P1D錯誤Q30001415311--12-31顯示的匯率代表購買時的折扣率。全部或部分質押作為掉期協議抵押品的金額。全部或部分作為外幣遠期合約抵押品的金額。全部或部分質押作為期貨合約抵押品的金額。全部或部分質押作為更新UDE住所的抵押品。這些業務包括ProShares UltraPro 3x原油ETF至2020年4月3日的活動，以及ProShares UltraPro 3x短原油ETF至2020年4月13日(清算日期)的活動。這些業務包括ProShares UltraPro 3x原油ETF至2020年4月3日的活動，以及ProShares 3x UltraPro短原油ETF至2020年4月13日(清算日期)的活動。儘管在計算最終資產淨值後，這些基金的股票可能會繼續在二級市場交易，但這些時間代表着在截至2021年9月30日的9個月內進行創設或贖回單位交易的最後機會。2020年10月26日(星期一)，每隻基金的資產淨值計算時間從下午4：15更改。(東部時間)至下午4點(東部時間)。包括投資明細表中報告的期貨合約的累計升值(貶值)。在未平倉期貨的應收/應付財務狀況表中只報告當日的變動保證金。本協議的倉位和交易對手為截至2021年9月30日。基金不斷評估不同交易對手的交易，交易對手可能會發生變化。可以隨時添加新的交易對手。反映了截至2021年9月30日支付給交易對手或從交易對手收到的掉期協議名義金額的浮動融資利率，不包括任何佣金。總回報掉期協議應在終止/到期時支付。對於掉期協議，正值代表對基準指數的“多頭”敞口.負值代表對基準指數的“做空”敞口。期內流通股顯示的金額可能與期內損益合計的變動情況不符，原因是創設和贖回單位的時間與期內資產淨值的波動有關。截至2021年9月30日的期間，百分比不按年率計算。市值是在適用的一級上市交易所收盤時確定的，這可能晚於計算基金資產淨值的時候。百分比按年計算。如果不包括經紀佣金和期貨賬户手續費，費用比率將分別為0.95%、0.95%、0.95%、0.95%、0.95%和0.95%。見本財務報表附註1。金額表示大於(0.05)%。如果不包括經紀佣金和期貨賬户手續費，費用比率將分別為0.95%、0.95%、0.95%、0.95%、0.85%和0.85%。截至2020年9月30日的期間，百分比不按年率計算。00014153112021-07-012021-09-3000014153112021-01-012021-09-3000014153112020-07-012020-09-3000014153112020-01-012020-09-3000014153112021-09-3000014153112020-12-3100014153112021-10-2600014153112021-06-3000014153112020-06-3000014153112019-12-3100014153112020-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311:ProsharesShortVixShortTermFuturesEtfMember2021-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311:ProsharesUltraBloombergCrudeOilMember2021-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311:ProsharesUltraBloombergNaturalGasMember2021-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311：進程UltraEuroMember2021-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311：ProsharesUltraGoldMember2021-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311：ProsharesUltraSilverMember2021-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311:ProsharesUltraVixShortTermFuturesEtfMember2021-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311：ProsharesUltraYenMember2021-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311:ProsharesUltraShortBloombergCrudeOilMember2021-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311:ProsharesUltraShortBloombergNaturalGasMember2021-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311：ProsharesUltraShortGoldMember2021-09-300001415311Ck0001415311：ProsharesUltraShortSilverMemberUs-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMember2021-09-300001415311Ck0001415311:ProsharesVixMidTermFuturesEtfMemberUs-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMember2021-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311:ProsharesVixShortTermFuturesEtfMember2021-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMember2021-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311：ProsharesUltraShortEuroMember2021-09-300001415311Us-gaap:USGovernmentAgenciesShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311：ProsharesUltraShortYenMember2021-09-300001415311美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：未來成員Ck0001415311：ProsharesShortEuroMember2021-09-300001415311Ck0001415311：ProsharesShortEuroMember2021-09-300001415311Ck0001415311:ProsharesShortVixShortTermFuturesEtfMemberUs-gaap:USTreasuryAndGovernmentShorttermDebtSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2021-09-300001415311美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：未來成員Ck0001415311:ProsharesShortVixShortTermFuturesEtfMember2021-09-300001415311Ck0001415311:ProsharesShortVixShortTermFuturesEtfMember2021-09-300001415311Ck0001415311:ProsharesUltraBloombergCrudeOilMemberUs-gaap:USTreasuryAndGovernmentShorttermDebtSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2021-09-300001415311美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：未來成員Ck0001415311:ProsharesUltraBloombergCrudeOilMember2021-09-300001415311Ck0001415311:ProsharesUltraBloombergCrudeOilMember美國-GAAP：SwapMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2021-09-300001415311Ck0001415311:ProsharesUltraBloombergCrudeOilMember2021-09-300001415311Ck0001415311:ProsharesUltraBloombergNaturalGasMemberUs-gaap:USTreasuryAndGovernmentShorttermDebtSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2021-09-300001415311美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：未來成員Ck0001415311:ProsharesUltraBloombergNaturalGasMember2021-09-300001415311Ck0001415311:ProsharesUltraBloombergNaturalGasMember2021-09-300001415311美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:USTreasuryAndGovernmentShorttermDebtSecuritiesMemberCk0001415311：進程UltraEuroMember2021-09-300001415311Ck0001415311：進程UltraEuroMemberUS-GAAP：ForeignExchangeForwardMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2021-09-300001415311Ck0001415311：進程UltraEuroMember2021-09-300001415311Ck0001415311：ProsharesUltraGoldMemberUs-gaap:USTreasuryAndGovernmentShorttermDebtSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2021-09-300001415311美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：未來成員Ck0001415311：ProsharesUltraGoldMember2021-09-300001415311Ck0001415311：ProsharesUltraGoldMember美國-GAAP：SwapMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2021-09-300001415311Ck0001415311：ProsharesUltraGoldMember2021-09-300001415311Ck0001415311：ProsharesUltraSilverMemberUs-gaap:USTreasuryAndGovernmentShorttermDebtSecurities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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

 

 

表格

10-Q

 

 

 

☒	根據1934年證券交易法第(13)或(15)(D)節提交的截至該季度的季度報告9月30日，2021.

或

 

☐	根據1934年“證券交易法”第(13)或(15)(D)節提交的關於#年過渡期的過渡報告                      至                      .

委託文件編號：

001-34200

 

 

ProShares Trust II

(註冊人的確切姓名載於其章程)

 

 

 

特拉華州		87-6284802
(述明或其他司法管轄權 公司或組織)		(税務局僱主 識別號碼)

C/o ProShare Capital Management LLC

威斯康星州大道7272號, 21樓

貝塞斯達, 馬裏蘭州20814

(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

(240)

497-6400

(註冊人電話號碼，包括區號)

 

 

根據該法第12(B)節登記的證券：

 

每節課的標題		交易 符號		每個交易所的名稱 在其上註冊的
ProShares做空歐元		歐元匯市		紐約證券交易所拱門
ProShares Short VIX短期期貨ETF		SVXY		CBOE BZX交易所
ProShares Ultra Bloomberg原油		UCO		紐約證券交易所拱門
ProShares Ultra Bloomberg天然氣		煮沸		紐約證券交易所拱門
ProShares Ultra Euro		UE		紐約證券交易所拱門
ProShares Ultra Gold		UGL		紐約證券交易所拱門
ProShares Ultra Silver		AGQ		紐約證券交易所拱門
ProShares Ultra VIX短期期貨ETF		UVXY		CBOE BZX交易所
ProShares Ultra Yen		YCL		紐約證券交易所拱門
ProShares UltraShort澳元		鱷魚		紐約證券交易所拱門
ProShares UltraShort彭博原油		上海合作組織		紐約證券交易所拱門
ProShares UltraShort彭博天然氣		KOLD		紐約證券交易所拱門
ProShares UltraShort歐元		Euo		紐約證券交易所拱門
ProShares UltraShort金牌		GLL		紐約證券交易所拱門
ProShares UltraShort銀牌		ZSL		紐約證券交易所拱門
ProShares UltraShort日元		YCS		紐約證券交易所拱門
ProShares VIX 期中考試 期貨ETF		VIXM		CBOE BZX交易所
ProShares VIX短期期貨ETF		維西		CBOE BZX交易所

根據該法第12(G)節登記的證券：無

 

 

勾選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內，註冊人是否一直遵守此類備案要求。-☒。是*☐號

用複選標記表示註冊人是否已經按照條例第405條的規定以電子方式提交了所有需要提交的交互數據文件

S-T

(本章§232.405)在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短期限內)。。是*☐號

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器和

非加速

Filer、較小的報告公司或新興成長型公司。見規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

12b-2

《交易法》的一部分。

 

大型加速文件服務器		☒		加速後的文件管理器		☐
非加速 文件服務器		☐		規模較小的新聞報道公司		☐
				新興成長型公司		☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第9.13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。-☐

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如規則中所定義

12b-2

《交易法》)、《紐約時報》(☐)、《紐約時報》(Yes)、《紐約時報》。☒編號：

用複選標記表示註冊人在根據法院確認的計劃分發證券後，是否已經提交了1934年《證券交易法》第12、13或15(D)條要求提交的所有文件和報告。**☒**是*☐*

截至2021年10月26日，註冊人擁有

165,148,980普通股，每股面值0美元，已發行。

 

 

 

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目錄

ProShares Trust II

 

目錄
		頁面
第一部分財務信息
項目1.財務報表			3
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析			138
項目3.關於市場風險的定量和定性披露			204
項目4.控制和程序			219
第二部分：其他信息
項目1.法律訴訟			221
第1A項。風險因素			221
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用			223
項目3.高級證券違約			225
項目4.礦山安全信息披露			225
項目5.其他信息			225
項目6.展品			226

 

 

2

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目錄

部分

一、財務信息

第一項財務報表。

 

索引
文件		頁面
財務狀況表、投資表、經營表、股東權益變動表和現金流量表：
ProShares做空歐元			4
ProShares Short VIX短期期貨ETF			9
ProShares Ultra Bloomberg原油			14
ProShares Ultra Bloomberg天然氣			19
ProShares Ultra Euro			24
ProShares Ultra Gold			29
ProShares Ultra Silver			34
ProShares Ultra VIX短期期貨ETF			39
ProShares Ultra Yen			44
ProShares UltraShort澳元			49
ProShares UltraShort彭博原油			54
ProShares UltraShort彭博天然氣			59
ProShares UltraShort歐元			64
ProShares UltraShort金牌			69
ProShares UltraShort銀牌			74
ProShares UltraShort日元			79
ProShares VIX期中考試期貨ETF			84
ProShares VIX短期期貨ETF			89
ProShares Trust II			94
財務報表附註			98

 

3

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目錄

ProShares做空歐元

財務狀況表

 

		2021年9月30日 (未經審計)				12月31日， 2020
資產
現金		$	2,168,859			$	4,105,781
期貨合約與經紀商的單獨現金餘額			36,300				68,310
未平倉期貨合約的應收賬款			3,562				21,094
應收利息			87				175
總資產			2,208,808				4,195,360
負債和股東權益
負債
未平倉期貨合約的應付金額			281				—
付給贊助商的款項			1,695				3,391
非重複性 應付費用及開支			14				14
總負債			1,990				3,405
承擔和或有事項(附註2)
股東權益
股東權益			2,206,818				4,191,955
總負債和股東權益		$	2,208,808			$	4,195,360
流通股			50,000				100,000
每股資產淨值		$	44.14			$	41.92
每股市值(附註2)		$	44.16			$	41.35

請參閲財務報表附註。

 

4

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目錄

ProShares做空歐元

投資明細表

2021年9月30日

(未經審計)

售出的期貨合約

 

		數量： 合同				名義金額 按價值計算				未實現 欣賞 (折舊)/價值
歐元外匯貨幣期貨(CME)，2021年12月到期			15			$	2,175,000			$	46,781

請參閲財務報表附註。

 

5

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目錄

ProShares做空歐元

運營説明書

(未經審計)

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
投資收益
利息		$	269			$	127			$	1,175			$	7,776
費用
管理費			5,193				5,247				19,278				16,266
經紀佣金			79				82				339				272
非重複性 費用和開支			—				65				—				65
總費用			5,272				5,394				19,617				16,603
淨投資收益(虧損)			(5,003	)			(5,267	)			(18,442	)			(8,827	)
投資活動的已實現和未實現收益(虧損)
已實現淨收益(虧損)
期貨合約			57,489				(77,567	)			88,710				(116,225	)
已實現淨收益(虧損)			57,489				(77,567	)			88,710				(116,225	)
年未實現淨增值(折舊)變動
期貨合約			(4,770	)			(14,989	)			91,407				31,531
美國政府和機構的短期義務			—				—				—				(30	)
未實現淨增值(折舊)變動			(4,770	)			(14,989	)			91,407				31,501
已實現和未實現淨收益(虧損)			52,719				(92,556	)			180,117				(84,724	)
淨收益(虧損)		$	47,716			$	(97,823	)		$	161,675			$	(93,551	)

請參閲財務報表附註。

 

6

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目錄

ProShares做空歐元

股東權益變動表

(未經審計)

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
期初股東權益		$	2,159,102			$	2,286,467			$	4,191,955			$	2,282,195
贖回-，-，50,000和-股分別			—				—				(2,146,812	)			—
淨增加(贖回)-、-、(50,000)和-股			—				—				(2,146,812	)			—
淨投資收益(虧損)			(5,003	)			(5,267	)			(18,442	)			(8,827	)
已實現淨收益(虧損)			57,489				(77,567	)			88,710				(116,225	)
未實現淨增值(折舊)變動			(4,770	)			(14,989	)			91,407				31,501
淨收益(虧損)			47,716				(97,823	)			161,675				(93,551	)
股東權益，期末		$	2,206,818			$	2,188,644			$	2,206,818			$	2,188,644

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7

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目錄

ProShares做空歐元

現金流量表

(未經審計)

 

		截至9個月 9月30日，
		2021				2020
經營活動現金流
淨收益(虧損)		$	161,675			$	(93,551	)
對淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
購買短期美國政府和機構債券			(1,999,562	)			—
出售或到期的短期美國政府和機構債務的收益			2,000,000				747,000
美國政府和機構短期債務的淨攤銷和增值			(438	)			(1,225	)
投資未實現增值(折舊)變動			—				30
期貨合約應收賬款減少(增加)			17,532				(3,844	)
應收利息減少(增加)			88				2,347
付給贊助商的款項增加(減少)			(1,696	)			(167	)
期貨合約應付金額增加(減少)			281				(5,100	)
經營活動提供(用於)的現金淨額			177,880				645,490
融資活動的現金流
贖回股份的付款			(2,146,812	)			—
融資活動提供(用於)的現金淨額			(2,146,812	)			—
現金淨增(減)			(1,968,932	)			645,490
期初現金			4,174,091				1,540,916
期末現金		$	2,205,159			$	2,186,406

請參閲財務報表附註。

 

8

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目錄

ProShares短波動率指數短期期貨ETF

財務狀況表

 

		2021年9月30日 (未經審計)				2020年12月31日
資產
短期美國政府和機構債務(附註3)(成本$129,993,650及$69,998,727，分別)		$	129,992,467			$	69,999,639
現金			57,127,931				132,392,153
期貨合約與經紀商的單獨現金餘額			130,619,573				134,187,067
未平倉期貨合約的應收賬款			71,173,354				74,226,825
應收利息			1,773				4,384
總資產			388,915,098				410,810,068
負債和股東權益
負債
未平倉期貨合約的應付金額			—				996,159
應付經紀佣金和期貨賬户手續費			85,856				114,522
付給贊助商的款項			304,044				326,566
非重複性 應付費用及開支			1,353				1,353
總負債			391,253				1,438,600
承擔和或有事項(附註2)
股東權益
股東權益			388,523,845				409,371,468
總負債和股東權益		$	388,915,098			$	410,810,068
流通股			7,134,307				9,884,307
每股資產淨值		$	54.46			$	41.42
每股市值(附註2)		$	54.39			$	41.44

請參閲財務報表附註。

 

9

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目錄

ProShares短波動率指數短期期貨ETF

投資明細表

2021年9月30日

(未經審計)

 

		本金金額				價值
美國政府和機構的短期義務
(33股東權益的百分比)
美國國庫券 ^^ :
0.006到期百分比10/21/21		$	20,000,000			$	19,999,112
0.029到期百分比11/18/21			70,000,000				69,996,731
0.043到期百分比12/16/21			40,000,000				39,996,624
美國政府和機構的短期債務總額 (費用為$129,993,650)						$	129,992,467

售出的期貨合約

 

		數量： 合同				名義金額 按價值計算				未實現 欣賞 (折舊)/價值
波動率指數期貨-CBOE，2021年10月到期			4,341			$	99,269,120			$	(2,399,545	)
波動率指數期貨-CBOE，2021年11月到期			4,001				94,767,286				(3,782,433	)
										$	(6,181,978	)

 

^^	顯示的匯率代表購買時的折扣率。

請參閲財務報表附註。

 

10

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目錄

ProShares短波動率指數短期期貨ETF

運營説明書

(未經審計)

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
投資收益
利息		$	8,152			$	53,301			$	75,729			$	909,185
費用
管理費			1,055,823				1,116,999				3,415,545				3,592,232
經紀佣金			208,885				167,648				638,744				585,356
期貨賬户手續費			209,717				291,350				795,836				752,869
非重複性 費用和開支			—				22,038				—				22,038
總費用			1,474,425				1,598,035				4,850,125				4,952,495
淨投資收益(虧損)			(1,466,273	)			(1,544,734	)			(4,774,396	)			(4,043,310	)
投資活動已實現和未實現收益(虧損)淨已實現收益(虧損)
期貨合約			34,573,906				60,593,315				168,120,340				(129,091,526	)
美國政府和機構的短期義務			(1,303	)			(10	)			(1,303	)			(768	)
已實現淨收益(虧損)			34,572,603				60,593,305				168,119,037				(129,092,294	)
年未實現淨增值(折舊)變動
期貨合約			(43,362,244	)			(1,463,210	)			(14,530,761	)			(2,706,204	)
美國政府和機構的短期義務			12,400				(189	)			(2,095	)			(2,866	)
未實現淨增值(折舊)變動			(43,349,844	)			(1,463,399	)			(14,532,856	)			(2,709,070	)
已實現和未實現淨收益(虧損)			(8,777,241	)			59,129,906				153,586,181				(131,801,364	)
淨收益(虧損)		$	(10,243,514	)		$	57,585,172			$	148,811,785			$	(135,844,674	)

請參閲財務報表附註。

 

11

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目錄

ProShares短波動率指數短期期貨ETF

股東權益變動表

(未經審計)

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
期初股東權益		$	588,615,946			$	509,811,853			$	409,371,468			$	284,437,179
此外，還增加了一些新功能。550,000, –, 3,400,000和25,850,000分別為股票			30,777,084				—				150,390,026				914,411,669
贖回資產4,000,000, 6,750,000, 6,150,000和20,700,000分別為股票			(220,625,671	)			(231,931,959	)			(320,049,434	)			(727,539,108	)
淨增持(贖回)(3,450,000), (6,750,000), (2,750,000)和5,150,000分別為股票			(189,848,587	)			(231,931,959	)			(169,659,408	)			186,872,561
淨投資收益(虧損)			(1,466,273	)			(1,544,734	)			(4,774,396	)			(4,043,310	)
已實現淨收益(虧損)			34,572,603				60,593,305				168,119,037				(129,092,294	)
未實現淨增值(折舊)變動			(43,349,844	)			(1,463,399	)			(14,532,856	)			(2,709,070	)
淨收益(虧損)			(10,243,514	)			57,585,172				148,811,785				(135,844,674	)
股東權益，期末		$	388,523,845			$	335,465,066			$	388,523,845			$	335,465,066

請參閲財務報表附註。

 

12

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目錄

ProShares短波動率指數短期期貨ETF

現金流量表

(未經審計)

 

		截至9個月 9月30日，
		2021				2020
經營活動現金流
淨收益(虧損)		$	148,811,785			$	(135,844,674	)
對淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
購買短期美國政府和機構債券			(411,950,977	)			(509,581,499	)
出售或到期的短期美國政府和機構債務的收益			351,997,423				446,998,196
美國政府和機構短期債務的淨攤銷和增值			(42,672	)			(466,825	)
投資已實現淨收益(虧損)			1,303				768
投資未實現增值(折舊)變動			2,095				2,866
期貨合約應收賬款減少(增加)			3,053,471				(38,580,764	)
應收利息減少(增加)			2,611				120,515
付給贊助商的款項增加(減少)			(22,522	)			86,957
增加(減少)經紀佣金和應付期貨賬户手續費			(28,666	)			92,881
期貨合約應付金額增加(減少)			(996,159	)			1,344,400
經營活動提供(用於)的現金淨額			90,827,692				(235,827,179	)
融資活動的現金流
增發股份所得收益			150,390,026				914,411,669
贖回股份的付款			(320,049,434	)			(697,482,198	)
融資活動提供(用於)的現金淨額			(169,659,408	)			216,929,471
現金淨增(減)			(78,831,716	)			(18,897,708	)
期初現金			266,579,220				167,544,087
期末現金		$	187,747,504			$	148,646,379

請參閲財務報表附註。

 

13

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目錄

ProShares超彭博原油

財務狀況表

 

		2021年9月30日 (未經審計)				12月31日， 2020
資產
短期美國政府和機構債務(附註3)(成本$834,947,719及$219,996,153，分別)		$	834,942,326			$	219,998,394
現金			59,467,995				491,732,847
期貨合約與經紀商的單獨現金餘額			140,365,174				175,526,749
互換協議未實現增值			70,885,762				18,242,195
未平倉期貨合約的應收賬款			2,775,359				1,611,608
應收利息			14,763				21,388
總資產			1,108,451,379				907,133,181
負債和股東權益
負債
為贖回股本支付的款項			16,894,746				3,627,934
應付經紀佣金和期貨賬户手續費			21,834				—
付給贊助商的款項			856,541				728,955
非重複性 應付費用及開支			64,542				37,042
總負債			17,837,663				4,393,931
承擔和或有事項(附註2)
股東權益
股東權益			1,090,613,716				902,739,250
總負債和股東權益		$	1,108,451,379			$	907,133,181
流通股			12,910,774				24,810,774
每股資產淨值		$	84.47			$	36.38
每股市值(附註2)		$	84.22			$	36.27

請參閲財務報表附註。

 

14

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目錄

ProShares超彭博原油

投資明細表

2021年9月30日

(未經審計)

 

		本金金額				價值
美國政府和機構的短期義務
(77股東權益的百分比)
美國國庫券 ^^ :
0.018到期百分比10/14/21 †		$	145,000,000			$	144,998,695
0.039到期百分比10/21/21 †			90,000,000				89,996,004
0.033到期百分比11/18/21 †			150,000,000				149,992,995
0.043到期百分比12/16/21 †			325,000,000				324,972,570
0.037到期百分比01/20/22			75,000,000				74,990,752
0.028到期百分比02/17/22			50,000,000				49,991,310
美國政府和機構的短期債務總額 (費用為$834,947,719)						$	834,942,326

購買的期貨合約

 

		數量： 合同				名義金額 按價值計算				未實現 欣賞 (折舊)/價值
WTI原油-NYMEX，2021年12月到期			5,657			$	422,577,900			$	158,475,710
WTI原油-NYMEX，2022年6月到期			5,843				415,729,450				89,351,620
WTI原油-NYMEX，2022年12月到期			6,063				410,465,100				20,176,983
										$	268,004,313

總回報互換協議

^

 

		已支付的費率 (已收到) *				終端 日期				名義金額 按價值計算 **				未實現 欣賞 (折舊)/價值
與花旗銀行基於彭博商品均衡WTI原油指數的掉期協議			0.35	%			10/06/21			$	143,554,545			$	10,910,833
基於彭博大宗商品均衡WTI原油指數與高盛國際的互換協議			0.35				10/06/21				203,094,978				15,436,191
與摩根士丹利國際公司基於彭博大宗商品均衡WTI原油指數的掉期協議			0.35				10/06/21				248,642,399				18,898,011
基於彭博大宗商品均衡WTI原油指數與法國興業銀行的掉期協議			0.25				10/06/21				135,481,695				10,305,144
基於彭博大宗商品均衡WTI原油指數與瑞銀集團的掉期協議			0.30				10/06/21				201,694,052				15,335,583
											總計 未實現 欣賞			$	70,885,762

 

†	全部或部分質押作為掉期協議抵押品的金額。

^	本協議的倉位和交易對手為截至2021年9月30日。基金不斷評估不同交易對手的交易，交易對手可能會發生變化。可以隨時添加新的交易對手。

^^	顯示的費率代表購買時的折扣率.

*	反映截至2021年9月30日支付給交易對手或從交易對手收到的掉期協議名義金額的浮動融資利率，不包括任何佣金。總回報掉期協議應在終止/到期時支付。

**	對於掉期協議，正值代表對基準指數的“多頭”敞口.負值代表對基準指數的“做空”敞口。

請參閲財務報表附註。

 

15

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目錄

ProShares超彭博原油

運營説明書

(未經審計)

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
投資收益
利息		$	86,370			$	50,356			$	365,778			$	1,817,563
費用
管理費			2,775,351				3,210,517				8,104,728				6,887,044
經紀佣金			198,498				600,233				701,710				1,744,115
期貨賬户手續費			215,514				635,311				632,199				1,172,060
非重複性 費用和開支			27,500				24,637				27,500				24,637
總費用			3,216,863				4,470,698				9,466,137				9,827,856
淨投資收益(虧損)			(3,130,493	)			(4,420,342	)			(9,100,359	)			(8,010,293	)
投資活動的已實現和未實現收益(虧損)
已實現淨收益(虧損)
期貨合約			92,637,432				294,310,497				539,758,995				174,272,485
互換協議			13,693,131				(8,356,234	)			221,428,455				(1,065,452,045	)
美國政府和機構的短期義務			(4,742	)			—				(4,742	)			159,318
已實現淨收益(虧損)			106,325,821				285,954,263				761,182,708				(891,020,242	)
年未實現淨增值(折舊)變動
期貨合約			(48,048,297	)			(222,585,432	)			123,440,274				127,961,958
互換協議			31,138,258				(10,038,323	)			52,643,567				(21,814,590	)
美國政府和機構的短期義務			31,451				(6,531	)			(7,634	)			(20,469	)
未實現淨增值(折舊)變動			(16,878,588	)			(232,630,286	)			176,076,207				106,126,899
已實現和未實現淨收益(虧損)			89,447,233				53,323,977				937,258,915				(784,893,343	)
淨收益(虧損)		$	86,316,740			$	48,903,635			$	928,158,556			$	(792,903,636	)

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目錄

ProShares超彭博原油

股東權益變動表

(未經審計)

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
期初股東權益		$	1,303,530,902			$	1,508,661,459			$	902,739,250			$	309,844,582
此外，還增加了一些新功能。950,000, 21,500,000, 4,350,000和109,662,000分別為股票			62,865,806				659,253,641				240,118,659				3,612,784,316
贖回資產4,700,000, 32,650,000, 16,250,000和68,659,679分別為股票			(362,099,732	)			(1,020,933,679	)			(980,402,749	)			(1,933,840,206	)
淨增持(贖回)(3,750,000), (11,150,000), (11,900,000)和41,002,321分別為股票			(299,233,926	)			(361,680,038	)			(740,284,090	)			1,678,944,110
淨投資收益(虧損)			(3,130,493	)			(4,420,342	)			(9,100,359	)			(8,010,293	)
已實現淨收益(虧損)			106,325,821				285,954,263				761,182,708				(891,020,242	)
未實現淨增值(折舊)變動			(16,878,588	)			(232,630,286	)			176,076,207				106,126,899
淨收益(虧損)			86,316,740				48,903,635				928,158,556				(792,903,636	)
股東權益，期末		$	1,090,613,716			$	1,195,885,056			$	1,090,613,716			$	1,195,885,056

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目錄

ProShares超彭博原油

現金流量表

(未經審計)

 

		截至9個月 9月30日，
		2021				2020
經營活動現金流
淨收益(虧損)		$	928,158,556			$	(792,903,636	)
對淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
購買短期美國政府和機構債券			(2,012,720,434	)			(609,752,656	)
出售或到期的短期美國政府和機構債務的收益			1,397,994,503				611,325,151
美國政府和機構短期債務的淨攤銷和增值			(230,377	)			(1,266,463	)
投資已實現淨收益(虧損)			4,742				(159,318	)
投資未實現增值(折舊)變動			(52,635,933	)			21,835,059
期貨合約應收賬款減少(增加)			(1,163,751	)			(43,615,866	)
應收利息減少(增加)			6,625				93,028
付給贊助商的款項增加(減少)			127,586				699,847
增加(減少)經紀佣金和應付期貨賬户手續費			21,834				—
期貨合約應付金額增加(減少)			—				(266,056	)
增加(減少) 非重複性 應付費用及開支			27,500				—
經營活動提供(用於)的現金淨額			259,590,851				(814,010,910	)
融資活動的現金流
增發股份所得收益			240,118,659				3,605,599,295
贖回股份的付款			(967,135,937	)			(1,933,840,206	)
融資活動提供(用於)的現金淨額			(727,017,278	)			1,671,759,089
現金淨增(減)			(467,426,427	)			857,748,179
期初現金			667,259,596				88,315,563
期末現金		$	199,833,169			$	946,063,742

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目錄

ProShares超彭博天然氣

財務狀況表

 

		2021年9月30日 (未經審計)				2020年12月31日
資產
短期美國政府和機構債務(附註3)(成本$32,997,075及$29,999,585，分別)		$	32,997,127			$	29,999,889
現金			57,275,787				92,972,312
期貨合約與經紀商的單獨現金餘額			29,792,570				44,320,410
出售股本應收賬款			12,521,135				—
未平倉期貨合約的應收賬款			12,504,114				13,775,851
應收利息			1,065				4,326
總資產			145,091,798				181,072,788
負債和股東權益
負債
為贖回股本支付的款項			—				11,132,546
應付經紀佣金和期貨賬户手續費			145				—
付給贊助商的款項			52,856				139,455
非重複性 應付費用及開支			416				416
總負債			53,417				11,272,417
承擔和或有事項(附註2)
股東權益
股東權益			145,038,381				169,800,371
總負債和股東權益		$	145,091,798			$	181,072,788
流通股			1,737,527				8,087,527
每股資產淨值		$	83.47			$	21.00
每股市值(附註2)		$	82.30			$	21.07

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目錄

ProShares超彭博天然氣

投資明細表

2021年9月30日

(未經審計)

 

		校長 金額				價值
美國政府和機構的短期義務
(23股東權益的百分比)
美國國庫券 ^^ :
0.043到期百分比11/18/21		$	8,000,000			$	7,999,626
0.044到期百分比12/16/21			15,000,000				14,998,734
0.037到期百分比01/20/22			10,000,000				9,998,767
美國政府和機構的短期債務總額 (費用為$32,997,075)						$	32,997,127

購買的期貨合約

 

		數量： 合同				名義金額 按價值計算				未實現 欣賞 (折舊)/價值
天然氣-NYMEX，2021年11月到期			4,944			$	290,064,480			$	42,185,730

 

^^  顯示的費率代表購買時的折扣率.

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20

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目錄

ProShares超彭博天然氣

運營説明書

(未經審計)

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
投資收益
利息		$	7,355			$	15,347			$	32,714			$	191,160
費用
管理費			161,130				199,772				568,903				378,784
經紀佣金			40,472				106,449				195,831				214,255
期貨賬户手續費			18,263				31,540				112,998				44,182
非重複性 費用和開支			—				1,129				—				1,129
總費用			219,865				338,890				877,732				638,350
淨投資收益(虧損)			(212,510	)			(323,543	)			(845,018	)			(447,190	)
投資活動的已實現和未實現收益(虧損)
已實現淨收益(虧損)
期貨合約			33,925,711				41,156,156				80,409,384				2,225,390
美國政府和機構的短期義務			12				—				563				977
已實現淨收益(虧損)			33,925,723				41,156,156				80,409,947				2,226,367
年未實現淨增值(折舊)變動
期貨合約			25,134,988				(4,754,372	)			35,685,009				(4,336,578	)
美國政府和機構的短期義務			720				(455	)			(252	)			(2,014	)
未實現淨增值(折舊)變動			25,135,708				(4,754,827	)			35,684,757				(4,338,592	)
已實現和未實現淨收益(虧損)			59,061,431				36,401,329				116,094,704				(2,112,225	)
淨收益(虧損)		$	58,848,921			$	36,077,786			$	115,249,686			$	(2,559,415	)

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21

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目錄

ProShares超彭博天然氣

股東權益變動表

(未經審計)

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
期初股東權益		$	70,213,227			$	50,599,783			$	169,800,371			$	45,160,205
此外，還增加了一些新功能。1,150,000, 4,350,000, 5,200,000和5,835,000分別為股票			79,122,213				139,174,605				169,309,627				193,426,833
贖回資產1,400,000, 3,250,000, 11,550,000和3,485,288分別為股票			(63,145,980	)			(126,648,412	)			(309,321,303	)			(136,823,861	)
淨增持(贖回)(250,000), 1,100,000, (6,350,000)和2,349,712分別為股票			15,976,233				12,526,193				(140,011,676	)			56,602,972
淨投資收益(虧損)			(212,510	)			(323,543	)			(845,018	)			(447,190	)
已實現淨收益(虧損)			33,925,723				41,156,156				80,409,947				2,226,367
未實現淨增值(折舊)變動			25,135,708				(4,754,827	)			35,684,757				(4,338,592	)
淨收益(虧損)			58,848,921				36,077,786				115,249,686				(2,559,415	)
股東權益，期末		$	145,038,381			$	99,203,762			$	145,038,381			$	99,203,762

請參閲財務報表附註。

 

22

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目錄

ProShares超彭博天然氣

現金流量表

(未經審計)

 

		截至9個月 9月30日，
		2021				2020
經營活動現金流
淨收益(虧損)		$	115,249,686			$	(2,559,415	)
對淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
購買短期美國政府和機構債券			(143,979,838	)			(115,881,108	)
出售或到期的短期美國政府和機構債務的收益			140,999,619				83,563,843
美國政府和機構短期債務的淨攤銷和增值			(16,708	)			(144,767	)
投資已實現淨收益(虧損)			(563	)			(977	)
投資未實現增值(折舊)變動			252				2,014
期貨合約應收賬款減少(增加)			1,271,737				37,024
應收利息減少(增加)			3,261				9,758
付給贊助商的款項增加(減少)			(86,599	)			29,126
增加(減少)經紀佣金和應付期貨賬户手續費			145				—
期貨合約應付金額增加(減少)			—				2,392,727
經營活動提供(用於)的現金淨額			113,440,992				(32,551,775	)
融資活動的現金流
增發股份所得收益			156,788,492				193,426,833
贖回股份的付款			(320,453,849	)			(136,823,861	)
融資活動提供(用於)的現金淨額			(163,665,357	)			56,602,972
現金淨增(減)			(50,224,365	)			24,051,197
期初現金			137,292,722				17,619,062
期末現金		$	87,068,357			$	41,670,259

請參閲財務報表附註。

 

23

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目錄

ProShares超歐元

財務狀況表

 

		2021年9月30日 (未經審計)				2020年12月31日
資產
短期美國政府和機構債務(附註3)(成本$999,912和$-)		$	999,916			$	—
現金			2,644,602				4,045,092
與經紀商就外幣遠期合約的單獨現金餘額			—				607,000
外幣遠期合約未實現升值			2,136				89,103
應收利息			100				162
總資產			3,646,754				4,741,357
負債和股東權益
負債
付給贊助商的款項			2,813				3,625
外幣遠期合約未實現貶值			164,822				367
非重複性 應付費用及開支			15				15
總負債			167,650				4,007
承擔和或有事項(附註2)
股東權益
股東權益			3,479,104				4,737,350
總負債和股東權益		$	3,646,754			$	4,741,357
流通股			250,000				300,000
每股資產淨值		$	13.92			$	15.79
每股市值(附註2)		$	13.92			$	15.81

請參閲財務報表附註。

 

24

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目錄

ProShares超歐元

投資明細表

2021年9月30日

(未經審計)

 

		本金金額				價值
美國政府和機構的短期義務
(29股東權益的百分比)
美國國庫券 ^^ :
0.043到期百分比12/16/21 †		$	1,000,000			$	999,916
美國政府和機構的短期債務總額 (費用為$999,912)						$	999,916

外幣遠期合約

^

 

		結算日期				合同金額 以當地貨幣表示				合同金額 以美元計價				未實現 欣賞 (折舊)/ 價值
採購合同
與高盛國際(Goldman Sachs International)合作的歐元			10/08/21				3,388,921			$	3,925,672			$	(90,545	)
歐元與瑞銀集團(UBS AG)			10/08/21				2,801,502				3,245,215				(74,277	)
											未變現總額 折舊			$	(164,822	)
銷售合同
與高盛國際(Goldman Sachs International)合作的歐元			10/08/21				(93,000	)		$	(107,730	)		$	941
歐元與瑞銀集團(UBS AG)			10/08/21				(84,000	)			(97,304	)			1,195
											全部未實現 欣賞			$	2,136

 

†	全部或部分質押作為外幣遠期的抵押品的金額。

^	本協議的倉位和交易對手為截至2021年9月30日。基金不斷評估不同交易對手的交易，交易對手可能會發生變化。可以隨時添加新的交易對手。

^^	顯示的費率代表購買時的折扣率.

請參閲財務報表附註。

 

25

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目錄

ProShares超歐元

運營説明書

(未經審計)

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
投資收益
利息		$	393			$	357			$	1,415			$	16,350
費用
管理費			8,664				12,404				28,158				33,852
非重複性 費用和開支			—				108				—				108
總費用			8,664				12,512				28,158				33,960
淨投資收益(虧損)			(8,271	)			(12,155	)			(26,743	)			(17,610	)
投資活動的已實現和未實現收益(虧損)
已實現淨收益(虧損)
外幣遠期合約			(254,219	)			441,714				(186,149	)			369,811
已實現淨收益(虧損)			(254,219	)			441,714				(186,149	)			369,811
年未實現淨增值(折舊)變動
外幣遠期合約			72,810				(84,317	)			(251,422	)			(208,243	)
美國政府和機構的短期義務			43				—				4				(208	)
未實現淨增值(折舊)變動			72,853				(84,317	)			(251,418	)			(208,451	)
已實現和未實現淨收益(虧損)			(181,366	)			357,397				(437,567	)			161,360
淨收益(虧損)		$	(189,637	)		$	345,242			$	(464,310	)		$	143,750

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26

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ProShares超歐元

股東權益變動表

(未經審計)

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
期初股東權益		$	3,668,741			$	4,067,686			$	4,737,350			$	6,204,424
增加了-，100,000, 100,000和200,000分別為股票			—				1,470,669				1,488,793				2,838,707
贖回-，100,000, 150,000和350,000分別為股票			—				(1,485,922	)			(2,282,729	)			(4,789,206	)
淨增加(贖回)-、-、(50,000)及(150,000)股票			—				(15,253	)			(793,936	)			(1,950,499	)
淨投資收益(虧損)			(8,271	)			(12,155	)			(26,743	)			(17,610	)
已實現淨收益(虧損)			(254,219	)			441,714				(186,149	)			369,811
未實現淨增值(折舊)變動			72,853				(84,317	)			(251,418	)			(208,451	)
淨收益(虧損)			(189,637	)			345,242				(464,310	)			143,750
股東權益，期末		$	3,479,104			$	4,397,675			$	3,479,104			$	4,397,675

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27

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ProShares超歐元

現金流量表

(未經審計)

 

		截至9個月 9月30日，
		2021				2020
經營活動現金流
淨收益(虧損)		$	(464,310	)		$	143,750
對淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
購買短期美國政府和機構債券			(3,999,381	)			(1,395,795	)
出售或到期的短期美國政府和機構債務的收益			3,000,000				5,375,000
美國政府和機構短期債務的淨攤銷和增值			(531	)			(9,001	)
投資未實現增值(折舊)變動			251,418				208,451
應收利息減少(增加)			62				1,304
付給贊助商的款項增加(減少)			(812	)			(830	)
經營活動提供(用於)的現金淨額			(1,213,554	)			4,322,879
融資活動的現金流
增發股份所得收益			1,488,793				2,838,707
贖回股份的付款			(2,282,729	)			(4,789,206	)
融資活動提供(用於)的現金淨額			(793,936	)			(1,950,499	)
現金淨增(減)			(2,007,490	)			2,372,380
期初現金			4,652,092				2,127,437
期末現金		$	2,644,602			$	4,499,817

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28

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ProShares超金

財務狀況表

 

		2021年9月30日 (未經審計)				12月31日， 2020
資產
短期美國政府和機構債務(附註3)(成本$185,989,826及$74,998,283，分別)		$	185,985,614			$	74,999,467
現金			45,172,246				164,381,859
期貨合約與經紀商的單獨現金餘額			7,404,375				11,581,250
與經紀人進行掉期協議的單獨現金餘額			—				7,489,000
互換協議未實現增值			—				5,140,980
未平倉期貨合約的應收賬款			2,711,621				148,784
應收利息			2,629				6,531
總資產			241,276,485				263,747,871
負債和股東權益
負債
為贖回股本支付的款項			2,781,899				—
應付經紀佣金和期貨賬户手續費			5,068				—
付給贊助商的款項			163,803				206,394
掉期協議的未實現折舊			7,406,864				—
非重複性 應付費用及開支			1,004				1,004
總負債			10,358,638				207,398
承擔和或有事項(附註2)
股東權益
股東權益			230,917,847				263,540,473
總負債和股東權益		$	241,276,485			$	263,747,871
流通股			4,150,000				3,900,000
每股資產淨值		$	55.64			$	67.57
每股市值(附註2)		$	55.59			$	68.20

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29

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ProShares超金

投資明細表

2021年9月30日

(未經審計)

 

		本金金額				價值
美國政府和機構的短期義務
(81股東權益的百分比)
美國國庫券 ^^ :
0.013到期百分比10/14/21 †		$	50,000,000			$	49,999,550
0.006到期百分比10/21/21 †			25,000,000				24,998,890
0.028到期百分比11/18/21 †			31,000,000				30,998,553
0.037到期百分比01/20/22 †			50,000,000				49,993,835
0.028到期百分比02/17/22			30,000,000				29,994,786
美國政府和機構的短期債務總額 (費用為$185,989,826)						$	185,985,614

購買的期貨合約

 

		數量： 合同				名義金額 按價值計算				未實現 欣賞 (折舊)/價值
黃金期貨-COMEX，2021年12月到期			856			$	150,399,200			$	(3,936,408	)

總回報互換協議

^

 

		已支付的費率 (已收到) *				終端 日期				名義金額 按價值計算 **				未實現 欣賞 (折舊)/價值
基於彭博黃金分類指數與北卡羅來納州花旗銀行的掉期協議			0.25	%			10/06/21			$	107,235,945			$	(2,550,199	)
基於彭博黃金分類指數與高盛國際的互換協議			0.25				10/06/21				92,669,240				(2,203,785	)
基於彭博黃金分類指數與瑞銀集團的掉期協議			0.25				10/06/21				111,553,685				(2,652,880	)
											總計 未實現 折舊			$	(7,406,864	)

 

†	全部或部分質押作為掉期協議抵押品的金額。

^	本協議的倉位和交易對手為截至2021年9月30日。基金不斷評估不同交易對手的交易，交易對手可能會發生變化。可以隨時添加新的交易對手。

^^	顯示的費率代表購買時的折扣率.

*	反映截至2021年9月30日支付給交易對手或從交易對手收到的掉期協議名義金額的浮動融資利率，不包括任何佣金。總回報掉期協議應在終止/到期時支付。

**	對於掉期協議，正值代表對基準指數的“多頭”敞口.負值代表對基準指數的“做空”敞口。

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30

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ProShares超金

運營説明書

(未經審計)

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
投資收益
利息		$	14,338			$	59,354			$	70,259			$	543,895
費用
管理費			582,103				640,992				1,718,350				1,269,866
經紀佣金			9,421				12,115				32,974				28,599
期貨賬户手續費			19,008				20,487				64,764				30,683
非重複性 費用和開支			—				3,751				—				3,751
總費用			610,532				677,345				1,816,088				1,332,899
淨投資收益(虧損)			(596,194	)			(617,991	)			(1,745,829	)			(789,004	)
投資活動的已實現和未實現收益(虧損)
已實現淨收益(虧損)
期貨合約			(3,125,004	)			2,752,270				(12,636,331	)			5,806,708
互換協議			(18,733,085	)			22,990,026				(14,963,523	)			45,798,972
美國政府和機構的短期義務			—				—				245				—
已實現淨收益(虧損)			(21,858,089	)			25,742,296				(27,599,609	)			51,605,680
年未實現淨增值(折舊)變動
期貨合約			319,305				1,046,895				(6,583,282	)			3,086,565
互換協議			15,245,013				(19,104,511	)			(12,547,844	)			(14,343,779	)
美國政府和機構的短期義務			9,966				3,025				(5,396	)			(1,725	)
未實現淨增值(折舊)變動			15,574,284				(18,054,591	)			(19,136,522	)			(11,258,939	)
已實現和未實現淨收益(虧損)			(6,283,805	)			7,687,705				(46,736,131	)			40,346,741
淨收益(虧損)		$	(6,879,999	)		$	7,069,714			$	(48,481,960	)		$	39,557,737

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31

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目錄

ProShares超金

股東權益變動表

(未經審計)

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
期初股東權益		$	243,456,703			$	165,689,050			$	263,540,473			$	110,726,032
此外，還增加了一些新功能。250,000, 1,700,000, 1,250,000和3,150,000分別為股票			14,836,141				120,448,172				75,112,671				204,437,233
贖回資產350,000, 250,000, 1,000,000和1,400,000分別為股票			(20,494,998	)			(17,756,330	)			(59,253,337	)			(79,270,396	)
淨增持(贖回)(100,000), 1,450,000, 250,000和1,750,000分別為股票			(5,658,857	)			102,691,842				15,859,334				125,166,837
淨投資收益(虧損)			(596,194	)			(617,991	)			(1,745,829	)			(789,004	)
已實現淨收益(虧損)			(21,858,089	)			25,742,296				(27,599,609	)			51,605,680
未實現淨增值(折舊)變動			15,574,284				(18,054,591	)			(19,136,522	)			(11,258,939	)
淨收益(虧損)			(6,879,999	)			7,069,714				(48,481,960	)			39,557,737
股東權益，期末		$	230,917,847			$	275,450,606			$	230,917,847			$	275,450,606

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32

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目錄

ProShares超金

現金流量表

(未經審計)

 

		截至9個月 9月30日，
		2021				2020
經營活動現金流
淨收益(虧損)		$	(48,481,960	)		$	39,557,737
對淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
購買短期美國政府和機構債券			(502,945,919	)			(491,677,717	)
出售或到期的短期美國政府和機構債務的收益			391,999,771				313,257,000
美國政府和機構短期債務的淨攤銷和增值			(45,150	)			(364,129	)
投資已實現淨收益(虧損)			(245	)			—
投資未實現增值(折舊)變動			12,553,240				14,345,504
期貨合約應收賬款減少(增加)			(2,562,837	)			170,073
應收利息減少(增加)			3,902				44,228
付給贊助商的款項增加(減少)			(42,591	)			141,074
增加(減少)經紀佣金和應付期貨賬户手續費			5,068				—
期貨合約應付金額增加(減少)			—				746,800
經營活動提供(用於)的現金淨額			(149,516,721	)			(123,779,430	)
融資活動的現金流
增發股份所得收益			75,112,671				204,437,233
贖回股份的付款			(56,471,438	)			(79,270,396	)
融資活動提供(用於)的現金淨額			18,641,233				125,166,837
現金淨增(減)			(130,875,488	)			1,387,407
期初現金			183,452,109				38,526,723
期末現金		$	52,576,621			$	39,914,130

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目錄

ProShares超銀

財務狀況表

 

		2021年9月30日 (未經審計)				2020年12月31日
資產
短期美國政府和機構債務(附註3)(成本$494,973,149及$244,987,251，分別)		$	494,966,819			$	244,993,989
現金			62,548,518				301,951,458
期貨合約與經紀商的單獨現金餘額			15,865,625				66,062,502
與經紀人進行掉期協議的單獨現金餘額			—				78,388,000
互換協議未實現增值			—				56,752,666
未平倉期貨合約的應收賬款			421,500				—
應收利息			3,756				10,698
總資產			573,806,218				748,159,313
負債和股東權益
負債
未平倉期貨合約的應付金額			274,804				2,312,939
應付經紀佣金和期貨賬户手續費			9,969				—
付給贊助商的款項			449,040				539,986
掉期協議的未實現折舊			92,760,569				—
非重複性 應付費用及開支			2,360				2,360
總負債			93,496,742				2,855,285
承擔和或有事項(附註2)
股東權益
股東權益			480,309,476				745,304,028
總負債和股東權益		$	573,806,218			$	748,159,313
流通股			15,146,526				14,696,526
每股資產淨值		$	31.71			$	50.71
每股市值(附註2)		$	31.99			$	51.28

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34

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ProShares超銀

投資明細表

2021年9月30日

(未經審計)

 

		本金金額				價值
美國政府和機構的短期義務
(103股東權益的百分比)
美國國庫券 ^^ :
0.015到期百分比10/14/21 †		$	130,000,000			$	129,998,830
0.039到期百分比10/21/21 †			60,000,000				59,997,336
0.032到期百分比11/18/21 †			90,000,000				89,995,797
0.041到期百分比12/16/21 †			100,000,000				99,991,560
0.037到期百分比01/20/22 †			65,000,000				64,991,986
0.028到期百分比02/17/22			50,000,000				49,991,310
美國政府和機構的短期債務總額 (費用為$494,973,149)						$	494,966,819

購買的期貨合約

 

		數量： 合同				名義金額 按價值計算				未實現 欣賞 (折舊)/價值
白銀期貨-COMEX，2021年12月到期			1,213			$	133,715,055			$	(5,439,801	)

總回報互換協議

^

 

		已支付的費率 (已收到) *				終端 日期				名義金額 按價值計算 **				未實現 欣賞 (折舊)/價值
基於彭博白銀分類指數與花旗銀行的互換協議			0.25	%			10/06/21			$	219,572,067			$	(28,588,785	)
基於彭博白銀分類指數與高盛國際的掉期協議			0.30				10/06/21				219,657,055				(23,220,141	)
基於彭博白銀分類指數與摩根士丹利國際有限公司的掉期協議			0.30				10/06/21				204,665,509				(21,635,372	)
基於彭博白銀分類指數與瑞銀集團的掉期協議			0.25				10/06/21				182,787,599				(19,316,271	)
											總計 未實現 折舊			$	(92,760,569	)

 

†	全部或部分質押作為掉期協議抵押品的金額。

^	本協議的倉位和交易對手為截至2021年9月30日。基金不斷評估不同交易對手的交易，交易對手可能會發生變化。可以隨時添加新的交易對手。

^^	顯示的匯率代表購買時的折扣率。

*	反映截至2021年9月30日支付給交易對手或從交易對手收到的掉期協議名義金額的浮動融資利率，不包括任何佣金。總回報掉期協議應在終止/到期時支付。

**	對於掉期協議，正值代表對基準指數的“多頭”敞口.負值代表對基準指數的“做空”敞口。

請參閲財務報表附註。

 

35

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目錄

ProShares超銀

運營説明書

(未經審計)

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
投資收益
利息		$	44,511			$	103,976			$	208,169			$	1,018,578
費用
管理費			1,394,627				1,462,400				4,640,919				2,369,293
經紀佣金			27,419				54,812				114,716				99,986
期貨賬户手續費			47,170				80,036				258,250				100,982
非重複性 費用和開支			—				3,943				—				3,943
總費用			1,469,216				1,601,191				5,013,885				2,574,204
淨投資收益(虧損)			(1,424,705	)			(1,497,215	)			(4,805,716	)			(1,555,626	)
投資活動的已實現和未實現收益(虧損)
已實現淨收益(虧損)
期貨合約			(49,762,947	)			97,830,248				(32,273,408	)			107,671,815
互換協議			(151,552,363	)			192,408,549				(47,760,872	)			190,255,641
美國政府和機構的短期義務			(4,720	)			—				(4,529	)			—
已實現淨收益(虧損)			(201,320,030	)			290,238,797				(80,038,809	)			297,927,456
年未實現淨增值(折舊)變動
期貨合約			9,589,898				(53,237,345	)			(42,630,013	)			(52,855,325	)
互換協議			(15,630,674	)			(146,084,199	)			(149,513,235	)			(162,217,464	)
美國政府和機構的短期義務			22,486				7,772				(13,068	)			(754	)
未實現淨增值(折舊)變動			(6,018,290	)			(199,313,772	)			(192,156,316	)			(215,073,543	)
已實現和未實現淨收益(虧損)			(207,338,320	)			90,925,025				(272,195,125	)			82,853,913
淨收益(虧損)		$	(208,763,025	)		$	89,427,810			$	(277,000,841	)		$	81,298,287

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36

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目錄

ProShares超銀

股東權益變動表

(未經審計)

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
期初股東權益		$	661,778,727			$	249,671,968			$	745,304,028			$	239,254,842
此外，還增加了一些新功能。1,050,000, 8,050,000, 4,450,000和10,300,000分別為股票			38,538,861				383,530,355				205,312,655				439,990,085
贖回資產300,000, 1,800,000, 4,000,000和3,150,000分別為股票			(11,245,087	)			(101,746,977	)			(193,306,366	)			(139,660,058	)
淨增加(贖回)：750,000, 6,250,000, 450,000和7,150,000分別為股票			27,293,774				281,783,378				12,006,289				300,330,027
淨投資收益(虧損)			(1,424,705	)			(1,497,215	)			(4,805,716	)			(1,555,626	)
已實現淨收益(虧損)			(201,320,030	)			290,238,797				(80,038,809	)			297,927,456
未實現淨增值(折舊)變動			(6,018,290	)			(199,313,772	)			(192,156,316	)			(215,073,543	)
淨收益(虧損)			(208,763,025	)			89,427,810				(277,000,841	)			81,298,287
股東權益，期末		$	480,309,476			$	620,883,156			$	480,309,476			$	620,883,156

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37

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目錄

ProShares超銀

現金流量表

(未經審計)

 

		截至9個月 9月30日，
		2021				2020
經營活動現金流
淨收益(虧損)		$	(277,000,841	)		$	81,298,287
對淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
購買短期美國政府和機構債券			(1,369,823,802	)			(874,359,830	)
出售或到期的短期美國政府和機構債務的收益			1,119,994,333				465,705,000
美國政府和機構短期債務的淨攤銷和增值			(160,958	)			(692,431	)
投資已實現淨收益(虧損)			4,529				—
投資未實現增值(折舊)變動			149,526,303				162,218,218
期貨合約應收賬款減少(增加)			(421,500	)			—
應收利息減少(增加)			6,942				84,307
付給贊助商的款項增加(減少)			(90,946	)			391,121
增加(減少)經紀佣金和應付期貨賬户手續費			9,969				—
期貨合約應付金額增加(減少)			(2,038,135	)			9,328,727
經營活動提供(用於)的現金淨額			(379,994,106	)			(156,026,601	)
融資活動的現金流
增發股份所得收益			205,312,655				439,990,085
贖回股份的付款			(193,306,366	)			(135,435,342	)
融資活動提供(用於)的現金淨額			12,006,289				304,554,743
現金淨增(減)			(367,987,817	)			148,528,142
期初現金			446,401,960				79,058,662
期末現金		$	78,414,143			$	227,586,804

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38

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目錄

ProShares Ultra VIX短期期貨ETF

財務狀況表

 

		2021年9月30日 (未經審計)				2020年12月31日
資產
短期美國政府和機構債務(附註3)(成本$274,983,511及$244,990,791，分別)		$	274,984,707			$	244,995,969
現金			175,755,806				181,991,996
期貨合約與經紀商的單獨現金餘額			531,626,515				879,704,000
與經紀人進行掉期協議的單獨現金餘額			—				7,976,000
互換協議未實現增值			7,933,765				—
出售股本應收賬款			—				49,086,388
未平倉期貨合約的應收賬款			64,382,858				16,422,512
應收利息			5,331				7,054
總資產			1,054,688,982				1,380,183,919
負債和股東權益
負債
為贖回股本支付的款項			26,870,187				—
未平倉期貨合約的應付金額			5,927,604				22,424,475
應付經紀佣金和期貨賬户手續費			244,898				485,039
付給贊助商的款項			795,603				1,040,582
掉期協議的未實現折舊			—				24,807
非重複性 應付費用及開支			4,817				4,817
總負債			33,843,109				23,979,720
承擔和或有事項(附註2)
股東權益
股東權益			1,020,845,873				1,356,204,199
總負債和股東權益		$	1,054,688,982			$	1,380,183,919
已發行股份(注1)			41,778,420				12,713,091
每股資產淨值(注1)		$	24.43			$	106.68
每股市值(注1)(注2)		$	24.55			$	106.50

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39

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目錄

ProShares Ultra VIX短期期貨ETF

投資明細表

2021年9月30日

(未經審計)

 

		本金金額				價值
美國政府和機構的短期義務
(27股東權益的百分比)
美國國庫券 ^^ :
0.030到期百分比10/14/21		$	100,000,000			$	99,999,100
0.042到期百分比11/18/21			10,000,000				9,999,533
0.043到期百分比12/16/21 †			165,000,000				164,986,074
美國政府和機構的短期債務總額 (費用為$274,983,511)						$	274,984,707

購買的期貨合約

 

		數量： 合同				名義金額 按價值計算				未實現 欣賞 (折舊)/價值
波動率指數期貨-CBOE，2021年10月到期			32,595			$	745,375,941			$	62,929,777
波動率指數期貨-CBOE，2021年11月到期			30,104				713,040,334				27,089,105
										$	90,018,882

總回報互換協議

^

 

		已支付的費率 (已收到) *				終端 日期				名義金額 按價值計算 **				未實現 欣賞 (折舊)/價值
與高盛國際基於iPath Series B標普500波動率指數短期期貨ETN和iNAV指數的掉期協議			0.94	%			10/06/21			$	73,401,625			$	7,933,765
											總計 未實現 欣賞			$	7,933,765

 

†	全部或部分質押作為期貨合約抵押品的金額。

^	本協議的倉位和交易對手為截至2021年9月30日。基金不斷評估不同交易對手的交易，交易對手可能會發生變化。可以隨時添加新的交易對手。

^^	顯示的匯率代表購買時的折扣率。

*	反映截至2021年9月30日支付給交易對手或從交易對手收到的掉期協議名義金額的浮動融資利率，不包括任何佣金。總回報掉期協議應在終止/到期時支付。

**	對於掉期協議，正值代表對基準指數的“多頭”敞口.負值代表對基準指數的“做空”敞口。

請參閲財務報表附註。

 

40

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目錄

ProShares Ultra VIX短期期貨ETF

運營説明書

(未經審計)

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
投資收益
利息		$	11,979			$	88,621			$	328,504			$	1,601,884
費用
管理費			2,221,755				2,969,740				8,897,953				5,646,893
經紀佣金			1,095,975				1,102,235				4,225,879				2,282,095
期貨賬户手續費			688,048				1,143,160				3,243,304				1,614,431
非重複性 費用和開支			—				10,480				—				10,480
總費用			4,005,778				5,225,615				16,367,136				9,553,899
淨投資收益(虧損)			(3,993,799	)			(5,136,994	)			(16,038,632	)			(7,952,015	)
投資活動的已實現和未實現收益(虧損)
已實現淨收益(虧損)
期貨合約			(185,968,398	)			(541,559,555	)			(1,650,738,359	)			43,875,522
互換協議			(12,412,592	)			(17,978,295	)			(106,689,716	)			14,791,068
美國政府和機構的短期義務			—				—				20,657				—
已實現淨收益(虧損)			(198,380,990	)			(559,537,850	)			(1,757,407,418	)			58,666,590
年未實現淨增值(折舊)變動
期貨合約			178,803,476				11,342,353				138,543,548				66,121,853
互換協議			7,933,765				3,959,662				7,958,572				209,784
美國政府和機構的短期義務			4,980				1,112				(3,982	)			(12,474	)
未實現淨增值(折舊)變動			186,742,221				15,303,127				146,498,138				66,319,163
已實現和未實現淨收益(虧損)			(11,638,769	)			(544,234,723	)			(1,610,909,280	)			124,985,753
淨收益(虧損)		$	(15,632,568	)		$	(549,371,717	)		$	(1,626,947,912	)		$	117,033,738

請參閲財務報表附註。

 

41

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目錄

ProShares Ultra VIX短期期貨ETF

股東權益變動表

(未經審計)

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
期初股東權益		$	840,870,703			$	992,156,607			$	1,356,204,199			$	527,636,003
此外，還增加了一些新功能。37,800,000, 4,280,000, 70,385,000和7,755,000分別為股份(注1)			923,628,398				1,066,976,088				3,297,406,475				2,276,625,957
贖回資產26,150,000, 805,000, 41,319,671和5,430,000分別為股份(注1)			(728,020,660	)			(202,149,457	)			(2,005,816,889	)			(1,613,684,177	)
淨增加(贖回)：11,650,000, 3,475,000, 29,065,329和2,325,000分別為股份(注1)			195,607,738				864,826,631				1,291,589,586				662,941,780
淨投資收益(虧損)			(3,993,799	)			(5,136,994	)			(16,038,632	)			(7,952,015	)
已實現淨收益(虧損)			(198,380,990	)			(559,537,850	)			(1,757,407,418	)			58,666,590
未實現淨增值(折舊)變動			186,742,221				15,303,127				146,498,138				66,319,163
淨收益(虧損)			(15,632,568	)			(549,371,717	)			(1,626,947,912	)			117,033,738
股東權益，期末		$	1,020,845,873			$	1,307,611,521			$	1,020,845,873			$	1,307,611,521

請參閲財務報表附註。

 

42

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目錄

ProShares Ultra VIX短期期貨ETF

現金流量表

(未經審計)

 

		截至9個月 9月30日，
		2021				2020
經營活動現金流
淨收益(虧損)		$	(1,626,947,912	)		$	117,033,738
對淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
購買短期美國政府和機構債券			(1,136,829,195	)			(965,269,478	)
出售或到期的短期美國政府和機構債務的收益			1,106,989,987				701,000,000
美國政府和機構短期債務的淨攤銷和增值			(132,855	)			(901,502	)
投資已實現淨收益(虧損)			(20,657	)			—
投資未實現增值(折舊)變動			(7,954,590	)			(197,310	)
賣出(增加)應收證券減少(增加)			—				(246,192	)
期貨合約應收賬款減少(增加)			(47,960,346	)			(72,257,550	)
應收利息減少(增加)			1,723				203,751
付給贊助商的款項增加(減少)			(244,979	)			633,542
增加(減少)經紀佣金和應付期貨賬户手續費			(240,141	)			419,056
期貨合約應付金額增加(減少)			(16,496,871	)			(34,019,820	)
經營活動提供(用於)的現金淨額			(1,729,835,836	)			(253,601,765	)
融資活動的現金流
增發股份所得收益			3,346,492,863				2,248,489,431
贖回股份的付款			(1,978,946,702	)			(1,613,684,177	)
融資活動提供(用於)的現金淨額			1,367,546,161				634,805,254
現金淨增(減)			(362,289,675	)			381,203,489
期初現金			1,069,671,996				361,561,329
期末現金		$	707,382,321			$	742,764,818

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43

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目錄

ProShares超級日元

財務狀況表

 

		2021年9月30日 (未經審計)				2020年12月31日
資產
短期美國政府和機構債務(附註3)(成本$999,970和$-)		$	999,953			$	—
現金			1,601,167				2,618,696
與經紀商就外幣遠期合約的單獨現金餘額			—				306,000
外幣遠期合約未實現升值			757				67,235
應收利息			66				111
總資產			2,601,943				2,992,042
負債和股東權益
負債
付給贊助商的款項			2,029				2,384
外幣遠期合約未實現貶值			60,023				148
非重複性 應付費用及開支			11				11
總負債			62,063				2,543
承擔和或有事項(附註2)
股東權益
股東權益			2,539,880				2,989,499
總負債和股東權益		$	2,601,943			$	2,992,042
流通股			49,970				49,970
每股資產淨值		$	50.83			$	59.83
每股市值(附註2)		$	50.82			$	59.82

請參閲財務報表附註。

 

44

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目錄

ProShares超級日元

投資明細表

2021年9月30日

(未經審計)

 

		本金金額				價值
美國政府和機構的短期義務
( 39 股東權益的百分比)
美國國庫券 ^^ :
0.023 到期百分比 11/18/21 †		$	1,000,000			$	999,953
美國政府和機構的短期債務總額 (費用為$ 999,970 )						$	999,953

外幣遠期合約

^

 

		結算日期				合同金額 以當地貨幣表示				合同金額 以美元計價				未實現 欣賞 (折舊)/折舊價值
採購合同
日元與高盛國際(Goldman Sachs International)合作			10/08/21				327,930,517			$	2,946,301			$	(34,305	)
日元與瑞銀集團(UBS AG)			10/08/21				253,562,756				2,278,140				(25,718	)
											總計 未實現 折舊			$	(60,023	)
銷售合同
日元與高盛國際(Goldman Sachs International)合作			10/08/21				(6,319,000	)		$	(56,773	)		$	(182	)
日元與瑞銀集團(UBS AG)			10/08/21				(10,090,000	)			(90,654	)			939
											總計 未實現 欣賞			$	757

 

†	全部或部分作為外幣遠期合約抵押品的金額。

^	本協議的倉位和交易對手為截至2021年9月30日。基金不斷評估不同交易對手的交易，交易對手可能會發生變化。可以隨時添加新的交易對手。

^^	顯示的匯率代表購買時的折扣率。

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45

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目錄

ProShares超級日元

運營説明書

(未經審計)

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
投資收益
利息		$	260			$	171			$	923			$	9,100
費用
管理費			6,233				6,813				19,144				20,655
非重複性 費用和開支			—				78				—				78
總費用			6,233				6,891				19,144				20,733
淨投資收益(虧損)			(5,973	)			(6,720	)			(18,221	)			(11,633	)
投資活動的已實現和未實現收益(虧損)
已實現淨收益(虧損)
外幣遠期合約			(25,554	)			126,569				(305,028	)			11,333
已實現淨收益(虧損)			(25,554	)			126,569				(305,028	)			11,333
年未實現淨增值(折舊)變動
外幣遠期合約			10,988				(1,524	)			(126,353	)			48,104
美國政府和機構的短期義務			71				—				(17	)			(74	)
未實現淨增值(折舊)變動			11,059				(1,524	)			(126,370	)			48,030
已實現和未實現淨收益(虧損)			(14,495	)			125,045				(431,398	)			59,363
淨收益(虧損)		$	(20,468	)		$	118,325			$	(449,619	)		$	47,730

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46

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目錄

ProShares超級日元

股東權益變動表

(未經審計)

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
期初股東權益		$	2,560,348			$	2,764,355			$	2,989,499			$	5,580,964
贖回-，-，-和50,000分別為股票			—				—				—				(2,746,014	)
淨增加(贖回)-、-、-和(50,000)股票			—				—				—				(2,746,014	)
淨投資收益(虧損)			(5,973	)			(6,720	)			(18,221	)			(11,633	)
已實現淨收益(虧損)			(25,554	)			126,569				(305,028	)			11,333
未實現淨增值(折舊)變動			11,059				(1,524	)			(126,370	)			48,030
淨收益(虧損)			(20,468	)			118,325				(449,619	)			47,730
股東權益，期末		$	2,539,880			$	2,882,680			$	2,539,880			$	2,882,680

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47

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ProShares超級日元

現金流量表

(未經審計)

 

		截至9個月 9月30日，
		2021				2020
經營活動現金流
淨收益(虧損)		$	(449,619	)		$	47,730
對淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
購買短期美國政府和機構債券			(1,499,740	)			(99,700	)
出售或到期的短期美國政府和機構債務的收益			500,000				1,911,000
美國政府和機構短期債務的淨攤銷和增值			(230	)			(3,270	)
投資未實現增值(折舊)變動			126,370				(48,030	)
應收利息減少(增加)			45				4,622
付給贊助商的款項增加(減少)			(355	)			(2,235	)
經營活動提供(用於)的現金淨額			(1,323,529	)			1,810,117
融資活動的現金流
贖回股份的付款			—				(2,746,014	)
融資活動提供(用於)的現金淨額			—				(2,746,014	)
現金淨增(減)			(1,323,529	)			(935,897	)
期初現金			2,924,696				3,783,138
期末現金		$	1,601,167			$	2,847,241

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48

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ProShares超短澳元

財務狀況表

 

		2021年9月30日 (未經審計)				2020年12月31日
資產
現金		$	4,739,816			$	2,133,707
期貨合約與經紀商的單獨現金餘額			239,360				100,320
應收利息			187				119
總資產			4,979,363				2,234,146
負債和股東權益
負債
未平倉期貨合約的應付金額			61,327				9,118
付給贊助商的款項			3,748				2,370
非重複性 應付費用及開支			19				19
總負債			65,094				11,507
承擔和或有事項(附註2)
股東權益
股東權益			4,914,269				2,222,639
總負債和股東權益		$	4,979,363			$	2,234,146
流通股			100,000				50,000
每股資產淨值		$	49.14			$	44.45
每股市值(附註2)		$	49.16			$	43.89

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49

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ProShares超短澳元

投資明細表

2021年9月30日

(未經審計)

售出的期貨合約

 

		數量： 合同				名義金額 按價值計算				未實現 欣賞 (折舊)/價值
澳元外匯貨幣期貨(CME)，2021年12月到期			136			$	9,838,240			$	182,163

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50

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目錄

ProShares超短澳元

運營説明書

(未經審計)

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
投資收益
利息		$	443			$	289			$	961			$	20,385
費用
管理費			8,860				12,478				19,191				42,496
經紀佣金			962				928				1,722				3,766
非重複性 費用和開支			—				177				—				177
總費用			9,822				13,583				20,913				46,439
淨投資收益(虧損)			(9,379	)			(13,294	)			(19,952	)			(26,054	)
投資活動的已實現和未實現收益(虧損)
已實現淨收益(虧損)
期貨合約			188,884				(432,100	)			17,207				(799,054	)
已實現淨收益(虧損)			188,884				(432,100	)			17,207				(799,054	)
年未實現淨增值(折舊)變動
期貨合約			56,770				5,020				321,113				390,370
美國政府和機構的短期義務			—				—				—				(206	)
未實現淨增值(折舊)變動			56,770				5,020				321,113				390,164
已實現和未實現淨收益(虧損)			245,654				(427,080	)			338,320				(408,890	)
淨收益(虧損)		$	236,275			$	(440,374	)		$	318,368			$	(434,944	)

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51

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目錄

ProShares超短澳元

股東權益變動表

(未經審計)

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
期初股東權益		$	2,304,732			$	5,614,042			$	2,222,639			$	5,608,612
此外，還增加了一些新功能。50,000, –, 50,000和-股分別			2,373,262				—				2,373,262				—
淨增加(贖回)：50,000, –, 50,000和-股分別			2,373,262				—				2,373,262				—
淨投資收益(虧損)			(9,379	)			(13,294	)			(19,952	)			(26,054	)
已實現淨收益(虧損)			188,884				(432,100	)			17,207				(799,054	)
未實現淨增值(折舊)變動			56,770				5,020				321,113				390,164
淨收益(虧損)			236,275				(440,374	)			318,368				(434,944	)
股東權益，期末		$	4,914,269			$	5,173,668			$	4,914,269			$	5,173,668

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52

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目錄

ProShares超短澳元

現金流量表

(未經審計)

 

		截至9個月 9月30日，
		2021				2020
經營活動現金流
淨收益(虧損)		$	318,368			$	(434,944	)
對淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
購買短期美國政府和機構債券			—				(498,498	)
出售或到期的短期美國政府和機構債務的收益			—				4,436,000
美國政府和機構短期債務的淨攤銷和增值			—				(6,234	)
投資未實現增值(折舊)變動			—				206
應收利息減少(增加)			(68	)			1,510
付給贊助商的款項增加(減少)			1,378				(759	)
期貨合約應付金額增加(減少)			52,209				6,830
經營活動提供(用於)的現金淨額			371,887				3,504,111
融資活動的現金流
增發股份所得收益			2,373,262				—
融資活動提供(用於)的現金淨額			2,373,262				—
現金淨增(減)			2,745,149				3,504,111
期初現金			2,234,027				1,717,873
期末現金		$	4,979,176			$	5,221,984

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53

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目錄

ProShares超短彭博原油

財務狀況表

 

		2021年9月30日 (未經審計)				2020年12月31日
資產
短期美國政府和機構債務(附註3)(成本$32,997,250及$ – ，分別)		$	32,997,116			$	—
現金			37,673,178				74,317,150
期貨合約與經紀商的單獨現金餘額			23,127,496				22,608,223
與經紀人進行掉期協議的單獨現金餘額			—				188,000
未平倉期貨合約的應收賬款			—				60,902
應收利息			1,383				3,299
總資產			93,799,173				97,177,574
負債和股東權益
負債
未平倉期貨合約的應付金額			143,515				257,410
應付經紀佣金和期貨賬户手續費			12,910				—
付給贊助商的款項			67,184				80,580
非重複性 應付費用及開支			351				351
總負債			223,960				338,341
承擔和或有事項(附註2)
股東權益
股東權益			93,575,213				96,839,233
總負債和股東權益		$	93,799,173			$	97,177,574
已發行股份(注1)			6,183,799				2,084,971
每股資產淨值(注1)		$	15.13			$	46.45
每股市值(注1)(注2)		$	15.18			$	46.56

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54

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目錄

ProShares超短彭博原油

投資明細表

2021年9月30日

(未經審計)

 

		本金金額				價值
美國政府和機構的短期義務
(35股東權益的百分比)
美國國庫券 ^^ :
0.043到期百分比10/14/21		$	5,000,000			$	4,999,955
0.043到期百分比11/18/21			8,000,000				7,999,627
0.037到期百分比01/20/22			20,000,000				19,997,534
美國政府和機構的短期債務總額 (費用為$32,997,250)						$	32,997,116

售出的期貨合約

 

		數量： 合同				名義金額 按價值計算				未實現 欣賞 (折舊)/價值
WTI原油-NYMEX，2021年12月到期			848			$	63,345,600			$	(10,110,286	)
WTI原油-NYMEX，2022年6月到期			876				62,327,400				(7,616,511	)
WTI原油-NYMEX，2022年12月到期			909				61,539,300				(2,739,363	)
										$	(20,466,160	)

 

^^	顯示的匯率代表購買時的折扣率。

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55

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目錄

ProShares超短彭博原油

運營説明書

(未經審計)

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
投資收益
利息		$	6,891			$	4,832			$	36,069			$	259,750
費用
管理費			201,146				238,038				603,444				789,307
經紀佣金			29,277				64,657				100,902				488,442
期貨賬户手續費			18,193				39,565				83,373				132,868
非重複性 費用和開支			—				4,892				—				4,892
總費用			248,616				347,152				787,719				1,415,509
淨投資收益(虧損)			(241,725	)			(342,320	)			(751,650	)			(1,155,759	)
投資活動的已實現和未實現收益(虧損)
已實現淨收益(虧損)
期貨合約			(11,449,562	)			(12,932,125	)			(86,637,748	)			(13,146,261	)
互換協議			—				(3,364,704	)			—				41,576,107
美國政府和機構的短期義務			—				—				—				(20	)
已實現淨收益(虧損)			(11,449,562	)			(16,296,829	)			(86,637,748	)			28,429,826
年未實現淨增值(折舊)變動
期貨合約			(1,521,543	)			3,752,436				(5,829,347	)			3,196,977
互換協議			—				2,095,678				—				4,033,931
美國政府和機構的短期義務			650				—				(134	)			(3,162	)
未實現淨增值(折舊)變動			(1,520,893	)			5,848,114				(5,829,481	)			7,227,746
已實現和未實現淨收益(虧損)			(12,970,455	)			(10,448,715	)			(92,467,229	)			35,657,572
淨收益(虧損)		$	(13,212,180	)		$	(10,791,035	)		$	(93,218,879	)		$	34,501,813

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56

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目錄

ProShares超短彭博原油

股東權益變動表

(未經審計)

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
期初股東權益		$	79,400,059			$	117,821,898			$	96,839,233			$	125,451,681
此外，還增加了一些新功能。3,350,000, 1,075,000, 7,237,500和6,662,500分別為股份(注1)			56,590,239				69,006,205				164,074,678				737,435,154
贖回資產1,550,000, 1,475,000, 3,138,672和8,025,000分別為股份(注1)			(29,202,905	)			(95,618,902	)			(74,119,819	)			(816,970,482	)
淨增加(贖回)：1,800,000, (400,000), 4,098,828以及(1,362,500)股份(注1)			27,387,334				(26,612,697	)			89,954,859				(79,535,328	)
淨投資收益(虧損)			(241,725	)			(342,320	)			(751,650	)			(1,155,759	)
已實現淨收益(虧損)			(11,449,562	)			(16,296,829	)			(86,637,748	)			28,429,826
未實現淨增值(折舊)變動			(1,520,893	)			5,848,114				(5,829,481	)			7,227,746
淨收益(虧損)			(13,212,180	)			(10,791,035	)			(93,218,879	)			34,501,813
股東權益，期末		$	93,575,213			$	80,418,166			$	93,575,213			$	80,418,166

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57

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目錄

ProShares超短彭博原油

現金流量表

(未經審計)

 

		截至9個月 9月30日，
		2021				2020
經營活動現金流
淨收益(虧損)		$	(93,218,879	)		$	34,501,813
對淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
購買短期美國政府和機構債券			(117,984,270	)			(32,897,274	)
出售或到期的短期美國政府和機構債務的收益			85,000,000				95,246,647
美國政府和機構短期債務的淨攤銷和增值			(12,980	)			(153,272	)
投資已實現淨收益(虧損)			—				20
投資未實現增值(折舊)變動			134				(4,030,769	)
期貨合約應收賬款減少(增加)			60,902				281,879
應收利息減少(增加)			1,916				51,970
付給贊助商的款項增加(減少)			(13,396	)			(20,975	)
增加(減少)經紀佣金和應付期貨賬户手續費			12,910				—
期貨合約應付金額增加(減少)			(113,895	)			3,316,805
經營活動提供(用於)的現金淨額			(126,267,558	)			96,296,844
融資活動的現金流
增發股份所得收益			164,074,678				741,702,169
贖回股份的付款			(74,119,819	)			(816,970,482	)
融資活動提供(用於)的現金淨額			89,954,859				(75,268,313	)
現金淨增(減)			(36,312,699	)			21,028,531
期初現金			97,113,373				61,909,177
期末現金		$	60,800,674			$	82,937,708

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58

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目錄

ProShares超短彭博天然氣

財務狀況表

 

		2021年9月30日 (未經審計)				2020年12月31日
資產
短期美國政府和機構債務(附註3)(成本$56,994,979及$9,999,612，分別)		$	56,993,148			$	9,999,861
現金			84,342,212				12,600,775
期貨合約與經紀商的單獨現金餘額			29,635,820				6,546,607
應收利息			2,662				548
總資產			170,973,842				29,147,791
負債和股東權益
負債
為贖回股本支付的款項			16,371,629				2,604,177
未平倉期貨合約的應付金額			15,998,799				1,543,700
應付經紀佣金和期貨賬户手續費			27,103				—
付給贊助商的款項			107,494				22,029
非重複性 應付費用及開支			140				140
總負債			32,505,165				4,170,046
承擔和或有事項(附註2)
股東權益
股東權益			138,468,677				24,977,745
總負債和股東權益		$	170,973,842			$	29,147,791
流通股			19,724,832				524,832
每股資產淨值		$	7.02			$	47.59
每股市值(附註2)		$	7.12			$	47.38

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59

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目錄

ProShares超短彭博天然氣

投資明細表

2021年9月30日

(未經審計)

 

		本金金額				價值
美國政府和機構的短期義務
( 41 股東權益的百分比)
美國國庫券 ^^ :
0.043 到期百分比 10/14/21		$	5,000,000			$	4,999,955
0.043 到期百分比 11/18/21			7,000,000				6,999,673
0.044 到期百分比 12/16/21			15,000,000				14,998,734
0.028 到期百分比 02/17/22			30,000,000				29,994,786
美國政府和機構的短期債務總額 (費用為$ 56,994,979 )						$	56,993,148

售出的期貨合約

 

		數量： 合同				名義金額 按價值計算				未實現 欣賞 (折舊)/價值
天然氣-NYMEX，2021年11月到期			4,720			$	276,922,400			$	(35,288,843	)

 

^^	顯示的匯率代表購買時的折扣率。

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60

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目錄

ProShares超短彭博天然氣

運營説明書

(未經審計)

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
投資收益
利息		$	9,879			$	8,136			$	25,512			$	51,939
費用
管理費			258,824				138,507				609,472				207,544
經紀佣金			67,808				98,416				249,831				177,159
期貨賬户手續費			42,064				20,454				99,190				25,803
非重複性 費用和開支			—				345				—				345
總費用			368,696				257,722				958,493				410,851
淨投資收益(虧損)			(358,817	)			(249,586	)			(932,981	)			(358,912	)
投資活動的已實現和未實現收益(虧損)
已實現淨收益(虧損)
期貨合約			(95,609,878	)			(31,450,011	)			(112,274,576	)			(20,587,193	)
美國政府和機構的短期義務			—				19				—				(531	)
已實現淨收益(虧損)			(95,609,878	)			(31,449,992	)			(112,274,576	)			(20,587,724	)
年未實現淨增值(折舊)變動
期貨合約			(17,870,697	)			8,968,702				(35,668,153	)			9,530,001
美國政府和機構的短期義務			(839	)			435				(2,080	)			108
未實現淨增值(折舊)變動			(17,871,536	)			8,969,137				(35,670,233	)			9,530,109
已實現和未實現淨收益(虧損)			(113,481,414	)			(22,480,855	)			(147,944,809	)			(11,057,615	)
淨收益(虧損)		$	(113,840,231	)		$	(22,730,441	)		$	(148,877,790	)		$	(11,416,527	)

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61

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ProShares超短彭博天然氣

股東權益變動表

(未經審計)

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
期初股東權益		$	97,525,300			$	28,552,210			$	24,977,745			$	12,515,603
此外，還增加了一些新功能。20,500,000, 3,200,000, 28,050,000和4,400,000分別為股票			210,189,776				130,455,301				446,153,207				198,730,524
贖回資產5,300,000, 2,400,000, 8,850,000和3,500,000分別為股票			(55,406,168	)			(89,339,084	)			(183,784,485	)			(152,891,614	)
淨增加(贖回)：15,200,000, 800,000, 19,200,000和900,000分別為股票			154,783,608				41,116,217				262,368,722				45,838,910
淨投資收益(虧損)			(358,817	)			(249,586	)			(932,981	)			(358,912	)
已實現淨收益(虧損)			(95,609,878	)			(31,449,992	)			(112,274,576	)			(20,587,724	)
未實現淨增值(折舊)變動			(17,871,536	)			8,969,137				(35,670,233	)			9,530,109
淨收益(虧損)			(113,840,231	)			(22,730,441	)			(148,877,790	)			(11,416,527	)
股東權益，期末		$	138,468,677			$	46,937,986			$	138,468,677			$	46,937,986

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62

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ProShares超短彭博天然氣

現金流量表

(未經審計)

 

		截至9個月 9月30日，
		2021				2020
經營活動現金流
淨收益(虧損)		$	(148,877,790	)		$	(11,416,527	)
對淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
購買短期美國政府和機構債券			(144,983,115	)			(54,978,482	)
出售或到期的短期美國政府和機構債務的收益			98,000,000				28,159,767
美國政府和機構短期債務的淨攤銷和增值			(12,252	)			(21,483	)
投資已實現淨收益(虧損)			—				531
投資未實現增值(折舊)變動			2,080				(108	)
期貨合約應收賬款減少(增加)			—				(1,269,994	)
應收利息減少(增加)			(2,114	)			5,726
付給贊助商的款項增加(減少)			85,465				40,651
增加(減少)經紀佣金和應付期貨賬户手續費			27,103				—
期貨合約應付金額增加(減少)			14,455,099				(6,826	)
經營活動提供(用於)的現金淨額			(181,305,524	)			(39,486,745	)
融資活動的現金流
增發股份所得收益			446,153,207				198,730,524
贖回股份的付款			(170,017,033	)			(130,442,926	)
融資活動提供(用於)的現金淨額			276,136,174				68,287,598
現金淨增(減)			94,830,650				28,800,853
期初現金			19,147,382				7,370,891
期末現金		$	113,978,032			$	36,171,744

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63

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ProShares超短歐元

財務狀況表

 

		2021年9月30日 (未經審計)				2020年12月31日
資產
短期美國政府和機構債務(附註3)(成本$34,997,966及$9,999,612，分別)		$	34,997,817			$	9,999,861
現金			11,552,843				42,133,228
與經紀商就外幣遠期合約的單獨現金餘額			—				1,999,000
外幣遠期合約未實現升值			2,284,006				5,705
應收利息			396				2,148
總資產			48,835,062				54,139,942
負債和股東權益
負債
付給贊助商的款項			36,822				43,974
外幣遠期合約未實現貶值			157,203				1,142,409
非重複性 應付費用及開支			220				220
總負債			194,245				1,186,603
承擔和或有事項(附註2)
股東權益
股東權益			48,640,817				52,953,339
總負債和股東權益		$	48,835,062			$	54,139,942
流通股			1,950,000				2,350,000
每股資產淨值		$	24.94			$	22.53
每股市值(附註2)		$	24.93			$	22.52

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64

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目錄

ProShares超短歐元

投資明細表

2021年9月30日

(未經審計)

 

		本金金額				價值
美國政府和機構的短期義務
(72股東權益的百分比)
美國國庫券 ^^ :
0.043到期百分比10/14/21 †		$	5,000,000			$	4,999,955
0.039到期百分比10/21/21 †			10,000,000				9,999,555
0.043到期百分比11/18/21 †			5,000,000				4,999,767
0.044到期百分比12/16/21			10,000,000				9,999,156
0.037到期百分比01/20/22			5,000,000				4,999,384
美國政府和機構的短期債務總額 (費用為$34,997,966)						$	34,997,817

外幣遠期合約

^

 

		結算日期				合同金額 以當地貨幣表示				合同金額 以美元計價				未實現 欣賞 (折舊)/價值
採購合同
歐元與瑞銀集團(UBS AG)			10/08/21				5,650,000			$	6,544,869			$	(157,203	)
											總計 未實現 折舊			$	(157,203	)
銷售合同
與高盛國際(Goldman Sachs International)合作的歐元			10/08/21				(39,458,263	)		$	(45,707,819	)		$	1,000,511
歐元與瑞銀集團(UBS AG)			10/08/21				(49,895,199	)			(57,797,799	)			1,283,495
											總計 未實現 欣賞			$	2,284,006

 

†	全部或部分作為外幣遠期合約抵押品的金額。

^	本協議的倉位和交易對手為截至2021年9月30日。基金不斷評估不同交易對手的交易，交易對手可能會發生變化。可以隨時添加新的交易對手。

^^	顯示的匯率代表購買時的折扣率。

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65

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目錄

ProShares超短歐元

運營説明書

(未經審計)

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
投資收益
利息		$	5,008			$	18,939			$	17,814			$	486,623
費用
管理費			116,733				161,145				355,451				638,218
非重複性 費用和開支			—				2,622				—				2,622
總費用			116,733				163,767				355,451				640,840
淨投資收益(虧損)			(111,725	)			(144,828	)			(337,637	)			(154,217	)
投資活動的已實現和未實現收益(虧損)
已實現淨收益(虧損)
外幣遠期合約			2,974,466				(7,511,153	)			2,249,236				(8,749,738	)
美國政府和機構的短期義務			—				(14	)			—				(14	)
已實現淨收益(虧損)			2,974,466				(7,511,167	)			2,249,236				(8,749,752	)
年未實現淨增值(折舊)變動
外幣遠期合約			(618,447	)			1,523,931				3,263,507				3,449,397
美國政府和機構的短期義務			489				1,860				(398	)			(3,038	)
未實現淨增值(折舊)變動			(617,958	)			1,525,791				3,263,109				3,446,359
已實現和未實現淨收益(虧損)			2,356,508				(5,985,376	)			5,512,345				(5,303,393	)
淨收益(虧損)		$	2,244,783			$	(6,130,204	)		$	5,174,708			$	(5,457,610	)

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66

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目錄

ProShares超短歐元

股東權益變動表

(未經審計)

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
期初股東權益		$	48,820,440			$	78,848,965			$	52,953,339			$	120,581,173
此外，還增加了一些新功能。100,000, 1,000,000, 300,000和1,350,000分別為股票			2,387,142				24,186,298				7,000,386				34,244,548
贖回資產200,000, 1,150,000, 700,000和3,050,000分別為股票			(4,811,548	)			(28,327,526	)			(16,487,616	)			(80,790,578	)
淨增持(贖回)(100,000), (150,000), (400,000)及(1,700,000)股票			(2,424,406	)			(4,141,228	)			(9,487,230	)			(46,546,030	)
淨投資收益(虧損)			(111,725	)			(144,828	)			(337,637	)			(154,217	)
已實現淨收益(虧損)			2,974,466				(7,511,167	)			2,249,236				(8,749,752	)
未實現淨增值(折舊)變動			(617,958	)			1,525,791				3,263,109				3,446,359
淨收益(虧損)			2,244,783				(6,130,204	)			5,174,708				(5,457,610	)
股東權益，期末		$	48,640,817			$	68,577,533			$	48,640,817			$	68,577,533

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67

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目錄

ProShares超短歐元

現金流量表

(未經審計)

 

		截至9個月 9月30日，
		2021				2020
經營活動現金流
淨收益(虧損)		$	5,174,708			$	(5,457,610	)
對淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
購買短期美國政府和機構債券			(89,988,404	)			(198,751,004	)
出售或到期的短期美國政府和機構債務的收益			65,000,000				220,684,953
美國政府和機構短期債務的淨攤銷和增值			(9,950	)			(338,406	)
投資已實現淨收益(虧損)			—				14
投資未實現增值(折舊)變動			(3,263,109	)			(3,446,359	)
應收利息減少(增加)			1,752				59,976
付給贊助商的款項增加(減少)			(7,152	)			(47,737	)
經營活動提供(用於)的現金淨額			(23,092,155	)			12,703,827
融資活動的現金流
增發股份所得收益			7,000,386				34,244,548
贖回股份的付款			(16,487,616	)			(78,341,410	)
融資活動提供(用於)的現金淨額			(9,487,230	)			(44,096,862	)
現金淨增(減)			(32,579,385	)			(31,393,035	)
期初現金			44,132,228				44,280,278
期末現金		$	11,552,843			$	12,887,243

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68

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ProShares超短金

財務狀況表

 

		2021年9月30日 (未經審計)				2020年12月31日
資產
短期美國政府和機構債務(附註3)(成本$17,999,022和$-)		$	17,998,972			$	—
現金			8,368,137				16,935,121
期貨合約與經紀商的單獨現金餘額			860,625				1,503,750
與經紀人進行掉期協議的單獨現金餘額			—				2,194,500
互換協議未實現增值			830,123				—
未平倉期貨合約的應收賬款			—				1,317
應收利息			299				742
總資產			28,058,156				20,635,430
負債和股東權益
負債
未平倉期貨合約的應付金額			306,991				12,410
應付經紀佣金和期貨賬户手續費			211				—
付給贊助商的款項			19,851				16,835
掉期協議的未實現折舊			—				268,728
非重複性 應付費用及開支			81				81
總負債			327,134				298,054
承擔和或有事項(附註2)
股東權益
股東權益			27,731,022				20,337,376
總負債和股東權益		$	28,058,156			$	20,635,430
流通股			796,977				646,977
每股資產淨值		$	34.80			$	31.43
每股市值(附註2)		$	34.82			$	31.14

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69

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目錄

ProShares超短金

投資明細表

2021年9月30日

(未經審計)

 

		本金金額				價值
美國政府和機構的短期義務
(65股東權益的百分比)
美國國庫券 ^^ :
0.043到期百分比10/14/21		$	5,000,000			$	4,999,955
0.039到期百分比10/21/21 †			3,000,000				2,999,867
0.043到期百分比11/18/21 †			5,000,000				4,999,767
0.037到期百分比01/20/22			5,000,000				4,999,383
美國政府和機構的短期債務總額 (費用為$17,999,022)						$	17,998,972

售出的期貨合約

 

		數量： 合同				名義金額 按價值計算				未實現 欣賞 (折舊)/價值
黃金期貨-COMEX，2021年12月到期			114			$	20,029,800			$	432,050

總回報互換協議

^

 

		已支付的費率 (已收到) *				終端 日期				名義金額 按價值計算 **				未實現 欣賞 (折舊)/價值
基於彭博黃金分類指數與北卡羅來納州花旗銀行的掉期協議			0.25	%			10/06/21			$	(14,518,233	)		$	340,577
基於彭博黃金分類指數與高盛國際的互換協議			0.20				10/06/21				(9,497,933	)			223,115
基於彭博黃金分類指數與瑞銀集團的掉期協議			0.25				10/06/21				(11,357,509	)			266,431
											總計 未實現 欣賞			$	830,123

 

†	全部或部分質押作為掉期協議抵押品的金額。

^	本協議的倉位和交易對手為截至2021年9月30日。基金不斷評估不同交易對手的交易，交易對手可能會發生變化。可以隨時添加新的交易對手。

^^	顯示的匯率代表購買時的折扣率。

*	反映截至2021年9月30日支付給交易對手或從交易對手收到的掉期協議名義金額的浮動融資利率，不包括任何佣金。總回報掉期協議應在終止/到期時支付。

**	對於掉期協議，正值代表對基準指數的“多頭”敞口.負值代表對基準指數的“做空”敞口。

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70

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目錄

ProShares超短金

運營説明書

(未經審計)

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
投資收益
利息		$	3,075			$	1,831			$	9,213			$	65,111
費用
管理費			66,304				45,591				199,999				129,451
經紀佣金			3,301				1,980				9,174				5,743
期貨賬户手續費			1,856				1,232				8,344				2,597
非重複性 費用和開支			—				499				—				499
總費用			71,461				49,302				217,517				138,290
淨投資收益(虧損)			(68,386	)			(47,471	)			(208,304	)			(73,179	)
投資活動的已實現和未實現收益(虧損)
已實現淨收益(虧損)
期貨合約			(883,113	)			(1,305,687	)			(1,598,368	)			(5,001,545	)
互換協議			2,096,834				(2,715,850	)			(169,268	)			(7,040,145	)
美國政府和機構的短期義務			—				—				169				—
已實現淨收益(虧損)			1,213,721				(4,021,537	)			(1,767,467	)			(12,041,690	)
年未實現淨增值(折舊)變動
期貨合約			(153,889	)			782,022				628,980				893,052
互換協議			(1,744,696	)			1,906,708				1,098,851				1,834,548
美國政府和機構的短期義務			166				331				(50	)			(496	)
未實現淨增值(折舊)變動			(1,898,419	)			2,689,061				1,727,781				2,727,104
已實現和未實現淨收益(虧損)			(684,698	)			(1,332,476	)			(39,686	)			(9,314,586	)
淨收益(虧損)		$	(753,084	)		$	(1,379,947	)		$	(247,990	)		$	(9,387,765	)

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71

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目錄

ProShares超短金

股東權益變動表

(未經審計)

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
期初股東權益		$	32,835,014			$	15,851,043			$	20,337,376			$	21,047,560
此外，還增加了一些新功能。650,000, 750,000, 1,700,000和1,100,000分別為股票			21,916,482				23,162,997				59,279,388				38,594,844
贖回資產800,000, 350,000, 1,550,000和650,000分別為股票			(26,267,390	)			(10,494,112	)			(51,637,752	)			(23,114,658	)
淨增持(贖回)(150,000), 400,000, 150,000和450,000分別為股票			(4,350,908	)			12,668,885				7,641,636				15,480,186
淨投資收益(虧損)			(68,386	)			(47,471	)			(208,304	)			(73,179	)
已實現淨收益(虧損)			1,213,721				(4,021,537	)			(1,767,467	)			(12,041,690	)
未實現淨增值(折舊)變動			(1,898,419	)			2,689,061				1,727,781				2,727,104
淨收益(虧損)			(753,084	)			(1,379,947	)			(247,990	)			(9,387,765	)
股東權益，期末		$	27,731,022			$	27,139,981			$	27,731,022			$	27,139,981

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72

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目錄

ProShares超短金

現金流量表

(未經審計)

 

		截至9個月 9月30日，
		2021				2020
經營活動現金流
淨收益(虧損)		$	(247,990	)		$	(9,387,765	)
對淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
購買短期美國政府和機構債券			(40,994,386	)			(19,981,048	)
出售或到期的短期美國政府和機構債務的收益			22,999,935				27,371,000
美國政府和機構短期債務的淨攤銷和增值			(4,402	)			(34,425	)
投資已實現淨收益(虧損)			(169	)			—
投資未實現增值(折舊)變動			(1,098,801	)			(1,834,052	)
期貨合約應收賬款減少(增加)			1,317				(55,281	)
應收利息減少(增加)			443				11,119
付給贊助商的款項增加(減少)			3,016				472
增加(減少)經紀佣金和應付期貨賬户手續費			211				—
期貨合約應付金額增加(減少)			294,581				(25,211	)
經營活動提供(用於)的現金淨額			(19,046,245	)			(3,935,191	)
融資活動的現金流
增發股份所得收益			59,279,388				38,594,844
贖回股份的付款			(51,637,752	)			(23,114,658	)
融資活動提供(用於)的現金淨額			7,641,636				15,480,186
現金淨增(減)			(11,404,609	)			11,544,995
期初現金			20,633,371				9,895,915
期末現金		$	9,228,762			$	21,440,910

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73

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目錄

ProShares超短銀

財務狀況表

 

		2021年9月30日 (未經審計)				2020年12月31日
資產
短期美國政府和機構債務(附註3)(成本$21,999,135和$-)		$	21,998,799			$	—
現金			11,285,816				18,919,314
期貨合約與經紀商的單獨現金餘額			4,768,750				1,503,250
與經紀人進行掉期協議的單獨現金餘額			—				11,732,485
互換協議未實現增值			4,090,510				—
出售股本應收賬款			1,563,293				—
未平倉期貨合約的應收賬款			—				39,445
應收利息			479				814
總資產			43,707,647				32,195,308
負債和股東權益
負債
為贖回股本支付的款項			3,126,586				—
未平倉期貨合約的應付金額			176,667				86,282
應付經紀佣金和期貨賬户手續費			1,471				—
付給贊助商的款項			28,913				25,557
掉期協議的未實現折舊			—				3,197,561
非重複性 應付費用及開支			133				133
總負債			3,333,770				3,309,533
承擔和或有事項(附註2)
股東權益
股東權益			40,373,877				28,885,775
總負債和股東權益		$	43,707,647			$	32,195,308
已發行股份(注1)			1,291,329				1,041,744
每股資產淨值(注1)		$	31.27			$	27.73
每股市值(注1)(注2)		$	30.97			$	27.40

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74

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目錄

ProShares超短銀

投資明細表

2021年9月30日

(未經審計)

 

		本金金額				價值
美國政府和機構的短期義務
(54股東權益的百分比)
美國國庫券 ^^ :
0.043到期百分比10/14/21 †		$	5,000,000			$	4,999,955
0.013到期百分比10/21/21 †			9,000,000				8,999,600
0.043到期百分比11/18/21 †			3,000,000				2,999,860
0.037到期百分比01/20/22			5,000,000				4,999,384
美國政府和機構的短期債務總額 (費用為$21,999,135)						$	21,998,799

售出的期貨合約

 

		數量： 合同				名義金額 按價值計算				未實現 欣賞 (折舊)/價值
白銀期貨-COMEX，2021年12月到期			380			$	41,889,300			$	2,955,976

總回報互換協議

^

 

		已支付的費率 (已收到) *				終端 日期				名義金額 按價值計算 **				未實現 欣賞 (折舊)/價值
基於彭博白銀分類指數與花旗銀行的互換協議			0.25	%			10/06/21			$	(7,432,206	)		$	782,817
基於彭博白銀分類指數與高盛國際的掉期協議			0.25				10/06/21				(9,839,512	)			1,036,372
基於彭博白銀分類指數與摩根士丹利國際有限公司的掉期協議			0.30				10/06/21				(7,779,988	)			819,178
基於彭博白銀分類指數與瑞銀集團的掉期協議			0.25				10/06/21				(13,786,912	)			1,452,143
											總計 未實現 欣賞			$	4,090,510

 

†	全部或部分質押作為掉期協議抵押品的金額。

^	本協議的倉位和交易對手為截至2021年9月30日。基金不斷評估不同交易對手的交易，交易對手可能會發生變化。可以隨時添加新的交易對手。

^^	顯示的匯率代表購買時的折扣率。

*	反映截至2021年9月30日支付給交易對手或從交易對手收到的掉期協議名義金額的浮動融資利率，不包括任何佣金。總回報掉期協議應在終止/到期時支付。

**	對於掉期協議，正值代表對基準指數的“多頭”敞口.負值代表對基準指數的“做空”敞口。

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75

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目錄

ProShares超短銀

運營説明書

(未經審計)

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
投資收益
利息		$	3,100			$	3,192			$	8,895			$	48,379
費用
管理費			90,963				84,377				248,539				147,262
經紀佣金			8,141				8,539				19,409				16,460
期貨賬户手續費			6,528				4,945				20,726				6,620
非重複性 費用和開支			—				321				—				321
總費用			105,632				98,182				288,674				170,663
淨投資收益(虧損)			(102,532	)			(94,990	)			(279,779	)			(122,284	)
投資活動的已實現和未實現收益(虧損)
已實現淨收益(虧損)
期貨合約			523,159				(6,023,570	)			(929,991	)			(5,016,408	)
互換協議			6,138,986				(9,873,250	)			(1,216,671	)			(13,915,911	)
美國政府和機構的短期義務			—				—				85				—
已實現淨收益(虧損)			6,662,145				(15,896,820	)			(2,146,577	)			(18,932,319	)
年未實現淨增值(折舊)變動
期貨合約			2,684,085				4,674,780				3,176,052				4,541,796
互換協議			1,237,760				6,454,866				7,288,071				8,024,939
美國政府和機構的短期義務			751				88				(336	)			(616	)
未實現淨增值(折舊)變動			3,922,596				11,129,734				10,463,787				12,566,119
已實現和未實現淨收益(虧損)			10,584,741				(4,767,086	)			8,317,210				(6,366,200	)
淨收益(虧損)		$	10,482,209			$	(4,862,076	)		$	8,037,431			$	(6,488,484	)

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76

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目錄

ProShares超短銀

股東權益變動表

(未經審計)

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
期初股東權益		$	34,859,763			$	10,145,625			$	28,885,775			$	13,834,163
此外，還增加了一些新功能。1,000,000, 2,825,000, 3,750,000和3,025,000分別為股份(注1)			26,169,229				102,544,682				91,351,542				122,851,884
贖回資產1,200,000, 1,637,500, 3,500,415和1,837,500分別為股份(注1)			(31,137,324	)			(56,772,556	)			(87,900,871	)			(79,141,888	)
淨增持(贖回)(200,000), 1,187,500, 249,585和1,187,500分別為股份(注1)			(4,968,095	)			45,772,126				3,450,671				43,709,996
淨投資收益(虧損)			(102,532	)			(94,990	)			(279,779	)			(122,284	)
已實現淨收益(虧損)			6,662,145				(15,896,820	)			(2,146,577	)			(18,932,319	)
未實現淨增值(折舊)變動			3,922,596				11,129,734				10,463,787				12,566,119
淨收益(虧損)			10,482,209				(4,862,076	)			8,037,431				(6,488,484	)
股東權益，期末		$	40,373,877			$	51,055,675			$	40,373,877			$	51,055,675

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77

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目錄

ProShares超短銀

現金流量表

(未經審計)

 

		截至9個月 9月30日，
		2021				2020
經營活動現金流
淨收益(虧損)		$	8,037,431			$	(6,488,484	)
對淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
購買短期美國政府和機構債券			(49,994,362	)			(19,382,698	)
出售或到期的短期美國政府和機構債務的收益			27,999,988				13,574,000
美國政府和機構短期債務的淨攤銷和增值			(4,676	)			(27,476	)
投資已實現淨收益(虧損)			(85	)			—
投資未實現增值(折舊)變動			(7,287,735	)			(8,024,323	)
期貨合約應收賬款減少(增加)			39,445				(499,230	)
應收利息減少(增加)			335				3,740
付給贊助商的款項增加(減少)			3,356				22,693
增加(減少)經紀佣金和應付期貨賬户手續費			1,471				—
期貨合約應付金額增加(減少)			90,385				774,314
經營活動提供(用於)的現金淨額			(21,114,447	)			(20,047,464	)
融資活動的現金流
增發股份所得收益			89,788,249				122,851,884
贖回股份的付款			(84,774,285	)			(79,141,888	)
融資活動提供(用於)的現金淨額			5,013,964				43,709,996
現金淨增(減)			(16,100,483	)			23,662,532
期初現金			32,155,049				6,646,212
期末現金		$	16,054,566			$	30,308,744

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78

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目錄

ProShares超短日圓

財務狀況表

 

		2021年9月30日 (未經審計)				2020年12月31日
資產
短期美國政府和機構債務(附註3)(成本$16,998,654和$-)		$	16,998,447			$	—
現金			5,846,465				21,470,564
與經紀商就外幣遠期合約的單獨現金餘額			—				2,804,000
外幣遠期合約未實現升值			549,354				7,008
應收利息			361				914
總資產			23,394,627				24,282,486
負債和股東權益
負債
付給贊助商的款項			17,831				19,348
外幣遠期合約未實現貶值			47,780				571,974
非重複性 應付費用及開支			94				94
總負債			65,705				591,416
承擔和或有事項(附註2)
股東權益
股東權益			23,328,922				23,691,070
總負債和股東權益		$	23,394,627			$	24,282,486
流通股			299,290				349,290
每股資產淨值		$	77.95			$	67.83
每股市值(附註2)		$	77.96			$	67.81

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79

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目錄

ProShares超短日圓

投資明細表

2021年9月30日

(未經審計)

 

		本金金額				價值
美國政府和機構的短期義務
(73股東權益的百分比)
美國國庫券 ^^ :
0.006到期百分比10/21/21 †		$	3,000,000			$	2,999,867
0.043到期百分比11/18/21			4,000,000				3,999,813
0.037到期百分比01/20/22			10,000,000				9,998,767
美國政府和機構的短期債務總額 (費用為$16,998,654)						$	16,998,447

外幣遠期合約

^

 

		結算日期				合同金額 以當地貨幣表示				合同金額 以美元計價				未實現 欣賞 (折舊)/ 價值
採購合同
日元與高盛國際(Goldman Sachs International)合作			10/08/21				32,600,000			$	292,895			$	(5,286	)
日元與瑞銀集團(UBS AG)			10/08/21				373,110,000				3,352,216				(42,494	)
											未變現總額 折舊			$	(47,780	)
銷售合同
日元與高盛國際(Goldman Sachs International)合作			10/08/21				(1,558,854,165	)		$	(14,005,562	)		$	143,685
日元與瑞銀集團(UBS AG)			10/08/21				(4,049,118,875	)			(36,379,405	)			405,669
											全部未實現 欣賞			$	549,354

 

†	全部或部分作為外幣遠期合約抵押品的金額。

^	本協議的倉位和交易對手為截至2021年9月30日。基金不斷評估不同交易對手的交易，交易對手可能會發生變化。可以隨時添加新的交易對手。

^^	顯示的匯率代表購買時的折扣率。

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80

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目錄

ProShares超短日圓

運營説明書

(未經審計)

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
投資收益
利息		$	2,392			$	5,085			$	9,558			$	136,411
費用
管理費			57,037				60,238				196,036				209,105
非重複性 費用和開支			—				717				—				717
總費用			57,037				60,955				196,036				209,822
淨投資收益(虧損)			(54,645	)			(55,870	)			(186,478	)			(73,411	)
投資活動的已實現和未實現收益(虧損)
已實現淨收益(虧損)
外幣遠期合約			197,444				(1,451,651	)			3,055,103				(1,847,423	)
已實現淨收益(虧損)			197,444				(1,451,651	)			3,055,103				(1,847,423	)
年未實現淨增值(折舊)變動
外幣遠期合約			(190,261	)			200,915				1,066,540				(427,974	)
美國政府和機構的短期義務			329				606				(207	)			(1,113	)
未實現淨增值(折舊)變動			(189,932	)			201,521				1,066,333				(429,087	)
已實現和未實現淨收益(虧損)			7,512				(1,250,130	)			4,121,436				(2,276,510	)
淨收益(虧損)		$	(47,133	)		$	(1,306,000	)		$	3,934,958			$	(2,349,921	)

請參閲財務報表附註。

 

81

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目錄

ProShares超短日圓

股東權益變動表

(未經審計)

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
期初股東權益		$	27,231,748			$	29,787,034			$	23,691,070			$	38,132,320
添加-，-，100,000和100,000分別為股票			—				—				7,132,412				7,806,745
贖回資產50,000, 50,000, 150,000和250,000分別為股票			(3,855,693	)			(3,700,271	)			(11,429,518	)			(18,808,381	)
淨增持(贖回)(50,000), (50,000), (50,000)及(150,000)股票			(3,855,693	)			(3,700,271	)			(4,297,106	)			(11,001,636	)
淨投資收益(虧損)			(54,645	)			(55,870	)			(186,478	)			(73,411	)
已實現淨收益(虧損)			197,444				(1,451,651	)			3,055,103				(1,847,423	)
未實現淨增值(折舊)變動			(189,932	)			201,521				1,066,333				(429,087	)
淨收益(虧損)			(47,133	)			(1,306,000	)			3,934,958				(2,349,921	)
股東權益，期末		$	23,328,922			$	24,780,763			$	23,328,922			$	24,780,763

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82

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ProShares超短日圓

現金流量表

(未經審計)

 

		截至9個月 9月30日，
		2021				2020
經營活動現金流
淨收益(虧損)		$	3,934,958			$	(2,349,921	)
對淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
購買短期美國政府和機構債券			(43,494,229	)			(46,753,062	)
出售或到期的短期美國政府和機構債務的收益			26,500,000				59,374,000
美國政府和機構短期債務的淨攤銷和增值			(4,425	)			(78,419	)
投資未實現增值(折舊)變動			(1,066,333	)			429,087
應收利息減少(增加)			553				18,897
付給贊助商的款項增加(減少)			(1,517	)			(13,487	)
經營活動提供(用於)的現金淨額			(14,130,993	)			10,627,095
融資活動的現金流
增發股份所得收益			7,132,412				7,806,745
贖回股份的付款			(11,429,518	)			(18,808,381	)
融資活動提供(用於)的現金淨額			(4,297,106	)			(11,001,636	)
現金淨增(減)			(18,428,099	)			(374,541	)
期初現金			24,274,564				12,507,112
期末現金		$	5,846,465			$	12,132,571

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83

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ProShares VIX

期中考試

期貨ETF

財務狀況表

 

		2021年9月30日 (未經審計)				2020年12月31日
資產
短期美國政府和機構債務(附註3)(成本$61,995,381及$44,999,073，分別)		$	61,995,036			$	44,999,732
現金			43,870,674				14,723,084
期貨合約與經紀商的單獨現金餘額			21,337,800				13,079,750
未平倉期貨合約的應收賬款			551,816				247,077
應收利息			1,638				643
總資產			127,756,964				73,050,286
負債和股東權益
負債
為贖回股本支付的款項			—				915,787
應付經紀佣金和期貨賬户手續費			9,018				10,395
付給贊助商的款項			74,809				49,009
總負債			83,827				975,191
承擔和或有事項(附註2)
股東權益
股東權益			127,673,137				72,075,095
總負債和股東權益		$	127,756,964			$	73,050,286
流通股			3,962,403				1,962,403
每股資產淨值		$	32.22			$	36.73
每股市值(附註2)		$	32.31			$	36.70

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84

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ProShares VIX

期中考試

期貨ETF

投資明細表

2021年9月30日

(未經審計)

 

		本金金額				價值
美國政府和機構的短期義務
(49股東權益的百分比)
美國國庫券 ^^ :
0.006到期百分比10/21/21		$	10,000,000			$	9,999,556
0.042到期百分比11/18/21			12,000,000				11,999,440
0.043到期百分比12/16/21			25,000,000				24,997,890
0.037到期百分比01/20/22			15,000,000				14,998,150
美國政府和機構的短期債務總額 (費用為$61,995,381)						$	61,995,036

購買的期貨合約

 

		數量： 合同				名義金額 按價值計算				未實現 欣賞 (折舊)/價值
波動率指數期貨-CBOE，2022年1月到期			872			$	21,626,210			$	1,256,557
波動率指數期貨-CBOE，2022年2月到期			1,677				42,304,841				1,690,707
波動率指數期貨-CBOE，2022年3月到期			1,677				43,023,603				1,475,197
波動率指數期貨-CBOE，2022年4月到期			804				20,765,953				394,387
										$	4,816,848

 

^^	顯示的匯率代表購買時的折扣率。

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85

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ProShares VIX

期中考試

期貨ETF

運營説明書

(未經審計)

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
投資收益
利息		$	8,914			$	13,590			$	27,487			$	199,491
費用
管理費			221,356				172,587				586,702				391,147
經紀佣金			20,803				19,350				48,211				51,973
期貨賬户手續費			28,911				26,113				86,674				46,624
總費用			271,070				218,050				721,587				489,744
淨投資收益(虧損)			(262,156	)			(204,460	)			(694,100	)			(290,253	)
投資活動的已實現和未實現收益(虧損)
已實現淨收益(虧損)
期貨合約			(4,024,133	)			755,845				(14,890,359	)			21,708,785
已實現淨收益(虧損)			(4,024,133	)			755,845				(14,890,359	)			21,708,785
年未實現淨增值(折舊)變動
期貨合約			10,651,835				1,751,675				5,950,464				5,422,315
美國政府和機構的短期義務			1,117				405				(1,004	)			(898	)
未實現淨增值(折舊)變動			10,652,952				1,752,080				5,949,460				5,421,417
已實現和未實現淨收益(虧損)			6,628,819				2,507,925				(8,940,899	)			27,130,202
淨收益(虧損)		$	6,366,663			$	2,303,465			$	(9,634,999	)		$	26,839,949

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86

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ProShares VIX

期中考試

期貨ETF

股東權益變動表

(未經審計)

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
期初股東權益		$	92,662,734			$	59,085,470			$	72,075,095			$	45,986,584
此外，還增加了一些新功能。1,200,000, 1,150,000, 2,625,000和2,250,000分別為股票			37,425,551				45,600,053				87,035,790				85,866,144
贖回資產275,000, 125,000, 625,000和1,925,000分別為股票			(8,781,811	)			(5,031,468	)			(21,802,749	)			(56,735,157	)
淨增加(贖回)：925,000, 1,025,000, 2,000,000和325,000分別為股票			28,643,740				40,568,585				65,233,041				29,130,987
淨投資收益(虧損)			(262,156	)			(204,460	)			(694,100	)			(290,253	)
已實現淨收益(虧損)			(4,024,133	)			755,845				(14,890,359	)			21,708,785
未實現淨增值(折舊)變動			10,652,952				1,752,080				5,949,460				5,421,417
淨收益(虧損)			6,366,663				2,303,465				(9,634,999	)			26,839,949
股東權益，期末		$	127,673,137			$	101,957,520			$	127,673,137			$	101,957,520

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87

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ProShares VIX

期中考試

期貨ETF

現金流量表

(未經審計)

 

		截至9個月 9月30日，
		2021				2020
經營活動現金流
淨收益(虧損)		$	(9,634,999	)		$	26,839,949
對淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
購買短期美國政府和機構債券			(112,984,923	)			(116,503,878	)
出售或到期的短期美國政府和機構債務的收益			96,000,000				70,600,000
美國政府和機構短期債務的淨攤銷和增值			(11,385	)			(104,027	)
投資未實現增值(折舊)變動			1,004				898
期貨合約應收賬款減少(增加)			(304,739	)			(1,087,170	)
應收利息減少(增加)			(995	)			32,512
付給贊助商的款項增加(減少)			25,800				40,237
增加(減少)經紀佣金和應付期貨賬户手續費			(1,377	)			12,012
期貨合約應付金額增加(減少)			—				(1,129,877	)
經營活動提供(用於)的現金淨額			(26,911,614	)			(21,299,344	)
融資活動的現金流
增發股份所得收益			87,035,790				85,866,144
贖回股份的付款			(22,718,536	)			(56,735,157	)
融資活動提供(用於)的現金淨額			64,317,254				29,130,987
現金淨增(減)			37,405,640				7,831,643
期初現金			27,802,834				33,130,653
期末現金		$	65,208,474			$	40,962,296

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88

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ProShares VIX短期期貨ETF

財務狀況表

 

		2021年9月30日 (未經審計)				2020年12月31日
資產
短期美國政府和機構債務(附註3)(成本$127,990,453及$84,998,436，分別)		$	127,990,204			$	84,999,583
現金			107,057,042				71,736,247
期貨合約與經紀商的單獨現金餘額			133,904,930				134,825,900
未平倉期貨合約的應收賬款			1,461,435				2,295,585
應收利息			3,891				2,815
總資產			370,417,502				293,860,130
負債和股東權益
負債
未平倉期貨合約的應付金額			1,413,813				231,900
應付經紀佣金和期貨賬户手續費			52,197				81,049
付給贊助商的款項			174,159				156,632
總負債			1,640,169				469,581
承擔和或有事項(附註2)
股東權益
股東權益			368,777,333				293,390,549
總負債和股東權益		$	370,417,502			$	293,860,130
已發行股份(注1)			16,257,826				5,331,579
每股資產淨值(注1)		$	22.68			$	55.03
每股市值(注1)(注2)		$	22.80			$	54.96

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89

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ProShares VIX短期期貨ETF

投資明細表

2021年9月30日

(未經審計)

 

		本金金額				價值
美國政府和機構的短期義務
( 35 股東權益的百分比)
美國國庫券 ^^ :
0.016 到期百分比 10/14/21		$	30,000,000			$	29,999,730
0.043 到期百分比 11/18/21			8,000,000				7,999,626
0.043 到期百分比 12/16/21			50,000,000				49,995,780
0.037 到期百分比 01/20/22			40,000,000				39,995,068
美國政府和機構的短期債務總額 (費用為$ 127,990,453 )						$	127,990,204

購買的期貨合約

 

		數量： 合同				名義金額 按價值計算				未實現 欣賞 (折舊)/價值
波動率指數期貨-CBOE，2021年10月到期			8,245			$	188,545,011			$	15,851,921
波動率指數期貨-CBOE，2021年11月到期			7,617				180,415,500				5,515,175
										$	21,367,096

 

^^	顯示的匯率代表購買時的折扣率。

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90

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ProShares VIX短期期貨ETF

運營説明書

(未經審計)

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
投資收益
利息		$	11,739			$	34,770			$	91,187			$	1,117,617
費用
管理費			660,051				560,301				2,154,874				1,584,861
經紀佣金			97,516				66,969				365,013				311,826
期貨賬户手續費			151,758				165,725				591,272				278,752
總費用			909,325				792,995				3,111,159				2,175,439
淨投資收益(虧損)			(897,586	)			(758,225	)			(3,019,972	)			(1,057,822	)
投資活動的已實現和未實現收益(虧損)
已實現淨收益(虧損)
期貨合約			(51,868,433	)			(75,120,135	)			(304,349,667	)			249,771,936
已實現淨收益(虧損)			(51,868,433	)			(75,120,135	)			(304,349,667	)			249,771,936
年未實現淨增值(折舊)變動
期貨合約			42,164,263				555,267				27,731,186				16,595,465
美國政府和機構的短期義務			4,034				1,199				(1,396	)			(5,725	)
未實現淨增值(折舊)變動			42,168,297				556,466				27,729,790				16,589,740
已實現和未實現淨收益(虧損)			(9,700,136	)			(74,563,669	)			(276,619,877	)			266,361,676
淨收益(虧損)		$	(10,597,722	)		$	(75,321,894	)		$	(279,639,849	)		$	265,303,854

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91

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目錄

ProShares VIX短期期貨ETF

股東權益變動表

(未經審計)

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
期初股東權益		$	272,352,675			$	221,343,175			$	293,390,549			$	279,792,503
此外，還增加了一些新功能。6,300,000, 1,662,500, 16,556,250和4,331,250分別為股份(注1)			142,476,815				156,332,956				593,853,539				342,792,630
贖回資產1,350,000, 243,750, 5,630,003和6,618,750分別為股份(注1)			(35,454,435	)			(23,081,940	)			(238,826,906	)			(608,616,690	)
淨增加(贖回)：4,950,000, 1,418,750, 10,926,247以及(2,287,500)股份(注1)			107,022,380				133,251,016				355,026,633				(265,824,060	)
淨投資收益(虧損)			(897,586	)			(758,225	)			(3,019,972	)			(1,057,822	)
已實現淨收益(虧損)			(51,868,433	)			(75,120,135	)			(304,349,667	)			249,771,936
未實現淨增值(折舊)變動			42,168,297				556,466				27,729,790				16,589,740
淨收益(虧損)			(10,597,722	)			(75,321,894	)			(279,639,849	)			265,303,854
股東權益，期末		$	368,777,333			$	279,272,297			$	368,777,333			$	279,272,297

請參閲財務報表附註。

 

92

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目錄

ProShares VIX短期期貨ETF

現金流量表

(未經審計)

 

		截至9個月 9月30日，
		2021				2020
經營活動現金流
淨收益(虧損)		$	(279,639,849	)		$	265,303,854
對淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
購買短期美國政府和機構債券			(425,941,319	)			(390,519,095	)
出售或到期的短期美國政府和機構債務的收益			383,000,000				348,000,000
美國政府和機構短期債務的淨攤銷和增值			(50,698	)			(589,708	)
投資未實現增值(折舊)變動			1,396				5,725
期貨合約應收賬款減少(增加)			834,150				(6,431,358	)
應收利息減少(增加)			(1,076	)			120,780
付給贊助商的款項增加(減少)			17,527				52,310
增加(減少)經紀佣金和應付期貨賬户手續費			(28,852	)			59,366
期貨合約應付金額增加(減少)			1,181,913				(12,920,593	)
經營活動提供(用於)的現金淨額			(320,626,808	)			203,081,281
融資活動的現金流
增發股份所得收益			593,853,539				342,792,630
贖回股份的付款			(238,826,906	)			(608,616,690	)
融資活動提供(用於)的現金淨額			355,026,633				(265,824,060	)
現金淨增(減)			34,399,825				(62,742,779	)
期初現金			206,562,147				194,935,341
期末現金		$	240,961,972			$	132,192,562

請參閲財務報表附註。

 

93

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目錄

ProShares Trust II

合併財務狀況報表

 

		2021年9月30日 (未經審計)				2020年12月31日
資產
短期美國政府和機構債務(附註3)(成本$2,327,857,652及$1,034,967,523，分別)		$	2,327,838,468			$	1,034,986,384
現金			778,499,094				1,651,161,384
期貨合約與經紀商的單獨現金餘額			1,069,584,913				1,491,618,088
與經紀商就外幣遠期合約的單獨現金餘額			—				5,716,000
與經紀人進行掉期協議的單獨現金餘額			—				107,967,985
互換協議未實現增值			83,740,160				80,135,841
外幣遠期合約未實現升值			2,836,253				169,051
出售股本應收賬款			14,084,428				49,086,388
未平倉期貨合約的應收賬款			155,985,619				108,851,000
應收利息			40,866				66,871
總資產			4,432,609,801				4,529,758,992
負債和股東權益
負債
為贖回股本支付的款項			66,045,047				18,280,444
未平倉期貨合約的應付金額			24,303,801				27,874,393
應付經紀佣金和期貨賬户手續費			470,680				691,005
付給贊助商的款項			3,159,235				3,407,672
掉期協議的未實現折舊			100,167,433				3,491,096
外幣遠期合約未實現貶值			429,828				1,714,898
非重複性 應付費用及開支			75,570				48,070
總負債			194,651,594				55,507,578
承擔和或有事項(附註2)
股東權益
股東權益			4,237,958,207				4,474,251,414
總負債和股東權益		$	4,432,609,801			$	4,529,758,992
已發行股份(注1)			133,773,980				228,676,695

請參閲財務報表附註。

 

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目錄

ProShares Trust II

綜合業務報表

(未經審計)

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
		2021				2020*				2021				2020*
投資收益
利息		$	225,068			$	462,274			$	1,311,362			$	8,985,252
費用
管理費			9,892,153				11,098,146				32,386,686				24,755,322
經紀佣金			1,808,557				2,304,413				6,704,455				6,308,753
期貨賬户手續費			1,447,030				2,459,918				5,996,930				4,208,471
非重複性 費用和開支			27,500				75,802				27,500				75,802
總費用			13,175,240				15,938,279				45,115,571				35,348,348
淨投資收益(虧損)			(12,950,172	)			(15,476,005	)			(43,804,209	)			(26,363,096	)
投資活動的已實現和未實現收益(虧損)
已實現淨收益(虧損)
期貨合約			(240,784,887	)			(171,502,419	)			(1,427,934,171	)			110,215,750
互換協議			(160,769,089	)			173,110,242				50,628,405				(794,321,232	)
選項			—				—				—				(9,707,000	)
外幣遠期合約			2,892,137				(8,394,521	)			4,813,162				(10,216,017	)
美國政府和機構的短期義務			(10,753	)			(5	)			11,145				296,893
已實現淨收益(虧損)			(398,672,592	)			(6,786,703	)			(1,372,481,459	)			(703,731,606	)
年未實現淨增值(折舊)變動
期貨合約			158,443,180				(249,176,198	)			230,326,477				178,965,282
互換協議			38,179,426				(160,810,119	)			(93,072,018	)			(184,272,631	)
外幣遠期合約			(724,910	)			1,639,005				3,952,272				2,861,284
美國政府和機構的短期義務			88,814				9,658				(38,045	)			(61,092	)
未實現淨增值(折舊)變動			195,986,510				(408,337,654	)			141,168,686				(2,507,157	)
已實現和未實現淨收益(虧損)			(202,686,082	)			(415,124,357	)			(1,231,312,773	)			(706,238,763	)
淨收益(虧損)		$	(215,636,254	)		$	(430,600,362	)		$	(1,275,116,982	)		$	(732,601,859	)

 

*	這些業務包括ProShares UltraPro 3x原油ETF至2020年4月3日的活動，以及ProShares UltraPro 3x短原油ETF至2020年4月13日(清算日期)的活動。

請參閲財務報表附註。

 

95

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目錄

ProShares Trust II

合併股東權益變動表

(未經審計)

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
		2021				2020*				2021				2020*
期初股東權益		$	4,404,846,864			$	4,052,758,690			$	4,474,251,414			$	2,356,325,101
此外，還增加了一些新功能。74,900,000, 51,642,500, 149,503,750和373,420,750分別為股份(注1)			1,649,296,999				2,922,142,022				5,597,393,110				9,686,341,059
贖回資產47,625,000, 53,036,250, 104,613,761和328,406,123分別為股份(注1)			(1,600,549,402	)			(2,015,018,595	)			(4,558,569,335	)			(6,780,782,546	)
淨增加(贖回)：27,275,000, (1,393,750), 44,889,989和45,014,627分別為股票 (注一)			48,747,597				907,123,427				1,038,823,775				2,905,558,513
淨投資收益(虧損)			(12,950,172	)			(15,476,005	)			(43,804,209	)			(26,363,096	)
已實現淨收益(虧損)			(398,672,592	)			(6,786,703	)			(1,372,481,459	)			(703,731,606	)
未實現淨增值(折舊)變動			195,986,510				(408,337,654	)			141,168,686				(2,507,157	)
淨收益(虧損)			(215,636,254	)			(430,600,362	)			(1,275,116,982	)			(732,601,859	)
股東權益，期末		$	4,237,958,207			$	4,529,281,755			$	4,237,958,207			$	4,529,281,755

 

*	這些業務包括ProShares UltraPro 3x原油ETF至2020年4月3日的活動，以及ProShares UltraPro 3x短原油ETF至2020年4月13日(清算日期)的活動。

請參閲財務報表附註。

 

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目錄

ProShares Trust II

合併現金流量表

(未經審計)

 

		截至9個月 9月30日，
		2021				2020*
經營活動現金流
淨收益(虧損)		$	(1,275,116,982	)		$	(732,601,859	)
對淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
購買短期美國政府和機構債券			(6,612,113,856	)			(4,582,922,901	)
出售或到期的短期美國政府和機構債務的收益			5,319,975,559				3,736,919,081
美國政府和機構短期債務的淨攤銷和增值			(740,687	)			(5,453,567	)
投資已實現淨收益(虧損)			(11,145	)			(296,893	)
投資未實現增值(折舊)變動			89,157,791				181,472,439
賣出(增加)應收證券減少(增加)			—				(242,309	)
期貨合約應收賬款減少(增加)			(47,134,619	)			(161,192,003	)
應收利息減少(增加)			26,005				916,323
付給贊助商的款項增加(減少)			(248,437	)			1,913,708
增加(減少)經紀佣金和應付期貨賬户手續費			(220,325	)			583,315
期貨合約應付金額增加(減少)			(3,570,592	)			(32,538,644	)
增加(減少) 非重複性 應付費用及開支			27,500				—
經營活動提供(用於)的現金淨額			(2,529,969,788	)			(1,593,443,310	)
融資活動的現金流
增發股份所得收益			5,632,395,070				9,655,286,527
贖回股份的付款			(4,510,804,732	)			(6,721,603,064	)
融資活動提供(用於)的現金淨額			1,121,590,338				2,933,683,463
現金淨增(減)			(1,408,379,450	)			1,340,240,153
期初現金			3,256,463,457				1,190,195,205
期末現金		$	1,848,084,007			$	2,530,435,358

 

*	這些業務包括ProShares UltraPro 3x原油ETF至2020年4月3日的活動，以及ProShares 3x UltraPro短原油ETF至2020年4月13日(清算日期)的活動。

請參閲財務報表附註。

 

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目錄

ProShares Trust II

財務報表附註

2021年9月30日

(未經審計)

注1-組織

ProShares Trust II(以下簡稱“信託”)是特拉華州的一家法定信託公司，成立於2007年10月9日，目前分成不同的系列(每個系列為“基金”，統稱為“基金”)。截至2021年9月30日，以下內容十八信託系列已開始投資業務：(I)ProShares VIX短期期貨ETF和ProShares VIX

期中考試

(Ii)ProShares Short VIX短期期貨ETF及ProShares Ultra VIX短期期貨ETF(各為“槓桿式VIX基金”，統稱為“槓桿式VIX基金”)；及(Ii)ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF及ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF(各為“槓桿式VIX基金”，統稱為“槓桿式VIX基金”)；(Iii)ProShares UltraShort Bloomberg原油、ProShares UltraShort Bloomberg天然氣、ProShares UltraShort Gold、ProShares UltraShort Silver、ProShares UltraShort澳元、ProShares UltraShort歐元、ProShares UltraShort日元、ProShares Ultra Bloomberg原油、ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas、ProShares Ultra Gold、ProShares Ultra Silver、ProShares Ultra Silver上述各基金髮行共同實益權益單位(“股份”)，代表該基金的零碎實益權益單位及所有權。除配套波動率指數基金和齒輪波動率指數基金外，每隻基金的股票均在紐約證交所Arca，Inc.(以下簡稱“NYSE Arca”)上市。配套波動率指數基金和齒輪波動率指數基金在CBOE BZX交易所(“CBOE BZX”)上市。槓桿基金、做空歐元基金和齒輪波動率指數基金在本財務報表附註中統稱為“齒輪基金”。槓桿波動率指數基金和配套波動率指數基金在本財務報表附註中統稱為“波動率指數基金”。

2020年3月15日，ProShare資本管理有限責任公司發佈公告稱，計劃將ProShares UltraPro 3x原油ETF(股票代碼：OILU)和ProShares UltraPro 3x短原油ETF(股票代碼：OILD)合計關閉並清算，這兩隻基金均為“清算基金”。清算基金接受創設指令的最後一天是2020年3月27日。每隻清算基金在2020年3月30日開盤前暫停交易。清盤所得款項於2020年4月3日(“分派日”)送交股東。從2020年3月30日到分銷日，清算基金的股票沒有在紐約證交所Arca交易，也沒有股票的二級市場。任何在分配日仍留在清算基金中的股東，都會自動將其股票在2020年4月3日以當前資產淨值贖回為現金。

該信託在2008年11月24日之前沒有任何業務，除了與其組織、根據修訂的1933年證券法登記每個系列以及向ProShare Capital Management LLC(“發起人”)出售和發行十四總收購價為$$的股票350ProShares UltraShort Bloomberg原油、ProShares UltraShort Gold、ProShares UltraShort Silver、ProShares UltraShort Euro、ProShares UltraShort Yen、ProShares Ultra Bloomberg原油、ProShares Ultra Gold、ProShares Ultra Silver、ProShares Ultra Euro和ProShares Ultra Yen。

基金組有幾種不同的統稱方式。“做空基金”、“UltraShort基金”或“Ultra Funds”指的是基於其投資目標的不同基金，但不區分基金的基準。凡提及“商品指數基金”、“商品基金”及“貨幣基金”時，指的是按其一般基準類別劃分的不同基金，而不區分基金的投資目標或基金特定基準。所提及的“波動率指數基金”是指根據其投資目標和一般基準類別而定的不同基金。

每隻做空基金在扣除費用和費用前尋求每日投資結果，這些投資結果對應於以下兩種情況中的任何一種

一半

反之亦然

(-0.5x)

或者反之亦然

(-1x)

其相應基準的日常表現。每隻“UltraShort”基金在扣除手續費和費用之前，都在尋求相當於兩倍於其逆數的每日投資結果

(-2x)

其相應基準的日常表現。每隻“Ultra”基金在扣除手續費和費用之前，都會尋求與其中之一相對應的每日投資結果。

一半

是其相應基準的每日表現的1.5倍或2倍。每隻匹配的波動率指數基金尋求費用和費用前的投資結果，兩者都是單日隨着時間的推移，這與其相應基準的性能匹配(1倍)。每日業績是從計算每個基金的資產淨值(“資產淨值”)到基金下一次資產淨值的計算來衡量的。

槓桿式基金不尋求在超過一天的時間內實現其聲明的投資目標，因為數學複利阻止了槓桿式基金實現這樣的結果。因此，不應期望在大於一天的時間段上的結果是簡單的倍數(例如，

-0.5x,

-1x,

-2x,

相應基準的期間回報率的1.5倍、1.5倍或2倍)，可能會有很大不同。

 

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目錄

股票拆分和反向股票拆分

下表包括截至2021年9月30日的前9個月和截至2020年12月31日的年度內基金的反向份額拆分。這些基金的股票代碼沒有變化，每隻基金繼續在其主要上市交易所(如果適用)進行交易。

基金		執行日期 (開業前) (貿易部)		拆分類型		日期交易 在華盛頓郵報恢復採訪- 拆分價格
ProShares Ultra Bloomberg原油		2020年4月20日		25股1股反向拆分		2020年4月21日
ProShares Ultra Bloomberg天然氣		2020年4月20日		10股1股反向拆分		2020年4月21日
ProShares Ultra VIX短期期貨ETF		2021年5月25日		10股1股反向拆分		2021年5月26日
ProShares UltraShort彭博原油		2021年5月25日		4取1股反向拆分		2021年5月26日
ProShares UltraShort銀牌		2021年5月25日		4取1股反向拆分		2021年5月26日
ProShares VIX短期期貨ETF		2021年5月25日		4取1股反向拆分		2021年5月26日

反向拆分在提交的所有期間都有追溯力，減少了每隻基金的流通股數量，並導致每隻此類基金的每股價格和每股信息按比例增加。因此，反向拆分沒有改變反向拆分時股東投資的總資產淨值。

注2-重要會計政策

根據財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)主題946“金融服務-投資公司”的定義，每隻基金都是一家投資公司。因此，這些基金遵循投資公司的會計和報告指南。以下是各基金在編制財務報表時適用的主要會計政策摘要。這些政策符合美國公認的會計原則(“GAAP”)。

隨附的未經審計財務報表是根據美國公認會計準則(GAAP)的中期財務信息和表格説明編制的。

10-Q

以及美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規章制度。管理層認為，所有僅包括正常經常性調整的重大調整均已作出，這些調整被認為是對中期財務報表進行公允陳述所必需的。中期業績不一定代表全年業績。這些財務報表及其附註應與信託年度報告表格中包括的信託和基金財務報表一併閲讀

10-K

截至2020年12月31日的一年，截至2021年2月19日提交給美國證券交易委員會的文件。

預算及彌償的使用

根據公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內的收入和費用的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。

在正常的業務過程中，信託簽訂的合同包含提供一般賠償的各種陳述。信託公司在這些安排下的最大風險還不得而知，但信託公司預計任何損失風險都是微乎其微的。

陳述的基礎

根據美國證券交易委員會的規章制度，這些財務報表是針對信託作為整體、美國證券交易委員會註冊人以及每個基金單獨列報的。與特定基金髮生、簽約或以其他方式存在的債務、負債、義務和費用只能針對該基金的資產執行，而不能針對信託總體或任何其他基金的資產執行。因此，信託各基金的資產僅包括為購買該基金的股份而支付給信託、由信託持有或分配給信託的基金和其他資產。

 

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目錄

現金流量表

現金流量表中顯示的現金金額是日期為2021年9月30日、2021年9月和2020年9月30日的財務狀況報表中報告為現金的金額，代表現金、期貨合約與經紀商的單獨現金餘額、掉期協議與經紀商的單獨現金以及外幣遠期協議與經紀商的單獨現金，但不包括短期投資。

會計期間的最終資產淨值

這個

截斷

截至2021年9月30日的9個月，計算基金創建和贖回基金份額的最終資產淨值的次數和次數通常如下。所有時間均為東部標準時間：

		創建/兑換		淨資產淨值計算		NAV
基金		截止日期*		時間		計算日期
超白銀和超短銀		下午1點		下午1：25		2021年9月30日
Ultra Gold和UltraShort Gold		下午1點		下午1：30		2021年9月30日
超級彭博原油，
超級彭博天然氣公司(Ultra Bloomberg Natural Gas)
超短彭博原油和
超短彭博天然氣		下午2點		下午2：30		2021年9月30日
做空歐元，
超級歐元，
超級日元，
超短澳元，
超短歐元和
超短日圓		下午3：00		下午4：00		2021年9月30日
短期波動率指數短期期貨ETF**，
Ultra VIX短期期貨ETF**，
VIX 期中考試 期貨ETF**和
波動率指數短期期貨ETF**		下午2點		下午4：00		2021年9月30日

 

*	雖然在計算最終資產淨值後，這些基金的股票可能會繼續在二級市場交易，但這些時間代表着在截至2021年9月30日的9個月內進行創設或贖回單位交易的最後機會。

**	2020年10月26日(星期一)，每隻基金的資產淨值計算時間從下午4：15更改。(東部時間)至下午4點(東部時間)。

有關詳情，請參閲本財務報表附註8。

每股市值是在適用的一級上市交易所收盤時確定的，可能晚於計算基金每股資產淨值的時候。

就財務報告而言，這些基金根據其一級市場的最終收盤價對交易進行估值。因此，這些財務報表中的投資估值可能與計算截至2021年9月30日的前九個月基金的某些最終創建/贖回資產淨值時使用的估值不同。

 

100

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目錄

投資估價

短期投資按攤銷成本計價，按每日資產淨值計算接近公允價值。就財務報告而言，短期投資使用第三方定價服務或市場報價提供的信息以其市場價格進行估值。在上述每種情況下，估值在公允價值層次結構中通常被歸類為I級。

衍生品(例如期貨合約、期權、掉期協議、遠期協議和外幣遠期合約)通常使用獨立來源和/或與交易對手達成的協議或保薦人確定的其他程序進行估值。期貨合約，除黃金、白銀、澳元和做空歐元基金所訂立的合約外，一般以該期貨交易所在的適用交易所的最後結算價格估值。黃金、白銀、澳元及做空歐元基金簽訂的期貨合約，一般以基金每股資產淨值釐定前的最後售價估值。出於財務報告的目的，所有期貨合約通常以最後結算價格估值。期貨合約的估值通常被歸類為公允價值等級中的I級。掉期協議、遠期協議和外幣遠期合約的估值在公允價值層次結構中通常被歸類為II級。保薦人可自行決定以公允價值價格作為確定該持倉市值的依據。此類公允價值價格一般將根據有關標的金融工具或商品當前價值的現有投入來確定，並將基於發起人認為公平和公平的原則，只要這些原則與行業標準一致。發起人可以按照發起人採取的政策對基金資產進行公允評估。根據估值投入的來源和相關重要性，這些工具在公允價值層次中可能被歸類為II級或III級。

公允價值定價可能需要對投資價值進行主觀確定。雖然這些基金的政策旨在計算其各自基金的資產淨值，以公平反映定價時的投資價值，但此類基金不能確保保薦人或按其指示行事的人所確定的公允價值能夠準確反映基金在定價時處置該投資時(例如，在強制或不良出售中)所能獲得的投資價格。這類基金使用的價格可能與出售投資所實現的價值不同，差額可能對財務報表產生重大影響。

金融工具的公允價值

這些基金在一個層次結構中披露其投資的公允價值，該層次結構優先考慮用於衡量公允價值的估值技術的投入。披露要求確立了公允價值等級，區分了：(1)基於從獨立於基金的來源獲得的市場數據開發的市場參與者假設(可觀察到的投入)；以及(2)基金自己對基於情況下可獲得的最佳信息開發的市場參與者假設的假設(不可觀察到的投入)。披露要求層次結構定義的三個級別如下：

第I級-報告實體在計量日期有能力獲得的相同資產或負債在活躍市場的報價(未經調整)。

第二級-包括在第一級中的報價以外的直接或間接資產或負債可觀察到的投入。第二級資產包括：活躍市場中類似資產或負債的報價、非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價、資產或負債中可觀察到的報價以外的投入，以及主要通過相關性或其他方式從可觀測的市場數據中得出或得到可觀測市場數據證實的投入(市場證實的投入)。

第三級-資產或負債在計量日期無法觀察到的定價輸入。在無法獲得可觀察到的輸入的情況下，應使用不可觀察到的輸入來計量公允價值。

在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值層次的不同級別。公允價值體系中公允價值計量整體所屬的水平是根據對整個公允價值計量重要的最低投入水平確定的。

公允價值計量還要求在資產或負債的交易量和活動水平大幅減少，以及情況表明交易無序的情況下進行額外披露。

 

101

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目錄

下表使用公允價值層次彙總了2021年9月30日的投資估值：

 

		第I級-報價								II級--其他重要事項 可觀測輸入
基金		短期美國 政府部門和 代理機構				期貨 合同 *				外國 貨幣 轉發 合同				交換 協議				總計
ProShares做空歐元		$	—			$	46,781			$	—			$	—			$	46,781
ProShares短VIX短期熔斷器 u RES ETF			129,992,467				(6,181,978	)			—				—				123,810,489
ProShares Ultra Bloomberg原油			834,942,326				268,004,313				—				70,885,762				1,173,832,401
ProShares Ultra Bloomberg天然氣			32,997,127				42,185,730				—				—				75,182,857
ProShares Ultra Euro			999,916				—				(162,686	)			—				837,230
ProShares Ultra Gold			185,985,614				(3,936,408	)			—				(7,406,864	)			174,642,342
ProShares Ultra Silver			494,966,819				(5,439,801	)			—				(92,760,569	)			396,766,449
ProShares Ultra VIX短期期貨ETF			274,984,707				90,018,882				—				7,933,765				372,937,354
ProShares Ultra Yen			999,953				—				(59,266	)			—				940,687
ProShares UltraShort澳元			—				182,163				—				—				182,163
ProShares UltraShort彭博原油			32,997,116				(20,466,160	)			—				—				12,530,956
ProShares UltraShort彭博天然氣			56,993,148				(35,288,843	)			—				—				21,704,305
ProShares UltraShort歐元			34,997,817				—				2,126,803				—				37,124,620
ProShares UltraShort金牌			17,998,972				432,050				—				830,123				19,261,145
ProShares UltraShort銀牌			21,998,799				2,955,976				—				4,090,510				29,045,285
ProShares UltraShort日元			16,998,447				—				501,574				—				17,500,021
ProShares VIX 期中考試 期貨ETF			61,995,036				4,816,848				—				—				66,811,884
ProShares VIX短期期貨ETF			127,990,204				21,367,096				—				—				149,357,300
完全信任		$	2,327,838,468			$	358,696,649			$	2,406,425			$	(16,427,273	)		$	2,672,514,269

 

*	包括投資明細表中報告的期貨合約的累計升值(貶值)。在未平倉期貨的應收/應付財務狀況表中只報告當日的變動保證金。

用於評估投資的投入或方法不一定表明與投資這些證券相關的風險。

 

下表使用公允價值層次彙總了2020年12月31日的投資估值：

		第I級-報價								II級--其他重要事項 可觀測輸入
基金		短期美國 政府部門和 代理機構				期貨 合同 *				外國 貨幣 轉發 合同				交換 協議				總計
ProShares做空歐元		$	—			$	(44,626	)		$	—			$	—			$	(44,626	)
ProShares Short VIX短期期貨ETF			69,999,639				8,348,783				—				—				78,348,422
ProShares Ultra Bloomberg原油			219,998,394				144,564,039				—				18,242,195				382,804,628
ProShares Ultra Bloomberg天然氣			29,999,889				6,500,721				—				—				36,500,610
ProShares Ultra Euro			—				—				88,736				—				88,736
ProShares Ultra Gold			74,999,467				2,646,874				—				5,140,980				82,787,321
ProShares Ultra Silver			244,993,989				37,190,212				—				56,752,666				338,936,867
ProShares Ultra VIX短期期貨ETF			244,995,969				(48,524,666	)			—				(24,807	)			196,446,496
ProShares Ultra Yen			—				—				67,087				—				67,087
ProShares UltraShort澳元			—				(138,950	)			—				—				(138,950	)
ProShares UltraShort彭博原油			—				(14,636,813	)			—				—				(14,636,813	)
ProShares UltraShort彭博天然氣			9,999,861				379,310				—				—				10,379,171
ProShares UltraShort歐元			9,999,861				—				(1,136,704	)			—				8,863,157
ProShares UltraShort金牌			—				(196,930	)			—				(268,728	)			(465,658	)
ProShares UltraShort銀牌			—				(220,076	)			—				(3,197,561	)			(3,417,637	)
ProShares UltraShort日元			—				—				(564,966	)			—				(564,966	)
ProShares VIX 期中考試 期貨ETF			44,999,732				(1,133,616	)			—				—				43,866,116
ProShares VIX短期期貨ETF			84,999,583				(6,364,090	)			—				—				78,635,493
完全信任		$	1,034,986,384			$	128,370,172			$	(1,545,847	)		$	76,644,745			$	1,238,455,454

 

*	包括投資明細表中報告的期貨合約的累計升值(貶值)。在未平倉期貨的應收/應付財務狀況表中只報告當日的變動保證金。

 

102

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目錄

用於評估投資的投入或方法不一定表明與投資相關的風險。

證券。

投資交易和相關收入

投資交易記錄在交易日。所有此類交易均按已確定的成本進行記錄，並按每日市價計價。未實現合同的未實現增值(折舊)反映在財務狀況表中，期間間未實現增值(折舊)的變化反映在經營表中。

利息收入按權責發生制確認，如適用，包括溢價或折價攤銷，並在營業報表中反映為利息收入。

經紀佣金及期貨户口費用

每隻基金支付各自的經紀佣金，包括適用的交易所費用、全國期貨協會(“NFA”)費用、

放棄吧

每隻基金對美國商品期貨交易委員會(“CFTC”)監管投資的交易活動收取的手續費、場內經紀手續費以及其他與交易活動相關的手續費和開支。交易利差的影響，與金融工具相關的融資成本/費用，以及與購買美國國債或類似的高信用質量短期固定收益相關的成本，也將由這些基金承擔。期貨合約的經紀佣金按半價確認(例如，前半部分在購買(打開)合約時確認，後半部分在交易結束時確認)。保薦人目前為匹配的波動率指數基金支付波動率指數期貨合約的經紀佣金，這些波動率指數基金的浮動創建/贖回費用超過0.02相匹配的波動率指數基金每年平均淨資產的%。

聯邦所得税

每個基金都註冊為特拉華州法定信託的一系列，並被視為合夥企業，用於美國聯邦所得税目的。因此，任何基金都不會承擔美國聯邦所得税責任；相反，基金份額的每個受益所有人都必須考慮其在截至受益所有人的納税年度或在受益所有人的納税年度結束的基金的收入、收益、損失、扣除和其他項目中的可分配份額。

基金管理層已審閲所有未完結課税年度及主要司法管轄區(即過去四個課税年度結束及其後的中期課税期間(視何者適用而定))，並斷定不存在因未來報税表中採取或預期採取的不確定所得税頭寸而產生的未確認税項優惠所引致的税項責任。這些基金也不知道任何合理可能未確認的税收優惠總額在未來12個月內將發生重大變化的税收頭寸。管理層在持續的基礎上監測其在解釋下的納税狀況，以確定是否有必要根據以下因素調整結論，這些因素包括但不限於，

正在進行中

分析税法、法規及其解釋。

 

103

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目錄

新會計公告

2020年3月，美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了最新會計準則

編號：2020-04

(“ASU

2020-04”),

“參考匯率改革(話題840)：促進參考匯率改革對財務報告的影響。”ASU

2020-04

為實體提供可選的指導，以減輕與從預期停產的參考利率(例如，LIBOR)過渡相關的潛在會計負擔。ASU

2020-04

除其他事項外，允許將某些合同修改視為現有合同的延續。該ASU自發行之日起生效，其可選救濟可適用至2022年12月31日。如果適用，基金將前瞻性地考慮這一可選的指導意見。

附註3-投資

短期投資

這些基金可以購買美國國庫券、機構證券和其他高信用質量的短期固定收益或類似證券，原始到期日為一年或更短。這些投資的一部分可以作為與掉期協議、期貨和/或遠期合約相關的抵押品。

衍生工具的會計核算

在尋求實現每個基金的投資目標時，發起人使用數學方法進行投資。保薦人使用這種方法確定投資頭寸的類型、數量和組合，包括衍生品頭寸，保薦人認為這些頭寸組合在一起應該會產生與基金目標一致的回報。

期末所有未平倉衍生工具倉位均反映於各基金的投資時間表內。某些基金利用不同程度的衍生工具及投資證券，以期達致其在期內的投資目標。雖然在每個基金為達到其投資目標而達成適當的風險敞口而進行衍生品合約交易時，未平倉倉位的數量每天可能會有所不同，但這些未平倉倉位相對於各基金於本報告日期的淨資產的數量通常代表整個報告期內未平倉倉位的數量。

以下是對報告期內基金使用的衍生工具的描述，包括與每種工具類型相關的主要基礎風險敞口。

期貨合約

這些基金可以簽訂期貨合約，以獲得對標的指數、貨幣或商品的價值變化的敞口，或作為直接投資(或做空)的替代。期貨合同規定賣方有義務在指定的時間和地點交付(買方接受)未來交付的特定數量和類型的資產。買方或賣方的合同義務一般可以通過在指定交割日期之前在同一交易所或聯繫交易所進行抵消性出售或購買相同的期貨合約，或在合同到期時以現金結算的方式來履行，如適用，則可通過接受或實物交割標的商品來履行，或通過在指定交割日期前在同一交易所或聯繫交易所進行抵銷出售或購買相同的期貨合約來履行。

在訂立期貨合約時，每隻基金須存入及維持至少受交易影響的交易所所要求的初始保證金作為抵押品。初始保證金按期貨合約經紀的現金及/或證券餘額分開計算，如財務狀況表所披露，並受使用限制。簽訂期貨合約的基金在經紀商以現金和/或證券的形式維護抵押品。根據期貨合約，各基金一般同意從經紀收取或向經紀支付相等於期貨合約每日價值波動的現金。這類收入或付款被稱為變動保證金，並由每個基金記錄為未實現的收益或損失。每隻基金將在期貨交易結束時實現收益或虧損。

期貨合約在不同程度上涉及市場風險要素(特別是匯率敏感性、商品價格風險或股市波動風險)和超過變動保證金金額的損失敞口。票面金額或合同金額反映了每個基金在特定類別的票據中的總風險敞口的程度。與使用期貨合約相關的其他風險包括期貨合約價格的變動與相關指數或商品的市值之間的不完全相關性，以及期貨合約可能出現非流動性市場。對於期貨合約，基金面臨的交易對手風險很小，但存在一些交易對手風險，因為期貨合約是交易所交易的，而信用風險存在於基金的清算經紀人或票據交換所本身。許多期貨交易所和交易所限制了期貨合約價格在一個交易日內允許的波動量。一旦某一合約達到每日漲停，當日不得以超過該漲跌停板的價格進行交易，或者在交易日內暫停交易特定的時間。期貨合約價格可能連續幾個交易日漲停，幾乎沒有交易，從而阻止期貨頭寸迅速結清，並可能使基金蒙受重大損失。如果無法進行交易，或基金因預期價格會出現不利波動而決定不結清期貨頭寸，基金將被要求每天支付變動保證金的現金。通過在擁有活躍和流動性的二級市場的國家交易所進行此類交易，基金無法平倉期貨頭寸的風險將降至最低。

 

104

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目錄

期權合約

期權是一種合同，它賦予買方權利，但不是義務，在指定的時間內以特定的(或執行的)價格購買或出售特定數量的商品或其他工具，而不考慮該工具的市場價格。期權有兩種類型：看漲期權和看跌期權。看漲期權向期權購買者傳達了在期權有效期內的任何時間以規定價格購買特定期貨合約的權利。看跌期權向期權購買者傳達了在期權有效期內的任何時間以規定價格出售特定期貨合約的權利。基金承保的期權可以全部或部分承保(即基金持有抵銷頭寸)，也可以不承保。在購買期權的情況下，投資者全部投資的損失風險(即支付的溢價加上交易費用)反映了期權的性質，即期權作為一種消耗性資產，在期權到期時可能變得一文不值。如果一項期權是在未涵蓋的情況下訂立或授予(即售出)的，賣方可能須支付可觀的額外保證金，而損失風險是無限的，因為賣方有義務以預定價格交付或收取資產，而在行使期權時，該價格可能與市場價值大相徑庭，因此賣方可能有責任支付可觀的額外保證金，而損失風險是無限的，因為賣方有義務以預定的價格交付或接受資產，而該價格在行使期權時可能與市場價值大不相同。

當基金髮行看漲期權或看跌期權時，會記錄與收到的溢價相等的金額，然後按市值計價，以反映所發行期權的當前價值。從到期的期權中獲得的溢價被視為已實現的收益。行使或成交的認購權所收取的保費，會加進收益或抵銷標的期貨、掉期、證券或貨幣交易所支付的金額，以確定已實現的收益(虧損)。

當基金購買期權時，基金支付溢價，該溢價在財務狀況表上作為資產計入，隨後按市值計價，以反映期權的當前價值。購買期權到期支付的保費被視為已實現虧損。與購買看跌期權和看漲期權相關的風險僅限於支付的溢價。為行使或成交的購買期權支付的保費，加在已支付或抵銷標的投資交易收益的金額上，以確定標的交易執行時的已實現收益(虧損)。

如果要購買或交付的合同價格上漲，某些期權交易可能會使買方(賣方)面臨無限的損失風險。基金期權交易的價值(如有)將受基金標的基準相對於執行價格的價值變化、利率變化、基金標的基準的實際和隱含波動率變化以及期權到期前的剩餘時間或其任何組合的影響。不應期望期權價值以與基金基本基準水平相同的速度增加或減少，這可能會造成跟蹤誤差。期權的流動性可能低於某些其他證券。基金交易期權的能力將取決於交易對手與基金交易此類期權的意願。在期權流動性較差的市場中，基金可能很難在預期的時間和價格平倉某些期權頭寸。基金可能會經歷特定期權頭寸的大幅下跌，某些期權頭寸可能會到期變得一文不值。

非處方藥

除非有關各方達成協議，否則期權一般不能轉讓，任何一方或買方都沒有義務允許此類轉讓。這個

非處方藥

期權市場的流動性相對較差，尤其是相對較小的交易。使用期權交易使基金面臨流動性風險和交易對手信用風險，在某些情況下可能使基金面臨無限損失風險。基金可能會買賣期貨合約的期權，這可能會帶來更大的波動性和損失風險。

每個石油基金可以(但不是必須)尋求使用限制損失的互換協議或期權戰略(即有“下限”)，或以其他方式設計以防止基金的資產淨值為零。這些投資策略不會阻止石油基金貶值，它們的使用可能也不會阻止基金的資產淨值為零。相反，它們的目的是允許石油基金在其基準或基於其基準的金融工具發生重大波動的情況下保留一小部分價值。不能保證石油基金能夠實施這些戰略，繼續使用這些戰略，或者這些戰略一定會成功。每個石油基金都會因為使用這種戰略而產生額外的成本。使用旨在限制虧損的策略也可能對業績設置“上限”或“上限”，並可能顯著限制基金收益，可能導致基金的表現與其投資目標不符，否則可能對基金業績產生重大影響。

 

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目錄

互換協議

某些基金訂立掉期協議是為了追求其投資目標，或作為直接投資(或做空)標的指數、貨幣或商品的替代，或為頭寸創造經濟對衝。互換協議包括

兩方

傳統上主要與機構投資者簽訂的合同

非處方藥

場外交易(“OTC”)市場的期限從一天到一年以上不等。然而，多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案(“多德-弗蘭克法案”)規定對場外衍生品市場進行重大改革，包括要求在CFTC監管的市場上執行某些掉期交易和/或通過CFTC監管的中央結算組織清算此類交易。在標準掉期交易中，雙方同意以特定預定投資、工具或指數賺取或變現的回報交換預定名義金額的固定或浮動回報率。交易或佣金成本反映在達成交易的基準水平上。交換的總回報是根據名義金額和與掉期掛鈎的基準回報計算的。掉期協議不涉及標的工具的交付。

一般情況下，基金簽訂的掉期協議是按單次付款的“淨額”計算和結算協議各方的債務。因此，根據互換協議，每個基金目前的債務(或權利)一般僅等於根據該協議根據此類債務(或權利)的相對價值應支付或收到的淨額(“淨額”)。在匹配的VIX基金或Ultra基金達成的典型掉期協議中，匹配的VIX基金或Ultra Fund將有權在基準水平上升的情況下獲得和解付款，並在基準水平下降的情況下被要求向掉期交易對手付款，並根據基金可能支付的名義金額的任何交易成本或交易利差進行調整。在做空基金或UltraShort基金達成的典型掉期協議中，做空基金或UltraShort基金將被要求在基準水平上升的情況下向掉期交易對手付款，並在基準水平下降的情況下有權獲得結算付款，並根據基金可能支付的名義金額的任何交易成本或交易利差進行調整。

就每個場外掉期協議而言，每個基金的債務超過其權利的淨額(如果有的話)按日累計，總價值至少等於該累計超額的現金和/或證券金額由基金託管人為交易對手的利益保留在一個單獨的賬户中。每個基金對每個場外掉期協議的應得權利超過其義務的淨額(如果有的話)按日累計，總價值至少等於該應計超額的現金和/或證券由第三方託管人為基金的利益保留在一個單獨的賬户中。在以現金結算掉期協議之前，名義金額減去每個基金按名義金額支付的任何交易成本或交易價差的收益或損失被記錄為“掉期協議的未實現升值或貶值”，當現金交換時，已實現的收益或損失被記錄為“掉期協議的已實現收益或損失”。掉期協議一般按基準參考資產的最後結算價格估值。

掉期協議包含各種條件、違約事件、終止事件、契諾和陳述。某些事件的觸發或協議某些條款的違約可能允許一方終止協議下的交易，並要求立即支付相當於協議下欠另一方的淨頭寸的金額。這可能導致基金不得不與同一交易對手進行新的交易，與不同的交易對手進行交易，或尋求通過任何數量的不同投資或投資技術來實現其投資目標。

掉期協議在不同程度上涉及超過反映的未實現損益的市場風險要素和虧損敞口。名義金額反映了每隻基金在掉期協議下的總投資敞口的程度，這可能超過每隻基金的資產淨值。與使用掉期協議相關的其他風險包括名義金額和標的參考指數價格變動之間的不完全相關性，以及交易對手無法履行。在掉期協議對手方違約或破產的情況下，每個基金承擔根據掉期協議預期收到的金額的損失風險。基金通常只與主要的全球金融機構簽訂互換協議。作為掉期協議一方的每一家公司的信用狀況都由保薦人監督。保薦人可以使用各種技術將信用風險降至最低，包括提前終止和付款，使用不同的交易對手，限制任何單個交易對手的淨金額，以及一般要求交易對手提交的抵押品金額大致等於欠基金的金額。截至2021年9月30日所有未完成的掉期協議

合同約定在一個月內終止，但任何一方均可隨時終止而不受處罰。終止時，基金有義務支付或接受“未實現增值或折舊”金額。

 

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目錄

基金(如適用)通過分離或指定財務狀況報表或投資明細表上顯示的現金和/或某些證券來抵押掉期協議。如上所述，與場外衍生品交易相關的抵押品是為交易對手的利益而單獨持有的。

 

三方

 

在託管人處的帳户，以保護交易對手不受

 

不付款

 

由基金資助。這個賬户中持有的抵押品在用途上受到限制。如果交易對手違約，基金將尋求從獨立賬户中提取這一抵押品，並可能在行使其對抵押品的權利時產生一定的成本。如果交易對手破產或因財務困難而未能履行其義務，資金在破產或其他重組程序中獲得任何追回可能會出現重大延誤。在這種情況下，基金可能只獲得有限的追回，也可能得不到任何追回。

就預期從交易對手那裏獲得的金額而言，這些資金仍面臨信用風險。然而，這些基金試圖通過普遍要求每個基金的交易對手同意為基金提供抵押品(按每日市場計價)，金額大致相當於交易對手欠基金的金額，以緩解與場外掉期相關的風險，但必須滿足某些最低門檻。如果交易對手破產，該基金將直接獲得從交易對手那裏收到的抵押品，通常是在破產前一天，因為基金要求抵押品和交付此類抵押品之間有一天的時間間隔。在任何此類抵押品不足的情況下，資金將面臨如上所述的交易對手風險，包括破產程序可能導致的追回金額的延誤。截至2021年9月30日，交易對手發佈的抵押品包括現金和/或美國國債。

清算衍生品交易的交易對手/信用風險通常低於場外衍生品交易對手/信用風險，因為一般情況下，結算組織會取代清算衍生品合約的每個交易對手，實際上保證了交易各方在合同項下的履行，因為交易的每一方都只向結算組織尋求履行財務義務。此外，每日結算的衍生品交易也會受益。

按市值計價

以及適用於中介機構的隔離和最低資本金要求。

遠期合約

某些基金簽訂遠期合約的目的是為了實現其投資目標，並替代直接投資(或做空)大宗商品和/或貨幣。遠期合同是雙方當事人之間以指定價格在未來指定日期或之前以指定價格購買或出售指定數量的資產的協議。遠期合約通常在場外交易市場交易，合約的所有細節都是在協議交易對手之間談判的。因此，遠期合約的估值參考場外市場交易的合約。

買方或賣方的合同義務通常可以通過接受或實物交付標的商品或貨幣、在合同中建立相對頭寸並在交貨日同時確認這兩種頭寸的損益來履行，在某些情況下，可以在指定的交貨日之前支付現金結算。遠期合約根據標的商品或貨幣的每日波動進行調整，在合約結算日之前，任何損益在財務報表中均記為未實現損益。

遠期合約傳統上不會得到第三方的清算或擔保。作為多德-弗蘭克法案的結果，CFTC現在監管

不可交割

遠期(包括當事人不提貨的可交割遠期)。一定的

不可交割

遠期合約，例如

不可交割

外匯遠期，可能會作為掉期協議受到監管，包括強制清算。遠期市場的變化可能會導致成本增加，並導致報告要求增加。

基金可以按照其財務狀況報表或投資明細表上的説明，通過分離或指定現金和/或某些證券來抵押場外遠期商品合約。這種抵押品是為了交易對手的利益而單獨持有的。

三方

在第三方託管人處的帳户，以保護交易對手不受

不付款

由基金資助。這個賬户中持有的抵押品在用途上受到限制。如果交易對手違約，基金將尋求從獨立賬户中提取這一抵押品，並可能在行使其對抵押品的權利時產生一定的成本。如果交易對手破產或因財務困難而未能履行其義務，資金在破產或其他重組程序中獲得任何追回可能會出現重大延誤。在這種情況下，基金可能只獲得有限的追回，也可能得不到任何追回。

就預期從交易對手那裏獲得的金額而言，這些資金仍面臨信用風險。然而，各基金尋求減輕這些風險，一般要求每個基金的交易對手同意為基金提供抵押品，按每日市值計價，金額大致相當於交易對手欠基金的金額，但須有最低門檻。如果交易對手破產，基金將可以直接獲得從交易對手那裏收到的抵押品，通常是在破產前一天，因為基金要求抵押品和交付此類抵押品之間有一天的時間間隔。如果任何此類抵押品不足，基金將面臨如上所述的交易對手風險，包括破產程序可能導致的追討款項的延誤。截至2021年9月30日，交易對手發佈的抵押品包括現金和/或美國國債。

外匯遠期合約交易的參與者通常不需要保證金，而是依賴於內部信用限制和他們對交易對手信用狀況的判斷。然而，近年來，許多場外外匯交易市場參與者開始要求交易對手交納保證金。

 

107

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目錄

基金通常只與主要的全球金融機構簽訂遠期合同。作為遠期合同當事人的每一家公司的信譽都由保薦人監督。

清算衍生品交易的交易對手/信用風險通常低於場外衍生品交易對手/信用風險，因為一般情況下，結算組織會取代清算衍生品合約的每個交易對手，實際上保證了交易各方在合同項下的履行，因為交易的每一方都只向結算組織尋求履行財務義務。此外，每日結算的衍生品交易也會受益。

按市值計價

以及適用於中介機構的隔離和最低資本金要求。

下表顯示了衍生工具相關項目在報告期間財務狀況表中的位置，以及衍生工具對經營報表的影響。

衍生工具截至2021年9月30日的公允價值

				資產衍生品						負債衍生工具
衍生品未入帳 對於AS套期保值工具		基金		的聲明 財務狀況 位置		未實現 欣賞				的聲明 財務狀況 位置		未實現 折舊
波動率指數期貨合約				未平倉期貨合約應收賬款，掉期協議未實現增值						未平倉期貨合約應付、掉期協議未實現折舊
		ProShares Short VIX短期期貨ETF				$	—					$	6,181,978	*
		ProShares Ultra VIX短期期貨ETF					97,952,647	*					—
		ProShares VIX 期中考試 期貨ETF					4,816,848	*					—
		ProShares VIX短期期貨ETF					21,367,096	*					—
商品合約				未平倉期貨合約的應收賬款和/或掉期協議的未實現增值						未平倉期貨合約的應付金額和/或掉期協議的未實現折舊
		ProShares Ultra Bloomberg原油					338,890,075	*					—
		ProShares Ultra Bloomberg天然氣					42,185,730	*					—
		ProShares Ultra Gold					—						11,343,272	*
		ProShares Ultra Silver					—						98,200,370	*
		ProShares UltraShort彭博原油					—						20,466,160	*
		ProShares UltraShort彭博天然氣					—						35,288,843	*
		ProShares UltraShort金牌					1,262,173	*					—
		ProShares UltraShort銀牌					7,046,486	*					—
外匯合約				外幣遠期合約未實現升值，和/或未平倉期貨合約應收賬款						外幣遠期合約的未實現貶值，和/或未平倉期貨合約的應付
		ProShares做空歐元					46,781	*					–
		ProShares Ultra Euro					2,136						164,822
		ProShares Ultra Yen					757						60,023
		ProShares UltraShort澳元					182,163	*					–
		ProShares UltraShort歐元					2,284,006						157,203
		ProShares UltraShort日元					549,354						47,780
				完全信任		$	516,586,252	*				$	171,910,451	*

*	包括投資明細表中報告的期貨合約的累計升值(貶值)。僅當日差額在應收/應付財務狀況表中報告 打開 期貨。

 

108

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目錄

衍生工具截至2020年12月31日的公允價值

				資產衍生品						負債衍生工具
未計入衍生品的衍生品 作為套期保值工具		基金		的聲明 財務狀況 位置		未實現 欣賞				的聲明 財務狀況 位置		未實現 折舊
波動率指數期貨合約				未平倉期貨合約應收賬款，掉期協議未實現增值						未平倉期貨合約應付、掉期協議未實現折舊
		ProShares Short VIX短期期貨ETF				$	8,348,783	*				$	—
		ProShares Ultra VIX短期期貨ETF					—						48,549,473	*
		ProShares VIX 期中考試 期貨ETF					147,915	*					1,281,531	*
		ProShares VIX短期期貨ETF					—						6,364,090	*
商品合約				未平倉期貨合約的應收賬款和/或掉期協議的未實現增值						未平倉期貨合約的應付金額和/或掉期協議的未實現折舊
		ProShares Ultra Bloomberg原油					162,806,234	*					—
		ProShares Ultra Bloomberg天然氣					6,500,721	*					—
		ProShares Ultra Gold					7,787,854	*					—
		ProShares Ultra Silver					93,942,878	*					—
		ProShares UltraShort彭博原油					—						14,636,813	*
		ProShares UltraShort彭博天然氣					379,310	*					—
		ProShares UltraShort金牌					—						465,658	*
		ProShares UltraShort銀牌					—						3,417,637	*
外匯合約				外幣遠期合約未實現升值，和/或未平倉期貨合約應收賬款						外幣遠期合約的未實現貶值，和/或未平倉期貨合約的應付
		ProShares做空歐元					—						44,626	*
		ProShares Ultra Euro					89,103						367
		ProShares Ultra Yen					67,235						148
		ProShares UltraShort澳元					—						138,950	*
		ProShares UltraShort歐元					5,705						1,142,409
		ProShares UltraShort日元					7,008						571,974
				完全信任		$	280,082,746	*				$	76,613,676	*

 

109

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目錄

衍生工具對經營報表的影響

截至2021年9月30日的三個月

衍生品未入帳 對於AS套期保值工具		增益位置 衍生品(虧損) 在收入中確認		基金		已實現收益 (虧損)在 衍生品 在以下位置識別 收入				改變 未實現 欣賞 (折舊)等 衍生品 在以下位置識別 收入
波動率指數期貨合約		期貨合約和/或掉期協議的已實現淨收益(虧損)/期貨合約和/或掉期協議的未實現升值(折舊)變動
				ProShares Short VIX短期期貨ETF		$	34,573,906			$	(43,362,244	)
				ProShares Ultra VIX短期期貨ETF			(198,380,990	)			186,737,241
				ProShares VIX 期中考試 期貨ETF			(4,024,133	)			10,651,835
				ProShares VIX短期期貨ETF			(51,868,433	)			42,164,263
商品合約		期貨合約和掉期協議的淨已實現收益(虧損)/期貨合約和掉期協議的未實現升值(折舊)變動
				ProShares Ultra Bloomberg原油			106,330,563				(16,910,039	)
				ProShares Ultra Bloomberg天然氣			33,925,711				25,134,988
				ProShares Ultra Gold			(21,858,089	)			15,564,318
				ProShares Ultra Silver			(201,315,310	)			(6,040,776	)
				ProShares UltraShort彭博原油			(11,449,562	)			(1,521,543	)
				ProShares UltraShort彭博天然氣			(95,609,878	)			(17,870,697	)
				ProShares UltraShort金牌			1,213,721				(1,898,585	)
				ProShares UltraShort銀牌			6,662,145				3,921,845
外匯合約		期貨和/或外幣遠期合約已實現淨收益(虧損)/期貨和/或外幣遠期合約未實現升值(貶值)變動
				ProShares做空歐元			57,489				(4,770	)
				ProShares Ultra Euro			(254,219	)			72,810
				ProShares Ultra Yen			(25,554	)			10,988
				ProShares UltraShort澳元			188,884				56,770
				ProShares UltraShort歐元			2,974,466				(618,447	)
				ProShares UltraShort日元			197,444				(190,261	)
				完全信任		$	(398,661,839	)		$	195,897,696

 

*	包括投資明細表中報告的期貨合約的累計升值(貶值)。在未平倉期貨的應收/應付財務狀況表中只報告當日的變動保證金。

 

110

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目錄

衍生工具對經營報表的影響

截至2021年9月30日的9個月

衍生品未入帳 對於AS套期保值工具		增益位置 衍生品(虧損) 在收入中確認		基金		已實現收益 (虧損)在 衍生品 在以下位置識別 收入				改變 未實現 欣賞 (折舊)等 衍生品 在以下位置識別 收入
波動率指數期貨合約		期貨合約和/或掉期協議的已實現淨收益(虧損)/期貨合約和/或掉期協議的未實現升值(折舊)變動
				ProShares Short VIX短期期貨ETF		$	168,120,340			$	(14,530,761	)
				ProShares Ultra VIX短期期貨ETF			(1,757,428,075	)			146,502,120
				ProShares VIX 期中考試 期貨ETF			(14,890,359	)			5,950,464
				ProShares VIX短期期貨ETF			(304,349,667	)			27,731,186
商品合約		期貨合約和掉期協議的淨已實現收益(虧損)/期貨合約和掉期協議的未實現升值(折舊)變動
				ProShares Ultra Bloomberg原油			761,187,450				176,083,841
				ProShares Ultra Bloomberg天然氣			80,409,384				35,685,009
				ProShares Ultra Gold			(27,599,854	)			(19,131,126	)
				ProShares Ultra Silver			(80,034,280	)			(192,143,248	)
				ProShares UltraShort彭博原油			(86,637,748	)			(5,829,347	)
				ProShares UltraShort彭博天然氣			(112,274,576	)			(35,668,153	)
				ProShares UltraShort金牌			(1,767,636	)			1,727,831
				ProShares UltraShort銀牌			(2,146,662	)			10,464,123
外匯合約		期貨和/或外幣遠期合約已實現淨收益(虧損)/期貨和/或外幣遠期合約未實現升值(貶值)變動
				ProShares做空歐元			88,710				91,407
				ProShares Ultra Euro			(186,149	)			(251,422	)
				ProShares Ultra Yen			(305,028	)			(126,353	)
				ProShares UltraShort澳元			17,207				321,113
				ProShares UltraShort歐元			2,249,236				3,263,507
				ProShares UltraShort日元			3,055,103				1,066,540
				完全信任		$	(1,372,492,604	)		$	141,206,731

 

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目錄

衍生工具對經營報表的影響

截至2020年9月30日的三個月

 

衍生品未入帳 對於AS套期保值工具		增益位置 衍生品(虧損) 在收入中確認		基金		已實現收益 (虧損)在 衍生品 在以下位置識別 收入				改變 未實現 欣賞 (折舊)等 衍生品 在以下位置識別 收入
波動率指數期貨合約		期貨合約和/或掉期協議的已實現淨收益(虧損)/期貨合約和/或掉期協議的未實現升值(折舊)變動
				ProShares Short VIX短期期貨ETF		$	60,593,315			$	(1,463,210	)
				ProShares Ultra VIX短期期貨ETF			(559,537,850	)			15,302,015
				ProShares VIX 期中考試 期貨ETF			755,845				1,751,675
				ProShares VIX短期期貨ETF			(75,120,135	)			555,267
商品合約		期貨合約和掉期協議的淨已實現收益(虧損)/期貨合約和掉期協議的未實現升值(折舊)變動
				ProShares Ultra Bloomberg原油			285,954,263				(232,623,755	)
				ProShares Ultra Bloomberg天然氣			41,156,156				(4,754,372	)
				ProShares Ultra Gold			25,742,296				(18,057,616	)
				ProShares Ultra Silver			290,238,797				(199,321,544	)
				ProShares UltraShort彭博原油			(16,296,829	)			5,848,114
				ProShares UltraShort彭博天然氣			(31,450,011	)			8,968,702
				ProShares UltraShort金牌			(4,021,537	)			2,688,730
				ProShares UltraShort銀牌			(15,896,820	)			11,129,646
外匯合約		期貨和/或外幣遠期合約已實現淨收益(虧損)/期貨和/或外幣遠期合約未實現升值(貶值)變動
				ProShares做空歐元			(77,567	)			(14,989	)
				ProShares Ultra Euro			441,714				(84,317	)
				ProShares Ultra Yen			126,569				(1,524	)
				ProShares UltraShort澳元			(432,100	)			5,020
				ProShares UltraShort歐元			(7,511,153	)			1,523,931
				ProShares UltraShort日元			(1,451,651	)			200,915
				完全信任		$	(6,786,698	)		$	(408,347,312	)

 

112

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目錄

衍生工具對經營報表的影響

截至2020年9月30日的9個月

 

衍生品未入帳 對於AS套期保值工具		增益位置 衍生品(虧損) 在收入中確認		基金		已實現收益 (虧損)在 衍生品 在以下位置識別 收入				改變 未實現 欣賞 (折舊)等 衍生品 在以下位置識別 收入
波動率指數期貨合約		期貨合約和/或掉期協議的已實現淨收益(虧損)/期貨合約和/或掉期協議的未實現升值(折舊)變動
				ProShares Short VIX短期期貨ETF		$	(129,091,526	)		$	(2,706,204	)
				ProShares Ultra VIX短期期貨ETF			58,666,590				66,331,637
				ProShares VIX 期中考試 期貨ETF			21,708,785				5,422,315
				ProShares VIX短期期貨ETF			249,771,936				16,595,465
商品合約		期貨合約和掉期協議的淨已實現收益(虧損)/期貨合約和掉期協議的未實現升值(折舊)變動
				ProShares Ultra Bloomberg原油			(891,179,560	)			106,147,368
				ProShares Ultra Bloomberg天然氣			2,225,390				(4,336,578	)
				ProShares Ultra Gold			51,605,680				(11,257,214	)
				ProShares Ultra Silver			297,927,456				(215,072,789	)
				ProShares UltraShort彭博原油			28,429,846				7,230,908
				ProShares UltraShort彭博天然氣			(20,587,193	)			9,530,001
				ProShares UltraShort金牌			(12,041,690	)			2,727,600
				ProShares UltraShort銀牌			(18,932,319	)			12,566,735
外匯合約		期貨和/或外幣遠期合約已實現淨收益(虧損)/期貨和/或外幣遠期合約未實現升值(貶值)變動
				ProShares做空歐元			(116,225	)			31,531
				ProShares Ultra Euro			369,811				(208,243	)
				ProShares Ultra Yen			11,333				48,104
				ProShares UltraShort澳元			(799,054	)			390,370
				ProShares UltraShort歐元			(8,749,738	)			3,449,397
				ProShares UltraShort日元			(1,847,423	)			(427,974	)
				完全信任		$	(372,627,901	)		$	(3,537,571	)

 

113

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目錄

抵銷資產和負債

每一基金均須遵守總淨額結算協議或類似安排，允許每一基金與對手方之間的欠款在提前終止時實現淨額結算。應付數額較大的一方向另一方支付數額較大的數額超過數額較小的數額。總淨額結算協議或類似安排不適用於欠不同交易對手/來自不同交易對手的金額。如上所述，這些基金在年內利用衍生工具實現其投資目標。財務狀況表中顯示的金額沒有考慮法律上可強制執行的總淨額結算協議或類似安排的影響。

就財務報告而言，基金並不抵銷受財務狀況表內淨額結算安排約束的衍生資產及衍生負債。下表按投資類型和交易對手列出了每個基金的衍生品，減去根據總淨額協議可抵銷的金額以及截至2021年9月30日基金收到或質押的相關抵押品。

 

衍生工具截至2021年9月30日的公允價值
		資產												負債
基金		總金額 已被認可的 已列示資產 在 的聲明 金融 條件				總金額 中的偏移量 的聲明 金融 條件				淨額 已列示資產 在 的聲明 金融 條件				總金額 已被認可的 負債 在會議上發表了自己的觀點 的聲明 金融 條件				總金額 抵消了中國經濟增長的影響 從以下日期開始的聲明 金融 條件				淨額 負債 在會議上發表了自己的觀點 的聲明 金融 條件
ProShares Ultra Bloomberg原油
互換協議		$	70,885,762			$	—			$	70,885,762			$	—			$	—			$	—
ProShares Ultra Euro
外幣遠期合約			2,136				—				2,136				164,822				—				164,822
ProShares Ultra Gold
互換協議			—				—				—				7,406,864				—				7,406,864
ProShares Ultra Silver
互換協議			—				—				—				92,760,569				—				92,760,569
ProShares Ultra VIX短期期貨ETF
互換協議			7,933,765				—				7,933,765				—				—				—
ProShares Ultra Yen
外幣遠期合約			757				—				757				60,023				—				60,023
ProShares UltraShort歐元
外幣遠期合約			2,284,006				—				2,284,006				157,203				—				157,203
ProShares UltraShort金牌
互換協議			830,123				—				830,123				—				—				—
ProShares UltraShort銀牌
互換協議			4,090,510				—				4,090,510				—				—				—
ProShares UltraShort日元
外幣遠期合約			549,354				—				549,354				47,780				—				47,780

下表顯示的資產(負債)金額代表在2021年9月30日欠衍生工具相關投資基金的金額。該等金額可以現金或金融工具作抵押，為基金或交易對手的利益而分開，視乎有關合約於期末是否處於升值或貶值狀況而定。在標有“淨額”的欄中顯示的金額代表期末這些金額的未抵押部分。這些金額可能是

無抵押

由於與市場變動相關的時間差異或由於抵押品變動的最低門檻，如上所述

導數

儀器“。

 

114

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目錄

截至2021年9月30日財務狀況表中未抵銷的總額
基金		已確認的銀行資產金額為美元/ (負債)列載於 財務狀況聲明				金融工具 為了(該組織)的利益 資金)/ 交易對手				現金和抵押品 為了利益 這些基金中的一部分/地區/地區 交易對手				網絡 金額
ProShares Ultra Bloomberg原油
北卡羅來納州花旗銀行		$	10,910,833			$	—			$	(10,820,000	)		$	90,833
高盛國際			15,436,191				(15,436,191	)			—				—
摩根士丹利國際有限公司			18,898,011				—				(18,898,011	)			—
法國興業銀行(Societe Generale)			10,305,144				(10,302,497	)			(2,648	)			—
瑞銀集團(UBS AG)			15,335,583				—				(15,200,000	)			135,583
ProShares Ultra Euro
高盛國際			(89,604	)			89,604				—				—
瑞銀集團(UBS AG)			(73,082	)			73,082				—				—
ProShares Ultra Gold
北卡羅來納州花旗銀行			(2,550,199	)			2,550,199				—				—
高盛國際			(2,203,785	)			2,203,785				—				—
瑞銀集團(UBS AG)			(2,652,880	)			2,652,880				—				—
ProShares Ultra Silver
北卡羅來納州花旗銀行			(28,588,785	)			28,588,785				—				—
高盛國際			(23,220,141	)			23,220,141				—				—
摩根士丹利國際有限公司			(21,635,372	)			21,635,372				—				—
瑞銀集團(UBS AG)			(19,316,271	)			19,316,271				—				—
ProShares Ultra VIX短期期貨ETF
高盛公司(Goldman Sachs&Co.)			7,933,765				(7,933,765	)			—				—
ProShares Ultra Yen
高盛國際			(34,487	)			34,487				—				—
瑞銀集團(UBS AG)			(24,779	)			24,779				—				—
ProShares UltraShort歐元
高盛國際			1,000,511				(970,612	)			—				29,899
瑞銀集團(UBS AG)			1,126,292				—				(1,070,000	)			56,292
ProShares UltraShort金牌
北卡羅來納州花旗銀行			340,577				—				(340,577	)			—
高盛國際			223,115				(223,115	)			—				—
瑞銀集團(UBS AG)			266,431				—				(266,431	)			—
ProShares UltraShort銀牌
北卡羅來納州花旗銀行			782,817				—				(782,817	)			—
高盛國際			1,036,372				(1,036,372	)			—				—
摩根士丹利國際有限公司			819,178				—				(819,178	)			—
瑞銀集團(UBS AG)			1,452,143				—				(1,452,143	)			—
ProShares UltraShort日元
高盛國際			138,399				—				—				138,399
瑞銀集團(UBS AG)			363,175				—				(363,175	)			—

 

115

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目錄

下表按投資類型和交易對手列出了每個基金的衍生品，減去根據總淨額協議可抵銷的金額以及基金截至2020年12月31日收到或質押的相關抵押品：

 

衍生工具截至2020年12月31日的公允價值
		資產												負債
基金		總金額 已被認可的 已列示資產 在 的聲明 金融 條件				總金額 中的偏移量 的聲明 金融 條件				淨資產總額為美元 資產 已提交 在 的聲明 金融 條件				總金額 已被認可的 負債 提交於 這些報表 金融部 條件				總金額 中的偏移量 的聲明 金融 條件				淨資產總額為美元 負債 提交於 這些報表 金融部 條件
ProShares Ultra Bloomberg原油互換協議		$	18,242,195			$	—			$	18,242,195			$	—			$	—			$	—
ProShares超歐元外幣遠期合約			89,103				—				89,103				367				—				367
ProShares Ultra Gold掉期協議			5,140,980				—				5,140,980				—				—				—
ProShares Ultra Silver交換協議			56,752,666				—				56,752,666				—				—				—
ProShares Ultra VIX短期期貨ETF掉期協議			—				—				—				24,807				—				24,807
ProShares超日圓外幣遠期合約			67,235				—				67,235				148				—				148
ProShares UltraShort歐元外幣遠期合約			5,705				—				5,705				1,142,409				—				1,142,409
ProShares UltraShort黃金掉期協議			—				—				—				268,728				—				268,728
ProShares UltraShort白銀掉期協議			—				—				—				3,197,561				—				3,197,561
ProShares UltraShort日元外幣遠期合約			7,008				—				7,008				571,974				—				571,974

下表所示的資產(負債)金額是指截至2020年12月31日，衍生工具相關投資基金所欠的金額。該等金額可以現金或金融工具作抵押，為基金或交易對手的利益而分開，視乎有關合約於期末是否處於升值或貶值狀況而定。在標有“淨額”的欄中顯示的金額代表期末這些金額的未抵押部分。這些金額可能是

無抵押

由於與以下項目相關的時間差異

市場

由於抵押品變動的最低門檻，或由於抵押品變動的最低門檻，如上文“衍生工具會計”部分進一步描述的那樣。

 

116

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目錄

截至2020年12月31日的財務狀況報表中未抵銷的總額
		已確認的金額為美元 資產/(負債) 在 財務報表 條件				金融工具 為了(該組織)的利益 資金)/ 交易對手				現金和抵押品的價格 (基金)的效益 /交易對手				淨額
ProShares Ultra Bloomberg原油
高盛國際		$	1,377,243			$	(1,281,309	)		$	—			$	95,934
摩根士丹利國際有限公司 n AL PLC			10,959,227				—				(10,629,000	)			330,227
法國興業銀行(Societe Generale)			1,679,334				(1,679,334	)			—				—
瑞銀集團(UBS AG)			4,226,391				(4,151,442	)			(6,270	)			68,679
ProShares Ultra Euro
高盛國際			22,950				—				—				22,950
瑞銀集團(UBS AG)			65,786				—				—				65,786
ProShares Ultra Gold
北卡羅來納州花旗銀行			1,770,050				—				(1,670,000	)			100,050
高盛國際			1,529,612				(1,497,203	)			—				32,409
瑞銀集團(UBS AG)			1,841,318				—				—				1,841,318
ProShares Ultra Silver
北卡羅來納州花旗銀行			18,010,776				—				(18,010,776	)			—
高盛國際			12,930,574				(12,930,574	)			—				—
摩根士丹利國際有限公司			12,353,706				—				(12,353,706	)			—
瑞銀集團(UBS AG)			13,457,610				(4,126,610	)			(9,331,000	)			—
ProShares Ultra VIX短期期貨ETF
高盛公司(Goldman Sachs&Co.)			(24,807	)			—				24,807				—
ProShares Ultra Yen
高盛國際			34,265				—				—				34,265
瑞銀集團(UBS AG)			32,822				—				—				32,822
ProShares UltraShort歐元
高盛國際			(388,233	)			—				388,233				—
瑞銀集團(UBS AG)			(748,471	)			748,471				—				—
ProShares UltraShort金牌
北卡羅來納州花旗銀行			(80,068	)			—				80,068				—
高盛國際			(82,645	)			—				82,645				—
瑞銀集團(UBS AG)			(106,015	)			—				106,015				—
ProShares UltraShort銀牌
北卡羅來納州花旗銀行			(1,208,988	)			—				1,208,988				—
高盛國際			(927,829	)			—				927,829				—
摩根士丹利國際有限公司			(579,421	)			—				579,421				—
瑞銀集團(UBS AG)			(481,323	)			—				481,323				—
ProShares UltraShort日元
高盛國際			(207,021	)			—				207,021				—
瑞銀集團(UBS AG)			(357,945	)			—				357,945				—

附註4-簽署協議

管理費

每個槓桿基金、做空歐元基金和每個槓桿式波動率指數基金每月向保薦人支付管理費，金額相當於0.95該基金的平均每日資產淨值的年利率。每個配套的波動率指數基金每月向贊助商支付管理費，金額相當於0.85該基金的平均每日資產淨值的年利率。

管理費是根據保薦人提供的交易諮詢服務和保薦人直接支付給基金的其他服務支付的。保薦人從管理費中支付每個基金的所有日常運營、行政和其他普通費用，通常由保薦人決定，包括但不限於：(I)保管人、託管人、分銷商、ProFunds Distributors，Inc.(“PDI”)，保薦人的關聯經紀交易商、轉讓代理、會計和審計費用和開支，(Ii)基金的任何指數許可人；(Iii)在基金開始交易後，與持續發售各基金股票有關的正常及預期開支。與基金交易運作有關的費用，可包括税務籌備費、不超過$$的律師費等費用。(三)基金開始交易後，因持續發售每隻基金的股票而產生的正常及預期費用。與基金交易業務有關的費用可包括税務準備費用、不超過$。100,000每年，持續的美國證券交易委員會註冊費不超過0.021基金及金融業監管局(“FINRA”)的資產淨值每年%申請費，個別附表

K-1

備用費和郵寄費不超過0.10基金每年淨資產的百分比，以及編制報告和郵寄費用。

 

117

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目錄

非重複性

費用和開支

每個基金支付其所有

非重複性

發起人確定的特殊費用和費用(如有)。

非重複性

非常費用和費用是指非預期或非常性質的費用和費用，如法律索賠和責任、訴訟費用或賠償或其他不屬於基金目前預期的義務的物質費用。

管理員

紐約梅隆銀行(BNY Mellon)旗下的紐約梅隆資產服務公司(BNY Mellon Asset Servicing)是這些基金的管理人。該信託以其自身的名義和代表每個基金與紐約梅隆銀行簽訂了與此相關的管理和會計協議(“管理和會計協議”)。根據行政和會計協議的條款，在贊助商和信託基金的監督和指導下，紐約梅隆銀行代表這些基金準備和提交某些監管文件。紐約梅隆銀行還可以根據贊助商、信託和紐約梅隆銀行不時達成的共同協議，為基金提供其他服務。管理費由贊助商代表基金支付。

《保管人》

紐約梅隆銀行是這些基金的託管人，信託公司以其自身的名義並代表每個基金，與紐約梅隆銀行簽訂了與此相關的託管協議(“託管協議”)。根據託管協議的條款，紐約梅隆銀行負責持有和保管基金交付給它的資產，並根據基金向紐約梅隆銀行提交的指示履行各種行政職責。保管人的費用由贊助商代表基金支付。

“轉移代理”(The Transfer Agent)

紐約梅隆銀行(BNY Mellon)擔任授權參與者資金的轉賬代理，並簽訂了轉賬機構和服務協議(“轉賬機構和服務協議”)。根據轉讓代理和服務協議的條款，紐約梅隆銀行負責處理購買和贖回訂單，並保存資金的所有權記錄。轉讓代理費由贊助商代表基金支付。

總代理商

SEI Investments Distribution Co.(“SEI”)作為基金的分銷商，協助贊助商和管理人履行與分銷和營銷相關的某些職能和職責，包括接受創建和贖回訂單，就符合FINRA和/或NFA有關營銷工作的要求諮詢贊助商及其附屬公司的營銷人員，以及向FINRA和/或NFA審查和歸檔營銷材料。SEI單獨保留每個基金的所有營銷材料，地址是賓夕法尼亞州橡樹市自由谷大道一號c/o SEI，郵編19456。發起人代表每個基金與SEI簽訂了分銷服務協議。發起人為代表基金履行職責向SEI支付費用。

注5-提供服務的成本

發行成本將由基金在一年內攤銷

12個月

基金開始運作後的直線期間。保薦人在基金開始運作的第一年不收取相當於發行成本的管理費。基金開始交易後持續發行股票所發生的正常和預期費用將由保薦人支付。

附註6-設立及贖回設立單位

每個

基金不定期發行和贖回股票，但僅限於一個或多個創建單位。創建單元是一塊50,000槓桿式基金的股份及25,000與之匹配的波動率指數基金的股票。創建單位只能由授權參與者創建或贖回。由於附註1所述的股份分拆及股份反向分拆，股東權益變動表所披露的若干贖回反映實益股東賬户支付零碎股份結餘。

除非合計於創設單位，否則該等股份不屬可贖回證券。因此，一般散户投資者不能直接從基金購買或贖回股票。相反，大多數散户投資者會在經紀的協助下，在二級市場買賣股票。因此，這些財務報表附註所載的部分資料，例如有關購買和贖回所收取的交易費的提述，與一般投資者無關。

關於創建和贖回交易的交易手續費

購買或贖回創作單位的方式受授權參與者協議和授權參與者程序手冊的條款管轄。通過下達購買訂單，授權參與者同意：(1)向託管人存入現金；以及(2)如果保薦人全權酌情允許，與相關基金簽訂或安排交換相關頭寸或大宗交易的期貨合約，授權參與者還將在購買訂單日以此類合約的收盤結算價或接近收盤價向該基金轉讓數量和類型的交易所交易期貨合約。

 

118

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目錄

授權參與者可以支付固定交易費(通常為#美元)。250)與創建或贖回創建單元的每個訂單相關，以補償紐約梅隆銀行作為每個基金及其份額的管理人、託管人和轉讓代理在處理創建和贖回創建單元以及抵消增加或減少衍生頭寸的成本方面的服務。獲授權參與者亦可向基金支付最高不超過30億元的浮動交易費。0.10%(和與之匹配的VIX基金的可變交易費0.05%)購買或贖回的創作單位的價值，除非保薦人免除或以其他方式調整交易手續費。保薦人在免除或調整交易手續費之前，會向該授權參與者發出即時通知。授權參與者可以向二級市場上的其他投資者出售其從基金購買的創設單位所包括的股票。

截至2021年9月30日的前三個月和前九個月的交易費用(包括在股東權益變動表上的股票增加和/或贖回中)如下：

 

基金		三個月後結束 2021年9月30日				九個月後結束 2021年9月30日
ProShares做空歐元		$	—			$	—
ProShares Short VIX短期期貨ETF			75,629				139,978
ProShares Ultra Bloomberg原油			—				—
ProShares Ultra Bloomberg天然氣			—				—
ProShares Ultra Euro			—				—
ProShares Ultra Gold			—				—
ProShares Ultra Silver			—				—
ProShares Ultra VIX短期期貨ETF			908,895				2,277,545
ProShares Ultra Yen			—				—
ProShares UltraShort澳元			—				—
ProShares UltraShort彭博原油			—				—
ProShares UltraShort彭博天然氣			—				—
ProShares UltraShort歐元			—				—
ProShares UltraShort金牌			—				—
ProShares UltraShort銀牌			—				—
ProShares UltraShort日元			—				—
ProShares VIX 期中考試 期貨ETF			13,723				32,535
ProShares VIX短期期貨ETF			81,985				314,310
完全信任		$	1,080,232			$	2,764,368

 

119

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目錄

注7-財務亮點

所選數據是截至2021年9月30日的三個月內已發行股票的數據

截至2021年9月30日的三個月(未經審計)

 

每股營業 性能		做空歐元				做空波動率指數 短期內 期貨交易所交易基金(ETF)				超 布隆伯格 原油				超 布隆伯格 天然氣				超級歐元				超級金
資產淨值，2021年6月30日		$	43.18			$	55.61			$	78.24			$	35.33			$	14.67			$	57.28
淨投資收益(虧損)			(0.10	)			(0.19	)			(0.20	)			(0.14	)			(0.03	)			(0.14	)
已實現和未實現淨收益(虧損)#			1.06				(0.96	)			6.43				48.28				(0.72	)			(1.50	)
營業資產淨值變動			0.96				(1.15	)			6.23				48.14				(0.75	)			(1.64	)
資產淨值，截至2021年9月30日		$	44.14			$	54.46			$	84.47			$	83.47			$	13.92			$	55.64
每股市值，2021年6月30日 †		$	43.14			$	55.55			$	78.23			$	37.17			$	14.66			$	57.22
每股市值，2021年9月30日 †		$	44.16			$	54.39			$	84.22			$	82.30			$	13.92			$	55.59
按資產淨值計算的總回報^			2.3	%			(2.1	)%			8.0	%			136.3	%			(5.1	)%			(2.9	)%
總回報(按市值計算)^			2.4	%			(2.1	)%			7.7	%			121.4	%			(5.1	)%			(2.9	)%
平均淨資產比率**
費用比率^^			0.96	%			1.33	%			1.10	%			1.30	%			0.95	%			1.00	%
淨投資收益收益(虧損)			(0.92	)%			(1.32	)%			(1.07	)%			(1.25	)%			(0.91	)%			(0.97	)%

 

**

百分比按年計算。

#	期內流通股顯示的金額可能與期內損益合計的變動情況不符，原因是創設和贖回單位的時間與期內資產淨值的波動有關。

†	市值是在適用的一級上市交易所收盤時確定的，這可能晚於計算基金資產淨值的時候。

^	截至2021年9月30日的期間，百分比不按年率計算。

^^	費用比率應該是 0.95 %, 0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.95%和0.95如果不包括經紀佣金和期貨賬户手續費，分別為%。

 

120

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目錄

截至2021年9月30日的三個月(未經審計)

 

每股營業 性能		超銀牌				Ultra-VIX 短期內 期貨交易所交易基金(ETF) *				超日圓				超短 澳籍 美元				超短 布隆伯格 原油 *				超短 布隆伯格 天然氣
資產淨值，2021年6月30日		$	45.97			$	27.91			$	51.24			$	46.09			$	18.11			$	21.55
淨投資收益(虧損)			(0.10	)			(0.11	)			(0.12	)			(0.12	)			(0.05	)			(0.05	)
已實現和未實現淨收益(虧損)#			(14.16	)			(3.37	)			(0.29	)			3.17				(2.93	)			(14.48	)
營業資產淨值變動			(14.26	)			(3.48	)			(0.41	)			3.05				(2.98	)			(14.53	)
資產淨值，截至2021年9月30日		$	31.71			$	24.43			$	50.83			$	49.14			$	15.13			$	7.02
每股市值，2021年6月30日 †		$	46.12			$	27.98			$	51.26			$	45.96			$	18.11			$	20.44
每股市值，2021年9月30日 †		$	31.99			$	24.55			$	50.82			$	49.16			$	15.18			$	7.12
按資產淨值計算的總回報^			(31.0	)%			(12.5	)%			(0.8	)%			6.6	%			(16.5	)%			(67.4	)%
總回報(按市值計算)^			(30.6	)%			(12.3	)%			(0.9	)%			7.0	%			(16.2	)%			(65.2	)%
平均淨資產比率**
費用比率^^			1.00	%			1.71	%			0.95	%			1.05	%			1.17	%			1.35	%
淨投資收益收益(虧損)			(0.97	)%			(1.71	)%			(0.91	)%			(1.01	)%			(1.14	)%			(1.32	)%

 

*	見本財務報表附註1。

**

百分比按年計算。

#	期內流通股顯示的金額可能與期內損益合計的變動情況不符，原因是創設和贖回單位的時間與期內資產淨值的波動有關。

†	市值是在適用的一級上市交易所收盤時確定的，這可能晚於計算基金資產淨值的時候。

^	截至2021年9月30日的期間，百分比不按年率計算。

^^	費用比率應該是0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.95%和0.95如果不包括經紀佣金和期貨賬户手續費，分別為%。

 

121

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目錄

截至2021年9月30日的三個月(未經審計)

 

每股營業 性能		超短 歐元				超短 黃金				超短 白銀 *				超短 日元				波動率指數(VIX)年中- 期貨期限 etf				波動率指數(VIX)短線- 期貨期限 etf *
資產淨值，2021年6月30日		$	23.81			$	34.67			$	23.37			$	77.96			$	30.51			$	24.09
淨投資收益(虧損)			(0.06	)			(0.08	)			(0.07	)			(0.17	)			(0.08	)			(0.07	)
已實現和未實現淨收益(虧損)#			1.19				0.21				7.97				0.16				1.79				(1.34	)
營業資產淨值變動			1.13				0.13				7.90				(0.01	)			1.71				(1.41	)
資產淨值，截至2021年9月30日		$	24.94			$	34.80			$	31.27			$	77.95			$	32.22			$	22.68
每股市值，2021年6月30日 †		$	23.82			$	34.69			$	23.28			$	77.98			$	30.54			$	24.08
每股市值，2021年9月30日 †		$	24.93			$	34.82			$	30.97			$	77.96			$	32.31			$	22.80
按資產淨值計算的總回報^			4.8	%			0.4	%			33.8	%			(0.0	)% @			5.6	%			(5.8	)%
總回報(按市值計算)^			4.7	%			0.4	%			33.0	%			(0.0	)% @			5.8	%			(5.3	)%
平均淨資產比率**
費用比率^^			0.95	%			1.02	%			1.10	%			0.95	%			1.04	%			1.17	%
淨投資收益收益(虧損)			(0.91	)%			(0.98	)%			(1.07	)%			(0.91	)%			(1.01	)%			(1.16	)%

 

*	見本財務報表附註1。

**

百分比按年計算。

#	期內流通股顯示的金額可能與期內損益合計的變動情況不符，原因是創設和贖回單位的時間與期內資產淨值的波動有關。

†	市值是在適用的一級上市交易所收盤時確定的，這可能晚於計算基金資產淨值的時候。

^	截至2021年9月30日的期間，百分比不按年率計算。

^^	費用比率應該是0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.85%和0.85如果不包括經紀佣金和期貨賬户手續費，分別為%。

@	金額表示大於(0.05)%。

 

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目錄

截至2020年9月30日的三個月內已發行股票的精選數據

截至2020年9月30日的三個月(未經審計)

 

每股營業 性能		做空歐元				做空波動率指數 短期內 期貨交易所交易基金(ETF)				超 布隆伯格 原油				超 布隆伯格 天然氣				超級歐元				超級金
資產淨值，2020年6月30日		$	45.73			$	31.40			$	28.59			$	28.31			$	13.56			$	64.98
淨投資收益(虧損)			(0.11	)			(0.11	)			(0.10	)			(0.14	)			(0.03	)			(0.17	)
已實現和未實現淨收益(虧損)#			(1.85	)			4.08				0.25				6.19				1.13				4.05
營業資產淨值變動			(1.96	)			3.97				0.15				6.05				1.10				3.88
資產淨值，截至2020年9月30日		$	43.77			$	35.37			$	28.74			$	34.36			$	14.66			$	68.86
每股市值，2020年6月30日 †		$	44.83			$	31.50			$	28.68			$	28.36			$	13.57			$	64.83
每股市值，2020年9月30日 †		$	43.28			$	35.50			$	28.45			$	34.63			$	14.64			$	68.58
按資產淨值計算的總回報^			(4.3	)%			12.6	%			0.5	%			21.4	%			8.1	%			6.0	%
總回報(按市值計算)^			(3.5	)%			12.7	%			(0.8	)%			22.1	%			7.9	%			5.8	%
平均淨資產比率**
費用比率^^			0.98	%			1.36	%			1.32	%			1.61	%			0.96	%			1.00	%
淨投資收益收益(虧損)			(0.95	)%			(1.31	)%			(1.31	)%			(1.54	)%			(0.93	)%			(0.92	)%

 

**

百分比按年計算。

#	期內流通股顯示的金額可能與期內損益合計的變動情況不符，原因是創設和贖回單位的時間與期內資產淨值的波動有關。

†	市值是在適用的一級上市交易所收盤時確定的，這可能晚於計算基金資產淨值的時候。

^	截至2020年9月30日的一段時間內，百分比不按年率計算。

^^	費用比率應該是0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.95%和0.95如果不包括經紀佣金和期貨賬户手續費，分別為%。

 

123

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目錄

截至2020年9月30日的三個月(未經審計)

 

每股營業 性能		超銀牌				Ultra-VIX 短期內 期貨交易所交易基金(ETF) *				超日圓				超短 澳籍 美元				超短 布隆伯格 原油 *				超短 布隆伯格 天然氣
資產淨值，2020年6月30日		$	29.56			$	329.28			$	55.32			$	56.14			$	73.18			$	67.21
淨投資收益(虧損)			(0.12	)			(0.97	)			(0.13	)			(0.13	)			(0.22	)			(0.16	)
已實現和未實現淨收益(虧損)#			12.81				(126.77	)			2.50				(4.27	)			(6.50	)			(28.73	)
營業資產淨值變動			12.69				(127.74	)			2.37				(4.40	)			(6.72	)			(28.89	)
資產淨值，截至2020年9月30日		$	42.25			$	201.54			$	57.69			$	51.74			$	66.46			$	38.32
每股市值，2020年6月30日 †		$	29.33			$	327.70			$	55.31			$	56.06			$	73.00			$	67.21
每股市值，2020年9月30日 †		$	41.77			$	199.20			$	57.69			$	51.67			$	67.08			$	38.01
按資產淨值計算的總回報^			42.9	%			(38.8	)%			4.3	%			(7.8	)%			(9.2	)%			(43.0	)%
總回報(按市值計算)^			42.4	%			(39.2	)%			4.3	%			(7.8	)%			(8.1	)%			(43.5	)%
平均淨資產比率**
費用比率^^			1.04	%			1.67	%			0.96	%			1.03	%			1.39	%			1.77	%
淨投資收益收益(虧損)			(0.97	)%			(1.64	)%			(0.94	)%			(1.01	)%			(1.37	)%			(1.71	)%

 

*	見本財務報表附註1。

**

百分比按年計算。

#	期內流通股顯示的金額可能與期內損益合計的變動情況不符，原因是創設和贖回單位的時間與期內資產淨值的波動有關。

†	市值是在適用的一級上市交易所收盤時確定的，這可能晚於計算基金資產淨值的時候。

^	截至2020年9月30日的一段時間內，百分比不按年率計算。

^^	費用比率應該是0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.95%和0.95如果不包括經紀佣金和期貨賬户手續費，分別為%。

 

124

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目錄

截至2020年9月30日的三個月(未經審計)

 

每股營業 性能		超短 歐元				超短 黃金				超短 白銀 *				超短 日元				波動率指數(VIX)年中- 期貨期限 etf				波動率指數(VIX)短線- 期貨期限 etf *
資產淨值，2020年6月30日		$	26.73			$	35.46			$	78.50			$	74.60			$	40.40			$	111.70
淨投資收益(虧損)			(0.05	)			(0.08	)			(0.09	)			(0.16	)			(0.10	)			(0.26	)
已實現和未實現淨收益(虧損)#			(2.19	)			(3.34	)			(39.64	)			(3.49	)			0.69				(29.31	)
營業資產淨值變動			(2.24	)			(3.42	)			(39.73	)			(3.65	)			0.59				(29.57	)
資產淨值，截至2020年9月30日		$	24.49			$	32.04			$	38.77			$	70.95			$	40.99			$	82.13
每股市值，2020年6月30日 †		$	26.73			$	35.57			$	79.08			$	74.58			$	40.24			$	111.04
每股市值，2020年9月30日 †		$	24.49			$	32.19			$	39.24			$	70.93			$	40.68			$	81.64
按資產淨值計算的總回報^			(8.4	)%			(9.7	)%			(50.6	)%			(4.9	)%			1.5	%			(26.5	)%
總回報(按市值計算)^			(8.4	)%			(9.5	)%			(50.4	)%			(4.9	)%			1.1	%			(26.5	)%
平均淨資產比率**
費用比率^^			0.97	%			1.03	%			1.11	%			0.96	%			1.07	%			1.20	%
淨投資收益收益(虧損)			(0.85	)%			(0.99	)%			(1.07	)%			(0.88	)%			(1.01	)%			(1.15	)%

 

*	見本財務報表附註1。

**

百分比按年計算。

#	期內流通股顯示的金額可能與期內損益合計的變動情況不符，原因是創設和贖回單位的時間與期內資產淨值的波動有關。

†	市值是在適用的一級上市交易所收盤時確定的，這可能晚於計算基金資產淨值的時候。

^	截至2020年9月30日的一段時間內，百分比不按年率計算。

^^	費用比率應該是0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.85%和0.85如果不包括經紀佣金和期貨賬户手續費，分別為%。

 

125

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目錄

截至2021年9月30日的9個月內已發行股票的精選數據

截至2021年9月30日的前九個月(未經審計)

 

每股營業 性能		做空歐元				做空波動率指數 短期內 期貨交易所交易基金(ETF)				超 布隆伯格 原油				超 布隆伯格 天然氣				超級歐元				超級金
資產淨值，截至2020年12月31日		$	41.92			$	41.42			$	36.38			$	21.00			$	15.79			$	67.57
淨投資收益(虧損)			(0.29	)			(0.49	)			(0.49	)			(0.29	)			(0.10	)			(0.43	)
已實現和未實現淨收益(虧損)#			2.51				13.53				48.58				62.76				(1.77	)			(11.50	)
營業資產淨值變動			2.22				13.04				48.09				62.47				(1.87	)			(11.93	)
資產淨值，截至2021年9月30日		$	44.14			$	54.46			$	84.47			$	83.47			$	13.92			$	55.64
每股市值，2020年12月31日 †		$	41.35			$	41.44			$	36.27			$	21.07			$	15.81			$	68.20
每股市值，2021年9月30日 †		$	44.16			$	54.39			$	84.22			$	82.30			$	13.92			$	55.59
按資產淨值計算的總回報^			5.2	%			31.5	%			132.2	%			297.6	%			(11.9	)%			(17.7	)%
總回報(按市值計算)^			6.8	%			31.3	%			132.2	%			290.7	%			(11.9	)%			(18.5	)%
平均淨資產比率**
費用比率^^			0.97	%			1.35	%			1.11	%			1.47	%			0.95	%			1.00	%
淨投資收益收益(虧損)			(0.91	)%			(1.33	)%			(1.07	)%			(1.41	)%			(0.90	)%			(0.97	)%

 

**

百分比按年計算。

#	期內流通股顯示的金額可能與期內損益合計的變動情況不符，原因是創設和贖回單位的時間與期內資產淨值的波動有關。

†	市值是在適用的一級上市交易所收盤時確定的，這可能晚於計算基金資產淨值的時候。

^	截至2021年9月30日的期間，百分比不按年率計算。

^^	費用比率應該是0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.95%和0.95如果不包括經紀佣金和期貨賬户手續費，分別為%。

 

126

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目錄

截至2021年9月30日的前九個月(未經審計)

 

每股營業 性能		超銀牌				Ultra-VIX 短期內 期貨交易所交易基金(ETF) *				超日圓				超短 澳籍 美元				超短 布隆伯格 原油 *				超短 布隆伯格 天然氣
資產淨值，截至2020年12月31日		$	50.71			$	106.68			$	59.83			$	44.45			$	46.45			$	47.59
淨投資收益(虧損)			(0.33	)			(0.59	)			(0.36	)			(0.34	)			(0.21	)			(0.23	)
已實現和未實現淨收益(虧損)#			(18.67	)			(81.66	)			(8.64	)			5.03				(31.11	)			(40.34	)
營業資產淨值變動			(19.00	)			(82.25	)			(9.00	)			4.69				(31.32	)			(40.57	)
資產淨值，截至2021年9月30日		$	31.71			$	24.43			$	50.83			$	49.14			$	15.13			$	7.02
每股市值，2020年12月31日 †		$	51.28			$	106.50			$	59.82			$	43.89			$	46.56			$	47.38
每股市值，2021年9月30日 †		$	31.99			$	24.55			$	50.82			$	49.16			$	15.18			$	7.12
按資產淨值計算的總回報^			(37.5	)%			(77.1	)%			(15.0	)%			10.6	%			(67.4	)%			(85.3	)%
總回報(按市值計算)^			(37.6	)%			(77.0	)%			(15.1	)%			12.0	%			(67.4	)%			(85.0	)%
平均淨資產比率**
費用比率^^			1.03	%			1.75	%			0.95	%			1.04	%			1.24	%			1.49	%
淨投資收益收益(虧損)			(0.98	)%			(1.71	)%			(0.90	)%			(0.99	)%			(1.18	)%			(1.45	)%

 

*	見本財務報表附註1。

**

百分比按年計算。

#	期內流通股顯示的金額可能與期內損益合計的變動情況不符，原因是創設和贖回單位的時間與期內資產淨值的波動有關。

†	市值是在適用的一級上市交易所收盤時確定的，這可能晚於計算基金資產淨值的時候。

^	截至2021年9月30日的期間，百分比不按年率計算。

^^	費用比率應該是0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.95%和0.95如果不包括經紀佣金和期貨賬户手續費，分別為%。

 

127

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目錄

截至2021年9月30日的前九個月(未經審計)

 

每股營業 性能		超短 歐元				超短 黃金				超短 白銀 *				超短 日元				波動率指數(VIX)年中- 期貨期限 etf				波動率指數(VIX)短線- 期貨期限 etf *
資產淨值，截至2020年12月31日		$	22.53			$	31.43			$	27.73			$	67.83			$	36.73			$	55.03
淨投資收益(虧損)			(0.16	)			(0.25	)			(0.20	)			(0.50	)			(0.25	)			(0.28	)
已實現和未實現淨收益(虧損)#			2.57				3.62				3.74				10.62				(4.26	)			(32.07	)
營業資產淨值變動			2.41				3.37				3.54				10.12				(4.51	)			(32.35	)
資產淨值，截至2021年9月30日		$	24.94			$	34.80			$	31.27			$	77.95			$	32.22			$	22.68
每股市值，2020年12月31日 †		$	22.52			$	31.14			$	27.40			$	67.81			$	36.70			$	54.96
每股市值，2021年9月30日 †		$	24.93			$	34.82			$	30.97			$	77.96			$	32.31			$	22.80
按資產淨值計算的總回報^			10.7	%			10.7	%			12.8	%			14.9	%			(12.3	)%			(58.8	)%
總回報(按市值計算)^			10.7	%			11.8	%			13.0	%			15.0	%			(12.0	)%			(58.5	)%
平均淨資產比率**
費用比率^^			0.95	%			1.03	%			1.10	%			0.95	%			1.05	%			1.23	%
淨投資收益收益(虧損)			(0.90	)%			(0.99	)%			(1.07	)%			(0.90	)%			(1.01	)%			(1.19	)%

 

*	見本財務報表附註1。

**

百分比按年計算。

#	期內流通股顯示的金額可能與期內損益合計的變動情況不符，原因是創設和贖回單位的時間與期內資產淨值的波動有關。

†	市值是在適用的一級上市交易所收盤時確定的，這可能晚於計算基金資產淨值的時候。

^	截至2021年9月30日的期間，百分比不按年率計算。

^^	費用比率應該是0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.85%和0.85如果不包括經紀佣金和期貨賬户手續費，分別為%。

 

128

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目錄

截至2020年9月30日的9個月內已發行股票的精選數據

截至2020年9月30日的9個月(未經審計)

 

每股營業 性能		做空歐元				做空波動率指數 短期內 期貨交易所交易基金(ETF)				超 布隆伯格 原油				超 布隆伯格 天然氣				超級歐元				超級金
資產淨值，截至2019年12月31日		$	45.64			$	65.62			$	509.23			$	83.97			$	13.79			$	49.21
淨投資收益(虧損)			(0.18	)			(0.28	)			(0.25	)			(0.35	)			(0.05	)			(0.28	)
已實現和未實現淨收益(虧損)#			(1.69	)			(29.97	)			(480.24	)			(49.26	)			0.92				19.93
營業資產淨值變動			(1.87	)			(30.25	)			(480.49	)			(49.61	)			0.87				19.65
資產淨值，截至2020年9月30日		$	43.77			$	35.37			$	28.74			$	34.36			$	14.66			$	68.86
每股市值，2019年12月31日 †		$	45.69			$	65.23			$	511.50			$	83.40			$	13.77			$	49.05
每股市值，2020年9月30日 †		$	43.28			$	35.50			$	28.45			$	34.63			$	14.64			$	68.58
按資產淨值計算的總回報^			(4.1	)%			(46.1	)%			(94.4	)%			(59.1	)%			6.3	%			39.9	%
總回報(按市值計算)^			(5.3	)%			(45.6	)%			(94.4	)%			(58.5	)%			6.3	%			39.8	%
平均淨資產比率**
費用比率^^			0.97	%			1.31	%			1.35	%			1.60	%			0.95	%			1.00	%
淨投資收益收益(虧損)			(0.52	)%			(1.07	)%			(1.10	)%			(1.12	)%			(0.49	)%			(0.59	)%

 

**

百分比按年計算。

#	期內流通股顯示的金額可能與期內損益合計的變動情況不符，原因是創設和贖回單位的時間與期內資產淨值的波動有關。

†	市值是在適用的一級上市交易所收盤時確定的，這可能晚於計算基金資產淨值的時候。

^	截至2020年9月30日的一段時間內，百分比不按年率計算。

^^	費用比率應該是0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.95%和0.95如果不包括經紀佣金和期貨賬户手續費，分別為%。

 

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目錄

截至2020年9月30日的9個月(未經審計)

 

每股營業 性能		超銀牌				Ultra-VIX 短期內 期貨交易所交易基金(ETF) *				超日圓				超短 澳籍 美元				超短 布隆伯格 原油 *				超短 布隆伯格 天然氣
資產淨值，截至2019年12月31日		$	31.70			$	126.74			$	55.83			$	56.09			$	48.77			$	38.53
淨投資收益(虧損)			(0.17	)			(2.43	)			(0.22	)			(0.26	)			(0.86	)			(0.52	)
已實現和未實現淨收益(虧損)#			10.72				77.23				2.08				(4.09	)			18.55				0.31
營業資產淨值變動			10.55				74.80				1.86				(4.35	)			17.69				(0.21	)
資產淨值，截至2020年9月30日		$	42.25			$	201.54			$	57.69			$	51.74			$	66.46			$	38.32
每股市值，2019年12月31日 †		$	31.65			$	128.90			$	55.83			$	55.88			$	48.60			$	38.82
每股市值，2020年9月30日 †		$	41.77			$	199.20			$	57.69			$	51.67			$	67.08			$	38.01
按資產淨值計算的總回報^			33.3	%			59.0	%			3.3	%			(7.8	)%			36.3	%			(0.5	)%
總回報(按市值計算)^			32.0	%			54.5	%			3.3	%			(7.5	)%			38.0	%			(2.1	)%
平均淨資產比率**
費用比率^^			1.03	%			1.61	%			0.95	%			1.04	%			1.70	%			1.88	%
淨投資收益收益(虧損)			(0.62	)%			(1.34	)%			(0.54	)%			(0.58	)%			(1.39	)%			(1.64	)%

 

*	見本財務報表附註1。

**

百分比按年計算。

#	期內流通股顯示的金額可能與期內損益合計的變動情況不符，原因是創設和贖回單位的時間與期內資產淨值的波動有關。

†	市值是在適用的一級上市交易所收盤時確定的，這可能晚於計算基金資產淨值的時候。

^	截至2020年9月30日的一段時間內，百分比不按年率計算。

^^	費用比率應該是0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.95%和0.95如果不包括經紀佣金和期貨賬户手續費，分別為%。

 

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目錄

截至2020年9月30日的9個月(未經審計)

 

每股營業 性能		超短 歐元				超短 黃金				超短 白銀 *				超短 日元				波動率指數(VIX)年中- 期貨期限 etf				波動率指數(VIX)短線- 期貨期限 etf *
資產淨值，截至2019年12月31日		$	26.80			$	53.02			$	107.04			$	76.37			$	21.27			$	49.19
淨投資收益(虧損)			(0.05	)			(0.15	)			(0.29	)			(0.19	)			(0.16	)			(0.34	)
已實現和未實現淨收益(虧損)#			(2.26	)			(20.83	)			(67.98	)			(5.23	)			19.88				33.28
營業資產淨值變動			(2.31	)			(20.98	)			(68.27	)			(5.42	)			19.72				32.94
資產淨值，截至2020年9月30日		$	24.49			$	32.04			$	38.77			$	70.95			$	40.99			$	82.13
每股市值，2019年12月31日 †		$	26.80			$	53.21			$	107.20			$	76.35			$	21.29			$	49.72
每股市值，2020年9月30日 †		$	24.49			$	32.19			$	39.24			$	70.93			$	40.68			$	81.64
按資產淨值計算的總回報^			(8.6	)%			(39.6	)%			(63.8	)%			(7.1	)%			92.8	%			67.0	%
總回報(按市值計算)^			(8.6	)%			(39.5	)%			(63.4	)%			(7.1	)%			91.1	%			64.2	%
平均淨資產比率**
費用比率^^			0.95	%			1.02	%			1.10	%			0.95	%			1.06	%			1.17	%
淨投資收益收益(虧損)			(0.23	)%			(0.54	)%			(0.79	)%			(0.33	)%			(0.63	)%			(0.57	)%

 

*	見本財務報表附註1。

**

百分比按年計算。

#	期內流通股顯示的金額可能與期內損益合計的變動情況不符，原因是創設和贖回單位的時間與期內資產淨值的波動有關。

†	市值是在適用的一級上市交易所收盤時確定的，這可能晚於計算基金資產淨值的時候。

^	截至2020年9月30日的一段時間內，百分比不按年率計算。

^^	費用比率應該是0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.95%, 0.85%和0.85如果不包括經紀佣金和期貨賬户手續費，分別為%。

 

131

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目錄

注8-風險

關聯與複合風險

槓桿式基金不尋求在超過一天(從資產淨值計算時間到資產淨值計算時間)的一段時間內實現其聲明的投資目標。槓桿式基金在超過一天的期間內的回報是其在該期間內每一天的回報的結果，通常在金額和可能的方向上與

一半

反之亦然

(-0.5x),

反之亦然

(-1x),

兩倍的倒數

(-2x),

一和

一半

乘以(1.5倍)收益或2倍(2倍)該期間的齒輪基金基準收益。如果一隻齒輪基金的基準表現隨着時間的推移是持平的，那麼它就會虧損，而且由於每日再平衡、基準的波動性、複利和其他因素，即使基準的業績上升(如果是做空或做空UltraShort，則是下降的)，齒輪基金也有可能隨着時間的推移而虧損。複利是將投資損益和收益計入隨時間投資的本金的累積效應。在一定時期內的收益或損失將增加或減少用於計算下一時期收益的投資本金。複利的影響可能會導致齒輪基金的表現與齒輪基金在同一時期的基準回報數倍的聲明有所不同。隨着基準波動率和持有期的增加，複利效應變得更加明顯。複利的影響對每個股東的影響將有所不同，這取決於持有齒輪基金的投資的時間以及在持有齒輪基金的投資期間基準的波動性。更長的持有期、更高的基準波動性、反向敞口和更高的槓桿率都會影響複利對槓桿式基金回報的影響。在波動性較高的時期，槓桿式基金投資回報的每日複利可能會對其長期表現產生重大負面影響。波動性對齒輪基金在一段時間內的回報可能至少與齒輪基金的基準回報一樣重要。配套的波動率指數基金尋求隨着時間的推移實現其聲明的投資目標。

每隻Ultra和UltraShort基金都使用槓桿，產生的日回報率應該比其基準更不穩定。例如，擁有1.5倍或2倍倍數的Ultra的每日回報率應該大約為1，

一半

或者是以匹配同一基準為目標的基金回報率的兩倍於每日波動性。UltraShort基金的每日回報被設計為反向回報的兩倍

(-2倍)

一隻目標與同一基準相符的基金的預期回報率。槓桿式基金並不適合所有投資者，而且存在着不適用於其他類型基金的重大風險。槓桿基金使用槓桿，比不使用槓桿的類似基準交易所交易基金(ETF)風險更高。投資者只有在理解尋求每日槓桿投資結果、每日反向槓桿投資結果或每日反向槓桿投資結果的情況下，才應考慮投資於齒輪基金。投資於這些基金的股東應該積極管理和監督他們的投資，就像每天一樣頻繁。

雖然這些基金尋求實現其投資目標，但不能保證它們會這樣做。可能影響基金實現其投資目標的因素包括：(1)保薦人以與基金目標相關的方式買賣金融工具的能力；(2)基金持有的金融工具的表現與適用基準的表現之間存在不完全的相關性；

(3)競價報價

這類金融工具的利差；(4)與使用金融工具有關的手續費、費用、交易成本、融資成本和佣金成本；(5)在流動性變得不佳或受到幹擾的市場上持有或交易工具；(6)基金的股價正四捨五入到最近的美分和/或估值方法；(7)沒有事先發布的基準指數的變化；(8)需要使基金的投資組合持有量符合投資限制或政策或監管或税法的要求；(9)基金所持資產所在市場提前和意外關閉，導致基金無法執行預期的投資組合交易；(10)符合會計準則；(11)基金僅對基準成分中具有代表性的樣本進行敞口，增持或低估基準成分，或獲得基準中未包括的資產敞口所造成的差異。

許多因素可能會影響槓桿式基金與其基準實現高度相關性的能力，而不能保證基金將實現高度相關性。未能達到高度的相關性可能會阻礙槓桿式基金實現其投資目標。為了實現與基礎基準的高度相關性，槓桿式基金尋求每天重新平衡其投資組合，以保持敞口與其投資目標一致。對基準的敞口嚴重不足或過高，可能會阻止此類槓桿式基金與此類基準實現高度關聯。市場中斷或關閉、大量資產流入或流出槓桿基金、監管限制、極端的市場波動以及其他因素將對此類基金將風險敞口調整至必要水平的能力產生不利影響。投資組合敞口的目標金額會受到基準每天走勢的動態影響。在其他條件相同的情況下，其基準價值的更大幅度的上升或下降將需要對基金的投資組合進行更重大的調整。正因為如此，槓桿式基金不太可能完全暴露在風險之中(即，

-0.5x,

-1x,

-2x,

在每天結束時，基準水平的1.5倍，或適用的2倍)，當基準水平在接近交易日收盤時波動時，大幅低估或過度敞口的可能性更高。

 

132

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目錄

每隻齒輪基金每天都在尋求重新平衡其投資組合。槓桿式基金重新平衡其投資組合的時間和方式可能會因市場情況和其他情況而有所不同，由保薦人酌情決定。與其他不經常重新平衡投資組合的基金不同，每個齒輪基金可能會受到與每日投資組合重新平衡相關的交易成本增加的影響，以保持對基礎基準的適當敞口。

交易對手風險

各基金可按本文所述方式使用掉期協議和遠期合約等衍生工具(在此統稱為“衍生工具”)，作為實現其各自投資目標的手段。基金使用衍生工具會使基金面臨交易對手風險。

規範治療

衍生品通常在場外市場交易，直到最近才在美國受到全面監管。現金結算的遠期通常被監管為“掉期”，而實物結算的遠期通常不受監管(就貨幣以外的商品而言)，也不受聯邦證券法(就證券而言)的約束。

多德-弗蘭克法案第七章(“第七章”)創建了一個衍生品監管制度，商品期貨交易委員會負責監管掉期，美國證券交易委員會負責監管“基於證券的掉期”。美國證券交易委員會的要求在很大程度上尚未生效，但商品期貨交易委員會的要求基本上已經到位。CFTC的要求包括針對基金將參與的一些交易類型的規則，包括強制性清算和交易所交易、報告和場外掉期保證金。第七條還設立了新的受監管市場參與者類別，如“掉期交易商”、“基於證券的掉期交易商”、“主要的掉期參與者”和“主要的基於證券的掉期參與者”，這些參與者正在或將受到重大的新資本、註冊、記錄保存、報告、披露、商業行為和其他監管要求的約束。第七章下的監管要求仍在制定中，可能會有進一步的修改，這些修改可能會對基金、基金交易市場和基金交易對手產生重大和不利影響。

如上所述，CFTC規則可能並不適用於這些基金簽訂的所有掉期協議和遠期合約。因此，投資者可能得不到商品期貨交易委員會(CFTC)法規或商品交易法(下稱“CEA”)與每隻基金的掉期協議或遠期合約相關的法定方案的保護。在某些情況下，這些市場缺乏監管可能會讓投資者蒙受重大損失，包括參與者濫用交易或財務失敗的情況。

交易對手信用風險

這些資金將受到衍生品交易對手的信用風險的影響。就已清算的衍生工具而言，資金對結算公司的信用風險，與資金對期貨合約的信用風險類似。在場外衍生品的情況下，資金將受到交易對手(通常是一家銀行或金融機構)的信用風險的影響。因此，作為基金主要投資戰略的一部分，基金預計將從場外衍生品交易對手那裏獲得的金額增加了信用風險。如果交易對手因財政困難而破產或未能履行其義務，基金可能會在這些合約上蒙受重大損失，投資者對基金的投資價值可能會縮水。

這些基金尋求緩解這些風險，一般要求每個基金的交易對手同意為基金提供抵押品，按每日市值計價，但須遵守某些最低門檻。然而，每個基金可以投資於與特定交易對手的掉期協議或遠期合同的資產百分比沒有限制。如果任何此類抵押品不足或在獲取抵押品方面出現延誤，資金將面臨如上所述的交易對手風險，包括可能因破產程序而延遲收回金額。這些基金通常只與主要的全球金融機構進行交易。

基金可能利用的這類場外衍生品的流動性通常低於期貨合約，因為它們不在交易所交易，沒有統一的條款和條件，通常是根據當事人的信譽和信用支持(如抵押品)的可用性訂立的，通常未經交易對手同意不得轉讓。這些協議包含各種條件、違約事件、終止事件、契諾和陳述。某些事件的觸發或某些協議條款的違約可能允許一方根據

 

133

---

目錄

要求立即支付與協議項下欠該方的淨頭寸相等的金額。例如，如果基金基準水平在盤中大幅波動，將導致基金資產淨值大幅下降，掉期條款可能允許交易對手立即完成與基金的交易。在這種情況下，基金可能無法進行另一次掉期交易或投資於其他必要的金融工具，以實現與基金目標一致的預期風險敞口。反過來，這可能會阻礙基金實現其投資目標，特別是如果基金的基準水平在當天結束時逆轉了全部或部分盤中走勢。

此外，每日結算的衍生品也會受益。

按市值計價

以及適用於中介機構的隔離和最低資本金要求。只要基金達成清算掉期交易，基金將向FCM客户賬户存入清算掉期客户賬户的抵押品，CFTC法規要求這些抵押品與其為清算掉期交易發佈的自有抵押品分開。清算掉期客户抵押品受與期貨交易客户分離基金監管規定極為相似的法規約束，但在清算經紀商或清算經紀商客户違約的情況下，為清算掉期抵押品提供一定的額外保護。例如，在清算經紀人和清算經紀人的客户都違約的情況下，結算所只被允許訪問清算經紀人違約清算掉期客户在法律上獨立(但在操作上錯綜複雜)賬户中的清算掉期抵押品，而不是處理客户隔離基金，在這種情況下，結算所可以訪問違約清算經紀人的所有混合客户隔離資金。在兩個對手方之間直接簽訂的衍生品不一定受益於這種保護。這使基金面臨風險，即交易對手因合約條款的爭議(不論是否真誠)或信貸或流動資金問題而不會按照其條款和條件結算交易，從而導致基金蒙受損失。在這種情況下，基金將面臨這樣的風險，即交易對手不會根據其條款和條件結算交易，因為合同條款存在爭議(無論是否是真誠的)，或者因為信用或流動性問題，導致資金遭受損失。

贊助商定期審查其交易對手的表現，其中包括信譽和執行質量。此外，發起人定期考慮增加新的交易對手，基金使用的交易對手可能隨時發生變化。每天，這些基金都會披露截至前一個營業日的投資組合持有量。每個基金的投資組合持有量確定其交易對手，視情況而定。該投資組合持有量信息可通過贊助商網站www.ProShares.com訪問。

根據適用法律，每個交易對手和/或其任何關聯公司都可以是基金的授權參與者或股東。

清算衍生品交易的交易對手風險一般低於場外衍生品。一旦交易被清算，清算組織就被取代，併成為基金在衍生品上的交易對手。清算組織保證衍生品的另一方履行義務。然而，仍然存在一些風險，因為不能保證結算組織或其成員將履行其對基金的義務。

槓桿風險

槓桿基金可能會利用槓桿來尋求實現各自的投資目標，在與各自的日常投資目標相反的市場環境中，它們將比不利用槓桿的基金損失更多的錢。槓桿和/或反向槓桿頭寸的使用增加了投資者投資完全損失的風險，即使是在短短一天的時間內也是如此。

例如，因為UltraShort基金和Ultra基金(Ultra VIX Short-Term Futures ETF除外，它包括一隻和

一半

乘數)包括兩倍的倒數

(-2x),

或兩倍(2x)乘數，則

單日

相關基準的動向正在逼近50在一天中的任何時候，如果該變動與投資者所投資的基金的投資目標背道而馳，則可能導致投資者的投資全部或幾乎全部虧損，即使該基金的基準隨後朝着相反的方向移動，消除了全部或部分變動。這就是向下的情況。

單日

或Ultra Fund標的基準的盤中走勢或向上

單日

或UltraShort基金基準的盤中走勢，即使標的基準始終保持在大於零的水平。

流動性風險

金融工具不能總是以理想的價格清算。當市場上的買賣訂單數量相對較少時，很難以特定的價格執行交易。市場混亂也可能使清算頭寸或以合理成本找到掉期或遠期合約交易對手變得困難。市場流動性不足可能會給基金造成損失。基金可能收購的大量頭寸增加了流動性不足的風險，因為這既使它們的頭寸更難清算，也增加了在試圖這樣做的過程中發生的損失。任何類型的中斷或流動性不足都可能會加劇，因為基金通常會投資於與一個基準相關的金融工具，而在許多情況下，基準是高度集中的。

 

134

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目錄

“現貨”與“現貨溢價”風險

在持有期貨合約的基金中，當期貨合約接近到期時，它們通常會被到期時間較晚的合約所取代。因此，例如，在2019年11月購買並持有的合同可能指定2020年1月到期。隨着該合約接近到期，可能會通過賣出2020年1月合約，買入2020年3月到期的合約來取而代之。這個過程被稱為“滾動”。滾動可能會對性能產生正面或負面影響。例如，從歷史上看，某些類型的期貨合約的價格往往高於到期期限較短的合約，這被稱為“現貨溢價”。在這種情況下，在沒有其他因素的情況下，2020年1月合約的出售價格將高於2020年3月合約的購買價格，從而創造與滾動相關的收益。雖然某些類型的期貨合約在歷史上表現出持續的現貨溢價，但現貨溢價可能不會一直存在於這些市場中。在滾動時，某些期貨合約中存在期貨溢價(由於交割前實物商品的長期儲存成本或其他因素，合約價格在較遠的交割月份高於較近的交割月份)，預計將對投資於此類期貨的Ultra Fund或匹配的VIX基金產生不利影響，並對投資於此類期貨的做空基金或UltraShort基金產生積極影響。同樣，在滾動此類合約時，某些期貨合約中存在現貨溢價，預計將對做空基金和UltraShort基金產生不利影響，並對Ultra基金和匹配的波動率指數基金產生積極影響。

自波動率指數期貨合約推出以來，波動率指數期貨價格經常會在時間上反映出更高的預期波動率水平。這可能會導致“滾動”VIX期貨以維持適用的VIX期貨指數的恆定加權平均到期日的損失。在滾動過程中，將價格較低的波動率指數期貨換成價格較高的較長期波動率指數期貨的損失將對每個波動率指數期貨指數的價值產生不利影響，並相應地降低超波動率指數短期期貨ETF和配套波動率指數基金的回報。

歷史上，黃金和白銀一直表現出持續的“期貨溢價”市場，而不是現貨溢價。天然氣和原油一樣，進進出出現貨溢價和期貨溢價，但歷史上最常見的一直是期貨溢價。

2020年4月，原油期貨合約市場經歷了一段“異常期貨溢價”時期，導致2020年5月WTI原油期貨合約價格為負值。未來基金持有的期貨合約可能會經歷一段非常期貨溢價的時期。如果Ultra Fund在未來日期持有的全部或相當大一部分期貨合約達到負價，該基金的投資者可能會失去他們的全部投資。如果發生這樣的事件，而且適用的期貨合約價格隨後發生逆轉，做空或UltraShort基金的投資者可能遭受重大損失，或失去全部投資。期貨溢價異常情況下的滾動期貨合約的影響通常比期貨溢價市場條件下的滾動期貨合約要誇大得多，並可能造成重大損失。

投資策略的變化

在預期基準即將推出的情況下，為了幫助管理最近原油和相關金融工具市場異常狀況和波動的影響，每隻石油基金都調整了其投資組合敞口，如下所述。

 

•

截至2020年6月30日(星期二)收盤時，ProShares Ultra Bloomberg原油和ProShares UltraShort Bloomberg原油(“石油基金”)已將其對2020年9月WTI原油期貨合約的敞口約一半轉換為對2020年10月WTI原油期貨合約的敞口。作為這一過渡的結果，每隻基金在2020年6月30日(週二)收盤時，約有三分之一的投資組合曝險於2020年9月WTI原油期貨合約，約三分之一的投資組合曝險於2020年10月WTI原油期貨合約，約三分之一的投資組合曝險於2020年12月WTI原油期貨合約。

 

•

此外，到2020年7月1日(週三)收盤時，各石油基金已將2020年9月WTI原油期貨合約敞口的剩餘部分轉換為2020年11月WTI原油期貨合約的敞口。作為這一過渡的結果，每隻基金在2020年7月1日(週三)收盤時，約有三分之一的投資組合曝險於2020年10月WTI原油期貨合約，約三分之一的投資組合曝險於2020年11月WTI原油期貨合約，約三分之一的投資組合曝險於2020年12月WTI原油期貨合約。

 

135

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目錄

在這一投資組合過渡之後，每個石油基金都有WTI原油期貨合約的敞口，而這些合約不包括在當前的基準中。不應期望每個基金的業績相當於兩倍(2x)，或相反的兩倍

(-2x),

如適用，其現行基準的每日表現為何。每隻基金的業績可能與其聲明的投資目標大不相同。

此外，就石油基金對較長期原油期貨合約或其他金融工具的敞口而言，與基金對較短期期貨合約或金融工具的敞口相比，預計該基金的業績將在更大程度上偏離原油的“現貨”價格。由於這些和其他原因，預計石油基金的表現將與原油現貨價格截然不同，可能會遜於與原油“現貨”價格掛鈎的投資。

更改為石油基金基準指數

自2020年9月17日起，石油基金將基準從彭博WTI原油分類指數(Bloomberg WTI原油分類指數)改為

SM

到彭博大宗商品均衡WTI原油指數

SM

(“新基準”)。這兩隻基金的投資目標都是在扣除手續費和費用之前，尋求相當於兩倍(2x)或兩倍反向的每日投資結果。

(-2x),

如果適用，新基準在某一天的每日表現，而不是任何其他期間的表現。

為了在2020年9月17日開盤前實現各自的投資目標，對新基準中包括的WTI原油期貨合約進行敞口，每個石油基金在2020年9月16日收盤時將其當時對2020年12月WTI原油期貨合約的敞口的一半轉換為對2021年12月WTI原油期貨合約的敞口。作為這一過渡的結果，在2020年9月16日收盤時，各石油基金約有三分之一的投資組合曝險於2020年12月WTI原油期貨合約，約三分之一的投資組合曝險於2021年6月WTI原油期貨合約，約三分之一的投資組合曝險於2021年12月WTI原油期貨合約。

新基準的説明

新基準旨在追蹤在NYMEX交易的WTI原油期貨三個不同合約時間表的表現。在3月和9月的每次半年度重置時，合同時間表在新基準(各佔三分之一)中的權重相等。在每個重置日期，

三分之一

新基準的所有成員都被指定遵循每月滾動時間表。每個月，新基準合約的這一部分都會從當前的期貨合約(彭博社稱之為“鉛”，一個月後到期)滾動到下個月的合約(彭博社稱之為“下一個”，兩個月後到期)。新基準的第二部分總是被指定為6月合約，並遵循每年3月的年度滾動時間表，在該時間表中，當年到期的6月合約將滾動到下一年到期的6月合約中。剩餘的部分總是被指定為12月合約，並遵循每年9月的年度滾動時間表，在該時間表中，當年到期的12月合約將滾動到下一年到期的12月合約中。新基準中包括的三個合同時間表中的每一個的權重(即百分比)上下浮動

三分之一

在由於期貨價格變化和滾動期貨頭寸的影響而每半年重置一次的日期之間。因此，新基準中每份合約的權重將“偏離”同等權重。新基準反映了滾動新基準中包括的期貨合約的成本，而不考慮現金頭寸賺取的收入。新基準與WTI原油的“現貨”價格不掛鈎.

彭博社可能隨時更改確定新基準的組成和計算其水平的方法，恕不另行通知。新基準的每日表現由彭博金融公司公佈，彭博股票代碼為：BCBCLI Index。

自然災害/流行病風險

自然災害或環境災害，如地震、火災、洪水、颶風、海嘯和其他與惡劣天氣有關的普遍現象，以及廣泛流行的疾病，包括流行病和流行病(例如，新型冠狀病毒

新冠肺炎)，

過去和現在都對經濟和市場造成了極大的破壞，最近導致並可能繼續導致市場波動加劇和重大市場損失。此類自然災害和健康危機可能加劇上述政治、社會和經濟風險，並導致受影響的重要全球、地方和區域供應鏈嚴重中斷、延誤、關閉、社會孤立和其他中斷，對基金及其投資的經營業績可能產生相應的影響。不確定和恐慌的氣氛，包括傳染性病毒或疾病的蔓延，可能會對全球、地區和當地經濟產生不利影響，減少潛在投資機會的可用性，並增加進行盡職調查和對市場狀況建模的難度，可能會降低財務預測的準確性。在這些下面

 

136

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目錄

在這種情況下，基金可能難以實現其投資目標，從而可能對業績產生不利影響。此外，此類事件可能對經濟和市場造成嚴重破壞，嚴重擾亂個別公司(包括但不限於基金保薦人和第三方服務提供商)、行業、行業、市場、證券和商品交易所、貨幣、利率和通貨膨脹率、信用評級、投資者情緒以及其他影響基金投資價值的因素的運作。這些因素可能導致市場大幅波動、交易所交易暫停和關閉，並可能影響基金完成贖回的能力，並以其他方式影響基金在二級市場的業績和基金交易。一場大範圍的危機也可能以目前不一定能預見的方式影響全球經濟。這類事件將持續多久，以及它們將繼續還是再次發生，目前還無法預測。這些事件的影響可能會對基金的業績產生重大影響，導致您的投資虧損。

當前的假設和預期可能因全球經濟衝擊而過時的風險

一種新型冠狀病毒的發病

(新冠肺炎)

對全球金融市場和經濟造成了重大沖擊，許多政府採取極端行動減緩和遏制疫情的蔓延。

新冠肺炎。

這些行動已經並可能繼續對全球經濟產生嚴重的經濟影響，因為在某些情況下，經濟活動基本上已經停止。全球金融市場正經歷着嚴重的困境，至少等同於2008年全球金融危機期間的經歷。2020年3月，美國股市進入熊市，這是美國金融市場歷史上最快的熊市。與人類歷史上最早的

新冠肺炎

在美國大流行期間，石油供應和需求受到衝擊，影響了石油的價格和波動性。截至本文發佈之日，全球經濟衝擊可能導致基金的基本假設和預期很快過時或不準確，導致重大損失。

對VIX Funds Benchmark Indices的更改

更改為VIX期貨合約結算時間\指數方法論。

2020年10月26日(星期一)，芝加哥期貨交易所(芝加哥期權交易所的子公司)將基金投資的波動率指數期貨合約的結算時間從下午4點15分改為下午4點15分。(東部時間)至下午4點(東部時間)。因此，在2020年10月26日(星期一)，標普道瓊斯指數(S&P Dow Jones Indices)修訂了標準普爾500指數的指數方法

®

VIX

期中考試

期貨指數，ProShares VIX的基準

期中考試

期貨ETF和標準普爾500指數

®

ProShares VIX短期期貨ETF、ProShares Ultra VIX短期期貨ETF和ProShares Short VIX短期期貨ETF的基準VIX短期期貨指數，以反映新的結算時間。

更改基金的資產淨值(“資產淨值”)計算時間。

由於波動率指數期貨合約的結算時間和指數方法的這些變化，每隻基金在2020年10月26日(星期一)將其資產淨值計算時間從下午4點15分改為下午4點15分。(東部時間)至下午4點(東部時間)。更多信息

有關資產淨值的計算，已包括在各基金的招股章程內。

更改為VIX Funds Exchange上市。

2020年12月16日，配套的波動率指數基金和齒輪波動率指數基金分別從紐約證交所Arca轉移到CBOE BZX交易所上市。

注9-後續事件

管理層評估了信託基金和基金的財務報表自財務報表發佈之日起發生後續事件的可能性。管理層已經確定，到目前為止，沒有任何重大事件需要在信託基金或基金的財務報表中披露。

 

137

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目錄

第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。

此信息應與本表格季度報告中包含的財務報表和財務報表附註一起閲讀

10-Q.

下面的討論和分析可能包含與未來事件或未來表現相關的陳述。在某些情況下，這樣的前瞻性陳述可以通過諸如“將”、“可能”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”、“打算”、“項目”、“尋求”等術語或其他類似術語的否定來識別。信託公司、保薦人、受託人或管理人均不對任何前瞻性陳述的準確性或完整性負責。除聯邦證券法明確要求外，信託公司、保薦人、受託人或管理人均無義務更新任何前瞻性陳述，以使這些陳述與實際結果或預期或預測的變化相一致。

由於前瞻性陳述關係到未來，它們受到固有的不確定性、風險和環境變化的影響，這些不確定性、風險和環境變化很難預測，其中許多不在基金的控制範圍之內。基金的前瞻性陳述不是對未來結果和條件的保證，基金交易的金融工具市場、相關實物商品市場、適用於保薦人、基金和基金服務提供者的法律和監管制度以及更廣泛的經濟可能會導致基金的實際結果與那些大不相同。

引言

ProShares Trust II(以下簡稱“信託”)是特拉華州的一家法定信託公司，成立於2007年10月9日，目前分成不同的系列(每個系列為“基金”，統稱為“基金”)。截至2021年9月30日，該信託的以下18個系列已經開始投資操作：(I)ProShares VIX短期期貨ETF和ProShares VIX

期中考試

(Ii)ProShares Short VIX短期期貨ETF及ProShares Ultra VIX短期期貨ETF(各為“槓桿式VIX基金”，統稱為“槓桿式VIX基金”)；及(Ii)ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF及ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF(各為“槓桿式VIX基金”，統稱為“槓桿式VIX基金”)；(Iii)ProShares UltraShort Bloomberg原油、ProShares UltraShort Bloomberg天然氣、ProShares UltraShort Gold、ProShares UltraShort Silver、ProShares UltraShort澳元、ProShares UltraShort歐元、ProShares UltraShort日元、ProShares Ultra Bloomberg原油、ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas、ProShares Ultra Gold、ProShares Ultra Silver、ProShares Ultra Silver上述各基金髮行共同實益權益單位(“股份”)，代表該基金的零碎實益權益單位及所有權。除配套波動率指數基金和齒輪波動率指數基金外，每隻基金的股票均在紐約證交所Arca，Inc.(以下簡稱“NYSE Arca”)上市。配套波動率指數基金和齒輪波動率指數基金在CBOE BZX交易所(“CBOE BZX”)上市。槓桿基金、做空歐元基金和齒輪波動率指數基金統稱為“齒輪基金”。槓桿式波動率指數基金和配套的波動率指數基金統稱為“波動率指數基金”。

2020年3月15日，ProShare資本管理有限責任公司發佈公告稱，擬將ProShares UltraPro 3x原油ETF(股票代碼：OILU)和ProShares UltraPro 3x做空原油ETF(股票代碼：OILD)合計清盤，這兩隻基金均為“清算基金”。清算基金接受創設指令的最後一天是2020年3月27日。每隻清算基金在2020年3月30日開盤前暫停交易。清盤所得款項於2020年4月3日左右(“分派日”)送交股東。從2020年3月30日到分銷日，清算基金的股票沒有在紐約證交所Arca交易，也沒有股票的二級市場。任何在分配日留在清算基金中的股東都會自動將其股票贖回為現金，贖回日期為2020年4月3日的當前資產淨值。

2020年4月3日，信託宣佈了一項

25投1中

ProShares Ultra Bloomberg原油(股票代碼：UCO)實益權益股份的反向拆分

10投1中

反向拆分ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas(股票代碼：BOIL)的實益權益股份。反向拆分在2020年4月21日開盤前生效，當時這些基金開始以拆分後的價格交易。反向拆分在提交的所有期間都有追溯力，減少了已發行股票的數量，並導致這些基金的每股價格和每股信息按比例增加。因此，反向拆分沒有改變反向拆分時股東投資的總資產淨值。

2021年5月11日，信託宣佈了一項

10投1中

ProShares Ultra VIX短期期貨ETF實益權益份額反向拆分(股票代碼：UVXY)，a

4投1中

反向拆分ProShares UltraShort彭博原油(股票代碼：SCO)的實益權益股份，a

4投1中

ProShares UltraShort Silver(股票代碼：ZSL)實益權益股份的反向拆分

4投1中

ProShares VIX短期期貨ETF(股票代碼：VIXY)實益權益份額的反向拆分。反向拆分在2021年5月26日開盤前並不有效，當時這些基金開始以拆分後的價格交易。反向拆分在提交的所有期間都有追溯力，減少了流通股數量，導致4只基金的每股價格和每股信息按比例增加。因此，反向拆分沒有改變反向拆分時股東投資的總資產淨值。

 

138

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目錄

該信託在2008年11月24日之前沒有任何業務，除了與其組織、根據修訂後的1933年證券法登記每個系列以及向ProShare Capital Management LLC(“贊助商”)出售和發行以下基金中的14股股票有關的事項外：ProShares UltraShort Bloomberg原油、ProShares UltraShort Gold、ProShares UltraShort Silver、ProShares UltraShort Euro、ProShares UltraShort Silver、ProShares UltraShort Euro、ProShares UltraShort Euro、ProShares UltraShort Silver

贊助商還擔任該信託基金的商品池運營商。威爾明頓信託公司是該信託的受託人(“受託人”)。根據商品交易法(“CEA”)和商品期貨交易委員會(“CFTC”)的適用規定，該等基金為商品池，由保薦人(在CFTC註冊的商品池運營商)運營。該信託基金不是根據1940年修訂後的“投資公司法”註冊的投資公司。

基金組在本季度報告表格中統稱為基金組

10-Q

以幾種不同的方式。“做空基金”、“UltraShort基金”或“Ultra Funds”指的是基於其投資目標的不同基金，但不區分基金的基準。凡提及“商品指數基金”、“商品基金”及“貨幣基金”時，指的是按其一般基準類別劃分的不同基金，而不區分基金的投資目標或基金特定基準。所提及的“波動率指數基金”是指根據其投資目標和一般基準類別而定的不同基金。

正如每隻基金的招股説明書所述，每隻基金都打算投資於“金融工具”(金融工具是指其價值來源於標的資產、利率或基準價值的工具，包括期貨合約、掉期協議、遠期合約和其他工具)，以替代直接投資於大宗商品、貨幣或現貨波動性產品，以獲得對波動率指數(VIX Index)、天然氣、原油、貴金屬或貨幣的敞口(視情況而定)。金融工具也被用來為槓桿式基金產生經濟上的“反向”、“反向槓桿”或“槓桿”投資結果。

每隻做空基金在扣除費用和費用前尋求每日投資結果，這些投資結果對應於以下兩種情況中的任何一種

一半

反之亦然

(-0.5x)

或者反之亦然

(-1x)

其相應基準的日常表現。每隻“UltraShort”基金在扣除手續費和費用之前，都在尋求相當於兩倍於其逆數的每日投資結果

(-2x)

其相應基準的日常表現。每隻“Ultra”基金在扣除手續費和費用之前，都會尋求與其中之一相對應的每日投資結果。

一半

是其相應基準的每日表現的1.5倍或2倍。每隻匹配的波動率指數基金都在尋求與其相應基準的表現相匹配(1倍)的投資結果(不計費用和費用)，包括單日和一段時間。每日業績是從計算每個基金的資產淨值(“資產淨值”)到基金下一次資產淨值的計算來衡量的。

每隻齒輪基金只尋求一天的投資結果，而不是其他任何時期的投資結果。這與大多數交易所交易基金(ETF)不同，這意味着此類基金在一段時間內的回報將超過一個交易日，這將是這段時間內每天回報複合的結果，這很可能在金額上甚至方向上與

-0.5x,

-1x,

-2x,

該基金在此期間以基準為基準的回報的1.5倍，或2倍。基準的波動性對槓桿式基金在這段時間內的回報可能至少與基準的回報一樣重要。使用槓桿的槓桿型基金，比不使用槓桿的類似基準交易所交易基金(ETF)的風險更高。因此，這些基金可能並不適合所有投資者，只應由瞭解尋求每日槓桿、反向或反向槓桿投資結果的潛在後果的見多識廣的投資者使用。投資於槓桿式基金的股東應該積極管理和監督他們的投資，就像每天一樣頻繁。

每隻匹配的波動率指數基金尋求扣除費用和費用前的投資結果，這些投資結果與標準普爾500波動率指數短期期貨指數(“短期波動率指數”)或標準普爾500波動率指數(S&P 500 VIX)的表現相匹配

期中考試

期貨指數(The Futures Index)

“中期

波動率指數“)(每一個都是”波動率指數期貨指數“)。每隻齒輪驅動的波動率指數基金尋求費用和費用前的每日投資結果，與短期波動率指數的每日表現的倍數或倒數相對應。每隻波動率指數基金都打算通過持有基於芝加哥期權交易所(CBOE)波動率指數(“波動率指數”)的期貨合約(“波動率期貨合約”)來獲得基準風險敞口。

ProShares UltraShort Bloomberg原油、ProShares Ultra Gold、ProShares Ultra Silver、ProShares UltraShort Gold、ProShares UltraShort Silver、ProShares UltraShort Bloomberg Natural Gas、ProShares Ultra Bloomberg原油和ProShares Ultra Bloomberg Natural均以旨在跟蹤商品期貨合約表現的指數為基準(如果適用)。這些指數和相應基金的日常表現可能會與相關實物商品價格的日常表現在金額上甚至可能方向上有很大的不同。

每個齒輪基金以50,000股為單位持續發售和贖回其股份，而每個匹配的波動率指數基金以25,000股為單位持續發售和贖回其股份(每個此類單位為“創建單位”)。只有授權的參與者才能從基金購買和贖回股票，然後只能在創造單位購買和贖回股票。授權參與者是指與一個或多個基金簽訂授權參與者協議的實體。基金的份額在每個基金各自的資產淨值提供給創設單位的授權參與者。然後，授權參與者可以不時地向公眾提供他們在

每股

市價取決於(其中包括)各基金股份在其適用上市交易所的交易價格、資產淨值及要約時的股份供求情況。同一創設單位的股票可能會在不同的時間發行，並可能根據上述因素有不同的發行價。授權參與者協議表格和相關的授權參與者手冊列出了授權參與者可以購買或贖回創建單元的條款和條件。授權參與者不會從任何基金、保薦人或其任何關聯公司獲得與其向公眾出售股票相關的任何承銷費或補償。

 

139

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目錄

發起人在www.ProShares.com上設有一個網站，通過該網站每月的賬目報表和信託的年度報告都是以表格形式提供的

10-K,

表格上的季度報告

10-Q,

關於表單的當前報告

8-K

根據1934年“證券交易法”(下稱“1934年法案”)第13(A)或15(D)節提交或提交的報告的修正案，在以電子方式向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交或提交後，可在合理可行的情況下儘快免費獲取。有關該信託基金的更多信息，也可以在美國證券交易委員會的埃德加信託數據庫中找到，網址是www.sec.gov。

流動性與資本資源

為了抵押指數、大宗商品或貨幣的衍生品頭寸，每個基金的資產淨值的一部分以現金和/或美國國債、機構證券或其他高信用質量的短期固定收益或類似證券(如貨幣市場基金的股票、銀行存款、銀行貨幣市場賬户、某些可變利率活期票據和以政府證券為抵押的回購協議，無論是美元還是貨幣基金的適用外幣)的形式持有。這些投資的一部分可以作為與掉期協議、期貨和/或遠期合約相關的抵押品。隨着標的掉期、期貨合約和遠期合約的市值變化，美國國庫券和其他短期固定收益證券佔每隻基金股東權益的百分比在不同時期有所不同。在截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月內，每隻基金賺取的利息收入如下：

 

基金		利息收入 三個月 告一段落 2021年9月30日				利息收入 三個月 告一段落 2020年9月30日				利息收入 九個月 告一段落 2021年9月30日				利息收入 九個月 告一段落 2020年9月30日
ProShares做空歐元		$	269			$	127			$	1,175			$	7,776
ProShares Short VIX短期期貨ETF			8,152				53,301				75,729				909,185
ProShares Ultra Bloomberg原油			86,370				50,356				365,778				1,817,563
ProShares Ultra Bloomberg天然氣			7,355				15,347				32,714				191,160
ProShares Ultra Euro			393				357				1,415				16,350
ProShares Ultra Gold			14,338				59,354				70,259				543,895
ProShares Ultra Silver			44,511				103,976				208,169				1,018,578
ProShares Ultra VIX短期期貨ETF			11,979				88,621				328,504				1,601,884
ProShares Ultra Yen			260				171				923				9,100
ProShares UltraPro 3x原油ETF*			—				—				—				346,326
ProShares UltraPro 3x做空原油ETF*			—				—				—				166,789
ProShares UltraShort澳元			443				289				961				20,385
ProShares UltraShort彭博原油			6,891				4,832				36,069				259,750
ProShares UltraShort彭博天然氣			9,879				8,136				25,512				51,939
ProShares UltraShort歐元			5,008				18,939				17,814				486,623
ProShares UltraShort金牌			3,075				1,831				9,213				65,111
ProShares UltraShort銀牌			3,100				3,192				8,895				48,379
ProShares UltraShort日元			2,392				5,085				9,558				136,411
ProShares VIX 期中考試 期貨ETF			8,914				13,590				27,487				199,491
ProShares VIX短期期貨ETF			11,739				34,770				91,187				1,117,617

 

*	這些業務包括ProShares UltraPro 3x原油ETF至2020年4月3日的活動，以及ProShares UltraPro 3x短原油ETF至2020年4月13日(清算日期)的活動。

 

140

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目錄

各基金的標的掉期、期貨、期權、期貨合約和外幣遠期合約(視情況而定)可能會因市場狀況、監管考慮和其他原因而出現流動性不足的時期。例如，掉期和遠期合約不在交易所交易，沒有統一的條款和條件，一般來説，未經交易對手同意，不得轉讓。就期貨合約而言，商品交易所可以通過被稱為“每日限價”的規定來限制某些期貨合約價格在一天內的波動。單日內不得以超過每日漲停的價格進行期貨交易。期貨合約價格一旦漲跌幅度等於每日漲跌停板，除非交易者願意在漲跌停板內進行交易，否則該期貨合約的頭寸既不能平倉，也不能平倉。期貨合約價格偶爾會連續幾天漲停，幾乎沒有成交。這樣的市場狀況可能會阻止基金迅速結清期貨頭寸。

簽訂掉期協議或遠期合同可能會進一步影響流動性，因為這些合同協議是執行的。

“場外”

因此，抵消或“平倉”這些頭寸所需的時間可能比交易所交易工具的時間更長。如果交易對手不是美國人，這種潛在的拖延可能會加劇。

基金可能收購的大量頭寸增加了流動性不足的風險，既使其頭寸更難清算，也增加了在試圖這樣做的過程中發生的損失。任何類型的中斷或流動性不足都可能會加劇，因為這些基金通常會投資於與一個基準相關的金融投資，而在許多情況下，該基準是高度集中的。

由於每隻基金可以進行掉期交易和期貨和遠期合約交易，其資本因這些合約的價值變化(市場風險)或交易對手無法根據合約條款履行義務(信用風險)而面臨風險。

市場風險

衍生工具合約的交易涉及每隻基金訂立合約承諾，在指定日期及價格買入或出售該基金基準相關的商品、貨幣或現貨波動率產品，前提是該基金在交割期內持有該等衍生工具合約。如果基金簽訂了出售實物商品、貨幣或現貨波動率產品的合同承諾，它將被要求以合同價交割該商品、貨幣或現貨波動率產品，然後以現行市場價格回購合同或以現金結算。由於一種大宗商品、貨幣或現貨波動率產品的價值可以上升的回購價格是無限的，因此承諾出售大宗商品、貨幣或現貨波動率產品將使基金面臨理論上無限的風險。

欲瞭解更多信息，請參閲本季度報告中的第(3)項：關於市場風險的定量和定性披露

表格10-Q。

信用風險

當基金訂立掉期協議、期貨合約或遠期合約時，基金面臨合約對手方無法履行其義務的信貸風險。

在美國和大多數外國期貨交易所以及某些掉期交易的期貨合約的交易對手是與特定交易所相關的清算機構。一般而言，結算所得到公司會員的支持，這些會員可能會被要求分擔因其中一名會員不履行合約而導致的財務負擔，因此，應可顯著降低這項信貸風險。如果結算所沒有結算會員(即一些外國交易所，將來可能會適用)的支持，它可以由銀行或其他金融機構組成的財團支持。

某些掉期和遠期協議是直接與交易對手簽訂的。不能保證任何交易對手、結算會員或結算所會履行其對基金的義務。

掉期協議通常不涉及在交易開始或結算時交付標的資產。因此，如果場外掉期協議的交易對手違約，基金的損失風險通常包括基金根據合同有權收到的付款淨額(如果有的話)。互換交易對手風險通常限於任何未實現收益的金額，儘管在交易對手破產的情況下，可能會有延遲和與收回單獨入賬的抵押品相關的成本。

三方

基金託管銀行的賬户。

 

141

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目錄

遠期協議不涉及在交易開始時交付資產，但如果此類合同一直持有到到期，特別是在貨幣遠期的情況下，可以在標的資產中進行實物結算。因此，在結算之前，如果遠期合同的對手方違約，基金的損失風險通常包括基金根據合同有權收到的付款淨額(如果有的話)。然而，如果實物結算的遠期合約一直持有到到期(目前沒有這樣做的計劃)，在結算時，基金可能面臨遠期合約的全部名義價值的風險，這取決於所使用的結算程序的類型。

贊助商通常試圖通過以下方式將某些市場和信用風險降至最低：

 

•

與發起人確定的信譽良好的交易對手進行交易執行和清算；

 

•

限制交易對手對基金的欠款；

 

•

不直接向交易對手過帳保證金；

 

•

要求交易對手在一定的最低門檻下提供抵押品，抵押品的金額與每日按市場計價的欠基金的金額大致相等；

 

•

限制在FCM公佈的保證金或保費金額；以及

 

•

確保可交付合同不會持有到可以要求交付標的資產的日期。

失衡

紙張安排和合同義務

截至2021年11月5日，這筆資金尚未使用，也不期望未來使用，為特殊目的實體提供便利

失衡

單筆融資安排，且沒有貸款擔保安排或

失衡

除在正常業務過程中達成的協議外的任何類型的單據安排，其中可能包括與服務提供商在提供符合基金最佳利益的服務時承擔的某些風險有關的賠償條款。雖然無法估計每個基金在此類賠償條款下的風險敞口，但這些一般業務賠償預計不會對基金的財務狀況產生實質性影響。

向贊助商支付的管理費按每個基金資產淨值的固定百分比計算。因此，贊助商無法預計根據這些安排在未來期間需要支付的金額，因為資產淨值要到未來的日期才能知道。與發起人的協議可以由任何一方在30天內書面通知另一方而終止。

關鍵會計政策

按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表和相關披露，需要適用適當的會計規則和指南，並使用估計數。信託和基金對這些政策的應用涉及判斷，實際結果可能與使用的估計不同。

每隻基金對金融工具的敞口都很大。基金持有大部分資產為掉期、期貨、遠期合約或外幣遠期合約，所有這些合約均以交易日為基準並按公允價值在財務報表中記錄，公允價值變動在經營報表中報告。

使用公允價值計量金融工具，並在每個時期的收益中確認相關的未實現收益或虧損，這是信託基金和基金財務報表的基礎。金融工具的公允價值是在計量日在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收到的金額(退出價格)。

出於財務報告的目的，這些基金根據其一級市場的收盤價對投資進行估值。因此，這些財務報表中的投資估值可能與計算某些基金在截至2021年9月30日期間的最終創建/贖回資產淨值時使用的估值不同。

短期投資按攤銷成本計價，按每日資產淨值計算接近公允價值。就財務報告而言，短期投資使用第三方定價服務或市場報價提供的信息以其市場價格進行估值。

衍生品(如期貨合約、期權、掉期協議、遠期協議和外幣遠期合約)通常使用獨立來源和/或與交易對手達成的協議或保薦人確定的其他程序進行估值。期貨合約，除黃金、白銀、澳元和做空歐元基金所訂立的合約外，一般以該期貨交易所在的適用交易所的最後結算價格估值。黃金、白銀、澳元和做空歐元基金簽訂的期貨合約以基金每股資產淨值之前的最後銷售價格估值。

 

142

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目錄

下定決心。就財務報告而言，所有期貨合約的估值均以最後結算價格計算。期貨合約的估值通常在公允價值層次中歸類為I級。掉期協議、遠期協議和外幣遠期合約的估值在公允價值層次結構中通常被歸類為II級。保薦人可自行決定以公允價值價格作為確定該持倉市值的依據。此類公允價值價格一般將基於有關標的金融工具或商品當前價值的現有投入來確定，並將基於發起人認為公平和公平的原則，只要該等原則與正常的行業標準一致。發起人可以按照發起人採取的符合正常行業標準的政策對基金資產進行公允估值。根據估值投入的來源和相關重要性，這些工具在公允價值層次中可能被歸類為II級或III級。

公允價值定價可能需要對投資價值進行主觀確定。雖然每個基金的政策旨在計算基金的資產淨值，以公平反映定價時的投資價值，但基金不能確保保薦人或按其指示行事的人確定的公允價值準確反映基金在定價時處置該投資(例如，在強制或不良出售中)時可獲得的投資價格。

基金使用的價格可能與出售投資所實現的價值不同，這種差異可能會對財務報表產生重大影響。

這些基金在一個層次結構中披露其投資的公允價值，該層次結構優先考慮用於衡量公允價值的估值技術的投入。

購買的短期證券折價攤銷，並在營業報表中反映為利息收入。

未平倉投資的已實現收益(虧損)和未實現收益(虧損)變動分別在合同成交或變更發生期間在具體識別基礎上確定並在營業報表中確認。

每隻基金支付各自的經紀佣金，包括適用的交換費、NFA費用、放棄費用、場內交易賬户手續費以及與每隻基金投資於美國商品期貨交易委員會(CFTC)監管投資的交易活動相關的其他交易相關費用和開支。期貨合約的經紀佣金按半價確認。保薦人目前在波動率指數期貨合約中為匹配的波動率指數基金支付經紀佣金，這些基金超過了匹配波動率指數基金每年平均淨資產的0.02%以上收取的可變創造/贖回費用。

 

143

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目錄

截至2021年9月30日的三個月的運營業績與截至2020年9月30日的三個月相比

ProShares做空歐元

基金業績

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三個月基金的業績摘要信息：

 

		三個月後結束 2021年9月30日				三個月後結束 2020年9月30日
資產淨值期初		$	2,159,102			$	2,286,467
資產淨值期末		$	2,206,818			$	2,188,644
資產淨值的百分比變化			2.2	%			(4.3	)%
期初已發行股份			50,000				50,000
流通股期末			50,000				50,000
已發行股份變動百分比			—	%			—	%
創建的共享			—				—
贖回的股份			—				—
每股資產淨值期初		$	43.18			$	45.73
每股資產淨值期末		$	44.14			$	43.77
每股資產淨值變動百分比			2.3	%			(4.3	)%
基準百分比變化			(2.3	)%			4.4	%
基準年化波動率			4.5	%			6.3	%

在截至2021年9月30日的三個月內，基金資產淨值的增加主要是由於基金尋求費用和費用前的每日投資結果與之相反的累積效應

(-1x)

歐元兑美元現貨價格的每日表現。2021年6月30日至2021年9月30日，基金流通股沒有淨變動。相比之下，在截至2020年9月30日的三個月裏，基金資產淨值的下降主要是由於基金尋求費用和費用前的每日投資結果與之相反的累積效應

(-1x)

歐元兑美元現貨價格的每日表現。2020年6月30日至2020年9月30日，基金流通股無淨變動。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月裏，基金的每日業績與其基準每日業績的倒數的統計相關性超過0.99。截至2021年9月30日的三個月，基金每股資產淨值增長2.3%，而截至2020年9月30日的三個月，基金每股資產淨值下降4.3%，這主要是由於截至2021年9月30日的三個月，基金持有的資產價值增值。

在截至2021年9月30日的三個月裏，基準指數下跌了2.3%，而截至2020年9月30日的三個月，基準指數上漲了4.4%，這可以歸因於截至2021年9月30日的一段時間裏歐元對美元的貶值。

 

144

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目錄

淨收益/淨虧損

下表提供了基金截至2021年9月30日和2020年的三個月的收入彙總信息：

 

		三個月後結束 2021年9月30日				三個月後結束 2020年9月30日
淨投資收益(虧損)		$	(5,003	)		$	(5,267	)
管理費			5,193				5,247
經紀佣金			79				82
非重複性 費用和開支			—				65
已實現淨收益(虧損)			57,489				(77,567	)
未實現淨增值(折舊)變動			(4,770	)			(14,989	)
淨收益(虧損)		$	47,716			$	(97,823	)

與截至2020年9月30日的三個月相比，該基金截至2021年9月30日的三個月的淨收入增長了，這主要是由於截至2021年9月30日的三個月歐元兑美元匯率下降。

ProShares Short VIX短期期貨ETF

基金業績

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三個月基金的業績摘要信息：

 

		三個月後結束 2021年9月30日				三個月後結束 2020年9月30日
資產淨值期初		$	588,615,946			$	509,811,853
資產淨值期末		$	388,523,845			$	335,465,066
資產淨值的百分比變化			(34.0	)%			(34.2	)%
期初已發行股份			10,584,307				16,234,307
流通股期末			7,134,307				9,484,307
已發行股份變動百分比			(32.6	)%			(41.6	)%
創建的共享			550,000				—
贖回的股份			4,000,000				6,750,000
每股資產淨值期初		$	55.61			$	31.40
每股資產淨值期末		$	54.46			$	35.37
每股資產淨值變動百分比			(2.1	)%			12.6	%
基準百分比變化			(5,6	)%			(26.3	)%
基準年化波動率			69.6	%			56.2	%

2020年10月26日(星期一)，芝加哥期貨交易所(芝加哥期權交易所的子公司)將該基金投資的波動率指數期貨合約的結算時間從下午4點15分改為下午4點15分。(東部時間)至下午4點(東部時間)。因此，在2020年10月26日(星期一)，標普道瓊斯指數(S&P Dow Jones Indices)修訂了標準普爾500指數的指數方法

®

反映新結算時間的ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF的基準--VIX短期期貨指數(VIX Short-Term Futures Index)。

由於波動率指數期貨合約的結算時間和指數方法的這些變化，基金組織於2020年10月26日(星期一)將資產淨值計算時間從下午4點15分改為下午4點15分。(東部時間)至下午4點(東部時間)。有關資產淨值計算的其他資料載於基金的招股章程內。

 

145

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目錄

在截至2021年9月30日的三個月內，基金資產淨值的下降主要是由於流通股從2021年6月30日的10,584,307股減少到2021年9月30日的7,134,307股。基金資產淨值下降的部分原因還在於股東活動的時間安排，但這被基金尋求費用和支出前的每日投資結果的累積影響所抵消，這些結果相當於

一半

反之亦然

(-0.5x)

標準普爾500波動率指數短期期貨指數的每日表現。相比之下，在截至2020年9月30日的三個月裏，基金資產淨值的下降主要是由於流通股從2020年6月30日的16,234,307股減少到2020年9月30日的9,484,307股。基金資產淨值的減少被基金尋求費用和支出前的每日投資結果的累積影響所抵消，這些結果相當於

一半

反之亦然

(-0.5x)

標準普爾500波動率指數短期期貨指數的每日表現。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月裏，基金的每日業績在統計上的相關性超過0.99

一半

與其基準的每日表現相反。截至2021年9月30日的三個月，基金每股資產淨值下降2.1%，而截至2020年9月30日的三個月，基金每股資產淨值增長12.6%，這主要是由於截至2021年9月30日的三個月，基金持有的資產價值貶值。

在截至2021年9月30日的三個月裏，該基準指數下跌了5.6%，而截至2020年9月30日的三個月，該基準指數的跌幅為26.3%，這可以歸因於截至2021年9月30日的一段時間內，波動率指數期貨曲線上的短期期貨合約價值的降幅較小。

淨收益/淨虧損

下表提供了基金截至2021年9月30日和2020年的三個月的收入彙總信息：

 

		三個月後結束 2021年9月30日				三個月後結束 2020年9月30日
淨投資收益(虧損)		$	(1,466,273	)		$	(1,544,734	)
管理費			1,055,823				1,116,999
經紀佣金			208,885				167,648
非重複性 費用和開支			—				22,038
已實現淨收益(虧損)			34,572,603				60,593,305
未實現淨增值(折舊)變動			(43,349,844	)			(1,463,399	)
淨收益(虧損)		$	(10,243,514	)		$	57,585,172

與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月，基金的淨收入下降了，這主要是由於截至2021年9月30日的三個月期貨價格的降幅較小。

 

146

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目錄

ProShares Ultra Bloomberg原油

基金業績

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三個月基金的業績摘要信息：

 

		三個月後結束 2021年9月30日				三個月後結束 2020年9月30日
資產淨值期初		$	1,303,530,902			$	1,508,661,459
資產淨值期末		$	1,090,613,716			$	1,195,885,056
資產淨值的百分比變化			(16.3	)%			(20.7	)%
期初已發行股份			16,660,774				52,760,774
流通股期末			12,910,774				41,610,774
已發行股份變動百分比			(22.5	)%			(21.1	)%
創建的共享			950,000				21,500,000
贖回的股份			4,700,000				32,650,000
每股資產淨值期初		$	78.24			$	28.59
每股資產淨值期末		$	84.47			$	28.74
每股資產淨值變動百分比			8.0	%			0.5	%
基準百分比變化			5.4	%			2.6	%
基準年化波動率			30.9	%			26.3	%

2020年6月25日，該信託宣佈ProShares Ultra Bloomberg原油基金將改變基準。ProShares Ultra Bloomberg原油基金於2020年9月17日首次使用新基準達成資產淨值。ProShares Ultra Bloomberg原油的新基準是彭博商品平衡WTI原油指數

SM

(股票代碼：BCBCLI指數)。在2020年9月17日之前，ProShares Ultra Bloomberg原油基金的基準是彭博WTI原油分類指數

SM

。基金的投資目標是尋求相當於新基準每日業績的兩倍(2倍)的費用和費用前的每日投資結果。

新基準旨在追蹤紐約商品交易所(NYMEX)交易的WTI原油期貨三個不同合約時間表的表現。在3月和9月的每次半年度重置時，合同時間表在新基準(各佔三分之一)中的權重相等。在每個重置日期，

三分之一

新基準的所有成員都被指定遵循每月滾動時間表。每個月，新基準合約的這一部分都會從當前的期貨合約(彭博社稱之為“鉛”，一個月後到期)滾動到下個月的合約(彭博社稱之為“下一個”，兩個月後到期)。新基準的第二部分總是被指定為6月合約，並遵循每年3月的年度滾動時間表，在該時間表中，當年到期的6月合約將滾動到下一年到期的6月合約中。剩餘的部分總是被指定為12月合約，並遵循每年9月的年度滾動時間表，在該時間表中，當年到期的12月合約將滾動到下一年到期的12月合約中。新基準中包括的三個合同時間表中的每一個的權重(即百分比)上下浮動

三分之一

在由於期貨價格變化和滾動期貨頭寸的影響而每半年重置一次的日期之間。因此，新基準中每份合約的權重將“偏離”同等權重。新基準反映了滾動新基準中包括的期貨合約的成本，而不考慮現金頭寸賺取的收入。新基準與WTI原油的“現貨”價格不掛鈎.

在截至2021年9月30日的三個月內，基金資產淨值的下降主要是由於流通股從2021年6月30日的16,660,774股減少到2021年9月30日的12,910,774股。基金資產淨值的減少被基金尋求費用和費用前每日投資結果的累積影響所抵消，這些投資結果相當於彭博商品平衡WTI原油指數每日表現的兩倍(2倍)

SM

。相比之下，在截至2020年9月30日的三個月裏，基金資產淨值的下降主要是由於流通股從2020年6月30日的52,760,774股減少到2020年9月30日的41,610,774股。基金資產淨值的減少被基金尋求費用和費用前每日投資結果的累積影響所抵消，這些投資結果相當於彭博商品平衡WTI原油指數每日表現的兩倍(2倍)

SM

.

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月裏，基金的每日業績與其基準每日業績的統計相關性超過0.99倍至2倍。截至2021年9月30日的三個月，基金每股資產淨值增長8.0%，而截至2020年9月30日的三個月，基金每股資產淨值增長0.5%，這主要是由於截至2021年9月30日的三個月，基金持有的資產價值升值幅度更大。

 

147

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目錄

截至2021年9月30日的三個月，基準原油的漲幅為5.4%，而截至2020年9月30日的三個月，基準原油的漲幅為2.6%，這可以歸因於截至2021年9月30日的一段時間裏，WTI原油的價值漲幅更大。

淨收益/淨虧損

下表提供了基金截至2021年9月30日和2020年的三個月的收入彙總信息：

 

		三個月後結束 2021年9月30日				三個月後結束 2020年9月30日
淨投資收益(虧損)		$	(3,130,493	)		$	(4,420,342	)
管理費			2,775,351				3,210,517
經紀佣金			198,498				600,233
非重複性 費用和開支			27,500				24,637
已實現淨收益(虧損)			106,325,821				285,954,263
未實現淨增值(折舊)變動			(16,878,588	)			(232,630,286	)
淨收益(虧損)		$	86,316,740			$	48,903,635

與截至2020年9月30日的三個月相比，該基金截至2021年9月30日的三個月的淨收入增長了，這主要是由於截至2021年9月30日的三個月，WTI原油期貨的價值增長更大。

ProShares Ultra Bloomberg天然氣

基金業績

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三個月基金的業績摘要信息：

 

		三個月後結束 2021年9月30日				三個月後結束 2020年9月30日
資產淨值期初		$	70,213,227			$	50,599,783
資產淨值期末		$	145,038,381			$	99,203,762
資產淨值的百分比變化			106.6	%			96.1	%
期初已發行股份			1,987,527				1,787,527
流通股期末			1,737,527				2,887,527
已發行股份變動百分比			(12.6	)%			61.5	%
創建的共享			1,150,000				4,350,000
贖回的股份			1,400,000				3,250,000
每股資產淨值期初		$	35.33			$	28.31
每股資產淨值期末		$	83.47			$	34.36
每股資產淨值變動百分比			136.3	%			21.4	%
基準百分比變化			58.6	%			15.0	%
基準年化波動率			48.6	%			58.7	%

 

148

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目錄

在截至2021年9月30日的三個月內，基金資產淨值的增加主要是由於基金尋求費用和費用前的每日投資結果的累積效應，相當於彭博天然氣分類指數每日表現的兩倍(2倍)

SM

。基金資產淨值的增加被從2021年6月30日的1987527股流通股減少到2021年9月30日的1737527股流通股所抵消。相比之下，在截至2020年9月30日的三個月裏，基金資產淨值的增加主要是由於流通股從2020年6月30日的1,787,527股增加到2020年9月30日的2,887,527股。基金資產淨值增加的部分原因還在於，基金尋求費用和費用前的每日投資結果，相當於彭博天然氣分類指數每日表現的兩倍(2倍)

SM

.

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月裏，基金的每日業績與其基準每日業績的統計相關性超過0.99倍至2倍。截至2021年9月30日的三個月，基金的每股資產淨值增長了約136.3%，而截至2020年9月30日的三個月，基金的每股資產淨值增長了21.4%，這主要是由於截至2021年9月30日的三個月，基金持有的資產價值有了更大的增值。

截至2021年9月30日的三個月，基準價格上漲了58.6%，而截至2020年9月30日的三個月，基準價格上漲了15.0%，這可以歸因於截至2021年9月30日的一段時間內Henry Hub天然氣的價值有了更大的增長。

淨收益/淨虧損

下表提供了基金截至2021年9月30日和2020年的三個月的收入彙總信息：

 

		三個月後結束 2021年9月30日				三個月後結束 2020年9月30日
淨投資收益(虧損)		$	(212,510	)		$	(323,543	)
管理費			161,130				199,772
經紀佣金			40,472				106,449
非重複性 費用和開支			—				1,129
已實現淨收益(虧損)			33,925,723				41,156,156
未實現淨增值(折舊)變動			25,135,708				(4,754,827	)
淨收益(虧損)		$	58,848,921			$	36,077,786

與截至2020年9月30日的三個月相比，該基金截至2021年9月30日的三個月的淨收入增長了，這主要是因為在截至2021年9月30日的三個月裏，Henry Hub天然氣公司的價值有了更大的增長。

 

149

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目錄

ProShares Ultra Euro

基金業績

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三個月基金的業績摘要信息：

 

		三個月後結束 2021年9月30日				三個月後結束 2020年9月30日
資產淨值期初		$	3,668,741			$	4,067,686
資產淨值期末		$	3,479,104			$	4,397,675
資產淨值的百分比變化			(5.2	)%			8.1	%
期初已發行股份			250,000				300,000
流通股期末			250,000				300,000
已發行股份變動百分比			—	%			—	%
創建的共享			—				100,000
贖回的股份			—				100,000
每股資產淨值期初		$	14.67			$	13.56
每股資產淨值期末		$	13.92			$	14.66
每股資產淨值變動百分比			(5.1	)%			8.1	%
基準百分比變化			(2.3	)%			4.4	%
基準年化波動率			4.5	%			6.3	%

在截至2021年9月30日的三個月裏，基金資產淨值的下降主要是由於基金尋求扣除費用和支出的每日投資結果的累積效應，這些結果相當於歐元兑美元現貨價格每日表現的兩倍(2倍)。2021年6月30日至2021年9月30日，基金流通股沒有淨變動。相比之下，在截至2020年9月30日的三個月裏，基金資產淨值的增加主要是由於基金尋求扣除費用和支出的每日投資結果的累積效應，這些結果相當於歐元兑美元現貨價格每日表現的兩倍(2倍)。2020年6月30日至2020年9月30日，基金流通股無淨變動。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月裏，基金的每日業績與其基準每日業績的統計相關性超過0.99倍至2倍。截至2021年9月30日的三個月，基金每股資產淨值下降5.1%，而截至2020年9月30日的三個月，基金每股資產淨值增長8.1%，這主要是由於截至2021年9月30日的三個月，基金持有的資產價值貶值。

在截至2021年9月30日的三個月裏，基準指數下跌了2.3%，而截至2020年9月30日的三個月，基準指數上漲了4.4%，這可以歸因於截至2021年9月30日的一段時間裏歐元對美元的貶值。

淨收益/淨虧損

下表提供了基金截至2021年9月30日和2020年的三個月的收入彙總信息：

 

		三個月後結束 2021年9月30日				三個月後結束 2020年9月30日
淨投資收益(虧損)		$	(8,271	)		$	(12,155	)
管理費			8,664				12,404
非重複性 費用和開支			—				108
已實現淨收益(虧損)			(254,219	)			441,714
未實現淨增值(折舊)變動			72,853				(84,317	)
淨收益(虧損)		$	(189,637	)		$	345,242

 

150

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目錄

與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月，基金的淨收入下降了，這主要是由於截至2021年9月30日的三個月，歐元對美元的價值下降。

ProShares Ultra Gold

基金業績

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三個月基金的業績摘要信息：

 

		三個月後結束 2021年9月30日				三個月後結束 2020年9月30日
資產淨值期初		$	243,456,703			$	165,689,050
資產淨值期末		$	230,917,847			$	275,450,606
資產淨值的百分比變化			(5.2	)%			66.2	%
期初已發行股份			4,250,000				2,550,000
流通股期末			4,150,000				4,000,000
已發行股份變動百分比			(2.4	)%			56.9	%
創建的共享			250,000				1,700,000
贖回的股份			350,000				250,000
每股資產淨值期初		$	57.28			$	64.98
每股資產淨值期末		$	55.64			$	68.86
每股資產淨值變動百分比			(2.9	)%			6.0	%
基準百分比變化			(1.0	)%			3.6	%
基準年化波動率			13.8	%			25.4	%

在截至2021年9月30日的三個月內，基金資產淨值的下降主要是由於基金尋求費用和費用前的每日投資結果的累積效應，相當於彭博黃金分類指數每日表現的兩倍(2倍)

SM

。基金資產淨值下降的部分原因還在於，流通股從2021年6月30日的4250,000股減少到2021年9月30日的4,150,000股。相比之下，在截至2020年9月30日的三個月內，基金資產淨值的增加主要是由於流通股從2020年6月30日的2,550,000股增加到2020年9月30日的4,000,000股流通股。基金資產淨值增加的部分原因還在於，基金尋求扣除費用和費用的每日投資結果的累積效應，相當於彭博黃金分類指數每日表現的兩倍(2倍)

SM

.

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月裏，基金的每日業績與其基準每日業績的統計相關性超過0.99倍至2倍。截至2021年9月30日的三個月，基金每股資產淨值下降22.9%，而截至2020年9月30日的三個月，基金每股資產淨值增長6.0%，這主要是由於截至2021年9月30日的三個月，基金持有的資產價值貶值。

截至2021年9月30日的三個月，該基準指數下跌1.0%，而截至2020年9月30日的三個月，該基準指數上漲3.6%，這可以歸因於截至2021年9月30日的一段時間內黃金期貨合約價值的下降。

 

151

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目錄

淨收益/淨虧損

下表提供了基金截至2021年9月30日和2020年的三個月的收入彙總信息：

 

		三個月後結束 2021年9月30日				三個月後結束 2020年9月30日
淨投資收益(虧損)		$	(596,194	)		$	(617,991	)
管理費			582,103				640,992
經紀佣金			9,421				12,115
非重複性 費用和開支			—				3,751
已實現淨收益(虧損)			(21,858,089	)			25,742,296
未實現淨增值(折舊)變動			15,574,284				(18,054,591	)
淨收益(虧損)		$	(6,879,999	)		$	7,069,714

與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月，基金的淨收入下降了，這主要是由於截至2021年9月30日的三個月期貨價格的價值下降。

ProShares Ultra Silver

基金業績

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三個月基金的業績摘要信息：

 

		三個月後結束 2021年9月30日				三個月後結束 2020年9月30日
資產淨值期初		$	661,778,727			$	249,671,968
資產淨值期末		$	480,309,476			$	620,883,156
資產淨值的百分比變化			(27.4	)%			148.7	%
期初已發行股份			14,396,526				8,446,526
流通股期末			15,146,526				14,696,526
已發行股份變動百分比			5.2	%			74.0	%
創建的共享			1,050,000				8,050,000
贖回的股份			300,000				1,800,000
每股資產淨值期初		$	45.97			$	29.56
每股資產淨值期末		$	31.71			$	42.25
每股資產淨值變動百分比			(31.0	)%			42.9	%
基準百分比變化			(16.0	)%			25.1	%
基準年化波動率			26.7	%			33.8	%

在截至2021年9月30日的三個月內，基金資產淨值的下降主要是由於基金尋求費用和費用前的每日投資結果的累積效應，相當於彭博白銀分類指數每日表現的兩倍(2倍)

SM

。基金資產淨值的減少被從2021年6月30日的14,396,526股流通股增加到2021年9月30日的15,146,526股流通股所抵消。相比之下，在截至2020年9月30日的三個月裏，基金資產淨值的增加主要是由於流通股從2020年6月30日的8,446,526股增加到2020年9月30日的14,696,526股。基金資產淨值增加的部分原因還在於，基金尋求扣除費用和費用的每日投資結果的累積效應，相當於彭博白銀分類指數每日表現的兩倍(2倍)

SM

.

 

152

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目錄

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月裏，基金的每日業績與其基準每日業績的統計相關性超過0.99倍至2倍。截至2021年9月30日的三個月，基金每股資產淨值下降約31.0%，而截至2020年9月30日的三個月，基金每股資產淨值增長42.9%，這主要是由於截至2021年9月30日的三個月，基金持有的資產價值貶值。

截至2021年9月30日的三個月，基準價格下跌16.0%，而截至2020年9月30日的三個月，基準價格上漲25.1%，這可以歸因於截至2021年9月30日的一段時間內白銀期貨合約價值的下降。

淨收益/淨虧損

下表提供了基金截至2021年9月30日和2020年的三個月的收入彙總信息：

 

		三個月後結束 2021年9月30日				三個月後結束 2020年9月30日
淨投資收益(虧損)		$	(1,424,705	)		$	(1,497,215	)
管理費			1,394,627				1,462,400
經紀佣金			27,419				54,812
非重複性 費用和開支			—				3,943
已實現淨收益(虧損)			(201,320,030	)			290,238,797
未實現淨增值(折舊)變動			(6,018,290	)			(199,313,772	)
淨收益(虧損)		$	(208,763,025	)		$	89,427,810

與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月，基金的淨收入下降了，這主要是由於截至2021年9月30日的三個月期貨價格的價值下降。

 

153

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目錄

ProShares Ultra VIX短期期貨ETF

*

基金業績

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三個月基金的業績摘要信息：

 

		三個月後結束 2021年9月30日				三個月後結束 2020年9月30日
資產淨值期初		$	840,870,703			$	992,156,607
資產淨值期末		$	1,020,845,873			$	1,307,611,521
資產淨值的百分比變化			21.4	%			31.8	%
期初已發行股份			30,128,420				3,013,091
流通股期末			41,778,420				6,488,091
已發行股份變動百分比			38.7	%			115.3	%
創建的共享			37,800,000				4,280,000
贖回的股份			26,150,000				805,000
每股資產淨值期初		$	27.91			$	329.28
每股資產淨值期末		$	24.43			$	201.54
每股資產淨值變動百分比			(12.5	)%			(38.8	)%
基準百分比變化			(5.6	)%			(26.3	)%
基準年化波動率			69.6	%			56.2	%

2020年10月26日(星期一)，芝加哥期貨交易所(芝加哥期權交易所的子公司)將該基金投資的波動率指數期貨合約的結算時間從下午4點15分改為下午4點15分。(東部時間)至下午4點(東部時間)。因此，在2020年10月26日(星期一)，標普道瓊斯指數(S&P Dow Jones Indices)修訂了標準普爾500指數的指數方法

®

ProShares Ultra VIX短期期貨ETF的基準VIX短期期貨指數，以反映新的結算時間。

由於波動率指數期貨合約的結算時間和指數方法的這些變化，基金組織於2020年10月26日(星期一)將資產淨值計算時間從下午4點15分改為下午4點15分。(東部時間)至下午4點(東部時間)。有關資產淨值計算的其他資料載於基金的招股章程內。

在截至2021年9月30日的三個月內，基金資產淨值的增加主要是由於流通股從2021年6月30日的30,128,420股增加到2021年9月30日的41,778,420股。基金資產淨值的增加被基金尋求費用和費用前的每日投資結果的累積影響所抵消，這些投資結果相當於1和

一半

標準普爾500波動率短期期貨指數日表現的倍數(1.5倍)。相比之下，在截至2020年9月30日的三個月裏，基金資產淨值的增加主要是由於流通股從2020年6月30日的3,013,091股增加到2020年9月30日的6,488,091股。基金資產淨值的增加被基金尋求費用和費用前的每日投資結果的累積影響所抵消，這些投資結果相當於1和

一半

標準普爾500波動率短期期貨指數日表現的倍數(1.5倍)。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月裏，基金的每日業績與其基準每日業績的統計相關性超過0.99倍至1.5倍。截至2021年9月30日的三個月，基金每股資產淨值下降約12.5%，而截至2020年9月30日的三個月，基金每股資產淨值下降38.8%，這主要是由於截至2021年9月30日的三個月，基金持有的資產價值貶值幅度較小。

在截至2021年9月30日的三個月裏，該基準指數下跌了5.6%，而截至2020年9月30日的三個月，該基準指數的跌幅為26.3%，這可以歸因於截至2021年9月30日的一段時間內，波動率指數期貨曲線上的近期期貨合約價值的降幅較小。

 

154

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目錄

淨收益/淨虧損

下表提供了基金截至2021年9月30日和2020年的三個月的收入彙總信息：

 

		三個月後結束 2021年9月30日				三個月後結束 2020年9月30日
淨投資收益(虧損)		$	(3,993,799	)		$	(5,136,994	)
管理費			2,221,755				2,969,740
經紀佣金			1,095,975				1,102,235
非重複性 費用和開支			—				10,480
已實現淨收益(虧損)			(198,380,990	)			(559,537,850	)
未實現淨增值(折舊)變動			186,742,221				15,303,127
淨收益(虧損)		$	(15,632,568	)		$	(549,371,717	)

與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月，基金的淨收入有所增加，這主要是由於截至2021年9月30日的三個月，期貨價格的價值降幅較小，加上股東活動的時機。

 

*	見本季度報表第I部分第1項財務報表附註1 10-Q 關於ProShares Ultra VIX短期期貨ETF的反向份額拆分。

ProShares Ultra Yen

基金業績

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三個月基金的業績摘要信息：

 

		三個月後結束 2021年9月30日				三個月後結束 2020年9月30日
資產淨值期初		$	2,560,348			$	2,764,355
資產淨值期末		$	2,539,880			$	2,882,680
資產淨值的百分比變化			(0.8	)%			4.3	%
期初已發行股份			49,970				49,970
流通股期末			49,970				49,970
已發行股份變動百分比			—	%			—	%
創建的共享			—				—
贖回的股份			—				—
每股資產淨值期初		$	51.24			$	55.32
每股資產淨值期末		$	50.83			$	57.69
每股資產淨值變動百分比			(0.8	)%			4.3	%
基準百分比變化			(0.2	)%			2.4	%
基準年化波動率			5.5	%			5.8	%

在截至2021年9月30日的三個月裏，基金資產淨值的下降主要是由於基金尋求扣除費用和支出的每日投資結果的累積效應，這些結果相當於日元兑美元現貨價格每日表現的兩倍(2倍)。2021年6月30日至2021年9月30日，基金流通股沒有淨變動。相比之下，在截至2020年9月30日的三個月裏，基金資產淨值的增加主要是由於基金尋求費用和支出前的每日投資結果，相當於日元兑美元現貨價格每日表現的兩倍(2倍)。2020年6月30日至2020年9月30日，基金流通股無淨變動。

 

155

---

目錄

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月裏，基金的每日業績與其基準每日業績的統計相關性超過0.99倍至2倍。截至2021年9月30日的三個月，基金每股資產淨值下降約0.8%，而截至2020年9月30日的三個月，基金每股資產淨值增長4.3%，這主要是由於截至2021年9月30日的三個月，基金持有的資產價值貶值。

在截至2021年9月30日的三個月裏，基準指數下跌了0.2%，而截至2020年9月30日的三個月，基準指數上漲了2.4%，這可以歸因於截至2021年9月30日的一段時間裏日元對美元的貶值。

淨收益/淨虧損

下表提供了基金截至2021年9月30日和2020年的三個月的收入彙總信息：

 

		三個月後結束 2021年9月30日				三個月後結束 2020年9月30日
淨投資收益(虧損)		$	(5,973	)		$	(6,720	)
管理費			6,233				6,813
非重複性 費用和開支			—				78
已實現淨收益(虧損)			(25,554	)			126,569
未實現淨增值(折舊)變動			11,059				(1,524	)
淨收益(虧損)		$	(20,468	)		$	118,325

與截至2020年9月30日的三個月相比，該基金截至2021年9月30日的三個月的淨收入下降了，這主要是由於截至2021年9月30日的三個月日元兑美元匯率的下降。

ProShares UltraShort澳元

基金業績

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三個月基金的業績摘要信息：

 

		三個月後結束 2021年9月30日				三個月後結束 2020年9月30日
資產淨值期初		$	2,304,732			$	5,614,042
資產淨值期末		$	4,914,269			$	5,173,668
資產淨值的百分比變化			113.2	%			(7.8	)%
期初已發行股份			50,000				100,000
流通股期末			100,000				100,000
已發行股份變動百分比			100.0	%			—	%
創建的共享			50,000				—
贖回的股份			—				—
每股資產淨值期初		$	46.09			$	56.14
每股資產淨值期末		$	49.14			$	51.74
每股資產淨值變動百分比			6.6	%			(7.8	)%
基準百分比變化			(3.6	)%			3.8	%
基準年化波動率			8.8	%			9.0	%

 

156

---

目錄

在截至2021年9月30日的三個月內，基金資產淨值的增加主要是由於流通股從2021年6月30日的5萬股增加到2021年9月30日的10萬股。基金資產淨值增加的部分原因還在於，基金尋求費用和費用前的每日投資結果的累積效果相當於兩倍的反轉。

(-2x)

澳元兑美元現貨價格的每日表現。相比之下，在截至2020年9月30日的三個月期間，基金資產淨值的下降主要是由於基金尋求費用和費用前的每日投資結果的累積影響，這些結果相當於相反的兩倍

(-2x)

澳元兑美元現貨價格的每日表現。2020年6月30日至2020年9月30日，基金流通股無淨變動。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月裏，基金每日業績的統計相關性超過0.99倍，是其基準每日業績的2倍以上。截至2021年9月30日的三個月，基金每股資產淨值增長6.6%，而截至2020年9月30日的三個月，基金每股資產淨值下降7.8%，這主要是由於截至2021年9月30日的三個月，基金持有的資產價值增值。

在截至2021年9月30日的三個月裏，該基準指數下跌了3.6%，而截至2020年9月30日的三個月，該基準指數上漲了3.8%，這可以歸因於截至2021年9月30日的一段時間裏澳元兑美元的貶值。

淨收益/淨虧損

下表提供了基金截至2021年9月30日和2020年的三個月的收入彙總信息：

 

		三個月後結束 2021年9月30日				三個月後結束 2020年9月30日
淨投資收益(虧損)		$	(9,379	)		$	(13,294	)
管理費			8,860				12,478
經紀佣金			962				928
非重複性 費用和開支			—				177
已實現淨收益(虧損)			188,884				(432,100	)
未實現淨增值(折舊)變動			56,770				5,020
淨收益(虧損)		$	236,275			$	(440,374	)

與截至2020年9月30日的三個月相比，該基金截至2021年9月30日的三個月的淨收入增長了，這主要是由於截至2021年9月30日的三個月澳元兑美元匯率的下降。

 

157

---

目錄

ProShares UltraShort彭博原油

*

基金業績

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三個月基金的業績摘要信息：

 

		三個月後結束 2021年9月30日				三個月後結束 2020年9月30日
資產淨值期初		$	79,400,059			$	117,821,898
資產淨值期末		$	93,575,213			$	80,418,166
資產淨值的百分比變化			17.9	%			(31.7	)%
期初已發行股份			4,383,799				1,609,971
流通股期末			6,183,799				1,209,971
已發行股份變動百分比			41.1	%			(24.8	)%
創建的共享			3,350,000				1,075,000
贖回的股份			1,550,000				1,475,000
每股資產淨值期初		$	18.11			$	73.18
每股資產淨值期末		$	15.13			$	66.46
每股資產淨值變動百分比			(16.5	)%			(9.2	)%
基準百分比變化			5.4	%			2.6	%
基準年化波動率			30.9	%			26.3	%

2020年6月25日，該信託宣佈ProShares UltraShort Bloomberg原油基金將改變基準。ProShares UltraShort Bloomberg原油基金於2020年9月17日首次使用新基準達成資產淨值。ProShares UltraShort彭博原油基金的新基準是彭博商品平衡WTI原油指數

SM

(股票代碼：BCBCLI指數)。在2020年9月17日之前，ProShares UltraShort彭博原油基金的基準是彭博WTI原油分類指數

SM

。基金的投資目標是在未扣除費用和費用的情況下，尋求兩倍於逆數的日常投資結果

(-2x)

新基準的日常表現。

新基準旨在追蹤紐約商品交易所(NYMEX)交易的WTI原油期貨三個不同合約時間表的表現。在3月和9月的每次半年度重置時，合同時間表在新基準(各佔三分之一)中的權重相等。在每個重置日期，

三分之一

新基準的所有成員都被指定遵循每月滾動時間表。每個月，新基準合約的這一部分都會從當前的期貨合約(彭博社稱之為“鉛”，一個月後到期)滾動到下個月的合約(彭博社稱之為“下一個”，兩個月後到期)。新基準的第二部分總是被指定為6月合約，並遵循每年3月的年度滾動時間表，在該時間表中，當年到期的6月合約將滾動到下一年到期的6月合約中。剩餘的部分總是被指定為12月合約，並遵循每年9月的年度滾動時間表，在該時間表中，當年到期的12月合約將滾動到下一年到期的12月合約中。新基準中包括的三個合同時間表中的每一個的權重(即百分比)上下浮動

三分之一

在由於期貨價格變化和滾動期貨頭寸的影響而每半年重置一次的日期之間。因此，新基準中每份合約的權重將“偏離”同等權重。新基準反映了滾動新基準中包括的期貨合約的成本，而不考慮現金頭寸賺取的收入。新基準與WTI原油的“現貨”價格不掛鈎.

在截至2021年9月30日的三個月內，基金資產淨值的增加主要是由於流通股從2021年6月30日的4,383,799股增加到2021年9月30日的6,183,799股。基金資產淨值的增加被基金尋求費用和費用前的每日投資結果的累積影響所抵消，這些結果相當於兩倍於費用和支出的投資結果。

(-2x)

彭博大宗商品均衡WTI原油指數日表現

SM

。相比之下，在截至2020年9月30日的三個月裏，基金資產淨值的下降主要是由於流通股從2020年6月30日的1,609,971股減少到2020年9月30日的1,209,971股。基金資產淨值減少的部分原因還在於，基金尋求費用和費用前的每日投資結果的累積效應相當於兩倍的反轉。

(-2x)

彭博大宗商品均衡WTI原油指數日表現

SM

.

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月裏，基金的每日業績與其基準每日業績的統計相關性超過0.99至2倍。截至2021年9月30日的三個月，基金的每股資產淨值下降了約16.5%，而截至2020年9月30日的三個月，基金的每股資產淨值下降了9.2%，這主要是由於截至2021年9月30日的三個月，基金持有的資產價值出現了更大的貶值。

 

158

---

目錄

截至2021年9月30日的三個月，基準原油的漲幅為5.4%，而截至2020年9月30日的三個月，基準原油的漲幅為2.6%，這可以歸因於截至2021年9月30日的一段時間裏，WTI原油的價值漲幅更大。

淨收益/淨虧損

下表提供了基金截至2021年9月30日和2020年的三個月的收入彙總信息：

 

		三個月後結束 2021年9月30日				三個月後結束 2020年9月30日
淨投資收益(虧損)		$	(241,725	)		$	(342,320	)
管理費			201,146				238,038
經紀佣金			29,277				64,657
非重複性 費用和開支			—				4,892
已實現淨收益(虧損)			(11,449,562	)			(16,296,829	)
未實現淨增值(折舊)變動			(1,520,893	)			5,848,114
淨收益(虧損)		$	(13,212,180	)		$	(10,791,035	)

與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月，該基金的淨收入下降了，這主要是由於截至2021年9月30日的三個月，WTI原油期貨的價值有了更大的增長。

 

*	見本季度報表第I部分第1項財務報表附註1 10-Q 關於ProShares UltraShort Bloomberg原油的反向股票拆分。

ProShares UltraShort彭博天然氣

基金業績

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三個月基金的業績摘要信息：

 

		三個月後結束 2021年9月30日				三個月後結束 2020年9月30日
資產淨值期初		$	97,525,300			$	28,552,210
資產淨值期末		$	138,468,677			$	46,937,986
資產淨值的百分比變化			42.0	%			64.4	%
期初已發行股份			4,524,832				424,832
流通股期末			19,724,832				1,224,832
已發行股份變動百分比			335.9	%			188.3	%
創建的共享			20,500,000				3,200,000
贖回的股份			5,300,000				2,400,000
每股資產淨值期初		$	21.55			$	67.21
每股資產淨值期末		$	7.02			$	38.32
每股資產淨值變動百分比			(67.4	)%			(43.0	)%
基準百分比變化			58.6	%			15.0	%
基準年化波動率			48.6	%			58.7	%

 

159

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目錄

在截至2021年9月30日的三個月內，基金資產淨值的增加主要是由於流通股從2021年6月30日的4,524,832股增加到2021年9月30日的19,724,832股。基金資產淨值的增加被基金尋求費用和費用前的每日投資結果的累積影響所抵消，這些結果相當於兩倍於費用和支出的投資結果。

(-2x)

彭博天然氣分類指數的每日表現

SM

。相比之下，在截至2020年9月30日的三個月裏，基金資產淨值的增加主要是由於流通股從2020年6月30日的424,832股增加到2020年9月30日的1,224,832股。基金資產淨值的增加被基金尋求費用和費用前的每日投資結果的累積影響所抵消，這些結果相當於兩倍於費用和支出的投資結果。

(-2x)

彭博天然氣分類指數的每日表現

SM

.

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月裏，基金的每日業績與其基準每日業績的統計相關性超過0.99至2倍。截至2021年9月30日的三個月，基金的每股資產淨值下降了67.4%，而截至2020年9月30日的三個月，基金的每股資產淨值下降了43.0%，這主要是由於截至2021年9月30日的三個月，基金持有的資產價值出現了更大的貶值。

截至2021年9月30日的三個月，基準價格上漲了58.6%，而截至2020年9月30日的三個月，基準價格上漲了15.0%，這可以歸因於截至2021年9月30日的一段時間內Henry Hub天然氣的價值有了更大的增長。

淨收益/淨虧損

下表提供了基金截至2021年9月30日和2020年的三個月的收入彙總信息：

 

		三個月後結束 2021年9月30日				三個月後結束 2020年9月30日
淨投資收益(虧損)		$	(358,817	)		$	(249,586	)
管理費			258,824				138,507
經紀佣金			67,808				98,416
非重複性 費用和開支			—				345
已實現淨收益(虧損)			(95,609,878	)			(31,449,992	)
未實現淨增值(折舊)變動			(17,871,536	)			8,969,137
淨收益(虧損)		$	(113,840,231	)		$	(22,730,441	)

與截至2020年9月30日的三個月相比，該基金截至2021年9月30日的三個月的淨收入下降了，這主要是因為在截至2021年9月30日的三個月裏，Henry Hub天然氣公司的價值有了更大的增長。

 

160

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目錄

ProShares UltraShort歐元

基金業績

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三個月基金的業績摘要信息：

 

		三個月後結束 2021年9月30日				三個月後結束 2020年9月30日
資產淨值期初		$	48,820,440			$	78,848,965
資產淨值期末		$	48,640,817			$	68,577,533
資產淨值的百分比變化			(0.4	)%			(13.0	)%
期初已發行股份			2,050,000				2,950,000
流通股期末			1,950,000				2,800,000
已發行股份變動百分比			(4.9	)%			(5.1	)%
創建的共享			100,000				1,000,000
贖回的股份			200,000				1,150,000
每股資產淨值期初		$	23.81			$	26.73
每股資產淨值期末		$	24.94			$	24.49
每股資產淨值變動百分比			4.8	%			(8.4	)%
基準百分比變化			(2.3	)%			4.4	%
基準年化波動率			4.5	%			6.3	%

在截至2021年9月30日的三個月內，基金資產淨值的下降主要是由於流通股從2021年6月30日的2,050,000股減少到2021年9月30日的1,950,000股。基金資產淨值的減少被基金尋求費用和費用前的每日投資結果的累積影響所抵消，這些結果相當於兩倍於費用和支出的投資結果。

(-2x)

歐元兑美元現貨價格的每日表現。相比之下，在截至2020年9月30日的三個月裏，基金資產淨值的下降主要是由於基金尋求費用和費用前的每日投資結果的累積效應，這些結果相當於相反的兩倍

(-2x)

歐元兑美元現貨價格的每日表現。基金資產淨值下降的部分原因也是從2020年6月30日的295萬股流通股減少到2020年9月30日的280萬股流通股。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月裏，基金每日業績的統計相關性是其基準每日業績倒數的0.99至2倍以上。截至2021年9月30日的三個月，基金每股資產淨值增長4.8%，而截至2020年9月30日的三個月，基金每股資產淨值下降8.4%，這主要是由於截至2021年9月30日的三個月，基金持有的資產價值增值。

在截至2021年9月30日的三個月裏，基準指數下跌了2.3%，而截至2020年9月30日的三個月，基準指數上漲了4.4%，這可以歸因於截至2021年9月30日的一段時間裏歐元兑美元的貶值。

淨收益/淨虧損

下表提供了基金截至2021年9月30日和2020年的三個月的收入彙總信息：

 

		三個月後結束 2021年9月30日				三個月後結束 2020年9月30日
淨投資收益(虧損)		$	(111,725	)		$	(144,828	)
管理費			116,733				161,145
非重複性 費用和開支			—				2,622
已實現淨收益(虧損)			2,974,466				(7,511,167	)
未實現淨增值(折舊)變動			(617,958	)			1,525,791
淨收益(虧損)		$	2,244,783			$	(6,130,204	)

 

161

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目錄

與截至2020年9月30日的三個月相比，該基金截至2021年9月30日的三個月的淨收入增長了，這主要是由於截至2021年9月30日的三個月歐元兑美元匯率下降。

ProShares UltraShort金牌

基金業績

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三個月基金的業績摘要信息：

 

		三個月後結束 2021年9月30日				三個月後結束 2020年9月30日
資產淨值期初		$	32,835,014			$	15,851,043
資產淨值期末		$	27,731,022			$	27,139,981
資產淨值的百分比變化			(15.5	)%			71.2	%
期初已發行股份			946,977				446,977
流通股期末			796,977				846,977
已發行股份變動百分比			(15.8	)%			89.5	%
創建的共享			650,000				750,000
贖回的股份			800,000				350,000
每股資產淨值期初		$	34.67			$	35.46
每股資產淨值期末		$	34.80			$	32.04
每股資產淨值變動百分比			0.4	%			(9.6	)%
基準百分比變化			(1.0	)%			3.6	%
基準年化波動率			13.8	%			19.1	%

在截至2021年9月30日的三個月內，基金資產淨值的下降主要是由於流通股從2021年6月30日的946,977股減少到2021年9月30日的796,977股。基金資產淨值的減少被基金尋求費用和費用前的每日投資結果的累積影響所抵消，這些結果相當於兩倍於費用和支出的投資結果。

(-2x)

彭博黃金分類指數的每日表現

SM

。相比之下，在截至2020年9月30日的三個月裏，基金資產淨值的增加主要是由於流通股從2020年6月30日的446,977股增加到2020年9月30日的846,977股。基金資產淨值的增加被基金尋求費用和費用前的每日投資結果的累積影響所抵消，這些結果相當於兩倍於費用和支出的投資結果。

(-2x)

彭博黃金分類指數的每日表現

SM

.

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月裏，基金的每日業績與其基準每日業績的統計相關性超過0.99至2倍。截至2021年9月30日的三個月，基金每股資產淨值增長約0.4%，而截至2020年9月30日的三個月，基金每股資產淨值下降9.6%，這主要是由於截至2021年9月30日的三個月，基金持有的資產價值增值。

截至2021年9月30日的三個月，該基準指數下跌1.0%，而截至2020年9月30日的三個月，該基準指數上漲3.6%，這可以歸因於截至2021年9月30日的一段時間內黃金期貨合約價值的下降。

 

162

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目錄

淨收益/淨虧損

下表提供了基金截至2021年9月30日和2020年的三個月的收入彙總信息：

 

		三個月後結束 2021年9月30日				三個月後結束 2020年9月30日
淨投資收益(虧損)		$	(68,386	)		$	(47,471	)
管理費			66,304				45,591
經紀佣金			3,301				1,980
非重複性 費用和開支			—				499
已實現淨收益(虧損)			1,213,721				(4,021,537	)
未實現淨增值(折舊)變動			(1,898,419	)			2,689,061
淨收益(虧損)		$	(753,084	)		$	(1,379,947	)

與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月，基金的淨收入增長了，這主要是由於截至2021年9月30日的三個月期貨價格的價值下降。

ProShares UltraShort銀牌

*

基金業績

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三個月基金的業績摘要信息：

 

		三個月後結束 2021年9月30日				三個月後結束 2020年9月30日
資產淨值期初		$	34,859,763			$	10,145,625
資產淨值期末		$	40,373,877			$	51,055,675
資產淨值的百分比變化			15.8	%			403.2	%
期初已發行股份			1,491,329				129,244
流通股期末			1,291,329				1,316,744
已發行股份變動百分比			(13.4	)%			918.8	%
創建的共享			1,000,000				2,825,000
贖回的股份			1,200,000				1,637,500
每股資產淨值期初		$	23.37			$	78.50
每股資產淨值期末		$	31.27			$	38.77
每股資產淨值變動百分比			33.8	%			(50.6	)%
基準百分比變化			(16.0	)%			25.1	%
基準年化波動率			26.7	%			57.7	%

在截至2021年9月30日的三個月內，基金資產淨值的增加主要是由於基金尋求費用和費用前的每日投資結果的累積效應，這些結果相當於兩倍於相反的結果

(-2x)

彭博白銀分類指數的每日表現

SM

。基金資產淨值的增加被從2021年6月30日的1,491,329股流通股減少到2021年9月30日的1,291,329股流通股所抵消。相比之下，在截至2020年9月30日的三個月裏，基金資產淨值的增加主要是由於流通股從2020年6月30日的129,244股增加到2020年9月30日的1,316,744股。基金資產淨值的增加被基金尋求費用和費用前的每日投資結果的累積影響所抵消，這些結果相當於兩倍於費用和支出的投資結果。

(-2x)

彭博白銀分類指數的每日表現

SM

.

 

163

---

目錄

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月裏，基金的每日業績與其基準每日業績的統計相關性超過0.99至2倍。截至2021年9月30日的三個月，基金每股資產淨值增長約33.8%，而截至2020年9月30日的三個月，基金每股資產淨值下降50.6%，這主要是由於截至2021年9月30日的三個月，基金持有的資產價值增值。

截至2021年9月30日的三個月，基準價格下跌16.0%，而截至2020年9月30日的三個月，基準價格上漲25.1%，這可以歸因於截至2021年9月30日的一段時間內白銀期貨合約價值的下降。

淨收益/淨虧損

下表提供了基金截至2021年9月30日和2020年的三個月的收入彙總信息：

 

		三個月後結束 2021年9月30日				三個月後結束 2020年9月30日
淨投資收益(虧損)		$	(102,532	)		$	(94,990	)
管理費			90,963				84,377
經紀佣金			8,141				8,539
非重複性 費用和開支			—				321
已實現淨收益(虧損)			6,662,145				(15,896,820	)
未實現淨增值(折舊)變動			3,922,596				11,129,734
淨收益(虧損)		$	10,482,209			$	(4,862,076	)

與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月，基金的淨收入增長了，這主要是由於截至2021年9月30日的三個月期貨價格的價值下降。

 

*	見本季度報表第I部分第1項財務報表附註1 10-Q 關於ProShares UltraShort Silver的反向股票拆分。

 

164

---

目錄

ProShares UltraShort日元

基金業績

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三個月基金的業績摘要信息：

 

		三個月後結束 2021年9月30日				三個月後結束 2020年9月30日
資產淨值期初		$	27,231,748			$	29,787,034
資產淨值期末		$	23,328,922			$	24,780,763
資產淨值的百分比變化			(14.3	)%			(16.8	)%
期初已發行股份			349,290				399,290
流通股期末			299,290				349,290
已發行股份變動百分比			(14.3	)%			(12.5	)%
創建的共享			—				—
贖回的股份			50,000				50,000
每股資產淨值期初		$	77.96			$	74.60
每股資產淨值期末		$	77.95			$	70.95
每股資產淨值變動百分比			(0.0	)%@			(4.9	)%
基準百分比變化			(0.2	)%			2.4	%
基準年化波動率			5.5	%			5.8	%

 

@	金額表示大於(0.05)%。

在截至2021年9月30日的三個月內，基金資產淨值的下降主要是由於流通股從2021年6月30日的349,290股減少到2021年9月30日的299,290股。基金資產淨值下降的部分原因還在於股東活動的時間安排，這被基金尋求費用和支出前的每日投資結果的累積影響所抵消，這些結果相當於兩倍於費用和支出的投資結果

(-2x)

日元兑美元現貨價格的每日表現。相比之下，在截至2020年9月30日的三個月裏，基金資產淨值的下降主要是由於流通股從2020年6月30日的399,290股減少到2020年9月30日的349,290股。基金資產淨值減少的部分原因還在於，基金尋求費用和費用前的每日投資結果的累積效應相當於兩倍的反轉。

(-2x)

日元兑美元現貨價格的每日表現。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月裏，基金的每日業績與其基準每日業績的統計相關性超過0.99至2倍。截至2021年9月30日的三個月，基金每股資產淨值下降約0.0%，而截至2020年9月30日的三個月，基金每股資產淨值下降4.9%，這主要是由於截至2021年9月30日的三個月，基金持有的資產價值貶值幅度較小。

在截至2021年9月30日的三個月裏，基準指數下跌了0.2%，而截至2020年9月30日的三個月，基準指數上漲了2.4%，這可以歸因於截至2021年9月30日的一段時間裏日元對美元的貶值。

淨收益/淨虧損

下表提供了基金截至2021年9月30日和2020年的三個月的收入彙總信息：

 

		三個月後結束 2021年9月30日				三個月後結束 2020年9月30日
淨投資收益(虧損)		$	(54,645	)		$	(55,870	)
管理費			57,037				60,238
非重複性 費用和開支			—				717
已實現淨收益(虧損)			197,444				(1,451,651	)
未實現淨增值(折舊)變動			(189,932	)			201,521
淨收益(虧損)		$	(47,133	)		$	(1,306,000	)

 

165

---

目錄

與截至2020年9月30日的三個月相比，該基金截至2021年9月30日的三個月的淨收入增長了，這主要是由於截至2021年9月30日的三個月日元兑美元匯率的下降。

ProShares VIX

期中考試

期貨ETF

基金業績

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三個月基金的業績摘要信息：

 

		三個月後結束 2021年9月30日				三個月後結束 2020年9月30日
資產淨值期初		$	92,662,734			$	59,085,470
資產淨值期末		$	127,673,137			$	101,957,520
資產淨值的百分比變化			37.7	%			72.6	%
期初已發行股份			3,037,403				1,462,403
流通股期末			3,962,403				2,487,403
已發行股份變動百分比			30.5	%			70.1	%
創建的共享			1,200,000				1,150,000
贖回的股份			275,000				125,000
每股資產淨值期初		$	30.51			$	40.40
每股資產淨值期末		$	32.22			$	40.99
每股資產淨值變動百分比			5.6	%			1.5	%
基準百分比變化			6.0	%			1.8	%
基準年化波動率			22.9	%			26.2	%

2020年10月26日(星期一)，芝加哥期貨交易所(芝加哥期權交易所的子公司)將該基金投資的波動率指數期貨合約的結算時間從下午4點15分改為下午4點15分。(東部時間)至下午4點(東部時間)。因此，在2020年10月26日(星期一)，標普道瓊斯指數(S&P Dow Jones Indices)修訂了標準普爾500指數的指數方法

®

VIX短期期貨指數，ProShares VIX的基準

期中考試

期貨ETF，以反映新的結算時間。

由於波動率指數期貨合約的結算時間和指數方法的這些變化，基金組織於2020年10月26日(星期一)將資產淨值計算時間從下午4點15分改為下午4點15分。(東部時間)至下午4點(東部時間)。有關資產淨值計算的其他資料載於基金的招股章程內。

在截至2021年9月30日的三個月內，基金資產淨值的增加主要是由於流通股從2021年6月30日的3,037,403股增加到2021年9月30日的3,962,403股流通股。基金資產淨值增加的部分原因還在於，基金尋求與標準普爾500波動率指數(S&P500 VIX)的每日表現相對應的費用和支出前的每日投資結果的累積效應

期中考試

期貨指數。相比之下，在截至2020年9月30日的三個月裏，基金資產淨值的增加主要是由於流通股從2020年6月30日的1,462,403股增加到2020年9月30日的2,487,403股。基金資產淨值增加的部分原因還在於，基金尋求與標準普爾500波動率指數(S&P500 VIX)的每日表現相對應的費用和支出前的每日投資結果的累積效應

期中考試

期貨指數。

 

166

---

目錄

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月裏，基金的每日業績與其基準的每日業績的統計相關性超過0.99。截至2021年9月30日的三個月，基金的每股資產淨值增長了55.6%，而截至2020年9月30日的三個月，基金的每股資產淨值增長了1.5%，這主要是由於截至2021年9月30日的三個月，基金持有的資產價值有了更大的增值。

在截至2021年9月30日的三個月裏，基準指數的漲幅為6.0%，而截至2020年9月30日的三個月，基準指數的漲幅為1.8%，這可以歸因於使標準普爾500波動率指數(S&P500 VIX)的期貨合約價值漲幅更大

期中考試

截至2021年9月30日期間的期貨指數。

淨收益/淨虧損

下表提供了基金截至2021年9月30日和2020年的三個月的收入彙總信息：

 

		三個月後結束 2021年9月30日				三個月後結束 2020年9月30日
淨投資收益(虧損)		$	(262,156	)		$	(204,460	)
管理費			221,356				172,587
經紀佣金			20,803				19,350
已實現淨收益(虧損)			(4,024,133	)			755,845
未實現淨增值(折舊)變動			10,652,952				1,752,080
淨收益(虧損)		$	6,366,663			$	2,303,465

與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月，基金的淨收入增長了，這主要是由於截至2021年9月30日的三個月，期貨價格的價值有了更大的增長。

ProShares VIX短期期貨ETF

*

基金業績

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三個月基金的業績摘要信息：

 

		三個月後結束 2021年9月30日				三個月後結束 2020年9月30日
資產淨值期初		$	272,352,675			$	221,343,175
資產淨值期末		$	368,777,333			$	279,272,297
資產淨值的百分比變化			35.3	%			26.2	%
期初已發行股份			11,307,826				1,981,579
流通股期末			16,257,826				3,400,329
已發行股份變動百分比			43.8	%			71.6	%
創建的共享			6,300,000				1,662,500
贖回的股份			1,350,000				243,750
每股資產淨值期初		$	24.09			$	111.70
每股資產淨值期末		$	22.68			$	82.13
每股資產淨值變動百分比			(5.8	)%			(26.5	)%
基準百分比變化			(5.6	)%			(26.3	)%
基準年化波動率			69.6	%			56.2	%

 

167

---

目錄

2020年10月26日(星期一)，芝加哥期貨交易所(芝加哥期權交易所的子公司)將該基金投資的波動率指數期貨合約的結算時間從下午4點15分改為下午4點15分。(東部時間)至下午4點(東部時間)。因此，在2020年10月26日(星期一)，標普道瓊斯指數(S&P Dow Jones Indices)修訂了標準普爾500指數的指數方法

®

反映新結算時間的ProShares VIX短期期貨ETF指標VIX短期期貨指數

由於波動率指數期貨合約的結算時間和指數方法的這些變化，基金組織於2020年10月26日(星期一)將資產淨值計算時間從下午4點15分改為下午4點15分。(東部時間)至下午4點(東部時間)。有關資產淨值計算的其他資料載於基金的招股章程內。

在截至2021年9月30日的三個月內，基金資產淨值的增加主要是由於流通股從2021年6月30日的11,307,826股增加到2021年9月30日的16,257,826股。基金資產淨值的增長被基金尋求與標準普爾500波動率短期期貨指數(S&P 500 VIX Short-Term Futures Index)每日表現相對應的費用和支出前的每日投資結果的累積影響所抵消。相比之下，在截至2020年9月30日的三個月裏，基金資產淨值的增加主要是由於流通股從2020年6月30日的1,981,579股增加到2020年9月30日的3,400,329股。基金資產淨值的增長被基金尋求與標準普爾500波動率短期期貨指數(S&P 500 VIX Short-Term Futures Index)每日表現相對應的費用和支出前的每日投資結果的累積影響所抵消。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月裏，基金的每日業績與其基準的每日業績的統計相關性超過0.99。截至2021年9月30日的三個月，基金的每股資產淨值下降了55.8%，而截至2020年9月30日的三個月，基金的每股資產淨值下降了26.5%，這主要是由於截至2021年9月30日的三個月，基金持有的資產價值貶值幅度較小。

截至2021年9月30日的三個月，基準指數的跌幅為5.6%，而截至2020年9月30日的三個月，基準指數的跌幅為26.3%，這可以歸因於截至2021年9月30日的一段時間內，波動率指數期貨曲線上的短期期貨合約價值的跌幅較小。

淨收益/淨虧損

下表提供了基金截至2021年9月30日和2020年的三個月的收入彙總信息：

 

		三個月後結束 2021年9月30日				三個月後結束 2020年9月30日
淨投資收益(虧損)		$	(897,586	)		$	(758,225	)
管理費			660,051				560,301
經紀佣金			97,516				66,969
已實現淨收益(虧損)			(51,868,433	)			(75,120,135	)
未實現淨增值(折舊)變動			42,168,297				556,466
淨收益(虧損)		$	(10,597,722	)		$	(75,321,894	)

與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月，基金的淨收入增長了，這主要是由於截至2021年9月30日的三個月，期貨價格的價值降幅較小，加上股東活動的時機。

 

*	見本季度報表第I部分第1項財務報表附註1 10-Q 關於ProShares VIX短期期貨ETF的反向份額拆分。

 

168

---

目錄

截至2021年9月30日的9個月的運營業績與截至2020年9月30日的9個月的經營業績比較

ProShares做空歐元

基金業績

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前九個月基金的業績摘要信息：

 

		九個月後結束 2021年9月30日				九個月後結束 2020年9月30日
資產淨值期初		$	4,191,955			$	2,282,195
資產淨值期末		$	2,206,818			$	2,188,644
資產淨值的百分比變化			(47.4	)%			(4.1	)%
期初已發行股份			100,000				50,000
流通股期末			50,000				50,000
已發行股份變動百分比			(50.0	)%			–	%
創建的共享			—				—
贖回的股份			50,000				—
每股資產淨值期初		$	41.92			$	45.64
每股資產淨值期末		$	44.14			$	43.77
每股資產淨值變動百分比			5.2	%			(4.1	)%
基準百分比變化			(5.2	)%			4.5	%
基準年化波動率			5.6	%			7.9	%

在截至2021年9月30日的9個月內，基金資產淨值的下降主要是由於流通股從2020年12月31日的10萬股減少到2021年9月30日的5萬股。基金資產淨值的減少被基金尋求費用和費用前的每日投資結果的累積影響所抵消，這些結果與費用和支出前的投資結果相反

(-1x)

歐元兑美元現貨價格的每日表現。相比之下，在截至2020年9月30日的9個月內，基金資產淨值的下降主要是由於基金尋求費用和費用前的每日投資結果與之相反的累積效應

(-1x)

歐元兑美元現貨價格的每日表現。2019年12月31日至2020年9月30日，基金流通股無淨變動。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏，基金每日業績的統計相關性超過其基準每日業績的0.99倍。截至2021年9月30日的9個月，基金每股資產淨值增長55.2%，而截至2020年9月30日的前9個月，基金每股資產淨值下降4.1%，這主要是由於截至2021年9月30日的前9個月，基金持有的資產價值增值。

截至2021年9月30日的前9個月，該基準指數下跌了5.2%，而截至2020年9月30日的前9個月，該基準指數上漲了4.5%，這可以歸因於截至2021年9月30日的一段時間內歐元兑美元匯率的下跌。

 

169

---

目錄

淨收益/淨虧損

下表提供了截至2021年9月30日、2021年和2020年的前九個月基金收入彙總信息：

 

		九個月後結束 2021年9月30日				九個月後結束 2020年9月30日
淨投資收益(虧損)		$	(18,442	)		$	(8,827	)
管理費			19,278				16,266
經紀佣金			339				272
非重複性 費用和開支			—				65
已實現淨收益(虧損)			88,710				(116,225	)
未實現淨增值(折舊)變動			91,407				31,501
淨收益(虧損)		$	161,675			$	(93,551	)

與截至2020年9月30日的前9個月相比，該基金在截至2021年9月30日的前9個月的淨收入增長了，這主要是由於截至2021年9月30日的前9個月歐元兑美元匯率下降。

 

170

---

目錄

ProShares Short VIX短期期貨ETF

基金業績

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前九個月基金的業績摘要信息：

 

		九個月後結束 2021年9月30日				九個月後結束 2020年9月30日
資產淨值期初		$	409,371,468			$	284,437,179
資產淨值期末		$	388,523,845			$	335,465,066
資產淨值的百分比變化			(5.1	)%			17.9	%
期初已發行股份			9,884,307				4,334,307
流通股期末			7,134,307				9,484,307
已發行股份變動百分比			(27.8	)%			118.8	%
創建的共享			3,400,000				25,850,000
贖回的股份			6,150,000				20,700,000
每股資產淨值期初		$	41.42			$	65.62
每股資產淨值期末		$	54.46			$	35.37
每股資產淨值變動百分比			31.5	%			(46.1	)%
基準百分比變化			(58.4	)%			68.5	%
基準年化波動率			73.8	%			112.9	%

2020年10月26日(星期一)，芝加哥期貨交易所(芝加哥期權交易所的子公司)將該基金投資的波動率指數期貨合約的結算時間從下午4點15分改為下午4點15分。(東部時間)至下午4點(東部時間)。因此，在2020年10月26日(星期一)，標普道瓊斯指數(S&P Dow Jones Indices)修訂了標準普爾500指數的指數方法

®

反映新結算時間的ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF的基準--VIX短期期貨指數(VIX Short-Term Futures Index)。

由於波動率指數期貨合約的結算時間和指數方法的這些變化，基金組織於2020年10月26日(星期一)將資產淨值計算時間從下午4點15分改為下午4點15分。(東部時間)至下午4點(東部時間)。有關資產淨值計算的其他資料載於基金的招股章程內。

在截至2021年9月30日的9個月內，基金資產淨值的下降主要是由於流通股從2020年12月31日的9884,307股減少到2021年9月30日的7,134,307股。基金資產淨值的減少被基金尋求費用和支出前的每日投資結果的累積影響所抵消，這些結果相當於

一半

反之亦然

(-0.5x)

標準普爾500波動率指數短期期貨指數的每日表現。相比之下，在截至2020年9月30日的9個月內，基金資產淨值的大幅增長主要是由於流通股從2019年12月31日的4334,307股增加到2020年9月30日的9,484,307股。基金資產淨值的增加被基金尋求費用和支出前的每日投資結果的累積影響所抵消，這些結果相當於

一半

反之亦然

(-0.5x)

標準普爾500波動率指數短期期貨指數的每日表現。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏，基金每日業績的統計相關性超過基準每日業績倒數的0.99至0.5倍。截至2021年9月30日的9個月，基金每股資產淨值增長約31.5%，而截至2020年9月30日的前9個月，基金每股資產淨值下降46.1%，這主要是由於截至2021年9月30日的前9個月，基金持有的資產價值增值。

截至2021年9月30日的前9個月，該基準指數下跌了58.4%，而截至2020年9月30日的前9個月，該基準指數的漲幅為68.5%，這可以歸因於截至2021年9月30日的一段時間內，波動率指數期貨曲線上的近期期貨合約價值下降。

 

171

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目錄

淨收益/淨虧損

下表提供了截至2021年9月30日、2021年和2020年的前九個月基金收入彙總信息：

 

		九個月後結束 2021年9月30日				九個月後結束 2020年9月30日
淨投資收益(虧損)		$	(4,774,396	)		$	(4,043,310	)
管理費			3,415,545				3,592,232
經紀佣金			638,744				585,356
非重複性 費用和開支			—				22,038
已實現淨收益(虧損)			168,119,037				(129,092,294	)
未實現淨增值(折舊)變動			(14,532,856	)			(2,709,070	)
淨收益(虧損)		$	148,811,785			$	(135,844,674	)

與截至2020年9月30日的前9個月相比，該基金在截至2021年9月30日的前9個月的淨收入增長了，這主要是由於截至2021年9月30日的前9個月期貨價格的價值下降。

 

172

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目錄

ProShares Ultra Bloomberg原油

基金業績

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前九個月基金的業績摘要信息：

 

		九個月後結束 2021年9月30日				九個月後結束 2020年9月30日
資產淨值期初		$	902,739,250			$	309,844,582
資產淨值期末		$	1,090,613,716			$	1,195,885,056
資產淨值的百分比變化			20.8	%			286.0	%
期初已發行股份			24,810,774				608,453
流通股期末			12,910,774				41,610,774
已發行股份變動百分比			(48.0	)%			6,738.8	%
創建的共享			4,350,000				109,662,000
贖回的股份			16,250,000				68,659,679
每股資產淨值期初		$	36.38			$	509.23
每股資產淨值期末		$	84.47			$	28.74
每股資產淨值變動百分比			132.2	%			(94.4	)%
基準百分比變化			58.2	%			(33.6	)%
基準年化波動率			29.1	%			90.6	%

2020年6月25日，該信託宣佈ProShares Ultra Bloomberg原油基金將改變基準。ProShares Ultra Bloomberg原油基金於2020年9月17日首次使用新基準達成資產淨值。ProShares Ultra Bloomberg原油的新基準是彭博商品平衡WTI原油指數

SM

(股票代碼：BCBCLI指數)。在2020年9月17日之前，ProShares Ultra Bloomberg原油基金的基準是彭博WTI原油分類指數

SM

。基金的投資目標是尋求相當於新基準每日業績的兩倍(2倍)的費用和費用前的每日投資結果。

新基準旨在追蹤紐約商品交易所(NYMEX)交易的WTI原油期貨三個不同合約時間表的表現。在3月和9月的每次半年度重置時，合同時間表在新基準(各佔三分之一)中的權重相等。在每個重置日期，

三分之一

新基準的所有成員都被指定遵循每月滾動時間表。每個月，新基準合約的這一部分都會從當前的期貨合約(彭博社稱之為“鉛”，一個月後到期)滾動到下個月的合約(彭博社稱之為“下一個”，兩個月後到期)。新基準的第二部分總是被指定為6月合約，並遵循每年3月的年度滾動時間表，在該時間表中，當年到期的6月合約將滾動到下一年到期的6月合約中。剩餘的部分總是被指定為12月合約，並遵循每年9月的年度滾動時間表，在該時間表中，當年到期的12月合約將滾動到下一年到期的12月合約中。新基準中包括的三個合同時間表中的每一個的權重(即百分比)上下浮動

三分之一

在由於期貨價格變化和滾動期貨頭寸的影響而每半年重置一次的日期之間。因此，新基準中每份合約的權重將“偏離”同等權重。新基準反映了滾動新基準中包括的期貨合約的成本，而不考慮現金頭寸賺取的收入。新基準與WTI原油的“現貨”價格不掛鈎.

在截至2021年9月30日的9個月內，基金資產淨值的增加主要是由於基金尋求費用和費用前的每日投資結果的累積效應，相當於彭博商品餘額WTI原油指數每日表現的兩倍(2倍)

SM

。基金資產淨值的增加被從2020年12月31日的24,810,774股流通股減少到2021年9月30日的12,910,774股流通股所抵消。相比之下，在截至2020年9月30日的9個月內，基金資產淨值的大幅增長主要是由於流通股從2019年12月31日的608,453股增加到2020年9月30日的41,610,774股。基金資產淨值增加的部分原因還在於股東活動的時機，這被基金尋求費用和支出前每日投資結果的累積影響所抵消，這些結果相當於彭博商品平衡WTI原油指數每日表現的兩倍(2倍)

SM

.

 

173

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目錄

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏，基金的每日業績與其基準每日業績的統計相關性超過0.99至2倍。截至2021年9月30日的9個月，基金每股資產淨值增長約132.2%，而截至2021年9月30日的前9個月，基金每股資產淨值下降94.4%，這主要是由於截至2021年9月30日的前9個月，基金持有的資產價值增值。

在截至2021年9月30日的9個月裏，基準指數上漲了58.2%，而截至2020年9月30日的9個月裏，基準指數下跌了33.6%，這可以歸因於截至2021年9月30日的一段時間裏WTI原油價值的上漲。

淨收益/淨虧損

下表提供了截至2021年9月30日、2021年和2020年的前九個月基金收入彙總信息：

 

		九個月後結束 2021年9月30日				九個月後結束 2020年9月30日
淨投資收益(虧損)		$	(9,100,359	)		$	(8,010,293	)
管理費			8,104,728				6,887,044
經紀佣金			701,710				1,744,115
非重複性 費用和開支			27,500				24,637
已實現淨收益(虧損)			761,182,708				(891,020,242	)
未實現淨增值(折舊)變動			176,076,207				106,126,899
淨收益(虧損)		$	928,158,556			$	(792,903,636	)

與截至2020年9月30日的前9個月相比，該基金在截至2021年9月30日的前9個月的淨收入增長了，這主要是由於截至2021年9月30日的前9個月WTI原油期貨的價值增加。

 

174

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目錄

ProShares Ultra Bloomberg天然氣

基金業績

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前九個月基金的業績摘要信息：

 

		九個月後結束 2021年9月30日				九個月後結束 2020年9月30日
資產淨值期初		$	169,800,371			$	45,160,205
資產淨值期末		$	145,038,381			$	99,203,762
資產淨值的百分比變化			(14.6	)%			119.7	%
期初已發行股份			8,087,527				537,815
流通股期末			1,737,527				2,887,527
已發行股份變動百分比			(78.5	)%			436.9	%
創建的共享			5,200,000				5,835,000
贖回的股份			11,550,000				3,485,288
每股資產淨值期初		$	21.00			$	83.97
每股資產淨值期末		$	83.47			$	34.36
每股資產淨值變動百分比			297.6	%			(59.1	)%
基準百分比變化			113.0	%			(28.5	)%
基準年化波動率			40.5	%			53.5	%

在截至2021年9月30日的9個月內，基金資產淨值的下降主要是由於流通股從2020年12月31日的8,087,527股減少到2021年9月30日的1,737,527股。基金資產淨值下降的部分原因還在於股東活動的時機，這被基金尋求費用和支出前每日投資結果的累積影響所抵消，這些結果相當於彭博天然氣分類指數每日表現的兩倍(2倍)

SM

。相比之下，在截至2020年9月30日的9個月內，基金資產淨值的大幅增長主要是由於基金尋求費用和支出前的每日投資結果的累積效應，相當於彭博天然氣分類指數每日表現的兩倍(2倍)

SM

。基金資產淨值的增加也部分是由於股東活動的時機，這被從2019年12月31日的537,815股流通股減少到2020年9月30日的2,887,527股流通股所抵消。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏，基金的每日業績與其基準每日業績的統計相關性超過0.99至2倍。截至2021年9月30日的9個月，基金每股資產淨值增長297.6%，而截至2021年9月30日的9個月，基金每股資產淨值下降59.1%，這主要是由於截至2021年9月30日的9個月，基金持有的資產價值增值。

 

175

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目錄

在截至2021年9月30日的9個月裏，基準指數上漲了113.0%，而截至2021年9月30日的9個月裏，基準指數下跌了28.5%，這可以歸因於Henry Hub天然氣公司在截至2021年9月30日的期間價值增加。

淨收益/淨虧損

下表提供了截至2021年9月30日、2021年和2020年的前九個月基金收入彙總信息：

 

		九個月後結束 2021年9月30日				九個月後結束 2020年9月30日
淨投資收益(虧損)		$	(845,018	)		$	(447,190	)
管理費			568,903				378,784
經紀佣金			195,831				214,255
非重複性 費用和開支			—				1,129
已實現淨收益(虧損)			80,409,947				2,226,367
未實現淨增值(折舊)變動			35,684,757				(4,338,592	)
淨收益(虧損)		$	115,249,686			$	(2,559,415	)

與截至2020年9月30日的9個月相比，該基金截至2021年9月30日的9個月的淨收入有所增加，這主要是由於截至2021年9月30日的9個月Henry Hub天然氣的價值增加。

 

176

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目錄

ProShares Ultra Euro

基金業績

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前九個月基金的業績摘要信息：

 

		九個月後結束 2021年9月30日				九個月後結束 2020年9月30日
資產淨值期初		$	4,737,350			$	6,204,424
資產淨值期末		$	3,479,104			$	4,397,675
資產淨值的百分比變化			(26.6	)%			(29.1	)%
期初已發行股份			300,000				450,000
流通股期末			250,000				300,000
已發行股份變動百分比			(16.7	)%			(33.3	)%
創建的共享			100,000				200,000
贖回的股份			150,000				350,000
每股資產淨值期初		$	15.79			$	13.79
每股資產淨值期末		$	13.92			$	14.66
每股資產淨值變動百分比			(11.9	)%			6.3	%
基準百分比變化			(5.2	)%			4.5	%
基準年化波動率			5.6	%			7.9	%

在截至2021年9月30日的9個月內，基金資產淨值的下降主要是由於流通股從2020年12月31日的30萬股減少到2021年9月30日的25萬股。基金資產淨值下降的部分原因還在於基金尋求扣除費用和開支的每日投資結果的累積效應，這相當於歐元兑美元現貨價格每日表現的兩倍(2倍)。相比之下，在截至2020年9月30日的9個月內，基金資產淨值的大幅下降主要是由於流通股從2019年12月31日的45萬股減少到2020年9月30日的30萬股。基金資產淨值的下降被基金尋求每日費用和開支前投資結果的累積影響所抵消，這相當於歐元兑美元現貨價格每日表現的兩倍(2倍)。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏，基金的每日業績與其基準每日業績的統計相關性超過0.99至2倍。截至2021年9月30日的9個月，基金每股資產淨值下降11.9%，而截至2020年9月30日的9個月，基金每股資產淨值增長6.3%，這主要是由於截至2021年9月30日的9個月，基金持有的資產價值貶值。

 

177

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目錄

截至2021年9月30日的前9個月，該基準指數下跌了5.2%，而截至2020年9月30日的前9個月，該基準指數上漲了4.5%，這可以歸因於截至2021年9月30日的一段時間內歐元兑美元匯率的下跌。

淨收益/淨虧損

下表提供了截至2021年9月30日、2021年和2020年的前九個月基金收入彙總信息：

 

		九個月後結束 2021年9月30日				九個月後結束 2020年9月30日
淨投資收益(虧損)		$	(26,743	)		$	(17,610	)
管理費			28,158				33,852
非重複性 費用和開支			—				108
已實現淨收益(虧損)			(186,149	)			369,811
未實現淨增值(折舊)變動			(251,418	)			(208,451	)
淨收益(虧損)		$	(464,310	)		$	143,750

與截至2020年9月30日的前9個月相比，截至2021年9月30日的前9個月，基金的淨收入下降了，主要原因是截至2021年9月30日的前9個月，歐元兑美元匯率下降。

 

178

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目錄

ProShares Ultra Gold

基金業績

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前九個月基金的業績摘要信息：

 

		九個月後結束 2021年9月30日				九個月後結束 2020年9月30日
資產淨值期初		$	263,540,473			$	110,726,032
資產淨值期末		$	230,917,847			$	275,450,606
資產淨值的百分比變化			(12.4	)%			148.8	%
期初已發行股份			3,900,000				2,250,000
流通股期末			4,150,000				4,000,000
已發行股份變動百分比			6.4	%			77.8	%
創建的共享			1,250,000				3,150,000
贖回的股份			1,000,000				1,400,000
每股資產淨值期初		$	67.57			$	49.21
每股資產淨值期末		$	55.64			$	68.86
每股資產淨值變動百分比			(17.7	)%			39.9	%
基準百分比變化			(7.9	)%			21.4	%
基準年化波動率			15.7	%			22.6	%

在截至2021年9月30日的9個月內，基金資產淨值的下降主要是由於基金尋求費用和費用前的每日投資結果的累積效應，相當於彭博黃金分類指數每日表現的兩倍(2倍)

SM

。基金資產淨值的減少被從2020年12月31日的390萬股流通股增加到2021年9月30日的415萬股流通股所抵消。相比之下，在截至2020年9月30日的9個月內，基金資產淨值的大幅增長主要是由於流通股從2019年12月31日的2,250,000股增加到2020年9月30日的4,000,000股。基金資產淨值增加的部分原因還在於，基金尋求扣除費用和費用的每日投資結果的累積效應，相當於彭博黃金分類指數每日表現的兩倍(2倍)

SM

.

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏，基金的每日業績與其基準每日業績的統計相關性超過0.99至2倍。截至2021年9月30日的9個月，基金每股資產淨值下降17.7%，而截至2020年9月30日的前9個月，基金每股資產淨值增長39.9%，這主要是由於截至2021年9月30日的前9個月，基金持有的資產價值貶值。

截至2021年9月30日的前9個月，該基準指數下跌了7.9%，而截至2020年9月30日的前9個月，該基準指數上漲了21.4%，這可以歸因於截至2021年9月30日的一段時間內黃金期貨合約價值的下降。

 

179

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目錄

淨收益/淨虧損

下表提供了截至2021年9月30日、2021年和2020年的前九個月基金收入彙總信息：

 

		九個月後結束 2021年9月30日				九個月後結束 2020年9月30日
淨投資收益(虧損)		$	(1,745,829	)		$	(789,004	)
管理費			1,718,350				1,269,866
經紀佣金			32,974				28,599
非重複性 費用和開支			—				3,751
已實現淨收益(虧損)			(27,599,609	)			51,605,680
未實現淨增值(折舊)變動			(19,136,522	)			(11,258,939	)
淨收益(虧損)		$	(48,481,960	)		$	39,557,737

與截至2020年9月30日的前9個月相比，截至2021年9月30日的前9個月，基金的淨收入下降了，這主要是由於截至2021年9月30日的前9個月期貨價格的價值下降。

 

180

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目錄

ProShares Ultra Silver

基金業績

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前九個月基金的業績摘要信息：

 

		九個月後結束 2021年9月30日				九個月後結束 2020年9月30日
資產淨值期初		$	745,304,028			$	239,254,842
資產淨值期末		$	480,309,476			$	620,883,156
資產淨值的百分比變化			(35.6	)%			159.5	%
期初已發行股份			14,696,526				7,546,526
流通股期末			15,146,526				14,696,526
已發行股份變動百分比			3.1	%			94.7	%
創建的共享			4,450,000				10,300,000
贖回的股份			4,000,000				3,150,000
每股資產淨值期初		$	50.71			$	31.70
每股資產淨值期末		$	31.71			$	42.25
每股資產淨值變動百分比			(37.5	)%			33.3	%
基準百分比變化			(17.0	)%			27.4	%
基準年化波動率			33.0	%			48.6	%

在截至2021年9月30日的9個月內，基金資產淨值的下降主要是由於基金尋求費用和費用前的每日投資結果的累積效應，相當於彭博白銀分類指數每日表現的兩倍(2倍)

SM

。基金資產淨值的減少被從2020年12月31日的14,696,526股流通股增加到2021年9月30日的15,146,526股流通股所抵消。相比之下，在截至2020年9月30日的9個月內，基金資產淨值的大幅增長主要是由於流通股從2019年12月31日的7,546,526股增加到2020年9月30日的14,696,526股。基金資產淨值增加的部分原因還在於，基金尋求扣除費用和費用的每日投資結果的累積效應，相當於彭博白銀分類指數每日表現的兩倍(2倍)

SM

.

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏，基金的每日業績與其基準每日業績的統計相關性超過0.99至2倍。截至2021年9月30日的9個月，基金每股資產淨值下降約37.5%，而截至2020年9月30日的前9個月，基金每股資產淨值增長33.3%，這主要是由於截至2021年9月30日的前9個月，基金持有的資產價值貶值。

截至2021年9月30日的前9個月，基準價格下跌17.0%，而截至2020年9月30日的前9個月，基準價格上漲27.4%，這可以歸因於截至2021年9月30日的一段時間內白銀期貨合約價值的下降。

 

181

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目錄

淨收益/淨虧損

下表提供了截至2021年9月30日、2021年和2020年的前九個月基金收入彙總信息：

 

		九個月後結束 2021年9月30日				九個月後結束 2020年9月30日
淨投資收益(虧損)		$	(4,805,716	)		$	(1,555,626	)
管理費			4,640,919				2,369,293
經紀佣金			114,716				99,986
非重複性 費用和開支			—				3,943
已實現淨收益(虧損)			(80,038,809	)			297,927,456
未實現淨增值(折舊)變動			(192,156,316	)			(215,073,543	)
淨收益(虧損)		$	(277,000,841	)		$	81,298,287

與截至2020年9月30日的前9個月相比，截至2021年9月30日的前9個月，基金的淨收入下降了，這主要是由於截至2021年9月30日的前9個月期貨價格的價值下降。

 

182

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目錄

ProShares Ultra VIX短期期貨ETF

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基金業績

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前九個月基金的業績摘要信息：

 

		九個月後結束 2021年9月30日				九個月後結束 2020年9月30日
資產淨值期初		$	1,356,204,199			$	527,636,003
資產淨值期末		$	1,020,845,873			$	1,307,611,521
資產淨值的百分比變化			(24.7	)%			147.8	%
期初已發行股份			12,713,091				4,163,091
流通股期末			41,778,420				6,488,091
已發行股份變動百分比			228.6	%			55.8	%
創建的共享			70,385,000				7,755,000
贖回的股份			41,319,671				5,430,000
每股資產淨值期初		$	106.68			$	126.74
每股資產淨值期末		$	24.43			$	201.54
每股資產淨值變動百分比			(77.1	)%			59.0	%
基準百分比變化			(58.4	)%			68.5	%
基準年化波動率			73.8	%			112.9	%

2020年10月26日(星期一)，芝加哥期貨交易所(芝加哥期權交易所的子公司)將該基金投資的波動率指數期貨合約的結算時間從下午4點15分改為下午4點15分。(東部時間)至下午4點(東部時間)。因此，在2020年10月26日(星期一)，標普道瓊斯指數(S&P Dow Jones Indices)修訂了標準普爾500指數的指數方法

®

ProShares Ultra VIX短期期貨ETF的基準VIX短期期貨指數，以反映新的結算時間。

由於波動率指數期貨合約的結算時間和指數方法的這些變化，基金組織於2020年10月26日(星期一)將資產淨值計算時間從下午4點15分改為下午4點15分。(東部時間)至下午4點(東部時間)。有關資產淨值計算的其他資料載於基金的招股章程內。

在截至2021年9月30日的9個月內，基金資產淨值的下降主要是由於基金尋求扣除費用和費用前的每日投資結果，相當於一個和

一半

標準普爾500波動率短期期貨指數日表現的倍數(1.5倍)。基金資產淨值的減少被從2020年12月31日的12,713,091股流通股增加到2021年9月30日的41,778,420股流通股所抵消。相比之下，在截至2020年9月30日的9個月內，基金資產淨值的大幅增長主要是由於流通股從2019年12月31日的4,163,091股增加到2020年9月30日的6,488,091股。基金資產淨值增加的部分原因還在於，基金尋求扣除費用和費用前的每日投資結果，相當於1美元和1美元，這也是基金尋求每日投資成果的累積效應。

一半

標準普爾500波動率短期期貨指數日表現的倍數(1.5倍)。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏，基金的每日業績與其基準每日業績的統計相關性超過0.99倍至1.5倍。截至2021年9月30日的9個月，基金的每股資產淨值下降了77.1%，而截至2020年9月30日的前9個月，基金的每股資產淨值增長了59.0%，這主要是由於截至2021年9月30日的前9個月，基金持有的資產價值貶值。

截至2021年9月30日的前9個月，基準指數下跌了58.4%，而截至2020年9月30日的前9個月，基準指數上漲了68.5%，這可以歸因於截至2021年9月30日的一段時間內，波動率指數期貨曲線上的短期期貨合約價值下降。

 

183

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目錄

淨收益/淨虧損

下表提供了截至2021年9月30日、2021年和2020年的前九個月基金收入彙總信息：

 

		九個月後結束 2021年9月30日				九個月後結束 2020年9月30日
淨投資收益(虧損)		$	(16,038,632	)		$	(7,952,015	)
管理費			8,897,953				5,646,893
經紀佣金			4,225,879				2,282,095
非重複性 費用和開支			—				10,480
已實現淨收益(虧損)			(1,757,407,418	)			58,666,590
未實現淨增值(折舊)變動			146,498,138				66,319,163
淨收益(虧損)		$	(1,626,947,912	)		$	117,033,738

與截至2020年9月30日的前9個月相比，截至2021年9月30日的前9個月，基金的淨收入下降了，這主要是由於截至2021年9月30日的前9個月期貨價格的價值下降。

 

*	見本季度報表第I部分第1項財務報表附註1 10-Q 關於ProShares Ultra VIX短期期貨ETF的反向份額拆分。

 

184

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目錄

ProShares Ultra Yen

基金業績

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前九個月基金的業績摘要信息：

 

		九個月後結束 2021年9月30日				九個月後結束 2020年9月30日
資產淨值期初		$	2,989,499			$	5,580,964
資產淨值期末		$	2,539,880			$	2,882,680
資產淨值的百分比變化			(15.0	)%			(48.3	)%
期初已發行股份			49,970				99,970
流通股期末			49,970				49,970
已發行股份變動百分比			—	%			(50.0	)%
創建的共享			—				—
贖回的股份			—				50,000
每股資產淨值期初		$	59.83			$	55.83
每股資產淨值期末		$	50.83			$	57.69
每股資產淨值變動百分比			(15.0	)%			3.3	%
基準百分比變化			(7.2	)%			3.0	%
基準年化波動率			5.2	%			10.2	%

在截至2021年9月30日的9個月中，基金資產淨值的下降主要是由於基金尋求扣除費用和支出的每日投資結果的累積效應，這些結果相當於日元兑美元現貨價格每日表現的兩倍(2倍)。從2020年12月31日至2021年9月30日，該基金流通股沒有淨變化。相比之下，在截至2020年9月30日的9個月內，基金資產淨值的大幅下降主要是由於流通股從2019年12月31日的99,970股減少到2020年9月30日的49,970股。基金資產淨值的下降被基金尋求每日費用和開支前投資結果的累積影響所抵消，這些投資結果相當於日元兑美元現貨價格每日表現的兩倍(2倍)。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏，基金的每日業績與其基準每日業績的統計相關性超過0.99至2倍。截至2021年9月30日的9個月，基金每股資產淨值下降約15.0%，而截至2020年9月30日的前9個月，基金每股資產淨值增長3.3%，這主要是由於截至2021年9月30日的前9個月，基金持有的資產價值貶值。

截至2021年9月30日的前9個月，該基準指數下跌了7.2%，而截至2020年9月30日的前9個月，該基準指數上漲了3.0%，這可以歸因於截至2021年9月30日的一段時間裏，日元兑美元匯率的下跌。

 

185

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目錄

淨收益/淨虧損

下表提供了截至2021年9月30日、2021年和2020年的前九個月基金收入彙總信息：

 

		九個月後結束 2021年9月30日				九個月後結束 2020年9月30日
淨投資收益(虧損)		$	(18,221	)		$	(11,633	)
管理費			19,144				20,655
非重複性 費用和開支			—				78
已實現淨收益(虧損)			(305,028	)			11,333
未實現淨增值(折舊)變動			(126,370	)			48,030
淨收益(虧損)		$	(449,619	)		$	47,730

與截至2020年9月30日的前9個月相比，該基金截至2021年9月30日的前9個月的淨收入下降了，這主要是由於截至2021年9月30日的前9個月日元兑美元匯率的下降。

 

186

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目錄

ProShares UltraShort澳元

基金業績

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前九個月基金的業績摘要信息：

 

		九個月後結束 2021年9月30日				九個月後結束 2020年9月30日
資產淨值期初		$	2,222,639			$	5,608,612
資產淨值期末		$	4,914,269			$	5,173,668
資產淨值的百分比變化			121.1	%			(7.8	)%
期初已發行股份			50,000				100,000
流通股期末			100,000				100,000
已發行股份變動百分比			100.0	%			—	%
創建的共享			50,000				—
贖回的股份			—				—
每股資產淨值期初		$	44.45			$	56.09
每股資產淨值期末		$	49.14			$	51.74
每股資產淨值變動百分比			10.6	%			(7.8	)%
基準百分比變化			(6.2	)%			2.1	%
基準年化波動率			9.5	%			13.0	%

在截至2021年9月30日的9個月內，基金資產淨值的增加主要是由於流通股從2020年12月31日的5萬股增加到2021年9月30日的10萬股。基金資產淨值增加的部分原因還在於，基金尋求費用和費用前的每日投資結果的累積效果相當於兩倍的反轉。

(-2x)

澳元兑美元現貨價格的每日表現。相比之下，在截至2020年9月30日的9個月中，基金資產淨值的下降主要是由於基金尋求費用和費用前的每日投資結果的累積影響，這些結果相當於相反的兩倍

(-2x)

澳元兑美元現貨價格的每日表現。2019年12月31日至2020年9月30日，基金流通股無淨變動。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏，基金每日業績的統計相關性超過其基準每日業績倒數的0.99至2倍。截至2021年9月30日的9個月，基金每股資產淨值增長10.6%，而截至2020年9月30日的9個月，基金每股資產淨值下降7.8%，這主要是由於截至2021年9月30日的9個月，基金持有的資產價值增值。

截至2021年9月30日的前9個月，基準指數下跌了6.2%，而截至2020年9月30日的9個月，基準指數上漲了2.1%，這可以歸因於截至2021年9月30日的一段時間裏澳元兑美元的貶值。

 

187

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目錄

淨收益/淨虧損

下表提供了截至2021年9月30日、2021年和2020年的前九個月基金收入彙總信息：

 

		九個月後結束 2021年9月30日				九個月後結束 2020年9月30日
淨投資收益(虧損)		$	(19,952	)		$	(26,054	)
管理費			19,191				42,496
經紀佣金			1,722				3,766
非重複性 費用和開支			—				177
已實現淨收益(虧損)			17,207				(799,054	)
未實現淨增值(折舊)變動			321,113				390,164
淨收益(虧損)		$	318,368			$	(434,944	)

與截至2020年9月30日的前9個月相比，該基金在截至2021年9月30日的前9個月的淨收入增長了，這主要是由於截至2021年9月30日的前9個月澳元兑美元匯率下降。

 

188

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目錄

ProShares UltraShort彭博原油

*

基金業績

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前九個月基金的業績摘要信息：

 

		九個月後結束 2021年9月30日				九個月後結束 2020年9月30日
資產淨值期初		$	96,839,233			$	125,451,681
資產淨值期末		$	93,575,213			$	80,418,166
資產淨值的百分比變化			(3.4	)%			(35.9	)%
期初已發行股份			2,084,971				2,572,471
流通股期末			6,183,799				1,209,971
已發行股份變動百分比			196.6	%			(53.0	)%
創建的共享			7,237,500				6,662,500
贖回的股份			3,138,672				8,025,000
每股資產淨值期初		$	46.45			$	48.77
每股資產淨值期末		$	15.13			$	66.46
每股資產淨值變動百分比			(67.4	)%			36.3	%
基準百分比變化			58.2	%			(33.6	)%
基準年化波動率			29.1	%			90.6	%

2020年6月25日，該信託宣佈ProShares UltraShort Bloomberg原油基金將改變基準。ProShares UltraShort Bloomberg原油基金於2020年9月17日首次使用新基準達成資產淨值。ProShares UltraShort彭博原油基金的新基準是彭博商品平衡WTI原油指數

SM

(股票代碼：BCBCLI指數)。在2020年9月17日之前，ProShares UltraShort彭博原油基金的基準是彭博WTI原油分類指數

SM

。基金的投資目標是在未扣除費用和費用的情況下，尋求兩倍於逆數的日常投資結果

(-2x)

新基準的日常表現。

新基準旨在追蹤紐約商品交易所(NYMEX)交易的WTI原油期貨三個不同合約時間表的表現。在3月和9月的每次半年度重置時，合同時間表在新基準(各佔三分之一)中的權重相等。在每個重置日期，

三分之一

新基準的所有成員都被指定遵循每月滾動時間表。每個月，新基準合約的這一部分都會從當前的期貨合約(彭博社稱之為“鉛”，一個月後到期)滾動到下個月的合約(彭博社稱之為“下一個”，兩個月後到期)。新基準的第二部分總是被指定為6月合約，並遵循每年3月的年度滾動時間表，在該時間表中，當年到期的6月合約將滾動到下一年到期的6月合約中。剩餘的部分總是被指定為12月合約，並遵循每年9月的年度滾動時間表，在該時間表中，當年到期的12月合約將滾動到下一年到期的12月合約中。新基準中包括的三個合同時間表中的每一個的權重(即百分比)上下浮動

三分之一

在由於期貨價格變化和滾動期貨頭寸的影響而每半年重置一次的日期之間。因此，新基準中每份合約的權重將“偏離”同等權重。新基準反映了滾動新基準中包括的期貨合約的成本，而不考慮現金頭寸賺取的收入。新基準與WTI原油的“現貨”價格不掛鈎.

在截至2021年9月30日的9個月期間，基金資產淨值的下降主要是由於基金尋求費用和費用前的每日投資結果的累積影響，這些結果相當於相反的兩倍

(-2x)

彭博大宗商品平衡WTI原油指數每日表現

SM

。基金資產淨值的減少被從2020年12月31日的2,084,971股流通股增加到2021年9月30日的6,183,799股流通股所抵消。相比之下，在截至2020年9月30日的9個月內，基金資產淨值的大幅下降主要是由於流通股從2019年12月31日的2,572,471股減少到2020年9月30日的1,209,971股。基金資產淨值的減少被基金尋求費用和費用前的每日投資結果的累積影響所抵消，這些結果相當於兩倍於費用和支出的投資結果。

(-2x)

彭博大宗商品均衡WTI原油指數日表現

SM

.

 

189

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目錄

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏，基金的每日業績與其基準每日業績的統計相關性超過0.99至2倍。截至2021年9月30日的9個月，基金的每股資產淨值下降了67.4%，而截至2020年9月30日的前9個月，基金的每股資產淨值增長了36.3%，這主要是由於截至2021年9月30日的前9個月，基金持有的資產價值貶值。

截至2021年9月30日的前9個月，基準指數上漲了58.2%，而截至2020年9月30日的前9個月，基準指數下跌了33.6%，這可以歸因於截至2021年9月30日的一段時間裏WTI原油的價值上升。

淨收益/淨虧損

下表提供了截至2021年9月30日、2021年和2020年的前九個月基金收入彙總信息：

 

		九個月後結束 2021年9月30日				九個月後結束 2020年9月30日
淨投資收益(虧損)		$	(751,650	)		$	(1,155,759	)
管理費			603,444				789,307
經紀佣金			100,902				488,442
非重複性 費用和開支			—				4,892
已實現淨收益(虧損)			(86,637,748	)			28,429,826
未實現淨增值(折舊)變動			(5,829,481	)			7,227,746
淨收益(虧損)		$	(93,218,879	)		$	34,501,813

與截至2020年9月30日的前9個月相比，截至2021年9月30日的前9個月，該基金的淨收入下降了，這主要是由於截至2021年9月30日的前9個月，WTI原油期貨的價值增加。

 

*	見本季度報表第I部分第1項財務報表附註1 10-Q 關於ProShares UltraShort Bloomberg原油的反向股票拆分。

 

190

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目錄

ProShares UltraShort彭博天然氣

基金業績

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前九個月基金的業績摘要信息：

 

		九個月後結束 2021年9月30日				九個月後結束 2020年9月30日
資產淨值期初		$	24,977,745			$	12,515,603
資產淨值期末		$	138,468,677			$	46,937,986
資產淨值的百分比變化			454.4	%			275.0	%
期初已發行股份			524,832				324,832
流通股期末			19,724,832				1,224,832
已發行股份變動百分比			3,658.3	%			277.1	%
創建的共享			28,050,000				4,400,000
贖回的股份			8,850,000				3,500,000
每股資產淨值期初		$	47.59			$	38.53
每股資產淨值期末		$	7.02			$	38.32
每股資產淨值變動百分比			(85.3	)%			(0.5	)%
基準百分比變化			113.0	%			(28.5	)%
基準年化波動率			40.5	%			53.5	%

在截至2021年9月30日的9個月內，基金資產淨值的增加主要是由於流通股從2020年12月31日的524,832股增加到2021年9月30日的19,724,832股。基金資產淨值的增加被基金尋求費用和費用前的每日投資結果的累積影響所抵消，這些結果相當於兩倍於費用和支出的投資結果。

(-2x)

彭博天然氣分類指數的每日表現

SM

。相比之下，在截至2020年9月30日的9個月內，基金資產淨值的大幅增長主要是由於流通股從2019年12月31日的324,832股增加到2020年9月30日的1,224,832股。基金資產淨值增加的部分原因還在於股東活動的時機，這被基金尋求費用和支出前的每日投資結果的累積影響所抵消，這些結果相當於兩倍於費用和支出的投資結果

(-2x)

彭博天然氣分類指數的每日表現

SM

.

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏，基金的每日業績與其基準每日業績的統計相關性超過0.99至2倍。截至2021年9月30日的九個月，基金的每股資產淨值下降了約85.3%，而截至2020年9月30日的前九個月，基金的每股資產淨值下降了0.5%，這主要是由於截至2021年9月30日的前九個月，基金持有的資產價值出現了更大的貶值。

截至2021年9月30日的前9個月，基準指數上漲了113.0%，而截至2021年9月30日的前9個月，基準指數下跌了28.5%，這可以歸因於Henry Hub天然氣在截至2021年9月30日的一段時間內的價值上升。

 

191

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目錄

淨收益/淨虧損

下表提供了截至2021年9月30日、2021年和2020年的前九個月基金收入彙總信息：

 

		九個月後結束 2021年9月30日				九個月後結束 2020年9月30日
淨投資收益(虧損)		$	(932,981	)		$	(358,912	)
管理費			609,472				207,544
經紀佣金			249,831				177,159
非重複性 費用和開支			—				345
已實現淨收益(虧損)			(112,274,576	)			(20,587,724	)
未實現淨增值(折舊)變動			(35,670,233	)			9,530,109
淨收益(虧損)		$	(148,877,790	)		$	(11,416,527	)

與截至2020年9月30日的前9個月相比，該基金在截至2021年9月30日的前9個月的淨收入下降了，這主要是由於截至2021年9月30日的前9個月Henry Hub天然氣的價值增加。

 

192

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目錄

ProShares UltraShort歐元

基金業績

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月基金業績摘要信息：

 

		九個月後結束 2021年9月30日				九個月後結束 2020年9月30日
資產淨值期初		$	52,953,339			$	120,581,173
資產淨值期末		$	48,640,817			$	68,577,533
資產淨值的百分比變化			(8.1	)%			(43.1	)%
期初已發行股份			2,350,000				4,500,000
流通股期末			1,950,000				2,800,000
已發行股份變動百分比			(17.0	)%			(37.8	)%
創建的共享			300,000				1,350,000
贖回的股份			700,000				3,050,000
每股資產淨值期初		$	22.53			$	26.80
每股資產淨值期末		$	24.94			$	24.49
每股資產淨值變動百分比			10.7	%			(8.6	)%
基準百分比變化			(5.2	)%			4.5	%
基準年化波動率			5.6	%			7.9	%

在截至2021年9月30日的9個月內，基金資產淨值的下降主要是由於流通股從2020年12月31日的2,350,000股減少到2021年9月30日的1,950,000股。基金資產淨值的減少被基金尋求費用和費用前的每日投資結果的累積影響所抵消，這些結果相當於兩倍於費用和支出的投資結果。

(-2x)

歐元兑美元現貨價格的每日表現。相比之下，在截至2020年9月30日的9個月中，基金資產淨值的下降主要是由於流通股從2019年12月31日的450萬股減少到2020年9月30日的280萬股。基金資產淨值減少的部分原因還在於，基金尋求費用和費用前的每日投資結果的累積效應相當於兩倍的反轉。

(-2x)

歐元兑美元現貨價格的每日表現。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏，基金每日業績的統計相關性超過其基準每日業績倒數的0.99至2倍。截至2021年9月30日的9個月，基金每股資產淨值增長10.7%，而截至2020年9月30日的9個月，基金每股資產淨值下降8.6%，這主要是由於截至2021年9月30日的9個月，基金持有的資產價值增值。

在截至2021年9月30日的9個月裏，該基準指數下跌了5.2%，而截至2020年9月30日的9個月裏，該基準指數上漲了4.5%，這可以歸因於截至2021年9月30日的一段時間內歐元兑美元匯率的下跌。

 

193

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目錄

淨收益/淨虧損

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月基金收入彙總信息：

 

		九個月後結束 2021年9月30日				九個月後結束 2020年9月30日
淨投資收益(虧損)		$	(337,637	)		$	(154,217	)
管理費			355,451				638,218
非重複性 費用和開支			—				2,622
已實現淨收益(虧損)			2,249,236				(8,749,752	)
未實現淨增值(折舊)變動			3,263,109				3,446,359
淨收益(虧損)		$	5,174,708			$	(5,457,610	)

與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月，基金的淨收入有所增長，主要原因是截至2021年9月30日的9個月，歐元兑美元貶值。

 

194

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目錄

ProShares UltraShort金牌

基金業績

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前九個月基金的業績摘要信息：

 

		九個月後結束 2021年9月30日				九個月後結束 2020年9月30日
資產淨值期初		$	20,337,376			$	21,047,560
資產淨值期末		$	27,731,022			$	27,139,981
資產淨值的百分比變化			36.4	%			28.9	%
期初已發行股份			646,977				396,977
流通股期末			796,977				846,977
已發行股份變動百分比			23.2	%			113.4	%
創建的共享			1,700,000				1,100,000
贖回的股份			1,550,000				650,000
每股資產淨值期初		$	31.43			$	53.02
每股資產淨值期末		$	34.80			$	32.04
每股資產淨值變動百分比			10.7	%			(39.6	)%
基準百分比變化			(7.9	)%			3.6	%
基準年化波動率			15.7	%			22.6	%

在截至2021年9月30日的9個月中，基金資產淨值的增加主要是由於流通股從2020年12月31日的646,977股增加到2021年9月30日的796,977股。基金資產淨值增加的部分原因還在於，基金尋求費用和費用前的每日投資結果的累積效果相當於兩倍的反轉。

(-2x)

彭博黃金分類指數的每日表現

SM

。相比之下，在截至2020年9月30日的9個月中，基金資產淨值的增加主要是由於流通股從2019年12月31日的396,977股增加到2020年9月30日的846,977股。基金資產淨值的增加被基金尋求費用和費用前的每日投資結果的累積影響所抵消，這些結果相當於兩倍於費用和支出的投資結果。

(-2x)

彭博黃金分類指數的每日表現

SM

.

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏，基金每日業績的統計相關性超過其基準每日業績倒數的0.99至2倍。截至2021年9月30日的9個月，基金每股資產淨值增長10.7%，而截至2020年9月30日的9個月，基金每股資產淨值下降39.6%，這主要是由於截至2021年9月30日的9個月，基金持有的資產價值增值。

截至2021年9月30日的9個月，該基準指數下跌7.9%，而截至2020年9月30日的9個月，該基準指數上漲3.6%，這可以歸因於截至2021年9月30日的一段時間內黃金期貨合約價值的下降。

 

195

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目錄

淨收益/淨虧損

下表提供了截至2021年9月30日、2021年和2020年的前九個月基金收入彙總信息：

 

		九個月後結束 2021年9月30日				九個月後結束 2020年9月30日
淨投資收益(虧損)		$	(208,304	)		$	(73,179	)
管理費			199,999				129,451
經紀佣金			9,174				5,743
非重複性 費用和開支			—				499
已實現淨收益(虧損)			(1,767,467	)			(12,041,690	)
未實現淨增值(折舊)變動			1,727,781				2,727,104
淨收益(虧損)		$	(247,990	)		$	(9,387,765	)

與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月，基金的淨收入有所增加，這主要是由於截至2021年9月30日的9個月期貨價格下跌。

 

196

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目錄

ProShares UltraShort銀牌

*

基金業績

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前九個月基金的業績摘要信息：

 

		九個月後結束 2021年9月30日				九個月後結束 2020年9月30日
資產淨值期初		$	28,885,775			$	13,834,163
資產淨值期末		$	40,373,877			$	51,055,675
資產淨值的百分比變化			39.8	%			269.1	%
期初已發行股份			1,041,744				129,244
流通股期末			1,291,329				1,316,744
已發行股份變動百分比			24.0	%			918.8	%
創建的共享			3,750,000				3,025,000
贖回的股份			3,500,415				1,837,500
每股資產淨值期初		$	27.73			$	107.04
每股資產淨值期末		$	31.27			$	38.77
每股資產淨值變動百分比			12.8	%			(63.8	)%
基準百分比變化			(17.0	)%			27.4	%
基準年化波動率			33.0	%			48.6	%

在截至2021年9月30日的9個月中，基金資產淨值的增加主要是由於流通股從2020年12月31日的1,041,744股增加到2021年9月30日的1,291,329股。基金資產淨值增加的部分原因還在於，基金尋求費用和費用前的每日投資結果的累積效果相當於兩倍的反轉。

(-2x)

彭博白銀分類指數的每日表現

SM

。相比之下，在截至2020年9月30日的9個月中，基金資產淨值的增加主要是由於流通股從2019年12月31日的129,244股增加到2020年9月30日的1,316,744股。基金資產淨值的增加被基金尋求費用和費用前的每日投資結果的累積影響所抵消，這些結果相當於兩倍於費用和支出的投資結果。

(-2x)

彭博白銀分類指數的每日表現

SM

.

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏，基金的每日業績與其基準每日業績的統計相關性超過0.99至2倍。截至2021年9月30日的9個月，基金每股資產淨值增長12.8%，而截至2020年9月30日的9個月，基金每股資產淨值下降63.8%，這主要是由於截至2021年9月30日的9個月，基金持有的資產價值增值。

截至2021年9月30日的9個月，基準價格下跌17.0%，而截至2020年9月30日的9個月，基準價格上漲27.4%，這可以歸因於截至2021年9月30日的一段時間內白銀期貨合約價值的下降。

 

197

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目錄

淨收益/淨虧損

下表提供了截至2021年9月30日、2021年和2020年的前九個月基金收入彙總信息：

 

		九個月後結束 2021年9月30日				九個月後結束 2020年9月30日
淨投資收益(虧損)		$	(279,779	)		$	(122,284	)
管理費			248,539				147,262
經紀佣金			19,409				16,460
非重複性 費用和開支			—				321
已實現淨收益(虧損)			(2,146,577	)			(18,932,319	)
未實現淨增值(折舊)變動			10,463,787				12,566,119
淨收益(虧損)		$	8,037,431			$	(6,488,484	)

與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月，基金的淨收入有所增加，這主要是由於截至2021年9月30日的9個月期貨價格下跌。

 

*	見本季度報表第I部分第1項財務報表附註1 10-Q 關於ProShares UltraShort Silver的反向股票拆分。

 

198

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目錄

ProShares UltraShort日元

基金業績

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前九個月基金的業績摘要信息：

 

		九個月後結束 2021年9月30日				九個月後結束 2020年9月30日
資產淨值期初		$	23,691,070			$	38,132,320
資產淨值期末		$	23,328,922			$	24,780,763
資產淨值的百分比變化			(1.5	)%			(35.0	)%
期初已發行股份			349,290				499,290
流通股期末			299,290				349,290
已發行股份變動百分比			(14.3	)%			(30.0	)%
創建的共享			100,000				100,000
贖回的股份			150,000				250,000
每股資產淨值期初		$	67.83			$	76.37
每股資產淨值期末		$	77.95			$	70.95
每股資產淨值變動百分比			14.9	%			(7.1	)%
基準百分比變化			(7.2	)%			3.0	%
基準年化波動率			5.2	%			10.2	%

在截至2021年9月30日的9個月內，基金資產淨值的下降主要是由於流通股從2020年12月31日的349,290股減少到2021年9月30日的299,290股。基金資產淨值的減少被基金尋求費用和費用前的每日投資結果的累積影響所抵消，這些結果相當於兩倍於費用和支出的投資結果。

(-2x)

日元兑美元現貨價格的每日表現。相比之下，在截至2020年9月30日的9個月內，基金資產淨值的大幅下降主要是由於流通股從2019年12月31日的499,290股減少到2020年9月30日的349,290股。基金資產淨值減少的部分原因還在於，基金尋求費用和費用前的每日投資結果的累積效應相當於兩倍的反轉。

(-2x)

日元兑美元現貨價格的每日表現。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏，基金每日業績的統計相關性超過其基準每日業績倒數的0.99至2倍。截至2021年9月30日的9個月，基金每股資產淨值增長14.9%，而截至2020年9月30日的9個月，基金每股資產淨值下降7.1%，這主要是由於截至2021年9月30日的9個月，基金持有的資產價值增值。

在截至2021年9月30日的9個月裏，該基準指數下跌了7.2%，而截至2020年9月30日的9個月裏，該基準指數上漲了3.0%，這可以歸因於截至2021年9月30日的一段時間裏，日元對美元的貶值。

淨收益/淨虧損

下表提供了截至2021年9月30日、2021年和2020年的前九個月基金收入彙總信息：

 

		九個月後結束 2021年9月30日				九個月後結束 2020年9月30日
淨投資收益(虧損)		$	(186,478	)		$	(73,411	)
管理費			196,036				209,105
非重複性 費用和開支			—				717
已實現淨收益(虧損)			3,055,103				(1,847,423	)
未實現淨增值(折舊)變動			1,066,333				(429,087	)
淨收益(虧損)		$	3,934,958			$	(2,349,921	)

與截至2020年9月30日的9個月相比，該基金截至2021年9月30日的9個月的淨收入有所增長，這主要是由於截至2021年9月30日的9個月日元兑美元貶值。

 

199

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目錄

ProShares VIX

期中考試

期貨ETF

基金業績

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前九個月基金的業績摘要信息：

 

		九個月後結束 2021年9月30日				九個月後結束 2020年9月30日
資產淨值期初		$	72,075,095			$	45,986,584
資產淨值期末		$	127,673,137			$	101,957,520
資產淨值的百分比變化			77.1	%			121.7	%
期初已發行股份			1,962,403				2,162,403
流通股期末			3,962,403				2,487,403
已發行股份變動百分比			101.9	%			15.0	%
創建的共享			2,625,000				2,250,000
贖回的股份			625,000				1,925,000
每股資產淨值期初		$	36.73			$	21.27
每股資產淨值期末		$	32.22			$	40.99
每股資產淨值變動百分比			(12.3	)%			92.8	%
基準百分比變化			(11.4	)%			94.3	%
基準年化波動率			28.3	%			63.0	%

2020年10月26日(星期一)，芝加哥期貨交易所(芝加哥期權交易所的子公司)將該基金投資的波動率指數期貨合約的結算時間從下午4點15分改為下午4點15分。(東部時間)至下午4點(東部時間)。因此，在2020年10月26日(星期一)，標普道瓊斯指數(S&P Dow Jones Indices)修訂了標準普爾500指數的指數方法

®

VIX短期期貨指數，ProShares VIX的基準

期中考試

期貨ETF，以反映新的結算時間。

由於波動率指數期貨合約的結算時間和指數方法的這些變化，基金組織於2020年10月26日(星期一)將資產淨值計算時間從下午4點15分改為下午4點15分。(東部時間)至下午4點(東部時間)。有關資產淨值計算的其他資料載於基金的招股章程內。

在截至2021年9月30日的9個月內，基金資產淨值的增加主要是由於流通股從2020年12月31日的1,962,403股增加到2021年9月30日的3,962,403股。基金資產淨值的增加被基金尋求與標準普爾500波動率指數每日表現相對應的費用和費用前每日投資結果的累積影響所抵消

期中考試

期貨指數。相比之下，在截至2020年9月30日的9個月內，基金資產淨值的大幅增長主要是由於基金尋求與標準普爾500波動率指數(S&P500 VIX)每日表現相對應的費用和支出前的每日投資結果的累積效應

期中考試

期貨指數。基金資產淨值的增加還部分原因是流通股從2019年12月31日的2,162,403股增加到2020年9月30日的2,487,403股。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏，基金的每日業績與其基準的每日業績的統計相關性超過0.99。截至2021年9月30日的9個月，基金每股資產淨值下降12.3%，而截至2020年9月30日的9個月，基金每股資產淨值增長92.8%，這主要是由於截至2021年9月30日的9個月，基金持有的資產價值貶值。

在截至2021年9月30日的9個月裏，該基準指數下跌了11.4%，而截至2020年9月30日的9個月裏，該基準指數上漲了94.3%，這可以歸因於使標準普爾500波動率指數(S&P500 VIX)的期貨合約價值下降

期中考試

截至2021年9月30日期間的期貨指數。

 

200

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目錄

淨收益/淨虧損

下表提供了截至2021年9月30日、2021年和2020年的前九個月基金收入彙總信息：

 

		九個月後結束 2021年9月30日				九個月後結束 2020年9月30日
淨投資收益(虧損)		$	(694,100	)		$	(290,253	)
管理費			586,702				391,147
經紀佣金			48,211				51,973
已實現淨收益(虧損)			(14,890,359	)			21,708,785
未實現淨增值(折舊)變動			5,949,460				5,421,417
淨收益(虧損)		$	(9,634,999	)		$	26,839,949

與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月，基金的淨收入有所下降，主要原因是截至2021年9月30日的9個月期貨價格下跌。

 

201

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目錄

ProShares VIX短期期貨ETF

*

基金業績

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前九個月基金的業績摘要信息：

 

		九個月後結束 2021年9月30日				九個月後結束 2020年9月30日
資產淨值期初		$	293,390,549			$	279,792,503
資產淨值期末		$	368,777,333			$	279,272,297
資產淨值的百分比變化			25.7	%			(0.2	)%
期初已發行股份			5,331,579				5,687,829
流通股期末			16,257,826				3,400,329
已發行股份變動百分比			204.9	%			(40.2	)%
創建的共享			16,556,250				4,331,250
贖回的股份			5,630,003				6,618,750
每股資產淨值期初		$	55.03			$	49.19
每股資產淨值期末		$	22.68			$	82.13
每股資產淨值變動百分比			(58.8	)%			67.0	%
基準百分比變化			(58.4	)%			68.5	%
基準年化波動率			73.8	%			112.9	%

2020年10月26日(星期一)，芝加哥期貨交易所(芝加哥期權交易所的子公司)將該基金投資的波動率指數期貨合約的結算時間從下午4點15分改為下午4點15分。(東部時間)至下午4點(東部時間)。因此，在2020年10月26日(星期一)，標普道瓊斯指數(S&P Dow Jones Indices)修訂了標準普爾500指數的指數方法

®

反映新結算時間的ProShares VIX短期期貨ETF指標VIX短期期貨指數

由於波動率指數期貨合約的結算時間和指數方法的這些變化，基金組織於2020年10月26日(星期一)將資產淨值計算時間從下午4點15分改為下午4點15分。(東部時間)至下午4點(東部時間)。有關資產淨值計算的其他資料載於基金的招股章程內。

在截至2021年9月30日的9個月內，基金資產淨值的增加主要是由於流通股從2020年12月31日的5331,579股增加到2021年9月30日的16,257,826股。基金資產淨值的增長被基金尋求與標準普爾500波動率短期期貨指數(S&P 500 VIX Short-Term Futures Index)每日表現相對應的費用和支出前的每日投資結果的累積影響所抵消。相比之下，在截至2020年9月30日的9個月內，基金資產淨值的大幅下降主要是由於流通股從2019年12月31日的5,687,829股減少到2020年9月30日的3,400,329股。基金資產淨值的減少被基金尋求與標準普爾500波動率指數短期期貨指數每日表現相對應的費用和支出前的每日投資結果的累積影響所抵消。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏，基金的每日業績與其基準的每日業績的統計相關性超過0.99。截至2021年9月30日的9個月，基金每股資產淨值下降58.8%，而截至2020年9月30日的9個月，基金每股資產淨值增長67.0%，這主要是由於截至2021年9月30日的9個月，基金持有的資產價值貶值。

截至2021年9月30日的9個月，基準指數下跌了58.4%，而截至2020年9月30日的9個月，基準指數上漲了68.5%，這可以歸因於截至2021年9月30日的一段時間內，波動率指數期貨曲線上的短期期貨合約價值下降。

 

202

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目錄

淨收益/淨虧損

下表提供了截至2021年9月30日、2021年和2020年的前九個月基金收入彙總信息：

 

		九個月後結束 2021年9月30日				九個月後結束 2020年9月30日
淨投資收益(虧損)		$	(3,019,972	)		$	(1,057,822	)
管理費			2,154,874				1,584,861
經紀佣金			365,013				311,826
已實現淨收益(虧損)			(304,349,667	)			249,771,936
未實現淨增值(折舊)變動			27,729,790				16,589,740
淨收益(虧損)		$	(279,639,849	)		$	265,303,854

與截至2020年9月30日的前9個月相比，截至2021年9月30日的前9個月，基金的淨收入下降了，這主要是由於截至2021年9月30日的前9個月期貨價格的價值下降。

 

*	見本季度報表第I部分第1項財務報表附註1 10-Q 關於ProShares VIX短期期貨ETF的反向份額拆分。

 

203

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目錄

第三項關於市場風險的定量和定性披露。

定量披露

匯率敏感度、股票市場波動性敏感度和商品價格敏感度

每個基金都面臨與使用金融工具有關的某些風險。每隻貨幣基金都因其持有的金融工具而面臨匯率風險。每隻波動率指數基金都因其持有的金融工具而面臨股市波動風險。每隻商品基金和商品指數基金都因其持有的金融工具而面臨商品價格風險。

下表提供了貨幣基金的金融工具、波動率指數基金的金融工具、商品基金和商品指數基金的金融工具的信息。截至2021年、2021年和2020年9月30日，基金各持倉情況如下：

ProShares做空歐元

:

截至2021年和2020年9月30日，ProShares做空歐元基金通過其持有的歐元/美元外幣期貨合約面臨匯率價格反向風險。下表提供了基金截至9月30日、2021年和2020年在這些金融工具中的倉位信息，這些倉位對匯率價格風險比較敏感。

截至2021年9月30日的期貨持倉量

 

合同		長時間運行 短的		期滿		合同				估值 價格				合同 乘數				名義金額 按價值計算
歐元外匯貨幣期貨(CME)		短的		2021年12月			15			$	1.16				125,000			$	(2,175,000	)

截至2020年9月30日的期貨持倉量

 

合同		長時間運行 短的		期滿		合同				估值 價格				合同 乘數				名義金額 按價值計算
歐元外匯貨幣期貨(CME)		短的		2020年12月			15			$	1.17				125,000			$	(2,200,406	)

9月30日、2021年和2020年空頭期貨名義價值的計算方法是持有的合約數量乘以估值價格乘以合約乘數。空頭名義價值將隨着期貨合約價格的下降而成比例地增加(減少)。在計入價差或交易或融資成本之前，與這些合同相關的額外收益(損失)將等於隨後短期名義價值的任何此類減少(增加)。國際貨幣基金組織一般會嘗試調整其在金融工具中的頭寸。

每一天

每1.00美元的淨資產就有1.00美元的歐元空頭敞口。未來

期間

扣除費用和費用之前的回報，不能簡單地通過估計歐元的升值或貶值並乘以負數來估計。見“第1A項。報表年報中的“風險因素”

10-K

有關超過一天的時間段的性能的其他信息，請參閲。

ProShares Short VIX短期期貨ETF

截至2021年和2020年9月30日，ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF基金通過持有VIX期貨合約面臨反向股市波動風險。下表提供了基金截至9月30日、2021年和2020年對股市波動風險敏感的波動率指數期貨合約持倉情況。

截至2021年9月30日的期貨持倉量

 

合同		長時間運行 短的		期滿		合同				估值 價格				合同 乘數				名義金額 按價值計算
波動率指數期貨(CBOE)		短的		2021年10月			4,341			$	22.87				1,000			$	(99,269,120	)
波動率指數期貨(CBOE)		短的		2021年11月			4,001				23.69				1,000				(94,767,286	)

 

204

---

目錄

截至2020年9月30日的期貨持倉量

 

合同		長時間運行 短的		期滿		合同				估值 價格				合同 乘數				名義金額 按價值計算
波動率指數期貨(CBOE)		短的		2020年10月			2,972			$	30.38				1,000			$	(90,274,500	)
波動率指數期貨(CBOE)		短的		2020年11月			2,335				32.88				1,000				(76,763,125	)

9月30日、2021年和2020年空頭期貨名義價值的計算方法是持有的合約數量乘以估值價格乘以合約乘數。空頭名義價值將隨着期貨合約價格的下降而成比例地增加(減少)。在計入價差或交易或融資成本之前，與這些合同相關的額外收益(損失)將等於隨後短期名義價值的任何此類減少(增加)。基金通常會嘗試每天調整其在金融工具的頭寸，使其每1美元淨資產就有0.5美元的指數空頭敞口。費用和費用前的未來期間回報不能簡單地通過估計指數的回報並乘以負數來估計

一半。

見“第1A項。報表年報中的“風險因素”

10-K

有關超過一天的時間段的性能的其他信息，請參閲。

 

ProShares Ultra Bloomberg原油：   截至2021年和2020年9月30日，ProShares Ultra Bloomberg原油基金通過持有原油期貨合約和持有與彭博商品平衡WTI原油指數掛鈎的掉期協議，面臨大宗商品價格風險。 SM 和彭博WTI原油分類指數 SM ，分別為。下表提供了基金截至9月30日、2021年和2020年在這些對大宗商品價格風險敏感的金融工具中的倉位信息。

截至2021年9月30日的期貨持倉量

 

合同		長時間運行 短的		期滿		合同				估值 價格				合同 乘數				名義金額 按價值計算
西德克薩斯中質原油(NYMEX)		長		2021年12月			5,657			$	74.70				1,000			$	422,577,900
西德克薩斯中質原油(NYMEX)		長		2022年6月			5,843				71.15				1,000				415,729,450
西德克薩斯中質原油(NYMEX)		長		2022年12月			6,063				67.70				1,000				410,465,100

截至2021年9月30日的掉期協議

 

參考索引

交易對手

長時間運行 短的

索引 關

名義金額 按價值計算

彭博大宗商品均衡WTI原油指數

花旗銀行(Citibank)，美國北卡羅來納州。

長

$

63.6871

$

143,554,545

彭博大宗商品均衡WTI原油指數

高盛國際集團

長

63.6871

203,094,978

彭博大宗商品均衡WTI原油指數

摩根士丹利證券公司(Morgan Stanley Johnson&Johnson Co.) 國際航空公司(International International PLC)

長

63.6871

248,642,399

彭博大宗商品均衡WTI原油指數

法國興業銀行(Societe Generale)

長

63.6871

135,481,695

彭博大宗商品均衡WTI原油指數

瑞銀集團(UBS AG)

長

63.6871

201,694,052

 

 

205

---

目錄

截至2020年9月30日的期貨持倉量

 

合同		長時間運行 短的		期滿		合同				估值 價格				合同 乘數				名義金額 按價值計算
西德克薩斯中質原油(NYMEX)		長		2020年12月			19,296			$	40.47				1,000			$	780,909,120
西德克薩斯中質原油(NYMEX)		長		2021年6月			18,635				42.28				1,000				787,887,800
西德克薩斯中質原油(NYMEX)		長		2021年12月			18,385				43.12				1,000				792,761,200

截至2020年9月30日的掉期協議

 

參考索引

交易對手

長時間運行 短的

指數收盤

名義金額 按價值計算

彭博大宗商品均衡WTI原油分類指數

法國興業銀行

長

$

35.2114

$

30,255,607

9月30日、2021年和2020年期貨名義價值的計算方法是持有的合約數量乘以估值價格乘以合約乘數。9月30日、2021年和2020年的掉期名義價值是通過將單位數乘以該指數的收盤水平來計算的。這些名義價值將隨期貨合約價格或指數水平(視何者適用而定)的增加(減少)而成比例增加(減少)。在計入價差或交易或融資成本之前，與這些合同相關的額外收益(損失)將等於隨後名義價值的任何增加(減少)。國際貨幣基金組織一般會嘗試調整其在金融工具中的頭寸。

每一天

每1.00美元的淨資產就有2.00美元的指數敞口。未來

期間

扣除費用和費用之前的回報不能簡單地通過估計指數的回報並乘以2來估計。見“第1A項。報表年報中的“風險因素”

10-K

有關超過一天的時間段的性能的其他信息，請參閲。掉期交易對手風險通常限於任何未實現收益的金額，儘管在交易對手破產的情況下，可能會有延遲和與收回以單獨方式入賬的抵押品相關的成本。

三方

基金第三方託管人的賬户。

ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas：

截至2021年和2020年9月30日，ProShares Ultra Bloomberg天然氣基金因持有天然氣期貨合約而面臨大宗商品價格風險。下表提供了基金截至9月30日、2021年和2020年在這些對大宗商品價格風險敏感的金融工具中的倉位信息。

截至2021年9月30日的期貨持倉量

 

合同

長時間運行 短的

期滿

合同

估值 價格

合同 乘數

名義金額 按價值計算

天然氣(NYMEX)

長

2021年11月

4,944

$

5.87

10,000

$

290,064,480

截至2020年9月30日的期貨持倉量

 

合同

長時間運行 短的

期滿

合同

估值 價格

合同 乘數

名義金額 按價值計算

天然氣(NYMEX)

長

2020年11月

7,854

$

2.53

10,000

$

198,470,580

9月30日、2021年和2020年期貨名義價值的計算方法是持有的合約數量乘以估值價格乘以合約乘數。名義價值將隨着期貨合約價格的增加(減少)而成比例增加(減少)，如果適用的話。在計入價差或交易或融資成本之前，與這些合同相關的額外收益(損失)將等於隨後名義價值的任何增加(減少)。國際貨幣基金組織一般會嘗試調整其在金融工具中的頭寸。

每一天

每1.00美元的淨資產就有2.00美元的指數敞口。未來

期間

扣除費用和費用之前的回報不能簡單地通過估計指數的回報並乘以2來估計。見“第1A項。報表年報中的“風險因素”

10-K

有關超過一天的時間段的性能的其他信息，請參閲。

 

206

---

目錄

ProShares Ultra Euro：

截至2021年和2020年9月30日，ProShares Ultra Euro Fund通過持有歐元/美元外幣遠期合約面臨匯率價格風險。下表提供了基金截至9月30日、2021年和2020年在這些金融工具中的倉位信息，這些倉位對匯率價格風險非常敏感。

截至2021年9月30日的外幣遠期合約

 

參考 貨幣		交易對手		長時間運行 短的		安置點 日期				當地貨幣				遠期匯率				市場價值 美元
歐元		高盛國際		長			10/08/21				3,388,921				1.1851			$	4,016,217
歐元		瑞銀集團(UBS AG)		長			10/08/21				2,801,502				1.1849				3,319,491
歐元		高盛國際		短的			10/08/21				(93,000	)			1.1685				(108,671	)
歐元		瑞銀集團(UBS AG)		短的			10/08/21				(84,000	)			1.1726				(98,499	)

截至2020年9月30日的外幣遠期合約

 

參考 貨幣

交易對手

長時間運行 短的

安置點 日期

當地貨幣

遠期匯率

市場價值 美元

歐元

高盛國際

長

10/09/20

3,440,921

1.1835

$

4,072,330

歐元

瑞銀集團(UBS AG)

長

10/09/20

6,830,302

1.1845

8,090,716

歐元

瑞銀集團(UBS AG)

短的

10/09/20

(2,760,000

)

1.1801

(3,257,049

)

2021年9月、2021年9月和2020年9月的美元市值等於歐元數乘以遠期匯率。這些名義價值將隨着遠期價格的增加(減少)成比例地增加(減少)。在計入價差或交易或融資成本之前，與這些合同相關的額外收益(損失)將等於隨後名義價值的任何增加(減少)。國際貨幣基金組織一般會嘗試調整其在金融工具中的頭寸。

每一天

每1.00美元的淨資產就有2.00美元的歐元敞口。未來

期間

扣除費用和費用之前的回報，不能簡單地通過估計歐元的升值或貶值並乘以2來估算。見“第1A項。報表年報中的“風險因素”

10-K

有關超過一天的時間段的性能的其他信息，請參閲。與外幣遠期合約相關的交易對手風險通常僅限於任何未實現收益的金額，儘管在交易對手破產的情況下，可能會有延遲和收回以單獨方式入賬的抵押品的相關成本。

三方

基金第三方託管人的賬户。

ProShares Ultra Gold：

截至2021年9月30日和2020年9月30日，ProShares Ultra Gold Fund通過持有與彭博黃金分類指數(Bloomberg Gold Subindex)掛鈎的黃金期貨合約和掉期協議，面臨大宗商品價格風險

SM

。下表提供了基金截至9月30日、2021年和2020年在這些對大宗商品價格風險敏感的金融工具中的倉位信息。

截至2021年9月30日的期貨持倉量

 

合同

長時間運行 短的

期滿

合同

估值 價格

合同 乘數

名義金額 按價值計算

黃金期貨(COMEX)

長

2021年12月

856

$

1,757.00

100

$

150,399,200

截至2021年9月30日的掉期協議

 

參考索引

交易對手

長時間運行 短的

指數收盤

名義金額 按價值計算

彭博黃金分類指數

花旗銀行(Citibank)，美國北卡羅來納州。

長

$

193.6583

$

107,235,945

彭博黃金分類指數

高盛國際集團

長

193.6583

92,669,240

彭博黃金分類指數

瑞銀集團(UBS AG)

長

193.6583

111,553,685

截至2020年9月30日的期貨持倉量

 

合同

長時間運行 短的

期滿

合同

估值 價格

合同 乘數

名義金額 按價值計算

黃金期貨(COMEX)

長

2020年12月

1,114

$

1,895.50

100

$

211,158,700

 

207

---

目錄

截至2020年9月30日的掉期協議

 

參考索引

交易對手

長時間運行 短的

指數收盤

名義金額 按價值計算

彭博黃金分類指數

花旗銀行(Citibank)，美國北卡羅來納州。

長

$

211.1862

$

116,941,808

彭博黃金分類指數

高盛國際集團

長

211.1862

101,056,679

彭博黃金分類指數

瑞銀集團(UBS AG)

長

211.1862

121,650,344

9月30日、2021年和2020年期貨名義價值的計算方法是持有的合約數量乘以估值價格乘以合約乘數。2021年9月、9月30日和2020年掉期名義價值等於單位乘以掉期價格。這些名義價值將隨着期貨合約或掉期價格(視情況而定)價格的上升(下降)而成比例增加(下降)。在計入價差或交易或融資成本之前，與這些合同相關的額外收益(損失)將等於隨後名義價值的任何增加(減少)。國際貨幣基金組織一般會嘗試調整其在金融工具中的頭寸。

每一天

每1.00美元的淨資產就有2.00美元的指數敞口。未來

期間

扣除費用和費用之前的回報不能簡單地通過估計指數的回報並乘以2來估計。見“第1A項。報表年報中的“風險因素”

10-K

有關超過一天的時間段的性能的其他信息，請參閲。與掉期協議相關的交易對手風險通常限於任何未實現收益的金額，儘管在交易對手破產的情況下，可能會有延遲和與收回以單獨方式入賬的抵押品相關的成本。

三方

基金第三方託管人的賬户。

ProShares Ultra Silver：

截至2021年和2020年9月30日，ProShares Ultra Silver Fund通過持有與彭博白銀分類指數掛鈎的白銀期貨合約和掉期協議而面臨大宗商品價格風險

SM

。下表提供了基金截至9月30日、2021年和2020年在這些對大宗商品價格風險敏感的金融工具中的倉位信息。

截至2021年9月30日的期貨持倉量

 

合同

長時間運行 短的

期滿

合同

估值 價格

合同 乘數

名義金額 按價值計算

白銀期貨(COMEX)

長

2021年12月

1,213

$

22.05

5,000

$

133,715,055

截至2021年9月30日的掉期協議

 

參考索引

交易對手

長時間運行 短的

指數收盤

名義金額 按價值計算

彭博白銀分類指數

北卡羅來納州花旗銀行

長

$

200.3035

$

219,572,067

彭博白銀分類指數

高盛國際集團

長

200.3035

219,657,055

彭博白銀分類指數

摩根士丹利國際有限公司

長

200.3035

204,665,509

彭博白銀分類指數

瑞銀集團(UBS AG)

長

200.3035

182,787,599

截至2020年9月30日的期貨持倉量

 

合同

長時間運行 短的

期滿

合同

估值 價格

合同 乘數

名義金額 按價值計算

白銀期貨(COMEX)

長

2020年12月

3,288

$

23.49

5,000

$

386,241,359

 

208

---

目錄

截至2020年9月30日的掉期協議

 

參考索引

交易對手

長時間運行 短的

指數收盤

名義金額 按價值計算

彭博白銀分類指數

北卡羅來納州花旗銀行

長

$

215.9803

$

257,181,535

彭博白銀分類指數

高盛國際集團

長

215.9803

223,086,085

彭博白銀分類指數

摩根士丹利國際有限公司

長

215.9803

205,360,117

彭博白銀分類指數

瑞銀集團(UBS AG)

長

215.9803

169,907,857

9月30日、2021年和2020年期貨名義價值的計算方法是持有的合約數量乘以估值價格乘以合約乘數。9月30日、2021年和2020年的掉期名義價值等於單位乘以掉期價格。這些名義價值將隨着期貨合約或掉期價格(視情況而定)價格的上升(下降)而成比例增加(下降)。在計入價差或交易或融資成本之前，與這些合同相關的額外收益(損失)將等於隨後名義價值的任何增加(減少)。國際貨幣基金組織一般會嘗試調整其在金融工具中的頭寸。

每一天

每1.00美元的淨資產就有2.00美元的指數敞口。未來

期間

扣除費用和費用之前的回報不能簡單地通過估計指數的回報並乘以2來估計。見“第1A項。報表年報中的“風險因素”

10-K

有關超過一天的時間段的性能的其他信息，請參閲。與掉期協議相關的交易對手風險通常限於任何未實現收益的金額，儘管在交易對手破產的情況下，可能會有延遲和與收回以單獨方式入賬的抵押品相關的成本。

三方

基金第三方託管人的賬户。

ProShares Ultra VIX短期期貨ETF

截至2021年和2020年9月30日，ProShares Ultra VIX短期期貨ETF基金通過持有波動率指數期貨合約和持有與波動率指數期貨合約掛鈎的掉期協議，面臨股市波動風險。下表提供了基金截至9月30日、2021年和2020年在這些金融工具中的頭寸信息，這些頭寸對股市波動風險很敏感。

截至2021年9月30日的期貨持倉量

 

合同		長時間運行 短的		期滿		合同				估值 價格				合同 乘數				名義金額 按價值計算
波動率指數期貨(CBOE)		長		2021年10月			32,595			$	22.87				1,000			$	745,375,941
波動率指數期貨(CBOE)		長		2021年11月			30,104				23.69				1,000				713,040,334

截至2021年9月30日的掉期協議

 

參考索引

交易對手

長時間運行 短的

指數收盤

名義金額 按價值計算

IPath B系列標普500波動率指數短期期貨ETN iNAV指數

高盛國際集團

長

$

27.8300

$

73,401,625

截至2020年9月30日的期貨持倉量

 

合同		長時間運行 短的		期滿		合同				估值 價格				合同 乘數				名義金額 按價值計算
波動率指數期貨(CBOE)		長		2020年10月			34,258			$	30.38				1,000			$	1,040,586,750
波動率指數期貨(CBOE)		長		2020年11月			26,919				32.88				1,000				884,962,125

 

209

---

目錄

截至2020年9月30日的掉期協議

 

參考索引

交易對手

長時間運行 短的

索引 關

名義金額 按價值計算

IPath B系列標普500波動率指數短期期貨ETN iNAV指數

高盛集團(Goldman Sachs&Johnson Co.)

長

$

25.0468

$

38,626,764

9月30日、2021年和2020年期貨名義價值的計算方法是持有的合約數量乘以估值價格乘以合約乘數。9月30日、2021年和2020年的掉期名義價值是通過將單位數乘以該指數的收盤水平來計算的。這些名義價值將隨期貨合約價格或指數水平(視何者適用而定)的增加(減少)而成比例增加(減少)。在計入價差或交易或融資成本之前，與這些合同相關的額外收益(損失)將等於隨後名義價值的任何增加(減少)。基金通常會嘗試每天調整其在金融工具的頭寸，使其對該指數的敞口為每1美元淨資產1.50美元。費用和費用前的未來期間回報不能簡單地通過估計指數的回報並乘以1和

一半。

見“第1A項。報表年報中的“風險因素”

10-K

有關超過一天的時間段的性能的其他信息，請參閲。掉期交易對手風險通常限於任何未實現收益的金額，儘管在交易對手破產的情況下，可能會有延遲和與收回以單獨方式入賬的抵押品相關的成本。

三方

基金第三方託管人的賬户。

ProShares Ultra Yen：

截至2021年和2020年9月30日，ProShares Ultra Yen Fund通過持有日圓/美元外幣遠期合約面臨匯率價格風險。下表提供了基金截至9月30日、2021年和2020年在這些金融工具中的倉位信息，這些倉位對匯率價格風險比較敏感。

截至2021年9月30日的外幣遠期合約

 

參考 貨幣		交易對手		長時間運行 短的		安置點 日期				當地貨幣				遠期匯率				市場價值 美元
日元		高盛國際集團		長			10/08/21				327,930,517				0.009089			$	2,980,604
日元		瑞銀集團(UBS AG)		長			10/08/21				253,562,756				0.009086				2,303,860
日元		高盛國際		短的			10/08/21				(6,319,000	)			0.008956				(56,590	)
日元		瑞銀集團(UBS AG)		短的			10/08/21				(10,090,000	)			0.009078				(91,593	)

截至2020年9月30日的外幣遠期合約

 

參考 貨幣

交易對手

長時間運行 短的

安置點 日期

當地貨幣

遠期匯率

市場價值 美元

日元

高盛國際集團

長

10/09/20

332,532,517

0.009418

$

3,131,929

日元

瑞銀集團(UBS AG)

長

10/09/20

278,602,756

0.009425

2,625,726

日元

瑞銀集團(UBS AG)

短的

10/09/20

(2,680,000

)

0.009488

(25,429

)

2021年9月、2021年9月和2020年9月的美元市值等於日圓數量乘以遠期匯率。這些名義價值將隨着遠期價格的增加(減少)成比例地增加(減少)。在計入價差或交易或融資成本之前，與這些合同相關的額外收益(損失)將等於隨後名義價值的任何增加(減少)。國際貨幣基金組織一般會嘗試調整其在金融工具中的頭寸。

每一天

每1.00美元的淨資產就有2.00美元的日元敞口。未來

期間

費用和支出前的回報不能簡單地通過估計日元的升值或貶值再乘以2來估算。見“第1A項。報表年報中的“風險因素”

10-K

有關超過一天的時間段的性能的其他信息，請參閲。與外幣遠期合約相關的交易對手風險通常僅限於任何未實現收益的金額，儘管在交易對手破產的情況下，可能會有延遲和收回以單獨方式入賬的抵押品的相關成本。

三方

基金第三方託管人的賬户。

 

210

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目錄

ProShares UltraShort澳元：

截至2021年和2020年9月30日，ProShares UltraShort澳元基金通過持有澳元/美元外幣期貨合約面臨匯率價格逆勢風險。下表提供了基金截至9月30日、2021年和2020年在這些金融工具中的倉位信息，這些倉位對匯率價格風險比較敏感。

截至2021年9月30日的期貨持倉量

 

合同		長時間運行 短的		期滿		合同				估值 價格				合同 乘數				名義金額 按價值計算
澳元外匯期貨(CME)		短的		2021年12月			136			$	72.29				1,000			$	(9,838,240	)

截至2020年9月30日的期貨持倉量

 

合同		長時間運行 短的		期滿		合同				估值 價格				合同 乘數				名義金額 按價值計算
澳元外匯期貨(CME)		短的		2020年12月			145			$	71.63				1,000			$	(10,386,350	)

9月30日、2021年和2020年空頭期貨名義價值的計算方法是持有的合約數量乘以估值價格乘以合約乘數。空頭名義價值將隨着期貨合約價格的下降而成比例地增加(減少)。在計入價差或交易或融資成本之前，與這些合同相關的額外收益(損失)將等於隨後短期名義價值的任何此類減少(增加)。國際貨幣基金組織一般會嘗試調整其在金融工具中的頭寸。

每一天

每1.00美元的淨資產就有2.00美元的澳元空頭敞口。未來

期間

費用和支出前的回報不能簡單地通過估計澳元的升值或貶值，然後乘以負2來估算。見“第1A項。報表年報中的“風險因素”

10-K

有關超過一天的時間段的性能的其他信息，請參閲。

ProShares UltraShort彭博原油：

截至2021年和2020年9月30日，ProShares UltraShort Bloomberg原油基金通過持有原油期貨合約和持有與彭博商品平衡WTI原油指數掛鈎的掉期協議，面臨商品價格逆勢風險。

SM

和彭博WTI原油分類指數

SM

，分別為。下表提供了基金截至9月30日、2021年和2020年在這些對大宗商品價格風險敏感的金融工具中的倉位信息。

截至2021年9月30日的期貨持倉量

 

合同		長時間運行 短的		期滿		合同				估值 價格				合同 乘數				名義金額 按價值計算
西德克薩斯中質原油(NYMEX)		短的		2021年12月			848			$	74.70				1,000			$	(63,345,600	)
西德克薩斯中質原油(NYMEX)		短的		2022年6月			876				71.15				1,000				(62,327,400	)
西德克薩斯中質原油(NYMEX)		短的		2022年12月			909				67.70				1,000				(61,539,300	)

截至2020年9月30日的期貨持倉量

 

合同		長時間運行 短的		期滿		合同				估值 價格				合同 乘數				名義金額 按價值計算
西德克薩斯中質原油(NYMEX)		短的		2020年12月			1,314			$	40.47				1,000			$	(53,177,580	)
西德克薩斯中質原油(NYMEX)		短的		2021年6月			1,269				42.28				1,000				(53,653,320	)
西德克薩斯中質原油(NYMEX)		短的		2021年12月			1,252				43.12				1,000				(53,986,240	)

 

211

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目錄

9月30日、2021年和2020年空頭期貨名義價值的計算方法是持有的合約數量乘以估值價格乘以合約乘數。2021年9月30日、2020年9月30日、2021年和2020年空頭掉期名義價值通過單位數乘以指數收盤水平計算。這些空頭名義價值將隨着期貨合約價格或指數水平(視情況而定)的下降(增加)而成比例增加(減少)。在計入價差或交易或融資成本之前，與這些合同相關的額外收益(損失)將等於隨後短期名義價值的任何此類減少(增加)。國際貨幣基金組織一般會嘗試調整其在金融工具中的頭寸。

每一天

每1.00美元的淨資產就有2.00美元的指數空頭敞口。未來

期間

扣除費用和費用前的回報不能簡單地通過估計指數的回報並乘以負2來估計。見“第1A項。報表年報中的“風險因素”

10-K

有關超過一天的時間段的性能的其他信息，請參閲。掉期交易對手風險通常限於任何未實現收益的金額，儘管在交易對手破產的情況下，可能會有延遲和與收回以單獨方式入賬的抵押品相關的成本。

三方

基金第三方託管人的賬户。

ProShares UltraShort彭博天然氣公司：

截至2021年和2020年9月30日，ProShares UltraShort Bloomberg天然氣基金通過持有天然氣期貨合約暴露於大宗商品價格逆風險。下表提供了基金截至9月30日、2021年和2020年在這些對大宗商品價格風險敏感的金融工具中的倉位信息。

截至2021年9月30日的期貨持倉量

 

合同		長時間運行 短的		期滿		合同				估值 價格				合同 乘數				名義金額 按價值計算
天然氣(NYMEX)		短的		2021年11月			4,720			$	5.87				10,000			$	(276,922,400	)

截至2020年9月30日的期貨持倉量

 

合同		長時間運行 短的		期滿		合同				估值 價格				合同 乘數				名義金額 按價值計算
天然氣(NYMEX)		短的		2020年11月			3,715			$	2.53				10,000			$	(93,878,050	)

9月30日、2021年和2020年空頭期貨名義價值的計算方法是持有的合約數量乘以估值價格乘以合約乘數。空頭名義價值將隨着期貨合約價格的下降(增加)而成比例增加(減少)。在計入價差或交易或融資成本之前，與這些合同相關的額外收益(損失)將等於隨後短期名義價值的任何此類減少(增加)。國際貨幣基金組織一般會嘗試調整其在金融工具中的頭寸。

每一天

每1.00美元的淨資產就有2.00美元的指數空頭敞口。未來

期間

扣除費用和費用前的回報不能簡單地通過估計指數的回報並乘以負2來估計。見“第1A項。報表年報中的“風險因素”

10-K

有關超過一天的時間段的性能的其他信息，請參閲。

ProShares UltraShort歐元：

截至2021年和2020年9月30日，ProShares UltraShort歐元基金因持有歐元/美元外幣遠期合約而面臨匯率價格逆風險。下表提供了基金截至9月30日、2021年和2020年在這些金融工具中的倉位信息，這些倉位對匯率價格風險非常敏感。

 

212

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目錄

截至2021年9月30日的外幣遠期合約

 

參考 貨幣		交易對手		長時間運行 短的		安置點 日期				當地貨幣				遠期匯率				市場價值 美元
歐元		瑞銀集團(UBS AG)		長			10/08/21				5,650,000				1.1862			$	6,702,072
歐元		高盛國際		短的			10/08/21				(39,458,263	)			1.1837				(46,708,330	)
歐元		瑞銀集團(UBS AG)		短的			10/08/21				(49,895,199	)			1.1841				(59,081,294	)

截至2020年9月30日的外幣遠期合約

 

參考 貨幣		交易對手		長時間運行 短的		安置點 日期				當地貨幣				遠期匯率				市場價值 美元
歐元		高盛國際集團		長			10/09/20				3,698,000				1.1727			$	4,336,534
歐元		瑞銀集團(UBS AG)		長			10/09/20				6,700,000				1.1787				7,897,485
歐元		高盛國際		短的			10/09/20				(41,689,263	)			1.1835				(49,339,243	)
歐元		瑞銀集團(UBS AG)		短的			10/09/20				(85,627,199	)			1.1818				(101,193,803	)

2021年9月、2021年9月和2020年9月的美元市值等於歐元數乘以遠期匯率。這些短期名義價值將隨着遠期價格的下降(增加)成比例地增加(減少)。在計入價差或交易或融資成本之前，與這些合同相關的額外收益(損失)將等於隨後短期名義價值的任何此類減少(增加)。國際貨幣基金組織一般會嘗試調整其在金融工具中的頭寸。

每一天

每1.00美元的淨資產就有2.00美元的歐元空頭敞口。未來

期間

費用和支出前的回報不能簡單地通過估計歐元的升值或貶值，然後乘以負2來估算。見“第1A項。報表年報中的“風險因素”

10-K

有關外幣遠期合約超過一天的交易對手風險的額外信息，通常僅限於任何未實現收益的金額，儘管在交易對手破產的情況下，可能會有延遲和與收回以單獨方式入賬的抵押品相關的成本。

三方

基金第三方託管人的賬户。

ProShares UltraShort Gold：

截至2021年9月30日和2020年9月30日，ProShares UltraShort黃金基金通過持有與彭博黃金分類指數掛鈎的黃金期貨合約和掉期協議，面臨反向大宗商品價格風險

SM

。下表提供了基金截至9月30日、2021年和2020年在這些對大宗商品價格風險敏感的金融工具中的倉位信息。

截至2021年9月30日的期貨持倉量

 

合同		長時間運行 短的		期滿		合同				估值 價格				合同 乘數				名義金額 按價值計算
黃金期貨(COMEX)		短的		2021年12月			114			$	1,757.00				100			$	(20,029,800	)

截至2021年9月30日的掉期協議

 

參考索引		交易對手		長時間運行 短的		指數收盤				名義金額 按價值計算
彭博黃金分類指數		北卡羅來納州花旗銀行		短的		$	193.6583			$	(14,518,233	)
彭博黃金分類指數		高盛國際集團		短的			193.6583				(9,497,933	)
彭博黃金分類指數		瑞銀集團(UBS AG)		短的			193.6583				(11,357,509	)

截至2020年9月30日的期貨持倉量

 

合同		長時間運行 短的		期滿		合同				估值 價格				合同 乘數				名義金額 按價值計算
黃金期貨(COMEX)		短的		2020年12月			111			$	1,895.50				100			$	(21,040,050	)

 

213

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目錄

截至2020年9月30日的掉期協議

 

參考索引		交易對手		長時間運行 短的		指數收盤				名義金額 按價值計算
彭博黃金分類指數		北卡羅來納州花旗銀行		短的		$	211.1862			$	(10,138,690	)
彭博黃金分類指數		高盛國際集團		短的			211.1862				(8,325,763	)
彭博黃金分類指數		瑞銀集團(UBS AG)		短的			211.1862				(14,773,987	)

9月30日、2021年和2020年空頭期貨名義價值的計算方法是持有的合約數量乘以估值價格乘以合約乘數。2021年9月、9月30日和2020年掉期名義價值等於單位乘以掉期價格。這些空頭名義價值將隨着期貨合約或掉期價格(視情況而定)的降低(增加)而成比例增加(減少)。在計入價差或交易或融資成本之前，與這些合同相關的額外收益(損失)將等於名義價值隨後的任何減少(增加)。國際貨幣基金組織一般會嘗試調整其在金融工具中的頭寸。

每一天

每1.00美元的淨資產就有2.00美元的指數空頭敞口。未來

期間

扣除費用和費用前的回報不能簡單地通過估計指數的回報並乘以負2來估計。見“第1A項。報表年報中的“風險因素”

10-K

有關超過一天的時間段的性能的其他信息，請參閲。與掉期協議相關的交易對手風險通常限於任何未實現收益的金額，儘管在交易對手破產的情況下，可能會有延遲和與收回以單獨方式入賬的抵押品相關的成本。

三方

基金第三方託管人的賬户。

ProShares UltraShort Silver：

截至2021年9月30日和2020年9月30日，ProShares UltraShort白銀基金通過持有與彭博白銀分類指數掛鈎的白銀期貨合約和掉期協議，面臨反向大宗商品價格風險

SM

。下表提供了基金截至9月30日、2021年和2020年在這些對大宗商品價格風險敏感的金融工具中的倉位信息。

截至2021年9月30日的期貨持倉量

 

合同		長時間運行 短的		期滿		合同				估值 價格				合同 乘數				名義金額 按價值計算
白銀期貨(COMEX)		短的		2021年12月			380			$	22.05				5,000			$	(41,889,300	)

截至2021年9月30日的掉期協議

 

參考索引		交易對手		長時間運行 短的		指數收盤				名義金額 按價值計算
彭博白銀分類指數		北卡羅來納州花旗銀行		短的		$	200.3035			$	(7,432,206	)
彭博白銀分類指數		高盛國際集團		短的			200.3035				(9,839,512	)
彭博白銀分類指數		摩根士丹利國際有限公司		短的			200.3035				(7,779,988	)
彭博白銀分類指數		瑞銀集團(UBS AG)		短的			200.3035				(13,786,912	)

截至2020年9月30日的期貨持倉量

 

合同		長時間運行 短的		期滿		合同				估值 價格				合同 乘數				名義金額 按價值計算
白銀期貨(COMEX)		短的		2020年12月			296			$	23.49				5,000			$	(34,771,120	)

 

214

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目錄

截至2020年9月30日的掉期協議

 

參考索引		交易對手		長時間運行 短的		指數收盤				名義金額 按價值計算
彭博白銀分類指數		北卡羅來納州花旗銀行		短的		$	215.9803			$	(26,820,589	)
彭博白銀分類指數		高盛國際集團		短的			215.9803				(22,073,190	)
彭博白銀分類指數		摩根士丹利國際有限公司		短的			215.9803				(4,366,690	)
彭博白銀分類指數		瑞銀集團(UBS AG)		短的			215.9803				(14,081,291	)

9月30日、2021年和2020年空頭期貨名義價值的計算方法是持有的合約數量乘以估值價格乘以合約乘數。2021年9月、9月30日和2020年掉期名義價值等於單位乘以掉期價格。這些空頭名義價值將隨着期貨合約或掉期價格(視情況而定)的降低(增加)而成比例增加(減少)。在計入價差或交易或融資成本之前，與這些合同相關的額外收益(損失)將等於隨後短期名義價值的任何此類減少(增加)。國際貨幣基金組織一般會嘗試調整其在金融工具中的頭寸。

每一天

每1.00美元的淨資產就有2.00美元的指數空頭敞口。未來

期間

扣除費用和費用前的回報不能簡單地通過估計指數的回報並乘以負2來估計。見“第1A項。報表年報中的“風險因素”

10-K

有關超過一天的時間段的性能的其他信息，請參閲。與掉期協議相關的交易對手風險通常限於任何未實現收益的金額，儘管在交易對手破產的情況下，可能會有延遲和與收回以單獨方式入賬的抵押品相關的成本。

三方

基金第三方託管人的賬户。

ProShares UltraShort Yen：

截至2021年9月30日和2020年9月30日，ProShares UltraShort日元基金通過持有日元/美元外幣遠期合約，面臨反向匯率價格風險。下表提供了基金截至9月30日、2021年和2020年在這些金融工具中的倉位信息，這些倉位對匯率價格風險非常敏感。

截至2021年9月30日的外幣遠期合約

 

參考 貨幣		交易對手		長時間運行 短的		安置點 日期				當地貨幣				遠期匯率				市場價值 美元
日元		高盛國際集團		長			10/08/21				32,600,000				0.009147			$	298,181
日元		瑞銀集團(UBS AG)		長			10/08/21				373,110,000				0.009098				3,394,710
日元		高盛國際		短的			10/08/21				(1,558,854,165	)			0.009077				(14,149,247	)
日元		瑞銀集團(UBS AG)		短的			10/08/21				(4,049,118,875	)			0.009085				(36,785,074	)

截至2020年9月30日的外幣遠期合約

 

參考 貨幣		交易對手		長時間運行 短的		安置點 日期				當地貨幣				遠期匯率				市場價值 美元
日元		高盛國際		長			10/09/20				23,643,000				0.009483			$	224,207
日元		瑞銀集團(UBS AG)		長			10/09/20				223,810,000				0.009506				2,127,624
日元		高盛國際		短的			10/09/20				(2,032,728,165	)			0.009418				(19,145,073	)
日元		瑞銀集團(UBS AG)		短的			10/09/20				(3,439,162,875	)			0.009426				(32,416,476	)

2021年9月、2021年9月和2020年9月的美元市值等於日圓數量乘以遠期匯率。這些短期名義價值將隨着遠期價格的下降(增加)成比例地增加(減少)。在計入價差或交易或融資成本之前，與這些合同相關的額外收益(損失)將等於隨後短期名義價值的任何此類減少(增加)。國際貨幣基金組織一般會嘗試調整其在金融工具中的頭寸。

每一天

每1.00美元的淨資產就有2.00美元的日元空頭敞口。未來

期間

費用和支出前的回報不能簡單地通過估計日元的升值或貶值，然後乘以負2來估算。見“第1A項。報表年報中的“風險因素”

10-K

有關超過一天的時間段的性能的其他信息，請參閲。與外幣遠期合約相關的交易對手風險通常僅限於任何未實現收益的金額，儘管在交易對手破產的情況下，可能會有延遲和收回以單獨方式入賬的抵押品的相關成本。

三方

基金第三方託管人的賬户。

 

215

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目錄

ProShares VIX

期中考試

期貨ETF

截至2021年9月30日和2020年9月，ProShares VIX

期中考試

期貨ETF基金因持有波動率指數期貨合約而面臨股市波動風險。下表提供了基金截至9月30日、2021年和2020年對股市波動風險敏感的波動率指數期貨合約持倉情況。

截至2021年9月30日的期貨持倉量

 

合同		長時間運行 短的		期滿		合同				估值 價格				合同 乘數				名義金額 按價值計算
波動率指數期貨(CBOE)		長		2022年1月			872			$	24.80				1,000			$	21,626,210
波動率指數期貨(CBOE)		長		2022年2月			1,677				25.23				1,000				42,304,841
波動率指數期貨(CBOE)		長		2022年3月			1,677				25.66				1,000				43,023,603
波動率指數期貨(CBOE)		長		2022年4月			804				25.83				1,000				20,765,953

截至2020年9月30日的期貨持倉量

 

合同		長時間運行 短的		期滿		合同				估值 價格				合同 乘數				名義金額 按價值計算
波動率指數期貨(CBOE)		長		2021年1月			652			$	29.88				1,000			$	19,478,500
波動率指數期貨(CBOE)		長		2021年2月			1,165				29.40				1,000				34,251,000
波動率指數期貨(CBOE)		長		2021年3月			1,165				28.93				1,000				33,697,625
波動率指數期貨(CBOE)		長		2021年4月			512				28.38				1,000				14,528,000

9月30日、2021年和2020年期貨名義價值的計算方法是持有的合約數量乘以估值價格乘以合約乘數。名義價值將隨着期貨合約價格的上升(下降)成比例地上升(下降)。在計入價差或交易或融資成本之前，與這些合同相關的額外收益(損失)將等於隨後名義價值的任何增加(減少)。國際貨幣基金組織一般會嘗試調整其在金融工具中的頭寸。

每一天

以配合指數的表現。在扣除費用和費用之前，不能簡單地通過估計指數的回報來估計未來期間的回報。見“第1A項。報表年報中的“風險因素”

10-K

有關超過一天的時間段的性能的其他信息，請參閲。

ProShares VIX短期期貨ETF

截至2021年和2020年9月30日，ProShares VIX短期期貨ETF基金通過持有VIX期貨合約面臨股市波動風險。下表提供了基金截至9月30日、2021年和2020年的波動率指數期貨合約持倉情況，這些合約對股市波動風險非常敏感。

 

216

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目錄

截至2021年9月30日的期貨持倉量

 

合同		長時間運行 短的		期滿		合同				估值 價格				合同 乘數				名義金額 按價值計算
波動率指數期貨(CBOE)		長		2021年10月			8,245			$	22.87				1,000			$	188,545,011
波動率指數期貨(CBOE)		長		2021年11月			7,617				23.69				1,000				180,415,500

截至2020年9月30日的期貨持倉量

 

合同		長時間運行 短的		期滿		合同				估值 價格				合同 乘數				名義金額 按價值計算
波動率指數期貨(CBOE)		長		2020年10月			4,979			$	30.38				1,000			$	151,237,125
波動率指數期貨(CBOE)		長		2020年11月			3,912				32.88				1,000				128,607,000

9月30日、2021年和2020年期貨名義價值的計算方法是持有的合約數量乘以估值價格乘以合約乘數。名義價值將隨着期貨合約價格的上升(下降)成比例地上升(下降)。在計入價差或交易或融資成本之前，與這些合同相關的額外收益(損失)將等於隨後名義價值的任何增加(減少)。國際貨幣基金組織一般會嘗試調整其在金融工具中的頭寸。

每一天

以配合指數的表現。在扣除費用和費用之前，不能簡單地通過估計指數的回報來估計未來期間的回報。見“第1A項。報表年報中的“風險因素”

10-K

有關超過一天的時間段的性能的其他信息，請參閲。

 

217

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目錄

定性披露

如表格年報第7項所述

10-K,

每個齒輪基金的投資目標是在扣除費用和費用之前尋求每日投資結果，即與其相應基準的每日業績的倍數、倒數或倒數相對應的投資結果。每隻做空基金在扣除手續費和費用前尋求符合以下條件的每日投資結果

一半

反之亦然

(-0.5x)

或者反之亦然

(-1x)

其相應基準的日常表現。每隻UltraShort基金都尋求扣除手續費和費用前的每日投資結果，相當於反向投資的兩倍

(-2x)

其相應基準的日常表現。每隻Ultra Fund尋求的每日投資結果(未扣除費用和費用)相當於其相應基準的每日表現的1.5倍(1.5倍)或2倍(2倍)。每個匹配的波動率指數基金(VIX Fund)都在尋求與基準表現相匹配的費用和費用前的投資結果。槓桿式基金不尋求在超過一天的時間內實現上述投資目標，因為數學複利阻止了槓桿式基金實現這樣的結果。較長時期的業績將不僅受到相應基準的累積期間業績的影響，還將同樣受到基準的介入波動以及費用和支出(包括與使用金融工具相關的成本，如融資成本和交易價差)的影響。費用和費用前的未來期間回報不能簡單地通過估計相應基準的百分比變化並乘以負3、負2、負1、負1來估計。

一半，

一，一和

一半，

兩三個。投資於這些基金的股東應該積極管理和監督他們的投資，就像每天一樣頻繁。見“第1A項。報表年報中的“風險因素”

10-K

有關超過一天的時間段的性能的其他信息，請參閲。

一級市場風險敞口

基金面臨的主要市場風險取決於每個基金的投資目標和相應的基準。例如，ProShares UltraShort Bloomberg原油基金和ProShares Ultra Bloomberg原油基金面臨的主要市場風險分別是以持有和定期滾動原油期貨合約(彭博商品指數和其

分類指數

是基於滾動期貨頭寸的價格，而不是基於相應商品的即期交割的現金價格)。

每隻基金的市場風險敞口進一步受到多個因素的影響，包括合約交易市場的流動性，以及所持合約之間的關係。每個基金的交易策略和其他因素固有的不確定性，最終可能導致所有或基本上所有投資者的資本損失。

如表格年報第7項所述

10-K,

某些期貨合約或遠期協議的交易涉及每隻基金訂立合約承諾，在指定日期及價格買入或賣出基金基準的商品，前提是該基金持有該等期貨合約或遠期協議至交割期。如果基金簽訂了出售實物商品的合同承諾，它必須按合同價格交割該商品，然後按現行市場價格回購合同或以現金結算。由於一種商品的價值可以上升到的回購價格是無限的，因此承諾出售商品將使基金在理論上面臨無限的風險。

商品價格敏感度

如“第1A項”中進一步描述的。報表年報中的“風險因素”

10-K,

各基金股份的價值與基金持有的金融工具及其他資產的價值及已實現損益直接相關，而該等資產價格的波動可能會對股份投資產生重大不利影響。就商品指數基金或商品基金而言，若干因素可能會影響商品指數基金或商品基金相關商品的價格，進而影響該基金所擁有的金融工具及其他資產(如有的話)。實物商品或商品指數(由商品期貨合約組成)價格變化對投資者的影響將因投資者投資的基金而有所不同。基礎商品或商品指數價格的每日上漲將對UltraShort基金的股票的每日表現產生負面影響，而基礎商品或商品指數的價格的每日下跌將對UltraShort基金的股票的每日表現產生負面影響。

此外，隨着時間的推移，業績是將每天的槓桿回報或反向槓桿回報幾何地聯繫在一起的累積效應。例如，如果相應的基準先上漲10%，然後再下跌10%，這將導致

(1.1*0.9)-1

=

-1%

期間基準收益率，

兩天

理論上的期間回報

兩次

基金將等於a(1.2

*0.8)-1

=

-4%

期間基金回報(而不是簡單的基準期間回報的兩倍)。

 

218

---

目錄

匯率敏感度

如“第1A項”中進一步描述的。報表年報中的“風險因素”

10-K,

各基金股份的價值與基金持有的金融工具及其他資產的價值及已實現損益直接相關，而該等資產價格的波動可能會對股份投資產生重大不利影響。關於貨幣基金，有幾個因素可能會影響外幣或美元的價值，進而影響基金擁有的金融工具和其他資產(如果有的話)。貨幣價格變化對投資者的影響會因投資者投資的基金而有所不同。貨幣價格的每日上漲將對做空基金或UltraShort基金的股票的每日表現產生負面影響，而貨幣價格的每日下跌將對Ultra基金的股票的每日表現產生負面影響。

此外，隨着時間的推移，業績是將每天的槓桿回報或反向槓桿回報幾何地聯繫在一起的累積效應。例如，如果相應的基準先上漲10%，然後再下跌10%，這將導致

(1.1*0.9)-1

=

-1%

期間基準收益率，

兩天

理論上的期間回報

兩次

基金將等於a(1.2

*0.8)-1

=

-4%

期間基金回報(而不是簡單的基準期間回報的兩倍)。

股市波動敏感性

如“第1A項”中進一步描述的。報表年報中的“風險因素”

10-K,

每隻波動率指數基金的股份價值與基金持有的金融工具及其他資產的價值及已實現損益直接相關，而這些資產價格的波動可能會對對股份的投資產生重大不利影響。有幾個因素可能會影響波動率指數期貨合約和波動率指數基金擁有的其他資產(如果有的話)的價格和/或流動性。這些資產價格變化對投資者的影響將因投資者投資的基金而異。

管理市場風險

每個基金都力求在相關投資目標所暗示的水平上保持對相應基準的充分敞口

(-0.5x,

-1x,

-2x,

1.5倍或2倍)，無論市場方向或人氣如何。在每個交易日相關市場收盤時(見資產淨值計算時間)，每隻基金都會設法定位其投資組合，使其對基準的敞口與其投資目標保持一致。如表格年報第7項所述

10-K,

這些調整是通過使用各種金融工具來完成的。可能需要投資組合的所有基金共有的因素

重新定位

是創建/贖回活動和指數再平衡。

對於槓桿型基金，指數每天變動的影響也影響到基金的投資組合是否需要重新平衡。舉例來説，如果某隻超級基金的指數在某一天上升，則該基金的淨資產應會上升。因此，在不存在贖回活動等抵消因素的情況下，基金的多頭敞口將需要增加。相反，如果指數在給定的一天下跌，超級基金的淨資產應該會下跌。因此，基金的多頭敞口通常需要減少。在沒有抵消因素的情況下，當指數在給定的一天上漲時，做空基金和UltraShort基金的淨資產通常會減少。因此，基金的空頭敞口可能需要減少。相反，如果指數在給定的一天下跌。因此，基金的空頭敞口可能需要增加。

某些金融工具的使用帶來了交易對手風險。基金預期從基金訂立的金融工具的交易對手處收取的金額，將面臨信貸風險。如果交易對手不履行義務，基金可能會受到負面影響。每個基金只打算與符合某些信貸質量標準和監測政策的主要全球金融機構簽訂互換和遠期協議。每個基金可以使用各種技術將信用風險降至最低，包括提前終止或重置並付款，限制任何單個交易對手應支付的淨金額，以及一般要求交易對手提供與基金所欠金額相關的抵押品，並按每日市場計價。

這些基金持有的大多數金融工具都是“無資金支持的”，這意味着基金將獲得相應基準的風險敞口，同時仍持有其原始現金資產。使用這類金融工具產生的現金頭寸是以將利率和信用風險降至最低的方式持有的。在本報告所述期間，這兩個機構均維持現金頭寸。

非利息

有息和有息活期存款賬户。這些基金還可以將部分現金投資於現金等價物(如貨幣市場基金的股份、銀行存款、銀行貨幣市場賬户、某些可變利率活期票據和以政府證券為抵押的回購協議)。

第(4)項控制和程序。

披露控制和程序

在信託的主要執行人員和主要財務官的監督下，信託管理層對信託和基金的披露控制和程序的有效性進行了評估，並得出結論，信託和基金的披露控制和程序(如規則所定義)

13A-15(E)

和

15D-15(E)

根據經修訂的1934年證券交易法(下稱“1934年法”)，該等信息自2020年12月31日起生效，包括提供合理保證，即根據1934年法案，信託代表信託和基金存檔或提交的信息在適用規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且該等信息被積累並在適當情況下傳達給信託的管理層(包括主要高管和主要財務官)，以便及時就所需披露做出決定。

 

219

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目錄

財務報告內部控制的變化

在截至2021年9月30日的季度內，信託或基金對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對信託或基金的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。

證書

根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302節和第906節的要求，信託公司首席執行官和首席財務官的證明，作為本季度報告表格的證物提交或提供

10-Q,

適用於整體信託及每項基金，而信託的首席行政人員及首席財務官現就整體信託及每項基金作出核證。

 

220

---

目錄

第二部分：其他信息

第一項：法律訴訟。

在紐約南區美國地區法院提起的下列據稱是集體訴訟的訴訟中，發起人和信託被列為被告：(I)於2019年1月29日提起，標題為福特訴ProShares Trust II等；(Ii)於2019年2月27日，標題為Bittner訴ProShares Trust II，等人；(Iii)於2019年3月1日提起，標題為Mareno訴ProShares Trust II等。起訴書中的指控基本上相同，即被告違反了1933年法案第11和15節、第10(B)和20(A)節以及規則。

10b-5

1934年法案，以及條例第303條和第105條

S-K，

17 C.F.R.第229.303(A)(3)(Ii)條，229.105在ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF的招股説明書中發佈關於重大事實的不真實陳述，並據稱沒有陳述其他必要的事實，以使所作陳述不具誤導性。贊助商的某些負責人和信託的高級職員也是訴訟中的被告，其他一些人也是被告。地方法院合併了這三起訴訟，並任命了首席原告和首席律師。2020年1月3日，地區法院批准了被告提出的全部駁回合併集體訴訟的動議，並下令結案。2020年1月31日，原告向第二巡迴上訴法院提交上訴通知書。2021年3月4日，第二巡迴上訴法院聽取口頭辯論。2021年3月15日，第二巡迴上訴法院認定原告的論據不成立，維持了地區法院的判決。

項目1A。風險因素。

對期貨合約的投資受到交易所制定的當前頭寸限制和責任水平的限制。因此，為了遵守這些限制或任何未來的限制，保薦人和基金可能被要求減少未平倉頭寸的規模，或被限制建立新的頭寸，否則這些頭寸將被用於基金，或者不能代表基金在某些市場進行交易。如果實施這些限制，可能會限制每個基金投資於額外期貨合約的能力，增加所需金額的現有頭寸，或創建額外的創建單位，否則可能會對基金的運作和業績產生重大負面影響，降低基金與其基準表現的相關性，否則會阻止基金實現其投資目標。2020年5月4日，芝加哥商品交易所(CME)對石油基金在2020年9月對WTI石油期貨合約實施了更具限制性的頭寸限制。為了應對芝加哥商品交易所(CME)實施更具限制性的頭寸限制、全球事態發展和其他因素，贊助商修改了石油基金的某些投資策略，將其投資於較長期的期貨合約。2020年7月初，由於預期到石油基金基準的滾動，併為了幫助管理最近原油和相關金融工具市場異常狀況和波動的影響，發起人修改了石油基金的某些投資策略，以投資於較長期的期貨合約。

在2020年4月期間，由於與以下因素有關的經濟狀況，燃料需求暴跌

新冠肺炎

和其他因素造成原油產量過剩，迅速填滿了大多數可用的石油儲存設施。因此，根據2020年5月WTI原油期貨合約的條款，簽約承諾購買和接受原油交割的市場參與者無法儲存原油，並面臨違約風險。庫存稀缺的情況很普遍，一些市場參與者採取了極端措施，以負價出售他們的期貨合約(實際上是付錢給另一個市場參與者來接受他們的原油)。其結果是，歷史上第一次出現了一段“異常期貨溢價”時期，導致某些原油期貨合約的交易價格低於零。期貨溢價異常情況下的滾動期貨合約的影響通常比期貨溢價市場條件下的滾動期貨合約更為誇大，並可能造成重大損失。石油供應過剩的情況可能會持續下去，影響其他交割月份的期貨合約。這種情況可能是多種因素造成的，包括：(1)石油管道和其他將石油從庫存中取出並運往煉油廠的方式中斷(可能是由於基礎設施惡化、停工或天氣/災難而發生的)；(2)產油國就限產達成的任何協議；或(3)政府可能進行幹預(以贈款或其他援助的形式)，以維持石油生產商及其僱用的工人的服務。無法預測這些經濟狀況是否或何時會逆轉。這些條件的任何逆轉都可能對做空原油基金的表現產生重大負面影響。

期貨合約的價格可能會在沒有任何警告的情況下迅速變化。如果未來WTI原油期貨合約價格大幅下跌或達到負價，超原油基金的投資者可能遭受重大損失，或失去全部投資。

2020年上半年的極端市場波動和經濟動盪導致期貨佣金商家提高了某些期貨合約的保證金要求，包括較近日期的WTI原油和其他石油期貨合約。一些期貨佣金商可能會以限制或禁止交易石油期貨合約的形式實施交易限制。如果石油基金受到提高保證金要求的約束，它們將產生更高的成本，可能無法實現預期的風險敞口。如果石油基金受到更高的保證金要求或交易限制，它們可能無法實現投資目標。

 

221

---

目錄

自然災害和公共衞生中斷，如

新冠肺炎

病毒，可能會對每隻基金的業績產生重大負面影響

自然災害或環境災害，如地震、火災、洪水、颶風、海嘯和其他與惡劣天氣有關的普遍現象，以及廣泛傳播的疾病，包括破壞公共衞生、大流行和流行病(例如，新型冠狀病毒

新冠肺炎)，

過去一直並可能繼續對經濟和市場造成極大的破壞，最近導致並可能繼續導致市場波動加劇或極端，流動性不足和嚴重的市場損失。這類自然災害和健康危機可能加劇政治、社會和經濟風險，並導致重大故障、延誤、關閉、社會孤立、高失業率時期、醫療保健、消費品和服務行業的短缺和中斷，以及受影響的全球、地方和區域重要供應鏈的其他中斷，對基金及其投資的運營業績可能產生相應的後果。例如，在2020年3月和4月期間，美國聯邦政府通過了各種立法，以迴應

新冠肺炎

大流行，其影響和結果尚不確定。不確定和恐慌的氣氛，包括傳染性病毒或疾病的傳染，可能會對全球、區域和當地經濟產生不利影響，並降低潛在投資機會的可用性和經濟預測的準確性。此外，此類事件可能對經濟和市場造成極大破壞，嚴重擾亂個別公司(包括但不限於基金、基金保薦人和第三方服務提供商)、行業、行業、市場、證券和商品交易所、貨幣、利率和通貨膨脹率、信用評級、投資者情緒以及其他影響基金投資價值的因素的運作。這些因素可能導致市場極度波動、流動性不足、交易所交易暫停和市場關閉。大範圍的危機，如

新冠肺炎

大流行，也可能以目前無法預見的方式影響全球經濟。這類事件將持續多久，以及它們將繼續還是再次發生，目前還無法預測。這些事件的影響可能會對基金的業績產生重大影響，基金的投資價值可能會大幅下降。

自然災害或環境災難或公共衞生危機，如

新冠肺炎

大流行和颶風可能導致原油供應和需求的突然和大幅波動。例如，與

新冠肺炎

在美國大流行期間，原油市場經歷了原油供需的衝擊，這對原油價格和原油期貨合約造成了極大的影響，並導致原油市場和原油期貨市場的極端波動。

這個

新冠肺炎

大流行已經並可能繼續對美國和全球經濟產生重大的負面和不可預測的影響。例如，股票和其他市場經歷了極端的下跌和波動。2020年4月，以歷史標準衡量，美國的失業率處於極高水平。此外，全球經濟放緩導致原油市場供應嚴重過剩，導致石油和相關衍生品合約價格出現歷史性衝擊和極端波動。無法預測失業率和市場狀況何時會恢復到更正常的水平。

金融危機導致或與之相關的市場低迷、中斷或流動性不足

新冠肺炎

大流行病可能對基金組合投資的價值、每隻基金的運作、基金投資的市場以及基金股票在二級市場的交易產生重大負面影響。例如，市場因素可能會對基金投資的價格和流動性產生不利影響，並可能提高保證金和抵押品要求，從而對基金業績產生重大負面影響，或使基金難以或不可能實現其投資目標。在這種情況下，基金可能很難找到交易對手，以有利的價格進入或退出頭寸，並可能招致重大損失。此外，基金交易對手可以在沒有通知的情況下，在不利的時間或不利的價格下結清與基金的頭寸，或者選擇在更有限的基礎上進行交易(或者根本不進行交易)。在這種情況下，基金可能很難或不可能達到與其投資目標一致的預期投資敞口。這些情況也會影響基金完成創建和贖回交易的能力，並擾亂基金在二級市場的交易。

當前的假設和預期可能因全球經濟衝擊而過時的風險

一種新型冠狀病毒的發病

(新冠肺炎)

已經對全球金融市場和經濟造成重大沖擊，許多政府採取極端行動，試圖減緩和遏制疫情的蔓延。

新冠肺炎。

這些行動已經並可能繼續對全球經濟產生嚴重的經濟影響，因為在某些情況下，經濟活動基本上已經停止。全球金融市場正經歷着嚴重的困境，至少等同於2008年全球金融危機期間的經歷。2020年3月，美國股市進入熊市，創下美國金融市場歷史上最快的熊市走勢。這些和其他全球經濟衝擊都是由

新冠肺炎

大流行可能會導致有關基金的投資、運作和業績的基本假設和預期，以及基金份額的二級市場交易很快變得不準確或過時，導致重大和意想不到的損失。

 

222

---

目錄

這些基金以及贊助商及其服務提供者很容易受到公共衞生危機的影響，包括正在進行的

新冠肺炎

大流行

流行病和其他公共衞生危機可能導致商業活動減少，這可能會影響贊助商及其服務提供商的運營能力。這個

新冠肺炎

大流行病(包括與公眾接受現有疫苗有關的任何變種或問題)或類似的公共衞生威脅可能會造成運營延誤和中斷、市場中斷和關閉(包括政府監管和預防措施的結果)，從而對基金產生不利影響。這個

新冠肺炎

大流行已經並可能繼續對社會、經濟和金融系統產生嚴重的負面影響，包括金融市場的重大不確定性和波動性。

過去，世界各地的政府當局和監管機構都以各種財政和貨幣政策變化來應對重大的經濟混亂，比如量化寬鬆、新的貨幣計劃和更低的利率。這些政策的意外或迅速逆轉，或這些政策的無效，可能會增加市場的總體波動性，並可能特別增加黃金市場的波動性，這可能會對基金的價格產生不利影響。疫情還可能導致期貨交易所關閉，這可能會消除授權參與者對衝購買籃子的能力，增加交易成本，並導致基金股票持續溢價或折價。疫情的持續時間及其影響不能以任何合理的確定性來確定。長期爆發可能導致基金成本增加，影響市場流動性，以及基金份額價格和基金資產淨值之間的相關性，其中任何一項都可能對基金的投資價值產生不利和實質性的影響。疫情可能會損害基金服務提供商所依賴的信息技術和其他業務系統，否則可能會擾亂這些服務提供商的僱員代表基金執行基本任務的能力。

第二項股權證券的未登記銷售和所得款項的使用。

A)沒有。

不適用。

 

223

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目錄

證券名稱 已註冊		截至截止日期登記的金額 2021年9月30日				股票以英鎊的價格出售 三個月後結束 2021年9月30日				中國股票的出售和價格變動 賣給了三個人 截至的月份 2021年9月30日				股票以英鎊的價格出售 九個月後結束 2021年9月30日				已售出的股票的出售價格 在這九個月裏 截至9月30日， 2021
ProShares做空歐元
共同受益單位		$	35,191,282				—			$	—				—			$	—
ProShares Short VIX短期期貨ETF
共同受益單位		$	1,389,373,514				550,000			$	30,777,084				3,400,000			$	150,390,026
ProShares Ultra Bloomberg原油
共同受益單位		$	1,385,606,139				950,000			$	62,865,806				4,350,000			$	240,118,659
ProShares Ultra Bloomberg天然氣
共同受益單位		$	548,831,164				1,150,000			$	79,122,213				5,200,000			$	169,309,627
ProShares Ultra Euro
共同受益單位		$	12,965,765				—			$	—				100,000			$	1,488,793
ProShares Ultra Gold
共同受益單位		$	437,056,102				250,000			$	14,836,141				1,250,000			$	75,112,671
ProShares Ultra Silver
共同受益單位		$	382,208,757				1,050,000			$	38,538,861				4,450,000			$	205,312,655
ProShares Ultra VIX短期期貨ETF
共同受益單位		$	6,664,421,573				37,800,000			$	923,628,398				70,385,000			$	3,297,406,475
ProShares Ultra Yen
共同受益單位		$	21,407,176				—			$	—				—			$	—
ProShares UltraShort澳元
共同受益單位		$	51,054,751				50,000			$	2,373,262				50,000			$	2,373,262
ProShares UltraShort彭博原油
共同受益單位		$	447,139,262				3,350,000			$	56,590,239				7,237,500			$	164,074,678
ProShares UltraShort彭博天然氣
共同受益單位		$	1,546,810,909				20,500,000			$	210,189,776				28,050,000			$	446,153,207
ProShares UltraShort歐元
共同受益單位		$	115,002,443				100,000			$	2,387,142				300,000			$	7,000,386
ProShares UltraShort金牌
共同受益單位		$	75,106,370				650,000			$	21,916,482				1,700,000			$	59,279,388

 

224

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目錄

證券名稱 已註冊		截至截止日期登記的金額 2021年9月30日				股票以英鎊的價格出售 三個月後結束 2021年9月30日				中國股票的出售和價格變動 賣給了三個人 截至的月份 2021年9月30日				股票以英鎊的價格出售 九個月後結束 2021年9月30日				已售出的股票的出售價格 在這九個月裏 截至9月30日， 2021
ProShares UltraShort銀牌
共同受益單位		$	316,715,689				1,000,000			$	26,169,229				3,750,000			$	91,351,542
ProShares UltraShort日元
共同受益單位		$	114,882,391				—			$	—				100,000			$	7,132,412
ProShares VIX 期中考試 期貨ETF
共同受益單位		$	269,455,873				1,200,000			$	37,425,551				2,625,000			$	87,035,790
ProShares VIX短期期貨ETF
共同受益單位		$	1,884,359,393				6,300,000			$	142,476,815				16,556,250			$	593,853,539
完全信任：		$	15,697,588,553				74,900,000			$	1,649,296,999				149,503,750			$	5,597,393,110

第三項高級證券違約。

沒有。

第二項第四項礦山安全披露。

不適用。

第五項其他資料。

沒有。

 

225

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目錄

項目6.展品。

 

展品 不是的。		文件説明
31.1		信託的首席行政人員按照規則作出的證明13A-14(A)根據經修訂的1934年證券交易法(1)
31.2		信託首席財務官按照規則作出的證明13A-14(A)根據經修訂的1934年證券交易法(1)
32.1*		信託首席執行官依據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的《美國法典》第18編第1350節所作的證明(1)
32.2*		信託首席財務官依據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的《美國法典》第18編第1350節的證明(1)
101.INS		XBRL實例文檔(%1)
101.SCH		XBRL分類擴展架構(1)
101.CAL		XBRL分類可拓計算鏈接庫(1)
101.DEF		XBRL分類擴展定義鏈接庫(1)
101.LAB		XBRL分類擴展標籤鏈接庫(1)
101.PRE		XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫(1)
		封面交互數據文件-封面交互數據文件不會顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL
104.1		標籤嵌入在內聯XBRL文檔中。

 

(1)

謹此提交。

*	這些證明是根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節向美國證券交易委員會提供的，並被視為沒有根據1934年證券交易法(修訂本)第第18節進行備案，也不應被視為通過引用將其納入根據1933年證券法(修訂本)提交的任何文件中，除非在該文件中通過具體引用明確規定的情況除外。

 

226

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目錄

簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。

 

ProShares Trust II

/s/託德·約翰遜

作者：託德·約翰遜

首席執行官

日期：2021年11月5日

/s/Edward Karposicz

作者：愛德華·卡爾波維奇

首席財務會計官

日期：2021年11月5日

 

227