美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格
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根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告 |
在截至本季度末的季度內
或
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根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡期 至
委員會文件編號:
由灰度投資有限責任公司(Greyscale Investment,LLC)管理
(註冊人的確切姓名載於其約章)
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(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
(税務局僱主 識別號碼) |
C/o Grayscale Investments,LLC
海港道290號,4地板
(主要行政辦事處地址)(郵政編碼)
(
(註冊人電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)節登記的證券:無
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每節課的標題 |
交易代碼 |
註冊的每個交易所的名稱。 |
不適用 |
不適用 |
不適用 |
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根據該法第12(G)節登記的證券:
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每個互動數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件管理器 |
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加速的文件管理器 |
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規模較小的新聞報道公司 |
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新興市場成長型公司 |
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如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第(13)(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
截至2021年11月1日註冊人已發行普通股數量:
Greyscale®Digital Large Cap Fund LLC
目錄
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頁面 |
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前瞻性陳述 |
3 |
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行業和市場數據 |
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第一部分-財務信息
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第1項。 |
財務報表(未經審計) |
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2021年9月30日和2021年6月30日資產負債表 |
4 |
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2021年9月30日和2021年6月30日投資日程表 |
5 |
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截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的營業報表 |
6 |
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截至2021年和2020年9月30日止三個月淨資產變動表 |
7 |
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未經審計財務報表附註 |
8 |
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第二項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
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第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
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第四項。 |
管制和程序 |
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第二部分-其他資料
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第1項。 |
法律程序 |
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第1A項。 |
風險因素 |
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第二項。 |
未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
26 |
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第三項。 |
高級證券違約 |
26 |
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第四項。 |
煤礦安全信息披露 |
26 |
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第五項。 |
其他信息 |
26 |
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第6項 |
陳列品 |
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詞彙表 |
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簽名 |
33 |
2
前瞻性陳述
這份Form 10-Q季度報告包含有關Grayscale Digital Large Cap Fund LLC(以下簡稱“基金”)的財務狀況、運營結果、計劃、目標、未來業績和業務的“前瞻性陳述”。“可能”、“可能”、“將會”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”或“繼續”等詞語之前、之後或包括這些詞語的表述旨在識別一些前瞻性表述。本季度報告中包含的所有涉及未來發生或可能發生的活動、事件或發展的陳述(歷史事實陳述除外),包括諸如市場價格和條件的變化、基金的運作、Grayscale Investments LLC(“基金經理”)的計劃以及對基金未來成功和其他類似事項的提及,均屬前瞻性陳述。這些陳述只是預測。實際事件或結果可能與此類陳述大不相同。這些陳述是基於經理對歷史趨勢、當前狀況和預期未來發展的看法以及其他適合情況的因素而做出的某些假設和分析。然而,無論實際結果和發展是否符合經理的期望和預測,都會受到許多風險和不確定性的影響,包括但不限於第II部分第1A項所述的風險和不確定性。風險因素。前瞻性陳述是基於基金經理在陳述作出之日的信念、估計和意見作出的,基金和基金經理都沒有義務或義務更新前瞻性陳述,如果這些信念, 除適用法律要求外,估計和意見或其他情況應改變。因此,投資者被告誡不要依賴前瞻性陳述。
除另有説明或文意另有所指外,本季度報告中的術語“我們”、“我們”和“我們”均指代表基金行事的基金經理。
從第28頁開始的這份季度報告中包含了行業和其他定義術語的詞彙表。
本季度報告是對基金第二份修訂和重新簽署的有限責任公司協議中所界定的備忘錄的補充,並在適用的情況下對其進行修訂,以作一般用途。
行業和市場數據
雖然我們對本季度報告中包含的Form 10-Q表中包含的所有信息負責,但在某些情況下,我們依賴從我們認為可靠的第三方來源獲得的某些市場和行業數據。市場預估是通過使用獨立的行業出版物以及我們對數字資產行業和市場的假設來計算的。雖然我們不知道本新聞稿中介紹的任何市場、行業或類似數據存在任何錯誤陳述,但此類數據包含風險和不確定因素,可能會根據各種因素而發生變化,包括在“前瞻性陳述”和第一部分第1A項下討論的那些因素。在截至2021年9月27日提交給美國證券交易委員會(SEC)的10-K表格年度報告(以下簡稱“年度報告”)中的風險因素。
3
第一部分-財務信息:
第一項財務報表(未經審計)
灰度數字大盤股基金有限責任公司
資產負債表(未經審計)
(金額(以千為單位,不包括每股和每股金額)
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2021年9月30日 |
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2021年6月30日 |
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資產: |
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對數字資產的投資,按公允價值計算(成本為$ |
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總資產 |
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負債: |
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應付經理費,關聯方 |
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總負債 |
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淨資產 |
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淨資產包括: |
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實收資本 |
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累計淨投資損失 |
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數字資產投資累計實現淨收益 |
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數字資產投資未實現增值累計淨變化 |
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已發行和已發行股票,無面值(授權無限股份) |
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每股資產淨值 |
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見未經審計財務報表附註。
4
灰度數字大盤股基金有限責任公司
投資明細表(未經審計)
(金額(以千為單位,不包括基金各組成部分的數量和百分比)
2021年9月30日 |
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數量 |
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成本 |
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公允價值 |
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淨資產的百分比 |
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對比特幣的投資 |
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對以太的投資 |
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對比特幣現金的投資 |
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Litecoin的投資 |
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對Chainlink的投資 |
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對Cardano的投資 |
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淨資產 |
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2021年6月30日 |
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數量 |
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成本 |
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公允價值 |
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淨資產的百分比 |
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對比特幣的投資 |
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對以太的投資 |
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對比特幣現金的投資 |
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Litecoin的投資 |
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對Chainlink的投資 |
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淨資產 |
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見未經審計財務報表附註。
5
灰度數字大盤股基金有限責任公司
營業報表(未經審計)
(金額(以千為單位)
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截至9月30日的三個月, |
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2021 |
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2020 |
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投資收益: |
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投資收益 |
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費用: |
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管理費,關聯方 |
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淨投資損失 |
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數字資產投資的已實現和未實現淨收益: |
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數字資產投資的已實現淨收益 |
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數字資產投資未實現增值淨變化 |
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數字資產投資的已實現和未實現淨收益 |
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經營所致淨資產淨增 |
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見未經審計財務報表附註。
6
灰度數字大盤股基金有限責任公司
淨資產變動表(未經審計)
(金額(以千計,已發行股份變動除外)
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截至9月30日的三個月, |
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2021 |
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2020 |
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運營淨資產增加: |
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淨投資損失 |
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數字資產投資的已實現淨收益 |
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數字資產投資未實現增值淨變化 |
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經營所致淨資產淨增 |
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股本交易淨資產增加: |
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已發行股份 |
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股本交易產生的淨資產淨增長 |
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營業淨資產和股本交易淨資產合計增長 |
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淨資產: |
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期初 |
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期末 |
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流通股變動: |
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期初已發行股份 |
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淨增持股份 |
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期末已發行股份 |
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見未經審計財務報表附註。
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灰度數字大盤股基金有限責任公司
未經審計財務報表附註
1.組織機構
灰度數碼大盤股基金有限責任公司(以下簡稱“基金”)於2018年1月25日(基金成立之初)成立為開曼羣島有限責任公司,並於2018年2月1日開始運作。一般來説,該基金將持有數字資產。如果數字資產滿足基金經理確定的市值、流動性和覆蓋範圍標準(定義見下文),則有資格納入基金的投資組合。數字資產將在基金的投資組合中按市值加權持有。在基金成立之初,基金投資組合中包括的數碼資產有:比特幣(BTC)、以太(ETH)、XRP、比特幣現金(BCH)和萊特金(LTC)。截至2021年9月30日,基金投資組合中包含的數字資產有:比特幣(BTC)、以太(ETH)、比特幣現金(BCH)、Litecoin(LTC)Chainlink(“LINK”)和Cardano(“ADA”)(統稱為“基金成分”)。基金經理從每年1月、4月、7月和10月的第一個營業日開始按季度進行分析,並可能根據基金的有限責任公司協議(“有限責任公司協議”)規定的政策和程序,根據這些結果重新平衡基金的投資組合。根據有限責任公司協議,基金有權在基金的利潤、虧損、分配、資本和資產以及基金的所有權中設立和發行不限數量的等額、零碎、不可分割的權益(以最低一籃子計算)。
基金可能會不時因分叉、空投或類似事件而持有美元現金和數字資產頭寸,通過這些分叉、空投或類似事件,基金因擁有其當時持有的一項或多項數字資產(每項此類新資產,稱為“分叉資產”)而有權獲得另一項數字資產或其他財產。
Grayscale Investments LLC(“Grayscale”或“經理”)擔任該基金的管理人,是數字貨幣集團公司(“DCG”)的全資子公司。基金經理根據有限責任公司協議的規定負責基金的日常管理。Grayscale負責代表基金向投資者編制和提供年度和季度報告,還負責挑選和監測基金的服務提供商。作為基金經理服務的部分對價,基金向Grayscale支付基金管理費,如附註7所述。基金經理還擔任其他投資產品的發起人和管理人,包括Grayscale基本關注令牌信託(BAT)、灰度比特幣信託(BTC)(場外交易代碼:GBTC)、灰度比特幣現金信託(BCH)(場外交易代碼:BCHG)、灰度鏈式信託(LINK)、灰度分散信託(MANA)。灰度地平線信託(ZEN)(OTCQX:HZEN)、灰度Litecoin信託(LTC)(OTCQX:LTCN)、灰度LivePeer信託(LPT)、灰度恆星流明信託(XLM)(OTCQX:GXLM)、灰度現金信託(ZEC)(OTCQX:ZCSH)和灰度分散金融基金有限責任公司(DEFI)基金經理髮起或管理的以下投資產品也是美國證券交易委員會報告公司,其股票是根據1934年證券交易法(“交易法”)第12(G)節登記的:灰度比特幣信託、灰度比特幣現金信託、灰度以太信託、灰度以太經典信託和灰度萊特金信託。
基金的授權參與者是唯一可以下訂單創建或在允許的情況下贖回籃子的實體。Genesis Global Trading,Inc.(“Genesis”或“授權參與者”)是DCG的註冊經紀交易商和全資子公司,是唯一的授權參與者,也是與基金經理和基金簽訂參與者協議的一方。根據經理的決定,可以隨時增加額外的授權參與者。
該基金的託管人是Coinbase託管信託公司LLC(“託管人”),這是一家第三方服務提供商。託管人負責保護基金組成部分和基金持有的分支資產,並持有可訪問基金數字錢包和金庫的私鑰。
基金的轉讓代理(“轉讓代理”)為大陸股票轉讓信託公司。轉讓代理的職責是維護基金份額的創建、贖回、轉讓和分配,這些份額主要是以簿記形式持有的。
2019年10月14日,該基金收到通知,其股票符合在場外市場集團(OTCQX)美國場外交易市場(OTCQX)公開交易的資格。該基金在OTCQX的交易編號為“GDLC”,其股份的CUSIP編號為G40705108。該基金此前在OTCQX的交易代碼為“GDLCF”,並於2020年4月14日改為“GDLC”。
2020年7月21日,該基金在開曼羣島金融管理局註冊(參考號:1688783)。該基金根據開曼羣島2020年“私人基金法”登記和監管為私人基金。
8
2.主要會計政策摘要
基金經理管理層認為,為公平反映截至2021年9月30日和2021年6月30日的財務狀況和截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的運營結果,所有必要的調整(包括正常的經常性調整)已經完成。本報告所列期間的業務結果不一定表明預計全年的業務結果。這些未經審計的財務報表應與公司年度報告Form 10-K中包含的截至2021年6月30日的已審計財務報表一併閲讀。
以下是基金遵循的重要會計政策摘要:
該等財務報表乃根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制。根據財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)主題946下的會計和報告指南,基金有資格作為會計用途的投資公司,金融服務-投資公司。本基金根據其作為投資公司的分類,採用公允價值作為其數碼資產的會計核算方法。本基金並非根據1940年“投資公司法”註冊的投資公司。GAAP要求管理層做出影響財務報表和附註中報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同,這些差異可能是實質性的。
本基金以基金組成部分進行交易,包括收取基金組成部分以設立股份,以及交付基金組成部分以贖回股份及支付經理人費用。目前,基金不接受股東的贖回請求。自成立以來,基金沒有持有現金或現金等價物。
主體市場與公允價值確定
為了確定哪個市場是基金的主要市場(如果沒有主要市場,則是最有利的市場)以計算基金的資產淨值,基金遵循ASC 820-10,其中概述了公允價值會計的應用。ASC 820-10將公允價值確定為當前銷售中每個基金組成部分將收到的價格,該價格假設市場參與者在計量日期進行了有序的交易。ASC 820-10要求基金假定每個基金組成部分在其主要市場出售給市場參與者,或者在沒有主要市場的情況下,出售給最有利的市場。市場參與者被定義為在主要或最有利的市場中獨立、知識淵博、願意並能夠進行交易的買家和賣家。
本基金只接受獲授權參與者的基金組成部分,本身並不在任何數碼資產市場進行交易。因此,基金在評估特定實體和基於市場的數字資產市場的交易量和活動水平時,會考慮授權參與者。授權參與者在經紀市場、交易商市場、委託人對委託人市場和交易所市場進行交易,每個市場的定義見財務會計準則理事會ASC總詞彙表(統稱為“數字資產市場”)。獲授權參與者作為基金經理的關聯方,提供有關其與基金進行交易的數字資產市場的信息。
在確定哪個合格的數字資產市場是基金的主要市場時,基金按以下順序審查這些標準:
首先,基金審查每個數字資產市場的清單,排除基金和授權參與者無法進入的任何數字資產市場。根據每個市場提供的信息和保證,基金或授權參與者無權進入沒有位許可證的數字資產交易所市場,只能進入授權參與者有理由相信符合適用法律(包括聯邦和州許可要求)的非數字資產交易所市場。
其次,本基金根據過去12個月內在每個數字資產市場上交易的每個基金組成部分的特定實體和基於市場的成交量和活躍程度,從高到低對剩餘的數字資產市場進行排序。
第三,基金然後審查數字資產市場的日內價格波動和價格差異程度,以確定可能影響特定數字資產市場的成交量或價格信息的任何重大顯著差異。
第四,基金然後根據與名單上其他數字資產市場相比最高的市場成交量、活躍程度和價格穩定性,選擇一個數字資產市場作為其主要市場。根據基金合理掌握的資料,外匯市場是基金組成部分交易量最大、活動水平最高的市場。因此,基金着眼於可進入的外匯市場,而不是經紀市場、交易商市場和本金對本金市場,以確定基金每個組成部分的主要市場。根據分析結果,外匯市場被選為基金各組成部分的主要市場。
基金每年確定其主要市場(或在沒有主要市場的情況下為最有利的市場),並進行季度分析,以確定(I)每個數字資產市場的交易量和活動水平最近是否發生了變化
9
在其後十二個月內,(Ii)如基金有權進入任何數碼資產市場,或(Iii)若每個數碼資產市場的價格穩定性最近發生變化,會對主要市場的選擇產生重大影響,並需要改變基金對其主要市場的釐定。
基金為財務報告目的記錄的對基金每個組成部分的投資的成本基礎是基金組成部分在轉移時的公允價值。基金記錄的成本基礎可能與授權參與者通過向投資者出售相應股份而收取的收益不同。
投資交易和收入確認
基金認為投資交易為收取基金組成部分以供設立股份及交付基金組成部分以贖回股份、支付基金組成部分開支或在基金經理重新平衡基金投資組合時出售基金組成部分。目前,基金不接受股東的贖回請求。基金按交易日記錄其投資交易,公允價值變動反映為投資未實現升值或貶值的淨變動。已實現損益的計算採用特定的識別方法。已實現的損益與交易有關,包括結清基金管理人費用的債務,以及在基金經理重新平衡基金投資組合時出售基金部分。
公允價值計量
公允價值被定義為於計量日在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收取的價格(即“退出價格”)。
GAAP對計量公允價值時使用的投入採用公允價值等級,通過要求在可用情況下使用最可觀察的投入,最大限度地利用可觀察投入,最大限度地減少不可觀測投入的使用。可觀察到的投入是指市場參與者根據從基金以外的來源獲得的市場數據為資產或負債定價時使用的投入。無法觀察到的投入反映了基金對市場參與者在根據當時可獲得的最佳信息為資產或負債定價時將使用的投入的假設。
根據以下輸入,公允價值層次結構分為三個級別:
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第1級-根據活躍市場對基金有能力獲得的相同資產或負債的未經調整的報價進行估值。由於估值是基於活躍市場中隨時可獲得的報價,因此這些估值不需要做出重大程度的判斷。 |
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二級-基於不活躍或可直接或間接觀察到重大投入的市場報價進行的估值。 |
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第3級-基於不可觀察到的、對整體公允價值計量具有重大意義的投入進行估值。 |
估值技術和可觀察到的投入的可用性可能因投資而異。在某種程度上,估值是基於市場上較不容易觀察到或無法觀察到的來源,因此公允價值的確定需要更多的判斷。公允價值估計數不一定代表基金最終可能變現的金額。
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公允價值計量使用 |
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(金額(以千為單位)) |
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金額為 公允價值 |
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1級 |
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2級 |
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3級 |
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2021年9月30日 |
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資產 |
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對數字資產的投資 |
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$ |
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$ |
- |
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$ |
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$ |
- |
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2021年6月30日 |
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資產 |
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對數字資產的投資 |
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$ |
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$ |
- |
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$ |
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$ |
- |
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10
3.數字資產投資的公允價值
基金組成部分由託管人代表基金持有,並按公允價值列賬。
基金組成部分 |
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主體市場 |
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2021年9月30日 |
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2021年6月30日 |
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BTC |
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Coinbase Pro |
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$ |
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$ |
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ETH |
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Coinbase Pro |
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$ |
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$ |
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BCH |
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Coinbase Pro |
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$ |
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$ |
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LTC |
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Coinbase Pro |
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$ |
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$ |
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鏈環1 |
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Coinbase Pro |
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$ |
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$ |
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艾達2 |
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Coinbase Pro |
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$ |
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不適用 |
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1 |
自2021年4月2日起,基金經理調整了基金的投資組合,按照其各自的權重比例出售現有基金組成部分,並根據基金建設標準使用現金收益購買Chainlink(LINK)。有關投資組合再平衡的説明,請參閲附註4.投資組合再平衡。 |
2 |
自2021年7月1日起,基金經理調整了基金的投資組合,按照其各自的權重比例出售現有基金組成部分,並根據基金建設標準使用現金收益購買Cardano(ADA)。有關投資組合再平衡的説明,請參閲附註4.投資組合再平衡。 |
以下是基金各組成部分的數量變化及其各自的公允價值:
(金額以千為單位,BTC金額除外) |
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數量 |
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公允價值 |
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2020年7月1日的BTC餘額 |
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$ |
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BTC貢獻 |
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從投資組合再平衡中分配的BTC |
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( |
) |
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( |
) |
BTC按管理費分配,關聯方 |
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( |
) |
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( |
) |
BTC投資未實現增值淨變化 |
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- |
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投資BTC的已實現淨收益 |
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- |
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2021年6月30日的BTC餘額 |
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BTC貢獻 |
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從投資組合再平衡中分配的BTC |
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( |
) |
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( |
) |
BTC按管理費分配,關聯方 |
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( |
) |
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( |
) |
BTC投資未實現增值淨變化 |
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- |
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投資BTC的已實現淨收益 |
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- |
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2021年9月30日的BTC餘額 |
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$ |
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(金額以千為單位,但ETH金額除外) |
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數量 |
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公允價值 |
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2020年7月1日ETH餘額 |
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$ |
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ETH貢獻 |
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ETH對投資組合再平衡的貢獻 |
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ETH按管理費分配,關聯方 |
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( |
) |
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( |
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ETH投資未實現增值淨變化 |
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- |
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ETH投資實現淨收益 |
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- |
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2021年6月30日的ETH餘額 |
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ETH貢獻 |
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從投資組合再平衡中分配的ETH |
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( |
) |
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( |
) |
ETH按管理費分配,關聯方 |
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( |
) |
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( |
) |
ETH投資未實現增值淨變化 |
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- |
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ETH投資實現淨收益 |
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- |
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2021年9月30日的ETH餘額 |
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$ |
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11
(以千為單位的金額,XRP金額除外) |
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數量 |
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公允價值 |
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2020年7月1日的XRP餘額 |
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$ |
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XRP貢獻 |
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從投資組合再平衡中分發的XRP |
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( |
) |
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( |
) |
為經理費用分發XRP,關聯方 |
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( |
) |
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XRP投資未實現增值淨變化 |
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- |
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XRP投資已實現淨虧損 |
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- |
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( |
) |
2021年6月30日的XRP餘額 |
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- |
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- |
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(以千為單位的金額,BCH金額除外) |
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數量 |
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公允價值 |
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2020年7月1日的BCH餘額 |
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$ |
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BCH貢獻 |
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從投資組合再平衡中分配的BCH |
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( |
) |
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( |
) |
配發BCH,收取經理費,關聯方 |
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( |
) |
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) |
BCH投資未實現增值淨變化 |
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- |
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投資BCH的已實現淨收益 |
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- |
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2021年6月30日的BCH餘額 |
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BCH貢獻 |
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從投資組合再平衡中分配的BCH |
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( |
) |
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( |
) |
配發BCH,收取經理費,關聯方 |
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( |
) |
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( |
) |
BCH投資未實現折舊淨變化 |
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- |
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( |
) |
投資BCH的已實現淨收益 |
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- |
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2021年9月30日的BCH餘額 |
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$ |
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(金額以千為單位,LTC金額除外) |
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數量 |
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公允價值 |
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2020年7月1日的LTC餘額 |
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$ |
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LTC貢獻 |
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LTC對投資組合再平衡的貢獻 |
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LTC按經理費分配,關聯方 |
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( |
) |
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) |
長期資本投資未實現增值淨變化 |
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- |
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LTC投資已實現淨收益 |
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- |
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2021年6月30日的LTC餘額 |
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LTC貢獻 |
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從投資組合再平衡中分配的LTC |
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( |
) |
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( |
) |
LTC按經理費分配,關聯方 |
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( |
) |
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( |
) |
長期資本投資未實現增值淨變化 |
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- |
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LTC投資已實現淨收益 |
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- |
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2021年9月30日的LTC餘額 |
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$ |
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(金額以千為單位,鏈接金額除外) |
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數量 |
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公允價值 |
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2020年7月1日的鏈路平衡 |
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- |
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$ |
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鏈接已貢獻 |
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由投資組合再平衡貢獻的鏈接 |
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為經理費用分發的鏈接,關聯方 |
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( |
) |
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( |
) |
領滙投資未實現折舊淨變化 |
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- |
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( |
) |
領滙投資實現淨收益 |
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- |
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2021年6月30日的鏈接餘額 |
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鏈接已貢獻 |
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由投資組合再平衡貢獻的鏈接 |
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為經理費用分發的鏈接,關聯方 |
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( |
) |
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( |
) |
領滙投資未實現增值淨變化 |
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- |
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領滙投資實現淨收益 |
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- |
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2021年9月30日的鏈接餘額 |
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$ |
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12
(以千為單位的金額,不包括ADA金額) |
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數量 |
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公允價值 |
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2021年7月1日的Ada餘額 |
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- |
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$ |
- |
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阿達對此也有貢獻 |
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ADA通過投資組合再平衡做出貢獻 |
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Ada發放管理費,關聯方 |
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ADA投資未實現增值淨變化 |
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投資ADA的已實現淨收益 |
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2021年9月30日的Ada餘額 |
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$ |
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4.投資組合再平衡
如果數字資產滿足基金經理確定的市值、流動性和覆蓋範圍標準,則通常有資格納入基金的投資組合。基金組成部分將按市值加權在基金的投資組合中持有。具體地説,基金尋求持有總市值至少包括以下內容的基金組成部分
從每年1月、4月、7月和10月的第一個工作日開始,基金經理每季度進行一次分析,並可能根據這些結果重新平衡基金的投資組合。為了重新平衡基金的投資組合,基金經理將(I)確定是否有任何基金組成部分符合某些移除標準,因此應從基金組成部分中移除,(Ii)確定是否有任何新的數字資產符合某些納入標準,因此應納入基金組成部分,(Iii)確定是否達到目標覆蓋率,以及(Iv)確定基金持有多少現金和分支資產。如果基金組成部分因符合移除標準而不再符合納入基金投資組合的資格,基金經理將通過出售該基金組成部分,並使用現金收益購買剩餘基金組成部分的額外代幣,以及(如果適用)任何新的基金組成部分按其各自的權重比例,來調整基金的投資組合。
如果當時沒有包括在基金投資組合中的數字資產因為符合納入標準或因為為了使基金的投資組合達到目標覆蓋率而有必要納入基金投資組合,基金經理將調整基金的投資組合,方法是按照其各自的權重比例出售當時基金組成部分的代幣,並使用現金收益購買新符合條件的數字資產的代幣。
基金經理購買和出售與再平衡相關的數字資產的每個時期被稱為“再平衡時期”。經理預計每個再平衡期將持續一到五個工作日。
2020年12月30日,基金的授權參與者宣佈,自2021年1月15日下午5點起生效。美國東部時間,它將暫時暫停XRP的交易。因此,在基金的季度審查期間,基金從基金的投資組合中刪除了XRP,並出售了XRP持有的XRP,以按照其各自權重的比例購買基金剩餘組成部分的額外代幣。2021年1月4日,基金確認已實現虧損#美元。
2021年4月6日,基金經理在進行季度審查時宣佈了最新的基金組成部分權重。自2021年4月2日起,基金經理調整了基金的投資組合,按照基金的建設標準出售現有的基金組成部分,並將現金收益用於購買Chainlink(LINK)。2021年4月2日,基金確認實現收益#美元。
2021年7月2日,基金經理在進行季度審查時宣佈了最新的基金組成部分權重。自2021年7月1日起,基金經理調整了基金的投資組合,按照基金的建設標準出售了現有的基金組成部分,並根據各自的權重出售了現有的基金組成部分,並使用現金收益購買了Cardano(ADA)。2021年7月1日,基金確認實現收益#美元。
13
5.股份的設立及贖回
2021年9月30日和2021年6月30日,基金授權的股票數量不限。本基金不時創造(如果基金開始贖回計劃,贖回)股票,但僅限於一個或多個籃子。籃子的創建和贖回由授權參與者代表投資者進行,以換取基金向基金交付每個基金組成部分的代幣,或由基金分發每個基金組成部分的代幣,以及代表分叉資產部分(如果有)和美元部分(如果有)的現金。每個創建籃子或贖回籃子所需的每個基金組成部分的代幣數量,是在扣除作為基金管理人費用支付的每個基金組成部分的代幣數量和作為額外基金費用(定義見附註7)的一部分而支付的基金組成部分的代幣數量後,用(X)除以(X)除以基金在設定或贖回訂單的交易日下午4點基金持有的該基金組成部分的代幣總數,(Y)除以(Y)減去應作為基金管理人的費用支付的每個基金組成部分的代幣數量,再除以(Y)減去作為額外基金費用的一部分應支付的基金組成部分的代幣數量(如附註7中所定義),從而確定每個創建籃子或贖回籃子所需的每個基金組成部分的代幣數量。每一份股票大約代表
基金記錄的每個基金構成部分投資的成本基礎是基金在紐約時間下午4點根據創設籃子向基金轉賬之日確定的基金構成部分的公允價值。基金記錄的成本基礎可能與授權參與者通過向投資者出售每股股票而收取的收益不同。授權參與者可能會因股票或基金各組成部分的價值變化而買入、賣出、創造和贖回股票(如果允許),從而實現鉅額利潤。此外,授權參與者可能在再平衡期間通過出售數字資產實現重大利潤。
目前,該基金沒有運行贖回計劃,也不接受贖回請求。在收到監管部門的批准和基金經理全權決定的批准後,基金未來可能會實施贖回計劃。該基金目前無意尋求監管部門的批准,以運營正在進行的贖回計劃。此外,基金根據開曼羣島2020年《私人基金法》註冊和監管為私人基金。開曼羣島金融管理局擁有監督和執行權,以確保基金遵守《私人基金法》。在基金能夠作為開放式基金進行公開贖回之前,它將被要求滿足開曼羣島金融管理局的要求並向開曼羣島金融管理局註冊,並作為共同基金和共同基金受到監管。*基金必須符合開曼羣島金融管理局的要求並向開曼羣島金融管理局註冊,並作為共同基金和共同基金受到監管。*基金必須符合開曼羣島金融管理局的要求並向開曼羣島金融管理局註冊,並作為共同基金和呃開曼羣島2020年的共同基金法案.
6.所得税
開曼羣島政府不會也不會根據現行開曼法律向基金或股東徵收任何所得税、公司税或資本利得税、遺產税、遺產税、贈與税或預扣税。支付給基金的利息、股息和收益以及基金向股東的所有分配將免徵開曼羣島的任何收入或預扣税。
為了美國聯邦所得税的目的,該基金已選擇被視為一家公司。基金經理認為,基金不會被視為在美國從事貿易或業務,因此不會獲得根據1966年美國國税法(下稱“準則”)和相應的税收法規(例如,根據第861至865條)被視為與在美國的貿易或業務的經營“有效關聯”的收入(“有效關聯收入”)。然而,在這方面不能完全保證。如果基金被視為在美國從事貿易或業務,它將繳納美國聯邦所得税,税率適用於美國公司(目前,税率為
如果該基金在任何納税年度被視為在美國從事貿易或業務,它將被要求提交該年度的美國聯邦所得税申報單,無論它是否承認任何有效關聯的收入。如果基金沒有提交美國聯邦所得税申報單,後來被確定從事了美國的貿易或業務,它通常將無權抵消其有效關聯的收入和收益,以抵消其有效關聯的損失和扣除(因此,它將按其有效關聯的總收入而不是淨額徵税)。如果基金承認任何有效關聯的收入,對這類收入徵收美國税可能會對股東的回報產生實質性的不利影響。
由於數字資產的新的和不斷髮展的性質,以及對數字資產普遍缺乏明確的控制權,美國聯邦所得税對待數字資產的許多重要方面(包括關於收入確認的金額、時間和特徵)都是不確定的。基金經理相信,一般而言,基金因出售或以其他方式處置數字資產而確認的損益將被視為資本損益。然而,美國國税局可能不會同意IMF對數字資產的美國聯邦税收待遇。
14
根據公認會計準則,基金將在財務報表中確認税收頭寸收益的門檻定義為“更有可能”由適用的税務當局維持,並要求根據可能實現的最大收益超過50%來衡量符合“更有可能”門檻的税收頭寸。未被視為達到“更有可能”門檻的税收頭寸是記錄為當期的税收優惠或費用。截至期末及期末期間2021年9月30日和2021年6月30日此外,基金不承擔任何未確認税額的責任。但是,管理人關於確定“更有可能”的税收頭寸的結論可能會受到審查和調整。在以後的日期基於因素包括,但不限於,進一步的實施指導,以及對税收法律、法規及其解釋的持續分析和修改。
基金經理評估了是否存在需要財務報表確認的不確定税收狀況,並確定截至2021年9月30日或2021年6月30日,與聯邦、州和地方所得税相關的不確定税收狀況不存在準備金。
7.關聯方
基金認為以下實體及其董事和員工是基金的關聯方:DCG、Genesis、Grayscale和TradeBlock,Inc.截至2021年9月30日和2021年6月30日,
基金經理的母公司,基金的關聯公司,持有Coinbase,Inc.的少數股權,Coinbase,Inc.是託管人的母公司,代表不到
根據管理基金的有限責任公司協議,基金向基金經理支付費用,計算如下
作為收取基金管理費的部分代價,基金管理人應承擔和支付基金在其日常事務過程中發生的所有費用和其他費用,不包括税款,但包括營銷費、管理費(如果有)、託管費、轉讓代理費、託管費、與股票在任何二級市場上市、報價或交易有關的費用和開支(包括慣常的法律、營銷和審計費用和開支),金額最高可達$
基金可能會產生一些非基金經理支付的非常、非經常性費用,包括但不限於税收和政府收費、基金經理(或任何其他服務提供商)代表基金為保護基金或股東利益(包括與任何分支資產有關)而提供的任何特別服務的費用和成本、對基金託管人或其他代理人、服務提供商或交易對手的任何賠償、與股票在任何二級市場上市、報價或交易有關的費用和開支。
在2021年和2020年9月30日終了的三個月內,基金管理人費用為#美元。
15
8.風險和不確定因素
基金面臨各種風險,包括市場風險、流動性風險和其他與其集中於數字資產相關的風險。投資數字資產目前具有很高的投機性和波動性。
基金的資產淨值主要與基金組成部分的價值有關,基金組成部分價格的波動可能對基金股票的投資產生重大不利影響。基金組成部分的價格歷史非常有限。在這段歷史中,這些基金成分的市場價格一直不穩定,並受到包括流動性水平在內的許多因素的影響。如果數碼資產市場的價格繼續大幅波動,基金可能會蒙受損失。若干因素可能影響基金組成部分的市場價格,包括但不限於基金組成部分的全球供求、從全球交易所或金庫盜竊基金組成部分、來自其他形式的數字資產或支付服務的競爭、全球或地區的政治、經濟或金融狀況,以及其他不可預見的市場事件和情況。
與基金組成部分相關的數字資產網絡在一定程度上是分散的,這意味着沒有單一實體擁有或運營它們。一些數字資產網絡,如BTC、BCH、ETH、LTC、ADA和鏈路網絡,由分散的用户羣共同維護。
基金的組成部分是混合的,基金的股東對任何具體的基金組成部分沒有具體的權利。如果基金無力償債,其資產可能不足以應付股東的索償要求。
目前沒有基金組成部分的信息交換中心,也沒有中央或主要託管處來保管基金組成部分。基金的部分或全部組成部分有可能丟失或被盜的風險。不能保證託管人將維持足夠的保險,也不能保證這種保險將彌補基金組成部分的損失。此外,基金組成部分中的交易是不可撤銷的。被盜或錯誤轉移的基金組成部分可能無法追回。因此,任何錯誤執行的基金組成部分交易都可能對股票投資產生不利影響。
美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)表示,根據聯邦證券法,某些數字資產可能被視為“證券”。確定某一特定數字資產是否為“安全”的測試是複雜的,結果也很難預測。美國證券交易委員會高級官員的公開聲明,包括美國證券交易委員會公司財務部門主任2018年6月的講話,表明美國證券交易委員會目前不打算採取比特幣或以太是證券的立場。此類聲明不是美國證券交易委員會的官方政策聲明,僅反映演講者的觀點,對美國證券交易委員會或任何其他機構或法院沒有約束力,不能推廣到任何其他數字資產。此外,Ripple Labs,Inc.(“Ripple”),這家在管理XRP開發方面保留關鍵作用的公司,目前是某些XRP持有者提起的聯邦集體訴訟的被告,該訴訟聲稱XRP是Ripple發行的證券。此外,在2020年,美國證券交易委員會對XRP的發起人提起訴訟,指控他們籌集了超過美元的資金。
例如,與其他不被視為證券的數字資產相比,基金組成部分的交易、清算和託管可能會變得更加困難,這反過來可能會對該基金組成部分的流動性和普遍接受度產生負面影響,並導致用户遷移到其他數字資產。因此,根據聯邦或州證券法,任何認定基金組成部分是證券的決定都可能對該基金組成部分的價值產生不利影響,從而影響對股票的投資。
在基金組成部分被確定為證券的範圍內,基金和基金經理也可能受到額外的監管要求,包括根據1940年的“投資公司法”,基金經理可能被要求根據1940年的“投資顧問法案”註冊為投資顧問。如果基金經理決定不遵守這些額外的監管和註冊要求,基金經理將終止基金。任何此類終止都可能導致基金的數字資產在對股東不利的時候清算。
與任何計算機網絡一樣,數字資產網絡容易受到各種攻擊。例如,與基金組成部分相關的每個數字資產網絡都容易受到“51%的攻擊”,即如果惡意行為者獲得了網絡散列率的50%以上的控制權,它將能夠完全控制網絡,並有能力操縱基金各組成部分所在的相關區塊鏈。2019年5月,比特幣現金網絡遭遇了51%的攻擊,當時兩個礦池將它們的哈希率結合在一起,逆轉了一系列交易,這些交易將代幣獎勵給一名利用比特幣現金網絡中一個無關漏洞的未知參與者。基金並沒有因這次襲擊而蒙受任何直接損失。儘管這一特殊攻擊可以被解讀為逆轉了針對比特幣現金網絡的另一次攻擊,但比特幣現金網絡可能容易受到未來51%的攻擊,這些攻擊可能會導致人們對比特幣現金網絡失去信心。
如果訪問基金組成部分地址所需的私鑰丟失、銷燬或以其他方式泄露,並且無法訪問私鑰的備份,則基金可能無法訪問由該私鑰控制的相關基金組成部分
16
私鑰將不能由該基金組件的網絡恢復。基金組成部分交易的結算流程依賴於該基金組成部分的點對點網絡,因此,基金面臨操作風險。以前未知的技術漏洞也存在風險,可能對基金構成部分的價值產生不利影響。
基金依賴第三方服務提供商履行其業務所必需的某些職能。新冠肺炎疫情對基金或基金服務提供商的業務運作造成的任何業務限制、檢疫或人員履行工作能力的限制都可能對基金獲得關鍵服務的能力產生不利影響,並將擾亂基金的運作。
9.每股財務亮點業績
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截至9月30日的三個月, |
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2021 |
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2020 |
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每股數據: |
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期初資產淨值 |
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$ |
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$ |
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投資業務淨資產淨增長: |
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淨投資損失 |
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( |
) |
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( |
) |
已實現和未實現淨收益 |
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經營所致淨資產淨增 |
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資產淨值,期末 |
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$ |
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$ |
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總回報 |
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% |
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% |
平均淨資產比率: |
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淨投資損失 |
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- |
% |
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- |
% |
費用 |
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- |
% |
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- |
% |
淨投資損失和費用佔平均淨資產的比率已按年率計算。
單個股東的回報、比率和每股業績可能會因股票交易時間的不同而與上面所述的有所不同。
總回報是假設在期初按資產淨值進行初始投資,並假設在期內最後一天贖回,並已按年率計算。
10.彌償
在正常業務過程中,基金訂立若干合約,提供各種賠償,包括與基金經理及聯營公司、DCG及其高級人員、董事、僱員、附屬公司及聯營公司、託管人及其他與基金服務有關的合約。基金在這些賠償和其他賠償下的最大風險敞口是未知的。不過,過去在這些賠償下並沒有出現任何法律責任,雖然在這方面不能作出保證,但預期將來也不會有任何法律責任出現。因此,管理人認為沒有必要記錄這方面的責任。
11.後續活動
2021年10月1日,基金經理在進行季度審查時宣佈了最新的基金組成部分權重。基金經理調整了基金的投資組合,按照基金的建設標準出售某些現有的基金組成部分,並根據基金的建設標準用現金收益購買Solana(SOL)和Uniswap(UNI)。
截至2021年10月1日當天結束時,基金組成部分是一籃子
截至2021年11月1日交易結束時,根據基金的會計政策確定的每個基金組成部分的公允價值為#美元。
除財務報表附註中已披露的事項外,並無已知的事項需要披露。
17
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們的未經審計的財務報表和本季度報告中其他部分包括的相關附註一起閲讀,並通過參考這些財務報表和相關附註加以保留。這些財務報表和相關附註是根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。以下討論可能包含基於我們認為合理的假設的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中討論的結果大不相同。可能導致或促成這些差異的因素包括但不限於第二部分第1A項所述的因素。本季度報告或第一部分第1A項中的風險因素。風險因素或本公司截至該年度的10-K表格年度報告中的其他部分。
基金概述
基金是一個被動的實體,由基金經理管理和管理,沒有任何高級職員、董事或僱員。基金持有基金組成部分,並不時發行創設籃子,以換取基金組成部分的存款。作為一種被動投資工具,基金的投資目標是使股票價值反映基金持有的基金組成部分的價值,該價值是通過參考數字資產參考利率和基金內的權重來確定的,減去基金的費用和其他負債。到目前為止,基金沒有達到其投資目標,OTCQX報價的股票沒有反映基金組成部分的價值,減去基金的費用和其他負債,而是以溢價和折扣價交易,而這些價值有時是相當可觀的。該基金的管理方式不同於商業公司或活躍的投資工具。
關鍵會計政策和估算
投資交易和收入確認
基金認為投資交易為收取基金組成部分以供設立股份,以及交付基金組成部分以贖回股份或支付基金組成部分的開支。目前,基金不接受股東的贖回請求。基金按交易日記錄其投資交易,公允價值變動反映為投資未實現升值或貶值的淨變動。已實現損益的計算採用特定的識別方法。已實現的損益在與交易有關的情況下確認,包括在基金組成部分中結清管理人費用的債務。
主體市場與公允價值確定
為了確定哪個市場是基金每個組成部分的主要市場(如果沒有主要市場,則是最有利的市場),以計算基金的資產淨值,基金遵循FASB ASC 820-10,其中概述了公允價值會計的應用。ASC 820-10將公允價值確定為當前銷售中每個基金組成部分將收到的價格,該價格假設市場參與者在計量日期進行了有序的交易。ASC 820-10要求基金假定每個基金組成部分在其主要市場出售給市場參與者,或者在沒有主要市場的情況下,出售給最有利的市場。市場參與者被定義為在主要或最有利的市場中獨立、知識淵博、願意並能夠進行交易的買家和賣家。
本基金只接受獲授權參與者的基金組成部分,本身並不在任何數碼資產市場進行交易。因此,基金在評估特定實體和基於市場的數字資產市場的交易量和活動水平時,會考慮授權參與者。授權參與者在FASB ASC主詞彙表中定義的經紀市場、交易商市場、委託人對委託人市場和交易所市場進行交易。獲授權參與者作為基金經理的關聯方,提供有關其與基金進行交易的數字資產市場的信息。在確定哪個合格的數字資產市場是基金每個組成部分的主要市場時,基金按以下順序審查這些標準:
|
• |
首先,基金審查每個數字資產市場的清單,排除基金和授權參與者無法進入的任何數字資產市場。根據每個市場提供的信息和保證,本基金或授權參與者無權進入沒有BitLicense的數字資產交易所市場,只能進入授權參與者有理由相信符合適用法律(包括聯邦和州許可要求)的非數字資產交易所市場。 |
|
• |
其次,基金根據過去12個月內在每個數字資產市場上交易的每個基金組成部分的特定實體和基於市場的成交量和活動,從高到低對剩餘的數字資產市場進行排序。 |
|
• |
第三,基金然後審查數字資產市場的日內價格波動和價格差異程度,以確定可能影響特定數字資產市場的成交量或價格信息的任何重大顯著差異。 |
15
|
• |
第四,基金然後根據最高市場成交量選擇數字資產市場作為該基金組成部分的主要市場,活動以及與榜單上其他數字資產市場相比的價格穩定性。根據基金合理掌握的資料,外匯市場是基金組成部分交易量最大、活動水平最高的市場。因此,基金着眼於可進入的外匯市場,而不是經紀市場、交易商市場和本金對本金市場,以確定基金每個組成部分的主要市場。根據分析結果,外匯市場被選為基金各組成部分的主要市場。 |
基金每年為每個基金組成部分確定其主要市場(或在沒有主要市場的情況下為最有利的市場),並進行季度分析,以確定(I)每個數字資產市場的交易量和活動水平在隨後12個月內是否有最近的變化,(Ii)是否有基金可以進入的任何數字資產市場已經發展,或(Iii)每個數字資產市場的價格穩定性最近是否發生了會對主要市場的選擇產生重大影響並需要改變的變化
基金為財務報告目的記錄的對基金每個組成部分的投資的成本基礎是基金組成部分在轉移時的公允價值。基金記錄的成本基礎可能與授權參與者通過向投資者出售相應股份而收取的收益不同。
投資公司應考慮的事項
該基金是一家符合GAAP目的的投資公司,並遵循FASB ASC主題946的會計和報告指南。金融服務-投資公司。本基金根據其作為投資公司的分類,採用公允價值作為其數碼資產的會計核算方法。本基金並非根據《投資公司法》註冊的投資公司。GAAP要求管理層做出影響財務報表和附註中報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同,這些差異可能是實質性的。
財務結果審查(未經審計)
截至2021年和2020年9月30日的三個月的財務要點
(下表及後續各段中的所有金額,除股份、每股、每個基金組成部分和每個基金組成部分的價格外,均以千為單位)
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截至9月30日的三個月, |
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2021 |
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2020 |
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數字資產投資的已實現和未實現淨收益 |
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$ |
101,946 |
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|
$ |
7,907 |
|
經營所致淨資產淨增 |
|
$ |
99,113 |
|
|
$ |
7,532 |
|
淨資產 |
|
$ |
467,356 |
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|
$ |
85,840 |
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|
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截至2021年9月30日的三個月,數字資產投資的已實現和未實現淨收益為101,946美元,其中包括用於支付管理人費用的數字資產轉讓的已實現收益13,704美元和數字資產投資的未實現增值淨變化88,242美元。截至2021年9月30日的三個月,運營帶來的淨資產淨增長為99113美元,其中包括數字資產投資的已實現和未實現淨收益,減去經理人費用2833美元。截至2021年9月30日,淨資產增至467,356美元,同比增長27%。淨資產增加是由於期內約13個BTC、77個ETH、13個BCH、47個LTC、310個LINK和20,953個ADA向基金貢獻了總價值935美元的股份,但部分抵消了提取約45個BTC、262個ETH、46個BCH、160個LTC、1,048個LINK和70,759個ADA來支付上述經理人費用。
截至2020年9月30日的三個月,數字資產投資的已實現和未實現淨收益為7,907美元,其中包括用於支付經理人費用的數字資產轉讓的已實現收益47美元和數字資產投資的未實現增值淨變化7,860美元。截至2020年9月30日的三個月,運營產生的淨資產淨增長為7532美元,其中包括數字資產投資的已實現和未實現淨收益,減去經理人費用375美元。截至2020年9月30日,淨資產增至85,840美元,同比增長165%。淨資產增加的原因是期內約3,404 BTC、19,680 ETH、3,425 BCH、7,885,955 XRP和11,123 LTC向基金貢獻了總價值45,934美元,但因提取約28 BTC、159 ETH、28 BCH、63,728 XRP和90 LTC以支付上述經理人酬金而部分抵銷。
表外安排
基金組織不參與任何表外安排。
16
現金資源和流動性
基金自成立以來任何時候都沒有現金結存。在出售基金組成部分和/或派生資產以支付額外基金費用時,基金經理努力出售支付費用所需的確切數量的基金組成部分和/或派生資產,以便最大限度地減少基金對基金組成部分以外的資產的持有量。因此,基金經理預計基金將不會記錄其業務的任何現金流,並且在每個報告期結束時其現金結存將為零。
基金經理同意承擔基金的大部分開支,以換取基金管理費。因此,基金在本季度報告所涉期間的唯一普通費用是基金管理費。基金並不知悉任何合理可能導致其流動資金需求發生重大變化的趨勢、需求、條件或事件。
已選擇運行數據
|
|
截至9月30日的三個月, |
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|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
BTC: |
|
|
|
|
|
|
|
|
期初餘額 |
|
|
7,340 |
|
|
|
2,891 |
|
造物 |
|
|
13 |
|
|
|
3,404 |
|
投資組合再平衡1, 2, 3 |
|
|
(225 |
) |
|
|
- |
|
管理費,關聯方 |
|
|
(45 |
) |
|
|
(28 |
) |
期末餘額 |
|
|
7,083 |
|
|
|
6,267 |
|
應計但未支付的經理費用,關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末淨餘額 |
|
|
7,083 |
|
|
|
6,267 |
|
ETH: |
|
|
|
|
|
|
|
|
期初餘額 |
|
|
45,288 |
|
|
|
16,713 |
|
造物 |
|
|
77 |
|
|
|
19,680 |
|
投資組合再平衡1, 2, 3 |
|
|
(3,622 |
) |
|
|
- |
|
管理費,關聯方 |
|
|
(262 |
) |
|
|
(159 |
) |
期末餘額 |
|
|
41,481 |
|
|
|
36,234 |
|
應計但未支付的經理費用,關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末淨餘額 |
|
|
41,481 |
|
|
|
36,234 |
|
XRP: |
|
|
|
|
|
|
|
|
期初餘額 |
|
|
- |
|
|
|
6,697,006 |
|
造物 |
|
|
- |
|
|
|
7,885,955 |
|
投資組合再平衡1 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
管理費,關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
(63,728 |
) |
期末餘額 |
|
|
- |
|
|
|
14,519,233 |
|
應計但未支付的經理費用,關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末淨餘額 |
|
|
- |
|
|
|
14,519,233 |
|
BCH: |
|
|
|
|
|
|
|
|
期初餘額 |
|
|
7,380 |
|
|
|
2,910 |
|
造物 |
|
|
13 |
|
|
|
3,425 |
|
投資組合再平衡1, 2, 3 |
|
|
(68 |
) |
|
|
- |
|
管理費,關聯方 |
|
|
(46 |
) |
|
|
(28 |
) |
期末餘額 |
|
|
7,279 |
|
|
|
6,307 |
|
應計但未支付的經理費用,關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末淨餘額 |
|
|
7,279 |
|
|
|
6,307 |
|
LTC: |
|
|
|
|
|
|
|
|
期初餘額 |
|
|
26,185 |
|
|
|
9,447 |
|
造物 |
|
|
47 |
|
|
|
11,123 |
|
投資組合再平衡1, 2, 3 |
|
|
(723 |
) |
|
|
- |
|
管理費,關聯方 |
|
|
(160 |
) |
|
|
(90 |
) |
期末餘額 |
|
|
25,349 |
|
|
|
20,480 |
|
應計但未支付的經理費用,關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末淨餘額 |
|
|
25,349 |
|
|
|
20,480 |
|
17
鏈接: |
|
|
|
|
|
|
|
|
期初餘額 |
|
|
153,328 |
|
|
|
- |
|
造物 |
|
|
310 |
|
|
|
- |
|
投資組合再平衡2, 3 |
|
|
13,460 |
|
|
|
- |
|
管理費,關聯方 |
|
|
(1,048 |
) |
|
|
- |
|
期末餘額 |
|
|
166,050 |
|
|
|
- |
|
應計但未支付的經理費用,關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末淨餘額 |
|
|
166,050 |
|
|
|
- |
|
艾達: |
|
|
|
|
|
|
|
|
期初餘額 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
造物 |
|
|
20,953 |
|
|
|
- |
|
投資組合再平衡3 |
|
|
11,256,633 |
|
|
|
- |
|
管理費,關聯方 |
|
|
(70,759 |
) |
|
|
- |
|
期末餘額 |
|
|
11,206,827 |
|
|
|
- |
|
應計但未支付的經理費用,關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末淨餘額 |
|
|
11,206,827 |
|
|
|
- |
|
股份數量: |
|
|
|
|
|
|
|
|
期初餘額 |
|
|
15,837,800 |
|
|
|
6,029,000 |
|
造物 |
|
|
29,600 |
|
|
|
7,141,200 |
|
期末餘額 |
|
|
15,867,400 |
|
|
|
13,170,200 |
|
|
|
截至9月30日, |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
數字資產在主板市場上的價格 |
|
|
|
|
|
|
|
|
BTC |
|
$ |
43,529.16 |
|
|
$ |
10,708.57 |
|
ETH |
|
$ |
2,992.38 |
|
|
$ |
355.34 |
|
XRP1 |
|
不適用 |
|
|
$ |
0.24 |
|
|
BCH |
|
$ |
497.46 |
|
|
$ |
225.60 |
|
LTC |
|
$ |
151.61 |
|
|
$ |
45.88 |
|
鏈環2 |
|
$ |
23.51 |
|
|
不適用 |
|
|
艾達3 |
|
$ |
2.10 |
|
|
不適用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股資產淨值 |
|
$ |
29.45 |
|
|
$ |
6.52 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
數字資產參考利率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
BTC |
|
$ |
42,937.86 |
|
|
$ |
10,748.51 |
|
ETH |
|
$ |
2,954.78 |
|
|
$ |
356.33 |
|
XRP1 |
|
不適用 |
|
|
$ |
0.24 |
|
|
BCH |
|
$ |
492.84 |
|
|
$ |
227.97 |
|
LTC |
|
$ |
149.77 |
|
|
$ |
45.90 |
|
鏈環2 |
|
$ |
23.64 |
|
|
不適用 |
|
|
艾達3 |
|
$ |
2.09 |
|
|
不適用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股數字資產持有量 |
|
$ |
29.08 |
|
|
$ |
6.54 |
|
(1) |
自2021年1月4日起,基金將XRP從基金的投資組合中移除,並出售XRP持有的XRP,以按照其各自權重的比例購買基金其餘組成部分的額外代幣. |
(2) |
自2021年4月2日起,基金經理調整了基金的投資組合,按照基金建設標準出售現有的基金組成部分,並根據基金建設標準使用現金收益購買Chainlink(LINK). |
(3) |
自2021年7月1日起,基金經理調整了基金的投資組合,按照基金建設標準出售了現有的基金組成部分,並將現金收益用於購買Cardano(ADA). |
18
就會計目的而言,基金反映的是創設以及在收到創設通知之日就該等創設應收的基金組成部分,但在收到所需數量的基金組成部分之前,不會發行股票。在這個時候,基金不接受股東的贖回請求。在收到美國證券交易委員會的監管批准並經基金經理全權酌情批准後,該基金未來可實施贖回計劃。該基金目前無意尋求監管部門的批准,以運營正在進行的贖回計劃。
截至2021年9月30日,根據數字資產參考利率(非公認會計準則方法),基金的期末淨餘額為461,437,185美元。截至2021年9月30日,根據主要市場價格,基金總市值為467,355,932美元。
截至2020年9月30日,根據數字資產參考利率(非公認會計準則方法),基金的期末淨餘額為86152710美元。截至2020年9月30日,根據主要市場價格,基金總市值為85839958美元。
歷史基金成分價
由於基金各組成部分的價格變動將直接影響股票價格,投資者應瞭解基金各組成部分最近的價格變動情況。然而,投資者也應該意識到,基金各組成部分價格過去的走勢並不是未來走勢的指標。移動可能受到各種因素的影響,包括但不限於政府監管、服務提供商遭遇的安全漏洞,以及世界各地的政治和經濟不確定性。
下圖顯示了從2018年2月1日(基金的第一個創建籃子)到2021年9月30日,每股數字資產持有量(非GAAP)相對於基金每股GAAP資產淨值的變動情況。
比特幣
比特幣的數字資產參考利率是比特幣的指數價格。下表説明瞭自2018年2月1日基金開始運作至2021年9月30日比特幣指數價格的變動情況。自基金開始運作以來,指數價格從3,228.07美元到63,357.52美元不等,截至2021年9月30日的直線平均值為15,845.05美元。基金經理並無觀察到個別或整體納入相關指數的成分股數碼資產交易所的指數價格與平均價格之間存在重大差異。
19
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|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
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|
|
|
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||||||||
期間 |
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平均值 |
|
|
指數價格 |
|
|
日期 |
|
指數價格 |
|
|
日期 |
|
結束 期間 |
|
|
最後的 業務 天 |
|
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2018年2月1日至2018年9月30日 |
|
$ |
7,717.13 |
|
|
$ |
11,510.58 |
|
|
3/5/2018 |
|
$ |
5,892.99 |
|
|
6/29/2018 |
|
$ |
6,586.74 |
|
|
$ |
6,664.78 |
|
截至2019年9月30日的12個月 |
|
$ |
6,613.53 |
|
|
$ |
12,681.53 |
|
|
7/10/2019 |
|
$ |
3,228.07 |
|
|
12/14/2018 |
|
$ |
8,065.08 |
|
|
$ |
8,065.08 |
|
截至2020年9月30日的12個月 |
|
$ |
8,874.05 |
|
|
$ |
12,147.33 |
|
|
8/18/2020 |
|
$ |
5,050.07 |
|
|
3/16/2020 |
|
$ |
10,748.51 |
|
|
$ |
10,748.51 |
|
截至2021年9月30日的12個月 |
|
$ |
37,455.59 |
|
|
$ |
63,357.52 |
|
|
4/14/2021 |
|
$ |
10,517.96 |
|
|
10/2/2020 |
|
$ |
42,937.86 |
|
|
$ |
42,937.86 |
|
2018年2月1日至2021年9月30日 |
|
$ |
15,845.05 |
|
|
$ |
63,357.52 |
|
|
4/14/2021 |
|
$ |
3,228.07 |
|
|
12/14/2018 |
|
$ |
42,937.86 |
|
|
$ |
42,937.86 |
|
*下表説明瞭從2018年2月1日基金運作開始到2021年9月30日,基金主要比特幣市場上報告的比特幣數字資產市場價格的變動情況。自基金開始運作以來,比特幣的價格從3164.61美元到63466.92美元不等,直線平均值為15885.72美元:
|
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
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|
|
|
|
|
|
||||||||
期間 |
|
平均值 |
|
|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
期末月底 |
|
|
最後一個工作日 |
|
|||||
2018年2月1日至2018年9月30日 |
|
$ |
7,737.60 |
|
|
$ |
11,770.00 |
|
|
2/20/18 |
|
$ |
5,879.99 |
|
|
6/29/18 |
|
$ |
6,588.01 |
|
|
$ |
6,675.09 |
|
截至2019年9月30日的12個月 |
|
$ |
6,637.57 |
|
|
$ |
13,849.81 |
|
|
6/26/19 |
|
$ |
3,164.61 |
|
|
12/14/18 |
|
$ |
8,283.71 |
|
|
$ |
8,283.71 |
|
截至2020年9月30日的12個月 |
|
$ |
8,882.90 |
|
|
$ |
12,342.86 |
|
|
8/17/20 |
|
$ |
4,950.39 |
|
|
3/16/20 |
|
$ |
10,708.57 |
|
|
$ |
10,708.57 |
|
截至2021年9月30日的12個月 |
|
$ |
37,558.18 |
|
|
$ |
63,466.92 |
|
|
4/15/21 |
|
$ |
10,515.13 |
|
|
10/2/20 |
|
$ |
43,529.16 |
|
|
$ |
43,529.16 |
|
2018年2月1日至2021年9月30日 |
|
$ |
15,885.72 |
|
|
$ |
63,466.92 |
|
|
4/15/21 |
|
$ |
3,164.61 |
|
|
12/14/18 |
|
$ |
43,529.16 |
|
|
$ |
43,529.16 |
|
以太
以太數字資產參考率是以太指數價格。下表説明瞭自2018年2月1日基金開始運作至2021年9月30日,以太指數價格的變動情況。自基金開始運作以來,指數價格由八十四點三一元至四千一百九十點四四元不等,截至二零二一年九月三十日的直線平均數為712.16元。基金經理並無觀察到個別或整體納入相關指數的成分股數碼資產交易所的指數價格與平均價格之間存在重大差異。
|
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
期間 |
|
平均值 |
|
|
指數價格 |
|
|
日期 |
|
指數價格 |
|
|
日期 |
|
結束 期間 |
|
|
最後的 業務 天 |
|
|||||
2018年2月1日至2018年9月30日 |
|
$ |
524.98 |
|
|
$ |
1,058.37 |
|
|
2/1/2018 |
|
$ |
175.22 |
|
|
9/12/2018 |
|
$ |
232.59 |
|
|
$ |
226.56 |
|
截至2019年9月30日的12個月 |
|
$ |
179.49 |
|
|
$ |
337.35 |
|
|
6/26/2019 |
|
$ |
84.31 |
|
|
12/14/2018 |
|
$ |
172.92 |
|
|
$ |
172.92 |
|
截至2020年9月30日的12個月 |
|
$ |
222.93 |
|
|
$ |
461.10 |
|
|
9/1/2020 |
|
$ |
114.54 |
|
|
3/16/2020 |
|
$ |
356.33 |
|
|
$ |
356.33 |
|
截至2021年9月30日的12個月 |
|
$ |
1,859.52 |
|
|
$ |
4,190.44 |
|
|
5/12/2021 |
|
$ |
338.98 |
|
|
10/7/2020 |
|
$ |
2,954.78 |
|
|
$ |
2,954.78 |
|
2018年2月1日至2021年9月30日 |
|
$ |
712.16 |
|
|
$ |
4,190.44 |
|
|
5/12/2021 |
|
$ |
84.31 |
|
|
12/14/2018 |
|
$ |
2,954.78 |
|
|
$ |
2,954.78 |
|
下表説明瞭從2018年2月1日基金開始運作到2021年9月30日,基金主要市場上報告的以太數字資產市場價格的變動情況。自基金開始運作以來,以太的價格從82.34美元到4089.92美元不等,直線平均數為714.38美元:
|
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
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|
|
|
|
|
||||||||
期間 |
|
平均值 |
|
|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
期末月底 |
|
|
最後一個工作日 |
|
|||||
2018年2月1日至2018年9月30日 |
|
$ |
523.71 |
|
|
$ |
1,013.98 |
|
|
2/1/18 |
|
$ |
179.69 |
|
|
9/12/18 |
|
$ |
232.47 |
|
|
$ |
222.08 |
|
截至2019年9月30日的12個月 |
|
$ |
179.99 |
|
|
$ |
350.76 |
|
|
6/26/19 |
|
$ |
82.34 |
|
|
12/14/18 |
|
$ |
178.13 |
|
|
$ |
178.13 |
|
截至2020年9月30日的12個月 |
|
$ |
223.47 |
|
|
$ |
476.23 |
|
|
9/1/20 |
|
$ |
110.29 |
|
|
3/16/20 |
|
$ |
355.34 |
|
|
$ |
355.34 |
|
截至2021年9月30日的12個月 |
|
$ |
1,867.44 |
|
|
$ |
4,089.92 |
|
|
5/12/21 |
|
$ |
340.17 |
|
|
10/6/20 |
|
$ |
2,992.38 |
|
|
$ |
2,992.38 |
|
2018年2月1日至2021年9月30日 |
|
$ |
714.38 |
|
|
$ |
4,089.92 |
|
|
5/12/21 |
|
$ |
82.34 |
|
|
12/14/18 |
|
$ |
2,992.38 |
|
|
$ |
2,992.38 |
|
XRP
XRP的數字資產參考率是XRP的指數價格。下表説明瞭從2018年2月1日基金開始運作到2021年1月3日XRP的指數價格變動情況,之後XRP被從基金中刪除。自基金開始運作以來,XRP的指數價格從0.14美元到1.12美元不等,直
20
普通生物$0.36一直到2021年1月3日。基金經理並無觀察到個別或整體納入相關指數的成分股數碼資產交易所的指數價格與平均價格之間存在重大差異。
|
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
期間 |
|
平均值 |
|
|
指數價格 |
|
|
日期 |
|
指數價格 |
|
|
日期 |
|
結束 期間 |
|
|
最後的 業務 天 |
|
|||||
2018年2月1日至2018年9月30日 |
|
$ |
0.59 |
|
|
$ |
1.12 |
|
|
2/15/2018 |
|
$ |
0.26 |
|
|
9/12/2018 |
|
$ |
0.54 |
|
|
$ |
0.54 |
|
截至2019年9月30日的12個月 |
|
$ |
0.35 |
|
|
$ |
0.57 |
|
|
10/1/2018 |
|
$ |
0.24 |
|
|
9/27/2019 |
|
$ |
0.25 |
|
|
$ |
0.25 |
|
截至2020年9月30日的12個月 |
|
$ |
0.23 |
|
|
$ |
0.33 |
|
|
2/14/2020 |
|
$ |
0.14 |
|
|
3/16/2020 |
|
$ |
0.24 |
|
|
$ |
0.24 |
|
2020年10月1日至2021年1月3日 |
|
$ |
0.36 |
|
|
$ |
0.67 |
|
|
11/25/2020 |
|
$ |
0.21 |
|
|
12/30/2020 |
|
$ |
0.22 |
|
|
$ |
0.22 |
|
2018年2月1日至2021年1月3日 |
|
$ |
0.36 |
|
|
$ |
1.12 |
|
|
2/15/2018 |
|
$ |
0.14 |
|
|
3/16/2020 |
|
$ |
0.22 |
|
|
$ |
0.22 |
|
下表説明瞭自2018年2月1日基金開始運作至2021年1月3日,基金主要XRP市場上報告的XRP數字資產市場價格的變動情況。自基金開始運作以來,XRP的價格從0.14美元到1.17美元不等,直線平均值為0.36美元:
|
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
期間 |
|
平均值 |
|
|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
期末月底 |
|
|
最後一個工作日 |
|
|||||
2018年2月1日至2018年9月30日 |
|
$ |
0.60 |
|
|
$ |
1.17 |
|
|
2/17/18 |
|
$ |
0.26 |
|
|
9/11/18 |
|
$ |
0.58 |
|
|
$ |
0.54 |
|
截至2019年9月30日的12個月 |
|
$ |
0.35 |
|
|
$ |
0.55 |
|
|
10/2/18 |
|
$ |
0.24 |
|
|
9/29/19 |
|
$ |
0.26 |
|
|
$ |
0.26 |
|
截至2020年9月30日的12個月 |
|
$ |
0.23 |
|
|
$ |
0.33 |
|
|
2/14/20 |
|
$ |
0.14 |
|
|
3/16/20 |
|
$ |
0.24 |
|
|
$ |
0.24 |
|
2020年10月1日至2021年1月3日 |
|
$ |
0.36 |
|
|
$ |
0.71 |
|
|
11/24/20 |
|
$ |
0.21 |
|
|
12/29/20 |
|
$ |
0.23 |
|
|
$ |
0.23 |
|
2018年2月1日至2021年1月3日 |
|
$ |
0.36 |
|
|
$ |
1.17 |
|
|
2/17/18 |
|
$ |
0.14 |
|
|
3/16/20 |
|
$ |
0.23 |
|
|
$ |
0.23 |
|
自2021年1月4日起,基金將XRP從基金的投資組合中移除,並出售XRP持有的XRP,以按照其各自權重的比例購買剩餘基金組成部分的額外代幣。關於投資組合再平衡的説明,見“項目1.財務報表和表--附註4.投資組合再平衡”。
比特幣現金
比特幣現金的數字資產參考利率是比特幣現金的指數價格。下表説明瞭自2018年2月1日基金開始運作至2021年9月30日比特幣現金指數價格的變動情況。自該基金開始運作以來,比特幣現金指數價格從83.82美元到1646.79美元不等,截至2021年9月30日的直線平均值為457.13美元。基金經理並無觀察到個別或整體納入相關指數的成分股數碼資產交易所的指數價格與平均價格之間存在重大差異。
|
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
期間 |
|
平均值 |
|
|
指數價格 |
|
|
日期 |
|
指數價格 |
|
|
日期 |
|
結束 期間 |
|
|
最後的 業務 天 |
|
|||||
2018年2月1日至2018年9月30日 |
|
$ |
903.60 |
|
|
$ |
1,646.79 |
|
|
5/7/2018 |
|
$ |
425.98 |
|
|
9/18/2018 |
|
$ |
549.95 |
|
|
$ |
549.95 |
|
截至2019年9月30日的12個月 |
|
$ |
282.74 |
|
|
$ |
619.64 |
|
|
11/7/2018 |
|
$ |
83.82 |
|
|
12/14/2018 |
|
$ |
223.60 |
|
|
$ |
223.60 |
|
截至2020年9月30日的12個月 |
|
$ |
259.44 |
|
|
$ |
483.25 |
|
|
2/14/2020 |
|
$ |
164.44 |
|
|
3/13/2020 |
|
$ |
227.97 |
|
|
$ |
227.97 |
|
截至2021年9月30日的12個月 |
|
$ |
533.73 |
|
|
$ |
1,505.55 |
|
|
5/12/2021 |
|
$ |
219.49 |
|
|
10/2/2020 |
|
$ |
492.84 |
|
|
$ |
492.84 |
|
2018年2月1日至2021年9月30日 |
|
$ |
457.13 |
|
|
$ |
1,646.79 |
|
|
5/7/2018 |
|
$ |
83.82 |
|
|
12/14/2018 |
|
$ |
492.84 |
|
|
$ |
492.84 |
|
下表顯示了自2018年2月1日基金開始運作至2021年9月30日,基金主要比特幣現金市場上報告的比特幣現金數字資產市場價格的變動情況。自基金開始運作以來,比特幣現金的價格從76.78美元到1719.00美元不等,直線平均值為457.89美元:
|
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
期間 |
|
平均值 |
|
|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
期末月底 |
|
|
最後一個工作日 |
|
|||||
2018年2月1日至2018年9月30日 |
|
$ |
905.45 |
|
|
$ |
1,719.00 |
|
|
5/6/18 |
|
$ |
417.62 |
|
|
9/17/18 |
|
$ |
530.02 |
|
|
$ |
542.60 |
|
截至2019年9月30日的12個月 |
|
$ |
284.83 |
|
|
$ |
611.87 |
|
|
11/7/18 |
|
$ |
76.78 |
|
|
12/15/18 |
|
$ |
226.36 |
|
|
$ |
226.36 |
|
截至2020年9月30日的12個月 |
|
$ |
258.96 |
|
|
$ |
493.09 |
|
|
2/14/20 |
|
$ |
168.00 |
|
|
3/16/20 |
|
$ |
225.60 |
|
|
$ |
225.60 |
|
截至2021年9月30日的12個月 |
|
$ |
533.69 |
|
|
$ |
1,465.48 |
|
|
5/6/21 |
|
$ |
217.41 |
|
|
10/2/20 |
|
$ |
497.46 |
|
|
$ |
497.46 |
|
2018年2月1日至2021年9月30日 |
|
$ |
457.89 |
|
|
$ |
1,719.00 |
|
|
5/6/18 |
|
$ |
76.78 |
|
|
12/15/18 |
|
$ |
497.46 |
|
|
$ |
497.46 |
|
21
白殼
Litecoin的數字資產參考率是Litecoin的指數價格。下表説明瞭基金自2018年2月1日開始運作至2021年9月30日的指數價格變動情況。自基金開始運作以來,Litecoin的指數價格從22.81美元到391.06美元不等,截至2021年9月30日的直線平均值為95.55美元。基金經理並無觀察到Litecoin指數價格與納入相關指數的成分股數碼資產交易所的平均價格之間存在重大差異。
|
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
期間 |
|
平均值 |
|
|
指數價格 |
|
|
日期 |
|
指數價格 |
|
|
日期 |
|
結束 期間 |
|
|
最後的 業務 天 |
|
|||||
2018年2月1日至2018年9月30日 |
|
$ |
115.26 |
|
|
$ |
239.52 |
|
|
2/20/2018 |
|
$ |
49.79 |
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9/12/2018 |
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62.79 |
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62.79 |
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截至2019年9月30日的12個月 |
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$ |
66.50 |
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138.93 |
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6/12/2019 |
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22.81 |
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12/14/2018 |
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$ |
54.88 |
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54.88 |
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截至2020年9月30日的12個月 |
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50.58 |
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81.27 |
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2/13/2020 |
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32.75 |
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3/13/2020 |
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45.90 |
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45.90 |
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截至2021年9月30日的12個月 |
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$ |
156.62 |
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391.06 |
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5/10/2021 |
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45.21 |
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10/3/2020 |
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$ |
149.77 |
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149.77 |
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2018年2月1日至2021年9月30日 |
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95.55 |
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$ |
391.06 |
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5/10/2021 |
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$ |
22.81 |
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12/14/2018 |
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$ |
149.77 |
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$ |
149.77 |
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下表説明瞭從2018年2月1日基金開始運作到2021年9月30日,基金主要市場上報告的萊特幣數字資產市場價格的變動情況。自基金開始運作以來,Litecoin的價格從22.47億美元到371.96美元不等,直線平均數為95.74萬美元:
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期間 |
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平均值 |
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數字資產市場價格 |
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日期 |
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數字資產市場價格 |
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日期 |
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期末月底 |
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最後一個工作日 |
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2018年2月1日至2018年9月30日 |
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115.59 |
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$ |
242.51 |
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2/20/18 |
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51.26 |
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9/11/18 |
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$ |
60.91 |
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$ |
61.70 |
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截至2019年9月30日的12個月 |
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$ |
66.77 |
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$ |
141.89 |
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6/22/19 |
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$ |
22.47 |
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12/14/18 |
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$ |
55.71 |
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$ |
55.71 |
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截至2020年9月30日的12個月 |
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$ |
50.69 |
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$ |
82.52 |
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2/14/20 |
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$ |
32.27 |
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3/16/20 |
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$ |
45.88 |
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$ |
45.88 |
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截至2021年9月30日的12個月 |
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$ |
156.73 |
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$ |
371.96 |
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5/11/21 |
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$ |
44.75 |
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10/2/20 |
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$ |
151.61 |
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$ |
151.61 |
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2018年2月1日至2021年9月30日 |
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$ |
95.74 |
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$ |
371.96 |
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5/11/21 |
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$ |
22.47 |
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12/14/18 |
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$ |
151.61 |
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$ |
151.61 |
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鏈式鏈接
Chainlink的數字資產參考率是Chainlink的指數價格。下表説明瞭從2021年4月2日代幣加入基金投資組合至2021年9月30日期間指數價格的變動情況。自從代幣被添加到基金的投資組合中以來,Chainlink的指數價格從13.81美元到50.40美元不等,截至2021年9月30日的直線平均值為27.55美元。基金經理並無觀察到Chainlink的指數價格與納入相關指數的成分股數碼資產交易所的平均價格之間存在重大差異。
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高 |
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低 |
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期間 |
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平均值 |
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指數價格 |
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日期 |
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指數價格 |
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日期 |
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結束 期間 |
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最後的 業務 天 |
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2021年4月2日至2021年9月30日 |
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27.55 |
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50.40 |
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5/10/2021 |
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13.81 |
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7/20/2021 |
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23.64 |
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23.64 |
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下表説明瞭從2021年4月2日將令牌添加到基金投資組合到2021年9月30日期間,基金主要市場上報告的Chainlink數字資產市場價格的變動情況。自從將代幣加入基金投資組合以來,Chainlink的價格從13.99美元到50.43美元不等,直線平均值為27.58美元:
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高 |
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低 |
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期間 |
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平均值 |
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數字資產市場價格 |
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日期 |
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數字資產市場價格 |
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日期 |
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期末月底 |
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最後一個工作日 |
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2021年4月2日至2021年9月30日 |
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$ |
27.58 |
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$ |
50.43 |
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5/9/21 |
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13.99 |
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7/20/21 |
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$ |
23.51 |
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23.51 |
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自2021年4月2日起,基金經理根據季度審查調整了基金的投資組合,按照各自的權重出售了現有的基金組成部分,並根據基金建設標準使用現金收益購買Chainlink。關於投資組合再平衡的説明,見“項目1.財務報表和表--附註4.投資組合再平衡”。
22
卡達諾
Cardano的數字資產參考利率是Cardano的指數價格。下表説明瞭從2021年7月1日向基金投資組合添加代幣至2021年9月30日期間指數價格的變動情況。自從代幣被添加到基金的投資組合中以來,Cardano的指數價格從1.07美元到2.98美元不等,截至2021年9月30日的直線平均價格為1.93美元。基金經理並無觀察到Cardano指數價格與納入相關指數的成分股數碼資產交易所的平均價格之間存在重大差異。
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高 |
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低 |
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期間 |
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平均值 |
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指數價格 |
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日期 |
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指數價格 |
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日期 |
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結束 期間 |
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最後的 業務 天 |
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2021年7月1日至2021年9月30日 |
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$ |
1.93 |
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$ |
2.98 |
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9/2/2021 |
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1.07 |
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7/20/2021 |
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2.09 |
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2.09 |
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下表説明瞭從2021年7月1日將令牌添加到基金投資組合到2021年9月30日期間,Cardano的數字資產市場價格(根據基金的主要市場Cardano的報告)的變動情況。自從將代幣加入基金的投資組合以來,Cardano的價格從1.08美元到2.99美元不等,直線平均值為1.94美元:
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高 |
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低 |
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期間 |
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平均值 |
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數字資產市場價格 |
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日期 |
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數字資產市場價格 |
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日期 |
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期末月底 |
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最後一個工作日 |
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2021年7月1日至2021年9月30日 |
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1.94 |
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2.99 |
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9/3/21 |
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$ |
1.08 |
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7/20/21 |
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$ |
2.10 |
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$ |
2.10 |
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自2021年7月1日起,基金經理根據季度審查調整了基金的投資組合,按照各自的權重出售了現有的基金組成部分,並根據基金建設標準使用現金收益購買Cardano。關於投資組合再平衡的説明,見“項目1.財務報表和表--附註4.投資組合再平衡”。
下表列出了OTCQX和基金每股數字資產持有量報告的股票歷史收盤價。
GDLC溢價/(折扣):GDLC股價與每股數字資產持有量(美元)
23
下表列出了OTCQX和基金的數字資產持有量每股報告的股票歷史溢價和折價。
GDLC溢價/(折價):GDLC股價與每股數字資產持有量(%)
24
第三項。關於市場風險的定量和定性披露
有限責任公司協議並未授權基金借入以支付基金的一般開支。本基金不從事可能使本基金或股票持有人面臨任何外幣相關市場風險的外幣交易。該基金不投資衍生金融工具,也沒有海外業務或長期債務工具。
第四項。管制和程序
基金維持披露控制和程序,旨在確保在其交易所法案報告中需要披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並積累這些信息並將其傳達給基金經理的首席執行官和首席財務會計官,以及基金經理的董事會審計委員會(視情況而定),以便及時決定所需披露的信息。
在基金經理的首席執行官和首席財務會計官的參與下,基金經理在監督下對外匯法案規則第13a-15(E)條規定的基金的披露控制和程序進行了評估。根據這項評估,基金經理的首席執行官和首席財務和會計官得出結論,截至本報告所述期間結束時,基金的披露控制和程序是有效的。
內部的變化控制過度財務報告
在基金最近結束的財政季度期間,基金財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這對這些內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對這些內部控制產生重大影響。
25
第二部分--其他信息:
第一項。法律程序
沒有。
項目1A。風險因素
上次在“第1A項”中報告的風險因素沒有實質性變化。註冊人年度報告中的“風險因素”表格10-K。
第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用
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a) |
在本報告所涉期間,信息已列入基金目前的8-K表格報告中。 |
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b) |
不適用。 |
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c) |
沒有。 |
第三項。高級證券違約
沒有。
第四項。煤礦安全信息披露
不適用。
第五項。其他信息
沒有。
26
第6項。陳列品
展品 數
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展品説明
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31.1* |
根據修訂後的1934年證券交易法規則第13a-14(A)和15d-14(A)條,就基金截至2021年9月30日止季度的Form 10-Q季度報告,對首席執行幹事進行認證。 |
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31.2* |
根據修訂後的1934年《證券交易法》規則第13a-14(A)和15d-14(A)條,就基金截至2021年9月30日止季度的Form 10-Q季度報告,對首席財務官進行認證。 |
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32.1* |
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節,就基金截至2021年9月30日的季度Form 10-Q季度報告對首席執行官進行認證。 |
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32.2* |
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節,就基金截至2021年9月30日的季度Form 10-Q季度報告對首席財務官進行認證。 |
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101.INS* |
內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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101.SCH* |
內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
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101.CAL* |
內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
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101.LAB* |
內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
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101.PRE* |
內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
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101.DEF* |
內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
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104 |
封面交互式數據文件-封面交互式數據文件不會出現在交互式數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
* |
根據條例第406T條的規定。S-T,就1933年修訂的《證券法》第11或12條而言,這些互動數據文件被視為未提交或註冊聲明或招股説明書的一部分;就1934年修訂的《證券交易法》第18條而言,這些互動數據文件被視為未提交,否則不承擔這些條款下的責任。 |
27
定義術語詞彙表
“實際匯率“-就任何特定資產而言,在任何時間,該資產的每單單位價格(扣除任何相關費用後確定)是基金當時能夠以美元(或其他適用法定貨幣)出售該資產的價格,以使基金能夠利用基金經理在商業上合理的努力獲得最高價格,從而及時支付任何額外的基金費用。
“額外的基金開支“-基金所招致的任何非基金經理支付的開支,包括但不限於(I)税款和政府收費,(Ii)基金經理(或任何其他服務提供者)代表基金為保障基金或股東利益(包括與任何分支資產有關)而提供的任何特別服務的開支和成本,(Iii)託管人或基金的其他代理人、服務提供者或交易對手的任何賠償開支,(Iv)與基金或基金的其他代理人、服務提供者或交易對手有關的費用和開支(I)任何二級市場上股份的報價或交易(包括法律、營銷及審核費用及開支)於任何給定財政年度超過600,000美元及(V)非常法律費用及開支,包括與訴訟、監管執行或調查事宜有關的任何法律費用及開支。
“管理費“-任何管理人就其向基金提供的服務而支付的費用,管理人將作為經理人支付的費用支付給管理人。
“授權參與者-某些符合資格的金融機構已與基金和基金經理就設立股份達成協議。每名獲授權參與者(I)是註冊經紀交易商,(Ii)已與基金經理訂立參與者協議,及(Iii)擁有託管人所知屬於獲授權參與者的數字錢包地址。
“籃子“--100股的大宗交易。
“籃子金額“-基金組成籃子中所有基金組成部分金額的總和(X),(Y)分支資產部分和(Z)現金部分的總和,在每種情況下,截至交易日期。
“比特幣“或”BTC“-一種基於比特幣網絡上存在的開源加密協議的數字資產。
“比特幣現金“或”BCH“-一種基於比特幣現金網絡上存在的開源加密協議的數字資產。
“區塊鏈“或”區塊鏈“-數字資產網絡的公共交易分類賬,礦工或礦池在該分類賬上求解算法方程,允許他們將最近交易的記錄(稱為”區塊“)添加到交易鏈中,以換取數字資產網絡授予數字資產,並向交易記錄在所添加區塊中的用户支付交易費(如果有的話)。
“卡達諾“或”艾達“-一種基於Cardano網絡上存在的開源密碼協議的數字資產。自2021年7月1日起,基金經理調整了基金的投資組合,根據基金建設標準出售現有基金組成部分,並根據各自的權重出售現有基金組成部分,並使用現金收益購買Cardano(ADA)。
“現金賬户“-基金持有美元任何部分的基金的任何銀行賬户。
“現金部分“-就任何交易日而言,指以(X)除以基金在該交易日下午4時持有的美元或其他法定貨幣(按適用匯率在紐約時間下午4時兑換成美元),再除以(Y)除以當時已發行的股份數目(所得商數為百萬分之一),再乘以100而釐定的美元金額。”-就任何交易日而言,美元的數額為(X)除以基金在該交易日下午4時持有的美元或其他法定貨幣(在紐約時間下午4時按適用匯率兑換成美元),再乘以100。
“鏈式鏈接“或”鏈環“-一種基於Chainlink網絡上現有的開源加密協議的數字資產。自2021年4月2日起,基金經理調整了基金的投資組合,按照各自的權重比例出售現有的基金組成部分,並根據基金建設標準使用現金收益購買Chainlink(LINK)。
“代碼“--經修訂的1986年美國國税法。
“創作籃“-基金髮行的一籃子股票,以換取每個這樣的創造籃子所需的籃子總金額的轉移。
“託管服務“-託管人的服務,(I)允許數字資產從公共區塊鏈地址存入基金的數字資產賬户,以及(Ii)允許基金和基金經理根據基金或基金經理提供給託管人的指示,將數字資產從基金的數字資產賬户提取到基金或基金經理控制的公共區塊鏈地址。
28
“保管人-Coinbase託管信託公司,LLC。
“託管費“-基金管理人就其向基金提供的服務向保管人支付的費用,管理人應將這筆費用作為經理人支付的費用支付給保管人。
“託管協議“-基金、管理人和託管人之間的託管服務協議,該協議規範基金和管理人使用託管人提供的託管服務,作為基金資產的受託人。
“DCG-數字貨幣集團,Inc.
“數字資產帳户-每個由託管人控制和保護的獨立託管賬户,用於存儲基金的私鑰,這些私鑰允許代表基金轉讓基金數碼資產的所有權或控制權。
“數字資產交易所“-一個電子市場,交易所參與者可以在買賣交易的基礎上交易、買賣數字資產。最大的數字資產交易所是在線的,通常24小時交易,公佈交易價格和交易量數據。
“數字資產交易市場-數字資產交易的全球交易所市場,包括電子數字資產交易所的交易。
“數字資產控股-以美元表示的基金資產總值減去按下述方式計算的負債和費用的美元價值項目1.業務-數字資產的估值與數字資產持有量的確定“在我們的Form 10-K年度報告中。另見“項目1.業務-投資目標“在我們的Form 10-K年度報告中有關基金資產淨值的説明,請參閲按照公認會計原則計算的資產淨值。
“數字資產持有費基數-經理費用應計的美元價值,按中規定的方式計算項目1.業務-數字資產的估值與數字資產持有量的確定“在我們的Form 10-K年度報告中。
“數字資產市場“-經紀市場、交易商市場、委託人對委託人市場或交易所市場,因為每個術語都在財務會計準則委員會會計準則編纂總詞彙表中定義。
“數字資產網絡“-託管公共交易分類賬(稱為區塊鏈)的在線最終用户對最終用户網絡,其源代碼包括管理此類數字資產網絡的加密和算法協議的基礎。請參閲“項目1.業務-數字資產行業和市場概述“在我們的Form 10-K年度報告中。
“數字資產參考率“-就任何基金組成部分(如果可能,還有每個分支資產)而言,該基金組成部分(如果可能,每個分支資產)的成交量加權平均美元價格,由TradeBlock,Inc.在紐約時間任何工作日下午4點參考TradeBlock,Inc.為該基金組成部分(以及,如果可能,每個分支資產)報告的指數價格或指示價確定。
“分銷和營銷協議“-經理與分銷商和營銷商之間的協議,其中規定了分銷商和營銷商的義務和責任。
“直接轉矩“-存託信託公司。德意志銀行是一家根據紐約州法律成立的有限目的信託公司,是美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve System)的成員,也是在美國證券交易委員會(Standard Chartered Bank)註冊的清算機構。DTC將擔任股票的證券託管人。
“DTC參與者-DTC的直接參與者,如銀行、經紀商、交易商或信託公司。
“以太“或”ETH“-以太令牌,這是一種基於以太網絡上存在的開源加密協議的數字貨幣。
“《交易所法案》“-經修訂的1934年證券交易法。
“分支資產“-基金在基金組成部分以外的任何時間持有的現金以外的任何資產,包括(I)因叉子、空投或類似事件產生的任何權利,以獲取(或以其他方式確立對)任何數字資產或其他資產或權利的控制權,以及(Ii)基金通過行使前述第(I)款所述權利而獲得的任何數字資產或其他資產或權利,在每種情況下,直至基金經理指定該資產為基金組成部分為止。
“分叉資產部分“-對於任何交易日,以(X)除以在紐約時間下午4點該交易日基金分支資產的美元總值確定的美元金額(在可能的範圍內,通過參考計算)
29
數字資產參考利率)乘以(Y)除以當時已發行的股票數量(這樣獲得的商數計算為十億分之一),然後將該商數乘以100。
“基金賬户“-現金賬户和數字資產賬户,統稱為現金賬户。
“基金組成部分“-管理人按照規定的政策和程序指定的數字資產在我們的Form 10-K年度報告中.
“資金構成合計負債額“-對於任何基金組成部分和任何交易日期,該基金組成部分的若干代幣等於(X)和(Y)截至該交易日紐約時間下午4點該基金組成部分的所有應計但未支付的基金組成部分費用金額和(Y)截至該交易日紐約時間下午4點該基金組成部分的費用金額之和。
“資金構成籃子金額“--截至任何交易日,與每個創造籃子相關的該基金組成部分需要交付的代幣數量,由基金在該交易日紐約時間下午4點持有的該基金組成部分的代幣數量,在扣除適用的基金組成部分總負債額後,除以當時已發行的股票數量(如此計算得到的商數為百萬分之一(即,進位到小數點後第八位)),再乘以該商數而確定。”-截至任何交易日,該基金組成部分的代幣數量由該交易日紐約時間下午4點基金持有的該基金組成部分的代幣數量除以當時的流通股數量(如此計算得到的商至百萬分之一(即,小數點後第八位))確定。
“基金組成部分手續費金額“-在任何一天,作為經理人費用應支付的每個基金組成部分的代幣數量。
“基金建設標準“-數字資產必須符合的標準才有資格納入基金的投資組合,截至本季度報告日期,這些標準包括規模和流動性要求。
“資金單據“-有限責任公司協議和託管人協議,統稱為有限責任公司協議和託管人協議。
“公認會計原則“--美國普遍接受的會計原則...
“創世紀-Genesis Global Trading,Inc.是數字貨幣集團公司的全資子公司,截至本季度報告日期,Genesis Global Trading,Inc.是唯一的代理授權參與者。
“索引許可協議“-由參考利率提供者和基金經理訂立的許可協議,規管基金經理使用從數字資產交易所收集的數據,交易參考利率提供者為計算數字資產參考利率而選擇的數字資產。
“指數價格“-參考利率提供者根據相應的指導價,通過清理和彙編交易數據的過程來確定基金組成部分的價格,其方式是在算法上減少異常或操縱交易的影響。
“指示價“-根據從數字資產交易所收集的數據得出的截至紐約時間下午4點的前24小時基金成分的美元成交量加權平均價,該基金成分是由參考利率提供商選擇的。
“投資顧問法案“-1940年美國投資顧問法案,經修訂。
“投資公司法“-1940年美國投資公司法,經修訂。
“投資者“-任何已與獲授權參與者訂立認購協議的投資者,根據該協議,該獲授權參與者將擔任該投資者的代理人。
“美國國税局“--美國財政部下屬的美國國税局(U.S.Internal Revenue Service)。
“白殼“或”LTC-Litecoin令牌,這是一種基於Litecoin網絡上存在的開源加密協議的數字貨幣。
“有限責任公司協議“-設立和管限基金運作的第二份經修訂和重新修訂的有限責任公司協議,該協議可不時修訂。
“經理“-Grayscale Investments,LLC,或本文規定的任何替代公司,或任何通過合併或法律實施而成為其繼承人的公司。
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“經理支付的費用“-基金管理人有義務承擔和支付的基金在其日常事務過程中發生的費用和開支(不包括税款),包括:(i)營銷費,(Ii)管理費,(Iii)託管人和基金聘用的任何其他證券銷售商的費用,(Iv)轉讓代理費,(V)任何特定財政年度與股票在任何二級市場上市、報價或交易有關的費用和開支(包括慣常的法律、營銷和審計費用和開支),(Vi)普通過程法律費用和開支,(Vii)審計費用,(Viii)監管費用,包括根據證券法或交易所法登記股份的任何費用,以及與開曼羣島註冊及任何其他監管規定有關的費用,(Ix)印刷及郵寄費用,(X)維持基金網站的費用及(Xi)與基金有關的適用許可費。
“經理費“-截至紐約時間下午4點,每天以美元計價的費用佔基金數字資產持有費基數的2.5%,通常將按照基金各組成部分的權重比例在基金當時持有的基金組成部分中支付。對於非營業日或再平衡期的任何一天,基金經理的費用將按基金最近計算的數字資產持有費基準金額的2.5%以美元計價。經理的費用每月拖欠經理一次。
“營銷費“-基金經理向基金提供服務而須支付予營銷商的費用,基金經理會將這筆費用作為基金經理支付的費用支付給營銷商。
“NAV“-根據公認會計準則確定的基金資產淨值。
“OTCQX-場外交易市場集團(OTC Markets Group Inc.)的OTCQX層。
“參與者協議“-授權參與者與經理簽訂的協議,規定創建籃子和交付創建籃子所需的數字資產的程序。
“再平衡期“-管理人根據規定的政策和程序審查重新平衡基金投資組合的任何時期在我們的Form 10-K年度報告中.
“參考匯率提供程序-TradeBlock,Inc.,一家特拉華州的公司,發佈數字資產參考利率。DCG是TradeBlock公司的間接母公司,因此,TradeBlock公司是基金經理和基金的附屬公司,並被視為基金的關聯方。
“美國證券交易委員會“--美國證券交易委員會。
“二級市場-由基金經理決定的任何市場或其他替代交易系統,股票隨後可在其上上市、報價或交易,包括但不限於場外交易市場集團(OTC Markets Group Inc.)的OTCQX層。
“證券法“-經修訂的1933年證券法。
“證券交易法“或”《交易所法案》“-經修訂的1934年證券交易法。
“股票“-基金的利潤、虧損、分派、資本和資產,以及基金擁有權中的同等、零碎、不可分割的權益,以及有限責任公司協議中規定的相對權利和條款。
“索拉納“或”索爾-Solana令牌,這是一種基於Solana網絡上現有的開源加密協議的數字貨幣。自2021年10月1日起,基金經理調整了基金的投資組合,根據基金建設標準出售現有基金組成部分,並根據基金建設標準使用現金收益購買Solana(SOL)和Uniswap(UNI)。
“籃子總金額“-籃子金額乘以正在創建或贖回的籃子數量。
“轉讓代理和服務協議“-經理與轉讓代理之間的協議,列明轉讓代理在轉讓代理服務及相關事宜方面的義務及責任。
“傳輸代理-大陸股票轉讓信託公司,特拉華州的一家公司。
“轉會代理費“-支付給轉移代理的服務費用,基金經理將把這筆費用作為經理支付的費用支付給轉移代理。
“《國庫條例》“-根據守則頒佈的規例,包括建議的或臨時的規例。
“Uniswap“或”UNI“-一種基於Uniswap網絡上現有開源加密協議的數字資產。自2021年10月1日起,基金經理調整了基金的投資組合,將現有的基金組成部分按比例出售
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各自的權重,並使用現金收益購買Solana(Sol)和Uniswap (UNI)按照基金C施工C禮儀。
“美國“-美國。
“美元“或”$“--美元或美元。
“加權“-對於任何基金組成部分,指在任何時候由該基金組成部分的代幣代表的彙總基金組成部分的美元總值的百分比。
“XRP-XRP令牌,這是一種基於Ripple網絡現有加密協議的數字資產。自2021年1月4日起,基金從基金的投資組合中移除了XRP,並出售了XRP持有的XRP,以按照其各自的權重比例購買剩餘基金組成部分的額外令牌。
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簽名
根據1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)節的要求,註冊人已正式促使本報告由下列簽名者以其正式授權的身份*簽署。
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灰階投資有限責任公司(Greyscale Investments LLC) 擔任Grayscale Digital Large Cap Fund LLC經理 |
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由以下人員提供: |
/s/Michael Sonnenshein |
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姓名: |
邁克爾·索南辛(Michael Sonnenshein) |
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標題: |
董事會成員兼首席執行官(首席執行官)* |
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由以下人員提供: |
/s/Edward McGee |
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姓名: |
愛德華·麥基 |
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標題: |
財務副總裁(首席財務官和首席會計官)* |
日期:2021年11月5日
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註冊人是一家基金,註冊人是以格雷格投資有限責任公司高級管理人員或董事的身份簽署的,註冊人是註冊人的經理。 |
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