TWI-20210930
0000899751--12-312021Q3錯誤424583653,5683,714——120,000,000120,000,00062,427,66061,466,59380,87689,6124245836500008997512021-01-012021-09-30Xbrli：共享00008997512021-10-29Iso4217：美元00008997512021-07-012021-09-3000008997512020-07-012020-09-3000008997512020-01-012020-09-30Iso4217：美元Xbrli：共享00008997512021-09-3000008997512020-12-310000899751美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-310000899751US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000899751美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310000899751美國-GAAP：SecuryStockMember2019-12-310000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310000899751美國-GAAP：母公司成員2019-12-310000899751美國-公認會計準則：非控制性利益成員2019-12-3100008997512019-12-310000899751美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-03-310000899751美國-GAAP：母公司成員2020-01-012020-03-310000899751美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-01-012020-03-3100008997512020-01-012020-03-310000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310000899751美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-03-310000899751US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310000899751美國-GAAP：SecuryStockMember2020-01-012020-03-310000899751美國-GAAP：CommonStockMember2020-03-310000899751US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310000899751美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-03-310000899751美國-GAAP：SecuryStockMember2020-03-310000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310000899751美國-GAAP：母公司成員2020-03-310000899751美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-03-3100008997512020-03-310000899751美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-04-012020-06-300000899751美國-GAAP：母公司成員2020-04-012020-06-300000899751美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-04-012020-06-3000008997512020-04-012020-06-300000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-04-012020-06-300000899751美國-GAAP：CommonStockMember2020-04-012020-06-300000899751US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-04-012020-06-300000899751美國-GAAP：SecuryStockMember2020-04-012020-06-300000899751美國-GAAP：CommonStockMember2020-06-300000899751US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300000899751美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-06-300000899751美國-GAAP：SecuryStockMember2020-06-300000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300000899751美國-GAAP：母公司成員2020-06-300000899751美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-06-3000008997512020-06-300000899751美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-07-012020-09-300000899751美國-GAAP：母公司成員2020-07-012020-09-300000899751美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-07-012020-09-300000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-07-012020-09-300000899751美國-GAAP：CommonStockMember2020-07-012020-09-300000899751US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-07-012020-09-300000899751美國-GAAP：SecuryStockMember2020-07-012020-09-300000899751美國-GAAP：CommonStockMember2020-09-300000899751US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-09-300000899751美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-09-300000899751美國-GAAP：SecuryStockMember2020-09-300000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-09-300000899751美國-GAAP：母公司成員2020-09-300000899751美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-09-3000008997512020-09-300000899751美國-GAAP：CommonStockMember2020-12-310000899751US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310000899751美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310000899751美國-GAAP：SecuryStockMember2020-12-310000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310000899751美國-GAAP：母公司成員2020-12-310000899751美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-12-310000899751美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-03-310000899751美國-GAAP：母公司成員2021-01-012021-03-310000899751美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-01-012021-03-3100008997512021-01-012021-03-310000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-03-310000899751美國-GAAP：CommonStockMember2021-01-012021-03-310000899751US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-03-310000899751美國-GAAP：SecuryStockMember2021-01-012021-03-310000899751美國-GAAP：CommonStockMember2021-03-310000899751US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310000899751美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-03-310000899751美國-GAAP：SecuryStockMember2021-03-310000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-310000899751美國-GAAP：母公司成員2021-03-310000899751美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-03-3100008997512021-03-310000899751美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-04-012021-06-300000899751美國-GAAP：母公司成員2021-04-012021-06-300000899751美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-04-012021-06-3000008997512021-04-012021-06-300000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-04-012021-06-300000899751美國-GAAP：CommonStockMember2021-04-012021-06-300000899751US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-04-012021-06-300000899751美國-GAAP：SecuryStockMember2021-04-012021-06-300000899751美國-GAAP：CommonStockMember2021-06-300000899751US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-06-300000899751美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-06-300000899751美國-GAAP：SecuryStockMember2021-06-300000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-06-300000899751美國-G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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區：20549

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/899751/000089975121000129/twi-20210930_g1.jpg

表格10-Q
☑根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末的季度：2021年9月30日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

佣金檔案編號1-12936

泰坦國際公司。
(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)

考茨路1525號，600號套房, 西芝加哥, 伊
(主要行政辦公室地址)

36-3228472
(國際税務局僱主識別號碼)

60185
(郵政編碼)
(217) 228-6011
(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易
符號		註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.0001美元兩個紐約證券交易所


用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是  ☑*否☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☑編號：☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☐加速文件管理器☑
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐ 

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。*是☐編號：☑

註明泰坦國際公司的流通股數量：62,379,525截至2021年10月29日，普通股面值為0.0001美元。



泰坦國際公司。

目錄

頁面
第一部分：
財務信息
第1項。
財務報表(未經審計)
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合經營報表
1
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合全面虧損報表
2
截至2021年9月30日和2020年12月31日的簡明合併資產負債表
3
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合權益變動表
4
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月簡明現金流量表
6
簡明合併財務報表附註
7
第二項。
管理學的探討與分析
財務狀況和經營業績
26
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
39
第四項。
管制和程序
39
第二部分。
其他信息
第1項。
法律程序
40
第1A項。
風險因素
40
第6項
陳列品
41
簽名
42


第一部分財務信息

項目1.財務報表
泰坦國際公司。
簡明合併業務報表(未經審計)
(除每股數據外，所有金額均以千為單位)
 
 截至三個月截至9個月
9月30日，9月30日，
 2021202020212020
淨銷售額$450,382 $304,772 $1,292,539 $932,405 
銷售成本390,090 273,455 1,117,512 840,391 
資產減值— — — 3,586 
毛利60,292 31,317 175,027 88,428 
銷售、一般和行政費用32,217 33,451 98,811 93,849 
研發費用2,370 2,240 7,451 6,782 
特許權使用費2,805 2,434 7,915 7,309 
營業收入(虧損)22,900 (6,808)60,850 (19,512)
利息支出(7,818)(7,251)(23,939)(23,076)
優先票據回購虧損— — (16,020)— 
匯兑損益416 (1,336)9,125 (9,742)
其他收入648 2,283 1,512 9,111 
所得税前收入(虧損)16,146 (13,112)31,528 (43,219)
所得税撥備5,342 342 9,927 2,377 
淨收益(虧損)10,804 (13,454)21,601 (45,596)
可歸因於非控股權益的淨虧損(383)(811)(387)(2,422)
適用於普通股股東的泰坦公司應佔淨收益(虧損)$11,187 $(12,643)$21,988 $(43,174)
每股普通股收益(虧損)：    
基本信息$0.18 $(0.21)$0.36 $(0.71)
稀釋$0.18 $(0.21)$0.35 $(0.71)
平均已發行普通股和普通股等價物：  
基本信息62,340 60,926 61,844 60,630 
稀釋62,601 60,926 62,523 60,630 
宣佈的每股普通股股息：$— $— $— $0.005 
 







請參閲簡明合併財務報表附註。
1

泰坦國際公司。
簡明綜合全面損失表(未經審計)
(所有金額均以千為單位)

截至三個月
9月30日，
 20212020
淨收益(虧損)$10,804 $(13,454)
導數損益54 (17)
貨幣換算調整，淨額(16,243)4,275 
養卹金負債調整，税後淨額分別為42美元和45美元797 575 
綜合損失(4,588)(8,621)
可贖回和非控股權益的綜合淨收益(虧損)51 (1,912)
可歸因於泰坦的綜合損失$(4,639)$(6,709)



截至9個月
9月30日，
 20212020
淨收益(虧損)$21,601 $(45,596)
導數損益319 (215)
貨幣換算調整，淨額(28,991)(28,498)
養卹金負債調整，分別扣除税後淨額83美元和65美元2,362 1,923 
綜合損失(4,709)(72,386)
可贖回和非控制權益應佔的綜合淨虧損(323)(4,814)
可歸因於泰坦的綜合損失$(4,386)$(67,572)
























請參閲簡明合併財務報表附註。
2

泰坦國際公司。
壓縮合並資產負債表
(除共享數據外，所有金額均以千為單位)
 2021年9月30日2020年12月31日
(未經審計)
資產
流動資產  
現金和現金等價物$94,640 $117,431 
*應收賬款，淨額261,447 193,014 
盤存373,012 293,679 
預付資產和其他流動資產67,144 54,475 
流動資產總額796,243 658,599 
財產、廠房和設備、淨值302,590 319,854 
經營性租賃資產20,709 24,356 
遞延所得税2,502 2,591 
其他資產22,215 26,484 
總資產$1,144,259 $1,031,884 
負債  
流動負債  
短期債務$30,867 $31,119 
應付帳款253,819 167,210 
其他流動負債152,226 131,382 
流動負債總額436,912 329,711 
長期債務450,999 433,584 
遞延所得税3,142 3,895 
其他長期負債53,612 63,429 
總負債944,665 830,619 
可贖回的非控股權益25,000 25,000 
權益  
泰坦股東權益
*普通股(面值0.0001美元，授權股份1.2億股，2021年9月30日發行62,427,660股，2020年12月31日發行61,466,593股)— — 
額外實收資本535,702 532,742 
留存赤字(113,037)(135,025)
庫存股(按成本計算，2021年9月30日為80,876股，2020年12月31日為89,612股)(1,121)(1,199)
累計其他綜合損失(243,628)(217,254)
泰坦股東權益總額177,916 179,264 
非控制性權益(3,322)(2,999)
總股本174,594 176,265 
負債和權益總額$1,144,259 $1,031,884 
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3

泰坦國際公司。
簡明綜合權益變動表(未經審計)
(除共享數據外，所有金額均以千為單位)
 
 數量
普通股
其他內容
實繳
資本		留存(虧損)收益庫存股累計其他綜合(虧損)收入泰坦總股本*非控股權益總股本
餘額2020年1月1日60,283,212 $532,070 $(74,334)$(4,234)$(218,651)$234,851 $4,137 $238,988 
淨損失(25,486)(25,486)(2,013)(27,499)
貨幣換算調整，淨額(32,004)(32,004)(1,782)(33,786)
養老金負債調整，税後淨額1,308 1,308 1,308 
宣佈的股息(302)(302)(302)
基於股票的薪酬2,500 468 22490 490 
VIE解固— (559)(559)
根據401(K)計劃發行普通股76,280 282 282 282 
餘額2020年3月31日60,361,992 $532,820 $(100,122)$(4,212)$(249,347)$179,139 $(217)$178,922 
淨(虧損)收入(5,045)(5,045)402 (4,643)
貨幣換算調整，淨額523 523 491 1,014 
養老金負債調整，税後淨額40 40 40 
投資未實現虧損(198)(198)(198)
非控制性利息供款— 608 608 
基於股票的薪酬2,500 559 22581 581 
根據401(K)計劃發行庫存股237,802 (1,802)2,135 333 333 
餘額2020年6月30日60,602,294 $531,577 $(105,167)$(2,055)$(248,982)$175,373 $1,284 $176,657 
淨損失(12,643)(12,643)(811)(13,454)
貨幣換算調整，淨額5,376 5,376 (1,101)4,275 
養老金負債調整，税後淨額575 575 575 
投資未實現虧損(17)(17)(17)
基於股票的薪酬435,558 8 856864 864 
根據401(K)計劃發行普通股226,126 310 310 310 
餘額2020年9月30日61,263,978 $531,895 $(117,810)$(1,199)$(243,048)$169,838 $(628)$169,210 


4

 
 數量
普通股
其他內容
實繳
資本		留存(虧損)收益庫存股累計其他綜合(虧損)收入泰坦總股本*非控股權益總股本
餘額2021年1月1日61,376,981 $532,742 $(135,025)$(1,199)$(217,254)$179,264 $(2,999)$176,265 
淨收益(虧損)13,574 13,574 (351)13,223 
貨幣換算調整，淨額(26,665)(26,665)(513)(27,178)
養老金負債調整，税後淨額873 873 873 
導數增益40 40 40 
基於股票的薪酬146,322 487 82 569 569 
根據401(K)計劃發行普通股70,416 340 340 340 
餘額2021年3月31日61,593,719 $533,569 $(121,451)$(1,117)$(243,006)$167,995 $(3,863)$164,132 
淨(虧損)收入(2,773)(2,773)347 (2,426)
貨幣換算調整，淨額14,287 14,287 143 14,430 
養老金負債調整，税後淨額692 692 692 
導數增益225 225 225 
基於股票的薪酬578,516 787 (4)783 783 
根據401(K)計劃發行普通股35,526 341 341 341 
餘額2021年6月30日62,207,761 $534,697 $(124,224)$(1,121)$(227,802)$181,550 $(3,373)$178,177 
淨收益(虧損)11,187 11,187 (383)10,804 
貨幣換算調整，淨額(16,677)(16,677)434 (16,243)
養老金負債調整，税後淨額797 797 797 
導數增益54 54 54 
基於股票的薪酬97,439 650 650 650 
根據401(K)計劃發行普通股41,584 355 355 355 
餘額2021年9月30日62,346,784 $535,702 $(113,037)$(1,121)$(243,628)$177,916 $(3,322)$174,594 












請參閲簡明合併財務報表附註。
5

泰坦國際公司。
簡明合併現金流量表(未經審計)
(所有金額均以千為單位)
截至9月30日的9個月，
經營活動的現金流：20212020
淨收益(虧損)$21,601 $(45,596)
對經營活動提供的淨收入(虧損)與淨現金(用於)進行調整：  
折舊及攤銷36,345 40,376 
資產減值— 3,586 
遞延所得税撥備(743)(3,616)
(收益)固定資產和投資性銷售損失(569)703 
財產保險結算收益— (4,936)
優先票據回購虧損16,020 — 
基於股票的薪酬2,029 1,931 
根據401(K)計劃發行股票1,036 925 
外幣折算(收益)損失(12,042)9,812 
(增加)資產減少：  
應收賬款(75,456)(22,909)
盤存(89,496)36,664 
預付資產和其他流動資產(14,249)(1,133)
其他資產3,175 1,198 
負債增加(減少)：  
應付帳款92,384 2,351 
其他流動負債24,207 28,753 
其他負債(6,532)(678)
經營活動提供的現金淨額(用於)(2,290)47,431 
投資活動的現金流：  
資本支出(24,250)(13,350)
出售Wheels India Limited股份— 32,852 
財產保險結算收益— 4,936 
出售固定資產所得款項1,139 (558)
其他— 1,484 
投資活動提供的淨現金(用於)(23,111)25,364 
融資活動的現金流：  
借款收益482,293 85,991 
優先擔保票據的回購(413,000)— 
償還債務(59,949)(116,601)
支付的股息— (603)
其他融資活動(2,069)(2,723)
融資活動提供(用於)的現金淨額7,275 (33,936)
匯率變動對現金的影響(4,665)(6,886)
現金及現金等價物淨(減)增(22,791)31,973 
期初現金和現金等價物117,431 66,799 
期末現金和現金等價物$94,640 $98,772 
補充信息：
支付的利息$24,985 $16,070 
繳納的所得税，扣除收到的退款後的淨額$10,766 $6,861 

請參閲簡明合併財務報表附註。
6


泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

1. 列報基礎和重大會計政策

陳述的基礎
隨附的未經審計簡明綜合中期財務報表包括泰坦國際有限公司及其子公司(泰坦或本公司)的賬目，並已根據美國公認會計原則(美國公認會計原則)以及美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的規則和規定編制。因此，它們不包括美國公認會計原則要求的完整財務報表的所有信息和腳註。該等未經審核簡明綜合中期財務報表反映管理層認為為公平呈報本公司截至2021年9月30日、2021年及2020年9月30日止三個月及九個月的財務狀況，以及截至2021年9月30日及2020年9月30日止三個月及九個月的經營業績及現金流量所必需的一切正常及經常性調整，並應與本公司於2021年3月4日提交予美國證券交易委員會的最新10-K表年報及其相關附註一併閲讀(所有重大的公司間交易都已在合併中消除。這些未經審計的簡明綜合中期財務報表包括管理層的估計和假設，這些估計和假設會影響簡明綜合財務報表中報告的金額。實際結果可能與這些估計不同。

新冠肺炎大流行
新冠肺炎疫情在第三季度繼續對公司產生影響。該公司的運營仍在繼續，採取了額外的衞生和其他保護健康措施，這增加了運營成本。雖然商業狀況在2021年第三季度有所改善，但某些地區(特別是澳大利亞、歐洲和拉丁美洲)繼續受到新冠肺炎大流行的重大影響，包括新的病毒株。此外，由於持續的新冠肺炎疫情，全球供應鏈正經歷着重大制約，包括原材料、運輸和勞動力的可用性和定價。目前對全球供應鏈的限制正在進一步增加復甦速度的複雜性，並在短期內改善增長預期。我們預計公司的運營將繼續受到疫情的影響，儘管影響的性質和程度將取決於新冠肺炎疫情的持續時間和嚴重程度、恢復更正常的經濟和運營條件所需的時間長度、政府可能採取的額外行動和/或迄今實施的限制措施的時間延長以及許多其他不確定性。

金融工具的公允價值
本公司記錄所有金融工具，包括現金和現金等價物、應收賬款、應收票據、應付賬款、其他應計項目和按成本計算的應付票據，由於其短期利率或聲明利率接近公允價值。*對有價證券的投資按公允價值記錄。7.002028年到期的優先擔保票據(2028年到期的優先擔保票據)的成本為#美元。394.32021年9月30日，100萬。通過獨立定價來源獲得的2028年9月30日到期的優先擔保票據的公允價值約為#美元。421.5百萬美元。

重新分類
對上一年的財務報表進行了某些重新分類，以符合本年度使用的分類。這些重新分類對之前報告的淨虧損、股東權益或現金流沒有影響。

採用新會計準則

2019年12月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了2019年至2019-12年會計準則更新(ASU)，簡化了所得税會計，這是其簡化舉措的一部分，目的是降低所得税會計的成本和複雜性。ASU 2019-12刪除了與期間內税收分配方法、過渡期所得税計算方法以及外部基差的遞延税收負債確認相關的某些例外情況。ASU 2019-12還修訂了指南的其他方面，以幫助簡化和促進GAAP的一致應用。該公司於2021年1月1日採納了這一指導方針，它對我們的簡明合併財務報表沒有產生實質性影響。

7


泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
2. 應收賬款淨額

應收賬款由以下部分組成(以千計)：
 9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
應收賬款$265,015 $196,796 
壞賬準備(3,568)(3,782)
應收賬款淨額$261,447 $193,014 
應收賬款是根據歷史經驗和特定的客户收款問題，減去估計的壞賬準備的應收賬款。當確定不能再收款時，賬款將從備用金賬户中註銷。

3. 庫存

存貨包括以下內容(以千為單位)：
 9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
原材料$116,572 $78,733 
在製品46,297 36,485 
成品210,143 178,461 
 $373,012 $293,679 
 
存貨按成本或可變現淨值中較低者計價。可變現淨值是根據當前銷售價格估算的。庫存成本採用先進先出(FIFO)法或平均成本法計算。為移動緩慢和陳舊的庫存確定了估計撥備。


4. 財產、廠房和設備、淨值

財產、廠房和設備淨額包括以下各項(以千計)：
 9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
土地及改善工程$41,680 $43,943 
建築物及改善工程240,276 245,619 
機器設備582,457 583,847 
工具、模具和模具112,015 111,189 
在建工程16,444 11,282 
 992,872 995,880 
減去累計折舊(690,282)(676,026)
 $302,590 $319,854 
 
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月，房地產、廠房和設備的折舊總額為1美元。35.1百萬美元和$37.7分別為百萬美元。

該公司記錄了一美元2.6截至2020年9月30日的9個月內，由於市場下跌，與位於加拿大泰坦輪胎填海公司(TTRC)的某些機器和設備有關的資產減值費用為100萬英鎊，這表明設備的剩餘賬面價值高於公平市場價值。

8


泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
5. 無形資產淨額

無形資產淨額構成如下(以千計)：
加權平均使用壽命
(以年為單位)
2021年9月30日		9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
可攤銷無形資產：
包括專利、商標和其他11.68$10,062 $10,181 
**減少累計攤銷(8,527)(8,206)
$1,535 $1,975 
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月，與無形資產相關的攤銷總額為1美元。0.6百萬美元和$1.6分別為百萬美元。無形資產作為其他資產的組成部分計入簡明綜合資產負債表。

下面列出的每一年(或其他期間)在2021年9月30日的估計攤銷費用總額如下(以千為單位)：
2021年10月1日-12月31日$37 
2022145 
2023145 
2024134 
2025123 
此後951 
 $1,535 


6. 保修

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月內，保修責任的變化分別包括以下內容(金額以千為單位)：
 20212020
保修責任，1月1日$15,040 $14,334 
保證責任準備金7,397 4,060 
已支付的保修款項(6,039)(4,346)
保修責任，9月30日$16,398 $14,048 

該公司在所有細分市場對其產品的做工提供有限保修。該公司的大多數產品都享有不到一年到十年的有限保修，某些產品保修將在第一年後按比例分配。該公司根據過去的保修經驗計算保修費用撥備。保修應計項目作為其他流動負債的組成部分計入簡明綜合資產負債表。

9


泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
7. 債務

長期債務由以下部分組成(以千為單位)：
2021年9月30日
本金餘額未攤銷債務發行淨賬面金額
2028年到期的7.00%優先擔保票據$400,000 $(5,695)$394,305 
泰坦歐洲信貸安排40,690 — 40,690 
循環信貸安排30,000 — 30,000 
其他債務16,871 — 16,871 
*總債務*487,561 (5,695)481,866 
減少一年內到期的金額30,867 — 30,867 
*長期債務總額--*--長期債務總額$456,694 $(5,695)$450,999 
2020年12月31日
本金餘額未攤銷債務發行淨賬面金額
2023年到期的6.50%優先擔保票據$400,000 $(3,124)$396,876 
泰坦歐洲信貸安排49,583 — 49,583 
其他債務18,244 — 18,244 
*總債務*467,827 (3,124)464,703 
減少一年內到期的金額31,119 — 31,119 
*長期債務總額--*--長期債務總額$436,708 $(3,124)$433,584 

以下列出的每一年(或其他期間)截至2021年9月30日的長期債務本金到期日合計如下(以千為單位)：
2021年10月1日-12月31日$15,841 
202224,616 
202337,328 
20243,995 
20251,395 
此後404,386 
 $487,561 
2028年到期的7.00%優先擔保票據
2021年4月22日，該公司發行了$400.0本金總額為百萬美元7.002028年4月到期的優先擔保票據(2028年到期的優先擔保票據)，由本公司的某些子公司擔保。包括髮債成本的影響在內，這些票據的實際收益率為7.27發行時為%。這些票據由該公司以下子公司的土地和建築物擔保：伊利諾伊州泰坦車輪公司、泰坦輪胎公司、自由港泰坦輪胎公司和布賴恩泰坦輪胎公司。
10


泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
6.50%高級擔保票據，2023年到期
在發行2028年到期的優先擔保票據方面，本公司完成了2023年到期的6.50%優先擔保票據(2023年到期的優先擔保票據)的贖回和贖回，從而履行了與2023年到期的6.50%優先擔保票據相關的契約，並贖回了2023年到期的所有未償還優先擔保票據本金4.0億美元。關於這次贖回和贖回，公司記錄了$16.0包括在簡明綜合財務報表內高級票據回購項目虧損中的百萬美元費用。

泰坦歐洲信貸安排
泰坦歐洲公司的信貸安排包括從各種機構借款，總額達#美元。40.7截至2021年9月30日，本金總額為100萬美元。這筆債務的到期日從不到一年到九年不等。泰坦歐洲公司的設施由泰坦在意大利、西班牙、德國和巴西的子公司的資產擔保。

循環信貸安排
該公司有一筆$100以蒙特利爾銀行哈里斯銀行(BMO Harris Bank N.A.)和其他金融機構為代理的百萬循環信貸安排。該信貸安排以公司某些國內子公司的應收賬款和存貨為抵押，計劃於2023年2月16日到期。有關這項信貸安排修訂的其他資料，請參閲附註22。泰坦在此信貸安排下的可獲得性有時可能不到$100由於其某些國內子公司的未付信用證以及符合條件的應收賬款和存貨餘額，該公司的總負債為600萬歐元。在2021年9月30日，根據公司的$100百萬美元的信貸額度30.0百萬美元的借款和10.7百萬未償還信用證，可供借款的總金額為$59.3百萬美元。

其他債務
該公司在巴西泰坦pneus do Brasil Ltd da和Voltyre-Prom有不同利率的營運資金貸款，貸款總額為$。11.3百萬美元和$3.92021年9月30日分別為100萬。這筆債務的到期日從不到一年到兩年不等。


8. 可贖回的非控股權益

該公司與One Equity Partners(OEP)和俄羅斯直接投資基金(RDIF)合作，擁有俄羅斯伏爾加格勒領先的農業和工業輪胎生產商Voltyre-Prom的所有股權。該公司是與OEP和RDIF(股東協議)簽訂的股東協議的一方，該協議與收購Voltyre-Prom有關。該協議包含一項和解看跌期權，可在2018年7月9日開始的6個月內行使。和解看跌期權要求泰坦以協議設定的價值，以現金或泰坦普通股從OEP和RDIF手中購買Voltyre-Prom的股權。協議設定的價值為：賣方的投資與代表8%的內部回報率的金額之和，或過去12個月的EBITDA乘以淨債務減去賣方所有權百分比的5.5倍，兩者以較大者為準。

2018年11月14日，本公司收到RDIF關於行使看跌期權的通知。於2019年2月11日，本公司與RDIF的一家聯屬公司就RDIF行使的認沽期權訂立最終協議(該協議)。該協議預期的交易於2019年2月22日完成。根據協議條款，為完全滿足RDIF行使的和解認沽選擇權，Titan在交易完成時向RDIF支付了2500萬美元現金，並同意在監管部門批准完成後，以私募方式向RDIF發行4,032,259股受限泰坦普通股。由於有待監管部門批准，截至2021年9月30日，根據該協議發行的受限泰坦普通股尚未完成，該等股份仍存入托管賬户。交易結束後，RDIF繼續擁有Voltyre-Prom的相同權益，但須遵守協議和股東協議的條款。泰坦保留了以2500萬美元從RDIF手中回購泰坦股票的權利，直至2022年2月12日。如果託管股份沒有在2021年12月31日之前釋放給RDIF，那麼Titan和RDIF可能會尋求替代和解條款，其中可能包括Titan向RDIF支付2500萬美元的現金(這是託管股份在2019年2月發行時的大致價值)，並將託管股份返還給Titan。

2019年1月8日，本公司收到OEP關於行使看跌期權的通知，並對OEP於2019年7月31日行使的看跌期權的結算情況表示完全滿意。截至2021年9月30日和2020年12月31日，
11


泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
RDIF持有的可贖回非控股權益的價值記為#美元。25百萬，即根據協議條款將發行的限制性股票的價值。

這一義務代表了2021年9月30日到期RDIF的受限普通股的價值，並以可贖回的非控股權益的形式在簡明合併資產負債表中列示，這些非控股權益被視為夾層股權。

9. 租契

公司根據經營租賃和融資租賃租賃某些建築物和設備。*某些租賃協議規定了公司的續簽選擇權、公允價值購買選擇權，以及支付財產税、維護和保險。*根據FASB會計準則編纂主題842“租賃”，公司做出了一項會計政策選擇，即不按標的資產類別將諸如先前陳述的非租賃組成部分與租賃組成部分分開，而是將租賃協議視為所有資產類別的單一租賃組成部分。經營權使用權(ROU)資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表泰坦支付租賃所產生的租賃款項的義務。泰坦的大部分租約是經營性租約。經營租賃ROU資產和負債在租賃開始日根據租賃期內租賃付款的現值確認。由於泰坦的大部分租約並無提供隱含利率，本公司根據租約開始日的資料，採用遞增借款利率(7.27%)來釐定租賃付款的現值。經營租賃費用在租賃期內按直線法確認，並計入簡明綜合經營報表的銷售和銷售成本、一般和行政費用。與融資租賃相關的攤銷費用計入銷售和銷售成本、一般和行政費用，與融資租賃相關的利息支出計入合併經營簡表的利息支出。
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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
與租賃有關的補充資產負債表信息如下(以千為單位)：
資產負債表分類2021年9月30日2020年12月31日
經營租賃ROU資產經營性租賃資產$20,709 $24,356 
                                
經營租賃流動負債其他流動負債$6,595 $7,533 
經營租賃長期負債其他長期負債13,245 17,137 
**營業租賃負債總額$19,840 $24,670 
融資租賃，毛數物業、廠房和設備、淨值$7,163 $6,785 
融資租賃累計折舊物業、廠房和設備、淨值(3,566)(3,279)
**融資租賃，淨額$3,597 $3,506 
融資租賃流動負債其他流動負債$2,029 $608 
融資租賃長期負債其他長期負債2,966 2,072 
**融資租賃負債總額$4,995 $2,680 
截至2021年9月30日，租賃負債到期日如下(單位：千)：
經營租約融資租賃
2021年10月1日-12月31日$2,224 $564 
20227,857 2,262 
20235,694 1,708 
20243,246 561 
20252,018 222 
此後3,855 96 
租賃付款總額$24,894 $5,413 
扣除的利息5,054 418 
$19,840 $4,995 
加權平均剩餘租期(年)4.162.68
截至2021年9月30日的9個月與租賃有關的補充現金流信息如下：經營租賃的營業現金流為$2.4融資租賃產生的百萬美元和運營現金流為0.2百萬美元。

10. 員工福利計劃

該公司有三個凍結的固定福利養老金計劃，涵蓋三個美國子公司的某些員工或前員工。該公司還為幾家外國子公司的某些員工提供養老金計劃。該公司還在美國和外國子公司發起了一些固定繳款計劃。該公司貢獻了大約$0.8在截至2021年9月30日的9個月內，為養老金計劃提供了100萬美元，預計將貢獻約美元0.4在2021年剩餘時間裏，將向養老金計劃提供100萬美元。
以下所列期間的定期養卹金淨費用構成如下(以千為單位)：
13


泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
截至三個月截至9個月
9月30日，9月30日，
2021202020212020
服務成本$168 $200 $506 $728 
利息成本702 857 2,115 2,595 
預期資產回報率(1,505)(1,360)(4,519)(4,078)
未確認的先前服務費用攤銷(14)— (46)— 
未確認淨虧損攤銷697 696 2,090 2,088 
*定期養老金淨成本$48 $393 $146 $1,333 
服務成本在簡明綜合經營報表中記為銷售成本，而所有其他組成部分記入其他收入。


11. 可變利息實體

本公司在兩家合資企業中持有可變權益，本公司是這兩家合資企業的主要受益者。其中一家合資企業經營的分銷設施主要是分銷礦產品。泰坦是世界上50位於加拿大的分銷設施的%所有者。泰坦也是一個50%擁有印度一家土方機械起落架部件和完整軌道系統的製造商。該公司在這些合資企業中的可變權益涉及向這些實體銷售泰坦產品、寄售庫存和營運資金貸款。作為這些可變利益實體(VIE)的主要受益人，VIE的資產、負債和經營業績包括在公司的簡明合併財務報表中。其他股權持有人的權益反映在簡明綜合經營報表中的“非控制性權益應佔淨收益(虧損)”和簡明綜合資產負債表中的“非控制性權益”中。
該公司還持有泰坦為主要受益者的另外三個實體的可變權益。其中兩個實體在公司的田納西州工廠提供特定的製造相關服務。泰坦在這些實體中的可變權益涉及通過提供這些實體在其業務中使用的許多資產來向這些實體提供財務支持。本公司在這些實體中不擁有任何股權。2020年3月，本公司遞交了終止與這些實體的供應協議的通知，本公司不再持有這些實體的可變權益。泰坦還擁有澳大利亞一家分銷設施40%的股份，該設施主要分銷礦產品。自2021年第二季度起生效，該公司不再是位於澳大利亞的設施的所有者。

14


泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
下表彙總了包括在公司簡明綜合資產負債表中的VIE資產和負債的賬面金額：
 9月30日，
2021		2020年12月31日
現金和現金等價物$826 $1,585 
庫存3,511 1,751 
其他流動資產3,772 4,276 
財產、廠房和設備、淨值3,438 2,656 
其他非流動資產664 1,671 
**總資產$12,211 $11,939 
流動負債$1,654 $1,152 
其他長期負債682 2,591 
**總負債$2,336 $3,743 
上表中的所有資產只能用於清償與各自資產相關的合併VIE的債務。負債是無追索權義務。上表中顯示的金額已針對公司間抵銷進行了調整。

本公司在某些未合併的VIE中持有可變權益，因為Titan不是主要受益人。該公司與這些實體的合作是以直接股權和與採購材料相關的預付款的形式進行的。下表所反映的最大虧損風險為泰坦確認的與非綜合實體相關的資產損失和非綜合資產應承擔的金額。Titan的簡明綜合資產負債表中確認的與Titan在這些非合併VIE中的權益相關的資產和負債，以及公司截至以下日期與非合併VIE相關的最大虧損風險如下(金額以千計)：
 2021年9月30日2020年12月31日
投資$6,002 $5,623 
*VIE總資產6,002 5,623 
應付帳款3,233 3,377 
*最大損失敞口$9,235 $9,000 


12. 資產減值

本公司在截至2021年9月30日的三個月和九個月以及截至2020年9月30日的三個月沒有記錄資產減值費用。截至2020年9月30日的9個月，公司錄得美元3.6與關閉弗吉尼亞州薩爾特維爾車輪業務相關的100萬美元的存貨減值費用和位於TTRC的某些機器和設備的減值費用260萬美元有關的資產減值，這是由於市場下跌表明設備的剩餘賬面價值高於公平市場價值。存貨減值費用和TTRC資產減值費用記錄在簡明綜合經營報表的“銷售成本”項目中。

13. 特許權使用費

該公司與固特異輪胎橡膠公司簽訂了商標許可協議，生產和銷售固特異品牌的某些農用輪胎。這些協議涵蓋在北美、拉丁美洲、歐洲、中東、非洲、俄羅斯和其他獨立國家聯合體國家的銷售。這些協議中的每一項都計劃在2025年到期。特許權使用費為$2.8百萬美元和$2.4截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別為100萬美元和7.9百萬美元和$7.3截至2021年和2020年9月30日的9個月分別為100萬美元。
15


泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

14. 其他收入

其他收入(費用)包括以下內容(以千為單位)：
截至三個月截至9個月
9月30日，9月30日，
 2021202020212020
股權投資收益$273 $227 $397 $596 
資產損益出售132 (58)297 834 
政府補貼— 892 — 1,402 
財產保險結算收益(1)— — — 4,936 
出售Wheels India股票的虧損— — — (703)
法律和解帶來的收益(2)— — 1,750 — 
其他收入(費用)(3)243 1,222 (932)2,046 
 $648 $2,283 $1,512 $9,111 

(1)財產保險和解收益與截至2020年3月31日的三個月內因2017年發生在本公司子公司TTRC位於加拿大阿爾伯塔省麥克默裏堡的設施發生火災而獲得的保險收益有關。
(2)法律和解的收益涉及截至2021年6月30日的三個月內從鋼鐵供應商那裏收到的收益。
(3)其他收入(費用)包括我們德克薩斯州布朗斯維爾工廠的租金收入$0.5百萬美元和$1.2截至2020年9月30日的三個月和九個月，分別為。

15. 所得税

該公司記錄的所得税費用為#美元。5.3百萬美元和$0.3截至2021年和2020年9月30日的三個月分別為100萬美元。截至2021年和2020年9月30日的9個月，公司記錄的所得税支出為$9.9百萬美元和$2.4分別為百萬美元。公司的實際所得税税率為33.1%和(2.6分別為2021年、2021年和2020年9月30日止的三個月)%，以及31.5%和(5.5截至2021年、2021年和2020年9月30日的九個月。在截至2021年和2020年9月30日的三個月裏，由於整體税前收入增加導致有效税率大幅波動，每個時期的所得税支出都有所不同。截至2021年9月30日的9個月，所得税支出今年迄今的增長是由於外國司法管轄區盈利能力的改善。截至2021年和2020年9月30日的9個月，公司沖銷了未確認的税收優惠應計項目$0.7百萬美元和$3.7600萬美元，與先前記錄的或有税收訴訟時效到期有關。

該公司2021年和2020年的所得税支出和税率不同於對税前收入適用美國聯邦所得税税率所確定的所得税金額，這主要是因為美國和某些外國司法管轄區對本年度預計虧損產生的遞延税項資產產生了全額估值津貼，並被未確認税種負債的減少部分抵消。此外，在某些外國司法管轄區進行的不可扣除的特許權使用費費用和法定要求的收入調整，對截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的税率產生了負面影響。

本公司繼續監察其遞延税項資產的變現情況，並評估估值津貼的需要。該公司分析現有的正面和負面證據，以根據證據的權重確定是否需要估值津貼。這一客觀可核實的證據主要包括過去三年的損益狀況。這一過程要求管理層做出本質上不確定的估計、假設和判斷。該公司已經在美國和某些外國司法管轄區建立了遞延税項資產的估值免税額，並繼續在其所有司法管轄區監測和評估潛在的估值免税額。

2020年3月27日，美國政府通過了《CARE法案》(The CARE Act)，該法案提供税收減免，幫助應對新型冠狀病毒(新冠肺炎)毒株影響的公司。CARE法案沒有一份材料
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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
對公司財務狀況或經營結果的影響，但推遲繳納社會保障工資税除外，這使公司在2020日曆年的運營現金流受益。

2020年12月27日，《2021年綜合撥款法案》(《撥款法案》)簽署成為法律。這個
除其他事項外，“撥款法案”還包括與Paycheck Protection Program(PPP)貸款收益支付的PPP費用扣除有關的條款、工資税抵免、修改餐飲和娛樂扣減、增加對公司納税人慈善扣減的限制，以及增強即將到期的税收“延長器”條款。撥款法案的影響對公司的財務狀況或經營結果並不重要。


16. 每股收益

每股收益(EPS)如下(單位：千，不包括每股數據)：
截至三個月截至9個月
9月30日，9月30日，
2021202020212020
適用於普通股股東的泰坦公司應佔淨收益(虧損)$11,187 $(12,643)$21,988 $(43,174)
股份的釐定：
股加權平均流通股(基本)62,340 60,926 61,844 60,630 
提高股權獎勵的效果261 — 679 — 
**加權平均流通股(稀釋)62,601 60,926 62,523 60,630 
每股普通股收益(虧損)：
基本信息$0.18 $(0.21)$0.36 $(0.71)
稀釋$0.18 $(0.21)$0.35 $(0.71)
在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，股權獎勵的影響已被排除在外，因為它的影響將是反稀釋的。截至二零二零年九月三十日止三個月及九個月，不包括股權獎勵之加權平均股份金額為0.5百萬和0.3分別為百萬美元。

17. 訴訟

本公司是正常業務過程中產生的例行法律程序的一方。由於難以預測未解決的和未來的法律索賠，公司無法預計或預測由於努力遵守法律判決或與法律判決有關的債務對其綜合財務狀況、經營結果或現金流產生的重大不利影響。

2015年6月，泰坦輪胎公司(Titan Tire)和DICO，Inc.(DICO)對美國愛荷華州南區地區法院的一項命令提出上訴，該命令批准了聯邦政府的簡易判決動議，認定DICO對違反1980年《綜合環境響應、補償和責任法案》(CERCLA)和環境保護局(EPA)的行政命令負有責任，並判給了響應費、民事處罰和懲罰性賠償。

2015年12月，美國第八巡迴上訴法院推翻了地區法院關於根據CERCLA對泰坦輪胎和DICO承擔“安排人”責任以及因違反EPA行政命令而對DICO施加懲罰性賠償的簡易判決命令，但確認了施加民事罰款的簡易判決命令，金額為#美元。1.62以違反環境保護局行政命令為由起訴迪科100萬美元。該案件已發回區域法院，就餘下的問題重新審訊。

審判發生在2017年4月。2017年9月5日，地區法院發佈命令：(A)認定泰坦輪胎公司和DICO公司違反“美國法典”第42編第9607(A)節的規定安排處置危險物質；(B)要求泰坦輪胎公司和DICO公司承擔#美元的連帶責任。5.45作為對美國以前招致和報告的與所稱違反行為有關的費用的迴應，包括執法費用和律師費；(C)判給泰坦輪胎公司的宣告性判決
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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
DICO對以前發生但尚未報告或將來將發生的所有額外反應費用承擔連帶責任，包括執行費用和律師費。地區法院還裁定迪科公司負有#美元的責任。5.45根據“美國法典”第42編第9607(C)(3)條，因違反單方面行政命令而獲得懲罰性賠償100萬美元。懲罰性賠償裁決不適用於泰坦輪胎。該公司應計或有負債650萬美元，相當於#美元。5.45由美國招致的百萬美元費用和$1.05截至2017年9月30日的季度，此訂單的額外響應成本為100萬美元。

泰坦輪胎和迪科就此案向美國第八巡迴上訴法院提出上訴。2019年4月11日，美國第八巡迴上訴法院確認了地區法院2017年9月5日的命令。此後，DICO和泰坦輪胎向美國第八巡迴上訴法院提交了重審請願書，但於2019年8月被駁回。

在與美國聯邦政府和得梅因市進行和解談判後，於2020年9月達成協議，該協議已降為各方於2021年2月1日執行的同意法令。同意法令規定泰坦輪胎向聯邦政府支付的現金總額為#美元。11.5其中900萬美元在和解完成後30天內到期應付，150萬美元(另加年利率2.22%的利息)在和解完成後一年內到期應付，100萬美元(另加年利率2.22%的利息)在和解完成後兩年內到期應付。該公司支付了$11.52021年2月25日，包括應計利息在內，向聯邦政府支付了100萬美元。剩餘金額$1.6百萬美元和$1.2包括應計利息在內，分別計入公司截至2021年9月30日的簡明綜合資產負債表中的其他應計負債和其他長期負債項目。2021年5月27日，該公司根據協議將迪科土地的所有權轉讓給得梅因市。


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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

18. 細分市場信息

該公司根據其三個客户市場：農業市場、土方/建築市場和消費者市場，將其運營部門彙總為可報告的部門。每個可報告的部分包括車輪、輪胎、車輪/輪胎組件以及起落架系統和部件。這些部門基於首席執行官用來做出某些運營決策、分配部分資本支出和評估部門業績的信息。分部的對外銷售額、費用和運營收入是根據公司製造設施的運營單位的運營結果確定的。分部資產一般根據位於該等營運單位制造設施的有形資產及與收購該等營運單位有關的無形資產釐定。然而，某些運營單位的財產、廠房和設備餘額是在公司層面結賬的。

下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月中每個月的某些運營結果的信息，按市場細分劃分(金額以千為單位)：
截至三個月截至9個月
9月30日，9月30日，
 2021202020212020
淨銷售額  
農耕$244,373 $153,067 $684,636 $473,272 
土方/建築168,408 123,227 509,930 372,606 
消費者37,601 28,478 97,973 86,527 
 $450,382 $304,772 $1,292,539 $932,405 
毛利  
農耕$33,214 $16,191 $98,294 $45,830 
土方/建築21,263 12,409 63,333 34,777 
消費者5,815 2,717 13,400 7,821 
$60,292 $31,317 $175,027 $88,428 
營業收入(虧損)  
農耕$18,156 $3,091 $54,228 $11,958 
土方/建築7,913 656 20,950 (5,161)
消費者3,519 (88)7,067 912 
公司和未分配(6,688)(10,467)(21,395)(27,221)
*營業收入(虧損)*22,900 (6,808)60,850 (19,512)
利息支出(7,818)(7,251)(23,939)(23,076)
優先票據回購虧損— — (16,020)— 
匯兑損益416 (1,336)9,125 (9,742)
其他收入648 2,283 1,512 9,111 
*$16,146 $(13,112)$31,528 $(43,219)
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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
按部門劃分的資產如下所列日期(以千為單位)：
9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
總資產  
農耕$494,117 $420,993 
土方/建築489,076 473,873 
消費者142,093 114,993 
公司和未分配18,973 22,025 
 $1,144,259 $1,031,884 

19. 關聯方交易

該公司向與公司董事會主席莫里斯·泰勒先生有關的人控制的公司銷售產品和支付佣金。關聯方是弗雷德·泰勒先生，他是莫里斯·泰勒先生的兄弟。弗雷德·泰勒先生與泰坦公司有業務往來的公司包括：鐵匠OTR公司、F.B.T.企業公司、綠碳公司、銀石公司和OTR車輪工程公司。0.7百萬美元和$2.0截至2021年9月30日的三個月和九個月為百萬美元，約為0.1百萬美元和$0.6截至2020年9月30日的三個月和九個月為100萬。在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏，泰坦從這些公司購買了大約10萬美元和100萬美元，在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏沒有從這些公司購買任何產品。泰坦公司應收這些公司的貿易應收賬款約為#美元。0.32021年9月30日，百萬美元，約合0.1截至2020年12月31日，支付給上述公司的銷售佣金約為300萬美元。0.5百萬美元和$1.5截至2021年9月30日的三個月和九個月為100萬美元，而截至2021年9月30日的九個月為0.3百萬美元和$1.0截至2020年9月30日的三個月和九個月為100萬。

20. 累計其他綜合損失

累計其他綜合損失如下(千元)：

 貨幣
翻譯
調整		收益(虧損)在
衍生品		無法識別
損失和
之前的服務
成本
 
 
總計
2021年7月1日的餘額$(206,529)$(148)$(21,125)$(227,802)
貨幣換算調整，淨額(16,677)— — (16,677)
固定收益養老金計劃：
攤銷未確認損失和先前服務成本，税後淨額(42美元)— — 797 797 
導數增益— 54 — 54 
2021年9月30日的餘額$(223,206)$(94)$(20,328)$(243,628)

20


泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
 貨幣
翻譯
調整		收益(虧損)在
衍生品		無法識別
損失和
之前的服務
成本
 
 
總計
2021年1月1日的餘額$(194,151)$(413)$(22,690)$(217,254)
貨幣換算調整，淨額(1)(29,055)— — (29,055)
固定收益養老金計劃：
攤銷未確認損失和先前服務成本，税後淨額為83美元— — 2,362 2,362 
導數增益— 319 — 319 
2021年9月30日的餘額$(223,206)$(94)$(20,328)$(243,628)

(1)截至2021年9月30日的9個月，貨幣換算調整增加是由於外幣匯率波動、公司法人結構合理化的持續舉措以及本年度對公司間資本結構的持續管理。

 貨幣
翻譯
調整		收益(虧損)在
衍生品		無法識別
損失和
之前的服務
成本
 
 
總計
2020年7月1日的餘額$(223,988)$(198)$(24,796)$(248,982)
貨幣換算調整，淨額5,376 — — 5,376 
固定收益養老金計劃：
攤銷未確認損失和先前服務成本，税後淨額為45美元— — 575 575 
導數損失— (17)— (17)
2020年9月30日的餘額$(218,612)$(215)$(24,221)$(243,048)


 貨幣
翻譯
調整		收益(虧損)在
衍生品		無法識別
損失和
之前的服務
成本
 
 
總計
2020年1月1日的餘額$(192,507)$— $(26,144)$(218,651)
貨幣換算調整，淨額(1)(26,105)— — (26,105)
固定收益養老金計劃：
攤銷未確認損失和先前服務成本，税後淨額為65美元— — 1,923 1,923 
導數損失— (215)— (215)
2020年9月30日的餘額$(218,612)$(215)$(24,221)$(243,048)

(1)截至2020年9月30日的9個月，貨幣換算調整增加是由於外幣匯率波動，也是由於年內結算了某些公司間貸款。
21


泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
21. 輔助擔保人財務信息

我們2028年到期的高級擔保票據由公司的以下全資子公司提供擔保：泰坦輪胎公司、布賴恩泰坦輪胎公司、自由港泰坦輪胎公司和伊利諾伊州泰坦車輪公司。票據擔保是擔保人的全部、無條件、連帶義務。擔保人子公司的擔保可以在發生某些習慣條件時在有限的情況下解除。有關更多信息，請參閲本公司於2021年4月22日提交的Form 8-K表中關於2028年到期的高級擔保票據的契約，作為附件4.1。以下簡明合併財務報表採用權益會計法列報。非擔保人子公司記錄的某些銷售和營銷費用沒有分配給擔保人子公司。
(金額(以千為單位))簡明合併操作報表
截至2021年9月30日的三個月
 泰坦
*Intl，Inc.(母公司)		擔保子公司非擔保人子公司淘汰整合
淨銷售額$— $72,169 $450,441 $(72,228)$450,382 
銷售成本267 48,318 413,733 (72,228)390,090 
毛利(虧損)(267)23,851 36,708 — 60,292 
銷售、一般和行政費用2,020 11,288 18,909 — 32,217 
研發費用301 732 1,337 — 2,370 
特許權使用費198 1,155 1,452 — 2,805 
營業收入(虧損)(2,786)10,676 15,010 — 22,900 
利息支出(7,637)(7)(174)— (7,818)
公司間利息收入(費用)400 620 (1,020)— — 
匯兑(損)利— (248)664 — 416 
其他(費用)收入(5)117 536 — 648 
所得税前收入(虧損)(10,028)11,158 15,016 — 16,146 
所得税撥備507 93 4,742 — 5,342 
子公司收益(虧損)中的權益21,340 — 2,920 (24,260)— 
淨收益(虧損)10,805 11,065 13,194 (24,260)10,804 
可歸因於非控股權益的淨虧損— — (383)— (383)
可歸因於泰坦的淨收益(虧損)$10,805 $11,065 $13,577 $(24,260)$11,187 





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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(金額(以千為單位))*簡明合併運營報表
截至2021年9月30日的9個月
 泰坦
*Intl，Inc.(母公司)		擔保子公司非擔保人子公司淘汰整合
淨銷售額$— $297,249 $1,292,735 $(297,445)$1,292,539 
銷售成本768 222,893 1,191,296 (297,445)1,117,512 
毛利(虧損)(768)74,356 101,439 — 175,027 
銷售、一般和行政費用7,619 35,147 56,045 — 98,811 
研發費用757 2,240 4,454 — 7,451 
特許權使用費1,033 3,282 3,600 — 7,915 
營業收入(虧損)(10,177)33,687 37,340 — 60,850 
利息支出(22,771)(18)(1,150)— (23,939)
優先票據回購虧損(16,020)— — — (16,020)
公司間利息收入(費用)1,263 1,667 (2,930)— — 
匯兑(損)利(6)(113)9,244 — 9,125 
其他(費用)收入(1,231)2,145 598 — 1,512 
所得税前收入(虧損)(48,942)37,368 43,102 — 31,528 
(福利)所得税撥備(1,449)250 11,126 — 9,927 
子公司收益(虧損)中的權益69,095 — 6,519 (75,614)— 
淨收益(虧損)21,602 37,118 38,495 (75,614)21,601 
可歸因於非控股權益的淨虧損— — (387)— (387)
可歸因於泰坦的淨收益(虧損)$21,602 $37,118 $38,882 $(75,614)$21,988 



(金額(以千為單位))簡明合併綜合全面(虧損)收益表
截至2021年9月30日的三個月
 泰坦
*Intl，Inc.(母公司)		擔保子公司非擔保人子公司淘汰整合
淨收益(虧損)$10,805 $11,065 $13,194 $(24,260)$10,804 
導數損益54 — 54 (54)54 
貨幣換算調整(16,243)— (16,243)16,243 (16,243)
養老金負債調整，税後淨額797 667 130 (797)797 
綜合(虧損)收益(4,587)11,732 (2,865)(8,868)(4,588)
可贖回和非控制權益的綜合淨收入— — 51 — 51 
可歸因於泰坦的綜合(虧損)收入$(4,587)$11,732 $(2,916)$(8,868)$(4,639)


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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(金額(以千為單位))簡明合併綜合全面(虧損)收益表
截至2021年9月30日的9個月
 泰坦
*Intl，Inc.(母公司)		擔保子公司非擔保人子公司淘汰整合
淨收益(虧損)$21,602 $37,118 $38,495 $(75,614)$21,601 
導數損益319 — 319 (319)319 
貨幣換算調整(28,991)— (28,991)28,991 (28,991)
養老金負債調整，税後淨額2,362 2,001 361 (2,362)2,362 
綜合(虧損)收益(4,708)39,119 10,184 (49,304)(4,709)
可贖回和非控制權益應佔的綜合淨虧損— — (323)— (323)
可歸因於泰坦的綜合(虧損)收入$(4,708)$39,119 $10,507 $(49,304)$(4,386)

(金額(以千為單位))精簡合併資產負債表
2021年9月30日
 泰坦
*Intl，Inc.(母公司)		擔保子公司非擔保人子公司淘汰整合
資產     
現金和現金等價物$11,594 $(9)$83,055 $— $94,640 
應收賬款淨額185 5 261,257 — 261,447 
盤存— 54,536 318,476 — 373,012 
預付資產和其他流動資產1,384 17,974 47,786 — 67,144 
流動資產總額13,163 72,506 710,574 — 796,243 
財產、廠房和設備、淨值1,679 79,548 221,363 — 302,590 
對子公司的投資639,992 — 56,149 (696,141)— 
其他資產1,185 4,111 40,130 — 45,426 
總資產$656,019 $156,165 $1,028,216 $(696,141)$1,144,259 
負債和權益     
短期債務$— $— $30,867 $— $30,867 
應付帳款3,318 48,948 201,553 — 253,819 
其他流動負債30,284 28,870 93,072 — 152,226 
流動負債總額33,602 77,818 325,492 — 436,912 
長期債務424,305 — 26,694 — 450,999 
其他長期負債250 11,447 45,057 — 56,754 
公司間帳户(21,023)(466,198)487,221 — — 
可贖回的非控股權益— — 25,000 — 25,000 
泰坦股東權益218,885 533,098 122,074 (696,141)177,916 
非控制性權益— — (3,322)— (3,322)
負債和權益總額$656,019 $156,165 $1,028,216 $(696,141)$1,144,259 

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泰坦國際公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(金額(以千為單位))簡明現金流量表合併表
截至2021年9月30日的9個月
 泰坦
*Intl，Inc.(母公司)		擔保子公司非擔保人子公司整合
經營活動提供的現金淨額(用於)$(10,790)$6,347 $2,153 $(2,290)
投資活動的現金流：    
資本支出(17)(6,363)(17,870)(24,250)
出售固定資產所得款項— 26 1,113 1,139 
用於投資活動的淨現金(17)(6,337)(16,757)(23,111)
融資活動的現金流：    
借款收益465,473 — 16,820 482,293 
優先擔保票據的回購(413,000)— — (413,000)
償還債務(35,357)— (24,592)(59,949)
其他融資活動(5,713)(23)3,667 (2,069)
融資活動提供(用於)的現金淨額11,403 (23)(4,105)7,275 
匯率變動對現金的影響— — (4,665)(4,665)
現金及現金等價物淨增(減)596 (13)(23,374)(22,791)
期初現金和現金等價物10,998 4 106,429 117,431 
期末現金和現金等價物$11,594 $(9)$83,055 $94,640 
 


22. 後續事件

2021年10月28日，本公司修訂並延長了與BMO Harris Bank N.A.和其他金融機構簽訂的1億美元循環信貸安排(信貸安排)的信貸和擔保協議。信貸安排增加到1.25億美元，信貸安排下的可用金額根據其某些國內子公司符合條件的應收賬款和庫存餘額確定。修訂後的信貸安排期限為5年，新的到期日為2026年10月28日。修改後的信貸安排可以通過協議中的手風琴條款擴大至多5000萬美元。修訂後的協議的條款與今年早些時候2021年2月25日修訂前協議中包含的條款基本相似，還包括其他增強措施，以進一步提高借款基礎內的可用性。
25


泰坦國際公司。
管理學的探討與分析
財務狀況和經營業績
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

管理層對財務狀況和經營結果(MD&A)的討論和分析旨在為讀者提供本季度報告中包含的財務報表的讀者，從泰坦國際公司(Titan或本公司)管理層的角度講述泰坦國際公司的財務狀況、經營業績、流動性和其他可能影響公司未來業績的因素。本季度報告中的MD&A應與本季度報告中其他地方包含的簡明綜合財務報表和其他財務信息以及本公司於2021年3月4日提交給證券交易委員會的截至2020年12月31日的10-K表格年度報告(2020 10-K表格)中的MD&A和經審計的綜合財務報表及相關説明一併閲讀。

新冠肺炎大流行
2019年12月，中國武漢報告了一株新型冠狀病毒(新冠肺炎)。2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎疫情為全球大流行。新冠肺炎的出現及其在全球的蔓延給公司帶來了重大風險，其中一些風險公司無法充分評估，甚至無法預見。新冠肺炎疫情對公司截至2020年12月31日的一年的財務業績和業務運營造成了不利影響，自那以來，美國和全球的經濟和健康狀況一直在發生變化。在公司開展業務的一些國家和新冠肺炎已經普及的國家(如公司的歐洲和拉丁美洲辦事處)，公司的業務在2020年3月至5月期間大幅縮減。隨着額外的衞生和其他保護健康措施，該公司恢復了運營，這增加了全年的運營成本。我們預計這些額外的措施將在可預見的未來繼續下去，因為我們尋求確保Titan員工的安全和福利。雖然公司的運營從2020年下半年開始恢復到歷史水平，一直持續到2021年第三季度，但某些地區(特別是澳大利亞、歐洲和拉丁美洲)仍然受到新冠肺炎疫情的嚴重影響。

由於本10-Q表格中概括描述的上述情況，公司截至2021年9月30日的三個月和九個月的經營業績不一定代表未來的預期結果。管理層無法預測新冠肺炎疫情對總體經濟狀況、對公司客户乃至最終對公司的全面影響。新冠肺炎大流行對本公司的影響的性質、程度和持續時間高度不確定，將取決於未來的事態發展，即使在大流行結束後，這種影響也可能持續很長一段時間。

前瞻性陳述
本10-Q表格包含前瞻性陳述，符合1995年“私人證券訴訟改革法”為“前瞻性陳述”提供的避風港。讀者可以通過它們與歷史或當前事實沒有嚴格相關這一事實來識別這些陳述。公司試圖通過使用諸如“預期”、“估計”、“預期”、“打算”、“計劃”和“相信”等詞語，以及類似的表述或未來或條件動詞，如“將”、“應該”、“將”、“可能”和“可能”來識別本季度報告中的前瞻性陳述。這些前瞻性表述包括，除其他事項外，有關以下方面的信息：
•公司的財務業績；
•公司業務的預期趨勢；
•對公司向其銷售產品(包括農業設備、土方/建築設備和消費品)的最終用户市場的預期；
•基本建設項目未來支出；
•公司持續控制成本和保持質量的能力；
•公司滿足貸款協議、契約和其他融資文件條件的能力；
•公司的經營策略，包括推出新產品的意向；
•對公司現有產品和新產品的業績和成功的期望；
•公司考慮並尋求收購和剝離機會的意圖。
本10-Q表格的讀者應瞭解，這些前瞻性陳述是基於公司對未來事件的當前預期和假設，可能會受到以下方面的風險、不確定性和變化的影響
26


泰坦國際公司。
管理學的探討與分析
財務狀況和經營業績
這些風險因素包括但不限於難以預測的情況，包括但不限於2020年10-K報表第I部分第1A項風險因素和本10-Q季度報告第II部分第1A項風險因素中討論的因素，其中某些因素是本公司無法控制的。

由於某些因素，實際結果可能與這些前瞻性陳述大不相同，包括：
•新冠肺炎疫情對我們的運營和財務業績的影響；
•經濟衰退對公司及其客户和供應商的影響；
•公司向其銷售產品的最終用户市場因世界經濟或監管影響或其他原因而發生的變化；
•市場變化，包括公司競爭對手的新產品和價格變化；
•公司維持良好勞動關係的能力；
•訴訟結果不利的；
•公司是否有能力遵守適用於公司業務和競爭行業的現行或未來法規，或監管機構採取的任何行動或發佈的任何命令；
•原材料的可獲得性和價格；
•運營效率水平；
•公司負債的影響及其對債務條款的遵守情況；
•利率環境的變化及其對公司未償債務的影響；
•不利的產品責任和保修索賠；
•國內外政府的行動，包括徵收額外關税；
•與公司經營或業務所在國家相關的地緣政治和經濟不確定性；
•與收購相關的風險，包括難以整合運營和人員、中斷正在進行的業務以及增加費用；
•投資結果；
•探索各種戰略交易(包括潛在處置)的潛在流程的影響；
•貨幣換算的波動；
•氣候變化及相關法律法規；
•與環境法律法規相關的風險；
•與我們的製造設施相關的風險，包括我們的任何材料設施可能無法操作；
•與財務報告、內部控制、税務會計和信息系統有關的風險；以及
•如果OFAC不批准向RDIF發行泰坦普通股，向RDIF支付現金的風險。
這些因素的任何變化都可能導致重大不同的結果。*任何不準確或被證明不正確的假設都可能對本公司實現前瞻性陳述中指出的結果的能力產生重大不利影響。本報告中包含的前瞻性陳述僅陳述截至本報告日期。公司不承擔公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。*鑑於這些風險和不確定性，不能保證本報告中包含的前瞻性信息和假設確實會發生。讀者不應過分依賴本報告中包含的前瞻性陳述，或公司或代表公司不時在其他地方作出的前瞻性陳述。可歸因於泰坦公司的所有前瞻性陳述都明確地受到這些警告性陳述的限制。



27


泰坦國際公司。
管理學的探討與分析
財務狀況和經營業績
概述
泰坦國際公司及其子公司是非公路車輪、輪胎、總成和起落架產品的全球製造商。作為非公路行業的領先製造商，泰坦生產各種產品，以滿足農業、土方/建築和消費市場的原始設備製造商(OEM)和售後市場客户的規格。泰坦製造和銷售固特異農場輪胎和泰坦輪胎品牌的某些輪胎，並擁有完整的研發測試設施來驗證車輪和輪輞設計。

農業部門：泰坦的農用車輪、輪胎、起落架系統和部件用於各種農業設備，包括拖拉機、聯合收割機、集材機、犁、播種機和灌溉設備，並通過獨立分銷商、設備經銷商和泰坦的配送中心直接銷售給原始設備製造商和售後市場。輪子的直徑從9英寸到54英寸不等，其中54英寸的直徑是北美製造的最大的農用輪子。基本配置與不同的變化(如不同的中心和廣泛的材料厚度)相結合，使公司能夠提供廣泛的產品線來滿足客户的規格。泰坦公司的農用輪胎外徑從大約1英尺到大約7英尺，寬度從5英寸到55英寸不等。該公司向OEM和售後市場客户提供完整的車輪和輪胎總成的附加值。

土方/建築段：該公司為各類工程機械、採礦、軍事、建築和林業設備製造車輪、輪胎和起落架系統和部件，包括滑板機、空中升降機、起重機、平地機和平地機、鏟運機、自動鏟式裝載機、鉸接式自卸卡車、載重運輸車、牽引車、反剷裝載機、履帶式拖拉機、格柵起重機、鏟運機和液壓挖掘機。該公司向OEM和售後市場客户提供範圍廣泛的土方/建築車輪，直徑從15英寸到63英寸，重量從125磅到7000磅不等。直徑63英寸的車輪是北美為土方/建築市場製造的最大車輪。泰坦公司的土方/建築輪胎外徑從大約3英尺到大約13英尺不等，重量從50磅到12,500磅不等。該公司還為土方/建築領域的某些應用提供車輪和輪胎總成的附加值。

消費者細分市場：泰坦在拉丁美洲生產斜交卡車輪胎，在俄羅斯生產輕型卡車輪胎。泰坦還為ATV、草坪和高爾夫球車應用提供精選產品。這一部門還包括不容易歸入公司其他部門的銷售額。

該公司的最大客户包括農業和建築設備製造領域的全球領先企業，包括AGCO公司、卡特彼勒公司、CNH環球公司、迪爾公司、日立株式會社、久保田公司、利勃海爾公司和沃爾沃公司，以及許多其他非公路設備製造商。此外，公司還通過分銷設施網絡向原始設備製造商、獨立經銷商和與原始設備製造商有關聯的經銷商分銷產品。

市場狀況和前景

農產品市場前景展望
與農業相關的大宗商品價格從2020年開始改善，2021年前三個季度繼續改善，並保持在歷史高位。農民收入的提高，更換老化的大型設備車隊，以及補充較低的設備庫存水平，都是預計支持對我們產品需求改善的因素。我們的許多客户都在預測增長，這為未來幾年市場的持續穩定提供了進一步的樂觀情緒。天氣、大宗商品價格波動、穀物價格、出口市場、外幣匯率、政府政策、補貼以及對二手設備的需求等更多變量會在一定時期內極大地影響公司在農業市場的業績。

土方/建築市場展望
土方/建築部分受到許多變量的影響，包括大宗商品價格、道路建設、基礎設施、政府撥款、住房開工和其他宏觀經濟驅動因素。土方/建築市場在2020年經歷了下滑，這在很大程度上是由於全球經濟的不確定性和新冠肺炎大流行的影響。建築市場主要由各國國內生產總值(GDP)和基礎設施建設需求推動。用於高速公路和基礎設施的大型建築設備的需求從2019年開始趨緊，並持續到2020年的大部分時間。2019年下半年，某些地區對礦業設備的需求也開始回軟，並持續到2020年。隨着經濟走出大流行，市場正在經歷持續增長的強烈跡象。全球建築業的設備庫存水平處於歷史低位，
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管理學的探討與分析
財務狀況和經營業績
2021年期間，礦業資本預算將繼續上升。礦物商品價格的改善目前也支持復甦和增長。

消費市場展望
消費市場由不同地區的幾個不同的產品線組成。這些產品包括輕型卡車輪胎、草皮設備、特種產品和火車制動器。總體而言，由於2020年銷量創歷史新低，市場被壓抑的需求一直穩定到2021年。這一復甦速度預計將比農業和土方/建築領域目前經歷的速度要慢。消費領域受到許多變量的影響，包括消費者支出、利率、政府政策和其他宏觀經濟驅動因素。

行動結果

截至三個月截至9個月
(金額(以千為單位))9月30日，9月30日，
 20212020百分比增加/(減少)20212020百分比增加/(減少)
淨銷售額$450,382 $304,772 47.8 %$1,292,539 $932,405 38.6 %
毛利60,292 31,317 92.5 %175,027 88,428 97.9 %
*毛利潤%13.4 %10.3 %13.5 %9.5 %
銷售、一般和行政費用32,217 33,451 (3.7)%98,811 93,849 5.3 %
研發費用2,370 2,240 5.8 %7,451 6,782 9.9 %
特許權使用費2,805 2,434 15.2 %7,915 7,309 8.3 %
營業收入(虧損)22,900 (6,808)436.4 %60,850 (19,512)411.9 %

淨銷售額
截至2021年9月30日的三個月，淨銷售額為4.504億美元，而2020年同期為3.048億美元，在所有細分市場銷售額增長的推動下增長了47.8%。總體淨銷售額和產品價格/組合分別比去年同期增長25.3%和21.3%。淨銷售額的增長也受到1.2%或370萬美元外幣換算的有利影響。

截至2021年9月30日的9個月，淨銷售額為12.925億美元，而2020年同期為9.324億美元，增長38.6%，原因是農業和土方/建築部門的銷售額增長。與2020年同期相比，總體淨銷售額和產品價格/組合分別增長了23.9%和14.0%。淨銷售額的增長也受到0.7%或620萬美元外幣換算的有利影響。

由於農業和土方/建築領域的市場增長，截至2021年9月30日的三個月和九個月的總淨銷售額和產品價格/組合都比去年同期有所改善。由於原材料成本上漲和包括運費在內的市場其他通脹影響，已經實施了提價。需求增長的促成因素是大宗商品價格上漲，設備庫存水平下降，以及2020年新冠肺炎疫情對經濟造成影響後被壓抑的需求。2020年前三季度銷量下降的主要原因是大宗商品市場持續疲軟，以及新冠肺炎疫情的影響，後者給大多數地區的客户帶來了重大不確定性，尤其是原始設備製造商客户。

全球供應鏈正經歷着嚴重的制約，包括原材料、運輸和勞動力的可用性和定價。目前對全球供應鏈的限制正在進一步增加復甦步伐的複雜性，並在短期內改善增長預期。泰坦也在經歷類似的供應鏈挑戰，今年已經能夠有效地管理這種情況。




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管理學的探討與分析
財務狀況和經營業績
毛利
截至2021年9月30日的三個月，毛利潤為6030萬美元，佔淨銷售額的13.4%，與截至2020年9月30日的三個月的3130萬美元，或淨銷售額的10.3%相比，增加了2900萬美元。毛利和利潤率的增長是由銷售量增加的影響推動的，如前所述，這對間接費用的吸收產生了有利的影響。此外，在新冠肺炎大流行之前和整個期間，全球生產設施都實施了降低成本的舉措。

截至2021年9月30日的9個月，毛利潤為1.75億美元，佔淨銷售額的13.5%，與截至2020年9月30日的9個月的8840萬美元，或淨銷售額的9.5%相比，增加了8,660萬美元。毛利和利潤率的增長是由整個業務執行的銷售量增加和成本削減計劃的影響推動的。

銷售、一般和行政費用
截至2021年9月30日的三個月的銷售、一般和行政(SG&A)費用為3220萬美元，佔淨銷售額的7.2%，而截至2020年9月30日的三個月為3350萬美元，佔淨銷售額的11.0%。SG&A的下降主要是由截至9月30日的三個月和九個月記錄的500萬美元或有法律應計相關費用推動的。2020年DICO案的結算費(見本表格10-Q的簡明綜合財務報表附註17)被與經營業績改善和銷售額增長相關的可變成本增加所抵消。

截至2021年9月30日的9個月，SG&A費用為9880萬美元，佔淨銷售額的7.6%，而截至2020年9月30日的9個月，SG&A費用為9380萬美元，佔淨銷售額的10.1%。SG&A的增長主要是由改善供應鏈和物流流程的投資以及與運營業績改善和銷售增長相關的可變成本增加推動的。
研發費用
截至2021年9月30日的三個月，研發(R&D)費用為240萬美元，佔淨銷售額的0.5%，而2020年同期為220萬美元，佔淨銷售額的0.7%。截至2021年9月30日的9個月，研發費用為750萬美元，佔淨銷售額的0.6%，而2020年同期為680萬美元，佔淨銷售額的0.7%。研發支出反映了改善產品設計的舉措，以及在2020年新冠肺炎大流行爆發期間減少後，對質量的持續關注。
特許權使用費
該公司與固特異輪胎橡膠公司簽訂了商標許可協議，生產和銷售固特異品牌的某些農用輪胎。這些協議涵蓋在北美、拉丁美洲、歐洲、中東、非洲、俄羅斯和其他獨立國家聯合體國家的銷售。

截至2021年9月30日的三個月的特許權使用費費用為280萬美元，佔淨銷售額的0.6%，而截至2020年9月30日的三個月的特許權使用費費用為240萬美元，佔淨銷售額的0.8%。截至2021年9月30日的9個月，特許權使用費支出為790萬美元，佔淨銷售額的0.6%，而截至2020年9月30日的9個月，特許權使用費支出為730萬美元，佔淨銷售額的0.8%。特許權使用費的增加是由於銷售額的增加，如前所述，這會導致產生的特許權使用費金額的增量增加。

營業收入(虧損)
2021年第三季度的運營收入為2290萬美元，而2020年第三季度的運營虧損為680萬美元。截至2021年9月30日的9個月的運營收入為6090萬美元，而截至2020年9月30日的9個月的運營虧損為1950萬美元。收入的增加主要是由於銷售額的增加和毛利率的提高。

其他損益項目

利息支出
截至2021年和2020年9月30日的三個月，利息支出分別為780萬美元和730萬美元，截至2021年和2020年9月30日的九個月，利息支出分別為2390萬美元和2310萬美元。2021年第二季度，由於優先擔保票據的再融資導致利息支出增加，導致利率從6.50%上調至7.00%。
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財務狀況和經營業績

高級票據回購虧損
在截至2021年9月30日的9個月裏，高級票據回購的虧損為1600萬美元。這一虧損與本公司完成贖回和贖回2021年第二季度到期的Titan 6.50%優先擔保票據的全部未償還本金4.0億美元有關。

匯兑損益
截至2021年9月30日的三個月，外匯收益為40萬美元，而截至2020年9月30日的三個月，外匯收益為130萬美元。截至2021年9月30日的9個月，外匯收益為910萬美元，而截至2020年9月30日的9個月，外匯收益為970萬美元。

截至2021年9月30日的三個月和九個月期間出現的外匯收益主要是關閉某些法人實體的結果，這是正在進行的Titan法律實體結構合理化計劃的一部分，以及對公司間資本結構的持續管理，以及匯率變動的有利影響。

截至2020年9月30日的9個月的匯兑損失是某些外國子公司轉換公司間貸款的結果，這些貸款以當地貨幣計價，而不是以美元計價的報告貨幣。由於這類貸款預計將在未來某個時候結清，因此每個報告期都會對這些貸款進行調整，以反映當前的匯率。2020年第一季度，作為貸款重組舉措的一部分，我們結算了一些公司間貸款，導致了外匯損失，這反映在2020年第一季度確認的總外匯損失中。

其他收入
截至2021年9月30日的三個月，其他收入為60萬美元，而2020年可比季度的其他收入為230萬美元。*與2020年同期相比，截至2021年9月30日的三個月其他收入下降，主要原因是我們位於德克薩斯州布朗斯維爾的工廠於2020年11月出售，獲得了90萬美元的政府補貼和50萬美元的建築租金收入。

截至2021年9月30日的9個月，其他收入為150萬美元，而2020年同期的其他收入為910萬美元。與2020年同期相比，截至2021年9月30日的9個月其他收入減少，主要原因是截至2020年9月30日的9個月，與TTRC財產保險和解相關的490萬美元收益、140萬美元的政府補貼和120萬美元的德克薩斯州布朗斯維爾設施的建築租金收入。德克薩斯州布朗斯維爾設施的出售發生在2020年11月，2021年沒有實現進一步的租金收入。

所得税撥備
該公司在截至2021年和2020年9月30日的三個月中分別記錄了530萬美元和30萬美元的所得税支出。截至2021年和2020年9月30日的9個月，公司分別記錄了990萬美元和240萬美元的所得税支出。本公司截至2021年及2020年9月30日止三個月的有效所得税率分別為33.1%及(2.6%)，截至2021年及2020年9月30日止九個月的有效所得税率分別為31.5%及(5.5%)。在截至2021年和2020年9月30日的三個月裏，由於整體税前收入增加導致實際税率大幅波動，每個時期的所得税支出都有所不同。截至2021年9月30日的9個月，所得税支出今年迄今的增長是由於外國司法管轄區盈利能力的改善。在截至2021年和2020年9月30日的9個月裏，公司沖銷了70萬美元和370萬美元的税收準備金，這與之前記錄的或有税收的訴訟時效到期有關。

該公司2021年和2020年的所得税支出和税率與對税前收入適用美國聯邦所得税税率所確定的所得税金額有很大不同，這主要是因為美國和某些外國司法管轄區對本年度預計虧損產生的遞延税項資產產生了全額估值津貼，並被未確認税種負債的減少部分抵消。此外，在某些外國司法管轄區進行的不可扣除的特許權使用費費用和法定要求的收入調整，對截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的税率產生了負面影響。



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財務狀況和經營業績
每股淨收益(虧損)和收益(虧損)
2021年第三季度淨收益為1080萬美元，而2020年可比季度淨虧損1350萬美元，改善了2480萬美元。截至2021年和2020年9月30日的季度，基本和稀釋後每股收益(虧損)分別為0.18美元和0.21美元。公司的淨收益(虧損)和每股收益(虧損)是由於前面討論的項目造成的。

截至2021年和2020年9月30日的9個月，淨收入為2160萬美元，而2020年同期淨虧損4560萬美元，改善了6770萬美元。截至2021年和2020年9月30日止的九個月，基本和稀釋後每股收益(虧損)分別為0.36和0.71。公司的淨收益(虧損)和每股收益(虧損)是由於前面討論的項目造成的。

細分市場信息

細分市場摘要(以千為單位)：
截至2021年9月30日的三個月農耕土方工程/
施工		消費者公司/未分配
所有費用		整合
總計：
淨銷售額$244,373 $168,408 $37,601 $— $450,382 
毛利33,214 21,263 5,815 — 60,292 
利潤率13.6 %12.6 %15.5 %— 13.4 %
營業收入(虧損)18,156 7,913 3,519 (6,688)22,900 
截至2020年9月30日的三個月     
淨銷售額$153,067 $123,227 $28,478 $— $304,772 
毛利16,191 12,409 2,717 — 31,317 
利潤率10.6 %10.1 %9.5 %— 10.3 %
營業收入(虧損)3,091 656 (88)(10,467)(6,808)

截至2021年9月30日的9個月農耕土方工程/
施工		消費者公司/未分配
所有費用		整合
總計：
淨銷售額$684,636 $509,930 $97,973 $— $1,292,539 
毛利98,294 63,333 13,400 — 175,027 
利潤率14.4 %12.4 %13.7 %— 14 %
營業收入(虧損)54,228 20,950 7,067 (21,395)60,850 
截至2020年9月30日的9個月     
淨銷售額$473,272 $372,606 $86,527 $— $932,405 
毛利45,830 34,777 7,821 — 88,428 
利潤率9.7 %9.3 %9.0 %— 9.5 %
營業收入(虧損)11,958 (5,161)912 (27,221)(19,512)











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財務狀況和經營業績
農業細分結果
以下所列各時期的農業部門結果如下：

(金額(以千為單位))截至三個月截至9個月
9月30日，9月30日，
 20212020百分比增加/(減少)20212020百分比增加/(減少)
淨銷售額$244,373 $153,067 59.7 %$684,636 $473,272 44.7 %
毛利33,214 16,191 105.1 %98,294 45,830 114.5 %
利潤率13.6 %10.6 %28.3 %14.4 %9.7 %48.5 %
營業收入18,156 3,091 487.4 %54,228 11,958 353.5 %
    
截至2021年9月30日的三個月，農業部門的淨銷售額為2.444億美元，而2020年同期為1.531億美元，增長59.7%。淨銷售量和產品價格/組合分別比上年同期增長36.4%和23.0%，原因是市場需求、農民收入改善、更換老化的大型設備車隊以及設備經銷商渠道補充較低的設備庫存水平。定價主要反映了原材料的增加和包括運費在內的市場上其他通脹成本的增加。

截至2021年9月30日的三個月，農業部門的毛利潤為3,320萬美元，而2020年可比季度為1,620萬美元，增幅為105%。毛利率和利潤率的增長主要歸因於前面所述的銷售量增加的影響，以及在新冠肺炎大流行之前和整個期間全球生產設施實施的成本削減舉措的影響。

截至2021年9月30日的三個月，泰坦農業部門的運營收入為1820萬美元，而截至2020年9月30日的三個月的收入為310萬美元。運營收入的整體增長歸因於毛利潤增加和總體成本降低舉措。

截至2021年9月30日的9個月，農業部門的淨銷售額為6.846億美元，而2020年同期為4.733億美元，增長了44.7%。與2020年同期相比，淨銷售量和產品價格/組合分別增長了28.4%和17.9%截止日期E市場需求增加，反映了2021年第三季度和2020年第三季度的相同影響。定價主要反映了原材料成本的上漲和包括運費在內的市場上其他通脹成本的增加。淨銷售額的整體增長被不利的貨幣兑換部分抵消，主要是在拉丁美洲和俄羅斯，淨銷售額增長1.7%。

在截至2021年9月30日的9個月裏，農業部門的毛利潤為9,830萬美元，而2020年同期為4,580萬美元，增幅為114%。毛利率和利潤率的增長主要歸因於前面所述的銷售量增加的有利影響，以及在新冠肺炎大流行之前和整個期間全球生產設施實施的成本削減舉措的有利影響。

截至2021年9月30日的9個月，泰坦農業部門的運營收入為5420萬美元，而截至2020年9月30日的9個月的收入僅為1200萬美元。運營收入的整體增長歸因於需求的顯著改善帶來的毛利潤增加，以及總體成本降低舉措。








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財務狀況和經營業績
土方/建築分段結果
下面列出的這幾個時期的土方/施工段結果如下：
(金額(以千為單位))截至三個月截至9個月
9月30日，9月30日，
 20212020百分比增加/(減少)20212020百分比增加/(減少)
淨銷售額$168,408 $123,227 36.7 %$509,930 $372,606 36.9 %
毛利21,263 12,409 71.4 %63,333 34,777 82.1 %
利潤率12.6 %10.1 %24.8 %12.4 %9.3 %33.3 %
營業收入(虧損)7,913 656 (1,106.3)%20,950 (5,161)505.9 %

在截至2021年9月30日的三個月裏，公司土方/建築部門的淨銷售額為1.684億美元，而2020年可比季度為1.232億美元，增長了36.7%。土方/建築銷售增長的主要原因是銷量和產品價格/組合分別增長了15.8%和18.8%，這主要是由於全球經濟狀況的改善和建築市場的復甦，包括隨着新冠肺炎疫情恢復到供需正常化水平。在截至2020年9月30日的三個月裏，銷量下降的主要原因是新冠肺炎大流行的影響，2021年第三季度沒有產生類似的影響。淨銷售額也受到了歐洲外幣兑換的有利影響，淨銷售額增長了2.1%。

截至2021年9月30日的三個月，土方/建築部門的毛利潤為2130萬美元，而截至2020年9月30日的三個月為1240萬美元。毛利率和利潤率的增長主要是由於銷售量的增加，以及為提高長期盈利能力而採取的強有力的管理層行動所導致的生產效率的持續提高。

截至2021年9月30日的三個月，公司土方/建築部門的運營收入為790萬美元，而截至2020年9月30日的三個月的收入為70萬美元。這一改善是由於去年銷售額的增加和為管理盈利能力而採取的成本控制措施，主要是為了應對市場下滑和新冠肺炎疫情的影響。

截至2021年9月30日的9個月，公司土方/建築部門的淨銷售額為5.099億美元，而2020年同期為3.726億美元，增長36.9%。土方/建築銷售的增長是由銷量和產品價格/組合分別增加23.8%和8.9%推動的，這主要是由於市場持續復甦，如前所述。在截至2020年9月30日的9個月裏，與2019年同期相比，由於歐洲和亞洲的工廠關閉和市場中斷，新冠肺炎的直接影響約佔銷售額下降的4,800萬美元，這種情況在2021年前9個月沒有重演。淨銷售額也受到了歐洲外幣兑換的有利影響，淨銷售額增長了4.1%。

截至2021年9月30日的9個月，土方/建築部門的毛利潤為6,330萬美元，而截至2020年9月30日的9個月為3,480萬美元。毛利率和利潤率的增長主要是由於銷售量的增加，以及為提高長期盈利能力而採取的強有力的管理層行動所導致的生產效率的持續提高。

截至2021年9月30日的9個月，公司土方/建築部門的運營收入為2100萬美元，而截至2020年9月30日的9個月虧損520萬美元。這一改善是由於去年銷售額的增加和為應對市場下滑和新冠肺炎疫情的影響而採取的管理盈利能力的成本控制措施。






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財務狀況和經營業績


消費者細分結果
以下列出的這幾個時期的消費細分市場結果如下：
(金額(以千為單位))截至三個月截至9個月
9月30日，9月30日，
 20212020百分比增加/(減少)20212020百分比增加/(減少)
淨銷售額$37,601 $28,478 32.0 %$97,973 $86,527 13.2 %
毛利5,815 2,717 114.0 %13,400 7,821 71.3 %
利潤率15.5 %9.5 %63.2 %13.7 %9.0 %52.2 %
營業收入(虧損)3,519 (88)(4,098.9)%7,067 912 674.9 %

截至2021年9月30日的三個月，消費部門淨銷售額為3760萬美元，而截至2020年9月30日的三個月為2850萬美元，增長約32.0%。這一增長是由於有利的產品價格/組合以及銷量對淨銷售額的影響，分別為22.5%和6.8%。淨銷售額也受到拉丁美洲外幣兑換的有利影響，淨銷售額增長了2.7%。

截至2021年9月30日的三個月，消費部門的毛利潤為580萬美元，而截至2020年9月30日的三個月的毛利潤為270萬美元，主要原因是產品價格/組合增加。

截至2021年9月30日的三個月，消費者部門運營收入為350萬美元，而截至2020年9月30日的三個月，由於前面提到的毛利潤增加，消費者部門虧損10萬美元。

截至2021年9月30日的9個月，消費者細分市場的淨銷售額為9800萬美元，而截至2020年9月30日的9個月的淨銷售額為8,650萬美元，增長約13.2%。這一增長是由於有利的產品價格/組合和銷量對淨銷售額的影響，分別為13.1%和0.7%。這一增長被不利的外幣影響部分抵消，淨銷售額為1.6%，這主要是由於拉美貨幣對美元貶值所致。

截至2021年9月30日的9個月，消費部門的毛利潤為1340萬美元，而截至2020年9月30日的9個月的毛利潤為780萬美元，主要原因是產品價格/組合增加。

截至2021年9月30日的9個月，消費者部門的運營收入為710萬美元，而截至2020年9月30日的9個月的收入為90萬美元，原因是如前所述毛利潤增加。

公司和未分配費用
在部門基礎上的運營收入不包括截至2021年9月30日的三個月的未分配虧損670萬美元和截至2020年9月30日的三個月的1050萬美元，相比之下，截至2021年9月30日的九個月的未分配虧損為2140萬美元，截至2020年9月30日的九個月的未分配虧損為2720萬美元。同比變化與前面描述的某些公司SG&A費用的增加有關，這些費用沒有分配。


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泰坦國際公司。
管理學的探討與分析
財務狀況和經營業績
流動性和資本資源

現金流
截至2021年9月30日，公司現金為9460萬美元，比2020年12月31日減少2280萬美元，原因如下：

營業現金流
經營活動現金流彙總表：
(金額(以千為單位))截至9月30日的9個月， 
 20212020變化
淨收益(虧損)$21,601 $(45,596)$67,197 
折舊及攤銷36,345 40,376 (4,031)
遞延所得税撥備(743)(3,616)2,873 
外幣折算(收益)損失(12,042)9,812 (21,854)
應收賬款(75,456)(22,909)(52,547)
盤存(89,496)36,664 (126,160)
預付資產和其他流動資產(14,249)(1,133)(13,116)
應付帳款92,384 2,351 90,033 
其他流動負債24,207 28,753 (4,546)
其他負債(6,532)(678)(5,854)
其他經營活動21,691 3,407 18,284 
經營活動提供的現金(用於)$(2,290)$47,431 $(49,721)

2021年前9個月，用於經營活動的現金流為230萬美元，庫存增加8950萬美元，應收賬款增加7550萬美元，但應付賬款增加9240萬美元部分抵消了這一影響。用於營運資金的現金是由於與之前提到的2020年前9個月相比，2021年前9個月的銷售額大幅上升。2021年第一季度，該公司支付了920萬美元的訴訟費用(見本表格10-Q的簡明綜合財務報表附註17)。在2160萬美元的淨收入中包括3630萬美元的折舊和攤銷費用以及1200萬美元的外幣換算收益。用於經營活動的現金流包括包括在其他經營活動中的高級票據回購損失1600萬美元。

與2020年同期相比，2021年前9個月的運營現金流減少了4970萬美元。2021年前9個月的淨收入比2020年前9個月的虧損增加了6720萬美元。2021年前9個月與2020年同期相比，運營活動的現金流下降，原因是對營運資本的管理投資以支持業務增長，以及如前所述於2021年2月支付的920萬美元法律和解。

現金轉換週期各組成部分摘要：
9月30日，十二月三十一日，9月30日，
 202120202020
未完成銷售天數53 54 61 
庫存未付天數89 99 111 
未付天數(61)(56)(51)
現金轉換週期81 97 121 
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財務狀況和經營業績
投資現金流
投資活動現金流彙總表：
(金額(以千為單位))截至9月30日的9個月， 
 20212020變化
資本支出$(24,250)$(13,350)$(10,900)
出售Wheels India Limited股份— 32,852 (32,852)
出售固定資產所得款項1,139 200 939 
財產保險結算收益— 4,936 (4,936)
其他投資活動— 726 (726)
投資活動提供的現金(用於)$(23,111)$25,364 $(48,475)
2021年前9個月，用於投資活動的淨現金為2310萬美元，而2020年前9個月投資活動提供的淨現金為2540萬美元。2021年前9個月，該公司的資本支出總額為2430萬美元，而2020年同期為1340萬美元。2021年和2020年前9個月的資本支出包括設備更換和改進，以及與新產品開發相關的新工具、模具和模具。2021年的總體資本支出增加，因為公司尋求增強公司現有的設施和製造能力，並在2020年因新冠肺炎疫情和業務活動減少而抑制資本支出後，推動生產率的提高。

2020年前9個月投資活動提供的現金包括490萬美元的財產保險和解收益和3290萬美元的Wheels India Limited股票出售收益。

融資現金流
融資活動的現金流摘要：
(金額(以千為單位))截至9月30日的9個月， 
 20212020變化
借款收益$482,293 $85,991 $396,302 
優先擔保票據的回購(413,000)— (413,000)
償還債務(59,949)(116,601)56,652 
支付的股息— (603)603 
其他融資活動(2,069)(2,723)654 
融資活動提供(用於)的現金$7,275 $(33,936)$41,211 
在2021年的前9個月，融資活動提供了730萬美元的現金。借款收益為4.823億美元，但由優先擔保票據回購和債務支付分別抵消了4.13億美元和5990萬美元。國內循環信貸安排的借款發生在2021年前9個月，以支持公司優先擔保票據的再融資成本，以及前面提到的法律問題的解決，導致截至2021年9月30日的未償還餘額為3000萬美元，而2020年12月31日的未償還餘額為2000萬美元。截至2021年9月30日的9個月的其他融資活動包括與高級擔保票據再融資相關的遞延融資成本相關的約600萬美元的現金流出，並被與融資租賃負債的現金流影響相關的約400萬美元部分抵消。

2020年前9個月，融資活動使用了3390萬美元的現金。借款收益為8600萬美元，但被1.166億美元的債務付款所抵消。
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管理學的探討與分析
財務狀況和經營業績
債務限制
該公司與2028年到期的7.00%優先擔保票據有關的循環信貸安排(信貸安排)和契約包含各種限制，包括：
•當信貸安排下的剩餘可獲得性低於信貸安排下總承諾額的10%(截至2021年9月30日為1,000萬美元)時，公司必須保持不低於1.0至1.0的最低固定費用覆蓋率(按季度計算，每四個季度計算一次)；
•公司股票的股息和回購限額；
•對公司進行額外借款、合併、合併或從根本上改變公司所有權的能力的限制；
•對投資、資產處置和債務擔保的限制；
•其他習慣性肯定和否定公約。
這些限制可能會限制公司對市場狀況做出反應的能力，為意外的資本投資做準備，籌集額外的債務或股權資本，支付股息，或利用商業機會，包括未來的收購。

流動性展望
截至2021年9月30日，該公司擁有9460萬美元的現金和現金等價物。截至2021年9月30日，在公司1億美元的信貸安排下，有3,000萬美元的借款，1,070萬美元的未償還信用證，可用金額總計5,930萬美元。Titan在此信貸安排下的可獲得性可能不到1億美元，這是由於某些國內子公司的未償還信用證以及符合條件的應收賬款和庫存餘額。9460萬美元的現金和現金等價物餘額包括在外國持有的7990萬美元，外國現金的比例與最近的歷史水平相似。

我們預計全年資本支出約為3500萬美元。根據2021年9月30日的債務餘額，以及在2028年到期的優先擔保票據的發行生效後，目前預計2021年剩餘時間的利息現金支付約為1500萬美元。預計利息支付主要包括2028年4月22日生效的高級擔保票據的半年支付總額2800萬美元(4月和10月支付)。

截至2021年9月30日，現金和現金等價物總計9460萬美元，加上預期的運營內部現金流和全球信貸安排可用性的利用，預計將為營運資金需求、債務到期日和資本支出提供足夠的流動性。潛在的資產剝離和未擔保資產也是滿足未來流動性需求的一種手段。在2021年的前9個月，泰坦繼續採取行動，在我們的全球業務中從我們的銀行合作伙伴和其他來源獲得財務靈活性和信貸能力，以便在未來市場繼續走強的情況下獲得靈活性。2021年10月28日，本公司修訂並延長了與BMO Harris Bank N.A.和其他金融機構簽訂的1億美元循環信貸安排(信貸安排)的信貸和擔保協議。信貸安排增加到1.25億美元，信貸安排下的可用金額根據其某些國內子公司符合條件的應收賬款和庫存餘額確定。修訂後的信貸安排期限為5年，新的到期日為2026年10月28日。如前所述，該公司在2021年第二季度對其4億美元的優先擔保票據進行了再融資，導致到期日從2023年延長至2028年。我們正在管理商業週期和新冠肺炎疫情的當前影響；然而，我們預計這種影響不會導致本公司違反與其債務協議有關的任何財務契約。此外，由於管理層採取的措施，本公司預計在可預見的未來不會出現任何重大的流動性限制。

關鍵會計估計
自2020年10-K表格提交以來，公司的關鍵會計估計沒有發生重大變化。如2020 Form 10-K所述，根據美國公認會計原則編制簡明綜合財務報表時，管理層須作出估計、假設及判斷，以影響簡明綜合財務報表日期的資產及負債額、或有資產及負債的披露，以及報告期內的收入及開支的呈報金額。實際結果可能與該等估計和假設有所不同。有關本公司最新會計政策的討論，請參閲本表格10-Q表第一部分，第1項，簡明綜合財務報表附註中的附註1.列報基礎及重大會計政策。
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管理學的探討與分析
財務狀況和經營業績


項目3.關於市場風險的定量和定性披露

泰坦面臨着市場風險，包括外幣匯率和利率的變化，以及大宗商品價格的波動。自2020年12月31日以來，我們對市場風險的敞口沒有實質性變化。有關市場風險的定量和定性披露，請參閲2020年10-K表格中包含的第7A項--關於市場風險的定量和定性披露。

項目4.控制和程序

信息披露控制和程序的評估
Titan管理層，包括首席執行官和首席財務官，評估了截至2021年9月30日公司披露控制和程序(根據1934年證券交易法(交易法)頒佈的規則13a-15(E)和15d-15(E)的定義)的設計和運行的有效性。基於這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年9月30日，Titan的披露控制和程序有效，可提供合理保證，確保Titan根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息得到記錄、處理、彙總和準確報告，並在SEC規則和表格指定的時間框架內進行記錄、處理、彙總和報告，並積累並酌情傳達給Titan管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關要求披露的決定。

內部控制的變化
在2021年會計年度第三季度期間，財務報告的內部控制(如交易法第13a-15(F)和15d-15(F)規則所定義)沒有發生重大影響或合理地可能對公司的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

控制措施有效性的固有限制
由於其固有的侷限性，公司對財務報告的披露控制和程序或內部控制可能無法防止或發現所有錯誤陳述或欺詐。一個控制系統，無論構思和操作如何完善，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且控制的好處必須相對於其成本來考慮。由於成本效益控制系統的固有限制，任何控制評估都不能絕對保證不會發生因錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述，或公司內部的所有控制問題和欺詐(如果有的話)都已被檢測到。

這些固有的限制包括這樣的現實：決策過程中的判斷可能是錯誤的，故障可能是由於簡單的錯誤或錯誤而發生的。控制也可以通過某些人的個人行為、兩個或更多人的串通，或者通過控制的管理超越性來規避。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

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泰坦國際公司。


第二部分：其他信息

項目1.法律訴訟

本公司不時會受到正常業務過程中產生的某些法律訴訟和索賠的影響，這些訴訟和索賠涉及廣泛的問題，包括環境問題、產品責任、合同以及勞工和僱傭問題。請參閲本表格10-Q簡明合併財務報表附註第I部分第1項中的附註17-訴訟，以供進一步討論，並將其併入本文作為參考。

第1A項。風險因素

除下文所述外，第1A項披露的風險因素沒有實質性變化。2020年的風險因素表10-K。

如果OFAC不批准向RDIF發行泰坦普通股，本公司將面臨向RDIF支付現金的風險。

本公司繼續與外國資產控制辦公室(OFAC)就2019年代表RDIF發行的4,032,259股泰坦普通股(託管股份)的發行事宜保持聯繫，作為RDIF根據Voltyre-Prom股東協議結算RDIF認沽期權的一部分。OFAC尚未批准將託管股份釋放給RDIF。如果託管股份沒有在2021年12月31日之前釋放給RDIF，那麼Titan和RDIF可能會尋求替代和解條款，其中可能包括Titan向RDIF支付2500萬美元的現金(這是託管股份在2019年2月發行時的大致價值)，以及將託管股份返還給Titan。

如果泰坦不能保持令人滿意的勞資關係，公司可能會受到負面影響。

泰坦是覆蓋公司部分員工的集體談判協議的締約方。如果公司無法達成雙方同意的國內集體談判協議，泰坦將面臨與公司運營中斷相關的風險。現行的國內集體談判協議將於2021年11月16日到期。如果泰坦無法與集體談判協議涵蓋的員工保持令人滿意的勞資關係，這些員工可能會進行罷工，或者公司可能會遭遇工作放緩或受到其他勞工行動的影響。任何此類行動，以及與公司員工在國內或國際發生的任何其他勞資糾紛，都可能嚴重擾亂公司的運營。未來的集體談判協議可能會給泰坦帶來巨大的額外成本，這可能會對其財務狀況和運營業績產生不利影響。


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項目6.展品

31.1
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條認證首席執行幹事
31.2
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條認證首席財務官
32
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條的認證
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104此當前報告的封面格式為內聯XBRL的Form 10-Q



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泰坦國際公司。


簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽名者代表其簽署。

泰坦國際公司。
(註冊人)

日期：2021年11月3日
通過:
/s/保羅·G·賴茨(Paul G.Reitz)
保羅·G·雷茨
總裁兼首席執行官
(首席行政主任)

通過:
/s/大衞·A·馬丁
大衞·A·馬丁
高級副總裁兼首席財務官
(首席財務官)


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