錯誤Q30001276520--12-31A類普通股，每股票面價值.001美元由於整數計算，可能不會合計。關於列入淨投資收益(損失)的衍生工具影響的更多信息，見附註5。代表與我們的擔保最低提取福利(“GMWB”)負債的再保險部分相關的嵌入衍生品。代表與我們的GMWB負債相關的嵌入衍生品，不包括再保險的影響。代表與我們的固定指數年金負債相關的嵌入衍生品。表示與我們的指數化萬能壽險負債相關的嵌入衍生品。包括截至2021年9月30日歸類為其他資產的衍生品的100萬美元應計項目，不包括截至2021年9月30日和2020年12月31日的嵌入式衍生品相關金額。金額代表衍生資產及/或負債，在資產負債表內呈列總額，但與我們有主要淨額結算安排的同一交易對手持有。這一調整導致列報每個交易對手的淨資產和淨負債頭寸。我們有權隨時在通知票據持有人的情況下贖回全部或部分優先票據，贖回價格等於本金的100%或按當時的國庫利率貼現的剩餘預定本金和利息的現值加上適用利差的總和。由我們持有多數股權的美國抵押貸款保險子公司Enact Holdings發行的優先票據，該公司有權在2025年2月15日之前的任何時候贖回全部或部分票據，方法是支付完整保費加上應計和未付利息。減税和就業法案。使用每股資產淨值(或其等價物)實際權宜之計以公允價值計量的有限合夥企業不屬於公允價值層次。代表被視為無法收回的證券的減記，或我們打算出售或將被要求在攤銷成本基礎收回之前出售的證券。不包括外匯。代表與我們GMWB負債的再保險部分相關的嵌入衍生品。固定期限證券調入及調出3級的情況與主要定價來源的變化、用於確定公允價值的外部信息(例如外部評級或信用利差)的可觀測性變化，以及分配給特定證券的行業部門的變化有關。不可觀察的投入以固定到期日證券的相關工具的相對公允價值和衍生資產的名義價值加權。代表與我們的GMWB負債相關的嵌入衍生品，不包括再保險的影響。無法觀察到的投入，由與該工具相關的投保人賬户餘額加權。代表與我們的GMWB負債相關的嵌入衍生品，不包括再保險的影響。與GMWB嵌入導數相關的不可觀測輸入並不相互關聯，因此，一個輸入的方向改變不會影響另一個輸入。在截至2020年9月30日的三個月和九個月，淨投資(收益)損失分別為100萬美元和(1400萬)美元的DAC和其他無形攤銷和某些福利準備金進行了調整。有關更多信息，請參見注釋5。扣除對DAC的調整、未來利潤的現值、銷售誘因和福利儲備。有關更多信息，請參見注釋4。截至2020年9月30日的三個月，包括Genworth Financial，Inc.普通股股東可獲得的非持續業務的税前收入2700萬美元。截至2021年和2020年9月30日的9個月，包括Genworth Financial，Inc.普通股股東可獲得的非持續業務的税前收入分別為1300萬美元和5500萬美元。金額不包括對DAC的調整、未來利潤的現值、銷售誘因和福利儲備。2021年3月3日，我們完成了對Genworth Australia的出售，獲得了約4.83億澳元(3.7億美元)的淨收益。出售Genworth Australia導致強制性本金支付約1.76億GB(2.45億美元)，涉及我們於2020年7月20日發行給AXA的未償還擔保本票，經雙方就Genworth Australia出售進行了修訂。2021年9月21日，我們用Enact Holdings的少數IPO淨收益的一部分償還了約2.15億GB(2.96億美元)的有擔保本票的剩餘未償還餘額，不包括仍在處理的未來索賠。00012765202021-07-012021-09-3000012765202020-07-012020-09-3000012765202021-01-012021-09-3000012765202020-01-012020-09-3000012765202021-09-3000012765202020-12-3100012765202020-09-3000012765202021-10-2700012765202020-01-012020-12-3100012765202021-06-3000012765202020-06-3000012765202019-12-310001276520SRT：RetailSiteMember2020-12-310001276520SRT：IndustrialPropertyMember2020-12-310001276520SRT：OfficeBuildingMember2020-12-310001276520SRT：ApartmentBuildingMember2020-12-310001276520GNW：MixedUseMember2020-12-310001276520SRT：OtherPropertyMember2020-12-310001276520美國-GAAP：商業貸款會員2020-12-310001276520GNW：南大西洋成員美國-GAAP：商業貸款會員2020-12-310001276520GNW：太平洋成員美國-GAAP：商業貸款會員2020-12-310001276520GNW：中大西洋成員美國-GAAP：商業貸款會員2020-12-310001276520GNW：登山成員美國-GAAP：商業貸款會員2020-12-310001276520GNW：西北部中心成員美國-GAAP：商業貸款會員2020-12-310001276520GNW：西南中心成員美國-GAAP：商業貸款會員2020-12-310001276520GNW：EastNorthCentralMember美國-GAAP：商業貸款會員2020-12-310001276520GNW：新英格蘭成員美國-GAAP：商業貸款會員2020-12-310001276520GNW：東南部中心成員美國-GAAP：商業貸款會員2020-12-310001276520GNW：Lessthan 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DebtSecuritiesMember美國-公認會計準則：固定的MaturitiesMember美國-GAAP：技術部門成員2020-06-300001276520美國-GAAP：再保險可回收成員2020-06-300001276520GNW：LongTermCareInsuranceMember2020-12-310001276520GNW：AllowanceForCreditLossesMember2020-12-310001276520Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2020-12-310001276520Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2020-12-310001276520Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2020-12-310001276520美國-GAAP：CommonStockMember2020-12-310001276520US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310001276520Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001276520美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310001276520美國-GAAP：SecuryStockMember2020-12-310001276520美國-GAAP：母公司成員2020-12-310001276520美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-12-310001276520GNW：AllowanceForCreditLossesMember2021-09-300001276520Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2021-09-300001276520Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2021-09-300001276520Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2021-09-300001276520GNW：LongTermCareInsuranceMember2021-09-300001276520US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember美國公認會計準則：現金流量對衝成員2020-12-310001276520US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：CurrencySwapMember美國公認會計準則：現金流量對衝成員2020-12-310001276520美國-GAAP：非指定成員US-GAAP：InterestRateSwapMember2020-12-310001276520美國-GAAP：非指定成員GNW：EquityIndexOptionsMember2020-12-310001276520美國-GAAP：非指定成員美國-GAAP：未來成員2020-12-310001276520美國-GAAP：非指定成員US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2020-12-310001276520美國-GAAP：股權證券成員2020-12-310001276520GNW：其他資產成員Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsAssetsMemberGNW：EquityIndexOptionsMember2020-12-310001276520GNW：其他資產成員Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsAssetsMember2020-12-310001276520GNW：其他資產成員2020-12-310001276520美國-GAAP：再保險可回收成員2020-12-310001276520US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember美國公認會計準則：現金流量對衝成員2021-09-300001276520US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMemberUS-GAAP：CurrencySwapMember美國公認會計準則：現金流量對衝成員2021-09-300001276520美國-GAAP：非指定成員US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-09-300001276520美國-GAAP：非指定成員GNW：EquityIndexOptionsMember2021-09-300001276520美國-GAAP：非指定成員美國-GAAP：未來成員2021-09-300001276520美國-GAAP：非指定成員US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2021-09-300001276520Gnw:GuaranteedMinimumWithdrawalBenefitsEmbeddedDerivativesMember美國-GAAP：非指定成員2020-12-310001276520Us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMember美國-GAAP：非指定成員2020-12-310001276520Gnw:IndexedUniversalLifeEmbeddedDerivativesMember美國-GAAP：非指定成員2020-12-310001276520Gnw:GuaranteedMinimumWithdrawalBenefitsEmbeddedDerivativesMember美國-GAAP：非指定成員2021-09-300001276520Us-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMember美國-GAAP：非指定成員2021-09-300001276520Gnw:IndexedUniversalLifeEmbeddedDerivativesMember美國-GAAP：非指定成員2021-09-300001276520美國-GAAP：再保險可回收成員2021-09-300001276520GNW：其他資產成員2021-09-300001276520GNW：其他資產成員Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsAssetsMember2021-09-300001276520GNW：其他資產成員Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsAssetsMemberGNW：EquityIndexOptionsMember2021-09-300001276520美國-GAAP：股權證券成員2021-09-300001276520Gnw:AXASettlementAgreementPromissoryNoteMemberGnw:InstallmentPaymentDueSeptemberTwoThousandTwentyTwoMember2020-12-310001276520Gnw:AXASettlementAgreementPromissoryNoteMemberGnw:InstallmentPaymentDueJuneTwoThousandTwentyTwoMember2020-12-310001276520Gnw:AXASettlementAgreementPromissoryNoteMemberGnw:InstallmentPaymentDueJuneTwoThousandTwentyTwoMember2021-09-300001276520Gnw:AXASettlementAgreementPromissoryNoteMemberGnw:InstallmentPaymentDueSeptemberTwoThousandTwentyTwoMember2021-09-300001276520美國-GAAP：CommonStockMember2021-09-300001276520US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-09-300001276520Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-09-300001276520美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-09-300001276520美國-GAAP：SecuryStockMember2021-09-300001276520美國-GAAP：母公司成員2021-09-300001276520美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-09-300001276520GNW：AllowanceForCreditLossesMember2021-06-300001276520Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2021-06-300001276520Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2021-06-300001276520Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2021-06-300001276520美國-GAAP：CommonStockMember2021-06-300001276520US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-06-300001276520Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-06-300001276520美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-06-300001276520美國-GAAP：SecuryStockMember2021-06-300001276520美國-GAAP：母公司成員2021-06-300001276520美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-06-300001276520GNW：保單持有人AccountBalancesMemberGnw:GuaranteedMinimumWithdrawalBenefitsGMWBEmbeddedDerivativesMember2021-06-300001276520GNW：保單持有人AccountBalancesMemberUs-gaap:EmbeddedDerivativeFinancialInstrumentsMember2021-06-300001276520GNW：保單持有人AccountBalancesMemberGnw:IndexedUniversalLifeEmbeddedDerivativesMember2021-06-300001276520GNW：保單持有人AccountBalancesMember2021-06-300001276520美國-公認會計準則：固定的MaturitiesMemberUs-gaap:USStatesAnd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DebtSecuritiesMemberGNW：交通成員2021-06-300001276520美國-公認會計準則：固定的MaturitiesMember美國-GAAP：DomesticCorporation DebtSecuritiesMemberGNW：其他行業成員2021-06-300001276520美國-公認會計準則：固定的MaturitiesMember美國-GAAP：DomesticCorporation DebtSecuritiesMember2021-06-300001276520美國-公認會計準則：固定的MaturitiesMember美國-GAAP：外國公司債務證券成員GNW：公用事業成員2021-06-300001276520美國-公認會計準則：固定的MaturitiesMember美國-GAAP：外國公司債務證券成員GNW：EnergyMember2021-06-300001276520美國-公認會計準則：固定的MaturitiesMember美國-GAAP：外國公司債務證券成員US-GAAP：金融服務部門成員2021-06-300001276520美國-公認會計準則：固定的MaturitiesMember美國-GAAP：外國公司債務證券成員GNW：消費者非週期成員2021-06-300001276520美國-公認會計準則：固定的MaturitiesMember美國-GAAP：外國公司債務證券成員美國-GAAP：技術部門成員2021-06-300001276520美國-公認會計準則：固定的MaturitiesMember美國-GAAP：外國公司債務證券成員GNW：行業成員2021-06-300001276520GNW：其他資產成員Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsAssetsMemberGNW：EquityIndexOptionsMember2021-06-300001276520美國-GAAP：股權證券成員2021-06-300001276520美國-公認會計準則：固定的MaturitiesMember2021-06-300001276520美國-公認會計準則：固定的MaturitiesMemberGNW：其他資產認可證券成員2021-06-300001276520美國-公認會計準則：固定的MaturitiesMemberUs-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2021-06-300001276520美國-公認會計準則：固定的MaturitiesMemberUs-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2021-06-300001276520美國-公認會計準則：固定的MaturitiesMember美國-GAAP：外國公司債務證券成員2021-06-300001276520美國-公認會計準則：固定的MaturitiesMember美國-GAAP：外國公司債務證券成員GNW：其他行業成員2021-06-300001276520美國-公認會計準則：固定的MaturitiesMember美國-GAAP：外國公司債務證券成員GNW：交通成員2021-06-300001276520美國-公認會計準則：固定的MaturitiesMember美國-GAAP：外國公司債務證券成員GNW：Consumer CyclicalMember2021-06-300001276520美國-公認會計準則：固定的MaturitiesMember美國-GAAP：外國公司債務證券成員GNW：CapitalGoodsMember2021-06-300001276520美國-GAAP：再保險可回收成員2021-06-300001276520GNW：其他資產成員2021-06-300001276520GNW：其他資產成員Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsAssetsMember2021-06-300001276520Gnw:AXASettlementAgreementPromissoryNoteMemberGnw:InstallmentPaymentDueSeptemberTwoThousandTwentyTwoMember2019-12-310001276520Gnw:AXASettlementAgreementPromissoryNoteMemberGnw:InstallmentPaymentDueJuneTwoThousandTwentyTwoMember2019-12-310001276520Gnw:AXASettlementAgreementPromissoryNoteMember2019-12-31Iso4217：美元Xbrli：共享Xbrli：純ISO4217：英鎊ISO4217：澳元Iso4217：歐元GNW：細分市場Iso4217：美元Xbrli：共享GNW：證券GNW：bpsGNW：政策ISO4217：澳元Xbrli：共享

目錄

 

 

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

 

 

表格

10-Q

 

 

 

☒	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告

在截至本季度末的季度內9月30日，2021

或

 

☐	根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

的過渡期

        

    

    

    

至

        

    

    

    

佣金檔案編號

001-32195

 

 

 

Genworth金融公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

 

 

 

特拉華州		80-0873306
(述明或其他司法管轄權 公司或組織)		(税務局僱主 識別號碼)
西布羅德街6620號 裏士滿, 維吉尼亞		23230
(主要行政辦公室地址)		(郵政編碼)

(804)

281-6000

(註冊人電話號碼，包括區號)

 

 

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)，(1)已提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告；以及(2)在過去90個月內，註冊人一直遵守此類備案要求。是**☒*☐

用複選標記表示註冊人是否已經以電子方式提交了根據第405條規則要求提交的每個互動數據文件

科技監管

(本章§232.405)在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短期限內)。是**☒*☐

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器

非加速

Filer，一家規模較小的報告公司，或一家新興的成長型公司。請參閲Rule中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義

12b-2

《交易法》的一部分。

 

大型加速濾波器		☒		加速的文件管理器		☐
非加速文件管理器		☐		規模較小的新聞報道公司		☐
				新興市場成長型公司		☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第9.13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。-☐

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如規則中所定義

12b-2

《交易法》(Exchange Act)的一部分：是，☐：是，不是。☒

根據該法第12(B)節登記的證券：

 

每節課的標題		商品代號		註冊的每個交易所的名稱。
A類普通股，票面價格 每股價值.001美元		GNW		紐約證券交易所

截至2021年10月27日，507,385,834A類普通股的股票流通股，每股票面價值0.001美元。

 

 

 

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目錄

目錄

 

				頁面
第一部分-財務信息					3
第一項。		財務報表			3
		截至2021年9月30日和2020年12月31日的簡明綜合資產負債表(未經審計)			3
		截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月簡明綜合收益表(未經審計)			4
		截至2021年9月30日及2020年9月30日止三個月及九個月簡明綜合全面收益表(未經審計)			5
		截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合權益變動表(未經審計)			6
		截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月簡明合併現金流量表(未經審計)			8
		簡明合併財務報表附註(未經審計)			9
第二項。		管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析			77
第三項。		關於市場風險的定量和定性披露			155
第四項。		管制和程序			155
第二部分-其他資料					156
第一項。		法律程序			156
項目1A。		風險因素			156
第6項。		陳列品			157
簽名					158

 

2

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目錄

第一部分-財務信息

第一項：財務報表

Genworth金融公司

壓縮合並資產負債表

(以百萬為單位，面值和股份除外)

(未經審計)

 

		9月30日， 2021				12月31日， 2020
資產
投資：
固定期限證券 可供出售的， 按公允價值計算(攤餘成本為#美元53,181及$53,417和信貸損失準備金#美元。—及$4(分別截至2021年9月30日和2020年12月31日)		$	61,274			$	63,495
股權證券，按公允價值計算			156				386
商業按揭貸款(扣除貸款發放費和成本的未攤銷餘額#美元)4截至2021年9月30日和2020年12月31日)			6,916				6,774
減去：信貸損失撥備			(30	)			(31	)
商業抵押貸款，淨額			6,886				6,743
政策性貸款			2,067				1,978
其他投資資產			2,335				2,099
總投資			72,718				74,701
現金、現金等價物和限制性現金			1,937				2,561
應計投資收益			626				655
遞延收購成本			1,193				1,487
無形資產			147				157
可追討的再保險			16,722				16,864
減去：信貸損失撥備			(51	)			(45	)
可收回的再保險，淨額			16,671				16,819
其他資產			396				404
遞延税項資產			209				65
獨立賬户資產			5,978				6,081
與非持續經營相關的資產			—				2,817
總資產		$	99,875			$	105,747
負債和權益
負債：
未來的政策利益		$	41,794			$	42,695
投保人賬户餘額			19,607				21,503
保單和合同索賠的責任			11,743				11,486
未賺取的保費			685				775
其他負債			1,568				1,614
長期借款			2,412				3,403
單獨賬户負債			5,978				6,081
與非持續經營有關的負債			36				2,370
總負債			83,823				89,927
承諾和或有事項
股本：
A類普通股，$0.001票面價值；1.5授權發行1000億股；5961000萬美元，594截至2021年9月30日和2020年12月31日分別發行的300萬股；5081000萬美元，506截至2021年9月30日和2020年12月31日的已發行股票分別為100萬股			1				1
其他內容 實繳 資本			11,850				12,008
累計其他綜合收益(虧損)			3,800				4,425
留存收益			2,325				1,584
庫存股，按成本計算(88(截至2021年9月30日和2020年12月31日)			(2,700	)			(2,700	)
Genworth Financial，Inc.的總股東權益			15,276				15,318
非控制性權益			776				502
總股本			16,052				15,820
負債和權益總額		$	99,875			$	105,747

請參閲簡明合併財務報表附註

 

3

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目錄

Genworth金融公司

簡明合併損益表

(以百萬計，每股除外)

(未經審計)

 

		三個月 截至9月30日，								九個月 截至9月30日，
		2021				2020				2021				2020
收入：
保險費		$	944			$	963			$	2,859			$	2,866
淨投資收益			859				820				2,504				2,381
淨投資收益(虧損)			88				351				191				345
保單手續費及其他收入			179				184				542				538
總收入			2,070				2,318				6,096				6,130
福利和費用：
政策儲備的福利和其他變化			1,143				1,273				3,522				4,057
記入貸方的利息			123				137				381				417
收購和運營費用，扣除遞延費用後的淨額			290				235				869				682
遞延收購成本和無形資產的攤銷			106				94				269				289
利息支出			35				47				129				140
福利和費用總額			1,697				1,786				5,170				5,585
所得税前持續經營所得			373				532				926				545
所得税撥備			67				130				201				148
持續經營收入			306				402				725				397
非持續經營所得(虧損)，税後淨額			12				34				28				(451	)
淨收益(虧損)			318				436				753				(54	)
減去：可歸因於非控股權益的持續運營淨收入			4				—				4				—
減去：可歸因於非控股權益的非持續經營淨收入			—				18				8				35
Genworth Financial，Inc.普通股股東可獲得的淨收入(虧損)		$	314			$	418			$	741			$	(89	)
Genworth金融公司普通股股東可獲得的淨收益(虧損)：
Genworth金融公司普通股股東可獲得的持續經營收入		$	302			$	402			$	721			$	397
Genworth Financial，Inc.普通股股東可獲得的非持續經營收益(虧損)			12				16				20				(486	)
Genworth Financial，Inc.普通股股東可獲得的淨收入(虧損)		$	314			$	418			$	741			$	(89	)
Genworth金融公司普通股股東每股可獲得的持續業務收入：
基本信息		$	0.59			$	0.79			$	1.42			$	0.78
稀釋		$	0.59			$	0.79			$	1.40			$	0.78
Genworth Financial公司普通股股東每股可獲得的淨收益(虧損)：
基本信息		$	0.62			$	0.83			$	1.46			$	(0.18	)
稀釋		$	0.61			$	0.82			$	1.44			$	(0.17	)
加權平均已發行普通股：
基本信息			507.4				505.6				506.8				505.1
稀釋			514.2				511.5				514.4				511.2

請參閲簡明合併財務報表附註

 

4

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目錄

Genworth金融公司

簡明綜合全面收益表

(金額(百萬))

(未經審計)

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
淨收益(虧損)		$	318			$	436			$	753			$	(54	)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
不計信貸損失的證券未實現淨收益(虧損)			7				(98	)			(373	)			264
扣除信貸損失的證券未實現淨收益(虧損)			—				(2	)			6				(10	)
符合套期保值資格的衍生工具			(12	)			(226	)			(220	)			449
外幣換算和其他調整			(4	)			33				134				8
其他全面收益(虧損)合計			(9	)			(293	)			(453	)			711
綜合收益總額			309				143				300				657
減去：可歸因於非控股權益的綜合收益			3				31				158				38
Genworth Financial，Inc.普通股股東可獲得的全面收益總額		$	306			$	112			$	142			$	619

請參閲簡明合併財務報表附註

 

5

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目錄

Genworth金融公司

簡明合併權益變動表

(金額(百萬))

(未經審計)

 

		截至2021年9月30日的三個月
		普普通通 庫存				其他內容 實繳 資本				累計 其他 全面 收益(虧損)				留用 收益				財務處 股票，價格為 成本				總計 根沃斯 財務， Inc.的 股東的 股權				非控制性 利益				總計 股權
截至2021年6月30日的餘額		$	1			$	12,018			$	3,834			$	2,011			$	(2,700	)		$	15,164			$	—			$	15,164
首次出售附屬公司股份予非控股權益			—				(171	)			(26	)			—				—				(197	)			773				576
綜合收益(虧損)：
淨收入			—				—				—				314				—				314				4				318
其他綜合虧損，扣除税項後的淨額			—				—				(8	)			—				—				(8	)			(1	)			(9	)
綜合收益總額																							306				3				309
基於股票的薪酬費用和演練及其他			—				3				—				—				—				3				—				3
截至2021年9月30日的餘額		$	1			$	11,850			$	3,800			$	2,325			$	(2,700	)		$	15,276			$	776			$	16,052

 

		截至2020年9月30日的三個月
		普普通通 庫存				其他內容 實繳 資本				累計 其他 全面 收益(虧損)				留用 收益				財務處 股票，價格為 成本				總計 根沃斯 財務， Inc.的 股東的 股權				非控制性 利益				總計 股權
截至2020年6月30日的餘額		$	1			$	11,996			$	4,447			$	899			$	(2,700	)		$	14,643			$	445			$	15,088
綜合收益(虧損)：
淨收入			—				—				—				418				—				418				18				436
其他綜合收益(虧損)，税後淨額			—				—				(306	)			—				—				(306	)			13				(293	)
綜合收益總額																							112				31				143
基於股票的薪酬費用和演練及其他			—				1				—				—				—				1				—				1
截至2020年9月30日的餘額		$	1			$	11,997			$	4,141			$	1,317			$	(2,700	)		$	14,756			$	476			$	15,232

 

6

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目錄

Genworth金融公司

簡明合併權益變動表(續)

(金額(百萬))

(未經審計)

 

		截至2021年9月30日的9個月
		普普通通 庫存				其他內容 實繳 資本				累計 其他 全面 收益(虧損)				留用 收益				財務處 股票，價格為 成本				總計 根沃斯 財務， Inc.的 股東的 股權				非控制性 利益				總計 股權
截至2020年12月31日的餘額		$	1			$	12,008			$	4,425			$	1,584			$	(2,700	)		$	15,318			$	502			$	15,820
首次出售附屬公司股份予非控股權益			—				(171	)			(26	)			—				—				(197	)			773				576
出售包括非控股權益的業務			—				—				—				—				—				—				(657	)			(657	)
綜合收益(虧損)：
淨收入			—				—				—				741				—				741				12				753
其他綜合收益(虧損)，税後淨額			—				—				(599	)			—				—				(599	)			146				(453	)
綜合收益總額																							142				158				300
基於股票的薪酬費用和演練及其他			—				13				—				—				—				13				—				13
截至2021年9月30日的餘額		$	1			$	11,850			$	3,800			$	2,325			$	(2,700	)		$	15,276			$	776			$	16,052

 

		截至2020年9月30日的9個月
		普普通通 庫存				其他內容 實繳 資本				累計 其他 全面 收益(虧損)				留用 收益				財務處 股票，價格為 成本				總計 根沃斯 財務， Inc.的 股東的 股權				非控制性 利益				總計 股權
截至2019年12月31日的餘額		$	1			$	11,990			$	3,433			$	1,461			$	(2,700	)		$	14,185			$	447			$	14,632
會計變更的累積影響(扣除税金)			—				—				—				(55	)			—				(55	)			—				(55	)
綜合收益(虧損)：
淨收益(虧損)			—				—				—				(89	)			—				(89	)			35				(54	)
其他綜合收益，税後淨額			—				—				708				—				—				708				3				711
綜合收益總額																							619				38				657
向非控股權益派發股息			—				—				—				—				—				—				(9	)			(9	)
基於股票的薪酬費用和演練及其他			—				7				—				—				—				7				—				7
截至2020年9月30日的餘額		$	1			$	11,997			$	4,141			$	1,317			$	(2,700	)		$	14,756			$	476			$	15,232

請參閲簡明合併財務報表附註

 

7

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目錄

Genworth金融公司

簡明合併現金流量表

(金額(百萬))

(未經審計)

 

		九個月後結束 9月30日，
		2021				2020
經營活動的現金流：
淨收益(虧損)		$	753			$	(54	)
減去非持續經營的(收入)損失，税後淨額			(28	)			451
對淨收益(虧損)與經營活動現金淨額進行調整：
固定期限證券折價和溢價攤銷			(138	)			(110	)
淨投資收益			(191	)			(345	)
評估給投保人的費用			(472	)			(479	)
延期收購成本			(6	)			—
遞延收購成本和無形資產的攤銷			269				289
遞延所得税			202				144
衍生工具、有限合夥及其他			(252	)			77
基於股票的薪酬費用			32				22
某些資產和負債的變動：
應計投資收益和其他資產			(117	)			(127	)
保險準備金			678				1,034
流動税項負債			(8	)			4
其他負債、保單和合同索賠以及其他與保單有關的餘額			56				698
經營活動使用的現金--非持續經營			(488	)			(152	)
經營活動淨現金			290				1,452
投資活動的現金流：
投資到期和償還的收益：
固定期限證券			3,253				2,656
商業按揭貸款			601				479
其他投資資產			176				108
出售投資所得款項：
固定期限證券和股權證券			1,591				2,168
投資的購買和發起：
固定期限證券和股權證券			(4,181	)			(5,858	)
商業按揭貸款			(743	)			(414	)
其他投資資產			(447	)			(318	)
短期投資，淨額			(24	)			32
保單貸款，淨額			40				27
出售業務的收益，扣除轉移的現金後的淨額			270				—
投資活動使用的現金--非持續經營			(67	)			(159	)
來自投資活動的淨現金(由投資活動使用)			469				(1,279	)
融資活動使用的現金流：
存款到萬能人壽和投資合同			511				693
從萬能人壽和投資合同中提款			(1,582	)			(1,408	)
贖回 無追索權 籌資義務			—				(315	)
發行長期債券所得款項			—				739
償還和回購長期債務			(1,003	)			(490	)
出售附屬公司股份予非控股權益所得款項			529				—
其他，淨額			67				31
融資活動產生的現金--非連續性業務			—				16
融資活動使用的現金淨額			(1,478	)			(734	)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(包括美元(1)及$4與停止運營相關)			—				—
現金、現金等價物和限制性現金淨變化			(719	)			(561	)
期初現金、現金等價物和限制性現金			2,656				3,341
期末現金、現金等價物和限制性現金			1,937				2,780
減少期末停產業務的現金、現金等價物和限制性現金			—				40
持續經營期末現金、現金等價物和限制性現金		$	1,937			$	2,740

請參閲簡明合併財務報表附註

 

8

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目錄

Genworth金融公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(1)Genworth的形成和陳述基礎

Genworth Holdings，Inc.(“Genworth Holdings”)(前身為Genworth Financial，Inc.)Genworth於2003年在特拉華州註冊成立，為Genworth普通股的首次公開募股(IPO)做準備，於2004年5月28日完成。2013年4月1日，Genworth Holdings完成了控股公司重組，據此Genworth Holdings成為一家直接、100其成立的一家新的公眾控股公司的持股比例為%的子公司。新的公開控股公司於2012年12月5日在特拉華州註冊成立，與重組相關，重組完成後更名為Genworth Financial，Inc.

隨附的未經審計的簡明財務報表在合併基礎上包括Genworth Financial及其持有多數表決權權益或主要投票權的關聯公司的賬目

 

可變利益實體(“VIE”)的受益人。所有公司間賬户和交易已在合併中取消。

除文意另有所指外，在隨附的未經審計的簡明合併財務報表及其附註中提及的“Genworth Financial”、“Genworth”、“公司”、“我們”或“我們的”均為Genworth Financial，Inc.在合併基礎上的名稱。

我們通過以下方式經營我們的業務三運營細分市場：

 

•

ACT(前身為美國抵押貸款保險)。 我們提供按揭保險產品，主要承保以優惠為基礎的個人承保住宅按揭貸款，並按指定的承保百分比(“主要按揭保險”)承保。我們還有選擇地與貸款人和投資者進行保險交易，在這種情況下，我們為貸款組合提供保險(“集合抵押貸款保險”)。

 

•

美國人壽保險公司。 我們在美國提供長期護理保險產品，併為傳統人壽保險和固定年金產品提供服務。

 

•

決選。 決選部分包括自2011年以來沒有積極銷售的產品的結果，但我們繼續為現有的業務塊提供服務。這些產品主要包括可變年金、可變人壽保險和公司所有的人壽保險，以及融資協議。

除了我們的三個運營業務部門，我們還有公司和其他活動，包括Genworth Holdings水平發生的債務融資費用、未分配的公司收入和支出、部門間交易的取消以及我們運營部門以外管理的其他業務的結果，包括某些國際抵押貸款保險業務和非持續業務。

2021年3月3日，我們完成了對我們全部所有權權益的出售，出售金額約為52根據承保協議，Genworth Mortgage Insurance Australia Limited(“Genworth Australia”)持有Genworth Mortgage Insurance Limited(“Genworth Australia”)%的股份。我們賣掉了我們大約214.31600萬股Genworth Australia股票，換取澳元2.28每股。我們的澳大利亞抵押保險業務以前是澳大利亞抵押保險部門的主要業務，現報告為非持續業務，其財務狀況、運營結果和現金流在所有呈報期間都單獨報告。這裏反映的所有以前的時期都是

重新呈現

以此為基礎。有關更多信息，請參見附註14。

 

9

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目錄

Genworth金融公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

 

除另有説明外，凡提及簡明綜合資產負債表、簡明綜合收益表、簡明綜合現金流量表及簡明綜合財務報表附註，均不包括與非持續經營有關的金額。

隨附的簡明綜合財務報表未經審計，是根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)和美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則和規定編制的。按照美國公認會計原則編制財務報表要求我們做出影響報告金額和相關披露的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。這些未經審核的簡明綜合財務報表包括管理層認為必要的所有調整(包括正常經常性調整)，以公允地列報所列示期間的財務狀況、經營業績和現金流量。這些未經審計的簡明綜合財務報表中報告的結果不應被視為一定代表全年可能預期的結果。本文中包含的未經審計的簡明綜合財務報表應與本公司2020年年報中的經審計綜合財務報表及相關附註一併閲讀。

10-K.

上一年度的某些金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。

在每個報告期內，我們都會評估自財務報表發佈之日起持續經營一年的能力。截至2021年9月30日，Genworth Holdings擁有635

不受限制的現金、現金等價物和流動資產。我們對我們履行財務義務能力的評估包括以下合同義務，自未經審計的簡明合併財務報表發佈之日起一年內到期，以及與我們履行財務義務能力有關的其他條件和事件及其相對重要性。

義務：

 

•

2021年7月，Genworth Holdings提前贖回了其7.625%優先票據，現金支付約$532300萬美元，包括未償還本金餘額、應計利息和整體溢價。我們在2023年8月之前沒有額外的債務到期日。我們優先票據的利息支付預計約為$。77在接下來的12個月裏有100萬美元。有關我們長期借款的更多細節，請參見附註8。

 

•

作為2020年7月達成的和解協議的一部分，該案名為 Axa S.A.訴Genworth Financial International Holdings，LLC等人， 我們向AXA S.A.(“AXA”)開出了一張有擔保的本票，本票於2022年9月到期。2021年9月21日，我們償還了期票的剩餘未償還餘額。在接下來的一年裏，我們預計將支付AXA大約$361.6億美元，主要包括估計的未來索賠，這些索賠仍在由AXA處理。有關出售我們以前的生活方式保障保險業務的更多細節，以及與終止業務相關的記錄金額，請參見附註14。

 

•

Genworth Holdings在截至2021年9月30日的9個月中從其子公司收到了公司間現金税款，這些現金來自應税收入。預計未來還會有更多的公司間現金納税。

我們收到的現金收益淨額為#美元。370300萬美元和300萬美元529分別從2021年3月出售Genworth Australia和2021年9月Enact Holdings，Inc.(簡稱Enact Holdings)的少數股權IPO中獲得100萬美元。有關Enact Holdings少數股權首次公開募股(IPO)的更多細節，請參見附註13。我們相信Genworth Holdings目前的無限制現金、現金等價物和流動資產提供了足夠的流動性，以履行我們的財務義務，並根據已知和合理評估的相關條件和事件(包括正常過程中的當前現金和管理行動)，在財務報表發佈之日起維持業務運營一年。因此，我們不再需要確定我們的計劃是否能夠緩解人們對我們是否有能力在明年履行我們的財務承諾和義務的懷疑。

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目錄

Genworth金融公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

 

正在進行的冠狀病毒大流行的影響

(“新冠肺炎”)

是很難預測的。它的相關結果和對我們的業務和資本市場的影響，以及我們籌集資金的能力，將取決於由於這場大流行而產生的社會、全球和政治影響的經濟影響，以及經濟復甦的形態，以及其他因素和不確定性。雖然這些風險存在，我們相信我們目前的流動資金足以在我們未經審計的簡明合併財務報表發佈後履行我們一年的義務。

(二)會計變更

最近採用的會計公告

2021年1月1日，我們通過了新的會計準則，與簡化

 

所得税的會計核算。該指導意見消除了與期間內税收分配方法、中期所得税計算方法以及確認外部基差的遞延税項負債有關的某些例外情況。我們採用了這一新的會計準則，對某些變化採用追溯方法或修改後的追溯方法，對所有其他變化採用預期方法，這對我們的合併財務報表和披露沒有重大影響。

尚未採用的會計公告

2018年8月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了新的會計準則，大幅改變了長期保險合同的確認和計量，並擴大了披露要求，這影響了我們的人壽保險遞延收購成本(DAC)和負債。根據指導意見，更重大的變化包括：

 

•

假設將不再是 鎖定 在合同開始時，用於估計未來保單福利負債(貼現率除外)的所有現金流假設將至少每年在每年同一時期進行審查，如果實際經驗表明需要改變，將進行更頻繁的審查。變更將採用回溯法記錄在淨收益(虧損)中，累計 迎頭趕上 通過使用實際、歷史和最新的未來現金流量假設重新計算淨保費比率(上限為100%)進行調整；

 

•

用於確定未來政策福利負債的貼現率將是當前中上(低信用風險)固定收益工具收益率，這通常被解釋為意味着 單A 相同期限的評級債券利率，並要求每季度審查一次，貼現率的變化記錄在其他綜合收益(虧損)中；

 

•

取消有關不利偏離的規定和欠缺保費測試的規定；

 

•

與存款類合同相關的市場風險收益將按公允價值計量，與其他綜合收益(虧損)中記錄的特定於工具的信用風險相關的變化以及淨收益(虧損)中記錄的剩餘變化將按公允價值計量；

 

•

DAC的攤銷方法一般會在預期合約期內以直線方式攤銷；及

 

•

披露範圍將大大擴大，包括重大假設和產品責任前滾。

本指南於2023年1月1日對我們生效，使用修改後的追溯方法(截至2021年1月1日進行過渡調整)，適用於除市場風險收益以外的所有主題，市場風險收益要求使用追溯方法，並允許提前採用，我們不打算選擇這種方法。我們是

 

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目錄

Genworth金融公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

 

目前正在獲取必要的數據、修改系統、確定和開發關鍵投入以及建立實施這一新的會計準則所需的政策、制度和內部控制。鑑於這些變化的性質和程度，這一指引預計將對我們的合併財務報表產生重大影響，並在過渡期間大幅減少我們的股本。

(3)每股收益(虧損)

每股基本和稀釋後每股收益(虧損)的計算方法是將以下列出的每個收入(虧損)類別除以所示時期內已發行的加權平均基本和稀釋後普通股：

 

		三個月後結束 9月30日，								九個月後結束 9月30日，
(以百萬計，每股除外)		2021				2020				2021				2020
用於計算基本每股收益的加權平均股票			507.4				505.6				506.8				505.1
潛在稀釋證券：
股票期權、限制性股票單位和股票增值權			6.8				5.9				7.6				6.1
計算稀釋每股收益時使用的加權平均股份			514.2				511.5				514.4				511.2
持續經營收入：
持續經營收入		$	306			$	402			$	725			$	397
減去：可歸因於非控股權益的持續運營淨收入			4				—				4				—
Genworth金融公司普通股股東可獲得的持續經營收入		$	302			$	402			$	721			$	397
基本每股		$	0.59			$	0.79			$	1.42			$	0.78
稀釋後每股		$	0.59			$	0.79			$	1.40			$	0.78
非持續經營的收入(虧損)：
非持續經營所得(虧損)，税後淨額		$	12			$	34			$	28			$	(451	)
減去：可歸因於非控股權益的非持續經營淨收入			—				18				8				35
Genworth Financial，Inc.普通股股東可獲得的非持續經營收益(虧損)		$	12			$	16			$	20			$	(486	)
基本每股		$	0.02			$	0.03			$	0.04			$	(0.96	)
稀釋後每股		$	0.02			$	0.03			$	0.04			$	(0.95	)
淨收益(虧損)：
持續經營收入		$	306			$	402			$	725			$	397
非持續經營所得(虧損)，税後淨額			12				34				28				(451	)
淨收益(虧損)			318				436				753				(54	)
減去：可歸因於非控股權益的淨收入			4				18				12				35
Genworth Financial，Inc.普通股股東可獲得的淨收入(虧損)		$	314			$	418			$	741			$	(89	)
基本每股 (1)		$	0.62			$	0.83			$	1.46			$	(0.18	)
稀釋後每股		$	0.61			$	0.82			$	1.44			$	(0.17	)

 

(1)	由於整數計算，可能不會合計。

 

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Genworth金融公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

 

(4)投資

(A)淨投資收益

各期間的淨投資收入來源如下

 

表示：

 

		三個月後結束 9月30日，								九個月後結束 9月30日，
(金額(百萬))		2021				2020				2021				2020
固定期限證券-應税		$	614			$	625			$	1,821			$	1,830
固定到期日 證券-免税			2				2				5				5
股權證券			2				3				7				7
商業按揭貸款			93				82				274				251
政策性貸款			47				51				137				149
其他投資資產			122				79				323				192
現金、現金等價物、限制性現金和短期投資			1				1				1				15
扣除費用和費用前的總投資收益			881				843				2,568				2,449
費用和費用			(22	)			(23	)			(64	)			(68	)
淨投資收益		$	859			$	820			$	2,504			$	2,381

(B)淨投資收益(虧損)

下表列出了所示期間的淨投資收益(虧損)：

 

		三個月後結束 9月30日，								九個月後結束 9月30日，
(金額(百萬))		2021				2020				2021				2020
可供出售 固定期限證券：
已實現收益		$	11			$	320			$	23			$	425
已實現虧損			—				(1	)			(7	)			(6	)
已實現淨收益(虧損) 可供出售 固定期限證券			11				319				16				419
年信貸損失撥備淨變化 可供出售 固定期限證券			—				2				(6	)			(5	)
減記 可供出售 固定期限證券 (1)			—				(4	)			(1	)			(4	)
出售股權證券的已實現淨收益(虧損)			—				(3	)			(7	)			(3	)
仍持有的股權證券的未實現淨收益(虧損)			(1	)			3				(3	)			(4	)
有限合夥企業			75				31				177				28
商業按揭貸款			3				(3	)			1				(2	)
衍生工具 (2)			(3	)			9				9				(75	)
其他			3				(3	)			5				(9	)
淨投資收益(虧損)		$	88			$	351			$	191			$	345

 

(1)	代表被視為無法收回的證券的減記，或我們打算出售或將被要求在攤銷成本基礎收回之前出售的證券。

(2)	關於列入淨投資收益(損失)的衍生工具影響的更多信息，見附註5。

 

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(未經審計)

 

見附註2-合併財務報表附註中包含的重要會計政策摘要

10-K

有關我們評估和衡量信貸損失準備的政策的討論，請參閲與我們的

可供出售

固定期限證券。下表顯示了年按擔保類型彙總的信貸損失撥備。

可供出售

截至2021年9月30日及截至2021年9月30日的三個月的固定到期日投資：

 

(金額(百萬))

起頭 平衡

增加成本，從 證券 如果沒有 允許在 上一個 週期

增加 (減少) 來自美國證券公司 有零用錢的話 在以前的 週期

證券 售出

減少量 由於時間的變化，我們需要更多的時間 在意圖或 要求 出售

核銷

恢復

收尾 平衡

固定期限證券：

非美國 公司

$

—

$

—

$

—

$

—

$

—

$

—

$

—

$

—

總計 可供出售 固定的 到期證券

$

—

$

—

$

—

$

—

$

—

$

—

$

—

$

—

下表顯示了年按擔保類型彙總的信貸損失撥備。

可供出售

截至2020年9月30日及截至2020年9月30日的三個月的固定到期日投資：

 

(金額(百萬))		起頭 平衡				增加成本，從 證券 如果沒有 允許在 上一個 週期				增加 (減少) 來自美國證券公司 有零用錢的話 在以前的 週期				證券 售出				減少量 由於時間的變化，我們需要更多的時間 在意圖或 要求 出售				核銷				恢復				收尾 平衡
固定期限證券：
非美國 公司		$	4			$	—			$	(2	)		$	—			$	—			$	—			$	—			$	2
商業抵押貸款 - b 已確認			3				—				—				—				—				—				—				3
總計 可供出售 固定的 到期證券		$	7			$	—			$	(2	)		$	—			$	—			$	—			$	—			$	5

 

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(未經審計)

 

下表列出了信貸損失撥備。

 

按以下安全類型聚合

可供出售

截至2021年9月30日及截至2021年9月30日的9個月的固定到期日投資：

 

(金額(百萬))		起頭 平衡				增加成本，從 證券 如果沒有 允許在 上一個 週期				增加 (減少) 來自美國證券公司 有零用錢的話 在以前的 週期				證券 售出				減少量 由於時間的變化，我們需要更多的時間 在意圖或 要求 出售				核銷				恢復				收尾 平衡
固定期限證券：
非美國 公司		$	1			$	—			$	6			$	(7	)		$	—			$	—			$	—			$	—
商業抵押貸款 - 背脊			3				—				—				—				—				(3	)			—				—
總計 可供出售 固定期限證券		$	4			$	—			$	6			$	(7	)		$	—			$	(3	)		$	—			$	—

下表顯示了年按擔保類型彙總的信貸損失撥備。

可供出售

截至2020年9月30日及截至2020年9月30日的9個月的固定到期日投資：

 

(金額(百萬))		起頭 平衡				增加成本，從 證券 如果沒有 允許在 上一個 週期				增加 (減少) 來自美國證券公司 有零用錢的話 在以前的 週期				證券 售出				減少量 由於時間的變化，我們需要更多的時間 在意圖或 要求 出售				核銷				恢復				收尾 平衡
固定期限證券：
非美國 公司		$	—			$	4			$	(2	)		$	—			$	—			$	—			$	—			$	2
商業抵押貸款 - 背脊			—				3				—				—				—				—				—				3
總計 可供出售 固定的 到期證券		$	—			$	7			$	(2	)		$	—			$	—			$	—			$	—			$	5

 

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(未經審計)

 

(C)未實現投資損益

淨未實現損益

可供出售

截至所示日期，作為累計其他綜合收益(虧損)的單獨組成部分反映的投資證券如下：

 

(金額(百萬))		2021年9月30日				2020年12月31日
不計信貸的固定期限證券未實現淨收益(虧損) 損失 (1)		$	8,093			$	10,159
計入信貸準備的固定到期日證券的未實現淨收益(虧損) 損失 (1)			—				(7	)
對DAC、未來利潤現值、銷售誘因、福利儲備的調整 和投保人合同餘額			(5,716	)			(7,302	)
所得税，淨額			(505	)			(611	)
未實現投資淨收益(虧損)			1,872				2,239
減去：可歸因於非控股權益的未實現投資淨收益(虧損)			25				25
可歸因於Genworth金融公司的未實現投資淨收益(虧損)。		$	1,847			$	2,214

 

(1)

不包括外匯。

年未實現淨收益(虧損)的變化

可供出售

在累計其他綜合收益(虧損)中報告的投資證券如下：

 

		作為或對於 三個月後結束 9月30日，
(金額(百萬))		2021				2020
期初餘額		$	1,865			$	1,811
期內產生的未實現收益(虧損)：
固定期限證券的未實現收益(虧損)			(433	)			781
對遞延收購成本的調整			80				(9	)
對未來利潤現值的調整			(2	)			2
對銷售誘因的調整			3				(5	)
調整福利準備金			372				(566	)
所得税撥備			(4	)			(42	)
投資證券未實現收益(虧損)變動			16				161
對淨投資(收益)損失的重新分類調整，税後淨額為#美元。3及$70			(9	)			(261	)
未實現投資淨收益(虧損)變動			7				(100	)
減去：可歸因於非控股權益的未實現投資淨收益(虧損)的變化			25				—
期末餘額		$	1,847			$	1,711

 

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(未經審計)

 

		作為或對於 截至9個月 9月30日，
(金額(百萬))		2021				2020
期初餘額		$	2,214			$	1,456
期內產生的未實現收益(虧損)：
固定期限證券的未實現收益(虧損)			(2,042	)			2,980
對遞延收購成本的調整			(52	)			48
對未來利潤現值的調整			—				6
對銷售誘因的調整			8				(3	)
調整福利準備金			1,630				(2,260	)
所得税撥備			102				(162	)
投資證券未實現收益(虧損)變動			(354	)			609
對淨投資(收益)損失的重新分類調整，税後淨額為#美元。4及$95			(13	)			(355	)
未實現投資淨收益(虧損)變動			(367	)			254
減去：可歸因於非控股權益的未實現投資淨收益(虧損)的變化			—				(1	)
期末餘額		$	1,847			$	1,711

從累計其他全面收益(虧損)中重新分類的金額為

 

淨投資收益(虧損)包括出售證券的已實現收益(虧損)，這些收益(虧損)是在特定的確認基礎上確定的。

 

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(未經審計)

 

(D)固定期限證券

截至2021年9月30日，我們固定到期日證券的攤餘成本或成本、未實現收益(損失)總額、信貸損失撥備和公允價值歸類為

可供出售

具體情況如下：

 

(金額(百萬))		攤銷 成本或 成本				毛收入 未實現 利得				毛收入 未實現 損失				津貼 為了獲得學分 損失				公平 價值
固定期限證券：
美國政府、機構和政府支持的企業		$	3,384			$	1,117			$	(1	)		$	—			$	4,500
州和政區			2,946				476				(4	)			—				3,418
非美國 政府			760				85				(10	)			—				835
美國公司：
公用事業			4,313				787				(8	)			—				5,092
能量			2,644				377				(10	)			—				3,011
金融保險			7,977				1,065				(18	)			—				9,024
消費者-非週期性			5,176				1,047				(5	)			—				6,218
技術和通信			3,281				488				(12	)			—				3,757
工業			1,340				179				(1	)			—				1,518
資本品			2,395				428				(3	)			—				2,820
消費週期			1,700				213				(5	)			—				1,908
交通運輸			1,131				241				—				—				1,372
其他			373				39				—				—				412
美國企業總數			30,330				4,864				(62	)			—				35,132
非美國 公司：
公用事業			888				69				(1	)			—				956
能量			1,213				203				—				—				1,416
金融保險			2,147				293				(7	)			—				2,433
消費者-非週期性			673				84				(2	)			—				755
技術和通信			1,109				172				(1	)			—				1,280
工業			974				126				(1	)			—				1,099
資本品			627				66				(1	)			—				692
消費週期			326				27				(1	)			—				352
交通運輸			422				68				—				—				490
其他			1,089				181				(3	)			—				1,267
總計 非美國 公司			9,468				1,289				(17	)			—				10,740
住房抵押貸款支持			1,432				141				(1	)			—				1,572
商業抵押貸款支持			2,496				176				(2	)			—				2,670
其他資產支持			2,365				43				(1	)			—				2,407
總計 可供出售 固定期限證券		$	53,181			$	8,191			$	(98	)		$	—			$	61,274

 

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(未經審計)

 

截至2020年12月31日，攤銷成本或成本、毛未實現收益

 

(損失)、信貸損失撥備和我們的固定期限證券的公允價值，歸類為

可供出售

具體情況如下：

 

(金額(百萬))		攤銷 成本或 成本				毛收入 未實現 利得				毛收入 未實現 損失				津貼 為了獲得學分 損失				公平 價值
固定期限證券：
美國政府、機構和政府支持的企業		$	3,401			$	1,404			$	—			$	—			$	4,805
州和政區			2,622				544				(1	)			—				3,165
非美國 政府			728				130				(4	)			—				854
美國公司：
公用事業			4,226				970				(2	)			—				5,194
能量			2,532				367				(16	)			—				2,883
金融保險			7,798				1,306				(2	)			—				9,102
消費者-非週期性			5,115				1,323				(1	)			—				6,437
技術和通信			3,142				619				—				—				3,761
工業			1,370				232				—				—				1,602
資本品			2,456				535				—				—				2,991
消費週期			1,663				284				—				—				1,947
交通運輸			1,198				304				(2	)			—				1,500
其他			395				45				—				—				440
美國企業總數			29,895				5,985				(23	)			—				35,857
非美國 公司：
公用事業			838				84				—				—				922
能量			1,172				209				(1	)			—				1,380
金融保險			2,130				353				(6	)			(1	)			2,476
消費者-非週期性			662				112				(1	)			—				773
技術和通信			1,062				229				—				—				1,291
工業			969				159				—				—				1,128
資本品			510				67				(1	)			—				576
消費週期			331				41				(1	)			—				371
交通運輸			483				88				(1	)			—				570
其他			1,088				236				—				—				1,324
總計 非美國 公司			9,245				1,578				(11	)			(1	)			10,811
住房抵押貸款支持			1,698				211				—				—				1,909
商業抵押貸款支持			2,759				231				(13	)			(3	)			2,974
其他資產支持			3,069				55				(4	)			—				3,120
總計 可供出售 固定期限證券		$	53,417			$	10,138			$	(56	)		$	(4	)		$	63,495

 

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(未經審計)

 

下表列出了截至2021年9月30日，未記錄信貸損失準備金的固定期限證券的未實現虧損總額和公允價值，按投資類型和個別固定期限證券處於持續未實現虧損狀態的時間長度彙總：

 

		少於12個月												12個月或更長時間												總計
(美元金額(百萬美元))		公平 價值				毛收入 未實現 損失				數量： 證券				公平 價值				毛收入 未實現 損失				數量： 證券				公平 價值				毛收入 未實現 損失				數量： 證券
證券説明
固定期限證券：
美國政府、機構和   政府 - 贊助企業		$	32			$	(1	)			6			$	—			$	—				—			$	32			$	(1	)			6
州和政區			281				(4	)			52				—				—				—				281				(4	)			52
非美國 政府			175				(7	)			28				16				(3	)			2				191				(10	)			30
美國企業			2,073				(52	)			212				139				(10	)			12				2,212				(62	)			224
非美國 公司			707				(14	)			92				19				(3	)			2				726				(17	)			94
住房抵押貸款支持			68				(1	)			16				—				—				—				68				(1	)			16
商業抵押貸款支持			71				(1	)			9				32				(1	)			5				103				(2	)			14
其他資產支持			353				(1	)			63				—				—				—				353				(1	)			63
年內固定到期日證券合計 未實現虧損頭寸		$	3,760			$	(81	)			478			$	206			$	(17	)			21			$	3,966			$	(98	)			499
低於成本%：
		$	3,754			$	(77	)			477			$	201			$	(15	)			20			$	3,955			$	(92	)			497
20%-50% 低於成本			6				(4	)			1				5				(2	)			1				11				(6	)			2
年內固定到期日證券合計 未實現虧損頭寸		$	3,760			$	(81	)			478			$	206			$	(17	)			21			$	3,966			$	(98	)			499
投資級		$	3,546			$	(73	)			445			$	161			$	(10	)			15			$	3,707			$	(83	)			460
低於投資級			214				(8	)			33				45				(7	)			6				259				(15	)			39
年內固定到期日證券合計 未實現虧損頭寸		$	3,760			$	(81	)			478			$	206			$	(17	)			21			$	3,966			$	(98	)			499

 

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(未經審計)

 

下表列出了以下項目的未實現虧損總額和公允價值

 

我們的未記錄信用損失撥備的公司證券，按投資類型和單個投資證券持續未實現虧損的時間長短彙總，基於行業，截至2021年9月30日：

 

		少於12個月												12個月或更長時間												總計
(美元金額(百萬美元))		公平 價值				毛收入 未實現 損失				數量： 證券				公平 價值				毛收入 未實現 損失				數量： 證券				公平 價值				毛收入 未實現 損失				數量： 證券
證券説明
美國公司：
公用事業		$	164			$	(8	)			29			$	—			$	—				—			$	164			$	(8	)			29
能量			145				(6	)			16				23				(4	)			4				168				(10	)			20
金融保險			745				(14	)			64				79				(4	)			4				824				(18	)			68
消費者-非週期性			252				(5	)			26				—				—				—				252				(5	)			26
技術和通信			330				(11	)			31				19				(1	)			2				349				(12	)			33
工業			86				(1	)			10				—				—				—				86				(1	)			10
資本品			146				(2	)			14				18				(1	)			2				164				(3	)			16
消費週期			205				(5	)			22				—				—				—				205				(5	)			22
小計，美國公司證券			2,073				(52	)			212				139				(10	)			12				2,212				(62	)			224
非美國 公司：
公用事業			48				(1	)			7				—				—				—				48				(1	)			7
金融保險			346				(7	)			41				—				—				—				346				(7	)			41
消費者-非週期性			72				(1	)			12				6				(1	)			1				78				(2	)			13
技術和通信			41				(1	)			6				—				—				—				41				(1	)			6
工業			81				(1	)			9				—				—				—				81				(1	)			9
資本品			55				(1	)			5				—				—				—				55				(1	)			5
消費週期			22				(1	)			7				—				—				—				22				(1	)			7
其他			42				(1	)			5				13				(2	)			1				55				(3	)			6
小計， 非美國 公司證券			707				(14	)			92				19				(3	)			2				726				(17	)			94
未實現的公司證券合計 虧損頭寸		$	2,780			$	(66	)			304			$	158			$	(13	)			14			$	2,938			$	(79	)			318

我們沒有確認包括在上表中的未實現損失頭寸中的證券信貸損失撥備。根據對證券發行人的定性和定量審查，我們認為公允價值的下降主要是由於最近的市場波動，而不是信貸損失的指標。發行人繼續按時支付本金和利息。對於所有處於未實現虧損狀態且未計入信貸損失的證券，我們預計將根據我們對收取現金流的金額和時間的估計，收回攤銷成本。我們不打算出售這些證券，也不希望我們被要求在收回攤銷成本之前出售這些證券。

 

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(未經審計)

 

下表列出了截至2020年12月31日，我們固定到期日證券的未實現虧損總額和公允價值，按投資類型和單個固定到期日證券處於持續未實現虧損狀態的時間長短彙總：

 

		少於12個月												12個月或更長時間												總計
(美元金額(百萬美元))		公平 價值				毛收入 未實現 損失				數量： 證券				公平 價值				毛收入 未實現 損失				數量： 證券				公平 價值				毛收入 未實現 損失				數量： 證券
證券説明
固定期限證券：
州和政區		$	28			$	(1	)			6			$	—			$	—				—			$	28			$	(1	)			6
非美國 政府			44				(4	)			5				—				—				—				44				(4	)			5
美國企業			345				(20	)			59				33				(3	)			4				378				(23	)			63
非美國 公司			145				(4	)			32				6				(1	)			1				151				(5	)			33
商業抵押貸款支持			227				(11	)			34				1				(1	)			1				228				(12	)			35
其他資產支持			238				(2	)			60				207				(2	)			48				445				(4	)			108
年內固定到期日證券合計 未實現虧損頭寸		$	1,027			$	(42	)			196			$	247			$	(7	)			54			$	1,274			$	(49	)			250
低於成本%：
		$	1,017			$	(35	)			194			$	246			$	(6	)			53			$	1,263			$	(41	)			247
20%-50% 低於成本			10				(7	)			2				1				(1	)			1				11				(8	)			3
年內固定到期日證券合計 未實現虧損頭寸		$	1,027			$	(42	)			196			$	247			$	(7	)			54			$	1,274			$	(49	)			250
投資級		$	852			$	(23	)			163			$	207			$	(2	)			48			$	1,059			$	(25	)			211
低於投資級			175				(19	)			33				40				(5	)			6				215				(24	)			39
年內固定到期日證券合計 未實現虧損頭寸		$	1,027			$	(42	)			196			$	247			$	(7	)			54			$	1,274			$	(49	)			250

 

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(未經審計)

 

下表顯示我們公司證券的未實現虧損總額和公允價值，按投資類型和個別投資證券持續未實現虧損的時間長短彙總。

 

職位，基於行業，截至2020年12月31日：

 

		少於12個月												12個月或更長時間												總計
(美元金額(百萬美元))		公平 價值				毛收入 未實現 損失				數量： 證券				公平 價值				毛收入 未實現 損失				數量： 證券				公平 價值				毛收入 未實現 損失				數量： 證券
證券説明
美國公司：
公用事業		$	49			$	(2	)			9			$	—			$	—				—			$	49			$	(2	)			9
能量			106				(13	)			19				33				(3	)			4				139				(16	)			23
金融保險			128				(2	)			15				—				—				—				128				(2	)			15
消費者-非週期性			16				(1	)			5				—				—				—				16				(1	)			5
交通運輸			46				(2	)			11				—				—				—				46				(2	)			11
小計，美國公司證券			345				(20	)			59				33				(3	)			4				378				(23	)			63
非美國 公司：
能量			66				(1	)			10				—				—				—				66				(1	)			10
消費者-非週期性			—				—				—				6				(1	)			1				6				(1	)			1
資本品			31				(1	)			8				—				—				—				31				(1	)			8
消費週期			15				(1	)			6				—				—				—				15				(1	)			6
交通運輸			33				(1	)			8				—				—				—				33				(1	)			8
小計， 非美國 公司證券			145				(4	)			32				6				(1	)			1				151				(5	)			33
未實現虧損的公司證券合計 職位		$	490			$	(24	)			91			$	39			$	(4	)			5			$	529			$	(28	)			96

截至2021年9月30日固定期限證券的預定到期日分佈如下。實際到期日可能與合同到期日不同，因為證券發行人可能有權催繳或預付債務，無論是否有催繳或預付罰款。

 

(金額(百萬))		攤銷 成本或 成本				公平 價值
到期一年或更短時間		$	1,422			$	1,449
在一年到五年後到期			8,386				9,039
在五年到十年後到期			13,510				14,956
十年後到期			23,570				29,181
小計			46,888				54,625
住房抵押貸款支持			1,432				1,572
商業抵押貸款支持			2,496				2,670
其他資產支持			2,365				2,407
總計		$	53,181			$	61,274

 

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(未經審計)

 

截至2021年9月30日，金融保險發行的證券，

消費者-非週期性，

公用事業、技術和通信行業集團約佔25%, 15%, 13%和11分別佔我們國內和國外公司固定期限證券投資組合的%。沒有其他行業組織的成員超過10佔我們投資組合的%。

截至2021年9月30日，除美國政府發行或擔保的證券外，我們沒有在任何單一發行人持有任何固定期限證券，超過10股東權益的%。

(E)商業按揭貸款

我們的按揭貸款是以商業物業作抵押，包括多户住宅。商業抵押貸款的賬面價值按扣除本金、攤銷和信貸損失準備後的原始成本列報。

我們按物業類型和地理區域對商業抵押貸款進行多元化。下表列出了截至所示日期商業按揭貸款在物業類型和地理區域的分佈情況：

 

		2021年9月30日								2020年12月31日
(金額(百萬))		攜帶 價值				%%的 總計				攜帶 價值				%%的 總計
屬性類型：
零售		$	2,756				40	%		$	2,442				36	%
工業			1,498				22				1,638				24
辦公室			1,527				22				1,567				23
公寓			587				8				529				8
混合使用			296				4				286				4
其他			252				4				312				5
小計			6,916				100	%			6,774				100	%
信貸損失撥備			(30	)							(31	)
總計		$	6,886							$	6,743

 

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(未經審計)

 

		2021年9月30日								2020年12月31日
(金額(百萬))		攜帶 價值				%%的 總計				攜帶 價值				%%的 總計
地理區域：
南大西洋		$	1,779				26	%		$	1,711				25	%
太平洋			1,414				20				1,510				22
中大西洋			951				14				994				15
高山			903				13				781				12
西、北、中			471				7				467				7
中西偏南			479				7				423				6
東北中區			464				7				441				6
新英格蘭			255				3				260				4
東南中區			200				3				187				3
小計			6,916				100	%			6,774				100	%
信貸損失撥備			(30	)							(31	)
總計		$	6,886							$	6,743

截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們所有的商業廣告

 

抵押貸款是流動的。有關將商業按揭貸款放在

非應計項目

有關財務狀況，請參閲附註2-我們2020年年報的合併財務報表附註中所載的重要會計政策摘要

10-K.

截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們有不是商業按揭貸款

非應計項目

狀態。

在截至2021年9月30日的9個月和截至2020年12月31日的一年中，我們做到了不是沒有任何被認為是問題債務重組的修改或延期。

下表列出了截至或在所示期間與商業抵押貸款有關的信貸損失撥備：

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
(金額(百萬))		2021				2020				2021				2020
信貸損失撥備：
期初餘額		$	33			$	28			$	31			$	13
會計變更的累積影響			—				—				—				16
規定			(3	)			3				(1	)			2
核銷			—				—				—				—
恢復			—				—				—				—
期末餘額		$	30			$	31			$	30			$	31

在評估商業按揭貸款的信貸質素時，我們採用定量和定性兩種標準來評估相關貸款的表現。與商業按揭貸款相關的某些風險可以通過審查

債務價值比

和償債覆蓋率，以瞭解借款人無法支付必要貸款的可能性，以及出售標的財產的能力，使我們能夠在發生以下情況時收回未償還的本金餘額

 

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(未經審計)

 

借款人違約。平均水平

債務價值比

比率基於我們對標的物業公允價值的最新估計，該公允價值至少每年評估一次，並在必要時更頻繁地更新，以更好地表明與貸款相關的風險。更低的

債務價值比

表明如果房產被出售，借款人違約時我們的貸款價值更有可能被收回。償債覆蓋率是根據房產的“正常化”年收入與貸款條款要求的還款金額相比較得出的。規格化允許每年刪除

一次

資本支出、預付或延遲繳納房地產税或

非重複性

第三方費用(如律師費、諮詢費或合同費)。這一比率至少每年評估一次，並在必要時更頻繁地更新，以更好地指示與貸款相關的風險。償債覆蓋率越高，表明借款人拖欠貸款的可能性越小。在使用償債覆蓋率時，不會考慮與借款人相關的其他因素，例如借款人的流動性或對其他資源的可獲得性，這些因素可能會導致我們預期借款人將繼續按計劃支付未來的款項。

下表列出了截至2021年9月30日按發放年份和信用質量指標劃分的商業抵押貸款：

 

(金額(百萬))		2021				2020				2019				2018				2017				2016年和 在先				總計
債務價值比：
0% - 50%		$	28			$	72			$	53			$	165			$	188			$	2,080			$	2,586
51% - 60%			40				25				168				268				277				756				1,534
61% - 75%			671				431				528				501				169				496				2,796
攤銷總成本		$	739			$	528			$	749			$	934			$	634			$	3,332			$	6,916
償債覆蓋率：
少於1.00		$	—			$	10			$	19			$	42			$	50			$	126			$	247
1.00 - 1.25			3				70				74				81				37				327				592
1.26 - 1.50			120				32				169				165				42				312				840
1.51 - 2.00			514				222				287				454				265				1,058				2,800
大於2.00			102				194				200				192				240				1,509				2,437
攤銷總成本		$	739			$	528			$	749			$	934			$	634			$	3,332			$	6,916

 

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(未經審計)

 

下表列出了

債務價值比

按物業分類的商業按揭貸款

 

鍵入截止指示的日期：

 

		2021年9月30日
(金額(百萬))		0% - 50%				51% - 60%				61% - 75%				76% - 100%				更大 超過100%				總計
屬性類型：
零售		$	885			$	619			$	1,252			$	—			$	—			$	2,756
工業			805				261				432				—				—				1,498
辦公室			527				364				636				—				—				1,527
公寓			214				97				276				—				—				587
混合使用			91				82				123				—				—				296
其他			64				111				77				—				—				252
攤銷總成本		$	2,586			$	1,534			$	2,796			$	—			$	—			$	6,916
佔總數的百分比			38	%			22	%			40	%			—	%			—	%			100	%
加權平均償債覆蓋率			2.37				1.83				1.59				—				—				1.94

 

		2020年12月31日
(金額(百萬))		0% - 50%				51% - 60%				61% - 75%				76% - 100%				更大 超過100%				總計
屬性類型：
零售		$	913			$	639			$	859			$	29			$	2			$	2,442
工業			798				351				456				33				—				1,638
辦公室			523				431				595				18				—				1,567
公寓			199				86				238				6				—				529
混合使用			112				47				127				—				—				286
其他			100				74				121				17				—				312
攤銷總成本		$	2,645			$	1,628			$	2,396			$	103			$	2			$	6,774
佔總數的百分比			39	%			24	%			35	%			2	%			—	%			100	%
加權平均償債覆蓋率			2.40				1.83				1.61				1.49				0.64				1.97

 

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(未經審計)

 

下表列出了截至顯示日期，按物業類別劃分的固定利率商業按揭貸款的還本付息比率：

 

		2021年9月30日
(金額(百萬))		不到1.00美元				1.00 - 1.25				1.26 - 1.50				1.51 - 2.00				更大 超過2.00				總計
屬性類型：
零售		$	106			$	171			$	410			$	1,314			$	755			$	2,756
工業			9				66				100				590				733				1,498
辦公室			76				110				190				544				607				1,527
公寓			17				63				86				207				214				587
混合使用			34				32				41				91				98				296
其他			5				150				13				54				30				252
攤銷總成本		$	247			$	592			$	840			$	2,800			$	2,437			$	6,916
佔總數的百分比			4	%			9	%			12	%			40	%			35	%			100	%
加權平均 債務價值比			62	%			61	%			62	%			59	%			43	%			54	%

 

		2020年12月31日
(金額(百萬))		不到1.00美元				1.00 - 1.25				1.26 - 1.50				1.51 - 2.00				更大 超過2.00				總計
屬性類型：
零售		$	55			$	169			$	483			$	969			$	766			$	2,442
工業			21				85				143				616				773				1,638
辦公室			101				99				170				634				563				1,567
公寓			9				24				126				228				142				529
混合使用			5				24				29				115				113				286
其他			25				125				41				28				93				312
攤銷總成本		$	216			$	526			$	992			$	2,590			$	2,450			$	6,774
佔總數的百分比			3	%			8	%			15	%			38	%			36	%			100	%
加權平均 債務價值比			57	%			62	%			62	%			57	%			44	%			53	%

(F)有限合夥或類似實體

當我們的合夥權益被認為是次要的(通常少於)時，有限合夥企業按公允價值入賬。3有限合夥企業的持股比例)，我們不會對經營和財務政策施加任何影響。如果我們的持股比例超過這個門檻，有限合夥企業將使用權益會計方法核算。在應用這兩種方法時，我們通常使用被投資方提供的關於

一比三

滯後一個月。然而，對於按公允價值計量的有限合夥企業，當計量日期與我們的報告日期不一致時，我們會考慮是否有必要對估計公允價值進行調整。

當股權集團缺乏足夠的財務控制權時，對有限合夥企業或類似實體的投資通常被視為VIE。一般來説，這些投資是有限合夥人或

非管理

會員權益投資於廣泛持有的基金，該基金由一家聲譽良好的資產管理公司發起和管理。我們不是任何VIE投資有限合夥企業或類似實體的主要受益者。截至9月30日，

 

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(未經審計)

 

2021年和2020年12月31日，這些投資的賬面價值總額為$1,560300萬美元和300萬美元1,018分別為2000萬人。我們面臨的最大損失相當於未償還賬面價值和未來的融資承諾。除了合同規定的義務之外，我們沒有，也不打算提供任何額外的財政或其他支持。

(5)衍生工具

我們的商業活動經常進行交易

 

隨着利率、股票價格、貨幣匯率和其他資產和負債價格的波動。我們使用衍生品工具來緩解或降低其中一些風險。我們已制定政策來管理每一種風險，包括禁止衍生品莊家和其他投機性衍生品活動。這些政策要求將衍生工具與其他技術結合使用，以降低或減輕這些風險。雖然我們使用衍生品來減輕或降低風險，但某些衍生品並不符合指定為對衝工具的會計要求，並在以下披露中被標示為“未被指定為對衝的衍生品”。對於符合被指定為套期保值的會計要求的衍生品，這些衍生品的以下披露被表示為“被指定為套期保值的衍生品”，其中包括現金流套期保值。

 

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(未經審計)

 

下表列出了截至指定日期我們在衍生工具中的頭寸：

 

		衍生資產										衍生負債
		資產負債表 分類		公允價值								資產負債表 分類		公允價值
(金額(百萬))				9月30日， 2021				12月31日， 2020						9月30日， 2021				12月31日， 2020
指定為套期保值的衍生工具
現金流對衝：
利率互換		其他外國投資銀行資產		$	298			$	468			其他債務		$	44			$	23
外幣掉期		其他投資資產			5				1			其他負債			—				2
總現金流對衝					303				469						44				25
指定為套期保值的衍生品總額					303				469						44				25
未被指定為套期保值的衍生品
股票指數期權		其他投資資產			33				63			其他負債			—				—
金融期貨		其他投資資產			—				—			其他負債			—				—
其他外幣合約		其他投資資產			2				42			其他負債			—				1
GMWB嵌入導數		可追討的再保險 (1)			19				26			投保人賬户餘額： (2)			286				379
固定指數年金嵌入衍生品		其他資產			—				—			投保人賬户餘額： (3)			312				399
指數化萬能壽命嵌入導數		可追討的再保險			—				—			投保人賬户餘額： (4)			26				26
未被指定為對衝的衍生品總額					54				131						624				805
總導數				$	357			$	600					$	668			$	830

 

(1)	代表與我們的擔保最低提取福利(“GMWB”)負債的再保險部分相關的嵌入衍生品。

(2)	代表與我們的GMWB負債相關的嵌入衍生品，不包括再保險的影響。

(3)	代表與我們的固定指數年金負債相關的嵌入衍生品。

(4)	表示與我們的指數化萬能壽險負債相關的嵌入衍生品。

上述衍生工具倉位的公允價值並未被根據該等協議收到或提供的相應抵押品金額抵銷。

 

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(未經審計)

 

與衍生工具相關的活動通常可以通過列示期間名義價值的變化來衡量。然而，對於GMWB嵌入衍生品、固定指數年金嵌入衍生品和指數化萬能壽險嵌入衍生品，保單數量最能説明期間之間的變化。下表列出了截至所示日期與衍生工具相關的活動：

 

(名義上以百萬為單位)		量測				12月31日， 2020				加法				到期日/ 終止合同				9月30日， 2021
指定為套期保值的衍生工具
現金流對衝：
利率互換			概念上的			$	8,178			$	—			$	(434	)		$	7,744
外幣掉期			概念上的				127				—				—				127
總現金流對衝							8,305				—				(434	)			7,871
指定為套期保值的衍生品總額							8,305				—				(434	)			7,871
未被指定為套期保值的衍生品
利率互換			概念上的				4,674				—				(4,674	)			—
股票指數期權			概念上的				2,000				922				(1,285	)			1,637
金融期貨			概念上的				1,104				2,918				(3,085	)			937
其他外幣合約			概念上的				1,186				24				(1,111	)			99
未被指定為對衝的衍生品總額							8,964				3,864				(10,155	)			2,673
總導數						$	17,269			$	3,864			$	(10,589	)		$	10,544

 

(保單數量)		量測				12月31日， 2020				加法				到期日/ 終止合同				9月30日， 2021
未被指定為套期保值的衍生品
GMWB嵌入導數			政策				23,713				—				(1,409	)			22,304
固定指數年金嵌入衍生品			政策				12,778				—				(2,660	)			10,118
指數化萬能壽命嵌入導數			政策				842				—				(36	)			806

現金流對衝

某些衍生工具包括

 

被指定為現金流對衝。這些工具的公允價值變動計入其他全面收益(虧損)(“保監處”)的組成部分。我們指定並核算以下符合有效性要求的現金流對衝：(I)使用各種利率掉期，將浮息投資轉換為固定利率投資；(Ii)使用各種利率掉期，將浮息負債轉換為固定利率負債；(Iii)在外幣掉期上獲得固定美元，以對衝外幣計價投資的外幣現金流風險；(Iv)遠期啟動利率掉期，以對衝未來購買固息債券和/或利息相關的利率變化；(Iii)在外幣掉期上獲得固定美元，以對衝外幣計價投資的外幣現金流敞口；(Iv)遠期起始利率掉期，以對衝未來購買固息債券和/或利息相關的利率變化(V)使用其他工具對衝各種預測交易的現金流。

 

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(未經審計)

 

下表提供了有關

税前

截至2021年9月30日的三個月現金流對衝的收益(虧損)效應：

 

(金額(百萬))		得(損) 在國際保險業保險公司(OCI)中獲得認可				得(損) 將其重新分類為 營業淨收入(虧損) 來自保險業監理處				收益的分類標準 (損失)重新歸類為 淨收益(虧損)		損益(損益) 在 營業淨收入(虧損)				收益的分類標準 年確認(損失)。 淨收益(虧損)
利率互換對衝資產		$	27			$	58			淨資產投資收益		$	—			淨資產投資收益(虧損)
利率互換對衝資產			—				1			淨投資收益(虧損)			—			淨投資收益(虧損)
利率互換對衝負債			—				(1	)		利息支出			—			淨投資收益(虧損)
外幣掉期			5				—			淨投資收益			—			淨投資收益(虧損)
總計		$	32			$	58					$	—

下表提供了有關

税前

截至2020年9月30日的三個月現金流對衝的收益(虧損)效應：

 

(金額(百萬))		得(損) 在國際保險業保險公司(OCI)中獲得認可				得(損) 將其重新分類為 營業淨收入(虧損) 來自保險業監理處				收益的分類標準 (損失)重新歸類為 淨收益(虧損)		得(損) 在 營業淨收入(虧損)				收益的分類標準 (損失)確認於 淨收益(虧損)
利率互換對衝資產		$	(246	)		$	50			淨投資收益		$	—			淨投資收益(虧損)
利率互換對衝資產			—				4			淨投資收益(虧損)			—			淨投資收益(虧損)
利率互換對衝負債			10				—			利息支出			—			淨投資收益(虧損)
外幣掉期			(7	)			—			淨投資收益			—			淨投資收益(虧損)
總計		$	(243	)		$	54					$	—

 

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(未經審計)

 

下表提供了有關

税前

現金流套期保值的收益(虧損)效應

 

截至2021年9月30日的9個月：

 

(金額(百萬))		得(損) 在國際保險業保險公司(OCI)中獲得認可				得(損) 將其重新分類為 營業淨收入(虧損) 來自保險業監理處				收益的分類標準 (損失)重新歸類為 淨收益(虧損)		得(損) 在 營業淨收入(虧損)				收益的分類標準 (損失)確認於 淨收益(虧損)
利率互換對衝資產		$	(188	)		$	162			淨資產投資收益		$	—			淨資產投資收益(虧損)
利率互換對衝資產			—				1			淨投資收益(虧損)			—			淨投資收益(虧損)
利率互換套期保值 負債			36				(1	)		利息支出			—			淨投資收益(虧損)
外幣掉期			6				—			淨投資收益			—			淨投資收益(虧損)
總計		$	(146	)		$	162					$	—

下表提供了有關

税前

截至2020年9月30日的九個月現金流對衝的收益(虧損)效應：

 

(金額(百萬))		得(損) 在國際保險業保險公司(OCI)中獲得認可				得(損) 將其重新分類為 營業淨收入(虧損) 來自保險業監理處				收益的分類標準 (損失)重新歸類為 淨收益(虧損)		得(損) 在 營業淨收入(虧損)				收益的分類標準 (損失)確認於 淨收益(虧損)
利率互換套期保值 資產		$	738			$	139			淨資產投資收益		$	—			淨資產投資收益(虧損)
利率互換套期保值 資產			—				8			淨投資收益(虧損)			—			淨投資收益(虧損)
利率互換套期保值 負債			(52	)			—			利息支出			—			淨投資收益(虧損)
外幣掉期			6				—			淨投資收益			—			淨投資收益(虧損)
總計		$	692			$	147					$	—

 

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(未經審計)

 

下表提供了這些指定衍生品的當期變化(扣除適用所得税後)的對賬，這些衍生品在標示為“符合套期保值資格的衍生品”的股東權益的單獨組成部分中列示：

 

		三個月 截至9月30日，
(金額(百萬))		2021				2020
衍生品自7月1日起符合有效會計套期保值資格		$	2,003			$	2,677
本期公允價值增加(減少)，扣除遞延税金$(7)及$52			25				(191	)
重新分類為淨(收益)虧損，扣除遞延税金#美元。21及$19			(37	)			(35	)
截至9月30日符合有效會計對衝資格的衍生品		$	1,991			$	2,451

 

		九個月後結束 9月30日，
(金額(百萬))		2021				2020
自1月1日起符合有效會計對衝資格的衍生品		$	2,211			$	2,002
本期公允價值增加(減少)，扣除遞延税金#美元。31和$(148)			(115	)			544
重新分類為淨(收益)虧損，扣除遞延税金#美元。57及$52			(105	)			(95	)
截至9月30日符合有效會計對衝資格的衍生品		$	1,991			$	2,451

被指定為現金流對衝的衍生品總額為#美元。1,991截至2021年9月30日，在股東權益中記錄的税後淨額為3.6億美元，預計未來將重新分類為淨收益(虧損)，同時並主要抵消浮息工具利息支出和利息收入以及未來購買固定利率債券的利息收入的變化。其中，$140預計在未來12個月內，扣除税收的淨額將被重新歸類為淨收益(虧損)。實際金額可能會因市場狀況而有所不同。與符合條件的現金流對衝相關的所有預測交易預計將在2057。在截至2021年和2020年9月30日的9個月裏，我們對美元進行了重新分類8300萬美元和300萬美元7與不再被認為可能發生的預測交易相關的淨收益(虧損)分別為80萬美元。

衍生品未被指定為對衝

我們還進入了一些

不合格

作為管理監管資本頭寸的一部分，利用利率掉期和金融期貨等衍生工具來緩解利率風險；(Ii)利用股票指數期權、股票回報掉期、利率掉期和金融期貨來緩解與保證最低福利、固定指數年金和指數化萬能壽險的負債相關的風險；以及(Iii)利用外幣期權和遠期合約來緩解與未來股息、向安盛支付的現金報告為非連續性業務和/或從某些外國子公司流向我們控股公司的其他現金流量相關的貨幣風險；以及(Iii)利用外幣期權和遠期合約來緩解與未來股息、向安盛的現金支付(報告為非連續性業務)和/或從某些外國子公司流向我們控股公司的其他現金流量相關的風險。此外，我們提供某些可變年金的GMWB，這些年金需要作為嵌入衍生品進行分叉。我們還提供固定指數年金和指數化萬能人壽保險產品，並簽訂了具有某些功能的再保險協議，這些功能需要作為嵌入衍生品進行分流。

 

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(未經審計)

 

下表提供了

税前

在年度淨收益(虧損)中確認的收益(虧損)

 

未被指定為對衝的衍生品在所示期間的影響：

 

		三個月後結束 9月30日，								損益分類表(損益) 公認的 淨收益(虧損)
(金額(百萬))		2021				2020
利率互換		$	(1	)		$	1			淨資產投資不計收益(虧損)
股票指數期權			—				7			淨投資收益(虧損)
金融期貨			—				(41	)		淨投資收益(虧損)
其他外幣合約			—				(1	)		淨投資收益(虧損)
GMWB嵌入導數			(4	)			54			淨投資收益(虧損)
固定指數年金嵌入衍生品			(3	)			(18	)		淨投資收益(虧損)
指數化萬能壽命嵌入導數			4				3			淨投資收益(虧損)
未被指定為對衝的衍生品總額		$	(4	)		$	5

 

		截至9個月 9月30日，								損益分類 公認的 淨收益(虧損)
(金額(百萬))		2021				2020
利率互換		$	2			$	(11	)		淨資產投資不計收益(虧損)
股票指數期權			9				(2	)		淨投資收益(虧損)
金融期貨			(102	)			97			淨投資收益(虧損)
其他外幣合約			—				7			淨投資收益(虧損)
GMWB嵌入導數			103				(153	)		淨投資收益(虧損)
固定指數年金嵌入衍生品			(21	)			(31	)		淨投資收益(虧損)
指數化萬能壽命嵌入導數			17				10			淨投資收益(虧損)
未被指定為對衝的衍生品總額		$	8			$	(83	)

 

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(未經審計)

 

衍生品交易對手信用風險

M

我們與交易對手達成的大部分衍生品安排都要求在達到某些淨風險敞口門檻時提交抵押品。下表列出了截至指定日期受可強制執行的總淨額結算安排約束的衍生資產和負債的附加信息：

		2021年9月30日												2020年12月31日
(金額(百萬))		導數 資產 (1)				導數 負債： (1)				網絡 衍生物				導數 資產 (1)				導數 負債： (1)				網絡 衍生物
資產負債表中列報的金額：
已確認的總金額		$	339			$	44			$	295			$	574			$	26			$	548
資產負債表中的總金額抵銷			—				—				—				—				—				—
資產負債表中列示的淨額			339				44				295				574				26				548
資產負債表中未抵銷的總額：
金融工具 (2)			(34	)			(34	)			—				(20	)			(20	)			—
收到的抵押品			(233	)			—				(233	)			(401	)			—				(401	)
質押抵押品			—				(550	)			550				—				(505	)			505
過度抵押			10				540				(530	)			2				499				(497	)
淨額		$	82			$	—			$	82			$	155			$	—			$	155

 

(1)	包括$1截至2021年9月30日被歸類為其他資產的衍生品應計項目，不包括截至2021年9月30日和2020年12月31日的嵌入式衍生品相關金額。

(2)	金額代表衍生資產及/或負債，在資產負債表內呈列總額，但與我們有主要淨額結算安排的同一交易對手持有。這一調整導致列報每個交易對手的淨資產和淨負債頭寸。

(6)金融工具的公允價值

經常性公允價值計量

我們有固定到期日證券、短期投資、股權證券、有限合夥企業、衍生品、嵌入衍生品、作為抵押品持有的證券、獨立賬户資產和某些其他金融工具，均以公允價值列賬。以下是用於按工具類別確定公允價值的估值技術和投入的説明。

固定期限、短期投資和股權證券

固定到期日證券、短期投資及股權證券的公允價值主要根據來自第三方定價服務(“定價服務”)、內部模型及/或經紀商報價的信息進行估計，該等服務採用市場法、收益法或市場與收益法相結合的方法，具體取決於工具的類型和信息的可獲得性。一般來説，如果單個證券有現成的和相關的市場活動，就會採用市場方法。在某些特定證券沒有市場信息但類似證券有市場信息的情況下，使用類似證券的市場信息對該證券進行估值，這也是一種市場方法。當沒有特定證券(或類似證券)的市場信息，或有市場信息，但此類信息相關性或可靠性較低時，採用收益法或市場與收益法相結合的方法。對於具有選擇權的證券，例如看漲或提前還款功能(包括抵押貸款支持證券或資產支持證券)，可以使用收益法。此外，市場和收入的結果相結合

 

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(未經審計)

 

可以使用各種方法來估計公允價值。根據市場數據的相關性和可用性，這些估值技術可能會在不同時期發生變化。

此外，當我們考慮定價服務和經紀人提供的估值時

 

由於我們的報價是高質量的，管理層在考慮了所有相關和可用的信息後，決定了我們投資證券的公允價值。

一般來説，我們首先從定價服務中獲得估值。如果無法獲得公開證券的價格，我們就會獲得經紀人報價。對於所有證券，不包括某些私人固定到期日證券，如果既沒有定價服務，也沒有經紀人報價估值，我們將使用內部模型確定公允價值。對於我們沒有從定價服務中獲得估值的某些私人固定到期日證券，我們利用內部模型來確定公允價值，因為類似證券的交易不易觀察到，而且這些證券通常不會通過定價服務進行估值。

鑑於我們對定價服務的定價方法和程序的理解，定價服務所估值的證券通常被歸類為2級，除非我們確定一種或一組證券的估值過程利用了重大的不可觀察的輸入，這將導致估值被歸類為3級。

鑑於缺乏可用的市場數據，經紀商的報價通常基於收益法。由於估值通常包括重大的不可觀察的輸入，我們將公允價值基於我們對經紀商報價的考慮歸類為3級衡量標準。

對於私人固定到期日證券，我們使用收益法，即我們獲得公共債券利差，並利用內部模型中的利差來確定公允價值。模型的其他輸入包括評級和加權平均壽命，以及用於分配價差的行業。然後，我們在公共債券價差中增加額外的溢價，這代表着一種不可觀察的投入，以根據我們的私募的流動性和其他特徵進行調整。我們利用估計的市場收益率對證券的預期現金流進行貼現，以確定公允價值。我們對估計的市場收益率導致的估值可能超過市場交易中收到的金額的證券使用價格上限。當一種證券沒有外部評級時，我們給該證券一個內部評級，以確定應該在估值中使用的適當的公共債券利差。雖然我們通常認為按行業和期限劃分的公開債券利差是可觀察的投入，但我們會評估我們的私募與公開債券的相似性、所利用的任何價格上限、所應用的流動性溢價，以及我們的私募是否可以獲得外部評級，以確定所利用的利差是否將被視為可觀察的投入。我們將沒有外部評級或公共債券利差的私人證券歸類為3級。一般來説，信用利差的顯著增加(減少)將導致我們固定到期日證券截至2021年9月30日的公允價值大幅下降(增加)。

對於使用內部模型定價的剩餘證券，我們使用收益法確定公允價值。我們最大限度地利用可觀察到的投入，但通常利用重要的不可觀察到的投入來確定公允價值。因此，估值通常被歸類為3級。

我們對是否存在與固定期限證券相關的重大不可觀察投入的評估是基於我們在管理我們的投資組合過程中獲得的觀察結果，包括與其他市場參與者的互動，與定價和/或評級的可用性和一致性有關的觀察，以及對一般市場活動(如新發行和某類證券的二級市場交易水平)的瞭解。此外，我們還考慮了從定價中獲得的數據

 

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(未經審計)

 

服務，以確定我們的估計值是否包含了導致估值被歸類為3級的重大不可觀察的投入。

我們的固定到期日證券、短期投資和基於工具分類水平的股權證券所使用的投入彙總如下。我們將某些類別的工具組合在一起，因為投入的性質是相似的。

1級測量

股權證券。

交易所交易股權證券估值的主要投入包括相同工具的報價。

單獨的帳户資產。

獨立賬户資產的公允價值是基於標的基金投資的報價，因此代表一級定價。

二級測量

固定期限證券

 

•

第三方定價服務： 在估計固定期限證券的公允價值時，90截至2021年9月30日，我們投資組合中有30%使用第三方定價服務定價。這些定價服務利用行業標準估值技術，包括基於市場的方法、基於收入的方法、基於市場和基於收入的方法的組合或其他專有的、內部生成的模型作為估值過程的一部分。這些第三方定價供應商最大限度地利用公開可用的數據輸入來為每種資產類別生成估值。由於某些投入可能是定價時更直接的估值驅動因素，因此使用的投入的優先級和類型可能會頻繁變化。定價服務納入的重要投入的例子可能包括行業和發行人價差、調料、資本結構、證券選擇權、抵押品數據、提前還款假設、違約假設、債務契約、基準收益率、貿易數據、交易商報價、信用評級、到期日和加權平均壽命。我們定期與我們的定價服務機構舉行會議，以瞭解第三方定價提供商使用的方法、技術和投入。

 

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(未經審計)

 

下表彙總了我們的定價所使用的重要投入

 

為截至2021年9月30日被歸類為二級的固定到期日證券的某些公允價值計量服務：

 

(金額(百萬))		公允價值				主要方法論		重大投入
美國政府、機構 和政府投資的企業		$	4,500			交易臺報價，經紀人饋送		投標方價格，交易價格，期權調整利差(“OAS”)到掉期曲線，債券市場協會OAS，國債曲線，機構子彈曲線，到期到發行人的利差
州和政區		$	3,339			多維基於屬性的建模系統，第三方定價供應商		交易價格、重大事件通知、市政市場數據基準收益率、經紀人報價
非美國 政府		$	833			矩陣定價，價差定價到基準曲線，做市商報價		基準收益率，交易價，經紀人報價，比較交易，發行人價差，買賣價差，市場研究出版物，第三方定價來源
美國企業		$	31,272			多維基於屬性的建模系統、經紀商報價、做市商報價、基於OAS的模型		出價方價格至國庫曲線、發行者曲線，其中包括行業、質量、持續時間、OAS百分比和價差矩陣的變化、貿易價格、比較交易、貿易報告和合規引擎(“TRACE”)報告
非美國 公司		$	8,555			多維基於屬性的建模系統、基於OAS的模型、做市商報價		基準收益率，交易價，經紀人報價，比較交易，發行人價差，買賣價差，市場研究出版物，第三方定價來源
住房抵押貸款支持		$	1,550			基於OAS的模型、單因素二項模型、內部定價		提前還款和違約假設，具有相似特徵的債券集合，包括抵押品類型、年限、分期付款類型、加權平均年限、加權平均貸款年限、發行人計劃和拖欠率、償付和償還因素、跟蹤報告
商業抵押貸款支持		$	2,650			多維基於屬性的建模系統，定價矩陣，價差矩陣，定價到掉期曲線，Trepp商業抵押貸款支持證券分析模型		信用風險、利率風險、提前還款速度、新發行數據、抵押品表現、起始年份、分批類型、原始信用評級、加權平均壽命、現金流、從經紀商報價得出的利差、投標方價格、利差到每日更新的掉期曲線、跟蹤報告
其他資產支持		$	2,289			多維基於屬性的建模系統、價差矩陣以交換曲線、來自做市商的報價		利差至每日更新的掉期曲線、從交易價格和經紀商報價得出的利差、競價端價格、新發行數據、抵押品表現、提前還款速度分析、現金流、抵押品損失分析、歷史問題分析、做市商交易數據、跟蹤報告

 

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(未經審計)

 

•

內部型號： 我們美國公司的一部分 非美國 公司證券使用內部模型進行估值。這些固定到期日證券的公允價值為$。1,592300萬美元和300萬美元1,004截至2021年9月30日，分別為3.8億美元。內部建模證券主要是私人固定到期日證券，我們使用市場可觀察到的輸入，如利率收益率曲線，根據工具的外部評級和發行人的相關行業部門公佈的類似證券的信用利差。此外，我們可能會在私人固定到期日證券的估值中應用某些價格上限和流動性溢價。價格上限和流動性溢價是利用市場參與者的投入建立的。

股權證券。

估值的主要投入包括相同資產的報價，或在不活躍的市場上的類似資產的報價。

證券借貸抵押品

作為抵押品持有的證券的公允價值主要基於託管人代表我們持有的抵押品的市場信息的二級輸入。我們在考慮通過定價服務獲得的價格後確定公允價值。

短期投資

分類為二級的短期投資的公允價值是在考慮定價服務獲得的價格後確定的。

第三級測量

固定期限證券

 

•

經紀人報價： 我們州和政治部門的一部分，美國公司， 非美國 公司、住宅抵押貸款支持證券、商業抵押貸款支持證券和其他資產支持證券使用經紀人報價進行估值。經紀人報價是從第三方供應商那裏獲得的，這些供應商擁有當前的市場知識，可以為不按定價服務常規定價的證券提供合理的價格。用於評估資產的經紀人每年都會進行審查。我們按經紀人報價定價的3級固定期限證券的公允價值為1美元。249截至2021年9月30日，為1.2億美元。

 

•

內部型號： 我們州和政治部門的一部分，美國公司， 非美國 公司、住宅抵押貸款支持證券和其他資產支持證券使用內部模型進行估值。債券羣體估值的主要投入包括相同資產或非活躍市場中類似資產的報價、合同現金流、存續期、贖回撥備、發行人評級、基準收益率和信用利差。某些私人固定到期日證券的估值使用內部模型，使用市場可觀察到的輸入，如利率收益率曲線，以及類似證券的已公佈信用利差，其中包括重要的不可觀察到的輸入。此外，我們可能會在私人固定到期日證券的估值中應用某些價格上限和流動性溢價。價格上限是利用市場參與者的投入設定的。對於結構性證券，估值的主要投入包括相同資產或非活躍市場中類似資產的報價、合同現金流、加權平均票面利率、加權平均到期日、發行人評級、證券結構、預期提前還款速度和數量、抵押品類型、當前和預測的損失嚴重程度、平均拖欠率、貸款年限、地理區域、償債覆蓋率、該部分的支付優先級、基準收益率和信用利差。我們使用內部模型定價的3級固定期限證券的公允價值為#美元。3,441截至2021年9月30日，為1.2億美元。

 

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(未經審計)

 

股權證券。

估值的主要輸入包括基礎輸入不可觀察的經紀商報價，以及內部模型、證券結構和發行人評級。

資產淨值

有限合夥企業

有限合夥企業的估值基於可比市場交易、貼現的未來現金流、

 

使用標的工具的最新數據報價市場價格和/或估計。我們利用相關基金報表中的資產淨值(“NAV”)作為公允價值的實際權宜之計。

衍生品

我們認為交易對手的抵押品安排和權利

抵銷

在評估我們對衍生品交易對手的淨信用風險敞口時。因此，我們被允許在決定是否對交易對手和我們的交易雙方都進行任何增量調整時考慮這些安排。

不履行

為我們的衍生工具計量公允價值的風險。由於這些交易對手的安排，我們認為信用風險的任何調整都不會是實質性的，我們也沒有記錄到我們的

不履行

風險還是

不履行

衍生品交易對手對我們的衍生品資產或負債的風險。

利率互換。

利率互換的估值是使用收益法確定的。估值的主要投入代表遠期利率掉期曲線，這通常被認為是一種可觀察的輸入，並導致衍生品被歸類為二級。對於某些利率掉期，估值的投入還包括某些債券的總回報，這將主要被視為可觀察的投入，並導致衍生品被歸類為二級。

外幣掉期。

外幣掉期的估值是使用收益法確定的。估值的主要投入代表遠期利率掉期曲線和外幣匯率，兩者都被視為可觀察的投入，並導致衍生品被歸類為二級。

股票指數期權。

我們有與各種股票指數相關的股票指數期權。股票指數期權的估值是使用收益法確定的。估值的主要投入包括遠期利率、股票指數波動性、股票指數以及與衍生產品的選擇權相關的時間價值成分。股指波動面是根據不易觀察到的市場信息確定的，並且是根據從幾個第三方來源收到的信息開發的。因此，這些期權被歸類為3級。截至2021年9月30日，上述股指波動率的顯著增加(減少)將導致公允價值計量顯著提高(降低)。

金融期貨。

金融期貨的公允價值以收盤價為基礎。相應地，這些金融期貨被歸類為一級。期末估值為零因為每天結算這些合約的保證金。

其他外幣合同。

我們將某些外幣期權歸類為其他外幣合約。外幣期權的估值是使用收益法確定的。估值的主要投入包括遠期利率掉期曲線、外幣匯率、

 

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(未經審計)

 

遠期利率、外幣匯率波動率和與衍生工具的選擇權相關的時間價值成分，通常被認為是可觀察到的輸入，並導致衍生工具被歸類為二級。我們也有外幣遠期合約，其中估值是使用收益法確定的。估值的主要投入代表遠期外幣匯率，這些匯率通常被認為是可觀察到的投入，並導致衍生品被歸類為二級。

GMWB嵌入導數

在我們向投保人提供GMWB並要求按公允價值記錄GMWB嵌入衍生品的情況下，我們被要求為與年金產品和相關再保險協議相關的某些特徵將嵌入衍生品分成兩部分。我們的GMWB嵌入式衍生品的估值基於收益法，該方法結合了遠期利率、股票指數波動性、股票指數和基金相關性等輸入，以及投保人假設(如利用率、失誤和死亡率)。我們使用基於上述各種輸入的內部模型來確定公允價值。

不履行

風險被納入用於評估GMWB負債的貼現率中。我們用於確定GMWB負債公允價值的貼現率包括高於美國國債利率的市場信貸利差，以反映對

不履行

GMWB負債的風險。截至2021年9月30日和2020年12月31日，

不履行

風險導致我們的GMWB負債的公允價值較低，為#美元51300萬美元和300萬美元66分別為2000萬人。

我們根據有重大不可觀察到的投入，將GMWB的估值歸類為3級，具有股票指數波動性和

不履行

被認為是更重要的不可觀察的輸入的風險。隨着股票指數波動性的增加，GMWB負債的公允價值也將增加。任何增加

不履行

風險會增加貼現率，並會降低GMWB負債的公允價值。此外，我們認為失效和利用率假設是重要的不可觀察的輸入。增加我們的失誤假設將減少GMWB負債的公允價值，而增加我們的使用率將增加公允價值。截至2021年9月30日，上述不可觀察到的投入的重大變化將導致公允價值計量大幅降低或提高。

固定指數年金嵌入衍生品

我們有固定的指數化年金產品，根據股票指數的變化將利息貸記到投保人的賬户餘額中。這一特徵需要作為嵌入衍生品進行分叉，並按公允價值記錄。公允價值是使用收益法確定的，即使用高於擔保現金流的超額現金流的現值來確定歸因於股權指數特徵的價值。在確定公允價值時使用的投入包括投保人行為(失誤和撤資)、近期股票指數波動性、預期未來計入利息、遠期利率和對貼現率的調整以納入。

不履行

風險和風險邊際。由於我們對投保人行為和預期未來計入利息的假設被認為是重大的不可觀察的輸入，我們將這些工具歸類為3級。隨着失誤和撤資的增加，我們嵌入的衍生品負債的價值將會下降。隨着預期未來貸記利息的減少，我們嵌入的衍生品負債的價值將會減少。截至2021年9月30日，上述不可觀察到的投入的重大變化將導致公允價值計量大幅降低或提高。

 

42

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目錄

Genworth金融公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

 

指數化萬能壽命嵌入導數

我們已經為計入利息的萬能人壽保險產品編制了索引。

 

根據權益指數的變化計算到投保人的賬户餘額。此功能需要作為嵌入派生工具進行分叉，並按公允價值記錄。公允價值採用收益法確定，即超過擔保現金流量的超額現金流量的現值用於確定歸屬於權益指數特徵的價值。在確定公允價值時使用的投入包括投保人行為(失誤和撤資)、近期股票指數波動性、預期未來計入利息、遠期利率和對貼現率的調整以納入。

不履行

風險和風險邊際。由於我們對投保人行為和預期未來計入利息的假設被認為是重大的不可觀察的輸入，我們將這些工具歸類為3級。隨着失誤和撤資的增加，我們嵌入的衍生品負債的價值將會下降。隨着預期未來貸記利息的減少，我們嵌入的衍生品負債的價值將會減少。截至2021年9月30日，上述不可觀察到的投入的重大變化將導致公允價值計量大幅降低或提高。

 

43

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目錄

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

 

下表按工具類別列出了截至指定日期按公允價值經常性計量的資產：

 

		2021年9月30日
(金額(百萬))		總計				1級				二級				3級				資產淨值(NAV) (1)
資產
投資：
固定期限證券：
美國政府、機構和政府支持的企業		$	4,500			$	—			$	4,500			$	—			$	—
州和政區			3,418				—				3,339				79				—
非美國 政府			835				—				833				2				—
美國公司：
公用事業			5,092				—				4,212				880				—
能量			3,011				—				2,879				132				—
金融保險			9,024				—				8,347				677				—
消費者-非週期性			6,218				—				6,113				105				—
技術和通信			3,757				—				3,728				29				—
工業			1,518				—				1,498				20				—
資本品			2,820				—				2,771				49				—
消費週期			1,908				—				1,771				137				—
交通運輸			1,372				—				1,307				65				—
其他			412				—				238				174				—
美國企業總數			35,132				—				32,864				2,268				—
非美國 公司：
公用事業			956				—				612				344				—
能量			1,416				—				1,270				146				—
金融保險			2,433				—				2,272				161				—
消費者-非週期性			755				—				691				64				—
技術和通信			1,280				—				1,252				28				—
工業			1,099				—				1,020				79				—
資本品			692				—				489				203				—
消費週期			352				—				277				75				—
交通運輸			490				—				436				54				—
其他			1,267				—				1,240				27				—
總計 非美國 公司			10,740				—				9,559				1,181				—
住房抵押貸款支持			1,572				—				1,550				22				—
商業抵押貸款支持			2,670				—				2,650				20				—
其他資產支持			2,407				—				2,289				118				—
固定期限證券總額			61,274				—				57,584				3,690				—
股權證券			156				58				61				37				—
其他投資資產：
衍生資產：
利率互換			298				—				298				—				—
外幣掉期			5				—				5				—				—
股票指數期權			33				—				—				33				—
其他外幣合約			2				—				2				—				—
衍生資產總額			338				—				305				33				—
短期投資			69				—				69				—				—
有限合夥企業			1,263				—				—				—				1,263
其他投資資產總額			1,670				—				374				33				1,263
可追討的再保險 (2)			19				—				—				19				—
獨立賬户資產			5,978				5,978				—				—				—
總資產		$	69,097			$	6,036			$	58,019			$	3,779			$	1,263

 

(1)	使用每股資產淨值(或其等價物)實際權宜之計以公允價值計量的有限合夥企業不屬於公允價值層次。

(2)	代表與我們GMWB負債的再保險部分相關的嵌入衍生品。

 

44

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目錄

Genworth金融公司

關於“簡明”的註解

 

合併財務報表

(未經審計)

 

		2020年12月31日
(金額(百萬))		總計				1級				二級				3級				NAV  (1)
資產
投資：
固定期限證券：
美國政府、機構和政府支持的企業		$	4,805			$	—			$	4,805			$	—			$	—
州和政區			3,165				—				3,099				66				—
非美國 政府			854				—				854				—				—
美國公司：
公用事業			5,194				—				4,352				842				—
能量			2,883				—				2,755				128				—
金融保險			9,102				—				8,495				607				—
消費者-非週期性			6,437				—				6,328				109				—
技術和通信			3,761				—				3,714				47				—
工業			1,602				—				1,562				40				—
資本品			2,991				—				2,931				60				—
消費週期			1,947				—				1,797				150				—
交通運輸			1,500				—				1,430				70				—
其他			440				—				221				219				—
美國企業總數			35,857				—				33,585				2,272				—
非美國 公司：
公用事業			922				—				570				352				—
能量			1,380				—				1,135				245				—
金融保險			2,476				—				2,171				305				—
消費者-非週期性			773				—				706				67				—
技術和通信			1,291				—				1,263				28				—
工業			1,128				—				1,033				95				—
資本品			576				—				398				178				—
消費週期			371				—				225				146				—
交通運輸			570				—				461				109				—
其他			1,324				—				1,241				83				—
總計 非美國 公司			10,811				—				9,203				1,608				—
住房抵押貸款支持			1,909				—				1,895				14				—
商業抵押貸款支持			2,974				—				2,954				20				—
其他資產支持			3,120				—				3,011				109				—
固定期限證券總額			63,495				—				59,406				4,089				—
股權證券			386				276				59				51				—
其他投資資產：
衍生資產：
利率互換			468				—				468				—				—
外幣掉期			1				—				1				—				—
股票指數期權			63				—				—				63				—
其他外幣合約			42				—				42				—				—
衍生資產總額			574				—				511				63				—
證券借貸抵押品			67				—				67				—				—
短期投資			45				25				20				—				—
有限合夥企業			835				—				—				—				835
其他投資資產總額			1,521				25				598				63				835
可追討的再保險 (2)			26				—				—				26				—
獨立賬户資產			6,081				6,081				—				—				—
總資產		$	71,509			$	6,382			$	60,063			$	4,229			$	835

 

(1)	使用每股資產淨值(或其等價物)實際權宜之計以公允價值計量的有限合夥企業不屬於公允價值層次。

(2)	代表與我們GMWB負債的再保險部分相關的嵌入衍生品。

 

45

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目錄

Genworth金融公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

 

下表提供了有關在經常性基礎上按公允價值計量的資產的更多信息，對於這些資產，我們已利用重大的不可觀察(3級)輸入來確定截至或截至所示日期的公允價值：

 

(金額(百萬))		起頭 平衡 自.起 7月1日， 2021				已實現總額和 未實現收益 (虧損)								購買				銷售額				發行				聚落				轉接 vt.進入，進入 第三級： (1)				轉接 離開 第三級： (1)				收尾 平衡 自.起 9月30日， 2021				總收益：(虧損) 歸因於 仍持有的資產
						包括在內 在網內 收入 (虧損)				包括在內 在保監處																																包括在內 在網內 收入 (虧損)				包括在內 在保監處
固定期限證券：
州和政區		$	75			$	1			$	3			$	—			$	—			$	—			$	—			$	—			$	—			$	79			$	1			$	3
非美國 政府			—				—				—				2				—				—				—				—				—				2				—				—
美國公司：
公用事業			842				—				(5	)			46				—				—				(3	)			—				—				880				—				(5	)
能量			77				—				—				50				—				—				(3	)			8				—				132				—				—
金融保險			661				—				(5	)			72				—				—				(20	)			—				(31	)			677				—				(4	)
消費者-非週期性			109				—				(1	)			—				—				—				—				—				(3	)			105				—				—
技術和通信			30				—				(1	)			—				—				—				—				—				—				29				—				(1	)
工業			20				—				—				—				—				—				—				—				—				20				—				—
資本品			59				—				—				—				—				—				(10	)			—				—				49				—				—
消費週期			139				—				—				—				—				—				(2	)			—				—				137				—				—
交通運輸			67				—				—				—				—				—				(2	)			—				—				65				—				—
其他			198				—				—				—				—				—				(23	)			—				(1	)			174				—				—
美國企業總數			2,202				—				(12	)			168				—				—				(63	)			8				(35	)			2,268				—				(10	)
非美國 公司：
公用事業			348				—				(4	)			—				—				—				—				—				—				344				—				(3	)
能量			152				—				(1	)			—				—				—				(5	)			—				—				146				—				(1	)
金融保險			202				1				—				1				—				—				(10	)			—				(33	)			161				1				(1	)
消費者-非週期性			74				1				(1	)			—				—				—				(13	)			3				—				64				—				—
技術和通信			28				—				—				—				—				—				—				—				—				28				—				—
工業			94				1				(2	)			—				—				—				(14	)			—				—				79				—				—
資本品			181				—				3				19				—				—				—				—				—				203				—				2
消費週期			147				—				—				—				—				—				—				—				(72	)			75				—				—
交通運輸			83				3				(2	)			—				—				—				(30	)			—				—				54				—				(1	)
其他			53				6				(2	)			—				—				—				(30	)			—				—				27				—				—
總計 非美國 公司			1,362				12				(9	)			20				—				—				(102	)			3				(105	)			1,181				1				(4	)
住房抵押貸款支持			13				—				—				—				—				—				(1	)			10				—				22				—				—
商業抵押貸款支持			20				—				(1	)			1				—				—				—				—				—				20				—				—
其他資產支持			88				—				—				36				—				—				(6	)			—				—				118				—				—
固定期限證券總額			3,760				13				(19	)			227				—				—				(172	)			21				(140	)			3,690				2				(11	)
股權證券			38				—				—				—				—				—				(1	)			—				—				37				—				—
其他投資資產：
衍生資產：
股票指數期權			47				—				—				5				—				—				(19	)			—				—				33				(1	)			—
衍生資產總額			47				—				—				5				—				—				(19	)			—				—				33				(1	)			—
其他投資資產總額			47				—				—				5				—				—				(19	)			—				—				33				(1	)			—
可追討的再保險 (2)			18				1				—				—				—				—				—				—				—				19				1				—
總資產3級		$	3,863			$	14			$	(19	)		$	232			$	—			$	—			$	(192	)		$	21			$	(140	)		$	3,779			$	2			$	(11	)

 

(1)	固定期限證券的調入和調出級別3涉及主要定價來源的變化，以及用於確定公允價值的外部信息(如外部評級或信用利差)的可觀測性變化，以及分配給特定證券的行業部門的變化。

(2)	代表與我們GMWB負債的再保險部分相關的嵌入衍生品。

 

46

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目錄

Genworth金融公司

關於“簡明”的註解

 

合併財務報表

(未經審計)

 

(金額(百萬))		起頭 平衡 自.起 7月1日， 2020				已實現總額和 未實現收益 (虧損)								購買				銷售額				發行				聚落				轉接 vt.進入，進入 第三級： (1)				轉接 離開 第三級： (1)				收尾 平衡 自.起 9月30日， 2020				總收益：(虧損) 歸因於 仍持有的資產
						包括在內 在網內 收入 (虧損)				包括在內 在保監處																																包括在內 在網內 收入 (虧損)				包括在內 在保監處
固定期限證券：
州和政區		$	63			$	1			$	(7	)		$	—			$	—			$	—			$	—			$	—			$	—			$	57			$	1			$	(6	)
美國公司：
公用事業			936				10				(4	)			15				—				—				(52	)			—				(64	)			841				—				1
能量			123				—				—				7				—				—				(16	)			—				—				114				—				—
金融保險			551				—				2				71				—				—				(16	)			—				(77	)			531				—				2
消費者-非週期性			103				—				—				—				—				—				—				—				—				103				—				1
技術和通信			66				—				3				57				—				—				—				—				—				126				—				3
工業			39				—				1				—				—				—				—				—				—				40				—				—
資本品			97				—				—				—				—				—				—				—				—				97				—				—
消費週期			198				3				(1	)			—				—				—				(30	)			—				—				170				—				1
交通運輸			54				—				1				—				—				—				(1	)			—				—				54				—				1
其他			165				—				—				—				—				—				(1	)			—				—				164				—				—
美國企業總數			2,332				13				2				150				—				—				(116	)			—				(141	)			2,240				—				9
非美國 公司：
公用事業			357				—				4				—				—				—				—				6				(20	)			347				—				3
能量			237				—				—				—				—				—				—				—				—				237				—				1
金融保險			311				1				(2	)			—				—				—				—				19				(25	)			304				1				(2	)
消費者-非週期性			54				—				—				—				—				—				—				—				—				54				—				—
技術和通信			28				—				—				—				—				—				—				—				—				28				—				—
工業			92				—				1				—				—				—				—				—				—				93				—				1
資本品			173				—				—				10				—				—				(10	)			—				—				173				—				(1	)
消費週期			156				—				4				17				—				—				—				—				(10	)			167				—				4
交通運輸			141				—				(2	)			—				—				—				—				—				(28	)			111				—				(3	)
其他			145				—				3				—				—				—				(12	)			—				—				136				—				3
總計 非美國 公司			1,694				1				8				27				—				—				(22	)			25				(83	)			1,650				1				6
住房抵押貸款支持			24				—				(1	)			—				—				—				—				—				(9	)			14				—				—
商業抵押貸款支持			21				—				(1	)			—				—				—				—				—				—				20				—				—
其他資產支持			90				—				1				78				—				—				(4	)			—				(25	)			140				—				1
固定期限證券總額			4,224				15				2				255				—				—				(142	)			25				(258	)			4,121				2				10
股權證券			53				—				—				—				(1	)			—				—				—				—				52				—				—
其他投資資產：
衍生資產：
股票指數期權			66				7				—				27				—				—				(33	)			—				—				67				(1	)			—
衍生資產總額			66				7				—				27				—				—				(33	)			—				—				67				(1	)			—
其他投資資產總額			66				7				—				27				—				—				(33	)			—				—				67				(1	)			—
可追討的再保險 (2)			38				(3	)			—				—				—				—				—				—				—				35				(3	)			—
總資產3級		$	4,381			$	19			$	2			$	282			$	(1	)		$	—			$	(175	)		$	25			$	(258	)		$	4,275			$	(2	)		$	10

 

(1)	固定期限證券的調入和調出級別3涉及主要定價來源的變化，以及用於確定公允價值的外部信息(如外部評級或信用利差)的可觀測性變化，以及分配給特定證券的行業部門的變化。

(2)	代表與我們GMWB負債的再保險部分相關的嵌入衍生品。

 

47

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目錄

Genworth金融公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

 

下表提供了有關在經常性基礎上按公允價值計量的資產的更多信息，對於這些資產，我們已利用重大的不可觀察(3級)輸入來確定截至或截至所示日期的公允價值：

 

(金額(百萬))		起頭 平衡 自.起 1月1日， 2021				已實現總額和 未實現收益 (虧損)								購買				銷售額				發行				聚落				轉接 vt.進入，進入 第三級： (1)				轉接 離開 第三級： (1)				收尾 平衡 自.起 9月30日， 2021				總收益：(虧損) 歸因於 仍持有的資產
						包括在內 在網內 收入 (虧損)				包括在內 在保監處																																包括在內 在網內 收入 (虧損)				包括在內 在保監處
固定期限證券：
州和政區		$	66			$	3			$	10			$	—			$	—			$	—			$	—			$	—			$	—			$	79			$	3			$	10
非美國 政府			—				—				—				2				—				—				—				—				—				2				—				—
美國公司：
公用事業			842				—				(12	)			62				—				—				(17	)			18				(13	)			880				—				(11	)
能量			128				—				4				50				—				—				(6	)			8				(52	)			132				—				—
金融保險			607				—				(10	)			145				—				—				(45	)			17				(37	)			677				—				(9	)
消費者-非週期性			109				—				(2	)			—				—				—				(2	)			3				(3	)			105				—				(2	)
技術和通信			47				—				(1	)			12				—				—				—				4				(33	)			29				—				(2	)
工業			40				—				—				—				—				—				(20	)			—				—				20				—				—
資本品			60				—				(1	)			—				—				—				(10	)			—				—				49				—				(1	)
消費週期			150				—				(1	)			—				—				—				(4	)			—				(8	)			137				—				(1	)
交通運輸			70				—				—				—				—				—				(5	)			—				—				65				—				—
其他			219				—				(2	)			—				—				—				(29	)			6				(20	)			174				—				—
美國企業總數			2,272				—				(25	)			269				—				—				(138	)			56				(166	)			2,268				—				(26	)
非美國 公司：
公用事業			352				—				(6	)			30				—				—				(8	)			—				(24	)			344				—				(6	)
能量			245				—				7				—				—				—				(27	)			—				(79	)			146				—				3
金融保險			305				2				1				1				(2	)			—				(62	)			—				(84	)			161				3				(12	)
消費者-非週期性			67				1				(2	)			8				—				—				(13	)			3				—				64				—				(1	)
技術和通信			28				—				—				—				—				—				—				—				—				28				—				—
工業			95				1				(3	)			—				—				—				(14	)			—				—				79				—				(1	)
資本品			178				—				1				24				—				—				—				—				—				203				—				1
消費週期			146				—				—				16				—				—				—				—				(87	)			75				—				—
交通運輸			109				3				(2	)			—				—				—				(49	)			—				(7	)			54				—				—
其他			83				6				(3	)			—				—				—				(44	)			—				(15	)			27				—				(1	)
總計 非美國 公司			1,608				13				(7	)			79				(2	)			—				(217	)			3				(296	)			1,181				3				(17	)
住房抵押貸款支持			14				—				—				—				—				—				(2	)			10				—				22				—				—
商業抵押貸款支持			20				—				(1	)			1				—				—				—				—				—				20				—				(1	)
其他資產支持			109				—				1				39				—				—				(15	)			2				(18	)			118				—				1
固定期限證券總額			4,089				16				(22	)			390				(2	)			—				(372	)			71				(480	)			3,690				6				(33	)
股權證券			51				—				—				—				(8	)			—				(6	)			—				—				37				—				—
其他投資資產：
衍生資產：
股票指數期權			63				9				—				15				—				—				(54	)			—				—				33				3				—
衍生資產總額			63				9				—				15				—				—				(54	)			—				—				33				3				—
其他投資資產總額			63				9				—				15				—				—				(54	)			—				—				33				3				—
可追討的再保險 (2)			26				(8	)			—				—				—				1				—				—				—				19				(8	)			—
總資產3級		$	4,229			$	17			$	(22	)		$	405			$	(10	)		$	1			$	(432	)		$	71			$	(480	)		$	3,779			$	1			$	(33	)

 

(1)	固定期限證券的調入和調出級別3涉及主要定價來源的變化，以及用於確定公允價值的外部信息(如外部評級或信用利差)的可觀測性變化，以及分配給特定證券的行業部門的變化。

(2)	代表與我們GMWB負債的再保險部分相關的嵌入衍生品。

 

48

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目錄

Genworth金融公司

關於濃縮合並的註記

 

財務報表

(未經審計)

 

(金額(百萬))		起頭 平衡 自.起 1月1日， 2020				已實現總額和 未實現收益 (虧損)								購買				銷售額				發行				聚落				轉接 vt.進入，進入 第三級： (1)				轉接 離開 第三級： (1)				收尾 平衡 自.起 9月30日， 2020				總收益：(虧損) 歸因於 仍持有的資產
						包括在內 在網內 收入 (虧損)				包括在內 在保監處																																包括在內 在網內 收入 (虧損)				包括在內 在保監處
固定期限證券：
州和政區		$	102			$	2			$	(19	)		$	—			$	—			$	—			$	(1	)		$	—			$	(27	)		$	57			$	2			$	(19	)
非美國 政府			—				—				—				—				—				—				(1	)			1				—				—				—				—
美國公司：
公用事業			865				10				8				47				—				—				(54	)			42				(77	)			841				—				14
能量			129				1				(2	)			17				(21	)			—				(19	)			22				(13	)			114				—				(4	)
金融保險			572				2				4				92				—				—				(40	)			—				(99	)			531				—				7
消費者-非週期性			94				—				2				8				—				—				(1	)			—				—				103				—				3
技術和通信			50				—				4				77				—				—				—				—				(5	)			126				—				4
工業			40				—				—				—				—				—				—				—				—				40				—				—
資本品			102				—				(1	)			—				—				—				(4	)			—				—				97				—				(1	)
消費週期			173				3				3				—				—				—				(33	)			24				—				170				—				5
交通運輸			78				—				(1	)			—				—				—				(3	)			10				(30	)			54				—				1
其他			136				—				1				5				—				—				(5	)			27				—				164				—				1
美國企業總數			2,239				16				18				246				(21	)			—				(159	)			125				(224	)			2,240				—				30
非美國 公司：
公用事業			374				—				7				12				—				—				—				27				(73	)			347				—				5
能量			247				—				(8	)			—				—				—				(26	)			24				—				237				—				(7	)
金融保險			234				3				7				15				—				—				—				77				(32	)			304				3				8
消費者-非週期性			59				—				2				8				—				—				—				1				(16	)			54				—				1
技術和通信			28				—				—				—				—				—				—				—				—				28				—				—
工業			104				—				2				—				—				—				(5	)			—				(8	)			93				—				2
資本品			161				1				(2	)			10				—				—				(26	)			29				—				173				—				(2	)
消費週期			147				—				1				21				—				—				(7	)			32				(27	)			167				—				(1	)
交通運輸			191				—				—				—				—				—				—				22				(102	)			111				—				3
其他			140				—				3				5				—				—				(13	)			1				—				136				—				3
總計 非美國 公司			1,685				4				12				71				—				—				(77	)			213				(258	)			1,650				3				12
住房抵押貸款支持			27				—				(1	)			—				—				—				(1	)			4				(15	)			14				—				—
商業抵押貸款支持			6				—				1				—				—				—				—				20				(7	)			20				—				1
其他資產支持			93				—				(1	)			86				—				—				(12	)			—				(26	)			140				—				(1	)
固定期限證券總額			4,152				22				10				403				(21	)			—				(251	)			363				(557	)			4,121				5				23
股權證券			51				—				—				6				(5	)			—				—				—				—				52				—				—
其他投資資產：
衍生資產：
股票指數期權			81				(2	)			—				45				—				—				(57	)			—				—				67				4				—
衍生資產總額			81				(2	)			—				45				—				—				(57	)			—				—				67				4				—
其他投資資產總額			81				(2	)			—				45				—				—				(57	)			—				—				67				4				—
可追討的再保險 (2)			20				14				—				—				—				1				—				—				—				35				14				—
總資產3級		$	4,304			$	34			$	10			$	454			$	(26	)		$	1			$	(308	)		$	363			$	(557	)		$	4,275			$	23			$	23

 

(1)	固定期限證券的調入和調出級別3涉及主要定價來源的變化，以及用於確定公允價值的外部信息(如外部評級或信用利差)的可觀測性變化，以及分配給特定證券的行業部門的變化。

(2)	代表與我們GMWB負債的再保險部分相關的嵌入衍生品。

 

49

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目錄

Genworth金融公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

 

下表列出了在經常性基礎上按公允價值計量的資產淨收益(虧損)中包含的損益，對於這些資產，我們使用了重大的不可觀察(第3級)輸入來確定公允價值和相關的收益錶行項目，這些損益在所示期間列示在該項目中：

 

		三個月後結束 9月30日，								九個月後結束 9月30日，
(金額(百萬))		2021				2020				2021				2020
淨收益(虧損)中包括的已實現和未實現收益(虧損)合計：
淨投資收益		$	13			$	15			$	16			$	21
淨投資收益(虧損)			1				4				1				13
總計		$	14			$	19			$	17			$	34
包括在可歸因於仍然持有的資產的淨收益(虧損)中的總收益(虧損)：
淨投資收益		$	2			$	2			$	6			$	5
淨投資收益(虧損)			—				(4	)			(5	)			18
總計		$	2			$	(2	)		$	1			$	23

計入固定期限證券淨收益(虧損)的已實現和未實現收益(虧損)的金額主要是某些固定期限證券的溢價和折扣的攤銷和增加。

 

50

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目錄

Genworth金融公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

 

下表彙總了用於某些資產公允價值計量的重要不可觀察輸入，這些資產公允價值計量基於內部模型，並被歸類為截至

 

2021年9月30日：

 

(金額(百萬))

估值 技術

公平 價值

看不見的 輸入

射程

加權的- 平均值 (1)

固定期限證券：

美國公司：

公用事業

內部模型

$

845

信貸利差

512個基點-2個基點198Bps

127Bps

能量

內部模型

117

信用利差

572個基點-2個基點210Bps

148Bps

金融保險

內部模型

670

信用利差

442個基點-2個基點170Bps

119Bps

消費者-非週期性

內部模型

105

信用利差

522個基點-2個基點210Bps

119Bps

技術和通信

內部模型

29

信用利差

762個基點-2個基點162Bps

130Bps

工業

內部模型

20

信用利差

852個基點-2個基點175Bps

137Bps

資本品

內部模型

49

信用利差

762個基點-2個基點169Bps

128Bps

消費週期

內部模型

136

信用利差

802個基點-2個基點162Bps

126Bps

交通運輸

內部模型

53

信用利差

452個基點-2個基點134Bps

89Bps

其他

內部模型

167

信用利差

712個基點-2個基點155Bps

88Bps

美國企業總數

內部模型

$

2,191

信用利差

442個基點-2個基點210Bps

121Bps

非美國 公司：

公用事業

內部模型

$

344

信用利差

632個基點-2個基點198Bps

110Bps

能量

內部模型

135

信用利差

652個基點-2個基點162Bps

111Bps

金融保險

內部模型

160

信用利差

852個基點-2個基點118Bps

93Bps

消費者-非週期性

內部模型

63

信用利差

522個基點-2個基點125Bps

84Bps

技術和通信

內部模型

28

信用利差

652個基點-2個基點109Bps

91Bps

工業

內部模型

79

信用利差

572個基點-2個基點152Bps

96Bps

資本品

內部模型

173

信用利差

522個基點-2個基點193Bps

108Bps

消費週期

內部模型

60

信用利差

842個基點-2個基點162Bps

114Bps

交通運輸

內部模型

53

信用利差

522個基點-2個基點162Bps

78Bps

其他

內部模型

26

信用利差

642個基點-2個基點297Bps

95Bps

總計 非美國 公司

內部模型

$

1,121

信用利差

522個基點-2個基點297Bps

103Bps

衍生資產：

股票指數期權

貼現 現金流

$

33

股票價格指數 波動性

6% - 50%

28%

 

(1)	不可觀察的投入以固定到期日證券的相關工具的相對公允價值和衍生資產的名義價值加權。

由於不是實質性的，或者由於能夠獲得某些第三方來源使用的基礎投入(例如經紀人報價)用作確定公允價值的投入方面的限制，分類為第三級的某些類別的工具在上文中被排除在外。

 

51

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目錄

Genworth金融公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

 

下表列出了我們按工具類別劃分的負債，這些負債是在指定日期按公允價值經常性計量的：

 

		2021年9月30日
(金額(百萬))		總計				1級				二級				3級
負債
投保人帳户餘額：
GMWB嵌入導數 (1)		$	286			$	—			$	—			$	286
固定指數年金嵌入衍生品			312				—				—				312
指數化萬能壽命嵌入導數			26				—				—				26
投保人賬户餘額合計			624				—				—				624
衍生負債：
利率互換			44				—				44				—
衍生負債總額			44				—				44				—
總負債		$	668			$	—			$	44			$	624

 

(1)	代表與我們的GMWB負債相關的嵌入衍生品，不包括再保險的影響。

 

		2020年12月31日
(金額(百萬))		總計				1級				二級				3級
負債
投保人帳户餘額：
GMWB嵌入導數 (1)		$	379			$	—			$	—			$	379
固定指數年金嵌入衍生品			399				—				—				399
指數化萬能壽命嵌入導數			26				—				—				26
投保人賬户餘額合計			804				—				—				804
衍生負債：
利率互換			23				—				23				—
外幣掉期			2				—				2				—
其他外幣合約			1				—				1				—
衍生負債總額			26				—				26				—
總負債		$	830			$	—			$	26			$	804

 

(1)	代表與我們的GMWB負債相關的嵌入衍生品，不包括再保險的影響。

 

52

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目錄

Genworth金融公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

 

下表提供了有關按公允價值經常性計量的負債的額外信息，對於這些負債，我們已利用重大的不可觀察(第3級)輸入來確定截至

 

註明的日期：

 

		起頭 平衡 自.起 7月1日， 2021				已實現總額和 未實現(收益) 損失																								轉接 vt.進入，進入 3級				轉接 離開 3級				收尾 平衡 自.起 9月30日， 2021				總計(收益) 可歸因性損失 仍然是負債 保持
(金額(百萬))						包括在內 在網內 (收入) 損失				包括在內 在保監處				購買				銷售額				發行				聚落																包括在內 在網內 (收入) 損失				包括在內 在保監處
投保人帳户餘額：
GMWB嵌入導數 (1)		$	275			$	5			$	—			$	—			$	—			$	6			$	—			$	—			$	—			$	286			$	5			$	—
固定指數年金嵌入衍生品			339				3				—				—				—				—				(30	)			—				—				312				3				—
指數化萬能壽命嵌入導數			24				(4	)			—				—				—				6				—				—				—				26				(4	)			—
投保人賬户餘額合計			638				4				—				—				—				12				(30	)			—				—				624				4				—
第3級總負債		$	638			$	4			$	—			$	—			$	—			$	12			$	(30	)		$	—			$	—			$	624			$	4			$	—

 

(1)	代表與我們的GMWB負債相關的嵌入衍生品，不包括再保險的影響。

 

		起頭 平衡 自.起 7月1日， 2020				已實現總額和 未實現(收益) 損失																								轉接 vt.進入，進入 3級				轉接 離開 3級				收尾 平衡 自.起 9月30日， 2020				總計(收益) 可歸因性損失 仍然是負債 保持
(金額(百萬))						包括在內 在網內 (收入) 損失				包括在內 在保監處				購買				銷售額				發行				聚落																包括在內 在網內 (收入) 損失				包括在內 在保監處
投保人帳户餘額：
GMWB嵌入式衍生品 (1)		$	559			$	(57	)		$	—			$	—			$	—			$	6			$	—			$	—			$	—			$	508			$	(57	)		$	—
固定指數年金嵌入衍生品			447				18				—				—				—				—				(33	)			—				—				432				18				—
指數化萬能壽命嵌入導數			23				(3	)			—				—				—				5				—				—				—				25				(3	)			—
投保人賬户餘額合計			1,029				(42	)			—				—				—				11				(33	)			—				—				965				(42	)			—
第3級總負債		$	1,029			$	(42	)		$	—			$	—			$	—			$	11			$	(33	)		$	—			$	—			$	965			$	(42	)		$	—

 

(1)	代表與我們的GMWB負債相關的嵌入衍生品，不包括再保險的影響。

 

53

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目錄

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

 

下表提供了有關按公允價值經常性計量的負債的其他信息，我們已使用重大不可觀察(3級)輸入來確定截至或截至所示日期的公允價值：

 

		起頭 平衡 自.起 1月1日， 2021				已實現總額和 未實現(收益) 損失																								轉接 vt.進入，進入 3級				轉接 離開 3級				收尾 平衡 自.起 9月30日， 2021				總計(收益) 可歸因性損失 仍然是負債 保持
(金額(百萬))						包括在內 在網內 (收入) 損失				包括在內 在保監處				購買				銷售額				發行				聚落																包括在內 在網內 (收入) 損失				包括在內 在保監處
投保人帳户餘額：
GMWB嵌入導數 (1)		$	379			$	(111	)		$	—			$	—			$	—			$	18			$	—			$	—			$	—			$	286			$	(106	)		$	—
固定指數年金嵌入衍生品			399				21				—				—				—				—				(108	)			—				—				312				21				—
指數化萬能壽命嵌入導數			26				(17	)			—				—				—				17				—				—				—				26				(17	)			—
投保人賬户餘額合計			804				(107	)			—				—				—				35				(108	)			—				—				624				(102	)			—
第3級總負債		$	804			$	(107	)		$	—			$	—			$	—			$	35			$	(108	)		$	—			$	—			$	624			$	(102	)		$	—

 

(1)	代表與我們的GMWB負債相關的嵌入衍生品，不包括再保險的影響。

 

		起頭 平衡 自.起 1月1日， 2020				已實現總額和 未實現(收益) 損失																								轉接 vt.進入，進入 3級				轉接 離開 3級				收尾 平衡 自.起 9月30日， 2020				總計(收益) 可歸因性損失 仍然是負債 保持
(金額(百萬))						包括在內 在網內 (收入) 損失				包括在內 在保監處				購買				銷售額				發行				聚落																包括在內 在網內 (收入) 損失				包括在內 在保監處
投保人帳户餘額：
GMWB嵌入導數 (1)		$	323			$	167			$	—			$	—			$	—			$	18			$	—			$	—			$	—			$	508			$	174			$	—
固定指數年金嵌入衍生品			452				31				—				—				—				—				(51	)			—				—				432				31				—
指數化萬能壽命嵌入導數			19				(10	)			—				—				—				16				—				—				—				25				(10	)			—
投保人賬户餘額合計			794				188				—				—				—				34				(51	)			—				—				965				195				—
第3級總負債		$	794			$	188			$	—			$	—			$	—			$	34			$	(51	)		$	—			$	—			$	965			$	195			$	—

 

(1)	代表與我們的GMWB負債相關的嵌入衍生品，不包括再保險的影響。

 

54

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目錄

Genworth金融公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

 

下表列出了按公允價值經常性計量的負債淨(收益)損失中的損益，我們已使用重大的不可觀察(第3級)輸入來確定公允價值和相關的損益表行項目，這些損益在其中列示了這些期間的損益。在公允價值基礎上，我們使用了重大的不可觀察到的(第3級)輸入來確定公允價值和相關的收益錶行項目。

 

表示：

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
(金額(百萬))		2021				2020				2021				2020
淨(收益)虧損中包括的已實現和未實現(收益)虧損總額：
淨投資收益		$	—			$	—			$	—			$	—
淨投資(收益)損失			4				(42	)			(107	)			188
總計		$	4			$	(42	)		$	(107	)		$	188
包括在可歸因於仍持有的負債的淨(收益)虧損中的總(收益)虧損：
淨投資收益		$	—			$	—			$	—			$	—
淨投資(收益)損失			4				(42	)			(102	)			195
總計		$	4			$	(42	)		$	(102	)		$	195

買入、出售、發行及結算指期間發生的導致資產或負債變動的活動，但並不代表期初持有的工具的公允價值變動。該等活動主要包括購買、出售及結算固定到期日證券及權益證券，以及購買、發行及結算衍生工具。

為GMWB嵌入衍生負債呈交的發行，其特徵為與已確認的產品費用相關的公允價值變動，該等費用歸屬於嵌入衍生工具，以相等於發行時的預期未來收益成本。固定指數年金及指數化萬能人壽嵌入衍生負債的發行，代表按嵌入衍生工具的價值收取的保費金額。嵌入衍生工具的結算以嵌入衍生工具行使時的公允價值變動為特徵，有效地代表了嵌入衍生工具的結算。我們已根據此項活動的分類將該等公允價值變動分別列示為有效發行及結算嵌入衍生工具，而該等嵌入衍生工具的所有剩餘公允價值變動均於上表“計入淨(收益)虧損”類別中單獨列示。

 

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(未經審計)

 

下表彙總了截至2021年9月30日用於某些負債公允價值計量的重大不可觀察輸入，這些負債公允價值計量基於內部模型並被歸類為第三級：

 

(金額(百萬))		估價技術		公平 價值				無法觀察到的輸入		射程		加權的- 平均值 (1)
投保人帳户餘額：
								退出使用率		59% - 88%		76%
								流失率		2% - 9%		4%
								不良表現和風險 (信貸利差)		142個基點-2個基點83Bps		65Bps
GMWB嵌入式衍生品 (2)		隨機現金流模型		$	286			股指波動性		18% - 27%		23%
固定指數年金嵌入衍生品		期權預算方法		$	312			預期未來利息貸記		—  % - 3%		1%
指數化萬能壽命嵌入導數		期權預算方法		$	26			預期未來利息貸記		3% - 10%		5%

 

(1)	無法觀察到的投入，由與該工具相關的投保人賬户餘額加權。

(2)	代表與我們的GMWB負債相關的嵌入衍生品，不包括再保險的影響。與GMWB嵌入導數相關的不可觀測輸入並不相互關聯，因此，一個輸入的方向改變不會影響另一個輸入。

不要求按公允價值列賬的資產和負債

按公允價值在隨附的未經審計簡明綜合財務報表中反映的資產和負債不包括在以下公允價值披露中。這些項目包括現金、現金等價物和限制性現金、短期投資、投資證券、單獨賬户、作為抵押品持有的證券和衍生工具。除了我們的某些借款和某些有價證券外，交易活躍的工具寥寥無幾，它們的公允價值往往必須使用模型來確定。公允價值估計是根據現有的市場信息和對金融工具的判斷(包括對預期未來現金流的時間和金額以及交易對手的信用狀況的估計)在特定時間點做出的。此類估計不反映一次性出售我們持有的全部特定金融工具可能產生的任何溢價或折扣，也不考慮實現未實現收益或虧損對税收的影響。在許多情況下，與獨立市場相比，公允價值估計無法得到證實。

 

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(未經審計)

 

以下為我們估計的金融資產公允價值

 

以及截至標明日期不需要按公允價值列賬的負債：

 

		2021年9月30日
		概念上的 金額				攜帶 金額				公允價值
(金額(百萬))										總計				1級				二級				3級
資產：
商業抵押貸款，淨額				(1)		$	6,886			$	7,308			$	—			$	—			$	7,308
銀行貸款投資				(1)			292				297				—				—				297
負債：
長期借款				(1)			2,412				2,301				—				2,301				—
投資合同				(1)			9,029				9,788				—				—				9,788
其他堅定承諾：
為有限合夥企業提供資金的承諾			1,177				—				—				—				—				—
為銀行貸款投資提供資金的承諾			248				—				—				—				—				—
正常業務過程中的貸款承諾			137				—				—				—				—				—

 

(1)	這些金融工具沒有名義金額。

 

		2020年12月31日
		概念上的 金額				攜帶 金額				公允價值
(金額(百萬))										總計				1級				二級				3級
資產：
商業抵押貸款，淨額				(1)		$	6,743			$	7,145			$	—			$	—			$	7,145
銀行貸款投資				(1)			344				354				—				—				354
負債：
長期借款				(1)			3,403				3,090				—				3,090				—
投資合同				(1)			10,276				11,353				—				—				11,353
其他堅定承諾：
為有限合夥企業提供資金的承諾			1,090				—				—				—				—				—
為銀行貸款投資提供資金的承諾			32				—				—				—				—				—
正常業務過程中的貸款承諾			117				—				—				—				—				—

 

(1)	這些金融工具沒有名義金額。

 

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(未經審計)

 

(7)保單和合同索賠的責任

下表列出了截至指定日期我們對保單和合同索賠責任的變化：

 

		九人的，九人的，九人的 截至9月30日的幾個月，
(金額(百萬))		2021				2020
期初餘額		$	11,486			$	10,750
再保險可收回金額減少			(2,431	)			(2,406	)
期初淨餘額			9,055				8,344
因下列保險事件而招致的費用：
當年			2,978				3,095
前幾年			(439	)			(394	)
已發生的總金額			2,539				2,701
與以下保險事件相關的支付：
當年			(793	)			(703	)
前幾年			(1,763	)			(1,807	)
已支付總額			(2,556	)			(2,510	)
保單和合同索賠的責任利息			304				308
外幣折算			—				(1	)
期末淨餘額			9,342				8,842
添加可收回的再保險項目			2,401				2,293
期末餘額		$	11,743			$	11,135

保單和合同索賠的責任代表我們目前的最佳估計；但是，這個估計和相關假設可能會在未來進行調整。這些調整反映了各種新的和不利的趨勢，可能是重大的，並導致儲備的增加，可能會對我們的運營業績、財務狀況和流動性產生重大影響。此外，在我們的ACT部分記錄的新違約的損失準備金具有高度的估計性，特別是由於關於忍耐的借款人最終是否會治癒或導致索賠付款的不確定性水平。

截至2021年9月30日的9個月，美元的有利發展439與前幾年的保險事件相關的600萬美元主要歸因於我們的長期護理保險業務，這主要與前一年發生但未報告的索賠的有利發展有關，有利的索賠終止主要是由於較高的死亡率以及未成為活躍索賠的未決索賠的有利經驗。這些減少被更高的儲備金部分抵消，這些儲備金與以下因素推動的發病率和死亡率經歷的變化有關

COVID-19，

我們認為這是暫時的。

 

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(未經審計)

 

(8)借款

下表列出了總的長期

 

截至以下日期的借款：

 

(金額(百萬))		9月30日， 2021				12月31日， 2020
Genworth控股公司 (1)
7.20高級票據到期百分比2021		$	—			$	338
7.625高級票據到期百分比2021			—				660
4.90高級票據到期百分比2023			400				400
4.80高級票據到期百分比2024			400				400
6.50高級票據到期百分比2034			297				297
浮息次級票據，到期2066			598				598
小計			1,695				2,693
債券同意費			(15	)			(19	)
遞延借款費用			(8	)			(9	)
道達爾Genworth控股公司			1,672				2,665
制定控股
6.50高級票據到期百分比2025 (2)			750				750
遞延借款費用			(10	)			(12	)
合計Enact控股			740				738
總計		$	2,412			$	3,403

 

(1)	我們有權隨時在通知票據持有人的情況下贖回全部或部分優先票據，贖回價格等於本金的100%或按當時的國庫利率貼現的計劃支付的剩餘本金和利息的現值加上適用利差的總和。

(2)	由我們持有多數股權的美國抵押貸款保險子公司Enact Holdings發行的優先票據，該子公司有權在2025年2月15日之前的任何時候贖回全部或部分票據，方法是支付完整保費加上應計和未支付的利息。

Genworth Holdings支付了7.20本金餘額為$的優先票據百分比338到期日為300萬美元2021年2月16日。Genworth Holdings‘7.20%優先票據全部贖回，現金支付$3502000萬美元，包括未償還本金餘額和應計利息。

2021年3月，Genworth Holdings回購了美元14620億美元的本金7.625到期優先票據百分比2021年9月對於一個

税前

損失$4300萬美元，並支付了應計利息。2021年7月21日，Genworth Holdings提前贖回其剩餘股份7.625原定於年內到期的優先票據百分比2021年9月。優先票據以現金支付$全數贖回。5322000萬美元，包括未償還本金餘額#美元5132000萬美元，應計利息$131000萬美元，全額保費為$62000萬。

 

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(未經審計)

 

(9)所得税

在所述期間，聯邦法定税率與有效所得税税率的對賬情況如下：

 

		三個月後結束 9月30日，								九個月後結束 9月30日，
		2021				2020				2021				2020
美國法定聯邦所得税税率			21.0	%			21.0	%			21.0	%			21.0	%
由於以下原因導致税率的增加(降低)：
掉期在TCJA之前終止 (1)			2.3				2.9				2.7				5.1
減少不確定的税收頭寸			(5.7	)			—				(2.3	)			—
其他，淨額			0.4				0.5				0.3				1.1
有效率			18.0	%			24.4	%			21.7	%			27.2	%

 

(1)

減税和就業法案。

截至2021年9月30日的三個月的有效税率下降，主要是由於本年度某些訴訟時效到期而減少了不確定的税收頭寸。

截至2021年9月30日的9個月的實際税率下降，主要是由於在TCJA頒佈之前結算的遠期起始掉期的税費以及

不可免賠額

與較高收費有關的開支

税前

本年度收入。這一減少還歸因於由於本年度某些訴訟時效到期而減少了不確定的税收狀況。

(10)細分市場信息

我們有以下產品三經營業務部門：ACT(前身為美國抵押貸款保險)；美國人壽保險(包括我們的長期護理保險、人壽保險和固定年金業務)；以及徑流(包括以下結果

非戰略性的

自2011年以來一直沒有積極銷售的產品)。除了我們的三個運營業務部門，我們還有公司和其他活動，包括Genworth Holdings水平發生的債務融資費用、未分配的公司收入和支出、部門間交易的取消以及我們運營部門以外管理的其他業務的結果，包括某些國際抵押貸款保險業務和非持續業務。

我們對我們的企業按美國企業聯邦所得税税率21%。然後對每個部分進行調整，以反映該部分的獨特税務屬性，例如美國公認會計原則和税法之間的永久性差異。所得税綜合撥備與各分部所得税撥備總和之間的差額反映在公司和其他活動中。

每年確定的税率和對每個分部所得税撥備的調整都是估計數，可能會受到審查，每年可能會發生變化。

我們使用與合併淨收入和資產相同的會計政策和程序來計量分部收入(虧損)和資產。我們的首席運營決策者根據“Genworth Financial，Inc.可獲得的調整後的營業收入(虧損)”來評估部門業績並分配資源。

 

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(未經審計)

 

普通股股東。“我們定義調整後的營業收入(虧損)可用於

 

Genworth Financial，Inc.的普通股股東作為持續經營的收入(虧損)，不包括

税後

可歸因於非控股權益的持續經營收益(損失)、淨投資收益(損失)、出售業務的收益(損失)、提前清償債務的收益(損失)、保險大宗交易的收益(損失)、重組成本以及罕見或不尋常的收益(損失)的影響

非運營

物品。保險大宗交易的收益(損失)被定義為提前清償的收益(損失)。

無追索權

融資義務、其他融資重組的提前終止費用和/或某些業務塊的再保險重組產生的收益(虧損)。我們不包括淨投資收益(損失)和不常見或不尋常的投資收益。

非運營

由於我們不認為這些項目與我們部門以及公司和其他活動的經營業績相關，所以我們不認為這些項目與我們部門的經營業績以及公司和其他活動有關。我們淨投資收益(虧損)的一個組成部分是估計未來信貸損失的結果，其規模和時間可能會因市場信貸週期的不同而有很大不同。此外，其他投資收益(虧損)的大小和時間可能取決於我們的酌情權，並受市場機會以及資產負債匹配考慮的影響。出售業務的收益(虧損)、提前清償債務的收益(虧損)、保險大宗交易的收益(虧損)和重組成本也不包括在Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後的營業收入(虧損)中，因為我們認為，它們不能反映整體經營趨勢。罕見的或不尋常的

非運營

如果項目不能反映總體經營趨勢，Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後營業收入(虧損)也不包括這些項目。

雖然根據美國公認會計原則，其中一些項目可能是Genworth金融公司普通股股東可獲得的淨收益(虧損)的重要組成部分，但我們認為Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後營業收入(虧損)以及從Genworth金融公司普通股股東可獲得或納入調整後營業收入(虧損)的衡量標準對投資者是有用的，因為它們確定了企業持續經營的收益(虧損)。管理層還使用Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後的營業收入(虧損)作為確定高級管理人員獎勵和薪酬的基礎，並在與分析師可比的基礎上評估業績。然而，Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後營業收入(虧損)中不包括的項目在過去發生過，在某些情況下，在未來可能會再次發生。在某些情況下，這些項目不包括在Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後營業收入(虧損)中。Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後營業收入(虧損)不能替代Genworth金融公司普通股股東根據美國公認會計原則確定的淨收益(虧損)。此外，我們對Genworth Financial公司普通股股東可獲得的調整後營業收入(虧損)的定義可能與其他公司使用的定義不同。

對Genworth Financial，Inc.普通股股東可獲得的淨收入(虧損)與調整後的營業收入(虧損)進行調整的調整假設為21%税率，並扣除可歸因於非控股權益的部分。淨投資收益(虧損)也根據DAC和其他無形攤銷和某些福利儲備進行了調整。

在截至2021年9月30日的三個月內，我們支付了

税前

全額保費$68億美元與Genworth Holdings原定於年內到期的優先票據提前贖回相關2021年9月。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏，我們回購了$146300萬美元和300萬美元84分別為2500萬，Genworth Holdings的優先票據本金2021的到期日

税前

收益(虧損)$(4)百萬元及$4分別為2000萬人。在2020年1月，我們支付了一筆

税前

整裝--費用為$98億美元與Genworth Holdings原定於年內到期的優先票據提前贖回相關2020年6月和Rivermont Life Insurance Company I，我們的間接全資特殊用途

 

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(未經審計)

 

合併專屬自保保險子公司，提前贖回其全部美元315300萬未償還款項

無追索權

原應於#年到期的資金義務2050導致了一個

税前

損失$41000萬美元

核銷

 

遞延借款成本。這些交易不包括調整後的營業收入(虧損)，因為它們與提前清償債務的收益(虧損)有關。

我們錄製了一段

税前

費用$3300萬美元和300萬美元29截至2021年9月30日的三個月和九個月分別為4.5億美元和2在我們繼續評估組織需求和支出並適當調整其規模的過程中，截至2020年9月30日的9個月，我們的重組成本為7.6億美元。在本報告所述期間，調整後的營業收入中沒有不包括的罕見或不尋常項目。

以下是我們的部門以及公司和其他活動在所示時期的收入摘要：

 

		三個月 截至9月30日，								九個月 截至9月30日，
(金額(百萬))		2021				2020				2021				2020
收入：
制定片段		$	281			$	284			$	845			$	819
美國人壽保險部門：
長期護理保險			1,256				1,466				3,622				3,672
人壽保險			320				333				997				1,016
固定年金			127				138				381				400
美國人壽保險部門			1,703				1,937				5,000				5,088
徑流段			81				103				245				200
公司及其他活動			5				(6	)			6				23
總收入		$	2,070			$	2,318			$	6,096			$	6,130

 

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(未經審計)

 

下表顯示了Genworth Financial，Inc.普通股股東可獲得的淨收入(虧損)與Genworth Financial，Inc.普通股股東可獲得的調整後營業收入(虧損)之間的對賬，以及Genworth Financial，Inc.普通股股東可獲得的調整後營業收入(虧損)彙總。

 

所示期間的公司活動和其他活動：

 

		三個月 截至9月30日，								九個月 截至9月30日，
(金額(百萬))		2021				2020				2021				2020
Genworth Financial，Inc.普通股股東可獲得的淨收入(虧損)		$	314			$	418			$	741			$	(89	)
新增：可歸因於非控股權益的持續運營淨收入			4				—				4				—
新增：可歸因於非控股權益的非持續經營淨收入			—				18				8				35
淨收益(虧損)			318				436				753				(54	)
減去：非持續經營的收入(虧損)，税後淨額			12				34				28				(451	)
持續經營收入			306				402				725				397
減去：可歸因於非控股權益的持續運營淨收入			4				—				4				—
Genworth金融公司普通股股東可獲得的持續經營收入			302				402				721				397
對Genworth金融公司普通股股東可獲得的持續業務收入的調整：
淨投資(收益)損失淨額 (1)			(88	)			(350	)			(191	)			(359	)
(收益)提前清償債務造成的損失			6				—				10				9
與重組有關的費用			3				—				29				2
調整税			16				73				32				73
Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後營業收入		$	239			$	125			$	601			$	122

 

(1)	在截至2020年9月30日的三個月和九個月，淨投資(收益)損失針對DAC和其他無形攤銷以及某些福利準備金進行了調整，為#美元。12000萬美元和$(14)分別為100萬。

 

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(未經審計)

 

		三個月後結束 9月30日，								九個月後結束 9月30日，
(金額(百萬))		2021				2020				2021				2020
Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後營業收入(虧損)：
制定片段		$	134			$	141			$	395			$	286
美國人壽保險部門：
長期護理保險			133				59				326				108
人壽保險			(68	)			(69	)			(171	)			(227	)
固定年金			28				24				71				58
美國人壽保險部門			93				14				226				(61	)
徑流段			11				19				38				30
公司及其他活動			1				(49	)			(58	)			(133	)
Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後營業收入		$	239			$	125			$	601			$	122

以下是截至指定日期我們的部門以及公司和其他活動的總資產摘要：

 

(金額(百萬))		9月30日， 2021				12月31日， 2020
資產：
制定片段		$	5,987			$	5,627
美國人壽保險部門			82,245				84,671
徑流段			9,418				9,735
公司及其他活動			2,225				2,897
從持續運營中分割資產			99,875				102,930
與非持續經營相關的資產			—				2,817
總資產		$	99,875			$	105,747

(十一)中國的承諾額和或有事項。

(A)訴訟及規管事宜

我們在正常的業務運營過程中面臨訴訟和監管調查和行動的風險，包括集體訴訟的風險。我們懸而未決的法律和監管行動包括專門針對我們的訴訟，以及其他一般適用於我們所在行業的商業實踐的訴訟。在我們的保險業務中，我們正在、已經或可能會受到集體訴訟和個人訴訟的影響，這些訴訟包括，除其他事項外，與銷售或承保做法有關的問題，增加到

有效

長期護理保險費、或有或有佣金或其他銷售佣金的支付、索賠支付和程序、產品設計、產品披露、產品管理、定期支付的額外保費、拒絕或延誤福利、對產品收取過高或不允許的費用、向客户推薦不合適的產品、我們的定價結構和抵押保險業務中的業務做法，例如與貸款人的專屬再保險安排和合同承保服務、違反1974年《房地產和解與程序法》或相關的州反誘導法，以及抵押保險單的撤銷。

 

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(未經審計)

 

c

客户，包括但不限於泄露客户信息。

 

在針對我們的集體訴訟和其他訴訟中，原告可能要求非常大的或不確定的金額，這些金額可能在很長一段時間內都是未知的。在我們與投資有關的業務中，我們會遇到與交易對手發生商業糾紛的訴訟。我們還面臨與我們的一般業務活動相關的訴訟，例如我們的合同和僱傭關係、與以前的處置相關的成交後義務以及證券訴訟。此外，我們還接受來自州、聯邦和國際監管機構和其他當局的各種監管調查，如信息請求、傳票、簿冊和記錄審查以及市場行為和金融審查。針對我們的重大法律責任或重大監管行動可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，即使我們最終在訴訟、監管行動或調查中獲勝，我們也可能遭受重大的聲譽損害，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

I

2016年1月，Genworth Financial、其執行管理團隊的某些成員，包括其前任和現任首席執行官，以及現任和前任董事會成員，在國際運營工程師聯合會地方編號478養老基金、Richard L.Salberg和David Pinkoski向特拉華州衡平法院提起的股東派生訴訟中被點名。這個案子的標題是

國際操作工程師聯合會地方編號。

478養老基金等人訴McInerney等人案

。2016年2月，在馬丁·科恩(Martin Cohen)向特拉華州衡平法院(Court Of Chancery)提起的第二起股東派生訴訟中，Genworth Financial、其執行管理團隊的某些成員，包括前任和現任首席執行官，以及現任和前任董事會成員被點名。這個案子的標題是

科恩訴麥金納尼等人案

。2016年2月23日，特拉華州衡平法院將這些衍生品訴訟合併在標題下

Genworth Financial，Inc.合併衍生產品

訴訟

。2016年3月28日，合併訴訟原告提出修改後的訴狀。修改後的起訴書指控Genworth違反了有關Genworth的長期護理保險準備金和Genworth的前澳大利亞抵押貸款保險業務的受託責任，包括我們對該業務的首次公開募股(IPO)計劃，並尋求未指明的損害賠償、費用、律師費和法院認為適當的衡平法救濟。修改後的合併起訴書還將Genworth當時的首席財務官添加為被告，理由是她之前擔任Genworth的財務總監和首席會計官時被指控存在不當行為。2016年5月27日，我們採取行動解散了合併行動。此後，原告提交了基本上類似的第二次修改後的起訴書，我們於2016年9月16日提出駁回。這一行動被擱置，等待擬議中的中國泛海交易的結果。2021年1月14日，雙方向法院提交了一封聯名信，要求將訴訟擱置至2021年4月15日，如果合併在2021年4月15日之前完成或終止，則應擱置至合併完成或終止。2021年4月6日，Genworth Financial終止了擬議中的中國泛海交易，從而取消了暫緩交易。2021年6月，各方就我們的駁回動議提交了補充簡報。2021年9月29日，法院批准了我們的動議，並全部駁回了訴訟。

I

2016年10月，Genworth Financial、其執行管理團隊的某些成員，包括前任和現任首席執行官，以及現任和前任董事會成員，在Esther Chopp向特拉華州衡平法院提起的股東派生訴訟中被點名。這個案件的標題是

Chopp訴McInerney等人案

。起訴書稱，Genworth董事會錯誤地拒絕了原告代表Genworth啟動訴訟的要求，並主張對Genworth的長期護理保險準備金和Genworth前澳大利亞抵押貸款保險業務(包括我們的業務IPO計劃)違反受託責任、浪費、繳費和賠償以及不當得利的索賠，並尋求未指明的損害賠償、費用、律師費和法院認為適當的衡平法救濟。我們於2016年11月14日提交了駁回動議。

 

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目錄

Genworth金融公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

 

這一行動被擱置，等待擬議中的中國泛海交易的結果。2021年1月14日，雙方向法院提交了一封聯名信，要求將訴訟擱置至2021年4月15日，如果合併在2021年4月15日之前完成或終止，則應擱置至合併完成或終止。2021年4月6日，Genworth Financial終止了擬議中的中國泛海交易，從而取消了暫緩交易。我們打算大力為這一行動辯護。

2018年9月，我們的間接全資子公司Genworth人壽和年金保險公司(“GLAIC”)在弗吉尼亞州東區美國地區法院懸而未決的一起推定的集體訴訟中被列為被告，標題為

TVPX ARX Inc.，作為綜合財富管理有限公司的證券中介。代表自己和所有其他類似情況訴Genworth人壽和年金保險公司

。原告聲稱，投保人被收取了非法和過高的保險費。起訴書主張違約索賠，聲稱Genworth考慮不當

非死亡

締約國在計算保險費率成本時未考慮到對未來死亡率的預期改善而降低保險費成本，並尋求未指明的補償性損害賠償、費用和公平救濟。2018年10月29日，我們提交了一項動議，要求在佐治亞州中區禁止此案，並提交了一項駁回和留在弗吉尼亞州東區的動議。我們採取行動禁止起訴弗吉尼亞州東區的訴訟，因為它涉及佐治亞州中區批准的先前全國性集體訴訟和解協議(“麥克布萊德和解協議”)中釋放的索賠。原告於2018年11月13日提交了修改後的起訴書。2018年12月6日，我們向佐治亞州中區申請提起反訴的許可，稱原告違反了先前和解協議中包含的不起訴公約，提起了當前的訴訟。2019年3月15日，佐治亞州中區批准了我們的禁令動議，並拒絕了我們提出反訴的許可動議。因此，原告被禁止在弗吉尼亞州東區提起集體訴訟。2019年3月29日，原告在佐治亞州中區提交上訴通知，通知法院就批准我們的動議的命令向美國第十一巡迴上訴法院提出上訴。2019年3月29日，我們在佐治亞州中區提交了交叉上訴通知，通知法院我們就駁回我們提出反訴許可的命令部分向第十一巡迴法院提出交叉上訴。2019年4月8日，弗吉尼亞州東區在沒有偏見的情況下駁回了此案, 只有在上訴法院的最終裁決撤銷禁令並推翻佐治亞州中區的意見的情況下，原告才有權重新提交修改後的申訴。2019年5月21日，原告向第十一巡迴法院提出上訴和支持備忘錄。我們於2019年7月3日對原告的上訴備忘錄提出了迴應。2020年4月21日，第十一巡迴上訴法院聽取了原告上訴和我們交叉上訴的口頭辯論。2020年5月26日，第十一巡迴上訴法院撤銷了佐治亞州中區禁止原告集體訴訟的命令，並將案件發回佐治亞州中區，以進一步瞭解Genworth自麥克布萊德和解以來是否改變了計算或收取保險費的方式。第十一巡迴上訴法院沒有就Genworth的反訴做出裁決。2021年6月30日，我們在佐治亞州中區提出了強制執行集體訴訟和解和釋放的新動議，並再次提出了允許提起反訴的動議。我們打算繼續為駁回這一行動進行有力的辯護。

2018年9月，Genworth Financial、Genworth Holdings、Genworth North America Corporation、Genworth Financial International Holdings，LLC(“GFIH”)和Genworth Life Insurance Company(“GLIC”)被列為特拉華州衡平法院正在審理的一起可能的集體訴訟的被告。

理查德·F·伯克哈特，威廉·E·凱利，理查德·S·萊弗裏，託馬斯·R·普拉特，傑拉爾德·格林，單獨並代表所有其他類似情況的人訴根沃斯等人案

。原告聲稱，GLIC向母公司支付股息，並從事某些再保險交易，導致其資本不足，無法履行對GLIC投保人和代理人的義務。起訴書聲稱原因是

 

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(未經審計)

 

故意欺詐轉移和推定欺詐轉移訴訟，

 

並尋求禁制令救濟。我們在2018年12月採取行動駁回了這一行動。2019年1月29日，原告行使訴狀修改權。2019年3月12日，我們採取行動駁回原告修改後的申訴。2019年4月26日，原告提交了一份備忘錄，反對我們的駁回動議，我們於2019年6月14日做出了答覆。2019年8月7日，原告提交了一項動議，尋求阻止GFIH預期從當時計劃出售其在Genworth MI Canada Inc.(以下簡稱Genworth Canada)的股份中獲得的收益轉移出GFIH。2019年9月11日，原告提交了一項新的動議，尋求與2019年8月7日的動議相同的救濟，但允許GFIH轉移$450通過向Genworth Holdings派息出售Genworth Canada的預期收益3.8億美元，以允許

回報

Genworth Holdings作為借款人，GFIH作為有限擔保人及其貸款方，於2018年3月7日簽署了一項優先擔保定期貸款安排。我們的駁回動議和原告動議於2019年10月21日進行口頭辯論，原告動議被駁回。2020年1月31日，法院部分批准了我們的駁回動議，駁回了與美元有關的索賠。3952012至2014年間，GLIC向母公司支付的股息為2000萬美元(總股息為300萬美元)410(以原告的索賠為準)。法院駁回了駁回與#美元有關的索賠的動議的餘款。15與2016年終止再保險交易有關的股息和未量化索賠1.8億美元。2020年3月27日，我們對原告修改後的申訴提出了答覆。2021年5月26日，原告提交了第二份修改和補充的集體訴訟起訴書，增加了額外的事實指控和三個新的訴因。2021年7月26日，我們動議駁回這三個新的訴因，並回答了第二次修改和補充的集體訴訟訴狀的餘額。原告於2021年9月30日提交了對我們駁回動議的反對意見，法院將於2021年12月7日聽取對該動議的口頭辯論。我們打算繼續大力捍衞這一行動。

2020年4月6日，我們的間接全資子公司GLAIC在美國弗吉尼亞州東區地區法院提起的一起推定的集體訴訟中被列為被告，標題為

布萊頓受託人有限責任公司，代表鑽石LS信託公司和作為鑽石LS信託公司的受託人；猶他州銀行，僅作為鑽石LS信託公司的證券中介；代表他們自己和所有其他類似情況的人訴Genworth人壽和年金保險公司

。2020年5月13日，在弗吉尼亞州東區美國地區法院提起的一起推定的集體訴訟中，GLAIC也被列為被告，標題為

羅納德·L·道本米爾，個人和代表他自己以及所有其他類似情況的人訴Genworth人壽和年金保險公司

。2020年6月26日，原告提交同意動議，合併這兩起案件。2020年6月30日，美國弗吉尼亞州東區地區法院發佈了一項命令，合併了布萊頓受託人和道本米爾案。2020年7月17日，布萊頓受託人和道本米爾原告提交了一份合併訴狀，指控GLAIC讓投保人承受非法和過高的保險費增加。合併起訴書主張違約索賠和禁制令救濟，並要求超過#美元的損害賠償。52000萬。2020年8月31日，我們對原告的合併申訴提交了答辯狀。雙方同意參加2021年11月18日的調解。審判定於2022年7月8日開始。我們打算繼續大力捍衞這一行動。

2021年1月，GLIC和紐約Genworth人壽保險公司被列為弗吉尼亞州東區美國地區法院未決的一起推定的集體訴訟的被告，標題為

朱迪·哈爾科姆(Judy Halcom)、休·彭森(Hugh Penson)、哈羅德·切裏(Harold Cherry)和理查德·蘭迪諾(Richard Landino)分別代表所有其他類似案件起訴Genworth Life Insurance Company和Genworth Life Insurance Company of New

約克市

。原告試圖代表長期護理保險的投保人，聲稱被告在長期護理保險單的保費增長方面做出了誤導性和不充分的披露。起訴書主張對違約、轉換以及聲明性和禁制令救濟提出索賠，並要求超過#美元的損害賠償。52000萬。審判定於2022年6月1日開始。2021年6月18日，經過兩天的調解，當事人原則上達成了在全國範圍內解決此事的協議，並於2021年8月23日簽署了和解協議。2021年8月31日，法院

 

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

 

初步批准了和解協議，並將最終批准聽證會安排在2022年2月9日。如果我們獲得與我們在2021年8月21日簽署的和解協議一致的和解協議的最終批准，我們預計結果不會對我們的運營結果或財務狀況產生實質性的負面影響。如果我們不達成最終解決方案，我們打算繼續大力捍衞這一行動。

2021年1月，我們的間接全資子公司GLAIC在美國俄勒岡州地區法院即將審理的一起集體訴訟中被列為被告，標題如下

Patsy H.McMillan，個人和代表所有其他類似情況的人，訴Genworth人壽和年金保險公司

。原告試圖代表人壽保險投保人，聲稱GLAIC非法計算的保險費率高於她的保單允許的成本。起訴書主張對違約、轉換以及聲明性和禁制令救濟提出索賠，並要求超過#美元的損害賠償。52000萬。我們打算繼續大力捍衞這一行動。

目前，我們無法確定或預測上述任何懸而未決的法律和法規事項的最終結果，也無法預測未來可能發生的針對我們的法律和法規事項。除上文所披露者外，我們無法提供與該等事項有關的合理可能損失的估計數字或範圍。因此，我們不能保證目前的調查和訴訟不會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。此外，未來可能會展開相關的調查和訴訟，我們可能會受到更多無關的調查和訴訟。更嚴格的監管審查和由此引發的任何調查或訴訟可能會導致新的法律先例和全行業的法規或做法，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

(B)承諾

截至2021年9月30日，我們承諾為1,1771500萬美元的有限合夥投資，$492000萬美元的美國商業抵押貸款投資和88私募投資1.8億美元。截至2021年9月30日，我們還承諾為248600萬美元的銀行貸款投資尚未提取。

 

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

 

(12)累計其他綜合收益(虧損)變動情況

下表顯示了累計的變化

 

其他綜合收益(虧損)，扣除税金後，截至所示期間和所示期間按組成部分分列的其他綜合收益(虧損)：

 

(金額(百萬))		網絡 未實現 投資 利得 (虧損) (1)				衍生品 排位賽 AS 模糊限制語  (2)				外國 貨幣 翻譯 及其他 調整				總計
截至2021年7月1日的餘額		$	1,865			$	2,003			$	(34	)		$	3,834
更改類別前的保監處			16				25				(4	)			37
從保險單(至保險單)重新分類的金額			(9	)			(37	)			—				(46	)
本期保險單			7				(12	)			(4	)			(9	)
截至2021年9月30日非控股權益前的餘額			1,872				1,991				(38	)			3,825
減去：可歸因於非控股權益的保單變動			25				—				—				25
截至2021年9月30日的餘額		$	1,847			$	1,991			$	(38	)		$	3,800

 

(1)	扣除對DAC的調整、未來利潤的現值、銷售誘因和福利儲備。有關更多信息，請參見附註4。

(2)	有關更多信息，請參見注釋5。

 

(金額(百萬))		網絡 未實現 投資 利得 (虧損) (1)				衍生品 排位賽 AS 模糊限制語  (2)				外國 貨幣 翻譯 及其他 調整				總計
截至2020年7月1日的餘額		$	1,811			$	2,677			$	(41	)		$	4,447
更改類別前的保監處			161				(191	)			33				3
從保險單(至保險單)重新分類的金額			(261	)			(35	)			—				(296	)
本期保險單			(100	)			(226	)			33				(293	)
截至2020年9月30日非控股權益前的餘額			1,711				2,451				(8	)			4,154
減去：可歸因於非控股權益的保單變動			—				—				13				13
截至2020年9月30日的餘額		$	1,711			$	2,451			$	(21	)		$	4,141

 

(1)	扣除對DAC的調整、未來利潤的現值、銷售誘因和福利儲備。有關更多信息，請參見附註4。

(2)	有關更多信息，請參見注釋5。

 

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簡明合併財務報表附註

(未經審計)

 

(金額(百萬))		網絡 未實現 投資 利得 (虧損) (1)				衍生品 排位賽 AS 模糊限制語  (2)				外國 貨幣 翻譯 及其他 調整				總計
截至2021年1月1日的餘額		$	2,214			$	2,211			$	—			$	4,425
更改類別前的保監處			(354	)			(115	)			134				(335	)
從保險單(至保險單)重新分類的金額			(13	)			(105	)			—				(118	)
本期保險單			(367	)			(220	)			134				(453	)
截至2021年9月30日非控股權益前的餘額			1,847				1,991				134				3,972
減去：可歸因於非控股權益的保單變動			—				—				172				172
截至2021年9月30日的餘額		$	1,847			$	1,991			$	(38	)		$	3,800

 

(1)	扣除對DAC的調整、未來利潤的現值、銷售誘因和福利儲備。有關更多信息，請參見注釋4。

(2)	有關更多信息，請參見注釋5。

 

(金額(百萬))		網絡 未實現 投資 利得 (虧損) (1)				衍生品 排位賽 AS 模糊限制語  (2)				外國 貨幣 翻譯 及其他 調整				總計
截至2020年1月1日的餘額		$	1,456			$	2,002			$	(25	)		$	3,433
更改類別前的保監處			609				544				8				1,161
從保險單(至保險單)重新分類的金額			(355	)			(95	)			—				(450	)
本期保險單			254				449				8				711
截至2020年9月30日非控股權益前的餘額			1,710				2,451				(17	)			4,144
減去：可歸因於非控股權益的保單變動			(1	)			—				4				3
截至2020年9月30日的餘額		$	1,711			$	2,451			$	(21	)		$	4,141

 

(1)	扣除對DAC的調整、未來利潤的現值、銷售誘因和福利儲備。有關更多信息，請參見注釋4。

(2)	有關更多信息，請參見注釋5。

上圖中的外幣折算和其他調整餘額包括$(15)3.8億美元，扣除税金後淨額為$42000萬美元，與截至2021年9月30日的淨未確認退休後福利義務有關。餘額還包括税金$(1)百萬元及$22截至2021年9月30日和2020年9月30日，與外幣換算調整相關的分別為1.2億美元。

 

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(未經審計)

 

下表顯示了所列期間扣除税金後累計其他綜合收益(虧損)的重新分類：

 

		從累計中重新分類的金額 其他綜合收益(虧損)																中受影響的行項目 合併報表 收入的百分比
		三個月後結束 9月30日，								九個月後結束 9月30日，
(金額(百萬))		2021				2020				2021				2020
未實現投資(收益)損失淨額：
投資未實現(收益)損失 (1)		$	(12	)		$	(331	)		$	(17	)		$	(450	)		淨投資(收益)損失
所得税			3				70				4				95			所得税撥備
總計		$	(9	)		$	(261	)		$	(13	)		$	(355	)
符合套期保值資格的衍生品：
利率互換對衝資產		$	(58	)		$	(50	)		$	(162	)		$	(139	)		淨投資收益
利率互換對衝資產			(1	)			(4	)			(1	)			(8	)		淨投資(收益)損失
利率互換對衝負債			1				—				1				—			利息支出
所得税			21				19				57				52			所得税撥備
總計		$	(37	)		$	(35	)		$	(105	)		$	(95	)

 

(1)	金額不包括對DAC的調整，未來利潤的現值，   銷售誘因和福利儲備。

(13)非控股權益

2021年9月15日，我們的間接子公司Enact Holdings為其普通股IPO定價。所有股票都是由出售股東Genworth Holdings提供的，Genworth Holdings是我們的全資子公司，首次公開募股(IPO)的淨收益由Genworth Holdings保留。Genworth Holdings出售13,310,400以1美元的IPO價格出售Aact Holdings的普通股19.00每股普通股。除了在IPO中出售的股票外，14,655,600普通股以同時私下出售(“私下出售”)的方式出售，每股價格為#美元。17.86相當於IPO價格減去每股承銷折扣。Genworth Holdings還向承銷商授予了

30天

最多可選擇額外購買1,996,560Enact Holdings的普通股(“超額配股權”)按招股價減去承銷折扣計算。2021年9月16日，承銷商行使了購買全部1,996,560承銷協議條款允許的普通股。IPO、私下出售及超額配售選擇權(統稱“發售”)於2021年9月20日截止。於發售完成後，本公司實益擁有約81.6Enact Holdings普通股的%。

在支付承銷商費用和其他費用之前，此次發行的總收益約為$。5532000萬。與此次發行直接相關的成本，包括承銷商費用和其他費用，約為美元。242000萬。

根據適用的會計準則，子公司所有權的變化如果不會導致失去控制，將被計入沒有通過收益確認的收益或虧損的股權交易。與所有權變更相關的賬面價值和公允價值之間的任何差額

 

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(未經審計)

 

記錄為對股東權益的調整。這些所有權權益的變化及其對股東權益的影響摘要如下：

 

(金額(百萬))		三個月後結束 2021年9月30日				九個月後結束 2021年9月30日
Genworth金融公司普通股股東可獲得的淨收入		$	314			$	741
轉移至非控股權益：
Genworth Financial，Inc.的額外費用減少 實繳 首次將Enact Holdings出售給非控股權益的資本			(171	)			(171	)
淨轉讓給非控制性權益			(171	)			(171	)
從可供Genworth Financial，Inc.普通股股東獲得的淨收入變化和向非控制性權益的轉移		$	143			$	570

(14)停業經營

如附註1所述，2021年3月3日，我們通過一項承銷協議完成了Genworth Australia的出售，並收到了大約澳元4832000萬(美元)370百萬美元)淨現金收益。在2021年第三季度，我們改進了最初的

税後

售賣虧損$3通過記錄優惠撥備退税調整$32000萬。這些交易的影響導致不是截至2021年9月30日的9個月，出售Genworth Australia確認的損益。此外，我們還記錄了一個

税後

美元的有利調整112021年第一季度，與完善我們的税務協議債務相關的收入為3.6億美元。

 

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(未經審計)

 

與Genworth Australia相關的資產和負債在我們精簡的合併資產負債表中是分開的，直到解除合併。Genworth Australia的主要資產和負債類別如下所示時期：

 

(金額(百萬))		6月30日， 2021				12月31日， 2020
資產
投資：
固定期限證券 可供出售的， 按公允價值計算		$	—			$	2,295
股權證券，按公允價值計算			—				90
其他投資資產			—				154
總投資			—				2,539
現金、現金等價物和限制性現金			—				95
應計投資收益			—				16
遞延收購成本			—				42
無形資產			—				43
其他資產			—				40
遞延税項資產			—				42
與非持續經營相關的資產		$	—			$	2,817
負債
保單和合同索賠的責任		$	—			$	331
未賺取的保費			—				1,193
其他負債			—				104
長期借款			—				145
與非持續經營有關的負債		$	—			$	1,773

導致以下情況的遞延税項資產和負債

 

其餘綜合集團的未來應課税或可扣除金額已反映在持續經營的資產或負債中，而沒有反映在與非持續經營相關的資產或負債中。

 

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(未經審計)

 

與Genworth Australia被報告為非持續運營的經營業績摘要如下所示時期：

 

		三個月 告一段落 9月30日，								九個月 告一段落 9月30日，
(金額(百萬))		2021				2020				2021				2020
收入：
保險費		$	—			$	71			$	51			$	202
淨投資收益			—				7				4				25
淨投資收益(虧損)			—				24				(5	)			37
保單手續費及其他收入			—				—				—				1
總收入			—				102				50				265
福利和費用：
政策儲備的福利和其他變化			—				26				11				89
收購和運營費用，扣除遞延費用後的淨額			—				14				7				39
遞延收購成本和無形資產的攤銷			—				7				6				21
商譽減值			—				—				—				5
利息支出			—				2				1				5
福利和費用總額			—				49				25				159
所得税前收入和 增益( 損失 ) 減價出售 (1)			—				53				25				106
所得税撥備			—				20				8				38
以前的收入 增益( 損失 ) 減價出售			—				33				17				68
銷售損益(税後淨額)			3				—				—				—
非持續經營所得的税後淨額			3				33				17				68
減去：可歸因於非控股權益的非持續經營淨收入			—				18				8				35
Genworth Financial，Inc.普通股股東可獲得的非持續經營收入		$	3			$	15			$	9			$	33

 

(1)	截至2020年9月30日的三個月包括 税前 Genworth金融公司普通股股東可從非持續業務中獲得的收入為#美元。272000萬。截至2021年和2020年9月30日的9個月包括 税前 Genworth金融公司普通股股東可從非持續業務中獲得的收入為#美元。13300萬美元和300萬美元55分別為2000萬人。

生活方式保障保險

2015年12月1日，我們完成了將生活方式保障保險業務出售給安盛保險的交易。2017年，安盛起訴我們，要求我們賠償2015年協議中的一項賠償，該協議涉及安盛向購買支付保護保險(PPI)的客户支付的所謂補救措施。2020年7月20日，我們達成了一項和解協議，涉及因

不當銷售

對1970年至2004年銷售的保單的投訴。作為和解協議的一部分，我們同意支付某些購買力平價。

不當銷售

索賠，以及未來仍在處理中的很大一部分索賠。根據和解協議，我們向AXA發行了一張有擔保的本票，其中我們同意在2022年6月和2022年9月分兩期延期支付現金。

關於Genworth Australia的出售，我們向安盛支付了大約GB的強制性本金。1762000萬(美元)245百萬)在3月份

CH 2021。強制性付款全額償還了原定於2022年6月到期的第一期分期付款義務，並部分預付了2022年9月到期的分期付款。

分期付款。

 

74

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目錄

Genworth金融公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

 

2021年9月21日，我們用Enact Holdings的少數IPO淨收益的一部分償還了約GB的有擔保本票的剩餘未償還餘額2152000萬(美元)296百萬美元)，不包括未來仍在處理的索賠。截至2021年9月30日，我們欠大約GB242000萬(美元)32100萬)與索賠相關的AXA仍在處理中。我們已經確定了目前對AXA仍在處理的索賠以及其他費用的最佳估計；然而，

 

可能是未來對這一預估的調整。如果金額與我們的估計不同，可能會導致我們的負債調整，並在非持續業務的收入(虧損)中反映出額外的金額。

下表列出了根據和解協議欠安盛保險的剩餘金額，這些金額在我們的壓縮綜合資產負債表中反映為截至所列期間與停產業務相關的負債：

 

(金額(百萬))		英鎊								美元
		9月30日， 2021				12月31日， 2020				9月30日， 2021				12月31日， 2020
到期AXA的分期付款：
2022年6月：
期初餘額		£	159			£	159			$	217			$	217
提前還款 (1)			(159	)			—				(217	)			—
期末餘額			—				159				—				217
2022年9月：
期初餘額			187				158				256				217
計入未來損失的金額			45				29				61				39
外匯和其他			—				—				7				—
提前還款 (1)			(232	)			—				(324	)			—
期末餘額			—				187				—				256
本票項下到期的總金額			—				346				—				473
未來索賠：
估計期初餘額			79				107				108				146
估計未來索賠的變化			(10	)			1				(14	)			1
外匯和其他			—				—				(1	)			—
減去：開具帳單的金額			(45	)			(29	)			(61	)			(39	)
預計未來賬單			24				79				32				108
根據和解協議，應付給安盛的總金額		£	24			£	425			$	32			$	581

 

(1)	2021年3月3日，我們完成了Genworth Australia的出售，並獲得了大約澳元的淨收益4832000萬(美元)370百萬)。出售Genworth Australia導致強制性本金支付約GB1762000萬(美元)245百萬美元)與我們發行給安盛的未償還擔保本票有關，日期為2020年7月20日，經雙方就Genworth Australia出售進行了修訂。2021年9月21日，我們用Enact Holdings的少數IPO淨收益的一部分償還了約GB的有擔保本票的剩餘未償還餘額2152000萬(美元)296百萬美元)，不包括未來仍在處理的索賠。

 

7

5

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目錄

Genworth金融公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

 

在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏，我們記錄了

税後

非持續經營的收入為#美元。9300萬美元和300萬美元4分別與與AXA達成的和解協議相關的1000萬美元。在2021年第三季度，根據最新估計，我們將與未來索賠相關的負債減少了#美元。142000萬。這一調整導致了對

税後

$的好處11在截至2021年9月30日的三個月裏，記錄了3.8億美元的非持續運營收入。此外，我們還確認了$22021年第三季度與本票相關的利息支出為1.6億美元。截至2020年9月30日的三個月和九個月，我們錄得

税後

停產業務虧損#美元。21300萬美元和300萬美元537700萬美元與和解相關。在全額償還之前，本票的利息按固定利率2.75%，並應每季度到期。

為了保證我們在修改後的本票項下的義務，我們批准了一項19.9將Enact Holdings的已發行普通股的%安全權益授予AXA。安盛無權出售或補充抵押品，也無權享有任何投票權。在全部償還有擔保的本票後，AXA釋放了其在Enact Holdings已發行普通股中19.9%的證券權益。因此，抵押品安排對我們的綜合財務報表沒有影響。如果AXA向第三方追回與

不當銷售

損失，包括來自負責銷售保單的分銷商的損失，我們有一定的權利分享這些回收，以收回標的的付款。

不當銷售

損失。截至2021年9月30日，我們沒有記錄任何與從第三方收回相關的金額。

在全額償還之前，期票還必須遵守某些強制性預付款、否定和肯定的公約、對抵押品的限制、陳述和擔保以及違約的習慣性事件。

除了根據和解協議仍在處理的未來索賠外，我們還欠AXA一項與承保損失相關的責任，該責任與我們以前的生活方式保護保險業務中的一家分銷商銷售的產品的承保損失有關。在截至2021年9月30日的9個月裏，我們記錄了

税後

損失$4與承保損失責任的不利調整相關的400萬美元。在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，我們記錄了

税後

收入$23與對承保損失進行有利調整相關的1000萬美元

 

莉婭

靈活性

。截至2021年9月30日和2020年12月31日，負債餘額為美元。4300萬美元和300萬美元16分別為1000萬美元，並作為與停產業務相關的負債計入我們的精簡合併資產負債表中。在2021年第二季度，我們與安盛達成和解，並支付了大約歐元的現金。152000萬(美元)18與承保損失責任有關的欠款。截至2021年9月30日應計的剩餘金額是我們對與承保虧損相關的税收總額所欠金額的最佳估計。

 

76

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目錄

第二項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

以下對本公司財務狀況和經營結果的討論和分析應與本公司未經審計的簡明綜合財務報表和相關附註以及本公司2020年年度報告表格一起閲讀

10-K.

除文意另有所指外，此處提及的“Genworth Financial”、“Genworth”、“公司”、“我們”或“我們”是指Genworth Financial，Inc.。

有關前瞻性陳述的警示説明

本報告包含“1995年私人證券訴訟改革法案”所指的某些“前瞻性陳述”。前瞻性陳述可以通過諸如“預期”、“打算”、“預期”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“估計”、“將”或類似含義的詞語來識別，包括但不限於關於我們未來業務和財務業績前景的陳述。前瞻性陳述的例子包括我們關於未來債務削減、潛在股息或股票回購以及未來戰略投資(包括一家新的長期護理保險合資企業)的陳述，以及我們關於冠狀病毒大流行的潛在影響的陳述。

(“新冠肺炎”)。

前瞻性陳述基於管理層目前的預期和假設，這些預期和假設會受到難以預測的內在不確定性、風險和環境變化的影響。由於全球政治、經濟、商業、競爭、市場、監管和其他因素和風險，實際結果和結果可能與前瞻性陳述中的結果大不相同，這些因素和風險包括但不限於以下因素：

 

•

我們可能無法成功地執行我們的戰略計劃。 包括：減少我們的債務到期日和其他短期負債和財務義務，降低成本，在不增加出資的情況下穩定我們的美國人壽保險業務，提高整體資本和評級；與戰略合作伙伴建立新的長期護理保險合資企業；由於商業和/或監管挑戰而無法建立新的長期護理保險業務或產品供應；我們無法為我們可能尋求出售的任何業務或其他資產或我們可能尋求在每種情況下按預期條款發行的證券吸引買家；不能按預期條件及時增加我們業務所需的資本，包括通過改善業務業績、再保險或類似交易、資產出售、債務發行、證券發行或其他方式，在每種情況下，在需要時；我們面臨的挑戰正在變化，或成本更高或更難成功解決，或所獲得的收益低於預期；無法及時實現預期的成本節約；以及不利的税收或會計費用；

 

•

與估計、假設和估值有關的風險 這些風險包括：準備金不足和需要增加準備金(包括我們可能對我們的假設、方法或與定期或其他審查相關的任何改變，包括我們預計將在2021年第四季度完成和進行的審查)；與我們對與我們的長期護理保險索賠準備金和保證金審查相關的假設和方法的年度審查的影響有關的風險，包括在2021年第四季度敲定我們的索賠準備金和保證金審查時獲得的額外信息或對假設或方法的其他改變產生重大影響的風險。無法準確估計 新冠肺炎； 不準確的模型；長期護理保險、人壽保險和/或年金業務中與我們的估計和精算假設的偏差或其他原因；遞延收購成本(“DAC”)和未來利潤現值(“PVFP”)的加速攤銷(包括我們可能在定期或其他審查中對我們的假設、方法或其他方面做出的任何改變，包括我們預計將在2021年第四季度完成和進行的審查)；預計利潤和預計虧損對我們財務業績的不利影響(固定期限證券和股權證券的估值變動；

 

77

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目錄

•

流動性、財務實力評級、信用和交易對手風險 包括：因無法從Enact Holdings，Inc.(以下簡稱“Enact Holdings”)獲得股息或其他資本回報而對控股公司流動性造成的影響，包括 新冠肺炎； 資本和融資的持續可獲得性；未來評級機構對我們或ACT控股公司採取的不利行動，包括評級下調或潛在降級或正在接受評級下調或潛在降級的審查，所有這些都可能產生不利影響，包括關鍵業務關係、產品供應、經營業績、財務狀況和資本需求、戰略計劃、抵押品義務和可用性以及對衝、再保險和借款的條款；再保險安排或衍生工具的交易對手違約；違約或其他影響我們固定期限證券投資組合價值的事件；違約抵押貸款或其他資產違約，是我們對抵押貸款支持證券和資產支持證券投資的基礎，業績波動；

 

•

與經濟、市場和政治條件有關的風險 包括：全球經濟以及股票和信貸市場的低迷和波動，包括長期失業、通貨膨脹和供應鏈中斷、持續的低利率環境以及由以下因素造成的其他流離失所 新冠肺炎； 利率和利率的變化已經並可能繼續對我們的業務和盈利產生實質性的不利影響；經濟狀況惡化或房價下跌對我們的立法部門的虧損經歷產生了不利影響；政治和經濟不穩定或政府政策的變化；以及外幣匯率和國際證券市場的波動；

 

•

監管和法律風險 包括：對我們業務的廣泛監管和適用法律法規的變化(包括税收法律法規的變化)；訴訟和監管調查或其他行動；對Enact Holdings股息和其他分配的依賴，以及任何子公司無法向我們支付股息或其他分配，包括由於我們子公司的業績，監管限制因以下原因而加強 COVID-19， 以及其他保險、監管或公司法限制；無法成功尋求 有效 我們的長期護理保險業務的費率行動增加(包括增加保費和相關福利減少)，包括 新冠肺炎； 監管要求的不利變化，包括基於風險的資本；無法繼續維持私人抵押貸款保險人資格要求(“PMIER”)；因政府支持的企業(“GSE”)修訂PMIER而對我們的控股公司支付股息的能力的風險 新冠肺炎 或額外的PMIER要求或GSE可能對ACT Holdings向我們的控股公司支付股息的能力施加的其他限制；因以下原因導致的違約增加對資本水平的影響 新冠肺炎； 我們的美國抵押保險子公司無法滿足最低法定資本要求；聯邦全國抵押協會(“Fannie Mae”)、聯邦住房貸款抵押公司(“Freddie Mac”)和少數大型抵押貸款機構在美國抵押保險市場的影響以及房利美和房地美角色或結構的不利變化；影響我們ACT部門的法規的不利變化；政府和國有企業以及GSE對我們的ACT部門的額外限制。以及會計和報告準則的變化；

 

•

操作風險 包括：無法留住、吸引和激勵合格的員工或高級管理人員；以下因素對流程造成的影響 就地避難所 或由於以下原因而施加的其他政府限制 新冠肺炎； 對主要客户或分銷關係的依賴和失去；我們對財務報告的披露控制和程序以及內部控制的設計和有效性，可能無法防止所有錯誤、錯誤陳述或失實陳述；以及我們的計算機系統、災難恢復系統、業務連續性計劃以及保護或泄露機密信息的失敗或任何損害；

 

78

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目錄

•

保險和產品相關風險 包括：我們無法充分和及時地提高保費和減少福利 有效 在每種情況下，根據當前預期和未來可能不時需要的長期護理保險單(包括延遲或未能獲得任何必要的監管批准的結果，包括 COVID-19， (或投保人不願意或沒有能力支付增加的保費和/或接受減少的福利)，包括抵消對我們的長期護理保險利潤率的任何負面影響；再保險的可用性、可負擔性和充分性，以保護我們免受損失；抵押貸款發放量的減少或抵押保險取消的增加；使用私人抵押貸款保險的替代方案的增加和選擇的保險水平的降低；與我們的美國合同承保服務相關的潛在責任；以及影響投保人行為的醫療進步，如基因研究和診斷成像，以及相關立法。

 

•

其他風險 包括：自然的或自然的 人造的 災難或大流行，類似於 COVID-19， 可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們在我們的年度報告Form中提供了有關這些風險和不確定性的更多信息

10-K,

於2021年2月26日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)。未列出的因素可能會對前瞻性陳述的實現構成重大的額外障礙。因此，基於上述原因，我們告誡您不要依賴任何前瞻性陳述。我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展還是其他原因，除非適用的證券法可能要求這樣做。

戰略更新

我們繼續專注於執行我們的戰略計劃，以提高流動性，以解決我們未來的債務到期日、其他短期債務和財務義務，加強我們的財務狀況，創造長期股東價值，其中可能包括向股東返還資本。我們的計劃建立在過去幾年為加強我們的財務狀況而採取的行動的基礎上，包括出售我們的前加拿大抵押貸款保險業務Genworth MI Canada Inc.，通過Enact Holdings完成債務發行，與AXA S.A.(“AXA”)達成的和解協議，以及2021年3月出售我們的前澳大利亞抵押貸款保險業務Genworth Mortgage Insurance Australia Limited(“Genworth Australia”)。最近，在2021年9月20日，我們完成了間接子公司Enact Holdings的少數股權首次公開募股(IPO)。所有股票都是由出售股票的股東Genworth Holdings，Inc.(“Genworth Holdings”)發售，少數IPO的淨收益由Genworth Holdings保留。少數IPO的淨收益約為5.29億美元，其中一部分用於償還2021年9月21日欠AXA的有擔保本票的未償還餘額約2.96億美元，不包括未來仍在處理的索賠。少數IPO的剩餘淨收益預計將由Genworth Holdings用於償還其未來債務到期日的一部分，以及AXA仍在處理的索賠。

我們繼續專注於去槓桿化，目標是隨着時間的推移，將我們未償還公共債務的發行人Genworth Holdings的債務減少到約10億美元。除了償還上述AXA期票外，2021年7月21日，Genworth Holdings提前贖回了2021年9月剩餘的優先票據。截至2021年9月30日，Genworth Holdings有17億美元的長期債務未償還，2023年8月之前沒有債務到期日。

考慮到我們減少了業務活動，我們還將重點放在我們的費用結構上。我們已經採取了措施，並可能採取更多行動來降低未來的開支。截至2021年9月30日完成的費用削減計劃預計將帶來約5000萬美元的年化節省。

 

79

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目錄

持續優先事項

穩定我們的美國人壽保險業務仍然是我們的長期目標之一。我們將繼續主要通過我們的多年長期護理保險來實現這一目標。

有效

費率行動計劃。我們傳統的長期護理保險單的保費費率增加和相關福利減少對業務至關重要。我們繼續獨立管理我們的美國人壽保險業務，並計劃在美國成立一家新的長期護理保險合資企業。展望未來，美國人壽保險業務將繼續依賴其合併的法定資本、重大索賠和未來保單福利準備金、審慎的管理

有效

區塊和精算證明

有效

對訴訟進行評級，以履行對投保人的義務。我們的美國人壽保險業務在其多年費率行動計劃方面繼續取得強勁進展，截至2021年9月30日的9個月，獲得批准的年保費增量約為3.23億美元。我們估計，按淨現值計算，我們總共實現了約163億美元的已批准

有效

自2012年以來加息。我們繼續與全國保險專員協會(“NAIC”)和州監管機構密切合作，以證明在精算上有理由提高費率以支付未來索賠的廣泛需求。

財務業績摘要

以下是我們在所示時期的綜合財務結果的執行摘要。除非另有説明，以下金額為税後淨額。

税後

Amount假設税率為21%。

截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月

 

•

Genworth Financial，Inc.普通股股東在截至2021年和2020年9月30日的三個月中可獲得的淨收入分別為3.14億美元和4.18億美元。截至2021年和2020年9月30日的三個月，Genworth Financial，Inc.普通股股東可獲得的調整後營業收入分別為2.39億美元和1.25億美元。

 

•

在截至2021年和2020年9月30日的三個月裏，我們的ACT部門調整了Genworth Financial，Inc.普通股股東可獲得的營業收入，分別為1.34億美元和1.41億美元。這主要是因為保費下降，主要是因為取消單份保單的個案減少，舊的高價保單繼續失效，以及分出的保費增加，但有關跌幅因保險費增加而被部分抵銷。 有效 在本年度。下降的原因還包括與Enact Holdings於2020年8月發行的優先票據相關的利息支出增加，以及Enact Holdings於2021年9月完成的少數股權首次公開募股(IPO)，這使我們的持股比例降至81.6%，導致2021年第三季度淨收入下降400萬美元。這些減少被減少的虧損部分抵消，這主要是因為本年度新的拖欠減少，部分被上一年發生但未報告的(“IBNR”)拖欠(“IBNR”)的有利發展導致的1800萬美元的準備金減少所抵消。

 

•

我們的美國人壽保險部門調整後，Genworth Financial，Inc.普通股股東可獲得的營業收入在截至2021年9月30日、2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別為9300萬美元和1400萬美元。

 

•

在截至2021年和2020年9月30日的三個月裏，我們的長期護理保險業務調整後可供Genworth Financial，Inc.普通股股東使用的營業收入分別為1.33億美元和5900萬美元。增加的主要原因是本年度保費上漲和福利減少6600萬美元 有效 批准和實施的費率行動，其中包括作為本年度法律和解的一部分進行的投保人福利削減選舉帶來的淨有利影響。這一增長還歸因於更高的淨投資收入和IBNR索賠的有利發展，但被主要由本年度較低的死亡率推動的索賠終止數量的減少部分抵消了這一增長。

 

•

在截至9月30日的三個月裏，我們的人壽保險業務可供Genworth Financial，Inc.普通股股東使用的調整後營業虧損分別為6800萬美元和6900萬美元。

 

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目錄

2021年和2020年。虧損減少，主要是由於上一年度本公司錄得較高的儲備金所致。 10年期 定期萬能人壽保險公司進入後保費階段，並從較低的失誤主要與我們的 20年期 定期人壽保險是在2000年底進入後保費階段時形成的。這些改善被我們的定期萬能人壽保險產品3000萬美元的DAC減值以及本年度我們的定期萬能人壽保險產品和定期人壽保險產品更高的死亡率部分抵消。

 

•

在截至2021年和2020年9月30日的三個月裏，我們的固定年金業務調整後可供Genworth Financial，Inc.普通股股東使用的營業收入分別為2800萬美元和2400萬美元。這一增長主要是由於本年度利率和股票市場的有利變化導致我們的固定指數年金的準備金減少，但被我們的單一保費即時年金死亡率下降和本年度淨利差下降所部分抵消。

 

•

我們的決選部門調整後，Genworth Financial，Inc.普通股股東在截至2021年9月30日、2021年和2020年的三個月中可獲得的營業收入分別為1100萬美元和1900萬美元。下降的主要原因是我們公司擁有的人壽保險產品死亡率較高，以及本年度股票市場表現不佳。

 

•

公司和其他活動本年度調整後的營業收入為10億美元，而上一年調整後的營業虧損為4900萬美元。本年度調整後的營業收入從上一年的調整後營業虧損轉變為本年度調整後的營業收入，主要是因為利息支出減少，以及由於本年度某些訴訟時效到期而減少不確定的税收狀況而帶來的2100萬美元的較高税收優惠。

截至2021年9月30日的9個月與截至2020年9月30日的9個月相比

 

•

Genworth Financial，Inc.普通股股東在截至2021年9月30日的9個月中可獲得的淨收入為7.41億美元，而截至2020年9月30日的9個月淨虧損為8900萬美元。截至2021年和2020年9月30日的9個月，Genworth Financial，Inc.普通股股東可獲得的調整後營業收入分別為6.01億美元和1.22億美元。

 

•

我們的ACT部門調整後，Genworth Financial，Inc.普通股股東在截至2021年和2020年9月30日的9個月中可獲得的營業收入分別為3.95億美元和2.86億美元。這一增長主要是由於虧損減少，主要是因為新的拖欠減少，以及本年度不利的準備金調整減少。保險費增加的原因也是保費上漲，主要原因是保險費上漲。 有效， 部分被本年度我們較舊的較高價格保單的持續失效、較高的讓出保費和較低的單一保費取消所抵消。這些增長被與Enact Holdings於2020年8月發行的優先票據相關的利息支出增加以及本年度運營成本的增加部分抵消。

 

•

我們的美國人壽保險部門本年度調整後可供Genworth Financial，Inc.普通股股東使用的營業收入為2.26億美元，而上一年調整後的營業虧損為6100萬美元。

 

•

在截至2021年和2020年9月30日的9個月裏，我們的長期護理保險業務調整後可供Genworth Financial，Inc.普通股股東使用的營業收入分別為3.26億美元和1.08億美元。增加的主要原因是淨投資收入增加，以及本年度保費增加和福利減少1.41億美元。 有效 批准和實施的費率行動，其中包括作為本年度法律和解的一部分進行的投保人福利削減選舉帶來的淨有利影響。這一增長還歸因於本年度較低的發病率推動了IBNR索賠的有利發展。

 

81

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目錄

•

在截至2021年和2020年9月30日的9個月裏，我們的人壽保險業務可供Genworth Financial，Inc.普通股股東使用的調整後營業虧損分別為1.71億美元和2.27億美元。虧損減少，主要是由於上一年度本公司錄得較高的儲備金所致。 10年期 定期萬能人壽保險板塊進入其保費水平後的時期，並從較低的失誤主要與我們的 20年期 定期人壽保險是在2000年底進入後保費階段時形成的。這些改善被我們的萬能和定期萬能人壽保險產品較高的死亡率以及本年度我們的萬能和定期萬能人壽保險產品6000萬美元的DAC減值部分抵消。

 

•

在截至2021年和2020年9月30日的9個月裏，我們的固定年金業務調整後可供Genworth Financial，Inc.普通股股東使用的營業收入分別為7100萬美元和5800萬美元。這一增長主要是由於我們的固定指數年金的準備金和DAC攤銷減少，這是由於本年度利率和股票市場的有利變化推動的，但被我們的單一保費即時年金死亡率下降和本年度淨利差下降所部分抵消。

 

•

在截至2021年和2020年9月30日的9個月裏，我們的決選部門調整後的營業收入分別為3800萬美元和3000萬美元，可供Genworth Financial，Inc.的普通股股東使用。這一增長主要是由於有利的股票市場和利率表現，但被本年度較低的投資收入部分抵消。

 

•

在截至2021年和2020年9月30日的9個月裏，Genworth Financial，Inc.的普通股股東可獲得的調整後營業虧損分別為5800萬美元和1.33億美元。虧損的減少主要是因為利息支出減少，由於某些訴訟時效到期而不確定的税收頭寸減少而帶來的2100萬美元的税收增加，以及運營成本的降低，但這部分被本年度投資收入的下降所抵消。

其他重大發展

除其他外，審查期間包括以下重大事態發展。

頒佈

 

•

招致損失。 截至2021年和2020年9月30日的三個月，虧損分別為3400萬美元和4500萬美元。在截至2021年9月30日的三個月裏，新的主要違約率為7,427人，造成了3300萬美元的損失支出。前一年包括新違約造成的6100萬美元損失，主要是由於借款人的忍耐力增加 COVID-19， IBNR拖欠的有利發展導致準備金減少2300萬美元，部分抵消了這一影響。

 

•

借款人的忍耐。 2021年第三季度，我們約有36%的主要新增違法行為受到容忍計劃的約束，而在2021年之前的最近幾個季度，這一比例不到5%。 新冠肺炎。 Servicer報告稱，從2020年6月開始，忍耐明顯放緩，2021年第三季度結束，忍耐計劃中報告的現行主要保單中約有3%或29,526項，其中約55%被報告為拖欠。

 

•

PMIERs合規性。 截至2021年9月30日，我們的Aact部門估計可用資產為51.26億美元，PMIERs項下的所需淨資產為28.39億美元，而截至2021年6月30日，可用資產為49.26億美元，所需淨資產為29.85億美元。截至2021年9月30日的充足率比公佈的PMIERs要求高出181%或22.87億美元，而截至2021年6月30日的公佈PMIERs要求高出165%或19.41億美元。PMIERs的充分性是基於適用於私人抵押貸款保險公司的已公佈要求，並不生效對我們的ACT部門施加的GSE限制。中國經濟的增長

 

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目錄

PMIERs充足性的部分原因是一筆與保險相關的票據交易的完成，截至2021年9月30日，PMIERs的資本信貸增加了3.72億美元，這是由當前的低利率、業務現金流和較低的違約率推動的，部分抵消了新保險承保金額的增加和我們在2021年第三季度之前執行的再保險交易的攤銷。截至2021年9月30日和2021年6月30日，我們的PMIER需要資產，這得益於對基於風險的要求資產額係數應用了0.30的乘數 不良資產 貸款。將0.3倍數應用於所有符合條件的違約行為，為我們2021年9月30日的PMIER提供了5.7億美元的福利，而截至2021年6月30日，這一數字為7.6億美元。有關更多詳細信息，請參閲“項目2-制定部分-趨勢和條件”。

 

•

堅持不懈。 2021年第三季度，我們ACT部門的主要持久率從2020年第三季度的59%增加到65%，但仍低於我們約80%的歷史水平。持久力的增加主要是由於 有效 抵押貸款利率高於當前利率的政策。被壓抑的持續性在幾個方面影響了企業業績趨勢，包括但不限於抵消保險 有效 來自新投保的增長，加快確認由於單一保單取消而賺取的保費，加快我們現有再保險交易的攤銷，減少與PMIER相關的資本信貸，並轉移我們主要保險的集中度 有效 到最近幾年的政策創新。

美國人壽保險公司

 

•

有效 在我們的長期護理保險業務中的費率訴訟。 作為我們長期護理保險業務戰略的一部分，我們一直在實施，並預計將繼續對老一輩業務塊實施大幅提高保費和相關福利減少的措施，以使這些塊隨着時間的推移更接近盈虧平衡點，並減輕收益和資本的壓力。我們還要求根據需要提高較新業務的保費費率並降低相關福利，其中一些可能會很大，以幫助它們的虧損率恢復到原來的定價。對於所有這些 有效 在截至2021年9月30日的9個月裏，我們收到了來自38個州的118份申請申請，加權平均增長了37%，摺合成年率約為8.71億美元 有效 保費，或約3.23億美元的增量年保費。在截至2021年9月30日的9個月裏，我們還在25個州提交了85份新申請，年化金額約為4.82億美元 有效 保費。

 

•

我們的長期護理保險業務先是盈利，然後是虧損。 關於我們的長期護理保險業務(不包括收購的業務)，我們未來的預測表明，我們在早期預測了利潤，隨後預測了後期的虧損。由於這種先預測利潤後預測虧損的模式，我們將在盈利期(目前預計到2031年)按比例累積額外的未來政策福利準備金，以抵消隨後幾個時期的估計虧損。截至2021年9月30日和2020年12月31日，應計利潤和虧損總額分別為11.2億美元和6.25億美元。

流動性與資本資源

 

•

AXA期票的強制付款 。關於Genworth Australia的出售，我們於2021年3月向安盛支付了約1.76億GB(2.45億美元)的強制性本金。強制性付款於2022年6月全額償還了原應支付給安盛的第一筆分期付款，並部分預付了2022年9月的分期付款。2021年9月21日，我們用Enact Holdings少數IPO所得淨收益的一部分，償還了約2.15億GB(2.96億美元)的有擔保本票的剩餘未償還餘額，

 

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目錄

不包括仍在處理中的未來索賠。截至2021年9月30日，我們欠AXA約2400萬GB(3200萬美元)的估計未來索賠仍在進行中。有關更多信息，請參閲我們未經審計的簡明合併財務報表中的附註14。

 

•

贖回和回購Genworth Holdings 2021年9月的優先票據。 2021年7月21日，Genworth Holdings提前贖回了原定於2021年9月到期的剩餘7.625優先票據。優先票據全部贖回，現金支付5.32億美元，其中包括5.13億美元的未償還本金餘額，1300萬美元的應計利息和600萬美元的整體溢價。2021年上半年，在提前贖回之前，Genworth Holdings回購了其2021年9月發行的1.46億美元優先票據的本金，價格為 税前 虧損400萬美元。

 

•

贖回Genworth Holdings 2021年2月的優先票據。 2021年2月16日，Genworth Holdings贖回了7.20%的優先票據，本金餘額為3.38億美元。優先票據已全部贖回，現金支付3.5億美元，包括未償還本金餘額和應計利息。

 

•

流動性和合同義務 。有關Genworth控股公司與其合同義務有關的流動性的更多細節，請參閲我們未經審計的簡明綜合財務報表中“第1項-財務報表”和“第2項-流動性和資本資源”下的附註1。

完成Enact Holdings首次公開募股(IPO)和處置Genworth Australia

 

•

完成Enact Holdings的少數股權IPO。 2021年9月20日，我們完成了Enact Holdings的少數股權IPO，獲得了約5.29億美元的淨收益。在少數IPO完成後，Genworth Financial通過其子公司實益擁有Enact Holdings約81.6%的普通股。有關更多信息，請參閲我們未經審計的簡明合併財務報表中的附註13。

 

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出售我們的澳大利亞抵押貸款保險業務。 2021年3月3日，我們通過一項承銷協議完成了我們在Genworth Australia約52%的全部所有權權益的出售。我們以每股2.28澳元的價格出售了我們持有的約214.3股Genworth Australia股票，獲得了約4.83億澳元(3.7億美元)的淨現金收益。有關更多信息，請參閲我們未經審計的簡明合併財務報表中的附註14。

財務實力和信用評級

2021年9月24日，標準普爾金融服務有限責任公司(Standard&Poor‘s Financial Services，LLC)將我們在美國的主要抵押貸款保險子公司Genworth Mortgage Insurance Corporation(GMICO)的財務實力評級從“BB+”(邊際)上調至“BBB”(Good)，並將其展望從CreditWatch正面調整為正面。此外，標普還將Genworth Holdings的債信評級從投機性上調至B(投機性)。

“B-”

(投機性)，並將CreditWatch展望從正面調整為正面。評級上調反映了Enact Holdings少數股權IPO的完成，這對Genworth Holdings的流動性和整體槓桿產生了積極影響，並有可能使GMICO能夠更有效地在抵押貸款保險市場上競爭。

2021年9月21日，穆迪投資者服務公司(“穆迪”)將GMICO的財務實力評級從“Baa3”(適足)上調至“Baa2”(適足)，並將展望從正面調整為穩定。穆迪並將Genworth Holdings的債信評級由“Caa1”(Poor)上調至“B1”(投機性)，展望由發展調升至穩定.評級上調反映了Enact Holdings少數股權IPO的完成，IPO所得淨收益鞏固了Genworth Holdings的流動性，並使Enact Holdings得以進入公開市場，這可能會進一步增強其財務狀況。

2021年9月9日上午，最佳公司(“上午最佳”)確認了我們主要人壽保險子公司的財務實力評級。上午最佳確認的“C++”(邊際)財務實力評級為

 

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目錄

紐約Genworth人壽保險公司和Genworth人壽保險公司以及Genworth人壽和年金保險公司的“B”(公平)財務實力評級。此外，A.M.Best還肯定了Genworth Holdings的“b”(邊際)信用評級。

有關我們保險子公司的財務實力評級和我們控股公司的信用評級的進一步討論，請參閲我們2020年年報中的“第一項-評級”。

10-K.

整合

大勢所趨，大勢所趨

我們經營的金融市場和全球經濟的穩定影響着我們業務的銷售、收入增長和盈利趨勢，以及資產和負債的價值。

不同程度的經濟表現，加上不明朗的經濟前景、政府政策的改變、全球貿易、監管和税制改革，以及其他市場狀況(例如通貨膨脹)的改變，將繼續影響消費者和企業的投資和開支決定，因為他們會因應這些情況而調整消費、債務、資本和風險狀況，包括

新冠肺炎。

隨着投資者對市場的信心以及一些消費者和企業前景的轉變，這些趨勢發生了變化。因此，我們某些保險和投資產品的銷售、收入和盈利趨勢以及資產和負債的價值未來可能會受到影響。尤其是像長短這樣的因素，

新冠肺炎

以及經濟復甦的速度，政府對此的反應

新冠肺炎

(如政府刺激)、政府支出、貨幣政策(如減少量化寬鬆)、資本市場的波動性和強勢、税收政策和/或美國税收立法的變化、通貨膨脹、國際貿易和全球金融監管改革的影響將繼續影響經濟和商業前景、利率水平、消費者信心和未來的消費者行為。

美國國債市場在2021年第三季度出現波動，部分原因是美聯儲(Fed)貨幣政策的預期轉變，以及對通脹的擔憂，包括通脹是否只是暫時的，直到美國經濟完全復甦

重新打開

供應鏈恢復滿負荷運轉。我們認為，通脹不會對我們2021年的運營結果產生實質性影響，除非通脹可能會影響當前和/或未來的利率以及美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)的政策。此外，持續的通脹可能會影響我們長期護理保險業務的醫療成本和護理成本。從歷史上看，我們的長期護理保險業務經歷了更高的索賠嚴重程度，部分原因是醫療成本不斷上升。

美國和國際政府、美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)、其他中央銀行和其他立法和監管機構已經採取了某些行動，以迴應

新冠肺炎

支持全球經濟和資本市場。這些政策和行動總體上支持了世界經濟，但儘管有這些支持政策，美國經濟在2020年收縮，世界經濟陷入衰退。國內生產總值(GDP)在2021年上半年大幅反彈，部分原因是疫苗的繼續推出。大多數經濟預測預測，2021年全年美國經濟將健康發展，國內生產總值(GDP)增長強勁；然而，考慮到2021年第三季度國內生產總值(GDP)增長放緩，未來採取行動降低病毒風險的可能性

重新出現，

考慮到通脹擔憂和供應鏈中斷，實際經濟結果可能與預期大不相同。如果發生這種情況，我們2021年全年的財務業績可能會受到不利影響。此外，我們繼續密切關注ACT部門的經營業績和財務狀況，特別是與新的拖欠趨勢以及忍耐計劃中的借款人最終是否治癒或導致索賠付款有關。如果這些趨勢與我們目前的預測相反地朝着不利的方向發展，我們的財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

綜合運營結果

以下是對我們綜合運營結果的討論。有關我們部門業績的討論，請參閲“-按部門劃分的經營結果和選定的財務和經營業績衡量標準”。

 

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目錄

截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月相比。

下表列出了所示期間的綜合業務結果：

 

		三個月後結束 9月30日，								增加 (減少)和 百分比 變化
(金額(百萬))		2021				2020				2021年與2020年
收入：
保險費		$	944			$	963			$	(19	)			(2	)%
淨投資收益			859				820				39				5	%
淨投資收益(虧損)			88				351				(263	)			(75	)%
保單手續費及其他收入			179				184				(5	)			(3	)%
總收入			2,070				2,318				(248	)			(11	)%
福利和費用：
政策儲備的福利和其他變化			1,143				1,273				(130	)			(10	)%
記入貸方的利息			123				137				(14	)			(10	)%
收購和運營費用，扣除遞延費用後的淨額			290				235				55				23	%
遞延收購成本和無形資產的攤銷			106				94				12				13	%
利息支出			35				47				(12	)			(26	)%
福利和費用總額			1,697				1,786				(89	)			(5	)%
所得税前持續經營所得			373				532				(159	)			(30	)%
所得税撥備			67				130				(63	)			(48	)%
持續經營收入			306				402				(96	)			(24	)%
非持續經營所得的税後淨額			12				34				(22	)			(65	)%
淨收入			318				436				(118	)			(27	)%
減去：可歸因於非控股權益的持續運營淨收入			4				—				4				NM	(1)
減去：可歸因於非控股權益的非持續經營淨收入			—				18				(18	)			(100	)%
Genworth金融公司普通股股東可獲得的淨收入		$	314			$	418			$	(104	)			(25	)%
Genworth金融公司普通股股東可獲得的淨收入：
Genworth金融公司普通股股東可獲得的持續經營收入		$	302			$	402			$	(100	)			(25	)%
Genworth Financial，Inc.普通股股東可獲得的非持續經營收入			12				16				(4	)			(25	)%
Genworth金融公司普通股股東可獲得的淨收入		$	314			$	418			$	(104	)			(25	)%

 

(1)	我們將“NM”定義為對於超過200%的增加或減少沒有意義。

保費。

保費主要來自抵押貸款、長期護理、人壽保險、單一保費即時年金和結構性或有生命意外事件結算的保險產品。

 

•

我們的美國人壽保險部門減少了1200萬美元。我們的長期護理保險業務減少了900萬美元，主要是由於保單終止和保單進入 已付清 狀況，部分被本年度增加的2400萬美元保費所抵消 有效 已批准並實施的評級措施。我們的人壽保險業務減少了300萬美元，主要是由於我們的定期和全壽險產品在本年度繼續流失。

 

•

我們的Aact部門減少了800萬美元，主要是因為我們的單一保費抵押貸款保險產品的保單取消減少，我們的舊的較高價格的保單繼續失效

 

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目錄

目前的低利率環境和較高的讓出保費，部分被較高的保險所抵消 有效 在本年度。

淨投資收益。

淨投資收入代表我們從投資中賺取的收入。有關淨投資收益變化的討論，請參閲“-投資和衍生工具”下這一行項目的比較。

淨投資收益(虧損)。

淨投資收益(虧損)主要包括出售我們的投資的已實現損益、信用損失、我們的股權和交易證券及衍生工具的未實現和已實現損益。有關淨投資收益(損失)變化的討論，請參閲“-投資和衍生工具”下此行項目的比較。

政策性收費和其他收入。

保單費用和其他收入主要包括根據投保人和合同持有人賬户價值評估的費用、退保費、按萬能險和定期人壽保險單評估的保險費、根據投資合同持有人賬户價值評估的諮詢和行政服務費、經紀/交易商佣金收入和其他費用。這一下降主要歸因於我們的美國人壽保險部門，這主要是由於我們的萬能和定期萬能人壽保險產品在本年度的流失推動的。

福利和其他政策儲備的變化。

福利及其他保單儲備變動主要包括與按揭保險產品有關的索償成本，以及與長期護理、人壽保險、結構性結算及單一保費即時年金(含人壽或有事項)的保險及投資產品的當前索償及未來保單福利相關的已支付及儲備金活動。

 

•

我們的美國人壽保險部門減少了1.24億美元。我們的長期護理保險業務減少了9900萬美元，主要是因為本年度與以下相關的福利減少帶來了1.2億美元的更有利影響 有效 已批准和實施的費率行動，包括作為法律和解的一部分做出的投保人福利削減選擇，以及IBNR索賠的有利發展。這些減少被老化的 有效 這主要是由於本年度死亡率較低以及與本年度應計利潤和虧損相關的5,300萬美元的增量準備金增加所致。在前一年，我們假設 新冠肺炎 臨時減少了新提交的索賠數量，相應地，IBNR儲備增加了2400萬美元。2021年第三季度，隨着新提交的索賠增加，我們將IBNR儲備減少了2200萬美元。我們的人壽保險業務減少了1,700萬美元，主要是由於上一年我們的 10年期 本年度定期萬能險及定期人壽保險產品的死亡率較上年上升，部分抵銷了進入保費後期的定期萬能險及定期人壽保險業務。我們的固定年金業務減少了800萬美元，主要是由於我們的固定指數年金產品在有利的利率變化和股市表現的推動下準備金減少，以及由於大宗徑流而計入的利息減少，部分被本年度我們單一保費即時年金的較低死亡率所抵消。

 

•

我們的ACT部門減少了1100萬美元，主要是因為本年度新違約率下降，部分抵消了前一年IBNR違約率良好發展帶來的2300萬美元準備金的減少，這些準備金沒有復發。新的違約率在前一年更高，主要是由於借款人的忍耐力增加了，這是由於 新冠肺炎。

 

•

我們的徑流部門增加了500萬美元，主要是由於本年度我們公司擁有的人壽保險產品死亡率較高。

 

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目錄

利息記入貸方。

貸記利息是指代表投保人和合同持有人一般賬户餘額貸記的利息。

 

•

我們的美國人壽保險部門減少了1000萬美元，主要與我們的人壽保險和固定年金業務有關，分別減少了400萬美元和600萬美元。這一下降在很大程度上是由塊狀徑流的平均賬户價值下降和本年度較低的貸記率推動的。

 

•

我們的決選部分減少了400萬美元，這主要是由於我們本年度的企業擁有的人壽保險產品。

收購和運營費用，扣除遞延費用後的淨額。

收購和運營費用(扣除遞延)是指與收購和持續維持保險和投資合同有關的成本和開支，包括佣金、保單發行費用以及其他承保和一般運營成本。這些成本和支出扣除資本化和遞延的金額後，即與成功獲得新的或續簽保單和投資合同直接相關的成本和支出，例如超過最終續簽佣金的第一年佣金和其他保單發行費用。這一增長主要與我們的美國人壽保險部門有關，這主要是由我們的長期護理保險業務推動的。這一增長主要是由於保費、佣金和與我們的業務相關的6000萬美元的其他費用增加所致。

有效

費率行動計劃，其中包括與投保人減少福利選擇有關的費用，作為本年度法律和解的一部分。

遞延收購成本和無形資產的攤銷。

DAC和無形資產的攤銷主要包括資本化、PVFP和資本化軟件的購置成本的攤銷。

 

•

我們的美國人壽保險部門增加了900萬美元。我們的長期護理保險業務增加了600萬美元，主要來自保單終止和保單進入 已付清 當前年度的狀態。我們的人壽保險業務增加了700萬美元，主要是由於我們的定期萬能人壽保險產品的DAC減值3800萬美元，部分被我們的 20年期 定期壽險塊寫於2000年。

 

•

我們的決算部門增加了300萬美元，主要是由於本年度不利的股票市場表現，我們可變年金產品的DAC攤銷增加。

利息支出。

利息支出指與我們在Genworth Holdings或子公司發生的借款相關的利息，以及與税務協議和某些再保險安排相關的利息支出，作為存款計入。

 

•

公司和其他活動減少了1900萬美元，主要是由於Genworth Holdings將於2021年2月和2021年9月到期的優先票據的贖回。

 

•

我們的Enact部門增加了700萬美元，與Enact Holdings於2020年8月發行的優先票據相關。

所得税撥備。

截至2021年9月30日的三個月，有效税率從截至2020年9月30日的三個月的24.4%降至18.0%。實際税率的下降主要是由於本年度某些訴訟時效到期而減少了不確定的税收狀況。

可歸因於非控股權益的持續經營淨收益。

可歸因於非控股權益的持續經營的淨收入是指可歸因於第三方的子公司持續經營的收入部分。這一增長與Enact Holdings於2021年9月16日的少數股權IPO有關，該IPO使我們的持股比例降至81.6%，導致2021年第三季度淨收益減少400萬美元。

 

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目錄

截至2021年9月30日的9個月與截至2020年9月30日的9個月相比

下表列出了所示期間的綜合業務結果：

 

		九個月後結束 9月30日，								增加 (減少)和 百分比 變化
(金額(百萬))		2021				2020				2021年與2020年
收入：
保險費		$	2,859			$	2,866			$	(7	)			—	%
淨投資收益			2,504				2,381				123				5	%
淨投資收益(虧損)			191				345				(154	)			(45	)%
保單手續費及其他收入			542				538				4				1	%
總收入			6,096				6,130				(34	)			(1	)%
福利和費用：
政策儲備的福利和其他變化			3,522				4,057				(535	)			(13	)%
記入貸方的利息			381				417				(36	)			(9	)%
收購和運營費用，扣除遞延費用後的淨額			869				682				187				27	%
遞延收購成本和無形資產的攤銷			269				289				(20	)			(7	)%
利息支出			129				140				(11	)			(8	)%
福利和費用總額			5,170				5,585				(415	)			(7	)%
所得税前持續經營所得			926				545				381				70	%
所得税撥備			201				148				53				36	%
持續經營收入			725				397				328				83	%
非持續經營所得(虧損)，税後淨額			28				(451	)			479				106	%
淨收益(虧損)			753				(54	)			807				NM	(1)
減去：可歸因於非控股權益的持續運營淨收入			4				—				4				NM	(1)
減去：可歸因於非控股權益的非持續經營淨收入			8				35				(27	)			(77	)%
Genworth Financial，Inc.普通股股東可獲得的淨收入(虧損)		$	741			$	(89	)		$	830				NM	(1)
Genworth金融公司普通股股東可獲得的淨收益(虧損)：
Genworth金融公司普通股股東可獲得的持續經營收入		$	721			$	397			$	324				82	%
Genworth Financial，Inc.普通股股東可獲得的非持續經營收益(虧損)			20				(486	)			506				104	%
Genworth Financial，Inc.普通股股東可獲得的淨收入(虧損)		$	741			$	(89	)		$	830				NM	(1)

 

(1)	我們將“NM”定義為對於超過200%的增加或減少沒有意義。

保險費

 

•

我們的美國人壽保險部門減少了2500萬美元。我們的長期護理保險業務減少了600萬美元，主要是由於保單終止和保單進入 已付清 本年度的狀況，部分被本年度增加的7100萬美元保費所抵消 有效 已批准並實施的評級措施。我們的人壽保險業務減少了1900萬美元，主要是由於我們的定期和全壽險產品在本年度繼續流失。

 

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目錄

•

我們的Aact部門增加了1800萬美元，主要歸因於更高的保險 有效， 由於當前的低利率環境、更高的讓出保費和本年度我們單一保費抵押保險產品的保單取消減少，我們較舊的較高價格保單繼續失效，部分抵消了這一影響。

淨投資收益。

有關淨投資收益變化的討論，請參閲“-投資和衍生工具”下這一行項目的比較。

淨投資收益(虧損)。

有關淨投資收益(損失)變化的討論，請參閲“-投資和衍生工具”下此行項目的比較。

政策性收費和其他收入。

這一增長在很大程度上與我們的徑流部分有關，主要來自較高的手續費收入，主要是由於我們可變年金產品的平均賬户價值在本年度增加。

政策儲備的福利和其他變化

 

•

我們的美國人壽保險部門減少了3.5億美元。我們的長期護理保險業務減少了2.52億美元，主要是因為本年度與以下相關的福利減少帶來了2.67億美元的有利影響 有效 已批准和實施的費率行動，包括作為法律和解的一部分做出的投保人福利削減選擇，以及IBNR索賠的有利發展。考慮到我們的假設 新冠肺炎 雖然提交的新索賠數量暫時減少了，但IBNR儲備在前一年和本年度分別增加了6100萬美元和1000萬美元，部分抵消了IBNR索賠每年的有利發展。這些減少被老化的 有效 分塊和更高的增量準備金2.48億美元，與本年度應計利潤和虧損有關。此外，我們增加了5100萬美元的索賠準備金，反映了我們的假設 新冠肺炎 加快了我們對最脆弱索賠人的死亡體驗，使剩餘的索賠人羣與 大流行前 平均人口。我們的人壽保險業務減少了8,100萬美元，主要是由於上一年我們的 10年期 本年度萬能及定期萬能壽險產品的死亡率較上年上升，部分抵銷了進入保費後階段的定期萬能人壽保險業務。我們的固定年金業務減少了1700萬美元，主要是因為與前一年不利的市場相比，本年度有利的利率和股票市場變化導致我們固定指數年金的準備金減少。

 

•

我們的ACT部門減少了1.73億美元，主要是因為本年度新增違約率下降和不利準備金調整減少。與前一年相比，新拖欠貸款造成的損失減少了1.51億美元，主要是由於前一年借款人的忍耐力大幅增加 新冠肺炎。 我們在本年度增加了1000萬美元的儲備，主要是因為我們預計 新冠肺炎之前 拖欠率(“索償率”)將略高於我們先前的最佳估計，因為到目前為止，補救措施出現的速度較慢，因此他們提出索賠的比率(“索賠率”)將略高於我們之前的最佳估計。在前一年，我們將現有準備金增加了2800萬美元，主要是由於影響索賠頻率的早期治癒緊急模式的惡化，以及索賠嚴重程度的小幅上升。這一下降還受到前一年IBNR違約率上升的推動。

 

•

我們的徑流部門減少了900萬美元，主要是由於有利的股票市場和利率表現，我們可變年金產品中的保證最低死亡津貼(GMDB)準備金較低，但部分被本年度我們公司擁有的人壽保險產品較高的死亡率所抵消。

 

90

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目錄

記入貸方的利息

 

•

我們的美國人壽保險部門減少了3000萬美元，主要與我們的人壽保險和固定年金業務有關，分別減少了1100萬美元和1900萬美元。這一下降在很大程度上是由塊狀徑流的平均賬户價值下降和本年度較低的貸記率推動的。

 

•

我們的決選部分減少了600萬美元，這主要是由於我們本年度的企業擁有的人壽保險產品。

收購和運營費用，扣除遞延費用後的淨額

 

•

我們的美國人壽保險部門增加了1.66億美元，主要與我們的長期護理保險業務有關，主要是與更高的保費税、佣金和與我們的業務相關的1.59億美元的其他費用有關 有效 費率行動計劃，其中包括與投保人減少福利選擇有關的費用，作為本年度法律和解的一部分。

 

•

我們的Aact部門增加了2400萬美元，主要是由於本年度運營成本上升、與戰略交易準備相關的支出和重組成本。

 

•

我們的徑流部門增加了300萬美元，主要是因為我們的可變年金產品在本年度增加了更高的佣金。

 

•

公司和其他活動減少了600萬美元，主要是由於運營成本下降，以及與Genworth Holdings的優先票據提前贖回有關的本年度整體溢價下降所致，但部分被900萬美元的重組成本和與回購Genworth Holdings的優先票據有關的本年度400萬美元的虧損所抵消，而上一年則增加了400萬美元。

遞延收購成本和無形資產的攤銷

 

•

我們的美國人壽保險部門減少了1600萬美元。我們的長期護理保險業務增加了1200萬美元，主要來自保單終止和保單進入 已付清 當前年度的狀態。我們的人壽保險業務減少了600萬美元，主要是由於我們的大型 20年期 2000年承保的定期人壽保險塊，部分被本年度我們的萬能和定期萬能人壽保險產品7600萬美元的DAC減值所抵消。我們的固定年金業務減少了2200萬美元，主要與較低的DAC攤銷有關，反映了本年度有利的市場變化的影響。

 

•

我們的決算部分減少了400萬美元，主要與我們可變年金產品中較低的DAC攤銷有關，這主要是由於本年度良好的股票市場表現。

利息支出

 

•

公司和其他活動減少了3800萬美元，主要是由於Genworth Holdings於2021年2月和2021年9月到期的優先票據的贖回，以及Genworth Holdings原定於2020年6月到期的前一年優先票據的提前贖回。

 

•

我們的美國人壽保險部門減少了500萬美元，這是因為我們的人壽保險業務主要與提前贖回 無追索權 上一年度的資金義務。

 

•

我們的Enact部門增加了3200萬美元，與Enact Holdings於2020年8月發行的優先票據相關。

所得税撥備。

截至2021年9月30日的9個月，有效税率從截至2020年9月30日的9個月的27.2%降至21.7%。減少的主要是

 

91

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目錄

可歸因於在減税和就業法案(TCJA)頒佈之前結算的遠期啟動掉期的税費，以及

不可免賠額

與較高收費有關的開支

税前

本年度收入。這一減少還歸因於由於本年度某些訴訟時效到期而減少了不確定的税收狀況。

可歸因於非控股權益的持續經營淨收益。

這一增長與Enact Holdings於2021年9月16日的少數股權IPO有關，該IPO使我們的持股比例降至81.6%，導致2021年第三季度淨收益減少400萬美元。

使用

非一般

公認會計原則(“GAAP”)衡量標準

對Genworth Financial，Inc.普通股股東可獲得的淨收益(虧損)與調整後的營業收入(虧損)的對賬

我們用

非GAAP

題為“Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後營業收入(虧損)”和“Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後營業收入(虧損)”的財務衡量標準。Genworth金融公司普通股股東每股可獲得的調整後營業收入(虧損)來自Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後營業收入(虧損)。我們的首席運營決策者評估部門業績，並根據Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後的營業收入(虧損)分配資源。我們將Genworth Financial，Inc.普通股股東可獲得的調整後營業收入(虧損)定義為持續經營的收益(虧損)，不包括

税後

可歸因於非控股權益的持續經營收益(損失)、淨投資收益(損失)、出售業務的收益(損失)、提前清償債務的收益(損失)、保險大宗交易的收益(損失)、重組成本以及罕見或不尋常的收益(損失)的影響

非運營

物品。保險大宗交易的收益(損失)被定義為提前清償的收益(損失)。

無追索權

融資義務、其他融資重組的提前終止費用和/或某些業務塊的再保險重組產生的收益(虧損)。我們不包括淨投資收益(損失)和不常見或不尋常的投資收益。

非運營

由於我們不認為這些項目與我們部門以及公司和其他活動的經營業績相關，所以我們不認為這些項目與我們部門的經營業績以及公司和其他活動有關。我們淨投資收益(虧損)的一個組成部分是估計未來信貸損失的結果，其規模和時間可能會因市場信貸週期的不同而有很大不同。此外，其他投資收益(虧損)的大小和時間可能取決於我們的酌情權，並受市場機會以及資產負債匹配考慮的影響。出售業務的收益(虧損)、提前清償債務的收益(虧損)、保險大宗交易的收益(虧損)和重組成本也不包括在Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後的營業收入(虧損)中，因為我們認為，它們不能反映整體經營趨勢。罕見的或不尋常的

非運營

如果項目不能反映總體經營趨勢，Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後營業收入(虧損)也不包括這些項目。

雖然根據美國公認會計原則，其中一些項目可能是Genworth Financial，Inc.普通股股東可獲得的淨收益(虧損)的重要組成部分，但我們認為，Genworth Financial，Inc.普通股股東可獲得的調整後營業收入(虧損)，以及從Genworth Financial，Inc.普通股股東可獲得或納入調整後營業收入(虧損)的衡量標準，包括Genworth Financial，Inc.普通股股東在基本攤薄基礎上可獲得的調整後營業收入(虧損)，是對投資者有用的適當措施，因為它們確定了可歸因於企業持續經營的收益(虧損)。管理層還使用Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後的營業收入(虧損)作為確定高級管理人員獎勵和薪酬的基礎，並在與分析師可比的基礎上評估業績。然而，Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後營業收入(虧損)中不包括的項目在過去發生過，在某些情況下，在未來可能會再次發生。在某些情況下，這些項目不包括在Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後營業收入(虧損)中。Genworth Financial，Inc.普通股股東可獲得的調整後營業收入(虧損)

 

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目錄

Genworth金融公司普通股股東在基本攤薄基礎上可獲得的營業收入(虧損)不能替代Genworth金融公司普通股股東在基本攤薄基礎上可獲得的淨收入(虧損)，Genworth金融公司普通股股東在基本攤薄基礎上可獲得的淨收入(虧損)不能代替Genworth金融公司普通股股東根據美國公認會計原則確定的每股淨收益(虧損)。此外，我們對Genworth Financial公司普通股股東可獲得的調整後營業收入(虧損)的定義可能與其他公司使用的定義不同。

對Genworth金融公司普通股股東可獲得的淨收入(虧損)與調整後的營業收入(虧損)進行調整的調整假設税率為21%，並扣除非控股權益部分。淨投資收益(虧損)也根據DAC和其他無形攤銷和某些福利儲備進行了調整。

下表包括Genworth金融公司普通股股東可獲得的淨收入(虧損)與Genworth金融公司普通股股東在所示時期可獲得的調整後營業收入的對賬：

 

		截至三個月 9月30日，								九個月後結束 9月30日，
(金額(百萬))		2021				2020				2021				2020
Genworth Financial，Inc.普通股股東可獲得的淨收入(虧損)		$	314			$	418			$	741			$	(89	)
新增：可歸因於非控股權益的持續運營淨收入			4				—				4				—
新增：可歸因於非控股權益的非持續經營淨收入			—				18				8				35
淨收益(虧損)			318				436				753				(54	)
減去：非持續經營的收入(虧損)，税後淨額			12				34				28				(451	)
持續經營收入			306				402				725				397
減去：可歸因於非控股權益的持續運營淨收入			4				—				4				—
Genworth金融公司普通股股東可獲得的持續經營收入			302				402				721				397
對Genworth金融公司普通股股東可獲得的持續業務收入的調整：
淨投資(收益)損失淨額 (1)			(88	)			(350	)			(191	)			(359	)
(收益)提前清償債務造成的損失，淨額			6				—				10				9
與重組有關的費用			3				—				29				2
調整税			16				73				32				73
Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後營業收入		$	239			$	125			$	601			$	122

 

(1)	截至2020年9月30日的三個月和九個月，DAC和其他無形攤銷以及某些福利準備金的淨投資(收益)虧損分別調整為10億美元和(1400萬)美元。

在截至2021年9月30日的三個月內，我們支付了

税前

600萬美元的整體溢價與Genworth Holdings原定於2021年9月到期的優先票據的提前贖回有關。在截至2021年和2020年9月30日的9個月內，我們分別回購了1.46億美元和8400萬美元，這是Genworth Holdings的2021年到期日優先票據的本金，期限為

税前

收益(虧損)分別為400萬美元和400萬美元。在2020年1月，我們支付了一筆

税前

整體支出900萬美元，與Genworth Holdings原定提前贖回優先票據有關

 

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目錄

Rivermont Life Insurance Company I(“Rivermont I”)，我們的間接全資擁有的特殊目的綜合自保保險子公司，提前贖回了其3.15億美元的全部未償還資金

無追索權

原定於2050年到期的供資義務導致

税前

400萬美元的損失

核銷

遞延借款成本。這些交易沒有計入調整後的營業收入，因為它們與提前清償債務的收益(虧損)有關。

我們錄製了一段

税前

截至2021年9月30日的三個月和九個月的支出分別為300萬美元和2900萬美元，截至2020年9月30日的九個月的支出為200萬美元，與重組成本有關，因為我們正在繼續評估我們的組織需求和支出，並適當調整其規模。在本報告所述期間，調整後的營業收入中沒有不包括的罕見或不尋常項目。

每股收益(虧損)

每股基本和稀釋後每股收益(虧損)的計算方法是將每個收入(虧損)類別除以所示時期內已發行的加權平均基本和稀釋後普通股：

 

		截至三個月 9月30日，								九個月後結束 9月30日，
(以百萬計，每股除外)		2021				2020				2021				2020
Genworth金融公司普通股股東每股可獲得的持續業務收入：
基本信息		$	0.59			$	0.79			$	1.42			$	0.78
稀釋		$	0.59			$	0.79			$	1.40			$	0.78
Genworth Financial公司普通股股東每股可獲得的淨收益(虧損)：
基本信息		$	0.62			$	0.83			$	1.46			$	(0.18	)
稀釋		$	0.61			$	0.82			$	1.44			$	(0.17	)
Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後營業收入為每股：
基本信息		$	0.47			$	0.25			$	1.19			$	0.24
稀釋		$	0.46			$	0.25			$	1.17			$	0.24
加權平均已發行普通股：
基本信息			507.4				505.6				506.8				505.1
稀釋			514.2				511.5				514.4				511.2

稀釋加權平均已發行普通股反映了潛在稀釋證券的影響，包括股票期權、限制性股票單位和其他基於股權的薪酬。

按部門劃分的運營結果和選定的財務和運營業績衡量標準

我們的首席運營決策者評估部門業績，並根據Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後的營業收入(虧損)分配資源。有關Genworth金融公司普通股股東可用於我們部門、公司和其他活動的調整後營業收入(虧損)的摘要，請參閲我們未經審計的簡明合併財務報表中“第1項-財務報表”下的附註10。

我們按21%的美國企業聯邦所得税税率對我們的企業徵税。然後調整每個區段以反映該區段的獨特税務屬性，例如美國公認會計原則和税收之間的永久性差異

 

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目錄

法律。所得税綜合撥備與各分部所得税撥備總和之間的差額反映在公司和其他活動中。

每年確定的税率和對每個分部所得税撥備的調整都是估計數，可能會受到審查，每年可能會發生變化。

管理部門的討論和分析包含選定的經營業績衡量標準，包括“銷售”和“保險”

有效“

或“風險”

有效“

這些指標在保險業中通常被用來作為經營業績的衡量標準。

管理層定期監控和報告銷售指標，以衡量一段時間內產生的新業務量。銷售指的是我們ACT部分包括的抵押貸款保險產品的新保險。我們認為新保險是衡量我們經營業績的指標，因為它代表的是某一特定時期保單的新銷售額，而不是我們在此期間的收入或盈利能力。

管理層定期監測和報告保險情況

有效

和風險

有效

為我們的表演環節。保險

有效

是對我們承保貸款截至各自報告日期的未償還本金餘額總額的衡量。風險

有效

是根據適用於估計的當前未償還貸款餘額的覆蓋率計算的。我們考慮投保

有效

和風險

有效

作為衡量我們經營業績的標準，因為它們代表的是我們在某一特定日期的業務規模，而不是我們在這段時間內的收入或盈利能力，而這些收入和利潤將在未來一段時間內產生收入和利潤。

管理層定期監測和報告我們業務的損失率。對於我們的ACT部門包括的美國抵押貸款保險業務，損失率是保單準備金的福利和其他變化與淨賺取保費的比率。對於我們的長期護理保險業務，包括在我們的美國人壽保險部門，損失率是準備金中的福利和其他變化減去準備金的表格利息減去損失調整費用與淨賺取保費的比率。我們認為虧損率是衡量這些業務承保業績的一項指標，有助於加深對我們業務經營業績的瞭解。

管理層還定期監測和報告可分配給Genworth Financial，Inc.普通股股東的調整後營業收入，這些收入可歸因於

有效

包括在我們的美國人壽保險部門的長期護理保險業務的費率訴訟。

有效

費率行動包括自2012年以來實施的保險費率增加和相關福利削減，這些費用在扣除估計的保費税、佣金和其他費用後在

税後

基礎。估計

有效

費率行動反映了某些簡單化的假設，這些假設可能與實際的歷史結果大不相同，包括但不限於，除了投保人隨着時間的推移一致的行為外，共同保險和保費的統一税率。實際的投保人行為可能與這些假設大不相同。此外，估計不包括因盈利和虧損而導致的準備金更新。管理層認為Genworth Financial，Inc.普通股股東可獲得的調整後營業收入可歸因於

有效

利率行動是衡量其經營業績的一個指標，因為它有助於使老一輩長期護理保險區塊隨着時間的推移更接近盈虧平衡點，並有助於將較新的長期護理保險區塊的損失率恢復到原來的定價。

這些經營業績衡量標準使我們能夠比較不同時期的經營業績，而不考慮與前幾個時期銷售的保單或合同有關的收入或盈利能力，或者來自投資或其他來源的收入或盈利能力。

 

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目錄

制定片段

趨勢和條件

我們ACT部分的結果主要受到以下因素的影響：競爭對手的行動；失業或就業不足的水平；其他經濟和房地產市場趨勢，包括利率、房價、首次購房者的數量、抵押貸款發放量的組合和做法；抵押貸款拖欠的水平和年齡；季節性變化的影響；未售出房屋的庫存；貸款修改和其他服務努力；以及訴訟等項目。除文意另有所指外，本文中所提及的“第2項--管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--頒佈部分”適用於我們的頒佈部分。

與2021年第二季度相比，2021年第三季度美國經濟和消費者信心有所改善。自疫情開始以來，失業率持續下降，2021年9月為4.8%。雖然與

大流行前

自2020年2月3.5%的水平以來，從2020年4月14.8%的峯值穩步下降。即使在2021年第三季度繼續復甦之後，美國失業人數仍約為800萬，比2020年2月增加了200萬。在失業人員中，臨時裁員人數繼續從2020年4月1800萬人的峯值減少到約100萬人，永久性失業人數減少到約200萬人。此外，自2021年3月以來，超過26周的長期失業人數持續減少，2021年9月降至約300萬人。

具體到住房金融，在再融資活動和強勁的房屋銷售的推動下，抵押貸款發放活動在2021年第三季度保持強勁。與2021年第二季度相比，再融資活動保持強勁，但與2020年第三季度相比有所下降。購買市場依然強勁，2021年第二季度二手房年化銷售有所增長，但低於2020年第四季度2006年後的峯值。未售出房屋的總庫存保持在較低的水平

2.4-month

截至2021年9月的供應量，這繼續推高房價，增加了我們在新保險上的平均貸款額。利率在2021年第三季度小幅下降至2.87%，這是自2020年第四季度以來的最低水平。根據全美房地產經紀人協會(National Association Of Realtors)的住房負擔能力指數(National Association Of Realtors Housing Afdability Index)，2021年8月的住房可負擔性比2020年8月有所下降，原因是房屋供應量較低，部分被低利率環境和家庭收入中位數的增加所抵消。儘管2021年家庭收入中位數有所增加，但仍低於目前中等價位住房的承受能力。

冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE”)要求抵押貸款服務商為獲得聯邦支持的抵押貸款的借款人提供最長180天的忍耐期，這些借款人聲稱他們經歷了與以下方面有關的財務困難

新冠肺炎。

根據借款人的要求，寬限可以延長180天，最長可達一年，也可以縮短。此外，2021年2月25日，聯邦住房金融局(FHFA)宣佈，擁有由活躍的GSE支持的抵押貸款的借款人

新冠肺炎

截至2021年2月28日的忍耐計劃可能會要求額外延長最多兩次忍耐，最多18個月的總忍耐減免。此外，CARE法案規定，只要借款人遵守貸款條款，信用報告信息的提供者(包括服務商)應繼續向信用報告機構報告貸款為當前貸款，如果貸款受到支付通融(如忍耐)的約束。Servicer報告稱，從2020年6月開始，忍耐明顯放緩，2021年第三季度結束，忍耐計劃中報告的現行主要保單中約有3%或29,526項，其中約55%被報告為拖欠。很難預測未來報道的忍耐水平，也很難預測忍耐計劃中有多少每月抵押貸款還款的保單會拖欠。

對GSE購買的抵押貸款的止贖暫停於2021年7月31日到期。然而，2021年6月28日，消費者金融保護局(CFPB)發佈了一項最終規則，修改了2021年8月31日生效的《房地產結算程序法》第X條，以幫助抵押貸款。

 

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目錄

受影響的借款人

新冠肺炎

緊急情況。最後的規則建立了臨時的程序變化，要求在服務商對某些抵押貸款進行第一次通知或止贖申請之前進行損失減輕審查。2021年6月29日，FHFA宣佈，立即禁止服務商對GSE支持的抵押貸款發出第一次通知或申請喪失抵押品贖回權，這一規定現在已被2021年8月31日生效的CFPB第X條最終規則正式禁止。這些公告通常禁止服務商在2021年12月31日之前對GSE購買的抵押貸款開始喪失抵押品贖回權。

2021年第三季度，疫情繼續影響我們的財務業績，但程度低於2021年第二季度，因為我們經歷了上升但正在下降的服務商報告的忍耐。雖然新違約率在2021年第三季度有所增加，但幅度與歷史季節性趨勢一致，2021年第三季度0.8%的新違約率仍與

大流行前

級別。對…的影響

新冠肺炎

關於我們未來的業務結果很難預測。考慮到忍耐計劃的最長期限，一個計劃中的拖欠問題的解決可能需要幾個季度的時間才能知道。雖然我們繼續監測監管和政府的行動，以及忍耐違約的解決辦法，但這場大流行可能會對我們未來的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

市場滲透率和最終市場規模在一定程度上受到GSE和美國政府(包括但不限於聯邦住房管理局(FHA)和聯邦住房金融局(FHFA)採取的影響住房或住房金融政策的行動的影響。過去，這些行動包括對承銷標準宣佈的改變或潛在的改變，包括改變GSE的自動承銷系統、FHA定價、GSE擔保費、貸款限額和替代產品。2020年12月17日，FHFA發佈了《企業監管資本框架最終規則》(Enterprise Regulatory Capital Framework Final Rule)，其中包括對GSE的監管資本要求比目前的要求高得多。然而，2021年9月15日，FHFA宣佈了一份修訂企業監管資本框架的擬議規則制定通知，包括對2020年12月17日發佈的條款進行技術更正。更高的GSE資本金要求最終可能導致GSE貸款借款人的成本增加，這反過來可能會將市場從GSE轉向FHA或貸款機構的投資組合。這樣的轉變可能會導致私人抵押貸款保險市場變小。在準備解除GSE託管的同時，2021年1月14日，FHFA和財政部同意修改財政部與每一家GSE之間的優先股購買協議(PSPA)，以增加每個GSE可以保留的資本額。除其他事項外，PSPA的修正案限制了GSE可以獲得的具有兩個或更多規定風險因素的某些抵押貸款的數量，包括某些合併的抵押貸款

貸款價值比

比例在90%以上。然而，2021年9月14日，FHFA和財政部暫停了PSPA修正案的某些條款，包括對GSE可能獲得的具有兩個或兩個以上風險因素的抵押貸款數量的限制。此類暫停將於2021年9月14日後一年晚些時候或財政部通知GSE終止後六個月終止。由於暫停這些限制是基於目前的市場規模，我們預計短期內不會對私人按揭市場造成任何實質性影響。

CFPB的有條件按揭(“QM”)規例還包括一個臨時類別(“QM補丁”)，適用於符合某些禁令和限制並符合GSE承銷和產品指南的按揭。符合特定要求的抵押貸款被視為QM，直到GSE退出FHFA託管或CFPB規則(“QM規則”)定義什麼構成QM的最終修正案的強制性合規日期(以較早者為準)。2021年4月27日，CFPB頒佈了一項最終規則，將修訂後的QM規則的強制遵守日期推遲到2022年10月1日。根據最終規則的規定，之前的43%

以債務與收入之比為基礎

對於在2022年10月1日之前收到的貸款申請，QM規則定義、新的基於價格的平均最優惠報價利率(APOR)定義和QM補丁程序都將提供給貸款人。然而，2021年4月8日，GSE發佈通知，聲明由於PSPA的要求，他們只會購買符合修訂後的QM規則中針對2021年7月1日或之後收到的申請的新的基於價格的Apor定義的貸款。我們認為，之前符合43%以下條件的貸款

以債務與收入之比為基礎

QM規則定義和QM補丁程序將繼續符合條件

 

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目錄

根據新的基於價格的Apor定義，我們預計這一變化不會產生什麼影響。有關之前披露的法規的更多信息，請參見我們2020年度報告表格中的“項目1-業務-法規-美國保險法規”(Item 1-Business-Regular-U.S.Insurance Reguling

10-K.

有關未來潛在影響的更多信息，請參閲我們的2020年年報表格中的“項目1a-風險因素-改變GSE的角色或GSE的章程或商業慣例，包括減少或停止使用抵押保險的行動或決定，可能對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響，或對我們的業務產生重大影響”，以及“-風險因素-如果使用私人抵押貸款保險的替代方案或選擇較低的抵押貸款保險覆蓋水平，我們投保的抵押貸款保險額可能會大幅下降”

10-K.

2021年第三季度新投保的保險額為240億美元，與2020年第三季度相比下降了10%，主要原因是本年度私人抵押貸款保險市場的估計規模較小。估計可供購買的私人按揭保險市場減少，主要是由於再融資來源減少所致。

2021年第三季度，我們的主要持久率從2020年第三季度的59%增加到65%，但仍低於我們約80%的歷史水平。持久力的提高主要是由於我們的

有效

抵押貸款利率高於當前利率的政策。持續性低在幾個方面影響了業務業績趨勢，包括(但不限於)抵消保險

有效

來自新投保的增長，加快確認由於單一保單取消而賺取的保費，加快我們現有再保險交易的攤銷，減少與PMIER相關的資本信貸，並轉移我們主要保險的集中度

有效

到最近幾年的政策創新。截至2021年9月30日，我們的主要保險

有效

2014年和之前的賬面年度約有6%的集中度。更具體地説，我們2005至2008年度的圖書集中度約為4%。相比之下，我們的2020賬面年度佔我們主要保險的34%

有效

截至2021年9月30日，我們2021年圖書年的集中度為33%。

美國私人抵押貸款保險業競爭激烈。我們的市場份額受到我們走向市場戰略的執行的影響，包括但不限於相對於我們同行的定價競爭力以及我們對遠期承諾交易的選擇性參與。自從Enact Holdings的少數股IPO以來，我們與以前只與Enact進行過有限業務的客户進行了洽談。到目前為止，這些討論一直很有希望，因此，我們預計未來與這些客户的業務量將會增加，儘管最終結果仍不確定。我們繼續通過定價和我們的承保指導方針來管理新業務的質量，在情況允許的情況下，我們會不時修改這些指導方針。市場和承保條件，包括抵押保險定價環境，都在我們的風險調整後回報偏好範圍內，使我們能夠以我們認為有吸引力的回報來開展新業務。

與2020年第三季度相比，2021年第三季度的淨賺取保費有所下降，主要原因是單份保費取消減少，舊的高價保單繼續失效，以及分得的保費增加，部分被更高的保險抵消。

有效

在本年度。拖欠貸款的總數比去年同期有所下降。

新冠肺炎

峯值在2020年第二季度，但與

新冠肺炎之前

級別。在此期間，與前幾年一致的是，服務商繼續在違約的早期階段匯出保費。此外，我們有一種商業慣例，如果拖欠的貸款被索賠，我們會將拖欠後的保險費退還給被保險人。我們記錄了一項負債，並減少了預期退還的拖欠後保費的淨賺取保費。自#年年初以來記錄的拖欠後保費責任

新冠肺炎

在2020年第二季度至2021年第三季度，由於服務商報告的忍耐計劃和這些貸款的估計索償率較低，新的拖欠行為高度集中，因此對這些時期賺取的保費變化不大。2021年第三季度，違約後保費責任增加了10億美元，截至2021年9月30日，所有拖欠的總責任為1400萬美元。由於

COVID-19，

某些州保險監管機構要求或要求提供不同的寬限期

 

98

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目錄

在以下情況下保險人的保險期限

不付款

溢價的。監管機構在方法上存在很大差異，但普遍側重於避免取消對

不付款。

雖然這些要求和請求中的大多數都已失效，但它們中的一些或全部可能已失效

重新發行

在宣佈新的緊急狀態的情況下，這可能是由於大流行情況的惡化造成的。我們目前遵守所有州的法規要求。如果不及時支付，未來的保費可能會下降，保險證書可能會在60天后或適用法律要求的更長時間後被註銷。

我們的損失準備金繼續受到

新冠肺炎。

經歷過經濟困難的借款人，包括但不限於，由於企業關閉或失業而造成的收入損失，已經利用了可用的忍耐計劃和延期付款選項。在大流行的高峯期，我們經歷了新的犯罪率上升，這需要忍耐計劃，最終的治癒率可能比傳統的犯罪率更高。與颶風不同的是，自然災害發生在某個時間點，重建工作很快就開始了，

新冠肺炎

這給抵押貸款保險市場帶來了持續的流離失所，使得更難確定忍耐的有效性以及由此導致的忍耐計劃中新拖欠的索賠率。考慮到這一差異，我們之前的颶風經歷與最近的治療活動結合在一起，從

新冠肺炎

在為因下列原因而出現的忍耐計劃中出現的新拖欠確定適當的索賠率估計時考慮相關拖欠

新冠肺炎。

2021年第三季度，我們約有36%的主要新增違法行為受到容忍計劃的約束，而在2021年之前的最近幾個季度，這一比例不到5%。

新冠肺炎。

確實要索賠的貸款損失的嚴重性可能會受到延長的忍耐時間表、相關的高費用以及最近新的拖欠貸款金額較高的負面影響。房價的進一步上漲可以在一定程度上緩解這些對虧損嚴重性的負面影響。對於2014年10月1日或之後投保的貸款，我們的抵押貸款保險單將抵押保險索賠金額中包括的未付利息和相關費用的月數限制在最多36個月。

截至2021年9月30日的三個月，我們的虧損率為14%，而截至2020年9月30日的三個月的虧損率為18%。這一下降在很大程度上是由於經濟好轉導致本年度新增違約率下降，部分抵消了因前一年IBNR違約率的有利發展而減少的2300萬美元儲備，這些違約率沒有再次發生。2021年第三季度，7427起新的主要違約率貢獻了3300萬美元的損失支出。在確定2021年第三季度的損失費用估計數時，考慮到了容忍和

不忍

犯罪、最近的治療和索賠經驗，以及大流行造成的持續經濟影響。我們在2020年第三季度因新的違約行為蒙受了6100萬美元的損失，這主要是由於借款人的忍耐力增加

新冠肺炎。

截至2021年9月30日，GMICO

風險資本比

根據北卡羅來納州法律建立並由GMICO國內保險監管機構北卡羅來納州保險部(NCDOI)執行的當前監管框架下，這一比例約為11.9：1，而

風險資本比

截至2021年6月30日和2020年12月31日，這一比例分別為12.0：1和12.3：1。GMICO‘s

風險資本比

比率保持在NCDOI的最大值以下

風險資本比

25：1的比例。北卡羅來納州的計算

風險資本比

排除

有效風險

對於拖欠貸款，考慮到已建立的所有拖欠的損失準備金。因此，我們預計GMICO不會立即受到任何實質性的壓力

風險資本比

短期內的比率，因為

新冠肺炎。

GMICO正在進行中

風險資本比

這一比率將主要取決於GMICO未來虧損的規模、正在進行的減損活動的有效性、新業務量和盈利能力、政策失效的金額以及所提供的業務或資本支持產生或分配的額外資本金額。

根據PMIERs，我們必須遵守私營抵押貸款保險人必須滿足的運營和財務要求，才能保持為GSE購買的貸款提供保險的資格。2020年6月29日，GSE發佈了《PMIERs修正案》。2020年9月，GSE發佈了修訂和重述的版本

 

99

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目錄

PMIERs修正案於2020年6月30日追溯生效，幷包括一項新的報告要求，於2020年12月31日生效。2020年12月4日，GSE發佈了PMIERs修正案的修訂和重述版本，修訂並取代了2020年9月發佈的版本。2020年12月4日的版本將降低PMIER資本因素的應用範圍擴大到每個

不良資產

在2020年3月1日或之後、2021年4月1日之前首次拖欠月度付款的貸款，並將保本期從2021年3月31日延長至2021年6月30日。2021年6月30日，GSE發佈了PMIERs修正案的修訂和重述版本，取代了2020年12月4日發佈的版本。2021年6月30日的版本允許因以下原因進入忍耐計劃的貸款

新冠肺炎

只要貸款仍處於忍耐狀態，2021年4月1日或之後的困難仍有資格延長適用降低的PMIERS資本因素。2021年6月30日的版本還將保本期延長至2021年12月31日，但有某些例外，如下所述。

PMIERs修正案對PMIERs進行了永久性和臨時性修訂。對於貸款來説，這些貸款變成了

不良資產

由於

新冠肺炎

困難，PMIER針對每一項進行了修訂

不良資產

(I)在2020年3月1日或之後、2021年4月1日或之前首次拖欠月度付款的貸款，或(Ii)貸款須遵守為應對與以下情況有關的經濟困難而授予的忍讓計劃：(I)在2020年3月1日或之後、2021年4月1日或(Ii)月1日之前首次拖欠月度付款的貸款

COVID-19，

其條款與GSE提供的容忍計劃條款實質上一致。的基於風險的所需資產額係數

不良資產

貸款將是(A)履約貸款適用的基於風險的必需資產額係數(如果它沒有拖欠)和(B)適用的0.30乘數與適用的基於風險的必需資產額因數(A)的乘積中較大的一個。

不良資產

貸款。在上述(I)項的情況下，如果貸款不受上述(Ii)項所述的容忍計劃的約束，0.30乘數的適用期限將不超過三個日曆月，從貸款成為貸款的月份開始計算。

不良資產

由於錯過了兩個月的還款而導致的貸款。受上述(Ii)項所述寬免計劃規限的貸款，包括在寬免計劃後處於還款計劃或貸款修改試用期的貸款，除非向核準保險人報告貸款不再處於該寬免計劃、還款計劃或貸款修改試用期內。PMIERs修正案還規定了截至2021年12月31日的臨時保本條款，要求獲得批准的保險公司在支付任何股息、向附屬公司質押或轉讓資產或根據税收分享和公司間費用分擔協議簽訂任何新的或改變任何現有安排之前，必須滿足某些PMIERs最低要求的資產緩衝(2021年第三季度為150%，2021年第四季度為115%)或以其他方式獲得GSE事先書面批准，即使該保險公司有過剩的可用資產也是如此。此外，PMIERs修正案對基於風險的所需資產額因數進行了永久性修訂

不良資產

位於未來聯邦緊急事務管理局(“FEMA”)的房產貸款宣佈重大災區有資格獲得個人援助。

2020年9月，在Aact Holdings將於2025年到期的優先票據發行後，GSE對Aact的資本施加了某些限制(“GSE限制”)。2021年5月，在有條件地批准當時可能的部分出售Enact Holdings時，GSE證實，GSE限制將繼續有效，直到滿足以下集體條件(“GSE條件”)：(A)批准GMICO的計劃，以確保必要時獲得額外資本，(B)GMICO連續兩個季度獲得標準普爾、穆迪或惠譽評級公司的“BBB+”/“Baa1”(或更高)評級，以及(C).(B)GMICO連續兩個季度獲得標準普爾、穆迪或惠譽評級公司(S&P，Moody‘s)或惠譽評級公司(Fitch Ratings，Inc.)的“BBB+”/“Baa1”(或更高)評級。在滿足GSE條件之前，GSE限制要求：

 

•

GMICO將在2021年之前保持PMIERs最低所需資產的115%，2022年期間為120%，之後為125%；

 

•

制定控股公司保留3億美元控股公司現金的規定，這些現金可專門用於償還債務，或向GMICO提供資金，以滿足其監管資本需求，包括PMIER；以及

 

•

在GMICO或Enact Holdings發行任何額外的債券之前，必須獲得GSE的書面批准。

 

100

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目錄

在滿足與GSE限制相關的GSE條件之前，Enact Holdings的流動性不得低於其未償債務的13.5%。

GSE通知我們，可能的部分出售導致Genworth在2021年底之前擁有Enact Holdings 70%或更少的股份，這將使上文第一個項目中列出的PMIER最低要求資產要求的每一步推遲一個日曆年。此外，如果Genworth在Enact Holdings到期前的任何時候擁有Aact Holdings 50%或更少的股份，Fannie Mae同意重新考慮GSE的限制。我們目前的計劃不包括任何額外的少數股權出售，導致Genworth擁有Enact Holdings不到80%的股份。

截至2021年9月30日，Enact估計可用資產為51.26億美元，PMIERs項下的所需淨資產為28.39億美元，而截至2021年6月30日，可用資產為49.26億美元，所需淨資產為29.85億美元。截至2021年9月30日的充足率比公佈的PMIERs要求高出181%或22.87億美元，而截至2021年6月30日的公佈PMIERs要求高出165%或19.41億美元。PMIERs的充分性是基於已公佈的適用於私人抵押貸款保險公司的要求，而不是實施對ACT施加的GSE限制。PMIERs充足率的增加在一定程度上是由於一筆與保險相關的票據交易的完成，截至2021年9月30日，PMIERs的資本信貸增加了3.72億美元，由當前的低利率、業務現金流和較低的違約率推動的延遲增加，部分被新保險承保金額的提高和我們在2021年第三季度之前執行的再保險交易的攤銷所抵消。截至2021年9月30日和2021年6月30日，我們的PMIER需要資產，這得益於對基於風險的要求資產額係數應用了0.30的乘數

不良資產

貸款。將0.3倍數應用於所有符合條件的違約行為，為我們2021年9月30日的PMIER提供了5.7億美元的福利，而截至2021年6月30日，這一數字為7.6億美元。這些金額是取消0.30乘數後任何增量再保險福利的總額。

2021年9月2日，Enact從TriangleRe獲得了3.72億美元的全擔保超額損失再保險

2021-3

該公司對2021年1月至2021年6月期間承保的現有抵押貸款保險單組合進行了評估。截至2021年9月30日，信用風險轉移交易提供了總計約15.97億美元的PMIER資本信貸。Aact可能會執行未來的信用風險轉移交易，以保持超出PMIERs資本要求的審慎財務靈活性水平，以應對隨着時間的推移業績和PMIERs要求的潛在變化。

2021年7月，GMICO獲得了NCDOI的批准，將於2021年底分配2億美元的股息。我們認為，這是一個重要的里程碑，因為我們正在努力重啟向股東返還資本的工作。Enact Holdings的管理層繼續評估經濟和商業狀況，包括解決與忍耐相關的違約問題，以支持2021年第四季度向股東派息。到目前為止，總體業績指標一直是支持性的。如果這些跡象仍然支持，Enact Holdings的管理層打算建議獨立資本委員會和Enact Holdings董事會批准2021年2億美元的股息。未來的任何股息還取決於市場狀況、業務表現、業務和監管部門的批准，並將包括向少數股東按比例分配股息。

 

101

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目錄

細分運營結果

截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月

下表列出了與我們的ACT部分相關的操作結果，這些操作在指定的時間段內進行：

 

		三個月後結束 9月30日，								增加 (減少)和 百分比 變化
(金額(百萬))		2021				2020				2021年與2020年
收入：
保險費		$	243			$	251			$	(8	)			(3	)%
淨投資收益			36				34				2				6	%
淨投資收益(虧損)			1				(2	)			3				150	%
保單手續費及其他收入			1				1				—				—	%
總收入			281				284				(3	)			(1	)%
福利和費用：
政策儲備的福利和其他變化			34				45				(11	)			(24	)%
收購和運營費用，扣除遞延費用後的淨額			55				54				1				2	%
遞延收購成本和無形資產的攤銷			3				3				—				—	%
利息支出			13				6				7				117	%
福利和費用總額			105				108				(3	)			(3	)%
所得税前持續經營所得			176				176				—				—	%
所得税撥備			38				37				1				3	%
持續經營收入			138				139				(1	)			(1	)%
減去：可歸因於非控股權益的持續運營淨收入			4				—				4				NM	(1)
Genworth金融公司普通股股東可獲得的持續經營收入			134				139				(5	)			(4	)%
對Genworth金融公司普通股股東可獲得的持續業務收入的調整：
淨投資(收益)損失			(1	)			2				(3	)			(150	)%
與重組有關的費用			1				—				1				NM	(1)
調整税			—				—				—				—	%
Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後營業收入		$	134			$	141			$	(7	)			(5	)%

 

(1)	我們將“NM”定義為對於超過200%的增加或減少沒有意義。

Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後營業收入

Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後營業收入減少，主要原因是單一保費取消減少，我們舊的高價保單繼續失效，以及更高的讓出保費，部分被更高的保險抵消。

有效

在本年度。下降的原因還包括與Enact Holdings於2020年8月發行的優先票據相關的利息支出增加，以及Enact Holdings於2021年9月完成的少數股權首次公開募股(IPO)，這使我們的持股比例降至81.6%，導致2021年第三季度淨收入下降400萬美元。這些減少被減少的虧損部分抵消，這主要是因為本年度新的拖欠減少，部分被前一年IBNR拖欠的有利發展帶來的1800萬美元的準備金減少所抵消，這些準備金沒有再次發生。

 

102

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目錄

收入

保費下降主要是由於單一保費按揭保險產品取消保單的次數減少，以及在目前的低利率環境下舊的高價保單繼續失效，以及分得的保費增加，但部分被較高的保費所抵銷。

有效

在本年度。

淨投資收入主要來自較高的平均投資資產和較高的債券贖回收入，但被本年度較低的投資收益率部分抵消。

本年度的淨投資收益主要來自出售固定期限證券的淨收益，部分被固定期限證券的信貸虧損所抵消。前一年的淨投資損失在很大程度上是由減值推動的。

福利和費用

政策儲備的好處和其他變化在很大程度上是由於本年度新增違約率下降而減少的，但被前一年IBNR違約率的有利發展減少的2300萬美元的準備金部分抵消。新的違約率在前一年更高，主要是由於借款人的忍耐力增加了，這是由於

新冠肺炎。

與Enact Holdings於2020年8月發行的優先票據相關的利息支出增加。

所得税撥備。

2021年和2020年截至9月30日的三個月的有效税率均為21.3%，與美國企業聯邦所得税税率一致。

可歸因於非控股權益的持續經營淨收益。

這一增長與Enact Holdings於2021年9月16日的少數股權IPO有關，該IPO使我們的持股比例降至81.6%，導致2021年第三季度淨收益減少400萬美元。

 

103

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目錄

截至2021年9月30日的9個月與截至2020年9月30日的9個月相比

下表列出了與我們的ACT部分相關的操作結果，這些操作在指定的時間段內進行：

 

		截至9個月 9月30日，								增加 (減少)和 百分比 變化
(金額(百萬))		2021				2020				2021年與2020年
收入：
保險費		$	738			$	720			$	18				3	%
淨投資收益			106				98				8				8	%
淨投資收益(虧損)			(2	)			(3	)			1				33	%
保單手續費及其他收入			3				4				(1	)			(25	)%
總收入			845				819				26				3	%
福利和費用：
政策儲備的福利和其他變化			119				292				(173	)			(59	)%
收購和運營費用，扣除遞延費用後的淨額			175				151				24				16	%
遞延收購成本和無形資產的攤銷			11				11				—				—	%
利息支出			38				6				32				NM	(1)
福利和費用總額			343				460				(117	)			(25	)%
所得税前持續經營所得			502				359				143				40	%
所得税撥備			107				76				31				41	%
持續經營收入			395				283				112				40	%
減去：可歸因於非控股權益的持續運營淨收入			4				—				4				NM	(1)
Genworth金融公司普通股股東可獲得的持續經營收入			391				283				108				38	%
對Genworth金融公司普通股股東可獲得的持續業務收入的調整：
淨投資(收益)損失			2				3				(1	)			(33	)%
與重組有關的費用			3				—				3				NM	(1)
調整税			(1	)			—				(1	)			NM	(1)
Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後營業收入		$	395			$	286			$	109				38	%

 

(1)	我們將“NM”定義為對於超過200%的增加或減少沒有意義。

Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後營業收入

Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後營業收入增加，主要歸因於虧損減少，主要是新的拖欠減少以及本年度不利的準備金調整減少。保險費增加的原因也是保費上漲，主要原因是保險費上漲。

有效，

部分被本年度我們較舊的較高價格保單的持續失效、較高的讓出保費和較低的單一保費取消所抵消。這些增長被與Enact Holdings於2020年8月發行的優先票據相關的利息支出增加以及本年度運營成本的增加部分抵消。

 

104

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目錄

收入

保費增加主要是由於保險費上漲。

有效，

由於當前的低利率環境、更高的讓出保費和本年度我們單一保費抵押保險產品的保單取消減少，我們較舊的較高價格保單繼續失效，部分抵消了這一影響。

淨投資收入主要來自較高的平均投資資產和較高的債券贖回收入，但被本年度較低的投資收益率部分抵消。

福利和費用

政策儲備的收益和其他變化主要是由於當年新增違約率下降和不利準備金調整減少所致。與前一年相比，新拖欠貸款造成的損失減少了1.51億美元，主要是由於前一年借款人的忍耐力大幅增加

新冠肺炎。

我們在本年度增加了1000萬美元的儲備，主要是因為我們預計

新冠肺炎之前

鑑於到目前為止治癒的速度較慢，拖欠的索賠率將略高於我們之前的最佳估計。在前一年，我們將現有準備金增加了2800萬美元，主要是由於影響索賠頻率的早期治癒緊急模式的惡化，以及索賠嚴重程度的小幅上升。這一下降還受到前一年IBNR違約率上升的推動。

扣除遞延因素後的收購和運營支出增加，主要原因是運營成本上升、與戰略交易準備相關的支出以及本年度的重組成本。

與Enact Holdings於2020年8月發行的優先票據相關的利息支出增加。

所得税撥備。

截至2021年和2020年9月30日止的九個月，有效税率分別為21.2%和21.1%，與美國企業聯邦所得税率一致。

可歸因於非控股權益的持續經營淨收益。

這一增長與Enact Holdings於2021年9月16日的少數股權IPO有關，該IPO使我們的持股比例降至81.6%，導致2021年第三季度淨收益減少400萬美元。

制定選定的運營績效衡量標準

基本按揭保險

我們幾乎所有的保單都是主要按揭保險，它按特定的承保百分比為個人貸款提供保障。基本按揭保險是在發起時以個人貸款為基礎的，通常是以逐筆貸款的方式交付給我們的。一級按揭保險也可以按綜合方式提供給我們，因此，給定貸款組合中的每一筆抵押貸款在起始點之後的一次交易中都得到了保險。

聯營按揭保險

集合抵押保險交易為集合保單確定的有限的個人貸款提供保險。集合保單包含承保百分比和條款，限制保險公司在達到閾值之前支付索賠的義務(稱為“免賠額”)，或限制保險公司潛在的索賠總責任(稱為“止損”)，或兩者的組合。集合抵押貸款保險通常用於為某些二級市場抵押貸款交易提供額外的信用增強。

 

105

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目錄

下表列出了截至指定日期或在指定日期與我們的ACT部門相關的選定運營業績衡量標準：

 

		截至9月30日，								增(減)税和 百分比變化
(金額(百萬))		2021				2020				2021年與2020年
基本保險 有效 (1)		$	222,500			$	203,100			$	19,400				10	%
風險 有效：
主要		$	55,900			$	51,400			$	4,500				9	%
水池			100				100				—				—	%
總風險 有效		$	56,000			$	51,500			$	4,500				9	%

 

(1)	基本保險 有效 表示我們承保的貸款的未付本金餘額合計。原始貸款餘額主要用於確定保費。

 

		截至三個月 9月30日，								增加 (減少)和 百分比 變化								截至9個月 9月30日，								增加 (減少)和 百分比 變化
(金額(百萬))		2021				2020				2021年和2020年分別是2021年和2021年。								2021				2020				2021年和2020年分別是2021年和2021年。
新寫的保險		$	24,000			$	26,600			$	(2,600	)			(10	)%		$	75,600			$	72,900			$	2,700				4	%

基本保險

有效

和風險

有效

基本保險

有效

大部分增加來自新投保，部分被失誤和取消所抵消，因為我們繼續經歷持續低於歷史標準的情況。截至2021年和2020年9月30日的9個月，主要持久率分別為61%和62%。總風險

有效

增加的主要原因是較高的基本保險

有效。

新寫的保險

在截至2021年9月30日的三個月裏，新投保的保險減少，主要是由於本年度估計的私人抵押貸款保險市場較小。在截至2021年9月30日的9個月裏，新投保的保險有所增加，主要是由於本年度抵押貸款購買數量增加和私人抵押貸款保險市場擴大。

損失和費用比率

下表列出了我們的ACT部分在指定日期的損失和費用比率：

 

		三個月 截至9月30日，								加碼(減碼)				九個月 截至9月30日，								加碼(減碼)
		2021				2020				2021年與2020年				2021				2020				2021年與2020年
損耗率			14	%			18	%			(4	)%			16	%			41	%			(25	)%
費用比率(淨賺取保費)			24	%			23	%			1	%			25	%			23	%			2	%

損失率是保單準備金中的福利和其他變化與淨賺取保費的比率。費用比率(淨賺取保費)是一般費用與淨賺取保費的比率。在我們的業務中，一般費用包括收購和運營費用、遞延淨額以及DAC和無形資產的攤銷。

截至2021年9月30日的三個月的損失率下降，主要是因為本年度新違約率下降，部分抵消了有利開發帶來的2300萬美元準備金的下降

 

106

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目錄

關於前一年未再發生的IBNR拖欠情況。截至2021年9月30日的9個月，虧損率下降，主要原因是當年新增違約率下降和不利準備金調整減少。與前一年相比，新拖欠貸款造成的損失減少了1.51億美元，主要是由於前一年借款人的忍耐力大幅增加

新冠肺炎。

我們在本年度增加了1000萬美元的儲備，主要是因為我們預計

新冠肺炎之前

鑑於到目前為止治癒的速度較慢，拖欠的索賠率將略高於我們之前的最佳估計。在前一年，我們將現有準備金增加了2800萬美元，主要是由於影響索賠頻率的早期治癒緊急模式的惡化，以及索賠嚴重程度的小幅上升。這一下降還受到前一年IBNR違約率上升的推動。

截至2021年9月30日的三個月的費用比率(淨賺取保費)略有上升，主要是由於保費下降，主要是由於單一保單取消較低，由於目前的低利率環境和較高的讓出保費，我們較舊的較高價格保單繼續失效，但部分被更高的保險所抵消

有效

在本年度。截至2021年9月30日的9個月的費用比率(淨賺取保費)增加，主要是由於運營成本上升、與戰略交易準備相關的費用以及本年度的重組成本。

 

107

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目錄

按揭保險貸款組合

下表列出了截至9月30日有關我們的ACT貸款組合的精選財務信息：

 

(金額(百萬))		2021				2020
基本保險 有效 通過 貸款價值比 始發時的比率：
95.01%及以上		$	34,259			$	34,563
90.01%至95.00%			94,888				91,478
85.01%至90.00%			63,349				54,787
85.00%及以下			29,968				22,234
總計		$	222,464			$	203,062
主要風險 有效 通過 貸款價值比 始發時的比率：
95.01%及以上		$	9,490			$	9,196
90.01%至95.00%			27,509				26,403
85.01%至90.00%			15,322				13,188
85.00%及以下			3,545				2,606
總計		$	55,866			$	51,393
基本保險 有效 作者：FICO (1) 起始點得分：
超過760		$	87,073			$	77,557
740-759			35,177				33,208
720-739			31,374				29,277
700-719			27,371				24,723
680-699			21,458				19,129
660-679 (2)			10,309				9,387
640-659			6,009				5,756
620-639			2,787				2,861
			906				1,164
總計		$	222,464			$	203,062
主要風險 有效 根據發球時的FICO得分：
超過760		$	21,767			$	19,549
740-759			8,824				8,424
720-739			7,966				7,489
700-719			6,923				6,288
680-699			5,383				4,864
660-679 (2)			2,568				2,331
640-659			1,497				1,423
620-639			705				725
			233				300
總計		$	55,866			$	51,393

 

(1)

公平的艾薩克公司。

(2)	FICO分數未知的貸款包括在 660-679 類別。

 

108

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目錄

拖欠貸款

下表列出了截至指定日期，我們的ACT貸款組合的投保貸款數量、拖欠貸款數量和拖欠率：

 

		9月30日， 2021				12月31日， 2020				9月30日， 2020
主要保險：
有保險的貸款 有效			936,934				924,624				913,974
拖欠貸款			28,904				44,904				49,692
拖欠貸款百分比(拖欠率)			3.08	%			4.86	%			5.44	%

拖欠率下降的主要原因是，隨着經濟持續復甦，總拖欠率下降。

新冠肺炎

隨着治癒的速度超過了新的犯罪速度。

下表列出了主要拖欠、直接主要案件準備金和風險。

有效

按截至指定日期我們的ACT貸款組合中的過期未付款狀態：

 

		2021年9月30日
(美元金額(百萬美元))		青少年犯罪				直接調查案件 儲量 (1)				風險 有效				儲備下降至1% 有效的風險評估
默認付款：
3次付款或更少付款			6,192			$	32			$	320				10	%
4-11付款			9,021				128				528				24	%
12次或以上付款			13,691				453				813				56	%
總計			28,904			$	613			$	1,661				37	%

 

		2020年12月31日
(美元金額(百萬美元))		青少年犯罪				直接調查案件 儲量 (1)				風險 有效				儲備下降至1% 有效的風險評估
默認付款：
3次付款或更少付款			10,484			$	43			$	549				8	%
4-11付款			30,324				331				1,853				18	%
12次或以上付款			4,096				143				204				70	%
總計			44,904			$	517			$	2,606				20	%

 

(1)	直接原案准備金不包括損失調整費用、IBNR和再保險準備金。

準備金的總增加額佔風險的百分比

有效

截至2021年9月30日，主要是由於與違約風險降低相關的更高準備金推動的

有效。

違約風險

有效

減少主要是因為2021年前9個月的總違約率下降，因為治癒的速度超過了新的違約率，而儲備的增加主要是因為本年度的新的違約率和儲備的加強。此外，由於止贖暫停，以及止贖過程中缺乏進展的不確定性，最近的治癒表現沒有在儲量估計中得到承認。這假設剩餘的拖欠將有更高的可能性去索賠。

截至2021年9月30日，我們已經經歷了拖欠12個月或更長時間的貸款的增加，這在很大程度上是由於借款人在一年前進入忍耐計劃，原因是

新冠肺炎。

我們估計了……的損失準備金。

新冠肺炎

通過應用索賠率估計來評估相關的拖欠行為，該估計考慮到忍耐的補救措施的出現和

不忍

這一大流行造成的拖欠率和持續的經濟影響。大量額外的忍耐違約金轉移到12筆或更多的違約付款，加上受忍耐計劃約束的違約金的損失預期較低，推動了這一下降。

 

109

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目錄

準備金佔風險的百分比

有效

截至2021年9月30日，在12筆或更多違約類別的付款中。忍耐計劃可能會延長到18個月，因此，在2021年的剩餘時間裏，我們可能會遇到這一老年類別的違約率上升。忍耐計劃中的拖欠問題的解決，無論是最終導致治癒還是索賠，都很難估計，而且可能在幾個季度內(如果不是更長的話)是未知的。

在美國，主要保險違約率在任何時候都會因地區而異，這取決於經濟狀況和週期性增長模式。下表按我們的主要風險列出了10個最大的州和10個最大的大都會統計地區(“MSA”)或“大都會分區”(“MD”)的直接基本案例儲備的分散情況和我們的主要違約率。

有效

截至指定日期。拖欠率是根據基礎物業的位置而不是貸款人的位置按地區顯示的。

 

		5%的初選選民 風險 有效 自.起 2021年9月30日				直接百分比 案例保留截至 2021年9月30日： (1)				拖欠率截至
										9月30日， 2021				12月31日， 2020				9月30日， 2020
按州/省/市/自治區：
加利福尼亞			11	%			11	%			3.91	%			6.20	%			7.13	%
德克薩斯州			8	%			8	%			3.47	%			5.82	%			6.57	%
弗羅裏達 (2)			7	%			9	%			3.73	%			6.92	%			8.04	%
紐約 (2)			5	%			12	%			4.41	%			6.92	%			7.78	%
伊利諾伊州 (2)			5	%			6	%			3.53	%			5.21	%			5.90	%
密西根			4	%			2	%			2.01	%			2.93	%			3.53	%
亞利桑那州			3	%			2	%			2.64	%			4.54	%			5.01	%
北卡羅來納州			3	%			2	%			2.54	%			3.84	%			4.47	%
賓夕法尼亞州 (2)			3	%			3	%			2.75	%			4.11	%			4.52	%
華盛頓			3	%			3	%			3.65	%			5.37	%			5.60	%

 

(1)	直接原案准備金不包括損失調整費用、IBNR和再保險準備金。

(2)	司法管轄區主要使用司法止贖程序，這通常會增加止贖完成所需的時間。

 

		5%的初選選民 風險 有效 自.起 2021年9月30日				1%的直接投資 截至日前的案例儲備 2021年9月30日： (1)				拖欠率截至
										9月30日， 2021				12月31日， 2020				9月30日， 2020
按MSA或MD：
芝加哥-馬裏蘭州內珀維爾			3	%			4	%			4.38	%			6.36	%			7.30	%
鳳凰城MSA			3	%			2	%			2.64	%			4.63	%			5.09	%
紐約醫學博士			3	%			8	%			6.48	%			10.25	%			11.37	%
亞特蘭大郵政局			2	%			3	%			4.00	%			6.68	%			7.57	%
華盛頓 華盛頓-阿靈頓 國防部			2	%			2	%			3.88	%			6.09	%			7.06	%
休斯頓海事局			2	%			3	%			4.51	%			7.59	%			8.25	%
河濱-山莊 貝爾納迪諾MSA			2	%			2	%			4.42	%			7.08	%			8.08	%
洛杉磯-馬裏蘭州長灘			2	%			3	%			4.98	%			7.57	%			8.88	%
達拉斯，馬裏蘭州			2	%			2	%			3.02	%			5.10	%			6.14	%
馬裏蘭州拿騷-薩福克			2	%			4	%			6.93	%			10.64	%			11.66	%

 

(1)	直接原案准備金不包括損失調整費用、IBNR和再保險準備金。

 

110

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目錄

下表列出了我們的直接主要案件準備金和主要保險的分散情況。

有效

和風險

有效

按政策始發年份、截至2021年9月30日的房貸加權平均利率和拖欠率：

 

(金額(百萬))		加權 平均值 率 (1)				1%的直接投資 案例保留 (2)				主要 保險 有效				百分比 佔總數的百分比				主要 風險 有效				百分比 佔總數的百分比				青少年犯罪 率
保單年份
2004及更早版本			6.19	%			3	%		$	583				—	%		$	167				—	%			14.96	%
2005-2008年間			5.57	%			24				8,380				4				2,142				4				11.14	%
2009至2013年			4.28	%			3				1,656				1				441				1				6.03	%
2014			4.49	%			3				2,293				1				621				1				5.81	%
2015			4.17	%			5				5,087				2				1,355				2				4.67	%
2016			3.89	%			8				10,082				4				2,676				5				4.31	%
2017			4.26	%			10				10,185				5				2,631				5				5.31	%
2018			4.78	%			13				10,568				5				2,656				5				6.51	%
2019			4.20	%			18				24,884				11				6,239				11				4.43	%
2020			3.24	%			12				75,785				34				18,965				34				1.43	%
2021			3.04	%			1				72,961				33				17,973				32				0.24	%
總投資組合			3.57	%			100	%		$	222,464				100	%		$	55,866				100	%			3.08	%

 

(1)	按保險加權的平均年按揭利率 有效。

(2)	直接原案准備金不包括損失調整費用、IBNR和再保險準備金。

與其所代表的風險相比，2005年至2008年保單年度的損失準備金過大。

有效。

這些政策年的規模，再加上房價的大幅下跌，導致2009年前的政策年出現了重大虧損。雖然我們在這幾個保單年度的最終損失仍然不明朗，但它們在我們的整體按揭保險組合中所佔的百分比已較小。由於以下原因，損失準備金的最大部分已轉移到較新的賬面年度

新冠肺炎

考慮到他們對風險的重要表現

有效。

截至2021年9月30日，我們2014年和更新的保單年約佔我們主要風險的95%

有效

佔我們直接原發案件總儲備的70%。

美國人壽保險部門

新冠肺炎

對我們的美國人壽保險業務最重要的影響來自

新冠肺炎

2021年和2020年的死亡人數與死亡率持續上升有關。我們的長期護理保險運營業績受到2021年和2020年較高死亡率的有利影響。相反，較高的死亡率對我們的人壽保險產品有不利影響，我們觀察到的影響微乎其微。

新冠肺炎

在我們的固定年金產品中。我們的產品也受到持續的低利率環境的負面影響，特別是與2020年第四季度的虧損確認測試和資產充足率分析相關的環境。

在我們的長期護理保險產品中，我們經歷了較高的死亡率

新冠肺炎

這對索賠準備金和我們的經營業績產生了有利的影響。雖然我們的做法不是追蹤投保人和索賠人的死因，但我們相信，我們的長期護理保險業務在2021年和2020年的有利業績可能受到以下因素的影響

COVID-19，

但我們預計影響是暫時的。我們相信

新冠肺炎

這加速了我們最脆弱索賠人的死亡率，隨着大流行的影響消退，這可能會在未來時期降低死亡率。因此，在2020年第四季度和2021年第一季度，我們加強了索賠準備金，將死亡率假設分別調整了9100萬美元和6700萬美元，以應對剩餘索賠預計的較低的未來索賠終止率。然而，在2021年第二季度，我們經歷了較低的死亡率，因為

新冠肺炎

減少了，我們沒有建立任何額外的索賠準備金，但減少了一部分

新冠肺炎

死亡率

 

111

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目錄

調整。在2021年第三季度，我們對

新冠肺炎

死亡率調整，截至2021年9月30日累計餘額為1.42億美元。AS

新冠肺炎

繼續發展，短期死亡經驗可能會波動，我們會增加或減少

新冠肺炎

相應的死亡率調整。

年內，我們的長期護理保險業務的新索償比率亦有所下降。

新冠肺炎；

然而，我們預計這不會是永久性的，而是暫時的減少。

就地避難所

社會距離協議已經生效，索賠發生的經歷最終將類似於之前的趨勢。因此，我們加強了我們的IBNR索賠準備金

新冠肺炎

到2021年9月30日，增加1.18億美元。儘管我們的長期護理保險業務在2021年期間新的活躍索賠量逐漸增加，但近期發病率可能會繼續受到以下因素的影響

新冠肺炎。

我們繼續利用虛擬評估來評估福利的資格，同時

面對面

評估已在

新冠肺炎。

我們正在評估恢復工作的選項

面對面

評估，並有適當的協議到位，同時為那些喜歡這一選擇的投保人提供虛擬評估。對於沒有進行虛擬評估的技術的索賠人，我們有收集信息的替代選擇。我們的長期護理保險福利的使用情況將受到影響的監測，儘管現在判斷影響的大小和/或方向還為時過早。

此外，我們的美國人壽保險公司依賴於精算證明的批准

有效

我們的長期護理保險業務中的費率訴訟，包括那些以前提交的、目前正在等待審查和批准的費率訴訟。我們已經經歷了一些延遲，並且在收到這些費率操作的審批時可能會遇到額外的延遲

COVID-19，

儘管我們沒有因為這些延誤而對2021年或2020年的財務業績產生重大影響。

在這段不確定的時期，我們繼續為投保人提供客户服務，並隨時解答有關他們保單的問題或顧慮。我們正在不斷評估我們的業務流程，並監測由於以下原因可能對發病率造成的影響

新冠肺炎。

我們繼續積極監控我們每家美國人壽保險公司的現金和高流動性投資頭寸，對照旨在確保我們在債務到期時擁有必要現金的運營目標。這些目標是基於壓力情景設定的，這些情景會增加我們預期的現金流出，減少我們預期的現金流入。流動性風險是通過比較子公司現金與流動性緊張情況下的潛在現金需求來評估的。壓力情景反映了潛在的投保人退保、正常運營現金流的可變性以及我們清算衍生品計劃下抵押品要求的潛在增加。

雖然持續的影響

新冠肺炎

很難預測，相關結果和對美國壽險業的影響將取決於疫情的持續時間和嚴重程度以及經濟復甦的形態。未來利率的下降以及股票市場的波動

新冠肺炎

將增加我們美國人壽保險業務的準備金和資本金要求。有關我們的美國人壽保險產品的利率、失誤和死亡率的敏感性，請參閲我們2020年度報告Form中的“項目7-管理層的討論和分析-關鍵會計估計”

10-K.

我們將繼續監測

新冠肺炎

影響和評估我們所有可能需要更新的假設，這些假設可能會由於與大流行相關的長期趨勢而需要更新。

趨勢和條件

我們美國人壽保險業務的結果在很大程度上取決於我們未來的實際經驗與我們在計算準備金時使用的假設和方法的一致性程度。許多因素可能會影響我們美國人壽保險業務的結果。由於這些因素是事先不知道的，隨着時間的推移而變化的，很難準確預測，而且本質上是不確定的，所以我們不能確定。

 

112

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目錄

準確地説，我們將為實際索賠或這些付款的時間支付最終金額。我們將繼續密切關注我們的經驗和假設，並對我們的美國人壽保險產品的假設和方法進行適當的修改。即使假設的微小變化或實際經驗與假設的微小偏差也會對我們的DAC攤銷、儲備水平、運營結果和財務狀況產生重大影響，過去也是如此。我們的長期護理保險業務中任何對我們的利潤率造成壓力的假設變化都將被評估，以便納入我們有效的費率行動計劃。然而，我們不知道未來有效的匯率行動是否足以抵消任何假設變化。

我們對保單和合同索賠的責任每季度審查一次，我們每年(通常在每年第三季度或第四季度)對我們的長期護理保險業務的索賠準備金假設和方法進行詳細審查。我們對未來保單福利的責任至少每年審查一次，作為我們損失確認測試的一部分，通常在每年第三季度或第四季度進行。作為損失確認測試的一部分，我們還至少每年審查一次DAC和PVFP的可恢復性。此外，我們每年在法定會計基礎上分別為我們的每一家美國人壽保險公司進行現金流測試。我們將在2021年第四季度完成對長期護理保險索賠準備金假設的年度審查，我們正在監測新出現的經驗，特別是在死亡率和福利利用方面。雖然這項工作仍在進行中，但到目前為止，我們的檢討並沒有顯示有需要加強索償儲備金，因為整體上看來，有關的假設似乎是成立的。我們還計劃在2021年第四季度完成我們所有美國人壽保險產品的損失確認和現金流測試以及假設審查。在我們的2021年假設更新中，我們通常不會在設定任何長期假設時包括2020年的數據，因為我們還沒有關於大流行的長期影響的足夠信息。作為2021年第四季度測試的一部分，我們對長期護理保險假設的審查將包括死亡率、福利利用率、利率和

有效

利率行動，以及其他假設。考慮到醫療費用的增長率，我們的福利利用率假設可能會發生變化，特別是增長率與我們積累的經驗以及行業基準的比較情況。如果我們的產品有任何不利的變化

長期

福利利用率假設將對我們的損失確認測試結果產生負面影響，並可能被我們有效費率行動計劃的調整所抵消。在我們的人壽保險業務中，我們還將在2021年第四季度審查死亡率、持續性和利率等假設。隨着我們完成審查，我們正在監測我們的人壽保險產品的死亡率上升經歷，包括老年死亡率以及死亡率的改善。我們假設的潛在變化可能會對我們人壽保險業務的收益產生負面影響。

我們美國人壽保險業務的業績也受到利率的影響。低利率給這些業務的盈利能力和回報帶來壓力，因為較高收益的投資到期，並被較低收益的投資所取代。我們尋求通過資產負債管理以及對部分長期護理保險產品現金流的利率對衝策略來管理低利率的影響。此外，某些產品有隱含和顯式的利率保證或選擇權，這些都會受到利率變化的顯著影響。有關利率對我們的美國人壽保險業務的影響的進一步討論，請參閲我們2020年度報告表格中的項目7A-關於市場風險的定量和定性披露

10-K.

截至2020年12月31日，我們每一家美國人壽保險子公司的風險資本(RBC)都超過了RBC水平，這將要求它們中的任何一家在各自所在的州採取或受到任何糾正行動。截至2021年9月30日，與2020年12月31日相比，RBC比率有所上升，這是因為我們的長期護理保險業務的收益增加，主要是由於索賠經驗、保費費率上升和福利減少(包括作為法律和解的一部分做出的投保人福利削減選擇)，以及我們的可變年金產品來自優惠利率和股票市場的收益增加。我們的主要人壽保險子公司繼續面臨挑戰，特別是那些嚴重依賴

有效

將訴訟作為收益和資本的來源。我們可能會看到法定結果的變化和這些子公司的RBC比率下降，因為批准

有效

評級行動與何時從

有效

費率行動(包括增加保費和減少相關福利)在我們的財務業績中得到充分實現。另外，我們美國生活中的紅細胞比率

 

113

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目錄

保險子公司將受到未來法定準備金增加的負面影響，包括精算準則第38條的結果、現金流測試和假設審查，特別是在我們的長期護理保險業務中。未來我們壽險子公司的RBC比率下降可能會導致加強監管和監管行動。

長期護理保險

我們長期護理保險業務的長期盈利能力取決於我們的實際經驗與我們的估值假設的比較情況，包括但不限於發病率、死亡率和持久性。如果我們的任何假設被證明是不準確的，我們的儲備可能不足，這在過去和將來都可能對我們的經營業績、財政狀況和業務產生重大的不利影響。我們的長期護理保險業務的結果也受到我們實現以下目標的能力的影響

有效

評級行動，提高投資收益率，管理費用和再保險等因素。法規或政府計劃的變化，包括長期護理保險費率行動立法、法規和/或做法，也可能對我們的長期護理保險業務產生積極或負面影響。

我們的假設對實際經驗中的微小變化很敏感，假設的微小變化可能會導致我們的長期護理保險區塊的利潤率在未來幾年降至零或低於零。在一定程度上，根據審查，我們的長期護理保險區塊(不包括收購的區塊)的利潤率為負值，我們將被要求通過攤銷更多的DAC和/或建立額外的福利儲備來確認虧損。對於我們收購的長期護理保險區塊，如果通過建立額外的福利儲備，我們對這一區塊的利潤率降至零以下，假設不利變化的影響也將反映為損失。我們長期護理保險業務的損失確認測試利潤率的大幅下降可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

由於對我們前幾年完成的索賠準備金進行了審查，我們一直在為新的索賠建立更高的索賠準備金，這對收益產生了負面影響，我們預計這種情況將繼續下去。此外，隨着索賠組合的繼續演變，新索賠的平均索賠準備金隨着時間的推移而呈上升趨勢，越來越多的保單具有更高的每日福利金額和更高的通脹因素進行索賠。此外，儘管我們較老的長期護理保險業務塊上的新索賠數量將隨着這些塊的流失而繼續減少，但我們正在獲得更多關於我們更大的新業務塊的經驗，並預計隨着投保人達到更大年齡繼續索賠的可能性增加，這些塊上的新索賠將繼續增長。

鑑於我們的長期護理保險業務面臨的持續挑戰，我們繼續採取措施改善我們的業務的風險和盈利狀況，包括：提高保費費率和減少相關的福利。

有效

我們的目標是制定政策；管理費用水平；執行旨在獲得更高回報的投資戰略；以及增強我們的財務和精算分析能力。執行我們的多年長期護理保險

有效

我們的傳統長期護理保險單的費率行動計劃以及保費費率的增加和相關福利的減少對業務至關重要。有關以下內容的最新信息

有效

費率行動，請參閲“重大發展-美國人壽保險”。

的審批流程

有效

費率行動以及批准的保險費率增加和相關福利減少的金額和時間因州而異。在某些州，批准或不批准加息的決定可能需要很長時間，批准的金額可能會隨着時間的推移分階段實施。經批准後，將向投保人發出關於加價的書面通知，一般在投保人下一份保單週年紀念日申請加價。因此，在實施週期結束之前，任何加息的好處都不會完全實現，因此，預計將隨着時間的推移而實現。

2019年，NAIC成立了長期護理保險(EX)特別工作組，以解決為審查和批准長期護理保險費率提高請求而制定國家標準的努力。該特別工作組負責制定一致的國家方法來審查加價請求，這將導致

 

114

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目錄

精算上適當的增加是由各州及時給予的，取消了跨州的費率補貼，等等。長期護理保險(EX)特別工作組預計將在2021年底之前向NAIC執行委員會(EX)提交一份提案。

人壽保險

我們壽險業務的業績主要受死亡率、持續性、投資收益率、費用、再保險和法定準備金要求等因素的影響。我們不再招攬傳統人壽保險產品的銷售，但我們繼續為我們現有的留存和再保險業務提供服務。

死亡率水平可能會在每個時期偏離歷史趨勢。與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的總體死亡率較高，部分原因是

 

新冠肺炎。

 

我們經歷了比我們當時和現在更高的死亡率

 

按價格計價

 

最近幾年對我們的萬能人壽保險業務的假設。我們還經歷了更高的死亡率相關費用，這是由於我們的再保險合作伙伴收取的費率增加，反映了自然塊老化和比預期更高的死亡率。

在2020年第四季度，我們進行了人壽保險假設和損失確認測試的年度審查。我們的評論集中在對利率、持續性和死亡率的假設，以及其他假設。作為我們2020年第四季度審查的一部分，我們記錄了6000萬美元

 

税後

 

在我們的條款中，萬能和萬能人壽保險產品主要受益於有利的假設更新。我們的定期萬能人壽保險產品的有利更新主要是由與持續性和寬限期時機相關的模型改進推動的。其他假設更新主要集中在未來保險費率的成本，以及死亡率、持續性和利率的長期趨勢。在2020年第四季度，我們還錄得5000萬美元

 

税後

 

與萬能人壽保險DAC可恢復性測試相關的費用主要是反映這些最新假設的結果。在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏，在我們審查DAC的可恢復性方面，我們記錄了

 

税後

 

我們的萬能和定期萬能人壽保險產品的費用分別為3000萬美元和6000萬美元，原因是未來估計毛利潤下降，這主要是由本年度較高的死亡率推動的。

我們還在2020年第四季度更新了某些萬能和定期萬能人壽保險產品以及我們的定期人壽保險產品的死亡率假設。我們針對高齡、後期保險期和轉換產品的死亡率體驗正在顯現。根據觀察到的新興經驗趨勢，我們定期人壽保險產品的假設變化側重於保費後期間死亡率的改善。死亡率假設的這一變化增加了我們定期人壽保險產品的損失確認測試保證金。我們將繼續根據新出現的經驗，定期審查我們的死亡率假設以及所有其他假設。我們可能需要在未來對我們的假設進行進一步調整，這可能會影響我們的萬能和定期萬能人壽保險準備金或我們的定期人壽保險產品的損失確認測試結果。我們假設的任何進一步重大不利變化，包括死亡率、持續性或利率，都可能對我們的經營業績、財務狀況和業務產生重大負面影響。

與1998年和前幾年相比，1999年至2009年期間，我們的定期人壽保險銷售額有了顯著增長，特別是在1999年和2000年。與1999年和2000年發行的大型業務塊相比，自2000年以來發行的業務塊大小不一。作為我們最大的

 

10-

 

和

 

15年

 

由於1999年和2000年承保的定期壽險保單已過渡到保費保費水平之後的時期，與我們的定價和估值假設相比，我們經歷了較低的持續性，這加速了DAC在前幾年的攤銷。作為我們最大的

 

20年期

 

1999年撰寫的Level Premium期間業務進入了後期，我們經歷了更高的失誤，導致2019年DAC加速攤銷。這一趨勢在2020年第一季度延續到1999年的區塊，因為它已經達到了水平溢價期的末期。此外，我們也經歷了類似的趨勢，

 

20年期

 

平保期業務寫於2000年，因為它

115

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目錄

在2020年進入後水平階段，並進入2021年第一季度，原因是

 

60天

 

寬限期。如果未來的經驗有誤

 

10-,

 

15-

 

和

 

20年期

 

級別溢價期區塊的出現類似於我們的大型

 

20年期

 

根據1999年和2000年的保費水平業務，如果持續性低於最初的假設，我們預計DAC攤銷的波動性將降低我們定期人壽保險產品的盈利能力。然而，展望未來，考慮到我們較小的區塊規模和現有的再保險協議，我們預計DAC攤銷對進入後水平時期的保單的影響將低於我們在2019年和2020年經歷的情況。我們還採取行動，通過使用再保險來減輕潛在的不利影響，特別是對2001年至2004年期間簽發的某些定期人壽保險。

我們從2009年末開始銷售定期萬能人壽保險，在2012年停止銷售該產品之前，銷售在2011年達到頂峯。我們對這些產品的定價假設在水平溢價期到期時會出現較高的失誤，我們繼續預計會出現更高的失誤。作為我們的

 

10年期

 

於2009年及2010年承保的萬能壽險保單於2019年底及2020年進入保費水平後期間，我們在保費寬限期內錄得較高準備金，並於保單失效時釋放。隨着模型優化作為我們2020年假設更新的一部分實施，我們沒有觀察到這種動態，因為某些定期萬能人壽保險保單在2021年進入了後水平時期。

固定年金

我們固定年金業務的業績主要受投資業績、利率水平、利率收益率曲線的斜率、淨利差、股票市場狀況、死亡率、持續性和費用以及佣金水平的影響。我們不再招攬傳統固定年金產品的銷售，但我們繼續為我們現有的留存和再保險業務提供服務。

我們定期監測和改變固定年金的信貸利率，以維持利差和目標回報(如果適用)。然而，如果利率保持在目前的水平或下降，我們可能會看到利差下降，這會影響我們產品的利潤率，特別是我們的單一溢價即時年金產品。由於2016年存在保費不足，我們繼續比每年更頻繁地監控我們的單一保費即時年金產品。如果投資業績惡化或利率下降或在較長一段時間內保持在當前水平，我們可能會在未來產生額外的費用。我們假設的未來不利變化的影響可能導致建立額外的未來政策福利儲備，如果我們對這一區塊的利潤率再次降至零以下，將立即反映為虧損。任何有利的變化都將導致額外的利潤率和在剩餘期限內確認的更高收入。

 

有效

 

阻止，但不會對淨利潤產生立竿見影的好處。

對於固定指數年金，股票市場和利率的表現和波動性也可能導致額外的收益或損失，儘管相關的對衝活動預計將部分緩解這些影響。

 

116

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目錄

細分運營結果

截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月

下表列出了與我們的美國人壽保險部門相關的運營結果：

 

		三個月後結束 9月30日，								增加 (減少)和 百分比 變化
(金額(百萬))		2021				2020				2021年和2020年分別是2021年和2021年。
收入：
保險費		$	699			$	711			$	(12	)			(2	)%
淨投資收益			773				726				47				6	%
淨投資收益(虧損)			87				348				(261	)			(75	)%
保單手續費及其他收入			144				152				(8	)			(5	)%
總收入			1,703				1,937				(234	)			(12	)%
福利和費用：
政策儲備的福利和其他變化			1,097				1,221				(124	)			(10	)%
記入貸方的利息			85				95				(10	)			(11	)%
收購和運營費用，扣除遞延費用後的淨額			211				158				53				34	%
遞延收購成本和無形資產的攤銷			96				87				9				10	%
福利和費用總額			1,489				1,561				(72	)			(5	)%
所得税前持續經營所得			214				376				(162	)			(43	)%
所得税撥備			53				87				(34	)			(39	)%
持續經營收入			161				289				(128	)			(44	)%
對持續經營收入的調整：
淨投資(收益)損失淨額			(87	)			(348	)			261				75	%
與重組有關的費用			1				—				1				NM	(1)
調整税			18				73				(55	)			(75	)%
Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後營業收入		$	93			$	14			$	79				NM	(1)

 

(1)	我們將“NM”定義為對於超過200%的增加或減少沒有意義。

下表列出了Genworth金融公司普通股股東在指定時期內可用於我們的美國人壽保險部門業務的調整後的營業收入(虧損)：

 

		三個月後結束 9月30日，								增加 (減少)和 百分比 變化
(金額(百萬))			2021				2020				2021年和2020年分別是2021年和2021年。
Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後營業收入(虧損)：
長期護理保險		$	133			$	59			$	74				125	%
人壽保險			(68	)			(69	)			1				1	%
固定年金			28				24				4				17	%
Genworth Financial公司普通股股東可獲得的調整後營業收入總額		$	93			$	14			$	79				NM	(1)

 

(1)	我們將“NM”定義為對於超過200%的增加或減少沒有意義。

 

117

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目錄

Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後營業收入(虧損)

 

•

Genworth Financial，Inc.在我們的長期護理保險業務中向普通股股東提供的調整後的營業收入增加了7400萬美元，主要是因為本年度保費增加和福利減少6600萬美元。 有效 批准和實施的費率行動，其中包括作為本年度法律和解的一部分進行的投保人福利削減選舉帶來的淨有利影響。這一增長還歸因於更高的淨投資收入和IBNR索賠的有利發展，但被主要由本年度較低的死亡率推動的索賠終止數量的減少部分抵消了這一增長。

 

•

Genworth Financial，Inc.的普通股股東在我們的人壽保險業務中可獲得的調整後的營業虧損減少了10億美元，這主要是由於上一年我們的 10年期 定期萬能人壽保險公司進入後保費階段，並從較低的失誤主要與我們的 20年期 定期人壽保險是在2000年底進入後保費階段時形成的。這些改善被我們的定期萬能人壽保險產品3000萬美元的DAC減值以及本年度我們的定期萬能人壽保險產品和定期人壽保險產品更高的死亡率部分抵消。

 

•

Genworth Financial，Inc.在我們的固定年金業務中向普通股股東提供的調整後的營業收入增加了400萬美元，主要是由於本年度利率和股票市場有利變化導致我們的固定指數年金準備金減少，部分抵消了我們單一溢價即時年金死亡率的下降和本年度淨利差的下降。

收入

保險費

 

•

我們的長期護理保險業務減少了900萬美元，主要是由於保單終止和保單進入 已付清 狀況，部分被本年度增加的2400萬美元保費所抵消 有效 已批准並實施的評級措施。

 

•

我們的人壽保險業務減少了300萬美元，主要是由於我們的定期和全壽險產品在本年度繼續流失。

淨投資收益

 

•

我們的長期護理保險業務增加了6500萬美元，主要來自本年度5700萬美元的較高收入，主要來自有限合夥企業、美國國債通脹保值證券(TIPS)和債券贖回。這一增長還歸因於本年度平均投資資產的增加。

 

•

我們的固定年金業務減少了1500萬美元，這主要是由於本年度由於塊徑流導致平均投資資產減少。

淨投資收益(虧損)

 

•

我們長期護理保險業務的淨投資收益減少了2.67億美元，主要原因是前一年出售美國政府證券的淨收益，原因是投資組合再平衡和資產敞口管理沒有重現，但部分被本年度股權證券公允價值變化帶來的更高的未實現收益所抵消。

 

•

我們固定年金業務上一年的淨投資虧損為300萬美元，本年度的淨投資收益為100萬美元，這主要是由於上一年的減值沒有重現，以及對本年度的信貸損失進行了有利的調整。

 

118

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目錄

政策性收費和其他收入。

保單費用及其他收入的減少與我們的人壽保險業務有關，這主要是由於我們的萬能險和定期萬能險產品在本年度的流失所推動的。

福利和費用

政策儲備的福利和其他變化

 

•

我們的長期護理保險業務減少了9900萬美元，主要是因為本年度與以下相關的福利減少帶來了1.2億美元的更有利影響 有效 已批准和實施的費率行動，包括作為法律和解的一部分做出的投保人福利削減選擇，以及IBNR索賠的有利發展。這些減少被老化的 有效 這主要是由於本年度死亡率較低以及與本年度應計利潤和虧損相關的5,300萬美元的增量準備金增加所致。在前一年，我們假設 新冠肺炎 臨時減少了新提交的索賠數量，相應地，IBNR儲備增加了2400萬美元。2021年第三季度，隨着新提交的索賠增加，我們將IBNR儲備減少了2200萬美元。

 

•

我們的人壽保險業務減少了1,700萬美元，主要是由於上一年我們的 10年期 本年度定期萬能險及定期人壽保險產品的死亡率較上年上升，部分抵銷了進入保費後期的定期萬能險及定期人壽保險業務。

 

•

我們的固定年金業務減少了800萬美元，主要是由於我們的固定指數年金產品在有利的利率變化和股市表現的推動下準備金減少，以及由於大宗徑流而計入的利息減少，部分被本年度我們單一保費即時年金的較低死亡率所抵消。

利息記入貸方。

貸記利息的下降是由於我們的固定年金和人壽保險產品分別減少了600萬美元和400萬美元，原因是塊狀徑流和本年度較低的貸記利率導致平均賬户價值下降。

收購和運營費用，扣除遞延費用後的淨額。

這一增長主要與我們的長期護理保險業務有關，主要與更高的保費税、佣金和與我們的業務相關的6000萬美元的其他費用有關。

有效

費率行動計劃，其中包括與投保人減少福利選擇有關的費用，作為本年度法律和解的一部分。

遞延收購成本和無形資產的攤銷

 

•

我們的長期護理保險業務增加了600萬美元，主要來自保單終止和保單進入 已付清 當前年度的狀態。

 

•

我們的人壽保險業務增加了700萬美元，主要是由於我們的定期萬能人壽保險產品的DAC減值3800萬美元，部分被我們的 20年期 定期壽險塊寫於2000年。

所得税撥備。

截至2021年和2020年9月30日止的三個月，有效税率分別為24.9%和23.3%。實際税率上升的主要原因是，在TCJA頒佈之前結算的遠期啟動掉期的税費較高，與較低的税率相比，按35%的税率攤銷為淨投資收入。

税前

本年度收入。

 

119

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目錄

截至2021年9月30日的9個月與截至2020年9月30日的9個月相比

下表列出了與我們的美國人壽保險部門相關的運營結果：

 

		九個月後結束 9月30日，								增加 (減少)和 百分比 變化
(金額(百萬))		2021				2020				2021年與2020年
收入：
保險費		$	2,116			$	2,141			$	(25	)			(1	)%
淨投資收益			2,252				2,113				139				7	%
淨投資收益(虧損)			195				396				(201	)			(51	)%
保單手續費及其他收入			437				438				(1	)			—	%
總收入			5,000				5,088				(88	)			(2	)%
福利和費用：
政策儲備的福利和其他變化			3,381				3,731				(350	)			(9	)%
記入貸方的利息			262				292				(30	)			(10	)%
收購和運營費用，扣除遞延費用後的淨額			622				456				166				36	%
遞延收購成本和無形資產的攤銷			241				257				(16	)			(6	)%
利息支出			—				5				(5	)			(100	)%
福利和費用總額			4,506				4,741				(235	)			(5	)%
所得税前持續經營所得			494				347				147				42	%
所得税撥備			127				93				34				37	%
持續經營收入			367				254				113				44	%
對持續經營收入的調整：
淨投資(收益)損失淨額 (2)			(195	)			(402	)			207				51	%
(收益)提前清償債務造成的損失			—				4				(4	)			(100	)%
與重組有關的費用			17				—				17				NM	(1)
調整税			37				83				(46	)			(55	)%
Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後營業收入(虧損)		$	226			$	(61	)		$	287				NM	(1)

 

(1)	我們將“NM”定義為對於超過200%的增加或減少沒有意義。

(2)	截至2020年9月30日的9個月，淨投資(收益)損失經過DAC和其他無形攤銷以及某些福利準備金(600萬美元)的調整。

 

120

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目錄

下表列出了Genworth金融公司普通股股東在指定時期內可用於我們的美國人壽保險部門業務的調整後的營業收入(虧損)：

 

		九個月後結束 9月30日，								增加 (減少)和 百分比 變化
(金額(百萬))			2021				2020				2021年與2020年
Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後營業收入(虧損)：
長期護理保險		$	326			$	108			$	218				NM	(1)
人壽保險			(171	)			(227	)			56				25	%
固定年金			71				58				13				22	%
Genworth Financial公司普通股股東可獲得的調整後營業收入(虧損)總額		$	226			$	(61	)		$	287				NM	(1)

 

(1)	我們將“NM”定義為對於超過200%的增加或減少沒有意義。

Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後營業收入(虧損)

 

•

Genworth Financial，Inc.在我們的長期護理保險業務中向普通股股東提供的調整後的營業收入增加了2.18億美元，主要是由於淨投資收入增加，以及本年度保費增加和福利減少1.41億美元。 有效 批准和實施的費率行動，其中包括作為本年度法律和解的一部分進行的投保人福利削減選舉帶來的淨有利影響。這一增長還歸因於本年度較低的發病率推動了IBNR索賠的有利發展。

 

•

Genworth Financial，Inc.的普通股股東在我們的人壽保險業務中可獲得的調整後的營業虧損減少了5600萬美元，這主要是由於上一年我們的 10年期 定期萬能人壽保險板塊進入其保費水平後的時期，並從較低的失誤主要與我們的 20年期 定期人壽保險是在2000年底進入後保費階段時形成的。這些改善被我們的萬能和定期萬能人壽保險產品較高的死亡率以及本年度我們的萬能和定期萬能人壽保險產品6000萬美元的DAC減值部分抵消。

 

•

Genworth Financial，Inc.在我們的固定年金業務中可供普通股股東使用的調整後營業收入增加了1300萬美元，主要是由於本年度利率和股票市場有利變化推動的固定指數年金準備金和DAC攤銷減少，部分抵消了本年度我們單一溢價即時年金死亡率下降和淨利差下降的影響。

收入

保險費

 

•

我們的長期護理保險業務減少了600萬美元，主要是由於保單終止和保單進入 已付清 本年度的狀況，部分被本年度增加的7100萬美元保費所抵消 有效 已批准並實施的評級措施。

 

•

我們的人壽保險業務減少了1900萬美元，主要是由於我們的定期和全壽險產品在本年度繼續流失。

 

121

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目錄

淨投資收益

 

•

我們的長期護理保險業務增加了1.98億美元，主要來自本年度1.7億美元的較高收入，主要來自有限合夥企業、小費和債券贖回。這一增長還歸因於本年度平均投資資產的增加。

 

•

我們的人壽保險業務減少了900萬美元，主要是由於本年度抵押貸款支持證券收益率下降和不利的提前還款速度調整。

 

•

我們的固定年金業務減少了5000萬美元，這主要是由於本年度由於塊徑流導致平均投資資產減少。

淨投資收益(虧損)

 

•

我們長期護理保險業務的淨投資收益減少了2.47億美元，主要原因是前一年出售美國政府證券的淨收益，原因是投資組合再平衡和資產敞口管理沒有重現，但部分被本年度股權證券公允價值變化帶來的更高的未實現收益和上一年的信貸損失所抵消。

 

•

我們人壽保險業務的淨投資收益增加了1400萬美元，主要來自與上一年相比，本年度股權證券公允價值變化帶來的更高的衍生收益和未實現收益。

 

•

我們固定年金業務的淨投資虧損減少了3200萬美元，主要是由於本年度淨衍生品虧損減少。

福利和費用

政策儲備的福利和其他變化

 

•

我們的長期護理保險業務減少了2.52億美元，主要是因為本年度與以下相關的福利減少帶來了2.67億美元的有利影響 有效 已批准和實施的費率行動，包括作為法律和解的一部分做出的投保人福利削減選擇，以及IBNR索賠的有利發展。考慮到我們的假設 新冠肺炎 雖然提交的新索賠數量暫時減少了，但IBNR儲備在前一年和本年度分別增加了6100萬美元和1000萬美元，部分抵消了IBNR索賠每年的有利發展。這些減少被老化的 有效 分塊和更高的增量準備金2.48億美元，與本年度應計利潤和虧損有關。此外，我們增加了5100萬美元的索賠準備金，反映了我們的假設 新冠肺炎 加快了我們對最脆弱索賠人的死亡體驗，使剩餘的索賠人羣與 大流行前 平均人口。

 

•

我們的人壽保險業務減少了8,100萬美元，主要是由於上一年我們的 10年期 本年度萬能及定期萬能壽險產品的死亡率較上年上升，部分抵銷了進入保費後階段的定期萬能人壽保險業務。

 

•

我們的固定年金業務減少了1700萬美元，主要是因為與前一年不利的市場相比，本年度有利的利率和股票市場變化導致我們固定指數年金的準備金減少。

利息記入貸方。

貸記利息的下降是由於我們的固定年金和人壽保險產品分別減少了1900萬美元和1100萬美元，原因是本年度大宗徑流的平均賬户價值下降和貸記利率下降。

 

122

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目錄

收購和運營費用，扣除遞延費用後的淨額。

這一增長主要與我們的長期護理保險業務有關，主要與更高的保費税、佣金和與我們的業務相關的1.59億美元的其他費用有關。

有效

費率行動計劃，其中包括與投保人減少福利選擇有關的費用，作為本年度法律和解的一部分。

遞延收購成本和無形資產的攤銷

 

•

我們的長期護理保險業務增加了1200萬美元，主要來自保單終止和保單進入 已付清 當前年度的狀態。

 

•

我們的人壽保險業務減少了600萬美元，主要是由於我們的大型 20年期 2000年承保的定期人壽保險塊，部分被本年度我們的萬能和定期萬能人壽保險產品7600萬美元的DAC減值所抵消。

 

•

我們的固定年金業務減少了2200萬美元，主要與較低的DAC攤銷有關，反映了本年度有利的市場變化的影響。

利息支出。

利息開支減少是由於我們的人壽保險業務主要與提早贖回

無追索權

上一年度的資金義務。

所得税撥備。

截至2021年和2020年9月30日止的九個月，有效税率分別為25.6%和27.0%。實際税率的下降主要是由於在TCJA頒佈之前結算的遠期啟動掉期的税費較高，與較高的税率相比，按35%的税率攤銷為淨投資收入。

税前

本年度收入。

美國人壽精選經營業績衡量標準

長期護理保險

作為我們長期護理保險業務戰略的一部分，我們一直在實施，並預計將繼續對老一輩業務塊實施大幅提高保費和相關福利減少的措施，以使這些塊隨着時間的推移更接近盈虧平衡點，並減輕收益和資本的壓力。我們還要求根據需要提高較新業務的保費費率並降低相關福利，其中一些可能會很大，以幫助它們的虧損率恢復到原來的定價。我們估計，按淨現值計算，我們總共實現了約163億美元的已批准

有效

自2012年以來加息。我們繼續與NAIC和州監管機構密切合作，以證明在精算上有理由提高利率和減少相關福利的廣泛需求，以支付未來的索賠。

 

123

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目錄

下表彙總了累積的影響

有效

對我們的長期護理保險業務在以下期間的經營結果採取的費率行動：

 

		三個月後結束 9月30日，								增加 (減少)和 百分比 變化								九個月後結束 9月30日，								增加 (減少)和 百分比 變化
(金額(百萬))		2021				2020				2021年和2020年分別是2021年和2021年。								2021				2020				2021年和2020年分別是2021年和2021年。
保險費		$	215			$	191			$	24				13	%		$	617			$	546			$	71				13	%
另外：政策儲備的福利和其他變化 (2)			246				126				120				95	%			672				405				267				66	%
減去：收購和運營費用，扣除遞延費用 (3)			76				16				60				NM	(1)			204				45				159				NM	(1)
調整後的税前營業收入			385				301				84				28	%			1,085				906				179				20	%
所得税			81				63				18				28	%			228				190				38				20	%
調整後營業收入 (4)		$	304			$	238			$	66				28	%		$	857			$	716			$	141				20	%

 

(1)	我們將“NM”定義為對於超過200%的增加或減少沒有意義。

(2)	金額代表投保人選擇的福利減少，作為增加保費的替代方案。這些金額減少了我們長期護理保險業務在所示期間的福利和其他保單準備金的變化。

(3)	金額包括保費税、佣金和其他與我們的長期護理保險相關的費用。 有效 費率行動計劃，其中包括與投保人福利削減選擇相關的5700萬美元和1.5億美元的費用，這是截至2021年9月30日的三個月和九個月法律和解的一部分。

(4)	Genworth Financial，Inc.普通股股東可獲得的調整後營業收入可歸因於 有效 利率行動不包括因盈利和虧損而導致的準備金更新。

有關更多詳細信息，請參閲上面的操作結果。

下表列出了我們的長期護理保險業務在所示時期的淨賺取保費和損失率：

 

		三個月後結束 9月30日，								增加 (減少)和 百分比 變化								九個月後結束 9月30日，								增加 (減少)和 百分比 變化
(金額(百萬))		2021				2020				2021年和2020年分別是2021年和2021年。								2021				2020				2021年和2020年分別是2021年和2021年。
淨賺取保費：
個人長期護理保險 (1)		$	621			$	630			$	(9	)			(1	)%		$	1,853			$	1,859			$	(6	)			—	%
團體長期護理保險			31				31				—				—	%			93				93				—				—	%
總計		$	652			$	661			$	(9	)			(1	)%		$	1,946			$	1,952			$	(6	)			—	%
損耗率			58	%			71	%			(13	)%							61	%			73	%			(12	)%

 

(1)	在截至2021年和2020年9月30日的三個月裏，保費分別增加了2.15億美元和1.91億美元 有效 本年度批准和實施的費率行動。在截至2021年和2020年9月30日的9個月中，保費分別增加了6.17億美元和5.46億美元 有效 本年度批准和實施的費率行動。

 

124

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目錄

損失率是準備金的收益和其他變化的比率，減去準備金的表格利息減去損失調整費用與淨賺取保費的比率。

截至2021年9月30日的三個月和九個月的淨賺取保費下降，主要是由於保單終止和保單進入

已付清

地位，主要被分別為2400萬美元和7100萬美元的保費增加所抵消

有效

本年度批准和實施的費率行動。

由於上文討論的福利下降和準備金的其他變化，截至2021年9月30日的三個月和九個月的損失率有所下降。

人壽保險

下表列出了截至指定日期或在指定日期有關我們人壽保險業務的選定經營業績衡量標準：

 

		截至三個月 9月30日，								增加 (減少)和 百分比 變化								截至9個月 9月30日，								增加 (減少)和 百分比 變化
(金額(百萬))		2021				2020				2021年和2020年分別是2021年和2021年。								2021				2020				2021年和2020年分別是2021年和2021年。
定期人壽保險和終身人壽保險
淨賺得保費		$	47			$	50			$	(3	)			(6	)%		$	170			$	189			$	(19	)			(10	)%
定期萬能人壽保險
淨存款			49				53				(4	)			(8	)%			155				166				(11	)			(7	)%
萬能人壽保險
淨存款			68				69				(1	)			(1	)%			201				205				(4	)			(2	)%
全壽險
淨賺得保費和存款		$	164			$	172			$	(8	)			(5	)%		$	526			$	560			$	(34	)			(6	)%

 

		截至9月30日，								百分比 變化
(金額(百萬))		2021				2020				2021年與2020年
定期人壽保險和終身人壽保險
人壽保險 有效， 再保險淨額		$	54,414			$	63,668				(15	)%
人壽保險 有效 在再保險前		$	340,153			$	369,356				(8	)%
定期萬能人壽保險
人壽保險 有效， 再保險淨額		$	101,415			$	108,911				(7	)%
人壽保險 有效 在再保險前		$	102,079			$	109,665				(7	)%
萬能人壽保險
人壽保險 有效， 再保險淨額		$	31,472			$	32,848				(4	)%
人壽保險 有效 在再保險前		$	35,653			$	37,307				(4	)%
全壽險
人壽保險 有效， 再保險淨額		$	187,301			$	205,427				(9	)%
人壽保險 有效 在再保險前		$	477,885			$	516,328				(7	)%

我們不再招攬傳統人壽保險產品的銷售，但我們繼續為我們現有的業務提供服務。

定期人壽保險和終身人壽保險

截至2021年9月30日的三個月和九個月的淨賺取保費下降，主要原因是我們的定期人壽保險產品持續流失。人壽保險

有效

也減少為

 

125

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目錄

由於我們的定期人壽保險產品持續流失，包括從上一年的大量失誤經驗

20年期

定期壽險塊寫於2000年。

萬能和定期萬能人壽保險

截至2021年9月30日的三個月和九個月的淨存款減少，主要是由於持續的徑流

有效

街區。

固定年金

下表列出了截至或截至指定日期我們的固定年金業務的選定經營業績衡量標準：

 

		作為這三個人的或為這三個人 截至9月30日的幾個月，								九人的，九人的，九人的 截至9月30日的幾個月，
(金額(百萬))		2021				2020				2021				2020
帳户值，期初		$	10,913			$	12,256			$	11,815			$	13,023
保費及按金			25				23				63				62
退款、福利和產品費用			(465	)			(489	)			(1,491	)			(1,331	)
淨流量			(440	)			(466	)			(1,428	)			(1,269	)
計入利息和投資業績			82				104				262				299
累計未實現投資淨收益(虧損)的影響			(32	)			75				(126	)			(84	)
帳户值，期末		$	10,523			$	11,969			$	10,523			$	11,969

我們不再招攬銷售我們的傳統固定年金產品；但是，我們繼續為我們現有的業務塊提供服務。

與2021年6月30日和2020年12月31日相比，賬户價值有所下降，因為投降和收益超過了有利的市場表現和計入的利息。

徑流段

趨勢和條件

我們的徑流部分的結果主要受投資表現、利率水平、淨息差、股票市場狀況、死亡率、投降率和預定到期日的影響。此外，我們的決選部分的結果可能會對我們的監管資本要求、可分配收益和流動性產生重大影響。我們使用對衝策略以及流動性規劃和資產負債管理來幫助減輕影響。此外，我們可能會考慮再保險機會，以進一步緩解業績波動，並在未來管理資本。

股票市場波動和利率變動導致我們的可變年金產品和監管資本要求的結果出現波動。未來，股票和利率市場的表現和波動可能會導致這些產品的額外收益或虧損，儘管相關的對衝活動預計將部分緩解這些影響。

 

126

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目錄

細分運營結果

截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月

下表列出了與我們的徑流區段有關的作業結果：

 

		三個月後結束 9月30日，								增加 (減少)和 百分比 變化
(金額(百萬))		2021				2020				2021年和2020年分別是2021年和2020年。
收入：
淨投資收益		$	49			$	55			$	(6	)			(11	)%
淨投資收益(虧損)			(1	)			15				(16	)			(107	)%
保單手續費及其他收入			33				33				—				—	%
總收入			81				103				(22	)			(21	)%
福利和費用：
政策儲備的福利和其他變化			12				7				5				71	%
記入貸方的利息			38				42				(4	)			(10	)%
收購和運營費用，扣除遞延費用後的淨額			12				12				—				—	%
遞延收購成本和無形資產的攤銷			7				4				3				75	%
福利和費用總額			69				65				4				6	%
所得税前持續經營所得			12				38				(26	)			(68	)%
所得税撥備			2				8				(6	)			(75	)%
持續經營收入			10				30				(20	)			(67	)%
對持續經營收入的調整：
淨投資(收益)損失淨額 (1)			1				(14	)			15				107	%
調整税			—				3				(3	)			(100	)%
Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後營業收入		$	11			$	19			$	(8	)			(42	)%

 

(1)	截至2020年9月30日的三個月，淨投資(收益)損失經DAC和其他無形攤銷以及100萬美元的某些福利準備金調整。

Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後營業收入

Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後營業收入減少的主要原因是我們公司擁有的人壽保險產品死亡率上升以及本年度不利的股票市場表現。

收入

淨投資收入下降的主要原因是本年度我們公司擁有的壽險產品的保單貸款收入下降。

本年度淨投資虧損與上一年度淨投資收益的變化主要與本年度與我們的具有保證最低提取福利(GMWB)的可變年金產品相關的嵌入衍生品的虧損相比上一年度的收益有關，但被本年度出售投資證券的已實現收益部分抵消。

 

127

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目錄

福利和費用

保單準備金的福利和其他變化增加，主要是由於我們公司擁有的人壽保險產品在本年度的死亡率上升。

本年度貸記利息的下降主要是由於我們的公司擁有的人壽保險產品。

遞延收購成本和無形資產的攤銷增加，主要是由於本年度股票市場表現不佳，導致我們可變年金產品的DAC攤銷增加。

所得税撥備

。截至2021年和2020年9月30日止的三個月，有效税率分別為17.5%和20.0%。這一減少主要是由於税收優惠項目相對於較低的税收優惠項目所帶來的税收優惠。

税前

本年度收入。

截至2021年9月30日的9個月與截至2020年9月30日的9個月相比

下表列出了與我們的徑流區段有關的作業結果：

 

		九個月後結束 9月30日，								增加 (減少)和 百分比 變化
(金額(百萬))		2021				2020				2021年與2020年
收入：
淨投資收益		$	141			$	158			$	(17	)			(11	)%
淨投資收益(虧損)			3				(56	)			59				105	%
保單手續費及其他收入			101				98				3				3	%
總收入			245				200				45				23	%
福利和費用：
政策儲備的福利和其他變化			22				31				(9	)			(29	)%
記入貸方的利息			119				125				(6	)			(5	)%
收購和運營費用，扣除遞延費用後的淨額			39				36				3				8	%
遞延收購成本和無形資產的攤銷			16				20				(4	)			(20	)%
福利和費用總額			196				212				(16	)			(8	)%
所得税前持續經營所得(虧損)			49				(12	)			61				NM	(1)
所得税撥備(福利)			9				(4	)			13				NM	(1)
持續經營的收入(虧損)			40				(8	)			48				NM	(1)
對持續經營收入(虧損)的調整：
淨投資(收益)損失淨額 (2)			(3	)			48				(51	)			(106	)%
調整税			1				(10	)			11				110	%
Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後營業收入		$	38			$	30			$	8				27	%

 

(1)	我們將“NM”定義為對於超過200%的增加或減少沒有意義。

(2)	截至2020年9月30日的9個月，淨投資(收益)損失經過DAC和其他無形攤銷以及某些福利準備金(800萬美元)的調整。

Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後營業收入

Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後營業收入增加的主要原因是有利的股票市場和利率表現，但部分被本年度較低的投資收入所抵消。

 

128

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目錄

收入

淨投資收入下降的主要原因是本年度可變年金產品的平均投資資產減少，以及公司擁有的壽險產品的保單貸款收入減少。

本年度淨投資收益從上一年的淨投資虧損轉變為本年度與GMWB的可變年金產品相關的嵌入式衍生品的收益，與上一年的虧損相比，本年度的收益被本年度的衍生品虧損與上一年的衍生品收益部分抵消。

保單手續費和其他收入的增長主要來自手續費收入的增加，這主要是由於我們的可變年金產品的平均賬户價值在本年度增加了。

福利和費用

福利和其他保單準備金變化減少的主要原因是，由於有利的股票市場和利率表現，我們可變年金產品的GMDB準備金減少，但被本年度我們公司擁有的人壽保險產品較高的死亡率部分抵消。

本年度貸記利息的下降主要是由於我們的公司擁有的人壽保險產品。

本年度，扣除遞延因素後的收購和運營費用增加的主要原因是我們可變年金產品的佣金增加。

遞延收購成本和無形資產的攤銷減少主要與我們可變年金產品的DAC攤銷減少有關，這主要是因為本年度股票市場表現良好。

所得税撥備(福利)

。截至2021年和2020年9月30日止的九個月，有效税率分別為18.3%和33.5%。減少的主要原因是來自以下税收優惠項目的税收優惠

税前

本年度收入。

選定的徑流運行績效指標

可變年金和可變壽險產品

下表列出了我們的可變年金和可變人壽保險產品截至或截至指定日期的選定經營業績衡量標準：

 

		作為這三個人的或為這三個人 截至9月30日的幾個月，								九人的，九人的，九人的 截至9月30日的幾個月，
(金額(百萬))		2021				2020				2021				2020
帳户值，期初		$	4,968			$	4,782			$	5,001			$	5,042
存款			6				4				16				14
退款、福利和產品費用			(136	)			(126	)			(463	)			(414	)
淨流量			(130	)			(122	)			(447	)			(400	)
計入利息和投資業績			(31	)			185				253				203
帳户值，期末		$	4,807			$	4,845			$	4,807			$	4,845

我們不再招攬銷售我們的可變年金或可變人壽保險產品；但是，我們繼續為我們現有的業務提供服務，並接受現有合同和保單的額外保證金。

 

129

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目錄

與2021年6月30日相比，賬户價值下降，主要與2021年第三季度的投降和不利的股市表現有關。與2020年12月31日相比，賬户價值也有所下降，這主要是由於投降，部分被本年度有利的股市表現所抵消。

資助協議

下表列出了截至指定日期或在指定日期的我們資金協議的賬户價值：

 

		作為這三個人的或為這三個人 截至9月30日的幾個月，								截至前九個月的第一個月或第二個月 截至9月30日的幾個月，
(金額(百萬))		2021				2020				2021				2020
資助協議
帳户值，期初		$	250			$	353			$	300			$	253
存款			—				—				—				150
投降及利益			—				(1	)			(51	)			(53	)
淨流量			—				(1	)			(51	)			97
記入貸方的利息			—				1				1				3
帳户值，期末		$	250			$	353			$	250			$	353

與2020年12月31日相比，賬户價值下降，主要原因是本年度的到期付款。

 

130

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目錄

公司及其他活動

行動結果

截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月

下表列出了所示時期內與公司和其他活動相關的業務結果：

 

		截至三個月 9月30日，								增加 (減少)和 百分比 變化
(金額(百萬))		2021				2020				2021年與2020年
收入：
保險費		$	2			$	1			$	1				100	%
淨投資收益			1				5				(4	)			(80	)%
淨投資收益(虧損)			1				(10	)			11				110	%
保單手續費及其他收入			1				(2	)			3				150	%
總收入			5				(6	)			11				183	%
福利和費用：
政策儲備的福利和其他變化			—				—				—				—	%
收購和運營費用，扣除遞延費用後的淨額			12				11				1				9	%
利息支出			22				41				(19	)			(46	)%
福利和費用總額			34				52				(18	)			(35	)%
所得税前持續經營虧損			(29	)			(58	)			29				50	%
所得税優惠			(26	)			(2	)			(24	)			NM	(1)
持續經營虧損			(3	)			(56	)			53				95	%
對持續運營虧損的調整：
淨投資(收益)損失			(1	)			10				(11	)			(110	)%
(收益)提前清償債務造成的損失			6				—				6				NM	(1)
與重組有關的費用			1				—				1				NM	(1)
調整税			(2	)			(3	)			1				33	%
Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後營業收入(虧損)		$	1			$	(49	)		$	50				102	%

 

(1)	我們將“NM”定義為對於超過200%的增加或減少沒有意義。

Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後營業收入(虧損)

本年度調整後的營業收入從上一年的調整後營業虧損轉變為本年度的調整後營業收入，主要是因為利息支出減少，以及由於本年度某些訴訟時效到期而減少不確定的税收狀況而帶來的2100萬美元的較高税收優惠。

收入

淨投資收入減少的主要原因是本年度的投資收益較低。

本年度的淨投資收益從上一年的淨投資虧損轉變為本年度的淨投資收益，主要與本年度銷售投資證券的衍生虧損減少和實現收益增加有關。

 

131

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目錄

福利和費用

利息支出下降在很大程度上是由於Genworth Holdings將於2021年2月和2021年9月到期的優先票據的贖回。

截至2021年9月30日的三個月的所得税優惠主要與

税前

由於本年度某些訴訟時效到期而造成的損失和不確定税收頭寸的減少，部分被#年的税費所抵消

不可免賠額

費用。截至2020年9月30日的三個月的所得税優惠主要是由

税前

虧損，由以下項目的税費部分抵消

不可免賠額

費用和遠期開始掉期在TCJA頒佈之前結算。

截至2021年9月30日的9個月與截至2020年9月30日的9個月相比

下表列出了所示時期內與公司和其他活動相關的業務結果：

 

		九個月後結束 9月30日，								增加 (減少)和 百分比 變化
(金額(百萬))		2021				2020				2021年與2020年
收入：
保險費		$	5			$	5			$	—				—	%
淨投資收益			5				12				(7	)			(58	)%
淨投資收益(虧損)			(5	)			8				(13	)			(163	)%
保單手續費及其他收入			1				(2	)			3				150	%
總收入			6				23				(17	)			(74	)%
福利和費用：
政策儲備的福利和其他變化			—				3				(3	)			(100	)%
收購和運營費用，扣除遞延費用後的淨額			33				39				(6	)			(15	)%
遞延收購成本和無形資產的攤銷			1				1				—				—	%
利息支出			91				129				(38	)			(29	)%
福利和費用總額			125				172				(47	)			(27	)%
所得税前持續經營虧損			(119	)			(149	)			30				20	%
所得税優惠			(42	)			(17	)			(25	)			(147	)%
持續經營虧損			(77	)			(132	)			55				42	%
對持續運營虧損的調整：
淨投資(收益)損失			5				(8	)			13				163	%
(收益)提前清償債務造成的損失			10				5				5				100	%
與重組有關的費用			9				2				7				NM	(1)
調整税			(5	)			—				(5	)			NM	(1)
Genworth Financial，Inc.普通股股東可獲得的調整後營業虧損		$	(58	)		$	(133	)		$	75				56	%

 

(1)	我們將“NM”定義為對於超過200%的增加或減少沒有意義。

Genworth Financial，Inc.普通股股東可獲得的調整後營業虧損

Genworth金融公司普通股股東可獲得的調整後營業虧損減少，主要原因是利息支出減少，由於某些訴訟時效到期而不確定的税收減少帶來的2100萬美元的税收增加，以及經營成本降低，但部分被本年度投資收入減少所抵消。

 

132

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目錄

收入

淨投資收入減少的主要原因是本年度的投資收益較低。

本年度淨投資虧損與上年淨投資收益的變化主要與本年度衍生產品虧損與上年衍生產品收益相比有關，但部分被本年度銷售投資證券的較高已實現收益所抵消。

福利和費用

扣除遞延的收購和運營費用淨額下降的主要原因是運營成本下降，以及與Genworth Holdings的優先票據提前贖回有關的本年度整體溢價下降，但被900萬美元的重組成本和與回購Genworth Holdings的優先票據有關的本年度400萬美元的虧損部分抵消，而上一年的收益為400萬美元。

利息支出下降的主要原因是Genworth Holdings於2021年2月和2021年9月到期的優先票據的贖回，以及Genworth Holdings原定於2020年6月到期的前一年優先票據的提前贖回。

截至2021年9月30日的9個月的所得税優惠主要與

税前

由於本年度某些訴訟時效到期而造成的虧損和不確定税收頭寸的減少，部分被在TCJA頒佈之前結算的遠期開始掉期的税費所抵消，以及

不可免賠額

費用。截至2020年9月30日的9個月的所得税優惠主要是由

税前

虧損，部分被在TCJA頒佈之前結算的遠期啟動掉期的税費、基於股票的補償和其他

不可免賠額

費用。

投資和衍生工具

趨勢和條件

投資

在2021年第三季度，美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)將利率維持在接近零的水平，因為美國經濟繼續從

新冠肺炎。

在2021年9月的會議上，美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)修正了利率預測，現在預計2022年將加息一次，25個基點，隨後在2023年和2024年都將加息25個基點。預計美國聯邦儲備委員會(美聯儲，FED)也將在2021年開始縮減資產購買規模，目標是在2021年結束資產購買計劃

2022年年中。

儘管美國經濟繼續顯示出復甦跡象，

新冠肺炎

2021年第三季度，國內生產總值(GDP)增長預期已開始放緩，部分原因是

新冠肺炎

達美航空和其他新興變種。這個

新冠肺炎

變種，以及其他促成因素，繼續挑戰勞動力市場，導致全美供應鏈短缺。2021年9月的美國就業報告顯示月度就業增長放緩，儘管失業率降至4.8%，但勞動力參與率仍遠低於

前COVID

級別。通脹數據在2021年第三季度加速，消費者價格指數(CPI)達到

13年制

高位在5.4%。

美國國債市場在2021年第三季度出現波動，部分原因是美聯儲(Fed)貨幣政策的預期轉變，以及對通脹的擔憂，包括通脹是否只是暫時的，直到美國經濟完全復甦

重新打開

供應鏈恢復滿負荷運轉。消費者價格和生產者價格的上漲也反映了通脹的可衡量的上升，這兩個指數都回升到了

前COVID

這包括製造業和服務業都存在的進一步擴張性指標。

截至2021年9月30日，大多數美國國債收益率與2021年6月30日的利率相當，但收益率在2021年第三季度期間波動，主要是受經濟數據發佈和辯論的推動。

 

133

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目錄

關於美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)貨幣政策轉變的時機。美國國債收益率曲線在2021年第三季度略有趨平，

兩年制

三年期美國國債收益率小幅上升，美國國債

30年

國債收益率略有下降。

信貸市場在2021年第三季度表現強勁，因為利率和股票市場波動較大，原因是金融危機對經濟的影響

新冠肺炎

達美航空的變體，以及其他新興變體，以及美國在通過基礎設施法案和提高債務上限方面的政治僵局。截至2021年9月30日，標準普爾500指數市場在2021年9月初從當時的紀錄高位回落，而投資級信貸利差在當月收緊。與全球經濟其他地區相比，美國較高的收益率繼續使美國信貸市場對國內外投資者更具吸引力。這一需求在2021年9月得到了投資級發行人的強勁供應，這些發行人繼續進入資本市場，以歷史低位的利率為債務再融資。

截至2021年9月30日，我們沒有對被認為是問題債務重組的商業抵押貸款進行任何修改或延期。截至2021年9月30日，修改後的貸款佔我們總貸款組合的1%，因為借款人尋求與以下相關的額外減免

新冠肺炎。

我們正在與個人借款人合作，這些借款人受到

新冠肺炎

在指定的一段時間內提供其他形式的救濟。隨着修改期限的到期和物業估值的穩定，修改後的貸款數量繼續減少。我們的大多數借款人目前都在還款，我們預計2021年問題債務重組不會產生重大影響。

截至2021年9月30日，我們的固定期限證券投資組合為95%的投資級，佔我們總投資資產和現金的82%。

衍生品

截至2021年9月30日，我們的衍生品投資組合中有9.37億美元名義上通過芝加哥商品交易所(CME)進行了清算。管理我們清算衍生品的客户掉期協議包含一些條款，使我們的結算代理能夠要求高於芝加哥商品交易所要求的初始保證金。截至2021年9月30日，我們向我們的結算代理公佈的初始保證金為6400萬美元，比票據交換所其他要求的保證金高出約3200萬美元。由於我們的結算代理是我們對芝加哥商品交易所義務的擔保人，客户協議包含了廣泛的終止條款，這些條款並不特別依賴於評級。截至2021年9月30日，我們的衍生品投資組合中有96億美元名義上是雙邊的

非處方藥

根據這些交易，我們已經公佈了總計4.68億美元的獨立金額，並持有來自交易對手的抵押品2.33億美元。

2017年7月，英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈打算退出倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)，2021年之後將全面取消LIBOR。倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的最後承諾公佈日期是2021年12月31日。由聯邦儲備系統理事會和紐約聯邦儲備銀行召集的備用參考利率委員會已經認可有擔保隔夜融資利率(SOFR)作為其首選的美元倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的替代基準。SOFR由紐約聯邦儲備銀行(New York Federal Reserve Bank)計算併發布，反映了三種隔夜美國國債回購利率的組合。該利率與倫敦銀行同業拆借利率的不同之處在於，它是一種無風險利率，是向後而不是前瞻性的，是一種有擔保的利率，目前主要是隔夜利率，而不是

1-,

3-

或

6個月期

倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。宣佈後，我們成立了一個由金融、投資、衍生品和税務專業人士以及律師組成的工作組(“工作組”)，以評估合同並分析我們基於LIBOR的衍生品工具和投資敞口，以及由於取消LIBOR而導致的決算部分內的債務(包括次級債務和聯邦住房貸款銀行貸款)、再保險協議和機構產品。工作組清點了所有有倫敦銀行同業拆借利率敞口的投資，並確定了近400種工具。

 

134

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目錄

我們已經完成了與我們的各種工具相關的停止倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)操作準備情況的評估，我們的工作組將繼續監測消除和更換LIBOR的過程。自最初宣佈以來，我們已經終止了大部分基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的掉期交易，並達成了替代利率掉期交易。由於預計LIBOR將被取消，我們計劃繼續以類似的方式轉換我們剩餘的基於LIBOR的衍生品。此外，我們的

無追索權

以下列利率為基礎的融資義務

一個月期

倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)於2020年1月贖回。我們預計將實施更多措施，我們認為這些措施將簡化從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的過渡。儘管我們已經開始採取這些行動，但現在確定消除倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)對我們的運營結果或財務狀況將產生什麼最終影響還為時過早。

投資成果

下表列出了我們投資組合中每個組成部分在所示期間的投資收益(不包括淨投資收益(虧損))的信息：

 

		截至9月30日的三個月，																加碼(減碼)
		2021								2020								2021年與2020年
(金額(百萬))		產率				金額				產率				金額				產率				金額
固定期限證券-應税			4.6	%		$	614				4.7	%		$	625				(0.1	)%		$	(11	)
固定到期日 證券-免税			6.3	%			2				6.2	%			2				0.1	%			—
股權證券			5.3	%			2				3.3	%			3				2.0	%			(1	)
商業按揭貸款			5.4	%			93				4.8	%			82				0.6	%			11
政策性貸款			9.1	%			47				9.4	%			51				(0.3	)%			(4	)
其他投資資產 (1)			27.1	%			122				26.1	%			79				1.0	%			43
現金、現金等價物、限制性現金和短期投資			0.2	%			1				0.1	%			1				0.1	%			—
扣除費用和費用前的總投資收益			5.3	%			881				5.1	%			843				0.2	%			38
費用和費用			(0.1	)%			(22	)			(0.2	)%			(23	)			0.1	%			1
淨投資收益			5.2	%		$	859				4.9	%		$	820				0.3	%		$	39
平均投資資產和現金						$	66,230							$	66,415							$	(185	)

 

		截至9月30日的9個月，																加碼(減碼)
		2021								2020								2021年與2020年
(金額(百萬))		產率				金額				產率				金額				產率				金額
固定期限證券-應税			4.6	%		$	1,821				4.7	%		$	1,830				(0.1	)%		$	(9	)
固定到期日 證券-免税			5.2	%			5				4.7	%			5				0.5	%			—
股權證券			4.0	%			7				3.5	%			7				0.5	%			—
商業按揭貸款			5.4	%			274				4.8	%			251				0.6	%			23
政策性貸款			9.0	%			137				9.4	%			149				(0.4	)%			(12	)
其他投資資產 (1)			26.4	%			323				22.6	%			192				3.8	%			131
現金、現金等價物、限制性現金和短期投資			0.1	%			1				0.7	%			15				(0.6	)%			(14	)
扣除費用和費用前的總投資收益			5.2	%			2,568				5.0	%			2,449				0.2	%			119
費用和費用			(0.2	)%			(64	)			(0.2	)%			(68	)			—	%			4
淨投資收益			5.0	%		$	2,504				4.8	%		$	2,381				0.2	%		$	123
平均投資資產和現金						$	66,231							$	65,843							$	388

 

(1)	其他投資資產的投資收入包括終止現金流對衝的攤銷，這些對衝在收益率計算中沒有相應的賬面價值，包括有限合夥投資，這些投資主要以股權為基礎，沒有按期間劃分的固定回報。

 

135

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目錄

收益率是根據美國公認會計原則(GAAP)報告的淨投資收入計算的，與我們為管理目的衡量投資業績的方式一致。中期收益率按年率計算，按淨投資收益佔平均季度資產賬面價值(固定到期日證券、衍生工具和衍生交易對手抵押品除外)的百分比計算，該等抵押品不包括未實現公允價值調整和證券借貸活動，後者包括在其他投資資產中，並扣除相應的證券借貸負債。

在截至2021年9月30日的三個月裏，年化加權平均總投資收益率增加，原因是有限合夥企業的投資收入增加了3700萬美元，債券贖回增加了1900萬美元，本年度與通脹驅動的小費波動相關的投資收入增加了1100萬美元。

在截至2021年9月30日的9個月裏，由於平均投資資產的投資收益較高，年化加權平均總投資收益率有所增加。淨投資收入包括來自有限合夥企業的1.1億美元的較高收入，來自債券贖回的5100萬美元，以及與本年度通脹驅動的小費波動相關的3700萬美元。

下表列出了所示期間的淨投資收益(虧損)：

 

		截至三個月 9月30日，								截至9個月 9月30日，
(金額(百萬))		2021				2020				2021				2020
可供出售 固定期限證券：
已實現收益		$	11			$	320			$	23			$	425
已實現虧損			—				(1	)			(7	)			(6	)
已實現淨收益(虧損) 可供出售 固定期限證券			11				319				16				419
年信貸損失撥備淨變化 可供出售 固定期限證券			—				2				(6	)			(5	)
減記 可供出售 固定期限證券			—				(4	)			(1	)			(4	)
出售股權證券的已實現淨收益(虧損)			—				(3	)			(7	)			(3	)
仍持有的股權證券的未實現淨收益(虧損)			(1	)			3				(3	)			(4	)
有限合夥企業			75				31				177				28
商業按揭貸款			3				(3	)			1				(2	)
衍生工具			(3	)			9				9				(75	)
其他			3				(3	)			5				(9	)
淨投資收益(虧損)		$	88			$	351			$	191			$	345

截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月

 

•

在截至2020年9月30日的三個月裏，我們錄得與出售固定到期日證券相關的淨收益3.19億美元，這主要是由於長期的低利率環境導致的投資組合再平衡和資產敞口管理導致的美國政府證券的出售。

 

•

在截至2021年9月30日的三個月裏，我們的有限合夥企業淨收益增加了4400萬美元，主要是由於本年度私募股權投資的良好表現帶來了更高的未實現收益。

 

•

在截至2021年9月30日的三個月裏，與衍生品相關的淨投資虧損為300萬美元，主要與我們的徑流可變年金和固定指數化年金產品中的嵌入衍生品相關，但部分被我們指數化萬能人壽保險產品中嵌入衍生品的收益所抵消。

 

136

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目錄

在截至2020年9月30日的三個月裏，與衍生品相關的淨投資收益為900萬美元，主要與我們的徑流可變年金產品相關的嵌入式衍生品相關，但部分被用於保護法定盈餘不受股市波動影響的衍生品相關的虧損所抵消。

截至2021年9月30日的9個月與截至2020年9月30日的9個月相比

 

•

我們記錄了與銷售有關的淨收益 可供出售 截至2020年9月30日的9個月中，固定到期日證券為4.19億美元，主要來自出售美國政府證券，原因是長期的低利率環境導致投資組合再平衡和資產敞口管理。

 

•

在截至2021年9月30日的9個月裏，我們的有限合夥投資淨收益增加了1.49億美元，這主要是由於本年度私募股權投資的良好表現。

 

•

在截至2021年9月30日的9個月裏，與衍生品相關的淨投資收益為900萬美元，主要與我們的指數化萬能人壽保險產品中的嵌入式衍生品相關，但部分被用於保護法定盈餘不受股市波動影響的衍生品相關的虧損所抵消。

在截至2020年9月30日的9個月裏，與衍生品相關的淨投資虧損7500萬美元，主要與支持我們的徑流可變年金和固定指數年金產品的對衝計劃有關。

投資組合

下表列出了截至指定日期我們的現金、現金等價物、限制性現金和投資資產：

 

		2021年9月30日								2020年12月31日
(金額(百萬))		賬面價值				佔總數的%				賬面價值				佔總數的%
固定期限證券， 可供銷售：
公眾		$	43,125				58	%		$	44,776				58	%
私			18,149				24				18,719				24
股權證券			156				—				386				—
商業抵押貸款，淨額			6,886				9				6,743				9
政策性貸款			2,067				3				1,978				3
其他投資資產			2,335				3				2,099				3
現金、現金等價物和限制性現金			1,937				3				2,561				3
現金、現金等價物、限制性現金和投資資產總額		$	74,655				100	%		$	77,262				100	%

有關現金、現金等價物、限制性現金和投資資產變化的討論，請參閲“-合併資產負債表”下該項目的比較。有關我們投資組合的更多信息，請參閲我們未經審計的簡明綜合財務報表中“項目1-財務報表”下的附註4。

我們持有固定期限和權益證券、衍生品、嵌入衍生品、作為抵押品持有的證券和某些其他金融工具，這些證券都是按公允價值列賬的。公允價值是市場參與者在計量日期以有序交易方式出售資產時將收到的價格。截至2021年9月30日，我們以公允價值記錄的投資持有量中，約有6%是基於市場無法觀察到的重大投入，並被歸類為3級衡量標準。有關公允價值的更多信息，請參閲我們未經審計的簡明合併財務報表中“第1項-財務報表”下的附註6。

 

137

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目錄

固定期限證券

截至2021年9月30日，我們固定到期日證券的攤餘成本或成本、未實現收益(損失)總額、信貸損失撥備和公允價值歸類為

可供出售

具體情況如下：

 

(金額(百萬))		攤銷 成本或 成本				毛收入 未實現 利得				毛收入 未實現 損失				津貼 為了獲得學分 損失				公平 價值
固定期限證券：
美國政府、機構和政府支持的企業		$	3,384			$	1,117			$	(1	)		$	—			$	4,500
州和政區			2,946				476				(4	)			—				3,418
非美國 政府			760				85				(10	)			—				835
美國公司：
公用事業			4,313				787				(8	)			—				5,092
能量			2,644				377				(10	)			—				3,011
金融保險			7,977				1,065				(18	)			—				9,024
消費者-非週期性			5,176				1,047				(5	)			—				6,218
技術和通信			3,281				488				(12	)			—				3,757
工業			1,340				179				(1	)			—				1,518
資本品			2,395				428				(3	)			—				2,820
消費週期			1,700				213				(5	)			—				1,908
交通運輸			1,131				241				—				—				1,372
其他			373				39				—				—				412
美國企業總數			30,330				4,864				(62	)			—				35,132
非美國 公司：
公用事業			888				69				(1	)			—				956
能量			1,213				203				—				—				1,416
金融保險			2,147				293				(7	)			—				2,433
消費者-非週期性			673				84				(2	)			—				755
技術和通信			1,109				172				(1	)			—				1,280
工業			974				126				(1	)			—				1,099
資本品			627				66				(1	)			—				692
消費週期			326				27				(1	)			—				352
交通運輸			422				68				—				—				490
其他			1,089				181				(3	)			—				1,267
總計 非美國 公司			9,468				1,289				(17	)			—				10,740
住房抵押貸款支持			1,432				141				(1	)			—				1,572
商業抵押貸款支持			2,496				176				(2	)			—				2,670
其他資產支持			2,365				43				(1	)			—				2,407
總計 可供出售 固定期限證券		$	53,181			$	8,191			$	(98	)		$	—			$	61,274

 

138

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目錄

截至2020年12月31日，我們固定到期日證券的攤餘成本或成本、未實現收益(損失)總額、信貸損失撥備和公允價值歸類為

可供出售

具體情況如下：

 

(金額(百萬))		攤銷 成本或 成本				毛收入 未實現 利得				毛收入 未實現 損失				津貼 為了獲得學分 損失				公平 價值
固定期限證券：
美國政府、機構和政府支持的企業		$	3,401			$	1,404			$	—			$	—			$	4,805
州和政區			2,622				544				(1	)			—				3,165
非美國 政府			728				130				(4	)			—				854
美國公司：
公用事業			4,226				970				(2	)			—				5,194
能量			2,532				367				(16	)			—				2,883
金融保險			7,798				1,306				(2	)			—				9,102
消費者-非週期性			5,115				1,323				(1	)			—				6,437
技術和通信			3,142				619				—				—				3,761
工業			1,370				232				—				—				1,602
資本品			2,456				535				—				—				2,991
消費週期			1,663				284				—				—				1,947
交通運輸			1,198				304				(2	)			—				1,500
其他			395				45				—				—				440
美國企業總數			29,895				5,985				(23	)			—				35,857
非美國 公司：
公用事業			838				84				—				—				922
能量			1,172				209				(1	)			—				1,380
金融保險			2,130				353				(6	)			(1	)			2,476
消費者-非週期性			662				112				(1	)			—				773
技術和通信			1,062				229				—				—				1,291
工業			969				159				—				—				1,128
資本品			510				67				(1	)			—				576
消費週期			331				41				(1	)			—				371
交通運輸			483				88				(1	)			—				570
其他			1,088				236				—				—				1,324
總計 非美國 公司			9,245				1,578				(11	)			(1	)			10,811
住房抵押貸款支持 (1)			1,698				211				—				—				1,909
商業抵押貸款支持			2,759				231				(13	)			(3	)			2,974
其他資產支持			3,069				55				(4	)			—				3,120
總計 可供出售 固定期限證券		$	53,417			$	10,138			$	(56	)		$	(4	)		$	63,495

 

(1)	公允價值包括800萬美元，由 Alt-A 住宅按揭貸款。

與2020年12月31日相比，固定到期日證券減少了22億美元，主要是由於本年度利率上升導致的未實現淨收益減少。

 

139

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目錄

其他投資資產

下表列出了截至指定日期我們其他投資資產的賬面價值：

 

		2021年9月30日								2020年12月31日
(金額(百萬))		賬面價值				佔總數的%				賬面價值				佔總數的%
有限合夥企業		$	1,617				69	%		$	1,049				50	%
衍生品			338				14				574				28
銀行貸款投資			292				13				344				16
證券借貸抵押品			—				—				67				3
短期投資			69				3				45				2
其他投資			19				1				20				1
其他投資資產總額		$	2,335				100	%		$	2,099				100	%

有限合夥企業的增長主要來自額外的資本投資和未實現的淨收益，部分被當年的資本返還所抵消。衍生品的減少很大程度上是由於本年度利率的上升。由於我們暫停了證券借貸計劃，證券借貸抵押品減少了。

衍生品

與衍生工具相關的活動通常可以通過列示期間名義價值的變化來衡量。然而，對於GMWB嵌入衍生品、固定指數年金嵌入衍生品和指數化萬能壽險嵌入衍生品，保單數量最能説明期間之間的變化。下表列出了截至所示日期與衍生工具相關的活動：

 

(名義上以百萬為單位)		量測		12月31日， 2020				加法				到期日/ 終止合同				9月30日， 2021
指定為套期保值的衍生工具
現金流對衝：
利率互換		概念上的		$	8,178			$	—			$	(434	)		$	7,744
外幣掉期		概念上的			127				—				—				127
總現金流對衝					8,305				—				(434	)			7,871
指定為套期保值的衍生品總額					8,305				—				(434	)			7,871
未被指定為套期保值的衍生品
利率互換		概念上的			4,674				—				(4,674	)			—
股票指數期權		概念上的			2,000				922				(1,285	)			1,637
金融期貨		概念上的			1,104				2,918				(3,085	)			937
其他外幣合約		概念上的			1,186				24				(1,111	)			99
未被指定為對衝的衍生品總額					8,964				3,864				(10,155	)			2,673
總導數				$	17,269			$	3,864			$	(10,589	)		$	10,544
(保單數量)		量測		12月31日， 2020				加法				到期日/ 終止合同				9月30日， 2021
未被指定為套期保值的衍生品
GMWB嵌入導數		政策			23,713				—				(1,409	)			22,304
固定指數年金嵌入衍生品		政策			12,778				—				(2,660	)			10,118
指數化萬能壽命嵌入導數		政策			842				—				(36	)			806

 

140

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目錄

衍生工具名義價值減少主要是由於終止用以保障法定資本免受利率波動影響的利率掉期、終止先前訂立以對衝在2021年第三季度全數償還的本票項下向安盛支付款項的外幣衍生工具，以及終止用於對衝Genworth Holdings的次級票據利率波動的利率掉期。

與我們的嵌入式衍生品相關的保單數量減少，因為這些產品不再提供，並繼續流失。

合併資產負債表

總資產

。總資產從2020年12月31日的1057.47億美元減少到2021年9月30日的998.75億美元，減少了58.72億美元。

 

•

現金、現金等價物、限制性現金和投資資產減少26.07億美元，主要是固定到期日證券、現金、現金等價物、限制性現金和股權證券分別減少22.21億美元、6.24億美元和2.3億美元。固定期限證券的減少主要與利率上升和本年度淨銷售導致的未實現收益減少有關。現金、現金等價物和限制性現金的減少主要是由於從我們的投資合同中淨提取資金，贖回Genworth Holdings定於2021年2月和2021年9月到期的優先票據，以及主要根據有擔保的本票向安盛支付5.61億美元。現金的減少部分被Enact Holdings的少數IPO和出售Genworth Australia分別收到的約5.29億美元和3.7億美元的淨收益以及本年度投資證券的淨銷售所抵消。股本證券的減少主要是由於本年度的銷售。

 

•

DAC減少2.94億美元，主要是由於DAC減值和我們人壽保險業務的更高失誤，以及與本年度未實現收益減少相關的影子會計調整。在定期審查DAC的可恢復性時，我們在本年度註銷了我們萬能和定期萬能人壽保險產品中7600萬美元的DAC，主要原因是未來估計毛利潤下降。影子會計調整使DAC減少了約5300萬美元，主要是在我們的萬能人壽保險產品中，其他全面收益(虧損)中記錄了一筆抵消性金額。

 

•

可收回的再保險減少1.48億美元，主要是由於我們的結構性結算產品被割讓給我們的前母公司通用電氣公司(GE)的附屬公司聯合富達人壽保險公司(Union Fidelity Life Insurance Company)。我們在本年度還記錄了600萬美元的預期信貸損失。

 

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遞延税項資產增加1.44億美元，主要是由於衍生品和投資的未實現收益減少，以及Genworth Australia出售虧損記錄的8700萬美元遞延税項資產減少，但部分被本年度淨營業虧損和外國税收抵免的使用所抵消。

 

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單獨賬户資產減少1.03億美元，主要原因是上繳，但部分被本年度良好的股市表現所抵消。

 

•

由於本年度Genworth Australia的出售和解除合併，與停產業務相關的資產減少了28.17億美元。

總負債

。總負債從2020年12月31日的899.27億美元減少到2021年9月30日的838.23億美元，減少了61.04億美元。

 

•

未來的政策收益減少了9.01億美元，主要是由於與本年度未實現收益減少相關的影子會計調整。影子會計調整使未來的政策福利減少了約10.44億美元，主要是在我們的長期護理保險業務中，其他全面收益(虧損)中記錄了抵消的金額。這個

 

141

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目錄

減少的原因還包括本年度與以下項目相關的福利減少6.79億美元 有效 已批准和實施的行動，包括作為我們長期護理保險業務法律和解的一部分而做出的投保人福利削減選擇，由退保和福利驅動的淨流出，以及我們的定期人壽保險產品的徑流，包括本年度較高的失誤造成的淨流出。這些減少被我們長期護理保險的老化部分抵消了。 有效 分塊和更高的增量準備金4.95億美元，與本年度應計利潤和虧損有關。

 

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投保人賬户餘額減少18.96億美元，主要歸因於與本年度未實現收益減少相關的影子會計調整。影子會計調整使投保人賬户餘額減少了約5.86億美元，主要是在我們的萬能人壽保險產品中，並在其他全面收益(虧損)中記錄了抵消金額。這一減少還與我們的單一保費遞延年金產品的退款和福利以及我們的萬能人壽保險和機構產品的某些資金協議在本年度的預定到期日有關。

 

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保單及合約索償的負債增加2.57億元，主要與我們的長期護理保險業務有關，主要是由於 有效 區塊，並增加6100萬美元的索賠準備金，以計入由以下因素推動的發病率和死亡率體驗的變化 COVID-19， 我們認為這是暫時的。這一增長還歸因於我們制定部分主要是由新的違約行為推動的，這些違約大多與借款人的忍耐有關，原因是 新冠肺炎。 本年度人壽保險業務的未決索賠減少和長期護理保險業務的索賠終止增加，部分抵消了這些增長。

 

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長期借款減少9.91億美元，主要原因是Genworth Holdings於2021年2月和2021年9月到期的優先票據的贖回。

 

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與非持續業務相關的負債減少了23.34億美元，主要來自Genworth Australia的出售和解除合併，這也導致本年度根據擔保本票向安盛支付了約2.47億美元，包括應計利息。此外，在2021年第三季度，我們償還了應付AXA的有擔保本票的未償還餘額約2.96億美元，其中不包括仍在處理的未來債權。

總股本

。總股本從2020年12月31日的158.20億美元增加到2021年9月30日的160.52億美元，增幅為2.32億美元。

 

•

我們公佈了截至2021年9月30日的9個月，Genworth Financial，Inc.普通股股東可獲得的淨收入為7.41億美元。

 

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符合套期保值資格的投資和衍生品的未實現收益分別減少了3.67億美元和2.2億美元，這主要是由於本年度利率的提高。

 

•

其他內容 實繳 資本減少了1.58億美元，這主要歸因於2021年9月首次公開募股(IPO)，持有Enact Holdings 18.4%的股份。

 

•

與2021年9月首次公開募股(IPO)18.4%的Enact Holdings相關的非控股權益增加了2.74億美元，但部分被Genworth Australia在2021年3月記錄的與最終處置相關的可歸因於非控股權益的所有權權益的解除合併所抵消。

流動性與資本資源

流動資金和資本資源代表了我們的整體財務實力，以及我們從業務中產生現金流、以具有競爭力的利率借入資金和籌集新資本以滿足我們的運營需求的能力。

 

142

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目錄

Genworth及其子公司

下表列出了截至9月30日的9個月的未經審計的濃縮綜合現金流：

 

(金額(百萬))		2021				2020
經營活動淨現金		$	290			$	1,452
來自投資活動的淨現金(由投資活動使用)			469				(1,279	)
融資活動使用的現金淨額			(1,478	)			(734	)
匯兑影響前現金淨減少		$	(719	)		$	(561	)

我們的主要現金來源包括我們產品和服務的銷售、我們投資組合的收入和銷售投資的收益。作為一家保險企業，我們通常從經營活動中產生正現金流，因為從我們的保險產品中收取的保費和從我們的投資中獲得的收入通常會超過保單獲取成本、支付的福利、贖回和運營費用。我們經營活動的現金流受到保費、費用和收到的投資收入以及支付的福利和費用的時間的影響。來自經營活動的正現金流隨後被投資，以支持我們的保險和投資產品的義務，以及支持這些產品所需的資本。在分析我們的現金流時，我們關注投資活動中可用和使用的現金量的變化。融資活動產生的現金變化主要涉及萬能人壽保險和投資合同的發行、贖回和福利支付；聯邦住房貸款銀行的存款；債務和股權證券的發行；借款的償還或回購以及

無追索權

資金義務；以及其他資本交易。

我們經營活動的現金流入減少，主要是因為本年度從與我們的衍生品頭寸相關的交易對手那裏收到的抵押品比上一年有所增加，以及本年度向AXA支付的金額增加。在2021年期間，我們全額償還了一張有擔保的本票加上5.43億美元的應計利息，不包括未來仍在處理的索賠，並解決了與我們以前的生活方式保護保險業務中一家分銷商銷售的產品的承保損失相關的1800萬美元的無關債務。在2020年期間，我們向安盛支付了2.63億澳元，其中包括臨時訴訟付款和2020年7月達成的和解協議下的初始金額。

本年度我們有來自投資活動的現金流入，主要來自固定到期日證券的淨銷售和出售Genworth Australia的淨收益，部分被有限合夥企業的淨資本要求所抵消。我們前一年的投資活動出現了現金流出，主要是由於淨買入固定期限證券和有限合夥企業的淨資本要求。

我們本年度融資活動的現金流出較多，主要是因為我們投資合同的淨撤資增加，以及長期債務的償還和回購增加，但部分被Enact Holdings於2021年9月20日完成的少數股權首次公開募股(IPO)的5.29億美元淨收益所抵消。在本年度，Genworth Holdings回購了1.46億美元，並提前贖回了原定於2021年9月到期的7.625優先債券的剩餘5.13億美元本金餘額，並提前贖回了2021年2月到期的7.20%優先債券的3.38億美元本金餘額。在前一年，Genworth Holdings提前贖回了原定於2020年6月到期的3.97億美元優先票據，Rivermont I提前贖回了3.15億美元

無追索權

融資義務原定於2050年到期，Genworth Holdings回購了8400萬美元的2021年到期日優先票據本金。

 

143

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目錄

Genworth控股公司

Genworth Financial和Genworth Holdings各自擔任各自子公司的控股公司，自己沒有任何重大業務。其各自附屬公司的股息、根據與其附屬公司的税項分攤及開支償還安排向彼等支付的款項，以及借款或發行證券所得款項，是彼等履行其責任的主要現金來源。保險法律法規對Genworth Financial和Genworth Holdings的保險子公司支付股息和其他分配進行監管。我們的流動資金高度依賴於Enact Holdings的業績以及它向我們支付預期股息的能力。鑑於我們美國人壽保險子公司的表現，在可預見的未來，這些子公司將不會支付股息。

2021年7月，GMICO獲得了NCDOI的批准，將於2021年底分配2億美元的股息。我們認為，這是一個重要的里程碑，因為我們正在努力重新啟動Enact Holdings的資本返還。Enact Holdings的管理層繼續評估經濟和商業狀況，包括解決與忍耐相關的違約問題，以支持2021年第四季度向股東派息。到目前為止，總體業績指標一直是支持性的。如果這些跡象仍然支持，Enact Holdings的管理層打算建議獨立資本委員會和Enact Holdings董事會批准2021年2億美元的股息。未來的任何股息還取決於市場狀況、業務表現、業務和監管部門的批准，並將包括向少數股東按比例分配股息。

Genworth Financial和Genworth Holdings的資金主要用途包括支付控股公司一般運營費用(包括税款)，支付當前和未來任何借款或其他債務的本金、利息和其他費用(包括向安盛支付與報告為非持續經營的未來索賠相關的款項)，根據當前和任何未來擔保(包括對某些附屬義務的擔保)支付款項，支付根據税務協議欠通用電氣的款項，根據分税協議向子公司(對於Genworth Holdings，向Genworth Financial)支付給Genworth Financial的股息或其他分配。在部署未來資本時，當前的重要優先事項包括專注於Enact Holdings，使其保持適當的資本化，以及減少Genworth Holdings的整體債務。我們可能不時尋求以公開市場購買、投標要約、私下協商交易或其他方式回購或贖回未償還票據，以換取現金(手頭現金、發行新債所得款項及/或出售資產或股票所得款項)。我們目前尋求通過回購、贖回和/或到期償還來解決我們的債務問題。

我們的董事會已經無限期暫停支付Genworth Financial普通股的股東股息。宣佈和向普通股持有者支付未來股息將由我們的董事會自行決定，並將取決於許多因素，包括從我們的經營子公司獲得股息、我們的財務狀況和經營業績、我們子公司的資本要求、法律要求、監管約束、我們的債務義務、我們的信用和財務實力評級以及董事會認為相關的其他因素。此外，根據我們的股票回購計劃，我們的董事會已經無限期地暫停了對Genworth Financial普通股的回購。我們的股票回購計劃的恢復將由我們的董事會自行決定。

Genworth擁有任命Enact Holdings董事會多數成員的權利；然而，Enact Holdings及其董事會採取的行動(包括向我們支付股息、批准Enact Holdings的獨立資本委員會)受且可能受到Enact Holdings利益的限制，包括但不限於其將資本用於增長機會和監管要求。

截至2021年9月30日和2020年12月31日，Genworth Holdings分別擁有5.88億美元和10.78億美元的現金、現金等價物和限制性現金，其中包括4600萬美元的限制性現金。

 

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目錄

截至2020年12月31日的等價物。截至2021年9月30日和2020年12月31日，Genworth Holdings還分別持有5000萬美元和2500萬美元的美國政府證券，其中分別包括300萬美元和2500萬美元的限制性資產。Genworth Holdings現金、現金等價物和限制性現金的減少主要是由於償還和回購長期債務，包括向安盛支付5.61億美元(據報道已停止運營)，但被Genworth Australia出售和Enact Holdings的少數IPO淨收益部分抵消。Genworth Holdings提前贖回了2021年9月到期的7.625優先票據，贖回金額為5.32億美元，其中包括5.13億美元的未償還本金餘額，1300萬美元的應計利息和600萬美元的整體溢價。在提前贖回之前，Genworth Holdings回購了2021年9月到期的7.625優先票據中的1.46億美元。Genworth Holdings還償還了2021年2月到期的7.20%優先票據，金額為3.5億美元，其中包括3.38億美元的未償還本金餘額和1200萬美元的應計利息。

2021年3月3日，我們完成了Genworth Australia的出售，獲得了約4.83億澳元(3.7億美元)的淨收益。出售Genworth Australia導致我們向AXA發行的未償還擔保本票強制性支付約1.78億英鎊(2.47億美元)，包括200萬美元的應計利息。2021年9月21日，我們用Enact Holdings少數IPO的5.29億美元淨收益的一部分，償還了約2.15億GB(2.96億美元)的有擔保本票的剩餘未償還餘額，不包括仍在處理的未來索賠。有關現金、現金等價物和限制性現金減少的更多詳情，請參見下文“-資本資源和融資活動”一節。

2021年3月1日，Genworth Holdings與Genworth Financial International Holdings，LLC(“GFIH”)簽訂了一項擔保協議，根據該協議，Genworth Holdings同意向GFIH提供與其某些債務相關的額外資本，或以其他方式償還或解除這些債務。這些負債包括但不限於GFIH在分配Genworth Australia出售的淨收益之前存在的債權和財務義務或其他負債。根據協議，Genworth Holdings在2021年第二季度向AXA支付了約1500萬歐元(1800萬美元)，以了結與我們以前的生活方式保護保險業務中一家分銷商銷售的一款產品的承保損失相關的欠款。

在截至2021年和2020年9月30日的9個月內，Genworth Holdings分別從其國際子公司獲得3.7億美元和1100萬美元的現金股息。本年度收到的紅利包括出售Genworth Australia的淨收益。

受監管的保險子公司

我們受監管保險子公司的流動資金需求主要涉及與其各種保險和投資產品相關的負債、運營成本和開支、向我們支付股息、向其子公司供款、支付未償債務的本金和利息以及所得税。保險和投資產品產生的負債包括支付福利，以及與保單退還和提取、保單貸款和贖回融資協議義務相關的現金支付。

我們的保險子公司利用運營和投資活動的現金流為其流動性需求提供資金。我們保險子公司的經營活動本金現金流入來自其子公司的保費、年金存款、保險和投資產品費用以及其他收入，包括佣金、保險費、死亡率、費用和退保費、合同承銷費、投資管理費以及股息和分派。投資活動的本金現金流入來自投資的到期和償還，必要時還包括出售投資資產。

我們的保險子公司堅持投資策略，旨在提供充足的資金來支付福利，而不會被迫出售投資。負債期限較長的產品，如某些人壽保險和長期護理保險保單，與期限相似的投資相匹配，如

 

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目錄

長期固定期限證券和商業抵押貸款。較短期負債與具有短期和中期固定期限的固定期限證券相匹配。此外，我們的保險子公司持有高流動性、高質量的短期投資證券和其他流動性投資級固定到期日證券，為預期的運營費用、上繳和提款提供資金。截至2021年9月30日，我們的現金、現金等價物、限制性現金和投資資產總額為747億美元。我們對私人配售的固定期限證券、商業抵押貸款、政策性貸款、有限合夥投資以及精選的抵押貸款支持證券和資產支持證券的投資流動性相對較差。截至2021年9月30日，這些資產類別約佔我們總現金、現金等價物、限制性現金和投資資產賬面價值的38%。

截至2021年9月30日，我們的ACT部門符合PMIERS的資本金要求。2021年9月2日，我們的Aact部門從TriangleRe獲得了約3.72億美元的全擔保超額損失再保險

2021-3

該公司對2021年1月至2021年6月期間承保的現有抵押貸款保險單組合進行了評估。截至2021年9月30日，信用風險轉移交易提供了總計約15.97億美元的PMIER資本信貸。我們的ACT部門可能會執行未來的信用風險轉移交易，以保持超出PMIERs資本要求的審慎財務靈活性水平，以應對隨着時間的推移業績和PMIERs要求的潛在變化。

資本資源與融資活動

2021年7月21日，Genworth Holdings提前贖回了原定於2021年9月到期的7.625優先票據。優先票據全部贖回，現金支付5.32億美元，其中包括5.13億美元的未償還本金餘額，1300萬美元的應計利息和600萬美元的整體溢價。在提前贖回之前，Genworth Holdings回購了2021年9月到期的7.625優先債券的1.46億美元本金，期限為

税前

損失400萬美元，並支付了應計利息。

Genworth Holdings於2021年2月16日支付了7.20%的優先票據，到期本金餘額為3.38億美元。Genworth Holdings的7.20%優先票據已全部贖回，現金支付3.5億美元，包括未償還本金餘額和應計利息。

截至2021年9月30日，Genworth Holdings擁有6.35億美元的無限制現金、現金等價物和流動資產。Genworth Holdings從2021年3月出售Genworth Australia和2021年9月Enact Holdings的少數IPO分別獲得3.7億美元和5.29億美元的現金淨收益，其中5.43億美元用於預付AXA本票的未償還本金餘額和應計利息，不包括仍在處理的未來索賠。此外，如上所述，2021年7月21日，Genworth Holdings提前贖回了原定於2021年9月到期的7.625優先票據。我們相信Genworth Holdings的無限制現金、現金等價物和流動資產提供了足夠的流動性，以履行我們的財務義務，並根據已知和合理評估的相關條件和事件(包括正常過程中的當前現金和管理行動)，在財務報表發佈之日起維持業務運營一年。

應付AXA的剩餘金額預計將在未來12個月內支付，估計約為3600萬美元，其中主要包括預計仍在處理的未來索賠。此外，Genworth Holdings有4億美元的優先票據將於2023年8月和2024年2月到期。Enact Holdings少數IPO的剩餘淨收益預計將由Genworth Holdings用於償還其未來債務到期日的一部分，以及AXA仍在處理的索賠。

根據不斷變化的市場狀況，我們積極監控我們的流動性狀況、流動性生成選擇和信貸市場。我們的現金管理目標是保持兩倍於預期年度外債利息支付的現金緩衝。由於現金流出和流入的時機或未來行動的影響，我們可能會在任何給定季度低於或高於我們的目標現金緩衝。我們繼續評估我們的目標

 

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目錄

在情況允許的情況下的流動資金水平。此外，我們將繼續評估市場對我們優先債務估值的影響，並可能考慮隨着時間的推移回購我們的債務的更多機會。我們無法確切地預測未來信貸市場的混亂或一個或多個評級機構對我們保險公司子公司的財務實力評級和/或我們控股公司債務的信用評級未來的任何下調對我們的影響。額外資金的可獲得性將取決於各種因素，如市場狀況、監管考慮因素、普遍的信貸可獲得性、信用評級以及Enact Holdings和由此支付的股息的表現和前景。有關與我們的流動性相關的某些風險的討論，請參閲我們的2020年度報告Form中的“項目1A-風險因素-作為控股公司，我們和Genworth Holdings依賴於我們各自子公司向我們每個人支付股息和進行其他付款和分配以及履行我們的義務的能力”

10-K.

這些風險可能會因以下因素對經濟的影響而加劇

新冠肺炎。

合同義務和商業承諾

除上述披露外，與我們2020年年度報告中披露的金額相比，我們的合同義務沒有實質性的增加或變化

10-K

申請日期為2021年2月26日。有關我們承諾的更多細節，請參閲我們未經審計的簡明綜合財務報表中“第1項-財務報表”下的附註11。

補充濃縮合並財務信息

Genworth Financial向Genworth Holdings的未償還優先及附屬票據的受託人及優先及附屬票據的持有人，分別以無抵押的無抵押無附屬票據及附屬票據為基準，提供全面及無條件擔保，足額及準時支付Genworth Holdings根據優先及附屬票據契約應付的所有其他款項、溢價(如有)及利息及所有其他應付款項，以及全數及準時支付Genworth Holdings根據優先及附屬票據契約應付的所有其他款項。Genworth Holdings是Genworth Financial的直接、100%擁有的子公司。

以下是Genworth Financial及其直接和間接子公司的補充簡明合併財務信息，是根據《關於編制合併財務信息的規則》編制的。

監管S-X，

經美國證券交易委員會於2020年3月2日修訂。

補充精簡合併財務信息呈現截至2021年9月30日和2020年12月31日的精簡合併資產負債表信息、截至2021年9月30日止九個月和2020年12月31日止年度的精簡合併損益表信息、精簡合併全面收益表信息和精簡合併現金流量表信息。

補充簡明綜合財務信息反映了Genworth Financial(“母公司擔保人”)、Genworth Holdings(“發行人”)以及Genworth Financial的每一家其他直接和間接子公司(“所有其他子公司”)在合併基礎上的情況，這些子公司均不擔保優先票據或附屬票據，以及在綜合基礎上列報Genworth Financial的財務信息和總綜合金額所需的抵銷。

隨附的補充簡明合併財務信息是根據列報的所有期間的權益會計法列報的。根據這種方法，對子公司的投資按成本入賬，並根據子公司的累計運營業績、出資和分配以及其他權益變化進行調整。抵銷分錄包括合併和抵銷子公司投資和公司間活動的分錄。

 

147

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目錄

下表為截至2021年9月30日的簡併資產負債表信息：

 

(金額(百萬))		父級 擔保人				發行人				所有其他 附屬公司				淘汰				整合
資產
投資：
固定期限證券 可供出售的， 按公允價值計算(攤銷成本53181美元，信貸損失撥備-)		$	—			$	—			$	61,274			$	—			$	61,274
股權證券，按公允價值計算			—				—				156				—				156
商業按揭貸款(扣除貸款發放費和成本的未攤銷餘額4美元)			—				—				6,916				—				6,916
減去：信貸損失撥備			—				—				(30	)			—				(30	)
商業抵押貸款，淨額			—				—				6,886				—				6,886
政策性貸款			—				—				2,067				—				2,067
其他投資資產			—				52				2,283				—				2,335
對附屬公司的投資			15,283				15,624				—				(30,907	)			—
總投資			15,283				15,676				72,666				(30,907	)			72,718
現金、現金等價物和限制性現金			—				588				1,349				—				1,937
應計投資收益			—				—				626				—				626
遞延收購成本			—				—				1,193				—				1,193
無形資產			—				—				147				—				147
可追討的再保險			—				—				16,722				—				16,722
減去：信貸損失撥備			—				—				(51	)			—				(51	)
可收回的再保險，淨額			—				—				16,671				—				16,671
其他資產			9				102				285				—				396
公司間應收票據			—				55				1				(56	)			—
遞延税項資產			5				630				(426	)			—				209
獨立賬户資產			—				—				5,978				—				5,978
總資產		$	15,297			$	17,051			$	98,490			$	(30,963	)		$	99,875
負債和權益
負債：
未來的政策利益		$	—			$	—			$	41,794			$	—			$	41,794
投保人賬户餘額			—				—				19,607				—				19,607
保單和合同索賠的責任			—				—				11,743				—				11,743
未賺取的保費			—				—				685				—				685
其他負債			—				72				1,496				—				1,568
公司間應付票據			21				1				34				(56	)			—
長期借款			—				1,672				740				—				2,412
單獨賬户負債			—				—				5,978				—				5,978
與非持續經營有關的負債			—				32				4				—				36
總負債			21				1,777				82,081				(56	)			83,823
股本：
普通股			1				—				4				(4	)			1
其他內容 實繳 資本			11,850				12,719				18,204				(30,923	)			11,850
累計其他綜合收益(虧損)			3,800				3,800				3,844				(7,644	)			3,800
留存收益			2,325				(1,245	)			(6,719	)			7,964				2,325
庫存股，按成本計算			(2,700	)			—				—				—				(2,700	)
Genworth Financial，Inc.的總股東權益			15,276				15,274				15,333				(30,607	)			15,276
非控制性權益			—				—				1,076				(300	)			776
總股本			15,276				15,274				16,409				(30,907	)			16,052
負債和權益總額		$	15,297			$	17,051			$	98,490			$	(30,963	)		$	99,875

 

148

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目錄

下表為截至2020年12月31日的簡併資產負債表信息：

 

(金額(百萬))		父級 擔保人				發行人				所有其他 附屬公司				淘汰				整合
資產
投資：
固定期限證券 可供出售的， 按公允價值計算(攤餘成本53417美元，信貸損失撥備4美元)		$	—			$	—			$	63,495			$	—			$	63,495
股權證券，按公允價值計算			—				—				386				—				386
商業按揭貸款(扣除貸款發放費和成本的未攤銷餘額4美元)			—				—				6,774				—				6,774
減去：信貸損失撥備			—				—				(31	)			—				(31	)
商業抵押貸款，淨額			—				—				6,743				—				6,743
政策性貸款			—				—				1,978				—				1,978
其他投資資產			—				67				2,032				—				2,099
對附屬公司的投資			15,358				16,673				—				(32,031	)			—
總投資			15,358				16,740				74,634				(32,031	)			74,701
現金、現金等價物和限制性現金			—				1,078				1,483				—				2,561
應計投資收益			—				—				655				—				655
遞延收購成本			—				—				1,487				—				1,487
無形資產			—				—				157				—				157
可追討的再保險			—				—				16,864				—				16,864
減去：信貸損失撥備			—				—				(45	)			—				(45	)
可收回的再保險，淨額			—				—				16,819				—				16,819
其他資產			2				146				256				—				404
公司間應收票據			—				19				—				(19	)			—
遞延税項資產			13				767				(715	)			—				65
獨立賬户資產			—				—				6,081				—				6,081
與非持續經營相關的資產			—				—				2,817				—				2,817
總資產		$	15,373			$	18,750			$	103,674			$	(32,050	)		$	105,747
負債和權益
負債：
未來的政策利益		$	—			$	—			$	42,695			$	—			$	42,695
投保人賬户餘額			—				—				21,503				—				21,503
保單和合同索賠的責任			—				—				11,486				—				11,486
未賺取的保費			—				—				775				—				775
其他負債			55				156				1,403				—				1,614
公司間應付票據			—				—				19				(19	)			—
長期借款			—				2,665				738				—				3,403
單獨賬户負債			—				—				6,081				—				6,081
與非持續經營有關的負債			—				581				1,789				—				2,370
總負債			55				3,402				86,489				(19	)			89,927
股本：
普通股			1				—				3				(3	)			1
其他內容 實繳 資本			12,008				12,890				18,562				(31,452	)			12,008
累計其他綜合收益(虧損)			4,425				4,426				4,499				(8,925	)			4,425
留存收益			1,584				(1,968	)			(6,681	)			8,649				1,584
庫存股，按成本計算			(2,700	)			—				—				—				(2,700	)
Genworth Financial，Inc.的總股東權益			15,318				15,348				16,383				(31,731	)			15,318
非控制性權益			—				—				802				(300	)			502
總股本			15,318				15,348				17,185				(32,031	)			15,820
負債和權益總額		$	15,373			$	18,750			$	103,674			$	(32,050	)		$	105,747

 

149

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目錄

下表為截至2021年9月30日的9個月的簡明綜合損益表信息：

 

(金額(百萬))		父級 擔保人				發行人				所有其他 附屬公司				淘汰				整合
收入：
保險費		$	—			$	—			$	2,859			$	—			$	2,859
淨投資收益			(2	)			—				2,506				—				2,504
淨投資收益(虧損)			—				—				191				—				191
保單手續費及其他收入			—				(1	)			541				2				542
總收入			(2	)			(1	)			6,097				2				6,096
福利和費用：
政策儲備的福利和其他變化			—				—				3,522				—				3,522
記入貸方的利息			—				—				381				—				381
收購和運營費用，扣除遞延費用後的淨額			20				10				839				—				869
遞延收購成本和無形資產的攤銷			—				—				269				—				269
利息支出			(1	)			90				38				2				129
福利和費用總額			19				100				5,049				2				5,170
未計所得税和子公司權益前持續經營的收入(虧損)			(21	)			(101	)			1,048				—				926
所得税撥備(福利)			(2	)			(21	)			224				—				201
子公司收入中的權益			760				829				—				(1,589	)			—
持續經營收入			741				749				824				(1,589	)			725
非持續經營所得的税後淨額			—				14				14				—				28
淨收入			741				763				838				(1,589	)			753
減去：可歸因於非控股權益的持續運營淨收入			—				—				4				—				4
減去：可歸因於非控股權益的非持續經營淨收入			—				—				8				—				8
Genworth金融公司普通股股東可獲得的淨收入		$	741			$	763			$	826			$	(1,589	)		$	741

 

150

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目錄

下表為截至2020年12月31日的年度簡明綜合損益表信息：

 

(金額(百萬))		父級 擔保人				發行人				所有其他 附屬公司				淘汰				整合
收入：
保險費		$	—			$	—			$	3,836			$	—			$	3,836
淨投資收益			(3	)			5				3,228				(3	)			3,227
淨投資收益(虧損)			—				6				486				—				492
保單手續費及其他收入			—				3				730				(4	)			729
總收入			(3	)			14				8,280				(7	)			8,284
福利和費用：
政策儲備的福利和其他變化			—				—				5,214				—				5,214
記入貸方的利息			—				—				549				—				549
收購和運營費用，扣除遞延費用後的淨額			31				6				898				—				935
遞延收購成本和無形資產的攤銷			—				—				463				—				463
利息支出			1				175				26				(7	)			195
福利和費用總額			32				181				7,150				(7	)			7,356
未計所得税和子公司權益前持續經營的收入(虧損)			(35	)			(167	)			1,130				—				928
所得税撥備(福利)			(2	)			(41	)			273				—				230
子公司收入中的權益			210				912				—				(1,122	)			—
持續經營收入			177				786				857				(1,122	)			698
非持續經營所得(虧損)，税後淨額			1				(573	)			86				—				(486	)
淨收入			178				213				943				(1,122	)			212
減去：可歸因於非控股權益的持續運營淨收入			—				—				—				—				—
減去：可歸因於非控股權益的非持續經營淨收入			—				—				34				—				34
Genworth金融公司普通股股東可獲得的淨收入		$	178			$	213			$	909			$	(1,122	)		$	178

 

151

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目錄

下表為截至2021年9月30日的9個月簡明綜合損益表信息：

 

		父級								所有其他
(金額(百萬))		擔保人				發行人				附屬公司				淘汰				整合
淨收入		$	741			$	763			$	838			$	(1,589	)		$	753
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
不計信貸損失的證券未實現淨收益(虧損)			(347	)			(348	)			(374	)			696				(373	)
扣除信貸損失的證券未實現淨收益(虧損)			6				6				6				(12	)			6
符合套期保值資格的衍生工具			(220	)			(220	)			(250	)			470				(220	)
外幣換算和其他調整			(38	)			(38	)			135				75				134
其他全面收益(虧損)合計			(599	)			(600	)			(483	)			1,229				(453	)
綜合收益總額			142				163				355				(360	)			300
減去：可歸因於非控股權益的綜合收益			—				—				158				—				158
Genworth Financial，Inc.普通股股東可獲得的全面收益總額		$	142			$	163			$	197			$	(360	)		$	142

下表為截至2020年12月31日的年度簡併綜合綜合損益表信息：

 

		父級								所有其他
(金額(百萬))		擔保人				發行人				附屬公司				淘汰				整合
淨收入		$	178			$	213			$	943			$	(1,122	)		$	212
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
不計信貸損失的證券未實現淨收益(虧損)			764				765				765				(1,530	)			764
扣除信貸損失的證券未實現淨收益(虧損)			(6	)			(6	)			(6	)			12				(6	)
符合套期保值資格的衍生工具			209				209				241				(450	)			209
外幣換算和其他調整			25				25				55				(50	)			55
其他全面收益(虧損)合計			992				993				1,055				(2,018	)			1,022
綜合收益總額			1,170				1,206				1,998				(3,140	)			1,234
減去：可歸因於非控股權益的綜合收益			—				—				64				—				64
Genworth Financial，Inc.普通股股東可獲得的全面收益總額		$	1,170			$	1,206			$	1,934			$	(3,140	)		$	1,170

 

152

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目錄

下表為截至2021年9月30日的9個月簡併現金流量表信息：

 

		父級								所有其他
(金額(百萬))		擔保人				發行人				附屬公司				淘汰				整合
經營活動產生(使用)的現金流：
淨收入		$	741			$	763			$	838			$	(1,589	)		$	753
扣除税收後的停產收入減少			—				(14	)			(14	)			—				(28	)
將淨收入與經營活動(由經營活動使用)的淨現金進行調整：
子公司收入中的權益			(760	)			(829	)			—				1,589				—
來自子公司的股息			—				370				(370	)			—				—
固定期限證券折價和溢價攤銷			—				3				(141	)			—				(138	)
淨投資收益			—				—				(191	)			—				(191	)
評估給投保人的費用			—				—				(472	)			—				(472	)
延期收購成本			—				—				(6	)			—				(6	)
遞延收購成本和無形資產的攤銷			—				—				269				—				269
遞延所得税			—				176				26				—				202
衍生工具、有限合夥及其他			—				74				(326	)			—				(252	)
基於股票的薪酬費用			32				—				—				—				32
某些資產和負債的變動：
應計投資收益和其他資產			(7	)			13				(123	)			—				(117	)
保險準備金			—				—				678				—				678
流動税項負債			(6	)			115				(117	)			—				(8	)
其他負債、保單和合同索賠以及其他與保單有關的餘額			(14	)			(55	)			125				—				56
來自經營活動(由經營活動使用)的現金--非持續經營			—				(561	)			73				—				(488	)
經營活動的現金淨額(由經營活動使用)			(14	)			55				249				—				290
投資活動的現金流：
投資到期和償還的收益：
固定期限證券			—				—				3,253				—				3,253
商業按揭貸款			—				—				601				—				601
其他投資資產			—				—				176				—				176
出售投資所得款項：
固定期限證券和股權證券			—				—				1,591				—				1,591
投資的購買和發起：
固定期限證券和股權證券			—				—				(4,181	)			—				(4,181	)
商業按揭貸款			—				—				(743	)			—				(743	)
其他投資資產			—				—				(447	)			—				(447	)
短期投資，淨額			—				(25	)			1				—				(24	)
保單貸款，淨額			—				—				40				—				40
公司間應收票據淨額			—				(36	)			(1	)			37				—
對附屬公司的出資			(2	)			—				2				—				—
出售業務的收益，扣除轉移的現金後的淨額			—				—				270				—				270
投資活動使用的現金--非持續經營			—				—				(67	)			—				(67	)
來自投資活動的淨現金(由投資活動使用)			(2	)			(61	)			495				37				469
融資活動產生的現金流(由融資活動使用)：
存款到萬能人壽和投資合同			—				—				511				—				511
從萬能人壽和投資合同中提款			—				—				(1,582	)			—				(1,582	)
償還和回購長期債務			—				(1,003	)			—				—				(1,003	)
出售附屬公司股份予非控股權益所得款項			—				529				—				—				529
公司間應付票據，淨額			21				1				15				(37	)			—
其他，淨額			(5	)			(11	)			83				—				67
融資活動產生的現金--非連續性業務			—				—				—				—				—
融資活動產生的淨現金(由融資活動使用)			16				(484	)			(973	)			(37	)			(1,478	)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(包括與非持續經營有關的(1)美元)			—				—				—				—				—
現金、現金等價物和限制性現金淨變化			—				(490	)			(229	)			—				(719	)
期初現金、現金等價物和限制性現金			—				1,078				1,578				—				2,656
期末現金、現金等價物和限制性現金			—				588				1,349				—				1,937
減少期末停產業務的現金、現金等價物和限制性現金			—				—				—				—				—
持續經營期末現金、現金等價物和限制性現金		$	—			$	588			$	1,349			$	—			$	1,937

 

153

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目錄

下表為截至2020年12月31日的年度簡明合併現金流量表信息：

 

		父級								所有其他
(金額(百萬))		擔保人				發行人				附屬公司				淘汰				整合
經營活動的現金流：
淨收入		$	178			$	213			$	943			$	(1,122	)		$	212
減去非持續經營的(收入)損失，税後淨額			(1	)			573				(86	)			—				486
將淨收入與經營活動的淨現金進行調整：
子公司收入中的權益			(210	)			(912	)			—				1,122				—
來自子公司的股息			—				437				(437	)			—				—
固定期限證券折價和溢價攤銷			—				6				(163	)			—				(157	)
淨投資(收益)損失			—				(6	)			(486	)			—				(492	)
評估給投保人的費用			—				—				(646	)			—				(646	)
延期收購成本			—				—				(3	)			—				(3	)
遞延收購成本和無形資產的攤銷			—				—				463				—				463
遞延所得税			(1	)			212				17				—				228
衍生工具、有限合夥及其他			—				(70	)			(42	)			—				(112	)
基於股票的薪酬費用			39				—				—				—				39
某些資產和負債的變動：
應計投資收益和其他資產			2				16				(105	)			(5	)			(92	)
保險準備金			—				—				1,217				—				1,217
流動税項負債			(1	)			41				(34	)			—				6
其他負債、保單和合同索賠以及其他與保單有關的餘額			11				30				784				5				830
來自經營活動(由經營活動使用)的現金--非持續經營			—				(258	)			239				—				(19	)
經營活動淨現金			17				282				1,661				—				1,960
投資活動的現金流：
投資到期和償還的收益：
固定期限證券			—				—				3,637				—				3,637
商業按揭貸款			—				—				744				—				744
其他投資資產			—				—				182				—				182
出售投資所得款項：
固定期限證券和股權證券			—				—				3,040				—				3,040
投資的購買和發起：
固定期限證券和股權證券			—				—				(7,763	)			—				(7,763	)
商業按揭貸款			—				—				(547	)			—				(547	)
其他投資資產			—				—				(449	)			—				(449	)
短期投資，淨額			—				45				(10	)			—				35
保單貸款，淨額			—				—				190				—				190
公司間應收票據淨額			(10	)			(16	)			200				(174	)			—
對附屬公司的出資			(2	)			—				2				—				—
投資活動使用的現金--非持續經營			—				—				(222	)			—				(222	)
來自投資活動的淨現金(由投資活動使用)			(12	)			29				(996	)			(174	)			(1,153	)
融資活動使用的現金流：
存款到萬能人壽和投資合同			—				—				862				—				862
從萬能人壽和投資合同中提款			—				—				(2,282	)			—				(2,282	)
贖回 無追索權 籌資義務			—				—				(315	)			—				(315	)
發行長期債券所得款項			—				—				738				—				738
償還和回購長期債務			—				(490	)			—				—				(490	)
公司間應付票據，淨額			—				(190	)			16				174				—
其他，淨額			(5	)			(14	)			17				—				(2	)
融資活動使用的現金--非連續性業務			—				—				(18	)			—				(18	)
融資活動使用的現金淨額			(5	)			(694	)			(982	)			174				(1,507	)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(包括與停產業務有關的18美元)			—				—				15				—				15
現金、現金等價物和限制性現金淨變化			—				(383	)			(302	)			—				(685	)
期初現金、現金等價物和限制性現金			—				1,461				1,880				—				3,341
期末現金、現金等價物和限制性現金			—				1,078				1,578				—				2,656
減少期末停產業務的現金、現金等價物和限制性現金			—				—				95				—				95
持續經營期末現金、現金等價物和限制性現金		$	—			$	1,078			$	1,483			$	—			$	2,561

 

154

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目錄

我們的保險公司子公司在任何一年都受到國家法律法規的限制，可以在未經監管部門批准的情況下向母公司支付紅利金額，其目的是保護受影響的投保人和合同持有人，而不是股東。任何超過限額的股息都被認為是“非常”的，需要批准。根據截至2020年12月31日的法定業績，根據適用的股息限制，我們的子公司可以在2021年向我們支付約1.9億美元的股息，剩餘的淨資產被認為是受限的。雖然1.9億美元被認為是不受限制的，但我們的保險子公司可能不會在2021年以這個水平向我們支付股息，因為它們可能需要出於監管目的保存資本，包括滿足監管資本要求，並可能需要為未來的增長保留資本。截至2021年9月30日，Genworth Financial和Genworth Holdings的子公司分別限制了151億美元和154億美元的淨資產。

2020年9月，GSE對我們的ACT部分實施了某些資本限制。有關更多詳細信息，請參閲“項目2-制定部分-趨勢和條件”。

證券化實體

當時沒有

失衡

截至2021年或2020年9月30日的9個月內的資產負債表證券化交易。

新會計準則

有關最近採用的會計準則的討論，請參閲我們未經審計的簡明合併財務報表中“第1項-財務報表”下的附註2。

第三項關於市場風險的定量和定性披露

市場風險是指由於利率、外幣匯率和股票價格等市場利率和價格的不利變化而導致公允價值損失的風險。市場風險直接受到相關標的金融工具交易市場的波動性和流動性的影響。自2020年12月31日以來，我們的市場風險沒有實質性變化。有關近期市場狀況(包括利率變化)的進一步討論，請參閲“項目2-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中的“-業務趨勢和條件”和“-投資和衍生工具”。

項目4.控制和程序

信息披露控制和程序的評估

截至2021年9月30日，在我們的管理層(包括我們的首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，對我們的披露控制和程序(如規則所定義)的有效性進行了評估

13A-15(E)

和

15D-15(E)

根據1934年的《證券交易法》(Securities Exchange Act)。根據這項評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年9月30日，我們的披露控制和程序是有效的。

截至2021年9月30日的季度財務報告內部控制的變化

在截至2021年9月30日的三個月內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

 

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目錄

第二部分-其他資料

 

第一項。

法律程序

有關影響我們的重大未決訴訟和監管事項的説明，請參閲我們未經審計的簡明綜合財務報表中“第1部分-第1項-財務報表”下的附註11。

 

項目1A。

風險因素

對我們業務和運營的討論應與我們2020年年報表格第1A項中包含的風險因素一起閲讀

10-K,

它們共同描述了我們正在或可能受到的各種風險和不確定性。這些風險和不確定性有可能對我們的業務、財務狀況、經營結果、現金流、戰略或前景產生重大和不利的影響。截至2021年9月30日，上述備案文件中列出的風險因素沒有實質性變化。

 

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目錄

項目6.展品

 

數		描述
31.1		託馬斯·J·麥金納尼證書(隨函存檔)
31.2		丹尼爾·J·希恩四世證書(茲存檔)
32.1		根據“美國法典”第18編第63章第2950節進行的認證--託馬斯·J·麥金納尼(現提交)
32.2		根據“美國法典”第18編第63章第2950節進行的認證--丹尼爾·J·希恩四世(茲提交)
101.INS		XBRL實例文檔
101.SCH		XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL		XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.LAB		XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE		XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
101.DEF		XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
104		封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔幷包含在附件101中)

 

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目錄

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。

 

						Genworth金融公司 (註冊人)
日期：2021年11月4日
				由以下人員提供：		/s/馬修·D·法尼(Matthew D.Farney)
						馬修·D·法尼 副總裁兼財務總監 (首席會計官)

 

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