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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，郵編：20549

表格10-Q


☒	根據1934年“證券交易法”第(13)或(15)(D)節規定的季度報告

在截至本季度末的季度內2021年9月30日

或


☐	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告

在從中國到日本的過渡期內，中國將從中國過渡到中國，中國將從中國過渡到中國，從中國到日本的過渡期將持續到三年。在這段過渡期內，中國將從中國過渡到中國，中國將從中國過渡到中國。

委員會文件編號：001-35707

自由媒體公司

(其章程所指明的註冊人的確切姓名)


狀態：特拉華州		37-1699499
(述明或其他司法管轄權公司或組織)		(税務局僱主識別號碼)

自由大道12300號恩格爾伍德, 科羅拉多州		80112
(主要行政辦公室地址)		(郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號：(720) 875-5400

根據該法第12(B)條登記的證券：


每節課的標題	商品代號	註冊的每個交易所的名稱
Liberty SiriusXM系列普通股	LSXMA	納斯達克股票市場有限責任公司
B系列Liberty SiriusXM普通股	LSXMB	納斯達克股票市場有限責任公司
C系列Liberty SiriusXM普通股	LSXMK	納斯達克股票市場有限責任公司
A系列自由勇士普通股	巴特拉	納斯達克股票市場有限責任公司
C系列Liberty Braves普通股	BATRK	納斯達克股票市場有限責任公司
A系列自由方程式一級方程式普通股	FWONA	納斯達克股票市場有限責任公司
C系列Liberty一級方程式普通股	FWONK	納斯達克股票市場有限責任公司

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第F13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)註冊人在過去90天內是否遵守了此類提交要求。是 ⌧*◻

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規定必須提交的每個交互數據文件。是 ⌧*◻

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。


大型加速文件服務器 ☒		加速的文件管理器☐		非加速文件管理器☐		規模較小的新聞報道公司：☐		新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 ☐

用複選標記表示註冊人是否為交易法規則第312b-2條所定義的空殼公司。是。☐*☒

截至2021年10月31日，Liberty Media Corporation普通股的流通股數量為：


	系列A	B系列	C系列
Liberty SiriusXM普通股	96,555,203	9,802,232	224,108,617
自由勇於普通股	10,313,772	981,494	40,987,860
自由一級方程式普通股	24,792,549	2,445,895	203,864,999


第一部分-財務信息
項目1.財務報表
Liberty Media Corporation及其子公司簡明合併資產負債表(未經審計)		I-3
Liberty Media Corporation及其子公司簡明合併業務報表(未經審計)		I-5
Liberty Media Corporation及其子公司簡明綜合全面收益(虧損)報表(未經審計)		I-7
Liberty Media Corporation及其子公司現金流量表簡明合併報表(未經審計)		I-8
Liberty Media Corporation及其子公司簡明合併權益報表(未經審計)		I-10
自由傳媒公司及其子公司簡明合併財務報表附註(未經審計)		I-14

	第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析	I-48
	項目3.關於市場風險的定量和定性披露	I-68
	項目4.控制和程序	I-69

第II部分-其他信息
	項目1.法律訴訟	II-1
	第1A項。風險因素	II-1
	第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用	II-1
	項目6.展品	II-2

簽名		II-3

I-2

自由媒體公司及其子公司

簡明綜合資產負債表

(未經審計)


	2021年9月30日		2020年12月31日

	金額以1000萬美元計
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	2,858	2,831
貿易和其他應收賬款淨額		812	823
其他流動資產		920	376
流動資產總額		4,590	4,030
對附屬公司的投資，使用權益法核算(附註6)		1,016	1,018

財產和設備，按成本價計算		3,981	4,017
累計折舊		(1,950)	(1,778)
		2,031	2,239
不攤銷的無形資產(附註7)：
商譽		19,247	19,218
FCC許可證		8,600	8,600
其他		1,385	1,385
		29,232	29,203
應攤銷無形資產淨額(附註7)		4,933	5,378
其他資產		2,617	2,136
總資產	$	44,419	44,004

負債和權益
流動負債：
應付賬款和應計負債	$	1,518	1,583
債務的當前部分，包括#美元2,561百萬美元和$684分別以公允價值計量的百萬元(附註8)		2,573	743
遞延收入		1,994	2,070
其他流動負債		103	94
流動負債總額		6,188	4,490
長期債務，包括#美元2,152百萬美元和$3,861分別按公允價值計量的百萬美元(附註8)		15,525	16,686
遞延所得税負債		2,220	2,126
其他負債		1,017	1,101
總負債		24,950	24,403

(續)

見簡明合併財務報表附註。

I-3

自由媒體公司及其子公司

簡明合併資產負債表(續)

(未經審計)


	2021年9月30日		2020年12月31日

	金額以億美元計，
	除股份外的其他金額
附屬公司股權中可贖回的非控股權益(附註9)		575	—

股東權益：
優先股，$.01票面價值。授權50,000,000股份；不是已發行股份		—	—
系列A Liberty SiriusXM普通股，$.01票面價值。授權2,000,000,000股份；已發佈和傑出的 96,988,226股票於2021年9月30日及99,383,6662020年12月31日的股份(附註2)		1	1
A系列自由勇士普通股，$.01票面價值。授權200,000,000股份；已發佈和傑出的 10,313,772股票於2021年9月30日及10,312,6702020年12月31日的股份(附註2)		—	—
A系列自由一級方程式普通股，$.01票面價值。授權500,000,000股份；已發佈和傑出的 24,792,549股票於2021年9月30日及25,835,8382020年12月31日的股份(附註2)		—	—
B系列Liberty SiriusXM普通股，$.01票面價值。授權75,000,000股份；已發佈和傑出的 9,802,232股票於2021年9月30日及9,802,2372020年12月31日(注2)		—	—
B系列Liberty Braves普通股，$.01票面價值。授權7,500,000股份；已發佈和傑出的 981,494股票於2021年9月30日及981,7782020年12月31日(注2)		—	—
B系列自由一級方程式普通股，$.01票面價值。授權18,750,000股份；已發佈和傑出的 2,445,895股票於2021年9月30日及2,446,6062020年12月31日的股份(附註2)		—	—
C系列Liberty SiriusXM普通股，$.01票面價值。授權2,000,000,000股份；已發佈和傑出的 224,323,239股票於2021年9月30日及229,575,0902020年12月31日的股份(附註2)		2	2
C系列Liberty Braves普通股，$.01票面價值。授權200,000,000股份；已發佈和傑出的 40,987,548股票於2021年9月30日及40,958,1752020年12月31日的股份(附註2)		—	—
C系列自由一級方程式普通股，$.01票面價值。授權500,000,000股份；已發佈和傑出的 203,864,395股票於2021年9月30日及203,538,4772020年12月31日的股份(附註2)		2	2
額外實收資本		1,971	2,688
累計其他綜合收益(虧損)，税後淨額		(14)	78
留存收益		12,949	12,320
股東權益總額		14,911	15,091
子公司股權中的非控股權益		3,983	4,510
總股本		18,894	19,601
承付款和或有事項(附註10)
負債和權益總額	$	44,419	44,004

見簡明合併財務報表附註。

I-4

自由媒體公司及其子公司

簡明合併操作報表

(未經審計)


	截至三個月			截至9個月
	9月30日，			9月30日，
	2021		2020	2021	2020

	金額以億美元計，
	除每股金額外
收入：
天狼星XM控股公司的收入	$	2,198	2,025	6,415	5,851
一級方程式收入		668	597	1,349	660
其他收入		234	110	466	143
總收入		3,100	2,732	8,230	6,654
運營成本和費用，包括基於股票的薪酬(附註3)：
天狼星XM控股服務的成本(不包括下面單獨顯示的折舊)：
收入份額和特許權使用費		671	602	1,974	1,759
節目和內容		142	123	407	351
客户服務和計費		128	119	372	359
其他		57	51	167	142
一級方程式賽車的收入成本		449	551	931	610
訂户獲取成本		70	110	245	257
其他運營費用		221	154	513	339
銷售、一般和行政		481	423	1,336	1,221
減值、重組和收購成本，扣除回收後的淨額(附註10)		(95)	—	13	24
折舊及攤銷		274	279	806	812
		2,398	2,412	6,764	5,874
營業收入(虧損)		702	320	1,466	780
其他收入(費用)：
利息支出		(168)	(153)	(484)	(480)
關聯公司淨收益(虧損)份額(附註6)		9	(187)	(134)	(442)
金融工具已實現和未實現收益(虧損)，淨額(附註5)		(40)	16	66	(163)
稀釋對關聯公司投資的收益(虧損)(附註6)		142	—	152	1
其他，淨額		(72)	(32)	(54)	(2)
		(129)	(356)	(454)	(1,086)
所得税前收益(虧損)		573	(36)	1,012	(306)
所得税(費用)福利		(173)	(7)	(98)	3
淨收益(虧損)		400	(43)	914	(303)
減去可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)		74	71	234	213
減去可贖回非控股權益的淨收益(虧損)(附註9)		(2)	—	51	—
可歸因於Liberty股東的淨收益(虧損)	$	328	(114)	629	(516)

可歸因於Liberty股東的淨收益(虧損)：
Liberty SiriusXM普通股	$	342	12	668	138
自由勇於普通股		36	(31)	2	(16)
自由一級方程式普通股		(50)	(95)	(41)	(638)
	$	328	(114)	629	(516)

(續)

見簡明合併財務報表附註。

I-5

自由媒體公司及其子公司

簡明合併經營報表(續)

(未經審計)


	截至三個月			截至9個月
	9月30日，			9月30日，
	2021		2020	2021	2020
每股普通股可歸因於Liberty股東的基本淨收益(虧損)(附註2和4)：
A、B、C系列Liberty SiriusXM普通股		1.03	0.03	1.99	0.42
A、B和C系列Liberty Braves普通股		0.69	(0.61)	0.04	(0.31)
A、B和C系列Liberty一級方程式普通股		(0.22)	(0.41)	(0.18)	(2.75)
每股可歸屬於Liberty股東的稀釋後每股普通股淨收益(虧損) (注二及注四)：
A、B、C系列Liberty SiriusXM普通股		1.02	0.03	1.98	0.31
A、B和C系列Liberty Braves普通股		0.39	(0.61)	0.04	(1.57)
A、B和C系列Liberty一級方程式普通股		(0.22)	(0.41)	(0.18)	(2.75)

見簡明合併財務報表附註。

I-6

自由媒體公司及其子公司

全面收益(虧損)簡明合併報表

(未經審計)


	截至三個月			截至9個月
	9月30日，			9月30日，
	2021		2020	2021	2020

	金額以1000萬美元計
淨收益(虧損)	$	400	(43)	914	(303)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
外幣折算調整		(16)	12	(2)	(10)
公允價值債務工具信用風險損益		(35)	(151)	(88)	86
期內產生的未實現持有收益(虧損)		—	(1)	(1)	(7)
股權關聯公司其他綜合收益(虧損)份額		(2)	6	1	(20)
確認以前未實現(收益)的債務損失		—	—	(1)	—
綜合收益(虧損)		347	(177)	823	(254)
可歸因於非控股權益的較不全面的收益(虧損)		72	74	235	210
可贖回非控股權益導致的較不全面的收益(虧損)(附註9)		(2)	—	51	—
可歸因於Liberty股東的綜合收益(虧損)	$	277	(251)	537	(464)

Liberty股東的綜合收益(虧損)：
Liberty SiriusXM普通股	$	296	(102)	589	119
自由勇於普通股		36	(32)	1	(24)
自由一級方程式普通股		(55)	(117)	(53)	(559)
	$	277	(251)	537	(464)

見簡明合併財務報表附註。

I-7

自由媒體公司及其子公司

現金流量表簡明合併報表

(未經審計)


	截至9個月
	9月30日，
	2021		2020

	金額以1000萬美元計
經營活動的現金流：
淨收益	$	914	(303)
對淨收益與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷		806	812
基於股票的薪酬		188	180
非現金減值和重組成本		24	24
或有對價的公允價值變動		(17)	—
關聯公司淨虧損(收益)份額		134	442
金融工具已實現和未實現(收益)損失，淨額		(66)	163
稀釋對關聯公司投資的損失(收益)		(152)	(1)
遞延所得税費用(福利)		33	(43)
其他，淨額		104	62
經營性資產和負債的變動
流動資產和其他資產		(45)	(148)
應付賬款和其他負債		(250)	(132)
經營活動提供(使用)的現金淨額		1,673	1,056
投資活動的現金流：
對權益法關聯公司以及債務和權益證券的投資		(218)	(94)
將附屬公司首次公開發行(IPO)所得款項投資於信託賬户		(575)	—
權益法關聯公司的投資回報		38	105
出售投資所得現金收益		196	13
收購收到的現金(已支付)，扣除獲得的現金		(14)	(28)
用於房地產和設備的資本，包括內部使用的軟件和網站開發		(280)	(316)
保險追討收益		225	—
其他投資活動，淨額		13	11
投資活動提供(使用)的現金淨額		(615)	(309)
融資活動的現金流：
借入債項		6,407	3,038
償還債務		(6,129)	(2,595)
Liberty股票回購		(398)	(204)
附屬公司購回的附屬公司股份		(1,174)	(870)
Liberty SiriusXM普通股發行收益		—	754
子公司支付的現金股息		(41)	(49)
為股票補償而支付的代替已發行股票的税款		(93)	(86)
子公司首次公開募股的收益		575	—
其他融資活動，淨額		(128)	(66)
融資活動提供(使用)的現金淨額		(981)	(78)
外匯匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響		(5)	(1)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)		72	668
期初現金、現金等價物和限制性現金		2,877	1,306
期末現金、現金等價物和限制性現金	$	2,949	1,974

I-8

下表將我們簡明合併資產負債表中報告的現金和現金等價物以及限制性現金與我們簡明合併現金流量表中顯示的總金額進行了核對：


	9月30日，		十二月三十一日，
	2021		2020

	金額以1000萬美元計
現金和現金等價物	$	2,858	2,831
包括在其他流動資產中的受限現金		64	16
包括在其他資產中的受限現金		27	30
期末現金和現金等價物及限制性現金合計	$	2,949	2,877

見簡明合併財務報表附註。

I-9

自由媒體公司及其子公司

簡明合併權益表

(未經審計)

截至2021年9月30日的三個月


	股東權益
													累計		非控制性
												其他內容	其他		對以下項目的興趣：
	擇優		自由天狼星XM			自由勇士			自由一級方程式			實繳	全面	留用	的股權比例	總計
	庫存		系列A	系列B	系列C	系列A	系列B	系列C	系列A	系列B	系列C	資本	收益(虧損)	收益	附屬公司	股權

	以百萬為單位的金額
2021年6月30日的餘額	$	—	1	—	2	—	—	—	—	—	2	2,225	37	12,621	4,120	19,008
淨收益(虧損)(不包括可贖回非控股權益的淨收益(虧損))(附註9)		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	328	74	402
其他綜合收益(虧損)		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(51)	—	(2)	(53)
基於股票的薪酬		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	57	—	—	12	69
股票薪酬淨額結算的預扣税		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(48)	—	—	—	(48)
Liberty股票回購		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(155)	—	—	—	(155)
附屬公司購回的股份		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(86)	—	—	(238)	(324)
子公司發行的股份		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(31)	—	—	31	—
附屬公司支付的股息		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(13)	(13)
其他，淨額		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	9	—	—	(1)	8
2021年9月30日的餘額	$	—	1	—	2	—	—	—	—	—	2	1,971	(14)	12,949	3,983	18,894

見簡明合併財務報表附註。

I-10

自由媒體公司及其子公司

簡明合併權益表

(未經審計)

截至2021年9月30日的9個月


	股東權益
													累計		非控制性
												其他內容	其他		對以下項目的興趣：
	擇優		自由天狼星XM			自由勇士			自由一級方程式			實繳	全面	留用	的股權比例	總計
	庫存		系列A	系列B	系列C	系列A	系列B	系列C	系列A	系列B	系列C	資本	收益(虧損)	收益	附屬公司	股權

	金額以1000萬美元計
2021年1月1日的餘額	$	—	1	—	2	—	—	—	—	—	2	2,688	78	12,320	4,510	19,601
淨收益(虧損)(不包括可贖回非控股權益的淨收益(虧損))(附註9)		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	629	234	863
其他綜合收益(虧損)		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(92)	—	1	(91)
基於股票的薪酬		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	163	—	—	36	199
股票薪酬淨額結算的預扣税		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(93)	—	—	—	(93)
Liberty股票回購		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(398)	—	—	—	(398)
附屬公司購回的股份		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(316)	—	—	(852)	(1,168)
子公司發行的股份		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(89)	—	—	95	6
附屬公司支付的股息		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(41)	(41)
其他，淨額		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	16	—	—	—	16
2021年9月30日的餘額	$	—	1	—	2	—	—	—	—	—	2	1,971	(14)	12,949	3,983	18,894

見簡明合併財務報表附註。

I-11

自由媒體公司及其子公司

簡明合併權益表

(未經審計)

截至2020年9月30日的三個月


	股東權益
													累計		非控制性
												其他內容	其他		對以下項目的興趣：
	擇優		自由天狼星XM			自由勇士			自由一級方程式			實繳	全面	留用	的股權比例	總計
	庫存		系列A	系列B	系列C	系列A	系列B	系列C	系列A	系列B	系列C	資本	收益(虧損)	收益	附屬公司	股權

	金額以1000萬美元計
2020年6月30日的餘額	$	—	1	—	2	—	—	—	—	—	2	3,110	156	13,339	5,478	22,088
淨收益		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(114)	71	(43)
其他綜合收益(虧損)		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(137)	—	3	(134)
基於股票的薪酬		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	56	—	—	17	73
股票薪酬淨額結算的預扣税		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(40)	—	—	—	(40)
Liberty股票回購		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(66)	—	—	—	(66)
附屬公司購回的股份		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(92)	—	—	(394)	(486)
子公司發行的股份		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(30)	—	—	30	—
其他，淨額		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	5	—	—	(17)	(12)
2020年9月30日的餘額	$	—	1	—	2	—	—	—	—	—	2	2,943	19	13,225	5,188	21,380

見簡明合併財務報表附註。

I-12

自由媒體公司及其子公司

簡明合併權益表

(未經審計)

截至2020年9月30日的9個月


	股東權益
													累計		非控制性
												其他內容	其他		對以下項目的興趣：
	擇優		自由天狼星XM			自由勇士			自由一級方程式			實繳	全面	留用	的股權比例	總計
	庫存		系列A	系列B	系列C	系列A	系列B	系列C	系列A	系列B	系列C	資本	收益(虧損)	收益	附屬公司	股權

	金額以1000萬美元計
2020年1月1日的餘額	$	—	1	—	2	—	—	—	—	—	2	2,575	(33)	13,748	5,630	21,925
淨收益		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(516)	213	(303)
其他綜合收益(虧損)		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	52	—	(3)	49
基於股票的薪酬		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	144	—	—	49	193
股票薪酬淨額結算的預扣税		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(86)	—	—	—	(86)
Liberty股票回購		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(204)	—	—	—	(204)
附屬公司購回的股份		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(184)	—	—	(710)	(894)
子公司發行的股份		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(58)	—	—	58	—
根據C系列Liberty SiriusXM普通股發行的普通股		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	754	—	—	—	754
其他，淨額		—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	2	—	(7)	(49)	(54)
2020年9月30日的餘額	$	—	1	—	2	—	—	—	—	—	2	2,943	19	13,225	5,188	21,380

見簡明合併財務報表附註。

I-13

自由媒體公司及其子公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(一)陳述依據

隨附的簡明合併財務報表包括Liberty Media Corporation及其控制的子公司(“Liberty”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”，除非上下文另有要求)的所有賬户。所有重要的公司間賬户和交易都已取消。

Liberty公司通過擁有子公司和其他公司的權益，主要在北美和英國從事媒體和娛樂業。Liberty公司的重要子公司包括Sirius XM控股公司(“Sirius XM Holdings”)、Delta Topco Limited(一級方程式賽車的母公司)和Braves Holdings，LLC(“Braves Holdings”)。在權益法下，我們最重要的投資是Live Nation Entertainment，Inc.(“Live Nation”)。他説：

隨附的(A)截至2020年12月31日的簡明綜合資產負債表，乃根據經審核財務報表編制，及(B)中期未經審核簡明綜合財務報表乃根據美國中期財務資料公認會計原則(“GAAP”)及美國證券交易委員會頒佈的中期財務資料準則10-Q及S-X規則第10條編制。因此，它們不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和腳註。管理層認為，為公平列報該等期間的業績所需的所有調整(由正常經常性應計項目組成)均已包括在內。任何中期的經營業績不一定代表全年的業績。此外，某些前期金額已重新分類，以便與本期列報具有可比性。這些簡明的綜合財務報表應與Liberty公司截至2020年12月31日的年度報告10-K表格中包含的綜合財務報表及其註釋一起閲讀。

按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債報告金額以及報告期內報告的收入和費用金額。實際結果可能與這些估計不同。本公司認為(I)非金融工具的公允價值計量、(Ii)所得税的會計處理及(Iii)Sirius XM Holdings的廣播/傳輸系統使用年限的釐定是其最重要的估計。

2019年12月，中國官方報告了一起新型冠狀病毒疫情(簡稱新冠肺炎)。自那以後，新冠肺炎已經在國際上傳播。2020年3月11日，世界衞生組織評估新冠肺炎為全球流行病，導致世界上許多國家採取激進行動，包括實施旅行限制和在家呆着的命令，關閉公共景點和餐館，並強制社會疏遠做法。因此，2020年一級方程式賽程和美國職業棒球大聯盟賽季的開始時間分別推遲到2020年7月初和2020年7月底。此外，在2020年3月中旬，Live Nation因新冠肺炎暫停了所有大型直播娛樂活動。

我們目前不知道新冠肺炎疫情引發的任何事件或情況需要我們更新我們的估計或判斷，或修訂我們資產或負債的賬面價值。儘管我們的估計可能會發生變化，但隨着新事件的發生和獲得更多信息，任何此類變化都將在財務報表中確認。實際結果可能與估計不同，任何此類差異都可能對我們的財務報表產生重大影響。

Liberty持有使用權益法核算的投資。Liberty不控制這些附屬公司的決策過程或業務管理實踐。因此，Liberty依靠這些附屬公司的管理層為其提供根據GAAP編制的準確財務信息，該公司在應用權益法時使用這些信息。此外，Liberty公司還依賴關聯公司的獨立審計師對這些關聯公司的財務報表提供的審計報告。然而，該公司不知道其股權關聯公司提供的財務信息中有任何錯誤或可能的錯誤陳述，這將對Liberty公司的簡明綜合財務報表產生重大影響。

I-14

自由媒體公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

Liberty已經與Qurate Retail，Inc.(“Qurate Retail”)、Liberty TripAdvisor Holdings，Inc.(“TripCo”)、Liberty Broadband Corporation(“Liberty Broadband”)、Liberty Media Acquisition Corporation(“LMAC”)和GCI Liberty，Inc.(“GCI Liberty”)簽訂了某些協議，所有這些公司都是或曾經(就GCI Liberty而言)是獨立的上市公司，以管理公司之間的關係。這些實體中沒有一個擁有任何其他實體的股份，無論是否有益(除了GCI Liberty在2020年12月GCI Liberty和Liberty Broadband合併之前擁有Liberty Broadband的C系列無投票權普通股)。這些協議包括重組協議(僅適用於Qurate Retail和Liberty Broadband)、服務協議、設施共享協議和税收共享協議(僅適用於Liberty寬帶)。此外，由於某些公司交易，Liberty和Qurate Retail可能在某些與税收有關的事項上對彼此負有義務。

重組協議規定，除其他事項外，Liberty公司與Qurate Retail公司和Liberty寬帶公司之間的關係，包括某些交叉賠償。根據服務協議，Liberty向Qurate Retail、Liberty TripAdvisor、Liberty Broadband、LMAC和GCI Liberty(在終止前)提供一般和行政服務，包括法律、税務、會計、財務和投資者關係支持。Qurate Retail、Liberty TripAdvisor、Liberty Broadband和GCI Liberty(在終止前)向Liberty償還Liberty在提供這些服務時發生的直接自付費用，如果是Qurate Retail，則Qurate Retail根據向Qurate Retail提供服務的估計百分比，向Qurate Retail支付與任何共享服務或人員相關的可分攤部分成本。Liberty TripAdvisor、Liberty Broadband、LMAC和GCI Liberty(在終止之前)按統一費用向Liberty支付共享服務和人員的費用。根據設施共享協議，Liberty將與Qurate Retail、Liberty TripAdvisor、Liberty Broadband、LMAC和GCI Liberty(在終止前)共享其公司總部的辦公空間和相關設施。根據這些不同的協議，大約有$7百萬美元和$6在截至2021年和2020年9月30日的三個月裏，這些分配的費用中有100萬分別償還給Liberty，以及#美元20百萬美元和$22在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏，分別向Liberty償還了100萬美元。

2019年12月，TripCo、Liberty Broadband、GCI Liberty和Qurate Retail(統稱為服務公司)各自與Liberty就Liberty與Liberty總裁兼首席執行官格雷戈裏·B·馬菲(Gregory B.Maffei)簽訂了一項新的僱傭安排，對各自的服務協議進行了修訂。根據修訂後的服務協議，馬菲先生的部分補償要麼由每家服務公司直接支付給他，要麼根據修訂後的服務協議中規定的Liberty和服務公司之間的分配向Liberty支付。GCI Liberty與Liberty Broadband於2020年12月合併後，由於與Liberty的服務協議終止，GCI Liberty不再參與服務協議安排。

季節性

一級方程式確認其大部分收入和支出與全年在世界各地不同國家舉行的世界錦標賽賽事(“賽事”)有關。過去的事件一般發生在每年的3月至12月之間。因此，與全年其他季度相比，一級方程式賽車在第一季度確認的收入和支出通常較低。

Braves Holdings的收入是季節性的，大部分收入確認在第二季度和第三季度，這與棒球賽季保持一致。

由於新冠肺炎導致各自2020賽季的延遲，勇敢控股2020年的大部分收入是在第三季度確認的，一級方程式2020年的大部分收入是在第三季度和第四季度確認的。

I-15

自由媒體公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

2021年，棒球賽季的時間安排和常規賽的場次恢復正常，隨着賽季的推進，對球迷上座率的限制也取消了。預計一級方程式將在2021年舉辦創紀錄的活動數量，時間略長22活動季計劃好了。隨着2021年的推進，對球迷出席的限制已經減少，下半年的所有活動要麼滿負荷運營，要麼比上半年的活動受到更有限的限制。因此，勇敢者控股公司和一級方程式賽車業績的季節性正在恢復正常。

(2)跟蹤庫存

跟蹤股票是一種普通股，發行公司打算反映或“跟蹤”特定企業或“集團”的經濟表現，而不是整個公司的經濟表現。雖然Liberty SiriusXM Group、Braves Group和Formula One Group擁有單獨的業務、資產和負債集合，但沒有一個集團是獨立的法人實體，因此不能擁有資產、發行證券或簽訂具有法律約束力的協議。因此，Liberty SiriusXM集團、勇敢者集團和一級方程式集團並不代表獨立的法人實體，而是代表歸屬於各自集團的那些業務、資產和負債。跟蹤股票的持有者對該集團的股票或資產沒有直接索取權，因此，由於他們擁有Liberty跟蹤股票，因此不擁有上市公司(如天狼星XM控股公司或Live Nation公司)的任何股權或投票權。在這些公司中，Liberty持有權益，並歸於Liberty跟蹤股票集團，如Liberty SiriusXM集團。跟蹤股票的持有者也沒有單獨的董事會代表。相反，跟蹤股票的持有者是母公司的股東，只有一個董事會，並承擔母公司的所有風險和責任。

2020年4月22日，公司董事會批准一級方程式賽車集團和Liberty SiriusXM集團之間的某些資產和負債立即重新歸屬(統稱為重新歸屬)。這一重新歸屬反映在公司的財務報表中，並以預期為基礎。

Liberty SiriusXM普通股旨在跟蹤和反映歸屬Liberty SiriusXM集團的業務、資產和負債的單獨經濟表現。截至2021年9月30日，Liberty SiriusXM集團由Liberty在Sirius XM Holdings和Live Nation的權益、公司現金、Liberty1.3752023年到期的現金可轉換票據百分比(“可轉換票據”)及相關金融工具，Liberty‘s2.1252048年到期的可交換高級債券百分比，Liberty‘s2.252048年到期的可交換高級債券百分比，Liberty‘s2.752049年到期的可交換高級債券百分比，Liberty‘s0.52050年到期的可交換優先債券和Liberty全資擁有的特殊目的子公司產生的保證金貸款義務的百分比。截至2021年9月30日，Liberty SiriusXM集團持有一級方程式賽車集團和勇士賽車集團的集團間權益。2021年4月，Liberty SiriusXM集團支付了大約美元384向一級方程式集團支付100萬美元，以履行其根據贖回價差就歸屬於Liberty SiriusXM集團的Live Nation股份承擔的義務。截至2021年9月30日，Liberty SiriusXM集團的現金和現金等價物約為$529百萬美元，其中包括$164百萬的附屬現金。在截至2021年9月30日的9個月中，天狼星XM控股公司每個季度宣佈現金股息，並以現金支付總額為$180100萬美元，其中Liberty獲得了$139百萬美元。2021年10月25日，天狼星XM控股公司董事會宣佈其普通股季度股息為1美元。0.02196152021年11月29日支付給截至2021年11月5日收盤登記在冊的股東的普通股每股。

Liberty Braves普通股旨在跟蹤和反映歸因於Braves Group的業務、資產和負債的單獨經濟表現。截至2021年9月30日，勇敢集團主要由勇敢控股公司組成，勇敢控股公司間接擁有亞特蘭大勇敢職業棒球大聯盟俱樂部(“ANLBC”)，以及與ANLBC的體育場和混合用途開發項目相關的某些資產和負債以及公司現金。一級方程式賽車集團和Liberty SiriusXM集團保留了勇士集團的集團間權益。截至2021年9月30日，勇敢者集團的現金和現金等價物約為$134百萬美元，其中包括$61百萬的附屬現金。

I-16

自由媒體公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

Liberty一級方程式普通股旨在跟蹤和反映一級方程式集團業務、資產和負債的單獨經濟表現。截至2021年9月30日，一級方程式賽車集團由Liberty的所有業務、資產和負債組成，但具體歸於勇敢集團或Liberty SiriusXM集團的業務、資產和負債除外，包括Liberty在一級方程式和LMAC的權益，LMAC是勇敢集團的集團間權益，Liberty12023年到期的現金可轉換票據百分比和Liberty的2.252046年到期的可交換優先債券的百分比。Liberty SiriusXM集團保留一級方程式賽車集團的集團間權益。2021年4月，一級方程式賽車集團獲得了大約384來自Liberty SiriusXM集團的100萬美元，以了結與歸屬於Liberty SiriusXM集團的Live Nation股票有關的電話價差。截至2021年9月30日，一級方程式集團的現金和現金等價物約為1美元。2,195百萬美元，其中包括$585百萬的附屬現金。

一級方程式賽車集團持有的代表勇敢者集團集團間權益的名義股份數量為6,792,903，代表一個11.12021年9月30日的集團間利息為%。Liberty SiriusXM集團持有的代表集團間權益的名義股份數量為2,292,037，代表一個3.72021年9月30日的集團間利息為%。由Liberty SiriusXM集團持有的代表一級方程式賽車集團集團間權益的名義股份數量為5,271,475，代表一個2.22021年9月30日的集團間利息為%。集團間權益代表未由已發行普通股代表的準股權；相反，一級方程式賽車集團和Liberty SiriusXM集團在Braves Group擁有歸屬權益，一般以Liberty Braves普通股的數量表示，Liberty SiriusXM集團也在一級方程式集團擁有歸屬權益，一般以Liberty一級方程式普通股的數量表示。集團間利益可由本公司董事會(“董事會”)酌情通過將Liberty Braves公司新發行的普通股和Liberty F1一級方程式公司的普通股、現金和/或其他資產分別轉讓給各自的跟蹤股票集團來解決。因此，一級方程式賽車集團和Liberty SiriusXM集團的勇敢者集團間權益分別作為一級方程式賽車集團和Liberty SiriusXM集團的資產列示，並作為勇敢者集團的負債列示。同樣，可歸因於Liberty SiriusXM集團的一級方程式集團間權益作為Liberty SiriusXM集團的資產列示，並作為一級方程式集團的負債列報。在合併中消除跟蹤股票分組之間的抵銷金額。集團間權益將保持未償還狀態，直至董事會酌情通過將證券、現金和/或其他資產從勇敢者集團或一級方程式集團轉移至各自的跟蹤股票集團贖回未償還權益為止。

有關Liberty跟蹤股票組的未經審計的歸屬財務信息，請參閲本季度報告10-Q表中的附件99.1。

(3)以股票為基礎的薪酬

Liberty向其某些董事、員工和子公司員工授予限制性股票、限制性股票單位(“RSU”)和股票期權，以購買其普通股的股票(統稱為“獎勵”)。本公司根據獎勵授予日的公允價值(“GDFV”)來計量為換取股權分類獎勵(如股票期權和限制性股票)而收到的員工服務成本，並確認員工需要提供服務期間(通常是獎勵的獲得期)的成本。本公司根據獎勵的當前公允價值計量以責任分類獎勵換取的員工服務成本，並在每個報告日期重新計量獎勵的公允價值。

I-17

自由媒體公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

隨附的簡明綜合營業報表中包括以下以股票為基礎的補償金額，如下所述：


	截至三個月			截至9個月
	9月30日，			9月30日，
	2021		2020	2021	2020

	金額以1000萬美元計
天狼星XM控股公司服務成本：
節目和內容	$	8	9	24	24
客户服務和計費		2	1	5	4
其他		1	1	4	4
其他運營費用		9	11	26	31
銷售、一般和行政		45	46	129	117
	$	65	68	188	180

自由-頒獎典禮

截至2021年9月30日的9個月內授予的期權摘要如下：


	截至9個月
	2021年9月30日
	選項	加權
	已批准	平均值
	(000's)	GDFV
C系列Liberty SiriusXM普通股、Liberty員工和董事(1)	33	$	13.73
C系列Liberty SiriusXM普通股，Liberty CEO(2)	257	$	13.73
C系列Liberty一級方程式普通股、Liberty員工和董事(1)	30	$	15.96
C系列自由一級方程式普通股，一級方程式員工(3)	718	$	15.96
C系列Liberty Braves普通股、Liberty員工和董事(1)	16	$	10.07

(1)

贈款主要歸屬於二和三年.

(2)

格蘭特·克里夫背心於2021年12月31日。格蘭特是在與首席執行官的僱傭協議有關的情況下做出的。

(3)

贈款在2021年以等額的季度分期付款方式發放。

該公司沒有授予任何選項購買系列 A或系列 B在截至2021年9月30日的9個月裏，Liberty SiriusXM、Liberty Braves或Liberty F1普通股。

此外，在截至2021年9月30日的9個月內，本公司授予31千和65Liberty Braves和Liberty Braves的C系列普通股的數千個基於性能的RSU自由一級方程式分別致我們的首席執行官。RSU的GDFV為$。31.24及$45.88分別為每股和懸崖背心一年從撥款當月開始，以滿足某些績效目標為條件。在確定確認的補償費用的時間和金額時，會考慮主觀的績效目標。當績效目標有可能實現時，公司計入薪酬費用。在每個報告期結束時評估實現業績目標的可能性。

Liberty使用Black-Scholes模型計算其所有股權分類獎勵和隨後的負債分類獎勵的GDFV。Liberty根據歷史演練和沒收數據估計了獎項的預期期限。計算獎勵時使用的波動率是基於Liberty的歷史波動率

I-18

自由媒體公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

普通股和公開交易的Liberty期權的隱含波動率。Liberty使用零股息率和國債的無風險利率，期限與主題獎類似。

自由-傑出獎

下表列出了授予公司某些高級職員、僱員和董事的購買Liberty普通股獎勵的數量和加權平均行使價格(“WAEP”)，以及獎勵的加權平均剩餘壽命和總內在價值。他説：

Liberty SiriusXM


	系列C
				加權		集料
				平均值		固有的
	自由			剩餘		價值
	獲獎人數(000人)	WAEP		生活		(百萬)
截至2021年1月1日未償還	10,870	$	34.96
授與	290	$	45.34
練習	(427)	$	31.77
沒收/取消	(1)	$	42.62
截至2021年9月30日未償還	10,732	$	35.36	2.6	年份	$	130
可於2021年9月30日行使	8,298	$	32.67	1.6	年份	$	123

自由勇士


	系列C
				加權		集料
				平均值		固有的
	自由			剩餘		價值
	獲獎人數(000人)	WAEP		生活		(百萬)
截至2021年1月1日未償還	3,475	$	24.81
授與	16	$	31.24
練習	(36)	$	18.30
沒收/取消	—	$	—
截至2021年9月30日未償還	3,455	$	24.91	4.9	年份	$	7
可於2021年9月30日行使	980	$	19.05	1.9	年份	$	7

自由一級方程式


	系列C
				加權		集料
				平均值		固有的
	自由			剩餘		價值
	獲獎人數(000人)	WAEP		生活		(百萬)
截至2021年1月1日未償還	10,391	$	31.78
授與	748	$	45.88
練習	(338)	$	30.54
沒收/取消	—	$	—
截至2021年9月30日未償還	10,801	$	32.80	4.0	年份	$	201
可於2021年9月30日行使	9,008	$	30.68	3.6	年份	$	187

I-19

自由媒體公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

截至2021年9月30日，有不是傑出的購買A系列Liberty SiriusXM普通股的期權，有不是傑出的購買B系列Liberty SiriusXM、Liberty Braves或Liberty F1普通股的選擇權。

截至2021年9月30日，自由勇士和自由一級方程式每一個有11,000個未償還的A系列期權，可在WAEP中行使，價格為$12.35及$12.63、和每一個其加權平均剩餘合同期限為1.2好幾年了。他説：

截至2021年9月30日，與未歸屬獎項相關的未確認補償成本總額約為$53百萬美元。這筆金額將在公司的精簡綜合經營報表中確認，加權平均期間約為2.3好幾年了。

截至2021年9月30日，Liberty保留10.7百萬，3.5百萬和10.8分別發行Liberty SiriusXM、Liberty Braves和Liberty Formula One的A系列和C系列普通股(如適用)，以便根據流通股獎勵的行使特權發行。

天狼星XM控股公司-基於股票的薪酬

在截至2021年9月30日的9個月裏，天狼星XM控股公司向員工頒發了各種類型的股票獎勵。截至2021年9月30日，天狼星XM控股公司約有170百萬份未償還期權，其中約99百萬可行使，每股WAEP為$5.40及$4.80，分別為。截至2021年9月30日，天狼星XM控股公司的未償還和可行使期權的總內在價值為$144百萬美元和$142分別為百萬美元。在截至2021年9月30日的9個月內，天狼星XM控股公司授予了大約39百萬未歸屬RSU，每股GDFV為$6.35。與天狼星XM控股公司相關的基於股票的薪酬支出為$51百萬美元和$58截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別為100萬美元和149百萬美元和$165截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月分別為100萬美元。截至2021年9月30日，與未授權的天狼星XM控股公司股票期權和RSU相關的未確認補償總成本為$513百萬美元。天狼星XM控股公司未確認的補償成本將在公司的精簡綜合經營報表中確認，加權平均期間約為2.6好幾年了。

(4)公佈可歸因於Liberty Media Corporation股東的每股普通股收益

每股普通股的基本收益(虧損)是通過淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均數(“WASO”)來計算的。攤薄每股收益在每股基礎上呈現潛在普通股的攤薄效應，如同它們已在列示期間開始時被轉換，包括對股東應佔收益(虧損)的任何必要調整。

不包括截至2021年9月30日的三個月和九個月的稀釋每股收益21A系列和C系列Liberty SiriusXM普通股100萬股潛在稀釋股票，5A系列和C系列Liberty Braves普通股和5A系列和C系列Liberty一級方程式普通股的100萬股潛在稀釋股票，主要是由於與債券對衝交易(如附註8所定義)相關發行的認股權證，因為它們的納入將是反稀釋的。該等認股權證交易(如附註8所述)可能對契約(經修訂)所載有關認股權證相關可換股票據(“證券籃子”)的Liberty追蹤股票籃子中的股份產生攤薄效果，只要結算價格超過認股權證的行使價，而認股權證以組成該證券籃子的股份結算。從2020年4月22日起，認股權證和任何可能的未來和解協議從一級方程式集團重新歸入Liberty SiriusXM集團。

I-20

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簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

A系列、B系列和C系列Liberty SiriusXM普通股

基本每股收益和稀釋每股收益的計算基於以下普通股的加權平均流通股。他説：


	截至9月30日的三個月，			截至9月30日的9個月，
	2021		2020	2021	2020

		中國股票的數量以1億股為單位
基礎瓦索		332	343	335	332
潛在稀釋股份		3	1	2	2
稀釋WASO(A)		335	344	337	334

(a)

隨着重新歸屬，一級方程式賽車集團在Liberty SiriusXM集團的集團間權益於2020年4月22日被取消。代表一級方程式集團持有的集團間權益的Liberty SiriusXM名義股票數量為1,945,491就在重新歸因之前。集團間權益是一種準股權，不是由已發行的普通股代表；相反，一級方程式賽車集團在Liberty SiriusXM集團中有一個歸屬價值，一般是以一級方程式賽車集團在Liberty SiriusXM集團的權益中可發行的股票數量來表示的。在每個報告期內，代表集團間權益的名義股份均按公允價值計價。由於作為集團間利益基礎的名義股票不是由普通股流通股代表，因此此類股票沒有被正式指定為A、B或C系列Liberty SiriusXM普通股。然而，Liberty假設名義股票將由C系列Liberty SiriusXM普通股組成，以便不稀釋投票權百分比。因此，C系列Liberty SiriusXM普通股的市場價格被用於通過未經審計的歸屬簡明綜合經營報表進行按市值計價的季度調整。代表集團間利益的名義股份對基本每股收益加權平均流通股數量沒有影響。然而，在Liberty SiriusXM集團有淨收益的時期，代表集團間利益的名義股份計入稀釋後每股收益WASO，就像這些股票是在此期間發行和發行的一樣。稀釋每股收益計算中的分子也作了如下調整，以計入當期集團同業權益至公允價值所產生的未實現損益：


	截至9月30日的三個月，			截至9月30日的9個月，
	2021		2020	2021	2020

		金額以1000萬美元計
Liberty SiriusXM股東的基本收益(虧損)	$	342	12	668	138
集團間利息的未實現(收益)損失		北美	北美	北美	(35)
Liberty SiriusXM股東的攤薄收益(虧損)	$	342	12	668	103

I-21

自由媒體公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

A系列、B系列和C系列Liberty Braves普通股

基本每股收益和稀釋每股收益的計算基於以下普通股的加權平均流通股。他説：


	截至9月30日的三個月，			截至9月30日的9個月，
	2021		2020 (a)	2021	2020 (a)

		中國股票的數量以1億股為單位
基礎瓦索		52	51	52	51
潛在稀釋股份		10	9	9	9
稀釋WASO(B)		62	60	61	60

(a)

在報告虧損期間，由於結果將是反稀釋的，潛在稀釋股票不包括在稀釋每股收益的計算中。

(b)

在重新歸屬之前，代表一級方程式集團在勇士集團的集團間權益的名義上的Liberty Braves股票數量為9,084,940。集團間權益的一部分於2020年4月22日重新歸屬Liberty SiriusXM集團。一級方程式賽車集團持有的代表勇敢者集團集團間權益的名義股份數量為6,792,903由Liberty SiriusXM集團持有的代表集團間權益的名義股份數量為2,292,037截至2021年9月30日。

集團間權益是準股權，不是由已發行的普通股代表；相反，一級方程式賽車集團和Liberty SiriusXM集團將勇敢者集團的價值歸屬於勇敢者集團，這些價值通常以一級方程式集團和Liberty SiriusXM集團就其在勇敢者集團的權益可發行的股票數量表示。每個報告期，代表集團間權益的名義股份均按公允價值計價。由於作為集團間利益基礎的名義股票不是由流通股代表，因此此類股票沒有被正式指定為A、B或C系列Liberty Braves普通股。然而，Liberty假設，與一級方程式賽車集團在Braves集團的權益相關的名義股票(如果和當發行時)將由C系列Liberty Braves普通股組成，以便不稀釋投票權百分比，而與Liberty SiriusXM集團在Braves集團的權益相關的名義股票(如果和當發行時)將由A系列Liberty Braves普通股組成，因為A系列Liberty Braves普通股是可轉換票據的基礎。因此，C系列Liberty Braves和A系列Liberty Braves普通股的市場價格用於通過未經審計的歸屬簡明綜合經營報表對一級方程式集團和Liberty SiriusXM集團分別持有的集團間權益進行季度按市值計算的調整。代表集團間利益的名義股份不影響基本WASO。然而，, 代表集團間權益的名義股份計入攤薄後的WASO，猶如該等股份是在該期間發行及發行的。並對稀釋每股收益計算中的分子進行了調整，將集團間權益計入公允價值期間發生的未實現損益如下：

I-22

自由媒體公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)


	截至9月30日的三個月，			截至9月30日的9個月，
	2021		2020	2021	2020

		金額以1000萬美元計
可歸因於Liberty Braves股東的基本收益(虧損)	$	36	(31)	2	(16)
集團間利益的未實現(收益)損失		(12)	10	15	(78)
可歸因於Liberty Braves股東的攤薄收益(虧損)	$	24	(21)	17	(94)

A系列、B系列和C系列Liberty一級方程式普通股

基本每股收益和稀釋每股收益的計算基於以下普通股的加權平均流通股。他説：


	截至9月30日的三個月，			截至9月30日的9個月，
	2021 (a)		2020 (a)	2021 (a)	2020 (a)

		中國股票的數量以1億股為單位
基礎瓦索		232	232	232	232
潛在稀釋股份		8	6	8	6
稀釋WASO(B)		240	238	240	238

(a)

在報告虧損期間，由於結果將是反稀釋的，潛在稀釋股票不包括在稀釋每股收益的計算中。

(b)

如注2所述，代表Liberty SiriusXM集團在一級方程式集團的集團間權益的一級方程式名義股份數量為5,271,475截至2021年9月30日的股票。集團間權益是一種準股權，不是由已發行的普通股代表；相反，Liberty SiriusXM集團在一級方程式集團中有歸屬價值，這通常是按照Liberty SiriusXM集團可發行的股票數量與其在一級方程式集團的權益來表示的。每個報告期，代表集團間權益的名義股份均按公允價值計價。由於作為集團間利益基礎的名義股票不是由普通股流通股代表，因此這些股票還沒有被正式指定為A、B或C系列Liberty一級方程式普通股。然而，Liberty假設名義股票(如果發行)將由A系列Liberty一級方程式普通股組成，因為A Liberty一級方程式普通股是可轉換票據的基礎。因此，A系列Liberty一級方程式普通股的市場價格用於通過未經審計的歸屬簡明綜合經營報表進行按市值計價的季度調整。代表集團間利益的名義股份對基本WASO沒有影響。然而，代表集團間利益的名義股份被計入稀釋後的WASO中，猶如該等股份是在該期間發行和發行的。稀釋每股收益計算中的分子也作了如下調整，以計入當期集團同業權益至公允價值所產生的未實現損益：

I-23

自由媒體公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)


	截至9月30日的三個月，			截至9月30日的9個月，
	2021		2020	2021	2020

		金額以1000萬美元計
一級方程式賽車股東的基本收益(虧損)	$	(50)	(95)	(41)	(638)
集團間利息的未實現(收益)損失		23	23	48	51
一級方程式股東的攤薄收益(虧損)	$	(27)	(72)	7	(587)

(5)其他資產和負債按公允價值計量

對於要求按公允價值報告的資產和負債，GAAP提供了一個層次結構，將用於計量公允價值的估值技術的輸入劃分為三個大致水平。一級投入是指報告實體在計量日期有能力獲得的相同資產或負債在活躍市場上的報價。第二級投入是指除包括在第一級中的報價市場價格外，對資產或負債直接或間接可觀察到的投入。第三級投入是資產或負債的不可觀察的投入。*Liberty沒有任何要求按公允價值被認為是第3級的資產或負債。

Liberty公司的資產和負債按公允價值計量如下：


	按公允價值計量的公允價值				按公允價值計量的公允價值
	2021年9月30日				2020年12月31日
			引自			引自
			價格			價格
			在非活躍狀態下	意義重大		在非活躍狀態下	意義重大
			市場	其他		市場	其他
			對於完全相同的	可觀察到的		對於完全相同的	可觀察到的
			資產	輸入		資產	輸入
描述	總計		(一級)	(二級)	總計	(一級)	(二級)

	金額以1000萬美元計
現金等價物	$	2,508	2,508	—	2,586	2,586	—
債務和股權證券	$	393	393	—	266	181	85
金融工具資產	$	511	94	417	424	84	340
債務	$	4,713	—	4,713	4,545	—	4,545
金融工具負債	$	79	17	62	106	—	106

Liberty的二級金融工具大多是債務相關工具和衍生工具。按照公認會計原則的定義，這些資產和負債並不總是在公開交易或不被視為在“活躍市場”交易。這類工具的公允價值是根據一個典型的模型得出的，該模型使用可觀察到的市場數據作為重要的投入，或者利用類似資產或負債的交易價格。因此，該等債務證券、金融工具及債務或債務相關工具於上表列報為第2級公允價值。上表分類為第一級和第二級的債務和股權證券及金融工具資產計入簡明綜合資產負債表中的其他資產項目。

I-24

自由媒體公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

金融工具已實現和未實現收益(虧損)淨額

金融工具的已實現和未實現收益(虧損)淨額由下列公允價值變動組成：



	截至三個月			截至9個月
	9月30日，			9月30日，
	2021		2020	2021	2020

	金額以1000萬美元計
債務和股權證券	$	(6)	4	210	(109)
按公允價值計量的債務(A)		(57)	44	(241)	326
債券套期保值公允價值變動(B)		18	(32)	77	(282)
其他衍生品		5	—	20	(98)
	$	(40)	16	66	(163)

(a)

該公司選擇使用公允價值期權對其可交換優先債券和現金可轉換票據進行會計處理。簡明綜合經營報表中確認的可交換優先債券和現金可轉換票據公允價值的變化主要是由於市場因素，主要是受債務可交換成的標的股份公允價值變化的推動。本公司將可歸因於特定工具信用風險變化的未實現收益(虧損)部分分離出來，並在其他全面收益(虧損)中確認該金額。可交換優先債權證及現金可轉換票據的公允價值變動應歸因於工具特定信貸風險的變動，虧損為#美元。46百萬美元，虧損$193截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別為100萬美元，虧損美元114百萬美元，並獲得$109截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月分別為100萬美元，自發行以來的累計變化是$61截至2021年9月30日，這一數字為100萬。

(b)

在發行可轉換票據的同時，Liberty進行了私下協商的現金可轉換票據對衝，預計這些對衝將抵消Liberty在票據轉換時需要支付的超過可轉換票據本金的潛在現金付款。債券對衝是根據作為重要投入的A系列Liberty SiriusXM、Liberty Braves和Liberty F1證券的交易價格以及其他可觀察到的市場數據按市場計價的(第2級)。有關債券套期保值的額外討論，請參見附註8。

I-25

自由媒體公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

(6)使用股權法核算對附屬公司的直接投資

Liberty使用權益法核算了各種投資。下表包括公司在2021年9月30日對關聯公司較重大投資的賬面金額和所有權百分比，以及在2020年12月31日的賬面金額：


	2021年9月30日						2020年12月31日
	百分比		公允價值		攜帶		攜帶
	所有權		(一級)		金額		金額

	美元交易總額達1000萬美元
Liberty SiriusXM集團
活生生的民族(A)(B)	31	%	$	6,347	$	149	163
天狼星XM加拿大	70	%	$	北美		648	643
其他				北美		77	80
Total Liberty SiriusXM集團						874	886

勇士團
其他	五花八門			北美		108	94
總勇士團						108	94

一級方程式賽車組
其他	五花八門			北美		34	38
一級方程式賽車組總數						34	38
統一的自由					$	1,016	1,018

(a)	有關截至2021年9月30日根據由Live Nation股票擔保的Liberty保證金貸款(“Live Nation保證金貸款”)質押作為抵押品的股票數量和公允價值的詳細信息，請參閲附註8。

(b)	由於Live Nation由新冠肺炎驅動的重大虧損，Liberty在Live Nation的基礎大約是零截至2021年6月30日。2021年9月，Live Nation完成了一項大約5.2100萬股普通股，導致我們在Live Nation的投資被稀釋而獲得收益。

I-26

自由媒體公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

下表列出了公司在關聯公司的收益(虧損)中所佔的份額：


	截至三個月			截至9個月
	9月30日，			9月30日，
	2021		2020	2021	2020

	金額以1000萬美元計
Liberty SiriusXM集團
活生生的民族(A)	$	9	(177)	(169)	(321)
天狼星XM加拿大		(1)	—	6	8
其他		(6)	(6)	(18)	(18)
Total Liberty SiriusXM集團		2	(183)	(181)	(331)

勇士團
其他		9	(5)	20	(2)
總勇士團		9	(5)	20	(2)

一級方程式賽車組
活生生的民族(A)		北美	北美	北美	(112)
其他		(2)	1	27	3
一級方程式賽車組總數		(2)	1	27	(109)
統一的自由	$	9	(187)	(134)	(442)

(a)

從2020年4月22日起，Liberty對Live Nation的興趣從一級方程式集團重新歸於Liberty SiriusXM集團。

天狼星XM加拿大

截至2021年9月30日，天狼星XM控股公司持有70%股權和33天狼星XM加拿大控股有限公司(“天狼星XM加拿大”)的%投票權。天狼星XM加拿大公司被計入股權方法投資，因為天狼星XM控股公司沒有能力指導影響天狼星XM加拿大公司經濟表現的最重要的活動。

天狼星XM控股公司向天狼星XM加拿大公司提供了一筆總額為#美元的貸款。121截至2021年9月30日，這一數字為100萬。這筆貸款以加元計價，被認為是一項長期投資，任何未實現的收益或損失都在累積的其他綜合(虧損)收入中報告。

天狼星XM控股公司還與天狼星XM加拿大公司簽訂了服務協議和諮詢服務協議。每個協議都有一個三十年術語。根據服務協議，天狼星XM加拿大公司目前向天狼星XM控股公司支付25根據諮詢服務協議，天狼星XM加拿大公司向天狼星XM控股公司支付5按月佔其總收入的%。

天狼星XM控股公司大約有$10截至2021年9月30日的關聯方流動資產為100萬美元。天狼星XM控股公司記錄了大約$26百萬美元和$25截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的收入分別為100萬美元和76百萬美元和$73截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的收入分別為100萬美元，與這些不同的協議相關。天狼星XM加拿大公司向天狼星XM控股公司支付了不到#美元的總股息。1在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月內，1在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏，這兩個月都有100萬人。

I-27

自由媒體公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

聲雲

2020年2月，天狼星XM控股公司完成了一筆75向SoundCloud Holdings，LLC(“SoundCloud”)的G系列會員單位投資100萬美元。對SoundCloud的投資被計入股權方法投資，因為天狼星XM控股公司沒有能力指導影響SoundCloud經濟表現的最重要的活動。

除了天狼星XM控股公司對SoundCloud的投資外，Pandora還與SoundCloud達成了一項協議，將擔任其在美國的獨家廣告銷售代表。通過這一安排，Pandora為廣告商提供了在美國通過Pandora和SoundCloud收聽平臺執行宣傳活動的能力。天狼星XM控股公司記錄了與本協議相關的收入份額費用為#美元。15百萬美元和$13在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月內分別為100萬美元和42百萬美元和$36分別在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月內達到100萬美元。天狼星XM控股公司的關聯方負債也為#美元。19截至2021年9月30日，與本協議相關的百萬美元。

(7)增加無形資產

商譽

商譽賬面金額變動情況如下：


	天狼星XM控股公司		公式1	其他	總計

	金額以1000萬美元計
2021年1月1日的餘額	$	15,082	3,956	180	19,218
收購(A)		29	—	—	29
2021年9月30日的餘額	$	15,111	3,956	180	19,247

(a)	天狼星XM控股公司記錄了與2021年4月的一次收購相關的商譽，並記錄了對前一年收購Stitcher的或有對價的調整。

應攤銷的無形資產


	2021年9月30日				2020年12月31日
	毛收入			網絡	毛收入		網絡
	攜載		累計	攜載	攜載	累計	攜載
	金額		攤銷	金額	金額	攤銷	金額

	金額以1000萬美元計
國際汽聯協議	$	3,630	(888)	2,742	3,630	(742)	2,888
客户關係		3,053	(1,606)	1,447	3,053	(1,389)	1,664
許可協議		355	(237)	118	355	(221)	134
其他		1,883	(1,257)	626	1,748	(1,056)	692
總計	$	8,921	(3,988)	4,933	8,786	(3,408)	5,378

I-28

自由媒體公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

使用年限有限的無形資產攤銷費用為#美元。205百萬美元和$214截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別為100萬美元和606百萬美元和$609截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月分別為100萬美元。根據截至2021年9月30日的可攤銷無形資產，Liberty預計未來五年的攤銷費用如下(以百萬為單位)：


2021年剩餘時間	$	196
2022	$	778
2023	$	574
2024	$	417
2025	$	363

I-29

自由媒體公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

(8)長期債務

債務摘要如下：


	傑出的		賬面價值
	校長		9月30日，		十二月三十一日，
	2021年9月30日		2021		2020

	金額以1000萬美元計
Liberty SiriusXM集團
公司級票據和貸款：
1.3752023年到期的可轉換現金票據百分比(1)	$	1,000		1,369	1,251
2.1252048年到期的可交換優先債券百分比(1)		400		414	418
2.252048年到期的可交換優先債券百分比(1)		385		532	475
2.752049年到期的可交換優先債券百分比(1)		604		627	628
0.52050年到期的可交換優先債券百分比(1)		920		1,111	982
天狼星XM控股保證金貸款		875		875	750
Live Nation保證金貸款		—		—	—
附屬票據和貸款：
天狼星XM3.8752022年到期的優先債券百分比		—		—	997
天狼星XM4.6252024年到期的優先債券百分比		—		—	1,488
天狼星XM5.3752026年到期的優先債券百分比		—		—	993
天狼星XM3.1252026年到期的優先債券百分比		1,000		989	—
天狼星XM5.02027年到期的優先債券百分比		1,500		1,491	1,490
天狼星XM4.02028年到期的優先債券百分比		2,000		1,978	—
天狼星XM5.502029年到期的優先債券百分比		1,250		1,239	1,237
天狼星XM4.1252030年到期的優先債券百分比		1,500		1,485	1,484
天狼星XM3.8752031年到期的優先債券百分比		1,500		1,483	—
潘多拉1.752023年到期的可轉換優先票據百分比		193		175	170
天狼星XM高級擔保循環信貸安排		—		—	649
遞延融資成本				(14)	(12)
Total Liberty SiriusXM集團		13,127		13,754	13,000
勇士團
附屬票據和貸款：
票據和貸款		721		721	674
遞延融資成本				(3)	(4)
總勇士團		721		718	670
一級方程式賽車組
公司級票據和貸款：
12023年到期的可轉換現金票據百分比(1)		450		635	582
2.252046年到期的可交換優先債券百分比(1)		25		25	209
其他		71		71	74
附屬票據和貸款：
優先貸款安排		2,902		2,902	2,904
遞延融資成本				(7)	(10)
一級方程式賽車組總數		3,448		3,626	3,759
債務總額	$	17,296		18,098	17,429
分類為流動的債務				(2,573)	(743)
長期債務總額			$	15,525	16,686

(1)按公允價值計量

I-30

自由媒體公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

1.375%2023年到期的現金可轉換票據

2013年10月17日，Liberty發行了$1可轉換票據的本金總額為10億美元。可轉換票據將於2023年10月15日到期，除非我們提前回購或轉換。可換股票據的利息每半年派息一次，分別於每年4月15日及10月15日派息一次，息率為1.375每年的百分比。所有可轉換票據的轉換將完全以現金結算，而不是通過交割任何證券。

自發行之日起，對契約的轉換、調整等條款進行了修改，使某些交易生效。轉換任何可轉換票據時應支付的對價應根據證券籃子確定，證券籃子包括0.1087一股A系列自由勇士普通股，1.0163A系列Liberty SiriusXM普通股和0.25截至2021年9月30日，自由一級方程式A系列普通股的一部分。

在某些情況下，可轉換票據的持有人可以在緊接票據到期日前第二個營業日交易結束前的任何時間選擇轉換票據。Liberty已選擇使用公允價值選項對該工具進行核算。有關按公允價值計量的債務未實現收益(損失)的信息，見附註5。截至2021年9月30日，可轉換票據在簡明綜合資產負債表中被歸類為流動負債，因為截至該日期已滿足轉換條件。

此外，在發行可轉換票據的同時，Liberty進行了債券對衝交易(“債券對衝交易”)。債券對衝交易預計將抵消潛在的現金支付，如果在相關現金結算平均期間或其他相關估值期間的每個交易日根據現金可轉換票據對衝交易計算的證券籃子組成部分的成交量加權每股平均價格高於證券籃子組成部分的執行價格，Liberty將被要求在轉換票據時支付超過可轉換票據本金的金額。截至2021年9月30日，債券對衝交易總計涵蓋5,271,475A系列自由方程式一級方程式普通股，21,429,600A系列Liberty SiriusXM普通股和2,292,037A系列Liberty Braves普通股，受與可轉換票據有關的反稀釋調整的影響，這相當於構成可轉換票據的證券籃子的股票總數。截至2021年9月30日，債券對衝交易基礎證券的籃子價格為1美元62.63每股。債券對衝將於2023年10月15日到期，並計入截至2021年9月30日的其他流動資產和截至2020年12月31日的其他資產，公允價值的變化在附帶的精簡綜合經營報表中記錄為金融工具的未實現收益(虧損)。

在進行可轉換票據和債券對衝交易的同時，Liberty還進行了單獨的私下協商的認股權證交易，根據這些交易，Liberty出售了與可轉換票據和債券對衝交易的相同標的股票有關的認股權證，但須進行反稀釋調整。認股權證的第一個到期日為2024年1月16日，其餘認股權證的到期日包括81天之後。Liberty可以選擇用現金結算權證交易下的交付義務。截至2021年9月30日，認股權證總共涵蓋5,271,475A系列自由方程式一級方程式普通股，21,429,600A系列Liberty SiriusXM普通股和2,292,037A系列Liberty Braves普通股，可進行反稀釋調整。根據一籃子股份計算，認股權證的執行價為$。61.16截至2021年9月30日的每股收益。截至2021年9月30日，認股權證相關證券的籃子價格為1美元。62.63每股。若結算價超過認股權證的行使價，而認股權證以組成該證券籃子的股份結算，則認股權證可能對構成認股權證籃子的股份產生攤薄效應。

I-31

自由媒體公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

從2020年4月22日起，可轉換票據、債券對衝交易和認股權證從一級方程式集團重新歸入Liberty SiriusXM集團。

1%2023年到期的現金可轉換票據

2017年1月23日，Liberty發行了$450百萬可轉換現金票據，利率為1年利率，在某些情況下，可根據C系列Liberty一級方程式普通股的交易價格轉換為現金，於2023年1月30日到期(“”1%可轉換票據‘’)。票據的初始兑換率約為27.11C系列Liberty一級方程式普通股每股1美元1,000票據本金金額，相當於初始轉換價格約為$36.89C系列自由一級方程式普通股每股1美元。的轉換1%可轉換票據將僅以現金結算，不能通過交割任何證券進行結算。截至2021年9月30日，1%可轉換票據在壓縮綜合資產負債表中被歸類為流動負債，因為截至該日期已滿足轉換條件。

2.25%2046年到期的可交換高級債券

2016年8月17日，Liberty完成了一次約美元的非公開募股445百萬美元的ITS本金總額2.252046年到期的可交換優先債券百分比(“2.252046年到期的可交換高級債券百分比“)和公司的時代華納公司(”時代華納“)普通股是債券的參考股份。2018年6月14日，美國電話電報公司(AT&T)以股票加現金的方式收購了時代華納。根據管理本協議的契約條款2.252046年到期的可交換優先債券百分比，收購對價的現金部分於2018年6月22日支付，作為對債券持有人的非常額外分配，收購對價的股票部分成為債券應佔的參考股份。此外，根據該契據，2.252046年到期的可交換高級債券減少了相當於非常額外分配#美元的金額229百萬，以$計算514.1295每$1,000債券的原始本金金額。此外，就AT&T參考股票支付的任何超額定期季度現金股息都由公司作為額外分配分配給債券持有人。

在截至2021年9月30日的9個月內，公司銷售了大約5.33可歸因於債券的美國電話電報公司(AT&T)普通股100萬股，為單獨談判的私人回購提供資金$178百萬債券本金。

債券持有人有權要求Liberty在2021年10月5日購買他們的債券。因此，這些債券在截至2021年9月30日的壓縮綜合資產負債表中被歸類為流動負債。於2021年10月期間，本公司出售了美國電話電報公司債券的剩餘普通股股份，為回購和贖回剩餘的美元提供資金。25百萬債券本金。

這些債券以及相關的現金收益歸一級方程式集團所有。Liberty選擇使用公允價值期權對債券進行核算。有關按公允價值計量的債務未實現收益(損失)的信息，見附註5。

2.125%2048年到期的可交換高級債券

2018年3月6日，Liberty完成了一次約美元的非公開募股400百萬美元的ITS本金總額2.1252048年到期的可交換優先債券百分比(“2.1252048年到期的可交換優先債券百分比“)。在債券交換後，Liberty公司可以選擇提供Sirius XM控股公司的普通股、C系列Liberty SiriusXM普通股、現金或Sirius XM控股公司的普通股、C系列Liberty SiriusXM普通股和/或現金的組合。天狼星XM控股公司的普通股可歸因於債券的股票數量代表了

I-32

自由媒體公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

交換價格約為$8.02每股。總共大約有49.9天狼星XM控股公司的100萬股普通股可歸因於這些債券。從2018年6月30日開始，每季度於每年3月31日、6月30日、9月30日和12月31日支付利息。這些債券可以在2023年4月7日或之後由Liberty全部或部分贖回。債券持有人還有權要求Liberty在2023年4月7日購買他們的債券。贖回和購買價格大致相等。100債券經調整本金的%，另加應計及未付利息。這些債券以及相關的現金收益歸Liberty SiriusXM集團所有。Liberty已選擇使用公允價值選項對債券進行核算。有關按公允價值計量的債務未實現收益(損失)的信息，見附註5。

2.25%2048年到期的可交換高級債券

2018年12月，Liberty完成了一次約美元的私募385百萬美元的ITS本金總額2.252048年到期的可交換優先債券百分比(“2.252048年到期的可交換優先債券百分比“)。在交換債券時，根據2021年9月簽訂的補充契約，Liberty將只交付現金。可歸因於債券的Live Nation普通股的數量代表了大約#美元的初始交換價格。66.28每股。總共大約有5.8Live Nation的100萬股普通股可歸因於這些債券。利息從2019年3月1日開始，每季度在每年的3月1日、6月1日、9月1日和12月1日支付。債券持有人有權要求Liberty在2021年12月1日購買他們的債券。因此，這些債券在截至2021年9月30日的壓縮綜合資產負債表中被歸類為流動負債。2021年10月，Liberty發佈了所有2.252048年到期的可交換債券百分比。任何適當交出以供交換的債券的結算預計將於2022年1月完成。在2021年12月1日，任何2.252028年到期的可交換優先債券，2028年到期，在此之前沒有如此購買或交出進行交換的可交換優先債券將被全額贖回。贖回和購買價格大致相等。100債券經調整本金的%，另加應計及未付利息。從2020年4月22日起，這些債券從一級方程式集團重新歸屬於Liberty SiriusXM集團。Liberty已選擇使用公允價值選項對債券進行核算。有關按公允價值計量的債務未實現收益(損失)的信息，見附註5。

2.75%2049年到期的可交換高級債券

2019年11月26日，Liberty完成了一次約為1美元的非公開募股604百萬美元的ITS本金總額2.752049年到期的可交換優先債券百分比(“2.752049年到期的可交換優先債券百分比“)。在債券交換後，Liberty公司可以選擇提供Sirius XM控股公司的普通股、C系列Liberty SiriusXM普通股、現金或Sirius XM控股公司的普通股、C系列Liberty SiriusXM普通股和/或現金的組合。天狼星XM控股公司普通股可歸因於債券的股票數量代表了大約#美元的初始交換價格。8.62每股。總共大約有70天狼星XM控股公司的100萬股普通股可歸因於這些債券。利息每季度支付一次，分別為每年3月1日、6月1日、9月1日和12月1日，由2020年3月1日開始。這些債券可以在2024年12月1日或之後由Liberty全部或部分贖回。債券持有人還有權要求Liberty在2024年12月1日購買他們的債券。贖回和購買價格大致相等。100債券經調整本金的%加上截至贖回日的應計及未付利息，另加任何末期分派。這些債券以及相關的現金收益歸Liberty SiriusXM集團所有。Liberty已選擇使用公允價值選項對債券進行核算。有關按公允價值計量的債務未實現收益(損失)的信息，見附註5。

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自由媒體公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

0.5%2050年到期的可交換高級債券

2020年11月，Liberty完成了一次私募，募集資金約為$920百萬美元的ITS本金總額0.5%2050年到期的可交換優先債券(“0.5%2050年到期的可交換高級債券“)。在交換債券時，Liberty可以選擇提供Live Nation普通股、現金或Live Nation普通股和/或現金的組合。可歸因於債券的Live Nation普通股的數量表示初始交換價格約為$90.10每股。總共大約有10Live Nation的100萬股普通股可歸因於這些債券。利息從2021年3月1日開始，每季在每年的3月1日、6月1日、9月1日和12月1日支付。這些債券可以在2024年9月1日或之後由Liberty全部或部分贖回。債券持有人還有權要求Liberty在2024年9月1日購買他們的債券。贖回和購買價格大致相等。100%債券的調整本金金額加上贖回日的應計利息和未付利息，再加上任何最後期限的分派。這些債券以及相關的現金收益歸Liberty SiriusXM集團所有。Liberty已選擇使用公允價值選項對債券進行核算。有關按公允價值計量的債務未實現收益(損失)的信息，見附註5。

保證金貸款

天狼星XM控股保證金貸款

2020年3月，Liberty的全資子公司Liberty Siri MarginCo，LLC(“Siri MarginCo”)延長了其保證金貸款協議，該協議以天狼星XM控股公司的普通股(“天狼星XM控股保證金貸款”)為抵押，包括一筆$250百萬美元定期貸款，一美元500百萬美元的循環信貸額度和1美元600100萬美元推遲提取定期貸款，原定於2022年3月到期。定期貸款、延期提取定期貸款和左輪手槍的任何提取部分的利率為倫敦銀行間同業拆借利率加2.05%，未支取的部分收取0.75%。2021年2月24日，Siri MarginCo借入了$125根據本保證金貸款協議的修正案，包括$875百萬美元定期貸款和一筆875百萬循環信貸額度。同樣根據修正案，到期日延長至2024年3月。定期貸款和左輪手槍的任何提取部分的利率為倫敦銀行間同業拆借利率加2.00%，未支取的部分收取0.50%。此保證金貸款項下未償還借款的利息利率為2.13以2021年9月30日計算的年利率。截至2021年9月30日，天狼星XM控股保證金貸款的可獲得性為$875百萬美元。截至2021年9月30日，1.0Liberty持有的天狼星XM控股公司普通股10億股，價值#美元6,100100萬人被質押為天狼星XM控股公司保證金貸款的抵押品。保證金貸款包含各種限制借款人活動的肯定和否定契約。保證金貸款不包括任何金融契約。

Live Nation保證金貸款

2018年12月10日，修改了Live Nation保證金貸款協議，將借款能力提高到美元。600百萬美元，將利率降至倫敦銀行間同業拆借利率加1.80%，並將未提取的承諾費增加到0.75%或0.85年利率%(基於未支取金額)。2020年3月19日，本公司償還了保證金貸款的所有未償還金額。2020年3月27日，對保證金貸款協議進行了修改，將借款能力降至1美元。270百萬美元。2020年11月9日，對保證金貸款進行了修改，將借款能力降至1美元。200百萬美元，將利率提高到倫敦銀行間同業拆借利率加2.0%，將未提取的承諾費降低到0.5年息%，並將到期日延長至2022年12月9日。保證金貸款的利息在每個日曆季度的最後一個營業日支付。截至2021年9月30日，Live Nation保證金貸款的可獲得性為$200百萬美元。截至2021年9月30日，9.0百萬股公司Live Nation普通股，價值$817100萬人被質押作為這筆貸款的抵押品。Live Nation保證金貸款包含各種肯定和否定的契約，

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自由媒體公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

限制借款人的活動。貸款協議不包括任何金融契約。Live Nation保證金貸款從一級方程式集團重新劃歸Liberty SiriusXM集團，自2020年4月22日起生效。

天狼星XM控股公司高級票據和擔保循環信貸安排

天狼星XM3.875%2022年到期的高級票據，天狼星XM4.625%2024年到期的高級票據和天狼星XM5.375%高級債券將於2026年到期

2021年8月，天狼星XM贖回了美元1.0十億美元的本金總額3.8752022年到期的優先債券百分比，金額為$1,019百萬美元和$1.5十億美元的本金總額4.6252024年到期的優先債券百分比，金額為$1,541百萬美元。2021年9月，天狼星XM贖回了美元1.0十億美元的本金總額5.3752026年到期的優先債券百分比，金額為$1,034百萬美元。天狼星XM認可$83在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏，這些贖回造成了數百萬美元的債務清償損失。

天狼星XM4.0%2028年到期的優先債券

2021年6月，天狼星XM發行了$2.0十億美元的本金總額4.02028年到期的優先債券百分比(“4.0%註釋“)。利息每半年支付一次，分別在每年的一月十五日和七月十五日付息，息率為4.0每年的百分比。The the the the4.0%的債券將於2028年7月15日到期。天狼星XM控股公司幾乎所有的國內全資子公司都為天狼星XM控股公司在票據項下的義務提供擔保。Sirius XM Holdings將此次發行所得淨收益的一部分用於償還其信貸安排(定義如下)下的未償還借款，並贖回了其所有3.8752022年到期的優先債券百分比。

天狼星XM3.125%2026年到期的高級票據和天狼星XM3.875%優先債券將於2031年到期

2021年8月，天狼星XM發行了$1.0十億美元的本金總額3.1252026年到期的優先債券百分比(“3.125%註釋“)和$1.5十億美元的本金總額3.8752031年到期的優先債券百分比(“3.875%註釋“)。的利息3.125%註釋和3.875債券每半年派息一次，日期為3月1日及9月1日。3.125債券將於2026年9月1日到期的百分比3.8752031年9月1日到期的債券百分比。天狼星XM控股公司幾乎所有的國內全資子公司都為天狼星XM控股公司在票據項下的義務提供擔保。天狼星XM控股公司利用淨收益贖回了其所有4.6252024年到期的優先債券百分比及其所有5.3752026年到期的優先債券百分比。

天狼星XM控股公司高級擔保循環信貸安排

天狼星XM控股公司與一個總借款能力為#美元的金融機構銀團簽訂了一項高級擔保循環信貸安排(“信貸安排”)。1,750100萬美元，2026年8月到期。信貸安排由天狼星XM控股公司的若干重要國內子公司提供擔保，並以對天狼星XM控股公司幾乎所有資產及其主要國內子公司資產的留置權作為擔保。借款利息按月支付，按下列利率累算倫敦銀行間同業拆借利率外加適用的費率。天狼星XM控股公司被要求就信貸安排的平均每日未使用部分支付可變費用，該部分是0.25截至2021年9月30日，年利率為%，按季度支付。*信貸安排包含習慣契約，包括贍養費契約。由於可供未來借款的金額減少了#美元。1與潘多拉信用證有關的百萬美元，信貸安排下的可獲得性為#美元1,749截至2021年9月30日，這一數字為100萬。

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簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

勇敢者控股票據和貸款

Braves Holdings的債務主要與體育場和綜合用途綜合體有關，摘要如下：


	賬面價值			截至2021年9月30日
	9月30日，		12月31日，	借債	加權平均	成熟性
	2021		2020	容量	利率	日期

	以百萬為單位的金額
經營性信貸安排	$	145	115	185	1.30%	五花八門
大體資金
高級擔保票據		178	184	北美	3.77%	2041年9月
浮動利率票據		56	60	北美	1.85%	2029年9月
體育場信貸安排		46	—	46	1.36%	2026年7月
定期貸款		—	46	北美	北美	2021年8月
混合用途信貸安排和貸款		266	239	307	3.66%	五花八門
春季培訓信貸安排		30	30	北美	3.65%	2030年12月
道達爾勇士控股公司	$	721	674

一級方程式貸款

一級方程式有一筆以美元計價的第一留置權定期貸款(“高級貸款安排”)，其中包括#美元。500百萬循環信貸安排。循環信貸安排將於2024年5月31日到期，除非高級貸款安排未償還，在這種情況下，循環信貸安排將於2023年11月3日到期。截至2021年9月30日，有不是美元以下的未償還借款500百萬循環信貸安排。高級貸款工具的利率約為3.50截至2021年9月30日。高級貸款機制以股份質押、銀行賬户和一級方程式主要運營公司的浮動抵押作為擔保，並提供一定的交叉擔保。此外，截至2021年9月30日，一級方程式有1美元的利率掉期。2.1其中10億美元2.9億元高級貸款工具，以管理其利率風險。

債務契約

天狼星XM控股信貸工具包含與天狼星XM控股公司槓桿率相關的某些金融契約。Braves Holdings的債務包含與Braves Holdings的償債覆蓋率、固定費用覆蓋率、債務收益率、資本支出和流動性相關的某些財務契約。一級方程式高級貸款工具包含某些金融契約，包括槓桿率。此外，天狼星XM控股公司的信貸安排、勇敢者控股公司的債務、一級方程式賽車債務和其他借款都包含某些非金融契約。最近對一級方程式的高級貸款機制和某些勇士控股公司債務的修訂規定，在一定條件下，在一段特定的時間內提供契約減免。截至2021年9月30日，該公司、天狼星XM控股公司、一級方程式賽車和勇敢者控股公司都遵守了它們的債務契約。

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簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

債務公允價值

天狼星XM控股公司未按公允價值報告的公開交易債務證券的公允價值(以相同工具的報價為基礎，但不被視為活躍市場(第2級))如下(金額以百萬為單位)：


	2021年9月30日
天狼星XM3.1252026年到期的優先債券百分比	$	1,011
天狼星XM5.02027年到期的優先債券百分比	$	1,560
天狼星XM4.02028年到期的優先債券百分比	$	2,030
天狼星XM5.502029年到期的優先債券百分比	$	1,345
天狼星XM4.1252030年到期的優先債券百分比	$	1,506
天狼星XM3.8752031年到期的優先債券百分比	$	1,461
潘多拉1.752023年到期的可轉換優先票據百分比	$	219

由於信貸安排、保證金貸款及其他債務的浮動利率性質，本公司相信賬面值接近於2021年9月30日的公允價值。他説：

(9)Liberty Media Acquisition Corporation

於2020年11月，本公司透過其全資附屬公司Liberty Media收購保薦人LLC(“保薦人”)成立LMAC，並最終購入約14.4百萬股LMAC Series F普通股(“方正股份”)，作價$25,000.

2021年1月26日，LMAC完成了其首次公開募股(IPO)57.5百萬單位(“單位”)，包括7.5根據承銷商超額配售選擇權的全部行使而售出的百萬單位。每個單元由以下組件組成一LMAC和LMAC的A系列普通股份額一-LMAC可贖回認股權證的五分之一。每份完整認股權證的持有人有權購買一股A系列普通股，以$11.50每股，可予調整，以下列較後者為準30天在完成LMAC的初步業務合併後，12個月自首次公開招股(“公開認股權證”)結束之日起計。這些單位的售價是$10.00每單位產生的毛收入LMAC為$575100萬美元，放入一個美國信託賬户(1級)，該賬户包括在精簡合併資產負債表中的其他資產中。基本上在IPO的同時，LMAC完成了10向保薦人提供100萬份認股權證，產生以下總收益$15百萬美元(“私募認股權證”)。每份私募認股權證持有人均有權購買一LMAC的首輪普通股份額為$11.50每股，可予調整，以下列較後者為準30天在完成LMAC的初步業務合併後，12個月自IPO結束，保薦人承諾收購$250百萬個遠期採購單位(每個單位由一LMAC的B系列普通股和一-購買一股LMAC A系列普通股的可贖回認股權證的五分之一)，價格為$10.00根據一項遠期購買協議，該協議將在LMAC完成初始業務合併的同時完成。

LMAC打算在媒體、數字媒體、音樂、娛樂、通信、電信和科技行業尋找目標，但可能尋求與任何行業、部門或地理區域的運營公司完成業務合併。

本公司通過發起人對創始人股份的所有權，擁有20%LMAC的已發行和已發行普通股。方正股份擁有若干管治權，使本公司可透過最初的業務合併控制LMAC的事務、政策及營運，因此本公司於首次公開發售後繼續鞏固LMAC。LMAC還與公司簽訂了共享辦公的服務和設施共享協議

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簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

場地、服務和人員按統一費用計算。該公司在LMAC的權益歸功於一級方程式賽車集團。與保薦人的交易和所有權權益在合併後消除。

LMAC的A系列普通股是作為IPO單位的一部分發行的，其中有某些條款允許持有者在他們選擇的初始業務合併時將股票返還給LMAC。這項有條件的贖回功能要求本公司將那些可能需要贖回的股份計入需要臨時股權分類(永久股權以外)的可贖回非控股權益。

可贖回非控股權益的組成變化如下(單位：百萬)：


2021年1月1日的餘額	$	—
對可贖回非控股權益的初步確認		524
非控股權益應佔淨收益(虧損)		(1)
可贖回非控股權益的贖回價值變動		52
2021年9月30日的餘額	$	575

作為IPO中單位的一部分發行的公開認股權證有某些條款，要求LMAC以公允價值作為負債對這些工具進行會計處理。因此，IPO的收益在權證和A系列普通股之間平分。在IPO日期，大約$20百萬美元被記錄為其他負債中的權證負債，扣除IPO成本後的淨額。截至2021年9月30日，該負債的價值為$17百萬美元，以認股權證的公平市價計算。

2021年4月15日，贊助商簽訂了一項協議，將提供$2.5100萬美元給LMAC，用於營運資金。截至2021年9月30日，LMAC已經借入了$1一百萬美元的貸款。營運資金貸款將在初始業務合併完成後償還，或在LMAC完成初始業務合併的最後期限時償還，無息，或由贊助商自行決定，最高可達$2.5其中100萬美元可轉換為業務後合併實體的認股權證，價格為#美元。1.50根據搜查令。認股權證將與私募認股權證相同。如果企業合併沒有結束，LMAC可能會動用信託賬户以外的資金償還營運資金貸款，但信託賬户內的資金不會用於償還營運資金貸款。

(十)預算承諾額和或有事項

擔保

關於本公司或其子公司出售資產的協議，本公司可能保留與其出售前發生的事件有關的債務，如税務、環境、訴訟和僱傭事宜。如果第三方向購買者提出與本公司保留的責任有關的索賠，本公司一般會對購買者進行賠償。這些類型的賠償義務可能會延續數年。本公司無法估計這些類型的賠償義務的最高潛在責任，因為銷售協議可能沒有規定最高金額，而金額取決於未來或有事件的結果，目前無法確定或有事件的性質和可能性。從歷史上看，本公司並未根據該等協議支付任何重大賠償款項，所附簡明綜合財務報表亦未就該等賠償擔保累計任何金額。

僱傭合同

亞特蘭大勇士隊和他們的一些球員(現任和前任)、教練和高管已經簽訂了長期僱傭合同，根據這些合同，這些個人的補償得到了保證。擔保下到期的金額

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(未經審計)

截至2021年9月30日的合同總額為446百萬元，須支付的款額如下：$1892021年為100萬美元，922022年為100萬美元，622023年為100萬美元，482024年為100萬美元，55之後的百萬美元。除上述金額外，某些球員、教練員和高管還可以根據他們的僱傭合同條款獲得激勵性薪酬。

SXM-7衞星

2020年12月13日，天狼星XM控股公司發射了SXM-7衞星，並於2021年1月4日開始了SXM-7的在軌測試。在SXM-7在軌測試期間，發生了導致某些SXM-7有效載荷單元故障的事件。對SXM-7的評估得出結論，衞星將不會按預期運行，天狼星XM控股公司認為這是一個觸發事件，促使人們評估該資產的賬面價值是否$220100萬美元是可以追回的。在確定SXM-7的可回收性時，天狼星XM控股公司將資產的賬面價值與衞星產生的未貼現現金流進行了比較。SXM-7被確定為全損，因此，衞星的賬面價值不可追回，減值費用為$220在截至2021年9月30日的9個月中，扣除精簡綜合經營報表中的回收，減值、重組和收購成本淨額為100萬美元。SXM-7仍在其指定軌道位置的軌道上運行，但不用於提供衞星無線電服務。

天狼星XM控股公司為SXM-7購買了保險，以承保與衞星發射和在軌運行第一年相關的風險。有關SXM-7的保單所涵蓋的總承保額為$2252000萬。在截至2021年9月30日的9個月內，天狼星XM控股公司收集$225上百萬的保險賠償。在這個數量中，$80百萬和$220在截至2021年9月30日的三個月和九個月中，分別扣除回收後的減值、重組和收購成本減少了100萬美元。剩下的$5在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏，在精簡合併運營報表中記錄了100萬美元的其他淨額。

SXM-8衞星於2021年6月6日成功發射進入地球靜止軌道，並在完成在軌測試後於2021年9月8日投入使用。SXM-8衞星取代了XM-3衞星，XM-3衞星與XM-5一起仍可用作在軌備用衞星。

新冠肺炎的潛在影響

一級方程式、亞特蘭大勇士隊和Live Nation的業務運營在新冠肺炎一開始就基本上(如果不是完全的話)暫停，並繼續受到影響。這些企業可能被要求舉辦的活動數量少於最初計劃的數量，或者可能無法重新安排之前取消或推遲的活動。2021年的常規棒球賽季由大約160玩遊戲。原計劃的公式%1232021年的活動，儘管在一些活動被取消和/或替換之後，22預計會有活動發生。勇士控股(Braves Holdings)和一級方程式(Formula 1)對2021年某些比賽和活動的球迷人數進行了限制，從而減少了與球迷出席相關的收入。從2021年第三季度開始，Live Nation的運營出現了有意義的重啟，門票銷售增長，新的贊助商合作伙伴增加，節目恢復，主要是在美國和英國。目前尚不清楚，隨着許多司法管轄區取消限制，新冠肺炎的擔憂是否會繼續影響這些企業提供的娛樂、活動和服務的使用和/或需求，以及對贊助和廣告資產的需求，以及在多大程度上會繼續影響這些企業提供的娛樂、活動和服務的使用和/或需求。如果這些企業繼續面臨活動取消、場館關閉和上座率下降的局面，其影響可能會大幅減少我們的收入。到目前為止，由於新冠肺炎造成的收入減少，這些業務一直在尋求削減開支，但如果這種影響持續下去，這些業務可能無法像收入下降一樣減少開支，這可能會對我們的運營業績和現金流產生不利影響。

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簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

天狼星XM控股公司的租約重組

在截至2021年9月30日的9個月中，天狼星XM控股公司評估了其辦公空間需求，並根據此類分析結果，放棄了某些寫字樓租約，主要是在紐約、紐約和加利福尼亞州奧克蘭。*天狼星XM控股評估與這些地點相關的經營租賃使用權資產的賬面價值的可回收性。根據這一評估，天狼星XM控股公司記錄的減值總額為$18百萬美元，將資產的賬面價值降低到其公允價值。此外，天狼星XM控股公司應計費用為#美元。6100萬美元，不會確認任何未來的經濟利益，並註銷了租賃改善#美元1百萬美元。資產的公允價值是根據Sirius XM Holdings管理層關於分租地點和租約剩餘期限的能力的假設採用貼現現金流模型確定的。總費用為$。25在截至2021年9月30日的9個月的精簡綜合運營報表中，扣除回收後的減值、重組和收購成本淨額為100萬美元。

訴訟

本公司有與法律和税務訴訟以及在正常業務過程中產生的其他事項有關的或有負債。雖然本公司在該等事宜完結後有合理可能蒙受損失，但無法估計任何損失或損失範圍。管理層認為，預期應付該等或有事項所需的金額(如有)與隨附的簡明綜合財務報表並無重大關係。

1972年以前的錄音訴訟。他説：2014年10月2日，Flo&Eddie Inc.在加州中心區聯邦地區法院對潘多拉提起集體訴訟。起訴書指控，與公開表演1972年2月15日之前錄製的錄音有關的行為違反了加州民法典第980條，不正當競爭、挪用和轉換。2014年12月19日，潘多拉根據加州反對公眾參與的反戰略訴訟(“反SLAPP”)法規提出動議，要求罷免這一申訴。在駁回潘多拉的動議後，潘多拉向第九巡迴上訴法院提出上訴。2017年3月，第九巡迴法院要求加州最高法院就實質性法律問題提供證明。加州最高法院接受了認證。2019年5月，加州最高法院發佈了一項命令，駁回對認證問題的考慮，理由是，在奧林·G·哈奇-鮑勃·古德拉特音樂現代化法案(Orrin G.Hatch-Bob Goodlatte Music Modinization Act)頒佈後，Pub。國標第115-264號，132號根據第3676(2018)號決議(“MMA”)，解決第九巡迴上訴法院提出的問題不再是“必要的”。。。解決一個重要的法律問題。“

MMA對前述訴訟中聲稱的索賠給予潛在的聯邦優先購買權辯護。2019年7月，潘多拉採取措施利用這一先發制人的防禦措施，包括根據MMA為其使用1972年前的錄音支付所需的費用。基於MMA中包含的聯邦優先購買權(以及其他考慮因素)，潘多拉要求第九巡迴法院下令駁回Flo&Eddie，Inc.訴Pandora Media，Inc.凱斯。2019年10月17日，第九巡迴上訴法院發佈了一份備忘錄處置書，得出結論認為，MMA是否先發制人，挑戰弗洛和埃迪挑戰潘多拉1972年前錄音性能的索賠，這一問題“取決於各種懸而未決的事實問題”，並將此案發回地區法院進行進一步訴訟。

2020年10月，地方法院駁回了潘多拉根據加州反SLAPP法規提出的駁回該案的新動議，認為由於法律的介入修改，該案不再有資格反SLAPP，並否認了潘多拉再次試圖結束此案。或者，地區法院裁定，優先購買權抗辯很可能不適用於Flo&Eddie的索賠，部分原因是地區法院認為MMA不具有追溯力。潘多拉立即對地區法院的裁決向第九巡迴法院提出上訴，並採取行動暫停上訴簡報，等待針對天狼星XM的相關案件的上訴。*2021年1月13日，第九巡迴法院發佈命令，批准暫停上訴程序，等待針對天狼星XM的相關案件得到解決。

I-40

自由媒體公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

2021年8月23日，美國第九巡迴上訴法院就Flo&Eddie Inc.訴Sirius XM Radio Inc.一案發表了意見。這起相關案件還涉及Flo&Eddie Inc.根據加州法律就公開播放1972年前的錄音提起的集體訴訟。根據加州的版權法，Flo&Eddie辯稱，加州法律賦予其1972年前歌曲的“獨家所有權”，包括公開表演權。第九巡迴法院推翻了地區法院給予Flo&Eddie Inc.的部分簡易判決。第九巡迴法院認為，在這起相關案件中，地區法院錯誤地得出結論，根據加州的版權法，“獨家所有權”包括公開表演權。第九巡回法庭發回符合當事人或有和解協議條款的進入判決的案件，並於2021年10月6日，相關案件的當事人規定有偏見地駁回其判決。

在Flo&Eddie Inc.訴Sirius XM Radio Inc.案的意見於2021年9月3日發佈後，第九巡迴法院取消了Flo&Eddie，Inc.訴潘多拉媒體有限公司(Pandora Media，LLC)的上訴程序的擱置。*Flo&Eddie Inc.訴天狼星XM無線電公司的裁決在第九巡迴法院具有先例，因此Sirius XM控股公司認為，Flo&Eddie Inc.訴天狼星XM廣播公司的裁決大大縮小了Flo&Eddie可能繼續對Pandora主張的範圍。

天狼星XM控股公司認為，它對這起訴訟中聲稱的索賠擁有堅實的辯護理由，並打算為這一訴訟進行有力的辯護。

與董事長的交流協議

於二零二一年七月二十八日，本公司與本公司、John C.Malone(本公司董事會主席)及一項以馬龍先生為唯一受託人及受益人的可撤銷信託(“JM信託”)訂立交換協議(“交換協議”)，據此(其中包括)馬龍先生同意一項安排，根據該安排，他於本公司的總投票權不超過49%(“目標投票權”)加0.5%(在某些情況下)。

交換協議規定本公司與馬龍先生或JM信託就若干事件分別交換B系列Liberty SiriusXM普通股、B系列Liberty Braves普通股或B系列Liberty Formula一級方程式普通股，以換取C系列Liberty SiriusXM普通股、C系列Liberty Braves普通股或C系列Liberty Formula一級方程式普通股，包括(I)任何會導致本公司任何追蹤股票集團的已發行投票權減少的事件馬龍先生在任何集團(投票權交易所(定義見下文)除外)中實益擁有的投票權的增加(“增值事件”)，在上述兩種情況下，馬龍先生對該集團的投票權將超過目標投票權加總投票權(“增值事件”)，或馬龍先生在任何集團(投票權交易所除外)的實益擁有投票權的增加(“增值事件”)，使得馬龍先生對該集團的投票權將超過目標投票權加0.5%，(Ii)在任何增值事件發生後，任何會導致任何集團的未償還票數增加或馬龍先生在任何集團的實益擁有投票權減少的事件(“攤薄事件”)，在每種情況下，馬龍先生對該集團的投票權均低於目標投票權減去0.5倘馬龍先生於本公司之總投票權低於目標投票權且於完成該等交換後將繼續低於目標投票權(“投票權交換”)，則(Iii)應馬龍先生或JM信託之要求，以季度為基準或與任何股東周年大會或特別大會有關之換股方式(“投票權交換”)，以換股方式交換本公司之總投票權。*此外，交換協議載有有關本公司基本事件的若干條文，即任何組合、合併、合併、交換要約、分拆、分拆、供股或派息，在每種情況下，一個或多個集團的B系列普通股持有人均有權因此而獲得本公司證券、另一人士的證券、財產或現金，或上述各項的組合。

在與集團有關的增值活動中，馬龍先生或JM信託須按條款和條件，與公司交換該集團的B系列普通股(“交換的B系列普通股”)換取相同數量的同一集團的C系列普通股，以便在不超過目標投票權的情況下，儘可能保持馬龍先生對該集團的投票權。

I-41

自由媒體公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

遵守交換協議的條件。就集團的攤薄事件而言，馬龍先生及JM信託可與公司交換集團的C系列普通股股份，以換取相等數目的同一集團的B系列普通股，其數目相等於(I)維持馬龍先生投票權的同一集團的B系列普通股的股份數目(I)按交換協議的條款及條件，(I)在不超過目標投票權的情況下，儘可能接近目標投票權及(Ii)當時交換的B組股份的數目；及(Ii)在不超過目標投票權的情況下，向該集團提供儘可能接近目標投票權的B組股份數目。在投票權交換中，公司將被要求與馬龍先生和JM Trust交換任何集團的B系列普通股一-為了-一的股份基準C系列根據交換協議的條款及條件，須交付予馬龍先生或JM信託的B系列普通股的最高股數不得超過同一集團的普通股，而B系列普通股的最高股數相等於在不會導致馬龍先生於本公司的總投票權超過目標投票權(按交換協議的條款及條件所限)的情況下所交換的B系列股份的數目。

截至2021年9月30日，已經有不是根據交換協議交換本公司股份。

(11)更新Liberty運營部門的相關信息

該公司通過其在子公司和其他公司的所有權權益，主要從事媒體、通信和娛樂行業。本公司確認其應呈報分部為(A)佔其綜合年度收入、年度經調整OIBDA(定義見下文)或總資產10%或以上的合併附屬公司，及(B)佔本公司年度税前收益10%或以上的權益法聯屬公司。

該公司根據收入和調整後的OIBDA(定義見下文)等財務指標對業績進行評估，並作出將資源分配給其經營部門的決定。此外，該公司還審查非財務指標，如訂户增長、流失和滲透率。

在截至2021年9月30日的9個月裏，該公司已將以下子公司確定為其應報告的部門：

●

天狼星XM控股公司是一家合併的子公司，二互補的音頻娛樂業務，天狼星XM和潘多拉。天狼星XM在美國以訂閲費的方式提供音樂、體育、娛樂、喜劇、談話、新聞、交通和天氣頻道和其他內容，以及播客和信息娛樂服務。二它擁有專有的衞星無線電系統，並通過移動設備、家用設備和其他消費電子設備的應用程序進行流媒體傳輸。天狼星XM還提供聯網車輛服務和一套車載數據服務。Pandora業務運營着一個音樂、喜劇和播客流媒體發現平臺。Pandora提供廣告支持的廣播服務、名為Pandora Plus的電臺訂閲服務和名為Pandora Premium的按需訂閲服務。

●

一級方程式賽車是一家全球賽車運動公司，擁有世界錦標賽的獨家商業權，每年一次，大約九個月期長期的、以賽車為基礎的比賽，參賽隊伍爭奪建築商錦標賽，車手爭奪車手錦標賽。世界錦標賽在不同的賽道上舉行，不同的賽事在不同的地方舉行

I-42

自由媒體公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

一級方程式賽車負責世錦賽的商業開發和發展，以及管理和管理的各個方面，每個賽季都有世界錦標賽的參賽國家和地區，一級方程式賽車負責世錦賽的商業開發和發展，以及管理和管理的各個方面。

該公司的部門是戰略業務單位，提供不同的產品和服務。它們是分開管理的，因為每個細分市場需要不同的技術、不同的收入來源和營銷策略。這些部門的重要會計政策與公司在提交給Form 10-K的年度財務報表中的重要政策摘要中描述的政策相同。

截至2020年12月31日，由於新冠肺炎導致的重大虧損，Live Nation達到了公司對權益法附屬公司的可報告細分門檻。儘管該公司擁有的股份少於100Live Nation流通股的%，100下表中包含了Live Nation金額的%，這些金額隨後被沖銷，以便將賬户總額與公司的合併財務報表進行核對。自2020年4月22日起，公司對Live Nation的投資從一級方程式集團重新劃歸Liberty SiriusXM集團。Live Nation的收入和調整後的OIBDA在重新歸屬之前反映在一級方程式集團，在重新歸屬之後反映在Liberty SiriusXM集團。

績效衡量標準

下表按細分市場和來源細分收入：


	截至三個月			截至9個月
	9月30日，			9月30日，
	2021		2020	2021	2020

	金額以1000萬美元計
Liberty SiriusXM集團
天狼星XM控股公司：
訂閲者	$	1,666	1,594	4,918	4,757
廣告		452	345	1,235	866
裝備		41	47	149	113
其他		39	39	113	115
Total Liberty SiriusXM集團		2,198	2,025	6,415	5,851
勇士團
公司和其他：
棒球		222	102	433	119
發展		12	8	33	24
總勇士團		234	110	466	143
一級方程式賽車組
公式1：
主要		612	558	1,235	590
其他		56	39	114	70
一級方程式賽車組總數		668	597	1,349	660
統一的自由	$	3,100	2,732	8,230	6,654

Live Nation的收入是$2,699百萬美元和$184在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月內分別為100萬美元和3,565百萬美元和$1,624分別在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月內達到100萬美元。

I-43

自由媒體公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

我們子公司的客户通常在履行義務之前支付服務費用，因此這些預付款被記錄為遞延收入。隨着服務的提供，遞延收入在我們未經審計的簡明綜合經營報表中確認為收入。在截至2021年9月30日的三個月裏，天狼星XM控股公司合同負債餘額的變化沒有受到其他因素的實質性影響。截至2021年9月30日的9個月，我們與一級方程式和勇敢者控股公司相關的遞延收入的期初和期初餘額約為$349百萬美元和$504分別為百萬美元。增長的主要原因是在履行我們的履約義務之前從我們的客户那裏收到了現金。

一級方程式和勇敢者控股公司的很大一部分交易價格與未交付的履約義務有關，這些義務是根據超過一年的合同安排的。該公司預計確認來自履行該等履約義務的收入約為$631百萬美元，用於剩餘的2021, $2,060百萬英寸2022, $1,718百萬英寸2023, $3,592百萬英寸2024到2029年，以及$481之後，主要通過以下方式確認2035。我們沒有在F1和Braves Holdings的未交付履約義務金額中計入任何與最初預期期限為一年或更短的合同有關的履約義務金額。他説：

就部門報告而言，公司將調整後的OIBDA定義為收入減去運營支出，以及不包括所有基於股票的薪酬、單獨報告的訴訟和解以及重組和減損費用的銷售、一般和行政支出。該公司認為，通過確定那些不能直接反映每項業務的業績或表明正在進行的業務趨勢的項目，這一衡量標準是其業務運營實力和業績的重要指標。此外，這一措施還允許管理層查看經營結果，在業務之間進行分析比較和基準測試，並確定改進業績的策略。這一業績衡量標準不包括折舊和攤銷、基於股票的補償、單獨報告的訴訟和解以及根據公認會計原則計算營業收入時包括的重組和減損費用。因此，調整後的OIBDA應被視為營業收入、淨收入、經營活動提供的現金流以及根據公認會計原則編制的其他財務業績衡量標準的補充，而不是替代。該公司一般對部門間銷售和轉讓進行會計處理，就好像銷售或轉讓是給第三方的一樣，也就是按當前價格計算。

I-44

自由媒體公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

調整後的OIBDA摘要如下：


	截至三個月			截至9個月
	9月30日，			9月30日，
	2021		2020	2021	2020

	金額以1000萬美元計
Liberty SiriusXM集團
天狼星XM控股公司	$	720	661	2,101	1,915
活生生的民族		306	(320)	164	(647)
公司和其他		(5)	(7)	(12)	(26)
		1,021	334	2,253	1,242
消除權益法關聯公司		(306)	320	(164)	647
Total Liberty SiriusXM集團		715	654	2,089	1,889
勇士團
公司和其他		55	5	86	(49)
總勇士團		55	5	86	(49)
一級方程式賽車組
公式1		180	14	312	(34)
活生生的民族		北美	北美	北美	(125)
公司和其他		(4)	(6)	(14)	(26)
		176	8	298	(185)
消除權益法關聯公司		北美	北美	北美	125
一級方程式賽車組總數		176	8	298	(60)
統一的自由	$	946	667	2,473	1,780

I-45

自由媒體公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

其他信息


	2021年9月30日
	總計		投資	資本
	資產		在中國的附屬公司	支出

	金額以1000萬美元計
Liberty SiriusXM集團
天狼星XM控股公司	$	29,739	725	244
活生生的民族		13,331	246	110
公司和其他		1,758	149	—
		44,828	1,120	354
消除權益法關聯公司		(13,331)	(246)	(110)
Total Liberty SiriusXM集團		31,497	874	244
勇士團
公司和其他		1,625	108	26
總勇士團		1,625	108	26
一級方程式賽車組
公式1		8,815	—	10
公司和其他		3,020	34	—
一級方程式賽車組總數		11,835	34	10
淘汰(1)		(538)	—	—
統一的自由	$	44,419	1,016	280

(1)

這一數額主要由一級方程式賽車集團和Liberty SiriusXM集團持有的勇敢者集團的集團間權益以及Liberty SiriusXM集團持有的一級方程式賽車集團的集團間權益組成。關於集團間利益的信息，見附註2。一級方程式賽車集團和Liberty SiriusXM集團的勇敢者集團間權益分別作為一級方程式賽車集團和Liberty SiriusXM集團的資產列示，並在歸屬財務報表中作為勇敢者集團的負債列示。歸屬Liberty SiriusXM集團的一級方程式集團間權益作為Liberty SiriusXM集團的資產列示，並在歸屬財務報表中列示為一級方程式集團的負債。在合併中消除跟蹤股票分組之間的抵銷金額。

I-46

自由媒體公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

下表提供了調整後的OIBDA與營業收入(虧損)和所得税前收益(虧損)的對賬：


	截至三個月			截至9個月
	9月30日，			9月30日，
	2021		2020	2021	2020

	金額以1000萬美元計
調整後的OIBDA	$	946	667	2,473	1,780
減值、重組和收購成本，扣除回收後的淨額(附註10)		95	—	(13)	(24)
法定準備金		—	—	—	16
基於股票的薪酬		(65)	(68)	(188)	(180)
折舊及攤銷		(274)	(279)	(806)	(812)
營業收入(虧損)		702	320	1,466	780
利息支出		(168)	(153)	(484)	(480)
關聯公司淨收益(虧損)份額		9	(187)	(134)	(442)
金融工具已實現和未實現收益(虧損)，淨額		(40)	16	66	(163)
稀釋對關聯公司投資的收益(損失)		142	—	152	1
其他，淨額		(72)	(32)	(54)	(2)
所得税前收益(虧損)	$	573	(36)	1,012	(306)

I-47

第二項：上市公司管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

本季度報告中關於Form 10-Q的某些陳述屬於“1995年私人證券訴訟改革法”所指的前瞻性陳述，包括這些前瞻性表述包括：公司預期的現金來源和使用；天狼星XM控股有限公司(“天狼星XM控股”)的股息支付；Liberty公司2048年到期的2.25%可交換優先債券的贖回或交換；利率和股價的波動；新冠肺炎(定義見下文)的影響；會計政策和聲明的影響；以及與法律和税務訴訟相關的某些或有負債以及在正常業務過程中產生的其他事項的預期非實質性影響。在任何前瞻性陳述中，我們表達了對未來結果或事件的期望或信念，該期望或信念是真誠表達的，並相信有合理的基礎，但不能保證該預期或信念將會產生或實現或實現。以下包括可能導致實際結果或事件與預期大不相同的部分(但不是全部)因素(與我們的合併子公司和股權附屬公司有關)：

●

新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)的流行以及地方、州和聯邦政府對該流行病的應對措施對經濟、我們的客户、我們的供應商和我們的企業的總體影響；

●

我們有能力以可接受的條件獲得額外融資，並以足以償還債務和其他財務義務的金額獲得現金；

●

我們和我們子公司的負債可能會對運營產生不利影響，並可能限制我們子公司對經濟或行業變化的反應能力；

●

業務的成功歸功於我們的每一個跟蹤股票集團；

●

我們和天狼星XM控股公司實現收購或其他戰略投資收益的能力；

●

疲軟的經濟狀況對消費者對我們業務提供的產品、服務和活動的需求的影響，歸因於我們的每一個跟蹤股票組；

●

未決或未來訴訟的結果；

●

我們的子公司和業務附屬機構在美國境外運營的運營風險；

●

我們有能力利用淨營業虧損、不允許的業務利息和税收抵免結轉來減少未來的納税；

●

我們的子公司和業務附屬公司遵守政府法規的能力，包括但不限於聯邦通信委員會的要求、消費者保護法和競爭法，以及監管程序帶來的不利後果；

●

我們經營的行業以及我們擁有利益的實體的監管和競爭環境；

●

與合作伙伴、供應商和合資企業之間關鍵戰略關係性質的變化；

●

天狼星XM控股公司面臨的競爭；

●

天狼星XM控股公司吸引和留住訂户和聽眾的能力；

●

天狼星XM控股公司營銷其服務和銷售廣告的能力；

●

天狼星XM控股公司保持其廣告產品收入增長的能力；

●

天狼星XM控股公司保護其客户個人信息安全的能力；

●

天狼星XM控股公司的信息技術和通信系統中斷或故障；

●

音樂版權市場對天狼星XM控股公司的影響以及天狼星XM控股公司必須為音樂作品使用權支付的費用；

●

全球半導體供應短缺對天狼星XM控股公司的供應鏈；

●

我們對Live Nation Entertainment，Inc.(“Live Nation”)的股權投資對我們的淨收益和Liberty SiriusXM集團的淨收益的影響；

●

一級方程式賽車運營所在司法管轄區的税務機關提出的挑戰；

●

影響一級方程式和一級方程式車隊的税法變化；

I-48

●

一級方程式賽車進軍新市場的能力；

●

英國脱歐帶來的發展；

●

設立競爭對手的賽車賽事或者其他影響一級方程式競賽地位的情形；

●

消費者觀看習慣的改變和新的內容分發平臺的出現；

●

有組織的勞工對勇士羣體的影響；

●

美國職業棒球大聯盟(“MLB”)擴大的影響；

●

Braves Holdings(定義如下)獲得的廣播收入水平；

●

開發項目(定義見下文)對勇敢者集團(定義見下文)及其管理項目的能力的影響；

●

與整個公司相關的風險，即使持有者並不擁有我們所有集團的普通股；

●

對我國資本結構的誤解造成的市場混亂；

●

導致一個或多個活動被取消或推遲、不在保險範圍內或對我們的子公司和業務關聯公司造成聲譽損害的事件、事故或恐怖行為；以及

●

與根據過去業績評估跟蹤股票組的未來前景相關的挑戰。

有關其他風險因素，請參閲第I部分第1A項。本公司截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中的風險因素，以及第二部分第1A項中的風險因素。本季度報告(Form 10-Q)中的風險因素。任何前瞻性陳述以及此類風險、不確定性和其他因素僅在本季度報告發布之日發表，我們明確表示不承擔任何義務或承諾發佈對本文中包含的任何前瞻性陳述的任何更新或修訂，以反映我們對此的預期的任何變化，或任何此類陳述所依據的事件、條件或情況的任何其他變化，我們不承擔任何義務或承諾傳播對本文包含的任何前瞻性陳述的任何更新或修訂，以反映我們對此的預期的任何變化，或任何此類陳述所基於的任何其他事件、條件或情況的變化。

以下討論和分析提供了有關我們的經營結果和財務狀況的信息。本討論應與我們附帶的簡明綜合財務報表及其註釋以及我們截至2020年12月31日的年度Form 10-K年度報告一起閲讀。

本文中包含的信息涉及Liberty Media Corporation及其控制的子公司(“Liberty”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”，除非上下文另有要求)。

概述

我們擁有廣泛的媒體和娛樂公司的控股權和非控股權。我們最大的運營子公司，也是一個需要報告的部門，是天狼星XM控股公司。天狼星XM控股公司經營着兩項互補的音頻娛樂業務，天狼星XM和潘多拉。天狼星XM在美國以訂閲費的方式提供音樂、體育、娛樂、喜劇、談話、新聞、交通和天氣頻道等內容，以及播客和信息娛樂服務。天狼星XM捆綁包包括現場直播、精心策劃以及某些獨家和點播節目。天狼星xm通過其兩個專有的衞星無線電系統分發，並通過移動設備、家用設備和其他消費電子設備的應用程序進行流式傳輸。. 天狼星XM還提供聯網車輛服務和一整套車載數據服務。潘多拉業務運營着一個音樂、喜劇和播客流媒體發現平臺。Pandora提供廣告支持的廣播服務、廣播訂閲服務(Pandora Plus)和按需訂閲服務(Pandora Premium)。*通過Sirius XM Holdings，我們擁有Sirius XM Canada Holdings，Inc.(“Sirius XM Canada”)和SoundCloud Holdings，LLC(“SoundCloud”)的投資，我們將這些投資計入股權方法投資

一級方程式是一家全資擁有的合併子公司，也是一個可報告的部門。一級方程式賽車是一家全球賽車運動企業，擁有世界錦標賽的獨家商業權利。世界錦標賽是一項每年一度、長約9個月的以賽車為基礎的比賽，參賽車隊爭奪建築商錦標賽，車手爭奪車手錦標賽。世界錦標賽在不同的地方舉行

I-49

每個賽季在世界不同國家舉行不同數量的賽事(“賽事”)的賽道。一級方程式負責世界錦標賽的商業開發和發展，以及其管理和管理的各個方面。

我們持有Live Nation的所有權權益，這筆權益在2021年9月30日作為權益法投資入賬。Live Nation被認為是世界領先的現場娛樂公司。截至2020年12月31日，由於新冠肺炎導致的重大虧損，Live Nation達到了公司對權益法附屬公司的可報告細分門檻。

我們的“公司和其他”類別包括我們的合併子公司Braves Holdings，LLC(“Braves Holdings”)和公司費用。勇士控股擁有亞特蘭大勇士職業棒球大聯盟俱樂部(“ANLBC”)、某些亞特蘭大勇士小聯盟俱樂部以及與ANLBC的體育場和混合用途開發項目(“發展項目”)相關的某些資產和負債。“公司和其他”還包括對美國電話電報公司(AT&T)等上市公司的投資和相關金融工具，這些投資和相關金融工具按各自的公平市價入賬。

跟蹤股票是一種普通股，發行公司打算反映或“跟蹤”特定企業或“集團”的經濟表現，而不是整個公司的經濟表現。雖然Liberty SiriusXM集團、Liberty Braves Group(“Braves Group”)和一級方程式賽車集團擁有獨立的業務、資產和負債集合，但沒有一個集團是獨立的法人實體，因此不能擁有資產、發行證券或簽訂具有法律約束力的協議。因此，Liberty SiriusXM集團、勇敢者集團和一級方程式集團並不代表獨立的法人實體，而是代表歸屬於各自集團的那些業務、資產和負債。跟蹤股票的持有者對該集團的股票或資產沒有直接索取權，因此，由於他們擁有Liberty跟蹤股票，因此不擁有上市公司(如天狼星XM控股公司或Live Nation公司)的任何股權或投票權。在這些公司中，Liberty持有權益，並歸於Liberty跟蹤股票集團，如Liberty SiriusXM集團。跟蹤股票的持有者也沒有單獨的董事會代表。相反，跟蹤股票的持有者是母公司的股東，只有一個董事會，並承擔母公司的所有風險和責任。

術語“Liberty SiriusXM Group”並不代表一個單獨的法律實體，而是代表歸屬於該集團的那些業務、資產和負債。截至2021年9月30日，自由SiriusXM集團主要由自由公司在天狼星XM控股公司和Live Nation的權益、公司現金、自由公司2023年到期的1.375%現金可轉換票據和相關金融工具、自由公司2048年到期的2.125%可交換優先債券、2048年到期的2.25%可交換優先債券、2049年到期的2.75%可交換優先債券、自由公司0.5%的可交換優先債券組成。截至2021年9月30日，Liberty SiriusXM集團保留了Braves Group約3.7%的集團間權益和一級方程式集團約2.2%的集團間權益。2021年4月，Liberty SiriusXM集團向一級方程式集團支付了約3.84億美元，以清償與Liberty SiriusXM集團持有的Live Nation股票有關的贖回價差義務。截至2021年9月30日，Liberty SiriusXM集團擁有約5.29億美元的現金和現金等價物，其中包括約1.64億美元的子公司現金。

天狼星XM控股公司是Liberty SiriusXM集團唯一的運營子公司。如果天狼星XM控股公司破產或申請破產，Liberty的管理層將評估當時的情況，並採取符合所有股東最佳利益的適當措施，如果獨立考慮，這可能不符合一個或多個特定集團的最佳利益。在這種情況下，Liberty的管理層和董事會將有幾種方法可供選擇，包括但不限於，將Liberty SiriusXM普通股轉換為Liberty的另一個跟蹤股票，在Liberty的跟蹤股票集團中重新分配資產和負債，或者重組Liberty的跟蹤股票，以創建一個新的跟蹤股票結構或完全取消它。

I-50

“勇敢集團”一詞並不代表一個獨立的法律實體，而是代表歸屬於該集團的那些業務、資產和負債。截至2021年9月30日，勇敢集團主要由勇敢控股公司組成，勇敢控股公司間接擁有ANLBC以及與ANLBC體育場和開發項目相關的某些資產和負債，以及公司現金。此外，截至2021年9月30日，Liberty SiriusXM集團和一級方程式集團分別持有勇士集團約3.7%和11.1%的集團間權益。截至2021年9月30日，勇敢者集團擁有約1.34億美元的現金和現金等價物。

術語“一級方程式集團”並不代表一個獨立的法人實體，而是代表那些歸屬於該集團的業務、資產和負債。截至2021年9月30日，一級方程式賽車集團主要由Liberty的所有業務、資產和負債組成，具體不包括Liberty SiriusXM集團或Braves Group的業務、資產和負債，包括Liberty在一級方程式和Liberty Media Acquisition Corporation的權益、Braves Group約11.1%的集團間權益、Liberty的1%現金可轉換票據(2023年到期)以及Liberty的2.25%可交換高級債券(2046年到期)。2021年4月，一級方程式賽車集團從Liberty SiriusXM集團獲得了約3.84億美元，以解決與Liberty SiriusXM集團持有的Live Nation股票有關的催繳差價。截至2021年9月30日，一級方程式集團的現金和現金等價物約為21.95億美元，其中包括5.85億美元的子公司現金。

2019年12月，中國官員報告了一起新型冠狀病毒疫情。自那以後，新冠肺炎已經在國際上傳播。2020年3月11日，世界衞生組織評估新冠肺炎為全球流行病，導致世界上許多國家採取激進行動，包括實施旅行限制和在家呆着的命令，關閉公共景點和餐館，並強制社會疏遠做法。因此，2020年一級方程式賽程和MLB賽季的開始分別推遲到2020年7月初和2020年7月底。此外，在2020年3月中旬，Live Nation因新冠肺炎暫停了所有大型直播娛樂活動。2021年常規賽由大約160場比賽組成，這與新冠肺炎大流行之前幾年舉行的常規賽數量相同。一級方程式原計劃在2021年舉行23場賽事，但在一些賽事被取消和/或替換後，現在預計將舉行22場賽事。勇士控股(Braves Holdings)和一級方程式(Formula 1)對2021年某些比賽和活動的球迷人數進行了限制，從而減少了與球迷出席相關的收入。從2021年第三季度開始，Live Nation的運營出現了有意義的重啟，門票銷售增長，新的贊助商合作伙伴增加，節目恢復，主要是在美國和英國。目前尚不清楚，隨着許多司法管轄區取消限制，新冠肺炎的擔憂是否會繼續影響這些企業提供的娛樂、活動和服務的使用和/或需求，以及對贊助和廣告資產的需求，以及在多大程度上會繼續影響這些企業提供的娛樂、活動和服務的使用和/或需求。如果這些企業繼續面臨活動取消、場館關閉和上座率下降的局面，其影響可能會大幅減少我們的收入。由於新冠肺炎到目前為止造成的收入減少, 這些業務一直在尋求削減開支，但如果這種影響持續下去，這些業務可能無法像收入下降那樣削減開支，這可能會對我們的運營業績和現金流產生不利影響。

I-51

運營結果-綜合

將軍。**我們在下表中提供關於我們的綜合經營業績和其他收入和支出的信息，以及關於我們的可報告部門對這些項目的貢獻的信息。“公司及其他”類別由那些不符合獨立報告分部資格的資產或業務組成。有關我們主要的可報告部門的財務結果的更詳細的討論和分析，請參見下面的“經營結果-業務”。

綜合經營業績


	截至三個月			截至9個月
	9月30日，			9月30日，
	2021		2020	2021	2020

	金額以1000萬美元計
收入
Liberty SiriusXM集團
天狼星XM控股公司	$	2,198	2,025	6,415	5,851
Total Liberty SiriusXM集團		2,198	2,025	6,415	5,851
勇士團
公司和其他		234	110	466	143
總勇士團		234	110	466	143
一級方程式賽車組
公式1		668	597	1,349	660
一級方程式賽車組總數		668	597	1,349	660
統一的自由	$	3,100	2,732	8,230	6,654

營業收入(虧損)
Liberty SiriusXM集團
天狼星XM控股公司	$	610	461	1,487	1,310
公司和其他		(6)	(10)	(20)	(34)
Total Liberty SiriusXM集團		604	451	1,467	1,276
勇士團
公司和其他		30	(16)	21	(93)
總勇士團		30	(16)	21	(93)
一級方程式賽車組
公式1		80	(104)	11	(363)
公司和其他		(12)	(11)	(33)	(40)
一級方程式賽車組總數		68	(115)	(22)	(403)
統一的自由	$	702	320	1,466	780

調整後的OIBDA
Liberty SiriusXM集團
天狼星XM控股公司	$	720	661	2,101	1,915
公司和其他		(5)	(7)	(12)	(26)
Total Liberty SiriusXM集團		715	654	2,089	1,889
勇士團
公司和其他		55	5	86	(49)
總勇士團		55	5	86	(49)
一級方程式賽車組
公式1		180	14	312	(34)
公司和其他		(4)	(6)	(14)	(26)
一級方程式賽車組總數		176	8	298	(60)
統一的自由	$	946	667	2,473	1,780

I-52

收入。*與去年同期相比，截至2021年9月30日的三個月和九個月，我們的綜合收入分別增加了3.68億美元和15.76億美元。這一增長是由一級方程式(F1)、天狼星XM控股公司(Sirius XM Holdings)和勇敢控股公司(Braves Holdings)收入的增長推動的。有關天狼星XM控股公司、一級方程式賽車和勇敢者控股公司的運營結果的更完整討論，請參見下面的“運營結果-業務”。

營業收入(虧損)*與去年同期相比，截至2021年9月30日的三個月和九個月，我們的綜合運營收入分別增加了3.82億美元和6.86億美元。截至2021年9月30日的三個月的增長主要是由於一級方程式、天狼星XM控股公司和Braves Holdings公司的運營業績分別改善了1.84億美元、1.49億美元和5000萬美元。截至2021年9月30日的9個月的增長主要是由於一級方程式、天狼星XM控股公司和Braves Holdings公司的運營業績分別改善了3.74億美元、1.77億美元和1.18億美元。有關天狼星XM控股公司、一級方程式賽車和勇敢者控股公司的運營結果的更完整討論，請參見下面的“運營結果-業務”。

基於股票的薪酬。*基於股票的薪酬包括與以下相關的補償：(1)授予我們某些高管和員工的普通股股票的期權和股票增值權，(2)授予高管、員工和我們子公司天狼星XM控股公司、一級方程式和Braves Holdings的某些第三方的期權、限制性股票獎勵、限制性股票單位和其他基於股票的獎勵，(3)根據私募股權計劃授予我們子公司Braves Holdings高管和員工的影子股票增值權，以及(4)虛擬股票增值權利，以及(4)根據私募股權計劃授予我們子公司Braves Holdings的高管和員工的影子股票增值權，以及(4)我們的子公司天狼星XM控股公司(Sirius XM Holdings)、一級方程式(Formula 1)和Braves Holdings的某些第三方獲得的其他基於股票的獎勵

在截至2021年和2020年9月30日的9個月裏，我們分別記錄了1.88億美元和1.8億美元的股票薪酬支出。股票薪酬支出的增加主要是由於Braves控股公司和公司的增加，但天狼星XM控股公司的減少部分抵消了這一增加。截至2021年9月30日，與未歸屬的Liberty股權獎勵相關的未確認補償成本總額約為5300萬美元。這些金額將在我們的精簡綜合經營報表中確認，加權平均期限約為230萬年。此外，截至2021年9月30日，與未歸屬的天狼星XM控股公司股票期權和限制性股票單位相關的未確認補償總成本為5.13億美元。天狼星XM控股公司未確認的補償成本將在我們的精簡綜合經營報表中確認，加權平均期限約為2.6年。

調整後的OIBDA。為了向投資者提供有關我們財務業績的更多信息，我們還披露了調整後的OIBDA，這是一項非GAAP財務指標。我們將調整後的OIBDA定義為營業收入(虧損)加上折舊和攤銷、基於股票的補償、單獨報告的訴訟和解、重組、收購和其他相關成本和減損費用。我們的首席運營決策者和管理團隊將這一業績衡量標準與其他衡量標準結合使用，以評估我們的業務並做出在業務之間分配資源的決策。我們認為，通過識別那些不能直接反映每個業務的業績或指示持續業務趨勢的項目，這是我們業務運營實力和業績的一個重要指標。此外，這項措施還允許我們查看運營結果，在業務之間進行分析比較和基準測試，並確定改進業績的策略。因此，調整後的OIBDA應被視為營業收入、淨收入、經營活動提供的現金流量以及根據美國公認會計原則編制的其他財務業績衡量標準的補充，而不是替代。下表提供了調整後的OIBDA的營業收入(虧損)對賬：


	截至三個月			截至9個月
	9月30日，			9月30日，
	2021		2020	2021	2020

	金額以1000萬美元計
營業收入(虧損)	$	702	320	1,466	780
折舊及攤銷		274	279	806	812
基於股票的薪酬		65	68	188	180
減值、重組和收購成本，扣除回收後的淨額		(95)	—	13	24
法定準備金		—	—	—	(16)
調整後的OIBDA	$	946	667	2,473	1,780

I-53

與去年同期相比，截至2021年9月30日的3個月和9個月，調整後的合併OIBDA分別增加了2.79億美元和6.93億美元。截至2021年9月30日的三個月，調整後OIBDA的增長主要是由於一級方程式、天狼星XM控股公司和Braves Holdings Adjusted OIBDA分別增加了1.66億美元、5900萬美元和5200萬美元。截至2021年9月30日的9個月，調整後OIBDA的增長主要是由於一級方程式、天狼星XM控股公司和Braves Holdings Adjusted OIBDA分別增加了3.46億美元、1.86億美元和1.37億美元。有關天狼星XM控股公司、一級方程式賽車和勇敢者控股公司的運營結果的更完整討論，請參見下面的“運營結果-業務”。

其他收支

其他收入(費用)的構成見下表。


	截至三個月			截至9個月
	9月30日，			9月30日，
	2021		2020	2021	2020

	金額以1000萬美元計
利息支出
Liberty SiriusXM集團	$	(130)	(116)	(373)	(347)
勇士團		(6)	(6)	(18)	(19)
一級方程式賽車組		(32)	(31)	(93)	(114)
統一的自由	$	(168)	(153)	(484)	(480)

關聯公司淨收益(虧損)份額
Liberty SiriusXM集團	$	2	(183)	(181)	(331)
勇士團		9	(5)	20	(2)
一級方程式賽車組		(2)	1	27	(109)
統一的自由	$	9	(187)	(134)	(442)

金融工具已實現和未實現收益(虧損)，淨額
Liberty SiriusXM集團	$	(42)	(39)	(42)	(228)
勇士團		—	—	1	(10)
一級方程式賽車組		2	55	107	75
統一的自由	$	(40)	16	66	(163)

稀釋對關聯公司投資的收益(損失)
Liberty SiriusXM集團	$	142	—	152	1
勇士團		—	—	—	—
一級方程式賽車組		—	—	—	—
統一的自由	$	142	—	152	1

其他，淨額
Liberty SiriusXM集團	$	(75)	(36)	(66)	(20)
勇士團		1	(1)	1	(1)
一級方程式賽車組		2	5	11	19
統一的自由	$	(72)	(32)	(54)	(2)

	$	(129)	(356)	(454)	(1,086)

利息支出。截至2021年9月30日的3個月和9個月，與去年同期相比，合併利息支出分別增加了1500萬美元和400萬美元。Liberty SiriusXM集團的利息支出在截至2021年9月30日的三個月和九個月期間增加，原因是公司和子公司的平均未償債務金額增加，以及一級方程式集團的利息支出增加

I-54

在截至2021年9月30日的9個月中，由於公司和子公司未償債務的平均金額下降，公司和子公司的債務減少。正如之前披露的那樣，從2020年4月22日起，某些債務從一級方程式集團重新歸屬於Liberty SiriusXM集團。與這類債務相關的利息反映在一級方程式賽車集團在重新歸屬之前的利息支出和Liberty SiriusXM集團在重新歸屬之後的利息支出中。

關聯公司的收益(虧損)份額。*下表列出了我們在附屬公司的收益(虧損)中所佔份額：


	截至三個月			截至9個月
	9月30日，			9月30日，
	2021		2020	2021	2020

	金額以1000萬美元計
Liberty SiriusXM集團
活生生的民族(A)	$	9	(177)	(169)	(321)
天狼星XM加拿大		(1)	—	6	8
其他		(6)	(6)	(18)	(18)
Total Liberty SiriusXM集團		2	(183)	(181)	(331)

勇士團
其他		9	(5)	20	(2)
總勇士團		9	(5)	20	(2)

一級方程式賽車組
活生生的民族(A)		北美	北美	北美	(112)
其他		(2)	1	27	3
一級方程式賽車組總數		(2)	1	27	(109)
統一的自由	$	9	(187)	(134)	(442)

(a)

從2020年4月22日起，Liberty對Live Nation的興趣從一級方程式集團重新歸於Liberty SiriusXM集團。

金融工具已實現和未實現收益(虧損)，淨額。金融工具的已實現和未實現收益(虧損)由下列公允價值變動組成：


	截至三個月			截至9個月
	9月30日，			9月30日，
	2021		2020	2021	2020

	金額以1000萬美元計
債務和股權證券	$	(6)	4	210	(109)
按公允價值計量的債務		(57)	44	(241)	326
債券套期保值的公允價值變動		18	(32)	77	(282)
其他衍生品		5	—	20	(98)
	$	(40)	16	66	(163)

債務和股權證券的未實現收益(虧損)的變化是由於市場因素，主要是由這些金融工具相關股票的公允價值變化推動的。

按公允價值計量的債務未實現收益(虧損)的變化是由於市場因素，主要是由債務可兑換成的標的股份的公允價值變化推動的。

Liberty在2013年10月發行了10億美元的現金可轉換票據，並就相同金額的標的股票進行了債券對衝交易。這些衍生品在經常性的基礎上按公允價值計價。公允價值變動計入金融工具淨額項目的已實現和未實現收益(虧損)。本期變化的主要驅動因素是標的股票公允價值的變化。他説：

I-55

其他衍生品的未實現收益(虧損)主要是由一級方程式利率掉期的公允價值變化推動的。

稀釋對關聯公司投資的收益(虧損)。由於Live Nation在2021年9月發行了約520萬股普通股，截至2021年9月30日的三個月和九個月，我們在Live Nation的投資稀釋收益與去年同期相比有所增加。他説：

其他，網絡。其他方面，與去年同期相比，截至2021年9月30日的3個月和9個月的淨支出分別增加了4000萬美元和5200萬美元，這是由於與天狼星XM控股公司相關的債務清償虧損增加以及利息和股息收入減少所致。正如之前披露的那樣，從2020年4月22日起，Liberty對Live Nation的投資從一級方程式集團重新歸入Liberty SiriusXM集團。因此，我們在Live Nation的投資稀釋的任何收益或損失都反映在一級方程式集團在重新歸屬之前的業績中，以及Liberty SiriusXM集團在重新歸屬之後的業績中。

所得税。*在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏，我們的所得税前收益分別為5.73億美元和10.12億美元，所得税支出分別為1.73億美元和9800萬美元。在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間，我們的所得税前虧損分別為3600萬美元和3.06億美元，所得税支出和所得税優惠分別為700萬美元和300萬美元。在截至2021年9月30日的三個月裏，該公司確認了受州所得税影響的額外税費和某些不可扣除所得税的虧損。在截至2021年9月30日的9個月中，公司確認了改變其國外有效税率和結算天狼星XM控股公司的州所得税審計的額外税收優惠，但這部分被我們估值津貼的增加所抵消。在截至2020年9月30日的三個月中，本公司確認了由於我們的估值免税額變化而產生的額外税費支出，但部分被某些外國司法管轄區税率變化帶來的税收優惠所抵消。在截至2020年9月30日的9個月中，公司確認了由於我們估值免税額的變化和州所得税的影響而產生的額外税費，但部分被某些外國司法管轄區税率變化和聯邦所得税抵免的税收優惠所抵消。

淨收益。*截至2021年9月30日的三個月和九個月，我們的淨收益分別為4億美元和9.14億美元，截至2020年9月30日的三個月和九個月的淨虧損分別為4300萬美元和3.03億美元。淨收益和淨虧損的變化是上述收入、費用和其他損益波動的結果。

財務狀況的重大變化

截至2021年9月30日，我們幾乎所有的現金和現金等價物都投資於美國國債、其他政府證券或政府擔保基金、AAA級貨幣市場基金以及其他評級較高的金融和公司債務工具。

以下是潛在的流動資金來源：可用現金餘額、我們子公司經營活動產生的現金(只要該等現金超過子公司的營運資金需求且不受其他限制)、資產出售收益、我們公共投資組合(包括衍生品)的貨幣化、債務借款和股票發行，以及股息和利息收入。截至2021年9月30日，Liberty擁有3.93億美元的未擔保可銷售股本證券。

Liberty沒有債務評級。

I-56

截至2021年9月30日，Liberty公司的現金和現金等價物如下：



	現金流和現金流
	等價物
	金額以1000萬美元計
Liberty SiriusXM集團
天狼星XM控股公司	$	164
公司和其他		365
Total Liberty SiriusXM集團	$	529
勇士團
公司和其他	$	134
總勇士團	$	134
一級方程式賽車組
公式1	$	585
公司和其他		1,610
一級方程式賽車組總數	$	2,195

只要Liberty確認出售資產的任何應税收益，我們可能會產生税費並被要求支付税款，從而減少任何現金收益。Liberty擁有天狼星XM控股公司的控股權，天狼星XM控股公司擁有大量現金和通過經營活動提供的現金，儘管由於天狼星XM控股公司是一家獨立的上市公司，並且擁有重大的非控股權益，我們無法隨時獲得他們的現金。Liberty可以使用一級方程式持有的現金，但不符合第一留置權定期貸款和一級方程式循環信貸安排實施的限制性付款(RP)測試的情況除外。然而，一級方程式在豁免期內不能對Liberty進行RP，如下所述。根據RP測試，當槓桿率(定義為淨債務除以後續12個月的契約利息、税項、折舊和攤銷前收益)超過一定門檻時，Liberty將無法獲得一級方程式的現金。截至2021年9月30日，一級方程式尚未向Liberty進行任何分銷。如果將來進行分發，則必須滿足RP測試，即此類分發的形式測試。Liberty認為，它目前有適當的法律結構，儘可能高效地將外國現金匯回國內，並滿足公司的業務需要。截至2021年9月30日，Liberty在由天狼星XM控股公司的股票擔保的Liberty保證金貸款下有8.75億美元可用，在由Live Nation的股票擔保的Liberty保證金貸款下有2億美元可用。

正如隨附的簡明綜合財務報表附註8所述，截至2021年9月30日，公司、天狼星XM控股公司、一級方程式賽車公司和勇敢控股公司遵守了它們的債務契約。根據2020年6月26日對一級方程式的高級貸款安排(定義見附帶的簡明合併財務報表附註8)的修正案，如果一級方程式遵守某些財務條件，淨槓桿財務契約在截至2022年3月31日的季度之前不適用。適用於一級方程式的相關條件包括維持2億美元的最低流動資金(包括不受限制的現金和現金等值投資以及可用的循環信貸安排承諾)，以及對股息、其他付款和額外債務的某些限制。一級方程式有能力在截至2022年3月31日的季度之前重新提出遵守淨槓桿財務契約的要求，在這種情況下，相關的附加條件將不再適用。根據2020年8月20日對Braves Holdings 8500萬美元信貸安排的修正案，固定費用覆蓋率在截至2022年3月31日的季度之前不適用，但須滿足某些條件，包括在整個豁免期內維持最低流動性門檻和某些其他限制。Braves Holdings可以從截至2021年12月31日的季度開始重新提出遵守固定費用覆蓋率的要求，在這種情況下，相關的額外條件將不再適用。此外，2020年8月20日，Braves Holdings修改了與其球類融資相關的債務協議，在截至2021年9月30日的季度之前免除償債覆蓋契約，但須滿足某些條件，包括維持最低流動性門檻、增加償債準備金和某些其他條件。截至2021年9月30日，Braves Holdings遵守了與其大致融資相關的所有原始債務契約。2021年1月29日，Braves Holdings修改了混合用途貸款的其中一項債務協議，免除了債務收益率，直到2021年6月30日止的季度。此外，債務收益率的計算從2021年6月30日到截至2021年12月31日的季度已經修改，但受某些其他條件的限制。

I-57

有關從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)轉變為確定Liberty保證金貸款利率基準的預期影響、Sirius XM Holdings在其信貸安排下的借款、一級方程式(Formula 1)在其貸款安排下的借款以及Braves Holdings在其經營信貸安排下的借款，請參閲“第3項.關於市場風險的定量和定性披露”。


	截至9個月
	9月30日，
	2021		2020

現金流和信息流	金額以1000萬美元計
Liberty SiriusXM集團經營活動提供(使用)的現金	$	1,298	1,379
勇敢集團經營活動提供(使用)的現金		8	(56)
經營活動提供(使用)的一級方程式集團現金		367	(267)
經營活動提供(使用)的現金淨額	$	1,673	1,056
Liberty SiriusXM集團投資活動提供(使用)的現金	$	(66)	(339)
勇敢者集團投資活動提供(使用)的現金		(16)	(65)
一級方程式集團投資活動提供(使用)的現金		(533)	95
投資活動提供(使用)的現金淨額	$	(615)	(309)
Liberty SiriusXM集團融資活動提供(使用)的現金	$	(1,703)	(1,399)
勇敢集團融資活動提供(使用)的現金		40	149
一級方程式集團融資活動提供(使用)的現金		682	1,172
融資活動提供(使用)的現金淨額	$	(981)	(78)

在截至2021年9月30日的9個月中，Liberty的主要現金用途(不包括天狼星XM控股公司、一級方程式和Braves控股公司使用的現金)是3.51億美元的A系列和C系列Liberty SiriusXM普通股回購，1.91億美元的債務償還和4700萬美元的A系列Liberty一級方程式普通股回購。這些用途的資金主要來自由天狼星XM控股公司的股票、天狼星XM控股公司的股息和手頭現金擔保的保證金貸款項下的1.25億美元借款。

天狼星XM控股公司現金的主要用途是償還債務借款、回購和註銷已發行的天狼星XM控股公司普通股、增加財產和設備以及向股東支付股息。天狼星XM控股公司使用現金的資金來自債務借款、經營活動提供的現金以及與SXM-7相關的衞星保險單收益。在截至2021年9月30日的9個月裏，天狼星XM控股公司每季度宣佈現金股息，並以現金支付總額1.8億美元，其中Liberty收到1.39億美元。2021年10月25日，天狼星XM控股公司董事會宣佈其普通股季度股息為每股普通股0.0219615美元，將於2021年11月29日支付給截至2021年11月5日收盤時登記在冊的股東。

在截至2021年9月30日的9個月裏，一級方程式從運營中產生了現金，沒有任何現金的實質性使用。

Braves Holdings的主要現金用途是繼續擴大綜合用途開發項目的資本支出，資金主要來自運營現金和債務淨借款。

Liberty公司現金的預計用途(不包括天狼星XM控股公司、一級方程式和勇敢控股公司的現金使用)主要是對現有或新業務的投資、償債，包括進一步償還由天狼星XM控股公司的股票擔保的保證金貸款，以及根據批准的股票回購計劃可能回購普通股。Liberty預計將用手頭的現金、保證金貸款和未償還或新的債務工具下的借款能力，或運營子公司的股息或分配為其預計的現金使用提供資金。Liberty可能被要求淨支付所得税債務，以結算與税務機關討論的項目。

天狼星XM控股公司的現金用途預計將用於資本支出，包括建造替換衞星、營運資金要求、利息支付、税收和未償債務的預定到期日。Liberty預計，天狼星XM控股公司將通過運營提供的現金、手頭現金和現有信貸安排下的借款，為其預計的現金使用提供資金。

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一級方程式的現金用途預計將是償債和運營費用。從歷史上看，一級方程式使用現金的資金來自運營部門提供的現金。一級方程式的運營現金流已經並可能繼續受到新冠肺炎的不利影響，這可能需要一級方程式通過其他流動性來源為其預計的現金使用提供資金。

Braves Holdings的現金用途預計將是與混合用途開發相關的支出、償債支付和運營費用。Liberty預計，Braves Holdings將用手頭的現金、運營提供的現金和建設貸款中的借款，為其預計的現金使用提供資金。勇敢控股的運營現金流已經並可能繼續受到新冠肺炎的不利影響，這可能需要勇敢控股通過其他流動性來源為其預計的現金使用提供資金。

我們相信，現有的流動資金來源足以支付我們預計的未來現金使用。

經營業績-企業

天狼星XM控股公司。他説：天狼星XM控股公司經營着兩項互補的音頻娛樂業務，天狼星XM和潘多拉。

天狼星XM在美國以訂閲費的方式提供音樂、體育、娛樂、喜劇、談話、新聞、交通和天氣頻道等內容，以及播客和信息娛樂服務。天狼星XM捆綁包包括現場直播、精心策劃以及某些獨家和點播節目。天狼星XM服務通過其兩個專有衞星無線電系統分發，並通過移動設備、家用設備和其他消費電子設備的應用程序進行流式傳輸。衞星收音機主要通過汽車製造商、零售商和天狼星XM的網站分發。天狼星XM服務也可通過其名為“360L”的用户界面獲得，該界面將天狼星XM的衞星和流媒體服務結合成單一的、連貫的車載娛樂體驗。

天狼星XM業務的主要收入來源是訂閲費，其大多數客户訂閲了月度、季度、半年或年度計劃。天狼星XM還通過在精選的非音樂頻道上做廣告(以SXM Media品牌銷售)、衞星收音機和配件的直銷以及其他輔助服務獲得收入。截至2021年9月30日，天狼星XM業務擁有約3430萬訂户。

除了音響娛樂業務，天狼星XM還為幾家汽車製造商提供聯網車輛服務。這些服務旨在提升消費者的安全、保障和駕駛體驗。天狼星XM還提供一套數據服務，包括圖形天氣、燃料價格、體育賽程和比分以及電影列表，一項交通信息服務，包括通過兼容的車載導航系統向消費者提供道路封閉、交通流量和事件數據的信息，以及車輛、船隻和飛機的實時天氣服務。天狼星XM業務還持有天狼星XM加拿大公司70%的股權和33%的投票權。

Pandora業務運營着一個音樂、喜劇和播客流媒體發現平臺，為每個聽眾提供隨時隨地想聽的個性化體驗，無論是通過移動設備、汽車揚聲器還是聯網設備。Pandora使聽眾能夠創建個性化的電臺和播放列表，發現新內容，收聽藝術家和專家策劃的播放列表，播客和選擇天狼星XM內容，以及按需搜索和播放歌曲和專輯。Pandora提供廣告支持的廣播服務截至2021年9月30日，潘多拉約有650萬訂户。

潘多拉業務的大部分收入來自其廣告支持的廣播服務上的廣告，該服務以SXM Media品牌銷售。Pandora還從其Pandora Plus和Pandora Premium訂户那裏獲得訂閲收入。Pandora還在獨立的音頻平臺和播客上銷售廣告。潘多拉是SoundCloud在美國的獨家廣告銷售代表。通過這一安排，Pandora為廣告商提供了在美國通過Pandora和SoundCloud收聽平臺執行宣傳活動的能力。潘多拉還安排擔任某些播客的廣告銷售代表。此外，通過AdsWizz Inc.(“AdsWizz”)，Pandora提供了一個全面的數字音頻廣告技術平臺，該平臺將音頻出版商和廣告商與各種廣告插入、宣傳活動、收益優化、程序性購買、市場和播客連接起來

I-59

貨幣化解決方案。截至2021年9月30日，潘多拉業務的月度活躍用户約為5260萬。

2020年2月，天狼星XM控股完成了對SoundCloud的7500萬美元投資。SoundCloud是一家下一代音樂娛樂公司，由藝術家、聽眾和策展人組成的生態系統提供動力，掌握現在和未來文化中的新事物。SoundCloud的平臺使其用户能夠上傳、推廣、分享和創建音頻娛樂。這筆少數股權投資補充了SoundCloud和Pandora之間現有的廣告銷售關係。

2020年6月，天狼星XM控股公司以2800萬美元現金收購了Simplecast。Simplecast是一個播客管理和分析平臺。2020年10月，Sirius XM Holdings以3.02億美元的總代價從E.W.Scripps Company及其若干子公司(“Scripps”)收購了Stitcher的資產，其中包括2.66億美元的現金和3600萬美元的或有對價。截至2021年9月30日，天狼星XM控股公司可能會根據Stitcher在2021年實現的某些財務指標，向Scripps額外支付高達3000萬美元的與或有對價相關的款項。在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，天狼星XM控股公司確認了與2021年或有對價部分公允價值變化相關的1700萬美元收益。收購Stitcher與Simplecast一起，為播客創作者、出版商和廣告商創建了一個全方位服務平臺。Stitcher和Simplecast包括在潘多拉報告單元中。

天狼星XM控股公司是一家獨立的上市公司，有關天狼星XM控股公司的更多信息可以通過其網站和公開文件獲得，這些文件在此不作參考。

經營成果

Liberty於2013年1月18日收購了天狼星XM控股公司的控股權，並應用收購會計併合並了天狼星XM控股公司自該日起的業績。下面介紹的結果包括Liberty公司收購Sirius XM控股公司在本期和上期的會計調整的影響。

截至2021年9月30日，天狼星XM控股公司擁有約21%的非控股權益，天狼星XM控股公司可歸因於該等非控股權益的淨收益(虧損)通過隨附的簡明綜合經營報表中的非控股權益項目抵銷。

2021年11月1日，Liberty公司與某些交易對手簽訂了一項交換協議，收購總計43,658,800股Sirius XM控股公司的普通股，以換取Liberty公司向交易對手發行總計5,347,320股A系列Liberty SiriusXM普通股。在2021年11月3日交易所關閉後，Liberty擁有Sirius XM控股公司約80%的未償還股權，因此，Liberty和Sirius XM控股公司成為同一合併税務集團的成員。與天狼星XM控股公司的税收分享協議，日期為2021年2月1日，管理合並及合併税項的分配，並就其他税務事宜訂立協議.

同樣在2021年11月1日，天狼星XM控股公司與Liberty簽訂了一項協議，根據該協議，Liberty同意在未獲得事先批准的情況下，不根據特拉華州公司法第253條(或該法規的任何繼承者)與Sirius XM控股公司進行任何合併。天狼星XM控股董事會的一個特別委員會，所有成員都是獨立於Liberty(LIB.N：行情)的.特別委員會“)(或Sirius XM Holdings獨立及公正董事的任何繼任特別委員會)及(Ii)與交易所有關的若干税務事宜的協議。由特別委員會與Liberty協商。

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天狼星XM控股公司的經營業績如下：


	截至三個月			截至9個月
	9月30日，			9月30日，
	2021		2020	2021	2020

	金額以1000萬美元計
天狼星XM：
訂户收入	$	1,532	1,462	4,521	4,372
廣告收入		48	39	135	108
設備收入		41	47	149	113
其他收入		39	39	113	115
天狼星XM總收入		1,660	1,587	4,918	4,708
潘多拉：
訂户收入		134	132	397	385
廣告收入		404	306	1,100	758
潘多拉總收入		538	438	1,497	1,143
總收入		2,198	2,025	6,415	5,851
營業費用(不包括以下以股票為基礎的薪酬)：
天狼星XM服務成本		(645)	(610)	(1,915)	(1,795)
潘多拉服務費(不包括法律準備金)		(342)	(274)	(972)	(800)
訂户獲取成本		(70)	(110)	(245)	(257)
銷售、一般和行政費用		(363)	(317)	(1,011)	(919)
其他運營費用		(58)	(53)	(171)	(165)
調整後的OIBDA		720	661	2,101	1,915
減值、重組和收購成本，扣除回收後的淨額		95	—	(13)	(24)
法定準備金		—	—	—	16
基於股票的薪酬		(51)	(58)	(149)	(165)
折舊及攤銷		(154)	(142)	(452)	(432)
營業收入	$	610	461	1,487	1,310

天狼星XM用户收入包括自付和付費的促銷訂閲、美國音樂版税和其他輔助費用。與去年同期相比，截至2021年9月30日的三個月和九個月的訂户收入分別增長了約5%和3%。增長的主要原因是Sirius XM的自付費用户基數增長了5%，推動了自費收入和美國音樂版税的增加，但部分抵消了汽車製造商提供付費促銷訂閲產生的收入下降的影響。

天狼星XM廣告收入包括在天狼星XM的非音樂頻道上銷售廣告。與去年同期相比，截至2021年9月30日的三個月和九個月的廣告收入分別增長了約23%和25%，這主要是由於天狼星XM繼續恢復到COVID之前的水平，新聞和體育頻道的廣告增加。

天狼星XM設備收入包括銷售衞星收音機、組件和配件的收入和特許權使用費。與去年同期相比，截至2021年9月30日的3個月和9個月的設備收入分別下降了約13%和增長了32%。這三個月的下降主要是由於半導體供應短缺、由於新冠肺炎導致本季度汽車製造商工廠關閉以及零部件和配件銷售下降所推動的。*前9個月的增長主要是由於新車生產的特許權使用費收入增加，因為汽車製造商在2021年上半年努力恢復到新冠肺炎之前的製造水平，以及天狼星XM向新一代芯片組的過渡，但部分被2021年第三季度半導體供應短缺所抵消。

天狼星XM其他收入包括來自Sirius XM Canada的服務和諮詢收入、聯網車輛服務以及輔助收入。與去年同期相比，截至2021年9月30日的3個月和9個月的其他收入分別持平和下降約2%。在三號和九號期間

I-61

截至2021年9月30日的幾個月，天狼星XM從租車安排中獲得的收入較低。這三個月的下降被聯網車輛服務和Sirius XM Canada產生的更高收入所抵消。

潘多拉訂户收入包括Pandora Plus和Pandora Premium訂閲的費用。在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏，Pandora用户收入與去年同期相比分別增長了2%和3%，這主要是由於Stitcher的加入和Pandora用户基礎的增長。

潘多拉廣告收入主要來自平臺上和平臺外的音頻、顯示和視頻廣告。與去年同期相比，截至2021年9月30日的三個月和九個月，潘多拉廣告收入分別增長了32%和45%。這一增長主要是由於Pandora擁有和運營的收入增加，銷售收入增加，銷售的廣告價格上漲，Stitcher的加入以及AdsWizz收入的增加。

天狼星XM服務成本包括收入份額和特許權使用費、節目和內容成本、客户服務和帳單費用以及與提供衞星廣播服務相關的其他輔助成本。

●

收入份額和特許權使用費包括傳輸內容的版税，包括流媒體版税，以及汽車製造商、內容提供商和廣告收入份額。年收入份額和特許權使用費分別增長2%和4%截至2021年9月30日的三個月和九個月分別與上一年同期相比。這一增長是由於音樂版税和收入份額帶來的整體收入增加。他説：

●

節目和內容包括獲取、創建、推廣和製作內容的成本。節目和內容成本分別增長了15%和14%截至2021年9月30日的三個月和九個月與上一年同期相比，這分別是由於較高的內容許可成本推動的。

●

客户服務和計費包括與Sirius XM的內部和第三方客户服務中心以及Sirius XM的用户管理系統的運營和管理相關的成本，以及賬單和收款成本、壞賬費用和交易費。與去年同期相比，截至2021年9月30日的三個月和九個月的客户服務和賬單成本分別增長了7%和6%，原因是交易、諮詢和人員相關成本上升。這三個月的增長也是由更高的壞賬支出推動的。前9個月的增長部分被壞賬支出下降和呼叫中心支出下降所抵消。

●

其他包括與Sirius XM的地面中繼網絡、衞星、衞星遙測、跟蹤和控制系統、衞星上行鏈路設施、演播室以及提供Sirius XM的互聯網流媒體服務和聯網車輛服務相關的運營和維護成本，以及銷售衞星收音機、組件和配件的成本，以及為在Sirius XM的直接面向消費者分銷渠道轉售而購買的產品所產生的庫存津貼撥備。與去年同期相比，截至2021年9月30日的3個月和9個月，其他服務成本分別增長了8%和17%。漲幅主要是由較高的與Sirius XM的360L平臺及其流媒體和聯網車輛服務相關的雲託管和無線成本被零部件和配件銷售下降部分抵消。

潘多拉服務成本 (不包括法定儲備金)包括收入份額和版税、節目和內容成本、客户服務和賬單費用以及其他輔助成本。與去年同期相比，截至2021年9月30日的三個月和九個月的潘多拉服務成本分別增長了25%和22%。

●

收入份額和特許權使用費包括支付給Pandora訂户和聽眾的流媒體音樂或其他內容的許可費，以及支付給第三方廣告服務器的收入份額。Pandora在廣告印象傳遞或點擊操作發生期間向第三方廣告服務器付款，因此，Pandora將此記錄為相關期間的服務成本。收入份額和

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與去年同期相比，截至2021年9月30日的三個月和九個月的特許權使用費分別增長了26%和23%。增加的主要原因是更高的特許權使用費和更高的自有和運營收入，以及更高的AdsWizz收入，Stitcher的加入以及其他平臺外收入的增長。

●

節目和內容包括製作現場聽眾活動和推廣內容的成本。在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏，節目和內容分別比去年同期增長了50%和74%，這主要是由於Stitcher的加入導致許可、製作和人員相關成本上升。

●

客户服務和計費包括通過移動應用商店購買訂閲的交易費和壞賬支出。與去年同期相比，截至2021年9月30日的三個月和九個月，客户服務和賬單成本分別增加了5%和下降了7%。這三個月的增長主要是由較高的交易費和牀位債務費用推動的。前9個月的下降主要是由於壞賬支出下降，但部分被更高的交易費所抵消。

●

其他包括與內容流媒體、維護Pandora的流媒體廣播和點播訂閲服務以及通過第三方廣告服務器創建和提供廣告相關的成本。在截至2021年9月30日的三個月和九個月中，由於流媒體成本上升，與去年同期相比，其他成本分別增長了23%和21%。

訂户獲取成本天狼星XM的成本僅與天狼星XM的衞星無線電和聯網車輛服務相關，包括支付給無線電製造商、分銷商和汽車製造商的硬件補貼；用於製造無線電的芯片組和某些其他組件的補貼；某些無線電和芯片組的設備使用費；產品保修義務；以及運費。大部分訂户獲取成本都是在獲取訂户之前發生和支出的。訂户獲得成本不包括廣告成本、營銷、向衞星收音機分銷商和經銷商支付的忠誠度，也不包括向汽車製造商和衞星收音機零售商支付的收入份額。與去年同期相比，截至2021年9月30日的三個月和九個月的訂户獲取成本分別下降了約36%和5%。這三個月的下降是由於截至2021年9月30日的三個月工廠關閉導致OEM裝機量減少，以及半導體供應短缺和與某些汽車製造商合同改善帶來的補貼減少。前9個月的下降是由於與某些汽車製造商改善合同的補貼減少，以及截至2021年9月30日的三個月半導體供應短缺導致的成本下降，但這一下降部分被2020年第二季度與新冠肺炎疫情相關的工廠關閉後原始設備製造商裝機量增加所抵消。

銷售、一般和行政費用包括營銷、廣告、媒體和製作成本，包括促銷活動和贊助；合作和藝術家營銷；人事成本；設施成本、財務、法律、人力資源和信息技術成本。與去年同期相比，截至2021年9月30日的三個月和九個月的銷售、一般和行政費用分別增長了15%和10%。這一增長主要是由於流媒體和試用相關的直銷外套增加，以及人員成本增加。前9個月的增長還歸因於2020年銷售和使用税務審計的結束，導致截至2020年9月30日的9個月的税費支出減少，以及截至2021年9月30日的9個月，天狼星XM控股公司的遞延補償投資表現比截至2020年9月30日的9個月的遞延補償投資有所增加，這部分被較低的法律成本和租金支出所抵消。

其他運營費用包括工程、設計和開發成本，主要包括開發芯片組和新產品及服務的補償和相關成本，包括流媒體和聯網車輛服務、廣播信息系統的研發，以及將天狼星XM的收音機安裝到汽車製造商製造的新車中的相關成本。在截至2021年9月30日的3個月和9個月裏，其他運營費用分別比去年同期增長了約9%和4%，這是由於人員成本上升，但研究和開發成本的下降部分抵消了這一增長。他説：

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減值、重組和收購成本，扣除回收後的淨額包括與SXM-7衞星相關的減損費用(扣除保險賠償後)、與放棄某些租賃辦公空間相關的重組費用以及採購成本。在截至2021年9月30日的9個月中，天狼星XM控股公司記錄了2.2億美元的保險賠償，這抵消了SXM-7衞星在在軌測試期間某些有效載荷單元發生故障後記錄的2.2億美元減值，以及因終止租賃的辦公空間而產生的2500萬美元的重組成本。在截至2021年9月30日的三個月裏，天狼星XM控股公司記錄了與SXM-7衞星相關的8000萬美元的保險賠償，以及與收購Stitcher相關的1700萬美元債務的沖銷。在截至2020年9月30日的9個月中，天狼星XM控股公司記錄了2400萬美元與終止Automatic Labs Inc.服務和收購Simplecast相關的成本。減值、重組和收購成本扣除回收後的淨額已從調整後的OIBDA中剔除。

法定準備金截至2020年9月30日的9個月，涉及沖銷潘多拉收購前1600萬美元的特許權使用費儲備。這項福利包括在截至2020年9月30日的9個月的簡明合併財務報表中的收入份額和特許權使用費行項目中。由於該儲備金並非天狼星XM控股公司正常營運的一部分，亦與業務的持續表現無關，因此該儲備金已被剔除於同期經調整後的OIBDA內。

基於股票的薪酬與去年同期相比，截至2021年9月30日的三個月和九個月分別下降了12%和10%。減少的主要原因是潘多拉基於股票的薪酬減少。

折舊及攤銷與去年同期相比，截至2021年9月30日的三個月和九個月的費用分別增長了8%和5%，這主要是由於開發的軟件和SXM-8衞星投入使用所致。

方程式1。一級方程式賽車是一家全球賽車運動企業，擁有世界錦標賽的獨家商業權利。世界錦標賽是一項每年一度、長約9個月的以賽車為基礎的比賽，參賽車隊爭奪建築商錦標賽，車手爭奪車手錦標賽。世界錦標賽在世界各地的不同賽道舉行。一級方程式負責世錦賽的商業開發和發展，以及管理和管理的各個方面，一級方程式的主要收入來自世錦賽的商業開發和開發，通過進入比賽推廣、轉播和廣告和贊助安排相結合的方式。在比賽推廣、媒體權利(以前稱為廣播)和贊助合同中，大部分都規定了在合同期間預先支付費用和每年增加費用。2021年世錦賽原計劃設23個項目，但由於新冠肺炎疫情的影響，2021年第三季度，2021年世錦賽修改為22個項目。2020年世界錦標賽日程表原計劃有22個項目。然而，由於新冠肺炎疫情，2020年賽季的開始被推遲到7月初，一些活動被取消，其他活動被重新安排到更晚的日期。2020年世界錦標賽修訂後的日程表由17個項目組成。

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一級方程式的運營結果如下：


	截至三個月			截至9個月
	9月30日，			9月30日，
	2021		2020	2021	2020

	金額以1000萬美元計
一級方程式賽車的主要收入	$	612	558	1,235	590
一級方程式賽車的其他收入		56	39	114	70
一級方程式賽車總收入		668	597	1,349	660
營業費用(不包括以下以股票為基礎的薪酬)：
一級方程式賽車的收入成本		(449)	(551)	(931)	(610)
銷售、一般和行政費用		(39)	(32)	(106)	(84)
調整後的OIBDA		180	14	312	(34)
基於股票的薪酬		(4)	(3)	(12)	(11)
折舊及攤銷		(96)	(115)	(289)	(318)
營業收入(虧損)	$	80	(104)	11	(363)

活動數量		7	10	15	10

在截至2021年3月31日的三個月裏，一級方程式開始在一級方程式收入中報告其他一級方程式收入的某些組成部分，以更好地與目前對業務的評估方式保持一致。此外，擴大了廣播收入，並將其更名為媒體權利收入。重新分類的部分包括F1 2和Formula 3賽事的商業轉播權許可費、節目素材的製作和支持費用、F1賽事轉播權的轉播權費用、F1電視訂閲費以及F1數字平臺上的廣告權轉播權費用。因此，在截至2020年9月30日的三個月和九個月，一級方程式賽車的其他收入中分別有3400萬美元和4100萬美元被重新歸類為一級方程式賽車收入，以符合目前的陳述。

一級方程式賽車的主要收入來自世界錦標賽的商業開發和開發，其來源是以下各項的組合：賽事推廣費(從授予在世界錦標賽日程表上主辦、舉辦和推廣每個賽事的權利獲得)、從某些賽事推廣商收取的從F1獲得額外商業轉播權以在其賽事中獲得2級和3級方程式賽車的費用以及從推廣商那裏獲得的支持節目畫面來源的技術服務費)、媒體轉播費(從在電視和其他平臺上轉播賽事和2級和3級方程式比賽的轉播權賺取的費用)、媒體轉播費(從在電視和其他平臺上轉播賽事和2級和3級方程式比賽的轉播權賺取的費用)、這些費用包括：轉播費(從一級方程式賽車檔案館獲得的視頻片段，以及電臺廣播和其他輔助媒體轉播權的許可)和贊助費(出售世界錦標賽和賽事相關廣告和贊助權以及提供此類轉播權、在一級方程式數字平臺和非錦標賽相關賽事上做廣告權所賺取的收入)，以及贊助費用(銷售世錦賽和賽事相關廣告轉播權和贊助權以及提供此類轉播權的服務所賺取的收入)。

在截至2021年9月30日的3個月和9個月裏，一級方程式賽車的收入分別比去年同期增加了5400萬美元和6.45億美元。在截至2021年9月30日的三個月裏，比賽推廣收入與去年同期相比有所增加，因為前一年對球迷參加人數的限制導致了舉辦活動的合同條款的一次性變化。與去年同期相比，在截至2021年9月30日的三個月期間舉辦的大多數活動的球迷人數都有所增加，舉辦活動的合同條款只有有限的一次性變化。在截至2021年9月30日的三個月裏，媒體版權收入和贊助收入與去年同期相比有所下降，原因是在截至2021年9月30日的三個月裏，由於減少了三場活動，對基於季節的收入的確認比例較低，以及2021年確認收入超過更多活動的影響。截至2021年9月30日的三個月，媒體版權收入和贊助收入的減少分別被F1 TV訂閲收入和新贊助商收入的增長部分抵消。

在截至2021年9月30日的9個月中，所有類別的收入都有所增加，c與上一年同期相比，原因是確認特定事件和按季節計算的收入的影響

I-65

這是由於截至2021年9月30日的9個月內發生了15起事件，而去年同期只發生了10起事件。此外，在截至2021年9月30日的9個月內，與另一項賽事相關的一次性和解，免除了賽事發起人在2021年舉辦賽事的義務，為賽事推廣收入的增加做出了貢獻。此外，在截至2021年9月30日的9個月裏，F1 TV訂閲收入的增長推動了媒體版權收入的增長，新的贊助商也推動了贊助收入的增長。

一級方程式賽車的其他收入收入來自雜項和輔助來源，主要用於便利汽車和設備往返歐洲以外的活動、在大多數活動中銷售一級方程式圍場俱樂部門票的收入、支持活動中的比賽、各種電視製作活動和其他輔助業務。與去年同期相比，截至2021年9月30日的三個月和九個月，一級方程式賽車的其他收入分別增加了1,700萬美元和4,400萬美元，原因是向一級方程式圍場俱樂部出售門票產生的酒店業收入，由於新冠肺炎相關限制，一級方程式賽車俱樂部在前一年沒有運營，新合同的許可收入增加，遊戲特許權使用費增長，以及不同賽事的運費和旅行收入增加。*與去年同期相比，截至2021年9月30日的三個月的增長部分被Formula 2和Formula 3收入的下降所抵消，原因是截至2021年9月30日的三個月支持競賽減少。他説：

一級方程式賽車的收入成本


	截至三個月			截至9個月
	9月30日，			9月30日，
	2021		2020	2021	2020

	金額以1000萬美元計
團隊付款	$	(338)	(441)	(690)	(441)
一級方程式賽車收入的其他成本		(111)	(110)	(241)	(169)
一級方程式賽車的收入成本	$	(449)	(551)	(931)	(610)

與去年同期相比，截至2021年9月30日的3個月和9個月，一級方程式賽車的收入成本分別減少了1.02億美元和增加了3.21億美元。

球隊薪酬是按比例在世界錦標賽日曆上的所有賽事中確認的。與前一年同期相比，截至2021年9月30日的三個月團隊薪酬減少，主要原因是前一年簽署2021年協和協議時向團隊支付的一次性費用，以及在截至2021年9月30日的三個月中減少三項活動，以及在2021年確認更多活動的收入的影響，導致本年度固定和可變獎金基金要素的按比例確認減少。在截至2021年9月30日的9個月中，團隊薪酬與上年同期相比有所增加，原因是按比例確認了獎項基金的組成部分(預計本年度將更高)，這是由截至2021年9月30日的9個月中的22項賽事中的15項和上年同期17項賽事中的10項所推動的。

一級方程式賽車收入的其他成本包括招待費，這主要與餐飲和圍場俱樂部製作和交付的其他方面有關，以及根據與賽事贊助商達成的各種協議應支付的賽道轉播權費用，以在賽事中獲得某些商業權利，包括銷售廣告、招待和支持比賽機會的權利。其他成本包括國際汽車聯合會(FIA)的年度監管費用、廣告和贊助佣金以及提供和銷售貨運、旅行和物流服務、F1 2和Formula 3賽車、零部件和維護服務、電視製作和後期製作服務、廣告製作服務以及數字和社交媒體活動所產生的費用。這些成本在很大程度上是可變的，與收入機會直接相關。在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏，其他成本分別增加了100萬美元和7200萬美元。與去年同期相比，在截至2021年9月30日的三個月裏，圍場俱樂部運營成本的增加被國際汽聯費用按比例確認的下降以及技術、旅行、貨運和物流成本的下降所部分抵消，這是由於減少了三項活動。在截至2021年9月30日的三個月裏，由於截至2021年9月30日的三個月中支持競賽的減少，二級方程式和三級方程式的成本也較低。截至九月底的九個月內，其他成本的增加

I-66

2021年3月30日的推動因素是圍場俱樂部的運營成本、國際汽聯費用的更高比例確認以及更高的技術、旅行、貨運和物流、數字媒體和其他相關成本，這是由截至2021年9月30日的9個月中另外5項活動推動的。

銷售、一般和行政費用包括人事費用、法律、專業和其他諮詢費、壞賬費用、租金費用、信息技術費用、保險費、維護和公用事業費用以及其他一般辦公室行政費用。與去年同期相比，截至2021年9月30日的3個月和9個月的銷售、一般和行政費用分別增加了700萬美元和2200萬美元，這主要是由於可自由支配的營銷支出和專業費用增加。與去年同期相比，截至2021年9月30日的9個月的增長也是由人員成本上升推動的。

基於股票的薪酬費用涉及向一級方程式管理層成員授予C系列Liberty F1普通股期權和限制性股票單位所產生的成本。與去年同期相比，截至2021年9月30日的3個月和9個月，基於股票的薪酬支出增加了100萬美元。

折舊及攤銷包括固定資產折舊和無形資產攤銷。與去年同期相比，截至2021年9月30日的三個月和九個月的折舊和攤銷分別減少了1900萬美元和2900萬美元，這主要是由於Liberty在收購一級方程式賽車時收購的某些無形資產的攤銷費用減少。他説：

勇敢者控股公司。FCL勇士隊控股公司是我們的全資子公司，間接擁有和運營ANLBC，三家職業發展聯盟俱樂部(Gwinnett Stripers，密西西比勇士隊和羅馬勇士隊)和FCL勇士隊。ANLBC的棒球場位於亞特蘭大郊區的科布縣。該設施是從科布縣、科布-瑪麗埃塔體育館和展覽館管理局租用的，體育場周圍區域為球迷提供了一系列活動和餐廳。Braves Holdings及其關聯公司參與了新體育場的建設和毗鄰的綜合用途開發項目的建設，我們將其稱為開發項目。

由於新冠肺炎的原因，美國職棒大聯盟將2020年賽季的開始推遲到7月下旬。2020年MLB常規賽由60場比賽組成，沒有球迷在場。2020年的小聯盟賽季被取消了。2021年常規賽由大約160場比賽組成，小聯盟賽季從5月份開始。

Braves控股公司的經營業績如下：


	截至三個月			截至9個月
	9月30日，			9月30日，
	2021		2020	2021	2020

	金額以1000萬美元計
棒球收入	$	222	102	433	119
開發收入		12	8	33	24
勇敢者控股公司總收入		234	110	466	143
營業費用(不包括以下以股票為基礎的薪酬)：
其他運營費用		(153)	(90)	(315)	(143)
銷售、一般和行政費用		(23)	(14)	(59)	(45)
調整後的OIBDA		58	6	92	(45)
基於股票的薪酬		(2)	(2)	(6)	11
折舊及攤銷		(21)	(19)	(56)	(54)
營業收入	$	35	(15)	30	(88)

主場比賽		34	30	76	30

收入包括勇敢者控股公司的棒球和開發業務產生的金額。棒球收入主要來自三個來源：棒球場運營(門票銷售、特許權、公司銷售、套房和高級座位費)、地方轉播權和共享的美國職業棒球大聯盟收入流，包括國家轉播權。

I-67

以及許可證。開發收入來自綜合用途設施，主要包括租金收入。與去年同期相比，截至2021年9月30日的三個月和九個月的棒球收入有所增長，原因是2021年與球迷一起進行的主場棒球比賽，以及與所有主要收入來源相關的收入確認。在截至2021年9月30日的三個月和九個月期間，由於延期付款安排的減少以及各種新租約開始的租金收入增加，開發收入與去年同期相比有所增長。

其他運營費用主要包括與棒球和體育場運營相關的成本。在截至2021年9月30日的3個月和9個月裏，與去年同期相比，其他運營費用分別增加了6300萬美元和1.72億美元，這主要是由於2020年賽季推遲到7月開始，以及2020年比賽數量減少，而本年度球員工資以及設施和比賽日費用的水平更為正常化。

銷售、一般和行政費用包括營銷、廣告、財務和相關人事成本。與去年同期相比，截至2021年9月30日的三個月和九個月的銷售、一般和行政費用分別增加了900萬美元和1,400萬美元，這是由於新冠肺炎的影響增加了2021年賽季的營銷計劃，以及2020年賽季的成本削減計劃。

基於股票的薪酬與去年同期相比，截至2021年9月30日的三個月和九個月分別持平和增加了1700萬美元。在截至2021年9月30日的9個月中，這一增長是由基礎獎勵的公允價值增加推動的。

折舊及攤銷在截至2021年9月30日的三個月和九個月期間，與去年同期相比增加了200萬美元，原因是與投入使用各種資產的開發項目相關的折舊增加。

第三項：披露關於市場風險的定量和定性信息

由於我們正在進行的投資和金融活動，我們在正常的業務過程中面臨着市場風險。市場風險是指股票價格和利率的不利變化帶來的損失風險。損失風險可以從公允價值、現金流和未來收益的不利變化角度進行評估。我們已經制定了政策、程序和內部程序，管理我們的市場風險管理，並使用金融工具來管理我們對此類風險的敞口。

我們面臨利率變化的主要原因是我們的借款和投資活動，包括對固定和浮動利率債務工具的投資，以及用於維持流動性和為業務運營提供資金的借款。我們的長期和短期債務的性質和金額預計會因未來的要求、市場狀況和其他因素而有所不同。我們通過維持我們認為的固定利率和可變利率債務的適當組合來管理我們對利率的敞口。我們認為這最能保護我們免受利率風險。我們通過(I)發行我們認為具有低聲明利率和重要到期日的固定利率債券，(Ii)發行期限和利率適當的浮動利率債券，以及(Iii)在我們認為合適的時候達成利率互換安排，從而實現了這一組合。截至2021年9月30日，我們的債務由以下金額組成：


	浮動利率和債務				固定利率償還債務
	校長		加權平均值		校長		加權平均值
	金額		利率		金額		利率

	美元交易總額達1000萬美元
Liberty SiriusXM集團	$	875	2.1	%	$	12,252	3.5	%
勇士團	$	282	1.6	%	$	439	3.8	%
一級方程式賽車組	$	832	3.5	%	$	2,616	4.8	%

I-68

Liberty在保證金貸款下的借款、Sirius XM Holdings在其信貸安排下的借款、一級方程式賽車在其貸款安排下的借款以及Braves Holdings在其經營信貸安排下的借款均以倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)為基準，實行浮動利率。倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)是國家、國際和其他監管指導和改革建議的對象。2017年，監管倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈打算逐步淘汰LIBOR。2021年3月5日，FCA宣佈，所有LIBOR設置要麼停止由任何管理員提供，要麼不再具有代表性：(A)在2021年12月31日之後，對於一週和兩個月的美元設置；以及(B)在2023年6月30日之後，對於其餘的美元設置。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)也建議銀行停止簽訂以美元倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)為參考利率的新合約。另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)是由美聯儲(Fed)召集的一個委員會，成員包括主要市場參與者。該委員會已將有擔保隔夜融資利率(SOFR)確定為其首選的LIBOR替代利率。SOFR是由美國國債支持的短期回購協議計算的新指數。目前，無法預測市場將如何應對SOFR或其他替代參考利率，因為預計未來幾年將遠離倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)基準。因此，這些改革的結果是不確定的，確定LIBOR的方法或與LIBOR逐步淘汰相關的監管活動的任何變化都可能導致LIBOR的表現與過去不同，或者不復存在。*這些事態發展的後果不能完全預測, 但可能包括上述債務工具下借款成本的增加。為準備逐步淘汰倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)，在現有債務協議中不包括替代參考利率的情況下，Liberty、Sirius XM Holdings和Formula 1預計在修改這些安排時，將酌情納入替代參考利率。

公司主要由於持有大量上市證券而受到股票價格變化的影響。我們不斷監測股票市場的總體變化，特別是我們所持股票的股價變化。我們認為，可以預期股價的變化會因一般市場狀況、技術變化、特定行業變化和其他因素而有所不同。我們定期使用股權項圈和其他金融工具來管理與某些投資頭寸相關的市場風險。這些工具是根據期權定價模型和其他適當方法按公允價值記錄的。

截至2021年9月30日，我們有價證券的公允價值為3.93億美元。如果這類證券的市場價格在2021年9月30日下跌10%，這類證券的總價值將減少約3900萬美元。*此外，我們在Live Nation(我們的權益法附屬公司之一)的股票，一種公開交易的證券，沒有在我們的資產負債表中以公允價值反映。這種證券還受到市場風險的影響，這些風險沒有直接反映在我們的運營報表中，如果這種證券的市場價格在2021年9月30日降低10%，這種證券的總價值就會減少6.35億美元。

第四項：管理控制和程序

根據修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)第13a-15和15d-15條規則，公司在包括首席執行官、主要會計和財務官(以下簡稱“高管”)在內的管理層的監督和參與下，對截至本季度報告所述期間末的披露控制和程序的有效性進行了評估。基於這一評估，高管們得出結論，公司的披露控制和程序截至2021年9月30日是有效的，以提供合理的保證，即根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告。

在截至2021年9月30日的三個月內，公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對其財務報告內部控制產生重大影響的變化。

I-69

第二部分-其他資料

項目1.法律訴訟

本公司截至2020年12月31日止年度的Form 10-K年度報告包括第I部分第3項下的“法律訴訟”。有關Form 10-K所述法律訴訟的變更，請參閲簡明綜合財務報表附註10。

第1A項。風險因素

除以下討論外，本公司的風險因素與第I部分第1A項披露的風險因素沒有重大變化。該公司截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中的風險因素。

與Liberty SiriusXM集團相關的風險

由於全球半導體供應短缺，天狼星XM控股面臨供應鏈風險。

全球半導體供應短缺正對多個行業產生廣泛影響，包括對天狼星XM控股公司業務的直接和間接影響。天狼星XM控股公司(Sirius XM Holdings)在確保某些專用集成電路(通常稱為“芯片組”)的安全方面經歷了延誤，而且可能會繼續遭遇延誤，這些集成電路是其衞星無線電的重要組件。此外，由於各種原因(包括半導體制造設施關閉)，汽車製造商在獲得某些作為新車基本組件的芯片組方面正在經歷(並可能繼續)延誤。所有這些受影響的汽車製造商都生產和銷售包括天狼星XM控股公司的衞星收音機在內的車輛。例如，由於用於生產汽車的半導體短缺，北美和其他地區的一些汽車工廠已經停止或減少了汽車生產。因此，半導體供應短缺已經並可能繼續對新車交付產生影響，這反過來可能會影響天狼星XM控股公司獲得訂户的努力。

第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用

共享回購計劃

2015年8月，我們的董事會批准了價值10億美元的Liberty Media Corporation普通股回購，可用於回購Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty一級方程式普通股的A系列和C系列中的任何一種。2019年11月，我們的董事會批准了Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股回購各10億美元的A系列和C系列股票。

截至2021年9月30日的三個月回購活動摘要如下：


	系列：SiriusXM普通股的A Liberty			C系列：Liberty和SiriusXM普通股			系列-自由-一級方程式普通股
										(C)總人數	(D)最高人數
										的股份	(或大約1美元)
										按以下方式購買	價值)的股票。
	(A)客户總數	(B)平均水平		(A)客户總數	(B)平均水平		(A)客户總數	(B)平均水平		公開的第二部分	可能還沒有買到
	的股份	每個人支付的價格		的股份	每個人支付的價格		的股份	每個人支付的價格		宣佈了新的計劃或	根據這一計劃，該計劃將繼續實施。
期間	購得	分享		購得	分享		購得	分享		節目	計劃(單位：百萬)
2021年7月1日至31日	—		—	911,808	$	46.06	—		—	911,808	$	766
2021年8月1日至31日	155,129	$	48.37	577,448	$	47.58	298,385	$	43.19	1,030,962	$	718
2021年9月1日至30日	282,282	$	47.83	370,230	$	48.63	745,615	$	45.75	1,398,127	$	653
總計	437,411			1,859,486			1,044,000			3,340,897

II-1

在截至2021年9月30日的三個月裏，沒有回購A系列Liberty Braves普通股，也沒有回購C系列Liberty Braves普通股或Liberty F1普通股。

在截至2021年9月30日的三個月內，我們的高級職員和員工沒有交出Liberty F1普通股、Liberty SiriusXM普通股或Liberty Braves普通股，以支付與其限制性股票、限制性股票單位和期權歸屬相關的預扣税和其他扣除。

項目6.所有展品和展品

(一)三件展品

下面列出的是作為本季度報告一部分歸檔的證物(根據S-K法規第601項中分配給它們的編號)：


證物編號：		名字
10.1	交換協議，日期為2021年7月28日，由約翰·C·馬龍、約翰·C·馬龍1995年可撤銷信託U/A DTD 3/6/1995和Liberty Media Corporation簽訂(通過引用附件10.1併入註冊人於2021年7月30日提交的8-K表格的當前報告(文件第001-35707號))。
31.1	規則13a-14(A)/15d-14(A)認證*
31.2	規則13a-14(A)/15d-14(A)認證*
32	第1350節認證**
99.1	用於跟蹤股票組的未經審計的歸屬財務信息*
101.INS	內聯XBRL實例文檔*-實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH	內聯XBRL分類擴展架構文檔*
101.CAL	內聯XBRL分類計算Linkbase文檔*
101.LAB	內聯XBRL分類標籤Linkbase文檔*
101.PRE	內聯XBRL分類演示文稿Linkbase文檔*
101.DEF	內聯XBRL分類定義文檔*
104	封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

* 隨函提交

**隨函提供

II-2

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。


		自由媒體公司
日期：	2021年11月4日	由以下人員提供：	格雷戈裏·B·馬菲(Gregory B.Maffei)
			格雷戈裏·B·馬菲總裁兼首席執行官
日期：	2021年11月4日	由以下人員提供：	布萊恩·J·温德林(Brian J.Wendling)
			布萊恩·J·温德林首席會計官兼首席財務官

II-3