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美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
| | | | | | | | | | | |
| ☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告 | |
在截至本季度末的季度內2021年9月30日
或
| | | | | | | | | | | |
| ☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 | |
由_至_的過渡期
委託文件編號:1-11986(Tanger Factory Outlet Center,Inc.)
委託文件編號:333-3526-01(Tanger Properties Limited Partnership)
坦格工廠直銷中心公司.
唐格爾地產有限合夥企業
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
北卡羅來納州 | (Tanger Factory Outlet Center,Inc.) | 56-1815473 |
北卡羅來納州 | (Tanger Properties Limited Partnership) | 56-1822494 |
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區) | (國際税務局僱主識別號碼) |
| | |
北線大道3200號, 套房360, 格林斯博羅, NC27408
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(336) 292-3010
(註冊人電話號碼,包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券:
Tanger Factory Outlet Center,Inc.:
| | | | | | | | |
每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股, 面值0.01美元 | SKT | 紐約證券交易所 |
Tanger Properties Limited Partnership:
無
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
| | | | | | | | | | | | | | |
Tanger Factory Outlet Center,Inc. | 是 | ☒ | 不是 | ☐ |
唐格爾地產有限合夥企業 | 是 | ☒ | 不是 | ☐ |
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
| | | | | | | | | | | | | | |
Tanger Factory Outlet Center,Inc. | 是 | ☒ | 不是 | ☐ |
唐格爾地產有限合夥企業 | 是 | ☒ | 不是 | ☐ |
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
Tanger Factory Outlet Center,Inc. |
大型加速文件服務器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
| | | | | | | | | | | | | | |
唐格爾地產有限合夥企業 |
大型加速文件服務器 | ☐ | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☒ | | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。
| | | | | |
Tanger Factory Outlet Center,Inc. | ☐ |
唐格爾地產有限合夥企業 | ☐ |
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
| | | | | | | | | | | | | | |
Tanger Factory Outlet Center,Inc. | 是 | ☐ | 不是 | ☒ |
唐格爾地產有限合夥企業 | 是 | ☐ | 不是 | ☒ |
截至2021年11月1日,有103,984,534Tanger Factory Outlet Center,Inc.已發行普通股,面值0.01美元。
解釋性註釋
本報告綜合了Tanger Factory Outlet Centers,Inc.和Tanger Properties Limited Partnership截至2021年9月30日的季度10-Q表格中未經審計的季度報告。除非上下文另有説明,否則術語“公司”指的是Tanger Factory Outlet Center,Inc.和子公司,術語“Operating Partnership”指的是Tanger Properties Limited Partnership和子公司。術語“我們”、“我們”和“我們”指的是本公司或本公司和經營合夥企業一起,如正文所要求的。
坦格工廠直銷中心公司及其子公司是美國和加拿大最大的直銷中心所有者和運營商之一。本公司是一家完全整合、自我管理和自我管理的房地產投資信託基金(“REIT”),通過其在經營合夥企業中的控股權益,專注於開發、收購、擁有、經營和管理奧特萊斯購物中心。直銷中心和其他資產由運營合夥企業及其子公司持有,所有業務都由運營合夥企業及其子公司進行。因此,對公司的業務、員工和財產的描述也是對經營合夥企業的業務、員工和財產的描述。由於經營合夥公司是我們註冊債務證券的發行方,我們需要為該實體提交一套單獨的財務報表。
本公司擁有營運合夥公司透過其兩間全資附屬公司Tanger GP Trust及Tanger LP Trust發行的大部分合夥權益單位。Tanger GP Trust作為其唯一的普通合夥人控制着運營合夥企業。Tanger LP Trust持有有限合夥權益。於2021年9月30日,本公司透過其對Tanger GP Trust及Tanger LP Trust的擁有,擁有103,984,234個經營合夥單位及其他有限責任合夥人(“非公司有限責任合夥”)合共擁有4,794,643個A類普通有限合夥單位。非公司有限責任合夥公司持有的每個A類普通有限合夥單位可交換為公司的一股普通股,但受某些限制的限制,以保持公司作為房地產投資信託基金的地位。由Tanger LP Trust持有的B類普通有限合夥單位不能兑換公司的普通股。
管理層將本公司和經營合夥企業作為一個企業進行運營。本公司管理層由與經營合夥企業管理層相同的成員組成。這些人是本公司的高級管理人員和經營合夥企業的僱員。組成該公司董事會的個人也是組成Tanger GP Trust董事會的個人。
我們相信,將公司和經營夥伴關係的10-Q表格季度報告合併到這份單一報告中會帶來以下好處:
•加強投資者對本公司和經營合夥企業的瞭解,使投資者能夠以與管理層觀點相同的方式看待整個業務,並運營業務;
•消除重複披露,並提供更精簡和更具可讀性的陳述,因為很大一部分披露既適用於本公司,也適用於運營合夥企業;以及
•通過編制一份合併報告而不是兩份單獨的報告來創造時間和成本效益。
本公司與經營合夥企業之間只有幾個不同之處,這些都反映在本報告的披露中。然而,我們認為,在本公司和經營合夥企業作為一家相互關聯的合併公司運營的背景下,瞭解本公司和經營合夥企業之間的這些差異是很重要的。
如上所述,本公司為房地產投資信託基金,其唯一重大資產是透過其全資附屬公司Tanger GP Trust及Tanger LP Trust擁有經營合夥企業的合夥權益。因此,除不時發行公開股本及招致作為上市公司運作所需的開支外,本公司本身並不經營業務。然而,本公司產生的所有營業費用均由經營合夥企業報銷,因此,本公司損益表中唯一的重大項目是其在經營合夥企業收益中的權益。因此,本公司及經營合夥企業的資產負債及收入及開支在各自的財務報表上相同,但與現金、其他資產及本公司支付的上市公司開支所產生的應計負債有關的重大差異除外。如本報告所披露,本公司本身並不持有任何債務,但為經營合夥企業的某些債務提供擔保。
經營合夥企業持有所有直銷中心和其他資產,包括合併和非合併合資企業的所有權權益。運營合夥企業負責企業的運營,其結構為沒有公開交易股權的合夥企業。除本公司公開發行股票所得款項淨額貢獻給經營合夥企業以換取合夥企業單位外,經營合夥企業通過其運營、負債或通過發行合夥企業單位產生所需的資本。
非控股權益、股東權益和合夥人資本是本公司合併財務報表與經營合夥企業合併財務報表的主要差異領域。非公司有限責任合夥在經營合夥中的有限合夥權益在經營合夥的財務報表中作為合夥人資本入賬,在本公司的財務報表中作為非控股權益入賬。
為了幫助投資者瞭解公司和經營合夥公司之間的重大區別,本報告為公司和經營合夥公司的每個公司和經營合夥公司分別提供了以下單獨的章節(視適用情況而定):
•合併財務報表;
•合併財務報表附註如下:
•公司和經營合夥企業的債務;
•股東權益(如果適用)和合夥人權益;
•每股收益和單位收益;
•本公司與經營合夥企業的累計其他綜合收益;
•管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析中的流動性和資本資源。
本報告還包括單獨的項目4.控制程序部分以及每個公司和經營合夥企業的單獨附件31和32認證,以確定每個實體的首席執行官和首席財務官已經進行了必要的認證,並且公司和經營合夥企業遵守1934年證券交易法規則13a-15或規則15d-15和美國法典第18編第1350節。
本報告中有關本公司和經營合夥企業的單獨章節具體指的是本公司和經營合夥企業。在合併披露本公司和經營合夥企業的章節中,本報告將行動或控股稱為公司的行動或控股。雖然營運合夥一般是訂立合約及合營企業,並持有資產及債務的實體,但提及本公司是恰當的,因為該業務是一家企業,而本公司透過營運合夥經營業務。
該公司目前合併經營合夥公司是因為它有權(1)指導經營合夥公司的活動,這些活動對經營合夥公司的經濟表現有最大的影響,(2)有義務吸收虧損,並有權獲得經營合夥公司可能具有重大潛在意義的剩餘回報。本報告中本公司和經營合夥企業的單獨討論應相互結合閲讀,以瞭解本公司的綜合業績以及管理層如何運營本公司。
坦格工廠直銷中心有限公司。和坦格地產有限合夥企業
索引
| | | | | |
| 頁碼 |
第一部分金融信息 |
第1項。 | |
坦格工廠直銷中心公司的財務報表。(未經審計) | |
合併資產負債表-截至2021年9月30日和2020年12月31日 | 6 |
綜合業務表-截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月 | 7 |
綜合全面收益表-截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月 | 8 |
股東權益綜合報表-截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月 | 9 |
合併現金流量表-截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月 | 11 |
鄧格氏地產有限合夥企業財務報表(未經審計) | |
合併資產負債表-截至2021年9月30日和2020年12月31日 | 12 |
綜合業務表-截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月 | 13 |
綜合全面收益表-截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月 | 14 |
股東權益綜合報表-截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月 | 15 |
合併現金流量表-截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月 | 17 |
Tanger Factory Outlet Center,Inc.與Tanger Properties Limited Partnership合併財務報表附註 | 18 |
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | 42 |
項目3.關於市場風險的定量和定性披露 | 70 |
項目4.控制和程序(Tanger Factory Outlet Center,Inc.和Tanger Properties Limited Partnership) | 72 |
第二部分:其他信息 |
項目1.法律訴訟 | 72 |
第1A項。風險因素 | 72 |
| |
| |
項目6.展品 | 74 |
簽名 | 75 |
第一部分--財務信息
項目1-Tanger Factory Outlet Center,Inc.財務報表
坦格工廠直銷中心有限公司。和子公司
綜合資產負債表
(除共享數據外,以千為單位,未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
資產 | | | | |
出租物業: | | | | |
土地 | | $ | 268,243 | | | $ | 265,968 | |
建築物、改善及固定裝置 | | 2,520,492 | | | 2,527,404 | |
| | | | |
| | 2,788,735 | | | 2,793,372 | |
累計折舊 | | (1,125,883) | | | (1,054,993) | |
總租賃物業,淨額 | | 1,662,852 | | | 1,738,379 | |
現金和現金等價物 | | 143,116 | | | 84,832 | |
| | | | |
對未合併的合資企業的投資 | | 85,421 | | | 94,579 | |
遞延租賃成本和其他無形資產,淨額 | | 76,980 | | | 84,960 | |
| | | | |
經營性租賃使用權資產 | | 80,658 | | | 81,499 | |
預付款項和其他資產 | | 100,134 | | | 105,282 | |
總資產 | | $ | 2,149,161 | | | $ | 2,189,531 | |
負債和權益 | | | | |
負債 | | | | |
債務: | | | | |
高級無擔保票據,淨額 | | $ | 1,035,670 | | | $ | 1,140,576 | |
無擔保定期貸款,淨額 | | 298,288 | | | 347,370 | |
應付抵押貸款淨額 | | 76,807 | | | 79,940 | |
無擔保信貸額度 | | — | | | — | |
債務總額 | | 1,410,765 | | | 1,567,886 | |
應付賬款和應計費用 | | 90,053 | | | 88,253 | |
經營租賃負債 | | 89,364 | | | 90,105 | |
其他負債 | | 78,819 | | | 84,404 | |
總負債 | | 1,669,001 | | | 1,830,648 | |
承諾和或有事項 | | | | |
權益 | | | | |
Tanger Factory Outlet Center,Inc.: | | | | |
普通股,$0.01面值,300,000,000授權股份,103,984,234和93,569,801分別於2021年9月30日和2020年12月31日發行和發行的股票 | | 1,040 | | | 936 | |
實繳資本 | | 975,137 | | | 787,143 | |
超過淨收入的累計分配。 | | (496,495) | | | (420,104) | |
累計其他綜合損失 | | (20,686) | | | (26,585) | |
Tanger Factory Outlet Center,Inc.的股權。 | | 458,996 | | | 341,390 | |
歸屬於非控股權益的股本: | | | | |
論經營合夥中的非控制性利益 | | 21,164 | | | 17,493 | |
其他合併合夥企業中的非控股權益 | | — | | | — | |
總股本 | | 480,160 | | | 358,883 | |
負債和權益總額 | | $ | 2,149,161 | | | $ | 2,189,531 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
坦格工廠直銷中心有限公司。和子公司
合併業務報表
(除共享數據外,以千為單位,未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
收入: | | | | | | | | |
租金收入 | | $ | 107,265 | | | $ | 100,251 | | | $ | 301,556 | | | $ | 271,082 | |
管理、租賃和其他服務 | | 1,641 | | | 1,194 | | | 4,372 | | | 3,362 | |
其他收入 | | 3,559 | | | 1,768 | | | 8,504 | | | 4,392 | |
總收入 | | 112,465 | | | 103,213 | | | 314,432 | | | 278,836 | |
費用: | | | | | | | | |
物業經營 | | 37,186 | | | 35,206 | | | 103,747 | | | 101,991 | |
一般事務和行政事務 | | 14,817 | | | 11,181 | | | 47,310 | | | 35,331 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
減損費用 | | — | | | — | | | — | | | 45,675 | |
折舊及攤銷 | | 26,944 | | | 29,903 | | | 82,826 | | | 87,966 | |
總費用 | | 78,947 | | | 76,290 | | | 233,883 | | | 270,963 | |
其他收入(費用): | | | | | | | | |
利息支出 | | (13,282) | | | (15,647) | | | (40,982) | | | (47,786) | |
提前清償債務損失 | | (33,821) | | | — | | | (47,860) | | | — | |
出售資產的收益 | | — | | | 2,324 | | | — | | | 2,324 | |
| | | | | | | | |
其他收入(費用) | | 253 | | | 161 | | | (2,598) | | | 789 | |
其他收入(費用)合計 | | (46,850) | | | (13,162) | | | (91,440) | | | (44,673) | |
未合併合營企業權益前收益(虧損)中的收益(虧損) | | (13,332) | | | 13,761 | | | (10,891) | | | (36,800) | |
未合併合營企業收益(虧損)中的權益 | | 2,261 | | | (42) | | | 6,758 | | | (1,490) | |
淨收益(虧損) | | (11,071) | | | 13,719 | | | (4,133) | | | (38,290) | |
論經營合夥中的非控制性利益 | | 492 | | | (690) | | | 165 | | | 1,939 | |
其他合併合夥企業中的非控股權益 | | — | | | — | | | — | | | (190) | |
丹吉爾工廠直銷中心公司的淨收益(虧損) | | $ | (10,579) | | | $ | 13,029 | | | $ | (3,968) | | | $ | (36,541) | |
| | | | | | | | |
普通股基本每股收益: | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | | $ | (0.11) | | | $ | 0.14 | | | $ | (0.05) | | | $ | (0.40) | |
稀釋後每股普通股收益: | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | | $ | (0.11) | | | $ | 0.14 | | | $ | (0.05) | | | $ | (0.40) | |
| | | | | | | | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
坦格工廠直銷中心有限公司。和子公司
綜合全面收益表
(單位:千,未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨收益(虧損) | | $ | (11,071) | | | $ | 13,719 | | | $ | (4,133) | | | $ | (38,290) | |
其他全面收益(虧損): | | | | | | | | |
外幣折算調整 | | (2,142) | | | 1,870 | | | 3,862 | | | (2,506) | |
現金流量套期保值的公允價值變動 | | 108 | | | 1,463 | | | 2,343 | | | (4,711) | |
其他綜合收益(虧損) | | (2,034) | | | 3,333 | | | 6,205 | | | (7,217) | |
綜合收益(虧損) | | (13,105) | | | 17,052 | | | 2,072 | | | (45,507) | |
可歸因於非控股權益的綜合(收益)損失 | | 583 | | | (857) | | | (141) | | | 2,114 | |
可歸因於Tanger Factory Outlet Center,Inc.的全面收益(虧損) | | $ | (12,522) | | | $ | 16,195 | | | $ | 1,931 | | | $ | (43,393) | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
坦格工廠直銷中心有限公司。和子公司
合併股東權益報表
(以千為單位,未經審計的股票和每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | 實繳資本 | 超過收益的累計分配 | 累計其他綜合損失 | Tanger Factory Outlet Center,Inc.的股權。 | 論經營合夥中的非控制性利益 | 非控制性 在以下項目中的權益 其他合併夥伴關係 | 總計 股權 |
平衡, 2020年6月30日 | | $ | 935 | | $ | 781,485 | | $ | (433,396) | | $ | (35,513) | | $ | 313,511 | | $ | 16,472 | | $ | — | | $ | 329,983 | |
淨收入 | | — | | — | | 13,029 | | — | | 13,029 | | 690 | | — | | 13,719 | |
其他綜合收益 | | — | | — | | — | | 3,166 | | 3,166 | | 167 | | — | | 3,333 | |
激勵獎勵計劃下的薪酬 | | — | | 2,450 | | — | | — | | 2,450 | | — | | — | | 2,450 | |
| | | | | | | | | |
沒收18,996限制性普通股獎勵 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
論合夥經營中非控股利益的調整 | | — | | (120) | | — | | — | | (120) | | 120 | | — | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
平衡,2020年9月30日 | | $ | 935 | | $ | 783,815 | | $ | (420,367) | | $ | (32,347) | | $ | 332,036 | | $ | 17,449 | | $ | — | | $ | 349,485 | |
| | | | | | | | | |
| | 普通股 | 實繳資本 | 超過收益的累計分配 | 累計其他綜合損失 | Tanger Factory Outlet Center,Inc.的股權。 | 論經營合夥中的非控制性利益 | 非控制性 在以下項目中的權益 其他合併夥伴關係 | 總計 股權 |
平衡, 2019年12月31日 | | $ | 929 | | $ | 775,035 | | $ | (317,263) | | $ | (25,495) | | $ | 433,206 | | $ | 22,903 | | $ | — | | $ | 456,109 | |
淨收益(虧損) | | — | | — | | (36,541) | | — | | (36,541) | | (1,939) | | 190 | | (38,290) | |
其他綜合損失 | | — | | — | | — | | (6,852) | | (6,852) | | (365) | | — | | (7,217) | |
激勵獎勵計劃下的薪酬 | | — | | 9,871 | | — | | — | | 9,871 | | — | | — | | 9,871 | |
| | | | | | | | | |
授予611,350限制性普通股獎勵(扣除沒收) | | 6 | | (6) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
發行6,258遞延股份 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
扣留56,597用於繳納員工所得税的普通股 | | — | | (736) | | — | | — | | (736) | | — | | — | | (736) | |
非控股權益的貢獻 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 72 | | 72 | |
論合夥經營中非控股利益的調整 | | — | | (349) | | — | | — | | (349) | | 349 | | — | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
普通股分紅 ($0.7125每股) | | — | | — | | (66,563) | | — | | (66,563) | | — | | — | | (66,563) | |
對非控股權益的分配 | | — | | — | | — | | — | | — | | (3,499) | | (262) | | (3,761) | |
平衡,2020年9月30日 | | $ | 935 | | $ | 783,815 | | $ | (420,367) | | $ | (32,347) | | $ | 332,036 | | $ | 17,449 | | $ | — | | $ | 349,485 | |
| | | | | | | | | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
坦格工廠直銷中心有限公司。和子公司 合併股東權益報表 (以千為單位,未經審計的股票和每股數據除外) |
| | 普通股 | 實繳資本 | 超過收益的累計分配 | 累計其他綜合損失 | Tanger Factory Outlet Center,Inc.的股權。 | 論經營合夥中的非控制性利益 | 非控制性 在以下項目中的權益 其他合併夥伴關係 | 總計 股權 |
平衡, 2021年6月30日 | | $ | 1,036 | | $ | 966,409 | | $ | (448,368) | | $ | (18,743) | | $ | 500,334 | | $ | 23,151 | | $ | — | | $ | 523,485 | |
淨損失 | | — | | — | | (10,579) | | — | | (10,579) | | (492) | | — | | (11,071) | |
其他綜合損失 | | — | | — | | — | | (1,943) | | (1,943) | | (91) | | — | | (2,034) | |
激勵獎勵計劃下的薪酬 | | — | | 3,012 | | — | | — | | 3,012 | | — | | — | | 3,012 | |
發行17,240行使期權時的普通股 | | — | | 99 | | — | | — | | 99 | | — | | — | | 99 | |
授予23,488限制性普通股獎勵(扣除沒收) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
發行331,682普通股 | | 4 | | 6,089 | | — | | — | | 6,093 | | — | | — | | 6,093 | |
扣留8,756用於繳納員工所得税的普通股 | | — | | (150) | | — | | — | | (150) | | — | | — | | (150) | |
論合夥經營中非控股利益的調整 | | — | | (322) | | — | | — | | (322) | | 322 | | — | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
普通股股息($0.3600每股) (1) | | — | | — | | (37,548) | | — | | (37,548) | | — | | — | | (37,548) | |
對非控股權益的分配 | | — | | — | | — | | — | | — | | (1,726) | | — | | (1,726) | |
平衡, 2021年9月30日 | | $ | 1,040 | | $ | 975,137 | | $ | (496,495) | | $ | (20,686) | | $ | 458,996 | | $ | 21,164 | | $ | — | | $ | 480,160 | |
| | | | | | | | | |
| | 普通股 | 實繳資本 | 超過收益的累計分配 | 累計其他綜合損失 | Tanger Factory Outlet Center,Inc.的股權。 | 論經營合夥中的非控制性利益 | 非控制性 在以下項目中的權益 其他合併夥伴關係 | 總計 股權 |
平衡, 2020年12月31日 | | $ | 936 | | $ | 787,143 | | $ | (420,104) | | $ | (26,585) | | $ | 341,390 | | $ | 17,493 | | $ | — | | $ | 358,883 | |
淨損失 | | — | | — | | (3,968) | | — | | (3,968) | | (165) | | — | | (4,133) | |
其他綜合收益 | | — | | — | | — | | 5,899 | | 5,899 | | 306 | | — | | 6,205 | |
激勵獎勵計劃下的薪酬 | | — | | 9,686 | | — | | — | | 9,686 | | — | | — | | 9,686 | |
發行32,740行使期權時的普通股 | | — | | 188 | | — | | — | | 188 | | — | | — | | 188 | |
授予493,163限制性普通股獎勵(扣除沒收) | | 5 | | (5) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
發行10,009,263普通股 | | 100 | | 186,869 | | — | | — | | 186,969 | | — | | — | | 186,969 | |
| | | | | | | | | |
扣留120,733用於繳納員工所得税的普通股 | | (1) | | (1,786) | | — | | — | | (1,787) | | — | | — | | (1,787) | |
| | | | | | | | | |
論合夥經營中非控股利益的調整 | | — | | (6,958) | | — | | — | | (6,958) | | 6,958 | | — | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
普通股分紅 ($0.7150每股)(2) | | — | | — | | (72,423) | | — | | (72,423) | | — | | — | | (72,423) | |
對非控股權益的分配 | | — | | — | | — | | — | | — | | (3,428) | | — | | (3,428) | |
平衡, 2021年9月30日 | | $ | 1,040 | | $ | 975,137 | | $ | (496,495) | | $ | (20,686) | | $ | 458,996 | | $ | 21,164 | | $ | — | | $ | 480,160 | |
(1)包括$0.17752021年第三季度宣佈和支付的每股普通股現金股息和2021年9月宣佈的2021年11月支付的現金股息$0.1825每股普通股。
(2)包括$0.53252021年前9個月宣佈和支付的每股普通股現金股息和2021年9月宣佈的2021年11月支付的現金股息$0.1825每股普通股。
附註是這些合併財務報表的組成部分。
坦格工廠直銷中心有限公司。和子公司
合併現金流量表
(單位:千,未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, |
| | 2021 | | 2020 |
經營活動 | | | | |
淨損失 | | $ | (4,133) | | | $ | (38,290) | |
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整: | | | | |
折舊及攤銷 | | 82,826 | | | 87,966 | |
減損費用 | | — | | | 45,675 | |
遞延融資成本攤銷 | | 3,170 | | | 2,586 | |
| | | | |
| | | | |
出售資產的收益 | | — | | | (2,324) | |
| | | | |
提前清償債務損失 | | 47,860 | | | — | |
未合併合資企業的權益(收益)虧損 | | (6,758) | | | 1,490 | |
股權薪酬費用 | | 9,602 | | | 9,566 | |
債務攤銷(保費)和折價,淨額 | | 333 | | | 359 | |
市值租金調整攤銷(遞增)淨額 | | 151 | | | 2,560 | |
直線式租金調整 | | 1,137 | | | 2,418 | |
未合併合資企業累計收益的分配 | | 7,068 | | | 2,309 | |
其他非現金 | | 3,638 | | | — | |
其他資產和負債變動情況: | | | | |
其他資產 | | 5,908 | | | (23,249) | |
應付賬款和應計費用 | | (6,852) | | | 895 | |
經營活動提供的淨現金 | | 143,950 | | | 91,961 | |
投資活動 | | | | |
出租物業的附加費 | | (23,685) | | | (23,072) | |
| | | | |
| | | | |
增加對未合併合資企業的投資 | | (7,000) | | | (5,601) | |
出售資產的淨收益 | | 8,129 | | | 7,626 | |
| | | | |
新增非房地產資產 | | (1,664) | | | (1,541) | |
超出未合併合資企業累計收益的分配 | | 16,023 | | | 4,717 | |
遞延租賃成本的增加 | | (5,333) | | | (2,755) | |
其他投資活動 | | 11,602 | | | 8,339 | |
用於投資活動的淨現金 | | (1,928) | | | (12,287) | |
融資活動 | | | | |
支付的現金股息 | | (53,385) | | | (66,563) | |
經營合夥中對非控制性利益的分配 | | (2,553) | | | (3,499) | |
循環信貸融資收益 | | — | | | 641,630 | |
償還循環信貸安排 | | — | | | (641,630) | |
票據、按揭及貸款的收益 | | 394,208 | | | — | |
票據、按揭及貸款的償還 | | (552,811) | | | (2,656) | |
支付與提前清償債務有關的全額保費 | | (44,872) | | | — | |
| | | | |
與股權獎勵歸屬時扣繳的股票有關的繳納的僱員所得税 | | (1,787) | | | (736) | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
遞延融資成本的增加 | | (8,703) | | | (1,841) | |
行使期權所得收益 | | 188 | | | — | |
普通股發行收益 | | 186,969 | | | — | |
其他融資活動的收益 | | — | | | 72 | |
其他融資活動的付款 | | (861) | | | (1,122) | |
| | | | |
用於融資活動的淨現金 | | (83,607) | | | (76,345) | |
外幣匯率變動對現金及現金等價物的影響 | | (131) | | | (208) | |
現金及現金等價物淨增加情況 | | 58,284 | | | 3,121 | |
期初現金和現金等價物 | | 84,832 | | | 16,672 | |
期末現金和現金等價物 | | $ | 143,116 | | | $ | 19,793 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
項目1-Tanger Properties Limited Partnership的財務報表
鄧格地產有限合夥企業及附屬公司
綜合資產負債表
(未經審計的單位數據除外,以千為單位)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
資產 | | | | |
出租物業: | | | | |
土地 | | $ | 268,243 | | | $ | 265,968 | |
建築物、改善及固定裝置 | | 2,520,492 | | | 2,527,404 | |
| | | | |
| | 2,788,735 | | | 2,793,372 | |
累計折舊 | | (1,125,883) | | | (1,054,993) | |
總租賃物業,淨額 | | 1,662,852 | | | 1,738,379 | |
現金和現金等價物 | | 142,813 | | | 84,750 | |
| | | | |
對未合併的合資企業的投資 | | 85,421 | | | 94,579 | |
遞延租賃成本和其他無形資產,淨額 | | 76,980 | | | 84,960 | |
| | | | |
經營性租賃使用權資產 | | 80,658 | | | 81,499 | |
預付款項和其他資產 | | 100,054 | | | 104,800 | |
總資產 | | $ | 2,148,778 | | | $ | 2,188,967 | |
負債和權益 | | | | |
負債 | | | | |
債務: | | | | |
高級無擔保票據,淨額 | | $ | 1,035,670 | | | $ | 1,140,576 | |
無擔保定期貸款,淨額 | | 298,288 | | | 347,370 | |
應付抵押貸款淨額 | | 76,807 | | | 79,940 | |
無擔保信貸額度 | | — | | | — | |
債務總額 | | 1,410,765 | | | 1,567,886 | |
應付賬款和應計費用 | | 89,670 | | | 87,689 | |
經營租賃負債 | | 89,364 | | | 90,105 | |
其他負債 | | 78,819 | | | 84,404 | |
總負債 | | 1,668,618 | | | 1,830,084 | |
承諾和或有事項 | | | | |
權益 | | | | |
合作伙伴權益: | | | | |
普通合夥人,1,100,0002021年9月30日未償還的單位和1,000,000分別於2020年12月31日 | | 4,401 | | | 3,334 | |
有限合夥人,4,794,643和4,794,643A類公共單位,以及102,884,234和92,569,801分別於2021年9月30日和2020年12月31日未償還的B類普通單位 | | 497,593 | | | 383,588 | |
累計其他綜合損失 | | (21,834) | | | (28,039) | |
合夥人權益總額 | | 480,160 | | | 358,883 | |
合併合夥企業中的非控股權益 | | — | | | — | |
總股本 | | 480,160 | | | 358,883 | |
負債和權益總額 | | $ | 2,148,778 | | | $ | 2,188,967 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
鄧格地產有限合夥企業及附屬公司
合併業務報表
(未經審計的單位數據除外,以千計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
收入: | | | | | | | | |
租金收入 | | $ | 107,265 | | | $ | 100,251 | | | $ | 301,556 | | | $ | 271,082 | |
管理、租賃和其他服務 | | 1,641 | | | 1,194 | | | 4,372 | | | 3,362 | |
其他收入 | | 3,559 | | | 1,768 | | | 8,504 | | | 4,392 | |
總收入 | | 112,465 | | | 103,213 | | | 314,432 | | | 278,836 | |
費用: | | | | | | | | |
物業經營 | | 37,186 | | | 35,206 | | | 103,747 | | | 101,991 | |
一般事務和行政事務 | | 14,817 | | | 11,181 | | | 47,310 | | | 35,331 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
減損費用 | | — | | | — | | | — | | | 45,675 | |
折舊及攤銷 | | 26,944 | | | 29,903 | | | 82,826 | | | 87,966 | |
總費用 | | 78,947 | | | 76,290 | | | 233,883 | | | 270,963 | |
其他收入(費用): | | | | | | | | |
利息支出 | | (13,282) | | | (15,647) | | | (40,982) | | | (47,786) | |
提前清償債務損失 | | (33,821) | | | — | | | (47,860) | | | — | |
出售資產的收益 | | — | | | 2,324 | | | — | | | 2,324 | |
| | | | | | | | |
其他收入(費用) | | 253 | | | 161 | | | (2,598) | | | 789 | |
其他收入(費用)合計 | | (46,850) | | | (13,162) | | | (91,440) | | | (44,673) | |
未合併合營企業權益前收益(虧損)中的收益(虧損) | | (13,332) | | | 13,761 | | | (10,891) | | | (36,800) | |
未合併合營企業收益(虧損)中的權益 | | 2,261 | | | (42) | | | 6,758 | | | (1,490) | |
淨收益(虧損) | | (11,071) | | | 13,719 | | | (4,133) | | | (38,290) | |
合併合夥企業中的非控股權益 | | — | | | — | | | — | | | (190) | |
可供合作伙伴使用的淨收益(虧損) | | (11,071) | | | 13,719 | | | (4,133) | | | (38,480) | |
有限合夥人可獲得的淨收益(虧損) | | (10,959) | | | 13,580 | | | (4,095) | | | (38,089) | |
普通合夥人可獲得的淨收益(虧損) | | $ | (112) | | | $ | 139 | | | $ | (38) | | | $ | (391) | |
| | | | | | | | |
普通單位基本收入: | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | | $ | (0.11) | | | $ | 0.14 | | | $ | (0.05) | | | $ | (0.40) | |
普通股攤薄收益: | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | | $ | (0.11) | | | $ | 0.14 | | | $ | (0.05) | | | $ | (0.40) | |
| | | | | | | | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
鄧格地產有限合夥企業及附屬公司
綜合全面收益表
(單位:千,未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨收益(虧損) | | $ | (11,071) | | | $ | 13,719 | | | $ | (4,133) | | | $ | (38,290) | |
其他全面收益(虧損): | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
外幣折算調整 | | (2,142) | | | 1,870 | | | 3,862 | | | (2,506) | |
現金流量套期保值的公允價值變動 | | 108 | | | 1,463 | | | 2,343 | | | (4,711) | |
其他綜合收益(虧損) | | (2,034) | | | 3,333 | | | 6,205 | | | (7,217) | |
綜合收益(虧損) | | (13,105) | | | 17,052 | | | 2,072 | | | (45,507) | |
合併合夥企業中可歸因於非控股權益的綜合(收益)損失 | | — | | | — | | | — | | | (190) | |
可歸因於經營合夥企業的全面收益(虧損) | | $ | (13,105) | | | $ | 17,052 | | | $ | 2,072 | | | $ | (45,697) | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
鄧格地產有限合夥企業及附屬公司
合併權益表
(千,單位和單位數據除外,未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通合夥人 | 有限合夥人 | 累計其他綜合損失 | 合夥人權益總額 | 合併合夥企業中的非控股權益 | 總股本 |
平衡,2020年6月30日 | | $ | 3,192 | | $ | 364,229 | | $ | (37,438) | | $ | 329,983 | | $ | — | | $ | 329,983 | |
淨收入 | | 139 | | 13,580 | | — | | 13,719 | | — | | 13,719 | |
其他綜合收益 | | — | | — | | 3,333 | | 3,333 | | — | | 3,333 | |
激勵獎勵計劃下的薪酬 | | — | | 2,450 | | — | | 2,450 | | — | | 2,450 | |
| | | | | | | |
沒收18,996公司的限制性普通股獎勵 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
平衡,2020年9月30日 | | $ | 3,331 | | $ | 380,259 | | $ | (34,105) | | $ | 349,485 | | $ | — | | $ | 349,485 | |
| | | | | | | |
| | 普通合夥人 | 有限合夥人 | 累計其他綜合損失 | 合夥人權益總額 | 合併合夥企業中的非控股權益 | 總股本 |
餘額,2019年12月31日 | | $ | 4,435 | | $ | 478,562 | | $ | (26,888) | | $ | 456,109 | | $ | — | | $ | 456,109 | |
淨收益(虧損) | | (391) | | (38,089) | | — | | (38,480) | | 190 | | (38,290) | |
其他綜合損失 | | — | | — | | (7,217) | | (7,217) | | — | | (7,217) | |
激勵獎勵計劃下的薪酬 | | — | | 9,871 | | — | | 9,871 | | — | | 9,871 | |
| | | | | | | |
授予611,350公司的限制性普通股獎勵 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
發行6,258遞延單位 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| | | | | | | |
扣留56,597職工所得税通用單位 | | — | | (736) | | — | | (736) | | — | | (736) | |
非控股權益的貢獻 | | — | | — | | — | | — | | 72 | | 72 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
常見分發($0.7125每個普通單位) | | (713) | | (69,349) | | — | | (70,062) | | — | | (70,062) | |
對非控股權益的分配 | | — | | — | | — | | — | | (262) | | (262) | |
平衡,2020年9月30日 | | $ | 3,331 | | $ | 380,259 | | $ | (34,105) | | $ | 349,485 | | $ | — | | $ | 349,485 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
鄧格地產有限合夥企業及附屬公司 合併權益表 (千,單位和單位數據除外,未經審計)
|
| | 普通合夥人 | 有限合夥人 | 累計其他綜合損失 | 合夥人權益總額 | 合併合夥企業中的非控股權益 | 總股本 |
餘額,2021年6月30日 | | $ | 4,909 | | $ | 538,376 | | $ | (19,800) | | $ | 523,485 | | $ | — | | $ | 523,485 | |
淨損失 | | (112) | | (10,959) | | — | | (11,071) | | — | | (11,071) | |
其他綜合損失 | | — | | — | | (2,034) | | (2,034) | | — | | (2,034) | |
激勵獎勵計劃下的薪酬 | | — | | 3,012 | | — | | 3,012 | | — | | 3,012 | |
發行17,240行使期權時的共同單位 | | — | | 99 | | — | | 99 | | — | | 99 | |
| | | | | | | |
發行331,682公共單位 | | — | | 6,093 | | — | | 6,093 | | — | | 6,093 | |
| | | | | | | |
扣留8,756職工所得税通用單位 | | — | | (150) | | — | | (150) | | — | | (150) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
授予23,488公司的限制性普通股獎勵 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
常見分發($0.3600每單位)(1) | | (396) | | (38,878) | | — | | (39,274) | | — | | (39,274) | |
| | | | | | | |
餘額,2021年9月30日 | | $ | 4,401 | | $ | 497,593 | | $ | (21,834) | | $ | 480,160 | | $ | — | | $ | 480,160 | |
| | | | | | | |
| | 普通合夥人 | 有限合夥人 | 累計其他綜合損失 | 合夥人權益總額 | 合併合夥企業中的非控股權益 | 總股本 |
平衡,2020年12月31日 | | $ | 3,334 | | $ | 383,588 | | $ | (28,039) | | $ | 358,883 | | $ | — | | $ | 358,883 | |
淨損失 | | (38) | | (4,095) | | — | | (4,133) | | — | | (4,133) | |
其他綜合收益 | | — | | — | | 6,205 | | 6,205 | | — | | 6,205 | |
激勵獎勵計劃下的薪酬 | | — | | 9,686 | | — | | 9,686 | | — | | 9,686 | |
發行32,740行使期權時的共同單位 | | — | | 188 | | — | | 188 | | — | | 188 | |
發行10,009,263公共單位 | | 1,874 | | 185,095 | | — | | 186,969 | | — | | 186,969 | |
扣留120,733職工所得税通用單位 | | — | | (1,787) | | — | | (1,787) | | — | | (1,787) | |
授予493,163公司的限制性普通股獎勵 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
常見分發($0.7150 (每單位)(2) | | (769) | | (75,082) | | — | | (75,851) | | — | | (75,851) | |
| | | | | | | |
餘額,2021年9月30日 | | $ | 4,401 | | $ | 497,593 | | $ | (21,834) | | $ | 480,160 | | $ | — | | $ | 480,160 | |
(1)包括$0.17752021年第三季度申報和支付的每個普通單位的現金分配和2021年9月申報並支付的2021年11月應付的現金分配為$0.1825每個普通單位。
(2)包括$0.53252021年前9個月申報和支付的每個普通單位的現金分配,2021年9月申報和支付的2021年11月應付的現金分配$0.1825每個普通單位。
附註是這些合併財務報表的組成部分。
鄧格地產有限合夥企業及附屬公司
合併現金流量表
(單位:千,未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, |
| | 2021 | | 2020 |
經營活動 | | | | |
淨損失 | | $ | (4,133) | | | $ | (38,290) | |
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整: | | | | |
折舊及攤銷 | | 82,826 | | | 87,966 | |
減損費用 | | — | | | 45,675 | |
遞延融資成本攤銷 | | 3,170 | | | 2,586 | |
| | | | |
| | | | |
出售資產的收益 | | — | | | (2,324) | |
| | | | |
提前清償債務損失 | | 47,860 | | | — | |
未合併合資企業的權益(收益)虧損 | | (6,758) | | | 1,490 | |
股權薪酬費用 | | 9,602 | | | 9,566 | |
債務攤銷(保費)和折價,淨額 | | 333 | | | 359 | |
市值租金調整攤銷(遞增)淨額 | | 151 | | | 2,560 | |
直線式租金調整 | | 1,137 | | | 2,418 | |
未合併合資企業累計收益的分配 | | 7,068 | | | 2,309 | |
其他非現金 | | 3,638 | | | — | |
其他資產和負債變動情況: | | | | |
其他資產 | | 5,506 | | | (23,326) | |
應付賬款和應計費用 | | (6,671) | | | 1,044 | |
經營活動提供的淨現金 | | 143,729 | | | 92,033 | |
投資活動 | | | | |
出租物業的附加費 | | (23,685) | | | (23,072) | |
| | | | |
| | | | |
增加對未合併合資企業的投資 | | (7,000) | | | (5,601) | |
出售資產的淨收益 | | 8,129 | | | 7,626 | |
| | | | |
新增非房地產資產 | | (1,664) | | | (1,541) | |
超出未合併合資企業累計收益的分配 | | 16,023 | | | 4,717 | |
遞延租賃成本的增加 | | (5,333) | | | (2,755) | |
其他投資活動 | | 11,602 | | | 8,339 | |
用於投資活動的淨現金 | | (1,928) | | | (12,287) | |
融資活動 | | | | |
已支付的現金分配 | | (55,938) | | | (70,062) | |
循環信貸融資收益 | | — | | | 641,630 | |
償還循環信貸安排 | | — | | | (641,630) | |
票據、按揭及貸款的收益 | | 394,208 | | | — | |
票據、按揭及貸款的償還 | | (552,811) | | | (2,656) | |
支付與提前清償債務有關的全額保費 | | (44,872) | | | — | |
| | | | |
| | | | |
與股權獎勵歸屬時扣繳的股票有關的繳納的僱員所得税 | | (1,787) | | | (736) | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
遞延融資成本的增加 | | (8,703) | | | (1,841) | |
行使期權所得收益 | | 188 | | | — | |
本公司發行普通股所得款項 | | 186,969 | | | — | |
其他融資活動的收益 | | — | | | 72 | |
其他融資活動的付款 | | (861) | | | (1,122) | |
| | | | |
用於融資活動的淨現金 | | (83,607) | | | (76,345) | |
外幣對現金及現金等價物的影響 | | (131) | | | (208) | |
現金和現金等價物淨增長 | | 58,063 | | | 3,193 | |
期初現金和現金等價物 | | 84,750 | | | 16,519 | |
期末現金和現金等價物 | | $ | 142,813 | | | $ | 19,712 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
坦格工廠直銷中心有限公司。和子公司
鄧格地產有限合夥企業及附屬公司
合併財務報表附註
1. 業務
坦格工廠直銷中心公司及其子公司是美國和加拿大最大的直銷中心所有者和運營商之一。我們是一家完全整合、自營和自營的房地產投資信託基金(“REIT”),通過我們在運營合夥企業中的控股權益,專注於開發、收購、擁有、運營和管理奧特萊斯購物中心。截至2021年9月30日,我們擁有並運營30綜合直銷中心,總可租賃面積約為11.5百萬平方英尺。我們還擁有部分股權6未整合的直銷中心總數約為2.1百萬平方英尺,包括2加拿大的直銷中心。
我們的直銷中心和其他資產由Tanger Properties Limited Partnership及其子公司持有,我們所有的業務都由Tanger Properties Limited Partnership及其子公司進行。因此,對我們的業務、員工和物業的描述也是對經營合夥企業的業務、員工和物業的描述。除非上下文另有説明,否則術語“公司”指的是Tanger Factory Outlet Center,Inc.和子公司,術語“Operating Partnership”指的是Tanger Properties Limited Partnership和子公司。術語“我們”、“我們”和“我們”指的是本公司或本公司和經營合夥企業一起,如正文所要求的。
本公司擁有營運合夥公司透過其二全資子公司Tanger GP Trust和Tanger LP Trust。Tanger GP Trust是經營合夥企業的唯一普通合夥人。Tanger LP Trust持有有限合夥權益。截至2021年9月30日,本公司通過其對Tanger GP Trust和Tanger LP Trust的所有權擁有103,984,234經營合夥企業和其他有限責任合夥人(“非公司有限責任合夥人”)共同擁有的單位4,794,643A類普通有限合夥單位。由非公司有限責任合夥人持有的每個A類普通有限合夥單位可交換為一本公司普通股,但須受若干限制,以維持本公司的房地產投資信託基金地位。由Tanger LP Trust持有的B類普通有限合夥單位不能兑換公司的普通股。
2. 重要會計政策摘要
陳述的基礎
本文件所載未經審核綜合財務報表乃根據美國普遍接受的會計原則編制,應與本公司及經營合夥企業截至2020年12月31日止年度的Form 10-K合併年報的綜合財務報表及其附註一併閲讀。本表格10-Q中的2020年12月31日資產負債表數據來自經審計的財務報表。根據美國證券交易委員會的規章制度,通常包含在按照美國公認會計原則編制的財務報表中的某些信息和附註披露已被精簡或省略,儘管管理層認為這些披露足以使所提供的信息不具誤導性。管理層認為,為公平列報中期財務報表所需的所有調整(僅包括正常經常性調整)已經完成。過渡期的結果不一定代表全年的結果。
根據財務會計準則委員會(FASB)會計準則彙編(ASC)205,財務報表的列報,所附合並現金流量表中的某些往年餘額已重新分類,以符合本期列報。具體地説,在截至2020年9月30日的9個月裏,無法收回的租金收入津貼為1美元。26.6600萬美元已作為“其他資產”的一個組成部分列報,而不是以前的列報,在“經營活動提供的淨現金”內作為一個單獨的項目“無法收回的租金收入津貼”列報。截至2020年9月30日的9個月,“經營活動提供的現金淨額”沒有因為這一重新分類而發生變化。
該公司目前合併經營合夥公司是因為它有權(1)指導經營合夥公司的活動,這些活動對經營合夥公司的經濟表現有最大的影響,(2)有義務吸收虧損,並有權獲得經營合夥公司可能具有重大潛在意義的剩餘回報。
我們合併全資擁有的物業和我們擁有100%以下但控制這類物業的物業。控制權是使用基於與合併有表決權的利益實體和可變利益實體(“VIE”)相關的會計準則的評估來確定的。對於被確定為VIE的合資企業,我們合併我們被認為是主要受益者的合資實體。確定主要受益人的依據是實體是否有權(1)指導VIE的活動,從而對該實體的經濟表現產生最重大的影響,(2)有義務承擔該實體可能對VIE產生重大影響的損失,或有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益。我們對主要受益人的確定考慮了我們與VIE之間的所有關係,包括管理協議和其他合同安排。
我們不能控制但可能對其產生重大影響的房地產合資企業的投資,採用權益會計方法核算。這些投資最初按成本入賬,隨後根據我們在合資企業淨收益或虧損、現金出資、分配和權益會計方法要求的其他調整中的權益進行調整。
對於房地產合資企業的某些投資,由於我們根據合資企業各自的合資協議從我們的合資企業獲得的分配的結構和優惠,我們在假設的按賬面價值清算的會計方法下將我們的權益計入合資企業的淨收入或虧損。在這種方法下,我們根據根據折舊賬面價值對我們的投資進行假設清算而獲得的清算收益的變化,確認每個時期的收益和虧損。因此,由於特定的優先回報率門檻,收益或虧損可能會與所有權百分比相比不成比例地分配,可能比實際收到的現金分配更多或更少,也可能比我們在實際清算時可能收到的更多或更少。
我們在綜合資產負債表中單獨報告對合資企業的投資,這些投資的累計分配超過了對合資企業的投資,以及我們在其他負債中的淨收益或虧損份額,因為我們承諾為這些合資企業提供進一步的財務支持。我們在夏洛特、加爾維斯頓/休斯頓和國家海港合資企業的投資賬面價值低於零,因為融資或運營分配大於淨收入,因為淨收入包括折舊和攤銷的非現金費用。
“經營合夥企業中的非控股權益”反映了非公司有限責任公司對經營合夥企業單位的所有權百分比。“其他合併合夥企業中的非控股權益”包括並非由本公司或經營合夥企業全資擁有的合夥企業或合資企業中的外部股權,這些權益與本公司和經營合夥企業的財務業績合併,因為經營合夥企業對擁有物業的實體行使控制權。非控股權益最初根據購買價格分配按公允價值計入綜合資產負債表。收益按照合夥企業或者合營企業協議中的分配條款分配給非控制性權益。
新冠肺炎大流行
當前這場新奇的新冠肺炎大流行(“新冠肺炎”)已經並將繼續在地方、國家和全球經濟和金融市場產生影響。新冠肺炎已經影響到我們租户經營業務的所有州或我們物業所在的州,為防止或補救新冠肺炎而採取的措施,包括地方、州或聯邦當局發佈的“原地避難”或“呆在家裏”命令或其他檢疫命令,對我們的業務和我們租户的業務產生了不利影響。我們的經營業績、流動性(包括我們進入資本市場的能力)、未來長期資產減值的可能性或我們在未合併的合資企業中的投資、我們遵守債務契約的情況、我們根據現有租約收取租金的能力、我們續租和重新租賃租賃空間的能力、零售環境的前景、破產和潛在的進一步破產或其他門店關閉,以及我們為我們的投資組合開發、收購、處置或租賃物業的能力,都受到了不利影響的全面程度是未知的,而且我們的運營結果、流動性和現金流已經並可能在未來繼續受到重大影響。
應收帳款
由於新冠肺炎大流行,我們的一些租户在這次大流行期間要求推遲租金、減免租金或其他類型的租金減免。作為迴應,在2020年3月下旬,我們向整合產品組合中的所有租户提供了推遲的選項1004月和5月的%租金免息,等額分期付款,2021年1月和2月到期。
從歷史上看,我們從租户那裏應收的賬款並不多;然而,考慮到上文討論的新冠肺炎疫情的影響,我們的應收賬款淨餘額(在綜合資產負債表上的預付和其他資產中記錄)已增加到大約$18.8在2020年12月31日,為100萬美元,但減少到大約100美元6.5截至2021年9月30日,租金為100萬英鎊,主要原因是在2021年前9個月收取了2020年4月和5月的遞延租金。在綜合資產負債表的預付和其他資產中作為應收賬款記錄的直線租金調整約為#美元。54.1截至2021年9月30日,100萬。
在截至2020年9月30日的三個月中,我們註銷了$5.2第三季度的租金賬單中有1.8億美元與租户破產、其他因財務疲軟而無法收回的賬款以及一次性讓步有關,以換取房東對租賃結構的有利修改。在截至2020年9月30日的9個月中,我們註銷了大約$28.6第二季度和第三季度租金為1.8億美元,與破產有關,其他因財務疲軟而無法收回的賬款,以及一次性讓步,以換取房東對租賃結構的有利修改。此外,在截至2020年9月30日的三個月和九個月,我們錄得2.2300萬美元和300萬美元11.8分別為延期賬單和正在談判的賬單的一部分預留600萬美元,這些賬單預計將在未來期間無法收回。此外,在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏,我們確認了大約美元的收入沖銷。2.4300萬美元和300萬美元6.1與租户破產和壞賬相關的直線租金分別為1.8億英鎊。
個別租約經評估是否可收回,並於確定不可能收取租金後,應計租金及應收賬款作為租金收入的調整予以撇銷。租賃收入被視為不可能收回的,在確定可能可收回之前,按現金基準入賬。此外,我們根據對未償還餘額、歷史壞賬水平和當前經濟趨勢(包括與租户討論可能的租約修訂)的分析,在投資組合層面評估運營租賃應收賬款是否得到適當估值。我們對應計租金和應收賬款可收集性的估計是基於編制財務報表時我們所能獲得的最佳信息。
長期資產減值
如事實及情況顯示某項資產之賬面值可能無法收回,本公司所持有及使用之租賃物業將會被評估是否減值。在這種情況下,我們將與資產相關的估計未來未貼現現金流量與資產的賬面金額進行比較,如果較少,則確認賬面金額超過其公允價值的減值損失。
在2020年第一季度和第四季度,我們錄得45.7百萬美元和$19.2在我們的綜合運營報表中,與我們的福克斯伍德直銷中心相關的減值費用分別為2000萬美元,相當於賬面價值超過其估計公允價值的部分。
如果新冠肺炎疫情的影響導致經濟和市場狀況惡化,超出我們目前的預期,或者如果我們預期的資產持有期發生變化,後續的減值測試可能會導致未來產生額外的減值費用。例如,福克斯伍茲物業是賭場物業的一部分,繼續面臨租賃挑戰,這可能導致未來入住率、租金收入和現金流進一步下降。這樣的挑戰,或者我們預期持有期的變化,可能會導致福克斯伍茲物業確認的額外減值費用。我們不能保證在2021年剩餘時間或未來期間不會發生與我們物業相關的重大減值費用。
3. 財產的處置
財產的處置
下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月內售出的房產的某些摘要信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
屬性(1) | | 位置 | | 銷售日期 | | 平方英尺 (單位:000) | | 銷售淨收益 (單位:000) | | 銷售收益 (單位:000) |
2021年處置: | | | | | | | | | | |
傑斐遜維爾 | | 俄亥俄州傑斐遜維爾 | | 2021年1月 | | 412 | | | $ | 8,100 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | |
2020年處置: | | | | | | | | | | |
特雷爾 | | 特雷爾,德克薩斯州 | | 2020年8月 | | 178 | | | $ | 7,626 | | | $ | 2,324 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
(1) 出售的出租物業不符合報告為停業的標準。
4. 對非合併房地產合資企業的投資
每一家合資企業都採用權益會計法進行核算。我們在以下未合併的房地產合資企業中擁有所有權權益:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年9月30日 |
合資企業 | | 直銷中心位置 | | 所有權百分比 | | 平方英尺 (單位:000) | | 投資賬面價值(百萬) | | 合資企業債務總額(淨額) (單位:百萬)(1) |
在未合併的合資企業投資中包括的投資: | | | | |
哥倫布 | | 俄亥俄州哥倫布 | | 50.0 | % | | 355 | | | $ | 1.1 | | | $ | 70.9 | |
加拿大里奧坎 | | 五花八門 | | 50.0 | % | | 665 | | | 84.3 | | | — | |
| | | | | | $ | 85.4 | | | |
包括在其他負債中的投資: | | | | |
夏洛特(2) | | 北卡羅來納州夏洛特 | | 50.0 | % | | 399 | | | $ | (16.8) | | | $ | 99.6 | |
國家港灣(2) | | 馬裏蘭州國家港灣 | | 50.0 | % | | 341 | | | (10.1) | | | 94.5 | |
加爾維斯頓/休斯頓(2) | | 德克薩斯州得克薩斯州 | | 50.0 | % | | 353 | | | (13.7) | | | 64.4 | |
| | | | | | $ | (40.6) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日 |
合資企業 | | 直銷中心位置 | | 所有權百分比 | | 平方英尺 (單位:000) | | 投資賬面價值(百萬) | | 合資企業債務總額(淨額) (單位:百萬)(1) |
在未合併的合資企業投資中包括的投資: | | | | |
哥倫布 | | 俄亥俄州哥倫布 | | 50.0 | % | | 355 | | | $ | 2.0 | | | $ | 70.8 | |
加拿大里奧坎 | | 五花八門 | | 50.0 | % | | 765 | | | 92.6 | | | — | |
| | | | | | $ | 94.6 | | | |
包括在其他負債中的投資: | | | | | | |
夏洛特(2) | | 北卡羅來納州夏洛特 | | 50.0 | % | | 399 | | | $ | (12.8) | | | $ | 99.6 | |
國家港灣(2) | | 馬裏蘭州國家港灣 | | 50.0 | % | | 341 | | | (8.4) | | | 94.5 | |
加爾維斯頓/休斯頓(2) | | 德克薩斯州得克薩斯州 | | 50.0 | % | | 353 | | | (19.5) | | | 80.0 | |
| | | | | | $ | (40.7) | | | |
(1)扣除債務發行成本後的淨額為#美元。1.1截至2021年9月30日的百萬美元和1.1截至2020年12月31日,這一數字為100萬。
(2)負賬面價值是由於分派超過供款以及我們的權益在合資企業的收益中增加或減少所致。
我們為我們未合併的合資企業提供的各種服務的費用在管理、租賃和其他服務中確認如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 截至9個月 |
| | 9月30日, | | 9月30日, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
費用: | | | | | | | | |
管理和營銷 | | $ | 530 | | | $ | 471 | | | $ | 1,575 | | | $ | 1,156 | |
租賃費和其他費用 | | 72 | | | 15 | | | 231 | | | 50 | |
未合併合資企業的費用報銷 | | 1,039 | | | 708 | | | 2,566 | | | 2,156 | |
總費用 | | $ | 1,641 | | | $ | 1,194 | | | $ | 4,372 | | | $ | 3,362 | |
我們對房地產合資企業的投資減去與我們在每個合資企業的所有權權益相關的租賃和開發服務賺取的利潤的百分比。由於賬面基準的調整(包括未合併合資企業資本化服務銷售的公司間利潤),我們在未合併合資企業的投資的賬面價值與我們在下文所示的“資產負債表摘要-未合併合資企業”中報告的資產份額不同。基數差額(合計#美元)3.4百萬美元和$3.6(分別為2021年9月30日和2020年12月31日)在相關資產的各種使用年限內攤銷。
加爾維斯頓/休斯頓
2021年2月,加爾維斯頓/休斯頓合資企業修改了抵押貸款,將到期日延長至2023年7月,這要求本金餘額從#美元減少到2023年7月。80.0百萬至$64.5百萬美元。修正案還將利率從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)+1.65%至LIBOR+1.85%。我們為奧特萊斯中心提供物業管理、營銷和租賃服務。
加拿大里奧坎
2021年3月,RioCan合資企業完成了其位於聖索韋爾的直銷中心的出售,淨收益約為$9.4百萬美元。我們在收益中的份額約為$。4.7百萬美元。作為這筆交易的結果,我們在出售#美元時錄得虧損。3.7百萬美元。這包括$3.6與銷售的外幣影響有關的費用(百萬美元)已記錄在其他收入(費用)中,而這筆費用之前已記錄在其他全面收益中。
2020年6月,力拓-CAN合資企業確認了與其在魁北克的Saint-Sauveur物業相關的減值費用。減值費用的主要驅動因素是市場競爭和新冠肺炎疫情導致的淨營業收入惡化。
下表彙總了2020年第二季度的減值費用(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 減損費用(1) |
| | 直銷中心 | | 總計 | | 我們的份額 |
2020 | | 聖索韋爾 | | $ | 6,181 | | | $ | 3,091 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
(1)公允價值是根據類似資產的現行市場收入資本化率,採用收益法確定的。
採用權益法核算的未合併合營企業的簡明合併彙總財務信息如下(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | |
精簡合併資產負債表-未合併的合資企業 | | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
資產 | | | | |
土地 | | $ | 83,114 | | | $ | 86,861 | |
建築物、改善及固定裝置 | | 466,670 | | | 471,798 | |
在建工程正在進行中 | | 847 | | | 2,976 | |
| | 550,631 | | | 561,635 | |
累計折舊 | | (160,900) | | | (145,810) | |
總租賃物業,淨額 | | 389,731 | | | 415,825 | |
現金和現金等價物 | | 15,760 | | | 21,471 | |
遞延租賃成本和其他無形資產,淨額 | | 3,785 | | | 4,849 | |
預付款項和其他資產 | | 15,850 | | | 20,478 | |
總資產 | | $ | 425,126 | | | $ | 462,623 | |
負債與所有者權益 | | | | |
應付抵押貸款淨額 | | $ | 329,381 | | | $ | 344,856 | |
應付帳款和其他負債 | | 13,459 | | | 17,427 | |
總負債 | | 342,840 | | | 362,283 | |
業主權益 | | 82,286 | | | 100,340 | |
總負債和所有者權益 | | $ | 425,126 | | | $ | 462,623 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 截至9個月 |
簡明合併操作報表 | | 9月30日, | | 9月30日, |
-未合併的合資企業 | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
收入 | | $ | 22,071 | | | $ | 16,959 | | | $ | 65,664 | | | $ | 55,470 | |
費用: | | | | | | | | |
物業經營 | | 8,735 | | | 8,035 | | | 25,597 | | | 24,023 | |
一般事務和行政事務 | | 87 | | | 82 | | | 173 | | | 344 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
資產減值 | | — | | | — | | | — | | | 6,181 | |
折舊及攤銷 | | 5,749 | | | 5,877 | | | 17,413 | | | 17,686 | |
總費用 | | 14,571 | | | 13,994 | | | 43,183 | | | 48,234 | |
其他收入(費用): | | | | | | | | |
利息支出 | | (2,913) | | | (3,024) | | | (8,769) | | | (9,991) | |
出售資產的收益 | | — | | | — | | | 503 | | | — | |
其他收入 | | 2 | | | 104 | | | 157 | | | 165 | |
其他費用合計 | | (2,911) | | | (2,920) | | | (8,109) | | | (9,826) | |
淨收益(虧損) | | $ | 4,589 | | | $ | 45 | | | $ | 14,372 | | | $ | (2,590) | |
本公司和運營合夥企業在以下方面的份額: | | | | |
淨收益(虧損) | | $ | 2,261 | | | $ | (42) | | | $ | 6,758 | | | $ | (1,490) | |
折舊和攤銷(房地產相關) | | $ | 2,908 | | | $ | 3,003 | | | $ | 8,817 | | | $ | 9,038 | |
5. 由公司擔保的債務
該公司的所有債務都由經營合夥企業及其合併子公司持有。
該公司擔保經營合夥企業對其無擔保信用額度的義務,該無擔保信用額度的總借款能力為#美元。520.0截至2021年9月30日,100萬。該公司還為經營合夥企業的無擔保定期貸款提供擔保。
經營合夥企業由該公司擔保的債務的未償還本金如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
無擔保信貸額度 | | $ | — | | | $ | — | |
無擔保定期貸款 | | $ | 300,000 | | | $ | 350,000 | |
6. 經營合夥企業的債務
經營夥伴關係的債務包括以下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 自.起 | | 自.起 |
| | | | | | | | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
| | 規定的利率 | | 到期日 | | 校長 | | 賬面價值(1) | | 校長 | | 賬面價值(1) |
高級無擔保票據: | | | | | | | | | | | | |
高級註釋 | | 3.875 | % | | | | 2023年12月 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 250,000 | | | $ | 247,967 | |
高級註釋 | | 3.750 | % | | | | 2024年12月 | | — | | | — | | | 250,000 | | | 248,493 | |
高級註釋 | | 3.125 | % | | | | 2026年9月 | | 350,000 | | | 347,189 | | | 350,000 | | | 346,770 | |
高級註釋 | | 3.875 | % | | | | 2027年7月 | | 300,000 | | | 297,642 | | | 300,000 | | | 297,346 | |
高級註釋 | | 2.750 | % | | | | 2031年9月 | | 400,000 | | | 390,839 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | |
應付按揭: | | | | | | | | | | | | | | |
大西洋城(2)(3)(4) | | 5.14 | % | - | 7.65% | | 2021年11月-2026年12月 | | 24,531 | | | 25,463 | | | 27,343 | | | 28,569 | |
法國和南文郡(5) | | 倫敦銀行間同業拆借利率 | + | 1.80% | | 2021年10月 | | 51,400 | | | 51,344 | | | 51,400 | | | 51,371 | |
無擔保定期貸款 | | 倫敦銀行間同業拆借利率 | + | 1.25% | | 2024年4月 | | 300,000 | | | 298,288 | | | 350,000 | | | 347,370 | |
無擔保信貸額度 | | 倫敦銀行間同業拆借利率 | + | 1.20% | | 2025年7月 | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | $ | 1,425,931 | | | $ | 1,410,765 | | | $ | 1,578,743 | | | $ | 1,567,886 | |
(1)包括保費、債務貼現和債務發行成本淨額。
(2)在2011年收購期間承擔的大西洋城抵押貸款的購買價格分配期間分配的實際利率為5.05%.
(3)本金和利息按月到期,剩餘本金到期。
(4)2021年10月,我們償還了一美元2.1由大西洋城地產擔保的2000萬抵押票據,原定於2021年12月到期。其餘票據的實際利率維持不變。5.05%,與收購時確定的百分比相同。其餘擔保票據的公佈利率由5.14%至7.65%,到期日在2021年11月至2026年12月之間。
(5)2021年10月,擁有MSSouthaven奧特萊斯中心的合資公司行使選擇權,將Southaven,MS抵押貸款的到期日延長至2023年4月,並償還了本金餘額$11.3600萬至300萬美元40.12000萬。利率維持LIBOR+1.80%。為了財務報告的目的,奧特萊斯中心進行了整合,我們提供了全部資金11.32000萬。
我們的某些房產,賬面淨值約為$155.22021年9月30日,100萬美元作為應付抵押貸款的抵押品。截至2021年9月30日,我們維持了無擔保信貸額度,借款金額最高可達$520.0百萬美元。截至2021年9月30日的無擔保信貸額度包括1美元20.01000萬美元流動資金額度和1美元500.0百萬銀團專線。自2021年9月30日起,在下面討論的2021年7月修正案之後,辛迪加額度可能會增加到最高$1.2在某些情況下,通過手風琴功能可以獲得10億美元的收入。
我們為我們的合資企業向貸款人提供擔保,其中包括標準的無追索權,對欺詐、實物浪費、納税、環境賠償、濫用保險收益或保證金以及未能維持所需保險等項目造成的損失進行賠償。對於建築和定期貸款,我們可能包括竣工保證金和本金保證金,保證金的範圍從5%至100本金的%。本金擔保包括根據令人滿意的建設和業績目標(包括入住率門檻和最低償債覆蓋率測試)解除或減少債務的條款。截至2021年9月30日,本公司擔保的未合併合資企業債務最高金額為$21.9百萬美元。
無擔保信貸額度和優先無擔保票據包括要求維持某些比率(包括償債範圍和槓桿率)的契諾,並限制股息的支付,以便股息和分配不會超過協議中規定的上一財年的運營資金,按年度或95累計運營資金的%。截至2021年9月30日,我們相信我們遵守了所有債務契約。
無擔保定期貸款
在2021年3月和2021年6月,我們總共支付了$50.0百萬美元以下的借款350.0手頭有現金的100萬無擔保定期貸款,使未償還餘額減少到#美元300.0截至2021年9月30日,100萬。
無擔保信貸額度延期
2021年7月,我們修訂了我們的無擔保信貸額度,並將到期日從2021年10月延長至2025年7月,這可能會通過行使二六個月期擴展選項。修正案取消了倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)下限,此前0.25%,並使我們有權獲得一如果我們達到一定的可持續性門檻,利率每年降低一個基點。其他定價條款保持不變。這些額度規定的借款金額最高可達$。520.0百萬美元,包括一美元20.0百萬流動資金額度和一美元500.0700萬條辛迪加線路。一個0.25每年按每個設施的全部承諾金額支付%的設施費用。在某些情況下,線路總容量可能會增加到$1.2通過辛迪加線路中的手風琴功能。
贖回2023年和2024年發行的優先債券,並公開發售總額為4.0億美元的無擔保優先債券,2031年到期
2021年4月,我們完成了部分贖回美元150.0我們的本金總額為百萬美元250.0百萬3.8752023年12月到期的優先債券,票面利率為美元163.0百萬現金,其中包括整裝保費$13.02000萬美元,並註銷約#美元1.0百萬美元的債務貼現和債務發行成本。全額溢價以及債務貼現和債務產生成本的沖銷在綜合經營報表內記為提前清償債務的虧損。贖回後,$100.0債券的本金總額仍未償還,直至2021年8月贖回為止,詳情如下。
2021年8月,我們完成了一次公開募股,募集資金為400.02031年到期的2000萬優先票據。這些鈔票的定價是98.552收益本金的%2.917到期日為%。票據每半年付息一次,息率為2.750年息2%,到期日期為2031年9月1日。扣除承銷折扣及發售費用後,是次發行的淨收益總額約為$。390.72000萬。我們用出售紙幣的淨收益贖回了所有剩餘的3.8752023年到期的優先債券百分比,$100.0未償還本金總額為百萬美元,所有3.7502024年到期的優先債券百分比,$250.0未償還本金總額為百萬美元。贖回發生在2021年9月,其中包括1美元的整體溢價。31.9100萬美元,並註銷約#美元1.9百萬美元的債務貼現和債務發行成本。其餘收益用於一般企業用途。
債務到期日
截至2021年9月30日及以後五年的現有長期債務到期日如下(單位:千):
| | | | | | | | |
歷年 | | 金額 |
2021年剩餘時間 | | $ | 54,381 | |
2022 | | 4,436 | |
2023 | | 4,768 | |
2024 | | 305,140 | |
2025 | | 1,501 | |
此後 | | 1,055,705 | |
小計 | | 1,425,931 | |
淨貼現和發債成本 | | (15,166) | |
總計 | | $ | 1,410,765 | |
考慮到新冠肺炎疫情的財務影響,我們已經考慮了我們的短期(自提交這些財務報表之日起一年或更短時間)的流動性需求,以及我們來自運營活動和其他融資來源的估計現金流是否足以滿足這些需求。這些其他來源包括但不限於:現有現金、與某些金融機構的持續關係、我們根據市場條件出售債券或發行股票的能力,以及潛在出售非核心資產的收益。我們相信,我們可以獲得必要的融資,為我們的短期流動性需求提供資金。
7. 衍生金融工具
下表彙總了我們衍生金融工具的條款和公允價值,以及它們在綜合資產負債表中的分類(名義金額和公允價值以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | 公允價值 |
生效日期 | | 到期日 | | 名義金額 | | 銀行支付率 | | 公司固定支付率 | | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
資產(負債)(1): | | | | | | | | | | | | | |
利率互換: | | | | | | | | | | | | | |
2016年4月13日 | | 2021年1月1日 | | 175,000 | | | 1 | 一個月倫敦銀行同業拆借利率 | | 1.03 | % | | $ | — | | | $ | (17) | |
2018年3月1日 | | 2021年1月31日 | | 40,000 | | | 1 | 一個月倫敦銀行同業拆借利率 | | 2.47 | % | | — | | | (75) | |
2018年8月14日 | | 2021年1月1日 | | 150,000 | | | 1 | 一個月倫敦銀行同業拆借利率 | | 2.20 | % | | — | | | (34) | |
2019年7月1日 | | 2024年2月1日 | | 25,000 | | | 1 | 一個月倫敦銀行同業拆借利率 | | 1.75 | % | | (785) | | | (1,192) | |
2021年1月1日 | | 2024年2月1日 | | 150,000 | | | 1 | 一個月倫敦銀行同業拆借利率 | | 0.60 | % | | (718) | | | (1,901) | |
2021年1月1日 | | 2024年2月1日 | | 100,000 | | | 1 | 一個月倫敦銀行同業拆借利率 | | 0.22 | % | | 396 | | | (139) | |
2021年3月1日 | | 2024年2月1日 | | 25,000 | | | 1 | 一個月倫敦銀行同業拆借利率 | | 0.24 | % | | 92 | | | — | |
總計 | | | | | | | | | | | $ | (1,015) | | | $ | (3,358) | |
(1)資產餘額計入綜合資產負債表中的預付和其他資產,負債計入綜合資產負債表中的其他負債。
衍生金融工具由利率掉期組成,利率掉期被指定為現金流對衝,並符合條件,每個利率掉期都有單獨的交易對手。我們不將衍生品用於交易或投機目的,目前也沒有任何未被指定為對衝的衍生品。
被指定並符合現金流量對衝資格的衍生工具的公允價值變動計入累計其他全面虧損,隨後重新分類為被對衝的預測交易影響收益期間的收益。
下表顯示了衍生金融工具對隨附的合併財務報表的影響(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
利率互換: | | | | | | | | |
在其他綜合收益(虧損)中確認的損益金額 | | $ | 108 | | | $ | 1,463 | | | $ | 2,343 | | | $ | (4,711) | |
8. 公允價值計量
公允價值指引建立了一個三級公允價值層次結構,對計量公允價值時使用的投入進行優先排序。這些層的定義如下:
| | | | | | | | |
層 | | 描述 |
1級 | | 可觀察到的投入,如活躍市場的報價 |
2級 | | 直接或間接可觀察到的活躍市場報價以外的投入 |
3級 | | 難以觀察到的輸入,其中市場數據很少或根本不存在,因此需要一個實體發展自己的假設 |
公允價值經常性計量
下表列出了我們在公允價值層次結構內按公允價值計量的資產和負債(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
| | | | 相同資產或負債的活躍市場報價 | | 重要的可觀察輸入 | | 不可觀測的重要輸入 |
| | 總計 | | | |
截至2021年9月30日的公允價值: | | | | | | | | |
資產: | | | | | | | | |
短期政府債券(現金和現金等價物) | | $ | 139,089 | | | $ | 139,089 | | | $ | — | | | $ | — | |
利率互換(預付和其他資產) | | 488 | | | — | | | 488 | | | — | |
| | | | | | | | |
總資產 | | $ | 139,577 | | | $ | 139,089 | | | $ | 488 | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
負債: | | | | | | | | |
利率互換(其他負債) | | $ | 1,503 | | | $ | — | | | $ | 1,503 | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
總負債 | | $ | 1,503 | | | $ | — | | | $ | 1,503 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
| | | | 相同資產或負債的活躍市場報價 | | 重要的可觀察輸入 | | 不可觀測的重要輸入 |
| | 總計 | | | |
截至2020年12月31日的公允價值: | | | | | | | | |
資產: | | | | | | | | |
短期政府債券(現金和現金等價物) | | $ | 87,081 | | | $ | 87,081 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
總資產 | | $ | 87,081 | | | $ | 87,081 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
負債: | | | | | | | | |
利率互換(其他負債) | | $ | 3,358 | | | $ | — | | | $ | 3,358 | | | $ | — | |
總負債 | | $ | 3,358 | | | $ | — | | | $ | 3,358 | | | $ | — | |
短期政府債券
短期政府證券是高流動性的投資,在公允價值等級中被歸類為1級,因為它們在活躍的市場中使用報價的市場價格進行估值。
利率互換
利率互換的公允價值乃根據從交易該等工具的財務來源收到的當前市場數據、基於現行市場數據及根據公認的財務原則(包括交易對手風險、信貸利差及利率預測)衍生自第三方專有模型的第2級投入,以及對相關未來市場狀況的合理估計而估計。
公允價值非經常性計量
下表列出了我們在公允價值層次結構內按公允價值非經常性基礎計量的資產(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
| | | | 相同資產或負債的活躍市場報價 | | 重要的可觀察輸入 | | 不可觀測的重要輸入 |
| | 總計 | | | |
截至2020年3月31日的公允價值: | | | | | | | | |
資產: | | | | | | | | |
長壽資產 | | $ | 60,000 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 60,000 | |
在2020年第一季度,我們錄得45.7我們的綜合營業報表中的減值費用為100萬歐元,相當於我們的福克斯伍德直銷中心賬面價值超過其估計公允價值的部分。在2020年第四季度,我們記錄了額外減值$19.22000萬。估計公允價值以收益法為基礎。收益法涉及按風險調整匯率將物業在估計持有期內的估計收入流和返還(推定出售)價值折現為現值。這種方法使用的貼現率和終端資本化率是從特定於房地產的信息、市場交易和其他金融和行業數據得出的。最終資本化率和貼現率是確定公允價值時不可觀察的重要輸入。計算中使用的終端資本化率為7.8%,使用的貼現率為8.5%。這些投入被歸類於上述公允價值層次結構中的第3級。如果上述用於確定公允價值的重大假設繼續惡化,未來可能會出現額外的減值。
其他公允價值披露
我們的債務(包括優先無擔保票據、無擔保定期貸款、有擔保抵押貸款和無擔保信用額度)在公允價值層次內的估計公允價值和記錄價值如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
同一資產或負債的第一級活躍市場報價 | | $ | — | | | $ | — | |
級別2重要的可觀察輸入 | | 1,082,058 | | | 1,207,531 | |
級別3重要的不可觀察的輸入 | | 378,588 | | | 432,272 | |
債務公允價值總額 | | $ | 1,460,646 | | | $ | 1,639,803 | |
| | | | |
債務的記錄價值 | | $ | 1,410,765 | | | $ | 1,567,886 | |
我們的高級無擔保票據是公開交易的,提供報價的市場利率。然而,由於這些票據的交易量有限,我們將這些工具歸類為層次結構中的二級。考慮到估值中使用的不可觀察的投入,我們的其他債務被歸類為3級。我們的無擔保定期貸款、無擔保信用額度和可變利率抵押貸款都是基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的工具。在選擇貼現率以估計該等工具的公允價值時,吾等評估了原始信貸利差,並不認為該等工具的使用與目前同類工具的信貸利差有重大差異,因此該等債務工具的記錄價值被視為其公允價值。
現金及現金等價物、應收賬款、應付賬款、應計開支及其他資產及負債的賬面價值乃對其公允價值的合理估計,因為該等票據的到期日較短。
9. 公司股東權益
股息宣言
2021年9月,公司董事會宣佈季度現金股息為#美元。0.18252021年11月15日支付給2021年10月29日登記在冊的每位股東的每股普通股,Tanger GP Trust的受託人宣佈0.1825每個營運合夥單位向營運合夥單位持有人的現金分配。作為這項聲明的結果,一筆金額約為#美元的債務19.9截至2021年9月30日,在合併資產負債表中的應付賬款和應計費用中記錄了1.6億美元。
在市場上提供產品
根據我們於2021年2月開始的市場股票發售計劃(“自動櫃員機發售”),我們可以發售我們的普通股,金額為$。0.01每股面值(“普通股”),總銷售價格最高可達$250.0百萬股(“股份”)。我們可以出售股份的數量和時間由我們決定,但我們沒有義務出售任何股份。實際銷售(如有)將取決於我們將不時確定的各種因素,其中包括(其中包括)市場狀況、普通股的交易價格、資本需求以及我們對適當資金來源的決定。我們目前打算將根據自動櫃員機發售股份所得款項淨額用作營運資金及一般公司用途。
下表列出了有關根據我們的自動櫃員機服務計劃進行結算的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
期內結算的普通股數量 | | 331,682 | | | — | | | 10,009,263 | | | — | |
每股平均價格 | | $ | 18.85 | | | $ | — | | | $ | 18.97 | | | $ | — | |
毛收入合計(千) | | $ | 6,253 | | | $ | — | | | $ | 189,868 | | | $ | — | |
扣除佣金和手續費後的淨收益合計(千) | | $ | 6,092 | | | $ | — | | | $ | 186,969 | | | $ | — | |
股票回購計劃
2021年5月,公司董事會授權回購至多美元80.0截至2023年5月31日,公司流通股的100萬股。這一授權取代了之前的回購授權,金額約為$80.02021年5月到期的100萬美元。根據回購契約,該公司暫停股票回購12個月,自2020年7月1日起至2021年6月30日止。2021年7月1日,公司債務協議中一項禁止股份回購的契約(“回購契約”)到期。回購可不時透過公開市場、私下協商、結構性或衍生交易(包括加速股份回購交易)或其他購入股份的方法進行。公司打算安排公開市場購買,使其在規則10b-18的定價和數量要求範圍內進行。公司可不時訂立規則10b5-1計劃,以促進在此授權下回購其股票。該公司在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月內沒有回購任何股份。截至2021年9月30日,根據該計劃授權回購的剩餘金額約為$80.0百萬美元。
10. 經營合夥企業的合夥人權益
經營合夥企業發行的所有合夥企業權益單位在收益、股息和淨資產方面享有平等權利。當本公司在行使購股權、授予限制性普通股獎勵或交換A類普通股有限合夥企業單位時,經營合夥企業向本公司的全資子公司Tanger LP Trust發行相應的B類普通股有限合夥企業單位。同樣,當本公司回購其已發行普通股時,經營合夥企業將回購由Tanger LP Trust持有的相應的B類普通有限合夥企業單位。
下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的未償還合夥單位的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 有限合夥單位 |
| | 普通合夥單位 | | 甲類 | | B類 | | 總計 |
餘額2020年6月30日 | | 1,000,000 | | | 4,911,173 | | | 92,472,267 | | | 97,383,440 | |
限制普通股獎勵的沒收 | | — | | | — | | | (18,996) | | | (18,996) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
餘額2020年9月30日 | | 1,000,000 | | | 4,911,173 | | | 92,453,271 | | | 97,364,444 | |
| | | | | | | | |
餘額2019年12月31日 | | 1,000,000 | | | 4,911,173 | | | 91,892,260 | | | 96,803,433 | |
| | | | | | | | |
本公司授予限制性普通股獎勵(扣除沒收) | | — | | | — | | | 611,350 | | | 611,350 | |
發行遞延單位 | | — | | | — | | | 6,258 | | | 6,258 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
代扣代繳職工所得税的單位 | | — | | | — | | | (56,597) | | | (56,597) | |
餘額2020年9月30日 | | 1,000,000 | | | 4,911,173 | | | 92,453,271 | | | 97,364,444 | |
| | | | | | | | |
餘額2021年6月30日 | | 1,100,000 | | | 4,794,643 | | | 102,520,580 | | | 107,315,223 | |
行使的期權 | | — | | | — | | | 17,240 | | | 17,240 | |
單位的發行 | | — | | | — | | | 331,682 | | | 331,682 | |
| | | | | | | | |
本公司授予限制性普通股獎勵(扣除沒收) | | — | | | — | | | 23,488 | | | 23,488 | |
代扣代繳職工所得税的單位 | | — | | | — | | | (8,756) | | | (8,756) | |
餘額2021年9月30日 | | 1,100,000 | | | 4,794,643 | | | 102,884,234 | | | 107,678,877 | |
| | | | | | | | |
餘額2020年12月31日 | | 1,000,000 | | | 4,794,643 | | | 92,569,801 | | | 97,364,444 | |
行使的期權 | | — | | | — | | | 32,740 | | | 32,740 | |
單位的發行 | | 100,000 | | | — | | | 9,909,263 | | | 9,909,263 | |
本公司授予限制性普通股獎勵(扣除沒收) | | — | | | — | | | 493,163 | | | 493,163 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
代扣代繳職工所得税的單位 | | — | | | — | | | (120,733) | | | (120,733) | |
餘額2021年9月30日 | | 1,100,000 | | | 4,794,643 | | | 102,884,234 | | | 107,678,877 | |
11. 公司每股收益
下表列出了在計算公司每股收益時分子和分母的對賬(以千為單位,但每股金額除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
分子: | | | | | | | | |
丹吉爾工廠直銷中心公司的淨收益(虧損) | | $ | (10,579) | | | $ | 13,029 | | | $ | (3,968) | | | $ | (36,541) | |
減少對參與證券的收益分配 | | (401) | | | (146) | | | (804) | | | (692) | |
Tanger Factory Outlet Center,Inc.普通股股東可獲得的淨收入(虧損)。 | | $ | (10,980) | | | $ | 12,883 | | | $ | (4,772) | | | $ | (37,233) | |
分母: | | | | | | | | |
基本加權平均普通股 | | 103,269 | | | 92,649 | | | 99,446 | | | 92,569 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
稀釋加權平均普通股 | | 103,269 | | | 92,649 | | | 99,446 | | | 92,569 | |
普通股基本每股收益: | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | | $ | (0.11) | | | $ | 0.14 | | | $ | (0.05) | | | $ | (0.40) | |
稀釋後每股普通股收益: | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | | $ | (0.11) | | | $ | 0.14 | | | $ | (0.05) | | | $ | (0.40) | |
我們根據已發行普通股的加權平均數加上假定所有潛在攤薄證券已儘早轉換為普通股的已發行增量加權平均股數來確定稀釋後每股收益。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月中,沒有任何重大證券對普通股每股收益產生稀釋影響。
根據我們的股權補償計劃授予的名義單位被視為或有可發行普通股,如果影響採用庫存股方法稀釋,則計入每股收益,而如果報告期末是或有期末,普通股將可以發行。截至2021年9月30日的三個月和九個月,大約1.8百萬個名義單位被排除在計算之外,截至2020年9月30日的三個月和九個月,大約1.7100萬個名義單位被排除在計算之外,因為如果報告期末是應變期結束,這些名義單位就不能發行,或者因為它們是反稀釋的。
關於未行使期權,稀釋性普通股的影響採用庫存股方法確定,據此假設未行使期權在報告期初行使,該等期權的行使所得款項以及期內已計量但未確認的平均補償成本被假定用於按期內平均市場價格回購我們的普通股。截至2021年9月30日的三個月和九個月,大約1.6100萬份期權被排除在計算之外,因為它們是反稀釋的。截至2020年9月30日的三個月和九個月,大約1.8100萬美元的期權被排除在計算之外,因為它們是反稀釋的。
假設在年初交換非公司有限責任合夥公司持有的合夥單位,這將導致分配給經營合夥企業中的非控股權益的收益被取消,這將不會對每股收益產生影響,因為分配給普通有限合夥企業單位的收益就像交換一樣,相當於分配給普通股的收益。
該公司的某些非既得性限制性普通股獎勵包含不可沒收的股息或股息等價物權利。這些未歸屬限制性普通股獎勵對每股收益的影響是採用兩級法計算的,即根據宣佈的股息和未歸屬限制性普通股在未分配收益中的參與權,將收益分配給未歸屬限制性普通股獎勵。不包含不可沒收股息權或股息等價物的未歸屬限制性普通股,如果影響是攤薄的,則使用庫存股方法計入稀釋每股收益。
12. 經營合夥企業的單位收益
下表説明瞭在計算單位收入時分子和分母的對賬(單位收入以千計,單位金額除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
分子: | | | | | | | | |
可歸因於經營合夥企業合夥人的淨收益(虧損) | | $ | (11,071) | | | $ | 13,719 | | | $ | (4,133) | | | $ | (38,480) | |
減少對參與證券的收益分配 | | (401) | | | (147) | | | (804) | | | (692) | |
經營合夥企業普通單位持有人可獲得的淨收益(虧損) | | $ | (11,472) | | | $ | 13,572 | | | $ | (4,937) | | | $ | (39,172) | |
分母: | | | | | | | | |
基本加權平均公共單位 | | 108,063 | | | 97,560 | | | 104,241 | | | 97,507 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
稀釋加權平均公用單位 | | 108,063 | | | 97,560 | | | 104,241 | | | 97,507 | |
普通單位基本收入: | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | | $ | (0.11) | | | $ | 0.14 | | | $ | (0.05) | | | $ | (0.40) | |
普通股攤薄收益: | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | | $ | (0.11) | | | $ | 0.14 | | | $ | (0.05) | | | $ | (0.40) | |
我們根據已發行普通股的加權平均數,加上假設所有潛在攤薄證券在儘可能早的日期轉換為普通股的增量加權平均數,確定每單位攤薄收益。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月裏,沒有任何重大證券對普通股每股收益產生稀釋影響。
根據我們的股權補償計劃授予的名義單位被視為或有可發行普通單位,如果採用庫存股方法稀釋影響,則計入每單位收益,而如果報告期末為或有期末,則普通單位將可發行。在截至2021年9月30日的三個月和九個月內,大約1.8百萬個名義單位被排除在計算之外,在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏,大約1.7100萬個名義單位被排除在計算之外,因為如果報告期末是應變期結束,這些名義單位就不能發行,或者因為它們是反稀釋的。
關於未償還期權,稀釋普通單位的影響採用庫存股方法確定,據此假定未行使期權在報告期初行使,該等期權的行使所得款項和期內已計量但未確認的平均補償成本被假定用於按期內平均市場價格回購我們的普通單位。普通股的市場價格被認為等同於公司普通股的市場價格。截至2021年9月30日的三個月和九個月,大約1.6100萬份期權被排除在計算之外。截至2020年9月30日的三個月和九個月,大約1.8百萬期權被排除在計算之外,因為它們是反稀釋的。
該公司的某些非既得性限制性普通股獎勵包含不可沒收的分派或分派等價物的權利。相應的未歸屬受限單位獎勵對單位收益的影響已採用兩級法計算,即根據已宣佈的分配和未歸屬受限單位在未分配收益中的參與權將收益分配給未歸屬受限單位獎勵。不包含不可沒收股息權或股息等價物的未歸屬限制性普通股,如果影響是攤薄的,則使用庫存股方法計入單位攤薄收益。
13. 公司的股權薪酬
我們有股東批准的基於股權的薪酬計劃,即Tanger Factory Outlet Center,Inc.和Tanger Properties Limited Partnership(於2014年4月4日修訂和重述)的激勵獎勵計劃,經修訂(下稱“計劃”),涵蓋我們的非僱員董事、高級管理人員、員工和顧問。根據經營合夥協議,當本公司發行普通股時,經營合夥向本公司的全資附屬公司發行一個相應的合夥權益單位。因此,當本公司授予以股權為基礎的獎勵時,運營合夥企業將每個獎勵視為由運營合夥企業授予。在下文的討論中,術語“吾等”指本公司與經營合夥企業一起,而“股份”一詞亦指經營合夥企業的相應單位。
我們在綜合營業報表中記錄了基於股權的一般薪酬費用和行政費用,具體如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 截至9個月 |
| | 9月30日, | | 9月30日, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
限制性普通股(1) | | $ | 1,937 | | | $ | 1,610 | | | $ | 6,050 | | | $ | 5,731 | |
名義單位績效獎(1) | | 962 | | | 624 | | | 3,257 | | | 3,606 | |
選項 | | 95 | | | 113 | | | 296 | | | 229 | |
基於股權的薪酬總額 | | $ | 2,994 | | | $ | 2,347 | | | $ | 9,603 | | | $ | 9,566 | |
(一)在截至2021年9月30日的9個月內,包括加快確認賠償成本。
計入租賃財產一部分的股權補償費用和遞延租賃費用如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 截至9個月 |
| | 9月30日, | | 9月30日, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
以股權為基礎的薪酬費用資本化 | | $ | 18 | | | $ | 103 | | | $ | 84 | | | $ | 305 | |
限制性普通股和限制性股票單位獎
於2021年2月期間,本公司批出約385,000向公司非僱員董事和公司高級管理人員出售限制性普通股和限制性股份單位。獎勵的授予日期公允價值為$。14.60每股。限制性普通股按比例歸屬於三年非僱員董事為每年1月4日,高級管理人員為每年2月15日。與遞延補償攤銷有關的補償支出正在按照限制性股份的歸屬時間表確認。
同樣在2021年8月,該公司授予了大約23,000限制性普通股和限制性股票單位僅限於最近聘用的高級管理人員。獎勵的授予日期公允價值為$。17.09每股。限制性普通股按比例歸屬於三年新近聘用的高級管理人員的任期為每年2月15日。
對於在此期間歸屬的某些股份,我們扣留價值高達員工適用所得税和其他就業税的最高法定義務的股份,並將現金匯至適當的税務機關。歸屬時扣留的股份總數約為121,000和57,000截至2021年和2020年9月30日的9個月。被扣留的股份總數是基於歸屬日期的受限普通股價值,該價值由我們在歸屬日期前一天的收盤價確定。僱員向税務機關繳納的税款總額為#美元。1.8300萬美元和300萬美元736,000截至2021年和2020年9月30日的9個月。這些金額在合併現金流量表中反映為融資活動。
2021年績效共享計劃
於2021年2月,本公司薪酬委員會批准了涵蓋本公司高級行政人員的Tanger Factory Outlet Center,Inc.2021年績效分享計劃(“2021年PSP”)的一般條款,根據該計劃,最多約642,000如果在一年內實現了特定的股價升值目標,則可以賺取限制性普通股。三年測算期。2021年8月,根據2021年PSP向新聘用的高級執行幹事發放了額外獎勵,最多約26,000可以賺取限制性普通股。
2021年的PSP是一項長期的激勵性薪酬計劃。獲獎者可賺取單位,這些單位可根據本公司在三年測算期內的絕對股價升值(或絕對股東總回報)及其相對於同行集團的股價升值(或相對股東總回報)轉換為本公司的限制性普通股。在三年測算期結束時賺取的任何股份均受基於時間的歸屬時間表的約束,50緊隨測算期之後歸屬的股份的百分比,其餘50%歸屬後一年,視乎持續受僱於本公司至歸屬日期為止(除非在此之前(A)由本公司無故終止,(B)由參與者以正當理由終止,或(C)因死亡或殘疾而終止)。
下表列出了2021年PSP的績效目標和有關2021年PSP的其他相關信息:
| | | | | | | | | | | | | | |
績效目標 (1) | | | | |
獎勵的絕對部分: | | | | |
佔總獎勵的百分比 | | 33.3% |
絕對股東總回報區間 | | 26.0 | % | - | 40.5% |
要賺取的單位百分比 | | 20 | % | - | 100% |
| | | | |
獎勵的相對部分: | | | | |
佔總獎勵的百分比 | | 66.7% |
同級組範圍的百分位數排名(2) | | 30 | | - | 80 |
要賺取的單位百分比 | | 20 | % | - | 100% |
| | | | |
可賺取的最大限制性普通股數量 | | 668,824 | |
2月授予日每股公允價值 | | $ | 9.65 | |
8月授予日每股公允價值 | | $ | 12.44 | |
(1)根據2021年PSP收到的受限普通股數量將按比例通過股東總回報門檻(包括絕對股東總回報和公司同行之間的相對總股東回報)之間的線性插值來確定。
(2)同業集團是基於富時NAREIT零售指數(FTSE NAREIT Retail Index)中包括的公司
在截至2021年9月30日的9個月內授予的2021年PSP獎項的公允價值是在授予日期使用蒙特卡洛模擬定價模型和以下假設確定的:
| | | | | | | | |
無風險利率(1) | | 0.2 | % |
預期股息收益率(2) | | 6.5 | % |
預期波動率(3) | | 61 | % |
(1)表示截至授予日的美國國債利率,其期限與受限單位授予的估計期限相同。
(2)股息率是利用前五年支付的股息計算出來的。
(3)基於我們的普通股和我們的同業指數公司的普通股在測量期內的歷史和隱含波動率的組合。
2018年優勝計劃
於2021年2月15日,2018年優異表現計劃(“2018年OPP”)的測算期已屆滿。三年測算期內,我們發佈了76,4782021年2月限售普通股,43,127立即歸屬,其餘部分33,351歸屬日期為一年後的2月,條件是持續受僱於本公司直至歸屬日期。我們2018年OPP的絕對股價升值(或總股東回報)沒有達到最低股價升值和不是股票是根據2018年OPP的這一組成部分賺取的。
14. 公司累計其他綜合收益(虧損)
下表顯示了截至2021年9月30日的三個月和九個月累計其他綜合虧損各組成部分的餘額變化(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| | Tanger Factory Outlet Center,Inc.累計其他綜合收益(虧損) | | 合夥企業非控股權益累計其他綜合收益(虧損) |
| | 外幣 | | 現金流對衝 | | 總計 | | 外幣 | | 現金流對衝 | | 總計 |
餘額2021年6月30日 | | $ | (17,685) | | | $ | (1,058) | | | $ | (18,743) | | | $ | (991) | | | $ | (66) | | | $ | (1,057) | |
改分類前的其他綜合損失 | | (2,047) | | | (222) | | | (2,269) | | | (95) | | | (11) | | | (106) | |
將累計的其他綜合收益(虧損)重新分類為其他外幣收益(費用)和現金流量套期保值利息支出 | | — | | | 326 | | | 326 | | | — | | | 15 | | | 15 | |
餘額2021年9月30日 | | $ | (19,732) | | | $ | (954) | | | $ | (20,686) | | | $ | (1,086) | | | $ | (62) | | | $ | (1,148) | |
| | | | | | | | | | | | |
| | |
| | Tanger Factory Outlet Center,Inc.累計其他綜合收益(虧損) | | 合夥企業非控股權益累計其他綜合收益(虧損) |
| | 外幣 | | 現金流對衝 | | 總計 | | 外幣 | | 現金流對衝 | | 總計 |
餘額2020年12月31日 | | $ | (23,399) | | | $ | (3,186) | | | $ | (26,585) | | | $ | (1,281) | | | $ | (173) | | | $ | (1,454) | |
改敍前其他綜合收益 | | 204 | | | 1,200 | | | 1,404 | | | 28 | | | 60 | | | 88 | |
將累計的其他綜合收益(虧損)重新分類為其他外幣收益(費用)和現金流量套期保值利息支出 | | 3,463 | | | 1,032 | | | 4,495 | | | 167 | | | 51 | | | 218 | |
餘額2021年9月30日 | | $ | (19,732) | | | $ | (954) | | | $ | (20,686) | | | $ | (1,086) | | | $ | (62) | | | $ | (1,148) | |
下表列出了截至2020年9月30日的三個月和九個月累計其他綜合虧損各組成部分的餘額變化(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| | Tanger Factory Outlet Center,Inc.累計其他綜合收益(虧損) | | 合夥企業非控股權益累計其他綜合收益(虧損) |
| | 外幣 | | 現金流對衝 | | 總計 | | 外幣 | | 現金流對衝 | | 總計 |
餘額2020年6月30日 | | $ | (29,249) | | | $ | (6,264) | | | $ | (35,513) | | | $ | (1,590) | | | $ | (335) | | | $ | (1,925) | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | | 1,776 | | | (42) | | | 1,734 | | | 94 | | | (3) | | | 91 | |
將累計的其他綜合收益(虧損)重新分類為其他外幣收益(費用)和現金流量套期保值利息支出 | | — | | | 1,432 | | | 1,432 | | | — | | | 76 | | | 76 | |
餘額2020年9月30日 | | $ | (27,473) | | | $ | (4,874) | | | $ | (32,347) | | | $ | (1,496) | | | $ | (262) | | | $ | (1,758) | |
| | | | | | | | | | | | |
| | |
| | Tanger Factory Outlet Center,Inc.累計其他綜合收益(虧損) | | 合夥企業非控股權益累計其他綜合收益(虧損) |
| | 外幣 | | 現金流對衝 | | 總計 | | 外幣 | | 現金流對衝 | | 總計 |
餘額2019年12月31日 | | $ | (25,094) | | | $ | (401) | | | $ | (25,495) | | | $ | (1,369) | | | $ | (24) | | | $ | (1,393) | |
改分類前的其他綜合損失 | | (2,379) | | | (6,995) | | | (9,374) | | | (127) | | | (372) | | | (499) | |
將累計的其他綜合收益(虧損)重新分類為其他外幣收益(費用)和現金流量套期保值利息支出 | | — | | | 2,522 | | | 2,522 | | | — | | | 134 | | | 134 | |
餘額2020年9月30日 | | $ | (27,473) | | | $ | (4,874) | | | $ | (32,347) | | | $ | (1,496) | | | $ | (262) | | | $ | (1,758) | |
我們預計在接下來的12個月內,收益將重新歸類為利息支出的增加,約為$1.2在與截至2021年9月30日生效的利率互換協議有關的累計其他全面虧損中,記錄的金額為100萬美元。
15. 合夥企業累計其他綜合收益(虧損)
下表顯示了截至2021年9月30日的三個月和九個月累計其他綜合虧損各組成部分的餘額變化(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 外幣 | | 現金流對衝 | | 累計其他綜合收益(虧損) |
餘額2021年6月30日 | | $ | (18,676) | | | $ | (1,124) | | | $ | (19,800) | |
改分類前的其他綜合損失 | | (2,142) | | | (233) | | | (2,375) | |
將累計的其他綜合收益(虧損)重新分類為其他外幣收益(費用)和現金流量套期保值利息支出 | | — | | | 341 | | | 341 | |
餘額2021年9月30日 | | $ | (20,818) | | | $ | (1,016) | | | $ | (21,834) | |
| | | | | | |
| | 外幣 | | 現金流對衝 | | 累計其他綜合收益(虧損) |
餘額2020年12月31日 | | $ | (24,680) | | | $ | (3,359) | | | $ | (28,039) | |
改敍前其他綜合收益 | | 232 | | | 1,260 | | | 1,492 | |
將累計的其他綜合收益(虧損)重新分類為其他外幣收益(費用)和現金流量套期保值利息支出 | | 3,630 | | | 1,083 | | | 4,713 | |
餘額2021年9月30日 | | $ | (20,818) | | | $ | (1,016) | | | $ | (21,834) | |
下表列出了截至2020年9月30日的三個月和九個月累計其他綜合虧損各組成部分的餘額變化(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 外幣 | | 現金流對衝 | | 累計其他綜合收益(虧損) |
餘額2020年6月30日 | | $ | (30,839) | | | $ | (6,599) | | | $ | (37,438) | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | | 1,870 | | | (45) | | | 1,825 | |
將累計的其他綜合收益(虧損)重新分類為其他外幣收益(費用)和現金流量套期保值利息支出 | | — | | | 1,508 | | | 1,508 | |
餘額2020年9月30日 | | $ | (28,969) | | | $ | (5,136) | | | $ | (34,105) | |
| | | | | | |
| | 外幣 | | 現金流對衝 | | 累計其他綜合收益(虧損) |
餘額2019年12月31日 | | $ | (26,463) | | | $ | (425) | | | $ | (26,888) | |
改分類前的其他綜合損失 | | (2,506) | | | (7,367) | | | (9,873) | |
將累計的其他綜合收益(虧損)重新分類為其他外幣收益(費用)和現金流量套期保值利息支出 | | — | | | 2,656 | | | 2,656 | |
餘額2020年9月30日 | | $ | (28,969) | | | $ | (5,136) | | | $ | (34,105) | |
我們預計在接下來的12個月內,收益將重新歸類為利息支出的增加,約為$1.2在與截至2021年9月30日生效的利率互換協議有關的累計其他全面虧損中,記錄的金額為100萬美元。
16.簽訂新的租賃協議
截至2021年9月30日,我們是超過2,100在我們的商店裏30合併直銷中心,經營租約的初始期限從2021年到2035年到期,某些協議包含延期選項。我們也有一些協議,要求租户支付他們那部分可報銷的費用,如公共區域費用、水電費、保險費和房地產税。
租金收入的組成部分如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至9個月 |
| 9月30日, | | 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
租金收入--固定 | $ | 76,295 | | | $ | 78,312 | | | $ | 223,062 | | | $ | 213,760 | |
租金收入-可變(1) | 30,970 | | | 21,939 | | | 78,494 | | | 57,322 | |
租金收入 | $ | 107,265 | | | $ | 100,251 | | | $ | 301,556 | | | $ | 271,082 | |
(1)主要包括基於租户銷售額百分比的租金和可報銷的費用,如公共區域費用、水電費、保險和房地產税。
17. 補充現金流信息
我們購買資本設備,併產生與設施建設相關的費用,包括租户完工津貼。應付賬款和應計費用中包括的支出如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 | | 自.起 |
| | 2021年9月30日 | | 2020年9月30日 |
應付賬款和應計費用中包括的與施工有關的成本 | | $ | 10,018 | | | $ | 21,416 | |
應付股息如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 | | 自.起 |
| | 2021年9月30日 | | 2020年9月30日 |
應付股息 | | $ | 19,913 | | | $ | — | |
支付的利息,扣除資本化的利息淨額如下(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, |
| | 2021 | | 2020 |
支付的利息 | | $ | 42,806 | | | $ | 44,990 | |
18. 新會計公告
近期發佈的會計準則
2020年3月12日,FASB發佈了會計準則更新(ASU)2020-04,參考匯率改革(主題848)-促進參考匯率改革對財務報告的影響,其中為將GAAP應用於合同、套期保值關係和參考LIBOR或其他參考利率預計將因參考匯率改革而停止的其他交易提供了可選的權宜之計和例外。本ASU的有效期為2020年3月12日至2022年12月31日。2021年1月,FASB發佈了ASU 2021-01,參考匯率改革(主題848),其中細化了主題848的範圍,並澄清了一些指導意見。具體地説,主題848中的某些規定,如果由實體選擇,適用於使用利率進行保證金、貼現或合同價格調整的衍生品工具,該利率因參考匯率改革而被修改。對主題848中權宜之計和例外的修正抓住了範圍澄清的增量後果,並針對受貼現過渡影響的衍生工具調整了現有指南。修正案對所有實體立即生效。一個實體可以選擇在完全追溯的基礎上實施修正案。在2021年9月30日之前,我們沒有采用任何可選的權宜之計或例外情況,但將隨着情況的發展繼續評估在有效期內採取任何此類權宜之計或例外情況的可能性。
19. 後續事件
大西洋城抵押貸款
2021年10月,我們償還了一美元2.1由大西洋城地產擔保的2000萬抵押票據,原定於2021年12月到期。其餘票據的實際利率維持不變。5.05%,與收購時確定的百分比相同。其餘擔保票據的公佈利率由5.14%至7.65%,到期日在2021年11月至2026年12月之間。
南文抵押貸款(Southaven Mortgage)
2021年10月,擁有MSSouthaven奧特萊斯中心的合資公司行使選擇權,將Southaven,MS抵押貸款的到期日延長至2023年4月,並償還了本金餘額$11.3600萬至300萬美元40.12000萬。利率維持LIBOR+1.80%。為了財務報告的目的,奧特萊斯中心進行了整合,我們提供了全部資金11.32000萬。
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
在未經審計的綜合運營報表中對我們報告的運營結果的討論將截至2021年9月30日的三個月和九個月與截至2020年9月30日的三個月和九個月進行比較。操作討論的結果合併了Tanger Factory Outlet Center,Inc.和Tanger Properties Limited Partnership,因為這兩個實體的結果實際上是相同的。以下討論應與本報告其他部分出現的未經審計的合併財務報表一併閲讀。未經審計的綜合業務表中列出的歷史結果和百分比關係,包括可能出現的趨勢,不一定預示未來的業務。除非上下文另有説明,否則術語“公司”指的是Tanger Factory Outlet Center,Inc.和子公司,術語“Operating Partnership”指的是Tanger Properties Limited Partnership和子公司。術語“我們”、“我們”和“我們”指的是本公司或本公司和經營合夥企業一起,如正文所要求的。
警告性聲明
以下本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中所作的某些陳述屬於前瞻性陳述,符合修訂後的1933年證券法第27A節和修訂後的1934年證券交易法第21E節或交易法的含義。我們打算將此類前瞻性陳述納入“1995年私人證券改革法案”中有關前瞻性陳述的避風港條款,並將本聲明包括在內,以遵守這些避風港條款。前瞻性陳述基於某些假設,描述我們未來的計劃、戰略、信念和預期,通常可以通過使用“相信”、“預期”、“打算”、“預期”、“估計”、“項目”或類似的表述來識別。這些前瞻性表述包括但不限於:新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行對我們的業務、財務業績和財務狀況的預期影響;我們籌集額外資本的能力,包括未來通過發行股票和債務以及利用此類發行所得資金的能力;我們的經營業績和財務狀況;資本支出和營運資金需求及其資金來源;公司普通股的回購,包括可能利用10b5-1計劃促進回購;未來的股息支付;公司普通股的回購。直銷中心的潛在發展、擴建、翻新、收購或處置;遵守債務契約;租賃空間的續訂和再租賃;零售環境的前景;潛在的破產, 和其他門店關閉;在正常業務過程中引起的法律訴訟的結果;以及房地產合資企業。您不應依賴前瞻性陳述,因為它們涉及已知和未知的風險、不確定性和其他重要因素,這些風險、不確定性和其他重要因素在某些情況下是我們無法控制的,可能會對我們的實際結果、業績或成就產生重大影響。
然而,目前最重要的因素之一是新冠肺炎疫情對公司及其租户、房地產市場以及全球經濟和金融市場的財務狀況、經營業績、現金流、債務契約遵守情況和業績的不利影響。新冠肺炎對我們和我們的租户的影響程度將取決於未來的事態發展,這些事態發展具有高度的不確定性,無法充滿信心地預測,包括疫情的範圍、嚴重程度和持續時間,為遏制疫情或減輕其影響而採取的行動,疫苗或治療的接受度或有效性,以及疫情和遏制措施的直接和間接經濟影響等。此外,您應該將本報告中確定的許多風險以及下面列出的風險解讀為由於新冠肺炎持續存在的眾多不利影響而加劇的風險。
其他可能導致實際結果與當前預期大不相同的重要因素包括,但不限於:我們無法成功開發新的直銷中心或擴大現有的直銷中心;與我們直銷中心的經濟表現和市場價值相關的風險;房地產投資的相對缺乏流動性;影響我們財產的減值費用;我們的資產處置可能達不到預期的結果;收購和開發奧特萊斯中心的競爭,以及我們無法完成我們已經確定的直銷中心;影響我們業務的環境法規;與可能的恐怖活動或其他行為或暴力威脅相關的風險;公共部門我們對房地產租金收入的依賴;我們對零售商經營業績的依賴;我們的某些物業受第三方持有的所有權權益制約的事實,他們的利益可能與我們的利益衝突;與氣候變化相關的風險;與未投保損失相關的風險;與消費者消費習慣改變相關的風險;與我們在加拿大的投資相關的風險;與吸引和留住關鍵人員相關的風險;與債務融資相關的風險;與我們對合資物業的債務擔保或其他支持相關的風險;我們利率對衝安排的有效性;我們可能不符合REIT的資格;我們向股東進行分配的法律義務;可能對我們的股東產生不利影響的立法或監管行動;我們依賴運營合夥公司的分配來履行我們的財務義務, 這些風險包括股息、網絡攻擊或網絡恐怖主義行為的風險以及其他可能導致實際結果與當前預期大不相同的重要因素,包括但不限於本公司和經營夥伴在截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中第1A項“風險因素”所闡述的那些。
一般概述
截至2021年9月30日,我們在18個州擁有30個合併的直銷中心,總面積為1150萬平方英尺。我們還有6個未合併的直銷中心,總面積為210萬平方英尺,其中包括加拿大的2個直銷中心。
下表詳細介紹了我們整合和非整合直銷中心的新開發、擴張和處置,這些開發、擴張和處置對我們從2020年1月1日到2021年9月30日的運營和流動性產生了重大影響(以千平方英尺為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 合併的直銷中心 | | 鬆散的合資直銷中心 |
直銷中心 | | 季度開放/處置 | | 平方英尺 | | 直銷中心數量 | | 平方英尺 | | 直銷中心數量 |
截至2020年1月1日 | | | | 12,048 | | | 32 | | | 2,212 | | | 7 | |
處置: | | | | | | | | | | |
特雷爾 | | 第三季度 | | (178) | | | (1) | | | — | | | — | |
其他 | | | | 3 | | | — | | | — | | | — | |
截至2020年12月31日 | | | | 11,873 | | | 31 | | | 2,212 | | | 7 | |
處置: | | | | | | | | | | |
傑斐遜維爾 | | 第一季度 | | (412) | | | (1) | | | — | | | — | |
聖·薩維爾(Saint-Saveur) | | 第一季度 | | — | | | — | | | (99) | | | (1) | |
其他 | | | | (8) | | | — | | | — | | | — | |
截至2021年9月30日 | | | | 11,453 | | | 30 | | | 2,113 | | | 6 | |
下表彙總了截至2021年9月30日我們擁有所有權的現有直銷中心的某些信息。除特別説明外,所有物業均為收費所有。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
合併的直銷中心 | | 法律 | | 正方形 | | % |
位置 | | 所有權百分比 | | 雙腳 | | 使用中 |
鹿園,紐約 | | 100 | | | 739,148 | | | 93.8 | | |
Riverhead,紐約(1) | | 100 | | | 729,558 | | | 91.1 | | |
福利,阿拉巴馬州 | | 100 | | | 554,649 | | | 89.1 | | |
特拉華州雷霍博斯海灘(1) | | 100 | | | 549,890 | | | 91.7 | | |
新澤西州大西洋城(1) (3) | | 100 | | | 487,718 | | | 80.8 | | |
德克薩斯州聖馬科斯 | | 100 | | | 471,816 | | | 94.0 | | |
田納西州塞維維爾(1) | | 100 | | | 447,810 | | | 99.4 | | |
薩凡納,佐治亞州 | | 100 | | | 429,089 | | | 99.5 | | |
南卡羅來納州默特爾海灘501號高速公路 | | 100 | | | 426,523 | | | 97.5 | | |
亞利桑那州格倫代爾(韋斯特蓋特) | | 100 | | | 410,753 | | | 98.7 | | |
南卡羅來納州默特爾海灘17號高速公路(1) | | 100 | | | 404,710 | | | 99.4 | | |
南卡羅來納州查爾斯頓 | | 100 | | | 386,328 | | | 100.0 | | |
賓夕法尼亞州蘭開斯特 | | 100 | | | 375,883 | | | 99.7 | | |
賓夕法尼亞州匹茲堡 | | 100 | | | 373,863 | | | 94.7 | | |
佐治亞州商業區 | | 100 | | | 371,408 | | | 96.9 | | |
密歇根州大急流城 | | 100 | | | 357,127 | | | 88.6 | | |
得克薩斯州沃斯堡 | | 100 | | | 351,741 | | | 97.0 | | |
代託納海灘,佛羅裏達州 | | 100 | | | 351,721 | | | 100.0 | | |
密蘇裏州布蘭森 | | 100 | | | 329,861 | | | 99.2 | | |
密西西比州南文市(2) (3) | | 50 | | | 324,720 | | | 100.0 | | |
佐治亞州刺槐林區 | | 100 | | | 321,082 | | | 98.8 | | |
路易斯安那州岡薩雷斯 | | 100 | | | 321,066 | | | 96.0 | | |
北卡羅來納州梅巴內(Mebane) | | 100 | | | 318,886 | | | 100.0 | | |
豪厄爾,密歇根州 | | 100 | | | 314,438 | | | 78.4 | | |
馬尚塔基特,康涅狄格州(福克斯伍茲)(1) | | 100 | | | 311,229 | | | 78.8 | | |
蒂爾頓,新罕布夏州 | | 100 | | | 250,139 | | | 86.0 | | |
賓夕法尼亞州好時(Hershey) | | 100 | | | 249,696 | | | 98.4 | | |
南卡羅來納州希爾頓海德II | | 100 | | | 206,564 | | | 100.0 | | |
希爾頓Head I,南卡羅來納州 | | 100 | | | 181,670 | | 95.8 | | |
Blowing Rock,北卡羅來納州 | | 100 | | | 104,009 | | | 89.8 | | |
總計 | | | | 11,453,095 | | | 94.3 | | |
(1)這些物業或部分物業須以土地租約為準。
(2)根據合資協議中的出資和分配條款,我們預計我們在合資企業現金流中的經濟利益將大於我們的法定所有權百分比。我們目前基本上獲得了該物業的所有經濟利益。
(3)抵押財產抵押的財產有關我們債務的進一步詳情,請參閲綜合財務報表附註5和6。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
未合併的合資物業 | | 法律 | | 正方形 | | % | |
位置 | | 所有權百分比 | | 雙腳 | | 使用中 | |
北卡羅來納州夏洛特市(1) | | 50 | | | 398,649 | | | 99.1 | | |
渥太華,安大略省 | | 50 | | | 357,209 | | | 96.4 | | |
俄亥俄州哥倫布市(1) | | 50 | | | 355,245 | | | 96.6 | | |
德克薩斯州城市(加爾維斯頓/休斯頓)(1) | | 50 | | | 352,705 | | | 94.2 | | |
馬裏蘭州國家港灣(1) | | 50 | | | 341,156 | | | 98.4 | | |
安大略省庫克斯敦 | | 50 | | | 307,883 | | | 91.9 | | |
總計 | | | | 2,112,847 | | | 96.3 | | |
(1)抵押財產抵押的財產有關合營債務的進一步詳情,請參閲綜合財務報表附註4。
租賃活動
下表顯示了在截至2021年9月30日和2020年9月30日的12個月內開業或續簽的新店租賃租金(基本租金和公共區域維護(CAM))的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的往績12個月(1) (2) (3) |
| 租約數量 | 平方英尺 (單位:000) | 平均值 每年一次 直線租金(Psf) | 平均值 租客 津貼(Psf) | 平均初項 年(以年為單位) | 淨平均值 每年一次 直線租金(Psf)(4) |
轉租人 | 84 | | 327 | | $ | 28.72 | | $ | 27.04 | | 5.85 | | $ | 24.10 | |
續訂 | 245 | | 1,248 | | $ | 26.45 | | $ | 1.60 | | 3.22 | | $ | 25.95 | |
| | | | | | |
| 截至2020年9月30日的往績12個月(1) (2) |
| 租約數量 | 平方英尺 (單位:000) | 平均值 每年一次 直線租金(Psf) | 平均值 租客 津貼(Psf) | 平均初項 年(以年為單位) | 淨平均值 每年一次 直線租金(Psf)(4) |
轉租人 | 83 | | 387 | | $ | 32.85 | | $ | 63.66 | | 7.17 | | $ | 23.97 | |
續訂 | 177 | | 889 | | $ | 27.32 | | $ | 0.90 | | 3.85 | | $ | 27.09 | |
(1)不包括許可協議、季節性租户和按月租賃。
(2)不包括2020年8月出售的Terrell直銷中心。
(3)不包括2021年1月出售的傑斐遜維爾直銷中心。
(4)年平均直線基本租金淨額的計算方法是將每平方英尺的平均租户津貼成本除以平均初始期限,然後從每年的平均直線基本租金金額中減去這個計算值。上表披露的每年平均直線基本租金包括向租户提供的所有優惠、減免和發還租金。上表披露的平均租户津貼包括其他業主費用。
新冠肺炎大流行
由於新冠肺炎大流行,我們的一些租户在這次大流行期間要求推遲租金、減免租金或其他類型的租金減免。作為迴應,2020年3月下旬,我們向合併投資組合中的所有租户提供了100%推遲4月和5月無息租金的選項,這些租金將於2021年1月和2月等額支付。
截至2021年9月30日,2020年間開具的合同固定租金總額為67萬美元,這些租金是由於新冠肺炎疫情的直接原因而推遲的,目前仍未償還。截至2021年10月29日,本公司收取了延至2021年的2020年租金的96%,並收取了截至2021年9月30日的9個月應償還的2020年延期租金的98%。
未來租户要求減免租金的程度以及對我們的運營業績和現金流的影響是不確定的,目前無法預測。如果我們的國內市場再次發生門店關閉,這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。
行動結果
截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月的比較
淨收益(虧損)
2021年期間的淨收入減少了2480萬美元,淨虧損為1110萬美元,而2020年期間的淨收入為1370萬美元。淨收入減少的主要原因如下:
•本期包括提前清償債務的損失3380萬美元,
•2020年期間包括出售我們的Terrell直銷中心記錄的230萬美元的收益,以及
•自去年第一季度以來出售了兩個運營物業,如下所述。
以下項目部分抵消了上述項目的影響:
•上年同期受到新冠肺炎疫情的影響,收入大幅減少,
•本季度來自租户銷售的可變收入大幅增加,因為新冠肺炎疫情在2020年影響了我們中心的流量,而且我們的中心在減少工作時間的情況下運營。
在下表中,處置物業的信息包括2020年8月售出的Terrell折扣店中心和2021年1月售出的Jeffersonville折扣店中心。
租金收入
與2020年相比,2021年期間的租金收入增加了700萬美元。下表列出了租金收入各組成部分的變化(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 增加/(減少) |
現有物業的租金收入 | | $ | 105,346 | | | $ | 96,199 | | | $ | 9,147 | |
| | | | | | |
出售物業的租金收入 | | 145 | | | 1,527 | | | (1,382) | |
直線式租金調整 | | 383 | | | (1,741) | | | 2,124 | |
租賃終止費 | | 1,424 | | | 6,323 | | | (4,899) | |
攤銷高於和低於市值租金調整,淨額 | | (33) | | | (2,057) | | | 2,024 | |
| | $ | 107,265 | | | $ | 100,251 | | | $ | 7,014 | |
去年同期現有物業的租金收入包括新冠肺炎大流行相關收入減少660萬美元的影響。此外,來自租户銷售的可變收入在本期間較高,這是因為新冠肺炎疫情在2020年期間影響了我們中心的流量,部分原因是這些中心在2020年期間減少了工作時間。
2020年期間包括由於2020年期間破產和全品牌重組而收回的空間導致某些提前終止租賃的終止費增加。
在2020年,我們確認了與租户破產和壞賬相關的直線租金收入約240萬美元的沖銷。
管理、租賃和其他服務
與2020年同期相比,管理、租賃和其他服務在2021年下半年增加到44.7萬美元。下表列出了管理、租賃和其他服務的各個組成部分的變化(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 增加/(減少) |
管理和營銷 | | $ | 530 | | | $ | 471 | | | $ | 59 | |
租賃費和其他費用 | | 72 | | | 15 | | | 57 | |
未合併合資企業的費用報銷 | | 1,039 | | | 708 | | | 331 | |
| | $ | 1,641 | | | $ | 1,194 | | | $ | 447 | |
由於前一年新冠肺炎疫情的影響,管理、租賃和其他服務收入在2021年期間有所增長。新冠肺炎疫情導致2020年期間租金收入大幅下降,從而導致管理費下降。
其他收入
與2020年相比,2021年期間的其他收入增加了180萬美元。下表列出了其他收入的各個組成部分的變化(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 增加/(減少) |
現有物業的其他收入 | | $ | 3,559 | | | $ | 1,730 | | | $ | 1,829 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
處置財產的其他收入 | | — | | | 38 | | | (38) | |
| | $ | 3,559 | | | $ | 1,768 | | | $ | 1,791 | |
由於前一年新冠肺炎大流行的影響,現有物業的其他收入在2021年期間有所增長。2020年期間包括可變自動售貨機和其他收入來源的減少,這是由於新冠肺炎大流行影響了我們中心的流量,部分原因是中心的運營時間減少。
物業運營費用
與2020年相比,2021年期間的房地產運營費用增加了200萬美元。下表列出了物業運營費用各組成部分的變化(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 增加/(減少) |
現有物業的物業運營費用 | | $ | 35,040 | | | $ | 32,361 | | | $ | 2,679 | |
物業營運開支來自已處置物業的營運開支 | | — | | | 1,127 | | | (1,127) | |
與非合併合資企業有關的費用 | | 1,039 | | | 708 | | | 331 | |
其他物業運營費用 | | 1,107 | | | 1,010 | | | 97 | |
| | $ | 37,186 | | | $ | 35,206 | | | $ | 1,980 | |
與2020年相比,2021年期間現有物業的物業運營費用有所增加,主要是因為在2020年工作時間減少的情況下,運營中心所需的成本降低。
一般和行政費用
與2020年相比,2021年期間的一般和行政費用增加了360萬美元。2021年期間包括更高的薪酬成本,這是因為增加了某些高管和其他關鍵員工,以推動某些運營和增長舉措,以及其他專業和法律費用的增加,其中一些費用與收取新冠肺炎強制關閉期間的租金有關。
折舊及攤銷
與2020年相比,2021年期間的折舊和攤銷成本減少了300萬美元。下表列出了從2020年期間到2021年期間折舊和攤銷費用各組成部分的變化(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 增加/(減少) |
現有物業的折舊和攤銷 | | $ | 26,944 | | | $ | 29,714 | | | $ | (2,770) | |
| | | | | | |
已處置財產的折舊和攤銷 | | — | | | 189 | | | (189) | |
| | $ | 26,944 | | | $ | 29,903 | | | $ | (2,959) | |
我們現有物業的折舊和攤銷減少,原因是我們的福克斯伍德物業的基數較低,原因是2020年第一季度和第四季度記錄的減值,以及租户改善和租賃相關無形資產,這些資產在較短的壽命內攤銷,並在報告期內完全折舊。
利息支出
與2020年相比,2021年期間的利息支出減少了240萬美元,原因如下:
•2021年8月,我們完成了400.0美元2031年到期的優先債券的公開發行,這是一次承銷的公開發行。債券定價為本金的98.552%,到期收益率為2.917%。該批債券每半年派息一次,年息2.750釐,將於二零三一年九月一日期滿。
•在2021年的前9個月,我們完成了2023年12月到期的3.875%優先債券中2.5億美元的提前贖回,以及2024年到期的3.75%優先債券中2.5億美元的提前贖回。
•在2021年的前9個月,我們償還了5000萬美元的無擔保定期貸款。
•與2020年期間相比,2021年期間實施的利率互換協議的平均利率更低。
•2020年期間包括與2020年3月借款相關的利息支出,在我們的無擔保信貸額度下約為5.998億美元,以增加流動性並保持因新冠肺炎大流行而產生的財務靈活性。2020年6月,我們償還了這些借款中的2.0億美元,到2020年8月,我們已經償還了全部5.998億美元的未償還餘額,使截至2020年9月30日的未償還餘額為零。在2021年期間,我們的無擔保信貸額度下沒有借款。
提前清償債務損失
在截至2021年9月30日的三個月裏,由於提前贖回了我們剩餘的2023年票據和所有2024年票據,我們記錄了3190萬美元的整體溢價,以及大約190萬美元的債務貼現和債務發行成本的註銷。
出售資產的收益
2020年8月,我們以760萬美元的淨收益出售了德克薩斯州特雷爾的一個非核心直銷中心,這導致了230萬美元的資產出售收益。出售這一無擔保資產的收益用於償還我們無擔保信貸額度下的未償還餘額。
未合併合營企業收益(虧損)中的權益
與2020年相比,2021年期間未合併合資企業的收益(虧損)股本增加了約230萬美元。在下表中,列出的處置財產信息包括我們加拿大合資企業中的Saint-Sauveur直銷中心,該中心於2021年3月出售。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 增加/(減少) |
現有物業收益(虧損)中的權益 | | $ | 2,261 | | | $ | (12) | | | $ | 2,273 | |
| | | | | | |
處置財產損失中的權益 | | — | | | (30) | | | 30 | |
| | $ | 2,261 | | | $ | (42) | | | $ | 2,303 | |
由於新冠肺炎(Sequoia Capital)對上一年收入的影響,未合併的合資企業從現有物業獲得的收益中的股本增加。
截至2021年9月30日的9個月與截至2020年9月30日的9個月的比較
淨收益(虧損)
2021年期間淨虧損減少3420萬美元,淨虧損為410萬美元,而2020年期間淨虧損為3830萬美元。影響這兩個時期可比性的重要項目包括:
•上一年受到新冠肺炎疫情的嚴重影響,收入大幅減少,
•2020年期間包括2020年3月確認的康涅狄格州馬尚塔基特直銷中心4570萬美元的減值費用,以及
•2020年期間,我們在與加拿大合資企業魁北克聖索韋爾直銷中心相關的收益中分享了總計310萬美元的減值費用,
•我們確認在2020年期間通過出售我們的特雷爾直銷中心獲得了230萬美元的收益,
•自去年第一季度以來,我們出售了兩處運營物業,如下所述。
•本期包括提前清償與贖回我們所有2023年和2024年債券有關的4790萬美元債務的損失,
•我們在本期間記錄了大約360萬美元的外幣損失,其他收入(費用),這在以前記錄在與出售我們在聖索韋爾的RioCan合資直銷中心相關的其他全面收入中,
•我們在當期記錄了與自願退休計劃提議有關的240萬美元的補償成本,該提議要求符合條件的參與者在2020年12月1日之前發出接受2021年3月31日生效退休日期的通知,以及其他高管遣散費。
•本期包括更高的可變收入(來自租户銷售)和2020年新冠肺炎疫情造成的其他收入,其中包括地方和州當局在第二季度強制關閉門店,第三季度到我們中心的流量水平繼續下降,以及我們的中心在減少工作時間的情況下運營。
在下表中,處置物業的信息包括2020年8月售出的Terrell折扣店中心和2021年1月售出的Jeffersonville折扣店中心。
租金收入
與2020年相比,2021年期間的租金收入增加了3050萬美元。下表列出了租金收入各組成部分的變化(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 增加/(減少) |
現有物業的租金收入 | | $ | 299,823 | | | $ | 262,234 | | | $ | 37,589 | |
| | | | | | |
出售物業的租金收入 | | 519 | | | 5,547 | | | (5,028) | |
直線式租金調整 | | (1,137) | | | (2,417) | | | 1,280 | |
租賃終止費 | | 2,224 | | | 8,000 | | | (5,776) | |
攤銷高於和低於市值租金調整,淨額 | | 127 | | | (2,282) | | | 2,409 | |
| | $ | 301,556 | | | $ | 271,082 | | | $ | 30,474 | |
去年同期現有物業的租金收入包括新冠肺炎大流行相關收入減少4,050萬美元的影響。此外,來自租户銷售的可變收入在本季度較高,原因是2020年新冠肺炎大流行,其中包括地方和州當局在第二季度強制關閉門店,第三季度到我們中心的流量水平繼續下降,部分原因是中心的運營時間減少。
2020年期間包括由於2020年期間破產和全品牌重組而收回的空間導致某些提前終止租賃的終止費增加。
此外,在前一年,我們確認了與租户破產和壞賬相關的直線租金收入約610萬美元的註銷。
管理、租賃和其他服務
與2020年同期相比,2021年下半年管理、租賃和其他服務增加了100萬美元。下表列出了管理、租賃和其他服務的各個組成部分的變化(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 增加/(減少) |
管理和營銷 | | $ | 1,575 | | | $ | 1,156 | | | $ | 419 | |
租賃費和其他費用 | | 231 | | | 50 | | | 181 | |
未合併合資企業的費用報銷 | | 2,566 | | | 2,156 | | | 410 | |
總費用 | | $ | 4,372 | | | $ | 3,362 | | | $ | 1,010 | |
由於前一年新冠肺炎疫情的影響,管理、租賃和其他服務收入在2021年期間有所增長。新冠肺炎疫情導致2020年期間租金收入大幅下降,從而導致管理費下降。
其他收入
與2020年相比,2021年期間的其他收入增加了410萬美元。下表列出了其他收入的變化(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 增加/(減少) |
現有物業的其他收入 | | $ | 8,486 | | | $ | 4,285 | | | $ | 4,201 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
處置財產的其他收入 | | 18 | | | 107 | | | (89) | |
| | $ | 8,504 | | | $ | 4,392 | | | $ | 4,112 | |
由於前一年新冠肺炎大流行的影響,現有物業的其他收入在2021年期間有所增長。2020年期間包括可變自動售貨機和其他收入來源的大幅減少,原因是地方和州當局在上文討論的2020年期間強制關閉了部分門店,以及新冠肺炎大流行影響了我們中心和縮短營業時間的中心的流量。
物業運營費用
與2020年相比,2021年期間的房地產運營費用增加了180萬美元。下表列出了物業運營費用各組成部分的變化(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 增加/(減少) |
現有物業的物業運營費用 | | $ | 100,546 | | | $ | 93,796 | | | $ | 6,750 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
處置財產產生的財產運營費用 | | (1,163) | | | 4,069 | | | (5,232) | |
與非合併合資企業有關的費用 | | 2,566 | | | 2,156 | | | 410 | |
其他物業經營費用 | | 1,798 | | | 1,970 | | | (172) | |
| | $ | 103,747 | | | $ | 101,991 | | | $ | 1,756 | |
與2020年期間相比,2021年期間現有酒店的物業運營費用有所增加,這主要是因為在2020年新冠肺炎大流行期間,根據政府的規定關閉門店時,運營和廣告中心所需的成本降低,以及在2020年期間門店重新開業時,運營中心的時間減少。
2021年期間處置的房產包括處置前幾個納税年度成功上訴財產税獲得的170萬美元淨收益。
一般和行政費用
與2020年相比,2021年期間的一般和行政費用增加了1200萬美元。2021年期間包括與接受了生效退休日期為2021年3月31日的自願退休計劃的員工相關的240萬美元補償成本和其他高管遣散費。此外,2021年期間還包括與2020年期間聘用的高管相關的遞增薪酬,其中包括我們於2020年4月聘用的現任總裁兼首席執行官,以及我們負責運營的執行副總裁(於2020年10月聘用)。2021年期間,其他專業和法律費用也有所增加,其中一些與收取新冠肺炎強制關閉期間的租金有關。2020年期間,我們的高管和其他員工的薪酬成本暫時減少,在疫情爆發後,幾乎所有的旅行和娛樂費用都被取消了。
減損費用
在2020年第一季度,我們確定我們位於康涅狄格州Mashantucket的福克斯伍茲直銷中心的預計未來未貼現現金流沒有超過物業的賬面價值,原因是經營業績下降。因此,我們在2020年期間的綜合營業報表中記錄了4570萬美元的非現金減值費用,相當於物業賬面價值超過其估計公允價值的部分。
折舊及攤銷
與2020年相比,2021年期間的折舊和攤銷成本減少了510萬美元。下表列出了從2020年期間到2021年期間折舊和攤銷費用各組成部分的變化(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 增加/(減少) |
現有物業的折舊和攤銷費用 | | $ | 82,788 | | | $ | 87,215 | | | $ | (4,427) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
已處置財產的折舊和攤銷 | | 38 | | | 751 | | | (713) | |
| | $ | 82,826 | | | $ | 87,966 | | | $ | (5,140) | |
我們現有物業的折舊和攤銷減少,主要是因為我們的福克斯伍德物業的基數較低,原因是2020年第一季度和第四季度記錄的減值,以及租户改善和租賃相關無形資產(在較短的壽命內攤銷)在報告期內全部折舊。
利息支出
與2020年相比,2021年期間的利息支出減少了680萬美元,原因如下:
•2021年8月,我們完成了400.0美元2031年到期的優先債券的公開發行,這是一次承銷的公開發行。債券定價為本金的98.552%,到期收益率為2.917%。該批債券每半年派息一次,年息2.750釐,將於二零三一年九月一日期滿。
•在2021年的前9個月,我們完成了2023年12月到期的3.875%優先債券中2.5億美元的提前贖回,以及2024年到期的3.75%優先債券中2.5億美元的提前贖回。
•與2020年期間相比,2021年期間實施的利率互換協議的平均利率更低。
•2020年期間包括與2020年3月借款相關的利息支出,在我們的無擔保信貸額度下約為5.998億美元,以增加流動性並保持因新冠肺炎大流行而產生的財務靈活性。2020年6月,我們償還了這些借款中的2.0億美元,到2020年8月,我們已經償還了全部5.998億美元的未償還餘額,使截至2020年9月30日的未償還餘額為零。在2021年期間,我們的無擔保信貸額度下沒有借款。
提前清償債務損失
在截至2021年9月30日的9個月中,由於提前贖回原定於2023年和2024年到期的票據,我們記錄了4490萬美元的整體保費,以及約290萬美元的債務貼現和債務發行成本的沖銷。
出售資產的收益
2020年8月,我們以760萬美元的淨收益出售了德克薩斯州特雷爾的一個非核心直銷中心,這導致了230萬美元的資產出售收益。出售這一無擔保資產的收益用於償還我們無擔保信貸額度下的未償還餘額。
其他收入(費用)
與2020年相比,2021年期間的其他收入(支出)減少了約340萬美元。2021年3月,RioCan合資企業完成了其位於聖索韋爾的直銷中心的出售,淨收益約為940萬美元。我們在收益中的份額約為470萬美元。作為這筆交易的結果,我們在其他收入(費用)中記錄了大約360萬美元的外幣損失,這在以前記錄在其他全面收益中。
未合併合營企業收益(虧損)中的權益
與2020年相比,2021年期間未合併合資企業的收益(虧損)股本增加了約820萬美元。在下表中,出售物業的信息包括我們加拿大合資企業的魁北克聖索韋爾直銷中心,該中心於2021年3月出售。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 增加/(減少) |
現有物業收益中的權益 | | $ | 6,758 | | | $ | 1,521 | | | $ | 5,237 | |
| | | | | | |
處置財產損失中的權益 | | — | | | (3,011) | | | 3,011 | |
| | $ | 6,758 | | | $ | (1,490) | | | $ | 8,248 | |
由於新冠肺炎對上一年收入的影響,未合併的合資企業從現有物業獲得的收益(虧損)中的股本增加。
出售物業的收益(虧損)中的權益包括我們在2020年期間與我們加拿大合資企業魁北克聖索韋爾直銷中心相關的總計310萬美元的減值費用份額。減值費用的主要驅動因素是市場競爭和新冠肺炎疫情導致的淨營業收入惡化。
公司的流動資金和資金來源
在“本公司的流動資金和資本資源”一節中,術語“本公司”僅指未合併基礎上的丹吉爾工廠奧特萊斯中心,不包括經營合夥企業。
該公司的業務主要通過經營合夥企業經營。本公司不時發行公開股本,但本身並不以其他方式產生任何資本或進行任何業務,但作為上市公司而招致的若干開支除外,該等開支由經營合夥企業全數償還。本公司並無負債,其唯一重大資產為擁有經營合夥企業的合夥權益。該公司的主要資金要求是支付其普通股的股息。該公司股息支付的主要資金來源是從經營合夥公司獲得的分配。
通過擁有經營合夥公司的唯一普通合夥人,公司對經營合夥公司的日常管理和控制負有全面、獨家和完全的責任。本公司促使經營合夥企業按照經營合夥企業合夥協議中規定的方式分配其全部或公司酌情決定的部分可用現金。本公司不時從股票發行中收取收益,但根據經營合夥企業的合夥協議,本公司須將其股票發行收益貢獻給經營合夥企業,以換取經營合夥企業的合夥單位。
我們是一家知名的經驗豐富的發行人,其擱置註冊將於2024年2月到期,允許公司註冊未指明的各種類別的股權證券,並允許運營夥伴註冊未指明的各種類別的債務證券。在情況允許的情況下,公司可能會根據市場狀況和可用定價,不時發行股票。經營合夥企業可將所得款項用於償還債務(包括其信貸額度下的借款)、開發新物業或現有物業、收購物業或物業組合、投資於現有或新成立的合資企業或作一般企業用途。
本公司的流動資金取決於經營合夥企業向本公司進行足夠分派的能力。經營合夥公司是與多家銀行貸款人簽訂貸款協議的一方,這些協議要求經營合夥公司在向本公司進行分配之前必須遵守各種財務和其他契約。該公司還為經營合夥企業的部分債務提供擔保。如果經營合夥企業未能履行其債務要求,從而觸發本公司的擔保義務,則本公司可能被要求履行此類擔保項下的現金支付承諾。然而,該公司唯一的物質資產是其在經營合夥企業中的投資。
本公司相信營運合夥企業的營運資金來源,特別是營運現金流及手頭現金,足以向本公司支付分派款項,進而使本公司向股東支付任何最低股息,併為其持續經營、增長策略及我們預期至少在未來12個月內產生的額外開支提供資金。然而,不能保證運營合夥企業的資金來源將繼續完全可用或數額足以滿足其需要,包括其向本公司支付分派付款的能力。無法獲得資本可能會對經營合夥企業向本公司支付分紅的能力產生不利影響,進而對本公司向其股東支付現金股息的能力產生不利影響。我們以有利的條件獲得資本以及使用運營現金繼續滿足我們的流動性需求的能力,所有這些都是高度不確定和無法預測的,可能會受到各種風險和不確定性的影響,包括但不限於,新冠肺炎疫情的影響和其他風險,這些風險在截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中的“風險因素”部分詳細描述。
為了保持房地產投資信託基金的資格,公司必須每年向股東支付至少90%的應納税所得額(不包括資本利得)的股息。雖然從歷史上看,公司一直通過向股東分配現金來滿足這一分配要求,但它也可以選擇通過分配現金或其他財產(在有限情況下,包括公司自己的股票)來滿足這一要求。
由於這一分配要求,經營合夥企業不能像母公司不是房地產投資信託基金的其他公司那樣依賴留存收益為其持續運營提供資金。本公司可能需要繼續在股權市場籌集資金,以滿足運營合夥企業的營運資金需求,以及潛在的新開發、擴建和翻新現有物業、收購或對現有或新創建的合資企業的投資。
該公司目前合併經營合夥公司是因為它有權(1)指導經營合夥公司的活動,這些活動對經營合夥公司的經濟表現有最大的影響,(2)有義務吸收虧損,並有權獲得經營合夥公司可能具有重大潛在意義的剩餘回報。除在營運合夥企業的投資外,本公司並無重大資產。因此,本公司及經營合夥企業的資產負債及收入及開支在各自的財務報表上相同,但與現金、其他資產及本公司支付的上市公司開支所產生的應計負債有關的重大差異除外。然而,所有債務均直接或間接在經營合夥企業層面持有,本公司已為經營合夥企業的部分無擔保債務提供擔保,如下所述。因本公司合併經營合夥,故題為“經營合夥的流動資金及資本資源”一節應與本節一併閲讀,以瞭解本公司在綜合基礎上的流動資金及資本資源,以及本公司的整體運作情況。
2021年2月,我們在S-3表格的貨架登記聲明下開始了在市場上的股票發售計劃(“ATM發售”)。我們可以發行和出售我們的普通股,每股面值0.01美元(“普通股”),總銷售價格最高可達2.5億美元(“普通股”)。我們可以出售股份的數量和時間由我們決定,但我們沒有義務出售任何股份。實際出售(如有)將取決於我們將不時確定的各種因素,其中包括(其中包括)市場狀況、普通股的交易價格、資本需求以及我們對其適當資金來源的決定。營運合夥公司目前打算將根據自動櫃員機發售股份所得的淨收益用作營運資金和一般公司用途。
下表列出了有關根據我們的自動櫃員機服務計劃進行結算的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
期內結算的普通股數量 | | 331,682 | | | — | | | 10,009,263 | | | — | |
每股平均價格 | | $ | 18.85 | | | $ | — | | | $ | 18.97 | | | $ | — | |
毛收入合計(千) | | $ | 6,253 | | | $ | — | | | $ | 189,868 | | | $ | — | |
出售佣金和手續費後的淨收益合計(千) | | $ | 6,092 | | | $ | — | | | $ | 186,969 | | | $ | — | |
2021年5月,公司董事會授權回購至多8000萬美元的公司流通股,直至2023年5月31日。這一授權取代了上一次約8000萬美元的回購授權,該授權於2021年5月到期。根據回購契約,該公司暫停股票回購12個月,自2020年7月1日起至2021年6月30日止。2021年7月1日,公司債務協議中一項禁止股份回購的契約(“回購契約”)到期。回購可不時透過公開市場、私下協商、結構性或衍生交易(包括加速股份回購交易)或其他購入股份的方法進行。公司打算安排公開市場購買,使其在規則10b-18的定價和數量要求範圍內進行。公司可不時訂立規則10b5-1計劃,以促進在此授權下回購其股票。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月內,該公司沒有回購任何股票。截至2021年9月30日,根據該計劃授權回購的剩餘金額約為8000萬美元。
2021年7月,公司董事會宣佈於2021年8月13日向登記在冊的每位股東支付2021年8月13日每股普通股0.1775美元的現金股息,Tanger GP Trust的受託人宣佈向經營合夥企業的單位持有人分配每個經營合夥單位0.1775美元的現金。
2021年9月,公司董事會宣佈向2021年10月29日登記在冊的每位股東發放季度現金股息,每股普通股0.1825美元,2021年11月15日支付給登記在冊的每位股東;Tanger GP Trust的受託人宣佈向運營合夥公司的單位持有人分配每個經營合夥單位0.1825美元的現金。由於這一申報,截至2021年9月30日,在綜合資產負債表的應付賬款和應計費用中記錄了約1990萬美元的負債。
經營合夥企業的流動資金和資本來源
一般概述
在本“經營合夥企業的流動資金及資本資源”一節中,“吾等”、“吾等”及“吾等”一詞係指經營合夥企業或經營合夥企業與本公司一起,一如正文所述。
物業租金收入是我們支付物業運營費用、償債、資本支出和分配的主要來源,不包括非經常性資本支出和收購。在我們經營活動的現金流不足以支付此類非經常性資本支出和收購的情況下,我們從我們無擔保信貸額度下的借款(在可用範圍內)或運營合夥企業的債券發行和公司股票發行的收益中為此類活動提供資金。
我們相信,我們通過嘗試:(1)在尋求新的開發、擴張和收購機會時,相對於我們的投資組合保持謹慎的槓桿狀況,(2)延長債務到期日並排序,(3)通過適當的固定和可變利率債務組合管理我們的利率風險,(4)以保守的方式使用我們的無擔保信貸額度,保持獲得流動性的機會,以及(5)通過戰略性剝離表現不佳的資產和保持保守的分配支付率來保護內部產生的資本來源,從而實現強大而靈活的財務狀況。我們管理我們的資本結構,以反映長期投資方式,並利用多種資本來源來滿足我們的要求。
我們以有利的條件獲得資本以及使用運營現金繼續滿足我們的流動性需求的能力,所有這些都是高度不確定和無法預測的,可能會受到各種風險和不確定性的影響,包括但不限於,新冠肺炎疫情的影響和其他風險,這些風險在截至2020年12月31日的10-K表格年度報告的“風險因素”部分詳細描述。
現金流
下表列出了我們現金流的變化(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, | | |
| | 2021 | | 2020 | | 變化 |
經營活動提供的淨現金 | | $ | 143,729 | | | $ | 92,033 | | | $ | 51,696 | |
用於投資活動的淨現金 | | (1,928) | | | (12,287) | | | 10,359 | |
用於融資活動的淨現金 | | (83,607) | | | (76,345) | | | (7,262) | |
外幣匯率變動對現金及其等價物的影響 | | (131) | | | (208) | | | 77 | |
現金及現金等價物淨增加情況 | | $ | 58,063 | | | $ | 3,193 | | | $ | 54,870 | |
經營活動
經營活動提供的現金淨額增加的主要原因是在新冠肺炎疫情開始期間從2020年4月和5月推遲收取租金。這些租金是在2021年期間支付的,其中大部分應在2021年第一季度到期。此外,我們的現金收取在2021年期間正常化,而2020年第二季度和第三季度由於新冠肺炎的原因出現了未收取和遞延的合同租金。
投資活動
用於投資活動的現金淨額減少的主要原因是分配增加,超過了未合併合資企業的累積收益。
融資活動
由於我們提前贖回了2023年12月到期的3.875%優先票據中的2.5億美元和2024年到期的3.75%優先票據中的2.5億美元,包括4,490萬美元的全額保費,融資活動中使用的淨現金在2021年的前9個月有所增加。此外,在2021年3月和2021年6月,我們用手頭的現金償還了無擔保定期貸款項下總計5000萬美元的借款。用於融資活動的淨現金的增加部分被2021年我們2021年8月公開發行2031年到期的400.0美元優先票據的收益和出售我們自動取款機計劃下的普通股產生的淨收益約1.87億美元所抵消,這也是由於2021年的股息支付比2020年減少。
資本支出
下表詳細説明瞭我們的資本支出(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, | | |
| | 2021 | | 2020 | | 變化 |
資本支出分析: | | | | | | |
新直銷中心的開發和擴建(1) | | $ | 2,626 | | | $ | 1,967 | | | $ | 659 | |
主要直銷中心翻新(2) | | 227 | | | 5,217 | | | (4,990) | |
第二代租户津貼(3) | | (5) | | | 8,549 | | | (8,554) | |
其他資本支出 (4) | | 11,137 | | | 7,437 | | | 3,700 | |
| | 13,985 | | | 23,170 | | | (9,185) | |
從權責發生制到收付實現制的轉換 | | 9,700 | | | (98) | | | 9,798 | |
出租物業的附加費--現金收付制 | | $ | 23,685 | | | $ | 23,072 | | | $ | 613 | |
(1)2021年期間,新的直銷中心的開發和擴建包括對我們西門直銷中心的土地收購。
(2)2020年期間的主要直銷中心翻新包括將兩個磁鐵租户帶到我們的蘭開斯特直銷中心的相關費用。
(3)在2021年期間,第二代租户津貼是扣除330萬美元的租户津貼淨額提出的,這是租約修改的結果。
(4)2021年其他資本支出增加的主要原因是,由於新冠肺炎疫情對現金流的影響,我們在2020年決定推遲除基本和生命安全項目外的所有資本項目。
未來的潛在開發、收購和處置
我們正處於潛在新開發項目的初步研究階段,包括田納西州納什維爾的一個潛在地點。我們也可以利用合資安排來開發其他有潛力的地點。然而,不能保證這些潛在的未來項目最終會得到開發。
對於由我們全資擁有的項目,我們預計將從我們無擔保信貸額度下的可用金額為這些項目提供資金,但也可能通過額外的公共債務和股票發行為這些項目提供資金。對於通過合資安排開發的項目,我們可以使用抵押建設貸款為項目的一部分提供資金,我們的股本要求份額來自上述來源。有關未合併的合資開發活動的討論,請參閲“資產負債表外安排”。
我們打算通過開發、擴大或收購更多的直銷中心來繼續擴大我們的產品組合。然而,您應該注意到,我們或我們擁有所有權權益的合資企業計劃或預期的任何開發或擴建都可能無法如期啟動或完成,或者可能不會帶來增加的淨收入或運營資金(“FFO”)。有關FFO的進一步討論,請參閲下面的“非GAAP補充收益衡量--運營資金”一節。此外,我們定期評估收購或處置建議,並不時就收購或處置物業進行談判。我們也可以簽訂買賣物業的意向書。任何正在評估或受意向書約束的預期收購或處置可能不會完成,或者如果完成,可能不會導致收益或流動資金的增加。
融資安排
截至2021年9月30日,無擔保借款佔我們未償債務的95%,我們房地產投資組合賬面總值的92%沒有負擔。本公司根據我們的信用額度為經營合夥企業的義務提供擔保。
我們打算保留籌集額外資本(包括公共債務或股權)的能力,以尋求可能出現的有吸引力的投資機會,並以我們認為符合我們股東和單位持有人最佳利益的方式行事。本公司和營運合夥公司都是知名的經驗豐富的發行商,在2024年2月到期的S-3表格中有一份聯合擱置登記聲明,允許我們登記不同類別的證券,數額不詳。為了創造資本再投資於其他有吸引力的投資機會,我們還可以考慮使用額外的運營和開發合資企業,出售或租賃我們現有物業的外發地塊,以及出售某些不符合我們長期投資標準的物業。根據業務部門提供的現金、現有的信貸額度、與某些金融機構的持續關係以及我們根據市場條件出售債券或發行股票的能力,我們相信我們能夠獲得必要的融資,為至少未來12個月的計劃資本支出提供資金。
我們預計,短期和長期將有足夠的現金為我們的運營和行政費用、定期償債義務以及根據REIT要求支付股息提供資金。雖然我們的大部分租金是按月支付的,但向股東和單位持有人的分配通常是每季度進行一次,高級無擔保票據的利息每半年支付一次。該等款項的累積金額將在此期間用於減少我們現有無擔保信貸額度下的未償還借款,或投資於短期貨幣市場或其他合適的工具。
新冠肺炎大流行對我們的財務狀況、運營結果和現金流的持續影響程度將取決於高度不確定和無法自信預測的未來事態發展,包括大流行的範圍、嚴重程度和持續時間,為遏制大流行或減輕其影響而採取的行動,任何疫苗或治療的時機或有效性,以及大流行和遏制措施的直接和間接經濟影響等。
截至2021年9月30日,公司的總流動資金約為6.631億美元,包括公司資產負債表上的現金和現金等價物,以及其5.2億美元無擔保信貸額度下的全部未提取能力。我們預計至少在未來12個月內將有足夠的流動性來履行我們的義務。新冠肺炎的進一步討論請參見《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析--新冠肺炎大流行》。
我們相信,我們目前的資產負債表狀況是財務穩健的;然而,由於新冠肺炎疫情造成的經濟不確定性,以及資本和信貸市場固有的不確定性和不可預測性,我們不能保證從現在到我們下一筆重大債務到期時,將存在負擔得起的獲得資本的途徑,這是我們的無擔保定期貸款,將於2024年4月到期。
贖回2023年和2024年發行的優先債券,並公開發售總額為4.0億美元的無擔保優先債券,2031年到期
2021年4月,我們完成了2023年12月到期的2.5億美元3.875%優先債券本金總額1.5億美元的部分贖回,現金為1.63億美元,其中包括1,300萬美元的整體溢價以及約100萬美元的債務貼現和債務發行成本的沖銷。全額溢價以及債務貼現和債務產生成本的沖銷在綜合經營報表內記為提前清償債務的虧損。在這次贖回之後,債券的本金總額仍未償還1.00億美元,直至2021年8月贖回為止,詳情如下。
2021年8月,我們完成了400.0美元2031年到期的優先債券的公開發行。債券定價為本金的98.552%,到期收益率為2.917%。該批債券每半年派息一次,年息2.750釐,將於二零三一年九月一日期滿。扣除承銷折扣和發行費用後,此次發行的淨收益總額約為390.7美元。我們用出售債券的淨收益贖回了2023年到期的所有剩餘3.875%的優先債券,未償還本金總額1.00億美元,以及2024年到期的所有3.750%的優先債券,未償還本金總額2.5億美元。贖回發生在2021年9月,包括3,190萬美元的整體溢價以及約190萬美元的債務貼現和債務發行成本的沖銷。其餘收益用於一般企業用途。
無擔保定期貸款
2021年3月和2021年6月,我們用手頭的現金償還了3.5億美元無擔保定期貸款下的總計5000萬美元的借款,截至2021年9月30日,未償還餘額減少到3.0億美元。
無擔保信貸額度修改和延期
2020年6月,我們修改了信用額度和銀行定期貸款的債務協議,主要是為了提高未來契約的靈活性。除其他外,修正案允許我們在2020年7月1日至2021年6月30日期間的12個月內獲得現有的激增槓桿條款,該條款規定將總槓桿和無擔保槓桿的最高門檻從60%提高到65%,在此期間禁止股票回購。此外,槓桿契約是根據計算期確定的,該計算期被修改為基於2020年12月31日計算日期的前三個日曆月期間;2021年3月31日計算日期的前六個日曆月期間;2021年6月30日計算日期的前九個日曆月期間;以及協議期限內發生的所有其他計算日期,即緊接前十二個日曆月期間。與某些契約的計算有關的一些定義修改是永久性的,包括扣除超過3,000萬美元的現金餘額(或未來24個月到期的債務,如果少於3,000萬美元),以及使用調整後的EBITDA,這將重新計入不應歸因於子公司或物業的一般和行政費用,並在計算某些契約的負債和資產時扣除租金收入的3%的管理費。修正案修訂了利率,為未與利率掉期固定的信貸額度和銀行定期貸款部分提供0.25%的倫敦銀行同業拆借利率下限。儘管經修訂的公約提供了額外的靈活性,我們預計將繼續遵守這些公約, 新冠肺炎的潛在影響是高度不確定的,因此可能會影響未來對公約的遵守。
2021年7月,我們修改了我們的無擔保信貸額度,並將到期日從2021年10月延長至2025年7月,通過行使兩個6個月的延期選擇權,到期日可能會再延長一年。修正案取消了倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)下限,此前這一下限為0.25%,如果我們達到了一定的可持續性門檻,我們有權每年降低利率一個基點。其他定價條款保持不變。這些額度提供了高達5.2億美元的借款,其中包括2000萬美元的流動性額度和5.0億美元的銀團額度。A 0.25% 設施費用每年按每個設施的全部承諾金額支付。在某些情況下,通過辛迪加線路中的手風琴功能,線路總容量可能會增加到12億美元。
其他融資活動
2021年4月,穆迪將該公司的信用評級下調至Baa3,穩定。由於公司不再有評級機構之間的分離評級,信用額度、定期貸款和融資費的LIBOR定價分別提高到1.20%、1.25%和0.25%,自2021年5月1日起生效。
2021年10月,擁有MS Southaven直銷中心的合資企業行使選擇權,將Southaven,MS抵押貸款的到期日延長至2023年4月,並將本金餘額償還了1,130萬美元至4,010萬美元。利率維持LIBOR+1.80%。出於財務報告的目的,直銷中心進行了整合,我們為全部1130萬美元提供了資金。
債務契約
經營合夥企業的債務協議要求維持某些比率,包括償債範圍和槓桿率,並限制股息支付,以便股息和分配不會超過協議規定的上一財年運營資金,按年度計算或按累計計算不超過95%。
從歷史上看,我們一直在遵守我們所有的債務契約,到2021年9月30日也是如此。新冠肺炎大流行持續的金融影響可能會對我們未來遵守信貸安排、定期貸款和其他債務協議的金融契約產生潛在的負面影響,並導致違約,並可能加速負債。我們是否繼續遵守這些公約取決於許多因素,並可能受到與新冠肺炎疫情相關的當前或未來經濟狀況的影響。不遵守這些公約將導致違約,如果我們不能治癒或從貸款人那裏獲得豁免,可能會加速還款義務。此外,一旦發生違約,本公司向股東支付的股息可能會受到限制,超過維持其REIT資格所需的股息。因此,違約事件可能會對我們產生實質性的不利影響。因此,我們已經考慮了我們的短期(自提交這些財務報表之日起一年或更短時間)的流動性需求,以及我們從經營活動和其他融資來源獲得的估計現金流是否足以滿足這些需求。這些其他來源包括但不限於:現有現金、與某些金融機構的持續關係、我們根據市場條件出售債券或發行股票的能力,以及潛在出售非核心資產的收益。我們相信,我們可以獲得必要的融資,為我們的短期流動性需求提供資金。
截至2021年9月30日,我們認為我們最具限制性的契約包含在我們的優先無擔保票據中。根據合同條款計算的主要金融契約及其契約水平包括:
| | | | | | | | |
高級無擔保票據金融契諾 | 必填項 | 實際 |
合併總負債與調整後總資產之比 | | 42 | % |
有擔保債務總額與調整後總資產之比 | | 3 | % |
無擔保資產總額與無擔保債務之比 | >150% | 229 | % |
此外,截至2021年9月30日,我們信用額度和定期貸款的主要財務契約包括以下內容:
| | | | | | | | |
| 必填項 | 實際 |
總負債與調整後總資產價值之比 | | 41 | % |
有擔保負債與調整後未擔保資產價值之比 | | 6 | % |
EBITDA計入固定費用 | >1.5 | 4.1 | |
無擔保負債總額與調整後未擔保資產價值之比 | | 35 | % |
未設押利息覆蓋率 | >1.5 | 4.7 | |
根據新冠肺炎未來的經濟影響,與信貸安排、定期貸款和其他債務義務相關的其他公約可能成為我們限制最嚴格的公約之一。
合同義務
在截至2021年9月30日的9個月中,我們在合同義務下的承諾與我們在截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中披露的承諾相比沒有實質性變化,但以下是我們在未來五年以及此後截至2021年9月30日的債務和利息支付合同義務的更新(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
合同義務 | | 2021年剩餘時間 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 此後 | | 總計 |
債務(1) | | $ | 54,381 | | | $ | 4,436 | | | $ | 4,768 | | | $ | 305,140 | | | $ | 1,501 | | | $ | 1,055,705 | | | $ | 1,425,931 | |
利息支付(2) | | $ | 10,545 | | | $ | 41,586 | | | $ | 41,255 | | | $ | 37,320 | | | $ | 34,741 | | | $ | 87,868 | | | $ | 253,315 | |
(1)這些金額代表截至2021年9月30日與未償債務相關的未來現金支付總額。
(2)這些金額代表根據相關債務協議中規定的固定和可變利率,包括我們的利率互換的影響,與我們的債務義務相關的未來利息支付。我們所有的可變利率債務協議都基於一個月的LIBOR利率,因此,為了計算可變利率債務的未來利息金額,使用了截至2021年9月30日的一個月LIBOR利率。
表外安排
我們擁有六個未合併的直銷中心的部分所有權,總面積約為210萬平方英尺,其中包括加拿大的兩個直銷中心。有關我們個別合資企業的詳情,請參閲綜合財務報表附註4,包括但不限於我們的投資的賬面價值、我們為合資企業提供的服務所收取的費用、最近的開發和融資交易以及簡明的合併彙總財務信息。
我們可以選擇通過股權出資(通常根據我們的所有權權益比例)、墊款或合作伙伴貸款為合資企業的現金需求提供資金,儘管此類資金通常不是合同上或其他方面所需的。我們在綜合資產負債表中單獨報告對合資企業的投資,這些投資的累計分配超過了對合資企業的投資,以及我們在其他負債中的淨收益或虧損份額,因為我們承諾並打算向這些合資企業提供進一步的財務支持。我們相信,我們的合資企業將能夠根據他們的營運資金來源,特別是來自運營的現金流,獲得合作伙伴的貢獻,以及為債務再融資的能力,包括行使即將延長的短期到期日的能力,為未來12個月的運營和資本需求提供資金。
我們的合資企業通常以合資物業的抵押貸款為抵押。我們為我們的合資企業向貸款人提供擔保,包括標準的無追索權,對欺詐、實物浪費、納税、環境賠償、濫用保險收益或保證金以及未能維持所需保險等項目造成的損失進行賠償。合資企業在債務義務方面的違約可能使我們承擔擔保責任。對於建築和抵押貸款,我們可能包括完工擔保以及本金的5%至100%的本金擔保。本金擔保包括基於令人滿意的建設完成和業績目標(包括入住率門檻和最低償債範圍測試)的釋放條款。如果對現有的任何擔保提出要求,我們的合資企業可以包含完整的條款。
未合併合營企業的債務
下表詳細介紹了截至2021年9月30日未合併合資企業的未償債務以及我們為此類債務提供的擔保信息(以百萬美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
合資企業 | | 總關節 風險債務 | | 到期日 | | 利率,利率 | | 由運營夥伴關係擔保的百分比 | | 公司的最高保證額 |
夏洛特 | | $ | 100.0 | | | 2028年7月 | | 4.27% | | — | % | | $ | — | |
哥倫布 | | 71.0 | | | 2022年11月 | | 倫敦銀行間同業拆借利率+1.85% | | 16.8 | % | | 11.9 | |
加爾維斯頓/休斯頓(1) | | 64.5 | | | 2023年7月 | | 倫敦銀行間同業拆借利率+1.85% | | 15.5 | % | | 10.0 | |
國家港灣 | | 95.0 | | | 2030年1月 | | 4.63 | % | | — | % | | — | |
發債成本 | | (1.1) | | | | | | | | | |
| | $ | 329.4 | | | | | | | | | $ | 21.9 | |
(1)2021年2月,加爾維斯頓/休斯頓合資企業修改了抵押貸款,將到期日延長至2023年7月,這要求本金餘額從8000萬美元降至6450萬美元。修正案還將利率從LIBOR+1.65%改為LIBOR+1.85%。
關鍵會計政策和估算
請參閲本公司及經營合夥企業截至2020年12月31日止年度的10-K表格年報,以瞭解我們的重要會計政策,包括合併原則、租賃物業、長期資產減值、投資減值、收入確認及經營租賃應收賬款的可收回性。截至2021年9月30日的季度,這些政策沒有發生實質性變化。
如果新冠肺炎疫情的影響導致經濟和市場狀況惡化,超出我們目前的預期,或者如果我們預期的資產持有期發生變化,後續的減值測試可能會導致未來產生額外的減值費用。例如,福克斯伍茲物業是賭場物業的一部分,繼續面臨租賃挑戰,這可能導致未來入住率、租金收入和現金流進一步下降。這樣的挑戰,或者我們預期持有期的變化,可能會導致福克斯伍茲物業確認的額外減值費用。我們不能保證在2021年剩餘時間或未來期間不會發生與我們物業相關的重大減值費用。
非GAAP補充指標
運營資金來源
運營資金(“FFO”)是房地產公司經營業績的一種廣泛使用的衡量標準,它補充了根據美國公認會計原則(“GAAP”)確定的淨收益(虧損)。我們根據全國房地產投資信託協會(“NAREIT”)的定義確定FFO,我們是該協會的成員。2018年12月,NAREIT發佈了《NAREIT Funds from Operations白皮書-2018重述》,必要時澄清了現有指導,並將警報和政策公告整合到單一文檔中,以便於使用。NAREIT將FFO定義為根據GAAP計算的公司普通股股東可獲得的淨收益(虧損),不包括(1)與房地產有關的折舊和攤銷,(2)出售某些房地產資產的損益,(3)控制權變更的損益,(4)減值減記某些房地產資產和實體投資,當減值直接歸因於實體持有的可折舊房地產價值下降時,以及(5)未合併的合夥企業和合資企業的調整後計算
FFO旨在按照公認會計原則(GAAP)的要求排除房地產的歷史成本折舊,該原則假設房地產資產的價值隨着時間的推移按比例遞減。然而,從歷史上看,房地產價值會隨着市場狀況的變化而上漲或下跌。由於FFO不包括房地產資產的折舊和攤銷、財產處置和非常項目的損益,因此它提供了一個業績衡量標準,當與去年同期相比時,它反映了入住率、租金、運營成本、開發活動和利息成本的趨勢對運營的影響,提供了從淨收益(虧損)中不能立即顯現的視角。
我們提出FFO是因為我們認為它是我們經營業績的重要補充指標。此外,對某些管理層成員的部分現金獎金薪酬是基於我們的FFO或核心FFO的,這將在下面的部分中描述。我們相信,提高投資者對我們和管理層評估業績的透明度是有用的。此外,證券分析師、投資者和其他利益相關方在評估REITs時經常使用FFO,其中許多REITs在報告業績時都會使用FFO。FFO也被我們和我們行業中的其他公司廣泛用於評估和定價潛在的收購候選者。我們認為,FFO派息率(以FFO的百分比表示向經營合夥企業的普通股股東和單位持有人的定期分配)對投資者很有用,因為它有助於比較REITs之間的股息覆蓋範圍。NAREIT鼓勵其成員公司報告其FFO,作為衡量REIT運營業績的補充、全行業標準指標。
FFO作為一種分析工具有很大的侷限性,您不應孤立地考慮它,也不應將其作為GAAP報告的我們結果分析的替代品。其中一些限制包括:
•FFO不反映我們資本支出或合同承諾的現金支出或未來需求;
•FFO不反映我們營運資金需求的變化或現金需求;
•雖然折舊和攤銷是非現金費用,但正在折舊和攤銷的資產將來往往需要更換,而FFO不反映這種更換的任何現金需求;以及
•我們行業中的其他公司可能會與我們不同地計算FFO,從而限制了它作為一種比較指標的有效性。
由於這些限制,FFO不應被視為我們可用於投資於業務增長或股息支付能力的可自由支配現金的衡量標準。我們主要依靠GAAP結果並僅將FFO作為補充措施來彌補這些限制。
來自運營的核心資金
我們將Core FFO(以前稱為AFFO)作為對我們業績的補充衡量標準。我們將核心FFO定義為進一步調整的FFO,以消除我們認為不能反映我們持續運營業績的某些項目的影響。如果適用,這些進一步的調整在下表中逐項列出。我們鼓勵您評估這些調整以及我們認為它們適合進行補充分析的原因。在評估Core FFO時,您應該意識到,未來我們可能會產生與本演示文稿中的某些調整相同或相似的費用。我們對Core FFO的陳述不應被解讀為我們未來的業績不會受到不尋常或非經常性項目的影響。
我們提出核心FFO是因為我們相信,它通過剔除我們認為不能反映我們核心經營業績的項目,幫助投資者和分析師在一致的基礎上比較我們在各個報告期的業績。此外,我們認為,提高投資者對我們如何評估管理層業績和我們業務戰略的有效性的透明度是有用的。當某些重大的計劃外交易發生時,我們使用核心FFO作為評估管理層業績和評估我們業務戰略有效性的一個因素,並可能在確定激勵性薪酬時使用核心FFO。
核心FFO作為一種分析工具有其侷限性。其中一些限制包括:
•核心FFO不反映我們的現金支出或未來資本支出或合同承諾的需求;
•核心FFO不反映我們營運資金需求的變化或現金需求;
•雖然折舊和攤銷是非現金費用,但正在折舊和攤銷的資產將來往往需要更換,而Core FFO不反映此類更換的任何現金需求;
•核心FFO不反映某些現金費用的影響,這些費用是由於我們認為不能反映我們正在進行的業務的事項而產生的;以及
•我們行業中的其他公司計算核心FFO的方式可能與我們不同,從而限制了其作為比較指標的有效性。
由於這些限制,不應孤立地考慮Core FFO,也不應將其作為根據GAAP計算的績效指標的替代品。我們主要依靠GAAP結果並僅使用Core FFO作為補充措施來彌補這些限制。
以下是普通股股東可獲得的淨收入與FFO和核心FFO的對賬(單位為千,每股金額除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 截至9個月 |
| | 9月30日, | | 9月30日, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨收益(虧損) | | $ | (11,071) | | | $ | 13,719 | | | $ | (4,133) | | | $ | (38,290) | |
根據以下因素進行調整: | | | | | | | | |
房地產資產折舊和攤銷-合併 | | 26,367 | | | 28,676 | | | 81,106 | | | 85,534 | |
房地產資產折舊和攤銷--未合併的合資企業 | | 2,908 | | | 3,003 | | | 8,817 | | | 9,038 | |
減值費用-合併 | | — | | | — | | | — | | | 45,675 | |
合營物業銷售損失,包括外幣影響(1) | | — | | | — | | | 3,704 | | | — | |
減值費用-未合併的合資企業 | | — | | | — | | | — | | | 3,091 | |
出售資產的收益 | | — | | | (2,324) | | | — | | | (2,324) | |
| | | | | | | | |
FFO | | 18,204 | | | 43,074 | | | 89,494 | | | 102,724 | |
可歸因於其他合併合夥企業中的非控股權益的FFO | | — | | | — | | | — | | | (190) | |
將收益分配給參與證券 | | (401) | | | (461) | | | (1,095) | | | (1,153) | |
普通股股東可獲得FFO (2) | | $ | 17,803 | | | $ | 42,613 | | | $ | 88,399 | | | $ | 101,381 | |
根據以下因素進一步調整: | | | | | | | | |
與自願退休計劃和其他高管遣散費有關的補償(3) | | 294 | | | — | | | 2,712 | | | — | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
提前清償債務損失(4) | | 33,821 | | | — | | | 47,860 | | | — | |
上述調整對參與證券收益分配的影響 | | (97) | | | — | | | (225) | | | — | |
向普通股股東提供核心FFO(2) | | $ | 51,821 | | | $ | 42,613 | | | $ | 138,746 | | | $ | 101,381 | |
普通股股東每股可獲得FFO-稀釋後(2) | | $ | 0.16 | | | $ | 0.44 | | | $ | 0.84 | | | $ | 1.04 | |
每股普通股股東可獲得的核心FFO-稀釋後(2) | | $ | 0.47 | | | $ | 0.44 | | | $ | 1.32 | | | $ | 1.04 | |
| | | | | | | | |
加權平均股價: | | | | | | | | |
基本加權平均普通股 | | 103,269 | | | 92,649 | | | 99,446 | | | 92,596 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
稀釋加權平均普通股(用於計算每股收益) | | 103,269 | | | 92,649 | | | 99,446 | | | 92,596 | |
概念單位的效力 | | 583 | | | — | | | 518 | | | — | |
未償還期權的效力 | | 753 | | | — | | | 736 | | | — | |
可交換的運營合夥單位 | | 4,795 | | | 4,911 | | | 4,795 | | | 4,911 | |
稀釋加權平均普通股(用於計算每股FFO)(2) | | 109,400 | | | 97,560 | | | 105,495 | | | 97,507 | |
(1)截至2021年9月30日的9個月中,包括一筆360萬美元的費用,與RioCan合資企業2021年3月出售魁北克聖索韋爾房產的外幣影響有關。
(2)假設由非控股權益持有的經營合夥企業的A類普通有限合夥單位交換為本公司的普通股。每個A類普通有限合夥單位可兑換一股本公司普通股,但須受某些限制,以維持本公司的房地產投資信託基金地位。
(3)截至2021年9月30日的9個月,包括與自願退休計劃提議相關的補償成本,該提議要求符合條件的參與者在2020年12月1日之前發出接受2021年3月31日生效退休日期的通知,以及截至2021年9月30日的3個月和9個月期間發生的其他高管遣散費。
(4)於2021年4月,我們完成部分贖回2023年12月到期的2.5億美元3.875%優先債券(“2023年債券”),本金總額為1.5億美元,現金為1.63億美元。2021年9月,我們完成了2023年剩餘債券的贖回,未償還本金總額為1.0億美元,以及2024年到期的所有3.750%優先債券,未償還本金總額為2.5億美元,現金為3.819億美元。債務清償損失包括4490萬美元的整體保費,其中3190萬美元發生在2021年第三季度。
投資組合淨營業收入和同一中心噪聲
我們提出投資組合淨營業收入(“投資組合NOI”)和同一中心淨營業收入(“同一中心NOI”)作為我們經營業績的補充衡量標準。投資組合NOI代表我們的物業淨營業收入,其定義為總營業收入減去物業運營支出,不包括終止費和非現金調整,包括直線租金、市場租金以上和以下攤銷淨額、減損費用、提前清償債務的損失以及在本報告所述期間確認的出售資產的收益或虧損。對於在兩個可比報告期的整個部分都可運營且在可比報告期內未被收購、或受到重大擴張或非經常性事件(如自然災害)影響的物業,我們將相同的中心NOI定義為投資組合NOI。
我們相信,投資組合NOI和同一中心NOI是行業分析師、投資者和管理層用來衡量我們物業經營業績的非GAAP指標,因為它們提供了與擁有和經營房地產資產有關的收入和費用直接相關的業績衡量標準,並提供了從淨收入(虧損)、FFO或核心FFO看不到的視角。由於同一中心NOI不包括開發、再開發、收購和出售的物業,以及非現金調整、出售地塊和終止租金的收益或虧損;它突出了兩個可比時期內運營的物業的運營趨勢,如入住率、租金和運營成本。其他REITs可能使用不同的方法來計算投資組合NOI和同一中心NOI,因此,我們的投資組合NOI和同一中心NOI可能無法與其他REITs相比。
投資組合NOI和同一中心NOI不應被視為淨收益(虧損)的替代品或作為我們財務業績的指標,因為它們不反映我們投資組合的全部運營,也不反映一般和行政費用、收購相關費用、利息支出、折舊和攤銷成本、其他非物業收入和虧損、維持我們物業運營業績所需的資本支出和租賃成本的水平,或者開發和建設活動的趨勢,這些趨勢是可能對我們的運營業績產生重大影響的重大經濟成本和活動。由於這些限制,組合NOI和同一中心NOI不應被孤立地看待,也不應被視為根據GAAP計算的績效度量的替代。我們主要依靠GAAP結果並僅使用組合NOI和同一中心NOI作為補充措施來彌補這些限制。
以下是合併投資組合的淨收入與投資組合NOI和同一中心NOI的對賬(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 截至9個月 |
| | 9月30日, | | 9月30日, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨收益(虧損) | | $ | (11,071) | | | $ | 13,719 | | | $ | (4,133) | | | $ | (38,290) | |
調整以排除: | | | | | | | | |
未合併合資企業的權益(收益)虧損 | | (2,261) | | | 42 | | | (6,758) | | | 1,490 | |
利息支出 | | 13,282 | | | 15,647 | | | 40,982 | | | 47,786 | |
出售資產的收益 | | — | | | (2,324) | | | — | | | (2,324) | |
| | | | | | | | |
提前清償債務損失(1) | | 33,821 | | | — | | | 47,860 | | | — | |
其他(收入)費用 | | (253) | | | (161) | | | 2,598 | | | (789) | |
減損費用 | | — | | | — | | | — | | | 45,675 | |
折舊及攤銷 | | 26,944 | | | 29,903 | | | 82,826 | | | 87,966 | |
其他非財產(收入)支出 | | 113 | | | 704 | | | 22 | | | 1,162 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
公司一般和行政費用 | | 14,951 | | | 11,463 | | | 47,468 | | | 35,759 | |
非現金調整(2) | | (244) | | | 3,913 | | | 1,326 | | | 5,032 | |
租賃終止費 | | (1,424) | | | (6,323) | | | (2,224) | | | (8,000) | |
產品組合噪聲 | | 73,858 | | | 66,583 | | | 209,967 | | | 175,467 | |
不同中心噪聲(3) | | (106) | | | (435) | | | (1,751) | | | (1,582) | |
同一中心噪聲 | | $ | 73,752 | | | $ | 66,148 | | | $ | 208,216 | | | $ | 173,885 | |
| | | | | | | | |
(1)於2021年4月,我們完成部分贖回2023年12月到期的2.5億美元3.875%優先債券(“2023年債券”),本金總額為1.5億美元,現金為1.63億美元。2021年9月,我們完成了2023年剩餘債券的贖回,未償還本金總額為1.0億美元,以及2024年到期的所有3.750%優先債券,未償還本金總額為2.5億美元,現金為3.819億美元。債務清償損失包括4490萬美元的整體保費,其中3190萬美元發生在2021年第三季度。
(2)非現金項目包括直線租金、高於和低於市值租金攤銷、土地租約的直線租金費用和外包銷售的損益(如適用)。
(3)排除在同一中心噪聲之外:
| | | | | | |
銷售的直銷中心: | |
特雷爾 | 2020年8月 | |
傑斐遜維爾 | 2021年1月 | |
調整後的EBITDA、EBITDAre和調整後的EBITDAre
我們公佈的扣除利息、税項、折舊和攤銷前收益(“EBITDA”)經下列項目調整(“調整後EBITDA”)、房地產EBITDA(“EBITDARE”)和調整後EBITDARE(所有非GAAP衡量標準),作為對我們經營業績的補充衡量標準。這些措施中的每一項定義如下:
我們將調整後的EBITDA定義為公司普通股股東可獲得的未計利息費用、所得税、折舊和攤銷前的淨收益(虧損)、出售經營性物業、合資物業和其他資產的損益、控制權變更的損益、折舊財產的減值減記和因關聯公司折舊財產價值下降而導致的未合併合資企業投資的損益、與自願退休計劃和其他高管遣散費有關的補償、債務清償的損益、淨額和
我們根據NAREIT的定義來確定EBITDARE,其定義為公司普通股股東可獲得的未計利息費用、所得税、折舊及攤銷前的淨收益(虧損)、出售經營性財產的損益、因關聯公司折舊財產價值下降而引起的控制權變更和減值減記損益以及對未合併合資企業的投資進行調整以反映我們在未合併合資企業中的EBITDAre份額後的淨收益(虧損)的計算方法,我們將根據NAREIT的定義來確定EBITDARE,其定義為公司普通股股東可獲得的扣除利息、所得税、折舊和攤銷前的淨收益(虧損)、出售經營性財產的損益、折舊財產的控制權變更和減值減記以及對未合併合資企業的投資的損益。
經調整的EBITDARE定義為EBITDARE,不包括債務清償、淨額、與自願退休計劃和其他高管遣散費相關的補償以及我們認為不能反映公司持續經營業績的其他項目的損益。
我們提出調整後的EBITDA、EBITDARE和調整後的EBITDAre是因為我們認為它們對投資者、債權人和評級機構很有用,因為它們提供了獨立於公司現有資本結構的額外業績衡量標準,以便於評估和比較公司與其他REITs的經營業績,併為比較不同時期公司房地產的經營業績提供了更一致的衡量標準。
調整後的EBITDA、EBITDAre和調整後的EBITDAre作為分析工具有很大的侷限性,包括:
•它們不反映我們的利息支出;
•它們不反映出售營業財產或減值折舊財產以及因聯營公司折舊財產價值下降而對未合併的合資企業的投資造成的損益;
•調整後的EBITDA和調整後的EBITDAre不反映清償債務和其他可能影響經營的項目的損益;以及
•我們行業中的其他公司計算這些指標的方式可能與我們不同,從而限制了其作為比較指標的有效性。
由於這些限制,不應單獨考慮調整後的EBITDA、EBITDARE和調整後的EBITDARE,也不應將其作為根據公認會計原則計算的業績衡量標準的替代品。我們主要依靠GAAP結果,僅使用調整後的EBITDA、EBITDARE和調整後的EBITDARE作為補充措施,以彌補這些限制。
以下是調整後EBITDA的淨收入對賬單(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 截至9個月 |
| | 9月30日, | | 9月30日, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨收益(虧損) | | $ | (11,071) | | | $ | 13,719 | | | $ | (4,133) | | | $ | (38,290) | |
調整以排除: | | | | | | | | |
利息支出 | | 13,282 | | | 15,647 | | | 40,982 | | | 47,786 | |
折舊及攤銷 | | 26,944 | | | 29,903 | | | 82,826 | | | 87,966 | |
減值費用-合併 | | — | | | — | | | — | | | 45,675 | |
減值費用-未合併的合資企業 | | — | | | — | | | — | | | 3,091 | |
合營物業銷售損失,包括外幣影響(1) | | — | | | — | | | 3,704 | | | — | |
出售資產的收益 | | — | | | (2,324) | | | — | | | (2,324) | |
與自願退休計劃和其他高管遣散費有關的補償(2) | | 294 | | | — | | | 2,712 | | | — | |
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| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
提前清償債務損失(3) | | 33,821 | | | — | | 47,860 | | | — |
調整後的EBITDA | | $ | 63,270 | | | $ | 56,945 | | | $ | 173,951 | | | $ | 143,904 | |
以下是淨收入與EBITDAre和調整後EBITDAre的對賬(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 截至9個月 |
| | 9月30日, | | 9月30日, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨收益(虧損) | | $ | (11,071) | | | $ | 13,719 | | | $ | (4,133) | | | $ | (38,290) | |
調整以排除: | | | | | | | | |
利息支出 | | 13,282 | | | 15,647 | | | 40,982 | | | 47,786 | |
折舊及攤銷 | | 26,944 | | | 29,903 | | | 82,826 | | | 87,966 | |
減值費用-合併 | | — | | | — | | | — | | | 45,675 | |
減值費用-未合併的合資企業 | | — | | | — | | | — | | | 3,091 | |
合營物業銷售損失,包括外幣影響(1) | | — | | | — | | | 3,704 | | | — | |
出售資產的收益 | | — | | | (2,324) | | | — | | | (2,324) | |
按比例分攤利息費用-未合併的合資企業 | | 1,457 | | | 1,512 | | | 4,384 | | | 4,995 | |
按比例分攤折舊和攤銷-未合併的合資企業 | | 2,907 | | | 3,003 | | | 8,817 | | | 9,038 | |
EBITDARE | | $ | 33,519 | | | $ | 61,460 | | | $ | 136,580 | | | $ | 157,937 | |
與行政人員退休有關的薪酬(2) | | 294 | | | — | | | 2,712 | | | — | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
提前清償債務損失(3) | | 33,821 | | | — | | 47,860 | | | — |
調整後的EBITDAR | | $ | 67,634 | | | $ | 61,460 | | | $ | 187,152 | | | $ | 157,937 | |
(1)包括與2021年3月RioCan合資企業出售魁北克聖索韋爾房產的外幣影響有關的360萬美元費用。
(2)截至2021年9月30日的9個月,包括與自願退休計劃提議相關的補償成本,該提議要求符合條件的參與者在2020年12月1日之前發出接受通知,有效退休日期為2021年3月31日。2021年,還包括截至2021年9月30日的三個月和九個月期間發生的其他高管遣散費。
(3)2021年4月,我們完成了本金總額1.5億美元的部分贖回,2023年12月到期的3.875%優先債券本金總額為1.63億美元現金。2021年9月,我們完成了2023年剩餘債券的贖回,未償還本金總額為1.0億美元,以及2024年到期的所有3.750%優先債券,未償還本金總額為2.5億美元,現金為3.819億美元。債務清償損失包括4490萬美元的整體保費,其中3190萬美元發生在2021年第三季度。
經濟狀況和前景
我們正在密切關注新冠肺炎疫情對我們業務和地理位置的方方面面的影響,包括它將如何影響我們的租户和業務合作伙伴。對新冠肺炎的進一步討論見《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析--新冠肺炎大流行》。
我們的大部分租約都包含旨在減輕通脹影響的條款。這些條款包括提高基本租金的條款,以及使我們能夠根據租户的銷售總額(高於預定水平)獲得百分比租金的條款,這些租金通常隨着價格的上漲而增加。大多數租約的一個組成部分包括按比例分攤或增加租户對物業運營費用的固定供款,包括公共區域維護、房地產税、保險和廣告以及促銷,從而減少因通脹而導致的成本和運營費用增加的風險。
我們租金收入的一部分來自租金,租金直接取決於某些租户的銷售額。因此,這些租户的銷售額下降,將會減少我們物業的收入。如果零售租户的銷售額或盈利能力大幅下降,不論是由於消費者喜好的改變、健康問題、增加經營成本的法例修訂或其他原因,這些租户可能無法支付現有的租金,因為這類租金佔其銷售額的百分比會較高。新冠肺炎疫情的結果是,由於某些租户的銷售額下降,我們看到2020年租金收入減少。然而,在2021年的前9個月,我們投資組合的平均流量和銷售額已恢復到接近或高於大流行前的水平,導致租金收入與前一年相比大幅增長。
我們的直銷中心通常包括知名的、全國性的品牌公司。通過在美國各地保持廣泛的知名租户基礎和不同地理位置的物業組合,我們相信我們降低了運營和租賃風險。沒有一個租户(包括附屬公司)佔我們平方英尺的8%或我們租金收入的7%以上。
由於我們租户的租期相對較短,我們投資組合中的很大一部分租約每年都需要續簽。截至2021年1月1日,我們大約有170萬平方英尺,佔當時合併投資組合的15%,需要在2021年續簽。截至2021年9月30日,我們已續訂了約54%的空間。此外,在截至2021年9月30日的12個月內,我們完成了總計160萬平方英尺的續訂和轉租空間,平均基本租金與到期利率相比下降了0.6%。
目前充滿挑戰的零售環境影響了我們的業務,因為我們的運營受到零售租户的經營業績和經營決策的影響。我們對最近流量和銷售趨勢的改善感到鼓舞,在許多情況下,流量和銷售趨勢都超過了2019年的水平,而且每月租金的收取已經正常化。然而,全國各地的許多零售商目前正面臨或預計將面臨潛在的物流和人員配備問題。雖然我們相信這些零售商中的許多人都在積極應對這種情況,但勞動力和供應鏈問題的最終影響尚不清楚。
我們可能會繼續面臨來自當前空置、潛在的額外門店關閉和潛在的租金調整的壓力。正如零售業的典型情況一樣,某些租户已關閉或將關閉某些商店,方法是在合同到期前終止租約,或根據破產法申請保護,或可能要求修改現有的租賃條款。在截至2021年9月30日的9個月裏,由於零售商的破產和全品牌重組,我們在合併投資組合中重新收回了約135,000平方英尺,而截至2020年9月30日的9個月為586,000平方英尺。
我們相信,直銷店將繼續成為許多品牌製造商盈利和基本的分銷渠道。雖然我們繼續吸引和留住更多的租户,但如果我們不能以有利的經濟條件或及時成功續簽或重新租賃大量空間,租金損失和我們的同一中心NOI可能會在2021年受到進一步的負面影響。截至2021年和2020年9月30日,我們綜合中心的入住率分別為94.3%和92.9%。由於新冠肺炎和目前的經濟狀況,入住率可能會在2021年剩餘時間和未來一段時間受到負面影響。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
市場風險
我們面臨各種市場風險,包括利率變化。市場風險是指市場利率和價格(如利率)發生不利變化而造成的潛在損失。
利率風險
我們可以定期簽訂一定的利率保護和利率互換協議,將現有的浮動利率債務有效地轉換為固定利率基礎上的債務。我們不會出於交易或投機的目的而簽訂衍生品或其他金融工具。我們目前有利率互換協議,以固定未償債務的利率,名義金額總計3.00億美元。有關我們未償還衍生品的更多細節,請參閲綜合財務報表附註7。
截至2021年9月30日,我們的未償還合併債務中有4%(不包括已實施利率保護協議的可變利率債務)的利率是可變的,因此受到市場波動的影響。LIBOR指數每變動100個基點,每年將導致利息支出增加或減少約51.4萬美元。這裏提供的信息只是一個估計,預測價值有限。因此,利率波動對我們經營業績的最終影響將取決於期內出現的利率風險敞口、我們當時的對衝策略以及未來利率水平的變化。
與我們的無擔保信用額度和我們的無擔保定期貸款相關的利差是基於我們兩個投資級信用評級中較高的一個。我們信用評級的變化可能會導致我們的利差相應地調整。2021年4月,穆迪將該公司的信用評級下調至Baa3,穩定。由於公司不再有評級機構之間的分離評級,信用額度、定期貸款和融資費的LIBOR定價分別提高到1.20%、1.25%和0.25%,自2021年5月1日起生效。截至2021年9月30日,我們的無擔保信貸額度下沒有未償還餘額。如果我們的信用評級進一步下降,利息支出可能會增加,這取決於降級的程度。
這裏提供的信息只是一個估計,預測價值有限。因此,利率波動對我們經營業績的最終影響將取決於期內出現的利率風險敞口、我們當時的對衝策略以及未來利率水平的變化。
我們的債務(包括優先無擔保票據、無擔保定期貸款、有擔保抵押貸款和無擔保信用額度)的估計公允價值和記錄價值如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
債務公允價值 | | $ | 1,460,646 | | | $ | 1,639,803 | |
債務的記錄價值 | | $ | 1,410,765 | | | $ | 1,567,886 | |
2021年9月30日和2020年12月31日的現行利率每提高100個基點,合併債務總額的公允價值將分別減少約6730萬美元和5580萬美元。有關我們計算債務估計公允價值的方法説明,請參閲綜合財務報表附註8。制定金融工具的估計公允價值需要相當大的判斷力。因此,本文提出的估計不一定表明我們在處置金融工具時可以變現的金額。此外,新冠肺炎疫情可能會影響上述情景中使用的市場、費率、行為和其他估計。
外幣風險
我們在加拿大直銷中心的投資也面臨外幣風險。我們的貨幣敞口集中在加元。為了減輕與外幣變動相關的部分風險,我們從加拿大合資企業收到的現金流要麼進行再投資,為正在進行的加拿大開發活動提供資金(如果適用),要麼兑換成美元,用於償還我們無擔保信貸額度下的未償還金額。我們通常不會對衝貨幣兑換風險敞口。
項目4.控制和程序
Tanger Factory Outlet Center,Inc.控制和程序
公司管理層在公司首席執行官和首席財務官的參與下,對截至2021年9月30日公司的披露控制和程序(如交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)的有效性進行了評估。根據這一評估,公司首席執行官和首席財務官得出結論,截至2021年9月30日,公司的披露控制程序是有效的。在截至2021年9月30日的季度內,公司的財務報告內部控制沒有發生重大影響,或合理地可能對公司的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
Tanger Properties Limited Partnership的控制和程序
經營合夥企業普通合夥人的管理層在首席執行官和經營合夥企業普通合夥人的副總裁兼財務官(首席財務官)的參與下,對截至2021年9月30日經營合夥企業的披露控制和程序(如交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所界定)的有效性進行了評估。根據這一評估,經營合夥企業普通合夥人的首席執行官以及經營合夥企業普通合夥人的副總裁兼財務主管得出結論,經營合夥企業的披露控制程序截至2021年9月30日是有效的。在此基礎上,經營合夥企業的普通合夥人的首席執行官和副總裁兼財務主管得出結論,經營合夥企業的披露控制和程序截至2021年9月30日有效。在截至2021年9月30日的季度內,運營合夥企業對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化對運營合夥企業的財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對其產生重大影響。
第二部分:其他信息
項目1.法律訴訟
本公司和經營合夥企業不時進行各種在正常業務過程中產生的法律訴訟。雖然這些法律訴訟的結果無法確切預測,但管理層相信,這些訴訟的最終結果不會對我們的經營業績或財務狀況產生重大不利影響。
第1A項。風險因素
與我們截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中“風險因素”部分披露的風險因素相比,沒有實質性變化。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
(C)發行人購買股票證券
2021年5月,公司董事會授權回購至多8000萬美元的公司流通股,直至2023年5月31日。這一授權取代了上一次約8000萬美元的回購授權,該授權於2021年5月到期。根據回購公約,公司暫停股票回購12個月,自2020年7月1日起至2021年6月30日止。2021年7月1日,公司債務協議中一項禁止股份回購的契約(“回購契約”)到期。回購可不時透過公開市場、私下協商、結構性或衍生交易(包括加速股份回購交易)或其他購入股份的方法進行。公司打算安排公開市場購買,使其在規則10b-18的定價和數量要求範圍內進行。公司可不時訂立規則10b5-1計劃,以促進在此授權下回購其股票。該公司在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月內沒有回購任何股份。截至2021年9月30日,根據該計劃授權回購的剩餘金額約為8000萬美元。
下表彙總了截至2021年9月30日的財季我們的普通股回購:
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期間 | | 購買的股份總數 | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 | | 根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值 (單位:百萬) |
2021年7月1日至2021年7月31日 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 80.0 | |
2021年8月1日至2021年8月31日 | | — | | | — | | | — | | | 80.0 | |
2021年9月1日至2021年9月30日 | | — | | | — | | | — | | | 80.0 | |
總計 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 80.0 | |
對於在截至2021年9月30日的三個月內歸屬的某些限制性普通股,我們扣留了價值相當於員工對適用所得税和其他就業税的最低法定義務的股票,並將現金匯給了適當的税務機關。在截至2021年9月30日的三個月裏,歸屬時扣留的股票總數為9000股。被扣留的股份總數是基於歸屬日期的受限普通股價值,該價值由我們在歸屬日期前一天的收盤價確定。
項目6.展品
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展品編號 | | 展品説明 |
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4.1 | | | 第十二份補充契約,日期為2021年8月10日,由Tanger Properties Limited Partnership和美國銀行全國協會(作為道富銀行和信託公司的權益繼承人)共同簽署(通過參考本公司日期為2021年8月10日的8-K表格中的附件4.1合併而成)。 |
4.2 | | | 2031年到期的2.750%高級票據表格(包括在附件4.1中)(通過引用本公司日期為2021年8月10日的8-K表格中的附件4.2併入表格)。 |
10.1 | | | 第四次修訂和重新簽署的信貸協議,日期為2021年7月13日,由坦格地產有限合夥公司(Tanger Properties Limited Partnership)作為借款人,美國銀行(Bank of America,N.A.)作為行政代理和信用證發行方,以及其其他貸款人美國銀行證券公司(BofA Securities,Inc.)、富國銀行(Wells Fargo Securities,LLC)、TRUIST銀行和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為聯席簿記管理人和聯合牽頭安排人、富國銀行(Wells Fargo Bank)全國協會、美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)和TRUIST證券公司(TRUIST Securities,Inc.)作為聯席簿記管理人和聯合牽頭安排人Inc.作為可持續發展代理公司(通過引用本公司2021年7月14日的8-K表格當前報告的附件10.1併入) |
10.2 | | | 第四次修訂和重新簽署的流動資金信貸協議,日期為2021年7月13日,由Tanger Properties Limited Partnership作為借款人,美國銀行(Bank of America,N.A.)作為行政代理,與該協議的其他貸款方簽訂(通過引用本公司於2021年7月14日的當前8-K報表附件10.2併入本公司目前的8-K報表附件10.2),該協議由坦格地產有限合夥公司(Tanger Properties Limited Partnership)作為借款人,作為行政代理,與該協議的其他貸款方達成。 |
10.3 | | | 第二次修訂和重新簽署的定期貸款協議的第二修正案,日期為2021年7月13日,由Tanger Properties Limited Partnership作為借款人,Tanger Factory Outlet Center,Inc.作為擔保人,Wells Fargo Bank National Association作為行政代理,以及貸款人(通過引用本公司日期為2021年7月14日的8-K表格的附件10.3併入) |
10.4 | | | Tanger Factory Outlet Center,Inc.與Lisa J.Morrison的過渡和諮詢協議,日期為2021年9月9日(通過引用附件10.1併入該公司日期為2021年9月10日的8-K/A表格的當前報告中) |
31.1* | | 根據1934年修訂的《證券交易法》規則13a-14(A)/15d-14(A)為丹吉爾工廠直銷中心公司頒發的首席執行官證書。 |
31.2* | | 根據1934年修訂的《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13a-14(A)/15d-14(A)條為丹吉爾工廠直銷中心(Tanger Factory Outlet Center,Inc.)頒發首席財務官證書。 |
31.3* | | 根據1934年修訂的《證券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)條為坦格地產有限合夥企業頒發的首席執行官證書。 |
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31.4* | | 根據1934年修訂的《證券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)條為坦格地產有限合夥企業頒發首席財務官證書。 |
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32.1** | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節為丹吉爾工廠直銷中心公司(Tanger Factory Outlet Center,Inc.)通過的美國法典第18編第1350條規定的首席執行官認證。 |
32.2** | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節為丹吉爾工廠直銷中心公司(Tanger Factory Outlet Center,Inc.)通過的美國法典第18編第1350條規定的首席財務官認證。 |
32.3** | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節為坦格地產有限合夥企業(Tanger Properties Limited Partnership)採納的美國法典第18編第1350條規定的首席執行官認證。 |
32.4** | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節為坦格地產有限合夥企業(Tanger Properties Limited Partnership)採納的美國法典第18編第1350條規定的首席財務官認證。 |
101.INS* | | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
101.SCH* | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
101.CAL* | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
101.LAB* | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
101.PRE* | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
101.DEF* | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
104* | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) |
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| | *現送交存檔。 |
| | **隨函提供。 |
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
日期:2021年11月4日
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坦格工廠直銷中心有限公司。 |
由以下人員提供: | /s/詹姆斯·F·威廉姆斯(James F.Williams) |
| 詹姆斯·F·威廉姆斯 |
| 執行副總裁、首席財務官兼財務主管 |
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唐格爾地產有限合夥企業 |
作者:Tanger GP Trust,其唯一普通合夥人 |
由以下人員提供: | /s/詹姆斯·F·威廉姆斯(James F.Williams) |
| 詹姆斯·F·威廉姆斯 |
| 副總裁兼財務主管(首席財務官) |