TRc-20210930
0000096869錯誤2021Q312/310.500.5030,000,00030,000,00026,352,19326,276,83026,352,19326,276,830110,668108,600在確定與水資產活動相關的現金流入和流出的分類時，公司的做法得到了會計準則編纂第230-10-45-22號會計準則的支持，該準則規定“某些現金收入和支付具有多於一類現金流量…的方面。如果是這樣的話，適當的分類應取決於可能成為該項目主要現金流來源的活動。“此外，在2006年美國註冊會計師協會關於當前美國證券交易委員會和PCAOB發展的會議上，美國證券交易委員會的工作人員討論了一個實體對與資產買賣相關的現金流出和流入的分類應該是一致的，並指出當 現金 流動 分類 如果不清楚，註冊人必須使用判斷和分析，考慮到活動的性質和這些項目的主要現金流來源。鑑於我們水務資產的性質和前述權威指引，本公司根據出售水務的時間估計購買的水務資產的適當分類。由於之前購買的被歸類為投資的水在2021年以900萬美元的價格出售，這一現金流入在公司的投資活動中得到了適當的歸類。與上一年購買的水有關的330萬美元的利潤正從本期的經營活動中適當扣除。本公司已經並將繼續將這一方法應用於符合這一事實模式的水資產交易。9.03.32021年6月，該公司以850萬美元的公允價值向TRC-MRC 4 LLC貢獻了土地，TRC-MRC 4 LLC是一家未合併的合資企業，成立的目的是開發、建設、租賃和管理公司位於TRCC-East的一座63萬平方英尺的工業建築。這塊土地的總成本為290萬美元。在根據會計準則編纂(ASC)主題606-與客户的合同收入和ASC主題323投資-股權方法和合資企業應用五步收入確認模式後，該公司確認了280萬美元的利潤，並遞延了280萬美元的利潤。從歷史上看，與土地開發支出相關的現金流出是在投資活動中計入的。為保持一致性，公司將繼續將與土地開發相關的現金流出和現金流入歸類為投資活動。8.5630,0002.92.82.80.30.40.91.000000968692021-01-012021-09-30Xbrli：共享00000968692021-10-31Iso4217：美元0000096869TRC：商業和行業成員2021-07-012021-09-300000096869TRC：商業和行業成員2020-07-012020-09-300000096869TRC：商業和行業成員2021-01-012021-09-300000096869TRC：商業和行業成員2020-01-012020-09-300000096869TRC：礦產資源成員2021-07-012021-09-300000096869TRC：礦產資源成員2020-07-012020-09-300000096869TRC：礦產資源成員2021-01-012021-09-300000096869TRC：礦產資源成員2020-01-012020-09-300000096869TRC：農民和農業成員2021-07-012021-09-300000096869TRC：農民和農業成員2020-07-012020-09-300000096869TRC：農民和農業成員2021-01-012021-09-300000096869TRC：農民和農業成員2020-01-012020-09-300000096869Trc：RanchOperationsMember2021-07-012021-09-300000096869Trc：RanchOperationsMember2020-07-012020-09-300000096869Trc：RanchOperationsMember2021-01-012021-09-300000096869Trc：RanchOperationsMember2020-01-012020-09-3000000968692021-07-012021-09-3000000968692020-07-012020-09-3000000968692020-01-012020-09-300000096869TRC：ResortAnd 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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
三(馬克一號)

☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年9月30日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
在從日本到日本的過渡期內，日本將從日本過渡到日本，而日本將從日本過渡到日本，中國將從中國過渡到中國，從中國過渡到中國，中國將從中國過渡到中國。
委託文件編號：1-07183
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/96869/000009686921000023/trc-20210930_g1.jpg
泰洪牧場公司
(註冊人的確切姓名見其章程)

特拉華州
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)
77-0196136
(國際税務局僱主識別號碼)
郵政信箱1000號, Tejon牧場, 加利福尼亞93243
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(661) 248-3000
(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.50美元TRC紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒無☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒無☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☐加速文件管理器☐
非加速文件服務器☒規模較小的報告公司
☒
新興成長型公司
☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐編號☒
公司於2021年10月31日的普通股流通股數量為26,359,611.


泰洪牧場公司和子公司
目錄
  頁面
第一部分：財務信息
第1項。財務報表
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月未經審計的綜合經營報表
3
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月未經審計的綜合全面收益(虧損)報表
4
截至2021年9月30日(未經審計)和2020年12月31日的合併資產負債表
5
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月未經審計的現金流量表
6
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月未經審計的股權和非控股權益變動表
8
未經審計的合併財務報表附註
10
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
30
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
50
第四項。
管制和程序
52
第二部分。
其他信息
第1項。
法律程序
53
項目1A。
風險因素
53
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
53
第三項。
高級證券違約
53
第四項。
煤礦安全信息披露
53
第五項。
其他信息
53
第6項
陳列品
53
簽名
57
`
2

第一部分-財務信息

項目1.財務報表

泰洪牧場公司和子公司
未經審計的合併經營報表
(單位為千，每股除外)

截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2021202020212020
收入：
房地產-商業/工業$2,466 $2,710 $12,820 $7,144 
礦產資源4,774 1,322 19,354 9,276 
農耕6,726 8,537 7,612 9,698 
牧場經營996 944 2,868 2,483 
總收入14,962 13,513 42,654 28,601 
成本和費用：
房地產-商業/工業2,331 2,026 8,595 5,704 
房地產-度假村/住宅322 273 1,314 1,225 
礦產資源3,025 648 12,325 5,240 
農耕7,296 8,108 9,977 10,909 
牧場經營1,182 1,164 3,511 3,748 
公司費用2,021 2,121 6,676 7,148 
總費用16,177 14,340 42,398 33,974 
營業(虧損)收入(1,215)(827)256 (5,373)
其他收入：
投資收益5 455 21 834 
房地產銷售收益(虧損)— (2)— 1,331 
其他收入，淨額24 68 131 64 
其他收入合計29 521 152 2,229 
未合併合營企業收益中權益前營業收入(虧損)(1,186)(306)408 (3,144)
未合併合資企業淨收益中的權益1,510 1,093 2,816 3,629 
所得税前收入費用324 787 3,224 485 
所得税(福利)費用98 403 1,237 1,111 
淨收益(虧損)226 384 1,987 (626)
非控股權益應佔淨收益(虧損)7 (14)1 (9)
普通股股東應佔淨收益(虧損)$219 $398 $1,986 $(617)
普通股股東每股淨收益(虧損)，基本$0.01 $0.02 $0.08 $(0.02)
普通股股東每股攤薄後淨收益(虧損)$0.01 $0.02 $0.08 $(0.02)

請參閲隨附的説明。

3

泰洪牧場公司和子公司
未經審計的綜合全面收益表(虧損)
(單位：千)

 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2021202020212020
淨收益(虧損)$226 $384 $1,987 $(626)
其他綜合損益：
可供出售證券的未實現虧損(1)(80)(8)(22)
利率互換未實現收益(虧損)456 360 2,237 (3,965)
其他綜合税前損益455 280 2,229 (3,987)
(費用)與其他綜合所得項目相關的所得税優惠(126)(78)(624)1,088 
其他綜合損益329 202 1,605 (2,899)
綜合收益(虧損)555 586 3,592 (3,525)
可歸因於非控股權益的綜合收益(虧損)7 (14)1 (9)
普通股股東應佔綜合收益(虧損)$548 $600 $3,591 $(3,516)
請參閲隨附的説明。
4

泰洪牧場公司和子公司
綜合資產負債表
(單位為千，每股數據除外)

2021年9月30日2020年12月31日
(未經審計)
資產
流動資產：
現金和現金等價物$37,660 $54,919 
可供出售的有價證券7,791 2,771 
應收賬款5,974 4,592 
盤存5,703 2,990 
預付費用和其他流動資產4,636 3,243 
流動資產總額61,764 68,515 
房地產和裝修--出租，淨值17,391 17,660 
房地產開發(包括截至2021年9月30日的110,668美元和截至2020年12月31日的108,600美元，歸因於百年創始人有限責任公司，附註15)316,143 310,439 
財產和設備，淨值50,252 46,246 
對未合併的合資企業的投資42,517 33,524 
水資產淨投資51,710 56,698 
其他資產2,314 3,267 
總資產$542,091 $536,349 
負債和權益
流動負債：
應付貿易賬款$4,006 $3,367 
應計負債及其他4,325 3,305 
遞延收入2,057 1,972 
長期債務的當期到期日4,424 4,295 
流動負債總額14,812 12,939 
長期債務，減少流動部分49,290 52,587 
長期遞延收益8,334 5,550 
遞延税項負債1,703 925 
其他負債16,503 19,017 
總負債90,642 91,018 
承諾和或有事項
股本：
泰洪牧場公司股東權益
普通股，每股面值0.50美元：
授權股份-30,000,000股
已發行和流通股-2021年9月30日為26,352,193股，2020年12月31日為26,276,830股13,175 13,137 
額外實收資本344,547 342,059 
累計其他綜合損失(8,115)(9,720)
留存收益86,473 84,487 
總Tejon牧場公司股東權益436,080 429,963 
非控股權益15,369 15,368 
總股本451,449 445,331 
負債和權益總額$542,091 $536,349 
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5

泰洪牧場公司和子公司
未經審計的合併現金流量表
(單位：千)
截至9月30日的9個月，
 20212020
經營活動
淨收益(虧損)$1,987 $(626)
對淨收益(虧損)與經營活動使用的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷3,408 3,635 
有價證券溢價/折價攤銷77 21 
未合併合資企業淨收益中的權益(2,816)(3,629)
非現金退休計劃(福利)費用(75)59 
土地出讓確認的非現金利潤(2,784)— 
賣水利潤1
(3,277)— 
租賃資產非現金核銷— 110 
出售物業、廠房及設備所得收益(12)(1,318)
遞延所得税(1)— 
股票補償費用3,162 3,566 
股票薪酬帶來的超額税收缺口155 529 
未合併合資企業收益的分配364 6,269 
營業資產和負債變動情況：
應收賬款、存貨、預付款項和其他資產，淨額(2,597)235 
流動負債493 (1,263)
經營活動提供的現金淨額(用於)(1,916)7,588 
投資活動
有價證券的到期日和銷售5,250 30,452 
投資於有價證券的資金(10,355)(5,610)
房地產和設備支出(15,240)(15,407)
社區設施小區報銷收入135— 
出售房地產/資產的收益63 2,000 
對未合併的合資企業的投資(2,900)(2,090)
未合併合資企業的股權分配5,690 100 
賣水收益1
8,997 — 
對水資產的投資(2,415)(2,633)
投資活動提供的淨現金(用於)(10,775)6,812 
融資活動
償還長期債務(3,200)(3,767)
既得股票授權税(966)(1,584)
用於融資活動的淨現金(4,166)(5,351)
(減少)現金和現金等價物增加(16,857)9,049 
期初現金、現金等價物和限制性現金55,320 27,106 
期末現金、現金等價物和限制性現金$38,463 $36,155 
對合並資產負債表上的金額進行對賬：
現金和現金等價物$37,660 $36,155 
受限現金(顯示在其他資產中)803 — 
現金總額、現金等價物和限制性現金$38,463 $36,155 
6

非現金投資活動
計入流動負債的應計資本支出$737 $1,484 
計入流動負債的應計長期水資產$262 $254 
對未合併的合資企業的貢獻2
$8,464 $— 
土地出資的長期遞延利潤2
$2,785 $— 
1在確定與水資產活動相關的現金流入和流出的分類時，公司的做法得到了會計準則編纂第230-10-45-22號會計準則的支持，該準則規定“某些現金收入和支付具有多於一類現金流量…的方面。如果是這樣的話，適當的分類應取決於可能成為該項目主要現金流來源的活動。“此外，在2006年美國註冊會計師協會關於當前美國證券交易委員會和PCAOB發展的會議上，美國證券交易委員會(SEC)或美國證券交易委員會的工作人員討論了一個實體應該一致地對與資產買賣相關的現金流出和流入進行分類，並指出 現金 流動 分類 如果不清楚，註冊人必須使用判斷和分析，考慮到活動的性質和這些項目的主要現金流來源。

鑑於我們水務資產的性質和前述權威指引，本公司根據出售水務的時間估計購買的水務資產的適當分類。儘管在2021年以900萬美元的價格出售了以前被歸類為投資的水，但這一現金流入在公司的投資活動中得到了適當的歸類。與前期購買的水有關的330萬美元利潤將從本期的經營活動中適當扣除。本公司已經並將繼續將這一方法應用於符合這一事實模式的水資產交易。

2 2021年6月，公司以850萬美元的公允價值向TRC-MRC4有限責任公司貢獻了土地，TRC-MRC4 LLC是一家未合併的合資企業，成立的目的是開發、建設、租賃和管理公司在TRCC-East的物業上一座63萬平方英尺的工業建築(本文定義)。這塊土地的總價值為290萬美元。在根據會計準則編纂(ASC)主題606--與客户的合同收入和ASC主題323--投資--股權方法和合資企業，應用五步收入確認模式之後，該公司確認了280萬美元的利潤，並遞延了280萬美元的利潤。從歷史上看，與土地開發支出相關的現金流出是在投資活動中計入的。為保持一致性，公司將繼續將與土地開發相關的現金流出和現金流入歸類為投資活動。

請參閲隨附的説明。
7

泰洪牧場公司和子公司
未經審計的股權和非控股權益綜合變動表
(千股，流通股除外)

未償還普通股普通股額外實收資本累計其他綜合(虧損)收入留存收益股東權益總額非控股權益總股本
餘額，2021年6月30日26,343,864 $13,171 $343,415 $(8,444)$86,254 $434,396 $15,362 $449,758 
淨收入— — — — 219 219 7 226 
其他綜合收益— — — 329 329 — 329 
限制性股票發行8,329 4 (4)— — — — — 
股票薪酬— — 1,136 — — 1,136 — 1,136 
因既得股份的税收和税收優惠而扣繳的股份— — — — — — — — 
餘額，2021年9月30日26,352,193 $13,175 $344,547 $(8,115)$86,473 $436,080 $15,369 $451,449 
平衡，2020年6月30日26,221,862 $13,110 $340,147 $(9,872)$84,212 $427,597 $15,380 $442,977 
淨收益(虧損)— — — — 398 398 (14)384 
其他綜合收益— — — 202 — 202 — 202 
限制性股票發行7,445 4 (4)— — — — — 
股票薪酬— — 1,444 — — 1,444 — 1,444 
因既得股份的税收和税收優惠而扣繳的股份— — — — — — — — 
平衡，2020年9月30日26,229,307 $13,114 $341,587 $(9,670)$84,610 $429,641 $15,366 $445,007 
8

未償還普通股普通股額外實收資本累計其他綜合(虧損)收入留存收益股東權益總額非控股權益總股本
平衡，2020年12月31日26,276,830 $13,137 $342,059 $(9,720)$84,487 $429,963 $15,368 $445,331 
淨收入— — — — 1,986 1,986 1 1,987 
其他綜合收益— — — 1,605 — 1,605 — 1,605 
限制性股票發行134,021 67 (67)— — — — — 
股票薪酬— — 3,492 — — 3,492 — 3,492 
因既得股份的税收和税收優惠而扣繳的股份(58,658)(29)(937)— — (966)— (966)
餘額，2021年9月30日26,352,193 $13,175 $344,547 $(8,115)$86,473 $436,080 $15,369 $451,449 
餘額，2019年12月31日26,096,797 $13,048 $338,745 $(6,771)$85,227 $430,249 $15,375 $445,624 
淨損失— — — — (617)(617)(9)(626)
其他綜合損失— — — (2,899)— (2,899)— (2,899)
限制性股票發行247,720 124 (124)— — — — — 
股票薪酬— — 4,492 — — 4,492 — 4,492 
因既得股份的税收和税收優惠而扣繳的股份(115,210)(58)(1,526)— — (1,584)— (1,584)
平衡，2020年9月30日26,229,307 $13,114 $341,587 $(9,670)$84,610 $429,641 $15,366 $445,007 
請參閲隨附的説明。

9


泰洪牧場公司和子公司
未經審計的合併財務報表附註

1.    陳述的基礎
根據Form 10-Q第一部分第1項提供的Tejon Ranch Co.及其子公司(本公司或Tejon)的概要信息未經審計，反映了公司管理層認為公平陳述中期業績所需的所有調整。所有這些調整都是正常的經常性調整。自合併財務報表發佈之日起，該公司對後續事件進行了評估。
截至2021年9月30日和2020年12月31日的期間包括百年創始人的合併、有限責任公司在度假村/住宅房地產開發部門的運營報表和現金流量表。公司截至2021年9月30日和2020年12月31日的資產負債表以及股權和非控股權益變動表在合併的基礎上列報，包括百年創始人有限責任公司的合併。
該公司已經確定了五可報告的細分市場：商業/工業房地產開發、度假村/住宅房地產開發、礦產資源、農業和牧場運營。該公司的可報告部門的信息列在其綜合經營報表中。公司的可報告部門遵循與公司合併財務報表相同的會計政策。本公司以未合併合資企業的分部損益和收益中的權益作為衡量盈利能力的主要指標，以評估經營業績和配置資本資源。
由於公司農業活動、水務活動、房地產銷售和租賃活動的季節性，本文報告的這一時期的結果並不代表全年的預期結果。冠狀病毒新冠肺炎也帶來了前所未有的額外不確定性。2021年第一季度，我們繼續經歷負面影響，隨着加州在2021年6月中旬取消限制，第二季度出現改善跡象。該公司在商業/工業房地產開發領域的零售和酒店業務在第二季度和第三季度全面重新開業並不受限制地運營。根據適用的安全預防措施，該公司的農業部門仍然開放，因為該行業在整個大流行期間被認為是必不可少的。
從歷史上看，該公司農業收入的最大百分比是在會計年度的第三季度和第四季度確認的。具體討論請參見《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析》。
欲瞭解更多信息和重要會計政策的摘要，請參閲公司截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中包含的綜合財務報表及其附註。
受限現金
限制性現金包括在綜合資產負債表內的預付費用和其他流動資產中，主要與代管資金有關。該公司有$803,000截至2021年9月30日的限制性現金。
近期會計公告
新冠肺炎大流行相關租賃優惠
2020年4月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了一份員工問答，旨在降低租賃會計的運營挑戰和複雜性，目前許多企業已被勒令關閉，或由於新冠肺炎疫情的影響，收入下降。財務會計準則委員會確定，實體對新冠肺炎直接產生的租賃特許權做出會計政策選擇是合適的。實體可以選擇對租賃特許權進行核算，而不是單獨分析每一份租賃特許權，“就好像這些特許權的可強制執行的權利和義務存在於合同中，而不管特許權的可強制執行的權利和義務是否明確存在於合同中”。因此，選擇適用FASB提供的救濟的實體可以(1)根據ASC主題840或ASC主題842(視情況適用)應用這些特許權的修改框架，或者(2)解釋特許權，就好像它們是根據原始協議中包括的可強制執行的權利作出的，因此不在修改框架之內。在做出這一選擇時，實體將不需要執行逐個租賃分析來評估可強制執行權，而是可以簡單地將變更視為可強制執行權被包括在原始協議中或被排除在原始協議中。只有當修改後的合同產生的總現金流量與原始合同中的現金流量“基本相同或更少”時，才可以選擇不應用租賃修改會計。
10

公司選擇解釋財務會計準則問答允許的修改框架之外的租賃特許權。新冠肺炎疫情導致租户請求減免租金，大部分請求發生在2020年第二季度。在2020年，該公司與所有要求延期租金的商業租户達成協議。根據與公司租户達成的協議條款，預計所有遞延租金將於2021年底前全額償還。本公司將對應收租金進行會計處理，猶如租約沒有發生任何變化，而延期期間的應收租金將保留在本公司的綜合資產負債表中，直至隨着時間的推移收取租金為止。有關延期租金的討論，請參閲第二項“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析”中的分部經營結果。
參考匯率改革
2020年3月，美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)第2020-04號，“促進參考匯率改革對財務報告的影響”，用於影響債務、租賃、衍生品和其他合同的參考匯率改革相關活動。該公告在有限的時間內提供了可選的權宜之計，以減輕參考匯率改革的潛在會計負擔。具體地説，ASU允許修改ASC主題470(債務)內的合同，當合同因參考利率改革而被修改時，將通過前瞻性調整有效利率來説明這一點。它還提供了對ASC主題815中涉及對套期保值關係的關鍵條款的改變的指導的例外：如果滿足某些標準，則參考比率的改變將不會導致對套期保值關係的解除指定。本指南自2020年3月12日起至2022年12月31日對所有實體有效。這一聲明並未對我們的合併財務報表產生實質性影響，預計也不會對其產生實質性影響。
2.    股權
每股收益(EPS)
普通股股東應佔每股基本淨收入(虧損)以本年度已發行普通股的加權平均數為基礎。普通股股東的每股攤薄淨收益(虧損)是基於普通股的加權平均流通股數和假設在行使股票期權、購買普通股的認股權證以及根據ASC主題260“每股收益”授予普通股時發行普通股的加權平均流通股數。
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2021202020212020
加權平均流通股數量：
普通股26,351,254 26,229,226 26,336,247 26,193,058 
普通股等價物163,689 57,484 135,264 157,579 
稀釋後的流通股26,514,943 26,286,710 26,471,511 26,350,637 
11

3.     有價證券
ASC主題320“投資-債務和股權證券”要求企業將所有債務證券分類為持有至到期、交易或可供出售。該公司將其證券歸類為可供出售證券，因此要求在每個報告日期將證券調整為公允價值。證券的所有成本以及已實現和未實現的損益都是在特定的確認基礎上確定的。以下為以下可供出售的證券摘要：
(千美元) 2021年9月30日2020年12月31日
有價證券：公允價值
層次結構		成本公允價值成本公允價值
美國財政部和機構票據
未實現虧損少於12個月的$864 $863 $— $— 
帶着未實現的收益— — 801 803 
美國國庫券和機構票據總額2級864 863 801 803 
公司票據
未實現虧損少於12個月的6,431 6,428 708 707 
帶着未實現的收益499 500 1,257 1,261 
公司票據總數2級6,930 6,928 1,965 1,968 
$7,794 $7,791 $2,766 $2,771 
本公司於2020年1月1日前瞻性地通過了美國會計準則第2016-13號，“金融工具--信貸損失(話題326)”。根據美國會計準則第326-30條，該公司現在被要求在確認可供出售債務證券的信用損失時使用留置法，該損失是根據證券的攤銷成本基礎與預期在證券有效期內收取的金額之間的差額來衡量的。根據這種方法，在每個報告日期，公司都會記錄與信用損失相關的減值，通過信貸損失準備金(ACL)抵消收益。截至2021年9月30日，本公司未錄得任何信貸損失。
截至2021年9月30日，有價證券的公平市值為1美元。3,000低於其成本基礎。該公司未實現的持股收益總額為#美元。1,000未實現持股虧損總額為#美元。4,000。截至2021年9月30日，對累計其他綜合虧損的調整反映了市值下降了1美元。8,000，包括估計為#美元的税款2,000.
該公司選擇從可供出售債務證券的公允價值和攤餘成本基礎上剔除適用的應計利息，並按照ASC主題326-30-50-3A單獨列報應計利息餘額。應計應收利息餘額合計為#美元。38,000截至2021年9月30日，已列入合併資產負債表的其他資產項目。本公司選擇不計量應計應收利息的信貸損失撥備，因為沒有理由計入可能無法收回的應計利息撥備。
美國財政部和機構票據
截至2021年9月30日，該公司對美國國庫券和機構票據的投資的未實現虧損是由於購買時以來利率的相對變化造成的。這些證券的合同現金流由美國政府機構擔保。這些債務證券持有的未實現虧損是投資利差和利率變動的函數，而不是信用質量的變化。截至2021年9月30日，本公司不打算出售這些證券，而且本公司不太可能被要求在收回其成本基礎之前出售這些證券。因此，自2021年9月30日起，這些投資不需要ACL。
公司票據
這些投資的合同條款不允許發行人以低於投資攤餘成本基礎的價格結算證券。公司票據的未實現虧損是投資利差和利率變動的函數，而不是信用質量的變化。該公司預計將收回這些證券的全部攤銷成本基礎。截至2021年9月30日和2020年12月31日，本公司不打算出售這些證券，而且本公司不太可能被要求在收回其成本基礎之前出售這些證券。因此，截至2021年9月30日和2020年12月31日，這些投資不需要ACL。
12

下表彙總了截至目前按面值計算的有價證券的到期日：
2021年9月30日
(千美元)20212022總計
美國財政部和機構票據$— $856 $856 
公司票據1,000 5,870 6,870 
$1,000 $6,726 $7,726 
 
2020年12月31日
(千美元)2021總計
美國財政部和機構票據$801 $801 
公司票據1,950 1,950 
$2,751 $2,751 
該公司在公司票據方面的投資對象是截至2021年9月30日獲得標準普爾(Standard&Poor‘s)投資級評級的公司。
4.     房地產
我們按項目劃分的累計房地產開發成本包括以下內容：
(千美元)2021年9月30日2020年12月31日
房地產開發
山村$149,956 $146,662 
百年誕辰110,668 108,600 
葡萄藤37,660 36,815 
Tejon牧場商業中心17,859 18,362 
房地產開發$316,143 $310,439 
房地產和裝修-保留以供租賃
Tejon牧場商業中心$20,595 $20,595 
減去累計折舊(3,204)(2,935)
房地產和裝修--出租，淨值$17,391 $17,660 
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5.     長期水資源資產
長期水資產包括為將來使用或出售而持有的水和水合同。水是按成本持有的，其中包括支付的水價和從加州輸水管道抽水並將水輸送到水庫的成本。目前，水被存放在克恩縣南部公司土地上的一個水庫中，並由克恩水岸的Tejon-Castac水區(TCWD)持有。
該公司已獲得國家水利工程(SWP)在圖拉雷湖盆地蓄水區(或圖拉雷湖流域)和達德利-裏奇水區(或達德利-嶺)內的長期SWP水合同權利，總計3,444根據SWP分配，每年可獲得英畝英尺的SWP津貼。這些合同將持續到2035年，並已轉移到羚羊谷東克恩水務局(AVEK)，用於羚羊谷。2013年，該公司獲得了一份購買水的合同，該合同規定該公司有義務購買6,693Nickel Family，LLC，或Nickel，一家位於克恩縣的加州有限責任公司，每年從Nickel Family，LLC，或Nickel獲得一英畝英尺的水。
與鎳公司的購水協議的初始期限至2044年，其中包括公司將合同延長一年的選擇權。35好幾年了。2021年的購水成本是$。817每英畝英尺。購買成本應根據消費者物價指數或消費價格指數中較大者，每年增加成本。3%.
水資產最終將出售給為該公司的商業/工業和度假村/住宅房地產開發提供服務的水區，並供該公司在其農業運營中使用。臨時使用可能包括每年將部分水的臨時“使用權”出售給第三方用户，直到這些水完全分配給公司使用為止，如前所述。？
水收入和銷售成本如下(千美元)：
2021年9月30日2020年9月30日
英畝英尺已售出13,199 4,625 
收入$14,986 $5,471 
銷售成本10,297 3,264 
利潤$4,689 $2,207 

分配給持有以備將來使用的水資產的費用如下(千美元)：
2021年9月30日2020年12月31日
儲存的水和未來交付的水$26,326 $28,136 
可供銀行、銷售或內部使用的水1,946 4,102 
總蓄水量，按成本價計算，以備將來使用$28,272 $32,238 

無形水資產
該公司購買的水合同賬面金額如下(千美元)：
2021年9月30日2020年12月31日
費用累計折舊費用累計折舊
達德利-裏奇水權$11,581 $(5,187)$11,581 $(4,825)
鎳水權18,740 (5,087)18,740 (4,605)
圖拉雷湖流域水權6,479 (3,088)6,479 (2,910)
$36,800 $(13,362)$36,800 $(12,340)
購水合同淨成本23,438 24,460 
總成本水保存以備將來使用28,272 32,238 
對水資產的淨投資$51,710 $56,698 

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與Wheeler Ridge Marcopa蓄水區(WRMWSD)和TCWD的水合同也已到位，但在各自合同開始時與每個地區簽訂，後來沒有從第三方購買，在公司賬面上沒有相關的財務價值。因此，不存在與這些合同相關的攤銷費用。總水資源，包括經常性使用和一次性使用，包括：
(單位：英畝-英尺，未經審計)2021年9月30日2020年12月31日
保存水以備將來使用
TCWD-公司擁有的庫水56,732 61,054 
公司水庫50,349 50,349 
可供銀行、銷售或內部使用的水3,070 5,638 
總蓄水量以備將來使用110,151 117,041 
購買的水合同
水合同(達德利-裏奇、鎳和圖拉雷)10,137 10,137 
WRMWSD-與公司的合同15,547 15,547 
TCWD-與公司的合同5,749 5,749 
購買的水務合同總額31,433 31,433 
總持水量以備將來使用和購買用水合同141,584 148,474 
Tejon牧場公司(Tejon Ranch Co.)的全資子公司Tejon Ranchcorp，或稱Ranchcorp，於2015年與帕斯托裏亞能源設施公司(Pastoria Energy Facility，L.L.C.)或PEF簽訂了供水協議。PEF是該公司一份經營發電廠的土地契約的現有承租人。根據供水協議，PEF可向本公司購買最多3,500到2030年7月31日，每年一英畝英尺的水，並可以選擇延長期限。PEF沒有義務在任何一年向公司購買水，但需要向公司支付相當於以下金額的年度期權付款30最高年付額的%。根據2021年供水協議，水價為$1,188每英畝-尺，但須受3在合同有效期內每年增加%。供水協議包含其他習慣條款和條件，包括這類協議的典型陳述和保證。該公司出售水的承諾可以通過現有的水資產來實現。
6.     應計負債及其他
應計負債和其他負債包括：
(千美元)2021年9月30日2020年12月31日
累積假期$803 $736 
應計帶薪休假360 399 
應計獎金1,699 1,658 
應繳物業税1
1,157 — 
其他306 512 
$4,325 $3,305 
1 加州財產税全年累加，每年4月和12月繳納。
7.     信用額度和長期債務
債務包括以下內容：
(千美元)2021年9月30日2020年12月31日
應付票據$53,878 $57,078 
減去：長期債務的信用額度和當前到期日(4,424)(4,295)
減去：遞延貸款成本(164)(196)
長期債務，減少流動部分$49,290 $52,587 
有關公司信用額度和長期債務的進一步討論，請參閲管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析中的資本結構和財務狀況部分。
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8.     其他負債
其他負債包括：
(千美元)2021年9月30日2020年12月31日
退休金負債(附註13)$1,312 $1,602 
利率互換負債(附註10)3,692 5,929 
高管退休計劃補充負債(附註13)8,239 8,419 
過多的合資企業分配和其他3,260 3,067 
總計$16,503 $19,017 
有關上表的説明，請參閲有關未經審計綜合財務報表的附註，以瞭解更多詳情。
9.     股票補償-限制性股票和績效股票授予
公司的股票激勵計劃規定根據服務條件或通過實現與業績相關的目標來獎勵員工。公司已經發布了三這些計劃下的股票授予類型包括：服務條件授予的限制性股票；僅在達到特定業績條件(如公司現金流目標或股價)時才授予的業績股票授予，也稱為業績條件授予；以及包括基於特定業績衡量標準的門檻、目標和最高成就水平的業績股票授予，或業績里程碑授予。以市場為基礎的業績條件贈款是以實現目標股價為基礎的。用於計算基於市場的獎勵的歸屬的股價是使用蒙特卡洛模擬。未能達到目標股價將導致股票被沒收。沒收帶有服務條件或基於業績的限制的股票獎勵將導致先前確認的基於股票的薪酬支出發生逆轉。取消基於市場的限制的股票獎勵不會導致先前確認的基於股票的薪酬支出發生逆轉。

以下是該公司截至2021年9月30日的9個月的業績條件撥款摘要：
績效條件補助金
閾值性能32,282 
目標績效515,919 
最高性能924,338 
以下是假設截至2021年9月30日的9個月未完成業績獎勵的目標實現情況下，公司股票獎勵活動的摘要，包括計時和績效股票獎勵：
2021年9月30日
目標業績期初業績突出的股票授予840,307 
新股授予/因超額完成目標而增發股份63,622 
既得贈款(110,517)
期滿/沒收的授權書(23,956)
在目標實現時授予傑出的期末股票769,456 
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以下是用於確定該公司截至2021年9月30日的9個月的基於市場的績效條件贈款價格的假設摘要：
(千美元，股價除外)
授予日期12/12/201903/11/202012/11/202003/18/2021
歸屬結束12/31/202212/31/202212/31/202303/18/2024
目標實現時的股價$18.80$16.36$17.07$20.02
預期波動率17.28%18.21%29.25%30.30%
無風險利率1.69%0.58%0.19%0.33%
模擬蒙特卡羅股價$11.95$5.87$15.59$18.82
已授股份6,32781,7163,62810,905
判給的總公允價值$76$480$57$205
截至2021年9月30日，與未歸屬股票授予相關的未攤銷成本和預計確認的加權平均期間為$。4,822,000和15分別是幾個月。具有時間歸屬特徵的限制性股票的公允價值以授予日的公司股價為基礎，並在服務期內支出。Cliff授予的績效獎勵的公允價值基於業績條件的實現情況，以本公司確定獎勵可能歸屬時授予當日公司股票的股價為基礎。這一公允價值將在適用於這些贈款的服務期內支出。對於包含從零到最大股份範圍的業績獎勵，公司根據歷史和預測結果確定(1)實現業績目標和(2)業績水平的可能性。根據這些信息，公司確定獎勵的公允價值，並衡量與這些贈款相關的服務期內的費用。由於所有績效補助的最終歸屬與績效條件的實現有關，因此公司估計是否會滿足績效條件以及在多長時間內達到。最終，公司將根據業績狀況的實際結果調整股票薪酬成本。
根據非僱員董事股票激勵計劃(NDSI Plan)，每位非僱員董事獲得部分股票年薪。股票在每個季度末根據季度末的股價授予。
下表彙總了公司1998年股票激勵計劃或員工計劃和NDSI計劃在以下時期的股票薪酬成本：
(千美元)截至9月30日的9個月，
員工計劃：20212020
*$2,774 $3,239 
**被資本化了。330 926 
3,104 4,165 
NDSI計劃-費用388 327 
總股票薪酬成本$3,492 $4,492 
10.     利率互換
2014年10月，本公司簽訂了一項利率互換協議，以減少其在與富國銀行(Wells Fargo)的定期票據(或定期票據)下與倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)掛鈎的浮動利率波動的風險，這一點在管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析中的資本結構和財務狀況部分進行了討論。2019年6月21日，本公司修訂了利率掉期協議，以繼續對衝定期票據以及隨後修訂的定期票據的部分利率風險敞口。原套期保值關係解除指定，修改後的利率互換同步重新指定。根據迴歸分析，經修訂的利率掉期在初始評估時符合有效現金流對衝的條件，並按公允價值記錄。
在截至2021年9月30日的季度，利率互換協議被認為非常有效。公允價值變動，包括應計利息和對非履約風險的調整，符合現金流量套期保值，歸類於
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累計其他綜合收益，或AOCI。AOCI中分類的金額隨後被重新分類為對衝交易影響收益期間的收益。
截至2021年9月30日，利率互換協議的公允價值低於其成本基礎，因此計入綜合資產負債表中的其他負債。截至2021年9月30日和2020年12月31日，該公司有以下未完成的利率掉期協議被指定為利率現金流對衝(以千美元為單位)：
2021年9月30日
生效日期到期日公允價值層次加權平均付息率公允價值名義金額
2019年7月5日2029年6月5日2級4.16%$(3,692)$51,869
2020年12月31日
生效日期到期日公允價值層次加權平均付息率公允價值名義金額
2019年7月5日2029年6月5日2級4.16%$(5,929)$54,887
11.     所得税
公司在中期報告期間的所得税撥備歷來是通過對每個報告期間的“普通”收入或虧損(不包括不尋常或不頻繁發生的離散項目的税前收入或虧損)計算全年的年度有效税率的估計值來計算的。然而，該公司使用ASC 740-270“所得税-中期報告”允許的離散有效税率方法來計算截至2021年9月30日的9個月的税款。該公司之所以做出這一選擇，是因為它確定，由於估計年度税前收益的高度不確定性，歷史方法不能為截至2021年9月30日的9個月提供可靠的税費估計。
截至2021年9月30日的前九個月，公司的所得税支出為美元。1,237,000*與美元相比1,111,000截至2020年9月30日的前九個月的收入。實際税率為38%和%229分別為截至2021年9月30日和2020年9月30日的前九個月的1%。截至2021年9月30日，該公司的應收所得税為$674,000。本公司將因納税而產生的利息和罰金歸類為所得税費用。
在截至2021年9月30日的9個月裏，公司的實際税率高於法定税率，這是由於與第162(M)條限制有關的永久性差異以及與股票薪酬相關的離散税費。第162(M)條的薪酬扣除限制是由於2017年減税就業法案對税法的修改造成的。當以低於原始授予價格的價格向參與者發放股票獎勵時，觸發了離散項目，導致遞延税額不足。確認的差額是對前期確認的超額遞延税項資產的沖銷。確認這一差額預計不會對該公司目前的應付所得税產生影響。
12.     承諾和或有事項
水合同
該公司已經獲得了由該公司的土地擔保的供水合同。這些供水合同要求最低年度付款，其中#美元。12,310,000已於2021年支付。該公司預計今年剩餘時間不會有任何額外的水費支付。這些估計的水合同付款包括與WRMWSD、TCWD、Tulare湖盆地、Dudley-Ridge和鎳水合同的SWP合同。SWP合同將持續到2035年，鎳水合同將持續到2044年，並可以選擇延長額外的35好幾年了。未來水費的合同義務為#美元。266,116,000截至2021年9月30日。
長春費
該公司有義務支付大約#美元。800,000按照2008年與五個主要環境組織簽訂的保護協議的規定，到2021年，每年向Tejon牧場保護協會捐款。進展到
Tejon牧場保護協會依賴於某些事件的發生及其時間，因此受到
在金額和期限上的變化。所有支付的金額都作為百年、葡萄和山村(MV)項目的房地產開發成本資本化。截至本文件提交之日，該公司已經履行了協議規定的財務義務，承諾總額為#美元。11,760,000.
2020年12月2日，環保組織在克恩縣高級法院對該公司提起訴訟，指控該公司違反了其在Tejon牧場保護和土地使用協議(RWA)下的義務，沒有
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向Tejon牧場保護協會(或“保護協會”)支付2020年第四季度的費用，Tejon牧場保護協會是根據RWA成立的一個非營利性組織，負責監督Tejon牧場部分地區的保護工作。
根據RWA的條款，公司將2020年第四季度支付給長春社的款項存入第三方託管賬户，等待公司與長春社的爭議得到解決。該公司還將2021年的所有付款存入第三方託管。2021年1月25日，為了迴應公司對申訴的異議，提交了第一份修改後的申訴，將Tejon牧場保護協會添加為訴訟的一方。證據開示和預審動議目前正在進行中。 審判日期定於2022年12月5日，強制性和解會議定於2022年11月4日舉行。
截至本報告日期，本公司認為它已履行了RWA項下的所有義務，並基於其認為長春社和RWA的其他簽字方違反了其條款而扣留了代管付款。本公司一直在積極為訴訟辯護，並不認為訴訟的解決將導致對本公司的責任超出與訴訟相關的費用和第三方託管保證金中持有的金額，以及本公司被要求支付原告訴訟費用的可能性。
合同
公司在2014年第二季度退出了與Grapevine Development或Grapevine項目相關的諮詢合同，並有義務在成功收到訴訟項目權利時和價值衡量日期支付賺取的獎勵費用五年期在獲得小道消息的訴訟權利之後。獎勵費用的最終金額要到未來的付款日期才會最終確定。該公司相信，截至2021年9月30日，在未來這段時間內因退出合同而節省的淨額將超過獎勵支付成本。
社區設施小區
Tejon牧場公共設施融資管理局(TRPFFA)是由克恩縣和TCWD組成的聯合權力機構，為公司的克恩縣開發項目內的公共基礎設施提供資金。為了開發Tejon牧場商業中心(TRCC)，TRPFFA創建了二社區設施區，或稱CFD：西CFD和東CFD。西方CFD已經設定了留置權4202英畝的公司土地，以確保支付與#美元有關的特別税。28,620,000TRPFFA為TRCC-West出售的債券債務。東CFD已經設定了留置權1,9312英畝的公司土地，以確保支付與#美元有關的特別税。75,965,000TRPFFA為TRCC-East出售的債券。在TRCC-West，West CFD不是批准發行的額外債券債務。在TRCC-EAST，EAST CFD大約有$44,035,000TRPFFA授權的未來可以出售的額外債券債務。
關於債券的出售，有一份金額為$的備用信用證。4,393,000與發行EAST CFD債券相關。備用信用證已就位，以提供額外的信用增強並涵蓋大約兩年未償還債券的利息。除非本公司作為CFD最大的土地所有者未能支付其物業税，否則本信用證將不予使用。本公司相信信用證永遠不會被支取。這份信用證是兩年並將在#年續訂。兩年制必要時的間隔時間。每年與信用證有關的費用大約是$。68,000.
作為每個CFD的土地所有者，本公司有義務每年支付其應繳納的特別税。獲得擔保的土地包括TRCC-West和TRCC-East兩個發展項目。出售West CFD債券的收益用於償還該公司與TRCC-West開發相關的公共基礎設施費用。截至2021年9月30日，有不是西部CFD債券剩餘的額外改善資金。有$15,647,940東CFD債券中剩餘的額外改善資金將用於償還未來幾年的公共基礎設施費用。在2021財年，該公司預計將支付約$2,860,000在特別税中。隨着TRCC的繼續發展，土地的新業主和新租約租户將通過三重淨租約，承擔越來越多的評估特別税。這一金額未來可能會根據未償還債券的數量和其他人繳納的税額而變化。目前還不能確定出售或租賃的每一處房產的税率，因為它是根據出售或租賃給第三方時房產的現行税率來確定的。因此，本公司不需要在2021年9月30日確認一項義務。
特哈查皮高原多物種棲息地保護計劃訴訟
2014年7月，該公司收到了一份提交給Sue的意向書副本，日期為2014年7月17日，表明生物多樣性中心(CBD)、Wishtoyo基金會和Dee Domanguez(統稱TUMSHCP原告)打算對美國魚類和野生動植物管理局(USFWS)提起訴訟，挑戰USFWS對公司特哈查皮山地多物種棲息地保護計劃(TUMSHCP)的批准，以及USFWS發佈的美國農業部於2013年批准了TUMSHCP，併發放了ITP。這些批准除其他事項外，授權移除與本公司未來潛在的MV開發相關的加州禿鷹棲息地。
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2019年4月25日，TUMSHCP原告向洛杉磯美國加州中心區地區法院提起訴訟(案件編號2：19-CV-3322)(TUMSHCP訴訟)。該公司最初沒有被點名為TUMSHCP訴訟的一方，並提出了幹預動議，法院批准了這一動議。TUMSHCP訴訟旨在使TUMSHCP無效，因為它涉及到對加州禿鷹(一種瀕危物種)的保護，以及ITP。
TUMSHCP訴訟中的主要指控是，加州禿鷹或它們的棲息地是美國國家歷史保護法(NHPA)意義上的“傳統文化財產”，美國農業部沒有考慮到TUMSHCP和ITP對這些“傳統文化財產”的影響，也沒有就這些“傳統文化財產”與受影響的美國土著部落或其代表充分協商。
管理層認為TUMSHCP訴訟中的指控超出了TUMSHCP訴訟中引用的法律和法規的範圍，並相信TUMSHCP原告提出的問題在與美洲原住民部落的協商過程中得到了充分的解決。本公司支持USFWS在這起訴訟中積極為此事辯護的努力。
在2019年12月18日的一項裁決中，法院命令雙方就USFWS是否正確確定加州禿鷹不是NHPA規定的“傳統文化財產”的問題提出即決判決動議。作為對這一命令的迴應，TUMSHCP原告和USFWS和公司都提出了即決判決的交叉動議。
2020年12月4日，法院發佈命令，全部駁回TUMSHCP原告的簡易判決動議，並全部批准USFWS和本公司的簡易判決動議。2020年12月18日，本公司作為勝訴方向TUMSHCP原告提出動議，要求追回律師費和費用。

2021年2月2日，法院駁回了收費動議。在法院對收費動議做出裁決後，2021年2月2日，原告通知法院，他們打算對法院對他們索賠的裁決提出上訴。2021年4月2日，第九巡迴上訴法院發佈了修訂後的簡報時間表，要求在2021年5月和6月提交開庭和響應性案情摘要。2021年10月4日，第九巡迴法院發佈命令，駁回上訴。隨着命令的發出，上訴被永久駁回，TUMSHCP訴訟不能重新生效，發給本公司的許可證仍然有效。
國家水泥
該公司將土地出租給加州國家水泥公司(National Cement Company of California Inc.，簡稱National)，目的是從租賃土地上的石灰石礦藏中生產波特蘭水泥。拉洪坦地區的加州地區水質控制委員會(RWQCB)在20世紀90年代末就目前出租給National的物業的環境狀況發佈了命令。
該公司的前租户拉法基公司(Lafarge Corporation，簡稱Lafarge)和現在的租户National繼續按照RWQCB的訂單對這些環境狀況進行補救。
截至2021年9月30日，本公司未發現拉法基或National未能遵守RWQCB的指令。根據目前和以前的租約，National和Lafarge有義務賠償公司因使用租賃物業而產生的費用和責任。環境狀況的補救包括在國家或拉法基賠償義務的範圍內。如果要求該公司自費改善環境狀況，則該公司的任何該等開支的數額不太可能是重大的，亦沒有合理的可能性因此事而持續承擔風險。
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羚羊谷地下水案例
2004年11月29日，一個公共供水商集團向洛杉磯高等法院提交了一份交叉申訴，指控土地所有者和其他對羚羊谷(包括本公司)內的地下水盆地感興趣的人，要求對羚羊谷盆地內的地下水權利進行司法裁決，包括公司百年項目附近土地下的地下水。多階段試驗的四個階段已經完成。在第三階段完成後，法院裁定地下水盆地處於透支狀態，並確定了目前的總可持續產量。第四階段審判於2013年上半年進行，最終確認了雙方2011年和2012年的地下水抽水量。審判的第五階段於2014年2月開始，涉及1)美國是否擁有盆地地下水的聯邦保留水權，以及2)從進口水中迴流的權利。法院聽取了關於聯邦保留權的證據，但繼續就回流問題進行審判，同時裁決的大多數各方討論了和解方案，包括迴流的權利。2015年2月，超過140代表超過99裁決範圍內當前用水量的%同意和解。2015年3月4日，包括本公司在內的和解當事人向法院提交了一份生效判決和實物解決的規定，供法院批准。2015年12月23日，法院作出判決，批准了生效判決和物理解決的規定，即判決。該公司百年紀念項目的供水計劃預計，除其他來源外，依賴於公司位於羚羊谷的土地下的一定數量的地下水。本公司在判決書中的分配與該金額一致。在判決最終定案之前，2016年2月19日和22日，包括威利斯班級(Willis)、費蘭·皮農山社區服務區(Phelan)和Charles Tapia(Tapia)在內的幾個當事人提交了針對判決的上訴通知(統稱為Phelan上訴)。費蘭上訴案從加利福尼亞州第四上訴區上訴法庭移交給加州第五上訴區上訴法院或第五地區上訴法院。
2020年12月9日，第五地區上訴法院維持了對費蘭上訴的判決，現在判決為終局裁決。2021年3月16日，第五地區上訴法院發佈了兩項裁決，維持了對威利斯和塔皮亞的判決。Tapia的決定現在是最終決定。威利斯班級提交了重審請願書，但在2021年4月6日被駁回。 2021年5月14日，威利斯班級向加州最高法院提交了複審請願書，但於2021年7月21日被駁回。威利斯的決定現在是最終決定。隨着這些挑戰的解決，現在的判決是最終的。
在法院的協助下，雙方成立了水務主管委員會，聘請了水務主管工程師和水務主管法律顧問，並開始執行與判決一致的實物解決方案。
科恩水務銀行訴訟綜述及現狀
2010年6月3日，中央三角洲和南三角洲水務機構以及包括CBD在內的幾個環境組織，統稱為中央三角洲請願人，向薩克拉門託縣高級法院(Central Delta Action)提起訴訟，起訴加州水資源部(DWR)、克恩縣水務局(Kern County Water Agency)或KCWA，以及包括該公司和TCWD在內的一些“真正的利益相關者”。這起訴訟挑戰了最初於1995年批准的SWP合同的某些修正案，即蒙特利中三角洲地區的請願人試圖使DWR對蒙特利修正案以及2010年環境影響報告(2010 EIR)的批准無效，該報告涉及根據加州環境質量法案(CEQA)編制的蒙特利修正案，涉及克恩水務銀行(KWB)。根據蒙特利修正案，DWR將大約20,000克恩縣的土地歸DWR或KWB所有，歸KCWA所有。
2010年7月2日，中央三角洲的請願人還向克恩縣高級法院(Kern County Superior Court)提起了另一起單獨但平行的訴訟，即中央三角洲II號(Central Delta II)，起訴KCWA，還將該公司和TCWD列為真正的利害關係方。中部三角洲II質疑KWB財產從KCWA轉移到Kern Water Bank Authority(KWBA)的有效性。此案的呈請人指稱(I)觀瀾湖公園將觀景臺物業轉讓予觀景臺是違憲的公帑饋贈，及(Ii)觀景臺將觀景臺物業轉予觀景臺的代價是不合情理和虛幻的。此案已被擱置，等待中三角洲行動的結果。
此外，2010年6月3日，與KWB相鄰的兩個區，即Rosedale Rio Bravo和Buena Vista蓄水區(統稱為Rosedale請願人)向克恩縣高級法院提起了另一起訴訟，聲稱2010年EIR沒有充分評估KWB或Rosedale Action運營帶來的潛在影響，但這起訴訟沒有提到該公司的名字：它只提到了TCWD。TCWD擁有KWB儲水的合約權，以及充水和抽水的權利。這起訴訟後來被轉移到薩克拉門託縣高級法院。
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在“中部三角洲行動和羅斯代爾行動”一案中，初審法院得出結論，認為2010年蒙特利修正案的環境影響報告不足以反映環境影響評估委員會對九龍灣繞道運營的潛在影響，特別是對地下水和水質的影響，並裁定要求DWR編制補救性環境影響報告(將在下文進一步介紹)。在中央三角洲訴訟中，初審法院還得出結論，對1995年DWR批准蒙特利修正案的挑戰受到了訴訟時效和延遲的限制。中央三角洲的請願人對薩克拉門託縣高級法院的判決提出上訴，某些真正的當事人提出了交叉上訴。在羅斯代爾訴訟中，沒有任何一方對克恩縣高級法院的判決提出上訴。
2014年11月24日，中部三角洲行動中的薩克拉門託縣高級法院發佈了一份授權令，或2014年令狀，要求DWR準備一份修訂的EIR(此處稱為2016 EIR，因為它在2016年獲得認證)，涉及評估KWB潛在運營影響的蒙特利修正案。經法院修訂的2014年令狀要求DWR認證2016年EIR，並在2016年9月28日之前提交對2014年令狀的迴應。2016年9月20日，DWR署長(A)證明DWR編制的2016年EIR符合CEQA，(B)採納了CEQA要求的調查結果、壓倒一切的考慮事項聲明和緩解、監測和報告計劃，(C)就KWBA繼續使用和運營KWB進行蒙特利修正案做出了新的調查結果，以及(D)導致於2016年9月22日向加利福尼亞州規劃和資源辦公室提交了決定通知。2016年9月28日，DWR向薩克拉門託縣高等法院提交了在中央三角洲行動中恢復2014年令狀的申請。

2016年10月21日，中央三角洲請願人和一個新的政黨--食品安全中心(CFS)(統稱為CFS請願人)向薩克拉門託縣高級法院(The CFS Action)提起了一項新的訴訟，起訴DWR，並點名了包括KWBA和TCWD(但不包括本公司)在內的多個真實利害關係方。CFS行動挑戰DWR(I)對2016年EIR的認證，(Ii)遵守2014年令狀和CEQA，以及(Iii)關於KWBA繼續使用和運營九龍灣繞道的裁決。2017年10月2日，薩克拉門託縣高級法院做出裁決，法院應駁回CFS的請願書，並應撤銷2014年的令狀。CFS請願人對薩克拉門託縣高級法院駁回CFS請願書的判決提出上訴。上訴法院第三上訴區批准了DWR提出的將中心行動上訴與中三角洲行動中待決上訴合併聆訊的動議。

2021年7月19日，上訴法庭聽取了關於中三角行動和中心行動上訴的口頭辯論。 2021年9月22日，上訴法院發表意見，一致確認高等法院在中三角行動和CFS行動中的判決。2021年11月1日，CFS請願人根據上訴法院的意見向加州最高法院提交了複審請願書。
葡萄藤
2016年12月6日，克恩縣監事會一致批准了葡萄藤項目的權益批准。2017年1月5日，CBD和CFS根據CEQA向克恩縣高級法院提起訴訟，起訴克恩縣和克恩縣監事會(或統稱為該縣)，內容涉及該縣批准2016年葡萄藤項目，包括最終EIR的認證(2017年行動)。該公司被指定為2017年行動的真正利害關係方。2017年行動“指控該縣未能正確遵循環境質量評估的程序和要求，包括未能確定、分析和減輕對空氣質量、温室氣體排放、生物資源、交通、供水和水文的影響、增長誘導影響、未能充分考慮項目替代方案併為該縣在採用EIR時的調查結果和壓倒一切的考慮因素聲明提供支持，以及未能充分描述環境背景和項目描述。請願人試圖使該縣對該項目的批准和環境批准無效，並要求該公司和該縣修改環境文件。
2018年7月27日，法院開庭審理了2017年行動中上訪人員的訴求。在該次聆訊中，法院駁回了請願人在訴訟中提出的所有申訴，但請願人的申訴除外，即(I)項目説明不充分，(Ii)這種不充分導致某些環境影響的方面分析不當。至於前述句子中“(I)”和“(Ii)”所述的申索，法庭裁定“環境影響報告書”並不足夠。在這方面，法院裁定，“環境影響報告書”中所載的小道消息項目描述允許開發按實際利害關係方確定的時間和方式進行，因此，這種開發靈活性可能導致項目內部車輛出行的內部捕獲率(ICR)實際低於EIR中使用的預計ICR水平，較低的ICR水平保證了補充交通、空氣質量、温室氣體排放、噪音、公共健康和增長誘導的影響分析。
2018年12月11日，法院在2017年行動中裁定，EIR的部分內容需要更正和補充環境分析，並命令該縣撤銷葡萄藤項目審批，直到完成此類補充環境分析。法院於2019年2月15日做出了與其裁決一致的最終判決，並於2019年3月12日，該縣撤銷了對葡萄藤項目的批准。
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在該縣撤銷葡萄藤項目審批後，公司提交了重新授予葡萄藤項目(重新授權)的新申請。重新授權申請涉及處理與2016年12月克恩縣監事會一致批准的Grapevine項目實質上類似的項目審批。作為重新授權的一部分，準備了補充的環境分析，以應對法院在2017年行動中的裁決。經過公開徵求意見和審查期後，克恩縣規劃委員會於2019年11月14日舉行聽證會，一致建議克恩縣監事會批准對葡萄藤項目的重新授權。2019年12月10日，克恩縣監事會舉行聽證會，在考慮了聽證會上提交的補充環境分析和材料後，一致投票批准了葡萄藤項目的重新授權。於2020年1月9日，該縣提交一份補充及最終返回優先認購令，以該縣及本公司認為符合法院於2019年2月15日在2017年行動中作出的最終判決的方式，通知法院有關重新享有權利。同時，該縣和本公司提交了命令解除授權令的動議，要求法院確定重新享有的權利符合法院在2017年行動中的2019年2月15日最終判決(命令解除2017年授權令的動議)。本動議於2020年2月14日舉行聽證會，現進一步總結如下。
2020年1月10日，CBD根據CEQA向克恩縣高級法院提起了一項新的單獨訴訟，涉及該縣對2019年12月重新授權的批准，包括最終EIR的認證(2020年行動)。本公司被指定為2020行動中的真正利害關係方。2020年行動“指控，該縣在重新獲得葡萄藤項目權利方面未能正確遵循CEQA的程序和要求，包括未能識別、分析和減輕對空氣質量、温室氣體排放、生物資源、公共健康和交通的影響，也未能支持該縣在採用環境影響評估時的調查結果和壓倒一切的考慮因素聲明。CBD試圖使縣對重新授權的批准、重新授權的環境批准無效，並要求公司和縣修改環境文件。2020年1月22日，本公司和縣根據2017年訴訟中發佈的最終判決，以CBD提出的索賠已由法院在2017年訴訟中解決為基礎，提出異議和動議，要求罷免2020訴訟中的索賠。上一句中描述的公司和縣的動議還包括另一項請求，即法院合併CBD在2020年行動中的索賠，並處理與2017年行動相關的任何剩餘事項。2020年2月14日，就2020年行動中提出的這些動議和命令解除授權令動議(上文所述，與2017年行動有關)舉行了聽證會。在聽證會上，法院批准了公司和縣關於合併2020行動的請求，並裁決公司和縣遵守法院在2017年行動中發佈的授權令。法院駁回了, 在不妨礙的情況下，公司和縣在2017年行動中撤銷令狀的動議以及他們的反對者和在2020年行動中罷免索賠的動議，但法院進一步裁定，公司和縣稍後可以在法院收到更多證據後重新主張這些論點。
2021年1月22日，法院就2020年行動和要求解除2017年授權令的動議舉行了聽證會。在1月22日的聽證會上，法院就所有問題做出了有利於公司和縣的裁決：(1)批准縣要求解除2017年授權令的動議，(2)駁回CBD在2020年行動中提出的每一項索賠。法院於2021年3月22日做出了最終判決，反映了其有利於公司和該縣的裁決。由於CBD沒有在法院截止日期前提出上訴，因此判決為最終判決。
百年誕辰
2019年4月30日，洛杉磯縣監事會批准了百年紀念項目的最終授權。2019年5月15日，氣候決議根據CEQA和加州規劃和分區法，向洛杉磯高級法院(氣候解決行動)提起訴訟，起訴洛杉磯縣和洛杉磯縣監事會(統稱洛杉磯縣)批准百年項目，包括認證最終環境影響報告和相關調查結果(百年EIR)；批准相關的總體規劃修正案；通過相關的分區；通過百年具體計劃；批准一個分區另外，2019年5月28日，CBD和加州原生植物協會(CNPS)向洛杉磯縣高等法院提起訴訟(CBD/CNPS行動)，起訴洛杉磯縣；與氣候解決行動一樣，CBD/CNPS行動也挑戰百年批准。本公司、其全資子公司Tejon Ranchcorp和百年創辦人有限責任公司被列為氣候決議行動和CBD/CNPS行動的真正利害關係方。
氣候解決行動和CBD/CNPS行動共同指控洛杉磯縣沒有正確遵守CEQA和加州規劃和分區法的程序和要求。氣候解決行動和CBD/CNPS行動被認為是“相關的”，並已合併在主持氣候解決行動的法官面前進行裁決。氣候解決行動和CBD/CNPS行動試圖使百年紀念批准無效，並要求洛杉磯縣修改與百年紀念項目相關的環境文件。法院於2020年9月30日、2020年11月13日和2021年1月8日就CBD/CNPS行動和氣候解決行動舉行了三次合併聽證會。2021年4月5日，法院發佈裁決，駁回了CBD/CNPS的授權令狀申請，批准了氣候決議提交的授權令狀請求。在批准氣候解決方案的請願書時，法院發現了該項目缺乏EIR的三個具體領域。法院裁定，加州的總量管制與交易計劃(Cap-and-Trade Program)不能
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作為減輕該項目温室氣體(GHG)影響的履約途徑，該委員會因此進一步裁定，需要對所有可行的温室氣體影響緩解措施進行額外分析。法院還發現，EIR必須提供額外的分析和解釋，説明如何將現場點火源構成的項目工地以外土地上的野地火災風險降低到不太嚴重的程度。2021年4月19日，CBD就駁回他們的授權令申請向法院提出複議動議。這項動議的聽證會原定於2021年8月13日舉行，現暫定改期至2021年12月1日。截至本報告日期，法院尚未對CBD/CNPS或氣候解決行動做出最終判決。最終判決定於2021年11月30日提交給法院。一旦作出最終判決，上訴訴訟可能隨之而來。由於如上所述仍未解決的索賠可能會產生不利結果，目前無法估計貨幣值。
附帶於事務的法律程序
本公司不時參與與其業務相關的其他訴訟，包括與員工索賠、房地產糾紛、承包商糾紛以及勞動監管機構的申訴聽證有關的訴訟。
這些其他訴訟的結果是不可預測的。然而，基於目前的情況，本公司認為這些其他訴訟的最終解決方案不會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響，無論是個別的還是整體的。
13.    退休計劃
該公司發起了一項固定福利退休計劃，或稱福利計劃，涵蓋在2007年2月1日之前聘用的符合條件的員工。福利是根據員工的服務年限和五年期最終平均工資。繳款的目的是提供迄今和預計今後將提供的服務所帶來的福利。該公司根據1974年“僱員退休收入保障法”(ERISA)為該計劃提供資金。2017年4月，公司凍結了福利計劃，因為它涉及參與者未來的福利應計。該公司預計將貢獻$165,000到2021年底的福利計劃。
福利計劃資產包括股票、債務和短期貨幣市場投資基金。福利計劃目前的投資政策在2018年第三季度發生了變化。該政策的策略尋求將資金比率的波動性降至最低。這一目標將導致“尋求回報”資產(例如股票)和債券投資組合(例如長期債券)之間的規定資產組合，根據基於福利計劃的資金狀況作為主要投入的預先確定的定製投資策略。這條路徑將被用作資產組合的參考點，在設計上，隨着資金狀況的改善，這將淡化尋求回報的部分。截至2021年9月30日，投資組合約為35%股權，64債務百分比，以及1%的貨幣市場基金。截至2020年12月31日，投資組合約為65%股權，34債務百分比，以及1%的貨幣市場基金。股權投資包括價值型、成長型、大盤型、小盤型和國際股票型基金。債務投資包括美國國債和投資級公司債券。加權平均貼現率為2.5在確定2021財年和2020財年的定期養老金淨成本時使用了%。假設計劃資產的預期長期回報率為7.32021財年和2020財年均為%。福利計劃資產的長期回報率基於計劃內的歷史回報和對未來回報的預期。
福利計劃的養卹金和退休收入總額如下：
截至9月30日的9個月，
(千美元)20212020
收益(成本)構成：
利息成本$(219)$(255)
計劃資產的預期回報率564 483 
淨攤銷和遞延(54)(51)
定期養老金淨收入總額$291 $177 
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公司有一項補充高管退休計劃(SERP)，旨在恢復董事會薪酬委員會指定的高管在養老金計劃下的全部福利，否則這些福利將受到目前根據國內收入法(Internal Revenue Code)施加的某些限制的限制。SERP目前沒有資金。2017年4月，公司凍結了SERP，因為它涉及額外福利的應計。
計劃的退休金和退休開支如下：
截至9月30日的9個月，
(千美元)20212020
成本構成：
利息成本$(123)$(171)
淨攤銷及其他(93)(66)
定期養老金淨支出總額$(216)$(237)
14.    報告部分和相關信息
該公司目前在五報告領域：商業/工業房地產開發、度假村/住宅房地產開發、礦產資源、農業和牧場運營。有關每個報告部門的收入構成的更多詳情，請參閲項目2“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中按部門劃分的經營結果。
房地產-商業/工業
商業/工業房地產開發部門的收入包括土地銷售收入、向公司商業零售和工業開發項目的租户出租土地和/或建築空間、PEF發電廠租約的基本租金和百分比租金、通信塔租金、土地銷售以及地役權租賃款。有關未合併的合資企業的討論，請參閲附註15。下表彙總了截至此期間這一部門的收入、費用和營業收入：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(千美元)2021202020212020
商業/工業收入$2,466 $2,710 $12,820 $7,144 
未合併合營企業收益中的權益1,510 1,093 2,816 3,629 
未合併合資企業收益中的工商業收入和權益3,976 3,803 15,636 10,773 
商業/工業費用2,331 2,026 8,595 5,704 
工商企業和鬆散合資企業的經營業績$1,645 $1,777 $7,041 $5,069 

房地產-度假村/住宅
度假村/住宅房地產開發部門積極參與內部和合資企業的土地權利和開發進程。該部分產生了與土地管理活動有關的成本和開支，這些活動是為未來發展而持有的土地，但目前產生了不是收入。該部門產生了#美元的虧損。322,000及$273,000截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月，以及美元1,314,000及$1,225,000分別截至2021年和2020年9月30日的9個月。

礦產資源
礦產資源部門的收入包括水銷售以及從該公司土地上開採或開採自然資源的勘探和開發公司收取的石油和礦產特許權使用費。下表彙總了截至該部門的收入、支出和經營結果：
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截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(千美元)2021202020212020
礦產資源收入$4,774 $1,322 $19,354 $9,276 
礦產資源費用3,025 648 12,325 5,240 
礦產資源經營業績$1,749 $674 $7,029 $4,036 
農耕
農業部門的收入包括杏仁、開心果、釀酒葡萄和乾草的銷售。下表彙總了截至該部門的收入、支出和經營結果：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(千美元)2021202020212020
農業收入$6,726 $8,537 $7,612 $9,698 
耕作費用7,296 8,108 9,977 10,909 
農業經營成果$(570)$429 $(2,365)$(1,211)

牧場運營
牧場運營部門包括遊戲管理收入和輔助土地使用，如放牧租賃和現場拍攝。下表彙總了截至該部門的收入、支出和經營結果：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(千美元)2021202020212020
牧場經營收入$996 $944 $2,868 $2,483 
牧場運營費用1,182 1,164 3,511 3,748 
牧場經營的經營成果$(186)$(220)$(643)$(1,265)
15.    對未合併和合並的合資企業的投資
該公司在合資企業中保持投資。除非合資企業是可變利益實體(VIE)，並且符合合併要求，否則公司在未合併的合資企業中的投資採用權益會計方法核算。截至2021年9月30日，該公司在其未合併的合資企業中的投資為$42,517,000。未合併合資企業的股本收益為#美元。2,816,000截至2021年9月30日的9個月。截至2021年9月30日，未合併的合資企業尚未合併，因為本公司不控制投資。該公司目前的合資企業如下：
•Petro Travel Plaza Holdings LLC-Petro Travel Plaza Holdings LLC或簡稱Petro，是一家與美國旅遊中心(TravelCenter Of America)組建的未合併的合資企業，在TRCC各地開發和管理旅遊廣場、加油站、便利店和快餐店。本公司擁有50%的投票權，但參與60所有損益的%。由於公司僅有一筆資金，因此不對投資進行控制。50%的投票權。該公司的合作伙伴是管理合夥人，執行所有日常業務，並對設施的燃料庫存和定價等關鍵業務部分擁有重大決策權。該公司在這家合資企業中的投資為#美元。26,812,000截至2021年9月30日。
◦2020年4月17日，該公司向Petro出售了土地和一座以前出租給一家快餐店租户的建築。該公司收到現金收益#美元。2,000,000從Petro，並實現了$的收益1,331,000根據美國會計準則第610-20條，“其他收入--非金融資產解除確認的損益。”
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•Majestic Realty Co.-Majestic Realty Co.，或Majestic，是一傢俬人持股的開發商，在全美擁有總體規劃的商業園。公司已經組建了四與Majestic各佔50%的合資企業，收購、開發、管理和運營TRCC的工業房地產。合作伙伴擁有平等的投票權，平等分擔合資企業的盈虧。該公司和Majestic為所有未償債務的履行提供擔保。
◦2021年3月25日，TRC-MRC4 LLC成立，致力於開發、建設、租賃和管理629,274位於TRCC-East內的平方英尺工業建築。這座建築已經開工建設，預計將於2022年完工。這項建設的資金來自一美元。47,500,000未償還餘額為#美元的建築貸款1,732,000截至2021年9月30日。建設貸款由本公司和Majestic單獨和集體擔保。2021年6月，該公司以公允價值#美元貢獻了土地。8,464,000TRC-MRC4，LLC。這塊土地的總成交價是$。2,895,000。該公司確認的利潤為#美元。2,785,000和遞延利潤$2,785,000在根據ASC主題606-來自與客户的合同的收入和ASC主題323、投資-股權方法和合資企業應用五步收入確認模型之後。
◦2018年11月，TRC-MRC3，LLC成立，致力於開發、建設、租賃和管理579,040位於TRCC-East內的平方英尺工業建築。TRC-MRC3，LLC從一開始就有資格成為VIE，但公司不是主要受益者；因此，它沒有在其財務報表中合併TRC-MRC3，LLC。該大樓於2019年第四季度竣工，合資公司已租賃100可出租空間的%用於二房客。2019年3月，合資公司與一家金融機構簽訂了本票，為大樓的建設提供資金。票據將於2030年5月1日到期，未償還本金餘額為$。35,525,000截至2021年9月30日。2019年4月1日，公司以公允價值$5,854,000根據有限責任協議向TRC-MRC3，LLC支付。該公司在這家合資企業中的投資為#美元。841,000截至2021年9月30日。
◦2016年8月，該公司與Majestic合作成立了TRC-MRC2，LLC，以收購、租賃和維護TRCC-West的一個全部佔用的倉庫。該合夥企業獲得了651,909每平方英尺的建築價格為$24,773,000這筆資金主要來自一張由雙方合作伙伴擔保的期票。這張期票於2018年6月1日進行了再融資，融資金額為$。25,240,000本票。票據將於2028年7月1日到期，未償還本金餘額為$23,411,000截至2021年9月30日。自成立以來，該公司收到了超額分配，導致其投資出現赤字餘額#美元。1,779,000。根據適用的會計準則，該公司將超額分配重新歸類為綜合資產負債表內的其他負債。該公司預計將繼續在收益中記錄股本，作為投資賬户的借方，如果它成為正數，公司將把負債重新分類為資產。如果發現任何超額分配顯然不能退還(在合資企業清算或其他情況下)，公司將立即將負債確認為收入。
◦2016年9月，TRC-MRC1，LLC成立，旨在開發和運營大約480,480位於TRCC-East的平方英尺工業建築，即100租賃百分比。自成立以來，該公司收到了超額分配，導致其投資出現赤字餘額#美元。1,472,000。根據適用的會計準則，該公司將超額分配重新歸類為綜合資產負債表內的其他負債。該公司預計將繼續在收益中將股本記為投資賬户的借方，如果該項目為正數，公司將把負債重新分類為資產。如果發現任何超額分配顯然不能退還(在合資企業清算或其他情況下)，公司將立即將負債確認為收入。該合資企業在2018年12月通過抵押貸款對其建設貸款進行了再融資。按揭貸款的原定餘額為1美元。25,030,000，其中$23,549,000截至2021年9月30日仍未結清。
•洛克菲勒合資企業-公司擁有二積極與洛克菲勒集團發展公司或洛克菲勒建立合資企業。截至2021年9月30日，公司在這些項目的綜合股權投資餘額二合資企業是$10,196,000.
◦18-19 West LLC成立於2009年8月，由61.5公司為未來發展保留的幾英畝土地。該公司擁有一家50由於雙方成員在合資企業的管理中均有重大參與權，合資企業將按權益法入賬。
▪18-19 West LLC合資企業與第三方有購買選擇權，可以購買第18和19號地塊，價格為#美元。15,213,000這一期限將於2021年第四季度到期。
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◦TRCC/Rock Outlet Center LLC成立於2013年，目的是開發、擁有和管理可租賃網絡326,000在TRCC-East的陸地上有平方英尺的直銷中心。公司控制着50擁有TRCC/Rock Outlet Center LLC%的表決權權益；因此，它不能僅通過表決權權益來控制合資企業。公司是指定的管理成員。管理成員的職責涉及TRCC/Rock Outlet Center LLC的日常活動。然而，所有的經營決策，包括預算的制定和監督、租賃、營銷、融資，以及為任何建築選擇承包商，都是由合資企業的雙方成員共同做出的。因此，本公司得出結論，兩名成員均擁有重大參與權，足以克服本公司通過其被指定為管理成員來控制合資企業的推定。因此，對TRCC/Rock Outlet Center LLC的投資是按照權益法核算的。2021年9月7日，TRCC/Rock Outlet Center LLC合資公司與一家金融機構成功將其定期票據的到期日從2021年9月5日延長至2024年5月31日。關於貸款延期，合資企業還將未償還金額減少了#美元。4,600,000。截至2021年9月30日，定期票據的未償還餘額為$29,046,000。公司和洛克菲勒為債務的履行提供擔保。
•百年創辦人有限責任公司-百年創辦人有限責任公司，CFL是一家合資企業，最初與Tri Pointe Homes、劉易斯投資公司和加州大西洋公司成立，目的是尋求該公司在洛杉磯縣擁有的土地的權利和開發。根據CFL的第二份經修訂及重訂的有限公司協議，以及經修訂的協議所導致的控制權及資金變動，CFL自二零零九年起符合成為VIE的資格，本公司被確定為主要受益人。因此，CFL合併到公司的財務報表中。2016年和2018年，劉易斯投資公司和CalAtlantic離開了合資企業。該公司剩餘的合作伙伴Tri Pointe Home保留了合資企業的非控股權益。截至2021年9月30日，公司擁有92.97CFL的%。
本公司在其未合併合資企業中的投資餘額與其在各自合資企業中各自的資本賬户不同。差額為本公司出資資產的成本基準與商定的出資資產公允價值之間的差額。
截至2021年9月30日的三個月未經審計的簡明經營報表以及截至2021年9月30日和2020年12月31日本公司未合併合資企業的簡明資產負債表信息如下：
截至9月30日的三個月，
202120202021202020212020
合資企業TRC
(千美元)收入收益(虧損)收益(虧損)中的權益
Petro Travel Plaza Holdings，LLC$39,266 $23,087 $2,976 $2,311 $1,785 $1,387 
Five West Parcel，LLC— — — (5)— (3)
18-19 West，LLC2 1 (31)(37)(15)(18)
TRCC/Rock Outlet Center，LLC1
1,464 1,042 (764)(1,667)(383)(834)
TRC-MRC 1，有限責任公司796 759 36 12 19 6 
TRC-MRC2，有限責任公司1,005 1,033 305 344 152 172 
TRC-MRC3，LLC771 1,675 (96)766 (47)383 
TRC-MRC4，有限責任公司— — (1)— (1)— 
總計$43,304 $27,597 $2,425 $1,724 $1,510 $1,093 
百年創辦人有限責任公司$126 $53 $(80)$(188)整合
(1)截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月，TRCC/Rock Outlet Center的收入分別扣除非現金租户津貼攤銷30萬美元和40萬美元。
28

截至9月30日的9個月，
202120202021202020212020
合資企業TRC
(千美元)收入收益(虧損)收益(虧損)中的權益
Petro Travel Plaza Holdings，LLC$97,583 $63,001 $5,756 $7,280 $3,453 $4,368 
Five West Parcel，LLC— — — 13 — 6 
18-19 West，LLC256 5 150 (101)75 (50)
TRCC/Rock Outlet Center，LLC1
4,140 3,834 (2,183)(3,507)(1,092)(1,754)
TRC-MRC 1，有限責任公司2,438 2,332 133 81 67 41 
TRC-MRC2，有限責任公司3,024 3,056 950 1,014 475 507 
TRC-MRC3，LLC2,715 3,031 (323)1,022 (161)511 
TRC-MRC4，有限責任公司— — (1)— (1)— 
總計$110,156 $75,259 $4,482 $5,802 $2,816 $3,629 
百年創辦人有限責任公司$377 $285 $9 $(121)整合
(1)截至2021年9月30日和2020年9月30日，TRCC/Rock Outlet Center的收入分別扣除非現金租户津貼攤銷90萬美元和100萬美元。
2021年9月30日2020年12月31日
合資企業TRC合資企業TRC
(千美元)資產債務權益權益資產債務權益權益
Petro Travel Plaza Holdings，LLC$84,920 $(14,272)$65,353 $26,812 $77,516 $(15,291)$59,597 $23,358 
18-19 West，LLC4,898 — 4,633 1,747 4,733 — 4,483 1,672 
TRCC/Rock Outlet Center，LLC63,133 (29,046)33,025 8,449 65,475 (34,845)29,608 6,741 
TRC-MRC 1，有限責任公司25,589 (23,549)1,527 — 26,502 (23,985)2,059 — 
TRC-MRC2，有限責任公司20,350 (23,411)(6,289)— 20,191 (23,869)(7,741)— 
TRC-MRC3，LLC37,821 (35,525)978 841 38,502 (35,785)2,001 1,753 
TRC-MRC4，有限責任公司11,059 (1,732)9,319 4,668 — — — — 
總計$247,770 $(127,535)$108,546 $42,517 $232,919 $(133,775)$90,007 $33,524 
百年創辦人有限責任公司$100,183 $— $99,800 ***$98,898 $— $98,565 ***
*百年創辦人有限責任公司合併在公司的財務報表中。
16.    關聯方交易
該公司與WRMWSD簽訂了供水合同，為其在聖華金河谷的農業和市政/工業運營提供SWP供水。這些合同的期限延長至2035年。根據合同，該公司有權每年獲得5,496英畝土地，或者15,547英畝-英尺的水，取決於SWP分配。公司執行副總裁兼首席運營官是九WRMWSD的董事。截至2021年9月30日，該公司支付了6,201,000這些水合同和相關費用。
29

項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
前瞻性陳述
這份Form 10-Q季度報告包含前瞻性表述，包括但不限於有關戰略聯盟、杏仁、開心果和葡萄產業、永久作物的未來種植、公司農作物和房地產業務的未來產量、價格和供水情況、未來價格、石油和其他礦產的生產和需求、公司物業的未來發展、其合資旅遊廣場和其他合資業務的未來收入和收入、Tejon Ranch Co.及其子公司(Tejon Ranch Co.、Tejon Ranch Co.這些因素包括：懸而未決的環境訴訟、為我們的運營提供資金的未來現金流的充足性、為我們的水資源和其他承諾提供資金的流動資產和合同的充足性、與投資和風險管理活動以及與庫存、應收賬款和我們自己的未償債務相關的市值風險、正在進行的談判、有關新冠肺炎對公司、其客户和供應商的影響以及全球經濟狀況的不確定性，以及其他未來事件和條件。在某些情況下，這些陳述可以通過使用諸如“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“計劃”、“計劃”、“項目”、“目標”、“可以”、“可能”、“可能”、“將”、“應該”、“將”、“可能”等詞語以及類似的表達(如“正在進行中”)來識別。此外，任何提及我們未來財務表現的預測、我們的預期增長、我們業務的趨勢以及對未來事件或環境的其他描述的陳述都是前瞻性陳述。我們告誡您不要過度依賴這些前瞻性陳述。這些前瞻性陳述並不是對未來業績的保證。, 這些前瞻性陳述受假設的影響，涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他重要因素，這些風險、不確定因素和其他重要因素可能會導致公司的實際結果、業績或成就或行業結果與此類前瞻性陳述中暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。這些風險、不確定性和重要因素包括但不限於，新冠肺炎的影響以及政府、企業和個人對此採取的行動，包括疫苗和相關任務的開發、分發、效力和接受程度、天氣、市場和經濟力量、土地開發活動融資的可用性，以及在獲得各種政府批准和土地開發活動權利方面的競爭和成功。不能保證未來的實際結果與我們出於幾個原因所作的前瞻性陳述不會有實質性的不同，包括上述和本報告中題為“風險因素”的部分以及我們最新的Form 10-K年度報告中所述的那些。
概述
我們是一家多元化的房地產開發和農業綜合企業，致力於負責任地利用我們的土地和資源來滿足加州人的住房、就業和生活方式需求，併為我們的股東創造價值。為配合這些目標，我們一直投資於土地規劃和新工業及住宅用地發展的權益分配活動，以及在本港積極發展的工業範圍內改善基礎設施。我們的主要資產是大約27萬英畝的連續土地，大部分是未開發的土地，最南端的邊界位於洛杉磯以北60英里處，最北端的邊界位於貝克斯菲爾德以東15英里處。
業務目標和戰略
我們的主要業務目標是通過土地資產貨幣化實現長期股東價值最大化。我們戰略的一個關鍵要素是授權並隨後開發大型混合用途總體規劃住宅和商業/工業房地產開發項目，以服務於南加州和中部不斷增長的人口。我們的綜合用途總體規劃住宅開發項目已獲得批准，總共包括35278個住房單位和超過3500萬平方英尺的商業空間。我們已經獲得了Tejon牧場山村(MV)的權利，並向克恩縣提交了第一階段的最終地圖，其中包括頭兩年的開發。在未來數年，我們可能會繼續進行訴訟，以維護我們整體規劃的發展項目的權益。
我們目前正在我們全面運營的商業/工業中心Tejon Ranch Commerce Center(簡稱TRCC)從事建築、商業銷售和租賃業務。所有這些努力都得到了其他業務產生的不同收入流的支持，包括商業/工業房地產開發、農業、礦產資源、牧場運營以及我們的各種合資企業。
我們的業務
我們目前在五個報告部門運營：商業/工業房地產開發；度假村/住宅房地產開發；礦產資源；農業；以及牧場運營。
商業/工業地產開發部門的活動包括規劃和批准土地以供發展；基礎設施建設；建造預租建築物；建造將出租或出售的建築物；以及向第三方出售土地以供其自身發展。商業/工業房地產開發部分還包括與通信租賃和景觀維護費相關的活動。
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在商業/工業房地產開發領域的核心是TRCC，這是一個2000萬平方英尺的商業/工業開發項目，位於洛杉磯盆地以北的5號州際公路上。已經開發了600萬平方英尺的工業、商業和零售空間，包括宜家、卡特彼勒、著名鞋業、歐萊雅、露營世界和美元通用的配送中心。TRCC位於5號州際公路的兩側，使分銷商可以立即進入西海岸主要的南北貨物運輸走廊。
2021年1月5日，克恩縣監事會批准了兩份有條件使用許可證(CUP)，授權公司在13棟公寓樓中開發最多495套多户住宅，以及部分住宅樓底層約6500平方英尺的社區康樂空間和8000平方英尺的社區零售。該開發項目將位於Tejon奧特萊斯以北的一塊約23英畝的土地上。公司將繼續投入適當的資源推進TRCC的這一新項目，為目前在TRCC各個配送中心、零售商和快餐店工作的數千名員工提供急需的住房。
我們還與幾個合作伙伴在TRCC內建立了多個合資企業，幫助我們擴大商業/工業業務活動：
•與Petro的合資企業擁有並運營兩個旅行和卡車停靠站設施，由五個獨立的加油站組成，在TRCC-West和TRCC-East內設有便利店和快餐店。
•與洛克菲勒發展集團(Rockefeller Development Group，簡稱洛克菲勒)的兩家合資企業：
◦18-19 West LLC擁有63.5英畝土地，用於TRCC-West內部的未來開發。2019年，我們的18-19 West LLC合資企業與購買了Five West大樓和土地的同一第三方簽訂了土地購買選擇權，在截至2021年5月25日的選擇期內，以13,800,000美元的價格購買第18和19號地塊。期權到期時再延長6個月，至2021年11月25日，價格為15,213,000美元；以及
◦TRCC/Rock Outlet Center LLC在Tejon經營奧特萊斯，這是TRCC-East的一個可淨租賃的32.6萬平方英尺的購物體驗；
•與Majestic Realty Co.或Majestic成立了四家合資企業，在TRCC內開發、管理和運營工業建築：
◦TRC-MRC1，LLC在TRCC-East運營一座480,480平方英尺的工業建築，該建築於2017年完工，現已全部租賃；
◦TRC-MRC2，LLC在TRCC-West擁有並運營一座651,909平方英尺的建築，該建築已全部租賃；
◦TRC-MRC3，LLC在TRCC-East經營一座579,040平方英尺的工業建築，該建築已全部租賃；以及
◦TRC-MRC4，LLC成立於2021年，旨在從事TRCC-East一座629,274平方英尺工業建築的開發、建設、租賃和管理。場地的平整工作已經基本完成，大樓已經開始施工。這座建築預計將於2022年完工。
度假村/住宅房地產開發部門積極參與內部和通過合資企業的土地權利和開發過程。我們在這一細分市場的活躍開發項目有MV、Tejon牧場的百年紀念(百年)和Tejon牧場的葡萄(Tejon Ranch)。
•MV佔地26,417英畝，其中5,082英畝將用於綜合用途開發，包括住房、零售和商業部分。MV有權購買3450套住房，16萬平方英尺的商業開發，750把酒店鑰匙，以及超過21335英畝的開放空間。首四期住宅發展的暫定路線圖，以及一期商業發展的商業用地圖已獲批准。該公司目前正專注於完成MV第一階段的最終地圖，消費者和市場研究，以及開發業務計劃的微調，以及確定這一開發的資本資金來源；
•百年發展項目是一個綜合用途的總體規劃社區發展項目，佔地12323英畝，位於洛杉磯縣境內。百週年紀念落成後，預計該社區將包括約19,333個住宅和1,010萬平方英尺的商業發展。Centyear於2018年12月批准了權利，並於2019年4月獲得了洛杉磯縣監事會的立法批准。有關當前訴訟的更多信息，見未經審計的合併財務報表附註12(承付款和或有事項)；以及
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•葡萄藤是一個佔地8,010英畝的開發區，位於我們土地的聖華金河谷樓層面積上，毗鄰TRCC。葡萄藤建成後，該社區將包括1.2萬套住宅、510萬平方英尺的商業開發用地，以及超過3367英畝的開放空間和公園。2019年12月10日，克恩縣監事會通過了為迴應法院裁決而編寫的補充再傳閲環境影響報告(EIR)，並一致重新批准了葡萄藤的開發。2020年1月10日，根據CEQA，克恩縣高級法院對克恩縣提起訴訟，涉及克恩縣批准2019年12月的重新授權，包括最終EIR的認證。2021年1月22日，法院在所有問題上做出了有利於本公司和克恩縣的裁決。法院於2021年3月22日做出了最終判決，反映了其有利於公司和該縣的裁決。見未經審計合併財務報表附註12(承付款和或有事項)以作進一步討論。
請參閲我們的Form 10-K年度報告(截至2020年12月31日)，瞭解我們在度假村/住宅房地產開發領域積極開發的更多詳細信息。
我們的礦產資源部門的收入來自石油和天然氣特許權使用費租賃、巖石和集料開採租賃、與加州國家水泥公司(National Cement Company of California Inc.)的租賃以及水銷售。
農業部門通過銷售釀酒葡萄、杏仁和開心果獲得收入。
最後，牧場運營部分包括遊戲管理收入和輔助土地使用，如放牧租賃和拍攝。
新冠肺炎大流行
從6月中旬開始，公司在商業/工業房地產開發部門的零售和酒店業務/租户全面重新開業並不受任何限制地運營。TRCC的客運量有所上升，與去年同期相比，Petro Travel Plaza合資企業的燃料銷售量增長了24%。該公司的農業和礦產資源部門繼續不受限制地運營，因為它們現在是，並且繼續被認為是必不可少的。公司將繼續把員工健康放在首位，並提供加利福尼亞州和職業安全與健康管理局規定的工作安全指南。公司制定了旨在滿足加利福尼亞州和聯邦政府規定的適用新冠肺炎安全要求的政策。
長期疫苗效力、全球疫苗採用率和可獲得性以及恢復因未來突變(如Delta變異)而產生的大流行限制的可能性仍然存在不確定性。
供應鏈中斷
勞動力短缺正在增加公司農業部門的勞動力成本，而供應鏈中斷(如卡車運輸公司司機短缺和食品級集裝箱的可用性)正在影響我們向客户發貨的能力。在2021年的剩餘時間裏，我們預計這些問題將對我們的農業活動產生負面影響。另一方面，同樣的供應鏈限制導致水泥和巖石等建築材料的成本上升，並相應地增加了特許權使用費收入。這些不確定性對我們業務的長期影響目前尚不清楚，其範圍和嚴重程度可能會因目前的影響而有所不同。
政府、其他企業和個人未來為應對供應鏈中斷和大流行而採取的行動可能會影響我們的運營結果和整體財務業績。2020年，我們通過與相當一部分供應商重新談判合同和定價，並調整我們的勞動力需求，對我們的運營進行了費用削減和現金節約方面的評估。在整個2021年，我們將繼續監測和評估我們的減支需求。
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2021年第三季度摘要 性能
在截至2021年9月30日的三個月裏，該公司普通股股東應佔淨收益為21.9萬美元，而截至2020年9月30日的三個月的淨收益為39.8萬美元。本季度淨收入減少的主要原因是杏仁銷售時機和開心果收入減少導致農業營業利潤下降，為99.9萬美元。我們的商業部門的營業利潤下降了549,000美元，這是由於我們的發電廠租賃的營銷成本上升和星火價差收入下降所致。上述減幅被來自礦產資源的營業利潤增加1,075,000美元所抵銷，這是由於5%的國家水務項目分配了有限的供水後產生的額外的售水機會所致。此外，由於Petro重新開業提供全方位服務的餐廳，來自未合併合資企業的股本收益增加了41.7萬美元。
2021年前9個月，該公司普通股股東應佔淨收益為1986000美元，而2020年前9個月淨虧損61.7萬美元。這一改善主要歸因於2021年6月向TRC-MRC 4出售土地，與去年同期相比，商業運營利潤增加了278.5萬美元。與2020年相比，礦產資源運營利潤增加2993,000美元，這是由於5%的SWP分配導致2021年水銷售增加的結果。改善的經營業績被2020年發生的一次建築銷售的不再發生所抵消，那次銷售帶來了1,331,000美元的收益。此外，由於其Petro Travel Plaza Holdings合資企業的燃料成本和運營成本大幅增加，公司在其未合併合資企業的經營結果中所佔份額減少了81.3萬美元。最後，由於開心果和杏仁收入下降，農業營業利潤減少了115.4萬美元。
本管理人員對財務狀況和運營結果的討論和分析提供了對我們運營結果的敍述性討論。它包含每個業務報告部門的運營結果，然後是對我們財務狀況的討論。將報告分部信息與未經審計綜合財務報表附註14(報告分部及相關資料)一併閲讀是有用的。
關鍵會計政策
根據美國公認會計原則(GAAP)編制我們的中期財務報表，要求我們做出影響資產、負債、收入和費用報告金額以及或有資產和負債相關披露的估計和判斷。在以下情況下，我們認為會計估計是關鍵的：(1)當會計估計要求我們對作出會計估計時高度不確定的事項做出假設時，以及(2)如果估計可能在不同時期發生變化，使用我們在本期合理使用的不同估計，或將對我們的財務狀況或運營結果產生重大影響。我們持續評估我們的估計，包括與收入確認、長期資產減值、成本資本化、與土地銷售和租賃相關的成本分配、股票補償、我們未來利用遞延税項資產的能力以及固定收益退休計劃相關的估計。我們根據歷史經驗及各種其他被認為在當時情況下屬合理的假設作出估計，而這些假設的結果構成對資產及負債的賬面價值作出判斷的基礎，而該等資產及負債的賬面價值並非從其他來源輕易可見。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計不同。
在截至2021年9月30日的9個月內，自我們提交截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K以來，我們的關鍵會計政策沒有變化。有關我們的關鍵會計政策的説明，請參閲該文件。有關新採用的會計原則，請參閲本報告“未經審計綜合財務報表附註”中的附註1(列報基礎)。
按細分市場劃分的運營結果
我們分別評估我們報告部門的表現，以監控影響財務結果的不同因素。在我們監控當前市場狀況、市場機會和可用資源的同時，每個報告部門都要接受審查和評估。下面討論每個報告部分的表現：
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房地產-商業/工業：
截至9月30日的三個月，變化
(千美元)20212020$%
商業/工業收入
帕斯托裏亞能源設施$1,222 $1,468 $(246)(17)%
TRCC租賃398 466 (68)(15)%
TRCC管理費和報銷168 153 15 10 %
商業租賃169 147 22 15 %
通信租約246 229 17 7 %
美化環境及其他263 247 16 6 %
商業/工業總收入$2,466 $2,710 $(244)(9)%
商業/工業費用總額$2,331 $2,026 $305 15 %
工商營業收入$135 $684 $(549)(80)%

•截至2021年9月30日的三個月，商業/工業房地產開發部門的收入為2,466,000美元，比截至2020年9月30日的三個月的2,710,000美元減少了244,000美元，降幅為9%。這一下降主要歸因於我們的帕斯托裏亞能源設施租賃的星火價差收入較低，這是由於同期電力需求和發電成本較低所致。
•截至2021年9月30日的三個月，商業/工業房地產開發部門的支出為2331,000美元，比截至2020年9月30日的三個月的2,026,000美元增加了305,000美元，增幅為15%。這一增長主要歸因於註銷遞延租賃成本和與不良租户相關的法律成本162,000美元。此外，該公司還產生了6.3萬美元的額外營銷費用，以提高市場對TRCC的認識。
截至9月30日的9個月，變化
(千美元)20212020$%
商業收入
帕斯托裏亞能源設施$3,317 $3,464 $(147)(4)%
TRCC租賃1,330 1,290 40 3 %
TRCC管理費和報銷530 529 1 — %
商業租賃466 431 35 8 %
通信租約724 699 25 4 %
美化環境及其他774 731 43 6 %
賣地5,679 — 5,679 100 %
商業總收入$12,820 $7,144 $5,676 79 %
總商業費用$8,595 $5,704 $2,891 51 %
工商營業收入$4,225 $1,440 $2,785 193 %

•2021年前9個月，商業/工業房地產開發部門的收入為12,820,000美元，比2020年前9個月的7,144,000美元增加了5,676,000美元，增幅為79%。增加的主要原因是與2021年6月向TRC-MRC4貢獻土地有關的賣地收入567.9萬美元，見附註15(對未合併和合併合資企業的投資)。
•2021年前9個月，商業/工業房地產開發部門的支出為8,595,000美元，比2020年前9個月的5,704,000美元增加了2,891,000美元，增幅為51%。這一增加主要是由於上文討論的向TRC-MRC 4提供土地而產生的2895,000美元的土地銷售費用。

34

目前位於TRCC內的物流運營商在服務於整個加利福尼亞州和美國西部地區方面取得了成功，該公司展示了他們在營銷工作中的成功。我們希望繼續將我們對TRCC-East和TRCC-West的營銷戰略重點放在我們網站的顯著勞動力和物流優勢、克恩縣的親商方式以及我們開發項目中現有租户和業主所展示的成功上。我們的地理位置符合許多公司正在使用的物流模式，這種模式偏愛大型的集中式配送設施，這些設施的戰略位置是為了最大限度地平衡入站和出站效率，而不是許多分散的較小的配送中心。位於TRCC內的世界級物流運營商已經通過使用這一模式展示了成功。通過進入超過4000萬人口的市場提供次日遞送服務，他們還展示了電子商務履行方面的成功。
我們指定的對外貿易區(FTZ)使企業能夠獲得與簡化貨物進出區相關的許多好處和成本降低。克恩縣監事會通過的經濟發展激勵政策(EDIP)進一步補充了自貿區的指定。EDIP旨在通過採取積極措施吸引新企業並鼓勵現有企業的增長和彈性來擴大和提高該縣的競爭力。EDIP提供激勵措施，如幫助獲得税收優惠、建設配套基礎設施和勞動力發展。
我們相信，保税區和EDIP，再加上我們能夠提供完全有權的、隨時準備好的地塊來支持任何規模的建築，包括100萬平方英尺或更大的建築，都可以為我們提供潛在的營銷優勢。我們的營銷目標是南加州內陸帝國地區、洛杉磯縣北部的聖克拉裏塔山谷、聖費爾南多山谷北部-由於這些地區新產品供應有限且房地產成本高昂，以及加利福尼亞州的聖華金山谷。該公司繼續分析市場，評估工業建築的擴建，無論是我們自己租賃還是合作租賃，就像我們對我們合資企業內開發的建築所做的那樣。在本季度，我們開始在TRC-MRC4合資企業中建造一座新大樓。由於材料短缺和材料交付時間的原因，新建築的建造成本增加了。
我們發展戰略的一個潛在劣勢是，與位於洛杉磯以東的內陸帝國(Inland Empire)的倉庫/配送中心相比，我們距離洛杉磯和長灘港口的距離很遠。內陸帝國是洛杉磯以東的一個大型工業區，它繼續向東擴張，超越河濱和聖貝納迪諾，包括佩里斯、莫雷諾山谷和博蒙特。隨着內陸帝國的發展不斷向東移動，離港口越來越遠，我們與港口距離的潛在劣勢正在減輕。對大型配送設施的強勁需求正在推動更東邊的開發，以尋找有名氣的大型地塊。
在截至2021年9月30日的季度裏，內陸帝國的空置率繼續保持在0.8%的歷史低位，導致租賃率上升了15%，兩者都創下了新的紀錄。對內陸帝國物流空間的需求繼續強勁，淨吸納量達到520萬平方英尺。隨着內陸帝國租賃率的提高，由於我們的土地基礎較低，我們可能會體驗到更大的定價優勢。
在截至2021年9月30日的季度裏，洛杉磯北部工業市場(包括聖費爾南多山谷和聖克拉裏塔山谷)的空置率從2021年6月30日的1.2%降至0.8%。租金保持在歷史最高水平。平均要價租金比前一季度增加了16%。
隨着我們繼續尋求發展機會，我們預計我們的商業/工業房地產開發部門在扣除資本化金額後將繼續經歷成本，主要與專業服務費、營銷成本、佣金、規劃成本和人員成本有關。這些成本預計將與當前的費用水平保持一致，未來成本的任何變化都與任何給定年份的特定吸收交易有關。
由於市場的不確定性，開發的實際時間和完成時間很難預測。隨着我們開發我們的土地，基礎設施開發和營銷活動以及成本在未來幾年可能會繼續增加。我們亦會繼續評估土地資源，以決定土地的最高用途和最佳用途。未來的賣地要視市場情況和具體機會而定。我們未來的目標，是透過規劃和發展工商業物業，增加土地價值和創造未來的收入增長。
2020年，為了應對新冠肺炎大流行，加州採取行動，通過限制非必要的企業和服務來限制接觸該病毒。租户從2020年3月開始要求各種形式的租金減免，直到2020年剩餘時間。雖然這些要求的範圍不一，但最常見的要求是全部或部分租金延期三個月。該公司同意推遲TRCC某些租户的租金，要求所有推遲的租金在2021年期間全額償還。下表列出了截至2021年9月30日的累計最低遞延租金和已收取租金的信息。
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(千美元，受影響的租户除外)受影響的租户新冠肺炎導致的累計延期租金收取累計遞延租金遞延租金將於2021年剩餘時間收取
TRCC租賃5 $118 $114 $4 
其他商業租約3 57 44 13 
8$175 $158 $17 
房地產-度假村/住宅：
我們正處於這一部門房地產開發的初步階段，因此，這一部門沒有收入或利潤可歸因於該部門。
截至2021年9月30日的三個月，度假村/住宅房地產開發部門的支出為322,000美元，比截至2020年9月30日的三個月的27.3,000美元增加了49,000美元，增幅為18%。該公司於2021年將其內部營銷部門轉移到度假村/住宅領域，推動了上述增長。
2021年前9個月，度假村/住宅房地產開發部門的支出為1,314,000美元，比2020年前9個月的1,225,000美元增加了89,000美元，增幅為7%。該公司於2021年將其內部營銷部門轉移到度假村/住宅領域，推動了上述增長。
我們發展MV、百年和葡萄藤社區的長期業務計劃不變。隨着加州購房者的趨勢向更偏向郊區的方向轉變，以及經濟企穩，我們相信人們對土地價值的看法將繼續改善。長期的宏觀基本面，主要是加州的人口增長和家庭形成，也將支持我們地區的住房需求。加州也有記錄在案的住房短缺問題，我們相信，隨着加州人口基數的持續增長，我們的社區將有助於緩解這一問題。我們度假村/住宅房地產部門的大部分支出和資本投資預計將繼續集中在百年、葡萄藤和山村等混合用途總體規劃社區。
•百年紀念-批准的百年紀念具體計劃包括19333個住宅單元和超過1010萬平方英尺的商業空間。該公司正在與洛杉磯縣合作，解決向洛杉磯高等法院提起的訴訟。見未經審計合併財務報表附註12(承付款和或有事項)以作進一步討論。
•葡萄園-一個佔地8,010英畝的開發區，位於我們土地的聖華金河谷樓層面積上，毗鄰TRCC。葡萄藤建成後，該社區將包括1.2萬套住宅、510萬平方英尺的商業開發用地，以及超過3367英畝的開放空間和公園。見未經審計合併財務報表附註12(承付款和或有事項)以作進一步討論。
•MV-一個完全有權的項目已經獲得了前四個階段開發的暫定區域地圖1的批准，以及第一階段商業開發的商業場地平面圖的批准。未來幾年開發MV的時機將取決於經濟和房地產市場的實力，包括一手房和二手房市場。在推進項目的過程中，我們將重點完成MV第一階段的最終地圖，消費者和市場研究，開發業務計劃的微調。
•在未來數年，我們預計會為我們的計劃的未來發展探索撥款機會。這種融資機會可能來自多種來源，例如與財務夥伴的合資企業、債務融資或公司增發普通股。
36

礦產資源：
截至9月30日的三個月，變化
(千美元)20212020$%
礦產資源收入
石油和天然氣$194 $111 $83 75 %
水泥571 703 (132)(19)%
巖石集料844 472 372 79 %
勘探租約30 25 5 20 %
水銷售3,124 — 3,124 100 %
可獲發還的款項及其他11 11 — — %
礦產資源總收入$4,774 $1,322 $3,452 261 %
礦產資源費用總額$3,025 $648 $2,377 367 %
礦產資源營業收入$1,749 $674 $1,075 159 %

•截至2021年9月30日的三個月，礦產資源部門的收入為4774,000美元，比截至2020年9月30日的三個月的1,322,000美元增加了3,452,000美元，增幅為261%。2020/2021年的乾燥冬季減少了加州的水資源供應，最終導致水資源分配為5%。因此，在截至2021年9月30日的季度裏，該公司通過銷售2603英畝英尺的水，額外創造了312.4萬美元的水銷售收入。此外，該公司確認，由於全州基礎設施項目的持續增長推動了需求的增加，巖石合計特許權使用費有所增加。
•截至2021年9月30日的三個月，礦產資源部門的支出為3,025,000美元，比截至2020年9月30日的三個月的648,000美元增加了2,377,000美元，增幅為367%。費用增加的主要原因是如上所述水銷售量增加導致銷售水成本增加。

截至9月30日的9個月，變化
(千美元)20212020$%
礦產資源收入
石油和天然氣$561 $543 $18 3 %
水泥1,665 1,697 (32)(2)%
巖石集料1,587 1,042 545 52 %
勘探租約80 75 5 7 %
水銷售14,986 5,471 9,515 174 %
可獲發還的款項及其他475 448 27 6 %
礦產資源總收入$19,354 $9,276 $10,078 109 %
礦產資源費用總額$12,325 $5,240 $7,085 135 %
礦產資源營業收入$7,029 $4,036 $2,993 74 %

•2021年前九個月礦產資源部門的收入為19,354,000美元，較2020年前九個月的9,276,000美元增加了10,078,000美元，增幅為109%。2020/2021年旱冬為賣水帶來了有利條件，導致賣水大幅增長。相比之下，截至2021年9月30日和2020年9月30日，該公司分別售出了13,199英畝英尺和4,625英畝英尺的水。2021年，該公司還確認了額外的巖石總特許權使用費，這是由於全州基礎設施項目的持續增長推動了需求的增加。
•二零二一年首九個月的礦產資源分部開支為12,325,000美元，較2020年同期的5,240,000美元增加7,085,000美元，增幅為135%。費用增加的主要原因是如上所述的水銷售增加導致銷售水成本增加703.3萬美元。
由於未來與加州地下水管理相關的預期變化出現，例如限制在我們土地以外的過度抽水的流域開採地下水，我們相信我們的水資產，包括水銀行業務，
37

地下水補給計劃，以及獲得我們過去購買的那些水合同的機會，在服務我們的項目和向第三方提供售水機會方面將變得更加重要和有價值。由於2020年和2021年是乾旱年，當地水市場參與者幾乎沒有替代水源。目前的預測表明，這一趨勢可能會持續到2022年，這可能會帶來有利的售水機會。
與2020年12月31日的水平相比，每桶石油的價格上漲了66%以上。加州資源公司(CRC)已經在2021年恢復了13口油井的生產，預計在不久的將來會有更多的油井恢復生產。我們預計未來幾個月將開始看到這些行動的影響。
農業：
截至9月30日的三個月，變化
(千美元)20212020$%
農業收入
杏仁$780 $1,252 $(472)(38)%
開心果4,278 5,521 $(1,243)(23)%
釀酒葡萄1,442 1,638 $(196)(12)%
乾草126 53 73 138 %
其他100 73 27 37 %
農業總收入$6,726 $8,537 $(1,811)(21)%
農業總支出$7,296 $8,108 $(812)(10)%
農業經營虧損$(570)$429 $(999)(233)%
•截至2021年9月30日的三個月，農業部門的收入為6,726,000美元，比2020年同期的8,537,000美元減少了1,811,000美元，降幅為21%。減少的原因主要是：
◦該季度開心果的收入減少了124.3萬美元，主要是由於2021年收到的保險收入與2020年相比減少了。2020年，我們獲得了378.9萬美元的開心果保險收入，但由於2021年是一個下降的生產年度，保險收入只有46.6萬美元，減少了332.3萬美元。導致2020年保險收入增加的主要驅動因素是，假設2020年的產量是基於通常在正常生產年度看到的收益率，這遠遠高於當前羽絨軸承生產年度的產量。在產量方面，在截至2021年和2020年9月30日的三個月裏，該公司分別銷售了161.5萬磅和45.6萬磅的開心果。
◦由於公司杏仁作物的銷售時間安排，杏仁收入減少了472,000美元。相比之下，在截至2021年和2020年9月30日的季度裏，該公司分別銷售了33.7萬磅和52.9萬磅杏仁。供應鏈中斷正在影響我們交付2021年銷售的杏仁作物的能力，這將影響銷售的時機，導致2021年杏仁作物的更大比例在2022年銷售。
•截至2021年9月30日的三個月，農業部門支出為7296,000美元，比2020年同期的8,108,000美元減少了812,000美元，降幅為10%。費用的減少是由於上文提到的杏仁銷售時機所致。

截至9月30日的9個月，變化
(千美元)20212020$%
農業收入
杏仁$1,177 $2,113 $(936)(44)%
開心果4,292 5,555 (1,263)(23)%
釀酒葡萄1,458 1,638 (180)(11)%
乾草377 285 92 32 %
其他308 107 201 188 %
農業總收入$7,612 $9,698 $(2,086)(22)%
農業總支出$9,977 $10,909 $(932)(9)%
農業經營虧損$(2,365)$(1,211)$(1,154)95 %

38

•2021年前9個月，農業部門的收入為761.2萬美元，比2020年同期的969.8萬美元減少了2086000美元，降幅為22%。
◦開心果的收入減少了126.3萬美元，主要是由於2021年收到的保險收入與2020年相比減少了。2020年，我們收到了378.9萬美元的開心果保險收入，但由於2021年是一個下降的生產年度，保險收入只有46.6萬美元，減少了332.3萬美元。導致2020年保險收入增加的主要驅動因素是，假設2020年保險收入是基於通常在正常生產年度看到的收益率，這遠遠高於當前羽絨軸承生產年度的收益率。在產量方面，在截至2021年和2020年9月30日的9個月裏，該公司分別銷售了161.5萬磅和45.6萬磅的開心果。
◦由於當年和上一年杏仁作物的銷售時間安排，杏仁收入減少了93.6萬美元。對於本年度作物，截至2021年9月30日和2020年9月30日，該公司分別銷售了21.2萬英鎊和52.9萬英鎊。對於前一年的作物，截至2021年9月30日和2020年9月30日，該公司分別銷售了33萬英鎊和35.8萬英鎊。
•2021年前9個月的農業部門支出為9977,000美元，比2020年同期的10,909,000美元減少了932,000美元，降幅為9%。費用的減少是由於上文提到的杏仁銷售時機所致。
杏仁、開心果和釀酒葡萄的銷售具有很強的季節性，我們的大部分銷售發生在第三和第四季度。堅果和葡萄作物的價格對每年世界作物的大小和對這些作物的需求特別敏感。美國杏仁行業預計2021年產量將在28億英鎊左右，而前一年為31億英鎊。2021年作物年的開心果預計約為9億磅，而前一年為11億磅。到目前為止，該公司2021年杏仁和釀酒葡萄作物的產量與上年相當，而開心果的產量有了大幅提高。中國和印度是杏仁和開心果的主要客户，來自這兩個國家的關税可能會降低美國產品的競爭力，並促使客户轉向另一個生產國。
雖然延長的聯邦失業救濟金已經結束，但該公司在吸引和留住農場工人方面仍面臨挑戰。該公司預計，在可預見的未來，這一趨勢將持續下去，並將在必要時利用外部勞務承包商，這將導致整體勞動力成本增加。公司無法確定公司可能會經歷的這些勞動力短缺的持續時間。
由於該公司的杏仁大部分銷往印度和中國的客户，鑑於目前全球供應鏈網絡的中斷，很可能會出現銷售延遲。特別是，需要將貨物運送到洛杉磯和長灘港口以便將貨物運往海外的卡車司機短缺。此外，將杏仁運往海外所需的食品級集裝箱短缺。即將到來的假期可能會加劇這些問題，很難預測當前供應鏈中斷的程度和持續時間。
最後，州地下水管理法對新種植和持續作物生產的影響尚不清楚。供水和水的可獲得性仍然是加州內部的一個長期問題。在乾旱期間，任何限制SWP水輸送和缺乏可用替代品的情況都可能對整個加州的果園和葡萄園造成永久性損害。雖然這可能會影響我們，但我們相信我們有足夠的水資源來滿足下一個作物年度的需求。
牧場運營：
截至9月30日的三個月，變化
(千美元)20212020$%
牧場運營收入
遊戲管理和其他1
$696 $547 $149 27 %
放牧300 397 (97)(24)%
牧場運營總收入$996 $944 $52 6 %
牧場運營總費用$1,182 $1,164 $18 2 %
牧場經營的經營虧損$(186)$(220)$34 (15)%
1獵物管理和其他收入包括狩獵、拍攝、高沙漠狩獵俱樂部(一家主要的山地鳥類狩獵俱樂部)和其他輔助活動的收入。

39

•截至2021年9月30日的三個月，牧場運營收入為99.6萬美元，比2020年同期的94.4萬美元增長了5.2萬美元，增幅為6%。收入的增長歸因於狩獵會員、導遊狩獵和在該公司土地上舉辦的活動的增加，收入為14.9萬美元。由於乾旱條款限制了能夠在公司土地上放牧的牛的數量，牧業收入減少了97000美元，抵消了這一下降。
•截至2021年9月30日的三個月，牧場運營費用為1,182,000美元，比2020年同期的1,164,000美元增加了18,000美元，增幅為2%。這一增長主要歸因於燃料價格與上一年相比有所上漲。
截至9月30日的9個月，變化
(千美元)20212020$%
牧場運營收入
遊戲管理和其他1
$1,790 $1,252 $538 43 %
放牧1,078 1,231 (153)(12)%
牧場運營總收入$2,868 $2,483 $385 16 %
牧場運營總費用$3,511 $3,748 $(237)(6)%
牧場經營的經營虧損$(643)$(1,265)$622 (49)%
1獵物管理和其他收入包括狩獵、拍攝、高沙漠狩獵俱樂部(一家主要的山地鳥類狩獵俱樂部)和其他輔助活動的收入。

•2021年前9個月，牧場運營收入為2,868,000美元，比2020年同期的2,483,000美元增加了385,000美元，增幅為16%。收入的增長歸因於狩獵會員、導遊狩獵、拍攝外景費和在公司土地上舉辦的活動增加了53.8萬美元。由於乾旱條款限制了能夠在公司土地上放牧的牛的數量，牧業收入減少了153,000美元，抵消了這一減少額。
•2021年前9個月的牧場運營費用為3,511,000美元，比2020年同期的3,748,000美元減少了237,000美元，降幅為6%。這一下降主要歸因於與前一年相比人員編制減少而導致的工資總額下降。
公司和其他：
截至2021年9月30日的三個月，公司一般和行政成本為2,021,000美元，比2020年同期的2,121,000美元減少了10萬美元，降幅為5%。減少的主要原因是，扣除資本後的工資和股票薪酬減少了7萬美元，這是2020年正確規模計劃的結果。
2021年前9個月，公司一般和行政成本為667.6萬美元，比2020年同期的714.8萬美元減少了472,000美元，降幅為7%。減少的主要原因是，扣除資本後的工資和股票薪酬減少了66.2萬美元，這是由於2020年的正確規模倡議以及第一季度沒有內部法律顧問造成的。保險費增加22.3萬美元，部分抵消了這一減少。
2020年4月17日，該公司將之前由快餐店租户經營的建築和土地出售給其合資企業Petro Travel Plaza，LLC。該公司從合資企業獲得現金分派2,000,000美元，並通過出售房地產實現收益1,331,000美元。2021年沒有這樣的交易。
40

合資企業：
截至9月30日的三個月，變化
(千美元)20212020$%
收益(虧損)中的權益
Petro Travel Plaza Holdings，LLC$1,785 $1,387 $398 29 %
Five West Parcel，LLC— (3)3 (100)%
18-19 West，LLC(15)(18)3 (17)%
TRCC/Rock Outlet Center，LLC(383)(834)451 (54)%
TRC-MRC 1，有限責任公司19 6 13 217 %
TRC-MRC2，有限責任公司152 172 (20)(12)%
TRC-MRC3，LLC(47)383 (430)(112)%
TRC-MRC4，有限責任公司(1)— (1)100 %
收益中的總股本$1,510 $1,093 $417 38 %

•截至2021年9月30日的三個月，股本收益為1,510,000美元，比2020年同期的1,093,000美元增加了417,000美元，增幅為38%。這些變化主要歸因於以下幾個方面：
•Petro Travel Plaza改善了運營業績，因為它能夠在2021年第二季度和第三季度重新開放提供全方位服務的餐廳。這些餐廳在2020年的大部分時間裏都關閉了，以迴應加州的更安全經濟藍圖，該藍圖對面對面活動施加了各種限制。此外，合資企業的客運量也有所增加，燃料銷售量比同期增長了22%。
•由於2021年不必發放與新冠肺炎相關的租賃優惠，鐵塔/石頭直銷中心改善了運營業績。此外，在比較期間，租户離開的次數較少。
•在比較期間，TRC-MRC3的經營業績不佳，這是因為從2020年6月開始全面投入使用導致折舊和攤銷增加。
截至9月30日的9個月，變化
(千美元)20212020$%
收益(虧損)中的權益
Petro Travel Plaza Holdings，LLC$3,453 $4,368 $(915)(21)%
Five West Parcel，LLC— 6 (6)(100)%
18-19 West，LLC75 (50)125 (250)%
TRCC/Rock Outlet Center，LLC(1,092)(1,754)662 (38)%
TRC-MRC 1，有限責任公司67 41 26 63 %
TRC-MRC2，有限責任公司475 507 (32)(6)%
TRC-MRC3，LLC(161)511 (672)(132)%
TRC-MRC4，有限責任公司(1)— (1)100 %
收益中的總股本$2,816 $3,629 $(813)(22)%

•截至2021年9月30日的9個月，股本收益為2,816,000美元，比2020年同期的3,629,000美元減少了813,000美元，降幅為22%。這些變化主要歸因於以下幾個方面：
•與2020年相比，Petro Travel Plaza在2021年的燃油銷售量增加了24%。然而，該公司在經營業績中的份額減少了91.5萬美元，這是因為燃料總成本增加了91%，而燃料銷售價格增加了64%，這只是部分緩解了這一影響。不斷上漲的燃料成本可能會影響即將到來的假日季的銷量。
•18-19的West合資企業在從潛在的第三方買家那裏獲得土地購買選擇權收入後，改善了運營業績。
41

•在截至2021年9月30日的9個月裏，推動TRCC/Rock Outlet Center和TRC-MRC3變化的因素與公司季度經營業績中討論的因素相同。
在向某些租户提供救濟的同時，TRCC/Rock Outlet Center同意將某些租户的租金從2020年3月20日推遲到2020年5月27日，原因是直銷中心關閉。下表列出了截至2021年9月30日TRCC/Rock Outlet Center物業級別迄今開具和遞延的最低租金信息。我們繼續評估收回與兩個租户相關的未付應收賬款的可能性，這些應收賬款目前正在進行談判。管理層將繼續勤奮地監督每一次談判，當確定不可能收集時，將相應保留。截至2021年9月30日的9個月，每輛車的平均銷量高於大流行前的水平。
(千元，租户數量除外)
租客1
新冠肺炎導致的累計延期租金收取累計遞延租金遞延租金將於2021年剩餘時間收取
租金延期協議8 $217 $190 $27 
租金減免協議18 583 
不適用2
不適用2
26 $800 $190 $27 
1不包括百分比租金租户。
2在減租的情況下，不會有後續的收款。

有關我們合資企業結果的進一步財務討論，請參閲“非公認會計準則財務準則”。
一般展望
該公司的經營是季節性的，不能根據季度業績可靠地預測未來的經營業績。從歷史上看，該公司農業收入的最大百分比是在會計年度的第三季度和第四季度確認的。房地產活動和租賃活動取決於市場環境和特定的機會，因此很難在不同時期進行預測。
新冠肺炎疫情和由此造成的全球經濟混亂影響了我們的運營，預計將繼續影響我們的運營，直到2021年剩餘時間。有關此次大流行及其預期影響的詳細討論，請參閲上面標題為“新冠肺炎大流行”和“各細分市場的運營結果”的章節。
有關可能對我們造成不利影響的風險和不確定因素的進一步討論，請參閲公司截至2020年12月31日的10-K年度報告或年報中的第I部分，第1A項-“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”，以及第I部分，第1A項-“風險因素”。我們繼續參與與租賃面積有關的各種法律訴訟。有關進一步討論，請參閲本報告“未經審計綜合財務報表附註”附註12(承擔及或有事項)。
所得税
截至2021年9月30日的前9個月，公司的所得税淨支出為1,237,000美元，而截至2020年9月30日的前9個月的淨所得税支出為1,111,000美元。截至2021年9月30日和2020年9月30日的前9個月，實際税率分別約為38%和22.9%。截至2021年9月30日，所得税應收賬款為67.4萬美元。本公司將因納税而產生的利息和罰金歸類為所得税費用。該公司的有效税率高於法定税率，主要是因為與162(M)條款限制有關的永久性差異以及與股票補償相關的獨立税費。第162(M)條的薪酬扣除限制是由於2017年減税就業法案對税法的修改造成的。當以低於原始授予價格的價格向參與者發放股票獎勵時，觸發了離散項目，導致遞延税額不足。本季度確認的差額是對前期確認的超額遞延税金資產的沖銷。確認這一差額預計不會對公司當前的應付所得税產生實質性影響。
現金流和流動性
我們的財政狀況使我們可以推行土地權益、發展和保育的策略。因此，我們為我們的可用現金設定了明確的優先事項，包括投資於核心運營部門，以實現有利可圖的未來增長。從歷史上看，我們的運營資金來自經營活動的現金流、投資收益和從我們的銀行信貸安排中獲得的短期借款。過去，我們也曾發行普通股，並將所得資金用於資本投資活動。
為了長遠提升股東價值，我們期望繼續在房地產領域進行投資，以獲得土地使用權的批准，為我們的開發項目建設基礎設施，提供充足的供水，並提供
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用於一般土地開發活動的資金。在我們的農業部門，我們打算根據需要進行投資，以提高效率，並在有利可圖的情況下增加運營能力。
截至2021年9月30日，我們的現金、現金等價物和有價證券總額為45,451,000美元，比截至2020年12月31日的57,690,000美元減少了12,239,000美元。
下表顯示了我們截至9月30日的9個月的現金流活動。
(單位：千)20212020
經營活動$(1,916)$7,588 
投資活動$(10,775)$6,812 
融資活動$(4,166)$(5,351)

經營活動
在2021年的前9個月，該公司的運營使用了1,916,000美元，主要用於資助作物栽培成本。比較期間現金流的下降主要歸因於合資企業分配的時機。
2020年前9個月，該公司的運營提供了758.8萬美元。主要驅動力是我們未合併的合資企業分配的6,269,000美元。此外，我們還收取了一部分與農業有關的未付應收賬款。
投資活動
在2021年的前9個月，投資活動使用了1077.5萬美元。該公司的資本支出(包括資本化利息和工資(不包括股票補償))為15,240,000美元，其中包括我們的總體規劃社區的開發前活動；3,168,000美元，包括主要與為MV第一階段準備最終地圖有關的規劃和許可；與葡萄藤項目相關的訴訟支出為817,000美元，以及與百年紀念活動相關的訴訟辯護費用2,033,000美元。在TRCC，我們在基礎設施改善上花費了255.9萬美元，符合與TRCC-East的土地開發和住宅社區相關的成本。在我們的農業部門，我們花費了618.4萬美元開發新的杏仁園和葡萄園，其中包括2021年目前未投產的果園的文化成本以及更換機器和設備。最後，該公司使用2,415,000美元收購水務資產，向未合併的合資企業出資2,900,000美元，並將10,355,000美元投資於有價證券。前面提到的現金支出被8,997,000美元的水銷售收益、5,690,000美元的合資企業分配(主要歸因於向TRC-MRC4出售土地)和5250,000美元的到期有價證券收益所抵消。
2020年前9個月，投資活動提供了681.2萬美元。該公司的資本支出為15407000美元，包括資本化利息和工資(不包括股票補償)，其中包括前期開發。
我們總體規劃社區的活動；3,117,000美元，包括規劃和許可，主要與MV第一階段的最終地圖準備有關；與葡萄藤的訴訟相關的支出1,560,000美元，以及與百年紀念訴訟辯護相關的費用2,424,000美元。在TRCC，我們花費了4441,000美元改善水處理基礎設施和進行總體規劃。在我們的農業部門，我們花費了3741,000美元開發新的杏仁園，其中包括2020年目前未投產的果園的栽培成本，以及更換機器和設備。同樣在投資活動中，我們有30,452,000美元的投資證券到期日，其中5,610,000美元進行了再投資。該公司還於2020年4月將之前由一家快餐店租户經營的建築和土地以200萬美元的價格出售給其合資企業Petro Travel Plaza，LLC。最後，該公司使用263.3萬美元收購了長期的水資產。
隨着我們的前進，我們預計我們將繼續使用運營現金、證券到期日收益和合資企業的預期分配為房地產項目投資提供資金，包括以下概述的投資。
我們預計2021年剩餘時間的資本投資(包括資本化利息和工資)主要與我們的房地產項目有關。這些估計投資包括TRCC-East大約1,914,000美元的基礎設施發展，以支持持續的商業零售和工業發展，並擴大供水設施，以支持未來預期的吸收。我們還計劃投資約25萬美元，繼續開發新的杏仁園和葡萄園，並更換農業設備。這些農場投資是一個長期農場管理計劃的一部分，該計劃旨在重新開發衰落的果園和葡萄園，以維持和提高未來的農場收入。最後，我們預計將在2021年剩餘時間投資高達3,004,000美元，用於土地規劃、訴訟/上訴、測繪、聯邦和州機構許可活動，以及MV、百年和葡萄藤的開發活動。
我們將利息成本作為項目成本進行資本化，前提是資產已支出並已發生利息成本，而準備資產以供其預期用途的活動仍在進行中。截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的資本化利息分別為1,856,000美元和2,059,000美元，並被歸類
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在房地產開發中。我們還利用了與開發、前期建設和建設項目相關的工資成本，截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月，這些項目的工資成本分別為1901,000美元和2742,000美元。修理費和維護費在發生時計入費用。
融資活動
2021年前9個月，融資活動使用了4166,000美元，這歸因於3200,000美元的長期償債和966,000美元的既得股票贈與的税收支付。
2020年前9個月，融資活動使用了5351,000美元，這歸因於3,767,000美元的長期償債和1,584,000美元的既得股票贈與税款支付。
由於我們的業務性質和波動的經濟狀況，很難準確預測現金流。我們的盈利和現金流將不時受到我們農業和礦產業務的商品性質、我們開發項目中物業的銷售和租賃時間以及我們住宅項目中的開發開始時間的影響。由於完成開發過程和談判銷售或租賃合同所需的時間，我們很難預測我們開發項目中的銷售和租賃時間。通常，土地開發的時機方面會導致某些年份或時期的收益與可比時期不同。根據該公司的經驗，該公司相信，在未來12個月內，我們的信貸額度(如下所述)將有足夠的現金流、現金餘額和可獲得性，為內部運營提供資金。隨着我們完成總體規劃社區的訴訟、許可和工程設計，並準備進入開發階段，我們將需要通過發行股權獲得額外資金，並獲得其他形式的融資，如合資企業和可能的債務融資。
我們不斷評估我們的短期和長期資本投資需求。根據資本投資的時機，我們可以通過出售普通股和產生額外債務來補充我們現有的現金、有價證券和運營資金來源。
資本結構與財務狀況
截至2021年9月30日，按賬面價值計算的總資本為505,327,000美元，其中包括53,878,000美元的債務和451,449,000美元的股本，債務與總資本的比率約為10.7%。
2014年10月13日，本公司作為借款人，與富國銀行(Wells Fargo)或統稱為信貸安排(Credit Finance)簽訂了經修訂並重新簽署的信貸協議、定期票據和循環信貸額度票據。信貸安排在當時現有的3000萬美元循環信貸額度(RLC)的基礎上增加了7000萬美元的定期貸款。2019年8月，本公司修訂定期票據(經修訂定期票據)，將到期日延長至2029年6月，並修訂RLC，將容量由30,000,000美元擴大至35,000,000美元，並將到期日延長至2024年10月5日。
截至2021年9月30日，修訂後的定期票據餘額為51,869,000美元。適用於經修訂定期貸款的年利率為倫敦銀行同業拆息(定義見經修訂定期票據)加170個基點的保證金。經修訂的定期票據的利率以4.16釐的利率掉期釐定。修訂後的定期票據要求根據修訂後的定期票據中規定的時間表按月攤銷，最終未償還本金金額將於2029年6月5日到期。經修訂的信貸安排以本公司的農田和農場資產作抵押，包括設備、農作物和農作物應收賬款；PEF發電廠租賃和租賃場地；以及相關賬户和其他付款和庫存權利。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，RLC沒有未償還餘額。根據公司的選擇，這一信貸額度的利率可以在選定的倫敦銀行同業拆借利率基礎上浮動在1.50%，或者在固定利率期限內固定在倫敦銀行同業拆借利率之上1.50%。在本RLC期限(將於2024年10月到期)期間，本公司可隨時借款，部分或全部償還任何未償還借款，然後根據需要進行再借款。
RLC下的任何未來借款預計將用於持續的營運資金要求和其他一般公司目的。為維持該計劃下的資金可用，該計劃下的未支取款項每年將累積10個基點的承諾費。該公司日後是否有能力根據RLC借入額外資金，須遵守某些財務契約，並作出某些陳述和擔保，而這些都是這類借款安排中的典型情況。
修訂後的信貸安排要求遵守三個金融契約：(A)總負債除以每個季度末的有形淨值不超過0.75至1.0；(B)在連續四個季度的基礎上，截至每個季度末的償債比率不低於1.25至1.00；以及(C)保持流動資產等於或大於20,000,000美元。截至2021年9月30日和2020年12月31日，本公司遵守了這些財務契約。
經修訂的信貸安排亦載有慣常的負面契諾，限制儲税局作出資本開支、招致債務及發出擔保、完成某些資產出售、收購或合併、進行投資、派發股息或回購股票，或對任何資產產生留置權的能力。
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經修訂的信貸安排包含慣常的違約事件，包括：未能支付所需款項；未能遵守經修訂的信貸安排的條款；破產及無力償債；以及未經銀行同意而更改控制權(同意不會被無理拒絕)。修訂後的信貸安排包含其他慣例條款和條件，包括陳述和保證，這些條款和條件是此類信貸安排的典型做法。
該公司還有一份4,750,000美元的本票協議，其本金和利息從2013年10月1日開始每月到期。本期票的年利率為4.25%，本息支付截止日期為2028年9月1日。截至2021年9月30日的餘額為2009000美元。
當前和未來的資本資源需求將主要來自目前的現金和有價證券、持續經營的現金流、合資企業的分配、出售已開發和未開發地塊的收益、潛在的資產出售、債務的額外使用或從我們的信用額度中提取、通過CFD債券債務償還公共基礎設施成本的收益(在下文“資產負債表外安排”中描述)，以及額外普通股的發行。
2019年5月，我們在S-3表上提交了更新的貨架登記聲明，並於2019年5月生效。根據貨架登記聲明，我們可能在未來提供和出售一個或多個不超過200,000,000美元的產品、普通股、優先股、債務證券、認股權證或上述任何組合。貨架登記使我們能夠高效和及時地進入資本市場，當與我們剛才提到的其他潛在資金來源相結合時，為我們提供了各種資本資金選擇，然後可以使用這些選擇，並與公司的資金需求適當匹配。
儘管截至2021年9月30日，我們擁有強大的流動性狀況，有45,451,000美元的現金和證券，我們的RLC上有35,000,000美元可用來滿足任何短期流動性需求，但我們已經採取措施，最大限度地增加正現金流，以防經濟中缺乏流動性限制了我們獲得第三方資金的機會，方法是負責任地在實際範圍內限制現金支出。詳情見未經審計綜合財務報表附註3(有價證券)和附註7(信用額度和長期債務)。
我們仍然預計，要發展我們的土地資產，將需要大量投資。為了滿足這些資本要求，我們可能需要獲得額外的債務融資，並繼續更新現有的信貸安排。除債務融資外，我們還將採取與金融合作夥伴合資、出售資產、發行普通股等其他資本選擇。我們將綜合使用上述資金來源，使資金需求與所資助的資產或發展項目相匹配。不能保證我們能獲得融資，也不能保證我們能以優惠的條件獲得融資。我們相信，我們有足夠的資本資源來滿足我們的現金需求和近期的資本投資需求，正如早先在現金流和流動性討論中所描述的那樣。
合同現金義務
下表彙總了我們截至2021年9月30日的合同現金義務和商業承諾，將在未來五年及以後支付：
 按期到期付款
(單位：千)總計一年或一年以下第2-3年第4-5年此後
合同義務：
預計水費$266,116 $12,474 $21,314 $22,613 $209,715 
長期債務53,878 4,424 9,491 10,341 29,622 
長期債務利息11,178 2,145 3,713 2,886 2,434 
現金合同承諾6,898 4,206 1,656 518 518 
固定福利計劃4,153 299 666 843 2,345 
SERP4,837 527 1,038 1,040 2,232 
Tejon牧場保護協會200 200 — — — 
融資手續費163 163 — — — 
經營租賃27 16 11 — — 
合同義務總額$347,450 $24,454 $37,889 $38,241 $246,866 
上述類別包括根據公認會計準則反映在我們資產負債表上的購買義務和其他長期負債。S-K法規第303(A)(5)(Ii)(D)項中將“購買義務”定義為“對註冊人可強制執行並具有法律約束力的購買商品或服務的協議，該協議規定了所有重要條款，包括：要購買的固定或最低數量；固定、最低或可變價格規定；以及交易的大致時間。”在此基礎上
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根據合同的定義，上表僅包括包括固定或最低義務的合同。這不包括在正常業務過程中進行的正常購買。
估計的用水付款包括Nickel Family，LLC水資源合同，該合同要求我們在2044年之前每年購買6693英畝英尺的水，以及與Wheeler Ridge Marcopa蓄水區、TCWD、Tulare湖盆地蓄水區和Dudley-Ridge蓄水區簽訂的SWP合同。這些未來供水合同將持續到2035年。有關水資產的其他信息，請參閲合併財務報表附註5(長期水資產)。
我們的現金合約承諾包括與工業發展的基建發展有關的不同竣工階段的合約，以及與工業和住宅發展項目有關的應得費用。現金合同承諾中還包括經營租賃義務。我們的經營租賃義務是辦公設備。目前，我們沒有任何未償還的資本租賃義務或購買義務。
正如未經審核綜合財務報表附註13(退休計劃)所述，我們有遞延僱員薪酬的長期負債，包括退休金及補充退休計劃。上表中的支付反映了公司對計劃信託的未來固定福利計劃繳款的估計、計劃信託向員工支付的估計以及SERP計劃中公司向員工支付的未來支付的估計。我們預計在2021年為我們的固定福利計劃貢獻16.5萬美元。
我們對Tejon牧場保護機構的財務義務在保護協議中規定，如未經審計的合併財務報表附註12(承諾和或有事項)所述。我們對Tejon牧場保護協會的推進取決於某些事件的發生及其時間，因此可能會在金額和期限上發生變化。上面包括的金額是我們預計到2021年的最低捐款金額，到2021年，我們目前的合同義務將終止。見未經審計的合併財務報表附註12(承付款和或有事項)，以討論與向Tejon牧場保護機構支付義務有關的訴訟。
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表外安排
下表顯示了我們對差價合約發行的某些債券負有的或有義務：
 每期承諾到期金額
(千美元)總計2年-3年4-5年五年後
其他商業承諾：
備用信用證$4,393 $4,393 $— $— $— 
其他商業承諾總額$4,393 $4,393 $— $— $— 
Tejon牧場公共設施融資管理局(TRPFFA)是由克恩縣和TCWD組成的聯合權力機構，為公司的克恩縣開發項目內的公共基礎設施提供資金。TRPFFA創建了兩個CFD，即West CFD和East CFD。西部CFD已經對該公司420英畝的土地設定了留置權，以確保支付與TRPFFA為TRCC-West出售的2862萬美元債券債務相關的特別税。東CFD已經對該公司1931英畝的土地設定了留置權，以確保支付與TRPFFA為TRCC-East出售的7596.5萬美元債券相關的特別税。在TRCC-West，West CFD沒有批准發行的額外債券債務。在TRCC-EAST，EAST CFD擁有TRPFFA授權的大約44,035,000美元的額外債券債務。
關於債券的出售，有一份4393,000美元的備用信用證，與發行East CFD債券有關。備用信用證已經到位，以提供額外的信用增強，並支付大約兩年的未償還債券的利息。除非本公司作為CFD最大的土地所有者未能支付其物業税，否則本信用證將不予使用。隨着TRCC-EAST的發展，在債券文件中有一種減少信用證金額的機制。該公司認為，截至2021年9月30日，信用證很可能永遠不會被支取。本信用證有效期為兩年，必要時每兩年續期一次。與信用證有關的每年費用約為68000美元。目前無法確定在每個差價合約內出售或租賃的每個單獨物業的税率，因為它是根據物業在出售時或租賃給第三方時的當前税率確定的。因此，自2021年9月30日起，本公司不需要承認一項義務。
截至2021年9月30日，未合併合資企業的未償債務總額為127，53.5萬美元。我們為這筆債務中的113,263,000美元提供了擔保，這些債務與我們與洛克菲勒和Majestic的合資企業有關。由於洛克菲勒和Majestic合資企業內部產生了正的現金流，截至2021年9月30日，我們預計不會要求提供擔保。我們不為與TA/Petro合資企業相關的14,272,000美元債務提供擔保。
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非GAAP財務指標
EBITDA代表扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益，這是一種非GAAP財務衡量標準，被我們和其他公司用作業績的補充衡量標準。調整後的EBITDA用於評估我們核心業務的表現，用於財務和運營決策，並作為一種補充或額外的手段，在一致的基礎上評估不同時期的比較。調整後的EBITDA按EBITDA計算，不包括股票薪酬費用。我們相信，調整後的EBITDA為投資者提供了相關和有用的信息，因為它允許投資者在扣除税收、折舊和攤銷以及股票補償費用的影響之前，在非槓桿化的基礎上查看我們業務的收入。通過剔除利息支出和收入，EBITDA和調整後的EBITDA允許投資者獨立於我們的資本結構和負債來衡量我們的業績，因此，我們可以更有意義地將我們的業績與其他公司的業績進行比較，無論是房地產行業還是其他行業。我們相信，剔除與基於股票的薪酬相關的費用有助於比較我們在不同時期和其他公司之間的運營，而不會因不同的估值方法、費用的波動性(取決於我們無法控制的市場力量)以及公司可以使用的假設和獎勵類型而產生差異。EBITDA和調整後的EBITDA作為衡量我們業績的指標存在侷限性。EBITDA和調整後的EBITDA不反映我們過去的現金支出或未來資本支出或合同承諾的現金需求。雖然EBITDA和調整後的EBITDA是相關的和廣泛使用的業績衡量標準，但它們並不代表GAAP定義的運營淨收入或現金流量。進一步, 我們對EBITDA和調整後EBITDA的計算可能無法與其他公司報告的類似指標進行比較。
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(千美元)2021202020212020
淨收益(虧損)$226 $384 $1,987 $(626)
非控股權益應佔淨收益(虧損)7 (14)1 (9)
普通股股東應佔淨收益(虧損)219 398 1,986 (617)
淨利息，淨額
整合(5)(455)(21)(834)
我們在未合併的合資企業中的利息支出份額621 653 1,874 1,971 
總利息，淨額616 198 1,853 1,137 
所得税98 403 1,237 1,111 
折舊和攤銷：
整合1,476 1,455 3,408 3,635 
我們在未合併的合資企業中的折舊和攤銷份額1,105 1,167 3,461 3,222 
折舊及攤銷總額2,581 2,622 6,869 6,857 
EBITDA3,514 3,621 11,945 8,488 
股票補償費用937 1,167 3,162 3,566 
調整後的EBITDA$4,451 $4,788 $15,107 $12,054 
淨營業收入(NOI)是作為營業收入計算的非GAAP財務指標，是根據GAAP計算和列報的最直接可比財務指標，不包括一般和行政費用、利息支出、折舊和攤銷，以及房地產銷售損益。我們相信，NOI為投資者提供了有關我們的財務狀況和經營結果的有用信息，因為它主要反映了在房地產層面發生的那些收入和支出項目。因此，我們認為NOI是評估我國房地產資產經營業績的有用指標。
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截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(千美元)2021202020212020
商業/工業營業收入$135 $684 $4,225 $1,440 
另外：商業/工業折舊和攤銷114 117 346 367 
另外：一般、行政、銷售成本和其他費用1,993 1,816 7,821 4,950 
減去：包括賣地在內的其他收入(430)(401)(6,972)(1,260)
商業/工業淨營業收入合計$1,812 $2,216 $5,420 $5,497 
(千美元)截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
淨營業收入2021202020212020
帕斯托裏亞能源設施$1,209 $1,467 $3,297 $3,464 
TRCC195 377 956 935 
通信租約247 229 712 683 
其他商業租約161 143 455 415 
商業/工業淨營業收入合計$1,812 $2,216 $5,420 $5,497 
該公司利用未合併的合資企業的NOI作為衡量財務或經營業績的指標，而GAAP沒有明確定義這一指標。我們相信，未合併合資企業的NOI為投資者提供了有關我們未合併合資企業經營業績的額外信息。我們還在內部使用這一衡量標準來監測我們未合併的合資企業的經營業績。我們對這一非GAAP衡量標準的計算可能與其他公司報告的類似衡量標準不同。這一非GAAP財務指標不應被視為衡量我們未合併合資企業經營業績的淨收入的替代指標，也不應被視為根據GAAP計算的現金流量的替代指標，也不能反映我們未合併合資企業的經營和財務活動的現金流量。
下表將未合併合資企業的淨收入與未合併合資企業的淨利潤進行核對。有關合資企業的進一步討論，請參閲未經審計的綜合財務報表附註15(對未經審計的合併財務報表附註15(對未經審計和合並的合資企業的投資))。
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(千美元)2021202020212020
未合併合營企業淨收入$2,425 $1,724 $4,482 $5,802 
未合併合營企業的利息支出1,226 1,288 3,699 3,881 
未合併合營企業營業收入3,651 3,012 8,181 9,683 
未合併合營企業的折舊和攤銷2,070 2,204 6,504 6,072 
未合併合營企業淨營業收入$5,721 $5,216 $14,685 $15,755 
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項目3.關於市場風險的定量和定性披露
市場風險是指由於金融或商品市場價格或利率的不利變化而可能影響公司財務狀況、經營業績或現金流的虧損風險。我們在利率和大宗商品價格領域面臨市場風險。
金融市場風險
我們對金融市場風險的敞口包括與有價證券相關的利率和信用風險、與我們的未償債務相關的利率以及應收貿易賬款的變化。
我們投資活動的主要目標是保本，同時最大化收益，謹慎管理風險。為了達到這一目標並限制利率風險，我們將我們的投資限制在期限少於5年的證券，並獲得穆迪或標準普爾的投資級評級。請參閲未經審計的綜合財務報表附註3(可銷售證券)。
截至2021年9月30日，RLC沒有未償還餘額。RLC的利率可以在選定的LIBOR利率上浮動在1.50%，也可以在有限的一段時間內固定在比LIBOR高出1.50%的固定期限內，只有在固定利率部分到期時才會發生變化。我們的RLC中的浮動利率和固定利率選項幫助我們管理任何未償還餘額的利率敞口。
我們的長期債務面臨利率風險。長期債務由兩筆定期貸款組成，其中一筆截至2021年9月30日的餘額為51,869,000美元，與倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)外加1.70%的保證金掛鈎。這筆貸款期限的利率已經通過使用利率互換來固定，該利率互換將利率固定在4.16%。截至2021年9月30日，第二筆定期貸款的未償還餘額為2,009,000美元，固定利率為44.25%。我們認為，有時限制浮動利率支付的可變性是謹慎的，並已不時達成利率互換安排，以管理這些波動，就像我們對第一筆定期貸款(在這裏討論)所做的那樣。
與我們的農業庫存相關的市場風險最終取決於支付或出售時杏仁、葡萄和開心果的價值。與我們應收賬款相關的信用風險取決於我們客户的財務狀況。根據我們與現有客户的歷史經驗和我們對客户財務狀況的定期信用評估，我們相信我們的信用風險是最小的。與我們的農業庫存相關的市場風險將在下面關於大宗商品價格敞口的一節中討論。
下表提供了有關我們對利率變化敏感的金融工具的信息。這些表格按預期到期日列出了我們的債務義務和有價證券及其相關的加權平均利率。

利率敏感型金融市場風險
按預期到期日列出的本金金額
2021年9月30日
(除百分比數據外，以千為單位)
20212022202320242025此後總計公允價值
資產：
有價證券$999$6,795$—$—$—$—$7,794$7,791
加權平均利率0.10%0.17%—%—%—%—%0.16%
負債：
長期債務(475萬美元票據)$62$254$265$277$289$862$2,009$2,009
加權平均利率4.25%4.25%4.25%4.25%4.25%4.25%4.25%
長期債務(修正後的定期貸款)$1,033$4,221$4,429$4,624$4,825$32,737$51,869$51,869
加權平均利率4.16%4.16%4.16%4.16%4.16%4.16%4.16%

50

利率敏感型金融市場風險
按預期到期日列出的本金金額
2020年12月31日
(除百分比數據外，以千為單位)
20212022202320242025此後總計公允價值
資產：
有價證券$2,766$—$—$—$—$—$2,766$2,771
加權平均利率0.99%—%—%—%—%—%0.99%
負債：
長期債務(475萬美元票據)$244$254$265$277$289$862$2,191$2,191
加權平均利率4.25%4.25%4.25%4.25%4.25%4.25%4.25%
長期債務(7000萬美元票據)$4,051$4,221$4,429$4,624$4,825$32,737$54,887$54,887
加權平均利率4.16%4.16%4.16%4.16%4.16%4.16%4.16%
大宗商品價格風險敞口
農業庫存和應收賬款受到不利價格波動的影響。農業庫存包括與作物生產相關的農業、文化和加工成本。農業存貨成本記錄為已發生。從歷史上看，這些成本是通過收割後的作物銷售來收回的。
關於應收賬款，風險金額主要與農作物有關。這些應收賬款被記錄為最終將收到的農作物價格的估計值。最終價格通常在我們的財政年度結束後的幾個月內不會知道。截至2021年9月30日，在597.4萬美元的未償還應收賬款中，3462417美元，即58%，與面臨價格變化風險的開心果銷售應收賬款有關。
2021年9月30日記錄的開心果剩餘應收賬款的估計價格為每磅2.14美元，而2020年12月31日的水平為2.04美元。每磅開心果價格每變動0.01美元，我們的開心果應收賬款就增加或減少16,200美元。儘管每磅開心果的最終價格目前尚不清楚，因此風險程度目前尚不清楚，但過去三年的價格從2.12美元到3.31美元不等。
51

項目4.控制和程序
(a)信息披露控制和程序的評估
在本報告所述期間結束時，管理層在我們的首席執行官和首席財務官的監督下，根據修訂後的1934年證券交易法規則13a-15和15d-15或交易法，對我們的披露控制和程序的設計和操作的有效性進行了評估。基於這項評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所述期間結束時，我們的披露控制和程序有效地確保了我們根據交易所法案提交或提交的報告中所需的所有信息都已積累起來，並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時決定需要披露的信息，並在美國證券交易委員會規則和法規要求的時間段內對其進行記錄、處理、彙總和報告。
(b)財務報告內部控制的變化
我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地很可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化，這些變化與上一財季發生的規則13a-15或規則15d-15的(D)段要求的評估有關。
52

第二部分-其他資料
第一項：法律訴訟
請參閲本報告“未經審計綜合財務報表附註”中的附註12(承擔額和或有事項)。

項目1A。風險因素
我們最新的10-K年度報告第I部分第1A項披露的風險因素沒有實質性變化。

第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
沒有。

第三項高級證券違約
沒有。

第294項礦山安全信息披露
不適用。

項目5.其他信息
沒有。

第六項展品：
3.1
重述的公司註冊證書
FN 1
3.2
修訂及重新制定附例
FN 2
4.3
登記和報銷協議
FN 5
4.5
債權契約的形式
FN 37
10.1 與Wheeler Ridge-Marcopa儲水區簽訂的供水服務合同(無證物)，最初在註冊人年度報告表格10-K第11項下提交的修正案FN 6
10.7 
*離職協議
FN 7
10.8 
*董事薪酬計劃
FN 7
10.9 
*修訂並重新制定非僱員董事股票激勵計劃
FN 8
10.9(1)
*根據非僱員董事股票激勵計劃達成的股票期權協議
FN 7
10.10 
*修訂並重申1998年股票激勵計劃
FN 9
10.10(1)
*根據1998年股票激勵計劃簽訂的股票期權協議
FN 7
10.12 
與帕斯托裏亞能源設施有限責任公司(Pastoria Energy Facility L.L.C.)簽訂土地租賃協議。
FN 10
10.15 
證券購買協議格式
FN 11
10.16 
註冊權協議的格式
FN 12
10.17 
*2004年股票激勵計劃
FN 13
10.18 
*董事限制性股份協議格式
FN 13
10.19 
*限制性股票單位協議格式
FN 13
10.23 
Tejon山村有限責任公司協議
FN 14
10.24 
Tejon牧場保護和土地使用協議
FN 15
10.25 
第二次修訂和重新簽署的百年創辦人有限責任協議
FN 16
10.26 
*高管聘用協議-Allen E.Lyda
FN 17
10.27 
TRCC/Rock Outlet Center LLC有限責任公司協議
FN 18
10.28 
認股權證協議
FN 19
10.29 
對Tejon山村有限責任公司協議的修訂
FN 20
10.30 
會員權益購買協議-Tejon山村有限責任公司
FN 21
10.31 
修訂和重新簽訂的信貸協議
FN 22
10.32 
學期筆記
FN 25
53

10.33 
循環信貸額度
FN 36
10.34 
與帕斯托裏亞能源設施有限責任公司的租賃協議修正案
FN 23
10.35 
與Pastoria Energy Facility L.L.C.簽訂的供水協議
FN 24
10.37 
TRC-MRC第2，LLC的有限責任公司協議
FN 26
10.38 
TRC-MRC第1，LLC的有限責任公司協議
FN 27
10.39 
百年創辦人有限責任公司，贖回和退出協議-Lewis Tejon Member，LLC
FN 28
10.40 
對第二次修訂和重新簽署的百年創辦人有限責任公司協議的第一修正案
FN 29
10.41 
對第二次修訂和重新簽署的百年創辦人有限責任公司協議的第二次修訂
FN 30
10.42 
TRC-MRC第3，LLC的有限責任公司協議
FN 31
10.43 
對第二次修訂和重新簽署的百年創辦人有限責任公司協議的第四修正案
FN 32
10.44 
百年創辦人，有限責任公司贖回和退出協議-加州大西洋
FN 33
10.45 
經修訂的循環信貸額度
FN 34
10.46 
修正的期限説明
FN 35
10.47 
*執行幹事離職協議-格雷戈裏·S·比利(Gregory S.Bielli)
FN 38
10.48 
TRC-MRC第4，LLC的有限責任公司協議
FN 39
31.1 
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條的認證
在此提交
31.2 
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條的認證
在此提交
32 
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18編第1350條的認證
陳設
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。在此提交
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔。在此提交
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。在此提交
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。在此提交
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。在此提交
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。在此提交
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。
*管理合同、補償計劃或安排。

FN 1  
本文件提交給位於華盛頓特區的證券交易委員會(檔案號1-07183)，作為我們截至2021年6月30日的Form 10-Q季度報告的附件3.1，在此引用作為參考。
FN 2  本文件於2020年5月26日提交給華盛頓特區的證券交易委員會(文件號1-07183)，作為我們於2020年5月26日提交的Form 8-K當前報告的附件99.1，在此引用作為參考。
FN 5  本文件於2005年12月20日提交給華盛頓特區的證券交易委員會(文件號1-07183)，作為我們於2005年12月20日提交的Form 8-K當前報告的附件4.1，在此併入作為參考。
FN 6  本文件已提交給位於華盛頓特區的證券交易委員會(檔案號1-07183)，列於我們截至1994年12月31日的Form 10-K年度報告的第E14項下，通過引用將其併入本文。本展品並不是以電子格式提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的。
FN 7  本文件已提交給位於華盛頓特區的證券交易委員會(檔案號1-07183)，列於我們截至1997年12月31日的Form 10-K年度報告的第E14項下，通過引用將其併入本文。
FN 8  本文件已提交給位於華盛頓特區的美國證券交易委員會(檔案號1-07183)，作為我們截至2008年12月31日的Form 10-K年度報告的附件10.9，在此併入作為參考。
FN 9  本文件提交給位於華盛頓特區的美國證券交易委員會(檔案號1-07183)，作為我們截至2008年12月31日的Form 10-K年度報告的附件10.10，在此引用作為參考
54

FN 10  本文件提交給華盛頓特區的證券交易委員會(文件號1-07183)，作為我們截至2001年12月31日的Form 10-K年度報告的附件10.16，在此引用作為參考。
FN 11  本文件於2004年5月7日提交給華盛頓特區的證券交易委員會(檔案號1-07183)，作為我們於2004年5月7日提交的Form 8-K當前報告的附件4.1，在此併入作為參考。
FN 12  本文件於2004年5月7日提交給華盛頓特區的證券交易委員會(檔案號1-07183)，作為我們於2004年5月7日提交的Form 8-K當前報告的附件4.2，在此併入作為參考。
FN 13  本文件已提交給位於華盛頓特區的證券交易委員會(檔案號1-07183)，作為我們截至2004年12月31日的Form 10-K年度報告的證物10.21-10.23，通過引用將其併入本文。
FN 14  本文件於2006年5月24日提交給華盛頓特區的證券交易委員會(檔案號1-07183)，作為我們於2006年5月24日提交的當前報告Form 8-K的附件10.24，在此併入作為參考。
FN 15  本文件於2008年6月23日提交給華盛頓特區的證券交易委員會(文件號1-07183)，作為我們於2008年6月23日提交的當前報告Form 8-K的附件10.28，在此併入作為參考。
FN 16本文件已提交給華盛頓特區的證券交易委員會(文件號1-07183)，作為我們截至2009年6月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.25，在此引用作為參考。
FN 17本文件已提交給華盛頓特區的證券交易委員會(檔案號1-07183)，作為我們截至2013年3月31日的Form 10-Q季度報告的第10.26號附件，以供參考。
FN 18本文件於2013年6月4日提交給位於華盛頓特區的美國證券交易委員會(文件編號1-07183)，作為我們當前報告Form 8-K的附件10.27，通過引用併入本文。
FN 19本文件於2013年8月8日提交給位於華盛頓特區的美國證券交易委員會(文件編號1-07183)，作為我們當前報告Form 8-K的附件10.1，通過引用併入本文。
FN 20本文件已提交給位於華盛頓特區的證券交易委員會(檔案號1-07183)，作為我們截至2013年12月31日的經修訂的10-K/A表格年度報告的附件10.29，在此引用作為參考。
FN 21本文件於2014年7月16日提交給華盛頓特區的證券交易委員會(文件號1-07183)，作為我們於2014年7月16日提交的當前報告Form 8-K的附件10.30，在此併入作為參考。
FN 22本文件提交給華盛頓特區的證券交易委員會(文件號1-07183)，作為我們於2014年10月17日提交的當前報告Form 8-K的附件10.31，在此引用作為參考。
FN 23本文件已提交給華盛頓特區的證券交易委員會(文件號1-07183)，作為截至2014年12月31日的Form 10-K年度報告的附件10.34，在此引用作為參考。
FN 24本文件已提交給華盛頓特區的證券交易委員會(檔案號1-07183)，作為我們截至2015年6月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.35，在此引用作為參考。
FN 25本文件於2014年10月17日提交給位於華盛頓特區的美國證券交易委員會(文件編號1-07183)，作為我們當前報告Form 8-K的附件10.32，在此引用作為參考。
FN 26本文件已提交給華盛頓特區的證券交易委員會(文件號1-07183)，作為我們截至2016年6月30的Form 10-Q季度報告的附件10.37，在此引用作為參考。
FN 27本文件提交給華盛頓特區的證券交易委員會(文件號1-07183)，作為我們截至2016年9月30的Form 10-Q季度報告的附件10.38，在此引用作為參考。
FN 28本文件提交給位於華盛頓特區的美國證券交易委員會(文件號1-07183)，作為我們截至2016年12月31日的Form 10-K年度報告的附件10.39，在此引用作為參考。
FN 29本文件已提交給華盛頓特區的證券交易委員會(文件號1-07183)，作為截至2016年12月31日的Form 10-K年度報告的附件10.40，在此引用作為參考。
FN 30本文件提交給位於華盛頓特區的美國證券交易委員會(文件號1-07183)，作為我們截至2016年12月31日的Form 10-K年度報告的附件10.41，在此引用作為參考。
FN 31本文件提交給位於華盛頓特區的美國證券交易委員會(文件號1-07183)，作為我們截至2018年9月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.42，在此引用作為參考。
55

FN 32本文件已提交給位於華盛頓特區的證券交易委員會(文件號1-07183)，作為我們截至2018年12月31日的Form 10-K年度報告的附件10.43，在此引用作為參考。
FN 33本文件已提交給位於華盛頓特區的證券交易委員會(文件號1-07183)，作為我們截至2018年12月31日的Form 10-K年度報告的附件10.44，在此引用作為參考。
FN 34本文件提交給位於華盛頓特區的美國證券交易委員會(文件號1-07183)，作為我們截至2019年9月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.45，在此引用作為參考。
FN 35本文件提交給位於華盛頓特區的美國證券交易委員會(文件號1-07183)，作為我們截至2019年9月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.46，在此引用作為參考。
FN 36本文件於2014年10月17日提交給美國證券交易委員會(SEC)(文件號1-07183)，作為我們於2014年10月17日提交的當前報告Form 8-K的附件10.33，在此併入作為參考。
FN 37本文件於2019年4月25日提交給美國證券交易委員會(SEC)(檔案號333-231032)，作為我們於2019年4月25日提交的S-3表格註冊聲明的附件4.6，在此引用作為參考。
FN 38本文件提交給位於華盛頓特區的美國證券交易委員會(文件號1-07183)，作為我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告的附件10.47，在此引用作為參考。
FN 39本文件提交給位於華盛頓特區的證券交易委員會(檔案號1-07183)，作為我們截至2021年3月31日的Form 10-Q季度報告的附件10.48，在此引用作為參考。
56

簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
 
泰洪牧場公司
2021年11月4日/s/：格雷戈裏·S·比利(Gregory S.Bielli)
日期格雷戈裏·S·比利
總裁兼首席執行官
(首席行政主任)
2021年11月4日羅伯特·D·貝拉斯克斯
日期羅伯特·D·貝拉斯克斯
財務高級副總裁兼首席財務官
(首席財務會計官)
57