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Member2021-01-270001041657Uone：ClassCommonStockMemberUone：CurrentAtmProgram Member2020-08-180001041657用户：WfunFmMember2020-11-0600010416572020-12-310001041657美國-GAAP：車輛成員2021-09-300001041657US-GAAP：OtherMachineyAndEquipmentMember2021-09-300001041657US-GAAP：LandandLandImprovementsMembers2021-09-300001041657美國-GAAP：傢俱和固定設備成員2021-09-300001041657US-GAAP：ComputerEquipmentMember2021-09-300001041657美國-GAAP：BuildingMember2021-09-300001041657用户：發送者成員2021-09-300001041657Uone：TowersAndAntennasMember2021-09-300001041657Uone：工作室成員2021-09-3000010416572021-09-3000010416572020-01-012020-09-300001041657Uone：內容資產成員2020-01-012020-09-300001041657美國-GAAP：公共類別成員2021-01-012021-09-300001041657Uone：CommonClassDMember2021-01-012021-09-300001041657US-GAAP：CommonClassCMember2021-10-290001041657US-GAAP：CommonClassBMember2021-10-290001041657美國-GAAP：公共類別成員2021-10-290001041657Uone：CommonClassDMember2021-10-2900010416572021-01-012021-09-30Xbrli：共享Iso4217：美元Xbrli：純用户：項目UONE：導演Iso4217：美元Xbrli：共享UONE：線段

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格：10-Q

根據第(13)或(15)(D)條提交的季度報告

1934年證券交易法

在截至本季度末的季度內2021年9月30日

委員會檔案號：0-25969

Urban One，Inc.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州	52-1166660
(述明或其他司法管轄權	(税務局僱主
公司或組織)	識別號碼)

韋恩大道1010號,

14樓

銀泉, 馬裏蘭州 20910

(主要行政辦公室地址)

(301) 429-3200

註冊人的電話號碼，包括區號

根據該法第12(B)款登記的證券：


每個班級的標題是：	交易代碼	註冊的每個交易所的名稱：
A類普通股	UONE	納斯達克股票市場
D類普通股	UONEK	納斯達克股票市場

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。(2)註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了根據1934年《證券交易法》第(13)或15(D)節要求提交的所有報告。他説：是 ☒*☐

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。他説：是 ☒*☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速濾波器☐	文件管理器加速運行☐
非加速文件服務器 ☒	規模較小的報告公司☒
	新興成長型公司☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第(13)(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否為交易法規則第312b-2條所定義的空殼公司。是☐“不是”，不是“我”。☒

註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。


班級		截至2021年10月29日的未償還金額
A類普通股，面值0.001美元		9,104,916
B類普通股，面值0.001美元		2,861,843
C類普通股，面值.001美元		2,045,016
D類普通股，面值0.001美元		37,317,267


		頁面
	第一部分：財務信息
第1項。	截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的綜合營業報表(未經審計)	5
	截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的綜合全面收益(虧損)報表(未經審計)	6
	截至2021年9月30日(未經審計)和2020年12月31日的合併資產負債表	7
	截至2021年9月30日的三個月和九個月股東權益綜合變動表(未經審計)	8
	截至2020年9月30日的三個月和九個月股東權益綜合變動表(未經審計)	9
	截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月合併現金流量表(未經審計)	10
	合併財務報表附註(未經審計)	11
第二項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析	40
第三項。	關於市場風險的定量和定性披露	62
第四項。	管制和程序	62

	第二部分：其他信息

第1項。	法律程序	63
第1A項。	風險因素	63
第二項。	未登記的股權證券銷售和收益的使用	63
第三項。	高級證券違約	63
第四項。	煤礦安全信息披露	63
第五項。	其他信息	63
第6項	陳列品	64
	簽名	65

某些定義

除非另有説明，在本報告中，術語“Urban One”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”均指Urban One，Inc.及其子公司。

關於前瞻性陳述的警示説明

本文件包含修訂後的1933年證券法第27A節和修訂後的1934年證券交易法第21E節所指的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述並未傳達歷史事實，而是反映了我們目前對未來運營、結果和事件的預期。除有關歷史事實的陳述外，所有其他陳述均為“前瞻性陳述”，包括任何對收益、收入或其他財務項目的預測；任何有關未來經營的計劃、戰略和目標的陳述；任何有關擬議新服務或發展的陳述；任何有關未來經濟狀況或業績的陳述；任何信念陳述；以及任何基於上述任何假設的陳述。您可以通過使用“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“可能”、“可能”、“估計”和類似的表達方式來識別其中一些前瞻性陳述。此外，您還可以識別前瞻性陳述，因為此類陳述討論事項的方式預期的操作、結果或事件尚未發生，但將在未來一段時間內發生。*我們不能保證我們將實現任何前瞻性計劃、意圖結果、運營或預期。由於這些陳述適用於未來事件，它們會受到風險和不確定性的影響，其中一些風險和不確定性是我們無法控制的，可能會導致實際結果與前瞻性陳述中預測或預期的結果大不相同。這些風險、不確定性和因素包括(沒有特定順序)，但不限於：

●

美國和其他世界經濟體的經濟波動、金融市場的不可預測性和波動可能會影響我們的業務和財務狀況，以及我們的廣告商的業務和財務狀況，包括持續的新冠肺炎疫情；

●

我們的高槓杆率，與之相關的某些現金承諾，以及在市場狀況波動的情況下可能無法為戰略交易融資；

●

我們經營的市場(特別是我們最大的市場，亞特蘭大、巴爾的摩、休斯頓和華盛頓特區)當地經濟的波動可能會對我們滿足現金需求和維持債務契約遵守的能力產生負面影響；

●

新冠肺炎大流行的影響程度(特別是在我們最大的市場，亞特蘭大、巴爾的摩、休斯頓和華盛頓特區)，包括新冠肺炎大流行的持續時間、變體的傳播、嚴重性和是否再次發生、任何新的政府命令和限制的持續時間和範圍、對我們員工的影響，以及新冠肺炎大流行對我們各種媒體的廣告總體需求的影響程度；

●

受新冠肺炎疫情影響的當地、地區、國家和國際經濟狀況，包括全球經濟衰退或我們一個或多個關鍵市場衰退的風險、這些經濟狀況可能對我們和我們的客户造成的影響，以及我們對這種影響的評估；

●

與我們業務多元化戰略的實施和執行相關的風險，包括與我們在弗吉尼亞州里士滿的賭場/度假村的開發和建設相關的風險；

●

聯邦通信委員會(“FCC”)在維護我們的廣播許可證、制定媒體所有權規則和執行猥褻規則方面的監管；

●

某些博彩佣金的監管涉及維護我們的利益，或我們的債權人有能力取消抵押品的抵押品贖回權，其中包括我們在任何博彩牌照、合資企業或其他博彩和賭場/度假村投資中的權益；

●

與我們對遊戲業務的投資相關的風險，這些業務是由與我們沒有關聯的人管理或運營的，我們對這些業務幾乎無法控制；

●

我們的關鍵人員和直播人才的變化；

●

我們節目和內容的競爭和成本增加，包括直播人才和內容製作或收購成本；

●

對我們的廣播許可證、商譽和其他無形資產進行減值費用可能造成的財務損失；

●

與其他廣播電臺、廣播和有線電視、報紙和雜誌、户外廣告、直郵、互聯網廣播、衞星廣播、智能手機、平板電腦和其他無線媒體、互聯網、社交媒體和其他形式的廣告之間的廣告收入競爭加劇；

●

我們的收購、處置和類似交易的影響，以及我們和我們的廣告商所在行業的整合；

●

法律和法規的發展和/或變化，如《加州消費者隱私法》或其他類似的聯邦或州法規，通過立法行動和修訂的規則和標準；

●

對我們的技術網絡(包括計算機系統和軟件)的破壞，無論是人為或其他對我們的操作系統、結構或設備的破壞，以及大流行、惡劣天氣、火災、洪水和地震等自然事件；

●

在我們提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的文件中提到的其他因素，包括第一部分中詳細討論的因素，“項目1A”。風險因素“在我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中列出。

您不應過度依賴這些前瞻性陳述，它們反映了我們截至本報告發表之日的觀點。我們不承擔因新信息、未來事件或其他原因而公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務。

Urban One，Inc.和子公司

合併業務報表


	截至9月30日的三個月：				截至9月30日的9個月：
	2021		2020		2021		2020

	(未經審計)
	(單位：千人，但不包括共享數據)

淨收入	$	111,463	$	91,912	$	310,496	$	262,795
運營費用：
方案和技術，包括基於股票的薪酬#美元4及$4，及$14及$16，分別		29,230		24,206		80,843		75,700
銷售、一般和行政，包括基於股票的薪酬#美元0及$99，及$31及$263，分別		33,102		23,615		94,599		75,372
公司銷售，一般和行政，包括基於股票的薪酬#美元49及$691，及$433及$1,176，分別		12,320		8,584		31,977		24,541
折舊及攤銷		2,336		2,489		6,925		7,419
長期資產減值		—		29,050		—		82,700
總運營費用		76,988		87,944		214,344		265,732
營業收入(虧損)		34,475		3,968		96,152		(2,937)
利息收入		13		178		185		212
利息支出		15,896		18,243		49,794		55,776
償債損失		—		—		6,949		—
其他收入，淨額		(2,120)		(1,684)		(6,166)		(3,282)
未計提所得税撥備(受益於)子公司收入中的非控制性權益前的收入(虧損)		20,712		(12,413)		45,760		(55,219)
所得税撥備(受益於)		6,257		(136)		12,366		(21,526)
合併淨收入(虧損)		14,455		(12,277)		33,394		(33,693)
可歸因於非控股權益的淨收入		579		495		1,645		846
普通股股東的合併淨收益(虧損)	$	13,876	$	(12,772)	$	31,749	$	(34,539)

普通股股東應佔基本淨收入(虧損)
普通股股東應佔淨收益(虧損)	$	0.27	$	(0.29)	$	0.64	$	(0.77)

普通股股東應佔攤薄淨收益(虧損)
普通股股東應佔淨收益(虧損)	$	0.25	$	(0.29)	$	0.59	$	(0.77)

加權平均流通股：
基本信息		51,190,105		44,175,385		49,816,663		44,738,635
稀釋		55,080,394		44,175,385		53,832,135		44,738,635

附註是這些合併財務報表的組成部分。

Urban One，Inc.和子公司

綜合全面收益表(損益表)


	截至9月30日的三個月：				截至9月30日的9個月：
	2021		2020		2021		2020

	(未經審計)
	(單位：萬人)

綜合收益(虧損)	$	14,455	$	(12,277)	$	33,394	$	(33,693)
減去：可歸因於非控股權益的綜合收益		579		495		1,645		846
普通股股東應佔綜合收益(虧損)	$	13,876	$	(12,772)	$	31,749	$	(34,539)

附註是這些合併財務報表的組成部分。

Urban One，Inc.和子公司

綜合資產負債表


	截至
	2021年9月30日		2020年12月31日
	(未經審計)
	(單位：千人，但不包括共享數據)
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	111,358	$	73,385
受限現金		473		473
應收貿易賬款，扣除壞賬準備淨額#美元7,937及$7,956，分別		114,045		106,296
預付費用		8,919		10,154
內容資產的當前部分		32,376		28,434
其他流動資產		4,423		4,224
流動資產總額		271,594		222,966
內容資產，淨額		57,565		63,175
財產和設備，淨值		25,493		19,192
商譽		223,402		223,402
使用權資產		39,556		40,918
無線電廣播牌照		505,148		484,066
其他無形資產，淨額		51,821		56,053
遞延税項資產，淨額		—		10,041
持有待售資產		—		32,661
其他資產		62,958		43,013
總資產	$	1,237,537	$	1,195,487
負債、可贖回的非控股權益和股東權益
流動負債：
應付帳款	$	14,623	$	11,135
應計利息		10,229		8,017
應計薪酬和相關福利		6,661		12,302
內容應付款的當前部分		17,009		16,248
租賃負債的流動部分		10,129		8,928
其他流動負債		29,334		26,917
長期債務的當期部分		—		23,362
流動負債總額		87,985		106,909
長期債務，扣除當期部分、原始發行貼現和發行成本		818,191		818,924
內容應付款，扣除當前部分		4,831		9,479
長期租賃負債		32,980		36,577
其他長期負債		26,055		23,999
遞延税項負債，淨額		2,325		—
總負債		972,367		995,888

可贖回的非控股權益		17,017		12,701

股東權益：
可轉換優先股，$.001面值，1,000,000授權股份；不是在2021年9月30日和2020年12月31日發行的股票		—		—
普通股-A類，$.001面值，30,000,000授權股份；8,221,026和4,441,635股票已發佈和傑出的分別截至2021年9月30日和2020年12月31日		8		4
普通股-B類，$.001面值，150,000,000授權股份；2,861,843股票已發佈和傑出的自.起2021年9月30日和2020年12月31日		3		3
普通股-C類，$.001面值，150,000,000授權股份；2,928,906股票已發佈和傑出的自.起2021年9月30日和2020年12月31日		3		3
普通股-D類，$.001面值，150,000,000授權股份；37,317,267和37,515,801股票已發佈和傑出的分別截至2021年9月30日和2020年12月31日		37		38
額外實收資本		1,021,272		991,769
累計赤字		(773,170)		(804,919)
股東權益總額		248,153		186,898
總負債、可贖回的非控股權益和股東權益	$	1,237,537	$	1,195,487

附註是這些合併財務報表的組成部分。

Urban One，Inc.和子公司

截至2021年9月30日的9個月股東均衡綜合變動表(未經審計)


	敞篷車		普普通通		普普通通		普普通通		普普通通		其他內容				總計
	擇優		庫存		庫存		庫存		庫存		--實繳税金		累計		股東的
	庫存		A類		B類		C類		D類		資本		赤字		權益

	(單位：千人，但不包括共享數據)
餘額，截至2020年12月31日	$	—	$	4	$	3	$	3	$	38	$	991,769	$	(804,919)	$	186,898
合併淨收入		—		—		—		—		—		—		31,749		31,749
回購519,347D類普通股股份		—		—		—		—		(1)		(943)		—		(944)
發行3,779,391A類普通股股份		—		4		—		—		—		33,273		—		33,277
行使以下項目的選擇權219,756普通股股份		—		—		—		—		—		366		—		366
將可贖回的非控股權益調整為估計贖回價值		—		—		—		—		—		(3,671)		—		(3,671)
基於股票的薪酬費用		—		—		—		—		—		478		—		478
餘額，截至2021年9月30日	$	—	$	8	$	3	$	3	$	37	$	1,021,272	$	(773,170)	$	248,153

附註是這些合併財務報表的組成部分。

Urban One，Inc.和子公司

截至2020年9月30日的9個月股東權益變動表(未經審計)


	敞篷車		普普通通		普普通通		普普通通		普普通通		其他內容				總計
	擇優		庫存		庫存		庫存		庫存		實繳		累計		股東的
	庫存		A類		B類		C類		D類		資本		赤字		權益

	(單位：千人，但不包括共享數據)
餘額，截至2019年12月31日。	$	—	$	2	$	3	$	3	$	39	$	979,834	$	(796,806)	$	183,075
合併淨虧損		—		—		—		—		—		—		(34,539)		(34,539)
回購3,915,055D類普通股股份		—		—		—		—		(3)		(3,604)		—		(3,607)
發行2,859,276A類普通股股份		—		2		—		—		—		14,770		—		14,772
行使以下項目的選擇權1,032,922普通股股份		—		—		—		—		2		1,974		—		1,976
將可贖回的非控股權益調整為估計贖回價值		—		—		—		—		—		(707)		—		(707)
基於股票的薪酬費用		—		—		—		—		—		1,455		—		1,455
餘額，截至2020年9月30日	$	—	$	4	$	3	$	3	$	38	$	993,722	$	(831,345)	$	162,425

附註是這些合併財務報表的組成部分。

Urban One，Inc.和子公司

合併現金流量表


	截至9個月
	9月30日--
	2021		2020

	(未經審計)
	(單位：萬人)
經營活動的現金流：
合併淨收入(虧損)	$	33,394	$	(33,693)
對淨收益(虧損)與經營活動現金淨額進行調整：
折舊及攤銷		6,925		7,419
債務融資成本攤銷		1,776		3,248
內容資產攤銷		30,356		27,607
發射資產攤銷		1,003		770
壞賬支出		825		1,243
遞延所得税		12,366		(21,849)
使用權資產攤銷		5,760		5,974
非現金租賃負債費用		3,299		3,692
非現金利息支出		158		1,614
長期資產減值		—		82,700
基於股票的薪酬		478		1,455
僱傭協議獎勵的非現金公允價值調整		2,698		2,318
償債損失		6,949		—
資產交換協議收益		404		—

營業資產和負債變動的影響，扣除收購資產後的淨額：
應收貿易賬款		(8,574)		12,548
預付費用和其他流動資產		(149)		6,342
其他資產		(30,863)		(16,482)
應付帳款		3,488		480
應計利息		2,212		5,371
應計薪酬和相關福利		(5,641)		(5,416)
其他負債		1,975		3,852
內容資產的付款		(32,575)		(24,750)
經營活動提供的淨現金流量		36,264		64,443
投資活動的現金流：
購置物業和設備		(4,182)		(3,176)
出售廣播資產所得收益		8,000		—
收購廣播資產		—		(475)
投資活動提供(用於)的淨現金流量		3,818		(3,651)
融資活動的現金流：
償還2017年的信貸安排		(317,332)		(2,473)
資產擔保信貸工具的收益		—		27,500
發行A類普通股所得款項(扣除費用)		33,277		14,772
米高梅國家港口貸款的收益		—		3,600
償還2018年信貸安排		(129,935)		(32,410)
行使股票期權所得收益		366		1,976
向REACH Media的非控股權益成員支付股息		(1,000)		(1,000)
普通股回購		(944)		(3,607)
2028年債券收益		825,000		—
購買力平價貸款的收益		7,505		—
債務再融資成本		(11,157)		—
米高梅國家港口貸款的償還		(57,889)		—
債券還款率為7.375釐		(2,984)		—
債券息率為8.75%的債券償還		(347,016)		—
融資活動提供的淨現金流量(用於)		(2,109)		8,358
現金、現金等價物和限制性現金增加		37,973		69,150
期初現金、現金等價物和限制性現金		73,858		33,546
期末現金、現金等價物和限制性現金	$	111,831	$	102,696

補充披露現金流信息：
支付的現金：
利息	$	45,649	$	45,542
所得税，扣除退款後的淨額	$	782	$	509

非現金經營、融資和投資活動：
根據審計資產交換獲得的資產	$	28,193	$	—
在審計資產交換項下確認的負債	$	2,669	$	—
增加使用權、資產和租賃負債	$	5,708	$	5,483
將可贖回的非控股權益調整為估計贖回價值	$	3,671	$	707

附註是這些合併財務報表的組成部分。

Urban One，Inc.和子公司

合併財務報表附註

1.對重大會計政策進行組織彙總：

(a)

組織

Urban One公司(特拉華州的一家公司，簡稱“Urban One”)及其子公司(統稱為“公司”)是一家以城市為導向的多媒體公司，主要面向非裔美國人和城市消費者。我們的核心業務是我們的廣播專營權，這是最大的廣播業務，主要針對非裔美國人和城市聽眾。截至2021年9月30日，我們擁有和/或運營63獨立格式化、創收的廣播電臺(包括54調頻或調幅電臺，7高清電臺，以及2我們運營的低功率電視臺)位於13是美國人口最多的非裔美國人市場之一。雖然我們的核心收入來源過去一直是，現在仍然是在我們的廣播電臺播放的地方和國家廣告的銷售，但我們的戰略是作為主要的多媒體娛樂和信息內容提供商，面向非裔美國人和城市消費者。因此，我們通過收購和投資其他互補性媒體資產，使我們的收入來源多樣化。我們多元化的媒體和娛樂興趣包括TV One，LLC(“TV One”)，一家以非裔美國人為目標的有線電視網絡；我們的80.0Reach Media，Inc.(“Reach Media”)擁有瑞奇·斯邁利早間秀和我們的其他辛迪加節目資產(包括The Get Up！)的%股權。其中包括Erica Campbell Show、Russ Parr Morning Show和DL Hughley Show；以及Interactive One，LLC(“Interactive One”)，這是我們通過社交內容、新聞、信息和娛樂網站為非裔美國人社區服務的全資數字平臺，包括其Cassius和Bossip、HipHopWire和MadameNoire數字平臺和品牌。我們還持有米高梅國家港灣的少數股權，這是一家位於馬裏蘭州喬治王子郡的博彩度假村。通過我們的全國性多媒體業務，我們為廣告商提供了一種獨特而強大的向非裔美國人和城市觀眾傳遞信息的機制。

2019年1月19日，該公司推出了CLEO TV，這是一家面向千禧一代和X世代有色人種女性的生活方式和娛樂網絡。Cleo TV提供了高質量的內容，挑戰了對當今現代女性的負面和文化刻板印象。CLEO TV的經營結果將反映在該公司的有線電視部門。

我們的核心無線電廣播特許經營權以“Radio One”品牌運營。“我們還運營我們的其他品牌，如TV One、CLEO TV、REACH Media和Interactive One，同時開發額外的品牌，以反映我們多樣化的媒體業務，並瞄準我們的非裔美國人和城市受眾。

作為我們合併財務報表的一部分，根據我們的財務報告結構和公司目前的業務管理方式，我們提供了關於公司的精選財務信息四可報告的部分：(I)廣播；(Ii)Reach Media；(Iii)數字；以及(Iv)有線電視。(見附註7)-細分市場信息。)

(b)

中期財務報表

本公司根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則和規定，未經審計編制了本公司的中期合併財務報表。管理層認為，本文提供的中期財務數據包括公平列報所需的所有調整(僅包括正常經常性調整)。按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已根據該等規則和規定予以濃縮或省略。

中期的業績不一定表明全年的預期業績。閲讀本10-Q表格時，應與公司2020年度報告10-K表格中包含的合併財務報表及其附註一併閲讀。

(c)

金融工具

截至2021年9月30日和2020年12月31日的金融工具包括現金和現金等價物、限制性現金、貿易應收賬款、資產擔保信貸安排、長期債務和可贖回的非控股權益。截至2021年9月30日和2020年12月31日，這些金融工具的賬面價值均接近公允價值，但

公司的長期債務。2021年6月1日，該公司借入約1美元7.5百萬美元的新購買力平價貸款(定義見附註4-長期債務)。購買力平價貸款的賬面價值約為#美元。7.5百萬美元，公允價值約為$7.5截至2021年9月30日，100萬。購買力平價貸款(分類為3級工具)的公允價值是根據一項類似工具於報告日期的公允價值，使用自成立以來至報告日期利率變化所得的最新利率信息確定的。2021年1月24日，該公司借入了$825本金總額為2028年2月到期的優先擔保票據(“2028年票據”)。這個7.375%2028票據的賬面價值約為$825.0百萬美元，公允價值約為$882.8截至2021年9月30日，這一數字為100萬。2028年票據(分類為第2級工具)的公允價值是根據該等工具於報告日在非活躍市場的交易價值釐定。公司使用2028年債券的淨收益，連同手頭的現金，償還或贖回(1)2017年信貸安排，(2)2018年信貸安排，(3)米高梅國家海港貸款；(4)7.375%備註，以及(5)我們的8.75在2020年11月交換要約中發行的債券百分比(均定義如下)。在2028年票據發售結算後，2017年信貸安排、2018年信貸安排和米高梅國家港口貸款被終止，管理7.375%註釋和8.75票據得到滿足和解除的百分比。這個7.3752022年4月到期的高級擔保票據百分比(“7.375%Notes“)的賬面價值約為$3.0百萬美元，公允價值約為$2.8截至2020年12月31日，這一數字為100萬。的公允價值7.375分類為二級工具的票據百分比是根據該等工具於報告日在非活躍市場的交易價值釐定。2017年4月18日，該公司以1美元的價格收盤350.0百萬優先擔保信貸安排(“2017信貸安排”)，賬面價值約為$317.3百萬美元，公允價值約為$293.5截至2020年12月31日，這一數字為100萬。2017年信貸安排(分類為2級工具)的公允價值是根據該工具截至報告日期在非活躍市場的交易價值確定的。2018年12月20日，該公司以1美元的價格收盤192.0百萬無擔保信貸安排(“2018年信貸安排”)，賬面價值約為$129.9百萬美元，公允價值約為$132.5截至2020年12月31日，這一數字為100萬。2018年信貸安排(分類為2級工具)的公允價值是根據該工具截至報告日期在非活躍市場的交易價值確定的。2018年12月20日，該公司也以1美元的價格收盤50.0百萬美元擔保信用貸款(“米高梅國家港灣貸款”)，賬面價值約為#美元57.9百萬美元，公允價值約為$64.8截至2020年12月31日，這一數字為100萬。2018年米高梅國家港口貸款(分類為2級工具)的公允價值是根據該工具截至報告日期在非活躍市場的交易價值確定的。2020年11月9日，我們完成了一項99.15我們未償還款項的百分比7.375$的%註釋347.0新發行本金總額百萬美元8.752022年12月到期的高級擔保票據百分比(“8.75%註釋“)。截至2020年12月31日，8.75%票據的賬面價值約為$347.0百萬美元，公允價值約為$338.0百萬美元。曾經有過不是截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司資產擔保信貸安排的未償還餘額。

(d)

收入確認

根據會計準則編纂(“ASC”)606，從與客户的合同中獲得的收入，“該公司確認的收入描述了向客户轉讓承諾的貨物或服務的數額，反映了它預期有權以這些貨物或服務換取的對價。本公司選擇使用修改後的追溯法，但採用該準則並未對我們的財務報表產生實質性影響。總體而言，我們的現場廣告(廣播和有線電視)以及我們的數字廣告在播出和交付時仍然得到認可。對於我們有線電視關聯公司的收入，公司向關聯公司授予在許可期內訪問其電視節目內容的許可，並且公司在使用發生時賺取基於使用的特許權使用費，這與我們之前的收入確認政策一致。最後，對於事件廣告，在與事件相關聯的活動完成的時間點履行履行義務。

在我們的無線電廣播和REACH媒體部門中，該公司在商業廣告播放的時間點確認廣播廣告的收入。報告的收入是扣除代理和外部銷售代表佣金後的淨額。代理和外部銷售代表佣金是根據適用於毛賬單的指定百分比計算的。一般情況下，客户將毛賬單金額匯給代理商或外部銷售代表，代理商或外部銷售代表將扣除佣金後的毛賬單匯給公司。對於我們的無線電廣播和REACH媒體部門，代理和外部銷售代表的佣金約為$4.3300萬美元和300萬美元4.2截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別為600萬美元。代理和外部銷售代表的佣金約為$。12.0300萬美元和300萬美元11.4截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月分別為3.5億美元。

在我們的數字部門，包括產生公司大部分數字收入的互動一部門，收入主要來自非廣播電臺品牌但公司所有的網站上的廣告服務。廣告服務包括銷售橫幅廣告和贊助廣告。廣告收入在提供印象(廣告在瀏覽頁面中出現的次數)時確認，或者在“點擊”購買時確認，或者在合同上按比例確認

期間(如適用)。此外，Interactive One還從工作室運營中獲得收入，向第三方客户提供包括數字平臺和相關專業知識在內的出版服務。在工作室運營的情況下，收入主要通過固定的合同月費和/或第三方報告的收入份額確認。

我們的有線電視部門從向廣告商出售電視播出時間獲得廣告收入，並在廣告播放時確認收入。廣告收入是在各個廣告位運行的時間點確認的。在保證收視率的合同中存在缺口的情況下，部分收入將被推遲，直到缺口得到解決，通常是通過在原始播出後一年內提供額外的廣告單元來實現的。我們的有線電視部門還根據各種多年從屬協議的條款從從屬費用中獲得收入，其依據是每個訂户的費用乘以適用的附屬公司報告的最新訂户數量。該公司在履行提供節目的履約義務時，在某一時間點確認聯屬費用收入。當節目服務和相關義務已經履行時，公司有權每月付款。對於我們的有線電視部門，代理和外部銷售代表的佣金約為$4.0百萬美元和$3.7截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別為600萬美元。代理和外部銷售代表的佣金約為$。12.3300萬美元和300萬美元10.5截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月分別為3.5億美元。

按合同類型列出的收入

下圖顯示了我們截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的淨收入(和來源)：


	截至9月30日的三個月：				截至9月30日的9個月：
	2021		2020		2021		2020

	(單位：10萬，未經審計)
淨收入：
廣播廣告	$	43,089	$	34,919	$	119,033	$	98,695
政治廣告		711		4,324		1,991		7,089
數字廣告		14,981		8,121		40,351		20,514
有線電視廣告		22,969		19,603		66,638		59,576
有線電視聯營費		25,877		24,421		76,760		75,247
活動收入及其他		3,836		524		5,723		1,674
淨收入(報告)	$	111,463	$	91,912	$	310,496	$	262,795

合同資產負債

截至2021年9月30日、2020年12月31日和2020年9月30日在我們的綜合資產負債表中沒有單獨列報的合同資產(未開賬單應收賬款)和合同負債(客户預付款、非應得收入和非應得事項收入)如下：


	2021年9月30日		2020年12月31日		2020年9月30日
	(未經審計)				(未經審計)
	(單位：萬人)
合同資產：
未開票應收賬款	$	9,403	$	5,798	$	7,085

合同責任：
客户預付款和非勞動收入	$	8,357	$	4,955	$	4,587
不勞而獲的活動收入		6,700		5,921		6,809

未開票應收賬款包括代表尚未開票的客户賺取的收入。客户預付款和未賺取收入是指客户為合同項下的未來服務預付款，這些預付款通常是在短期內發生的。未賺取的活動收入代表客户為即將到來的活動支付的款項。

截至2021年1月1日的客户預付款和非勞動收入為$279,000和大約$2.9在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，100萬美元被確認為收入。對於不勞而獲的活動收入，不是收入在截至2021年9月30日的三個月或九個月內確認。對於截至2020年1月1日的客户預付款和非勞動收入，$103,000和

大約$2.2在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，100萬美元被確認為收入。對於不勞而獲的活動收入，有不是在截至2020年9月30日的三個月或九個月內確認的收入。

實用的權宜之計和豁免

我們通常在發生銷售佣金時收取費用，因為攤銷期限可能是一年或更短。這些成本記錄在銷售、一般和行政費用中。

我們不會披露(I)最初預期期限為一年或更短的合同或(Ii)我們確認收入為我們有權為所提供服務開具發票的金額的未履行履約義務的價值。

(e)

發佈支持

有線電視部門已經簽訂了某些附屬協議，要求為推出支持支付各種費用。發射支持資產用於根據從屬關係協議啟動運輸，並在各自的合同期限內攤銷。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月內，公司沒有為運輸啟動支付任何發射支持。發射支持的加權平均攤銷期限約為7.4截至2021年9月30日的12年，大約7.4截至2020年12月31日。發射支持的剩餘加權平均攤銷期限為3.8幾年後，4.5分別截至2021年9月30日和2020年12月31日。只要從供應商那裏確認收入，攤銷就記錄為收入的減少，任何超出的攤銷都記錄為發射支持攤銷費用。在截至2021年9月30日和2020年9月的三個月，推出支持資產攤銷106,000及$106,000分別記錄為收入減少和#美元。229,000及$151,000分別計入銷售費用、一般費用和行政費用中的營業費用。在截至2021年9月30日和2020年9月的9個月中，推出支持資產攤銷317,000及$317,000分別記錄為收入減少和#美元。687,000及$454,000分別計入銷售費用、一般費用和行政費用中的營業費用。啟動資產計入綜合資產負債表中的其他無形資產，但預計將在一年內攤銷的未攤銷餘額部分計入其他流動資產。

(f)

易貨貿易交易

對於易貨交易，該公司提供廣播廣告時間，以換取節目內容和某些服務。該公司將此類交換的價值計入廣播淨收入和運營費用。易貨時間的評估基於為所接收的節目內容和服務提供的網絡廣告時間的公允價值。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月裏，易貨交易收入為433,000及$523,000，分別為。此外，在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月中，易貨交易費用反映在方案編制和技術費用#美元中。295,000及$380,000，以及銷售、一般和行政費用#美元。138,000及$143,000，分別為。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏，易貨交易收入約為美元1.3百萬美元和$1.6分別為百萬美元。此外，在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月中，易貨交易費用反映在方案編制和技術費用#美元中。909,000和大約$1.1分別為100萬美元，以及銷售、一般和行政費用$413,000及$429,000，分別為。

(g)

每股收益

每股基本收益按期內已發行普通股(A、B、C、D類)的加權平均數計算。稀釋每股收益是根據普通股的加權平均數加上期內已發行的稀釋潛在普通股的影響，採用庫存股方法計算的。該公司的潛在稀釋證券包括股票期權和未授予的限制性股票。稀釋後每股收益考慮潛在攤薄證券的影響，但淨虧損期間除外，因為納入潛在攤薄普通股將產生反攤薄效果。

下表列出了持續運營的基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法(單位為千，不包括股票和每股數據)：


	截至9月30日的三個月：				截至9月30日的9個月：
	2021		2020		2021		2020

	(未經審計)
	(單位：萬人)
分子：
普通股股東應佔淨收益(虧損)	$	13,876	$	(12,772)	$	31,749	$	(34,539)
分母：
每股基本淨收益(虧損)分母-加權平均流通股		51,190,105		44,175,385		49,816,663		44,738,635
稀釋證券的影響：
股票期權和限制性股票		3,890,289		—		4,015,472		—
稀釋後每股淨收益(虧損)的分母加權平均流通股		55,080,394		44,175,385		53,832,135		44,738,635

每股普通股股東應佔淨收益(虧損)-基本	$	0.27	$	(0.29)	$	0.64	$	(0.77)
每股普通股股東應佔淨收益(虧損)-稀釋後	$	0.25	$	(0.29)	$	0.59	$	(0.77)

所有股票期權和限制性股票獎勵都被排除在截至2020年9月30日的三個月和九個月的稀釋計算之外，因為納入它們將是反稀釋的。下表彙總了不包括在稀釋計算中的潛在普通股。


	截至三個月	截至9個月
	2020年9月30日	2020年9月30日

	(未經審計)
	(單位：萬人)
股票期權	3,849	3,849
限制性股票獎勵	1,818	1,886

(h)

公允價值計量

根據ASC 820的規定，我們在經常性和非經常性基礎上報告按公允價值計量的金融和非金融資產和負債。“公允價值計量和披露。”ASC820定義了公允價值，建立了公允價值計量框架，並擴大了關於公允價值計量的披露。

公允價值框架要求根據用於為資產或負債定價的假設(投入)將資產和負債分類為三個級別。級別1提供了最可靠的公允價值衡量標準，而級別3通常需要重要的管理層判斷。這三個級別的定義如下：

1級：投入是指在計量日期可以獲得的相同資產和負債在活躍市場上的未調整報價。

2級：第1級以外的可觀察到的投入(即活躍市場中類似資產或負債的報價或不活躍市場中相同資產或負債的報價)。

3級：無法觀察到的投入，反映管理層自己對資產或負債定價時使用的投入的假設。

一種金融工具在公允價值層次中的水平是基於對該公允價值工具有重要意義的任何投入的最低水平。

截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們的金融資產和負債的公允價值按公允價值經常性計量如下：


	總計		1級		二級		3級

	(未經審計)
	(單位：萬人)
截至2021年9月30日
按公允價值計量的負債：
或有對價(A)	$	—		—		—	$	—
僱傭協議獎(B)		25,655		—		—		25,655
總計	$	25,655	$	—	$	—	$	25,655

按公允價值計量的夾層權益：
可贖回的非控股權益(C)	$	17,017	$	—	$	—	$	17,017

截至2020年12月31日
按公允價值計量的負債：
或有對價(A)	$	780		—		—	$	780
僱傭協議獎(B)		25,603		—		—		25,603
總計	$	26,383	$	—	$	—	$	26,383

按公允價值計量的夾層權益：
可贖回的非控股權益(C)	$	12,701	$	—	$	—	$	12,701

(a)	這一餘額是以收入法估值為基礎，以蒙特卡洛模擬的形式計算的。蒙特卡羅模擬法適用於此類存在不可分散風險的情況。它還非常適合於多年的路徑依賴場景。蒙特卡羅方法的重要輸入包括預測淨收入、貼現率和預期波動率。第三方評估公司協助該公司估計或有對價。

(b)

每個季度，根據2008年4月簽訂的僱傭協議(“僱傭協議”)，首席執行官(“CEO”)有資格獲得相當於以下金額的獎勵(“僱傭協議獎勵”)：4%任何分配或其他流動性事件的收益超過本公司在TV One的總投資回報的任何收益。該公司在每個季度末審查這項獎勵背後的因素，包括TV One的估值(基於通過貼現現金流分析確定的TV One的估計企業公允價值)。本公司的支付義務是在本公司收回TV One中的總出資後觸發的，只有在實際收到現金或有價證券的分配或與該投資金額有關的流動性事件的收益時才需要支付。獎勵的長期部分記錄在其他長期負債中，當前部分記錄在合併資產負債表中的其他流動負債中。首席執行官在簽署僱傭協議時完全享有獎勵，如果首席執行官自願離開公司或因某種原因被解僱，獎勵將失效。一家第三方評估公司協助該公司使用貼現現金流分析估算TV One的公允價值。貼現現金流分析的重要輸入包括預測的經營結果、貼現率和終值。2014年9月，公司董事會薪酬委員會批准了與首席執行官簽訂新僱傭協議的條款，包括以與先前僱傭協議類似的條款續簽僱傭協議獎。

(c)	REACH Media的可贖回非控股權益採用貼現現金流量法按公允價值計量。一家第三方估值公司協助公司估計公允價值。貼現現金流分析的重要投入包括預測經營業績、折現率和終端價值。

在截至2021年9月30日的9個月裏，沒有資金調入或調出1級、2級或3級。下表列出了截至2021年9月30日的9個月按公允價值經常性計量的第3級負債的變化：


			就業		可贖回的
	或有		協議書		非控制性
	考慮事項		授獎		利益

	(單位：萬人)

2020年12月31日的餘額	$	780	$	25,603	$	12,701
可歸因於非控股權益的淨收入		—		—		1,645
分佈		(1,060)		(2,646)		—
支付給非控股權益的股息		—		—		(1,000)
公允價值變動		280		2,698		3,671
2021年9月30日的餘額	$	—	$	25,655	$	17,017

在報告日期，由於與資產和負債有關的未實現虧損/收入的變化而計入收益的本期總(虧損)/收入總額	$	(280)	$	(2,698)	$	—

包括在收益中的虧損和收入在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月作為公司銷售、一般和行政費用記錄在僱傭協議獎勵的公司銷售、一般和行政費用中。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月，收益中包括的虧損被記錄為銷售、一般和行政費用，用於或有對價。


			截至		截至
			9月30日--		2011年12月31日
		意義重大	2021		2020

		看不見的	重大不可察覺
第三級：負債	估值技術	輸入量	輸入值
或有對價	蒙特卡羅模擬	預期波動率	*		29.5	%
或有對價	蒙特卡羅模擬	貼現率	*		16.5	%
僱傭協議獲得者	貼現現金流	貼現率	10.5	%	10.5	%
僱傭協議獲得者	貼現現金流	長期增長率	1.0	%	1.0	%
可贖回的非控股權益	貼現現金流	貼現率	11.5	%	11.0	%
可贖回的非控股權益	貼現現金流	長期增長率	1.0	%	1.0	%

*或有對價負債自2021年9月30日起全部清償。

貼現率或長期增長率投入的任何重大增加或減少都可能導致公允價值計量顯著增加或減少。

某些資產和負債在非經常性基礎上使用ASC820定義的第3級投入按公允價值計量。*這些資產不會持續按公允價值計量，但只有在某些情況下才會進行公允價值調整。這一類別包括商譽、無線電廣播許可證和其他無形資產，淨值，在確定減值時減記為公允價值，以及定期減記為可變現淨值的內容資產。該公司得出的結論是，在截至2021年9月30日的9個月裏，這些資產沒有減值。在截至2020年9月30日的三個月內，公司記錄的減值費用約為$10.0與亞特蘭大市場和印第安納波利斯商譽餘額相關的100萬美元，以及大約#美元的減值費用19.1與我們的亞特蘭大、辛辛那提、達拉斯、休斯頓、印第安納波利斯、費城和羅利市場無線電廣播許可證相關的100萬美元。截至2020年9月30日止九個月，本公司錄得減值費用約$15.9與亞特蘭大市場和印第安納波利斯商譽餘額相關的100萬美元，以及大約#美元的減值費用66.8與我們的亞特蘭大、辛辛那提、達拉斯、休斯頓、印第安納波利斯、費城、羅利、裏士滿和聖路易斯市場無線電廣播許可證相關的100萬美元。

(i)

租契

截至2019年1月1日，本公司採用會計準則編纂(“ASC”)課題842，租契(“ASC 842”)，使用修改的追溯過渡法。根據本新準則，以前的比較期間將不會重述，因此這些金額不會在下面列出。該公司採用了一種包裝根據過渡指引所容許的實際權宜之計，本公司可繼續就合約是否包含或為租約、租約分類及餘下的租約條款進行歷史評估。本公司還作出會計政策選擇，將初始期限為12個月或以下的租賃排除在綜合資產負債表中確認。短期租約的費用將在租賃期內支付。本公司還選擇在租賃合同中將租賃和非租賃部分的對價分開。所有可變非租賃組件均在發生時計入費用。

ASC 842導致承租人的資產負債表發生重大變化，最重要的是要求承租人確認被歸類為經營租賃的租約的使用權(ROU)資產和租賃負債。採用ASC 842後，歷史上單獨列報的遞延租金餘額被合併並在ROU資產中淨列報。

該公司的許多租約都規定了續簽條款和升級條款，這些條款在適當的時候會在計算租賃負債時考慮在內。本公司租賃協議中的隱含利率一般不能確定，因此使用本公司的抵押借款利率。

下表列出了租賃費用的構成以及公司租賃的加權平均剩餘租期和加權平均貼現率：


	截至9月30日的三個月：						截至9月30日的9個月：
	2021			2020			2021			2020

	(未經審計)						(未經審計)
	(單位：萬美元)						(單位：萬美元)
經營租賃成本(租賃費產生的成本)	$	3,265		$	3,166		$	9,814		$	9,477
可變租賃成本(不包括在租賃付款中的成本)		10			34			30			109
總租賃成本	$	3,275		$	3,200		$	9,844		$	9,586

經營租賃-經營現金流(固定付款)	$	3,465		$	3,241		$	10,215		$	9,987
經營租賃-經營現金流(負債減少)	$	2,274		$	2,080		$	6,696		$	6,258

加權平均租期-經營租賃		5.07	年份		5.42	年份		5.07	年份		5.42	年份
加權平均貼現率-經營租賃		11.00	%		11.00	%		11.00	%		11.00	%

截至2021年9月30日，租賃負債到期日如下：


截至2013年12月31日的年度。	(千美元)
截至2021年12月31日的剩餘三個月	$	3,570
2022		13,515
2023		11,585
2024		10,470
2025		5,723
此後		11,776
未來租賃付款總額		56,639
推算利息		13,530
總計	$	43,109

(j)

新近發佈的會計公告的影響

2016年6月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了2016-13年會計準則更新(ASU)，金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量“(”亞利桑那州立大學2016-13年度“)。ASU 2016-13年度旨在為財務報表使用者提供有關金融工具和其他承諾的預期信貸損失的更多決策有用信息，並需要考慮更廣泛的合理和可支持的信息，以告知信貸損失估計。2019年11月，FASB發佈了ASU 2019-10，金融工具-信用損失(主題326)、衍生工具和對衝(主題815)和租賃(主題842)：生效日期。“ASU 2019-10將信用損失標準ASU 2016-13的生效日期推遲兩年，以便進行較小規模的報告公司並允許提前領養。ASU 2016-13從2023年1月1日起對公司生效。該公司正在評估採用ASU 2016-13對其財務報表的影響。

2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，所得税(話題740)：簡化所得税會計“，意在簡化與所得税核算有關的各個方面。ASU 2019-12刪除了主題740中一般原則的某些例外，還澄清和修改了現有指南，以改進一致性應用。ASU 2019-12適用於財年，以及這些財年內的過渡期，從2020年12月15日之後開始。允許提前領養。公司於2020年1月1日採用了ASU 2019-12，採用並未對我們的合併財務報表和相關披露產生實質性影響。

(k)

可贖回的非控股權益

可贖回的非控股權益是指在子公司中可贖回的、不在公司控制範圍內的、可兑換為現金或其他資產的權益。該等權益被分類為夾層權益，並按各報告期末的估計贖回價值或經累積收益分配調整後的非控股權益的歷史成本基準(以較大者為準)計量。由此產生的估計贖回金額的增加或減少受到留存收益的相應費用的影響，或在沒有留存收益的情況下，受額外實收資本的影響。

(l)

投資成本法

2015年4月10日，公司賺了一美元5在米高梅的世界級賭場物業--位於馬裏蘭州喬治王子郡的米高梅國家港灣(MGM National Harbor)--的投資中，米高梅國家港灣的人口結構以非裔美國人為主。2016年11月30日，本公司額外出資1美元35100萬美元，以完成其投資。這項投資進一步多元化了我們在娛樂業的平臺，同時仍然專注於我們的核心人羣。我們是按成本核算這項投資的。我們在米高梅國家港灣的投資使我們有權根據淨博彩收入獲得年度現金分配。米高梅投資的價值包括在綜合資產負債表的其他資產及其分配收入中，金額約為$。2.1百萬美元和$1.7百萬美元，分別截至2021年和2020年9月30日的三個月，約為5.7百萬美元和$3.3截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月，分別有100萬美元計入綜合經營報表的其他收入。成本法投資在正常過程中要接受定期減值審查。該公司審查了這項投資，並得出結論，不需要對賬面價值進行減值。截至2020年12月31日，本公司在米高梅國家海港賭場的權益獲得了米高梅國家海港貸款(定義見附註4-長期債務)。在2028年債券結算後，公司的子公司Radio One Entertainment Holdings，LLC和Urban One Entertainment SPV，LLC與公司的其他子公司一起成為2028年債券的擔保人。

(m)

內容資源

我們的有線電視部門已經簽訂了從發行商和製片人手中收購娛樂節目版權和節目的合同。這些合同中授予的許可期通常從一年多至十年前。合同付款採用分期付款方式，付款期限通常短於合同期。每份合同都被記錄為資產和負債，其金額等於許可期開始時的總合同承諾，節目可以第一次播出。獲得的內容通常在許可證期限內以直線方式攤銷，這反映了估計的使用量。對於使用模式加速的特定內容，攤銷基於實際使用。內容資產的攤銷在合併經營報表中作為節目安排和技術費用記錄。

本公司還擁有本公司委託第三方開發和製作的節目，並且擁有大部分或全部權利(委託製作的節目)。根據ASC 926，每個時期的內容攤銷費用是基於收入預測模型確認的，收入預測模型近似於本期估計的廣告和代銷商收入相對於截至本期初的估計剩餘總壽命收入的比例。管理層定期審核並在必要時修訂其總收入估計，這可能導致攤銷比率的變化和/或將資產減記至公允價值。

委託編排以未攤銷成本或估計可變現淨值中較低者入賬。預計可變現淨值是基於與計劃材料和相關費用相關的估計收入。截至2021年9月30日的三個月和九個月，公司記錄的減值和額外攤銷費用約為$1.4在評估其合同的可恢復性後，該公司獲得了600萬歐元的收入。“公司”就是這麼做的。不是不記錄由於評估其截至2020年9月30日的9個月的可收回合同而產生的任何額外攤銷費用。*所有制作和許可的內容都被歸類為長期資產，但未攤銷內容餘額中預計將在一年內攤銷的部分被歸類為流動資產。

州和地方政府提供的根據生產活動直接衡量的税收優惠被記錄為生產成本的降低。

(n)

衍生品

本公司確認綜合資產負債表上所有按公允價值計算的衍生品為資產或負債。衍生工具(包括嵌入在其他合約中的某些衍生工具)公允價值變動的會計處理取決於衍生工具的預期用途和由此產生的指定。

本公司根據ASC 815將僱傭協議獎作為衍生工具進行會計處理。“衍生品和套期保值。”該公司估計，該獎項在2021年9月30日和2020年12月31日的公允價值約為$25.7百萬美元和$25.6因此，該公司的負債調整為這一數額。長期部分計入其他長期負債，當前部分計入綜合資產負債表中的其他流動負債。與僱傭協議獎勵相關的費用在合併經營報表中記為公司銷售、一般和行政費用，約為#美元。1.2百萬美元和$1.0在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月中，分別為2.7百萬美元和$2.3截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月分別為100萬美元。

本公司支付僱傭協議獎勵的義務是在本公司收回其在TV One的出資總額後觸發的，只有在實際收到現金或有價證券的分配或與本公司在TV One的總投資有關的流動性事件的收益時才會發生。在執行僱傭協議時，首席執行官被完全授予獎勵，如果首席執行官自願離開公司，或者由於原因被解僱，獎勵將失效。2014年9月，公司董事會薪酬委員會批准了與首席執行官簽訂新僱傭協議的條款，包括以與先前僱傭協議類似的條款續簽僱傭協議獎。

(o)

關聯方交易

REACH媒體運營湯姆·喬伊納基金會的奇幻之旅^®“奇幻之旅”^®)，這是一項籌款活動，代表501(C)(3)實體湯姆·喬伊納基金會(“基金會”)。根據這份協議，奇幻之旅^®運營規定，REACH Media提供郵輪的所有必要運營，REACH Media將報銷其支出，並獲得一筆費用和一筆績效獎金。在資金耗盡之前，營業收入的分配按以下順序進行：最高可達$250,000對於基金會，REACH的支出報銷，最高可達1澳元1.0要達到百萬費用，最高可獲得高達50剩餘營業收入的%將撥給Media，其餘部分留給基金會。2021年和2022年，$250,000對基金會的捐贈是有保障的。Reach Media為奇幻之旅帶來的收益^®在任何一年不得超過$1.75百萬美元。根據協議，基金會為聯繫媒體而支付的匯款僅限於其夢幻之旅^®相關現金收款。REACH媒體承擔奇幻之旅的風險^®遭受損失，並承擔與相關旅客郵輪套餐銷售相關的所有信用風險。REACH和基金會之間的協議每年自動續簽，除非雙方同意終止，或者除非一方的財務要求沒有得到滿足，在這種情況下，沒有違反義務的一方有權但沒有義務單方面終止。截至2021年9月30日，基金會欠REACH Media$516,000根據郵輪運營協議，截至2020年12月31日，REACH Media欠基金會#美元244,000由於乘客退款待定。

REACH Media為基金會提供辦公設施(包括辦公空間、電信設施和辦公設備)。這些服務是以直通方式按成本提供給基金會的。此外，基金會還會不時向REACH媒體報銷代表其在REACH媒體相關活動中支付的費用。根據這些安排，截至2021年9月30日和2020年12月31日，基金會欠款#美元。7,000及$6,000，分別聯繫到Media。

由於前面提到的由於COVID大流行的影響而導致的奇幻之旅的重新安排，2020年沒有郵輪運營。

(p)

持續經營評估

作為其內部控制框架的一部分，公司定期進行持續經營評估。我們的結論是，本公司有足夠的能力履行其融資義務，運營的現金流足以滿足流動性需求，和/或有足夠的能力在需要時獲得資產抵押貸款資金，為營運資金需求融資。

2、擴大收購和處置規模：

2020年10月30日，我們與俄亥俄州東南廣播系統簽訂了一項當地營銷協議(“LMA”)，從2020年11月開始運營俄亥俄州哥倫布市的WWCD-FM電臺。根據LMA的條款，我們將支付月費以及一定的運營成本，作為交換，我們將保留節目內廣告銷售的所有收入。

2020年11月6日，該公司與Audacy，Inc.(前身為Entercom Communications Corp.)簽訂了一項最終的資產交換協議。據此，公司將接收夏洛特電臺：WLNK-FM(成人當代電臺)；WBT-AM&FM(新聞談話電臺)；以及WFNZ-AM&102.5 FM翻譯機(體育電臺)。作為交換，Urban One將轉移三奧迪西廣播電臺：聖路易斯，WHHL-FM(城市當代)；費城，WPHI-FM(城市當代)；華盛頓特區，WTEM-AM(體育)；以及聖路易斯廣播電臺WFUN-FM(成人城市當代)的知識產權。本公司和Audacy於2020年11月23日左右根據LMAS開始運營交換站，直到獲得FCC批准。這筆交易還有待FCC的批准和其他慣常的完成條件，在獲得批准後，於2021年4月20日完成。此外，本公司與Gateway Creative Broadcast，Inc.(“Gateway”)就我們WFUN電視臺的剩餘資產簽訂了一項資產購買協議，該交易也於2021年4月20日完成。該公司收到了大約$8.0百萬美元，並兑換了大約$8.0百萬美元的有形和無形資產作為交易的一部分

使用Gateway。確認的資產，合併賬面價值約為$32.7截至2020年12月31日，在合併資產負債表中，有100萬被歸類為持有待售。持有待售資產的主要類別包括：


	截至2013年12月31日。
	2020
		(單位：千)
財產和設備，淨值	$	2,144
商譽		470
無線電廣播牌照		30,606
使用權資產		1,071
租賃負債		(1,630)
持有待售資產，淨額	$	32,661

該公司的購買會計以反映收購的資產和承擔的負債的公允價值約為#美元。21.1100萬美元用於無線電廣播許可證，約合美元1.8100萬美元用於土地和土地改善，約合美元2.0百萬美元到塔樓和天線，$517,000對建築物來説，大約是$1.0百萬美元給發射機，$712,000給製片廠，$53,000對於車輛，$200,000傢俱和固定裝置，$67,000到電腦設備，$19,000對其他設備來説，大約是$1.7百萬美元的使用權資產，$1.9百萬廣告信用負債，$921,000至經營租賃負債，以及$812,000不利的租賃責任。與Audacy交換的資產的公允價值接近於截至2020年12月31日持有的待售資產的賬面價值。該公司確認淨收益為#美元。404,000與截至2021年9月30日的9個月內的Audacy和Gateway交易相關。

3、發放商譽和無線電廣播許可證：

損傷測試

根據ASC 350，“無形資產-商譽和其他，”我們不會攤銷我們無限期的無線電廣播許可證和商譽。相反，我們每年對所有報告單位進行減值測試，或當事件或環境或其他條件的變化表明任何給定報告單位可能發生減值時，臨時進行減值測試。其他無形資產在其使用年限內繼續以直線方式攤銷。我們從每年的10月1日起進行年度減值測試。我們對所有事件和情況進行臨時評估，以確定是否存在臨時指標。

廣播牌照的估值

從2020年3月開始，本公司觀察到新冠肺炎大流行和由此導致的政府全職訂單嚴重影響了本公司的某些收入。最值得注意的是，由於疫情爆發，許多主要廣告類別的廣告商減少或停止了廣告支出，而留在家裏的訂單實際上關閉了我們經營的市場的許多業務。*這在我們的廣播部門尤其如此，我們的廣播部門從當地廣告商那裏獲得了可觀的收入，這些廣告商由於社會距離和政府幹預而受到特別嚴重的打擊。由於新冠肺炎，我們運營的某些市場的總市場收入增長低於我們年度減值測試中假設的增長。因此，在2020年第一季度，公司記錄的非現金減值費用約為$47.7與我們的亞特蘭大、辛辛那提、達拉斯、休斯頓、印第安納波利斯、費城、羅利、裏士滿和聖路易斯無線電市場廣播許可證相關的100萬美元。我們沒有確定截至2020年6月30日的三個月的任何減值指標。根據公司在2020年第三季度獲得的最新市場數據，我們運營的某些市場的預期市場收入增長總額繼續低於我們第一季度減值測試中的假設。我們認為這是一個減值指標，需要對某些市場的無線電廣播許可證進行中期減值測試，我們於2020年9月30日執行了這項測試。作為這項測試的結果，該公司記錄了一項非現金減值費用為大約$19.1與我們的亞特蘭大、辛辛那提、達拉斯、休斯頓、印第安納波利斯、費城和羅利市場無線電廣播許可證相關的100萬美元。他説：在截至2021年9月30日的9個月中，我們沒有在我們的任何可報告部門確定任何減值指標，因此，截至2021年9月30日，沒有進行中期減值測試。以下是收入法模型中使用的一些關鍵假設，用於估計廣播許可證的中期減值評估(其中記錄了2020年的減值)的公允價值。


廣播電臺	9月30日，			三月三十一號，
許可證	2020 (a)			2020 (a)
減值費用(百萬)	$	19.1		$	47.7
貼現率		9.0	%		9.5	%
第一年市場收入增長率區間		(10.7)% – (16.8)	%		(13.3)	%
長期市場收入增長率區間(年6 – 10)		0.7% – 1.1	%		0.7% – 1.1	%
成熟市場份額範圍		6.7% – 23.9	%		6.9% – 25.0	%
成熟的營業利潤率區間		27.7% – 37.1	%		27.6% – 39.7	%

(a)

僅反映對某些會計單位的中期測試中使用的關鍵假設的更改。

商譽的評估

如上所述，在截至2021年9月30日的9個月中，我們沒有在我們的任何可報告部門確定任何減損指標。同樣如上所述，在2020年第一季度和第三季度，由於新冠肺炎疫情，我們確定了某些無線電市場的減損指標，因此，我們對某些無線電市場的商譽進行了中期分析。在截至2020年3月31日的三個月內，公司記錄的非現金減值費用約為$5.9100萬美元，以減少我們亞特蘭大和印第安納波利斯市場商譽餘額的賬面價值。在截至2020年6月30日的三個月內，我們沒有在我們的任何其他可報告部門確定任何減值指標。)在截至2020年9月30日的三個月內，本公司記錄了大約$10.0與亞特蘭大市場和印第安納波利斯市場商譽餘額相關的百萬美元。以下是損益法模型中用來估計報告單位公允價值的一些主要假設。中期減值評估在哪裏記錄了2020年的減值.


商譽論壇(廣播電視市場)	9月30日，			三月三十一號，
報告單位)	2020 (a)			2020 (a)
減值費用(百萬)	$	10.0		$	5.9
貼現率		9.0	%		9.5	%
第一年市場收入增長率區間		(26.6)% – 34.7	%		(14.5)% – (12.9)	%
長期市場收入增長率區間(年6 – 10)		0.9% – 1.1	%		0.9% – 1.1	%
成熟市場份額範圍		8.4% – 12.7	%		11.1% – 13.0	%
成熟的營業利潤率區間		27.7% – 48.1	%		29.4% – 39.0	%

(a)	反映了僅測試具有剩餘商譽的無線電市場的關鍵假設。

商譽評估結果

下表列出了本公司商譽賬面價值的變化四可報告的細分市場。


	收音機		到達				電纜
	廣播		媒體		數位		電視
	細分市場		細分市場		細分市場		細分市場		總計

	(單位：萬人)
總商譽	$	155,000	$	30,468	$	27,567	$	165,044	$	378,079
加法		—		—		—		—		—
減損		—		—		—		—		—
累計減值損失		(117,748)		(16,114)		(20,345)		—		(154,207)
審計資產交換		(470)		—		—		—		(470)
2021年9月30日的淨商譽	$	36,782	$	14,354	$	7,222	$	165,044	$	223,402

4、減少長期債務：

長期債務由以下部分組成：


	2021年9月30日		2020年12月31日
	(未經審計)
	(單位：萬人)
7.3752028年2月到期的高級擔保票據百分比	$	825,000	$	—
購買力平價貸款		7,505		—
2018年信貸安排		—		129,935
米高梅國家港口貸款		—		57,889
2017年信貸安排		—		317,332
8.752022年12月到期的高級擔保票據百分比		—		347,016
7.3752022年4月到期的高級擔保票據百分比		—		2,984
債務總額		832,505		855,156
減去：長期債務的當前部分		—		23,362
減去：原始發行貼現和發行成本		14,314		12,870
長期債務，淨額	$	818,191	$	818,924

2028年票據

本公司於2021年1月7日發行債券(“2028年債券發售”)，金額為$。825本金總額為百萬元7.3752028年到期的優先擔保票據(“2028年票據”)為非公開發售，獲豁免遵守經修訂的1933年證券法(“證券法”)的註冊規定。*於2021年1月8日，本公司就2028年債券訂立購買協議，發行價為1002028年債券發行於2021年1月25日截止，2028年債券發行為本公司的一般優先擔保債券，並由本公司若干直接及間接限制性附屬公司以優先擔保基準提供擔保。*2028年發行的債券將於2028年2月1日到期，債券的利息將於每年2月1日和8月1日到期，每半年支付一次，由2021年8月1日開始，利率為7.375每年的百分比。

該公司使用2028年債券發行的淨收益，連同手頭的現金，償還或贖回(1)2017年信貸融資，(2)2018年信貸融資，(3)米高梅國家港灣貸款；(4)7.375%備註，以及(5)我們的8.75在2020年11月交換要約中發行的債券百分比(均定義如下)。*在2028年票據發售結算後，2017年信貸安排、2018年信貸安排和米高梅國家港口貸款被終止，管理7.375%註釋和8.75票據得到滿足和解除的百分比。償還債務的淨虧損約為#美元。6.9截至2021年9月30日的9個月，與2028年票據結算相關的資金為100萬美元。

2028年票據和擔保以准予留置權為抵押，但某些除外資產除外(I)以公司和擔保人目前和未來的幾乎所有財產和資產(應收賬款除外，

優先擔保我們的資產擔保循環信貸安排的現金、存款賬户、其他銀行賬户、證券賬户、存貨和相關資產(“ABL優先抵押品”)，包括每個擔保人的股本(統稱為“票據優先抵押品”)和(Ii)ABL優先抵押品以第二優先基礎提供擔保。

相關債務發行成本約為$15.4百萬美元反映為對債務賬面金額的調整，並使用實際利率法在信貸安排期限內攤銷為利息支出。遞延融資成本的攤銷計入了所有列示期間的利息支出。

截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月，所有工具的利息支出中包括的遞延融資成本為#美元。480,000和大約$1.1分別為百萬美元。截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月，所有工具的利息支出中包括的遞延融資成本金額約為#美元。1.8百萬美元和$3.2分別為百萬美元。

購買力平價貸款

2021年1月29日，公司提交了參加第二輪支付寶保障計劃貸款計劃(PPP)的申請。 2021年6月1日，公司收到約$7.5百萬美元。這筆貸款的利息固定在1每年%，並且在貸款期限內不會改變。這筆貸款將於2026年6月1日到期。公司正在申請貸款減免。雖然某些購買力平價貸款可能是可以免除的，但在它們得到償還或免除之前，貸款金額可能構成2028年票據項下的債務，並增加公司的槓桿率。

8.75%備註

2020年10月，該公司宣佈向符合條件的持有者提供其7.3752022年到期的高級擔保票據百分比(“7.375備註“)交換其任何和所有7.375新發行的票據8.752022年到期的高級擔保票據百分比(“8.75注“)。該交換要約於2020年11月9日截止，因此被稱為“2020年11月交換要約”。*直至2028年債券交收時清償及清償為止，8.75%票據受日期為2020年11月9日的契約管轄(“8.75%Notes Indenture“)，由本公司、其中的擔保人(”擔保人“)和作為受託人的全國協會威爾明頓信託公司(以該身份，8.75%票據受託人“)，並作為票據抵押品代理(以該身份，”8.75%票據抵押品代理“)。的利息8.75應計票據百分比，年利率等於8.75於每年1月15日、4月15日、7月15日及10月15日(自2021年1月15日起)以現金按季支付予緊接前一年的1月1日、4月1日、7月1日及10月1日的登記持有人。

這個8.75%票據是一般優先債務，由擔保人擔保(“擔保”)。這個8.75%票據和擔保：(I)與本公司和擔保人現有和未來的所有優先債務同等的償還權，(Ii)以票據優先抵押品(定義見下文)為優先擔保，以公司和適用擔保人擁有的ABL優先抵押品(定義如下)為第二優先抵押品，在每種情況下均受公司和適用擔保人允許的某些留置權的限制8.75%Notes Indenture，(Iii)優先於本公司和擔保人擁有的抵押品，以及本公司、其中各貸款人和作為行政代理的Guggenheim Securities Credit Partners，LLC之間根據截至2017年4月18日的信貸協議所承擔的義務，以及任何其他平價留置權債務(如8.75%Notes Indenture)，如果是，則在8.75已發行%票據，(Iv)對本公司或擔保人的任何現有或未來次級債務的償付權排名較高，(V)最初由本公司的每一家全資境內子公司(某些無形子公司、非限制性子公司和其他某些例外情況除外)優先擔保，(Vi)在本公司或適用擔保人擁有的抵押品價值範圍內，實際上優先於本公司和擔保人的所有現有和未來的無擔保債務，以及(V)根據本公司或適用的擔保人所擁有的抵押品的價值，有效地優先於本公司和擔保人的所有現有和未來的無擔保債務，以及(V)以本公司或適用的擔保人擁有的抵押品的價值為範圍，對本公司或適用的擔保人的抵押品的價值進行優先擔保。8.75%票據契約)在本公司或適用擔保人擁有的票據優先抵押品(定義見下文)的價值範圍內，(Vii)實際上從屬於本公司和擔保人的所有現有和未來的債務，而該等債務是以不擔保票據或擔保的資產的留置權為抵押的，(Viii)在結構上從屬於本公司和擔保人的所有現有和未來的債務以及其他債權和負債，包括優先股；(Viii)在結構上從屬於本公司和擔保人的所有現有和未來的債務以及包括優先股在內的其他債權和負債；(Viii)在結構上從屬於本公司和擔保人的所有現有和未來債務以及其他債權和負債，包括優先股，7.375在2020年11月交換要約之後，就任何抵押品收益而言，仍未償還的票據的百分比。

這個8.75%票據和擔保已獲得擔保，但受允許留置權的限制，除某些除外資產外(I)以公司和擔保人目前和未來的幾乎所有財產和資產(賬户除外)優先擔保

應收賬款、現金、存款賬户、其他銀行賬户、證券賬户、存貨和相關資產，優先擔保我們的資產擔保循環信貸安排(“ABL優先抵押品”)，包括每個擔保人的股本(就外國子公司而言，僅限於65%的有表決權股票，並且100(Ii)ABL優先抵押品在第二優先權基礎上的優先認購權；及(Ii)ABL優先抵押品(統稱為“票據優先抵押品”)佔每家一級外國附屬公司無投票權股份的百分比)及(Ii)ABL優先抵押品。

關於2020年11月的交換要約，8.75%票據受一項新的債權人間協議的約束，根據該協議，7.375受託人就以下公司收到的抵押品收益支付的票據百分比7.375%注意到受託人為7.375根據現有的平價留置權債權人間協議，票據將支付給8.75%注意到受託人為8.75%應支付給持有者的金額範圍內的附註8.75當時未償還的票據百分比。

本公司可贖回8.75在不少於30天但不超過60天的提前通知下，根據其選擇，贖回全部或部分債券，贖回價格相當於100本金的%8.75%票據加累計及未付利息(如有)，至贖回日為止。

在2020年11月交換要約完成後90天內，本公司須回購、償還或贖回$15以百萬元計的本金總額8.75%註釋。另外，在每個超額現金流計算日期後的五個工作日內(定義見8.75%Notes Indenture)，公司將贖回本金總額為8.75%註釋等於50超額現金流的百分比(定義見8.75債券契約百分比)，前提是回購、償還或贖回8.75在適用的計算期內有內部產生資金的票據將在適用的計算日期以美元對美元的基礎上減少否則需要贖回的金額。任何這樣的強制性贖回都應該是面值的(加上應計和未付的利息)。

於截至二零二零年十二月三十一日止年度內，本公司因償還債務而錄得虧損約$2.9與2020年11月的交換報價相關的100萬美元。支付給債券持有人的溢價約為$3.5百萬美元反映為債務債務賬面金額的調整，並使用實際利率法在債務期限內攤銷為利息支出。遞延融資成本的攤銷計入了所有列示期間的利息支出。

2018年信貸安排

於2018年12月4日，本公司與其若干附屬公司訂立一項信貸協議(“2018信貸安排”)，由本公司不時作為貸款方、作為行政代理的全國協會Wilmington Trust及作為唯一牽頭安排人及唯一簿記管理人的TCG Advanced Funding L.L.C.訂立。2018年信貸安排提供了192.0定期貸款借款100萬美元，於2018年12月20日獲得資金。2018年信貸安排下的定期貸款借款所得款項淨額用於再融資、回購、贖回或以其他方式償還本公司當時未償還的9.252020年到期的高級次級債券百分比。

在2028年票據結算終止之前，2018年信貸安排下的借款須遵守慣例條件，以及2018年信貸安排下的要求：(I)本公司按形式計算的總總槓桿率不超過8：00至1：00(此總總槓桿率測試如下所述)，(Ii)本公司現有信貸安排下的行政代理人及本公司現有優先擔保票據(於2022年到期)下的受託人均無反對新信貸文件的條款及(Iii)本公司證明2018信貸安排的條款及條件符合“準許再融資”定義的要求(定義見本公司現有信貸安排的協議)，且本公司現有信貸安排下的行政代理並無在為2018年信貸安排下的借款提供資金前五(5)個營業日內通知本公司它不同意這一決定(包括對它不同意的依據的合理描述)。

2018年信貸安排原定於2022年12月31日(“到期日”)到期。關於2020年11月的交換要約，我們還對2018年信貸安排的某些條款進行了修訂，包括將到期日延長至2023年3月31日。2018年信貸安排下的借款利率為(I)自融資日期至到期日，年利率為12.875%，(Ii)一旦償還50%的定期貸款，年利率為11.875%，或(Iii)一旦償還75%的定期貸款，年利率為10.875%。利息支付從融資日期開始的3個月期間的最後一天開始。在2020年11月交換要約完成後90天內，本公司須償還$102018年信貸安排的100萬美元。該修正案被認為是根據ASC 470的規定進行的修改。“債務”.

公司在2018年信貸安排下的義務沒有擔保。2018年信貸安排由為本公司未償還美元提供擔保的每個實體在無擔保的基礎上提供擔保350.02017年百萬信貸安排(定義見下文)。

定期貸款可以在2020年2月15日之前自願預付，前提是提前支付保費。本公司須於每個季度付息日(自2019年3月最後一個營業日開始)償還當時未償還的本金，相當於自2020年3月最後一個營業日開始的籌資日期至2019年12月發生的所有定期貸款初始本金總額的四分之一7.5%，償還自籌資日期至2021年12月的所有定期貸款初始本金總額的10.0%的四分之一，以及自2021年3月的最後一個營業日開始，償還初始總貸款本金總額的12.5%的四分之一本公司亦須使用2018年信貸安排所界定的超額現金流(“ECF支付”)的75%(不包括就其於美高梅國家海港的權益向本公司或其受限制附屬公司作出的任何分派)，按面值償還每半年支付一次的未償還定期貸款，並將就其於美高梅國家海港的權益而向本公司或其受限制附屬公司收取的所有分派按面值償還未償還定期貸款。在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，公司償還了大約$12.1百萬美元和$32.4根據2018年信貸安排，分別為100萬美元。在截至2020年9月30日的9個月中，包括在償還中的金額約為$11.1根據協議，向ECF支付100萬美元。

2018年信貸安排包含慣例陳述和擔保以及違約、肯定和否定契約事件(每種情況下，均受實質性例外和限制條件的限制)。經修訂的2018年信貸安排還包含某些金融契約，包括維護契約，要求公司的總總槓桿率在2019年不高於8.0%至1.00,2020年為7.5%至1.00,2021年為7.25%至1.00,2022年為6.75%至1.00,2023年為6.25%至1.00。

原發行的折扣金額約為$。3.8百萬美元及相關債務發行成本，金額為#美元875,000反映為債務負債賬面金額的調整，並按實際利率法在信貸安排期限內攤銷為利息支出。遞延融資成本的攤銷計入了所有列示期間的利息支出。

米高梅國家港口貸款

同時，於2018年12月4日，Urban One Entertainment SPV，LLC(“UONESPV”)與其直屬母公司Radio One Entertainment Holdings，LLC(“Roeh”)(各為本公司的全資附屬公司)訂立信貸協議，提供$50.0MGM National Harbor貸款(“米高梅國家港灣貸款”)，於2018年12月20日獲得資金。2020年6月25日，公司借入增量美元3.6米高梅國家港口貸款的100萬美元，並用所得資金償還了票面利率較高的2018年信貸安排，金額相同。

在2028年債券結算終止之前，米高梅國家港口貸款原定於2022年12月31日到期，利息為7.0以現金加年利率計算的百分比4.0每年實收貨款的百分比。這筆貸款在第一階段的預付款能力有限。兩年。這筆貸款以UONESPV和Roeh的資產作為優先擔保，包括Roeh持有的UONESPV的所有股份、UONESPV在MGM National Harbor的所有權益、其根據管轄米高梅國家海港的合資經營協議所擁有的權利，以及UONESPV在發生UONESPV付款違約或破產事件時根據合資經營協議行使其認沽權利的義務，具體情況均取決於適用的馬裏蘭州博彩法律和批准。UONESPV根據合資經營協議行使認股權須徵得貸款人同意，除非所得款項用於償還米高梅國家港口貸款，其餘任何剩餘款項用於償還2018年信貸安排下的借款(如果有的話)。米高梅國家港灣貸款還包括慣例陳述和擔保，以及違約、肯定和否定公約的事件(每種情況下，均受實質性例外和限制條件的限制)。

原發行的折扣金額約為$。1.0百萬美元及相關債務發行成本，金額約為#美元1.7百萬美元被反映為債務債務賬面金額的調整，並使用實際利率法在債務期限內攤銷為利息支出。遞延融資成本的攤銷計入所有列報期間的利息支出。

2017年信貸安排

2017年4月18日，本公司完成了一項高級擔保信貸安排(“2017信貸安排”)。2017年信貸安排受本公司(不時作為貸款人一方，古根海姆證券信貸夥伴有限責任公司(Guggenheim Securities Credit Partners，LLC)作為行政代理，紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)作為抵押品代理，古根海姆證券有限責任公司(Guggenheim Securities，LLC)作為唯一牽頭安排人和唯一賬簿管理管理人)及其之間的信貸協議管轄。2017年信貸安排提供了#美元350定期貸款借款總額為100萬美元，所有這些借款在交易完成之日均已墊付和未償還。

直至於結算2028年債券時終止為止，2017年信貸安排於(I)2023年4月18日或(Ii)倘該等債務未能償還或再融資，則於本公司7.375%債券(定義見下文)到期日前91天到期，兩者以較早者為準。在公司選擇時，2017信貸安排下的借款利率基於(I)當時適用的基本利率(定義見2017信貸安排)，即任何一天的年利率(如有必要，向上舍入至下一個百分之一的1%)，等於(A)在《華爾街日報》上公佈的最優惠利率，(B)任何給定時間隔夜聯邦基金利率超額利率1%的二分之一，其中較大者為(A)《華爾街日報》公佈的最優惠利率，(B)任何給定時間隔夜聯邦基金利率超標1%的二分之一，(C)自該日起計的一個月期倫敦銀行同業拆息加1.00%)及(D)2%，或(Ii)當時適用的倫敦銀行同業拆息利率(定義見2017年信貸安排)。2021年和2020年的平均利率分別約為5.0%和5.23%。

2017年的信貸安排由(I)為本公司提供擔保的每個實體提供擔保7.375%按同等票面計算的票據，並由7.375%票據及(Ii)與本公司的7.375%註釋。本公司於二零一七年信貸安排下的債務已獲抵押，惟須受準許留置權及若干除外資產除外(I)以若干票據為優先抵押品，及(Ii)以本公司資產抵押信貸額度的抵押品作為第二優先抵押品。

除了任何強制性或可選的預付款外，公司還必須支付定期貸款的利息(I)基本利率貸款每季度拖欠一次，以及(Ii)倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)貸款的每個利息期的最後一天支付利息。前六個月的某些自願預付定期貸款需要額外的預付保費。自2017年6月至2023年3月的付息日期開始，本公司須償還當時未償還的本金，相當於於2017年信貸安排生效日期產生的所有定期貸款初始本金總額1%的四分之一。2018年12月19日，在2018年信貸安排和米高梅國家港灣貸款項下提取後，公司自願預付了約$20.02017年信貸安排本金100萬美元。在截至2020年9月30日的三個月內，公司償還了$824,000根據2017年信貸安排，在截至2020年9月30日的9個月內，公司償還了約$2.52017年信貸安排下的100萬美元。

2017年信貸安排包含慣例陳述和擔保以及違約、肯定和否定契諾事件(在每種情況下，均受重大例外和限制)，這些條款可能比管理7.375%債券的條款更具限制性。2017年信貸安排還包含某些財務契約，包括一項維護契約，要求本公司的利息支出覆蓋率(定義為綜合EBITDA與綜合利息支出的比率)大於或等於1.25至1.00，以及其高級擔保總槓桿率(定義為綜合優先擔保債務淨額與綜合EBITDA的比率)小於或等於5.85至1.00。

2017年信貸融資所得款項淨額用於全額預付本公司之前的高級擔保信貸融資以及管理該等信貸融資的協議。

2017年信貸安排包含公司必須遵守的肯定和消極契約，包括：

(a)

維持利息覆蓋率不低於：

◾

2017年6月30日1.25至1.00，以及此後每個財季的最後一天。

(b)

將高級槓桿率維持在不超過以下水平：

◾

2017年6月30日5.85至1.00，以及此後每個財季的最後一天。

(c)

以下方面的限制：

◾

留置權；

◾

出售資產；

◾

支付股息；及

◾

合併。

原來的發行折扣反映為對債務賬面金額的調整，並使用有效利率法在信貸安排期限內攤銷為利息支出。遞延融資成本的攤銷計入了所有呈報期間的利息支出。

7.375%註釋

2015年4月17日，該公司完成了一次非公開募股，募集資金為1美元350.0本金總額為百萬美元7.3752022年到期的優先擔保票據百分比(“7.375%註釋“)。這個7.375債券的發行價為100.0%，自2015年4月17日起計提利息，於2022年4月15日到期。。的利息7.375%應計票據，應計比率為7.375自2015年10月15日開始，每半年支付一次欠款，年利率為2%，每半年支付一次欠款，分別於2015年4月15日和10月15日支付一次。這個7.375%票據由本公司現有及未來的國內附屬公司(包括TV One)以優先擔保基準共同及各別提供擔保。

該公司利用7.375為先前的信貸協議提供再融資，為TV One的某些債務提供再融資，併為收購Comcast在TV One的會員權益提供資金，並支付相關的應計利息、保費、費用和開支。

直至2028年債券交收時清償及清償為止，7.375%票據是本公司的優先擔保債務，與本公司和擔保人所有現有和未來的優先債務(包括2017年信貸安排下的債務和本公司之前存在的優先次級票據)在償付權上並駕齊驅。這個7.375票據和相關擔保以相同的抵押品同等和按比例擔保，擔保2017年信貸安排和在發行日期後發行的任何其他平價留置權債務7.375%票據，包括根據契約發行的任何額外票據，但實際上從屬於公司和擔保人的有擔保債務，但以擔保該等債務的抵押品的價值為限，而該抵押品並不能保證7.375%註釋。抵押品幾乎包括公司和擔保人目前和未來的所有財產以及應收賬款、現金、存款賬户、其他銀行賬户、證券賬户、庫存和相關資產(包括各附屬擔保人的股本)的資產。

2020年11月9日，我們完成了2020年11月的交換要約99.15我們未償還款項的百分比7.375$的%註釋347本金總額為百萬美元8.75%註釋。

資產擔保信貸安排

於二零一六年四月二十一日，本公司與不時的貸款方及作為行政代理(“行政代理”)的富國銀行全國協會訂立一項高級信貸協議，規管本公司、貸款方及富國銀行全國協會之間的資產抵押信貸安排(“2016 ABL安排”)。2016年ABL貸款最初提供的資金為#美元。25為應付營運資金需要及本公司的一般公司要求，本公司將有1百萬美元的循環貸款借款，以支付營運資金需求及一般公司要求。2019年11月13日，本公司簽署了2016 ABL貸款的修正案(“2016 ABL修正案”)，將借款能力從1美元提高到1美元。25循環貸款借款從100萬美元增加到300萬美元37.5100萬美元，以滿足公司的營運資金需求和一般公司要求，並提供最高達#美元的信用證融資7.5百萬美元，作為總金額的一部分37.5百萬的容量。2016年ABL修正案還將“到期日”重新定義為“(A)2021年4月21日和(B)日期30(30)(I)定期貸款到期日(定義見於生效日期生效的定期貸款信貸協議或可根據定期貸款信貸協議的條款予以延長)及(Ii)票據(定義見高級擔保票據契約(定義見定期貸款信貸協議))的述明到期日(定義見於生效日期生效的高級擔保票據契約或可根據高級擔保票據的條款延期)的較早日期(以較早者為準)；及(Ii)票據(定義見高級擔保票據契約(定義見定期貸款信貸協議))的述明到期日(定義見於生效日期生效的定期貸款信貸協議，或可根據高級擔保票據的條款延期)；及(Ii)債券(定義見高級擔保票據契約(定義見定期貸款信貸協議))的述明到期日

在本公司的選擇下，2016 ABL貸款的借款利率基於(I)相對於基準利率貸款(定義見2016 ABL貸款)的當時適用保證金或(Ii)相對於LIBOR貸款的當時適用保證金(如

在2016年ABL融資中定義的)對應於公司最近完成的會計季度的平均可用性。

2016年ABL貸款機制下的預付款僅限於(A)85%(85(B)(I)銀行產品儲備(定義於2016年ABL貸款)的總和，加上(Ii)由行政代理設立的所有其他儲備的總額(如有)，減去(如有)攤薄準備金(如有)，減去(B)(I)銀行產品儲備(按2016 ABL貸款的定義)的總和，以及(Ii)由行政代理建立的所有其他準備金的總額(如有)，再減去(B)(I)銀行產品儲備(定義見2016 ABL貸款)的金額，再減去行政代理建立的所有其他準備金的總額(如有)。

2016年ABL融資機制下的所有債務均以所有(I)存款賬户(與應收賬款相關)、(Ii)應收賬款、(Iii)構成ABL優先抵押品的所有其他財產(定義見2016年ABL融資機制)的優先留置權為抵押。*該等債務亦由本公司所有主要附屬公司擔保。

二零一六年ABL融資須受行政代理、本公司定期貸款項下擔保方的行政代理及優先擔保票據契據下的受託人及抵押品受託人之間的債權人間協議(定義見二零一六年ABL融資)的條款所規限。

關於發行2028年債券，本公司對其2016年ABL安排進行了修訂，以促進2028年債券的發行。對2016年ABL融資機制的修訂包括，同意發行2028年債券，修改條款和抵押品排除，以及增加某些子公司作為擔保人。

2021年2月19日，該公司完成了一項新的資產擔保信貸安排(“目前的2021年ABL貸款安排”)。目前的2021年ABL貸款受本公司、借款方其他方、貸款方不時以及作為行政代理的美國銀行之間的信貸協議管轄。目前的2021年ABL基金提供高達$50為應付營運資金需要及本公司的一般公司要求，本公司將借入1,000,000,000,000,000,000,000,000元循環貸款。目前的2021年ABL貸款還提供最高可達#美元的信用證貸款。5百萬美元，作為總金額的一部分50百萬的容量。目前的2021年ABL設施關閉後，2016年ABL設施於2021年2月19日終止。*截至2021年9月30日，有不是目前2021年ABL貸款的未償還餘額。

根據公司的選擇，當前2021年ABL貸款的借款利率基於(I)與基準利率貸款(如當前的2021年ABL貸款)相關的當時適用保證金，或(Ii)與公司最近結束的會計季度的平均可獲得性相對應的相對於LIBOR貸款(如本2021年ABL貸款的定義)的當時適用保證金。

目前2021年ABL貸款機制下的預付款僅限於(A)85%(85%)，減去稀釋儲備額(如現行2021年ABL安排所界定)，減去(B)(I)銀行產品儲備(如現行2021年ABL安排所界定)加上(Ii)AP及遞延收入儲備(如現行2021年ABL安排所界定)的總和，加上(Iii)(無重複)由以下各項設立的所有其他儲備(如有的話)的合計金額，即：(I)銀行產品儲備(如現行2021年ABL安排所界定)加上(Ii)AP及遞延收入儲備(如現行2021年ABL安排所界定)，加上(Iii)(無重複)由以下各項設立的所有其他儲備(如有)的總金額：(I)銀行產品儲備(如現行2021年ABL安排所界定)

目前2021年ABL融資機制下的所有債務都以所有(I)存款賬户(與應收賬款相關)、(Ii)應收賬款和(Iii)構成ABL優先抵押品的所有其他財產(根據當前2021年ABL融資機制的定義)的優先留置權作為擔保。該等義務亦由本公司所有受重大限制的附屬公司擔保。

目前的2021年ABL貸款在以下日期中最早到期：(A)日期為五(5)自目前的2021年反洗錢機制生效之日起數年，以及(B)91天在本公司2028年債券到期之前。

最後，目前的2021年ABL貸款受制於行政代理和全國協會威爾明頓信託公司之間的Revolver債權人間協議(如當前的2021年ABL貸款中所定義的)的條款。

信用證融資機制

目前的2021年ABL貸款規定的信用證容量最高可達#美元。5100萬美元，但在可獲得性方面受到一定的限制。截至2021年9月30日，該公司的信用證總額為$871,000根據協議。信用證是根據目前的2021年ABL安排簽發的，需要以現金作抵押。

該公司通過其子公司開展部分業務。公司的某些子公司已經為公司的2028年票據提供了全面和無條件的擔保。

未來最低本金支付

截至2021年9月30日，未來預定的最低債務本金償付如下：


	7.375高級百分比
	到期的擔保票據
	2028年2月		購買力平價貸款		總計

	(單位：萬人)
2021年10月至12月	$	—	$	—	$	—
2022		—		—		—
2023		—		—		—
2024		—		—		—
2025		—		—		—
2026年及其後		825,000		7,505		832,505
債務總額	$	825,000	$	7,505	$	832,505

5、免徵所得税：

本公司採用ASC 740-270規定的預計年有效税率法。“中期報告“計算所得税撥備。該公司記錄了大約#美元的所得税準備金。12.4持續運營的税前收入約為100萬美元45.8截至2021年9月30日的9個月，税率約為27.0%。這一税率是根據估計的年有效税率計算的。26.7%。除了所得税的年化撥備外，該公司還記錄了以下不同的税種；收益為#美元。219,000主要用於與限制性股票單位相關的超額税收優惠，税費為$226,000對於州税法的變化，以及$160,000與退貨調整撥備相關。

根據ASC 740的規定，“所得税會計核算此外，公司繼續通過評估公司財務報表或納税申報表、税務規劃策略和未來盈利能力中確認的事件的未來税收後果，來評估其淨直接扣減税額的變現能力。截至2021年9月30日，公司相信這些直接投資協議更有可能實現。他説：

本公司正接受美國國税局和其他國內税務機關對我們的所得税申報單的持續審查。我們相信已有足夠的撥備，以應付因税務審查而可能作出的任何調整。本公司認為，最高可達約$的降幅是合理可能的1.0在接下來的12個月內，可能需要數百萬與州税收敞口相關的未確認税收優惠。

6、增加股東權益：

於2020年6月16日，本公司董事會授權修訂Urban One的公司註冊證書(“潛在修訂”)，以在2021年12月31日之前的任何時間對所有類別的普通股實施不低於1：2且不超過1：50的反向股票拆分，具體比例將由本公司董事會酌情確定為該範圍內的整數。公司股東在2020年6月16日的年度股東大會上批准了這項潛在的修正案。本公司並未根據潛在的修訂條款採取行動，但可能會根據我們董事會的酌情決定權這樣做。*2021年6月23日，公司董事會授權修訂Urban One 2019年股權和業績激勵計劃，以增加可供授予的股票數量，並提供A類和D類股票的授予。該修正案得到了公司股東的批准，並增加了5,519,575D類股份及新增股份2,000,000A類股。

於2020年8月18日，本公司與Jefferies LLC(“Jefferies”)訂立公開市場銷售協議，根據該協議，本公司出售其A類普通股的股份，面值為$。0.001每股(“A類股”)，總髮行價不超過$25100萬(“2020年自動取款機計劃”)。傑富瑞擔任2020自動取款機計劃的銷售代理。截至十二月底止年度內

2020年31日，公司發佈2,859,276其A類股的加權平均價為1美元。5.39大約$14.7扣除相關費用和開支後的淨收益為百萬美元。

2021年1月19日，公司完成了2020年自動取款機計劃，額外銷售了1,465,825總價為1,000,000美元的股票4,325,102通過2020自動取款機計劃出售的A類股票，獲得約$的毛收入25.0百萬美元，淨收益約為$24.0百萬美元用於該計劃(包括$14.7在截至2020年12月31日的一年中售出了100萬輛)。於2021年1月27日，本公司與Jefferies訂立新的2021年公開市場銷售協議(“2021年銷售協議”)，根據該協議，本公司可額外出售最多$25.0通過傑富瑞(Jefferies)作為其銷售代理，購買了100萬股A類股。截至2021年3月31日止三個月內，本公司共發行及售出420,439根據2021年出售協議購入A類股份，並收取毛利約$3.0百萬美元，淨收益約為$2.8在扣除傑富瑞的佣金和其他發售費用後，為100萬美元。截至2021年6月30日止三個月，本公司共發行及售出1,893,126根據2021年出售協議購入A類A股，並收取毛利約$22.0百萬美元，淨收益約為$21.2扣除傑富瑞(Jefferies)的佣金和其他完成2021年自動取款機計劃的發售費用後，為100萬美元。

於2021年5月17日，本公司簽訂公開市場銷售協議^SM與Jefferies簽訂(“D類出售協議”)，根據該協議，本公司可不時全權酌情以面值發售其D類普通股的股份$0.001每股(“D類股”)，通過傑富瑞作為其銷售代理。於2021年5月17日，本公司根據D類出售協議提交招股説明書補充文件，要約及出售其D類股份，總髮行價最高可達$25.0百萬。截至2021年9月30日，公司已不是根據D類銷售協議，我沒有出售任何D類股票。公司還可能不時加入新的附加自動櫃員機計劃，並根據這些計劃不時發行額外的普通股。

股票回購計劃

公司董事會不時授權回購公司A類和D類普通股。截至2020年3月13日，公司董事會批准了一項新的回購計劃，金額最高可達美元2.6截至2020年12月31日，公司A類和D類股份將達到100萬股。此外，公司董事會於2020年6月11日批准回購美元。2.4百萬股公司的D類股份。截至2020年12月31日，由於6月授權的產能已使用，而3月授權的條款已於2020年12月31日失效，因此本公司在授權下沒有剩餘產能。在公開授權下，根據適用的法律和法規，可以不時在公開市場或私下協商的交易中進行回購。股票在回購時會停用。任何回購的時間和程度將取決於當時的市場狀況、公司A類和/或D類普通股的交易價格和其他因素，並受適用法律的限制。生效時，公司以符合市場條件和股東利益的方式執行股票回購計劃，包括最大化股東價值。在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，該公司不是Idon‘我不會回購任何A類普通股。在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，公司回購6,715面值$的D類普通股39,000平均價格為$5.80每股。*在截至2020年9月30日的三個月內，公司不是I don‘不要回購任何A類和/或D類普通股。在截至2020年9月30日的9個月內，該公司不是I don‘我不會回購任何A類普通股，也不會回購3,208,288D類普通股，金額約為$2.4百萬美元，平均價格為$0.76每股。

此外，根據本公司2009年股票計劃和2019年股權和業績激勵計劃(定義見下文)，本公司有有限但持續的權力購買D類普通股股票(在任何時候有一筆或多筆交易仍未授予)。自2019年5月21日起，2019年股權和績效激勵計劃下的授權將用於滿足與行使2009年股票計劃和2019年股權和績效激勵計劃項下的期權或股票授予相關的任何員工或其他接受者的税收義務，前提是公司在其融資協議(即其當前的信貸安排和契約)下有能力(每項協議均為“股票背心税收回購”)。在截至2021年9月30日的三個月內，本公司執行了股票背心税回購3,285面值$的D類普通股18,000平均價格為$5.38每股。在截至2020年9月30日的三個月內，本公司執行了一項股票背景税回購3,195面值$的D類普通股6,000平均價格為$1.74每股。截至2021年9月30日止九個月內，本公司執行股票背心税項回購512,632面值$的D類普通股922,000平均價格為$1.80每股。在截至2020年9月30日的9個月內，本公司執行了一項股票背景税回購706,767D類普通股，金額約為$1.2百萬美元，平均價格為$1.64每股。

股票期權和限制性股票授予計劃

我們的2009年股票期權和限制性股票計劃(“2009年股票計劃”)最初是由股東在2009年12月16日的公司年會上批准的。*公司有權發行最多8,250,0002009年股票計劃下的D類普通股。自最初批准以來，董事會不時通過並按要求批准對2009年股票計劃(“經修訂及重新修訂的2009年股票計劃”)的若干修訂及重述，我們的股東亦按要求批准了該等修訂及重述。經修訂及重訂之二零零九年股票計劃之修訂主要影響(I)根據二零零九年股票計劃可授出購股權及限制性股票授出之股份數目及(Ii)於任何一個歷年可授予任何個人之最高股份數目。2015年4月13日，董事會通過了一項修正案，我們的股東於2015年6月2日批准了一項修正案，該修正案補充了授權計劃股票，將可回授的D類普通股股票數量增加到8,250,000股份。我們新的股票期權和限制性股票計劃(“2019年股權和業績激勵計劃”)已於2019年5月21日在公司股東年會上獲得股東批准。董事會通過了，2019年5月21日，我們的股東批准了2019年股權和業績激勵計劃，該計劃的資金來源是5,500,000D類普通股。該公司對所有期權獎勵使用平均壽命。本公司通過發行股票的方式在行使股票期權時進行結算。截至2021年9月30日，5,918,943D類普通股和2,000,000根據2019年股權和業績激勵計劃，A類普通股可供授予。

2019年6月12日，公司董事會薪酬委員會(以下簡稱薪酬委員會)授予董事長凱瑟琳·休斯393,685公司D類普通股的限制性股票，以及可購買的股票期權174,971公司D類普通股。這些贈款於2019年7月5日生效，並於2020年1月6日授予。

2019年6月12日，薪酬委員會授予凱瑟琳·休斯主席，427,148公司D類普通股的限制性股票，以及可購買的股票期權189,843公司D類普通股。這些贈款於2020年6月5日生效，並於2021年1月6日授予。

2019年6月12日，薪酬委員會授予首席執行官兼總裁阿爾弗雷德·利金斯(Alfred Liggins)656,142公司D類普通股的限制性股票，以及可購買的股票期權291,619公司D類普通股。這些贈款於2019年7月5日生效，並於2020年1月6日授予。

2019年6月12日，薪酬委員會授予首席執行官兼總裁阿爾弗雷德·利金斯(Alfred Liggins)711,914公司D類普通股的限制性股票，以及可購買的股票期權316,406公司D類普通股。這些贈款於2020年6月5日生效，並於2021年1月6日授予。

2019年6月12日，薪酬委員會授予首席財務官彼得·湯普森224,654公司D類普通股的限制性股票，以及可購買的股票期權99,846公司D類普通股。這些贈款於2019年7月5日生效，並於2020年1月6日授予。

2019年6月12日，薪酬委員會授予首席財務官彼得·湯普森243,750公司D類普通股的限制性股票，以及可購買的股票期權108,333公司D類普通股。這些贈款於2020年6月5日生效，並於2021年1月6日授予。

2017年8月7日，賠償委員會授予575,262限制性股票及470,000根據公司的長期激勵計劃向某些員工授予股票期權。這些贈款於2017年8月7日生效。470,000限制性股票及470,000股票期權已經或將分三期授予，第一期為33已於2018年1月5日歸屬的百分比，第二分期付款已於2019年1月5日授予，最後一期既得2020年1月5日。

2017年10月2日，我們現任首席行政官凱倫·威沙特(Karen Wishart)作為僱傭協議的一部分，獲得了37,500公司D類普通股以及授予購買選擇權37,500公司D類普通股。*贈款在2018年10月2日、2019年10月2日和2020年10月2日以相等的增量授予。

2019年6月12日，薪酬委員會授予無線電事業部首席執行官大衞·坎特(David Kantor)195,242公司D類普通股的限制性股票，以及可購買的股票期權86,774公司D類普通股。這些贈款於2019年7月5日生效，並於2020年1月6日授予。

2019年6月12日，薪酬委員會授予無線電事業部首席執行官大衞·坎特(David Kantor)211,838公司D類普通股的限制性股票，以及可購買的股票期權94,150公司D類普通股。這些贈款於2020年6月5日生效，並於2021年1月6日授予。

根據我們每個股票計劃的條款，並受本公司內幕交易政策的約束，每名接受者的部分既得股票可能在歸屬日期或前後出於税收目的在公開市場出售。

截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月，基於股票的薪酬支出為$53,000及$794,000分別為2021年9月30日和2020年9月30日止的9個月為美元478,000和大約$1.5分別為百萬美元。

本公司於截至2021年9月30日止三個月內並無授予任何購股權20,000截至2021年9月30日的9個月內的股票期權。有幾個不是在截至2020年9月30日的三個月內授予的股票期權708,732在截至2020年9月30日的9個月內授予的股票期權。

截至2021年9月30日的9個月，與股票期權有關的交易和其他信息摘要如下：


				加權平均
				剩餘	集料
	用户數量為	加權平均		合同期限	固有的
	選項	行使價格		年(以年為單位)	價值
截至2020年12月31日未償還	4,019,000	$	2.11	6.48	$	41,000
贈款	20,000	$	1.25	—		—
練習	220,000	$	1.66	—		—
沒收/取消/過期/結算	59,000	$	1.27	—		—
截至2021年9月30日的餘額	3,760,000	$	2.15	5.91	$	17,528,000
已歸屬，預計將於2021年9月30日歸屬	3,760,000	$	2.15	5.91	$	17,528,000
未歸屬於2021年9月30日	—	$	—	—	$	—
可於2021年9月30日行使	3,760,000	$	2.15	5.91	$	17,528,000

上表中的內在價值合計代表了在截至2021年9月30日的9個月中，公司股票在最後一個交易日的收盤價與行權價格之間的差額，乘以如果所有期權持有人在2021年9月30日行使期權，現金期權持有人將收到的股票數量。這一數額是根據公司股票的公平市值變動的。

有幾個22,500在截至2021年9月30日的三個月內行使的期權，以及219,756截至2021年9月30日的9個月內行使的期權。有幾個人不是在截至2020年9月30日的三個月內行使的期權1,032,922截至2020年9月30日的9個月內行使的期權。有幾個人70,796在截至2021年9月30日的三個月內授予的期權以及903,643截至2021年9月30日的9個月內授予的期權。不是在截至2020年9月30日的三個月內授予的期權以及624,770截至2020年9月30日的9個月內授予的期權。

截至2021年9月30日，美元93,000在與股票期權相關的未確認薪酬成本總額中，預計將在以下加權平均期內確認六個月。股票期權相關股份的加權平均每股公允價值為#美元。1.432021年9月30日。

公司授予了38,684截至2021年9月30日止三個月的限制性股票101,057截至2021年9月30日的9個月內的限制性股票。不是T在截至2020年9月30日的三個月內授予限制性股票，並授予1,649,394截至2020年9月30日的9個月內的限制性股票。每一個四非執行董事接見9,671限制性股票或$50,000根據公司D類普通股在2021年7月6日的收盤價計算的限制性股票價值。股票歸於等額權益。兩年。每一個三非執行董事接見18,248限制性股票或$50,000根據公司D類普通股在2020年6月16日的收盤價計算的限制性股票價值。

截至2021年9月30日的9個月，與限制性股票授予有關的交易和其他信息摘要如下：


		平均值
		公允價值
		在美國格蘭特公司(At Grant)
	股票	日期
未歸屬於2020年12月31日	1,724,000	$	0.83
贈款	101,000	$	3.22
既得	(1,740,000)	$	0.83
沒收/取消/過期	—	$	—
未歸屬於2021年9月30日	85,000	$	3.73

限制性股票授予過去和現在都包括在授予生效之日公司的流通股編號中。截至2021年9月30日，美元258,000預計與限制性股票授予相關的未確認補償成本總額將在#年的加權平均期間確認11個月.

7、中國市場細分市場信息：

本公司擁有四可報告的部分：(I)廣播；(Ii)Reach Media；(Iii)數字；以及(Iv)有線電視。這些部門在美國運營，與公司的業務管理和財務報告結構一致。

無線電廣播部分包括所有操作的廣播結果。REACH媒體部分包括我們的辛迪加節目相關活動和運營的運營結果。數字部門包括我們在線業務的結果，包括Interactive One的運營，以及我們其他可報告部門的數字組件。有線電視部門包括該公司的有線電視業務，包括TV One和CLEO TV的運營業績。公司/抵銷是指與我們的公司員工和辦事處相關的財務活動，以及四分段。

營業虧損或收入是指總收入減去營業費用、折舊和攤銷以及長期資產的減值。各部門間賺取的公司間收入和計入的費用按估計公允價值入賬，並在合併中剔除。

附註1中的重大會計政策摘要所描述的會計政策-重要會計政策的整理和彙總在各個段之間一致地應用。

下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的詳細細分數據：


	截至三個月
	9月30日--
	2021		2020

	(未經審計)
	(單位：萬人)
淨收入：
無線電廣播	$	38,541	$	31,645
REACH媒體		9,939		7,751
數位		14,981		8,451
有線電視		48,846		44,746
公司/淘汰*		(844)		(681)
整合	$	111,463	$	91,912

營業費用(包括股票薪酬，不包括長期資產的折舊、攤銷和減值)：
無線電廣播	$	25,356	$	20,368
REACH媒體		6,281		4,632
數位		9,596		6,860
有線電視		24,650		18,420
公司/淘汰		8,769		6,125
整合	$	74,652	$	56,405

折舊和攤銷：
無線電廣播	$	814	$	759
REACH媒體		49		59
數位		307		483
有線電視		932		934
公司/淘汰		234		254
整合	$	2,336	$	2,489

長期資產減值：
無線電廣播	$	—	$	29,050
REACH媒體		—		—
數位		—		—
有線電視		—		—
公司/淘汰		—		—
整合	$	—	$	29,050

營業收入(虧損)：
無線電廣播	$	12,371	$	(18,532)
REACH媒體		3,609		3,060
數位		5,078		1,108
有線電視		23,264		25,392
公司/淘汰		(9,847)		(7,060)
整合	$	34,475	$	3,968

* 包括在上述淨收入中的公司間收入如下：


無線電廣播		$	(844)		$	(681)

按部門劃分的資本支出如下：


無線電廣播	$	655	$	306
REACH媒體		68		9
數位		342		180
有線電視		68		8
公司/淘汰		595		23
整合	$	1,728	$	526


	截至9個月
	9月30日--
	2021		2020

	(未經審計)
	(單位：萬人)
淨收入：
無線電廣播	$	101,793	$	87,066
REACH媒體		27,169		20,709
數位		40,466		20,844
有線電視		143,549		136,003
公司/淘汰*		(2,481)		(1,827)
整合	$	310,496	$	262,795

營業費用(包括股票薪酬，不包括長期資產的折舊、攤銷和減值)：
無線電廣播	$	71,054	$	67,373
REACH媒體		17,457		15,468
數位		26,449		19,778
有線電視		69,721		55,772
公司/淘汰		22,738		17,222
整合	$	207,419	$	175,613

折舊和攤銷：
無線電廣播	$	2,335	$	2,266
REACH媒體		160		178
數位		945		1,248
有線電視		2,799		2,817
公司/淘汰		686		910
整合	$	6,925	$	7,419

長期資產減值：
無線電廣播	$	—	$	82,700
REACH媒體		—		—
數位		—		—
有線電視		—		—
公司/淘汰		—		—
整合	$	—	$	82,700

營業收入(虧損)：
無線電廣播	$	28,404	$	(65,273)
REACH媒體		9,552		5,063
數位		13,072		(182)
有線電視		71,029		77,414
公司/淘汰		(25,905)		(19,959)
整合	$	96,152	$	(2,937)

*包括在上述淨收入中的公司間收入如下：


無線電廣播		$	(2,481)		$	(1,827)

按部門劃分的資本支出如下：


無線電廣播	$	1,882	$	1,826
REACH媒體		100		75
數位		914		616
有線電視		250		72
公司/淘汰		1,036		587
整合	$	4,182	$	3,176


	2021年9月30日		2020年12月31日
	(未經審計)
	(單位：萬人)
總資產：
無線電廣播	$	625,660	$	630,174
REACH媒體		42,935		38,235
數位		26,336		23,168
有線電視		369,316		374,046
公司/淘汰		173,290		129,864
整合	$	1,237,537	$	1,195,487

8.預算承諾和或有事項：

版税協議

音樂作品版權持有者，通常是詞曲作者和音樂出版商，傳統上一直由表演版權組織代表，例如美國作曲家、作家和出版商協會(ASCAP)、廣播音樂公司(BMI)和SESAC，Inc.(SESAC)。與音樂作品相關的版權市場變化很快。詞曲作者和音樂出版商已經退出了傳統的表演版權組織，特別是ASCAP和BMI，併成立了新的實體，如全球音樂權利公司(GMR)，以代表版權所有者。這些組織與版權用户協商費用，收取版税，並將其分發給版權所有者。我們目前與ASCAP、SESAC和GMR有安排。2020年4月22日，廣播音樂許可委員會(RMLC)(該公司所屬的行業組織)與BMI就一項新的許可協議的條款達成協議，該協議的有效期為2017年1月1日至2021年12月31日。在BMI/RMLC協議的法院批准後，該公司將自動成為該協議的一方，並在2021年12月31日之前成為許可證。

其他或有事項

該公司在正常業務過程中發生的幾起法律訴訟中被點名為被告。管理層在諮詢其法律顧問後認為，這些索賠的結果不會對公司的財務狀況或經營結果產生重大不利影響。

表外安排

目前的2021年ABL貸款規定的信用證容量最高可達#美元。5100萬美元，但在可獲得性方面受到一定的限制。截至2021年9月30日，該公司的信用證總額為$871,000根據目前的2021年ABL貸款機制，某些經營租賃和某些保險單。信用證是根據目前的2021年ABL安排簽發的，需要以現金作抵押。

非控股股東看跌期權

從2018年1月1日開始，REACH Media的非控股股東每年都有權要求REACH Media按當時的公允市值購買其全部或部分股份(“看跌期權”)。這一年度權利的行使期限為30天，從每年的1月1日開始。此類股票的購買價格可以現金和/或Urban One登記的D類普通股支付，由Urban One酌情決定。REACH Media的非控股股東在截至2021年1月31日的30天內沒有行使看跌期權。管理層目前無法合理決定何時以及是否由非控股股東行使看跌期權。

9、後續事件報道：

2021年10月29日，Urban One，Inc.總裁兼首席執行官Alfred C.Liggins和/或Urban One，Inc.創始人兼董事長凱瑟琳·L·休斯和/或他們的附屬公司總共轉換了883,890將C類普通股股份轉換為883,890A類普通股。

2020年，弗吉尼亞州議會通過，州長拉爾夫·諾瑟姆簽署了參議院第36號法案，授權裏士滿(市)舉行全民公投，詢問該市選民是否允許在該市開設賭場。法律要求倫敦金融城在為公投申請法院命令之前，必須選擇一個首選的度假村賭場運營商和地點。2021年5月20日，倫敦金融城宣佈，它已選擇Urban One，Inc.的全資子公司RVA Entertainment Holdings，LLC(“RVAEH”)作為該市首選的賭場博彩運營商，開發和運營裏士滿的一個賭場度假村。*2021年8月4日，裏士滿巡迴法院下令舉行公投。2021年11月2日，公投進行，度假村項目以微弱劣勢落敗。該公司正在考慮下一步行動，以尋求類似的機會。

第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

以下信息應與本報告其他部分包含的“選定財務數據”及其綜合財務報表及其附註以及截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中包含的經審計財務報表和管理層的討論和分析一併閲讀。

引言

收入

在我們的核心廣播業務中，我們的收入主要來自向我們廣播電臺的地方和國家廣告商出售廣告時間和節目贊助。廣告收入主要受電臺可收取的廣告費，以及市場對電臺廣告時間的整體需求所影響。這些收視率主要是根據電臺在廣告商所針對的人口統計組別中所佔的收聽率、相關市場的電臺數目，以及電臺廣告時間的供求情況而釐定。廣告費通常在上午和下午的通勤時間最高。

淨收入包括毛收入，扣除當地和全國代理以及外部銷售代表佣金。代理和外部銷售代表佣金是根據適用於毛賬單的規定百分比計算的。

下表顯示了每個報告分部產生的合併淨收入的百分比。


	在截至前三個月的時間裏				在截至前9個月的前9個月裏
	9月30日--				9月30日--
	2021		2020		2021		2020
無線電廣播部分	34.6	%	34.4	%	32.8	%	33.1	%

到達媒體細分市場	8.9	%	8.4	%	8.8	%	7.9	%

數字段	13.4	%	9.2	%	13.0	%	7.9	%

有線電視片段	43.8	%	48.7	%	46.2	%	51.8	%

公司/淘汰	(0.7)	%	(0.7)	%	(0.8)	%	(0.7)	%

以下圖表顯示了本地和全國廣告在我們核心廣播業務淨收入中所佔的百分比。


	在截至前三個月的時間裏				在截至前9個月的前9個月裏
	9月30日--				9月30日--
	2021		2020		2021		2020
來自本地廣告的核心廣播業務的百分比	58.8	%	53.1	%	60.2	%	55.6	%

全國廣告產生的核心廣播業務的百分比，包括網絡廣告	32.1	%	45.7	%	35.3	%	43.1	%

全國性和地方性廣告還包括我們數字部門產生的廣告收入。我們無線電部門的淨收入餘額來自塔樓租金收入、門票銷售以及與我們贊助的活動相關的收入、管理費和其他收入。

下圖顯示了我們截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的淨收入(和來源)：


	三個月前。
	截至2010年9月30日
	2021		2020		$CHANGE		%的更改

	(未經審計)
	(單位：萬人)
淨收入：
廣播廣告	$	43,089	$	34,919	$	8,170	23.4	%
政治廣告		711		4,324		(3,613)	(83.6)
數字廣告		14,981		8,121		6,860	84.5
有線電視廣告		22,969		19,603		3,366	17.2
有線電視聯營費		25,877		24,421		1,456	6.0
活動收入及其他		3,836		524		3,312	632.1
淨收入(報告)	$	111,463	$	91,912	$	19,551	21.3	%


	九個月前。
	截至2010年9月30日
	2021		2020		$CHANGE		%變化

	(未經審計)
	(單位：萬人)
淨收入：
廣播廣告	$	119,033	$	98,695	$	20,338	20.6	%
政治廣告		1,991		7,089		(5,098)	(71.9)
數字廣告		40,351		20,514		19,837	96.7
有線電視廣告		66,638		59,576		7,062	11.9
有線電視聯營費		76,760		75,247		1,513	2.0
活動收入及其他		5,723		1,674		4,049	241.9
淨收入(報告)	$	310,496	$	262,795	$	47,701	18.2	%

在廣播業，廣播電臺和電視臺經常利用貿易或易貨貿易協議，通過用廣告時間換取商品或服務來減少現金支出。為了最大限度地增加現貨庫存的現金收入，我們嚴格管理貿易和易貨協議的使用。

在我們的數字部門，包括產生公司大部分數字收入的互動部門，收入主要來自公司所有的非無線電臺品牌網站上的廣告服務。廣告服務包括橫幅廣告和贊助商廣告的銷售。廣告收入要麼確認為印象(廣告出現在瀏覽頁面上的次數)，要麼確認為“點擊”購買時的印象，或者在合同期內按比例確認(如果適用)。此外，Interactive One的收入來自工作室運營，向第三方客户提供包括數字平臺和相關專業知識在內的出版服務。*就工作室運營而言，收入主要通過固定合同月費和/或第三方報告收入的份額確認。

我們的有線電視部門產生本公司的有線電視收入，其收入主要來自廣告和附屬公司收入。廣告收入來自向廣告商出售電視播出時間，並在廣告投放時確認。我們的有線電視部門還根據各種附屬協議的條款從附屬公司收費中獲得收入，該收入是根據每個訂户收費乘以適用附屬公司報告的最新訂户數量計算得出的。

REACH傳媒的收入主要來自與其辛迪加廣播節目相關的廣告銷售，包括裏奇·斯邁利早間秀，The Get Up！Erica Campbell早上秀、Russ Parr早間秀和DL Hughley Show。REACH Media還運營着www.Blackamericaweb.com，這是一家以非裔美國人為目標的新聞和娛樂網站。此外，REACH Media還運營着各種其他與活動相關的活動。

費用

我們的重大支出是：(I)支付員工工資和佣金；(Ii)支付節目製作費用；(Iii)支付營銷和推廣費用；(Iv)支付辦公設施和工作室的租金；(V)支付傳輸塔空間租金；(Vi)支付音樂許可使用費；以及(Vii)支付內容攤銷。我們努力通過集中某些職能，如財務、會計、法律、人力資源和管理信息系統，以及在某些市場中的計劃管理職能，努力控制這些費用。我們還利用我們的多個銷售點、市場佔有率和購買力，與某些供應商和全國代表銷售機構談判優惠價格。除薪酬和佣金外，我們互聯網業務的主要支出還包括會員流量獲取成本、軟件產品設計、應用後軟件開發和維護、數據庫和服務器支持成本、服務枱功能、與互聯網服務提供商(“ISP”)連接的數據中心費用、託管服務和其他互聯網內容交付費用。我們有線電視業務的主要支出包括內容獲取和攤銷、銷售和營銷。

我們通常會產生營銷和促銷費用，以增加和保持我們的受眾。然而，由於尼爾森根據特定市場每月或每季度報告收視率，任何收視率的變化及其對廣告收入的影響往往都落後於收視率的報告以及廣告和促銷支出的產生。

績效衡量

我們使用淨收入和以下關鍵指標監控和評估業務的增長和運營業績：

(a) 淨收入*單個電臺或一組電臺在特定市場的表現通常以其產生淨收入的能力來衡量。淨收入包括毛收入，扣除符合行業慣例的當地和全國代理以及外部銷售代表佣金。淨收入在廣告播出期間確認。淨收入還包括用廣告換取商品和服務(按公允價值記錄)、贊助活動收入和其他收入。我們的在線業務的淨收入是在提供印象時確認的，在適用的情況下，是在合同期內進行“點擊進入”或按比例計算的。我們有線電視業務的淨收入在廣告投放時確認，在聯盟協議期限內，淨收入與關聯公司報告的最新訂户數量相適應，扣除推出支持後的淨收入。

(b) 廣播和數字運營收入：扣除折舊和攤銷前的淨收益(虧損)、所得税、利息支出、利息收入、子公司收入中的非控制性權益、其他(收入)費用、公司銷售、一般和行政費用、基於股票的補償、長期資產減值、債務(收益)報廢損失和出售回租收益，在無線電廣播業通常被稱為“電臺經營收入”。然而，鑑於我們業務的多樣性，電視臺的運營收入並不能真正反映我們的多媒體運營，因此，我們現在使用廣播和數字運營收入一詞。根據美國公認的會計原則(“GAAP”)，廣播和數字營業收入不是衡量財務業績的指標。然而，廣播和數字運營收入是我們管理層用來評估我們核心運營部門運營業績的一項重要指標。除了與我們的固定和長期無形資產、所得税、投資、減損費用、債務融資和退休、公司管理費用和基於股票的薪酬相關的費用外，廣播和數字運營收入還提供了有關我們運營結果的有用信息。我們對廣播和數字運營收入的衡量類似於行業對電視臺運營收入的使用；但它反映了我們更多元化的業務，因此不能完全類似於其他公司使用的“電視臺運營收入”或其他類似名稱的衡量標準。廣播和數字運營收入不代表運營活動的運營虧損或現金流，因為這些術語是根據GAAP定義的，不應被視為衡量我們業績的指標。

(c) 廣播和數字運營收入利潤率：廣播和數字運營收入利潤率代表廣播和數字運營收入佔淨收入的百分比。根據GAAP，廣播和數字運營收入利潤率不是衡量財務表現的指標。儘管如此，我們相信廣播和數字營業收入利潤率是衡量我們業績的有用指標，因為它提供了有關我們的盈利能力佔我們淨收入的百分比的有用信息。廣播和數字營業利潤率包括所有四個部門(廣播、REACH媒體、數字和有線電視)的業績。

(d) 調整後的EBITDA：調整後的EBITDA包括淨(虧損)收入加上(1)折舊和攤銷、所得税、利息支出、子公司收入中的非控制權益、長期資產減值、基於股票的薪酬、債務報廢(收益)、銷售回租收益、僱傭協議、獎勵計劃獎勵費用和其他補償、收購的或有對價、賭場追逐成本、遣散費相關成本、成本法投資收入減去(2)其他收入和利息收入。扣除利息收入、利息費用、所得税、折舊和攤銷前的淨收入在我們的業務中通常被稱為“EBITDA”。調整後的EBITDA和EBITDA不是GAAP下的財務業績衡量標準。我們相信，調整後的EBITDA通常是衡量公司經營業績的有用指標，也是我們管理層用來評估業務經營業績的重要指標，因為調整後的EBITDA不包括因收購和債務融資、税收、減值費用和債務償還收益而產生的折舊、攤銷和利息支出。因此，我們認為，調整後的EBITDA除了與我們的固定資產和長期無形資產、資本結構或我們關聯公司的業績相關的費用外，還提供了有關我們業務經營業績的有用信息。調整後的EBITDA經常被用作比較廣播行業業務的指標之一，儘管我們的調整後EBITDA指標可能無法與其他公司的類似名稱的指標相比較，包括但不限於我們的定義包括我們所有四個運營部門(無線電廣播、REACH Media)的業績, 數字和有線電視)。調整後的EBITDA和EBITDA並不代表營業活動的營業收入或現金流量，因為這些術語是根據GAAP定義的，不應被視為衡量我們業績的指標。

性能摘要

下表根據上述指標彙總了我們的績效：


	截至9月30日的三個月：						截至9月30日的9個月：
	2021			2020			2021			2020

	(單位：萬人，除利潤率數據外)
	(未經審計)
淨收入	$	111,463		$	91,912		$	310,496		$	262,795
廣播和數字運營收入		49,135			44,194			135,099			112,002
廣播和數字運營收入利潤率		44.1	%		48.1	%		43.5	%		42.6	%
調整後的EBITDA		42,734			39,568			117,735			96,365
普通股股東應佔淨收益(虧損)	$	13,876		$	(12,772)		$	31,749		$	(34,539)

淨收益(虧損)與廣播和數字運營收入的對賬如下：


	截至9月30日的三個月：				截至9月30日的9個月：
	2021		2020		2021		2020

	(單位：千，未經審計)
普通股股東的合併淨收益(虧損)	$	13,876	$	(12,772)	$	31,749	$	(34,539)
將非廣播和數字營業收入項目重新計入綜合淨收入(虧損)：
利息收入		(13)		(178)		(185)		(212)
利息支出		15,896		18,243		49,794		55,776
所得税撥備(受益於)		6,257		(136)		12,366		(21,526)
公司銷售，一般和行政，不包括基於股票的薪酬		12,271		7,893		31,544		23,365
基於股票的薪酬		53		794		478		1,455
償債損失		—		—		6,949		—
其他收入，淨額		(2,120)		(1,684)		(6,166)		(3,282)
折舊及攤銷		2,336		2,489		6,925		7,419
長期資產減值		—		29,050		—		82,700
子公司收入中的非控制性權益		579		495		1,645		846
廣播和數字運營收入	$	49,135	$	44,194	$	135,099	$	112,002

淨收益(虧損)與調整後的EBITDA的對賬如下：


	截至9月30日的三個月：					截至9月30日的9個月：
	2021		2020		2021		2020

	(單位：千，未經審計)
調整後的EBITDA對賬：
應歸於普通股股東的合併淨收益(虧損)，如報告所述	$	13,876	$	(12,772)	$	31,749	$	(34,539)
將非廣播和數字營業收入項目重新計入綜合淨收入(虧損)：
利息收入		(13)		(178)		(185)		(212)
利息支出		15,896		18,243		49,794		55,776
所得税撥備(受益於)		6,257		(136)		12,366		(21,526)
折舊及攤銷		2,336		2,489		6,925		7,419
EBITDA	$	38,352	$	7,646	$	100,649	$	6,918
基於股票的薪酬		53		794		478		1,455
償債損失		—		—		6,949		—
其他收入，淨額		(2,120)		(1,684)		(6,166)		(3,282)
子公司收入中的非控制性權益		579		495		1,645		846
賭場追逐成本		2,508		—		4,841		—
僱傭協議獎勵、獎勵計劃獎勵費用和其他補償		1,190		1,008		2,698		2,318
收購產生的或有對價		—		5		280		(1)
遣散費相關費用		80		559		653		2,145
長期資產減值		—		29,050		—		82,700
成本法投資收益		2,092		1,695		5,708		3,266
調整後的EBITDA	$	42,734	$	39,568	$	117,735	$	96,365

城市一號(Urban One，Inc.)和子公司

行動結果

下表彙總了我們的歷史綜合運營結果：

截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月(單位：千)


	截至9月30日的三個月：
	2021		2020		增加/(減少)

	(未經審計)
運營報表：
淨收入	$	111,463	$	91,912	$	19,551	21.3	%
運營費用：
編程和技術，不包括基於股票的薪酬		29,226		24,202		5,024	20.8
銷售，一般和行政，不包括基於股票的薪酬		33,102		23,516		9,586	40.8
公司銷售，一般和行政，不包括基於股票的薪酬		12,271		7,893		4,378	55.5
基於股票的薪酬		53		794		(741)	(93.3)
折舊及攤銷		2,336		2,489		(153)	(6.1)
長期資產減值		—		29,050		(29,050)	(100.0)
總運營費用		76,988		87,944		(10,956)	(12.5)
營業收入		34,475		3,968		30,507	768.8
利息收入		13		178		(165)	(92.7)
利息支出		15,896		18,243		(2,347)	(12.9)
其他收入，淨額		(2,120)		(1,684)		436	25.9
未計提所得税撥備(受益於)子公司收入中的非控制性權益前的收入(虧損)		20,712		(12,413)		33,125	266.9
所得税撥備(受益於)		6,257		(136)		6,393	4,700.7
合併淨收入(虧損)		14,455		(12,277)		26,732	217.7
可歸因於非控股權益的淨收入		579		495		84	17.0
普通股股東應佔淨收益(虧損)	$	13,876	$	(12,772)	$	26,648	208.6	%

淨收入


截至9月30日的三個月：				增加/(減少)
2021		2020
$	111,463	$	91,912	$	19,551	21.3	%

在截至2021年9月30日的三個月中，我們確認的淨收入約為1.115億美元，而2020年同期約為9190萬美元。這些金額是扣除代理和外部銷售代表佣金後的淨額。與2020年同期相比，我們無線電廣播部門的淨收入增長了21.8%。我們無線電廣播部門淨收入的增長主要是由於緩解了2020年3月開始的新冠肺炎大流行的經濟影響。根據獨立會計師事務所Miller，Kaplan，Arase&Co.，LLP(“Miller Kaplan”)準備的報告，我們經營的市場(不包括裏士滿和羅利，這兩家公司都不再參與Miller Kaplan)總收入增長了28.7%。除了費城和羅利之外，我們現有的所有無線電市場的淨收入都出現了增長。與2020年同期相比，我們的無線電廣播部門扣除政治因素後的淨收入增長了29.2%。在截至2021年9月30日的三個月裏，我們確認有線電視部門的收入約為4880萬美元，而2020年同期的收入約為4470萬美元，廣告和附屬公司銷售額都有所增加。在截至2021年9月30日的三個月裏，我們確認Reach Media部門的收入約為990萬美元，而由於需求增加，2020年同期的收入約為780萬美元。最後，與2020年同期相比，在截至2021年9月30日的三個月裏，我們數字部門的淨收入增加了約650萬美元，這主要是由於直接收入的增加。

運營費用

編程和技術，不包括基於股票的薪酬


截至9月30日的三個月：				增加/(減少)
2021		2020
$	29,226	$	24,202	$	5,024	20.8	%

節目和技術費用包括與廣播人才相關的費用，以及在我們的電臺創建、分發和廣播節目內容時使用的系統、發射塔設施和演播室的管理和維護費用。廣播部分的節目和技術費用還包括與我們的節目研究活動和音樂版税相關的費用。對於我們的數字部門，編程和技術費用包括軟件產品設計、應用後軟件開發和維護、數據庫和服務器支持費用、服務枱功能、與ISP託管服務相關的數據中心費用以及其他互聯網內容交付費用。對於我們的有線電視部門，節目和技術費用包括與技術、節目、製作和內容管理相關的費用。與2020年同期相比，截至2021年9月30日的三個月的節目和技術費用增加，主要是因為我們所有部門的費用都有所增加，最明顯的是有線電視部門。與2020年同期相比，在截至2021年9月30日的三個月裏，我們有線電視部門的支出增加了約280萬美元，這主要是由於內容攤銷費用增加。我們其他部門的支出主要增加了更高的薪酬成本和合同工。

銷售，一般和行政，不包括基於股票的薪酬


截至9月30日的三個月：				增加/(減少)
2021		2020
$	33,102	$	23,516	$	9,586	40.8	%

銷售、一般和行政費用包括與我們的銷售部門、辦公室、設施和人員(公司總部以外)相關的費用、營銷和促銷費用、特別活動和贊助以及後臺費用。確保我們電臺收視率數據和網站訪問者數據安全的費用也包括在銷售、一般和管理費用中。此外，無線電廣播部分和數字部分的銷售、一般和管理費用包括與廣告流量(安排和插入)功能相關的費用。銷售、一般和行政費用還包括我們在線業務的會員流量獲取成本。與2020年同期相比，截至2021年9月30日的三個月的支出增加，主要是因為我們所有細分市場的支出都有所增加。與2020年同期相比，截至2021年9月30日的三個月，我們無線電廣播部門的支出增加了約400萬美元，主要原因是薪酬成本、特殊活動成本、合同勞動力和人才費用上升。與2020年同期相比，在截至2021年9月30日的三個月裏，我們數字部門的支出增加了約220萬美元，主要原因是薪酬成本上升、流量獲取成本上升和網絡服務費用上升。最後，與2020年同期相比，在截至2021年9月30日的三個月裏，我們有線電視部門的支出增加了約260萬美元，這主要是由於薪酬成本、研究費用以及促銷和廣告費用的增加。

公司銷售，一般和行政，不包括基於股票的薪酬


截至9月30日的三個月：				增加/(減少)
2021		2020
$	12,271	$	7,893	$	4,378	55.5	%

公司費用包括與公司總部和設施相關的費用，包括人事和其他公司管理費用。與2020年同期相比，截至2021年9月30日的三個月的費用增加，主要是因為與潛在遊戲和其他類似業務活動相關的企業發展活動相關的專業費用增加，以及薪酬成本增加。

基於股票的薪酬


截至9月30日的三個月：				增加/(減少)
2021		2020
$	53	$	794	$	(741)	(93.3)	%

與2020年同期相比，截至2021年9月30日的三個月的股票薪酬有所減少，主要是因為某些高管和其他管理人員的股票獎勵的授予和授予的時機。

折舊及攤銷


截至9月30日的三個月：				增加/(減少)
2021		2020
$	2,336	$	2,489		$	(153)	(6.1)	%

截至2021年9月30日的三個月折舊和攤銷費用減少是由於資產組合接近或接近其使用壽命。

利息支出


截至9月30日的三個月：				增加/(減少)
2021		2020
$	15,896	$	18,243	$	(2,347)	(12.9)	%

在截至2021年9月30日的三個月裏，利息支出降至約1590萬美元，而2020年同期約為1820萬美元，原因是整體未償債務餘額減少，平均利率降低。如上所述，2021年1月25日，該公司以2028年債券的形式完成了一項新的融資。2028年債券的收益用於全額償還以下各項：(1)2017年信貸安排，(2)2018年信貸安排，(3)米高梅國家海港貸款；(4)我們7.375%債券的剩餘金額，以及(5)我們在2020年11月交換要約中發行的8.75%債券。

其他收入，淨額


截至9月30日的三個月：				增加/(減少)
2021		2020
$	(2,120)	$	(1,684)	$	436	25.9	%

截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月，其他淨收入分別約為210萬美元和170萬美元。在截至2021年和2020年9月30日的三個月裏，我們分別確認了與米高梅投資相關的約210萬美元和170萬美元的其他收入。

所得税撥備(受益於)


截至9月30日的三個月：				增加/(減少)
2021		2020
$	6,257	$	(136)	$	6,393	4,700.7	%

在截至2021年9月30日的三個月裏，我們為持續運營的税前收入記錄了大約630萬美元的所得税撥備，約為2070萬美元，實際税率為30.2%。這一税率包括與州税法變化相關的226,000美元的離散税，以及與退還調整撥備相關的160,000美元。在截至2020年9月30日的三個月，我們從持續運營的税前收入中記錄了136,000美元的所得税收益，根據今年迄今的實際有效税率，我們的所得税收益約為1,240萬美元，這導致實際税率為1.1%。這一税率包括與報税調整撥備有關的17.6萬美元税收優惠，以及與不可扣除人員薪酬有關的11.4萬美元税收支出。

子公司收入(虧損)中的非控制性權益


截至9月30日的三個月：				增加/(減少)
2021		2020
$	579	$	495	$	84	17.0	%

子公司收入中非控股權益的增加主要是由於REACH Media在截至2021年9月30日的三個月中確認的淨收入比截至2020年9月30日的三個月有所增加。

其他數據

廣播和數字運營收入

截至2021年9月30日的三個月，廣播和數字運營收入增至約4910萬美元，而2020年同期約為4420萬美元，增長約490萬美元或11.2%。增長主要是由於我們的無線電廣播、REACH媒體和數字部門的廣播和數字運營收入增加，但有線電視部門的廣播和數字運營收入下降部分抵消了這一增長。在截至2021年9月30日的三個月裏，我們的無線電廣播部門產生了大約1320萬美元的廣播和數字運營收入，而在截至2020年9月30日的三個月裏，這一收入約為1140萬美元，增長主要是由於淨收入增加。Reach Media在截至2021年9月30日的三個月中創造了約430萬美元的廣播和數字運營收入，而截至2020年9月30日的三個月為約370萬美元，增長主要是由於淨收入增加。在截至2021年9月30日的三個月裏，我們的數字部門產生了大約540萬美元的廣播和數字運營收入，而在截至2020年9月30日的三個月裏，我們的數字部門創造了大約160萬美元的收入。數字部門廣播和數字運營收入的增長主要來自更高的收入。最後，TV One在截至2021年9月30日的三個月中產生了大約2630萬美元的廣播和數字運營收入，而在截至2020年9月30日的三個月中，這一收入約為2750萬美元，減少的主要原因是節目和技術費用增加以及銷售、一般和行政費用增加。

廣播和數字運營收入利潤率

截至2021年9月30日的三個月，廣播和數字運營收入利潤率從2020年同期的48.1%降至44.1%。利潤率下降主要是由於我們的無線電廣播、REACH媒體和有線電視部門的廣播和數字運營收入利潤率較低。

城市一號(Urban One，Inc.)和子公司

行動結果

下表彙總了我們的歷史綜合運營結果：

截至2021年9月30日的9個月與截至2020年9月30日的9個月(單位：千)


	截至9月30日的9個月：
	2021		2020		增加/(減少)
運營報表：
淨收入	$	310,496	$	262,795	$	47,701	18.2	%
運營費用：
編程和技術，不包括基於股票的薪酬		80,829		75,684		5,145	6.8
銷售，一般和行政，不包括基於股票的薪酬		94,568		75,109		19,459	25.9
公司銷售，一般和行政，不包括基於股票的薪酬		31,544		23,365		8,179	35.0
基於股票的薪酬		478		1,455		(977)	(67.1)
折舊及攤銷		6,925		7,419		(494)	(6.7)
長期資產減值		—		82,700		(82,700)	(100.0)
總運營費用		214,344		265,732		(51,388)	(19.3)
營業收入(虧損)		96,152		(2,937)		99,089	3,373.8
利息收入		185		212		(27)	(12.7)
利息支出		49,794		55,776		(5,982)	(10.7)
償債損失		6,949		—		6,949	100.0
其他收入，淨額		(6,166)		(3,282)		2,884	87.9
未計提所得税撥備(受益於)子公司收入中的非控制性權益前的收入(虧損)		45,760		(55,219)		100,979	182.9
所得税撥備(受益於)		12,366		(21,526)		33,892	157.4
合併淨收入(虧損)		33,394		(33,693)		67,087	199.1
子公司收入中的非控制性權益		1,645		846		799	94.4
普通股股東應佔淨收益(虧損)	$	31,749	$	(34,539)	$	66,288	191.9	%

淨收入


截至9月30日的9個月：				增加/(減少)
2021		2020
$	310,496	$	262,795	$	47,701	18.2	%

在截至2021年9月30日的9個月中，我們確認的淨收入約為3.105億美元，而2020年同期約為2.628億美元。這些金額是扣除代理和外部銷售代表佣金後的淨額。淨收入的增長主要是由於緩解了2020年3月開始的新冠肺炎大流行的經濟影響。截至2021年9月30日的9個月，我們無線電廣播部門的淨收入比2020年同期增長了16.9%。根據米勒·卡普蘭(Miller Kaplan)準備的報告，我們運營的市場總收入增長了24.6%。在我們現有的所有無線電市場上，我們的淨收入都有所改善。與2020年同期相比，我們的無線電廣播部門扣除政治因素後的淨收入增長了21.4%。在截至2021年9月30日的9個月裏，REACH Media的淨收入與2020年同期相比增長了31.2%，這主要是由於需求的增加。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月中，我們分別確認有線電視部門的收入約為1.435億美元和1.36億美元，這主要是由於廣告和附屬公司銷售額的增加。與2020年同期相比，截至2021年9月30日的9個月，我們數字部門的淨收入增加了約1960萬美元，主要來自更高的直接收入。

運營費用

編程和技術，不包括基於股票的薪酬


截至9月30日的9個月：				增加/(減少)
2021		2020
$	80,829	$	75,684	$	5,145	6.8	%

節目和技術費用包括與廣播人才相關的費用，以及在我們的電臺創建、分發和廣播節目內容時使用的系統、發射塔設施和演播室的管理和維護費用。廣播部分的節目和技術費用還包括與我們的節目研究活動和音樂版税相關的費用。對於我們的互聯網部門，編程和技術費用包括軟件產品設計、應用後軟件開發和維護、數據庫和服務器支持費用、服務枱功能、與ISP託管服務相關的數據中心費用以及其他互聯網內容交付費用。對於我們的有線電視部門，節目和技術費用包括與技術、節目、製作和內容管理相關的費用。與2020年同期相比，截至2021年9月30日的9個月的節目和技術費用增加，主要是因為我們REACH媒體和有線電視部門的費用增加。與2020年同期相比，截至2021年9月30日的9個月，我們有線電視部門的支出增加了約320萬美元，這主要是由於內容攤銷費用增加和補償成本增加。我們REACH媒體部門的支出增加，主要是因為合同勞動力和薪酬成本上升。

銷售，一般和行政，不包括基於股票的薪酬


截至9月30日的9個月：				增加/(減少)
2020		2019
$	94,568	$	75,109	$	19,459	25.9	%

銷售、一般和行政費用包括與我們的銷售部門、辦公室、設施和人員(公司總部以外)相關的費用、營銷和促銷費用、特別活動和贊助以及後臺費用。確保我們電臺收視率數據和網站訪問者數據安全的費用也包括在銷售、一般和管理費用中。此外，無線電廣播部分和互聯網部分的銷售、一般和管理費用包括與廣告流量(安排和插入)功能相關的費用。銷售、一般和行政費用還包括我們在線業務的會員流量獲取成本。與2020年同期相比，截至2021年9月30日的9個月，我們無線電廣播部門的支出增加了約320萬美元，主要原因是薪酬成本和特殊活動成本上升。與2020年同期相比，截至2021年9月30日的9個月，我們數字部門的支出增加了約650萬美元，主要原因是薪酬成本上升、流量獲取成本上升和網絡服務費用上升。與2020年同期相比，在截至2021年9月30日的9個月裏，我們REACH媒體部門的支出增加了約100萬美元，這主要是由於聯屬站的成本。最後，與2020年同期相比，在截至2021年9月30日的9個月裏，我們有線電視部門的支出增加了約950萬美元，這主要是由於薪酬成本、研究費用以及促銷和廣告費用的增加。

公司銷售，一般和行政，不包括基於股票的薪酬


截至9月30日的9個月：				增加/(減少)
2021		2020
$	31,544	$	23,365	$	8,179	35.0	%

公司費用包括與公司總部和設施相關的費用，包括人事和其他公司管理費用。支出增加的主要原因是與潛在遊戲和其他類似業務活動相關的企業發展活動相關的專業費用增加，以及薪酬成本增加。

基於股票的薪酬


截至9月30日的9個月：				增加/(減少)
2021		2020
$	478	$	1,455	$	(977)	(67.1)	%

與2020年同期相比，截至2021年9月30日的9個月的股票薪酬有所減少，主要是因為授予和授予某些高管和其他管理人員的股票獎勵。

折舊及攤銷


截至9月30日的9個月：				增加/(減少)
2021		2020
$	6,925	$	7,419		$	(494)	(6.7)	%

截至2021年9月30日的9個月的折舊和攤銷費用減少是由於資產組合接近或接近其使用壽命，最引人注目的是該公司的關聯協議。

長期資產減值


截至9月30日的9個月：				增加/(減少)
2021		2020
$	—	$	82,700	$	(82,700)	(100.0)	%

截至2020年9月30日的9個月的長期資產減值與為減少我們亞特蘭大和印第安納波利斯市場商譽餘額的賬面價值而記錄的約1590萬美元的非現金減值費用以及與我們的亞特蘭大、辛辛那提、達拉斯、休斯頓、印第安納波利斯、費城、羅利、裏士滿和聖路易斯無線電市場廣播許可證相關的費用約6680萬美元有關。

利息支出


截至9月30日的9個月：				增加/(減少)
2021		2020
$	49,794	$	55,776	$	(5,982)	(10.7)	%

截至2021年9月30日的9個月，利息支出降至約4980萬美元，而2020年同期約為5580萬美元，原因是整體未償債務餘額減少，平均利率降低。如上所述，2021年1月25日，該公司以2028年債券的形式完成了一項新的融資。2028年債券的收益用於全額償還以下各項：(1)2017年信貸安排，(2)2018年信貸安排，(3)米高梅國家海港貸款；(4)我們7.375%債券的剩餘金額，以及(5)我們在2020年11月交換要約中發行的8.75%債券。

償債損失


截至9月30日的9個月：				增加/(減少)
2021		2020
$	6,949	$	—	$	6,949	100.0	%

如上所述，於2028年債券發售結算後，2017年信貸安排、2018年信貸安排及米高梅國家海港貸款終止，管限7.375釐債券及8.75釐債券的契約已獲清償及清償。在截至2021年9月30日的9個月裏，與2028年票據結算相關的債務償還淨虧損約為690萬美元。

其他收入，淨額


截至9月30日的9個月：				增加/(減少)
2021		2020
$	(6,166)	$	(3,282)	$	2,884	87.9	%

在截至2021年9月30日的9個月中，其他收入淨額增至約620萬美元，而2020年同期約為330萬美元。在截至2021年和2020年9月30日的9個月裏，我們確認了與米高梅投資相關的約570萬美元和330萬美元的其他收入。

所得税撥備(受益於)


截至9月30日的9個月：				增加/(減少)
2021		2020
$	12,366	$	(21,526)	$	33,892	157.4	%

在截至2021年9月30日的9個月裏，我們記錄了大約1240萬美元的所得税撥備。這一數額是根據27.0%的實際有效税率計算的，其中包括與不可抵扣的人員薪酬相關的2.23%，以及0.5%的其他永久不可抵扣的費用。在截至2020年9月30日的9個月裏，我們記錄了大約2150萬美元的所得税收益。這一數額是根據39.0%的實際有效税率計算的，其中包括與商譽相關的不可扣除減值相關的-6.0%，以及與釋放某些淨營業虧損的估值準備相關的22.7%。

子公司收入中的非控制性權益


截至9月30日的9個月：				增加/(減少)
2021		2020
$	1,645	$	846	$	799	94.4	%

子公司收入中非控股權益的增加是由於REACH Media在截至2021年9月30日的9個月中確認的淨收入比2020年同期有所增加。

其他數據

廣播和數字運營收入

截至2021年9月30日的9個月，廣播和數字運營收入增至約1.351億美元，而2020年同期約為1.12億美元，增長約2310萬美元或20.6%。這一增長主要是由於無線電廣播、REACH媒體和數字部門的廣播和數字運營收入增加，但有線電視部門的下降部分抵消了這一增長。在截至2021年9月30日的9個月裏，我們的無線電廣播部門產生了大約3080萬美元的廣播和數字運營收入，而在截至2020年9月30日的9個月裏，我們的廣播和數字運營收入約為1990萬美元，增加了約1090萬美元，主要來自淨收入的增加。Reach Media在截至2021年9月30日的9個月中創造了約1160萬美元的廣播和數字運營收入，而截至2020年9月30日的9個月為約720萬美元，增長主要是由於淨收入增加。在截至2021年9月30日的9個月中，我們的數字部門產生了約1400萬美元的廣播和數字運營收入，而截至2020年9月30日的9個月則為110萬美元，增長主要是由於淨收入增加。最後，TV One在截至2021年9月30日的9個月中創造了約7870萬美元的廣播和數字運營收入，而在截至2020年9月30日的9個月中，這一收入約為8380萬美元，減少的主要原因是支出增加。

廣播和數字運營收入利潤率

截至2021年9月30日的9個月，廣播和數字運營收入利潤率增至43.5%，而2020年同期為42.6%。利潤率增加的主要原因是如上所述廣播和數字運營收入增加。

流動性和資本資源

我們的主要流動性來源是業務提供的現金，在必要的情況下，還包括我們的資產擔保信貸安排下的借款。

新冠肺炎疫情可能會對我們未來的某些收入和替代收入來源產生影響。雖然美國部分地區正在復甦，但其他地區可能會看到疫情死灰復燃，這可能會影響我們的運營結果，特別是在我們的較大市場，如達拉斯、休斯頓和亞特蘭大。在大流行的早期階段，由於疫情的爆發，一些主要廣告類別的廣告商減少了廣告支出。這在我們的廣播部門尤其如此，該部門從當地廣告商那裏獲得了可觀的收入，包括德克薩斯州、俄亥俄州和佐治亞州等地區。由於社會距離和其他政府幹預，這些地區的經濟受到了特別嚴重的打擊。此外，新冠肺炎的爆發導致我們2020年湯姆·喬伊納基金會奇幻之旅巡遊的推遲，以及其他帳篷杆特別活動的門票銷售受損，其中一些活動我們不得不取消。*經濟復甦可能會對未來產生類似的影響。*我們不投保業務中斷保險來賠償我們的損失，由於新冠肺炎大流行的持續性質，此類損失可能會繼續發生。由於我們經營的市場的變化而導致的新病例的新爆發或激增可能會對我們的流動性、業務(包括潛在的資產減值)和我們的財務業績產生實質性影響。同樣，我們在米高梅國家海港賭場的投資收入可能會受到州和地方政府當局對入住率的關閉和限制的負面影響。

在2020年新冠肺炎疫情高峯期，我們積極實施了某些成本削減措施，包括休假、裁員、降薪、其他費用削減(包括取消差旅和娛樂費用)、取消績效加薪、減少或推遲營銷支出、推遲節目/製作成本、降低特殊活動成本、以及實施空缺職位凍結。*公司對自合併財務報表發佈之日起一年內的預期業績進行了全面重新預測。此外，出於高度謹慎，並考慮到圍繞大流行的不確定性，為了提供進一步的流動性，我們於2020年3月19日從我們的資產支持信貸安排中提取了約2750萬美元。隨着全年經營狀況的改善，我們能夠積累現金，我們的資產擔保信貸安排下的所有未償還金額已於2020年12月22日償還。截至2021年9月30日，沒有未償還的金額。此外，隨着我們在2021年1月對債務結構進行再融資，我們預計在可預見的未來，包括從我們最近的合併財務報表發佈之日起一年內，滿足我們的償債要求和義務。然而，我們的估計仍然存在很大的不確定性，特別是由於新冠肺炎對我們的業務和總體經濟影響的不可預測的程度和持續時間，冠狀病毒新變種的可能性，以及我們的某些收入集中在可能被視為疫情“熱點”的地區。

*於2020年8月18日，本公司與Jefferies LLC(“Jefferies”)訂立公開市場銷售協議，根據該協議，本公司出售其A類普通股股份，每股面值0.001美元(“A類股”)，總髮行價為2,500萬美元(“2020年自動櫃員機計劃”)。傑富瑞擔任2020自動取款機計劃的銷售代理。在截至2020年12月31日的年度內，公司以加權平均價5.39美元發行了2,859,276股A類股，扣除相關費用和支出後的淨收益約為1,470萬美元。

2021年1月19日，公司完成了2020年自動櫃員機計劃，額外出售了1,465,825股股票，通過2020年自動櫃員機計劃出售的A類股票總數為4,325,102股，計劃獲得的毛收入約為2500萬美元，淨收益約為2400萬美元(包括截至2020年12月31日的一年中出售的1470萬美元)。2021年1月27日，本公司與Jefferies簽訂了新的2021年公開市場銷售協議(“2021年銷售協議”)，根據該協議，本公司可通過Jefferies作為其銷售代理額外出售至多2500萬美元的A類股票。在截至2021年3月31日的三個月中，公司根據2021年銷售協議發行和出售了總計420,439股A類股票，在扣除向Jefferies支付的佣金和其他發售費用後，獲得了約300萬美元的毛收入和約280萬美元的淨收益。在截至2021年9月30日的三個月中，該公司根據2021年銷售協議發行和出售了總計1,893,126股A類股票，在扣除向Jefferies支付的佣金和完成其2021年自動取款機計劃的其他發售費用後，獲得了約2200萬美元的毛收入和約2120萬美元的淨收益。

於2021年5月17日，本公司簽訂公開市場銷售協議^SM根據該協議，本公司可不時全權決定透過Jefferies作為其銷售代理，提供及出售其D類普通股每股面值0.001美元的股份(“D類股份”)，並與Jefferies訂立“D類出售協議”(“D類銷售協議”)。在此協議下，本公司可隨時全權決定透過Jefferies作為其銷售代理，發售其D類普通股每股面值0.001美元的股份(“D類股份”)。於2021年5月17日，本公司根據D類出售協議提交招股説明書補充文件，要約及出售其D類股份，總髮行價最高可達2,500萬美元。截至2021年9月30日，本公司尚未根據D類出售協議出售任何D類股份。公司還可能不時加入新的附加自動櫃員機計劃，並根據這些計劃不時發行額外的普通股。

於2021年1月25日，本公司以非公開發售方式完成發售(“2028年票據發售”)，本金總額為8.25億元，2028年到期的優先抵押票據(“2028年票據”)獲豁免遵守經修訂的“1933年證券法”(“證券法”)的註冊規定。2028年票據為本公司的一般優先擔保債務，並由本公司若干直接及間接限制性附屬公司以優先擔保基礎擔保。2028年票據將於2月1日到期，債券利息於2028年到期，每半年派息一次，分別於每年2月1日及8月1日派息一次，由2021年8月1日開始，年息7.375釐。

公司使用2028年債券的淨收益，連同手頭現金，償還或贖回(1)2017年信貸安排，(2)2018年信貸安排，(3)米高梅國家港口貸款；(4)支付我們7.375釐債券的剩餘金額，及(5)償還我們在2028年11月至2020年11月交換要約中發行的8.75釐債券。*於2028年債券發售結算後，2017年信貸安排、2018年信貸安排及米高梅國家海港貸款終止，管限7.375釐債券及8.75釐債券的契約已獲清償及解除。

2028年票據及擔保以準許留置權為抵押，除某些除外資產(I)外，以本公司及擔保人目前及未來的幾乎所有財產及資產(應收賬款、現金、存款賬户、其他銀行賬户、證券賬户、存貨及相關資產(以下簡稱“ABL優先抵押品”)為抵押)，包括每名擔保人的股本(統稱為“票據優先抵押品”)，以優先次序擔保我們的資產抵押循環信貸安排。及(Ii)(I)以本公司及擔保人目前及未來的幾乎所有財產及資產(應收賬款、現金、存款賬户、其他銀行賬户、證券賬户、存貨及相關資產除外)作為抵押。“ABL優先抵押品”包括每名擔保人的股本(統稱為“票據優先抵押品”)。

2021年2月19日，該公司完成了一項新的資產擔保信貸安排(“目前的2021年ABL貸款安排”)。目前的2021年ABL貸款受本公司、借款方其他方、貸款方不時以及作為行政代理的美國銀行之間的信貸協議管轄。目前的2021年ABL貸款提供高達5000萬美元的循環貸款借款，以滿足公司的營運資金需求和一般公司要求。新的ABL還提供了高達500萬美元的信用證融資，作為5000萬美元總運力的一部分。本公司(不時為其貸款方)與富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank National Association)於2016年4月21日簽訂的資產支持高級信貸安排(Asset Based Advanced Credit Facility)於2021年2月19日終止。

根據公司的選擇，當前2021年ABL貸款下的借款利率基於(I)相對於基準利率貸款(定義見當前2021年ABL貸款)的當時適用保證金，或(Ii)與公司最近完成的財政季度的平均可獲得性相對應的相對於LIBOR貸款的當時適用保證金(定義見2021年ABL貸款)。

2021年現行ABL貸款機制下的墊款僅限於(A)合格賬户金額(定義見2021年ABL貸款機制)的85%(85%)，減去稀釋準備金(定義見2021年ABL貸款機制)的金額(如果有)，減去(B)(I)銀行產品儲備(定義見2021年ABL貸款機制)的總和，加上(Ii)AP和遞延收入儲備(定義見2021年ABL貸款機制)的總和，以及(Ii)AP和遞延收入儲備(定義見當前2021年ABL貸款機制)的金額(如果有)減去(I)銀行產品儲備(定義見2021年ABL貸款機制)的總和，加上(Ii)AP和遞延收入儲備(定義見2021年當前ABL貸款機制)

目前2021年ABL融資機制下的所有債務都以所有(I)存款賬户(與應收賬款相關)、(Ii)應收賬款和(Iii)構成ABL優先抵押品的所有其他財產(定義見當前2021年ABL融資機制)的優先留置權作為擔保。該等義務亦由本公司所有受重大限制的附屬公司擔保。

目前的2021年ABL貸款於以下日期中較早的日期到期：(A)自當前2021年ABL貸款的生效日期起五(5)年的日期和(B)公司2028年債券到期前91天的日期。

最後，目前的2021年ABL貸款受制於行政代理和全國協會威爾明頓信託公司之間的轉盤債權人間協議(如當前的2021年ABL貸款中所定義的)的條款。

2021年1月29日，公司提交了參加第二輪支付寶保障計劃貸款計劃(PPP)的申請。2021年6月1日，該公司收到了大約750萬美元的收益。*貸款以每年1%的固定利率計息，在貸款期限內不會改變。這筆貸款將於2026年6月1日到期。*本公司正在申請貸款寬免。雖然某些購買力平價貸款可能是可以免除的，但在它們得到償還或免除之前，貸款金額可能構成2028年票據項下的債務，並增加公司的槓桿率。

見我們的合併財務報表附註4-長期債務有關流動資金和資本資源的進一步信息，請參閲合併財務報表的腳註。

下表彙總了截至2021年9月30日我們債務的有效利率：


			適用範圍
	金額		利息
債務類型	未完成(2)		費率
	(單位：百萬)
7.375%高級擔保票據，扣除發行成本(固定利率)		810.7	7.375	%
購買力平價貸款		7.5	1.0
資產擔保信貸安排(浮動利率)(1)		—	—	%

(1)

受浮動倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)或基本利率外加協議中定義的利差的影響。

下表對我們分別截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的現金流量表進行了比較：


	2021		2020

	(單位：萬人)
經營活動提供的淨現金流量	$	36,264	$	64,443
投資活動提供(用於)的淨現金流量		3,818		(3,651)
融資活動提供的淨現金流量(用於)		(2,109)		8,358

截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月，經營活動提供的淨現金流分別約為3630萬美元和6440萬美元。截至2021年9月30日的9個月，經營活動的淨現金流比上一年減少，主要是由於其他資產、應計利息、應收賬款和內容資產的支付時間。來自運營的現金流、現金和現金等價物以及其他流動性來源預計將可用並足以滿足可預見的現金需求。

截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月，投資活動提供的淨現金流量約為380萬美元，而投資活動使用的淨現金流量約為370萬美元。在截至2021年和2020年9月30日的9個月裏，包括數字塔和發射機升級在內的資本支出以及用於空間站設備和採購的押金分別約為420萬美元和320萬美元。我們於2020年2月24日獲得WQMC-LD的所有權，截至2020年9月30日的9個月總對價為47.5萬美元。在截至2021年9月30日的9個月裏，作為與Gateway公司交易的一部分，該公司收到了大約800萬美元。

截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月，融資活動使用的淨現金流量約為210萬美元，而融資活動提供的淨現金流量約為840萬美元。在截至2021年和2020年9月30日的9個月裏，我們分別償還了約8.552億美元和3490萬美元的未償債務。在截至2021年9月30日的9個月裏，我們借入了大約8.25億美元的2028年票據。在截至2021年9月30日的9個月裏，我們支付了大約1120萬美元的債務再融資成本。在截至2020年9月30日的9個月中，我們從ABL貸款中獲得了約2750萬美元的淨收益，我們從米高梅國家港口貸款中借入了約360萬美元。在截至2021年和2020年9月30日的9個月裏，我們分別回購了94.4萬美元和約360萬美元的D類普通股。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月內，我們分別從股票期權的行使中獲得了36.6萬美元和約200萬美元的收益。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月中，該公司從發行A類普通股獲得的收益分別約為3330萬美元和1480萬美元。在截至2021年9月30日的9個月中，該公司還從其購買力平價貸款中獲得了約750萬美元的收益。最後，REACH Media在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏，每月向非控股股東支付了約100萬美元的股息。

信用評級機構

我們的企業信用評級被標準普爾評級服務公司和穆迪投資者服務公司評為投機級，在過去幾年中曾多次被下調和上調。我們信用評級的任何降低都可能增加我們的借貸成本，減少我們獲得融資的機會，或者增加我們的經營成本，或者以其他方式對我們的業務運營產生負面影響。

關鍵會計政策和估算

我們的重要會計政策載於附註1-重要會計政策的整理和彙總合併財務報表在我們10-K表格的年度報告中的詳細説明。我們按照美國公認的會計原則編制我們的合併財務報表，這些準則要求我們做出影響合併財務報表日期的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及年內收入和費用的報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。在我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中包含的管理層的討論和分析中，我們總結了我們認為對於理解編制合併財務報表所涉及的判斷以及可能影響我們的運營結果、財務狀況和現金流的不確定性最關鍵的政策和估計。自我們提交截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K以來，我們現有的會計政策或估計沒有實質性變化。

商譽和無線電廣播牌照

損傷測試

我們在過去進行了幾次收購，其中很大一部分收購價格分配給了無線電廣播許可證和商譽。只要購買價格超過在企業合併中獲得的有形和可識別無形淨資產的公允價值，商譽就存在。截至2021年9月30日，我們擁有約5.052億美元的廣播許可證和2.234億美元的商譽，總計7.286億美元，約佔我們總資產的58.9%。因此，我們認為估計商譽和無線電廣播許可證的公允價值是一項關鍵的會計估計，因為它們的賬面價值佔我們總資產的重要性。

在截至2021年9月30日的9個月內，沒有記錄到減值。在截至2020年9月30日的9個月中，公司記錄了與亞特蘭大市場和印第安納波利斯商譽餘額相關的減值費用約1590萬美元，以及與亞特蘭大、辛辛那提、達拉斯、休斯頓、印第安納波利斯、費城、羅利、裏士滿和聖路易斯市場無線電廣播許可證相關的費用約6680萬美元。

我們每年對所有報告單位進行減值測試，或者當事件或環境或其他條件的變化表明任何給定報告單位可能發生減值時。我們的年度減值測試從每年的10月1日開始進行。當這些資產的賬面價值超過其各自的公允價值時，就存在減值。當賬面價值超過公允價值時，超出的部分將計入減值金額。

廣播牌照的估值

從2020年3月開始，本公司觀察到新冠肺炎大流行和由此導致的政府全職訂單嚴重影響了本公司的某些收入。最值得注意的是，由於疫情爆發，許多主要廣告類別的廣告商減少或停止了廣告支出，而留在家裏的訂單實際上關閉了我們經營的市場的許多業務。*這在我們的廣播部門尤其如此，我們的廣播部門從當地廣告商那裏獲得了可觀的收入，這些廣告商由於社會距離和政府幹預而受到特別嚴重的打擊。由於新冠肺炎，我們運營的某些市場的總市場收入增長低於我們年度減值測試中假設的增長。因此，在2020年第一季度，公司記錄了與我們的亞特蘭大、辛辛那提、達拉斯、休斯頓、印第安納波利斯、費城、羅利、裏士滿和聖路易斯無線電市場廣播許可證相關的約4770萬美元的非現金減值費用。我們沒有確定截至2020年6月30日的三個月的任何減值指標。根據公司在2020年第三季度獲得的最新市場數據，我們運營的某些市場的預期市場收入增長總額繼續低於我們第一季度減值測試中的假設。我們認為這是一個減值指標，需要對某些市場的無線電廣播許可證進行中期減值測試，我們於2020年9月30日執行了這項測試。作為這項測試的結果，該公司記錄了一項非現金減值費用為大約1910萬美元與我們的亞特蘭大、辛辛那提、達拉斯、休斯頓、印第安納波利斯、費城和羅利市場無線電廣播許可證相關。他説：在截至2021年9月30日的9個月中，我們沒有在我們的任何可報告部門確定任何減值指標，因此，截至2021年9月30日，沒有進行中期減值測試。以下是收入法模型中使用的一些關鍵假設，用於估計廣播許可證的中期減值評估(其中記錄了2020年的減值)的公允價值。


廣播電臺	9月30日，			三月三十一號，
許可證	2020 (a)			2020 (a)
減值費用(百萬)	$	19.1		$	47.7
貼現率		9.0	%		9.5	%
第一年市場收入增長率區間		(10.7)% – (16.8)	%		(13.3)	%
長期市場收入增長率區間(第6-10年)		0.7% – 1.1	%		0.7% – 1.1	%
成熟市場份額範圍		6.7% – 23.9	%		6.9% – 25.0	%
成熟的營業利潤率區間		27.7% – 37.1	%		27.6% – 39.7	%


a)	僅反映對某些會計單位的中期測試中使用的關鍵假設的更改。

商譽的評估

如上所述，在截至2021年9月30日的9個月中，我們沒有在我們的任何可報告部門確定任何減損指標。同樣如上所述，在2020年第一季度和第三季度，由於新冠肺炎疫情，我們確定了某些無線電市場的減損指標，因此，我們對某些無線電市場的商譽進行了中期分析。在截至2020年3月31日的三個月中，公司記錄了大約590萬美元的非現金減值費用，以減少我們亞特蘭大和印第安納波利斯市場商譽餘額的賬面價值。在截至2020年6月30日的三個月內，我們沒有在我們的任何其他可報告部門確定任何減值指標。)在截至2020年9月30日的三個月內，本公司記錄了大約1000萬美元與其亞特蘭大市場和印第安納波利斯市場商譽餘額相關。以下是損益法模型中用來估計報告單位公允價值的一些主要假設。中期減值評估在哪裏記錄了2020年的減值.


商譽論壇(廣播電視市場)	9月30日，			三月三十一號，
報告單位)	2020 (a)			2020 (a)
減值費用(百萬)	$	10.0		$	5.9
貼現率		9.0	%		9.5	%
第一年市場收入增長率區間		(26.6)% – 34.7	%		(14.5)% – (12.9)	%
長期市場收入增長率區間(第6-10年)		0.9% – 1.1	%		0.9% – 1.1	%
成熟市場份額範圍		8.4% – 12.7	%		11.1% – 13.0	%
成熟的營業利潤率區間		27.7% – 48.1	%		29.4% – 39.0	%

(a)	反映了僅測試具有剩餘商譽的無線電市場的關鍵假設。

作為我們年度測試的一部分，在得出無線電廣播許可證和商譽的估計公允價值時，我們還進行了分析，將基於我們的現金流預測和公允價值的總體平均隱含倍數與最近完成的銷售交易進行了比較，並將我們的公允價值估計與公司的市值進行了比較。這些比較結果證實，我們對2020年的年度評估得出的公允價值估計是合理的。

在我們的會計單位中，有幾個許可證的公允價值有限或沒有超過各自的賬面價值。如果我們對任何即將到來的估值的估計、假設或事件或情況在沒有公允價值緩衝或公允價值緩衝有限的單位惡化，未來可能需要額外的許可證減值。

遞延納税資產的變現能力

截至每個報告日期，管理層都會考慮新的證據，無論是積極的還是消極的，這些證據都可能影響其關於公司遞延税項資產(“DTA”)未來變現的結論。在截至2021年9月30日的季度裏，管理層仍然相信，有足夠的積極證據得出結論，DTA更有可能實現。評估根據ASC 740將會變現的直接税項價值是高度判斷的，在評估未來一段期間實現直接税項利益的可能性時，需要考慮所有可用的正面和負面證據。隨着時間的推移，情況可能會發生變化，以致以前的負面證據不再存在，而新的情況應被評估為可能影響實現免税額的正面或負面證據。由於評估需要考慮未來幾年可能發生的事件，因此需要做出重大判斷，如果某些預期沒有成為現實，我們的結論可能會有很大不同。

在評估所有可獲得的證據時，一項重要的客觀可核實的證據是評估最近三年期間的累計收益或虧損狀況。從歷史上看，本公司相對於DTA淨額保持了完整的估值，主要是由於壓倒性的客觀可核實的負面證據，即最近三年的累計虧損。然而，在截至2018年12月31日的季度，公司實現了三年的累計收入，這消除了我們對DTA可變現能力的評估中權重最大的一條客觀可核實的負面證據。此外，結合截至2018年12月31日的季度的三年累計收入和其他客觀可核實的積極證據，管理層認為有足夠的積極證據得出結論，其淨DTA的很大一部分更有可能實現。因此，本公司在截至2018年12月31日的季度內減少了估值津貼。

截至2021年9月30日的季度，管理層繼續權衡與其最近三年累計收益或虧損狀況相關的客觀可核實的證據。該公司繼續擁有三年的滾動累積收入。管理層還認為，累計收入包括不可抵扣的税前支出，這些支出雖然包括在税前收益中，但不是應税收入的組成部分，因此預計不會對本公司在本年度或未來幾年實現DTA税收優惠的能力產生負面影響。

作為2017年税法的一部分，IRC第163(J)條限制了利息支出減税的時間。在評估和權衡來自公司歷史累計收益或虧損狀況的上述消極和積極證據的同時，管理層還評估了利息支出對我們最近三年的累積收益或虧損狀況的影響。該公司費用的一個重要組成部分是利息，一直是歷史税前虧損的主要驅動因素。作為我們對積極證據的評估的一部分，管理層正在根據IRC第163(J)條對預計應税收入的利息支出限制進行調整，作為制定對應税收入的預測的一部分，這些預測足以利用公司的聯邦和州淨營業虧損，這些淨營業虧損不受IRC第(382)條規定的2009年所有權轉移造成的年度限制。

本公司直接税項的實現有賴於在未來期間產生足夠的應納税所得額，雖然管理層相信未來的應税收入更有可能足以實現直接税項，但實現並不確定，未來的事件可能會導致對直接税項可變現的判斷髮生變化。如果未來事件導致管理層重新評估並得出結論，認為全部或部分DTA不太可能變現，本公司將被要求對當時的資產建立估值撥備，這將導致所得税支出計入，並導致判斷變更結束期間的淨收益減少。(2)如果未來事件導致管理層重新評估並得出結論，認為全部或部分DTA是可變現的，則本公司將被要求對當時的資產建立估值撥備，這將導致所得税支出計入費用，並導致判斷變更結束期間的淨收益減少。

該公司繼續評估潛在的税收策略，如果成功，可能會減少年度限制的影響，並有可能收回原本將在應用於減少未來所得税負債之前到期的NOL。如果成功，該公司可能能夠在未來一段時間內收回更多的聯邦和州NOL，這可能是實質性的。如果我們得出結論，我們更有可能實現更多的聯邦和州NOL，税收優惠可能會對未來的季度和年度產生實質性影響。聯邦和州NOL將在2021年至2039年的不同年份到期。


	按期限到期的付款
	剩餘部分										2026年及
合同義務	2021年的		2022		2023		2024		2025		超越		總計

	(單位：千)
7.375%附屬債券(1)	$	15,211	$	60,844	$	60,844	$	60,844	$	60,844	$	951,758	$	1,210,345
購買力平價貸款(2)		19		75		75		75		75		7,542		7,861
其他經營合同/協議(3)		28,501		32,885		16,963		13,766		13,592		5,987		111,694
經營租賃義務		3,396		12,937		11,165		9,981		5,416		8,452		51,347
總計	$	47,127	$	106,741	$	89,047	$	84,666	$	79,927	$	973,739	$	1,381,247

展品數		描述

31.1		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節頒發首席執行官證書。
31.2		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節對首席財務官進行認證。
32.1		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的美國法典第18編第1350節對首席執行官的認證。
32.2		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的美國法典第18編第1350節對首席財務官的認證。
101		截至2021年9月30日的季度報告Form 10-Q中的財務信息，格式為內聯XBRL。
104		封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)


	城市一號(Urban One，Inc.)

	/s/彼得·D·湯普森(Peter D.Thompson)
	彼得·D·湯普森
	執行副總裁兼
	首席財務官
	(首席會計官)