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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
| | | | | |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末的季度:2021年9月30日
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
在從歐洲過渡到歐洲的過渡期內,美國將從歐洲過渡到歐洲。
委託文件編號:001-35653
Sunoco LP
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
特拉華州 | | 30-0740483 |
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主識別號碼) |
威徹斯特大道8111號, 400套房, 達拉斯, 德克薩斯州75225
(主要執行機構地址,包括郵政編碼)
(214) 981-0700
(註冊人電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)節登記的證券:
| | | | | | | | |
每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
代表有限合夥人利益的共同單位 | 太陽 | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是 ý*☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ý*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | ý | | 加速的文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | | 規模較小的新聞報道公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐*ý
註冊人有83,352,123代表有限合夥人利益的共同單位16,410,780代表有限合夥人權益的C類單位,截至2021年10月29日。
Sunoco LP
表格10-Q
目錄
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
第一部分-財務信息 | | |
第一項:財務報表 | | 1 |
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | | 18 |
第三項關於市場風險的定量和定性披露 | | 28 |
項目4.控制和程序 | | 29 |
| | |
第二部分-其他資料 | | |
第一項:法律訴訟 | | 30 |
項目1A。風險因素 | | 30 |
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用 | | 30 |
第三項高級證券違約 | | 30 |
第294項礦山安全信息披露 | | 30 |
項目5.其他信息 | | 30 |
項目6.展品 | | 30 |
第一部分-財務信息
第一項:財務報表
Sunoco LP
綜合資產負債表
(百萬美元)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 88 | | | $ | 97 | |
| | | |
應收賬款淨額 | 540 | | | 295 | |
關聯公司應收賬款 | 9 | | | 11 | |
庫存,淨額 | 493 | | | 382 | |
其他流動資產 | 126 | | | 62 | |
| | | |
流動資產總額 | 1,256 | | | 847 | |
| | | |
財產和設備 | 2,275 | | | 2,231 | |
累計折舊 | (888) | | | (806) | |
財產和設備,淨值 | 1,387 | | | 1,425 | |
其他資產: | | | |
融資租賃使用權資產淨值 | 9 | | | 3 | |
經營性租賃使用權資產淨額 | 515 | | | 536 | |
商譽 | 1,568 | | | 1,564 | |
| | | |
無形資產 | 894 | | | 894 | |
累計攤銷 | (349) | | | (306) | |
無形資產,淨額 | 545 | | | 588 | |
其他非流動資產 | 172 | | | 168 | |
對未合併附屬公司的投資 | 133 | | | 136 | |
| | | |
總資產 | $ | 5,585 | | | $ | 5,267 | |
負債和權益 | | | |
流動負債: | | | |
應付帳款 | $ | 611 | | | $ | 267 | |
應付給附屬公司的帳款 | 63 | | | 79 | |
| | | |
應計費用和其他流動負債 | 306 | | | 282 | |
經營租賃流動負債 | 19 | | | 19 | |
長期債務的當期到期日 | 6 | | | 6 | |
| | | |
流動負債總額 | 1,005 | | | 653 | |
經營租賃非流動負債 | 519 | | | 538 | |
循環信貸額度 | 250 | | | — | |
長期債務,淨額 | 2,672 | | | 3,106 | |
附屬公司的預付款 | 127 | | | 125 | |
遞延税項負債 | 108 | | | 104 | |
其他非流動負債 | 104 | | | 109 | |
總負債 | 4,785 | | | 4,635 | |
承付款和或有事項(附註10) | | | |
股本: | | | |
有限合夥人: | | | |
普通單位持有人 (83,352,123截至2021年9月30日已發行和未償還的單位以及 83,333,631截至2020年12月31日已發行和未償還的單位) | 800 | | | 632 | |
C類單位持有人-由子公司持有 (16,410,780截至2021年9月30日已發行和未償還的單位以及 (2020年12月31日) | — | | | — | |
總股本 | 800 | | | 632 | |
負債和權益總額 | $ | 5,585 | | | $ | 5,267 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
Sunoco LP
合併經營表和全面收益表
(百萬美元,每單位數據除外)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
收入: | | | | | | | |
車用燃料銷售 | $ | 4,666 | | | $ | 2,711 | | | $ | 12,321 | | | $ | 7,869 | |
非機動車燃料銷售 | 79 | | | 60 | | | 218 | | | 185 | |
租賃收入 | 34 | | | 34 | | | 103 | | | 103 | |
總收入 | 4,779 | | | 2,805 | | | 12,642 | | | 8,157 | |
銷售成本和運營費用: | | | | | | | |
銷售成本 | 4,472 | | | 2,497 | | | 11,631 | | | 7,383 | |
一般事務和行政事務 | 28 | | | 28 | | | 79 | | | 87 | |
其他操作 | 70 | | | 68 | | | 192 | | | 219 | |
租賃費 | 15 | | | 16 | | | 44 | | | 46 | |
(收益)處置資產時的損失 | (4) | | | (1) | | | (12) | | | 7 | |
折舊、攤銷和增值 | 45 | | | 50 | | | 135 | | | 142 | |
銷售和運營費用的總成本 | 4,626 | | | 2,658 | | | 12,069 | | | 7,884 | |
營業收入 | 153 | | | 147 | | | 573 | | | 273 | |
其他收入(費用): | | | | | | | |
利息支出,淨額 | (40) | | | (43) | | | (124) | | | (131) | |
| | | | | | | |
未合併關聯公司收益中的權益 | 1 | | | 1 | | | 3 | | | 3 | |
債務清償損失 | — | | | — | | | (7) | | | — | |
所得税前收入 | 114 | | | 105 | | | 445 | | | 145 | |
所得税費用 | 10 | | | 5 | | | 21 | | | 16 | |
淨收益和綜合收益 | $ | 104 | | | $ | 100 | | | $ | 424 | | | $ | 129 | |
| | | | | | | |
每公用事業單位淨收入: | | | | | | | |
基本信息 | $ | 1.01 | | | $ | 0.97 | | | $ | 4.38 | | | $ | 0.85 | |
稀釋 | $ | 1.00 | | | $ | 0.96 | | | $ | 4.33 | | | $ | 0.84 | |
| | | | | | | |
未完成的加權平均公用單位: | | | | | | | |
基本信息 | 83,352,123 | | | 83,056,365 | | | 83,348,540 | | | 83,033,556 | |
稀釋 | 84,549,277 | | | 83,770,034 | | | 84,364,321 | | | 83,668,835 | |
| | | | | | | |
單位現金分配 | $ | 0.8255 | | | $ | 0.8255 | | | $ | 2.4765 | | | $ | 2.4765 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
Sunoco LP
合併權益表
(百萬美元)
(未經審計)
| | | | | | | | |
| | |
2020年12月31日的餘額 | | $ | 632 | |
向單位持有人分配現金 | | (88) | |
基於單位的薪酬 | | 4 | |
其他 | | (4) | |
淨收入 | | 154 | |
2021年3月31日的餘額 | | 698 | |
向單位持有人分配現金 | | (88) | |
基於單位的薪酬 | | 3 | |
淨收入 | | 166 | |
2021年6月30日的餘額 | | 779 | |
向單位持有人分配現金 | | (88) | |
基於單位的薪酬 | | 5 | |
淨收入 | | 104 | |
2021年9月30日的餘額 | | $ | 800 | |
| | |
2019年12月31日的餘額 | | $ | 758 | |
向單位持有人分配現金 | | (88) | |
基於單位的薪酬 | | 4 | |
淨損失 | | (128) | |
2020年3月31日的餘額 | | 546 | |
向單位持有人分配現金 | | (88) | |
基於單位的薪酬 | | 3 | |
淨收入 | | 157 | |
2020年6月30日的餘額 | | 618 | |
向單位持有人分配現金 | | (88) | |
基於單位的薪酬 | | 4 | |
其他 | | 1 | |
淨收入 | | 100 | |
2020年9月30日的餘額 | | $ | 635 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
Sunoco LP
合併現金流量表
(百萬美元)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 |
經營活動的現金流: | | | |
淨收入 | $ | 424 | | | $ | 129 | |
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整: | | | |
折舊、攤銷和增值 | 135 | | | 142 | |
遞延融資費攤銷 | 6 | | | 5 | |
(收益)處置資產時的損失 | (12) | | | 7 | |
債務清償損失 | 7 | | | — | |
| | | |
非現金單位薪酬費用 | 12 | | | 11 | |
遞延所得税 | 3 | | | (3) | |
存貨計價調整 | (168) | | | 126 | |
未合併關聯公司收益中的權益 | (3) | | | (3) | |
扣除收購後的營業資產和負債變化: | | | |
應收賬款淨額 | (245) | | | 147 | |
關聯公司應收賬款 | 2 | | | 6 | |
庫存,淨額 | 57 | | | (34) | |
其他資產 | (79) | | | 22 | |
應付帳款 | 379 | | | (150) | |
應付給附屬公司的帳款 | (16) | | | 62 | |
應計費用和其他流動負債 | 24 | | | 6 | |
其他非流動負債 | (14) | | | (11) | |
經營活動提供的淨現金 | 512 | | | 462 | |
投資活動的現金流: | | | |
資本支出 | (92) | | | (80) | |
對未合併附屬公司的貢獻 | — | | | (8) | |
| | | |
來自未合併關聯公司的分配超過累計收益 | 6 | | | 9 | |
收購支付的現金 | (6) | | | — | |
處置財產和設備所得收益 | 27 | | | 6 | |
用於投資活動的淨現金 | (65) | | | (73) | |
融資活動的現金流: | | | |
| | | |
償還長期債務 | (442) | | | (8) | |
| | | |
左輪手槍借款 | 878 | | | 952 | |
左輪手槍還款 | (628) | | | (1,027) | |
| | | |
| | | |
分配給單位持有人 | (264) | | | (264) | |
用於融資活動的淨現金 | (456) | | | (347) | |
現金及現金等價物淨增(減) | (9) | | | 42 | |
期初現金及現金等價物 | 97 | | | 21 | |
期末現金和現金等價物 | $ | 88 | | | $ | 63 | |
| | | |
補充披露非現金投資活動: | | | |
應付聯屬公司票據的變動 | $ | 5 | | | $ | 8 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
Sunoco LP
合併財務報表附註
(未經審計)
1.合併的組織形式和原則
本文件中使用的術語“合夥”、“太陽”、“我們”、“我們”和“我們”應理解為指Sunoco LP和我們的合併子公司,除非上下文另有明確指示。
我們是特拉華州的大師有限合夥企業。我們由我們的普通合夥人Sunoco GP LLC(“普通合夥人”)管理,後者隸屬於Energy Transfer LP(“ET”)。2021年4月1日之前,Energy Transfer Operating,L.P.(“ETO”)擁有我們的普通合夥人。2021年4月1日,ETO併入ET,ET在合併中倖存下來。截至2021年9月30日,ET及其子公司擁有我們普通合作伙伴100%的會員權益、我們所有的獎勵分配權(IDR)和大約34.1我們共同單位的%,這構成了28.5%有限合夥人對我們的權益。
合併財務報表由特拉華州上市有限合夥企業Sunoco LP和我們的全資子公司組成。
我們的主要業務由以下合併子公司進行:
•Sunoco,LLC(“Sunoco LLC”)是特拉華州的一家有限責任公司,主要在30美國東海岸、中西部、中南部和東南部地區的各州。Sunoco LLC還通過其在阿拉巴馬州、德克薩斯州、阿肯色州、馬裏蘭州和紐約的碼頭加工混合產品並分銷精煉產品。
•Sunoco Retail LLC(“Sunoco Retail”)是賓夕法尼亞州的一家有限責任公司,擁有並經營主要在新澤西州銷售機動車燃料和商品的零售店。Sunoco Retail還出租自有土地,委託代理商代表Sunoco Retail向駕車公眾出售機動車燃料,並收取佣金。
•Aloha Petroleum LLC(“Aloha LLC”)是特拉華州的一家有限責任公司,在夏威夷羣島分銷機動車燃料並運營碼頭設施。
•Aloha Petroleum,Ltd.(“Aloha”)是夏威夷的一家公司,在夏威夷羣島擁有和經營零售店。
所有重要的公司間賬户和交易都已在合併中取消。
為列報目的,某些項目已重新分類,以符合合併實體的會計政策。這些重新分類對營業收入、淨收入和全面收入、資產負債表或現金流量表沒有實質性影響。
2.重要會計政策摘要
中期財務報表
隨附的中期綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的。根據S-X法規,通常包括在年度財務報表中的某些信息和披露已被濃縮或遺漏。本文中包含的中期合併財務報表和附註應與我們於2021年2月19日提交給美國證券交易委員會(以下簡稱“美國證券交易委員會”)的截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中包含的合併財務報表和附註一併閲讀。
重大會計政策
截至2021年9月30日,與2021年2月19日提交給證券交易委員會的截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中描述的那些相比,合夥企業的重大會計政策沒有變化。
汽車燃油税和銷售税
對於批量銷售,某些機動車燃料税和銷售税從客户那裏收取,然後由合作伙伴直接或通過供應商匯給政府機構。合夥企業直接銷售給經銷商和商業客户的會計政策是將收取的機動車燃油税從銷售額和銷售成本中剔除。
對於合夥公司持有庫存的其他地點,包括佣金代理安排和合夥經營的零售地點,機動車燃料銷售和機動車燃料銷售成本包括機動車燃油税。這樣的金額是$88百萬美元和$82截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別為100萬美元和252百萬美元和$226截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月分別為100萬美元。商品銷售和商品銷售成本在隨附的綜合經營報表和綜合收益表中扣除銷售税後列報。
3.應收賬款淨額
應收賬款(淨額)包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
| (單位:百萬) |
應收賬款、貿易 | $ | 436 | | | $ | 239 | |
信用卡應收賬款 | 39 | | | 24 | |
回扣和品牌推廣的供應商應收賬款 | 33 | | | 26 | |
其他應收賬款 | 34 | | | 13 | |
預期信貸損失撥備 | (2) | | | (7) | |
應收賬款淨額 | $ | 540 | | | $ | 295 | |
4.庫存,淨額
由於燃料價格的變化,我們對燃料庫存值進行了庫存調整#美元。168截至2021年9月30日的9個月,收入為3.5億美元。
燃料庫存採用後進先出(“LIFO”)法,以成本或市場中較低者為準。截至2021年9月30日和2020年12月31日,夥伴關係燃料庫存的賬面價值包括成本或市場儲備較低的$。143百萬美元和$311而存貨賬面價值等於或超過其重置成本。截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月,合夥企業的綜合營業和全面收益表不包括後進先出燃料庫存清算帶來的任何實質性收入。
庫存(淨額)包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
| (單位:百萬) |
燃料 | $ | 485 | | | $ | 374 | |
其他 | 8 | | | 8 | |
庫存,淨額 | $ | 493 | | | $ | 382 | |
5.應計費用和其他流動負債
當前應計費用和其他流動負債包括以下各項:
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
| (單位:百萬) |
工資和其他與員工相關的應計費用 | $ | 23 | | | $ | 23 | |
應計税費 | 146 | | | 135 | |
累算保險 | 22 | | | 24 | |
應計利息支出 | 41 | | | 49 | |
交易商按金 | 21 | | | 22 | |
應計環境費用 | 6 | | | 4 | |
其他 | 47 | | | 25 | |
總計 | $ | 306 | | | $ | 282 | |
6.長期債務問題。
長期債務包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
| (單位:百萬) |
售後回租融資義務 | $ | 92 | | | $ | 97 | |
2018年革命者 | 250 | | | — | |
4.8752023年到期的優先債券百分比(1) | — | | | 436 | |
5.5002026年到期的優先債券百分比(2) | 800 | | | 800 | |
6.0002027年到期的優先債券百分比 | 600 | | | 600 | |
5.8752028年到期的優先債券百分比(2) | 400 | | | 400 | |
4.5002029年到期的優先債券百分比(3) | 800 | | | 800 | |
融資租賃 | 9 | | | 6 | |
債務總額 | 2,951 | | | 3,139 | |
減去:當前到期日 | 6 | | | 6 | |
減去:債券發行成本 | 23 | | | 27 | |
長期債務,淨額 | $ | 2,922 | | | $ | 3,106 | |
(1) 2021年1月15日,我們使用2018款Revolver的借款收益(如下所述)回購了剩餘的美元4361,000,000,000,000美元的未償還本金4.8752023年到期的優先債券百分比。
(2) 關於ETO於2021年4月1日併入ET的事宜,如附註1所述,ET已承擔了2026年和2028年到期的合夥企業優先票據的擔保。2021年10月20日,該合夥企業完成了一項非公開募股,募集資金為800本金總額4.500美元,2030年到期的優先債券。該合夥企業利用私募募集的資金,為收購要約提供資金,並回購了所有2026年的優先票據。關於發行2030年票據,吾等與初始購買者訂立登記權協議,據此,吾等同意完成要約,以2030年票據交換條款與2030年票據實質相同的登記票據,並於2022年10月20日或之前證明負債與2030年票據相同。
(3)於發行2029年票據時,吾等與初始購買者訂立登記權協議,據此,吾等同意完成要約,以交換2029年票據以發行登記票據,其條款與2029年票據實質相同,並於2021年11月9日或之前證明負債與2029年票據相同。交換要約於2021年7月6日完成。
循環信貸協議
合夥企業是合夥企業之間修訂和重新簽署的信貸協議的一方,合夥企業作為借款人、貸款人不時與美國銀行(北卡羅來納州)作為行政代理、抵押品代理、Swingline貸款人和信用額度發行人(“2018 Revolver”)。截至2021年9月30日,2018年Revolver的餘額為$250百萬美元,以及$6有一百萬備用信用證未付。截至2021年9月30日,2018年Revolver上的未使用可用性為$1.2十億美元。截至2021年9月30日未償還總額的加權平均利率為2.09%。截至2021年9月30日,該夥伴關係遵守了所有金融契約。
債務公允價值
債務的估計公允價值是使用第二級投入計算的。截至2021年9月30日,債務的估計公允價值約為1美元。3.020億美元,基於截至期末的未償還餘額,使用類似證券的當前利率。
7.其他非流動負債
其他非流動負債包括:
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
| (單位:百萬) |
地下儲罐拆除預留 | $ | 77 | | | $ | 75 | |
應計環境費用,長期 | 12 | | | 16 | |
其他 | 15 | | | 18 | |
總計 | $ | 104 | | | $ | 109 | |
8.關聯方交易
我們與ET的各個附屬公司簽訂了管道、終端和存儲服務的收費商業協議。我們還與ET的子公司簽訂了燃料採購和銷售協議。
2019年7月1日,我們進入了一個50%擁有通往西德克薩斯州的J.C.Nolan柴油管道的合資企業。ET為合資企業運營J.C.Nolan管道,該管道將柴油從德克薩斯州赫伯特輸送到德克薩斯州米德蘭地區的一個碼頭。我們在這家未合併的合資企業的投資賬面價值為$。133百萬美元和$136分別截至2021年9月30日和2020年12月31日。此外,我們還記錄了未合併合資企業的收入#美元。1百萬美元和$1截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別為2.5億美元和3百萬美元和$3截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月,分別為3.5億美元。
交易摘要
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月,與關聯公司的關聯方交易情況如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
向附屬公司銷售車用燃料 | $ | 7 | | | $ | 4 | | | $ | 16 | | | $ | 53 | |
從附屬公司購買散裝燃料 | $ | 461 | | | $ | 222 | | | $ | 1,213 | | | $ | 661 | |
與合併資產負債表相關的重大關聯企業餘額和活動如下:
•附屬公司的淨預付款為$127百萬美元和$125分別截至2021年9月30日和2020年12月31日。附屬公司的預付款主要涉及Sunoco LLC與Energy Transfer(R&M),LLC之間以及Sunoco Retail與Energy Transfer(R&M),LLC之間的財務服務協議,這些協議是出於現金管理的目的,以及與ET的柴油管道合資企業相關的交易。
•聯屬公司應收賬款淨額為$9百萬美元和$11截至2021年9月30日和2020年12月31日,分別為100萬美元,主要與向附屬公司銷售機動車燃料有關。
•應付給附屬公司的淨帳款為$63百萬美元和$79截至2021年9月30日和2020年12月31日,分別為100萬美元,與運營費用和大宗燃料採購相關。
9.收入
收入的分類
我們的業務主要有兩個部分,燃料分銷和市場營銷以及所有其他業務。我們按渠道細分各細分市場的收入。
下表描述了每個細分市場中按渠道劃分的收入情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| (單位:百萬) |
燃料分銷和營銷部門 | | | | | | | |
總代理商 | $ | 2,328 | | | $ | 1,316 | | | $ | 6,066 | | | $ | 3,428 | |
經銷商 | 983 | | | 586 | | | 2,565 | | | 1,621 | |
無品牌批發 | 804 | | | 426 | | | 2,216 | | | 1,569 | |
佣金代理 | 384 | | | 272 | | | 1,043 | | | 951 | |
非機動車燃料銷售 | 21 | | | 14 | | | 51 | | | 45 | |
租賃收入 | 33 | | | 30 | | | 98 | | | 89 | |
總計 | 4,553 | | | 2,644 | | | 12,039 | | | 7,703 | |
所有其他網段 | | | | | | | |
機動車燃料 | 167 | | | 111 | | | 431 | | | 300 | |
非機動車燃料銷售 | 58 | | | 46 | | | 167 | | | 140 | |
租賃收入 | 1 | | | 4 | | | 5 | | | 14 | |
總計 | 226 | | | 161 | | | 603 | | | 454 | |
總收入 | $ | 4,779 | | | $ | 2,805 | | | $ | 12,642 | | | $ | 8,157 | |
與客户的合同餘額
下表所列與客户簽訂的合同應收賬款餘額包括當期貿易應收賬款和長期應收賬款,扣除預期信貸損失準備後的餘額。預期信用損失準備金代表了我們對潛在客户違約可能造成的損失的最佳估計。我們根據行業的歷史沖銷經驗和當前對未來信貸損失的預期來估計預期的信貸損失。
截至2021年9月30日和2020年12月31日,合夥企業合同資產和合同負債餘額如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
| (單位:百萬) |
合同餘額 | | | |
合同資產 | $ | 148 | | | $ | 121 | |
與客户簽訂合同應收賬款 | $ | 473 | | | $ | 256 | |
合同責任 | $ | — | | | $ | — | |
獲得或履行合同的費用
合夥企業只有在預期收回合同成本(例如銷售佣金)的情況下,才從獲得合同所產生的成本中確認資產。另一方面,履行合同的成本是資本化的,如果成本是合同明確可識別的,將導致增加資源,這些資源將在未來用於履行履約義務,並有望收回。這些資本化成本記錄為其他流動資產和其他非流動資產的一部分,並在與該等成本相關的貨物或服務的轉移模式一致的系統基礎上作為收入減少攤銷。合夥企業確認的這些資本化成本的攤銷金額為#美元。6百萬美元和$15截至2021年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元和4百萬美元和$14截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。合夥企業還做出了一項政策選擇,即在預期攤銷期限為一年或更短的情況下,在發生合同時支付獲得合同的成本。
10.承諾和或有事項
訴訟
我們曾在不同的階段,將來可能會捲入我們在正常業務過程中運作所引起的各種法律訴訟。這些訴訟程序會受到任何訴訟所固有的不明朗因素的影響,我們會定期評估是否需要對這些或有事項作出會計確認或披露。我們希望在所有這類事情上為自己辯護。根據目前掌握的信息,我們認為已知事件的結果不太可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
承租人會計
合夥企業根據不可取消的經營租賃租賃零售商店、其他物業和設備,其初始條款通常為5至15幾年,有些人的任期是40年限或更長時間,以及允許續訂更長時間的選項。於每項安排開始時,吾等會決定該安排是否為租賃或包含嵌入租賃,並審閲該安排的事實及情況,以將租賃資產分類為營運或融資。合夥企業已選擇不在資產負債表上記錄任何期限為12個月或更短的租約。
目前,我們投資組合中的大部分活躍租賃都被歸類為經營性租賃。經營租賃計入綜合資產負債表中的租賃使用權(“ROU”)資產、經營租賃流動負債和經營租賃非流動負債。融資租賃只佔有效租賃協議的一小部分,幷包括在我們綜合資產負債表中的淨資產和長期債務中。ROU資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利,租賃負債代表我們在租賃期內支付租賃產生的最低租賃付款的義務。
大多數租約包括一個或多個續訂選項,續訂期限可以延長租期1至20幾年或更長時間。租約續期選擇權的行使通常由我們自行決定。此外,許多租約包含提前終止條款;然而,提前終止通常需要租賃雙方的同意。在租賃開始時,在確定租賃期限時,將考慮所有合理確定將行使的續期選擇權。目前,合夥企業沒有包含購買或自動將租賃物業的所有權轉讓給合夥企業的選擇權的租約。租賃資產的折舊年限和租賃改進受預期租賃期的限制。
為了確定未來最低租賃付款的現值,我們在容易確定的情況下使用隱含利率。目前,我們的許多租賃沒有提供隱含利率;因此,為了確定最低租賃付款的現值,我們使用基於租賃開始日可用信息的遞增借款利率。ROU資產還包括在生效日期或之前支付的任何租賃款項,不包括租賃獎勵。
最低租金支付在租賃期內按直線計算。此外,根據個別協議的特定因素,某些租約可能需要額外的或有或可變租賃費。我們通常負責的可變租賃付款包括支付房地產税、維護費和保險費。
合夥企業的經營和融資租賃負債詳情如下:
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日, |
租期和貼現率 | 2021 | | 2020 |
加權平均剩餘租賃年限(年) | | | |
經營租約 | 22 | | 24 |
融資租賃 | 29 | | 9 |
加權平均貼現率(%) | | | |
經營租約 | 6 | % | | 6 | % |
融資租賃 | 4 | % | | 8 | % |
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
其他信息 | 2021 | | 2020 |
| (單位:百萬) |
| | | |
為計入租賃負債的金額支付的現金 | | | |
營業租賃的營業現金流 | $ | (37) | | | $ | (39) | |
融資租賃的營業現金流 | $ | (1) | | | $ | — | |
融資租賃產生的現金流 | $ | (1) | | | $ | (3) | |
以租賃資產換取新的融資租賃負債 | $ | 9 | | | $ | — | |
以租賃資產換取新的經營租賃負債 | $ | 1 | | | $ | 11 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
租賃負債到期日(截至2021年9月30日) | | 經營租約 | | 融資租賃 | | 總計 |
| | (單位:百萬) |
2021年(剩餘部分) | | $ | 12 | | | $ | — | | | $ | 12 | |
2022 | | 48 | | | — | | | 48 | |
2023 | | 47 | | | — | | | 47 | |
2024 | | 46 | | | — | | | 46 | |
2025 | | 46 | | | — | | | 46 | |
此後 | | 812 | | | 16 | | | 828 | |
租賃付款總額 | | 1,011 | | | 16 | | | 1,027 | |
減去:利息 | | 473 | | | 7 | | | 480 | |
租賃負債現值 | | $ | 538 | | | $ | 9 | | | $ | 547 | |
出租人會計
合夥企業將其房地產投資組合的一部分出租或轉租給第三方公司,作為長期收入的穩定來源。我們的出租人和轉租組合主要包括與便利店運營商的經營租賃。目前,大多數出租人協議都包含5-基於特定於單個協議的既定條款,具有延長續訂選項和提前終止選項的年限。
11.利息支出,淨額
淨利息支出的構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| (單位:百萬) |
利息支出 | $ | 38 | | | $ | 41 | | | $ | 118 | | | $ | 128 | |
遞延融資費攤銷 | 2 | | | 2 | | | 6 | | | 5 | |
利息收入 | — | | | — | | | — | | | (2) | |
利息支出,淨額 | $ | 40 | | | $ | 43 | | | $ | 124 | | | $ | 131 | |
12.所得税費用
作為一家合夥企業,我們通常不需要繳納聯邦所得税和大多數州所得税。然而,合夥企業通過公司子公司開展某些活動,這些子公司需要繳納聯邦和州所得税。
我們的有效税率與法定税率不同,主要是因為合夥企業的收益在合夥企業層面不繳納美國聯邦和大多數州的所得税。按美國聯邦法定税率對持續經營所產生的所得税費用進行對賬21%所得税費用淨額如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| (單位:百萬) |
按法定聯邦税率計算的所得税費用 | $ | 24 | | | $ | 22 | | | $ | 94 | | | $ | 31 | |
合夥企業的收益無須繳税 | (18) | | | (18) | | | (79) | | | (20) | |
| | | | | | | |
州税和地方税,扣除聯邦福利 | 2 | | | 1 | | | 5 | | | 4 | |
其他 | 2 | | | — | | | 1 | | | 1 | |
所得税淨費用 | $ | 10 | | | $ | 5 | | | $ | 21 | | | $ | 16 | |
13.合夥人資本
截至2021年9月30日,ET及其子公司擁有28,463,967共同單位,構成34.1%的優秀公用事業單位,公眾擁有54,888,156公共單位。截至2021年9月30日,我們的合併子公司擁有所有16,410,780在合夥企業中代表有限合夥人權益的丙類單位(“丙類單位”)。
公共單位
截至2021年9月30日的9個月,我們的未償還普通單位變動情況如下:
| | | | | |
| 單位數 |
2020年12月31日的公用單位數 | 83,333,631 | |
| |
幻影既得利益單位行使權力 | 18,492 | |
| |
2021年9月30日的公用單位數 | 83,352,123 | |
淨收入分配
我們的合夥協議包含將淨收益和虧損分配給單位持有人的條款。為了維持合夥人的資本賬户,合夥協議規定,收益和虧損項目應按照合夥人各自的百分比權益分配。正常的按百分比利分配是在實施激勵性現金分配後進行的,100%分配給ET。
分配給合夥人的淨收入計算如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
歸屬於共同單位 | | | | | | | |
分配 | $ | 68 | | | $ | 69 | | | $ | 206 | | | $ | 206 | |
分配(超過)少於淨收入 | 16 | | | 12 | | | 159 | | | (135) | |
有限責任合夥人在淨收入中的權益 | $ | 84 | | | $ | 81 | | | $ | 365 | | | $ | 71 | |
現金分配
我們的合夥協議規定了用於確定普通單位持有人收到的現金分配金額和優先順序的計算方法。
2021年期間支付或申報的現金分配如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 有限合夥人 | | |
付款日期 | | 每單位分佈 | | 現金分配總額 | | 分發給IDR持有者 |
| | (單位為百萬,單位金額除外) |
2021年11月19日 | | $ | 0.8255 | | | $ | 69 | | | $ | 18 | |
2021年8月19日 | | $ | 0.8255 | | | $ | 69 | | | $ | 18 | |
2021年5月19日 | | $ | 0.8255 | | | $ | 69 | | | $ | 18 | |
2021年2月19日 | | $ | 0.8255 | | | $ | 69 | | | $ | 18 | |
14.細分市場報告
我們的合併財務報表反映了二可報告的細分市場、燃料分銷和營銷以及所有其他業務。
我們按部門報告調整後的EBITDA,作為部門業績的衡量標準。我們將調整後的EBITDA定義為扣除淨利息費用、所得税費用和折舊、攤銷和增值費用、非現金單位補償費用、處置資產和非現金減值費用的損益、商品衍生品的未實現損益、庫存調整以及反映在淨收益中的某些其他運營費用之前的收益,我們認為這些費用不能反映持續的核心業務。未計入調整後EBITDA計算的庫存調整代表合夥企業庫存成本或市場儲備較低的變化。這些數額是未實現的估值調整,適用於期末庫存中剩餘的燃料量。
下表按部門列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的財務信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, |
| 2021 | | 2020 |
| 燃料分銷與營銷 | | 所有其他 | | 公司間抵銷 | | 總計 | | 燃料分銷與營銷 | | 所有其他 | | 公司間抵銷 | | 總計 |
| (單位:百萬) |
收入 | | | | | | | | | | | | | | | |
車用燃料銷售 | $ | 4,499 | | | $ | 167 | | | | | $ | 4,666 | | | $ | 2,600 | | | $ | 111 | | | | | $ | 2,711 | |
非機動車燃料銷售 | 21 | | | 58 | | | | | 79 | | | 14 | | | 46 | | | | | 60 | |
租賃收入 | 33 | | | 1 | | | | | 34 | | | 30 | | | 4 | | | | | 34 | |
細分市場銷售 | 407 | | | — | | | (407) | | | — | | | 259 | | | — | | | (259) | | | — | |
總收入 | 4,960 | | | 226 | | | (407) | | | 4,779 | | | 2,903 | | | 161 | | | (259) | | | 2,805 | |
毛利(1) | | | | | | | | | | | | | | | |
機動車燃料 | 216 | | | 15 | | | | | 231 | | | 224 | | | 13 | | | | | 237 | |
非機動車燃料 | 12 | | | 30 | | | | | 42 | | | 11 | | | 26 | | | | | 37 | |
租賃 | 33 | | | 1 | | | | | 34 | | | 30 | | | 4 | | | | | 34 | |
毛利總額 | 261 | | | 46 | | | | | 307 | | | 265 | | | 43 | | | | | 308 | |
總運營費用 | 115 | | | 39 | | | | | 154 | | | 122 | | | 39 | | | | | 161 | |
營業收入 | 146 | | | 7 | | | | | 153 | | | 143 | | | 4 | | | | | 147 | |
利息支出,淨額 | (34) | | | (6) | | | | | (40) | | | (37) | | | (6) | | | | | (43) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
未合併關聯公司收益中的權益 | 1 | | | — | | | | | 1 | | | 1 | | | — | | | | | 1 | |
所得税前營業收入(虧損) | 113 | | | 1 | | | | | 114 | | | 107 | | | (2) | | | | | 105 | |
所得税費用 | 9 | | | 1 | | | | | 10 | | | — | | | 5 | | | | | 5 | |
淨收益(虧損)和綜合收益(虧損) | $ | 104 | | | $ | — | | | | | $ | 104 | | | $ | 107 | | | $ | (7) | | | | | $ | 100 | |
折舊、攤銷和增值 | 38 | | | 7 | | | | | 45 | | | 44 | | | 6 | | | | | 50 | |
利息支出,淨額 | 34 | | | 6 | | | | | 40 | | | 37 | | | 6 | | | | | 43 | |
所得税費用 | 9 | | | 1 | | | | | 10 | | | — | | | 5 | | | | | 5 | |
非現金單位薪酬費用 | 5 | | | — | | | | | 5 | | | 4 | | | — | | | | | 4 | |
處置資產收益 | (2) | | | (2) | | | | | (4) | | | — | | | (1) | | | | | (1) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
商品衍生品的未實現虧損(收益) | 2 | | | — | | | | | 2 | | | (6) | | | — | | | | | (6) | |
庫存調整 | (9) | | | — | | | | | (9) | | | (14) | | | 3 | | | | | (11) | |
未合併關聯公司收益中的權益 | (1) | | | — | | | | | (1) | | | (1) | | | — | | | | | (1) | |
與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA | 3 | | | — | | | | | 3 | | | 2 | | | — | | | | | 2 | |
其他非現金調整 | 3 | | | — | | | | | 3 | | | 4 | | | — | | | | | 4 | |
調整後的EBITDA | $ | 186 | | | $ | 12 | | | | | $ | 198 | | | $ | 177 | | | $ | 12 | | | | | $ | 189 | |
資本支出 | $ | 34 | | | $ | 10 | | | | | $ | 44 | | | $ | 19 | | | $ | 2 | | | | | $ | 21 | |
截至2021年9月30日的總資產和 分別於2020年12月31日和12月31日 | $ | 4,531 | | | $ | 1,054 | | | | | $ | 5,585 | | | $ | 3,417 | | | $ | 1,850 | | | | | $ | 5,267 | |
________________________________
(1) 不包括折舊、攤銷和增值。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 |
| 燃料分銷與營銷 | | 所有其他 | | 公司間抵銷 | | 總計 | | 燃料分銷與營銷 | | 所有其他 | | 公司間抵銷 | | 總計 |
| (單位:百萬) |
收入 | | | | | | | | | | | | | | | |
車用燃料銷售 | $ | 11,890 | | | $ | 431 | | | | | $ | 12,321 | | | $ | 7,569 | | | $ | 300 | | | | | $ | 7,869 | |
非機動車燃料銷售 | 51 | | | 167 | | | | | 218 | | | 45 | | | 140 | | | | | 185 | |
租賃收入 | 98 | | | 5 | | | | | 103 | | | 89 | | | 14 | | | | | 103 | |
細分市場銷售 | 1,068 | | | — | | | (1,068) | | | — | | | 704 | | | — | | | (704) | | | — | |
總收入 | 13,107 | | | 603 | | | (1,068) | | | 12,642 | | | 8,407 | | | 454 | | | (704) | | | 8,157 | |
毛利(1) | | | | | | | | | | | | | | | |
機動車燃料 | 754 | | | 35 | | | | | 789 | | | 493 | | | 59 | | | | | 552 | |
非機動車燃料 | 38 | | | 81 | | | | | 119 | | | 35 | | | 84 | | | | | 119 | |
租賃 | 98 | | | 5 | | | | | 103 | | | 89 | | | 14 | | | | | 103 | |
毛利總額 | 890 | | | 121 | | | | | 1,011 | | | 617 | | | 157 | | | | | 774 | |
總運營費用 | 323 | | | 115 | | | | | 438 | | | 394 | | | 107 | | | | | 501 | |
營業收入 | 567 | | | 6 | | | | | 573 | | | 223 | | | 50 | | | | | 273 | |
利息支出,淨額 | (109) | | | (15) | | | | | (124) | | | (112) | | | (19) | | | | | (131) | |
債務清償損失 | (7) | | | — | | | | | (7) | | | — | | | — | | | | | — | |
未合併關聯公司收益中的權益 | 3 | | | — | | | | | 3 | | | 3 | | | — | | | | | 3 | |
所得税前營業收入(虧損) | 454 | | | (9) | | | | | 445 | | | 114 | | | 31 | | | | | 145 | |
所得税費用 | 21 | | | — | | | | | 21 | | | 3 | | | 13 | | | | | 16 | |
淨收益(虧損)和 綜合收益 | $ | 433 | | | $ | (9) | | | | | $ | 424 | | | $ | 111 | | | $ | 18 | | | | | $ | 129 | |
折舊、攤銷和增值 | 113 | | | 22 | | | | | 135 | | | 117 | | | 25 | | | | | 142 | |
利息支出,淨額 | 109 | | | 15 | | | | | 124 | | | 112 | | | 19 | | | | | 131 | |
所得税費用 | 21 | | | — | | | | | 21 | | | 3 | | | 13 | | | | | 16 | |
非現金單位薪酬費用 | 12 | | | — | | | | | 12 | | | 11 | | | — | | | | | 11 | |
(收益)處置資產時的損失 | (10) | | | (2) | | | | | (12) | | | — | | | 7 | | | | | 7 | |
債務清償損失 | 7 | | | — | | | | | 7 | | | — | | | — | | | | | — | |
商品衍生品未實現虧損 | (5) | | | — | | | | | (5) | | | — | | | — | | | | | — | |
庫存調整 | (168) | | | — | | | | | (168) | | | 125 | | | 1 | | | | | 126 | |
未合併關聯公司收益中的權益 | (3) | | | — | | | | | (3) | | | (3) | | | — | | | | | (3) | |
與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA | 7 | | | — | | | | | 7 | | | 7 | | | — | | | | | 7 | |
其他非現金調整 | 14 | | | — | | | | | 14 | | | 14 | | | — | | | | | 14 | |
調整後的EBITDA | $ | 530 | | | $ | 26 | | | | | $ | 556 | | | $ | 497 | | | $ | 83 | | | | | $ | 580 | |
資本支出 | $ | 79 | | | $ | 13 | | | | | $ | 92 | | | $ | 59 | | | $ | 21 | | | | | $ | 80 | |
截至2021年9月30日的總資產和 分別於2020年12月31日和12月31日 | $ | 4,531 | | | $ | 1,054 | | | | | $ | 5,585 | | | $ | 3,417 | | | $ | 1,850 | | | | | $ | 5,267 | |
________________________________
(1) 不包括折舊、攤銷和增值。
15.普通單位淨收入
每共同單位計算的基本淨收入和稀釋淨收入的分子和分母的對賬如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| (單位為百萬,單位和單位金額除外) |
淨收益和綜合收益 | $ | 104 | | | $ | 100 | | | $ | 424 | | | $ | 129 | |
更少: | | | | | | | |
激勵性分配權 | 18 | | | 18 | | | 54 | | | 53 | |
關於非既得性虛擬單位獎勵的分配 | 2 | | | 1 | | | 5 | | | 5 | |
有限合夥人’淨收益利息 | $ | 84 | | | $ | 81 | | | $ | 365 | | | $ | 71 | |
未完成的加權平均公用單位: | | | | | | | |
基本信息 | 83,352,123 | | | 83,056,365 | | | 83,348,540 | | | 83,033,556 | |
非既得性幻影單位獎勵的稀釋效應 | 1,197,154 | | | 713,669 | | | 1,015,781 | | | 635,279 | |
稀釋 | 84,549,277 | | | 83,770,034 | | | 84,364,321 | | | 83,668,835 | |
每公用事業單位淨收入: | | | | | | | |
基本信息 | $ | 1.01 | | | $ | 0.97 | | | $ | 4.38 | | | $ | 0.85 | |
稀釋 | $ | 1.00 | | | $ | 0.96 | | | $ | 4.33 | | | $ | 0.84 | |
16.後續事件
2021年10月8日,SUN以美元從NuStar Energy L.P.手中收購了8個成品油終端。2502000萬。這些碼頭的總存儲能力約為1480萬桶,位於東海岸和大芝加哥市場。
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們的合併財務報表和本報告其他部分包括的合併財務報表附註一起閲讀。與合作伙伴關係相關的其他討論和分析包含在我們的Form 10-K年度報告中,其中包括截至2020年12月31日的財年的經審計財務報表。
調整後的EBITDA是一種非GAAP財務業績指標,具有侷限性,不應被視為淨收益或其他GAAP指標的替代品。關於我們在“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中使用調整後的EBITDA的討論,請參閲下面的“用於評估和評估我們業務的關鍵措施”,以及對所述期間的淨收益(虧損)的調節。
關於前瞻性陳述的警告性聲明
本季度報告(Form 10-Q)中的某些信息可能包含1934年修訂的“證券交易法”(“交易法”)第21E節所指的前瞻性陳述。除本Form 10-Q季度報告中包含的有關歷史事實的陳述外,所有與我們的戰略、未來業務、財務狀況、預計收入和虧損、預計成本、前景、計劃和管理目標有關的陳述均為前瞻性陳述。使用諸如“相信”、“計劃”、“預期”、“預期”、“打算”、“預測”、“假設”、“估計”、“繼續”、“立場”、“預測”、“項目”、“目標”、“戰略”、“預算”、“潛在”、“將會”和其他類似詞彙或短語的陳述被用於幫助識別前瞻性陳述,儘管並不是所有前瞻性陳述都包含這樣的標識性詞語。對我們的目標、目的、指標、計劃、戰略、成本、預期資本支出、預期成本節約和收益的描述也是前瞻性陳述。這些前瞻性陳述基於我們目前的計劃和預期,涉及許多風險和不確定因素,可能導致實際結果和事件與此類前瞻性陳述預期或暗示的結果和事件大不相同,包括:
•我們從附屬公司或第三方進行、完成和整合收購的能力;
•能量轉移有限責任公司(“ET”)的業務戰略和運營及其與我們的利益衝突;
•我們分銷的機動車燃料的價格和需求的變化,以及我們對庫存中的任何機動車燃料進行適當對衝的能力;
•我們對有限的主要供應商的依賴;
•汽車燃料批發經銷和零售業的競爭;
•改變客户對替代燃料來源的偏好或提高燃料效率;
•燃油價格波動或燃油價格長期處於低位,以及產油國就與石油價格或產量有關的事項採取行動或發生爭執的影響,或產油國之間或產油國之間就與石油價格或產量有關的事項採取行動或發生爭端的影響;
•世界衞生事件的影響,包括冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行;
•網絡和惡意軟件攻擊的可能性;
•評級機構指定的信用等級變更;
•信貸和/或資本市場惡化;
•一般經濟狀況;
•環境、税收和其他聯邦、州和地方法律法規;
•我們沒有為我們的業務投保全部風險的事實;
•儲存和運輸機動車燃料所固有的危險;
•我們管理增長和/或控制成本的能力;
•我們對高級管理層、供應商貿易信用和信息技術的依賴;以及
•我們的合作伙伴結構可能會在我們與Sunoco GP LLC、我們的普通合夥人(我們的“普通合夥人”)及其附屬公司之間產生利益衝突,並限制我們普通合夥人及其附屬公司的受託責任。
所有前瞻性陳述,無論是明示的還是暗示的,其全部內容都明確地受到前述警告性陳述的限制。
新冠肺炎疫情以及全球商業和經濟環境的任何進一步惡化正在並可能加劇上述許多風險和不確定性。可能影響前瞻性陳述的新因素從
我們不可能預測到所有這些因素。如果本Form 10-Q季度報告或我們截至2020年12月31日的年度Form 10-K年度報告中描述或引用的一個或多個風險或不確定因素髮生,或者潛在的假設被證明是不正確的,實際結果和計劃可能與任何前瞻性陳述中表達的結果和計劃大不相同。
你不應該過分依賴任何前瞻性陳述。在考慮前瞻性陳述時,請查看標題“第1A項”下描述或引用的風險。風險因素“,包括我們在截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中陳述的風險因素。可能影響未來業績和前瞻性陳述準確性的因素清單是説明性的,但絕不是詳盡的。因此,所有前瞻性陳述都應在瞭解其內在不確定性的情況下進行評估。本報告中包含的前瞻性陳述以我們截至提交本報告時的估計為基礎,幷包括這些估計。我們預計隨後發生的事件和市場發展將導致我們的估計發生變化。但是,我們明確表示不承擔在本季度報告發布之日之後更新Form 10-Q表中的任何前瞻性陳述的義務,除非法律另有要求,即使將來有新的信息可用。
概述
正如本管理層在“財務狀況和經營結果的討論和分析”中所使用的,除非上下文另有明確指示,否則“合夥”、“太陽”、“我們”、“我們”或“我們”等術語應理解為指Sunoco LP和我們的合併子公司。
我們是特拉華州的一家大型有限責任合夥企業,主要從事向獨立經銷商、分銷商和其他客户分銷機動車燃料,並在由佣金代理經營的零售點向最終客户分銷機動車燃料。此外,我們還通過租賃或轉租用於零售機動車燃料的房地產獲得租金收入。截至2021年9月30日,我們在夏威夷和新澤西州經營着78家零售店。
我們由我們的普通合作伙伴Sunoco GP LLC管理,後者由ET所有。2021年4月1日之前,Energy Transfer Operating,L.P.(“ETO”)擁有我們的普通合夥人。2021年4月1日,ETO併入ET,ET在合併中倖存下來。截至2021年9月30日,ET擁有我們普通合夥人100%的會員權益、我們所有的獎勵分配權和大約34.1%的共同單位,這構成了我們28.5%的有限合夥人權益。
我們相信,我們是美國以加侖計最大的獨立機動車燃料分銷商之一,也是美國雪佛龍、埃克森美孚和瓦萊羅品牌機動車燃料的最大分銷商之一。除了經銷機動車燃料外,我們還經銷其他石油產品,如丙烷和潤滑油。
我們主要從獨立煉油商和主要石油公司購買汽車燃料,並在美國東海岸、中西部、中南部和東南部地區的30多個州以及夏威夷分銷,以:
•78家公司自營零售店;
•535個獨立經營的佣金代理點,我們在那裏根據與這些運營商的佣金安排向零售客户銷售車用燃料;
•根據長期分銷協議,由獨立經營者經營的6759家零售店,我們稱之為“經銷商”或“分銷商”;以及
•2450個其他商業客户,包括無品牌零售店、其他燃料分銷商、學區、市政當局和其他工業客户。
我們的零售店以幾個品牌經營,包括我們的自有品牌Aplus和Aloha Island Mart,並提供廣泛的食品、飲料、零食、雜貨和非食品商品、汽車燃料和其他服務。
最近的發展和展望
據報道,2021年10月8日,Sun以2.5億美元從NuStar Energy L.P.手中收購了8個成品油終端。這些碼頭的總存儲能力約為1480萬桶,位於東海岸和大芝加哥市場。
此外,2021年9月24日,SUN公司以大約600萬美元的價格從Cato,Inc.手中收購了一個成品油終端。該碼頭位於馬裏蘭州索爾茲伯裏,存儲能力約為14萬桶。
該合夥公司預計,這兩筆收購都將在所有權的第一年為單位持有人帶來收益。
用於評估和評估我們業務的關鍵指標
管理層使用各種財務衡量標準來分析業務績效,包括以下關鍵衡量標準:
•售出汽車燃料加侖。我們業務的主要驅動力之一是通過我們渠道銷售的機動車燃料總量。我們與客户簽訂的燃料分銷合同一般規定,我們以固定的、基於產量的利潤率或商定的價格支持水平分銷車用燃料。因此,毛利潤與我們銷售的機動車燃料量直接相關。每加侖汽車燃料毛利和汽車燃料加侖銷售毛利的乘積所賺取的總汽車燃料毛利美元被管理層用來評估經營業績。
•每加侖毛利。每加侖毛利的計算方法是車用燃料毛利(不包括下文“調整後的EBITDA”中所述的非現金庫存調整)除以售出的加侖數量,通常以每加侖幾美分表示。我們每加侖的毛利潤在我們的第三方關係中有所不同,並受到供應商提供的某些折扣和回扣的影響。每加侖零售毛利潤受到價格波動和來自零售店、超市、俱樂部商店和其他零售業態的激烈競爭的嚴重影響,這些業態因市場而異。
•調整後的EBITDA。本文通篇使用的調整後EBITDA定義為扣除淨利息費用、所得税、折舊、攤銷和增值費用、已分配的非現金單位補償費用、商品衍生品和庫存調整的未實現損益以及反映在淨收入中的某些其他運營費用之前的收益,我們認為這些費用不能反映正在進行的核心業務,如處置資產和非現金減值費用的損益。未計入調整後EBITDA計算的庫存調整代表合夥企業庫存成本或市場儲備較低的變化。這些數額是未實現的估值調整,適用於期末庫存中剩餘的燃料量。
調整後的EBITDA是一項非GAAP財務指標。調整後的EBITDA與淨收入(這是根據公認會計原則計算和呈報的最直接的可比財務指標)的對賬,請閲讀下面的“關鍵經營指標和經營結果”。
我們相信,調整後的EBITDA有助於投資者評估我們的經營業績,因為:
•調整後的EBITDA被用作我們循環信貸安排下的業績衡量標準;
•證券分析師和其他相關方使用調整後的EBITDA作為財務業績的衡量標準;以及
•我們的管理層將調整後的EBITDA用於內部計劃,包括合併運營預算和資本支出的各個方面;
根據公認會計準則,調整後的EBITDA不是一個公認的術語,也不聲稱可以替代淨收益(虧損)作為衡量經營業績的指標。調整後的EBITDA作為一種分析工具有其侷限性,人們不應孤立地考慮它,也不應將其作為GAAP報告的我們結果分析的替代品。其中一些限制包括:
•它不反映利息支出或支付循環信貸安排或優先票據的利息或本金所需的現金需求;
•雖然折舊和攤銷是非現金費用,但正在折舊和攤銷的資產將來往往需要更換,調整後的EBITDA不反映這種更換的現金需求;
•由於不是所有公司都使用相同的計算方法,我們列報的調整後EBITDA可能無法與其他公司的同名指標相比較。
調整後的EBITDA反映未合併關聯公司的金額,其確認和計量方法與記錄未合併關聯公司收益權益的確認和計量方法相同。與未合併聯營公司相關的調整後EBITDA不包括與計算調整後EBITDA相同的項目,如利息、税項、折舊、損耗、攤銷和其他非現金項目。雖然這些金額被排除在與非合併關聯公司相關的調整後EBITDA之外,但這種排除不應被理解為意味着我們對該關聯公司的運營以及由此產生的收入和支出擁有控制權。我們不控制我們未合併的關聯公司;因此,我們不控制該關聯公司的收益或現金流。調整後的EBITDA或與非合併關聯公司相關的調整後EBITDA作為分析工具的使用應受到相應限制。
關鍵運營指標和運營結果
以下信息旨在為投資者提供評估我們歷史業務的合理基礎,但不應作為預測我們未來業績的唯一標準。
截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月
下表列出了所示期間有關我們用來衡量運營業績的關鍵指標的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, |
| 2021 | | | 2020 |
| 燃料分銷與營銷 | | 所有其他 | | 總計 | | | 燃料分銷與營銷 | | 所有其他 | | 總計 |
| (美元和加侖(百萬美元,每加侖毛利除外) |
收入: | | | | | | | | | | | | |
車用燃料銷售 | $ | 4,499 | | | $ | 167 | | | $ | 4,666 | | | | $ | 2,600 | | | $ | 111 | | | $ | 2,711 | |
非機動車燃料銷售 | 21 | | | 58 | | | 79 | | | | 14 | | | 46 | | | 60 | |
租賃收入 | 33 | | | 1 | | | 34 | | | | 30 | | | 4 | | | 34 | |
總收入 | $ | 4,553 | | | $ | 226 | | | $ | 4,779 | | | | $ | 2,644 | | | $ | 161 | | | $ | 2,805 | |
毛利(1): | | | | | | | | | | | | |
車用燃料銷售 | $ | 216 | | | $ | 15 | | | $ | 231 | | | | $ | 224 | | | $ | 13 | | | $ | 237 | |
非機動車燃料銷售 | 12 | | | 30 | | | 42 | | | | 11 | | | 26 | | | 37 | |
租賃 | 33 | | | 1 | | | 34 | | | | 30 | | | 4 | | | 34 | |
毛利總額 | $ | 261 | | | $ | 46 | | | $ | 307 | | | | $ | 265 | | | $ | 43 | | | $ | 308 | |
淨收益(虧損)和綜合收益(虧損) | $ | 104 | | | $ | — | | | $ | 104 | | | | $ | 107 | | | $ | (7) | | | $ | 100 | |
調整後的EBITDA(2) | $ | 186 | | | $ | 12 | | | $ | 198 | | | | $ | 177 | | | $ | 12 | | | $ | 189 | |
運營數據: | | | | | | | | | | | | |
總計售出汽車燃料加侖 | | | | | 1,971 | | | | | | | | 1,853 | |
每加侖車用燃料毛利分(3) | | | | | 11.3 | ¢ | | | | | | | 12.1 | ¢ |
________________________________
(1)折舊、攤銷和增值不包括折舊、攤銷和增值。
(2):我們定義了調整後EBITDA,這是一種非GAAP財務衡量標準,如上文“用於評估和評估我們業務的關鍵衡量標準”中所述。
(3)該指標不包括與調整後EBITDA定義一致的庫存調整的影響。
下面將綜合討論該夥伴關係的經營成果。這些結果主要是由燃料分銷和營銷部門推動的,這是該夥伴關係唯一重要的部分。如果運營結果受到所有其他部分中離散項目或活動的顯著影響,則此類影響具體歸因於以下討論和分析中的所有其他部分。
在下文的討論中,對合夥企業主要創收活動的分析在調整後的EBITDA分析中進行了討論,其他影響淨收入的重要項目則分別進行了分析。
下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月調整後EBITDA與淨收入的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | |
| 2021 | | 2020 | | 變化 |
| (單位:百萬) |
調整後的EBITDA | | | | | |
燃料分銷和營銷 | $ | 186 | | | $ | 177 | | | $ | 9 | |
所有其他 | 12 | | | 12 | | | — | |
調整後EBITDA合計 | 198 | | | 189 | | | 9 | |
折舊、攤銷和增值 | (45) | | | (50) | | | 5 | |
利息支出,淨額 | (40) | | | (43) | | | 3 | |
非現金單位薪酬費用 | (5) | | | (4) | | | (1) | |
處置資產收益 | 4 | | | 1 | | | 3 | |
| | | | | |
商品衍生品未實現損益 | (2) | | | 6 | | | (8) | |
庫存調整 | 9 | | | 11 | | | (2) | |
未合併關聯公司收益中的權益 | 1 | | | 1 | | | — | |
與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA | (3) | | | (2) | | | (1) | |
其他非現金調整 | (3) | | | (4) | | | 1 | |
所得税費用 | (10) | | | (5) | | | (5) | |
淨收益和綜合收益 | $ | 104 | | | $ | 100 | | | $ | 4 | |
以下對業績的討論比較了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的運營情況。
調整後的EBITDA。截至2021年9月30日的三個月,調整後的EBITDA為1.98億美元,比截至2020年9月30日的三個月增加了900萬美元。這一增長主要是由於以下變化:
•汽車燃料銷售毛利增加400萬美元,主要是由於售出的加侖增加6.4%;但每加侖售出的毛利下降7.3%,部分抵消了這一增長;以及
•非機動車燃料銷售額增加500萬美元,主要是由於信用卡交易、商品毛利潤和特許經營費收入增加。
折舊、攤銷和增值。截至2021年9月30日的三個月的折舊、攤銷和增值為4500萬美元,截至2020年9月30日的三個月為5000萬美元。
利息支出。截至2021年9月30日的三個月的利息支出為4000萬美元,比截至2020年9月30日的三個月減少了300萬美元。這一下降主要是由於長期債務總額平均略有下降,以及各個時期的長期債務加權平均利率下降。
處置資產收益。處置資產的損益反映了處置資產的賬面淨值與處置這些資產時收到的收益之間的差額。截至2021年和2020年9月30日的三個月,房地產和設備的處置收益分別為1300萬美元和300萬美元。
商品衍生產品的未實現收益(虧損)。我們商品衍生品的未實現損益代表我們商品衍生品公允價值的變化。期間間未實現損益的變化受我們的商品衍生品的名義金額和商品價格變化的影響。關於商品衍生品的更多信息包括在下面的“關於市場風險的定量和定性披露第3項”中。
庫存調整。庫存調整是指採用後進先出(“LIFO”)方法對合夥企業的庫存進行成本或市場儲備較低的變化。這些數額是未實現的估值調整,適用於期末庫存中剩餘的燃料量。在截至2021年9月30日的三個月裏,燃料價格的上漲降低了這一時期的成本或市場準備金要求,減少了900萬美元,對淨收入產生了有利的影響。對於三個人來説
在截至2020年9月30日的幾個月裏,燃料價格的上漲降低了這一時期的成本或市場準備金要求,減少了1100萬美元,對淨收入產生了有利的影響。
所得税費用。截至2021年9月30日的三個月的所得税支出為1000萬美元,比截至2020年9月30日的三個月的500萬美元的所得税支出增加了500萬美元。這一增長主要歸因於合夥企業合併後的子公司收益增加。
截至2021年9月30日的9個月與截至2020年9月30日的9個月
下表列出了所示期間有關我們用來衡量運營業績的關鍵指標的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | | 2020 |
| 燃料分銷與營銷 | | 所有其他 | | 總計 | | | 燃料分銷與營銷 | | 所有其他 | | 總計 |
| (美元和加侖(百萬美元,每加侖毛利除外) |
收入: | | | | | | | | | | | | |
車用燃料銷售 | $ | 11,890 | | | $ | 431 | | | $ | 12,321 | | | | $ | 7,569 | | | $ | 300 | | | $ | 7,869 | |
非機動車燃料銷售 | 51 | | | 167 | | | 218 | | | | 45 | | | 140 | | | 185 | |
租賃收入 | 98 | | | 5 | | | 103 | | | | 89 | | | 14 | | | 103 | |
總收入 | $ | 12,039 | | | $ | 603 | | | $ | 12,642 | | | | $ | 7,703 | | | $ | 454 | | | $ | 8,157 | |
毛利(1): | | | | | | | | | | | | |
車用燃料銷售 | $ | 754 | | | $ | 35 | | | $ | 789 | | | | $ | 493 | | | $ | 59 | | | $ | 552 | |
非機動車燃料銷售 | 38 | | | 81 | | | 119 | | | | 35 | | | 84 | | | 119 | |
租賃 | 98 | | | 5 | | | 103 | | | | 89 | | | 14 | | | 103 | |
毛利總額 | $ | 890 | | | $ | 121 | | | $ | 1,011 | | | | $ | 617 | | | $ | 157 | | | $ | 774 | |
淨收益和綜合收益(虧損) | $ | 433 | | | $ | (9) | | | $ | 424 | | | | $ | 111 | | | $ | 18 | | | $ | 129 | |
調整後的EBITDA(2) | $ | 530 | | | $ | 26 | | | $ | 556 | | | | $ | 497 | | | $ | 83 | | | $ | 580 | |
| | | | | | | | | | | | |
運營數據: | | | | | | | | | | | | |
總計售出汽車燃料加侖 | | | | | 5,660 | | | | | | | | 5,265 | |
每加侖車用燃料毛利分(3) | | | | | 11.0 | ¢ | | | | | | | 12.9 | ¢ |
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(1)折舊、攤銷和增值不包括折舊、攤銷和增值。
(2):我們定義了調整後的EBITDA,這是一種非GAAP財務衡量標準,如上文“用於評估和評估我們業務的關鍵衡量標準”中所述。
(3)該指標不包括與調整後EBITDA定義一致的庫存調整的影響。
下面將綜合討論該夥伴關係的經營成果。這些結果主要是由燃料分銷和營銷部門推動的,這是該夥伴關係唯一重要的部分。如果運營結果受到所有其他部分中離散項目或活動的顯著影響,則此類影響具體歸因於以下討論和分析中的所有其他部分。
在下文的討論中,對合夥企業主要創收活動的分析在調整後的EBITDA分析中進行了討論,其他影響淨收入的重要項目則分別進行了分析。
下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月調整後EBITDA與淨收入的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | | |
| 2021 | | 2020 | | 變化 |
| (單位:百萬) |
調整後的EBITDA: | | | | | |
燃料分銷和營銷 | $ | 530 | | | $ | 497 | | | $ | 33 | |
所有其他 | 26 | | | 83 | | | (57) | |
調整後EBITDA合計 | 556 | | | 580 | | | (24) | |
折舊、攤銷和增值 | (135) | | | (142) | | | 7 | |
利息支出,淨額 | (124) | | | (131) | | | 7 | |
非現金單位薪酬費用 | (12) | | | (11) | | | (1) | |
處置資產所得(損) | 12 | | | (7) | | | 19 | |
債務清償損失 | (7) | | | — | | | (7) | |
商品衍生品的未實現收益 | 5 | | | — | | | 5 | |
庫存調整 | 168 | | | (126) | | | 294 | |
未合併關聯公司收益中的權益 | 3 | | | 3 | | | — | |
與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA | (7) | | | (7) | | | — | |
其他非現金調整 | (14) | | | (14) | | | — | |
所得税費用 | (21) | | | (16) | | | (5) | |
淨收益和綜合收益 | $ | 424 | | | $ | 129 | | | $ | 295 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
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| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
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以下對業績的討論比較了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的運營情況。
調整後的EBITDA。截至2021年9月30日的9個月,調整後的EBITDA為5.56億美元,比截至2020年9月30日的9個月減少了2400萬美元。減少的主要原因是以下變化:
•車用燃料銷售毛利潤減少6,200萬美元,主要原因是每加侖銷售毛利潤下降14.8%,但被銷售的7.5%的增長部分抵消;部分被
•運營成本減少3800萬美元。這些費用包括其他運營費用、一般和行政費用以及租賃費用。減少的主要原因是員工成本降低和預期信貸損失減少。
折舊、攤銷和增值。截至2021年9月30日的9個月折舊、攤銷和增值為1.35億美元,截至2020年9月30日的9個月為1.42億美元。
利息支出。截至2021年9月30日的9個月的利息支出為1.24億美元,比截至2020年9月30日的9個月減少了700萬美元。這一下降主要是由於長期債務總額平均略有下降,以及各個時期的長期債務加權平均利率下降。
處置資產所得(損)。處置資產的損益反映了處置資產的賬面淨值與處置這些資產時收到的收益之間的差額。截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月,處置財產和設備的收益為#美元。27百萬美元和$6分別為百萬美元。
商品衍生產品的未實現收益。我們商品衍生品的未實現損益代表我們商品衍生品公允價值的變化。期間間未實現損益的變化受我們的商品衍生品的名義金額和商品價格變化的影響。關於商品衍生品的更多信息包括在下面的“關於市場風險的定量和定性披露第3項”中。
庫存調整。庫存調整是指合夥企業庫存成本或市場儲備較低的變化。這些數額是未實現的估值調整,適用於期末庫存中剩餘的燃料量。在截至2021年9月30日的9個月裏,燃油價格的上漲降低了成本或市場準備金要求。
這一季度淨利潤增加了1.68億美元,對淨利潤產生了有利的影響。在截至2020年9月30日的9個月裏,燃料價格的下降導致較低的成本或市場儲備淨增加1.26億美元,從而對淨收入造成不利影響。
所得税費用。截至2021年9月30日的9個月的所得税支出為2100萬美元,比截至2020年9月30日的9個月的1600萬美元增加了500萬美元。這一增長主要歸因於合夥企業合併後的子公司收益增加。
流動性與資本資源
流動性
我們的主要流動性需求是為目前的業務提供資金,為資本支出(包括不時進行的收購)提供資金,償還債務並進行分配。我們預計,我們目前的流動性來源將包括運營產生的現金、我們循環信貸安排下的借款,以及根據市場狀況適當地發行額外的長期債務或合夥單位。我們預計這些資金來源將足以滿足我們的短期和長期流動資金需求。
我們履行償債義務和其他資本要求(包括資本支出和收購)的能力將取決於我們未來的經營業績,而這些業績又將受到一般經濟、財務、商業、競爭、立法、監管和其他條件的影響,其中許多條件是我們無法控制的。作為我們正常業務的一部分,我們將根據市場情況,不時考慮償還、贖回、回購或為我們的債務進行再融資的機會。我們經營計劃的變化、低於預期的銷售額、增加的費用、收購或其他事件可能會導致我們在未來尋求額外的債務或股權融資。不能保證融資將以可接受的條件提供,或者根本不能保證。債務融資(如果可行)可能會施加額外的現金支付義務以及額外的契約和運營限制。此外,在標題“第1A項”下描述或引用的任何風險。風險因素“,包括我們在截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中列出的風險因素,也可能對我們的流動性產生重大影響。
截至2021年9月30日,我們手頭有8800萬美元的現金和現金等價物,根據合夥企業之間修訂和重新簽署的信貸協議,我們的借款能力為12億美元,作為借款人、不時的貸款人,以及作為行政代理、抵押品代理、Swingline貸款人和信用額度發行人的美國銀行(2018年Revolver)。截至2021年9月30日,該夥伴關係遵守了所有金融契約。根據我們目前的估計,我們預計將利用2018年Revolver的產能,以及運營現金,為我們宣佈的2021年增長資本支出和營運資本需求提供資金;然而,我們可能會在此之前發行債務或股權證券,因為我們認為為新的資本項目或其他合作目的提供流動性是審慎的。
現金流
他説,未來我們的現金流可能會因為一些因素而發生變化,其中一些因素是我們無法控制的。這些因素包括監管變化、產品和服務的價格、對這類產品和服務的需求、大宗商品價格重大變化導致的保證金要求、運營風險、我們收購的成功整合以及其他因素。
| | | | | | | | | | | |
| 在截至9月30日的9個月裏, |
| 2021 | | 2020 |
| (單位:百萬) |
提供的現金淨額(用於) | | | |
經營活動 | $ | 512 | | | $ | 462 | |
投資活動 | (65) | | | (73) | |
融資活動 | (456) | | | (347) | |
現金及現金等價物淨增(減) | $ | (9) | | | $ | 42 | |
經營活動
*期間間經營活動的現金流變化主要是由於收益的變化,不包括非現金項目的影響以及營業資產和負債的變化(扣除收購的影響)。非現金項目包括經常性非現金費用,如折舊、損耗和攤銷費用和非現金單位補償費用。經營活動的現金流也與收益不同,因為非現金費用可能不會重複出現,例如
作為減損費用。我們每天的營運資金需求在每個月內都會波動,主要是根據支付汽車燃料、汽車燃油税和租金的時間而定。
截至2021年9月30日的9個月,而截至2020年9月30日的9個月。2021年和2020年的9個月,運營提供的淨現金分別為5.12億美元和4.62億美元。運營提供的現金流增加的原因是,與截至2020年9月30日的9個月相比,來自運營資產和負債的淨現金流增加了6000萬美元;與截至2020年9月30日的9個月相比,現金基礎淨收入減少了1000萬美元,部分抵消了這一增加。
投資活動
來自投資活動的現金流量主要包括資本支出、對未合併附屬公司的現金貢獻、收購支付的現金金額以及出售或處置資產的現金收益。不同時期之間資本支出的變化主要是由於我們為建設和擴建項目提供資金的增長資本支出的增加或減少。
截至2021年9月30日的9個月,而截至2020年9月30日的9個月。用於投資活動的現金淨額為6500萬美元,7300萬美元分別為2021年和2020年的前9個月。2021年和2020年前9個月的資本支出分別為9200萬美元和8000萬美元。在截至2020年9月30日的9個月裏,對J.C.Nolan合資企業的捐款為800萬美元。在截至2021年和2020年9月30日的9個月裏,J.C.Nolan合資企業超過累計收益的分派分別為600萬美元和900萬美元。2021年和2020年前9個月,處置財產和設備的收益分別為2700萬美元和600萬美元。此外,投資活動包括2021年前9個月600萬美元的成品油終端收購。
融資活動
他説,兩個時期之間融資活動產生的現金流變化主要是由於借款和股票發行水平的變化,這些資金主要用於為我們的收購和增長資本支出提供資金。這兩個時期之間的分配是基於未償還公用事業單位數量的增加或分配率的增加而增加的。
截至2021年9月30日的9個月,而截至2020年9月30日的9個月。2021年和2020年前9個月,用於融資活動的淨現金分別為4.56億美元和3.47億美元。在截至2021年9月30日的9個月內,我們:
•根據2018年Revolver借款8.78億美元,償還6.28億美元,為日常運營提供資金,並回購下文討論的優先票據;
•支付4.36億美元回購2023年到期的4.875釐優先債券;以及
•向我們的單位持有人支付了2.64億美元的分配,其中1.23億美元支付給了ET。
在截至2020年9月30日的9個月內,我們:
•在2018年革命計劃下借入9.52億美元,償還10.27億美元,為日常運營提供資金;以及
•向我們的單位持有人支付了2.64億美元的分配,其中1.23億美元集體支付給了ETO和ET。
我們打算按季度向我們的普通單位和代表有限合夥人權益的C類單位(“C類單位”)的持有者支付現金分配,只要我們在建立現金儲備和支付費用和開支(包括向我們的普通合夥人及其附屬公司支付)後從我們的運營中獲得足夠的現金。C類單位持有人以固定費率獲得分配,相當於每個未償還的C類單位每季度0.8682美元。不能保證我們會為我們的單位支付分配費。2021年10月25日,我們根據截至2021年9月30日的三個月的業績宣佈了總計6,900萬美元的季度分配,或每個普通單位0.8255美元,不包括對C類單位持有人的分配。申報的分配將於2021年11月19日支付給2021年11月5日登記在冊的單位持有人。
資本支出
我們2021年前9個月的資本支出包括2200萬美元的維護資本和7000萬美元的增長資本。增長資本主要與經銷商供應合同有關。
我們目前預計2021年全年的維護資本約為4500萬美元,增長資本約為1.5億美元。
對負債的描述
我們的未償還綜合債務如下:
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
| (單位:百萬) |
售後回租融資義務 | $ | 92 | | | $ | 97 | |
2018年革命者 | 250 | | | — | |
2023年到期的優先債券4.875釐(1) | — | | | 436 | |
2026年到期的優先債券5.500釐(2) | 800 | | | 800 | |
優先債券2027年到期,息率6.000 | 600 | | | 600 | |
2028年到期的優先債券5.875釐(2) | 400 | | | 400 | |
2029年到期的優先債券4.500釐(3) | 800 | | | 800 | |
融資租賃 | 9 | | | 6 | |
債務總額 | 2,951 | | | 3,139 | |
減去:當前到期日 | 6 | | | 6 | |
減去:債券發行成本 | 23 | | | 27 | |
長期債務,淨額 | $ | 2,922 | | | $ | 3,106 | |
(1)2021年1月15日,我們用2018年Revolver的借款收益回購了2023年到期的4.875優先票據剩餘的4.36億美元未償還本金。
(2)關於ETO於2021年4月1日併入ET一事,如合併財務報表附註1所述,合夥企業2026年和2028年到期的優先票據的擔保已由ET承擔。(2)關於ETO於2021年4月1日合併ETO一事,ET已承擔了合併財務報表附註1中的討論,即2026年和2028年到期的合夥企業優先票據的擔保。2021年10月20日,該合夥公司完成了8億美元的非公開發行,本金總額為4.500%,2030年到期的優先債券。該合夥企業利用私募募集的資金,為收購要約提供資金,並回購了所有2026年的優先票據。關於發行2030年票據,吾等與初始購買者訂立登記權協議,據此,吾等同意完成要約,以2030年票據交換條款與2030年票據實質相同的登記票據,並於2022年10月20日或之前證明負債與2030年票據相同。
(3)於發行2029年票據時,吾等與初始購買者訂立登記權協議,據此,吾等同意完成要約,以交換2029年票據以發行登記票據,其條款與2029年票據實質相同,並於2021年11月9日或之前證明負債與2029年票據相同。交換要約於2021年7月6日完成。
循環信貸協議
該夥伴關係是2018年革命者大會的成員。截至2021年9月30日,2018年Revolver上的餘額為2.5億美元,還有600萬美元的備用信用證未償還。截至2021年9月30日,2018年Revolver的未使用可用性為12億美元。2021年9月30日未償還總額的加權平均利率為2.09%。截至2021年9月30日,該夥伴關係遵守了所有金融契約。
合同義務和承諾
合同義務。我們有合同義務,需要用現金結算。截至2021年9月30日,我們在2018年Revolver上借了2.5億美元,而在2020年12月31日,我們在2018 Revolver上借了000萬美元。此外,截至2021年9月30日,我們的高級債券下有26億美元的未償還債券。有關我們的債務交易的更多信息,請參閲“項目1.財務報表”中合併財務報表附註中的附註6。
我們定期進行期貨和期權等衍生品交易,以管理分銷系統中庫存的燃油價格風險。燃油對衝頭寸對我們的運營並不重要。在合併的基礎上,該夥伴關係的頭寸為120萬桶,截至2021年9月30日的未實現收益總額為110萬美元。
屬性。我們的大多數租賃都是淨租賃,需要我們支付税款、保險費和維護費。我們相信,沒有一個單獨的網站對我們來説是重要的。
估算與關鍵會計政策
我們按照美國公認的會計原則編制綜合財務報表。在編制這些財務報表時,我們需要做出估計和假設,以影響截至財務報表日期的資產、負債、收入和費用的報告金額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用金額。實際結果可能與這些估計不同。
關鍵會計政策是我們認為對描述我們的財務狀況和經營結果最重要的政策,需要我們做出最困難、最主觀或最複雜的判斷,通常是因為需要對本質上不確定的事項的影響做出估計。影響這些政策應用的判斷和不確定性可能會導致在不同條件下或使用不同假設報告的金額大不相同。我們的重要會計政策在本表格10-Q“項目1.財務報表”的合併財務報表附註2和截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K的年報中進行了説明。
第三項。 關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
根據我們的融資、投資和現金管理活動,我們面臨着利率變化帶來的市場風險。截至2021年9月30日,我們在2018年Revolver上有2.5億美元的未償還借款。截至2021年9月30日,我們的浮動利率每變化一個百分點,未償還的浮動利率債務的年化影響將是250萬美元的利息支出變化。我們的主要風險與以下方面有關:
•短期借款的利率風險;以及
•利率變動對我們獲得足夠資金為未來收購提供資金的能力的影響。
雖然我們無法預測或管理我們對現有債務進行再融資的能力或利率變動將對我們現有債務產生的影響,但管理層會持續評估我們的財務狀況。我們可能會不時進行利率互換,以減低利率變動對浮息債務的影響。在2021年或2020年的前9個月,我們沒有有效的利率互換。
商品價格風險
Sunoco LLC和Aloha LLC擁有精煉石油產品、可再生燃料、汽油混合庫存和轉混庫存的工作庫存。截至2021年9月30日,Sunoco LLC持有約4.2億美元,Aloha LLC持有約3800萬美元。在儲存期間,儲存的車用燃料的市場價格波動可能會對我們日後出售車用燃料的價格產生不利影響。然而,Sunoco LLC使用期貨、遠期和其他衍生工具(統稱為“頭寸”)來對衝與該庫存偏離管理層制定的目標基本運營水平有關的各種價格風險。所使用的衍生工具主要包括在紐約商品交易所、芝加哥商品交易所和洲際交易所交易的交易所交易期貨合約,以及與老牌金融機構和其他經信貸批准的能源公司簽訂的場外交易(包括掉期協議)。Sunoco LLC的政策通常是隻購買有市場的產品,並安排銷售合同,使價格波動不會對利潤產生實質性影響。Sunoco LLC還根據書面風險管理政策中規定的特定參數從事受控交易。雖然這些衍生工具代表經濟套期保值,但從會計角度看,它們並不被指定為套期保值。
在合併的基礎上,截至2021年9月30日,該夥伴關係的頭寸為120萬桶,未實現收益總額為110萬美元。
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
根據交易所法案第13a-15條(B)段的要求,我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至本報告所涵蓋期間結束時我們的披露控制和程序(該詞在交易所法案下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)的有效性。基於上述評估,我們的管理層(包括我們的首席執行官和首席財務官)得出結論,截至本報告期末,我們的披露控制和程序在其設計所依據的合理保證水平下是有效的,因為我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求合夥企業披露的信息在SEC規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告,並且該等信息被積累並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定),以便及時做出關於
在截至2021年9月30日的三個月內,我們對財務報告的內部控制(如交易法規則13(A)-15(F)或規則15d-15(F)所定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分-其他資料
項目1.法律訴訟
雖然我們在正常業務運作中可能會不時涉及訴訟和索償,但我們不相信我們會參與任何會造成重大不良影響的訴訟。
第1A項。風險因素
以下風險因素應與我們在2021年2月19日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的合夥企業截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中描述的風險因素(Part I-Item 1A.Risk Fects)中描述的風險因素結合閲讀。
影響我們或我們的服務提供商的網絡安全攻擊、數據泄露和其他中斷可能會對我們的業務、運營、聲譽和財務業績產生實質性的負面影響。
我們的信息技術基礎設施和有形資產的安全性和完整性對我們的業務以及我們執行日常運營和提供服務的能力至關重要。此外,在我們的正常業務過程中,我們在我們的數據中心和網絡中收集、處理、傳輸和存儲敏感數據,包括知識產權、我們的專有業務信息、我們的客户、供應商和業務合作伙伴的信息,以及個人身份信息。我們還與服務提供商和供應商等第三方合作,他們提供廣泛的軟件、技術、工具和其他產品、服務和功能(如人力資源、財務、數據傳輸、通信、風險、合規性等),使我們能夠進行、監控和/或保護我們的業務、運營、系統和數據資產。
我們的信息技術和基礎設施、有形資產和數據可能容易受到未經授權的訪問、計算機病毒、惡意攻擊和其他超出我們控制範圍的事件(例如分佈式拒絕服務攻擊、勒索軟件攻擊)的攻擊。這些事件可能是由外部方(如黑客)的不當行為或我們或我們的服務提供商的員工和承包商的人為錯誤造成的(例如,由於社會工程或網絡釣魚攻擊)。此外,由於我們的供應商在家辦公的安排,新冠肺炎疫情給我們的信息技術基礎設施和有形資產帶來了額外的運營和網絡安全風險。
我們和我們的某些服務提供商時不時地受到網絡攻擊和安全事件的影響。預計網絡攻擊的頻率和規模將會增加,攻擊者正變得更加老練。我們可能無法預測、檢測或預防未來的攻擊,特別是在攻擊者使用的方法經常變化或在啟動之前無法識別的情況下,我們可能無法調查或補救事件,因為攻擊者越來越多地使用旨在規避控制、避免檢測以及移除或混淆法醫證據的技術和工具。
如果我們的信息技術基礎設施或有形資產遭到破壞,或其他中斷,可能會導致我們的資產受損、安全事故、環境破壞、潛在責任或合同損失,並對我們的運營、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。一次成功的網絡攻擊或其他安全事件可能會危及我們的網絡,存儲在那裏的信息可能會被訪問、公開披露、丟失或被竊取。任何此類訪問、披露或丟失都可能導致法律索賠或訴訟、監管調查和執法、處罰和罰款、系統補救和合規要求成本增加、我們的運營中斷、我們的聲譽受損、對我們的產品和服務失去信心,任何或所有這些都可能對我們的業務和結果產生重大不利影響。我們可能需要投入大量額外資源來遵守不斷變化的網絡安全法規,修改和加強我們的信息安全和控制,並調查和補救任何安全漏洞。任何損失、費用或債務可能不在我們任何或所有適用保單的承保範圍之內,或可能超過其承保範圍。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
沒有。
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
項目5.其他信息
沒有。
項目6.展品
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展品編號: | | 描述 |
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3.1 | | 截至2018年5月8日的第二次修訂和重新發布的有限合夥證書Sunoco LP(通過參考註冊人於2018年5月10日提交的Form 10-Q季度報告(文件號001-35653)的附件3.1合併) |
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3.2 | | 2012年9月25日第一次修訂和重新簽署的蘇瑟石油合夥有限合夥協議(註冊人於2012年9月25日提交的8-K表格(檔案號001-35653)附件3.1併入公司) |
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3.3 | | 《蘇瑟石油合夥有限合夥有限責任公司第一次修訂和重新簽署的協議》(註冊人於2014年10月28日提交的當前8-K表格報告附件3.2(檔案號001-35653))的第1號修正案) |
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3.4 | | Sunoco LP第一次修訂和重新簽署的有限合夥協議第2號修正案(註冊人於2015年8月6日提交的當前8-K表格(文件號001-35653)附件3.1) |
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3.5 | | Sunoco LP第一次修訂和重新簽署的有限合夥協議的第3號修正案(註冊人於2016年1月5日提交的當前8-K表格(文件號001-35653)附件3.1) |
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3.6 | | Sunoco LP第一次修訂和重新簽署的有限合夥協議第4號修正案(註冊人於2016年6月8日提交的當前8-K表格(文件號001-35653)附件3.2註冊成立) |
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3.7 | | Sunoco LP第一次修訂和重新簽署的有限合夥協議第5號修正案(通過註冊人於2017年3月31日提交的當前8-K表格(文件號001-35653)附件3.1合併) |
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3.8 | | Sunoco LP第一次修訂和重新簽署的有限合夥協議第6號修正案(註冊人於2018年5月10日提交的Form 10-Q季度報告(文件號001-35653)附件3.2) |
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3.9 | | Sunoco LP第一次修訂和重新簽署的有限合夥協議第7號修正案(註冊人於2019年8月8日提交的Form 10-Q季度報告(文件號001-35653)附件3.1) |
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3.10 | | Susser Petroleum Partners GP LLC的成立證書(通過參考註冊人最初於2012年6月22日提交的S-1表格註冊説明書附件3.4(檔案號333-182276)合併,該註冊表最初由註冊人於2012年6月22日提交) |
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3.11 | | Susser Petroleum Partners GP LLC成立證書修訂證書(註冊人於2014年10月28日提交的當前8-K表格(文件號001-35653)附件3.3註冊成立) |
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3.12 | | 2012年9月25日修訂和重新簽署的Susser Petroleum Partners GP LLC有限責任公司協議(註冊人於2012年9月25日提交的當前8-K表格(文件號001-35653)附件3.2合併) |
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3.13 | | 修訂和重新簽署的Susser Petroleum Partners GP LLC有限責任公司協議第1號修正案(註冊人於2014年10月28日提交的當前8-K表格(文件號001-35653)附件3.4註冊成立) |
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3.14 | | 截至2016年6月6日的Sunoco GP LLC修訂和重新簽署的有限責任公司協議第2號修正案(註冊人於2016年6月8日提交的當前8-K表格報告(文件號001-35653)附件3.3合併) |
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3.15 | | 截至2018年5月8日的Sunoco GP LLC修訂和重新簽署的有限責任公司協議第3號修正案(註冊人於2018年5月10日提交的Form 10-Q季度報告(文件號001-35653)附件3.3合併) |
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22.1 | | 擔保人和發行人子公司名單(參照註冊人於2021年5月2日提交的10-Q表格季度報告附件22.1(檔案號001-35653)合併) |
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31.1 * | | 依據薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的1934年證券交易法第13a-14(A)條或第15d-14(A)條對首席執行官的證明 |
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31.2 * | | 根據根據薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的1934年證券交易法第13a-14(A)條或第15d-14(A)條對首席財務官的證明 |
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32.1 ** | | 依據依據“薩班斯-奧克斯利法案”第906條採納的“美國法典”第18編第1350條對行政總裁的證明 |
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32.2 ** | | 依據“薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的“美國法典”第18編第1350條對首席財務官的證明 |
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101* | | 以下財務信息來自合夥企業截至2021年9月30日的季度報告Form 10-Q,格式為內聯XBRL(內聯可擴展商業報告語言):(I)合併資產負債表,(Ii)合併經營報表和全面收益表,(Iii)合併權益報表,(Iv)合併現金流量表和(V)合併財務報表附註,標記為文本塊幷包括詳細標籤 |
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104 | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) |
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* - | | 在此提交 |
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** - | | 隨信提供 |
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簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
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| Sunoco LP |
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| 通過 | Sunoco GP LLC,其普通合作伙伴 |
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日期:2021年11月4日 | 通過 | /s/*裏克·雷默(Rick Raymer) |
| | 裏克·雷默 |
| | 副總裁、財務總監和 首席會計官 (以主要會計主任的身分) |