AROW-20210930
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DebtSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-09-300000717538美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：DomesticCorporation DebtSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-09-300000717538US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：DomesticCorporation DebtSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-09-300000717538美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：DomesticCorporation DebtSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-09-300000717538美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-09-300000717538美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-09-300000717538US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-09-300000717538美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-09-300000717538Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2021-09-300000717538美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2021-09-300000717538US-GAAP：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2021-09-300000717538美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2021-09-300000717538Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2020-12-310000717538美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2020-12-310000717538US-GAAP：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2020-12-310000717538美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2020-12-310000717538Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2020-09-300000717538美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2020-09-300000717538US-GAAP：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2020-09-300000717538美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2020-09-300000717538Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2021-09-300000717538Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-09-300000717538美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-09-300000717538US-GAAP：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-09-300000717538美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-09-300000717538Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2020-12-310000717538Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-12-310000717538美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-12-310000717538US-GAAP：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-12-310000717538美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-12-310000717538Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2020-09-300000717538Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-09-300000717538美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-09-300000717538US-GAAP：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-09-300000717538美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-09-30AROW：辦公室0000717538美國-GAAP：其他資產成員US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-GAAP：非指定成員2021-09-300000717538美國-GAAP：其他資產成員US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-GAAP：非指定成員2020-12-310000717538美國-GAAP：其他資產成員US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-GAAP：非指定成員2020-09-300000717538美國公認會計準則：其他責任成員US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-GAAP：非指定成員2021-09-300000717538美國公認會計準則：其他責任成員US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-GAAP：非指定成員2020-12-310000717538美國公認會計準則：其他責任成員US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-GAAP：非指定成員2020-09-300000717538US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-GAAP：非指定成員2021-09-300000717538US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-GAAP：非指定成員2020-12-310000717538US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-GAAP：非指定成員2020-09-300000717538US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-09-300000717538US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-01-012021-09-300000717538US-GAAP：InterestRateSwapMember2020-01-012020-12-310000717538US-GAAP：InterestRateSwapMember2020-01-012020-09-30

美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549

表格10-Q

☒依據第13或15(D)條提交的季度報告
1934年證券交易法

截至本季度的季度報告2021年9月30日
或
☐根據第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年證券交易法

委託文件編號：0-12507

阿羅金融公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)
紐約22-2448962
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)(國際税務局僱主識別號碼)

格倫街250號格倫斯瀑布紐約12801
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號：518 745-1000

根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題商品代號註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值1.00美元AROW納斯達克全球精選市場

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。☑：是*☐號

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。☑ 是*☐號

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司還是較小的報告公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“較小申報公司”的定義。

大型加速濾波器☐加速文件管理器☑
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。__☐

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐是☑*否

註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。
班級截至2021年10月29日的未償還款項
普通股，每股面值1.00美元16,023,411


阿羅金融公司
表格10-Q
目錄
頁面
第一部分-財務信息
項目1.財務報表
3
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
47
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
73
項目4.控制和程序
73
第二部分-其他資料
項目1.法律訴訟
74
項目1.A.風險因素
74
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
74
項目3.高級證券違約
74
項目4.礦山安全信息披露
75
項目5.其他信息
75
項目6.展品
75
簽名
76

2

第一部分-財務信息
第1項。財務報表

Arrow金融公司及其子公司
綜合資產負債表
(以千為單位，不包括每股和每股金額)
(未經審計)
 9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020		9月30日，
2020
資產  
銀行的現金和到期款項$49,430 $42,116 $54,286 
銀行有息存款548,936 338,875 396,380 
投資證券： 
可供出售，公允價值486,900 365,287 374,928 
持有至到期(大約公允價值為#美元203,9362021年9月30日；美元226,576在2020年12月31日；和美元233,501(2020年9月30日)
198,337 218,405 224,799 
股權證券1,886 1,636 1,511 
FHLB和聯邦儲備銀行股票5,380 5,349 5,574 
貸款2,654,751 2,595,030 2,592,455 
信貸損失準備(26,956)(29,232)(28,446)
淨貸款2,627,795 2,565,798 2,564,009 
房舍和設備，淨值44,003 42,612 42,075 
商譽21,873 21,873 21,873 
其他無形資產，淨額2,006 1,950 1,789 
其他資產84,558 84,735 90,460 
總資產$4,071,104 $3,688,636 $3,777,684 
負債  
無息存款$841,910 $701,341 $690,232 
有息支票賬户1,035,358 832,434 912,980 
儲蓄存款1,515,692 1,423,358 1,354,956 
定期存款超過25萬美元73,889 123,622 112,555 
其他定期存款138,714 153,971 194,135 
總存款3,605,563 3,234,726 3,264,858 
根據回購協議購買的聯邦基金和出售的證券2,426 17,486 73,949 
聯邦住房貸款銀行定期預付款45,000 45,000 50,000 
向未合併子公司信託發行的次級債務20,000 20,000 20,000 
融資租賃5,181 5,217 5,228 
其他負債32,763 31,815 37,989 
總負債3,710,933 3,354,244 3,452,024 
股東權益  
優先股，$1票面價值和1,000,000授權日期為2021年9月30日、2020年12月31日和2020年9月30日的股票
— — — 
普通股，$1票面價值；30,000,000授權股份(20,800,144於2021年9月30日發行的股票和20,194,4742020年12月31日和2020年9月30日)
20,800 20,194 20,194 
額外實收資本377,349 353,662 353,062 
留存收益47,936 41,899 33,434 
累計其他綜合損失(3,719)(816)(253)
庫存股，按成本計算(4,780,4962021年9月30日的股票；4,678,736股票於2020年12月31日及4,705,102(2020年9月30日的股票)
(82,195)(80,547)(80,777)
股東權益總額360,171 334,392 325,660 
總負債和股東權益$4,071,104 $3,688,636 $3,777,684 
請參閲未經審計的中期合併財務報表附註。
3


Arrow金融公司及其子公司
合併損益表
(單位為千，每股除外)
(未經審計)
 截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月，
 2021202020212020
利息和股息收入  
貸款利息和手續費$27,157 $24,706 $79,354 $74,657 
銀行存款利息163 64 351 229 
投資證券的利息和股息：
全額應税1,632 1,557 4,809 5,621 
免徵聯邦税855 969 2,682 3,017 
利息和股息收入合計29,807 27,296 87,196 83,524 
利息支出  
有息支票賬户155 264 566 1,061 
儲蓄存款424 806 1,490 4,450 
定期存款超過25萬美元39 292 228 1,263 
其他定期存款133 576 511 2,360 
購買的聯邦基金和
*根據回購協議出售的美國證券		— 17 3 55 
聯邦住房貸款銀行預付款197 219 586 865 
次級債務發行對象
*未合併子公司信託基金		173 173 513 574 
融資租賃利息48 49 146 148 
利息支出總額1,169 2,396 4,043 10,776 
淨利息收入28,638 24,900 83,153 72,748 
信貸損失準備金99 2,271 (286)8,083 
扣除信貸損失撥備後的淨利息收入28,539 22,629 83,439 64,665 
非利息收入  
信託活動收入2,571 2,265 7,538 6,613 
向客户提供其他服務的費用2,966 2,619 8,494 7,348 
保險佣金1,576 1,713 4,842 5,077 
證券淨(虧損)收益(106)(72)250 (552)
貸款銷售淨收益211 1,433 2,251 2,193 
其他營業收入476 739 1,405 2,876 
非利息收入總額7,694 8,697 24,780 23,555 
非利息支出  
薪金和員工福利11,377 10,408 33,360 31,003 
入住費，淨額1,403 1,427 4,480 4,221 
技術裝備費用3,833 3,228 11,002 9,807 
FDIC評估249 309 764 770 
其他運營費用2,561 2,115 7,582 6,685 
總非利息費用19,423 17,487 57,188 52,486 
所得税撥備前收入16,810 13,839 51,031 35,734 
所得税撥備3,821 2,793 11,483 7,402 
淨收入$12,989 $11,046 $39,548 $28,332 
普通股流通股1:
  
基本信息16,027 15,936 16,015 15,917 
稀釋16,085 15,946 16,072 15,931 
每股普通股：  
基本收益$0.81 $0.69 $2.47 $1.78 
攤薄收益0.81 0.69 2.46 1.78 

    1 2020股和每股金額已在2021年9月24日重新申報3%股票股息。
請參閲未經審計的中期合併財務報表附註。
4


Arrow金融公司及其子公司
綜合全面收益表
(單位：千)
(未經審計)
截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
2021202020212020
淨收入$12,989 $11,046 $39,548 28,332 
其他綜合(虧損)收入，税後淨額：
*未實現證券持有(虧損)淨收益
在此期間出現的問題		(1,279)(296)(3,969)5,823 
*現金流對衝未實現淨收益
三項協議		183 238 954 37 
*現金未實現淨收益的重新分類
將對衝協議流向利息支出		(25)— (68)— 
*退休計劃精算損失淨額攤銷17 42 51 127 
*淨退休計劃前期服務成本攤銷43 39 129 117 
其他綜合(虧損)收入(1,061)23 (2,903)6,104 
--綜合收入$11,928 $11,069 $36,645 $34,436 

請參閲未經審計的中期合併財務報表附註。

5

Arrow金融公司及其子公司
合併股東權益變動表
(以千為單位，不包括每股和每股金額)
(未經審計)
截至2021年9月30日的9個月期間
普普通通
庫存		其他內容
實繳
資本		留用
收益		累積
其他通信-
憂心忡忡
損失		財務處
庫存		總計
2020年12月31日的餘額
$20,194 $353,662 $41,899 $(816)$(80,547)$334,392 
2016-13年度採用ASU的累積影響120— 120 
2021年1月1日的餘額，根據採用ASU 2016-13的影響進行了調整20,194 353,662 42,019 (816)(80,547)334,512 
淨收入— — 39,548 — — 39,548 
其他全面損失— — — (2,903)— (2,903)
3股息百分比(605,670股票)
606 20,896 (21,502)— — — 
支付的現金股息，$.757每股
— — (12,129)— — (12,129)
行使股票期權，淨收益(52,610股票)
— 983 — — 470 1,453 
根據董事股份發行的股份
《中國發展計劃》(完)8,471股票)
— 208 — — 76 284 
員工股項下發行的股票
(二)採購計劃(11,304股票)
— 262 — — 101 363 
為派息而發行的股份
**再投資計劃(完)37,841股票)
— 1,028 — — 338 1,366 
基於股票的薪酬費用— 310 — — — 310 
購買庫存股
  (72,750股票)
— — — — (2,633)(2,633)
2021年9月30日的餘額
$20,800 $377,349 $47,936 $(3,719)$(82,195)$360,171 
截至2021年9月30日的三個月期間
普普通通
庫存		其他內容
實繳
資本		留用
收益		累積
其他通信-
憂心忡忡
損失		財務處
庫存		總計
2021年6月30日的餘額$20,194 $355,195 $60,494 $(2,658)$(80,192)$353,033 
淨收入— — 12,989 — — 12,989 
其他全面損失— — — (1,061)— (1,061)
3股息百分比(605,670股票)
606 20,896 (21,502)— — — 
支付的現金股息，$.252每股
— — (4,045)— — (4,045)
行使股票期權，淨收益(30,346股票)
— 657 — — 271 928 
根據董事股份發行的股份
《中國發展計劃》(完)2,627股票)
— 71 — — 24 95 
員工股項下發行的股票
(二)採購計劃(3,387股票)
— 87 — — 30 117 
為派息而發行的股份
**再投資計劃(完)12,826股票)
— 340 — — 115 455 
基於股票的薪酬費用— 103 — — — 103 
購買庫存股
  (67,649股票)
— — — — (2,443)(2,443)
2021年9月30日的餘額
$20,800 $377,349 $47,936 $(3,719)$(82,195)$360,171 
6

截至2020年9月30日的9個月期間
普普通通
庫存		其他內容
實繳
資本		留用
收益		累積
其他通信-
憂心忡忡
損失		財務處
庫存		總計
2019年12月31日的餘額
$19,606 335,355 33,218 $(6,357)$(80,094)$301,728 
淨收入— — 28,332 — — 28,332 
其他綜合收益— — — 6,104 — 6,104 
3股息百分比(588,025股票)
588 15,818 (16,406)— — — 
支付的現金股息，$.735每股1
— — (11,710)— — (11,710)
行使股票期權，淨收益(26,039股票)
— 344 — — 252 596 
根據董事股份發行的股份
《中國發展計劃》(完)4,245股票)
— 83 — — 42 125 
員工股項下發行的股票
(二)採購計劃(13,697股票)
— 260 — — 132 392 
為派息而發行的股份
**再投資計劃(完)48,473股票)
— 887 — — 462 1,349 
基於股票的薪酬費用— 315 — — — 315 
購買庫存股
 (52,257股票)
— — — — (1,571)(1,571)
2020年9月30日的餘額$20,194 $353,062 $33,434 $(253)$(80,777)$325,660 
截至2020年9月30日的三個月期間
普普通通
庫存		其他內容
實繳
資本		留用
收益		累積
其他通信-
憂心忡忡
損失		財務處
庫存		總計
2020年6月30日的餘額$19,606 $336,643 $42,704 $(276)$(80,990)$317,687 
淨收入— — 11,046 — — 11,046 
其他綜合收益— — — 23 — 23 
3股息百分比(588,025股票)
588 15,818 (16,406)— — — 
支付的現金股息，$.245每股1
— — (3,910)— — (3,910)
行使股票期權，淨收益(8,884股票)
— 107 — — 81 188 
員工股項下發行的股票
(二)採購計劃(4,739股票)
— 84 — — 43 127 
為派息而發行的股份
**再投資計劃(完)16,443股票)
— 304 — — 153 457 
基於股票的薪酬費用— 106 — — — 106 
購買庫存股
 (2,236股票)
— — — — (64)(64)
2020年9月30日的餘額
$20,194 $353,062 $33,434 $(253)$(80,777)$325,660 



1已將每股支付的現金股息調整為2021年9月24日 3%股票股息。
請參閲未經審計的中期合併財務報表附註。



7

Arrow金融公司及其子公司
合併現金流量表
(千美元)
截至9月30日的9個月，
經營活動的現金流：20212020
淨收入$39,548 $28,332 
信貸損失準備金(286)8,083 
折舊及攤銷5,894 4,669 
證券交易淨(利)損(250)552 
發放貸款和持有待售貸款(45,930)(60,335)
出售持有待售貸款所得款項57,097 52,099 
出售貸款的淨收益(2,251)(2,193)
出售房產和設備、其他不動產自有和收回資產的淨虧損(收益)68 (157)
對退休福利計劃的供款(441)(540)
遞延所得税優惠(35)(2,255)
根據董事股票計劃發行的股份284 125 
基於股票的薪酬費用310 315 
行使股票期權的税收優惠69 41 
其他資產淨增(92)(5,924)
其他負債淨增加1,727 4,751 
經營活動提供的淨現金55,712 27,563 
投資活動的現金流：
可供出售證券的到期日和贖回所得93,332 75,449 
購買可供出售的證券(222,089)(86,832)
持有至到期證券的到期日和催繳所得收益24,266 26,570 
購買持有至到期的證券(4,695)(6,848)
貸款淨增加(70,393)(197,577)
出售房舍和設備、自有和收回的其他不動產的收益1,054 2,332 
購置房舍和設備(3,942)(3,639)
FHLB和聯邦儲備銀行股票淨(增加)減少(31)4,743 
購買銀行擁有的人壽保險— (12,000)
投資活動使用的淨現金(182,498)(197,802)
融資活動的現金流：
存款淨增量370,837 648,804 
聯邦住房貸款銀行短期借款淨減少— (130,000)
短期借款淨(減)增(15,060)22,850 
融資租賃付款(36)(26)
聯邦住房貸款銀行預付款— 40,000 
聯邦住房貸款銀行定期墊款的償還— (20,000)
購買庫存股(2,633)(1,571)
行使股票期權，淨額1,453 596 
根據員工購股計劃發行的股票363 392 
為股息再投資計劃發行的股票1,366 1,349 
支付的現金股息(12,129)(11,710)
融資活動提供的淨現金344,161 550,684 
現金及現金等價物淨增加情況217,375 380,445 
期初現金及現金等價物380,991 70,221 
期末現金和現金等價物$598,366 $450,666 
現金流量信息報表的補充披露：
存款和借款利息$4,224 $11,367 
所得税11,060 8,369 
將貸款轉移到其他房地產擁有和收回的資產1,066 711 

請參閲未經審計的中期合併財務報表附註。
8

中期合併財務報表附註
(未經審計)

注1.調查結果如下：會計政策

Arrow Financial Corporation(Arrow、本公司、我們或我們)管理層認為，隨附的未經審計的中期合併財務報表包含所有必要的調整，以公平地呈現截至2021年9月30日、2020年12月31日和2020年9月30日的財務狀況；截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月期間的經營業績；截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月期間的綜合全面收益表；截至9月30日的9個月期間的股東權益變化。所有這些調整都是正常的經常性調整。未經審計的中期綜合財務報表應與阿羅公司截至2020年12月31日的年度經審計的年度綜合財務報表一併閲讀，該年度綜合財務報表包括在阿羅公司截至2020年12月31日的年度10-K表格年度報告中。

管理層對預算的使用
根據美國公認會計原則編制綜合財務報表時，管理層須作出估計及假設，以影響於綜合財務報表日期的資產及負債額、或有資產及負債的披露，以及報告期內的收入及開支的呈報金額。*由於新冠肺炎疫情影響的不確定性，管理層在評估阿羅公司的使用權租賃資產、商譽和無形資產的潛在減值時使用了估計和假設。我們最重要的估計是信貸損失撥備。其他估計數包括財務報表的公允價值、養老金和其他退休後負債的評估、對遞延税項資產估值撥備的需求分析以及作為其他負債記錄的無資金來源的貸款承諾準備金。實際結果可能與這些估計不同。
短期內特別容易受到重大變化影響的一個重要估計是信貸損失撥備。*關於信貸損失撥備的確定，管理層從可靠的來源獲得經濟預測，並對物業進行評估。*信貸損失撥備是管理層對截至資產負債表日的貸款損失年限的最佳估計。雖然管理層使用現有信息確認貸款損失，但未來可能有必要根據經濟狀況的變化調整信貸損失撥備。

信貸損失撥備--貸款
會計準則更新(ASU)2016-13年，金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信貸損失的計量(CECL)方法要求估計貸款(或貸款池)在整個生命週期內預期的信貸損失。它取代了已發生損失法的門檻，該門檻要求在可能發生損失事件時確認信用損失。信貸損失準備是一個估值賬户，從貸款的攤銷成本基礎上扣除或添加到該賬户中，以顯示預計從貸款中收取的終身淨額。當管理層認為貸款餘額被確認無法收回時，貸款損失將從撥備中註銷。預期收回的金額不超過之前沖銷和預計沖銷的金額的總和。
管理層使用來自內部和外部來源的與過去事件、當前狀況和合理且可支持的預測相關的可用信息來估計津貼餘額。歷史信用損失經驗為估計預期信用損失提供了依據。當Arrow沒有足夠的虧損數據時，Arrow的歷史虧損經驗得到了同行信息的補充。同行選擇是基於對具有可比虧損經驗的機構的審查，以及貸款收益率、銀行規模、投資組合集中度和地理位置。對歷史損失信息的調整是根據當前特定貸款風險特徵的不同而進行的，例如信貸集中程度、拖欠水平、抵押品價值和承保標準的差異，以及經濟狀況或其他相關因素的變化。測量過程中的每個點都需要管理判斷。
投資組合部分被定義為一個實體制定和記錄一套系統的方法來確定其信貸損失撥備的水平。在採用CECL後，管理層修改了類似風險特徵的貸款彙集方式。管理層根據借款人和抵押品的類型開發了用於估計損失的投資組合部分，如下所示：

商業貸款
商業地產貸款
消費貸款
住宅貸款

與貸款組合細分相關的更多細節包括在附註4貸款中。
Arrow和特定部門同行的歷史信用損失經驗為估計預期的信用損失提供了基礎。Arrow利用同行數據的迴歸分析，其中包括Arrow，其中利用觀察到的信用損失和選定的經濟因素來確定合適的損失驅動因素，以對終身違約概率(PD)率進行建模。Arrow使用貼現現金流(DCF)方法估計商業、商業房地產和住宅領域的預期信貸損失。對於這些貸款部門中的每一個，阿羅公司在工具層面生成現金流預測，其中付款預期根據估計的提前還款速度、削減、恢復時間、PD和特定於部門的違約損失(LGD)風險因素進行調整。預期提前還款速度、削減率和恢復時間的建模基於歷史內部數據，並在必要時根據對經濟狀況的合理和可支持的預測進行調整。
9

對於使用貼現現金法的貸款部分，(商業、商業地產和住宅)管理層利用外部對以下經濟因素的預測作為損失驅動因素：全國失業率、國內生產總值(GDP)和房價指數(HPI)。經濟預測是在合理和可支持的預測期內進行的。Arrow利用六個季度的合理和可支持的預測期，在直線基礎上將八個季度恢復到歷史平均水平。
對信用預期(違約和虧損)和時機預期(提前還款、削減和恢復時間)的調整組合在工具層面產生了預期的現金流。計算工具有效收益率，扣除提前還款假設的影響，然後工具預期現金流按該有效收益率折現，產生工具水平的預期現金流淨現值(NPV)。信用損失準備是為工具的淨現值和攤銷成本基礎之間的差額建立的。合同條款不包括預期的延期、續簽和修改，除非以下任何一種情況適用：管理層在報告日期有合理的預期，即問題債務重組(TDR)將與個人借款人一起執行，或者延期或續簽選項包括在報告日期的原始或修改的合同中，不能由阿羅公司無條件取消。
Arrow使用陳年分析方法來估計消費貸款部門的預期信貸損失。之所以選擇陳年法，是因為消費貸款部門的貸款是同質的，不僅是根據風險特徵，而且是根據貸款結構。損失率適用於貸款發放額。Arrow在貸款的整個生命週期內維護着按年份劃分的損失曲線。如果按年份法計算的估計虧損需要根據當前狀況和合理且可支持的經濟預測進行調整，這些調整可在六個季度的合理和可支持的預測期內納入，並在八個季度內使用直線法恢復為歷史虧損。
Vintage和DCF模型還考慮了對定量損失估計過程中尚未捕獲的信息的預期損失估計進行定性調整的必要性。定性考慮因素包括定量模型固有的侷限性；不良和拖欠貸款的趨勢；基礎抵押品價值的變化；貸款政策和程序的變化；貸款的性質和構成；投資組合的集中程度可能影響一個或多個組成部分或投資組合的損失經歷；貸款管理和員工的經驗、能力和深度；阿羅公司的信用審查系統；以及競爭、法律和監管要求等外部因素的影響。這些定性因素的調整可能會增加或減少阿羅公司對預期信貸損失的估計，從而使信貸損失準備金反映出在資產負債表日貸款組合中存在的終身損失估計。
所有未包括在年份分析方法中的非應計項目超過25萬美元的貸款，都是以個人為基礎進行評估的。對於抵押品依賴型金融資產，如果阿羅公司已經確定抵押品有可能喪失抵押品贖回權，或者借款人正在經歷財務困難，而阿羅公司預計金融資產的償還將主要通過抵押品的運營或出售來提供，則阿羅公司選擇了一種實際的權宜之計，以抵押品的公允價值減去出售成本與截至測量日期資產的攤銷成本之間的差額來衡量信貸損失撥備。如果抵押品依賴型金融資產的償還預計將主要通過抵押品的運營提供，Arrow將在記錄資產的賬面淨值和確定信貸損失撥備時使用抵押品在報告日期的公允價值。當預期抵押品的償還來自出售抵押品時，預期信貸損失按金融資產的攤餘成本基礎超過相關抵押品的公允價值減去估計出售成本的金額計算。如果抵押品在計量日的公允價值超過金融資產的攤銷成本基礎，則信貸損失準備可以為零。
除以下規定外，當滿足以下兩個條件時，已修改或續訂的貸款被視為TDR：
•借款人正在經歷財務困難，而且
•這些優惠是為了借款人的利益而做出的，否則對於信用風險特徵相似的借款人或交易來説，這些優惠是不會被考慮的。
Arrow的信貸損失撥備反映了當一項個人資產被明確確定為合理預期的TDR時，TDR的所有影響。Arrow已經確定，TDR的合理預期不晚於確定修改是最佳行動方案的時候，而且陷入困境的借款人至少有可能接受某種形式的讓步，以避免違約。合理預期的TDR和已執行的不良TDR被單獨評估，以確定所需的信貸損失撥備。根據貸款的基本風險特徵，在一段合理的時間內按照修改後的合同條款履行的TDR可能會被納入阿羅公司現有的資金池，以衡量信貸損失撥備。根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全(CARE)法案和由2021年綜合撥款法案擴展的ASC子專題310-40，如果由於新冠肺炎大流行而對借款人進行了符合條件的貸款修改，則此修改不被視為TDR。

被確認為其他負債的表外信貸風險的估計信貸損失
阿羅公司估計，在阿羅公司通過履行延長信貸的合同義務而暴露於信用風險的合同期內，預期的信貸損失，除非該義務可由阿羅公司無條件取消。在其他負債中確認的表外信貸風險的信貸損失準備，在其他非利息費用中調整為費用。這一估計包括對資金髮生的可能性的考慮，以及對預計在其估計壽命內獲得資金的承諾的預期信貸損失的估計。估計無資金承諾的信貸損失要求世行考慮下列表外信貸敞口類別：無資金承諾發放信貸、無資金信用額度和備用信用證。然後，對這些無資金承諾中的每一個進行資金概率分析，以計算可能的資金數額。然後，將計算信貸損失撥備的相關投資組合部分的貸款損失係數的壽命應用於可能的資金金額，以計算確認為其他負債的表外信貸敞口的估計信貸損失。

信貸損失撥備-持有至到期(HTM)債務證券
Arrow的HTM債務證券也被要求利用CECL方法來估計預期的信貸損失。管理辦法按具有相似風險特徵的主要證券類型(如金融資產類型和抵押品類型)對HTM債務證券的集體信用損失進行預期，這些類型根據當前情況進行調整，並且是合理和可支持的。
10

預測。管理層將HTM投資組合分為以下主要證券類型：美國政府機構或美國政府支持的抵押貸款支持和抵押債券證券，以及州和市政債務證券。
抵押貸款支持和抵押抵押貸款債券HTM證券由美國政府實體和機構發行。這些證券由美國政府明示或默示擔保，保證及時償還本金和利息，獲得主要評級機構的高度評級，並有很長一段時間沒有信用損失的歷史。因此，阿羅公司沒有記錄這些證券的信用損失。
州和市政債券擁有來自認可評級機構的投資級，主要是投資級評級。此外，Arrow有少量未評級的紐約州地方市政債券。HTM投資組合的預期信貸損失估計是基於每個單獨的CUSIP在其合同期限內的預期現金流，並利用市政損失預測模型來確定PD和LGD費率。管理層可以行使酌處權，根據環境因素進行調整。計算出的單個證券的預期信用損失是使用PD和LGD利率確定的。Arrow確定其市政債券投資組合的預期信貸損失是微乎其微的，因此沒有記錄信貸損失準備金。

信貸損失撥備-可供出售(AFS)債務證券
AFS債務證券的減值模式與HTM債務證券使用的CECL方法不同，因為AFS債務證券是按公允價值而不是攤銷成本計量的。對於處於未實現虧損狀態的AFS債務證券，銀行首先評估它是否打算出售，或者更有可能在其攤銷成本基礎收回之前被要求出售該證券。如果符合出售意向或要求的任何一項標準，證券的攤餘成本基礎將通過收入減記為公允價值。對於不符合上述標準的AFS債務證券，在進行這項評估時，管理層會考慮公允價值低於攤銷成本的程度、評級機構對證券評級的任何變化、具體與證券有關的不利條件、債務證券的發行人未能按計劃支付利息或本金等因素。如果這項評估表明存在信用損失，則將預期從證券中收取的現金流量現值與證券的攤餘成本基礎進行比較。現金流是使用與證券的可收集性相關的信息來估計的，包括關於過去事件、當前狀況以及合理和可支持的預測的信息。如果預計收取的現金流量現值低於攤餘成本基礎，則存在信用損失，並對信用損失計入信用損失準備，但以公允價值小於攤餘成本基礎的金額為限。任何未計入信貸損失準備的減值都在其他全面收益中確認。

應收應計利息
在2021年1月1日通過CECL後，阿羅公司就應計應收利息做出了以下選擇：(1)在其他資產負債表項目中單獨列報應計應收利息餘額；(2)將包括在融資應收賬款攤銷成本中的應收利息從相關披露要求中剔除；(3)繼續阿羅公司的政策，通過逆轉利息收入來註銷應計應收利息。對於貸款，核銷通常發生在逾期超過90至120天時，因此這種核銷的金額並不重要。從歷史上看，阿羅公司從未經歷過投資證券的壞賬應計利息。

2021年前9個月採用了以下會計準則：

2016年6月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU 2016-13，金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信貸損失的計量及其所有相關修訂。ASU 2016-13年度引入了新的指導方針，對信貸損失的會計進行了實質性改變。ASU 2016-13年度引入了CECL模型，該模型適用於遭受信貸損失並按攤銷成本計量的金融資產，以及某些表外信貸敞口。這包括貸款、貸款承諾、備用信用證、出租人確認的租賃淨投資以及HTM債務證券。CECL模型要求一個實體在風險敞口的有效期內估計預期的信用損失，並考慮有關歷史事件、當前狀況和合理和可支持的預測的信息，通常預計會導致更早確認信用損失。ASU 2016-13年度還修改了當前AFS債務證券非臨時性減值模型的某些條款。AFS債務證券的信貸損失將限於該證券的攤銷成本基礎與其公允價值之間的差額，並將通過信貸損失準備金確認，而不是直接減少攤銷成本基礎。ASU 2016-13年度還為購買的金融資產提供了一個簡化的會計模型，這些資產自產生以來信用惡化程度超過了微不足道的程度。ASU 2016-13要求擴大披露範圍，包括但不限於：(1)關於用於估計預期信貸損失的方法和假設的信息，包括影響管理層估計的因素的變化以及這些變化的原因；(2)以攤餘成本計量的融資應收賬款和租賃淨投資, 進一步細分有關這些資產信用質量的信息，以及(3)對HTM和AFS證券的信用損失撥備進行前滾。該標準還改變了購買的信用減值債務證券和貸款的會計處理。ASU 2016-13於2020年1月1日對Arrow生效。在CARE法案允許的情況下，Arrow將採用CECL方法確定信貸損失的時間推遲到2021年1月1日。管理層預計，CECL模式可能會使我們的貸款損失撥備水平在每個季度產生更大的波動性，因為貸款損失撥備水平的變化將取決於宏觀經濟預測和條件、貸款組合規模和信貸質量等因素。
Arrow於2021年1月1日(“第一天”)採用了CECL，對所有按攤銷成本計量的金融資產和確認為其他負債的表外信貸敞口採用了修改後的追溯方法。2021年1月1日以後報告期間的結果根據會計準則編碼(ASC)326列報，而上一期間的金額繼續按照以前適用的GAAP報告。Arrow錄得留存收益淨增長#美元120,000自2021年1月1日起採用ASC 326的累計效果。過渡調整包括$1.3貸款信貸損失撥備減少100萬澳元1.1表外信貸敞口的估計信貸損失增加100萬美元，記為其他負債41,000對遞延税項負債的影響。Arrow在2021年1月1日沒有記錄HTM債務證券的津貼，因為信用風險量被認為是無關緊要的。Arrow沒有將其AFS債務證券的信貸損失撥備記錄在
11

新編纂的AFS債務安全減值模型，因為這些證券中的大多數是政府機構支持的證券，其損失風險最小。有關更多信息，請參閲本10-Q表格中包含的公司未經審計的中期綜合財務報表的附註3投資證券和附註4貸款(在“信貸損失撥備”和“貸款信用質量指標”的標題下)。
2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12《簡化所得税會計核算》(主題740)，其中刪除了主題740中一般原則的某些例外，並通過澄清和修改現有指導，改進了主題740其他領域的GAAP的一致應用和簡化。此ASU在2020年12月15日之後的財年和這些財年內的過渡期內有效，並允許提前採用。Arrow於2021年1月1日採用了這一標準。阿羅公司預計，採用這一標準不會對其財務狀況或採用後一段時間的經營結果產生實質性影響。


注2。現金和現金等價物(千)

下表為2021年9月30日、2020年12月31日和2020年9月30日的現金和現金等價物時間表。
2021年9月30日2020年12月31日2020年9月30日
銀行的現金和到期款項$49,430 $42,116 $54,286 
銀行有息存款548,936 338,875 396,380 
現金和現金等價物合計$598,366 380,991 450,666 
補充信息：
作為與掉期協議相關的抵押品、計入現金和銀行到期的限制性現金$— $500 $2,350 
12

注3.交易記錄。投資證券(千)

下表為2021年9月30日、2020年12月31日和2020年9月30日可供出售證券日程表：
可供出售的證券
美國政府和機構
義務		州和州
市政
義務		抵押貸款-
後備
證券		公司
以及其他
債務
證券		總計
可用-
待售
證券
2021年9月30日
可供出售的證券，
按攤銷成本出售		$110,001 $400 $373,042 $1,000 $484,443 
未實現毛利96 — 5,225 — 5,321 
未實現虧損總額(792)— (1,872)(200)(2,864)
可供出售的證券，
按公允價值出售		109,305 400 376,395 800 486,900 
可供出售的證券，
中國在交易會上承諾作為抵押品
價值不高。		361,014 
債務證券的到期日，
按攤銷成本計算的收益：
一年內$— $— $125 $— $125 
從1年到5年110,001 40 368,296 — 478,337 
從5年到10年— 360 4,621 1,000 5,981 
超過10年— — — — — 
債務證券的到期日，
按公允價值計算：
一年內$— $— $132 $— $132 
從1年到5年109,305 40 371,649 — 480,994 
從5年到10年— 360 4,614 800 5,774 
超過10年— — — — — 
連續的證券市場
*虧損頭寸，按公允價值計算：
少於12個月$74,695 $— $190,532 $— $265,227 
12個月或更長時間29,513 — — 800 30,313 
總計$104,208 $— $190,532 $800 $295,540 
一年中的證券數量
*持續虧損頭寸		14 — 27 1 42 
未實現虧損
中國證券市場連續三年下跌
(二)虧損頭寸：
少於12個月$305 $— $1,872 $— $2,177 
12個月或更長時間487 — — 200 687 
總計$792 $— $1,872 $200 $2,864 
分類詳細信息：
美國機構義務，
按攤銷成本出售		$110,001 
美國機構義務，
按公允價值出售		109,305 
美國政府機構
*美國證券，按攤銷成本計算		$10,119 
美國政府機構
中國證券，按公允價值計算		10,165 
政府資助實體
*美國證券，按攤銷成本計算		362,923 
政府資助實體
中國證券，按公允價值計算		366,230 
13

可供出售的證券
美國政府和機構
義務		州和州
市政
義務		抵押貸款-
後備
證券		公司
以及其他
債務
證券		總計
可用-
待售
證券
2020年12月31日
可供出售的證券，
按攤銷成本出售		$65,002 $528 $290,967 $1,000 $357,497 
未實現毛利184 — 7,934 — 8,118 
未實現虧損總額(74)— (54)(200)(328)
可供出售的證券，
按公允價值出售		65,112 528 298,847 800 365,287 
可供出售的證券，
他們承諾作為抵押品，
按公允價值出售		244,411 
連續的證券市場
*虧損頭寸，按公允價值計算：
少於12個月$29,926 $— $— $— $29,926 
12個月或更長時間— — 4,882 800 5,682 
總計$29,926 $— $4,882 $800 $35,608 
一年中的證券數量
*持續虧損頭寸		4 — 1 1 6 
未實現虧損
中國證券市場連續三年下跌
(二)虧損頭寸：
少於12個月$74 $— $— $— $74 
12個月或更長時間— — 54 200 254 
總計$74 $— $54 $200 $328 
分類詳細信息：
美國機構義務，
按攤銷成本出售		$65,002 
美國機構義務，
按公允價值出售		65,112 
美國政府機構
*美國證券，按攤銷成本計算		$12,696 
美國政府機構
中國證券，按公允價值計算		12,683 
政府資助實體
*美國證券，按攤銷成本計算		278,271 
政府資助實體
中國證券，按公允價值計算		286,164 
14

可供出售的證券
美國政府和機構
義務		州和州
市政
義務		抵押貸款-
後備
證券		公司
以及其他
債務
證券		總計
可用-
待售
證券
2020年9月30日
可供出售的證券，
按攤銷成本出售		$35,001 $593 $329,887 $1,000 $366,481 
未實現毛利184 — 8,700 — 8,884 
未實現虧損總額(18)— (219)(200)(437)
可供出售的證券，
按公允價值出售		35,167 593 338,368 800 374,928 
可供出售的證券，
中國在交易會上承諾作為抵押品
價值不高。		308,879 
連續的證券市場
*虧損頭寸，按公允價值計算：
少於12個月$29,982 $— $13,847 $— $43,829 
12個月或更長時間— — 54,239 800 55,039 
總計$29,982 $— $68,086 $800 $98,868 
一年中的證券數量
*持續虧損頭寸		4 — 26 1 31 
證券未實現虧損
處於連續虧損狀態的銀行：
少於12個月$18 $— $36 $— $54 
12個月或更長時間— — 183 200 383 
總計$18 $— $219 $200 $437 
分類詳細信息：
美國機構義務，
按攤銷成本出售		$35,001 
美國機構義務，
按公允價值出售		35,167 
美國政府機構
*美國證券，按攤銷成本計算		$69,575 
美國政府機構
中國證券，按公允價值計算		69,407 
政府資助實體
*美國證券，按攤銷成本計算		260,312 
政府資助實體
中國證券，按公允價值計算		268,961 

在2021年9月30日，不是可供出售證券組合的信用損失撥備。

15


下表為持有至到期證券在2021年9月30日、2020年12月31日和2020年9月30日的日程表：
持有至到期證券
州和州
市政
義務		抵押貸款-
後備
證券		總計
按兵不動
成熟性
證券
2021年9月30日
持有至到期證券，
按攤銷成本出售		$179,952 $18,385 $198,337 
未實現毛利4,834 765 5,599 
未實現虧損總額— — — 
持有至到期證券，
按公允價值出售		184,786 19,150 203,936 
持有至到期證券，
*以公允價值質押為抵押品		192,929 
債務證券的到期日，
按攤銷成本計算的收益：
一年內$23,281 $940 $24,221 
從1年到5年140,014 17,445 157,459 
從5年到10年15,791 — 15,791 
超過10年866 — 866 
債務證券的到期日，
按公允價值計算：
一年內$23,448 $959 $24,407 
從1年到5年143,994 18,191 162,185 
從5年到10年16,473 — 16,473 
超過10年871 — 871 
連續的證券市場
*虧損頭寸，按公允價值計算：
少於12個月$— $— $— 
12個月或更長時間— — — 
總計$— $— $— 
一年中的證券數量
*持續虧損頭寸		— — — 
證券未實現虧損
處於連續虧損狀態的銀行：
少於12個月$— $— $— 
12個月或更長時間— — — 
總計$— $— $— 
分類詳細信息：
美國政府機構
*美國證券，按攤銷成本計算		$6,302 
美國政府機構
中國證券，按公允價值計算		6,506 
政府資助實體
*美國證券，按攤銷成本計算		12,083 
政府資助實體
中國證券，按公允價值計算		12,644 
16

持有至到期證券
州和州
市政
義務		抵押貸款-
後備
證券		總計
按兵不動
成熟性
證券
2020年12月31日
持有至到期證券，
按攤銷成本出售		$192,352 $26,053 $218,405 
未實現毛利7,080 1,094 8,174 
未實現虧損總額(3)— (3)
持有至到期證券，
按公允價值出售		199,429 27,147 226,576 
持有至到期證券，
*以公允價值質押為抵押品		211,176 
連續的證券市場
*虧損頭寸，按公允價值計算：
少於12個月$1,513 $— $1,513 
12個月或更長時間— — — 
總計$1,513 $— $1,513 
一年中的證券數量
*持續虧損頭寸		4 — 4 
未實現虧損
中國證券市場連續三年下跌
(二)虧損頭寸：
少於12個月$3 $— $3 
12個月或更長時間— — — 
總計$3 $— $3 
分類詳細信息：
美國政府機構
*美國證券，按攤銷成本計算		$9,440 
美國政府機構
中國證券，按公允價值計算		9,762 
政府資助實體
*美國證券，按攤銷成本計算		16,613 
政府資助實體
中國證券，按公允價值計算		17,385 
17

持有至到期證券
州和州
市政
義務		抵押貸款-
後備
證券		總計
按兵不動
成熟性
證券
2020年9月30日
持有至到期證券，
按攤銷成本出售		$195,735 $29,064 $224,799 
未實現毛利7,488 1,257 8,745 
未實現虧損總額(43)— (43)
持有至到期證券，
按公允價值出售		203,180 30,321 233,501 
持有至到期證券，
*以公允價值質押為抵押品		221,844 
連續的證券市場
*虧損頭寸，按公允價值計算：
少於12個月$1,476 $— $1,476 
12個月或更長時間— — — 
總計$1,476 $— $1,476 
一年中的證券數量
*持續虧損頭寸		4 — 4 
未實現虧損
中國證券市場連續三年下跌
(二)虧損頭寸：
少於12個月$42 $— $42 
12個月或更長時間1 — 1 
總計$43 $— $43 
分類詳細信息：
美國政府機構
*美國證券，按攤銷成本計算		$10,669 
美國政府機構
中國證券，按公允價值計算		11,049 
政府資助實體
*美國證券，按攤銷成本計算		18,392 
政府資助實體
中國證券，按公允價值計算		19,272 

在上表中，抵押貸款支持證券的到期日是根據其預期平均壽命計算的。實際到期日將有所不同，因為發行人可能有權在有或沒有提前還款罰款的情況下催繳或預付債務。
在上表中，2021年9月30日、2020年12月31日和2020年9月30日連續虧損的證券，並不反映發行實體的信用狀況有任何惡化。
Arrow公司在每個計量日期評估未實現虧損狀況下的可供出售債務證券，以確定公允價值低於攤餘成本基礎(減值)是由於信貸相關因素還是非信貸相關因素。任何與信貸無關的減值都在扣除適用税項後的其他全面收益中確認。與信貸相關的減值在資產負債表上的信貸損失準備中確認，以攤餘成本基礎超過公允價值的金額為限，並對通過信貸損失費用產生的收益進行相應的調整。Arrow公司確定，截至2021年9月30日，未實現虧損總額主要是由於相對於購買投資證券時利率的變化，而不是由於投資證券的信用質量。Arrow公司不打算出售，也不太可能要求Arrow公司在其攤銷成本基礎(可能已經到期)恢復之前出售這種證券。因此，阿羅攜帶着不是2021年9月30日的信貸損失撥備不是在截至2021年9月30日的三個月裏，阿羅公司就證券投資組合確認的信貸損失費用。他説：
Arrow持有至到期的債務證券由美國政府機構、美國政府支持的企業或州和市政債務組成。美國政府機構和美國政府支持的企業證券擁有美國政府的顯性和/或隱性擔保，被廣泛認為是“無風險”的，並且有很長一段零信用損失的歷史。Arrow確定其持有至到期的債務組合的預期信用損失是無關緊要的，因此不是信貸損失準備金是截至2021年9月30日記錄的。

18

下表為權益證券在2021年9月30日、2020年12月31日和2020年9月30日的日程表：
股權證券
2021年9月30日2020年12月31日2020年9月30日
股權證券，按公允價值計算$1,886$1,636$1,511

以下是截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月期間在股權證券淨收入中確認的已實現和未實現損益摘要：
截至9月30日的三個月，在截至9月30日的9個月裏，
2021202020212020
股票證券淨(虧損)收益$(106)$(72)$250 $(552)
減去：報告期內出售的股權證券在報告期內確認的淨(虧損)收益— — — — 
報告期內確認的截至報告日仍持有的股權證券的未實現淨(虧損)收益$(106)$(72)$250 $(552)
19

注4.交易記錄。貸款(以千為單位)

貸款類別和逾期貸款

以下兩個表格列出了截至2021年9月30日的未償還貸款餘額，以及對這些日期逾期貸款的記錄投資的分析。通常，當借款人逾期兩次付款時，Arrow會認為一筆貸款逾期30天或更長時間。持有待售貸款$2,169, $11,085及$10,580截至2021年9月30日、2020年12月31日和2020年9月30日，分別計入當期貸款的住宅房地產餘額。

按貸款類別劃分的逾期貸款明細表
商業廣告
商業廣告房地產消費者住宅總計
2021年9月30日
逾期30-59天的貸款$729 $— $4,809 $368 $5,906 
逾期60-89天的貸款63 — 2,543 1,295 3,901 
逾期90天或以上的貸款75 1,641 1,010 1,951 4,677 
逾期貸款總額867 1,641 8,362 3,614 14,484 
活期貸款187,324 613,440 912,827 926,676 2,640,267 
貸款總額$188,191 $615,081 $921,189 $930,290 $2,654,751 
2020年12月31日
逾期30-59天的貸款$102 $— $4,976 $261 $5,339 
逾期60-89天的貸款113 — 2,713 1,279 4,105 
逾期90天或以上的貸款78 1,658 1,379 1,224 4,339 
逾期貸款總額293 1,658 9,068 2,764 13,783 
活期貸款240,261 570,129 850,700 920,157 2,581,247 
貸款總額$240,554 $571,787 $859,768 $922,921 $2,595,030 
2020年9月30日
逾期30-59天的貸款$43 $— $4,238 $428 $4,709 
逾期60-89天的貸款79 85 2,853 765 3,782 
逾期90天或以上的貸款22 1,475 1,303 1,517 4,317 
逾期貸款總額144 1,560 8,394 2,710 12,808 
活期貸款275,777 539,673 841,132 923,065 2,579,647 
貸款總額$275,921 $541,233 $849,526 $925,775 $2,592,455 
按類別劃分的非應計貸款明細表
商業廣告
2021年9月30日商業廣告房地產消費者住宅總計
逾期90天或以上的貸款
雖然如此，但仍在積累利息		$— $— $— $555 $555 
非權責發生制貸款91 7,766 1,101 1,765 10,723 
不計提不計提信用損失撥備91 4,983 1,101 1,765 7,940 
非權責發生制貸款利息收入— 111 — — 111 
2020年12月31日
逾期90天或以上的貸款
雖然如此，但仍在積累利息		$— $184 $— $44 $228 
非權責發生制貸款78 1,475 1,470 3,010 6,033 
2020年9月30日
逾期90天或以上的貸款
雖然如此，但仍在積累利息		$— $— $— $121 $121 
非權責發生制貸款72 1,475 1,559 2,898 6,004 


20


Arrow將其貸款組合分解為以下幾個部分四類別：

商業貸款-公司提供多種貸款選擇，以滿足我們商業客户的特定需求，包括定期貸款、定期票據和信用額度。這些貸款提供給企業用於營運資金需求，如庫存和應收賬款、業務擴張和設備採購。一般來説，抵押品留置權是對借款人擁有的設備或其他資產設定的。一般來説，由於標的抵押品的性質，這些貸款比商業房地產貸款的風險更高，這些抵押品可以是設備和應收賬款等商業資產，通常清算價值低於房地產。如果借款人違約，本公司可能被要求以大幅折扣價清算抵押品。為了降低風險，管理層通常在適用法律允許的情況下獲得個人擔保來支持借款。

商業房地產-該公司提供商業房地產貸款，為購買房地產、再融資、擴建和改善商業地產提供資金。商業房地產貸款是為購買房地產提供資金的，房地產通常是由結構完整的房地產組成。這些商業房地產貸款通常以房地產的第一留置權為擔保，房地產可能包括公寓、商業建築、住房企業、醫療設施以及所有者和非所有者佔用的設施。這些貸款通常比商業貸款風險低，因為它們是以房地產和建築物為抵押的，而且金額通常不超過物業評估價值的80%。然而，該公司也提供商業建設和土地開發貸款，為項目融資。許多項目最終將被借款人的企業使用，而其他項目則是為了轉售而開發的。這些房地產貸款通常還以房地產的第一留置權作為擔保，房地產可能包括公寓、商業建築、住房企業、醫療設施以及業主自住和非業主自住的設施。由於貸款是由不完整的項目擔保的，因此在施工期間風險增加。

消費貸款--這類貸款主要由汽車貸款組成。Arrow公司主要通過遍佈紐約州北部和佛蒙特州的經銷商關係間接為購買汽車提供資金。大多數汽車貸款都有固定的利率，本金償還期限通常在三至七年了。汽車貸款是在擔保的基礎上使用融資的基礎抵押品進行承銷的。Arrow還提供各種消費分期付款貸款，為個人支出提供資金。這些貸款大多有固定利率，本金還款期通常在一至五年，根據抵押品的性質和貸款的規模。除了分期付款貸款，阿羅公司還提供個人信用額度和透支保護。這些消費貸款中有幾種是無擔保的，損失風險更高。

住宅- 住宅房地產貸款主要由一次抵押或二次抵押獲得的貸款組成。Arrow公司發起固定利率和可調整利率的一至四户住宅房地產貸款，用於建設、購買房地產或現有抵押貸款的再融資。這些貸款主要以業主自住物業為抵押，這些物業通常位於阿羅公司的市場區域。一户對四户住宅房地產的貸款金額一般不超過購買價格或評估價值的80%(以較低者為準)，或擁有私人抵押貸款保險。Arrow對住宅抵押貸款的承保分析通常包括信用核實、獨立評估和對借款人財務狀況的審查。抵押所有權保險和危險保險通常是必需的。Arrow的一般做法是按照二級市場標準承銷住宅房地產貸款。建築貸款有一個獨特的風險，因為它們是由不完整的住宅擔保的。這種風險通過定期現場檢查來降低，包括在每個貸款提款期進行一次檢查。此外，該公司還向消費者提供固定房屋淨值貸款以及房屋淨值信用額度，為房屋改善、債務鞏固、教育和其他用途提供資金。Arrow的政策允許最高貸款與價值比率為80%，但允許定期提高預付款。Alrow發起房屋淨值信用額度和二次抵押貸款(由一户對四户住宅房地產的第二級留置權頭寸擔保的貸款)。風險通常通過承保標準來降低，這些標準包括信用核實、評估、對借款人的審查。和個人現金流。-擔保權益，必要時有所有權保險, 是在潛在的房地產中取得的。

下表顯示了截至2021年9月30日按貸款類別劃分的抵押品依賴型貸款的攤銷成本基礎：
2021年9月30日抵押品類型-住宅房地產抵押品類型-商業地產貸款總額
商業廣告$— $— $— 
商業地產— 7,254 7,254 
消費者— — — 
住宅676 — 676 
總計$676 $7,254 $7,930 

信貸損失準備

正如在附註1會計政策中提到的，阿羅公司於2021年1月1日採用了CECL。
貸款部分按類別代碼和申請代碼進行選擇，以確保每個部分由具有同質貸款特徵和相似風險概況的貸款組成。由此產生的貸款細分為商業-非購買力平價、商業購買力平價、商業房地產、消費和住宅房地產貸款。消費部分主要由汽車貸款組成，由於汽車貸款的性質相對較短，美元金額和抵押品相似，因此選擇了年份分析方法來確定信用損失準備金。Vintage方法僅使用Arrow Loan數據，因為該方法基於總損失率計算損失率
21

分年度貸款起始餘額和同一起始年度的沖銷率和回收率。Arrow在貸款的整個生命週期內維護着按年份劃分的損失曲線。貼現現金流方法(DCF)用於計算商業、商業房地產和住宅房地產部門的信貸損失準備金。有關詳細説明，請參閲註釋1。
2021年9月30日的信貸損失撥備計算納入了一個合理和可支持的預測期，以考慮到衡量中使用的經濟狀況。量化模型使用了來自信譽良好的第三方的經濟預測，反映了經濟的改善，在6個季度的預測期內，全國失業率下降了約0.2%，而預測的國內生產總值(GDP)下降了約1.0%。房價指數預測比上一季度水平上漲了約2.2%。CECL計算中使用的關鍵假設包括貸款分段、貸款損失迴歸分析、合理和可支持的預測期、返回期、貼現現金流投入(包括經濟預測數據和提前還款)、削減速度和定性因素。關鍵假設每季度進行一次審查和批准。在當前經濟預測、貸款增長和本季度淨沖銷的推動下，第三季度信貸損失撥備為#美元。99幾千美元。這一撥備在方向上與最新的經濟預測以及第三季度的活動都是一致的。管理層的評估認為，截至2021年9月30日，貸款的信貸損失撥備是適當的。

下表詳細介紹了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的貸款信貸損失撥備活動。Arrow於2021年1月1日採用了ASU 2016-13。2021年1月1日之後的業績將根據美國會計準則第326條公佈，之前的業績將繼續根據以前適用的美國公認會計原則進行報告。

信貸損失準備
商業廣告商業地產消費者住宅總計
本季度信貸損失撥備的結轉情況：
2021年6月30日$2,241 $13,606 $2,443 $8,720 $27,010 
沖銷(17)— (427)— (444)
恢復— — 291 — 291 
規定200 65 (19)(147)99 
2021年9月30日$2,424 $13,671 $2,288 $8,573 $26,956 
2020年12月31日$2,173 $9,990 $11,562 $5,507 $29,232 
採用ASC 326的影響2,084 2,064 (9,383)3,935 (1,300)
截至2021年1月1日的餘額，按亞利桑那州立大學2016-13年度調整4,257 12,054 2,179 9,442 27,932 
沖銷(37)— (1,480)(3)(1,520)
恢復— — 830 — 830 
規定(1,796)1,617 759 (866)(286)
2021年9月30日$2,424 $13,671 $2,288 $8,573 $26,956 

貸款損失撥備
商業廣告商業地產消費者住宅總計
本季度貸款損失撥備的結轉情況：
2020年6月30日$1,917 $8,361 $10,639 $5,383 $26,300 
沖銷(17)(5)(370)— $(392)
恢復— — 267 — $267 
規定419 1,013 609 230 $2,271 
2020年9月30日$2,319 $9,369 $11,145 $5,613 $28,446 


被確認為其他負債的表外信貸風險的估計信貸損失

金融工具信用損失適用於表外信用風險，如無資金支持的貸款承諾和備用信用證。如果該實體目前負有擴大信貸的合同義務，並且該義務不能無條件地被該實體取消，則確認該實體對錶外風險的預期信貸損失的責任。ASU 2016-13年度通過的第一天，為確認為其他負債的表外風險敞口設立了一項信貸損失撥備，為#美元。1.12000萬。這項津貼的後續變化反映在非利息支出類別中的其他運營費用中。截至2021年9月30日，表外無資金承諾信貸敞口總額為$1.82000萬。




22




個人評估貸款

所有不包括在年份分析方法中的超過25萬美元的非應計狀態的貸款，都是以個人為基礎進行評估的。Arrow做出了這一政策選擇，在借款人遇到財務困難，預計通過出售抵押品償還時，對抵押品依賴型金融資產應用這一政策是一種實際的權宜之計。這使得阿羅公司在記錄資產的賬面淨值和確定金融資產的信貸損失準備時，可以使用報告日期抵押品的公允價值，對出售的估計成本進行調整。如果抵押品依賴型金融資產的償還預計將主要通過抵押品的運營提供，Arrow將在記錄資產的賬面淨值和確定信貸損失撥備時使用抵押品在報告日期的公允價值。截至2021年9月30日，有六在個人基礎上確定要評估損失的總關係，其攤銷成本基礎為#美元。7.91000萬美元，而且只有300萬美元一貸款有一筆$的信貸損失準備金。616幾千美元。

信貸損失撥備--集體和個別評估
商業廣告商業地產消費者住宅總計
2021年9月30日
期末貸款餘額-集體評估$188,191 $607,827 $921,189 $929,614 $2,646,821 
信貸損失撥備--集體評估貸款2,424 13,055 2,288 8,573 26,340 
期末貸款餘額-單獨評估— 7,254 — 676 7,930 
信貸損失撥備--貸款單獨評估— 616 — — 616 

下表列出了在採用ASU 2016-13年度之前，根據ASC 310確定的截至2020年12月31日和2020年9月30日的貸款損失撥備的相關信息：

貸款損失準備-集體和個別評估減值
商業廣告商業地產消費者住宅總計
2020年12月31日
期末貸款餘額-集體評估減值$240,507 $570,659 $859,657 $921,504 $2,592,327 
貸款損失準備--對貸款進行集體減值評估2,154 9,990 11,562 5,485 $29,191 
期末貸款餘額-單獨評估減值47 1,128 111 1,417 2,703 
貸款損失準備--個別評估減值的貸款19 — — 22 41 
2020年9月30日
期末貸款餘額-集體評估減值$275,874 $540,105 $849,402 $924,348 $2,589,729 
貸款損失準備--對貸款進行集體減值評估2,301 9,369 11,145 5,585 28,400 
期末貸款餘額-單獨評估減值47 1,128 124 1,427 2,726 
貸款損失準備--個別評估減值的貸款18 — — 28 46 


通過信貸損失準備金，信貸損失準備金得以維持，反映了截至資產負債表日公司貸款組合中計算出的預期信貸損失的最佳估計。通過定期計提信貸損失準備金，增加了信貸損失撥備。當貸款被認為無法收回時，實際信貸損失從信貸損失撥備中扣除，以前沖銷的金額的收回被記錄為信貸損失撥備的貸項。
Arrow的信貸員和風險經理至少每季度會面一次，討論和審查與某些受到批評和分類的商業關係相關的條件和風險。此外，獨立的內部貸款審查部門定期審查商業貸款組合中個別貸款的信用質量指標。
管理層認為有必要對損失估計過程中尚未捕捉到的信息對預期信用損失估計進行定性調整。這些定性因素的調整可能會增加或減少管理層對預期信貸損失的估計。對於已經考慮幷包括在損失估計過程中的信息，不進行調整。

23

管理層考慮了截至報告日期與阿羅公司相關的定性因素，這些因素可能包括但不限於以下因素：
•阿羅公司金融資產的性質和數量；
•任何信貸集中的存在、增長和影響；
•逾期貸款的數量和嚴重程度、非權責發生貸款的數量和嚴重程度、不良分類或分級貸款的數量和嚴重程度；
•不依賴抵押品的貸款的抵押品價值；
•Arrow的貸款政策和程序，包括在收款、註銷和收回方面的承保標準和做法的變化；
•Arrow的貸款審核功能的質量；
•阿羅公司貸款、投資、催收和其他相關管理/員工的經驗、能力和深度；
•其他外部因素的影響，如監管、法律和技術環境；競爭；以及自然災害等事件；
•影響金融資產可回收性的國際、國家、地區和地方經濟、商業環境和發展的實際和預期變化；
•其他沒有反映在定量損失率計算中的定性因素。




























24


貸款信用質量指標

下表列出了截至2021年9月30日，按貸款總額和攤銷成本計算的信用質量指標，按發起年度分列。

按起始年度列出的定期貸款攤銷成本基礎循環貸款攤銷成本基礎循環貸款轉為定期貸款總計
2021年9月30日20212020201920182017之前
商業廣告：
風險評級
令人滿意$81,914 $38,970 $13,966 $12,860 $8,511 $3,917 $12,796 $— $172,934 
特別提及— 652 51 — — 5,499 — — 6,202 
不合標準3,575 4,496 636 — 31 295 22 — 9,055 
疑團— — — — — — — — — 
商業貸款總額$85,489 $44,118 $14,653 $12,860 $8,542 $9,711 $12,818 $— $188,191 
商業地產：
風險評級
令人滿意$96,419 $290,785 $47,605 $41,215 $22,661 $62,203 $2,935 $— $563,823 
特別提及— 16,829 1,227 — 139 1,976 — — 20,171 
不合標準7,248 10,359 3,950 146 — 9,384 — — 31,087 
疑團— — — — — — — — — 
商業房地產貸款總額$103,667 $317,973 $52,782 $41,361 $22,800 $73,563 $2,935 $— $615,081 
消費者：
風險評級
表演$330,952 $264,963 $175,448 $97,563 $37,112 $13,572 $477 $— $920,087 
不良資產203 319 332 160 30 58 — — 1,102 
消費貸款總額$331,155 $265,282 $175,780 $97,723 $37,142 $13,630 $477 $— $921,189 
住宅：
風險評級
表演$124,536 $154,071 $101,678 $94,621 $97,457 $231,375 $124,231 $— $927,969 
不良資產— 336 — 155 213 1,586 31 — 2,321 
住房貸款總額$124,536 $154,407 $101,678 $94,776 $97,670 $232,961 $124,262 $— $930,290 
貸款總額$644,847 $781,780 $344,893 $246,720 $166,154 $329,865 $140,492 $— $2,654,751 

就上表而言，不良消費貸款和住宅貸款是指非應計狀態或逾期90天或更長時間而仍在應計利息的貸款。
以正進行正式止贖程序的住宅房地產作為抵押的消費按揭貸款的記錄投資額為#美元。1.3百萬美元。
在計算免税額時，使用內部開發的五個信用質量指標系統來對每筆商業貸款的信用進行評級，定義如下：
1)令人滿意--“令人滿意”的借款人具有可接受的財務狀況，有令人滿意的收益記錄，並有足夠的歷史和預計現金流來償還債務。*借款人有令人滿意的還款記錄，可以清楚識別主要和次要還款來源；
2)特別提示--這類貸款有潛在的弱點，值得管理層密切關注。*如果不加以糾正，這些潛在的弱點可能會導致資產的償還前景惡化，或在未來某個日期導致機構的信用狀況惡化。“特別提及”的資產不屬不良分類，亦不會令機構面臨足以構成不良分類的風險。*可能被指定為這一信用質量指標的貸款包括對財務實力和/或收益記錄不斷惡化的借款人的貸款，以及由於經濟或市場狀況疲軟而可能出現問題的貸款；
3)不合標準--被歸類為“不合標準”的貸款沒有得到借款人當前穩健的資產淨值或償付能力或質押抵押品(如果有)的充分保護。這類貸款有明確的弱點，危及償還。它們的特點是，如果這些不足之處得不到糾正，公司顯然有可能蒙受一些損失。“不合格”貸款可能包括可能需要清算抵押品才能償還的貸款，以及下列情況下的其他貸款：
25

償還的品格或能力已變得可疑。虧損潛力雖然存在於不合格資產的總量中，但不一定存在於分類為不合格的單個資產中；
4)被歸類為“可疑”的不良貸款具有被歸類為“不合格”的貸款所固有的所有弱點，另外一個特點是，這些弱點使得在現有事實、條件和價值的基礎上，完全收回或清算是高度可疑和不可能的。*雖然損失的可能性極高，但由於可能提高價值的特定懸而未決的因素或事件(例如，可能增加抵押品、注資、抵押品清算、債務重組、經濟復甦等)，這些貸款的“損失”分類已被推遲。被歸類為“可疑”的貸款需要計入非應計項目；以及
5)損失-被歸類為“損失”的貸款被認為是無法收回的，抵押品價值很小，因此沒有理由繼續作為可銀行資產。截至資產負債表日止，該類別貸款已全部沖銷至貸款損失撥備。他説：

商業貸款一般每年根據貸款關係的規模和複雜程度進行評估，除非在每季度評估貸款時，與信用相關的質量指標降至“特別提及”或以下的水平。*信用質量指標是評估我們商業相關貸款組合中發生的損失風險水平時使用的因素之一。

下表顯示了在採用ASU 2016-13年度之前，根據ASC 310確定的截至2020年12月31日和2020年9月30日的貸款信用質量指標的相關信息：

貸款信用質量指標
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商業廣告房地產消費者住宅總計
2020年12月31日
按資信類別劃分的信用風險概況：
令人滿意$229,351 $525,609 $754,960 
特別提及1,574 16,213 17,787 
不合標準9,629 29,965 39,594 
疑團— — — 
表演$858,298 $919,867 $1,778,165 
不良資產1,470 3,054 4,524 
2020年9月30日
按資信類別劃分的信用風險概況：
令人滿意$264,094 $493,982 $758,076 
特別提及1,485 12,620 14,105 
不合標準10,342 34,631 44,973 
疑團— — — 
基於支付活動的信用風險概況：
表演$847,967 $922,756 $1,770,723 
不良資產1,559 3,019 4,578 










26


I配對貸款

下表顯示了截至2020年12月31日和2020年9月30日的減值貸款信息，依據的是減值貸款在採用ASU 2016-13年度之前根據ASC 310確定的有記錄的相關撥備還是沒有記錄的相關撥備：
不良貸款
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2020年12月31日
記錄的投資：
無親屬免税額$— $1,124 $112 $1,174 $2,410 
附帶相關津貼46 — — 244 290 
未付本金餘額：
無親屬免税額— 1,128 111 1,174 2,413 
附帶相關津貼47 — — 244 291 
2020年9月30日
記錄的投資：
無親屬免税額$— $1,124 $124 $1,178 $2,426 
附帶相關津貼46 — — 249 295 
未付本金餘額：
無親屬免税額— 1,128 124 1,178 $2,430 
附帶相關津貼47 — — 249 296 
2020年9月30日
平均記錄餘額：
無親屬免税額$2 $1,127 $120 $938 $2,187 
附帶相關津貼46 — — 253 299 
確認的利息收入：
無親屬免税額— — — — — 
附帶相關津貼— — — — — 
收付實現制收入：
無親屬免税額— — — — — 
附帶相關津貼— — — — — 

於2020年12月31日和2020年9月30日，所有減值貸款均被視為抵押品相關，因此根據抵押品的公允價值減去估計銷售成本進行減值評估。上表確認的利息收入是指貸款減值後獲得的收入，包括符合其修改條款的重組貸款和利息收入按現金確認的非應計貸款。

27

在困難的債務重組中修改的貸款

下表列出了在所述時期內在困難債務重組中修改的貸款的信息。
在困難中修改的貸款在此期間進行了債務重組
商業廣告
商業廣告房地產消費者住宅總計
截至本季度：
2021年9月30日
貸款數量— — — — — 
修改前未入賬投資$— $— $— $— $— 
修改後未入賬投資— — — — — 
後續違約、合同數— — — — — 
後續違約，記錄的投資— — — — — 
2020年9月30日
貸款數量— — — — — 
修改前未入賬投資$— $— $— $— $— 
修改後未入賬投資— — — — — 
後續違約、合同數— — — — — 
後續違約，記錄的投資— — — — — 
截至目前的年初至今期間：
2021年9月30日
貸款數量— — — — — 
修改前未入賬投資$— $— $— $— $— 
修改後未入賬投資— — — — — 
後續違約、合同數— — — — — 
後續違約，記錄的投資— — — — — 
2020年9月30日
貸款數量— — 2 — 2 
修改前未入賬投資$— $— $32 $— $32 
修改後未入賬投資— — 32 — 32 
後續違約、合同數— — — — — 
後續違約，記錄的投資— — — — — 

一般來説，在新型冠狀病毒(新冠肺炎)大流行之前，需要修改的貸款會進行重組，以適應借款人預計的現金流。這些修改可能涉及降低利率、大幅推遲付款或免除一部分未償還本金餘額。如上表所示，截至2021年9月30日，在之前12個月內修改的貸款隨後沒有違約。2021年綜合撥款法案延長了CARE法案的某些條款，包括如果由於新冠肺炎大流行而對借款人進行了短期貸款修改(例如6個月)，並且截至2019年12月31日正在進行合同付款，則此修改不被視為TDR。


28

注5.交易記錄。承付款和或有事項(千)

下表顯示了截至2021年9月30日、2020年12月31日和2020年9月30日，Arrow公司對延長備用信用證項下信貸和承諾的表外承諾的名義金額和公允價值：
關於延長信用證和信用證的承諾
2021年9月30日2020年12月31日2020年9月30日
名義金額：
關於延長信貸的承諾$431,452 $399,882 $364,861 
備用信用證3,392 3,703 3,330 
公允價值：
關於延長信貸的承諾$— $— $— 
備用信用證21 28 30 
    
Arrow是在正常業務過程中存在表外風險的金融工具的當事人，以滿足其客户的融資需求。*這些金融工具包括承諾延長信用證和備用信用證。提供信貸的承諾包括房屋淨值信貸額度、住宅和商業建築貸款承諾以及其他個人和商業信貸額度。這些工具在不同程度上涉及超過綜合資產負債表中確認金額的信貸和利率風險因素。*這些工具的合同或名義金額反映了Arrow參與的程度，特別是某些類別的金融工具。
Arrow公司在金融工具的另一方不履行提供信用證和備用信用證承諾的情況下面臨的信用損失風險，由這些工具的合同名義金額表示。Arrow在做出承諾和有條件義務時使用的信貸政策與其對資產負債表內工具的做法相同。
提供信貸的承諾是指只要不違反合同中規定的任何條件，就向客户放貸的協議。這些承諾通常有固定的到期日或其他終止條款，可能需要支付費用。*由於許多承諾額預計不會全部動用，總承諾額不一定代表未來的現金需求。Arrow根據具體情況評估每個客户的信譽。房屋淨值信貸額度由住宅房地產擔保。建設信貸額度由基礎房地產擔保。對於其他信用額度，如果Arrow認為有必要延長信用額度，則獲得的抵押品金額取決於管理層對交易對手的信用評估。持有的抵押品各不相同，但可能包括應收賬款、庫存、房地產、廠房和設備以及創收的商業物業。*大多數承諾都是可變利率工具。
除了備用信用證外，Arrow不會出具任何要求承認或披露責任的擔保。Arrow已經以備用信用證的形式發出了有條件的承諾，代表客户保證付款，並保證客户向第三方履行義務。備用信用證一般與商業借貸關係有關。發行這些工具所涉及的信用風險與向客户發放貸款所涉及的信用風險基本相同。2021年9月30日、2020年12月31日和2020年9月30日備用信用證下的或有義務代表了Arrow可能要求進行的未來最大潛在付款。通常，這些工具的期限為12個月或更短，到期時未使用；因此，總金額不一定代表未來的現金需求。*根據承諾發放信貸和資產負債表內工具時使用的相同承銷標準，對每個客户進行單獨的信用評估。公司管理貸款抵押品的政策適用於信用證延期時的備用信用證。一般情況下，可移動資產(如庫存)的貸款與價值比率將從50%到銀行存單等流動資產的100%不等。備用信用證的手續費從1%至3名義金額的%。這些費用是預先收取的，並在承諾的有效期內攤銷。Arrow的備用信用證在2021年9月30日、2020年12月31日和2020年9月30日的賬面價值和公允價值微不足道。備用信用證的公允價值是根據類似協議目前收取的費用或終止與交易對手安排的成本計算的。
發放信貸承諾的公允價值是通過估計訂立類似協議的費用、考慮交易對手的剩餘條款和當前信譽以及固定利率貸款承諾的當前利率與承諾利率之間的差額來確定的。The Arrow向其商業客户提供幾種類型的商業信用額度和備用信用證。這些服務的定價並不是孤立的，因為Arrow在為個別產品和服務定價時會考慮客户的完整存款和借款關係。*延長信貸的承諾還包括房屋淨值信貸額度下的承諾，Arrow不收取任何費用。*承諾發放信貸的賬面價值和公允價值不是實質性的，Arrow預計不會因這些承諾而招致任何重大損失。
在正常業務過程中，Arrow及其附屬銀行會捲入各種例行法律程序。*目前，沒有懸而未決或受到威脅的法律程序，管理層和律師認為，這將導致Arrow的重大損失，但如下所述除外。
除了下面提到的以外，阿羅公司，包括其附屬銀行，目前沒有受到任何重大待決法律程序的影響，除了在其正常業務過程中發生的普通例行訴訟。在持續的基礎上，阿羅公司經常是其他各方對阿羅公司提出的、通過阿羅公司對其他各方提出的或涉及阿羅公司的各種法律索賠的主體或當事人，這些索賠發生在正常的業務過程中。除非如下所述，管理層在諮詢律師的基礎上認為，針對阿羅公司的各種未決法律索賠不會導致任何重大責任。
2020年7月1日，GFNB的客户達芙妮·理查德(Daphne Richard)在紐約北區美國地區法院對GFNB提起了可能的集體訴訟。起訴書稱，GFNB對從她的支票賬户提取的某些交易評估透支費，但沒有在賬户協議中充分披露透支費做法。理查德女士代表兩個所謂的階層，要求補償性損害賠償、返還利潤、法定損害賠償、三倍損害賠償、被投訴行為的禁令以及費用和費用。這起投訴與針對其他金融機構的投訴相似
29

與透支費有關的機構。Arrow否認有任何不當行為。雙方於2021年9月進行了初步調解。和解談判正在進行中。

注6.交易記錄。綜合收益(虧損)(千)

下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月期間的其他全面收益(虧損)的組成部分：
綜合(虧損)收入明細表
截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月，
税收税收
税前(費用)税淨額税前效益税淨額
金額效益金額金額(費用)金額
2021
期內產生的可供出售證券的未實現證券持有淨虧損$(1,719)$440 $(1,279)$(5,333)$1,364 $(3,969)
現金流掉期未實現淨收益245 (62)183 1,281 (327)954 
現金流對衝協議未實現淨收益重新分類為利息支出(34)9 (25)(92)24 (68)
退休計劃淨精算損失攤銷22 (5)17 68 (17)51 
扣除服務成本的退休計劃淨額攤銷59 (16)43 175 (46)129 
其他全面虧損$(1,427)$366 $(1,061)$(3,901)$998 $(2,903)
2020
期內可供出售證券的未實現證券持有(虧損)淨收益$(397)$101 $(296)$7,823 $(2,000)$5,823 
現金流掉期未實現淨收益317 (79)238 48 (11)37 
退休計劃淨精算損失攤銷57 (15)42 171 (44)127 
扣除服務成本的退休計劃淨額攤銷53 (14)39 159 (42)117 
其他全面收入$30 $(7)$23 $8,201 $(2,097)$6,104 


30

下表為各組成部分累計其他綜合收益(虧損)變動情況：
按組成部分劃分的累計其他綜合收益(虧損)變動情況(1)
可供出售證券的未實現(虧損)和收益現金流掉期未實現收益(虧損)定義福利計劃項目總計
精算淨虧損淨前期服務成本
截至本季度至今的季度至今期間：
2021年6月30日$3,109 $1,213 $(5,895)$(1,085)$(2,658)
重新分類前的其他綜合損益(1,279)183 — — (1,096)
從累計其他綜合收益中重新分類的金額— (25)17 43 35 
當期其他綜合收益淨額(1,279)158 17 43 (1,061)
2021年9月30日$1,830 $1,371 $(5,878)$(1,042)$(3,719)
2020年6月30日$6,584 $(201)$(5,762)$(897)$(276)
重新分類前的其他綜合損益(296)238 — — (58)
從累計其他綜合收益中重新分類的金額— — 42 39 81 
當期其他綜合收益淨額(296)238 42 39 23 
2020年9月30日$6,288 $37 $(5,720)$(858)$(253)
截至目前的年初至今期間：
2020年12月31日$5,799 $485 $(5,929)$(1,171)$(816)
重新分類前的其他綜合損益(3,969)954 — — (3,015)
從累計其他綜合收益中重新分類的金額— (68)51 129 112 
當期其他綜合收益淨額(3,969)886 51 129 (2,903)
2021年9月30日$1,830 $1,371 $(5,878)$(1,042)$(3,719)
2019年12月31日$465 $— $(5,847)$(975)$(6,357)
重新分類前的其他綜合損益5,823 37 — — 5,860 
從累計其他綜合收益中重新分類的金額— — 127 117 244 
當期其他綜合收益淨額5,823 37 127 117 6,104 
2020年9月30日$6,288 $37 $(5,720)$(858)$(253)

(1)所有款額均為扣除税項後的淨額。
31


下表列出了累計其他綜合收益(虧損)中的重新分類：
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類
累計其他全面收益(虧損)組成部分明細從累計其他全面收益(虧損)中重新分類的金額報告淨收入的報表中受影響的行項目
截至本季度至今的季度至今期間：
2021年9月30日
現金流對衝協議未實現淨收益重新分類為利息支出$34 利息支出
固定收益養卹金項目攤銷：
服務前成本(59)
(1)
薪金和員工福利
精算損失(22)
(1)
薪金和員工福利
(47)税前合計
12 所得税撥備
該期間的重新分類總數$(35)税後淨額
2020年9月30日
固定收益養卹金項目攤銷：
服務前成本$(53)
(1)
薪金和員工福利
精算損失(57)
(1)
薪金和員工福利
(110)税前合計
29 所得税撥備
該期間的重新分類總數$(81)税後淨額
截至目前的年初至今期間：
2021年9月30日
現金流對衝協議未實現淨收益重新分類為利息支出$92 
固定收益養卹金項目攤銷：
服務前成本(175)
(1)
薪金和員工福利
精算損失(68)
(1)
薪金和員工福利
(151)税前合計
39 所得税撥備
該期間的重新分類總數$(112)税後淨額
該期間的重新分類總數$(112)税後淨額
2020年9月30日
固定收益養卹金項目攤銷：
服務前成本$(159)
(1)
薪金和員工福利
精算損失(171)
(1)
薪金和員工福利
(330)税前合計
86 所得税撥備
該期間的重新分類總數$(244)税後淨額
(1)這些累積的其他綜合收益(虧損)部分計入定期退休金淨成本。

32

注7.交易記錄。基於股票的薪酬(千美元，不包括股票和每股金額)

箭頭已經建立三基於股票的薪酬計劃：長期激勵計劃、員工購股計劃(ESPP)和員工持股計劃(ESOP)。所有股票和每股數據都已針對2021年9月24日進行了調整3%股票股息。

長期激勵計劃
長期激勵計劃規定授予激勵性股票期權、不合格股票期權、限制性股票、限制性股票單位、績效單位和績效股票。董事會薪酬委員會負責管理長期激勵計劃。

股票期權-期權可以不低於該等股票在授予該期權之日的面值或公平市值中的較大者的價格授予，並通常到期十年自授予之日起生效。*期權通常授予四年制句號。

下表彙總了截至2021年9月30日的今年迄今股票期權活動的信息。
股票加權平均行權價
在2021年1月1日未償還
272,024 $28.00 
授與57,165 28.69 
練習(54,189)28.81 
沒收(1,580)22.25 
截至2021年9月30日未償還
273,420 28.42 
期末歸屬140,690 26.77 
預計將授予132,730 30.16 
已授予的股票期權
加權平均授予日期信息：
授予期權的公允價值$4.71 
公允價值假設：
股息收益率3.41 %
預期波動率26.53 %
無風險利率0.49 %
預期壽命(以年為單位)8.75


下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月期間與股票期權相關的支出金額：
截至9月30日的三個月，在截至9月30日的9個月裏，
2021202020212020
已支出金額$71 $76 $212 $227 

限售股單位-公司授予限制性股票單位，使接受者有權在歸屬時獲得公司股票。每個限制性股票單位的公允價值為授予日公司股票的市值。100%限制性股票單位獎勵背心三年從授予之日起。一旦授予，限制性股票單位就成為既得單位，不再可以沒收。既得單位在受贈人退休時結算。如果獲獎者不再受僱於本公司，未授予的限制性股票單位獎勵一般將被沒收，但有限的例外情況除外。

33

下表彙總了截至2021年9月30日和2020年9月30日期間限制性股票單位活動的信息。
限售股單位加權平均授予日期公允價值
截至2021年1月1日未歸屬12,012 $30.70 
授與4,880 28.54 
既得(3,689)29.82 
截至2021年9月30日未歸屬
13,203 30.15 
2020年1月1日未歸屬7,952 29.39 
授與4,060 33.25 
截至2020年9月30日的未歸屬
12,012 30.70 


下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日期間與限制性股票單位相關的支出金額：
截至9月30日的三個月，在截至9月30日的9個月裏，
2021202020212020
已支出金額$32 $30 $98 $88 

    
員工購股計劃
阿羅公司發起了一項ESPP計劃，根據該計劃，員工可以低於市場價的折扣價購買阿羅公司的普通股。目前的折扣金額是5%。在目前的會計準則下，折價5%或更低的股票購買計劃不被視為補償計劃。

員工持股計劃
阿羅公司實行員工持股計劃，根據該計劃，阿羅公司及其子公司的幾乎所有員工在滿足適用的服務要求後都有資格參加。公司每年向員工持股計劃支付現金。

34

注8.交易記錄。退休福利計劃(千美元)

Arrow為其員工提供合格和不合格的固定福利養老金計劃和其他退休後福利計劃。Arrow公司維持着一項非繳費養老金計劃，該計劃基本上覆蓋了所有員工。自2002年12月1日起，合格固定收益養老金計劃的所有積極參與者都有一次不可撤銷的選擇，是繼續參與傳統計劃設計，其福利基於服務年限和參與者的最終補償(定義)，或者開始參與新的現金餘額計劃設計。*2002年12月1日後首次參加計劃的所有員工自動參與現金餘額計劃設計。*現金餘額計劃下的利息抵免以前一年11月生效的30年期美國國債利率為基礎，最低利息抵免為3%。*現金餘額計劃下的服務積分等於6.02003年1月1日或之後成為參與者的員工符合條件的工資的百分比。*對於計劃中2003年1月1日之前的員工，服務積分將根據參與者的年齡進行調整，範圍為6.0%至12.0%。資助政策是出資不超過聯邦所得税可扣除的最高金額，並支付《僱員退休收入保障法》(ERISA)規定的所有款項。Arrow還維持着一項補充的非合格無資金支持的退休計劃，為Arrow及其子公司的合格員工提供超過聯邦税法規定的合格計劃限制的福利。
Arrow有多個非養老金退休後福利計劃。*醫療保健、牙科和人壽保險計劃是繳費計劃，參與者的繳費每年都會調整。Arrow的政策是根據基礎保單的當前成本為退休後福利的成本提供資金。*然而，醫療保健計劃條款允許祖輩參與者根據通貨膨脹的增加，每年自動增加公司繳費，最高限額為5%.  
截至2020年12月31日，Arrow針對員工、健康年金和意外倖存者使用了性別不同金額加權的PRI-2012死亡率表，根據養老金計劃的MP-2020死亡率改善量表對死亡率改善進行了調整，對精選高管退休計劃使用了針對員工和健康年金的性別不同金額加權白領表，根據MP-2020死亡率改善量表對選擇高管退休計劃的死亡率改善進行了調整。截至2020年12月31日，Arrow將其用於退休後計劃的死亡率假設更新為員工和健康年金的性別區分的Pri.H-2012人數加權死亡率表，根據MP-2020死亡率改善量表按代際標準對死亡率改善進行了調整。死亡率表的變化導致僱員養老金計劃、特定行政人員退休計劃和退休後福利計劃的負債減少。
用於確定一次性付款/年化現金餘額賬户現值的利率改為2020年1月1日計劃年度的有效分段利率(0.53%, 2.31%, 3.09%)，截至2020年12月31日。
Arrow Financial Corporation員工養老金計劃修訂於2021年1月1日生效。計劃變更於2021年1月1日通過，修正案自2020年12月31日起生效。該圖則修訂包括以下內容：
自2021年1月1日起，支付給或代表每位參與者的福利：
·其與僱主(或任何前任僱主，以下所述除外)的僱傭關係於當日或之前終止
2016年1月1日；
·自終止之日起滿足提前、正常或延遲退休要求的人員；
·從未參加過佛蒙特州聯合銀行計劃和；
·截至2021年1月1日，誰或其受益人每月從該計劃領取福利付款(包括
自2021年1月1日起開始從本計劃領取福利的參與者或受益人)應增加
增加百分之三(3%).
上述增加適用於截至2021年1月1日實際支付給參與者或參與者受益人的每月福利，該福利是在所有適用的調整後確定的，無論此類福利是根據公司的計劃還是根據合併到計劃中的前任僱主的計劃確定的。
這項計劃修正案造成了1美元的損失。351,638增加預計福利義務，從而產生正的服務成本，該成本將在9.70年數(有效計劃參與者的平均預期未來服務年限。)
Arrow Financial Corporation員工精選高管退休計劃已於2021年1月1日修訂生效。計劃變更於2021年1月1日通過，修正案自2020年12月31日起生效。該計劃修正案對某些退休人員的每月福利金進行了特別調整。這項計劃修正案造成了1美元的損失。122,797增加預計福利義務，從而產生正的前期服務成本，這些成本將在以下項目上攤銷12.5好幾年了。
下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月期間的定期福利淨成本的組成部分。
員工的選擇高管退休後
養老金退休效益
平面圖平面圖平面圖
淨定期(收益)成本
截至2021年9月30日的三個月：
服務成本1
$484 $146 $27 
利息成本2
340 48 62 
計劃資產的預期回報率2
(945)— — 
前期服務成本攤銷2
20 12 27 
淨虧損(收益)攤銷2
— 44 (22)
淨定期(收益)成本$(101)$250 $94 
該期間的計劃繳款$— $118 $32 
35

截至2020年9月30日的三個月：
服務成本1
$416 $102 $30 
利息成本2
387 48 78 
計劃資產的預期回報率2
(902)— — 
前期服務成本攤銷2
15 11 27 
淨虧損攤銷2
20 37 — 
淨定期(收益)成本$(64)$198 $135 
該期間的計劃繳款$— $116 $54 
淨定期收益成本
截至2021年9月30日的9個月：
服務成本1
$1,451 $437 $82 
利息成本2
1,023 143 186 
計劃資產的預期回報率2
(2,835)— — 
前期服務成本攤銷2
59 36 80 
淨虧損(收益)攤銷2
— 134 (66)
淨定期(收益)成本$(302)$750 $282 
該期間的計劃繳款$— $354 $87 
本財政年度估計的未來繳款$— $118 $32 
截至2020年9月30日的9個月：
服務成本1
$1,247 $306 $92 
利息成本2
1,159 144 233 
計劃資產的預期回報率2
(2,706)— — 
前期服務成本攤銷2
47 32 80 
淨虧損攤銷2
61 110 — 
淨定期(收益)成本$(192)$592 $405 
該期間的計劃繳款$— $349 $191 
腳註：
1.包括在綜合損益表的薪金和僱員福利內
2.在合併損益表中計入其他營業費用

在截至2021年9月30日的期間，不需要向合格養老金計劃繳費，目前預計2021年不會有額外的繳費。Arrow向其其他退休後福利計劃繳納的金額相當於當年的福利支付。


36

注9.交易記錄。每股普通股收益(千元，每股除外)

下表顯示了計算截至2021年9月30日和2020年9月30日期間的基本和稀釋後每股普通股收益(EPS)時使用的分子和分母的對賬。*所有股票和每股金額都已針對2021年9月24日進行了調整，3%股票股息。
每股收益
截至三個月年初至今期間結束：
2021年9月30日2020年9月30日2021年9月30日2020年9月30日
每股收益-基本：
淨收入$12,989 $11,046 $39,548 $28,332 
加權平均股價-基本16,027 15,936 16,015 15,917 
每股收益-基本$0.81 $0.69 $2.47 $1.78 
每股收益-稀釋後：
淨收入$12,989 $11,046 $39,548 $28,332 
加權平均股價-基本16,027 15,936 16,015 15,917 
可歸因於股票期權的稀釋性平均股票58 10 57 14 
加權平均股份-稀釋16,085 15,946 16,07215,931 
每股收益-稀釋後的每股收益$0.81 $0.69 $2.46 $1.78 
37

注10.交易記錄。公允價值(千美元)

FASB ASC子主題820-10定義了公允價值，建立了在GAAP中計量公允價值的框架，並要求披露有關公允價值計量的某些信息。在經常性基礎上，沒有按公允價值計量的非金融資產或負債。Arrow在2021年9月30日、2020年12月31日和2020年9月30日按公允價值經常性計量的唯一資產或負債是可供出售的證券、股權證券和衍生品。Arrow在這樣的日期沒有持有任何證券或交易債務。
下表顯示了金融工具的公允價值，以及基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平的公允價值層次內的金額：
按經常性和非經常性基礎計量的資產和負債的公允價值
報告日期的公允價值計量使用：
公允價值報價
在相同資產的活躍市場中
(1級)		重要的其他人
可觀測輸入
(2級)		不可觀測的重要輸入
(3級)
按經常性基礎計量的資產和負債的公允價值：
2021年9月30日
資產：
可供出售的證券：
*美國政府和機構的義務$109,305 $— $109,305 $— 
-國家和市政義務400 — 400 — 
**抵押貸款支持證券(MBS)376,395 — 376,395 — 
**公司和其他債務證券800 — 800 — 
可供出售的證券總額486,900 — 486,900 — 
股權證券1,886 — 1,886 — 
按經常性基礎計算的總證券488,786 — 488,786 — 
衍生品，包括在其他資產中2,287 — 2,287 — 
按經常性計算的合計$491,073 $— $491,073 $— 
負債：
包括在其他負債中的衍生品2,287 — 2,287 — 
按經常性計算的合計$2,287 $— $2,287 $— 
2020年12月31日
資產：
可供出售的證券：
*美國政府和機構的義務$65,112 $— $65,112 $— 
-國家和市政義務528 — 528 — 
**抵押貸款支持證券(MBS)298,847 — 298,847 — 
**公司和其他債務證券800 — 800 — 
可供出售的證券總額365,287 — 365,287 — 
股權證券1,636 — 1,636 — 
38

按經常性和非經常性基礎計量的資產和負債的公允價值
報告日期的公允價值計量使用：
公允價值報價
在相同資產的活躍市場中
(1級)		重要的其他人
可觀測輸入
(2級)		不可觀測的重要輸入
(3級)
按經常性基礎計算的總證券366,923 — 366,923 — 
包括在其他負債中的衍生品5,080 — 5,080 — 
按經常性計算的合計$372,003 $— $372,003 $— 
負債：
包括在其他負債中的衍生品5,080 — 5,080 — 
按經常性計算的合計$5,080 $— $5,080 $— 
2020年9月30日
資產：
可供出售的證券：
*美國政府和機構的義務$35,167 $— $35,167 $— 
-國家和市政義務593 — 593 — 
**抵押貸款支持證券(MBS)338,368 — 338,368 — 
**公司和其他債務證券800 — 800 — 
可供出售的證券總額374,928 — 374,928 — 
股權證券1,511 — 1,511 — 
按經常性基礎計算的總證券$376,439 $— $376,439 $— 
衍生品，包括在其他資產中6,366 $— 6,366 — 
按經常性計算的合計$382,805 $— $382,805 $— 
負債：
包括在其他負債中的衍生品6,366 — 6,366 — 
按經常性計算的合計$6,366 $— $6,366 $— 
公允價值報價
在相同資產的活躍市場中
(1級)		重要的其他人
可觀測輸入
(2級)		不可觀測的重要輸入
(3級)		在收益中確認的損益
按非經常性基礎計量的資產和負債的公允價值：
2021年9月30日
抵押品依賴型評估貸款$2,456 $— $— $2,456 
其他不動產擁有和收回的資產，淨額351 — — 351 13 
2020年12月31日
抵押品依賴型減值貸款$594 $— $— $594 
其他不動產擁有和收回的資產，淨額155 — — 155 — 
2020年9月30日
抵押品依賴型減值貸款$594 $— $— $594 
其他不動產擁有和收回的資產，淨額126 — — 126 — 

39

金融工具的公允價值按以下層次確定：
•第1級-活躍市場的未調整報價，在計量日期可獲得相同的、不受限制的資產或負債；
•第2級-活躍市場中類似資產或負債的報價，非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價，或在資產或負債的幾乎整個期限內直接或間接可觀察到的投入；
•第三級--價格或估值技術需要對公允價值計量有重要意義且不可觀察到的投入(即很少或沒有市場活動的支持)。

以經常性為基礎計量資產和負債的公允價值方法

可供出售的一級證券的公允價值是基於活躍市場中交易所的未經調整的報價市場價格。可供出售的二級證券的公允價值是基於針對相同資產或顯著相似證券的獨立債券和股權定價服務，以及針對交易不活躍的股權證券的獨立股權定價服務。定價服務使用各種技術來得出公允價值，包括做市商出價、報價和定價模型。定價模型的輸入包括最近的交易、基準利率、利差以及實際和預計的現金流。2級衍生品的公允價值是使用從第三方獲得的在市場上可觀察到的投入來確定的，包括收益率曲線、公開可得的波動性和浮動指數。

按非經常性基礎計量的資產和負債的公允價值方法

抵押品依賴評估貸款和其他擁有的房地產的公允價值是基於第三方評估減去估計銷售成本。管理層可以根據經濟狀況、預計清算費用等定性因素對評估結果進行調整。其他可能包括在此表中的資產包括抵押貸款償還權、商譽和其他無形資產。Arrow至少每年對這些資產進行減值評估，這些資產在2021年9月30日、2020年12月31日和2020年9月30日沒有確認減值。

非經常性或非經常性基礎上計量的金融工具的公允價值方法論

持有至到期證券的公允價值是利用獨立的債券定價服務為相同資產或非常相似的證券確定的。*定價服務使用各種技術來得出公允價值，包括做市商出價、報價和定價模型。定價模型的輸入包括最近的交易、基準利率、利差以及實際和預計的現金流。
ASU 2016-01“金融資產和金融負債的確認和計量”要求貸款的公允價值必須使用“退出價格”概念披露，“退出價格”概念是對另一方在有序交易中可能支付的金額的合理估計。貸款的公允價值是為具有相似財務特徵的貸款組合計算的。這些貸款按類型劃分，如商業貸款、商業房地產貸款、住宅抵押貸款、間接汽車貸款和其他消費貸款。*每個貸款類別進一步細分為固定和可調整利率條款，以及按履約和不良貸款類別。履約貸款的公允價值是通過確定估計的未來現金流來計算的，估計未來現金流是根據估計的預付款調整後的合同現金流。貼現率是通過從當前市場收益率開始，首先根據流動性溢價進行調整來確定的。這一保費是針對每種貸款類型單獨確定的。然後，利用信用損失允許模型中使用的信用損失假設來確定信用損失分量。最後，根據市場信息和掉期曲線的利用率，對消費貸款和商業貸款分別應用貼現利差。
定期存款的公允價值基於合同現金流的貼現價值，但公允價值僅限於客户在實施提前提款處罰後可以贖回證書的程度。*貼現率是使用紐約聯邦住房貸款銀行(FHLBNY)收益率曲線估算的，該曲線被認為是Arrow定期存款利率的代表。所有其他存款的公允價值等於賬面價值。
FHLBNY預付款的公允價值由FHLBNY計算。
FHLBNY和FRB股票的賬面價值接近公允價值。如果股票被贖回，公司將收到相當於股票面值的金額。
未償還信託優先證券(向未合併子公司信託發行的次級次級債券)的賬面價值被視為近似公允價值，因為利率是可變的(與倫敦銀行同業拆借利率掛鈎)，而Arrow資本充足。

40

按資產負債表分組的公允價值

下表彙總了阿羅公司金融工具的賬面價值、公允價值或接近公允價值的金額以及公允價值等級：
按資產負債表分組的公允價值明細表
公允價值層次
賬面價值公允價值1級2級3級
2021年9月30日
現金和現金等價物$598,366 $598,366 $598,366 $— $— 
可供出售的證券486,900 486,900 — 486,900 — 
持有至到期的證券198,337 203,936 — 203,936 — 
股權證券1,886 1,886 — 1,886 — 
聯邦住房貸款銀行和聯邦政府
**儲備銀行股票		5,380 5,380 — 5,380 — 
淨貸款2,627,795 2,632,843 — — 2,632,843 
應收應計利息7,899 7,899 — 7,899 — 
衍生品，包括在其他資產中2,287 2,287 2,287 
存款3,605,563 3,604,271 — 3,604,271 — 
購買的聯邦基金和證券
根據回購協議出售的股票		2,426 2,426 — 2,426 — 
聯邦住房貸款銀行定期預付款45,000 45,906 — 45,906 — 
已發行的次級債務
未合併子公司信託基金		20,000 20,000 — 20,000 — 
應計應付利息137 137 — 137 — 
包括在其他負債中的衍生品2,287 2,287 — 2,287 — 
41

按資產負債表分組的公允價值明細表
公允價值層次
賬面價值公允價值1級2級3級
2020年12月31日
現金和現金等價物$380,991 $380,991 $380,991 $— $— 
可供出售的證券365,287 365,287 — 365,287 — 
持有至到期的證券218,405 226,576 — 226,576 — 
股權證券1,636 1,636 — 1,636 
聯邦住房貸款銀行和聯邦政府
**儲備銀行股票		5,349 5,349 — 5,349 — 
淨貸款2,565,798 2,558,903 — — 2,558,903 
應收應計利息7,495 7,495 — 7,495 — 
衍生品，包括在其他資產中5,080 5,080 — 5,080 — 
存款3,234,726 3,234,387 — 3,234,387 — 
購買的聯邦基金和證券
根據回購協議出售的股票		17,486 17,486 — 17,486 — 
聯邦住房貸款銀行定期預付款45,000 46,474 — 46,474 — 
已發行的次級債務
未合併子公司信託基金		20,000 20,000 — 20,000 — 
應計應付利息326 326 — 326 — 
包括在其他負債中的衍生品5,080 5,080 — 5,080 — 
2020年9月30日
現金和現金等價物$450,666 $450,666 $450,666 $— $— 
可供出售的證券374,928 374,928 — 374,928 — 
持有至到期的證券224,799 233,501 — 233,501 — 
股權證券1,511 1,511 — 1,511 
聯邦住房貸款銀行和聯邦政府
**儲備銀行股票		5,574 5,574 — 5,574 — 
淨貸款2,564,009 2,560,043 — — 2,560,043 
應收應計利息7,962 7,962 — 7,962 — 
衍生品，包括在其他資產中6,366 6,366 — 6,366 — 
存款3,264,858 3,265,208 — 3,265,208 — 
購買的聯邦基金和證券
根據回購協議出售的股票		73,949 73,949 — 73,949 — 
聯邦住房貸款銀行定期預付款50,000 51,576 — 51,576 — 
已發行的次級債務
未合併子公司信託基金		20,000 20,000 — 20,000 — 
應計應付利息841 841 — 841 — 
包括在其他負債中的衍生品6,366 6,366 — 6,366 — 
42

注11.交易記錄。租賃(千美元)

該公司是其租約中的承租人，除公司車輛租賃外，租約主要用於金融服務地點。這些租賃通常要求公司代表出租人支付第三方費用，這被稱為可變付款。在一些租賃中，公司向出租人支付浮動付款，而在其他租賃中，公司直接向適用的第三方支付浮動付款。本公司的現行租約均無包括任何剩餘價值擔保或任何分租，本公司對截至報告日期尚未開始的租約並無重大權利及義務。
箭頭租賃四從斯圖爾特商店公司(Stewart‘s Stores Corp.)按市場價格計算，斯圖爾特商店公司的分支機構中，斯圖爾特商店公司總裁加里·C·達克(Gary C.Dake)先生分別擔任Arrow和Saratoga National的董事會董事。Arrow還出租一由伊麗莎白·米勒(Elizabeth Miller)控制的一個實體的行政辦公室，她是Arrow和Glens Falls National Bank and Trust Company的董事會董事。

以下包括本公司截至2021年9月30日和2020年9月30日止九個月的租約相關量化數據：
截至9個月
融資租賃金額：分類2021年9月30日2020年9月30日
使用權資產房舍和設備，淨值$4,859 $5,036 
租賃負債融資租賃5,181 5,228 
經營租賃金額：
使用權資產其他資產$6,786 $5,496 
租賃負債其他負債6,965 5,577 
其他資料：
為計入租賃負債計量的金額支付的現金：
經營融資租賃流出現金流$146 $148 
經營租賃產生的經營流出現金流571 567 
通過融資租賃為流出現金流融資36 26 
以新融資租賃負債換取使用權資產— — 
用使用權資產換取新的經營租賃負債2,126 294 
加權平均剩餘租賃期限-融資租賃(年)28.4629.40
加權-平均剩餘租賃期限-經營租賃(年)11.7613.10
加權平均貼現率-融資租賃3.75 %3.75 %
加權平均貼現率-營業租賃2.85 %3.27 %

本公司租約的租約成本資料如下：
截至三個月截至9個月
2021年9月30日2020年9月30日2021年9月30日2020年9月30日
租賃費：
融資租賃成本：
*減少使用權資產$44 $44 $133 $133 
*租賃負債的利息48 49 146 148 
經營租賃成本238 214 737 624 
短期租賃成本15 11 28 32 
可變租賃成本69 77 203 165 
總租賃成本$414 $395 $1,247 $1,102 
43

截至2021年9月30日的未來租賃付款如下：
運營中
租契
融資
租契
截至12個月：
9/30/2022$964 $243 
9/30/2023928 243 
9/30/2024780 247 
9/30/2025705 259 
9/30/2026648 268 
此後4,359 7,599 
未貼現現金流合計$8,384 $8,859 
減去：淨現值調整1,419 3,678 
*租賃責任$6,965 $5,181 
44



注12.交易記錄。衍生工具和套期保值活動(千)

Arrow在其業務運營和經濟狀況方面都面臨着一定的風險。阿羅公司主要通過管理其核心業務活動來管理其面臨的各種業務和運營風險。Arrow公司主要通過管理其資產和負債的數量、來源和期限，以及通過使用衍生工具來管理包括利率在內的經濟風險。具體地説，阿羅公司參與衍生金融工具，以管理因業務活動而產生的風險，這些業務活動導致收到或支付未來已知和不確定的現金金額，這些現金金額的價值由利率決定。Arrow公司的衍生金融工具用於管理已知或預期現金收入與其已知或預期現金支付(主要與某些固定利率借款有關)在金額、時間和持續時間方面的差異。Arrow公司還擁有向某些符合條件的客户提供的服務所產生的利率衍生產品，因此不用於管理公司資產或負債的利率風險。該公司管理與其衍生工具相關的配對賬簿，以最大限度地減少此類交易帶來的淨風險敞口。

未被指定為對衝工具的衍生工具
Arrow與其商業客户簽訂利率互換協議，為他們提供長期固定利率，同時與交易對手簽訂抵消性利率互換協議，將固定利率互換為可變利率，以管理利率風險。
出於會計目的，這些利率互換協議並未被指定為對衝。由於利率互換協議具有實質上等值和抵消的條款，它們對The Arrow公司的綜合收益表沒有任何實質性的風險敞口。Arrow按公允價值記錄其利率互換協議，並在合併資產負債表中的其他資產和其他負債內按毛數列示。這些衍生工具產生的資產和負債的公允價值變動淨額計入綜合損益表的其他收益。

下表載列與未償還衍生工具名義金額及利率掉期協議名義金額有關的公允價值調整。
未被指定為對衝工具的衍生品-利率互換協議
2021年9月30日2020年12月31日2020年9月30日
計入其他資產的公允價值調整$2,287 $5,080 $6,366 
計入其他負債的公允價值調整2,287 5,080 6,366 
名義金額172,026 176,637 166,329 

指定為對衝工具的衍生工具
Arrow已進入利率掉期，以綜合固定與美元相關的可變利率支付20百萬美元的未償還次級信託證券。這些協議被指定為現金流對衝。
對於被指定為利率風險現金流對衝的衍生品，衍生工具的收益或虧損計入累計其他全面收益(“AOCI”)，隨後在對衝交易影響收益的同期重新分類為利息支出。AOCI報告的與衍生品相關的金額將重新歸類為利息支出，因為阿羅公司向未合併子公司信託公司借款發行的次級次級債券支付了利息。

下表顯示了現金流量對衝會計對AOCI和未經審計的中期綜合收益表的影響。
指定為套期保值工具的衍生品-現金流對衝協議
截至9個月截至12個月截至9個月
2021年9月30日2020年12月31日2020年9月30日
在AOCI中確認的增益量$1,281 $651 $48 
從AOCI重新分類為利息支出的收益金額92 — — 


注13.交易記錄。新冠肺炎大流行

新冠肺炎疫情對美國經濟造成重大破壞，影響了阿羅公司及其客户的活動和運營。這場大流行還造成了全球和美國金融市場的混亂。
Arrow公司繼續監測大流行的影響，包括在恢復期間以及任何潛在的挫折，包括新出現的變種，並繼續降低大流行對其員工和客户以及對其運營造成傷害的風險。Arrow鼓勵客户使用非接觸式替代產品，如數字銀行和自動取款機。



45


獨立註冊會計師事務所報告

致股東和董事會
Arrow金融公司：


中期財務資料審查結果

我們已審核了Arrow Financial Corporation及其子公司(本公司)截至2021年9月30日和2020年9月30日的綜合資產負債表，截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月期間的相關綜合收益表、全面收益表和股東權益變動表，以及截至2021年和2020年9月30日的九個月期間的相關綜合現金流量表和相關附註(統稱為綜合中期財務信息)。根據我們的審查，我們不知道應該對綜合中期財務信息進行任何重大修改，以使其符合美國公認會計原則。

我們此前已按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2020年12月31日的綜合資產負債表，以及截至該年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益變動表和現金流量表(未在此列示)；在我們於2021年3月10日的報告中，我們對這些綜合財務報表表達了無保留意見。我們認為，隨附的截至2020年12月31日的綜合資產負債表中所列信息，在所有重大方面都與其來源的綜合資產負債表有關。

會計原則的變化
如綜合中期財務信息附註1所述，自2021年1月1日起，由於採用會計準則編碼主題326，本公司已改變其確認和計量信貸損失的會計方法。金融工具--信貸損失。

評審結果的依據
這份合併的中期財務信息由公司管理層負責。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是根據PCAOB的標準進行審查的。對綜合中期財務信息的審查主要包括應用分析程序和詢問負責財務和會計事務的人員。它的範圍遠小於根據PCAOB標準進行的審計，其目的是表達對整個財務報表的意見。因此，我們不表達這樣的意見。

/s/畢馬威會計師事務所

奧爾巴尼，紐約
2021年11月4日

46

第二項。
Arrow金融公司及其子公司
管理層對企業經營狀況的探討與分析
財務狀況和經營業績
2021年9月30日

關於術語的註釋
在這份10-Q表格季度報告(本報告)中，術語“Arrow”、“註冊人”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”通常指的是Arrow金融公司及其子公司作為一個集團，除非上下文另有説明。在本10-Q表格中的某些點上，阿羅公司的業績將與該公司的金融機構“同行”進行比較。除非另有特別説明，本10-Q表格中的同業集團是由145家國內銀行控股公司組成的集團，其合併資產總額在聯邦儲備委員會2021年6月30日的《銀行控股公司業績報告》(目前可獲得的最新此類報告)中確定，此處包含的同業集團數據來自於此類報告。(注：本表格10-Q表中的同業集團由145家國內銀行控股公司組成，合併資產總額在聯邦儲備委員會2021年6月30日的《銀行控股公司業績報告》(目前可獲得的最新此類報告)中確定)。

該公司及其子公司
Arrow是一家總部位於紐約格倫斯福爾斯的兩家銀行控股公司。銀行業子公司分別是總部設在紐約州格倫斯福爾斯的格倫斯福爾斯國家銀行和信託公司(Glens Falls National)，以及總部設在紐約州薩拉託加斯普林斯的薩拉託加國家銀行和信託公司(Saratoga National)。Glens Falls National的活躍子公司包括Upstate Agency，LLC(一家銷售財產和意外傷害保險的保險機構，也是一家專門銷售和服務集團醫療保單和人壽保險的保險機構)、North Country Investment Advisers，Inc.(一家向Arrow的自有共同基金提供投資建議的註冊投資顧問公司)和Arrow Properties，Inc.(一家房地產投資信託基金，簡稱REIT)。阿羅公司還直接擁有2003年和2004年成立的兩家子公司商業信託公司，這兩家公司發行了信託優先證券(TruPS)，目前仍未償還。

前瞻性陳述
這份10-Q表格的報告包含的陳述本質上不是歷史性的，而是基於阿羅公司對未來的信念、假設、期望、估計和預測。這些陳述是1934年修訂的“證券交易法”第21E節所指的“前瞻性陳述”，涉及一定程度的不確定性和隨之而來的風險。諸如“可能”、“將”、“預期”、“相信”、“預期”、“估計”、“繼續”等詞語以及此類詞語和類似表達的變體旨在識別此類前瞻性陳述。前瞻性陳述的例子包括有關阿羅公司的資產質量、信貸損失撥備水平、流動性來源的充分性、利率變化風險、會計標準的變化以及阿羅公司的税收計劃和戰略的陳述。其中一些陳述，例如第一部分第3項中的利率敏感性分析中題為“關於市場風險的定量和定性披露”的陳述，僅僅是基於假設假設和模擬模型對未來表現或未來表現變化的陳述。其他前瞻性陳述基於阿羅公司對市場狀況和商業活動趨勢(包括阿羅公司和整個銀行業)的總體看法，以及對未來業務和發展的當前管理戰略。

這些前瞻性陳述可能不是詳盡的，不是對未來業績的保證，涉及某些風險和不確定性，這些風險和不確定性很難量化，在某些情況下也很難識別。你不應該過度依賴任何這樣的前瞻性陳述。就所有前瞻性陳述而言，我們的實際結果和結果可能與陳述所預測或預測的大不相同。可能導致或促成這種差異的因素包括但不限於以下因素，其中一些因素可能會因新冠肺炎大流行而放大，包括新興變種：
•新冠肺炎疫情及其對經濟、市場和社會條件的影響；
•經濟和市場條件發生的其他迅速而劇烈的變化；
•利率、經濟活動或消費者支出模式的劇烈波動；
•為房地產貸款等提供的產品市場突變；
•銀行業或其他法律法規的重大變化，包括制定新的法律或監管措施或修改或取消原有措施；
•美國貨幣或財政政策的重大變化，包括美聯儲通過或宣佈的新的或修訂的刺激計劃或目標(“貨幣緊縮或寬鬆”)或重大影響聯邦預算的新聯邦立法(“財政緊縮或擴張”)；
•來自其他來源(例如，非銀行實體)的競爭；
•銀行業務或業務普遍存在類似的不明朗因素，包括技術發展和變化；以及
•在我們向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的文件中不時詳細説明的其他風險。

Arrow公司沒有責任在本報告發布之日之後更新任何前瞻性陳述，以使這些陳述與實際結果相符。本報告中包含的所有前瞻性陳述，無論是明示的還是暗示的，以及以引用方式併入的、歸因於阿羅公司的文件，其全部內容都明確地受到本警示聲明的限制。這一警告性聲明還應與阿羅公司或代表我們行事的任何人隨後可能發佈的任何書面或口頭前瞻性聲明一併考慮。本報告應與我們截至2020年12月31日的10-K表格年度報告(2020年年度報告)以及我們提交給美國證券交易委員會的其他文件一起閲讀。

47

非公認會計準則財務計量的使用
美國證券交易委員會通過了G規則，該規則適用於註冊公司進行的某些公開披露，包括包含“非GAAP財務措施”的收益披露。GAAP是美國公認的會計原則。*根據規則G，公開披露包含非GAAP財務衡量標準的公司還必須披露某些額外信息，以及每個非GAAP財務衡量標準，包括非GAAP財務衡量標準與最接近的GAAP財務衡量標準的對賬，以及Arrow將非GAAP財務衡量標準作為其財務披露的一部分使用的原因聲明。*SEC已豁免某些不基於GAAP的常用財務指標，使其不受“非GAAP財務指標”的定義影響.*當這些豁免措施包括在公開披露中時，不需要補充信息。*本報告中使用的下列金融機構常用的措施沒有得到SEC的特別豁免，可能構成SEC規則意義上的“非GAAP財務措施”，儘管Arrow無法肯定地表示SEC會這樣對待它們。

相當於税的淨利息收入和淨利差：淨利息收入作為金融機構關於其最近完成的業務的表格列報的一部分，以及基於該表格列報的披露，通常在税額等值的基礎上列報。也就是説，如果在税前基礎上列報的機構淨利息收入的某一部分是免税的(例如，機構因持有州或市政債務而收到)，則將相當於從該部分獲得的税收優惠的金額加到實際税前淨利息收入總額中。*這一調整被認為有助於將一家金融機構的淨利息收入與另一家機構的淨利息收入進行比較，或分析任何機構隨時間的淨利息收入趨勢線，以糾正任何分析扭曲，否則可能會出現任何分析扭曲，這是因為金融機構投資於免税證券的投資組合比例差異很大，而且即使是一家機構也可能隨着時間的推移大幅改變其自身投資組合投資於免税債券的比例。此外，淨利息收入本身也是金融機構常用的第二個財務指標--淨息差的組成部分，即淨利息收入與平均盈利資產的比率。*出於這一衡量標準的目的，金融機構通常使用相當於税收的淨利息收入，同樣是為了提供更好的機構間比較基礎，並更好地展示一家機構隨着時間的推移的表現。Arrow遵循這些做法。

效率比：金融機構經常使用“效率比率”作為費用控制的衡量標準。效率比率通常被定義為非利息支出與淨利息收入和非利息收入的比率。用於計算效率比率的淨利息收入通常與上一段討論的精選財務信息表中顯示的淨利息收入相同，即在税額等值的基礎上表示。此外，許多金融機構在計算效率比率時，也同時調整非利息支出和非利息收入，以從這些項目(根據GAAP計算)中剔除某些經常性的收入和費用構成要素，如無形資產攤銷(根據GAAP計入非利息支出，但在計算效率比率時可能不包括在內)和證券損益(反映在GAAP非利息收入計算中，但為了計算效率比率，可能不包括在內)。*Arrow進行這些調整。

每股有形賬面價值：有形資產是股東權益減去無形資產後的總和。每股有形賬面價值是有形股本除以已發行和已發行股份總數。每股有形賬面價值通常被視為比根據GAAP計算的每股賬面價值更有意義的比較比率，即包括無形資產在內的股東權益總額除以已發行和已發行股份總額。*無形資產包括許多項目，但在Arrow的案例中，本質上代表着商譽。

對某些收入或費用項目的調整：除了我們在公開申報和披露上述金融機構通常使用的各種非GAAP指標時定期使用外，Arrow還可能不時選擇與我們陳述根據GAAP編制的各種財務指標(如淨收益、每股收益(EPS)、平均資產回報率(ROA)和平均股本回報率(ROE))相關的信息，以提供調整這些GAAP財務指標的某些比較披露。通常是通過將它們從某些交易或其他不尋常或不太可能重複的重要收入或支出項目的影響中剔除出來。只有當Arrow公司認為，提供由此產生的非GAAP財務措施可能會通過區分對相關特定時期具有不成比例的正面或負面影響的項目，或者通過其他方式允許我們的基本業務(包括商業銀行業務)在不同時期的運營業績進行更好的比較，從而提高普通投資者對我們的運營結果的理解時，它才會這樣做。
Arrow認為，不時披露的非GAAP財務衡量標準對評估我們的業績很有用，此類信息應被視為性質上的補充，而不是替代或優於根據美國公認會計原則編制的相關財務信息，而非GAAP財務衡量標準可能與其他公司提出的類似衡量標準有所不同。
    

48


阿羅金融公司
精選季度信息
(千美元，每股除外 -未經審計)
截至的季度9/30/20216/30/20213/31/202112/31/20209/30/2020
淨收入$12,989 $13,279 $13,280 $12,495 $11,046 
淨收入中的交易記錄(税後淨額)：     
股權投資公允價值淨變動(79)145 119 66 (53)
共享和每股數據：1
    
期末未償還股份16,020 16,039 16,009 15,981 15,954 
未償還基本平均股份16,027 16,024 15,994 15,964 15,936 
稀釋後的未償還普通股16,085 16,085 16,030 15,981 15,946 
基本每股收益$0.81 $0.83 $0.83 $0.78 $0.69 
稀釋後每股收益0.81 0.83 0.82 0.78 0.69 
每股現金股息0.252 0.252 0.252 0.252 0.245 
選定的季度平均餘額：    
*銀行的有息存款$416,500 $369,034 $334,155 $349,430 $242,928 
中國投資證券公司(Investment Securities)675,980 668,089 593,822 590,151 592,457 
三筆貸款中的一筆。2,641,726 2,651,449 2,618,362 2,610,834 2,582,253 
三個月的存款3,435,933 3,395,271 3,254,815 3,256,238 3,082,499 
**其他借款資金72,187 74,957 82,659 95,047 136,117 
*股東權益359,384 350,203 340,708 331,899 324,269 
*總資產3,902,041 3,851,921 3,712,020 3,721,954 3,583,322 
平均資產回報率，年化1.32 %1.38 %1.45 %1.34 %1.23 %
平均股本回報率(年化)14.34 %15.21 %15.81 %14.98 %13.55 %
平均有形權益回報率(年化)2
15.36 %16.32 %17.00 %16.13 %14.61 %
平均收益資產$3,734,206 $3,688,572 $3,546,339 $3,550,415 $3,417,638 
平均償付負債2,705,283 2,721,961 2,639,240 2,674,795 2,545,435 
利息收入29,807 29,695 27,694 28,372 27,296 
税額等值調整 3
292 293 235 251 284 
利息收入，税額等值3
30,099 29,988 27,929 28,623 27,580 
利息支出1,169 1,335 1,539 1,918 2,396 
淨利息收入28,638 28,360 26,155 26,454 24,900 
淨利息收入，税額等值3
28,930 28,653 26,390 26,705 25,184 
年化淨息差3.04 %3.08 %2.99 %2.96 %2.90 %
淨息差，税額等值，年化3
3.07 %3.12 %3.02 %2.99 %2.93 %
效率比計算：4
    
非利息支出$19,423 $19,087 $18,678 $18,192 $17,487 
減去：無形資產攤銷51 53 54 56 56 
淨非利息支出$19,372 $19,034 $18,624 $18,136 $17,431 
淨利息收入，税額等值3
$28,930 $28,653 $26,390 $26,705 $25,184 
非利息收入7,694 8,478 8,608 9,103 8,697 
減去：股權投資公允價值淨變動。(106)196 160 88 (72)
淨毛收入$36,730 $36,935 $34,838 $35,720 $33,953 
效率比4
52.74 %51.53 %53.46 %50.77 %51.34 %
期末資本信息：     
股東權益總額(即賬面價值)$360,171 $353,033 $342,413 $334,392 $325,660 
每股賬面價值1
22.48 22.01 21.39 20.91 20.41 
商譽和其他無形資產淨額23,879 23,955 23,922 23,823 23,662 
每股有形賬面價值1,2
20.99 20.52 19.89 19.43 18.93 
資本比率：5
     
第1級槓桿率9.39 %9.29 %9.37 %9.07 %9.17 %
普通股一級資本比率13.71 %13.79 %13.56 %13.39 %13.20 %
一級風險資本比率14.51 %14.61 %14.39 %14.24 %14.06 %
總風險資本比率15.66 %15.78 %15.55 %15.48 %15.28 %
信託管理及投資管理項下的資產$1,778,659 $1,804,854 $1,725,754 $1,659,029 $1,537,128 
49

阿羅金融公司
精選季度信息-續
(千美元，每股除外 -未經審計)
腳註：
1.
2021年9月24日，3%的股票股息的股票和每股數據已被重報。
2.
非GAAP財務計量對賬：有形賬面價值、有形股本和有形股本回報不包括商譽和其他無形資產，淨額不包括總股本。*這些都是非GAAP財務指標，Arrow認為這些指標為投資者提供了有助於瞭解我們財務表現的信息。見第48頁“非公認會計準則財務計量的使用”。
9/30/20216/30/20213/31/202112/31/20209/30/2020
股東權益總額(GAAP)$360,171 $353,033 $342,413 $334,392 $325,660 
減去：商譽和其他無形資產，淨額23,879 23,955 23,922 23,823 23,662 
有形權益(非GAAP)$336,292 $329,078 $318,491 $310,569 $301,998 
期末未償還股份16,020 16,039 16,009 15,981 15,954 
每股有形賬面價值
會計準則(非公認會計準則)		$20.99 $20.52 $19.89 $19.43 $18.93 
淨收入12,989 13,279 13,280 12,495 11,046 
平均有形權益回報率(淨收入/有形權益-年化)15.36 %16.32 %17.00 %16.13 %14.61 %
3.
非GAAP財務措施調節：淨息差，税額等值是我們的年化税金等值淨利息收入與平均盈利資產的比率。這也是一項非公認會計準則的財務衡量標準，阿羅公司認為它為投資者提供了有助於瞭解我們的財務表現的信息。見第48頁“非公認會計準則財務計量的使用”。
9/30/20216/30/20213/31/202112/31/20209/30/2020
利息收入(GAAP)$29,807 $29,695 $27,694 $28,372 $27,296 
增加：税額等值調整
會計準則(非公認會計準則)		292 293 235 251 284 
利息收入-税額等值
會計準則(非公認會計準則)		$30,099 $29,988 $27,929 $28,623 $27,580 
淨利息收入(GAAP)$28,638 $28,360 $26,155 $26,454 $24,900 
增加：税額等值調整
會計準則(非公認會計準則)		292 293 235 251 284 
淨利息收入-税額等值
會計準則(非公認會計準則)		$28,930 $28,653 $26,390 $26,705 $25,184 
平均收益資產$3,734,206 $3,688,572 $3,546,339 $3,550,415 $3,417,638 
淨息差(非公認會計準則)*3.07 %3.12 %3.02 %2.99 %2.93 %
4.
非GAAP財務衡量標準：金融機構通常使用“效率比率”(非GAAP比率)作為費用控制的衡量標準。阿羅認為，效率比率為投資者提供了有助於瞭解我們財務表現的信息。Arrow將效率比率定義為我們的非利息支出與我們的淨毛收入(調整後等於相當於税收的淨利息收入加上非利息收入)的比率。沒有公認會計準則的財務指標可以與效率比率相媲美。見第48頁“非公認會計準則財務計量的使用”。
5.
就本季度而言，上表中的所有監管資本比率以及下表中列出的總風險加權資產和普通股一級資本金額都是基於銀行監管資本規則的估計，並根據銀行監管資本規則計算。之前的所有季度都反映了實際結果。表格中列出的2021年9月30日的CET1比率(即13.71%)超過了所需的最低CET1比率加上完全分階段投入的資本保護緩衝的總和(即7.00%)。
 9/30/20216/30/20213/31/202112/31/20209/30/2020
總風險加權資產$2,511,910 $2,438,445 $2,404,456 $2,357,094 $2,321,637 
普通股一級資本344,507 336,265 326,039 315,696 306,356 
普通股一級資本比率13.71 %13.79 %13.56 %13.39 %13.20 %
*季度比率已按年率計算。





50

阿羅金融公司
選定的年初至今信息
(千美元，每股除外 -未經審計)
截至9個月9/30/20219/30/2020
淨收入$39,548 $28,332 
記錄在淨收入(税後淨額)中的交易：  
股權投資公允價值淨變動186 (412)
共享和每股數據： 1
 
期末未償還股份16,020 15,954 
未償還基本平均股份16,015 15,917 
稀釋後的未償還普通股16,072 15,931 
基本每股收益$2.47 $1.78 
稀釋後每股收益2.46 1.78 
每股現金股息0.76 0.74 
選定的年初至今平均餘額： 
*銀行的有息存款$373,531 $144,244 
中國投資證券公司(Investment Securities)646,264 601,069 
三筆貸款中的一筆。2,637,265 2,498,573 
三個月的存款3,362,670 2,902,307 
**其他借款資金76,563 145,463 
*股東權益350,167 315,757 
*總資產3,822,689 3,401,114 
平均資產回報率，年化1.38 %1.11 %
平均股本回報率(年化)15.10 %11.99 %
平均有形權益回報率(年化)2
16.21 %12.95 %
平均收益資產3,657,060 3,243,886 
平均償付負債2,689,070 2,455,544 
利息收入87,196 83,524 
税額等值調整3
820 853 
利息收入，税額等值3
88,016 84,377 
利息支出4,043 10,776 
淨利息收入83,153 72,748 
淨利息收入，税額等值3
83,973 73,601 
年化淨息差3.04 %3.00 %
淨息差，税額等值，年化3
3.07 %3.03 %
效率比計算：4
 
非利息支出$57,188 $52,486 
減去：無形資產攤銷158 171 
淨非利息支出57,030 52,315 
淨利息收入，税額等值3
83,973 73,601 
非利息收入24,780 23,555 
減去：股權證券公允價值淨變動250 (552)
淨毛收入108,503 97,708 
效率比4
52.56 %53.54 %


51


阿羅金融公司
選定的年初至今信息-續
(千美元，每股除外 -未經審計)

腳註：
1.
2021年9月24日，3%的股票股息的股票和每股數據已被重報。
2.
有形賬面價值、有形權益和有形權益回報不包括商譽和其他無形資產，淨額從總股本中扣除。*這些都是非GAAP財務指標，Arrow認為這些指標為投資者提供了有助於瞭解我們財務表現的信息。見第48頁“非公認會計準則財務計量的使用”。
9/30/20219/30/2020
股東權益總額(GAAP)$360,171 $325,660 
減去：商譽和其他無形資產，淨額23,879 23,662 
有形權益(非GAAP)$336,292 $301,998 
期末未償還股份16,020 15,954 
每股有形賬面價值(非GAAP)$20.99 $18.93 
淨收入39,548 28,332 
平均有形權益回報率(淨收入/有形權益-年化)16.21 %12.95 %
3.
淨利差是我們的年化税金等值淨利息收入與平均盈利資產的比率。這也是一項非公認會計準則的財務衡量標準，阿羅公司認為它為投資者提供了有助於瞭解我們的財務表現的信息。見第48頁“非公認會計準則財務計量的使用”。
9/30/20219/30/2020
利息收入(GAAP)$87,196 $83,524 
新增：税額等值調整(非GAAP)820 853 
淨利息收入-税額等值(非GAAP)88,016 84,377 
淨利息收入(GAAP)83,153 72,748 
新增：税額等值調整(非GAAP)820 853 
淨利息收入-税額等值(非GAAP)$83,973 $73,601 
平均收益資產$3,657,060 $3,243,886 
淨息差(非公認會計準則)*3.07 %3.03 %
4.
金融機構經常使用“效率比率”(一種非公認會計準則比率)作為費用控制的衡量標準。Arrow認為，效率比率為投資者提供了有助於瞭解財務表現的信息。效率比率被定義為我們的非利息支出與我們的淨毛收入的比率(這等於我們的等值税收淨利息收入加上調整後的非利息收入)。見第48頁“非公認會計準則財務計量的使用”。
*今年到目前為止的比率已經摺合成年率。
52


平均合併資產負債表與淨利息收入分析
(千美元)
截至9月30日的季度：20212020
利息費率利息費率
平均值收入/賺得/平均值收入/賺得/
天平費用已支付天平費用已支付
銀行的有息存款$416,500 $163 0.16 %$242,928 $64 0.10 %
投資證券：
全額應税494,869 1,632 1.31 395,349 1,557 1.57 
免徵聯邦税181,111 855 1.87 197,108 969 1.96 
貸款2,641,726 27,157 4.08 2,582,253 24,706 3.81 
盈利資產總額3,734,206 29,807 3.17 3,417,638 27,296 3.18 
信貸損失準備(27,040)(26,310)
銀行的現金和到期款項38,036 37,905 
其他資產156,839 154,089 
總資產$3,902,041 $3,583,322 
存款：
有息支票賬户$923,002 156 0.07 $764,614 264 0.14 
儲蓄存款1,496,938 424 0.11 1,314,241 806 0.24 
25萬美元或以上的定期存款71,435 39 0.22 121,027 292 0.96 
其他定期存款141,721 133 0.37 209,436 576 1.09 
有息存款總額2,633,096 751 0.11 2,409,318 1,938 0.32 
短期借款2,012 — — 60,894 17 0.11 
FHLBNY定期預付款和其他長期債務65,000 370 2.26 70,000 392 2.23 
融資租賃5,175 48 3.68 5,223 49 3.73 
有息負債總額2,705,283 1,169 0.17 2,545,435 2,396 0.37 
無息存款802,837 673,181 
其他負債34,537 40,437 
總負債3,542,657 3,259,053 
股東權益359,384 324,269 
總負債與股東權益總額$3,902,041 $3,583,322 
淨利息收入$28,638 $24,900 
淨息差3.00 %2.81 %
淨息差3.04 %2.90 %


53



平均合併資產負債表與淨利息收入分析
(GAAP基礎)
(千美元)
截至9月30日的9個月：20212020
利息費率利息費率
平均值收入/
賺得/
平均值收入/
賺得/
天平費用已支付天平費用已支付
銀行的有息存款
$373,531 $351 0.13 %$144,244 $229 0.21 %
投資證券：
全額應税459,527 4,809 1.40 %399,958 5,621 1.88 %
免徵聯邦税
186,737 2,682 1.92 %201,111 3,017 2.00 %
貸款2,637,265 79,354 4.02 %2,498,573 74,657 3.99 %
盈利資產總額3,657,060 87,196 3.19 %3,243,886 83,524 3.44 %
信貸損失準備(27,235)(24,037)
銀行的現金和到期款項36,272 34,624 
其他資產156,592 146,641 
總資產$3,822,689 $3,401,114 
存款：
有息支票賬户$902,772 566 0.08 $737,647 1,061 0.19 
儲蓄存款1,471,467 1,490 0.14 1,207,896 4,450 0.49 
25萬美元或以上的定期存款
92,111 228 0.33 127,659 1,263 1.32 
其他定期存款146,157 511 0.47 236,879 2,360 1.33 
有息存款總額
2,612,507 2,795 0.14 2,310,081 9,134 0.53 
短期借款6,375 3 0.06 69,132 241 0.47 
FHLBNY定期預付款和其他長期債務65,000 1,099 2.26 71,095 1,253 2.35 
融資租賃5,188 146 3.76 5,236 148 3.78 
有息負債總額
2,689,070 4,043 0.20 2,455,544 10,776 0.59 
無息存款750,163 592,226 
其他負債33,289 37,587 
總負債3,472,522 3,085,357 
股東權益350,167 315,757 
總負債與股東權益總額
$3,822,689 $3,401,114 
淨利息收入$83,153 $72,748 
淨息差2.99 %2.85 %
淨息差3.04 %3.00 %
54

概述
    
以下討論和分析集中並回顧了截至2021年9月30日的三個月和九個月期間的經營業績以及截至2021年9月30日、2021年和2020年9月30日的財務狀況。*閲讀以下討論時應結合上述選定的季度和年度信息以及本報告其他地方提供的合併財務報表和其他財務數據。*必要時，對上一年的財務信息進行重新分類，以符合本年度的列報方式。

新冠肺炎大流行：
2021年第三季度，Arrow遵守了紐約州英雄法案，為員工實施了所需的面罩。Arrow業務連續性計劃委員會繼續定期開會，評估流行病指標和我們的應對措施，包括我們關於職業安全與健康管理局(“OSHA”)即將發佈的關於大僱主疫苗接種要求的指導意見的計劃，該指導意見是針對拜登總統2021年9月9日宣佈的“新冠肺炎”行動計劃而發佈的。
由於阿羅公司無法預測大流行的持續時間或範圍，或其對經濟和金融市場的影響，或其對業務的影響，包括對新興變種的影響，因此，阿羅公司目前無法合理估計對公司的整體影響。

2021年第三季度財務業績摘要：2021年第三季度淨收入為1300萬美元，而2020年第三季度為1100萬美元。
該季度稀釋後每股收益(EPS)為0.81美元，較2020年第三季度公佈的每股收益0.69美元增長17.4%。2021年第三季度的平均股本回報率(ROE)增至14.34%，而截至2020年9月30日的季度ROE為13.55%。2021年第三季度的平均資產回報率(ROA)為1.32%，高於截至2020年9月30日的季度的1.23%。
截至2021年9月30日，貸款總額為27億美元。2021年第三季貸款增長為1,070萬美元，較2020年9月30日增加6,230萬美元，增幅為2.4%。第三季未償還商業貸款總額減少3,780萬元，跌幅為4.5%。包括在商業投資組合中的PPP貸款在第三季度減少了5670萬美元。消費貸款組合在第三季度增加了2,860萬美元，增幅為3.2%，主要是在間接汽車貸款計劃中。2021年第三季度，扣除出售的約400萬美元貸款，未償還住宅房地產貸款總額增加了1980萬美元。
截至2021年9月30日，存款餘額為36億美元。2021年第三季度存款增加1.675億美元，同比增加3.407億美元，增幅為10.4%。第三季市政存款增加1.184億美元，較2020年9月30日增加1.34億美元，增幅為15.8%。本季度非市政存款增加了4910萬美元，比2020年9月30日增加了8.6%。截至2021年9月30日，無息存款佔總存款的23.4%，而截至2020年9月30日，無息存款佔總存款的21.1%。截至2021年9月30日，其他定期存款為1.387億美元，比上年減少5540萬美元。
第三季淨利息收入為2,860萬美元，較2020年可比季度的2,490萬美元增長15.0%。2021年第三季度貸款利息和手續費為2,720萬美元，較截至2020年9月30日的季度的2,470萬美元增長9.9%。與PPP貸款相關的利息和費用包括在2720萬美元中，2021年第三季度為250萬美元。2021年第三季度的利息支出為120萬美元，比截至2020年9月30日的可比季度的240萬美元減少了120萬美元，降幅為51.2%。該季度的淨息差為3.04%，而2020年第三季度為2.90%。淨息差比上一年增加是由於各種因素，包括PPP貸款寬免的時機，部分被較低的利率和增加的現金餘額所抵消。
截至2021年9月30日的三個月，非利息收入為770萬美元，而2020年可比季度為870萬美元。截至2021年9月30日的三個月，信託活動收入比2020年可比季度增加了30.6萬美元。與2020年可比季度相比，向客户提供的費用和其他服務增加了34萬7千美元。與借記卡使用客户活動增加相關的交換費是增長的最大驅動因素。由於保留更多新發放的房地產貸款的戰略決定，貸款銷售收益比2020年第三季度減少了120萬美元。
2021年第三季度的非利息支出為1940萬美元，高於2020年第三季度的1750萬美元。非利息支出中最大的部分是支付給員工的工資和福利，2021年第三季度總計1140萬美元。這一增長是由於第三季度發生的總計約50萬美元的特別員工表彰獎金。技術支出比上一年有所增加，部分原因是與消費者銀行技術使用率增加相關的可變成本。其他非利息支出包括第三季度表外信貸敞口的估計信貸損失準備金增加30萬美元。
2021年第三季度，信貸損失撥備為9.9萬美元。2021年9月30日的信貸損失撥備為2700萬美元，佔未償還貸款的1.02%，而2020年9月30日為1.10%。

從第69頁開始，在“經營業績”標題下詳細討論了這三個月期間淨收入、淨利息收入和淨息差的變化。

監管資本與股東權益增加：截至2021年9月30日，Arrow繼續超過在控股公司和銀行層面實施的現行銀行監管資本規則(“資本規則”)所要求的所有最低資本比率。在那一天，子公司銀行和控股公司根據資本規則定義的資本分類指導方針繼續符合“資本充足”的資格。*由於持續的盈利能力和強勁的資產質量，近年來監管資本水平一直保持在遠高於現行的各種監管最低要求的水平。*由於持續的盈利能力和強勁的資產質量，近幾年來監管資本水平一直保持在遠遠超過現行各種監管最低要求的水平。*由於持續的盈利能力和強勁的資產質量，近幾年來監管資本水平一直保持在遠高於現行各種監管最低要求的水平
55

2020年，聯邦銀行監管機構為符合條件的社區銀行組織(CBLR)引入了一項可選的簡化資本充足率衡量標準。選擇加入CBLR框架並滿足CBLR框架下所有要求的符合條件的社區銀行組織，將被視為符合《迅速糾正行動》規定的資本充足率要求，不會被要求報告或計算基於風險的資本比率。
CBLR最終規則自2020年1月1日起生效，Arrow和兩家子公司銀行已選擇不使用CBLR框架。因此，根據多德-弗蘭克法案頒佈的資本規則仍然適用於阿羅銀行和兩家附屬銀行。
截至2021年9月30日，股東權益為3.602億美元，比2020年12月31日的3.344億美元增加2580萬美元，增幅7.7%，比上年水平增加3450萬美元，增幅10.6%。股東權益在2021年前9個月的增長主要反映了以下因素：(I)當期淨收入3950萬美元，加上(Ii)通過員工福利和股息再投資計劃發行380萬美元的普通股，加上(Iii)採用ASU 2016-13年的累計影響12萬美元；(Iv)其他綜合收入減少290萬美元，(V)現金股息1210萬美元和(Vi)普通股回購260萬美元。自2020年底以來股東權益變動的組成部分載於第6頁的綜合股東權益變動表，並將在下一節更詳細地討論。
截至2021年9月30日，每股賬面價值為22.48美元，同比增長10.1%。每股有形賬面價值(從股東權益中扣除無形資產的非GAAP衡量標準)為20.99美元，比截至2020年9月30日的水平增加2.06美元，增幅為10.9%。見第48頁關於使用非公認會計準則財務計量(包括有形賬面價值)的披露。
2021年9月30日，Arrow的收盤價為34.36美元，交易倍數為有形賬面價值的1.64倍。2021年第三季度，Arrow支付了0.25美元的季度現金股息。2021年9月24日，派發了3%的股票分紅。這是阿羅公司連續第13年宣佈股票分紅。有關股息的進一步討論包括在第67頁的資本組成部分、股票回購和股息部分。

貸款質量：2021年第三季度的淨沖銷為15.3萬美元，而2020年同期為12.5萬美元。在截至2021年9月30日的三個月期間，淨沖銷與平均貸款(年化)的比率為0.02%，低於截至2020年12月31日的三個月期間的0.07%，與截至2020年9月30日的三個月期間一致。
2021年第三季度，信貸損失準備金為9.9萬美元，表外信貸敞口的估計信貸損失費用為30萬美元。2021年9月30日的信貸損失撥備為2700萬美元，佔未償還貸款的1.02%，而2020年9月30日為1.10%。
截至2021年9月30日，不良貸款為1,130萬美元，佔期末貸款的0.43%，高於2020年9月30日的0.24%。這一增長是由於2021年期間有兩筆商業房地產貸款被歸類為非應計項目。這一比率繼續與同業集團在2021年6月30日的加權平均比率0.58%進行有利的比較。截至2021年9月30日，不良資產為1,170萬美元，佔期末資產的0.29%，高於2020年9月30日的0.17%。

貸款細分：截至2021年9月30日，貸款總額與2020年12月31日的餘額相比增加了5970萬美元，增幅為2.3%。增加最多的是消費貸款，增加6,140萬元，增幅為7.1%，主要是汽車貸款。商業和商業地產貸款，較2020年12月31日減少910萬美元，或1.1%。包括在商業投資組合中的PPP貸款比2020年12月31日減少了5460萬美元，其中包括9120萬美元的新貸款和1.458億美元的免除貸款。2021年房地產貸款組合增加了740萬美元。這一增長扣除了2021年出售的約4870萬美元的貸款。

•商業和商業房地產貸款：這些貸款合計佔期末貸款組合總額的30.3%。阿羅公司服務區的商業地產價值在很大程度上保持穩定，然而，由於大流行，圍繞市場狀況的不確定性仍然存在。對不良和關注的商業房地產貸款物業的評估在被認為有必要時進行更新，通常是在貸款評級被下調或自上次評估以來市場出現重大惡化時。
•消費貸款：這些貸款(主要是汽車貸款)佔期末貸款組合總額的34.7%。截至2021年9月30日，消費性汽車貸款佔這一投資組合細分市場的99.4%。在2021年的前9個月，阿羅公司在這一領域的拖欠率或不良貸款百分比沒有出現任何顯著增長。絕大多數汽車貸款是通過消費者向汽車經銷商購買車輛而發起的。截至2021年9月30日，需求強勁。然而，供應限制，無論是新車還是二手車，都可能限制這一類別的潛在增長。
•住宅房地產貸款：截至期末，這些貸款(包括房屋淨值貸款)佔貸款組合總額的35.0%。最近一段時間，Arrow服務區的住宅房地產市場一直保持穩定。Arrow是目前貸款組合中幾乎所有住宅房地產貸款的發起人，並對貸款來源採用保守的承保標準。Arrow通常會將部分住宅房地產抵押貸款出售到二級市場。原創產品的銷售額佔總原創產品的比例往往會根據市場狀況和其他因素而在不同時期波動。2021年的大部分時間，由於各種因素，包括我們運營市場對住宅抵押貸款的強勁需求，抵押貸款銷售和戰略資產負債表的有利市場條件，以及利率風險管理決定，銷售額都有所增長。2021年第三季度，由於擴大住宅貸款組合的戰略決定，銷售額下降。未來出售按揭貸款的利率，將視乎不同情況而定，包括當時的按揭利率、其他貸款機會、資金和流動資金需求，以及是否有進行這類交易的市場。

56

流動性和信貸市場準入：Arrow在最近幾年或2021年到目前為止沒有經歷任何流動性事件或特別關注。Arrow的流動性狀況為應對任何意想不到的短期中斷提供了必要的靈活性。截至2021年9月30日，Arrow的有息現金餘額為5.489億美元，而2020年9月30日為3.964億美元。存款增長為Arrow的資產增長提供了充足的流動性。然而，或有信貸額度也是可用的。運營擔保信貸額度已建立，並可通過FHLBNY和FRB獲得，總額為14億美元。Arrow的信用額度的條款在最近一段時間內沒有重大變化(參見第67頁的一般流動性討論)。從歷史上看，Arrow主要依賴基於資產的流動性(即隔夜投資的資金以及到期投資和貸款的現金流)，以負債為基礎的流動性作為次要資金來源(主要基於負債的來源是與代理銀行的隔夜借款安排，從FHLBNY借入隔夜資金和定期信貸預付款的安排，以及聯邦儲備銀行貼現窗口的短期預付款額外安排)。定期進行流動資金壓力測試和或有流動資金計劃的測試，以確保能夠產生足夠的可用資金，以應對各種潛在的流動性危機。

參考匯率改革：2021年3月5日，洲際交易所基準管理局(ICE Benchmark Administration)，倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的管理人，以及英國金融市場行為監管局(FCA)，IBA的監管機構，宣佈未來某些日期，任何管理人都將停止提供LIBOR設置。對於Arrow，其現有金融工具使用的美元LIBOR指數將在2023年6月30日之後停止使用。此外，監管機構已發佈聲明，表明金融機構在2022年1月1日之後不應發行新的基於LIBOR的金融工具。為了為即將停止的LIBOR做準備，Arrow在2020年成立了一個由銀行管理層組成的委員會，為LIBOR的停止做準備。LIBOR被廣泛用於對浮動利率金融工具進行重新定價。根據對現有浮息金融工具的審查，管理層決定，與LIBOR掛鈎的金融產品在2023年6月30日之前不會停止。這次審查還發現，只有少數遺留合同沒有包括適當的後備語言。管理層預計，這些合同的適當後備條款將得到實施，並允許在2023年6月30日停止美元倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)之前實現有序過渡。此外，對於2022年1月1日之後發行的新金融工具，管理層正在評估LIBOR以外的替代指數。Arrow相信，從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的過渡將及時完成，不會對合並財務報表或Arrow的運營產生實質性影響。

Visa B類普通股：Arrow的子公司Glens Falls National銀行與其他Visa會員銀行一樣，對Visa公司因涉及商家折扣的某些反壟斷索賠而產生的直接責任承擔一些間接或有責任，其程度是Visa公司的負債可能超過其訴訟託管賬户中的資金。2019年12月13日，法院最終批准了這起集體訴訟的和解。但是，2020年1月3日，法院對最終批准的命令提出了上訴。目前尚不清楚上訴過程將需要多長時間。當上訴程序得到解決，並假設訴訟託管賬户中的餘額足以支付訴訟索賠和相關費用時，阿羅公司可能會從收到Visa A類普通股中獲得收益。截至2021年9月30日，Glens Falls National持有Visa B類普通股27,771股，利用當時向A類普通股的轉換比例，這些B類股將轉換為45,000股Visa A類普通股。由於訴訟和解還不確定，Arrow尚未承認這些股票的任何經濟價值。

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財務狀況的變化

選定的綜合資產負債表數據摘要
(千美元)
在期末
9/30/202112/31/20209/30/2020$CHANGE
從12月開始		$CHANGE
從…
九月		%變化
從12月開始(未按年率計算)		%變化
從九月開始
計息銀行餘額$548,936 $338,875 $396,380 $210,061 $152,556 62.0 %38.5 %
可供出售的證券486,900 365,287 374,928 121,613 111,972 33.3 %29.9 %
持有至到期的證券198,337 218,405 224,799 (20,068)(26,462)(9.2)%(11.8)%
股權證券1,886 1,636 1,511 250 375 15.3 %24.8 %
貸款(1)
2,654,751 2,595,030 2,592,455 59,721 62,296 2.3 %2.4 %
貸款損失撥備26,956 29,232 28,446 (2,276)(1,490)(7.8)%(5.2)%
賺取資產(1)
3,896,190 3,524,582 3,595,647 371,608 300,543 10.5 %8.4 %
總資產$4,071,104 $3,688,636 $3,777,684 $382,468 $293,420 10.4 %7.8 %
無息存款$841,910 $701,341 $690,232 $140,569 $151,678 20.0 %22.0 %
計息支票
三個賬户		1,035,358 832,434 912,980 202,924 122,378 24.4 %13.4 %
儲蓄存款1,515,692 1,423,358 1,354,956 92,334 160,736 6.5 %11.9 %
定期存款超過25萬美元73,889 123,622 112,555 (49,733)(38,666)(40.2)%(34.4)%
其他定期存款138,714 153,971 194,135 (15,257)(55,421)(9.9)%(28.5)%
總存款$3,605,563 $3,234,726 $3,264,858 $370,837 $340,705 11.5 %10.4 %
購買的聯邦基金和
**證券在以下情況下出售
*達成回購協議		$2,426 $17,486 $73,949 $(15,060)$(71,523)(86.1)%(96.7)%
FHLBNY預付款-定期45,000 45,000 50,000 — (5,000)— %(10.0)%
發放給未合併債務的次級債務
*子公司信託基金		20,000 20,000 20,000 — — — %— %
股東權益360,171 334,392 325,660 25,779 34,511 7.7 %10.6 %
(1)包括非應計貸款。
    
盈利資產的變化：2021年9月30日的貸款組合為27億美元，比2020年12月31日的水平增加5970萬美元，增幅2.3%，比2020年9月30日的水平增加6230萬美元，增幅2.4%。我們最大的細分市場出現了以下趨勢：
•商業和商業房地產貸款：2021年前九個月，這部分貸款組合減少了910萬美元，降幅為1.1%。減少的主要因素是購買力平價貸款的淨變化。2021年前9個月，新發放購買力平價貸款9120萬美元，減免貸款1.458億美元。
•消費貸款(主要是通過間接貸款發放的汽車貸款)： 截至2021年9月30日，這些貸款(主要是通過紐約州和佛蒙特州經銷商發放的汽車貸款)比2020年12月31日的餘額增加了6140萬美元，增幅為7.1%。目前汽車貸款需求旺盛，然而，貸款發放量可能會受到目前影響整個行業的供應限制的影響。
•住宅房地產貸款： 這一部分在2021年前9個月增加了740萬美元，增幅為0.8%。在2021年的前9個月，Arrow賣出了4870萬美元，佔原創產品的27.9%。如果市場狀況、戰略資產負債表和利率風險管理決定有必要，Arrow可能會在未來一段時間繼續出售一部分抵押貸款。

資金來源的變化：存款餘額達到36億美元，比上年增加3.407億美元，增幅為10.4%。2021年第三季度存款增加了167.5美元。截至2021年9月30日，無息存款佔總存款的23.4%，而2020年9月30日佔總存款的21.1%。截至2021年9月30日，其他定期存款為1.387億美元，比上年減少5540萬美元。市政存款增加了1.34億美元，比2020年9月30日增加了15.8%。聯邦住房貸款定期預付款為4500萬美元，低於2020年9月30日的5000萬美元。
58

市政存款： 計息支票賬户餘額的波動在很大程度上是市政存款時機和行為的結果。從歷史上看，市政存款佔總存款的比例平均在20%至25%之間。在最近幾個季度，這一比例有所上升。市政存款通常存入計息支票、儲蓄和各種定期存款賬户。
一般來説，城市存款在每年8月降至最低點是有季節性的。從税收存款到初冬，賬户餘額在整個秋季和初冬往往會增加，在接下來的日曆年開始後趨於平緩，並在3月底從紐約助學金支付到學區的電子存款中再次增加。*除了季節性行為外，由於當地經濟因素以及來自其他銀行和非銀行實體的競爭，市政存款餘額的總體水平每年都會波動。市政存款受到了為應對新冠肺炎疫情而增加的刺激支出的影響，其中包括2021年的美國救援計劃法案。

財務狀況
投資組合趨勢
下表列出了2020年12月31日至2021年9月30日期間可供出售證券、持有至到期證券和股權證券的期末餘額變化(單位：千)。
(千美元)
期末公允價值未實現淨收益(虧損)
截至日期的期間
9/30/202112/31/2020變化9/30/202112/31/2020變化
可供出售的證券：
美國機構證券$109,305 $65,112 $44,193 $(696)$110 $(806)
州和市政義務400 528 (128)— — — 
抵押貸款支持證券
376,395 298,847 77,548 3,353 7,880 (4,527)
公司和其他債務證券800 800 — (200)(200)— 
總計$486,900 $365,287 $121,613 $2,457 $7,790 $(5,333)
持有至到期的證券：
州和市政義務$184,786 $199,429 $(14,643)$4,834 $7,077 $(2,243)
抵押貸款支持證券19,150 27,147 (7,997)765 1,094 (329)
總計$203,936 $226,576 $(22,640)$5,599 $8,171 $(2,572)
股權證券$1,886 $1,636 $250 $— $— $— 

截至2021年9月30日，阿羅公司在直接或間接由外國政府或外國發行人政府機構的債務組成的證券投資組合中沒有持有任何投資證券。
在上述期間，抵押貸款支持證券僅包括由美國聯邦機構發行或擔保的抵押傳遞證券和抵押抵押債券(“CMO”)。*抵押直通證券根據標的抵押的合同義務向投資者提供每月部分的本金和利息。CMOS是抵押貸款支持證券的池，其償還通常被分成兩個或兩個以上的組成部分(部分)，其中每一部分都有單獨的估計壽命和收益率。Arrow的做法是購買由美國聯邦機構發行或擔保的直通證券和CMO，購買的CMO部分通常是那些平均壽命和/或持續時間較短的證券。較低的市場利率和/或構成抵押貸款支持證券抵押品的基礎貸款的延期付款可能會影響現金流。
Arrow公司在每個計量日期評估未實現虧損狀況下的可供出售債務證券，以確定公允價值低於攤餘成本基礎(減值)是由於信貸相關因素還是非信貸相關因素。任何與信貸無關的減值都在扣除適用税項後的其他全面收益中確認。與信貸相關的減值在資產負債表上的信貸損失準備中確認，以攤餘成本基礎超過公允價值的金額為限，並對通過信貸損失費用產生的收益進行相應的調整。Arrow確定，截至2021年9月30日，未實現虧損總額主要是由於相對於購買投資證券的時間的利率變化，而不是由於投資證券的信用質量。Arrow公司不打算出售，也不太可能要求Arrow公司在其攤銷成本基礎(可能已經到期)恢復之前出售這種證券。因此，Arrow公司在2021年9月30日沒有信用損失準備金，在截至2021年9月30日的三個月裏，Arrow公司沒有就證券投資組合確認任何信用損失費用。
Arrow持有至到期的債務證券由美國政府機構、美國政府支持的企業以及州和市政債務組成。美國政府機構和美國政府支持的企業證券擁有美國政府的顯性和/或隱性擔保，被廣泛認為是“無風險”的，並且有很長一段零信用損失的歷史。Arrow確定，其持有至到期債務組合的預期信用損失是無關緊要的，因此截至2021年9月30日沒有記錄信用損失撥備。
最近期間未實現淨收益或虧損的變化主要歸因於有關期間市場利率的變化，發行人的信用沒有變化。

59


投資銷售、購買和到期日
在截至2021年或2020年9月30日的9個月內，沒有出售投資證券。

下表彙總了截至2021年9月30日、2021年9月30日和2020年9月30日的9個月期間可供出售和持有至到期投資組合內的投資證券購買量，以及各投資組合內投資證券到期和贖回的收益：
(單位：千)
截至三個月截至9個月
購買：9/30/20219/30/20209/30/20219/30/2020
可供銷售產品組合
美國機構證券$15,000 $— $60,000 — 
抵押貸款支持證券76,608 30,000 162,089 $86,832 
總購買量$91,608 $30,000 $222,089 $86,832 
到期日和看漲期權$40,245 $32,809 $93,332 $75,449 

(單位：千)截至三個月截至9個月
購買：9/30/20219/30/20209/30/20219/30/2020
持有至到期投資組合
州和市政義務$991 $1,842 $4,695 $6,848 
到期日和看漲期權$6,985 $10,384 $24,266 $26,570 

貸款趨勢
以下三個表列出了過去五個季度每個季度按貸款類型劃分的季度平均餘額、每種貸款類型佔總貸款的百分比以及每種貸款類別的年化收益率。

季度平均貸款餘額
(千美元)
截至的季度
9/30/20216/30/20213/31/202112/31/20209/30/2020
商業廣告$215,490 $265,391 $267,758 $260,527 $276,296 
商業地產606,661 591,718 579,506 569,309 538,914 
消費者903,869 884,986 860,954 856,903 841,009 
住宅房地產915,706 909,354 910,144 924,095 926,034 
貸款總額$2,641,726 $2,651,449 $2,618,362 $2,610,834 $2,582,253 

季度平均貸款總額百分比
截至的季度
9/30/20216/30/20213/31/202112/31/20209/30/2020
商業廣告8.1 %10.0 %10.2 %10.0 %9.3 %
商業地產23.0 %22.3 %22.1 %21.8 %21.1 %
消費者34.2 %33.4 %32.9 %32.8 %33.4 %
住宅房地產34.7 %34.3 %34.8 %35.4 %36.2 %
貸款總額100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %

60


季度貸款收益率
截至的季度
9/30/20216/30/20213/31/202112/31/20209/30/2020
商業廣告4.81 %6.35 %4.17 %4.50 %3.63 %
不包括購買力平價貸款的商業貸款3.91 %3.89 %3.91 %3.99 %4.02 %
商業地產3.80 %3.80 %3.81 %3.84 %3.91 %
消費者3.93 %3.92 %3.94 %3.95 %3.95 %
住宅房地產3.76 %3.77 %3.79 %3.83 %3.86 %
貸款總額4.08 %4.04 %3.90 %3.94 %3.81 %
    
貸款組合的平均收益率從2020年第一季的3.81%降至2021年第一季的4.08%。市場利率在2020年下降，2021年上升，這影響了固定利率貸款的新貸款收益率，以及隨着這些貸款達到重新定價日期而變化的貸款收益率。商業貸款收益率受到源於2020年和2021年第一季度的PPP貸款的影響。2021年，PPP貸款創造了700萬美元的收入。PPP收入的大部分，超過600萬美元，是收到的費用的結果，其中許多加速是因為截至2021年9月30日免除了PPP貸款組合的四分之三。住宅房地產收益率在五個季度中的每一個季度都出現了下降，這與整體市場行為以及可變房屋淨值貸款的影響是一致的。

保持貸款組合中的高質量：貸款組合或其任何部分的質量沒有明顯波動。一般來説，住宅房地產貸款歷來都是按照優質貸款的二級市場標準進行承銷的，Arrow公司並沒有將次級抵押貸款作為一項業務。同樣，商業和商業房地產貸款業務普遍採用了較高的承保標準，間接貸款計劃也普遍採用了較高的承保標準。

商業貸款和商業房地產貸款：貸款組合中的幾乎所有商業和商業房地產貸款都發放給了位於阿羅公司地區市場的企業或借款人。商業投資組合中的一部分貸款的利率與Prime、LIBOR或FHLBNY等市場指數掛鈎。
許多商業和商業房地產貸款都位於受新冠肺炎疫情嚴重影響的行業，特別是在酒店業和服務業。Arrow相信，商業貸款組合將保持其強勁的信貸質量，因為該公司預計旅遊業將正常化，經濟狀況將繼續改善。

消費貸款：截至2021年9月30日，消費貸款(主要是通過紐約州北部和佛蒙特州的經銷商發放的汽車貸款)仍然是阿羅公司業務的重要組成部分，約佔總貸款組合的三分之一。
2021年前9個月的新消費貸款額為3.648億美元，高於2020年前9個月的2.928億美元。
出於信用質量的目的，阿羅公司將潛在的汽車貸款客户劃分為四個級別之一，從較低的質量到較高的預期信用風險不等。Arrow的經驗豐富的貸款人員不僅使用信用評估軟件工具，而且在貸款獲得資金之前，還會單獨審查和評估每筆貸款。Arrow認為，這種有紀律的風險評估方法有助於維持這一投資組合的強勁信用質量。

住宅房地產貸款：由於利率處於歷史低位，住宅房地產需求強勁，2021年前9個月住宅房地產貸款(包括抵押貸款再融資)的總髮放量為1.742億美元，而2020年前9個月為1.57億美元。Arrow還在二級市場出售了這些原創產品的一部分。在2021年的前9個月，Arrow出售了4870萬美元的原始貸款，佔27.9%，同時保留了抵押貸款服務權。2020年前9個月，成交額為5050萬美元，佔原創作品的32.2%。2021年第三季度，由於擴大住宅貸款組合的戰略決定，銷售額下降。未來銷售按揭貸款的比率，將視乎多種因素而定，包括我們營運市場對住宅按揭的需求、按揭銷售的市況、策略性資產負債表，以及利率風險管理決定。

61

存款趨勢
下表列出過去五個季度按存款類別劃分的每季平均存款餘額，以及每種存款類別佔存款總額的百分比，從而提供有關存款組合餘額和組合趨勢的資料。無息存款和有息支票和儲蓄賬户的季度平均餘額都比上年水平有了顯着增長。超過25萬美元的定期存款和其他定期存款在整個五個季度都有所下降。2021年第三季度，市場利率一直保持在歷史低點附近。

季度平均存款餘額
(千美元)
截至的季度
9/30/20216/30/20213/31/202112/31/20209/30/2020
無息存款$802,837 $748,267 $698,234 $676,490 $673,181 
有息支票賬户923,002 924,651 859,972 874,314 764,614 
儲蓄存款1,496,938 1,481,232 1,435,555 1,407,837 1,314,241 
定期存款超過25萬美元71,435 95,673 109,644 115,492 121,027 
其他定期存款141,721 145,448 151,410 182,105 209,436 
總存款$3,435,933 $3,395,271 $3,254,815 $3,256,238 $3,082,499 

佔季度平均存款總額的百分比
截至的季度
9/30/20216/30/20213/31/202112/31/20209/30/2020
無息存款23.4 %22.0 %21.5 %20.8 %21.8 %
有息支票賬户26.9 27.2 26.4 27.0 24.8 
儲蓄存款43.5 43.7 44.0 43.1 42.7 
定期存款超過25萬美元2.1 2.8 3.4 3.5 3.9 
其他定期存款4.1 4.3 4.7 5.6 6.8 
總存款100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %
    
季度存款成本
截至的季度
9/30/20216/30/20213/31/202112/31/20209/30/2020
活期存款— %— %— %— %— %
有息支票賬户0.07 %0.08 %0.10 %0.11 %0.14 %
儲蓄存款0.11 %0.14 %0.16 %0.18 %0.24 %
定期存款超過25萬美元0.22 %0.29 %0.44 %0.70 %0.96 %
其他定期存款0.37 %0.43 %0.59 %0.92 %1.09 %
總存款0.09 %0.11 %0.14 %0.18 %0.25 %
    
截至2021年9月30日的季度，存款總成本持續下降。為應對新冠肺炎疫情帶來的經濟不確定性，2020年，美聯儲將指標隔夜拆借利率--《聯邦基金》利率下調至0.00-0.25%區間。儘管人們普遍預計聯邦基金利率在2021年剩餘時間內將保持不變，但Arrow在各種利率環境中處於有利地位，請參閲第一部分第3項，標題為“關於市場風險的定量和定性披露”，以進行進一步討論。
非存款資金來源
Arrow的其他資金來源包括根據回購協議出售的證券和FHLBNY的定期預付款。根據回購協議出售的證券是向現有客户提供的短期證券，並以投資證券為抵押。FHLBNY的定期預付款是固定利率的不可贖回預付款，原始到期日為三到五年。
截至2021年9月30日，向綜合資產負債表上列出的未合併子公司信託公司發行的2000萬美元次級次級債券本金(即以前發行的TRUPS)，在某些限制的限制下，將繼續有資格成為Arrow公司的一級監管資本，直到這些TRUPS到期或被贖回。這將在本報告第65頁開始的“資本資源”下進一步討論。2020年第一季度，Arrow公司簽訂了利率互換協議，以綜合確定與2000萬美元未償還次級信託證券相關的可變利率利息支付。
62

資產質量
下表列出了過去五個季度與信貸損失撥備和撥備有關的信息。

信貸損失準備和撥備摘要
(千美元，扣除非勞動收入後的貸款淨額)
9/30/20216/30/20213/31/202112/31/20209/30/2020
貸款餘額：
期末貸款$2,654,751 $2,644,082 $2,639,243 $2,595,030 $2,592,455 
平均貸款，年初至今2,637,265 2,634,997 2,618,362 2,526,791 2,498,573 
平均貸款，季度至今2,641,726 2,651,449 2,618,362 2,610,834 2,582,253 
期末資產4,071,104 3,896,191 3,903,711 3,688,636 3,777,684 
信貸損失撥備，年初至今：
信貸損失撥備，期初$29,232 $29,232 $29,232 $21,187 21,187 
2016-13年度採用ASU的影響(1,300)(1,300)(1,300)— — 
信貸損失準備，年初至今(286)(385)(648)9,319 8,083 
貸款註銷，年初至今(1,520)(1,076)(633)(1,989)(1,360)
追討以前註銷的貸款830 539 189 715 536 
淨沖銷，年初至今(690)(537)(444)(1,274)$(824)
信貸損失準備金，期末$26,956 $27,010 $26,840 $29,232 $28,446 
信貸損失撥備，本季度至今：
信貸損失撥備，期初$27,010 $26,840 $29,232 $28,446 $26,300 
2016-13年度採用ASU的影響— — 1,300 — — 
信貸損失準備金，QTD99 263 (648)1,237 2,271 
貸款已註銷，QTD(444)(443)(633)(630)(392)
追討以前註銷的貸款291 350 189 179 267 
淨沖銷，QTD(153)(93)(444)(451)(125)
信貸損失準備金，期末$26,956 $27,010 $26,840 $29,232 $28,446 
不良資產，期末：
非權責發生制貸款$10,723 $7,102 $8,087 $6,033 $6,004 
逾期90天或以上的貸款
雖然如此，但仍在積累利息		555 595 242 228 121 
重組並符合
*修改後的條款		67 78 97 145 157 
不良貸款總額11,345 7,775 8,426 6,406 6,282 
收回的資產272 99 242 155 126 
擁有的其他房地產79 99 — — — 
不良資產總額$11,696 $7,973 $8,668 $6,561 $6,408 
資產質量比率：
不良貸款撥備237.60 %347.40 %318.54 %456.32 %452.82 %
對期末貸款的免税額1.02 %1.02 %1.02 %1.13 %1.10 %
平均貸款撥備(季度)(1)
0.01 %0.04 %(0.10)%0.19 %0.35 %
平均貸款撥備(YTD)(1)
(0.01)%(0.06)%(0.10)%0.37 %0.43 %
平均貸款淨沖銷(季度)(1)
0.02 %0.01 %0.07 %0.07 %0.02 %
平均貸款淨沖銷(YTD)(1)
0.03 %0.08 %0.07 %0.05 %0.04 %
不良貸款佔總貸款的比例0.43 %0.29 %0.32 %0.25 %0.24 %
不良資產佔總資產的比例0.29 %0.20 %0.22 %0.18 %0.17 %
  (1)年化

信貸損失準備金
通過信貸損失撥備，保留了信貸損失準備金，反映了截至資產負債表日期阿羅公司貸款組合中計算的預期信貸損失的最佳估計。通過定期計提信貸損失準備金，增加了信貸損失撥備。當貸款被認為無法收回時，實際信貸損失從信貸損失撥備中扣除，以前沖銷的金額的收回被記錄為信貸損失撥備的貸項。
Arrow信貸員和風險經理至少每季度會面一次，討論和審查與某些受到批評和分類的商業關係相關的條件和風險。此外，獨立的內部貸款審查部門定期審查商業貸款組合中個別貸款的信用質量指標。
Arrow於2021年1月1日採用CECL。過渡調整包括將貸款信貸損失撥備減少130萬美元。CECL計算貸款或金融工具在整個生命週期內的損失。Arrow及其子公司利用虧損
63

預測模型使用我們核心系統的數據進行了更新，並結合了各種假設來生成CECL儲備。成立了CECL指導委員會，以提供管理治理職能，審查、嚴格挑戰和批准CECL報告流程的組成部分。CECL指導委員會的一項主要職責是每年審查CECL計算中使用的關鍵假設，包括貸款分段、貸款損失迴歸分析、合理和可支持的預測期、返回期、現金流貼現投入(包括經濟預測數據和提前還款)、削減速度和定性因素。
在當前經濟預測、貸款增長和本季度淨沖銷的推動下，第三季度信貸損失撥備為9.9萬美元。這一撥備在方向上與最新的經濟預測以及第三季度的活動都是一致的。2020年第三季度，記錄了230萬美元的撥備。此外，Arrow在2021年第三季度記錄了其他負債表外信貸敞口的估計信貸損失費用30萬美元。
有關採用CECL的額外討論，請參閲未經審計的中期綜合財務報表附註1和附註4。
截至2021年9月30日，信貸損失撥備佔貸款總額的比例為1.02%，比2020年12月31日的1.13%有所下降，比2020年9月30日的1.10%下降了8個基點。扣除未償還PPP貸款後，截至2021年9月30日，信貸損失撥備為未償還貸款的1.04%。
與信貸損失撥備相關的會計政策被認為是一項關鍵的會計政策，因為評估用於彌補貸款組合中的信貸損失所需的撥備水平存在不確定性，而且這種判斷可能對經營結果產生重大影響。未經審計的中期綜合財務報表附註4描述了確定信貸損失撥備的過程。

風險因素
截至2021年9月30日，不良資產達到1170萬美元，高於2020年12月31日的660萬美元，比2020年9月30日的640萬美元增加了530萬美元，原因是2021年期間有兩筆商業房地產貸款被歸類為非應計項目。一筆商業貸款在第三季度被置於非應計項目狀態，因為它需要額外的延期援助。目前的安排要求將逾期的應計利息推遲，並要求持續到2022年4月之前只支付利息，之後將開始全額支付。由於這筆貸款是根據SBA計劃發放的，因此Arrow的貸款價值比為2021年9月30日的55%。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月裏，不良資產佔總資產的比率一直低於同行的平均比率。(有關同齡人小組的討論，請參閲第47頁。)截至2021年6月30日，逾期90天或以上的貸款加上非權責發生貸款加上其他擁有的房地產佔總資產的比例為0.20%，低於同業集團在該日期(可獲得同業集團信息的最新日期)的0.43%。截至2021年9月30日，這一比率為0.29%，低於同行羣體的最新比率。
下表列出了期末應計利息收入的其他非流動貸款餘額(即根據銀行監管準則的定義，逾期30至89天的貸款)。這些非流動貸款不包括在不良資產中，但會帶來更高的風險。
逾期30-89天的貸款和應計利息
(單位：000美元)
9/30/202112/31/20209/30/2020
商業貸款$792 $215 $122 
商業地產貸款— — 85 
住宅房地產貸款1,663 1,337 1,224 
消費貸款--主要是間接汽車貸款7,287 7,651 6,963 
*逾期30-89天的貸款總額
貸款和應計利息		$9,742 $9,203 $8,394 
    
截至2021年9月30日，上述類別貸款總額為970萬美元，較2020年12月31日的920萬美元增加50萬美元，增幅為5.9%。2021年9月30日的非流動貸款總額相當於當時未償還貸款的0.37%，而2020年12月31日和2020年9月30日的非流動貸款總額分別為0.35%和0.32%。與2020年12月31日相比的變化主要歸因於拖欠汽車貸款的減少，被商業和住宅房地產貸款的增加所抵消。
不時表現出潛在弱點特徵的履約貸款(潛在問題貸款)的數量和金額通常只佔貸款組合的很小比例。見未經審計中期合併財務報表附註4中的信用質量指標表。Arrow認為，所有未達標或低於標準的商業和商業房地產貸款(如附註4所述)都是潛在的問題貸款。這些貸款將繼續受到密切監控，阿羅公司預計將全額收取這些分類貸款的所有合同本金和利息。期末不良資產總額比2020年12月31日增加了510萬美元，比2020年9月30日增加了530萬美元。增加的大部分是由於2021年期間有兩筆商業房地產貸款被歸類為非應計項目。
新冠肺炎大流行可能會影響借款人履行債務的能力，因此可能導致違約率增加。聯邦和州層面的政府幹預已經部署，以緩解相當大一部分信貸風險。目前Arrow無法確定新冠肺炎疫情對其業務的整體影響。
截至2021年9月30日，Arrow在其他房地產中持有一處住宅物業。目前，由於付款違約或喪失抵押品贖回權的過程，Arrow預計不會在短期內收購大量其他房地產。

64

與新冠肺炎疫情相關的貸款延期
下表列出了因新冠肺炎大流行而按行業延期的貸款，並與截至2021年9月30日按行業劃分的貸款總額進行了比較。根據CARE法案，下面列出的延期不被認為是有問題的債務重組。截至2021年9月30日，Arrow在2021年額外發起了9140萬美元的PPP貸款。如下所列，這些貸款包括在貸款餘額中，然而，截至2021年9月30日，這些貸款不被視為延期。
新冠肺炎按貸款類別推遲到2021年9月30日
(千美元)
按行業劃分的餘額延期
總計貸款總額的百分比天平貸款分段的百分比貸款總額的百分比
商業和商業房地產貸款：
非住宅房地產出租人$169,183 6.4 %$— — %— %
住宅房地產出租人142,314 5.4 %— — %— %
醫療保健和社會救助111,383 4.2 %— — %— %
酒店和汽車旅館107,227 4.0 %4,733 0.6 %0.2 %
藝術/娛樂/餐館/度假營47,060 1.8 %— — %— %
零售35,426 1.3 %— — %— %
建築業及相關行業18,705 0.7 %— — %— %
其他171,973 6.5 %— — %— %
商業和商業房地產貸款總額803,271 30.3 %4,733 0.6 %0.2 %
消費貸款921,189 34.7 %480 0.1 %— %
住宅房地產貸款930,291 35.0 %1,043 0.1 %— %
貸款總額$2,654,751 $6,256 0.2 %

截至2021年9月30日的未償還PPP貸款
(千美元)
到目前為止的PPP資金$234,195 
到目前為止完全免除的貸款(170,445)
至今已獲部分寬免的貸款(3,652)
未償還購買力平價貸款$60,098 
截至當期的購買力平價貸款收入
2021年9月30日
(千美元)
截至三個月截至9個月
按1%的利率賺取利息$212 $928 
已確認的費用2,318 6,029 
購買力平價貸款收入$2,530 $6,957 



資本資源

監管資本標準
資本充足率要求。銀行監管的一個重要領域是聯邦銀行系統頒佈和執行銀行和銀行控股公司的最低資本化標準。
正如上文監管改革部分所述，Arrow選擇退出使用CBLR框架。根據多德-弗蘭克法案頒佈的資本規則將繼續適用於阿羅公司。

以下是《多德-弗蘭克資本規則》(Dodd-Frank Capital Rules)中各種資本衡量標準下資本的某些定義摘要：

普通股一級資本(CET1)：等於普通股工具和相關盈餘(扣除庫存股淨額)、留存收益、累計其他全面收益(AOCI)和合格少數股權的總和，減去適用的監管調整和扣除。這樣的扣除將包括AOCI，如果該組織行使了其不可撤銷的選擇權，不將AOCI包括在資本中(Arrow做出了這樣的選擇)。抵押貸款服務資產、遞延税金資產和對金融機構的投資合計不得超過CET1的15%，每個項目單獨不得超過CET1的10%。
額外的第1級資本：等於非累積永久優先股、一級少數股權、祖輩TruPS和問題資產救助計劃工具的總和，減去適用的監管調整和扣除。
65

二級資本：等於次級債務和優先股的總和，不包括在第1級的資本少數股權總額，以及貸款和租賃損失撥備(不超過風險加權資產的1.25%)減去適用的監管調整和扣除。
下表列出了現行資本規則下適用於控股公司和銀行的最低監管資本比率：
資本比率2021
最小CET1比率4.500 %
資本節約緩衝(“緩衝”)2.500 %
最小CET1比率加緩衝區7.000 %
基於風險的最低一級資本充足率6.000 %
最低一級風險資本比率加緩衝8.500 %
最低總風險資本比率8.000 %
最小總風險資本比率加緩衝10.500 %
最低槓桿率4.000 %

這些最低資本充足率，特別是CET1資本充足率(4.5%)和增強的基於風險的一級資本充足率(6.0%)，代表着比Arrow等機構以前在以前的資本規則下必須滿足的更高和更嚴格的資本制度。
截至2021年9月30日，Arrow的控股公司及其兩家子公司都大大超過了根據資本規則確定的適用的最低資本比率，包括最低CET1比率、最低一級風險資本比率、最低總風險資本比率和最低槓桿率，包括在每個基於風險的比率的情況下，資本緩衝。

及時糾正措施資本分類。根據適用的銀行法，聯邦銀行監管機構必須對不符合某些最低資本金要求的存款機構迅速採取糾正行動。*為達到這些目的，監管機構為銀行機構設立了五個資本分類，從最高類別的“資本充足”到最低類別的“嚴重資本不足”不等。根據現行資本分類，銀行機構如在計量當日符合以下資本化標準，即被視為“資本充足”：CET1風險資本比率為6.50%或以上，一級風險資本比率為8.00%或以上，總風險資本比率為10.00%或以上，一級槓桿率為5.00%或更高，前提是該機構不受任何有關資本維持的監管命令或書面指示的約束。聯邦銀行法還將銀行組織從事某些類型的活動和利用某些程序的能力與這些組織繼續有資格列入這些資本類別中的兩個最高排名之一(即“資本充足”或“資本充足”)捆綁在一起。

流動資本比率：下表列出了截至2021年9月30日，根據現行資本規則，Arrow控股公司和兩家子公司Glens Falls National和Saratoga National的監管資本比率：

普通股一級資本比率一級風險資本比率總風險資本比率第1級槓桿率
阿羅金融公司13.71 %14.51 %15.66 %9.39 %
格倫斯福爾斯國家銀行和信託公司14.16 %14.16 %15.24 %8.94 %
薩拉託加國家銀行和信託公司13.53 %13.53 %14.79 %9.50 %
FDICIA的迅速糾正行動--“資本充足”標準(2019年)6.50 %8.00 %10.00 %5.00 %
監管最低要求
7.00%(1)
8.50%(1)
10.50%(1)
4.00 %
(1)包括完全分階段投入的2.50%的資本節約緩衝

截至2021年9月30日，Arrow及其子公司銀行超過了現行《資本規則》規定的最低監管資本比率，且每家銀行也都符合上述標準，即聯邦銀行監管機構根據《迅速整改行動》標準建立的新資本分類方案中的最高類別--“資本充足”。

資本構成；股票回購；股息
股東權益： 截至2021年9月30日，股東權益為3.602億美元，比2020年12月31日的3.344億美元增加2580萬美元，增幅7.7%，比上年水平增加3450萬美元，增幅10.6%。股東權益在2021年前9個月的增長主要反映了以下因素：(I)當期淨收入3950萬美元，加上(Ii)通過員工福利和股息再投資計劃發行380萬美元的普通股，加上(Iii)採用ASU 2016-13年的累計影響12萬美元；(Iv)其他綜合收入減少290萬美元，(V)現金股息1210萬美元和(Vi)普通股回購260萬美元。


66

信託優先證券： 2003年和2004年，阿羅公司每年都以私募方式發行1000萬美元的信託優先證券(TruPS)。根據當時生效的美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)的監管資本規定，TruPS收益通常符合Arrow等銀行控股公司的一級資本要求，但扣除商譽後的淨額只能達到一級資本的25%，並減去任何相關的遞延税收負債。根據多德-弗蘭克法案，根據銀行監管資本指導方針，阿羅公司可能在多德-弗蘭克法案規定的始祖日期(2010年5月19日)或之後發行的任何信託優先證券都不符合銀行監管資本準則的一級資本要求。對於Arrow公司來説，在多德-弗蘭克法案規定的始祖截止日期(2010年5月19日)之前未償還的TruPS將繼續有資格作為一級資本，直到到期或贖回，但有限制。因此，受這些限制的限制，阿羅公司的未償還TruPS仍有資格成為一級監管資本。
2020年第一季度，Arrow公司簽訂了利率互換協議，以綜合確定與2000萬美元未償還次級信託證券相關的可變利率利息支付。到期前的有效固定利率為3.43%。這些協議被指定為現金流對衝。

股票回購計劃:2021年1月，董事會批准了一項500萬美元的股票回購計劃，有效期為2021年1月27日至2021年12月31日(2021年回購計劃)，根據該計劃，管理層有權酌情允許阿羅公司在公開市場或私下談判的交易中回購至多500萬美元的阿羅公司普通股，只要管理層認為阿羅公司的股票定價合理，這種回購似乎是對可用資本的有吸引力的使用，並符合股東的最佳利益。截至2021年9月30日，根據2021年回購計劃，Arrow回購了150萬美元的普通股。這不包括通過2021年回購計劃以外的方式回購阿羅公司普通股，即利用根據阿羅公司紅利再投資計劃積累的資金在市場上回購阿羅公司股票，以及向公司退還或被視為退還阿羅公司股票，這與員工以股票換股票的方式購買阿羅公司股票有關。

分紅： Arrow公司的普通股在納斯達克交易®代號為AROW。據納斯達克報道，以下列出的過去七個季度的股價高低代表了實際的銷售交易。2021年10月27日，董事會宣佈2021年第四季度現金股息為0.26美元，將於2021年12月15日支付。下表中的每股金額和股數已重述為2021年9月24日3%的股票股息。
現金
市場價格分紅
低高聲明
2020
第一季度$19.59 $35.86 $0.245 
第二季度22.21 29.86 0.245 
第三季度23.86 28.28 0.245 
第四季度23.80 31.07 0.252 
2021
第一季度$27.82 $35.42 $0.252 
第二季度32.25 37.15 0.252 
第三季度32.73 36.49 0.252 
第四季度(2021年12月15日支付股息)待定待定0.260 

截至9月30日的季度
20212020
每股現金股息$0.252 $0.245 
稀釋後每股收益0.81 0.69 
股息支付率31.11 %35.51 %
總股本(千)360,171 $325,660 
已發行和未償還股份(千股)16,020 15,954 
每股賬面價值$22.48 $20.41 
無形資產(千)23,879 23,662 
每股有形賬面價值$20.99 $18.93 


流動性
有效的流動性管理的目標是確保阿羅公司有能力在需要時以合理的成本籌集現金。*這包括隨時履行對Arrow公司客户的預期和意外義務的能力。考慮到客户需求的不確定性和最大化收益的需要，阿羅公司必須擁有可用的合理價格的資金來源，無論是表內還是表外，在需要的時候都可以快速獲得。阿羅公司的流動性狀況提供了必要的靈活性，以應對任何意想不到的近期中斷，例如投資和貸款組合的現金流減少、意外的存款流失或貸款來源的增加。
Arrow公司可用流動資金的主要來源是對出售的聯邦基金的隔夜投資、紐約聯邦儲備銀行的計息銀行餘額以及投資證券和貸款的現金流。*對某些投資證券進行分類
67

在購買時可供出售，基於其可銷售性和抵押品價值，以及它們的收益率和到期日。截至2021年9月30日，可供出售的證券組合為4.869億美元，比2020年底增加1.216億美元。由於市場價值的潛在波動，阿羅公司可能並不總是能夠在短時間內以賬面價值出售證券，甚至提供所需的流動性。截至2021年9月30日，Arrow還持有5.489億美元的計息現金餘額，而2020年12月31日為3.389億美元。
除了來自現金、短期投資、投資證券和貸款的流動性外，阿羅公司還通過額外的表外來源補充了可用的運營流動性，例如聯邦基金與代理銀行的信貸額度以及與FHLBNY的信貸額度。聯邦基金的信用額度與兩家代理銀行的信用額度總計5200萬美元，在截至2021年9月30日的三個月裏沒有動用。
為了支持與FHLBNY的借款關係，Arrow公司承諾提供抵押品，包括住宅抵押貸款、房屋淨值貸款和商業房地產貸款。截至2021年9月30日，Arrow在FHLBNY的未償還擔保債券為4500萬美元；截至當日，FHLBNY的未使用借款能力約為7.31億美元。經紀存款也被確定為一種可在相對較短的時間內獲得的資金來源。截至2021年9月30日，沒有未清償的經紀存款。Arrow在2021年上半年支付了4500萬美元的經紀存款。此外，Arrow的兩家銀行子公司分別與紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank Of New York)建立了借款機制，承諾將某些消費者貸款作為潛在“貼現窗口”預付款的抵押品，這些預付款是為了應急流動性目的而保留的。截至2021年9月30日，該貸款下的可用資金總額約為6.41億美元，當時沒有未償還的預付款。
Arrow定期進行流動性壓力測試和或有流動性計劃測試，以確保能夠產生足夠數量的可用資金，以滿足各種潛在的流動性事件。
Arrow以流動資產與短期負債總額的比率來衡量和監測基本流動性，無論是否有借款安排。基於隔夜資金投資水平、投資證券組合的可用流動資金、貸款組合的現金流、穩定的核心存款基礎和可觀的借款能力，阿羅公司認為，可用流動資金足以滿足所有合理可能發生的事件或事件。截至2021年9月30日，Arrow的基本流動性比率(包括FHLBNY抵押借款能力)佔總資產的32.3%，比Arrow內部設定的4%的最低目標比率高出11.5億美元。
在截至2021年9月30日的三個月內，Arrow沒有經歷任何重大的流動性限制，最近幾年也沒有經歷過任何此類限制。在此期間，Arrow在任何時候都沒有被迫支付高於市場的利率，以從任何來源獲得零售存款或其他資金。

近期發佈的會計準則

以下會計準則已發佈，並將於未來日期對公司生效：
    
Arrow公司對已經發布並在未來生效的會計準則進行了評估，並確定這些準則不會對其財務狀況或經營結果產生實質性影響。
68

行動結果
截至2021年9月30日的三個月與
截至2020年9月30日的三個月

盈利表現摘要
(千美元，每股除外)
截至三個月
2021年9月30日2020年9月30日變化%變化
淨收入$12,989 $11,046 $1,943 17.6 %
稀釋後每股收益0.81 0.69 0.12 17.4 %
平均資產回報率1.32 %1.23 %0.09 %7.3 %
平均股本回報率14.34 %13.55 %0.79 %5.8 %
    
2021年第三季度淨收益為1300萬美元，稀釋後每股收益(EPS)為0.81美元，而2020年第三季度淨收益為1100萬美元，稀釋後每股收益為0.69美元。2021年第三季平均資產回報率為1.32%，高於2020年第三季的1.23%。此外，2021年第三季度的平均股本回報率從2020年第三季度的13.55%增加到14.34%。
        
下面的敍述討論了淨利息收入、非利息收入、非利息費用和所得税的季度變化。

淨利息收入
淨利息收入彙總表
(千美元)
截至三個月
2021年9月30日2020年9月30日變化%變化
利息和股息收入$29,807 $27,296 $2,511 9.2 %
利息支出1,169 2,396 (1,227)(51.2)%
淨利息收入28,638 24,900 3,738 15.0 %
平均收益資產(1)
3,734,206 3,417,638 316,568 9.3 %
平均有息負債2,705,283 2,545,435 159,848 6.3 %
收益資產收益率(1)
3.17 %3.18 %(0.01)%(0.3)%
有息負債成本0.17 0.37 (0.20)(54.1)
淨息差3.00 2.81 0.19 6.8 
淨息差3.04 2.90 0.14 4.8 
不包括購買力平價貸款的淨利息收入$26,109 $23,779 $2,330 9.8 %
不包括購買力平價貸款的淨息差2.84 %2.88 %(0.04)%(1.4)%
(1)包括非權責發生制貸款。
最近完成的季度淨利息收入比2020年第三季度增加370萬美元，增幅為15.0%，原因包括PPP貸款寬免的時機被利率下降和現金餘額增加所抵消。2021年第三季度，貸款利息和手續費創造了2,720萬美元的收入，比截至2020年9月30日的季度的2,470萬美元增長了9.9%。2021年第三季度的利息支出為120萬美元，比截至2020年9月30日的可比季度的240萬美元減少了120萬美元，降幅為51.2%。淨息差從2020年第三季度的2.90%上升到2021年第三季度的3.04%，增幅為14個基點。與2020年第三季度相比，平均收益資產收益率下降了1個基點。與截至2020年9月30日的季度相比，有息負債成本下降了20個基點。Arrow將淨息差定義為淨利息收入除以平均收益資產，按年率計算。更詳細的信息在上面標題為“平均綜合資產負債表和淨利息收入分析”一節中提供。最近利率變化對阿羅公司存款和貸款投資組合的影響在本報告上面題為“存款趨勢”和“貸款趨勢”的章節中進行了討論。
正如先前在第63頁開始的“資產質量”標題下討論的那樣，2021年第三季度的貸款損失撥備為9.9萬美元，而2020年第三季度的撥備為230萬美元。

69

非利息收入
非利息收入彙總表
(千美元)
截至三個月
2021年9月30日2020年9月30日變化%變化
信託活動收入$2,571 $2,265 $306 13.5 %
向客户提供其他服務的費用2,966 2,619 347 13.2 %
保險佣金1,576 1,713 (137)(8.0)%
證券交易淨虧損(106)(72)(34)(47.2)%
出售貸款的淨收益211 1,433 (1,222)(85.3)%
其他營業收入476 739 (263)(35.6)%
非利息收入總額$7,694 $8,697 $(1,003)(11.5)%
    
本季度總非利息收入為770萬美元，比2020年可比季度減少100萬美元。2021年第三季受託活動收入較2020年第三季增長13.5%。2021年第三季度，向客户提供其他服務的費用為300萬美元，比2020年第三季度增加了34.7萬美元，增幅為13.2%。與借記卡使用客户活動增加相關的交換費是增長的最大驅動因素。2021年第三季度保險佣金為160萬美元，比2020年第三季度減少13.7萬美元，降幅為8.0%。這一下降與該業務的員工福利部門的下降有關。2021年第三季度證券交易淨虧損10.6萬美元是股權證券公允價值下降的結果。由於保留更多住宅貸款來源的戰略決定，2021年第三季度出售貸款的淨收益比2020年第三季度減少了120萬美元。貸款銷售的討論見第56頁。其他營業收入比2020年可比季度減少26.3萬美元，原因包括作為利率互換協議一部分收到的費用減少30.6萬美元，以及與額外的銀行擁有的人壽保險相關的收入增加5.7萬美元。

非利息支出
非利息費用匯總表
(千美元)
截至三個月
2021年9月30日2020年9月30日變化%變化
薪金和員工福利$11,377 $10,408 $969 9.3 %
房舍佔用費用(淨額)1,403 1,427 (24)(1.7)%
技術裝備費用3,833 3,228 605 18.7 %
FDIC和FICO評估249 309 (60)(19.4)%
攤銷52 56 (4)(7.1)%
其他運營費用2,509 2,059 450 21.9 %
總非利息費用$19,423 $17,487 $1,936 11.1 %
效率比52.74 %51.34 %1.4 %2.7 %
    
2021年第三季度的非利息支出為1940萬美元，比2020年第三季度增加了190萬美元，增幅為11.1%。工資和福利支出比2020年同期增加了96.9萬美元，增幅為9.3%。這一增長主要是由於第三季度發生的一項特別員工表彰獎金。與2020年第三季度相比，技術支出增加了60.5萬美元，增幅為18.7%，部分原因是與消費者銀行技術使用率提高相關的可變成本。其他非利息支出包括第三季度表外信貸敞口的估計信貸損失費用30萬美元。

所得税
所得税彙總表
(千美元)
截至三個月
2021年9月30日2020年9月30日變化%變化
所得税撥備$3,821 $2,793 $1,028 36.8 %
實際税率22.7 %20.2 %2.5 %12.4 %
與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的前三個月的有效税率有所上升，主要原因是所持免税投資和相關投資收入的減少，以及紐約州公司税率的提高(自2021年1月1日起生效)。




70

行動結果
截至2021年9月30日的9個月與
截至2020年9月30日的9個月

盈利表現摘要
(千美元，每股除外)
截至9個月
2021年9月30日2020年9月30日變化%變化
淨收入$39,548 $28,332 $11,216 39.6 %
稀釋後每股收益2.46 1.78 0.68 38.2 
平均資產回報率1.38 %1.11 %0.27 %24.3 
平均股本回報率15.10 %11.99 %3.11 %25.9 
    
2021年前9個月的淨收益為3950萬美元，稀釋後每股收益(EPS)為2.46美元，而2020年前9個月的淨收益為2830萬美元，稀釋後每股收益為1.78美元。2021年前九個月的平均資產回報率為1.38%，高於2020年前九個月的1.11%。此外，2021年前9個月的平均股本回報率從2020年前9個月的11.99%增加到15.10%。
    
下面的敍述討論了淨利息收入、非利息收入、非利息費用和所得税的期間變化。

淨利息收入
淨利息收入彙總表
(千美元)
截至9個月
2021年9月30日2020年9月30日變化%變化
利息和股息收入$87,196 $83,524 $3,672 4.4 %
利息支出4,043 10,776 (6,733)(62.5)%
淨利息收入83,153 72,748 10,405 14.3 %
平均收益資產(1)
3,657,060 3,243,886 413,174 12.7 %
平均有息負債2,689,070 2,455,544 233,526 9.5 %
收益資產收益率(1)
3.19 %3.44 %(0.25)%(7.3)%
有息負債成本0.20 0.59 (0.39)(66.10)
淨息差2.99 2.85 0.14 4.91 
淨息差3.04 3.00 0.04 1.33 
不包括購買力平價貸款的淨利息收入$76,196 $71,627 $4,569 6.4 %
不包括購買力平價貸款的淨息差2.88 %2.99 %(0.11)%(3.7)%
(1)包括非權責發生制貸款。
2021年前九個月的淨利息收入比2020年前九個月增加了1,040萬美元，增幅為14.3%。增加的部分原因是與PPP貸款相關的700萬美元收入。抵消淨利息收入的其他因素包括較低的市場利率和增加的現金餘額。2021年9月30日的貸款總額比2020年9月30日增加了6230萬美元。與2020年9月30日相比，投資增加了8590萬美元。截至2021年9月30日，存款餘額達到36億美元。2020年9月30日至2021年9月30日存款增長3.407億美元，或10.4%。2021年前9個月的淨息差增加了4個基點，從2020年前9個月的3.00%升至3.04%。與2020年前9個月相比，平均盈利資產收益率下降25個基點，主要原因是現金餘額增加和市場利率下降，部分被與購買力平價貸款相關的收入所抵消。有息負債成本較2020年前9個月下降39個基點。Arrow將淨息差定義為淨利息收入除以平均收益資產，按年率計算。更詳細的信息在上面標題為“平均綜合資產負債表和淨利息收入分析”一節中提供。最近利率變化對阿羅公司存款和貸款投資組合的影響在本報告上面題為“存款趨勢”和“貸款趨勢”的章節中進行了討論。
正如先前在第63頁開始的“資產質量”標題下討論的那樣，2021年前9個月的貸款損失撥備為286千美元，而2020年前9個月的撥備為810萬美元。

71

非利息收入
非利息收入彙總表
(千美元)
截至9個月
2021年9月30日2020年9月30日變化%變化
信託活動收入7,538 6,613 $925 14.0 %
向客户提供其他服務的費用8,494 7,348 1,146 15.6 
保險佣金4,842 5,077 (235)(4.6)
證券淨利(損)250 (552)802 (145.3)
出售貸款的淨收益2,251 2,193 58 2.6 
其他營業收入1,405 2,876 (1,471)(51.1)
非利息收入總額$24,780 $23,555 $1,225 5.2 %

2021年前9個月的非利息收入總額為2480萬美元，比2020年前9個月增加了120萬美元。由於市場表現和穩定的客户基礎，2021年前9個月的受託活動收入比2020年前9個月增長了14.0%。2021年前9個月，向客户提供其他服務的費用為850萬美元，比去年同期增加了110萬美元，增幅為15.6%。這一增長是由與借記卡使用量增加相關的交換費推動的。2021年前9個月的保險佣金為480萬美元。與2020年前9個月相比，保險佣金減少的主要原因是持續的競爭和一些員工福利關係的喪失。費用控制措施正在進行中，以確保費用與收入的減少保持適當的一致。2021年前9個月證券交易的淨收益為25萬美元，這是股權證券公允價值增加的結果。2021年前9個月出售貸款的淨收益與2020年同期持平。在今年的大部分時間裏，貸款銷售活動超過了上一年的活動，部分原因是我們的運營市場對住宅抵押貸款的強勁需求，以及抵押貸款銷售的有利市場條件。第三季度，由於決定增加住宅貸款組合，銷售放緩。貸款銷售的討論見第56頁。其他營業收入比2020年同期減少150萬美元，主要原因是利率互換協議部分收到的費用減少了140萬美元。

非利息支出
非利息費用匯總表
(千美元)
截至9個月
2021年9月30日2020年9月30日變化%變化
薪金和員工福利$33,360 $31,003 $2,357 7.6 %
房舍佔用費用(淨額)4,480 4,221 259 6.1 
技術裝備費用11,002 9,807 1,195 12.2 
FDIC和FICO評估764 770 (6)(0.8)
攤銷158 171 (13)(7.6)
其他運營費用7,424 6,514 910 14.0 
總非利息費用$57,188 $52,486 $4,702 9.0 
效率比52.56 %53.54 %(0.98)%(1.8)%

2021年前九個月的非利息支出為5720萬美元，比2020年前九個月增加了470萬美元，增幅為9.0%。薪資和福利支出比2020年同期增加了240萬美元，增幅為7.6%。在第三季度，出現了一項特別的員工表彰獎金。與2020年前9個月相比，技術支出增加了120萬美元，增幅為12.2%，原因是與提高消費者銀行技術利用率相關的可變成本，以及優化數字交付渠道的額外費用。與2020年前9個月相比，2021年前9個月的其他非利息支出增加了91萬美元。其他非利息支出包括2021年前9個月表外信貸敞口的估計信貸損失65.5萬美元。

所得税
所得税彙總表
(千美元)
截至9個月
2021年9月30日2020年9月30日變化%變化
所得税撥備$11,483 $7,402 $4,081 55.1 %
實際税率22.5 %20.7 %1.8 %8.7 %
2021年前9個月的有效税率比2020年前9個月有所提高，主要是由於所持免税投資和相關投資收入的減少，以及紐約州公司税率的提高(自2021年1月1日起生效)。
72

第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
除了前面討論的貸款組合中的信用風險和流動性風險外，Arrow的業務活動還會產生市場風險。市場風險是指未來市場利率(利率)或價格(金融工具的市值)的變化將使Arrow的頭寸(即資產和運營)價值下降的可能性。*Arrow的主要市場風險是利率波動。對利率風險的持續監控和管理是資產/負債管理流程的重要組成部分，資產/負債管理流程受董事會每年審查和批准的政策管轄。*董事會將執行資產/負債監督和控制的責任委託給管理層的資產/負債委員會(“ALCO”)。*在擔任這一職務期間，ALCO根據估計的市場風險敏感度、政策限制以及整體市場利率水平和趨勢，制定影響資產/負債狀況的指導方針和戰略。他説：
市場利率的變化，無論是增加還是減少，都可能引發資產和負債的重新定價和支付速度的變化(提前還款風險)。這可能會單獨或聯合影響淨利息收入、淨利差，最終影響淨收益，無論是積極的還是消極的。美國鋁業利用詳細和動態模擬模型的結果，通過預測各種利率情景下的淨利息收入來量化這一利率風險。他説：
Arrow的標準模擬模型應用了一種在12個月內遞增的平行利率變動，以捕捉利率變化對淨利息收入的影響。研究結果與ALCO政策限制進行了比較，後者規定了一年內淨利息收入敞口的最大容忍水平，假設資產負債表沒有增長，利率上升200個基點，利率下降100個基點。此外，還評估了監控潛在長期利率風險的其他工具，包括涉及假設的突然和重大利率飆升的定期壓力測試。
下表彙總了淨利息收入與基本方案相比的百分比變化，基本方案假設標準模擬模型產生的市場利率沒有變化。在模擬期的頭兩年，每年都會公佈加息200個基點和降息100個基點的結果。
截至2021年9月30日：
利率的變化
+200個基點-100個基點
計算的淨利息收入變動--第1年1.38%(2.19)%
計算的淨利息收入變化--第2年6.35%(13.02)%

從歷史上看，現行利率的變化與阿羅公司的淨利息收入之間存在相反的關係，這表明負債和資金來源的重新定價通常比盈利資產更快(短期負債敏感性)。近幾個月來，由核心存款增加提供資金的現金餘額大幅增加，導致了更明顯的資產敏感性轉變。隨着經濟繼續從新冠肺炎疫情中復甦，這一趨勢的逆轉可能會發生，也可能不會。當淨利息收入在更長的時間範圍內被模擬時，資產收益率繼續重新定價，而融資成本達到假設的上限或下限(長期資產敏感度)。此外，短期利率處於歷史低點，處於或接近於零。因此，-100個基點情景的結果實際上代表了收益率曲線的扁平化，所有利率條款都降至零，而不是整個收益率曲線上的利率平行變動。
敏感度分析所依據的假設估計基於眾多假設，包括：利率變化的性質和時間，包括收益率曲線形狀、貸款和證券的預付款項、存款衰減率、貸款和存款的定價決定、資產和負債現金流的再投資/重置，以及其他。雖然假設是基於當前的經濟和當地市場條件制定的，但Arrow不能對這些假設的預測性做出任何保證，包括客户偏好或競爭對手的影響可能會如何變化。
此外，由於市場狀況與敏感度分析中的假設有所不同，實際結果也將有所不同，原因包括：提前還款/再融資水平可能偏離假設水平、利率上限或下限利率變化對可調整利率資產的不同影響、債務服務水平變化對擁有可調整利率貸款的客户的潛在影響、儲户提款和產品偏好變化、收益率曲線的意外變化以及其他內部/外部變量。此外，敏感性分析沒有反映ALCO在應對或預期利率變化時可能採取的行動。新冠肺炎疫情可能會影響上述情景中使用的市場、費率、行為和其他估計。

第四項。
控制和程序
包括首席執行官和首席財務官在內的高級管理層評估了截至2021年9月30日，阿羅公司披露控制和程序(根據1934年證券交易法修訂後的第13a-15(E)條規則定義)的設計和運作的有效性。根據這一評價，包括首席執行官和首席財務官在內的高級管理層得出結論，披露控制和程序是有效的。Arrow於2021年1月1日通過了ASU No.2016-13《金融工具：信用損失(主題326)：金融工具信用損失的衡量》。作為採用的一部分，Arrow實現了新控件並修改了現有控件。實施新的控制措施是為了考慮到預期信貸損失模型的額外複雜性、對經濟預測的審查以及在估計該模型時使用的其他假設。在截至2021年9月30日的季度內，阿羅公司對財務報告的內部控制沒有發生其他對阿羅公司財務報告內部控制產生重大影響或有合理可能產生重大影響的變化。
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第二部分-其他資料
第1項。
法律程序
除了下面提到的以外，阿羅公司，包括其附屬銀行，目前沒有受到任何重大待決法律程序的影響，除了在其正常業務過程中發生的普通例行訴訟。在持續的基礎上，阿羅公司經常是其他各方對阿羅公司提出的、通過阿羅公司對其他各方提出的或涉及阿羅公司的各種法律索賠的主體或當事人，這些索賠發生在正常的業務過程中。除非如下所述，管理層在諮詢律師的基礎上認為，針對阿羅公司的各種未決法律索賠不會導致任何重大責任。
2020年7月1日，GFNB的客户達芙妮·理查德(Daphne Richard)在紐約北區美國地區法院對GFNB提起了可能的集體訴訟。起訴書稱，GFNB對從她的支票賬户提取的某些交易評估透支費，但沒有在賬户協議中充分披露透支費做法。理查德女士代表兩個所謂的階層，要求補償性損害賠償、返還利潤、法定損害賠償、三倍損害賠償、被投訴行為的禁令以及費用和費用。這起投訴與針對其他金融機構的有關透支費的投訴類似。Arrow否認有任何不當行為。雙方於2021年9月進行了初步調解。和解談判正在進行中。
第1.A項。
風險因素
阿羅公司截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中確定的風險因素仍然是阿羅公司未來經營業績和財務狀況面臨的最大風險，沒有進一步的修改或修訂。
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
未登記的股權證券銷售
沒有。

發行人購買股票證券
下表顯示了Arrow在截至2021年9月30日的三個月內購買普通股(我們唯一根據1934年證券交易法第12條登記的股權證券)的信息：
第三季度
2021
歷月
(A)
總人數
購買的股份1
(B)
平均價格
按股支付1
(C)
總人數
以下列方式購買的股份
公開的一部分
宣佈
計劃或計劃2
(D)
極大值
近似美元
以下股票的價值
可能還會是
根據
計劃或計劃2
七月1,584 $35.34 — $5,000,000 
八月68,836 35.07 41,241 3,539,562 
九月16,158 34.43 — 3,539,562 
*總計86,578 34.95 41,241 
1 (A)和(B)欄所列的阿羅公司購買的股份總數和每股支付的平均價格包括(I)在該期間內由Arrow Financial Corporation自動股息再投資計劃(“DIP”)管理人根據Arrow Financial Corporation自動股息再投資計劃(“DIP”)在公開市場或非公開交易中購買的任何股份；(Ii)持有期權的人在該期間向Arrow公司交出或被視為交出的股份，以獲得他們根據Arrow的長期激勵計劃收到的與他們行使該等期權換股相關的Arrow普通股在所示月份，阿羅公司購買的上市股票數量包括以下數量的股票：7月滴購(1584股)；8月滴購(964股)、股票換股票期權(26631股)和根據2021年回購計劃回購(41241股)；以及9月滴購(14351股)和股票期權(1807股)。
2 只包括阿羅公司根據其公開宣佈的股票回購計劃收購的那些股票。阿羅公司在2021年第三季度實施的唯一公開宣佈的股票回購計劃是董事會批准並於2021年1月宣佈的2021年回購計劃。根據該計劃，董事會授權管理層在2021年1月27日至2021年12月31日期間，在公開市場或私下協商的交易中不時回購至多500萬美元的阿羅公司普通股，但某些例外情況除外。
第三項。
高級證券違約-無

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第四項。
礦場安全信息披露--無
第五項。
其他信息-無
第6項
陳列品
展品編號展品
3.(i)
經修訂至2019年6月3日的註冊人註冊證書，通過引用併入註冊人2019年6月5日提交的表格8-K的當前報告，附件3.1
3.(Ii)
經修訂的註冊人章程，在此引用自注冊人於2009年11月24日提交的表格8-K的當前報告，附件3。(Ii)
15
知情信
31.1
根據美國證券交易委員會規則第13a-14(A)/15d-14(A)條核證行政總裁
31.2
根據美國證券交易委員會規則13a-14(A)/15d-14(A)認證首席財務官
32
根據第18 U.S.C.第1350條認證行政總裁及根據第18 U.S.C.第1350條認證首席財務總監
101.INSXBRL實例文檔
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PREXBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔

    















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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排由正式授權的簽署人代表其簽署本報告。
阿羅金融公司
註冊人
2021年11月4日託馬斯·J·墨菲
日期託馬斯·J·墨菲
總裁兼首席執行官
2021年11月4日/s/Edward J.Campanella
日期愛德華·J·坎帕內拉
高級副總裁、財務主管和
首席財務官
(首席財務官和
首席會計官)


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