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美國證券交易委員會
華盛頓特區,郵編:20549
表格:10-K
| | | | | | | | | | | |
☑ | | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的年度報告 |
| | 截至的財政年度 | 2021年8月31日 |
或 |
☐ | | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告 |
| | 在從日本向日本過渡的過渡期內,日本將從日本過渡到日本,這一過渡期將由美國向日本過渡。 |
委託文件編號:001-36079
CHS Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | | | | |
明尼蘇達州 | | 41-0231510 |
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) | | (税務局僱主 識別號碼) |
Cenex大道5500號
逆弗格羅夫高地, 明尼蘇達州55077
(主要執行機構地址,包括郵政編碼)
(651) 355-6000
(註冊人電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
8%的累計可贖回優先股 | CHSCP | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
B類累計可贖回優先股,系列1 | CHSCO | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
B類重置率累計可贖回優先股,系列2 | CHSCN | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
B類重置率累計可贖回優先股,系列3 | CHSCM | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
B類累計可贖回優先股,系列4 | CHSCL | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
根據該法第(12)(G)節登記的證券:無
用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。
是☐ 不是☑
用複選標記表示註冊人是否不需要根據法案的第(13)節或第(15)(D)節提交報告。
是☐ 不是☑
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)註冊人在過去90天內是否符合此類提交要求。
是☑ 不是☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規定必須提交的每個互動數據文件。
是☑ 不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件服務器 | þ | 規模較小的報告公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 o
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所的財務報告內部控制的有效性進行了評估。o
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如法案規則第312b-2條所定義)。
是☐不是☑
説明非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值,其計算依據是截至註冊人最近結束的第二財季的最後一個營業日普通股的最後一次出售價格,或該普通股的平均買入和要價:
註冊人沒有有投票權或無投票權的普通股(註冊人是社員合作社)。
註明截至最後實際可行日期,註冊人所屬各類普通股的流通股數量:
註冊人沒有流通股。
以引用方式併入的文件
沒有。
目錄
| | | | | | | | |
| | 頁面 不是的。 |
第I部分 |
第1項。 | 業務 | 1 |
第1A項。 | 風險因素 | 9 |
1B項。 | 未解決的員工意見 | 22 |
第二項。 | 屬性 | 23 |
第三項。 | 法律程序 | 24 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 24 |
| | |
第II部 |
第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 24 |
第6項 | [已保留] | 24 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 25 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 42 |
第8項。 | 財務報表和補充數據 | 44 |
第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 44 |
第9A項。 | 管制和程序 | 44 |
第9B項。 | 其他信息 | 44 |
項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 44 |
| | |
第III部 |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 46 |
第11項。 | 高管薪酬 | 52 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜 | 76 |
第13項。 | 某些關係和相關交易,以及董事獨立性 | 77 |
第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 79 |
| | |
第IIIV部 |
第15項。 | 展覽表和財務報表明細表 | 80 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 86 |
簽名 | 87 |
第I部分
項目1.合作伙伴關係生意場
該公司
美國CHS公司(本文簡稱為“CHS”、“WE”、“US”或“Our”)是美國領先的綜合性農業合作社,在全球範圍內向企業和消費者提供糧食、食品、農藝和能源資源。作為一個合作社,我們由美國各地的農民、牧場主和成員合作社(這裏稱為“成員”)所有。我們還有優先股股東,他們擁有我們五個系列優先股的股票,所有這些優先股都在納斯達克股票市場有限責任公司的全球精選市場上市和交易。我們從國內和國際的個體農業生產者、當地合作社和其他公司(包括我們的會員和其他非會員客户)購買商品,並向他們提供產品和服務。我們提供各種各樣的產品和服務,從最初的農業投入(如燃料、農業用品、作物養分和植保產品)到農業產出(包括穀物和油籽、加工穀物和油籽、可再生燃料和食品)。我們的一部分業務是通過股權投資和合資企業進行的,其經營結果與我們的業績並未完全合併;相反,該等股權投資和合資企業的收入或虧損的比例份額採用權益會計方法計入我們的淨收入組成部分。在截至2021年8月31日的一年中,我們的總收入為384億美元,可歸因於CHS的淨收入為5.54億美元。
他説:我們根據對我們的業務運營方式及其銷售的產品和服務的評估,調整了我們的細分市場。我們的能源部門通過煉油、批發和零售石油產品獲得收入。我們的農業部門的收入來自穀物的原產地和營銷,包括在出口碼頭開展的服務活動;通過批發作物營養和作物保護產品的農藝銷售;通過銷售豆粕、大豆成品油和豆粉產品;通過生產和銷售可再生燃料;以及通過零售石油和農藝產品、加工的向日葵、飼料和農場用品。我們的農業部門還記錄了我們的糧食出口合資企業和其他投資的股權收入。我們的氮氣生產部門包括我們對CF Industries N2,LLC(“CF N2”)的權益法投資,以及分配的費用。我們的食品部門包括我們對Ventura Foods,LLC(“Ventura Foods”)的權益法投資,以及分配的費用。我們的其他業務,主要是我們的融資和套期保值業務,由於其產品和服務的性質以及這些業務的相對收入數額,被包括在公司和其他業務中。此外,我們的非合併小麥碾磨合資企業包括在公司和其他。在2021年8月31日之前,我們對Ventura Foods的權益法投資被報告為公司和其他部門的組成部分,因此,在此之前報告的部門業績和餘額已進行重新預測,以反映我們食品部門的增加。
通常,我們從合作業務中獲得的收益會根據會員與我們的業務量分配給會員(在一定程度上也會分配給我們同意以贊助方式與之做生意的非會員)。我們以贊助退款(也稱為贊助紅利)的形式將這些收益分配給我們的贊助人,這些退款可以是現金、贊助人的股權(以資本股權證書的形式),也可以是兩者兼而有之。隨着時間的推移,贊助人的股票可以完全由我們的董事會自行決定是否贖回。來自非會員的收入不被視為贊助,按聯邦和州法定公司税率徵税,並由我們作為未分配資本儲備保留。如果我們所在的合作社有收入可以分配,如果我們有資格從他們那裏獲得贊助退款,我們也會從我們所在的合作社獲得贊助退款。
但我們的起源可以追溯到20世紀30年代初,當時我們的前身公司Cenex,Inc.和嘉實國家合作社成立了。CHS公司於1998年由這兩家公司合併而成,總部設在明尼蘇達州的Inver Grove Heights。
我們的網址是www.chsinc.com。我們網站上包含的信息不是本10-K表格年度報告或我們向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交或提交的任何其他報告的一部分,也不包含在本報告中。
與以往定期報告相比的變化
在本Form 10-K年度報告中,我們遵守了美國證券交易委員會第33-10825號新聞稿“第101、103和105項監管規定的現代化”和美國證券交易委員會第33-10890號新聞稿“管理層的討論和分析、精選財務數據和補充財務信息”所要求的披露。
S-K規則第101、103和105項的現代化
自2020年11月9日生效後,我們已經採納並納入了一些變化,以更新根據SEC頒佈的S-K法規註冊人必須進行的業務描述、法律程序和風險因素披露。具體地説,我們提供了與我們的人力資本資源相關的額外披露,重組了我們的風險因素披露,並提高了政府參與的環境程序的披露門檻。
管理層討論分析、精選財務數據和補充財務信息
在2020年11月發佈後,我們採納並納入了SEC頒佈的S-K法規中的某些財務披露要求,以使其現代化、簡化和增強。具體地説,SEC取消了對選定財務數據的要求,但當有影響全面收益的追溯變化時,則不包括季度披露,並修訂了管理層財務狀況和經營結果討論和分析項下要求提交的事項,其中包括取消了合同債務表的要求。隨着本新聞稿的採用,我們取消了本Form 10-K年度報告中不再需要的上述項目。關於我們合同義務的信息仍在本10-K年度報告第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的敍述中披露。
能量
概述
據報道,按收入和可識別資產計算,我們是美國最大的合作能源公司,業務包括石油精煉和管道;成品油(汽油、柴油和其他能源產品)的供應、營銷和分銷;潤滑油的混合、銷售和分銷;以及丙烷和其他天然氣液體的批發供應。我們的能源部門在蒙大拿州勞雷爾和堪薩斯州麥克弗森的煉油廠將原油加工成精煉石油產品,並根據Cenex銷售這些產品®我們通過一個近1500個站點的網絡從品牌到成員合作社和其他獨立零售商,其中大部分是銷售Cenex品牌燃料的便利店,由我們的成員合作社所有。在2021財年,扣除部門間收入後,我們的能源收入為64億美元,主要來自汽油、柴油和丙烷。
運營
勞雷爾煉油廠。我們位於蒙大拿州勞雷爾的煉油廠將中、高硫原油加工成精煉石油產品,主要包括汽油、柴油、瀝青和石油焦。我們的Laurel煉油廠大約94%的原油供應來自加拿大,其餘的來自國內來源,我們可以通過我們全資擁有的Front Range管道LLC和其他公共運輸管道獲得加拿大和蒙大拿州西北部的原油。我們的Laurel煉油廠還可以從南部通過公共運輸管道獲得懷俄明州的原油。
據報道,我們的Laurel煉油廠每天加工約55,000桶原油,以生產精煉產品,其中包括約41%的汽油、40%的柴油和其他餾分、12%的瀝青、6%的石油焦和1%的其他產品。我們的Laurel煉油廠生產的精煉燃料可以通過火車車廂和黃石管道運往蒙大拿州西部的碼頭和華盛頓州的斯波坎;向南通過公共運輸管道運往懷俄明州的碼頭和科羅拉多州的丹佛;向東通過我們全資擁有的Cenex Pipeline LLC運往蒙大拿州的Glendive,以及北達科他州的米諾特、Prosper和Fargo。
麥克弗森煉油廠。我們位於堪薩斯州麥克弗森的煉油廠將大約60%的中低硫原油和大約40%的重硫原油加工成汽油、柴油和其他餾分、丙烷和其他產品。該煉油廠通過自己的管道以及公共運輸管道獲得原油。中低硫原油來自堪薩斯州、科羅拉多州、北達科他州、俄克拉何馬州和德克薩斯州,重硫原油來自加拿大和懷俄明州。
我們的麥克弗森煉油廠每天加工約11萬桶原油,以生產精煉產品,其中約54%的汽油,39%的柴油和其他餾分,2%的丙烷和5%的其他產品。這些產品被裝載到麥克弗森煉油廠的卡車上,或者通過公共運輸管道運往其他市場。
其他能源業務我們經營六個丙烷碼頭、四個瀝青碼頭、七個成品油碼頭和三個潤滑油調合和包裝設施。我們還擁有並租賃了一批液體和壓力拖車和拖拉機,用於運輸精煉燃料、丙烷、無水氨和其他產品。
產品和服務
此外,我們的能源部門生產和銷售(主要是批發)汽油、柴油、丙烷、瀝青、潤滑油和其他相關產品,還提供運輸服務。除了銷售我們的Laurel和McPherson煉油廠精煉的產品外,我們還從第三方購買精煉石油產品。在2021財年,我們銷售的精煉石油產品中,大約75%來自我們的勞雷爾和麥克弗森煉油廠,大約25%來自第三方。
銷售和市場營銷;客户
**我們大約80%的成品油產品銷售給會員,其餘的賣給非會員。銷售批發給成員合作社,並通過以Cenex品牌經營便利店的獨立零售商網絡進行。在2021財年,我們售出了大約15億加侖汽油和大約17億加侖柴油。我們還向會員和非會員混合、包裝和批發汽車和農業設備潤滑油。按收入計算,我們是全國最大的丙烷批發商之一。農村地區銷售的丙烷大多用於取暖和農業用途。丙烷的年銷售量因天氣模式和作物條件的不同而有很大差異。
行業;競爭
他表示,石油業務具有很強的週期性。原油和能源產品的需求受到當地和全球經濟狀況、當地和地區天氣模式以及相對於其他能源的税收的推動,這些因素可能會對精煉燃料產品的價格產生重大影響。我們的能源部門在某些經營領域的產量和盈利能力普遍較高,如春季、夏季和初秋的成品油,這是我們的農業客户汽油和柴油使用量最高的時候,受國內供需力量的影響。其他能源產品,如丙烷,在冬季取暖和作物乾燥季節通常經歷更高的產量和盈利能力。更節能的設備、減少作物耕作、農作物價格低迷、天氣狀況以及政府鼓勵閒置土地的計劃,都可能減少對我們能源產品的需求。
監管。政府法規和政策,特別是在税收、能源和環境領域,對我們的能源部門產生了重大影響。我們能源部門的運營受旨在保護環境的法律及相關法規和規則的約束,這些法規和規則由美國環境保護局(EPA)、美國交通部(DOT)、美國運輸部管道和危險材料安全管理局、聯邦能源管理委員會(Federal Energy Regulatory Commission)和類似的政府機構管理。除其他事項外,這些法律、法規和規則管理向環境排放物質,包括空氣和水;報告危險廢物和其他危險物質的儲存;運輸、搬運和處置廢物和其他材料;農藥和類似物質的標籤;以及危險物質釋放的調查和補救。如果不遵守這些法律、法規和規則,我們可能會受到行政處罰、禁令救濟、民事補救和可能的產品召回。我們的套期保值交易和活動遵守我們使用的交易所和管理機構的規則和規定,如芝加哥商品交易所(CME)、紐約商品交易所(NYMEX)和美國商品期貨交易委員會(CFTC)。
競爭。石油精煉和燃料批發業務競爭非常激烈。在我們的競爭對手中,有一些世界上最大的綜合性石油公司,它們擁有自己的原油供應和分銷和營銷系統。我們還與美國中西部和西北部規模較小的國內煉油商和營銷者、向美國進口產品的外國煉油商以及向消費者提供其他形式能源和燃料的其他行業的生產商和營銷者競爭。鑑於終端產品的商品性質,該行業的盈利能力在很大程度上取決於利潤率,以及運營效率、產品組合以及產品分銷和運輸成本。零售汽油市場競爭激烈,競爭對手比CHS大得多,在全國和世界各地擁有比我們更大的品牌認知度和分銷網點。我們還面臨着來自地區性和非品牌零售商的日益激烈的競爭。我們的自營和非自營零售店主要分佈在美國西北部、中西部和南部。
該公司表示,我們在五個主要地理區域銷售成品油產品。第一個地區包括中西部和北部平原。這一領域批發層面的競爭包括大型石油公司,以及獨立煉油商和
批發經紀人和/或供應商。該地區現貨市場強勁,並受到墨西哥灣沿岸大型煉油廠中心的影響。
位於中西部和北部平原以東的北部是另一個獨特的營銷領域。這一地區位於伊利諾伊州芝加哥附近,包括威斯康星州東部、伊利諾伊州和印第安納州。在這一領域,我們主要與主要石油公司以及獨立煉油商和批發經紀商和/或供應商競爭。
此外,另一個市場區域包括阿肯色州、密蘇裏州和德克薩斯州北部。這一領域的競爭包括主要石油公司和獨立煉油商。這一地區主要由墨西哥灣沿岸煉油中心供應,也受到現貨市場強勁的推動,現貨市場對國際和國內供應平衡的變化做出了快速反應。
此外,另一個地理區域包括蒙大拿州、北達科他州西部、懷俄明州、猶他州、愛達荷州、科羅拉多州和南達科他州西部。這一領域批發層面的競爭包括大型石油公司和獨立煉油商。
他説,最後一個地區包括華盛頓州和俄勒岡州的大部分地區。我們在這一領域與各大石油公司競爭。這一地區以價格波動和現貨市場活躍而聞名。
AG
概述
**我們的Ag部門包括全球穀物和加工、國家業務和批發農藝業務。這些企業共同努力,促進穀物和其他農產品在美國國內以及國際上的生產、購買、銷售和最終使用。在2021財年,扣除部門間收入後,我們農業部門的收入為320億美元。
運營
全球糧食和加工。我們是全國最大的以糧食銷售為基礎的糧食和油籽合作銷售商。我們的全球糧食營銷業務直接從農業生產商和電梯運營商那裏購買糧食,主要是在美國中西部和西部,並通過我國的運營業務間接購買糧食。購買的糧食通常簽約銷售,以便將來在特定地點交貨,我們負責處理糧食,並安排或促進其運輸到該地點。我們在全美擁有和運營出口碼頭、內河碼頭和電梯,以處理和運輸穀物和穀物產品。我們還在歐洲、中東、環太平洋和南美設有辦事處,從事穀物和作物養分的營銷、銷售和/或採購。我們主要直接進行全球糧食營銷業務,但也通過合資企業開展部分業務,包括TEMCO,LLC,這是一家與嘉吉公司(Cargill,Inc.)共同擁有50%股權的合資企業,專注於出口,主要是對亞洲的出口。
我們的加工業務包括油籽加工和可再生燃料生產業務。油籽加工設施每年可粉碎約1.4億蒲式耳油籽,每年生產約290萬短噸膳食和麪粉以及18億磅食用油。我們從會員、其他CHS企業和第三方購買油籽,這些企業與我們的全球穀物營銷業務和國家業務緊密結合在一起。我們的可再生燃料業務每年生產2.6億加侖燃料級乙醇、7500萬磅不可食用玉米油和64萬噸含有可溶性的幹酒糟(DDGS)。我們的生產工廠生產的可再生燃料由我們的全球穀物營銷業務銷售,根據與乙醇生產工廠的營銷協議,每年還有超過5.04億加侖的乙醇和400萬噸DDGS。
國家業務。我們的國家經營業務通過分佈在美國中西部和西部的36個業務單位經營着462個農業經營地點。這些地點中的大多數從農民那裏購買糧食,並向這些生產商和其他人出售農藝、能源、飼料和種子產品,儘管並不是所有的地點都提供每種產品和服務。我們還通過我們擁有的八家工廠和四家有限責任公司生產動物飼料。
批發農藝學。我們的批發農藝業務包括批發作物養分和批發作物保護業務。我們的作物營養素批發業務直接從製造商或通過我們位於美國各地的16個倉庫終端和其他非所有儲存設施向我們的客户和我們的國家運營業務提供產品。為了補充國內購買的化肥,我們德克薩斯州加爾維斯頓的深水港和碼頭通過船隻從亞洲和加勒比海盆地等生產大量尿素的來源接收化肥。然後,化肥通過鐵路運往美國農作物產區內的目的地。我們的農作物保護批發業務是在我們的27個倉庫網絡中運作的,我們從這些倉庫直接將產品送到
我們的會員合作社和獨立零售商。我們還在明尼蘇達州的Brooten經營着一個散裝化學品鐵路終點站,在那裏我們為一些植保行業最大的化學品製造商處理和儲存散裝植保產品。該設施擁有大約600萬加侖的化學品儲存能力。
產品和服務
因此,我們的Ag部門為當地合作社和農民提供生產糧食和飼養牲畜所需的投入和服務。這些產品包括種子、作物營養素、植保產品、動物飼料、動物保健品、精煉燃料和丙烷。我們還在國內和國際市場收購和銷售糧食。用我們購買的一部分糧食,我們生產可再生燃料,包括乙醇和DDGS。我們還在我們的加工設施生產精煉油、豆粕和豆粉。
銷售和市場營銷;客户
此外,我們的Ag部門為廣泛的客户提供產品和服務,主要是在美國。這些客户包括會員和非會員生產商、當地合作社、電梯、穀物交易商、穀物加工商以及作物營養和作物保護零售商。我們把我們的食用油和豆粉賣給食品公司。我們生產的豆粕銷往綜合畜牧業生產者和飼料加工廠。我們生產的乙醇和DDGS銷往全美各地和各種國際客户。
行業;競爭
我們的農業部門的許多業務活動具有高度的季節性,因此,我們的農業部門的經營業績通常在全年都會有所不同。例如,我國的經營性業務一般在秋收春種季節有較高的業務量和收入,我們的農藝業務在春播季一般有較高的業務量和收入。此外,我們的農業部門業務可能會受到國內和國際相對供需水平、大宗商品價格水平以及運輸成本和條件的不利影響。供應受到天氣條件、植物病害、蟲害、種植面積以及政府法規和政策的影響。需求可能會受到外國政府及其計劃、外國與美國的關係、外國的富裕程度、戰爭行為、貨幣匯率波動和商品替代的影響。需求還可能受到飲食習慣變化、人口增長、一些產品的人均消費量和可再生燃料生產水平的影響。
監管。我們的Ag業務受到旨在保護環境的法律和相關法規的約束,這些法規和規則由EPA、DOT和類似的政府機構管理。除其他事項外,這些法律、法規和規則管理向環境排放物質,包括空氣和水;報告危險廢物和其他危險物質的儲存;運輸、搬運和處置廢物和其他材料;農藥和類似物質的標籤;以及危險物質釋放的調查和補救。此外,環境法規定業主和經營者有責任調查和補救受污染的財產,以及將危險材料送到這些受污染的財產進行處理、儲存、處置或回收的一方。在某些情況下,無論過錯如何,該責任都存在。我們的全球穀物和加工業務以及國家業務也受到由美國農業部、美國食品和藥物管理局(FDA)以及其他聯邦、州、地方和外國政府機構管理的法律和相關法規及規則的約束,這些機構管理飼料和穀物產品的加工、包裝、儲存、分銷、廣告、標籤以及質量和安全。如果不遵守這些法律、法規和規則,我們可能會受到行政處罰、禁令救濟、民事補救和可能的產品召回。我們的全球穀物、加工和國家業務的套期保值交易和活動受我們使用的交易所和理事機構(如芝加哥商品交易所(CME)、芝加哥期貨交易所(CBOT)、明尼阿波利斯穀物交易所(MGEX)和商品期貨交易委員會(CFTC))的規章制度的約束,這些監管機構包括芝加哥商品交易所(CME)、芝加哥期貨交易所(CBOT)、明尼阿波利斯穀物交易所(MGEX)和商品期貨交易委員會(CFTC)。
競爭。在我們的Ag部門,我們主要基於價格、服務、質量、顧客和替代產品,在我們經營的業務中面臨着巨大的競爭。我們的業務依賴於與當地合作社和私營零售商的關係、與客户和生產商的接近程度、有競爭力的定價以及食品、飼料和穀物產品的安全。我們與其他大型農產品分銷商以及其他地區或地方分銷商、當地合作社、零售商和製造商競爭。
氮氣生產
概述
據報道,我們的氮氣生產部門包括我們在CF氮肥中約10%的會員權益(基於產品噸)、我們與CF Industries Holdings,Inc.(“CF Industries”)的戰略合資企業以及分配的費用。關於我們對CF氮肥的投資,我們與CF氮肥簽訂了一項供應協議,使我們有權每年購買最多110萬噸顆粒狀尿素和58萬噸尿素硝酸銨(“UAN”),以便在2096財年之前按比例交付。我們使用假設的賬面價值清算法來核算我們的CF氮投資。2021年8月31日,我們的投資約為27億美元。見注6,投資,請參閲本年度報告中的Form 10-K綜合財務報表附註,以獲取更多信息。
我們對CF氮肥的投資為我們和我們的成員提供了長期、可靠的肥料供應、供應鏈效率和生產經濟性。此外,根據我們的供應協議,從CF氮肥生產設施採購產品的能力,通過戰略定位獲得必要的化肥產品,使我們的成員和客户受益。
運營
Cf氮氣公司在路易斯安那州的唐納森維爾、愛荷華州的尼爾港、加拿大艾伯塔省的梅迪辛哈特、密西西比州的亞祖市以及俄克拉何馬州的伍德沃德和韋迪格里斯有六家生產工廠。天然氣是合成氨生產過程中使用的主要原料和一次燃料來源。Cf氮氣可以通過可靠的管道網絡獲得具有競爭力的天然氣,管道網絡連接到其生產設施附近的主要天然氣交易中心。
產品和服務
Cf氮氣生產氮基產品,包括甲醇、尿素、尿素及相關產品。
銷售和市場營銷;客户
**CF氮氣有三個客户,包括CHS和CF Industries的兩個合併子公司。
行業;競爭
監管。Cf氮氣受旨在保護環境的法律和相關法規和規則的約束,這些法規和規則由環境保護局和類似的政府機構管理。除其他事項外,這些法律、法規和規則管理向環境排放物質,包括空氣和水;報告危險廢物和其他危險物質的儲存;處理和處置廢物和其他材料;以及調查和補救危險物質的釋放。此外,環境法規定業主和經營者有責任調查和補救受污染的財產,以及將危險材料送到這些受污染的財產進行處理、儲存、處置或回收的一方。在某些情況下,無論過錯如何,該責任都存在。
競爭。Cf氮氣主要競爭交付價格,其次是客户服務和產品質量。Cf氮肥在國內與化肥行業的各種大公司競爭。來自世界其他地區的產品也面臨着激烈的競爭。
食品
概述
我們的食品部門包括我們對Ventura Foods的股權投資和分配的費用。文圖拉食品(Ventura Foods)是CHS和三井物產(Mitsui&Co.)的合資企業,兩家公司各擁有50%的股份。我們對文圖拉食品的投資採用權益會計方法核算,2021年8月31日的投資餘額為3.886億美元。見注6,投資,請參閲本年度報告中的Form 10-K綜合財務報表附註,以獲取更多信息。
運營
文圖拉食品公司目前在美國和加拿大擁有16個製造和分銷地點。文圖拉食品的原材料主要由大豆油、菜籽油、棕櫚油和/或椰子油、花生油和其他原料和供應品組成,從國內外供應商處採購,包括我們的油籽加工業務。
產品和服務
文圖拉食品公司(Ventura Foods)生產和分銷可食用的油基產品,包括包裝油、人造黃油、調味料和調味汁、蛋黃醬和其他食品。除了文圖拉食品公司擁有該品牌的產品外,文圖拉食品公司還為第三方生產各種非品牌產品和產品。文圖拉食品公司生產和分銷的一些產品的產品配方和工藝是文圖拉食品公司或其客户的專有產品。
銷售和市場營銷;客户
文圖拉食品公司(Ventura Foods)將其產品出售給餐飲服務分銷商、零售店和二級製造商,這些製造商在他們生產的轉售產品中使用食用油作為配料。
行業;競爭
監管。文圖拉食品受旨在保護環境的法律和相關法規和規則的約束,這些法規和規則由EPA、DOT和類似的政府機構管理。這些法律、法規和規則管理向環境、空氣和水中排放材料;報告危險廢物和其他危險材料的儲存;廢物和其他材料的運輸、搬運和處置;以及危險材料釋放的調查和補救。此外,環境法規定,業主和經營者有責任調查和補救受污染的財產,以及將危險材料送到受污染的財產進行處理、儲存、處置或回收的一方。在某些情況下,無論過錯如何,該責任都存在。文圖拉食品還受美國農業部、FDA和其他聯邦、州、地方和外國政府機構管理的法律和相關法規和規則的約束,這些機構管理食品的加工、包裝、儲存、分銷、廣告、標籤以及質量和安全。如果不遵守這些法律、法規和規則,文圖拉食品可能會受到行政處罰、禁令救濟、民事補救和可能的產品召回。
競爭。文圖拉食品(Ventura Foods)與食品製造業的各種公司展開競爭。油料業務領域的競爭對手包括跨國油籽加工公司以及規模較小的油料包裝公司。Ventura Foods還與大型消費品包裝公司和較小的地區性製造商展開競爭,這些公司生產人造黃油、調味醬和調味汁,以及為食品服務、零售和工業部門生產蛋黃醬。競爭動態因產品類別而異。在石油等商品類別中,價格和服務是客户決策的重要因素。對於調味料和調味汁等增值產品,服務和烹飪能力在確保新業務和維持客户關係方面發揮着更大的作用。
公司和其他
CHS資本。我們的全資融資子公司CHS Capital,LLC(“CHS Capital”)為當地合作社提供各種滿足商業性農業需求的貸款。這些貸款包括營業、定期、循環和其他短期和長期選擇。CHS Capital還向個人生產商提供貸款,用於作物投入、飼料和對衝相關的追加保證金通知。在戰略地理區域也提供生產者經營貸款。
CHS套期保值。我們的全資大宗商品經紀子公司CHS Hedging,LLC(“CHS Hedging”)是一家受CFTC監管的註冊期貨委員會商家(“FCM”),也是CBOT、CME、NYMEX和MGEX的結算會員。CHS對衝主要在穀物、油籽、化肥、牲畜、乳製品和能源市場提供諮詢服務和大宗商品風險管理服務。CHS套期保值也是我們大部分商品期貨交易的FCM。
小麥碾磨。阿登特磨坊有限責任公司(“阿登特磨坊”)是美國最大的麪粉磨坊,是與CHS、嘉吉和康尼格拉品牌公司(“康尼格拉”)的合資企業。關於阿登特磨坊的合資企業,CHS、嘉吉和康尼格拉公司有各種附屬和競業禁止協議,其中包括我們向阿登特磨坊供應某些小麥和硬質產品的協議。我們持有阿登特磨坊12%的權益,並將我們的投資作為股權方法投資,這是因為我們有能力通過任命阿登特磨坊的股東董事會和管理委員會成員來施加重大影響。2021年8月31日,我們對阿登特磨坊的投資是
2.201億美元。見注6,投資,請參閲本年度報告中的Form 10-K綜合財務報表附註,以獲取更多信息。
人力資本資源
我們的人力資本目標包括識別、吸引、留住、發展、激勵和培訓現有員工和新員工。我們通過衡量人力資本指標(如參與度、總人員流失率和令人遺憾的人員流失率)、招聘統計數據和人力資源交付的總成本來監控實現這些目標的進展情況。除了這些目標外,我們還倡導注重多樣性和包容性的文化,提供學習和發展機會,維護員工的健康和安全,鼓勵社區參與,並提供有競爭力的薪酬和福利。關於我們的員工數量和人力資本戰略的更多信息如下所述。
員工人數。截至2021年8月31日,我們有9941名全職、兼職、臨時和季節性員工,主要在美國。其中,2,391人受僱於我們的能源部門,6,476人受僱於我們的Ag部門,1,074人受僱於公司和其他部門。除了我們直接僱用的那些人之外,還有許多人為我們的合資企業工作或提供支持,包括我們氮氣生產部門的CF N2,我們食品部門的Ventura Foods,以及我們公司和其他類別的Ardent Mills,這些都不包括在這些總數中。截至2021年8月31日,我們與工會達成了12項集體談判協議,覆蓋了我們在美國約9%的員工,集體談判協議將在不同的日期到期,直至2026年6月30日。我們相信,我們與員工的關係是牢固的。我們珍視員工,並相信員工對工作的熱情和敬業度是我們經營業績的關鍵要素。
多樣性和包容性。CHS包容的價值幫助我們努力創造一個卓越和成長源於不同思維的工作環境。我們的目標是打造一個多元化的思維、聲音和背景能夠帶來更好的員工體驗、業務表現和業務成果的工作場所。除了致力於建模對社區產生積極影響的包容性行為外,在外部專家的協助下,我們在2021財年制定並啟動了一項全企業範圍的三年戰略計劃,以提高社區衞生服務的包容性和多樣性。我們繼續贊助和支持由個人組成的員工資源小組,他們作為盟友和倡導者聯合起來,促進多樣性和包容性,同時為來自全國各地的員工提供加強關係的機會,通過專注於發展的教育和網絡機會學習,幫助當地社區,並與社區衞生服務機構的人們接觸。這些員工資源組織包括:Great est Pride--推動整個社區建立一個安全、互聯和賦權的LGBTQA+社區;Mozaiko--促進社區衞生服務的種族多樣性和包容性,同時為所有員工創造一個包容的環境;一個退伍軍人員工資源組織,為以前或現在在軍隊服役的員工提供支持、同志情誼和資源;以及Women in Leadership--支持女性在工作場所感到興奮和充滿活力,讓她們在個人和職業上成長。
學習與發展。我們致力於投資於我們的員工,幫助他們成長並實現他們的職業目標。除了為員工提供反饋和成長機會的定期績效評估和年度發展計劃外,CHS的員工還可以獲得各種學習工具和其他成長機會。這些工具和機會包括獲得數千個按需學習模塊;各種內部和外部主導的培訓,涵蓋持續改進、公開演講、財務和會計主題和其他主題;學費和專業認證報銷;以及其他側重於培養社區衞生服務未來領導者的機會。隨着2020財年和2021財年持續的新冠肺炎大流行,這些學習和發展機會中的許多都被調整為虛擬交付模式,以確保員工發展可以安全的方式繼續下去。
健康與安全。安全是我們的核心價值觀之一。我們每天都把員工、客户和社區的福祉放在首位。在CHS,安全不僅僅是遵守規則,更重要的是以正確的方式做事,並記住沒有任何工作是如此關鍵,以至於需要承擔安全風險。除了專門為穀物、飼料、種子、農藝、石油、倉庫和零售店等存在操作危險的個別設施設計明確的安全計劃外,我們還為某些員工羣體提供額外的培訓機會,如防禦性駕駛計劃。除了制定明確的安全計劃和培訓機會外,我們還監測與勞工統計局公佈的前幾年和行業平均水平相比的事故率。在2021財年,我們的職業安全與健康管理局(OSHA)事故率為每百名全職員工2.8起事故,而前三年平均每百名全職員工發生3.6起事故,降幅為22%,在整個2021財年,我們的DOT事故率在我們整個行業領域的所有運營商中排名前1%。從2020年2月開始,在新冠肺炎疫情爆發的整個過程中,我們的環境健康與安全團隊不斷監測和評估形勢的演變,同時採取安全措施保護員工、客户和社區的健康和福祉,包括使用個人防護設備、設施清潔和衞生協議,以及為可以遠程執行角色的員工實施遠程工作計劃。
社區參與。作為一個合作社,我們致力於通過我們的捐贈投資在我們的社區產生可衡量的影響。除了我們的慈善基金會和年度捐贈活動為我們的社區提供財政支持外,符合條件的員工還可以獲得帶薪假期,通過志願者活動在我們的社區做出改變。
薪酬和福利。我們設計了我們的薪酬和福利計劃,以吸引和留住合格的員工,並激勵員工優化會員所有者回報,實現我們的長期戰略。除了提供具有競爭力的薪酬(包括與業績掛鈎的年度浮動薪酬)外,我們還提供廣泛的福利計劃,包括醫療保險和健康福利;退休福利,包括與公司匹配的401(K)繳費和符合條件的員工的養老金;帶薪休假和探親假;以及員工援助計劃,包括收養援助。
CHS法定資本
他説:我們是根據明尼蘇達州合作社法組織的農業會員制合作社,與會員和非會員贊助人做生意。
第1A項。 危險因素
就安全港條文而言的警告性聲明
1995年“私人證券訴訟改革法”
本Form 10-K年度報告包含和我們的其他公開文件可能包含,我們的高級管理人員、董事和其他代表可能不時作出符合1995年美國私人證券訴訟改革法安全港條款的“前瞻性聲明”。前瞻性陳述可以通過諸如“預期”、“打算”、“計劃”、“目標”、“尋求”、“相信”、“項目”、“估計”、“預期”、“戰略”、“未來”、“可能”、“可能”、“應該”、“將會”以及對未來時期的類似提法來識別。前瞻性陳述既不是歷史事實,也不是對未來業績的保證。相反,它們僅基於我們目前對業務未來、財務狀況和經營結果、未來計劃和戰略、預測、預期事件和趨勢、經濟和其他未來狀況的信念、預期和假設。由於前瞻性陳述與未來有關,它們會受到固有的不確定性、風險和環境變化的影響,這些不確定性、風險和環境變化很難預測,其中許多是我們無法控制的。我們的實際結果和財務狀況可能與前瞻性陳述中顯示的大不相同。因此,您不應過分依賴任何前瞻性陳述。可能導致我們的實際結果和財務狀況與前瞻性陳述中指出的大不相同的重要因素在我們提交給美國證券交易委員會的公開文件中進行了討論或確定。, 包括在這個“風險因素”的討論中。我們在本Form 10-K年度報告中所作的任何前瞻性陳述僅基於我們目前掌握的信息,且僅在陳述發表之日發表。除非適用法律要求,否則我們沒有義務公開更新任何可能不時做出的前瞻性聲明,無論是書面的還是口頭的,無論是由於新的信息、未來的發展還是其他原因。
在前瞻性表述中提及本警示聲明(“告誡聲明”),應被視為以下任何一種或多種因素可能導致實際結果與前瞻性表述中顯示的結果大不相同的表述。
以下風險因素是任何其他書面或口頭警示聲明之外的因素,這些警示聲明可能與任何特定的前瞻性聲明有關或提及。以下風險因素不應被解釋為詳盡無遺。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
與經營我們的業務相關的風險
我們的收入、經營業績和現金流可能會受到大宗商品價格變化的重大不利影響。
我們的收入、經營業績和現金流受到原油、天然氣、乙醇、化肥、穀物、油籽、麪粉以及原油和精煉植物油等大宗商品市場價格的影響。大宗商品價格通常受到一系列我們無法控制的因素的影響,包括天氣、植物病害、蟲害、乾旱、供應的可用性和充分性、可靠的鐵路和河流運輸網絡的可用性、疾病的爆發、政府監管和政策、全球貿易爭端以及總體政治和經濟條件。我們也面臨着波動的風險。
大宗商品(主要是糧食、化肥和石油產品)庫存以及固定或部分固定價格的買賣合同導致的商品價格。在任何時候,我們的庫存水平和未履行的固定或部分固定價格合同義務都可能是大量的。我們已經制定了監控這些風險敞口的流程,並採取了對衝等策略來管理這些風險。如果這些控制和策略不能成功地減輕我們對這些波動的影響,我們可能會受到實質性的不利影響。例如,大宗商品價格的波動可能會導致我們基於大宗商品的衍生品發生重大非現金損失,這反過來可能會對我們的經營業績產生實質性的不利影響。此外,我們購買的商品的市場價格的變化,而這些產品的銷售價格沒有相應的變化,可能會影響收入和運營收益。同樣,銷售量的增加或減少,而這些產品的購買和銷售價格沒有相應的變化,都會影響收入和營業收益。
在我們的能源業務中,盈利能力在很大程度上取決於我們提煉的原油成本與我們精煉產品的銷售價格之間的差額。原油、汽油、柴油和其他成品油的價格波動很大。影響這些價格的因素包括:
•全球和國內供應水平;
•國內外煉油廠產能情況;
•石油輸出國組織(“歐佩克”)成員國和其他主要產油國同意並維持石油價格和生產控制以及進口價格和水平的能力;
•供應中斷;
•產油區政治不穩定或衝突;
•消費者、農產品生產者和其他消費者的需求水平;
•替代燃料的價格和可獲得性;
•管道輸送能力的可用性;以及
•國內外政府法規和税收。
他説,在2021年8月31日之前的新冠肺炎大流行期間,其中許多因素導致原油、成品油和天然氣供應和價格大幅波動。預計在大流行的剩餘時間內將出現額外的波動性,波動性可能會很大。這種波動和其他條件對原油、成品油和天然氣價格的長期影響是不確定的,而且一直在變化。如果原油價格上升而我們的成品油價格沒有相應的增加,而原油價格下降而我們的成品油價格相應下降幅度更大,那麼我們的淨收入就會減少。因此,我們預計我們的利潤率和能源業務的盈利能力將隨着時間的推移而波動,可能會很大。
此外,我們的可再生燃料業務生產乙醇,乙醇與石油產品密切相關,也可能被取代,並可能與汽油混合以增加辛烷值。因此,乙醇的銷售價格會受到汽油、柴油和其他辛烷值增強劑銷售價格的影響。汽油、柴油或其他辛烷值增強劑價格的大幅下降可能會導致乙醇的銷售價格大幅下降,這可能會對我們的收入和運營收益產生不利影響。
我們在全球做生意麪臨政治、經濟、法律和其他風險。
他説:我們是一家全球企業,面臨着與擁有全球業務相關的風險。這些風險包括但不限於與恐怖主義、戰爭或內亂有關的風險;一個國家或地區社會、經濟或政治條件的變化;當地勞動條件和法規的變化;安全和環境法規的變化;監管或法律環境的變化;對貨幣兑換活動和匯率波動的限制;對商品的價格管制;税收;在基礎設施不足的國家或地區做生意;以及物流挑戰。特別是,我們開展業務的一些國家缺乏完善的法律體系,或者沒有采用明確的法律和監管框架。這種法律確定性的缺乏使我們的業務面臨更大的風險,包括執法難度增加。
這會增加我們在這些司法管轄區達成協議的風險,增加地方政府當局採取不利行動的風險,例如單方面或強制重新談判、修改或取消現有協議或徵用。
我們的業務和運營以及對我們產品的需求高度依賴於某些我們無法控制的全球和地區因素,這些因素可能會對我們的業務產生不利影響。
他説,對我們產品的需求水平受到全球和地區人口結構和宏觀經濟狀況的影響,包括人口增長率和生活水平的變化。全球經濟增長大幅下滑或主要地理區域的衰退狀況可能導致對我們產品和服務的需求減少,這可能對我們的業務、財務狀況、流動性、運營結果和前景產生重大不利影響。疲軟的全球經濟狀況以及金融和資本市場的不利狀況可能會對我們的一些客户、供應商和其他交易對手的財務狀況和流動性產生不利影響,這可能會對我們的客户支付我們產品的能力以及我們的業務、財務狀況、流動性、運營結果和前景產生重大不利影響。
此外,種植面積以及化肥和植保產品的施用量在一定程度上取決於政府計劃、穀物價格和生產者對生產需求的看法,所有這些都不在我們的控制範圍之內。此外,我們的業務和運營可能會受到天氣狀況的影響,包括那些我們無法控制的氣候變化。例如:
•春播季節和初夏作物營養和作物保護應用季節的天氣條件影響農藝產品產量和盈利能力。
•惡劣的天氣條件,如大雪或降雨以及由此導致的任何洪水,可能會導致運輸延誤和運輸成本增加,或損壞實物資產,特別是在靠近海岸和河岸的低窪地區或位於颶風易發和易下雨地區的設施。例如,2021年8月,我們路易斯安那州默特爾格羅夫(Myrtle Grove)的穀物出口碼頭被颶風艾達(Ida)破壞,在風暴恢復和清理期間大約四周沒有運行。因此,我們被要求將預定的出口貨物分流到其他出口地點,導致運輸延誤和運輸成本增加。
•天氣模式的變化可能會改變對產品的需求期或我們產品的生產或分銷地區,這可能需要我們發展我們的採購和分銷流程。
•水位的顯著變化(洪水、乾旱或其他原因導致的上升或下降)可能會導致農業活動的變化,這可能需要我們的運營和分配活動發生變化,以及對我們的設施進行重大的資本改善。
•氣候變化可能會導致天氣模式和條件的變化,包括降雨和風暴模式和強度的變化、水資源短缺、海平面變化和氣温變化,所有這些都可能對我們的成本和業務運營、商品性農業生產的位置、成本和競爭力、相關儲存和加工設施,或對農產品的需求產生不利影響。這些影響可能會顯著減少對我們向農業生產者和當地合作社出售或購買的產品的需求,因此可能會對我們的經營業績、流動性或資本資源產生不利影響。
•在惡劣天氣條件下,我們可能會遇到保險費和免賠額的增加,或者我們的資產可用保險範圍的減少。
因此,新出現的可持續性和其他超出我們控制範圍的環境優先事項也可能影響農業實踐和未來對應用於農作物的農藝產品的需求,以及任何此類應用的數量。因此,我們無法控制的因素可能會對我們的收入、經營業績和現金流產生實質性的不利影響。
我們的業務和運營已經並可能繼續受到持續的新冠肺炎疫情或其他疫情的不利影響。
最近幾次傳染性疾病的爆發,包括正在進行的新冠肺炎爆發和大流行,以及我們開展業務的國家和州的其他不利公共衞生事態發展,已經並預計將繼續對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。這些影響包括對我們關鍵人員可用性的潛在負面影響;我們的設施或我們的成員、商業夥伴、客户、供應商、第三方服務提供商或其他供應商的設施暫時關閉;以及國內和全球供應鏈、分銷中斷。
渠道和流動性以及資本或金融市場。特別是,我們正在積極監測新冠肺炎對我們供應鏈和分銷渠道的影響。對運輸的限制或中斷、港口關閉或加強邊境控制或關閉,或對國內和全球供應鏈或分銷渠道的其他影響,可能會增加我們的原材料和商品成本,增加競爭買家對原材料和商品的需求,限制我們滿足客户需求的能力,或者以其他方式對我們的業務、財務狀況和運營或現金流產生重大不利影響。此外,我們已經並將繼續採取臨時預防措施,旨在幫助將新冠肺炎對我們員工的風險降至最低,包括要求行政人員和其他員工羣體遠程工作,暫停非必要的差旅,限制參加可能對我們的業務產生負面影響的行業活動和麪對面的工作會議。其中一些預防措施,以及我們將來可能採取的類似預防措施,可能會導致額外的費用。此外,新冠肺炎已經導致了廣泛的健康危機,已經並預計將繼續對世界各地的經濟和金融市場產生不利影響,這可能會影響我們為業務獲得額外融資的能力以及對我們產品和服務的需求,例如我們的成品油、可再生燃料和加工業務以及文圖拉食品在2020財年第三季度和第四季度的需求下降。我們的成品油需求的下降, 可再生燃料和加工業務以及文圖拉食品已經並可能繼續對我們的業務和財務業績產生不利影響。新冠肺炎疫情的影響還可能加劇本項目1A中討論的其他風險,其中任何一項都可能對我們產生實質性影響。新冠肺炎未來會在多大程度上影響我們的業務和我們的財務業績,將取決於未來的發展,這些發展具有高度的不確定性,無法預測。這些發展可能包括病毒的持續傳播;疾病的嚴重性;疫情爆發的持續時間;冠狀病毒復發或其任何進化或突變的程度;疫苗的可獲得性、管理和有效性;能夠恢復消費者和企業經濟信心的治療方法的開發;各政府當局可能採取的應對行動的類型和持續時間;以及對美國和全球經濟的影響,包括農業是否繼續被指定為基本的基礎設施行業,以及如果未來停擺,農業是否可能繼續運營。因此,在提交本文件時,無法預測新冠肺炎未來對我們的業務、流動性、資金資源和財務業績的整體影響。
我們參與了競爭激烈的商業市場,我們可能無法繼續成功競爭,這可能會對我們產生實質性的不利影響。
我們在幾個競爭激烈的業務領域運營,我們的競爭對手可能會成功開發出比我們更好的新產品或增強型產品,在營銷和銷售產品方面可能比我們更成功,或者可能比我們擁有更有效的供應鏈能力。競爭因素包括價格、服務水平、接近市場、交通便利、產品質量、營銷和風險管理。在我們的業務領域,我們與某些公司競爭,這些公司比我們規模更大、知名度更高,而且擁有比我們更多的營銷、財務、人員和其他資源。因此,我們可能無法繼續成功競爭,這可能會對我們的業務、財務狀況、流動性、運營結果和前景產生實質性的不利影響。
如果我們的會員與他人而不是與我們做生意,我們的收入、利潤率、運營結果和現金流可能會受到實質性的不利影響。
我們與我們的會員沒有排他性的關係,我們的會員沒有義務向我們提供他們的產品或向我們購買產品。我們的會員通常有各種各樣的分銷渠道和產品來源可供他們使用。如果我們的會員將他們的產品出售給其他買家或從其他賣家購買產品,我們的收入和利潤率將會下降,我們的運營業績和現金流可能會受到實質性的不利影響。
如果我們的客户選擇我們精煉石油產品的替代品,我們的收入、運營結果和現金流可能會受到實質性的不利影響。
許多替代能源可以作為我們汽油、柴油和其他精煉石油產品的替代品。如果這些替代產品中的任何一種由於環境或其他原因變得更經濟可行或對我們的客户更可取,對我們能源產品的需求將會下降。此外,許多政府已經並可能在未來實施旨在減少對以石油為基礎的產品的依賴的政策和法規,這可能會減少對我們能源產品的需求。舉例來説,加利福尼亞州、魁北克省、歐盟,以及日本和英國等國家,都已宣佈有意對新的內燃機車輛的銷售實施限制。如果實現,這些限制將加速汽油、柴油和其他成品油需求的下降。此外,一些公司已經宣佈他們打算逐步淘汰汽油和柴油動力汽車的生產。例如,捷豹路虎(Jaguar Land Rover)計劃在2026年之前逐步淘汰所有柴油動力總成;奧迪(Audi)計劃在2033年之前停止生產內燃機汽車;通用汽車(General Motors)已宣佈2035年逐步淘汰汽油和柴油動力汽車的目標日期。雖然這些投影的漸變主要影響光線-
在我們的初級市場以外的地方,預計它們將進一步加速汽油、柴油和其他成品油產品需求的下降。對我們能源產品的需求下降,特別是銷售用於農業用途的柴油,可能會對我們的收入、運營業績和現金流產生實質性的不利影響。
我們購買產品的生產商和我們銷售產品的客户之間的整合可能會對我們的收入、經營業績和現金流產生實質性的不利影響。
包括原油、化肥和糧食在內的我們銷售和購買的產品的個體生產者和製造商之間已經發生了整合,這種整合很有可能在未來繼續下去。整合可能允許生產商就定價、供應可用性和其他對我們不太有利的合同條款進行談判。此外,合併還可能增加這些產品的消費者或最終用户與數量較少的生產商建立供應關係的可能性,從而導致我們購買的產品的潛在價格更高。
作為我們產品的主要批發客户的當地合作社之間也發生了整合,這導致我們產品的批發和零售客户基礎變小,並加劇了對這些客户的競爭。未來這種盤整很有可能會持續下去。食品分銷商、經紀商和食品零售商之間正在進行的整合改變了這些企業的購買模式,因為它們越來越多地選擇與能夠滿足其全國需求的產品供應商合作,而不僅僅是地區或地方。如果這些合作社、分銷商、經紀人和零售商選擇不購買我們的產品,我們的收入、運營結果和現金流可能會受到實質性的不利影響。
此外,在種子、化肥和植保市場,生產者和批發客户層面的整合增加了投入品製造商直接銷售給合作客户和/或單個農業生產者的可能性,這將使我們脱離供應鏈,並可能對我們的收入、運營業績和現金流產生實質性的不利影響。
我們面臨交易對手不履行和不付款的風險。
我們面臨交易對手不履行和不付款的風險,無論是根據合同還是其他方式。交易對手不履行或不付款的風險包括交易對手無法或拒絕向我們付款、因交易對手的財務狀況和流動性、運營失敗、勞工問題、網絡安全事件或任何其他原因而無法或拒絕履行合同的風險,以及交易對手在合同價格與當前市場價格顯著不同的價格波動期間拒絕履行合同的風險。如果我們遇到交易對手嚴重不履行或不付款的情況,我們的財務狀況、經營結果和現金流可能會受到實質性的不利影響。例如,我們將庫存存儲在第三方倉庫中,這些倉庫的運營商可能無法充分存儲或保護我們的庫存,或者他們可能會將庫存不當地出售給其他人,這可能會使我們面臨庫存價值的損失。如果我們遇到第三方倉庫運營商的任何此類不履行情況,我們的財務狀況、運營結果和現金流可能會受到實質性的不利影響。再舉一個例子,如果我們的任何交易對手遭遇網絡入侵或系統故障,或者沒有對此類網絡入侵或系統故障做出有效的反應或執行,他們的業務可能會受到負面影響,可能會導致我們的供應鏈或分銷渠道中斷,這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們的業務、盈利能力和流動性可能會因欠我們錢的第三方信用質量惡化或違約而受到不利影響。
我們向世界各地的個人生產商、當地合作社和其他第三方提供信貸、貸款和其他融資安排。 如果我們的借款人和我們向其提供信貸的其他人不償還他們的貸款或履行他們的義務來償還他們欠我們的錢,我們就會招致信用風險和損失的風險。如果這些當事人可能因為破產、缺乏流動性、經營失敗或其他原因而拖欠對我們的義務。如果這些交易對手不償還我們,以至於我們經歷了他們對我們的付款義務的重大違約,我們的財務狀況、經營業績或現金流可能會受到實質性的不利影響。
我們還面臨這樣的風險,即我們對借款人和其他欠我們錢的第三方的權利可能在所有情況下都不能強制執行。例如,借款人或第三方可能會宣佈破產。此外,由於整個農業部門大宗商品價格和利潤率持續低迷的時間延長,新冠肺炎疫情以及天氣狀況變化(包括氣候變化造成的天氣變化)等因素的影響,借款人和其他第三方的信用質量可能會惡化,包括這些當事人為根據採購合同、貸款協議或其他合同對我們承擔義務而提交的抵押品價值惡化。如果
如果發生這種惡化,如果我們持有的抵押品不能變現或清算的價格不足以收回欠我們的全部金額,那麼第三方不履行償還義務的實質性不利影響可能會加劇。例如,我們與農業生產者簽訂的某些貸款和其他融資安排通常是以交易對手當年種植的作物為擔保的。由於天氣、作物生長條件和其他因素,作物的價值可能不足以履行融資安排下的交易對手的償還義務。例如,由於天氣、作物生長條件和其他因素,我們與農業生產者簽訂的某些貸款和其他融資安排通常是以交易對手當年種植的作物為擔保的。由於天氣、作物生長條件和其他因素,作物的價值可能不足以履行融資安排下的交易對手的償還義務
此外,我們有權獲得的抵押品金額和質押資產的價值也可能會出現爭議。終止合同和抵押品喪失抵押品贖回權可能會使我們因不當行使權利而受到索賠。在市場壓力和流動性不足的時期,違約率、評級下調以及與交易對手就抵押品估值的糾紛都會大幅增加。
就我們的借貸活動而言,我們會根據所取得抵押品的金額和質素,以特定的識別基準評估商業和生產者貸款的可收回性,並在適當的情況下記錄特定的貸款損失準備金。根據美國公認的會計原則(“美國公認會計原則”),我們還根據我們對預期信貸損失的最佳估計來維持一般準備金。對於其他形式的信貸,我們視情況建立準備金,並與美國公認會計準則保持一致。根據目前的事實和情況,這些儲量代表了我們的最佳估計。未來的發展或假設的變化可能會導致我們記錄對儲備的調整,這可能會對我們的運營業績產生重大不利影響。
我們的風險管理策略可能並不有效。
我們的業務受到大宗商品價格、運輸成本、能源價格、外幣匯率和利率波動的影響。我們監控持倉限額、應收賬款和其他風險敞口,並採取其他策略和控制措施來管理這些風險。我們的監測工作可能不能有效地發現重大風險暴露,我們的控制和戰略可能不能有效地管理與風險暴露相關的重大損失的發生。如果我們的控制和戰略不能成功地減輕或防止我們因上述波動或失敗而遭受的財務損失,可能會對我們的經營業績產生重大的不利影響。
與我們的產品相關的實際或預期的質量、安全或健康風險可能使我們承擔重大責任,並損害我們的業務和聲譽。
如果我們的任何食品或動物飼料產品被摻假或貼上錯誤的品牌,我們將需要召回這些產品,如果消費者或客户的牲畜因此而受傷或被聲稱受傷,我們可能會面臨產品責任索賠。大範圍的產品召回或重大的產品責任判斷可能導致我們的產品在一段時間內不可用,或者可能導致消費者或客户對我們的產品失去信心。即使產品責任索賠不成功或沒有得到全面追究,圍繞我們產品導致疾病或傷害的任何斷言的負面宣傳也可能對我們在現有和潛在消費者和客户中的業務和聲譽以及我們的公司和品牌形象產生不利影響。此外,這類索賠或責任可能不在我們的保險範圍內,也不在我們可能對他人享有的任何賠償或分擔權利的範圍之內。此外,公眾對特定食品或動物飼料產品的質量、安全或健康風險的普遍看法,如對轉基因作物的擔憂,可能會降低與我們業務相關的一些產品的需求和價格。如果消費者偏好從我們的會員或我們出於健康或其他原因生產的產品轉變,例如對有機食品的需求不斷增長,而我們無法開發或採購滿足新消費者偏好的產品,那麼對我們產品的需求將會減少,這可能會對我們的業務、財務狀況、流動性、經營業績和前景產生實質性的不利影響。
我們的業務受到業務中斷和人員傷亡損失的影響;我們不為所有潛在的損失投保,並可能受到意想不到的責任的嚴重損害。
由於爆炸、火災、其他自然災害、戰爭、恐怖主義、網絡攻擊、工業事故、管道中斷、運輸延誤、設備故障、原油或成品油泄漏、惡劣天氣條件和勞資糾紛等意想不到的事件,我們的運營會受到業務中斷的影響。例如:
•我們的煉油廠和其他設施是恐怖襲擊的潛在目標,可能導致停產或停產。
•在我們的運營中,我們無法與加入工會的工人談判可接受的合同,可能會導致罷工或停工。
•我們的公司總部、我們擁有的設施或我們攜帶的大量庫存可能會因災難性事件、不利天氣條件或污染而損壞或摧毀。
•有人可能無意或故意將計算機病毒引入我們的信息技術系統,或侵入我們的計算機系統或其他網絡資源。
•如果發生大流行或流行病,如新冠肺炎大流行,影響到我們很大一部分員工或我們的客户,可能會導致我們的業務運營中斷。
這些事件中的任何一個都可能產生重大影響。我們為這些經營風險引起的許多(但不是全部)潛在損失或責任提供保險,但未投保的損失或超出我們承保範圍的損失也是可能的。經營風險引起的未投保的損失和責任可能會對我們產生實質性的不利影響。此外,如果我們遇到可保事件,我們的保險費可能會增加,或者我們可能無法獲得與之相關的保險。
我們受到勞動力因素的影響,這些因素可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。
因此,就像農業行業的大多數公司一樣,我們不斷面臨着招聘、發展和留住足夠數量的員工來運營我們整個經營地區的業務的挑戰。我們可能很難招聘和留住有足夠資歷和經驗的新員工。招聘新員工的挑戰因我們業務的農村性質而加劇,這為熟練員工候選人提供了較少的人才庫。為了僱傭新員工,我們可能會被迫支付更高的工資或提供其他福利,這可能會影響我們的勞動力成本。此外,當我們招聘新員工時,我們可能無法成功地將其他員工的機構知識和技能轉移給他們。這些或其他員工勞動力因素可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生負面影響。
技術進步可能會減少對我們的農藝和能源產品的需求。
農業技術進步可能會減少對作物養分、能源和我們提供的其他作物投入產品和服務的需求。抗病蟲害的轉基因種子,或滿足某些營養要求的轉基因種子,可能會影響對我們作物營養素和植保產品的需求。我們銷售的燃料的需求可能會下降,因為技術允許更有效地使用設備,或者如果替代能源因技術而變得更可行。對我們產品的需求下降可能會對我們的收入、經營業績和現金流產生實質性的不利影響。
我們利用信息技術系統來支持我們的業務。企業範圍的資源規劃系統的持續多年實施、對多個遺留業務系統的依賴、安全漏洞或對我們信息技術系統或資產的其他破壞可能會干擾我們的運營,危及我們客户或供應商信息的安全,並使我們承擔可能對我們的業務和聲譽產生不利影響的責任。
我們的運營依賴於某些關鍵信息技術(“IT”)系統,其中許多系統本質上是遺留的,或者可能依賴於第三方服務來為內部和外部用户提供關鍵的數據、信息和服務連接。
在過去數年,我們一直在推行新的企業資源規劃系統(“企業資源規劃系統”),我們預期這個企業資源規劃系統的實施將會在未來數年持續。實施企業資源規劃需要並將繼續需要大量的資本和人力資源來部署。我們在實施時間表和實施範圍方面所經歷的變化可能影響了完成實施所需的資本和運營費用,不能保證完成ERP實施的實際成本不會超過我們目前的估計,也不能保證ERP的實施時間不會超過我們目前的預期。此外,在實施電子道路收費系統時,或電子道路收費系統的任何部分/模塊未能符合我們的需要或未能提供適當的控制,可能會對我們成功而有效地運作,以及以有效的內部控制制度運作的能力構成風險。
隨着時間的推移,我們老化的IT系統和當前的IT系統都可能面臨其他挑戰和風險,原因有很多,例如災難性事件、資源可用性、停電、安全漏洞或基於網絡的攻擊。這些挑戰和風險可能導致法律索賠或訴訟、責任或處罰、運營中斷、寶貴數據丟失、成本增加和聲譽受損,所有這些都可能對我們的業務產生不利影響。我們正在進行的IT投資包括與網絡安全相關的投資,包括技術、聘用的專業知識和網絡安全風險緩解行動。然而,由於新冠肺炎疫情的影響,我們的一些員工已經過渡到工作崗位
遠程的。因此,我們更多的員工在我們的網絡安全計劃可能不那麼有效和強大的地方工作。此外,資訊科技對可提高運作效率的新科技的投資,可能會令我們的資訊科技系統進一步面對網絡攻擊的風險。
與許多公司一樣,我們不斷遇到外部各方未經授權訪問和/或中斷我們的網絡的複雜嘗試的次數不斷增加。例如,在2021年6月,我們得知我們的IT系統受到可信的網絡安全威脅。在得知網絡安全威脅後,我們展開了調查,並立即採取行動,包括採用協議來減輕威脅的影響,並聘請了內部和第三方信息技術安全和取證專家來評估對我們IT系統的任何影響。我們還採用了額外的安全措施,以幫助保護我們的IT系統基礎設施和其中包含的數據的完整性。雖然我們的系統沒有被攻破,沒有數據丟失或泄露,我們的運營也沒有受到此次事件的嚴重幹擾,但不能保證未來的事件不會對我們的運營、我們的數據或我們的聲譽造成更大的影響。我們可能會招致鉅額費用,以保護或補救基於網絡的攻擊或其他網絡事件。
此外,我們須遵守美國及其他司法管轄區有關私隱、資料保護及資料保安的法律及法規,包括與個人資料的收集、儲存、處理、使用、披露、轉移及保安有關的法規。這些法律和法規帶來了越來越複雜的合規挑戰,並將要求我們承擔實現和維護合規的成本;其中一些成本可能會很高。任何違反此類法律和法規的行為,包括由於安全或隱私被侵犯而導致的,都可能使我們面臨法律索賠、監管處罰和我們的聲譽受損。
利益相關者對我們的環境、社會和治理實踐的日益嚴格的審查和不斷變化的期望可能會使我們面臨新的或更多的風險。
所有行業的公司都面臨着與其環境、社會和治理(“ESG”)實踐和披露相關的利益相關者日益嚴格的審查,包括與氣候變化、多樣性和包容性以及治理標準相關的實踐和披露。投資者倡導團體、某些機構投資者、貸款人、投資基金和其他有影響力的投資者也越來越關注ESG實踐和披露,近年來越來越重視他們投資的影響和社會成本。無論行業如何,投資者和其他利益相關者對ESG和類似問題日益關注和積極行動,可能會阻礙獲得資本或融資,因為投資者或貸款人可能會根據他們對公司ESG實踐和披露的評估結果,決定重新分配資本或不投入資本。如果我們不適應或遵守投資者、貸款人或利益相關者不斷髮展的ESG預期和標準,或者如果我們被認為沒有對日益關注的ESG問題做出適當迴應,無論是否有法律要求這樣做,我們都可能遭受聲譽損害,我們的業務或財務狀況可能會受到實質性和不利的影響。
投資組合管理行動和其他不斷髮展的商業戰略導致的收購、戰略聯盟、合資企業、資產剝離和其他非普通的業務過程事件可能會影響未來的業績。
我們 監控我們的業務組合和組織結構,已經並可能繼續進行收購, 戰略聯盟、合資企業、資產剝離和組織結構的改變。關於收購,未來的業績將受到我們是否有能力確定合適的收購候選者、為任何收購提供足夠的資金以及迅速整合被收購的業務並獲得預期的財務回報(包括協同效應)的能力所影響。我們成功完成資產剝離的能力將取決於我們識別準備以可接受的條款收購此類資產或業務的買家的能力,以及在剝離資產後調整和優化我們保留的業務的能力。此外,我們可能在產生費用並將大量資源(包括管理時間)投入此類交易或放棄其他戰略機會後,無法完成擬議的收購、資產剝離、合資企業或戰略聯盟。
我們業務的幾個部分,特別是氮氣生產業務、食品業務以及全球穀物營銷和小麥碾磨業務的一部分,都是通過與第三方的合資企業運營的,而我們並不擁有合資企業的多數控制權。通過合資經營業務,我們對商業決策的控制權比我們擁有控股權的子公司和有限責任公司要少。特別是,未經合資企業中的一方或多方同意,我們通常不能對我們合資企業中的重大業務舉措採取行動。在某些情況下,對合資企業的投資可能涉及在沒有第三方參與的情況下不存在的風險,包括合資企業可能會遇到影響其有效運營合資企業的能力的業務或財務壓力,或者可能破產或無法為其在業務中的份額提供資金,在這種情況下,如果沒有我們和/或任何其他合資企業的資金,合資企業可能無法獲得所需的增長資本。合資人可能具有與我們的商業利益或目標不一致的經濟、税收或其他商業利益或目標,並可能採取與我們的政策或目標相反的行動。我們的合資企業可能會採取不在我們控制範圍內的行動,這可能會使我們在合資企業中的投資面臨更低價值或回報的風險。合資企業
投資也可能導致僵局。我們與合資公司之間的糾紛可能會導致訴訟或仲裁,這將增加我們的費用,並阻止我們的高級管理人員和/或董事將他們的時間和精力集中在我們的日常業務上。此外,在某些情況下,我們可能要對我們的合資人的行為負責。這些事情中的每一件都可能對我們產生實質性的不利影響。
此外,我們對我們的合資企業投資服務的市場的未來做出了某些假設和預測,包括預計的原材料供應和定價、生產成本、市場定價和對合資企業產品的需求。這些假設是在完成之前用於評估這些合資企業投資機會的經濟學中不可或缺的一部分。如果實際市場表現與我們的模型不同,我們實現合資投資預期回報的能力可能會受到實質性的不利影響。例如,我們對CF氮氣的投資所做的假設可能與未來對氮基產品的需求或天然氣的成本或可獲得性不一致,天然氣是CF氮氣氮基產品的主要原料。
與法律法規相關的風險
政府政策、授權、法規和貿易協議可能會對我們的運營和盈利能力產生不利影響。
他説,我們的業務受到許多政府政策、任務和法規的約束,這些政策、任務和法規可能會對我們的運營或盈利能力產生不利影響。例如,與轉基因生物、可追溯性標準、可持續做法、產品安全和標籤以及可再生和低碳燃料相關的政府政策、授權和法規可能會對我們的運營或盈利能力產生不利影響,其中包括:某些作物的種植、農作物生產的地點和規模、加工和未加工商品的貿易、進出口數量和類型、作為原材料的原料的可用性和競爭力、以及我們某些產品的可行性和數量。在我們的能源部門,旨在阻止或阻礙石油產品開發或生產的政府政策、命令和法規,如限制或禁止使用水力壓裂、鑽井或油砂生產或限制銷售新型內燃機車輛,可能會對我們的運營和盈利產生不利影響。
他説,此外,國際貿易協定的變化和貿易爭端可能會限制或擾亂國家或地區之間的貿易,從而對大宗商品貿易流動產生不利影響。在世界許多國家,歷史上的自由貿易關係正受到挑戰。例如,美國政府對進口到美國的某些產品徵收關税,這導致了來自其他國家的互惠關税,包括我們開展業務和/或向其進口產品的國家,例如向中國出口美國大豆。此外,美國政府已經表示,它打算重新談判或可能終止某些現有的國際貿易協定,目前還不清楚與我們的商業活動相關的國際貿易協定會有什麼變化(如果有的話)。這些行動在美國和其他國家(包括我們開展業務的國家)中造成了不確定性,並導致大宗商品價格大幅波動、歷史貿易流動中斷以及美國和南美種植模式的轉變,所有這些都導致總體穀物出口量減少,給我們的業務帶來了挑戰和不確定性。貿易政策的變化、相關國際貿易協定的退出或實質性修改以及持續的不確定性可能會抑制經濟活動,限制我們接觸供應商和客户,我們無法預測未來貿易政策、爭端或協議對我們業務的影響。對我們購買和/或銷售的產品實施的關税和貿易限制可能會增加這些產品的成本,或者對市場準入產生不利影響。這些成本增加和市場變化可能會對我們產品的需求產生不利影響,並降低利潤率。, 這可能會對我們的業務和收益產生實質性的不利影響。此外,美國政府可以阻止或限制我們在其他國家或與其他國家做生意。這些限制以及其他國家政府的限制可能會限制我們在不同國家獲得商業機會的能力。
聯邦所得税法或我們税收狀況的變化可能會增加我們的納税義務,並顯著減少我們的淨收入。
現行關於合作社徵税的聯邦所得税法律、法規和解釋允許我們將通過與會員或為會員進行業務產生的收入(贊助人來源的收入)從我們的應税收入中剔除,只要它被分配回我們的會員。如果這樣的聯邦所得税法律、法規或解釋有任何變化,或者如果我們未來沒有資格作為合作社納税,我們的納税義務將顯著增加,我們的淨收入將顯著減少。
我們因遵守適用的法律和法規而產生重大成本。任何不遵守這些法律法規或進行資本或其他必要投資以遵守這些法律法規的行為,都可能使我們面臨意想不到的支出和負債。
我們受到眾多聯邦、州和地方法規的約束,以規範我們的業務和運營。為遵守這些法律法規,我們將招致並預計將招致鉅額資本和運營費用。我們可能無法在不經歷銷量和利潤率損失的情況下將這些費用轉嫁給客户。例如,“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”(“多德-弗蘭克法案”)和相關法規的頒佈對我們的運營和盈利能力造成的合規負擔和影響在繼續演變,因為聯邦機構已經並將繼續通過法規實施其許多條款。這些旨在改變金融市場監管的努力,使得CHS等衍生品的用户受到CFTC的廣泛監督和監管。此類舉措已經並可能繼續向我們施加額外成本,包括運營和合規成本,以及在我們不遵守的情況下罰款或罰款的成本,並可能對某些交易的可用性以及成本和條款產生重大影響。針對多德-弗蘭克法案的某些聯邦法規仍在實施中,其他法規正在最後敲定。我們會繼續監察這些發展。此外,可能會採用適用於我們或我們的企業的新法律和法規,美國政府管理和政策的變化可能會增加此類法律和法規發展的可能性。如果新的法律或法規適用於我們或我們的業務,我們的合規成本可能會增加。上述任何事項都可能對我們的業務、財務狀況、流動性、經營業績和前景產生重大不利影響。
我們為已知的合規義務的未來成本建立準備金,例如對已確定的環境問題的補救。然而,事實可能證明,這些準備金不足以支付我們的實際責任。此外,修訂後的、新的或更嚴格的要求、對現有要求的更嚴格解釋或未來發現目前未知的合規問題可能需要我們進行重大支出,或者使我們承擔目前沒有預料到的責任。此外,如果我們不遵守適用的法律和法規,可能會受到行政處罰和禁令救濟、民事補救(包括罰款和禁令)、刑事罰款和處罰,以及召回我們的產品。例如,我們定期維護套期保值,以管理與我們的商業運營相關的價格風險。這些交易通常發生在芝加哥商品交易所(CME)等交易所。我們的套期保值交易和活動受我們使用的交易所和管理機構(包括芝加哥商品交易所、紐約商品交易所、芝加哥期貨交易所、MGEX和CFTC)的規章制度的約束。所有交易所都有廣泛的權力來審查所需的記錄,調查和強制執行合規,並懲罰受其管轄的實體的違規行為。不遵守這些規章制度可能導致我們的交易活動受到限制,或使我們受到CFTC的執法行動或交易所的紀律處分,這可能導致我們的相關業務受到鉅額罰款或處罰或限制。此外,交易所或商品期貨交易委員會的任何調查或程序,無論成功或失敗,都可能導致鉅額成本、資源轉移(包括管理時間)和對我們聲譽的潛在損害,所有這些都可能對我們的業務財務狀況和流動性產生實質性的不利影響。, 經營成果及前景展望。
美國證券交易委員會(下稱“美國證券交易委員會”)或其他政府機構對與我們北美穀物營銷業務相關的某些鐵路貨運合同進行調查的後果可能會對我們的業務產生重大不利影響。
在編制截至2018年8月31日的年度Form 10-K年度報告時,我們的管理層注意到與我們北美穀物營銷業務相關購買的某些鐵路貨運合同的衍生資產淨估值可能過高。在確認該等潛在過高估值後,吾等聘請外部律師,聘請法務會計師在本公司董事會審計委員會的監督下與本公司管理層合作進行調查。調查得出結論,在我們提交給美國證券交易委員會的某些文件中,合併財務報表中存在誤報,這是由於我們的鐵路貨運交易業務中的一名前員工故意不當行為,以及鐵路貨運合同和某些非鐵路貨運合同不符合作為衍生金融工具的技術會計要求。不當行為包括這名前僱員操縱鐵路貨運採購合同中的火車車廂按市值計價的估值,以及操縱月度按市值計價的火車車廂數量。此外,調查還揭示了這名前員工在審計截至2017年8月31日的年度我們的合併財務報表時故意向我們的外部審計師做出的錯誤陳述。在調查過程中,作為調查的結果,我們解僱了這名員工。我們董事會的審計委員會和我們的法律顧問向我們的董事會和我們的獨立註冊會計師事務所報告了調查結果,並與SEC執法部的工作人員討論了調查中發現的證據和得出的結論。我們正在合作, 並將繼續與美國證券交易委員會執法部的工作人員充分合作,對這些事項進行任何持續的審查。目前,我們無法預測SEC執法部對這些問題的審查將於何時完成,也無法預測監管或其他結果會是什麼。如果SEC或任何
如果其他政府權力機構確定發生了違反某些法律或法規的行為,我們可能會面臨廣泛的民事和刑事制裁。雖然我們目前無法預測美國證券交易委員會或任何其他政府機構可能採取的行動,或任何此類行動的可能結果,或估計合理可能的罰款或處罰範圍,但此類行動、罰款和/或處罰可能是實質性的,對我們的業務、前景、聲譽、財務狀況、運營結果或現金流造成實質性的不利影響。即使詢問或調查沒有得出不利的結論,我們的業務、前景、聲譽、財務狀況、運營結果或現金流也可能受到不利影響。此外,與美國證券交易委員會或任何其他政府機構正在進行的審查或任何其他審查相關的費用,以及由此可能引起的我們管理層注意力的轉移,都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生不利影響。
我們受到廣泛的反腐、反賄賂、反回扣和貿易法律法規的約束,任何違反這些法律法規的行為都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。
他説:我們在全球範圍內運營,受反腐敗、反賄賂和反回扣法律法規的約束,包括修訂後的1977年《反海外腐敗法》(以下簡稱《反海外腐敗法》)。《反海外腐敗法》和其他司法管轄區的其他類似反貪污、反賄賂和反回扣法律法規一般禁止公司及其中間人或代理人向政府官員或任何其他人支付不當款項,以獲取或保留業務。我們在世界上許多地方經營和銷售我們的產品,這些地區都經歷了一定程度的政府腐敗,在某些情況下,嚴格遵守反腐、反賄賂和反回扣的法律法規可能會與當地的習俗和做法相沖突。此外,在某些國家,我們聘請第三方代理或中介代表我們行事,和/或通過合資夥伴開展我們的全部或部分業務,包括在那些腐敗風險較高的國家。如果這些第三方中的任何一方違反了適用的反腐敗、反賄賂或反回扣法律或法規,我們可能要對這些違規行為負責。我們制定了禁止員工支付或授權不當付款的政策;我們培訓員工遵守反腐敗、反賄賂和反回扣法律法規;我們利用程序來識別和降低員工、第三方代理、中介機構和合資夥伴此類不當行為的風險。但是,我們不能保證我們的員工、第三方代理、中介機構或合資夥伴將遵守這些政策、法律和法規。如果我們被發現對違反《反海外腐敗法》或其他類似的反腐敗、反賄賂或反回扣法律或法規負有責任, 由於我們自己的行為或疏忽,或由於他人的行為或疏忽,我們可能遭受刑事或民事罰款或處罰或其他影響,包括聲譽損害,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
在2018財年第四季度,我們聯繫了美國司法部(DoJ)和美國證券交易委員會,自願自我披露可能違反《反海外腐敗法》的行為,這些行為涉及2014-2015財年期間海關向墨西哥海關官員支付的少量款項,這些款項與海關人員通過火車檢查越過美墨邊境的糧食有關。在審查此事的過程中,我們配合了美國司法部和美國證券交易委員會對與《反海外腐敗法》相關的其他潛在利益領域的評估。2020年2月25日,我們收到美國司法部的一封信,信中表示司法部已經結束了對這些問題的調查,沒有對我們採取任何行動,並對我們的合作表示讚賞。我們仍在全力配合美國證券交易委員會對《反海外腐敗法》相關事項的持續評估。目前,美國證券交易委員會還沒有對這些反海外腐敗法相關事項表態,我們無法預測美國證券交易委員會對這些事項的審查將於何時完成,也無法預測會產生什麼樣的監管或其他結果。
由於我們的業務範圍是國際性的,我們受到一套複雜的進出口相關法律法規體系的約束,包括海關和邊境保護局、工業和安全局、反抵制合規辦公室、國防貿易管制總局和外國資產管制辦公室以及其他國家的對應機構發佈的美國法規。我們或我們的員工任何涉嫌或實際違反這些法律或法規的行為都可能使我們受到政府的審查、調查以及民事和刑事處罰,並可能限制我們的進出口能力。此外,美國和其他國家政府實施的禁運和制裁,限制或禁止向特定個人或國家或根據產品分類銷售產品,可能會使我們面臨潛在的刑事或民事制裁。我們無法預測未來我們的運營可能受到的監管要求的性質、範圍或影響,也無法預測現有法律和法規可能被管理或解釋的方式。
環境和能源法律法規可能會導致運營成本和資本支出增加,並可能對我們產生實質性的不利影響。
新的和現行的環境和能源法律法規,包括與替代能源和全球氣候變化風險有關的法規,對現有環境和能源法律法規的新解釋,
政府加強對環境和能源法律法規的執行或這些領域的其他發展,可能需要我們在技術和/或其他資產上做出額外的意外支出,以繼續我們的業務,或者要求我們對業務進行意外的變化,這兩種情況都可能對我們產生不利影響。例如,2015年12月,195個國家協商一致通過了一項名為《巴黎協定》的新國際協議。《巴黎協定》旨在提供一個框架,根據該框架,協定各方將試圖將全球平均氣温的升幅控制在比工業化前水平高2攝氏度以下,並努力將氣温升幅控制在比工業化前水平高1.5攝氏度的範圍內。參與“巴黎協定”須得到當時在任的美國行政部門行政當局的同意。因此,對《巴黎協定》的遵守程度可能因政府而異。本屆政府支持《巴黎協定》。《巴黎協定》要求美國提交自己的減少二氧化碳、甲烷和一氧化二氮等温室氣體(温室氣體)排放的國家計劃。本屆政府發佈的行政命令,包括2021年1月27日發佈的一項關注氣候變化的行政命令,證明瞭本屆美國政府為努力減少温室氣體而採取大量舉措的意圖。限制温室氣體排放的新的聯邦立法或監管計劃,如總量管制和交易制度、碳税、限制性許可、提高燃油效率標準或可再生能源的強制要求, 在我們或我們的客户開展業務的地區,或類似的新的州法律或計劃或客户要求,可能會對我們的運營和對我們能源產品的需求產生不利影響,這可能會對我們的業務、財務狀況、流動性、運營結果和前景產生實質性的不利影響。此外,新的立法、監管計劃或客户或其他利益相關者的期望可能需要在系統和設備的安裝和操作或對現有設備進行重大修改方面花費大量資金。
此外,根據2007年的能源獨立和安全法案,美國環保署頒佈了可再生燃料標準(RFS),要求煉油商將乙醇和生物柴油等可再生燃料與其石油燃料混合,或購買可再生能源信用,即所謂的可再生標識號(RIN),以代替混合。美國環保署一般會為前一年的每個合規年度制定新的年度可再生燃料百分比標準。我們通過調合活動產生RIN,但我們無法產生足夠的RIN來滿足我們煉油能力的需求,而且RIN必須在公開市場上購買。近年來,RIN的價格波動極大。例如,在2021財年,與上一財年相比,D6乙醇RIN和D4乙醇RIN的價格分別上漲了287%和141%。RIN的持續波動可能會對我們未來的成品油利潤率產生負面影響,就像2021財年所經歷的那樣。
環境責任和訴訟可能會對我們產生實質性的不利影響。
我們現在和以前的許多設施已經運行多年,在這段時間裏,我們和這些設施的其他運營商已經產生、使用、儲存和處置了根據適用或未來頒佈的環境法律被認為是或可能被視為危險的物質或廢物,包括儲存在地下和地上儲罐中的液體肥料、化學品和燃料。過去或將來任何違反適用環境法的行為都可能使我們面臨行政處罰、罰款、禁令或其他成本,如資本支出。此外,根據環境法,受污染財產的所有者或經營者以及將危險材料送到該地點進行處理、儲存、處置或回收的一方,可承擔調查和補救費用。在某些情況下,無論過錯如何,這種責任都存在。此外,未來或過去未知的有害物質釋放可能會使我們面臨要求賠償的私人訴訟,包括身體傷害或財產損失,以及負面宣傳,這可能會對我們產生實質性的不利影響。在相關成本被認為是可能的並可以合理估計之前,我們不會確認與修復受污染物業相關的責任,包括法律費用。
我們注意到,代表州、縣、市和公用事業公司提起的公共和私人訴訟的趨勢是,由於使用化肥等農用化學品,對公眾和包括水道和流域在內的環境造成損害。如果我們成為任何此類訴訟的一方,我們可能會被要求支付損害賠償或罰款或其他補救措施,這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
在我們的業務方面,我們面臨着與氣候變化相關的訴訟風險增加。特別是,美國各州的政府和其他實體已經對煤炭、天然氣、石油和石油行業的公司提起訴訟,指控氣候變化造成損害,此類訴訟的原告根據各種侵權理論尋求損害賠償和減損。儘管我們目前不是這些訴訟中的任何一方,但對於我們面臨的氣候變化責任風險增加的程度,這些訴訟帶來了高度的不確定性。
與我們的財務狀況和業務融資相關的風險
我們的財務業績受季節性因素的影響。
我們的許多業務活動都是季節性很強的,全年的經營結果各不相同。我們的收入通常在第二和第四財季呈下降趨勢,在第一和第三財季最高。例如,在我們的農業部門,我們的國家運營業務通常在秋收和春種季節經歷較高的業務量和收入,我們的農藝業務通常在春播季節經歷較高的業務量和收入。我們的全球糧食和加工業務受到基於生產者收成、世界穀物價格和需求以及國際貿易關係的數量和收入波動的影響。在春季、夏季和初秋,我們的能源部門在某些經營領域(如成品油)的產量和收入普遍較高,這是農業生產商汽油和柴油使用量最高的時候,受全球供需力量的影響。其他能源產品,如丙烷,在冬季取暖和作物乾燥季節通常會經歷更高的產量和收入。
如果我們的任何長期資產受損,我們可能需要記錄一筆重大的減值費用,這將對我們的運營業績產生負面影響。
本公司所有長期資產,包括物業、廠房及設備、商譽、對未合併聯營公司的投資及其他可識別無形資產,至少每年根據美國公認會計原則評估減值,並在事件或環境變化顯示長期資產或資產組的賬面金額可能無法收回時,評估商譽。(A)本公司所有長期資產,包括物業、廠房及設備、商譽、於未合併聯營公司的投資及其他可識別無形資產,至少每年根據美國公認會計原則(GAAP)評估減值。評估減值的過程涉及許多判斷和估計。如果我們分析中使用的判斷和估計沒有實現或因外部因素而發生變化,那麼實際結果可能與這些判斷和估計不一致,我們的長期資產可能會在未來一段時間內減值。我們過去曾被要求減記長期資產的價值,未來也可能被要求減記。我們長期資產未來的任何減值都可能需要我們記錄一筆重大的減值費用,這將對我們的運營業績產生負面影響。
我們的業務是資本密集型的,我們依靠運營產生的現金和外部融資為我們的戰略和持續的資本需求提供資金。
我們需要大量資金,包括不時進入信貸市場,來運營我們的業務和為我們的戰略提供資金。我們的營運資金需求直接受到大宗商品價格的影響,大宗商品價格可能會大幅快速波動。我們還需要大量資金來維持和改進我們龐大的設施網絡,以跟上競爭發展、技術進步、監管變化和不斷變化的安全標準。此外,為了擴大我們的業務和尋求收購或其他商業機會,我們已經需要,而且未來可能需要大量的資本。如果我們無法產生足夠的現金流或保持獲得足夠的外部融資,包括全球信貸市場的重大中斷,這可能會限制我們目前的業務和我們的增長機會,這可能會對我們的經營業績產生不利影響,並限制我們償還現有債務的能力。
我們獲得資本的途徑可能會受到金融機構和其他資本來源有關能源相關業務的政策的影響。
公眾對氣候變化潛在影響的擔憂將越來越多的注意力引向了與能源相關的企業的資金來源。因此,一些金融機構、基金和其他資本來源減少或限制了對在能源行業運營的公司的貸款或投資。限制能源相關業務獲得資本的渠道可能會使我們更難獲得外部融資,這反過來可能會限制我們目前的業務和增長機會,對我們的經營業績產生不利影響,並限制我們償還現有債務的能力。
我們的合作結構限制了我們獲得股權資本的能力。
作為合作社,我們不能出售我們公司的普通股。此外,現行法律、公司章程和章程將我們可能發行的任何優先股的股息限制在每年8%。這些限制可能會限制我們籌集股權資本的能力,並可能對我們與沒有類似限制的企業競爭的能力產生不利影響。
有關放棄倫敦銀行間同業拆借利率(“LIBOR”)並以替代參考利率取代LIBOR的不確定性,可能會對我們的信貸安排下的利率以及我們的B系列2類優先股和B系列3類優先股的股息率產生不利影響。
倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)是被廣泛用作設定貸款利率的全球參考的基準利率。我們的一些信貸安排,包括我們的5年期循環信貸安排和10年期定期貸款安排,都使用倫敦銀行同業拆借利率作為參考利率。此外,我們的B類重置利率累計可贖回優先股系列2(“B系列2優先股”)和B類重置利率累計可贖回優先股系列3(“B系列3優先股”)的條款規定,從2024年3月24日開始,對於我們的B系列2類優先股,或從2024年9月30日起,對於我們的B系列3類優先股(“初始重置日期”),此類優先股的股息將
2017年,監管倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈,打算在2021年底之前逐步淘汰LIBOR。2021年3月5日,FCA宣佈,在2023年6月30日之後,隔夜和1個月、3個月、6個月和12個月的美元LIBOR利率將不再提供代表性的LIBOR利率,而在所有其他LIBOR利率的情況下,2021年12月31日之後將不再提供代表性的LIBOR利率。
美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)與由美國大型金融機構組成的指導委員會-另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)宣佈,有擔保的隔夜融資利率(SOFR)是其建議的美元LIBOR的替代方案。SOFR的組成和特點與LIBOR不同。因此,不能保證SOFR或任何其他替代參考利率將以與LIBOR相同的方式運行,包括但不限於,在任何時候,由於市場利率和收益率的變化、市場波動,或全球或地區經濟、金融、政治、監管、司法或其他事件的影響,SOFR或任何其他替代參考利率將以與LIBOR相同的方式運行,包括但不限於市場利率和收益率的變化、市場波動或全球或地區經濟、金融、政治、監管、司法或其他事件。例如,自2018年4月3日開始發佈SOFR以來,SOFR的每日變化有時比可比基準或其他市場利率的每日變化更不穩定。由於運營歷史有限,目前尚不清楚SOFR是否會被廣泛接受,它是否會繼續發展,以及它的實施可能會對金融工具市場產生什麼影響。
使用SOFR或其他替代參考利率可能會導致我們適用的信貸安排下的借款利率與預期存在重大差異,這可能會對我們的財務狀況、經營業績和流動性產生不利影響,並導致我們嘗試重新談判此類信貸安排。此外,即使SOFR或另一種替代參考利率被廣泛接受,我們也可能繼續面臨依賴倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的未償還工具的風險。例如,雖然我們的B系列2類優先股和B系列3類優先股的股息率每年可能不超過8%,但在適用的初始重置日期之後,如果LIBOR不復存在,該等利率的計算仍存在不確定性。使用SOFR或其他替代參考利率或其他與計算B系列2類優先股和B系列3類優先股股息有關的改革,可能會導致我們在適用的初始重置日期之後支付的B系列2類優先股和B系列3類優先股的股息與預期的大不相同,這可能會對我們的財務狀況、經營業績和流動性產生不利影響,並導致我們試圖修改B系列2類優先股和B系列3類優先股的條款,包括尋求股東批准任何此類股票
此外,倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的逐步淘汰和置換可能會擾亂整個金融市場。金融市場的混亂可能會對我們的財務狀況、經營業績和流動資金產生不利影響。
項目1B.第二部分:未解決的員工意見
這些規定並不適用。
項目2.合作伙伴關係特性
他説:我們在全美和國際上擁有或租賃能源、農藝、穀物處理和加工設施以及其他房地產。以下是按細分市場和相關業務劃分的這些地點的摘要。除標明為租賃的設施外,所有設施均歸所有。
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描述 | 地點 |
能量 | |
煉油廠 | 蒙大拿州的勞雷爾和堪薩斯州的麥克弗森 |
丙烷終端 | 愛荷華州、緬因州、明尼蘇達州、密蘇裏州、北達科他州、華盛頓州和威斯康星州的10家分店;明尼蘇達州格倫伍德、北達科他州漢納福德和華盛頓州亞基馬的分店由CHS所有;明尼蘇達州羅克維爾的分店由CHS擁有50%的股份;所有其他分店要麼全部或部分租賃 |
交通終點站/維修設施 | 愛荷華州、堪薩斯州、明尼蘇達州、蒙大拿州、北達科他州、南達科他州、華盛頓州和威斯康星州的12個地點 |
石油和瀝青碼頭/儲存設施 | 蒙大拿州、北達科他州和威斯康星州的11個地點 |
管道: | |
Cenex管道有限責任公司 | 蒙大拿州的勞雷爾,到北達科他州的法戈 |
前射程管道,有限責任公司 | 加拿大與蒙大拿州勞雷爾的邊界 |
Jayhawk管道有限責任公司 | 遍佈堪薩斯州,在內布拉斯加州、俄克拉何馬州和德克薩斯州設有分支機構 |
康威管道 | 堪薩斯州麥克弗森到堪薩斯州康威 |
JW管路公司 | 堪薩斯州各地的地點 |
奧薩奇管道有限責任公司 | 俄克拉荷馬州到堪薩斯州(CHS擁有50%的股份) |
Zip Trip公司總部 | 華盛頓州斯波坎的租賃辦公空間 |
便利店/加油站 | 在科羅拉多州、明尼蘇達州、蒙大拿州、內布拉斯加州、北達科他州、南達科他州和懷俄明州的39個地點,其中6個是租賃的 |
潤滑油廠/倉庫 | 明尼蘇達州的Inver Grove Heights;俄亥俄州的肯頓;德克薩斯州的Amarillo;Inver Grove Heights的位置是租賃的 |
銀 | |
全球糧食與加工 | |
穀粒終端 | 在伊利諾伊州、愛荷華州、路易斯安那州、明尼蘇達州、威斯康星州、阿根廷、巴西、匈牙利和羅馬尼亞的18個地點 |
化肥終端 | 阿根廷 |
糧食銷售處 | 在愛荷華州、明尼蘇達州、內布拉斯加州、阿根廷、巴西、保加利亞、中國、匈牙利、意大利、巴拉圭、羅馬尼亞、塞爾維亞、新加坡、韓國、西班牙、瑞士、臺灣、烏克蘭和烏拉圭的35個地點;除愛荷華州達文波特和明尼蘇達州薩維奇和威諾納的辦事處外,所有地點都是租賃的 |
油料種子設施 | 明尼蘇達州費爾蒙特,哈洛克和曼卡託 |
向日葵加工廠 | 法戈和格蘭丁,北達科他州 |
倉儲和倉庫設施 | 明尼蘇達州的哈澤爾;北達科他州的喬利埃特;以及加拿大温克勒的一家租賃工廠 |
乙醇工廠 | 安納萬和羅謝爾,伊利諾伊州 |
國家/地區運營 | |
農業經營設施 | 大約462個社區地點(其中一些設施位於租賃土地上)分佈在科羅拉多州、愛達荷州、伊利諾伊州、愛荷華州、堪薩斯州、明尼蘇達州、蒙大拿州、內布拉斯加州、北達科他州、俄克拉何馬州、俄勒岡州、南達科他州、德克薩斯州、華盛頓州和威斯康星州 |
飼料生產設施 | 蒙大拿州、北達科他州、俄勒岡州和南達科他州的八個地點 |
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描述 | 地點 |
批發農藝學 | |
深水港 | 德克薩斯州加爾維斯頓 |
終端機 | 在阿肯色州、伊利諾伊州、愛荷華州、肯塔基州、路易斯安那州、明尼蘇達州、密西西比州、南達科他州、田納西州和德克薩斯州的16個地點;阿肯色州小石城、肯塔基州歐文斯伯勒和得克薩斯州加爾維斯頓的設施都在租賃土地上 |
散裝化學品鐵路終點站設施 | 明尼蘇達州布魯頓(Brooten) |
配送倉庫 | 在阿肯色州、愛達荷州、伊利諾伊州、愛荷華州、堪薩斯州、密歇根州、明尼蘇達州、蒙大拿州、內布拉斯加州、北達科他州、俄克拉何馬州、南達科他州、得克薩斯州、華盛頓州和威斯康星州的27個地點;除明尼蘇達州的威爾馬(兩個地點)、北達科他州的法戈和明諾特以及威斯康星州的黑河瀑布外,所有設施都是租賃的 |
公司和其他 | |
公司總部 | 我們在明尼蘇達州因弗格羅夫高地租賃了一個佔地24英畝的校園,其中包括一棟建築,辦公面積約為32萬平方英尺,我們在租賃物業旁邊另外擁有9英畝土地,在這塊土地上,我們有兩座較小的建築,面積分別約為13400平方英尺和9000平方英尺 |
辦公設施 | 明尼蘇達州的伊根和聖保羅、密蘇裏州的堪薩斯城、南達科他州的休倫和哥倫比亞特區的華盛頓的租賃設施 |
農用地及其相關改良 | 我們在密歇根州中部擁有大約179英畝的農地和相關的改良土地。 |
項目3.合作伙伴關係法律程序
以下是關於我們待決法律程序材料的描述,請參見附註17,承諾和或有事項本年度報告以表格10-K列載的綜合財務報表附註。
項目4.合作伙伴關係煤礦安全信息披露
這些規定並不適用。
第二部分
項目5.合作伙伴關係註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
作為合作社,我們沒有交易的普通股或其他流通股。在截至2021年8月31日的三年中,我們沒有出售任何未根據1933年證券法註冊的股權證券。
項目6.合作伙伴關係[已保留]
項目7.合作伙伴關係管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
因此,本次管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)旨在從我們管理層的角度為我們的財務報表讀者提供關於我們的財務狀況和經營結果、流動性和可能影響我們未來業績的某些其他因素的敍述。我們的MD&A包括以下幾個部分:
•概述
•經營策略
•2021財年亮點
•2022財年展望
•運營指標
•經營成果
•流動性與資本資源
•關鍵會計政策
•最近發佈的會計公告顯示,中國的財務狀況不佳。
*我們的MD&A應與隨附的經審計的財務報表和這些財務報表的附註以及本年度報告第I部分10-K表第21A項中有關前瞻性陳述的警示聲明一起閲讀。
概述
沃爾瑪CHS Inc.是一家多元化公司,在全球範圍內向企業和消費者提供穀物、食品、農藝和能源資源。作為一個合作社,我們由美國各地的農民、牧場主和成員合作社所有。我們還有優先股股東,他們擁有我們的五個系列優先股,所有這些優先股都在納斯達克全球精選市場上市交易。我們在以下四個可報告的細分市場中運營:
•能量。主要生產和供應石油產品的批發、分銷和運輸。
•AG.收購、深加工或轉售我國經營企業、會員合作社和第三方產生的糧食和油料種子;也是農藝產品的批發商和零售商。
•氮氣生產。生產和銷售氮肥。包括我們對CF Industries N2,LLC(“CF N2”)的權益法投資,以及分配的費用。
•食物。生產用於食品製備和包裝食品的食用油。包括我們對Ventura Foods,LLC(“Ventura Foods”)的權益法投資,以及分配的費用。
此外,我們的融資和套期保值業務,以及我們非合併的小麥碾磨合資企業,已經聚集在公司和其他公司內部。
**合併財務報表包括CHS及我們持有控股權的所有附屬公司及有限責任公司的賬目。所有重大公司間交易的影響都已消除。
根據信息技術和法律等服務的直接使用以及與所發生成本相關的其他因素或考慮,將所有公司管理費用和利息分配給每個可報告的部門,以及公司和其他部門。
管理層的關注點. 在評估我們的經營業績時,管理層將重點放在毛利和所得税前收入(“IBIT”)上。作為一家大量經營全球大宗商品業務的公司,在定價、成本和全球貿易量方面存在重大的不可預測性和波動性。因此,我們專注於管理我們可以賺取的利潤率和由此產生的IBIT。管理層還注重通過適當管理財務流動性、槓桿、資本配置和現金流優化來確保資產負債表實力。
季節性. 我們的許多業務活動具有很強的季節性,全年的經營業績各不相同。我們的收入通常在第二和第四財季呈下降趨勢,在第一和第三財季呈上升趨勢;然而,由於天氣和其他可能影響盈利能力的事件,我們的IBIT不一定遵循同樣的趨勢。例如,在我們的農業部門,我們的國家運營業務通常在秋收和春種季節經歷較高的數量和收入,這通常分別對應於我們的第一和第三財季。此外,我們的農藝業務在春季通常會有較高的業務量和收入。
種植季節到了。我們的全球糧食和加工業務受到基於生產者收成、世界穀物價格、需求和國際貿易關係的數量和收入波動的影響。在春季、夏季和初秋,我們的能源部門在某些經營領域(如成品油)的產量和收入普遍較高,這是農業生產商汽油和柴油使用量最高的時候,受全球供需力量的影響。其他能源產品,如丙烷,在冬季取暖和秋季作物乾燥季節通常會經歷更高的產量和收入。下面的圖表描繪了我們業務固有的季節性。
*新冠肺炎大流行始於2020財年第二季度。
定價和數量. 我們的收入、資產和現金流可能會受到全球市場價格和大宗商品銷量(如石油產品、天然氣、穀物、油籽產品和農藝產品)的重大影響。我們購買的商品的市場價格的變化,而這些產品的銷售價格沒有相應的變化,可能會影響收入和營業收益。同樣,銷售量的增加或減少,而這些產品的購買和銷售價格沒有相應的變化,都會影響收入和營業收益。商品價格和銷售量受到一系列我們無法控制的因素的影響,包括天氣、農作物病蟲害、乾旱、商品供應的可用性/充分性、可靠的鐵路和河流運輸網絡的可用性、疾病的爆發、政府法規和政策、全球貿易爭端以及一般的政治和/或經濟條件。
經營策略
此外,我們的業務戰略專注於在整個企業範圍內努力創造一種體驗,使客户能夠將CHS作為他們的首選,擴大市場準入以為我們的所有者增加價值,並通過利用不斷變化的市場動態來轉型和發展我們的核心業務。為了執行這些戰略,我們專注於實施靈活、高效和可持續的新技術平臺;建立健全和高效的供應鏈;招聘、發展和保持高效率的
表現出色、多樣化和充滿激情的團隊;實現卓越的運營和持續改進;以及保持強勁的資產負債表。
2021財年亮點
•強勁的全球需求推動大宗商品價格上漲,美國與外貿夥伴之間全年貿易關係的改善導致穀物和油籽產量持續增加,這顯著改善了我們的農業部門的收益。
•我們精煉燃料業務的不利市場狀況,主要是由於可再生能源信貸成本異常高,以及我們煉油廠加工的加拿大重質原油定價不太有利,導致我們能源部門的收益較低。
•隨着與新冠肺炎疫情相關的需求衝擊開始消退,我們能源部門收益的下降被裂解擴展的改善部分抵消了,這推動了我們成品油業務利潤率的增加。
•來自投資的股權收益,特別是來自CF N2和Ventura Foods的股權收益,是2021財年的一個重要收益來源。
•雖然很大一部分全球員工在整個2021財年繼續使用遠程工作安排,但考慮到新冠肺炎的限制和預防措施,我們開始計劃在適當的時候讓員工以全職或混合身份返回我們的辦公室。在2021財年,這些活動的成本並不重要。
2022財年展望
我們的能源和銀部門在週期性環境中運營,在這種環境中,不可預見的市場狀況可能會產生重大的積極或負面影響。例如,我們預計2022財年將繼續存在不確定性,這可能會對我們的業績產生重大的積極或負面影響,因為我們將繼續駕馭新冠肺炎大流行的揮之不去的影響。我們的大部分業務被認為是必要的;然而,需求和利潤率低迷的時期可能會導致盈利能力下降,需要評估潛在的減值。放鬆為緩解新冠肺炎傳播而採取的措施,推出疫苗和其他努力,以應對美國和全球的大流行,也可能影響我們業務的盈利能力。有關新冠肺炎疫情可能繼續對我們的業務、流動性、資本資源和財務業績造成的風險的其他考慮,請參閲本年度報告(Form 10-K)的第1A項。
儘管能源行業從上一財年的低點有所改善,但與歷史水平相比,產量和利潤率仍在下降。這些減少主要是新冠肺炎疫情的結果,這場疫情始於我們2020財年第二季度,顯著降低了我們的盈利能力。此外,可再生能源信貸的成本仍明顯高於歷史水平,我們預計這將對我們在2022財年的盈利能力產生負面影響。我們無法預測當前環境將持續多久,也無法預測財務和運營影響的嚴重性;但我們預計,能源行業的持續不確定性和波動性可能會在2022財年對我們的盈利能力產生負面影響。
然而,在與中國達成第一階段貿易協議後,美國農業在2021財年經歷了對穀物和油籽大宗商品的需求增加,導致產量增加,大宗商品價格上漲;然而,不可預見的全球市場狀況可能會對農產品價格和銷售量產生積極或負面影響。我們無法預測這些情況,也無法預測這些情況對我們的定價和銷量可能產生的影響的嚴重程度。除了全球供需影響外,不可預測的天氣狀況(包括氣候變化造成的天氣狀況)等地區性因素也可能影響我們的運營。例如,2021財年經歷的不利天氣事件和條件,包括颶風艾達對我們位於路易斯安那州默特爾格羅夫的穀物出口碼頭的影響,以及我們部分貿易地區經歷的乾旱條件,預計將對我們2022財年的收入、利潤率和核心業務的現金流產生負面影響。與我們行業的其他公司一樣,我們看到由於航運業的物流挑戰,運費成本大幅上升,我們預計這些挑戰將持續到2022財年。此外,不可預見的具有負面影響的全球市場狀況仍然是一個風險,可能會對我們的Ag部門的資產估值構成壓力。
除了影響我們業務的市場條件外,我們將在2022財年繼續採取行動保護我們的財務健康,同時繼續實施我們的企業資源規劃系統並推進我們的運營模式。
運營指標
能量
我們的能源部門業務主要包括蒙大拿州的勞雷爾和堪薩斯州的麥克弗森煉油廠,這些煉油廠加工原油以生產精煉產品,包括汽油、餾分和其他產品。下表提供了有關我們的綜合煉油廠業務的信息:
| | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, |
| 2021 | | 2020 |
煉油廠生產量 | (日產量) |
重質高硫原油 | 96,175 | | | 92,298 | |
所有其他原油 | 64,277 | | | 70,255 | |
其他原料和混合原料 | 14,839 | | | 13,179 | |
煉油廠總生產量 | 175,291 | | | 175,732 | |
成品油收率 | | | |
汽油 | 86,860 | | | 86,615 | |
蒸餾油 | 68,720 | | | 71,410 | |
我們必須遵守可再生燃料標準,該標準要求煉油商將可再生燃料(例如乙醇、生物柴油)混合到他們的成品運輸燃料中,或者購買可再生能源信用,稱為可再生標識號(RIN),而不是混合。美國環境保護署(“EPA”)通常為前一年的每個合規年度建立新的年度可再生燃料百分比標準,儘管尚未建立2021年日曆年的標準。我們通過調合活動產生RIN,但我們無法產生足夠的RIN來滿足我們煉油能力的需求,而且RIN必須在公開市場上購買。RIN的價格可能會波動,與上一財年相比,D6乙醇RIN和D4乙醇RIN的價格在2021財年分別上漲了287%和141%,這對我們在2021財年的盈利能力產生了負面影響。我們對RIN義務和費用的估計是基於我們預計EPA將需要的RIN數量,並使用每月的平均RIN價格進行計算。由於沒有2021年日曆年的年度可再生燃料百分比標準,我們假設年度可再生燃料百分比標準將與2020年日曆年保持一致。
據報道,除了我們內部運營的可靠性外,我們能源部門的盈利能力在很大程度上受到裂解價差(即成品油和原油等投入之間的價差)和加拿大西部精選(WCS)原油價差(即西德克薩斯中質原油(WTI)原油和WCS原油之間的價差)的推動,這兩種價差是由成品油市場的供求驅動的。與上一財年相比,2021財年裂紋擴展有所增加,有助於改善能源部門的IBIT。然而,WCS原油差價在2021財年期間有所下降,這部分抵消了裂解擴展改善的積極影響。下表提供了有關影響我們能源部門的平均市場參考價和差價的信息:。
| | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, |
| 2021 | | 2020 |
市場指標 | | | |
WTI原油(美元/桶) | $ | 56.62 | | | $ | 44.45 | |
WTI-WCS原油價差(美元/桶) | $ | 11.52 | | | $ | 14.31 | |
第三組2:1:1裂縫擴展(美元/桶)* | $ | 14.95 | | | $ | 12.36 | |
第三組5:3:2裂縫擴展(美元/桶)* | $ | 14.86 | | | $ | 11.60 | |
D6乙醇RIN(美元/RIN) | $ | 1.1221 | | | $ | 0.2903 | |
D4乙醇RIN(美元/RIN) | $ | 1.2856 | | | $ | 0.5344 | |
*第3組是指為從墨西哥灣沿岸到平原州的中西部市場服務的煉油和分銷系統。
銀
我們的農業部門業務通力合作,促進穀物和其他農產品在美國和國際上的生產、購買、銷售和最終使用。我們Ag部門的盈利能力主要受產量和生產量以及商品價差的推動;然而,銷售商品的收入和成本(“COGS”)在很大程度上受到市場驅動的商品價格的影響,而這些價格不是我們所能控制的。下表提供了截至2021年8月31日和2020年8月31日的年度中影響我們農業部門的農產品平均市場價格和我們的銷售額/吞吐量的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至8月31日的年度, |
| 市場來源* | | 2021 | | 2020 |
商品價格 | | | | | |
玉米(美元/蒲式耳) | 芝加哥期貨交易所 | | $5.45 | | $3.55 |
大豆(美元/蒲式耳) | 芝加哥期貨交易所 | | $13.37 | | $8.92 |
小麥(美元/蒲式耳) | 芝加哥期貨交易所 | | $6.52 | | $5.32 |
尿素(美元/噸) | 綠色市場通告 | | $330.00 | | $226.00 |
硝酸尿素銨(“UAN”)(每噸元) | 綠色市場通告 | | $216.00 | | $137.60 |
乙醇(美元/加侖) | 芝加哥普氏 | | $1.86 | | $1.30 |
| | | | | |
卷數 | | | | | |
穀物和油籽(千蒲式耳) | | 2,765,808 | | | 2,531,023 | |
北美穀物和油籽港口吞吐量(千蒲式耳) | | 867,880 | | | 564,563 | |
批發作物養分(千噸) | | 8,088 | | | 7,561 | |
乙醇(數千加侖) | | 890,462 | | | 846,159 | |
*市場來源信息代表期內平均月末價格
經營成果
合併業務報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, |
| 2021 | | 2020 |
| 美元 | | 收入的%* | | 美元 | | 收入的%* |
| (單位:千) | | | | (單位:千) | | |
收入 | $ | 38,448,033 | | | 100.0 | % | | $ | 28,406,365 | | | 100.0 | % |
銷貨成本 | 37,496,634 | | | 97.5 | | | 27,424,558 | | | 96.5 | |
毛利 | 951,399 | | | 2.5 | | | 981,807 | | | 3.5 | |
市場營銷費、一般管理費和行政管理費 | 745,602 | | | 1.9 | | | 704,542 | | | 2.5 | |
營業收益 | 205,797 | | | 0.5 | | | 277,265 | | | 1.0 | |
利息支出 | 104,565 | | | 0.3 | | | 116,977 | | | 0.4 | |
其他收入 | (59,559) | | | (0.2) | | | (39,875) | | | (0.1) | |
股權投資收益 | (354,529) | | | (0.9) | | | (186,715) | | | (0.7) | |
所得税前收入 | 515,320 | | | 1.3 | | | 386,878 | | | 1.4 | |
所得税優惠 | (38,249) | | | (0.1) | | | (36,731) | | | (0.1) | |
淨收入 | 553,569 | | | 1.4 | | | 423,609 | | | 1.5 | |
可歸因於非控股權益的淨(虧損)收入 | (383) | | | — | | | 1,170 | | | — | |
可歸因於CHS Inc.的淨收入。 | $ | 553,952 | | | 1.4 | % | | $ | 422,439 | | | 1.5 | % |
*低於0.1%的金額顯示為0%。百分比小計可能會因四捨五入而不同。
以下是2021財年按可報告部門劃分的收入、部門間收入淨值和IBIT明細圖表。我們的氮氣生產和食品可報告部門代表權益法投資,記錄收益和分配的費用,但不記錄收入。
按部門劃分的所得税前收益(虧損)
能量
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, | | 變化 |
| 2021 | | 2020 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | |
所得税前收入(虧損) | $ | (10,596) | | | $ | 225,317 | | | $ | (235,913) | | | (104.7) | % |
以下瀑布分析和評論顯示了截至2021年8月31日的一年中,我們的能源部門IBIT與前一年相比的變化:
*請參閲本經營業績部分有關營銷、一般和行政費用、利息支出、其他收入和投資股本收入變化的評論。
2021財年能源部門IBIT的變化反映了以下情況:
•我們成品油業務的RIN價格大幅上升,對利潤率造成了約2.36億美元的負面影響,我們煉油廠加工的加拿大重質原油的WCS原油差價下降,利潤率減少了約7710萬美元。
•我們成品油業務利潤率的下降被裂解擴展的改善以及某些成品油庫存的歷史後進先出(“LIFO”)層的清算部分抵消,導致利潤率分別提高了約1.537億美元和3530萬美元。
•丙烷利潤率下降,主要是由於全球市場狀況以及上一年確認的對衝收益的逆轉,導致利潤率下降約5610萬美元。
•2021財年,天氣變暖和乾燥導致丙烷產量減少,導致國際税前交易減少1,580萬美元,但隨着新冠肺炎疫情期間經歷的需求衝擊繼續消退,成品油數量的增加部分抵消了這一減少。
銀
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, | | 變化 |
| 2021 | | 2020 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | |
所得税前收入 | $ | 298,096 | | | $ | 53,724 | | | $ | 244,372 | | | 454.9 | % |
**以下瀑布分析和評論介紹了截至2021年8月31日的一年中,我們的Ag部門IBIT與上年相比的變化:
*請參閲本經營業績部分有關營銷、一般和行政費用、利息支出、其他收入和投資股本收入變化的評論。
2021財年農業部門IBIT的變化反映了以下情況:
•秋收和春季種植季節的有利天氣條件,美國與外貿夥伴之間全年貿易關係的改善,以及與上一財年相比,我們加工業務的有利市場條件,都有助於提高我們大部分農業部門的產量和利潤率。利潤率的提高部分被穀物和油籽利潤率下降所抵消,包括按市值計價虧損的影響,預計這些損失將隨着時間的推移而逆轉。
•在2021財年,我們從對TEMCO,LLC(簡稱TEMCO)的投資中獲得了更多的股權收入,並從出售業務中獲得了2020財年沒有的收益。
所有其他細分市場
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, | | 變化 |
| 2021 | | 2020 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | |
氮氣生產IBIT* | $ | 121,035 | | | $ | 51,837 | | | $ | 69,198 | | | 133.5 | % |
食品IBIT* | $ | 67,902 | | | $ | 24,179 | | | $ | 43,723 | | | 180.8 | % |
公司和其他IBIT | $ | 38,883 | | | $ | 31,821 | | | $ | 7,062 | | | 22.2 | % |
*有關更多信息,請參閲本年度報告中包含的綜合財務報表附註6中的投資部分(Form 10-K)。
我們的氮氣生產部門的息税前利潤增加,這是由於尿素和UAN的銷售價格上漲導致權益法收入增加,而天然氣成本的增加部分抵消了這一增長。與2020財年新冠肺炎大流行的早期階段相比,我們的食品部門在2021財年經歷了更多的税前交易,這是由於食用油的有利市場條件和銷售額的復甦。公司和其他國際税前交易增加的主要原因是,與2020財年新冠肺炎大流行的早期階段相比,2021財年強勁的銷售額和大宗商品利潤率提高了我們對阿登特磨坊有限責任公司的股權方法投資帶來的收入增加。
按細分市場劃分的收入
能量
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, | | 變化 |
| 2021 | | 2020 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | |
收入 | $ | 6,375,261 | | | $ | 5,431,134 | | | $ | 944,127 | | | 17.4 | % |
**以下瀑布分析和評論介紹了截至2021年8月31日的一年中,我們能源部門收入與上年相比的變化:
2021財年能源部門收入的變化反映了以下情況:
•由於全球市場狀況改善(包括2020財年與新冠肺炎疫情相關的最初需求衝擊後需求改善),成品油和丙烷的銷售價格上漲,收入分別增加7.934億美元和1.836億美元。
•2021財年,由於天氣變暖和乾燥導致需求下降,丙烷產量減少,導致收入減少9010萬美元。隨着新冠肺炎疫情期間經歷的需求衝擊繼續消退,精煉燃料數量的增加部分抵消了丙烷產量的下降。
銀
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, | | 變化 |
| 2021 | | 2020 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | |
收入 | $ | 32,035,342 | | | $ | 22,926,099 | | | $ | 9,109,243 | | | 39.7 | % |
**以下瀑布分析和評論介紹了截至2021年8月31日的一年中,我們的Ag部門收入與上年相比的變化:
2021財年農業部門收入的變化反映了以下情況:
•與前一年相比,美國與對外貿易夥伴之間貿易關係的改善以及更有利的天氣條件導致了交易量的增加。穀物和油籽發貨量的增加使收入增加了19億美元,其餘的增長主要是飼料和農業用品以及農藝產品銷售量的增加。
•由於我們的TEMCO股權方法投資計劃中的商業模式改變以提高其運營效率,我們在與TEMCO相關的某些交易中經歷了收入和COG的減少,這部分抵消了2021財年穀物和油籽數量的強勁收入增長。
•穀物和油籽價格上漲是由全球需求增加推動的,這導致收入增加了53億美元。其餘的增長歸因於我們其他業務(包括農藝和加工)的價格上漲和產品組合,以及部分抵消了飼料和農場供應價格的下降。
所有其他細分市場*
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, | | 變化 |
| 2021 | | 2020 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
公司和其他收入 | $ | 37,430 | | | 49,132 | | | $ | (11,702) | | | (23.8) | % |
*我們的氮氣生產和食品可報告部門代表權益法投資,記錄收益和分配的費用,但不記錄收入。
在截至2021年8月31日的一年中,公司和其他收入與截至2020年8月31日的年度相比有所下降,這主要是由於市場驅動的降息導致我們的融資業務收入下降。
按細分銷售的貨物成本
能量
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, | | 變化 |
| 2021 | | 2020 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | |
銷貨成本 | $ | 6,183,864 | | | $ | 5,002,597 | | | $ | 1,181,267 | | | 23.6 | % |
**以下瀑布分析和評論介紹了截至2021年8月31日的一年中,我們的能源部門COGS與前一年相比的變化:
2021財年能源部門COGS的變化反映了以下情況:
•全球市場狀況導致成品油價格上漲,導致COGS增加9.612億美元,其中包括RIN成本大幅上升的影響,約為2.36億美元。
•全球市場狀況和上一年確認的對衝收益的逆轉導致丙烷的COGS增加了2.397億美元。
•2021財年,由於天氣變暖和乾燥導致需求下降,丙烷量減少,導致COGS減少7,420萬美元。隨着新冠肺炎疫情期間經歷的需求衝擊繼續消退,精煉燃料數量的增加部分抵消了丙烷產量的下降。
銀
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, | | 變化 |
| 2021 | | 2020 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | |
銷貨成本 | $ | 31,322,491 | | | $ | 22,424,661 | | | $ | 8,897,830 | | | 39.7 | % |
**以下瀑布分析和評論介紹了截至2021年8月31日的一年中,我們的Ag部門COGS與上年相比的變化:
2021財年Ag部門COGS的變化反映了以下情況:
•美國與對外貿易夥伴之間的貿易關係改善了一整年,與前一年相比,有利的天氣條件推動了成交量的上升。穀物和油籽出貨量的增加以及我們預計將隨着時間的推移扭轉按市值計價的損失,導致COGS增加了19億美元,其餘的增加主要是由於飼料、農業供應和農藝產品數量的增加。
•由於我們的TEMCO股權方法投資計劃改變商業模式以提高其運營效率,我們在與TEMCO相關的某些交易中經歷了收入和COG的減少,這部分抵消了2021財年穀物和油籽產量的強勁增長。
•穀物和油籽價格上漲是全球需求增加的結果,並導致COGS增加了53億美元。剩餘的價格上漲是由全球市場狀況和產品組合共同推動的,這增加了可再生燃料、農藝產品和加工的成本,以及部分抵消了飼料和農業供應的價格下降。
所有其他細分市場*
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, | | 變化 |
| 2021 | | 2020 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | |
制氮COGS | $ | 1,650 | | | $ | 2,397 | | | $ | (747) | | | (31.2)% |
| | | | | | | |
公司和其他COG | $ | (11,370) | | | $ | (5,097) | | | $ | (6,273) | | | (123.1)% |
*我們的食品可報告部門代表權益法投資,在2021財年或2020財年沒有記錄任何COGS。
該公司表示,與上一財年相比,2021財年我們氮氣生產部門或公司和其他部門的COGS沒有重大變化。
市場營銷費、一般管理費和管理費
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, | | 變化 |
| 2021 | | 2020 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | |
市場營銷費、一般管理費和行政管理費 | $ | 745,602 | | | $ | 704,542 | | | $ | 41,060 | | | 5.8 | % |
據報道,與上一財年相比,2021財年的營銷、一般和行政費用增加,反映了與上一年相比年度業績有所改善而產生的基於績效的激勵薪酬支出增加,但這部分被2021財年實現的重點削減成本舉措導致的費用下降所抵消。
利息支出
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, | | 變化 |
| 2021 | | 2020 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | |
利息支出 | $ | 104,565 | | | $ | 116,977 | | | $ | (12,412) | | | (10.6) | % |
2021財年,由於利率低於上一財年,所有利息支出都有所下降。
其他收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, | | 變化 |
| 2021 | | 2020 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | |
其他收入 | $ | 59,559 | | | $ | 39,875 | | | $ | 19,684 | | | 49.4 | % |
2021財年,其他收入增加,主要原因是與上一財年相比,出售業務的收益和投資收益增加。
股權投資收益
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, | | 變化 |
| 2021 | | 2020 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | |
投資權益收益** | $ | 354,529 | | | $ | 186,715 | | | $ | 167,814 | | | 89.9 | % |
*有關更多信息,請參閲本年度報告(Form 10-K)中包含的綜合財務報表附註中的附註6“投資”。
對於我們擁有50%或更少所有權權益的投資,我們記錄權益收益或虧損,對我們在實體報告的收入或虧損中的比例有重大影響,但不能控制,而不在我們的綜合經營報表中合併實體的收入和費用。與上一財年相比,2021財年來自投資的股本收入有所增加,這主要是由於我們對CF N2、Ventura Foods和TEMCO的股本方法投資帶來的收入增加。Cf氮肥經歷了尿素和UAN的銷售價格上漲;文圖拉食品在2021財年經歷了有利的食用油市場條件,與2020財年新冠肺炎大流行的早期階段相比,銷售量有所恢復;東電隨着對華貿易流量的增加,銷量和盈利能力大幅增加。此外,TEMCO在2021財年改變了業務模式,提高了運營效率,併為提高盈利能力做出了貢獻。
所得税優惠
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, | | 變化 |
| 2021 | | 2020 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) | | |
所得税優惠 | $ | 38,249 | | | $ | 36,731 | | | $ | 1,518 | | | 4.1 | % |
該公司表示,2021財年所得税優惠增加的主要原因是與某些資產的税收規劃相關的優惠。增加的所得税優惠部分被2020財年與美國聯邦審計結算相關的福利所抵消,這導致了2021財年沒有再次發生的額外税收抵免結轉。在截至2021年8月31日的年度內,適用於非贊助商業活動的聯邦和州法定税率分別為24.5%和24.9%
和2020年。根據盈利能力和非贊助商業活動,所得税和有效税率每年都不同,這導致截至2021年8月31日和2020年8月31日的年度的實際税率分別為負7.4%和9.5%。
截至2020年8月31日和2019年8月31日止年度經營業績對比
*有關2020財年與2019財年運營結果的討論,請參閲第II部,第7項在我們於2020年11月5日提交給證券交易委員會的Form 10-K年度報告中,管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析。2021財年增加的食品部門(之前包括在我們的公司和其他類別中)對我們截至2019年8月31日、2020年和2019年8月31日的年度運營業績比較沒有產生實質性影響,因為食品部門的同比變化之前是在公司和其他類別中討論的。
流動性與資本資源
因此,在評估我們的財務狀況時,我們會考慮營運資金、與我們適用的契約相關的內部基準以及其他財務信息等因素。以下財務信息用於評估我們的流動性和資本資源,以滿足我們的資本分配優先事項,包括維護我們業務的安全性和合規性,支付債務利息和優先股股息,以現金贊助和股權贖回的形式向我們的會員所有者返還現金,以及利用使我們的所有者受益的戰略機遇:
| | | | | | | | | | | |
| 2021年8月31日 | | 2020年8月31日 |
| (千美元) |
現金和現金等價物 | $ | 413,159 | | | $ | 140,874 | |
應付票據 | 1,740,859 | | | 1,575,491 | |
包括本期在內的長期債務 | 1,618,361 | | | 1,791,123 | |
總股本 | 9,017,326 | | | 8,819,173 | |
營運資金 | 1,672,938 | | | 1,346,506 | |
電流比率* | 1.3 | | | 1.3 | |
*流動比率定義為流動資產除以流動負債
我們的主要現金和現金等價物來源摘要
我們目前的業務資金主要來自運營的現金流,並通過我們承諾和未承諾的循環信貸安排補充短期借款,包括我們與某些獨立金融機構的證券化安排(“證券化安排”)和與此相關的回購安排(“回購安排”)。我們用運營現金流和發行長期債務為某些長期資本需求提供資金,主要是那些與收購房地產、廠房和設備有關的需求。見注9,應付票據和長期債務在本年度報告(Form 10-K)中包含的合併財務報表附註中提供了有關我們的短期借款和長期債務的更多信息,包括彙總長期未償債務的表格。我們將繼續考慮進一步分散和提高我們的流動資金來源和金額的機會。
2021年2月19日,我們修改了我們的10年期定期貸款安排,將其下未償還的全部3.66億美元本金總額轉換為循環貸款,這筆貸款可以償還並再墊付,金額最高可達3.66億美元,直至2022年2月19日。2022年2月19日,未償還的資金貸款餘額總額將恢復為非循環定期貸款,應於2025年9月4日支付。
2020年8月14日,我們簽訂了票據購買協議,以票據形式借入3.75億美元債務。根據本票據購買協議,票據分為四個系列,到期日從7年到15年不等,利息從3.24%到3.73%不等,可能會根據我們的綜合融資債務與綜合現金流的比率以及票據是否具有國家公認的統計評級機構的投資級評級而進行某些調整。這些票據的融資發生在2020年11月2日。這筆資金用於支付債務到期日和管理流動性。
2020年9月24日,對證券化安排和回購安排進行了修訂,將證券化安排下的最高可用金額從5.0億美元提高到6.0億美元,並將終止日期分別延長至2021年7月30日和2021年9月24日。2021年7月30日,證券化安排進一步修訂,以延長其
終止日期至2021年8月31日。隨後,在2021年8月31日,證券化融資機制和回購融資機制再次進行了修訂,將證券化融資機制下的最高承諾可用金額從6.0億美元增加到7.00億美元,並在證券化融資機制中增加了2.5億美元的未承諾部分,並將各自的到期日延長至2022年8月30日。
現金和現金等價物的主要用途摘要
每年,我們的董事會都會批准我們的資本支出預算。我們2022財年的資本支出重點包括通過維護維護我們的資產;遵守環境、健康和安全要求;信息技術;生產力;以及增長。我們的煉油業務需要繼續對我們的煉油流程進行投資,以保持其運營的可靠性、盈利能力和安全性。此外,我們的董事會每年都會根據2021財年的財務表現,批准我們在2022財年支付的現金贊助和股權贖回。以下是我們2022財年的主要現金需求摘要:
•資本支出。我們預計2022財年的總資本支出約為4.14億美元,而2021財年的資本支出為3.178億美元。不包括在2022財年的資本支出中,我們Laurel煉油廠的主要維護費用約為5370萬美元。
•優先股股息。截至2021年8月31日,我們已發行的優先股約為23億美元。我們預計在2022財年將為我們的優先股支付約1.687億美元的股息。
•客流量。我們的董事會授權將我們2021財年來自贊助的收入中的大約5000萬美元在2022財年支付給我們的會員所有者。
•股權贖回。我們的董事會已經批准了$的股權贖回。100.02022財年將以贖回個人生產者成員和協會成員擁有的合格和非合格股權的形式分配100萬美元。董事會將繼續定期評估整個2022財年的股權贖回活動水平,以衡量其在本財年授權贖回的金額。
我們相信,運營和投資活動產生的現金,加上我們信貸安排下的可用借款能力,將足以支持我們在可預見的未來的運營。我們的應付票據和長期債務受到維持最低綜合淨值和其他財務比率的各種限制性要求的約束。截至2021年8月31日,我們遵守了所有債務契約和限制。根據我們目前的2022年預測,我們預計將繼續遵守公約。
週轉金
我們將營運資本衡量為流動資產減去流動負債,並相信這一信息作為衡量運營效率和短期財務健康狀況的指標,對投資者是有意義的。營運資本不是根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)定義的,其計算方法可能與其他公司使用的類似名稱的衡量標準不同。截至2021年8月31日和2020年8月31日的營運資金如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 變化 |
| (千美元) |
流動資產 | $ | 7,998,951 | | | $ | 6,266,547 | | | $ | 1,732,404 | |
減少流動負債 | 6,326,013 | | | 4,920,041 | | | 1,405,972 | |
營運資金 | $ | 1,672,938 | | | $ | 1,346,506 | | | $ | 326,432 | |
截至2021年8月31日,營運資金較2020年8月31日增加326.4元人民幣。目前資產餘額的變化增加了17億美元的營運資本,主要是由於應收賬款和庫存的增加。流動負債餘額的變化減少了14億美元的營運資本,這主要是由於應付帳款和應付票據的增加。
我們通過與國內和國際銀行的承諾和未承諾信貸額度為營運資金需求提供資金。我們相信,我們目前的現金餘額和承諾和未承諾信貸額度的可用能力將提供充足的流動性,以滿足我們的營運資金需求。
合同義務
截至2021年8月31日,我們估計的未來債務包括當前和長期債務。在2022財年,我們目前有義務償還3110萬美元的長期債務,以及6820萬美元的長期債務相關利息。2022財年以後,我們的長期債務為16億美元,與長期債務相關的利息支付為4.23億美元。對於融資租賃,我們目前和長期的債務分別為850萬美元和3590萬美元。在經營租賃方面,我們目前和長期的債務分別為6610萬美元和2.378億美元。見注9,應付票據和長期債務,及附註19、租約,請參閲本年度報告(Form 10-K)中包含的合併財務報表附註,以便分別提供有關長期債務和租賃的附加信息。我們簽訂了具有法律約束力的購買義務,並簽訂了可強制執行的協議,以購買指定所有重要條款的商品或服務,包括要購買的固定或最低數量以及結算時要支付的固定或估計價格。我們對這類安排的當前和長期債務分別為86億美元和9.469億美元。
現金流
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, | | |
| 2021 | | 2020 | | 變化 |
| (千美元) |
經營活動提供的淨現金 | $ | 757,811 | | | $ | 1,087,229 | | | $ | (329,418) | |
用於投資活動的淨現金 | (101,672) | | | (243,705) | | | 142,033 | |
用於融資活動的淨現金 | (326,585) | | | (931,148) | | | 604,563 | |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | (4,063) | | | 4,942 | | | (9,005) | |
現金及現金等價物和限制性現金淨增(減) | $ | 325,491 | | | $ | (82,682) | | | $ | 408,173 | |
由於各種因素,包括與採購、銷售、税收和其他業務決策相關的季節性和時間性差異,經營活動的現金流可能會在不同時期大幅波動。2021財年經營活動提供的現金減少3.294億美元,主要是因為權益法投資產生的收入佔收入的比例更高,在向我們分配股息之前,這不會導致現金增加。這一下降還受到營運資本增加的推動,主要與應收賬款和庫存增加有關。
2021會計年度用於投資活動的現金減少了1.42億美元,這主要反映了物業、廠房和設備支出的減少,扣除了我們農業部門某些地點的銷售收益。
2021財年用於融資活動的現金減少6.046億美元,主要反映了與我們的應付票據和長期債務安排相關的現金淨流入增加,其中包括2021財年第一季度3.75億美元的票據購買協議資金。減少的部分原因還在於,與上一財年相比,2021財年支付的現金贊助和股票贖回金額有所下降。
關鍵會計政策
我們的合併財務報表是按照美國公認會計準則編制的。編制這些綜合財務報表需要使用估計,以及管理層對主觀、不確定或涉及高度複雜性的事項的判斷和假設,所有這些都會影響列報期間的經營結果和財務狀況。我們認為以下會計政策對我們的合併財務報表至關重要,可能涉及更高程度的估計、判斷和複雜性。
存貨計價和儲備
糧食、加工穀物、油籽、加工油籽和其他加工程度最低的大豆庫存以可變現淨值列報。所有其他存貨均以成本或可變現淨值中較低者列報。某些能源庫存(批發成品油、原油和瀝青)的成本按後進先出法確定;所有其他購買轉售的非穀物產品的庫存按先進先出(FIFO)法和平均成本法計價。估算值用於確定糧食和油籽以及加工糧食和油籽庫存的可變現淨值。這些估計包括使用通常基於交易所交易價格和/或最近的市場出價和報價的投入,包括具體地點的調整。如果對存貨估值的估計不如管理層的假設,則可能需要減記存貨。
衍生金融工具
此外,我們簽訂交易所交易的大宗商品期貨和期權合約,在認為可行的範圍內對衝能源、穀物和油籽交易的價格波動風險,以將風險降至最低。用於套期保值的期貨和期權合約是通過受監管的商品交易所買賣的。我們還使用場外工具來對衝固定價格合約的風險敞口。然而,庫存估值的波動可能無法完全對衝,部分原因是某些商品和地理區域缺乏令人滿意的對衝設施,部分原因是我們對我們的風險敞口進行了評估,使其不受預期價格波動的影響。我們還通過與預先批准的生產商簽訂固定價格的採購合同,併為個別供應商設定適當的限制來管理我們的風險。固定價格銷售合同是根據內部評估,與信譽可接受的客户簽訂的。期貨和期權合約的公允價值主要由受監管的商品交易所上市的報價確定。固定價格購銷合同是與各種交易對手簽訂的,合同的公允價值由標的產品的市場價格決定。如果合同的對手方不履行合同,我們將面臨損失,因此,合同價值將進行審查和調整,以反映潛在的不履行情況。交易對手不履行合同的風險包括由於交易對手的財務狀況而無法履行合同的風險,以及在合同價格與當前市場價格顯著不同的價格波動期間,交易對手拒絕履行合同的風險。
養老金和其他退休後福利
養老金和其他退休後福利成本和義務取決於計算此類金額時使用的假設。這些假設包括貼現率、醫療保健成本趨勢率、賺取的福利、利息成本、計劃資產的預期回報率、死亡率和其他因素。根據美國公認會計原則,與假設不同的實際結果是在未來期間累積和攤銷的,因此通常會影響未來期間已確認的費用和已記錄的債務。雖然我們的管理層認為使用的假設是適當的,但實際經驗的差異或假設的變化可能會影響我們的養老金和其他退休後義務以及未來的費用。
遞延税項資產和不確定的税收狀況
我們評估是否有必要給予估值津貼,以將我們的遞延税項資產減少到我們認為更有可能變現的金額。雖然我們在評估估值免税額的需要時已考慮未來的應課税收入以及其他因素,但如果我們確定我們未來無法實現全部或部分遞延税項淨資產,對我們遞延税項資產的調整將計入作出該決定的期間的收入。我們還受到税收抵免使用的重大影響,其中一些税收抵免是從麥克弗森煉油廠傳遞給我們的,與煉油廠升級相關,使我們能夠生產超低硫燃料。我們的税收抵免結轉可用於抵消未來的聯邦和州税收負擔,如果這些税收抵免在到期日之前沒有使用,我們將無法使用。我們為税務目的結轉的淨營業虧損可用於抵銷未來的應税收入。如果我們的虧損結轉不用,它們就會過期。
如果完全瞭解所有相關信息的税務機關在審查後更有可能維持與不確定税收頭寸相關的基本税收優惠,則在我們的財務報表中確認該頭寸。收益是使用累積概率法來衡量的。根據這一方法,我們在財務報表中記錄了在與税務機關最終結算時有超過50%的可能性實現的最大金額的税收優惠。在確定這些税收優惠時,我們使用所有相關事實和報告日可獲得的信息,對我們認為最終可以與税務機關達成協議的一系列結果分配概率。由於這些不確定性的複雜性,最終的解決方案可能會帶來與我們目前的估計大不相同的好處。
長壽資產
所有的財產、廠房和設備都是根據直線法在個人或組資產的預期使用年限內折舊或攤銷。經濟環境或其他因素可能導致管理層對預期使用壽命的估計與實際使用壽命不同。
目前,所有長期資產,包括房地產、廠房和設備、商譽、對未合併附屬公司的投資和其他可識別的無形資產,都會根據美國公認會計原則(GAAP)進行減值評估,至少每年評估一次商譽,每當事件或環境變化表明長期資產或資產組的賬面價值可能無法收回時。對於商譽,我們的年度減值測試在第四季度進行。減值資產根據可獲得的最佳信息減記至其估計公允價值。公允價值通常通過對估計的未來進行貼現來計量。
現金流。估計貼現的未來現金流需要相當大的管理層判斷力,我們的估計可能與實際結果不同。
**我們對某些煉油廠和其他資產負有資產報廢義務,因為在部件報廢時,我們有各種法律義務清理和/或處置部件。在大多數情況下,只要得到適當的維護和/或升級,這些資產可以使用更長和不確定的時間段。我們的做法和目前的意圖是維護煉油廠和相關資產,並繼續根據技術進步對這些資產進行改進。因此,我們認為我們的煉油廠和相關資產具有不確定的壽命,用於估計資產報廢義務,因為我們目前無法合理地估計我們將報廢煉油廠和相關資產的日期或日期範圍。當煉油廠或其他資產的任何組成部分的報廢日期或日期範圍可被合理估計時,吾等將估計進行報廢活動的成本,並就該未來成本的公允價值記錄負債。
根據出租人的酌情決定權,我們有其他資產可能有義務在相應的租賃期限結束時拆除,我們已經為這些資產記錄了資產報廢義務。根據我們對搬遷時間、成本和可能性的估計,這些義務並不重要。
近期會計公告
更多信息見附註1,組織機構、呈報依據和重大會計政策;本年度報告以Form 10-K格式列出合併財務報表的附註,以提供有關新會計準則以及實施這些準則對我們財務報表的影響的信息。
項目7A。**加強對市場風險的定量和定性披露
商品價格風險
當我們達成商品採購或銷售承諾時,我們會招致與價格變化和性能相關的風險,包括交貨、質量、數量和裝運期。在市場價格下跌的情況下,我們面臨着固定或部分固定價格的存貨和採購合同的市值損失的風險。相反,如果市場價格上漲,我們的固定價格或部分固定價格的銷售合同將面臨損失風險。
他們説,我們使用套期保值,通過防範不利的短期價格波動,減少了對價格波動的敞口,但也限制了有利的短期價格波動的好處。為降低與固定價格承諾相關的價格風險,我們一般會在實際可行的情況下訂立商品衍生合約,以在我們為每種商品設立並被視為審慎的正式持倉限額內實現商品淨頭寸。這些合約主要通過我們的FCM在受監管的商品期貨交易所進行交易,但在被認為合適的情況下可能包括場外衍生品工具。該等合約根據受監管商品交易所的報價或交易所上市的標的產品的市價按公允價值入賬,但某些合約則按正常買入及正常銷售交易入賬。對於沒有流動性衍生品合約的大宗商品,風險是通過使用遠期銷售合約、其他定價安排以及(在某種程度上)高度相關商品的期貨合約來管理的。這些合約是價格風險的經濟套期保值,但不被指定為會計上的套期保值工具。這些合同的未實現損益在我們的綜合經營報表中的銷售成本中確認。
此外,當建立期貨頭寸時,初始保證金必須存入適用的交易所或經紀商。要求的保證金金額因商品而異,由適用的交易所自行決定。如果相對於空頭期貨頭寸的市場價格上升,將需要額外的保證金。同樣,如果相對於期貨多頭頭寸的市場價格下降,將需要保證金。相反,如果市場價格相對於期貨多頭頭寸上升或相對於空頭期貨頭寸下降,保證金存款可能會由適用的交易所或經紀商退還。
他説,我們的政策是根據內部政策,並與我們的風險承受能力保持一致,管理我們的大宗商品價格風險敞口。我們的政策是,我們的盈利能力應來自運營,主要來自銷售產品和銷售穀物的利潤率,而不是套期保值交易。在任何時候,交付給我們的庫存和採購合同都可能是大量的。我們有風險管理政策和程序,其中包括已建立的淨實物頭寸限制。這些限制是為每個商品和業務單位定義的,業務單位可以根據需要同時包括貿易商和管理部門。限制政策由我們的公司合規團隊在高層次上進行監督,並在每個單獨的業務部門內實施日常監控程序,以確保任何超過限制的情況都會得到解釋
減少暴露,或在需要時臨時提高限額。職位限制至少每年與我們的高級領導層和董事會一起審查。我們監控當前的市場狀況,並可能根據這些情況的變化擴大或減少我們的淨頭寸限制或程序。
他説,使用套期保值工具並不能防止現金合約的交易對手違約。我們通過審查合同和調整價值來評估交易對手的風險敞口,以反映潛在的不履行情況。交易對手不履行合同的風險包括由於交易對手的財務狀況而無法履行合同的風險,以及在合同價格與當前市場價格顯著不同的價格波動期間,交易對手拒絕履行合同的風險。我們通過與預先批准的生產商簽訂固定價格的採購和銷售合同,並對個別供應商設定適當的限制來管理這些風險。固定價格合同是與內部評估的信譽可接受的客户簽訂的。關於我們對衍生品的使用,我們通過交易所交易工具進行交易,或簽訂主要通過我們的FCM進行清算的場外衍生品,這限制了我們的交易對手相對於對衝活動的風險敞口。從歷史上看,我們沒有經歷過未平倉合約的重大違約事件。因此,我們只調整具體確定的不履行合同的估計公允價值。雖然我們已經制定了政策和程序,但我們不能保證歷史上的不履行經驗將延續到未來一段時期。
根據我們截至2021年8月31日的公允市場淨值計算,市場價格10%的不利變化不會對我們的運營業績產生實質性影響。雖然我們使用商品期貨和遠期合約作為價格風險的經濟對衝,我們的業務通常具有有效的經濟對衝要求,但我們不能確保這些風險管理活動將抵消市場價格不利變化造成的所有財務影響。可能影響我們對衝活動有效性的因素包括我們預測的準確性、大宗商品市場的波動性以及對衝工具的可用性。附註15對衍生品和套期保值活動的利用作了更全面的説明。衍生金融工具與套期保值活動,及附註16,公允價值計量,請參閲本年度報告Form 10-K所載的綜合財務報表附註。
利率風險
用於滿足我們營運資金需求的長期債務由短期應付票據代表,因此我們所有此類票據的混合利率接近當前市場利率。下表提供了有關我們的未償債務的信息,這些債務對利率的變化很敏感。該表列出了計劃支付的合同本金和所列財政年度的相關加權平均利率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 預期到期日 | | 總計 | | 公允價值 負債 |
| 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 此後 | | |
| (千美元) |
負債: | | | | | | | | | | | | | | | |
可變費率雜項 短期應付票據 | $ | 864,147 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 864,147 | | | $ | (864,147) | |
平均利率 | 1.2 | % | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.2 | % | | — | |
可變利率CHS資本應付短期票據 | $ | 876,712 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 876,712 | | | $ | (876,712) | |
平均利率 | 1.0 | % | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.0 | % | | — | |
固定利率長期債務 | $ | 31,108 | | | $ | 282,860 | | | $ | 837 | | | $ | 330,549 | | | $ | 80,034 | | | $ | 853,034 | | | $ | 1,578,422 | | | $ | (1,722,590) | |
平均利率 | 3.0 | % | | 4.5 | % | | 3.0 | % | | 4.2 | % | | 4.8 | % | | 4.3 | % | | 4.3 | % | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
外幣風險
他説:在2021財年和之前的幾年裏,我們面臨着外幣波動的風險,儘管我們的國際銷售額中有相當大一部分是以美元計價的。除了特定的交易風險,外匯波動還會影響外國買家購買美國農產品的能力,以及與世界其他供應來源提供的相同產品相比,美國農產品的競爭力。我們不時簽訂外幣對衝合約,將匯率波動對我們交易風險的影響降至最低。截至2021年8月31日和2020年8月31日,我們的外匯衍生品合約名義金額為12億美元。
第8項。**財務報表和補充數據
因此,本年度報告表格10-K第15(A)(1)項所列財務報表從第F-1頁開始列出。財務報表明細表包含在本年度報告表格10-K中15(A)(2)項下的附表二中。
項目9。**審查會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
他們一個也沒有。
第(9A)項。第(2)項。控制和程序
披露控制和程序
在監督下,在包括首席執行官和首席財務官在內的我們管理層的參與下,我們評估了截至2021年8月31日,我們的披露控制和程序(如1934年證券交易法(經修訂的交易法)規則13a-15(E)中定義的)的有效性。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至當日,我們的披露控制和程序是有效的。
管理層關於財務報告內部控制的年度報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。
我們的內部控制制度是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,將任何有效性評估預測到未來時期都有風險,即控制措施可能會因為條件的變化而變得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
管理層使用特雷德韋委員會贊助組織委員會於#年提出的標準評估了我們財務報告內部控制的有效性。內部控制-綜合框架(2013)。根據管理層使用此框架進行的評估,管理層得出結論,截至2021年8月31日,我們對財務報告的內部控制是有效的。
這份10-K表格年度報告不包括我們的獨立註冊會計師事務所關於財務報告內部控制的證明報告。根據2010年7月通過的金融改革法案,管理層的報告不需要我們的獨立註冊會計師事務所認證,該法案允許我們在本年度報告中只提供Form 10-K的管理層報告。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年8月31日的季度內,對財務報告的內部控制(根據交易法第13a-15(F)條的定義)沒有發生任何變化,這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對其產生重大影響。
項目9B。該網站還提供了其他信息。
於2021年11月3日,吾等與Debertin先生就我們於2017年5月22日與Debertin先生訂立並於2020年11月5日修訂的僱傭協議(“僱傭協議”)訂立修正案(“僱傭協議修正案2”),據此修訂Debertin先生長期激勵性薪酬的條款,為Debertin先生提供適用於該獎勵機會的每三年績效期間其平均年基本工資的300%的目標機會,以及相當於目標機會的一半的門檻機會
修訂後的長期激勵薪酬機會目標將適用於2021年9月1日或之後開始的每三年績效期間。
前述對僱傭協議修正案第2號的描述並不聲稱是完整的,而是通過參考僱傭協議修正案第2號來限定其整體,該僱傭協議修正案被提交為附件10.1B本年度報告的表格10-K,並以引用的方式併入本文中。
項目9C。*拒絕披露有關阻止檢查的外國司法管轄區
不適用。
第III部
第(10)項。管理董事、高管和公司治理
董事會
*下表提供了截至2021年8月31日有關我們每位董事的某些信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
名字 | | 年齡 | | 導演 區域 | | 董事自 |
大衞·貝克曼 | | 61 | | 8 | | 2018 |
克林頓·J·克林頓(Clinton J. | | 44 | | 8 | | 2010 |
哈爾·克萊門森 | | 61 | | 4 | | 2019 |
斯科特·科德斯 | | 60 | | 1 | | 2017 |
喬恩·埃裏克森 | | 61 | | 3 | | 2011 |
馬克·法雷爾 | | 62 | | 5 | | 2016 |
史蒂夫·弗裏特爾 | | 66 | | 3 | | 2003 |
艾倫·霍姆 | | 61 | | 1 | | 2013 |
大衞·約翰斯魯德 | | 67 | | 1 | | 2012 |
特雷西·瓊斯 | | 58 | | 5 | | 2017 |
大衞·凱瑟 | | 62 | | 4 | | 2006 |
拉塞爾·凱爾(Russell Kehl) | | 46 | | 6 | | 2017 |
佩裏·邁耶(Perry Meyer) | | 67 | | 1 | | 2014 |
史蒂夫·裏格爾 | | 69 | | 8 | | 2006 |
丹尼爾·舒爾 | | 56 | | 7 | | 2006 |
凱文·託羅納 | | 49 | | 3 | | 2019 |
康特尼·瓦格納 | | 43 | | 2 | | 2020 |
作為一個合作社,我們的董事會成員是由我們的成員按照我們的章程的要求提名和選舉出來的。如下文“董事選舉和投票”所述,為了確保我們成員的地域代表性,董事會代表了我們成員所在的八個地區。每個地區的成員提名並選舉我們章程中規定的該地區的董事人數。管理層和現任董事對董事提名過程都沒有任何控制權。如下文“董事選舉和投票”所述,被提名人必須(I)是主要職業是農場主或牧場主的活躍農民或牧場主,(Ii)是CHS的A類個人成員或合作社協會成員,以及(Iii)居住在他或她被提名的地理區域,才有資格擔任董事。一般來説,我們的董事經營的是大型商業農業企業,這些企業需要所有管理領域的專業知識,包括財務監督。大多數董事還擁有在當地合作社理事會任職的經驗,並參與了各種農業和社區組織。一些董事還擁有在金融和其他機構和企業的董事會任職的經驗。我們的董事完成了全國公司董事協會的綜合董事職業化課程,並獲得了董事教育證書。
大衞·貝克曼自2018年以來一直是CHS董事會成員。他是審計委員會和社區衞生服務基金會董事會的成員。他擔任內布拉斯加州約克市中央山谷農業合作社的董事會主席和內布拉斯加州合作社委員會祕書。他擁有內布拉斯加州大學林肯分校的農學學士學位。貝克曼的主要職業是務農,已經有五年多了。他與家人合作,在內布拉斯加州埃爾金附近種植灌溉玉米和大豆,並經營着一個定製的養豬業務。
克林頓·J·布倫特,第一副主席自2010年以來一直是CHS董事會成員。自2017年以來,Blow先生一直擔任董事會執行委員會第一副主席。他還在審計委員會和資本委員會任職。他是堪薩斯州芒德里奇的Mid Kansas Coop的董事會成員,也是Hutchinson社區學院Ag諮詢委員會、堪薩斯牲畜協會、德克薩斯州牛飼養員協會和美國紅安格斯協會的成員。他擁有堪薩斯州哈欽森社區學院的農場和牧場管理應用科學學位。五年多來,布魯的主要職業是務農,他在堪薩斯州中南部的一個家庭合夥企業中經營農場和牧場。
哈爾·克萊門森自2019年以來一直是CHS董事會成員。他是政府關係委員會副主席及企業風險委員會委員。他是AgIntegra合作社董事會的成員。他還在Presentation College和Avera農村癌症諮詢委員會的董事會任職。此前,他曾擔任南達科他州增值農業發展中心、南達科他州大豆協會和紅田農民聯盟石油公司的董事。他擁有南達科他州立大學農業經濟學和農業商務學士學位。克萊門森的主要職業是務農,已經有五年多了。他和妻子在南達科他州的布朗和斯平克兩縣種植玉米、大豆和小麥。
斯科特·科德斯自2017年以來一直是CHS董事會成員。他是審計委員會副主席和企業風險委員會副主席。他是明尼蘇達州瓦納明戈安全州立銀行的董事和前主席。此前,他曾擔任合作網絡、MGEX和全國期貨協會的董事。他擁有明尼蘇達大學農業經濟學學士學位。科德斯的主要職業是務農,已經有四年多了。在目前的職業之前,他是CHS Inc.的大宗商品經紀子公司CHS Hedging的總裁。他在瓦納明戈附近經營着一家玉米和大豆農場。
喬恩·埃裏克森,第二副主席,自2011年以來一直是CHS董事會成員。自2017年以來,他一直擔任董事會執行委員會第二副主席。他還擔任資本委員會主席和審計委員會成員。他是北達科他州農民聯盟和北達科他州斯托克曼協會的成員。他擁有北達科他州州立大學的農業經濟學學士學位。埃裏克森的主要職業是務農,已經有五年多了。他種植穀物和油籽,並在北達科他州米諾特市附近經營着一家商業Hereford-Angus牛犢企業。
記者馬克·法雷爾(Mark Farrell)自2016年以來一直是CHS董事會成員。他是董事會企業風險委員會和政府關係委員會的成員。在此之前,他曾擔任Premier合作社董事會的董事和總裁,以及Mount Horeb Farmers Co-op和聯合乙醇公司的董事。他畢業於威斯康星大學麥迪遜分校農業與生命科學農場與工業短期課程。法雷爾的主要職業是務農,已經有五年多了。他在威斯康星州戴恩縣種植玉米、大豆和小麥.
史蒂夫·弗裏特爾自2003年以來一直是CHS董事會成員。他是公司風險委員會主席,也是審計委員會成員。他獲得了北達科他州州立理工學院的副學士學位。弗裏特爾的主要職業是務農,已經有五年多了。他在北達科他州拉格比附近種植春小麥、大豆、食用豆類、玉米和油菜籽,並將部分食用豆類出售給家族餐館。他還經營着一家提供農場儲糧設備的家族企業。
艾倫·霍姆自2013年以來一直是CHS董事會成員。他是政府關係委員會主席,亦是企業風險委員會成員。他也是明尼蘇達州公民銀行的董事會成員。霍姆先生擁有明尼蘇達州曼卡託技術學院的機牀技術副學士學位。霍姆的主要職業是務農,已經有五年多了。他種植玉米、大豆、甜玉米、豌豆和乾草,並在明尼蘇達州睡眼(Sleepy Eye)附近經營着一家牛犢養殖場。
大衞·約翰斯魯德自2012年以來一直是CHS董事會成員。他是政府關係委員會和資本委員會的成員。他也是合作網絡的董事會成員。在此之前,他曾擔任AgCountry農場信貸服務公司的董事會主席,以及明尼蘇達州農場信貸立法委員會、農民聯盟石油公司、CHS草原湖泊公司、明尼蘇達州中部協會和明尼蘇達州合作社董事協會的董事會主席,包括擔任農民聯盟石油公司和CHS草原湖泊公司的董事會祕書。約翰斯魯德的主要職業是務農,已經有五年多了。他在明尼蘇達州星巴克附近種植玉米和大豆。
特雷西·瓊斯自2017年以來一直是CHS董事會成員。他是治理委員會主席和資本委員會成員。他曾在德卡爾布縣議會和CHS埃爾本、德卡爾布凱恩牧民協會和德卡爾布縣玉米種植者委員會任職。他在伊利諾伊州馬耳他的基什沃基學院(Kishwaukee College)獲得了農場管理大專學位。瓊斯先生的主要職業是務農已有五年多了。他在伊利諾伊州柯克蘭附近經營着一個第四代家庭農場,種植玉米、大豆和小麥,並飼養牛。
大衞·凱瑟自2006年以來一直是CHS董事會成員。他擔任CHS基金會董事會主席和治理委員會成員。Kayser先生是米切爾(南達科他州)技術學院基金會董事會成員,也是CHS農民聯盟和南達科他州合作社協會的前任董事和主席。凱瑟的主要職業是務農,已經有五年多的時間了。他在南達科他州亞歷山大市附近種植玉米、大豆和乾草,並經營着一家犢牛飼養場。
拉塞爾·凱爾,財政部長, 自2017年以來一直是CHS董事會成員。自2019年以來,科爾先生一直擔任董事會執行委員會祕書。他還擔任資本委員會副主席和治理委員會副主席。他之前是CHS陽光盆地種植者協會的董事和哥倫比亞盆地種子協會的副主席。科爾的主要職業是務農已有五年多了。他和他的妻子在華盛頓州昆西附近經營着一個農場,生產農作物,主要是土豆和幹豆,其中包括一羣牛犢。他的家族還擁有一家幹豆加工廠,經營着一家定製農業企業,並擁有並運營着一家卡車運輸和物流公司。
佩裏·邁耶(Perry Meyer)自2014年以來一直是CHS董事會成員。他擔任審計委員會主席,並擔任企業風險委員會成員。他是聯合農民合作社、中部地區合作社、明尼蘇達州農業局、明尼蘇達州和尼科萊縣玉米種植者協會以及明尼蘇達州豬肉生產者協會的成員。他是蒸汽船豬肉合作社的董事,Nuvera通信公司的董事會主席和明尼蘇達谷路德學校基金會的董事。他擁有明尼蘇達州亞歷山大市技術學校的農業機械學位。邁耶的主要職業是務農,已經有五年多了。他在明尼蘇達州新烏爾姆附近經營着一個家庭農場,飼養玉米、大豆和豬。
史蒂夫·裏格爾,助理財長,自2006年以來一直是CHS董事會成員。Riegel先生擔任董事會執行委員會的助理財務祕書。他也是治理和資本委員會的成員。他是巴克林國家銀行(Bucklin National Bank)的顧問董事。他就讀於堪薩斯州海斯堡州立大學,主修農業、商業和動物科學。裏格爾的主要職業是務農已有五年多了。他種植灌溉玉米、大豆、苜蓿、旱地小麥和麥洛,並在堪薩斯州福特附近經營着一家牛犢養殖場。
丹尼爾·舒爾(Daniel Schurr),主席,自2006年以來一直是CHS董事會成員。自2017年以來,舒爾先生一直擔任董事會執行委員會主席。他在黑鷹銀行和信託委員會以及審計和貸款委員會任職,之前還在筒倉和煙囱國家遺產區委員會任職。他擁有愛荷華州立大學農業商務學士學位,輔修經濟學。舒爾的主要職業是務農,已經有五年多了。他在愛荷華州勒克萊爾附近種植玉米和大豆,並經營着一家商業卡車運輸公司。
凱文·託羅納 自2019年以來一直是CHS董事會成員。他是治理委員會和社區衞生服務基金會董事會的成員。他是CHS達科他平原的董事,活躍在北達科他州農民聯盟、北達科他州斯托克曼協會和哥倫布騎士團。他就讀於北達科他州州立大學,主修農業系統管理。託羅納的主要職業是務農,已經有五年多的時間了。他和妻子在北達科他州科格斯韋爾附近種植玉米、大豆、苜蓿和牛。
康特尼·瓦格納自2020年以來一直是CHS董事會成員。她是治理委員會和社區衞生服務基金會董事會的成員。瓦格納女士在蒙大拿州合作社理事會任職。她持有房地產許可證,並曾在第一國家銀行和信託公司擔任信託助理。她從威利斯頓州立學院(Williston State College)獲得文科副學士學位,並就讀於北達科他州大學,主修商業金融和心理學。瓦格納的主要職業是務農,已經有五年多了。她是蒙大拿州哈丁附近的第一代牛和乾草生產商。
董事選舉和投票
*董事選舉的任期為三年,對任何合格的候選人都是開放的。董事職位的任職條件如下:
•在宣佈參選時,個人(在任的情況除外)必須得到當地選舉產生的生產者委員會的書面認可,該委員會是社區衞生系統的一部分,並且位於個人將成為候選人的地區內。
•選舉時,個人年齡必須在68歲以下。
*以下規定的剩餘資格必須在選舉前六個月開始並在個人任職期間始終符合:
•個人必須是社區衞生服務機構的A類個人成員或合作協會成員。
•該個人必須居住在他或她將要當選的地區。
•個人必須是活躍的農場主或牧場主。“活躍的農民或牧場主”是指以農民或牧場主為主要職業的個人,不包括社區衞生服務機構的僱員或合作社成員。
董事會的以下職位將在2021年成員年會上進行選舉:
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區域 | | 現任 |
地區1(明尼蘇達州) | | 大衞·約翰斯魯德 |
第3區(北達科他州) | | 史蒂夫·弗裏特爾 |
第4區(南達科他州) | | 大衞·凱瑟 |
第6區(阿拉斯加、亞利桑那州、加利福尼亞州、夏威夷、愛達荷州、內華達州、俄勒岡州、猶他州、華盛頓州) | | 拉塞爾·凱爾(Russell Kehl) |
第8區(科羅拉多州、堪薩斯州、內布拉斯加州、新墨西哥州、俄克拉何馬州、德克薩斯州) | | 大衞·貝克曼 |
其他投票權,包括與董事選舉有關的投票權,是由於加入CHS而產生的,而不是因為擁有任何股權或債務工具;因此,我們的優先股東不能推薦我們的董事會提名人,也不能在董事選舉方面投票,除非他們是CHS的A類或C類成員。
行政主任
*下表列出了截至2021年8月31日由CHS董事會任命的我們的高管:
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名字 | | 年齡 | | 職位 |
傑伊·德伯丁 | | 61 | | 總裁兼首席執行官 |
理查德·杜塞克 | | 57 | | CHS國家運營部執行副總裁 |
達林·亨霍夫 | | 51 | | CHS能源執行副總裁 |
約翰·格里菲斯 | | 52 | | 農業業務和CHS對衝執行副總裁 |
奧利維亞·內利根 | | 46 | | 執行副總裁兼首席財務官 |
布蘭登·史密斯 | | 41 | | 執行副總裁兼總法律顧問 |
大衞·布萊克 | | 55 | | 高級副總裁、首席戰略官和首席信息官 |
加里·哈爾沃森 | | 48 | | CHS農學高級副總裁 |
瑪麗·考爾-霍廷格 | | 57 | | 人力資源部高級副總裁 |
首席執行官傑伊·德伯丁(Jay Debertin)一直以來都是 自2017年5月以來擔任CHS總裁兼首席執行官(“CEO”)。他領導的戰略領導團隊通過提高運營水平、加快對結果的關注以及提供幫助合作社所有者發展業務的產品和服務來加強社區衞生服務。Debertin先生於1984年加入CHS石油部門,在1998年被任命為負責原油供應的副總裁之前,曾在該公司的能源營銷業務中擔任過多個職位。2001年,他的職責擴大到包括原油供應、煉油、管道和碼頭、貿易和風險管理以及運輸。 從2005年到2010年,Debertin先生擔任CHS的執行副總裁兼首席運營官,負責加工。從2010年到2017年,他擔任能源和食品公司的執行副總裁兼首席運營官,領導CHS的能源、運輸和加工。Debertin先生擔任Ventura Foods的董事會主席和全國農民合作社理事會副主席。他還擔任Securian Financial的董事會成員。他在北達科他州大學獲得經濟學學士學位,在威斯康星大學麥迪遜分校獲得工商管理碩士學位。
理查德·杜塞克自2017年11月以來一直擔任CHS國家運營執行副總裁。他領導着CHS零售平臺,將其作為我們核心業務的關鍵分銷渠道,調整企業供應鏈,以提高提供作物投入、燃料、動物營養和其他農場用品的效率,並營銷農民所有者生產的穀物。Dusek先生是化肥研究所的董事會成員,也是MGEX的前董事會成員。他於1988年加入CHS,擔任小麥交易員。在領導我們的零售業務之前,Dusek先生曾在我們的穀物營銷和農藝部擔任副總裁。他獲得了北達科他州州立大學農業經濟學學士學位,畢業於哈佛商學院高級管理項目(Harvard Business School Advanced Management Program)。
達林·亨霍夫自2017年5月以來一直擔任CHS Energy執行副總裁。他領導CHS能源業務,包括煉油廠、管道和碼頭、成品油、丙烷、潤滑油和運輸。此外,他還負責公司的全企業戰略採購計劃CHS Strategic Sourcing。亨霍夫先生是阿登特磨坊有限責任公司的董事會成員。他在25年前作為石油專家加入了CHS。他還擔任過以下公司的首席戰略官
他曾在CHS擔任過幾年的能源領導職務,包括擔任精煉燃料高級副總裁和丙烷副總裁。他在西南明尼蘇達州立大學獲得了市場營銷和商業管理學士學位。
奧利維亞·內利根是CHS的執行副總裁兼首席財務官,於2020年1月加入該組織。她負責整個社區衞生服務的會計、財務、信貸和財務活動,並擔任社區衞生服務退休計劃委員會主席。在加入CHS之前,Nelligan女士在多個組織擔任過管理職務,還擔任過管理顧問。從2019年6月到被任命為我們的執行副總裁兼首席財務官,Nelligan女士一直擔任她創立的戰略諮詢公司Inish Enterprise的首席執行官。在此之前,Nelligan女士曾擔任Nasco,LLC的首席財務官,這是一傢俬募股權所有的公司,為教育、醫療保健、實驗室檢測和農業提供特種產品。在擔任納斯達克首席執行官後,她擔任了該公司董事會的非執行主席。在加入Nasco之前,Nelligan女士在Kerry Group plc工作多年,最近擔任其味覺和營養部的全球首席財務和戰略規劃官。她擁有愛爾蘭科克大學學院的民法學士學位和商業和金融信息系統高級文憑,以及威斯康星大學麥迪遜分校的工商管理碩士學位。她是愛爾蘭税務學會的特許會計師和準會員,也是美國童子軍北極星理事會的董事會成員。
記者布蘭登·史密斯(Brandon Smith)自2021年3月以來一直擔任CHS執行副總裁兼總法律顧問。他在公司戰略、政府事務、公司治理、公司合規、聯邦證券報告和合規以及披露和投資者溝通方面向CHS領導層和董事會提供諮詢。史密斯先生還負責CHS內部審計部門。他之前在位於伊利諾伊州萊克福里斯特的跨國工業公司Tenneco Inc.工作了13年,擔任過各種法律和領導職務,最近擔任的是高級副總裁、總法律顧問和公司祕書。在加入田納科之前,史密斯先生在伊利諾伊州芝加哥的Kirkland&Ellis LLP律師事務所工作。他獲得了康奈爾大學法學院的法學博士學位和希拉姆學院的工商管理學士學位。
記者大衞·布萊克(David Black)自2018年4月以來一直擔任CHS負責企業轉型的高級副總裁兼首席信息官。他領導企業轉型和戰略、CHS全球信息技術、營銷和通信以及設施。他領導企業轉型工作,推動對公司資產、戰略基礎設施的持續審查,以及對盈利增長機會的決策。他領導全球所有社區衞生服務業務的信息技術戰略、實施、交付和運營,並監督公司所有者和員工的溝通、廣告和公關以及社區衞生服務的可持續性項目。他還在Ventura Foods的董事會任職,並擔任Ag Gateway的前董事會主席。Ag Gateway是一個由300多家企業組成的非營利性財團,致力於促進、啟用和擴大農業電子商務。他於2014年加入CHS。布萊克先生之前在孟山都公司工作,在那裏他擔任負責信息技術的副總裁,負責監督其全球商業業務的信息技術的方方面面。在他為孟山都工作的20年間,他還擔任過孟山都農業服務有限責任公司負責企業戰略的副總裁和總裁。布萊克先生從塔基奧學院(Tarkio College)獲得了計算機科學學士學位。
記者約翰·格里菲斯(John Griffith)自2021年1月以來一直擔任農業業務和CHS對衝執行副總裁。他領導CHS全球穀物和加工業務以及可再生燃料交易、供應鏈管理和風險管理,包括運費、貨幣、執行和貿易融資。格里菲斯先生是北美出口穀物協會理事會主席,之前是MGEX理事會成員。他還擔任CHS旗下大宗商品經紀子公司CHS Hedging的董事會主席。他在職業生涯早期曾在CHS擔任糧食採購員,並於2013年1月重新加入CHS擔任領導層。從那時起,他在全球穀物營銷領域擔任過各種領導職務,包括CHS全球穀物營銷和CHS對衝高級副總裁,以及北美穀物營銷副總裁。他獲得了聖約翰大學的學士學位和羅克赫斯特大學的工商管理碩士學位。
記者加里·哈爾沃森(Gary Halvorson)自2021年9月以來一直擔任企業客户開發部高級副總裁。他負責所有業務的努力,為業主和客户提供集中和協調的客户體驗。他還負責CHS批發和零售農藝業務和農藝產品開發的營銷和銷售職能,以及為合作社提供戰略業務和人才規劃的CHS Cooperative Resources。Halvorson先生代表CHS在肥料研究所(TFI)董事會任職,並曾在全國FFA贊助商委員會和農業零售商協會董事會任職。他在20多年前加入了CHS。最近,他領導了CHS農學業務。在此之前,Halvorson先生在成為明尼蘇達州沃倫市CHS Ag Services的總經理之前,曾在北達科他州的CHS擔任過各種領導職務。哈爾沃森先生還擔任過CHS Country Operations公司負責農場供應的副總裁。他獲得了康科迪亞大學的商學學士學位。
瑪麗·考爾-霍廷格自2018年9月以來一直擔任CHS人力資源高級副總裁。Kaul-Hottinger女士確定了人力資源的方向和戰略,重點是幫助我們吸引、發展和留住高績效人才
和多元化的員工。她還監督CHS社區捐贈,該組織提供捐贈和志願者計劃,與當地合作社合作加強家鄉社區。在加入CHS之前,她是Ecolab全球業務的人力資源副總裁,並支持擁有30,000多名員工的業務部門。她之前曾在通用磨坊(General Mills)和皮爾斯伯裏(Pillsbury)擔任人力資源領導職務。考爾-霍廷格女士擁有聖託馬斯大學工商管理學士學位。
拖欠款項第16(A)節報告
交易所法案第16(A)節要求我們的高管、董事和實益擁有我們任何類別優先股10%以上的人向美國證券交易委員會提交初步所有權報告和所有權變更報告。根據美國證券交易委員會的規定,這些高管、董事和超過10%的實益擁有人必須向我們提供他們提交的所有第(16)(A)條報告的副本。
僅根據審查期間以電子方式向美國證券交易委員會提交的表格3和4及其修正案的副本,以及以電子方式提交給美國證券交易委員會的關於截至2021年8月31日的財政年度的表格5及其修正案的報告,並進一步基於我們收到的關於需要提交表格5的書面陳述,除了瓦格納女士就她當選為董事而遲交了一份表格3之外,在2021財年沒有人按照《交易法》第16(A)節的要求提交逾期報告
道德準則
他説:我們已經通過了美國證券交易委員會頒佈的S-K條例第406(B)項含義的道德準則。本道德準則適用於我們的所有董事、高級管理人員和員工,包括我們的首席執行官、首席財務官和首席會計官。這一道德準則是我們更廣泛的社區衞生服務行為準則的一部分,該準則發佈在我們的網站上。我們網站的網址是www.chsinc.com,“社區衞生服務行為準則”可在“合規與誠信”網頁上找到,該網頁可通過“關於社區衞生服務”網頁訪問,該網頁可從我們的主頁訪問。我們打算在我們網站的“合規和誠信”網頁上披露對適用於我們的主要高管、主要財務官或主要會計官的道德守則條款的任何修訂或豁免。我們網站上包含的信息不是本報告或我們向SEC提交或提交給SEC的任何其他報告的一部分,也不包含在本報告或任何其他報告中。
審計委員會事項
此外,董事會設有一個單獨指定的常設審計委員會,負責監督我們的會計和財務報告流程以及對我們財務報表的審計。在2021財年,審計委員會由貝克曼先生、布羅先生、科德斯先生、埃裏克森先生、弗裏特爾先生和邁耶先生(主席)組成,他們都是獨立董事。審計委員會對我們的會員所有者負有監督責任,涉及我們的財務報表和財務報告流程、我們向任何政府或監管機構提供的財務報告和其他財務信息的準備、內部會計和財務控制系統、內部審計職能以及對我們財務報表的年度獨立審計。審計委員會保證,管理層開發的公司信息收集和報告系統是一種真誠的嘗試,旨在向高級管理層和董事會提供有關社區衞生服務中的重大行為、事件和情況的信息。此外,審計委員會直接負責獨立註冊會計師事務所的任命、薪酬和監督。
他説:我們不相信審計委員會的任何成員都是2002年薩班斯-奧克斯利法案及其規則和規定所界定的“審計委員會財務專家”。作為一個合作社,我們的董事會成員是由我們的成員提名和選舉產生的。為了確保我們成員的地域代表性,董事會代表了我們成員所在的八個地區。每個地區的有投票權的成員提名並選舉出我們章程中規定的該地區的董事人數。要符合擔任董事的資格,被提名人必須(I)是活躍的農民或牧場主,(Ii)是社區衞生服務的甲級個人成員或合作社協會成員,以及(Iii)居住在他或她被提名的地理區域。管理層和現任董事對董事提名過程都沒有任何控制權。由於提名程序和選舉過程,我們不能保證在我們審計委員會任職的當選董事將成為審計委員會的財務專家。然而,我們的許多董事,包括所有審計委員會成員,在財務方面都很老練,他們有經驗或背景,承擔過重大的財務管理或監督責任。目前的審計委員會包括曾擔任地方合作社理事會主席或主席的董事。董事會成員,包括審計委員會,也經營大型商業企業,需要所有管理領域的專業知識,包括財務監督。
項目11.報告:高管薪酬
薪酬問題探討與分析
高管薪酬
概述
這份薪酬討論和分析報告描述了從2020年9月1日到2021年8月31日的2021財年,授予以下每位高管(以下簡稱高管)的薪酬的具體內容:
| | | | | | | | |
名字 | | 職位 |
傑伊·德伯丁 | | 總裁兼首席執行官 |
奧利維亞·內利根 | | 執行副總裁兼首席財務官 |
達林·亨霍夫 | | 能源部執行副總裁 |
理查德·杜塞克 | | CHS國家運營部執行副總裁 |
約翰·格里菲斯 | | 農業業務和CHS對衝執行副總裁 |
詹姆斯·扎帕 | | 法律與政府事務高級副總裁,副總法律顧問 |
我們的社區衞生服務是一個存在的組織,它的存在是為了建立聯繫,以增強農業的能力,造福於我們的生產者和當地的合作社所有者,以及我們和我們的所有者生活和運營的社區。CHS薪酬計劃旨在吸引、留住和獎勵實現這一目標的高管,並使他們與實現CHS長期戰略和短期優先事項保持一致。
他説,這一部分概述了薪酬和福利計劃,以及用於幫助我們做出薪酬決定的材料和因素。在本薪酬討論和分析中,相關的薪酬表格和隨附的説明中,所有提及給定年度的內容都是指我們截至當年8月31日的會計年度。
薪酬理念和目標
我是我們董事會治理委員會的成員。 (“治理委員會”)監督我們高管薪酬和福利計劃的管理和根本變化。行政人員薪酬的主要原則和目標包括:
•吸引和留住符合我們領導期望的優秀人才,並通過提供具有市場競爭力的薪酬和福利計劃,參與並致力於社區衞生服務的長期成功;
•使高管薪酬與可量化的年度和長期業績目標保持一致,從而推動企業業績,併為我們的會員所有者提供有競爭力的回報;
•強調績效薪酬,提供固定薪酬和浮動薪酬的總直接薪酬組合,主要考慮年度和長期激勵,以獎勵長期的年度和持續業績;以及
•確保遵守政府的授權和法規。
我們2022財年的薪酬理念或目標預計不會有實質性變化。
高管薪酬和福利的組成部分
此外,我們的高管薪酬計劃旨在吸引和留住高素質的高管,並激勵他們優化會員所有者回報,並通過實現特定目標來實現我們的長期戰略。薪酬計劃將高管薪酬與我們的年度和長期財務業績直接聯繫起來。每位高管薪酬的很大一部分取決於是否實現財務目標,較小部分與個人業績目標掛鈎。
此外,治理委員會每年都會審查我們的高管薪酬政策,審查高管薪酬與會員所有者價值創造之間的相關性,以及我們高管薪酬計劃的競爭力。治理委員會,如有必要,還會與第三方顧問一起決定,如果
任何更改都適用於我們的高管薪酬計劃,包括適用於我們指定的高管的激勵計劃目標,該激勵計劃目標適用於他們和其他員工有資格獲得的激勵薪酬計劃。我們的董事會執行委員會(“執委會”)直接選擇並聘請了一名第三方顧問,為我們的首席執行官提供關於基本工資、年度可變薪酬和長期激勵薪酬的市場競爭水平以及基本工資、年度可變薪酬和長期激勵薪酬之間的市場競爭分配的指導。這些數據與我們的董事會共享,董事會最終決定CEO的基本工資、年度激勵性薪酬和長期激勵性薪酬,以及基本工資、年度激勵性薪酬和長期激勵性薪酬之間的薪酬分配。除了在可比職位上與外部薪酬市場競爭,並與我們的薪酬理念和目標保持一致外,目前還沒有關於長期薪酬和短期薪酬分配的正式政策。執行委員會建議董事會採取與首席執行官相關的薪酬行動,並根據社區衞生服務相對於財務目標的表現和個人表現(如適用)批准首席執行官的年度和長期激勵獎勵。反過來,我們的董事會會將這一薪酬信息傳達給我們的首席執行官。我們的首席執行官不參與第三方顧問的遴選,也不參加或旁聽涉及首席執行官薪酬問題的執行委員會會議。基於對我們人力資源部提供的薪酬市場數據的審查(調查來源和定價方法在下面的“薪酬組成部分”一節中解釋),如有必要,請第三方顧問提供意見, 我們的首席執行官決定其他被任命的高管的基本薪酬水平,建議董事會批准適用於其他被任命的高管(和其他員工)的年度和長期激勵性薪酬計劃績效目標,並將基本和激勵薪酬傳達給其他被任命的高管。薪酬和福利計劃的日常設計和管理由我們的人力資源、財務和法律部門管理。
補償的構成部分
他説,我們的高管薪酬和福利計劃由七個部分組成。每一個組成部分都被設計成在高管薪酬市場上具有競爭力。在確定有競爭力的薪酬水平時,我們分析獨立的薪酬調查信息,包括可比行業、市場、收入和與我們競爭高管人才的公司。在2021財年,Towers Watson國開行高管薪酬調查報告用於這一分析,提取的調查數據包括基本工資、年度激勵、總現金薪酬和總直接薪酬的市場中值。調查中包括的公司因行業、收入和員工數量的不同而不同,既代表公有制又代表私有制,也代表非營利組織、政府和共同組織。在做出補償決定時,也會考慮由特定行業公司組成的比較小組支付的薪酬,其中包括農業、能源、食品和穀物行業的16個私營、公共和合作組織。
**以下公司組成了2021年的比較組:
| | | | | | | | | | | |
比較器組 |
阿黴素 | 康尼格拉品牌 | 金德摩根 | 馬賽克 |
邦奇 | 康菲石油(Conoco Phillips) | 科赫工業公司 | 營養素 |
Cf行業 | 通用磨坊 | 蘭德·奧湖 | 瓦萊羅能源 |
嘉吉(Cargill) | 霍莉·邊疆(Holly Frontier) | 馬拉鬆石油公司 | 威廉姆斯公司 |
從2021年9月1日起,我們將康菲石油從我們的比較組中刪除,並增加了菲利普斯66。後者是一家煉油和燃料分銷公司,與我們的能源業務更相關。
他説,我們的高管薪酬方案的重點更多地是通過年度浮動薪酬和長期激勵獎勵來強調浮動薪酬。這與我們的薪酬理念是一致的,即強調薪酬、員工業績和業務目標之間的緊密聯繫,以培養我們對短期和長期成功的清晰視野和堅定承諾,並使我們的計劃與一般市場慣例保持一致。我們的目標是為我們的高管提供在可比行業、公司和市場中具有競爭力的整體薪酬方案。我們的目標是基本工資的市場中位數薪酬,目標總現金和目標總直接薪酬,以及當我們實現高於市場表現的總直接薪酬時的第75個百分位數。
在2021財年,基本工資略低於市場中位數,總現金薪酬高於市場中位數,總直接薪酬略高於市場中位數。現金薪酬總額高於市場中位數,是因為實際賺取的年度浮動薪酬高於目標業績。直接薪酬總額略高於市場中值,是因為2019-2021財年績效期間的長期激勵獎勵是在最高績效水平上實現的。
*下表更詳細地列出了每個薪酬要素的細分情況:
| | | | | | | | | | | | | | |
薪酬要素 | | 薪酬要素的定義 | | 薪酬要素的用途 |
基本工資 | | 相對於技能、經驗、知識和貢獻提供有競爭力的基本薪酬水平 | | ·它規定了履行工作職責的基本補償要素 |
年度浮動工資 | | 廣泛的員工短期績效可變薪酬激勵,以實現預定的年度財務和個人績效目標 | | ·提供薪酬與年度業務目標之間的直接聯繫 ·根據績效支付薪酬,以激勵和鼓勵關鍵業務計劃的實現 ·鼓勵適當的費用控制和控制 |
利潤分享 | | 選擇性員工短期績效浮動薪酬,以實現預定的年度財務目標 | | ·它在員工薪酬和我們的盈利能力之間提供了直接聯繫
|
長期激勵計劃 | | 為高級管理層提供基於業績的長期激勵,以實現預定的三年一度的投資資本回報率(ROIC)目標 | | ·提供高級管理人員薪酬與長期戰略業務目標之間的直接聯繫 ·協調管理層和會員所有者利益 ·鼓勵保留密鑰管理 |
退休福利 | | 合資格退休計劃下的退休福利與所有全職僱員普遍享有的基礎廣泛的退休計劃相同。 | | ·這些福利是我們廣泛的員工總獎勵計劃的一部分,旨在吸引和留住優質員工 |
| | 補充計劃包括不合格的退休福利,這些福利恢復了我們基礎廣泛的計劃中包含的合格福利,這些福利適用於退休福利受1986年修訂的《國税法》(以下簡稱《國税法》)規定的工資上限限制的員工;此外,這些計劃允許參與者自願推遲領取一部分收入。 | | ·提供這些福利是為了通過與可比公司競爭的總獎勵計劃吸引和留住高級管理人員 |
醫療保險和福利福利 | | 醫療、牙科、視力、人壽保險和短期傷殘福利通常適用於所有全職員工。某些人員,包括我們指定的行政人員,也有資格領取行政人員長期傷殘津貼。 | | ·除高管長期傷殘福利外,這些福利是我們廣泛的員工總獎勵計劃的一部分,旨在吸引和留住優質員工 |
其他好處 | | 向某些官員提供的額外福利,包括我們指定的行政官員 | | ·這些福利是作為整體獎勵方案的一部分提供的,該方案努力與可比公司競爭,並留住對我們至關重要的個人 |
關於工資和獎金佔總薪酬比例的説明
此外,我們高管薪酬方案的結構側重於基本工資、年度浮動薪酬和長期激勵獎勵的適當組合,以鼓勵高管和員工努力實現有利於我們會員所有者長期利益的目標,並使我們的計劃更好地與一般市場慣例保持一致。
2021財年目標高管薪酬組合
*以下圖表説明了基本工資、目標績效(2021年績效)的年度浮動薪酬的組合
2021財年,我們的首席執行官和其他被任命的高管作為一個整體,按照目標業績(2019-2021年計劃)提供長期激勵性薪酬。
基本工資
*我們任命的高管的基本工資代表了每半月支付一次的固定形式的薪酬。基本工資一般設定在通過我們的基準程序收集的市場數據相對於可比公司的其他同等職位的中位數水平。個人相對於市場中位數的實際工資是基於許多因素的,這些因素包括但不限於職責範圍和個人經驗。
我們任命的高管的基本薪資將每年或在職責範圍和級別發生重大變化時進行審查。基本工資的變化是通過審查競爭性市場數據以及個人表現和貢獻來確定的。變更不受預先設定的權重因子或績效指標的制約。
我們的首席執行官負責其他被任命的高管的這一過程。執行委員會負責我們首席執行官的這一過程。
鑑於新冠肺炎疫情及其對我們工商業和整體經濟的持續影響,併為了應對新冠肺炎疫情帶來的不斷變化的條件,根據執行委員會的建議和德伯丁先生的要求,我們的董事會批准了一項決定,即作為年度績效增加過程的一部分,德伯廷先生和任何其他被點名的高管都不會、也沒有一位我們被點名的高管獲得2021年基本工資的增加。這一決定與我們決定在2021年不對我們的任何受薪員工實施基本工資增加的決定是一致的。然而,當約翰·格里菲斯(John Griffith)於2021年1月1日被提升為農業業務和CHS對衝業務執行副總裁時,作為晉升的一部分,他獲得了基本工資的增加。此外,作為其職業生涯過渡計劃的一部分,我們的前執行副總裁兼總法律顧問Zappa先生於2021年3月22日辭去該職位,成為我們的法律與政府事務高級副總裁,當時Brandon B.Smith成為我們的執行副總裁兼總法律顧問。扎帕上任後,基本工資下降了26%。
年度浮動工資
被任命的高管與其他員工一樣,受到相同的CHS年度可變薪酬計劃(“年度可變薪酬計劃”或“AVP”)的覆蓋,根據計劃條款,當他們被聘用或退休時,他們將獲得按比例分配的獎勵,這段時間是符合條件的。每位被任命的高管都有資格參加2021財年的AVP。目標AVP獎勵水平是參考競爭性市場薪酬水平設定的,旨在通過為實現預定目標提供年度浮動薪酬獎勵來激勵我們的高管。我們2021財年的AVP計劃基於企業級財務業績和具體的管理業務目標,實際支出取決於實現預定的企業級財務業績目標和個人業績目標。金融界
性能組件包括企業級社區衞生服務的ROIC目標。 下表列出了2021財年的門檻、目標和最高ROIC目標。管理業務目標包括與特定目標(如業務盈利能力、戰略計劃的執行或人才的獲取、發展和留住)相關的個人業績。在首席執行官年度績效評估過程中,我們的董事會審查個人目標,然後根據首席執行官先前指定的目標和主要責任的完成或部分完成來確定和批准年度浮動薪酬獎勵的這一部分。在完成或部分完成之前指定的目標和主要責任的基礎上,我們的董事會將審查個人目標,並反過來確定和批准這部分年度浮動薪酬獎勵。同樣,我們的首席執行官使用相同的流程來確定其他被任命的高管的個人目標實現情況。
根據我們的2021財年年度浮動薪酬計劃,CHS的財務業績目標和獎勵機會如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
性能級別 | | CHS公司 績效目標 | | | 目標獎勵百分比 |
極大值 | | 6.5%的ROIC | | | 200% |
目標 | | 5.5%的ROIC | | | 100% |
閥值 | | 4.1%ROIC | | | 50% |
低於閾值 | | | | | 0% |
美國公認會計準則(GAAP)中沒有定義這一ROIC。因此,它不應被視為根據美國公認會計原則編制的其他衡量標準的替代品,也可能無法與其他公司使用的同名衡量標準相比較。
淨資產收益率(ROIC)是衡量我們使用資本的效率和資本回報水平的指標,計算方法是將調整後的税後淨營業利潤除以融資債務加股本。我們將調整後的税後淨營業利潤定義為税前收益加上利息淨額,總和乘以實際税率。就2021財年AVP而言,我們將融資債務定義為分別截至2020年7月底和2021年7月底的長期債務(包括其當前部分)加上任何擔保的平均值,以及截至2020年7月底的股本。
隨後,我們的董事會批准了2021財年AVP的ROIC業績目標,並確定了我們首席執行官的個人目標。我們首席執行官在2021財年的目標權重為70%的CHS總公司ROIC和30%的主要責任和個人目標。我們的首席執行官為其他被任命的高管確定了個人目標。其他被提名的高管在2021財年的目標權重為70%的CHS總公司ROIC和30%的個人目標。
*2021財年的淨資產收益率(ROIC)結果為6.2%.儘管2021財年經歷了巨大而持久的運營和領導力挑戰,我們也將繼續經歷這些挑戰,但Debertin先生、其他被任命的高管和我們的CHS其他員工及時做出迴應,做出了及時的決定和行動,以適應那些具有挑戰性的業務條件,並始終如一地執行,以滿足我們客户和會員所有者的需求。根據2021財年年度浮動薪酬計劃將支付或已經支付給被任命的高管的年度浮動薪酬獎勵如下:
| | | | | | | | |
名字 | | 浮動工資 |
| | (美元) |
傑伊·德伯丁 | | $ | 3,357,300 | |
奧利維亞·內利根 | | 1,150,862 | |
達林·亨霍夫 | | 1,157,313 | |
理查德·杜塞克 | | 1,074,988 | |
約翰·格里菲斯 | | 1,009,528 | |
詹姆斯·扎帕 | | 877,813 | |
利潤分享
他説,每位被任命的高管都有資格參加我們的利潤分享計劃,這一計劃也適用於其他員工。利潤分享計劃的目的是在員工薪酬和我們的盈利能力之間提供直接聯繫。年度利潤分享貢獻以基本工資和年度可變薪酬(總收入)的百分比計算,並計入每個被任命的高管的CHS Inc.401(K)計劃(“401(K)計劃”)賬户和CHS Inc.遞延補償計劃(“遞延補償計劃”)賬户。2021財年利潤分享獎勵的級別根據所實現的CHS ROIC級別而有所不同,如下表所示:
| | | | | | | | |
ROIC | | 利潤分享獎 |
6.50% | | 5% |
6.04% | | 4% |
5.50% | | 3% |
4.60% | | 2% |
4.10% | | 1% |
2021財年ROIC業績增長6.2%。因此,根據利潤分享計劃,每位被任命的高管都獲得了4.3%的獎勵。
長期激勵計劃
目前,每位被任命的高管都有資格參加CHS Inc.長期激勵計劃(LTIP),該計劃已更名為CHS Inc.高管長期激勵計劃,自2021年9月1日起生效。LTIP的目的是使長期業績與長期業績目標保持一致,鼓勵我們任命的高管為我們的會員所有者帶來最大的長期價值,並留住關鍵高管。LTIP由三年業績期組成,以確保考慮到我們的長期財務業績和戰略執行,每年都會有一個新的業績期開始。我們的董事會批准每三年的LTIP目標。
LTIP的獎金將在每個績效期間結束後計入遞延補償計劃。這些獎勵在績效期間結束日期之後的28個月內額外授予。LTIP的延長收益和歸屬條款旨在幫助我們留住關鍵高管。參與者在退休前因死亡或殘疾以外的原因離開社區衞生服務中心,將喪失所有未賺取和未歸屬的LTIP獎勵餘額。符合退休標準、死亡或殘疾的參與者將根據LTIP規則按比例獲得獎勵。與年度浮動薪酬計劃一樣,長期薪酬計劃的獎勵水平是根據競爭因素設定的。LTIP獎勵的目標水平是指定高管(不包括Debertin先生)基本工資的115%,以提高我們在市場上的競爭地位。
除了截至2021財年的三年LTIP期間之外,LTIP業績衡量標準是基於我們在此期間的ROIC。如上所述,ROIC是衡量我們使用資本的效率和資本回報水平的指標,計算方法是調整後的税後淨營業利潤除以融資債務和股本。就2019-2021財年績效期間而言,我們將融資債務定義為分別截至2018年7月底、2019年、2020年和2021年的長期債務(包括其當前部分)加上任何擔保的平均值,以及分別截至2018年7月底、2019年和2020年的股本。
如上所述,ROIC不是根據美國公認會計準則定義的。因此,它不應被視為根據美國公認會計原則編制的其他衡量標準的替代品,也可能無法與其他公司使用的同名衡量標準相比較。
2019-2021財年LTIP的獎勵機會以參與者截至8月31日的平均基本工資的百分比表示,這三年中的每一年都是在績效期間。我們必須達到三年ROIC表現的門檻水平,才能讓任何參與者在2019-2021年LTIP下獲得獎勵支付。如下表所示,2019-2021財年績效期間的門檻、目標、最大和卓越性能最大ROIC目標如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
性能級別 | | CHS三年期ROIC | | 目標獎勵百分比 |
卓越的最高性能 | | 7.9% | | 400% |
極大值 | | 6.9% | | 200% |
目標 | | 5.9% | | 100% |
閥值 | | 4.9% | | 50% |
低於閾值 | | | | 0% |
2019年至2021年業績期間,農業和能源行業的業務狀況變化很大,其中包括冠狀病毒大流行開始前一段時間的ROIC業績遠高於目標業績水平,以及ROIC業績略高於t從大流行時期開始到2021年財政年度末的最高績效水平。特別是,我們的Ag和Energy部門都經歷了業務狀況的重大變化,並受到外部經濟力量的影響,導致我們的ROIC表現在每年都有很大差異(2019年為9.6%;2020年為5.1%;2021年為6.2%)。2019-2021財年業績期間的實際ROIC業績為6.93%。2019-2021年財政年度LTIP對被任命的高管的LTIP支付如下:
| | | | | | | | |
名字 | | LTIP支付 |
| | (美元) |
傑伊·德伯丁 | | 3,872,541 | |
奧利維亞·內利根 | | 715,442 | |
達林·亨霍夫 | | 1,349,938 | |
理查德·杜塞克 | | 1,257,928 | |
約翰·格里菲斯 | | 743,627 | |
詹姆斯·扎帕 | | 1,185,542 | |
與2021-2023財年LTIP績效期相關的2021財年獎項的更多詳細信息提供在“2021年基於計劃的獎項的撥款”表中。
其他補償
為了保持關鍵的領導層連續性和板凳實力,以及具有市場競爭力的直接薪酬機會總額,我們的董事會批准了針對我們某些高級管理人員的潛在留任激勵獎(“2018年留任獎”),包括每位被任命的高管,他們都是2016-2018年LTIP的積極參與者,也是2018年留任獎獲批之日的在職員工。根據參與者截至2018年8月31日的工作級別,潛在獎勵價值等於2016-2018年LTIP獎勵在目標級別使用的基本工資的百分比,乘以參與者截至2018年8月31日的基本工資。根據最初的條款,只有適用的參與者在2021年1月1日之前繼續積極就業,或滿足2018年留任獎中規定的有限比例標準,才能獲得2018年留任獎。然而,鑑於新冠肺炎疫情及其對我們2021財年業務和財務業績以及整體經濟的潛在影響,並根據治理委員會的建議以及Debertin、Dusek、Griffith、Hunhoff、Zappa和我們其他合格高級官員的要求,我們的董事會於2020年11月修改了2018年戰略領導團隊留任獎的條款,規定只有適用的參與者在2022年1月1日之前繼續積極就業,才能獲得獎勵,但如果適用的參與者的就業參賽者將獲得並獲得2018留任獎。
由於Nelligan女士在2018年度留任獎獲批當天不是2016-2018年度LTIP的積極參與者,也不是我們的積極僱員,因此她沒有獲得2018年留任獎。
退休福利
**我們為指定的高管提供以下退休和延期計劃:
•CHS Inc.養老金計劃
•CHS Inc.401(K)計劃
•CHS Inc.補充高管退休計劃
•CHS Inc.遞延薪酬計劃
CHS Inc.養老金計劃
CHS公司養老金計劃(“養老金計劃”)是一項符合税收條件的固定收益養老金計劃。所有被任命的行政官員都參加養老金計劃。一名被任命的執行幹事在三年的歸屬服務後完全歸屬於養老金計劃。養卹金計劃規定,一旦被任命的執行幹事達到正常退休年齡,一次性支付參與者的賬户餘額(或者,如果被任命的執行幹事選擇,則在被任命的執行幹事的一生中支付每月年金)。單身高管的正常福利形式是終身年金,已婚高管的正常福利形式是50%的聯合年金和遺屬年金。其他年金表格也可在精算等值的基礎上使用。根據“國税法”規定的限制,薪酬和福利是有限的。
*養老金計劃下的指定執行幹事的福利取決於其賬户的工資抵免,這是基於指定的執行幹事受僱每一年的總工資和年度可變薪酬、聘用日期、受聘日期的年齡和服務年限以及投資抵免,這些都是使用計息利率和指定的執行幹事在計劃年度開始時的賬户餘額計算的。
因此,每年添加到指定高管賬户的工資抵免金額是指定高管基本工資和根據401(K)計劃減少的年度可變薪酬加上薪酬的一個百分比,以及對我們任何福利計劃、帶薪休假、帶薪休假和因病或受傷請假收到的工資的任何税前貢獻。收到的工資抵免百分比是根據截至每年12月31日的福利服務年限按年確定的。被任命的執行幹事在受僱的每一歷年中,如果被任命的執行幹事完成了至少1000個小時的服務,就會獲得一年的福利服務。
他們的薪酬抵免是根據以下時間表賺取的:
定期工資抵免
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 定期工資抵免 |
福利服務年限 | | 低於社保應税工資基數支付 | | 支付高於社保應税工資基數 |
1-3歲 | | 3% | | 6% |
4-7歲 | | 4% | | 8% |
8-11年 | | 5% | | 10% |
12-15歲 | | 6% | | 12% |
1600年或更長時間 | | 7% | | 14% |
職業生涯中期工資抵免
*40歲後招聘的美國員工有資格獲得以下最低工資抵免:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 最低工資抵免 |
租用之日的年齡 | | 低於社保應税工資基數支付 | | 支付高於社保應税工資基數 |
年齡:40-44歲 | | 4% | | 8% |
年齡:45-49歲 | | 5% | | 10% |
年齡在50歲或以上 | | 6% | | 12% |
投資信貸
我們表示,我們根據年初的餘額,在日曆年末將一筆投資信用計入一個指定的高管賬户。投資抵免是基於之前12個月期間一年期美國國債的平均回報率。養老金計劃規定的最低利率為4.65%,最高為10%。
CHS Inc.401(K)計劃
他説,401(K)計劃是一項符合税收條件的固定繳款退休計劃。大多數全職、非工會的CHS員工都有資格參加401(K)計劃,包括每位被任命的高管。參與者可以在税前基礎上貢獻其工資的1%至50%。我們每年將前1%和後5%工資的100%和50%進行匹配(最高3.5%)。我們的董事會可以選擇減少或取消任何一年或其任何部分的等額繳費。參賽者100%歸屬於自己的供款,並在服務兩年後完全歸屬於我們代表參賽者所作的等額供款。
所有非參與者都會自動加入該計劃,繳費率為3%,自每年1月1日起,參與者的繳費將自動增加1%。一旦參與者的貢獻達到10%,這種升級將停止。參與者可以隨時選擇取消或更改這些自動扣減。
CHS Inc.補充高管退休計劃和CHS Inc.遞延薪酬計劃
後來,由於美國國税法限制了養老金計劃和401(K)計劃可能支付的福利,CHS Inc.設立了補充高管退休計劃(SERP)和遞延補償計劃,以便為參加合格計劃的某些員工提供補充福利,以便總體上,這些福利等於如果這些限制沒有生效,他們在合格計劃下本應有權獲得的福利。(注:美國國税法對養老金計劃和401(K)計劃可能支付的福利進行了限制,CHS Inc.建立了補充高管退休計劃(SERP)和遞延補償計劃,以便為參加合格計劃的某些員工提供補充福利,使他們在這些限制沒有生效的情況下有權獲得的福利相等。SERP還包括遞延補償計劃下的遞延補償,該遞延補償不包括在合格退休計劃中。所有被點名的行政官員都參與了SERP。該計劃的參與者是被我們的首席執行官指定為有資格參與的精選管理層或高薪員工。
薪酬包括總薪酬和年度浮動薪酬,不考慮美國國税法對薪酬的限制。養老金計劃和401(K)計劃下的公司繳費沒有資格獲得工資抵免。
但是,某些被點名的高管可能積累了不合格的計劃餘額或福利,這些餘額或福利是由於過去的併購而從前身公司結轉過來的。SERP的好處主要來自拉比信託基金,截至2021年8月31日的餘額為$33.22000萬。根據國內税法,該計劃的福利不符合特殊税收待遇的條件。
根據延期薪酬計劃,符合條件的被任命高管可以自願推遲領取最高75%的基本工資和最高100%的年度浮動工資。選舉必須在支付補償的日曆年度開始之前進行。在截至2021年8月31日的年度內,所有被任命的高管都有資格參加遞延薪酬計劃。Debertin先生、Nelligan女士、Hunhoff先生、Dusek先生和Griffith先生參加了延期賠償計劃的選任部分。
延期補償計劃的所有福利主要由拉比信託提供資金,截至2021年8月31日,餘額為$136.1百萬美元。根據國內税法,該計劃的福利不符合特殊税收待遇的條件。
醫療保險和福利福利
與我們的其他員工一樣,每位被任命的高管都有權獲得我們全面的健康和福利計劃下的福利。與非執行全職員工一樣,個人福利計劃的參與基於每位被任命的高管的年度福利選舉,並因個人而異。
醫療計劃
他們被任命的高管及其家屬可以在與其他符合條件的全職員工相同的基礎上參加我們的醫療計劃。該計劃為每位被任命的高管提供機會,選擇不同的保險水平和保險選項,並提供不同的免賠額和共同支付方式,以支付住院、醫生和處方藥費用。這項保險的費用由我們和承保的指定首席執行官分擔。
牙科、視力和聽力計劃
被任命的高管及其家屬可以在與其他符合條件的全職員工相同的基礎上參加我們的牙科、視力和聽力計劃。該計劃為基本的牙科、視力和聽力費用提供保險。這項保險的費用由我們和承保的指定首席執行官分擔。
人壽保險、AD&D保險和受撫養人人壽保險
所有被任命的高管及其家屬可以與其他符合條件的全職員工一樣,參加我們的基本人壽、可選人壽、意外死亡和肢解(AD&D)以及受撫養人生活計劃。這些計劃允許被任命的高管有機會在與其他符合條件的全職員工相同的基礎上購買團體人壽保險。與其他符合資格的全職員工一樣,我們將提供相當於合格補償一倍的基本人壽保險,費用由我們承擔。被任命的高管可以在與其他符合條件的全職員工相同的基礎上,自費選擇各種可選人壽保險的承保級別。
短期和長期殘疾
我們任命的高管在與其他符合條件的全職員工相同的基礎上參加我們的短期殘疾計劃(“STD”)。被任命的高管還參加了一項高管長期殘疾計劃(“LTD”)。如果被任命的執行幹事根據計劃條款傷殘並不能全職工作,這些計劃將取代一部分收入。性病和有限責任保險的費用由我們支付。
靈活支出賬户/健康儲蓄賬户/健康報銷賬户
被任命的高管可以與其他符合條件的全職員工一樣,參加我們的靈活支出賬户(FSA)或健康儲蓄賬户(HSA)。FSA和HSA為被任命的高管提供了在税前基礎上支付某些符合條件的醫療費用的機會。對FSA和HSA的貢獻是由被任命的執行主任做出的。
旅行援助計劃和身份盜竊保護
與其他非執行全職員工一樣,每位被任命的高管都受到我們的旅行援助計劃和身份盜竊保護計劃的保護。出差援助計劃提供AD&D保護,以防在出差期間發生保險傷害或死亡。身份盜竊保護計劃提供信用監控和恢復服務,以防止身份盜竊。
其他好處
此外,我們任命的高管可以享受某些福利,如高管體檢和有限的財務規劃援助。這些都是作為整體獎勵方案的一部分提供的,該方案努力與可比公司競爭,並留住對我們至關重要的個人。
激勵性薪酬回收政策
根據1934年“證券交易法”第16a-1(F)條和納斯達克股票市場有限責任公司(“納斯達克”)上市標準,我們有一項激勵性薪酬追回政策(“追回政策”),適用於根據規則16a-1(F)現在或被我們認定為“高級職員”的現任和前任員工(“受保員工”)。
此外,復甦政策規定,如果需要修訂我們之前發佈的財務報表,以反映對該等財務報表具有重大意義的一個或多個錯誤的更正,我們將要求報銷或沒收任何承保員工在緊接我們確定需要準備會計重述之日之前的三個完整會計年度期間收到的任何超額激勵薪酬。超額獎勵補償的金額將等於承保員工在相關期間的獎勵補償超過根據我們董事會確定的重述財務業績本應賺取或獎勵的金額。用於追回適用的超額獎勵補償的方法將由我們的董事會自行決定,可能包括要求退還之前支付的現金獎勵補償、沒收根據遞延補償計劃作出的任何獎勵補償貢獻、從未來可能賺取或獎勵的任何補償或獎勵中抵消追回的金額,或採取法律允許的任何其他補救或追回行動。
此外,追回政策還規定,如果我們的董事會真誠地認定投保員工從事了有害行為,我們可以要求投保員工報銷或沒收全部或部分由投保員工賺取或獎勵的獎勵薪酬,或根據遞延補償計劃的條款投保員工已歸屬的獎勵薪酬的全部或部分。就恢復政策而言,有害行為包括:
•承保員工故意或持續不履行其職責和責任,從而對我們產生不利影響;
•明知並故意違反任何法律、政府規定或公司行為準則或政策的;
•欺詐或不誠實導致或意圖導致個人致富,費用由我們承擔;和/或
•履行職責時的嚴重不當行為,給我們造成經濟損害。
根據復甦政策,獎勵薪酬包括根據年度浮動薪酬計劃或個人現金激勵計劃授予的年度現金激勵獎勵、根據利潤分享計劃賺取的年度現金獎勵以及根據LTIP或任何後續計劃授予的基於現金的績效獎勵;在每種情況下,只要此類薪酬完全或部分基於達到財務業績衡量標準而授予、賺取或歸屬。.
與獲任命的行政人員簽訂的協議
德伯丁先生
於2017年5月22日,德伯丁先生當選為我們的總裁兼首席執行官,並於當日與我們簽訂了相關的僱傭協議(《僱傭協議》)。在2020年11月5日,我們與Debertin先生簽訂了僱傭協議修正案(“僱傭協議修正案第1號”),根據該修正案,僱傭協議的期限延長至2023年8月31日,但根據僱傭協議的條款,從2023年8月31日開始,以及此後的每個8月31日,僱傭協議將自動續簽一年,除非任何一方在相關續簽日期至少120天前以書面形式通知另一方其不打算續簽。於2021年11月3日,吾等與Debertin先生就僱傭協議訂立另一項修訂(“僱傭協議修正案第2號”),據此修訂Debertin先生的長期激勵性薪酬機會的條款如下。僱傭協議修正案第2號所設想的經修訂的長期激勵性薪酬機會將適用於2021年9月1日或之後開始的每三年績效期間。
根據經“僱傭協議修正案”第2號修訂的“僱傭協議”條款,Debertin先生除其他事項外,有權:
•年基本工資為11萬美元,董事會可不定期增加;
•目標年度獎勵薪酬機會為其年度基本工資的150%,最高機會相當於目標機會的兩倍,以實現我們董事會設定的業績目標為基礎;以及
•在適用於該獎勵機會的每三年績效期間,其目標長期激勵性薪酬獎勵機會為其平均年基本工資的300%,門檻機會等於目標機會的一半,最大機會等於目標機會的兩倍。在執行第二號僱傭協議修正案之前,僱傭協議為Debertin先生提供了一個目標長期激勵性薪酬獎勵機會,每個適用於該獎勵機會的三年績效期間,獎勵機會為他平均年基本工資的150%,最大機會等於他目標獎勵機會的三又三倍。
僱傭協議規定,如果由於重大不遵守財務報告要求而重述我們的財務業績,如果我們的董事會真誠地認定支付給Debertin先生的任何補償(或應付但尚未支付)是基於該重大不遵守規定而判給或確定的,則我們有權向他追回(或減少已確定但尚未支付的補償)所有基於錯誤財務數據的補償,超過根據重述應支付或應支付給他的補償。
如果我們無故終止他的僱傭關係,或者如果他以“充分的理由”終止僱傭關係,他有權獲得的遣散費和福利將在下面的“後就業”一節中描述。
Nelligan女士
Nelligan女士的補償在我們與她於2020年1月7日簽訂的信函協議(“Nelligan信函協議”)中有所規定。Nelligan信函協議為Nelligan女士提供了57萬美元的初始年度基本工資和20萬美元的聘用獎金(獎金金額是在適用的預扣税金後支付給Nelligan女士的金額),其中100,000美元在2020年1月29日起30天內一次性支付,100,000美元在受僱於我們公司一年後的30天內一次性支付(“第二次聘用獎金支付”)。如果Nelligan女士在受僱於我們的第二年期間無正當理由自願終止、辭職或以其他方式終止與我們的關係,Nelligan信函協議規定,她將按第二年未完成的每個月第二次聘用獎金支付總額的1/12的比率補償我們。
Nelligan Letter協議規定,Nelligan女士在年度浮動薪酬計劃中的目標獎金將在每年8月31日等於她年度基本工資的115%,並要求我們為Nelligan女士在2020財年的年度浮動薪酬計劃提供整整一年的積分,而不是按她在2020財年受僱時的薪酬比例分配她的獎金。
如果我們無故終止她的僱傭關係,或者如果她以“充分的理由”終止僱傭關係,Nelligan女士有權獲得的遣散費和福利將在下面的“離職後”一節中描述。
税務方面的考慮因素
根據美國國税法(Internal Revenue Code)第162(M)條(“第162(M)條”),通常情況下,出於聯邦所得税的目的,我們只能扣除在一個納税年度支付給某些現任和前任高管的不超過100萬美元的薪酬。
他説:我們認為,第162(M)條只是設定賠償時的幾個相關考慮因素之一。我們亦認為,不應容許第162(M)條損害我們設計和維持行政人員薪酬安排的能力,而這些安排的其中一個目的,是在競爭激烈的環境中吸引和挽留高素質的行政人員。因此,我們保留了提供我們認為最符合我們和會員所有者最大利益的補償的靈活性,即使該補償最終不能在税收上扣除。
關於高管薪酬的股東諮詢投票
他説:根據1934年證券交易法第14A條,我們沒有被要求也不會就高管薪酬進行股東諮詢投票。
薪酬彙總表
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姓名和主要職位 | | 年 | | 薪金 (1) | | 獎金 (1)(2)(3) | | 不公平 獎勵計劃 補償(1)(4) | | 退休金的變動 價值和 不合格 延期 補償 收益 (1)(5) | | 所有其他 補償(1)(6-11) | | 總計 (1) |
| | | | (美元) |
傑伊·德伯丁 總裁兼首席執行官 | | 2021 | | $ | 1,274,819 | | | $ | — | | | $ | 7,229,841 | | | $ | 816,884 | | | $ | 127,858 | | | $ | 9,449,402 | |
| 2020 | | 1,262,442 | | | — | | | 8,188,034 | | | 1,267,791 | | | 435,790 | | | 11,154,057 | |
| 2019 | | 1,218,042 | | | — | | | 5,405,339 | | | 1,307,488 | | | 410,651 | | | 8,341,520 | |
奧利維亞·內利根 執行副總裁兼首席財務官 | | 2021 | | 570,000 | | | 100,000 | | | 1,866,304 | | | 129,853 | | | 259,825 | | | 2,925,982 | |
| 2020 | | 339,076 | | | 100,000 | | | 912,080 | | | 37,620 | | | 90,511 | | | 1,479,287 | |
| | | | | | | | | | | | | |
達林·亨霍夫 能源部執行副總裁 | | 2021 | | 573,195 | | | — | | | 2,507,251 | | | 265,462 | | | 54,494 | | | 3,400,402 | |
| 2020 | | 567,630 | | | — | | | 3,236,871 | | | 563,056 | | | 167,292 | | | 4,534,849 | |
| 2019 | | 547,667 | | | — | | | 1,631,254 | | | 611,133 | | | 160,989 | | | 2,951,043 | |
理查德·杜塞克(Richard Dusek),CHS國家運營執行副總裁 | | 2021 | | 532,421 | | | — | | | 2,332,916 | | | 272,341 | | | 73,888 | | | 3,211,566 | |
| 2020 | | 528,941 | | | — | | | 2,813,307 | | | 415,431 | | | 149,864 | | | 3,907,543 | |
| 2019 | | 513,696 | | | — | | | 1,360,928 | | | 465,830 | | | 142,030 | | | 2,482,484 | |
約翰·格里菲斯 農業業務和CHS對衝執行副總裁 | | 2021 | | 491,274 | | | — | | | 1,753,155 | | | 127,620 | | | 37,146 | | | 2,409,195 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
詹姆斯·扎帕(James Zappa),法律與政府事務高級副總裁,副總法律顧問 | | 2021 | | 478,404 | | | 35,000 | | | 2,063,355 | | | 176,770 | | | 67,161 | | | 2,820,690 | |
| 2020 | | 535,500 | | | — | | | 3,053,136 | | | 305,866 | | | 153,021 | | | 4,047,523 | |
| 2019 | | 516,667 | | | — | | | 1,538,720 | | | 285,992 | | | 141,526 | | | 2,482,905 | |
(1)關於內利根和格里菲斯的信息包括分別從2020財年和2021財年開始的薪酬,這是他們成為被任命的首席執行官的第一年。
(2)包括向內利根支付20萬美元的招聘獎金。
(3)包括35,000美元現金獎金,以獎勵Zappa先生自2020年3月疫情開始以來在共同領導我們的全球新冠肺炎應對計劃方面的出色表現。
(4)金額包括2020財年獲得的留任獎勵、年度浮動薪酬獎勵和長期激勵獎勵。
為了保持關鍵領導層的連續性和板凳實力,以及具有市場競爭力的直接薪酬機會總額,董事會於2017年11月批准了對我們某些高級管理人員的留任獎勵,包括每位被任命的高管,他們都是2015-2017 LTIP的積極參與者,也是留任獎勵批准當天的在職員工。潛在獎勵價值是2015-2017年度LTIP獎勵在門檻水平使用的基本工資的百分比,基於參與者截至保留獎勵發放之日的工作水平,只有當參與者在2020年1月1日之前繼續積極工作,或滿足保留獎勵中規定的有限比例標準時,才能賺取該獎勵。2020財年,留任獎金的實際價值如下:德伯丁86.25萬美元;亨霍夫287500美元;杜塞克58570美元;扎帕270710美元。由於Nelligan女士在保留獎獲得批准之日不是2015-2017 LTIP的積極參與者,也不是我們的積極僱員,因此她沒有獲得保留獎。在2020財年,格里菲斯並未被任命為首席執行官。
2021財年、2020財年和2019年的實際年度浮動薪酬獎勵價值分別如下:德伯廷先生,3357,300美元、1173,439美元和3,713,064美元;內利根女士,1,150,862美元和402,248美元(內利根女士在2019財年不是被點名的執行幹事);亨霍夫先生,1,157,313美元,404,503美元和1,279,950美元;杜塞克先生,1,074,988美元。扎帕2021財年的獎勵價值反映出,他的目標年度激勵機會從基本工資的115%降至基本工資的87%,從2021年3月22日上任起生效。
2021財年、2020財年和2019年的實際長期獎勵價值分別如下:德伯丁先生,3872,541美元、6,152,095美元和1,692,275美元;內利根女士,715,442美元和509,832美元(內利根女士在2019財年不是被點名的執行幹事);亨霍夫先生,1,349,938美元、2,544,868美元和351,304美元;杜塞克先生,1,257,928美元Zappa先生的獎勵價值
2021財年反映出,他的目標長期激勵機會按比例從基本工資的115%降至基本工資的87%,自2021年3月22日上任起生效。
(5)本欄代表退休金價值的變動及遞延薪酬的高於市價收益。養老金價值的變化是被任命的執行幹事在其退休計劃下的福利和不合格收入(如果適用)的精算現值的合計變化。
2021財年、2020財年和2019年精算現值的合計變化如下:德伯丁先生,504,012美元,1,086,570美元和1,245,229美元;內利根女士,118,911美元和37,484美元(內利根女士在2019年財政年度不是被點名的執行幹事);亨霍夫先生,224,788美元,552,962美元和607,801美元;杜塞克先生,182,389美元,39,484美元
遞延薪酬的高於市場的收益是指超過美國國税局(IRS)確定的適用資金長期利率的120%的收益,2021、2020和2019年分別如下:德伯丁先生,312,872美元,181,221美元和62,259美元;內利根女士,10,942美元和136美元(內利根女士在2019年財政年度不是被點名的首席執行官);亨霍夫先生,40,674美元,10,259美元;亨霍夫先生,40,674美元,10,0259美元;內利根女士,10,942美元和136美元(內利根女士在2019年財政年度不是被點名的首席執行官);亨霍夫先生,40,674美元,10,259美元扎帕先生,35,223美元,0美元和0美元。
(6)包括2021財年僱主對遞延薪酬計劃的繳費:德伯丁,36,654美元;內利根,36,654美元;亨霍夫,34,496美元;杜塞克,31,033美元;格里菲斯,17,367美元;扎帕,31,740美元。
(7)包括2021財年僱主對401(K)計劃的繳費:德伯丁先生,14,193美元;內利根女士,11,306美元;亨霍夫先生,14,368美元;杜塞克先生,13,696美元;格里菲斯先生,14,329美元;扎帕先生,14,193美元。
(8)2021財年,包括執行有限公司、旅行意外保險、財務規劃和對德伯丁、亨霍夫和格里菲斯的健康評估。
(9)2021財年,根據內利根信函協議(Nelligan Letter Agreement),包括搬家和搬遷費用34,274美元,總税額161,462美元,以及不符合條件的401(K)計劃和養老金補繳、高管有限公司、旅行意外保險和內利根的高管體檢。
(10)2021財年,包括高管有限公司、旅行意外保險、杜塞克先生的高管身體和財務規劃。
(11)2021財年,包括#年現金獎金的税收總額共同領導我們的全球新冠肺炎應對倡議此外,還為Zappa先生提供了不合格的401(K)計劃和養老金補繳、高管有限公司、旅行意外保險和財務規劃。
與獲任命的行政人員簽訂的協議
從2017年5月22日開始,我們與我們的總裁兼首席執行官Debertin先生簽訂了僱傭協議,2020年11月5日的僱傭協議修正案1和2021年11月3日的僱傭協議修正案2對該協議進行了修訂。經“僱傭協議修正案”第1號和“僱傭協議修正案”第2號修訂的“僱傭協議”取代了我們以前與Debertin先生簽訂的所有協議。訂立僱傭協議的目的是清楚界定雙方在僱傭事宜上的責任,以及在終止僱傭時向Debertin先生提供的補償和福利。經“僱傭協議修正案1”和“僱傭協議修正案2”修訂的“僱傭協議”的其他細節,以及Debertin先生與我們的僱傭安排,請參閲上文“薪酬討論與分析”。
根據《內利根信函協議》(Nelligan Letter Agreement),如果我們無故終止僱傭,或者如果她因“充分理由”而終止僱傭,Nelligan女士有權獲得的遣散費,將在下文“離職後”的標題下介紹。Nelligan信函協議的其他細節以及Nelligan女士與我們的僱傭安排在上面的“薪酬討論和分析”中進行了描述。
因此,如果我們無故終止Zappa先生的僱傭,或者如果他以“充分的理由”終止僱傭,Zappa先生根據他與我們的僱傭條款表有權獲得的遣散費將在下面的“僱傭後”標題下描述。Zappa先生與我們的僱傭安排的其他細節在上面的“薪酬討論和分析”中進行了描述。
2021年以計劃為基礎的獎勵撥款
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 項下的預計未來支出 非股權激勵計劃獎 |
名字 | | 授予日期 | | 閥值 | | 目標 | | 極大值 |
| | | | (美元) |
傑伊·德伯丁 | | 9/9/2020(1) | | $ | 956,114 | | | $ | 1,912,229 | | | $ | 3,824,457 | |
| | 9/9/2020(2) | | 956,114 | | | 1,912,229 | | | 6,374,095 | |
奧利維亞·內利根 | | 9/9/2020(1) | | 327,750 | | | 655,500 | | | 1,311,000 | |
| | 9/9/2020(2) | | 327,750 | | | 655,500 | | | 2,622,000 | |
達林·亨霍夫 | | 9/9/2020(1) | | 329,576 | | | 659,151 | | | 1,318,303 | |
| | 9/9/2020(2) | | 329,576 | | | 659,151 | | | 2,636,605 | |
理查德·杜塞克 | | 9/9/2020(1) | | 306,142 | | | 612,284 | | | 1,224,568 | |
| | 9/9/2020(2) | | 306,142 | | | 612,284 | | | 2,449,137 | |
約翰·格里菲斯 | | 9/9/2020(1)(3) | | 130,301 | | | 260,601 | | | 521,202 | |
| | 9/9/2020(2)(3) | | 130,301 | | | 260,601 | | | 1,042,404 | |
| | 1/1/2021(4) | | 287,500 | | | 575,000 | | | 1,150,000 | |
| | 1/1/2021(5) | | 287,500 | | | 575,000 | | | 2,300,000 | |
詹姆斯·扎帕 | | 9/9/2020(1) | | 249,989 | | | 499,979 | | | 999,957 | |
| | 9/9/2020(2) | | 165,249 | | | 330,498 | | | 1,321,992 | |
(1)代表我們的2021財年年度浮動薪酬計劃下可能獲得的獎勵範圍。
(2)代表我們在2021-2023財年績效期間根據我們的LTIP可能獲得的獎勵範圍。目標建立在實現三年目標的基礎上ROIC為4.1%的門檻、5.5%的目標和6.5%的最高ROIC,以及7.5%的卓越ROIC性能的潛在獎勵。最大值列中顯示的值反映了7.5%的卓越ROIC性能獎勵潛力。6.5%的人此表中未列出最大績效獎勵值。獎勵在三年內衡量,並在另外28個月內授予。
(3)當Griffith先生於2021年1月1日晉升為農業業務和CHS對衝執行副總裁時,這些贈款被終止。
(4)代表我們的2021財年年度浮動薪酬計劃下可能的獎勵範圍,涉及格里菲斯先生於2021年1月1日晉升為農業業務和CHS套期保值執行副總裁。
(5)代表我們的LTIP在2021-2023財年績效期間可能給予格里菲斯先生的一系列獎勵,這些獎勵是在2021年1月1日格里菲斯先生晉升為農業業務和CHS對衝執行副總裁時獲得的。
本表披露的年度浮動薪酬和長期激勵獎勵的具體條款,包括歸屬時間表,在上面的“薪酬討論和分析”中進行了説明。
2021年養老金福利
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
名字 | | 計劃名稱 | | 記入貸記的服務年限 | | 累計收益現值 |
| | | | (年) | | (美元) |
傑伊·德伯丁(1) | | 養老金計劃 | | 37.2500 | | $ | 1,251,063 | |
| | SERP | | 37.2500 | | 5,421,891 | |
奧利維亞·內利根 | | 養老金計劃 | | 1.5833 | | 24,695 | |
| | SERP | | 1.5833 | | 131,700 | |
達林·亨霍夫 | | 養老金計劃 | | 29.2500 | | 927,800 | |
| | SERP | | 29.2500 | | 1,446,720 | |
理查德·杜塞克(1) | | 養老金計劃 | | 33.0833 | | 1,045,018 | |
| | SERP | | 33.0833 | | 1,047,145 | |
約翰·格里菲斯 | | 養老金計劃 | | 20.1667 | | 365,692 | |
| | SERP | | 20.1667 | | 439,422 | |
詹姆斯·扎帕 | | 養老金計劃 | | 5.3333 | | 195,322 | |
| | SERP | | 5.3333 | | 830,333 | |
(1)Debertin先生和Dusek先生在養老金計劃和SERP中都有資格提前退休。
上表顯示了根據養卹金計劃和SERP,被點名的執行幹事有權享受的累積退休福利的現值。
有關養老金計劃和SERP的具體條款和條件的討論,請參見上面的“薪酬討論和分析”。
累計利益的現值是根據附註13中概述的相同假設確定的,福利計劃,本年報以表格10-K列載的綜合財務報表附註:
•的貼現率 2.75養老金計劃和1.83SERP的百分比;
•每個被任命的執行幹事被假定在可以獲得未減少的福利的最早退休年齡(65歲)退休。現金結存計劃公式下的提前退休福利等於參與者的賬户餘額;
•根據養卹金計劃的現金餘額公式支付的款項假定一次性支付。SERP福利是一次性支付的。
據報道,單身被任命的高管的正常福利形式是終身年金,而已婚被任命的高管的正常福利形式是50%的聯合和遺屬年金。其他年金表格也可在精算等值的基礎上使用。還提供一次總付選項。
因此,所有被點名的高管在正常退休年齡的退休福利將等於他們在養老金計劃和SERP下的累積福利,如上文“薪酬討論和分析”所述。
2021年不合格延期補償
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
名字 | | 執行人員 在以下項目中的貢獻 上一財年(1) | | 註冊人 在以下項目中的貢獻 上一財年(2) | | 集料 上一財年收入(3) | | 集料 提款/ 分配 | | 總結餘 上一財政年度末(2)(4) |
| | (美元) |
傑伊·德伯丁 | | $ | 1,217,572 | | | $ | 6,257,294 | | | $ | 2,082,813 | | | $ | 1,743,464 | | | $ | 24,272,537 | |
奧利維亞·內利根 | | 91,200 | | | 545,625 | | | 32,696 | | | — | | | 739,982 | |
達林·亨霍夫 | | 202,252 | | | 2,576,725 | | | 999,789 | | | — | | | 7,039,188 | |
理查德·杜塞克 | | 112,719 | | | 2,407,667 | | | 158,973 | | | — | | | 4,659,102 | |
約翰·格里菲斯 | | 49,881 | | | 1,034,895 | | | 245,290 | | | — | | | 2,083,809 | |
詹姆斯·扎帕 | | — | | | 2,430,132 | | | 672,259 | | | — | | | 6,023,612 | |
(1)包括被指名的高管代表遞延薪資和遞延年度獎勵薪酬的繳款。此列中報告的部分繳費包括在彙總薪酬表的“薪資”列中報告為2021財年薪資的金額中。在薪酬彙總表中報告為2021財年工資的具體金額為:Debertin先生,161477美元;內利根女士,91200美元;格里菲斯先生,17897美元。此列中報告的另一部分貢獻包括在“薪酬彙總表”的“非股權激勵計劃薪酬”列中作為2020年非股權激勵計劃薪酬報告的金額中。這些貢獻是在2021年初根據2020財年的結果做出的。在薪酬彙總表中報告的2020年非股權激勵計劃薪酬的具體金額為:Debertin先生,1056,095美元;亨霍夫先生,202,252美元;杜塞克先生,112,719美元;格里菲斯先生,31,984美元。
(2)我們代表指定的行政人員向遞延補償計劃供款。金額包括基於2018-2020財年業績在2021財年初做出的LTIP貢獻,這些貢獻也包括在薪酬彙總表的2020年“非股權激勵計劃薪酬”一欄中報告的金額中:Debertin先生,6152,095美元;內利根女士,509,832美元;亨霍夫先生,2,544,868美元;杜塞克先生,2,379,008美元;格里菲斯先生,1,018,856美元;扎帕先生,2,400,820美元。還包括根據2020財年利潤分享和401(K)匹配超過美國國税局補償限額的金額在2021財年初做出的退休繳費。這些繳費和適用的預扣税也包括在2021財年薪酬彙總表的“所有其他薪酬”一欄中報告的金額中:德伯丁為107730美元;內利根為36654美元;亨霍夫為34496美元;杜塞克為31033美元;格里菲斯為17367美元;扎帕為31740美元。
(3)本欄的款額包括餘額的價值變動,但不包括被指名的行政主任或其代表所作的供款。金額包括以下2021財年高於市場的收益,這些收益也反映在薪酬摘要表的“養老金價值變化和非合格遞延薪酬收益”一欄中:德伯丁310515美元;內利根10942美元;亨霍夫40674美元;杜塞克89952美元;格里菲斯3895美元;扎帕35223美元。
(4)金額根據個人養老金計劃規定和員工自願延期和提取而有所不同。本欄中報告的金額包括以前在CHS的彙總補償表中報告的上一財年的收入(如果被任命的高管的薪酬被要求在上一財年披露)。以前在這些會計年度報告的金額包括已賺取但遞延的工資和年度獎勵工資;長期薪酬計劃繳費、超過美國國税局薪酬限額的退休繳費、利潤分享繳費和我們代表被任命的首席執行官作出的401(K)匹配繳費;以及遞延薪酬的高於市場的收益。此欄中報告的金額還包括從前任僱主那裏獲得的前任計劃的展期、自願薪資和自願獎勵計劃繳款,這些計劃在被任命的高管的職業生涯中實現了增值。被任命的高管可以將其基本工資的最高75%和年度浮動工資的最高100%推遲到遞延薪酬計劃中。遞延補償計劃下遞延金額的收益是根據被任命的執行主任從我們選擇的風險水平不同的五項基於市場的名義投資和一隻固定利率基金中做出的投資選擇來確定的。2021財年的名義投資回報如下:先鋒聯邦貨幣市場,0.02%;先鋒人壽戰略收益,5.83%;先鋒人壽戰略保守增長,11.76%;先鋒人壽戰略適度增長,17.68%;先鋒人壽戰略增長,23.96%;固定利率,4.00%。
被任命的高管可以每天更換他們的投資選擇。遞延金額的支付是根據被任命的執行幹事的選擇以及根據“國內收入法”第409A節支付的。延期補償計劃下的付款可以在指定的執行幹事選擇的指定日期支付,也可以推遲到退休、殘疾或死亡時支付。這樣的付款將一次性付清。在退休的情況下,被任命的執行幹事可以選擇一次性支付或每年分期付款,最長可達10年。
有關遞延補償計劃的具體條款和條件的討論,請參見上文《補償討論與分析》。
崗位就業
根據僱傭協議條款,我們的總裁兼首席執行官Debertin先生有權獲得遣散費,如果我們無故終止他的僱傭,或者他有“充分的理由”終止他的僱傭關係。具體地説,僱傭協議下的遣散費包括:
•Debertin先生有權獲得的年度獎勵薪酬,就像他一直持續到該財年結束一樣,是根據我們在該財年相對於適用於Debertin先生的績效目標的實際表現確定的(該部分年度獎勵薪酬是基於完成或部分完成先前指定的個人目標,相當於年度激勵目標的30%),按比例分配到Debertin先生離職日期的會計年度天數,通常在該財年以現金一次性支付
•Debertin先生基本工資的兩倍加上他目標年度獎勵補償金的兩倍,分三次等額支付,第一期在終止後60天支付,第二和第三期分別在終止一週年和兩週年之日支付;以及
•終止合同後福利延續兩年。
Nelligan信函協議規定,如果Nelligan女士的僱傭被我們無故終止或被她以“充分理由”終止,遣散費為一年的基本工資和按比例計算的年度浮動工資,作為一筆總付。此外,Nelligan信函協議規定,如果Nelligan女士在受僱後36個月內被我們無故終止僱傭或被她以“充分理由”終止僱傭,我們將退還Nelligan女士合理的、有記錄的遣返威斯康星州日內瓦地區的費用。
Zappa先生與我們的僱傭條款表規定,如果我們無故終止他的僱傭,或他有“充分理由”終止他的僱傭,他將支付一年的基本工資和按比例計算的年度浮動工資,作為一筆總付。
在2021財年,亨霍夫、杜塞克和格里菲斯接受了一項範圍廣泛的員工遣散費計劃,該計劃為每年服務兩週的員工提供一次性付款,上限為12個月。從2021年9月1日起,該計劃進行了修改,為包括洪霍夫、杜塞克和格里菲斯在內的高管提供26周工資的一次性支付,外加每年服務一週的工資,上限為12個月。
*在這兩種情況下,截至2021財年最後一個工作日,如果被任命的高管被我們無故解僱或以“充分理由”終止僱傭,他們將有權獲得的遣散費如下:
| | | | | | | | |
名字 | | 金額 |
| | (美元) |
傑伊·德伯丁(1)(2) | | $ | 8,331,684 | |
奧利維亞·內利根(3)(4) | | 1,325,500 | |
達林·亨霍夫 | | 573,195 | |
理查德·杜塞克 | | 532,421 | |
約翰·格里菲斯 | | 153,846 | |
詹姆斯·扎帕(3) | | 748,000 | |
(1)包括以現行月費率為基礎的健康和福利保險價值。
(2)為計算Debertin先生在解僱發生的財政年度未支付的年度浮動薪酬獎勵按比例計算的部分,假設整個財政年度的年度浮動薪酬獎勵是按目標績效計算的。
(3)假設整個會計年度的目標績效為年度浮動薪酬獎勵。
(4)假設Nelligan女士將產生大約100,000美元的遣返費用,根據Nelligan Letter協議,我們將需要償還威斯康星州日內瓦湖地區的遣返費用。
他説,除了高達1萬美元的再就業援助(將被計入推算收入)和政府強制提供的福利(如眼鏡蛇)外,我們沒有向我們任命的高管提供其他遣散費福利。除上文另有規定外,付款方式為一次性付款。不在僱傭協議範圍內的被任命的高管不會獲得其他類似處境(即年齡和服務)的受薪員工沒有的退休後醫療和福利福利。
薪酬比率
根據多德-弗蘭克法案第953(B)條的要求,以下薪酬比率和輔助信息將我們CEO以外員工(包括全職、兼職、季節性和臨時工)的年度總薪酬與我們CEO的年度總薪酬進行了比較。薪酬比率是按照美國證券交易委員會頒佈的S-K規則第402(U)項計算的合理估計數。2021財年是我們最後一個完成的財年:
•我們所有員工(首席執行官除外)的年總薪酬的中位數是 $70,056; a發送
•我們首席執行官的年薪總額為9,449,402美元,如上面的薪酬彙總表所示。
根據這一信息,我們首席執行官的年總薪酬與所有其他員工年總薪酬的中位數之比為AS135:1.為了確定薪酬比例,我們採取了以下步驟:
•我們確定,截至確定日期2021年6月1日,我們的員工人數約為9,627人,其中9,041人位於美國,586人位於美國以外。這些員工包括全職、兼職、臨時工和季節性員工。我們排除了分佈在以下國家的341人:阿根廷(44人)、保加利亞(4人)、加拿大(6人)、中國(32人)、匈牙利(17人)、意大利(3人)、巴拉圭(3人)、羅馬尼亞(10人)、俄羅斯(108人)、塞爾維亞(2人)、新加坡(5人)、韓國(18人)、西班牙(20人)、瑞士(18人)、臺灣(3人)、烏克蘭(39人)和烏拉圭(9人)。不包括這些員工,我們用於計算薪酬比率的員工人數由9,286人組成。
•為了確定員工的中位數,我們比較了正常工資、獎金和加班工資(或它們的等價物)。然後,我們應用統計抽樣方法,對工資在正常工資、獎金和加班工資(或同等工資)中位數5%範圍內的員工進行抽樣,並從這一組中選擇一名員工作為我們的中位數員工。
•一旦我們確定了員工的中位數,我們就根據美國證券交易委員會頒佈的S-K法規第402(C)(2)(X)項的要求計算了該員工在2021財年的年度總薪酬,得出的年度總薪酬為70,056美元。
•關於我們的CEO,我們使用了上面所述的彙總薪酬表中報告的總薪酬金額。
在採用薪酬比率規則時,美國證券交易委員會明確尋求為每家公司提供靈活性,以確定最適合自己的事實和情況的方法。我們的薪酬比率不應與其他公司的薪酬比率作比較,因為我們的薪酬比率是根據我們本身的方法計算出來的,而我們在計算薪酬比率時,是有一些重大的假設、調整和估計的。
董事薪酬
概述
在截至2021年8月31日的財年中,我們的董事會召開了七次會議。每位董事(董事會主席除外)是兩個董事會委員會的成員。在董事會的六次定期會議中,每個董事會委員會至少在每一次會議期間開會。於2021財政年度,每位董事獲提供85,000美元的年度薪酬,分12個月支付,加上實際開支及差旅津貼,董事會主席獲額外支付24,000美元的年度薪酬,第一副主席及祕書各獲6,000美元的額外年度薪酬,所有董事會委員會主席獲額外支付9,000美元的年度薪酬,而不符合其他保費資格的執行委員會成員獲額外支付3,000美元的年度薪酬。這些數額,以及下面更詳細討論的遞延補償計劃下2021-2023年財政年度業績期間的最低退休計劃賬户繳費,是在考慮到董事市場研究中包括的分析後確定的
全球薪酬諮詢公司美世(美國)2019財年為治理委員會進行的薪酬。在2021財年,為了繼續使我們的董事薪酬與市場慣例保持一致,我們的董事會批准將董事年薪從8.5萬美元提高到8.9萬美元,從2022年1月1日起生效。每位董事還可獲得500美元的每日津貼,外加董事會例會和社區服務年會以外的會議的實際開支和差旅津貼,以及董事會例會以外的電話會議的每日250美元的津貼。除董事會例會及社區衞生服務週年大會外,每日出席會議的天數每年不得超過55天,但董事會主席則不受此限制。電話會議的每日通話沒有上限。
此外,董事有資格通過退休計劃賬户參與延期補償計劃。除直接供款外,遞延補償計劃中退休計劃賬户的供款基於我們在特定三年期間的ROIC表現,ROIC的定義方式與LTIP相同。我們相信,為此目的使用ROIC業績指標會使我們董事的利益與我們管理層和會員所有者的利益保持一致。ROIC業績目標水平是由我們的董事會在每三年業績週期之前制定和批准的。遞延薪酬計劃積分基於ROIC績效結果,詳見以下頁面。
董事退休及醫療福利
此外,我們的董事會成員也有資格享受某些退休和醫療福利。董事退休計劃是一種固定福利計劃,規定從60歲開始,為董事的一生提供每月福利。福利立即歸屬,每月福利根據以下公式確定:250美元乘以在董事會的服務年限(最多15年)。在任何情況下,福利金的支付期限都不會少於120000個月。如果董事去世,將在120筆款項支付之前支付給退休董事的受益人。
自2011年8月31日起,凍結了董事退休計劃下的未來應計項目。在該日期之後當選的董事沒有資格享受該計劃下的福利。
美國的退休福利由一個拉比信託基金提供資金,截至2021年8月31日的餘額為770萬美元。
自2005年9月1日起任職的董事及其合格家屬有資格參加我們的醫療、生命、牙科、視力和聽力計劃。董事在董事會任職期間,我們將為董事及其家屬支付100%的醫療保險費。定期人壽保險費由董事支付。退休董事及其家屬有資格繼續醫療和牙科保險,保費由我們在他們離開董事會後支付,直到他們有資格享受聯邦醫療保險。如果董事的保險因死亡或聯邦醫療保險資格而終止,我們將為符合資格的配偶和合格家屬支付100%的保險費,直到配偶達到聯邦醫療保險年齡或死亡(如果更早)。
2006年12月1日或之後選舉產生的新董事及其合格家屬有資格參加我們的醫療、牙科、視力和聽力計劃。在董事活躍於董事會期間,我們將為董事和符合條件的家屬支付100%的溢價。如果董事在獲得聯邦醫療保險資格之前離開董事會,保費將根據以下時間表分攤:
| | | | | | | | | | | | | | |
服務年限 | | 導演 | | CHS |
最多3個 | | 100% | | 0% |
3至6個 | | 50% | | 50% |
6+ | | 0% | | 100% |
*如果董事的承保範圍因死亡或聯邦醫療保險資格而終止,合格配偶和合格受撫養人的保費將根據相同的時間表分攤,直到配偶達到聯邦醫療保險年齡或死亡(如果更早)。
延期薪酬計劃
董事會董事有資格參加遞延薪酬計劃。每位參與董事可選擇將其每月董事費用的最高100%推遲到遞延薪酬計劃中。這必須在賺取費用的日曆年初之前完成,如果是新當選的董事,則必須在選舉進入董事會後完成。在2021財年,以下董事根據遞延薪酬計劃遞延董事會費用:Clemensen先生,埃裏克森先生、弗裏特爾先生、約翰斯魯德先生、凱爾先生、邁耶先生、裏格爾先生、斯羅納先生和瓦格納女士。
所有這些福利都是在拉比信託基金中提供資金的。本年度報告中其他表格10-K中報告的遞延薪酬計劃拉比信託餘額包括董事遞延的金額。
根據遞延補償計劃,我們每年都會將一筆金額貸記到每位董事的退休計劃賬户中。2021財年每位董事退休計劃賬户的信用額度是基於以下2019-2021財年的ROIC業績目標:。
| | | | | | | | |
貸方金額* | | ROIC性能 |
10萬美元(卓越性能) | | 7.9%的ROIC |
5萬美元(最高) | | 6.9%的ROIC |
25,000美元(目標) | | 5.9%的ROIC |
12,500美元(門檻) | | 4.9%的ROIC |
*如果結果出現在卓越業績、最高業績、目標業績和閾值ROIC業績水平之間,則需要對2019-2021財年業績期間的貸記金額進行數學插值。如果結果低於閾值ROIC性能水平,則不會計入任何金額.
2019-2021財年績效期間的實際ROIC績效為6.93%,因此,51500美元記入遞延補償計劃項下每位董事退休計劃賬户的貸方,除了38625美元記入新當選董事的貸方外,瓦格納女士。此金額反映在“董事薪酬表”中。
根據2020-2022年三年週期的財政年度,根據遞延補償計劃,將貸記到每位董事退休計劃賬户的金額如下:**
| | | | | | | | |
貸方金額* | | ROIC性能 |
10萬美元(卓越性能) | | 7.9%的ROIC |
5萬美元(最高) | | 6.9%的ROIC |
$25,000(目標,最低供款金額) | | 5.9%的ROIC |
*當結果出現在卓越性能、最高和目標ROIC性能水平之間時,將對2020-2022財年績效期間的貸記金額進行數學插值。如果結果低於目標ROIC性能水平,將貸記25,000美元。
在2021-2023年三年的財政年度,根據遞延補償計劃,將貸記到每位董事退休計劃賬户的金額如下:**
| | | | | | | | |
貸方金額* | | ROIC性能 |
10萬美元(卓越性能) | | 7.5%的ROIC |
5萬美元(最高) | | 6.5%的ROIC |
$25,000(目標,最低供款金額) | | 5.5%的ROIC |
*當結果出現在卓越性能、最高和目標ROIC性能水平之間時,將對2021-2023財年績效期間的貸記金額進行數學插值。如果結果低於目標ROIC性能水平,將貸記25,000美元。
在2022-2024年三年的財政年度,根據遞延補償計劃,將貸記到每位董事退休計劃賬户的金額如下:**
| | | | | | | | |
貸方金額* | | ROIC性能 |
10萬美元(卓越性能) | | 9.7%的ROIC |
5萬美元(最高) | | 7.7%的ROIC |
$25,000(目標,最低供款金額) | | 6.7%的ROIC |
*當結果出現在卓越性能、最高和目標ROIC性能水平之間時,將對2022-2024財年績效期間的貸記金額進行數學插值。如果結果低於目標ROIC性能水平,將貸記25,000美元。
在本財年離開我們的董事會時,董事在該部分財年的積分將是按比例分配的目標金額(25,000美元),直至董事離職的月底。在本財年加入我們董事會的董事將根據該財年的實際ROIC按比例獲得該部分財年的積分,按比例從該董事加入我們董事會的下一個月的第一個月開始至本財年結束。
董事激勵性薪酬追回政策
他説:我們有一項激勵性薪酬追回政策(“董事追回政策”),適用於我們的現任和前任董事(“擔保董事”)。
此外,董事追回政策規定,如果需要修訂我們之前發佈的財務報表,以反映對該等財務報表具有重大意義的一個或多個錯誤的更正,我們將要求報銷或沒收任何承保董事在緊接我們被要求編制會計重述之日之前的三個完整會計年度內收到的任何超額承保遞延補償。就董事追回政策而言,承保遞延薪酬包括根據遞延補償計劃或任何後續計劃向承保董事退休計劃賬户作出的供款,惟該等供款須完全或部分基於達到財務表現指標而作出。超額退休計劃户口供款金額將等於承保董事於有關期間的退休户口供款超過根據本公司董事會釐定的重述財務業績而應繳款額。用於追回適用的超額供款的方法將由我們的董事會自行決定,可能包括沒收根據遞延補償計劃做出的任何遞延補償供款,或採取法律允許的任何其他補救或追回行動。
2021年董事薪酬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
名字 | | 賺取的費用或 現金支付(%1) | | 養老金價值變動和不合格遞延補償收入(2) | | 所有其他 補償(3) | | 總計 |
| | (美元) |
大衞·貝克曼 | | $ | 90,750 | | | $ | 174 | | | $ | 70,589 | | | $ | 161,513 | |
克林頓·J·克林頓(Clinton J. | | 106,000 | | | 11,602 | | | 80,870 | | | 198,472 | |
哈爾·克萊門森 | | 97,750 | | | 576 | | | 67,922 | | | 166,248 | |
斯科特·科德斯 | | 100,500 | | | 17,528 | | | 51,810 | | | 169,838 | |
喬恩·埃裏克森 | | 113,750 | | | 9,366 | | | 67,922 | | | 191,038 | |
馬克·法雷爾 | | 91,250 | | | 2,411 | | | 52,986 | | | 146,647 | |
史蒂夫·弗裏特爾 | | 109,500 | | | 60 | | | 67,702 | | | 177,262 | |
艾倫·霍姆 | | 105,500 | | | 3,653 | | | 67,922 | | | 177,075 | |
大衞·約翰斯魯德 | | 98,000 | | | 3,080 | | | 67,922 | | | 169,002 | |
特雷西·瓊斯 | | 97,000 | | | 528 | | | 71,746 | | | 169,274 | |
大衞·凱瑟 | | 95,750 | | | 11,611 | | | 75,558 | | | 182,919 | |
拉塞爾·凱爾(Russell Kehl) | | 108,500 | | | 37 | | | 74,554 | | | 183,091 | |
愛德華·馬萊西奇 | | 33,333 | | | 14,837 | | | 13,660 | | | 61,830 | |
佩裏·邁耶(Perry Meyer) | | 105,250 | | | 1,697 | | | 67,922 | | | 174,869 | |
史蒂夫·裏格爾 | | 98,000 | | | 4,069 | | | 67,922 | | | 169,991 | |
丹尼爾·舒爾 | | 124,500 | | | 13,830 | | | 71,746 | | | 210,076 | |
凱文·託羅納 | | 98,000 | | | 2 | | | 80,870 | | | 178,872 | |
康特尼·瓦格納 | | 60,167 | | | 33 | | | 38,832 | | | 99,032 | |
(1)在這一數額中,下列董事將後續款項遞延至遞延補償計劃:克萊門森先生,22,667美元;埃裏克森先生,16,000美元;弗裏特爾先生,72,150美元;約翰斯魯德先生,24,000美元;凱爾先生,26,667美元;邁耶先生,6,000美元;裏格爾先生,26,667美元;斯羅納先生,6,182美元;瓦格納女士,40,091美元。
(2)本欄代表退休金價值的變動及遞延薪酬的高於市價收益。養老金價值的變化是董事退休計劃下福利的精算現值和不合格收益(如果適用)的合計變化。養老金價值的變化將根據幾個因素而有所不同,這些因素包括年齡、服務、選定的養老金福利(一次性或年金)、貼現率和用於計算應得福利的死亡率。如上所述,該計劃下的未來應計項目已於2011年8月31日凍結。
高於市場的收益是指美國國税局(IRS)確定的超過美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)適用資金長期利率120%的收益。以下董事在2021財年的收益高於市場:貝克曼,174美元;布羅,11,602美元;克萊門森,576美元;科德斯,17,528美元;埃裏克森,9,366美元;法雷爾,2,411美元;弗裏特爾,60美元;霍姆,3,653美元;約翰斯魯德,3,080美元;瓊斯,528美元;凱瑟,11,611美元;凱爾,37美元;馬萊西奇,14
(3)所有其他補償包括健康保險費、會議費和登記費、與董事一起出差的餐費和相關的配偶費用。總金額不同的主要原因是醫療保險費的不同,這是由於受撫養人的人數不同。除了Blow先生和Throener先生之外,每位董事支付的醫療保險費不到25,000美元,我們為他們支付了29,060美元的醫療保險費。
所有其他薪酬還包括2021財年董事退休計劃遞延薪酬計劃繳款51,500美元,但新當選的董事瓦格納女士為38,625美元,前董事馬萊西奇先生為38,625美元。8,333.
薪酬委員會連鎖與內部人蔘與
他説,我們的董事會沒有薪酬委員會。執行委員會對我們的CEO履行與薪酬委員會同等的職能,治理委員會對我們的CEO履行與薪酬委員會相同的職能,但與我們的CEO不同的是,治理委員會履行的職能與薪酬委員會的職能相同。
2021財年,執行委員會成員為舒爾先生(主席)、布魯先生(副主席)、埃裏克森先生、凱爾先生和裏格爾先生,治理委員會成員為瓊斯先生(主席)、凱瑟先生、裏格爾先生、
還有索羅納和瓦格納女士。在2021財年,沒有CHS的高管在薪酬委員會(或履行同等職能的其他董事會委員會)或任何其他實體的董事會任職,而該實體的任何高管也曾在執行委員會、治理委員會或我們的董事會任職。在2021財年擔任執行委員會或治理委員會成員的董事中,沒有一人是或曾經是CHS的官員或員工。
見項目13,某些關係和相關交易,以及董事獨立性本年度報告以Form 10-K格式發給董事,包括參與關聯人交易的Erickson先生、Fritel先生、Johnsrud先生、Jones先生、Kayser先生、Kehl先生和Throener先生。
薪酬委員會報告
執行委員會(對我們的首席執行官履行與薪酬委員會同等職能的董事會委員會)和治理委員會(對我們的首席執行官以外履行與薪酬委員會同等職能的董事會委員會)各自與管理層審查和討論了美國證券交易委員會頒佈的S-K條例第402(B)項所要求的薪酬討論和分析,並在此基礎上,每個執行委員會和治理委員會建議我們的董事會將薪酬討論和分析列入本年度
恭敬地提交,
執行委員會
丹尼爾·舒爾(Daniel Schurr),主席
克林頓·J·克林頓(Clinton J.
喬恩·埃裏克森
拉塞爾·凱爾(Russell Kehl)
史蒂夫·裏格爾
治理委員會
特雷西·瓊斯(Tracy Jones),主席
大衞·凱瑟
拉塞爾·凱爾(Russell Kehl)
史蒂夫·裏格爾
凱文·託羅納
康特尼·瓦格納
項目12。*保護某些實益所有者和管理層的擔保所有權以及相關股東事宜
截至2021年10月18日,我們的每位董事會成員、每位被任命的高管以及我們的董事會所有成員和高管作為一個羣體對我們的股權證券的實益所有權如下所示。除下表腳註所示外,每個人對其應佔的所有股份擁有獨家投票權和投資權。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 班級名稱 |
| | 累計可贖回8% 優先股 | | B類累計可贖回優先股 |
實益擁有人姓名或名稱 | | 數量 實益所有權 | | 類別(1)的百分比 | | 數量 實益所有權 | | 班級(2)的百分比 |
董事: | | (股票) | | | | (股票) | | |
大衞·貝克曼 | | — | | | * | | — | | | * |
克林頓·J·克林頓(Clinton J. | | — | | | * | | — | | | * |
哈爾·克萊門森 | | — | | | * | | — | | | * |
斯科特·科德斯(3) | | 200 | | | * | | 11,750 | | | * |
喬恩·埃裏克森 | | 300 | | | * | | 1,508 | | | * |
馬克·法雷爾 | | 6,000 | | | * | | — | | | * |
史蒂文·弗裏特爾(Steven Fritel) | | — | | | * | | — | | | * |
艾倫·霍姆 | | — | | | * | | — | | | * |
大衞·約翰斯魯德 | | — | | | * | | 1,650 | | | * |
特雷西·瓊斯 | | — | | | * | | — | | | * |
大衞·凱瑟 | | — | | | * | | 630 | | | * |
拉塞爾·凱爾(Russell Kehl) | | — | | | * | | — | | | * |
佩裏·邁耶(Perry Meyer) (3) | | 120 | | | * | | — | | | * |
史蒂夫·裏格爾 | | 2,145 | | | * | | 1,460 | | | * |
丹尼爾·舒爾 | | — | | | * | | — | | | * |
凱文·託羅納 | | — | | | * | | — | | | * |
康特尼·瓦格納 | | — | | | * | | — | | | * |
獲任命的行政人員: | | | | | | | | |
傑伊·德伯丁(3) | | 1,200 | | | * | | — | | | * |
理查德·杜塞克 | | — | | | * | | — | | | * |
約翰·格里菲斯 | | — | | | * | | — | | | * |
達林·亨霍夫 | | 596 | | | * | | — | | | * |
奧利維亞·內利根 | | — | | | * | | — | | | * |
詹姆斯·扎帕 | | — | | | * | | — | | | * |
所有其他行政官員 | | — | | | * | | 400 | | | * |
董事和行政人員作為一個整體 | | 10,561 | | | * | | 17,398 | | | * |
*不到1%。
(1)截至2021年10月18日,累計贖回優先股流通股為12,272,003股,流通股比例為8%。
(2)截至2021年10月18日,已發行的B類累計可贖回優先股為78,659,066股,其中系列1、系列2、系列3和系列4分別為21,459,066股、16,800,000股、19,700,000股和20,700,000股。
(3)包括配偶、子女及個人退休帳户所持有的股份。
他説:我們沒有補償計劃,根據這些計劃,我們的股權證券被授權發行。
據我們所知,沒有任何個人或團體是我們任何類別或系列優先股的實益擁有人超過5%。
第(13)項。*管理某些關係和相關交易,以及董事獨立性
因此,由於我們的董事必須是CHS或附屬協會的積極贊助人,我們與董事之間的交易是慣例和預期的。交易包括向我們銷售商品,向我們購買產品和服務,以及從我們那裏獲得贊助退款和股權贖回。於截至二零二一年八月三十一日止年度內,個別董事(及董事之任何直系親屬,包括任何子女、繼子女、父母、繼父母、配偶、兄弟姊妹、岳母、岳父、女婿、嫂子、姐夫或嫂子,以及任何與該董事同住一户之人士(租户或僱員除外)與吾等之間之交易總值如下所示)。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 交易類型 |
名字 | | 與CHS的交易記錄 | | 現金贊助紅利 |
| | (美元) |
喬恩·埃裏克森 | | $ | 612,012 | | | $ | 636 | |
史蒂夫·弗裏特爾 | | 335,154 | | | 1,358 | |
大衞·約翰斯魯德 | | 2,273,318 | | | 2,270 | |
特雷西·瓊斯 | | 3,327,900 | | | 1,625 | |
大衞·凱瑟 | | 1,226,421 | | | 530 | |
拉塞爾·凱爾(Russell Kehl) | | 4,427,573 | | | 12,032 | |
凱文·託羅納 | | 1,228,947 | | | 242 | |
此外,我們董事拉塞爾·凱爾(Russell Kehl)擁有的Kehl Farm,LLC於2021年1月與CHS Capital簽訂了兩筆2021年作物投入貸款,用於購買作物投入、種子、供應和燃料(“Kehl貸款”)。Kehl貸款的年利率分別為6.50%和0%,分別於2022年2月和2021年12月到期支付。在截至2021年8月31日的一年中,Kehl貸款項下未償還本金的最大總額和2021年8月31日的餘額為889,852美元。在截至2021年8月31日的一年中,Kehl貸款沒有支付本金或利息。Kehl貸款的條款是根據我們的合格客户廣泛提供的融資計劃提供的。
審查、批准或批准關聯方交易
根據其修訂和重述章程,我們的審計委員會有責任審查和批准CHS與CHS的任何關聯方或附屬公司(包括其高級管理人員和董事)之間的所有交易,但在正常業務過程中和按市場條件進行的交易除外。
根據美國證券交易委員會的定義,與此相關的人可以包括我們的任何董事或高管及其任何直系親屬。在評估關聯人交易時,委員會成員適用的標準與審計委員會成員的一般職責相同。委員會將在其善意判斷為符合社區衞生服務最大利益的情況下批准相關人士交易。為了識別相關人士的交易,我們每年都會要求我們的董事和人員填寫一份問卷,以確定該人員或董事或他們的直系親屬與社區衞生服務機構進行的任何交易是否與其有利害關係。我們還會檢查我們的業務記錄,以確定關聯方與我們之間可能符合條件的交易。此外,我們有一份針對相關人士(包括在我們的行為準則中)的書面政策,其中描述了我們的期望,即所有可能存在潛在或明顯利益衝突的董事、高級管理人員和員工都會將任何此類交易通知我們的法律部門。
董事獨立性
他説:我們是一家明尼蘇達州的合作公司,由17名成員組成的董事會管理。董事的提名和選舉由八個不同的地區完成。除了符合擔任董事的其他要求外,候選人還必須居住在他們當選的地區。董事由選舉產生,任期三年。董事的任期是交錯的,在成員年會上選出的董事職位不超過7個。董事選舉的提名是由在我們的年度成員會議期間舉行的每個地區核心小組的投票成員做出的。社康中心的董事局和管理層均不參與提名過程。因此,我們沒有提名委員會。
*以下董事符合納斯達克規則中對董事獨立性的定義:
| | | | | | | | |
獨立董事 |
大衞·貝克曼 | 馬克·法雷爾 | 佩裏·邁耶(Perry Meyer) |
克林頓·J·克林頓(Clinton J. | 史蒂夫·弗裏特爾 | 史蒂夫·裏格爾 |
哈爾·克萊門森 | 艾倫·霍姆 | 丹尼爾·舒爾 |
斯科特·科德斯 | 大衞·凱瑟 | 凱文·託羅納 |
喬恩·埃裏克森 | 拉塞爾·凱爾(Russell Kehl) | 康特尼·瓦格納 |
此外,雖然我們不需要依賴於整個董事會的豁免,但根據納斯達克規則,我們可以免除納斯達克董事獨立性要求,因為這些要求涉及整個董事會的組成和履行薪酬委員會職能的委員會的組成。納斯達克豁免適用於結構符合相關州法律和聯邦税法,且沒有公開交易類別普通股的合作社。我們審計委員會的所有成員都是獨立的。除瓊斯先生外,我們的治理委員會和執行委員會(我們董事會的委員會,履行與薪酬委員會同等的職能)的所有成員都是獨立的。
首席執行官和董事會主席職位的獨立性
根據我們的章程,CHS的任何員工都不能在董事會任職。因此,我們的首席執行官不能擔任董事會主席或任何CHS董事會成員。我們相信,這種領導結構在董事會和管理層之間創造了獨立性,是社區衞生服務治理中適當制衡的一個重要特徵。
董事會在風險監管中的作用
他説,識別、評估和管理我們的風險敞口是高級管理層的責任。我們的董事會在監督整體風險管理方法方面發揮着重要而重要的作用,包括審查並在適當情況下批准管理我們風險管理流程的指導方針和政策。我們的管理層和董事會共同確定了多大類別的風險敞口,每一類風險敞口都可能影響企業層面的運營和業績。*管理層與董事會和/或董事會委員會(視情況而定)定期審查每一種重大的企業層面風險。審查包括管理層對風險持續適用性的分析,我們在管理或減輕風險方面的表現,以及需要考慮的可能的額外或新出現的風險。隨着其他風險領域的確定,我們的董事會和/或董事會委員會將對管理層的行動進行審查和監督,以識別、評估和管理該風險。我們繼續開發正式的企業風險管理計劃,旨在支持將風險評估和管理紀律和控制整合到主要決策和業務流程中。公司風險委員會參與審查和批准企業風險管理框架,並負責持續監督其有效性。在適當的情況下,公司風險委員會與審計委員會聯合開會,討論社區衞生服務中可能對我們的財務報表產生潛在重大影響的常見財務風險或其他風險。
第(14)項。**主要會計師費用和服務費
*下表顯示了普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers LLP)在截至2021年8月31日和2020年8月31日的年度內向我們收取的服務費用總額:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
| (千美元) |
審計費(1) | $ | 4,953 | | | $ | 6,374 | |
審計相關費用(2) | 416 | | | — | |
税費(3) | 121 | | | 349 | |
所有其他費用(4) | 5 | | | 241 | |
總計 | $ | 5,495 | | | $ | 6,964 | |
(1)包括年度財務報表審計費用、相關季度財務報表審核費用和某些法定審計費用。
(2)包括員工福利計劃審計、收購盡職調查以及內部控制程序和系統審計程序的費用。
(三)包括與納税遵從、納税諮詢、納税籌劃有關的費用。
(4)包括與提供其他專業服務有關的費用。
根據修訂後的CHS Inc.審計委員會章程,我們的審計委員會通過了以下政策和程序,以批准聘請獨立註冊會計師事務所進行審計、審查或見證服務,以及預先批准某些允許的非審計服務,所有這些都是為了確保審計師的獨立性。
*我們的獨立註冊會計師事務所將僅在我們的審計委員會批准的聘用費和條款的指導下並根據其條款提供審計、審查和見證服務。我們的審計委員會事先批准由獨立審計師執行的所有非審計服務以及支付給獨立審計師的費用和補償。我們的審計委員會事先對上面列出的服務進行了100%的審核。
第IIIV部
第15項。**展覽表和財務報表明細表
(a)(1) 財務報表
**以下財務報表作為本年度報告(Form 10-K)的一部分提交。
| | | | | |
| 頁碼 |
獨立註冊會計師事務所報告 | F-1 |
截至2021年8月31日和2020年8月31日的合併資產負債表 | F-2 |
截至2021年8月31日、2020年和2019年8月31日的綜合經營報表 | F-3 |
截至2021年8月31日、2020年和2019年8月31日的綜合全面收益表 | F-4 |
截至2021年8月31日、2020年和2019年8月31日的綜合權益變動表 | F-5 |
截至2021年8月31日、2020年和2019年8月31日的合併現金流量表 | F-6 |
合併財務報表附註 | F-7 |
美國證券交易委員會頒佈的S-X條例還要求,當重大權益法投資的權益收益超過所得税前收入的20%時,我們要求在本年度財務報表中採用Form10-K格式提交的任何會計年度的重大權益法投資的財務報表應單獨提交給本年度報告(Form 10-K)。在我們的會計年度中,當重大權益法投資的權益收益超過所得税前收入的20%時,應向本年報提交單獨的重大權益法投資財務報表。由於我們投資CF氮肥的股權收入超過了截至2021年8月31日的財年所得税前收入的20%,CF氮肥的單獨財務報表將在CF氮肥截至2021年12月31日的財年後90天內作為本年度報告的10-K表格的修正案提交。
(a)(2) 財務報表明細表
附表II-估值和合格賬户和儲備
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 餘額為 起頭 年份的 | | 新增: 計入訟費 和費用* | | 扣除額: 核銷,淨額 復甦之路 | | 餘額為 端部 年份的 |
| | (千美元) |
壞賬撥備 | | | | | | | | |
2021 | | $ | 165,540 | | | $ | 10,175 | | | $ | (31,993) | | | $ | 143,722 | |
2020 | | 176,805 | | | 3,089 | | | (14,354) | | | 165,540 | |
2019 | | 221,813 | | | 57,380 | | | (102,388) | | | 176,805 | |
| | | | | | | | |
遞延税項資產的估值免税額 | | | | | | | | |
2021 | | $ | 219,891 | | | $ | 11,700 | | | $ | (22,781) | | | $ | 208,810 | |
2020 | | 246,344 | | | 5,206 | | | (31,659) | | | 219,891 | |
2019 | | 230,374 | | | 41,260 | | | (25,290) | | | 246,344 | |
| | | | | | | | |
供應商預付款準備金 | | | | | | | | |
2021 | | $ | 65,885 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 65,885 | |
2020 | | 65,885 | | | — | | | — | | | 65,885 | |
2019 | | 110,613 | | | — | | | (44,728) | | | 65,885 | |
*扣除準備金調整後的淨額。
(a)(3) 展品
展品索引
| | | | | |
2.1 | 截至2015年12月18日,CHS Inc.和CF Industries Sales,LLC之間的第二次修訂和重新簽署的有限責任公司協議。(合併內容參考我們2015年12月21日提交的當前表格8-K報告)。(**) |
3.1 | 修訂和重新修訂了CHS Inc.的公司章程(通過參考我們2016年12月5日提交的Form 8-K的當前報告而併入)。 |
3.2 | 修訂和重新修訂了CHS Inc.的章程(通過參考我們於2016年12月5日提交的當前表格8-K報告而併入)。 |
4.1 | 修訂和重申的決議,創造了一系列優先股,指定為8%的累計可贖回優先股。(參照2003年1月14日提交的S-2表格註冊聲明第1號修正案(第333-101916號文件))。 |
4.2 | 代表累計可贖回優先股8%的證書格式。(參照2003年1月23日提交的S-2表格註冊聲明第2號修正案(文件編號333-101916)合併)。 |
4.3 | 董事會一致書面同意決議,修訂修訂後的決議,創建一系列優先股,指定為8%的累計可贖回優先股。(參照2003年1月23日提交的S-2表格註冊聲明第2號修正案(文件編號333-101916)合併)。 |
4.4 | 董事會一致同意的書面決議,修訂修訂後的決議,創建一系列優先股,指定為8%的累計可贖回優先股,以改變股息的記錄日期。(合併內容參考我們2003年7月2日提交的截至2003年5月31日的季度10-Q表)。 |
4.5 | 決議修訂8%累計可贖回優先股的條款,以提供贖回保護。(通過參考我們於2013年7月19日提交的當前表格8-K報告而併入)。 |
4.6 | 修訂和重申了設立B類累計可贖回優先股的決議。(參考2013年9月13日提交的S-1表格註冊聲明第2號修正案(文件編號333-190019)合併)。 |
4.7 | CHS Inc.董事會關於B類累計可贖回優先股條款的一致書面同意決議,系列1(通過參考我們於2013年9月20日提交的8-A表格註冊聲明(文件編號001-36079)合併而成)。 |
4.8 | 代表B類累計可贖回優先股的證書表格,系列1(通過參考2013年9月13日提交的S-1表格註冊聲明第2號修正案(文件編號333-190019)合併)。 |
4.9 | 董事會一致同意的關於B類重置率累計可贖回優先股第2系列條款的書面決議(通過參考我們於2014年3月5日提交的表格8-A(文件編號001-36079)的註冊聲明而併入)。 |
4.10 | 代表B類重置率的證書格式,累計可贖回優先股,系列2。(通過參考2014年2月26日提交的S-1表格註冊聲明的第1號修正案(文件編號333-193891)合併)。 |
4.11 | 董事會一致同意的關於B類重置率累計可贖回優先股,系列3的條款的書面決議(通過參考我們於2014年9月10日提交的表格8-A(文件編號001-36079)的註冊聲明而併入)。 |
4.12 | 代表B類重置率的證書表格,累計可贖回優先股,系列3。(通過參考我們於2014年9月10日提交的表格8-A(文件編號001-36079)的註冊聲明合併)。 |
4.13 | 董事會關於B類累積可贖回優先股條款的一致書面同意決議案,第294系列(通過參考我們於2015年1月14日提交的表格8-A(文件編號001-36079)的註冊聲明而併入)。 |
4.14 | 代表B類累計可贖回優先股的證書表格,系列4(通過參考我們於2015年1月14日提交的表格8-A(文件編號001-36079)的註冊聲明併入)。 |
4.15 | 根據1934年證券交易法第12條登記的註冊人證券的説明。(參考我們2019年11月6日提交的截至2019年8月31日的10-K表格合併)。 |
10.1 | CHS Inc.與Jay D.Debertin之間的僱傭協議,日期為2017年5月22日,生效。(通過參考我們於2017年5月22日提交的當前表格8-K報告而併入)。(+) |
10.1A | CHS Inc.和Jay D.Debertin之間的僱傭協議的第1號修正案,日期為2020年11月5日。(參考我們於2020年11月5日提交的截至2020年8月31日的10-K表格合併)。(+) |
10.1B | 修正案2.CHS Inc.與Jay D.Debertin於2021年11月3日簽署的僱傭協議(*)(+) |
| | | | | |
10.2 | CHS Inc.補充高管退休計劃(2013年重述)。(參考2013年9月3日提交的S-1表格註冊聲明第1號修正案(文件編號333-190019)合併)。(+) |
10.2A | CHS Inc.補充高管退休計劃的第1號修正案(2013年重述)。(參考我們2016年11月3日提交的截至2016年8月31日的10-K表格合併)。(+) |
10.2B | CHS Inc.補充高管退休計劃的第2號修正案(2013年重述)。(通過參考我們2016年7月7日提交的截至2016年5月31日的季度Form 10-Q併入本文)。(+) |
10.3 | CHS Inc.2021年年度可變薪酬計劃總體計劃文件。(*)(+) |
10.3A | CHS Inc.2021年年度浮動薪酬計劃附錄,計劃細節。(*)(+) |
10.4 | CHS Inc.長期激勵計劃附錄(2019-2021年)(參考我們截至2019年8月31日的年度10-K表格合併,提交日期為2019年11月6日)(+) |
10.4A | CHS Inc.長期激勵計劃附錄(2020-2022年)(參考我們於2020年11月5日提交的截至2020年8月31日的10-K表格合併)。(+) |
10.4B | CHS Inc.長期激勵計劃附錄(2021-2023年)(*)(+) |
10.5 | CHS Inc.非僱員董事退休計劃。(參考我們2010年7月8日提交的截至2010年5月31日的季度報告10-Q)。(+) |
10.5A | CHS公司非僱員董事退休計劃的第1號修正案。(參考我們2011年11月14日提交的截至2011年8月31日的10-K表格合併)。(+) |
10.5B | CHS公司非僱員董事退休計劃第2號修正案。(參考我們2012年11月7日提交的截至2012年8月31日的10-K表格合併)。(+) |
10.6 | CHS Inc.非僱員董事退休計劃下的信託基金。(參考我們2010年7月8日提交的截至2010年5月31日的季度報告10-Q)。(+) |
10.7 | 注:CHS公司與保誠資本集團簽訂的購買和私人貨架協議日期為2004年4月13日。(參考我們2004年7月12日提交的截至2004年5月31日的季度報表10-Q)。 |
10.7A | 2007年4月9日對CHS Inc.、Prudential Investment Management,Inc.和Prudential關聯方之間的票據購買和私人貨架協議的第1號修正案。(參考我們2007年4月9日提交的截至2007年2月28日的季度10-Q表)。 |
10.7B | 債券購買及私人貨架協議修訂第2號及高級系列J債券,總值5,000萬元,於二零零八年二月八日發行。(通過參考我們目前提交的2008年2月11日提交的Form 8-K報告而併入)。 |
10.7C | 票據購買和私人貨架協議第3號修正案,自2010年11月1日起生效。(參考我們2011年1月11日提交的截至2010年11月30日的季度報告10-Q)。 |
10.7D | 2011年6月9日,CHS Inc.與票據購買者簽訂的票據購買和私人貨架協議的第294號修正案。(參考我們2015年11月23日提交的截至2015年8月31日的10-K表格合併)。 |
10.7E | CHS Inc.與票據購買者之間於2012年12月21日簽署的票據購買和私人貨架協議的第5號修正案。(參考我們2015年11月23日提交的截至2015年8月31日的10-K表格合併)。 |
10.7F | CHS Inc.與票據購買者之間於2015年9月4日簽署的票據購買和私用貨架協議的第296號修正案。(合併內容參考我們2015年9月11日提交的當前表格8-K報告)。 |
10.8 | CHS Inc.遞延薪酬計劃和總體計劃文件(2015重述)。(參考我們2015年7月10日提交的截至2015年5月31日的季度Form 10-Q)。(+) |
10.8A | CHS Inc.遞延補償計劃第1號修正案(2015年重述)。(通過參考我們2016年7月7日提交的截至2016年5月31日的季度Form 10-Q併入本文)。(+) |
10.8B | CHS Inc.遞延補償計劃第2號修正案(2015年重述)。(通過參考我們截至2017年8月31日的年度10-K表格合併,該表格於2017年11月9日提交)。(+) |
10.8C | CHS Inc.遞延補償計劃第3號修正案(2015年重述)。(參考我們於2020年1月8日提交的截至2019年11月30日的季度Form 10-Q)。(+) |
10.8D | CHS Inc.遞延補償計劃第4號修正案(2015年重述)。(通過參考我們截至2021年2月28日的季度Form 10-Q併入本文,該表格於2021年4月7日提交)。(+) |
10.8E | CHS Inc.遞延補償計劃第6號修正案(2015年重述)。(通過參考我們截至2021年2月28日的季度Form 10-Q併入本文,該表格於2021年4月7日提交)。(+) |
10.9 | CHS Inc.遞延補償計劃受益人指定表格。(參考我們2009年11月10日提交的截至2009年8月31日的10-K表格合併)。(+) |
10.10 | 新計劃參與者2011年計劃協議和CHS Inc.遞延補償計劃的選擇表。(參考我們2011年10月14日提交的S-8表格註冊聲明(文件編號333-177326)合併)。(+) |
| | | | | |
10.11 | 截至2007年9月4日,CHS Inc.、United Country Brands,LLC、Land O‘Lake,Inc.和Winfield Solutions,LLC就資產分配達成了協議。(參考我們2007年11月20日提交的截至2007年8月31日的10-K表格合併)。 |
10.12 | 修訂和重新簽署了截至2011年9月1日的貸款發起和參與協議,由AgStar Financial Services、PCA、d/b/a ProPartners Financial和CHS Capital,LLC組成。(參考我們2011年11月14日提交的截至2011年8月31日的10-K表格合併)。 |
10.12A | 修訂和重新簽署的截至2011年9月1日的貸款發起和參與協議的第1號修正案,由AgStar Financial Services、PCA、d/b/a ProPartners Financial和CHS Capital,LLC以及它們之間達成。(參考我們2012年11月7日提交的截至2012年8月31日的10-K表格合併)。 |
10.12B | 修訂並重新簽署了截至2011年9月1日的貸款發起和參與協議的第2號修正案,由AgStar Financial Services、PCA、d/b/a ProPartners Financial和CHS Capital,LLC以及它們之間達成。(通過參考我們2017年7月14日提交的截至2017年5月31日的季度Form 10-Q併入本文)。 |
10.12C | 修訂並重新簽署了截至2011年9月1日的貸款發起和參與協議的第3號修正案,由AgStar Financial Services、PCA、d/b/a ProPartners Financial和CHS Capital,LLC以及它們之間達成。(通過參考我們2017年7月14日提交的截至2017年5月31日的季度Form 10-Q併入本文)。 |
10.12D | 修訂並重新簽署了截至2011年9月1日的貸款發起和參與協議的第4號修正案,由AgStar Financial Services、PCA、d/b/a ProPartners Financial和CHS Capital,LLC以及它們之間達成。(通過參考我們2017年7月14日提交的截至2017年5月31日的季度Form 10-Q併入本文)。 |
10.12E | 修訂並重新簽署了截至2011年9月1日的貸款發起和參與協議的第5號修正案,由AgStar Financial Services、PCA、d/b/a ProPartners Financial和CHS Capital,LLC以及它們之間達成。(*) |
10.12F | 修訂並重新簽署了截至2011年9月1日的貸款發起和參與協議的第6號修正案,由AgStar Financial Services、PCA、d/b/a ProPartners Financial和CHS Capital,LLC以及它們之間達成。(*) |
10.13 | 修訂並重新簽署了2012年2月1日CHS Inc.與嘉吉公司(Cargill,Inc.)之間的有限責任公司協議。(通過參考我們2012年2月1日提交的當前表格8-K報告而併入)。 |
10.14 | 注:CHS Inc.與某些認可投資者之間的購買協議(5億美元),日期為2011年6月9日。(通過參考我們於2011年6月13日提交的當前表格8-K報告而併入)。 |
10.14A | 截至2015年9月4日,CHS Inc.與票據購買者簽訂的票據購買協議的第1號修正案。(合併內容參考我們2015年9月11日提交的當前表格8-K報告)。 |
10.15 | CHS Inc.、嘉吉(Cargill)、InCorporation和ConAgra Foods,Inc.之間的合資協議,日期為2013年3月4日。(參考我們2013年7月10日提交的截至2013年5月31日的季度10-Q表合併)。 |
10.15A | CHS Inc.、嘉吉公司(Cargill Inc.)和康尼格拉食品公司(ConAgra Foods,Inc.)2013年4月30日合資協議的第1號修正案。(參考我們2015年11月23日提交的截至2015年8月31日的10-K表格合併)。 |
10.15B | CHS Inc.、嘉吉公司(Cargill Inc.)和康尼格拉食品公司(ConAgra Foods,Inc.)2013年5月31日合資協議的第2號修正案。(參考我們2015年11月23日提交的截至2015年8月31日的10-K表格合併)。 |
10.15C | CHS Inc.、嘉吉公司(Cargill Inc.)和康尼格拉食品公司(ConAgra Foods,Inc.)2013年7月24日合資協議的第3號修正案。(參考我們2015年11月23日提交的截至2015年8月31日的10-K表格合併)。 |
10.15D | CHS Inc.、嘉吉公司(Cargill Inc.)和康尼格拉食品公司(ConAgra Foods,Inc.)之間的合資協議的第4號修正案,日期為2014年3月27日。(參考我們2014年4月3日提交的截至2014年2月28日的季度Form 10-Q)。 |
10.15E | CHS Inc.、嘉吉公司(Cargill Inc.)和康尼格拉食品公司(ConAgra Foods,Inc.)於2014年5月25日簽署的合資協議第5號修正案。(參考我們2014年7月9日提交的截至2014年5月31日的季度Form 10-Q)。 |
10.16 | 修訂長期激勵計劃的決議。(通過參考我們2013年9月3日提交的當前Form 8-K報告併入)。(+) |
10.17 | 修訂並重新簽署了截至2015年12月18日CHS Inc.與CF Industries N2 LLC之間的供應協議。(合併內容參考我們2015年12月21日提交的當前表格8-K報告)。(**) |
10.18 | 2019年修訂和重新簽署的信貸協議(5年期循環貸款),日期為2019年7月16日,由CHS Inc.,CoBank,ACB,以及之間的CHS Inc.,Coopatieve Rabobank U.A.,紐約分行和三井住友銀行(Sumitomo Mitsui Banking Corporation)作為辛迪加一方和辛迪加代理,以及其其他辛迪加各方的自身利益而修訂和重新簽署的,目的是作為辛迪加一方和行政代理,為現在和未來的辛迪加各方的利益。(通過參考我們目前提交的2019年7月19日提交的Form 8-K報告而併入)。 |
10.19 | 2015年信貸協議(10年期貸款),日期為2015年9月4日,由CHS Inc.、CoBank、ACB作為辛迪加一方和行政代理,為所有現在和未來的辛迪加各方以及其其他辛迪加各方提供。(合併內容參考我們2015年9月11日提交的當前表格8-K報告)。 |
| | | | | |
10.19A | 2015年信貸協議第1號修正案。(10年期貸款),日期為2016年6月30日,由CHS Inc.,CoBank,ACB作為辛迪加一方和行政代理,為所有現在和未來的辛迪加各方及其其他辛迪加各方提供。(通過參考我們2016年7月7日提交的截至2016年5月31日的季度Form 10-Q併入本文)。 |
10.19B | 2015年信貸協議(10年期貸款)修正案2,日期為2019年7月16日,由CHS Inc.,CoBank,ACB之間簽署,目的是為了自己作為辛迪加一方和為現在和未來的辛迪加各方以及其他辛迪加各方的利益而管理代理。(通過參考我們目前提交的2019年7月19日提交的Form 8-K報告而併入)。 |
10.19C | 2015年信貸協議修正案3(10年期貸款),日期為2021年2月19日,由CHS Inc.,CoBank,ACB之間簽署,目的是為了自己作為辛迪加一方和為現在和未來的辛迪加各方以及其他辛迪加各方的利益而管理代理。(通過參考我們目前提交的2021年2月24日提交的Form 8-K報告而併入)。 |
10.20 | 票據購買協議,日期為2016年1月14日,由CHS Inc.及其每個簽字人簽署。(合併內容參考我們於2016年1月21日提交的當前表格8-K報告)。 |
10.21 | 票據購買協議,日期為2020年8月14日,由CHS公司及其每個簽字人簽署。(引用我們目前的Form 8-K報告,於2020年8月14日提交)。 |
10.22 | 銷售和貢獻協議,日期為2016年7月22日,由CHS Inc.、CHS Capital,LLC和Cofina Funding,LLC簽署。(參考我們2016年11月3日提交的截至2016年8月31日的10-K表格合併)。 |
10.22A | 綜合修正案1,日期為2017年2月14日,由Cofina Funding,LLC作為賣方,CHS Inc.作為服務商和發起人,CHS Capital,LLC作為發起人,簽名頁上列出的管道購買者、承諾購買者和購買者代理,東京三菱UFJ銀行紐約分行作為行政代理,以及美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為託管人。(合併內容參考我們於2017年2月15日提交的當前8-K報告)。 |
10.22B | 綜合修正案2,日期為2017年7月18日,由Cofina Funding,LLC作為賣方,CHS Inc.作為服務商和發起人,CHS Capital,LLC作為發起人,簽名頁上列出的管道購買者、承諾購買者和購買者代理,東京三菱UFJ銀行紐約分行作為行政代理,以及美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為託管人。(通過參考我們截至2017年8月31日的年度10-K表格合併,該表格於2017年11月9日提交)。 |
10.22C | 綜合修正案第3號,日期為2018年9月4日,由Cofina Funding,LLC作為賣方,CHS Inc.作為服務商和發起人,CHS Capital,LLC作為發起人,簽名頁上列出的管道購買者、承諾購買者和購買者代理,東京三菱UFJ銀行紐約分行作為行政代理,美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為託管人。(參考我們2018年12月3日提交的截至2018年8月31日的10-K表格合併)。 |
10.22D | 總括修正案第5號,日期為2019年6月27日,由Cofina Funding,LLC作為賣方,CHS Inc.作為服務機構和發起人,CHS Capital,LLC作為發起人,PNC Bank,National Association作為替代買家和買家代理,其他管道買家、承諾買家和買家代理分別作為簽字頁上列出的其他管道買家、承諾買家和買家代理,以及三菱東京日聯銀行(MUFG Bank Ltd.f/k/a)東京三菱銀行(Bank of Tokyo-Mitsubishi)和三菱日聯銀行(MUFG Bank Ltd.)f/k/a東京三菱銀行(Bank of Tokyo-Mitsubishi),以及三菱日聯銀行(MUFG Bank Ltd.f/k/a the Bank of Tokyo-Mitsubishi(參考我們2019年11月6日提交的截至2019年8月31日的10-K表格合併)。 |
10.22E | 截至2020年5月1日的第6號綜合修正案,由Cofina Funding,LLC作為賣方,CHS Inc.作為服務商和發起人,CHS Capital,LLC作為發起人,每個管道購買者、承諾的購買者和購買者代理在其簽名頁上列出,三菱UFG銀行有限公司f/k/a東京三菱UFJ銀行有限公司紐約分行作為行政代理。(參考我們於2020年7月7日提交的截至2020年5月31日的季度Form 10-Q)。 |
10.22F | 綜合修正案第7號,日期為2020年6月26日,由Cofina Funding,LLC作為賣方,CHS Inc.作為服務機構和發起人,CHS Capital,LLC作為發起人,每個管道購買者、承諾購買者和購買者代理在其簽名頁上列出,三菱UFG銀行有限公司f/k/a東京銀行–三菱UFJ株式會社紐約分公司作為行政代理。(參考我們於2020年11月5日提交的截至2020年8月31日的10-K表格合併)。 |
10.22G | 綜合修正案第8號,日期為2020年9月24日,由Cofina Funding,LLC作為賣方,CHS Inc.作為服務機構和發起人,CHS Capital,LLC作為發起人,每個管道購買者、承諾購買者和購買者代理在其簽名頁上列出,三菱UFG銀行有限公司f/k/a東京銀行–三菱UFJ株式會社紐約分公司作為行政代理。(參考我們於2020年11月5日提交的截至2020年8月31日的10-K表格合併)。 |
10.22H | 綜合修正案第9號,日期為2021年7月30日,由Cofina Funding,LLC作為賣方,CHS Inc.作為服務機構和發起人,CHS Capital,LLC作為發起人,簽署頁上列出的管道購買者、承諾購買者和購買者代理人,以及東京銀行f/k/a三菱UFG銀行有限公司(MUFG Bank Ltd.f/k/a–三菱UFJ株式會社紐約分公司作為行政代理。(*) |
| | | | | |
10.22I | 綜合修正案第10號,日期為2021年8月31日,由Cofina Funding,LLC作為賣方,CHS Inc.作為服務機構和發起人,CHS Capital,LLC作為發起人,簽署頁上列出的管道購買者、承諾購買者和購買者代理人,以及東京銀行f/k/a三菱UFG銀行有限公司(MUFG Bank Ltd.f/k/a–三菱UFJ株式會社紐約分公司作為行政代理。(*) |
10.23 | CHS Inc.於2016年7月22日簽署的應收款融資協議,分別由CHS Inc.作為服務商,Cofina Funding,LLC作為賣方,Vicory Receivables Corporation和Nieuw AmsterDan Receivables Corporation B.V.作為管道購買方,Coöperatieve Rabobank U.A.作為承諾買方,Coöperatieve Rabobank U.A.紐約分行作為買方代理,以及東京三菱UB銀行作為買方代理(參考我們2016年11月3日提交的截至2016年8月31日的10-K表格合併)。 |
10.23A | 修訂和重新簽署日期為2017年7月18日的應收款採購協議,由CHS Inc.(單獨和作為服務商)、Cofina Funding,LLC(作為賣方)、勝利應收款公司和Nieuw AmsterDan Receivables Corporation B.V.(作為管道買方)、Coöperatieve Rabobank U.A.(作為承諾買方)、Coöperatieve Rabobank U.A.(紐約分行)(作為買方代理)和東京銀行-(通過參考我們截至2017年8月31日的年度10-K表格合併,該表格於2017年11月9日提交)。 |
10.23B | 修訂和重新簽署的應收款採購協議第一修正案,日期為2018年6月28日,由Cofina Funding,LLC作為賣方,CHS Inc.作為服務機構,簽名頁上列出的管道購買者、承諾的購買者和買方代理,以及三菱東京日聯銀行有限公司(三菱東京日聯銀行)作為行政代理。(合併內容參考我們2018年7月5日提交的當前Form 8-K報告)。 |
10.24 | 履約擔保,日期為2016年7月22日,由CHS Inc.執行,以三菱東京日聯銀行紐約分行為行政代理。(參考我們截至2020年8月31日的年度10-K表格合併。(提交於2020年11月5日)。 |
10.24A | 重申2017年7月18日由CHS Inc.單獨和作為服務商、Cofina Funding,LLC作為賣方、勝利應收賬款公司和Nieuw AmsterDan Receivables Corporation B.V.作為管道購買方、Coöperatieve Rabobank U.A.作為承諾買方、Coöperatieve Rabobank U.A.紐約分行作為買方代理以及三菱東京銀行作為賣家的履約保函的再次聲明,日期為2017年7月18日,由CHS Inc.單獨和作為服務商、作為賣方的Cofina Funding,LLC、作為管道購買方的勝利應收賬款公司和Nieuw AmsterDan Receivables Corporation B.V.、作為承諾買方的Coöperatieve Rabobank U.A.紐約分行以及作為買方代理的東京三菱銀行(通過參考我們截至2017年8月31日的年度10-K表格合併,該表格於2017年11月9日提交)。 |
10.25 | 三菱東京日聯銀行株式會社(東京三菱UFJ銀行株式會社F/k/a)簽署的截至2018年9月4日的主框架協議(“框架協議”),由三菱東京日聯銀行和三菱東京日聯銀行共同簽署(F/k/a The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ,Ltd.)作為MFA買方,MUFG銀行有限公司作為MFA買方的代理,CHS Inc.和CHS Capital,LLC作為賣方,CHS Inc.作為賣方的代理。(參考我們2018年12月3日提交的截至2018年8月31日的10-K表格合併)。 |
10.25A | 框架協議第1號修正案,日期為2019年7月23日。(參考我們於2020年1月8日提交的截至2019年11月30日的季度Form 10-Q)。 |
10.25B | 框架協議第2號修正案,日期為2019年8月29日。(參考我們於2020年1月8日提交的截至2019年11月30日的季度Form 10-Q)。 |
10.25C | 框架協議第3號修正案,日期為2020年6月26日。(參考我們於2020年11月5日提交的截至2020年8月31日的10-K表格合併)。 |
10.25D | 框架協議第4號修正案,日期為2020年9月24日。(參考我們於2020年11月5日提交的截至2020年8月31日的10-K表格合併)。 |
10.25E | 框架協議第5號修正案,日期為2021年8月31日。(*) |
10.26 | 1996年SIFMA主回購協議,日期為2018年9月4日,由CHS Inc.和買方根據框架協議(包括附件I)(及其修訂)達成。(參考我們2018年12月3日提交的截至2018年8月31日的10-K表格合併)。 |
10.26A | 1996年SIFMA主回購協議第1號修正案,日期為2020年6月26日,賣方為CHS Inc.,買方為三菱UFG銀行有限公司。(參考我們於2020年11月5日提交的截至2020年8月31日的10-K表格合併)。 |
10.27 | 1996年SIFMA主回購協議,日期為2018年9月4日,由CHS Capital,LLC和買方根據框架協議(包括附件I)(及其修訂)達成。(參考我們2018年12月3日提交的截至2018年8月31日的10-K表格合併)。 |
10.27A | 1996年SIFMA主回購協議第1號修正案,日期為2020年6月26日,賣方為CHS Capital,LLC,擔保人CHS Inc.,買方為三菱UFG銀行有限公司。(參考我們於2020年11月5日提交的截至2020年8月31日的10-K表格合併)。 |
10.28 | 根據框架協議,CHS Inc.以買方為受益人的擔保,日期為2018年9月4日。(參考我們2018年12月3日提交的截至2018年8月31日的10-K表格合併)。 |
10.29 | CHS Inc.2018年戰略領導團隊留任獎勵文件。(引用我們截至2019年2月28日的季度Form 10-Q,提交於2019年4月3日)。(+) |
| | | | | |
10.29A | CHS 2018年戰略領導團隊留任獎勵文件修正案説明。(參考我們於2020年11月5日提交的截至2020年8月31日的10-K表格合併)。(+) |
10.30 | CHS Inc.和Olivia Nelligan之間的信函協議,日期為2020年1月7日。(通過參考我們目前提交的2020年1月21日提交的Form 8-K報告而併入)。(+) |
21.1 | 註冊人的子公司。(*) |
23.1 | 獨立註冊會計師事務所同意。(*) |
24.1 | 授權書。(*) |
31.1 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條的認證。(*) |
31.2 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條的認證。(*) |
32.1 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的《美國法典》第18章第1350條的認證。(*) |
32.2 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的《美國法典》第18章第1350條的認證。(*) |
101.INS | XBRL實例文檔(實例文檔不會出現在交互式數據文件中,因為它的XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中)。 |
101.SCH | XBRL分類擴展架構文檔。(*) |
101.CAL | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。(*) |
101.DEF | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。(*) |
101.LAB | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。(*) |
101.PRE | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。(*) |
104 | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)。 |
(*)現送交存檔。
(**)根據《交易法》的保密待遇令,證物2.1和10.17的部分已被省略。
(+)表示管理合同或補償計劃或安排。
(b) 展品
茲將本年度報告第10-K號表格第15(A)(3)項所示的證物存檔。
(c) 附表
沒有。
第16項。以下表格為10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式促使本報告於2021年11月4日由其正式授權的以下簽名者代表其簽署。
CHS Inc.
| | | | | | | | |
| 發信人: | /s/傑伊·D·德伯丁(Jay D.Debertin) |
| | 傑伊·D·德伯丁 |
| | 總裁兼首席執行官 |
根據1934年證券交易法的要求,本報告已由以下人員代表註冊人並以2021年11月4日指定的身份簽署:
| | | | | | | | |
簽名 | | 標題 |
| | |
/s/傑伊·D·德伯丁(Jay D.Debertin) | | 總裁兼首席執行官 (首席執行官) |
傑伊·D·德伯丁 | |
| | |
/s/s奧利維亞·內利根(Olivia Nelligan) | | 執行副總裁兼首席財務官(首席財務官) |
奧利維亞·內利根 | |
| | |
/s/s丹尼爾·萊曼(Daniel Lehmann) | | 財務副總裁、公司總監 和首席會計官 (首席會計官) |
丹尼爾·萊曼 | |
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* | | 董事會主席 |
丹尼爾·舒爾 | |
| | |
* | | 導演 |
大衞·貝克曼 | |
| | |
* | | 導演 |
克林頓·J·克林頓(Clinton J. | |
| | |
* | | 導演 |
哈爾·克萊門森 | |
| | |
* | | 導演 |
斯科特·A·科德斯 | |
| | |
* | | 導演 |
喬恩·埃裏克森 | |
| | |
* | | 導演 |
馬克·法雷爾 | |
| | |
* | | 導演 |
史蒂夫·弗裏特爾 | |
| | |
* | | 導演 |
艾倫·霍姆 | |
| | |
| | | | | | | | |
* | | 導演 |
大衞·約翰斯魯德 | |
| | |
* | | 導演 |
特雷西·G·瓊斯 | |
| | |
* | | 導演 |
大衞·R·凱瑟 | |
| | |
* | | 導演 |
拉塞爾·A·凱爾 | |
| | |
* | | 導演 |
佩裏·邁耶(Perry Meyer) | |
| | |
* | | 導演 |
史蒂夫·裏格爾 | |
| | |
* | | 導演 |
凱文·託羅納 | |
| | |
* | | 導演 |
康特尼·瓦格納 | |
| | |
| | | | | | | | |
*由 | /s/Jay D.Debertin | |
| 傑伊·D·德伯丁 事實律師 | |
獨立註冊會計師事務所報告
致CHS公司董事會和股東:
對財務報表的意見
我們審計了CHS Inc.及其子公司(“貴公司”)截至2021年8月31日、2021年8月31日和2020年8月31日的隨附的綜合資產負債表,以及截至2021年8月31日的三個年度內各年度的相關綜合經營表、全面收益、股權和現金流量變化表,包括列於第15(A)(2)項(統稱為“綜合財務報表”)的截至2021年8月31日的三個年度的相關附註和估值表以及符合條件的賬户和準備金我們認為,綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2021年8月31日、2021年8月31日和2020年8月31日的財務狀況,以及截至2021年8月31日的三個年度的運營結果和現金流量,符合美國公認的會計原則。
會計原則的變化
正如綜合財務報表附註19所述,本公司改變了截至2019年9月1日的租賃會計處理方式。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準對這些合併財務報表進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。該公司不需要,也不需要我們對其財務報告的內部控制進行審計。作為我們審計的一部分,我們被要求瞭解財務報告的內部控制,但不是為了表達對公司財務報告內部控制有效性的意見。因此,我們不表達這樣的意見。
我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估合併財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項,且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露,以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見,我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
糧食庫存和糧食遠期商品購銷合同的計價
如合併財務報表附註4、15和16所述,截至2021年8月31日,公司的糧食和油籽庫存為14.355億美元,資產和負債的商品衍生品分別為5.328億美元和4.449億美元,其中糧食庫存和糧食遠期商品購銷合同佔多數。管理層訂立各種衍生工具,以管理公司對主要與農業和能源大宗商品價格相關的變動的風險敞口。糧食庫存的可變現淨值和糧食遠期商品購銷合同的公允價值是使用下列投入確定的:
通常基於交易所交易價格和/或最近的市場出價和報價,包括特定地點的調整。特定地點的投入由當地市場供求驅動,通常基於經紀人或交易商的報價或上市或場外市場的市場交易。
我們決定執行與糧食庫存和糧食遠期商品購銷合同估值有關的程序是一項重要審計事項的主要考慮因素是(I)管理層在確定糧食庫存可變現淨值和糧食遠期商品購銷合同公允價值方面的重大判斷,以及(Ii)核數師在執行程序和評估管理層關於交易所交易價格和/或最近市場買入和報價(包括具體地點的調整)方面的高度判斷、主觀性和努力。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據,以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括(I)測試管理層釐定糧食庫存可變現淨值和糧食遠期商品買賣合約公允價值的程序;(Ii)評估估值模型的適當性;(Iii)測試估值中使用的基礎數據的準確性;以及(Iv)評估管理層使用的與交易所交易價格和/或近期市場買賣價格相關的投入的合理性,包括具體地點的調整。評估管理層與交易所交易價格及/或近期市場買賣有關的資料,包括涉及(I)將交易所交易價格及/或近期市場投標及地點資料與第三方資料作比較的特定地點調整;及(Ii)比較上市或場外市場的經紀或交易商報價或市場交易的特定地點調整。
/s/普華永道會計師事務所
明尼蘇達州明尼阿波利斯
2021年11月4日
自1998年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
CHS Inc.和子公司
綜合資產負債表
| | | | | | | | | | | |
| 8月31日, |
| 2021 | | 2020 |
| (千美元) |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 413,159 | | | $ | 140,874 | |
應收賬款 | 2,860,884 | | | 2,366,047 | |
盤存 | 3,334,675 | | | 2,742,138 | |
其他流動資產 | 1,390,233 | | | 1,017,488 | |
流動資產總額 | 7,998,951 | | | 6,266,547 | |
投資 | 3,669,111 | | | 3,630,033 | |
財產、廠房和設備 | 4,810,005 | | | 4,957,938 | |
其他資產 | 1,098,208 | | | 1,139,429 | |
總資產 | $ | 17,576,275 | | | $ | 15,993,947 | |
負債和權益 | | | |
流動負債: | | | |
應付票據 | $ | 1,740,859 | | | $ | 1,575,491 | |
長期債務的當期部分 | 38,450 | | | 189,287 | |
應付帳款 | 2,616,052 | | | 1,724,516 | |
應計費用 | 622,723 | | | 501,904 | |
其他流動負債 | 1,307,929 | | | 928,843 | |
流動負債總額 | 6,326,013 | | | 4,920,041 | |
長期債務 | 1,579,911 | | | 1,601,836 | |
其他負債 | 653,025 | | | 652,897 | |
承付款和或有事項(附註17) | | | |
股票: | | | |
優先股 | 2,264,038 | | | 2,264,038 | |
股權證 | 5,247,238 | | | 5,161,610 | |
累計其他綜合損失 | (216,391) | | | (233,924) | |
資本儲備 | 1,713,976 | | | 1,618,147 | |
CHS Inc.總股票 | 9,008,861 | | | 8,809,871 | |
非控制性權益 | 8,465 | | | 9,302 | |
總股本 | 9,017,326 | | | 8,819,173 | |
負債和權益總額 | $ | 17,576,275 | | | $ | 15,993,947 | |
附註是綜合財務報表的組成部分。
CHS Inc.和子公司
合併業務報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
收入 | $ | 38,448,033 | | | $ | 28,406,365 | | | $ | 31,900,453 | |
銷貨成本 | 37,496,634 | | | 27,424,558 | | | 30,516,120 | |
毛利 | 951,399 | | | 981,807 | | | 1,384,333 | |
市場營銷費、一般管理費和行政管理費 | 745,602 | | | 704,542 | | | 724,731 | |
營業收益 | 205,797 | | | 277,265 | | | 659,602 | |
利息支出 | 104,565 | | | 116,977 | | | 167,065 | |
其他收入 | (59,559) | | | (39,875) | | | (86,309) | |
股權投資收益 | (354,529) | | | (186,715) | | | (236,755) | |
所得税前收入 | 515,320 | | | 386,878 | | | 815,601 | |
所得税優惠 | (38,249) | | | (36,731) | | | (12,456) | |
淨收入 | 553,569 | | | 423,609 | | | 828,057 | |
可歸因於非控股權益的淨(虧損)收入 | (383) | | | 1,170 | | | (1,823) | |
可歸因於CHS Inc.的淨收入。 | $ | 553,952 | | | $ | 422,439 | | | $ | 829,880 | |
附註是綜合財務報表的組成部分。
CHS Inc.和子公司
綜合全面收益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
淨收入 | $ | 553,569 | | | $ | 423,609 | | | $ | 828,057 | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額: | | | | | |
養老金和其他退休後福利 | 18,295 | | | 12,798 | | | (32,559) | |
現金流對衝 | (6,062) | | | (4,411) | | | 20,196 | |
外幣折算調整 | 5,300 | | | (15,378) | | | (9,949) | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | 17,533 | | | (6,991) | | | (22,312) | |
綜合收益 | 571,102 | | | 416,618 | | | 805,745 | |
可歸因於非控股權益的綜合(虧損)收入 | (383) | | | 1,170 | | | (1,823) | |
可歸因於CHS Inc.的全面收入。 | $ | 571,485 | | | $ | 415,448 | | | $ | 807,568 | |
附註是綜合財務報表的組成部分。
CHS Inc.和子公司
綜合股票變動表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年8月31日、2020年和2019年8月31日的年度 |
| 股權證 | | | | 累計 其他 全面 損失 | | | | | | | | |
| 資本 權益 證書 | | 無人光顧 權益 證書 | | 不合格股權證書 | | 擇優 庫存 | | | | | 資本 儲量 | | 非控制性 利益 | | 總計 股票 |
| (千美元) |
餘額,2018年8月31日 | $ | 3,837,580 | | | $ | 29,498 | | | $ | 742,378 | | | $ | 2,264,038 | | | $ | (199,915) | | | | | $ | 1,482,003 | | | $ | 9,446 | | | $ | 8,165,028 | |
顛倒上一年的顧客人數和贖回估計 | 78,941 | | | — | | | (345,330) | | | — | | | — | | | | | 420,330 | | | — | | | 153,941 | |
2018年顧客退款的發放 | — | | | — | | | 352,980 | | | — | | | — | | | | | (428,756) | | | — | | | (75,776) | |
股票贖回 | (70,859) | | | (409) | | | (14,272) | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (85,540) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
優先股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | (168,668) | | | — | | | (168,668) | |
其他,淨額 | (2,169) | | | (15) | | | (1,844) | | | — | | | — | | | | | 7,061 | | | (233) | | | 2,800 | |
淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 829,880 | | | (1,823) | | | 828,057 | |
其他綜合虧損,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | (22,312) | | | | | — | | | — | | | (22,312) | |
將税收效應重新歸類為資本儲備 | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,706) | | | | | 4,706 | | | — | | | — | |
預計2019年顧客退款 | — | | | — | | | 472,398 | | | — | | | — | | | | | (562,398) | | | — | | | (90,000) | |
預計2019年股權贖回 | (90,000) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (90,000) | |
餘額,2019年8月31日 | 3,753,493 | | | 29,074 | | | 1,206,310 | | | 2,264,038 | | | (226,933) | | | | | 1,584,158 | | | 7,390 | | | 8,617,530 | |
顛倒上一年的顧客人數和贖回估計 | 80,000 | | | — | | | (462,398) | | | — | | | — | | | | | 562,398 | | | — | | | 180,000 | |
發放2019年顧客退款 | — | | | — | | | 474,407 | | | — | | | — | | | | | (564,522) | | | — | | | (90,115) | |
股票贖回 | (80,133) | | | (340) | | | (15,965) | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (96,438) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
優先股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | (168,668) | | | — | | | (168,668) | |
ASC主題842累計效果調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 25,320 | | | — | | | 25,320 | |
其他,淨額 | (1,173) | | | (7) | | | (628) | | | — | | | — | | | | | (1,008) | | | 742 | | | (2,074) | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 422,439 | | | 1,170 | | | 423,609 | |
其他綜合虧損,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | (6,991) | | | | | — | | | — | | | (6,991) | |
預計2020年顧客退款 | — | | | — | | | 211,970 | | | — | | | — | | | | | (241,970) | | | — | | | (30,000) | |
預計2020年股權贖回 | (28,000) | | | — | | | (5,000) | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (33,000) | |
餘額,2020年8月31日 | 3,724,187 | | | 28,727 | | | 1,408,696 | | | 2,264,038 | | | (233,924) | | | | | 1,618,147 | | | 9,302 | | | 8,819,173 | |
顛倒上一年的顧客人數和贖回估計 | 28,000 | | | — | | | (206,970) | | | — | | | — | | | | | 241,970 | | | — | | | 63,000 | |
分配2020年的顧客退款 | — | | | — | | | 214,733 | | | — | | | — | | | | | (244,775) | | | — | | | (30,042) | |
股票贖回 | (67,403) | | | (290) | | | (11,688) | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (79,381) | |
優先股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | (168,668) | | | — | | | (168,668) | |
其他,淨額 | (873) | | | (6) | | | (165) | | | — | | | — | | | | | (6,360) | | | (454) | | | (7,858) | |
淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 553,952 | | | (383) | | | 553,569 | |
其他綜合收益,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | 17,533 | | | | | — | | | — | | | 17,533 | |
預計2021年顧客退款 | — | | | — | | | 230,290 | | | — | | | — | | | | | (280,290) | | | — | | | (50,000) | |
預計2021年股權贖回 | (100,000) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (100,000) | |
餘額,2021年8月31日 | $ | 3,583,911 | | | $ | 28,431 | | | $ | 1,634,896 | | | $ | 2,264,038 | | | $ | (216,391) | | | | | $ | 1,713,976 | | | $ | 8,465 | | | $ | 9,017,326 | |
附註是綜合財務報表的組成部分。
CHS Inc.和子公司
合併現金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
經營活動的現金流: | | | | | |
淨收入 | $ | 553,569 | | | $ | 423,609 | | | $ | 828,057 | |
將淨收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整: | | | | | |
折舊和攤銷,包括延期主要維修的攤銷 | 535,498 | | | 550,251 | | | 541,507 | |
扣除收到的分配後的投資權益(收入)損失 | (40,035) | | | 49,130 | | | 12,560 | |
壞賬撥備 | 6,692 | | | 3,418 | | | 57,745 | |
出售業務的收益/收回 | (19,034) | | | (1,450) | | | (3,886) | |
後進先出清算 | (35,258) | | | — | | | — | |
遞延税金 | (11,957) | | | (32,761) | | | (13,852) | |
其他,淨額 | (41,218) | | | (1,642) | | | 6,094 | |
扣除收購後的營業資產和負債變化: | | | | | |
應收賬款 | (568,752) | | | 308,399 | | | (218,192) | |
盤存 | (549,221) | | | 104,884 | | | 284,694 | |
應付賬款和應計費用 | 1,007,229 | | | (330,949) | | | (38,229) | |
其他,淨額 | (79,702) | | | 14,340 | | | (316,567) | |
經營活動提供的淨現金 | 757,811 | | | 1,087,229 | | | 1,139,931 | |
投資活動的現金流: | | | | | |
購置房產、廠房和設備 | (317,794) | | | (418,359) | | | (443,216) | |
處置財產、廠房和設備所得收益 | 20,742 | | | 32,670 | | | 53,974 | |
出售業務所得收益 | 81,366 | | | 1,139 | | | 5,044 | |
大修支出 | (40,922) | | | (14,496) | | | (232,094) | |
CHS資本應收票據淨額變動 | 132,268 | | | 119,591 | | | (10,903) | |
擴展到客户的融資 | (1,926) | | | (6,386) | | | (12,210) | |
來自客户融資的付款 | 6,892 | | | 35,791 | | | 90,193 | |
企業收購,扣除收購現金後的淨額 | — | | | 231 | | | (119,421) | |
其他投資活動,淨額 | 17,702 | | | 6,114 | | | 7,350 | |
用於投資活動的淨現金 | (101,672) | | | (243,705) | | | (661,283) | |
融資活動的現金流: | | | | | |
應付票據和長期借款的收益 | 31,765,082 | | | 24,343,870 | | | 29,071,363 | |
應付票據、長期債務和融資租賃義務的付款 | (31,806,918) | | | (24,948,926) | | | (29,450,339) | |
支付的優先股股息 | (168,668) | | | (168,668) | | | (168,668) | |
股票贖回 | (79,381) | | | (96,438) | | | (85,540) | |
已支付的現金贊助股息 | (30,042) | | | (90,115) | | | (75,776) | |
其他融資活動,淨額 | (6,658) | | | 29,129 | | | (16,686) | |
用於融資活動的淨現金 | (326,585) | | | (931,148) | | | (725,646) | |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | (4,063) | | | 4,942 | | | 2,733 | |
現金及現金等價物和限制性現金淨增(減) | 325,491 | | | (82,682) | | | (244,265) | |
期初現金及現金等價物和限制性現金 | 216,993 | | | 299,675 | | | 543,940 | |
期末現金及現金等價物和限制性現金 | $ | 542,484 | | | $ | 216,993 | | | $ | 299,675 | |
補充現金流信息: | | | | | |
支付利息的現金 | $ | 102,093 | | | $ | 119,354 | | | $ | 172,259 | |
支付所得税的現金(已收到),扣除退税後的淨額 | (8,842) | | | 6,840 | | | 19,918 | |
其他重要的非現金投資和融資交易: | | | | | |
已發生但尚未支付的資本支出和主要維修費用 | 28,010 | | | 14,906 | | | 28,478 | |
已發生的融資租賃義務 | 12,831 | | | 11,190 | | | 7,351 | |
應計股息和應付股權 | 150,000 | | | 63,000 | | | 180,000 | |
對合資企業有貢獻的資產 | — | | | — | | | 7,353 | |
附註是綜合財務報表的組成部分。
合併財務報表附註
注1*組織機構、列報依據和重大會計政策
組織
中國CHS公司(本文簡稱為“CHS”、“WE”、“US”或“Our”)是全國領先的農業綜合合作社。作為一個合作社,CHS由美國各地的農民、牧場主和成員合作社(“會員”)所有。我們也有優先股股東,他們擁有我們五個系列優先股的股票,所有這些優先股都在納斯達克股票市場有限責任公司(“納斯達克”)的全球精選市場(“納斯達克”)上市和交易。見注12,股票,瞭解更多詳細信息。
此外,我們從國內和國際的個人農業生產者、當地合作社和其他公司(包括會員和其他非會員客户)購買商品,並向其提供產品和服務。這些產品和服務包括初始農業投入,如燃料、農業供應、作物營養和作物保護產品,以及包括穀物和油籽、加工穀物和油籽、可再生燃料和食品在內的農業產出。我們的一部分業務是通過股權投資和合資企業進行的,這些企業的經營結果與我們的業績沒有完全合併;相反,根據權益會計方法,來自這些實體的收入或虧損的比例作為我們淨收入的一部分計入。
陳述的基礎
他説,合併財務報表包括CHS和我們擁有控股權的所有子公司和有限責任公司的賬户。所有重大公司間交易的影響都已消除。
我們合併財務報表的附註指的是我們的能源、銀、氮生產和食品可報告部門,以及我們的公司和其他類別,這代表了單獨的非實質性運營部門的集合。氮氣生產可報告部門包括我們對CF Industries N2,LLC(“CF N2”)的投資以及分配的費用。食品可報告部門符合量化標準,將在2021財年成為可報告部門,包括我們對Ventura Foods,LLC的投資。(“文圖拉食品”),並分配費用。見附註14,細分市場報告,瞭解更多信息。
預算的使用
此外,按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,這些估計和假設會影響財務報表日期的已報告資產和負債額以及或有資產和負債的披露,以及報告期內已報告的收入和費用金額。我們的估計是基於被認為是合理的假設,這些假設的結果構成了對資產和負債賬面價值做出判斷的基礎。由於作出估計所涉及的固有不確定性,實際結果可能與那些估計不同。我們在持續的基礎上評估我們的估計和假設。
重大會計政策
重要的會計政策概述如下或在我們的合併財務報表的相關附註中。
現金和現金等價物及限制性現金
現金等價物包括在收購之日原始到期日為三個月或更短的短期、高流動性投資。由於票據的短期性質,現金和現金等價物的賬面價值接近公允價值。
*受限現金包括在我們的合併資產負債表中的其他流動資產中,主要涉及客户對與聯邦和其他法規要求在單獨賬户中持有的受監管商品相關的期貨和期權合約的存款。根據商品交易法的要求,此類資金必須存放在指定為獨立客户賬户的單獨賬户中(如果適用)。受限現金還包括根據限制其用途的適用法規託管的資金。
*下表提供了我們的合併資產負債表中報告的現金和現金等價物以及限制性現金的對賬,這些現金合計為我們的合併現金流量表中列報的金額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 8月31日, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
現金和現金等價物 | $ | 413,159 | | | $ | 140,874 | | | $ | 211,179 | |
包括在其他流動資產中的受限現金 | 129,325 | | | 76,119 | | | 88,496 | |
| | | | | |
現金和現金等價物及限制性現金總額 | $ | 542,484 | | | $ | 216,993 | | | $ | 299,675 | |
近期會計公告
除了下面描述的最近會計聲明外,其他最近的會計聲明預計不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
通過
自2016年6月起,財務會計準則委員會發布了會計準則更新(ASU)2016-13號,金融工具--信貸損失(“ASC主題326”):金融工具信用損失的計量。本ASU的修正案引入了一種基於預期損失的新方法,以估計某些類型金融工具的信貸損失。這一ASU旨在為財務報表使用者提供更多有關預期信貸損失的決策有用信息,這些預期信貸損失與大多數金融資產(以攤餘成本衡量)和某些其他工具有關,包括貿易和其他應收賬款、貸款、持有至到期的債務證券、租賃淨投資和表外信貸敞口。各實體必須將本特別提款法的規定作為對資本儲備期初餘額的累積效果調整,自採用指導意見的第一個報告期開始。作為採用工作的一部分,我們進行了各種數據收集活動,開發了信用損失模型,進行了數據分析,並做出了會計政策選舉決定。2020年9月1日採用的影響並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
尚未被收養
他説,最近還沒有任何我們預計會對我們的合併財務報表產生實質性影響的會計聲明被採納。
注意:2%的收入,3%的收入,3%的收入
我們提供各種各樣的產品和服務,從燃料、農業用品和農藝產品等農業投入,到包括穀物和油籽、加工穀物和油籽和食品在內的農業產出,以及可再生燃料的生產和銷售。我們主要在能源和Ag部門開展業務並獲得收入。我們的能源部門通過煉油、批發和零售石油產品獲得收入。我們的農業部門的收入來自穀物的原產地和營銷,包括在出口碼頭開展的服務活動;通過批發作物營養和作物保護產品的農藝銷售;通過銷售豆粕、大豆成品油和豆粉產品;通過生產和銷售可再生燃料;以及通過零售石油和農藝產品、加工的向日葵以及飼料和農場用品。公司和其他主要由我們的融資和套期保值業務組成。
當與客户簽訂的合同條款下的履行義務得到履行時,公司收入才會確認,這通常發生在根據基礎合同將貨物控制權轉移給客户的情況下。對於我們與客户簽訂的大多數合同,控制權在貨物和/或服務交付的時間點轉移給客户,因為這通常是當貨物和/或服務的合法所有權、實際佔有權以及所有權的風險和報酬轉移給客户時。在有限的安排中,控制權隨着時間的推移轉移,因為客户在我們完成履行義務時同時獲得和消費服務的好處。收入被確認為我們預期有權獲得的交易價格,以換取將商品或服務轉移給客户,但不包括代表第三方收取的金額。對於超出收入指導範圍的實物結算衍生銷售合同,當庫存控制權在會計準則編纂(ASC)主題606的含義內轉移時,我們確認收入。與客户簽訂合同的收入(“ASC主題606”)。我們的融資業務產生的收入是根據ASC主題470確認的,債務(“ASC主題470”),並且不在ASC主題606的範圍之內。
運費和搬運費
作為銷售交易的一部分,向客户開單的其他運輸和處理金額包括在收入中,相關成本包括在銷售商品的成本中。運輸和搬運被視為履行活動,而不是承諾的服務,因此不被視為單獨的履行義務。
向客户徵收並匯給政府當局的税款
這些收入是在扣除從客户那裏收取的税款後記錄的,這些税款匯給政府當局,在匯給相關政府當局之前,收取的税款記錄為流動負債。
合同費用
與期限在一年以下的合同有關的佣金在發生時計入費用。如果我們本應確認的資產的攤銷期限為一年或更短時間,我們將獲得合同的增量成本確認為發生時的費用。
收入分解
*以下表格提供了按可報告部門分類的ASC主題606下確認的收入,以及ASC主題815下確認的收入金額。衍生工具與套期保值(“ASC主題815”),以及截至2021年8月31日、2020年和2019年8月31日止年度的其他適用會計準則。其他適用的會計指導主要包括在ASC主題470和ASC主題842下確認的收入,租契(“ASC主題842”),它們不在ASC主題606的範圍之內:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年8月31日的年度 |
可報告的細分市場* | | ASC主題606 | | ASC主題815 | | 其他指導 | | 總收入 |
| | (千美元) |
能量 | | $ | 5,680,391 | | | $ | 694,870 | | | $ | — | | | $ | 6,375,261 | |
銀 | | 7,491,484 | | | 24,517,033 | | | 26,825 | | | 32,035,342 | |
公司和其他 | | 18,325 | | | — | | | 19,105 | | | 37,430 | |
總收入 | | $ | 13,190,200 | | | $ | 25,211,903 | | | $ | 45,930 | | | $ | 38,448,033 | |
| | | | | | | | |
| | 截至2020年8月31日的年度 |
可報告的細分市場* | | ASC主題606 | | ASC主題815 | | 其他指導 | | 總收入 |
| | (千美元) |
能量 | | $ | 4,833,003 | | | $ | 598,131 | | | $ | — | | | $ | 5,431,134 | |
銀 | | 5,963,198 | | | 16,901,258 | | | 61,643 | | | 22,926,099 | |
公司和其他 | | 22,903 | | | — | | | 26,229 | | | 49,132 | |
總收入 | | $ | 10,819,104 | | | $ | 17,499,389 | | | $ | 87,872 | | | $ | 28,406,365 | |
| | | | | | | | |
| | 截至2019年8月31日的年度 |
可報告的細分市場* | | ASC主題606 | | ASC主題815 | | 其他指導 | | 總收入 |
| | (千美元) |
能量 | | $ | 6,393,075 | | | $ | 726,001 | | | $ | — | | | $ | 7,119,076 | |
銀 | | 6,319,304 | | | 18,268,977 | | | 131,791 | | | 24,720,072 | |
公司和其他 | | 20,262 | | | — | | | 41,043 | | | 61,305 | |
總收入 | | $ | 12,732,641 | | | $ | 18,994,978 | | | $ | 172,834 | | | $ | 31,900,453 | |
*我們的氮氣生產和食品可報告部門代表權益法投資,記錄收益和分配的費用,但不記錄收入。
*以上表格中包括的ASC主題606項下的收入中,不到1%的收入是隨着時間的推移記錄的,主要與服務合同有關。
合同資產和合同負債
所謂合同資產是指已經轉讓給客户的貨物產生的未開單金額,在這種情況下,獲得付款的權利不以時間流逝為條件。這會導致資產的確認,因為在某個時間點確認的收入超過了向客户開出的賬單金額。合同資產記錄在我們綜合資產負債表的應收賬款中,截至2021年8月31日和2020年8月31日,合同資產是非實質性的。
我們的合同責任與客户對我們尚未提供的商品和服務的預付款有關。合同負債#美元213.9百萬美元和$139.1截至2021年8月31日和2020年8月31日,分別有100萬美元記錄在我們綜合資產負債表的其他流動負債中。截至2021年8月31日、2020年和2019年8月31日的年度,我們確認的收入為139.1百萬,$194.8百萬美元和$170.7100萬美元,分別與合同責任有關。這些數額包括在各自期初的其他流動負債餘額中。
注3:第一,第二,第三,第二,第三,應收賬款
截至2021年8月31日和2020年8月31日的應收賬款如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
| (千美元) |
應收貿易賬款 | $ | 2,047,198 | | | $ | 1,476,585 | |
CHS Capital應收短期票據 | 505,778 | | | 563,934 | |
| | | |
其他 | 451,630 | | | 491,068 | |
應收賬款總額 | 3,004,606 | | | 2,531,587 | |
減去免税額及儲備金 | 143,722 | | | 165,540 | |
應收賬款總額 | $ | 2,860,884 | | | $ | 2,366,047 | |
應收貿易賬款
應收貿易賬款按可變現淨值記錄,其中包括根據美國會計準則第326條規定的預期信貸損失撥備。預期信貸損失撥備是基於我們對現有應收賬款餘額中預期信貸損失的最佳估計,並根據歷史註銷經驗確定,並根據各種行業和地區數據以及當前對未來信貸損失的預期進行調整。關聯方應收賬款在附註18中披露,關聯方交易。截至2021年或2020年8月31日,沒有第三方客户佔應收賬款餘額總額的10%以上。
CHS資本應收票據
應收票據
除了CHS Capital,我們的全資子公司CHS Capital,LLC(“CHS Capital”)擁有從商業和生產商借款人那裏獲得的短期票據。短期應收票據的到期日為12由於CHS Capital有意圖和能力在可預見的未來或直到到期或償還之前持有適用貸款,因此,由於CHS Capital有意圖和能力在可預見的未來持有適用貸款,因此報告的未償還本金餘額減去預期信貸損失撥備後,其未償還本金餘額將被報告為未償還本金餘額。考慮到票據的短期存續期和使用經風險調整的市場定價,CHS Capital短期應收票據的賬面價值接近公允價值。
來自商業借款人的應收票據以抵押、個人財產、應收賬款和票據、庫存和某些區域合作社股本的轉讓的各種組合為抵押。這些貸款主要來自北達科他州和明尼蘇達州。CHS Capital還擁有來自生產者借款人的應收貸款,這些貸款以種植作物、牲畜、庫存、應收賬款、個人財產和補充抵押的各種組合為抵押,起源於與商業票據相同的州。
**除上表所列短期餘額外,CHS Capital還有長期應收票據,存續期一般不超過10幾年,總計$55.4百萬美元和$101.5分別在2021年8月31日和2020年8月31日達到100萬。長期應收票據包括在我們綜合資產負債表的其他資產中。截至2021年8月31日和2020年8月31日,商業票據代表28%和33分別為%和製作人註釋72%和67分別佔應收CHS資本票據總額的%。
此外,CHS Capital承諾,如果沒有違反任何合同確立的條件,將向客户提供信貸。截至2021年8月31日,CHS Capital客户有額外的可用信貸$706.9百萬美元。
貸款損失撥備
此外,CHS Capital保留了一項貸款損失撥備,這是對應收貸款組合中固有的當前預期損失的估計。根據ASC主題326,貸款損失撥備是基於我們目前對未來損失的預期,其中考慮了歷史損失經驗、第三方行業預測以及針對運營風險和行業趨勢的其他定量和定性因素。貸款損失準備的增加反映在綜合經營報表中的營銷、一般和行政費用中。被認為無法收回的應收貸款部分,從貸款損失撥備中沖銷。收回以前註銷的金額會增加貸款損失撥備。截至2021年8月31日或2020年8月31日,沒有大量CHS Capital票據逾期,與CHS Capital票據相關的貸款損失撥備為不是將材料設置為任一日期。
利息收入
利息收入在權責發生制基礎上確認,採用的是按日計算簡單利息的方法。應收商業貸款利息在應收賬款發生時停止計息。90逾期天數,除非信用證有良好的擔保並且正在收款。逾期狀態是基於貸款的合同條款。由於CHS Capital的生產者貸款固有的年度償債條款,根據估計和分析,應收生產者貸款被置於非應計狀態。在所有情況下,貸款都被置於非應計項目狀態,或者如果本金或利息的收取被認為是可疑的,則會在較早的日期註銷。
問題債務重組
如果債權人出於與債務人財務困難相關的經濟原因,給予債務人本來不會考慮的特許權,那麼貸款的重組就構成了問題債務重組,或重組貸款。優惠因計劃和借款人而異。優惠可能包括降低利率、延長期限、推遲付款或接受額外抵押品來代替付款。在有限的情況下,本金是可以原諒的。當重組貸款構成問題債務重組時,CHS將這些貸款包括在其減值貸款中。在截至2021年8月31日、2020年和2019年8月31日的年度內,CHS Capital沒有進行重大問題債務重組,截至2021年8月31日或2020年8月31日,沒有第三方借款人佔CHS Capital應收票據或應收賬款總額的10%以上。
貸款參與度
在截至2021年8月31日和2020年8月31日的幾年中,CHS Capital出售了美元40.8百萬美元和$70.6根據主參與協議,分別向各交易對手支付100萬美元的應收票據。銷售導致從綜合資產負債表中刪除應收票據。除了收款和行政服務外,CHS Capital在轉讓的應收票據中沒有保留權益。出售應收票據的收益已計入合併現金流量表的投資活動。與償還應收票據有關的費用記入合併業務報表的其他收入。吾等認為所收取的費用足以補償所提供的服務,因此並無記錄維修資產或負債。
其他應收款
其他應收賬款包括在正常業務過程中記錄的某些其他金額,包括與供應商回扣、增值税、某些融資應收賬款和作物前融資相關的應收賬款,主要是向巴西農民提供的,為供應商生產成本的一部分提供資金。“我們在年內從某些供應商那裏收到基於數量的回扣。這些供應商回扣根據ASC 705核算,銷售和服務成本,根據批量返點計劃的條款。需要獲得以下返點 在符合有約束力安排的定義且既可能又可估量的情況下,我們估計我們將收到的回扣金額,並將其累計為在回扣賺取期間的庫存成本和售出商品成本的減少。對於作物前融資安排,我們不承擔與相關種植作物相關的成本或運營風險,儘管我們的支付能力取決於實際生產的作物。我們的融資以未來作物、土地和農民的實物資產為抵押,帶有當地市場利率,並在農民作物收穫和出售時結算。在截至2021年、2021年和2019年8月31日的年度內,沒有發生重大問題債務重組,截至2021年8月31日和2020年8月31日,沒有第三方客户或借款人佔應收賬款餘額總額的10%以上。
注4*盤存
截至2021年8月31日和2020年8月31日的庫存如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
| (千美元) |
糧食和油料 | $ | 1,435,544 | | | $ | 1,064,079 | |
能量 | 762,317 | | | 696,858 | |
農藝學 | 958,548 | | | 822,535 | |
糧油加工品 | 140,975 | | | 126,022 | |
其他 | 37,291 | | | 32,644 | |
總庫存 | $ | 3,334,675 | | | $ | 2,742,138 | |
所有糧食、加工穀物、油籽、加工油籽和其他最低加工程度的大豆庫存根據ASC主題330進行核算。庫存,並以可變現淨值陳述。這些庫存是農產品庫存,由於其商品特性、廣泛的市場和國際定價機制,很容易轉換為現金。農業商品庫存的可變現淨值是使用通常基於交易所交易價格和(或)最近市場出價和報價(包括具體地點的調整)的投入來確定的。特定地點的投入由本地市場供求推動,一般以經紀或交易商報價或上市或場外交易(“場外交易”)市場交易為基礎。農產品庫存可變現淨值的變化在收益中確認為銷售商品成本的一個組成部分。
此外,所有其他庫存均以成本或可變現淨值中較低者列報。我們通過製造過程生產或修改庫存的成本包括固定和可變生產和原材料成本,以及原材料的入境運費。購買轉售存貨的成本包括產品成本和將產品放在我們銷售點的運費。某些能源庫存(批發成品油、原油和瀝青)的成本按後進先出(LIFO)法確定;所有其他購買轉售的非糧食產品庫存按先進先出(FIFO)法和平均成本法計價。
截至2021年8月31日和2020年8月31日,我們的估值約為13%和16按後進先出法確定的成本或可變現淨值中的較低者,分別佔我們能源部門庫存(主要是原油和成品油)的百分比。如果使用先進先出會計方法,存貨將比報告的數額高出#美元。359.2百萬美元和$93.5截至2021年8月31日和2020年8月31日,分別為100萬。在2021財年,我們記錄了某些能源產品庫存的後進先出清算。歷史後進先出層中這些已清償存貨的成本低於當前成本,這導致售出商品的成本降低了#美元。35.31.8億美元的庫存清算沒有進行。在2020財年或2019財年,沒有後進先出庫存的清算。
注5:一、二、二、三其他流動資產
截至2021年8月31日和2020年8月31日的其他流動資產如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
| (千美元) |
衍生資產(附註15) | $ | 559,056 | | | $ | 371,195 | |
保證金及相關存款 | 336,397 | | | 194,097 | |
供應商預付款 | 194,706 | | | 198,699 | |
受限現金 | 129,325 | | | 76,119 | |
其他 | 170,749 | | | 177,378 | |
其他流動資產總額 | $ | 1,390,233 | | | $ | 1,017,488 | |
保證金及相關存款
我們與期貨和期權經紀商簽訂的許多衍生品合約都要求我們支付現金或其他資產的保證金存款。當商品價格變化導致合同價值損失時,後續保證金也可能是必要的,以遵守適用的規定。我們的保證金和相關存款資產通常分別存放在不同的賬户中
支持相關衍生工具合約,並可用於在合約到期時為這些合約的結算提供資金或部分資金。與我們的衍生金融工具類似,保證金和相關存款是按毛數報告的。
供應商預付款
供應商預付款的期限通常不到12個月,主要包括向供應商購買穀物所支付的金額,以及支付給作物營養和植保產品供應商的金額,以鎖定未來的供應、定價和折扣。
注6:*投資公司
截至2021年8月31日和2020年8月31日的投資如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
| (千美元) |
權益法投資 | | | |
Cf工業氮氣有限責任公司 | $ | 2,667,164 | | | $ | 2,662,618 | |
文圖拉食品有限責任公司 | 388,612 | | | 381,351 | |
熱心磨坊有限責任公司 | 220,132 | | | 208,927 | |
Temco,LLC | 31,464 | | | 19,444 | |
其他權益法投資 | 232,923 | | | 233,738 | |
其他投資 | 128,816 | | | 123,955 | |
總投資 | $ | 3,669,111 | | | $ | 3,630,033 | |
我們擁有重大所有權和影響力但沒有控制權的合資企業和其他投資,在我們的合併財務報表中使用權益會計方法進行會計處理。我們的重大股權方法投資包括CF N2、Ventura Foods、Ardent Mills、LLC(“Ardent Mills”)和TEMCO,LLC(“TEMCO”),概述如下。除了確認我們權益法投資的收入份額外,我們的權益法投資還根據美國公認會計原則(GAAP)持續評估非臨時性減值指標。我們大約有$458.2截至2021年8月31日,我們的權益法被投資人的累計未分配收益包括在投資餘額中。
此外,所有不會導致合併且未按權益法入賬的權益證券均按公允價值計量,其中的變動反映在淨收入中。我們已選擇對不容易確定公允價值的股權投資使用計量替代方案,並在有序交易中按成本減去減值加上或減去可觀察到的價格變化來計量這些投資。我們在這些權益法投資的收益或虧損中的份額計入綜合經營報表中投資的權益收入。其他投資主要包括對合作社的投資,沒有容易確定的公允價值,通常按成本入賬,除非發生減值或其他需要調整的可觀察到的市場價格變化。對其他合作社的投資以類似於股權投資的方式記錄,沒有易於確定的公允價值,加上以股本和其他股權形式收到的贊助股息。當收到合格的書面分配通知時,贊助紅利被記錄為降低售出商品的成本。對債務和股權工具的投資以接近公允價值的金額列賬。
CF氮
我們有一美元2.7在CF Industries Holdings,Inc.(“CF Industries”)的戰略合資企業CF N2上投資10億美元。這項投資包括一項近似值10CF氮氣的會員權益百分比(基於產品噸)。在我們進入戰略合資企業的時候,我們還簽訂了一項供應協議,使我們有權購買最多1.1百萬噸顆粒尿素和580,000到2096財年,每年從CF氮中提取的尿素硝酸銨(“UAN”)將按比例交付。我們在供應協議下的購買是基於當前的市場價格,我們通過我們的會員權益從CF N2獲得半年一次的現金分配(每年的1月和7月)。這些分銷是基於根據戰略合資企業從CF N2購買的實際數量,並將產生將我們的投資減少到零完畢80幾年的直線基礎上。我們使用假設的賬面價值清算方法對這項投資進行會計處理,根據CF氮肥有限責任公司協議的清算條款,根據我們對實體淨資產的合同債權,確認我們在我們氮氣生產部門的投資中所佔的CF氮氣收益和虧損份額為權益收入,並根據半年一次的現金分配進行調整。
截至2021年8月31日、2020年和2019年8月31日止年度,從CF N2收到的現金分配為$193.9百萬,$174.3百萬美元和$186.5分別為2000萬人。
下表提供了截至2021年8月31日和2020年8月31日的資產負債表CF氮的彙總財務信息,以及截至2021年8月31日、2020年和2019年8月31日的12個月的運營報表:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
| (千美元) |
流動資產 | $ | 850,048 | | | $ | 552,127 | |
非流動資產 | 6,248,315 | | | 6,564,086 | |
流動負債 | 301,174 | | | 222,391 | |
非流動負債 | 2,454 | | | 3,036 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
淨銷售額 | $ | 2,975,983 | | | $ | 2,522,827 | | | $ | 2,894,795 | |
毛利 | 866,880 | | | 570,901 | | | 737,168 | |
淨收益 | 809,536 | | | 529,462 | | | 706,291 | |
可歸因於CHS控股公司的收益。 | 198,439 | | | 127,954 | | | 160,373 | |
文圖拉食品公司
他説:“我們有一個50文圖拉食品公司(Ventura Foods)是與三井物產公司(Mitsui&Co.)的合資企業,主要生產和分銷以食用油為基礎的產品。我們將Ventura Foods計入權益法投資,我們分享的這項權益法投資的結果包括在我們的食品部門。
下表提供了截至2021年8月31日和2020年8月31日我們對Ventura Foods的權益法投資的彙總財務信息,以及截至2021年8月31日、2020年和2019年8月31日的12個月的運營報表:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
| (千美元) |
流動資產 | $ | 810,593 | | | $ | 695,911 | |
非流動資產 | 628,516 | | | 647,105 | |
流動負債 | 374,361 | | | 274,807 | |
非流動負債 | 313,253 | | | 331,235 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
淨銷售額 | $ | 2,584,532 | | | $ | 2,246,412 | | | $ | 2,463,945 | |
毛利 | 350,708 | | | 289,590 | | | 299,959 | |
淨收益 | 151,196 | | | 68,055 | | | 102,069 | |
可歸因於CHS控股公司的收益。 | 78,519 | | | 34,026 | | | 51,608 | |
熱切的磨坊和TEMCO
我們有一個12阿登特磨坊是與嘉吉公司(Cargill Inc.)和康尼格拉品牌公司(ConAgra Brands,Inc.)的合資企業,是美國最大的麪粉磨坊。另外,我們還有一個50TEMCO是一家與嘉吉(Cargill)合資成立的合資企業,專注於促進出口,主要是對亞洲的出口。我們將Ardent Mills和TEMCO計入權益法投資,我們在這些權益法投資結果中的份額分別計入公司和其他部門以及我們的Ag部門。
*下表提供了截至8月31日、2021年和2020年資產負債表中我們對Ardent Mills和TEMCO的股權方法投資的彙總財務信息,以及截至2019年8月31日、2021年、2020年和2019年8月31日的12個月的運營報表:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
| (千美元) |
流動資產 | $ | 1,194,484 | | | $ | 960,358 | |
非流動資產 | 1,971,103 | | | 1,923,696 | |
流動負債 | 628,344 | | | 452,382 | |
非流動負債 | 626,479 | | | 637,850 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
淨銷售額 | $ | 6,897,330 | | | $ | 5,976,835 | | | $ | 6,603,450 | |
毛利 | 541,718 | | | 347,209 | | | 319,296 | |
淨收益 | 247,544 | | | 80,328 | | | 118,251 | |
可歸因於CHS控股公司的收益。 | 43,339 | | | (1,432) | | | 3,572 | |
他説,我們對其他權益法被投資人的投資與我們的合併財務報表相比並不重要,無論是單獨的還是總體的。
注7:一、二、三、三、五物業、廠房和設備
下表彙總了截至2021年8月31日和2020年8月31日的主要物業、廠房和設備類別,包括融資租賃資產。
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
| (千美元) |
土地及土地改善工程 | $ | 324,757 | | | $ | 317,714 | |
建築物 | 1,171,423 | | | 1,110,490 | |
機器設備 | 7,673,748 | | | 7,559,437 | |
辦公設備及其他 | 378,352 | | | 362,084 | |
在建工程正在進行中 | 337,977 | | | 310,901 | |
總財產、廠房和設備 | 9,886,257 | | | 9,660,626 | |
減去累計折舊和攤銷 | 5,076,252 | | | 4,702,688 | |
物業、廠房和設備合計 | $ | 4,810,005 | | | $ | 4,957,938 | |
財產、廠房和設備按成本減去累計折舊和攤銷列報。折舊和攤銷採用直線法,根據個人或組資產的預期使用年限向運營收取費用(土地改良一般為15至20年,建築物為20至40年,機器和設備為5至20年,辦公設備和其他為3至10年)。維護、小修和更新的支出也包括在內。我們還資本化和攤銷在應用程序開發階段產生的用於獲取或開發內部使用軟件的合格成本。當出售或以其他方式處置資產時,成本及相關累計折舊和攤銷從相關賬户中扣除,由此產生的損益反映在運營中。
截至2021年8月31日、2020年和2019年8月31日止年度的平均折舊費用(包括融資租賃資產攤銷)為1美元。455.9百萬,$470.4百萬美元和$495.3分別為百萬美元。
當事件或環境變化顯示賬面金額可能無法根據美國公認會計原則收回時,物業、廠房及設備及其他長期資產將被審查減值。對可回收性的評估基於各種指標,包括資產的性質、未來經濟效益和地理位置、歷史或未來盈利能力衡量標準以及其他外部市場條件。如果這些指標表明一項資產或資產組的賬面金額可能無法收回,則使用未貼現的估計未來現金流評估潛在減值。如果預期未來淨現金流量之和小於賬面價值,則為減值損失。
會被認出。減值損失將以資產或資產組的賬面價值超過其公允價值的金額計量。在2021財年、2020財年或2019財年沒有發現重大減損。
**我們對某些煉油廠和其他資產負有資產報廢義務,因為在部件報廢時,我們有各種法律義務清理和/或處置部件。在大多數情況下,如果得到適當的維護和/或升級,這些資產可以使用更長和不確定的時間段。我們的做法和目前的意圖是維護煉油廠和相關資產,並繼續根據技術進步對這些資產進行改進。因此,我們認為我們的煉油廠和相關資產具有不確定的壽命,用於估計資產報廢義務,因為我們目前無法合理地估計我們將報廢煉油廠和相關資產的日期或日期範圍。當煉油廠或其他資產的任何組成部分的報廢日期或日期範圍可被合理估計時,吾等估計進行報廢活動的成本,並就該未來成本的公允價值記錄負債。
根據出租人的酌情決定權,我們有其他資產可能有義務在相應的租賃期限結束時拆除,我們已經為這些資產記錄了資產報廢義務。根據我們對時間、成本和搬遷可能性的估計,這些義務並不重要。
注8:一、二、三、三、五其他資產
截至2021年8月31日和2020年8月31日的其他資產如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
| (千美元) |
商譽 | $ | 171,601 | | | $ | 172,404 | |
客户名單、商標和其他無形資產 | 58,395 | | | 65,025 | |
應收票據(附註3) | 73,713 | | | 109,145 | |
長期衍生資產(附註15) | 21,567 | | | 21,157 | |
預付退休金和其他福利(附註13) | 119,825 | | | 106,209 | |
大寫的主要維護 | 196,641 | | | 228,511 | |
現金價值人壽保險 | 147,682 | | | 130,673 | |
經營性租賃使用權資產(附註19) | 253,451 | | | 257,834 | |
其他 | 55,333 | | | 48,471 | |
其他資產總額 | $ | 1,098,208 | | | $ | 1,139,429 | |
商譽和其他無形資產
商譽代表收購的可識別資產的成本超過公允價值的部分。截至7月31日,商譽按年度進行減值評估,要麼首先評估定性因素,以確定是否有必要進行定量商譽減值測試,要麼直接進行定量測試。如果觸發事件或其他可能表明減損的情況發生,可能需要更頻繁地進行定量測試。商譽在報告單位層面進行減值評估,在某些情況下,報告單位水平已被確定為我們的運營部門或低於我們的運營部門一個級別。
截至2021年8月31日止年度的商譽賬面淨值變動見下表。有幾個不是截至2020年8月31日止年度商譽淨賬面值變動
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 能量 | | 銀 | | 公司 以及其他 | | 總計 |
| (千美元) |
餘額,2020年8月31日 | $ | 552 | | | $ | 161,278 | | | $ | 10,574 | | | $ | 172,404 | |
期內處置的商譽 | — | | | (803) | | | — | | | (803) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
餘額,2021年8月31日 | $ | 552 | | | $ | 160,475 | | | $ | 10,574 | | | $ | 171,601 | |
不是商譽已分配給我們的氮氣生產或食品部門,每個部門都由一項按權益法入賬的單一投資組成。
不是商譽減值是我們截至2021年7月31日或2020年7月31日進行的年度商譽分析的結果。然而,由於我們截至2019年7月31日進行的年度商譽減值分析,我們記錄了商譽減值費用$27.4與我們的Ag部門中的一個報告單位相關的1000萬美元。減值費用主要是由於不斷變化的市場動態降低了報告部門未來的盈利能力,以及戰略變化和農業行業具有挑戰性的經濟環境。減值費用在截至2019年8月31日的年度綜合經營報表中計入營銷、一般和行政費用。管理層將繼續監測我們每項業務的業績和預計現金流,以評估未來是否需要任何準備金或減值,特別是對於已經或可能經歷需求大幅減少或與新冠肺炎疫情或其他因素相關的價格下跌的業務。
*必須攤銷的無形資產主要包括客户名單、商標和競業禁止協議,並在各自的使用年限內攤銷(從二至30三年)。我們沒有使用壽命無限的物質無形資產。所有長期資產(包括其他可識別無形資產)也會根據美國公認會計原則(GAAP)進行減值評估,並在觸發事件或其他情況表明資產組或報告單位的賬面價值可能無法收回時進行減值評估。有關無形資產的信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年8月31日 | | 2020年8月31日 |
| 賬面金額 | | 累計攤銷 | | 網絡 | | 賬面金額 | | 累計攤銷 | | 網絡 |
| (千美元) |
客户列表 | $ | 84,565 | | | $ | (29,254) | | | $ | 55,311 | | | $ | 84,895 | | | $ | (23,770) | | | $ | 61,125 | |
商標和其他無形資產 | 10,425 | | | (7,341) | | | 3,084 | | | 10,735 | | | (6,835) | | | 3,900 | |
無形資產總額 | $ | 94,990 | | | $ | (36,595) | | | $ | 58,395 | | | $ | 95,630 | | | $ | (30,605) | | | $ | 65,025 | |
截至2021年8月31日、2020年和2019年8月31日止年度的無形資產攤銷費用為6.9百萬,$7.3百萬美元和$5.3分別為百萬美元。與未來年度應攤銷無形資產相關的年度攤銷費用估計如下:
| | | | | |
| (千美元) |
2022 | $ | 6,701 | |
2023 | 6,607 | |
2024 | 6,557 | |
2025 | 6,340 | |
2026 | 6,159 | |
此後 | 25,945 | |
總計: | $ | 58,309 | |
大寫的主要維護
截至8月31日、2021年、2020年和2019年的年度,我們煉油廠與資本化的主要維護成本相關的活動摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 餘額為 起頭 年份的 | | 成本 延期 | | 攤銷 | | | | 餘額為 年終 |
| (千美元) |
2021 | $ | 228,511 | | | $ | 41,899 | | | $ | (73,769) | | | | | $ | 196,641 | |
2020 | 286,890 | | | 14,496 | | | (72,875) | | | | | 228,511 | |
2019 | 130,780 | | | 224,406 | | | (68,296) | | | | | 286,890 | |
在我們的能源部門,主要維護活動定期在蒙大拿州的勞雷爾和堪薩斯州的麥克弗森煉油廠進行。主要的維護活動是計劃和要求的煉油廠加工裝置的關閉,包括更換或檢修資源轉換效率降低的設備。由於主要維護活動是為了延長煉油廠加工資產的壽命、增加產能和/或提高安全性或效率而進行的,因此我們對主要維護活動採用遞延核算方法。主要維修活動的支出在發生並按直線攤銷時資本化(遞延)。
在兩到五年的時間內,這是主要維修活動之間的估計間隔時間。如果主要維修活動之間的預計時間發生變化,我們可能需要在較短的時間內攤銷主要維修活動的剩餘成本,這將導致更高的折舊和攤銷成本。與資本化的主要維護成本相關的攤銷費用包括在我們的綜合經營報表中的售出貨物成本中。
選擇延期方法,而不是在發生重大維修活動成本時支付費用,會導致推遲確認主要維修活動支出。遞延方法還導致在我們的綜合現金流量表中將相關現金流出歸類為投資活動,而將這些成本計入已發生的費用將導致將現金流出歸類為經營活動。維修、維護和相關人工成本在發生時計入營業現金流。
附註9--發行應付票據和長期債務。
我們的應付票據和長期債務受到維持最低綜合淨值和其他財務比率的各種限制性要求的約束。截至2021年8月31日,我們遵守了債務契約。
應付票據
截至2021年8月31日和2020年8月31日的應付票據包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 加權平均利率 | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | (千美元) |
應付票據 | | 1.18% | | 1.96% | | $ | 864,147 | | | $ | 763,215 | |
CHS應付資本票據 | | 1.00% | | 1.29% | | 876,712 | | | 812,276 | |
應付票據總額 | | $ | 1,740,859 | | | $ | 1,575,491 | |
他説,我們的主要信用額度是五-與國內和國際銀行組成的銀團提供為期一年的無擔保循環信貸安排。信貸安排承諾的金額為#美元。2.752024年7月16日到期的10億美元。截至2021年8月31日,有不是這項貸款的未償還借款,以及$345.0截至2020年8月31日,未償還金額為3.8億英鎊。我們還保留了一些未承諾的雙邊融資,以支持我們的營運資金需求,未償還借款達#美元。335.0截至2021年8月31日,300萬美元,以及不是截至2020年8月31日,未償還借款。
除上述設施外,我們的全資子公司CHS Europe S.a.r.l.和CHS Agronegocio Industria e Comercio Ltd da的信貸額度為$268.0截至2021年8月31日,未償還的金額為100萬美元,我們的其他國際子公司的信貸額度為204.3截至2021年8月31日,未償還金額為100萬英鎊。
CHS應付資本票據
此外,我們與若干獨立金融機構(“買方”)有一項應收賬款及貸款證券化安排(“證券化安排”)。根據證券化安排,我們和我們的若干子公司(“發起人”)將貿易賬户和應收票據(“應收賬款”)出售給Cofina Funding,LLC(“Cofina”),Cofina Funding,LLC(“Cofina”)是CHS的一家全資擁有、遠離破產的間接子公司。Cofina反過來將應收賬款轉讓給買方,這一安排被計入擔保借款。我們將出售證券化融資項下的應收賬款所得款項用於一般企業用途,並按月結算。證券化機制下的可用金額根據正常業務過程中產生的合格應收賬款總額隨時間波動。截至2021年8月31日,證券化安排下的可用資金總額為$671.9百萬,$600.0其中數百萬美元已經被利用。
他説:我們還有一個與證券化機制相關的回購機制(“回購機制”)。在回購機制下,我們最多可以借到$150.0這筆款項由Cofina以發起人為受益人發行的附屬票據作抵押,相當於發起人根據證券化安排出售給Cofina的應收賬款中未償還餘額的一部分。截至2021年8月31日和2020年8月31日,回購機制下的未償還餘額為#美元。150.0百萬美元。
2020年9月24日,證券化融資機制和回購融資機制進行了修訂,將證券化融資機制下的最高可獲得性提高到$600.0百萬美元起500.0並將終止日期分別延長至2021年7月30日和2021年9月24日。2021年7月30日,證券化安排進一步修改,以延長其
終止日期至2021年8月31日。其後於2021年8月31日,證券化融資機制及回購融資機制再次作出修訂,將證券化融資機制下的最高承諾可用金額提高至$700.0百萬美元起600.0百萬美元,增加了$250.0向證券化安排提供100萬美元的未承諾部分,並將各自的到期日延長至2022年8月30日。
CHS Capital在追索權的基礎上將其發起的貸款承諾出售給Compeer Financial,PCA,d/b/a ProPartners Financial。該方案下的未償還承付款總額為#美元。150.0截至2021年8月31日,百萬美元,其中49.9根據這些承諾,借入了100萬美元。2021年9月29日,該計劃下的總承諾額減少到1美元100.0百萬美元。
他説,CHS Capital通過發行短期票據借入資金,這是盈餘資金計劃的一部分。本計劃下的借款是無擔保的,按需到期。這些票據下的借款總額為#美元。132.3截至2021年8月31日,100萬。
長期債務
在截至2021年8月31日的一年中,我們償還了大約$547.3數以百萬計的長期債務,包括預定的債務到期日和可選的提前還款。2020年8月14日,我們簽訂了票據購買協議,借入$375.02020年11月2日以票據形式融資的100萬長期債務。截至2021年8月31日和2020年8月31日,我們的合併資產負債表中包括的長期債務金額如下表所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2021 | | 2020 |
| | | (千美元) |
4.00%無擔保票據$100百萬面值,從2017財年開始到2021財年等額分期付款 | | $ | — | | | $ | 20,000 | |
4.52%無擔保票據$160百萬面額,2021財年到期 | | — | | | 162,090 | |
4.67%無擔保票據$130百萬面額,2023財年到期 | | 134,873 | | | 137,623 | |
4.39%無擔保票據$152百萬面額,2023財年到期 | | 152,000 | | | 152,000 | |
3.85%無擔保票據$80百萬面額,2025財年到期 | | 80,000 | | | 80,000 | |
3.80%無擔保票據$100百萬面額,2025財年到期 | | 100,000 | | | 100,000 | |
4.58%無擔保票據$150百萬面額,2025財年到期 | | 153,101 | | | 154,012 | |
4.82%無擔保票據$80百萬面額,2026財年到期 | | 80,000 | | | 80,000 | |
4.69%無擔保票據$58百萬面額,2027財年到期 | | 58,000 | | | 58,000 | |
3.24%無擔保票據$95百萬面額,2027財年到期 | | 95,000 | | | — | |
4.74%無擔保票據$95百萬面額,2028財年到期 | | 95,000 | | | 95,000 | |
3.48%無擔保票據$100百萬面額,2030財年到期 | | 100,000 | | | — | |
4.89%無擔保票據$100百萬面額,2031財年到期 | | 100,000 | | | 100,000 | |
3.58%無擔保票據$65百萬面額,2032財年到期 | | 65,000 | | | — | |
4.71%無擔保票據$100百萬面額,2033財年到期 | | 100,000 | | | 100,000 | |
3.73%無擔保票據$115百萬面額,2035財年到期 | | 115,000 | | | — | |
5.40%無擔保票據$125百萬面額,2036財年到期 | | 125,000 | | | 125,000 | |
私募債務 | | 1,552,974 | | | 1,363,725 | |
2.25來自合作銀行和其他銀行的無擔保定期貸款的百分比,將於2025財年到期 (a) | | — | | | 366,000 | |
銀行融資 | | — | | | 366,000 | |
融資租賃負債 | | 36,034 | | | 31,460 | |
其他票據及合約,利率為2.6%至9.0% | | 33,443 | | | 34,709 | |
遞延融資成本 | | (4,090) | | | (4,771) | |
長期債務總額 | | 1,618,361 | | | 1,791,123 | |
較少電流部分 | | 38,450 | | | 189,287 | |
長期部分 | | $ | 1,579,911 | | | $ | 1,601,836 | |
(A)根據協議,借款是可變的,並按基本利率(或LIBOR)加適用保證金計息。
*截至2021年8月31日,我們長期債務的公允價值估計為$1.7基於類似債務的報價市場價格(基於ASC主題820的分類層次的第2級公允價值測量,公允價值計量).
2021年2月19日,我們修改了10年期貸款安排,將全部366.01,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000366.02022年2月19日之前是2000萬美元。2022年2月19日,未償還的資金貸款餘額總額將恢復為非循環定期貸款,應於2025年9月4日支付。截至2021年8月31日,這項貸款下沒有餘額。
截至2021年8月31日的長期未償債務具有總到期日,不包括公允價值調整和融資租賃(見附註19,租契, 關於融資租賃項下未來最低租賃付款的時間表),如下:
| | | | | |
| (千美元) |
2022 | $ | 31,108 | |
2023 | 282,860 | |
2024 | 837 | |
2025 | 330,549 | |
2026 | 80,034 | |
此後 | 853,034 | |
總計: | $ | 1,578,422 | |
截至2021年、2021年、2020年和2019年8月31日的年度,扣除利息支出為1美元。104.6百萬,$117.0百萬美元和$167.1分別為百萬美元,扣除資本化利息$8.0百萬,$10.9百萬美元和$9.4分別為百萬美元。.
注10:一、二、二、三、五其他流動負債
截至2021年8月31日和2020年8月31日的其他流動負債如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
| (千美元) |
客户保證金存款和信貸餘額 | $ | 269,114 | | | $ | 149,539 | |
客户預付款 | 439,293 | | | 300,100 | |
衍生負債(附註15) | 449,522 | | | 416,204 | |
應付股息及股本(附註12) | 150,000 | | | 63,000 | |
其他流動負債總額 | $ | 1,307,929 | | | $ | 928,843 | |
注:11:00,11:00,11:00,11:00。所得税
CHS是一家非免税農業合作社,並在我們的納税申報期內提交一份合併的聯邦所得税申報單。我們要對非贊助來源的收入、不合格的贊助分配和未分配的贊助來源的收入徵税。所得税(福利)費用主要是指當期應付的當期税款以及當期某些遞延税金資產和負債的變動。遞延所得税反映了根據美國公認會計原則確認的資產和負債額與為聯邦和州所得税目的確認的此類金額之間的暫時性差異的影響,這些差異是基於頒佈的税法和適用於預期差異將影響應税收入的時期的法定税率。
截至2021年8月31日、2020年和2019年8月31日止年度所得税撥備(受益)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
當前: | | | | | |
聯邦制 | $ | (533) | | | $ | 4,519 | | | $ | 211 | |
狀態 | 2,943 | | | (2,231) | | | 3,815 | |
外國 | 56 | | | 2,748 | | | (2,630) | |
總電流 | 2,466 | | | 5,036 | | | 1,396 | |
延期: | | | | | |
聯邦制 | (24,676) | | | (36,231) | | | (4,923) | |
狀態 | (15,666) | | | (5,263) | | | (8,491) | |
外國 | (373) | | | (273) | | | (438) | |
總延遲時間 | (40,715) | | | (41,767) | | | (13,852) | |
總計 | $ | (38,249) | | | $ | (36,731) | | | $ | (12,456) | |
**所得税前國內收入為美元497.5百萬,$324.4百萬美元和$825.7截至2021年8月31日、2020年和2019年8月31日的年度分別為100萬美元。所得税前的外國收入(虧損)為#美元。17.8百萬,$62.5百萬和($3.1截至2021年8月31日、2020年和2019年8月31日的年度分別為100萬美元。
遞延税額包括與投資、應計負債以及某些聯邦和州税收抵免相關的基數差異。截至2021年和2020年8月31日的遞延税項資產和負債如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
| (千美元) |
遞延税項資產: | | | |
應計費用 | $ | 57,245 | | | $ | 51,560 | |
退休後醫療保健和遞延補償 | 42,217 | | | 42,898 | |
税收抵免結轉 | 128,824 | | | 123,193 | |
虧損結轉 | 115,327 | | | 116,741 | |
不合格股權 | 391,309 | | | 344,924 | |
租賃義務 | 62,770 | | | 64,140 | |
其他 | 92,325 | | | 85,856 | |
遞延税項資產估值免税額 | (208,810) | | | (219,891) | |
遞延税項資產總額 | 681,207 | | | 609,421 | |
遞延税項負債: | | | |
養老金 | 24,277 | | | 17,131 | |
投資 | 110,910 | | | 95,916 | |
| | | |
財產、廠房和設備 | 557,129 | | | 556,160 | |
使用權資產 | 61,870 | | | 64,140 | |
其他 | 28,549 | | | 15,417 | |
遞延税項負債總額 | 782,735 | | | 748,764 | |
遞延税項淨負債 | $ | 101,528 | | | $ | 139,343 | |
**我們結轉的總毛損為$527.5100萬,截至2021年8月31日,其中304.4從2022財年到2042財年,將有100萬美元到期。其餘部分將無限期結轉。基於對某些外國税收管轄區未來應税損益的估計,以及對其他因素的考慮,我們評估了是否有必要設立估值津貼,以將結轉的具體外國損失減少到我們認為截至2021年8月31日更有可能實現的金額。如果我們的估計被證明是不準確的,將來可能需要調整估值免税額,並在確定期間將收益或虧損計入收入。麥克弗森煉油廠用於所得税的州税收抵免總額結轉約為#美元。129.7百萬美元和$125.5百萬
分別截至2021年、2021年和2020年的8月31日。麥克弗森煉油廠對堪薩斯州信貸的估值補貼是必要的,因為合併後的集團每年在堪薩斯州產生的應税收入有限。
**我們的一般商業信用為$。44.1100萬,主要由低硫柴油抵免組成,將於2027年8月31日開始到期,我們的州税收抵免為$129.7100萬美元將於2022年8月31日開始到期。
截至2021年8月31日、2020年和2019年8月31日止年度的法定聯邦所得税率與實際税率的對賬情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
法定聯邦所得税税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
州和地方所得税,扣除聯邦所得税優惠後的淨額 | (2.6) | | | (1.8) | | | (0.7) | |
顧客收入 | (11.4) | | | (13.1) | | | (14.3) | |
國內生產活動扣除 | (8.2) | | | (19.0) | | | (9.9) | |
按美國法定税率以外的税率進行出口活動 | 0.5 | | | 1.8 | | | (2.1) | |
公司間業務資產轉移 | (4.7) | | | (1.6) | | | — | |
增加未確認的税收優惠 | 0.8 | | | 4.2 | | | 0.2 | |
估值免税額 | (0.2) | | | (1.0) | | | 2.6 | |
税收抵免 | — | | | 0.2 | | | 0.4 | |
其他 | (2.6) | | | (0.2) | | | 1.3 | |
實際税率 | (7.4) | % | | (9.5) | % | | (1.5) | % |
2021財年所得税優惠的主要驅動因素是保留當前的國內生產活動扣除(DPAD)優惠以及與某些資產相關的税收籌劃。2020財年所得税優惠的主要驅動因素是保留了目前的DPAD優惠和美國聯邦審計的和解,導致了額外的税收抵免結轉,但這部分被我們不確定税收狀況的增加所抵消。2019財年所得税優惠的主要驅動因素是保留目前的DPAD優惠,並從消費税抵免的結轉中扣除以前不允許的DPAD,這部分被我們未確認的遞延税收優惠的增加所抵消。
我們在美國聯邦司法管轄區以及各州和外國司法管轄區提交所得税申報單。我們不確定的税務狀況受到正在審計或仍在接受相關税務機關審查的納税年度的影響。除本年度外,2007財年至2020財年仍需對某些問題進行審查。
當我們認為某些完全可以支持的納税申報立場可能受到挑戰,我們可能會獲勝,也可能不會獲勝時,準備金就會計入未確認的税收優惠。如果我們根據税務頭寸的技術價值,在審計後確定該頭寸更有可能持續下去,我們會通過衡量超過50%的變現可能性來確認收益。當(I)完成税務審計,(Ii)問題得到有效解決,(Iii)適用税法(包括税務案例或立法指導)發生變化,或(Iv)適用訴訟時效到期時,我們重新評估我們税務立場的技術優點,並確認不確定的税收優惠,或取消確認以前記錄的税收優惠。在計提税款時,需要作出重大判斷。對本報告所列期間未確認的税收優惠的毛期初和期末金額的對賬如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
期初餘額 | $ | 119,150 | | | $ | 101,128 | | | $ | 91,135 | |
可歸因於本年度税收狀況的增加 | 2,000 | | | 14,410 | | | 14,162 | |
可歸因於上一年度税收狀況的增加 | 15,974 | | | 6,128 | | | — | |
可歸因於上一年税收狀況的減少 | (14,975) | | | (2,516) | | | (4,169) | |
期末餘額 | $ | 122,149 | | | $ | 119,150 | | | $ | 101,128 | |
**如果我們在與不確定的税收頭寸有關的所有頭寸上佔上風,美元114.3未確認的税收優惠中的100萬最終將使我們的實際税率受益。未來12個月,未確認的税收優惠總額可能會發生重大變化,這是合理的。
在我們的所得税條款中,我們承認與未確認的税收優惠相關的利息和罰款。我們確認了$$的收益1.4百萬美元和$1.0百萬美元,費用為$1.7在截至2021年8月31日、2020年和2019年8月31日的年度,我們的合併運營報表中與未確認的税收優惠相關的利息和罰款分別為80萬美元,以及相關的美元2.5百萬,$1.0百萬美元和$2.9截至2021年8月31日、2020年和2019年8月31日,我們的合併資產負債表上分別有100萬美元的應付利息。
注:12:00-11:00,11:00-12:00股票
贊助人和股票贖回:**
根據我們的章程和董事會的行動,來自贊助來源的年度淨收益在每個財政年度結束後分配給同意的顧客,並基於使用財務報表收益的金額。合格贊助分配的現金部分(如果有)由董事會每年確定,其餘部分以合格和/或非合格股本證書的形式發行。2021財年的總客流量估計為$280.3百萬美元,合格現金部分估計為$50.0百萬美元和非合格股權分配230.3百萬美元。不是2021財年年度淨收益的一部分將以合格資本權益證書的形式發行。
下表列出了截至2022年8月31日的年度的估計載客量分佈,以及截至2021年8月31日、2020年和2019年8月31日的實際載客量分佈:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (百萬美元) |
以現金分配的贊助 | $ | 50.0 | | | $ | 30.0 | | | $ | 90.1 | | | $ | 75.8 | |
按公平分配的載客量 | 230.3 | | | 214.8 | | | 474.4 | | | 353.0 | |
總載客量分佈 | $ | 280.3 | | | $ | 244.8 | | | $ | 564.5 | | | $ | 428.8 | |
*來自贊助或其他來源的年度淨收益可加入未分配資本儲備,或在董事會採取行動後,以非贊助股權證書的形式分配給成員。董事會根據我們的章程授權102021財年、2020財年和2019年的贊助業務收入的1%將加入我們的資本儲備。
如何贖回已發行股權由董事會酌情決定。董事會批准的股本證書贖回分為二池,一個針對可能參與其持有的合格股票的年度贖回計劃的非個人(主要是成員合作社),另一個針對年齡有資格獲得股權贖回的個人成員。70或者在死後。CHS贖回政策包括一項針對個人的贖回計劃,類似於非個人成員可以獲得的贖回計劃,取決於董事會是否贖回已發行股本的全面決定權。根據董事會的授權,我們預計與截至2021年8月31日的年度相關的贖回總額約為美元,這些贖回將在2022財年進行分配100.02000萬。在我們2021年8月31日的綜合資產負債表中,這筆金額被歸類為流動負債。在截至2021年8月31日、2020年和2019年8月31日的年度內,我們根據董事會的授權以現金贖回未償還所有者股權,金額為$79.41000萬,$96.4300萬美元和300萬美元85.5分別為2000萬人。
優先股*
以下為截至2021年8月31日我司已發行優先股摘要,全部股票在納斯達克掛牌交易:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 納斯達克代碼 | | 發行日期 | | 未償還股份 | | 贖回價值 | | 淨收益(A) | | 股息率 第(二)(三)項 | | 股利支付頻率 | | 可贖回起點(D) |
| | | | | | | | (百萬美元) | | | | | | |
累計可贖回8% | | CHSCP | | (e) | | 12,272,003 | | | $ | 306.8 | | | $ | 311.2 | | | 8.00 | % | | 季刊 | | 7/18/2023 |
B類累計可贖回,系列1 | | CHSCO | | (f) | | 21,459,066 | | | 536.5 | | | 569.3 | | | 7.875 | % | | 季刊 | | 9/26/2023 |
B類重置率累計可贖回,系列2 | | CHSCN | | 3/11/2014 | | 16,800,000 | | | 420.0 | | | 406.2 | | | 7.10 | % | | 季刊 | | 3/31/2024 |
B類重置率累計可贖回,系列3 | | CHSCM | | 9/15/2014 | | 19,700,000 | | | 492.5 | | | 476.7 | | | 6.75 | % | | 季刊 | | 9/30/2024 |
B類累計可贖回,系列4 | | CHSCL | | 1/21/2015 | | 20,700,000 | | | 517.5 | | | 501.0 | | | 7.50 | % | | 季刊 | | 1/21/2025 |
(A)包括以優先股贖回的贊助人股票。
(B)B類重置利率累計可贖回優先股,系列2按以下比率累計股息7.10到2024年3月31日為止,年利率為%,然後利率相當於三個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加4.298%,不超過8.00年率:2024年3月31日以後。
(C)B類重置利率累計可贖回優先股,系列3按以下比率累計股息6.75到2024年9月30日為止,年利率為%,然後利率相當於三個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加4.155%,不超過8.00年率:2024年9月30日之後。
(D)優先股可按我們的選擇權全部或部分贖回現金,每股價格相當於每股清算優先股#美元。25.00每股股息,加上自本欄所載日期起至贖回日(包括贖回日)為止該股累計而未支付的所有股息。
(E)8%的累計可贖回優先股於二零零三年至二零一零年期間在不同時間發行。
(F)B類累計可贖回優先股1系列股票於2013年9月26日、2014年8月25日、2016年3月31日和2017年3月30日發行。
優先股股息
**我們為優先股支付了美元的股息168.7在截至2021年、2021年、2020年和2019年8月31日的每一年中,每年都有100萬美元。截至2021年8月31日,董事會未授權發行任何未發行的優先股。
以下為截至2021年8月31日及2020年8月31日止年度按優先股系列劃分的每股股息摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至8月31日的年度, |
| 納斯達克代碼 | | 2021 | | 2020 |
| | | (每股美元) |
累計可贖回8% | CHSCP | | $ | 2.00 | | | $ | 2.00 | |
B類累計可贖回,系列1 | CHSCO | | 1.97 | | | 1.97 | |
B類重置率累計可贖回,系列2 | CHSCN | | 1.78 | | | 1.78 | |
B類重置率累計可贖回,系列3 | CHSCM | | 1.69 | | | 1.69 | |
B類累計可贖回,系列4 | CHSCL | | 1.88 | | | 1.88 | |
累計其他綜合損失
截至2021年、2021年、2020年和2019年8月31日止年度,按構成部分分列的累計其他綜合收益(虧損)變動情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金和其他退休後福利 | | 可供出售投資的未實現淨收益(虧損) | | 現金流對衝 | | 外幣折算調整 | | 總計 |
| (千美元) |
截至2018年8月31日的税後餘額 | $ | (140,335) | | | $ | 8,861 | | | $ | (5,882) | | | $ | (62,559) | | | $ | (199,915) | |
税前其他全面收益(虧損): | | | | | | | | | |
改敍前的金額 | (51,118) | | | — | | | 37,709 | | | (9,990) | | | (23,399) | |
重新分類的金額 | 10,279 | | | — | | | (9,843) | | | — | | | 436 | |
税前其他綜合收益(虧損)合計 | (40,839) | | | — | | | 27,866 | | | (9,990) | | | (22,963) | |
税收效應 | 8,280 | | | — | | | (7,670) | | | 41 | | | 651 | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | (32,559) | | | — | | | 20,196 | | | (9,949) | | | (22,312) | |
重新分類 | 416 | | | (8,861) | | | 983 | | | 2,756 | | | (4,706) | |
截至2019年8月31日的税後餘額 | (172,478) | | | — | | | 15,297 | | | (69,752) | | | (226,933) | |
税前其他全面收益(虧損): | | | | | | | | | |
改敍前的金額 | (4,751) | | | — | | | 16,430 | | | (17,021) | | | (5,342) | |
重新分類的金額 | 19,908 | | | — | | | (22,291) | | | — | | | (2,383) | |
税前其他綜合收益(虧損)合計 | 15,157 | | | — | | | (5,861) | | | (17,021) | | | (7,725) | |
税收效應 | (2,359) | | | — | | | 1,450 | | | 1,643 | | | 734 | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | 12,798 | | | — | | | (4,411) | | | (15,378) | | | (6,991) | |
截至2020年8月31日的税後餘額 | (159,680) | | | — | | | 10,886 | | | (85,130) | | | (233,924) | |
税前其他全面收益(虧損): | | | | | | | | | |
改敍前的金額 | 4,048 | | | — | | | 11,700 | | | 5,573 | | | 21,321 | |
重新分類的金額 | 20,256 | | | — | | | (19,753) | | | — | | | 503 | |
税前其他綜合收益(虧損)合計 | 24,304 | | | — | | | (8,053) | | | 5,573 | | | 21,824 | |
税收效應 | (6,009) | | | — | | | 1,991 | | | (273) | | | (4,291) | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | 18,295 | | | — | | | (6,062) | | | 5,300 | | | 17,533 | |
截至2021年8月31日的税後餘額 | $ | (141,385) | | | $ | — | | | $ | 4,824 | | | $ | (79,830) | | | $ | (216,391) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
從累積的其他全面收益(虧損)中重新歸類的更多金額與養老金和其他退休後福利、現金流對衝、可供出售投資和外幣換算調整有關。養卹金和其他退休後重新分類包括攤銷精算淨損失、以前的服務貸方和過渡金額,並記為銷售和營銷費用、一般費用和行政費用(見附註13,福利計劃,瞭解更多信息)。出售與出售業務有關的可供出售投資和外幣兑換重新分類的損益記入其他收入。如注15所述,衍生金融工具與套期保值活動因此,現金流量套期保值從累計其他綜合虧損中重新分類的金額計入銷售貨物成本。
注:13:00-11:00。福利計劃
我們有各種養老金和其他固定福利以及固定繳款計劃,幾乎所有員工都可以參加。我們還有不合格的高管和董事會退休計劃。我們為某些退休員工和董事會成員提供明確的人壽保險和醫療福利。該計劃基於服務年限和家庭狀況進行繳費,退休人員繳費每年進行調整。
截至2021年8月31日和2020年8月31日,預計福利義務、計劃資金資產和資產負債表狀態變化的財務信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合格 養老金福利 | | 不合格 養老金福利 | | 其他好處 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| (千美元) |
福利義務的變化: | | | | | | | | | | | |
期初預計福利義務 | $ | 918,002 | | | $ | 876,696 | | | $ | 19,183 | | | $ | 19,047 | | | $ | 30,316 | | | $ | 31,098 | |
服務成本 | 45,229 | | | 42,151 | | | 433 | | | 405 | | | 1,186 | | | 1,050 | |
利息成本 | 16,563 | | | 21,722 | | | 273 | | | 429 | | | 493 | | | 747 | |
精算損失(收益) | 34,958 | | | 6,265 | | | 2,034 | | | 1,382 | | | (765) | | | (2,286) | |
假設更改 | (12,847) | | | 40,694 | | | (55) | | | 775 | | | (398) | | | 1,275 | |
圖則修訂 | 113 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
聚落 | — | | | — | | | — | | | (2,130) | | | — | | | — | |
已支付的福利 | (76,779) | | | (69,526) | | | (1,264) | | | (725) | | | (1,763) | | | (1,568) | |
期末預計福利義務 | $ | 925,239 | | | $ | 918,002 | | | $ | 20,604 | | | $ | 19,183 | | | $ | 29,069 | | | $ | 30,316 | |
計劃資產變更: | | | | | | | | | | | |
計劃資產期初公允價值 | $ | 976,542 | | | $ | 909,427 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
計劃資產的實際收益 | 70,161 | | | 90,241 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
公司繳費 | 23,200 | | | 46,400 | | | 1,264 | | | 2,855 | | | 1,763 | | | 1,568 | |
聚落 | — | | | — | | | — | | | (2,130) | | | — | | | — | |
已支付的福利 | (76,779) | | | (69,526) | | | (1,264) | | | (725) | | | (1,763) | | | (1,568) | |
計劃資產期末公允價值 | $ | 993,124 | | | $ | 976,542 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
期末資金狀況 | $ | 67,885 | | | $ | 58,540 | | | $ | (20,604) | | | $ | (19,183) | | | $ | (29,069) | | | $ | (30,316) | |
資產負債表上確認的金額: | | | | | | | | | | | |
非流動資產 | $ | 67,885 | | | $ | 58,540 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
應計福利成本: | | | | | | | | | | | |
流動負債 | — | | | — | | | (2,220) | | | (1,660) | | | (1,970) | | | (2,090) | |
非流動負債 | — | | | — | | | (18,384) | | | (17,523) | | | (27,099) | | | (28,226) | |
期末餘額 | $ | 67,885 | | | $ | 58,540 | | | $ | (20,604) | | | $ | (19,183) | | | $ | (29,069) | | | $ | (30,316) | |
累計其他綜合虧損確認金額(税前): | | | | | | | | | | | |
前期服務成本(積分) | $ | 873 | | | $ | 938 | | | $ | (388) | | | $ | (502) | | | $ | (2,270) | | | $ | (2,715) | |
淨虧損(收益) | 199,785 | | | 225,983 | | | 5,579 | | | 3,813 | | | (14,862) | | | (15,064) | |
期末餘額 | $ | 200,658 | | | $ | 226,921 | | | $ | 5,191 | | | $ | 3,311 | | | $ | (17,132) | | | $ | (17,779) | |
*合格養老金計劃的累計福利義務為$877.9百萬美元和$871.6分別在2021年8月31日和2020年8月31日達到100萬。不合格養老金計劃的累積福利義務為#美元。20.5百萬美元和$18.2分別在2021年8月31日和2020年8月31日達到100萬。
累積福利義務超過計劃資產的養老金計劃的信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的年度, |
| 2021 | | 2020 |
| (千美元) |
預計福利義務 | $ | 20,604 | | | $ | 19,183 | |
累積利益義務 | 20,513 | | | 18,172 | |
| | | |
截至2021年8月31日、2020年和2019年8月31日止年度的定期福利淨費用構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合格 養老金福利 | | 不合格 養老金福利 | | 其他好處 |
| 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
淨定期福利成本的組成部分: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
服務成本 | $ | 45,229 | | | $ | 42,151 | | | $ | 38,592 | | | $ | 433 | | | $ | 405 | | | $ | 311 | | | $ | 1,186 | | | $ | 1,050 | | | $ | 1,053 | |
利息成本 | 16,563 | | | 21,722 | | | 28,396 | | | 273 | | | 429 | | | 747 | | | 493 | | | 747 | | | 1,094 | |
預期資產回報率 | (43,641) | | | (46,684) | | | (44,968) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
結清退休人員債務 | — | | | — | | | 51 | | | — | | | — | | | 191 | | | — | | | — | | | — | |
前期服務成本(信用)攤銷 | 178 | | | 178 | | | 190 | | | (114) | | | (114) | | | (75) | | | (445) | | | (445) | | | (556) | |
精算損失(收益)攤銷 | 21,790 | | | 21,583 | | | 12,348 | | | 212 | | | 98 | | | 2 | | | (1,365) | | | (1,392) | | | (1,627) | |
定期收益淨成本(收益) | $ | 40,119 | | | $ | 38,950 | | | $ | 34,609 | | | $ | 804 | | | $ | 818 | | | $ | 1,176 | | | $ | (131) | | | $ | (40) | | | $ | (36) | |
截至2021年8月31日、2020年和2019年8月31日止的年度計劃假設如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合格 養老金福利 | | 不合格 養老金福利 | | 其他好處 |
| 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
確定淨定期收益成本的加權平均假設: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
現金餘額計劃的利息貸記利率 | 4.65 | % | | 4.65 | % | | 4.65 | % | | 4.65 | % | | 4.65 | % | | 4.65 | % | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
貼現率 | 2.65 % | | 3.06 | % | | 4.23 | % | | 2.07 % | | 2.70 | % | | 4.09 | % | | 2.43 % | | 2.89 | % | | 4.08 | % |
計劃資產的預期回報率 | 4.90 % | | 5.50 | % | | 5.50 | % | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
補償增長率 | 4.99 % | | 5.28 | % | | 5.14 | % | | 4.99 % | | 5.28 | % | | 5.14 | % | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
確定福利義務的加權平均假設: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
貼現率 | 2.78 % | | 2.67 | % | | 3.06 | % | | 2.08 % | | 2.15 | % | | 2.70 | % | | 2.57 % | | 2.43 | % | | 2.89 | % |
補償增長率 | 4.79 % | | 4.99 | % | | 5.28 | % | | 4.79 % | | 4.99 | % | | 5.28 | % | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
截至2021年8月31日、2020年和2019年8月31日止年度的淨定期福利成本和在其他綜合虧損(收入)中確認的金額如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合格 養老金福利 | | 不合格 養老金福利 | | 其他好處 |
| 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
其他綜合虧損(收益): | | | | | | | | | | | | | | | | | |
前期服務成本 | $ | 113 | | | $ | — | | | $ | 18 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
淨精算損失(收益) | (4,408) | | | 3,401 | | | 47,556 | | | 1,978 | | | 2,157 | | | 1,917 | | | (1,163) | | | (1,011) | | | 801 | |
精算(收益)損失攤銷 | (21,790) | | | (21,583) | | | (12,307) | | | (212) | | | (98) | | | (2) | | | 1,365 | | | 1,392 | | | 1,627 | |
攤銷先前服務(信貸)費用 | (178) | | | (178) | | | (190) | | | 114 | | | 114 | | | 75 | | | 445 | | | 445 | | | 556 | |
結清退休人員債務(A) | — | | | — | | | — | | | — | | | (397) | | | (191) | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
在其他綜合損失(收入)中確認的合計 | $ | (26,263) | | | $ | (18,360) | | | $ | 35,077 | | | $ | 1,880 | | | $ | 1,776 | | | $ | 1,799 | | | $ | 647 | | | $ | 826 | | | $ | 2,984 | |
(A)反映從累計其他綜合虧損(收益)重新分類為淨收益的金額.
E2022財年從累計其他綜合虧損到淨定期收益成本的攤銷如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合格 養老金福利 | | 不合格 養老金福利 | | 其他 優勢 |
| (千美元) |
攤銷先前服務成本(貸方) | $ | 178 | | | $ | (114) | | | $ | (445) | |
精算損失(收益)攤銷 | 23,343 | | | 478 | | | (1,259) | |
他説,養老金成本和債務的一個重要假設是貼現率。我們利用全收益率曲線的方法,將特定的現貨匯率沿着收益率曲線應用於相關公司在確定受益義務時所使用的匯率。
預計現金流。貼現率反映了截至衡量日期相關福利可以有效結算的比率。在估計這一比率時,我們考慮的是期限與獲得公認評級機構高投資級評級的計劃中的負債類似的固定收益投資的回報率。
出於測量目的,一個6.8在截至2021年8月31日的一年中,假設了覆蓋的醫療福利的人均成本的年增長率。假設這一比率將逐漸下降到4.5到2028年,並保持在這一水平。
對投資組合的風險與回報進行年度分析,以證明預期的長期回報率假設是合理的。我們通常對資產和負債研究中確定的目標資產組合使用長期歷史回報信息。預期長期回報率假設在認為有需要時會根據對整體投資市場未來投資表現的修訂預期作出調整。
他們假設醫療保健成本趨勢率對醫療保健計劃報告的金額有重大影響。假設醫療成本趨勢率每變動一個百分點,將會產生以下影響:
| | | | | | | | | | | |
| 增長1% | | 減少1% |
| (千美元) |
對服務成本和利息成本構成總額的影響 | $ | 180 | | | $ | (150) | |
對退休後福利義務的影響 | 2,000 | | | (1,700) | |
他們的繳費主要取決於養老金計劃資產的市場回報和最低籌資水平要求。在2021財年,我們的可自由支配捐款為23.2給養老金計劃一百萬美元。基於截至2021年8月31日合格養老金計劃的資金狀況,我們目前不認為我們將被要求在2022財年為這些計劃繳費,儘管我們可能會自願選擇這樣做。我們預計要付$4.22022財年,向不合格養老金和退休後福利計劃的參與者發放100萬美元。
我們的退休福利付款反映了預期的未來服務,預計支付如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合格 養老金福利 | | 不合格 養老金福利 | | 其他好處 | | |
| (千美元) |
2022 | $ | 70,100 | | | $ | 2,220 | | | $ | 1,970 | | | |
2023 | 70,900 | | | 2,490 | | | 2,260 | | | |
2024 | 70,300 | | | 2,210 | | | 2,340 | | | |
2025 | 71,400 | | | 2,110 | | | 2,340 | | | |
2026 | 73,900 | | | 2,100 | | | 2,290 | | | |
2027-2031 | 342,700 | | | 7,930 | | | 8,920 | | | |
他説:我們有信託基金,這些信託基金持有固定收益計劃的資產。CHS有一個合格的計劃委員會,在外部顧問的協助下制定投資指導方針。計劃資產的投資目標如下:
•在可接受的風險水平下優化計劃資產的長期收益;
•保持各資產類別和投資經理之間廣泛的多元化;以及
•關注長期回報目標。
考慮到履行養老金計劃義務的長期時間範圍,新的資產配置目標促進了最優預期回報和波動性特徵。該投資組合包含多元化的投資類別組合,包括股票、固定收益證券和房地產。證券在國內和國際證券、短期和長期證券、成長型和價值型股票、大盤股和小盤股以及主動型和被動型管理風格等方面也是多元化的。我們養老金計劃的投資政策策略是負債與資產相匹配。這是通過資產組合組合通過降低波動性和降低計劃風險來實現的。這些計劃的目標分配百分比範圍在45%和80固定收益證券的%,範圍在20%和55%,用於股權證券。
他説,合格計劃委員會認為,在審慎的風險承受能力和資產分散的情況下,這些計劃應該能夠在未來履行養老金義務。
下表列出了我們的養老金計劃在2021年8月31日、2021年8月31日和2020年8月31日按資產類別進行的經常性公允價值計量:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 |
| 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 |
| (千美元) |
現金和現金等價物 | $ | 11,383 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 11,383 | |
股票: | | | | | | | |
| | | | | | | |
按資產淨值計算的共同/集體信託(1) | — | | | — | | | — | | | 180,766 | |
固定收益證券: | | | | | | | |
| | | | | | | |
按資產淨值計算的共同/集體信託(1) | — | | | — | | | — | | | 707,831 | |
按資產淨值計量的合夥和合資企業權益(1) | — | | | — | | | — | | | 93,144 | |
| | | | | | | |
總計 | $ | 11,383 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 993,124 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 |
| 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 |
| (千美元) |
現金和現金等價物 | $ | 57,801 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 57,801 | |
股票: | | | | | | | |
按資產淨值計算的共同/集體信託(1) | — | | | — | | | — | | | 219,050 | |
固定收益證券: | | | | | | | |
| | | | | | | |
按資產淨值計算的共同/集體信託(1) | — | | | — | | | — | | | 603,250 | |
按資產淨值計量的合夥和合資企業權益(1) | — | | | — | | | — | | | 94,400 | |
以資產淨值計量的其他資產(1) | — | | | — | | | — | | | 2,041 | |
總計 | $ | 57,801 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 976,542 | |
(1) 根據ASC主題820-10“公允價值計量”,使用每股資產淨值(或其等值)實際權宜之計以公允價值計量的某些資產並未歸類在公允價值層次結構中。上表中列示的公允價值金額旨在使公允價值層次結構與上表“預計福利義務、計劃資金和資產負債表狀況變化的財務信息”中列示的金額相一致。
以下是關於估值水平的定義,見附註16,公允價值計量。我們對按公允價值計量的資產使用以下估值方法。
他們建立了共同/集體信託基金。共同/集合信託主要由股權和固定收益基金組成,並使用其他重要的可觀察到的投入進行估值(包括類似投資的報價、利率、提前還款速度、信用風險、參考指數、不活躍市場的報價、活躍市場的調整報價、根據信託批准的定價程序調整的外國股權證券的調整報價等)。共同/集體信託投資可以每天贖回,不受限制。整個投資餘額的贖回一般需要45至60天的通知期。這些股票基金提供對美國大盤、中盤和小盤股、國際大盤和小盤股以及新興市場股票的敞口。固定收益基金提供對美國、國際和新興市場債務證券的敞口。
合夥企業和合資企業的利益。按計劃於年末持有的股份的資產淨值估值,作為公允價值的實際權宜之計。資產淨值是基於信託擁有的標的資產的公允價值減去其負債,然後除以未償還單位的數量。贖回這些權益通常需要45至60天的通知。
其他資產。其他資產主要包括我們的美國固定收益養老金計劃的資產組合中持有的房地產基金和對衝基金。
我們是大約400向合作社退休計劃(“合作社計劃”)繳費的僱主,該計劃是一個明確的福利計劃,根據1986年修訂的“國税法”構成一個“多僱主計劃”,根據會計準則構成一個“多僱主計劃”。參加這些多僱主計劃的風險在以下方面與單一僱主計劃不同:
•一個僱主為多僱主計劃貢獻的資產可用於向其他參加僱主的僱員提供福利;
•如一名參與僱主停止向該計劃供款,則該計劃的未供款責任可由其餘參與僱主承擔;及
•如果我們選擇停止參加多僱主計劃,我們可能會被要求根據計劃的資金不足狀態向計劃支付一筆金額,稱為提取負債。與多僱主計劃相關的提款負債約為#美元。32.0截至2021年8月31日,為1.2億美元。
下表概述了我們在截至2021年、2021年、2020年和2019年8月31日的年度中參與的合作計劃:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 社區衞生服務的貢獻 | | | | |
| | | | (千美元) | | | | |
計劃名稱 | | EIN/計劃編號 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 徵收附加費 | | 集體談判協議的到期日 |
合作社退休計劃 | | 01-0689331 / 001 | | $ | 1,172 | | | $ | 1,455 | | | $ | 1,712 | | | 不適用 | | 不適用 |
**我們在上述年份的捐款並不超過5合作社計劃的最新年度報告(表格5500)中顯示的對合作社計劃的總貢獻的百分比。
然而,2006年《養老金保護法》(簡稱PPA)的規定不適用於合作社計劃,因為如果合作計劃由多個僱主維護,且至少由一個以上的僱主維護,則合作計劃有特殊豁免。85%的用人單位是農業生產者擁有的農村合作社或合作組織。在合作計劃中,不需要確定“區域狀態”,因此不需要確定。此外,累積的福利義務和計劃資產不是由個別僱主單獨確定或分配的。2021年和2020年可獲得的最新財務報表分別是合作計劃2021年3月31日和2020年3月31日的年終財務報表。總體而言,合作計劃至少是80根據計劃總資產和累計福利義務在這些日期提供資金的百分比。
他説,由於PPA的規定不適用於合作計劃,因此資金改善計劃和附加費不適用。未來繳款需求每年作為計劃精算估值的一部分確定,並可能因計劃經驗而改變。
他説,除了上面列出的對Co-op計劃的貢獻外,在2021財年、2020財年和2019年,對各自微不足道的多僱主養老金計劃的總貢獻都是無關緊要的。
他説:我們有其他繳費固定繳款計劃,基本上覆蓋所有員工。我們對這些計劃的總供款為$30.1百萬,$34.5百萬美元和$31.0截至2021年8月31日、2020年和2019年8月31日的年度分別為100萬美元。
注:14:00-11:00。細分市場報告
他説:我們是一個綜合農業合作社,在全球範圍內向企業和消費者提供糧食、食品和能源資源。我們提供各種各樣的產品和服務,從最初的農業投入(如燃料、農業用品、作物養分和植保產品)到農業產出(包括穀物和油籽、加工穀物和油籽、可再生燃料和食品)。我們根據ASC主題280定義我們的運營部門,細分市場報告,以反映我們的首席運營決策者兼首席執行官在管理業務時評估業績和分配資源的方式。我們已將這些運營細分市場彙總到四需要報告的領域:能源、銀、氮生產和食品。
我們的能源部門主要生產和提供石油產品的批發分銷和運輸。我們的Ag部門購買並進一步加工或轉售源自我國運營業務、我們的成員合作社和第三方的穀物和油籽;作為作物投入品的批發商和零售商;以及生產和營銷乙醇。我們的氮氣生產部門包括我們對CF的權益法投資
根據我們與CF氮肥簽訂的供應協議,我們有權每年從CF氮肥購買最多指定數量的顆粒尿素和UAN。我們的食品部門由我們對Ventura Foods的權益法投資和分攤費用組成。在2021年8月31日之前,文圖拉食品(Ventura Foods)被報道為公司和其他部門的一個組成部分。2021年8月31日之前報告的部門業績和餘額已重新預測,以反映食品部門的增加。我們的能源、銀或氮氣生產部門的組成沒有因為食品部門的增加而發生變化。公司和其他公司代表我們的融資和套期保值業務,主要由美國商品期貨交易委員會(CFTC)監管的期貨委員會商人(“FCM”)組成,從事大宗商品套期保值和與作物生產相關的金融服務。我們對阿登特磨坊的非合併投資也包括在我們的公司和其他類別中。
所有公司管理費用和利息將根據信息技術和法律等服務的直接使用以及與所發生成本相關的其他因素或考慮,分配給每個可報告的部門,以及公司和其他部門。
我們的許多業務活動具有很強的季節性,全年的經營業績各不相同。例如,在我們的農業部門,我們的國家運營業務通常在秋收和春種季節經歷較高的數量和收入,這通常分別對應於我們的第一和第三財季。此外,我們的農藝業務在春季種植季節通常會有較高的產量和收入。我們的全球糧食和加工業務受到基於生產者收成、世界穀物價格、需求和國際貿易關係的數量和收入波動的影響。在春季、夏季和初秋,我們的能源部門在某些經營領域(如成品油)的產量和收入普遍較高,這是農業生產商汽油和柴油使用量最高的時候,受全球供需力量的影響。其他能源產品,如丙烷,在冬季取暖和秋季作物乾燥季節通常會經歷更高的產量和收入。
因此,我們的收入、資產和現金流可能會受到石油產品、天然氣、穀物、油籽、作物營養素和麪粉等大宗商品全球市場價格的重大影響。如果我們購買的商品的市場價格發生變化,而這些產品的銷售價格沒有相應的變化,那麼這些商品的收入和營業收益就會受到影響。大宗商品價格受到一系列我們無法控制的因素的影響,包括天氣、農作物病蟲害、乾旱、供應的可用性和充分性、可靠的鐵路和河流運輸網絡的可用性、疾病的爆發、政府法規和政策、全球貿易爭端以及總體政治和經濟條件。
*雖然我們的收入和經營業績主要來自我們擁有控股權的全資或子公司和有限責任公司的業務和運營,但我們的部分業務運營是通過我們持有50%或以下所有權權益或不控制運營的公司進行的。我們主要使用權益會計方法對這些投資進行會計核算,即我們將實體報告的收入或虧損的比例記錄為投資的權益收入,而不在我們的綜合經營報表中合併實體的收入和費用。在我們的氮氣生產部門,這包括我們的大約10CF氮氣的會員權益百分比(基於產品噸)。在我們的食品部門,這包括我們的50擁有文圖拉食品公司%的股權。在公司和其他方面,這主要包括我們的12阿登特磨坊的%股權。見注6,投資有關CF氮氣、文圖拉食品和阿登特磨坊的更多信息,請訪問。
這兩個對賬金額代表部門之間收入的消除。此類交易按市場價格執行,以更準確地評估個別業務部門的盈利能力。
下表列出了截至2021年8月31日、2020年和2019年8月31日止年度的分部信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 能量 | | 銀 | | 氮氣生產 | | 食物 | | 公司 以及其他 | | 協調 金額 | | 總計 |
截至2021年8月31日的年度 | (千美元) |
收入,包括部門間收入 | $ | 6,812,478 | | | $ | 32,058,064 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 46,476 | | | $ | (468,985) | | | $ | 38,448,033 | |
部門間收入 | (437,217) | | | (22,722) | | | — | | | — | | | (9,046) | | | 468,985 | | | — | |
營收,扣除部門間營收後的淨額 | $ | 6,375,261 | | | $ | 32,035,342 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 37,430 | | | $ | — | | | $ | 38,448,033 | |
營業收益(虧損) | (15,775) | | | 265,362 | | | (35,432) | | | (10,617) | | | 2,259 | | | | | 205,797 | |
| | | | | | | | | | | | | |
利息支出 | 1,113 | | | 65,099 | | | 44,461 | | | — | | | 1,804 | | | (7,912) | | | 104,565 | |
其他收入 | (2,819) | | | (47,452) | | | (2,489) | | | — | | | (14,711) | | | 7,912 | | | (59,559) | |
股權投資收益 | (3,473) | | | (50,381) | | | (198,439) | | | (78,519) | | | (23,717) | | | | | (354,529) | |
所得税前收入 | $ | (10,596) | | | $ | 298,096 | | | $ | 121,035 | | | $ | 67,902 | | | $ | 38,883 | | | $ | — | | | $ | 515,320 | |
| | | | | | | | | | | | | |
資本支出 | 112,160 | | | 148,770 | | | — | | | — | | | 56,864 | | | — | | | 317,794 | |
折舊及攤銷 | 245,273 | | | 182,210 | | | — | | | — | | | 34,247 | | | — | | | 461,730 | |
截至2021年8月31日的總資產 | 4,286,677 | | | 7,451,559 | | | 2,683,652 | | | 388,612 | | | 2,765,775 | | | — | | | 17,576,275 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 能量 | | 銀 | | 氮氣生產 | | 食物 | | 公司 以及其他 | | 協調 金額 | | 總計 |
截至2020年8月31日的年度 | (千美元) |
收入,包括部門間收入 | $ | 5,820,154 | | | $ | 22,940,712 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 55,567 | | | $ | (410,068) | | | $ | 28,406,365 | |
部門間收入 | (389,020) | | | (14,613) | | | — | | | — | | | (6,435) | | | 410,068 | | | — | |
營收,扣除部門間營收後的淨額 | $ | 5,431,134 | | | $ | 22,926,099 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 49,132 | | | $ | — | | | $ | 28,406,365 | |
營業收益(虧損) | 219,861 | | | 82,543 | | | (33,497) | | | (9,847) | | | 18,205 | | | — | | | 277,265 | |
利息支出 | 308 | | | 71,682 | | | 45,255 | | | — | | | 11,806 | | | (12,074) | | | 116,977 | |
其他收入 | (3,005) | | | (35,560) | | | (2,635) | | | — | | | (10,749) | | | 12,074 | | | (39,875) | |
股權投資收益 | (2,759) | | | (7,303) | | | (127,954) | | | (34,026) | | | (14,673) | | | — | | | (186,715) | |
所得税前收入 | $ | 225,317 | | | $ | 53,724 | | | $ | 51,837 | | | $ | 24,179 | | | $ | 31,821 | | | $ | — | | | $ | 386,878 | |
| | | | | | | | | | | | | |
資本支出 | 175,169 | | | 158,903 | | | — | | | — | | | 84,287 | | | — | | | 418,359 | |
折舊及攤銷 | 245,983 | | | 196,510 | | | — | | | — | | | 34,882 | | | — | | | 477,375 | |
截至2020年8月31日的總資產 | 4,447,526 | | | 6,325,857 | | | 2,681,616 | | | 381,351 | | | 2,157,597 | | | — | | | 15,993,947 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 能量 | | 銀 | | 氮氣生產 | | 食物 | | 公司 以及其他 | | 協調 金額 | | 總計 |
截至2019年8月31日的年度 | (千美元) |
收入,包括部門間收入 | $ | 7,581,450 | | | $ | 24,736,425 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 68,710 | | | $ | (486,132) | | | $ | 31,900,453 | |
部門間收入 | (462,374) | | | (16,353) | | | — | | | — | | | (7,405) | | | 486,132 | | | — | |
營收,扣除部門間營收後的淨額 | $ | 7,119,076 | | | $ | 24,720,072 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 61,305 | | | $ | — | | | $ | 31,900,453 | |
營業收益(虧損) | 615,662 | | | 65,181 | | | (35,046) | | | (8,912) | | | 22,717 | | | — | | | 659,602 | |
利息支出 | 5,719 | | | 101,386 | | | 55,226 | | | — | | | 11,684 | | | (6,950) | | | 167,065 | |
其他收入 | (5,548) | | | (74,774) | | | (2,769) | | | — | | | (10,168) | | | 6,950 | | | (86,309) | |
股權投資收益 | (2,697) | | | (4,447) | | | (160,373) | | | (51,608) | | | (17,630) | | | — | | | (236,755) | |
所得税前收入 | $ | 618,188 | | | $ | 43,016 | | | $ | 72,870 | | | $ | 42,696 | | | $ | 38,831 | | | $ | — | | | $ | 815,601 | |
| | | | | | | | | | | | | |
資本支出 | 268,877 | | | 110,197 | | | — | | | — | | | 64,142 | | | — | | | 443,216 | |
折舊及攤銷 | 233,624 | | | 208,294 | | | — | | | — | | | 31,293 | | | — | | | 473,211 | |
他説,我們有國際銷售,主要是在我們的Ag細分市場。下表顯示了我們在截至2021年8月31日、2020年和2019年8月31日的年度中基於進行銷售的子公司的地理位置的銷售額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
北美(a) | $ | 36,540,178 | | | $ | 25,360,077 | | | $ | 27,896,269 | |
南美 | 242,848 | | | 1,559,380 | | | 2,027,020 | |
歐洲、中東和非洲(EMEA) | 955,605 | | | 774,068 | | | 895,472 | |
亞太地區(APAC) | 709,402 | | | 712,840 | | | 1,081,692 | |
總計 | $ | 38,448,033 | | | $ | 28,406,365 | | | $ | 31,900,453 | |
(A)北美的收入基本上全部來自美國的收入。
長期資產包括我們的財產、廠房和設備、融資租賃資產和資本化的主要維護成本。下表列出了基於物理位置的地理區域的長壽資產:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
| (千美元) |
美國 | $ | 4,944,574 | | | $ | 5,121,315 | |
國際 | 62,072 | | | 65,134 | |
總計 | $ | 5,006,646 | | | $ | 5,186,449 | |
附註15:*衍生金融工具及對衝活動
此外,我們進入各種衍生品工具,以管理我們對主要與農業和能源大宗商品價格相關的波動的敞口,以及在較小程度上與外幣匯率和利率相關的風險敞口。除與未來原油購買和成品油銷售相關的某些利率掉期和某些現金結算掉期(分別計入公允價值對衝和現金流對衝)外,我們的衍生工具代表價格風險的經濟對衝,不適用ASC主題815項下的對衝會計。相反,衍生工具按公允價值計入我們的綜合資產負債表,公允價值變動直接計入收益,主要計入我們綜合經營報表的銷售成本內。見附註16,公允價值計量,以獲取更多信息。我們的大多數交易所交易的農產品期貨每天都通過我們全資擁有的期貨佣金商人CHS Hedging,LLC進行結算。
未被指定為對衝工具的衍生工具
下表列出了我們綜合資產負債表中記錄的衍生資產、衍生負債和保證金存款(現金抵押品)的公允價值總額,以及根據美國公認會計原則允許抵銷的相關金額。儘管我們對交易所交易的期貨和期權合約有一定的淨額結算安排,
場外合約,我們已選擇在綜合資產負債表的ASC主題210-20項下按毛基報告我們的衍生工具。資產負債表-抵銷.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年8月31日 |
| | | 綜合資產負債表中未抵銷但符合抵銷條件的金額 | | |
| 已確認的總金額 | | 現金抵押品 | | 衍生工具 | | 淨額 |
| (千美元) |
衍生資產 | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | 532,832 | | | $ | — | | | $ | 4,174 | | | $ | 528,658 | |
外匯衍生品 | 19,429 | | | — | | | 5,582 | | | 13,847 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
嵌入的衍生資產 | 16,488 | | | — | | | — | | | 16,488 | |
總計 | $ | 568,749 | | | $ | — | | | $ | 9,756 | | | $ | 558,993 | |
衍生負債 | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | 444,861 | | | $ | 2,485 | | | $ | 4,174 | | | $ | 438,202 | |
外匯衍生品 | 8,506 | | | — | | | 5,582 | | | 2,924 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
總計 | $ | 453,367 | | | $ | 2,485 | | | $ | 9,756 | | | $ | 441,126 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年8月31日 |
| | | 綜合資產負債表中未抵銷但符合抵銷條件的金額 | | |
| 已確認的總金額 | | 現金抵押品 | | 衍生工具 | | 淨額 |
| (千美元) |
衍生資產 | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | 327,493 | | | $ | — | | | $ | 2,980 | | | $ | 324,513 | |
外匯衍生品 | 11,809 | | | — | | | 9,385 | | | 2,424 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
嵌入的衍生資產 | 18,998 | | | — | | | — | | | 18,998 | |
總計 | $ | 358,300 | | | $ | — | | | $ | 12,365 | | | $ | 345,935 | |
衍生負債 | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | 343,343 | | | $ | 956 | | | $ | 5,578 | | | $ | 336,809 | |
外匯衍生品 | 69,466 | | | — | | | 9,385 | | | 60,081 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
總計 | $ | 412,809 | | | $ | 956 | | | $ | 14,963 | | | $ | 396,890 | |
所有期限在12個月以下的衍生品資產和負債分別計入我們綜合資產負債表上的其他流動資產和其他流動負債。期限超過12個月的衍生資產和負債分別計入我們綜合資產負債表的其他資產和其他負債。截至2021年8月31日和2020年8月31日,我們綜合資產負債表上記錄的長期衍生品資產總額為$21.6百萬美元和$21.2分別為百萬美元。截至2021年8月31日和2020年8月31日,我們的綜合資產負債表上記錄的長期衍生負債總額為$4.8百萬美元和$5.4分別為百萬美元。
我們的大部分衍生工具並沒有被指定為對衝工具。下表列出了未計入對衝工具的衍生品的税前收益(虧損),這些衍生品已包括在我們截至2021年8月31日、2020年和2019年8月31日的合併運營報表中:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
派生類型 | | 地點: 得(損) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | (千美元) |
商品衍生品 | | 銷貨成本 | | $ | (971,581) | | | $ | 89,248 | | | $ | 125,323 | |
外匯衍生品 | | 銷貨成本 | | 25,277 | | | (184,692) | | | 4,228 | |
外匯衍生品 | | 市場營銷費、一般管理費和行政管理費 | | 1,105 | | | (2,986) | | | (1,229) | |
利率衍生品 | | 利息支出 | | — | | | (1,226) | | | — | |
嵌入導數 | | 其他收入 | | 2,489 | | | 2,634 | | | 2,769 | |
總計 | | | | $ | (942,710) | | | $ | (97,022) | | | $ | 131,091 | |
商品合約
此外,當我們達成商品採購或銷售承諾時,我們會招致與價格變化和性能相關的風險,包括交貨、質量、數量和裝運期。在市場價格下跌的情況下,我們面臨着固定或部分固定價格的存貨和採購合同的市值損失的風險。相反,如果市場價格上漲,我們的固定價格或部分固定價格的銷售合同將面臨損失風險。
他們説,我們使用套期保值,通過防範不利的短期價格波動,減少了對價格波動的敞口,但也限制了有利的短期價格波動的好處。為降低與固定價格承諾相關的價格風險,我們一般會在實際可行的情況下訂立商品衍生合約,以在我們為每種商品設立並被視為審慎的正式持倉限額內實現商品淨頭寸。這些合約主要通過我們的FCM在受監管的商品期貨交易所進行交易,但在被認為合適的情況下也可能包括場外衍生品工具。該等合約根據受監管商品交易所的報價或交易所上市的標的產品的市價按公允價值入賬,但某些合約則按正常買入及正常銷售交易入賬。對於沒有流動性衍生品合約的大宗商品,風險是通過使用遠期銷售合約、其他定價安排以及(在某種程度上)高度相關商品的期貨合約來管理的。這些合約是價格風險的經濟套期保值,但不被指定為會計上的套期保值工具。這些合同的未實現損益在我們的綜合經營報表中的銷售成本中確認。
此外,當建立期貨頭寸時,初始保證金必須存入適用的交易所或經紀商。要求的保證金金額因商品而異,由適用的交易所自行決定。如果相對於空頭期貨頭寸的市場價格上升,將需要額外的保證金。同樣,如果相對於期貨多頭頭寸的市場價格下降,將需要保證金。相反,如果市場價格相對於期貨多頭頭寸上升或相對於空頭期貨頭寸下降,保證金存款可能會由適用的交易所或經紀商退還。
他説,我們的政策是根據內部政策,並與我們的風險承受能力保持一致,管理我們的大宗商品價格風險敞口。我們的政策是,我們的盈利能力應來自運營,主要來自銷售產品和銷售穀物的利潤率,而不是套期保值交易。在任何時候,交付給我們的庫存和採購合同都可能是大量的。我們有風險管理政策和程序,其中包括已建立的淨實物頭寸限制。這些限制是為每個商品和業務單位定義的,業務單位可以根據需要同時包括貿易商和管理部門。限制政策由我們的公司合規團隊在高水平上進行監督,並在每個業務部門內實施日常監控程序,以確保解釋任何限制超標並減少風險暴露,或在需要時臨時提高限制。職位限制至少每年與我們的高級領導層和董事會一起審查。我們監控當前的市場狀況,並可能根據這些情況的變化擴大或減少我們的淨頭寸限制或程序。
他説,使用套期保值工具並不能防止現金合約的交易對手違約。我們通過審查合同和調整價值來評估交易對手的風險敞口,以反映潛在的不履行情況。交易對手不履行合同的風險包括由於交易對手的財務狀況而無法履行合同的風險,以及在合同價格與當前市場價格顯著不同的價格波動期間,交易對手拒絕履行合同的風險。我們通過與預先批准的生產商簽訂固定價格的採購和銷售合同,並對個別供應商設定適當的限制來管理這些風險。固定價格合同包括
根據內部評估,與信譽可接受的客户簽訂合同。關於我們對衍生品的使用,我們通過交易所交易工具進行交易,或簽訂主要通過我們的FCM進行清算的場外衍生品,這限制了我們的交易對手相對於對衝活動的風險敞口。從歷史上看,我們沒有經歷過未平倉合約的重大違約事件。因此,我們只調整具體確定的不履行合同的估計公允價值。雖然我們已經制定了政策和程序,但我們不能保證歷史上的不履行經驗將延續到未來一段時期。
此外,截至8月31日、2021年和2020年,我們有用作經濟對衝的未平倉大宗商品期貨和期權合約,以及與大宗商品實物買賣相關的固價遠期合約。下表列出了所有未平倉商品合約的名義成交量:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 |
派生類型 | | 長 | | 短的 | | 長 | | 短的 |
| | (單位:千) |
穀物和油籽(蒲式耳) | | 666,726 | | | 851,582 | | | 664,673 | | 892,303 |
能源產品(桶) | | 9,881 | | | 7,656 | | | 10,028 | | 6,570 |
糧油加工(噸) | | 559 | | | 3,418 | | | 657 | | 3,304 |
作物養分(噸) | | 66 | | | 12 | | | 74 | | 127 |
海運(公噸) | | 210 | | | — | | | 1,140 | | 95 |
| | | | | | | | |
外匯合約
**我們很大一部分業務是以美元進行的,但我們面臨着與外幣波動相關的風險,主要是由於在南美、亞太地區和歐洲的全球糧食營銷交易,以及從加拿大購買產品。我們使用外幣衍生工具來緩解匯率波動的影響。儘管CHS有一些與外幣交易相關的風險敞口,但對匯率波動的更大影響是外國買家購買美國農產品的能力,以及與世界其他供應來源提供的相同產品相比,美國農產品的競爭力。我們的外匯衍生工具合約名義金額為1美元。1.2截至2021年8月31日和2020年8月31日。
嵌入的衍生資產
*根據我們對CF N2的戰略投資條款,如果CF Industries的信用評級被三家指定信用評級機構中的兩家下調至一定水平以下,我們有權獲得不可退還的年度付款$5.0來自CF Industries的100萬美元。這些款項將每年支付一次,直到三家指定信用評級機構中的兩家將CF Industries的信用評級上調至或高於某些水平或2026年2月1日,以較早者為準。
*在2021財年、2020財年和2019財年,CF Industries的信用評級低於指定水平,我們收到了每年$5.0來自CF Industries的100萬美元。收益總額為$2.5百萬,$2.6百萬美元和$2.8在2021財年、2020財年和2019財年,我們的合併運營報表中分別確認了100萬美元的其他收入。截至2021年8月31日,我們綜合資產負債表上記錄的嵌入衍生資產的公允價值等於$16.5百萬美元。嵌入衍生資產的當期和長期部分分別計入我們綜合資產負債表上的其他流動資產和其他資產。見附註16,公允價值計量,瞭解有關嵌入衍生資產估值的其他信息。
被指定為現金流量或公允價值對衝策略的衍生品
公允價值對衝
*在截至2020年8月31日的一年中,我們退出了所有利率掉期,產生了1美元16.4到2025財年,這筆收益將在固定利率債務的有效期內攤銷,此前這些掉期被指定為公允價值對衝。我們進行這些交易的目的是抵消與三個月期美元倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)波動風險相關的債務公允價值變化,實質上是將固定利率債務轉換為可變利率債務。在這些利率掉期下,我們收到了固定利率的利息支付,並根據3個月期的LIBOR支付了利息。掉期工具和對衝債務的公允價值的抵銷變動在每個期間同時記錄,只有在對衝無效的情況下才會對收益造成影響。
下表列出了作為對衝工具入賬的衍生品的税前收益(虧損),這些工具已包括在我們截至2021年8月31日、2020年和2019年8月31日的年度合併運營報表中:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
公允價值套期保值關係損益 | | 地點: 得(損) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | (千美元) |
利率互換 | | 利息支出 | | $ | — | | | $ | (1,897) | | | $ | 21,158 | |
套期保值項目 | | 利息支出 | | — | | | 1,897 | | | (21,158) | |
總計 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
現金流對衝
因此,某些固定支付、接收可變、現金結算的掉期被指定為我們能源部門未來原油購買的現金流對衝。我們還將某些薪酬浮動、收款固定、現金結算的掉期指定為未來成品油銷售的現金流對衝。這些套期保值工具及相關套期保值項目面臨重大市場價格風險和潛在波動性。作為我們風險管理戰略的一部分,我們希望根據當前的期貨價格、管理層對未來大宗商品價格變化的預期以及我們的風險偏好,對衝一部分我們預期的未來原油需求和由此產生的成品油產量。作為我們風險管理戰略的一部分,我們還可能選擇取消指定某些以前被指定為現金流對衝的衍生工具。該等已撤銷指定衍生工具在其他全面收益中記錄的金額仍保留在其他全面收益中,並在相關交易影響收益的期間於收益中確認。截至2021年8月31日和2020年8月31日,現金流對衝名義總額為2.7百萬和9.7分別為100萬桶。
下表顯示了截至2021年8月31日和2020年8月31日,我們指定為現金流對衝的大宗商品衍生品工具的公允價值,以及我們合併資產負債表上記錄的行項目:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 衍生資產 | | | | 衍生負債 |
資產負債表位置 | | 2021 | | 2020 | | 資產負債表位置 | | 2021 | | 2020 |
| | (千美元) | | | | (千美元) |
其他流動資產 | | $ | 11,874 | | | $ | 34,052 | | | 其他流動負債 | | $ | 1,001 | | | $ | 8,821 | |
下表列出了截至2021年8月31日、2020年和2019年8月31日止年度與現金流對衝相關的其他綜合收益中記錄的税前收益(虧損):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | (千美元) |
商品衍生品 | | $ | (7,824) | | | $ | (2,596) | | | $ | 27,650 | |
下表列出了與我們現有現金流對衝相關的税前收益,這些現金流對衝是從累積的其他全面虧損中重新分類到我們截至2019年8月31日、2021年、2020年和2019年8月31日的合併運營報表中的:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 地點: 得(損) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | (千美元) |
商品衍生品 | 銷貨成本 | | $ | 21,262 | | | $ | 23,807 | | | $ | 11,497 | |
注:16:00-11:00*公允價值計量
ASC主題820,公允價值計量,公允價值定義為在計量日市場參與者之間進行有序交易時,在資產或負債的本金或最有利市場上為轉移負債而收到的或支付的價格(退出價格),公允價值被定義為資產或負債在計量日將收到的價格或為轉移負債而支付的價格(退出價格)。
我們根據ASC主題820中建立的公允價值層次來確定衍生工具和某些其他資產的公允價值,該層次要求實體在計量公允價值時最大限度地使用可觀察到的投入,並最大限度地減少使用不可觀察到的投入。可觀察到的投入是反映市場參與者在根據當時可獲得的最佳信息為資產或負債定價時所使用的假設的投入。ASC主題820
描述了其層次結構中可用於計量公允價值的三個級別,我們對這些級別中的相關工具的評估如下:
*1。這些價值是基於相同資產或負債在活躍市場上未經調整的報價。這些資產和負債可能包括交易所交易的衍生品工具、拉比信託投資、遞延補償投資和可供出售投資。
*2。這些價值是基於活躍市場中類似資產或負債的報價、不活躍市場中相同或類似資產或負債的報價,或基本上整個資產或負債期限內可觀察到或可觀察到的市場數據所證實的其他投入。這些資產和負債包括利率、外匯和商品掉期;具有固定價格成分的遠期商品合約;以及其他場外衍生品,其價值由基於交易所交易價格的投入確定,並根據市場上主要可觀察到的或主要從可觀察到的市場數據得出或得到證實的特定地點投入進行調整。
*3。這些價值是由難以觀察到的投入產生的,這些投入得到很少或沒有市場活動的支持,是資產或負債公允價值的重要組成部分。這些不可觀察到的輸入將反映我們自己對市場參與者在為相關資產或負債定價時將使用的假設的估計。估值技術可能包括使用定價模型、貼現現金流模型或類似技術。
下表列出了包括在我們的合併資產負債表中的資產和負債,這些資產和負債在經常性的基礎上按公允價值確認,並顯示了用於確定這些公允價值的公允價值層次。資產和負債根據最低投入水平進行整體分類,這是公允價值計量的重要組成部分。投入的最低水平被認為是第三級。我們對公允價值計量的特定投入的重要性的評估需要判斷,並可能影響公允價值層級中公允價值資產和負債的分類。
以下是截至2021年8月31日、2021年8月31日和2020年8月31日的經常性公允價值計量:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 |
| 活躍市場報價 對於相同的資產 (1級) | | 重要的其他可觀察到的 輸入量 (2級) | | 意義重大 看不見的 輸入量 (3級) | | 總計 |
| (千美元) |
資產 | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | 2,453 | | | $ | 542,253 | | | $ | — | | | $ | 544,706 | |
外幣衍生品 | — | | | 19,429 | | | — | | | 19,429 | |
| | | | | | | |
遞延補償資產 | 51,940 | | | — | | | — | | | 51,940 | |
嵌入的衍生資產 | — | | | 16,488 | | | — | | | 16,488 | |
隔離投資和有價證券 | 99,837 | | | — | | | — | | | 99,837 | |
其他資產 | 6,052 | | | — | | | — | | | 6,052 | |
總計 | $ | 160,282 | | | $ | 578,170 | | | $ | — | | | $ | 738,452 | |
負債 | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | 1,615 | | | $ | 444,247 | | | $ | — | | | $ | 445,862 | |
外幣衍生品 | — | | | 8,506 | | | — | | | 8,506 | |
| | | | | | | |
總計 | $ | 1,615 | | | $ | 452,753 | | | $ | — | | | $ | 454,368 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 |
| 活躍市場報價 對於相同的資產 (1級) | | 重要的其他可觀察到的 輸入量 (2級) | | 意義重大 看不見的 輸入量 (3級) | | 總計 |
| (千美元) |
資產 | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | 5,762 | | | $ | 355,783 | | | $ | — | | | $ | 361,545 | |
外幣衍生品 | — | | | 11,523 | | | — | | | 11,523 | |
| | | | | | | |
遞延補償資產 | 47,669 | | | — | | | — | | | 47,669 | |
嵌入的衍生資產 | — | | | 18,998 | | | — | | | 18,998 | |
隔離投資和有價證券 | 85,950 | | | — | | | — | | | 85,950 | |
其他資產 | 5,276 | | | — | | | — | | | 5,276 | |
總計 | $ | 144,657 | | | $ | 386,304 | | | $ | — | | | $ | 530,961 | |
負債 | | | | | | | |
商品衍生品 | $ | 6,037 | | | $ | 346,126 | | | $ | — | | | $ | 352,163 | |
外幣衍生品 | — | | | 69,467 | | | — | | | 69,467 | |
| | | | | | | |
總計 | $ | 6,037 | | | $ | 415,593 | | | $ | — | | | $ | 421,630 | |
商品和外幣衍生品。交易所交易的期貨和期權合約的估值基於活躍市場的未調整報價,並被歸類為一級。我們的遠期大宗商品買賣合約(包括固定價格成分)、精選海運合約和其他場外衍生品是使用投入確定的,這些投入通常基於交易所交易價格和/或最近的市場買賣(包括特定地點的調整),並被歸類為第二級。特定地點的投入由當地市場供求驅動,通常基於上市或場外市場的經紀商或交易商報價或市場交易。這些合同公允價值的變化在我們的綜合經營報表中被確認為銷售貨物成本的一個組成部分。
包括遞延薪酬和其他資產。我們的遞延補償投資主要包括拉比信託資產,這些資產基於活躍交易所的未調整報價進行估值,並被歸類為一級。這些其他資產的公允價值變化在我們的綜合運營報表中主要確認為營銷、一般和行政費用的組成部分。
嵌入的衍生資產。嵌入的衍生資產與我們對CF N2的投資固有的或有付款有關。公允價值計量中使用的投入包括根據其他上市公司的歷史信用評級變動對CF Industries信用評級未來進行升級和下調的可能性,以及基於適用的歷史和當前收益率票面利率對潛在年度付款適用的貼現率。根據這些可觀察到的輸入,我們的公允價值計量被歸入第二級。見附註15,衍生金融工具與套期保值活動,瞭解更多信息。
它包括隔離投資和有價證券。我們的獨立投資和有價證券包括對各種政府機構和美國國債的投資,這些投資使用市場報價進行估值,並被歸類為一級。
注:17:00-11:00,11:00-11:00承付款和或有事項
環境
他説:我們被要求遵守我們正常業務運營附帶的各種環境法律法規。為了滿足我們的合規性要求,我們為與可能且可以合理估計的已識別問題相關的未來補救費用建立了準備金。環境成本的估計是基於當前可獲得的事實、現有技術、未貼現的現場特定成本和當前頒佈的法律法規,並在我們的綜合經營報表中計入銷售和營銷成本、一般費用和行政費用。恢復(如果有的話)記錄在收到恢復的時間段內。隨着新的事實或法律或技術的變化,對負債進行監測和調整。任何此類問題的解決都可能影響#年的綜合淨收入。
然而,我們目前認為,任何由此產生的負債,無論是個別負債還是合計負債,都不會對我們在任何財年的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。
其他訴訟和索賠
他説:我們作為被告參與了各種訴訟、索賠和糾紛,這些都在我們正常的業務過程中。任何此類問題的解決都可能影響任何會計年度的綜合淨收入;然而,我們目前認為,任何由此產生的負債,無論是單獨的還是總體的,都不會對我們在任何會計年度的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。
擔保
我們是相關非合併公司的信用額度和業績義務的擔保人。我們的銀行契約允許最高保證額為#美元。1.0億美元,其中153.7截至2021年8月31日,有100萬輛未償還。我們對這些或有債務的一部分有抵押品。我們沒有記錄與或有負債相關的負債,因為我們預計不會支付與之相關的任何現金,而公允價值被認為是無關緊要的。我們為其提供這些擔保的交易對手的基礎貸款是截至2021年8月31日的現行貸款。
信貸承諾
此外,CHS Capital承諾,如果沒有違反合同中設定的任何條件,將向客户提供信貸。截至2021年8月31日,CHS Capital客户有額外的可用信貸$706.9百萬美元。
無條件購買義務
無條件購買義務是承諾在未來以固定或最低價格轉移固定或最低金額或數量的商品或服務的資金。我們的長期無條件購買義務主要涉及管道和穀物處理、即付即用和吞吐量協議,沒有記錄在我們的綜合資產負債表中。截至2021年8月31日,根據不可取消的長期承諾以及第三方已用於為將提供合同貨物的設施獲得融資所需的最低未來付款如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期到期付款 |
| 總計 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 此後 |
| (千美元) |
長期無條件購買義務 | $ | 537,047 | | | $ | 83,044 | | | $ | 65,918 | | | $ | 65,650 | | | $ | 60,115 | | | $ | 57,951 | | | $ | 204,369 | |
**根據這些安排支付的總金額為$81.0百萬,$77.6百萬美元和$70.8截至2021年8月31日、2020年和2019年8月31日的年度分別為100萬美元。
附註18:00,11:00,11:00,11:00關聯方交易
**我們從某些股權投資人那裏買賣糧食和其他農產品,主要是CF N2、Ventura Foods、Ardent Mills和TEMCO。截至2021年8月31日、2020年和2019年8月31日止年度,對關聯方的銷售和來自關聯方的採購分別如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
銷售額 | $ | 2,744,482 | | | $ | 2,528,921 | | | $ | 2,628,670 | |
購買 | 2,682,165 | | | 872,819 | | | 901,812 | |
截至2021年8月31日和2020年8月31日,應收賬款和應付關聯方賬款如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
| (千美元) |
關聯方應收賬款 | $ | 40,485 | | | $ | 129,397 | |
因關聯方原因 | 90,986 | | | 53,602 | |
作為合作社,我們屬於農牧場主和社員合作社,也就是我們所説的社員。我們從會員處購買商品,並向會員提供產品和服務。就個人而言,我們的會員並不擁有社區衞生服務的重大所有權。
附註:19個月、11個月、11個月、11個月和19個月的租約
我們在開始時就對安排進行評估,以確定它們是否包含租約。如果一項安排轉讓了在一段時間內控制一項資產使用的權利,以換取對價,則該安排被視為包含租約。控制資產使用的權利必須包括:(A)獲得與所確定的資產有關的幾乎所有經濟利益的權利和(B)指示所確定的資產如何使用以及用於什麼目的的權利。某些服務協議可能會為我們提供使用已識別資產的權利;但是,由於我們不控制已識別資產的使用方式和用途,因此這些安排中的大多數不被視為租賃。
**我們主要根據經營租賃協議租賃我們運營中使用的物業、廠房和設備,其次是融資租賃協議。我們的租約主要用於火車車廂、設備、車輛和辦公空間,其中許多包含續簽選擇權和升級條款。當我們合理地確定我們將行使續期期權時,續期期權將作為使用權資產和負債的一部分包括在內;然而,由於我們不能合理確定將行使該等期權,續期期權一般不包括在內。
在採用ASC主題842之後,租契於2019年9月1日,對於超過12個月的租賃,經營性和融資性租賃的使用權資產和負債根據租賃期內的租賃付款現值在租賃開始日確認。對於租賃協議的衡量和分類,對於所有資產類別,租賃和非租賃組件被分組為單個租賃組件。可變租賃付款不計入使用權資產和負債的計量,一般包括非租賃組成部分的付款,如維護成本,超出其不可取消租賃期的租賃資產的付款,以及其他非租賃組成部分的付款,如銷售税。用於計算現值的貼現率是我們的抵押增量借款利率,如果有的話,也可以是租賃中隱含的利率。每個租賃的遞增借款利率主要基於其租賃期限來確定。某些租賃安排包括根據通脹指數的變化每年調整租金支付。我們的租賃安排一般不包含剩餘價值擔保或重大限制性契約。
新的租賃費用在租賃期內以直線基礎確認。截至2021年8月31日和2020年8月31日,在我們的合併運營報表中確認的租賃費用構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
| (千美元) | | | | |
經營租賃費用 | $ | 73,489 | | | $ | 71,541 | | | | | |
融資租賃費用: | | | | | | | |
資產攤銷 | 8,065 | | | 8,205 | | | | | |
租賃負債利息 | 938 | | | 1,060 | | | | | |
短期租賃費用 | 16,955 | | | 15,991 | | | | | |
可變租賃費用 | 2,300 | | | 3,674 | | | | | |
淨租賃費用總額* | $ | 101,747 | | | $ | 100,471 | | | | | |
*與分租活動相關的收入不是實質性的,已從上表中剔除。
截至2021年8月31日和2020年8月31日,與經營和融資租賃相關的補充資產負債表信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產負債表位置 | | 2021 | | 2020 |
| | | (千美元) |
經營租約 | | | | | |
資產 | | | | | |
經營性租賃使用權資產 | 其他資產 | | $ | 253,451 | | | $ | 257,834 | |
負債 | | | | | |
流動經營租賃負債 | 應計費用 | | 56,424 | | | 57,200 | |
長期經營租賃負債 | 其他負債 | | 200,720 | | | 203,691 | |
經營租賃負債總額 | | $ | 257,144 | | | $ | 260,891 | |
| | | | | |
融資租賃 | | | | | |
資產 | | | | | |
融資租賃資產 | 財產、廠房和設備 | | $ | 48,625 | | | $ | 44,860 | |
負債 | | | | | |
流動融資租賃負債 | 長期債務的當期部分 | | 7,444 | | | 7,993 | |
長期融資租賃負債 | 長期債務 | | 28,590 | | | 23,467 | |
融資租賃負債總額 | | $ | 36,034 | | | $ | 31,460 | |
截至2021年8月31日、2021年8月和2020年8月31日,經營性和融資性租賃的租期和貼現率相關信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
加權平均剩餘租期(年) | | | |
經營租約 | 7.9 | | 8.3 |
融資租賃 | 10.3 | | 6.0 |
加權平均貼現率 | | | |
經營租約 | 3.01 | % | | 3.11 | % |
融資租賃 | 3.50 | % | | 3.33 | % |
截至2021年8月31日和2020年8月31日,與經營和融資租賃相關的補充現金流和其他信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
| (千美元) |
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: | | | |
營業租賃的營業現金流 | $ | 71,702 | | | $ | 71,003 | |
融資租賃的營業現金流 | 938 | | | 1,060 | |
融資租賃產生的現金流 | 8,235 | | | 7,949 | |
| | | |
補充非現金信息: | | | |
用租賃負債換取的使用權資產 | 43,991 | | | 56,461 | |
使用權資產修改 | 27,664 | | | 7,333 | |
截至2021年8月31日的財年租賃負債到期日如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2021年8月31日 |
| 融資租賃 | | 經營租約 |
| (千美元) |
2022 | $ | 8,517 | | | $ | 66,132 | |
2023 | 6,979 | | | 52,874 | |
2024 | 4,217 | | | 42,666 | |
2025 | 2,797 | | | 31,782 | |
2026 | 2,387 | | | 23,858 | |
此後 | 19,557 | | | 86,654 | |
租賃負債的總到期日 | 44,454 | | | 303,966 | |
代表利息的金額較少 | 8,420 | | | 46,822 | |
未來最低租賃付款現值 | 36,034 | | | 257,144 | |
較少的流動債務 | 7,444 | | | 56,424 | |
長期債務 | $ | 28,590 | | | $ | 200,720 | |