根據規則424(B)(3) 提交的招股説明書

註冊號碼333-258861

19,244,179 普通股

本 招股説明書涉及某些出售股東不時轉售或以其他方式處置(如本 招股説明書中進一步描述的)西部鈾釩公司(以下簡稱“公司”、“西部”、“我們”、“我們”或“我們”)總計19,244,179股普通股(“股份”)。 登記出售的股份如下：

出售股東持有的 股票、認股權證、經紀認股權證及期權乃根據本公司與出售股東之間的私下交易 發行予該等出售股東。出售股東可以在股票交易的任何證券交易所、市場或交易機構或以私人交易的方式出售或以其他方式處置本招股説明書所涵蓋的股票或其中的權益 。這些處置可以是固定價格、銷售時的現行市場價格、與當前 市場價格相關的價格、銷售時確定的不同價格或協商價格。有關出售股東的更多信息， 以及他們可以根據本招股説明書發行和出售股票的時間和方式，請參閲本招股説明書標題為“出售 股東”和“分配計劃”的章節。

我們 不會從出售股東轉售股票中獲得任何收益。

我們的 普通股在加拿大證券交易所(“CSE”)上市，代碼為“WUC”，在場外交易市場(OTCQX)的報價為 ，代碼為“WSTRF”。

除非另有説明，此處反映的所有 美元金額均指美元。

根據聯邦證券法的定義，我們 是一家“新興成長型公司”，因此，我們可以選擇遵守上市公司在未來申報文件中降低的某些 要求。

投資股票涉及高度風險。請參閲本招股説明書第3頁開始的“風險因素”。

美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)和任何州證券委員會均未批准或不批准本招股説明書的充分性或準確性 證券。任何相反的陳述都是刑事犯罪 。

本招股説明書的日期為2021年11月2日

目錄表

通貨

除非另有説明，本招股説明書中的所有 美元金額均以美元表示。我們的財務賬户是以美元保存和記錄的，我們的財務報表是按照美國公認的會計原則編制的。我們的一些重要協議使用加元，我們的普通股以加元在加拿大證券交易所(“CSE”)交易。這裏使用的“C$”代表加元。

下表列出了加拿大銀行在指定期間結束時以美元表示的每日加元匯率 ，這些期間的有效匯率平均值，以及這些期間將加元兑換成美元的高匯率和低匯率 ：

關於 本招股説明書

此 招股説明書是我們向SEC提交的註冊聲明的一部分。您只能依賴此 招股説明書中包含的信息。我們沒有授權任何人向您提供與本招股説明書中包含的信息不同的信息。本招股説明書 僅在允許要約和銷售的司法管轄區出售證券，並正在尋求購買這些證券的要約。本招股説明書中包含的信息 僅説明截至本招股説明書的日期(除非該信息特別指明另一個 日期適用)，而與本招股説明書的交付時間或股票的任何出售時間無關。

我們 可能會提供招股説明書補充資料，其中包含有關出售股東或其受讓人特定發行條款的具體信息。 招股説明書副刊可能會增加、更新或更改本招股説明書中的信息。如果招股説明書附錄中的信息與本招股説明書中的信息不一致，您應以該招股説明書附錄中的信息為準。 您應同時閲讀本招股説明書及其任何招股説明書附錄(如果適用)。有關詳細信息，請參閲“在哪裏可以找到更多信息” 。

本 招股説明書包括行業和市場數據以及我們從市場研究、獨立行業出版物或其他公開提供的信息中獲得或基於的其他信息，並以此作為參考。任何此類數據和其他信息 可能會根據各種因素而發生變化，包括下文“風險因素”標題下和本招股説明書其他部分 所述的那些因素。

我們 沒有、出售股東也沒有授權任何人向您提供與本招股説明書、本招股説明書的任何附錄或自由編寫的招股説明書中引用的 包含或併入的信息不同的信息，我們和出售股東 對其他人可能提供給您的任何其他信息不承擔任何責任。本招股説明書不是在任何不允許要約或出售的司法管轄區出售證券的要約，也不是要約購買的邀約 。您不應假設本招股説明書或任何招股説明書補充或免費撰寫的招股説明書中包含的信息在這些文檔封面上的日期以外的任何日期都是準確的，或者通過引用合併的任何文檔中包含的信息在通過引用併入的文檔的日期以外的任何 日期都是準確的，無論本招股説明書的交付時間或證券的任何銷售 。自那以後，我們的業務、財務狀況、經營結果和前景可能發生了變化。

風險 因素

投資股票涉及高度風險。在決定投資這些股票之前，您應仔細考慮以下所述的風險和不確定性，以及 本招股説明書中包含並以引用方式併入本招股説明書中的所有其他信息。如果 出現以下任何風險，我們的業務、財務狀況、經營結果和未來前景都可能受到重大不利影響 。在這種情況下，股票的市場價格可能會下跌，您可能會損失全部或部分 投資。

與我們的業務相關的風險

我們的 業務活動面臨重大風險，包括下面描述的風險。我們證券的每一位投資者或潛在投資者都應認真考慮這些風險 。如果發生上述任何風險，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響 。這類風險並不是我們面臨的唯一風險，我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能影響我們的業務。

我們 能否成為一家成功的運營礦業公司取決於我們是否能夠繼續獲得充足的運營資本 ，並最終能夠以足夠的利潤開採我們的財產，從而為進一步的採礦活動提供資金，並繼續尋找、開發、 收購和融資可開採儲量，儘管鈾和釩的市場價格可能出現重大波動。

我們開採的 鈾/釩礦石仍然儲存在星期日礦山綜合體的地下。因此，我們沒有可銷售的產品 ，目前也沒有運營現金來源。如果我們無法獲得其他私人或公共資本來源，無法與另一家擁有現金資源和/或找到或開發鈾或釩銷售以外的其他創收方式的 公司合作，我們可能 無法繼續經營下去。

在 我們開始銷售鈾或釩之前，我們無法產生現金流入，除非我們將某些資產貨幣化或獲得 額外融資。我們不能保證我們的資產將產生可銷售的產量，或者，如果是的話，我們將能夠 繼續尋找、開發、收購和融資可開採的儲量。如果我們不能將某些現有資產貨幣化，與另一家擁有現金資源的 公司合作，尋找或開發鈾或釩生產以外的其他創收方式和/或獲得 其他私人或公共資本來源，我們可能無法繼續經營，我們的股東可能會失去全部 投資。

我們 在正現金流基礎上運營的能力將取決於開採足夠數量的鈾或釩，利潤足以為我們的運營提供資金，並用於收購和開發更多的採礦資產。任何利潤都必然 取決於鈾和釩的長期和短期市場價格，並受其影響，而鈾和釩的市場價格會有較大波動 。鈾價已經並將繼續受到許多我們無法控制的因素的影響。這些因素包括 核電需求、鈾生產國和消費國的政治和經濟狀況、二次來源的鈾供應 、新冠肺炎大流行，以及鈾生產水平和生產成本。鈾/釩價格持續大幅下跌 可能會使我們的業務無法在能夠彌補固定成本或繼續運營的水平上運營。 釩價格還可能受到許多我們無法控制的因素的影響，例如：鋼鐵需求、釩 用於能源儲存技術的潛力、生產成本、世界產量水平以及釩生產國和消費國的政治和經濟狀況。 釩價格可能會受到許多我們無法控制的因素的影響，例如：鋼材需求、釩 用於能源儲存技術的潛力、生產成本、世界產量水平以及釩生產國和消費國的政治和經濟狀況。

評估 我們未來的業績可能很困難，因為我們的財務和運營歷史有限，現金流為顯著負 ，到目前為止還存在累計赤字。此外，不能保證我們將來會成功獲得任何形式的額外 融資，因此，我們的現金資源和營運資金是否足以 使我們能夠在未來12個月內繼續運營存在很大的疑問。我們的長期成功最終將取決於我們是否有能力實現 並保持盈利能力，以及從我們的採礦活動中發展正現金流的能力。

我們 在2014年11月獲得了我們的第一批礦產。到目前為止，我們一直在收購更多的礦產，開發和開採SUNDAY MILE綜合體，並籌集資金。我們持有科羅拉多州和猶他州不同勘探階段的鈾/釩資源資產組合 。

我們 有嚴重負現金流和淨虧損的歷史，截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的累計赤字餘額分別為1110萬美元和870萬美元 。我們一直依賴出售普通股的股權融資和債務融資來為我們的運營提供資金。我們預計短期內不會實現盈利或從運營中獲得正現金流。 由於我們有限的財務和運營歷史，包括到目前為止我們嚴重的負現金流和淨虧損 ，可能很難評估我們未來的業績。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的營運資金分別為162,375美元和1,678,747美元。本公司能否繼續經營取決於我們是否有能力獲得足夠的額外融資，這些融資是我們自成立以來成功獲得的。 但是，不能保證我們將來會成功獲得額外融資。我們截至2020年12月31日和2019年12月31日的兩個年度的合併財務報表 (通過引用併入本文)是假設 我們將繼續作為一家持續經營的企業編制的。我們在運營中持續虧損，我們依賴未來的股權或債務融資來源來為我們的運營提供資金。這些情況令人對我們作為持續經營企業的持續經營能力產生了極大的懷疑。 我們的合併財務報表不包括這一不確定性結果可能導致的任何調整。

我們 預計在可預見的未來將繼續依賴股權和債務融資，無論何時需要這種額外的融資，它們的可用性都將取決於許多我們無法控制的因素，包括但不限於鈾的市場價格、 公眾繼續支持核電作為一種可行的發電來源、影響我們股價的全球金融市場波動 、新冠肺炎疫情的影響以及全球經濟狀況，其中任何一項都可能造成重大的 挑戰我們還可能被要求 尋求其他形式的融資，例如資產剝離或合資安排，以繼續推進我們的鈾項目， 這將完全取決於找到願意達成此類安排的合適第三方，通常涉及轉讓該礦產項目的百分比權益 。

我們的 長期成功，包括我們資產賬面價值的可回收性，以及我們收購更多鈾項目的能力 ，以及在我們現有的鈾項目上繼續進行勘探和開採活動的能力，最終將取決於我們能否通過建立含有 商業可回收鈾的礦體來實現和保持我們業務的盈利能力和正現金流，並將這些礦體開發成有利可圖的採礦活動。我們採礦活動的經濟可行性 存在許多風險和不確定性。這些因素包括但不限於：(I)鈾的市場價格持續大幅下跌；(Ii)鈾精礦和/或釩的營銷和/或銷售困難；(Iii)開發礦山和/或建造加工廠的資本成本大大高於預期；(Iv)大大高於預期的提煉成本；(V)大大高於預期的加工成本，而不是建造加工廠；(V)大大低於預期的鈾和釩 。(6)鈾/釩提煉活動的重大延遲、減少或停止；以及(6)實行嚴格得多的監管法律和法規。我們的採礦活動可能會因上述 風險和不確定性中的任何一個或多個而發生變化，並且不能保證我們從中提取礦化材料的任何礦體將實現 並保持盈利能力和發展正現金流。

我們的 業務是資本密集型的，我們將需要大量額外融資來獲得更多的鈾/釩資源 資產和項目，並對我們現有的鈾/釩項目進行勘探、開發和採礦業務。

我們的運營是資本密集型的，未來的資本支出預計會很大。我們將需要大量額外的 資金來資助我們的運營，包括收購更多的鈾/釩資源資產和項目，以及進行勘探、 開發和採礦作業。如果沒有這樣的額外資金，我們將無法為我們的運營提供資金，這可能會 導致我們的任何一個或所有鈾和/或釩項目被推遲、縮減或放棄。

鈾/釩勘探、開發 和採礦作業固有地受到許多重大風險和不確定因素的影響，實際結果可能與預期或預期數量大不相同 。此外，在我們的鈾/釩項目上進行的勘探計劃可能不會導致 建立含有商業可回收鈾/釩的礦體。

鈾/釩勘探、開發和採礦作業固有地受到許多重大風險和不確定性的影響，許多風險和不確定性超出我們的控制範圍，包括但不限於：(I)意想不到的地面和水條件以及對水權的不利要求；(Ii)異常或意外的地質構造； (Iii)冶金和其他加工問題；(Iv)發生異常天氣或作業條件和其他不可抗力 事件；(V)低於預期的礦石品位；(Vi)工業事故；(Vii)延遲收到或未能獲得必要的 政府許可；(Viii)運輸延遲；(Ix)承包商和勞動力的可用性；(X)政府許可限制和 法規限制；(Xi)材料和設備不可用；以及(Xii)設備或流程未能按照規範或預期運行。這些風險和不確定性可能導致我們的採礦活動延遲、減少或停止 ；資本和/或開採成本增加；對我們的採礦項目、開採設施或其他 財產造成損害或破壞；人身傷害；環境損害；金錢損失；以及法律索賠。

鈾/釩勘探的成功取決於許多因素，包括但不限於公司管理層的經驗和能力、地質專業知識的可用性 以及是否有足夠的資金實施勘探計劃。即使勘探計劃成功，並且確立了可商業開採的鈾/釩，從礦化鑽探和鑑定的初始階段到可以開採之前，也可能需要數年時間，在此期間，開採的經濟可行性可能會發生變化，從而使 鈾不再是經濟上可開採的。

鈾/釩勘探往往是非生產性的 ，例如，由於勘探結果不佳或無法建立含有商業可開採鈾的礦體， 在這種情況下，鈾項目可能會被放棄和註銷。此外，如果我們不建立含有可商業開採的 鈾/釩的礦體，並將這些鈾/釩項目開發成有利可圖的採礦活動，我們將無法從我們的勘探努力中受益 ，也無法收回我們在勘探計劃中產生的支出，也不能保證我們的任何鈾/釩項目都能成功這樣做。

礦體是否含有可商業開採的鈾/釩取決於許多因素，包括但不限於：(I)礦體的特殊屬性，包括礦體的大小、品位、回收率和基礎設施附近等 屬性的重大變化；(Ii)鈾的市場價格( 可能波動)；(Iii)政府法規和監管要求，包括但不限於與環境保護、許可和土地使用、税收、土地保有權和運輸有關的法規和要求。

我們是SEC在法規S-K第1300款(“1300款”)中定義的“勘探階段發行商”， 儘管SUNDAY MILE綜合體已獲得許可並已獲得開發，我們打算進行額外開發以擴大近期產能。我們沒有通過完成我們任何鈾礦的“最終”或“可行”可行性研究來確定已探明的 礦產儲量或可能的礦產儲量，如第1300小節所定義。此外，我們目前沒有計劃為我們的任何鈾礦建立已探明的礦產儲量或可能的 礦產儲量，因為目前它不能用於商業目的。因此，雖然我們 打算在近期內在SUNDAY MILE綜合設施進行進一步的開發和生產活動，但我們 尚未根據第1300分部證明該等計劃的可行性。

反對我們的採礦和商業活動 可能會擾亂我們的業務

近年來，政府和非政府機構、個人、社區和法院在反對某些採礦和商業活動方面變得更加直言不諱和積極。這種反對可能採取以下形式：道路封鎖、申請停工禁令、拒絕 以商業上可行的條款授予土地使用權或出售土地、索賠訴訟或吊銷或修改許可證和許可證、發佈不利的法律法規，以及其他可能違反我們利益的裁決。
br} 發佈不利的法律法規，以及其他可能與我們的利益背道而馳的裁決。這些行動可能是對當前活動的迴應，也可能是針對已有數十年曆史的地雷。此外，這些操作可以響應我們的活動 或其他無關實體的活動而發生。對我們活動的反對也可能源於對核能的普遍反對。 對我們的採礦和商業活動的反對不是我們所能控制的。任何此類反對意見都可能擾亂我們的業務，並可能導致 成本增加，這可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們能否實現動力分離過程的預期效益 受到與該過程相關的不確定性的影響。

為了利用動力學分離來 處理含鈾/釩礦石，必須解決一些不確定因素。目前，要使用動力分離，公司 需要為加工設施申請自己的碾磨許可證，或者安排使用第三方的磨坊， 這兩種情況都會導致延誤和相關成本。本公司及其監管顧問正在繼續尋求另一條前進道路 ，該路徑將允許本公司在鈾礦內或地下礦井外的地面上使用動力分離，以進一步降低運輸成本。 該路徑將允許本公司在鈾礦內或地下礦井外的地面上使用動力分離技術，以進一步降低運輸成本。不能保證這樣的替代方法會獲得批准。

此外，儘管該公司對其動力學分離技術進行了 初步測試，結果似乎是積極的，但這些結果尚未得到 合格人員的驗證。

技術變革可能會破壞並 危及我們的業務。

對我們產品和服務的需求可能會 受到核反應堆、濃縮鈾和用過的鈾燃料後處理技術變化的影響。這些技術變革可以 減少對鈾的需求。此外，我們的競爭對手可能會採用使他們比我們更具優勢的技術進步。

設備和用品短缺可能會 對我們的業務運營能力產生不利影響。

我們依賴各種供應和設備 來進行採礦勘探和開發作業(如果有保證)。此類用品、設備和零部件的任何短缺都可能 對我們的運營能力產生實質性的不利影響，因此可能會限制或增加生產成本。

合資企業和其他合作伙伴關係，包括 承購安排，可能會使我們面臨風險。

我們可能與其他各方就我們感興趣的物業的勘探、開發和生產 訂立合資企業、合作關係 安排或承購協議。如果其他公司未能履行對我們或第三方的義務，或雙方各自權利和義務方面的任何糾紛 ，都可能對我們、我們物業的開發和生產以及未來的合資企業(如果有的話)或其物業產生重大不利影響，因此可能對我們的運營業績、財務業績、現金流和我們普通股的價格產生重大不利影響 。

我們不為我們在運營中面臨的所有風險投保 。

一般而言，如果承保範圍可用且相對於感知到的風險並不貴得令人望而卻步，我們將為此類風險投保，但受排除和限制的限制。 我們目前為某些風險投保，包括證券和一般商業責任索賠，以及我們運營中使用的某些實物 資產，但受排除和限制的限制；但是，我們不會投保與我們的運營相關的所有潛在 風險和危險。我們可能要為與我們的勘探、開採前和開採活動相關的 環境、污染或其他危險承擔責任，我們可能沒有投保，可能超出了我們的 保險範圍，或者我們可能因為高額保費或其他原因而選擇不投保。此外，我們不能 保證我們目前擁有的任何保險範圍將繼續以合理的保費提供，或者此類保險將 充分覆蓋任何由此產生的責任。

我們無法獲得財務擔保 將威脅我們繼續經營的能力。

隨着我們在美國的某些地點進行未來的開發和生產， 遵守聯邦和州環境和補救要求以及確保必要的許可證和批准的未來財務擔保要求可能會大幅增加 。每個 生產物業的財務擔保金額將由監管機構進行年度審查和修訂。我們預計，金融擔保工具的發行人 將要求我們為債券面值的一大部分提供現金抵押品，以確保履行義務。如果 我們無法籌集、確保或產生滿足這些要求所需的足夠資金，我們將無法開發我們的 站點並將其投入生產，這將對我們的業務產生重大不利影響，並可能對我們的 繼續運營能力產生負面影響。

我們可能不時進行的收購 可能會對我們產生不利影響。

我們可能會不時研究收購其他礦業資產和業務的機會 。我們可能選擇完成的任何收購都可能規模巨大，可能會改變我們的業務和運營規模，並可能使我們面臨新的地理、政治、運營、金融和地質風險。我們在收購活動中的成功 取決於我們是否有能力確定合適的收購候選者，為 任何此類收購協商可接受的條款，併成功整合收購的業務。任何收購都會伴隨着風險，這些風險可能會對我們的業務產生重大不利影響。例如，在我們承諾 完成交易並確定收購價格或匯率後，商品價格可能發生重大變化；材料礦體可能被證明低於預期； 我們可能難以整合和吸收任何被收購公司的運營和人員，實現預期的協同效應 並最大化合並企業的財務和戰略地位，以及在整個組織內保持統一的標準、政策和控制 ；收購的業務或資產的整合可能會擾亂我們正在進行的業務以及與我們的關係被收購的業務或資產可能有未知的負債，這些負債可能很大。 如果我們選擇籌集債務資本來為任何此類收購提供資金，我們的槓桿率將會增加。如果我們選擇以股權作為此類收購的對價 ，現有股東可能會受到稀釋。另一種選擇, 我們可以選擇使用我們的 現有資源為任何此類收購提供資金。不能保證我們會成功克服這些風險或在此類收購中遇到的任何其他問題 。

鈾行業受到眾多嚴格的法律、法規和標準的約束，包括環保法律法規。如果發生任何可能使 這些法律、法規和標準變得更加嚴格的變化，則可能需要超出預期的資本支出或導致重大 延遲，這將對我們的運營產生實質性的不利影響。

鈾礦勘探和開發項目以及 採礦活動必須遵守聯邦、州和地方各級眾多嚴格的法律、法規和標準，涉及 許可、預提取、提取、出口、税收、勞工標準、職業健康、廢物處理、保護和回收環境、保護瀕危和受保護物種、礦山安全、危險物質和其他事項。我們遵守這些要求 需要大量的財力和人力資源。

美國或任何其他適用司法管轄區的任何政府機構、組織或監管機構的法律、法規、政策或當前的行政做法 可能會更改 或被應用或解釋也可能對我們的運營產生重大不利影響。任何政府機構、監管機構或特殊利益集團的行動、政策或法規 或其變更也可能對我們的運營 產生重大不利影響。

鈾礦勘探開發項目和採礦活動受到聯邦、州和地方各級嚴格的環境保護法律法規的約束。這些 法律法規包括許可和回收要求，規範危險廢物的排放、儲水、排放和處置 。鈾礦開採活動也受到法律法規的約束，這些法律法規試圖通過規範採礦方法的設計和使用來維持健康和安全標準 。採礦需要從政府和監管機構獲得各種許可才能 開始或繼續進行，並且不能保證所需的許可將及時收到。

我們的合規成本，包括髮布與環境保護法律法規以及健康和安全標準相關的保證書 ，到目前為止一直很高 ，預計隨着我們未來業務的擴大，規模和範圍將會增加。此外，未來環保法律法規可能會變得更加嚴格，遵守這些變化可能需要比 預期更多的資本支出，或者造成很大的延誤，這將對我們的運營產生實質性的不利影響。

據我們所知，我們的運營在所有實質性方面都遵守所有適用的法律、法規和標準。 由於高額保險費或其他原因，我們可能無法或可能選擇不投保違反此類法律、法規和標準的責任風險 。如果承保範圍 可用，並且相對於感知到的風險而言並不貴到令人望而卻步的程度，我們將為此類風險投保，但受 排除和限制的限制。但是，我們不能保證此類保險將繼續以合理的保費獲得 ，也不能保證此類保險足以支付由此產生的任何責任。

監管涉及氣候變化的 問題的法規和待定立法可能會導致運營成本增加，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

許多政府或政府機構 已經或正在考慮進行立法和/或監管改革，以迴應對氣候變化潛在影響的擔憂 。儘管有關氣候變化的新立法和加強監管可能有助於刺激全球對核燃料的需求和使用，從而使核能和鈾礦業受益 ，但這也可能給我們、我們未來的合資夥伴(如果有的話)和我們的供應商帶來巨大成本，包括與增加能源要求、資本設備、環境監測和報告相關的成本，以及遵守這些法規所需的其他成本。任何通過的未來氣候變化法規 也可能對我們與位於不受此類限制地區的公司競爭的能力產生負面影響。考慮到圍繞氣候變化的影響及其應對方式的情感 和政治意義以及不確定性，我們無法預測 立法和監管最終將如何影響我們的財務狀況、經營業績和競爭能力。此外， 即使沒有這樣的監管，我們或我們行業內的其他公司在全球市場上對氣候變化潛在影響的意識增強和任何負面宣傳也可能損害我們的聲譽。氣候變化對我們業務的潛在物理影響是高度不確定的 ，可能特定於我們所在地區的地理環境，可能包括降雨 以及風暴模式和強度的變化、水資源短缺、海平面變化以及温度變化。這些影響可能會對我們運營的成本、生產和財務績效產生不利影響 。

我們可能無法獲得、維護或 修改我們運營所需的權利、授權、許可證、許可或同意。

我們的勘探、開發和採礦活動 取決於是否授予適當的權利、授權、許可證、許可和同意，以及對已經授予的這些權利、授權、許可證、許可和同意的延續和修訂 ，這些權利、授權、許可證、許可和同意可以在規定的期限內授予，也可以 不授予，也可以撤回或受限制。不能保證將向我們授予所有必要的權利、授權、許可、 許可和同意，也不能保證已經授予的授權、許可、許可和同意不會被撤回 或受到限制。

環境責任的關閉和補救成本 可能超過我們已做的撥備。

自然資源公司被要求根據各種環境法律法規關閉其業務並恢復土地。對鈾作業的最終關閉和修復總成本的估計是巨大的，主要基於當前的法律和監管要求以及可能發生重大變化的關閉計劃。任何低估或意想不到的修復成本都可能對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生重大影響。 環境責任在已知、可能發生並且可以合理估計時應計。無論何時得知以前未確認的補救責任，或增加之前估計的回收 成本，屆時將記錄該負債金額和額外成本，這可能會大幅減少我們在相關期間的綜合 淨收入。(=

管轄特定司法管轄區的關閉和 補救的法律法規可能會隨時受到審查，並可能被修改以施加額外的要求和條件 ，這可能會導致我們的環境責任撥備被低估，並可能對我們的財務狀況或 運營結果產生重大影響。

重大核事故可能會對核工業和鈾工業產生不利的 影響。

2011年3月在日本發生的核事故對核工業和鈾工業都產生了重大的不利影響。如果再次發生核事故， 可能會對這兩個行業產生進一步的不利影響。將核電作為發電來源的輿論可能會受到 不利影響，這可能會導致某些國家的政府進一步加強對核工業的監管，減少或 放棄目前對核電的依賴，或者減少或放棄現有的核電擴張計劃。上述任何一種情況 都有可能降低當前和/或未來對核電的需求，導致鈾需求下降和鈾市場價格下降 ，對本公司的運營和前景產生不利影響。此外，核工業和鈾業的增長依賴於公眾對核能作為一種可行的發電來源的持續和日益增長的支持。

鈾精礦的適銷性 將受到許多我們無法控制的因素的影響，這些因素可能會導致我們無法從我們的投資 資本中獲得足夠的回報。

我們提煉的鈾精礦的銷路將受到許多我們無法控制的因素的影響。這些因素包括宏觀經濟因素、鈾市場價格波動 、政府法規、土地保有權和用途、鈾進出口法規和環境保護法規 。這些因素的未來影響無法準確預測，但這些因素中的任何一個或組合 都可能導致我們無法從投資資本中獲得足夠的回報。

鈾 的唯一重要市場是世界各地的核電站，而且客户數量有限。

我們依賴於為核電站購買鈾的有限數量的電力 公用事業公司。由於鈾市場有限，電力公司出於任何原因(如工廠關閉)減少購買新生產的鈾 將對我們業務的生存能力產生不利影響。

充足基礎設施的可用性、狀況 和維護方面的問題可能會對我們的業務產生不利影響。

採礦、加工、開發和勘探 活動在很大程度上依賴於充足的基礎設施。可靠的道路、橋樑、電源和供水是影響資本和運營成本的重要決定因素。我們認為現有基礎設施足以支持我們目前提議的 運營。但是，異常或罕見的天氣現象、破壞或政府或其他幹預對此類基礎設施的維護或提供 可能會對我們的運營、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們目前不擁有或無法使用 磨坊，因此將依賴第三方提供未來任何研磨活動所需的銑削設施，而這些設施可能無法以優惠條款 提供或根本無法提供。

由於我們自己沒有磨坊，因此我們將 需要與第三方安排將來需要的任何磨坊。由於允許加工 鈾和釩的鋼廠數量非常有限，我們可能很難以優惠的條件進入鋼廠，甚至根本不能。這可能 導致成本增加和/或公司業務活動的重大延遲、中斷或停止。我們 可以在不利用磨坊將鈾礦石加工成黃餅(U3O8)的情況下出售鈾礦石，但這種做法可能會產生較低的收入。

替代能源的價格 影響鈾的需求和價格。

鈾作為發電替代燃料的吸引力可能取決於石油、天然氣、風能、太陽能、煤炭和水力發電的相對價格，以及開發其他低成本能源的可能性 。如果替代能源價格下降或開發新的低成本替代能源 ，對鈾的需求可能會減少，這可能會導致鈾價格下降。

我們礦產財產權益的所有權可能會受到挑戰 。

儘管我們已採取合理措施 確保我們在礦產和其他資產中權益的適當所有權，但不能保證任何此類權益的所有權不會受到挑戰 。不能保證我們能夠以我們滿意的條款授予或續簽現有礦業權和 所有權，不能保證我們所在司法管轄區的政府不會撤銷或大幅改變 這些權利或所有權，也不能保證這些權利或所有權不會受到包括地方政府、 原住民或其他索賠人在內的第三方的挑戰或質疑。我們的礦產資產可能會受到之前未註冊的協議、轉讓或索賠的約束， 所有權可能會受到未檢測到的缺陷等因素的影響。如果成功挑戰我們索賠的確切面積和位置 ，可能會導致我們無法按照許可對我們的物業進行操作，或無法強制執行我們對我們物業的權利。

由於我們業務的性質，我們 可能會受到法律訴訟的影響，這可能會分散管理層的時間和注意力，並導致重大損害 獎勵。

由於我們的業務性質，我們在正常業務過程中可能會受到大量監管調查、證券索賠、民事索賠、訴訟和其他訴訟。 這些訴訟的結果是不確定的，受固有不確定性的影響，實際產生的成本將取決於許多未知因素。我們可能會被迫花費大量資源來為這些訴訟辯護，而且我們可能不會獲勝。在未來針對這些和其他訴訟為 辯護可能不僅需要我們招致鉅額法律費用和開支，而且可能會使我們變得非常耗時 ，並影響我們將內部資源完全集中在業務活動上的能力。由於訴訟固有的不確定性、難以預測監管機構、 法官和陪審團的裁決，以及上訴時裁決可能被推翻，任何法律訴訟的結果都無法準確預測 。不能保證這些事項不會 對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

來自資本狀況較好的公司的競爭 影響價格以及我們收購物業和人員的能力。

全球都在爭奪鈾礦資源、資本、客户以及聘用和留住合格人才。在鈾的生產和銷售中，有一些生產實體 ，其中一些是政府控制的，所有這些實體都比我們 大得多，資本也更好。其中許多組織還擁有比我們 更多的財務、技術、製造和分銷資源。

我們未來的鈾生產還可能與通過拆除美國和俄羅斯核武器而獲得的高濃縮鈾的去濃縮鈾以及從前蘇聯進口到美國的鈾以及美國能源部持有的鈾庫存的出售/易貨獲得的鈾 進行競爭。 美國能源部持有的高濃縮鈾的去濃縮鈾和從前蘇聯向美國進口的鈾以及美國能源部持有的鈾庫存的出售/易貨貿易中回收的鈾。來自國有鈾企業的進口競爭以及俄羅斯、哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦和中國的非市場商業行為 ，除非得到解決，否則將繼續影響美國民用核反應堆在採購核燃料方面的供應決策 。此外，市場上有許多實體與我們爭奪房產，並試圖 獲得運營ISR和/或地下采礦設施的許可證。如果我們不能成功地爭奪資產、資本、 客户或員工，或與替代鈾源競爭，可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。

由於我們的資本有限，與規模較大的競爭對手相比，固有的 採礦風險對我們構成重大威脅。

由於我們的資金有限，我們可能無法 承受與採礦相關的固有風險造成的重大損失，這些風險包括環境危害、工業事故、洪水、地震、由於天氣條件造成的中斷以及較大競爭對手可以承受的其他自然行為。 此類風險可能導致我們的基礎設施和生產設施以及鄰近財產受損或被毀， 人身傷害、環境破壞以及加工和生產延誤，造成金錢損失和可能的法律責任。如果我們失去關鍵人員的服務，我們的 業務也可能受到損害。

我們的業務和礦產勘探項目 取決於我們是否有能力保留和聘用地質學家、工程師和其他專家作為分包商和/或員工的服務。 在我們的業務運營中，為了繼續我們的項目，我們與其他礦產勘探公司和企業爭奪專業人員的服務。 此外，幾家實體已表示有興趣聘用我們的某些員工。如果我們無法繼續聘用 目前向我們提供服務和專業知識的各方，或者無法確定、聘用或聘用其他合格人員來接替 他們的位置，則我們 維持和擴大業務以及繼續我們勘探計劃的能力可能會受到損害。可用的合格採礦分包商數量有限，不能保證我們能夠聘用 或留住執行我們當前或未來業務計劃所需的分包商。為了留住關鍵員工，我們還可能面臨增加的 薪酬成本，包括潛在的新股獎勵獎勵，而且不能保證我們實施的激勵措施 將成功幫助我們留住關鍵員工。

我們可能會在留住和吸引合格管理層方面遇到困難，這可能會對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。

我們依賴於少數關鍵管理人員，包括我們的首席執行官和首席財務官。失去任何一名警官都可能對我們產生實質性的不利影響 。我們沒有為任何個人投保人壽保險，如果有必要，我們可能無法以優惠的 條款為任何人員聘請合適的替代者。

如果我們不能保持適當和有效的 內部控制，我們編制準確和及時的合併財務報表的能力可能會受到損害，這可能會損害我們的 經營業績、我們的業務運營能力以及投資者對我們的看法。

確保我們有足夠的內部財務 以及會計控制程序和程序，以便我們能夠及時編制準確的合併財務報表，這是一項昂貴且耗時的工作，需要經常進行評估。美國《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第404條要求上市公司對其內部控制進行年度審查和評估。我們未能按照《薩班斯-奧克斯利法案》的要求保持內部 控制的有效性，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。我們可能會 失去投資者對我們財務報告的準確性和完整性的信心，這可能會對我們普通股的價格產生不利影響 。

外匯波動可能會影響 我們的盈利能力以及資產和股東權益的價值。

我們的業務會受到外幣波動的影響 。我們的運營費用和收入主要以美元計價，而我們的部分現金餘額和費用 則以加元計價。因此，加元相對於美元的波動將對我們的盈利能力產生影響 ，還可能影響我們的資產價值和股東權益。

如果我們無法在到期時償還債務和其他 義務，包括回收義務，我們繼續經營業務的能力可能會受到威脅。

我們可能會不時作出安排 借錢為我們的運營和擴張計劃提供資金，此類安排可能包括以某種方式限制我們業務的契約 。未來可能會發生事件，包括超出我們控制範圍的事件，導致我們無法履行現有應付票據或其他債務工具規定的義務 。在這種情況下，或者我們將拖欠債權證或其他債務工具下的義務 ，根據我們的債務協議提取的金額可能會在約定的到期日之前到期並支付， 我們可能沒有財力在到期時償還這些金額。

此外，雖然我們的大部分(但不是全部)回收義務是有擔保的 ，並且已預留現金和其他資產以確保部分但不是全部的擔保金額，但如果擔保金額沒有完全擔保，我們將被要求提供額外的現金來履行我們的回收義務 當發生這種擔保義務時，我們將被要求提供額外的現金來履行我們的回收義務 ，但如果擔保金額沒有完全擔保，我們將被要求提供額外的現金來履行我們的回收義務 。此外，債券公司有權在30天內通知我們時隨時要求增加抵押品，否則將構成債券違約。在這種情況下，我們可能沒有財力 履行此類回收義務或在到期時增加此類抵押品。

我們未能履行這些義務可能會危及 我們繼續經營業務的能力。

本公司在其業務中可能受到某些税收 後果的影響，這可能會增加業務成本。

本公司可能無法安排未來任何擬議的收購 ，從而為公司或其股東帶來免税待遇，這可能會阻止第三方與本公司進行某些業務合併，或導致根據交易中收到的對價徵税。

新冠肺炎冠狀病毒可能對我們的業務，包括我們的礦山開發計劃造成不利的 影響。

2019年12月，據報道，中國武漢出現了一種新的冠狀病毒株 新冠肺炎。從那時起，新冠肺炎冠狀病毒在全球範圍內傳播，包括在美國 。隨着新冠肺炎冠狀病毒和新變種繼續在美國傳播，我們可能會遇到中斷， 可能會嚴重影響我們的業務，包括：

新冠肺炎冠狀病毒在全球範圍內持續爆發 。新冠肺炎冠狀病毒對我們業務的影響程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展 高度不確定，無法有把握地預測，例如疾病及其變種的持續地理傳播、疫情在美國和其他國家的持續時間、美國和其他國家的旅行限制和社會距離、企業關閉或業務中斷 以及美國和其他國家採取的控制和治療疾病的行動的有效性。

與我們普通股相關的風險

如果我們無法籌集額外資金， 我們的業務可能會失敗，股東可能會損失全部投資。

截至2021年3月31日和2020年12月31日，我們分別擁有4,119,776美元和565,250美元現金。不能保證我們在耗盡當前現金後能夠獲得額外資本 。就我們通過出售股權或可轉換債務證券籌集額外資本的程度而言，此類證券的發行可能會導致現有股東的股權大幅稀釋。如果我們借錢，我們將不得不支付利息 ，還可能不得不同意限制我們經營靈活性的限制。

如果沒有足夠的額外資本 或不能及時獲得，我們將遇到流動性問題，我們可能面臨大幅縮減當前業務的需要， 改變我們計劃的業務戰略並採取其他補救措施。任何業務的縮減都將對經營業績產生重大的 負面影響，我們的流通股價值可能會下跌，我們的業務可能會倒閉，導致我們的股東 失去全部投資。

當我們使用 普通股、可轉換債券或認股權證籌集資金或發行員工期權時，股東的權益可能會被稀釋。

我們需要尋求額外資金來執行我們的業務計劃 。此次融資可能涉及一種或多種證券，包括普通股、可轉換債券或認股權證 ，以收購普通股。根據適用的證券規則，這些證券可以按照或低於當時我們普通股的現行市場價格 發行，並可能產生稀釋股東百分比所有權和投票權的效果，還可能 稀釋每股價格。我們還可能在未來授予購買普通股的期權，作為對我們的部分或全部 董事、高級管理人員、主要員工和/或顧問的非現金激勵。該等期權可按或高於當時我們普通股的現行市場價格 發行，可能會稀釋股東的持股百分比和投票權，並可能 對我們普通股的市價造成不利影響。

我們的普通股交易可能不頻繁且成交量較低，這可能會對出售股票的能力產生負面影響。

我們的普通股在CSE和OTCQX的交易可能不頻繁且成交量較低，這意味着在任何給定時間，有興趣以投標價格或接近投標價格購買我們普通股的人數可能相對較少或根本不存在 。這種情況可能是由多種因素造成的，其中包括以下事實： 我們是一家小公司，股票分析師、股票經紀人、機構投資者和投資界中其他人相對不知道他們可以產生或影響銷售額，而且即使我們引起了這些機構導向型人士的注意， 他們在這種環境下往往是厭惡風險的，在我們變得更加強大之前，他們往往不願跟隨像我們這樣處於早期階段的公司，也不願購買或建議 購買我們的股票因此，與經驗豐富的發行人相比，我們股票的交易活動可能會持續幾天或 更長時間，而經驗豐富的發行人擁有大量穩定的交易活動，通常可以支持持續銷售，而不會對股價產生不利影響。我們不能 向您保證我們普通股的更廣泛或更活躍的公開交易市場將會發展或持續下去。由於這些條件， 我們無法向您保證，如果您需要資金或其他原因，我們不能保證您能夠以出價或接近出價出售您的股票，或者完全不能保證您的股票能夠變現。 我們不能保證您能夠以出價或接近出價的價格出售您的股票。此外，機構投資者和其他投資者可能有投資指南，限制或禁止 投資在場外交易市場交易的證券。這些因素可能會對我們證券的交易和價格 產生不利影響，並可能導致投資者損失全部或部分投資。

我們普通股的市場價格可能會 波動，可能無法反映我們公司的長期價值。

我們普通股未來的交易價格 可能會波動很大。普通股的價格可能高於或低於您購買 股票的價格，這取決於許多因素，其中一些因素超出了我們的控制範圍，可能與我們的經營業績沒有直接關係。 這些因素包括：

由於其 股價持續存在潛在波動性，該公司未來可能成為證券訴訟的對象。證券訴訟可能導致鉅額成本 ，並將管理層的注意力和資源從業務上轉移開。

與我們的業績無關、 可能影響我們普通股價格的其他因素包括：

由於這些因素中的任何一個，我們普通股在任何給定時間的市場價格 可能無法準確反映我們公司的長期價值。

我們董事和 高級管理人員出售股票可能會對我們股票的市場價格產生不利影響。

出售我們高級管理人員和董事持有的大量普通股 或出售這些普通股的前景可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。 管理層的股權可能會阻止潛在收購者提出收購要約或以其他方式試圖獲得對我們的控制權 ，這反過來可能會降低我們的股價或阻止我們的股東實現高於我們股價的溢價。

我們尚未就普通股支付或宣佈任何股息 。

在過去七年中，我們沒有支付或宣佈我們普通股的任何股息 。同樣，在可預見的將來，我們預計不會為我們的 普通股支付股息或分紅。未來普通股的任何股息將由我們的董事會酌情宣佈，並將取決於我們的收益、我們對未來運營和增長的財務要求以及我們認為合適的其他事實。 除其他事項外，我們將根據我們的收益、我們對未來運營和增長的財務需求以及我們認為合適的其他事實來宣佈任何未來的普通股股息。

我們的首席執行官是我們的 最大股東之一，因此他可以控制我們的公司，並擁有可能與您的 不同的實際或潛在利益。

我們的首席執行官George Glasier實益擁有我們約12.5%的普通股。因此，格雷西爾可能能夠影響許多需要股東批准的事項，包括董事選舉、合併和其他重大公司交易的批准。這種所有權集中 可能會延遲、防止或阻止控制權變更，並可能剝奪我們的股東 在出售我們公司時獲得普通股溢價的機會，並可能影響我們股票的市場價格。

此外，Glasier先生可能有 與我們普通股的其他持有者不同的利益。因此，Glasier先生可能會投票表決他擁有或控制的股票，或者 導致我們採取可能與您作為股東的最大利益相沖突的行動，這可能會對我們的運營結果和我們普通股的交易價格產生不利影響 。通過這種控制，Glasier先生可以控制我們的管理、事務和所有需要 股東批准的事項，包括批准重大公司交易、出售我們的公司、有關我們資本結構的決策以及我們董事會的組成。

我們必須遵守CSE的持續上市 標準，如果我們不符合這些標準，可能會導致我們的普通股從CSE退市。

我們的普通股目前在CSE掛牌交易 。為了維持在CSE或我們可能進行交易的任何其他證券交易所的上市，我們必須保持一定的財務 和股票分配目標，包括保持最低數量的公眾股東。除客觀標準外，如果交易所認為發行人的財務狀況和/或經營業績不令人滿意， 交易所可以將發行人的證券摘牌；如果證券的公開發行程度或總市值似乎已經下降到不適宜繼續上市的程度；如果發行人出售或處置其主要經營資產，或者不再是一家運營公司；如果發行人不符合上市要求， 可以將其退市；如果發行人的財務狀況和/或經營業績不能令人滿意， 證券的公開發行範圍或總市值似乎已經縮小，不適合繼續上市；如果發行人出售或處置其主要經營資產，或者不再是一家運營公司；如果發行人不符合上市要求， 可以退市；或發生任何其他事件或存在他們認為使其不宜繼續在交易所上市的任何情況 。

如果CSE或任何其他交易所將普通股摘牌 ，投資者可能面臨重大不利後果，包括但不限於普通股缺乏交易市場、流動性減少、分析師覆蓋面減少和/或我們無法獲得額外融資來為我們的運營提供資金。

我們是一家“新興成長型公司”， 我們不能確定降低適用於新興成長型公司的報告要求是否會降低我們的普通股對投資者的吸引力 。

我們是一家“新興成長型公司”， 根據“快速啟動我們的企業創業法案”(“JOBS法案”)的定義。只要我們繼續是新興成長型公司 ，我們就可以利用適用於其他非新興成長型公司的上市公司的各種報告要求的豁免，包括不需要遵守 薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404條的審計師認證要求，減少我們定期報告和委託書中關於高管薪酬的披露義務，以及 免除就高管薪酬舉行非約束性諮詢投票和股東批准任何金牌的要求我們可能會在長達五年的時間內成為一家新興成長型公司，儘管情況可能會 導致我們更早失去這一地位，包括在此之前的任何一年6月30日，非附屬公司持有的我們普通股的市值是否超過7億美元，在這種情況下，我們將從次年12月31日起不再是新興成長型公司。 我們無法預測投資者是否會因為我們可能依賴這些豁免而發現我們的普通股吸引力下降。如果一些 投資者因此發現我們的普通股吸引力下降，我們的普通股交易市場可能會變得不那麼活躍，我們的 股價可能會更加波動。根據《就業法案》，新興成長型公司還可以推遲採用新的或修訂後的會計準則 ，直到這些準則適用於私營公司。我們已選擇利用這一豁免來遵守新的 或修訂後的會計準則，因此，不會受到與其他非新興成長型公司的上市公司 相同的新或修訂會計準則的約束。

有關前瞻性陳述的注意事項

本招股説明書中討論的信息包括 修訂後的1933年證券法第27A節(“證券 法”)和修訂後的1934年證券交易法第21E節(“交易法”)所指的“前瞻性陳述”。除有關歷史事實的陳述外，本招股説明書中包含的所有有關計劃資本支出、未來 現金流和借款、潛在收購機會的追求、我們的財務狀況、業務戰略和其他計劃以及 未來運營目標、未來勘探活動、未來礦產資源估計和未來合資安排的陳述均為前瞻性陳述 。這些前瞻性陳述通過使用諸如“可能”、“ ”、“預期”、“估計”、“項目”、“計劃”、“相信”、“打算”、“ ”、“可實現”、“預期”、“將會”、“繼續”、“潛在”、“應該”、“ 可能”、“將會”、“可能”以及類似的術語和短語來識別。

前瞻性聲明受各種已知和未知的風險、不確定性和其他因素的影響，這些風險、不確定性和其他因素可能導致實際事件或結果與前瞻性聲明中所表達或暗示的情況不同 。

可能影響前瞻性陳述的一些重要風險和不確定性 在本招股説明書的“風險因素”項下進行了描述。如果這些風險或不確定性中的一個或多個成為現實，或者潛在的假設被證明是錯誤的，實際結果可能與 預期、相信、估計或預期的結果大不相同。我們提醒讀者不要過度依賴任何此類前瞻性陳述， 這些陳述僅説明截止日期。除非法律另有要求，否則我們不承擔任何隨後修改任何前瞻性陳述以反映此類陳述日期後的事件 或情況或反映預期或意外事件發生的義務。

收益的使用

本招股説明書涉及以下“出售股東”部分所列出售股東及其受讓人出售或以其他方式處置我們的普通股。 我們不會從出售股東出售普通股中獲得任何收益。

出售股東

本招股説明書涵蓋 通過出售股東最多發售19,244,179股。這包括在行使我們的已發行認股權證時可獲得的股份 和我們的未償還期權。

出售股東 是直接或間接獲得股份或將在行使某些認股權證 時不時向我們收購股份的個人或實體。本招股説明書及任何招股説明書副刊將僅允許出售股東出售“特此發售的股份數量”一欄中確定的 股份。

出售股東 可根據本招股説明書及任何適用的招股説明書附錄不時發售及出售股份。出售股東 可以提供其持有或收購的全部或部分股份，但只能出售當前已發行或在 行使某些當前未發行認股權證時收購的股票，並且在任何一種情況下，均可根據本招股説明書或任何適用的招股説明書附錄出售“特此發售的股份數量” 一欄中的任何一種情況。

根據適用的聯邦和州證券法，向出售股東發行的股票 是受限制的證券，並且正在註冊，以便讓出售股東 有機會出售他們的股票。然而，這類股票的註冊並不一定意味着這些 股票中的任何一股都將由出售股東提供或出售。出售股東可不時以 出售時的市價或協議價格，在聯交所、場外市場、協商交易或其他方式要約及出售其全部或部分股份 。

登記股票可以直接出售，也可以 通過經紀商或交易商出售，也可以由一家或多家承銷商在堅定承諾或盡最大努力的基礎上進行分銷。在 要求的範圍內，任何代理或經紀自營商的名稱以及適用的佣金或折扣以及與任何特定報價有關的 任何其他所需信息將在隨附的招股説明書附錄中列出。請參閲“分配計劃”。

每位出售股東 保留接受或拒絕直接或通過代理 購買登記股票的全部或部分建議的唯一權利。如果任何出售股東是我公司的附屬公司或經紀商或交易商，他們可能被 視為證券法所指的“承銷商”，他們收到的任何佣金和轉售登記股票的任何利潤都可能被視為證券法規定的承銷佣金或折扣。截至本招股説明書的日期 ，根據我們從出售股東那裏收到的陳述和其他可獲得的信息，其中三個 (3)出售股東是經紀商或交易商，或與經紀商或交易商有關聯，如下所示。下面還列出了作為我公司附屬公司或與我公司有實質性關係的銷售股東 。

下表列出了通過本招股説明書提出轉售股票的 人的姓名、每個人實益擁有的普通股數量、本次發行中可能出售的 股票數量以及每個人在此次發行後將擁有的普通股數量(假設他們出售了所有 發行的股票)。下表中顯示的信息基於指定銷售 股東或其代表提供的信息。我們將不會從出售股東轉售股份中獲得任何收益。

出售股東在過去三年內，或在過去三年內，均未與我公司或我們的任何前身或附屬公司有任何職位、職務或物質或家庭關係， 但以下情況除外：

配送計劃

我們正在登記這些股票，以允許在本招股説明書發佈之日後根據證券法不時轉售 這些股票，這取決於此類 股票的持有者的自由裁量權。我們將不會從出售股票的股東的出售中獲得任何收益。我們將承擔與我們的股票登記義務相關的所有費用和開支 。

每個出售股東及其任何質權人、 受讓人和利益繼承人可以隨時在CSE、OTCQX或任何其他股票交易所、市場、報價服務或股票交易場所出售其任何或全部股份，前提是所有 適用的加拿大法律和其他適用的當地法律均已得到滿足。出售股票的股東也可以直接出售股票，也可以通過一家或多家承銷商、經紀自營商或代理人出售。如果股票通過承銷商或經紀自營商出售，出售的 股東將負責承銷折扣或佣金或代理佣金。股票可以在一個或多個 交易中以固定價格、出售時的現行市場價格、出售時確定的不同價格或協商價格出售。 出售股份的股東可以採用下列方式之一或者多種方式出售股份：

出售股東還可以根據證券法第144條(如果有的話) 出售股票，而不是根據本招股説明書。

本招股説明書以非公開交易方式從本公司收購的出售股東提供的任何股票，通常將受到加拿大傳奇人物的約束，並在四個月零一天內轉售 。

如果出售股東通過向或通過承銷商、經紀自營商或代理人出售股票來進行此類交易 ，這些承銷商、經紀自營商或代理人可以從售出股東那裏以折扣、優惠或佣金的形式獲得佣金，或者從股票購買者那裏獲得佣金 (對於特定承銷商、經紀自營商或代理人而言，折扣、優惠或佣金可能超過這些折扣、優惠或佣金)。 這些佣金是由他們作為代理或作為本金向其出售的(對於特定承銷商、經紀自營商或代理人而言，折扣、優惠或佣金可能超過這些佣金)。 承銷商、經紀自營商或代理人可以從出售股東那裏獲得折扣、優惠或佣金，或者從股票購買者那裏獲得佣金。任何出售方 股東聘請的經紀自營商可以安排其他經紀自營商參與銷售。經紀自營商可以從賣出股東(或者，如果任何經紀自營商充當股票購買者的代理人，則從購買者)那裏收取佣金或折扣，金額有待商議。 但是，除本招股説明書附錄中另有規定外，代理交易的佣金不得超過FINRA規則2440規定的慣常經紀佣金 ；如果是主要交易，則按照FINRA 的規定加價或降價。

出售股份或股份權益 ，出售股東可以與經紀自營商或其他金融機構進行套期保值交易，經紀自營商或其他金融機構可以在套期保值的過程中 進行賣空股票。出售股東還可以賣空 普通股，並交付本招股説明書涵蓋的股票，以平倉其空頭頭寸，並返還與此類賣空相關的 借入股票。出售股東還可以將股份借給或質押給經紀自營商，經紀自營商也可以出售此類 股票。出售股東亦可與經紀自營商或其他金融機構訂立期權或其他交易 或設立一項或多項衍生證券，要求向該經紀自營商或其他金融機構交付本招股説明書所提供的股份 ，該經紀自營商或其他金融機構可根據本招股説明書轉售股份 (經補充或修訂以反映該等交易)。

出售股票的股東和參與出售股票的任何經紀自營商或代理人可被視為與此類出售相關的證券法 所指的“承銷商”。在這種情況下，任何此類經紀交易商或代理收到的任何佣金或允許的任何折扣或優惠，以及他們轉售其購買的任何股票的任何利潤，可能被視為根據證券法 承銷佣金或折扣 。在進行特定股票發售時，如果需要，將分發招股説明書附錄 ，其中將列出發售股票的總金額和發售條款，包括任何經紀自營商或代理人的名稱或名稱、構成出售股東補償的任何折扣、佣金和其他條款，以及允許或重新允許或支付給經紀自營商的任何折扣、佣金、 或優惠。

每個出售股票的股東都已通知我們， 它沒有直接或間接與任何人達成任何書面或口頭協議或諒解來分配股份。

由於出售股東可能被視為證券法所指的“承銷商” ，他們將遵守證券法的招股説明書交付要求 ，包括其中的第172條。一旦本註冊聲明生效，我們打算根據SEC規則172和424向SEC提交最終的 招股説明書。只要我們不是任何美國證券交易委員會停止令的對象，並且我們 不受任何停止程序的約束，向買家交付最終招股説明書的義務將被視為已經履行 。

沒有承銷商或協調經紀人 就出售股東擬出售的回售股份採取行動。

根據某些州的證券法， 股票只能通過註冊或持有執照的經紀人或交易商在這些州出售。此外，在某些州，這些股票可能不會 出售，除非這些股票已在該州註冊或獲得出售資格，或者可以獲得註冊或資格豁免 並得到遵守。

不能保證任何出售股東 將出售根據招股説明書登記的任何或全部股份(招股説明書是其中的一部分)。

根據 《交易法》的適用規則和規定，在分配開始之前，任何從事股票分配的人不得在M規則定義的適用限制期內與 普通股同時從事做市活動。 此外，出售股東將遵守《交易法》的適用條款及其下的規則和條例， 包括M規則在內的 。這可能會限制出售股東或其他任何人購買和出售股票的時間。 以上所有規定都可能影響股票的可銷售性和任何個人或實體對股票進行做市活動的能力。

我們將支付股票登記的所有費用 ，估計總額約為23,812.57美元，包括但不限於SEC備案費用、遵守州證券或“藍天”法律的費用 以及法律和會計費用；但前提是，出售股東將 支付所有承銷折扣和出售佣金(如果有)。我們將根據適用的註冊權協議(如果有)賠償出售股東的責任，包括 證券法下的一些責任，否則出售股東 將有權獲得出資。我們可能會因出售股東根據相關注冊權協議向我們提供專門用於本招股説明書的任何書面信息而產生的民事責任(包括證券法項下的責任 )進行賠償，或者我們可能有權獲得出資。

一旦在 註冊聲明(本招股説明書是其中一部分)下出售，股票將可以在我們關聯公司以外的其他人手中自由交易。

股本説明

普通股

我們被授權發行不限數量的普通股 。截至2021年8月16日，我們發行和發行的普通股有38,211,317股。

我們普通股的持有者沒有購買額外普通股或其他認購權的優先購買權 。普通股沒有轉換權， 不受贖回或任何償債基金條款的約束。我們所有已發行的普通股都有權從合法來源平等分享股息 ，當我們的董事會宣佈時，以及我們清算或解散時，無論是自願的還是非自願的，在我們可供分配給證券持有人的資產中平等分享 。

我們的董事會有權按董事會認為適當的條款和條件，以董事會認為適當的代價發行 額外普通股，而無需採取進一步的擔保 持有人行動。

投票權

我們普通股的每位持有人有權 在該等股東有權投票的所有事項上享有每股一票的投票權。由於普通股沒有累計投票權 ，超過50%投票選舉董事的股東可以選舉所有董事，如果他們選擇 ，在這種情況下，剩餘股份的持有人將不能選舉任何人進入董事會。

股利政策

如果董事會宣佈從合法可用於支付股息的資金中支付股息，我們普通股的持有者有權獲得 股息。在過去的七年裏， 我們沒有宣佈任何分紅，也不打算在不久的將來發放任何現金分紅。我們的可預見計劃包括保留 收益(如果有的話)，為我們業務的發展和擴張提供資金。

法律事務

Ormston List Frawley LLP已將在此提供的股票的發行有效性 傳遞給我們。

專家的利益

截至2020年12月31日和2019年12月31日的財務報表以及截至2020年和2019年12月31日的年度財務報表以引用方式併入本招股説明書和註冊報表 ，其併入依據的是MNP LLP(一家獨立註冊會計師事務所)的報告，MNP LLP是一家獨立註冊會計師事務所，通過引用在此註冊成立 ，並獲得該事務所作為審計和會計專家的授權。

上述專家均未收到或 不會收到與此次發行相關的重大權益(直接或間接)，也未 作為發起人、董事或主承銷商、投票受託人、董事、 高級管理人員或員工與我們的公司或任何子公司有關聯。

在那裏您可以找到更多信息

我們已根據證券法向美國證券交易委員會(Sequoia Capital)提交了一份表格S-1的登記聲明 ，包括證物和時間表，內容涉及將在此次發行中出售的普通股 。本招股説明書和構成註冊説明書一部分的任何招股説明書補充材料並不包含註冊説明書或隨其提交的證物和附表中所列的所有 信息。有關本公司和 本招股説明書涵蓋的證券的更多信息，請參閲註冊説明書和與註冊説明書一起歸檔的證物。本招股説明書或任何招股説明書附錄中關於法律文件的任何陳述不一定完整，您應 閲讀作為註冊説明書證物或以其他方式提交給美國證券交易委員會的文件，以更完整地瞭解該文件或事項 。

我們向美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、 委託書和其他信息。您可以免費閲讀註冊聲明的全部或任何部分 或文件中的任何報告、聲明或其他信息，並按規定的費率在證券交易委員會位於華盛頓特區NE100F Street，郵編20549的公共資料室進行復制。您可以通過向SEC寫信 來索取這些文檔的副本，並收取複印費。如欲查詢美國證券交易委員會公共資料室的運作情況，請致電1-800-美國證券交易委員會-0330。我們的文件， 包括註冊聲明，也可以在美國證券交易委員會的網站上獲得，網址是http://www.sec.gov.

通過引用併入的信息

美國證券交易委員會允許我們通過引用將我們向其提交的文件中的信息合併到此招股説明書中，這意味着我們可以通過向您推薦 這些文件來向您披露重要信息。通過引用併入的信息被視為本招股説明書的一部分，我們稍後向SEC提交的信息將自動更新並取代此信息。為本招股説明書的目的，在本招股説明書或任何隨附的招股説明書附錄中，或在本招股説明書或任何隨附的招股説明書附錄中包含或遺漏的陳述，或在任何其他通過引用併入或被視為通過引用併入本招股説明書的隨後提交的文件中，任何包含或被視為通過引用併入本招股説明書的文件中所包含的任何陳述，應被視為修改或取代該陳述，或被視為通過引用併入本招股説明書中的任何文件中所包含的任何陳述，均應被視為修改或取代該陳述。任何經如此修改或取代的陳述 除非經如此修改或取代，否則不得視為本招股説明書的一部分。

我們通過引用併入以下 所列文件，以及我們在股票發售終止 之前根據交易法第13(A)、13(C)、14或15(D)節向美國證券交易委員會提交的所有未來文件：

但是，我們不會通過引用 在本招股説明書中併入未被視為向SEC提交的任何文件或部分文件，包括根據我們當前的Form 8-K報告的第2.02項或第7.01項提供的任何信息，除非(且除非在一定程度上)在此類當前報告中有所規定。

如果您通過以下郵寄地址、電子郵件地址或電話向我們提交申請 ，我們將免費向收到招股説明書的每個人(包括收到招股説明書的任何 受益所有人)提供一份通過引用合併的任何文件的副本( 此類文件的證物除外，除非該文件通過引用明確併入所請求的文件中)。 如果您通過以下郵寄地址、電子郵件地址或電話號碼向我們提交申請 ，則我們將免費向我們提供一份以引用方式併入的任何文件的副本( 此類文件的證物除外)：

西方鈾釩 公司

灣街330號，套房1400

安大略省多倫多M5H 2S8

加拿大

收信人：羅伯特·克萊恩(Robert Klein)

郵箱：rklein@west-uranium.com

(908) 872-7686

這些文件的副本也可以在我們的網站上 免費訪問，網址是：http://www.western-uranium.com.