本文件中的財務結果反映了未經審計的初步結果，這些結果在公司提交Form 10-Q季度報告之前不是最終結果。除歷史信息外，本文中包含或引用的某些陳述可能包含符合1933年“證券法”(修訂後的“證券法”)第27A節和1934年“證券交易法”(修訂後的“交易法”)第21E節的含義的前瞻性陳述，例如有關新冠肺炎大流行的不確定財務影響、我們的指導、我們的資本資源和流動性、我們的預期股息支付、我們的預期現金流和流動性、我們的客户表現、我們的預期現金收集、處置收益的預期用途以及我們的經營結果和財務狀況。本文提出的估計是基於公司目前的預期，鑑於目前的經濟不確定性，無法保證公司能夠繼續遵守其債務協議下適用的契約，這可能會對實際業績產生重大影響。前瞻性陳述涉及許多風險和不確定性，您不應依賴它們作為對實際事件的預測。不能保證前瞻性陳述中反映的事件或情況一定會發生。您可以使用“將會”、“打算”、“繼續”、“相信”、“可能”、“預期”、“希望”、“預期”、“目標”、“預測”、“流水線”、“估計”、“報價”、“計劃”、“將會”或其他類似的表述或其他類似的術語或其他類似的戰略、計劃或意圖的術語或討論在此引用作為參考。前瞻性陳述必然依賴於假設。, 可能不正確或不精確的數據或方法。這些前瞻性陳述代表我們的意圖、計劃、期望和信念，受許多假設、風險和不確定因素的影響。決定這些項目的許多因素都超出了我們的控制或預測能力。關於這些因素的進一步討論，見“項目1A”。風險因素“在我們最新的Form 10-K年度報告和Form 10-Q季度報告(在適用範圍內)中均有提及。

對於這些陳述，我們要求“1995年私人證券訴訟改革法案”中包含的前瞻性陳述的安全港的保護。告誡您不要過度依賴我們的前瞻性陳述，這些陳述僅説明截至本文發佈日期或通過引用併入本文的任何文件的日期。可歸因於我們或代表我們行事的任何人的所有後續書面和口頭前瞻性陳述，其全部內容均明確地受到本節所含或提及的警告性聲明的限制。除非法律另有要求，否則我們不承擔任何義務公開發布對我們的前瞻性陳述的任何修訂，以反映此後發生的事件或情況。

本文檔包含某些非GAAP衡量標準。該公司計算的這些非GAAP衡量標準與其他公司報告的類似名稱的衡量標準不一定具有可比性。此外，這些非GAAP衡量標準不是GAAP規定的財務業績或流動性的衡量標準，也不應被視為公司根據GAAP規定的其他財務信息的替代方案。有關本文檔中使用的某些非GAAP財務指標的定義，以及第9頁和第10頁以及第26至30頁附錄中的某些非GAAP指標的對賬，請參閲第23至25頁。


該公司						公司戰略
EPR Properties(“EPR”或“本公司”)是一家自我管理和自我管理的房地產投資信託基金。EPR成立於1997年8月，是一家馬裏蘭州房地產投資信託基金(REIT)，並於1997年11月18日完成首次公開募股(IPO)。						EPR的主要業務目標是通過實現調整後運營資金(“FFOAA”)和每股股息的可預測增長來提高股東價值。

從那時起，該公司一直是領先的多元化體驗式淨租賃REIT，專門從事精選經久耐用的體驗式物業。我們專注於擴大我們的體驗產品組合，提供各種持久的、聚集的娛樂、娛樂和休閒活動。另外，我們的教育產品組合是一項傳統投資，可提供額外的地理和運營商多樣性。						我們的戰略增長專注於收購或開發體驗式房地產場館，這些場館通過促進户外娛樂、娛樂和休閒體驗來創造價值，在這些體驗中，消費者選擇花費他們隨意的時間和金錢。這些財產構成了社會的社會基礎設施。
						這一重點與我們在每種物業類型上的知識深度一致，從而創造了競爭優勢，使我們能夠更快地識別關鍵的市場趨勢。我們故意將信息和我們的獨創性應用於目標物業，這些物業代表了我們現有物業類型或潛在未來投資中的邏輯擴展。

						作為我們戰略規劃和投資組合管理流程的一部分，我們根據以下承保原則評估新機會：


股權研究報道

美銀美林	傑弗裏·斯佩克特/約書亞·德納林	646-855-1363
花旗全球市場	邁克爾·比勒曼/凱蒂·麥康奈爾	212-816-4471

詹尼·蒙哥馬利·斯科特	羅布·史蒂文森	646-840-3217
摩根大通	安東尼·保羅/尼基塔·貝利	212-622-6682
堪薩斯城首府聯營公司	喬納森·布拉茨	816-932-8019
KeyBanc資本市場	喬丹·薩德勒/託德·託馬斯	917-368-2286
拉登堡·塔爾曼	約翰·馬索卡	212-409-2056
雷蒙德·詹姆斯律師事務所	RJ Milligan	727-567-2585
加拿大皇家銀行資本市場	邁克爾·卡羅爾	440-715-2649
斯蒂費爾	西蒙·亞馬克	443-224-1345
真理論者	金基斌	212-303-4124


精選財務信息
(未經審計，美元和股票以千計)

	截至9月30日的三個月，						截至9月30日的9個月，
操作信息：	2021			2020			2021		2020
收入	$	139,647		$	63,877		$	376,774	$	321,249
EPR Properties普通股股東可獲得的淨收入(虧損)	26,084			(91,938)			35,949		(129,853)




息税前利潤(1)	120,320			28,987			303,404		202,742
調整後的EBITDAR(1)	108,356			70,930			287,039		278,748
利息支出，淨額	36,584			41,744			114,090		114,837

資本化利息	233			325			1,342		829
直線型租金收入	981			(17,969)			3,690		(25,448)
優先股宣佈的股息	6,033			6,034			18,100		18,102
普通股宣佈的股息	56,104			—			56,104		119,058
一般和行政費用	11,154			10,034			33,866		31,454

	9月30日，
資產負債表信息：	2021			2020
總資產	$	5,721,157		$	6,907,210
累計折舊	1,142,513			1,072,201
現金和現金等價物	144,433			985,372
累計折舊前的總資產減去現金和現金等價物(總資產)	6,719,237			6,994,039
債務	2,684,063			3,854,855
遞延融資成本，淨額	32,166			35,140
淨債務(1)	2,571,796			2,904,623
權益	2,631,481			2,650,069
已發行普通股	74,806			74,613
總市值(使用EOP收盤價)	6,636,715			5,327,528

淨債務/總資產	38		%	42		%

淨債務/調整後EBITDARE比率(2)	腳註5			腳註5
調整後淨債務/年化調整後EBITDAre比率(1)(3)(4)	腳註5			腳註5

(1)定義見第23至25頁。請參見第29頁上適用的計算。
(2)此計算中的調整後EBITDAR為乘以4的季度的EBITDAR。有關定義，請參見第23至25頁。請參見第29頁的計算。
(3)調整後淨債務為淨債務減去40%的在建物業。有關定義，請參見第23至25頁。
(4)年化調整後的EBITDAR是根據在役和已處置項目、百分比租金和參與利息以及其他非經常性項目進一步調整的本季度EBITDAR，然後乘以4。這些計算可以在第29頁的調整後EBITDARE和年化調整後EBITDARE中找到。有關定義，請參見第23至25頁。
(5)由於新冠肺炎及相關會計科目對租户延遲租金及其他租約修訂持續造成幹擾，故此比率並無意義。


選定的資產負債表信息
(未經審計，千美元)

資產	2021年第三季度		2021年第二季度		2021年第一季度		2020年第四季度		2020年第三季度		2020年第二季度
房地產投資	$	5,943,074	$	5,965,061	$	5,902,833	$	5,913,389	$	6,139,858	$	6,144,830
減去：累計折舊	(1,142,513)		(1,130,409)		(1,101,727)		(1,062,087)		(1,072,201)		(1,034,771)
持有土地作發展用途	21,875		23,225		23,225		23,225		25,846		26,244
正在開發的物業	20,166		35,082		94,822		57,630		44,103		39,039
經營性租賃使用權資產	175,987		179,354		179,113		163,766		185,459		189,058
應收按揭票據及相關應計利息	369,134		366,064		364,969		365,628		362,011		357,668

對合資企業的投資	38,729		27,476		28,313		28,208		29,571		28,925
現金和現金等價物	144,433		509,836		538,077		1,025,577		985,372		1,006,981
受限現金	5,142		3,570		5,928		2,433		2,424		2,615
應收賬款	80,491		91,319		97,517		116,193		129,714		134,774

其他資產	64,639		71,634		75,032		70,223		75,053		107,615
總資產	$	5,721,157	$	6,142,212	$	6,208,102	$	6,704,185	$	6,907,210	$	7,002,978

負債和權益
負債：
應付賬款和應計負債	$	87,021	$	103,778	$	95,085	$	105,379	$	95,429	$	96,454
經營租賃負債	214,065		217,575		217,448		202,223		225,379		229,030
應付普通股股息	18,802		54		44		36		29		19
應付優先股息	6,033		6,033		6,034		6,034		6,034		6,034
未賺取的租金和利息	79,692		79,992		83,565		65,485		75,415		81,096
信用額度	—		—		90,000		590,000		750,000		750,000
遞延融資成本，淨額	(32,166)		(34,744)		(35,036)		(35,552)		(35,140)		(35,907)
其他債務	2,716,229		3,116,229		3,116,229		3,139,995		3,139,995		3,139,995
總負債	3,089,676		3,488,917		3,573,369		4,073,600		4,257,141		4,266,721
股本：
普通股和額外實收資本	3,873,599		3,869,687		3,865,243		3,858,451		3,853,581		3,849,803
面值優先股	148		148		148		148		148		148
庫存股	(264,679)		(264,660)		(263,982)		(261,238)		(260,594)		(260,351)

累計其他綜合收益(虧損)	9,625		5,265		2,978		216		(2,106)		(4,331)
超過淨收入的分配	(987,212)		(957,145)		(969,654)		(966,992)		(940,960)		(849,012)


總股本	2,631,481		2,653,295		2,634,733		2,630,585		2,650,069		2,736,257
負債和權益總額	$	5,721,157	$	6,142,212	$	6,208,102	$	6,704,185	$	6,907,210	$	7,002,978


選定的運行數據
(未經審計，千美元)

	2021年第三季度		2021年第二季度		2021年第一季度		2020年第四季度		2020年第三季度		2020年第二季度
租金收入	$	123,040	$	115,883	$	102,614	$	84,011	$	55,591	$	97,531
其他收入	8,091		1,033		678		968		182		416
抵押貸款和其他融資收入	8,516		8,446		8,473		8,433		8,104		8,413
總收入	139,647		125,362		111,765		93,412		63,877		106,360

物業經營費	13,815		14,678		15,313		16,406		13,759		15,329
其他費用	7,851		3,025		2,552		1,462		2,680		2,798
一般和行政費用	11,154		11,376		11,336		11,142		10,034		10,432
遣散費	—		—		—		2,868		—		—

與貸款再融資或償還相關的成本	4,741		—		241		812		—		820

利息支出，淨額	36,584		38,312		39,194		42,838		41,744		38,340
交易成本	2,132		662		548		814		2,776		771
信用損失(收益)費用	(14,096)		(2,819)		(2,762)		20,312		5,707		3,484
減損費用	2,711		—		—		22,832		11,561		51,264
折舊及攤銷	42,612		40,538		40,326		42,014		42,059		42,450
合營企業及其他項目的未計權益損益的收益(虧損)	32,143		19,590		5,017		(68,088)		(66,443)		(59,328)
合資企業虧損股權	(418)		(1,151)		(1,431)		(1,364)		(1,044)		(1,724)
合資企業減值費用	—		—		—		—		—		(3,247)
房地產銷售收益	787		511		201		49,877		—		22


所得税(費用)福利	(395)		(398)		(407)		(402)		(18,417)		1,312









淨收益(虧損)	32,117		18,552		3,380		(19,977)		(85,904)		(62,965)

優先股息要求	(6,033)		(6,033)		(6,034)		(6,034)		(6,034)		(6,034)

EPR Properties普通股股東可獲得的淨收入(虧損)	$	26,084	$	12,519	$	(2,654)	$	(26,011)	$	(91,938)	$	(68,999)


運營資金和調整後的運營資金
(未經審計，千美元，每股信息除外)
業務資金(“FFO”)(1)：	2021年第三季度		2021年第二季度		2021年第一季度		2020年第四季度		2020年第三季度		2020年第二季度
EPR Properties普通股股東可獲得的淨收入(虧損)	$	26,084	$	12,519	$	(2,654)	$	(26,011)	$	(91,938)	$	(68,999)
房地產銷售收益	(787)		(511)		(201)		(49,877)		—		(22)


房地產投資減值淨額(2)	2,711		—		—		22,832		11,561		36,255

房地產折舊及攤銷	42,415		40,332		40,109		41,786		41,791		42,151
合資企業折舊分攤份額	966		459		354		361		369		378
合資企業減值費用	—		—		—		—		—		3,247
EPR Properties的普通股股東可獲得FFO	$	71,389	$	52,799	$	37,608	$	(10,909)	$	(38,217)	$	13,010





調整後的業務資金(“FFOAA”)(1)：
EPR Properties的普通股股東可獲得FFO	$	71,389	$	52,799	$	37,608	$	(10,909)	$	(38,217)	$	13,010
與貸款再融資或償還相關的成本	4,741		—		241		812		—		820
交易成本	2,132		662		548		814		2,776		771
遣散費	—		—		—		2,868		—		—




經營性租賃使用權資產減值(二)	—		—		—		—		—		15,009
信用損失(收益)費用	(14,096)		(2,819)		(2,762)		20,312		5,707		3,484


保險追回收益(包括在其他收入中)	—		—		(30)		(809)		—		—
遞延所得税費用(福利)	—		—		—		—		18,035		(1,676)
調整後的FFO可供EPR Properties的普通股股東使用	$	64,166	$	50,642	$	35,605	$	13,088	$	(11,699)	$	31,418




每股普通股FFO：
基本信息	$	0.95	$	0.71	$	0.50	$	(0.15)	$	(0.51)	$	0.17
稀釋	0.95		0.71		0.50		(0.15)		(0.51)		0.17
經調整的每股普通股FFO：
基本信息	$	0.86	$	0.68	$	0.48	$	0.18	$	(0.16)	$	0.41
稀釋	0.86		0.68		0.48		0.18		(0.16)		0.41
用於計算的份額(以千為單位)：
基本信息	74,804		74,781		74,627		74,615		74,613		76,310
稀釋	74,911		74,870		74,669		74,615		74,613		76,310





(1)定義見第23至25頁。
(2)截至2020年6月30日的三個月內確認的減值費用總額為5130萬美元，其中包括3630萬美元的房地產投資減值和1500萬美元的經營租賃使用權資產減值。


調整後的運營資金
(未經審計，千美元，每股信息除外)
調整後的業務資金(“AFFO”)(1)：	2021年第三季度			2021年第二季度			2021年第一季度			2020年第四季度			2020年第三季度			2020年第二季度
EPR Properties的普通股股東可獲得FFO	$	71,389		$	52,799		$	37,608		$	(10,909)		$	(38,217)		$	13,010
調整：
與貸款再融資或償還相關的成本	4,741			—			241			812			—			820
交易成本	2,132			662			548			814			2,776			771
經營性租賃使用權資產減值(二)	—			—			—			—			—			15,009
信用損失(收益)費用	(14,096)			(2,819)			(2,762)			20,312			5,707			3,484
遣散費	—			—			—			2,868			—			—






保險追回收益(包括在其他收入中)	—			—			(30)			(809)			—			—
遞延所得税費用(福利)	—			—			—			—			18,035			(1,676)

非房地產折舊及攤銷	197			206			217			228			268			299
遞延融資費用攤銷	2,210			1,574			1,547			1,823			1,498			1,651
管理層和受託人的股份薪酬費用	3,759			3,675			3,784			3,437			3,410			3,463
攤銷高於/低於市值租約、淨額和租户津貼	(98)			(99)			(96)			(96)			(124)			(108)
維修資本支出(3)	(690)			(1,467)			(756)			(247)			(8,911)			(1,291)
直線型租金收入	(981)			(1,420)			(1,289)			(898)			17,969			(2,229)
直線地面轉租費用	98			111			84			150			216			207
抵押貸款和其他融資收入的非現金部分	55			(216)			(171)			(133)			71			(97)
向EPR Properties的普通股股東提供AFFO	$	68,716		$	53,006		$	38,925		$	17,352		$	2,698		$	33,313






加權平均已發行稀釋股(千股)	74,911			74,870			74,669			74,615			74,613			76,310




稀釋後普通股每股AFFO	$	0.92		$	0.71		$	0.52		$	0.23		$	0.04		$	0.44
宣佈的每股普通股股息	$	0.7500		$	—		$	—		$	—		$	—		$	0.3825
AFFO派息率(4)	82		%	—		%	—		%	—		%	—		%	87		%

(1)定義見第23至25頁。
(2)截至2020年6月30日的三個月內確認的減值費用總額為5130萬美元，其中包括3630萬美元的房地產投資減值和1500萬美元的經營租賃使用權資產減值。
(3)包括維修資本支出以及某些第二代租户改善和租賃佣金。
(4)AFFO派息率的計算方法是將宣佈的每股普通股股息除以稀釋後的每股AFFO。在2020年5月15日向截至2020年4月30日登記在冊的股東支付普通股股息後，暫停向普通股股東發放每月現金股息。2021年7月13日，在公約救濟期終止後，公司恢復向普通股股東定期每月派發現金股息。在截至2021年9月30日的三個月裏，該公司宣佈的現金股息總額為每股普通股0.75美元。


截至2021年9月30日的資本結構
(未經審計，千美元)

合併債務
應付債務本金：
	債券/定期貸款/其他(1)		無擔保信貸安排(3)		無擔保優先票據				共計		加權平均利率
年
2021	$	—	$	—	$	—			$	—	—%
2022	—		—		—				—		—%
2023	—		—		275,000			(2)	275,000		5.25%
2024	—		—		136,637				136,637		4.35%
2025	—		—		300,000				300,000		4.50%
2026	—		—		629,597				629,597		4.70%
2027	—		—		450,000				450,000		4.50%
2028	—		—		400,000				400,000		4.95%
2029	—		—		500,000				500,000		3.75%
2030	—		—		—				—		—%
2031	—		—		—			(2)	—		—%
此後	24,995		—		—				24,995		1.39%
減去：遞延融資成本，淨額	—		—		—				(32,166)		—%
	$	24,995	$	—	$	2,691,234			$	2,684,063	4.51%

			餘額		加權平均利率				加權平均到期時間
固定利率無擔保債務			$	2,691,234	4.54		%		5.25
固定利率擔保債務(1)			24,995		1.39		%		25.84


減去：遞延融資成本，淨額			(32,166)		—		%		—
*總計			$	2,684,063	4.51		%		5.49

(1)包括截至2024年9月30日通過利率掉期固定的2500萬美元擔保債券。
(2)2021年10月27日，公司公開發售4.0億美元2031年11月15日到期的優先無擔保票據。這些票據的年利率為3.60%。在新的優先無擔保票據定價的同時，該公司發佈了贖回通知，贖回2023年到期的5.25%優先票據的全部2.75億美元本金。贖回日期定為2021年11月12日，公司將使用發行新的優先無擔保票據所得款項的一部分，為此次贖回加上根據2021年10月29日的利率估計約為2010萬美元的整體溢價支付提供資金(最終的整體溢價將在接近贖回日期時確定)。
(3)無擔保循環信貸安排摘要：
			餘額						費率
	承諾		2021年9月30日		成熟度				2021年9月30日

	$1,000,000		$—		2025年10月6日				1.280%

	注：2021年9月30日之後，公司對其綜合信貸協議進行了修訂和重述。新的貸款安排不再包括4.0億美元的定期貸款安排，這筆貸款已於2021年9月13日償還。新貸款將於2025年10月6日到期，有兩次6個月的延期可由公司選擇，幷包括手風琴功能，根據這一功能，最高借款金額可從10億美元增加到20億美元，每種情況下都要遵守某些條款和條件。新設施的定價條款和財務契約與以前的設施相同。


截至2021年9月30日和2020年12月31日的資本結構
(未經審計，千美元)

合併債務(續)

債項摘要：	2021年9月30日		2020年12月31日

應付無擔保定期貸款、全額償付及相關利率掉期於2021年9月13日終止	$	—	$	400,000
優先無擔保應付票據，5.25%，2023年7月15日到期(1)	275,000		275,000
優先無擔保應付票據，2020年12月31日4.35%，2024年8月22日到期	136,637		148,000
優先無擔保應付票據，4.50%，2025年4月1日到期	300,000		300,000
無擔保循環浮動利率信貸安排，2021年9月30日LIBOR+1.20%，2025年10月6日到期(2)	—		590,000
優先無擔保應付票據，2020年12月31日4.56%，2026年8月22日到期	179,597		192,000
優先無擔保應付票據，4.75%，2026年12月15日到期	450,000		450,000
優先無擔保應付票據，4.50%，2027年6月1日到期	450,000		450,000
優先無擔保應付票據，4.95%，2028年4月15日到期	400,000		400,000
優先無擔保應付票據，3.75%，2029年8月15日到期	500,000		500,000
應付債券，浮動利率，固定利率為1.39%，至2024年9月30日到期，2047年8月1日到期	24,995		24,995
減去：遞延融資成本，淨額	(32,166)		(35,552)
債務總額	$	2,684,063	$	3,694,443

(1)2021年9月30日之後，公司於2021年10月27日公開發售了4.0億美元的高級無擔保票據，2031年11月15日到期。這些票據的年利率為3.60%。在新的優先無擔保票據定價的同時，該公司發佈了贖回通知，贖回2023年到期的5.25%優先票據的全部2.75億美元本金。贖回日期定為2021年11月12日，公司將使用發行新的優先無擔保票據所得款項的一部分，為此次贖回加上根據2021年10月29日的利率估計約為2010萬美元的整體溢價支付提供資金(最終的整體溢價將在接近贖回日期時確定)。

(2)在2021年9月30日之後，本公司簽訂了第三份經修訂的、重新確認的綜合信貸協議，管理一項新的經修訂和重述的優先無擔保循環信貸安排。新貸款將於2025年10月6日到期，取代了公司現有的10億美元優先無擔保循環信貸安排和4.0億美元優先無擔保定期貸款安排，後者之前的到期日為2022年2月27日。新貸款規定最初的最高借款本金金額為10億美元，並帶有手風琴功能，根據該功能，公司可將可用的最高本金總額增加10億美元，達到20億美元，但須徵得貸款人的同意。新的貸款與以前的貸款具有相同的定價條款和財務契約(某些資產類型的估值有所改善)，以及習慣契約和違約事件。該公司有兩個選項可以將新信貸安排的到期日再延長6個月(總共12個月)，但須支付額外費用，且不會發生任何違約。

資本結構

高級註釋

截至2021年9月30日的優先債務評級

穆迪(Moody‘s)(1)

Baa3(穩定)

惠譽

BB+(穩定)

標準普爾

BBB-(穩定)

契諾的摘要

截至2021年9月30日，該公司擁有未償還的公開優先無擔保票據，固定利率分別為3.75%、4.50%、4.75%、4.95%和5.25%。這些票據的利息每半年支付一次。這些公開優先無抵押票據包含各種契約，包括：(I)任何會導致公司債務與調整後總資產比率超過60%的債務的發生限制；(Ii)任何會導致公司有擔保債務與調整後總資產比率超過40%的有擔保債務的發生限制；(Iii)任何會導致公司償債覆蓋率低於1.5倍的債務的發生限制；以及(Iv)在任何時候維持總無擔保資產不少於

以下是本公司3.75%、4.50%、4.75%、4.95%和5.25%公開優先無擔保票據的主要財務契約摘要，按票據條款定義和計算。這些計算不是基於美國公認會計原則(GAAP)的計量，而是提供給投資者，以顯示公司僅根據優先無擔保票據的條款產生額外債務的能力，而不是對公司流動性或業績的衡量。截至2021年9月30日和2021年6月30日的實際金額如下：

實際

紙幣契諾

必填項

2021年第三季度(2)

2021年第二季度(2)

總債務的發生限額(總債務/總資產)

≤ 60%

40%

43%

有擔保債務的產生限制(有擔保債務/總資產)

≤ 40%

—%

債務發生限額：償債範圍(可用於償債/年度償債的綜合收入)--過去12個月

≥ 1.5 x

2.3x

2.0x

維持未擔保資產總額(未擔保資產/無擔保債務)

≥150%的無擔保債務

239%

220%

(注1)穆迪的優先債信評等反映2021年10月6日展望由負面上調至穩定。

(2)計算詳情見第14頁。


資本結構
高級註釋
(未經審計，千美元)

聖約計算

總資產：	2021年9月30日				總債務：				2021年9月30日
每個資產負債表的總資產	$	5,721,157			有擔保債務				$	24,995
添加：累計折舊	1,142,513				無擔保債務：
減去：無形資產，淨額	(38,600)				無擔保債務				2,691,234
總資產	$	6,825,070			未償還信用證				—
					擔保				—
未擔保資產總額：	2021年9月30日				按公平市價計算的衍生品淨額(如屬負債)				4,391
未抵押房地產資產，毛利	$	6,246,400			無擔保債務總額：				2,695,625
現金和現金等價物	144,433				債務總額				$	2,720,620
持有土地作發展用途	21,875
正在開發的物業	20,166
未擔保資產總額	$	6,432,874


可用於償債的綜合收入：	2021年第三季度		2021年第二季度		2021年第一季度		2020年第四季度		拖尾12個月
調整後的EBITDAR	$	108,356	$	96,437	$	82,246	$	68,633	$	355,672



減去：調整後的EBITDARE中包括的直線收入，淨額	(981)		(1,420)		(1,289)		(1,768)		(5,458)
可用於償債的綜合收益	$	107,375	$	95,017	$	80,957	$	66,865	$	350,214

年度償債：
利息支出，毛數	$	36,841	$	38,869	$	39,854	$	43,341	$	158,905

減去：遞延融資費用攤銷	(2,210)		(1,574)		(1,547)		(1,823)		(7,154)
年度償債	$	34,631	$	37,295	$	38,307	$	41,518	$	151,751

償債範圍	3.1		2.5		2.1		1.6		2.3


截至2021年9月30日的資本結構
(未經審計，千美元，股票信息除外)

股權
安防	流通股	2021年9月30日每股價格	清算優先權	股息率	敞篷車	2021年9月30日的換算率	2021年9月30日的換算價格

普通股	74,805,810	$49.38	不適用	(1)	不適用	不適用	不適用
C系列	5,392,916	$26.09	$134,823	5.750%	Y	0.4142	$60.36
E系列	3,447,381	$36.92	$86,185	9.000%	Y	0.4826	$51.80
G系列	6,000,000	$25.92	$150,000	5.750%	N	不適用	不適用










(1)2021年第三季度宣佈的月度股息總額為每股0.75美元。

比率摘要

(未經審計)

2021年第三季度

2021年第二季度

2021年第一季度

2020年第四季度

2020年第三季度

2020年第二季度

淨負債與總資產之比

38%

39%

40%

42%

41%

淨債務/調整後EBITDARE比率(1)(2)

腳註9

調整後淨債務/年化調整後EBITDAre比率(3)(4)

腳註9

利息覆蓋率(5)

腳註9

固定費用覆蓋率(5)

腳註9

償債覆蓋率(5)

腳註9

FFO支付率(6)(10)

79%

—%

225%

FFO作為調整後的派息率(7)(10)

87%

—%

93%

AFFO派息率(8)(10)

82%

—%

87%

(1)定義見第23至25頁。

(2)調整後的EBITDAR為乘以4的季度。請參見第29頁的計算。

(3)調整後淨債務為淨債務減去40%的在建物業。有關定義，請參見第23至25頁。

(4)本季度的年化調整後EBITDAR是根據在役和已處置項目、百分比租金、參與利息和其他非經常性項目進一步調整的調整後EBITDAR，然後乘以4。這些計算可以在第29頁的調整後EBITDARE和年化調整後EBITDARE中找到。有關定義，請參見第23至25頁。

(5)詳細計算見第27頁。

(6)FFO派息率是通過將每股普通股宣佈的股息除以稀釋後普通股的FFO計算得出的。

(7)FFO作為調整後派息率的計算方法是將FFO宣佈的每股普通股股息除以調整後的每股稀釋普通股股息。

(8)AFFO派息率是通過將每股普通股宣佈的股息除以稀釋後的每股AFFO計算出來的。

(9)鑑於新冠肺炎持續造成幹擾，以及與租户延遲租金和其他租賃修改相關的會計處理，未按比例列報沒有意義。

(10)繼2020年5月15日向截至2020年4月30日登記在冊的股東支付普通股股息後，暫停每月向普通股股東派發現金股息。2021年7月13日，在公約救濟期終止後，公司恢復向普通股股東定期每月派發現金股息。在截至2021年9月30日的三個月裏，該公司宣佈的現金股息總額為每股普通股0.75美元。



應收按揭票據彙總表
(未經審計，千美元)
						截至(1)的賬面金額
描述	利率		還款日期/到期日	未償還的按揭本金		2021年9月30日		2020年12月31日
私立學校物業，佐治亞州梅布爾頓	9.02	%	全額預付	$	—	$	—	$	5,278
吸引人的物業，北卡羅來納州鮑威爾斯角	7.75	%	6/30/2025	28,521		27,908		27,045
健身與健康酒店，內布拉斯加州奧馬哈	7.85	%	1/3/2027	10,905		11,278		11,225
健身與健康酒店，堪薩斯州梅里亞姆	7.55	%	7/31/2029	9,090		9,398		9,355
滑雪物業，阿拉斯加吉德伍德	8.21	%	12/31/2029	44,605		44,537		40,680
健身與健康酒店，內布拉斯加州奧馬哈	7.85	%	6/30/2030	10,539		10,797		8,630
田納西州納什維爾體驗式住宿物業	7.01	%	9/30/2031	71,223		70,422		67,235
德克薩斯州奧斯汀餐飲娛樂酒店	11.31	%	6/1/2033	10,915		11,073		11,929
佛蒙特州西多佛市和威爾明頓市的滑雪酒店	11.96	%	12/1/2034	51,050		51,045		51,031
俄亥俄州和賓夕法尼亞州的四處滑雪酒店	10.91	%	12/1/2034	37,562		37,506		37,413
滑雪物業，俄亥俄州切斯特蘭	11.38	%	12/1/2034	4,550		4,509		4,396
滑雪物業獵人(Ski Property Hunter)，紐約	8.72	%	1/5/2036	21,000		21,000		21,000
猶他州米德維爾酒店餐飲娛樂	10.25	%	5/31/2036	17,505		17,729		18,289
俄亥俄州西切斯特的Eat&Play酒店	9.75	%	8/1/2036	18,068		18,285		18,830
健身與健康酒店，科羅拉多州柯林斯堡	7.85	%	1/31/2038	10,292		10,568		10,408
佛羅裏達州瑪麗湖幼兒教育中心	7.98	%	5/9/2039	4,200		4,321		4,348
俄勒岡州尤金餐飲娛樂酒店	8.13	%	6/17/2039	14,700		14,759		14,799
佛羅裏達州利西亞幼兒教育中心	8.42	%	10/31/2039	3,959		3,999		3,737
總計				$	368,684	$	369,134	$	365,628



投資支出和處置摘要
(未經審計，千美元)

截至2021年9月30日的三個月投資支出
投資類型	總投資支出		新發展		二次開發		資產收購		抵押票據或應收票據		對合資企業的投資
戲院	$	1,141	$	845	$	296	$	—	$	—	$	—
吃喝玩樂	1,496		1,492		4		—		—		—
景點	17		—		17		—		—		—
滑雪板	2,753		—		—		—		2,753		—
體驗式住宿	33,509		2,378		5,248		—		—		25,883

文化性	5		—		5		—		—		—
健身與健康	329		—		—		—		329		—

全體驗式	39,250		4,715		5,570		—		3,082		25,883



全員教育	—		—		—		—		—		—

總投資支出	$	39,250	$	4,715	$	5,570	$	—	$	3,082	$	25,883

截至2021年9月30日的9個月投資支出
投資類型	總投資支出		新發展		二次開發		資產收購		抵押票據或應收票據		對合資企業的投資
戲院	$	4,190	$	3,785	$	405	$	—	$	—	$	—
吃喝玩樂	36,414		9,347		315		26,752		—		—
景點	46		—		46		—		—		—
滑雪板	5,546		—		—		—		5,546		—
體驗式住宿	55,193		16,300		11,070		—		—		27,823

文化性	4,394		—		15		—		4,379		—
健身與健康	2,124		—		—		—		2,124		—
全體驗式	107,907		29,432		11,851		26,752		12,049		27,823




全員教育	—		—		—		—		—		—

總投資支出	$	107,907	$	29,432	$	11,851	$	26,752	$	12,049	$	27,823

2021年處置
	截至2021年9月30日的三個月						截至2021年9月30日的9個月
投資類型	總處置		房地產銷售淨收益		償還按揭票據的淨收益		總處置		房地產銷售淨收益		償還按揭票據的淨收益
戲院	$	—	$	—	$	—	$	28,634	$	28,634	$	—


全體驗式	—		—		—		28,634		28,634		—



全員教育	2,186		2,186		—		7,264		2,186		5,078

總處置	$	2,186	$	2,186	$	—	$	35,898	$	30,820	$	5,078



房地產開發中--2021年9月30日投資支出預估(一)
(未經審計，千美元)

	2021年9月30日			自有建造到西裝的支出估計
	正在開發的物業		項目數量	2021年第四季度		2022年第一季度		2022年第二季度		2022年第三季度		此後		預期總成本(2)		租賃百分比
按套建造的總數量(3)	$	16,535	6	$	105	$	105	$	105	$	—	$	130	$	16,980	100		%
非針對套件的構建開發	3,631

在建物業總數	$	20,166

			2021年9月30日	自有建造到西裝現役估算
			項目數量	2021年第四季度		2022年第一季度		2022年第二季度		2022年第三季度		此後		在職總人數(2)		2021年第三季度實際投入使用
針對套件的總構建			6	$	12,696	$	381	$	1,404	$	2,499	$	—	$	16,980	$	2,899

	2021年9月30日			抵押貸款套裝建設支出估算
	應收抵押票據		項目數量	2021年第四季度		2022年第一季度		2022年第二季度		2022年第三季度		此後		預期總成本(2)
建造至訴訟按揭票據總額	$	55,333	2	$	2,426	$	—	$	—	$	—	$	10,163	$	67,922
非建造至訴訟按揭票據	313,801
應收按揭票據合計	$	369,134

(1)本附表只包括公司於2021年9月30日已開始建造的物業。
(2)“預期總成本”及“現役總成本”分別反映本公司預期透過完成工程而獲得資金的總資本成本(包括資本化利息或應計利息(視乎情況而定))。
(3)總建設至訴訟項目不包括與該公司在佛羅裏達州聖彼得堡擁有娛樂住宿物業的兩家未合併的房地產合資企業有關的正在開發的物業。在截至2021年12月31日的三個月裏，該公司的支出估計為20萬美元。

注：本附表包括公司不能保證時間或金額的未來估計。開發項目有風險。請參閲公司最近的Form 10-K年度報告中的第1A項-“風險因素”，以及在適用的情況下，公司的Form 10-Q季度報告中的項目1A-“風險因素”。



租約期滿
截至2021年9月30日
(未經審計，千美元)

年	物業總數	截至2021年9月30日的過去12個月租金收入(1)		佔總收入的百分比
2021	—	$	—	—	%
2022	2	2,673		1	%
2023	2	953		—	%
2024	6	7,955		2	%
2025	2	2,664		1	%
2026	3	6,199		1	%
2027	8	19,014		4	%
2028	12	8,912		2	%
2029	12	12,600		3	%
2030	22	22,025		5	%
2031	13	7,174		1	%
2032	21	16,040		3	%
2033	10	10,103		2	%
2034	40	42,705		9	%
2035	33	73,172		15	%
2036	26	31,027		7	%
2037	32	51,423		11	%
2038	35	33,376		7	%
2039	4	6,739		1	%
2040	4	4,673		1	%
此後	37	27,302		6	%
	324	$	386,729	82	%

注：本附表不包括本公司娛樂區內的非劇場租户租約、發展中物業、持有作發展用途的土地、本公司經營的物業及對應收按揭票據的投資。

(1)截至2021年9月30日的過去12個月的租金收入包括與公司現有的經營性土地租賃(公司作為轉租人的租賃)相關的租賃收入，以及根據會計準則更新(ASU)2016-02號租賃(主題842)在截至2021年9月30日的過去12個月確認的租户報銷費用總額。



按總收入百分比排名前十的客户
(未經審計，千美元)

		佔總收入的百分比	佔總收入的百分比
		在截至的三個月內	在過去的九個月裏
	顧客	2021年9月30日	2021年9月30日

1.	AMC劇院	16.7%	18.8%
2.	TOPGOLF	15.4%	16.8%
3.	富豪影院	8.3%	6.2%
4.	Cinemark	7.6%	8.5%
5.	韋爾度假村(Vail Resorts)	5.0%	5.5%
6.	首屈一指的公園	4.5%	2.6%
7.	駝背度假村	4.0%	4.4%
8.	六面旗幟	3.3%	3.3%
9.	努力學校	2.7%	3.0%
10.	帝國度假村	2.0%	2.2%

	總計	69.5%	71.3%


量測		2021年指南
	YTD實際值	當前			之前
投資支出(1)	$107.9	(1)			(1)
處置收益和抵押票據償付	$35.9	$93.0	至	$103.0	$40.0	至	$50.0
租金和參與利息收入百分比	$7.2	$10.8	至	$11.8	$8.5	至	$9.5
一般和行政費用	$33.9	$45.0	至	$47.0	$45.5	至	$47.5
稀釋後每股FFO(1)	$2.16	$2.80	至	$2.86	$2.80	至	$2.90
調整後每股FFO(FFOAA)(1)	$2.01	$2.95	至	$3.01	$2.76	至	$2.86

對EPR物業普通股股東可獲得的淨收入進行對賬(每股稀釋後)：	YTD實際值	2021年指南
EPR Properties普通股股東可獲得的淨收入	$0.48	$0.76	至	$0.84
房地產銷售收益	(0.02)	(0.23)	至	(0.25)
房地產投資減值淨額	0.04	0.04
房地產折舊及攤銷	1.64	2.18
合資企業折舊分攤份額	0.02	0.05


EPR Properties的普通股股東可獲得FFO	$2.16	$2.80	至	$2.86

交易成本	0.04	0.05


與貸款再融資或償還相關的成本	0.07	0.36
信用損失(收益)費用	(0.26)	(0.26)




EPR Properties普通股股東可獲得的調整後FFO(FFOAA)	$2.01	$2.95	至	$3.01

全美房地產投資信託協會(“NAREIT”)將EBITDAR發展為REITs的相對非GAAP財務指標，獨立於公司的資本結構，為衡量公司的企業價值提供統一的基礎。根據NAREIT董事會對EBITDARE的定義，公司將EBITDARE計算為淨收益(虧損)，按照公認會計原則計算，不包括利息支出(淨額)、所得税支出(收益)、折舊和攤銷、房地產處置的損益、房地產減值損失、與貸款再融資或償還相關的成本以及未合併的合夥企業、合資企業和其他附屬公司的調整。管理層之所以在此提供EBITDARE，是因為它認為這一信息作為一種補充業績衡量標準對投資者是有用的，因為它可以幫助比較不同時期的經營業績以及與其他REITs的經營業績。該公司計算EBITDARE的方法可能與其他REITs使用的方法不同，因此可能無法與其他REITs進行比較。EBITDARE不是GAAP下的業績衡量標準，不代表GAAP定義的運營產生的現金，也不表明可用於滿足所有現金需求(包括分配)的現金。這一衡量標準不應被視為淨收益(虧損)或任何其他GAAP衡量標準的替代，作為對公司運營結果、現金流或流動性的衡量標準，符合GAAP的定義。

管理層使用調整後的EBITDARE來分析公司的業務和運營業績。管理層認為，調整後的EBITDARE對投資者是有用的，因為它排除了管理層認為不能反映經營業績的各種項目，而且它是用於計算各種財務比率以評估公司的信息指標。該公司將調整後的EBITDARE定義為本季度的EBITDARE(定義見上文)，不包括保險追回收益、遣散費、信貸損失(福利)費用、交易成本、經營租賃使用權資產的減值損失和預付款費用。然後將該季度的這個數字乘以4，得到一個年度金額。本季度的年化調整後EBITDARE是根據在役和處置的項目、百分比租金和參與利息以及其他非經常性項目進一步調整的調整後的EBITDARE，包括剔除運營物業的任何影響，然後乘以4，得出年度金額。此外，在截至2020年12月31日的年度，調整後EBITDARE進一步調整，以計入與某些劇院租户在各自期間以現金為基礎或接受減值相關的上期應收賬款沖銷。

本公司的調整後EBITDARE和年化調整後EBITDAre的計算方法可能與其他REITs使用的方法不同，因此可能無法與其他REITs進行比較。調整後的EBITDARE和年度調整後的EBITDARE不是GAAP下的業績衡量標準，不代表GAAP定義的運營產生的現金，也不表明可用於滿足所有現金需求(包括分配)的現金。這些衡量標準不應被視為淨收益(虧損)或任何其他GAAP衡量標準的替代品，這些衡量標準是對公司運營結果、現金流或流動性的衡量，符合GAAP的定義。

淨債務是指(根據公認會計原則報告的)經調整以不包括遞延融資成本的債務，現金和現金等價物的淨額和減少額。通過剔除遞延融資成本、淨額以及減少手頭現金和現金等價物的債務，結果提供了需要償還的借款資本合同金額的估計，扣除可用於償還的現金。該公司認為，這一計算構成了對投資者瞭解其財務狀況的有益的非GAAP財務披露。調整後的淨債務是淨債務減去40%的在建物業，以剔除已通過舉債融資但尚未產生收益的在建物業的估計部分。本公司計算淨債務和調整後淨債務的方法可能與其他房地產投資信託基金使用的方法不同，因此可能無法與其他房地產投資信託基金進行比較。

淨債務與調整後EBITDARE比率和調整後淨債務與年化調整後EBITDAre比率是源自非GAAP財務指標的補充指標，公司用這些指標來評估其資本結構和債務規模與其經營業績的對比。該公司認為，投資者通常以類似的方式使用這些比率的不同版本。此外，金融機構使用與債務協議相關的這些比率的版本來設定定價和契約限制。本公司計算這兩個比率的方法可能與其他REITs使用的方法不同，因此可能無法與其他REITs進行比較。

NAREIT將FFO發展為股權REIT業績的相對非GAAP財務衡量標準，以確認創收房地產在歷史上沒有根據GAAP確定的基礎進行折舊，管理層在此提供FFO是因為它認為這些信息在這方面對投資者有用。FFO是一種廣泛使用的衡量房地產公司經營業績的指標，在此作為普通股股東可獲得的GAAP淨收益(虧損)和每股收益的補充指標。根據NAREIT董事會對FFO的定義，公司將FFO計算為普通股股東可獲得的淨收益(虧損)，按照公認會計準則計算，不包括處置房地產的損益和房地產減值損失，加上與房地產相關的折舊和攤銷，以及對未合併的合夥企業、合資企業和其他附屬公司進行調整後的淨收益(虧損)。未合併合夥企業、合資企業和其他附屬公司的調整按相同基準計算，以反映FFO。本公司已根據該定義計算了所有期間的FFO。此外，本公司列報經調整後的FFO。管理層認為，將FFO作為普通股股東可獲得的GAAP淨收入(虧損)和每股收益的補充措施提供調整後的FFO是有用的。調整後的FFO是FFO加上與貸款再融資或償還相關的成本、交易成本、遣散費、優先股贖回成本、經營租賃使用權資產減值和信貸損失(福利)費用, 減去保險回收收益和遞延所得税支出(收益)。FFO和調整後的FFO是非GAAP財務指標。調整後的FFO和FFO不代表GAAP定義的運營現金流量，也不表明現金流量足以滿足所有現金需求，也不能被視為淨收益(虧損)或任何其他GAAP衡量標準的替代指標，以衡量GAAP定義的公司運營結果、現金流或流動性。還應該指出的是，並非所有的REITs都以相同的方式計算FFO和FFO，因此與其他REITs進行比較可能沒有意義。

除FFO外，本公司還通過在FFO中增加與貸款再融資或償還相關的成本、交易成本、信用損失(利益)費用、遣散費、優先股贖回成本、經營租賃使用權資產減值、與租户行使公立特許學校收購期權相關的終止費、非房地產折舊和攤銷、遞延融資費用攤銷、管理層和受託人的基於股份的薪酬支出以及高於和低於市場租賃、淨額和租户的攤銷來提出AFFO直線租金收入(剔除直線地面轉租費用的影響)、抵押貸款和其他融資收入的非現金部分、保險回收收益和遞延所得税(福利)費用。AFFO是一種廣泛使用的衡量房地產公司經營業績的指標，在此作為普通股股東可獲得的GAAP淨收入(虧損)和管理層提供的AFFO的補充指標，因為它認為這些信息對投資者在這方面是有用的。AFFO是一項非GAAP財務指標。AFFO不代表GAAP定義的運營現金流量，也不表明現金流量足以滿足所有現金需求，也不能被視為淨收益(虧損)或任何其他GAAP衡量標準的替代指標，以衡量公司運營結果或GAAP定義的現金流量或流動性。還應注意的是，並非所有REITs都以相同的方式計算AFFO，因此與其他REITs進行比較可能沒有意義。

利息保險比率的計算方法是利息保險金額除以利息支出總額。本公司將淨收益(虧損)減值費用、信用損失(收益)費用、交易成本、利息費用、毛收入(包括非持續經營的利息支出)、遣散費、折舊和攤銷、管理層和受託人的股份補償費用以及與貸款再融資或償付相關的成本減去資本化利息成本、直線租金收入、提前清償債務收益、持續和非持續經營的房地產銷售收益(虧損)、保險追回收益、以前的收益計算利息覆蓋金額。本公司通過將利息費用、淨額、利息收入和資本化利息成本相加，計算利息費用總額。本公司認為利息覆蓋率是衡量公司履行利息支出義務能力的適當補充指標，管理層認為這對投資者在這方面是有用的。本公司對利息覆蓋率的計算可能與其他公司使用的計算方法不同，因此可比性可能有限。該信息不應被視為任何GAAP流動性衡量標準的替代。

固定費用覆蓋率的計算方式與利息覆蓋率完全相同，只是利息支出、總股息和優先股股息也加到了分母上。本公司認為固定費用覆蓋率是衡量公司支付利息和優先股股息能力的適當補充指標，管理層認為這對投資者在這方面是有用的。該公司對固定費用覆蓋率的計算可能與其他公司使用的計算方法不同，因此可比性可能有限。該信息不應被視為任何GAAP流動性衡量標準的替代。


利息、固定費用和償債覆蓋率的計算
(未經審計，千美元)
利息承保比率(1)：	2021年第三季度		2021年第二季度		2021年第一季度		2020年第四季度		2020年第三季度		2020年第二季度
淨收益(虧損)	$	32,117	$	18,552	$	3,380	$	(19,977)	$	(85,904)	$	(62,965)
減損費用	2,711		—		—		22,832		11,561		51,264
合資企業減值費用	—		—		—		—		—		3,247
交易成本	2,132		662		548		814		2,776		771
信用損失(收益)費用	(14,096)		(2,819)		(2,762)		20,312		5,707		3,484
利息支出，毛數	36,841		38,869		39,854		43,341		42,312		39,281
遣散費	—		—		—		2,868		—		—

折舊及攤銷	42,612		40,538		40,326		42,014		42,059		42,450
基於股份的薪酬費用
致管理層和受託人	3,759		3,675		3,784		3,437		3,410		3,463

與貸款再融資或償還相關的成本	4,741		—		241		812		—		820
利息成本資本化	(233)		(514)		(595)		(404)		(325)		(242)
直線租金收入	(981)		(1,420)		(1,289)		(898)		17,969		(2,229)

房地產銷售收益	(787)		(511)		(201)		(49,877)		—		(22)
保險追回收益	—		—		(30)		(809)		—		—



遞延所得税費用(福利)	—		—		—		—		18,035		(1,676)
利息承保金額	$	108,816	$	97,032	$	83,256	$	64,465	$	57,600	$	77,646

利息支出，淨額	$	36,584	$	38,312	$	39,194	$	42,838	$	41,744	$	38,340
利息收入	24		43		65		99		243		699
利息成本資本化	233		514		595		404		325		242
利息支出，毛數	$	36,841	$	38,869	$	39,854	$	43,341	$	42,312	$	39,281

利息覆蓋率	腳註2		腳註2		腳註2		腳註2		腳註2		腳註2

固定費用覆蓋率(1)：
利息承保金額	$	108,816	$	97,032	$	83,256	$	64,465	$	57,600	$	77,646

利息支出，毛數	$	36,841	$	38,869	$	39,854	$	43,341	$	42,312	$	39,281
優先股股息	6,033		6,033		6,034		6,034		6,034		6,034
固定收費	$	42,874	$	44,902	$	45,888	$	49,375	$	48,346	$	45,315
固定收費覆蓋率	腳註2		腳註2		腳註2		腳註2		腳註2		腳註2

償債覆蓋率(1)：
利息承保金額	$	108,816	$	97,032	$	83,256	$	64,465	$	57,600	$	77,646
利息支出，毛數	$	36,841	$	38,869	$	39,854	$	43,341	$	42,312	$	39,281
經常性本金付款	—		—		—		—		—		—
償債	$	36,841	$	38,869	$	39,854	$	43,341	$	42,312	$	39,281
償債覆蓋率	腳註2		腳註2		腳註2		腳註2		腳註2		腳註2
(1)定義見第23至25頁。
(2)鑑於新冠肺炎持續造成幹擾，以及與租户延遲租金和其他租約修訂相關的會計核算，此比率沒有列報，因為這一比率沒有意義。



利息支付金額與經營活動提供的現金淨額的對賬
(未經審計，千美元)

第27頁表格中的利息覆蓋金額是一個非GAAP財務指標，不應被視為任何GAAP流動性指標的替代指標。它與GAAP流動性指標“經營活動提供的淨現金”最直接的可比性，而與GAAP的流動性指標“投資活動使用的淨現金”和“融資活動提供的淨現金”沒有直接可比性。根據合併現金流量表，利息支付金額可與“經營活動提供的現金淨額”進行核對，如下所示：
	2021年第三季度		2021年第二季度		2021年第一季度		2020年第四季度		2020年第三季度		2020年第二季度

經營活動提供(使用)的現金淨額	$	95,624	$	62,494	$	78,306	$	5,795	$	2,065	$	(31,631)

合資企業虧損股權	(418)		(1,151)		(1,431)		(1,364)		(1,044)		(1,724)
來自合資企業的分銷	—		—		(90)		—		—		—
遞延融資成本攤銷	(2,210)		(1,574)		(1,547)		(1,823)		(1,498)		(1,651)
攤銷高於和低於市值租約、淨額和租户津貼	98		99		96		96		124		108
資產和負債變動，淨額：
經營租賃資產和負債攤銷	146		113		120		230		(14)		(287)
應收按揭票據及相關應計利息	(154)		423		(280)		3,297		1,154		2,613

應收賬款	(10,692)		(6,265)		(18,687)		4,422		(5,053)		62,163


其他資產	(4,396)		(1,003)		7,323		(367)		(2,208)		819
應付賬款和應計負債	(7,230)		2,716		(997)		404		(4,348)		6,555
未賺取的租金和利息	289		3,583		(18,075)		9,312		5,690		3,100

直線租金收入	(981)		(1,420)		(1,289)		(898)		17,969		(2,229)
利息支出，毛數	36,841		38,869		39,854		43,341		42,312		39,281
利息成本資本化	(233)		(514)		(595)		(404)		(325)		(242)
交易成本	2,132		662		548		814		2,776		771

遣散費(現金部分)	—		—		—		1,610		—		—


利息承保金額(1)	$	108,816	$	97,032	$	83,256	$	64,465	$	57,600	$	77,646

投資活動提供的現金淨額(已用)	$	(12,711)	$	3,128	$	(29,894)	$	204,883	$	(17,919)	$	(13,219)

融資活動使用的現金淨額	$	(446,643)	$	(96,195)	$	(532,435)	$	(170,716)	$	(5,994)	$	(175,358)

(1)定義見第23至25頁。



EBITDAre、調整後EBITDAre、年化調整後EBITDAre和年化調整後收入的對賬
(未經審計，千美元)
調整後的EBITDARE(4)：	2021年第三季度		2021年第二季度		2021年第一季度		2020年第四季度		2020年第三季度		2020年第二季度
淨收益(虧損)	$	32,117	$	18,552	$	3,380	$	(19,977)	$	(85,904)	$	(62,965)
利息支出，淨額	36,584		38,312		39,194		42,838		41,744		38,340
所得税費用(福利)	395		398		407		402		18,417		(1,312)
折舊及攤銷	42,612		40,538		40,326		42,014		42,059		42,450
房地產銷售收益	(787)		(511)		(201)		(49,877)		—		(22)

房地產投資減值淨額(3)	2,711		—		—		22,832		11,561		36,255

與貸款再融資或償還相關的成本	4,741		—		241		812		—		820

合資企業折舊分攤份額	966		459		354		361		369		378
合營企業利息費用分攤比例	981		846		789		872		741		736
合資企業減值費用	—		—		—		—		—		3,247
EBITDARE	$	120,320	$	98,594	$	84,490	$	40,277	$	28,987	$	57,927
保險賠償收益(1)	—		—		(30)		(809)		—		—
遣散費	—		—		—		2,868		—		—


交易成本	2,132		662		548		814		2,776		771

信用損失(收益)費用	(14,096)		(2,819)		(2,762)		20,312		5,707		3,484
前期應收賬款核銷(2)	—		—		—		4,301		13,533		—
上期應收賬款直線沖銷(2)	—		—		—		870		19,927		—

經營性租賃使用權資產減值(三)	—		—		—		—		—		15,009

調整後的EBITDARE(本季度)	$	108,356	$	96,437	$	82,246	$	68,633	$	70,930	$	77,191
調整後的EBITDAR(5)	腳註10		腳註10		腳註10		腳註10		腳註10		腳註10

年化調整後EBITDARE(4)：
調整後的EBITDARE(本季度)	腳註10		腳註10		腳註10		腳註10		腳註10		腳註10
公司/未分配和其他噪音
在職和處置調整(6)
租金/參與率調整百分比(7)
非經常性調整(8)
年化調整後EBITDARE(本季度)
年化調整後EBITDAR(9)












見下一頁的腳註。


(1)在公司10-K表格年度報告和10-Q表格季度報告的綜合收益(虧損)表中計入其他收益。對賬方式如下：
	2021年第三季度		2021年第二季度		2021年第一季度		2020年第四季度		2020年第三季度		2020年第二季度
外幣掉期合約結算收入(損失)	$	39	$	(28)	$	52	$	110	$	154	$	408
保險追回收益	—		—		30		809		—		—
經營物業的營業收入	7,860		848		295		45		16		8
手續費收入	187		—		—		—		—		—
雜項收入	5		213		301		4		12		—
其他收入	$	8,091	$	1,033	$	678	$	968	$	182	$	416

(2)在公司年度報表Form 10-K和公司季度報告Form 10-Q的綜合損益表中計入持續經營的租金收入。對賬方式如下：
	2021年第三季度		2021年第二季度		2021年第一季度		2020年第四季度		2020年第三季度		2020年第二季度
最低租金	$	114,375	$	107,100	$	94,190	$	79,342	$	83,230	$	89,589
上期應收賬款核銷	—		—		—		(4,301)		(13,533)		—
租户報銷	4,187		5,000		4,822		4,831		2,413		4,169
百分比租金	3,149		2,016		2,030		3,040		1,303		1,454
直線租金收入	981		1,420		1,289		1,768		1,958		2,229
上期直線沖銷	—		—		—		(870)		(19,927)		—
其他租金收入	348		347		283		201		147		90
租金收入	$	123,040	$	115,883	$	102,614	$	84,011	$	55,591	$	97,531

(3)截至2020年6月30日的三個月內確認的減值費用總額為5130萬美元，其中包括3630萬美元的房地產投資減值和1500萬美元的經營租賃使用權資產減值。
(4)定義見第23至25頁。
(5)該季度的調整後EBITDAR乘以4即可計算出年度金額。

(6)對本季度開始或終止GAAP淨營業收入的物業進行調整，並對應收抵押貸款票據的收入進行調整，使之與季度末的餘額保持一致，僅適用於持續性物業。
(7)將租金及參與利息收入的百分比由最新一季的實際數額調整為過去12個月的數額除以4。
(8)非經常性調整涉及與第三方簽訂的經營協議下的物業(視何者適用而定)，以及與新冠肺炎有關的調整。
(9)該季度的年化調整後EBITDAR乘以4即可計算出年度金額。

(10)沒有列報，因為考慮到新冠肺炎大流行造成的持續幹擾以及與租户租金延期和其他租約修改相關的會計核算，此指標沒有意義。


投資者信息

高級管理層

格雷格·西爾弗斯						馬克·彼得森
總裁兼首席執行官						執行副總裁兼首席財務官

克雷格·埃文斯						格雷格·齊默爾曼
執行副總裁、總法律顧問兼祕書						執行副總裁兼首席投資官

託尼婭·馬特
高級副總裁兼首席會計官


公司信息

公司總部						交易符號
核桃街909號，200號套房						普通股：
密蘇裏州堪薩斯城，郵編：64106						EPR
888-EPR-REIT						優先股：
Www.eprkc.com						EPR-中華人民共和國
						EPR-高級版
證券交易所上市						EPR-PRG
紐約證券交易所


預期收入確認和現金收取佔合同現金收入的A%(2)	2021年第四季度
		範圍(以美元為單位)	合同現金收入的%(2)
收入確認			$133.0	至	$138.0	96%	至	99%
現金收款			$131.0	至	$135.0	95%	至	97%


目錄

分段																								頁

公司簡介																								4
投資者信息																								5
精選財務信息																								6
選定的資產負債表信息																								7
選定的運行數據																								8
運營資金和調整後的運營資金																								9
調整後的運營資金																								10
資本結構																								11
比率摘要																								16
應收按揭票據彙總表																								17
投資支出和處置摘要																								18
發展中物業-投資開支預算																								19

租約期滿																								20
總收入排名前十的客户																								21

導向																								22
定義-非GAAP財務衡量標準																								23
附錄-某些非GAAP財務指標的對賬																								26



			2021年第三季度補充資料			第2頁



			2021年第三季度補充資料			第3頁



			2021年第三季度補充資料			第4頁



			2021年第三季度補充資料			第5頁