EPR Properties報告2021年第三季度業績
提高2021年收益指引
密蘇裏州堪薩斯城,2021年11月3日-EPR Properties(紐約證券交易所代碼:EPR)今天宣佈了截至2021年9月30日的第三季度和九個月的經營業績(以千美元為單位,每股數據除外):*。
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| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 (2) | | 2021 | | 2020 (2) |
總收入 | $ | 139,647 | | | $ | 63,877 | | | $ | 376,774 | | | $ | 321,249 | |
普通股股東可獲得的淨收益(虧損) | 26,084 | | | (91,938) | | | 35,949 | | | (129,853) | |
普通股股東每股攤薄後可獲得的淨收益(虧損) | 0.35 | | | (1.23) | | | 0.48 | | | (1.70) | |
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調整後的運營資金(FFOAA)(1) | 64,166 | | | (11,699) | | | 150,413 | | | 95,645 | |
稀釋後普通股每股FFOAA(1) | 0.86 | | | (0.16) | | | 2.01 | | | 1.25 | |
調整後的運營資金(AFFO)(1) | 68,716 | | | 2,698 | | | 160,647 | | | 126,078 | |
稀釋後普通股每股AFFO(1) | 0.92 | | | 0.04 | | | 2.15 | | | 1.65 | |
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(1)非公認會計準則財務計量 | | | | | | | |
(2)截至2020年9月30日的3個月和9個月的經營業績包括4980萬美元的直線和其他應收賬款沖銷,或每股稀釋後0.67美元,這與2020年第三季度末將兩名客户轉移到現金基礎上進行收入確認有關。這些沖銷反映在這些欄目的所有指標中,除了截至2020年9月30日的三個月和九個月的稀釋後每股AFFO不包括這些沖銷總額為2390萬美元的直線部分的影響。 |
第三季度公司頭條
·季度收款繼續超出預期-客户的現金收款繼續超出預期,約佔2021年第三季度合同現金收入的90%。此外,在第三季度,該公司總共收取了1130萬美元的遞延租金和利息,以及530萬美元的以前預留的應收票據。
·新的10億美元循環信貸安排-2021年10月初,公司簽訂了一項新的修訂和重述的10億美元循環信貸安排,該安排將於2025年10月到期,並有權根據條件再延長12個月。
·評級機構升級-2021年9月,該公司獲得了標普對其無擔保債務的投資級評級,展望為穩定,增加了穆迪目前的投資級評級,穆迪在2021年10月將其展望上調至穩定。
·成功發行債券降低了資本成本並延長了到期日-2021年10月,該公司公開發行了4.0億美元於2031年11月到期的無擔保票據,利率為3.60%,創下了本公司的歷史新低,並通知稱,2023年到期的5.25%優先票據中的所有2.75億美元將於2021年11月12日贖回(包括整體溢價)。此次贖回後,該公司將在2024年之前沒有預定的債務到期日。
·強勁的流動性狀況-2021年9月,公司償還了4.0億美元的無擔保定期貸款安排,截至2021年9月30日,公司手頭有1.444億美元的現金,其10億美元的無擔保循環信貸安排沒有借款。此外,上述淨債務發行還提供了額外的流動性。
CEO評論
EPR Properties總裁兼首席執行官格雷格·西爾弗斯(Greg Silvers)表示:“我們增加的現金收入超出了我們的預期,證明瞭我們體驗式物業由消費者引領的復甦的力量。”“我們的持續進步也得到了評級機構的認可,這從我們最近的升級中可見一斑。我們還通過新的10億美元信貸安排和4.0億美元的債券發行,鞏固了我們的資產負債表地位,增強了我們的流動性。有了積極的渠道,我們處於有利地位,可以通過多樣化的體驗式物業來重新加速增長和擴大我們的投資組合。”
收藏
應計和收付實現制租户和借款人的現金收入繼續超出預期,第三季度約為1.245億美元,佔合同現金收入的90%。合同現金收入是一種
指本公司根據現有合同有權獲得的現金支付總額,不包括任何臨時減免或延期、百分比租金(超過基準金額的租金)、非現金收入和應税房地產投資信託基金子公司(TRSS)收入的影響。
在2021年第三季度,本公司還向權責發生制租户和借款人收取遞延租金和利息,減少了總計770萬美元的應收賬款,並從現金制客户收取了總計360萬美元的遞延租金和利息,這些都作為額外收入入賬。截至2021年9月30日,該公司從權責發生制和現金制客户那裏收取了大約5950萬美元的遞延租金和利息。
此外,在第三季度,該公司從一個借款人那裏獲得了530萬美元(截至2021年9月30日,該借款人的本金償還總額達到680萬美元),並從額外的850萬美元資金承諾中解脱出來。所有這些金額以前都是本公司預留的。因此,該公司在第三季度確認了與該借款人相關的1380萬美元的貸款損失準備金收益,在截至2021年9月30日的9個月中確認了1530萬美元。請注意,貸款損失準備金活動不包括調整後的運營資金或“FFOAA”(非公認會計準則財務指標)。
2021年第三季度的收集活動摘要如下:
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截至2021年9月30日的季度現金收款 |
(百萬美元) |
| | 金額 | | 合同現金收入的百分比* |
與第三季度相關的集合 | | $ | 124.5 | | | 90 | % |
延期還款--應計租户(減少應收賬款) | | 7.7 | | | 5 | % |
收入延遲還款-現金收付制租户 | | 3.6 | | | 3 | % |
票據償還-現金收付制租户(信用損失追回) | | 5.3 | | | 4 | % |
收到的現金總額** | | $ | 141.1 | | | 102 | % |
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*合同現金收入=138.4美元 | | | | |
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**不包括TRS中的租金和收入百分比 | | | | |
新的循環信貸安排
2021年10月6日,本公司簽訂了一項新的經修訂和重述的優先無擔保循環信貸安排。新貸款將於2025年10月6日到期,取代了公司現有的10億美元優先無擔保循環信貸安排和4.0億美元優先無擔保定期貸款安排。新貸款規定最初的最高借款本金金額為10億美元,並帶有手風琴功能,根據該功能,公司可將可用的最高本金總額增加10億美元,達到20億美元,但須徵得貸款人的同意。新的貸款與以前的貸款具有相同的定價條款和財務契約(某些資產類型的估值有所改善),以及習慣契約和違約事件。該公司有兩個選項可以將新信貸安排的到期日再延長6個月(總共12個月),但須支付額外費用,且不會發生任何違約。
2021年9月13日,該公司使用手頭現金償還了4.0億美元的優先無擔保定期貸款,確認了150萬美元的遞延融資成本的非現金沖銷以及320萬美元的相關利率掉期的現金結算。
評級機構升級評級
2021年9月,該公司獲得了標準普爾全球評級公司(S&P)對其無擔保債務的投資級評級,增加了穆迪投資者服務公司(穆迪)目前的投資級評級。標普對該公司的無擔保債務給予“BBB-”級信用評級,展望為穩定。此外,2021年10月,穆迪將該公司無擔保債務的投資級評級展望從負面調整為穩定。
由於新冠肺炎疫情的影響導致公司信用評級下降,該公司此前導致其某些主要子公司為其現有銀行信貸安排、私募票據和優先無擔保債券項下的義務提供擔保。由於公司的長期無擔保債務從標準普爾和穆迪那裏獲得了投資級評級,公司的子公司擔保人根據這些債務協議的條款免除了他們的擔保。
新債發行與債務贖回
2021年10月27日,該公司公開發售了4.0億美元的高級無擔保票據,2031年11月15日到期。這些票據的年利率為3.60%,是該公司創紀錄的最低票面利率。
在上述優先無擔保票據定價的同時,該公司發出贖回通知,贖回2023年到期的5.25%優先票據的全部2.75億美元本金。贖回日期定在2021年11月12日,公司將使用新的優先無擔保票據的部分收益為此次贖回提供資金,外加根據截至2021年10月29日的利率估計約為2010萬美元的整體溢價支付(最終整體溢價將在接近贖回日期時確定)。
強勁的流動性狀況
公司仍然專注於保持強大的流動性和財務靈活性。截至季度末,該公司手頭有1.444億美元的現金,其10億美元的無擔保循環信貸安排沒有借款。此外,公司預計在發行4.0億美元2031年到期的3.60%優先票據和贖回2023年到期的2.75億美元5.25%優先票據加上整體溢價後,將產生額外的流動性。
產品組合更新
截至2021年9月30日,該公司的總投資(非GAAP財務指標)約為65億美元,經驗投資總額為59億美元,佔91%,教育投資總額為6億美元,佔9%。
截至2021年9月30日,公司的體驗式投資組合(不包括開發中物業和未開發土地庫存)包括以下物業類型(擁有或融資):
·177處劇院物業;
·57家Eat&Play酒店(包括位於娛樂區的7家劇院);
·18個吸引人的屬性;
·13處滑雪設施;
·8處體驗式住宿物業;
·一處博彩產業;
·三項文化財產;以及
·七家健身與健康酒店。
截至2021年9月30日,公司擁有的體驗式投資組合約為1,940萬平方英尺,其中95%是租賃的,其中包括總計4,040萬美元的在開發物業和未開發土地庫存。
截至2021年9月30日,公司的教育投資組合(不包括未開發土地庫存)包括以下物業類型(擁有或融資):
·65處幼兒教育中心物業;以及
·九處私立學校物業。
截至2021年9月30日,公司擁有的教育資產組合約為140萬平方英尺,100%租賃,其中包括170萬美元的未開發土地庫存。
合併後擁有的投資組合面積為2080萬平方英尺,96%是租賃的。
投資動態
在截至2021年9月30日的三個月中,該公司的投資支出總計3930萬美元(使截至2021年9月30日的九個月的投資支出總額達到1.079億美元),其中包括體驗式套裝開發、再開發項目以及收購兩家合資企業95%權益的支出,這兩家合資企業以2520萬美元收購了威斯康星州的一處體驗式住宿物業。公司按照權益會計法對這項投資進行會計核算。
資本循環
在2021年第三季度,該公司完成了兩個地塊的銷售,淨收益為220萬美元,並確認了80萬美元的銷售收益。這9家公司的處置收益和抵押票據償還總額為3590萬美元。
截至2021年9月30日的幾個月。2021年9月30日之後,該公司完成了兩個滑雪物業的銷售,淨收益為4800萬美元,並確認了約1540萬美元的銷售收益。
股利信息
2021年第三季度,該公司宣佈每月定期派發現金股息,每股普通股股息總計0.75美元。此外,董事會宣佈其向優先股東發放的定期季度紅利為5.75%C系列累積可轉換優先股每股0.359375美元,9.00%E系列累積可轉換優先股每股0.5625美元,5.75%G系列累積可贖回優先股每股0.359375美元。
導向
(百萬美元,每股數據除外):
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量測 | | 2021年指南 |
普通股股東每股攤薄後可獲得的淨收入 | | $ | 0.76 | | 至 | $ | 0.84 | |
稀釋後普通股每股FFOAA | | $ | 2.95 | | 至 | $ | 3.01 | |
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處置收益 | | $ | 93.0 | | 至 | $ | 103.0 | |
該公司將把2021年稀釋後普通股每股FFOAA的指引從2.76美元到2.86美元提高到2.95美元到3.01美元的範圍。目前,該公司不提供投資支出指導。2021年稀釋後每股FFOAA的指導只包括之前承諾的2021年最後三個月約610萬美元的額外投資支出。
2021年稀釋後每股FFOAA的指引是基於稀釋後普通股每股FFO在2.80美元至2.86美元之間的範圍,經交易成本、與貸款再融資或償還相關的成本以及信貸損失(福利)費用調整後的。2021年稀釋後普通股每股FFO是基於普通股股東可獲得的每股稀釋後普通股淨收入,範圍為0.76美元至0.84美元減去0.23美元至0.25美元的房地產銷售估計收益,加上房地產投資減值,淨額為0.04美元,估計房地產折舊為2.18美元,分配給合資企業的折舊份額為0.05美元(根據NAREIT對FFO的定義)。
欲瞭解更多收益指引詳情,請參閲公司網站投資者中心提供的公司補充信息包,網址為:https://investors.eprkc.com/earnings-supplementals.。
電話會議信息
管理層將於2021年11月4日上午8:30主持電話會議,討論公司的財務業績。東部時間。電話會議還可能包括對公司發展的討論,以及有關商業和財務事項的前瞻性和其他重要信息。會議將進行網絡直播,可通過該公司網站上投資者中心的網絡廣播頁面收看,網址為:https://investors.eprkc.com/webcasts.。要接聽電話,只需語音,請撥打(866)5872930,並在出現提示時提供密碼1994089。
您可以通過訪問https://investors.eprkc.com/webcasts.的網絡廣播頁面來觀看網絡廣播的重播
季度補充資料
公司截至2021年9月30日的第三季度和9個月的補充信息包可在公司網站上的投資者中心查閲,網址為:https://investors.eprkc.com/earnings-supplementals.。
EPR屬性
合併損益表(損益表)
(未經審計,千美元,每股數據除外)
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| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
租金收入 | $ | 123,040 | | | $ | 55,591 | | | $ | 341,537 | | | $ | 288,165 | |
其他收入 | 8,091 | | | 182 | | | 9,802 | | | 8,171 | |
抵押貸款和其他融資收入 | 8,516 | | | 8,104 | | | 25,435 | | | 24,913 | |
總收入 | 139,647 | | | 63,877 | | | 376,774 | | | 321,249 | |
物業經營費 | 13,815 | | | 13,759 | | | 43,806 | | | 42,181 | |
其他費用 | 7,851 | | | 2,680 | | | 13,428 | | | 15,012 | |
一般和行政費用 | 11,154 | | | 10,034 | | | 33,866 | | | 31,454 | |
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與貸款再融資或償還相關的成本 | 4,741 | | | — | | | 4,982 | | | 820 | |
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利息支出,淨額 | 36,584 | | | 41,744 | | | 114,090 | | | 114,837 | |
交易成本 | 2,132 | | | 2,776 | | | 3,342 | | | 4,622 | |
信用損失(收益)費用 | (14,096) | | | 5,707 | | | (19,677) | | | 10,383 | |
減損費用 | 2,711 | | | 11,561 | | | 2,711 | | | 62,825 | |
折舊及攤銷 | 42,612 | | | 42,059 | | | 123,476 | | | 128,319 | |
合營企業及其他項目的未計權益損益的收益(虧損) | 32,143 | | | (66,443) | | | 56,750 | | | (89,204) | |
合資企業虧損股權 | (418) | | | (1,044) | | | (3,000) | | | (3,188) | |
合資企業減值費用 | — | | | — | | | — | | | (3,247) | |
房地產銷售收益 | 787 | | | — | | | 1,499 | | | 242 | |
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所得税前收入(虧損) | 32,512 | | | (67,487) | | | 55,249 | | | (95,397) | |
所得税費用 | (395) | | | (18,417) | | | (1,200) | | | (16,354) | |
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淨收益(虧損) | 32,117 | | | (85,904) | | | 54,049 | | | (111,751) | |
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優先股息要求 | (6,033) | | | (6,034) | | | (18,100) | | | (18,102) | |
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EPR Properties普通股股東可獲得的淨收入(虧損) | $ | 26,084 | | | $ | (91,938) | | | $ | 35,949 | | | $ | (129,853) | |
EPR Properties的普通股股東每股可獲得的淨收益(虧損): | | | | | | | |
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| | | | | | | |
基本信息 | $ | 0.35 | | | $ | (1.23) | | | $ | 0.48 | | | $ | (1.70) | |
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稀釋 | $ | 0.35 | | | $ | (1.23) | | | $ | 0.48 | | | $ | (1.70) | |
用於計算的份額(以千為單位): | | | | | | | |
基本信息 | 74,804 | | | 74,613 | | | 74,738 | | | 76,456 | |
稀釋 | 74,911 | | | 74,613 | | | 74,819 | | | 76,456 | |
EPR屬性
簡明綜合資產負債表
(未經審計,千美元)
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| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
資產 | | | |
房地產投資,在2021年9月30日和2020年12月31日分別扣除累計折舊1142,513美元和1,062,087美元后的淨額 | $ | 4,800,561 | | | $ | 4,851,302 | |
持有土地作發展用途 | 21,875 | | | 23,225 | |
正在開發的物業 | 20,166 | | | 57,630 | |
經營性租賃使用權資產 | 175,987 | | | 163,766 | |
應收按揭票據及相關應計利息 | 369,134 | | | 365,628 | |
| | | |
對合資企業的投資 | 38,729 | | | 28,208 | |
現金和現金等價物 | 144,433 | | | 1,025,577 | |
受限現金 | 5,142 | | | 2,433 | |
| | | |
應收賬款 | 80,491 | | | 116,193 | |
| | | |
其他資產 | 64,639 | | | 70,223 | |
總資產 | $ | 5,721,157 | | | $ | 6,704,185 | |
負債和權益 | | | |
應付賬款和應計負債 | $ | 87,021 | | | $ | 105,379 | |
經營租賃負債 | 214,065 | | | 202,223 | |
應付股息 | 24,835 | | | 6,070 | |
未賺取的租金和利息 | 79,692 | | | 65,485 | |
債務 | 2,684,063 | | | 3,694,443 | |
總負債 | 3,089,676 | | | 4,073,600 | |
| | | |
| | | |
總股本 | $ | 2,631,481 | | | $ | 2,630,585 | |
負債和權益總額 | $ | 5,721,157 | | | $ | 6,704,185 | |
非GAAP財務指標
運營資金(FFO)、調整後運營資金(FFOAA)和調整後運營資金(AFFO)
全美房地產投資信託協會(NAREIT)開發了FFO作為股權REIT業績的相對非GAAP財務衡量標準,以確認創收房地產在歷史上沒有根據GAAP確定的基礎貶值。根據NAREIT董事會對FFO的定義,公司將FFO計算為普通股股東可獲得的淨收益(虧損),按照公認會計準則計算,不包括處置房地產的損益和房地產減值損失,加上與房地產相關的折舊和攤銷,以及對未合併的合夥企業、合資企業和其他附屬公司進行調整後的淨收益(虧損)。未合併合夥企業、合資企業和其他附屬公司的調整按相同基準計算,以反映FFO。本公司已根據該定義計算了所有期間的FFO。
除FFO外,公司還提供FFOAA和AFFO。FFOAA是通過增加與貸款再融資或償還相關的FFO成本、交易成本、遣散費、優先股贖回成本、經營租賃使用權資產減值和信貸損失(福利)費用以及減去保險追回收益和遞延所得税(福利)費用而提出的。AFFO是通過加上FFOAA非房地產折舊和攤銷、遞延融資費用攤銷、管理層和受託人的基於股份的補償支出以及高於和低於市場租賃、淨額和租户津貼的攤銷;減去維護資本支出(包括第二代租户改善和租賃佣金)、直線租金收入(剔除直線地面轉租費用的影響)以及抵押貸款和其他融資收入的非現金部分。
FFO、FFOAA和AFFO是廣泛使用的衡量房地產公司經營業績的指標,作為普通股股東可獲得的GAAP淨收益(虧損)和每股收益的補充指標,管理層在此提供FFO、FFOAA和AFFO是因為它認為這些信息在這方面對投資者有用。FFO、FFOAA和AFFO是非GAAP財務指標。FFO、FFOAA和AFFO不代表GAAP定義的運營現金流,也不表明現金流足以滿足所有現金需求,也不應被視為淨收益或任何其他GAAP衡量標準的替代指標,以衡量我們的運營結果或GAAP定義的現金流或流動性。還應注意的是,並非所有REITs都以相同的方式計算FFO、FFOAA和AFFO,因此與其他REITs進行比較可能沒有意義。
下表彙總了截至2021年9月30日和2020年9月30日的3個月和9個月的FFO、FFOAA和AFFO,並將這些衡量標準與普通股股東可獲得的淨收入(虧損)進行了調整,這是最直接可比的GAAP衡量標準:
EPR屬性
非公認會計準則財務指標的對賬
(未經審計,千美元,每股數據除外)
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| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
FFO: | | | | | | | |
EPR Properties普通股股東可獲得的淨收入(虧損) | $ | 26,084 | | | $ | (91,938) | | | $ | 35,949 | | | $ | (129,853) | |
房地產銷售收益 | (787) | | | — | | | (1,499) | | | (242) | |
| | | | | | | |
房地產投資減值淨額(1) | 2,711 | | | 11,561 | | | 2,711 | | | 47,816 | |
房地產折舊及攤銷 | 42,415 | | | 41,791 | | | 122,856 | | | 127,467 | |
合資企業折舊分攤份額 | 966 | | | 369 | | | 1,779 | | | 1,130 | |
合資企業減值費用 | — | | | — | | | — | | | 3,247 | |
EPR Properties的普通股股東可獲得FFO | $ | 71,389 | | | $ | (38,217) | | | $ | 161,796 | | | $ | 49,565 | |
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FFOAA: | | | | | | | |
EPR Properties的普通股股東可獲得FFO | $ | 71,389 | | | $ | (38,217) | | | 161,796 | | | $ | 49,565 | |
與貸款再融資或償還相關的成本 | 4,741 | | | — | | | 4,982 | | | 820 | |
交易成本 | 2,132 | | | 2,776 | | | 3,342 | | | 4,622 | |
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經營性租賃使用權資產減值(一) | — | | | — | | | — | | | 15,009 | |
信用損失(收益)費用 | (14,096) | | | 5,707 | | | (19,677) | | | 10,383 | |
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保險追回收益(包括在其他收入中) | — | | | — | | | (30) | | | — | |
遞延所得税優惠 | — | | | 18,035 | | | — | | | 15,246 | |
EPR Properties的普通股股東可獲得FFOAA | $ | 64,166 | | | $ | (11,699) | | | $ | 150,413 | | | $ | 95,645 | |
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AFFO: | | | | | | |
EPR Properties的普通股股東可獲得FFOAA | $ | 64,166 | | | $ | (11,699) | | | $ | 150,413 | | | $ | 95,645 | |
非房地產折舊及攤銷 | 197 | | | 268 | | | 620 | | | 852 | |
遞延融資費用攤銷 | 2,210 | | | 1,498 | | | 5,331 | | | 4,783 | |
管理層和受託人的股份薪酬費用 | 3,759 | | | 3,410 | | | 11,218 | | | 10,382 | |
攤銷高於和低於市值租約、淨額和租户津貼 | (98) | | | (124) | | | (293) | | | (384) | |
維修資本支出(2) | (690) | | | (8,911) | | | (2,913) | | | (11,130) | |
直線型租金收入 | (981) | | | 17,969 | | | (3,690) | | | 25,448 | |
直線地面轉租費用 | 98 | | | 216 | | | 293 | | | 599 | |
抵押貸款和其他融資收入的非現金部分 | 55 | | | 71 | | | (332) | | | (117) | |
向EPR Properties的普通股股東提供AFFO | $ | 68,716 | | | $ | 2,698 | | | $ | 160,647 | | | $ | 126,078 | |
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每股普通股FFO: | | | | | | | |
基本信息 | $ | 0.95 | | | $ | (0.51) | | | $ | 2.16 | | | $ | 0.65 | |
稀釋 | 0.95 | | | (0.51) | | | 2.16 | | | 0.65 | |
每股普通股FFOAA: | | | | | | | |
基本信息 | $ | 0.86 | | | $ | (0.16) | | | $ | 2.01 | | | $ | 1.25 | |
稀釋 | 0.86 | | | (0.16) | | | 2.01 | | | 1.25 | |
每股普通股AFFO: | | | | | | |
基本信息 | $ | 0.92 | | | $ | 0.04 | | | $ | 2.15 | | | $ | 1.65 | |
稀釋 | 0.92 | | | 0.04 | | | 2.15 | | | 1.65 | |
用於計算的份額(以千為單位): | | | | | | | |
基本信息 | 74,804 | | | 74,613 | | | 74,738 | | | 76,456 | |
稀釋 | 74,911 | | | 74,613 | | | 74,819 | | | 76,456 | |
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其他財務信息: | | | | | | | |
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每股普通股股息 | $ | 0.7500 | | | $ | — | | | $ | 0.7500 | | | $ | 1.5150 | |
(1)截至2020年9月30日的9個月內確認的減值費用總額為6280萬美元,其中包括4780萬美元的房地產投資減值和1500萬美元的經營租賃使用權資產減值。
(2)包括維修資本支出以及某些第二代租户改善和租賃佣金。
在截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月中,轉換5.75%的C系列累計可轉換優先股和9.00%的E系列累計可轉換優先股產生的額外普通股,以及對這些股票宣佈的優先股息的相應加回,不包括在計算稀釋後的FFO和FFOAA每股,因為這是反稀釋的影響。
淨債務
淨債務是指(根據公認會計原則報告的)經調整以不包括遞延融資成本的債務,現金和現金等價物的淨額和減少額。通過剔除遞延融資成本、淨額以及減少手頭現金和現金等價物的債務,結果提供了需要償還的借款資本合同金額的估計,扣除可用於償還的現金。該公司認為,這一計算構成了對投資者瞭解我們的財務狀況的有益的非GAAP財務披露。本公司計算淨債務的方法可能與其他房地產投資信託基金使用的方法不同,因此可能無法與其他房地產投資信託基金相提並論。
總資產
總資產是指總資產(根據公認會計原則報告),調整後不包括累計折舊,並減去現金和現金等價物。通過剔除累計折舊並減少現金和現金等價物,該結果提供了對公司所作投資的估計。該公司認為,投資者通常以類似的方式使用這種計算的不同版本。本公司計算總資產的方法可能與其他房地產投資信託基金使用的方法不同,因此可能無法與該等其他房地產投資信託基金相提並論。
淨負債與總資產之比
淨債務與總資產之比是源自非GAAP財務衡量標準的補充指標,該公司用它來評估資本結構和債務與總資產之比。該公司認為,投資者通常以類似的方式使用這一比率的不同版本。本公司計算淨負債與總資產之比的方法可能與其他房地產投資信託基金使用的方法不同,因此可能無法與其他房地產投資信託基金相提並論。
EBITDARE
NAREIT將EBITDAR發展為REITs的相對非GAAP財務衡量標準,獨立於公司的資本結構,為衡量公司的企業價值提供統一的基礎。根據NAREIT董事會對EBITDARE的定義,公司將EBITDARE計算為淨收益(虧損),按照公認會計原則計算,不包括利息支出(淨額)、所得税(收益)支出、折舊和攤銷、房地產處置的損益、房地產減值損失、與貸款再融資或償還相關的成本以及未合併的合夥企業、合資企業和其他附屬公司的調整。
管理層之所以在此提供EBITDARE,是因為它認為這一信息作為一種補充業績衡量標準對投資者是有用的,因為它可以幫助比較不同時期的經營業績以及與其他REITs的經營業績。該公司計算EBITDARE的方法可能與其他REITs使用的方法不同,因此可能無法與其他REITs進行比較。EBITDARE不是GAAP下的業績衡量標準,不代表GAAP定義的運營產生的現金,也不表明可用於滿足所有現金需求(包括分配)的現金。這一衡量標準不應被視為淨收益或任何其他GAAP衡量標準的替代,作為對公司運營結果、現金流或流動性的衡量標準,符合GAAP的定義。
調整後的EBITDAR
管理層使用調整後的EBITDARE來分析公司的業務和運營業績。管理層認為,調整後的EBITDARE對投資者是有用的,因為它排除了管理層認為不能反映經營業績的各種項目,而且它是用於計算各種財務比率以評估公司的信息指標。該公司將調整後的EBITDARE定義為本季度的EBITDARE(定義見上文),不包括保險追回收益、遣散費、信貸損失(福利)費用、交易成本、經營租賃使用權資產的減值損失和預付款費用。截至2020年9月30日止三個月,調整後EBITDARE進一步調整,以反映調整後EBITDARE在現金基礎上與富豪和一個吸引租户相關。
本公司計算調整後EBITDARE的方法可能與其他REITs使用的方法不同,因此可能無法與其他REITs進行比較。調整後的EBITDARE不是GAAP下業績的衡量標準,不代表GAAP定義的運營產生的現金,也不表明可用於滿足所有現金需求(包括分配)的現金。這一衡量標準不應被視為淨收益或任何其他GAAP衡量標準的替代品,這些衡量標準是對公司運營結果、現金流或流動性的衡量,符合GAAP的定義。
債務、總資產和淨收益(虧損)(均根據公認會計原則報告)與淨債務、總資產、淨債務與總資產之比、EBITDARE和調整後EBITDARE(每一項都是非GAAP財務衡量標準)的對賬包括在下表(未經審計,單位為千)中:
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| 9月30日, |
| 2021 | | 2020 |
淨債務: | | | |
債務 | $ | 2,684,063 | | | $ | 3,854,855 | |
遞延融資成本,淨額 | 32,166 | | | 35,140 | |
現金和現金等價物 | (144,433) | | | (985,372) | |
淨債務 | $ | 2,571,796 | | | $ | 2,904,623 | |
| | | |
總資產: | | | |
總資產 | $ | 5,721,157 | | | $ | 6,907,210 | |
累計折舊 | 1,142,513 | | | 1,072,201 | |
現金和現金等價物 | (144,433) | | | (985,372) | |
總資產 | $ | 6,719,237 | | | $ | 6,994,039 | |
| | | |
淨負債與總資產之比 | 38 | % | | 42 | % |
| | | |
| 截至9月30日的三個月, |
| 2021 | | 2020 |
EBITDARE和調整後的EBITDARE: | | | |
淨收益(虧損) | $ | 32,117 | | | $ | (85,904) | |
利息支出,淨額 | 36,584 | | | 41,744 | |
所得税費用 | 395 | | | 18,417 | |
折舊及攤銷 | 42,612 | | | 42,059 | |
房地產銷售收益 | (787) | | | — | |
房地產投資減值淨額 | 2,711 | | | 11,561 | |
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與貸款再融資或償還相關的成本 | 4,741 | | | — | |
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合資企業折舊分攤份額 | 966 | | | 369 | |
合營企業利息費用分攤比例 | 981 | | | 741 | |
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EBITDARE | $ | 120,320 | | | $ | 28,987 | |
| | | |
| | | |
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交易成本 | 2,132 | | | 2,776 | |
信用損失(收益)費用 | (14,096) | | | 5,707 | |
前期應收賬款核銷(1) | — | | | 13,533 | |
上期應收賬款直線沖銷(1) | — | | | 19,927 | |
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調整後的EBITDAR | $ | 108,356 | | | $ | 70,930 | |
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(1)在隨附的綜合收益表(虧損)中計入租金收入。租金收入包括以下各項: |
| 截至9月30日的三個月, |
| 2021 | | 2020 |
最低租金 | $ | 114,375 | | | $ | 83,230 | |
上期應收賬款核銷 | — | | | (13,533) | |
租户報銷 | 4,187 | | | 2,413 | |
百分比租金 | 3,149 | | | 1,303 | |
直線租金收入 | 981 | | | 1,958 | |
上期應收賬款直線沖銷 | — | | | (19,927) | |
其他租金收入 | 348 | | | 147 | |
租金收入 | $ | 123,040 | | | $ | 55,591 | |
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總投資
投資總額是一項非公認會計準則財務計量,定義為房地產投資(累計折舊前)、開發用地、在建物業、應收按揭票據(包括相關應計應收利息)、合資企業投資、無形資產、毛收入(累計攤銷前並計入其他資產)和應收票據及相關應計利息淨額(計入其他資產)的賬面價值之和。總投資對於管理層和投資者來説是一個有用的衡量標準,因為它説明瞭公司的資金投資於哪些資產類別。我們計算總投資的方法可能與其他房地產投資信託基金使用的方法不同,因此可能無法與其他房地產投資信託基金進行比較。下表(未經審計,以千計)包括總投資與總資產的對賬(根據公認會計原則計算):
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| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
總投資: | | | |
房地產投資,扣除累計折舊後的淨額 | $ | 4,800,561 | | | $ | 4,851,302 | |
加回房地產投資的累計折舊 | 1,142,513 | | | 1,062,087 | |
持有土地作發展用途 | 21,875 | | | 23,225 | |
正在開發的物業 | 20,166 | | | 57,630 | |
應收按揭票據及相關應計利息 | 369,134 | | | 365,628 | |
| | | |
對合資企業的投資 | 38,729 | | | 28,208 | |
無形資產,毛(1) | 57,962 | | | 57,962 | |
應收票據及相關應收利息淨額(1) | 7,338 | | | 7,300 | |
總投資 | $ | 6,458,278 | | | $ | 6,453,342 | |
| | | |
總投資 | $ | 6,458,278 | | | $ | 6,453,342 | |
經營性租賃使用權資產 | 175,987 | | | 163,766 | |
現金和現金等價物 | 144,433 | | | 1,025,577 | |
受限現金 | 5,142 | | | 2,433 | |
應收賬款 | 80,491 | | | 116,193 | |
減去:房地產投資的累計折舊 | (1,142,513) | | | (1,062,087) | |
減去:無形資產累計攤銷 | (19,362) | | | (16,330) | |
預付費用和其他流動資產 | 18,701 | | | 21,291 | |
總資產 | $ | 5,721,157 | | | $ | 6,704,185 | |
| | | |
(1)包括在隨附的綜合資產負債表中的其他資產。其他資產包括: |
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| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
無形資產,毛收入 | $ | 57,962 | | | $ | 57,962 | |
減去:無形資產累計攤銷 | (19,362) | | | (16,330) | |
應收票據及相關應收利息淨額 | 7,338 | | | 7,300 | |
預付費用和其他流動資產 | 18,701 | | | 21,291 | |
其他資產總額 | $ | 64,639 | | | $ | 70,223 | |
關於EPR屬性
EPR Properties(紐約證券交易所代碼:EPR)是領先的多元化體驗式淨租賃房地產投資信託基金(REIT),專門從事房地產行業中精選經久耐用的體驗式物業。我們專注於房地產場館,這些場館通過促進户外休閒和娛樂體驗來創造價值,消費者選擇在那裏花費他們自由支配的時間和金錢。我們在44個州總共有近65億美元的投資。我們堅持嚴格的承保和投資標準,以關鍵的行業、物業和租户級別的現金流標準為核心。我們相信,我們專注的方法提供了競爭優勢,並有可能獲得穩定和有吸引力的回報。欲瞭解更多信息,請訪問www.eprkc.com。
關於前瞻性陳述的警告性聲明
本新聞稿中的財務結果反映了未經審計的初步結果,這些結果在公司提交10-Q表格季度報告之前不是最終結果。除歷史信息外,本文中包含或引用的某些陳述可能包含符合1933年證券法(“證券法”)第27A節和1934年證券交易法(“交易法”)第21E節的定義的前瞻性陳述,例如有關公司的指導、對增長機會的預期追求、資本資源和流動性、預期現金流和流動性、我們客户的表現、預期現金收入以及經營結果和財務狀況的前瞻性陳述,例如有關公司的指導、對增長機會的預期追求、資本資源和流動性、預期的現金流和流動性、客户的表現、預期的現金收入以及經營結果和財務狀況的前瞻性陳述。本文提出的前瞻性陳述是基於公司目前的預期。前瞻性陳述涉及許多風險和不確定性,您不應依賴它們作為對實際事件的預測。不能保證前瞻性陳述中反映的事件或情況一定會發生。您可以使用“將會”、“打算”、“繼續”、“相信”、“可能”、“預期”、“希望”、“預期”、“目標”、“預測”、“流水線”、“估計”、“報價”、“計劃”、“將會”或其他類似的表述或其他類似的術語或其他類似的戰略、計劃或意圖的術語或討論在此引用作為參考。前瞻性陳述必然依賴於可能不正確或不精確的假設、數據或方法。這些前瞻性陳述代表我們的意圖、計劃、期望和信念,並受許多假設的影響。, 風險和不確定性。決定這些項目的許多因素都超出了我們的控制或預測能力。關於這些因素的進一步討論,見“項目1A”。風險因素“在我們最新的Form 10-K年度報告和Form 10-Q季度報告(在適用範圍內)中均有提及。
對於這些陳述,我們要求“1995年私人證券訴訟改革法案”中包含的前瞻性陳述的安全港的保護。告誡您不要過度依賴我們的前瞻性陳述,這些陳述僅説明截至本文發佈日期或通過引用併入本文的任何文件的日期。可歸因於我們或代表我們行事的任何人的所有後續書面和口頭前瞻性陳述,其全部內容均明確地受到本節所含或提及的警告性聲明的限制。除非法律另有要求,否則我們不承擔任何義務公開發布對我們的前瞻性陳述的任何修訂,以反映此後發生的事件或情況。
EPR屬性
布萊恩·莫里亞蒂(Brian Moriarty),888-EPR-REIT
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