翼-20210925
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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549

表格10-Q

(標記一)
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年9月25日
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
在從_年到_年的過渡期內，中國政府將繼續採取行動，中國政府也將繼續推進這一階段的改革。

委員會檔案號：001-37425

WingStop Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州47-3494862
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)(美國國税局僱主身分證號碼)
萊特兄弟大道15505號
艾迪生
德克薩斯州75001
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(972) 686-6500
(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元翼納斯達克全球精選市場
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。x 是   ¨*否

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。x 是   ¨*否

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。


大型加速濾波器x加速文件管理器¨
非加速文件服務器¨規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐是x*否
在2021年11月2日，有29,825,763已發行普通股的股份。



目錄
頁面
第一部分
財務信息
4
第1項。
財務報表
4
合併資產負債表-2021年9月25日(未經審計)和2020年12月26日
4
綜合全面收益表(未經審計)-截至2021年9月25日和2020年9月26日的13周和39周
5
股東赤字合併報表(未經審計)-截至2021年9月25日和2020年9月26日的13周和39周
6
合併現金流量表(未經審計)-截至2021年9月25日和2020年9月26日的39周
8
合併財務報表附註(未經審計)
9
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
14
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
27
第四項。
管制和程序
28
第二部分
其他信息
29
第1項。
法律程序
29
第1A項。
風險因素
29
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
29
第三項。
高級證券違約
29
第四項。
煤礦安全信息披露
29
第五項。
其他信息
29
第6項
陳列品
30
簽名
31


3

第一部分：報告財務信息。
項目1.編制財務報表
WingStop Inc.和子公司
合併資產負債表
(金額以千為單位，但股票和麪值金額除外)
 九月二十五日，
2021		 十二月二十六日
2020
 (未經審計) 
資產 
流動資產 
現金和現金等價物$50,125 $40,858 
受限現金3,456 4,815 
應收賬款淨額6,052 4,929 
預付費用和其他流動資產4,156 5,532 
廣告基金資產，受限25,013 16,486 
流動資產總額88,802 72,620 
財產和設備，淨值49,151 27,948 
商譽56,877 53,690 
商標32,700 32,700 
客户關係，網絡10,626 11,600 
其他非流動資產22,243 13,007 
總資產$260,399 $211,565 
負債和股東赤字
流動負債
應付帳款$4,382 $3,658 
其他流動負債29,914 26,729 
債務的當期部分— 3,600 
廣告費負債25,013 16,486 
流動負債總額59,309 50,473 
長期債務，淨額469,084 466,933 
遞延收入，扣除當期收入27,154 24,962 
遞延所得税負債淨額6,475 4,480 
其他非流動負債12,509 6,027 
總負債574,531 552,875 
承付款和或有事項(見附註8)
股東虧損
普通股，$0.01票面價值；100,000,000授權股份；29,825,763和29,687,123分別截至2021年9月25日和2020年12月26日發行和發行的股票
299 297 
額外實收資本1,067 421 
留存赤字(315,326)(342,028)
累計其他綜合損失(172)— 
股東虧損總額(314,132)(341,310)
總負債和股東赤字$260,399 $211,565 

請參閲合併財務報表附註。
4

WingStop Inc.和子公司
綜合全面收益表
(金額以千為單位，每股數據除外)
(未經審計)
 十三週結束了三十九周結束了
 九月二十五日，
2021		9月26日，
2020		九月二十五日，
2021		9月26日，
2020
收入：  
特許權使用費收入、特許經營費和其他$32,829 $28,806 $97,570 $80,863 
廣告費15,575 19,653 59,672 55,590 
公司自營餐廳銷售額17,380 15,529 53,232 49,076 
總收入65,784 63,988 210,474 185,529 
成本和費用：  
銷售成本(1)
15,206 11,804 42,692 36,367 
廣告費16,232 20,240 61,560 57,660 
銷售、一般和行政15,020 16,542 44,872 42,155 
折舊及攤銷2,061 2,334 5,379 5,287 
出售餐廳所得收益及其他費用(淨額)(3,567)(1,233)(3,567)(3,249)
總成本和費用44,952 49,687 150,936 138,220 
營業收入20,832 14,301 59,538 47,309 
利息支出，淨額3,724 4,405 11,230 12,764 
其他收入(22)— (22)— 
所得税前收入費用17,130 9,896 48,330 34,545 
所得税費用(福利)5,840 (185)12,568 4,829 
淨收入$11,290 $10,081 $35,762 $29,716 
每股收益
基本信息$0.38 $0.34 $1.20 $1.00 
稀釋$0.38 $0.34 $1.19 $1.00 
加權平均流通股
基本信息29,799 29,642 29,748 29,572 
稀釋29,963 29,854 29,936 29,791 
每股股息$0.17 $0.14 $0.45 $0.36 
其他綜合收益(虧損)
貨幣換算調整$(63)$— $(172)$— 
其他綜合收益(虧損)(63)— (172)— 
綜合收益$11,227 $10,081 $35,590 $29,716 

(1) 銷售成本包括公司所有餐廳的所有經營費用，包括廣告費用，不包括單獨列報的折舊和攤銷。
請參閲合併財務報表附註。


5

WingStop Inc.和子公司
合併股東虧損表
截至2020年9月26日和2021年9月25日的39周
(金額以千為單位，共享數據除外)
(未經審計)
普通股
股票金額
其他內容
實收資本
留存赤字累計其他綜合損失股東虧損總額
2019年12月28日的餘額29,457,228 $295 $552 $(210,275)$— $(209,428)
淨收入— — — 8,096 — 8,096 
根據股票計劃發行的股票128,585 1 504 — — 505 
限制性股票在歸屬時的税款支付(2,419)— — (229)— (229)
基於股票的薪酬費用— — 1,331 — — 1,331 
普通股及其等價物上宣佈的股息— — (2,168)(1,055)— (3,223)
2020年3月28日的餘額29,583,394 296 219 (203,463)— (202,948)
淨收入— — — 11,539 — 11,539 
根據股票計劃發行的股票13,057 — 57 — — 57 
限制性股票在歸屬時的税款支付(104)— — (12)— (12)
基於股票的薪酬費用— — 1,969 — — 1,969 
普通股及其等價物上宣佈的股息— — (2,202)(1,075)— (3,277)
2020年6月27日的餘額29,596,347 296 43 (193,011)— (192,672)
淨收入— — — 10,081 — 10,081 
根據股票計劃發行的股票87,751 1 328 — — 329 
限制性股票在歸屬時的税款支付(633)— — (99)— (99)
基於股票的薪酬費用— — 3,007 — — 3,007 
普通股及其等價物上宣佈的股息— — (2,882)(1,301)— (4,183)
2020年9月26日的餘額29,683,465 $297 $496 $(184,330)$— $(183,537)

6

普通股
股票金額其他內容
實收資本		留存赤字累計其他綜合損失股東虧損總額
2020年12月26日的餘額29,687,123 $297 $421 $(342,028)$— $(341,310)
淨收入— — — 13,160 — 13,160 
根據股票計劃發行的股票60,958 1 155 — — 156 
限制性股票在歸屬時的税款支付(11,243)— — (1,862)— (1,862)
基於股票的薪酬費用— — 2,316 — — 2,316 
普通股及其等價物上宣佈的股息— — (2,866)(1,322)— (4,188)
2021年3月27日的餘額29,736,838 298 26 (332,052)— (331,728)
淨收入— — — 11,312 — 11,312 
根據股票計劃發行的股票6,613 — — — — — 
限制性股票在歸屬時的税款支付(76)— — (11)— (11)
基於股票的薪酬費用— — 2,456 — — 2,456 
普通股及其等價物上宣佈的股息— — (1,888)(2,275)— (4,163)
貨幣換算調整— — — — (109)(109)
2021年6月26日的餘額29,743,375 298 594 (323,026)(109)(322,243)
淨收入— — — 11,290 — 11,290 
根據股票計劃發行的股票82,553 1 500 — — 501 
限制性股票在歸屬時的税款支付(165)— — (28)— (28)
基於股票的薪酬費用— — 2,051 — — 2,051 
普通股及其等價物上宣佈的股息— — (2,078)(3,562)— (5,640)
貨幣換算調整— — — — (63)(63)
2021年9月25日的餘額29,825,763 $299 $1,067 $(315,326)$(172)$(314,132)
請參閲合併財務報表附註。
7

WingStop Inc.和子公司
合併現金流量表
(金額(以千為單位))
(未經審計)
 三十九周結束了
 九月二十五日，
2021		9月26日，
2020
經營活動  
淨收入$35,762 $29,716 
將淨收入與經營活動提供的現金進行調整：
折舊及攤銷5,379 5,287 
遞延所得税2,167 377 
基於股票的薪酬費用6,823 6,307 
處置資產收益(3,567)(3,247)
債務發行成本攤銷1,056 1,228 
營業資產和負債變動情況：
應收賬款(1,123)(203)
預付費用和其他資產(689)668 
廣告基金資產負債淨額9,426 12,578 
應付帳款和其他流動負債(2,224)(4,165)
遞延收入2,318 958 
其他非流動負債(1,283)(2,725)
經營活動提供的現金54,045 46,779 
投資活動
購置物業和設備(16,543)(3,729)
從加盟商手中收購餐廳(4,876)(5,635)
出售資產所得收益7,207 4,800 
投資付款(附註6)(4,163)— 
用於投資活動的現金(18,375)(4,564)
融資活動
行使股票期權所得收益657 891 
長期債務的借款— 16,000 
償還長期債務(2,400)(800)
限制性股票在歸屬時的税款支付(1,901)(340)
支付的股息(14,690)(10,683)
融資活動提供(用於)的現金(18,334)5,068 
現金、現金等價物和限制性現金淨增加17,336 47,283 
期初現金、現金等價物和限制性現金59,270 21,175 
期末現金、現金等價物和限制性現金$76,606 $68,458 
補充信息：
應計資本支出$8,943 $— 
請參閲合併財務報表附註。

8
WingStop Inc.和子公司
合併財務報表附註
(未經審計)

(1)    重大會計政策的列報和更新依據
業務性質。Wingstop公司及其合併子公司(統稱為“Wingstop”或“公司”)從事特許經營和經營Wingstop餐廳的業務。截至2021年9月25日，公司擁有1,461國內特許經營餐廳和180國際特許經營餐廳。截至2021年9月25日，公司擁有並運營32餐廳。
陳述的基礎。隨附的未經審計的合併財務報表是根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的中期財務信息規則和規定編制的。因此，按照美國公認會計原則(“公認會計原則”)每年編制的財務報表中通常包含的財務信息和披露已被濃縮或遺漏。資產負債表金額分別為截至2021年9月25日和2020年12月26日的資產負債表金額，經營業績是截至2021年9月25日的前13周和截至2021年9月25日的39周的經營業績。
綜合全面收益表中計入的外幣折算調整反映了折算我國對外投資的未實現影響。這一數額不包括在淨收入中，只有在處置我們的投資後才能實現。相關累計其他綜合虧損列示於綜合資產負債表。
本公司認為，已作出所有必要的調整，以便公平地列報所呈列的中期業績。這些過渡期的經營結果並不一定代表全年的預期結果。隨附的中期未經審計綜合財務報表應與公司截至2020年12月26日的財政年度Form 10-K年度報告中包含的已審計財務報表及其相關附註一併閲讀。
本財年。該公司使用52周或53周的會計年度，截止日期為日曆年度的最後一個星期六。2021財年和2020財年各有52周.
現金、現金等價物和限制性現金。截至2021年9月25日和2020年12月26日的合併資產負債表和合並現金流量表內的現金、現金等價物和限制性現金如下(以千計)：
2021年9月25日2020年12月26日
現金和現金等價物$50,125 $40,858 
受限現金3,456 4,815 
受限現金，包括在廣告基金資產中，受限23,025 13,597 
現金總額、現金等價物和限制性現金$76,606 $59,270 
呈現方式的改變。從2021年第一季度開始，支持我們國家廣告基金的與人員編制相關的費用在綜合全面收益表的廣告費用中列報。在2021年第一季度之前，這些費用在銷售、一般和管理費用中列報。上期金額已重新分類，以符合當前的列報方式。這種重新分類對營業收入、資產負債表或現金流量表沒有影響。與全國廣告基金相關的人員編制相關費用為#美元。2.0在截至2021年9月25日和2020年9月26日的13周內，每週100萬美元，分別為5.9在截至2021年9月25日和2020年9月26日的39週中，每週都有100萬美元。
最近發佈的會計聲明。我們審查了最近發佈的所有會計聲明，得出的結論是它們要麼不適用，要麼預計不會對我們的合併財務報表產生重大影響。
(2)    每股收益
每股基本收益的計算方法是將普通股股東可獲得的收入除以報告期內已發行普通股的加權平均股數。稀釋每股收益反映瞭如果可轉換為普通股的證券或發行普通股的其他合同被行使或轉換為普通股時可能發生的稀釋。在計算稀釋每股收益時，稀釋效應增加了基本加權平均股數。
9
WingStop Inc.和子公司
合併財務報表附註
(未經審計)
使用庫存股方法確定的股票期權和限制性股票單位的行使和歸屬。
基本加權平均流通股與稀釋加權平均流通股的對賬如下(以千計)：
十三週結束了三十九周結束了
九月二十五日，
2021		9月26日，
2020		九月二十五日，
2021		9月26日，
2020
基本加權平均流通股29,799 29,642 29,748 29,572 
稀釋股份164 212 188 219 
稀釋加權平均流通股29,963 29,854 29,936 29,791 
在截至2021年9月25日和2020年9月26日的13週中的每一週，股權獎勵相當於大約400股票被排除在稀釋每股收益的計算之外，因為這將是反稀釋的影響。他説：
在截至2021年9月25日和2020年9月26日的39周內，股權獎勵相當於大約4,000和400股票分別被排除在稀釋每股收益的計算之外，因為這將是反稀釋的影響。
(3)    分紅
公司董事會宣佈季度股息為#美元。0.14前兩個季度每股普通股，季度股息為$0.17第三季度每股普通股，導致總股息支付為$13.42000萬美元，或$0.45在截至2021年9月25日的前39周內，每股普通股。

在第三季度之後，即2021年11月2日，公司董事會宣佈季度股息為1美元。0.17截至2021年11月19日登記在冊的股東每股普通股。定期季度股息將於2021年12月10日支付，總額約為$5.12000萬。
(4)    公允價值計量
公允價值是指在計量日期市場參與者之間的有序交易中，以及在該資產或負債的本金或最有利的市場中，在出售資產或轉移負債時收到的價格。這些資產和負債使用公允價值層次結構進行分類，該層次結構對用於計量公允價值的估值技術的輸入進行了優先排序，如下所示：
第1級-在活躍市場交易的相同工具的未調整報價。
第2級-市場數據證實的可觀察到的基於市場的投入或不可觀察的投入。
第三級-反映管理層估計和假設的不可觀察的輸入。
由於現金和現金等價物、應收賬款和應付賬款的短期性質，其賬面價值接近公允價值。債務的公允價值是在非經常性基礎上確定的，其結果彙總如下(以千計)：
 
公允價值
層次結構
 2021年9月25日2020年12月26日
  
攜帶
價值
 公允價值
攜帶
價值
公允價值
證券化融資工具：
2020-1 A-2類高級擔保票據(1)
2級$477,600 $486,187 $480,000 $483,365 
(1)2020-1類A-2高級擔保票據的公允價值是使用現有的市場信息估計的。
該公司還在定期評估某些非金融資產(主要是長期資產、無形資產和商譽)的潛在減值時，按非經常性基礎上的公允價值計量這些資產。
10
WingStop Inc.和子公司
合併財務報表附註
(未經審計)
(5)    所得税
所得税費用(福利)和實際税率為#美元。5.8百萬和34.1截至2021年9月25日的13周分別為%和$(0.2)百萬元及(1.9)，分別為截至2020年9月26日的13周。所得税費用和實際税率為#美元。12.6百萬和26.0分別為截至2021年9月25日的39周和2021年9月25日的39周4.8百萬和14.0分別為截至2020年9月26日的39周。
截至2021年9月25日的13周和39周的所得税支出(福利)包括美元0.1百萬美元和$0.6確認以股票為基礎的薪酬帶來的超額税收優惠，分別為100萬美元，而不是#美元2.9百萬美元和$4.4截至2020年9月26日的13周和39周的税收優惠分別為100萬美元。
(6)    投資
在#年第二季度2021年，本公司的全資子公司收購了20%Wingstop的英國主特許經營商Lemon Pepper Holdings Ltd.(“LPH”)的非控股權益，總金額為$4.22000萬。幾乎所有的投資都是由LPH的一家子公司發行的債券，這些債券是按攤銷成本記錄的。債券的公允價值接近當前的賬面價值，並使用3級投入確定。此外，公司還收到了20%的已發行股票將採用權益會計方法入賬，根據該方法，本公司在被投資方收入中的份額將在綜合全面收益表的其他收入中入賬。
(7)    債務義務
長期債務由以下部分組成(以千計)：
2021年9月25日2020年12月26日
2020-1 A-2類高級擔保票據$477,600 $480,000 
債務發行成本，扣除攤銷後的淨額(8,516)(9,467)
債務總額469,084 470,533 
減去：債務的當前部分— (3,600)
長期債務，淨額$469,084 $466,933 
公司的未償債務包括(I)系列2020-12.84%Wingstop Funding LLC(以下簡稱“發行人”)發行的A-2類固定利率高級擔保債券(“2020 A-2類債券”)。Wingstop Funding LLC是Wingstop Inc.的一家有限用途、遠離破產的全資間接子公司。(Ii)2020-1系列A-1可變融資高級債券，A-1類(“2020可變融資債券”，連同A-2類債券，“2020債券”)，允許借款，本金上限為$。502000萬美元，可用於循環借款和開立信用證。
截至2021年9月25日和2020年12月26日，公司擁有477.6300萬美元和300萬美元480.02020年A-2類未償還票據分別為3.8億美元。有幾個不是截至2021年9月25日和2020年12月26日，2020年可變融資票據下的未償還借款。此外，截至2021年9月25日和2020年12月26日，美元3.5百萬美元和$4.92020年可變資金票據的未償還信用證分別為1.8億份，主要涉及基礎契約和相關補充契約要求的利息準備金。有幾個不是截至2021年9月25日或2020年12月26日信用證支取的金額。
截至2021年9月25日止，公司在A-2類票據項下的槓桿率低於5.0X.根據公司債務協議的條款，只要公司保持低於以下的槓桿率，在借款人選擇的情況下，本金支付可以暫停，直到還款日5.0因此，本公司在第三季度支付本金後選擇暫停付款，A-2類票據的全部未償還餘額已歸類為長期債務。
2020年債券是在證券化交易中發行的，根據該交易，公司的某些國內和國外創收資產(主要由與特許經營相關的協議和知識產權組成)被出資或以其他方式轉讓給發行人和公司的某些其他有限目的、遠離破產的全資間接子公司，這些子公司充當債券的擔保人，並已質押了幾乎所有資產。
11
WingStop Inc.和子公司
合併財務報表附註
(未經審計)
(8)    承諾和或有事項
公司受到法律訴訟、索賠和法律責任的約束，如與僱傭有關的索賠和房屋責任案件，這些都是在正常業務過程中出現的，一般都在保險範圍內。管理層認為，與此類行動有關的最終責任金額不太可能對公司的財務狀況、經營結果或現金流產生重大不利影響。
(9)    基於股票的薪酬
在截至2021年9月25日的39周內，本公司授予購買股票期權42,703普通股和普通股23,191限制股票單位(“RSU”)給某些員工。股票期權在一年內以相等的金額授予。三年制在授權日之後的一段時間內，最長合同期為十年。這些股票期權的加權平均行權價為#美元。129.11每股，加權平均授出日公允價值為#美元。42.51每股。授予某些員工的RSU通常在一年內以相等的金額授予三年制在授權日之後的期間內，具有加權平均授權日公允價值#美元。135.51每單位。
此外，該公司還授予32,733在截至2021年9月25日的39周內，向某些員工提供績效股票單位(“PSU”)。在批准的PSU總數中，25,623PSU受服務條件和基於增量投資資本回報率(“ROI PSU”)的業績歸屬條件的約束。ROI PSU通常有資格約為懸崖-背靠背(cliff-vest)三年從授予之日起，每個ROI PSU可以實現的最大歸屬百分比為250%基於獎勵所達到的績效水平。剩下的7,110獲批的服務單位須受服務條件及服務歸屬條件的規限，而服務條件及服務歸屬條件是根據服務期間新開餐廳的淨數目而定(下稱“NNR服務單位”)。NNR PSU在超過一年的時間內以相等的年度金額授予三年制期間，每個NNR PSU可實現的最大歸屬百分比為100%基於獎勵所達到的績效水平。PSU的加權平均授予日公允價值為#美元。131.16每單位。PSU的總薪酬成本是根據績效條件最有可能的結果以及基於結果預期授予的獎勵數量確定的。

與所有基於股票的獎勵相關的總薪酬支出為#美元。6.8百萬美元和$6.3於截至2021年9月25日及2020年9月26日止三十九周內，分別計入銷售、一般及行政(“SG&A”)開支，並計入綜合全面收益表內的銷售、一般及行政(“SG&A”)開支。
(10)    與客户簽訂合同的收入
下表列出了截至2021年9月25日和2020年9月26日的13周和39周與客户簽訂的合同收入(單位：千)：
十三週結束了三十九周結束了
2021年9月25日2020年9月26日2021年9月25日2020年9月26日
特許權使用費收入$30,039 $26,007 $89,262 $72,761 
廣告費及相關收入15,575 19,653 59,672 55,590 
特許經營費902 1,151 2,961 2,914 

該公司收到的特許經營費、開發費和國際區域費用付款在綜合資產負債表中記為遞延收入，這是一項合同負債。遞延收入減少，因為費用在各自餐廳的特許經營許可證有效期內的收入中確認。因為特許經營許可證的期限通常是十年，在截至2021年9月25日的13周和39周內確認的幾乎所有特許經營費收入都包括在截至2020年12月26日的遞延收入餘額中。大約$10.3百萬美元和$9.8截至2021年9月25日和2020年12月26日，分別有100萬遞延收入與尚未開業的餐廳有關，因此費用尚未攤銷。與營業餐廳有關的延期特許經營費和續期費的加權平均剩餘攤銷期限為7.3好幾年了。截至2021年9月25日，公司沒有任何重大合同資產。
12
WingStop Inc.和子公司
合併財務報表附註
(未經審計)
(11)    公司擁有的餐廳的收購和再融資
在2021年第三財季，公司完成了六將科羅拉多州市場上公司所有的餐廳出售給現有的特許經營商，總收益為$7.22000萬。與出售餐廳有關，該公司記錄了一美元。3.6出售相關資產和負債的税前收益為100萬美元，扣除美元80,000商譽的減少。這些商店銷售的淨收益記錄在餐廳銷售收益和其他費用中，淨額計入公司截至2021年9月25日的綜合全面收益表。
在2021年第三財季，該公司收購了三加盟商提供的現有餐廳。合計的購買價格是$。4.92000萬美元，資金來自運營現金流。下表彙總了收購價格在收購之日對收購資產和承擔的負債的估計公允價值的初步分配(單位：千)：
購進價格分配
營運資金$61 
財產和設備148 
重新獲得特許經營權1,400 
商譽3,267 
經營性租賃使用權資產1,526 
經營租賃負債(1,526)
購買總價$4,876 
公允價值的估計是初步的，因此需要進一步完善。收購價格超出收購資產公允價值總額的部分被分配給商譽，並歸因於收購帶來的預期收益，包括銷售和單位增長機會。此次收購的所有商譽預計都可以在聯邦所得税方面扣除。
由於被收購餐廳的財務結果對我們的綜合財務報表有重大影響，合併後實體的預計財務信息未予公佈。

13

第二項：公司管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下對Wingstop Inc.(與其直接和間接子公司合併後統稱為“WingStop”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)的財務狀況和經營結果的討論和分析應與本10-Q季度報告(本“季度報告”)第I部分第1項中所附的未經審計的綜合財務報表和相關附註以及本公司年度報告中的經審計的綜合財務報表和相關附註一併閲讀。2020年(我們的《年報》)。本次討論中有關行業前景、我們對未來業績、流動性和資本資源的預期以及其他非歷史性陳述均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述會受到風險和不確定因素的影響，包括但不限於以下“關於前瞻性陳述的特別説明”中描述的風險和不確定因素以及我們年度報告第11頁上的“風險因素”。我們的實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含或暗示的結果大不相同。
我們的財年為期52周或53周，截止於每個日曆年的最後一個星期六。我們的財務季度由13周組成，除了一年53周的第四季度，它包括14周。2021財年和2020財年各有52周。
概述
Wingstop是世界上最大的專注於雞翅的快速休閒連鎖餐廳，在全球擁有1600多家門店。我們致力於通過無與倫比的客人體驗提供世界風味，並提供經典的雞翅和大腿，無骨的雞翅和嫩肉，總是按訂單烹調，並以11種大膽、獨特的口味手工調味。
該公司主要是一家特許經營商，目前約98%的WingStop餐廳由獨立特許經營商擁有和經營。我們相信，我們的輕資產、高度特許經營的業務模式產生了強勁的運營利潤率，需要較低的資本支出，通過強勁而持續的自由現金流和資本效率增長創造股東價值。
演示文稿的更改
從2021年第一季度開始，支持我們國家廣告基金的與人員編制相關的費用在綜合全面收益表的廣告費用中列報。在2021年第一季度之前，這些費用在SG&A費用中列報。上期金額已重新分類，以符合當前的列報方式。這種重新分類對營業收入、資產負債表或現金流量表沒有影響。
14

關鍵績效指標
我們在評估我們的餐廳和業務時使用的主要指標包括：
餐廳的數量。管理層審查新餐廳的數量、關閉的餐廳的數量以及收購和剝離餐廳的數量，以評估新餐廳的淨增長。
十三週結束了三十九周結束了
九月二十五日，
2021		9月26日，
2020		九月二十五日，
2021		9月26日，
2020
國內特許經營活動：
期初1,415 1,244 1,327 1,200 
開口44 34 132 79 
閉包(1)(1)(1)(4)
被公司收購(3)(5)(3)(5)
由公司重新特許經營6 5 6 7 
食肆期末1,461 1,277 1,461 1,277 
國內公司擁有的活動：
期初34 30 32 31 
開口1 1 3 2 
閉包— — — — 
被公司收購3 5 3 5 
重新特許經營給加盟商(6)(5)(6)(7)
食肆期末32 31 32 31 
國內餐廳總數1,493 1,308 1,493 1,308 
國際特許經營活動：
期初175 162 179 154 
開口10 10 16 18 
閉包(5)(1)(15)(1)
食肆期末180 171 180 171 
全系統餐廳總數1,673 1,479 1,673 1,479 
全系統銷售。全系統銷售額代表我們所有公司擁有和特許經營的餐廳的淨銷售額。這一措施使管理層能夠更好地評估我們的特許權使用費收入、我們的整體門店業績、我們品牌的健康狀況以及我們相對於競爭對手的市場地位的實力。我們全系統的銷售額增長是由新開的餐廳以及同店銷售額的增長推動的。
國內平均單位體積(“AUV”)。國內AUV包括所有開業52周或更長時間的餐廳的年平均銷售額。此衡量標準的計算方法是將所有被衡量餐廳在適用期間的銷售額除以被衡量餐廳的數量。國內AUV包括公司自營和特許經營餐廳的收入。國內AUV允許管理層評估我們公司擁有的和特許經營的餐廳的經濟性。我們國內AUV的增長主要是由同店銷售額的增長推動的，同時也受到新餐廳開張的影響。
國內同店銷售額。國內同店銷售額反映的是同一門店基數同比銷售額的變化。我們定義相同的門店基數，包括那些開業至少52周的餐廳。這一指標突出了現有餐廳的表現，同時排除了新餐廳開張和關閉的影響。我們審查國內公司擁有的餐廳以及系統範圍內的國內餐廳的同一門店銷售情況。國內同店銷售額的增長是由交易量和平均交易規模的增加推動的。交易規模的增長是由價格上漲或有利的組合轉變推動的，要麼是購買的商品增加，要麼是轉向價格更高的商品。
15

 
EBITDA和調整後的EBITDA。我們將EBITDA定義為扣除利息費用、淨額、所得税費用(收益)以及折舊和攤銷前的淨收入。我們將調整後的EBITDA定義為扣除利息支出、淨額、所得税支出(收益)、折舊和攤銷前的淨收益，並對債務清償和再融資交易的虧損、交易成本、與我們戰略計劃投資相關的成本和費用、處置資產的收益和虧損以及基於股票的補償支出進行進一步調整。由於計算方法的不同，調整後的EBITDA可能無法與其他公司的其他類似標題的標題相比較。關於淨收入與EBITDA和調整後EBITDA的對賬，以及關於EBITDA和調整後EBITDA作為非GAAP衡量標準的進一步討論以及我們如何使用它們，請參見下面的腳註2。
調整後淨收益和調整後每股攤薄收益。我們將調整後的淨收入定義為經債務清償和再融資交易損失、交易成本、與我們戰略計劃投資相關的成本和費用、資產處置收益和虧損以及相關税收調整調整後的淨收益。我們將調整後每股攤薄收益定義為調整後淨收益除以加權平均攤薄股數。關於調整後淨收入與調整後淨收入的對賬，以及關於調整後淨收入和調整後稀釋後每股收益作為非GAAP衡量標準以及我們如何使用它們的進一步討論，請參見下面的腳註3。
下表列出了我們截至2021年9月25日和2020年9月26日的13周和39周的主要業績指標(單位數據除外，單位為千)：
十三週結束了三十九周結束了
2021年9月25日2020年9月26日2021年9月25日2020年9月26日
期末開業的全系統餐廳數量1,673 1,479 1,673 1,479 
全系統銷售(1)
$594,300 $509,155 $1,742,829 $1,448,108 
國內餐廳AUV$1,579 $1,435 $1,579 $1,435 
國內同店銷售額增長3.9 %25.4 %8.1 %22.5 %
公司擁有的國內同店銷售額增長(0.2)%15.2 %2.9 %15.3 %
總收入$65,784 $63,988 $210,474 $185,529 
淨收入$11,290 $10,081 $35,762 $29,716 
調整後的EBITDA(2)
$21,399 $18,409 $68,195 $55,654 
調整後淨收益(3)
$8,579 $9,144 $33,051 $27,247 
(1)截至2021年9月25日和2020年9月26日的13周，全系統可歸因於公司所有餐廳的銷售額百分比分別為2.9%和3.2%，截至2021年9月25日和2020年9月26日的39周分別為3.1%和3.4%。據我們的特許經營者報告，其餘的收入來自特許經營的食肆。
(2)EBITDA和調整後的EBITDA是對我們業績的補充衡量，不是GAAP要求的，也不是根據GAAP呈報的。EBITDA和調整後的EBITDA不應被視為根據GAAP得出的淨收入或任何其他業績衡量標準的替代方案，也不應被視為作為衡量我們流動性的經營活動現金流的替代方案。
我們提醒投資者，根據我們對EBITDA和調整後EBITDA的定義提交的金額可能無法與我們競爭對手披露的類似衡量標準相比較，因為並不是所有的公司和分析師都以相同的方式計算EBITDA和調整後EBITDA。我們提出EBITDA和調整後的EBITDA是因為我們認為它們是我們業績的重要補充指標，並相信它們經常被證券分析師、投資者和其他相關方用於評估我們行業的公司。管理層認為，通過將這些非GAAP財務指標作為比較我們正在進行的經營業績的合理基礎，投資者對我們業績的瞭解得到了加強。許多投資者有興趣通過在一段時期內比較我們持續運營的結果來了解我們的業務表現，通常會將折舊和攤銷等非現金費用以及不屬於我們業務正常日常運營的項目加回去。
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管理層使用EBITDA和調整後的EBITDA：
•作為經營業績的衡量標準，因為它們幫助我們在一致的基礎上比較我們餐廳的經營業績，因為它們消除了不是直接來自我們核心業務的項目的影響；
•用於規劃目的，包括編制內部年度業務預算和財務預測；
•評估我們運營戰略的績效和有效性；
•評估我們為資本開支提供資金和擴大業務的能力；以及
•計算員工的激勵性薪酬支付，包括根據我們的年度激勵薪酬計劃評估績效，以及確定基於績效的股權獎勵的歸屬。
通過提供這些非GAAP財務指標，再加上與最具可比性的GAAP指標的協調，我們相信我們正在加強投資者對我們的業務和經營結果的瞭解，並幫助投資者評估我們的戰略計劃執行得有多好。此外，管理我們負債的工具使用EBITDA(經過額外調整)來衡量我們對契約的遵守情況，如我們的固定費用覆蓋範圍、租賃調整後的槓桿和債務產生。EBITDA和調整後的EBITDA作為分析工具有侷限性，不應單獨考慮，或作為綜合財務報表中作為財務業績指標呈現的淨收益或其他財務報表數據的替代或替代。其中一些限制是：
•此類措施不反映我們的現金支出或未來資本支出或合同承諾的需求；
•這些措施並不反映我們營運資金需求的變化或現金需求；
•此類措施不反映支付債務利息或本金所需的利息支出或現金需求；
•這些措施沒有反映我們的税費支出或納税的現金需求；
•雖然折舊和攤銷是非現金費用，但正在折舊和攤銷的資產將來往往需要更換，而這些措施並不反映進行此類更換所需的現金；以及
•我們行業中的其他公司計算此類指標的方式可能與我們不同，從而限制了它們作為比較指標的有效性。
由於這些限制，EBITDA和調整後的EBITDA不應被視為我們可用於投資於業務增長的可自由支配現金的衡量標準。我們主要依靠我們的GAAP結果，並僅補充使用這些非GAAP指標，從而彌補了這些限制。如下表所示，調整後的EBITDA包括與我們戰略計劃投資相關的交易成本、成本和費用的調整，資產處置的收益和損失，以及基於股票的薪酬支出。有理由預計，這一項目將在未來一段時間內發生。然而，我們認為這些調整是適當的，因為確認的金額在不同時期可能會有很大差異，與我們餐廳的持續運營沒有直接關係，而且會使我們的內部運營業績與其他餐飲公司的運營業績隨着時間的推移進行復雜的比較。本段和下面對帳表中描述的每一項正常經常性調整和其他調整都有助於管理層通過剔除與日常運營無關的項目來衡量隨着時間的推移我們的核心運營績效。
17

下表對截至2021年9月25日和2020年9月26日的13周和39周的淨收入與EBITDA和調整後的EBITDA進行了核對(單位：千)：
十三週結束了三十九周結束了
九月二十五日，
2021		9月26日，
2020		九月二十五日，
2021		9月26日，
2020
淨收入$11,290 $10,081 $35,762 $29,716 
利息支出，淨額3,724 4,405 11,230 12,764 
所得税費用(福利)5,840 (185)12,568 4,829 
折舊及攤銷2,061 2,334 5,379 5,287 
EBITDA$22,915 $16,635 $64,939 $52,596 
其他調整：
處置資產收益(a)
(3,567)(1,233)(3,567)(3,249)
基於股票的薪酬費用(b)
2,051 3,007 6,823 6,307 
調整後的EBITDA$21,399 $18,409 $68,195 $55,654 
(a) 指將公司擁有的餐廳重新特許經營給特許經營商而產生的收益，該收益計入出售餐廳的收益和其他費用，淨額計入綜合全面收益表。
(b) 包括基於股票的非現金薪酬。

(3)調整後的淨收入和調整後的每股攤薄收益是衡量經營業績的補充指標，不代表也不應被視為GAAP確定的淨收益和每股收益的替代品。這些措施不是根據證券法頒佈的S-X條例第11條制定的。管理層認為，調整後的淨收入和調整後的每股攤薄收益補充了GAAP的衡量標準，使管理層能夠更有效地評估公司在一段時期內以及相對於競爭對手的業績。

下表將淨收入與調整後淨收入進行核對，並計算截至2021年9月25日和2020年9月26日的13周和39周的調整後每股稀釋後收益(單位：千)：

十三週結束了三十九周結束了
九月二十五日，
2021		9月26日，
2020		九月二十五日，
2021		9月26日，
2020
分子：
淨收入$11,290 $10,081 $35,762 $29,716 
調整：
資產處置收益，淨額(a)
(3,567)(1,233)(3,567)(3,249)
調整的税收效應(b)
856 296 856 780 
調整後淨收益$8,579 $9,144 $33,051 $27,247 
分母：
加權平均流通股-稀釋29,963 29,854 29,936 29,791 
調整後每股攤薄收益$0.29 $0.31 $1.10 $0.91 
(a) 指將公司擁有的餐廳重新特許經營給特許經營商而產生的收益，該收益計入出售餐廳的收益和其他費用，淨額計入綜合全面收益表。
(b)代表上述調整的税收效果，以反映截至2021年9月25日和2020年9月26日的13周和39周內假設有效税率為24%的企業所得税，其中包括美國聯邦所得税的撥備，並假設適用州和地方司法管轄區的各自法定税率。

18

經營成果
截至2021年9月25日的13周與截至2020年9月26日的13周
下表列出了我們在截至2021年9月25日和2020年9月26日的13周內的運營結果(以千美元為單位)：
十三週結束了增加/(減少)
九月二十五日，
2021		9月26日，
2020		$%
收入：
特許權使用費收入、特許經營費和其他$32,829 $28,806 $4,023 14.0 %
廣告費15,575 19,653 (4,078)(20.8)%
公司自營餐廳銷售額17,380 15,529 1,851 11.9 %
總收入65,784 63,988 1,796 2.8 %
成本和費用：
銷售成本(1)
15,206 11,804 3,402 28.8 %
廣告費16,232 20,240 (4,008)(19.8)%
銷售、一般和行政15,020 16,542 (1,522)(9.2)%
折舊及攤銷2,061 2,334 (273)(11.7)%
出售餐廳所得收益及其他費用(淨額)(3,567)(1,233)(2,334)189.3 %
總成本和費用44,952 49,687 (4,735)(9.5)%
營業收入20,832 14,301 6,531 45.7 %
利息支出，淨額3,724 4,405 (681)(15.5)%
其他收入(22)— (22)100.0 %
所得税前收入費用17,130 9,896 7,234 73.1 %
所得税費用(福利)5,840 (185)6,025 (3,256.8)%
淨收入$11,290 $10,081 $1,209 12.0 %
(1) 銷售成本包括公司所有餐廳的所有經營費用，包括廣告費用，不包括單獨列報的折舊和攤銷。

總收入。在截至2021年9月25日的13周內，總營收為6,580萬美元，較2020年同期的6,400萬美元增加180萬美元，增幅為2.8%。特許權使用費收入、特許經營費和其他 增加了400萬美元，主要是由於國內同店銷售額增長了3.9%，以及自2020年9月26日以來新開了193家特許經營餐廳。廣告費下降 410萬美元，因為2021年第三季度，為了緩解食品和勞動力成本的增加，690萬美元的廣告盈餘返還給了特許經營商。與截至2020年9月26日的13周相比，截至2021年9月25日的13周全系統銷售額增長16.7%，與此相關的廣告費增加部分抵消了這一增長。公司所有的餐廳銷售額增加了190萬美元，主要是由於2021年第三季度收購了三家特許經營餐廳，以及自去年同期以來新開設了三家公司所有的餐廳。
銷售成本。在截至2021年9月25日的13周內，銷售成本為1,520萬美元，比2020年同期的1,180萬美元增加了340萬美元，增幅為28.8%。截至2021年9月25日的13周內，銷售成本佔公司所有餐廳銷售額的百分比為87.5%，而2020年同期為76.0%。

19

下表列出了銷售成本的主要組成部分(以千美元為單位)：
十三週結束了
2021年9月25日2020年9月26日
以美元計算佔公司自營餐廳銷售額的百分比以美元計算佔公司自營餐廳銷售額的百分比
銷售成本：
食品、飲料和包裝成本$8,353 48.1 %$5,655 36.4 %
人工成本4,269 24.6 %3,944 25.4 %
其他餐廳經營費用2,980 17.1 %2,512 16.2 %
供應商返點(396)(2.3)%(307)(2.0)%
銷售總成本$15,206 87.5 %$11,804 76.0 %
截至2021年9月25日的13周內，食品、飲料和包裝成本佔公司所有餐廳銷售額的百分比為48.1%，而2020年同期為36.4%。這主要是由於去骨雞翅的成本較去年同期上升了48.9%，而在去年期間，去骨雞翅的成本出現了異常顯著的通縮。
截至2021年9月25日的13周內，勞動力成本佔公司所有餐廳銷售額的比例為24.6%，而2020年同期為25.4%。佔公司所有餐廳銷售額的百分比下降的主要原因是去年期間為應對新冠肺炎疫情而向團隊成員提供的激勵性薪酬。這部分被競爭激烈的勞動力市場所抵消，在截至2021年9月25日的13周內，這導致公司所有的餐廳工資以及招聘和培訓成本增加。
在截至2021年9月25日的13周裏，其他餐廳運營費用佔公司所有餐廳銷售額的比例為17.1%，而2020年同期為16.2%。佔公司擁有的餐廳銷售額的百分比的增加主要是由於開業前的費用，這些費用與我們在曼哈頓開設公司擁有的餐廳的投資有關，以及我們公司擁有的餐廳的維修和維護費用。這些增長被廣告貢獻的減少部分抵消，這是由於在截至2021年9月25日的13周內收到的全國廣告盈餘的回扣。
廣告費。在截至2021年9月25日的13周內，廣告費用為1620萬美元，與2020年同期的2020萬美元相比減少了400萬美元。廣告費用在確認相關收入的同時確認，這不一定與相關廣告支出的實際時間相關。
銷售、綜合管理和行政(SG&A)。在截至2021年9月25日的13周內，SG&A費用為1500萬美元，與2020年同期的1650萬美元相比減少了150萬美元。SG&A費用減少的主要原因是可變薪酬支出減少了340萬美元，其中包括基於股票的薪酬支出，以及與新冠肺炎和去年同期向國際特許經營商提供的支持有關的50萬美元。為支持我們業務的增長，與員工相關的支出增加了120萬美元，差旅費用增加了80萬美元，部分抵消了這些減少。
折舊和攤銷。在截至2021年9月25日的13周內，折舊費用為210萬美元，與2020年同期的230萬美元相比減少了30萬美元。
利息支出，淨額。在截至2021年9月25日的13周內，利息支出淨額為370萬美元，與2020年同期的440萬美元淨利息支出相比減少了70萬美元。這是由於我們的證券化融資工具於2020年10月30日進行了再融資，使我們的未償債務增加了1.624億美元，並將我們的利率從4.97%降至2.84%。
所得税費用。在截至2021年9月25日的13周內，我們確認了580萬美元的所得税支出，實際税率為34.1%，而去年同期的實際税率為(1.9%)。實際税率的增加主要是由於高管薪酬的不可抵扣開支的影響，以及與上一年可比時期行使的股票期權相關的超額税收優惠的影響。
20

截至2021年9月25日的39周與截至2020年9月26日的39周
下表列出了我們在截至2021年9月25日和2020年9月26日的39周內的運營結果(以千美元為單位)：
三十九周結束了增加/(減少)
九月二十五日，
2021		9月26日，
2020		$%
收入：
特許權使用費收入、特許經營費和其他$97,570 $80,863 $16,707 20.7 %
廣告費59,672 55,590 4,082 7.3 %
公司自營餐廳銷售額53,232 49,076 4,156 8.5 %
總收入210,474 185,529 24,945 13.4 %
成本和費用：
銷售成本(1)
42,692 36,367 6,325 17.4 %
廣告費61,560 57,660 3,900 6.8 %
銷售、一般和行政44,872 42,155 2,717 6.4 %
折舊及攤銷5,379 5,287 92 1.7 %
出售餐廳所得收益及其他費用(淨額)(3,567)(3,249)(318)9.8 %
總成本和費用150,936 138,220 12,716 9.2 %
營業收入59,538 47,309 12,229 25.8 %
利息支出，淨額11,230 12,764 (1,534)(12.0)%
其他收入(22)— (22)100.0 %
所得税前收入費用48,330 34,545 13,785 39.9 %
所得税費用12,568 4,829 7,739 160.3 %
淨收入$35,762 $29,716 $6,046 20.3 %
(1) 銷售成本包括公司所有餐廳的所有經營費用，包括廣告費用，不包括單獨列報的折舊和攤銷。

總收入。在截至2021年9月25日的39周內，總營收為2.105億美元，比2020年同期的1.855億美元增加了2490萬美元，增幅為13.4%。特許權使用費收入、特許經營費和其他收入增加了1670萬美元，主要原因是國內同店銷售額增長了8.1%，以及自2020年9月26日以來新開的193家特許經營餐廳淨額。由於截至2021年9月25日的39周全系統銷售額與截至2020年9月26日的39周相比增長了20.4%，廣告費增加了410萬美元。這部分被2021年第三季度返還給加盟商的690萬美元廣告盈餘回扣所抵消，以努力緩解食品和勞動力成本的增加。公司所有的餐廳銷售額增加了420萬美元，主要是因為公司擁有的同店銷售額增長了2.9%，這是由交易規模的增加推動的。今年第三季度收購了三家特許經營餐廳，與去年同期相比新開了三家公司所有的餐廳，帶來了240萬美元的額外銷售額。
銷售成本。在截至2021年9月25日的39周內，銷售成本為4270萬美元，比2020年同期的3640萬美元增加了630萬美元，增幅為17.4%。截至2021年9月25日的39周內，銷售成本佔公司所有餐廳銷售額的百分比為80.2%，而2020年同期為74.1%。

21

下表列出了銷售成本的主要組成部分(以千美元為單位)：
三十九周結束了
2021年9月25日2020年9月26日
以美元計算佔公司自營餐廳銷售額的百分比以美元計算佔公司自營餐廳銷售額的百分比
銷售成本：
食品、飲料和包裝成本$23,680 44.5 %$17,085 34.8 %
人工成本11,771 22.1 %12,156 24.8 %
其他餐廳經營費用8,428 15.8 %8,164 16.6 %
供應商返點(1,187)(2.2)%(1,038)(2.1)%
銷售總成本$42,692 80.2 %$36,367 74.1 %
在截至2021年9月25日的39周裏，食品、飲料和包裝成本佔公司所有餐廳銷售額的百分比為44.5%，而2020年同期為34.8%。這主要是由於去骨雞翅的成本較去年同期上升了46.4%，而在去年期間，去骨雞翅的成本出現了異常顯著的通縮。
在截至2021年9月25日的39周裏，勞動力成本佔公司所有餐廳銷售額的比例為22.1%，而2020年同期為24.8%。佔公司所有餐廳銷售額的百分比下降的主要原因是去年同期為應對新冠肺炎疫情而向團隊成員提供的激勵性薪酬，但這一下降被競爭激烈的勞動力市場部分抵消，勞動力市場在截至2021年9月25日的39周內導致公司所有餐廳工資以及招聘和培訓成本增加。
在截至2021年9月25日的39周裏，其他餐廳運營費用佔公司所有餐廳銷售額的比例為15.8%，而2020年同期為16.6%。佔公司擁有的餐廳銷售額的百分比的下降主要是由於送貨費和保安費的減少，但部分被與我們在曼哈頓開設公司擁有的餐廳的投資相關的開業前費用的增加所抵消。
廣告費。在截至2021年9月25日的39周內，廣告費用為6160萬美元，與2020年同期的5770萬美元相比增加了390萬美元。廣告費用在確認相關收入的同時確認，這不一定與相關廣告支出的實際時間相關。
銷售、綜合管理和行政(SG&A)。在截至2021年9月25日的39周內，SG&A費用為4490萬美元，與2020年同期的4220萬美元相比增加了270萬美元。SG&A費用的增加主要是由於支持我們業務增長的員工相關費用增加了320萬美元，包括基於股票的薪酬支出，支持公司戰略舉措的專業費用增加了210萬美元，以及差旅費用增加了60萬美元。這些增長被以下因素部分抵消：可變薪酬支出減少170萬美元；上一年同期向國家餐廳員工救濟基金捐款100萬美元，用於在需要時支持餐廳員工；以及50萬美元與新冠肺炎和去年同期向國際特許經營商提供的支持有關。
折舊和攤銷。在截至2021年9月25日的39周內，折舊費用為540萬美元，與2020年同期的530萬美元相比增加了10萬美元。
利息支出，淨額。在截至2021年9月25日的39周內，利息支出淨額為1120萬美元，比2020年同期的1280萬美元利息支出淨額減少了150萬美元。利息支出淨額的減少是由於我們的證券化融資工具於2020年10月30日進行了再融資，使我們的未償債務增加了1.624億美元，並將我們的利率從4.97%降至2.84%。
所得税費用。在截至2021年9月25日的39周內，我們確認了1260萬美元的所得税支出，實際税率為26.0%，而去年同期的實際税率為14.0%。實際税率的增加主要是由於高管薪酬的不可抵扣開支的影響，以及與上一年可比時期行使的股票期權相關的超額税收優惠的影響。
22

流動性與資本資源
將軍。我們的流動資金和資本資源的主要來源是經營活動提供的現金、手頭的現金和現金等價物，以及債務收益。我們對流動性和資本的主要要求是營運資金和一般企業需求。從歷史上看，我們的運營一直是最低限度的正營運資本或負營運資本。我們過去和將來可能會通過新的債務安排和/或股票發行為我們現有的債務進行再融資，並利用一部分資金向我們的股東返還資本。我們相信，至少在未來12個月，我們的流動性和資金來源將足以為我們的持續運營和增長戰略提供資金。
下表顯示了截至2021年9月25日和2020年9月26日的39周的現金流摘要信息(單位：千)：
三十九周結束了
九月二十五日，
2021		9月26日，
2020
現金淨額由(用於)：
經營活動$54,045 $46,779 
投資活動(18,375)(4,564)
融資活動(18,334)5,068 
現金和現金等價物淨變化$17,336 $47,283 
經營活動。我們經營活動的現金流主要來自特許經營餐廳和公司擁有的餐廳的銷售，以及特許經營和開發費用。我們每週向特許經營權所有者收取特許經營權使用費。我們公司擁有的餐廳的餐飲級運營成本、未賺取的特許經營費和開發費以及公司管理費用也會影響我們運營活動的現金流。
截至2021年9月25日的39周，經營活動提供的淨現金為5,400萬美元，比截至2020年9月26日的39周的4,680萬美元增加了730萬美元。這一增長是與上一時期銷售額增加相關的營業收入增加的結果，但部分被營運資本變化的時間所抵消。
投資活動。截至2021年9月25日的39周，我們用於投資活動的現金淨額為1840萬美元，比截至2020年9月26日的39周用於投資活動的現金460萬美元增加了1380萬美元。投資活動中使用的現金增加，主要是因為與我們的技術投資和公司總部大樓改造相關的資本支出增加，以及與LPH的外國投資相關的420萬美元的支付(見本季度報告其他部分包括的未經審計的綜合財務報表附註中的附註6)。
融資活動。截至2021年9月25日的39周，我們用於融資活動的現金淨額為1830萬美元，比截至2020年9月26日的39周融資活動提供的現金510萬美元增加了2340萬美元。這一變化主要是由於在截至2020年9月26日的39周內，我們2018年可變融資票據(定義如下)項下的借款為1600萬美元，與上年同期相比，股息支付金額的增加部分抵消了這一影響。
證券化融資工具。2020年10月30日，本公司完成了一項交易，通過一項新的證券化融資安排為其現有的證券化融資安排進行再融資，據此，本公司的有限目的、遠離破產的全資間接子公司Wingstop Funding LLC(“發行人”)發行了4.8億美元的2020-122.84%A-2類固息高級債券(“2020 A-2類債券”)。發行人還簽訂了2020-1系列A-1可變資金高級票據(“2020可變資金票據”，與2020年A-2類票據一起，“2020票據”)的循環融資安排，允許借款最高本金5,000萬美元，可用於發行信用證。2020年A-2類債券的部分收益用於償還現有系列2018-1 4.97%固定利率高級擔保票據、A-2類和2018-1系列可變融資高級擔保票據A-1類的未償還本金3.328億美元(“2018年可變融資票據”)，並於2020年12月向我們的股東支付約1.484億美元的特別現金股息。

2020年A-2類票據一般每年攤銷1%，固定年利率2.84%計息，預計還款日為2027年12月。在2021年第三財季，該公司擁有
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A-2類票據的比率小於5.0x根據公司債務協議的條款，只要公司保持低於5.0倍的槓桿率，本金就不會在還款日之前到期。因此，本公司選擇在2021年第三季度支付本金後暫停付款。
紅利。我們在2021年前兩個季度每個季度支付了每股普通股0.14美元的季度現金股息，在2021年第三季度支付了每股0.17美元的季度現金股息，導致在截至2021年9月25日的39周內支付的股息總額為1340萬美元，或每股普通股0.45美元。2021年11月2日，公司董事會批准了每股0.17美元的股息，將於2021年12月10日支付給截至2021年11月19日登記在冊的股東，總額約為510萬美元。
我們目前預計，債務工具中的限制不會影響我們根據季度股息計劃定期支付季度股息的能力。然而，未來宣佈的任何股息，以及股息的數額和時間，都取決於資本的可用性和董事會的酌情權，董事會必須評估現金股息是否符合公司和我們的股東的最佳利益。
表外安排
本公司須提供與我們的證券化融資安排相關的備用信用證。雖然信用證不在資產負債表內，但與信用證相關的債務在綜合資產負債表中反映為負債。截至2021年9月25日，未償還信用證總額為350萬美元。我們不認為這些安排已經或可能對我們的經營業績、財務狀況、收入或支出、資本支出或流動性產生實質性影響。
關鍵會計政策和估算
我們的綜合財務報表和附註是根據公認會計準則編制的。編制合併財務報表要求我們做出影響資產、負債、收入和費用報告金額的估計和假設。這些估計和假設受到我們會計政策應用的影響。關鍵會計估計是那些需要應用管理層最困難、最主觀或最複雜的判斷的估計，通常是由於本質上不確定並可能在隨後的時期發生變化的事件的結果。雖然我們基於在這種情況下被認為是合理的假設來應用我們的判斷，但實際結果可能與這些假設不同。使用不同的假設報告的金額可能會有實質性的不同。我們的關鍵會計政策和估計在我們的年度綜合財務報表和年報中包括的相關附註中進行了識別和描述，自提交年報以來沒有重大變化。
近期會計公告
該公司已審閲了最近發佈但尚未生效的所有會計聲明，不認為未來採用任何此類聲明可能會對其財務狀況或運營結果造成實質性影響。
關於前瞻性陳述的特別説明
本報告包括對我們的預期、意圖、計劃和信念的陳述，這些陳述構成了1933年證券法第27A節和1934年修正後的證券交易法(“交易法”)第21E節所指的“前瞻性聲明”，旨在符合這些條款提供的安全避風港保護。這些陳述涉及風險和不確定性，涉及對我們業務戰略的討論，以及我們對未來業務、利潤率、盈利能力、趨勢、流動性和資本資源的預期，以及基於對未來業績的預測和對尚不確定的金額的估計的分析和其他信息。這些前瞻性陳述一般可以通過使用前瞻性術語來識別，包括術語“可能”、“將會”、“應該”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預期”、“相信”、“思考”、“估計”、“尋求”、“預測”、“可能”、“項目”、“潛在”，或者在每種情況下，它們的否定或其他變體或類似術語，儘管並不是所有的前瞻性陳述都伴隨着這樣的條款。這些前瞻性陳述是基於對影響我們的未來事件的預期和信念作出的，會受到與我們的運營和業務環境相關的不確定性、風險和因素的影響，所有這些都是難以預測的，其中許多是我們無法控制的，這些因素可能會導致我們的實際結果與這些前瞻性陳述中明示或暗示的事項大不相同。
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這些風險和其他因素包括本報告下面和其他地方列出的風險和其他因素，可能導致實際結果或結果與前瞻性陳述中表達或暗示的結果不同：路透社。
•新型冠狀病毒(新冠肺炎)大流行對我們業務的影響；
•各國政府和我們公司對大流行的反應；
•我們有效實施增長戰略的能力；
•與食品和供應成本變化相關的風險；
•與勞動力可獲得性和成本相關的風險；
•我們與加盟商的關係、加盟商的表現，以及加盟商可能損害我們業務的行為；
•我們有能力識別、招募並與足夠數量的合格特許經營商簽訂合同；
•與食品安全、食源性疾病和其他健康問題相關的風險；
•我們成功拓展新市場的能力；
•我們在行業內有效競爭的能力；
•與供應鏈中斷相關的風險，包括食品供應；
•與公司未來業績和經營業績相關的風險低於證券分析師和投資者的預期；
•與數據隱私、網絡安全以及信息技術的使用和實施相關的風險；
•與我們日益依賴數字商務平臺和第三方交付服務提供商相關的風險；
•特許經營商業模式中的責任轉讓方面的法律不確定性；
•與針對我們或我們的特許經營商的訴訟相關的風險；
•我們成功地為我們的業務做廣告和營銷的能力；
•與客户偏好和認知變化相關的風險；
•我們有能力遵守與食品和特許經營相關的政府法規，包括與新法規或變化法規相關的成本增加；
•與我們業務的地理集中度相關的風險；
•我們有能力為我們的業務維持足夠的保險範圍；
•與我們的聲譽受損或我們的品牌在現有或新市場上不被接受相關的風險；
•與我們進軍國際市場相關的風險和外國政府對業務的限制；
•我們有能力遵守我們證券化債務融資的條款，併產生足夠的現金流來履行我們在該條款下的重大償債義務；
•我們吸引和留住高級管理人員和其他關鍵員工的能力；以及
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•我們有能力保護我們的知識產權，包括商標和商業祕密。
上面列出的因素並不是包羅萬象的。其中一些因素和其他因素在我們的年度報告中的“風險因素”部分有更詳細的討論。在考慮本報告或我們在其他報告或聲明中做出的前瞻性陳述時，請牢記本報告以及我們提交給美國證券交易委員會的未來報告中的警示聲明。新的風險和不確定因素時有出現，我們無法預測它們何時出現或如何影響我們。除非法律要求，否則我們沒有義務以任何理由更新或修改任何前瞻性陳述，或更新實際結果可能與任何前瞻性陳述中預期的結果大不相同的原因，即使未來有新的信息可用。
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第三項：加強對市場風險的定量和定性披露
商品價格風險。我們面臨着大宗商品價格變化帶來的市場風險。我們購買的許多食品都受到天氣、產量、可獲得性和其他我們無法控制的因素的影響，包括與去年同期相比的通貨膨脹。雖然我們嘗試透過洽談供應主要原料的固定價格合約，儘量減低價格波動的影響，但新鮮帶骨雞翼並沒有既定的固定價格市場，因此我們須受當時的市場情況所影響。在截至2021年9月25日和2020年9月26日的39周內，去骨雞翅分別約佔我們公司擁有的餐廳銷售成本的35.1%和26.2%。我們預計，由於目前影響家禽行業的勞動力短缺等幾個挑戰，帶骨雞翅的需求和成本增長將持續到2021財年。假設帶骨雞翅成本增加10%，在截至2021年9月25日的39周內，銷售成本將增加約150萬美元。我們不從事投機性金融交易，也不持有或發行用於交易目的的金融工具。
利率風險。我們的長期債務，包括當前部分，全部由截至2021年9月25日的2020年票據項下發生的4.776億美元組成(不包括未攤銷債務發行成本)。公司以固定利率為主的債務結構減少了對利率上升的風險，這可能對其收益和現金流產生不利影響，但公司仍然面臨債務公允價值反映的市場利率變化的風險，以及公司可能需要以更高的利率通過新債務為到期債務再融資的風險。根據2020年可變融資票據，公司面臨利率上升的風險；然而，截至2021年9月25日，公司在2020年可變融資票據下沒有未償還借款，扣除發行的信用證淨額為350萬美元。
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項目4.管理控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，根據《交易法》第13a-15條規則，評估了截至2021年9月25日我們的披露控制和程序的有效性。在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作得多麼好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。此外，披露控制和程序的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，要求管理層在評估可能的控制和程序相對於其成本的益處時運用其判斷。
基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年9月25日，我們的披露控制和程序是有效的，可以提供合理的保證，即我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息經過積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出有關所需披露的決定。
財務報告內部控制的變化
在我們最近一個會計季度內，我們對財務報告的內部控制(根據外匯法案第13a-15(F)條的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
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第二部分：報告和其他信息
項目1.提起法律訴訟
我們可能會不時涉及正常業務過程中出現的索賠和法律訴訟。據我們所知，目前尚無任何重大法律程序待決，而我們是其中一方，或我們的任何財產都是該法律程序的標的。
第1A項。風險因素
與我們業務相關的風險因素的描述包含在我們年度報告的“風險因素”部分。
第二項：禁止未登記的股權證券銷售和收益使用
沒有。
第三項高級證券的債務違約
沒有。
項目4.中國煤礦安全信息披露情況
不適用。
項目5.報告和其他信息
沒有。
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項目6.所有展品和展品
展品索引
證物編號：描述
3.1
WingStop Inc.修訂和重新發布的公司註冊證書，截至2020年6月15日，作為公司截至2020年6月27的季度報告Form 10-Q(文件編號001-37425)的附件3.1提交，並通過引用併入本文。
3.2
WingStop Inc.修訂和重新制定的章程，作為公司截至2017年12月30日的財務年度Form 10-K年度報告(文件編號001-37425)的附件3.2提交，並通過引用併入本文。
31.1*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發首席執行官證書。
31.2*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條認證首席財務官。
32.1**
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書。
32.2**
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350條對首席財務官的認證。
101寸*內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101 SCH*內聯XBRL分類擴展架構文檔
101 CAL*內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101 DEF*內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101實驗室*內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101高級版*內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104*封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)
*現送交存檔。
**提供，而不是存檔。

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簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
WingStop Inc.
(註冊人)
日期：2021年11月3日由以下人員提供：/查爾斯·R·莫里森(Charles R.Morrison)
董事長兼首席執行官
(首席行政主任)
日期：2021年11月3日由以下人員提供：/s/亞歷克斯·R·卡萊達
首席財務官
(首席財務官)

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