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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
☑ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年10月2日
或
☐ 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
委託文件編號：1-5256
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/103379/000010337921000017/vfc-20211002_g1.jpg
V.F.公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
賓夕法尼亞州 23-1180120
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區) (税務局僱主識別號碼)
Wewatta街1551號
丹佛, 科羅拉多州80202
(主要行政辦公室地址)
(720) 778-4000
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
(每節課的標題)(交易代碼)(註冊的每間交易所的名稱)
普通股，無面值，規定資本，每股0.25美元VFC紐約證券交易所
0.625釐高級債券，2023年到期VFC23紐約證券交易所
0.250釐優先債券，2028年到期VFC28紐約證券交易所
0.625釐高級債券，2032年到期VFC32紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。   是  ☑   *否  ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☑   “不是”，不是“我”。☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☑加速的文件管理器
☐ 
非加速文件服務器
☐ 
規模較小的新聞報道公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 ¨
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。--是。-是  ☐   *否  ☑ 
2021年10月30日，有392,782,274登記人的已發行普通股。



VF公司
目錄
 頁碼
第一部分-財務信息
3
項目1--財務報表(未經審計)
3
合併資產負債表：2021年9月、2021年3月和2020年9月
3
綜合經營報表：截至2021年9月和2020年9月的三個月和六個月
4
綜合全面收益表(虧損)：截至2021年9月和2020年9月的三個月和六個月
5
合併現金流量表：截至2021年9月和2020年9月的6個月
6
股東權益合併報表：截至2021年9月和2020年9月的三個月和六個月
8
合併財務報表附註
10
項目2-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
28
項目3--關於市場風險的定量和定性披露
41
項目4--控制和程序
41
第II部分-其他信息
42
項目1--法律訴訟
42
項目11A--風險因素
42
項目2--未登記的股權證券銷售和收益的使用
42
項目6--展品
42
簽名
43

目錄
第一部分-財務信息
項目1--財務報表(未經審計)。
VF公司
合併資產負債表
(未經審計)
(單位為千，份額除外)2021年9月2021年3月2020年9月
資產
流動資產
現金和現金等價物
$1,360,138 $815,750 $1,877,398 
應收賬款，減去壞賬準備：2021年9月-$33,822；2021年3月-$33,654；2020年9月--$36,121
1,787,331 1,298,020 1,606,479 
盤存
1,464,714 1,061,839 1,434,843 
短期投資
— 598,806 800,000 
其他流動資產
357,687 423,877 408,809 
非持續經營的流動資產
— 587,578 552,677 
流動資產總額4,969,870 4,785,870 6,680,206 
財產、廠房和設備、淨值
1,011,415 975,876 933,990 
無形資產，淨額
3,018,242 3,029,545 1,851,093 
商譽
2,415,767 2,425,427 1,173,514 
經營性租賃使用權資產
1,380,106 1,474,434 1,385,121 
其他資產
1,093,687 1,062,877 917,342 
總資產$13,889,087 $13,754,029 $12,941,266 
負債和股東權益
流動負債
短期借款
$10,173 $11,061 $13,237 
長期債務的當期部分
1,001,037 1,023 1,127 
應付帳款
534,365 463,208 450,109 
應計負債
1,838,790 1,609,928 1,505,703 
停產業務的流動負債
— 125,257 114,356 
流動負債總額3,384,365 2,210,477 2,084,532 
長期債務
4,682,751 5,709,149 5,679,440 
經營租賃負債
1,146,944 1,236,461 1,129,840 
其他負債
1,076,546 1,541,778 1,102,216 
總負債10,290,606 10,697,865 9,996,028 
承諾和或有事項
股東權益
優先股，面值$1；授權股份；25,000,000; 不是在2021年9月、2021年3月或2020年9月發行的股票
— — — 
普通股，聲明價值$0.25；授權股份；1,200,000,000；截至2021年9月的流通股-392,758,016；2021年3月-391,941,477；2020年9月-389,964,718
98,190 97,985 97,491 
額外實收資本
3,854,687 3,777,645 3,852,358 
累計其他綜合收益(虧損)
(940,834)(1,009,000)(959,658)
留存收益(累計虧損)
586,438 189,534 (44,953)
股東權益總額3,598,481 3,056,164 2,945,238 
總負債和股東權益$13,889,087 $13,754,029 $12,941,266 

請參閲合併財務報表附註。

3VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q
目錄
VF公司
合併業務報表
(未經審計)
 截至9月的三個月截至9月底的6個月
(單位為千，每股除外)2021202020212020
淨收入
$3,198,235 $2,608,324 $5,392,792 $3,684,617 
成本和運營費用
銷貨成本
1,479,446 1,282,406 2,434,997 1,789,357 
銷售、一般和行政費用
1,160,303 1,005,970 2,196,425 1,822,121 
總成本和運營費用
2,639,749 2,288,376 4,631,422 3,611,478 
營業收入
558,486 319,948 761,370 73,139 
利息收入
1,518 3,176 3,660 4,489 
利息支出
(35,888)(34,107)(70,805)(63,369)
其他收入(費用)，淨額
7,549 4,644 16,590 (33,543)
所得税前持續經營所得(虧損)
531,665 293,661 710,815 (19,284)
所得税費用
67,612 50,415 92,790 15,212 
持續經營的收入(虧損)
464,053 243,246 618,025 (34,496)
非持續經營所得的税後淨額
— 13,476 170,273 5,605 
淨收益(虧損)
$464,053 $256,722 $788,298 $(28,891)
普通股每股收益(虧損)-基本
持續運營
$1.18 $0.62 $1.58 $(0.09)
停產經營
— 0.03 0.43 0.01 
普通股每股總收益(虧損)-基本
$1.18 $0.66 $2.01 $(0.07)
每股普通股收益(虧損)-稀釋後
持續運營
$1.18 $0.62 $1.57 $(0.09)
停產經營
— 0.03 0.43 0.01 
每股普通股總收益(虧損)-攤薄
$1.18 $0.66 $2.00 $(0.07)
加權平均流通股
基本信息
391,779 389,219 391,565 388,957 
稀釋
394,017 391,180 394,072 390,986 










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VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q4
目錄
VF公司
綜合全面收益表(損益表)
(未經審計)
 截至9月的三個月截至9月底的6個月
(單位：千)2021202020212020
淨收益(虧損)
$464,053 $256,722 $788,298 $(28,891)
其他綜合收益(虧損)
外幣折算及其他
期內發生的損益
(12,314)(33,483)20,857 (29,629)
外幣兑換損失的重新分類
— — — 42,364 
所得税效應
(11,686)18,582 (7,804)24,837 
固定收益養老金計劃
本期精算損失
(439)(8,853)(4,452)(8,853)
遞延精算損失淨額攤銷
2,871 2,898 5,711 5,761 
攤銷遞延的先前服務貸項
(117)(17)(235)(34)
結算費用造成的精算淨損失的重新分類
76 572 1,024 572 
所得税效應
(595)386 64 722 
衍生金融工具
期內發生的損益
34,361 (39,731)29,798 (47,326)
所得税效應
(5,978)7,197 (5,786)8,727 
已實現淨(收益)損失的重新分類
22,986 (11,379)33,545 (31,659)
所得税效應
(4,113)1,711 (4,556)5,818 
其他綜合收益(虧損)
25,052 (62,117)68,166 (28,700)
綜合收益(虧損)
$489,105 $194,605 $856,464 $(57,591)













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5VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q
目錄
VF公司
合併現金流量表
(未經審計)
 截至9月底的6個月
(單位：千)20212020
經營活動
淨收益(虧損)
$788,298 $(28,891)
非持續經營所得的税後淨額
170,273 5,605 
持續經營收入(虧損)，税後淨額
618,025 (34,496)
將淨收益(虧損)與經營活動提供(使用)的現金進行調整：
折舊及攤銷
134,553 138,853 
減少使用權資產賬面金額
208,687 205,635 
基於股票的薪酬
44,283 26,113 
壞賬撥備
3,345 15,727 
養老金支出少於供款
(12,312)(7,953)
其他，淨額
(191,547)15,852 
營業資產和負債變動情況：
應收賬款
(502,675)(275,436)
盤存
(412,058)(115,515)
應付帳款
72,757 36,019 
所得税
112,331 (40,770)
應計負債
233,369 161,785 
經營租賃使用權資產負債
(228,969)(150,170)
其他資產和負債
(257,016)63,866 
經營活動提供(使用)的現金--持續經營
(177,227)39,510 
經營活動提供的現金--非持續經營
6,090 43,298 
經營活動提供(使用)的現金
(171,137)82,808 
投資活動
業務收購，扣除收到的現金
3,760 — 
出售業務所得收益，扣除售出現金後的淨額
616,529 — 
購買短期投資
— (800,000)
出售短期投資所得收益
598,806 — 
資本支出
(144,582)(112,501)
軟件採購
(42,119)(38,345)
其他，淨額
20,491 (3,839)
投資活動提供(使用)的現金--持續經營
1,052,885 (954,685)
投資活動使用的現金--非持續經營
(525)(2,693)
投資活動提供(使用)的現金
1,052,360 (957,378)
融資活動
短期借款淨減少
(889)(1,215,575)
償還長期債務
(508)(768)
支付發債成本
— (21,430)
長期債務收益
— 2,996,090 
支付的現金股息
(384,427)(373,638)
發行普通股所得，扣除預扣税款後的淨額
25,971 (7,221)
融資活動提供(使用)的現金
(359,853)1,377,458 
外幣匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響
(10,958)(8,082)
現金、現金等價物和限制性現金淨變化
510,412 494,806 
現金、現金等價物和限制性現金-年初
851,205 1,411,322 
現金、現金等價物和限制性現金-期末
$1,361,617 $1,906,128 
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VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q6
目錄
VF公司
合併現金流量表
(未經審計)
 截至9月底的6個月
(單位：千)20212020
每個合併資產負債表的餘額：
現金和現金等價物$1,360,138 $1,877,398 
其他流動資產1,421 1,301 
非持續經營的流動資產— 26,846 
其他資產58 583 
現金總額、現金等價物和限制性現金$1,361,617 $1,906,128 















































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7VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q
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VF公司
股東權益合併報表
(未經審計)
截至2021年9月的三個月
額外實收資本累計其他綜合收益(虧損)留存收益(累計虧損)
 普通股
*(以千為單位，不包括股份金額)股票金額總計
餘額，2021年6月392,621,561 $98,155 $3,824,656 $(965,886)$317,105 $3,274,030 
淨收益(虧損)
— — — — 464,053 464,053 
普通股股息(美元)0.49每股)
— — — — (192,296)(192,296)
股票薪酬，淨額
136,455 35 30,031 — (2,424)27,642 
外幣折算及其他
— — — (24,000)— (24,000)
固定收益養老金計劃
— — — 1,796 — 1,796 
衍生金融工具
— — — 47,256 — 47,256 
餘額，2021年9月392,758,016 $98,190 $3,854,687 $(940,834)$586,438 $3,598,481 
截至2020年9月的三個月
額外實收資本累計其他綜合收益(虧損)留存收益(累計虧損)
普通股
*(以千為單位，不包括股份金額)股票金額總計
平衡，2020年6月389,641,245 $97,410 $4,010,817 $(897,541)$(298,088)$2,912,598 
淨收益(虧損)
— — — — 256,722 256,722 
普通股股息(美元)0.48每股)
— — (186,892)— — (186,892)
股票薪酬，淨額
323,473 81 28,433 — (3,587)24,927 
外幣折算及其他
— — — (14,901)— (14,901)
固定收益養老金計劃
— — — (5,014)— (5,014)
衍生金融工具
— — — (42,202)— (42,202)
平衡，2020年9月389,964,718 $97,491 $3,852,358 $(959,658)$(44,953)$2,945,238 


















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VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q8
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VF公司
股東權益合併報表
(未經審計)
截至2021年9月的六個月
額外實收資本累計其他綜合收益(虧損)留存收益(累計虧損)
普通股
(單位為千，份額除外)股票金額總計
平衡，2021年3月391,941,477 $97,985 $3,777,645 $(1,009,000)$189,534 $3,056,164 
淨收益(虧損)
— — — — 788,298 788,298 
普通股股息(美元)0.98每股)
— — (2,597)— (381,830)(384,427)
股票薪酬，淨額
816,539 205 79,639 — (9,564)70,280 
外幣折算及其他
— — — 13,053 — 13,053 
固定收益養老金計劃
— — — 2,112 — 2,112 
衍生金融工具
— — — 53,001 — 53,001 
餘額，2021年9月392,758,016 $98,190 $3,854,687 $(940,834)$586,438 $3,598,481 
截至2020年9月的6個月
額外實收資本累計其他綜合收益(虧損)留存收益(累計虧損)
普通股
(單位為千，份額除外)股票金額總計
平衡，2020年3月388,812,158 $97,203 $4,183,780 $(930,958)$7,309 $3,357,334 
淨收益(虧損)
— — — — (28,891)(28,891)
普通股股息(美元)0.96每股)
— — (373,638)— — (373,638)
股票薪酬，淨額
1,152,560 288 42,216 — (23,371)19,133 
外幣折算及其他
— — — 37,572 — 37,572 
固定收益養老金計劃
— — — (1,832)— (1,832)
衍生金融工具
— — — (64,440)— (64,440)
平衡，2020年9月389,964,718 $97,491 $3,852,358 $(959,658)$(44,953)$2,945,238 




















請參閲合併財務報表附註。
9VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q
目錄
VF公司
合併財務報表附註
(未經審計)
合併財務報表附註頁碼
注1
陳述的基礎
11
注2
近期採用和發佈的會計準則
11
注3
收入
11
注4
採辦
13
注5
停產運營
15
注6
盤存
16
注7
無形資產
17
注8
商譽
17
注9
租契
17
注10
養老金計劃
18
注11
資本及累計其他綜合收益(虧損)
18
注12
基於股票的薪酬
20
注13
所得税
21
附註14
可報告的細分市場信息
21
注15
每股收益
22
注16
公允價值計量
23
注17
衍生金融工具與套期保值活動
24
注18
重組
26
注19
偶然事件
27
注20
後續事件
27
VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q10
目錄
注1-陳述的基礎

VF Corporation(連同其子公司，統稱為“VF”或“公司”)採用52/53週會計年度，截止日期為每年3月31日最接近的星期六。該公司本財年從2021年4月4日至2022年4月2日(《2022財年》)。因此，這份10-Q表展示了我們2022財年第二季度的情況。為便於介紹，所有提及的截至2021年9月和2020年9月的期間分別涉及截至2021年10月2日和2020年9月26日的財務期。對2021年3月的引用涉及截至2021年4月3日的信息。
2021年6月28日，VF完成了職業工作服業務的出售。職業工作服業務主要由以下品牌和業務組成：紅卡普®, VF解決方案®, 堡壘®, 工作簿®, 牆壁®, Terra®, 科迪亞克®, 工作權限®和霍勒斯·斯莫爾®。這項業務還包括某些公司的許可證。迪基斯®歷來通過企業對企業渠道銷售的職業工作服產品。截至銷售日，職業工作服業務的業績和相關現金流已分別在綜合經營報表和綜合現金流量表中報告為非持續經營。截至出售日，相關持有待售資產和負債已在綜合資產負債表中報告為非持續經營的資產和負債。這些更改已應用於所有提交的期間。
除非另有説明，中期綜合財務報表附註中的討論均與持續經營有關。有關停產操作的其他信息，請參閲註釋5。
上一年的某些金額已重新分類，以符合2022財年的列報。
隨附的未經審核中期綜合財務報表乃根據表格10-Q及S-X規則第10-01條的指示編制，並不包括美國公認會計原則(“GAAP”)就完整財務報表所要求的所有資料及附註。同樣，2021年3月的合併資產負債表數據來自經審計的財務報表，但不包括GAAP要求的所有披露。管理層認為，隨附的未經審核的中期綜合財務報表包含所有必要的正常和經常性調整，以公平陳述VF在所列中期的綜合財務狀況、經營業績和現金流量。截至2021年9月的3個月和6個月的經營業績不一定表明任何其他中期或2022財年的預期業績。有關更多信息，請參閲VF截至2021年4月3日的Form 10-K年度報告中包含的合併財務報表和附註(“Fiscal 2021 Form 10-K”)。
在編制中期綜合財務報表時，管理層作出的估計和假設會影響中期綜合財務報表和附註中報告的金額。新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行的持續時間和嚴重程度存在不確定性，繼續影響VF的業務。管理層的估計和假設已經根據現有信息考慮了與新冠肺炎相關的當前和預期影響。實際結果可能與這些估計不同。
注2-最近通過和發佈的會計準則

最近採用的會計準則
2019年12月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)第2019-12號，“所得税(話題740)：簡化所得税的核算”，這一更新通過刪除現有指導中的某些例外並提供新的指導以降低某些領域的複雜性來修正和簡化所得税的會計處理。該指導意見於2022財年第一季度對VF生效，但對VF的合併財務報表沒有實質性影響。
近期發佈的會計準則
2020年3月和2021年1月，FASB發佈了ASU第2020-04號，《參考匯率改革(話題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響》和ASU No.2021-01，“參考匯率改革(主題848)：範圍”, 分別為。 本指南為將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外，如果滿足某些標準的話。提供可選的指導意見是為了減輕參考匯率改革的潛在會計負擔。該指導意見有效，最遲可於2022年12月31日通過。該公司正在評估採用這一指導方針將對VF的合併財務報表產生的影響。
注3-收入
合同餘額
下表提供了有關合同資產和合同負債的信息：
(單位：千)2021年9月2021年3月2020年9月
合同資產 (a)
$1,773 $880 $2,573 
合同責任(b)
58,841 49,869 44,010 
(a)包括在合併資產負債表的其他流動資產項目中。
(b)包括在合併資產負債表的應計負債項目中。

11VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q
目錄
截至2021年9月的三個月和六個月，公司確認71.0300萬美元和300萬美元162.0該等期間內計入合同負債餘額的收入，包括記為合同負債並隨後確認為收入的金額，分別為在同一期間內履行履約義務的收入，例如來自客户的訂單存款。合同資產和合同負債餘額的變化主要是由於公司履行履約義務和客户付款之間的時間差異造成的。
履行義務
截至2021年9月，公司預計將確認$80.8與其許可協議下生效的未來最低擔保有關的固定對價100萬美元，並預計隨着時間的推移，這些金額將根據
圓錐體道UAL條款到2031年3月。與許可安排相關的可變對價沒有作為剩餘的履約義務披露，因為它有資格獲得基於銷售的特許權使用費豁免。VF還選擇了實際的權宜之計，不披露分配給最初預期期限為一年或更短的合同的剩餘履約義務的交易價格。
截至2021年9月，除本公司已應用上述實際權宜之計和與未來最低擔保相關的固定對價的合同外，沒有與分配給剩餘履約義務的交易價格達成任何安排。
在截至2021年9月的三個月和六個月，從前期履行或部分履行的業績義務確認的收入並不重要。
收入的分類
以下表格按渠道和地理位置對我們的收入進行了分類，這對收入的性質、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響提供了有意義的描述。
截至2021年9月的三個月
(單位：千)户外主動型工作其他總計
渠道收入
批發$1,132,068 $605,523 $252,016 $278 $1,989,885 
直接面向消費者371,109 780,826 40,140 — 1,192,075 
版税3,444 5,824 7,007 — 16,275 
總計$1,506,621 $1,392,173 $299,163 $278 $3,198,235 
地域收入
美國$691,538 $714,085 $209,370 $278 $1,615,271 
國際：
歐洲536,522 410,670 25,420 — 972,612 
亞太182,302 188,178 48,061 — 418,541 
美洲(非美國)96,259 79,240 16,312 — 191,811 
總計$1,506,621 $1,392,173 $299,163 $278 $3,198,235 
截至2020年9月的三個月
(單位：千)户外主動型工作其他總計
渠道收入
批發$823,954 $664,868 $208,902 $— $1,697,724 
直接面向消費者329,661 530,231 40,028 164 900,084 
版税792 5,103 4,621 — 10,516 
總計$1,154,407 $1,200,202 $253,551 $164 $2,608,324 
地域收入
美國$522,676 $586,377 $161,458 $— $1,270,511 
國際：
歐洲414,054 372,012 31,104 164 817,334 
亞太155,696 172,004 43,758 — 371,458 
美洲(非美國)61,981 69,809 17,231 — 149,021 
總計$1,154,407 $1,200,202 $253,551 $164 $2,608,324 
VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q12
目錄
截至2021年9月的六個月
(單位：千)户外主動型工作其他總計
渠道收入
批發$1,466,943 $1,151,548 $478,887 $278 $3,097,656 
直接面向消費者650,767 1,532,061 82,952 — 2,265,780 
版税6,665 10,632 12,059 — 29,356 
總計$2,124,375 $2,694,241 $573,898 $278 $5,392,792 
地域收入
美國$974,696 $1,409,920 $426,896 $278 $2,811,790 
國際：
歐洲755,077 717,886 39,616 — 1,512,579 
亞太270,362 426,651 74,200 — 771,213 
美洲(非美國)124,240 139,784 33,186 — 297,210 
總計$2,124,375 $2,694,241 $573,898 $278 $5,392,792 
截至2020年9月的6個月
(單位：千)户外主動型工作其他總計
渠道收入
批發$982,460 $906,032 $326,506 $1,275 $2,216,273 
直接面向消費者509,675 854,432 80,643 208 1,444,958 
版税3,500 11,054 8,832 — 23,386 
總計$1,495,635 $1,771,518 $415,981 $1,483 $3,684,617 
地域收入
美國$675,153 $851,884 $276,090 $— $1,803,127 
國際：
歐洲513,078 497,538 44,405 1,483 1,056,504 
亞太234,963 334,418 68,267 — 637,648 
美洲(非美國)72,441 87,678 27,219 — 187,338 
總計$1,495,635 $1,771,518 $415,981 $1,483 $3,684,617 
注4 — 收購
2020年12月28日，VF收購了100至尊控股公司(以下簡稱“至尊”)流通股的百分比為$2.215億美元現金，取決於營運資金和其他調整。這筆交易還包括$0.2VF收購的10億美元現金。購買價格主要由手頭的現金支付。在截至2021年9月的三個月內，購買對價減少了$3.8與最終營運資金調整相關的600萬美元。
收購至尊包括一項或有安排，可能需要向出售至尊的股東支付額外的現金對價，範圍從零至$300.0百萬美元，取決於在過去一年內實現某些財務目標一年期截至2022年1月31日的損益期。或有對價的初始估計公允價值為#美元207.0百萬美元包括在購買價格中，並在2021年3月綜合資產負債表的其他負債項目中報告。或有對價的估計公允價值是根據各種未來現金支付結果的概率加權現值確定的。在隨後的報告期內，
或有對價負債按公允價值重新計量，並在綜合經營報表的銷售、一般和行政費用項目中確認變化。有關公允價值計量的其他信息，請參閲附註16。
SUPER是一家總部位於紐約的私人持股公司，是一家全球街頭服飾領先者，以其同名品牌銷售服裝、配飾和鞋類，至高無上®，通過直接面向消費者的渠道，包括數字渠道。收購SUPER加速了VF的長期增長戰略，並建立在SUPER和VF之間的長期關係基礎上，至高無上®品牌是VF的定期合作伙伴客貨車®, 北面®和Timberland®品牌。此次收購還使VF能夠更深入地進入有吸引力的消費細分市場，並有能力利用VF的企業平臺和能力實現可持續的長期增長。
與收購有關的VF存入第三方託管605,050VF普通股股份。普通股為
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受制於某些未來的服務要求，並可在最長時間內四年了。出於會計目的，VF將確認這些獎勵的公允價值為#美元的基於股票的薪酬成本。51.7在授權期內為100萬美元。
在截至2021年9月的三個月和六個月裏，至尊貢獻了美元的收入99.6百萬美元和$245.3分別為3.6億美元和淨收入美元。6.1百萬美元和$32.4分別為2000萬人。從收購之日起，SUPUM的業績就一直在活躍的部門中公佈。最高收購案的總交易費用為$8.72000萬美元，所有這些都是在截至2021年3月的年度中確認的
綜合經營報表中的銷售、一般和行政費用行項目。
購買價格的分配是初步的，可能會發生變化，主要是針對某些所得税事項。因此，隨着獲得關於估值日存在的事實和情況的補充信息，收購的資產和承擔的負債的價值可能會進行調整。商譽減少了$。4.3在截至2021年9月的三個月內，主要與最終營運資金調整有關。
下表彙總了收購之日收購的最高資產和承擔的負債的初步估計公允價值：
(單位：千)2020年12月28日
現金和現金等價物$218,104 
應收賬款19,698 
盤存44,937 
其他流動資產35,091 
財產、廠房和設備18,914 
無形資產1,201,000 
經營性租賃使用權資產55,668 
其他資產58,479 
收購的總資產1,651,891 
應付帳款25,717 
其他流動負債77,640 
經營租賃負債53,062 
遞延所得税負債275,718 
其他負債35,245 
承擔的總負債467,382 
取得的淨資產1,184,509 
商譽1,245,986 
購貨價格$2,430,495 
購進價格由以下部分組成：
(單位：千)2020年12月28日
現金對價$2,223,495 
或有對價207,000 
購貨價格$2,430,495 
商譽歸功於我們有能力擴大至高無上® 將品牌打入新市場、獲得的員工隊伍和未來的協作機會至高無上®品牌。所有商譽都被分配給活躍的部門，不能在税收方面扣除。
這個至高無上® 管理層認為商標的壽命是無限期的，它的價值已經達到了1美元。1.2使用特許權使用費減免方法，這是一種收入估值方法。免收特許權使用費的方法需要使用重要的估計和假設，包括但不限於未來收入、增長率、特許權使用費、税率和貼現率。
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以下未經審計的備考摘要顯示了VF的綜合信息，就好像收購最高的交易發生在2019年3月31日：
(單位為千，每股除外)
截至三個月
2020年9月
(未經審計)
截至六個月
2020年9月
(未經審計)
總收入$2,743,359 $3,933,644 
持續經營收入274,425 9,962 
持續運營的每股普通股收益
基本信息$0.71 $0.03 
稀釋0.70 0.03 
這些預計金額是在應用VF的會計政策並調整最高的結果後計算的，以反映對無形資產、物業、廠房和設備以及庫存的公允價值調整。最高的業績也已根據歷史利息支出進行了調整，因為被收購的業務在收購日是無債務的。這些更改已於20年3月31日起生效19, 以及相關的税收影響。
如果收購在指定日期完成，預計財務信息不一定表明VF的經營業績，也不一定表明未來的經營業績。金額不包括VF認為可以實現的任何營銷槓桿或運營效率。
注5-停產經營
該公司不斷評估其投資組合的構成，以確保其與其戰略目標保持一致，並定位於最大限度地實現增長和為股東帶來回報。
職業工作服業務
2020年1月21日，VF宣佈決定探索剝離其職業工作服業務。職業工作服業務主要由以下品牌和業務組成：紅卡普®、VF解決方案®、堡壘®，Workrite®，牆®、Terra®、科迪亞克®，工作權限® 和霍勒斯·斯莫爾®. 這項業務還包括某些公司的許可證。迪基斯®歷來通過企業對企業渠道銷售的職業工作服產品。截至2020年3月28日，職業工作服業務符合待售和停產經營會計準則。因此，截至銷售之日，本公司已將職業工作服業務的業績和相關現金流分別在綜合經營報表和綜合現金流量表中報告為非持續經營。與之相關的待售資產和l截至出售之日，能力已在綜合資產負債表中報告為非持續業務的資產和負債。
2021年6月28日，VF完成了職業工作服業務的出售。該公司收到的收益為#美元。616.52000萬美元，扣除售出的現金，估計銷售税後收益為美元。145.6在截至2021年9月的六個月的綜合經營報表中，包括在非持續經營收入中扣除税項後的600萬美元，需要進行營運資本和其他調整。
職業工作服業務的結果此前已在工作部分報告。職業工作服業務的業績記錄在非持續經營的收入中，淨額為合併業務報表中的税行項目是收入#美元。170.3百萬美元(包括估計的銷售税後收益#美元)145.6截至2021年9月的6個月，收入為300萬美元13.5百萬美元和$5.6截至2020年9月的三個月和六個月分別為100萬美元。
根據過渡服務協議的條款，該公司將提供某些支持服務，期限一般為交易結束之日起12個月。
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停產業務財務信息彙總
下表彙總了職業工作服業務的主要行項目，這些項目包括在綜合業務報表中扣除税行項目後的非連續業務收入中：
 截至9月的三個月截至9月底的6個月
(單位：千)2021202020212020
淨收入
$— $162,310 $181,424 $287,643 
銷貨成本
— 113,147 117,193 214,617 
銷售、一般和行政費用
— 34,911 38,735 68,167 
利息收入，淨額
— 180 194 473 
其他收入(費用)，淨額
— 79 6 79 
所得税前非持續經營所得
— 14,511 25,696 5,411 
出售非持續經營業務的所得税前收益
— — 133,571 — 
所得税前非持續經營的總收入
— 14,511 159,267 5,411 
所得税費用(福利)(a)
— 1,035 (11,006)(194)
非持續經營所得的税後淨額
$— $13,476 $170,273 $5,605 
(a)截至2021年9月的六個月的所得税優惠包括$12.0出售職業工作服業務時實現的與資本和其他虧損相關的遞延税金利益。
下表彙總了截至2021年3月和2020年9月的停產業務主要類別資產和負債的賬面金額。
(單位：千)2021年3月2020年9月
現金和現金等價物
$34,132 $26,846 
應收賬款淨額
103,835 82,520 
盤存
245,227 241,519 
其他流動資產
8,208 7,773 
財產、廠房和設備、淨值
49,394 47,964 
無形資產，淨額
54,471 54,471 
商譽
43,530 43,530 
經營性租賃使用權資產
43,220 42,445 
其他資產
5,561 5,609 
停產業務總資產
$587,578 $552,677 
應付帳款
$59,965 $46,493 
應計負債
38,956 32,322 
經營租賃負債
31,301 34,688 
其他負債
3,863 5,177 
遞延所得税負債(a)
(8,828)(4,324)
停產業務負債總額
$125,257 $114,356 
(a)遞延所得税餘額反映了VF按司法管轄區合併的淨值。
注6-庫存
(單位：千)2021年9月2021年3月2020年9月
成品$1,397,988 $983,472 $1,358,593 
在製品50,473 54,386 59,855 
原料16,253 23,981 16,395 
總庫存$1,464,714 $1,061,839 $1,434,843 
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注7-無形資產
   2021年9月2021年3月
(單位：千)加權
平均值
攤銷
期間		攤銷
方法		成本累計
攤銷		網絡
攜帶
金額		網絡
攜帶
金額
可攤銷無形資產：
客户關係19年份加速$262,079 $153,139 $108,940 $117,207 
許可協議20年份加速6,652 4,322 2,330 2,448 
其他9年份直線5,861 4,292 1,569 1,986 
可攤銷無形資產淨額112,839 121,641 
無限期居住的無形資產：
商標和商號2,905,403 2,907,904 
無形資產，淨額$3,018,242 $3,029,545 
截至2021年9月的三個月和六個月的攤銷費用為$4.0百萬美元和$8.1分別為百萬美元。根據上述可攤銷無形資產的賬面金額，從2022財年開始的未來五年的攤銷費用估計為#美元。15.5百萬，$14.5百萬，$14.0百萬，$13.5百萬美元和$12.5分別為百萬美元。
附註8：00-11商譽
商譽變動按可報告部分彙總如下：
(單位：千)户外主動型工作總計
平衡，2021年3月$665,278 $1,645,769 $114,380 $2,425,427 
調整測算期以獲得最高收購額(注4)— (4,325)— (4,325)
貨幣換算(1,508)(3,841)14 (5,335)
餘額，2021年9月$663,770 $1,637,603 $114,394 $2,415,767 
累積損傷户外部分的入場費為$323.2截至2021年9月和2021年3月。不是減值費用於截至2021年9月止六個月錄得。
注9-租契
該公司租賃某些零售場所、辦公空間、配送設施、機械設備和車輛。這些租約中，絕大部分是經營性租約。總租賃成本包括經營租賃成本、可變租賃成本、融資租賃成本、短期租賃成本和減值。租賃費的構成如下：
截至9月的三個月截至9月底的6個月
(單位：千)2021202020212020
經營租賃成本$110,160 $106,679 $223,660 $215,531 
其他租賃費22,491 19,572 50,430 34,570 
總租賃成本$132,651 $126,251 $274,090 $250,101 

在截至2021年9月和2020年9月的六個月內，公司支付了241.8百萬美元和$176.1分別用於運營租賃的百萬現金。這一增長主要是由於截至2020年9月的六個月與新冠肺炎影響相關的付款和租賃優惠的時間安排。在截至2021年9月和2020年9月的六個月內，公司獲得了123.1百萬美元和$326.3分別以使用權資產換取租賃負債。下降的主要原因是在截至2020年9月的六個月內開始了新的配送中心租賃。
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注10-養老金計劃
VF固定福利計劃的養老金成本(收入)構成如下：
 截至9月的三個月截至9月底的6個月
(單位：千)2021202020212020
服務成本-在此期間賺取的收益$3,577 $3,783 $7,190 $7,415 
預計福利義務的利息成本9,367 11,981 18,842 23,929 
計劃資產的預期回報率(19,368)(20,571)(38,753)(41,110)
和解費用76 572 1,024 572 
遞延金額攤銷：
遞延精算損失淨額2,871 2,898 5,711 5,761 
延期的先前服務積分(117)(17)(235)(34)
定期養老金淨成本(收入)$(3,594)$(1,354)$(6,221)$(3,467)
這些披露中報告的金額沒有在持續業務和非持續業務之間分開。
VF在營業收入中報告了定期養老金淨成本(收入)的服務成本部分，在綜合經營報表中的其他收入(費用)淨額項目中報告了其他部分，包括利息成本、計劃資產的預期回報率、結算費用以及遞延精算損失和先前服務信用的攤銷。
VF貢獻了$6.1在截至2021年9月的6個月裏，其固定福利計劃增加了100萬美元，並打算賺取約$26.8在2022年財政剩餘時間內捐款數百萬美元。
VF記錄$0.1百萬美元和$1.0在截至2021年9月的三個月和六個月的合併業務報表中，其他收入(費用)、淨項目結算費用分別為百萬美元和#美元0.6截至2020年9月的三個月和六個月均為100萬美元。結算費用與確認補充固定收益養卹金計劃中一次性支付退休福利造成的遞延精算損失有關。中期估值所用的精算假設已予檢討及適當修訂。截至2021年9月和2021年6月，用於確定補充固定福利養老金義務的貼現率為2.91%和2.90%。
注11-資本及累計其他綜合收益(虧損)
普通股
在截至2021年9月的六個月內，該公司不是T根據VF董事會授權的股份回購計劃，在公開市場交易中購買普通股。當股票回購時，這些交易被視為庫存股交易。
已發行普通股是指以國庫形式持有的實質上已註銷的股份的淨值。有幾個不是2021年9月底國庫持有的股份2021年3月 或 2020年9月。收購庫藏股的成本超過美元的超額部分。0.25每股普通股的陳述價值從留存收益中扣除。
累計其他綜合收益(虧損)
全面收益(虧損)由淨收益(虧損)和其他全面收益(“保監局”)的特定組成部分組成，該等資產和負債的變動不包括在公認會計準則下的淨收益(虧損)，而是遞延並在資產負債表的股東權益的單獨組成部分內累積。VF的全面收益(虧損)在綜合全面收益(虧損)表中列示。保險公司遞延部分在扣除相關所得税後，在股東權益中的累計保險公司中報告如下：
(單位：千)2021年9月2021年3月2020年9月
外幣折算及其他$(687,120)$(700,173)$(700,137)
固定收益養老金計劃(255,635)(257,747)(264,304)
衍生金融工具1,921 (51,080)4,783 
累計其他綜合收益(虧損)$(940,834)$(1,009,000)$(959,658)
VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q18
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扣除有關税項後的累積保單變動如下：
 截至2021年9月的三個月
(單位：千)外幣折算及其他固定收益養老金計劃衍生金融工具總計
餘額，2021年6月$(663,120)$(257,431)$(45,335)$(965,886)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)
(24,000)(327)28,383 4,056 
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的金額
— 2,123 18,873 20,996 
淨其他綜合收益(虧損)
(24,000)1,796 47,256 25,052 
餘額，2021年9月$(687,120)$(255,635)$1,921 $(940,834)
 截至2020年9月的三個月
(單位：千)外幣折算及其他固定收益養老金計劃衍生金融工具總計
平衡，2020年6月$(685,236)$(259,290)$46,985 $(897,541)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)
(14,901)(7,629)(32,534)(55,064)
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的金額
— 2,615 (9,668)(7,053)
淨其他綜合收益(虧損)
(14,901)(5,014)(42,202)(62,117)
平衡，2020年9月$(700,137)$(264,304)$4,783 $(959,658)
截至2021年9月的六個月
(單位：千)外幣折算及其他固定收益養老金計劃衍生金融工具總計
平衡，2021年3月$(700,173)$(257,747)$(51,080)$(1,009,000)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)
13,053 (2,738)24,012 34,327 
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的金額
— 4,850 28,989 33,839 
淨其他綜合收益(虧損)
13,053 2,112 53,001 68,166 
餘額，2021年9月$(687,120)$(255,635)$1,921 $(940,834)
截至2020年9月的6個月
(單位：千)外幣折算及其他固定收益養老金計劃衍生金融工具總計
平衡，2020年3月$(737,709)$(262,472)$69,223 $(930,958)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)
(4,792)(6,642)(38,599)(50,033)
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的金額
42,364 4,810 (25,841)21,333 
淨其他綜合收益(虧損)
37,572 (1,832)(64,440)(28,700)
平衡，2020年9月$(700,137)$(264,304)$4,783 $(959,658)
19VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q
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在累積的保單中，重新分類如下：
(單位：千)截至9月的三個月截至9月底的6個月
累計其他全面收益(虧損)組成部分明細合併業務報表中受影響的第i行第i項
2021202020212020
外幣折算和其他損失：
外國實體的清盤
其他收入(費用)，淨額$— $— $— $(42,364)
税前合計
— — — (42,364)
税收(費用)優惠
— — — — 
税後淨額
— — — (42,364)
固定收益養老金計劃攤銷：
遞延精算損失淨額
其他收入(費用)，淨額(2,871)(2,898)(5,711)(5,761)
延期的先前服務積分
其他收入(費用)，淨額117 17 235 34 
養老金結算費
其他收入(費用)，淨額(76)(572)(1,024)(572)
税前總收入
(2,830)(3,453)(6,500)(6,299)
税收優惠
707 838 1,650 1,489 
税後淨額
(2,123)(2,615)(4,850)(4,810)
衍生金融工具的損益：
外匯合約
淨收入(4,963)2,135 (6,761)2,306 
外匯合約
售出商品的成本價(16,501)8,443 (22,670)25,148 
外匯合約
銷售、一般和行政費用(189)741 (1,106)2,348 
外匯合約
其他收入(費用)，淨額(1,360)33 (3,062)1,803 
利率合約
利息支出27 27 54 54 
税前合計
(22,986)11,379 (33,545)31,659 
税金(費用)優惠
4,113 (1,711)4,556 (5,818)
税後淨額
(18,873)9,668 (28,989)25,841 
期間的總重新分類(扣除税後)$(20,996)$7,053 $(33,839)$(21,333)
注12-基於股票的薪酬
授予激勵性股權獎
在截至2021年9月的六個月內，VF向VF董事會的員工和非員工成員授予了股票期權，以購買 1,495,961其普通股的加權平均行權價為#美元。77.79每股。授予的每個期權的行權價格等於授予日VF普通股的公平市場價值。員工股票期權等額按年分期付款三年。授予VF董事會非僱員成員的股票期權在授予後即授予並可行使一年自授予之日起生效。所有選項都有十年期條款。
每個期權獎勵的授予日期公允價值是使用網格期權定價估值模型計算的，該模型納入了以下一系列投入假設：
 截至2021年9月的六個月
預期波動率
28%至41%
加權平均預期波動率36%
預期期限(以年為單位)
6.2從現在到現在7.9
加權平均股息率2.6%
無風險利率
0.04%至1.56%
授予日的加權平均公允價值$20.20

在截至2021年9月的六個月內，VF323,718向員工提供基於績效的限制性股票單位(“RSU”)，使員工能夠在年末獲得VF普通股股票三年制性能週期。在授予單位之日，VF普通股的公允市值為#美元。77.78每股。每個基於性能的RSU
潛在的最終分紅從零至二VF普通股股份。參與者賺取的股份數量(如果有的話)以以下成績為基礎三年制TAL設定的財務目標董事會薪酬委員會。股票將在交易結束後的下一年向參與者發行。三年制性能
VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q20
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句號。 財務目標包括50基於VF過去一年的收入增長的百分比權重三年制與一組行業同行相比，50基於VF的總股東回報(“TSR”)的百分比權重三年制與標準普爾500消費者可自由支配指數(Standard&Poor‘s500 Consumer Differential Index)中包含的公司的TSR相比，這一時期。基於績效的RSU贈款中TSR部分的授予日期公允價值是使用結合期權定價模型輸入的蒙特卡羅模擬技術確定的，公允價值為$101.56每股。此外，實際獲得的基於性能的RSU數量可以向上或向下調整25目標獎勵的%，基於VF在三年制句號。
在截至2021年9月的六個月內，VF12,023向董事會非僱員成員提供基於非績效的回覆單位。這些單位在授予時歸屬，並將以VF普通股的股票進行結算一年自年月日起
格蘭特。在授予單位之日，VF普通股的公允市值為#美元。77.78每股。
此外，VF授予345,599在截至2021年9月的六個月內，向員工提供基於非績效的RSU。這些單位的授權期通常最長可達四年了從授予之日起，每個單位都有權讓持有者一VF普通股股份。VF普通股在授予單位之日的加權平均公允市值為#美元。78.55每股。
VF還授予31,214在截至2021年9月的六個月內，向某些管理層成員出售VF普通股的限制性股票。這些股票最長可在四年了自授予之日起生效。VF普通股在授予股票之日的公平市值為#美元。77.78每股。
注13-所得税

截至2021年9月的6個月的實際所得税税率為13.1百分比與(78.9)%。截至2021年9月的6個月包括淨離散税收優惠#美元。0.2100萬美元，其中包括一美元3.4百萬淨税費用與未確認的税收優惠和利息有關，a$1.4百萬美元與股票薪酬相關的税收優惠，以及一美元2.4百萬 與遞延税目税率變化相關的淨税收優惠。$0.22021年期間的百萬淨離散税收優惠對實際所得税税率的影響不大。截至2020年9月的6個月包括淨離散税費#美元。3.9100萬美元，其中包括一美元2.0與未確認的税收優惠和利息相關的淨税收支出為100萬美元1.8與以前的外國收入預扣税有關的税費為100萬英鎊。不包括$3.9百萬淨離散税費在2020年期間，實際所得税率將為(58.9)%。在不計離散項目的情況下，截至2021年9月的6個月的實際所得税税率增加了72.0與2020年期間相比，主要是由於上一年產生的虧損。
VF提交一份合併的美國聯邦所得税申報單，以及在許多州和國際司法管轄區單獨和合並的所得税申報單。在美國，美國國税局(IRS)通過税務年度的考試h 2015 已經得到了有效的解決。對Timberland 2011年納税申報單的審查正在進行中。
此外，VF目前正在接受各種國家和國際税務機關的審查。管理層定期評估本年度和前幾年正在進行的和未來的檢查的潛在結果，並得出結論，VF的所得税撥備是足夠的。預計任何一項檢查的結果都不會產生實質性影響
在VF的合併財務報表上。管理層相信，其中一些審計和談判將在未來12個月內結束。
VF獲得了一項裁決，根據比利時的超額利潤税制度，該裁決降低了2010至2014年間應税收入的實際所得税税率。2015年，歐盟委員會(European Union Commission)調查並宣佈其決定，認為這些裁決是非法的，並下令向包括VF在內的受影響公司收取税收優惠。廢止申請是由比利時和VF Europe BVBA分別提出的。在2017和2018年間，VF Europe BVBA接受了歐元評估和支付35.0根據廢止申請的預期成功，這筆税款和利息被記為應收所得税。2019年，總法院宣佈歐盟裁決無效，歐盟隨後對總法院的裁決提出上訴。2021年9月，歐盟法院駁回了總法院的判決，將案件發回總法院，以確定超額利潤税制度是否構成非法的國家援助。此案仍未結案。如果這件事得到相反的解決，VF將不會收取這些金額。
截至2021年9月止六個月內，未確認税項優惠及相關利息淨額增加$8.9百萬至$199.1百萬美元。管理層認為，在未來12個月內，未確認的所得税優惠和利息的數額可能會減少大約#美元，這是合理的。34.5100萬美元，用於完成與税務機關的審查和其他和解以及訴訟時效期滿，其中#美元10.4100萬美元將減少所得税支出。
附註14-可報告的細分市場信息
首席運營決策者根據代表VF運營部門的全球品牌觀點來分配資源和評估績效。由於營運分部符合相關會計指引所載的類似經濟特徵及定性彙總準則，故已予評估併合併為須呈報分部。
該公司的可報告部門已確定為：户外、活動和工作。為了對收入和利潤進行調整，我們在下表中包括了另一個類別，但它不被視為應報告的部門。其他包括主要與非VF產品的銷售和與過渡服務相關的採購活動有關的結果。
21VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q
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VF可報告部門的財務信息如下：
 截至9月的三個月截至9月底的6個月
(單位：千)2021202020212020
細分市場收入：
户外$1,506,621 $1,154,407 $2,124,375 $1,495,635 
主動型1,392,173 1,200,202 2,694,241 1,771,518 
工作299,163 253,551 573,898 415,981 
其他278 164 278 1,483 
部門總收入$3,198,235 $2,608,324 $5,392,792 $3,684,617 
部門利潤(虧損)：
户外$284,076 $132,475 $212,329 $(28,236)
主動型284,349 259,123 555,211 266,259 
工作61,973 8,173 102,977 (3,228)
其他(370)(2,526)(652)(4,887)
部門總利潤630,028 397,245 869,865 229,908 
公司和其他費用
(63,993)(72,653)(91,905)(190,312)
利息支出，淨額(34,370)(30,931)(67,145)(58,880)
所得税前持續經營所得(虧損)
$531,665 $293,661 $710,815 $(19,284)
注15-每股收益
 截至9月的三個月截至9月底的6個月
(單位為千，每股除外)2021202020212020
每股收益(虧損)-基本：
持續經營的收入(虧損)
$464,053 $243,246 $618,025 $(34,496)
加權平均已發行普通股
391,779 389,219 391,565 388,957 
持續經營的每股收益(虧損)
$1.18 $0.62 $1.58 $(0.09)
每股收益(虧損)-稀釋後：
持續經營的收入(虧損)
$464,053 $243,246 $618,025 $(34,496)
加權平均已發行普通股
391,779 389,219 391,565 388,957 
來自股票期權和其他稀釋性證券的增值股
2,238 1,961 2,507 2,029 
調整後加權平均已發行普通股
394,017 391,180 394,072 390,986 
持續經營的每股收益(虧損)
$1.18 $0.62 $1.57 $(0.09)

購買的未完成期權大約2.8在計算截至2021年9月的三個月和六個月期間的稀釋每股收益和購買約5.4在截至2020年9月的三個月和六個月期間，100萬股被排除在稀釋後每股收益的計算之外，因為納入這些股票的影響將是反稀釋的。

此外,0.6在截至2021年9月的三個月和六個月期間，100萬股基於業績的RSU股票被排除在稀釋後每股收益的計算之外，以及0.8百萬和0.6在截至2020年9月的三個月和六個月期間，基於業績的RSU的百萬股分別被排除在稀釋後每股收益的計算之外，因為這些單位在這兩個時期不被視為或有流通股。
VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q22
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附註16-公允價值計量

按公允價值計量和報告的金融資產和金融負債按三級層次分類，並對估值過程中使用的投入進行優先排序。金融工具在估值層次中的分類是基於對公允價值計量有重要意義的任何投入的最低水平。該層次結構基於定價輸入的可觀測性和客觀性，如下所示：
•級別1-相同資產或負債在活躍市場的報價。
•第2級-重要的直接可觀察數據(第1級報價除外)或重要的間接可觀察數據
通過與可觀察到的市場數據相印證的數據。投入通常是(I)類似資產或負債在活躍市場的報價，(Ii)相同或類似資產或負債在非活躍市場的報價，或(Iii)源自可觀察市場數據或由可觀察市場數據證實的信息。
•級別3-需要大量不可觀察數據輸入的價格或估值技術。這些輸入通常是VF自己的數據和對市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設的判斷。
下表彙總了在合併財務報表中按公允價值經常性計量和記錄的金融資產和金融負債：
 總公允價值
公允價值計量使用(a)
(單位：千)1級二級3級
2021年9月
金融資產：
現金等價物：
貨幣市場基金$224,728 $224,728 $— $— 
定期存款2,626 2,626 — — 
衍生金融工具35,828 — 35,828 — 
遞延補償132,985 132,985 — — 
財務負債：
衍生金融工具33,723 — 33,723 — 
遞延補償140,711 — 140,711 — 
或有對價99,000 — — 99,000 
總公允價值
公允價值計量使用(a)
(單位：千)1級二級3級
2021年3月
金融資產：
現金等價物：
貨幣市場基金$216,591 $216,591 $— $— 
定期存款102,914 102,914 — — 
短期投資598,806 598,806 — — 
衍生金融工具13,257 — 13,257 — 
遞延補償141,072 141,072 — — 
財務負債：
衍生金融工具74,255 — 74,255 — 
遞延補償150,713 — 150,713 — 
或有對價207,000 — — 207,000 
(a)在截至2021年9月的六個月或截至2021年3月的年度內，公允價值層次結構內的各個級別之間沒有任何轉移。
23VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q
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下表列出了指定為第三級的或有對價負債的公允價值變動：
(單位：千)截至2021年9月的三個月截至2021年9月的六個月
期初餘額$134,000 $207,000 
公允價值變動(35,000)(108,000)
期末餘額$99,000 $99,000 

VF的現金等價物包括貨幣市場基金和購買日起三個月內到期的定期存款，這是基於一級計量的近似公允價值。衍生金融工具(由外匯遠期合約組成)的公允價值是根據可觀察到的市場投入(第2級)(包括外幣即期和遠期匯率)確定的，並考慮了本公司及其交易對手的信用風險。VF的遞延補償資產主要是指在計劃信託內持有的投資，作為相關遞延補償負債的經濟對衝。這些投資主要包括根據活躍市場報價估值的共同基金(一級)。與VF遞延補償計劃相關的負債根據參與者選擇的假設投資的公允價值計入應付給參與者的金額。VF截至2021年3月的短期投資包括投資於一只管理收益基金的過剩現金，該基金根據一級衡量標準接近公允價值。
或有對價負債代表將支付給出售股東的額外現金對價的估計金額，這取決於在未來幾年內某些財務目標的實現情況。一年期截至2022年1月31日的損益期。或有對價負債的估計公允價值，其範圍可能為
零至$300.0300萬美元，是$207.0截至2021年3月，為100萬。或有對價負債按公允價值重新計量，並在綜合經營報表的銷售、一般和行政費用項目中確認變化。截至2021年9月，或有對價負債的公允價值重新計量為估計公允價值#美元。99.0根據財務目標的估計實現水平所產生的各種未來現金支付結果的概率加權現值，為600萬美元。有關收購至尊公司的更多信息，請參閲附註4。
除人壽保險合約以現金退回價值入賬外，所有其他金融資產及金融負債均按成本計入綜合財務報表。這些其他金融資產和金融負債包括現金。
作為活期存款、應收賬款、短期借款、應付賬款和應計負債持有。在2021年9月和2021年3月，它們的賬面價值接近公允價值。此外，在2021年9月和2021年3月，VF的長期債務(包括當前部分)的賬面價值為$5,683.8百萬及$5,710.2分別為百萬美元，而公允價值為 $5,996.9百萬及$6,017.3在各自的日期都有一百萬美元。長期債務的公允價值是基於報價的市場價格或可比借款的價值進行的二級估計。
附註17-衍生金融工具與套期保值活動

衍生金融工具綜述

VF的所有未償還衍生金融工具都是外匯遠期合約。雖然衍生品在對衝關係開始時符合對衝會計的標準，但旨在對衝資產和負債的有限數量的衍生品合約並未被指定為會計目的的對衝。所有未償還債務的名義金額
衍生品合約是 $2.5十億2021年9月,2021年3月和2020年9月，主要包括對衝歐元、英鎊、加拿大元、瑞士法郎、墨西哥比索、瑞典克朗、韓元、波蘭茲羅提、日元和新西蘭元敞口的合約。衍生品合約的到期日最長可達 20月份。
下表列出了以單個合同為基礎的未償還衍生品：
 衍生產品的公允價值
帶着未實現的收益		衍生產品的公允價值
未實現虧損
(單位：千)2021年9月2021年3月2020年9月2021年9月2021年3月2020年9月
指定為對衝工具的外幣兑換合約
$35,674 $12,301 $28,676 $(32,853)$(73,087)$(31,157)
未被指定為套期保值工具的外幣兑換合約
154 956 4,500 (870)(1,168)(1,161)
總導數
$35,828 $13,257 $33,176 $(33,723)$(74,255)$(32,318)
VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q24
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VF將其所有衍生資產及負債的公允價值按毛數計入綜合資產負債表並予以列報，即使該等資產及負債須遵守總淨額結算協議。如果VF根據其總淨額結算協議的條款，在淨額基礎上抵銷和記錄其外匯遠期合約的資產和負債餘額，則綜合資產負債表中列報的金額將從目前的毛列報調整為下表中詳述的淨額：
 2021年9月2021年3月2020年9月
(單位：千)導數
資產		導數
負債		導數
資產		導數
負債		導數
資產		導數
負債
綜合資產負債表中列報的總金額
$35,828 $(33,723)$13,257 $(74,255)$33,176 $(32,318)
合併資產負債表中未抵銷的毛額
(17,201)17,201 (13,246)13,246 (23,491)23,491 
淨額
$18,627 $(16,522)$11 $(61,009)$9,685 $(8,827)
衍生品根據到期日分為當期和非當期，具體如下：
(單位：千)2021年9月2021年3月2020年9月
其他流動資產$27,903 $7,440 $27,615 
應計負債(31,609)(66,351)(22,946)
其他資產7,925 5,817 5,561 
其他負債(2,114)(7,904)(9,372)
現金流對衝
VF使用衍生品合約主要是為了對衝其預測的銷售、採購、生產成本、運營成本和公司間特許權使用費的部分匯兑風險。VF的綜合經營表和綜合全面收益(損失表)中包含的現金流對衝的影響總結如下：
(單位：千)
保監處確認的金融衍生品的損益
截至9月份的三個月
保監處確認的金融衍生品的損益
截至9月底的6個月
現金流套期保值關係2021202020212020
外幣兑換$34,361 $(39,731)$29,798 $(47,326)
(單位：千)
損益從累計保費中重新歸類為損益(損益)
截至9月的三個月
損益從累計保費中重新歸類為損益(損益)
截至9月底的6個月
損益位置2021202020212020
淨收入
$(4,963)$2,135 $(6,761)$2,306 
銷貨成本
(16,501)8,443 (22,670)25,148 
銷售、一般和行政費用
(189)741 (1,106)2,348 
其他收入(費用)，淨額
(1,360)33 (3,062)1,803 
利息支出
27 27 54 54 
總計$(22,986)$11,379 $(33,545)$31,659 

未被指定為套期保值的衍生品合約
VF使用衍生品合約來管理第三方應收賬款和應付賬款以及公司間借款的外匯兑換風險。這些合約沒有被指定為套期保值，並以公允價值記錄在綜合資產負債表中。這些工具的公允價值變動直接在收益中確認。這些合約的收益或虧損在很大程度上抵消了相關資產和負債的淨交易損失或收益。在根據外幣風險簽署的衍生品合約中，
如果這些工具的公允價值變動不再可能發生，則VF指定這些對衝，並且這些工具的公允價值變化也直接在收益中確認。
在截至2021年9月和2020年9月的三個月和六個月，取消指定的衍生品合約的影響以及未被指定為對衝的衍生品合約的公允價值變化(在VF的綜合運營報表中確認為損益)並不重大。
其他派生信息
截至2021年9月，累積保單包括$20.9百萬預計將在未來12個月內重新分類為收益的外匯兑換合同的税前淨遞延虧損。最終將金額重新分類為
25VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q
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收益將取決於未償還衍生品合約結算時的有效匯率。
淨投資對衝
該公司已指定其歐元計價的固定利率票據，代表歐元1.850本金總額為10億美元，作為VF在某些海外業務投資的淨投資對衝。由於這筆債務符合非衍生品對衝工具的資格，因此債務的外幣交易收益或損失在外幣換算中遞延，並且
作為對衝投資的外幣折算調整的抵銷，已累計保證金的其他組成部分。在截至2021年9月的三個月和六個月期間，公司確認了税後收益共$34.1百萬及$22.6分別為與淨投資對衝交易相關的保監局百萬美元，以及税後虧損$53.5百萬美元和$71.6百萬美元三個和六個-月期結束2020年9月，分別為。累積保監處的任何遞延金額將保留，直至對衝投資售出或實質上清盤為止。
附註18-重組
該公司產生的重組費用與業務活動的戰略舉措和成本優化有關，主要與遣散費和與員工相關的福利有關。在截至2021年9月的三個月和六個月內，VF確認了$3.5300萬美元和300萬美元7.8與批准的舉措相關的重組費用分別為1.6億美元。在截至2021年9月的三個月和六個月確認的重組費用中，3.4300萬美元和300萬美元6.3600萬美元分別反映在銷售、一般和行政費用中，以及0.1300萬美元和300萬美元1.5分別為銷售商品成本1.5億美元。
該公司尚未確認截至2021年3月的年度或之前期間與應計項目相關的任何重大增量成本。
在$43.3截至2021年9月，總重組應計金額為2000萬美元43.0預計在未來12個月內將支付100萬美元，並歸類於應計負債。剩下的$0.3100萬美元將在未來12個月後支付，因此被歸類為其他負債。
重組費用的構成如下：
截至9月的三個月截至9月底的6個月
(單位：千)2021202020212020
遣散費和與員工相關的福利$1,422 $9,883 $4,296 $28,392 
資產減值— 10,557 — 10,557 
加速折舊2,036 2,857 3,467 6,664 
合同終止及其他— 76 — 217 
重組費用總額$3,458 $23,373 $7,763 $45,830 
按業務部門劃分的重組成本如下：
截至9月的三個月截至9月底的6個月
(單位：千)2021202020212020
户外$454 $1,845 $2,677 $6,595 
主動型276 293 1,008 663 
工作788 18,378 788 18,807 
其他1,940 2,857 3,290 19,765 
總計$3,458 $23,373 $7,763 $45,830 
截至2021年9月的6個月期間，重組應計項目的活動如下：
(單位：千)遣散費其他總計
2021年3月的應計項目$59,810 $6,944 $66,754 
收費4,296 — 4,296 
現金支付和結算(23,961)(3,666)(27,627)
應計項目調整2 (40)(38)
外幣的影響(66)(50)(116)
2021年9月的應計項目$40,081 $3,188 $43,269 
VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q26
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附註19-或有事件

該公司向美國税務法院請願，要求解決美國國税局(IRS)關於2011年收購Timberland的收入計入時間的爭議。本公司對收入計入的時間安排和處理方式仍有信心，因此這一問題並未反映在我們的綜合財務報表中。我們正在積極捍衞我們的立場，預計該決議不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。雖然美國國税局主張立即包括收入，但該公司的立場是包括幾年內的收入。由於此事與二零一一年有關，與本公司的爭議時間已過去近一半，包括我們所得税申報表的收入及支付相關税款。“公司”(The Company)
注意到，如果美國國税局在這一時間問題上獲勝，淨利息支出將高達#美元。191.4百萬美元。此外，這一時機問題還受到減税和就業法案的影響，該法案將美國企業所得税税率從35%降至21%。如果美國國税局成功，這一税率差異將使税收支出增加約$136.3百萬美元。
該公司目前正在參與其他法律訴訟，這些訴訟屬於業務附帶的普通、例行訴訟。目前預計任何特定訴訟的解決不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
注20-後續事件

2021年10月19日，VF董事會宣佈季度現金股息為$0.50每股，於2021年12月20日支付給2021年12月10日登記在冊的股東。
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第二項-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。

VF Corporation(連同其子公司，統稱為“VF”或“公司”)採用52/53週會計年度，截止日期為每年3月31日最接近的星期六。該公司本財年從2021年4月4日至2022年4月2日(《2022財年》)。因此，這份10-Q表展示了我們2022財年第二季度的情況。為便於介紹，所有提及的截至2021年9月和2020年9月的期間分別涉及截至2021年10月2日和2020年9月26日的財務期。對2021年3月的引用涉及截至2021年4月3日的信息。
所有每股金額均在攤薄的基礎上列示，下表和以下討論中顯示的所有百分比都是使用未四捨五入的數字計算的。
下面提到的截至2021年9月的三個月和六個月的外幣金額反映了截至2020年9月的三個月和六個月的外匯匯率變化及其對將外幣兑換成美元的影響。VF最大的外匯敞口與在歐元國家開展的業務有關。此外，VF還在世界各地的其他發達和新興市場開展業務，對歐元以外的外幣有敞口。
2020年12月28日，VF收購了至尊控股公司(“至尊”)100%的流通股。至尊公司的業務結果已經包括在活躍的部門中。
以下提及的收購貢獻均代表至高公司截至2021年9月的三個月和六個月的經營業績。有關此次收購的更多信息，請參閲VF的合併財務報表附註4。
2021年6月28日，VF完成了職業工作服業務的出售。職業工作服業務主要由以下品牌和業務組成：紅卡普®, VF解決方案®, 堡壘®, 工作簿®, 牆壁®, Terra®, 科迪亞克®, 工作權限®和霍勒斯·斯莫爾®。這項業務還包括某些公司的許可證。迪基斯®歷來通過企業對企業渠道銷售的職業工作服產品。截至銷售日，職業工作服業務的業績和相關現金流已分別在綜合經營報表和綜合現金流量表中報告為非持續經營。截至出售日，相關持有待售資產和負債已在綜合資產負債表中報告為非持續經營的資產和負債。這些更改已應用於所有提交的期間。
有關非持續經營的更多信息，請參閲VF合併財務報表附註5。
除非另有説明，以下所有期間的金額、百分比和討論均反映了VF持續運營的運營結果和財務狀況。
最近的事態發展
新冠肺炎的影響
隨着新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)對全球的影響仍在繼續，VF仍然首先關注以人為本的方法，優先考慮世界各地員工、客户、貿易夥伴和消費者的健康和福祉。為了幫助緩解新冠肺炎的傳播，並響應健康建議以及政府行動和法規，VF修改了其業務做法，包括暫時關閉辦事處和零售店，制定旅行禁令和限制，並實施包括社會距離和隔離在內的健康和安全措施。VF還實施了旨在確保其全球分銷、履行和製造中心員工的健康、安全和福祉的措施。
在2022財年第一季度初，超過95%的VF運營的零售店在北美開業，所有VF擁有的零售店在第一季度末重新開業。在歐洲地區，大約60%的VF運營的零售店在2022財年第一季度初關閉，所有門店在第一季度末重新開業。在亞太地區，2022財年第一季度初，幾乎所有VF運營的零售店都開業了；然而，到第一季度末，大約5%的零售店重新關門。相比之下，在2021財年第一季度初，北美和歐洲地區所有VF運營的零售店都關閉了。到2021財年第一季度末，大約75%和90%的VF運營的零售
門店分別在北美和歐洲地區開業。在亞太地區，大約5%的VF擁有的零售店在2021財年第一季度初關閉，並在2021財年第一季度末全部開業。
在2022財年第二季度初，VF在北美和歐洲地區經營的所有零售店都開業了，並在本季度繼續營業。在亞太地區，大約5%的VF經營的零售店在2022財年第二季度初關閉，幾乎所有的門店都在第二季度末開業。相比之下，在2021財年第二季度初，北美約75%的VF運營的零售店開業，2021財年第二季度末超過95%的零售店開業。在2021財年第二季度，VF在歐洲和亞太地區運營的幾乎所有零售店都開業了。
VF正在繼續在全球監測新冠肺炎疫情，並將遵守政府實體和公共衞生當局的指導，將其員工、客户、貿易夥伴和消費者的健康和福祉放在首位。隨着新冠肺炎的不確定性持續，零售店可能會倒閉。
與VF的長期戰略一致，公司的數字平臺仍然是其品牌保持的高度優先事項
VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q28
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與消費者社區建立聯繫，同時提供體驗式內容。在新冠肺炎大流行之前，消費者支出已經開始轉向品牌電商網站和其他數字平臺，由於新冠肺炎大流行導致零售格局的變化，消費者支出加速。
新冠肺炎還影響了VF的一些供應商，包括第三方製造商、物流提供商和其他供應商。目前，VF的大部分供應鏈都已投入運營。供應商正在遵守當地的健康建議和政府的限制，這導致了產品延誤。關鍵採購國家重新開始停工，導致2022財年出現額外的產能限制。此外，2022財年受到持續的港口擁堵、延長的過境時間的影響
時間、設備可用性和其他物流挑戰。這些問題導致了重大的產品延遲，這給在2022財年及時滿足客户需求帶來了挑戰。VF正在與其供應商合作，以最大限度地減少中斷，並根據需要使用加急貨運。VF的配送中心按照當地政府的指導方針運作，同時保持增強的健康和安全協議。
新冠肺炎大流行的性質是持續的和動態的，並導致了全球的不確定性和破壞。雖然我們無法確定新冠肺炎大流行的最終持續時間和嚴重程度，但我們預計我們的業務將受到持續幹擾。
企業保護戰略
VF已經採取了一系列行動來推進其企業保護戰略，以應對新冠肺炎大流行。
截至2021年9月，VF擁有約14億美元的現金和等價物。此外，VF有大約22億美元可用於以其全球信貸安排為抵押借款，受某些限制，包括7.5億美元最低流動性要求.
VF為應對新冠肺炎疫情而採取的支持業務的行動包括，公司決定於2020年4月7日暫停股票回購計劃。該公司最近決定恢復該計劃，目前其股票回購授權剩餘28億美元。該公司支付了0.49美元的現金股息每股及$0.98每股在截至2021年9月的三個月和六個月期間，該公司分別宣佈了每股0.50美元的現金股息，將於2022財年第三季度支付。如果得到董事會的批准，VF打算繼續支付定期安排的股息。
該公司還啟動了一項為期多年的計劃，旨在使我們有能力加快和推進VF的商業模式轉變。該倡議的關鍵目標之一是在三年內實現全球成本節約，這將用於支持轉型議程和最優先的增長動力。隨着VF繼續積極監測形勢，推進我們的商業模式轉變，我們可能會採取進一步的行動，影響我們的運營。
我們相信，在新冠肺炎疫情以及相關政府行動和法規以及衞生當局建議造成的中斷期間，公司有足夠的流動性和靈活性來運營和繼續執行我們的戰略，並在到期時履行其義務。然而，由於新冠肺炎疫情的持續時間和嚴重程度、政府應對疫情的行動以及對我們以及我們的消費者、客户和供應商的影響存在不確定性，因此我們無法確定我們採取的措施是否足以減輕新冠肺炎帶來的風險。看見第一部分，“第1A項。財政中的“風險因素”2021表格10-K以供進一步討論。
2022財年第二季度亮點

•與截至2020年9月的三個月相比，收入增長了23%，達到32億美元，這是由於新冠肺炎對去年同期的負面影響有所復甦，其中包括2%的外幣有利影響和4%的最高收購貢獻。
•與截至2020年9月的三個月相比，户外部門收入增長了31%，達到15億美元，其中包括3%來自外幣的有利影響。
•與截至2020年9月的三個月相比，活躍部門的收入增長了16%，達到14億美元，其中包括來自最高收購的9960萬美元(8%)的貢獻和來自外幣的2%的有利影響。
•與截至2020年9月的三個月相比，工作部門收入增長了18%，達到299.2美元，其中包括1%來自外幣的有利影響。
•直接面向消費者的收入在2020年期間增長了32%，其中包括1%來自外幣的有利影響和11%來自最高法院的貢獻
收購。電子商務收入在本季度增長了24%，其中包括2%來自外幣的有利影響和19%來自最高收購的貢獻。在截至2021年9月的三個月裏，直接面向消費者的收入佔VF淨收入的37%。
•與截至2020年9月的三個月相比，國際收入增長了18%，其中包括3%的外幣有利影響。大中華區(包括中國大陸、香港和臺灣)的收入增長了9%，其中包括來自外幣的6%的有利影響。在截至2021年9月的三個月裏，國際收入佔VF淨收入的49%。
•與截至2020年9月的三個月相比，毛利率增長了290個基點，達到53.7%，這主要是由於促銷活動減少所致。
•每股收益為1.18美元，而2020年同期為0.62美元。這一增長主要是由於從新冠肺炎對去年同期的負面影響中恢復過來。
29VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q
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經營成果分析
合併業務報表
下表彙總了截至2021年9月的三個月和六個月的淨收入與2020年同期相比的變化：
(單位：百萬)截至9月的三個月截至9月底的6個月
淨收入-2020$2,608.3 $3,684.6 
有機食品442.7 1,332.2 
採辦99.6 245.3 
外幣的影響47.6 130.7 
淨收入-2021年$3,198.2 $5,392.8 

VF報告為23%和46%增加與2020年同期相比，截至2021年9月的三個月和六個月的收入分別有所增加。收入增加這兩個時期的增長都是由於新冠肺炎對需求和分銷渠道的負面影響有所恢復，包括VF經營的零售商店和VF的批發客户商店暫時關閉。這些增長率在本年度受到供應鏈中斷的負面影響，包括港口延誤、運輸時間延長、物流挑戰和供應商生產問題。截至2021年9月的三個月和六個月的增長還分別包括來自外幣的2%和3%的有利影響，以及來自至尊收購的9960萬美元(4%)和245.3美元(6%)的貢獻。
雷夫年，所有地區的NUE都有所增加截至2021年9月的三個月和六個月。增幅最大的是美國、歐洲和美洲(非美國)地區，
在上一年期間經歷了新冠肺炎最重大的負面影響。
在截至2021年9月的三個月和六個月裏，我們的批發和直接面向消費者渠道的收入都有所增長。直接面向消費者渠道的整體增長是由我們自有零售店的重新開業推動的，這些零售店在去年同期因新冠肺炎而暫時關閉，以及截至2021年9月的三個月和六個月期間來自至尊收購的貢獻。批發渠道的整體增長也反映出新冠肺炎對上年同期的負面影響有所恢復；然而，由於供應鏈中斷，VF的批發業務繼續受到發貨時間的影響。
關於收入的更多細節在標題為“按可報告部門劃分的信息”一節中提供。
下表列出了合併營業報表各組成部分與淨收入的百分比關係：
 截至9月的三個月截至9月底的6個月
 2021202020212020
毛利率(淨收入減去銷售成本)53.7 %50.8 %54.8 %51.4 %
銷售、一般和行政費用36.2 38.5 40.7 49.4 
營業利潤率17.5 %12.3 %14.1 %2.0 %

與2020年同期相比，截至2021年9月的三個月和六個月的毛利率分別增長了290和340個基點。這兩個時期的增長主要是d。由於促銷活動的增加被用來清理去年同期較高的庫存水平，主要是由於新冠肺炎的負面影響，導致全價銷售水平上升。這兩個時期的毛利率增長被供應鏈中斷直接導致的快速運費部分抵消。
與2020年同期相比，截至2021年9月的三個月和六個月，銷售、一般和行政費用佔總收入的百分比都有所下降，主要反映了由於收入與去年同期相比增加而導致的運營費用槓桿，這受到了新冠肺炎的負面影響。與2020年同期相比，截至2021年9月的三個月和六個月的銷售、一般和行政費用分別增加了1.543億美元和3.743億美元，這主要是由於去年同期為應對新冠肺炎而採取的成本控制
在前一年期間，從冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)和其他政府一攬子計劃中獲得工資減免。該公司在截至2020年9月的3個月和6個月中分別確認了1730萬美元和6770萬美元，這是CARE法案和其他政府一攬子計劃減免的結果。這兩個時期的增長也是由於對直接面向消費者和數字戰略增長計劃、廣告費用和更高的分銷支出的持續投資。截至2021年9月的三個月和六個月的增加部分被與最高收購相關的或有對價負債的估計公允價值減少3500萬美元和1.08億美元所抵消，這些減少分別在截至2021年9月的三個月和六個月的銷售、一般和行政費用項目中確認。
淨利息支出與2020年同期相比，截至2021年9月的三個月和六個月分別增加了340萬美元和830萬美元。漲幅在網內
VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q30
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截至2021年9月的三個月和六個月的利息支出主要是由於長期債務的額外借款、較低的投資餘額和較低的投資利率。截至2021年9月的六個月，未償債務總額平均為59億美元，2020年同期為55億美元，全年加權平均利率為2.1%。兩個時期都是。
其他收入(支出)，淨增290萬美元，減少5010萬美元三個和六個與2020年同期相比，分別截至2021年9月的月份。截至2021年9月的三個月的增長主要是由於養老金福利成本(不包括服務成本)下降。在截至2021年9月的6個月中減少的主要原因是，在截至2020年6月的三個月中記錄了4240萬美元的支出，這與發佈與南美洲某些國家的外國實體大量清算相關的貨幣換算金額有關。
截至2021年9月的6個月的有效所得税税率為13.1%，而2020年期間為(78.9%)%。截至2021年9月的6個月包括20萬美元的淨離散税收優惠，其中包括與未確認的税收優惠和利息相關的340萬美元淨税收支出，與股票薪酬相關的140萬美元税收優惠
以及與遞延税目税率變化相關的240萬美元的淨税收優惠。2021年期間20萬美元的淨離散税收優惠對實際所得税税率的影響微乎其微。截至2020年9月的6個月包括390萬美元的淨離散税收支出，其中包括與未確認的税收優惠和利息相關的200萬美元淨税收支出，以及與先前外國收益預扣税相關的180萬美元税收支出。不包括2020年期間的390萬美元淨離散税費，實際所得税税率為(58.9%)%。在不含離散項目的情況下，截至2021年9月的6個月的實際所得税税率與2020年相比增長了72.0%，主要原因是虧損S是上一年產生的。
因此，截至2021年9月的三個月的持續運營收入為4.641億美元(稀釋後每股1.18美元)，而2020年同期為2.432億美元(稀釋後每股0.62美元)，截至2021年9月的6個月的持續運營收入(虧損)為6.18億美元(稀釋後每股1.57美元)，而2020年期間為3450萬美元(稀釋後每股0.09美元)。請參閲下面“可報告部分的信息”部分中的其他討論。
按可報告細分市場劃分的信息

VF的可報告部分包括：户外、活動和工作。為了對收入和利潤進行調整，我們在下表中包括了另一個類別，但它不被視為應報告的部門。其他類別包括的結果主要與非VF產品的銷售和與過渡服務有關的採購活動有關。
請參閲合併財務報表附註14，瞭解各分部的經營業績摘要，以及分部利潤與所得税前收入的對賬。
下表彙總了截至2021年9月的三個月和六個月的部門收入和利潤(虧損)與2020年同期相比的變化，以及我們排名前四的品牌在截至2021年和2020年9月的三個月和六個月的收入(按地區)的變化：
細分市場收入：
截至9月的三個月
(單位：百萬)户外主動型工作其他總計
細分市場收入-2020$1,154.4 $1,200.2 $253.6 $0.1 $2,608.3 
有機食品327.5 73.2 41.9 0.1 442.7 
採辦— 99.6 — — 99.6 
外幣的影響24.7 19.2 3.7 — 47.6 
細分市場收入-2021年$1,506.6 $1,392.2 $299.2 $0.2 $3,198.2 
截至9月底的6個月
(單位：百萬)户外主動型工作其他總計
細分市場收入-2020$1,495.6 $1,771.5 $416.0 $1.5 $3,684.6 
有機食品573.9 610.4 149.1 (1.2)1,332.2 
採辦— 245.3 — — 245.3 
外幣的影響54.9 67.0 8.8 — 130.7 
細分市場收入-2021年$2,124.4 $2,694.2 $573.9 $0.3 $5,392.8 
31VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q
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部門利潤(虧損)：
截至9月的三個月
(單位：百萬)户外主動型工作其他總計
部門利潤(虧損)-2020$132.5 $259.1 $8.2 $(2.6)$397.2 
有機食品145.3 14.0 52.5 2.2 214.0 
採辦— 7.3 — — 7.3 
外幣的影響6.3 3.9 1.3 — 11.5 
部門利潤(虧損)-2021年$284.1 $284.3 $62.0 $(0.4)$630.0 
截至9月底的6個月
(單位：百萬)户外主動型工作其他總計
部門利潤(虧損)-2020$(28.2)$266.3 $(3.2)$(5.0)$229.9 
有機食品235.4 234.7 104.1 4.4 578.6 
採辦— 39.5 — — 39.5 
外幣的影響5.1 14.7 2.1 — 21.9 
部門利潤(虧損)-2021年$212.3 $555.2 $103.0 $(0.6)$869.9 
頂級品牌收入：
截至2021年9月的三個月
(單位：百萬)
客貨車®
北面®
Timberland® (a)
迪基斯®
總計
美國$603.3 $419.2 $245.6 $150.5 $1,418.6 
國際：
歐洲263.1 307.9 192.8 25.4 789.2 
亞太149.9 105.0 69.3 48.1 372.3 
美洲(非美國)74.0 51.6 37.7 6.0 169.3 
全球$1,090.3 $883.7 $545.4 $230.0 $2,749.4 
截至2020年9月的三個月
(單位：百萬)
客貨車®
北面®
Timberland® (a)
迪基斯®
總計
美國$552.4 $344.5 $165.6 $110.6 $1,173.1 
國際：
歐洲239.7 214.2 173.3 30.3 657.5 
亞太152.7 80.5 65.6 43.8 342.6 
美洲(非美國)62.9 35.2 27.1 6.1 131.3 
全球$1,007.7 $674.4 $431.6 $190.8 $2,304.5 
VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q32
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截至2021年9月的六個月
(單位：百萬)
客貨車®
北面®
Timberland® (a)
迪基斯®
總計
美國$1,159.3 $590.9 $369.9 $305.6 $2,425.7 
國際：
歐洲475.0 436.7 267.6 39.6 1,218.9 
亞太344.0 156.7 97.3 74.2 672.2 
美洲(非美國)131.9 65.6 60.0 9.9 267.4 
全球$2,110.2 $1,249.9 $794.8 $429.3 $4,584.2 
截至2020年9月的6個月
(單位：百萬)
客貨車®
北面®
Timberland® (a)
迪基斯®
總計
美國$784.4 $442.3 $226.7 $192.3 $1,645.7 
國際：
歐洲325.4 262.2 216.2 43.3 847.1 
亞太303.5 120.1 99.6 68.3 591.5 
美洲(非美國)79.9 39.7 35.5 10.8 165.9 
全球$1,493.2 $864.3 $578.0 $314.7 $3,250.2 
(a) 全球Timberland品牌包括Timberland®，在户外部分內報告，並且Timberland Pro®，在工作部分報告。
33VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q
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以下各節按部門討論收入和盈利能力的變化。出於本分析的目的，所有時期的特許權使用費收入都包括在批發渠道中。
户外
 截至9月的三個月截至9月底的6個月
(百萬美元)20212020百分比
變化		20212020百分比
變化
細分市場收入$1,506.6 $1,154.4 30.5 %$2,124.4 $1,495.6 42.0 %
分部利潤(虧損)284.1 132.5 114.4 %212.3 (28.2)*
營業利潤率18.9 %11.5 %10.0 %(1.9)%
*計算沒有意義

户外部分包括以下品牌：北面®, Timberland®, SmartWool®，破冰者®和Altra®.

在截至2021年9月的三個月裏，户外運動的全球收入比2020年增長了31%，其中包括3%的有利影響，原因是外匯。這一時期收入的整體增長是由於新冠肺炎對去年同期的負面影響有所恢復。美國營收增加 32%。歐洲地區的收入增長了30%，其中包括3%來自外幣的有利影響。亞太地區的收入增長了17%，其中包括來自外幣的6%的有利影響。美洲地區(非美國)的收入區域增加 55%包括8%的外幣利好影響。

在截至2021年9月的6個月裏，户外運動的全球收入比2020年增長了42%，其中包括4%的有利影響，原因是外匯。結束了全部增加期內收入增加的主要原因是從新冠肺炎對去年同期的負面影響中恢復過來。在美國的營收增長了44%。歐洲地區的收入增長了47%，其中包括6%來自外幣的有利影響。亞太地區的收入增長了15%，其中包括來自外幣的6%的有利影響。美洲地區(非美國)的收入該地區增長了72%，其中包括12%的外幣有利影響。
全球收入為北面®與2020年同期相比，截至2021年9月的三個月和六個月，品牌分別增長了31%和45%。這包括截至2021年9月的三個月和六個月來自外幣的2%和4%的有利影響。截至2021年9月的三個月和六個月期間，所有地區的漲幅，是受新冠肺炎對上年同期需求和分銷渠道負面影響的復甦推動。歐洲地區是整體增長的領頭羊，在截至2021年9月的三個月和六個月裏，歐洲地區分別增長了44%和67%，其中分別有4%和8%的外幣有利影響。

該公司的全球收入Timberland® 品牌提升 截至2021年9月的三個月和六個月分別為29%和36%，
分別與2020年期間相比，包括2%3%的支持率分別在截至2021年9月的三個月和六個月受到外幣的影響。這兩個時期的增長都是由於從去年同期對需求和分銷渠道的負面影響中恢復過來所推動的。美國在截至2021年9月的三個月和六個月分別增長了63%和74%，引領了整體增長。截至2021年9月的六個月的增長被亞太地區2%的下降部分抵消，其中包括5%的外幣有利影響。
與2020年同期相比，截至2021年9月的三個月和六個月，Outdoor的全球直接面向消費者的收入分別增長了13%和28%，其中截至2021年9月的三個月和六個月，外幣的有利影響分別為2%和5%。這兩個時期的增長主要是由於VF經營的零售店重新開張，而在去年同期，由於新冠肺炎的原因，這些零售店曾大量臨時關閉。與2020年同期相比，截至2021年9月的三個月和六個月的全球批發收入分別增長了38%和49%，其中截至2021年9月的三個月和六個月來自外幣的有利影響均為3%。這些增長反映了從新冠肺炎對去年同期的負面影響中復甦，以及本年度強勁的潛在需求，這是由於供應鏈中斷導致的發貨時間的負面影響。
與2020年同期相比，截至2021年9月的三個月和六個月的營業利潤率有所增加，這主要是因為與去年同期相比，營業費用的槓桿作用增加了收入，減少了促銷活動，這受到了新冠肺炎的負面影響。這兩個時期的增長部分被對數字戰略增長計劃的持續投資所抵消。前一年的時期還包括為迴應新冠肺炎而採取的成本控制，以及CARE法案和其他政府一攬子計劃的工資減免。

VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q34
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主動型
 截至9月的三個月截至9月底的6個月
(百萬美元)20212020百分比
變化		20212020百分比
變化
細分市場收入$1,392.2 $1,200.2 16.0 %$2,694.2 $1,771.5 52.1 %
分部利潤284.3 259.1 9.7 %555.2 266.3 108.5 %
營業利潤率20.4 %21.6 %20.6 %15.0 %
活躍的細分市場包括以下品牌：客貨車®, 至高無上®, 吉卜林®, 納帕基裏®, 伊斯帕克®, JanSports® 和鷹溪®.

在截至2021年9月的三個月裏，Active的全球收入比2020年同期增長了16%，其中包括2%的外幣有利影響。這些業績包括最高收購9960萬美元的收入，對整體增長的貢獻率為8%。這一時期收入的整體增長是由於新冠肺炎對去年同期的負面影響有所恢復。在美國的收入增長了22%，其中包括來自最高收購的11%的貢獻。歐洲地區的收入增長了10%，其中包括2%的外幣有利影響和4%的最高收購貢獻。亞太地區的收入增長了9%，這主要得益於4%的外幣有利影響和12%的最高收購貢獻。美洲地區(非美國)的收入區域增加 14%，包括7%的支持率外幣的影響。
在截至2021年9月的6個月裏，Active的全球收入比2020年同期增長了52%，其中包括4%的有利影響外幣轉賬。這些業績中包括最高收購245.3美元的收入，這對整體增長的貢獻率為14%.這一時期收入的整體增長是由於新冠肺炎對去年同期的負面影響有所恢復。在美國的收入增長了66%，其中包括來自最高收購的19%的貢獻。歐洲地區的收入增長了44%，其中包括6%來自外幣的有利影響和7%來自最高收購的貢獻。亞太地區的收入增長了28%，其中包括7%來自外幣的有利影響和17%來自最高收購的貢獻。雷夫美洲地區(非美國)該地區增長了59%，其中包括12%的外幣有利影響。
客貨車®與2020年同期相比，截至2021年9月的三個月和六個月，品牌全球收入分別增長了8%和41%。這包括截至2021年9月的三個月和六個月來自外幣的1%和4%的有利影響。這兩個時期的增長都是由於新冠肺炎從去年同期對需求和分銷渠道的負面影響中復甦所推動的。在截至2021年9月的三個月和六個月中，美國的總體增長分別為9%和48%，歐洲的增長分別為10%和46%
分別包括截至2021年9月的三個月和六個月來自外幣的3%和8%的有利影響。截至2021年9月的三個月的增幅被亞太地區2%的降幅部分抵消，其中包括5%的外幣有利影響。
截至2021年9月的三個月和六個月，Active的全球直接面向消費者的收入與2020年同期相比分別增長了47%和79%，其中截至2021年9月的三個月和六個月分別有1%和3%的外幣有利影響。不包括最高收購的收入，截至2021年9月的三個月和六個月，全球直接面向消費者的收入分別增長了29%和51%，其中包括截至2021年9月的三個月和六個月來自外幣的有利影響分別為2%和4%。這兩個時期的增長主要是由於VF經營的零售店重新開張，而在去年同期，由於新冠肺炎的原因，這些零售店曾大量臨時關閉。在截至2021年9月的三個月和六個月裏，全球批發收入分別下降了9%和增長了27%，其中包括各自時期外幣帶來的1%和5%的有利影響。截至2021年9月的三個月，批發收入受到供應鏈中斷髮貨時間的影響。截至2021年9月的6個月的增長反映出從新冠肺炎對去年同期的負面影響中復甦。
與2020年同期相比，截至2021年9月的三個月的營業利潤率有所下降，截至2021年9月的六個月的營業利潤率有所上升。在截至2021年9月的三個月內減少的主要原因是加急運費以及對數字戰略增長計劃的持續投資，與去年同期相比，部分抵消了運營費用對收入增加和促銷活動減少的影響，這受到新冠肺炎的負面影響。截至2021年9月的6個月的增長主要是由於運營費用的槓桿作用導致收入增加，與去年同期相比促銷活動減少，這受到新冠肺炎的負面影響。數字戰略增長計劃的持續投資部分抵消了這一增長。前一年的時期還包括為迴應新冠肺炎而採取的成本控制，以及CARE法案和其他政府一攬子計劃的工資減免。


35VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q
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工作
 截至9月的三個月截至9月底的6個月
(百萬美元)20212020百分比
變化		20212020百分比
變化
細分市場收入$299.2 $253.6 18.0 %$573.9 $416.0 38.0 %
分部利潤(虧損)62.0 8.2 *103.0 (3.2)*
營業利潤率20.7 %3.2 %17.9 %(0.8)%
*計算沒有意義
工作細分包括以下品牌：迪基斯® 和 Timberland Pro®.
在截至2021年9月的三個月裏，全球工作收入比2020年同期增長了18%，其中包括1%的外幣有利影響。這一期間收入的增長歸因於兩個行業的整體增長迪基斯® 和 Timberland Pro®品牌。美國營收增加30%。歐洲地區的收入下降了18%，其中包括2%的外幣有利影響。亞太地區的收入增長了10%，其中包括5%來自外幣的有利影響。美洲地區(非美國)的收入該地區下降了5%，其中包括5%的外幣有利影響。
在截至2021年9月的6個月裏，全球工作收入比2020年同期增長了38%，其中包括2%的外幣有利影響。這一期間收入的增長歸因於兩個行業的整體增長迪基斯® 和 Timberland Pro®從去年同期新冠肺炎對需求的負面影響中復甦推動的品牌。在美國的營收增長了55%。歐洲地區的收入下降了11%，其中包括來自外幣的4%的有利影響。亞太地區的收入增長了9%，其中包括來自外幣的6%的有利影響。美洲地區(非美國)的收入該地區增長了22%，其中包括10%的外幣有利影響。
迪基斯®與2020年同期相比，截至2021年9月的三個月和六個月，品牌全球收入分別增長了21%和36%，其中截至2021年9月的三個月和六個月，外幣的有利影響均為2%。在批發渠道和以工作為靈感的生活方式產品增長的推動下，截至2021年9月的三個月和六個月，美國的增長分別為36%和59%。
與2020年同期相比，截至2021年9月的三個月和六個月的營業利潤率有所增長。截至2021年9月的三個月和六個月的增長主要是由於與去年同期相比，營業費用的增加抵消了收入的增加，這受到了新冠肺炎的負面影響。這兩個時期的增長也是由於成本優化活動和其他與上一年職業工作服業務的戰略審查以及其他運營效率提高間接相關的費用減少所致。這兩個時期的增長部分被對數字戰略增長計劃的持續投資所抵消。前一年的時期還包括為迴應新冠肺炎而採取的成本控制，以及CARE法案和其他政府一攬子計劃的工資減免。
分部利潤(虧損)與所得税前收益(虧損)的對賬

如前幾段所述，有兩種類型的成本是調節部門總利潤(虧損)和所得税前持續經營的綜合收益(虧損)所必需的。這些成本是(I)公司和其他費用，如下所述；(Ii)利息費用，淨額，在“綜合經營報表”一節中討論。

 截至9月的三個月截至9月底的6個月
(百萬美元)20212020百分比
變化		20212020百分比
變化
公司和其他費用$64.0 $72.7 (11.9)%$91.9 $190.3 (51.7)%
利息支出，淨額34.4 30.9 11.1 %67.1 58.9 14.0 %

公司和其他費用是指尚未分配給內部管理報告分部的費用，包括(I)信息系統和共享服務費用，(Ii)公司總部費用，以及(Iii)某些其他收入和費用。截至2021年9月的三個月和六個月的減少主要是由於截至2021年9月的三個月和六個月與最高收購相關的或有對價負債的估計公允價值分別減少了3500萬美元和1.08億美元。減少的原因還包括間接與成本優化和其他活動相關的費用降低。
與職業工作服業務的戰略審查有關。此外，在截至2020年9月的6個月中，還包括一筆4240萬美元的開支，用於發放與南美某些國家的外國實體大量清算相關的貨幣換算金額。截至2021年9月的三個月和六個月的減幅被與最高法院整合相關的支出以及本年度我們亞太地區業務轉型計劃的相關成本以及上一年因應對新冠肺炎而進行成本控制而導致的可自由支配支出減少部分抵消。
VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q36
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國際運營

截至2021年9月止三個月及六個月的國際收入分別較二零二零年同期增長18%及37%，主要受新冠肺炎對上一年期間負面影響的復甦帶動，並計入分別來自至尊收購的2%及5%貢獻。截至2021年9月的三個月和六個月，外幣對國際收入的有利影響分別為3%和7%。截至2021年9月的三個月和六個月，歐洲的收入分別增長了19%和43%，其中截至2021年9月的三個月和六個月分別有2%和6%的外幣有利影響。在亞太地區，截至2021年9月的三個月和六個月，收入分別增長了13%和21%。外幣對
截至2021年9月的三個月和六個月，亞太地區收入分別為5%和7%。截至2021年9月的三個月和六個月，大中華區的收入分別增長了9%和13%，其中截至2021年9月的三個月和六個月分別有6%和8%的外幣有利影響。美洲地區(非美國)的收入截至2021年9月的三個月和六個月，該地區分別增長了29%和59%，其中截至2021年9月的三個月和六個月分別有7%和12%的外幣有利影響。截至2021年9月和2020年9月的三個月期間，國際收入分別佔總收入的49%和51%，截至2021年9月和2020年9月的六個月期間，國際收入分別佔總收入的48%和51%。
直接面向消費者的運營

與2020年同期相比，截至2021年9月的三個月和六個月的直接面向消費者的收入分別增長了32%和57%，其中截至2021年9月的三個月和六個月分別有1%和4%的外幣有利影響。截至2021年9月的三個月和六個月，分別包括來自最高收購的11%和17%的貢獻。直接面向消費者的收入的增加主要是由於VF經營的零售店重新開張，這些零售店在去年同期曾因新冠肺炎而嚴重暫時關閉。截至2021年9月的三個月和六個月，我們的電子商務業務分別增長了24%和25%，其中，截至2021年9月的三個月和六個月，來自外幣的有利影響分別為2%和4%。截至2021年9月的三個月和六個月，分別包括來自最高收購的19%和25%的貢獻。不包括至尊收購，電子商務收入在截至2021年9月的三個月和六個月分別增長了5%和持平。
包括截至2021年9月的三個月和六個月來自外幣的2%和3%的有利影響。電子商務增長放緩的主要原因是VF運營的零售和批發客户商店重新開業，由於消費者支出在臨時關閉期間轉移到VF的品牌電子商務網站和其他數字平臺，這些商店在去年同期曾因新冠肺炎而大量臨時關閉。與VF的長期戰略一致，公司的數字平臺仍然是高度優先的，截至2021年9月的三個月和六個月的電子商務收入仍遠高於新冠肺炎之前的水平。截至2021年9月，VF擁有的零售店有1,358家，而2020年9月為1,382家。截至2021年9月和2020年9月的三個月期間，直接面向消費者的收入分別佔總收入的37%和35%，截至2021年9月和2020年9月的六個月期間，直接面向消費者的收入分別佔總收入的42%和39%。

37VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q
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財務狀況分析
合併資產負債表

下面的討論提到了2021年9月與2021年3月的餘額：
 
•應收賬款增加-主要由於電子商務和增加批發出貨量。
•庫存增加內臟-主要是由於業務的季節性。
•短期投資減少--因出售短期投資。
•增加長期債務的當期部分-由於對2022年4月到期的10億美元長期票據進行了重新分類。
•應計負債增加-主要是由於與最高收購相關的或有對價負債從其他負債中重新分類，增加應計所得税和提高運費應計税額。
•長期債務的減少-由於對10億美元長期債券進行了重新分類2022年4月到期的票據。
•其他負債減少-主要是由於遞延所得税降低以及與最高收購相關的或有對價負債重新分類為應計負債。

以下討論涉及2021年9月的餘額與2020年9月相比的重大變化：
•應收賬款增加-主要是由於從新冠肺炎對去年同期的負面影響中復甦推動的批發出貨量增加。
•短期投資減少--由於短期投資的出售和到期。
•無形資產增加額-主要是由於後天獲得的無限期生活至高無上®與收購相關的12億美元商標無形資產。
•商譽增加-主要是由於與最高收購12.5億美元有關的記錄金額。
•其他資產增加-主要是由於與最高收購相關的記錄金額、更高的遞延軟件成本以及某些固定福利計劃的養老金淨資產增加。
•增加長期債務的當期部分 — 由於對2022年4月到期的10億美元長期票據進行了重新分類。
•應計負債增加-主要是由於與最高收購相關記錄的或有對價負債、應計所得税增加、運費應計更高以及與最高收購相關記錄的金額。
•長期債務的減少 —由於10億美元長期債券的重新分類2022年4月到期的票據。
流動性與資本資源
我們認為以下是衡量我們流動性和資本資源的指標：
九月三月九月
(百萬美元)202120212020
營運資金$1,585.5$2,113.1$4,157.4
電流比1.5比12.0比13.1比1
淨負債與總資本之比62.0%68.2%64.5%

截至2021年9月，流動比率較2021年3月和2020年9月均有所下降，主要原因是長期債務的流動部分較高，導致流動負債淨增加，如上文“綜合資產負債表”一節所述。與2021年3月和2020年9月相比，2021年9月的流動比率有所下降於截至2021年9月止六個月內出售職業工作服業務所得現金部分抵銷，詳情見下文“投資活動提供(使用)現金”一節所述。與2020年9月相比，於2021年9月的流動比率下降，也是由於截至2020年9月的6個月內，長期債務收益的時間安排導致現金餘額減少，導致流動資產淨減少，這在下文的“融資活動提供(使用)的現金”一節中進行了討論。
對於淨債務與總資本的比率，淨債務被定義為除經營租賃負債外的短期和長期借款，扣除不受限制的現金。總資本的定義是淨債務加上股東權益。與2021年3月相比，2021年9月的淨債務與總資本比率下降的主要原因是，由於2021年9月的現金餘額增加以及股東權益增加，淨債務減少。與2020年9月相比，2021年9月的淨債務與總資本比率下降的主要原因是股東權益增加，但因2021年9月的現金餘額減少而導致的淨債務增加部分抵消了這一影響。這兩項比較的股東權益增加是由各自時期的淨收入推動的，但部分被股息支付所抵消。
VF的主要流動性來源是其預期的經營活動年度現金流。運營現金通常在日曆年度的上半年較低，因為庫存增加以支持日曆下半年的銷售高峯期。
VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q38
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年。由於出售存貨和收回應收賬款，下半年經營活動提供的現金大幅增加。此外，直接面向消費者的銷售額在日曆的第四季度達到最高水平。
年。VF的其他流動性來源包括針對其全球信貸安排的可用借款能力、可用現金餘額和國際信用額度。
總而言之，我們持續經營的現金流如下：
 截至9月底的6個月
(單位：千)20212020
經營活動提供(使用)的現金$(177,227)$39,510 
投資活動提供(使用)的現金1,052,885 (954,685)
融資活動提供(使用)的現金(359,853)1,377,458 

經營活動提供(使用)的現金
與經營活動相關的現金流取決於淨收益(虧損)、對淨收益(虧損)的調整以及營運資本的變化。這一數字的下降經營活動提供的現金截至2021年9月的6個月與2020年9月相比，主要是由於營運資本提供的淨現金減少，但被同期較高的收益部分抵消。
投資活動提供(使用)的現金
投資活動在截至2021年9月的6個月中使用的現金減少，主要是由於在截至2021年9月的6個月中出售職業工作服裝業務的淨收益為6.165億美元，以及在截至2021年9月的6個月中銷售短期投資的收益為5.988億美元，而截至2020年9月的6個月購買的短期投資為8.0億美元。全年資本支出增加3210萬美元，軟件採購增加380萬美元與2020年同期相比，截至2021年9月的6個月。
融資活動提供(使用)的現金
在截至2021年9月的6個月中，融資活動提供的現金減少，主要是由於截至2020年9月的6個月發行30億美元固定利率票據的長期債務淨收益，這一淨收益被短期借款淨減少12億美元部分抵消。
股份回購
在截至2021年9月的六個月或截至2020年9月的六個月，VF沒有根據VF董事會授權的股份回購計劃在公開市場購買其普通股股票。
為了應對新冠肺炎爆發，並保持金融流動性，VF決定於2020年4月7日暫停股票回購計劃。該公司最近決定恢復該計劃，截至2021年9月底，根據其股票回購授權，剩餘28億美元可用於未來的回購。VF將繼續評估其資本使用情況，優先考慮業務收購，然後以股息和股票回購以及企業保護的形式直接向股東回報。
循環信貸安排與短期借款
VF依靠其產生現金流的能力為其持續運營提供資金。此外，VF從其可用現金餘額和信貸安排中獲得了相當大的流動性。VF維持着22.5億美元的優先無擔保循環信貸額度(“全球信貸安排”)，將於2023年12月到期。VF可以請求不限次數的一年延期，只要每次延期不會導致全球信貸安排的剩餘壽命超過五年，符合規定的條款和條件。全球信貸工具(Global Credit Facility)可以用來借入美元和某些非美元貨幣的資金，並具有5000萬美元的信用證昇華。此外，全球信貸基金還支持VF的美國商業票據計劃，以滿足短期、季節性營運資金要求和一般企業目的，包括收購和股票回購。根據公司要求的不同，未償還的短期餘額可能會在不同時期有所不同。
VF在其全球信貸安排上有限制性契約，包括綜合負債與綜合資本財務比率為70%的契約。合併負債的計算是不受限制的現金淨額。截至2021年9月，公約計算包括現金和等價物，不包括合併經營租賃負債。此外，VF及其子公司被要求以不受限制的現金和不低於750.0美元的未使用融資承諾的形式維持最低流動性。截至2021年9月，VF遵守了所有公約。
VF有一個商業票據計劃，允許高達22.5億美元在一定程度上，它在全球信貸安排(Global Credit Facility)下擁有借款能力。截至2021年9月，沒有商業票據借款。. 截至2021年9月簽發的備用信用證為2420萬美元，剩下大約可用資金22億美元用於在2021年9月以全球信貸安排為抵押借款。此外，截至2021年9月，VF擁有約14億美元的現金和等價物。
VF有 6200萬美元與多家銀行的國際信用額度，這些信用額度是未承諾的，可以隨時由VF或銀行終止。這些安排下的未償還餘額總額為 1020萬美元在2021年9月。
評級機構
VF有利的信用機構評級允許以具有競爭力的利率獲得額外的流動性。截至2021年9月底，VF的長期債務評級被標準普爾評為A-
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穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investors Service)的全球評級和“Baa1”評級，以及這些評級機構的商業票據評級分別為“A-2”和“P-2”。
VF的長期債務協議中沒有一項包含僅基於信用評級變化的加速到期日條款。然而，如果VF的控制權發生變化，並且由於控制權的變化，債券被認可評級機構評為低於投資級，那麼VF將有義務按本金總額的101%回購債券，外加任何應計和未支付的利息(如果債券的相應持有人要求)。更改管制條款適用於除2033年紙幣以外的所有紙幣。
分紅
在截至2021年9月的三個月和六個月期間，公司支付了每股0.49美元和每股0.98美元的現金股息，公司宣佈將於2022財年第三季度支付每股0.50美元的現金股息。如果得到董事會的批准，VF打算繼續支付定期安排的股息。
合同義務
管理層在2021財年表格10-K中的討論和分析提供了一個表格，總結了VF在2021年財年末需要使用資金的重要合同義務和商業承諾。截至2021年9月，除以下説明外，2021財年10-K表格中披露的金額沒有實質性變化：
 
•庫存採購義務增加了大約670.0美元，按年率計算末日的結束2021年9月 主要是由於VF業務的季節性。
新冠肺炎的影響持續時間和程度持續存在不確定性。然而，管理層相信，在新冠肺炎疫情以及相關政府行動和法規以及衞生當局建議造成的中斷期間和之後，VF有足夠的流動性和靈活性來運營，並在到期時履行其當前和長期義務。
近期會計公告
有關最近採用和發佈的會計準則的信息，請參閲VF合併財務報表附註2。
關鍵會計政策和估算
管理層已選擇其認為適當的會計政策，按照美國公認的會計原則準確和公平地報告VF的經營業績和財務狀況。我們的關鍵會計政策是以一致的方式實施的。2021年財政報表10-K表中的合併財務報表附註1概述了重要的會計政策。
這些會計政策的應用要求管理層對未來事件作出估計和假設，並作出影響資產、負債、收入、費用、或有資產和負債以及相關披露報告金額的判斷。這些估計、假設和判斷都是基於歷史經驗，
目前的趨勢和其他因素被認為是在這種情況下是合理的。管理層對這些估計和假設進行評估，並可能聘請外部顧問協助評估。如果實際結果最終與以前的估計不同，修正後的結果將計入實際金額已知期間的經營結果中。
會計政策涉及編制合併財務報表時使用的最重要的估計、假設和管理判斷，或者對外部因素的變化最敏感，在2021財年Form 10-K的“管理層討論和分析”中進行了討論。除VF綜合財務報表附註2所披露外，VF的會計政策並無重大變動。
關於前瞻性陳述的警告性聲明

VF可能不時作出口頭或書面陳述，包括本季度報告中的陳述，構成聯邦證券法意義上的“前瞻性陳述”。這些陳述包括與VF的運營或經濟表現相關的計劃、目標、預測和預期，以及與此相關的假設。前瞻性陳述是基於管理層對影響VF的未來事件的預期和信念作出的，因此涉及許多風險和不確定因素。前瞻性陳述不是保證，實際結果可能與前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。
可能導致VF的實際運營結果或財務狀況與前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同的潛在風險和不確定因素包括但不限於：
疾病或任何其他傳染性疾病的廣泛爆發，或任何其他公共衞生危機，包括新冠肺炎(CoronaVirus)的全球大流行；消費者對服裝、鞋類和配飾的需求水平；VF分銷系統的中斷；VF客户的資金實力；原材料和合同產品的價格、可獲得性和質量的波動；全球資本和信貸市場的混亂和波動；VF對不斷變化的時尚趨勢、不斷變化的消費者偏好和不斷變化的消費者行為模式的反應；來自在線零售商和其他直接與VF實施其業務戰略的能力；VF發展其國際、直接面向消費者和數字業務的能力；VF將其模式轉變為更加以消費者為中心、以零售為中心和高度數字化的能力；零售業的變化和挑戰；VF創建和保持靈活高效的運營模式和組織結構的能力；VF及其供應商維持
VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q40
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信息技術系統的實力和安全性；VF的設施和系統以及我們的第三方服務提供商的設施和系統可能易受攻擊、無法預測或檢測數據安全漏洞以及數據或財務損失的風險；VF正確收集、使用、管理和保護企業、消費者和員工數據並遵守隱私和安全法規的能力；外匯波動；VF和VF供應商製造設施的穩定性以及VF建立和維護有效供應鏈能力的能力；VF供應商繼續使用道德商業實踐的能力；VFVF管理層成員的連續性；VF招募、發展或留住合格員工的能力；VF保護商標和其他知識產權的能力；可能的商譽和其他資產減值；VF被許可人和分銷商對VF品牌價值的維護；VF執行收購和處置以及整合收購(包括最近收購的收購)的能力至高無上®品牌；
應對自然或人為的經濟、政治或環境破壞的業務彈性；税法和負債的變化；法律、監管、政治和經濟風險以及法律法規的變化；不利或意想不到的天氣條件；VF的負債及其在必要時以有利條件獲得融資的能力，可能會阻止VF履行其財務義務；氣候變化和對可持續性問題的更加關注；以及與我們於2019年5月22日完成的牛仔服業務剝離相關的風險，包括VF無法實現所有出於美國聯邦所得税的目的，剝離將不是免税的風險；以及分離業務可能會對VF的資產負債表、利潤率或收益產生負面影響而失去協同效應的風險。有關可能影響VF財務業績的潛在因素的更多信息包括在VF不時提交給證券交易委員會的公開報告中，包括VF的Form 10-K年度報告。
第三項--關於市場風險的定量和定性披露。
VF的市場風險敞口與2021財年Form 10-K第(7A)項披露的情況相比沒有重大變化。
第4項--控制和程序。
披露控制和程序：
在首席執行官和首席財務官的監督下，一個由多名管理層成員組成的披露委員會評估了截至本季度報告所涵蓋期間(“評估日期”)結束時，VF及其子公司的披露控制和程序的有效性。根據這項評估，截至評估日期，首席執行官和首席財務官得出的結論是，這些控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化：
上個會計季度沒有對VF的財務報告內部控制產生重大影響或可能產生重大影響的變化。
41VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q
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第二部分-其他資料
項目1--法律訴訟。
有關VF的法律程序的信息列在2021年財政表格10-K的第一部分“第3項法律程序”下。與2021年財政表格10-K中描述的法律程序相比，法律程序沒有實質性的變化。
美國證券交易委員會法規要求，如果我們有理由相信根據聯邦、州或地方環境法規提起的訴訟可能導致超過規定門檻的經濟制裁，我們必須披露有關此類訴訟的某些信息。根據美國證券交易委員會的規定，VF使用1,000,000美元的門檻來確定是否需要披露任何此類訴訟。VF認為，這一門檻的合理設計是為了披露對VF的業務或財務狀況具有重大意義的任何此類訴訟。應用這一門檻，在這段時間內沒有這樣的訴訟程序可供披露。
第1A項--風險因素。
您應該仔細考慮第一部分“第1A項”中列出的風險因素。財政中的“風險因素”202110-K表格，這可能會對我們的業務、財務狀況和未來業績產生重大影響。《財政學》中描述的風險2021Form 10-K並不是公司面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
第一部分中確定的風險因素沒有實質性變化，“第1A項。財政中的“風險因素”2021表格10-K
第二項-未登記的股權證券銷售和收益使用。
(c)發行人購買股權證券：
下表列出了VF在截至2021年10月2日的財季內根據VF董事會於2017年授權的股票回購計劃回購我們的普通股。
2022財年第二季度總計
數量
股票
購得		加權
平均值
付出的代價
每股		總人數
購買了股份
作為公開討論的一部分
宣佈了新的計劃		美元價值
那一年5月的股票
但仍將被購買
在中國計劃下
2021年7月4日-7月31日— $— — $2,836,975,339 
2021年8月1日-8月28日— — — 2,836,975,339 
2021年8月29日-10月2日— — — 2,836,975,339 
總計— — 
VF將繼續評估其授權下未來可進行的股票回購，考慮商業收購所需的資金、VF的普通股價格、行使股票期權的水平以及企業保護所需的資金。
第6項--展品。
3.1
修訂和重新制定的V.F.公司章程，自2021年10月19日起生效(在此引用附件3.1至2021年10月20日提交的8-K表格)
31.1
  根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《美國法典》第15編第10A條，對董事長、總裁兼首席執行官史蒂文·E·倫德爾(Steven E.Rendle)的認證
31.2
  根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《美國法典》第15編第10A條對執行副總裁兼首席財務官Matthew H.Puckett的認證
32.1
  根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的《美國法典》第18編第1350條，對董事長、總裁兼首席執行官史蒂文·E·倫德爾的認證
32.2
  根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對執行副總裁兼首席財務官Matthew H.Puckett的認證
101.INS  XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PREXBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104封面交互數據文件-封面交互數據文件不會顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q42
目錄
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
V.F.公司
(註冊人)
由以下人員提供： /s/Matthew H.Puckett
 馬修·H·帕克特
 執行副總裁兼首席財務官
(首席財務官)
日期：2021年11月3日由以下人員提供： /s/布萊恩·H·麥克尼爾(Bryan H.McNeill)
 布萊恩·H·麥克尼爾
 副總裁、財務總監兼首席財務官
(首席財務官)
43VF Corporation QY22 FY22 Form 10-Q