LGIH-20210930000158067012/312021Q3錯誤P2YP2Y00015806702021-01-012021-09-30Xbrli:共享00015806702021-10-29Iso4217:美元00015806702021-09-3000015806702020-12-31Iso4217:美元Xbrli:共享00015806702021-07-012021-09-3000015806702020-07-012020-09-3000015806702020-01-012020-09-300001580670美國-GAAP:CommonStockMember2020-12-310001580670US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310001580670美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310001580670美國-GAAP:SecuryStockMember2020-12-310001580670美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-03-3100015806702021-01-012021-03-310001580670US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-03-310001580670美國-GAAP:SecuryStockMember2021-01-012021-03-310001580670美國-GAAP:CommonStockMember2021-01-012021-03-310001580670美國-GAAP:CommonStockMember2021-03-310001580670US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310001580670美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-03-310001580670美國-GAAP:SecuryStockMember2021-03-3100015806702021-03-310001580670美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-04-012021-06-3000015806702021-04-012021-06-300001580670美國-GAAP:SecuryStockMember2021-04-012021-06-300001580670US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-04-012021-06-300001580670美國-GAAP:CommonStockMember2021-04-012021-06-300001580670美國-GAAP:CommonStockMember2021-06-300001580670US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-06-300001580670美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-06-300001580670美國-GAAP:SecuryStockMember2021-06-3000015806702021-06-300001580670美國-GAAP:SecuryStockMember2021-07-012021-09-300001580670US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-07-012021-09-300001580670美國-GAAP:CommonStockMember2021-07-012021-09-300001580670美國-GAAP:CommonStockMember2021-09-300001580670US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-09-300001580670美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-09-300001580670美國-GAAP:SecuryStockMember2021-09-300001580670美國-GAAP:CommonStockMember2019-12-310001580670US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001580670美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310001580670美國-GAAP:SecuryStockMember2019-12-3100015806702019-12-310001580670美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-03-3100015806702020-01-012020-03-310001580670US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310001580670美國-GAAP:SecuryStockMember2020-01-012020-03-310001580670美國-GAAP:CommonStockMember2020-01-012020-03-310001580670美國-GAAP:CommonStockMember2020-03-310001580670US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310001580670美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-03-310001580670美國-GAAP:SecuryStockMember2020-03-3100015806702020-03-310001580670美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-04-012020-06-3000015806702020-04-012020-06-300001580670US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-04-012020-06-300001580670美國-GAAP:CommonStockMember2020-04-012020-06-300001580670美國-GAAP:CommonStockMember2020-06-300001580670US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300001580670美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-06-300001580670美國-GAAP:SecuryStockMember2020-06-3000015806702020-06-300001580670美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-07-012020-09-300001580670US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-07-012020-09-300001580670美國-GAAP:CommonStockMember2020-07-012020-09-300001580670美國-GAAP:CommonStockMember2020-09-300001580670US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-09-300001580670美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-09-300001580670美國-GAAP:SecuryStockMember2020-09-3000015806702020-09-300001580670美國-GAAP:零售業會員2021-07-012021-09-300001580670美國-GAAP:零售業會員2020-07-012020-09-300001580670美國-GAAP:零售業會員2021-01-012021-09-300001580670美國-GAAP:零售業會員2020-01-012020-09-300001580670Lgih:批發會員2021-07-012021-09-300001580670Lgih:批發會員2020-07-012020-09-300001580670Lgih:批發會員2021-01-012021-09-300001580670Lgih:批發會員2020-01-012020-09-300001580670LGIH:CentralReportable 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美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
(標記一) | | | | | |
☒ | 根據1934年證券交易法第13或15(D)節規定的季度報告 |
在截至本季度末的季度內2021年9月30日
或 | | | | | |
☐ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告 |
從2010年開始的過渡期 要做到這一點 .
佣金檔案編號001-36126
LGI HOMES,Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | 46-3088013 |
(州或其他公司或組織的管轄權) | | (國際税務局僱主識別號碼) |
| | | | | |
羅賓斯湖大道1450號 | 430號套房, | 林地, | 德克薩斯州 | | 77380 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
| | (281) | 362-8998 | |
(註冊人’的電話號碼,包括區號) |
| | | | | | | | | | | | | | |
根據該法第12(B)條登記的證券: |
每節課的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | | LGIH | | 納斯達克全球精選市場 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
是 ☒ “不是”,不是“我”。☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。 | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | ☒ | | 加速的文件管理器 | ☐ |
非加速文件服務器 | ☐ | | 規模較小的新聞報道公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
| | | | |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐*☒
截至2021年10月29日,有24,273,191註冊人的普通股,每股面值0.01美元,已發行。
目錄
| | | | | | | | |
| 頁面 |
第一部分--財務信息 | |
第1項。 | LGI HOME,Inc.合併財務報表(未經審計) | |
| 截至2021年9月30日和2020年12月31日的合併資產負債表 | 4 |
| 截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的綜合營業報表 | 5 |
| 截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的綜合權益表 | 6 |
| 截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月合併現金流量表 | 8 |
| 合併財務報表附註 | 9 |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 20 |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 39 |
第四項。 | 管制和程序 | 40 |
| | |
第二部分--其他信息 | |
第1A項。 | 風險因素 | 41 |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 41 |
第6項 | 陳列品 | 41 |
|
| |
簽名 | 43 |
第一部分財務信息
項目1.財務報表
LGI HOMES,Inc.
綜合資產負債表
(未經審計)
(單位為千,共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日, | | 十二月三十一日, |
| | 2021 | | 2020 |
資產 | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 46,717 | | | $ | 35,942 | |
應收賬款 | | 49,171 | | | 115,939 | |
房地產庫存 | | 1,908,135 | | | 1,569,489 | |
收購前成本和保證金 | | 50,267 | | | 37,213 | |
財產和設備,淨值 | | 13,364 | | | 3,618 | |
其他資產 | | 66,272 | | | 44,882 | |
遞延税項資產,淨額 | | 7,613 | | | 6,986 | |
商譽 | | 12,018 | | | 12,018 | |
總資產 | | $ | 2,153,557 | | | $ | 1,826,087 | |
| | | | |
負債和權益 | | | | |
應付帳款 | | $ | 35,455 | | | $ | 13,676 | |
應計費用和其他負債 | | 116,234 | | | 135,008 | |
應付票據 | | 666,094 | | | 538,398 | |
總負債 | | 817,783 | | | 687,082 | |
| | | | |
承諾和或有事項 | | | | |
股權 | | | | |
普通股,面值$0.01, 250,000,000授權股份,26,941,222已發行及已發行的股份24,273,191截至2021年9月30日的已發行股票和26,741,554已發行及已發行的股份24,983,561截至2020年12月31日的已發行股票 | | 269 | | | 267 | |
額外實收資本 | | 286,709 | | | 270,598 | |
留存收益 | | 1,252,619 | | | 934,277 | |
國庫股,按成本價計算,2,668,031股票和1,757,993分別為股票 | | (203,823) | | | (66,137) | |
總股本 | | 1,335,774 | | | 1,139,005 | |
負債和權益總額 | | $ | 2,153,557 | | | $ | 1,826,087 | |
見合併財務報表附註。
LGI HOMES,Inc.
合併業務報表
(未經審計)
(以千為單位,不包括每股和每股數據)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
房屋銷售收入 | | $ | 751,608 | | | $ | 534,202 | | | $ | 2,249,073 | | | $ | 1,470,531 | |
| | | | | | | | |
銷售成本 | | 549,319 | | | 398,971 | | | 1,642,756 | | | 1,110,763 | |
銷售費用 | | 39,871 | | | 35,470 | | | 127,450 | | | 98,193 | |
一般事務和行政事務 | | 24,480 | | | 22,320 | | | 72,479 | | | 62,422 | |
**營業收入下降 | | 137,938 | | | 77,441 | | | 406,388 | | | 199,153 | |
債務清償損失 | | 13,314 | | | — | | | 13,976 | | | — | |
其他收入,淨額 | | (2,370) | | | (374) | | | (6,979) | | | (2,148) | |
所得税前淨收益 | | 126,994 | | | 77,815 | | | 399,391 | | | 201,301 | |
所得税撥備 | | 26,444 | | | (11,189) | | | 81,049 | | | 13,834 | |
淨收入 | | $ | 100,550 | | | $ | 89,004 | | | $ | 318,342 | | | $ | 187,467 | |
每股收益: | | | | | | | | |
基本信息 | | $ | 4.10 | | | $ | 3.55 | | | $ | 12.85 | | | $ | 7.45 | |
稀釋 | | $ | 4.05 | | | $ | 3.52 | | | $ | 12.72 | | | $ | 7.40 | |
| | | | | | | | |
加權平均流通股: | | | | | | | | |
基本信息 | | 24,508,134 | | | 25,089,424 | | | 24,766,260 | | | 25,162,162 | |
稀釋 | | 24,824,320 | | | 25,257,053 | | | 25,030,161 | | | 25,328,555 | |
見合併財務報表附註。
LGI HOMES,Inc.
合併權益表
(未經審計)
(單位為千,共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | 額外實收資本 | | 留存收益 | | 庫存股 | | 總股本 |
| | 股票 | | 金額 |
餘額-2020年12月31日 | | 26,741,554 | | | $ | 267 | | | $ | 270,598 | | | $ | 934,277 | | | $ | (66,137) | | | $ | 1,139,005 | |
淨收入 | | — | | | — | | | — | | | 99,658 | | | — | | | 99,658 | |
為應計年度獎金授予的限制性股票單位 | | — | | | — | | | 272 | | | — | | | — | | | 272 | |
股票回購 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (25,827) | | | (25,827) | |
股權獎勵補償費用 | | — | | | — | | | 3,422 | | | — | | | — | | | 3,422 | |
根據員工激勵計劃發行的股票 | | 167,089 | | | 2 | | | 2,106 | | | — | | | — | | | 2,108 | |
餘額-2021年3月31日 | | 26,908,643 | | | $ | 269 | | | $ | 276,398 | | | $ | 1,033,935 | | | $ | (91,964) | | | $ | 1,218,638 | |
淨收入 | | — | | | — | | | — | | | 118,134 | | | — | | | 118,134 | |
股票回購 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (55,776) | | | (55,776) | |
股權獎勵補償費用 | | — | | | — | | | 3,395 | | | — | | | — | | | 3,395 | |
根據員工激勵計劃發行的股票 | | 18,050 | | | — | | | 2,015 | | | — | | | — | | | 2,015 | |
餘額-2021年6月30日 | | 26,926,693 | | | $ | 269 | | | $ | 281,808 | | | $ | 1,152,069 | | | $ | (147,740) | | | $ | 1,286,406 | |
淨收入 | | — | | | — | | | — | | | 100,550 | | | — | | | 100,550 | |
股票回購 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (56,083) | | | (56,083) | |
股權獎勵補償費用 | | — | | | — | | | 3,352 | | | — | | | — | | | 3,352 | |
根據員工激勵計劃發行的股票 | | 14,529 | | | — | | | 1,549 | | | — | | | — | | | 1,549 | |
餘額-2021年9月30日 | | 26,941,222 | | | $ | 269 | | | $ | 286,709 | | | $ | 1,252,619 | | | $ | (203,823) | | | $ | 1,335,774 | |
見合併財務報表附註。
LGI HOMES,Inc.
合併權益表
(未經審計)
(單位為千,共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | 額外實收資本 | | 留存收益 | | 庫存股 | | 總股本 |
| | 股票 | | 金額 |
餘額-2019年12月31日 | | 26,398,409 | | | $ | 264 | | | $ | 252,603 | | | $ | 610,382 | | | $ | (18,056) | | | $ | 845,193 | |
淨收入 | | — | | | — | | | — | | | 42,839 | | | — | | | 42,839 | |
為應計年度獎金授予的限制性股票單位 | | — | | | — | | | 222 | | | — | | | — | | | 222 | |
股票回購 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (31,335) | | | (31,335) | |
股權獎勵補償費用 | | — | | | — | | | 1,853 | | | — | | | — | | | 1,853 | |
根據員工激勵計劃發行的股票 | | 282,065 | | | 2 | | | 831 | | | — | | | — | | | 833 | |
餘額-2020年3月31日 | | 26,680,474 | | | $ | 266 | | | $ | 255,509 | | | $ | 653,221 | | | $ | (49,391) | | | $ | 859,605 | |
淨收入 | | — | | | — | | | — | | | 55,624 | | | — | | | 55,624 | |
股權獎勵補償費用 | | — | | | — | | | 2,613 | | | — | | | — | | | 2,613 | |
根據員工激勵計劃發行的股票 | | 14,705 | | | 1 | | | 939 | | | — | | | — | | | 940 | |
餘額-2020年6月30日 | | 26,695,179 | | | $ | 267 | | | $ | 259,061 | | | $ | 708,845 | | | $ | (49,391) | | | $ | 918,782 | |
淨收入 | | — | | | — | | | — | | | 89,004 | | | — | | | 89,004 | |
股權獎勵補償費用 | | — | | | — | | | 3,926 | | | — | | | — | | | 3,926 | |
根據員工激勵計劃發行的股票 | | 11,275 | | | — | | | 958 | | | — | | | — | | | 958 | |
餘額-2020年9月30日 | | 26,706,454 | | | $ | 267 | | | $ | 263,945 | | | $ | 797,849 | | | $ | (49,391) | | | $ | 1,012,670 | |
見合併財務報表附註。
LGI HOMES,Inc.
合併現金流量表
(未經審計)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, |
| | 2021 | | 2020 |
經營活動的現金流: | | | | |
淨收入 | | $ | 318,342 | | | $ | 187,467 | |
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整: | | | | |
折舊及攤銷 | | 832 | | | 509 | |
債務清償損失 | | 13,976 | | | — | |
處置資產收益 | | (880) | | | — | |
股權獎勵補償費用 | | 10,169 | | | 8,392 | |
遞延所得税 | | (627) | | | (832) | |
資產負債變動情況: | | | | |
應收賬款 | | 66,768 | | | (5,627) | |
房地產庫存 | | (286,619) | | | (48,781) | |
收購前成本和保證金 | | (6,328) | | | 2,299 | |
其他資產 | | (10,702) | | | (33,917) | |
應付帳款 | | 20,556 | | | 18,727 | |
應計費用和其他負債 | | (24,400) | | | (15,256) | |
經營活動提供的淨現金 | | 101,087 | | | 112,981 | |
投資活動的現金流: | | | | |
購置物業和設備 | | (1,641) | | | (1,161) | |
對未合併實體的投資 | | (1,324) | | | (1,125) | |
業務收購付款 | | (66,864) | | | — | |
用於投資活動的淨現金 | | (69,829) | | | (2,286) | |
融資活動的現金流: | | | | |
應付票據收益 | | 1,076,419 | | | 203,056 | |
應付票據的付款 | | (944,000) | | | (275,000) | |
贖回溢價 | | (10,314) | | | — | |
貸款發放成本 | | (10,572) | | | (2,155) | |
出售股票所得收益(扣除發售費用) | | 5,670 | | | 2,729 | |
股票回購 | | (137,686) | | | (31,335) | |
| | | | |
| | | | |
用於融資活動的淨現金 | | (20,483) | | | (102,705) | |
現金及現金等價物淨增加情況 | | 10,775 | | | 7,990 | |
期初現金和現金等價物 | | 35,942 | | | 38,345 | |
期末現金和現金等價物 | | $ | 46,717 | | | $ | 46,335 | |
見合併財務報表附註。
LGI HOMES,Inc.
合併財務報表附註
(未經審計)
1. 陳述的組織和基礎
業務的組織和描述
LGI Homes,Inc.是特拉華州的一家公司(“公司”、“我們”、“我們”或“我們的”),在得克薩斯州、亞利桑那州、佛羅裏達州、佐治亞州、新墨西哥州、科羅拉多州、北卡羅來納州、南卡羅來納州、華盛頓州、田納西州、明尼蘇達州、俄克拉何馬州、阿拉巴馬州、加利福尼亞州、俄勒岡州、內華達州、西弗吉尼亞州、弗吉尼亞州和賓夕法尼亞州從事社區開發和新房設計、建設和銷售。
陳述的基礎
未經審核綜合財務報表乃根據美國中期財務資料公認會計原則(“GAAP”)及表格10-Q及S-X規則第10條的指示編制。因此,它們不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和腳註。這些財務報表應與我們的表格10-K的年報截至2020年12月31日的財年。隨附的未經審計的綜合財務報表包括所有屬於正常經常性性質的調整,這些調整對於公平列報我們所呈報的中期業績是必要的。中期業績不一定代表全年的預期業績。
隨附的截至2021年9月30日的未經審計財務報表,以及截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的財務報表,包括本公司及其子公司的賬目。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。
預算的使用
根據公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響財務報表日期的資產和負債報告金額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用金額。實際結果可能與這些估計不同,這些差異可能會對財務報表產生重大影響。
2. 收入
收入確認
房屋銷售收入在承諾的商品或服務的控制權轉移給我們的客户時確認,金額反映了我們預期有權換取這些商品或服務的對價。房屋銷售收入在每一次房屋銷售結束時記錄,所有權和佔有權轉移到客户手中,我們與房屋沒有重大的持續參與。給予客户的房屋銷售折扣和獎勵,這與我們代表客户支付的客户成交費用有關。,在我們的綜合財務報表中記錄為收入減少。
下表顯示了我們按收入流分類的房屋銷售收入(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
零售房屋銷售收入 | | $ | 650,041 | | | $ | 515,221 | | | $ | 1,990,439 | | | $ | 1,369,130 | |
批發房屋銷售收入 | | 101,567 | | | 18,981 | | | 258,634 | | | 101,401 | |
房屋銷售總收入 | | $ | 751,608 | | | $ | 534,202 | | | $ | 2,249,073 | | | $ | 1,470,531 | |
下表顯示了我們的房屋銷售收入,按地理位置分類,基於我們在注13(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
中環 | | $ | 287,878 | | | $ | 186,909 | | | $ | 924,591 | | | $ | 520,608 | |
東南 | | 146,166 | | | 130,131 | | | 442,431 | | | 347,155 | |
西北 | | 148,515 | | | 91,138 | | | 372,903 | | | 249,455 | |
西 | | 90,592 | | | 62,935 | | | 252,553 | | | 182,012 | |
弗羅裏達 | | 78,457 | | | 63,089 | | | 256,595 | | | 171,301 | |
房屋銷售總收入 | | $ | 751,608 | | | $ | 534,202 | | | $ | 2,249,073 | | | $ | 1,470,531 | |
房屋銷售收入
我們主要通過提供以我們的LGI住宅品牌銷售的入門級和升級規格住宅以及以Terrata住宅品牌銷售的豪華系列規格住宅來創造收入。
我們的LGI住宅品牌和Terrata住宅品牌銷售的零售住宅專注於在滿足特定人口和經濟條件的有利市場內提供具有標準化功能的入住就緒住宅。我們的LGI住宅品牌主要面向入門級或首次購房者,而Terrata住宅品牌主要面向高端購房者。
批發住房主要是根據批量銷售協議出售的,專注於向房地產投資者提供具有標準化功能的現成住房,這些投資者最終將把獨户住宅用作租賃物業。
履行義務
我們與客户的合同包括一項單一的履約義務,即將一套已完工的房屋轉讓給客户。我們一般根據預期成本加利潤來確定每套房子的售價。我們的合同不包含重要的融資條款,因為客户是通過第三方融資的。履約義務在房屋完工時及時履行,資產控制權在成交時移交給客户。房屋銷售收益通常在成交後幾個工作日內從產權公司收到。
銷售和經紀人佣金是為獲得與客户的合同而產生的增量成本,如果沒有獲得合同,這些費用就不會發生。銷售和經紀人佣金是在房屋成交完成時支出的。廣告成本是獲得合同的成本,無論合同是否獲得,都會發生,並且在發生時被確認為費用。銷售和經紀佣金以及廣告成本在我們的綜合經營報表中作為銷售費用記錄在銷售和營銷費用中。
3. 房地產庫存
我們的房地產庫存包括以下內容(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日, | | 十二月三十一日, |
| | 2021 | | 2020 |
土地、正在開發的土地和已完工地段 | | $ | 1,211,693 | | | $ | 981,838 | |
信息中心 | | 27,427 | | | 30,201 | |
在建房屋 | | 581,348 | | | 337,364 | |
竣工住宅 | | 87,667 | | | 220,086 | |
房地產總庫存 | | $ | 1,908,135 | | | $ | 1,569,489 | |
存貨按成本列賬,除非賬面金額被確定為不可收回,在這種情況下,受影響的存貨將減記為公允價值。
土地、開發和其他項目成本,包括開發和房屋建設期間發生的利息和物業税,扣除預期的可償還開發成本後,計入房地產庫存。土地開發和其他惠及整個社會的共同成本,包括實地建築監督和相關的直接間接費用,都會酌情分配給個別地段或住宅。當房屋開始建設時,地塊的成本就會轉移到正在施工的房屋上。房屋建造成本和相關的搬運費用使用特定的識別方法分攤到單個房屋的成本中。不能明確識別到一個家庭的成本是按比例分配的,這
我們認為,由於社區內的單個地塊或房屋的價值相似,因此使用基於相對銷售價值的分配方法確定的成本大致相同。當房屋關閉時,竣工房屋的庫存成本會計入銷售成本。社區最初房屋關閉後估計的總開發成本的變化通常按比例分配給社區中剩餘的未售出地段和房屋。
社區的生命週期通常在二至五年從徵用土地開始,一直持續到土地開發階段,最後是建造和出售房屋。在社區使用期間,建造的房屋被用作社區信息中心,然後出售。實際的個人社區生活將根據社區的規模、銷售吸收率以及物業是作為原始土地購買還是作為完工地塊購買而有所不同。
根據我們的債務義務產生的利息和融資成本,詳見注:5,被資本化為符合條件的在建房地產項目和在建房屋。
2021年5月6日,我們收購了KenRoe Inc.及其關聯實體擁有的若干房地產資產,包括R Home LLC和Paxmar Land Development(統稱為“KenRoe”),並承擔了某些相關責任。由於對KenRoe的收購,我們擴大了明尼蘇達州在明尼阿波利斯市場的業務。我們獲得了大約100在建房屋和超過3,000擁有和控制的地塊。Kenroe資產的總收購價(主要包括存貨)約為#美元。27.32000萬美元現金,可能會在交易結束後進行某些潛在的調整。此次收購是根據會計準則編纂(“ASC”)主題805,企業合併(“ASC 805”)入賬的。截至2021年9月30日,我們對KenRoe的收購會計是初步的,我們預計將在收購日起一年內完成對截至收購日承擔的有形資產、無形資產和負債的營運資金調整和估值。
2021年7月14日,我們收購了Buffington HomeBuilding Group,Ltd.(“Buffington”)的房地產資產,並承擔了某些相關債務。巴靈頓資產的總收購價(主要包括存貨)約為#美元。39.12000萬美元現金,可能會在交易結束後進行某些潛在的調整。此次收購進一步擴大了我們在得克薩斯州奧斯汀市場的土地地位。收購的資產包括超過100在建房屋,還有超過500擁有和控制的地塊。此次收購按照美國會計準則第805條入賬。我們截至2021年9月30日的巴靈頓收購會計是初步的,我們預計將在收購日起一年內完成對截至收購日承擔的有形資產、無形資產和負債的營運資金調整和估值。
4. 應計費用和其他負債
應計負債和其他負債包括以下各項(以千計): | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日, | | 十二月三十一日, |
| | 2021 | | 2020 |
應繳税款 | | $ | 7,818 | | | $ | 26,181 | |
房地產庫存開發建設應付 | | 42,048 | | | 29,938 | |
應計薪酬、獎金和福利 | | 19,105 | | | 28,579 | |
應計利息 | | 4,263 | | | 10,853 | |
與庫存相關的債務 | | 6,331 | | | 4,515 | |
租賃責任 | | 4,844 | | | 5,287 | |
保修準備金 | | 7,150 | | | 5,350 | |
合同存款 | | 16,122 | | | 17,151 | |
其他 | | 8,553 | | | 7,154 | |
應計費用和其他負債總額 | | $ | 116,234 | | | $ | 135,008 | |
與庫存相關的債務
我們在亞利桑那州、佛羅裏達州和得克薩斯州的某些社區擁有地塊,這些地塊擁有社區發展區或類似的公用事業和基礎設施發展特別評估計劃,這些計劃為每個地塊分配與開發活動相關的固定數額的償債。這項基礎設施發展的義務附在土地上,通常在一年內支付。30年在此期間,最終由購房者在房屋銷售結束時承擔。此類債務代表地段的非現金成本。
預計保修儲備
我們通常為購房者提供一年期房屋保修和十年期對框架構件和基礎系統等結構構件中的主要缺陷提供有限保修。
我們保修累計的變化如下(以千為單位): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
保修保證金,期初 | | $ | 6,550 | | | $ | 3,950 | | | $ | 5,350 | | | $ | 3,500 | |
保修條款 | | 2,424 | | | 1,284 | | | 8,409 | | | 4,108 | |
保修支出 | | (1,824) | | | (1,084) | | | (6,609) | | | (3,458) | |
保修保證金,期末 | | $ | 7,150 | | | $ | 4,150 | | | $ | 7,150 | | | $ | 4,150 | |
5. 應付票據
循環信貸協議
2021年4月28日,我們與幾家金融機構簽訂了該特定的第五次修訂和重新簽署的信貸協議,富國銀行全國協會作為行政代理訂立了該特定的第五次修訂和重新簽署的信貸協議(“信貸協議”),該協議修訂和重申了日期為2019年5月6日的特定第四次修訂和重新簽署的信貸協議(經修訂的是“2020信貸協議”)。信貸協議(A)將承諾額增加到#美元。850.01000萬美元,(B)允許公司將承諾增加至多$100.0根據條款和條件,(C)將所有貸款人的到期日延長至2025年4月28日;(D)將信用證的最高限額提高到#美元。50.02000萬,(E)增加了超過$的無限制現金10.0(F)將倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)貸款的適用保證金降至以下範圍,作為借款基數的一部分,並從借款基數中剔除某些例外情況1.45%至2.10%,根據我們的槓桿率,(G)將LIBOR下限降低到0.50%,(H)將最低有形淨值要求提高至$850.0多萬752020年12月31日以後股票發行淨收益的百分比以及50在截至2021年3月31日之後的每個季度,信貸協議將佔合併收益的2%,並且(I)規定從旨在對公司保持經濟中性的LIBOR貸款定價進行“硬連線”過渡;否則,信貸協議的條款與2020年信貸協議基本相同。(I)信貸協議規定從LIBOR貸款定價向公司“硬連線”過渡;否則,信貸協議的條款與2020年信貸協議基本相同。
截至2021年9月30日,信貸協議下的借款基數為$1.1億美元,其中借款(包括2029年優先票據(見本文定義))為#美元679.0百萬美元未償還,$8.3未償還的信用證有100萬美元,還有1,300萬美元。459.6根據信貸協議,可借入百萬美元。
借款利息按月支付,利率為倫敦銀行同業拆借利率(Libor)加碼。1.45%。信貸協議適用於倫敦銀行同業拆借利率貸款的保證金範圍為1.45%至2.10%基於我們的槓桿率。2021年9月30日,LIBOR為0.08%;但是,信貸協議有一個0.50%LIBOR地板。
信貸協議包含各種金融契約,包括最低有形淨值、槓桿率、最低流動資金金額和EBITDA與利息支出的比率。信貸協議包含各種契約,其中包括限制我們的額外債務金額和我們進行某些投資的能力。截至2021年9月30日,我們遵守了信貸協議中包含的所有契約。
高級債券發售
2021年6月28日,我們發行了美元300.0本公司本金總額為700萬美元。4.000根據一九三三年證券法(經修訂)(“證券法”)第144A條(“第144A條”),向合理相信為美國合資格機構買家的人士發售2029年到期的高級債券(“2029年優先債券”),以及根據證券法下的S規例(“S規例”)向在美國境外進行交易的若干非美國人士發售2029年到期的優先票據(“2029年優先票據”)。2029年優先債券的利息利率為4.000年息%,自2022年1月15日開始,每半年拖欠一次,分別為每年的1月15日和7月15日。2029年優先債券將於2029年7月15日到期。2029年高級債券的條款受日期為2018年7月6日的契約和日期為2021年6月28日的第三補充契約的管轄,這些契約可能會不時補充,其中包括我們的子公司(擔保我們在信貸協議下的義務)和作為受託人的全國協會威爾明頓信託公司(Wilmington Trust)。
2018年7月6日,我們發行了$300.0本公司本金總額為百萬美元6.875%2026年到期的優先債券(“2026年優先債券”)根據第144A條向合理地相信為美國合格機構買家的人士發售,以及根據S規例向在美國境外進行交易的若干非美國人士發售。於2021年7月15日,我們贖回所有未償還的2026年優先債券,本金支付$。300.01000萬美元和贖回溢價$10.32000萬。此外,我們還花費了$3.030萬美元的遞延融資成本和折扣
之前已攤銷的債券與2026年高級債券相關。我們用發行2029年優先債券的部分淨收益以及手頭現金為2026年優先債券的贖回提供資金。
應付票據包括以下內容(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
信貸協議項下應付票據($850.02021年9月30日的百萬循環信貸安排)於2025年4月28日到期;按月支付的利息為LIBOR加1.45%. | | $ | 379,041 | | | $ | 246,621 | |
4.0002029年7月15日到期的優先債券;利息每半年支付一次,利率為4.000%. | | 300,000 | | | — | |
6.8752026年7月15日到期的優先債券;利息每半年支付一次,利率為6.875%. | | — | | | 300,000 | |
淨貼現和發債成本 | | (12,947) | | | (8,223) | |
應付票據總額 | | $ | 666,094 | | | $ | 538,398 | |
資本化利息
本期應付票據的利息活動(包括其他融資成本)如下(單位:千): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
產生的利息 | | $ | 6,091 | | | $ | 8,885 | | | $ | 21,863 | | | $ | 28,303 | |
減:資本化金額 | | (6,091) | | | (8,885) | | | (21,863) | | | (28,303) | |
利息支出 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
支付利息的現金 | | $ | 11,772 | | | $ | 13,122 | | | $ | 26,264 | | | $ | 31,822 | |
發生的利息包括遞延融資成本的攤銷和應付票據的貼現#美元。0.8截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月每月100萬美元,以及2.2截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月中,每個月都有100萬美元。
6. 所得税
我們在不同限制法規的司法管轄區提交美國和州所得税申報單。關於我們的聯邦所得税申報的訴訟時效是三年。根據司法管轄區的不同,我們州税收管轄區的訴訟時效為三到四年。在正常的業務過程中,我們在不同的司法管轄區接受税務審計,這些司法管轄區可能會評估額外的所得税。我們預計任何審計結果都不會對我們的合併財務報表產生實質性影響;然而,審計結果和審計結果調整的時間受到重大不確定性的影響。
截至2021年9月30日的三個月和九個月,我們的有效税率為20.8%和20.3這一比例分別低於聯邦法定税率,主要原因是聯邦節能住宅税收抵免和基於股份支付的額外補償成本,但部分被扣除聯邦福利支付後的州所得税税率上升所抵消。
繳納的所得税為#美元。36.0百萬美元和$46.6截至2021年和2020年9月30日的三個月分別為100萬美元。繳納的所得税為#美元。99.7百萬美元和$65.5截至2021年和2020年9月30日的9個月分別為100萬美元。
7. 股權
股票回購計劃
2018年11月,我們宣佈我們的董事會(“董事會”)批准了一項股票回購計劃,根據該計劃,我們可以購買最多$50.0根據適用法律,通過公開市場交易、私下協商交易或其他方式持有我們普通股的100萬股。2020年10月,董事會批准將我們的股票回購計劃額外增加$300.0百萬美元。在截至2021年9月30日的三個月內,我們回購了358,817我們普通股的價格為$56.1百萬美元將作為庫存股持有。在這九個月裏
截至2021年9月30日,我們回購了910,038我們普通股的價格為$137.7百萬美元將作為庫存股持有。總計1,668,031自從我們的股票回購計劃開始以來,我們的普通股已經回購了。截至2021年9月30日,我們最多可購買$162.7在我們的股票回購計劃下,我們的普通股有一百萬股。根據我們的股票回購計劃,任何普通股回購的時間、金額和其他條款和條件將由我們的管理層根據各種因素酌情決定,這些因素包括我們普通股的市場價格、公司考慮因素、一般市場和經濟條件以及法律要求。我們的股票回購計劃可能隨時被修改、終止或暫停。
8. 每股收益
下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
分子(千): | | | | | | | | |
淨收入(每股基本收益和稀釋收益的分子) | | $ | 100,550 | | | $ | 89,004 | | | $ | 318,342 | | | $ | 187,467 | |
分母: | | | | | | | | |
*基本加權平均流通股 | | 24,508,134 | | | 25,089,424 | | | 24,766,260 | | | 25,162,162 | |
*稀釋證券的負面效應: | | | | | | | | |
* | | 316,186 | | | 167,629 | | | 263,901 | | | 166,393 | |
*稀釋後的加權平均流通股 | | 24,824,320 | | | 25,257,053 | | | 25,030,161 | | | 25,328,555 | |
| | | | | | | | |
基本每股收益 | | $ | 4.10 | | | $ | 3.55 | | | $ | 12.85 | | | $ | 7.45 | |
稀釋後每股收益 | | $ | 4.05 | | | $ | 3.52 | | | $ | 12.72 | | | $ | 7.40 | |
反攤薄非既得限制性股票單位不計入稀釋後每股收益的計算 | | 553 | | | 131 | | | 3,629 | | | 1,561 | |
9. 基於股票的薪酬
基於非業績的限制性股票單位
下表彙總了我們的時間授予限制性股票單位(“RSU”)的活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, |
| | 2021 | | 2020 |
| | 股票 | | 加權平均授予日期公允價值 | | 股票 | | 加權平均授予日期公允價值 |
期初餘額 | | 142,738 | | | $ | 62.54 | | | 162,686 | | | $ | 50.84 | |
美國政府批准了這一計劃 | | 25,124 | | | $ | 141.96 | | | 48,926 | | | $ | 61.25 | |
--已授予的權利 | | (35,503) | | | $ | 63.23 | | | (55,259) | | | $ | 32.51 | |
* | | (6,205) | | | $ | 73.62 | | | (3,000) | | | $ | 56.74 | |
期末餘額 | | 126,154 | | | $ | 77.61 | | | 153,353 | | | $ | 60.65 | |
我們認出了$0.8百萬美元和$0.9分別在截至2021年和2020年9月30日的三個月中,每月與未償還RSU相關的股票薪酬支出為100萬美元。我們認出了$2.5百萬美元和$2.6分別在截至2021年和2020年9月30日的9個月中,每月與未償還RSU相關的股票薪酬支出為100萬美元。一般來説,RSU的懸崖背心是在授予日期的三週年,並且只能以我們普通股的股票結算。截至2021年9月30日,我們有未確認的補償成本$4.5與未歸屬RSU相關的百萬美元,預計將在加權平均期間確認2.0好幾年了。
基於業績的限制性股票單位
董事會薪酬委員會根據經修訂及重新修訂的LGI HOME,Inc.2013年股權激勵計劃,向若干高級管理層成員授予基於績效的RSU(“PSU”)獎勵,該計劃基於三年的績效週期。PSU規定,我們普通股的股票將根據達到某些業績指標而超過適用的三年制句號。我們的普通股可以發行給PSU的接受者的股票數量從0%至200目標金額的%取決於與目標績效指標相比的實際結果。PSU的條款規定,支付上限為100如果股東在業績期間的絕對總回報為負值(無論每股收益表現如何),則授予的PSU目標數量的百分比;這一市場條件適用於記錄的金額高於目標的情況。與PSU贈款相關的補償費用使用派生的授予日期公允價值,基於第三方估值分析確定,並在適用期間內支出。PSU在最終確定實際結果的日期授予三年制並要求受助人在確定日期前繼續受僱於我們。PSU只能以我們普通股的股票結算。
下表彙總了我們的PSU在截至2021年9月30日的9個月中的活動: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
准予的期限 | | 表演期 | | 2020年12月31日未完成的目標PSU | | 授予目標PSU | | 授予的目標PSU | | 目標PSU被沒收 | | 截至2021年9月30日未完成的目標PSU | | 加權平均授予日期公允價值 |
2018 | | 2018 - 2020 | | 60,040 | | | — | | | (60,040) | | | — | | | — | | | $ | 64.60 | |
2019 | | 2019 - 2021 | | 81,242 | | | — | | | — | | | — | | | 81,242 | | | $ | 56.49 | |
2020 | | 2020 - 2022 | | 88,538 | | | — | | | — | | | — | | | 88,538 | | | $ | 59.81 | |
2021 | | 2021 - 2023 | | — | | | 46,027 | | | — | | | — | | | 46,027 | | | $ | 141.00 | |
總計 | | | | 229,820 | | | 46,027 | | | (60,040) | | | — | | | 215,807 | | | |
在2021年9月30日,管理層估計獲獎者將獲得大約185%, 200%和200在適用的三年績效週期結束時,根據預測績效與目標績效指標比較,分別佔2021、2020和2019年目標PSU數量的百分比。我們認出了$2.3百萬美元和$1.3在截至2021年和2020年9月30日的三個月裏,基於股票的薪酬支出總額中有100萬分別與未償還PSU有關。我們認出了$6.7百萬美元和$3.7在截至2021年和2020年9月30日的9個月裏,基於股票的薪酬支出總額中有100萬分別與未償還PSU有關。2018-2020年績效期間授予的PSU
並於2021年3月15日於200目標數量的%。截至2021年9月30日,我們有未確認的補償成本$13.8百萬美元,基於與未歸屬PSU相關的可能金額,預計將在#年加權平均期間確認2.0好幾年了。
10. 公允價值披露
ASC主題820,公允價值計量(“ASC 820”),公允價值定義為一個實體的主要市場(如果有的話)內的“在計量日期市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收取的價格”。主要市場是報告實體出售資產或轉移負債的市場,其交易量和活動水平最大,無論該實體最終將在哪個市場進行特定資產或負債的交易,或者不同的市場是否可能更有利。因此,這種退出價格概念可能導致與資產或負債的交易價格或市場價格不同的公允價值。
ASC 820提供了根據GAAP計量公允價值的框架,擴大了關於公允價值計量的披露,並建立了公允價值層次,這要求實體在計量公允價值時最大限度地使用可觀察到的投入,並最大限度地減少使用不可觀察到的投入。公允價值層次的三個層次概述如下:
1級非公允價值是基於相同資產或負債在活躍市場上的報價。
二級公允價值是使用重要的可觀察到的投入來確定的,通常要麼是在活躍的市場上報價,要麼是
類似的資產或負債,或在不活躍的市場中報價。
3級非公允價值是使用一個或多個在活躍市場中無法觀察到的重要投入來確定的
計量日期,如定價模型、現金流貼現或類似技術。
我們使用公允價值計量來核算合併財務報表中的某些項目和賬户餘額。公允價值計量也可以在非經常性的基礎上使用,例如用於長期資產的減值。由於該等金融工具的短期性質,包括現金及現金等價物、應收賬款、應付賬款及若干應計負債在內的金融工具的公允價值與其賬面值相近。截至2021年9月30日,信貸協議的賬面價值接近市場價值,因為它實行浮動利率,浮動利率隨市場利率和我們的槓桿率而增加或減少。
為了確定2029年優先票據和2026年優先票據的公允價值,未來合同現金流按我們對當前市場利率的估計貼現,該估計是根據住宅建築業類似優先票據的平均利率確定的(第2級計量)。
下表顯示了2021年9月30日和2020年12月31日的負債水平和衡量標準(單位:千): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
| | 公允價值層次 | | 賬面價值 | | 估計公允價值 | | 賬面價值 | | 估計公允價值 |
2029年高級債券(1) | | 2級 | | $ | 300,000 | | | $ | 300,920 | | | $ | — | | | $ | — | |
2026年高級債券(2) | | 2級 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 300,000 | | | $ | 340,388 | |
(1)2021年6月28日,我們完成了$300.02029年優先債券的本金總額為700萬美元。看見注5有關此產品的更多詳細信息,請訪問。
(2)2021年7月15日,我們贖回了所有未償還的2026年優先債券。看見注5瞭解有關贖回的更多細節。
11. 關聯方交易
向聯營公司購地
在截至2021年9月30日的三個月內,我們沒有完成與關聯公司的任何土地購買合同。在截至2021年9月30日的9個月內,我們完成了土地購買合同,共購買了110在佛羅裏達州帕斯科縣從我們的一位董事的附屬公司拍下的地塊,總底價約為$4.0百萬美元。這些地塊是以降價方式購買的,最高漲價幅度為6每年%,並可規定在向購房者出售房屋時向賣方支付額外款項。2019年8月,我們首次購買了58帕斯科縣合同下的地塊,基本購買價格約為$2.1百萬美元。2021年4月,我們在一次拆遷中購買了剩餘的土地52帕斯科縣合同下的地塊,基本購買價格約為$1.9百萬美元。
在截至2021年9月30日的9個月內,我們完成了土地購買合同,共購買了25在德克薩斯州伯內特縣,由我們首席執行官的家族成員的附屬公司完成的地塊,總基本購買價格約為$2.52000萬。
12. 承諾和或有事項
偶然事件
在正常的業務過程中,我們不時會受到與購買、開發和銷售房地產和住宅以及我們的房屋建設業務的其他方面有關的索賠或法律程序的影響。管理層認為,這些索賠包括房地產開發商和住宅建築商在正常業務過程中產生的通常義務。管理層認為,這些事項不會對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。
我們已經向某些貸款人和其他交易對手提供了無擔保的環境賠償。在每一宗個案中,我們都已就潛在的環境風險進行盡職調查,包括要求外間環境顧問進行獨立的環境檢討。這些賠償使我們有義務向保證人償還與環境問題有關的損害賠償。這些賠償沒有期限或損害限制;然而,如果出現環境問題,我們可能會向其他以前的所有者追索。在正常的經營過程中,我們不時會受到與環境和其他事宜有關的監管程序的影響。管理層認為,這些事項不會對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。
土地存款
我們訂有土地購買合約,一般是以現金按金的方式購買土地或地段,以便在未來某個時間點按預定條款購買土地或地段。我們沒有該房產的所有權,有關土地購買合同的義務一般僅限於沒收相關的不可退還的現金保證金。以下是我們的購地按金在預購成本和按金中的摘要(單位為千,不包括地段):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
土地按金及期權付款 | | $ | 46,324 | | | $ | 34,097 | |
土地購買完成後,土地購買合同的承諾額 | | $ | 1,047,124 | | | $ | 663,006 | |
土地購買合約內的地段 | | 43,338 | | | 26,236 | |
截至2021年9月30日和2020年12月31日,大約25.1百萬美元和$24.0分別有100萬份土地按金與交付已完工地塊的購買合同有關,該等土地在某些情況下(例如可行性或特定履約)可予退還,並以按揭或信用證擔保或由賣方或其聯屬公司擔保。
租賃義務
我們確認現有不可撤銷租賃的租賃義務和相關使用權(“ROU”)資產。我們的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。我們有主要與我們的公司和地區辦公設施相關的不可取消的運營租賃。運營租賃費用在租賃期限內以直線基礎確認,取決於租賃的任何變化或對條款的預期。變動租賃成本,如公共區域成本和物業税,在發生時計入費用。初始期限為12個月或以下的租賃不計入資產負債表。租賃期可能包括延長或終止租約的選擇權,當我們有理由確定我們將行使該選擇權時。由於我們的租賃沒有提供隱含利率,我們使用基於開始日期可獲得的信息的遞增借款利率來確定租賃付款的現值。合併資產負債表中的其他資產所包括的淨資產為#美元。4.6百萬美元和$4.92021年9月30日和2020年12月31日分別為3.5億美元。包括在合併資產負債表的應計費用和其他負債中的租賃債務為#美元。4.8百萬美元和$5.32021年9月30日和2020年12月31日分別為3.5億美元。
經營租賃成本,包括在我們的綜合業務表中的一般和行政費用中,為#美元。0.5百萬美元和$0.4截至2021年和2020年9月30日的三個月分別為100萬美元。經營租賃成本,包括在我們的綜合業務表中的一般和行政費用中,為#美元。1.3300萬美元和300萬美元1.2截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月,分別為3.5億美元。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月中,為計量經營租賃的租賃負債所包括的金額支付的現金為#美元。1.2百萬美元和$0.7分別為2000萬人。截至2021年9月30日,加權平均貼現率為5.20%,我們的加權平均剩餘壽命是4.3好幾年了。截至2021年9月30日,我們沒有任何尚未開始的重大租賃合同。
下表顯示了2021年9月30日不可取消經營租賃項下的未來最低還款額(單位:千): | | | | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度: | | 經營租約 |
2021 | | $ | 346 | |
2022 | | 1,218 | |
2023 | | 1,061 | |
2024 | | 818 | |
2025 | | 698 | |
此後 | | 1,664 | |
總計 | | 5,805 | |
相當於利息的租賃額 | | (961) | |
租賃負債現值 | | $ | 4,844 | |
擔保和信用證
我們有未償還的信用證、履約保證金和擔保債券,總額達$。199.7百萬美元(包括$8.3根據信貸協議簽發的信用證金額為百萬美元)和#美元。143.8截至2021年9月30日和2020年12月31日,分別為100萬美元,與我們對各種項目現場改善的義務有關。管理層認為,使用信用證、擔保債券或財務擔保(如果有的話)不會對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。
對未合併實體的投資
2019年,我們成為一家房地產投資基金的有限合夥人,最高限額為$30.0百萬承諾。承諾期限為八年了幷包括最高可續訂的二額外的幾年。此外,在截至2021年9月30日的9個月裏,我們與一家抵押貸款機構成立了一家合資企業。截至2021年9月30日和2020年12月31日,我們總共有$5.3百萬美元和$3.9在資產負債表上與我們對這個房地產投資基金和這個抵押貸款合資企業的投資相關的其他資產中分別為80萬美元。對未合併實體的出資用於投資某些房地產交易和住宅抵押貸款服務Es。
13. 細分市場信息
我們經營着一項主要的住宅建築業務,該業務按部門組織和報告。我們有七運營部門(我們的中部、中西部、東南部、大西洋中部、西北部、西部和佛羅裏達部門)五2021年9月30日的合格可報告細分市場:我們的中部、東南、西北部、西部和佛羅裏達部門。這些細分反映了該公司評估其業務業績和管理其運營的方式。中央分部是我們最大的分部,由大約41.1%和35.4截至9月30日、2021年和2020年的九個月房屋銷售總收入佔比分別為30%、2021年和2021年。
根據ASC第280條,細分市場報告運營部門被定義為擁有獨立財務信息的企業的組成部分,這些信息由首席運營決策者(“CODM”)在決定如何分配資源和評估業績時定期進行評估。CODM主要根據成交房屋的數量、毛利率和成交房屋的平均售價來評估業績。
在確定最合適的應報告分部時,我們考慮了經營分部的經濟和其他特徵,包括房屋建築平面圖、平均售價、毛利率百分比、地理距離、生產建設流程、供應商、分包商、監管環境、客户類型以及潛在的需求和供應。每個運營部門都遵循相同的會計政策,並由我們的管理團隊進行管理。我們有不是細分市場間銷售,因為所有銷售都面向外部客户。各部門的經營業績可能不能反映該部門的業績,如果該部門在本報告所述期間是一個獨立、獨立的實體的話。
與我們的可報告部門相關的財務信息如下(以千計): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
收入: | | | | | | | | |
中環 | | $ | 287,878 | | | $ | 186,909 | | | $ | 924,591 | | | $ | 520,608 | |
東南 | | 146,166 | | | 130,131 | | | 442,431 | | | 347,155 | |
西北 | | 148,515 | | | 91,138 | | | 372,903 | | | 249,455 | |
西 | | 90,592 | | | 62,935 | | | 252,553 | | | 182,012 | |
弗羅裏達 | | 78,457 | | | 63,089 | | | 256,595 | | | 171,301 | |
房屋銷售總收入 | | $ | 751,608 | | | $ | 534,202 | | | $ | 2,249,073 | | | $ | 1,470,531 | |
| | | | | | | | |
所得税前淨收益(虧損): | | | | | | | | |
中環 | | $ | 55,793 | | | $ | 32,845 | | | $ | 180,467 | | | $ | 86,694 | |
東南 | | 27,142 | | | 17,280 | | | 77,644 | | | 42,063 | |
西北 | | 34,124 | | | 15,940 | | | 83,773 | | | 40,945 | |
西 | | 13,279 | | | 6,883 | | | 38,598 | | | 19,101 | |
弗羅裏達 | | 11,937 | | | 6,608 | | | 37,518 | | | 17,001 | |
公司(1) | | (15,281) | | | (1,741) | | | (18,609) | | | (4,503) | |
所得税前淨收益合計 | | $ | 126,994 | | | $ | 77,815 | | | $ | 399,391 | | | $ | 201,301 | |
(1)公司餘額主要包括各種共享服務功能的一般和行政未分配成本,以及我們的保修準備金和債務清償損失。實際保修費用反映在可報告的部分中。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
資產: | | | | |
中環 | | $ | 808,278 | | | $ | 708,087 | |
東南 | | 410,024 | | | 401,725 | |
西北 | | 317,866 | | | 252,098 | |
西 | | 335,046 | | | 228,186 | |
弗羅裏達 | | 193,009 | | | 157,169 | |
公司(1) | | 89,334 | | | 78,822 | |
總資產 | | $ | 2,153,557 | | | $ | 1,826,087 | |
(1)公司餘額主要包括現金、預付保險、ROU資產、預付費用和與聯邦節能住宅税收抵免相關的所得税應收賬款。
第二項:公司管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
在本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中,提及的“我們”、“我們”、“我們”或類似術語指的是LGI HOMES,Inc.及其子公司。
業務概述
我們在以下市場從事新房的設計、建造和銷售:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
西 | | 西北 | | 中環 | | 中西部 | | 弗羅裏達 | | 東南 | | 大西洋中部 |
菲尼克斯,AZ | | 華盛頓州西雅圖 | | 德克薩斯州休斯頓 | | 明尼阿波利斯,明尼蘇達州 | | 佛羅裏達州坦帕市 | | 佐治亞州亞特蘭大 | | 華盛頓特區。 |
亞利桑那州圖森 | | 波特蘭,或 | | 達拉斯堡壘。德克薩斯州沃斯 | | | | 佛羅裏達州奧蘭多 | | 北卡羅來納州夏洛特 | | 弗吉尼亞州諾福克 |
新墨西哥州阿爾伯克基 | | 丹佛,CO | | 德克薩斯州聖安東尼奧 | | | | 佛羅裏達州邁爾斯堡 | | 北卡羅來納州羅利 | | 弗吉尼亞州里士滿 |
拉斯維加斯,NV | | | | 德克薩斯州奧斯汀 | | | | 佛羅裏達州傑克遜維爾 | | 北卡羅來納州威爾明頓 | | 馬裏蘭州巴爾的摩 |
北加州 | | | | 俄克拉何馬城,俄克拉何馬州 | | | | 佛羅裏達州皮爾斯堡 | | 北卡羅來納州温斯頓-塞勒姆 | | |
南加州 | | | | | | | | 佛羅裏達州代託納海灘 | | 南卡羅來納州哥倫比亞市 | | |
| | | | | | | | 佛羅裏達州薩拉索塔 | | 南卡羅來納州格林維爾 | | |
| | | | | | | | | | 亞拉巴馬州伯明翰 | | |
| | | | | | | | | | 田納西州納什維爾 | | |
我們的管理團隊自上世紀90年代中期開始從事住宅用地開發業務。自2003年開始房屋建設業務以來,我們已經建造和關閉了50,000多套房屋。在截至2021年9月30日的9個月裏,我們有7916套房屋關閉,而在截至2020年9月30日的9個月裏,我們有5931套房屋關閉。
我們銷售LGI住宅和Terrata住宅品牌的住宅。截至2021年9月30日,我們的103個活躍社區包括三個Terrata Homes社區。
在截至2021年9月30日的三個月裏,我們記錄了433套房屋關閉帶來的1.016億美元的批發收入,佔截至2021年9月30日的三個月關閉房屋總數的17.3%。在截至2020年9月30日的三個月裏,我們記錄了1,900萬美元的批發收入,這是92套房屋關閉的結果,佔截至2020年9月30日的三個月關閉的房屋總數的4.4%。在截至2021年9月30日的9個月裏,我們記錄了2.586億美元的批發收入,這是1146套房屋關閉的結果,佔截至2021年9月30日的9個月關閉房屋總數的14.5%。在截至2020年9月30日的9個月中,我們因490套房屋關閉而錄得1.014億美元的批發收入,佔截至2020年9月30日的9個月關閉房屋總數的8.3%。我們相信,我們的批發房屋關閉為我們提供了利用我們的系統和流程來滿足希望購買多套房屋用於租賃目的的公司的需求的機會,主要是通過大宗銷售協議。
新冠肺炎和新冠肺炎的變體
對我們住房的需求取決於各種宏觀經濟因素,例如就業水平、利率、股市估值的變化、消費者信心、住房需求、購房者融資的可獲得性、新住房的可獲得性和價格與現有庫存的比較,以及人口趨勢。這些因素,特別是消費者的信心,可能會受到各種我們無法控制的因素的嚴重不利影響。新冠肺炎和新冠肺炎變種(以下統稱為新冠肺炎)的傳播導致美國和國際債市和股市大幅波動,這可能會對消費者信心造成負面影響。
作為對新冠肺炎的迴應,我們繼續採取措施,將員工、客户、分包商和供應商的健康和安全放在首位,包括根據疾病控制中心的指導方針擴大安全政策和做法,以減少新冠肺炎的傳播。
由於許多不確定性,我們無法預測目前市場正在經歷的重大混亂和波動將對我們的業務、現金流、流動性、財務狀況和經營結果產生多大影響。有關我們的業務和新冠肺炎的更多討論,請參見截至財年的Form 10-K年度報告第二部分中的項目7.管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析
2020年12月31日。“新冠肺炎”和相關緩解措施的最終影響將取決於未來的發展,包括但不限於“新冠肺炎”的持續時間和地理傳播、更具傳染性的病毒株的出現、旨在防止“新冠肺炎”傳播或此類行動減少而導致的商業和社會活動減少的政府行動的影響、有效治療和疫苗的供應和及時分發以及接受有效治療和疫苗的意願的可能性、疫苗接種的遲緩程度、客户、分包商、供應商和其他第三方所採取的行動、勞動力的可獲得性、以及正常經濟和經營條件恢復的時間和程度。關於與新冠肺炎大流行有關的風險的進一步討論,見項目1A。第一部分我們截至2020年12月31日的財年Form 10-K年度報告中的風險因素。此外,在截至2021年9月30日的三個月裏,重大供應鏈中斷延長了我們市場的建設週期。雖然我們已經謹慎地管理我們的供應鏈,以限制對我們業務和客户的影響,但我們相信,這些全球短缺與新冠肺炎直接相關,只要疫情持續下去,這些短缺就會繼續影響我們的運營。儘管我們預計新冠肺炎將繼續影響我們未來的業績,但我們認為,在人口稠密的城市地區以外地區購買獨棟住宅的願望,加上處於歷史低位的抵押貸款利率和現房可獲得性較低,正在推動對新房的需求增加。
關鍵結果
截至2021年9月30日及截至2021年9月30日的三個月的主要財務業績與截至2020年9月30日的三個月相比如下:
•房屋銷售收入增長40.7%,從5.342億美元增至7.516億美元。
•房屋關閉數量從2091套增加到2499套,增幅為19.5%。
•每套成交房屋的平均售價從255,477美元上漲至300,764美元,漲幅為17.7%。
•毛利率占房屋銷售收入的比例從25.3%上升到26.9%。
•調整後的毛利率(非GAAP)占房屋銷售收入的百分比從27.3%增加到28.2%。
•扣除所得税前的淨收入從7780萬美元增長到1.27億美元,增幅為63.2%。
•淨收入增長13.0%,從8900萬美元增至1.006億美元。
•EBITDA(非GAAP)占房屋銷售收入的百分比從16.3%增加到18.1%。
•調整後的EBITDA(非GAAP)占房屋銷售收入的百分比從16.5%增加到19.7%。
關於調整後的毛利、EBITDA和調整後的EBITDA的非GAAP財務指標與最直接可比的GAAP財務指標的協調,請參閲“-非GAAP衡量標準.”
截至2021年9月30日及截至2021年9月30日的9個月的主要財務業績與截至2020年9月30日的9個月相比如下:
•房屋銷售收入增長52.9%,從15億美元增至22億美元。
•房屋成交量從5931套增加到7916套,增幅為33.5%。
•每套成交房屋的平均售價從247,940美元上漲14.6%,至284,117美元。
•毛利率占房屋銷售收入的比例從24.5%上升到27.0%。
•調整後的毛利率(非GAAP)占房屋銷售收入的百分比從26.5%增加到28.4%。
•扣除所得税前的淨收入從2.013億美元增長到3.994億美元,增幅為98.4%。
•淨收入從1.875億美元增長到3.183億美元,增幅為69.8%。
•EBITDA(非GAAP)占房屋銷售收入的百分比從15.5%增至19.1%。
•調整後的EBITDA(非GAAP)占房屋銷售收入的百分比從15.6%增加到19.6%。
關於調整後的毛利、EBITDA和調整後的EBITDA的非GAAP財務指標與最直接可比的GAAP財務指標的協調,請參閲“-非GAAP衡量標準.”
截至2021年9月30日,我們擁有並控制了87,512個地塊,相比之下,2021年6月30日為75,910個地塊,2020年12月31日為61,504個地塊。
經營成果
下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的運營結果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| | (千美元,每股數據和房屋平均銷售價格除外) |
損益表數據: | | | | | | | | |
房屋銷售收入 | | $ | 751,608 | | | $ | 534,202 | | | $ | 2,249,073 | | | $ | 1,470,531 | |
費用: | | | | | | | | |
銷售成本 | | 549,319 | | | 398,971 | | | 1,642,756 | | | 1,110,763 | |
銷售費用 | | 39,871 | | | 35,470 | | | 127,450 | | | 98,193 | |
一般事務和行政事務 | | 24,480 | | | 22,320 | | | 72,479 | | | 62,422 | |
*營業收入* | | 137,938 | | | 77,441 | | | 406,388 | | | 199,153 | |
債務清償損失 | | 13,314 | | | — | | | 13,976 | | | — | |
其他收入,淨額 | | (2,370) | | | (374) | | | (6,979) | | | (2,148) | |
*所得税前淨收入 | | 126,994 | | | 77,815 | | | 399,391 | | | 201,301 | |
所得税撥備 | | 26,444 | | | (11,189) | | | 81,049 | | | 13,834 | |
*淨收入* | | $ | 100,550 | | | $ | 89,004 | | | $ | 318,342 | | | $ | 187,467 | |
基本每股收益 | | $ | 4.10 | | | $ | 3.55 | | | $ | 12.85 | | | $ | 7.45 | |
稀釋後每股收益 | | $ | 4.05 | | | $ | 3.52 | | | $ | 12.72 | | | $ | 7.40 | |
其他財務和運營數據: | | | | | | | | |
平均社區數量 | | 102.7 | | | 109.3 | | | 104.7 | | | 111.3 | |
期末社區計數 | | 103 | | | 110 | | | 103 | | | 110 | |
房屋關閉 | | 2,499 | | | 2,091 | | | 7,916 | | | 5,931 | |
每套成交房屋的平均售價 | | $ | 300,764 | | | $ | 255,477 | | | $ | 284,117 | | | $ | 247,940 | |
毛利率 (1) | | $ | 202,289 | | | $ | 135,231 | | | $ | 606,317 | | | $ | 359,768 | |
毛利率%(2) | | 26.9 | % | | 25.3 | % | | 27.0 | % | | 24.5 | % |
調整後的毛利率(3) | | $ | 211,844 | | | $ | 145,791 | | | $ | 639,245 | | | $ | 389,817 | |
調整後的毛利率%(2)(3) | | 28.2 | % | | 27.3 | % | | 28.4 | % | | 26.5 | % |
EBITDA(4) | | $ | 135,892 | | | $ | 87,171 | | | $ | 429,941 | | | $ | 228,588 | |
EBITDA利潤率%(2)(4) | | 18.1 | % | | 16.3 | % | | 19.1 | % | | 15.5 | % |
調整後的EBITDA(4) | | $ | 147,788 | | | $ | 88,193 | | | $ | 440,148 | | | $ | 229,711 | |
調整後的EBITDA利潤率%(2)(4) | | 19.7 | % | | 16.5 | % | | 19.6 | % | | 15.6 | % |
(1)毛利率是房屋銷售收入減去銷售成本。
(2)按房屋銷售收入的百分比計算。
(3)調整後的毛利是管理層在評估經營業績時使用的一種非GAAP財務衡量標準。我們將調整後的毛利定義為毛利減去資本化利息和應用採購會計產生的調整,這些調整包括在銷售成本中。我們的管理層相信這些信息是有用的,因為它隔離了資本化利息和購買會計調整對毛利率的影響。然而,由於調整後的毛利信息不包括資本化利息和購買會計調整,這些調整會產生實際的經濟影響,並可能影響我們的業績,因此調整後的毛利信息作為衡量我們經營業績的指標的效用可能是有限的。此外,其他公司可能不會像我們一樣計算調整後的毛利信息。因此,調整後的毛利信息只應被視為毛利信息的補充,作為衡量我們業績的指標。請參閲“-非GAAP衡量標準將調整後的毛利與毛利進行對賬,這是我們管理層認為最具直接可比性的公認會計準則財務指標。
(4)EBITDA和調整後的EBITDA是管理層在評估經營業績時使用的非GAAP財務衡量標準。我們將EBITDA定義為扣除(I)利息支出,(Ii)所得税,(Iii)折舊和
攤銷和(Iv)計入銷售成本的資本化利息。我們將調整後的EBITDA定義為扣除(I)利息支出、(Ii)所得税、(Iii)折舊和攤銷、(Iv)計入銷售成本的資本化利息、(V)債務清償損失、(Vi)其他收入、淨額和(Vii)應用購買會計產生的調整前的淨收益。我們的管理層認為,EBITDA和調整後的EBITDA的列報為投資者提供了有關我們經營結果的有用信息,因為它幫助投資者和管理層分析和衡量我們業務的業績和價值。EBITDA和調整後的EBITDA提供不受利率或有效税率波動、折舊或攤銷水平以及被認為是不尋常或非經常性項目影響的一般經濟表現指標。因此,我們的管理層認為,這些衡量標準對於比較不同時期的一般經營業績是有用的。其他公司對這些衡量標準的定義可能不同,因此,我們的EBITDA和調整後EBITDA的衡量標準可能無法與其他公司的衡量標準直接進行比較。雖然我們使用EBITDA和調整後的EBITDA作為評估業務表現的財務指標,但這些指標的使用受到限制,因為它們不包括運營我們業務所需的某些物質成本,如利息和税收。EBITDA和調整後的EBITDA應被視為根據公認會計原則作為業績衡量標準的淨收入的補充,而不是替代。我們列報的EBITDA和調整後的EBITDA不應被解讀為我們未來的業績不會受到不尋常或非經常性項目的影響。我們使用EBITDA和調整後的EBITDA作為分析工具是有限的, 此外,您不應孤立地考慮這些措施,也不應將其作為GAAP報告的我們結果分析的替代品。請參閲“-非GAAP衡量標準將EBITDA和調整後的EBITDA調整為淨收入,這是我們管理層認為最直接可比的公認會計準則財務指標。
截至9月30日的三個月, 2021年與截至2020年9月30日的三個月
房屋銷售。截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月,我們的房屋銷售收入、房屋成交量、每套成交房屋的平均售價(ASP)、平均社區數量、平均月度吸收率和關閉社區數量如下(收入以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年9月30日的三個月 | | 截至2021年9月30日 |
| | 收入 | | 房屋關閉 | | ASP | | 平均社區數量 | | 平均值 每月 吸收率 | | 期末社區計數 |
中環 | | $ | 287,878 | | | 1,072 | | | $ | 268,543 | | | 34.7 | | | 10.3 | | | 33 | |
東南 | | 146,166 | | | 551 | | | 265,274 | | | 24.0 | | | 7.7 | | | 26 | |
西北 | | 148,515 | | | 325 | | | 456,969 | | | 12.3 | | | 8.8 | | | 12 | |
西 | | 90,592 | | | 248 | | | 365,290 | | | 12.7 | | | 6.5 | | | 13 | |
弗羅裏達 | | 78,457 | | | 303 | | | 258,934 | | | 19.0 | | | 5.3 | | | 19 | |
總計 | | $ | 751,608 | | | 2,499 | | | $ | 300,764 | | | 102.7 | | | 8.1 | | | 103 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年9月30日的三個月 | | 截至2020年9月30日 |
| | 收入 | | 房屋關閉 | | ASP | | 平均社區數量 | | 平均值 每月 吸收率 | | 期末社區計數 |
中環 | | $ | 186,909 | | | 812 | | | $ | 230,183 | | | 33.3 | | | 8.1 | | | 35 | |
東南 | | 130,131 | | | 550 | | | 236,602 | | | 33.7 | | | 5.4 | | | 31 | |
西北 | | 91,138 | | | 229 | | | 397,983 | | | 11.7 | | | 6.5 | | | 13 | |
西 | | 62,935 | | | 220 | | | 286,068 | | | 12.7 | | | 5.8 | | | 12 | |
弗羅裏達 | | 63,089 | | | 280 | | | 225,318 | | | 18.0 | | | 5.2 | | | 19 | |
總計 | | $ | 534,202 | | | 2,091 | | | $ | 255,477 | | | 109.3 | | | 6.4 | | | 110 | |
截至2021年9月30日的三個月房屋銷售收入為7.516億美元,較截至2020年9月30日的三個月的5.342億美元增加2.174億美元或40.7%。房屋銷售收入的增長主要是由於截至2021年9月30日的三個月內成交的房屋數量增加了19.5%,與截至2020年9月30日的三個月相比,每套成交房屋的平均銷售價格也有所上升。截至2021年9月30日的三個月,成交的每套房屋的平均售價為300,764美元,比截至2020年9月30日的三個月成交的每套房屋的平均售價255,477美元上漲了45,287美元,漲幅17.7%。每套成交房屋平均售價的增加主要是由於某些市場較高價位的成交量增加,以及有利的定價環境,但部分被額外的批發成交量所抵消。房屋成交量的總體增加在很大程度上是因為強勁的需求環境導致截至2021年9月30日的三個月,與截至2020年9月30日的三個月相比,所有可報告細分市場在某些市場的月平均吸收率更高。截至2021年9月30日,我們的社區數量從2020年9月30日的110人減少到103人。社區數量的減少是由於截至2021年9月30日的三個月,與截至2020年9月30日的三個月相比,某些活躍社區關閉或過渡。
與截至2020年9月30日的三個月相比,我們中央可報告部門的房屋銷售收入在截至2021年9月30日的三個月中增加了1.01億美元,增幅為54.0%,這主要是由於成交房屋數量增加了32.0%,吸收率較高的社區平均數量增加,以及成交房屋的平均售價上升。我們東南部可報告部門的房屋銷售收入增加了1600萬美元,增幅為12.3%,這主要是由於每套成交房屋的平均售價上升,以及繼續向某些大西洋中部地理市場擴張,但部分被活躍社區的關閉所抵消。我們西北可報告部門的房屋銷售收入增加了5740萬美元,增幅為63.0%,這主要是由於需求增加和成交房屋數量增加,吸收率更高的社區平均數量增加,以及截至2021年9月30日的三個月成交房屋的平均售價上升。與截至2021年9月30日的三個月相比,我們西部可報告部門的房屋銷售收入增加了2770萬美元,增幅為43.9%。
2020年,主要是由於截至2021年9月30日的三個月,每套成交房屋的平均售價上漲了27.7%,以及某些活躍社區的關閉或之間的轉換,以及在較小程度上的可用庫存。我們佛羅裏達州可報告部門的房屋銷售收入增加了1,540萬美元,增幅為24.4%,這主要是因為與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月,每套成交房屋的平均售價上升,平均社區數量增加,吸收率提高。
銷售成本和毛利率(房屋銷售收入減去銷售成本)。截至2021年9月30日的三個月,銷售成本增加至5.493億美元,較截至2020年9月30日的三個月的3.99億美元增加1.503億美元,增幅為37.7%,主要原因是成交房屋增加和建築成本增加。截至2021年9月30日的三個月毛利率為2.023億美元,較截至2020年9月30日的三個月的1.352億美元增加6,710萬美元或49.6%。截至2021年9月30日的三個月,毛利率占房屋銷售收入的百分比為26.9%,截至2020年9月30日的三個月,毛利率為25.3%。毛利率占房屋銷售收入的百分比的增加主要是由於與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的價格高於投入成本的增長。
銷售費用。截至2021年9月30日的三個月銷售支出為3,990萬美元,較截至2020年9月30日的三個月的3,550萬美元增加440萬美元或12.4%。截至2021年9月30日的三個月的銷售佣金從截至2020年9月30日的三個月的2,070萬美元增加到2,800萬美元,這主要是由於截至2021年9月30日的三個月的房屋銷售收入與截至2020年9月30日的三個月相比增長了40.7%。在截至2021年和2020年9月30日的三個月裏,銷售費用占房屋銷售收入的比例分別為5.3%和6.6%。銷售費用占房屋銷售收入的百分比的下降反映了與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月房屋銷售收入的增長實現了運營槓桿。
一般和行政。截至2021年9月30日的三個月的一般和行政費用為2,450萬美元,較截至2020年9月30日的三個月的2,230萬美元增加220萬美元或9.7%。一般和行政費用數額的增加主要是由於截至2021年9月30日的三個月的人事和相關成本與截至2020年9月30日的三個月相比的時間安排。截至2021年和2020年9月30日的三個月,一般和行政費用占房屋銷售收入的百分比分別為3.3%和4.2%。一般和行政費用占房屋銷售收入的百分比的下降反映了與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月房屋銷售收入的增長實現了運營槓桿。
債務清償損失。截至2021年9月30日的三個月的債務清償虧損為1,330萬美元,這是由於與我們2026年到期的6.875優先債券(“2026年優先債券”)相關的贖回溢價,以及與我們的2026年優先債券相關的債務發行成本和先前資本化的折扣。截至2020年9月30日的三個月,債務清償沒有虧損。
其他收入。在截至2021年9月30日的三個月裏,扣除其他費用後的其他收入為240萬美元,比截至2020年9月30日的三個月的40萬美元增加了200萬美元。其他收入的增加主要反映了出售與我們的核心房屋建設業務沒有直接關聯的地塊所實現的收益。
營業收入和税前淨收入。截至2021年9月30日的三個月營業收入為1.379億美元,較截至2020年9月30日的三個月的7,740萬美元增加6,050萬美元或78.1%。截至2021年9月30日的三個月所得税前淨利為1.27億美元,較截至2020年9月30日的三個月的7,780萬美元增加4,920萬美元或63.2%。在截至2021年9月30日的三個月裏,所有可報告部門對所得税前淨收益的貢獻如下:中部-5580萬美元或43.9%;東南-2710萬美元或21.4%;西北-3410萬美元或26.9%;西部-1330萬美元或10.5%;佛羅裏達州-1190萬美元或9.4%。營業收入和所得税前淨收入的增長主要歸因於毛利率上升,房屋銷售收入增加實現的經營槓桿,以及截至2021年9月30日的三個月期間每套住房的平均銷售價格比截至2020年9月30日的三個月更高。
所得税。截至2021年9月30日的三個月所得税撥備為2,640萬美元,較截至2021年9月30日的三個月1,120萬美元的所得税優惠增加3,760萬美元,或336.3。所得税撥備金額的增加主要是由於在截至2020年9月30日的三個月內追溯確認的聯邦節能住宅税收抵免,以及税前淨收入增長63.2%,但部分抵消了我們在截至2021年9月30日的三個月期間確認的與聯邦節能住宅税收抵免相關的税收優惠。
淨收入。截至2021年9月30日的三個月淨利為1.006億美元,較截至2020年9月30日的三個月的8,900萬美元增加1,150萬美元或13.0%。淨收入的增長主要歸因於毛利率的提高,房屋銷售收入的增加實現的經營槓桿,以及每套住房的平均銷售價格上升。
與截至2020年9月30日的三個月相比,在截至2021年9月30日的三個月內確認的Home Closed。
截至2021年9月30日的9個月與截至2020年9月30日的9個月
房屋銷售。截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月,我們的房屋銷售收入、房屋成交量、每套房屋成交量平均價格(ASP)、平均社區數量和每月平均吸收率如下(收入以千為單位): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年9月30日的9個月 |
| | 收入 | | 房屋關閉 | | ASP | | 平均社區數量 | | 平均值 每月 吸收率 |
中環 | | $ | 924,591 | | | 3,547 | | | $ | 260,668 | | | 36.7 | | | 10.7 | |
東南 | | 442,431 | | | 1,731 | | | 255,593 | | | 25.8 | | | 7.5 | |
西北 | | 372,903 | | | 876 | | | 425,688 | | | 11.1 | | | 8.8 | |
西 | | 252,553 | | | 729 | | | 346,438 | | | 11.3 | | | 7.1 | |
弗羅裏達 | | 256,595 | | | 1,033 | | | 248,398 | | | 19.8 | | | 5.8 | |
總計 | | $ | 2,249,073 | | | 7,916 | | | $ | 284,117 | | | 104.7 | | | 8.4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年9月30日的9個月 |
| | 收入 | | 房屋關閉 | | ASP | | 平均社區數量 | | 平均每月 吸收率 |
中環 | | $ | 520,608 | | | 2,300 | | | $ | 226,351 | | | 33.8 | | | 7.6 | |
東南 | | 347,155 | | | 1,512 | | | 229,600 | | | 34.0 | | | 4.9 | |
西北 | | 249,455 | | | 655 | | | 380,847 | | | 11.8 | | | 6.2 | |
西 | | 182,012 | | | 692 | | | 263,023 | | | 14.2 | | | 5.4 | |
弗羅裏達 | | 171,301 | | | 772 | | | 221,892 | | | 17.6 | | | 4.9 | |
總計 | | $ | 1,470,531 | | | 5,931 | | | $ | 247,940 | | | 111.3 | | | 5.9 | |
截至2021年9月30日的九個月房屋銷售收入為22億美元,較截至2020年9月30日的九個月的15億美元增加7.785億美元或52.9%。房屋銷售收入增加的主要原因是,與截至2020年9月30日的9個月相比,截至2021年9月30日的9個月內成交的房屋數量增加了33.5%,每套成交房屋的平均銷售價格也有所上升。截至2021年9月30日的9個月,成交的每套房屋的平均售價為284,117美元,比截至2020年9月30日的9個月成交的每套房屋的平均售價247,940美元上漲了36,177美元,漲幅14.6%。每套成交房屋平均售價的增加主要是由於某些市場的價位較高,但部分被額外的批發成交所抵消。與截至2020年9月30日的9個月相比,截至2021年9月30日的9個月,房屋成交量的總體增長主要是由於所有可報告細分市場的強勁需求。與截至2020年9月30日的9個月相比,平均社區數量的總體下降與截至2021年9月30日的9個月內某些活躍社區之間開放、關閉或過渡的時間相關。
與截至2020年9月30日的9個月相比,我們中央可報告部門的房屋銷售收入在截至2021年9月30日的9個月中增加了4.04億美元,增幅為77.6%,這主要是由於以更高的每套房屋平均銷售價格完成的房屋數量增加了54.2%,以及在這一可報告部分以更高的吸收率增加了平均社區數量。與截至2020年9月30日的9個月相比,截至2021年9月30日的9個月,我們東南可報告部門的房屋銷售收入增加了9,530萬美元,增幅為27.4%,這主要是由於每套成交房屋的平均售價上升,以及與北卡羅來納州和南卡羅來納州某些市場成交量增加相關的吸收率提高,部分抵消了截至2021年9月30日的9個月的社區數量比截至2020年9月30日的9個月減少的影響。與截至2020年9月30日的9個月相比,截至2021年9月30日的9個月,我們西北可報告細分市場的房屋銷售收入增加了1.234億美元,增幅為49.5%,這主要是由於截至2021年9月30日的9個月需求增加,該可報告細分市場的成交房屋數量增加了33.7%。與截至2020年9月30日的9個月相比,截至2021年9月30日的9個月,我們西部可報告細分市場的房屋銷售收入增加了7050萬美元,增幅為38.8%,這主要是由於成交房屋的平均售價上升,以及與此可報告細分市場某些市場需求增加相關的吸收率提高,但部分被較低的社區平均數量所抵消。我們佛羅裏達可報告部門的房屋銷售收入增加了8530萬美元,增幅為49.8%,主要原因是
由於強勁的需求,每套住房的平均銷售價格上漲了11.9%,與截至2020年9月30日的9個月相比,截至2021年9月30日的9個月,平均社區數量有所增加,吸收率有所改善。
銷售成本和毛利率(房屋銷售收入減去銷售成本)。截至2021年9月30日的9個月,銷售成本增加到16億美元,比截至2020年9月30日的9個月的11億美元增加了5.32億美元,增幅為47.9%。這一總體增長主要是由於關閉的房屋增加了33.5%,建築成本和產品組合增加了。作為房屋銷售收入的百分比,銷售成本下降的原因是房屋銷售收入增加,資本化利息降低和管理費用減少,但與截至2020年9月30日的9個月相比,截至2021年9月30日的9個月的批量成本有所上升,部分抵消了銷售成本的下降。截至2021年9月30日的九個月毛利率為6.063億美元,較截至2020年9月30日的九個月的3.598億美元增加2.465億美元或68.5%。截至2021年9月30日的9個月,毛利率占房屋銷售收入的比例為27.0%,截至2020年9月30日的9個月,毛利率為24.5%。毛利率占房屋銷售收入的百分比的增加主要是由於與截至2020年9月30日的9個月相比,截至2021年9月30日的9個月的價格高於投入成本的增長。
銷售費用。截至2021年9月30日的九個月銷售支出為1.275億美元,較截至2020年9月30日的九個月的9,820萬美元增加2,930萬美元或29.8%。截至2021年9月30日的9個月,銷售佣金從截至2020年9月30日的9個月的5,520萬美元增加到8,470萬美元,部分原因是截至2021年9月30日的9個月的房屋銷售收入比截至2020年9月30日的9個月增長了52.9%。在截至2021年和2020年9月30日的九個月裏,銷售費用占房屋銷售收入的比例分別為5.7%和6.7%。銷售費用占房屋銷售收入的百分比的下降主要是由於房屋銷售收入增加獲得的運營槓桿,以及與截至2020年9月30日的9個月相比,截至2021年9月30日的9個月的廣告費用略有下降。
一般和行政。截至2021年9月30日的九個月的一般和行政費用為7,250萬美元,較截至2020年9月30日的九個月的6,240萬美元增加1,010萬美元或16.1%。一般和行政費用金額的增加主要是由於截至2021年9月30日的9個月的補償時間與截至2020年9月30日的9個月相比。截至2021年和2020年9月30日的九個月,一般和行政費用占房屋銷售收入的百分比分別為3.2%和4.2%。一般和行政費用占房屋銷售收入的百分比的下降反映了與截至2020年9月30日的9個月相比,截至2021年9月30日的9個月房屋銷售收入的增長實現了運營槓桿。
債務清償損失。截至2021年9月30日的9個月,債務清償虧損為1400萬美元,主要原因是與我們2026年優先票據相關的贖回溢價,以及與我們2026年優先票據相關的債務發行成本和之前資本化的折扣,以及與我們2020年信貸協議相關的以前資本化的債務發行成本。截至2020年9月30日的9個月,債務清償沒有虧損。
其他收入。在截至2021年9月30日的9個月裏,扣除其他費用後的其他收入為700萬美元,比截至2020年9月30日的9個月的210萬美元增加了480萬美元。其他收入的增加主要反映了出售與我們的核心房屋建設業務沒有直接關聯的地塊和土地所獲得的收益。
營業收入和税前淨收入。截至2021年9月30日的九個月營業收入為4.064億美元,較截至2021年9月30日的九個月的1.992億美元增加2.072億美元或104.1。截至2021年9月30日的九個月所得税前淨利為3.994億美元,較截至2020年9月30日的九個月的2.013億美元增加1.981億美元或98.4%。在截至2021年9月30日的9個月裏,所有可報告部門對所得税前淨收益的貢獻如下:中部-1.805億美元或45.2%;東南-7760萬美元或19.4%;西北-8380萬美元或21.0%;西部-3860萬美元或9.7%;佛羅裏達州-3750萬美元或9.4%。營業收入和所得税前淨收入的增長主要歸因於房屋銷售收入增加實現的運營槓桿,以及截至2021年9月30日的9個月期間成交的每套房屋的平均銷售價格比截至2020年9月30日的9個月更高。
所得税。截至2021年9月30日的九個月所得税撥備為8,100萬美元,較截至2021年9月30日的九個月的1,380萬美元增加6,720萬美元或485.9。所得税撥備金額的增加主要是由於我們在截至2020年9月30日的9個月中確認的與聯邦節能住宅税收抵免相關的追溯税收優惠,以及税前淨收入增長98.4%,這導致我們在截至2021年9月30日的9個月的有效税率從截至2020年9月30日的9個月的6.9%提高到20.3%。
淨收入。截至2021年9月30日的九個月淨利為3.183億美元,較截至2020年9月30日的九個月的1.875億美元增加1.309億美元或69.8%。淨收入的增長主要歸因於房屋銷售收入的增加和每套成交房屋的平均售價上升實現的運營槓桿,但部分被我們在截至2020年9月30日的9個月中確認的聯邦節能房屋税收抵免相關的税收優惠所抵消。
非GAAP衡量標準
除了根據美國公認會計原則(“GAAP”)報告的業績外,我們還在本季度報告Form 10-Q中提供了有關調整後毛利率、EBITDA和調整後EBITDA、調整後淨收益和調整後每股收益的信息。
調整後的毛利率
調整後的毛利是管理層在評估經營業績時使用的一種非GAAP財務衡量標準。我們將調整後的毛利定義為毛利減去資本化利息和應用採購會計產生的調整,這些調整包括在銷售成本中。我們的管理層相信這些信息是有用的,因為它隔離了資本化利息和購買會計調整對毛利率的影響。然而,由於調整後的毛利信息不包括資本化利息和購買會計調整,這些調整會產生實際的經濟影響,並可能影響我們的業績,因此調整後的毛利信息作為衡量我們經營業績的指標的效用可能是有限的。此外,其他公司可能不會像我們一樣計算調整後的毛利信息。因此,調整後的毛利信息只應被視為毛利信息的補充,作為衡量我們業績的指標。
下表對調整後的毛利率與毛利率進行了調整,毛利率是我們管理層認為最直接可比的GAAP財務指標(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
房屋銷售收入 | | $ | 751,608 | | | $ | 534,202 | | | $ | 2,249,073 | | | $ | 1,470,531 | |
銷售成本 | | 549,319 | | | 398,971 | | | 1,642,756 | | | 1,110,763 | |
毛利率 | | 202,289 | | | 135,231 | | | 606,317 | | | 359,768 | |
計入銷售成本的資本化利息 | | 8,603 | | | 9,164 | | | 29,718 | | | 26,778 | |
採購會計調整 (1) | | 952 | | | 1,396 | | | 3,210 | | | 3,271 | |
調整後的毛利率 | | $ | 211,844 | | | $ | 145,791 | | | $ | 639,245 | | | $ | 389,817 | |
毛利率%(2) | | 26.9 | % | | 25.3 | % | | 27.0 | % | | 24.5 | % |
調整後的毛利率%(2) | | 28.2 | % | | 27.3 | % | | 28.4 | % | | 26.5 | % |
(1)調整源於對收購採用採購會計,並代表收購日期後銷售的房地產存貨的銷售成本中計入的公允價值遞增調整金額。
(2)按房屋銷售收入的百分比計算。
EBITDA和調整後的EBITDA
EBITDA和調整後的EBITDA是管理層在評估經營業績時使用的非GAAP財務衡量標準。我們將EBITDA定義為扣除(I)利息支出、(Ii)所得税、(Iii)折舊和攤銷以及(Iv)計入銷售成本的資本化利息之前的淨收入。我們將調整後的EBITDA定義為扣除(I)利息支出、(Ii)所得税、(Iii)折舊和攤銷、(Iv)計入銷售成本的資本化利息、(V)債務清償損失、(Vi)其他收入、淨額和(Vii)應用採購會計產生的調整前的淨收益。我們的管理層認為,EBITDA和調整後的EBITDA的列報為投資者提供了有關我們經營結果的有用信息,因為它幫助投資者和管理層分析和衡量我們業務的業績和價值。EBITDA和調整後的EBITDA提供不受利率或有效税率波動、折舊或攤銷水平以及被認為是不尋常或非經常性項目影響的一般經濟表現指標。因此,我們的管理層認為,這些衡量標準對於比較不同時期的一般經營業績是有用的。其他公司對這些衡量標準的定義可能不同,因此,我們的EBITDA和調整後EBITDA的衡量標準可能無法與其他公司的衡量標準直接進行比較。雖然我們使用EBITDA和調整後的EBITDA作為評估業務表現的財務指標,但這些指標的使用受到限制,因為它們不包括運營我們業務所需的某些物質成本,如利息和税收。EBITDA和調整後的EBITDA應另外考慮
按照公認會計原則作為業績衡量標準的淨收入,而不是替代淨收入。我們列報的EBITDA和調整後的EBITDA不應被解讀為我們未來的業績不會受到不尋常或非經常性項目的影響。我們使用EBITDA和調整後的EBITDA作為一種分析工具是有限的,您不應孤立地考慮這些衡量標準,也不應將其作為GAAP報告的我們業績分析的替代品。其中一些限制包括:
(I)它們沒有反映每項現金支出、未來資本支出或合同承諾的需求,包括購買土地的需求;
(Ii)它們沒有反映支付我們債務利息或本金所需的利息支出或現金需求;
(3)雖然折舊和攤銷是非現金費用,但正在折舊和攤銷的資產將來往往需要更換或需要改進,EBITDA和調整後的EBITDA沒有反映這種更換或改進的任何現金需求;
(Iv)沒有根據我們現金流量表中反映的所有非現金收入或費用項目進行調整;
(V)它們沒有反映我們認為不能反映我們持續經營的事項所產生的收益或費用的影響;以及
(Vi)我們行業內其他公司的計算方法可能與我們不同,限制了它們作為一種比較指標的實用性。
由於這些限制,我們的EBITDA和調整後的EBITDA不應被視為我們可用於投資於業務增長的可自由支配現金的衡量標準,也不應被視為我們可用於履行義務的現金衡量標準。我們通過使用我們的EBITDA和調整後的EBITDA以及其他比較工具以及GAAP衡量標準來幫助評估經營業績,以彌補這些限制。這些GAAP衡量標準包括營業收入、淨收入和現金流數據。我們大量使用現金流,包括資本支出、利息支付和其他非經常性費用,這些費用沒有反映在我們的EBITDA或調整後的EBITDA中。EBITDA和調整後的EBITDA並不打算作為衡量我們經營業績的淨收入的替代指標,作為符合GAAP的任何其他業績指標的替代方案,或者作為衡量流動性的現金流的替代方案。因此,您不應過度依賴我們的EBITDA或使用這些衡量標準計算的調整後的EBITDA。
下表將EBITDA和調整後的EBITDA調整為淨收入,這是我們管理層認為最直接可比的GAAP指標(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨收入 | | $ | 100,550 | | | $ | 89,004 | | | $ | 318,342 | | | $ | 187,467 | |
所得税撥備(福利) | | 26,444 | | | (11,189) | | | 81,049 | | | 13,834 | |
折舊及攤銷 | | 295 | | | 192 | | | 832 | | | 509 | |
計入銷售成本的資本化利息 | | 8,603 | | | 9,164 | | | 29,718 | | | 26,778 | |
EBITDA | | 135,892 | | | 87,171 | | | 429,941 | | | 228,588 | |
採購會計調整(1) | | 952 | | | 1,396 | | | 3,210 | | | 3,271 | |
債務清償損失 | | 13,314 | | | — | | | 13,976 | | | — | |
其他收入,淨額 | | (2,370) | | | (374) | | | (6,979) | | | (2,148) | |
調整後的EBITDA | | $ | 147,788 | | | $ | 88,193 | | | $ | 440,148 | | | $ | 229,711 | |
EBITDA利潤率%(2) | | 18.1 | % | | 16.3 | % | | 19.1 | % | | 15.5 | % |
調整後的EBITDA利潤率%(2) | | 19.7 | % | | 16.5 | % | | 19.6 | % | | 15.6 | % |
(1)調整源於對收購採用採購會計,並代表收購日期後銷售的房地產存貨的銷售成本中計入的公允價值遞增調整金額。
(2)按房屋銷售收入的百分比計算。
調整後淨收益和調整後每股收益
調整後的淨收入和調整後的每股收益是管理層在評估經營業績時使用的非GAAP財務指標。我們將調整後的淨收入定義為淨收入減去追溯的聯邦節能住宅税收抵免。我們將調整後每股收益定義為調整後淨收入除以加權平均流通股。我們的管理層相信,調整後淨收益和調整後每股收益的列報為投資者提供了有用的信息,因為這樣的措施隔離了重大追溯性税收的影響。
調整對淨利潤和每股收益有影響。然而,由於調整後的淨收入和調整後的每股收益信息不包括追溯的聯邦節能住宅税收抵免,這具有實際的經濟影響,可能會影響我們的業績,因此調整後的淨收入和調整後的每股收益作為衡量我們經營業績的指標的效用可能會受到限制。此外,其他公司可能不會像我們一樣計算調整後的淨收入和調整後的每股收益。因此,調整後的淨收入和調整後的每股收益信息只應被視為衡量我們業績的淨收入和每股收益信息的補充。
下表將調整後的淨收入和調整後的每股收益分別與淨收入和每股收益進行了核對,這是我們管理層認為最直接可比的GAAP指標(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
分子(千): | | | | | | | | |
淨收益(基本每股收益和稀釋後每股收益的分子) | | $ | 100,550 | | | $ | 89,004 | | | $ | 318,342 | | | $ | 187,467 | |
| | | | | | | | |
*具有追溯力的聯邦節能住宅税收抵免 | | — | | | 27,141 | | | — | | | 26,595 | |
調整後淨收益(調整後基本和稀釋後每股收益的分子) | | $ | 100,550 | | | $ | 61,863 | | | $ | 318,342 | | | $ | 160,872 | |
分母: | | | | | | | | |
基本加權平均流通股 | | 24,508,134 | | | 25,089,424 | | | 24,766,260 | | | 25,162,162 | |
*稀釋證券的負面效應: | | | | | | | | |
基於股票的薪酬單位 | | 316,186 | | | 167,629 | | | 263,901 | | | 166,393 | |
稀釋加權平均流通股 | | 24,824,320 | | | 25,257,053 | | | 25,030,161 | | | 25,328,555 | |
| | | | | | | | |
基本每股收益 | | $ | 4.10 | | | $ | 3.55 | | | $ | 12.85 | | | $ | 7.45 | |
稀釋後每股收益 | | $ | 4.05 | | | $ | 3.52 | | | $ | 12.72 | | | $ | 7.40 | |
| | | | | | | | |
調整後的基本每股收益 | | $ | 4.10 | | | $ | 2.47 | | | $ | 12.85 | | | $ | 6.39 | |
調整後稀釋後每股收益 | | $ | 4.05 | | | $ | 2.45 | | | $ | 12.72 | | | $ | 6.35 | |
積壓
我們根據標準的購買合同出售房屋,通常要求購房者在簽署購買合同時支付定金。所需的保證金數額很小(通常為1,000至5,000美元)。我們允許我們的零售購房者取消購房合同,並在他們的購房合同中規定的一段時間內無法獲得按揭融資的情況下,退還定金。通常,我們的零售購房者在購買合同簽署後14天內提供有關他們獲得抵押貸款融資能力的文件。如果我們確定購房者沒有資格獲得抵押貸款,或者在其他方面沒有經濟能力購買房屋,我們將終止購買合同。如果購房合同在簽訂後14天內未被取消或終止,則購房者已符合獲得抵押融資的初步條件。只有滿足獲得抵押貸款的初步標準的購房者簽署的購房合同才包括在新的(總)訂單中。
我們的“積壓”包括已簽訂購房合同的房屋,這些購房合同的購房者已符合獲得抵押貸款的初步條件,但尚未成交,還有批發合同,這些合同是由符合初步條件的購房者簽署的,但尚未成交。垂直施工一般會在接下來的6到12個月內進行。。由於我們的商業模式通常是基於在簽訂購買合同之前建造現成的住房,所以我們大部分積壓的住房目前都在建設或完工。期末積壓是指上一期間積壓的房屋數量加上本期產生的淨訂單數量(房屋新訂單減去取消數量)減去本期關閉的房屋數量。我們在任何給定時間的積壓都會受到取消訂單、活躍社區數量和房屋關閉時間的影響。積壓的房屋通常在一到兩個月內關閉,儘管房屋
在新冠肺炎大流行期間,關閉已經並可能繼續推遲。此外,我們可能會在交易結束前的任何時候遇到採購合同被取消的情況。需要注意的是,淨訂單、積壓和取消指標是可操作的,而不是會計數據,應該僅用作評估績效的一般標準。由於我們無法控制的各種原因,客户取消訂單可能會影響到積壓的訂單,考慮到我們要求的最低訂金,取消購買合同對潛在購房者的負面影響很小。
截至以下日期,我們的淨訂單、取消率、期末積壓房屋和價值如下(以千美元為單位):
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積壓數據 | | 截至9月30日的9個月, |
2021 (4) | | 2020 (5) |
淨訂單(1) | | 8,044 | | | 8,278 | |
取消率(2) | | 18.8 | % | | 20.6 | % |
結束積壓的二手房(3) | | 3,090 | | | 3,580 | |
結束積壓--價值(3) | | $ | 959,786 | | | $ | 932,664 | |
(1)淨訂單是指期內購房的新(毛)訂單減去期內現有購房合同的取消。
(2)期內取消率是期內取消的購房合同總數除以期內新購房(毛)訂單總數。
(3)期末積壓的房屋包括期末的零售房屋,這些房屋是由符合我們初步融資標準但尚未成交的購房者簽署的購買合同,以及批發合同,垂直建設一般將在未來6至12個月內進行。期末積壓按合同金額計價。
(4)截至2021年9月30日,我們有563台與我們的批發業務相關的大宗銷售協議。
(5)截至2020年9月30日,我們有821台與批發業務相關的大宗銷售協議。
徵地政策與發展
截至2021年9月30日和2020年12月31日,我們分別有103個和116個活躍社區。社區數量的整體減少被認為是暫時的,主要是由於活躍社區的關閉,以及在較小程度上某些活躍市場的可用成品地塊。一般來説,我們需要兩到三年的時間才能將原始或未開發的土地變成一個活躍的社區。
截至2021年9月30日,我們的批次庫存從截至2020年12月31日的61,504個擁有或控制的批次增加到87,512個擁有或控制的批次,這是由於所有可報告部門的總體批次數量增加。
下表顯示了(I)截至2021年9月30日的9個月按可報告類別劃分的房屋成交量,以及(Ii)截至2021年9月30日按可報告類別劃分的我們擁有或控制的地段。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年9月30日的9個月 | | 截至2021年9月30日 |
可報告的細分市場 | | 房屋關閉 | | 擁有 (1) | | 受控 | | 總計 |
中環 | | 3,547 | | | 19,034 | | | 17,506 | | | 36,540 | |
東南 | | 1,731 | | | 12,291 | | | 9,037 | | | 21,328 | |
西北 | | 876 | | | 4,055 | | | 5,626 | | | 9,681 | |
西 | | 729 | | | 5,634 | | | 5,958 | | | 11,592 | |
弗羅裏達 | | 1,033 | | | 3,160 | | | 5,211 | | | 8,371 | |
總計 | | 7,916 | | | 44,174 | | | 43,338 | | | 87,512 | |
(1)截至2021年9月30日,在擁有的44,174個地塊中,有32,250個是未加工/正在開發的地塊,11,924個是完工地塊。
庫存中的房屋
當我們進入一個新的社區時,我們會建造足夠數量的入住準備房屋來滿足我們的預算。我們把未來的房屋開工數建立在房屋成交量的基礎上。隨着房屋關閉,我們開始購買更多的房屋來維持我們的庫存。截至2021年9月30日,包括信息中心在內,我們共有568套竣工住房,4014套在建住房。
原材料和勞動力
在建造房屋時,我們使用各種材料和部件。我們通常在預期的房屋建設期內以固定價格承包我們的材料和勞動力。這使我們能夠降低從房屋開工到關閉這段時間內建築材料和勞動力成本增加帶來的風險。通常,我們業務中使用的原材料和大部分零部件在美國都很容易買到。此外,我們的大部分原材料是由我們的分包商提供給我們的,幷包括在我們與這些分包商簽訂的合同價格中。我們分包商所需的大部分原材料都是主要供應商提供的標準品。我們幾乎所有的建築工程都是由第三方分包商完成的,他們中的大多數都沒有加入工會。我們繼續監測供應市場,以實現最好的價格。通常,對我們的運營影響最大的價格變化是勞動力、大宗商品和木材的價格上漲。我們可能會在未來幾個季度看到與木材相關的額外成本壓力。一般來説,我們能夠提高房屋的銷售價格來吸收這些增加的成本。
季節性
在我們所有可報告的部門中,由於住宅建築業的季節性,我們的運營業績和資本需求在每個季度都經歷了類似的變化。我們通常在第二、第三和第四季度關閉更多的房屋。因此,我們的收入可能會在季度基礎上波動,我們可能在第二、第三和第四季度有更高的資本要求,以維持我們的庫存水平。我們第二季度、第三季度和第四季度的收入和資本要求大體上是相似的。
作為季節性活動的結果,我們在特定季度末(特別是第一季度)的季度運營業績和財務狀況並不一定能代表我們在年底預期的業績。我們預計,從長遠來看,這種季節性模式將持續下去。
流動性與資本資源
概述
截至2021年9月30日,我們擁有4670萬美元的現金和現金等價物。我們每個活躍社區的現金流取決於開發週期的狀況,可能與報告的收益有很大差異。開發或擴張的早期階段需要大量現金支出,用於土地收購、土地開發、地塊、垂直開發、信息中心建設、綜合美化和其他設施。由於這些成本是我們庫存的一個組成部分,在房屋關閉之前不會在我們的運營報表中確認,因此我們在確認房屋銷售收入之前發生了大量的現金流出。在活躍社區的後期階段,現金流入可能會超過財務報表中報告的房屋銷售收入,因為與房屋和土地建設相關的成本以前已經發生。
我們資本的主要用途是運營費用、土地和地塊購買、地塊開發、房屋建造、債務利息成本和償還各種債務。此外,作為收購的一部分,我們可以購買土地、地塊、在建房屋或其他資產。
我們通常依賴我們的能力,通過產生運營現金流、根據信貸協議(定義如下)借款或發行和出售我們普通股的股票來為我們的運營融資。根據需要,我們將考慮進入債務和股權資本市場,作為我們持續融資戰略的一部分。我們還依靠我們的能力獲得履約、付款和完工保證金以及信用證為我們的項目提供資金。
截至本季度報告Form 10-Q的日期,我們相信,至少在未來12個月內,我們將能夠用手頭的現金、運營產生的現金以及預期可從信貸協議獲得的現金或通過獲取債務或股權資本來滿足至少未來12個月的當前和可預見的流動資金需求。然而,由於圍繞新冠肺炎的不確定性,我們從事上述交易的能力可能會受到波動或緊縮的經濟、資本、信貸和金融市場狀況,以及投資者或貸款人興趣或能力以及我們的流動性、槓桿和淨值的緩和的限制,我們不能保證成功完成任何一筆或一系列此類交易的成本或運營限制。
循環信貸安排
2021年4月28日,我們與幾家金融機構以及作為行政代理的富國銀行(Wells Fargo Bank,National Association)簽訂了特定的第五次修訂和重新簽署的信貸協議(“信貸協議”),該協議修訂和重新簽署了“信貸協議”(以下簡稱“信貸協議”)。
重申,某些第四次修訂和重新簽署的信貸協議,日期為2019年5月6日(修訂後的“2020信貸協議”)。信貸協議(A)將承諾額增加至850.0,000萬美元,(B)允許本公司根據條款和條件將承諾額最多增加1億美元,(C)將所有貸款人的到期日延長至2025年4月28日,(D)將信用證的最高限額提高至5,000萬美元,(E)增加超過1,000萬美元的無限制現金作為借款基數的組成部分,並刪除借款基數中的某些排除項,(F)降低倫敦銀行同業拆借利率貸款的適用保證金。根據我們的槓桿率,(G)將倫敦銀行間同業拆借利率下限降至0.50%,(H)將最低有形淨值要求提高至850.0美元,外加2021年12月31日之後股票發行淨收益的75%,並將截至2021年3月31日的每個季度的合併收益的50%提高到2021年12月31日之後的合併收益的50%,以及(I)規定從倫敦銀行間同業拆借利率貸款定價的“硬連線”過渡,旨在對公司保持經濟中性;否則,信貸協議的條款與2020年的信貸協議基本相同。
信貸協議將於2025年4月28日到期。在信貸協議的每個週年紀念日之前,我們可以要求將其到期日延長一年。信貸協議由我們每一家總資產至少50萬美元的子公司提供擔保。信貸協議項下的未償還借款及信用證,連同本公司於2029年到期的4.000釐優先票據(“2029年優先票據”)的未償還本金餘額,不得超過信貸協議項下的借款基數。截至2021年9月30日,信貸協議下的借款基數為11億美元,其中包括2029年優先票據在內的未償還借款6.79億美元,未償還信用證830萬美元,以及信貸協議下可供借款的4.596億美元。
借款的利息按月支付,利率為LIBOR加1.45%。信貸協議適用於倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)貸款的保證金根據我們的槓桿率從1.45%至2.10%不等。截至2021年9月30日,LIBOR為0.08%;然而,信貸協議的LIBOR下限為0.50%。
信貸協議要求我們保持(I)有形淨資產不低於8.5億美元,外加2020年12月31日之後所有股票發行淨收益的75%,加上截至2021年3月31日的每個會計季度我們正淨收益的50.0%,(Ii)槓桿率不超過60.0%,(Iii)流動資金至少5000萬美元,以及(Iv)最近四個季度的EBITDA與利息支出的比率至少為1.75%至1.00。信貸協議包含各種契約,其中包括限制我們的額外債務金額和我們進行某些投資的能力。截至2021年9月30日,我們遵守了信貸協議中包含的所有契約。
高級債券發售
於2021年6月28日,我們根據經修訂的1933年證券法(“證券法”)第144A條(“第144A條”),以及根據證券法下的S條(“S條”),向在美國境外進行交易的若干非美國人士發售2029年優先債券,本金總額為30000百萬美元。2029年發行的優先債券的利息年利率為4.000釐,每半年派息一次,分別在每年的1月15日及7月15日派息一次,由2022年1月15日開始計算。2029年發行的優先債券將於2029年7月15日期滿。2029年高級債券的條款受日期為2018年7月6日的契約和日期為2021年6月28日的第三補充契約的管轄,這些契約可能會不時補充,其中包括我們的子公司(擔保我們在信貸協議下的義務)和作為受託人的全國協會威爾明頓信託公司(Wilmington Trust)。
2018年7月6日,我們根據規則144A向合理相信是美國合格機構買家的人以及根據S規則向在美國境外交易的某些非美國人發行了2026年優先債券的本金總額3.0億美元。2021年7月15日,我們贖回了所有未償還的2026年優先債券,本金支付了3.0億美元,贖回溢價為1030萬美元。此外,我們還支出了300萬美元的遞延融資成本和折扣,這些成本和折扣以前與2026年優先債券相關地攤銷。我們用發行2029年優先債券的部分淨收益以及手頭現金為2026年優先債券的贖回提供資金。
信用證、擔保債券和財務擔保
我們經常被要求提供信用證和保證金,以確保我們履行建造合同、發展協議和其他安排。任何時候未履行的此類債務數額都會根據我們未決的發展活動而有所不同。如果任何此類債券或信用證被提取,我們將有義務向此類債券或信用證的發行人償還。
根據這些信用證、保證金和財務擔保,我們承諾在正常的業務過程中進行一定的開發和建設活動,並提供一定的擔保。截至2021年9月30日,根據這些安排,未償還信用證、擔保債券和財務擔保總額為1.997億美元。雖然與這些地盤的改善工程有關的重大發展和建造活動已經完成,但信用證和保證金一般會在所有發展和建造活動完成後才會發放。我們沒有
相信截至2021年9月30日的任何未償還信用證、擔保債券或財務擔保都有可能被動用。
股票回購計劃
2018年11月,我們宣佈董事會(“董事會”)批准了一項股票回購計劃,根據該計劃,我們可以根據適用法律通過公開市場交易、私下談判交易或其他方式購買最多5000萬美元的普通股。2020年10月,董事會批准將我們的股票回購計劃額外增加3.00億美元。在截至2021年9月30日的三個月裏,我們以5610萬美元的價格回購了358,817股普通股,作為庫存股持有。在截至2021年9月30日的9個月裏,我們以1.377億美元的價格回購了910,038股普通股,作為庫存股持有。自我們的股票回購計劃開始以來,我們總共回購了1,668,031股普通股。截至2021年9月30日,根據我們的股票回購計劃,我們可能會購買最多1.627億美元的普通股。根據我們的股票回購計劃,任何普通股回購的時間、金額和其他條款和條件將由我們的管理層根據各種因素酌情決定,這些因素包括我們普通股的市場價格、公司考慮因素、一般市場和經濟條件以及法律要求。我們的股票回購計劃可能隨時被修改、終止或暫停。
現金流
經營活動
截至2021年9月30日的前9個月,經營活動提供的淨現金約為1.011億美元。運營現金流的主要驅動因素通常是現金收益和庫存水平的變化,包括土地收購和開發。在截至2021年9月30日的9個月中,經營活動提供的淨現金主要由3.183億美元的淨收入推動,其中包括房地產庫存淨變化增加2.866億美元的現金流出,這主要與我們的在建房屋以及土地收購和開發活動水平以及應收賬款和應付賬款淨變化分別增加6680萬美元和2060萬美元有關。
截至2020年9月30日的9個月,經營活動提供的淨現金為1.13億美元。運營現金流的主要驅動因素通常是現金收益和庫存水平的變化,包括土地收購和開發。截至2020年9月30日的9個月中,經營活動提供的淨現金主要來自1.875億美元的淨收入, 其中包括房地產庫存淨變化增加4880萬美元的現金流出,這主要與我們的在建房屋和土地收購以及開發活動水平有關,此外還有2570萬美元的非庫存餘額變化。
投資活動
截至2021年9月30日的9個月,投資活動中使用的淨現金為6980萬美元,主要是由於支付業務收購、對未合併實體的額外投資以及購買房地產和設備。
截至2020年9月30日的9個月,投資活動中使用的淨現金為230萬美元,主要是由於對一個未合併實體的額外投資以及購買財產和設備。
融資活動
截至2021年9月30日的9個月,融資活動中使用的現金淨額為2050萬美元,主要原因是2026年高級票據、2020年信貸協議和信貸協議的支付9.44億美元,以及根據我們的股票回購計劃回購的普通股股票支付1.377億美元作為庫存股持有,抵消了與2029年優先票據收到的收益相關的11億美元,以及2020年信貸協議和信貸協議下的借款。
截至2020年9月30日的前9個月,融資活動中使用的淨現金為1.027億美元,主要原因是2020年信貸協議支付了2.75億美元,以及根據我們的股票回購計劃回購的普通股股票支付了3130萬美元,這些股票將作為庫存股持有,但被2020年信貸協議下2.031億美元的借款所抵消。
表外安排
在正常的業務過程中,我們簽訂土地購買合同,以獲得土地和地段,以建造我們的家園。我們在簽訂購買土地和改善地段的合約時,須履行有關的慣常責任。這些合約通常需要現金按金,而根據這些合約購買物業,一般視乎賣方是否符合某些要求而定,這些要求可能包括取得適用的物業和發展權利,或完成發展活動和交付已完成的地段。我們還利用與土地賣家簽訂的合同作為一種分階段收購地塊和土地的方法,這有助於我們管理財務和
與土地持有相關的市場風險,並最大限度地減少使用我們的公司融資來源的資金。這類合同通常要求以預先確定的價格在指定時間內獲得土地或地塊的權利支付不可退還的押金。我們一般有權酌情決定在初步可行性期間終止我們在購買合約下的責任,並獲得退還訂金,或在可行性期限結束後,我們可以沒收我們的現金保證金,而不再向土地賣家承擔任何財務義務,從而終止合同。此外,如果土地出賣人不滿足各自合同中規定的所有條件,我們的押金也可以退還。截至2021年9月30日,我們有4630萬美元的現金押金與43,338個地塊的土地購買合同有關,總購買價格為10億美元。截至2021年9月30日的現金存款中,約有2510萬美元由相關財產的第三方擔保或彌償抵押擔保。
我們能否使用土地購買合約,除其他因素外,須視乎是否有願意以可接受的條款簽訂合約的賣地人士,這些條件可能包括期權收回安排、金融中介機構是否有資金資助可供選擇的地段的發展、一般房屋狀況和本地市場動態。在房地產市場強勁的情況下,土地購買合同可能更難從土地賣家那裏獲得,而且在某些市場更為普遍。
通貨膨脹率
我們的業務可能會受到通脹的不利影響,主要是因為更高的土地、融資、勞動力、材料和建築成本。此外,通脹可能導致抵押貸款利率上升,這可能會顯著影響購房者抵押貸款融資的承受能力。在截至2021年9月30日的9個月中,我們經歷了土地、勞動力、材料和建築成本的大幅增長,目前我們預計這種增長將持續到2021年第四季度和2022年。一般來説,我們能夠提高房屋的銷售價格來吸收增加的成本。
合同義務
截至2021年9月30日,我們的合同義務沒有實質性變化,出現在管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析包括在我們的表格10-K的年報截至2020年12月31日的財年。
關鍵會計政策
根據公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響合併財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露,以及報告期內的收入和費用的報告金額。管理層根據歷史經驗及在當時情況下被認為合理的各種其他因素作出估計及判斷,而這些因素的結果構成對資產及負債賬面價值作出判斷的基礎,而該等資產及負債的賬面價值並非從其他來源輕易可見。在持續的基礎上,管理層評估此類估計和判斷,並在認為必要時作出調整。實際結果可能與使用不同估計和假設的這些估計不同,或者如果未來的情況有很大不同的話。
我們相信,在截至2021年9月30日的9個月中,我們的關鍵會計政策與管理’關於財務狀況和經營成果的討論與分析包括在我們的表格10-K的年報截至2020年12月31日的財年。
關於前瞻性陳述的警告性聲明
我們不時就我們的預期、信念、計劃、目標、目標、戰略、未來事件或業績以及潛在的假設和其他非歷史事實的陳述發表聲明。這些陳述是1995年“私人證券訴訟改革法案”所指的“前瞻性陳述”。實際結果可能與這些陳述明示或暗示的結果大不相同。您通常可以通過“預期”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“預測”、“目標”、“打算”、“可能”、“目標”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“應該”、“將會”或其他類似詞彙來識別我們的前瞻性陳述。
我們的前瞻性陳述是以管理層的信念和假設為基礎的,這些信念和假設基於我們管理層在作出陳述時可獲得的信息。我們提醒您,對未來事件的假設、信念、預期、意圖和預測可能並經常與實際結果大相徑庭。因此,我們不能向您保證實際結果不會與我們的前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。
以下是可能導致實際結果與前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同的一些因素:
•新冠肺炎疫情的影響及其對我們、我們的業務、客户、分包商和供應商以及我們運營的市場、美國和世界金融市場、抵押貸款可用性、潛在的監管行動、客户和利益相關者行為的變化以及對我們與新冠肺炎相關的運營、業務和財務狀況的影響和修改;
•國家或我們經營的市場的不利經濟變化,除其他外,包括政治不確定性、內亂、失業率上升、抵押貸款利率和通脹的波動以及房價下跌的潛在影響;
•住宅建築業放緩或我們市場人口增長率的變化;
•信貸市場和更廣泛的金融市場的波動性和不確定性;
•抵押貸款融資條款或可獲得性中斷,或我們市場喪失抵押品贖回權的數量增加;
•我們業務的週期性和季節性;
•我們未來的經營業績和財務狀況;
•我們的業務運作;
•我們的業務和投資戰略的變化;
•我們在最近開闢的新市場的成功運營,以及我們向更多新市場擴張的能力;
•我們有能力成功地將我們的商業模式擴展到建造更高價位的住宅、發展更大的社區以及生產和銷售多單元產品、聯排別墅、批發產品和種植面積的住宅用地;
•我們有能力成功或在預期時間內開發我們的項目;
•我們有能力識別潛在的收購目標,完成此類收購,並實現此類收購的好處;
•我們有能力成功地將任何收購與我們現有的業務相結合;
•是否有土地可供收購,以及我們是否有能力以優惠條件或完全沒有條件收購該等土地;
•資本的可用性、條款和部署,以及滿足我們持續流動性需求的能力;
•信貸協議貸款方集團的決定;
•我們土地投資組合的市值下降;
•土地開發和住房建設中使用的勞動力、土地或者原材料短缺或者價格上漲,包括貿易政策的變化;
•因自然災害、惡劣天氣條件或其他我們無法控制的事件導致的土地開發或房屋建設延誤;
•超出保險限額的未保損失;
•保險和保證債券的成本和可獲得性;
•政府法律和法規(包括環境法律和法規)的變化(包括美國總統行政當局更迭的結果)、政府法律和法規下的責任或未能或不能遵守這些法律和法規;
•收到監管批准的時間和項目開業的時間;
•我們競爭的程度和性質;
•增加税收或者政府收費;
•我們繼續有資格獲得額外的聯邦節能住宅税收抵免,並將此類税收抵免的可獲得性延長至2021年12月31日之後;
•負面宣傳或者與項目居民關係不佳;
•現有和未來的訴訟、仲裁或其他索賠;
•是否有合格的人員以及第三方承包商和分包商;
•信息系統故障、網絡事故或安全漏洞;
•我們留住關鍵人員的能力;
•我們的槓桿和未來的償債義務;
•未來任何政府關門對我們業務的影響;
•我們業務中固有的其他風險和不確定性;
•我們在標題為“”的一節中討論的其他因素管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析“;及
•我們的表格10-K的年報截至2020年12月31日的財年。
你不應該過分依賴前瞻性陳述。每一份前瞻性陳述僅説明特定陳述的日期。我們明確表示,我們不打算、不承擔任何義務或承諾更新或修改任何前瞻性陳述,以反映我們對此的預期的任何變化,或任何此類陳述所基於的事件、條件或環境的任何變化。可歸因於我們或代表我們行事的人士的所有後續書面和口頭前瞻性陳述,均受本季度報告(Form 10-Q)中包含的警告性陳述的明確限定。
第三項:監管機構加強對市場風險的定量和定性披露
我們的業務對利率很敏感。由於整體住房需求受到利率上調的不利影響,抵押貸款利率大幅上調可能會對購房者獲得足夠融資的能力產生負面影響。更高的利率可能會對我們的收入、毛利率和淨利潤產生不利影響。
關於利率風險的定量和定性披露
我們利用固定利率債務(2029年高級票據和某些庫存相關債務的本金總額為3.0億美元)和可變利率債務(我們的850.0美元信貸協議)作為我們業務融資的一部分。我們沒有義務在到期前預付2029年優先票據或我們的固定利率庫存相關債務,因此,利率風險和公平市值的變化應該不會對我們的固定利率債務產生重大影響。
我們面臨着與我們的未償還浮動利率債務的利率波動相關的市場風險。2020年11月,我們將LIBOR的三年期利率上限定為0.70%,以對衝我們的信貸協議風險敞口的一部分,以及與LIBOR利率相關的未來可變現金流。我們沒有,目前也沒有出於交易或投機的目的持有衍生品,但我們未來可能會這樣做。本節中包含的許多陳述都是前瞻性陳述,應與我們標題下的披露內容一起閲讀。“關於前瞻性陳述的警告性聲明“上圖。
截至2021年9月30日,根據信貸協議,我們有3.79億美元的浮動利率債務未償。信貸協議項下的所有未償還借款均以倫敦銀行同業拆息為基準浮動利率。截至2021年9月30日,我們浮動利率債務的利率為LIBOR加1.45%。截至2021年9月30日,LIBOR為0.08%,受信貸協議中包括的0.50%LIBOR下限的限制。假設我們的浮動利率債務的平均利率比倫敦銀行同業拆借利率下限高出100個基點,我們的年利息成本將增加約380萬美元。
根據我們對未償債務實施的現行利率管理政策,我們認為與我們現有債務相關的未來利率風險不會對我們的財務狀況、經營業績或流動資金產生重大不利影響。
第四項:管理控制和程序
披露控制和程序
在我們首席執行官和首席財務官的監督和參與下,管理層評估了截至2021年9月30日我們的披露控制和程序(如修訂後的1934年證券交易法規則13a-15(E)或15d-15(E)規則所定義)的設計和運作的有效性。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序是有效的,以確保在美國證券交易委員會的規則和表格指定的期限內記錄、處理、彙總和報告信息,並根據需要積累和傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時做出有關所需披露的決定。
我們的管理層,包括首席執行官和首席財務官,並不期望我們的披露控制和程序能夠防止所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統,無論構思和操作如何完善,都只能提供合理的保證,而不是絕對的保證,以確保控制系統的目標得以實現。此外,控制系統的設計必須反映這樣一個事實,即存在資源限制,並且控制的好處必須相對於其成本來考慮。由於所有控制系統的固有限制,任何控制評估都不能絕對保證所有控制問題和欺詐實例(如果有的話)都已被檢測到。這些固有的限制包括這樣的現實,即決策過程中的判斷可能是錯誤的,故障可能會因為簡單的錯誤和錯誤而發生。此外,某些人的個人行為、兩個或更多人的串通或管理層對控制的超越,都可以規避控制。
任何控制系統的設計,部分也是基於對未來事件的可能性的某些假設,不能保證任何設計在所有潛在的未來情況下都能成功地實現其所述的目標。隨着時間的推移,控制可能會因為條件的變化或因為對政策或程序的遵守程度惡化而變得不充分。由於具有成本效益的控制系統的固有限制,由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生,並且可能無法檢測到。
內部控制的變化
在截至2021年9月30日的三個月內,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響,或合理地很可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化,這一術語在Exchange Act規則13a-15(F)中定義。
第二部分:其他信息
第1A項。危險因素
我們之前在截至2020年12月31日的財年的Form 10-K年度報告中披露的風險因素沒有實質性變化。
第二項。 未登記的股權證券銷售和收益的使用
下表彙總了截至2021年9月30日的三個月內我們普通股的回購情況。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期間 | | 購買的股份總數 | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(1) | | 根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的近似美元價值(1) (單位:千) |
2021年7月1日至31日 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 218,809 | |
2021年8月1日至31日 | | 194,948 | | | $ | 156.89 | | | 194,948 | | | $ | 188,223 | |
2021年9月1日至30日 | | 163,869 | | | $ | 155.59 | | | 163,869 | | | $ | 162,726 | |
| | 358,817 | | | $ | 156.30 | | | 358,817 | | | |
(1)2018年11月,我們的董事會(“董事會”)批准了一項股票回購計劃,根據該計劃,我們可以根據適用法律通過公開市場交易、私下協商交易或其他方式購買最多5000萬美元的普通股。2020年10月30日,董事會批准將我們的股票回購計劃再增加3.0億美元的普通股。根據我們的股票回購計劃,任何普通股回購的時間、金額和其他條款和條件將由我們的管理層根據各種因素酌情決定,這些因素包括我們普通股的市場價格、公司考慮因素、一般市場和經濟條件以及法律要求。我們的股票回購計劃可能隨時被修改、終止或暫停。
項目6.展覽、展覽、展覽和展覽 | | | | | | | | |
證物編號: | | 説明: |
3.1** | | LGI HOMES,Inc.公司註冊證書(通過參考LGI Homees,Inc.於2013年8月28日提交給美國證券交易委員會的S-1表格註冊説明書(文件編號33-190853)的附件3.1合併而成)。 |
3.2** | | LGI HOMES,Inc.章程(通過參考LGI HOMES,Inc.於2013年8月28日提交給美國證券交易委員會的S-1表格註冊説明書(文件編號333-190853)附件3.2併入)。 |
31.1* | | 首席執行官認證,根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條。 |
31.2* | | CFO認證,根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條。 |
32.1* | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350條的認證。 |
32.2* | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350條的認證。 |
| | |
101.INS† | | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
101.SCH† | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
101.CAL† | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
101.DEF† | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
101.LAB† | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
101.PRE† | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
104† | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)。 |
| | | | | |
† | 就1933年證券法(經修訂)第11及12條而言,XBRL資料被視為未提交或註冊聲明或年度報告的一部分,根據經修訂的1934年證券交易法第(18)節被視為未提交,否則不受該等條款下責任的約束。 |
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
| | | | | | | | |
| | LGI HOMES,Inc. |
| | |
日期: | 2021年11月2日 | /s/*埃裏克·利帕爾(Eric Lipar) |
| | 埃裏克·利帕爾 |
| | 首席執行官兼董事會主席 |
| | |
| 2021年11月2日 | /s/**查爾斯·默迪安(Charles Merdian) |
| | 查爾斯·默迪安 |
| | 首席財務官兼財務主管 |