美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，郵編：20549
表格10-Q
(標記一)
|
根據1934年證券交易法第13或15(D)節的季度報告。 |
截至2021年9月30日的季度
或
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☐ |
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告。 |
在從中國到日本的過渡期內，中國從中國到日本，從中國到日本的過渡期，都是從中國到中國的過渡時期。
委員會檔案第001-36364號
第六街特惠貸款公司(Sixth Street Specialty Lending，Inc.)
(註冊人的確切姓名載於其章程)
|
特拉華州 |
27-3380000 |
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(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
(税務局僱主 識別號碼) |
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麥金尼大道2100號，1500號套房 德克薩斯州達拉斯 |
75201 |
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(主要行政辦公室地址) |
(郵政編碼) |
註冊人電話號碼，包括區號：(469)-621-3001
不適用
前姓名、前地址和前會計年度，如果自上次報告以來發生了變化。
根據該法第12(B)節登記的證券：
|
每節課的標題 |
交易代碼 |
註冊的每個交易所的名稱 |
|
普通股，每股面值0.01美元 |
TSLX |
紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90多天內是否一直符合此類提交要求。**-是的。(1)在過去的90個月內，註冊人是否已提交了根據1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第F13或15(D)節要求提交的所有報告(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)。*☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。☐*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
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大型加速文件管理器 |
加速的文件管理器 |
☐ |
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非加速文件服務器 |
☐ |
規模較小的新聞報道公司 |
☐ |
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新興成長型公司 |
☐ |
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》規則第312b-2條所定義)。☐*
截至2021年11月2日，註冊人普通股的流通股數量為73,103,668股，每股面值為0.01美元。
第六街專業貸款公司。
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索引 |
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頁 不是的。 |
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第一部分：第一部分。 |
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財務信息 |
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4 |
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第一項。 |
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財務報表 |
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4 |
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截至2021年9月30日(未經審計)和2020年12月31日的合併資產負債表 |
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4 |
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截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的綜合營業報表(未經審計) |
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5 |
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截至2021年9月30日(未經審計)和2020年12月31日的綜合投資時間表 |
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6 |
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截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月淨資產變動表(未經審計) |
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20 |
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截至2021年9月30日和2020年9月9日的合併現金流量表(未經審計) |
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22 |
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合併財務報表附註(未經審計) |
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23 |
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第二項。 |
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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
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50 |
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第三項。 |
|
關於市場風險的定量和定性披露 |
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72 |
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第四項。 |
|
管制和程序 |
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74 |
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|
第二部分。 |
|
其他信息 |
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75 |
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第一項。 |
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法律程序 |
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75 |
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項目1A。 |
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風險因素 |
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75 |
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|
第二項。 |
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未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
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79 |
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|
第三項。 |
|
高級證券違約 |
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79 |
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第四項。 |
|
煤礦安全信息披露 |
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79 |
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|
第五項。 |
|
其他信息 |
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79 |
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第6項。 |
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陳列品 |
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79 |
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簽名 |
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80 |
||
2
關於前瞻性陳述的警告性聲明
本報告含有涉及重大風險和不確定性的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述不是歷史事實，而是基於對我們、我們當前和未來的投資組合、我們的行業、我們的信念和我們的假設的當前預期、估計和預測。諸如“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“估計”、“將會”、“應該”、“目標”、“項目”等詞彙以及這些詞彙的變體和類似表達都是為了識別前瞻性陳述。這些陳述不是對未來業績的保證，會受到風險、不確定因素和其他因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的，很難預測，這些因素可能會導致實際結果與前瞻性陳述中表達或預測的結果大不相同。
除了第六街專業貸款公司提交給美國證券交易委員會(簡稱美國證券交易委員會)的報告和其他文件中此前指出的因素外，以下因素可能會導致實際結果與前瞻性陳述或歷史表現大不相同：
|
|
• |
經濟下滑，包括新冠肺炎疫情當前和未來的經濟影響，可能會削弱我們投資組合公司繼續運營的能力，這可能導致我們對這些投資組合公司的部分或全部投資損失； |
|
|
• |
這樣的經濟低迷可能會對我們所投資的公司和我們打算投資的其他公司造成不成比例的影響，潛在地導致我們經歷投資機會減少，對這些公司的資金需求減少； |
|
|
• |
這樣的經濟低迷也可能影響我們融資的可獲得性和定價； |
|
|
• |
無法進入資本市場可能會削弱我們籌集資金的能力和我們的投資活動；以及 |
|
|
• |
我們在本報告的“風險因素”一節、我們於2021年2月17日提交給美國證券交易委員會的10-K表格年度報告、2021年8月3日提交給美國證券交易委員會的截至2021年6月30日的10-Q表格季度報告以及我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中確認的風險、不確定因素和其他因素。 |
儘管我們認為這些前瞻性陳述所依據的假設是合理的，但其中一些假設是基於第三方的工作，任何這些假設都可能被證明是不準確的；因此，基於這些假設的前瞻性陳述也可能被證明是不準確的。鑑於這些和其他不確定因素，在本報告中加入預測或前瞻性陳述不應被視為我們的計劃和目標將會實現的代表。您不應過度依賴這些前瞻性陳述，它們僅適用於本報告日期。除非適用法律要求，否則我們不承擔更新或修改本文中包含的任何前瞻性陳述或任何其他信息的任何義務。
“TSLX”和“TAO”標誌是第六街的標誌。
3
第一部分財務信息
第一項：財務報表
第六街特惠貸款公司(Sixth Street Specialty Lending，Inc.)
合併資產負債表
(金額以千為單位，不包括每股和每股金額)
(未經審計)
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9月30日， |
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12月31日， |
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2021 |
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2020 |
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資產 |
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公允價值投資 |
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非控制、非附屬投資(攤銷成本分別為222335美元和2187427美元) |
|
$ |
2,327,321 |
|
|
$ |
2,249,302 |
|
|
非控制附屬投資(攤銷成本分別為12723美元和12892美元) |
|
|
22,929 |
|
|
|
12,892 |
|
|
受控附屬投資(攤銷成本分別為63332美元和58709美元) |
|
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56,215 |
|
|
|
36,676 |
|
|
按公允價值計算的投資總額(攤餘成本分別為2298390美元和2259028美元) |
|
|
2,406,465 |
|
|
|
2,298,870 |
|
|
現金和現金等價物(受限現金分別為12815美元和10815美元) |
|
|
18,262 |
|
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|
13,274 |
|
|
應收利息 |
|
|
9,401 |
|
|
|
8,583 |
|
|
預付費用和其他資產 |
|
|
4,346 |
|
|
|
17,866 |
|
|
總資產 |
|
$ |
2,438,474 |
|
|
$ |
2,338,593 |
|
|
負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
債務(分別扣除遞延融資成本20813美元和17246美元) |
|
$ |
1,103,114 |
|
|
$ |
1,110,363 |
|
|
應付給關聯公司的管理費 |
|
|
9,485 |
|
|
|
8,435 |
|
|
應付給關聯公司的淨投資收入的獎勵費用 |
|
|
8,466 |
|
|
|
7,252 |
|
|
對關聯公司應計淨資本利得的獎勵費用 |
|
|
14,969 |
|
|
|
1,421 |
|
|
應付股息 |
|
|
29,863 |
|
|
|
27,728 |
|
|
對關聯公司的其他應付款項 |
|
|
3,279 |
|
|
|
2,632 |
|
|
其他負債 |
|
|
17,453 |
|
|
|
19,447 |
|
|
總負債 |
|
|
1,186,629 |
|
|
|
1,177,278 |
|
|
承擔和或有事項(附註8) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
優先股，面值0.01美元；授權100,000,000股；無股份 已發行和未償還 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
普通股，面值0.01美元；授權股份4億股，73,145,021股 分別發行67,980,253股；72,848,977股和67,684,209股 分別為傑出的 |
|
|
731 |
|
|
|
680 |
|
|
額外實收資本 |
|
|
1,134,015 |
|
|
|
1,025,676 |
|
|
按成本計算的庫存股；分別持有296,044股和296,044股 |
|
|
(4,291 |
) |
|
|
(4,291 |
) |
|
可分配收益 |
|
|
121,390 |
|
|
|
139,250 |
|
|
總淨資產 |
|
|
1,251,845 |
|
|
|
1,161,315 |
|
|
總負債和淨資產 |
|
$ |
2,438,474 |
|
|
$ |
2,338,593 |
|
|
每股資產淨值 |
|
$ |
17.18 |
|
|
$ |
17.16 |
|
附註是這些合併財務報表的組成部分。
4
第六街特惠貸款公司(Sixth Street Specialty Lending，Inc.)
合併業務報表
(金額以千為單位，不包括每股和每股金額)
(未經審計)
|
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三個月後結束 |
|
|
截至9個月 |
|
||||||||||
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
||||
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
非控制、非關聯投資的投資收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資利息 |
|
$ |
67,369 |
|
|
$ |
59,786 |
|
|
$ |
188,852 |
|
|
$ |
181,667 |
|
|
股息收入 |
|
|
804 |
|
|
|
463 |
|
|
|
2,081 |
|
|
|
1,339 |
|
|
其他收入 |
|
|
1,777 |
|
|
|
8,080 |
|
|
|
5,191 |
|
|
|
17,306 |
|
|
非控制、非附屬投資的總投資收益 |
|
|
69,950 |
|
|
|
68,329 |
|
|
|
196,124 |
|
|
|
200,312 |
|
|
非控制性、關聯性投資的投資收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資利息 |
|
|
210 |
|
|
|
2,069 |
|
|
|
630 |
|
|
|
4,551 |
|
|
股息收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
545 |
|
|
|
— |
|
|
其他收入 |
|
|
— |
|
|
|
22 |
|
|
|
— |
|
|
|
59 |
|
|
非受控附屬投資的總投資收益 |
|
|
210 |
|
|
|
2,091 |
|
|
|
1,175 |
|
|
|
4,610 |
|
|
受控附屬投資的投資收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資利息 |
|
|
1,038 |
|
|
|
895 |
|
|
|
2,963 |
|
|
|
2,893 |
|
|
其他收入 |
|
|
2 |
|
|
|
1 |
|
|
|
7 |
|
|
|
4 |
|
|
受控附屬投資的總投資收益 |
|
|
1,040 |
|
|
|
896 |
|
|
|
2,970 |
|
|
|
2,897 |
|
|
總投資收益 |
|
|
71,200 |
|
|
|
71,316 |
|
|
|
200,269 |
|
|
|
207,819 |
|
|
費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息 |
|
|
9,856 |
|
|
|
8,399 |
|
|
|
28,999 |
|
|
|
31,159 |
|
|
管理費 |
|
|
9,545 |
|
|
|
7,839 |
|
|
|
27,701 |
|
|
|
23,670 |
|
|
淨投資收益激勵費 |
|
|
8,466 |
|
|
|
8,719 |
|
|
|
23,273 |
|
|
|
24,232 |
|
|
淨資本利得激勵費 |
|
|
3,444 |
|
|
|
— |
|
|
|
13,548 |
|
|
|
— |
|
|
專業費用 |
|
|
1,626 |
|
|
|
1,562 |
|
|
|
4,806 |
|
|
|
5,186 |
|
|
董事酬金 |
|
|
180 |
|
|
|
188 |
|
|
|
548 |
|
|
|
611 |
|
|
其他一般事務和行政事務 |
|
|
1,569 |
|
|
|
1,505 |
|
|
|
4,688 |
|
|
|
4,717 |
|
|
總費用 |
|
|
34,686 |
|
|
|
28,212 |
|
|
|
103,563 |
|
|
|
89,575 |
|
|
免收管理費(注3) |
|
|
(60 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(190 |
) |
|
|
— |
|
|
淨費用 |
|
|
34,626 |
|
|
|
28,212 |
|
|
|
103,373 |
|
|
|
89,575 |
|
|
所得税前淨投資收益 |
|
|
36,574 |
|
|
|
43,104 |
|
|
|
96,896 |
|
|
|
118,244 |
|
|
所得税，包括消費税 |
|
|
104 |
|
|
|
2,000 |
|
|
|
729 |
|
|
|
4,010 |
|
|
淨投資收益 |
|
|
36,470 |
|
|
|
41,104 |
|
|
|
96,167 |
|
|
|
114,234 |
|
|
未實現和已實現收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未實現收益(虧損)淨變化： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非控制、非附屬投資 |
|
|
7,674 |
|
|
|
39,106 |
|
|
|
43,111 |
|
|
|
8,349 |
|
|
非控制的關聯投資 |
|
|
4,115 |
|
|
|
(3,607 |
) |
|
|
10,206 |
|
|
|
(691 |
) |
|
受控的附屬投資 |
|
|
15,048 |
|
|
|
331 |
|
|
|
14,916 |
|
|
|
(14,392 |
) |
|
以外幣換算其他資產和負債 |
|
|
3,711 |
|
|
|
(4,557 |
) |
|
|
4,289 |
|
|
|
863 |
|
|
利率互換 |
|
|
(1,502 |
) |
|
|
(1,498 |
) |
|
|
(4,775 |
) |
|
|
8,200 |
|
|
未實現收益(虧損)淨變動總額 |
|
|
29,046 |
|
|
|
29,775 |
|
|
|
67,747 |
|
|
|
2,329 |
|
|
已實現收益(虧損)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非控制、非附屬投資 |
|
|
(10,512 |
) |
|
|
(265 |
) |
|
|
6,129 |
|
|
|
(190 |
) |
|
非控制的關聯投資 |
|
|
— |
|
|
|
11,819 |
|
|
|
(33 |
) |
|
|
11,819 |
|
|
受控的附屬投資 |
|
|
— |
|
|
|
(498 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(4,133 |
) |
|
債項的清償 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
739 |
|
|
外幣交易 |
|
|
(48 |
) |
|
|
(78 |
) |
|
|
(48 |
) |
|
|
(170 |
) |
|
已實現淨收益(虧損)合計 |
|
|
(10,560 |
) |
|
|
10,978 |
|
|
|
6,048 |
|
|
|
8,065 |
|
|
未實現和已實現淨收益(虧損)合計 |
|
|
18,486 |
|
|
|
40,753 |
|
|
|
73,795 |
|
|
|
10,394 |
|
|
運營帶來的淨資產增加 |
|
$ |
54,956 |
|
|
$ |
81,857 |
|
|
$ |
169,962 |
|
|
$ |
124,628 |
|
|
普通股每股收益-基本 |
|
$ |
0.75 |
|
|
$ |
1.21 |
|
|
$ |
2.37 |
|
|
$ |
1.86 |
|
|
已發行普通股加權平均股份-基本 |
|
|
72,808,730 |
|
|
|
67,584,660 |
|
|
|
71,696,874 |
|
|
|
67,068,166 |
|
|
每股普通股收益-稀釋後 |
|
$ |
0.70 |
|
|
$ |
1.21 |
|
|
$ |
2.19 |
|
|
$ |
1.86 |
|
|
已發行普通股加權平均股份-稀釋 |
|
|
80,515,411 |
|
|
|
67,584,660 |
|
|
|
79,403,555 |
|
|
|
67,068,166 |
|
附註是這些合併財務報表的組成部分。
5
第六街特惠貸款公司(Sixth Street Specialty Lending，Inc.)
截至2021年9月30日的投資綜合日程表
(以千為單位的金額，不包括股份金額)
(未經審計)
|
公司(1) |
|
投資 |
|
首字母 採辦 日期 |
|
參考 費率和 傳播 |
|
|
利率，利率 |
|
|
攤銷 成本成本(2)(8) |
|
|
公允價值(10) |
|
|
百分比 淨資產的百分比 |
|
|||||
|
債務投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商業服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Acceo解決方案、 Inc. (3)(4)(5) |
|
第一留置權貸款(74,250加元，2025年10月到期) |
|
7/6/2018 |
|
|
C + 5.25 |
% |
|
|
6.25 |
% |
|
$ |
55,825 |
|
|
$60,222 (加元76,292) |
|
|
|
4.8 |
% |
|
|
Alpha Midco，Inc.(3)(5) |
|
第一留置權貸款(63954美元，2025年8月到期) |
|
8/15/2019 |
|
|
L + 7.50 |
% |
|
|
8.50 |
% |
|
|
62,776 |
|
|
|
65,160 |
|
|
|
5.2 |
% |
|
ExtraHop Networks，Inc. (3)(5) |
|
第一留置權貸款(48,838美元，2027年7月到期) |
|
7/22/2021 |
|
|
L + 7.50 |
% |
|
|
8.50 |
% |
|
|
47,464 |
|
|
|
47,767 |
|
|
|
3.8 |
% |
|
ForeScout Technologies，Inc.(3) |
|
第一留置權貸款(5005美元面值，2026年8月到期) |
|
8/17/2020 |
|
|
L + 9.50 |
% |
|
10.50%(含9.50%PIK) |
|
|
|
4,899 |
|
|
|
5,047 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
|
Motus，LLC(3)(5) |
|
第一留置權貸款(61,321美元，2024年1月到期) |
|
1/17/2018 |
|
|
L + 5.50 |
% |
|
|
6.50 |
% |
|
|
60,633 |
|
|
|
61,321 |
|
|
|
4.9 |
% |
|
Netwrix Corp. (3)(5) |
|
第一留置權貸款(66,528美元，2026年9月到期) |
|
9/30/2020 |
|
|
L + 6.25 |
% |
|
|
7.25 |
% |
|
|
65,238 |
|
|
|
66,714 |
|
|
|
5.3 |
% |
|
寧泰克斯環球有限公司 (3)(5) |
|
第一留置權貸款(79,096美元，2024年4月到期) |
|
3/30/2018 |
|
|
L + 6.75 |
% |
|
|
7.75 |
% |
|
|
78,050 |
|
|
|
80,296 |
|
|
|
6.4 |
% |
|
ReliaQuest Holdings，LLC (3)(5) |
|
第一留置權貸款(41,544美元，2026年10月到期) |
|
10/8/2020 |
|
|
L + 8.25 |
% |
|
|
9.25 |
% |
|
|
40,580 |
|
|
|
42,228 |
|
|
|
3.4 |
% |
|
WideOrbit，Inc. (3) |
|
第一留置權貸款(59,491美元，2025年7月到期) |
|
7/8/2020 |
|
|
L + 8.50 |
% |
|
|
9.75 |
% |
|
|
58,722 |
|
|
|
61,739 |
|
|
|
5.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
474,187 |
|
|
|
490,494 |
|
|
|
39.2 |
% |
|
通信 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
IntelPeer控股公司 |
|
第一留置權貸款(44321美元，2024年12月到期)(3) |
|
12/2/2019 |
|
|
L + 8.25 |
% |
|
|
9.75 |
% |
|
|
44,220 |
|
|
|
44,084 |
|
|
|
3.5 |
% |
|
|
|
可轉換票據(面值4,061美元，2028年5月到期) |
|
5/12/2021 |
|
|
6.00 |
% |
|
6.00%像素 |
|
|
|
4,023 |
|
|
|
4,041 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
48,243 |
|
|
|
48,125 |
|
|
|
3.8 |
% |
|
教育 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Destination Solutions父級 控股公司(3)(5) |
|
第一留置權貸款(面值43,267美元，2026年6月到期) |
|
6/8/2021 |
|
|
L + 5.75 |
% |
|
|
6.75 |
% |
|
|
42,115 |
|
|
|
42,304 |
|
|
|
3.4 |
% |
|
EMS Linq，Inc.(3)(5) |
|
第一留置權貸款(34,650美元，2025年9月到期) |
|
9/17/2020 |
|
|
L + 7.75 |
% |
|
|
8.75 |
% |
|
|
33,778 |
|
|
|
35,603 |
|
|
|
2.9 |
% |
|
前線技術 集團，有限責任公司(3) |
|
第一留置權貸款(86,686美元，2023年9月到期) |
|
9/18/2017 |
|
|
L + 5.75 |
% |
|
|
6.75 |
% |
|
|
86,425 |
|
|
|
86,686 |
|
|
|
6.9 |
% |
|
照亮教育， Inc.(3)(5) |
|
第一留置權貸款(62,888美元，2022年8月到期) |
|
8/25/2017 |
|
|
L + 6.25 |
% |
|
|
7.25 |
% |
|
|
62,603 |
|
|
|
63,045 |
|
|
|
5.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
224,921 |
|
|
|
227,638 |
|
|
|
18.2 |
% |
|
金融服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
AvidXchange，Inc.(3)(5) |
|
第一留置權貸款(11077美元面值，2024年4月到期) |
|
10/1/2019 |
|
|
L + 8.00 |
% |
|
|
9.00 |
% |
|
|
10,994 |
|
|
|
11,239 |
|
|
|
0.9 |
% |
|
貝爾斯登(Bear OpCo，LLC)(3)(5) |
|
第一留置權貸款(19625美元面值，2024年10月到期) |
|
10/10/2019 |
|
|
L + 6.50 |
% |
|
|
7.50 |
% |
|
|
19,269 |
|
|
|
19,527 |
|
|
|
1.6 |
% |
|
BlueSnap，Inc.(3) |
|
第一留置權貸款(3.5萬美元面值，2024年10月到期) |
|
10/25/2019 |
|
|
L + 7.00 |
% |
|
|
8.00 |
% |
|
|
34,537 |
|
|
|
35,350 |
|
|
|
2.8 |
% |
|
|
|
第一留置權循環貸款(2500美元，2024年10月到期) |
|
10/25/2019 |
|
|
P + 6.00 |
% |
|
|
9.25 |
% |
|
|
2,469 |
|
|
|
2,525 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
G財政部SS，LLC(3)(5) |
|
第一留置權貸款(47907美元，2023年4月到期) |
|
4/9/2018 |
|
|
L + 8.25 |
% |
|
|
9.25 |
% |
|
|
47,387 |
|
|
|
48,991 |
|
|
|
3.9 |
% |
|
IBIS中間體公司(IBIS Intermediate Co.) (3)(5) |
|
第一留置權貸款(1,545美元，2027年5月到期) |
|
5/28/2021 |
|
|
L + 5.00 |
% |
|
|
5.50 |
% |
|
|
1,406 |
|
|
|
1,644 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
宜必思美國攔截器公司。 (3) |
|
第一留置權貸款(12,395美元，2028年5月到期) |
|
5/28/2021 |
|
|
L + 8.25 |
% |
|
8.75%PIK |
|
|
|
12,107 |
|
|
|
12,147 |
|
|
|
1.0 |
% |
|
6
|
InvMetrics控股公司(3)(5) |
|
第一留置權貸款(52,801美元，2025年12月到期) |
|
12/30/2020 |
|
|
L + 6.25 |
% |
|
|
7.25 |
% |
|
|
51,609 |
|
|
|
52,801 |
|
|
|
4.2 |
% |
|
Jonas收藏品和 Recovery，Inc.(3)(5) |
|
第一留置權貸款(27,438美元，2026年6月到期) |
|
6/21/2021 |
|
|
L + 5.75 |
% |
|
|
6.75 |
% |
|
|
26,891 |
|
|
|
26,957 |
|
|
|
2.2 |
% |
|
基裏巴公司(Kyriba Corp.)(3) |
|
第一留置權貸款(14,893美元，面值14,893美元，2025年4月到期) |
|
4/9/2019 |
|
|
L + 9.00 |
% |
|
10.50%(含9.00%PIK) |
|
|
|
14,655 |
|
|
|
15,297 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
|
|
|
第一留置權貸款(8866歐元面值，2025年4月到期) |
|
4/9/2019 |
|
|
E + 9.00 |
% |
|
9.00%PIK |
|
|
|
9,828 |
|
|
10,507 (9066歐元) |
|
|
|
0.8 |
% |
||
|
|
|
第一留置權循環貸款(1,411美元，2025年4月到期) |
|
4/9/2019 |
|
|
L + 7.25 |
% |
|
|
8.75 |
% |
|
|
1,385 |
|
|
|
1,452 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
|
第一留置權循環貸款(336歐元面值，2025年4月到期) |
|
4/9/2019 |
|
|
E + 7.25 |
% |
|
|
7.25 |
% |
|
|
370 |
|
|
389 (336歐元) |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
Passport Labs，Inc.(3) |
|
第一留置權貸款(16840美元，2026年4月到期) |
|
4/28/2021 |
|
|
L + 8.25 |
% |
|
9.25%(含4.125%像素) |
|
|
|
16,514 |
|
|
|
16,624 |
|
|
|
1.3 |
% |
|
|
PrimeRevenue，Inc.(3) |
|
第一留置權貸款(面值22,507美元，2023年12月到期) |
|
12/31/2018 |
|
|
L + 7.00 |
% |
|
|
8.50 |
% |
|
|
22,349 |
|
|
|
23,232 |
|
|
|
1.9 |
% |
|
TradingScreen，Inc.(3)(5) |
|
第一留置權貸款(4.5萬美元面值，2027年4月到期) |
|
4/30/2021 |
|
|
L + 6.25 |
% |
|
|
7.25 |
% |
|
|
43,719 |
|
|
|
44,100 |
|
|
|
3.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
315,489 |
|
|
|
322,782 |
|
|
|
25.7 |
% |
|
醫療保健 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
BCTO Ace Purchaser，Inc.(3)(5) |
|
第一留置權貸款(53,228美元面值，2026年11月到期) |
|
11/23/2020 |
|
|
L + 6.50 |
% |
|
|
7.50 |
% |
|
|
51,892 |
|
|
|
53,628 |
|
|
|
4.3 |
% |
|
卡里斯生命科學公司 |
|
第一留置權貸款(面值5000美元，2023年9月到期) |
|
9/21/2018 |
|
|
11.30 |
% |
|
|
11.30 |
% |
|
|
4,915 |
|
|
|
5,325 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
|
|
第一留置權貸款(3750美元，2025年4月到期) |
|
4/2/2020 |
|
|
11.30 |
% |
|
|
11.30 |
% |
|
|
3,534 |
|
|
|
4,088 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
|
|
可轉換票據(面值2,602美元，2023年9月到期) |
|
9/21/2018 |
|
|
8.00 |
% |
|
|
8.00 |
% |
|
|
2,602 |
|
|
|
12,250 |
|
|
|
1.0 |
% |
|
Clinicient，Inc.(3) |
|
第一留置權貸款(15,000美元面值，2024年5月到期) |
|
5/31/2019 |
|
|
L + 7.00 |
% |
|
|
8.50 |
% |
|
|
14,912 |
|
|
|
15,150 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
|
|
第一留置權循環貸款(2400美元，2024年5月到期) |
|
5/31/2019 |
|
|
L + 7.00 |
% |
|
|
8.50 |
% |
|
|
2,379 |
|
|
|
2,440 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
綜合實踐 解決方案公司(3)(5) |
|
第一留置權貸款(面值4.9萬美元，2024年10月到期) |
|
6/30/2017 |
|
|
L + 7.50 |
% |
|
|
8.50 |
% |
|
|
47,798 |
|
|
|
50,348 |
|
|
|
4.0 |
% |
|
Valant醫療解決方案公司 Inc.(3) |
|
第一留置權貸款(29,076美元面值，2024年4月到期) |
|
4/8/2019 |
|
|
L + 8.75 |
% |
|
|
10.25 |
% |
|
|
28,575 |
|
|
|
29,457 |
|
|
|
2.4 |
% |
|
|
|
第一留置權循環貸款(1500美元，2024年4月到期) |
|
4/8/2019 |
|
|
L + 8.75 |
% |
|
|
10.25 |
% |
|
|
1,480 |
|
|
|
1,525 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
158,087 |
|
|
|
174,211 |
|
|
|
13.9 |
% |
|
酒店、博彩和休閒 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ClubEssential Holdings，LLC(3) |
|
第一留置權貸款(面值10,614美元，2024年1月到期) |
|
5/25/2021 |
|
|
L + 6.25 |
% |
|
|
7.25 |
% |
|
|
10,428 |
|
|
|
10,614 |
|
|
|
0.9 |
% |
|
|
|
第一留置權貸款(24,047歐元面值，2024年1月到期) |
|
5/25/2021 |
|
|
E + 6.25 |
% |
|
|
7.25 |
% |
|
|
28,926 |
|
|
27,869 (24047歐元) |
|
|
|
2.2 |
% |
|
|
IRGSE控股公司(3)(7) |
|
第一留置權貸款(30,261美元，2022年6月到期) |
|
9/29/2015 |
|
|
L + 9.50 |
% |
|
|
10.00 |
% |
|
|
28,594 |
|
|
|
30,261 |
|
|
|
2.4 |
% |
|
|
|
第一留置權循環貸款(11,297美元面值，2022年6月到期) |
|
9/29/2015 |
|
|
L + 9.50 |
% |
|
|
10.00 |
% |
|
|
11,298 |
|
|
|
11,297 |
|
|
|
0.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
79,246 |
|
|
|
80,041 |
|
|
|
6.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
人力資源支持服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Axonify，Inc.(3)(4)(5) |
|
第一留置權貸款(30746美元，2026年5月到期) |
|
5/5/2021 |
|
|
L + 7.50 |
% |
|
|
8.50 |
% |
|
|
29,937 |
|
|
|
30,075 |
|
|
|
2.4 |
% |
|
ClearCompany，LLC(3) |
|
第一留置權貸款(20438美元，2023年7月到期) |
|
7/23/2018 |
|
|
L + 8.50 |
% |
|
10.00%(含2.50%PIK) |
|
|
|
20,332 |
|
|
|
20,489 |
|
|
|
1.6 |
% |
|
7
|
DaySmart Holdings，LLC(3)(5) |
|
第一留置權貸款(面值47353美元，2025年10月到期) |
|
12/18/2020 |
|
|
L + 7.25 |
% |
|
|
8.75 |
% |
|
|
47,238 |
|
|
|
47,616 |
|
|
|
3.8 |
% |
|
|
|
第一留置權循環貸款(3,000美元，2025年10月到期) |
|
12/18/2020 |
|
|
L + 7.25 |
% |
|
|
8.75 |
% |
|
|
3,003 |
|
|
|
3,015 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
PageUp People，Ltd.(3)(4) |
|
第一留置權貸款(50,860澳元面值，2022年12月到期) |
|
1/11/2018 |
|
|
B + 6.25 |
% |
|
|
7.50 |
% |
|
|
39,167 |
|
|
36,839 (澳元：50,999澳元) |
|
|
|
2.9 |
% |
|
|
PayScale控股公司(3)(5) |
|
第一留置權貸款(69650美元，2024年5月到期) |
|
5/3/2019 |
|
|
L + 6.00 |
% |
|
|
7.00 |
% |
|
|
68,568 |
|
|
|
69,998 |
|
|
|
5.6 |
% |
|
現代僱傭公司(3)(5) |
|
第一留置權貸款(29800美元面值，2024年5月到期) |
|
5/15/2019 |
|
|
L + 7.00 |
% |
|
|
8.50 |
% |
|
|
29,324 |
|
|
|
30,470 |
|
|
|
2.4 |
% |
|
WorkWell收購公司(3)(5) |
|
第一留置權貸款(19,800美元面值，2025年10月到期) |
|
10/19/2020 |
|
|
L + 7.50 |
% |
|
|
8.50 |
% |
|
|
19,233 |
|
|
|
20,024 |
|
|
|
1.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
256,802 |
|
|
|
258,526 |
|
|
|
20.5 |
% |
|
保險 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Riskonnect，Inc.(3)(5) |
|
第一留置權貸款(50185美元，2023年10月到期) |
|
6/30/2017 |
|
|
L + 7.00 |
% |
|
|
8.25 |
% |
|
|
49,898 |
|
|
|
50,687 |
|
|
|
4.1 |
% |
|
互聯網服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
高等邏輯學，有限責任公司 (3)(5) |
|
第一留置權貸款(53,588美元，2024年1月到期) |
|
6/18/2018 |
|
|
L + 7.25 |
% |
|
|
8.25 |
% |
|
|
53,127 |
|
|
|
54,258 |
|
|
|
4.3 |
% |
|
鋰技術公司， 有限責任公司(3) |
|
第一留置權貸款(面值54,700美元，2022年10月到期) |
|
10/3/2017 |
|
|
L + 8.00 |
% |
|
|
9.00 |
% |
|
|
54,389 |
|
|
|
53,975 |
|
|
|
4.3 |
% |
|
LucidWorks，Inc.(9) |
|
第一留置權貸款(面值13,603美元，2024年7月到期) |
|
7/31/2019 |
|
|
12.00 |
% |
|
12.00%(含7.00%PIK) |
|
|
|
13,514 |
|
|
|
13,773 |
|
|
|
1.1 |
% |
|
|
鋼琴軟件公司 (3)(5) |
|
第一留置權貸款(38211美元面值，2026年2月到期) |
|
2/25/2021 |
|
|
L + 6.50 |
% |
|
|
7.50 |
% |
|
|
37,389 |
|
|
|
37,638 |
|
|
|
3.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
158,419 |
|
|
|
159,644 |
|
|
|
12.7 |
% |
|
市場推廣服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
聲學，L.P. (3) |
|
第一留置權票據(3.3萬美元面值，2024年6月到期) |
|
12/17/2019 |
|
|
L + 7.00 |
% |
|
|
8.50 |
% |
|
|
32,495 |
|
|
|
31,350 |
|
|
|
2.5 |
% |
|
辦公產品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
USR Parent，Inc. (3)(5) |
|
ABL FILO定期貸款(6232美元，2022年9月到期) |
|
9/12/2017 |
|
|
L + 7.75 |
% |
|
|
8.75 |
% |
|
|
6,198 |
|
|
|
6,263 |
|
|
|
0.5 |
% |
|
石油、天然氣和消耗性燃料 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
MD America Energy， 有限責任公司(3)(6) |
|
第一留置權貸款(8831美元，2024年12月到期) |
|
11/14/2018 |
|
|
L + 7.75 |
% |
|
|
9.25 |
% |
|
|
8,831 |
|
|
|
8,832 |
|
|
|
0.7 |
% |
|
密西西比資源 有限責任公司(3)(7)(16) |
|
第一留置權貸款(1500美元，2021年12月到期) |
|
6/29/2018 |
|
|
P + 8.00 |
% |
|
|
12.00 |
% |
|
|
1,498 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.0 |
% |
|
Verda Resources Intermediate 控股有限責任公司(3) |
|
第一留置權貸款(25,233美元，面值25,233美元，2024年10月到期) |
|
4/10/2019 |
|
|
L + 7.50 |
% |
|
|
9.50 |
% |
|
|
24,811 |
|
|
|
25,641 |
|
|
|
2.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
35,140 |
|
|
|
34,473 |
|
|
|
2.8 |
% |
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Lexipol，LLC(3)(5) |
|
第一留置權貸款(19613美元面值，2025年10月到期) |
|
10/8/2020 |
|
|
L + 5.75 |
% |
|
|
6.75 |
% |
|
|
19,330 |
|
|
|
19,809 |
|
|
|
1.6 |
% |
|
Omnigo Software，LLC(3)(5) |
|
第一留置權貸款(33,830美元，2026年3月到期) |
|
3/31/2021 |
|
|
L + 6.50 |
% |
|
|
7.50 |
% |
|
|
33,117 |
|
|
|
33,407 |
|
|
|
2.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
52,447 |
|
|
|
53,216 |
|
|
|
4.3 |
% |
|
製藥業 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
生物港製藥公司 Inc. (3)(4) |
|
第一留置權貸款(41,346美元，2025年8月到期) |
|
8/7/2020 |
|
|
L + 9.00 |
% |
|
10.00%(含4.00%PIK) |
|
|
|
40,366 |
|
|
|
42,379 |
|
|
|
3.4 |
% |
|
|
|
|
第一留置權貸款(22,500美元，2026年9月到期) |
|
9/30/2021 |
|
|
L + 8.25 |
% |
|
9.25%(含4.00%PIK) |
|
|
|
21,425 |
|
|
|
22,938 |
|
|
|
1.8 |
% |
|
|
TreateuticsMD，Inc.(3)(4) |
|
第一留置權貸款(面值3萬美元，2024年3月到期) |
|
4/24/2019 |
|
|
L + 7.75 |
% |
|
|
10.45 |
% |
|
|
28,974 |
|
|
|
30,000 |
|
|
|
2.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
90,765 |
|
|
|
95,317 |
|
|
|
7.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
零售和消費品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
8
|
99美分專賣店 有限責任公司(3) |
|
ABL FILO定期貸款(2.5萬美元面值，2025年5月到期) |
|
9/6/2017 |
|
|
L + 8.50 |
% |
|
|
9.50 |
% |
|
|
24,685 |
|
|
|
25,750 |
|
|
|
2.1 |
% |
|
美國成就， 金絲雀(3) |
|
第一留置權貸款(面值24,757美元，2026年9月到期) |
|
9/30/2015 |
|
|
L + 6.25 |
% |
|
7.25%(含6.75%PIK) |
|
|
|
23,808 |
|
|
|
21,477 |
|
|
|
1.7 |
% |
|
|
|
|
第一留置權貸款(1,419美元，2026年9月到期) |
|
6/10/2021 |
|
|
L + 14.00 |
% |
|
15.00%(含14.50%PIK) |
|
|
|
1,419 |
|
|
|
1,369 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
|
|
附屬票據(面值4740美元，2026年9月到期)(16) |
|
3/16/2021 |
|
|
L + 1.00 |
% |
|
2.00%像素 |
|
|
|
545 |
|
|
|
118 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
Designer Brands，Inc. (3)(4) |
|
ABL第一留置權貸款(47500美元，2025年8月到期) |
|
8/7/2020 |
|
|
L + 8.50 |
% |
|
|
9.75 |
% |
|
|
46,535 |
|
|
|
48,925 |
|
|
|
3.9 |
% |
|
莫蘭食品有限責任公司(3) |
|
ABL FILO定期貸款(33,767美元，2024年4月到期) |
|
4/1/2020 |
|
|
L + 7.50 |
% |
|
|
9.00 |
% |
|
|
33,317 |
|
|
|
34,442 |
|
|
|
2.8 |
% |
|
彭尼借款人，有限責任公司(3) |
|
ABL FILO定期貸款(70,200美元面值，2025年12月到期) |
|
12/7/2020 |
|
|
L + 8.50 |
% |
|
|
9.25 |
% |
|
|
68,776 |
|
|
|
70,902 |
|
|
|
5.7 |
% |
|
|
|
第一留置權定期貸款(6797美元，2026年12月到期)(11) |
|
12/7/2020 |
|
|
L + 8.50 |
% |
|
|
9.50 |
% |
|
|
5,825 |
|
|
|
6,734 |
|
|
|
0.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
204,910 |
|
|
|
209,717 |
|
|
|
16.9 |
% |
|
總債務投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2,187,247 |
|
|
|
2,242,484 |
|
|
|
179.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股權和其他投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商業服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Motus，LLC(13) |
|
甲類單位(1,262個) |
|
1/17/2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,262 |
|
|
|
7,084 |
|
|
|
0.6 |
% |
|
|
|
乙類單位(517,020個) |
|
1/17/2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.0 |
% |
|
寧泰克斯環球有限公司(13) |
|
A類股(1197股) |
|
3/30/2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,197 |
|
|
|
7,291 |
|
|
|
0.6 |
% |
|
|
|
B類股(398,557股) |
|
3/30/2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
12 |
|
|
|
74 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
Sprinklr，Inc.(4)(11)(13)(14) |
|
普通股(48.47萬股) |
|
6/24/2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4,180 |
|
|
|
7,931 |
|
|
|
0.6 |
% |
|
WideOrbit，Inc.(13) |
|
1,567,807份認股權證 |
|
7/8/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
327 |
|
|
|
327 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6,978 |
|
|
|
22,707 |
|
|
|
1.8 |
% |
|
通信 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
IntelPeer控股公司(13) |
|
C系列優先股(1,816,295股) (14) |
|
4/8/2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,816 |
|
|
|
2,829 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
|
|
D系列優先股(1,065,916股) (14) |
|
4/8/2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,950 |
|
|
|
1,950 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
|
|
28萬張搜查證 |
|
2/28/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
183 |
|
|
|
292 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
106,592份認股權證 (14) |
|
4/8/2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
41 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3,949 |
|
|
|
5,112 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
教育 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
EMS Linq，Inc.(13)(14) |
|
公用單位(577,608個單位) |
|
11/2/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,825 |
|
|
|
1,825 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
RMCF IV CIV XXXV， LP。(4)(13)(14) |
|
合夥企業權益(16.72%所有權) |
|
6/8/2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,000 |
|
|
|
1,000 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2,825 |
|
|
|
2,825 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
金融服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
AvidXchange，Inc. |
|
普通股(8792股)(13) |
|
4/7/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
109 |
|
|
|
136 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
優先股(293,232股) |
|
10/1/2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
17,264 |
|
|
|
17,610 |
|
|
|
1.4 |
% |
|
|
|
F系列優先股(35,164股)(13) |
|
4/7/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
438 |
|
|
|
546 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
300,065份認股權證(13) |
|
10/1/2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
475 |
|
|
|
2,317 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
紐波特母公司控股有限公司(13)(14) |
|
A-2類單位(131,569個) |
|
12/10/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4,177 |
|
|
|
3,300 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
牛津廣場首都 金絲雀(4)(12) |
|
普通股(1620股) |
|
8/5/2015 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6 |
|
|
|
7 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
Passport Labs，Inc.(13)(14) |
|
17,534份認股權證 |
|
4/28/2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
192 |
|
|
|
192 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
TradingScreen，Inc.(13)(14)(15) |
|
甲類單位(60萬個) |
|
5/14/2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
600 |
|
|
|
600 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
23,261 |
|
|
|
24,708 |
|
|
|
1.9 |
% |
|
醫療保健 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
9
|
卡里斯生命科學公司(13) |
|
C系列優先股(362,319股) (14) |
|
10/13/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,000 |
|
|
|
2,787 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
|
|
D系列優先股(1,240,740股) (14) |
|
5/11/2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10,050 |
|
|
|
10,050 |
|
|
|
0.8 |
% |
|
|
|
633,376份認股權證 |
|
9/21/2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
192 |
|
|
|
3,602 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
|
|
569,991份認股權證 |
|
4/2/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
250 |
|
|
|
3,170 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
Valant醫療解決方案公司 Inc.(13)(15) |
|
甲類單位(77,144個)(14) |
|
3/10/2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
77 |
|
|
|
77 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
954,478張認股權證 |
|
4/8/2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
281 |
|
|
|
281 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
11,850 |
|
|
|
19,967 |
|
|
|
1.6 |
% |
|
酒店、博彩和休閒 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
IRGSE控股公司(7)(13) |
|
甲類單位(33,790,171個) |
|
12/21/2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
21,842 |
|
|
|
14,614 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
|
|
C-1級單位(8800,000個) |
|
12/21/2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
100 |
|
|
|
43 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
21,942 |
|
|
|
14,657 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
人力資源支持服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Axonify，Inc.(4)(13)(14)(15) |
|
A-1類單位(3780000套) |
|
5/5/2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3,780 |
|
|
|
3,780 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
ClearCompany，LLC(13)(15) |
|
A系列首選單位(1,429,228個) |
|
8/24/2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2,014 |
|
|
|
5,035 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
DaySmart Holdings，LLC(13)(14)(15) |
|
甲類單位(166,811個) |
|
10/1/2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,347 |
|
|
|
1,946 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
7,141 |
|
|
|
10,761 |
|
|
|
0.9 |
% |
|
保險 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Riskonnect，Inc.(13) |
|
A類普通股(1,020股) |
|
6/30/2017 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,020 |
|
|
|
4,222 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
|
|
普通股B類(987,929股) |
|
6/30/2017 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10 |
|
|
|
43 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,030 |
|
|
|
4,265 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
互聯網服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
LucidWorks，Inc.(13) |
|
F系列優先股(199,054股) |
|
8/2/2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
800 |
|
|
|
818 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
市場推廣服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有效性，Inc.(13) |
|
A系列優先股(3840,000股) |
|
5/31/2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3,840 |
|
|
|
14,592 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
石油、天然氣和消耗性燃料 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
SMPA控股有限責任公司(6)(14) |
|
公用單位(15,000個單位) |
|
12/24/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3,892 |
|
|
|
14,097 |
|
|
|
1.1 |
% |
|
製藥業 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
TreateuticsMD，Inc.(13) |
|
712,817份認股權證 |
|
8/5/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,029 |
|
|
|
314 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
零售和消費品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美國成就公司(American Achievement，Corp.)(13)(14) |
|
甲類單位(687個) |
|
3/16/2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.0 |
% |
|
銅業Bidco，LLC(11)(14) |
|
信任證書(132,928個證書) |
|
12/7/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
493 |
|
|
|
1,374 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
|
信任證書(996,958份證書) |
|
1/30/2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
15,034 |
|
|
|
19,628 |
|
|
|
1.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
15,527 |
|
|
|
21,002 |
|
|
|
1.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
貝恩資本信貸CLO有限公司， 系列2018-1A(3)(4)(11) |
|
結構化產品(500美元面值，2031年4月到期) |
|
10/15/2020 |
|
|
L + 5.35 |
% |
|
|
5.49 |
% |
|
|
416 |
|
|
|
463 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
凱雷全球市場戰略 CLO有限公司，2018-1A系列 (3)(4)(11) |
|
結構化產品(面值1,550美元，2031年4月到期) |
|
8/11/2020 |
|
|
L + 5.75 |
% |
|
|
5.88 |
% |
|
|
1,218 |
|
|
|
1,466 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
凱雷全球市場戰略 CLO有限公司，2017-4A系列 (3)(4)(11) |
|
結構化產品(面值4150美元，2030年1月到期) |
|
9/3/2020 |
|
|
L + 6.15 |
% |
|
|
6.28 |
% |
|
|
3,441 |
|
|
|
3,893 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
麥迪遜公園基金有限公司 2014-14A系列(3)(4)(11) |
|
結構化產品(面值2400美元，2030年10月到期) |
|
8/11/2020 |
|
|
L + 5.80 |
% |
|
|
5.94 |
% |
|
|
2,004 |
|
|
|
2,334 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
7,079 |
|
|
|
8,156 |
|
|
|
0.7 |
% |
10
|
總股本和其他 投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
111,143 |
|
|
|
163,981 |
|
|
|
13.1 |
% |
|
總投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
2,298,390 |
|
|
$ |
2,406,465 |
|
|
|
192.2 |
% |
|
|
|
截至2021年9月30日的利率互換 |
|
|||||||||||||||||||||||
|
|
|
公司 接收 |
|
|
公司 付賬 |
|
|
到期日 |
|
概念上的 金額 |
|
|
公平 市場 價值 |
|
|
前期 (付款)/ 收據 |
|
|
改變 未實現 收益/收益(虧損) |
|
||||||
|
利率互換(a) |
|
L |
|
|
0.16% |
|
|
7/30/2022 |
|
$ |
13,440 |
|
|
$ |
(1 |
) |
|
$ |
— |
|
|
|
(1 |
) |
||
|
利率互換(a) |
|
4.50% |
|
|
L + 2.37% |
|
|
8/1/2022 |
|
|
115,000 |
|
|
|
1,876 |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,604 |
) |
||
|
利率互換(a) |
|
4.50% |
|
|
L + 1.59% |
|
|
8/1/2022 |
|
|
50,000 |
|
|
|
1,147 |
|
|
|
— |
|
|
|
(994 |
) |
||
|
利率互換(a) |
|
4.50% |
|
|
L + 1.60% |
|
|
8/1/2022 |
|
|
7,500 |
|
|
|
171 |
|
|
|
— |
|
|
|
(149 |
) |
||
|
利率互換(a) |
|
L + 2.11% |
|
|
4.50% |
|
|
8/1/2022 |
|
|
27,531 |
|
|
|
(514 |
) |
|
|
1,252 |
|
|
|
435 |
|
||
|
利率互換(a) |
|
L + 2.11% |
|
|
4.50% |
|
|
8/1/2022 |
|
|
2,160 |
|
|
|
(40 |
) |
|
|
96 |
|
|
|
34 |
|
||
|
利率互換(a) |
|
4.50% |
|
|
L + 1.99% |
|
|
1/22/2023 |
|
|
150,000 |
|
|
|
4,455 |
|
|
|
— |
|
|
|
(2,600 |
) |
||
|
利率互換(A)(E) |
|
L + 2.28% |
|
|
3.875% |
|
|
11/1/2024 |
|
|
2,500 |
|
|
|
— |
|
|
|
128 |
|
|
|
— |
|
||
|
利率互換(A)(B) |
|
L |
|
|
1.47% |
|
|
7/30/2021 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
89 |
|
||
|
利率互換(A)(B) |
|
L |
|
|
0.326% |
|
|
6/9/2023 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
15 |
|
||
|
總計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
368,131 |
|
|
|
7,094 |
|
|
|
1,476 |
|
|
|
(4,775 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利率互換(A)(C)(D) |
|
3.875% |
|
|
L + 2.25% |
|
|
11/1/2024 |
|
|
300,000 |
|
|
|
8,462 |
|
|
|
— |
|
|
|
(6,254 |
) |
||
|
利率互換(A)(C)(D) |
|
3.875% |
|
|
L + 2.46% |
|
|
11/1/2024 |
|
|
50,000 |
|
|
|
1,089 |
|
|
|
— |
|
|
|
(964 |
) |
||
|
利率互換(A)(C) |
|
2.50% |
|
|
L + 1.91% |
|
|
8/1/2026 |
|
|
300,000 |
|
|
|
(7,038 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(7,038 |
) |
||
|
總計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
650,000 |
|
|
|
2,513 |
|
|
|
— |
|
|
|
(14,256 |
) |
|
現金抵押品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
(8,306 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
總導數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,018,131 |
|
|
$ |
1,301 |
|
|
$ |
1,476 |
|
|
$ |
(19,031 |
) |
|
|
(a) |
包含可變費率結構。利率由三個月期倫敦銀行同業拆借利率決定。 |
|
|
(b) |
期內利率互換終止或到期。 |
|
|
(c) |
工具用於對衝會計關係。公允價值的相關變動與套期保值項目的公允價值變動一起計入利息支出。 |
|
|
(d) |
這些工具的名義價值總計250萬美元不再被指定為對衝會計關係中的工具。取消指定部分的相關公允價值變動計入未實現損益。 |
|
|
(e) |
該工具的公允市場價值是在扣除不再被指定為對衝會計關係中的工具的250萬美元總名義價值後淨額列示的。 |
|
(1) |
某些投資組合公司的投資受到合同上的銷售限制。 |
|
(2) |
攤銷成本指按實際利息法就債務投資的折價及溢價(如適用)攤銷後調整的原始成本。 |
|
(3) |
投資包含一個可變的利率結構，受利率下限的限制。可變利率投資的利息可參考倫敦銀行間同業拆借利率(“LIBOR”或“L”)(可包括1個月、2個月、3個月或6個月期LIBOR)、歐元銀行間同業拆借利率(“Euribor”或“E”)(可包括1個月、2個月、3個月或6個月Euribor)、加元拆借利率(“CDOR”或“C”)、銀行票據互換投標利率(“BBSY”或“B”)或替代基準利率(可包括聯邦基金有效利率或最優惠利率或“P”)，由借款人選擇，根據信貸協議的條款定期重置。對於擁有多個利率合約的投資，顯示的利率是2021年9月30日生效的加權平均利率。 |
|
(4) |
根據修訂後的1940年《投資公司法》(以下簡稱《1940年法案》)，該投資組合公司不是符合條件的資產。根據1940年法案，公司不得收購任何不符合條件的資產，除非在進行收購時，符合條件的資產至少佔總資產的70%。截至2021年9月30日，不符合條件的資產佔總資產的12.0%。 |
|
(5) |
除根據該項投資的所述利率賺取的利息(即本附表所反映的金額)外，本公司可能有權因與財團其他成員達成的安排而收取額外利息，只要一項投資已分配給“先出”及“後出”部分，根據該安排，“先出”部分將優先支付本金、利息及據此到期的任何款項，而本公司持有“最後退出”部分。 |
|
(6) |
根據1940年法案，公司被視為1940年法案定義的這家投資組合公司的“關聯人”，因為公司擁有投資組合公司5%以上的未償還有表決權證券。在截至2021年9月30日的9個月中，本公司是投資組合公司的關聯人的交易如下： |
11
截至2021年9月30日的9個月內的非控制關聯投資
|
公司 |
|
公平 價值在 12月31日， 2020 |
|
|
毛收入 增加：(A) |
|
|
毛收入 削減(B) |
|
|
淨變化量 在未實現的情況下 得/(失) |
|
|
已實現 損益(D) |
|
|
轉賬 |
|
|
公平 價值在 9月30日， 2021 |
|
|
分紅 收入 |
|
|
利息 收入 |
|
|||||||||
|
MD America Energy， 有限責任公司(c) |
|
$ |
12,892 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(169 |
) |
|
$ |
10,206 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
22,929 |
|
|
$ |
545 |
|
|
$ |
630 |
|
|
總計 |
|
$ |
12,892 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(169 |
) |
|
$ |
10,206 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
22,929 |
|
|
$ |
545 |
|
|
$ |
630 |
|
|
|
(a) |
增加總額包括因新投資、實物利息或股息、任何未賺取收入的攤銷或債務投資折扣(視情況而定)而導致的投資成本基礎的增加。 |
|
|
(b) |
毛減額包括與投資償還或銷售有關的本金收取所產生的投資成本基礎的減少，以及債務投資溢價的攤銷(視情況而定)。當一項投資處於非權責發生制狀態時，公司收到的任何現金流都可以用於未償還本金餘額。 |
|
|
(c) |
包括對SMPA Holdings LLC的投資，該公司擁有15,000個普通股單位。 |
|
|
(d) |
在截至2021年9月30日的9個月的綜合經營報表中，非受控附屬投資出現了33美元的已實現虧損，這與已不再持有的AFS技術公司投資的第三方託管應收賬款有關。 |
|
(7) |
根據1940年法案，公司被認為既是投資組合公司的“關聯人”，也是1940年法案中定義的“控制”，因為公司擁有投資組合公司25%以上的未償還有表決權證券，或者有權控制投資組合公司的管理或政策(包括通過管理協議)。在截至2021年9月30日的9個月中，本公司是一家投資組合公司的關聯人並被視為控制該公司的交易如下： |
截至2021年9月30日的9個月內的控股關聯投資
|
公司 |
|
公平 價值在 12月31日， 2020 |
|
|
毛收入 增加：(A) |
|
|
毛收入 削減(B) |
|
|
淨變化量 在未實現的情況下 得/(失) |
|
|
已實現 得/(失) |
|
|
轉賬 |
|
|
公平 價值在 9月30日， 2021 |
|
|
其他 收入 |
|
|
利息 收入 |
|
|||||||||
|
IRGSE控股公司 |
|
$ |
36,676 |
|
|
$ |
4,623 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
14,916 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
56,215 |
|
|
$ |
7 |
|
|
$ |
2,963 |
|
|
密西西比資源 有限責任公司 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|||||||||
|
總計 |
|
$ |
36,676 |
|
|
$ |
4,623 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
14,916 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
56,215 |
|
|
$ |
7 |
|
|
$ |
2,963 |
|
|
|
(a) |
增加總額包括因新投資、實物利息或股息、任何未賺取收入的攤銷或債務投資折扣(視情況而定)而導致的投資成本基礎的增加。 |
|
|
(b) |
毛減額包括與投資償還或銷售有關的本金收取所產生的投資成本基礎的減少，以及債務投資溢價的攤銷(視情況而定)。當一項投資處於非權責發生制狀態時，公司收到的任何現金流都可以用於未償還本金餘額。 |
|
(8) |
截至2021年9月30日，用於美國聯邦税收目的投資的估計成本基礎為2320668美元，估計未實現收益和虧損總額分別為169,781美元和73,788美元。 |
|
(9) |
這些投資包含固定利率結構。該公司簽訂了一項利率互換協議，互換為浮動利率。有關本公司投資利率掉期的進一步資料，請參閲附註5。 |
|
(10) |
根據財務會計準則委員會會計準則編纂主題820，公允價值計量(“ASC主題820”)，除非另有説明，所有投資的公允價值都是使用重大不可觀察的投入確定的，並被視為3級投資。有關按公允價值投資的進一步資料，請參閲附註6。 |
|
(11) |
這項投資使用可觀察到的投入進行估值，並被視為二級投資。有關按公允價值投資的進一步資料，請參閲附註6。 |
|
(12) |
這項投資使用可觀察到的投入進行估值，並被視為一級投資。有關按公允價值投資的進一步資料，請參閲附註6。 |
|
(13) |
這項投資是非創收的。 |
|
(14) |
所有或部分這種證券是在根據1933年證券法豁免註冊的交易中獲得的，可以被視為根據證券法的“受限證券”。截至2021年9月30日，這些證券的公允價值合計為71,939美元，佔公司淨資產的5.7%。 |
|
(15) |
股權投資的所有權可以通過控股公司或合夥企業進行。 |
|
(16) |
截至2021年9月30日，投資處於非權責發生狀態。 |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
12
第六街特惠貸款公司(Sixth Street Specialty Lending，Inc.)
截至2020年12月31日的綜合投資日程表
(以千為單位的金額，不包括股份金額)
|
公司(1) |
|
投資 |
|
首字母 採辦 日期 |
|
參考 費率和 傳播 |
|
|
利率，利率 |
|
|
攤銷 成本成本(2)(8) |
|
|
公允價值(10) |
|
|
百分比 淨資產的百分比 |
|
|||||
|
債務投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商業服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Acceo解決方案、 Inc. (3)(4)(5) |
|
第一留置權貸款(74,813加元，2025年10月到期) |
|
7/6/2018 |
|
|
C + 5.25 |
% |
|
|
6.25 |
% |
|
$ |
56,132 |
|
|
$59,603 (75,935加元) |
|
|
|
5.1 |
% |
|
|
Alpha Midco，Inc.(3)(5) |
|
第一留置權貸款(64,317美元，2025年8月到期) |
|
8/15/2019 |
|
|
L + 7.50 |
% |
|
|
8.50 |
% |
|
|
62,934 |
|
|
|
64,837 |
|
|
|
5.6 |
% |
|
ForeScout Technologies，Inc.(3) |
|
第一留置權貸款(4662美元，2026年8月到期) |
|
8/17/2020 |
|
|
L + 9.50 |
% |
|
10.50%(含9.50%PIK) |
|
|
|
4,543 |
|
|
|
4,623 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
|
集成設備公司 (3) |
|
第一留置權貸款(71,500美元，2023年8月到期) |
|
8/13/2018 |
|
|
L + 7.25 |
% |
|
|
8.25 |
% |
|
|
70,857 |
|
|
|
72,215 |
|
|
|
6.2 |
% |
|
|
|
第一留置權循環貸款(1,310美元，2023年8月到期) |
|
8/13/2018 |
|
|
L + 7.25 |
% |
|
|
8.25 |
% |
|
|
1,289 |
|
|
|
1,336 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
Motus，LLC(3)(5) |
|
第一留置權貸款(6.18萬美元，2024年1月到期) |
|
1/17/2018 |
|
|
L + 5.50 |
% |
|
|
6.50 |
% |
|
|
60,902 |
|
|
|
62,418 |
|
|
|
5.4 |
% |
|
Netwrix Corp. (3)(5) |
|
第一留置權貸款(50792美元面值，2026年9月到期) |
|
9/30/2020 |
|
|
L + 6.50 |
% |
|
|
7.50 |
% |
|
|
49,381 |
|
|
|
49,391 |
|
|
|
4.3 |
% |
|
寧泰克斯環球有限公司 (3)(5) |
|
第一留置權貸款(79,695美元，2024年4月到期) |
|
3/30/2018 |
|
|
L + 6.75 |
% |
|
|
7.75 |
% |
|
|
78,370 |
|
|
|
81,912 |
|
|
|
7.1 |
% |
|
ReliaQuest Holdings，LLC (3)(5) |
|
第一留置權貸款(36,511美元，面值36,511美元，2026年10月到期) |
|
10/8/2020 |
|
|
L + 8.25 |
% |
|
|
9.25 |
% |
|
|
35,450 |
|
|
|
35,653 |
|
|
|
3.1 |
% |
|
ServiceChannel控股公司 (9) |
|
二次留置權貸款(5359美元面值，2025年6月到期) |
|
6/3/2020 |
|
|
12.00 |
% |
|
12.00%PIK |
|
|
|
4,992 |
|
|
|
5,037 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
|
Sprinklr，Inc. |
|
可轉換票據(3920美元面值，2025年5月到期) |
|
5/20/2020 |
|
|
9.88 |
% |
|
9.88%PIK |
|
|
|
3,890 |
|
|
|
4,478 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
|
WideOrbit，Inc. (3) |
|
第一留置權貸款(59,943美元面值，2025年7月到期) |
|
7/8/2020 |
|
|
L + 8.50 |
% |
|
|
9.75 |
% |
|
|
59,044 |
|
|
|
61,075 |
|
|
|
5.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
487,784 |
|
|
|
502,578 |
|
|
|
43.4 |
% |
|
通信 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
IntelPeer控股公司 |
|
第一留置權貸款(面值43,324美元，2024年12月到期) (3) |
|
12/2/2019 |
|
|
L + 8.25 |
% |
|
|
9.75 |
% |
|
|
43,220 |
|
|
|
42,999 |
|
|
|
3.7 |
% |
|
|
|
可轉換票據(面值1,750美元，2024年12月到期) |
|
2/28/2020 |
|
|
8.00 |
% |
|
8.00%PIK |
|
|
|
1,731 |
|
|
|
1,658 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
44,951 |
|
|
|
44,657 |
|
|
|
3.8 |
% |
|
教育 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
EMS Linq，Inc.(3)(5) |
|
第一留置權貸款(34,913美元，2025年9月到期) |
|
9/17/2020 |
|
|
L + 7.75 |
% |
|
|
8.75 |
% |
|
|
33,903 |
|
|
|
34,476 |
|
|
|
3.0 |
% |
|
弗萊特公司(Follet Corp.)(3) |
|
第一留置權貸款(7.5萬美元面值，2025年11月到期) |
|
11/25/2020 |
|
|
L + 7.75 |
% |
|
|
8.75 |
% |
|
|
73,341 |
|
|
|
73,500 |
|
|
|
6.3 |
% |
|
前線技術 集團，有限責任公司(3) |
|
第一留置權貸款(84,835美元，2023年9月到期) |
|
9/18/2017 |
|
|
L + 5.75 |
% |
|
|
6.75 |
% |
|
|
84,479 |
|
|
|
84,835 |
|
|
|
7.3 |
% |
|
照亮教育， Inc.(3)(5) |
|
第一留置權貸款(63375美元，2022年8月到期) |
|
8/25/2017 |
|
|
L + 6.25 |
% |
|
|
7.25 |
% |
|
|
62,864 |
|
|
|
63,375 |
|
|
|
5.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
254,587 |
|
|
|
256,186 |
|
|
|
22.1 |
% |
|
金融服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
AvidXchange，Inc.(3)(5) |
|
第一留置權貸款(面值10,831美元，2024年4月到期) |
|
10/1/2019 |
|
|
L + 9.00 |
% |
|
|
10.00 |
% |
|
|
10,717 |
|
|
|
10,902 |
|
|
|
0.9 |
% |
|
貝爾斯登(Bear OpCo，LLC)(3)(5) |
|
第一留置權貸款(19775美元面值，2024年10月到期) |
|
10/10/2019 |
|
|
L + 6.50 |
% |
|
|
7.50 |
% |
|
|
19,341 |
|
|
|
19,627 |
|
|
|
1.7 |
% |
|
BlueSnap，Inc.(3) |
|
第一留置權貸款(3.5萬美元面值，2024年10月到期) |
|
10/25/2019 |
|
|
L + 7.00 |
% |
|
|
8.00 |
% |
|
|
34,441 |
|
|
|
35,262 |
|
|
|
3.0 |
% |
|
|
|
第一留置權循環貸款(2500美元，2024年10月到期) |
|
10/25/2019 |
|
|
P + 6.00 |
% |
|
|
9.25 |
% |
|
|
2,462 |
|
|
|
2,519 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
因子系統公司(3)(5) |
|
第一留置權貸款(29775美元面值，2025年1月到期) |
|
1/17/2020 |
|
|
L + 7.00 |
% |
|
|
8.50 |
% |
|
|
29,232 |
|
|
|
30,966 |
|
|
|
2.7 |
% |
13
|
G財政部SS，LLC(3)(5) |
|
第一留置權貸款(30934美元，2023年4月到期) |
|
4/9/2018 |
|
|
L + 8.25 |
% |
|
|
9.25 |
% |
|
|
30,674 |
|
|
|
31,398 |
|
|
|
2.7 |
% |
|
GC Agile Holdings，Ltd.(3)(4) |
|
第一留置權貸款(39323美元，2025年6月到期) |
|
1/31/2019 |
|
|
L + 7.00 |
% |
|
|
8.25 |
% |
|
|
38,814 |
|
|
|
39,618 |
|
|
|
3.4 |
% |
|
InvMetrics控股公司(3)(5) |
|
第一留置權貸款(面值53,200美元，2025年12月到期) |
|
12/30/2020 |
|
|
L + 6.25 |
% |
|
|
7.25 |
% |
|
|
51,824 |
|
|
|
51,823 |
|
|
|
4.5 |
% |
|
基裏巴公司(Kyriba Corp.)(3) |
|
第一留置權貸款(13,921美元，面值13,921美元，2025年4月到期) |
|
4/9/2019 |
|
|
L + 9.00 |
% |
|
10.50%(含9.00%PIK) |
|
|
|
13,644 |
|
|
|
14,387 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
|
|
|
第一留置權貸款(8288歐元面值，2025年4月到期) |
|
4/9/2019 |
|
|
E + 9.00 |
% |
|
9.00%PIK |
|
|
|
9,120 |
|
|
10,420 (8516歐元) |
|
|
|
0.9 |
% |
||
|
|
|
第一留置權循環貸款(1,411美元，2025年4月到期) |
|
4/9/2019 |
|
|
L + 7.25 |
% |
|
|
8.75 |
% |
|
|
1,379 |
|
|
|
1,451 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
|
第一留置權循環貸款(336歐元面值，2025年4月到期) |
|
4/9/2019 |
|
|
E + 7.25 |
% |
|
|
7.25 |
% |
|
|
368 |
|
|
422 (345歐元) |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
PayLease，LLC(3) |
|
第一留置權貸款(63671美元，2022年7月到期) |
|
7/28/2017 |
|
|
L + 7.25 |
% |
|
|
8.25 |
% |
|
|
63,183 |
|
|
|
64,467 |
|
|
|
5.6 |
% |
|
|
|
第一留置權循環貸款(3333美元面值，2022年7月到期) |
|
7/28/2017 |
|
|
L + 7.25 |
% |
|
|
8.25 |
% |
|
|
3,312 |
|
|
|
3,375 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
PrimeRevenue，Inc.(3) |
|
第一留置權貸款(面值22,207美元，2023年12月到期) |
|
12/31/2018 |
|
|
L + 9.50 |
% |
|
|
11.00 |
% |
|
|
22,001 |
|
|
|
22,932 |
|
|
|
2.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
330,512 |
|
|
|
339,569 |
|
|
|
29.2 |
% |
|
醫療保健 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
BCTO Ace Purchaser，Inc.(3)(5) |
|
第一留置權貸款(4萬美元面值，2026年11月到期) |
|
11/23/2020 |
|
|
L + 6.50 |
% |
|
|
7.50 |
% |
|
|
38,863 |
|
|
|
39,300 |
|
|
|
3.4 |
% |
|
卡里斯生命科學公司 |
|
第一留置權貸款(面值5000美元，2023年9月到期) |
|
9/21/2018 |
|
|
11.30 |
% |
|
|
11.30 |
% |
|
|
4,888 |
|
|
|
5,387 |
|
|
|
0.5 |
% |
|
|
|
第一留置權貸款(3750美元，2025年4月到期) |
|
4/2/2020 |
|
|
11.30 |
% |
|
|
11.30 |
% |
|
|
3,500 |
|
|
|
4,125 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
|
|
可轉換票據(面值2,602美元，2023年9月到期) |
|
9/21/2018 |
|
|
8.00 |
% |
|
|
8.00 |
% |
|
|
2,602 |
|
|
|
4,846 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
Clinicient，Inc.(3) |
|
第一留置權貸款(15,000美元面值，2024年5月到期) |
|
5/31/2019 |
|
|
L + 7.00 |
% |
|
|
8.50 |
% |
|
|
14,891 |
|
|
|
15,150 |
|
|
|
1.3 |
% |
|
|
|
第一留置權循環貸款(2400美元，2024年5月到期) |
|
5/31/2019 |
|
|
L + 7.00 |
% |
|
|
8.50 |
% |
|
|
2,373 |
|
|
|
2,440 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
綜合實踐 解決方案公司(3)(5) |
|
第一留置權貸款(49375美元，2024年10月到期) |
|
6/30/2017 |
|
|
L + 7.50 |
% |
|
|
8.50 |
% |
|
|
47,920 |
|
|
|
50,733 |
|
|
|
4.4 |
% |
|
Quantros，Inc.(3)(5) |
|
第一留置權貸款(17781美元面值，2021年1月到期) |
|
2/29/2016 |
|
|
L + 8.50 |
% |
|
|
9.50 |
% |
|
|
17,773 |
|
|
|
16,892 |
|
|
|
1.5 |
% |
|
Valant醫療解決方案公司 Inc.(3) |
|
第一留置權貸款(28536美元，2024年4月到期) |
|
4/8/2019 |
|
|
L + 8.75 |
% |
|
|
10.25 |
% |
|
|
27,909 |
|
|
|
28,841 |
|
|
|
2.5 |
% |
|
|
|
第一留置權循環貸款(1500美元，2024年4月到期) |
|
4/8/2019 |
|
|
L + 8.75 |
% |
|
|
10.25 |
% |
|
|
1,474 |
|
|
|
1,520 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
Vita Bidco，Inc. (3)(5) |
|
第一留置權貸款(9058美元面值，2024年2月到期) |
|
2/11/2019 |
|
|
L + 6.50 |
% |
|
|
7.50 |
% |
|
|
8,883 |
|
|
|
9,126 |
|
|
|
0.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
171,076 |
|
|
|
178,360 |
|
|
|
15.4 |
% |
|
酒店、博彩和休閒 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
IRGSE控股公司(3)(7) |
|
第一留置權貸款(29881美元面值，2021年9月到期) |
|
9/29/2015 |
|
|
L + 9.50 |
% |
|
10.00%(含5.00%PIK) |
|
|
|
28,215 |
|
|
|
28,611 |
|
|
|
2.5 |
% |
|
|
|
|
第一留置權循環貸款(7054美元面值，2021年9月到期) |
|
9/29/2015 |
|
|
L + 9.50 |
% |
|
10.00%(含5.00%PIK) |
|
|
|
7,054 |
|
|
|
6,750 |
|
|
|
0.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
35,269 |
|
|
|
35,361 |
|
|
|
3.1 |
% |
|
人力資源支持服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
吸收軟件公司(3)(4)(5) |
|
第一留置權貸款(34,487美元，2024年5月到期) |
|
7/31/2019 |
|
|
L + 6.50 |
% |
|
|
7.50 |
% |
|
|
33,920 |
|
|
|
34,746 |
|
|
|
3.0 |
% |
|
ClearCompany，LLC(3) |
|
第一留置權貸款(20055美元面值，2023年7月到期) |
|
7/23/2018 |
|
|
L + 8.75 |
% |
|
10.25%(含2.50%PIK) |
|
|
|
19,909 |
|
|
|
20,206 |
|
|
|
1.7 |
% |
|
|
DaySmart Holdings，LLC(3)(5) |
|
第一留置權貸款(36,318美元，2025年10月到期) |
|
12/18/2020 |
|
|
L + 7.25 |
% |
|
|
8.75 |
% |
|
|
36,348 |
|
|
|
36,199 |
|
|
|
3.1 |
% |
|
|
|
第一留置權循環貸款(3,000美元，2025年10月到期) |
|
12/18/2020 |
|
|
L + 7.25 |
% |
|
|
8.75 |
% |
|
|
3,004 |
|
|
|
2,992 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
PageUp People，Ltd.(3)(4) |
|
第一留置權貸款(51,474澳元，2022年12月到期) |
|
1/11/2018 |
|
|
B + 7.25 |
% |
|
8.50%(含1.25%PIK) |
|
|
|
39,531 |
|
|
39,938 (澳元：51,757澳元) |
|
|
|
3.4 |
% |
||
14
|
PayScale控股公司(3)(5) |
|
第一留置權貸款(39,700美元面值，2024年5月到期) |
|
5/3/2019 |
|
|
L + 7.00 |
% |
|
|
8.00 |
% |
|
|
38,916 |
|
|
|
39,937 |
|
|
|
3.4 |
% |
|
現代僱傭公司(3)(5) |
|
第一留置權貸款(30,113美元，2024年5月到期) |
|
5/15/2019 |
|
|
L + 7.00 |
% |
|
|
8.50 |
% |
|
|
29,514 |
|
|
|
30,338 |
|
|
|
2.6 |
% |
|
WorkWell收購公司(3)(5) |
|
第一留置權貸款(19950美元，2025年10月到期) |
|
10/19/2020 |
|
|
L + 7.50 |
% |
|
|
8.50 |
% |
|
|
19,218 |
|
|
|
19,725 |
|
|
|
1.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
220,360 |
|
|
|
224,081 |
|
|
|
19.2 |
% |
|
保險 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Riskonnect，Inc.(3)(5) |
|
第一留置權貸款(面值50767美元，2023年10月到期) |
|
6/30/2017 |
|
|
L + 7.00 |
% |
|
|
8.25 |
% |
|
|
50,380 |
|
|
|
51,402 |
|
|
|
4.4 |
% |
|
互聯網服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
高等邏輯學，有限責任公司 (3)(5) |
|
第一留置權貸款(面值5萬美元，2024年1月到期) |
|
6/18/2018 |
|
|
L + 7.25 |
% |
|
|
8.25 |
% |
|
|
49,521 |
|
|
|
50,125 |
|
|
|
4.3 |
% |
|
鋰技術公司， 有限責任公司(3) |
|
第一留置權貸款(面值54,700美元，2022年10月到期) |
|
10/3/2017 |
|
|
L + 8.00 |
% |
|
|
9.00 |
% |
|
|
54,192 |
|
|
|
53,606 |
|
|
|
4.6 |
% |
|
|
|
第一留置權循環貸款(1,320美元面值，2022年10月到期) |
|
10/3/2017 |
|
|
L + 8.00 |
% |
|
|
9.00 |
% |
|
|
1,302 |
|
|
|
1,254 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
LucidWorks，Inc.(9) |
|
第一留置權貸款(12,902美元，2024年7月到期) |
|
7/31/2019 |
|
|
12.00 |
% |
|
12.00%(含7.00%PIK) |
|
|
|
12,791 |
|
|
|
13,145 |
|
|
|
1.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
117,806 |
|
|
|
118,130 |
|
|
|
10.1 |
% |
|
市場推廣服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
聲學，L.P. (3) |
|
第一留置權票據(3.3萬美元面值，2024年6月到期) |
|
12/17/2019 |
|
|
L + 7.00 |
% |
|
|
8.50 |
% |
|
|
32,376 |
|
|
|
32,010 |
|
|
|
2.8 |
% |
|
辦公產品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
USR Parent，Inc. (3)(5) |
|
ABL FILO定期貸款(7732美元面值，2022年9月到期) |
|
9/12/2017 |
|
|
L + 7.75 |
% |
|
|
8.75 |
% |
|
|
7,660 |
|
|
|
7,809 |
|
|
|
0.7 |
% |
|
石油、天然氣和消耗性燃料 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
MD America Energy， 有限責任公司(3)(6) |
|
第一留置權貸款(9000美元，2024年12月到期) |
|
11/14/2018 |
|
|
L + 7.75 |
% |
|
|
9.25 |
% |
|
|
9,000 |
|
|
|
9,000 |
|
|
|
0.8 |
% |
|
密西西比資源 有限責任公司(3)(7)(16) |
|
第一留置權貸款(1500美元，2021年12月到期) |
|
6/29/2018 |
|
|
P + 8.00 |
% |
|
|
12.00 |
% |
|
|
1,498 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.0 |
% |
|
Verda Resources Intermediate 控股有限責任公司(3) |
|
第一留置權貸款(25,233美元，面值25,233美元，2024年10月到期) |
|
4/10/2019 |
|
|
L + 7.50 |
% |
|
|
9.50 |
% |
|
|
24,721 |
|
|
|
25,437 |
|
|
|
2.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
35,219 |
|
|
|
34,437 |
|
|
|
3.0 |
% |
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Lexipol，LLC(3)(5) |
|
第一留置權貸款(19762美元面值，2025年10月到期) |
|
10/8/2020 |
|
|
L + 5.75 |
% |
|
|
6.75 |
% |
|
|
19,427 |
|
|
|
19,762 |
|
|
|
1.7 |
% |
|
製藥業 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
生物港製藥公司 Inc. (3)(4) |
|
第一留置權貸款(27,948美元，2025年8月到期) |
|
8/7/2020 |
|
|
L + 9.00 |
% |
|
10.00%(含4.00%PIK) |
|
|
|
26,796 |
|
|
|
27,569 |
|
|
|
2.4 |
% |
|
|
TreateuticsMD，Inc.(3)(4) |
|
第一留置權貸款(37500美元，2024年3月到期) |
|
4/24/2019 |
|
|
L + 7.75 |
% |
|
|
10.45 |
% |
|
|
35,887 |
|
|
|
36,469 |
|
|
|
3.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
62,683 |
|
|
|
64,038 |
|
|
|
5.5 |
% |
|
房地產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Resman，LLC(3) |
|
第一留置權貸款(39,886美元面值，2024年10月到期) |
|
10/3/2019 |
|
|
L + 9.50 |
% |
|
|
10.50 |
% |
|
|
39,686 |
|
|
|
39,763 |
|
|
|
3.4 |
% |
|
零售和消費品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
99美分專賣店 有限責任公司(3) |
|
ABL FILO定期貸款(2.5萬美元面值，2025年5月到期) |
|
9/6/2017 |
|
|
L + 8.50 |
% |
|
|
9.50 |
% |
|
|
24,640 |
|
|
|
25,625 |
|
|
|
2.2 |
% |
|
美國成就， 金絲雀(3)(5)(16) |
|
第一留置權貸款(23,876美元面值，2022年9月到期) |
|
9/30/2015 |
|
|
L + 8.25 |
% |
|
|
9.25 |
% |
|
|
23,822 |
|
|
|
21,608 |
|
|
|
1.9 |
% |
|
Designer Brands，Inc. (3)(4) |
|
ABL第一留置權貸款(49375美元，2025年8月到期) |
|
8/7/2020 |
|
|
L + 8.50 |
% |
|
|
9.75 |
% |
|
|
48,218 |
|
|
|
49,252 |
|
|
|
4.2 |
% |
|
J.C.Penney公司 Inc.(11)(13) |
|
ABL DIP定期貸款(12,198美元，2021年4月到期) |
|
6/8/2020 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
12,198 |
|
|
|
13,336 |
|
|
|
1.1 |
% |
|
|
|
第一留置權貸款(4129美元，2023年6月到期) |
|
6/5/2019 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3,153 |
|
|
|
275 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
第一留置權擔保票據(12,384美元面值，2023年7月到期) |
|
6/5/2019 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
10,122 |
|
|
|
867 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
莫里斯公司(3)(5) |
|
ABL FILO定期貸款(20667美元，2024年5月到期) |
|
5/6/2019 |
|
|
L + 6.50 |
% |
|
|
7.75 |
% |
|
|
20,212 |
|
|
|
21,132 |
|
|
|
1.8 |
% |
15
|
莫蘭食品有限責任公司(3) |
|
ABL FILO定期貸款(3萬美元面值，2024年4月到期) |
|
4/1/2020 |
|
|
L + 7.50 |
% |
|
|
9.00 |
% |
|
|
29,498 |
|
|
|
30,600 |
|
|
|
2.6 |
% |
|
|
|
ABL FILO定期貸款(面值7500美元，2024年4月到期) |
|
4/1/2020 |
|
|
P + 6.50 |
% |
|
|
9.75 |
% |
|
|
7,374 |
|
|
|
7,650 |
|
|
|
0.7 |
% |
|
NMG控股公司(3)(11) |
|
第一留置權定期貸款(16,961美元，2025年9月到期) |
|
9/25/2020 |
|
|
L + 12.00 |
% |
|
|
13.00 |
% |
|
|
13,254 |
|
|
|
17,994 |
|
|
|
1.6 |
% |
|
彭尼借款人，有限責任公司(3) |
|
ABL FILO定期貸款(72,000美元，2025年12月到期) |
|
12/7/2020 |
|
|
L + 8.50 |
% |
|
|
9.25 |
% |
|
|
70,220 |
|
|
|
70,560 |
|
|
|
6.1 |
% |
|
|
|
第一留置權定期貸款(6912美元，2026年12月到期)(11) |
|
12/7/2020 |
|
|
L + 8.50 |
% |
|
|
9.50 |
% |
|
|
5,827 |
|
|
|
5,887 |
|
|
|
0.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
268,538 |
|
|
|
264,786 |
|
|
|
22.8 |
% |
|
總債務投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2,178,314 |
|
|
|
2,212,929 |
|
|
|
190.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股權和其他投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商業服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Motus，LLC(13) |
|
甲類單位(1,262個) |
|
1/17/2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,262 |
|
|
|
3,318 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
|
|
乙類單位(517,020個) |
|
1/17/2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.0 |
% |
|
寧泰克斯環球有限公司(13) |
|
A類股(1197股) |
|
3/30/2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,197 |
|
|
|
3,286 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
|
|
B類股(398,557股) |
|
3/30/2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
12 |
|
|
|
33 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
ServiceChannel Holdings， Inc.(13)(14) |
|
207,991份認股權證 |
|
6/3/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
335 |
|
|
|
335 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
WideOrbit，Inc.(13)(14) |
|
1,567,807份認股權證 |
|
7/8/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
327 |
|
|
|
327 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3,133 |
|
|
|
7,299 |
|
|
|
0.6 |
% |
|
通信 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
IntelPeer控股公司(13)(14) |
|
28萬張搜查證 |
|
2/28/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
183 |
|
|
|
183 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
教育 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
EMS Linq，Inc.(13)(14) |
|
公用單位(474,684個單位) |
|
11/2/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,500 |
|
|
|
1,500 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
金融服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
AvidXchange，Inc. |
|
普通股(2198股)(13)(14) |
|
4/7/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
108 |
|
|
|
108 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
優先股(293,232股) |
|
10/1/2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
15,763 |
|
|
|
15,802 |
|
|
|
1.4 |
% |
|
|
|
F系列優先股(8791股)(13)(14) |
|
4/7/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
431 |
|
|
|
431 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
75,016份認股權證(13) |
|
10/1/2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
475 |
|
|
|
1,254 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
紐波特母公司控股有限公司(13)(14) |
|
A-2類單位(131,569個) |
|
12/10/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4,177 |
|
|
|
4,177 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
牛津廣場首都 金絲雀(4)(12) |
|
普通股(1059股) |
|
8/5/2015 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
7 |
|
|
|
3 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
20,961 |
|
|
|
21,775 |
|
|
|
1.9 |
% |
|
醫療保健 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
卡里斯生命科學公司(13) |
|
C系列優先股(362,319股) (14) |
|
10/13/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,000 |
|
|
|
1,000 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
|
633,376份認股權證 |
|
9/21/2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
192 |
|
|
|
704 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
|
569,991份認股權證(14) |
|
4/2/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
250 |
|
|
|
472 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
Quantros，Inc.(13) |
|
363AA優先股權證 |
|
10/7/2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
139 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
2,748 A優先股權證 |
|
10/7/2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
4,681,958份普通股認股權證 |
|
10/7/2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.0 |
% |
|
Valant醫療解決方案公司 Inc.(13)(15) |
|
954,478張認股權證 |
|
4/8/2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
281 |
|
|
|
239 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
Vita Topco，Inc.(13)(15) |
|
普通股(1,000股) |
|
2/11/2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,000 |
|
|
|
8,973 |
|
|
|
0.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2,862 |
|
|
|
11,388 |
|
|
|
1.0 |
% |
|
酒店、博彩和休閒 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
IRGSE控股公司(7)(13) |
|
甲類單位(33,790,171個) (14) |
|
12/21/2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
21,842 |
|
|
|
1,267 |
|
|
|
0.1 |
% |
16
|
|
|
C-1級單位(8800,000個) |
|
12/21/2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
100 |
|
|
|
48 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
21,942 |
|
|
|
1,315 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
人力資源支持服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ClearCompany，LLC(13)(15) |
|
A系列首選單位(1,429,228個) |
|
8/24/2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2,014 |
|
|
|
3,031 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
DaySmart Holdings，LLC(13)(14)(15) |
|
甲類單位(155,240個) |
|
10/1/2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,234 |
|
|
|
1,413 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3,248 |
|
|
|
4,444 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
保險 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Riskonnect，Inc.(13) |
|
A類普通股(1,020股) |
|
6/30/2017 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,020 |
|
|
|
2,208 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
|
|
普通股B類(987,929股) |
|
6/30/2017 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10 |
|
|
|
22 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,030 |
|
|
|
2,230 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
互聯網服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
LucidWorks，Inc.(13) |
|
F系列優先股(199,054股) |
|
8/2/2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
800 |
|
|
|
874 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
營銷服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有效性，Inc.(13) |
|
A系列優先股(3840,000股) |
|
5/31/2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3,840 |
|
|
|
13,056 |
|
|
|
1.1 |
% |
|
石油、天然氣和消耗性燃料 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
SMPA控股有限責任公司(6)(13)(14) |
|
公用單位(15,000個單位) |
|
12/24/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3,892 |
|
|
|
3,892 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
製藥業 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
TreateuticsMD，Inc.(13)(14) |
|
712,817份認股權證 |
|
8/5/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,029 |
|
|
|
584 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
零售和消費品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銅標有限責任公司(11)(13)(14) |
|
信任證書(132,928個證書) |
|
12/7/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
930 |
|
|
|
930 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
NMG母公司LLC Com單位(13)(14) |
|
公用單位(110,210個單位) |
|
9/29/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6,613 |
|
|
|
6,613 |
|
|
|
0.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
7,543 |
|
|
|
7,543 |
|
|
|
0.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
貝恩資本信貸CLO有限公司， 系列2018-1A(3)(4)(11) |
|
結構化產品(500美元面值，2031年4月到期) |
|
10/15/2020 |
|
|
L + 5.35 |
% |
|
|
5.56 |
% |
|
|
411 |
|
|
|
443 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
凱雷全球市場戰略 CLO有限公司，2018-1A系列 (3)(4)(11) |
|
結構化產品(面值1,550美元，2031年4月到期) |
|
8/11/2020 |
|
|
L + 5.75 |
% |
|
|
5.97 |
% |
|
|
1,203 |
|
|
|
1,414 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
凱雷全球市場戰略 CLO有限公司，2017-4A系列 (3)(4)(11) |
|
結構化產品(面值4150美元，2030年1月到期) |
|
9/3/2020 |
|
|
L + 6.15 |
% |
|
|
6.39 |
% |
|
|
3,400 |
|
|
|
3,821 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
麥迪遜公園基金有限公司 2014-14A系列(3)(4)(11) |
|
結構化產品(面值2400美元，2030年10月到期) |
|
8/11/2020 |
|
|
L + 5.80 |
% |
|
|
6.02 |
% |
|
|
1,983 |
|
|
|
2,276 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
OZLM有限公司，系列 2018-18A (3)(4)(11) |
|
結構化產品(面值2,000美元，2031年4月到期) |
|
5/28/2020 |
|
|
L + 2.85 |
% |
|
|
3.09 |
% |
|
|
1,754 |
|
|
|
1,904 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
8,751 |
|
|
|
9,858 |
|
|
|
0.8 |
% |
|
總股本和其他 投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
80,714 |
|
|
|
85,941 |
|
|
|
7.4 |
% |
|
總投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
2,259,028 |
|
|
$ |
2,298,870 |
|
|
|
198.0 |
% |
17
|
|
|
截至2020年12月31日的利率互換 |
|
|||||||||||||||||||||||
|
|
|
公司 接收 |
|
|
公司 付賬 |
|
|
到期日 |
|
概念上的 金額 |
|
|
公平 市場 價值 |
|
|
前期 (付款)/ 收據 |
|
|
改變 未實現 收益/收益(虧損) |
|
||||||
|
利率互換(a) |
|
L |
|
|
1.47% |
|
|
7/30/2021 |
|
$ |
11,700 |
|
|
$ |
(89 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
(127 |
) |
||
|
利率互換(a) |
|
4.50% |
|
|
L + 2.37% |
|
|
8/1/2022 |
|
|
115,000 |
|
|
|
3,480 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,258 |
|
||
|
利率互換(a) |
|
4.50% |
|
|
L + 1.59% |
|
|
8/1/2022 |
|
|
50,000 |
|
|
|
2,141 |
|
|
|
— |
|
|
|
607 |
|
||
|
利率互換(a) |
|
4.50% |
|
|
L + 1.60% |
|
|
8/1/2022 |
|
|
7,500 |
|
|
|
320 |
|
|
|
— |
|
|
|
92 |
|
||
|
利率互換(a) |
|
L + 2.11% |
|
|
4.50% |
|
|
8/1/2022 |
|
|
27,531 |
|
|
|
(949 |
) |
|
|
1,252 |
|
|
|
303 |
|
||
|
利率互換(a) |
|
L + 2.11% |
|
|
4.50% |
|
|
8/1/2022 |
|
|
2,160 |
|
|
|
(74 |
) |
|
|
96 |
|
|
|
22 |
|
||
|
利率互換(a) |
|
4.50% |
|
|
L + 1.99% |
|
|
1/22/2023 |
|
|
150,000 |
|
|
|
7,055 |
|
|
|
— |
|
|
|
3,493 |
|
||
|
利率互換(a) |
|
L |
|
|
0.33% |
|
|
6/9/2023 |
|
|
5,000 |
|
|
|
(15 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(15 |
) |
||
|
利率互換(A)(E) |
|
L + 2.28% |
|
|
3.875% |
|
|
11/1/2024 |
|
|
2,500 |
|
|
|
— |
|
|
|
128 |
|
|
|
128 |
|
||
|
利率互換(A)(B) |
|
L |
|
|
1.97% |
|
|
6/25/2020 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
75 |
|
||
|
利率互換(A)(B) |
|
L |
|
|
1.36% |
|
|
7/29/2022 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(24 |
) |
||
|
總計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
371,391 |
|
|
|
11,869 |
|
|
|
1,476 |
|
|
|
6,812 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利率互換(A)(C)(D) |
|
3.875% |
|
|
L + 2.25% |
|
|
11/1/2024 |
|
|
300,000 |
|
|
|
14,716 |
|
|
|
— |
|
|
|
16,503 |
|
||
|
利率互換(A)(C)(D) |
|
3.875% |
|
|
L + 2.46% |
|
|
11/1/2024 |
|
|
50,000 |
|
|
|
2,053 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,053 |
|
||
|
總計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
350,000 |
|
|
|
16,769 |
|
|
|
— |
|
|
|
18,556 |
|
|
現金抵押品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
(26,431 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
總導數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
721,391 |
|
|
$ |
2,207 |
|
|
$ |
1,476 |
|
|
$ |
25,368 |
|
|
|
(a) |
包含可變費率結構。利率由三個月期倫敦銀行同業拆借利率決定。 |
|
|
(b) |
期內利率互換終止或到期。 |
|
|
(c) |
工具用於對衝會計關係。公允價值的相關變動與套期保值項目的公允價值變動一起計入利息支出。 |
|
|
(d) |
這些工具的名義價值總計250萬美元不再被指定為對衝會計關係中的工具。取消指定部分的相關公允價值變動計入未實現損益。 |
|
|
(e) |
該工具的公允市場價值是在扣除不再被指定為對衝會計關係中的工具的250萬美元總名義價值後淨額列示的。 |
|
(1) |
某些投資組合公司的投資受到合同上的銷售限制。 |
|
(2) |
攤銷成本指按實際利息法就債務投資的折價及溢價(如適用)攤銷後調整的原始成本。 |
|
(3) |
投資包含一個可變的利率結構，受利率下限的限制。可變利率投資的利息可參考倫敦銀行間同業拆借利率(“LIBOR”或“L”)(可包括1個月、2個月、3個月或6個月期LIBOR)、歐元銀行間同業拆借利率(“Euribor”或“E”)(可包括1個月、2個月、3個月或6個月Euribor)、加元拆借利率(“CDOR”或“C”)、銀行票據互換投標利率(“BBSY”或“B”)或替代基準利率(可包括聯邦基金有效利率或最優惠利率或“P”)，由借款人選擇，根據信貸協議的條款定期重置。對於擁有多個利率合約的投資，顯示的利率是2020年12月31日生效的加權平均利率。 |
|
(4) |
根據修訂後的1940年《投資公司法》(以下簡稱《1940年法案》)，該投資組合公司不是符合條件的資產。根據1940年法案，公司不得收購任何不符合條件的資產，除非在進行收購時，符合條件的資產至少佔總資產的70%。截至2020年12月31日，不符合條件的資產佔總資產的12.7%。 |
|
(5) |
除根據該項投資的所述利率賺取的利息(即本附表所反映的金額)外，本公司可能有權因與財團其他成員達成的安排而收取額外利息，只要一項投資已分配給“先出”及“後出”部分，根據該安排，“先出”部分將優先支付本金、利息及據此到期的任何款項，而本公司持有“最後退出”部分。 |
|
(6) |
根據1940年法案，公司被視為1940年法案定義的這家投資組合公司的“關聯人”，因為公司擁有投資組合公司5%以上的未償還有表決權證券。在截至2020年12月31日的年度內，本公司是投資組合公司的關聯人的交易如下： |
18
截至2020年12月31日止年度內的非控制附屬投資
|
公司 |
|
公平 價值在 2019年12月31日 |
|
|
毛收入 增加：(A) |
|
|
毛收入 削減(B) |
|
|
淨變化量 在未實現的情況下 得/(失) |
|
|
已實現 得/(損) |
|
|
轉賬 |
|
|
公平 價值在 12月31日， 2020 |
|
|
其他 收入 |
|
|
利息 收入 |
|
|||||||||
|
AFS技術公司 |
|
$ |
50,136 |
|
|
$ |
555 |
|
|
$ |
(61,819 |
) |
|
$ |
(691 |
) |
|
$ |
11,819 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
59 |
|
|
$ |
4,554 |
|
|
MD America Energy， 有限責任公司(c) |
|
— |
|
|
|
12 |
|
|
|
(1,094 |
) |
|
|
3,476 |
|
|
|
(3,965 |
) |
|
|
14,463 |
|
|
|
12,892 |
|
|
|
309 |
|
|
|
52 |
|
|
|
總計 |
|
$ |
50,136 |
|
|
$ |
567 |
|
|
$ |
(62,913 |
) |
|
$ |
2,785 |
|
|
$ |
7,854 |
|
|
$ |
14,463 |
|
|
$ |
12,892 |
|
|
$ |
368 |
|
|
$ |
4,606 |
|
|
|
(a) |
增加總額包括因新投資、實物利息或股息、任何未賺取收入的攤銷或債務投資折扣(視情況而定)而導致的投資成本基礎的增加。 |
|
|
(b) |
毛減額包括與投資償還或銷售有關的本金收取所產生的投資成本基礎的減少，以及債務投資溢價的攤銷(視情況而定)。當一項投資處於非權責發生制狀態時，公司收到的任何現金流都可以用於未償還本金餘額。 |
|
|
(c) |
包括對SMPA Holdings LLC的投資，該公司擁有15,000個普通股單位。 |
|
(7) |
根據1940年法案，公司被認為既是投資組合公司的“關聯人”，也是1940年法案中定義的“控制”，因為公司擁有投資組合公司25%以上的未償還有表決權證券，或者有權控制投資組合公司的管理或政策(包括通過管理協議)。在截至2020年12月31日的年度內，本公司是一家投資組合公司的關聯人並被視為控制該公司的交易如下： |
截至2020年12月31日止年度的受控附屬投資
|
公司 |
|
公平 價值在 2019年12月31日 |
|
|
毛收入 增加：(A) |
|
|
毛收入 削減(B) |
|
|
淨變化量 在未實現的情況下 得/(失) |
|
|
已實現 得/(損) |
|
|
轉賬 |
|
|
公平 價值在 12月31日， 2020 |
|
|
其他 收入 |
|
|
利息 收入 |
|
|||||||||
|
IRGSE控股公司 |
|
$ |
34,812 |
|
|
$ |
6,464 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(467 |
) |
|
$ |
(4,133 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
36,676 |
|
|
$ |
4 |
|
|
$ |
3,809 |
|
|
密西西比資源 有限責任公司 |
|
|
13,104 |
|
|
— |
|
|
|
(214 |
) |
|
|
19,329 |
|
|
|
(32,219 |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|||||
|
總計 |
|
$ |
47,916 |
|
|
$ |
6,464 |
|
|
$ |
(214 |
) |
|
$ |
18,862 |
|
|
$ |
(36,352 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
36,676 |
|
|
$ |
4 |
|
|
$ |
3,809 |
|
|
|
(a) |
增加總額包括因新投資、實物利息或股息、任何未賺取收入的攤銷或債務投資折扣(視情況而定)而導致的投資成本基礎的增加。 |
|
|
(b) |
毛減額包括與投資償還或銷售有關的本金收取所產生的投資成本基礎的減少，以及債務投資溢價的攤銷(視情況而定)。當一項投資處於非權責發生制狀態時，公司收到的任何現金流都可以用於未償還本金餘額。 |
|
(8) |
截至2020年12月31日，用於美國聯邦税收目的投資的估計成本基礎為2,285,393美元，估計未實現收益和虧損總額分別為125,374美元和101,215美元。 |
|
(9) |
這些投資包含固定利率結構。該公司簽訂了一項利率互換協議，互換為浮動利率。有關本公司投資利率掉期的進一步資料，請參閲附註5。 |
|
(10) |
根據財務會計準則委員會會計準則編纂主題820，公允價值計量(“主題ASC 820”)，除非另有説明，否則所有投資的公允價值都是使用重大不可觀察的投入確定的，並被視為3級投資。有關按公允價值投資的進一步資料，請參閲附註6。 |
|
(11) |
這項投資使用可觀察到的投入進行估值，並被視為二級投資。有關按公允價值投資的進一步資料，請參閲附註6。 |
|
(12) |
這項投資使用可觀察到的投入進行估值，並被視為一級投資。有關按公允價值投資的進一步資料，請參閲附註6。 |
|
(13) |
這項投資是非創收的。 |
|
(14) |
這些證券的全部或部分是在根據1933年證券法豁免註冊的交易中獲得的，可以被視為根據證券法的“受限證券”。截至2020年12月31日，這些證券的公允價值合計為20,983美元，佔公司淨資產的1.8%。 |
|
(15) |
股權投資的所有權可以通過控股公司或合夥企業進行。 |
|
(16) |
截至2020年12月31日，投資處於非權責發生狀態。 |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
19
第六街特惠貸款公司(Sixth Street Specialty Lending，Inc.)
合併淨資產變動表
(以千為單位的金額，不包括股份金額)
(未經審計)
|
|
|
普通股 |
|
|
庫存股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
|
股票 |
|
|
帕爾 金額 |
|
|
股票 |
|
|
成本 |
|
|
實收資本金 超過標準桿 |
|
|
可分發 收益 |
|
|
總淨值 資產 |
|
|||||||
|
2020年12月31日的餘額 |
|
|
67,684,209 |
|
|
$ |
680 |
|
|
|
296,044 |
|
|
$ |
(4,291 |
) |
|
$ |
1,025,676 |
|
|
$ |
139,250 |
|
|
$ |
1,161,315 |
|
|
採用ASU的累積效應調整 2020-06 (2) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(457 |
) |
|
|
172 |
|
|
|
(285 |
) |
|
運營淨資產淨增長： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨投資收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
32,310 |
|
|
|
32,310 |
|
|
投資和未實現收益淨變化 外幣折算 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
9,755 |
|
|
|
9,755 |
|
|
投資和外國淨已實現收益 貨幣交易記錄 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
14,587 |
|
|
|
14,587 |
|
|
股本所致淨資產增加 交易： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股發行，扣除發行和 承保成本 |
|
|
4,049,689 |
|
|
|
41 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
85,904 |
|
|
|
— |
|
|
|
85,945 |
|
|
向股東分紅： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
與股息再投資計劃相關發行的股票 |
|
|
236,100 |
|
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4,707 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,709 |
|
|
從淨投資收益中宣佈的股息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(123,004 |
) |
|
|
(123,004 |
) |
|
股東權益的税制重新分類 公認會計原則(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(460 |
) |
|
|
460 |
|
|
|
— |
|
|
2021年3月31日的餘額 |
|
|
71,969,998 |
|
|
$ |
723 |
|
|
|
296,044 |
|
|
$ |
(4,291 |
) |
|
$ |
1,115,370 |
|
|
$ |
73,530 |
|
|
$ |
1,185,332 |
|
|
運營淨資產淨增長： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨投資收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
27,388 |
|
|
|
27,388 |
|
|
投資和未實現收益淨變化 外幣折算 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
28,945 |
|
|
|
28,945 |
|
|
投資和外國淨已實現收益 貨幣交易記錄 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,021 |
|
|
|
2,021 |
|
|
資本份額導致的淨資產減少 交易： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股發行，扣除發行和 承保成本 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(41 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(41 |
) |
|
向股東分紅： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
與股息再投資計劃相關發行的股票 |
|
|
679,685 |
|
|
|
6 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
14,292 |
|
|
|
— |
|
|
|
14,298 |
|
|
從淨投資收益中宣佈的股息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(34,130 |
) |
|
|
(34,130 |
) |
|
2021年6月30日的餘額 |
|
|
72,649,683 |
|
|
$ |
729 |
|
|
|
296,044 |
|
|
$ |
(4,291 |
) |
|
$ |
1,129,621 |
|
|
$ |
97,754 |
|
|
$ |
1,223,813 |
|
|
運營淨資產淨增長： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨投資收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
36,470 |
|
|
|
36,470 |
|
|
投資和未實現收益淨變化 外幣折算 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
29,046 |
|
|
|
29,046 |
|
|
投資和國外已實現淨虧損 貨幣交易記錄 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(10,560 |
) |
|
|
(10,560 |
) |
|
向股東分紅： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
與股息再投資計劃相關發行的股票 |
|
|
199,294 |
|
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4,394 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,396 |
|
|
從淨投資收益中宣佈的股息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(31,320 |
) |
|
|
(31,320 |
) |
|
2021年9月30日的餘額 |
|
|
72,848,977 |
|
|
$ |
731 |
|
|
|
296,044 |
|
|
$ |
(4,291 |
) |
|
$ |
1,134,015 |
|
|
$ |
121,390 |
|
|
$ |
1,251,845 |
|
|
(1) |
本公司的納税年度截止日期為3月31日ST. |
|
(2) |
有關採用ASU 2020-06的更多信息，請參見注釋2。 |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
20
第六街特惠貸款公司(Sixth Street Specialty Lending，Inc.)
合併淨資產變動表
(以千為單位的金額，不包括股份金額)
(未經審計)
|
|
|
普通股 |
|
|
庫存股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
|
股票 |
|
|
帕爾 金額 |
|
|
股票 |
|
|
成本 |
|
|
實收資本金 超過標準桿 |
|
|
可分發 收益 |
|
|
總淨值 資產 |
|
|||||||
|
2019年12月31日的餘額 |
|
|
66,524,591 |
|
|
$ |
666 |
|
|
|
89,080 |
|
|
$ |
(1,359 |
) |
|
$ |
1,009,270 |
|
|
$ |
110,720 |
|
|
$ |
1,119,297 |
|
|
運營導致的淨資產淨減少： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨投資收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
33,662 |
|
|
|
33,662 |
|
|
投資和未實現虧損淨變化 外幣折算 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(84,680 |
) |
|
|
(84,680 |
) |
|
投資和國外已實現淨虧損 貨幣交易記錄 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(2,081 |
) |
|
|
(2,081 |
) |
|
資本份額導致的淨資產減少 交易： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
購買庫存股 |
|
|
(206,964 |
) |
|
|
— |
|
|
|
206,964 |
|
|
|
(2,932 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(2,932 |
) |
|
向股東分紅： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
與股息再投資計劃相關發行的股票 |
|
|
252,144 |
|
|
|
3 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4,825 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,828 |
|
|
從淨投資收益中宣佈的股息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(31,358 |
) |
|
|
(31,358 |
) |
|
股東權益的税制重新分類 公認會計原則(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,016 |
) |
|
|
1,016 |
|
|
|
— |
|
|
2020年3月31日的餘額 |
|
|
66,569,771 |
|
|
$ |
669 |
|
|
|
296,044 |
|
|
$ |
(4,291 |
) |
|
$ |
1,013,079 |
|
|
$ |
27,279 |
|
|
$ |
1,036,736 |
|
|
運營淨資產淨增長： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨投資收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
39,469 |
|
|
|
39,469 |
|
|
投資和未實現收益淨變化 外幣折算 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
57,234 |
|
|
|
57,234 |
|
|
投資和國外已實現淨虧損 貨幣交易記錄 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(833 |
) |
|
|
(833 |
) |
|
資本份額導致的淨資產減少 交易： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
回購可轉換票據 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(910 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(910 |
) |
|
向股東分紅： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
與股息再投資計劃相關發行的股票 |
|
|
772,642 |
|
|
|
7 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
11,876 |
|
|
|
— |
|
|
|
11,883 |
|
|
從淨投資收益中宣佈的股息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(60,978 |
) |
|
|
(60,978 |
) |
|
2020年6月30日的餘額 |
|
|
67,342,413 |
|
|
$ |
676 |
|
|
|
296,044 |
|
|
$ |
(4,291 |
) |
|
$ |
1,024,045 |
|
|
$ |
62,171 |
|
|
$ |
1,082,601 |
|
|
運營淨資產淨增長： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨投資收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
41,104 |
|
|
|
41,104 |
|
|
投資和未實現收益淨變化 外幣折算 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
29,775 |
|
|
|
29,775 |
|
|
投資和國外已實現淨虧損 貨幣交易記錄 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
10,978 |
|
|
|
10,978 |
|
|
向股東分紅： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
與股息再投資計劃相關發行的股票 |
|
|
285,727 |
|
|
|
3 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4,487 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,490 |
|
|
從淨投資收益中宣佈的股息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(27,728 |
) |
|
|
(27,728 |
) |
|
2020年9月30日的餘額 |
|
|
67,628,140 |
|
|
$ |
679 |
|
|
|
296,044 |
|
|
$ |
(4,291 |
) |
|
$ |
1,028,532 |
|
|
$ |
116,300 |
|
|
$ |
1,141,220 |
|
|
(1) |
本公司的納税年度截止日期為3月31日ST. |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
21
第六街特惠貸款公司(Sixth Street Specialty Lending，Inc.)
合併現金流量表
(金額(以千為單位))
(未經審計)
|
|
|
截至9個月 |
|
|
截至9個月 |
|
||
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
||
|
經營活動的現金流 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
因經營而增加的淨資產 |
|
$ |
169,962 |
|
|
$ |
124,628 |
|
|
調整以對因經營而增加的淨資產進行調節 要淨增經營活動提供的現金，請執行以下操作： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資未實現(收益)損失淨變化 |
|
|
(68,233 |
) |
|
|
6,734 |
|
|
外幣交易未實現收益淨變化 |
|
|
(4,289 |
) |
|
|
(863 |
) |
|
利率互換未實現(收益)損失淨變化 |
|
|
4,775 |
|
|
|
(8,200 |
) |
|
投資已實現淨收益 |
|
|
(6,096 |
) |
|
|
(7,496 |
) |
|
清償債務的已實現淨收益 |
|
|
— |
|
|
|
(739 |
) |
|
外幣交易已實現淨虧損 |
|
|
41 |
|
|
|
121 |
|
|
投資折價淨攤銷 |
|
|
(16,850 |
) |
|
|
(20,675 |
) |
|
遞延融資成本攤銷 |
|
|
4,387 |
|
|
|
3,813 |
|
|
債務折價攤銷 |
|
|
519 |
|
|
|
416 |
|
|
淨額投資購買和發起 |
|
|
(531,756 |
) |
|
|
(549,087 |
) |
|
淨投資收益 |
|
|
45,473 |
|
|
|
21,886 |
|
|
投資償還 |
|
|
476,488 |
|
|
|
698,809 |
|
|
支付的實物利息 |
|
|
(6,645 |
) |
|
|
(6,104 |
) |
|
營業資產和負債變動情況： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應收利息 |
|
|
(834 |
) |
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|
3,283 |
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|
以實物支付的應收利息 |
|
|
16 |
|
|
|
(180 |
) |
|
預付費用和其他資產 |
|
|
12,614 |
|
|
|
(3,930 |
) |
|
應付給關聯公司的管理費 |
|
|
1,050 |
|
|
|
(395 |
) |
|
應付給關聯公司的淨投資收入的獎勵費用 |
|
|
1,214 |
|
|
|
1,558 |
|
|
對關聯公司應計淨資本利得的獎勵費用 |
|
|
13,548 |
|
|
|
— |
|
|
應付給附屬公司的款項 |
|
|
647 |
|
|
|
1,218 |
|
|
其他負債 |
|
|
(20,120 |
) |
|
|
24,225 |
|
|
經營活動提供的淨現金 |
|
|
75,911 |
|
|
|
289,022 |
|
|
融資活動的現金流 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
債務借款 |
|
|
943,006 |
|
|
|
615,250 |
|
|
償還債務 |
|
|
(928,963 |
) |
|
|
(766,748 |
) |
|
債務回購 |
|
|
— |
|
|
|
(31,829 |
) |
|
遞延融資成本 |
|
|
(7,954 |
) |
|
|
(4,182 |
) |
|
發行普通股所得收益，扣除發行和承銷成本 |
|
|
85,904 |
|
|
|
— |
|
|
購買庫存股 |
|
|
— |
|
|
|
(2,932 |
) |
|
支付給股東的股息 |
|
|
(162,916 |
) |
|
|
(97,064 |
) |
|
用於融資活動的淨現金 |
|
|
(70,923 |
) |
|
|
(287,505 |
) |
|
現金、現金等價物和限制性現金的淨增長 |
|
|
4,988 |
|
|
|
1,517 |
|
|
期初現金、現金等價物和限制性現金 |
|
|
13,274 |
|
|
|
14,143 |
|
|
現金、現金等價物和限制性現金，期末 |
|
$ |
18,262 |
|
|
$ |
15,660 |
|
|
補充信息： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期內支付的利息 |
|
$ |
23,016 |
|
|
$ |
27,308 |
|
|
在此期間繳納的消費税和其他税款 |
|
$ |
4,219 |
|
|
$ |
3,955 |
|
|
期內宣佈的股息 |
|
$ |
188,454 |
|
|
$ |
120,064 |
|
|
期內股息的再投資 |
|
$ |
23,403 |
|
|
$ |
21,201 |
|
附註是這些合併財務報表的組成部分。
22
第六街特惠貸款公司(Sixth Street Specialty Lending，Inc.)
合併財務報表附註
(未經審計)
(除非另有説明，否則金額以千計)
1.陳述的組織和依據
組織
Sixth Street Specialty Lending，Inc.(以下簡稱“公司”)是特拉華州的一家公司，成立於2010年7月21日。該公司成立的主要目的是向美國的中端市場公司提供貸款，並有選擇地對其進行投資。根據1940年法案，本公司已選擇作為一家商業發展公司(“BDC”)進行監管。此外，為税務目的，本公司已選擇根據經修訂的1986年國税法(“守則”)第M分章被視為受規管投資公司(“RIC”)。本公司由Sixth Street Specialty Lending Advisers LLC(以下簡稱“顧問”)管理。2011年6月1日，本公司成立了特拉華州有限責任公司TC Lending，LLC，這是一家全資子公司。2012年3月22日，本公司成立了特拉華州有限責任公司Sixth Street SL SPV，LLC，這是一家全資子公司。2014年5月19日，公司成立了特拉華州有限責任公司Sixth Street SL Holding，LLC，這是一家全資子公司。本公司於2020年12月9日成立全資附屬公司--開曼羣島有限責任公司Sixth Street Specialty Lending Sub，LLC。
2014年3月21日，公司完成首次公開募股(IPO)，公司股票開始在紐約證券交易所(NYSE)交易，代碼為“TSLX”。
陳述的基礎
隨附的綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的，其中包括公司及其子公司的賬目。管理層認為，為公平列報各列報期間的綜合財務報表所需的所有調整均已包括在內。中期的經營結果並不代表全年的預期結果。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。
通常包含在年度財務報表中的某些財務信息，包括根據美國公認會計原則編制的某些財務報表腳註，在中期報告中不是必需的，在此已被濃縮或省略。閲讀這些合併財務報表時，應結合公司的合併財務報表及相關説明，該報表包含在公司於2021年2月17日提交給美國證券交易委員會(以下簡稱“美國證券交易委員會”)的截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中。
某些前期信息已重新分類，以符合本期列報。這些重新分類對公司的財務狀況或之前報告的經營結果沒有影響。
該公司是一家投資公司，因此適用會計準則編纂(“ASC”)主題946“金融服務-投資公司”中的專門會計和報告指南。
財政年度結束
該公司的會計年度將於12月31日結束。
2.重大會計政策
預算的使用
按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響在合併財務報表之日報告的資產和負債額以及或有資產和負債的披露。實際金額可能與這些估計值不同，這種差異可能是實質性的。
23
現金和現金等價物
現金和現金等價物可能包括活期存款、原始到期日不超過3個月的高流動性投資(如貨幣市場基金、美國國庫券和類似類型的工具)，以及作為抵押品的有限現金。以美元計價的現金和現金等價物按接近公允價值的成本列賬。本公司將現金和現金等價物存入評級較高的銀行公司，有時現金存款可能超過適用法律規定的保險限額。
按公允價值計算的投資
貸款發放記錄在具有約束力的承諾之日，通常是籌資日期。通過二級市場購買的投資交易在交易日被記錄下來。已實現損益按收到的淨收益(不包括預付費用(如有))與投資的攤餘成本基礎之間的差額計量，而不考慮先前確認的未實現損益，幷包括在扣除收回後在期內註銷的投資。未實現收益或虧損的淨變化主要反映了投資價值的變化，還包括在此期間實現的投資中先前記錄的未實現收益或虧損的沖銷。
容易獲得市場報價的投資通常按這些市場報價估值。為了驗證市場報價，公司利用一系列因素來確定報價是否代表公允價值，包括報價的來源和數量。非公開交易或其市場價格並非隨時可得的債務及股權證券(如我們大部分投資的情況)，按本公司董事會(“董事會”)真誠釐定的公允價值估值，並基於(其中包括)顧問、本公司審核委員會及根據董事會指示參與的獨立第三方估值公司的意見而釐定。
作為估值過程的一部分，董事會在確定其投資的公允價值時會考慮相關因素，包括並結合以下因素：投資組合公司的估計企業價值(即投資組合公司的淨債務和股權的總價值)、任何抵押品的性質和可變現價值、投資組合公司根據其收益和現金流支付款項的能力、投資組合公司開展業務的市場、投資組合公司的證券與任何類似上市證券的比較、以及利率環境和信貸市場的整體變化，這些變化可能會影響未來可能進行類似投資的價格。當外部事件(例如購買交易、公開發售或隨後的股權出售)發生時，董事會會考慮該外部事件顯示的定價是否與其估值相符。
審計委員會進行多步驟評估過程，其中除其他程序外，包括以下程序：
|
|
• |
估值過程首先由負責投資組合投資的投資專業人員與投資組合管理團隊一起對每項投資進行初始估值。 |
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|
• |
顧問的管理層與投資專業人士一起審查初步估值。商定的估值建議將提交審計委員會。 |
|
|
• |
審核委員會審閲呈交的估值，並向董事會建議每項投資的價值。 |
|
|
• |
董事會審閲建議估值並釐定每項投資的公允價值；並非基於現成市場報價的估值乃根據(其中包括)顧問、審核委員會及(如適用)其他第三方(包括按董事會指示聘用的獨立第三方估值公司)的意見而真誠估值。 |
該公司每季度進行一次這一估值過程。
審計委員會已聘請獨立的第三方估價公司執行審計委員會確定並要求它們執行的與估值過程有關的某些有限程序。2021年9月30日，獨立的第三方評估公司對公司幾乎所有的投資都執行了程序。在完成該等有限程序後，第三方估值公司得出結論，董事會所釐定的受其有限程序限制的投資的公允價值似乎是合理的。
24
該公司採用修訂後的財務會計準則委員會會計準則編纂主題820，公允價值計量(“ASC主題820”)，根據美國公認會計原則和公允價值計量的要求披露，建立了計量公允價值的框架。ASC主題820確定公允價值為在當前銷售中的投資將收到的價格，其假設在測量日期市場參與者之間的有序交易。市場參與者被定義為在主要或最有利的市場(這可能是一個假想的市場)中獨立、知識淵博、願意並能夠進行交易的買家和賣家。根據ASC主題820，公司認為其主要市場是交易量最大、活躍度最高的市場。ASC主題820指定了公允價值層次，該公允價值層次對確定公允價值時使用的輸入的可觀測性級別進行優先排序和排名。根據ASC主題820，這些級別總結如下：
一級-基於活躍市場對公司有能力獲得的相同資產或負債的報價進行估值。
二級-基於不活躍或所有重要投入都可以直接或間接觀察到的市場報價進行的估值。
第3級-基於不可觀察到的、對整體公允價值計量具有重大意義的投入進行估值。
級別之間的轉移(如果有)在發生轉移的季度開始時確認。除了在投資估值中使用上述投入外，公司還採用董事會批准的與ASC主題820一致的估值政策。與估值政策一致，本公司在確定公允價值時評估投入來源，包括其投資交易的任何市場(或具有類似屬性的證券交易的任何市場)。當根據信譽良好的交易商或定價服務提供的價格(即經紀人報價)對證券進行估值時，公司在確定特定投資是否有資格被視為2級或3級投資時，會對這些價格施加各種附加標準。例如，該公司審查經銷商或定價服務提供的定價，以確定是否使用了可觀察到的市場信息，而不是不可觀察到的輸入。一些額外的考慮因素包括所獲得的價格數量以及對其質量的評估，例如相關市場相對於本公司頭寸規模的深度。
由於確定沒有現成市場價值的投資的公允價值存在固有的不確定性，本公司投資的公允價值可能會在不同時期波動。此外，這類投資的公允價值可能與該等投資存在現成市場時所使用的價值大不相同，也可能與最終可能變現的價值大不相同。此外，這類投資的流動性通常低於公開交易的證券，可能會受到轉售的合同和其他限制。如果公司被要求清算強制或清算出售中的有價證券投資，它可能會變現與提交的金額不同的金額，這種差異可能是實質性的。
此外，市場環境的變化，包括更廣泛的市場指數和信用利差變化的影響，以及在投資期限內可能發生的其他事件，可能會導致這些投資最終實現的收益或虧損與本文反映的未實現收益或虧損不同。
金融和衍生工具
根據ASC主題815衍生工具和對衝，本公司在其綜合財務報表中按公允價值確認所有衍生工具為資產或負債，本公司於2019年採用的財務會計準則委員會發布的會計準則更新(“ASU”)第2017-12號衍生工具和對衝進一步闡明瞭這一點。在套期保值會計關係中指定的所有衍生工具，套期保值工具公允價值的全部變動應當與被套期保值項目記錄在合併經營報表的同一行項目中。本公司使用某些利率掉期作為衍生工具來對衝本公司的固定利率債務，因此，有效對衝的定期付款和公允價值變動(如果適用)都將在綜合經營報表中確認為利息支出的組成部分。對於本公司簽訂的未在套期保值會計關係中指定的衍生合約，本公司通過當期收益列報公允價值變動。
在正常業務過程中，本公司有投資交易產生的承諾和風險，其中可能包括涉及衍生工具的交易。衍生工具按名義合同金額計量，並根據一個或多個標的工具計算其價值。雖然名義金額在一定程度上表明瞭公司的衍生品活動，但它通常不會被交換，而只是作為交換利息和其他付款的基礎。衍生工具面臨與非衍生工具類似的各種風險，包括市場風險、信用風險、流動性風險和操作風險。作為其風險管理流程的一部分，該公司對這些風險進行綜合管理。
包括該公司的利率掉期在內的衍生產品，如果可以獲得經紀人報價，通常按經紀人報價估值。
25
抵銷資產和負債
待結算的外幣遠期合約及利率互換應收款或應付款項被抵銷，淨額計入綜合資產負債表內外幣遠期合約或利率掉期的應收或應付款項，當且僅當它們與同一交易對手在同一交易對手，本公司有法定權利抵銷已確認的金額，並打算以淨額結算或變現資產並同時清償負債。
外幣
外幣金額按以下基準換算成美元：
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現金和現金等價物、投資的市場價值、循環信貸安排的未償債務、其他資產和負債：按該期間最後一個營業日的即期匯率計算； |
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• |
購買和出售投資、借款和償還該等借款、收入和費用：按該等交易日期的現行匯率計算。 |
雖然淨資產和公允價值是根據上述適用外匯匯率列報的，但本公司並未將投資外匯匯率變動導致的該部分經營業績與所持投資公允價值變動引起的波動分開。這種波動包括在投資的已實現和未實現淨收益或損失中。該公司目前對衝其非美元計價投資中的外幣風險的方法主要是根據公司的循環信貸安排借入當地貨幣面值，為這些投資提供資金。外幣借款折算產生的波動計入綜合經營報表折算外幣資產和負債的未實現收益(虧損)淨變動。
以外幣計價的投資和外幣交易可能涉及某些通常與國內交易無關的考慮因素和風險，包括外幣兑美元匯率的意外變動。
股權發行費用
本公司將與股權發行有關的費用記錄為註冊證券發行完成後的資本減少。與續訂公司貨架登記表相關的費用在發生時計入費用。
發債成本
本公司將與其債務義務相關的來源和其他費用記錄為遞延融資成本，直接從相關債務負債的賬面價值中扣除。這些費用在規定的債務期限內使用有效利息法或直線法遞延和攤銷。
利息和股息收入確認
利息收入以權責發生制記錄，包括折價和溢價的攤銷。購買或發行的證券的折價和溢價按面值攤銷，按實際利息法在相應證券的合同期限內攤銷為利息收入。投資攤銷成本是指按折價和溢價攤銷(如果有的話)調整後的原始成本。
除非提供與投資相關的服務，如辛迪加、結構或盡職調查，否則本公司收到的任何貸款費用的全部或部分將使用實際利息法遞延並在投資期限內攤銷。
當本金或利息支付逾期30天或更長時間，或者當管理層有合理懷疑借款人將全額支付本金或利息時，貸款通常被置於非權責發生狀態。當一筆貸款處於非應計狀態時，應計利息和未付利息通常被沖銷。非權責發生貸款的利息支付可以確認為收入，也可以根據管理層對收款能力的判斷，計入本金。非權責發生制貸款在逾期本金和利息已支付時恢復為權責發生制狀態，管理層判斷，借款人可能會在未來支付本金和利息。如果貸款有足夠的抵押品價值，並且正在收回，管理層可以決定不將貸款置於非權責發生狀態，儘管有任何未能支付的情況。
優先股權證券的股息收入按權責發生制入賬，前提是投資組合公司應支付的股息收入並有望收取。普通股證券的股息收入，對於私人投資組合公司，記錄在創紀錄的日期，對於上市投資組合公司，記錄在除息日期。
26
其他收入
本公司可能會不時收取顧問向投資組合公司提供服務的費用。顧問提供的服務因投資而異，但可能包括辛迪加、結構、勤勉費用或其他基於服務的費用，以及為我們投資組合的公司提供管理援助的費用，並在賺取收入時確認為收入。
每股收益
該公司的每股收益(“EPS”)金額是根據當期已發行普通股的加權平均數計算的。基本每股收益的計算方法是將經營產生的淨資產淨增加(減少)除以當期已發行普通股的加權平均股數。稀釋每股收益的計算方法是，假設所有潛在股票都已發行，且普通股的額外股份是稀釋的，則將運營產生的淨資產淨增加(減少)除以普通股的加權平均股數。稀釋每股收益反映了潛在的稀釋，使用可轉換債券的IF轉換方法，如果所有潛在的稀釋證券都被行使，就可能發生這種情況。
交易相關費用的報銷
在進行投資時，公司可能會獲得某些與交易相關的費用報銷。預計將由第三方報銷的交易相關費用通常會推遲到交易完成，並在發生當日計入預付費用和其他資產。進行未獲償還的投資的交易相關成本由本公司承擔，成功完成的投資包括在投資成本基礎的組成部分。
與交易相關費用收到的現金預付款記錄為現金和現金等價物，抵銷對關聯公司的其他負債或應付款項。當發生可報銷費用時，免除對關聯公司的其他負債或應付款項。
所得税，包括消費税
本公司已選擇根據守則第M分章被視為RIC，本公司打算以繼續符合適用於RICS的税務待遇的方式經營。要符合RIC的資格，除其他事項外，公司必須在每個納税年度向其股東分配至少90%的投資公司應納税收入(根據準則的定義)，以及該納税年度的免税收入淨額。為了保持其RIC地位，除其他事項外，公司已經並打算繼續向其股東進行必要的分配，這通常使公司免於繳納公司級別的美國聯邦所得税。
該公司對在編制財務報表過程中採取或預期採取的税務立場進行評估，以確定這些税收立場是否“更有可能”由適用的税務機關維持。未被認為達到“極有可能”門檻的税收頭寸將被保留，並記錄為當年的税收優惠或支出。所有與所得税相關的罰金和利息都包括在所得税費用中。有關税收狀況的結論可能會受到審查，並可能在以後基於各種因素進行調整，這些因素包括但不限於對税收法律、法規及其解釋的持續分析。
根據一個納税年度的應税收入水平，預計公司將把超過本年度紅利分配的應税收入(包括淨資本利得，如果有的話)從本納税年度結轉到下一個納税年度，並按要求為這些應税收入支付4%的不可抵扣的美國聯邦消費税。如果本公司確定本年度估計的年度應納税所得額將超過從該收入中估計的本年度股息分配，本公司將對估計的超額應納税所得額計徵消費税。
在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏，我們錄得美國聯邦消費税和其他税的淨支出分別為10萬美元和70萬美元。在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，我們記錄的美國聯邦消費税和其他税收的淨支出分別為200萬美元和400萬美元。
向普通股股東分紅
普通股股東的股息記錄在記錄日期。擬派發股息的金額由董事會釐定，一般以顧問估計的盈利為基礎。已實現的淨長期資本收益(如果有的話)一般至少每年分配一次，儘管公司可能決定保留此類資本收益。
27
該公司通過了一項股息再投資計劃，規定對代表股東以現金宣佈的任何股息進行再投資，除非股東選擇接受現金。因此，如果董事會批准並宣佈現金紅利，那麼沒有“選擇退出”紅利再投資計劃的股東將自動將他們的現金紅利再投資於公司普通股的額外股份，而不是接受現金紅利。該公司預計將使用新發行的股票來滿足股息再投資計劃。
2021年採用的會計準則
2020年8月，財務會計準則委員會發布了會計準則更新2020-06(“ASU 2020-06”)“債務-可轉換債務和其他期權(子主題470-20)和衍生工具和套期保值-實體自有股權的合同(子主題815-40)：實體自有股權的可轉換工具和合同的會計。”該指引減少了可轉換工具的會計模式，並對可轉換工具的披露和每股收益指引進行了有針對性的改進。ASU 2020-06在2021年12月15日之後的財年中對公共企業實體的年度和中期有效，並允許提前採用。在截至2021年3月31日的期間，公司根據修改後的追溯基礎提前採用了ASU 2020-06。公司採用修訂後的追溯基礎的影響要求對2022年可轉換票據剩餘未攤銷折價的期初淨資產進行累積效果調整，並要求公司使用IF轉換方法計算稀釋後每股收益，該方法假設2022年可轉換票據的總價值為全額股票結算。公司採納這一指導方針並未對公司的財務狀況、經營業績、現金流或合併財務報表的註釋產生實質性影響。
新會計公告
2020年3月，財務會計準則委員會發布了會計準則更新2020-04(“ASU 2020-04”)“參考匯率改革(848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響”；2021年1月，財務會計準則委員會發布了會計準則更新2021-01(“ASU 2021-01”)“參考匯率改革(848主題)：範圍”。本指南提供了可選的權宜之計和例外情況，用於將公認的會計原則應用於合同修改和套期保值關係，但須滿足某些標準，即參考LIBOR或其他預期將被終止的參考利率。ASU 2020-04和ASU 2021-01自2020年3月12日起至2022年12月31日對所有實體有效。公司預計，採用本指導意見不會對公司的財務狀況、運營結果或現金流產生實質性影響。
3.協議和關聯方交易
管理協議
二零一一年三月十五日，本公司與顧問訂立管理協議。根據管理協議的條款，顧問向本公司提供行政服務。這些服務包括提供辦公場所、設備和辦公服務，維護財務記錄，編寫向股東提交的報告和提交給美國證券交易委員會的報告，管理費用的支付和監督其他人提供的行政和專業服務的業績。根據“管理協議”的條款，其中某些服務可償還給顧問。此外，顧問獲準將其在行政協議下的職責轉授予聯屬公司或第三方，而本公司向顧問支付或償還任何該等聯屬公司或第三方為其所做工作而招致的若干開支。
於二零一七年二月，本公司董事會與顧問訂立經修訂及重述的管理協議(“管理協議”)，反映對該協議的若干澄清，以提供有關管理人服務的可償還費用及開支範圍的更詳細資料。
2021年11月，董事會續簽了《管理協議》。除非按下文所述提前終止，否則《管理協議》將一直有效到2022年11月，並可能在獲得所需批准後延期。任何一方在向另一方發出60天的書面通知後，均可終止《管理協議》而不受處罰。
任何身為顧問或其聯屬公司的高級職員、董事或僱員並擔任本公司董事的人士，均不會因其擔任董事的服務而獲得本公司的任何補償。然而，本公司向顧問(或其關聯公司)償還根據管理協議向我們提供運營和行政服務的高級管理人員、其各自的員工以及為我們提供服務的其他專業人員(在每種情況下，包括顧問或關聯公司的員工)的補償、福利和相關行政費用的可分配部分。這些可償還金額包括顧問或其關聯公司支付給公司財務總監的可分配部分補償
28
根據管理協議向我們提供運營和行政服務的高級管理人員、首席合規官和其他專業人員，包括向我們提供“後臺”或“中間辦公室”財務、運營、法律和/或合規服務的個人。本公司向顧問(或其聯屬公司)報銷顧問(或其聯屬公司)支付給該等人士的可分配部分薪酬，該等人士根據該等人士在估計基礎上投入本公司業務及事務及代表本公司行事的時間百分比計算。本公司還可向顧問或其關聯公司償還可分配部分的管理費用(包括租金、辦公設備和水電費)。與顧問沒有關聯的董事將獲得服務補償和出席會議的費用報銷。
截至2021年9月30日止三個月及九個月，本公司根據管理協議條款應付予顧問的行政服務開支分別為120萬美元及370萬美元。截至二零二零年九月三十日止三個月及九個月，本公司根據管理協議條款應付予顧問的行政服務開支分別為110萬美元及340萬美元。
投資諮詢協議
二零一一年四月十五日，本公司與顧問訂立投資顧問協議。投資諮詢協議隨後於2011年12月12日進行了修訂。根據投資顧問協議的條款，顧問向本公司提供投資顧問服務。該顧問根據投資顧問協議提供的服務並非獨家服務，只要其向本公司提供的服務不受損害，該顧問可自由向他人提供類似或其他服務。根據投資顧問協議的條款，本公司將向顧問支付管理費，並可能支付若干獎勵費用。
管理費按1.5%的年率計算，以公司總資產的平均價值為基礎，以最近完成的兩個日曆季度末的價值計算，並根據該期間的任何股票發行或回購進行調整。管理費每季度拖欠一次。
截至2021年9月30日的三個月和九個月，管理費(豁免總額)分別為950萬美元和2770萬美元。截至2020年9月30日的三個月和九個月，管理費(豁免總額)分別為780萬美元和2370萬美元。
顧問擬減免部分根據投資顧問協議須支付的管理費，方法是降低以槓桿融資的資產的管理費超過200%的資產覆蓋率(換言之，債務與股本比率超過1.0倍)(“槓桿豁免”)。根據槓桿豁免，顧問打算豁免超過本公司截至最近完成的兩個日曆季度末總資產平均價值的1.0%的管理費部分，該部分超過(I)200%和(Ii)我們最近完成的兩個日曆季度末的資產淨值的乘積。任何免除的管理費，顧問不予退還。在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏，根據槓桿豁免，分別免除了不到10萬美元和20萬美元的管理費。根據槓桿豁免，該顧問沒有免除截至2020年9月30日的三個月和九個月的任何管理費。
獎勵費用由兩部分組成，具體如下：
|
|
(i) |
第一部分在每個季度末支付欠款，相當於季度“門檻利率”超過1.5%的獎勵前費用淨投資收入的100%，其計算方法將在下文進一步解釋，直到顧問收到該季度總獎勵費用淨投資收入的17.5%，如果獎勵費用淨投資收入超過該季度的1.82%，則等於該季度所有剩餘獎勵費用淨投資收入的17.5%。對於超過1.5%“門檻比率”的獎勵前費用淨投資收入，100%的“追趕”撥備旨在為顧問提供17.5%的獎勵費用，當該數額等於一個季度的1.82%(年化7.28%)時，這是實現追趕的比率。一旦達到“門檻比率”並實現追趕，任何季度超過1.82%的獎勵前費用淨投資收入的17.5%將支付給顧問。 |
激勵前費用淨投資收入是指公司在日曆季度應計的股息、利息和手續費收入減去公司本季度的運營費用(包括管理費、根據管理協議支付給管理人的費用，以及就任何已發行和已發行的優先股支付的任何利息支出和股息，但不包括激勵費用)。獎勵前費用淨投資收入包括具有遞延利息特徵的投資(如原始發行折扣、具有實物支付利息的債務工具和零息證券)、本公司可能未收到現金的應計收入。獎勵前費用淨投資收益不包括任何已實現資本收益、已實現資本損失或未實現資本損益。
29
|
|
(Ii) |
第二個部分在每個財年結束時支付，截至2014年3月31日，相當於15%，從2014年4月1日開始，等於公司成立至該財年末累計已實現資本收益的加權百分比，減去累計已實現資本虧損和未實現資本虧損。獎勵費用的這一部分被稱為資本利得税。每年，為獎勵費用的這一部分支付的費用是先前支付的任何資本利得税的總金額淨額。2014年3月31日之後累計的資本利得，獎勵費率為17.5%。本公司就未實現資本利得應計但不支付資本利得激勵費，因為如果本公司出售相關投資並實現資本利得，將向顧問支付資本利得激勵費。加權百分比旨在確保在IPO完成後的每個會計年度，2014年3月31日之前應計的本公司已實現資本利得部分適用15%的激勵費率，自2014年4月1日起應計的本公司已實現資本利得部分適用17.5%的激勵費率。 |
為了確定獎勵前費用淨投資收入是否超過門檻比率，獎勵前費用淨投資收入表示為公司上一日曆季度末淨資產價值的回報率。
1940年修訂的《投資顧問法案》(Investment Advisers Act)或《顧問法案》(Advisers Act)第205(B)(3)節禁止顧問收取未實現收益的費用，直到這些收益實現(如果有的話)。不能保證這些未實現的收益會在未來實現。
截至2021年9月30日的三個月和九個月，獎勵費用分別為1,190萬美元和3,680萬美元，其中分別實現了850萬美元和2,330萬美元，並支付給顧問。截至2020年9月30日的三個月和九個月，獎勵費用分別為870萬美元和2420萬美元，均已實現並支付給顧問。在截至2021年9月30日的三個月和九個月，累計未實現資本收益超過累計已實現資本利得減去到目前為止支付的任何累計未實現虧損和資本利得激勵費用，應計激勵費用分別為340萬美元和1350萬美元。截至2020年9月30日的三個月和九個月，沒有與資本利得相關的獎勵費用應計。
自本公司首次公開招股以來，除豁免管理費及若干應歸因於本公司擁有若干投資的獎勵費用及豁免槓桿外，顧問並無放棄根據投資顧問協議收取任何管理費或獎勵費用的權利。
2021年11月，董事會續簽了投資諮詢協議。除非按下文所述提前終止，否則投資諮詢協議將一直有效至2022年11月，並可能在獲得所需批准後延期。投資顧問協議將在發生轉讓時自動終止，並可由任何一方在向另一方發出60天的書面通知後終止，而不受處罰。
顧問可不時向包括董事會在內的第三方貨品或服務供應商支付本公司欠下的款項，本公司隨後將代表其向顧問償還該等款項。應支付給顧問的金額在正常業務過程中結算，沒有正式的付款條款。
4.公允價值投資
根據1940年法案，該公司必須單獨確定其擁有投資組合公司5%或更多未償還有表決權證券的非控制投資，作為對“關聯”公司的投資。此外，根據1940年法案，公司必須單獨將其擁有投資組合公司未償還有表決權證券的25%以上和/或有權控制該投資組合公司的管理或政策的投資單獨確定為對“受控”公司的投資。有關本公司的非控制、非關聯、非控制、關聯以及控制、關聯投資的詳細信息包含在隨附的綜合財務報表中，包括綜合投資明細表。下表中的信息是在綜合投資組合的基礎上提供的，無論它們是非控制的、非關聯的、非控制的、關聯的，還是控制的、關聯的投資。
30
公允價值投資包括截至2021年9月30日和2020年12月31日的以下投資：
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|||||||||
|
|
|
攤銷的成本。(1) |
|
|
公允價值 |
|
|
淨資產未變現 得(損) |
|
|||
|
第一留置權債務投資 |
|
$ |
2,180,077 |
|
|
$ |
2,226,075 |
|
|
$ |
45,998 |
|
|
二次留置權債務投資 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
夾層債務投資 |
|
|
7,170 |
|
|
|
16,409 |
|
|
|
9,239 |
|
|
股權和其他投資 |
|
|
111,143 |
|
|
|
163,981 |
|
|
|
52,838 |
|
|
總投資 |
|
$ |
2,298,390 |
|
|
$ |
2,406,465 |
|
|
$ |
108,075 |
|
|
|
|
2020年12月31日 |
|
|||||||||
|
|
|
攤銷的成本。(1) |
|
|
公允價值 |
|
|
淨資產未變現 得(損) |
|
|||
|
第一留置權債務投資 |
|
$ |
2,165,100 |
|
|
$ |
2,196,910 |
|
|
$ |
31,810 |
|
|
二次留置權債務投資 |
|
|
4,991 |
|
|
|
5,037 |
|
|
|
46 |
|
|
夾層債務投資 |
|
|
8,223 |
|
|
|
10,982 |
|
|
|
2,759 |
|
|
股權和其他投資 |
|
|
80,714 |
|
|
|
85,941 |
|
|
|
5,227 |
|
|
總投資 |
|
$ |
2,259,028 |
|
|
$ |
2,298,870 |
|
|
$ |
39,842 |
|
|
(1) |
攤銷成本指按實際利息法就債務投資的折價或溢價(視何者適用)攤銷而調整的原始成本。 |
2021年9月30日和2020年12月31日按公允價值計算的投資行業構成如下：
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||
|
商業服務 |
|
|
21.3 |
% |
|
|
22.2 |
% |
|
通信 |
|
|
2.2 |
% |
|
|
2.0 |
% |
|
教育 |
|
|
9.6 |
% |
|
|
11.2 |
% |
|
金融服務業 |
|
|
14.4 |
% |
|
|
15.7 |
% |
|
醫療保健 |
|
|
8.1 |
% |
|
|
8.3 |
% |
|
酒店、博彩和休閒 |
|
|
3.9 |
% |
|
|
1.6 |
% |
|
人力資源支持服務 |
|
|
11.2 |
% |
|
|
9.9 |
% |
|
保險 |
|
|
2.3 |
% |
|
|
2.3 |
% |
|
互聯網服務 |
|
|
6.7 |
% |
|
|
5.2 |
% |
|
營銷服務 |
|
|
1.9 |
% |
|
|
2.0 |
% |
|
辦公產品 |
|
|
0.3 |
% |
|
|
0.3 |
% |
|
石油、天然氣和消耗性燃料 |
|
|
2.0 |
% |
|
|
1.7 |
% |
|
其他 |
|
|
2.5 |
% |
|
|
1.3 |
% |
|
製藥業 |
|
|
4.0 |
% |
|
|
2.8 |
% |
|
房地產 |
|
|
— |
|
|
|
1.7 |
% |
|
零售和消費品 |
|
|
9.6 |
% |
|
|
11.8 |
% |
|
總計 |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
31
2021年9月30日和2020年12月31日按公允價值計算的投資地域構成如下：
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||
|
美國 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
中西部 |
|
|
12.9 |
% |
|
|
13.4 |
% |
|
東北方向 |
|
|
20.8 |
% |
|
|
16.9 |
% |
|
南 |
|
|
25.2 |
% |
|
|
24.1 |
% |
|
西 |
|
|
35.7 |
% |
|
|
38.1 |
% |
|
澳大利亞 |
|
|
1.5 |
% |
|
|
1.7 |
% |
|
百慕大羣島 |
|
|
— |
|
|
|
1.7 |
% |
|
加拿大 |
|
|
3.9 |
% |
|
|
4.1 |
% |
|
總計 |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
5.衍生工具
利率互換
本公司不時進行利率掉期交易，以對衝固定利率債務和某些固定利率投資。該公司的利率互換是與一個交易對手進行的，並通過註冊商品交易所進行集中清算。有關這些利率掉期的額外披露，請參閲綜合投資時間表。
下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月該公司利率掉期交易支付和收到的金額，不包括預付費用：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2021年9月30日的三個月 |
|
|
截至2021年9月30日的9個月 |
|
||||||||||||||||||
|
|
|
到期日： |
|
名義金額 |
|
|
已支付 |
|
|
已收到 |
|
|
網絡 |
|
|
已支付 |
|
|
已收到 |
|
|
網絡 |
|
|||||||
|
利率互換(1)(2) |
|
7/30/2021 |
|
$ |
11,700 |
|
|
$ |
(17 |
) |
|
$ |
1 |
|
|
$ |
(16 |
) |
|
$ |
(102 |
) |
|
$ |
14 |
|
|
$ |
(88 |
) |
|
利率互換(1) |
|
7/30/2022 |
|
|
13,440 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
2 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
(3 |
) |
|
|
2 |
|
|
|
(1 |
) |
|
利率互換 |
|
8/1/2022 |
|
|
115,000 |
|
|
|
(740 |
) |
|
|
1,294 |
|
|
|
554 |
|
|
|
(2,248 |
) |
|
|
3,881 |
|
|
|
1,633 |
|
|
利率互換 |
|
8/1/2022 |
|
|
50,000 |
|
|
|
(222 |
) |
|
|
563 |
|
|
|
341 |
|
|
|
(681 |
) |
|
|
1,688 |
|
|
|
1,007 |
|
|
利率互換 |
|
8/1/2022 |
|
|
7,500 |
|
|
|
(33 |
) |
|
|
84 |
|
|
|
51 |
|
|
|
(103 |
) |
|
|
253 |
|
|
|
150 |
|
|
利率互換 |
|
8/1/2022 |
|
|
27,531 |
|
|
|
(306 |
) |
|
|
157 |
|
|
|
(149 |
) |
|
|
(922 |
) |
|
|
480 |
|
|
|
(442 |
) |
|
利率互換 |
|
8/1/2022 |
|
|
2,160 |
|
|
|
(24 |
) |
|
|
12 |
|
|
|
(12 |
) |
|
|
(72 |
) |
|
|
37 |
|
|
|
(35 |
) |
|
利率互換 |
|
1/22/2023 |
|
|
150,000 |
|
|
|
(821 |
) |
|
|
1,688 |
|
|
|
867 |
|
|
|
(2,501 |
) |
|
|
5,063 |
|
|
|
2,562 |
|
|
利率互換(1)(2) |
|
6/9/2023 |
|
|
5,000 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(8 |
) |
|
|
5 |
|
|
|
(3 |
) |
|
利率互換 |
|
11/1/2024 |
|
|
300,000 |
|
|
|
(1,880 |
) |
|
|
2,906 |
|
|
|
1,026 |
|
|
|
(5,576 |
) |
|
|
8,719 |
|
|
|
3,143 |
|
|
利率互換 |
|
11/1/2024 |
|
|
50,000 |
|
|
|
(340 |
) |
|
|
484 |
|
|
|
144 |
|
|
|
(1,004 |
) |
|
|
1,453 |
|
|
|
449 |
|
|
利率互換 |
|
11/1/2024 |
|
|
2,500 |
|
|
|
(25 |
) |
|
|
16 |
|
|
|
(9 |
) |
|
|
(72 |
) |
|
|
47 |
|
|
|
(25 |
) |
|
利率互換 |
|
8/1/2026 |
|
|
300,000 |
|
|
|
(1,612 |
) |
|
|
1,917 |
|
|
|
305 |
|
|
|
(4,083 |
) |
|
|
4,875 |
|
|
|
792 |
|
|
總計 |
|
|
|
$ |
1,034,831 |
|
|
$ |
(6,023 |
) |
|
$ |
9,124 |
|
|
$ |
3,101 |
|
|
$ |
(17,375 |
) |
|
$ |
26,517 |
|
|
$ |
9,142 |
|
32
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2020年9月30日的三個月 |
|
|
截至2020年9月30日的9個月 |
|
||||||||||||||||||
|
|
|
到期日： |
|
名義金額 |
|
|
已支付 |
|
|
已收到 |
|
|
網絡 |
|
|
已支付 |
|
|
已收到 |
|
|
網絡 |
|
|||||||
|
利率互換(1)(3) |
|
6/25/2020 |
|
$ |
91,500 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(456 |
) |
|
$ |
440 |
|
|
$ |
(16 |
) |
|
利率互換(1) |
|
7/30/2021 |
|
|
11,700 |
|
|
|
(44 |
) |
|
|
9 |
|
|
|
(35 |
) |
|
|
(131 |
) |
|
|
102 |
|
|
|
(29 |
) |
|
利率互換(1) |
|
7/29/2022 |
|
|
3,200 |
|
|
|
(11 |
) |
|
|
3 |
|
|
|
(8 |
) |
|
|
(33 |
) |
|
|
29 |
|
|
|
(4 |
) |
|
利率互換(1) |
|
7/29/2022 |
|
|
2,150 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
1 |
|
|
|
(0 |
) |
|
|
(2 |
) |
|
|
2 |
|
|
|
(0 |
) |
|
利率互換 |
|
8/1/2022 |
|
|
115,000 |
|
|
|
(787 |
) |
|
|
1,294 |
|
|
|
507 |
|
|
|
(3,135 |
) |
|
|
3,881 |
|
|
|
746 |
|
|
利率互換 |
|
8/1/2022 |
|
|
50,000 |
|
|
|
(243 |
) |
|
|
563 |
|
|
|
320 |
|
|
|
(1,067 |
) |
|
|
1,688 |
|
|
|
621 |
|
|
利率互換 |
|
8/1/2022 |
|
|
7,500 |
|
|
|
(37 |
) |
|
|
84 |
|
|
|
47 |
|
|
|
(160 |
) |
|
|
253 |
|
|
|
93 |
|
|
利率互換 |
|
8/1/2022 |
|
|
27,531 |
|
|
|
(306 |
) |
|
|
168 |
|
|
|
(138 |
) |
|
|
(623 |
) |
|
|
411 |
|
|
|
(212 |
) |
|
利率互換 |
|
8/1/2022 |
|
|
2,160 |
|
|
|
(24 |
) |
|
|
13 |
|
|
|
(11 |
) |
|
|
(49 |
) |
|
|
32 |
|
|
|
(17 |
) |
|
利率互換 |
|
1/22/2023 |
|
|
150,000 |
|
|
|
(882 |
) |
|
|
1,688 |
|
|
|
806 |
|
|
|
(3,658 |
) |
|
|
5,062 |
|
|
|
1,404 |
|
|
利率互換(1) |
|
6/9/2023 |
|
|
5,000 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
4 |
|
|
|
(0 |
) |
|
|
(5 |
) |
|
|
4 |
|
|
|
(1 |
) |
|
利率互換 |
|
11/1/2024 |
|
|
300,000 |
|
|
|
(1,954 |
) |
|
|
2,906 |
|
|
|
952 |
|
|
|
(7,763 |
) |
|
|
8,719 |
|
|
|
956 |
|
|
利率互換 |
|
11/1/2024 |
|
|
50,000 |
|
|
|
(352 |
) |
|
|
484 |
|
|
|
132 |
|
|
|
(1,105 |
) |
|
|
1,238 |
|
|
|
133 |
|
|
利率互換 |
|
11/1/2024 |
|
|
2,500 |
|
|
|
(24 |
) |
|
|
16 |
|
|
|
(8 |
) |
|
|
(49 |
) |
|
|
39 |
|
|
|
(10 |
) |
|
總計 |
|
|
|
$ |
818,241 |
|
|
$ |
(4,669 |
) |
|
$ |
7,233 |
|
|
$ |
2,564 |
|
|
$ |
(18,236 |
) |
|
$ |
21,900 |
|
|
$ |
3,664 |
|
|
(1) |
由於與銀團、攤銷或實物支付利息收入的安排，某些利率掉期的名義金額可能或多或少超過公司對個別投資組合公司的投資。 |
|
(2) |
截至2021年9月30日，本次利率互換名義金額為零。 |
|
(3) |
截至2020年9月30日，本次利率互換名義金額為零。 |
在截至2021年9月30日的三個月和九個月，公司分別確認了150萬美元和480萬美元的未實現虧損淨變化，涉及利率掉期，這些利率掉期在與掉期交易相關的綜合運營報表中沒有被指定為對衝工具。在截至2021年9月30日的三個月和九個月中，公司分別確認了在綜合經營報表中作為利息支出組成部分的指定為對衝工具的利率掉期的未實現虧損淨變化200萬美元和1420萬美元。截至2021年9月30日的3個月和9個月，2024年債券的賬面價值變化分別減少110萬美元和720萬美元，2026年債券的賬面價值變化分別減少90萬美元和700萬美元，抵消了這一數額。
在截至2020年9月30日的三個月和九個月，公司在與掉期交易相關的綜合運營報表中未指定為對衝工具的利率掉期分別確認了150萬美元的未實現虧損淨變化和820萬美元的未實現收益淨變化。在截至2020年9月30日的三個月和九個月，公司分別確認了120萬美元的未實現虧損淨變化和1990萬美元的未實現收益淨變化，這些淨變化是在綜合經營報表中被指定為對衝工具的利率掉期作為利息支出的一個組成部分。由於2024年債券賬面價值的變化，這一數額分別被120萬美元的減少和1990萬美元的增加所抵銷。
截至2021年9月30日，掉期交易的公允價值為960萬美元，以公司綜合資產負債表上收到的現金抵押品為淨額。截至2020年12月31日，掉期交易的公允價值為2,860萬美元，以公司綜合資產負債表上的現金抵押品為抵押品。
根據其衍生工具協議的條款，本公司須將資產質押作為抵押品，以保證其在衍生工具下的責任。所需抵押品的金額根據衍生品的按市值計價、名義金額和剩餘期限而隨時間而變化，並可能超過公司按市值計價所欠的金額。如果公司未能滿足任何抵押品要求(例如，所謂的“追加保證金通知”)，可能會導致違約。在交易對手違約的情況下，本公司在任何此類過度抵押的範圍內將是無擔保債權人。
截至2021年9月30日，1280萬美元的現金被質押為公司衍生工具下的抵押品，並作為公司綜合資產負債表上現金和現金等價物的組成部分計入限制性現金。截至2020年12月31日，1,080萬美元現金被質押為公司衍生工具下的抵押品，並作為公司綜合資產負債表上現金和現金等價物的組成部分計入限制性現金。
33
6.金融工具的公允價值
投資
下表列出了截至2021年9月30日和2020年12月31日的投資公允價值計量：
|
|
|
2021年9月30日的公允價值層次 |
|
|||||||||||||
|
|
|
1級 |
|
|
二級 |
|
|
3級 |
|
|
總計 |
|
||||
|
第一留置權債務投資 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
6,734 |
|
|
$ |
2,219,341 |
|
|
$ |
2,226,075 |
|
|
二次留置權債務投資 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
夾層債務投資 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
16,409 |
|
|
|
16,409 |
|
|
股權和其他投資 |
|
|
7 |
|
|
|
37,090 |
|
|
|
126,884 |
|
|
|
163,981 |
|
|
按公允價值計算的總投資 |
|
$ |
7 |
|
|
$ |
43,824 |
|
|
$ |
2,362,634 |
|
|
$ |
2,406,465 |
|
|
利率互換 |
|
|
— |
|
|
|
9,607 |
|
|
|
— |
|
|
|
9,607 |
|
|
總計 |
|
$ |
7 |
|
|
$ |
53,431 |
|
|
$ |
2,362,634 |
|
|
$ |
2,416,072 |
|
|
|
|
公允價值和層次結構於2020年12月31日結束 |
|
|||||||||||||
|
|
|
1級 |
|
|
二級 |
|
|
3級 |
|
|
總計 |
|
||||
|
第一留置權債務投資 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
38,359 |
|
|
$ |
2,158,551 |
|
|
$ |
2,196,910 |
|
|
二次留置權債務投資 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5,037 |
|
|
|
5,037 |
|
|
夾層債務投資 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
10,982 |
|
|
|
10,982 |
|
|
股權和其他投資 |
|
|
3 |
|
|
|
10,788 |
|
|
|
75,150 |
|
|
|
85,941 |
|
|
按公允價值計算的總投資 |
|
$ |
3 |
|
|
$ |
49,147 |
|
|
$ |
2,249,720 |
|
|
$ |
2,298,870 |
|
|
利率互換 |
|
|
— |
|
|
|
28,638 |
|
|
|
— |
|
|
|
28,638 |
|
|
總計 |
|
$ |
3 |
|
|
$ |
77,785 |
|
|
$ |
2,249,720 |
|
|
$ |
2,327,508 |
|
級別之間的轉移(如果有)在發生轉移的季度開始時確認。
下表列出了截至2021年9月30日以及截至2021年9月30日的3個月和9個月，使用3級投入確定公允價值的投資的公允價值變化：
|
|
|
截至截至三個月的三個月的收入和收入 |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
第一留置權 債務 投資 |
|
|
第二留置權 債務 投資 |
|
|
夾層 債務 投資 |
|
|
權益 及其他 投資 |
|
|
總計 |
|
|||||
|
期初餘額 |
|
$ |
2,398,267 |
|
|
$ |
6,285 |
|
|
$ |
16,758 |
|
|
$ |
105,073 |
|
|
$ |
2,526,383 |
|
|
購買或原創 |
|
|
91,680 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
872 |
|
|
|
92,552 |
|
|
償還/贖回 |
|
|
(271,715 |
) |
|
|
(5,792 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(3,064 |
) |
|
|
(280,571 |
) |
|
支付的實物利息 |
|
|
2,297 |
|
|
|
104 |
|
|
|
61 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,462 |
|
|
未實現收益(虧損)淨變動 |
|
|
(7,054 |
) |
|
|
(933 |
) |
|
|
(411 |
) |
|
|
21,274 |
|
|
|
12,876 |
|
|
已實現淨收益(虧損) |
|
|
(19 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,729 |
|
|
|
2,710 |
|
|
證券折價淨攤銷 |
|
|
5,885 |
|
|
|
336 |
|
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
6,222 |
|
|
第3級內的轉賬 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
轉入(轉出)3級 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
期末餘額 |
|
$ |
2,219,341 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
16,409 |
|
|
$ |
126,884 |
|
|
$ |
2,362,634 |
|
34
|
|
|
截至截止日期前九個月 |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
第一留置權 債務 投資 |
|
|
第二留置權 債務 投資 |
|
|
夾層 債務 投資 |
|
|
權益 及其他 投資 |
|
|
總計 |
|
|||||
|
期初餘額 |
|
$ |
2,158,551 |
|
|
$ |
5,037 |
|
|
$ |
10,982 |
|
|
$ |
75,150 |
|
|
$ |
2,249,720 |
|
|
購買或原創 |
|
|
491,127 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,505 |
|
|
|
19,597 |
|
|
|
515,229 |
|
|
償還/贖回 |
|
|
(455,783 |
) |
|
|
(5,791 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(15,191 |
) |
|
|
(476,765 |
) |
|
支付的實物利息 |
|
|
5,825 |
|
|
|
432 |
|
|
|
388 |
|
|
|
— |
|
|
|
6,645 |
|
|
未實現收益(虧損)淨變動 |
|
|
7,085 |
|
|
|
(45 |
) |
|
|
6,479 |
|
|
|
38,408 |
|
|
|
51,927 |
|
|
已實現淨收益 |
|
|
8 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
13,717 |
|
|
|
13,725 |
|
|
證券折價淨攤銷 |
|
|
12,528 |
|
|
|
367 |
|
|
|
51 |
|
|
|
— |
|
|
|
12,946 |
|
|
第3級內的轉賬 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,816 |
) |
|
|
1,816 |
|
|
|
— |
|
|
轉入(轉出)3級 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(4,180 |
) |
|
|
(6,613 |
) |
|
|
(10,793 |
) |
|
期末餘額 |
|
$ |
2,219,341 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
16,409 |
|
|
$ |
126,884 |
|
|
$ |
2,362,634 |
|
下表列出了在截至2020年9月30日的3個月和9個月中，用於確定公允價值的3級投入投資的公允價值變化：
|
|
|
截至截至三個月的三個月的收入和收入 |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
2020年9月30日 |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
第一留置權 債務 投資 |
|
|
第二留置權 債務 投資 |
|
|
夾層 債務 投資 |
|
|
權益 及其他 投資 |
|
|
總計 |
|
|||||
|
期初餘額 |
|
$ |
1,870,445 |
|
|
$ |
8,939 |
|
|
$ |
7,485 |
|
|
$ |
66,003 |
|
|
$ |
1,952,872 |
|
|
購買或原創 |
|
|
289,113 |
|
|
|
35 |
|
|
|
9 |
|
|
|
8,431 |
|
|
|
297,588 |
|
|
償還/贖回 |
|
|
(240,448 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(16,260 |
) |
|
|
(256,708 |
) |
|
支付的實物利息 |
|
|
1,978 |
|
|
|
155 |
|
|
|
74 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,207 |
|
|
未實現收益淨變化 |
|
|
19,768 |
|
|
|
58 |
|
|
|
1,787 |
|
|
|
7,290 |
|
|
|
28,903 |
|
|
已實現淨收益(虧損) |
|
|
(1,798 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
11,819 |
|
|
|
10,021 |
|
|
證券折價淨攤銷 |
|
|
6,478 |
|
|
|
14 |
|
|
|
62 |
|
|
|
— |
|
|
|
6,554 |
|
|
第3級內的轉賬 |
|
|
(3 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3 |
|
|
|
— |
|
|
轉入(轉出)3級 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
期末餘額 |
|
$ |
1,945,533 |
|
|
$ |
9,201 |
|
|
$ |
9,417 |
|
|
$ |
77,286 |
|
|
$ |
2,041,437 |
|
|
|
|
截至截止日期前九個月 |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
2020年9月30日 |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
第一留置權 債務 投資 |
|
|
第二留置權 債務 投資 |
|
|
夾層 債務 投資 |
|
|
權益 及其他 投資 |
|
|
總計 |
|
|||||
|
期初餘額 |
|
$ |
2,158,927 |
|
|
$ |
4,147 |
|
|
$ |
2,550 |
|
|
$ |
63,107 |
|
|
$ |
2,228,731 |
|
|
購買或原創 |
|
|
467,859 |
|
|
|
4,809 |
|
|
|
3,847 |
|
|
|
10,614 |
|
|
|
487,129 |
|
|
償還/贖回 |
|
|
(683,500 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(16,260 |
) |
|
|
(699,760 |
) |
|
支付的實物利息 |
|
|
5,728 |
|
|
|
200 |
|
|
|
176 |
|
|
|
— |
|
|
|
6,104 |
|
|
未實現收益(虧損)淨變動 |
|
|
(17,008 |
) |
|
|
27 |
|
|
|
2,716 |
|
|
|
7,977 |
|
|
|
(6,288 |
) |
|
已實現淨收益(虧損) |
|
|
(5,230 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
11,819 |
|
|
|
6,589 |
|
|
證券折價淨攤銷 |
|
|
18,786 |
|
|
|
18 |
|
|
|
128 |
|
|
|
— |
|
|
|
18,932 |
|
|
第3級內的轉賬 |
|
|
(29 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
29 |
|
|
|
— |
|
|
轉入(轉出)3級 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
期末餘額 |
|
$ |
1,945,533 |
|
|
$ |
9,201 |
|
|
$ |
9,417 |
|
|
$ |
77,286 |
|
|
$ |
2,041,437 |
|
35
下表列出了有關在確定公允價值時使用3級投入的投資的未實現收益或虧損淨變化的信息，這些投資在2021年和2020年9月30日仍由該公司持有：
|
|
|
未實現的淨利潤變動率 |
|
|
未實現的淨利潤變動率 |
|
||
|
|
|
盈虧相抵(損益) |
|
|
盈虧相抵(損益) |
|
||
|
|
|
在過去的三個月裏，我們已經結束了 |
|
|
在過去的三個月裏，我們已經結束了 |
|
||
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
||
|
|
|
投資在倫敦舉行 |
|
|
投資在倫敦舉行 |
|
||
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
||
|
第一留置權債務投資 |
|
$ |
2 |
|
|
$ |
18,864 |
|
|
二次留置權債務投資 |
|
|
— |
|
|
|
58 |
|
|
夾層債務投資 |
|
|
(412 |
) |
|
|
1,787 |
|
|
股權和其他投資 |
|
|
22,618 |
|
|
|
10,187 |
|
|
總計 |
|
$ |
22,208 |
|
|
$ |
30,896 |
|
|
|
|
未實現的淨利潤變動率 |
|
|
未實現的淨利潤變動率 |
|
||
|
|
|
盈虧相抵(損益) |
|
|
盈虧相抵(損益) |
|
||
|
|
|
在截至前9個月的前9個月裏 |
|
|
在截至前9個月的前9個月裏 |
|
||
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
||
|
|
|
投資在倫敦舉行 |
|
|
投資在倫敦舉行 |
|
||
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
||
|
第一留置權債務投資 |
|
$ |
13,754 |
|
|
$ |
(1,436 |
) |
|
二次留置權債務投資 |
|
|
— |
|
|
|
27 |
|
|
夾層債務投資 |
|
|
6,994 |
|
|
|
2,716 |
|
|
股權和其他投資 |
|
|
46,242 |
|
|
|
7,999 |
|
|
總計 |
|
$ |
66,990 |
|
|
$ |
9,306 |
|
下表顯示了截至2021年9月30日和2020年12月31日，Level 3 Investments按公允價值計算的公允價值以及估值中使用的重大不可觀察投入。這些表格並不是包羅萬象的，而是反映了與公司公允價值確定相關的重大不可觀察的投入。
|
|
|
2021年9月30日 |
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
估值 |
|
看不見的 |
|
範圍：(加權 |
|
對估值的影響 從天津出發 |
|
|
|
公允價值 |
|
|
技術 |
|
輸入 |
|
平均) |
|
增加對投入的投入 |
|
|
第一留置權債務投資 |
|
$ |
2,219,341 |
|
|
收入分配法 |
|
貼現率 |
|
6.2% — 18.3% (9.3%) |
|
減少量 |
|
夾層債務投資 |
|
|
16,409 |
|
|
收入分配法(1) |
|
貼現率 |
|
6.2% — 8.8% (8.1%) |
|
減少量 |
|
股權和其他投資 |
|
|
126,884 |
|
|
市場行情倍數(2) |
|
可比市盈率 |
|
4.3倍增長--23.1倍增長(9.6) |
|
增加 |
|
總計 |
|
$ |
2,362,634 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
包括10萬美元的債務投資，這些投資使用資產估值瀑布進行估值。 |
|
(2) |
包括1,940萬美元的股權投資(使用資產估值瀑布進行估值)、1,030萬美元的股權投資(使用Black-Scholes模型進行估值)、1,760萬美元的股權投資(採用貼現現金流法進行估值)以及40萬美元的股權投資(由於交易與計量日期相近，使用投資成本進行估值)。 |
|
|
|
2020年12月31日 |
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
估值 |
|
看不見的 |
|
範圍：(加權 |
|
對估值的影響 從天津出發 |
|
|
|
公允價值 |
|
|
技術 |
|
輸入 |
|
平均) |
|
增加對投入的投入 |
|
|
第一留置權債務投資 |
|
$ |
2,158,551 |
|
|
收入分配法(1) |
|
貼現率 |
|
6.0% — 35.2% (9.4%) |
|
減少量 |
|
二次留置權債務投資 |
|
|
5,037 |
|
|
收入分配法 |
|
貼現率 |
|
11.8% — 11.8% (11.8%) |
|
減少量 |
|
夾層債務投資 |
|
|
10,982 |
|
|
收入分配法 (2) |
|
貼現率 |
|
10.1% — 11.9% (10.5%) |
|
減少量 |
|
股權和其他投資 |
|
|
75,150 |
|
|
市場行情倍數(3) |
|
可比市盈率 |
|
3.5倍增長-16.0倍增長(8.7倍) |
|
增加 |
|
總計 |
|
$ |
2,249,720 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
包括2160萬美元的第一留置權債務投資，這些投資使用資產估值瀑布進行估值。 |
|
(2) |
包括450萬美元的債務投資，這些投資使用可比倍數進行估值。 |
36
|
(3) |
包括130萬美元的股權投資(採用加權估值方法進行估值)、390萬美元的股權投資(採用資產估值瀑布進行估值)、300萬美元的股權投資(採用Black-Scholes模型進行估值)、1580萬美元的股權投資(採用貼現現金流模型進行估值)和810萬美元的股權投資(由於交易與計量日期相近，使用投資成本進行估值)。 |
該公司通常利用收益率分析來確定其執行的3級債務投資的公允價值。在收益率分析中，每項投資的價格都是基於對類似投資和風險狀況的當前和預期市場收益率的評估而確定的。此外，還會考慮預期壽命、投資組合公司自收盤以來的業績，以及與投資相關的其他條款和風險。在其他因素中，風險的一個決定因素是投資組合公司使用的槓桿量相對於公司的企業總價值，以及我們在每個投資組合公司的資本結構中的投資權利和補救措施。
在公司3級債務投資的公允價值計量中通常考慮的重大不可觀察的量化投入主要包括當前市場收益率，包括相關的市場指數，但也可能包括經紀商、交易商的報價，以及可比投資所表明的定價服務。如果債務投資是信用受損的，可以使用企業價值分析對這種債務投資進行估值；但是，除了上述方法外，還可以使用清算或清盤分析等其他方法來估計企業價值。對於公司的3級股權投資，通常使用類似公司收入、所得税、折舊和攤銷前收益(“EBITDA”)或其某種組合以及可比市場交易的倍數。
未按公允價值列賬的金融工具
債務
截至2021年9月30日和2020年12月31日，本公司循環信貸安排(在公允價值層次中被歸類為3級)的公允價值接近其賬面價值，因為未償還餘額可按賬面價值贖回。
下表列出了公司2022年9月30日、2021年9月30日和2020年12月31日的2022年可轉換票據、2023年票據、2024年票據和2026年票據的公允價值。
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||||||||||
|
|
|
傑出的 校長 |
|
|
公平 價值(1) |
|
|
傑出的 校長 |
|
|
公平 價值(1) |
|
||||
|
2022年可轉換票據 |
|
$ |
142,809 |
|
|
$ |
170,723 |
|
|
$ |
142,809 |
|
|
$ |
156,325 |
|
|
2023年票據 |
|
|
150,000 |
|
|
|
155,074 |
|
|
|
150,000 |
|
|
|
155,010 |
|
|
2024年筆記 |
|
|
347,500 |
|
|
|
369,731 |
|
|
|
347,500 |
|
|
|
359,532 |
|
|
2026年筆記 |
|
|
300,000 |
|
|
|
301,943 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
總計 |
|
$ |
940,309 |
|
|
$ |
997,471 |
|
|
$ |
640,309 |
|
|
$ |
670,867 |
|
|
|
(1) |
公允價值以本公司收到的經紀人報價為基礎，在公允價值層次中被歸類為第二級。 |
其他金融資產和負債
公司資產和負債的賬面價值(公允價值投資和2022年可轉換票據、2023年票據、2024年票據和2026年票據除外)由於到期日較短或與原始票據非常接近計量日期，因此賬面價值接近公允價值。根據公允價值等級，現金和現金等價物被歸類為第一級，而公司的其他資產和負債(公允價值投資和循環信貸安排除外)被歸類為第二級。
7.債項
根據1940年法案，在有一定限制的情況下，公司被允許借入金額，使其資產覆蓋率(根據1940年法案的定義)在借款後至少為150%。截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司資產覆蓋率分別為211.6和204.5。
37
截至2021年9月30日和2020年12月31日，債務義務包括以下內容：
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|||||||||||||
|
|
|
集料 校長 金額 vbl.承諾 |
|
|
傑出的 校長 |
|
|
金額 可用(1) |
|
|
攜帶 價值(2)(3) |
|
||||
|
循環信貸安排 |
|
$ |
1,510,000 |
|
|
$ |
184,247 |
|
|
$ |
1,325,753 |
|
|
$ |
171,684 |
|
|
2022年可轉換票據 |
|
|
142,809 |
|
|
|
142,809 |
|
|
|
— |
|
|
|
142,161 |
|
|
2023年票據 |
|
|
150,000 |
|
|
|
150,000 |
|
|
|
— |
|
|
|
149,142 |
|
|
2024年筆記 |
|
|
347,500 |
|
|
|
347,500 |
|
|
|
— |
|
|
|
352,727 |
|
|
2026年筆記 |
|
|
300,000 |
|
|
|
300,000 |
|
|
|
— |
|
|
|
287,400 |
|
|
債務總額 |
|
$ |
2,450,309 |
|
|
$ |
1,124,556 |
|
|
$ |
1,325,753 |
|
|
$ |
1,103,114 |
|
|
(1) |
可用金額可能受到與循環信貸安排和資產覆蓋要求下的借款基數相關的限制。 |
|
(2) |
循環信貸安排、2022年可轉換票據、2023年票據、2024年票據和2026年票據的賬面價值分別扣除遞延融資成本和原始發行折扣1260萬美元、60萬美元、90萬美元、430萬美元和560萬美元后列報。 |
|
(3) |
2024年債券和2026年債券的賬面價值分別包括增加的960萬美元和700萬美元，這代表2024年債券和2026年債券的賬面價值的調整，這兩種債券都是由於對衝會計關係而產生的。 |
|
|
|
2020年12月31日 |
|
|||||||||||||
|
|
|
集料 校長 金額 vbl.承諾 |
|
|
傑出的 校長 |
|
|
金額 可用(1) |
|
|
攜帶 價值(2)(3) |
|
||||
|
循環信貸安排 |
|
$ |
1,335,000 |
|
|
$ |
472,281 |
|
|
$ |
862,719 |
|
|
$ |
461,492 |
|
|
2022年可轉換票據 |
|
|
142,809 |
|
|
|
142,809 |
|
|
|
— |
|
|
|
141,297 |
|
|
2023年票據 |
|
|
150,000 |
|
|
|
150,000 |
|
|
|
— |
|
|
|
148,653 |
|
|
2024年筆記 |
|
|
347,500 |
|
|
|
347,500 |
|
|
|
— |
|
|
|
358,921 |
|
|
債務總額 |
|
$ |
1,975,309 |
|
|
$ |
1,112,590 |
|
|
$ |
862,719 |
|
|
$ |
1,110,363 |
|
|
(1) |
可用金額可能受到與循環信貸安排和資產覆蓋要求下的借款基數相關的限制。 |
|
(2) |
循環信貸安排、2022年可轉換票據、2023年票據和2024年票據的賬面價值分別扣除遞延融資成本和原始發行折扣1080萬美元、150萬美元、130萬美元和530萬美元后列報。 |
|
(3) |
2024年票據的賬面價值包括1,680萬美元的增量，這是由於對衝會計關係導致的2024年票據賬面價值的調整。 |
38
截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月，利息支出的構成如下：
|
|
|
截至三個月 |
|
|
截至9個月 |
|
||||||||||
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
||||
|
利息支出 |
|
$ |
10,123 |
|
|
$ |
8,680 |
|
|
$ |
30,014 |
|
|
$ |
27,909 |
|
|
承諾費 |
|
|
1,138 |
|
|
|
923 |
|
|
|
3,313 |
|
|
|
2,735 |
|
|
遞延融資成本攤銷 |
|
|
1,527 |
|
|
|
1,274 |
|
|
|
4,387 |
|
|
|
3,813 |
|
|
原發行貼現增加 |
|
|
186 |
|
|
|
129 |
|
|
|
519 |
|
|
|
416 |
|
|
掉期結算 |
|
|
(3,118 |
) |
|
|
(2,607 |
) |
|
|
(9,234 |
) |
|
|
(3,714 |
) |
|
利息支出總額 |
|
$ |
9,856 |
|
|
$ |
8,399 |
|
|
$ |
28,999 |
|
|
$ |
31,159 |
|
|
平均未償債務(百萬) |
|
$ |
1,240.8 |
|
|
$ |
1,006.9 |
|
|
$ |
1,215.7 |
|
|
$ |
1,006.2 |
|
|
加權平均利率 |
|
|
2.3 |
% |
|
|
2.4 |
% |
|
|
2.3 |
% |
|
|
3.2 |
% |
|
1個月倫敦銀行同業拆息平均利率 |
|
|
0.1 |
% |
|
|
0.2 |
% |
|
|
0.1 |
% |
|
|
0.6 |
% |
循環信貸安排
於二零一二年八月二十三日，本公司與Truist Bank(作為SunTrust Bank的合併繼承人)(行政代理)、J.P.Morgan Chase Bank，N.A.(作為銀團代理)及若干其他貸款人(經修訂及重述，稱為“循環信貸安排”)訂立優先擔保循環信貸協議。
截至2020年12月31日，該基金下的總承諾為13.35億美元。根據截至2021年2月5日的循環信貸安排修正案(“第十修正案”)，該安排下的總承諾額增加到14.85億美元。該設施包括一項未承諾的手風琴功能，使該公司在某些情況下可以將設施的規模擴大到20億美元。2021年9月30日，根據手風琴功能，該設施下的總承諾額增加到15.1億美元。
根據第十修正案，關於13.9億美元的承諾，循環期限從2024年1月31日延長到2025年2月4日，規定的到期日從2025年1月31日延長到2026年2月4日，在此期間，我們可以在一定條件下根據該貸款進行借款。在第十修正案之後，2021年4月12日，額外的7000萬美元現有承諾被延長到這些循環期和規定的到期日。2021年9月30日，根據手風琴功能，該設施下的總承付款增加了2500萬美元。因此，14.85億美元的總承付款受這些循環期和規定的到期日的限制。對於剩餘的2500萬美元的承諾，循環期將於2024年1月31日結束，規定的到期日為2025年1月31日。
公司可以借入美元或某些其他允許的貨幣。截至2021年9月30日，該公司在其循環信貸安排上有5120萬澳元(AUD)、7420萬加元(CAD)和3310萬歐元(歐元)的未償債務，包括在上表的未償還本金金額中。
循環信貸機制還規定簽發總額高達7500萬美元的信用證。截至2021年9月30日及2020年12月31日，本公司並無透過循環信貸安排簽發的未償還信用證。循環信貸安排下可供借款的金額因通過循環信貸安排簽發的任何信用證而減少。
在循環信貸安排下提取的金額，包括就信用證提取的金額、倫敦銀行同業拆借利率加1.75%或1.875%的保證金，或基本利率加0.75%或0.875%的保證金，在每種情況下，都是基於借款基礎的總額相對於循環信貸安排下的總承諾額(或如較大，則為總風險敞口)加上若干其他指定擔保債務的總和而定的。公司可在提款時選擇倫敦銀行同業拆借利率或基本利率，貸款可隨時從一種利率轉換為另一種利率，但須符合某些條件。本公司還為未提取的金額支付0.375%的費用，並就每份未提取的信用證支付相當於當時適用保證金的費用和利率。
循環信貸安排由第六街SL SPV，LLC，TC Lending，LLC和第六街SL Holding，LLC擔保。循環信貸融資以本公司和每位擔保人持有的幾乎所有有價證券投資中完善的優先擔保權益為擔保。借款所得可用於一般企業用途，包括為有價證券投資提供資金。
39
循環信貸安排包括慣例違約事件，以及慣例契諾，包括對某些分配和金融契諾的限制。金融公約要求：
|
|
• |
在任何一個會計季度的最後一天，資產覆蓋率不低於1.5比1； |
|
|
• |
一種流動性測試，即在公司調整後的擔保債務餘額大於該貸款項下公司調整後借款基數的90%的情況下，公司不得連續30個工作日保持低於擔保債務金額10%的現金和流動投資； |
|
|
• |
股東權益至少5億美元，外加2020年1月31日以後出售股權所得淨額的25%； |
|
|
• |
(I)本公司及其附屬擔保人的綜合資產(包括對融資子公司的股權出資的某些限制)對(Ii)本公司及其附屬擔保人的擔保債務加上本公司及其附屬擔保人在確定日期起90天內到期的無擔保優先證券的最低資產覆蓋率不低於2：1(以下簡稱“債務人資產覆蓋率”)；以及(Ii)本公司及其附屬擔保人的擔保債務加上在確定之日起90天內到期的本公司及其附屬擔保人的無擔保優先證券(以下簡稱“債務人資產覆蓋率”)；以及 |
|
|
• |
在任何一個會計季度的最後一天，公司和子公司擔保人的最低綜合資產(包括對融資子公司的股本貢獻的某些限制)減去公司和子公司擔保人的全部擔保債務，至少為3.5億美元。 |
循環信貸安排還包含與根據債務人資產覆蓋率計算借款基數有關的某些額外集中限額。
公司2021年2月發行普通股的淨收益和發行2026年票據的淨收益用於償還循環信貸安排的借款。
截至2021年9月30日及2020年12月31日，本公司符合循環信貸安排條款。
2022年可轉換票據
2017年2月，本公司以非公開發行方式發行了本金總額1.15億美元的2022年8月到期的可換股票據(“2022年可換股票據”，與2019年可換股票據一起，稱為“可換股票據”)。根據證券法第144A條，2022年可轉換票據僅以私募方式向合格機構買家發行。2022年的可轉換票據是無擔保的，利息為每年4.50%，每半年支付一次。2022年可轉換票據將於2022年8月1日到期。在某些情況下，2022年可轉換票據將根據公司的選擇轉換為現金、公司普通股的股票或公司普通股的現金和股票的組合，初始轉換率為每1000美元的2022年可轉換票據的本金為46.8516股普通股，這相當於每股公司普通股的初始轉換價格約為21.34美元，但需要進行慣例的反稀釋調整。截至2021年9月30日，估計調整後的轉換價格約為每股普通股18.53美元。出售2022年可轉換票據產生的淨收益約為1.112億美元。該公司利用發售的淨收益償還循環信貸安排項下的債務。在發行2022年可轉換票據方面，該公司達成了一項利率互換協議，以使其債務利率與其投資組合(主要由浮動利率貸款組成)保持一致。利率互換的名義金額為1.15億美元，將於2022年8月1日到期，與2022年可轉換票據的到期日持平。作為掉期交易的結果, 公司原發行的2022年可轉換票據的實際利率為三個月期LIBOR加2.37%。有關該公司利率掉期的進一步信息，請參閲附註5。
2018年6月，公司額外發行了本金總額5750萬美元的2022年可轉換票據。額外的2022年可轉換債券以相同的條款發行，可以與公司2017年2月發行的現有2022年可轉換債券之前未償還的1.15億美元本金總額互換，也是單一系列的一部分。關於2022年可轉換票據的重開，本公司簽訂了利率掉期協議，以使其債務利率與其投資組合(主要由浮動利率貸款組成)保持一致。這兩個利率互換的名義金額分別為5,000萬美元和750萬美元，將於2022年8月1日到期，與2022年可轉換票據的到期日持平。作為額外掉期的結果，該公司額外發行的2022年可轉換票據的實際利率約為3個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加1.60%。有關該公司利率掉期的進一步信息，請參閲附註5。
在截至2020年12月31日的一年中，該公司在公開市場回購了2022年可轉換票據的本金總額為2970萬美元，總額為2950萬美元。這些回購帶來了不到70萬美元的債務清償收益。這一收益包括在所附的合併報表中的債務清償中。
40
運營部。有關回購2022年可換股票據，本公司訂立浮動至固定利率掉期，名義金額總額相等於回購的2022年可換股票據金額，以減少與發行2022年可換股票據相關而訂立的固定利率至浮動利率掉期的名義風險，以匹配2022年未償還可換股票據的剩餘本金。作為掉期的結果，該公司2022年未償還可轉換票據的實際利率為3個月期LIBOR加2.11%(加權平均基礎上)。
持有者只有在以下情況下才能在2022年2月1日之前的任何時間選擇轉換2022年可轉換票據：(1)在截至2017年6月30日的日曆季度(且僅在該日曆季度期間)之後開始的任何日曆季度內，如果在截至上一日曆季度最後一個交易日的連續30個交易日內，普通股的最後一次報告銷售價格大於或等於每個適用交易日轉換價格的130%，則普通股的最後一次報告銷售價格(無論是否連續)；(2)在任何連續五個交易日期間(“測算期”)之後的五個營業日內，測算期內每個交易日每1,000美元票據本金的交易價格(定義見管理2022年可轉換票據的契約)低於本公司普通股最新報告銷售價格的98%和該等交易日的換算率；或(3)特定企業事件發生時。在2022年2月1日或之後，直至緊接到期日前一個預定交易日的交易結束為止，持有者可以隨時轉換其票據，而無論是否發生上述任何情況。
2021年9月30日，公司通知2022年可轉換票據的受託人和持有人，其中一個轉換特徵的條款已經滿足，債券有資格由持有人選擇轉換。這些票據在2021年10月12日之前都是可兑換的。在此期間，本金總額為4280萬美元的票據被退回以供轉換，公司選擇了合併結算。兑換票據的結算預計將在票據契約所述的40天觀察期之後進行。
2022年可轉換票據是本公司的無抵押債務，其償付權優先於本公司未來的債務，而2022年可轉換票據的償付權明確從屬於2022年可轉換票據；償付權與本公司現有和未來的債務並駕齊驅，但不具有如此從屬地位；實際上，其償付權低於本公司的任何有擔保債務(包括本公司後來擔保的無擔保債務)，以擔保該等債務的資產價值為準；在結構上低於該等債務的資產的價值；在結構上低於本公司的任何有擔保債務(包括本公司後來擔保的任何有擔保債務)；在結構上低於該等債務的資產價值；在結構上低於本公司任何有擔保債務(包括本公司後來擔保的無擔保債務)；在結構上低於該等債務
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月，與2022年可轉換票據相關的利息支出部分如下：
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三個月後結束 |
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九個月後結束 |
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||||||||||
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2021年9月30日 |
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|
2020年9月30日 |
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
||||
|
利息支出 |
|
$ |
1,607 |
|
|
$ |
1,596 |
|
|
$ |
4,838 |
|
|
$ |
5,252 |
|
|
原發行貼現增加 |
|
|
— |
|
|
|
41 |
|
|
|
— |
|
|
|
173 |
|
|
遞延融資成本攤銷 |
|
|
195 |
|
|
|
195 |
|
|
|
580 |
|
|
|
670 |
|
|
利息支出總額 |
|
$ |
1,802 |
|
|
$ |
1,832 |
|
|
$ |
5,418 |
|
|
$ |
6,095 |
|
41
上表中的利息支出總額不包括利率掉期的影響。在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，公司分別收到210萬美元和630萬美元，並分別支付了130萬美元和400萬美元，與其與2022年可轉換票據相關的利率掉期結算有關。在截至2020年9月30日的三個月和九個月內，該公司分別收到210萬美元和630萬美元，並分別支付了140萬美元和500萬美元與2022年可轉換票據相關的利率掉期結算，不包括預付費用。這些淨額反映在公司綜合經營報表的利息支出中。有關該公司利率掉期的進一步信息，請參閲附註5。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，2022年可轉換票據賬面價值和聲明利率的構成如下：
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2021年9月30日 |
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|
2020年12月31日 |
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債務本金 |
|
$ |
142,809 |
|
|
$ |
142,809 |
|
|
原發行折扣，扣除增值/攤銷後的淨額 |
|
— |
|
|
|
(284 |
) |
|
|
遞延融資成本 |
|
|
(648 |
) |
|
|
(1,228 |
) |
|
債務的賬面價值 |
|
$ |
142,161 |
|
|
$ |
141,297 |
|
|
規定利率 |
|
|
4.50 |
% |
|
|
4.50 |
% |
上表所述利率不包括利率掉期的影響。該公司的掉期調整利率為三個月LIBOR加2.11%(加權平均)，適用於2022年可轉換票據。有關該公司利率掉期的進一步信息，請參閲附註5。
管理2022年可轉換票據的契約包含某些契約，包括要求公司遵守1940年法案中適用的資產覆蓋比率要求，並在某些情況下向2022年可轉換票據持有人提供財務信息的契約。這些契約受到管理2022年可轉換票據的契約中描述的重要限制和例外的約束。截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司遵守了管理2022年可轉換票據的契約條款。
2022年可轉換票據根據ASC主題470-20進行核算。在轉換任何2022年可轉換票據時，公司目前打算以現金支付未償還本金金額，如果轉換價值超過本金金額，公司有權選擇就超出的金額以現金或公司普通股(或現金和股票的組合)支付，但須符合2022年可轉換票據契約的要求。該公司已經確定，2022年可轉換票據中嵌入的轉換期權不需要作為美國公認會計原則下的衍生品單獨核算。在2022年可轉換票據的會計核算中，該公司在發行2022年可轉換票據時估計了2022年可轉換票據的債務和股權部分。相當於2022年可轉換票據權益部分的折讓計入隨附的綜合資產負債表中的“額外繳入資本”。此外，與2022年可轉換票據相關的發行成本按照收益的分配比例分配給債務和股權部分，分別計入遞延融資成本和股權發行成本。在截至2021年3月31日的期間，公司提前採用了ASU 2020-06，並根據這一指導將2022年可轉換票據的剩餘未攤銷折價從該工具的賬面價值重新歸類為所附綜合資產負債表中的“額外實收資本”。
截至2021年9月30日的三個月和九個月，公司普通股的日均收盤價高於截至2021年9月30日的2022年已發行可轉換票據的估計調整後轉換價格。截至2020年9月30日的3個月和9個月，公司普通股的日均收盤價低於截至2020年9月30日的2022年已發行可轉換票據的估計調整後轉換價格。
2023年票據
於2018年1月，本公司發行本金總額1.5億美元於2023年1月22日到期的無抵押票據(“2023年票據”)。2023年債券的本金金額將於到期時支付。2023年發行的債券的利息年利率為4.50%，自2018年7月22日起每半年支付一次，並可根據公司的選擇權隨時按面值加“完整”溢價贖回全部或部分債券。2023年債券發行的總收益(扣除承銷折扣和發行成本)為1.469億美元。該公司使用2023年債券的淨收益償還循環信貸安排下的未償債務。
42
關於2023年債券的發行，該公司簽訂了一項利率掉期協議，以使其債務的利率與本公司的投資組合保持一致，該投資組合主要由浮動利率貸款組成。利率互換的名義金額為1.5億美元，將於2023年1月22日到期，與2023年債券的到期日持平。作為互換的結果，公司2023年債券的實際利率為三個月期LIBOR加1.99%。有關該公司利率掉期的進一步信息，請參閲附註5。
2024年筆記
2019年11月，本公司發行了本金總額為3.00億美元的於2024年11月1日到期的無擔保票據(“2024年票據”)。2024年發行的債券的本金金額將於到期時支付。2024年發行的債券年息率為3.875釐，自2020年5月1日起每半年派息一次，並可隨時按面值加“整筆”溢價贖回全部或部分債券。發行2024年債券的總收益扣除承銷折扣、發行成本和原始發行折扣後為2.929億美元。該公司使用2024年債券的淨收益償還循環信貸安排下的未償債務。
2020年2月5日，該公司額外發行了本金總額為5000萬美元的無擔保票據，將於2024年11月1日到期。增發的2024年債券是2024年債券的進一步發行，可與最初發行的2024年債券互換，與最初發行的2024年債券具有同等的支付權，並具有與最初發行的2024年債券相同的條款(發行日期和公開發行價除外)。額外發行2024年債券的總收益，扣除承銷折扣、發行成本和原始發行溢價後為5010萬美元。該公司使用2024年債券的淨收益償還循環信貸安排下的未償債務。
關於2024年債券的發行和2024年債券的重開，本公司簽訂了利率掉期協議，以使其債務的利率與本公司的投資組合保持一致，該投資組合主要由浮動利率貸款組成。這兩個利率互換的名義金額分別為3.00億美元和5,000萬美元，將於2024年11月1日到期，與2024年債券的到期日持平。作為掉期的結果，公司2024年債券的實際利率為3個月期LIBOR加2.28%(加權平均)。與2024年債券相關的利息支出被從指定為對衝的利率掉期收到的收益所抵消。掉期調整後的利息支出作為利息支出的一部分計入公司的綜合經營報表。截至2021年9月30日和2020年12月31日，有效的對衝利率掉期的公允價值分別為960萬美元和1680萬美元，這在利息支出中被2024年票據對衝風險的公允價值變化抵消。
在截至2020年12月31日的一年中，該公司在公開市場回購了2024年債券的本金總額為250萬美元的債券，並以240萬美元的價格贖回了2024年債券的本金總額為250萬美元。這些回購帶來了不到10萬美元的債務清償收益。這一收益包括在隨附的綜合業務表中的債務清償中。關於回購2024年債券，本公司訂立了一項浮動至固定利率掉期，名義金額相當於回購2024年債券的金額，此舉旨在減少與發行2024年債券相關的固定利率至浮動利率掉期的名義風險，以匹配2024年未償還債券的剩餘本金。作為互換的結果，該公司未償還2024年債券的實際利率為3個月期LIBOR加2.28%(加權平均)。
2026年筆記
2021年2月3日，該公司發行了本金總額為3.00億美元的於2026年8月1日到期的無擔保票據(“2026年票據”)。2026年發行的債券本金金額將於到期時支付。2026年發行的債券利息年利率為2.50%，從2021年8月1日開始每半年支付一次，並可根據公司的選擇權隨時按面值加“整筆”溢價贖回全部或部分債券。發行2026年債券的總收益扣除承銷折扣、發行成本和原始發行折扣後為2.937億美元。該公司使用2026年債券的淨收益償還循環信貸安排下的未償債務。
關於發行2026年債券，本公司簽訂了利率互換協議，以使其債務利率與本公司的投資組合保持一致，投資組合主要由浮動利率貸款組成。利率互換的名義金額為3.0億美元，將於2026年8月1日到期，與2026年債券的到期日持平。作為互換的結果，公司2026年債券的實際利率為三個月期LIBOR加1.91%。與2026年債券相關的利息支出被從指定為對衝的利率掉期收到的收益所抵消。掉期調整後的利息支出作為利息支出的一部分計入公司的綜合經營報表。截至2021年9月30日，有效的對衝利率掉期的公允價值為700萬美元，這在利息支出中被2026年票據上對衝風險的相等但相反的公允價值變化所抵消。
43
截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月，與2023年債券、2024年債券和2026年債券相關的利息支出部分如下：
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三個月後結束 |
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九個月後結束 |
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||||||||||
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
||||
|
利息支出 |
|
$ |
6,929 |
|
|
$ |
5,016 |
|
|
$ |
20,157 |
|
|
$ |
14,975 |
|
|
原發行貼現增加 |
|
|
186 |
|
|
|
87 |
|
|
|
519 |
|
|
|
243 |
|
|
遞延融資成本攤銷 |
|
|
607 |
|
|
|
419 |
|
|
|
1,731 |
|
|
|
1,232 |
|
|
利息支出總額 |
|
$ |
7,722 |
|
|
$ |
5,522 |
|
|
$ |
22,407 |
|
|
$ |
16,450 |
|
上表的利息支出總額不包括與2023年債券、2024年債券和2026年債券相關的利率掉期的影響。在截至2021年9月30日的三個月和九個月期間，公司分別收到了700萬美元和2020萬美元，並分別支付了470萬美元和1320萬美元，這與其與2023年、2024年和2026年債券相關的利率掉期結算有關，不包括預付費用。在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間，該公司分別收到510萬美元和1510萬美元，並分別支付了320萬美元和1260萬美元與2023年和2024年債券相關的利率掉期結算，不包括預付費用。這些淨額反映在公司綜合經營報表的利息支出中。有關該公司利率掉期的進一步信息，請參閲附註5。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，2023年票據、2024年票據和2026年票據的賬面價值構成和聲明利率如下：
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2021年9月30日 |
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2020年12月31日 |
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||||||||||||||
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2023年票據 |
|
|
2024年筆記 |
|
|
2026年筆記 |
|
|
2023年票據 |
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|
2024年筆記 |
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|||||
|
債務本金 |
|
$ |
150,000 |
|
|
$ |
347,500 |
|
|
$ |
300,000 |
|
|
$ |
150,000 |
|
|
$ |
347,500 |
|
|
原發行折扣，扣除增值後的淨額 |
|
|
(13 |
) |
|
|
(1,182 |
) |
|
|
(1,948 |
) |
|
|
(20 |
) |
|
|
(1,445 |
) |
|
遞延融資成本 |
|
|
(845 |
) |
|
|
(3,142 |
) |
|
|
(3,614 |
) |
|
|
(1,327 |
) |
|
|
(3,903 |
) |
|
有效對衝的公允價值 |
|
— |
|
|
|
9,551 |
|
|
|
(7,038 |
) |
|
— |
|
|
|
16,769 |
|
||
|
債務的賬面價值 |
|
$ |
149,142 |
|
|
$ |
352,727 |
|
|
$ |
287,400 |
|
|
$ |
148,653 |
|
|
$ |
358,921 |
|
|
規定利率 |
|
|
4.50 |
% |
|
|
3.875 |
% |
|
|
2.50 |
% |
|
|
4.50 |
% |
|
|
3.875 |
% |
上表所述利率不包括利率掉期的影響。截至2021年9月30日，公司2023年票據、2024年票據和2026年票據的掉期調整利率分別為三個月LIBOR加1.99%、2.28%(加權平均)和1.91%。截至2020年12月31日，公司2023年債券和2024年債券的掉期調整利率分別為三個月LIBOR加1.99%和2.28%(加權平均)。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，本公司遵守了管理2023年票據、2024年票據和2026年票據的契約條款。
8.承擔及或有事項
投資組合公司承諾
本公司可能不時作出為投資提供資金的承諾；該等承諾會納入本公司對其流動資金狀況的評估。該公司的優先擔保循環貸款承諾一般可根據借款人的需求獲得，並可能在適用貸款到期日之前一直未償還。本公司的優先擔保定期貸款承諾一般可根據借款人的需求獲得，一旦提取，其剩餘期限通常與相關貸款協議相同。未提取的優先擔保定期貸款承諾的可用期通常比相關貸款協議的期限短。
44
截至2021年9月30日和2020年12月31日，本公司有以下承諾，為當前投資組合公司的投資提供資金：
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
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|
Alpha Midco，Inc.-延遲抽籤 |
|
$ |
4,982 |
|
|
$ |
5,000 |
|
|
美國成就公司(American Achievement，Corp.)-Revolver |
|
|
2,403 |
|
|
— |
|
|
|
AvidXchange，Inc.-延遲抽籤 |
|
|
4,380 |
|
|
|
4,626 |
|
|
Axonify，Inc.-延遲抽籤 |
|
|
7,684 |
|
|
— |
|
|
|
生物港製藥公司-延遲抽籤 |
|
|
12,500 |
|
|
|
22,500 |
|
|
Clinicient，Inc.-Revolver |
|
|
1,600 |
|
|
|
1,600 |
|
|
DaySmart Holdings，LLC-延遲抽獎 |
|
|
5,276 |
|
|
|
11,182 |
|
|
命運解決方案母公司-延遲抽籤 |
|
|
11,733 |
|
|
— |
|
|
|
ExtraHop Networks，Inc.-延遲抽籤 |
|
|
26,162 |
|
|
— |
|
|
|
因子系統公司-延遲抽獎 |
|
— |
|
|
|
13,333 |
|
|
|
ForeScout Technologies，Inc.-Revolver |
|
|
500 |
|
|
|
500 |
|
|
G財政部SS，LLC-延遲取款 |
|
|
6,295 |
|
|
|
2,816 |
|
|
IBIS Intermediate Co.-Delay Draw |
|
|
6,338 |
|
|
— |
|
|
|
集成設備，Inc.-Revolver |
|
— |
|
|
|
1,310 |
|
|
|
IntelPeer Holdings，Inc.-延遲抽獎 |
|
|
2,979 |
|
|
|
2,876 |
|
|
InvMetrics Holdings，Inc.-Revolver |
|
|
1,900 |
|
|
|
1,900 |
|
|
IRGSE控股公司-Revolver |
|
|
253 |
|
|
|
97 |
|
|
Kyriba Corp.-延遲抽籤 |
|
|
3,053 |
|
|
|
3,053 |
|
|
Kyriba Corp.-Revolver |
|
|
32 |
|
|
|
10 |
|
|
Lexipol，LLC-延遲抽獎 |
|
— |
|
|
|
189 |
|
|
|
鋰技術公司，LLC-Revolver |
|
|
3,299 |
|
|
|
1,979 |
|
|
LucidWorks，Inc.-Revolver |
|
|
3,333 |
|
|
|
3,333 |
|
|
Netwrix Corp.-延遲抽籤 |
|
|
5,400 |
|
|
|
16,492 |
|
|
Netwrix Corp.-Revolver |
|
|
2,751 |
|
|
|
2,751 |
|
|
寧泰克斯環球有限公司-Revolver |
|
|
909 |
|
|
|
909 |
|
|
PageUp People，Ltd.-Revolver |
|
|
3,612 |
|
|
|
3,858 |
|
|
Passport Labs，Inc.-延遲抽獎 |
|
|
5,556 |
|
|
— |
|
|
|
Passport Labs，Inc.-Revolver |
|
|
2,778 |
|
|
— |
|
|
|
PayScale Holdings，Inc.-延遲抽獎 |
|
— |
|
|
|
7,667 |
|
|
|
PrimeRevenue，Inc.-延遲抽獎 |
|
|
250 |
|
|
|
550 |
|
|
PrimeRevenue，Inc.-Revolver |
|
|
6,250 |
|
|
|
6,250 |
|
|
ReliaQuest Holdings，LLC-延遲抽獎 |
|
|
24,081 |
|
|
|
29,289 |
|
|
ReliaQuest Holdings，LLC-Revolver |
|
|
2,800 |
|
|
|
2,800 |
|
|
Resman，LLC-Delay Draw |
|
— |
|
|
|
7,414 |
|
|
|
Resman，LLC-Revolver |
|
— |
|
|
|
2,000 |
|
|
|
Sprinklr-延遲提取可轉換票據 |
|
— |
|
|
|
3,750 |
|
|
|
Valant Medical Solutions，Inc.-Delay Draw |
|
|
1,424 |
|
|
|
1,964 |
|
|
Valant Medical Solutions，Inc.-Revolver |
|
|
500 |
|
|
|
500 |
|
|
Verda Resources Intermediate Holdings，LLC-Delay Draw |
|
|
15,556 |
|
|
|
15,556 |
|
|
WideOrbit，Inc.-Revolver |
|
|
4,756 |
|
|
|
4,756 |
|
|
WorkWell收購公司-延遲取款 |
|
|
10,000 |
|
|
|
10,000 |
|
|
投資組合公司承諾總額(1)(2) |
|
$ |
191,325 |
|
|
$ |
192,810 |
|
|
(1) |
代表公司在該日期為投資提供資金的全部承諾金額。承諾可能受到本公司與適用的投資組合公司之間的協議中規定的借款限制。因此，投資組合公司可能沒有資格在這一天借入全部承諾額。 |
|
(2) |
該公司對這些投資組合公司當前投資的公允價值的估計包括對任何無資金承諾的公允價值的分析。 |
45
其他承付款和或有事項
截至2021年9月30日和2020年12月31日，該公司沒有任何資金不足的承諾，為截至該日期不是當前投資組合公司的新借款人的投資提供資金。
本公司可能不時成為其正常業務過程中附帶的某些法律訴訟的一方。截至2021年9月30日和2020年12月31日，管理層不知道有任何需要會計確認或財務報表披露的重大未決或威脅訴訟。
9.淨資產
2021年2月，該公司以每股21.30美元的價格發行了總計400萬股普通股。扣除承銷費和發行成本後，該公司獲得的現金收益總額為8490萬美元。在此次發行之後，公司根據授予承銷商的超額配售選擇權，於2021年3月額外發行了49,689股股票，扣除承銷費後，獲得的現金收益總額為100萬美元。
公司有股息再投資計劃，根據該計劃，公司可以在公開市場購買普通股或發行新股，以滿足股息再投資要求。向股東發行的股票數量是通過以下方式確定的：支付給股東的現金紅利或分派的美元總額除以在分派付款日紐約證券交易所常規交易結束時該公司普通股的每股市場價格，或者如果當天沒有報告出售，則除以報告的出價和要價的平均值。然而，如果現金股息或分派支付日的每股市價超過最近計算的每股資產淨值，本公司將按(I)最近計算的每股資產淨值和(Ii)當前每股市價的95%(或仍超過最近計算的每股資產淨值的當前每股市價的較小折讓)的較大者發行股票。計劃管理人在公開市場交易中購買的股票將根據在公開市場購買的所有普通股的平均購買價格(不包括任何經紀費用或其他費用)分配給股東。
根據本公司股息再投資計劃，下表彙總了截至2021年9月30日及2020年9月30日止九個月內，向未選擇退出本公司股息再投資計劃的股東發行的股份。下表中所有向股東發行的股票均為新發行股票。
|
|
|
截至9個月 |
|
|||||||
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
日期 |
|
|
|
|
|
宣佈的日期 |
|
分紅(1) |
|
記錄日期 |
|
已發行的股票 |
|
已發行的股票 |
|
|
|
2020年11月4日 |
|
基座 |
|
2020年12月15日 |
|
2021年1月15日 |
|
|
211,904 |
|
|
2021年2月17日 |
|
補充 |
|
2021年2月26日 |
|
2021年3月31日 |
|
|
24,196 |
|
|
2021年2月17日 |
|
基座 |
|
2021年3月15日 |
|
2021年4月15日 |
|
|
165,400 |
|
|
2021年2月17日 |
|
特價 |
|
2021年3月25日 |
|
2021年4月8日 |
|
|
483,361 |
|
|
2021年5月4日 |
|
補充 |
|
2021年5月28日 |
|
2021年6月30日 |
|
|
30,924 |
|
|
2021年5月4日 |
|
基座 |
|
2021年6月15日 |
|
2021年7月15日 |
|
|
187,442 |
|
|
2021年8月3日 |
|
補充 |
|
2021年8月31日 |
|
2021年9月30日 |
|
|
11,852 |
|
|
已發行股份總數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
1,115,079 |
|
|
|
|
截至9個月 |
|
|||||||
|
|
|
2020年9月30日 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
日期 |
|
|
|
|
|
宣佈的日期 |
|
分紅(1) |
|
記錄日期 |
|
已發行的股票 |
|
已發行的股票 |
|
|
|
2019年11月5日 |
|
基座 |
|
2019年12月13日 |
|
2020年1月15日 |
|
|
194,470 |
|
|
2020年2月19日 |
|
補充 |
|
2020年2月28日 |
|
2020年3月31日 |
|
|
57,674 |
|
|
2020年2月19日 |
|
基座 |
|
2020年3月13日 |
|
2020年4月15日 |
|
|
299,058 |
|
|
2020年2月19日 |
|
特價 |
|
2020年4月15日 |
|
2020年4月30日 |
|
|
193,723 |
|
|
2020年2月19日 |
|
特價 |
|
2020年6月15日 |
|
2020年6月30日 |
|
|
279,861 |
|
|
2020年5月5日 |
|
基座 |
|
2020年6月15日 |
|
2020年7月15日 |
|
|
285,727 |
|
|
已發行股份總數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
1,310,513 |
|
|
(1) |
有關基本股息、補充股息和特別股息的詳細信息，請參閲附註11。 |
46
2015年8月4日，本公司董事會授權本公司在最初六個月內不時收購總額高達5000萬美元的本公司普通股，並自那時以來(最近一次是截至2021年11月2日)繼續授權在股票回購計劃到期前更新和延長根據該計劃授權的5000萬美元金額。根據該計劃，股票回購的金額和時間可能會因市場狀況而異，不能保證將回購任何特定數量的普通股。
在截至2020年9月30日的9個月中，該公司回購了206,964股股票，加權平均價為每股14.17美元(含佣金)，總成本為290萬美元。在截至2021年9月30日的9個月裏，沒有回購任何股票。
10.每股收益
下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月普通股基本收益和稀釋後每股收益的計算方法：
|
|
|
三個月後結束 |
|
|
截至9個月 |
|
||||||||||
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
||||
|
普通股每股收益-基本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本每股收益的分子 |
|
$ |
54,956 |
|
|
$ |
81,857 |
|
|
$ |
169,962 |
|
|
$ |
124,628 |
|
|
基本加權平均的分母 股票 |
|
|
72,808,730 |
|
|
|
67,584,660 |
|
|
|
71,696,874 |
|
|
|
67,068,166 |
|
|
普通股每股收益-基本 |
|
$ |
0.75 |
|
|
$ |
1.21 |
|
|
$ |
2.37 |
|
|
$ |
1.86 |
|
|
每股普通股收益-稀釋後 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每項淨資產增加的分子 分享 |
|
$ |
54,956 |
|
|
$ |
81,857 |
|
|
$ |
169,962 |
|
|
$ |
124,628 |
|
|
利息支出調整和 可轉換債券的遞延融資成本 附註、獎勵費和消費税，淨額 |
|
|
1,428 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,294 |
|
|
|
— |
|
|
稀釋後每股收益的分子 |
|
$ |
56,384 |
|
|
$ |
81,857 |
|
|
$ |
174,256 |
|
|
$ |
124,628 |
|
|
基本加權平均的分母 股票 |
|
|
72,808,730 |
|
|
|
67,584,660 |
|
|
|
71,696,874 |
|
|
|
67,068,166 |
|
|
可轉換票據稀釋效應的調整 |
|
|
7,706,681 |
|
|
|
— |
|
|
|
7,706,681 |
|
|
|
— |
|
|
稀釋加權平均的分母 股票 |
|
|
80,515,411 |
|
|
|
67,584,660 |
|
|
|
79,403,555 |
|
|
|
67,068,166 |
|
|
每股普通股收益-稀釋後 |
|
$ |
0.70 |
|
|
$ |
1.21 |
|
|
$ |
2.19 |
|
|
$ |
1.86 |
|
在某些情況下，2022年可轉換票據將根據公司的選擇轉換為現金、公司普通股的股票或現金和普通股的組合，這可能會稀釋普通股股東的權益。稀釋每股收益(虧損)是指報告期內每股已發行普通股可獲得的收益(虧損)金額，包括如果所有潛在的稀釋證券都被行使，將發行的任何額外普通股。在截至2021年3月31日期間採用ASU 2020-06之後，公司必須使用IF轉換法披露稀釋後每股收益。IF-轉換法是一種計算每股收益的方法，它假設在報告期開始時轉換可轉換證券，並旨在向普通股股東展示最大的稀釋效應，無論轉換如何發生。
為了計算稀釋後每股普通股收益，公司普通股在截至2021年9月30日的三個月和九個月的日均收盤價大於截至2021年9月30日的2022年已發行可轉換票據的估計調整後轉換價格。因此，在合併財務報表中列報的這一時期，該公司採用了IF-轉換方法來計算稀釋後的每股普通股收益。
為了計算稀釋後的每股普通股收益，公司普通股在截至2020年9月30日的三個月和九個月的平均每日收盤價低於截至2020年9月30日的2022年已發行可轉換票據的估計調整後轉換價格。因此，在合併財務報表中列報的這一期間，2022年可轉換票據對普通股攤薄收益的計算沒有影響。
47
11.攤還股息
該公司歷來以季度為基礎向股東支付股息。該公司有一個股息框架，規定季度基準股息和可變補充股息，但須滿足某些計量測試並經董事會批准。
下表彙總了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月宣佈的股息：
|
|
|
截至9個月 |
|
|||||||
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|||||||
|
宣佈的日期 |
|
分紅 |
|
記錄日期 |
|
付款截止日期 |
|
每股股息美元 |
|
|
|
2021年2月17日 |
|
補充 |
|
2021年2月26日 |
|
2021年3月31日 |
|
$ |
0.05 |
|
|
2021年2月17日 |
|
基座 |
|
2021年3月15日 |
|
2021年4月15日 |
|
|
0.41 |
|
|
2021年2月17日 |
|
特價 |
|
2021年3月25日 |
|
2021年4月8日 |
|
|
1.25 |
|
|
2021年5月4日 |
|
補充 |
|
2021年5月28日 |
|
2021年6月30日 |
|
|
0.06 |
|
|
2021年5月4日 |
|
基座 |
|
2021年6月15日 |
|
2021年7月15日 |
|
|
0.41 |
|
|
2021年8月3日 |
|
補充 |
|
2021年8月31日 |
|
2021年9月30日 |
|
|
0.02 |
|
|
2021年8月3日 |
|
基座 |
|
2021年9月15日 |
|
2021年10月15日 |
|
|
0.41 |
|
|
宣佈的股息總額 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
2.61 |
|
|
|
|
截至9個月 |
|
|||||||
|
|
|
2020年9月30日 |
|
|||||||
|
宣佈的日期 |
|
分紅 |
|
記錄日期 |
|
付款截止日期 |
|
每股股息美元 |
|
|
|
2020年2月19日 |
|
補充 |
|
2020年2月28日 |
|
2020年3月31日 |
|
$ |
0.06 |
|
|
2020年2月19日 |
|
基座 |
|
2020年3月13日 |
|
2020年4月15日 |
|
|
0.41 |
|
|
2020年2月19日 |
|
特價 |
|
2020年4月15日 |
|
2020年4月30日 |
|
|
0.25 |
|
|
2020年2月19日 |
|
特價 |
|
2020年6月15日 |
|
2020年6月30日 |
|
|
0.25 |
|
|
2020年5月5日 |
|
基座 |
|
2020年6月15日 |
|
2020年7月15日 |
|
|
0.41 |
|
|
2020年8月4日 |
|
基座 |
|
2020年9月15日 |
|
2020年10月15日 |
|
|
0.41 |
|
|
宣佈的股息總額 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1.79 |
|
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月期間宣佈的股息來自淨投資收入，這是在税收基礎上確定的。
48
12.財務亮點
以下每股數據和比率來源於綜合財務報表中提供的信息。以下是截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月內，一股已發行普通股的財務亮點。
|
|
|
截至9個月 |
|
|
截至9個月 |
|
||
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
||
|
每股數據(7) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期初資產淨值 |
|
$ |
17.16 |
|
|
$ |
16.83 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨投資收益(1) |
|
|
1.34 |
|
|
|
1.70 |
|
|
已實現淨額和未實現淨額 利得(1) |
|
|
1.03 |
|
|
|
0.15 |
|
|
運營收入合計 |
|
|
2.37 |
|
|
|
1.86 |
|
|
普通股發行，淨額 報價成本(2) |
|
|
0.26 |
|
|
|
0.01 |
|
|
普通股回購(2) |
|
|
— |
|
|
|
0.01 |
|
|
債務回購(2) |
|
|
— |
|
|
|
(0.01 |
) |
|
從淨額宣佈的股息 投資收益(2) |
|
|
(2.61 |
) |
|
|
(1.79 |
) |
|
淨資產合計增長 |
|
|
0.02 |
|
|
|
0.04 |
|
|
資產淨值，期末 |
|
$ |
17.18 |
|
|
$ |
16.87 |
|
|
年末每股市值 期間 |
|
$ |
22.21 |
|
|
$ |
17.21 |
|
|
總回報是根據市場價值計算的。(3) |
|
|
19.61 |
% |
|
|
(11.50 |
)% |
|
基於淨資產的總回報 價值(4) |
|
|
15.33 |
% |
|
|
10.87 |
% |
|
未償還股票，期末 |
|
|
72,848,977 |
|
|
|
67,628,140 |
|
|
比率/補充數據(5) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨費用與平均費用之比 淨資產(6) |
|
|
11.51 |
% |
|
|
11.40 |
% |
|
淨投資收益比率 平均淨資產 |
|
|
10.64 |
% |
|
|
13.91 |
% |
|
投資組合週轉率 |
|
|
28.17 |
% |
|
|
28.67 |
% |
|
期末淨資產 |
|
$ |
1,251,845 |
|
|
$ |
1,141,220 |
|
|
(1) |
每股數據是通過使用期內已發行的加權平均股份得出的。 |
|
(2) |
每股數據是通過使用相關交易日期的實際流通股得出的。 |
|
(3) |
按市值計算的總回報為期內每股市值的變動加上每股宣佈的股息，除以每股初始市值。 |
|
(4) |
按資產淨值計算的總回報為期內每股資產淨值變動加上每股宣佈的股息，除以期初每股資產淨值。 |
|
(5) |
這些比率反映的是年化金額。 |
|
(6) |
上表中的淨開支與平均淨資產的比率反映顧問放棄根據槓桿豁免收取部分管理費的權利。剔除豁免的影響，截至2021年9月30日的9個月，淨費用與平均淨資產的比率為11.53%。 |
|
(7) |
由於四捨五入，表可能不能求和。 |
13.隨後發生的事件
公司管理層對截至本文所包括的綜合財務報表發佈之日的後續事件進行了評估。除了已經披露的情況外，在截至2021年9月30日的3個月和9個月的合併財務報表中，沒有發生需要在本10-Q表格中披露或需要在合併財務報表中確認的後續事件。
49
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
本節所載信息應與本報告其他地方出現的合併財務報表及其附註一併閲讀。本討論還應與本季度報告10-Q表第3頁上的“有關前瞻性陳述的告誡聲明”一起閲讀。
概述
第六街專業貸款公司是特拉華州的一家公司，成立於2010年7月21日。顧問是我們的外部經理。我們有四家全資子公司，TC Lending，LLC，一家特拉華州的有限責任公司，持有加州金融貸款機構和經紀商牌照；Sixth Street SL SPV，LLC，一家特拉華州的有限責任公司，我們持有以前用於支持我們的資產擔保信貸安排的資產；Sixth Street SL Holding，LLC，一家特拉華州的有限責任公司，我們持有某些投資；以及Sixth Street Specialty Lending Sub，LLC，一家開曼羣島的有限責任公司，我們計劃持有某些投資。
我們已選擇作為1940年法案下的BDC和守則下的RIC進行監管。我們在2011年4月15日進行了BDC選舉。因此，我們須遵守各項法定和規管規定，例如：
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要求將至少70%的資產投資於“合格資產”； |
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收入來源限制； |
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資產多元化要求；以及 |
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要求在每個納税年度分配(或視為分配)投資公司該納税年度至少90%的應納税所得額和免税利息。 |
我們的股票目前在紐約證券交易所上市，代碼是“TSLX”。
我們的投資框架
我們是一家專注於向中端市場公司放貸的專業金融公司。自2011年7月開始投資活動以來，截至2021年9月30日，我們發起了約175億美元的投資本金總額，並在隨後的任何退出和償還之前將這些投資的本金總額約77億美元保留在我們的資產負債表上。我們尋求主要通過優先擔保貸款的直接來源，以及夾層和無擔保貸款的直接來源以及對公司債券和股權證券的投資，主要在美國註冊的中端市場公司創造當前收入。
我們所説的“中端市場公司”指的是那些年度EBITDA在1000萬美元到2.5億美元之間的公司，我們認為這是現金流的有用指標，儘管我們有時會投資於規模較大或規模較小的公司。截至2021年9月30日，我們的核心投資組合公司(不包括超出我們典型借款人特徵的某些投資，佔我們基於公允價值的總投資的88.1%)的加權平均年收入為1.086億美元，加權平均年EBITDA為3690萬美元。
我們投資於第一留置權債務、第二留置權債務、夾層和無擔保債務以及股權和其他投資。我們的第一留置權債務可能包括獨立的第一留置權貸款；“末位”第一留置權貸款，即優先於超優先“先出”第一留置權貸款的貸款；“單位”貸款，即結合了第一留置權、第二留置權和夾層債務的貸款，通常處於第一留置權地位；以及有擔保的公司債券，其特徵類似於這些類別的第一留置權貸款。我們的第二留置權債務可能包括擔保貸款，在較小程度上還包括擔保公司債券，其次是第一留置權債務。
我們投資的債務通常不會得到任何評級機構的評級，但如果對這些工具進行評級，它們很可能會獲得低於投資級(即低於BBB-或標準普爾(Standard&Poor‘s)和穆迪投資者服務公司(Moody’s Investors Services)定義的Baa3)的評級，這通常被稱為“垃圾”。
我們投資的公司利用我們的資本支持有機增長、收購、市場或產品擴張以及資本重組(包括重組)。截至2021年9月30日，按公允價值計算的最大單筆投資佔我們總投資組合的3.6%。
截至2021年9月30日，基於公允價值，我們投資組合中每家公司的平均投資規模約為3590萬美元。
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通過我們的顧問，我們考慮潛在的投資，利用一個四級投資框架，並根據我們現有的投資組合作為一個整體：
企業和行業選擇。我們專注於企業價值在5000萬美元至10億美元之間的公司。在評估潛在投資時，我們尋求投資於邊際現金流較高、經常性收入流以及我們相信信貸質量會隨着時間的推移而改善的業務。我們尋找我們認為在成長型行業或困境中具有可持續競爭優勢的投資組合公司。我們還尋找我們投資的貸款與價值比率較低的公司。
我們目前並不侷限於任何特定的行業，我們有時會投資於規模較大或規模較小的公司。我們根據終端市場(如醫療保健和商業服務)對我們投資組合公司的行業進行分類，而不是按針對這些終端市場的產品或服務(如軟件)進行分類。
截至2021年9月30日，按公允價值計算，最大的行業佔我們總投資組合的21.3%。
投資結構調整。我們專注於在資本結構的頂端進行投資，並保護這一地位。截至2021年9月30日，我們的投資組合中約有92.5%投資於擔保債務，所有這些都是第一留置權債務投資。我們謹慎地進行盡職調查和安排投資，以納入強有力的投資者契約。因此，我們的投資結構旨在創造機會，以便在出現業績不佳或壓力的情況下進行早期幹預。此外，我們尋求通過保持贊成性投票立場或談判同意權來保留對我們投資的貸款或特定證券類別的投資的有效投票權，使我們能夠保留阻撓地位。我們還希望我們的貸款在中期到期，即貸款發放後2至6年內到期。在截至2021年9月30日的三個月裏，對新投資組合公司的新投資承諾的加權平均期限為6.0年。
交易動態。在其他交易動態中，我們專注於直接發起投資，在那裏我們識別和領導投資交易。我們的大部分投資組合都是通過我們的直接或專有關係進行的。
降低風險。我們尋求通過幾種方式減輕回報上的非信貸相關風險，包括看漲保護條款，以保護未來的利息收入。截至2021年9月30日，我們基於公允價值對83.5%的債務投資進行了看漲保護，第一年的加權平均看漲期權價格為107.2，第二年和第三年的加權平均看漲期權價格分別為104.4和101.4，每種情況都是從初始投資之日起計算的。截至2021年9月30日，我們基於公允價值的債務投資中，98.9%的債券投資以浮動利率計息(當包括投資特定對衝時)，其中99.4%受到利率下限的影響，我們認為這有助於在整個投資組合範圍內對衝通脹。
與我們的顧問和第六街的關係
我們的顧問是特拉華州的一家有限責任公司。我們的顧問擔任我們的投資顧問和管理人，是美國證券交易委員會根據顧問法案註冊的投資顧問。我們的顧問通過一個專注於我們的專業投資團隊來採購和管理我們的投資組合。我們的投資團隊由我們的董事長兼首席執行官、顧問的聯席首席投資官Joshua Easterly和顧問的聯席首席投資官Alan Waxman領導，他們都在信貸發起、承銷和資產管理方面擁有豐富的經驗。我們的投資決策是由我們的投資審查委員會做出的，該委員會包括我們的顧問和Sixth Street Partners LLC的高級人員。
第六街是一家全球投資企業，截至2021年9月30日管理的資產超過500億美元。Sixth Street的核心平臺包括Six Street Specialty Lending、Six Street Specialty Lending Europe(針對歐洲中端市場貸款來源)、Sixth Street TAO(可以靈活地投資於Six Street的所有私人信貸市場投資)、Sixth Street Opportunities(專注於在整個信貸週期內積極管理的機會性投資)、Sixth Street Credit Market Strategy(公司的“公共端”信貸投資平臺，專注於廣泛銀團槓桿貸款市場的投資機會)、Sixth Street Growth(為成長型公司提供融資解決方案)、Sixth Street Funds它投資於利基農業機會。Sixth Street擁有面向長期、高度靈活的資本基礎，使其能夠跨行業、地理位置、資本結構和資產類別進行投資。Sixth Street在通過一級發起、二級市場購買和重組進行高度複雜的全球公共和私人投資方面擁有豐富的經驗，擁有一支由370多名投資和運營專業人員組成的團隊。截至2021年9月30日，這些人員中有33(33)人致力於我們的業務，其中包括25(25)名投資專業人員。
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我們的顧問就我們的大量投資向第六街諮詢。第六街平臺為我們提供了大量可擴展的投資資源。我們相信，我們受益於Sixth Street的市場專業知識、對行業、行業和宏觀經濟趨勢的洞察力以及深入的盡職調查能力，這有助於我們識別不同行業和信貸週期的市場狀況，識別有利的投資機會，並管理我們的投資組合。Sixth Street及其附屬公司將向我們推薦所有在美國註冊的公司的中間市場貸款發放活動，並通過我們進行這些活動。顧問將決定我們尋求分配給我們的特定投資機會是允許的、明智的還是其他合適的。
2014年12月16日，我們獲得了美國證券交易委員會的豁免令，允許我們在符合某些條件的情況下共同投資，只要投資機會的規模超過我們的顧問獨立確定的合適投資額，我們的某些附屬公司(包括第六街的附屬公司)可以為在美國註冊的公司開展中端市場貸款發放活動，並根據該命令對我們已經共同投資的公司進行某些“後續”投資，並繼續投資。2020年1月16日，我們再次向美國證券交易委員會提交了共同投資豁免申請，以使我們現有的共同投資減免與最近的美國證券交易委員會豁免令更好地結合起來。不能保證美國證券交易委員會何時或是否會對我們的申請給予進一步的訂單。在批准新的命令之前，我們將繼續按照我們目前的豁免命令的條款運作。
我們相信，當我們確定更大的資本承諾而不是適合我們的資本承諾時，我們與第六街附屬公司共同投資的能力特別有用。我們預計，有了與Sixth Street關聯公司共同投資的能力，我們將繼續能夠在這種情況下向潛在的投資組合公司提供“一站式”融資，這可能使我們能夠抓住我們自己無法承諾全部所需資本或不得不花費額外時間尋找非關聯共同投資者的機會。
根據“投資顧問協議”及“管理協議”的條款，顧問的服務並非排他性的，只要其向我們提供的服務不受影響，顧問可自由向他人提供類似或其他服務。根據投資顧問協議的條款，我們將向顧問支付基礎管理費或管理費，還可能支付一定的獎勵費用或獎勵費用。
根據管理協議的條款，顧問也為我們提供行政服務。這些服務包括提供辦公場所、設備和辦公服務，維護財務記錄，編寫向股東提交的報告和提交給美國證券交易委員會的報告，管理費用的支付和監督其他人提供的行政和專業服務的業績。根據“管理協議”的條款，其中某些服務可償還給顧問。
我們運營結果的關鍵組成部分
投資
我們主要關注直接向在美國註冊的中端市場公司發放貸款。
我們的投資活動水平(包括投資數量和每項投資的規模)可以而且確實在不同時期有很大的不同，這取決於許多因素，包括中端市場公司普遍可獲得的債務和股權資本的數量，這類公司的併購活動水平，總體經濟環境和我們所做投資類型的競爭環境。
此外，作為我們投資風險戰略的一部分，我們可能會通過部分出售或聯合向更多投資者減少某些投資水平。
收入
我們的收入主要是以我們持有的投資的利息收入的形式產生的。此外，我們還可以從直接股權投資的股息、出售投資的資本收益以及各種貸款發放和其他費用中獲得收入。我們的債務投資通常有兩到六年的期限，截至2021年9月30日，這些基於公允價值的投資中，98.9%的投資以浮動利率計息(當包括投資特定對衝時)，其中99.4%受到利率下限的影響。債務投資的利息一般每季度或每半年支付一次。我們的一些債務投資提供遞延利息支付或PIK利息。截至2021年9月30日的三個月和九個月，PIK利息分別佔我們總投資收入的3.5%和3.3%。
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我們淨投資收入的變化主要是由我們在投資組合公司的投資中收到的付款與我們的融資成本之間的利差推動的，而不是利率的變化。我們的投資組合主要由浮息貸款組成，我們的信貸安排，2022年可轉換票據、2023年票據、2024年票據和2026年票據，在考慮到我們與這些證券簽訂的利率掉期的影響後，都以浮動利率計息。基礎利率的宏觀趨勢，如倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或其他替代參考利率，可能會長期影響我們的淨投資收益。然而，由於我們通常每個季度向少數投資組合公司發放貸款，而且這些投資的規模也不同，我們在任何給定時期的業績-包括在一段時期內出售或償還的投資的利率與同期新投資的利率相比-往往是特殊的，反映了我們在此期間投資或退出的特定投資組合公司的特徵，而不一定反映我們業務的任何趨勢。
除了利息收入，我們的淨投資收入還受到預付和其他費用的推動，這些費用也可能因季度而異。預付費用的水平通常與信用利差和風險溢價的變動有關，但也會根據個別投資組合公司在給定時期內可能發生的公司事件而有所不同，例如合併和收購活動、首次公開募股(IPO)和重組。如上所述，一般來説，少數但不同數量的投資組合公司可能在任何季度提前還款，這意味着收到的提前還款金額在不同時期可能會有很大差異，而且可能會在不考慮潛在信貸趨勢的情況下發生變化。
貸款發放費、原發行貼現、市場貼現或溢價資本化，對定期票據採用有效利率法，對循環或延遲提取票據採用直線法，將利息收入等金額合併或攤銷。償還債務投資會使利息收入逐期減少。我們將貸款的提前還款保費記錄為賺取的利息收入。我們還可以通過承諾、修訂、組織、辛迪加或盡職調查費用、提供管理協助的費用和諮詢費等形式產生收入。這些收入項目的頻率或數量可能會有很大波動。
普通股投資的股息收入，對於私人投資組合公司，記錄在創紀錄的日期，對於公開交易的投資組合公司，記錄在除息日期。
我們的投資組合活動也反映了出售投資的收益。我們根據處置所得淨收益與投資的攤銷成本基礎之間的差額確認投資的已實現損益，而不考慮先前確認的未實現損益。我們將按公允價值計量的投資公允價值當期變動記錄為綜合經營報表中投資未實現收益(虧損)淨變動的組成部分。
費用
吾等的主要營運開支包括根據投資顧問協議向吾等顧問支付的費用、根據行政協議可獲發還的開支及下文所述的其他營運成本。此外，我們還為未償債務支付利息費用。我們承擔我們的運營、管理和交易的所有其他成本和費用，包括與以下各項相關的成本和開支：
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計算個人資產價值和我們的資產淨值(包括任何獨立評估公司的成本和費用)； |
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顧問或我們的投資團隊成員因對潛在投資組合公司進行盡職調查以及(如有必要)執行我們對現有投資組合公司投資的權利而發生的費用，包括差旅費用； |
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公開發行本公司普通股和其他證券的成本，包括註冊費和上市費； |
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管理費和任何激勵費； |
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與支付給我們股票的分派有關的某些成本和費用； |
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根據我們的管理協議應支付的管理費； |
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編制財務報表和保存賬簿和記錄以及向美國證券交易委員會(或其他監管機構)提交報告或其他文件的成本以及其他報告和合規成本，以及負責準備上述內容的專業人員的薪酬，包括根據管理協議為我們提供運營和行政服務的首席合規官、首席財務官和其他專業人員的薪酬中可分配的部分(基於這些個人在我們的業務和事務中投入的時間百分比)； |
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借款或其他融資安排的償債和其他成本； |
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顧問在向提出請求的投資組合公司提供重大管理援助所發生的費用中的可分配份額； |
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與進行或持有投資有關或與之相關的應付給第三方的金額； |
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轉讓代理費和託管費； |
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套期保值成本； |
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支付給經紀人或交易商的佣金和其他報酬； |
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税收； |
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獨立董事的費用和開支； |
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向我們的股東提交任何報告、委託書或其他通知的費用(包括打印和郵寄費用)、任何股東會議的費用以及負責準備上述事項和相關事項的投資者關係人員的薪酬； |
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我們的忠誠紐帶； |
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董事和高級職員/錯誤和遺漏責任保險，以及任何其他保險費； |
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賠償款項； |
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直接費用和行政費用，包括審計、會計、諮詢和法律費用；以及 |
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我們與投資和管理業務有關的所有其他合理費用。 |
我們預計，在資產增長期，我們的一般費用和行政費用佔總資產的比例將相對穩定或下降，而在資產下降期間，我們的一般費用和行政費用佔總資產的比例將上升。
槓桿
雖然作為BDC，我們被允許使用的槓桿數量在很大程度上是有限的，但我們使用槓桿來提高我們的投資能力。我們在任何時期使用的槓桿量取決於各種因素，包括可用於投資的現金、融資成本以及總體經濟和市場狀況，然而，根據1940年法案，我們的總借款是有限的，因此我們的資產覆蓋率不能在任何借款後立即降至150%以下，正如1940年法案所定義的那樣。在任何時期，我們的利息支出將在很大程度上取決於我們借款的程度，我們預計隨着我們在1940年法案的限制內隨着時間的推移增加槓桿率，利息支出將會增加。此外，我們可能會不時將資產用作融資工具的抵押品。
2018年10月8日，我們的股東批准了對我們適用150%的最低資產覆蓋率，這一點載於1940年法案第61(A)(2)節，該法案經小企業信貸可用性法案(SBCAA)修訂。因此，在符合某些額外披露要求的情況下，截至2018年10月9日，我們的最低資產覆蓋率從200%降至150%。換言之，根據經SBCAA修訂的1940年法令第61(A)條，我們獲準將最高負債與股本比率由有效水平1比1提高至2比1。
市場走勢
我們相信，中端市場貸款環境的趨勢，包括資本可獲得性有限、對債務資本的強勁需求以及專門的貸款要求，可能會繼續為我們以有吸引力的風險調整利率進行投資創造有利的機會。
專門為中端市場公司提供資本的公司數量有限，再加上受監管的金融機構所需資本金水平的提高，降低了傳統貸款機構為中端市場公司提供服務的能力。我們相信，有限的資金為我們創造了一個直接發起投資的重要機會。我們還認為，私募股權公司持有的大量未投資資本將繼續推動交易活動，這反過來可能會產生對債務資本的額外需求。
中端市場貸款所需的專業盡職調查和承保能力，以及廣泛的持續監測，進一步加劇了專門服務提供者的數量有限。我們認為，由於投資規模較小，而且缺乏關於這些公司的公開信息，中端市場貸款通常比向大公司放貸更勞動密集型。
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中端市場債務資本的供求失衡，為BDC等投資者創造了具有吸引力的定價動態。中端市場融資的談判性質通常也為貸款人提供了更優惠的條款，包括更強有力的契約和報告套餐，更好的贖回保護，以及貸款人保護控制權條款的改變。我們相信，BDC可以靈活地發展貸款，反映每個借款人的不同情況，提供長期關係，併成為未來資本的潛在來源，這使得包括我們在內的BDC成為有吸引力的貸款人。
2019年末、2020年初，新型冠狀病毒SARS-CoV-2及相關呼吸道疾病新冠肺炎在包括美國在內的全球範圍內迅速傳播。這場疫情已經並將在一段未知的、潛在的重大時期內繼續導致受其影響的地方、區域、國家和全球市場和經濟體的中斷。到目前為止，跨境商業活動和市場情緒受到疫情以及政府和其他尋求遏制其傳播的措施的負面影響。聯邦政府和美聯儲，以及外國政府和央行，已經實施了重大的財政和貨幣政策，以應對這些幹擾，政府和監管機構可能會做出額外的迴應。目前還不可能確定這次或任何未來疫情的範圍，任何此類疫情和市場混亂、波動或不確定性可能持續多久，任何政府行動和基準利率變化將產生的影響，或者對我們、我們的行業和我們投資的公司的全部潛在影響。
投資組合和投資活動
截至2021年9月30日，我們基於公允價值的投資組合包括92.5%的第一留置權債務投資，0.7%的夾層債務投資，以及6.8%的股權和其他投資。截至2020年12月31日，我們基於公允價值的投資組合包括95.6%的第一留置權債務投資，0.2%的第二留置權債務投資，0.5%的夾層債務投資，以及3.7%的股權和其他投資。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們按公允價值計算的債務和創收證券加權平均總收益率(包括利息收入和費用及折價攤銷)分別為9.9%和10.0%，按攤銷成本(包括利息收入和費用和折價攤銷)計算的債務和創收證券加權平均總收益率分別為10.2%和10.2%。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們分別投資了67家和70家投資組合公司，公允價值總額分別為24.065億美元和22.89億美元。
在截至2021年9月30日的三個月裏，一家新的投資組合公司和四家現有的投資組合公司獲得的新投資本金為6540萬美元。在此期間，我們在退出和償還方面的本金總額為2.837億美元。
截至2020年9月30日的三個月，12家新投資組合公司和4家現有投資組合公司獲得的新投資本金為3.323億美元。在此期間，我們在退出和償還方面的本金總額為2.531億美元。
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我們截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的投資活動如下(除非另有説明，否則此處提供的信息均為面值)。
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截至三個月 |
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(百萬美元) |
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2021年9月30日 |
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2020年9月30日 |
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新的投資承諾： |
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總起始量 |
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$ |
572.4 |
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$ |
1,385.3 |
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減少：辛迪加/拋售 |
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467.0 |
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949.8 |
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新投資承諾總額 |
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$ |
105.4 |
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$ |
435.5 |
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投資本金： |
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第一留置權 |
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$ |
65.1 |
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$ |
324.2 |
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第二留置權 |
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— |
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|
|
— |
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夾層 |
|
|
— |
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|
|
— |
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股權和其他 |
|
|
0.3 |
|
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8.1 |
|
|
總計 |
|
$ |
65.4 |
|
|
$ |
332.3 |
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|
出售或償還的投資本金： |
|
|
|
|
|
|
|
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|
第一留置權 |
|
$ |
277.6 |
|
|
$ |
247.6 |
|
|
第二留置權 |
|
|
5.8 |
|
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|
— |
|
|
夾層 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
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股權和其他 |
|
|
0.3 |
|
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5.5 |
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總計 |
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$ |
283.7 |
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|
$ |
253.1 |
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年新投資承諾額 新的投資組合公司 |
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1 |
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12 |
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年平均新增投資承諾額 新的投資組合公司 |
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$ |
75.0 |
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|
$ |
34.8 |
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新投資加權平均期限 對新投資組合公司的承諾 (以年為單位) |
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6.0 |
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3.8 |
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新債務投資承諾的百分比 以浮動利率 |
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100.0 |
% |
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|
100.0 |
% |
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新債務投資承諾的百分比 以固定匯率 |
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|
— |
|
|
|
— |
|
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新股加權平均利率 投資承諾 |
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|
10.7 |
% |
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|
10.3 |
% |
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新股與倫敦銀行同業拆借利率的加權平均利差 浮動利率投資承諾 |
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|
10.6 |
% |
|
|
10.1 |
% |
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投資加權平均利率 全部售出或支付定金 |
|
|
9.0 |
% |
|
|
9.6 |
% |
截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們的投資包括：
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2021年9月30日 |
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2020年12月31日 |
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(百萬美元) |
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公允價值 |
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攤銷成本 |
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公允價值 |
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|
攤銷成本 |
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第一留置權債務投資 |
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$ |
2,226.1 |
|
|
$ |
2,180.1 |
|
|
$ |
2,196.9 |
|
|
$ |
2,165.1 |
|
|
二次留置權債務投資 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5.0 |
|
|
|
5.0 |
|
|
夾層債務投資 |
|
|
16.4 |
|
|
|
7.2 |
|
|
|
11.0 |
|
|
|
8.2 |
|
|
股權和其他投資 |
|
|
164.0 |
|
|
|
111.1 |
|
|
|
86.0 |
|
|
|
80.7 |
|
|
總計 |
|
$ |
2,406.5 |
|
|
$ |
2,298.4 |
|
|
$ |
2,298.9 |
|
|
$ |
2,259.0 |
|
56
下表顯示了截至2021年9月30日和2020年12月31日我們的績效和非應計投資的公允價值和攤銷成本：
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2021年9月30日 |
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2020年12月31日 |
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(百萬美元) |
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公允價值 |
|
|
百分比 |
|
|
公允價值 |
|
|
百分比 |
|
||||
|
表演 |
|
$ |
2,406.4 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
2,277.3 |
|
|
|
99.1 |
% |
|
非應計項目 (1) |
|
|
0.1 |
|
|
|
0.0 |
|
|
|
21.6 |
|
|
|
0.9 |
|
|
總計 |
|
$ |
2,406.5 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
2,298.9 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||||||||||
|
(百萬美元) |
|
攤銷成本 |
|
|
百分比 |
|
|
攤銷成本 |
|
|
百分比 |
|
||||
|
表演 |
|
$ |
2,296.4 |
|
|
|
99.9 |
% |
|
$ |
2,233.7 |
|
|
|
98.9 |
% |
|
非應計項目 (1) |
|
|
2.0 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
25.3 |
|
|
|
1.1 |
|
|
總計 |
|
$ |
2,298.4 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
2,259.0 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
(1) |
當本金或利息支付逾期30天或更長時間，或當管理層合理懷疑借款人將全額支付本金或利息時，貸款通常被置於非權責發生狀態。當一筆貸款處於非應計狀態時，應計利息和未付利息通常被沖銷。非權責發生制貸款在逾期本金和利息已支付時恢復為權責發生制狀態，管理層判斷，借款人可能會在未來支付本金和利息。如果貸款有足夠的抵押品價值，並且正在收回，管理層可以決定不將貸款置於非權責發生狀態，儘管有任何未能支付的情況。 |
截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們按公允價值計算的履約債務投資加權平均收益率和利率如下：
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||
|
債務和收入的加權平均總收益率 生產有價證券(1) |
|
|
9.9 |
% |
|
|
10.0 |
% |
|
債務和收入的加權平均利率 生產有價證券 |
|
|
9.4 |
% |
|
|
9.5 |
% |
|
所有浮動利率與倫敦銀行同業拆借利率的加權平均利差 評級投資 (2) |
|
|
9.3 |
% |
|
|
9.3 |
% |
|
(1) |
按公允價值計算的加權平均總投資組合收益率在2021年9月30日為9.3%，在2020年12月31日為9.5%。 |
|
(2) |
包括我們簽訂利率互換協議以轉換為浮動利率的固定利率投資。 |
該顧問對我們的投資組合公司進行持續監控。顧問監控每個投資組合公司的財務趨勢，以確定它是否滿足其業務計劃，並評估每個公司的適當行動方針。該顧問有多種評估和監控我們投資業績和公允價值的方法，其中可能包括：
|
|
• |
評估投資組合公司在遵守其業務計劃和遵守契約方面的成功情況； |
|
|
• |
定期定期與投資組合公司管理層聯繫，如果合適，與財務或戰略贊助商聯繫，討論財務狀況、要求和成就； |
|
|
• |
與業內其他公司的比較； |
|
|
• |
出席和參與董事會會議；以及 |
|
|
• |
審查投資組合公司的月度和季度財務報表和財務預測。 |
作為監測過程的一部分，顧問定期評估我們每項投資的風險狀況，並按季度對每項投資進行評級，風險等級從1到5。風險評估在我們的行業中不是標準化的，我們的風險評估可能無法與我們的競爭對手使用的評估相媲美。我們的評估基於以下幾個類別：
|
|
• |
如果顧問認為，一項投資的表現符合約定，並且不擔心投資組合公司的業績或滿足契約要求的能力，則該投資被評為1級。對於這些投資，顧問通常準備月度投資業績報告和密集的季度資產審查。 |
57
|
|
• |
如果一項投資的表現符合約定，就被評為2級，但在這位顧問看來，該公司的經營業績或行業趨勢可能存在擔憂。對於這些投資，除了月度報告和季度資產審查外，顧問還研究任何值得關注的領域，以期儘早與投資組合公司進行幹預。 |
|
|
• |
如果一項投資正在按照約定向我們支付義務，那麼它將被賦予3級的評級，但預計會出現實質性的違反約定的情況。對於這些投資，除了月度報告和季度資產審查外，顧問還將這些投資添加到其“觀察名單”中，並研究任何值得關注的領域，以期儘早與投資組合公司進行幹預。 |
|
|
• |
如果違反了物質契約，一項投資將被賦予4級的評級，但該公司正在按計劃支付其對我們的義務。對於這些投資，顧問通常每兩個月準備一次資產審查電子郵件，並通常每月與投資組合公司的高級管理層舉行會議。對於出現重大違約的投資，包括破產申請、未能達到財務業績要求或未能維持流動性或貸款價值比要求，顧問通常會立即採取行動保護自己的頭寸。這些補救措施可能包括協商額外的抵押品、修改投資條款或結構，或支付修改和豁免費用。 |
|
|
• |
評級為5表示投資在利息和/或本金支付上違約。對於這些投資，我們的顧問每兩個月審查一次投資，並在可能的情況下進行鍛鍊，以儘早解決問題，以避免我們的投資進一步惡化。顧問保留法律顧問，並採取行動維護我們的權利，其中可能包括與投資組合公司合作，治癒違約，重組投資，或通過雙方同意的方式償還投資。 |
下表顯示了截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們按公允價值在1至5級投資業績評級等級上的投資分佈情況。投資業績評級只在那些日期是準確的，可能會因投資組合公司的業務或財務狀況、市場狀況或發展以及其他因素的後續發展而發生變化。
|
|
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||||||||||
|
投資 |
|
|
投資額： |
|
|
|
|
|
|
投資額： |
|
|
|
|
|
|||
|
性能 |
|
|
公允價值 |
|
|
百分比： |
|
|
公允價值 |
|
|
百分比： |
|
|||||
|
額定值 |
|
|
(億美元) |
|
|
總投資組合 |
|
|
(億美元) |
|
|
總投資組合 |
|
|||||
|
|
1 |
|
|
$ |
2,192.2 |
|
|
|
91.1 |
% |
|
$ |
1,996.5 |
|
|
|
86.8 |
% |
|
|
2 |
|
|
|
129.7 |
|
|
|
5.4 |
|
|
|
244.1 |
|
|
|
10.7 |
|
|
|
3 |
|
|
|
84.5 |
|
|
|
3.5 |
|
|
|
36.7 |
|
|
|
1.6 |
|
|
|
4 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5 |
|
|
|
0.1 |
|
(1) |
|
0.0 |
|
|
|
21.6 |
|
(1) |
|
0.9 |
|
|
總計 |
|
|
$ |
2,406.5 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
2,298.9 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
(1) |
包括攤銷成本為150萬美元的投資，其中截至2021年9月30日和2020年12月31日的公允價值為0美元。 |
經營成果
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的經營業績如下：
|
|
|
截至三個月 |
|
|
截至9個月 |
|
||||||||||
|
(百萬美元) |
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
||||
|
總投資收益 |
|
$ |
71.2 |
|
|
$ |
71.3 |
|
|
$ |
200.3 |
|
|
$ |
207.8 |
|
|
減去：淨費用 |
|
|
34.6 |
|
|
|
28.2 |
|
|
|
103.4 |
|
|
|
89.6 |
|
|
所得税前淨投資收益 |
|
|
36.6 |
|
|
|
43.1 |
|
|
|
96.9 |
|
|
|
118.2 |
|
|
減去：所得税，包括消費税 |
|
|
0.1 |
|
|
|
2.0 |
|
|
|
0.7 |
|
|
|
4.0 |
|
|
淨投資收益 |
|
|
36.5 |
|
|
|
41.1 |
|
|
|
96.2 |
|
|
|
114.2 |
|
|
已實現淨收益(虧損)(1) |
|
|
(10.5 |
) |
|
|
11.0 |
|
|
|
6.1 |
|
|
|
8.1 |
|
|
未實現收益淨變化(1) |
|
|
29.0 |
|
|
|
29.8 |
|
|
|
67.7 |
|
|
|
2.3 |
|
|
經營所致淨資產淨增 |
|
$ |
55.0 |
|
|
$ |
81.9 |
|
|
$ |
170.0 |
|
|
$ |
124.6 |
|
|
(1) |
包括外匯對衝活動。 |
58
投資收益
|
|
|
截至三個月 |
|
|
截至9個月 |
|
||||||||||
|
(百萬美元) |
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
||||
|
投資利息 |
|
$ |
68.6 |
|
|
$ |
62.8 |
|
|
$ |
192.5 |
|
|
$ |
189.1 |
|
|
股息收入 |
|
|
0.8 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
2.6 |
|
|
|
1.3 |
|
|
其他收入 |
|
|
1.8 |
|
|
|
8.1 |
|
|
|
5.2 |
|
|
|
17.4 |
|
|
總投資收益 |
|
$ |
71.2 |
|
|
$ |
71.3 |
|
|
$ |
200.3 |
|
|
$ |
207.8 |
|
投資利息，包括預付費用和預付款費用的攤銷，從截至2020年9月30日的三個月的6280萬美元增加到截至2021年9月30日的三個月的6860萬美元。投資利息的增加主要是由於與還款相關的預付款費用增加，以及截至2021年9月30日的平均投資組合規模與2020年同期相比擴大而賺取的利息增加。預付費用的加速攤銷，主要來自計劃外付款，從截至2020年9月30日的三個月的350萬美元增加到截至2021年9月30日的三個月的360萬美元。預付費從截至2020年9月30日的三個月的580萬美元增加到截至2021年9月30日的三個月的630萬美元。預付費用和預付費的加速攤銷主要是由於在截至2020年9月30日的三個月裏，五項組合投資全額償還，三項組合投資部分償還，七項組合投資賺取預付費。預付費用和預付費的加速攤銷主要是由於在截至2021年9月30日的三個月裏，六項組合投資全額償還，一項組合投資部分償還，五項組合投資賺取預付費。其他收入從截至2020年9月30日的三個月的810萬美元下降到截至2021年9月30日的三個月的180萬美元，主要是由於截至2021年9月30日的三個月的修正案和其他費用與2020年同期相比有所下降。
投資利息，包括預付費用和預付款費用的攤銷，從截至2020年9月30日的9個月的1.891億美元增加到截至2021年9月30日的9個月的1.925億美元。投資利息的增加主要是由於截至2021年9月30日的期間，與2020年同期相比，平均投資組合規模擴大，所賺取的利息增加，這被與償還相關的預付費用和預付款費用的加速攤銷減少所抵消。計劃外付款預付費用的加速攤銷從截至2020年9月30日的9個月的1,190萬美元下降到截至2021年9月30日的9個月的920萬美元。預付費從截至2020年9月30日的9個月的1,960萬美元降至截至2021年9月30日的9個月的1,110萬美元。預付費用和預付費的加速攤銷主要是由於在截至2020年9月30日的9個月中，11項組合投資的全額償還，7項組合投資的部分償還，2項組合投資的部分變現和13項組合投資的盈利預付費，以及11項組合投資的全額償還，3項組合投資的部分償還，2項組合投資的變現和10項組合投資的盈利預付費。其他收入從截至2020年9月30日的9個月的1740萬美元下降到截至2021年9月30日的9個月的520萬美元，主要是由於截至2021年9月30日的9個月的修正案和其他費用與2020年同期相比減少。
費用
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的運營費用如下：
|
|
|
截至三個月 |
|
|
截至9個月 |
|
||||||||||
|
(百萬美元) |
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
||||
|
利息 |
|
$ |
9.9 |
|
|
$ |
8.4 |
|
|
$ |
29.0 |
|
|
$ |
31.2 |
|
|
管理費(扣除免税額) |
|
|
9.5 |
|
|
|
7.8 |
|
|
|
27.5 |
|
|
|
23.7 |
|
|
與獎勵前費用淨投資相關的獎勵費用 收入(扣除免税額) |
|
|
8.5 |
|
|
|
8.7 |
|
|
|
23.3 |
|
|
|
24.2 |
|
|
與已實現/未實現資本利得相關的獎勵費用 |
|
|
3.4 |
|
|
— |
|
|
|
13.5 |
|
|
— |
|
||
|
專業費用 |
|
|
1.6 |
|
|
|
1.6 |
|
|
|
4.8 |
|
|
|
5.2 |
|
|
董事酬金 |
|
|
0.2 |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
0.6 |
|
|
|
0.6 |
|
|
其他一般事務和行政事務 |
|
|
1.5 |
|
|
|
1.5 |
|
|
|
4.7 |
|
|
|
4.7 |
|
|
淨費用 |
|
$ |
34.6 |
|
|
$ |
28.2 |
|
|
$ |
103.4 |
|
|
$ |
89.6 |
|
59
利息
包括其他債務融資支出在內的利息支出從截至2020年9月30日的三個月的840萬美元增加到截至2021年9月30日的三個月的990萬美元。這一增長主要是由於截至2020年9月30日的三個月的平均未償債務從截至2020年9月30日的三個月的10.69億美元增加到截至2021年9月30日的三個月的12.408億美元，但這部分被截至2020年9月30日的三個月至截至2021年9月30日的三個月我們未償債務的平均利率下降所抵消。我們未償債務的平均利率從截至2020年9月30日的三個月的2.4%下降到截至2021年9月30日的三個月的2.3%，這主要是由於LIBOR利率的變化。
利息支出，包括其他債務融資支出，從截至2020年9月30日的9個月的3120萬美元下降到截至2021年9月30日的9個月的2900萬美元。這一下降主要是由於我們未償債務的平均利率從截至2020年9月30日的9個月的3.2%降至截至2021年9月30日的9個月的2.3%。
管理費
由於截至2021年9月30日的三個月的平均資產與2020年同期相比有所增加，管理費(豁免總額)從截至2020年9月30日的三個月的780萬美元增加到截至2021年9月30日的三個月的950萬美元。管理費(扣除豁免後的淨額)從截至2020年9月30日的三個月的780萬美元增加到截至2021年9月30日的三個月的950萬美元。根據槓桿豁免，該顧問在截至2021年9月30日的三個月內免除了不到10萬美元的管理費。顧問沒有免除截至2020年9月30日的三個月的任何管理費。
管理費(豁免總額)從截至2020年9月30日的9個月的2370萬美元增加到截至2021年9月30日的9個月的2770萬美元，原因是截至2021年9月30日的9個月的平均資產與2020年同期相比有所增加。管理費(扣除豁免後的淨額)從截至2020年9月30日的9個月的2370萬美元增加到截至2021年9月30日的9個月的2750萬美元。根據槓桿豁免，該顧問在截至2021年9月30日的9個月內免除了20萬美元的管理費。該顧問沒有免除截至2020年9月30日的9個月的任何管理費。
獎勵費
與獎勵前費用淨投資收入相關的獎勵費用從截至2020年9月30日的三個月的870萬美元降至截至2021年9月30日的三個月的850萬美元。這一下降是由於截至2021年9月30日的三個月的修正案和其他費用降低導致其他收入減少。該顧問沒有免除截至2021年或2020年9月30日的三個月與獎勵前費用淨投資收入相關的任何獎勵費用。截至2020年9月30日的三個月沒有與淨資本利得相關的激勵費用，截至2021年9月30日的三個月累計未實現資本利得超過累計已實現資本利得減去累計未實現虧損和截至目前支付的資本利得激勵費用340萬美元。
與獎勵前費用相關的獎勵費用淨投資收入從截至2020年9月30日的9個月的2,420萬美元降至截至2021年9月30日的9個月的2,330萬美元。這一下降是由於在截至2021年9月30日的9個月中，修正案和其他費用降低導致其他收入減少。該顧問沒有免除截至2021年或2020年9月30日的9個月與獎勵前費用淨投資收入相關的任何獎勵費用。截至2020年9月30日的9個月沒有與淨資本收益相關的激勵費用，截至2021年9月30日的9個月累計未實現資本收益超過累計已實現資本利得減去累計未實現虧損和截至目前支付的資本利得激勵費用1350萬美元。
專業費用和其他一般及行政費用
在截至2021年和2020年9月30日的三個月裏，專業費用保持在160萬美元不變。截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月，其他一般和行政費用保持不變，為150萬美元。
專業費用從截至2020年9月30日的9個月的520萬美元降至截至2021年9月30日的9個月的480萬美元，主要原因是法律費用降低。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏，其他一般和行政費用保持不變，為470萬美元。
60
所得税，包括消費税
根據守則M分節，我們已選擇被視為RICS，我們打算以一種繼續符合適用於RICS的税收待遇的方式運作。要符合RIC的資格，除其他事項外，我們必須在每個課税年度向我們的股東分配至少90%的投資公司應納税收入(根據守則的定義)，以及該納税年度的免税收入淨額。為了保持我們的RIC地位，除其他事項外，我們已經並打算繼續向我們的股東進行必要的分配，這通常使我們免除公司級別的美國聯邦所得税。
根據一個納税年度的應税收入水平，我們可以預期將超出本年度股息分配的應税收入(包括淨資本利得，如果有的話)從本納税年度結轉到下一個納税年度，並根據要求為此類應税收入支付4%的不可抵扣的美國聯邦消費税。在我們確定本年度估計的年度應納税所得額將超過該等收入的估計本年度股息分配的範圍內，我們對估計的超額應納税所得額應計消費税。
在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏，我們記錄的美國聯邦消費税和其他税收的淨支出分別為10萬美元和70萬美元。在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，我們記錄的美國聯邦消費税和其他税收的淨支出分別為200萬美元和400萬美元。
已實現和未實現損益淨額
下表彙總了我們截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的已實現和未實現淨收益(虧損)：
|
|
|
截至三個月 |
|
|
截至9個月 |
|
||||||||||
|
(百萬美元) |
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
||||
|
投資已實現淨收益(虧損) |
|
$ |
(10.5 |
) |
|
$ |
11.1 |
|
|
$ |
6.1 |
|
|
$ |
7.5 |
|
|
清償債務的已實現淨收益 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
0.7 |
|
|||
|
外幣交易已實現淨收益(虧損) |
|
|
(0.0 |
) |
|
|
0.0 |
|
|
|
(0.0 |
) |
|
|
(0.0 |
) |
|
外幣投資已實現淨虧損 |
|
|
(0.0 |
) |
|
|
(1.3 |
) |
|
|
(0.0 |
) |
|
|
(1.1 |
) |
|
外幣借款已實現淨收益(虧損) |
|
|
(0.0 |
) |
|
|
1.2 |
|
|
|
(0.0 |
) |
|
|
1.0 |
|
|
已實現淨收益(虧損) |
|
$ |
(10.5 |
) |
|
$ |
11.0 |
|
|
$ |
6.1 |
|
|
$ |
8.1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資未實現收益的變動 |
|
$ |
45.6 |
|
|
$ |
44.5 |
|
|
$ |
97.4 |
|
|
$ |
41.1 |
|
|
投資未實現虧損的變動 |
|
|
(18.8 |
) |
|
|
(8.7 |
) |
|
|
(29.2 |
) |
|
|
(47.8 |
) |
|
年未實現收益(虧損)淨變化 投資 |
|
$ |
26.8 |
|
|
$ |
35.8 |
|
|
$ |
68.2 |
|
|
$ |
(6.7 |
) |
|
外幣借款未實現收益(虧損) |
|
|
3.7 |
|
|
|
(4.5 |
) |
|
|
4.3 |
|
|
|
0.8 |
|
|
外幣現金未實現收益(虧損) |
|
— |
|
|
|
(0.0 |
) |
|
— |
|
|
|
0.0 |
|
||
|
利率互換未實現收益(虧損) |
|
|
(1.5 |
) |
|
|
(1.5 |
) |
|
|
(4.8 |
) |
|
|
8.2 |
|
|
國外未實現收益(虧損)淨變化 貨幣交易和利率掉期 |
|
$ |
2.2 |
|
|
$ |
(6.0 |
) |
|
$ |
(0.5 |
) |
|
$ |
9.0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未實現收益(虧損)淨變動 |
|
$ |
29.0 |
|
|
$ |
29.8 |
|
|
$ |
67.7 |
|
|
$ |
2.3 |
|
截至2021年9月30日的三個月和九個月，我們分別實現投資淨虧損1050萬美元和投資淨實現收益610萬美元，主要分別由一項投資和四項投資推動。在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏，我們在外幣交易上的淨實現虧損不到10萬美元，這主要是因為我們的非美元計價投資換算了與之相關的外幣。在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏，我們在外幣投資方面的淨實現虧損不到10萬美元。在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏，我們在外幣借款方面的淨實現虧損不到10萬美元。外幣借款的淨已實現虧損是我們循環信貸安排付款的結果。
在截至2021年9月30日的三個月裏，我們有32項投資組合公司投資的4560萬美元未實現收益，這被38項投資組合公司投資的1880萬美元未實現虧損所抵消。未實現收益來自公允價值的增加，主要是由於信貸利差收緊和投資組合公司特定的積極發展。未實現虧損主要是由於變現和投資組合公司的負面發展而導致的前期未實現收益的平倉。在截至2021年9月30日的9個月裏，我們對48家投資組合公司有9740萬美元的未實現收益
61
這一減少額被29項投資組合公司投資的2920萬美元未實現虧損所抵消。未實現收益來自公允價值的增加，主要是由於信貸利差收緊和投資組合公司特定的積極發展。未實現虧損主要是由於變現和投資組合公司的負面發展而導致的前期未實現收益的平倉。
在截至2021年9月30日的三個月和九個月，由於澳元、加元和歐元匯率的波動，我們的外幣借款分別有370萬美元和430萬美元的未實現收益。在截至2021年9月30日的三個月和九個月，由於利率波動和利率互換的定期結算，我們在利率互換方面的未實現虧損分別為150萬美元和480萬美元。
在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，我們分別實現了1110萬美元和750萬美元的投資淨收益，這主要是由一項投資推動的。在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，由於我們回購了債務證券，我們在清償債務方面的淨實現收益分別為零和70萬美元。截至2020年9月30日的三個月和九個月，我們在外幣交易上的淨已實現收益不到10萬美元，在外幣交易上的未實現虧損不到10萬美元，這主要是由於我們的非美元計價投資轉換了與我們的非美元計價投資相關的外幣。截至2020年9月30日的三個月和九個月，我們在外幣投資方面的淨實現虧損分別為130萬美元和110萬美元。截至2020年9月30日的三個月和九個月，我們分別實現了120萬美元和100萬美元的外幣借款淨收益。外幣借款的淨已實現虧損是我們循環信貸安排付款的結果。
在截至2020年9月30日的三個月裏，我們有58項投資組合公司投資的4450萬美元未實現收益，這被13項投資組合公司投資的870萬美元未實現虧損所抵消。未實現收益來自公允價值的增加，主要是由於信貸利差收緊和投資組合公司特定的積極調整。未實現虧損主要是由於變現和負的信貸相關調整而導致的前期未實現收益的平倉。在截至2020年9月30日的9個月裏，我們有48項投資組合公司投資的未實現收益為4110萬美元，而34項投資組合公司投資的未實現虧損為4780萬美元。未實現收益來自公允價值的增加，主要是由於與投資相關的積極調整。未實現虧損主要是由於利差環境擴大造成的。
在截至2020年9月30日的三個月和九個月，由於澳元、加元和歐元匯率的波動，我們分別有450萬美元的外幣借款未實現虧損和80萬美元的外幣借款未實現收益。截至2020年9月30日的三個月和九個月，我們的外幣現金未實現虧損不到0.1美元，未實現收益不到2000萬美元。在截至2020年9月30日的三個月和九個月，由於利率波動和利率互換的定期結算，我們分別有150萬美元的利率互換未實現虧損和820萬美元的利率互換未實現收益。
已實現總內部收益率
自2011年開始投資至2021年9月30日，按投資資本加權，我們退出的投資產生了19.1%的平均實現內部總回報率(基於總資本投資54億美元和這些退出投資的總收益68億美元)。在這些退出的投資中，92%的投資給我們帶來了10%或更高的實現總內部回報率。
關於一項投資的總內部收益率是根據我們投資資本的日期和我們收到分配的日期計算的，無論我們何時向股東進行分配。初始投資假設發生在零點，所有現金流都被認為發生在發生現金流的每個月的15號。
總內部收益率反映的是與我們過去業績相關的歷史結果，並不一定代表我們未來的業績。此外，總內部回報率並不反映管理費、開支、獎勵費用或由我們或我們的股東承擔或將要承擔的税款的影響，如果是這樣的話，將會更低。
平均總內部收益率是我們每項退出投資的總內部收益率的平均值(每項投資都是如上所述計算的)，再加上每項投資的總投資資本加權。
我們退出投資的平均總內部收益率僅反映上述投資和已實現的現金金額，而不反映我們投資組合中的任何未實現收益或損失。
62
內部收益率(IRR)是對我們貼現現金流(流入和流出)的衡量。具體地説，內部收益率是指所有現金流的淨現值等於零的貼現率。也就是説，內部收益率是指投資於每項投資的總資本現值等於該投資所有已實現回報的現值的貼現率。我們的內部回報率計算未經審計。
就一項投資而言，投資資本是指可分配給該投資的已實現或未實現部分的總成本基礎，扣除該投資的定期貸款部分在成交時支付的任何預付費用。投資的資本還包括與投資有關的套期保值活動的已實現虧損，這是指可分配給該投資的外幣遠期合約的任何初期至今的已實現虧損(如果有的話)。
一項投資的已實現回報代表每項投資收到的現金總額，包括所有攤銷付款、利息、股息、預付費、預付費用(投資定期貸款部分結算時支付的預付費用除外)、行政費、代理費、修改費、應計利息以及其他費用和收益。已實現回報還包括與投資有關的套期保值活動的已實現收益，這代表了可分配給該投資的外幣遠期合約的任何初始至今的已實現收益(如果有的話)。
利率與外匯套期保值
我們使用利率掉期來對衝我們的固定利率債務和某些固定利率投資。我們已將某些利率掉期指定為對衝會計關係。有關我們在對衝會計關係中指定的衍生工具的會計信息，請參閲附註2。有關該等衍生工具及支付及收取的利息支出的額外披露，請參閲附註5。有關我們債務賬面價值的額外披露，請參見附註7。我們目前對衝非美元計價投資的外幣風險的方法主要是在我們的循環信貸安排下借入當地貨幣面值，為這些投資提供資金。在截至2021年9月30日的三個月和九個月，我們在將非美元計價的債務轉換為美元時分別產生了370萬美元和430萬美元的未實現收益；這些金額與截至2021年9月30日的三個月和九個月的非美元計價投資轉換為美元的相應未實現收益和虧損大致相同。
在截至2020年9月30日的三個月和九個月，我們因將非美元計價債務轉換為美元而分別產生了450萬美元的未實現虧損和80萬美元的未實現收益；這些金額與截至2020年9月30日的三個月和九個月的非美元計價投資轉換為美元的相應未實現收益和虧損大致相同。
有關我們的外幣會計的額外披露，請參閲附註2。有關截至2021年9月30日以每種外幣計價的未償債務金額的額外披露，請參見附註7。有關我們非美元計價投資的外幣金額(面值和公允價值)的額外披露，請參閲我們的綜合投資時間表。
財務狀況、流動性與資本來源
我們的流動資金和資本資源主要來自股票發行的收益、我們的信貸安排的預付款和運營的現金流。我們的現金和現金等價物的主要用途是：
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• |
對投資組合公司的投資和其他投資，並遵守一定的投資組合多元化要求； |
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• |
運營成本(包括付給我們顧問的費用)； |
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• |
償債、償還和其他融資成本；以及 |
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現金分紅給我們股票的持有者。 |
我們打算繼續主要從運營現金流、未來借款和未來發行證券中產生現金。我們可能會不時增加債務融資、擴大現有融資規模或發行債務證券。任何此類發生或發行都將受到當時的市場狀況、我們的流動性要求、合同和監管限制以及其他因素的影響。根據1940年法案，除了某些有限的例外，我們只有在緊接借款或發行後，總資產(減去債務以外的總負債)與總債務加上優先股的比率至少為150%的情況下，才允許發生借款、發行債務證券或發行優先股。有關更多信息，請參閲上面的“我們運營結果的關鍵組件-利用”。截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們的資產覆蓋率分別為211.6和204.5。我們仔細考慮我們的無資金承諾，以便規劃我們的資本資源和持續的流動性，包括我們的財務槓桿。此外，我們維持充足的借貸能力。
63
在1940年法案規定的150%的資產覆蓋範圍內，以及我們的信貸安排下的資產覆蓋範圍限制內，以支付我們需要提供資金的任何未償還的無資金支持的承諾。
截至2021年9月30日的現金和現金等價物，加上我們信貸安排下的可用現金，預計將足以支持我們的投資活動，並在短期內開展我們的業務。截至2021年9月30日，我們的循環信貸安排約有13億美元的可用資金，受資產覆蓋範圍限制。
截至2021年9月30日，我們擁有1830萬美元的現金和現金等價物，其中包括1280萬美元的限制性現金，比2020年12月31日增加了500萬美元。在截至2021年9月30日的9個月中，我們從運營活動中提供了7590萬美元的現金，原因是5.22億美元的償還和投資收益，以及1.7億美元的運營淨資產增加，其中5.318億美元的資金組合投資和8430萬美元的其他運營活動部分抵消了這一增長。最後，在此期間，融資活動中使用的現金為7090萬美元，原因是我們的循環信貸安排償還了9.289億美元，支付了1.629億美元的股息，以及800萬美元的遞延融資成本，這些成本被9.43億美元的借款(包括我們發行2026年票據的淨收益2.937億美元)以及發行普通股所得的8590萬美元(扣除發行和承銷成本)部分抵消。
截至2021年9月30日，我們根據利率互換協議承諾了1280萬美元的限制性現金作為抵押品，比2020年12月31日增加了200萬美元，主要是由於我們互換的名義金額和公允價值增加。
權益
2021年2月23日，我們以每股21.30美元的價格發行了400萬股普通股。扣除承銷費和發行成本後，我們總共獲得了8490萬美元的現金收益。發行後，我們根據授予承銷商的超額配售選擇權，於2021年3月額外發行了49,689股股票，扣除承銷費後，獲得的現金收益總額為100萬美元。
在截至2021年和2020年9月30日的9個月內，我們還分別向未選擇退出我們股息再投資計劃的投資者發行了1,115,079股和1,310,513股普通股，收益分別為2,340萬美元和2,120萬美元。2021年10月15日，我們通過我們的股息再投資計劃發行了254,691股普通股，收益為560萬美元，這一數字沒有反映在本節截至2021年9月30日的9個月的已發行股票數量或截至2021年9月30日的3個月和9個月的合併財務報表中。
2015年8月4日，我們的董事會授權我們在最初的六個月內不時收購總計5000萬美元的普通股，並繼續授權在股票回購計劃到期前(最近一次是在2021年11月2日)更新和延長根據股票回購計劃授權的5000萬美元金額。根據該計劃，股票回購的金額和時間可能會因市場狀況而異，不能保證將回購任何特定數量的普通股。
在截至2020年9月30日的9個月裏，我們以加權平均價每股14.17美元(含佣金)回購了206,964股票，總成本為290萬美元。在截至2021年9月30日的9個月裏，沒有回購任何股票。
債務
截至2021年9月30日和2020年12月31日，債務義務包括以下內容：
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|
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2021年9月30日 |
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|||||||||||||
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合計本金 |
|
|
傑出的 |
|
|
金額 |
|
|
攜帶 |
|
||||
|
(百萬美元) |
|
承諾額 |
|
|
校長 |
|
|
可用(1) |
|
|
價值(2)(3) |
|
||||
|
循環信貸安排 |
|
$ |
1,510.0 |
|
|
$ |
184.2 |
|
|
$ |
1,325.8 |
|
|
$ |
171.7 |
|
|
2022年可轉換票據 |
|
|
142.8 |
|
|
|
142.8 |
|
|
— |
|
|
|
142.2 |
|
|
|
2023年票據 |
|
|
150.0 |
|
|
|
150.0 |
|
|
— |
|
|
|
149.1 |
|
|
|
2024年筆記 |
|
|
347.5 |
|
|
|
347.5 |
|
|
— |
|
|
|
352.7 |
|
|
|
2026年筆記 |
|
|
300.0 |
|
|
|
300.0 |
|
|
— |
|
|
|
287.4 |
|
|
|
債務總額 |
|
$ |
2,450.3 |
|
|
$ |
1,124.5 |
|
|
$ |
1,325.8 |
|
|
$ |
1,103.1 |
|
64
|
(1) |
可用金額可能受到與循環信貸安排和資產覆蓋要求下的借款基數相關的限制。 |
|
(2) |
循環信貸安排、2022年可轉換票據、2023年票據、2024年票據和2026年票據的賬面價值分別扣除遞延融資成本和原始發行折扣1260萬美元、60萬美元、90萬美元、430萬美元和560萬美元后列報。 |
|
(3) |
2024年債券和2026年債券的賬面價值分別包括增加的960萬美元和700萬美元，這代表2024年債券和2026年債券的賬面價值的調整，這兩種債券都是由於對衝會計關係而產生的。 |
|
|
|
2020年12月31日 |
|
|||||||||||||
|
|
|
合計本金 |
|
|
傑出的 |
|
|
金額 |
|
|
攜帶 |
|
||||
|
(百萬美元) |
|
承諾額 |
|
|
校長 |
|
|
可用(1) |
|
|
價值(2)(3) |
|
||||
|
循環信貸安排 |
|
$ |
1,335.0 |
|
|
$ |
472.3 |
|
|
$ |
862.7 |
|
|
$ |
461.5 |
|
|
2022年可轉換票據 |
|
|
142.8 |
|
|
|
142.8 |
|
|
— |
|
|
|
141.3 |
|
|
|
2023年票據 |
|
|
150.0 |
|
|
|
150.0 |
|
|
— |
|
|
|
148.7 |
|
|
|
2024年筆記 |
|
|
347.5 |
|
|
|
347.5 |
|
|
— |
|
|
|
358.9 |
|
|
|
債務總額 |
|
$ |
1,975.3 |
|
|
$ |
1,112.6 |
|
|
$ |
862.7 |
|
|
$ |
1,110.4 |
|
|
(1) |
可用金額可能受到與循環信貸安排和資產覆蓋要求下的借款基數相關的限制。 |
|
(2) |
循環信貸安排、2022年可轉換票據、2023年票據和2024年票據的賬面價值分別扣除1080萬美元、150萬美元、130萬美元和530萬美元的遞延融資成本和原始發行折扣後的賬面價值。 |
|
(3) |
2024年票據的賬面價值是在扣除1680萬美元的增量後淨額列報的，這是由於對衝會計關係而對2024年票據賬面價值進行的調整。 |
截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們遵守了債務安排的條款。我們打算繼續利用我們的信貸安排為投資和其他一般企業目的提供資金。
循環信貸安排
2012年8月23日，我們與Truist Bank(作為SunTrust Bank的合併繼承人)(作為行政代理)、J.P.摩根大通銀行(N.A.)作為銀團代理，以及某些其他貸款人(經修訂和重述，稱為“循環信貸安排”)簽訂了一項高級擔保循環信貸協議。
截至2020年12月31日，該基金下的總承諾為13.35億美元。根據截至2021年2月5日的循環信貸安排修正案(“第十修正案”)，該安排下的總承諾額增加到14.85億美元。該設施包括一個未承諾的手風琴功能，在某些情況下，允許我們將設施的規模增加到20億美元。2021年9月30日，根據手風琴特徵，該設施下的總承諾額增加到15.1億美元。
根據第十修正案，關於13.9億美元的承諾，循環期限從2024年1月31日延長到2025年2月4日，規定的到期日從2025年1月31日延長到2026年2月4日，在此期間，我們可以在一定條件下根據該貸款進行借款。在第十修正案之後，2021年4月12日，額外的7000萬美元現有承諾被延長到這些循環期和規定的到期日。2021年9月30日，根據手風琴功能，該設施下的總承付款增加了2500萬美元。因此，14.85億美元的總承付款受這些循環期和規定的到期日的限制。對於剩餘的2500萬美元的承諾，循環期將於2024年1月31日結束，規定的到期日為2025年1月31日。
我們可以借入美元或某些其他允許的貨幣。截至2021年9月30日，我們循環信貸安排的未償債務以澳元(AUD)5120萬澳元、加元(CAD)7420萬加元和歐元(歐元)3310萬歐元計價，包括在上表的未償還本金金額中。
循環信貸機制還規定簽發總額高達7500萬美元的信用證。截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們沒有通過循環信貸安排簽發的未償還信用證。循環信貸安排下可供借款的金額因通過循環信貸安排簽發的任何信用證而減少。
根據循環信貸安排提取的金額，包括就信用證提取的金額，在倫敦銀行同業拆借利率加1.75%或1.875%的保證金，或基本利率加0.75%或0.875%的保證金的每種情況下，根據
65
借款基數相對於循環信貸安排下的總承諾額(或如果較大，則為總風險敞口)加上某些其他指定擔保債務之和的總金額。我們可以在提款時選擇LIBOR或基本利率，貸款可以隨時從一種利率轉換為另一種利率，但要滿足某些條件。我們還對未開出的金額支付0.375%的費用，並對每張未開出的信用證支付相當於當時適用保證金的費用和利率。
循環信貸安排由第六街SL SPV，LLC，TC Lending，LLC和第六街SL Holding，LLC擔保。循環信貸工具以我們和每個擔保人持有的幾乎所有證券投資的完善的優先擔保權益為擔保。借款所得可用於一般企業用途，包括為有價證券投資提供資金。
循環信貸安排包括慣例違約事件，以及慣例契諾，包括對某些分配和金融契諾的限制。金融公約要求：
|
|
• |
在任何一個會計季度的最後一天，資產覆蓋率不低於1.5比1； |
|
|
• |
一項流動性測試，在調整後的擔保債務餘額超過調整後貸款基礎的90%的情況下，我們不得在連續30個工作日內維持低於擔保債務金額10%的現金和流動投資； |
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• |
股東權益至少5億美元，外加2020年1月31日以後出售股權所得淨額的25%； |
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|
• |
(I)本公司及其附屬擔保人的合併資產(包括對融資子公司的股權出資的某些限制)對(Ii)本公司及其附屬擔保人的擔保債務加上本公司及其附屬擔保人在確定日期起90天內到期的無擔保優先證券的最低資產覆蓋率不低於2：1(以下簡稱“債務人資產覆蓋率”)；以及(Ii)本公司及其附屬擔保人的擔保債務加上在確定之日起90天內到期的本公司及其附屬擔保人的無擔保優先證券(以下簡稱“債務人資產覆蓋率”)；以及 |
|
|
• |
在任何一個會計季度的最後一天，公司和子公司擔保人的最低綜合資產(包括對融資子公司的股本貢獻的某些限制)減去公司和子公司擔保人的全部擔保債務，至少為3.5億美元。 |
循環信貸安排還包含與根據債務人資產覆蓋率計算借款基數有關的某些額外集中限額。
公司2021年2月發行普通股的淨收益和發行2026年票據的淨收益用於償還循環信貸安排的借款。
2022年可轉換票據
2017年2月，我們以非公開發行的方式發行了本金總額1.15億美元的2022年8月到期的可轉換票據(以下簡稱2022年可轉換票據)。根據證券法第144A條，2022年可轉換票據僅以私募方式向合格機構買家發行。2022年的可轉換票據是無擔保的，利息為每年4.50%，每半年支付一次。2022年可轉換票據將於2022年8月1日到期。在某些情況下，2022年可轉換票據將根據我們的選擇轉換為現金、普通股股票或普通股的現金和股票的組合，初始轉換率為每1,000美元2022年可轉換票據本金46.8516股普通股，這相當於我們普通股的初始轉換價格約為每股21.34美元，受慣例的反稀釋調整的影響。截至2021年9月30日，估計調整後的轉換價格約為每股普通股18.53美元。出售2022年可轉換票據產生的淨收益約為1.112億美元。我們用發行的淨收益償還了循環信貸安排下的債務。關於發行2022年可轉換票據，我們簽訂了利率掉期協議，以使我們債務的利率與我們的投資組合保持一致，投資組合主要由浮動利率貸款組成。利率互換的名義金額為1.15億美元，將於2022年8月1日到期，與2022年可轉換票據的到期日持平。作為掉期的結果，我們原來發行的2022年可轉換票據的實際利率是3個月期LIBOR加2.37%。
66
2018年6月，我們額外發行了5750萬美元的2022年可轉換票據本金總額。額外的2022年可轉換債券以相同的條款發行，可與我們2017年2月發行的2022年可轉換債券之前未償還的1.15億美元本金總額互換，也是單一系列的一部分。關於2022年可轉換票據的重開，我們簽訂了利率掉期協議，以使其負債的利率與其投資組合(主要由浮息貸款組成)保持一致。這兩個利率互換的名義金額分別為5,000萬美元和750萬美元，將於2022年8月1日到期，與2022年可轉換票據的到期日持平。由於額外的掉期，我們額外發行的2022年可轉換票據的實際利率約為3個月期LIBOR加1.60%。
在截至2020年12月31日的年度內，我們在公開市場回購了2022年可轉換票據的本金總額為2970萬美元，金額為2950萬美元。這些回購帶來了不到70萬美元的債務清償收益。這一收益包括在隨附的綜合業務表中的債務清償中。關於回購2022年可換股票據，我們訂立了浮動至固定利率掉期，名義金額總額相當於回購的2022年可換股票據的金額，其效果是減少與發行2022年可換股票據相關的固定至浮動利率掉期的名義風險，以匹配2022年未償還可換股票據的剩餘本金。作為掉期的結果，我們的未償還2022年可轉換票據的實際利率是3個月期LIBOR加2.11%(加權平均基礎上)。
持有者只有在以下情況下才能在2022年2月1日之前的任何時間選擇轉換2022年可轉換票據：(1)在截至2017年6月30日的日曆季度(且僅在該日曆季度期間)之後開始的任何日曆季度內，如果在截至上一日曆季度最後一個交易日的連續30個交易日內，普通股的最後一次報告銷售價格大於或等於每個適用交易日轉換價格的130%，則普通股的最後一次報告銷售價格(無論是否連續)；(2)在任何連續五個交易日期間(“測算期”)之後的五個營業日期間內，測算期內每個交易日每1,000美元票據本金的交易價格(定義見管理2022年可轉換票據的契約)低於本公司普通股最近一次報告銷售價格的乘積的98%，以及該等交易日的轉換率；或(3)特定企業事件發生時。在2022年2月1日或之後，直至緊接到期日前一個預定交易日的交易結束為止，持有者可以隨時轉換其票據，而無論是否發生上述任何情況。
2021年9月30日，我們通知2022年可轉換票據的受託人和持有人，其中一個轉換特徵的條款已經滿足，債券有資格由持有人選擇轉換。這些票據在2021年10月12日之前都是可兑換的。在此期間，本金總額為4,280萬美元的票據被退還進行轉換，我們選擇了合併結算。兑換票據的結算預計將在票據契約所述的40天觀察期之後進行。
2022年可轉換票據是我們的無擔保債務，在償付權上優先於我們未來的債務，在償付權上明顯排在2022年可轉換票據之後；在償付權上與我們現有和未來的債務並駕齊驅，但不那麼次於我們的現有和未來的債務；實際上優先於我們的任何有擔保債務(包括我們後來獲得擔保的無擔保債務)，在結構上低於所有現有和未來的債務(包括貿易)；從結構上講，優先於所有現有和未來的債務(包括貿易)；從結構上講，優先於我們的任何有擔保債務(包括我們後來獲得擔保的無擔保債務)；在結構上低於所有現有和未來的債務(包括貿易)
管理2022年可轉換票據的契約包含某些契約，包括要求我們遵守1940年法案中適用的資產覆蓋比率要求，並在某些情況下向2022年可轉換票據持有人提供財務信息的契約。這些契約受到管理2022年可轉換票據的契約中描述的重要限制和例外的約束。截至2021年9月30日，我們遵守了2022年可轉換票據的契約條款。
2022年可轉換票據根據ASC主題470-20進行核算。在轉換任何2022年可轉換票據時，我們目前打算以現金支付未償還本金金額，如果轉換價值超過本金金額，我們可以選擇就超出的金額以現金或普通股(或現金和股票的組合)支付，但須符合2022年可轉換票據契約的要求。我們已經確定，2022年可轉換票據中嵌入的轉換期權不需要作為美國公認會計原則下的衍生品單獨核算。在計入2022年可轉換票據時，我們在發行時估計了2022年可轉換票據的債務和股權部分。相當於2022年可轉換票據權益部分的折讓計入隨附的綜合資產負債表中的“額外繳入資本”。此外，與2022年可轉換票據相關的發行成本按照收益的分配比例分配給債務和股權部分，分別計入遞延融資成本和股權發行成本。在截至2021年3月31日的期間，我們提前採用了ASU 2020-06年度，並根據這一指導將2022年可轉換票據的剩餘未攤銷折價從該工具的賬面價值重新歸類為所附綜合資產負債表中的“額外繳入資本”。
67
截至2021年9月30日的三個月和九個月，我們普通股的日均收盤價高於截至2021年9月30日的2022年未償還可轉換票據的估計調整後轉換價格。
2023年票據
2018年1月，我們發行了本金總額為1.5億美元的於2023年1月22日到期的無擔保票據(“2023年票據”)。2023年債券的本金金額將於到期時支付。2023年債券的利息年利率為4.50%，從2018年7月22日開始每半年支付一次，並可以根據我們的選擇隨時贖回全部或部分債券，並可按面值外加“完整”溢價贖回。2023年債券發行的總收益(扣除承銷折扣和發行成本)為1.469億美元。我們用2023年債券的淨收益償還了循環信貸安排下的未償債務。
關於2023年債券的發行，我們簽訂了利率掉期協議，以使我們的債務利率與我們的投資組合保持一致，這些投資組合主要由浮息貸款組成。利率互換的名義金額為1.5億美元，將於2023年1月22日到期，與2023年債券的到期日持平。作為互換的結果，我們2023年債券的實際利率是3個月期LIBOR加1.99%。
2024年筆記
2019年11月，我們發行了本金總額為3.00億美元的於2024年11月1日到期的無擔保票據(“2024年票據”)。2024年發行的債券的本金金額將於到期時支付。2024年發行的債券年息率為3.875釐，自2020年5月1日起每半年派息一次，並可隨時按面值加“整筆”溢價贖回全部或部分債券。發行2024年債券的總收益扣除承銷折扣、發行成本和原始發行折扣後為2.929億美元。我們用2024年債券的淨收益償還循環信貸安排下的未償債務。
2020年2月5日，我們額外發行了本金總額為5000萬美元的無擔保票據，將於2024年11月1日到期。增發的2024年債券是2024年債券的進一步發行，可與最初發行的2024年債券互換，與最初發行的2024年債券具有同等的支付權，並具有與最初發行的2024年債券相同的條款(發行日期和公開發行價除外)。額外發行2024年債券的總收益，扣除承銷折扣、發行成本和原始發行溢價後為5010萬美元。我們用2024年債券的淨收益償還循環信貸安排下的未償債務。
關於2024年債券發行和重開2024年債券，我們簽訂了利率掉期協議，以使我們的債務利率與我們的投資組合(主要由浮息貸款組成)保持一致。這兩個利率互換的名義金額分別為3.00億美元和5,000萬美元，將於2024年11月1日到期，與2024年債券的到期日持平。作為掉期的結果，我們2024年債券的實際利率是3個月期LIBOR加2.28%(加權平均)。
在截至2020年12月31日的年度內，我們在公開市場回購了2024年債券的本金總額為250萬美元的債券，並以240萬美元的價格贖回了2024年債券的本金總額250萬美元。這些回購帶來了不到10萬美元的債務清償收益。這一收益包括在隨附的綜合業務表中的債務清償中。關於回購2024年債券，我們訂立了一項浮動至固定利率掉期，名義金額相當於回購2024年債券的金額，此舉旨在減少與發行2024年債券相關的固定利率至浮動利率掉期的名義風險，以匹配2024年未償還債券的剩餘本金。作為掉期的結果，我們的未償還2024年債券的實際利率是3個月期LIBOR加2.28%(加權平均)。
2026年筆記
2021年2月3日，我們發行了本金總額為3.0億美元的於2026年8月1日到期的無擔保票據(“2026年票據”)。2026年發行的債券本金金額將於到期時支付。2026年發行的債券年息率為2.50釐，自2021年8月1日起每半年支付一次，並可根據我們的選擇在任何時間按面值加“整筆”溢價贖回全部或部分債券。發行2026年債券的總收益扣除承銷折扣、發行成本和原始發行折扣後為2.937億美元。我們用2026年債券的淨收益償還循環信貸安排下的未償債務。
關於發行2026年債券，我們簽訂了利率掉期協議，以使我們債務的利率與我們的投資組合保持一致，投資組合主要由浮動利率貸款組成。利率互換的名義金額為
68
3.0億美元，將於2026年8月1日到期，與2026年債券的到期日持平。作為掉期的結果，我們2026年債券的實際利率是3個月期LIBOR加1.91%。
表外安排
投資組合公司承諾
我們可能會不時地作出承諾，為投資提供資金。我們將這些承諾納入我們對流動性狀況的評估中。我們的優先擔保循環貸款承諾通常是根據借款人的需求而提供的，並可能一直未償還，直到適用貸款的到期日。我們的優先擔保定期貸款承諾通常根據借款人的需求而提供，一旦提取，通常與相關貸款協議具有相同的剩餘期限。未提取的優先擔保定期貸款承諾的可用期通常比相關貸款協議的期限短。截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們有以下承諾，為當前投資組合公司的投資提供資金：
|
(百萬美元) |
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||
|
Alpha Midco，Inc.-延遲抽籤 |
|
$ |
5.0 |
|
|
$ |
5.0 |
|
|
美國成就公司(American Achievement，Corp.)-Revolver |
|
|
2.4 |
|
|
— |
|
|
|
AvidXchange，Inc.-延遲抽籤 |
|
|
4.4 |
|
|
|
4.6 |
|
|
Axonify，Inc.-延遲抽籤 |
|
|
7.7 |
|
|
— |
|
|
|
生物港製藥公司-延遲抽籤 |
|
|
12.5 |
|
|
|
22.5 |
|
|
Clinicient，Inc.-Revolver |
|
|
1.6 |
|
|
|
1.6 |
|
|
DaySmart Holdings，LLC-延遲抽獎 |
|
|
5.3 |
|
|
|
11.2 |
|
|
命運解決方案母公司-延遲抽籤 |
|
|
11.7 |
|
|
— |
|
|
|
ExtraHop Networks，Inc.-延遲抽籤 |
|
|
26.2 |
|
|
— |
|
|
|
因子系統公司-延遲抽獎 |
|
— |
|
|
|
13.3 |
|
|
|
ForeScout Technologies，Inc.-Revolver |
|
|
0.5 |
|
|
|
0.5 |
|
|
G財政部SS，LLC-延遲取款 |
|
|
6.2 |
|
|
|
2.8 |
|
|
IBIS Intermediate Co.-Delay Draw |
|
|
6.3 |
|
|
— |
|
|
|
集成設備，Inc.-Revolver |
|
— |
|
|
|
1.3 |
|
|
|
IntelPeer Holdings，Inc.-延遲抽獎 |
|
|
3.0 |
|
|
|
2.9 |
|
|
InvMetrics Holdings，Inc.-Revolver |
|
|
1.9 |
|
|
|
1.9 |
|
|
IRGSE控股公司-Revolver |
|
|
0.3 |
|
|
|
0.1 |
|
|
Kyriba Corp.-延遲抽籤 |
|
|
3.1 |
|
|
|
3.0 |
|
|
Kyriba Corp.-Revolver |
|
|
0.0 |
|
|
|
0.0 |
|
|
Lexipol，LLC-延遲抽獎 |
|
— |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
鋰技術公司，LLC-Revolver |
|
|
3.2 |
|
|
|
2.0 |
|
|
LucidWorks，Inc.-Revolver |
|
|
3.3 |
|
|
|
3.3 |
|
|
Netwrix Corp.-延遲抽籤 |
|
|
5.4 |
|
|
|
16.5 |
|
|
Netwrix Corp.-Revolver |
|
|
2.8 |
|
|
|
2.7 |
|
|
寧泰克斯環球有限公司-Revolver |
|
|
0.9 |
|
|
|
0.9 |
|
|
PageUp People，Ltd.-Revolver |
|
|
3.6 |
|
|
|
3.9 |
|
|
Passport Labs，Inc.-延遲抽獎 |
|
|
5.6 |
|
|
— |
|
|
|
Passport Labs，Inc.-Revolver |
|
|
2.8 |
|
|
— |
|
|
|
PayScale Holdings，Inc.-延遲抽獎 |
|
— |
|
|
|
7.7 |
|
|
|
PrimeRevenue，Inc.-延遲抽獎 |
|
|
0.2 |
|
|
|
0.6 |
|
|
PrimeRevenue，Inc.-Revolver |
|
|
6.3 |
|
|
|
6.3 |
|
|
ReliaQuest Holdings，LLC-延遲抽獎 |
|
|
24.0 |
|
|
|
29.3 |
|
|
ReliaQuest Holdings，LLC-Revolver |
|
|
2.8 |
|
|
|
2.8 |
|
|
Resman，LLC-Delay Draw |
|
— |
|
|
|
7.4 |
|
|
|
Resman，LLC-Revolver |
|
— |
|
|
|
2.0 |
|
|
|
Sprinklr-延遲提取可轉換票據 |
|
— |
|
|
|
3.8 |
|
|
|
Valant Medical Solutions，Inc.-Delay Draw |
|
|
1.4 |
|
|
|
2.0 |
|
|
Valant Medical Solutions，Inc.-Revolver |
|
|
0.5 |
|
|
|
0.5 |
|
|
Verda Resources Intermediate Holdings，LLC-Delay Draw |
|
|
15.6 |
|
|
|
15.6 |
|
|
WideOrbit，Inc.-Revolver |
|
|
4.8 |
|
|
|
4.8 |
|
|
WorkWell收購公司-延遲取款 |
|
|
10.0 |
|
|
|
10.0 |
|
|
投資組合公司承諾總額(1)(2) |
|
$ |
191.3 |
|
|
$ |
192.8 |
|
69
|
(1) |
代表我們在該日期為投資提供資金的全部承諾金額。承諾可能會受到我們與適用的投資組合公司之間的協議中規定的借款限制。因此，投資組合公司可能沒有資格在這一天借入全部承諾額。 |
|
(2) |
我們對這些投資組合公司當前投資的公允價值的估計包括對任何無資金承諾的公允價值的分析。 |
其他承付款和或有事項
截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們沒有任何資金不足的承諾，為截至目前不是投資組合公司的新借款人的新投資提供資金。
我們有一些合同，根據這些合同，我們有重大的未來承諾。根據投資諮詢協議，我們的顧問為我們提供投資諮詢和管理服務。對於這些服務，我們支付管理費和獎勵費。
根據管理協議，我們的顧問為我們提供辦公設施和設備，在這些設施為我們提供文書、簿記和記錄服務，併為我們提供日常運作所需的其他行政服務。吾等向吾等顧問或其聯屬公司償還其履行管理協議項下責任所產生的可分配部分開支(須經吾等董事會審核及批准)，以及與履行合規職能相關的費用及開支。該等可償還金額包括根據管理協議向我們提供營運及行政服務的我們的首席合規官、首席財務官及其他專業人士的薪酬中的可分配部分。我們向顧問(或其關聯公司)報銷顧問(或其關聯公司)支付給這些個人的可分配部分補償，這是基於這些個人在估計的基礎上投入我們的業務和事務的時間的百分比。我們還可以補償顧問或其附屬公司應分配的間接費用(包括租金、辦公設備和水電費)部分。我們的顧問還代表我們向我們需要提供此類援助的投資組合公司提供重要的管理援助。
合同義務
截至2021年9月30日我們的合同付款義務摘要如下：
|
|
|
按期到期付款 |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
低於 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(百萬美元) |
|
總計 |
|
|
1年 |
|
|
1-3歲 |
|
|
3-5年 |
|
|
五年後 |
|
|||||
|
循環信貸安排 |
|
$ |
184.2 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
184.2 |
|
|
$ |
— |
|
|
2022年可轉換票據 |
|
|
142.8 |
|
|
|
142.8 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
2023年票據 |
|
|
150.0 |
|
|
|
— |
|
|
|
150.0 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
2024年筆記 |
|
|
347.5 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
347.5 |
|
|
|
— |
|
|
2026年筆記 |
|
|
300.0 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
300.0 |
|
|
|
— |
|
|
合同義務總額 |
|
$ |
1,124.5 |
|
|
$ |
142.8 |
|
|
$ |
150.0 |
|
|
$ |
831.7 |
|
|
$ |
— |
|
除了以上表格中的合同付款義務外，我們還承諾根據我們的衍生品協議條款，為投資提供資金，並將資產質押為抵押品。
分配
我們已經選擇並有資格根據“守則”第M章的規定，將美國聯邦所得税作為RIC對待。為了保持我們的RIC地位，我們必須在每個納税年度分配(或被視為分配)至少相當於我們以下項目總和90%的股息：
|
|
• |
投資公司在該納税年度的應納税所得額(一般為我們的普通收入加上已實現的短期資本利得淨額除以已實現的長期淨資本損失額的差額)，不考慮支付股息的扣除額；以及 |
|
|
• |
該課税年度的免税利息收入淨額(即我們的免税利息收入總額扣除某些不允許的扣除額後的超額部分)。 |
作為一個RIC，我們(但不是我們的股東)通常不會因為我們分配給股東的投資公司應税收入和淨資本利得而繳納美國聯邦所得税。
70
我們打算每年分配全部或基本上所有這樣的收入。只要我們保留我們的淨資本利得或任何投資公司的應税收入，我們通常將繳納公司級的美國聯邦所得税。我們可以選擇保留我們的淨資本利得或任何投資公司的應税收入，並支付下文所述的美國聯邦消費税。
未按照日曆年分配要求及時分配的金額將由我們繳納4%的不可抵扣的美國聯邦消費税。為避免繳納此税，我們必須在每個日曆年度內分配(或被視為分配)至少等於以下金額總和的金額：
|
|
• |
98%的淨普通收入，不包括該歷年的某些普通損益； |
|
|
• |
在截至該歷年10月31日的12個月期間，經某些普通損益調整後確認的資本利得淨收入的98.2%；以及 |
|
|
• |
前幾年已確認但未分配的任何收入或收益的100%。 |
雖然我們打算以必要的方式分配任何收入和資本利得，以最大限度地減少徵收4%的美國聯邦消費税，但我們可能無法分配足夠數量的應税收入和資本利得，以完全避免徵收這一税。在這種情況下，我們將只對我們不符合上述分配要求的金額繳納這項税。
我們打算從合法可供分配的資產中向我們的股東支付季度股息。所有股息將由我們的董事會酌情支付，並將取決於我們的收益、財務狀況、我們RIC地位的維持、遵守適用的BDC法規以及董事會可能不時認為相關的其他因素。
如果我們一年的當前應税收益低於該年度的分配總額，那麼出於美國聯邦所得税的目的，這些分配的一部分可能被視為向我們的股東返還資本。因此，分配給我們股東的來源可能是股東投資的原始資本，而不是我們的收入或收益。股東應仔細閲讀任何書面披露，不應假設任何分配的來源是我們的普通收入或收益。
我們為我們的普通股股東採取了一項“選擇退出”股息再投資計劃。因此，如果我們宣佈現金股息或其他分配，每一位沒有“選擇退出”我們股息再投資計劃的股東，他們的股息或分配將自動再投資於我們普通股的額外股份，而不是現金股息。以普通股形式獲得分配的股東將受到與他們獲得現金分配相同的美國聯邦、州和地方税後果的影響。
關聯方交易
我們已與關聯方或關聯方建立了一系列業務關係，包括：
|
|
• |
“投資諮詢協定”； |
|
|
• |
《管理協議》；以及 |
|
|
• |
與TPG Global，LLC的一家附屬公司正在進行的協議，其中包括雙方對“Sixth Street”和“TPG”商標及其某些變體的各自所有權和使用權。 |
關鍵會計政策
在編制合併財務報表時，我們需要做出影響資產、負債、收入和費用報告金額的估計和假設。經濟環境、金融市場和用於確定此類估計的任何其他參數的變化可能會導致實際結果不同。我們的關鍵會計政策，包括與我們投資組合估值相關的政策，在我們於2021年2月17日提交給美國證券交易委員會的截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K以及我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中進行了描述。
71
第三項關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨着金融市場風險，包括估值風險、利率風險和貨幣風險。
估值風險
我們已經投資，並計劃繼續投資，主要投資於私人公司的非流動性債務和股權證券。我們的大部分投資將不會有現成的市場價格，我們按照董事會根據我們的估值政策真誠確定的公允價值對這些投資進行估值。公允價值的確定沒有單一的標準。因此，確定公允價值需要對每項組合投資的具體事實和情況進行判斷，同時對我們所做的投資類型採用一致的估值過程。如果我們被要求在強制或清算出售中清算一項證券投資，我們可能會意識到與所提供的金額不同，這種差異可能是實質性的。
利率風險
利率敏感度是指利率水平變化可能導致的收益變化。我們還通過借款為我們的部分投資提供資金。我們的淨投資收益受到我們的投資利率和借貸利率之間的差額的影響。因此，我們不能向您保證，市場利率的重大變化不會對我們的淨投資收入產生重大不利影響。
我們定期衡量利率風險敞口。我們通過比較我們的利率敏感型資產和利率敏感型負債來評估利率風險，並持續管理我們的利率敞口。基於這一審查，我們確定是否有必要進行任何套期保值交易，以減輕利率變化的風險敞口。
截至2021年9月30日，我們投資組合中基於公允價值的債務投資中，98.9%的債券投資以浮動利率計息(當包括投資特定對衝時)，其中99.4%受到利率下限的影響。我們的信貸安排也以浮動利率計息，對於我們的2022年可轉換票據、2023年票據、2024年票據和2026年票據(以固定利率計息)，我們進行了固定利率到浮動利率的掉期，以使我們的負債利率與我們的投資組合保持一致。
假設我們截至2021年9月30日的綜合資產負債表保持不變，並且我們沒有采取任何行動改變現有的利率敏感性，下表顯示了假設基準利率變化對利率的年化影響(考慮浮息工具的利率下限)：
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(百萬美元) |
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基點變化 |
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利息收入 |
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利息和費用 |
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淨利息收入 |
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上漲300個基點 |
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45.1 |
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$ |
33.7 |
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$ |
11.4 |
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上漲200個基點 |
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$ |
23.2 |
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$ |
22.5 |
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$ |
0.7 |
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上漲100個基點 |
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$ |
2.9 |
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$ |
11.3 |
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$ |
(8.4 |
) |
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下跌25個基點 |
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$ |
(0.1 |
) |
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$ |
(2.6 |
) |
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$ |
2.5 |
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下跌50個基點 |
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$ |
(0.1 |
) |
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$ |
(5.1 |
) |
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$ |
5.0 |
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儘管我們認為這一分析表明我們目前對利率變化的敏感性，但它沒有根據信貸市場、信貸質量、我們投資組合中資產的規模和構成以及其他可能影響我們淨收入的業務發展的變化進行調整。因此，我們不能向您保證實際結果與上述分析結果不會有實質性差異。
未來我們可能會通過使用額外的利率掉期、期貨、期權和遠期合約等對衝工具來對衝利率波動。雖然套期保值活動可能會減輕我們對利率不利波動的風險敞口，但我們未來可能進行的某些對衝交易，如利率掉期協議，也可能會限制我們分享投資組合利率變化帶來的好處的能力。
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貨幣風險
有時，我們可能會進行以外幣計價的投資。這些投資在每個資產負債表日期都換算成美元，使我們面臨外匯匯率變動的風險。我們可能會使用套期保值技術將這些風險降至最低，但我們不能向您保證此類策略對我們有效或沒有風險。我們可能會尋求利用遠期合約等工具來對衝我們的投資組合頭寸的相對價值因貨幣匯率變化而出現的波動。在我們的循環信貸機制下，我們也有能力借入某些外幣。我們可以借入外幣，為我們的貸款或投資建立自然對衝，而不是與我們所做的貸款或其他以外幣計價的投資簽訂外匯遠期合約。只要貸款或投資是基於浮動利率，而不是我們可以在循環信貸安排下借款的利率，我們可能會尋求利用利率衍生品來對衝我們對相關利率變化的風險敞口。
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項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估。截至本報告所述期間結束時，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督下，對我們的披露控制和程序(如交易法第13a-15條所定義)的設計和操作的有效性進行了評估。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們目前的披露控制和程序在及時提醒他們注意我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的與我們有關的重大信息方面是有效的。
財務報告內部控制的變化。我們對財務報告的內部控制在我們最近完成的會計季度內沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。
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第二部分-其他資料
第一項：法律訴訟
在正常業務過程中，吾等可能不時參與某些法律程序，包括與執行吾等在貸款或與吾等投資組合公司簽訂的其他合約下的權利有關的訴訟。我們目前沒有受到任何重大法律程序的影響，據我們所知，也沒有任何重大法律程序威脅到我們。
項目1A。風險因素。
除了本報告中列出的其他信息外，您還應仔細考慮第一部分“第1A項”中討論的風險因素。本公司在截至2020年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告中提及的“風險因素”和以下陳述的風險因素可能會對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大影響。這些風險並不是我們公司面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。
根據1940年法案第61(A)(2)(C)(Ii)節，與我們的優先證券相關的主要風險因素如下。然而，由於我們已經使用槓桿來優化我們的投資組合，與我們的高級證券相關的主要風險因素並不代表與我們之前在截至2020年12月31日的會計年度的Form 10-K年度報告中披露的風險因素有實質性的變化。
立法允許我們招致額外的槓桿作用。
根據1940年法令，BDC一般不允許發生借款、發行債務證券或發行優先股，除非緊接借款或發行後，總資產(減去除負債外的總負債)與總負債加優先股的比率至少為200%。然而，根據2018年3月生效的SBCAA，BDC有權選擇接受150%的較低資產覆蓋率要求，前提是根據SBCAA收到必要的董事會或股東批准，並滿足某些其他條件。
2018年10月8日，我們的股東批准了對我們的最低資產覆蓋率為150%的申請，這是經SBCAA修訂的1940年法案第61(A)(2)節所規定的。因此，在符合某些額外披露要求的情況下，截至2018年10月9日，我們的最低資產覆蓋率從200%降至150%。換句話説，根據經SBCAA修訂的1940年法案第61(A)條，我們被允許潛在地將我們的最高債務與股本比率從有效的1比1提高到2比1。
因此，你可能會面臨更大的投資風險。我們可能無法成功實施利用額外槓桿的戰略。任何與額外槓桿相關的對回報或股本或我們業務的影響都可能不會超過額外的風險。
作為BDC，管理我們運營的法規會影響我們籌集額外資本的能力和方式。
1940年法案對BDC的運作施加了許多限制。例如，BDC被要求將至少70%的總資產投資於非上市或交易稀少的美國公司的證券、現金、現金等價物、美國政府證券和其他一年或更短時間內到期的高質量債務投資。這些限制可能會妨礙顧問把握具吸引力的投資機會和達致我們的投資目標的能力。
我們可能需要定期進入債務和股權資本市場籌集現金，為超過我們償還金額的新投資提供資金，我們還可能需要進入資本市場為現有債務進行再融資，前提是此類到期債務在我們的循環信貸安排或運營現金流下無法得到償還。
作為商業數據中心，管理我們運作的法規影響着我們籌集額外資本的能力，以及我們能夠做到這一點的方式。籌集額外資本可能會讓我們面臨風險，包括與槓桿相關的典型風險，並可能導致我們現有股東的股權被稀釋。1940年法案限制了我們發生借款和發行債務證券和優先股的能力，我們稱之為優先證券，要求在任何借款或發行之後，總資產(減去債務以外的總負債)與總債務加上優先股的比率至少為150%。
我們可能需要繼續向金融機構借款，併發行額外的證券，為我們的增長提供資金。不利的經濟或資本市場狀況可能會增加我們的融資成本，限制我們進入資本市場的機會，或者可能導致貸款人決定不向我們提供信貸。無法成功進入資本市場可能會限制我們在現有債務到期時進行再融資和/或全面執行我們的業務戰略的能力，並可能限制我們的增長能力或導致我們不得不縮減業務規模，這可能會減少我們的收益(如果有的話)。因此，如果我們資產的價值
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或我們無法進入資本市場，我們可能會被要求出售部分投資，並根據我們槓桿的性質，在這可能不利的時候償還部分債務。此外，我們用來償還債務的任何金額都不能分配給我們的普通股股東。如果我們借錢或發行高級證券，我們將面臨與槓桿相關的典型風險，包括虧損風險增加。
如果我們發行優先股，優先股在我們的資本結構中將優先於普通股。優先股股東將在某些事項上擁有單獨的投票權，並可能擁有比我們普通股股東更有利的其他權利、優惠或特權。優先股的發行可能具有延遲、推遲或阻止交易或控制權變更的效果，這些交易或控制權變更可能涉及我們普通股持有人的溢價，或以其他方式符合您的最佳利益。我們普通股的持有者將直接或間接承擔與我們發行的任何優先股的發售和服務相關的所有成本。此外，優先股股東的任何利益不一定與我們普通股持有者的利益一致，優先股持有者獲得股息的權利將優先於我們普通股持有者的權利。
我們的董事會可能決定發行額外的普通股為我們的運營提供資金，而不是發行債券或其他優先證券。然而，我們通常不能以低於每股資產淨值的價格發行和出售普通股。然而，如果我們的董事會認為出售普通股符合我們的最佳利益和我們股東的最佳利益，並且我們的股東在過去12個月內批准了我們出售普通股的政策和做法，我們可以選擇以低於當時普通股資產淨值的價格發行和出售我們的普通股，或收購我們普通股的認股權證、期權或權利。根據2021年5月26日召開的股東特別會議的批准，我們目前被允許以低於當時每股資產淨值的價格出售或以其他方式發行普通股，但須得到董事會的批准和某些其他條件。這樣的股東批准將於2022年5月26日到期。在任何該等情況下，吾等證券的發行及出售價格不得低於由吾等董事會釐定的與該等證券的市值(減去任何分銷佣金或折扣)十分接近的價格。如果我們以低於每股資產淨值的價格出售普通股，現有股東將經歷資產淨值稀釋。這種稀釋將是以低於當時普通股每股淨資產價值的價格出售股票的結果，並將導致股東對我們的收益和資產的興趣以及他們在我們中的投票權按比例更大的減少，而不是這樣發行導致的我們資產的增加。作為任何這種稀釋的結果, 我們每股的市場價格可能會下降。由於目前還不知道可以這樣發行的普通股數量和發行時間，因此無法預測實際的稀釋效應。
除了如上所述發行證券籌集資本外，我們還可以將我們的投資證券化，以產生現金為新的投資提供資金。為了將我們的投資證券化，我們可能會創建一家全資子公司，向子公司提供一批貸款，並讓子公司主要向我們預期願意接受遠低於貸款收益的利率的買家發行投資級債務證券。我們將保留證券化貸款池中的全部或部分股權。在任何債務證券遭受損失之前，我們的留存股本將面臨投資組合的任何損失。不能成功地將我們的投資組合證券化可能會限制我們增長或全面執行業務的能力，並可能對我們的收益產生不利影響(如果有的話)。我們投資的成功證券化可能會讓我們蒙受損失，因為我們通常會保留的證券化投資部分往往是風險更高、更容易產生損失的部分。1940年法案還可能對任何證券化的結構施加限制。對於未來的任何投資證券化，我們可能會比過去為我們的投資融資而產生的與這類工具相關的設置和管理費用更高。
我們借錢，這放大了收益或損失的潛力，增加了投資於我們的風險。
作為我們業務戰略的一部分，我們向銀行、保險公司和其他貸款人借款，並可能在未來向它們發行額外的優先債務證券。這些貸款或優先證券的持有者將對我們的資產擁有固定美元的債權，優先於我們股東的債權。如果我們的資產價值下降，槓桿將導致我們的淨資產價值比沒有槓桿時的下降幅度更大。同樣，我們收入的任何減少都會導致我們的淨收入下降得比我們沒有借款的情況下更嚴重。這種下降可能會對我們支付普通股股息的能力產生負面影響。我們的還本付息能力在很大程度上取決於我們的財務表現，並受到當時的經濟狀況和競爭壓力的影響。此外，管理費是根據我們的總資產支付的，包括現金和通過使用槓桿獲得的資產，這可能會激勵我們的顧問使用槓桿進行額外投資。我們使用的槓桿量將取決於我們的顧問和我們的董事會在任何建議借款時對市場和其他因素的評估。我們不能向您保證我們能以我們可以接受的條件獲得信用證。
我們的信貸安排和債務契約也對我們的商業活動、違約補救和類似事項施加了金融和運營契約的限制。截至2021年9月30日，我們遵守了我們的
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信貸安排和契約。然而，我們是否繼續遵守這些公約，取決於很多因素，其中一些因素是我們無法控制的。因此，儘管我們相信我們將繼續遵守，但我們不能向您保證，我們將繼續遵守我們的信貸安排和契約中的契約。不遵守這些公約可能會導致違約。如果我們無法從該債務的貸款人或持有人那裏獲得違約豁免(視情況而定)，這些貸款人或持有人可以在該債務下加快償還速度。加速可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。最後，我們可能無法獲得額外的槓桿，這反過來又會影響我們的資本回報率。
截至2021年9月30日，我們有11.246億美元的未償債務，根據我們的債務條款，這筆債務的年化利息成本為2.26%，不包括費用(如未提取金額的費用和預付費用的攤銷)，以及2022年可轉換票據、2023年票據、2024年票據和2026年票據的掉期調整利率。截至2021年9月30日，經利率互換生效調整後，2022年可換股票據利率為三個月期LIBOR加2.11%(加權平均)，2023年票據利率為三個月LIBOR加1.99%，2024年票據利率為三個月LIBOR加2.28%(加權平均)，2026年票據利率為三個月LIBOR加1.91%。
要覆蓋這些債務的年化利息支付，我們必須實現至少1.1%的投資年回報率。由於我們通常以浮動利率支付債務利息，因此利率上升通常會增加我們的借貸成本。我們預計，如果我們發行額外的債務證券，我們支付利息所需的年化利息成本和回報將會增加。
為了幫助投資者瞭解槓桿的影響，下表説明瞭槓桿對我們普通股投資回報的影響，假設不同的年度回報(扣除費用)。槓桿通常在投資組合回報為正時放大股東的回報，在投資組合回報為負時放大他們的損失。實際回報可能大於或低於表中顯示的回報。下表中的計算是假設的，實際回報可能高於或低於下面的計算結果。
基於截至2021年9月30日我們實際借款金額的槓桿效應
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假設我們投資組合的回報率為 (扣除費用後的淨額)(1) |
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-10% |
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-5% |
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0% |
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5% |
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10% |
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對股東的相應回報(2) |
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-21.5 |
% |
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-11.8 |
% |
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-2.0 |
% |
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7.7 |
% |
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17.5 |
% |
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(1) |
假設的投資組合回報是美國證券交易委員會法規要求的，不是對我們預期或實際業績的預測，也不代表我們的預期或實際業績。實際回報可能大於或低於表中顯示的回報。根據美國證券交易委員會規定，本表自2021年9月30日起計算。因此，自2021年9月30日以來，它沒有進行更新，以考慮到資產或槓桿的任何變化。 |
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(2) |
為了計算“相應的股東回報”，“我們投資組合的假定回報”乘以我們在2021年9月30日的總資產價值，得出我們的假設回報。從這一金額中減去利息支出(通過將2.3%的加權平均聲明利率乘以約11.246億美元的未償還本金債務計算得出)，以確定股東可獲得的回報。然後，股東可獲得的回報除以我們在2021年9月30日的淨資產總值，得出“相應的股東回報”。 |
我們的負債可能會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響。
我們不能向您保證，我們的業務將從運營中產生足夠的現金流，或我們未來的借款將根據我們的信貸安排或其他方式獲得足夠的金額，使我們能夠償還債務或為我們的其他流動性需求提供資金。我們可能需要在債務到期時或之前對全部或部分債務進行再融資。我們不能向您保證，我們將能夠以商業上合理的條件或根本不為我們的任何債務進行再融資。如果我們不能償還債務，我們可能不得不採取出售資產或尋求額外股本等行動。我們不能向您保證，如有必要，任何此類行動都可以按照商業上合理的條款或根本不會對我們的股東不利的條款或不需要我們違反現有或未來債務協議條款和條件的條款來實施。
即使在您的投資價值下降的情況下，管理費以及在某些情況下的獎勵費用仍將支付給顧問。
即使在您的投資價值下降的情況下，管理費以及在某些情況下的獎勵費用仍將支付給顧問。管理費是按我們在特定時間的總資產價值的百分比計算的。
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這將包括任何用於投資目的的借款，並可能激勵我們的顧問使用槓桿進行額外的投資。此外，無論我們的總資產價值或您的投資是否減少，都要支付管理費。增加槓桿的使用可能會增加違約的可能性，這將對我們普通股的持有者不利。鑑於我們的顧問將代表我們做出的投資決策具有主觀性，我們可能無法監控這種潛在的利益衝突。
獎勵費用按獎勵前費用淨投資收入的百分比計算。由於獎勵前費用淨投資收入不包括任何已實現資本收益、已實現資本損失或未實現資本收益或虧損，我們可能會在發生虧損的一個季度支付獎勵費用。例如，如果我們收到的獎勵前費用淨投資收入超過季度最低門檻比率，我們將支付適用的獎勵費用，即使我們在該季度因已實現和未實現的資本損失而發生虧損。此外，由於季度最低門檻比率是根據我們的淨資產計算的，因此任何給定季度由於已實現或未實現資本損失導致的淨資產減少可能會增加該季度達到門檻比率的可能性，因此，該季度支付獎勵費用的可能性也會增加。我們用於計算這部分獎勵費用的淨投資收入也包括在用於計算管理費的總資產金額中。
此外，獎勵費用的一個組成部分是根據我們的已實現資本收益、累計計算的已實現資本損失和未實現資本損失淨額計算得出的。因此，我們可能會在一年內因某些投資的已實現資本收益而欠顧問一筆激勵費，然後在隨後的幾年中，我們的投資組合中的剩餘投資將產生重大的已實現資本損失和未實現資本損失。前幾年賺取的獎勵費用不能收回，即使我們後來蒙受了損失。
此外，我們支付給顧問的獎勵費用可能會激勵顧問代表我們進行風險或更具投機性的投資，而不是在沒有這種補償安排的情況下進行投資。顧問獲得的獎勵費用部分基於我們在投資中實現的資本利得。與基於收入的獎勵費用部分不同，基於資本利得的獎勵費用部分沒有適用的門檻費率。因此，與創收投資相比，顧問可能有動力更多地投資於那些證券可能產生資本利得的公司。這種做法可能會導致我們進行比其他情況更多的投機性投資，這可能會導致更高的投資損失，特別是在週期性經濟低迷期間。
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第二項股權證券的未登記銷售和所得款項的使用。
沒有。
第三項高級證券違約。
不適用。
第二項第四項礦山安全披露。
不適用。
第五項其他資料。
不適用。
項目6.展品。
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(a) |
展品。 |
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31.1 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《美國法典》第18編第1350節對首席執行官的認證
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31.2 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《美國法典》第18編第1350節對首席財務官的證明
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32 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對首席執行官和首席財務官的認證
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79
簽名
根據修訂後的1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
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第六街專業貸款公司。 |
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日期：2021年11月2日 |
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由以下人員提供： |
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/s/約書亞·伊斯特利 |
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約書亞·伊斯特利 |
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首席執行官 |
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日期：2021年11月2日 |
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由以下人員提供： |
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/s/伊恩·西蒙茲 |
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伊恩·西蒙茲 |
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首席財務官 |
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