展品99.162
DIGIHOST科技公司
管理層的討論與分析
截至三個月和九個月的期間
2021年9月30日
DIGIHOST科技公司
管理層的討論與分析
截至2021年9月30日的三個月和九個月
2021年10月20日
引言
以下管理層對Digihost Technology Inc.(以下簡稱“公司”或“Digihost”)財務狀況和經營結果的討論和 分析(“MD&A”)構成管理層對影響公司截至2021年9月30日的三個月和九個月財務和經營業績的因素的審查。本MD&A的編寫符合 National Instrument 51-102-連續披露義務的要求。本討論應與本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的經審計綜合財務報表 及其附註一併閲讀。除非另有説明，否則結果以美元 報告。除非另有説明，本公司的綜合財務報表和本MD&A中包含的財務信息 均根據國際會計準則委員會(“IASB”)發佈的國際財務報告準則(“IFRS”) 和IFRS解釋委員會的解釋編制。 本MD&A中包含的信息以2021年10月20日為準，除非另有説明。
為了準備本MD&A，管理層 會同董事會(“董事會”)考慮信息的重要性。在以下情況下，資料被視為 重大資料：(I)該等資料導致或可合理預期會導致本公司普通股的市價或 價值發生重大變化；(Ii)合理的投資者極有可能認為該等資料對作出投資決定非常重要；或(Iii)該等資料會顯著改變投資者可獲得的全部資料組合。管理層 會同董事會參考所有相關情況(包括潛在的市場敏感性)評估重要性。
有關公司及其業務的信息 可從公司辦公室或電子文件分析和檢索系統(“SEDAR”) 獲取，並可在SEDAR網站(www.sedar.com)上的公司簡介中查閲。
新冠肺炎
自2020年初以來，被稱為“新冠肺炎”的新型冠狀病毒 株的爆發已導致世界各國政府制定緊急措施以遏制該病毒的傳播。 這些措施包括實施旅行禁令、自行實施隔離期和社會距離， 對全球企業造成了實質性幹擾，導致經濟放緩。全球股市經歷了大幅波動 。各國政府和中央銀行已經採取了旨在穩定經濟狀況的重大貨幣和財政幹預措施 。幸運的是，該公司的員工、董事和顧問沒有任何已知的新冠肺炎病例。新冠肺炎大流行的持續時間和影響目前尚不清楚，政府和中央銀行幹預的效力也是未知的。 無法可靠地估計這些事態發展的持續時間和嚴重程度，以及對公司未來財務業績和狀況的影響 。
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業務説明
Digihost及其美國運營子公司 (統稱為“Digihost”或“公司”)是一家目前專注於比特幣開採的區塊鏈技術公司。 公司的增長導向型戰略是不斷利用機會，提高開採散列率，通過有利的合同和垂直整合降低能源成本 ，並增加公司開採和持有的硬幣庫存。該公司的 運營設施位於紐約州布法羅，有超過70,000平方英尺的可用空間和一個115,000千伏安的户外變電站 ，可選擇租賃總計240,000平方英尺的額外空間。該公司專注於通過挖掘、託管 解決方案和區塊鏈軟件解決方案進行驗證。
該公司的經營實力包括 以下內容：
| ● | 數據：Digihost利用紐約州北部的低成本電力和基礎設施 ，目前運營着大約9000名礦工。該公司正在為其 現有設施再增加18兆瓦的電力。 |
| ● | 收購：專注於通過收購獨立發電廠來採購行業內較低的 能源成本。 |
| ● | 目前正在進行審批程序 ，以完成對紐約州北部一個60兆瓦獨立電力項目的收購，以容納大約17,000名新礦工。 |
公司總部位於紐約州布法羅市東德拉文大道1001 ，郵編14215。
最近的亮點
融資
2021年2月19日，該公司宣佈 結束一項非經紀私募融資，總收益為4,000,000加元。根據融資，本公司 以每股0.81加元的價格發行了4938,271股本公司附屬有表決權股份。(你能把子彈放回去嗎，謝謝)
| ● | 2021年3月17日，該公司宣佈以每單位2.67加元的價格完成9,363,296個單位的私募，總收益為2500萬加元。每個單位由 個下屬有表決權股份和一個認股權證組成，購買一個從屬有表決權股份。認股權證的行權價為每股3.14加元(br})，行權期為自發行之日起三年。 |
H.C.Wainwright&Co.擔任 獨家配售代理，並獲得(I)相當於發行總收益8.0%的現金佣金和(Ii)749,064 不可轉讓的經紀認股權證。每份經紀認股權證使持有人有權在發行日起三年內隨時以3.3375加元的行使價 購買一股附屬有表決權股份。
| ● | 2021年4月6日，該公司宣佈以每單位2.14加元的價格私募11,682,243個單位，總收益為2500萬加元。每個單位包括 一個從屬有表決權股份和一個認股權證，以購買一個從屬有表決權股份，收購價為每股2.37加元。 權證的行使期為自發行之日起四年。 |
H.C.Wainwright&Co.擔任 獨家配售代理，並獲得(I)相當於發行總收益8.0%的現金佣金和(Ii)934,579 不可轉讓的經紀認股權證。每份經紀認股權證使持有人有權在發行日起四年內隨時以2.675加元的行使價 購買一股附屬有表決權股份。
| ● | 2021年6月21日，該公司宣佈以每單位1.80加元的價格完成非經紀私募8,333,336個單位，總收益為1,500萬加元。每個單位 由8,333,336股本公司附屬有表決權股份及認股權證組成，可購買6,250,002股附屬有表決權股份。認股權證 的行使價為每股附屬有表決權股份1.99加元，行使期為自發行日起計三年。 |
H.C.Wainwright&Co.擔任 獨家配售代理，獲得總計1,164,466美元和666,667美元的現金佣金和不可轉讓的經紀認股權證。 每份經紀認股權證使持有人有權隨時以2.25加元的行使價購買一股附屬有表決權股票，自發行之日起為期 三年。
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收購和合資企業
| ● | 2021年3月24日，公司宣佈 簽署了一份具有約束力的協議，購買位於紐約州北部的60兆瓦發電廠(“Digifactory1”)，使公司的總髮電量達到約102兆瓦。 |
根據協議條款， 公司將向賣方支付現金代價3,500,000美元，並向賣方發行437,318股本公司普通股， 視為價值750,000美元(每股1.72美元)。
該交易還需獲得紐約監管部門的批准以及多倫多證券交易所風險交易所(TSX Venture Exchange)的批准。與此相關的可發行證券將受到法定的四個月零一天的持有期的約束。
| ● | 2021年3月29日，公司宣佈以297.5萬美元的總收購價收購700名Bitmain S17+76礦工，使公司的哈希率 在2021年第二季度提高了50PH，約為20%。 |
| ● | 2021年5月14日，本公司宣佈， 已簽署最終購買協議，收購約9,900個高性能比特幣礦工，這將使公司目前的散列率 提高約925PH至約1.2 EH，礦工將於今年11月至2022年第一季度交付。 |
這些礦工來自北方數據公司(Northern Data AG)，該公司是BTC採礦和其他高性能計算基礎設施解決方案的領先基礎設施供應商。
根據購買 協議的條款，本公司同時與Northern Data簽訂了與礦工相關的託管協議“)，據此，Northern Data將向本公司提供服務，包括在位於Digihost公司所有設施的專有預製 性能優化的移動數據中心安裝和託管礦工。與本協議相關的礦工 於2021年10月開始抵達公司辦公場所進行設置。雙方正在進行深入談判，以將收購協議從最初的9,900名礦工擴大到總計30,000名礦工，使Digihost有可能將其目前的散列率 提高到約3.0EH。
| ● | 2021年6月10日，該公司宣佈與BIT Digital USA，Inc(“BTBT”)(納斯達克股票代碼：BTBT)簽訂了 戰略共同開採協議。根據協議條款，公司 將向BTBT提供若干場所，用於運營和儲存將由 BTBT交付的20兆瓦比特幣開採系統，本公司還將為該場所提供為期兩年的維護服務。根據該協議，預計 礦工將於2022年第一季度開始到貨。Digihost和BTBT之間的合作預計將使兩家公司之間的哈希率增加約400 PH。 |
| ● | 2021年7月26日，本公司與BTBT宣佈 雙方達成第二份戰略合作開採協議。根據協議條款，Digihost將向BIT Digital提供某些 場所，用於運營由BIT Digital交付的100兆瓦比特幣開採系統，為期兩年。Digihost和Bit Digital之間的這種 擴展合作預計將促進兩家公司之間的哈希率額外增加約 2 EH，包括初始合作 協議在內，兩家公司之間的哈希率總共增加約2.4 EH。根據這項協議，礦工預計將於2022年下半年開始抵達。 |
根據協議條款，本公司將為礦工的運營提供電力，並將提供必要的管理服務，以維持礦工95%的正常運行時間 。考慮到這些服務，在向Digihost支付極具競爭力的電費後，Digihost和BTBT將 參與基於固定分配公式的利潤分享安排。
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採礦作業
截至2021年9月30日，公司 共持有比特幣452.24枚。在2021年的前9個月，Digihost總共開採了348.25枚比特幣，其中133.02枚比特幣 在2021年第三季度開採，109.97枚比特幣在2021年第二季度開採，105.26枚比特幣在2021年第一季度開採。
在2021年5月，該公司選擇 將大約31 BTC轉換為以太(ETH)來區分其加密貨幣持有量。2021年9月，約有 個額外的BTC轉換為ETH。截至本次MD&A的日期，Digihost持有1,000.89 ETH的庫存，以每ETH約4,150美元的以太價格計算，所持以太的價值約為4,153,700美元。
截至本次MD&A之日，Digihost 持有472.58枚比特幣，按大約66,000美元的比特幣價格計算，比特幣庫存價值約為31,190,300美元。
納斯達克應用程序
截至本次MD&A發佈之日，公司 目前正處於其證券在納斯達克證券交易所(“納斯達克”)上市申請程序的後期階段。 在申請過程中，公司於2021年6月22日向美國證券交易委員會提交了一份註冊聲明。
於2021年10月5日，本公司宣佈 擬將本公司已發行的附屬有表決權股份及比例有表決權股份按合併前每1(1)股股份配三股 (3)股合併，以促進其附屬有表決權 股份擬於納斯達克資本市場上市，並符合納斯達克設定的最低股價要求。合併比率 由本公司根據合併時股份的交易價值而更改。
綠色倡議
目前，Digihost 運營消耗的能源有90%來自零碳排放來源，其中50%以上的能源消耗來自可再生能源 。由於Digihost打算購買自己的發電設施並將其投入使用，該公司將專注於在可用的情況下使用低碳或可再生能源的“橋式”電源為這些 設施供電。
當前的碳網絡努力和計劃 包括：
| ● | 100%碳中性：Digihost計劃到2025年底實現100% 的運營，實現淨零碳排放，到2030年實現100%可再生。 |
| ● | Digigreen計劃：Digihost計劃將 重點放在立即採取措施創建可持續、環保和經濟合理的內部實踐上，使該公司在保持盈利的同時在降低/消除碳足跡方面脱穎而出 。 |
| ● | 加密氣候協議：Digihost已經加入了一個由私營部門主導的、面向整個加密社區的計劃，該計劃致力於在創紀錄的時間內讓加密貨幣行業脱碳。 |
| ● | 綠色證明：Digihost已開始初步研究 開發衡量公司碳影響的專有標準。使用這些標準作為各種運營的環境審計 工具，我們將能夠生成責任報告，並就將公司碳足跡降至最低的努力 向董事和股東提供建議。 |
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正常路線發行人投標設施
2020年12月7日，本公司宣佈 已獲得批准，可由本公司自行決定進行正常的發行人投標計劃，購買最多2,003,683股其附屬有表決權股票以供註銷。本公司已收到TSXV的承諾，將於2020年12月10日開始使用該設施。該融資機制將於2021年12月10日終止，如果根據該融資機制購買的普通股數量已達到最大數量，則該融資機制將在更早的日期終止。本公司保留隨時終止設施的權利。
數字貨幣託管服務
該公司目前在加利福尼亞州舊金山的bitFlyer USA Inc.(“bitFlyer USA”)託管了大約20%的數字貨幣。BitFlyer USA是總部位於日本東京的bitFlyer Inc.的子公司 ，後者運營着世界上交易量最大的比特幣交易所之一。公司 使用bitFlyer USA的錢包服務，bitFlyer USA負責持有/保護挖掘的數字貨幣。BitFlyer 美國不是加拿大金融機構或外國同等機構。本公司並不知悉有關託管人 業務的任何事項會對本公司就其經審核財務報表取得無保留審計意見的能力造成不利影響。
2021年4月，本公司將之前由其他託管方持有的所有硬幣 轉移到冷藏錢包中。截至本次MD&A發佈之日，Digihost 總共有大約194枚硬幣存放在多個冷藏錢包中。
在2021年4月，本公司獲得了在雙子座信託公司(Gemini)開立賬户的 批准。Gemini是一家數字貨幣交易所和託管人，允許客户 買賣和存儲其數字資產。截至本次MD&A之日，該公司在其雙子座賬户中持有187.89比特幣和1000.89比特幣 。
本公司在開始與交易對手建立關係時以及正在進行的業務活動中，在正常業務過程中進行信用盡職調查 。 公司無法為其開採的數字貨幣投保。鑑於數字貨幣挖掘及相關業務的新穎性， 通常無法獲得此類保險，或者公司購買此類保險不划算，從而導致保險覆蓋範圍不足的風險 。
精選財務信息
期間已結束 ($) | 年終 ($) | 年終 ($) | ||||||||||
| 收入 | 15,365,382 | 3,553,362 | 零 | |||||||||
| 淨收益(虧損) | 521,039 | (5,190,713 | ) | (269,968 | ) | |||||||
| 每股淨收益(虧損)-基本和攤薄 | 0.01 | (0.15 | ) | (742 | ) | |||||||
期間已結束 ($) | 截至 ($) | 截至 ($) | ||||||||||
| 總資產 | 74,480,099 | 16,519,601 | 3,897,511 | |||||||||
| 長期負債總額 | 2,405,998 | 3,003,037 | 零 | |||||||||
精選季度信息
根據國際財務報告準則編制的最近八個季度中每個季度的選定信息摘要如下：
| 淨收益或(虧損) | ||||||||||||||||
| 截至三個月 | 收入 (美元) | 總計 ($) | 每股- 基本信息 ($) | 每股- 稀釋 ($) | ||||||||||||
| 2021年-9月30日 | 5,485,754 | 726,931 | 0.01 | 0.01 | ||||||||||||
| 2021年-6月30日 | 5,112,553 | (278,849 | ) | (0.00 | ) | (0.00 | ) | |||||||||
| 2021年-3月31日 | 4,767,075 | 72,957 | 0.00 | 0.00 | ||||||||||||
| 2020年-12月31日 | 1,187,362 | (959,580 | ) | (0.02 | ) | (0.02 | ) | |||||||||
| 2020-9月30日 | 437,813 | (2,171,782 | ) | (0.05 | ) | (0.05 | ) | |||||||||
| 2020-6月30日 | 1,089,877 | (1,293,527 | ) | (0.03 | ) | (0.03 | ) | |||||||||
| 2020年-3月31日 | 838,310 | (765,824 | ) | (0.04 | ) | (0.04 | ) | |||||||||
| 2019年12月31日 | - | (80,692 | ) | (40,346 | ) | (40,346 | ) | |||||||||
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經營成果
截至2021年9月30日的9個月與截至2020年9月30日的9個月相比：
截至2021年9月30日的9個月，公司淨收益為521,039美元，而截至2020年9月30日的9個月淨虧損為3,974,805美元。 淨虧損同比減少4495,844美元，原因如下：
| ● | 在截至2021年9月30日的9個月中，公司確認其加密貨幣開採業務的數字貨幣開採帶來的毛利為7,768,182美元 ，而上一年淨虧損3,011,733美元。 |
| ● | 作為對淨收入的抵消，在截至2021年9月30日的9個月中，公司錄得基於股票的薪酬6,538,261美元(2020年：693,999美元)。這表示在此期間與授予股票期權相關的費用 。 |
流動性和財務狀況
截至2021年9月30日，該公司的營運資本為37,681,613美元，其中包括現金17,286,760美元和數字貨幣22,811,962美元。本公司於2020年2月中旬開始從數字貨幣開採中賺取收入 ，但其歷史有限，且不能保證歷史業績將 預示未來業績。
本公司能否持續經營取決於本公司是否有能力高效地開採和清算數字貨幣、管理運營費用以及通過債務或股權融資籌集更多資金。
現金流
經營活動
截至2021年9月30日的報告 期間，經營活動中使用的現金為5,608,397美元。現金流來自淨收入521,039美元、應付帳款增加和數字貨幣 。
投資活動
截至2021年9月30日的報告 期間，用於投資活動的現金為24,259,559美元，用於購買採礦和數據中心設備。
融資活動
截至2021年9月30日的 報告期內，融資活動提供的現金為47,113,466美元。公司從私募中獲得50,265,763美元的收益，支付260,679美元的租賃款項，償還3,975,083美元的託管貸款，回購390,029美元的股票，並從 1,473,495美元的貸款中獲得淨資金。
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調整後的EBITDA-非GAAP衡量標準
“調整後的EBITDA”是管理層使用的指標 ，即報告的息税前運營收入(虧損)，並根據扣除其他非現金項目進行調整， 包括基於股票的薪酬支出、折舊，並進一步調整以扣除收購相關成本。管理層認為， “調整後的EBITDA”是一個有用的財務指標，可以在非現金項目和收購相關活動影響之前評估其現金基礎上的經營業績。
| 截至9月30日的9個月 | ||||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| $ | $ | |||||||
| 未計其他項目的收益(虧損) | 521,039 | (3,974,805 | ) | |||||
| 基於股份的薪酬 | 6,538,261 | 693,999 | ||||||
| 折舊 | 2,362,810 | 2,543,029 | ||||||
| 調整後的EBITDA | 9,422,110 | (737,777 | ) | |||||
應收(應付)借款及關聯方交易
應收關聯方借款
在截至2019年12月31日的一年中，由首席執行官(CEO)控制的Nyam， LLC獲得了2431,655美元的淨貸款收益。2020年2月，其中2,404,020美元通過從Nyam購買數據挖掘機進行結算。這些金額不計息、無擔保 ，按需到期。
關聯方交易
如果一方 有能力直接或間接控制另一方或在財務和運營決策方面對另一方施加重大影響，則認為雙方有關聯。 如果當事人受到共同控制，也被認為是有關聯的。相關方包括關鍵的 管理人員，可以是個人或公司實體。當關聯方之間存在資源或義務轉移時，交易被視為關聯方交易。關聯方交易按匯兑金額入賬， 為關聯方約定的金額。
關鍵管理人員是指具有直接或間接規劃、指導和控制公司活動的 權限和責任的人員。關鍵管理人員 包括公司高管和董事會成員。
公司關鍵管理人員薪酬如下：
| 截至9個月 9月30日， 2021 | 九個月 截至9月30日， 2020 | |||||||
| 專業費用(1) | 72,239 | 31,181 | ||||||
| 基於股份的薪酬(2) | 5,248,423 | 582,959 | ||||||
| 總計 | $ | 5,320,662 | $ | 614,140 | ||||
| (1) | 2019年9月，辛迪·戴維斯女士被任命為公司首席財務官 。戴維斯女士也是Marrelli Support Services Inc.(“Marrelli Support”)的高級員工。Marrelli 支持還為公司提供會計服務。2021年4月29日，Paul Ciullo先生被任命為首席財務官，接替戴維斯女士 。 |
| (2) | 表示高級管理人員和董事的基於股份的薪酬。 |
向供應商發行的341,000美元擔保債券 由首席執行官控制的公司Nyam，LLC提供擔保。
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股本
截至本次MD&A之日，公司已發行普通股74,709,231股。
截至本次MD&A之日，公司擁有7,345,491 份股票期權和29,645,851份認股權證。
表外安排
截至本次MD&A日期 ，公司沒有任何表外安排。
採用新的會計政策
(A)合併基礎
這些合併財務報表包括 Digihost及其全資子公司Digihost International，Inc.的賬目。子公司從收購之日(也就是公司獲得控制權之日)開始合併，並繼續合併，直到控制權終止之日。 當投資者對被投資方擁有指導其活動的權力、對被投資方的可變回報的風險敞口、 以及有能力利用這一權力影響投資者的回報時，就實現了控制權。合併後，所有公司間交易和餘額均已註銷。
(B)本位幣 和列報貨幣
這些財務報表以美元 美元列示。Digihost的本位幣是加元，Digihost International，Inc.的本位幣是美元。 除非另有説明，所有財務信息均以美元表示。
(C)外幣折算
以 外幣計價的貨幣資產和負債按報告日的有效匯率換算成美元。非貨幣性資產和 負債按各自交易日的歷史匯率折算。收入和費用在每個交易日按 匯率折算。折算損益計入匯兑費用。
本位幣折算為不同列報貨幣的實體 的業績和財務狀況如下：
| ● | 資產和負債按報告日的 期末匯率折算； |
| ● | 每份損益表的收入和費用 按該期間日期的平均匯率換算；以及 |
| ● | 所有由此產生的匯兑差額在其他全面收益中確認 為累計換算調整。 |
(D)收入確認
該公司確認在數字貨幣網絡內提供交易驗證服務(通常稱為“加密貨幣挖掘”)的收入。作為這些服務的對價 ，公司從其參與的每個特定加密貨幣挖掘池獲得數字貨幣。收入 根據收到的數字貨幣的公允價值計量。公允價值是使用數字 貨幣在收到之日的現貨價格確定的。數字貨幣被視為在區塊鏈中完成並添加區塊時賺取的收益， 此時收到經濟效益並可以可靠地衡量。
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(E)數字貨幣
數字貨幣由比特幣組成。數字 貨幣符合IAS 38無形資產的定義，因為它們是可識別的非貨幣資產，沒有實物 實體。它們最初是按成本記錄的，隨後使用重估方法來衡量數字貨幣。如果 數字資產被確認為收入，則收到的比特幣的公允價值被認為是數字資產的成本。根據 重估方法，公允價值的增加計入其他全面收益，而減值計入利潤或 虧損。該公司在每個季度末對其數字貨幣進行重新估值。不能將其他綜合 收入的收益循環用於損益。然而，如果公允價值的增加抵消了之前在損益中記錄的公允價值的減少，則該增加將計入損益。將以前在其他全面收益中記錄的收益 轉回的公允價值減少計入其他全面收益。在重估日期 之間出售的數字貨幣的損益計入損益。
數字貨幣使用CryptoCompare上的報價以公允價值 計量。CryptoCompare是一個定價聚合器，因為主要市場或最有利的市場並不總是已知的 。本公司相信主要市場與合計價格之間的任何差價均屬無關緊要。管理層 將此公允價值視為IFRS 13公允價值計量公允價值層次結構下的第2級輸入，因為此來源的價格 代表多個數字貨幣交易所報價的平均值。
(F)財產、廠房和設備
本公司有關 財產、廠房和設備的政策詳情如下：
|
資產 |
量測 |
攤銷 |
攤銷 | |||
| 數據挖掘器 | 成本 | 直線 | 12-36個月 | |||
| 裝備 | 成本 | 直線 | 36-120個月 | |||
| 租賃權改進 | 成本 | 直線 | 120個月 |
財產、廠房和設備按 成本減去累計折舊進行記錄。成本包括將資產運至所需位置和條件所發生的所有支出， 這些資產將按照管理層預期的方式運營。
只有在與該項目相關的未來經濟利益可能流向公司且該項目的成本可以可靠計量的情況下，後續成本才會計入資產的 賬面金額或視情況確認為單獨的資產。所有更換部件的賬面金額將不再確認。 所有其他維修和維護在其發生的會計期間計入損益。
出售損益由 將所得款項與賬面金額進行比較而釐定，並在損益中確認。
(G)無形資產
符合單獨確認條件的無形資產 按其公允價值確認為無形資產。電力設施的使用權在13年內折舊。
(H)非金融資產減值
當事件或環境變化表明其 非金融資產(包括物業、廠房和設備)可能無法收回時，本公司會審核這些資產的賬面價值。如果存在任何此類跡象，則估計資產的可收回金額，以確定減值損失的程度(如果有的話) 。在無法估計單個資產的可收回金額的情況下，本公司估計該資產所屬的現金產生單位的可收回金額 。按公允價值計入的資產(如數字貨幣)不包括在減值分析中 。
可收回金額為公允價值 減去處置成本和使用價值兩者中的較高者。在評估使用價值時，使用反映當前市場 對貨幣時間價值和資產特有風險的評估的税前貼現率將資產或現金產生單位的持續使用 將產生的估計未來現金流量折現至其現值。公允價值減去處置成本是在知情、有意願的各方之間的公平交易中出售資產或現金產生單位可獲得的金額 減去處置成本 。當沒有具約束力的銷售協議時，公允價值減去出售成本使用貼現現金流量法(br}，其投入和假設與市場參與者一致)進行估算。如果資產或現金生成單位的可收回金額 估計小於其賬面金額，則該資產或現金生成單位的賬面金額減去 至其可收回金額。減值損失立即在淨收入中確認。若減值虧損其後轉回， 資產或現金產生單位的賬面金額將增加至其可收回金額的修訂估計，因此 增加的賬面金額不會超過在沒有確認減值虧損的情況下將會確定的賬面金額。
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(I)租賃 和使用權資產
除以下情況外，所有租賃均通過確認使用權資產和租賃負債入賬：
| ● | 低價資產租賃；以及 |
| ● | 租期不超過12個月的租約。 |
租賃負債按租賃期限內應付出租人的合同付款的現值 計量，貼現率由租賃開始時的增量借款 利率確定。可變租賃付款只有在 取決於指數或費率的情況下才包括在租賃負債的計量中。在這種情況下，租賃負債的初始計量假設可變因素在整個租賃期內保持不變 。其他可變租賃付款在相關期間支出。
經初步確認，租賃負債的賬面價值 還包括：
| ● | 根據任何剩餘價值保證預計應支付的金額； |
| ● | 授予的任何購買期權的行權價格 ，如果評估該期權是合理的、確定的； |
| ● | 終止租約應支付的任何罰款， 如果已根據正在行使的終止選擇權估算租約期限。 |
使用權資產最初按 成本計量，其中包括租賃負債的初始金額，在收到的任何租賃獎勵中減少，在以下情況下增加：
| ● | 租賃開始時或之前支付的租賃款項 ； |
| ● | 最初產生的直接成本；以及 |
| ● | 在合同要求公司拆除、移除或恢復租賃資產的情況下確認的任何撥備金額。 |
租賃負債在初步計量時，由於未償還餘額按不變利率收取利息而增加 ，並因支付租賃付款而減少。
使用權資產按直線 在租賃剩餘期限內攤銷，或在資產的剩餘經濟壽命(如果被判斷為短於租賃期限)內攤銷 。
當本公司修訂其對任何租約期限的估計 時，會調整租賃負債的賬面金額以反映在修訂期限內支付的款項，這些款項將按租賃開始時適用的相同貼現率進行貼現 。租賃負債的賬面價值在根據費率或指數修訂未來租賃付款的可變 元素時也會進行類似的修訂。在這兩種情況下，均對使用權資產的賬面 價值進行等值調整，修訂後的賬面價值在剩餘(修訂)租賃期內攤銷，或在使用權資產減至零的情況下計入損益 。
(J)商譽
本公司將商譽計量為收購成本的公允價值 減去收購的可識別淨資產的公允價值，均於收購日計算。商譽 按成本減去累計減值損失列賬。
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(K)股份 資本和權益
股本代表 股票發行收到的金額，減去發行成本，扣除從這些發行成本獲得的任何基本所得税利益。當發行與股票相關的權證 時，本公司使用剩餘法將公允價值分配給股票，然後分配給權證。
繳入盈餘包括已發行權證和股票期權的價值 。當行使認股權證和股票期權時，相關的補償成本和價值將轉移到 股本。
赤字包括當年和上一年的所有虧損。
數字貨幣重估準備金包括 數字貨幣重估的損益(税後淨額)。
累計折算準備金包括將外國實體的財務報表折算成美元所產生的外幣折算差額。
(L)基於股份的薪酬
向公司員工、高級管理人員、 董事或顧問授予股票期權需要確認基於股份的薪酬支出，並相應增加 貢獻的股東權益盈餘。立即授予的股票期權的公允價值在授予之日記為基於股票的薪酬 費用。隨着時間推移授予的股票期權費用使用分級 方法記錄在授予期間，該方法結合了管理層對預計不會授予的股票期權的估計。對於歸屬 取決於業績里程碑完成的股票期權，估計歸屬日期的任何變化都會在每個報告日期 審核里程碑完成的估計，如果歸屬日期估計發生重大變化，將根據新的時間表估計重新計算要確認的攤銷 ，並在本期進行前瞻性調整。 預期授予的股票期權數量更改的影響是估計的更改，並且更改的累積影響將在更改發生時確認 。在行使股票期權時，收到的對價和以前在繳入盈餘中記錄的估計公允價值 計入股本增加。
授予顧問的股票期權是根據收到的商品和服務的公允價值計量的，除非該公允價值無法可靠地估計。如果 商品和服務的公允價值無法可靠計量，則使用授予的權益工具的公允價值確認費用。
關鍵會計判斷、估計和 假設
根據“國際財務報告準則” 編制這些財務報表要求管理層作出某些估計、判斷和假設，這些估計、判斷和假設會影響財務報表日期的資產和負債報告金額以及報告期內報告的費用金額。實際結果 可能與這些估計值不同。這些財務報表包括從本質上講是不確定的估計。此類 估計的影響瀰漫在整個財務報表中，可能需要根據未來發生的情況進行會計調整。會計估計的修訂 在修訂估計的期間確認，如果修訂同時影響本期和未來期間，則在未來期間確認。這些估計基於歷史經驗、當前和未來經濟狀況以及其他因素， 包括對未來事件的預期，這些事件被認為在這種情況下是合理的。
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如果實際 結果與所做的假設不同， 管理層對未來的重大假設可能導致資產和負債的賬面金額進行重大調整，涉及但不限於以下內容：
重大判決
(I)數字貨幣開採收入
本公司確認數字貨幣 採礦的收入，即在數字貨幣網絡內提供交易驗證服務，通常稱為“加密貨幣 採礦”。作為這些服務的對價，該公司從其參與的每個特定網絡(“硬幣”)獲得數字貨幣 。數字貨幣開採的收入是根據收到的硬幣的公允價值來衡量的。公允價值是根據硬幣在收到之日的現貨價格 確定的。這些硬幣以數字貨幣的形式記錄在財務狀況表上，按其公允價值減去銷售成本，並在每個報告日期重新計量。重估收益或虧損以及出售傳統(法定)貨幣硬幣的收益或虧損將根據本公司將其數字貨幣作為交易商品的 處理計入損益。
國際財務報告準則(IFRS)或其他會計框架對數字貨幣開採和戰略銷售的會計處理目前沒有明確的指導意見 ，管理層在確定確認數字貨幣開採收入的適當會計處理方面做出了重大判斷 開採數字貨幣。管理層審查了圍繞公司運營實質的各種因素， 包括完成階段即區塊鏈的完成和添加，以及收到的數字貨幣測量的可靠性 。
(Ii)業務合併
管理層使用判斷來確定 收購的資產和承擔的負債是否構成企業。業務由應用於 有能力創建輸出的那些輸入的輸入和流程組成。
本公司於2020年2月完成RTO交易(附註3)，並斷定所收購的實體確實符合國際財務報告準則第3號“業務合併”的資格， 因為收購了重要的流程。因此，RTO交易已作為一項業務合併入賬。
(Iii)持續關注
如附註1所述，對公司作為持續經營企業的持續經營能力的評估涉及對其運營的未來可用資金和營運資金需求的判斷 。
(四)租賃 --遞增借款利率
在確定用於衡量每份租賃合同的租賃負債的遞增借款利率(包括對資產特定安全影響的估計)時，將應用判斷。 遞增借款利率應反映公司以類似期限和類似擔保借款時支付的利率。
(V)所得税、增值税、預扣税和其他税
本公司需繳納所得税、增值税、 預扣税和其他税。在確定公司的税收撥備時，需要做出重大判斷。在正常業務過程中，有許多交易 和計算的最終納税決定是不確定的。公司根據對是否應繳額外税款的估計，確認 預期税務審計問題的責任。確定公司的 收入、增值、預扣和其他納税義務需要解釋複雜的法律法規。本公司對適用於交易和活動的税法的解釋 可能與税務機關的解釋不一致。所有與税務相關的 申請都要接受政府審計，並可能在財務報表報告期之後重新評估。若該等事項的最終 税務結果與最初記錄的金額不同，則該等差異將影響作出該等釐定期間與税務有關的 應計項目及遞延所得税撥備。
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重大估計
(I)資產和負債公允價值的確定和購買對價的分配
重大業務合併需要在收購之日作出判斷和估計，以確定購買分配的相對公允價值 對資產公允價值的對價。衡量所收購資產的公允價值所需的信息 要求管理層對未來事件做出某些判斷和估計，包括但不限於硬件和專業知識的可用性、未來的生產機會、未來的數字貨幣價格和未來的運營成本。
(Ii)財產、廠房和設備的使用壽命
數據採礦器和設備的折舊是對其預期壽命的估計。為了確定計算設備的使用壽命，需要對一系列計算行業市場和經濟因素 進行假設，包括所需的散列率、技術變化、硬件和其他 投入的可用性以及生產成本。
(Iii)數字 貨幣估值
數字貨幣包括以加密貨幣計價的 資產(注4)，幷包含在流動資產中。數字貨幣按其公允價值計價，由現貨匯率減去 銷售成本確定。數字貨幣市場仍然是一個新市場，波動性很大；歷史價格不一定代表未來價值；數字貨幣市場價格的重大變化將對公司的 收益和財務狀況產生重大影響。
(Iv)商譽減值
如果有減值指標，則對商譽進行減值測試，並每年對所有有商譽的CGU進行減值測試。公司考慮外部和內部信息來源 以確定商譽受損的跡象。我們認為的外部信息來源包括CGU運營所處的市場和經濟以及 法律環境的變化，這些變化不在其控制範圍之內，並影響商譽的可收回金額。考慮的內部信息來源 包括公司的戰略計劃，包括收入估計和資產經濟表現的其他指標 。
內部控制的披露
管理層已建立程序，向 提供足夠的知識，以支持其已作出合理努力的陳述，以確保(I)合併 財務報表不包含任何不真實的重大事實陳述或遺漏陳述要求陳述的重大事實，或 根據財務報表列報的日期和期間的情況作出不具誤導性的陳述是必要的，以及(Ii)合併財務報表在所有重大財務方面均公平列報截至所列期間的日期和日期。
與國家文書52-109-發行人年度和臨時文件中披露信息的認證(“NI 52-109”)要求的非風險發行人的證書 相反， 風險發行人基本證書不包括與NI 52-109定義的建立和維持披露控制 和程序(“DC&P”)以及財務報告內部控制(“ICFR”)有關的陳述。具體地説，提交該證書的認證人員並未就以下事項的建立和維護 作出任何陳述：
| (i) | 旨在提供合理保證的控制和其他程序，以確保發行人在其年度申報文件、臨時申報文件或根據證券法提交或提交的其他報告中要求披露的信息在證券法規定的期限內得到記錄、處理、彙總和報告；以及 |
| (Ii) | 根據發行人的公認會計準則(IFRS)，為財務報告的可靠性和為外部目的編制合併財務報表提供合理保證的過程。 |
公司的認證人員負責 確保流程到位，為他們提供足夠的知識來支持他們在 證書中所作的陳述。投資者應意識到，風險發行人的認證人員在NI 52-109中定義的DC&P和ICFR的設計和 以經濟高效的基礎上設計和實施的能力受到固有限制，這可能會給證券法規提供的中期和年度申報文件及其他報告的質量、可靠性、透明度和及時性帶來額外風險。
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風險和不確定性
對本公司證券的投資具有高度投機性，涉及眾多重大風險。此類投資只能由其財務資源足以使其承擔這些風險且其投資不需要即時流動性的投資者進行。潛在的 投資者應仔細考慮已經影響 公司及其財務狀況的風險因素，併合理預期這些風險因素將在未來影響公司及其財務狀況。請參閲公司截至2020年12月31日的年度MD&A中題為“風險和不確定性”的章節，該章節可在SEDAR上查閲，網址為www.sedar.com。
關於前瞻性信息的注意事項
本MD&A包含適用證券法定義的某些前瞻性 信息和前瞻性陳述(本文統稱為“前瞻性 陳述”)。這些陳述涉及未來事件或公司未來的業績。除 歷史事實陳述外，其他所有陳述均為前瞻性陳述。前瞻性陳述通常(但並非總是)可以通過使用 這樣的詞語來識別，例如“計劃”、“預期”、“預期”、“預算”、“計劃”、“估計”、 “繼續”、“預測”、“項目”、“預測”、“打算”、“預期”或“相信”、或這些詞語和短語的變體或否定，或者某些行動、事件或 結果“可能”的陳述，“將”、“應該”、“可能”或“將”被 採取、發生或實現。前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些風險、不確定性和其他因素可能導致 實際結果與此類前瞻性陳述中預期的大不相同。本 MD&A中的前瞻性陳述僅説明本MD&A的日期或此類聲明中指定的日期。下表概述了本MD&A中包含的某些 重要前瞻性陳述，並提供了用於制定此類前瞻性 陳述的重大假設和可能導致實際結果與前瞻性陳述大不相同的重大風險因素。具體而言， 本MD&A包含與以下內容有關的前瞻性陳述：
| ● | 正在進行的新型冠狀病毒病 爆發(新冠肺炎)對公司業務、運營、財務業績和前景的影響； |
| ● | 2020年5月比特幣減半對比特幣價格的影響，以及比特幣減半至比特幣之前的盈利水平後的正常化情況 ； |
| ● | 未來債務水平、財務能力、流動性、 和資本資源； |
| ● | 預期未來資金來源，以滿足營運資金需求 ； |
| ● | 未來資本支出和合同承諾； |
| ● | 對未來財務業績的預期； |
| ● | 對某些交易和資本投資收益的預期 ； |
| ● | 公司的目標、戰略以及 競爭優勢和增長戰略； |
| ● | 對未來機會的期望； |
| ● | 對公司財務狀況的預期 ； |
| ● | 公司的資本支出計劃 和未來的資本需求； |
| ● | 資本資源和公司的籌資能力； |
| ● | 與加密貨幣行業相關的行業狀況 ； |
| ● | 項下討論的其他因素風險 因素”. |
此因素列表不應被解釋為 詳盡無遺。
附加信息
欲瞭解有關該公司的更多信息，請訪問SEDAR網站www.sedar.com。
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