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DIGIHOST科技公司

管理層的討論和 分析

截至2021年6月30日的期間

(以美元 美元表示)

DIGIHOST科技公司

管理層的討論與分析

截至2021年6月30日止的期間

討論日期：2021年8月4日

引言

以下 管理層對Digihost Technology Inc.(以下簡稱“公司”或“Digihost”)的財務狀況和運營結果進行的討論和分析(“MD&A”)構成了管理層對影響公司截至2021年6月30日財務和經營業績的因素的審查 。本MD&A符合National Instrument 51-102-連續披露義務的要求。此 討論應與本公司截至 2020年和2019年12月31日止年度的經審核綜合財務報表及其附註一併閲讀。除非另有説明，否則公司的綜合財務報表和本MD&A中包含的財務信息均按照 國際會計準則理事會(“IASB”)發佈的國際財務報告準則(“IFRS”)和IFRS解釋委員會的解釋編制。 除非另有説明，否則本公司的綜合財務報表和本MD&A中包含的財務信息均根據 國際會計準則理事會(“IASB”)發佈的國際財務報告準則(“IFRS”)和IFRS解釋委員會的解釋編制。除非另有説明，此處包含的信息 以2021年8月4日為準。

為了準備本MD&A， 管理層會同董事會(“董事會”)考慮信息的重要性。信息 在以下情況下被視為重要信息：(I)此類信息導致或合理預期會導致科尼克公司普通股的市場價格或價值發生重大變化；(Ii)理性的投資者很有可能認為 它對做出投資決策很重要；或(Iii)它會顯著改變投資者可獲得的信息的總體組合。 管理層會同董事會參考所有相關情況(包括潛在市場)來評估重要性

有關公司及其 業務的信息可從公司辦公室或電子文件分析和檢索系統(“SEDAR”) 獲取，並可在SEDAR網站(www.sedar.com)上的公司簡介中查閲。

新冠肺炎

自2020年初以來，被稱為“新冠肺炎”的新型冠狀病毒株的爆發 導致世界各國政府採取緊急措施 遏制該病毒的傳播。這些措施包括實施旅行禁令、自行實施隔離期和社會隔離，對全球企業造成了實質性幹擾，導致經濟放緩。全球股市經歷了大幅波動 。各國政府和中央銀行採取了旨在穩定經濟狀況的重大貨幣和財政幹預措施。幸運的是，該公司的員工、董事和顧問沒有任何已知的新冠肺炎病例。新冠肺炎疫情的持續時間和影響目前尚不清楚，政府和央行幹預的效果也是未知的。 無法可靠地估計這些事態發展的持續時間和嚴重程度，以及對公司未來財務業績和狀況的影響 。

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業務説明

Digihost Technology Inc.(簡稱Digihost)於2017年2月18日在加拿大不列顛哥倫比亞省註冊成立，名稱為Chortle Capital Corp，隨後 於2017年9月18日更名為HashChain Technology Inc.，並於2020年2月14日再次更名為Digihost Technology Inc.。 Digihost及其子公司(統稱為“公司”)是一家區塊鏈技術公司，經營加密貨幣 挖掘業務。公司總部位於紐約州布法羅市東德拉文大道1001號，郵編14215。

2020年2月14日，Digihost International，Inc.(“Old Digihost”)和HashChain Technology Inc.(“HashChain”)之間的反向收購 交易(“RTO交易”)完成。在RTO交易完成後，Old Digihost被確定為會計收購方 ，因此，財務報表是Old Digihost的延續。隨着RTO交易的完成， HashChain已更名為“Digihost Technology Inc.”。該公司以“DGHI”為代碼經營HashChain作為第二級 技術發行商的業務。Digihost從屬有表決權股票於2月20日在多倫多證券交易所創業板(TSXV)掛牌交易。

2020.

完成RTO交易後， HashChain和Old Digihost的採礦業務垂直整合，以促進大幅降低採礦成本 ，使公司能夠更好地應對未來加密貨幣價格的波動和日益激烈的採礦競爭。

公司亮點

反向收購

2020年2月14日，Old Digihost和HashChain之間有一筆RTO交易。隨着RTO 交易的完成，所有已發行和已發行的6,530,560股HashChain普通股被交換為6,530,560股Digihost從屬 有表決權股票，所有5,756,487股Old Digihost普通股被交換為33,412,490股Digihost從屬有表決權股票和 10,000股Digihost比例有表決權股票。換股後，前HashChain股東擁有大約16%的股份， 前Old Digihost股東擁有大約84%的已發行和已發行的Digihost從屬投票權股份。實質上，該交易涉及Old Digihost股東取得對本公司的控制權；因此，該交易被 視為反向收購交易，根據該交易，Old Digihost被確定為會計收購人。

在交易時，HashChain 擁有加密貨幣挖掘操作，並且符合業務定義，因此交易被視為業務 組合。

在這些合併財務報表中，法定子公司Old Digihost被視為 會計母公司，而法定母公司本公司被視為會計子公司。由於出於會計目的，Old Digihost被視為收購方，這些合併財務報表顯示了Old Digihost截至交易日期的 歷史財務信息。

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討論日期：2021年8月4日

根據企業合併交易 收購的淨資產將按照國際財務報告準則第3號的估計公允價值入賬。 收購對價的分配如下：

考慮事項

私募

此外，在RTO交易完成之前，公司將Digihost首席執行官兼董事 擁有的1,999,997股Digihost普通股換成了10,000股比例投票權股票。

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討論日期：2021年8月4日

H.C.Wainwright&Co.擔任獨家配售代理，並獲得(I)相當於發行總收益8.0%的現金佣金和(Ii)749,064份不可轉讓的經紀認股權證(“經紀認股權證”)。每份經紀認股權證使持有人有權在發行日起三年內隨時以3.3375加元的行使價購買一股附屬有表決權股份 。

H.C.Wainwright&Co.擔任獨家配售代理，並獲得(I)相當於發行總收益8.0%的現金佣金和(Ii)934,579份不可轉讓的經紀認股權證(“經紀認股權證”)。每份經紀認股權證使持有人有權在發行日期起四年內，隨時以2.675加元的行使價購買一股普通股。

H.C.Wainwright&Co.擔任 獨家配售代理，獲得總計1,164,466美元和666,667美元的現金佣金和不可轉讓的經紀認股權證。 每份經紀認股權證使持有人有權隨時以2.25加元的行使價購買一股附屬有表決權股票，自發行之日起為期 三年。使用剩餘 方法為認股權證和經紀權證分配的總價值為2,049,549美元。

租賃轉讓和租賃改進收購

2020年2月14日，BIT Management、 LLC、Nyam、LLC和Bit Mining International，LLC(統稱為賣方，均由Digihost首席執行官控制的所有公司) 和Digihost完成了一項協議，內容是出售、轉讓和轉讓租賃改進和設備的100%權利、所有權和權益 ，轉讓1001 East Delavan設施的租賃，以及轉讓電力供應合同 作為對價，在與HashChain完成RTO交易之前，Digihost發行了104000股Old Digihost的普通股，總價值為2704000美元。

2020年2月14日，BIT Mining International LLC和Digihost完成了一項協議，出售、轉讓和轉讓位於東特拉萬1001號租賃設施中的租賃改善設施和設備的100%權利、所有權和權益。作為對價，就在RTO交易結束之前，Digihost發行了60,000股Digihost普通股，總價值為1,560,000美元。

根據即時收購交易，舊Digihost股份持有人 獲得約181.83股Digihost從屬有表決權股份，以換取每股Old Digihost股份。 因此，164,000股Old Digihost股票被交換為29,820,000股RTO後Digihost從屬有表決權股份。

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納斯達克應用程序

截至本次MD&A之日， 公司目前正處於其證券在納斯達克證券交易所(納斯達克)上市申請程序的後期階段。在申請過程中，該公司於2021年6月22日向美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)提交了一份註冊聲明。

委員會的組成

目前的董事會由八(8)名董事組成，米歇爾·阿馬爾、亞歷克·阿馬爾、喬恩·威廉姆斯、亞當·羅斯曼、曼尼什·克沙特里亞、傑拉德·羅通達、唐納德·克里斯蒂和傑弗裏·布朗擔任董事。

授予 股票期權

收購礦工和發電廠

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根據協議條款， 公司將向賣方支付現金代價3,500,000美元，並向賣方發行437,318股本公司普通股， 視為價值750,000美元(每股1.72美元)。

該交易需經過多倫多證券交易所風險投資 交易所和所有必需的監管審批。與此相關的可發行證券將受到法定的四個月 和一天的持有期的限制。

總收購價4,025,000美元將包括297.5萬美元的現金代價和向賣方發行533,781股 公司的普通股，被視為價值1,050,000美元(1,329,114加元(每股2.49加元))。與此相關的可發行證券將 受到法定的四個月零一天的持有期的限制，並將接受多倫多證券交易所創業板市場和所有必要的監管 批准。

礦商來自北方數據股份公司(Northern Data AG)，該公司是BTC採礦和其他高性能計算基礎設施解決方案的領先基礎設施供應商，公司 將用自2021年初結束的股權融資約69,000,000加元的資本為收購礦商提供資金。

根據購買 協議的條款，本公司同時與Northern Data簽訂了與礦工相關的託管協議“)，據此，Northern Data將向本公司提供服務，包括在位於Digihost公司所有設施的專有預製 性能優化的移動數據中心安裝和託管礦工。雙方正在深入討論 將購買協議從最初的10,000名礦工擴大到總共30,000名礦工，使Digihost有可能將其當前的散列率 提高到約3.0EH。

正常進程發行人投標

於2020年12月7日，本公司宣佈 已獲批准由本公司自行決定進行正常程序發行人投標計劃，以購買最多2,003,683 其附屬有表決權股份以供註銷(下稱“投標”)。本公司已收到TSXV的接受，將於2020年12月10日開始 投標。投標將於2021年12月10日終止，如果投標中尋求的最大普通股數量已回購，投標將在更早的日期結束。本公司保留隨時終止投標的權利。

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清償債務

於二零二零年十一月二十四日，本公司宣佈已與兩名董事訂立清償債務協議，並根據清償協議 在獲得多倫多證券交易所批准後，將於本公司股本中發行合共200,000股普通股，每股普通股作價0.20美元 ，作為清償應付董事有關 董事費用的應計負債共40,000美元的代價，本公司於二零一零年十一月二十四日宣佈，將發行合共200,000股本公司股本中的普通股，每股普通股作價0.20美元 ，以清償應付董事有關 董事費用的應計負債共40,000美元。債務和解於2021年1月27日獲得TSXV的最終批准。根據債務結算 發行的所有證券自結算日起有4個月零1天的法定持有期。

於2021年1月5日，本公司宣佈已與其兩名第三方債權人 (“債權人”)訂立債務清償協議，並根據債務清償協議，待收到TSXV批准後，將 發行合共96,815股本公司股本中的普通股，每股普通股作價1.05美元，代價 以清償欠債權人的應計負債共計80,000美元所有根據債務結算髮行的證券將自結算日起有四個月和 一天的法定持有期。債務結算需要獲得所有必要的監管批准，包括TSXV的 。

業務概述和運營計劃

Digihost是一家以增長為導向的區塊鏈公司 。由於最近的設備收購，公司已將其哈希率從2020年12月的約143Petahash大幅提高到2021年6月的200Petahash。該公司有合同計劃，在60兆瓦發電廠建成後擴大到3.6EH的速率 。該公司的運營設施位於紐約州布法羅，租賃面積超過70,000平方英尺和115,000千伏安的户外變電站，並有權租賃總計240,000平方英尺的額外設施空間。該公司專注於通過挖掘、託管解決方案和區塊鏈軟件解決方案進行驗證。

根據最近與Northern Data AG簽訂的購買協議 ，到2021年底，公司的採礦船隊將增加約10,000個，並將公司當前的散列率提高約925PH。

公司打算為Digifactory1的運營採購和利用可再生天然氣，並從事 獲取可再生能源證書的實踐，所有這些都符合公司減少碳足跡的目標。 Digifactory1將有能力額外運營18,000個頂級比特幣礦工，如果加上已經運營的 9,500個礦工，比特幣開採總產能將達到約400個比特幣。 Digifactory1將有能力運營另外18,000個頂級比特幣礦工，如果再加上已經運營的 9,500個礦工，比特幣開採總產能將達到約400個比特幣此外，擴展後的容量可能會將現有的 散列率從190 PH提高到最高3 EH。比特幣挖掘產出能力和哈希率的大幅增長將是潛在增加多達18,000名最新一代比特幣礦工的直接 結果，而目前的運營組合為9,500名較老版本的比特幣礦工和 較新版本的比特幣礦工。

最近收購了2021年4月初交付的Bitmain S17+礦工，再加上比特幣的當前價格 和開採難度，公司預計公司每月開採的BTC將增加約9個BTC， 這將轉化為每月額外40萬美元的運營利潤。新礦機的一部分安裝在 公司位於紐約州北部的現有采礦設施，其餘將於2021年第三季度安裝。

該公司打算通過戰略收購比特幣礦商和低成本的清潔能源，積極尋求 符合其擴大業務目標的每一個新機會。

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截至2021年前六個月末，該公司的比特幣交易餘額總額為351.36。在2021年前六個月，Digihost 總共開採了215.24個BTC，其中109.98個BTC在2021年第二季度開採，105.26個BTC在2021年第一季度開採。

2021年5月，公司選擇 通過將大約31個比特幣轉換為以太(ETH)來分散其加密貨幣持有量。截至本次MD&A的日期，Digihost 的庫存中有563.89以太，以每以太2,500美元的近似價格計算，以太持有量約為 1,409,700美元。

截至本次MD&A之日，Digihost 在其採礦庫存中持有402.19比特幣，按每比特幣38,000美元的近似價格計算，該比特幣的估值約為 15,283,200美元。

在 前幾個季度，比特幣最近經歷了價格上漲，這可能代表了 全球金融市場的波動性增加，以及2020年5月11日的比特幣減半事件。比特幣減半事件是指開採的鏈條中每個區塊的比特幣獎勵 減半，這也會將新比特幣進入流通的速度減半，從而使 比特幣變得更加稀缺。這項活動每4年舉行一次。在第一次減半活動之後，比特幣區塊獎勵是25，然後是12.5，到了 5月11日，2020年再次減半，每區塊6.25個比特幣。

在過去，比特幣減半與比特幣價格的大幅飆升有關 。在2012年11月的第一次減半中，比特幣價格在減半後的一年內從大約每枚比特幣12美元 上漲到每枚比特幣近1150美元。自2020年5月減半以來，比特幣價格已 從2020年5月的約8,600美元上漲至2021年4月底的約53,000美元，然後在2021年6月底穩定在約35,000美元。

為進一步實現業務多元化， 本公司於2021年6月10日宣佈，已與BIT Digital USA，Inc(“BTBT”) (納斯達克股票代碼：BTBT)達成戰略共同開採協議。根據協議條款，本公司將向BTBT提供若干物業，以供BTBT將交付的20兆瓦比特幣開採系統的運作 及儲存之用，而本公司亦將提供維修該等物業的服務 ，為期兩年。Digihost和BTBT之間的合作預計將使兩家公司之間的哈希率增加約400 PH。

2021年7月26日，本公司與BTBT 宣佈達成第二份戰略合作開採協議。根據協議條款，Digihost將向Bit Digital提供 某些場所，用於Bit Digital交付的100兆瓦比特幣挖掘系統的運營，為期兩年。 Digihost和Bit Digital之間的這一擴大合作預計將促進兩家公司之間的哈希率額外增加約 2 EH，包括最初的合作 協議在內，兩家公司之間的哈希率總共增加約2.4 EH。 這一擴大的合作預計將促進兩家公司之間的哈希率額外增加約 2 EH，包括最初的合作 協議。

根據協議條款， 公司將為礦工的運營提供電力，還將提供必要的管理服務，以維持礦工95%的正常運行時間 。考慮到這些服務，在向Digihost支付極具競爭力的電費後，Digihost和BTBT將 參與基於固定分配公式的利潤分享安排。預計礦工將在今年第四季度(直到2022年下半年)交付和安裝 。

數字貨幣託管服務

該公司目前在加利福尼亞州舊金山的bitFlyer USA Inc.(“bitFlyer USA”)託管了大約20%的數字貨幣。BitFlyer USA是總部位於日本東京的bitFlyer Inc.的子公司 ，後者運營着世界上交易量最大的比特幣交易所之一。公司 使用bitFlyer USA的錢包服務，bitFlyer USA負責

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討論日期：2021年8月4日

持有/保護挖掘的數字貨幣。 bitFlyer USA不是加拿大金融機構或外國同等機構。本公司並不知悉有關託管人 業務的任何事項會對本公司就其經審核財務報表取得無保留審計意見的能力造成不利影響。

2021年4月，本公司將之前由其他託管方持有的所有硬幣 轉移到冷藏錢包中。截至本次MD&A發佈之日，Digihost 總共有大約194枚硬幣存放在多個冷藏錢包中。

2021年4月，本公司獲準在雙子座信託公司(Gemini)開立賬户 。雙子座是一家數字貨幣交易所和託管人，允許客户購買、出售和存儲其數字資產。截至本次MD&A之日，該公司持有的股份約為120

BTC和564枚ETH硬幣在其雙子座賬户中。

本公司在開始與交易對手建立關係時以及正在進行的業務活動中，在正常業務過程中進行信用盡職調查 。 公司無法為其開採的數字貨幣投保。鑑於數字貨幣挖掘及相關業務的新穎性， 通常無法獲得此類保險，或者公司購買此類保險不划算，從而導致保險覆蓋範圍不足的風險 。

精選財務信息

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精選季度信息

根據國際財務報告準則編制的最近八個季度的精選信息摘要如下：

經營成果

截至2021年6月30日的6個月與截至2020年6月30日的3個月相比：

截至2021年6月30日的6個月，公司淨收益為205,892美元，而截至2020年6月30日的6個月淨虧損為2,193,006美元。淨虧損同比減少1987114美元，原因如下：

流動性和財務狀況

截至2021年6月30日，該公司的營運資金為32,121,709美元，其中包括20,346,743美元的現金和 13,734,589美元的數字貨幣。該公司於2020年2月中旬開始從數字貨幣開採中賺取收入，但其歷史有限 ，不能保證歷史業績將預示未來業績。

本公司能否將 作為持續經營的企業繼續經營，取決於本公司是否有能力高效地開採和清算數字貨幣、管理運營 費用以及通過債務或股權融資籌集額外資金。

現金流

操作 活動

截至2021年6月30日的經營活動中使用的現金 為3,601,582美元。現金流來自淨虧損205,892美元，應付賬款和數字貨幣增加 。

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討論日期：2021年8月4日

投資活動

截至2021年6月30日的投資活動中用於購買採礦設備的現金為23,539,177美元。

融資活動

截至2021年6月30日，融資活動提供的現金 為47,456,252美元。該公司從私募中獲得收益50,265,763美元，支付租賃費用173,690美元，償還託管貸款3,975,083美元，並從貸款中獲得淨資金1,473,495美元。

調整後的EBITDA-非GAAP衡量標準

“調整後的EBITDA”是管理層使用的指標 ，即報告的息税前運營收入(虧損)，並根據扣除其他非現金項目進行調整 ，包括基於股票的薪酬支出、折舊，並進一步調整以扣除與收購相關的成本。管理層 認為“調整後的EBITDA”是一個有用的財務指標，可以在非現金項目和收購相關活動的影響 之前評估其現金基礎上的經營業績。

應收(應付)借款及關聯方交易

應收關聯方借款

在截至2019年12月31日的一年中，由首席執行官(CEO)控制的公司 Nyam，LLC獲得了2431,655美元的淨貸款收益。在 2020年2月，其中2,404,020美元是通過從Nyam購買數據挖掘器來結算的。這些金額不計息、無擔保 ，按需到期。

關聯方交易

如果一方有能力直接或間接控制另一方或在財務和運營決策方面對另一方施加重大影響，則被認為是相關的 。 如果一方有能力直接或間接控制另一方或對另一方產生重大影響，則被視為關聯 。如果當事人受到共同控制，也被認為是有關聯的。相關 方包括關鍵管理人員，可以是個人或公司實體。當關聯方之間存在資源或義務轉移時，交易被視為關聯方交易 。關聯方交易記錄在 匯兑金額，即關聯方約定的金額。

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討論日期：2021年8月4日

關鍵管理人員是指 有權和責任直接或間接規劃、指導和控制公司活動的人員。主要管理人員包括公司高管和董事會成員。

公司關鍵管理人員薪酬 如下：

⁽¹⁾2019年9月，辛迪·戴維斯女士被任命為公司首席財務官。戴維斯女士也是Marrelli Support Services Inc.(“Marrelli Support”)的高級員工。Marrelli Support還為公司提供會計服務。2021年4月29日，Paul Ciullo先生被任命為首席財務官，接替戴維斯女士。

⁽²⁾ 表示高級管理人員和董事的基於股份的薪酬。

向供應商發行的341,000美元擔保債券由首席執行官控制的Nyam，LLC提供擔保 。

股本

截至本次MD&A之日， 公司已發行普通股75,088,831股。

截至本次MD&A日期， 公司擁有7,345,491份股票期權和29,756,426份認股權證。

表外安排

截至本次MD&A之日， 公司沒有任何表外安排。

採用新的會計政策

(A)合併基礎

這些合併財務報表 包括Digihost及其全資子公司Digihost International，Inc.的賬目。子公司從收購之日(也就是本公司獲得控制權之日)起合併，並繼續合併，直至該控制權終止之日 。當投資者對被投資人擁有指導其活動的權力，對被投資人的可變回報有敞口，並有能力利用這一權力影響投資者的回報時，就實現了控制權。合併後，所有公司間交易和餘額均已沖銷 。

(B)職能貨幣和列報貨幣

這些 財務報表以美元表示。Digihost的本位幣為加元，Digihost International，Inc.的本位幣為美元。除非另有説明，否則所有財務信息均以美元表示。

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(C)外幣兑換

以外幣計價的貨幣資產和負債按報告日的有效匯率折算為美元。非貨幣性資產和 負債按各自交易日的歷史匯率折算。收入和費用在每個交易日按 匯率折算。折算損益計入匯兑費用。

將本位幣折算為不同列報貨幣的實體 的結果和財務狀況處理如下：

(D)收入確認

本公司確認 在數字貨幣網絡內提供交易驗證服務(通常稱為“加密貨幣挖掘”)的收入。 作為這些服務的對價，本公司從其參與的每個特定加密貨幣挖掘池收到數字貨幣。 收入根據收到的數字貨幣的公允價值計量。公允價值使用 數字貨幣在收到之日的現貨價格確定。數字貨幣被視為在區塊鏈中完成並添加區塊時賺取的收益， 此時收到經濟效益並可以可靠地衡量。

(E)數碼貨幣

數字貨幣 由比特幣組成。數字貨幣符合國際會計準則第38號無形資產的定義，因為它們是 可識別的非貨幣資產，沒有實物。它們最初按成本記錄，隨後使用重估方法 來衡量數字貨幣。在將數字資產確認為收入的情況下，收到的比特幣 的公允價值被視為數字資產的成本。根據重估法，公允價值的增加計入 其他全面收益，而減值計入損益。該公司在每個季度末對其數字貨幣進行重新估值 。不能將其他全面收益的收益循環用於盈利或虧損。然而，如果公允價值的增加 抵消了之前在損益中記錄的公允價值的減少，則該增加在損益中計入 。以前在其他全面收益中記錄的扭轉收益的公允價值減少 記錄在其他全面收益中。在重估日期之間出售的數字貨幣的損益計入利潤 或虧損。

數字貨幣 使用CryptoCompare上的報價以公允價值計量。CryptoCompare是一個定價聚合器，因為主要的 市場或最有利的市場並不總是已知的。本公司認為，主要市場和 合計價格之間的任何差價都是無關緊要的。管理層將此公允價值視為IFRS 13公允價值計量公允 價值層次下的第2級輸入，因為此來源的價格代表多個數字貨幣交易所的平均報價。

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(F)財產、廠房 和設備

本公司有關物業、廠房和設備的政策詳情如下：

財產、廠房和設備按成本減去累計折舊入賬 。成本包括將資產運至必要的位置和條件所發生的所有支出 ，以使其按管理層預期的方式運營。

只有在與該項目相關的未來經濟效益 可能流向公司且該項目的成本可以可靠計量的情況下，後續成本才計入 資產的賬面金額或視情況確認為單獨的資產。取消確認任何更換的 部件的保留量。所有其他維修和維護費用都計入發生維修費用的會計期間的損益。

出售損益是通過將收益與賬面金額進行比較來確定的，並在損益中確認。

(G)無形資產

符合單獨確認 資格的無形資產按其公允價值確認為無形資產。電力設施的使用權折舊超過13年 。

(H)非金融資產減值

當事件或環境變化顯示其非金融資產(包括物業、廠房及設備)可能 無法收回時，本公司會審核該等資產的賬面金額 。如果存在任何此類跡象，則估計資產的可收回金額，以確定減值損失的程度(如果有的話)。若無法估計個別資產的可收回金額，本公司估計該資產所屬的現金產生單位的可收回金額 。按公允價值計入的資產(如數字貨幣) 不包括在減值分析中。

可收回金額為公允價值減去處置成本和使用價值後的較高者。在評估使用價值時，使用反映當前市場 對貨幣時間價值和資產特有風險的評估的税前貼現率將資產或現金產生單位的持續使用 將產生的預計未來現金流量折現至其現值。公允價值減去處置成本是在知情、有意願的各方之間的公平交易中出售資產或現金產生單位可獲得的金額 減去處置成本 。當沒有具約束力的銷售協議時，公允價值減去出售成本使用貼現現金流量法(br}，其投入和假設與市場參與者一致)進行估算。如果資產或現金生成單位的可收回金額 估計小於其賬面金額，則該資產或現金生成單位的賬面金額減去 至其可收回金額。減值損失立即在淨收入中確認。若減值虧損其後轉回， 資產或現金產生單位的賬面金額將增加至其可收回金額的修訂估計，因此 增加的賬面金額不會超過在沒有確認減值虧損的情況下將會確定的賬面金額。

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截至2021年6月30日止的期間

討論日期：2021年8月4日

(一)租約和使用權資產

所有租賃均通過確認 使用權資產和租賃負債入賬，但以下情況除外：

租賃負債按租賃期內應付出租人的合同付款的 現值計量，貼現率由租賃開始時的增量借款利率 確定。僅當可變租賃付款取決於指數或費率時，才包括在租賃負債的計量中 。在這種情況下，租賃負債的初始計量假設可變因素在整個租賃期內保持 不變。其他可變租賃付款在相關期間支出。

初步確認時，租賃負債的賬面價值還包括：

使用權資產最初按成本計量 ，其中包括租賃負債的初始金額、收到的任何租賃獎勵減去的金額和增加的金額：

租賃負債經初步計量， 因未償還餘額按不變利率收取利息而增加，並因支付租賃款項而減少。

使用權資產按 直線方式在租賃剩餘期限內攤銷，或在判斷為比租賃期限短的情況下按資產剩餘經濟壽命攤銷 。

當本公司修訂其對任何租賃期限的估計 時，會調整租賃負債的賬面金額，以反映在修訂期限內支付的款項， 按租賃開始時適用的相同貼現率貼現。租賃負債的賬面價值同樣會在取決於費率或指數的未來租賃付款的可變因素被修訂時 進行修訂。在這兩種情況下，對使用權資產的賬面價值進行等值調整 ，修訂後的賬面價值在剩餘(修訂)租賃期內攤銷或在使用權資產減至零的情況下計入損益。

(J)商譽

本公司將商譽計量為收購成本的公允價值減去收購的可識別淨資產的公允價值，均於收購日期 計量。商譽按成本減去累計減值損失列賬。

(K)股本及權益

股本代表從股票發行中收到的金額 減去發行成本，扣除從這些發行成本獲得的任何基本所得税利益。當發行與股票相關的權證 時，本公司使用剩餘法將公允價值分配給股票，然後分配給權證。

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討論日期：2021年8月4日

繳入盈餘包括已發行權證和股票期權的價值 。當行使認股權證和股票期權時，相關的補償成本和價值將 轉移到股本中。

赤字包括本年度和上一年度的所有虧損 。

數字貨幣重估準備金 包括數字貨幣重估的損益(税後淨額)。

累計折算準備金包括 將外國實體的財務報表折算成美元所產生的外幣折算差額。

(L)以股份為基礎的薪酬

向公司員工、高級管理人員、董事或顧問授予股票期權需要確認以股份為基礎的薪酬支出，並相應增加股東權益中的繳入盈餘 。立即授予的股票期權的公允價值在授予之日記錄為基於股票的 補償費用。隨着時間的推移授予的股票期權的費用使用 分級方法記錄在授予期間內，該方法結合了管理層對預計不會授予的股票期權的估計。對於歸屬取決於業績里程碑完成情況的股票期權 ，估計歸屬日期的任何變化都會在每個 報告日期審核里程碑完成的估計值，如果歸屬日期估計值發生重大變化， 將根據新的時間表估計重新計算要確認的攤銷，並在本期進行前瞻性調整。 預期歸屬的股票期權數量的變化的影響是在行使股票期權時，收到的對價和以前在繳入盈餘中記錄的估計公允價值 計入股本增加。

授予顧問的股票期權 是根據收到的商品和服務的公允價值計量的，除非該公允價值無法可靠地估計。如果商品和服務的公允價值無法可靠計量，則使用授予的權益工具的公允價值來確認費用 。

關鍵會計判斷、估計 和假設

根據“國際財務報告準則” 編制這些財務報表要求管理層作出某些估計、判斷和假設，這些估計、判斷和假設會影響財務報表日期的資產和負債報告金額以及報告期內報告的費用金額。實際結果 可能與這些估計值不同。這些財務報表包括從本質上講是不確定的估計。此類 估計的影響在整個財務報表中無處不在，可能需要根據未來發生的情況進行會計調整。會計估計的修訂 在修訂估計的期間確認，如果修訂同時影響本期和未來期間，則在未來期間確認。這些估計基於歷史經驗、當前和未來經濟狀況和其他因素，包括對未來事件的預期，這些事件在目前情況下被認為是合理的。

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討論日期：2021年8月4日

關於 管理層所做的可能導致資產和負債賬面金額發生重大調整的未來的重大假設，在 實際結果與所做假設不同的情況下，涉及但不限於以下內容：

重大判決

(一)數字貨幣開採收入

該公司通過在數字貨幣網絡內提供交易驗證服務(通常稱為“加密貨幣 挖掘”)確認數字貨幣挖掘的收入。作為這些服務的對價，該公司從其參與的每個特定網絡(“硬幣”)獲得數字貨幣 。數字貨幣開採的收入是根據收到的硬幣的公允價值來衡量的。公允價值是根據硬幣在收到之日的現貨價格 確定的。這些硬幣以數字貨幣的形式記錄在財務狀況表上，按其公允價值減去銷售成本，並在每個報告日期重新計量。重估收益或虧損以及出售傳統(法定)貨幣硬幣的收益或虧損將根據本公司將其數字貨幣作為交易商品的 處理計入損益。

目前，IFRS或其他會計框架中沒有明確的關於數字貨幣開採和戰略銷售的會計準則， 管理層在為數字貨幣開採確認數字貨幣開採的收入確定適當的會計處理方面做出了重大判斷。 管理層審查了圍繞本公司 運營實質的各種因素，包括完成階段是區塊鏈的完成和添加，以及對收到的數字貨幣的 測量的可靠性。

(Ii)企業合併

管理層使用判斷來確定 收購的資產和承擔的負債是否構成企業。企業由應用於有能力創建輸出的輸入 的輸入和流程組成。

本公司於2020年2月完成RTO交易 (附註3)，並斷定所收購的實體確實符合國際財務報告準則3“業務合併” 所指的業務合併資格，因為收購了重要的流程。因此，RTO交易已作為一項業務合併入賬。

(Iii)持續經營

如附註1所述，評估本公司作為持續經營企業的能力 涉及對其運營的未來可用資金和營運資金需求的判斷 。

(四)租賃--增量借款利率

在確定 用於衡量每份租賃合同的租賃負債的遞增借款利率(包括對特定資產的安全影響的估計)時，會應用判斷。 遞增借款利率應反映公司以類似期限和類似擔保 借款時支付的利率。

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(V)所得税、增值税、預扣税 和其他税

本公司需繳納所得税、增值税、預扣税和其他税。在確定公司的税收撥備時，需要做出重大判斷。在正常業務過程中，有許多交易和計算的最終納税決定是不確定的。公司 根據對是否應繳額外税款的估計，確認預期税務審計問題的責任。確定公司的收入、增值、預扣和其他納税義務需要解釋複雜的法律法規。 公司對適用於交易和活動的税法的解釋可能與税務 主管部門的解釋不一致。在財務報表 報告期之後，所有與税務相關的文件都要接受政府審計和可能的重新評估。若該等事項的最終税務結果與最初記錄的金額不同，則該等差異 將影響作出該等釐定期間的與税務有關的應計項目及遞延所得税撥備。

重大估計

(I)資產和負債的確定 公允價值和購買對價的分配

重大業務合併需要 在收購之日就確定購買對價相對於資產公允價值分配的相對公允價值作出判斷和估計。衡量所收購資產的公允價值所需的信息要求管理層對未來事件做出某些判斷和估計，包括但不限於 硬件和專業知識的可用性、未來的生產機會、未來的數字貨幣價格和未來的運營成本。

(Ii)財產、廠房和設備的使用年限

數據採礦機和設備的折舊 是對其預期壽命的估計。為了確定計算設備的使用壽命，需要對一系列計算行業市場和經濟因素 進行假設，包括所需的散列率、技術變化、硬件和其他 投入的可用性以及生產成本。

(三)數字貨幣估值

數字貨幣由加密貨幣 計價資產(注4)組成，幷包含在流動資產中。數字貨幣按其公允價值計價，由現貨匯率減去銷售成本確定。 數字貨幣市場仍然是一個新市場，波動性很大；歷史價格不一定 代表未來價值；數字貨幣市場價格的重大變化將對公司的 收益和財務狀況產生重大影響。

(Iv)商譽減值

如果 有減值指標，則每年對所有有商譽的CGU進行商譽減值測試。本公司會同時考慮外部和內部信息來源 ，以確定商譽受損的跡象。我們考慮的外部信息來源包括市場和CGU運營所處的經濟和法律環境的變化，這些變化不在其控制範圍之內，並影響商譽的可收回金額。 我們考慮的內部信息來源包括公司的戰略計劃，包括對收入的估計和資產經濟表現的其他指標 。

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討論日期：2021年8月4日

內部控制的披露

管理層已建立流程 ，為其提供足夠的知識，以支持其已盡合理努力確保(I)合併 財務報表不包含任何不真實的重大事實陳述或遺漏陳述要求陳述的重大事實，或 根據財務報表列報的日期和期間的具體情況作出不具誤導性的陳述所必需的 ，以及(Ii)合併財務報表在所有重大財務方面的公平列報截至所列期間的日期和日期。

與NI 52-109《國家文書52-109-發行人年度和臨時文件中的披露證明》(“NI 52-109”)對非風險發行人的要求證書形成鮮明對比的是，風險發行人基本證書不包括NI 52-109定義的與建立和維持披露控制程序(DC&P)和財務報告內部控制(ICFR)相關的 陳述。([dc&p]) NI 52-109定義的非風險發行人的證書(“NI 52-109”)不包括 關於建立和維持披露控制程序(“DC&P”)和 財務報告的內部控制(“ICFR”)的陳述。特別是，提交此類證書的認證人員 並未就以下事項的建立和維護作出任何陳述：

公司的認證人員 負責確保流程到位，為他們提供足夠的知識來支持他們 在證書中所作的陳述。投資者應意識到，NI 52-109中定義的風險發行人的認證人員在成本效益的基礎上設計和實施DC&P和ICFR的能力受到固有限制，這可能會給證券法規提供的中期和年度文件以及其他報告的質量、可靠性、透明度和及時性帶來額外風險。

風險因素

概述

該公司面臨許多風險， 既與一般加密貨幣業務有關，也與本公司的商業模式有關。下面描述的風險和不確定因素 不是公司面臨的唯一風險和不確定因素。本公司未意識到或本公司目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對本公司的業務、財務狀況、運營業績或前景產生不利影響。 如果發生下列任何可能發生的事件，公司的業務、財務狀況、 運營結果或前景可能會受到重大不利影響。

與公司業務相關的風險

比特幣事件風險減半

2020年5月，比特幣(“BTC”)塊獎勵從每塊12.5個比特幣減少到6.25個比特幣(“比特幣減半”)， 因此，向礦工發放的新比特幣數量將減少到每天約900個。

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討論日期：2021年8月4日

比特幣減半可能會對公司的盈利能力產生重大影響 。鑑於自動代理執行BTC挖掘需要盈利能力 才能繼續支持交易驗證，比特幣減半的預期影響是，BTC價格 和難度的市場變量將隨着時間的推移進行調整，以確保BTC挖掘的盈利能力保持盈利。在比特幣減半以激勵盈利水平之後，市場正常化的時間是未知的 。因此，如果比特幣的價格和難度在 時間內沒有調整到比特幣減半之前的盈利水平，或者比特幣減半到比特幣減半之前的市場正常化時間太長 ，那麼比特幣減半可能會導致公司在持續的一段時間內無利可圖 ，從而可能無法繼續經營下去。 如果比特幣的價格和難度不能調整到比特幣減半之前的盈利水平，或者比特幣減半後的市場正常化時間太長，那麼比特幣減半可能會使公司在持續的一段時間內無利可圖 ，從而使公司無法繼續經營下去。

新冠肺炎大流行風險

2020年3月，世界衞生組織 宣佈新冠肺炎大流行。全球對這一流行病的反應在不斷演變，包括在全球、國家、州、省和地方各級實施的各種措施。新冠肺炎預計將對公司產生的主要影響包括 加密貨幣價格波動性可能增加、由於全球經濟放緩而難以獲得新的融資，以及延遲接收未來從海外採購的採礦硬件和零部件訂單 。雖然預計公司將在整個疫情期間繼續運營，但 政府實施的鼓勵社會距離的限制可能會影響允許在採礦設施工作的員工數量。 採礦設施勞動力的減少可能會降低公司最大化運營效率的能力。

公司的加密貨幣 庫存可能面臨網絡安全威脅和黑客攻擊

與任何其他計算機代碼一樣，加密貨幣代碼中的漏洞 已被某些惡意行為者暴露。已發現並更正了幾個錯誤和缺陷，包括 那些禁用了用户的某些功能並暴露了用户信息的錯誤和缺陷。在源代碼 中發現允許惡意攻擊者獲取或創造金錢的漏洞或對其進行利用的情況相對較少。

公司運營的計算機網絡可能更容易受到黑客的入侵，黑客可能會干擾採礦作業，並給採礦作業帶來缺陷。使持有者能夠轉移資金的私鑰也可能丟失或被盜，從而導致加密貨幣不可逆轉的損失。

監管變化或行動可能 改變對本公司的投資性質或限制加密貨幣的使用，從而對本公司的運營產生不利影響

隨着加密貨幣的受歡迎程度和市場規模都在增長，世界各國政府對加密貨幣的反應有所不同，某些政府認為它們是非法的，而另一些政府則允許它們的使用和交易。持續和未來的監管行動可能會改變公司繼續運營的能力，這可能會對公司造成重大不利的 程度。未來任何監管變化對本公司或本公司可能開採的任何加密貨幣的影響無法預測，但此類變化可能是重大的，並對本公司產生重大不利影響。 各國政府可能在未來限制或禁止獲取、使用或贖回加密貨幣。因此，擁有、持有或交易加密貨幣 可能被視為非法並受到制裁。各國政府還可能採取監管行動，可能會增加成本和/或使加密貨幣公司受到額外監管。各國政府未來可能會採取監管行動， 禁止或嚴格限制獲取、擁有、持有、出售、使用或交易加密貨幣或將加密貨幣兑換為法定貨幣的權利。推而廣之，其他政府的類似行動可能導致對本公司附屬表決權股份的收購、所有權、控股、 出售、使用或交易的限制。此類限制可能導致公司以不利的價格清算其加密貨幣 庫存，並可能對公司股東造成不利影響。

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討論日期：2021年8月4日

加密貨幣的價值可能 受到動量定價風險的影響

動量定價通常與成長型股票和其他資產相關聯，這些股票和資產的估值由投資大眾決定，並考慮到預期的未來增值 。加密貨幣市場價格主要使用來自各種交易所、場外交易市場和衍生品 平臺的數據來確定。動量定價可能已經並可能繼續導致對 加密貨幣價值未來升值的猜測，從而導致通脹並使其市場價格更加不穩定。因此，由於投資者對其市場價格未來升值(或貶值)信心的改變，它們可能更有可能出現價值波動 ，這可能會對本公司加密貨幣庫存的價值 產生不利影響，從而影響本公司的股東。

加密貨幣交易所和其他交易場所相對較新，在大多數情況下基本上不受監管，因此可能更容易受到欺詐和失敗的影響。

如果加密貨幣交易所 或其他交易場所涉及欺詐或遇到安全故障或其他操作問題，這可能會導致加密貨幣價格下降 。加密貨幣市場價格直接或間接取決於交易所和其他交易場所設定的價格 ，這些交易場所是新的，在大多數情況下，與現有的、受監管的證券、衍生品和其他貨幣交易所相比，這些交易場所基本上不受監管。例如，在過去三年中，多家BTC交易所因欺詐、業務失敗 或安全漏洞而關閉。在許多情況下，關閉的比特幣交易所的客户在此類比特幣交易所的賬户餘額的 部分或全部損失得不到賠償或賠償。雖然較小的交易所不太可能擁有為大型交易所提供額外穩定性的基礎設施 和資本，但較大的交易所可能更有可能成為黑客和“惡意軟件”(即攻擊者使用或編程以擾亂計算機操作、收集敏感 信息或訪問私人計算機系統的軟件)的目標，並且更有可能成為監管執法行動的目標。

銀行不得向提供加密貨幣相關服務或接受加密貨幣支付的企業提供銀行服務， 也可以切斷銀行服務

許多提供BTC 和/或其他加密貨幣相關服務的公司一直無法找到願意為其提供銀行賬户和銀行服務的銀行 。同樣，一些這樣的公司已經被他們的銀行關閉了現有的銀行賬户。銀行可能會基於多種原因拒絕向BTC和/或其他與加密貨幣相關的公司或接受加密貨幣的公司提供 銀行賬户和其他銀行服務 ，例如感知到的合規風險或成本。許多提供比特幣和/或其他加密貨幣相關服務的企業在尋找願意為其提供銀行賬户和其他銀行服務的銀行方面已經並可能繼續面臨困難 目前可能正在降低加密貨幣作為支付系統的有用性，損害公眾對加密貨幣的認知 或可能降低其有用性並損害其未來的公眾認知。同樣，如果銀行關閉許多或幾個提供比特幣和/或其他加密貨幣相關服務的關鍵企業的賬户，加密貨幣作為支付系統的有用性和公眾對加密貨幣的認知可能會受到損害 。這可能會降低加密貨幣的市場價格，並對公司加密貨幣庫存的價值產生不利影響 。

地緣政治事件對加密貨幣供需的影響不確定

危機可能會促使人們大規模購買加密貨幣 ，這可能會迅速提高加密貨幣的價格。隨着危機驅動的購買行為減弱，這可能會增加後續價格 下跌的可能性，從而對公司加密貨幣庫存的價值產生不利影響。

作為中央政府支持的法定貨幣的 替代方案，相對較新的加密貨幣受到 供需力量的影響，這取決於是否需要另一種分散的商品和服務買賣方式，目前尚不清楚此類供需將如何受到地緣政治 事件的影響。然而，政治或經濟危機可能會促使全球或本地大規模收購或銷售BTC。 大規模銷售加密貨幣將導致其市場價格下降，並對公司的運營和盈利能力產生不利影響。

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討論日期：2021年8月4日

管理加密貨幣發行和交易的加密和算法協議的進一步開發和接受 受到各種難以評估的因素 的影響

除其他事項外，使用加密貨幣買賣商品和服務以及完成其他交易是一個快速發展的新行業的一部分，該行業使用基於計算機生成的數學和/或加密協議的數字資產。一般來説，該行業的增長，尤其是加密貨幣的使用，存在高度的不確定性，減緩或停止開發 或接受正在開發的協議可能會對公司的運營產生不利影響。影響該行業進一步發展的因素 包括但不限於：

加密貨幣的接受和/或廣泛使用 不確定

目前，BTC和/或其他加密貨幣在零售和商業市場中的使用量相對較少 而投機者的使用量相對較大， 因此導致價格波動，可能對公司的運營、投資策略和盈利能力產生不利影響。

作為相對較新的產品和技術， BTC和其他加密貨幣尚未被主要零售店和商業網點廣泛採用為支付商品和服務的手段。 BTC和其他加密貨幣尚未被主要零售和商業網點廣泛採用為商品和服務的支付手段。相反，很大一部分加密貨幣需求是由尋求從短期或長期持有加密貨幣中獲利的投機者和投資者產生的。

零售和商業市場相對缺乏對加密貨幣的接受 限制了最終用户使用加密貨幣支付商品和服務的能力。加密貨幣缺乏對零售和商業市場的擴張 ，或這種使用的收縮，可能會導致其市場價格波動加劇或下降 ，這兩種情況都可能對公司的運營、投資策略和盈利能力產生不利影響。

公司可能被要求 出售其硬幣以支付費用

無論當時的硬幣價格如何，公司可以出售其硬幣以支付 所發生的費用。因此，公司的硬幣可能會在 價格較低的時候出售，從而對公司的盈利能力造成負面影響。

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討論日期：2021年8月4日

來自其他加密貨幣投資方式的競爭可能會對公司的運營、投資策略和盈利能力產生不利影響

本公司與其他用户 和/或正在挖掘加密貨幣和其他潛在金融工具的公司競爭，可能包括 通過與本公司類似的實體支持或鏈接到加密貨幣的證券。市場和財務狀況，以及本公司 無法控制的其他條件，可能會使投資於其他金融工具或直接投資加密貨幣更具吸引力，這可能會限制本公司股票的市場，並降低其流動性。

本公司的硬幣可能會 丟失、被盜或訪問受限

存在 公司的部分或全部硬幣可能丟失或被盜的風險。對本公司維護託管在線錢包的服務的網絡犯罪(如拒絕服務攻擊)也可能限制對本公司硬幣的訪問。這些事件中的任何一項都可能對公司的 運營產生不利影響，從而影響其投資和盈利能力。

訪問公司數字錢包所需的私鑰 丟失或銷燬可能是不可逆轉的。公司無法訪問其私鑰 或與公司數字錢包相關的數據丟失可能會對其投資產生不利影響。

加密貨幣只能由與持有加密貨幣的本地或在線數字錢包相關的唯一公鑰和私鑰的持有者 控制， 錢包的公鑰或地址反映在網絡的公共區塊鏈中。該公司在核實收到加密貨幣轉賬並將此類信息傳播到網絡時，將公佈與正在使用的數字錢包相關的 公鑰， 但需要保護與此類數字錢包相關的私鑰。如果此類私鑰丟失、銷燬或 以其他方式泄露，本公司將無法訪問其硬幣，並且此類私鑰將無法通過網絡恢復。 任何與用於存儲本公司加密貨幣的數字錢包相關的私鑰丟失都可能對其投資 和盈利能力造成不利影響。

不正確或欺詐性的硬幣交易 可能是不可逆轉的

加密貨幣交易是不可撤銷的 ，被盜或錯誤轉移的硬幣可能無法找回。因此，任何錯誤執行或欺詐的硬幣交易 都可能對本公司的投資產生不利影響。

如果沒有交易接受者的同意和積極參與， 從行政角度來看，硬幣交易是不可逆的。理論上，加密貨幣交易 在網絡上大多數處理能力的控制或同意下可能是可逆的。一旦交易經過驗證並 記錄在添加到區塊鏈中的區塊中，硬幣的錯誤轉移或被盜通常將不可撤銷 ，本公司可能無法就任何此類轉移或盜竊尋求賠償。雖然本公司的硬幣轉移 將由經驗豐富的管理團隊成員定期進行，但由於計算機或人為錯誤，或者通過 盜竊或刑事行動，本公司的硬幣可能會以錯誤的金額或轉移到未經授權的第三方，或轉移到 不受控制的賬户。

隨着區塊鏈中解決區塊 的獎勵硬幣數量的減少，礦工繼續為網絡貢獻處理能力的激勵將 從固定獎勵轉變為交易費。礦工要求收取更高的交易費以換取區塊鏈中的交易記錄 或軟件升級(自動對所有交易收費)都可能會減少對相關硬幣的需求 並阻止網絡擴展到零售商家和商業企業，從而導致相關加密貨幣的價格 降低，從而對公司的加密貨幣庫存和投資產生不利影響。

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討論日期：2021年8月4日

為了激勵礦工繼續 為網絡貢獻處理能力，網絡可以正式或非正式地從固定獎勵過渡到解決區塊所賺取的交易 費用。此過渡可以通過礦工獨立選擇在塊上記錄來完成 他們只解決包括支付交易費的那些交易，或者通過網絡採用需要為所有交易支付最低交易費的軟件升級來完成 。如果為記錄區塊鏈中的交易而支付的交易費過高 ，市場可能不願接受網絡作為支付手段，現有用户可能會在加密貨幣之間切換 或重新轉換為法定貨幣。硬幣的使用和需求減少可能會對其價值產生不利影響，並導致 硬幣的市場價格下降。

如果解決區塊的硬幣獎勵 和記錄交易的交易費不足以激勵礦工，礦工可能會停止消耗處理 的處理能力來解決區塊，區塊鏈上的交易確認可能會暫時減慢。減少礦工消耗的處理能力 可能會增加惡意行為者或殭屍網絡獲得區塊鏈上活動處理能力的50%以上控制權的可能性，從而潛在地允許該行為者或殭屍網絡以對公司採礦活動產生不利影響的方式操縱區塊鏈。

如果解決區塊的硬幣獎勵和交易費不夠高，礦工可能沒有足夠的動力繼續開採，並可能停止開採 作業。礦工停止操作將降低集體處理能力，這將對事務的確認過程 產生不利影響(即，降低向區塊鏈添加數據塊的速度，直到針對數據塊解決方案的下一次計劃調整困難 )，並使網絡更容易受到惡意行為者或殭屍網絡的攻擊，從而獲得超過處理能力50%的控制權 。對確認過程或網絡處理能力的任何信心下降都可能對公司的採礦活動、硬幣庫存和未來投資戰略產生不利影響 。

硬幣的價格可能會受到其他投資於硬幣或跟蹤加密貨幣市場的工具出售硬幣的影響

如果投資 硬幣或跟蹤加密貨幣市場的其他工具形成併成為硬幣需求的重要組成部分，則該工具證券的大規模贖回 以及該等工具隨後出售硬幣可能會對加密貨幣價格產生負面影響， 因此會影響本公司持有的庫存價值。

與技術過時和難以獲得硬件相關的風險

為保持競爭力，本公司將 繼續投資於維持本公司採礦活動所需的硬件和設備。如果競爭對手引入包含新技術的 新服務/軟件，公司的硬件和設備及其底層技術可能會過時，需要大量資金來更換此類設備。

人們對加密貨幣的興趣和需求的增加導致了採礦硬件的短缺，因為個人在家裏購買了採礦設備。

設備需要不時更換 。在公司尋找替換設備時，圖形處理器短缺可能會導致不必要的停機時間。

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討論日期：2021年8月4日

設施開發

現有 和計劃中設施的持續開發受各種因素影響，可能會受到本公司 無法控制的因素的延遲或不利影響，這些因素包括供應商延遲交付或安裝設備、難以將新設備集成到現有 基礎設施、材料或勞動力短缺、設計或施工存在缺陷、管理資源轉移、資金不足、 或其他資源限制。實際開發成本可能超過公司的計劃預算。延誤、成本超支、市場環境變化和其他因素可能會導致與預期不同的結果。

環境責任

本公司可能因使用電力開採加密貨幣而面臨與環境污染相關的潛在 風險和責任。此外， 本公司直接或間接持有本公司目前未知權益的物業可能存在環境危害 該物業的前任或現有業主或經營者可能造成環境污染。 違反此類法律可能會被處以罰款和處罰。

在本公司須承擔環境責任的範圍內，支付該等責任或其為補救環境污染而可能產生的成本會減少 本公司原本可動用的資金，並可能對本公司產生重大不利影響。如果公司無法完全補救環境問題 ，則可能需要暫停運營或採取臨時合規措施，以等待所需補救措施的完成。 潛在風險可能很大，並可能對公司產生重大不利影響。

與公司相關的一般業務風險

管理經驗和對關鍵人員和員工的依賴

公司的成功目前在很大程度上取決於公司董事和高級管理人員的表現。公司管理團隊中的某些成員擁有加密貨幣行業的經驗，其他成員則擁有財務管理、公司財務 以及銷售和營銷等領域的經驗。這些人的經驗將有助於公司的持續成功和發展 。在公司業務的某些 方面，公司最初將依賴公司董事會成員以及獨立顧問。公司的每個管理團隊和董事在公司事務上花費的時間和專業知識將根據公司的需要而有所不同。本公司不打算收購 任何關鍵人保險單，因此，任何管理層成員、本公司 董事會或任何關鍵員工或顧問的死亡或離職都有可能對本公司的未來產生重大不利影響。不準備 依賴本公司管理團隊的投資者不應投資本公司的證券。

追加資金的不確定性

進一步收購更多加密貨幣 採礦鑽機將需要額外資本，公司將需要資金才能繼續作為上市公司運營。不能 保證本公司將成功獲得任何所需的融資，也不能保證該等融資將按本公司可接受的條款 獲得。未來的任何融資也可能對公司當時的現有股東造成稀釋。

負現金流

該公司的業務將是HashChain的業務，HashChain的業務歷史有限。自HashChain 成立以來，HashChain的運營現金流一直為負，在可預見的未來，公司將繼續出現負運營現金流 。不能保證公司將實現正的現金流或盈利 ，也不能保證將有額外的資金可用於運營。

DIGIHOST科技公司

管理層的討論與分析

截至2021年6月30日止的期間

討論日期：2021年8月4日

未投保或不可投保的險別

本公司打算按照技術行業慣例為其運營投保 。然而，鑑於加密貨幣開採和相關業務的新穎性，此類保險 可能無法獲得、對公司來説不經濟，或者性質或水平可能不足以提供足夠的保險。 公司可能會對其無法投保的危險承擔責任，或者由於高昂的保費成本或其他原因，公司可能選擇 不投保。支付任何此類負債將減少或消除可用於運營的資金 。支付本公司不投保的債務可能會對本公司的財務狀況產生重大不利影響。

股利風險

公司預計近期不會派發 股息。該公司預計將保留收益，為進一步增長提供資金，並在適當情況下償還債務。

股價波動風險

本公司已申請在 多倫多證券交易所掛牌，本公司所屬表決權股份。一旦上市，公司無法控制的外部因素，如經營業績、收入和成本的季度變化公告，以及對股票的情緒，可能會對公司下屬表決權股票的市場價格產生重大 影響。包括多倫多證券交易所在內的全球股市時有 價格和成交量的劇烈波動。不能保證本公司下屬的投票權股份將發展或維持活躍或流動的市場 。

上市公司的成本

由於公司將擁有公開交易的證券 ，因此將繼續產生鉅額的法律、會計和備案費用。證券法規和TSXV的規則和政策 要求上市公司採取公司治理政策和相關做法，並 持續準備和披露重大信息，所有這些都會帶來重大的法律、金融和證券監管合規成本 。

利益衝突

本公司的某些董事 和高級管理人員通過直接或間接參與本公司潛在競爭對手的公司、 合夥企業或合資企業，正在並可能繼續參與加密貨幣行業。這些董事和高級管理人員的其他利益可能與本公司的利益發生衝突的情況可能與潛在收購或機會有關 。存在利益衝突的公司董事和高級管理人員將遵守並必須遵守適用的公司 和證券法律、法規、規則和政策中規定的程序。儘管如此，由於公司一名或多名董事或高級管理人員的利益衝突，公司 可能無法獲得一些公司機會。

税收風險

本公司將繳納各種 税，包括但不限於：加拿大所得税、商品和服務税、省級銷售税、土地轉讓税、 和工資税。公司的税務申報將接受各税務機關的審計。雖然本公司打算將其 報税和合規情況建立在其税務顧問的建議基礎上，但不能保證其報税立場永遠不會受到相關税務機關的質疑 ，從而導致比預期更大的納税義務

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管理層的討論與分析

截至2021年6月30日止的期間

討論日期：2021年8月4日

有關前瞻性信息的注意事項

本MD&A包含適用證券法定義的某些前瞻性 信息和前瞻性陳述(本文統稱為“前瞻性 陳述”)。這些陳述涉及未來事件或公司未來的業績。除 歷史事實陳述外，其他所有陳述均為前瞻性陳述。前瞻性陳述通常(但並非總是)可以通過使用 這樣的詞語來識別，例如“計劃”、“預期”、“預期”、“預算”、“計劃”、“估計”、 “繼續”、“預測”、“項目”、“預測”、“打算”、“預期”或“相信”、或這些詞語和短語的變體或否定，或者某些行動、事件或 結果“可能”的陳述，“將”、“應該”、“可能”或“將”被 採取、發生或實現。前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些風險、不確定性和其他因素可能導致 實際結果與此類前瞻性陳述中預期的大不相同。本 MD&A中的前瞻性陳述僅説明本MD&A的日期或此類聲明中指定的日期。下表概述了本MD&A中包含的某些 重要前瞻性陳述，並提供了用於制定此類前瞻性陳述的重大假設和可能導致實際結果與前瞻性陳述大不相同的重大風險因素。 具體而言，本MD&A包含與以下內容相關的前瞻性陳述：

此因素列表不應被解釋為詳盡無遺。

附加信息

有關 公司的更多信息，請訪問SEDAR網站www.sedar.com。

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