laz-10q_20210930.htm

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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-Q

(標記一)


☒	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告

在截至本季度末的季度內2021年9月30日

或


☐	根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

的過渡期至

001-32492

(委託文件編號)

Lazard有限公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

百慕大羣島	98-0437848
(法團的國家或其他司法管轄權	(國際税務局僱主識別號碼)
或組織)

克拉倫登大廈(Clarendon House)

教堂街2號

哈密爾頓HM11, 百慕大羣島

(主要行政辦公室地址)

註冊人電話號碼：(441) 295-1422

根據該法第12(B)條登記的證券：


每節課的標題	交易代碼	註冊的每個交易所的名稱
A類普通股	拉茲	紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)註冊人在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是 ☒*☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒*☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速濾波器	☒	加速文件管理器	☐
非加速文件服務器	☐	規模較小的報告公司	☐
		新興成長型公司	☐

如果註冊人是一家新興的成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易所法案第12b-2條所定義)。--是☐*☒

截至2021年10月22日，有112,766,091註冊人已發行普通股的股份(包括9,892,150子公司持有的股份)。

當我們使用術語“Lazard”、“我們”和“公司”時，我們指的是Lazard有限公司，一家根據百慕大法律註冊成立的公司及其子公司，包括特拉華州有限責任公司Lazard Group LLC(“Lazard Group”)，即我們業務的當前控股公司。Lazard Ltd的主要運營資產是截至2021年9月30日間接擁有Lazard Group的所有共同會員權益及其在Lazard Group的控股權。當我們使用術語“普通股”時，我們指的是Lazard有限公司的A類普通股，這是Lazard公司唯一已發行的普通股類別。

		頁面
第一部分金融信息

第一項財務報表(未經審計)		1

第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析		38

第三項關於市場風險的定量和定性披露		65

項目4.控制和程序		66

第二部分：其他信息

第一項：法律訴訟		67

項目1A。風險因素		67

第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用		67

第三項高級證券違約		68

第294項礦山安全信息披露		68

項目5.其他信息		68

項目6.展品		69

簽名		72

第一部分財務信息

第一項。	財務報表(未經審計)

		頁面

截至2021年9月30日和2020年12月31日的簡明財務狀況綜合報表		2

截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合業務報表		4

截至2021年和2020年9月30日止三個月和九個月簡明綜合全面收益表		5

截至2021年和2020年9月30日止九個月現金流量表簡明綜合報表		6

截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月的股東權益和可贖回非控股權益簡明合併報表		7

簡明合併財務報表附註		11

Lazard有限公司

簡明合併財務狀況表

2021年9月30日和2020年12月31日

(未經審計)

(千美元，每股數據除外)

	9月30日，		12月31日，
	2021		2020
資產
現金和現金等價物	$	1,184,772	$	1,389,876
銀行存款和短期投資		1,360,957		1,134,463
受限現金		615,297		44,488
應收賬款(扣除壞賬準備淨額#美元)37,292及$36,649 (分別為2021年9月30日和2020年12月31日)：
費用		547,087		621,880
客户和其他		153,049		121,261
		700,136		743,141
投資		914,975		658,532
財產(扣除累計攤銷和折舊#美元后的淨額363,299及$402,471 (分別為2021年9月30日和2020年12月31日)		247,595		257,587
經營性租賃使用權資產		468,524		513,923
商譽和其他無形資產(累計攤銷淨額價值美元70,200及$70,155分別於2021年9月30日和2020年12月31日)		379,847		384,071
遞延税項資產		480,533		538,448
其他資產		373,944		307,332
總資產	$	6,726,580	$	5,971,861

見簡明合併財務報表附註。

Lazard有限公司

簡明合併財務狀況表

2021年9月30日和2020年12月31日

(未經審計)

(千美元，每股數據除外)

	9月30日，			12月31日，
	2021			2020
負債、可贖回的非控制權益股權和股東權益
負債：
押金和其他客户應付款	$	1,450,764		$	1,201,150
應計薪酬和福利		711,779			734,544
經營租賃負債		554,900			606,963
應收税金協議義務		211,236			221,451
優先債		1,684,606			1,682,741
遞延税項負債		1,323			1,041
其他負債		559,258			524,538
總負債		5,173,866			4,972,428
承諾和或有事項
可贖回的非控股權益		575,000			-
股東權益
優先股，面值$.01每股； 15,000,000授權股份：
A系列-不是已發行和已發行股份		-			-
B系列-不是已發行和已發行股份		-			-
普通股：
A類，面值$.01每股(500,000,000授權股份； 112,766,091於2021年9月30日發行的股票和截至2020年12月31日，包括子公司持有的股份為 (如下所示)		1,128			1,128
額外實收資本		110,470			135,439
留存收益		1,402,191			1,295,386
累計其他綜合虧損，税後淨額		(246,534	)		(238,368	)
		1,267,255			1,193,585
子公司持有的A類普通股，按成本計算(9,438,417和7,728,387 (分別為2021年9月30日和2020年12月31日的股票)		(389,448	)		(281,813	)
道達爾Lazard有限公司股東權益		877,807			911,772
非控制性權益		99,907			87,661
股東權益總額		977,714			999,433
總負債、可贖回的非控股權益公司和股東權益	$	6,726,580		$	5,971,861

見簡明合併財務報表附註。

Lazard有限公司

簡明合併業務報表

截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月期間

(未經審計)

(千美元，每股數據除外)

	截至三個月				截至9個月
	9月30日，				9月30日，
	2021		2020		2021		2020
收入
投資銀行和其他諮詢費	$	384,821	$	304,999	$	1,177,813	$	906,927
資產管理費		323,747		265,562		997,162		780,071
利息收入		1,276		1,059		3,910		4,811
其他		27,963		26,402		82,090		56,634
總收入		737,807		598,022		2,260,975		1,748,443
利息支出		20,378		20,344		60,302		60,459
淨收入		717,429		577,678		2,200,673		1,687,984
運營費用
薪酬和福利		419,627		354,625		1,336,091		1,025,948
入住率和設備		31,015		31,318		95,638		94,090
市場營銷和業務發展		9,922		7,562		25,905		34,265
技術和信息服務		37,559		33,457		107,003		97,444
專業服務		16,698		14,701		51,642		45,974
基金管理和外包服務		34,137		26,196		94,718		76,639
與收購相關的無形資產攤銷		15		458		45		1,359
其他		13,497		4,681		34,121		27,623
總運營費用		562,470		472,998		1,745,163		1,403,342
營業收入		154,959		104,680		455,510		284,642
所得税撥備		39,446		28,165		124,255		76,720
淨收入		115,513		76,515		331,255		207,922
減去-可歸因於以下項目的淨收益(虧損) 擁有非控制性權益		8,304		1,423		13,568		(4,650	)
Lazard有限公司的淨收入	$	107,209	$	75,092	$	317,687	$	212,572
歸因於Lazard Ltd A類 *普通股股東：
普通股加權平均份額傑出的表演者：
基本信息		105,415,743		107,168,615		106,484,652		106,711,547
稀釋		112,994,037		113,181,564		114,139,936		112,929,830
普通股每股淨收益：
基本信息	$	1.00	$	0.69	$	2.94	$	1.96
稀釋	$	0.94	$	0.66	$	2.78	$	1.88

見簡明合併財務報表附註。

Lazard有限公司

簡明綜合全面收益表

截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月期間

(未經審計)

(千美元)

	截至三個月						截至9個月
	9月30日，						9月30日，
	2021			2020			2021			2020
淨收入	$	115,513		$	76,515		$	331,255		$	207,922
其他綜合收益(虧損)，淨額消費税：
貨幣換算調整：
重新分類前的貨幣換算調整		(25,861	)		34,326			(40,102	)		5,964
重新分類為收益的項目的調整		51			-			23,630			-
員工福利計劃：
精算損益(扣除税金(福利)費用淨額#美元)1,107 美元和美元(1,666)截至2021年9月30日的三個月分別為2010年和2020年，以及美元。1,496和$(9) 截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月， (分別為)		4,442			(6,534	)		4,030			3,045
重新分類為收益的項目的調整(淨額 *税費支出為美元422及$412在這三個月裏分別截至2021年和2020年9月30日，美元和美元1,286及$1,088在過去的九個月裏 (分別為2021年9月30日和2020年9月)		1,481			1,345			4,275			4,855
其他綜合收益(虧損)，税後淨額		(19,887	)		29,137			(8,167	)		13,864
綜合收益		95,626			105,652			323,088			221,786
不太全面的收益(虧損)可歸因於擁有非控制性權益		8,303			1,424			13,567			(4,649	)
可歸因於 *拉扎德有限公司	$	87,323		$	104,228		$	309,521		$	226,435

見簡明合併財務報表附註。

Lazard有限公司

簡明合併現金流量表

截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月期間

(未經審計)

(千美元)

	截至9個月
	9月30日，
	2021			2020
經營活動的現金流：
淨收入	$	331,255		$	207,922
將淨收入與由(用於)提供的淨現金進行調整其他經營活動：
財產折舊和攤銷		28,315			25,716
非現金租賃費用		52,509			46,965
貨幣換算調整重分類		23,630			-
遞延費用攤銷與股權激勵 *薪酬。		325,645			282,955
與收購相關的無形資產攤銷		45			1,359
遞延税金撥備		53,766			30,680
經營性資產減少(增加)和增加(減少) --營業負債：
應收賬款-淨額		26,453			86,038
投資		(360,959	)		(1,035	)
其他資產		(33,946	)		(160,066	)
應計薪酬和福利及其他負債		(33,489	)		(265,128	)
經營活動提供的淨現金		413,224			255,406
投資活動的現金流：
物業的附加物		(25,290	)		(34,210	)
財產的處置		699			151
用於投資活動的淨現金		(24,591	)		(34,059	)
融資活動的現金流：
收益來自：
非控股權益的貢獻		413			91
LGAC首次公開募股(IPO)		575,000			-
客户存款		295,837			-
付款用於：
客户存款		-			(37,850	)
對非控股權益的分配		(7,731	)		(1,921	)
應收税金協議項下的付款		(10,215	)		(25,454	)
支付LGAC IPO承銷費和其他發行成本		(9,352	)		-
購買A類普通股		(286,193	)		(95,227	)
A類普通股股息		(147,593	)		(147,233	)
股權激勵薪酬的結算		(67,525	)		(71,508	)
其他融資活動		(21,369	)		(5,316	)
融資活動提供(用於)的現金淨額		321,272			(384,418	)
匯率變動對現金及現金等價物的影響 *限制現金		(117,706	)		52,234
現金和現金淨增(減) *現金等價物和限制性現金		592,199			(110,837	)
現金和現金等價物以及限制性現金- *1月1日		2,568,827			2,455,559
現金和現金等價物以及限制性現金- *9月30日	$	3,161,026		$	2,344,722

現金和現金等價物的對賬在濃縮合並內限制和限制現金以下財務狀況報表：
	9月30日，			12月31日，
	2021			2020
現金和現金等價物	$	1,184,772		$	1,389,876
銀行存款和短期投資		1,360,957			1,134,463
受限現金		615,297			44,488
現金和現金等價物及限制性現金總額	$	3,161,026		$	2,568,827

見簡明合併財務報表附註。

Lazard有限公司

簡明合併股東權益變動表

截至2020年9月30日的三個月期間

(未經審計)

(千美元)

					其他內容						累計其他全面			甲類普通股						總計 Lazard有限公司						總計
	普通股				已付清的-			留用			收益(虧損)，			由附屬公司持有						股東的			非控制性			股東的
	股票		$		資本			收益			税後淨額			股票			$			權益			利益			權益
餘額-2020年7月1日		112,766,091	$	1,128	$	52,274		$	1,140,015		$	(308,921	)		7,785,103		$	(283,899	)	$	600,597		$	83,371		$	683,968
綜合收益：
淨收入									75,092												75,092			1,423			76,515
其他綜合收益-淨額免税額												29,136									29,136			1			29,137
股權激勵的攤銷 *薪酬。						39,292															39,292			379			39,671
股息等價物						4,446			(4,990	)											(544	)		(1,186	)		(1,730	)
A類普通股股息 ($0.47每股)									(49,341	)											(49,341	)					(49,341	)
年交付A類普通股與股權激勵的關係税費補償及相關税費價值美元5						(1,377	)								(24,906	)		916			(461	)					(461	)
企業收購和相關股權全球交易：
A類可發行普通股折舊(包括相關攤銷)						43															43						43
股息等價物						465			(465	)											-						-
分配給非控股權益，淨額																					-			(36	)		(36	)
綜合VIE																					-			933			933
其他									(1	)											(1	)					(1	)
餘額-2020年9月30日		112,766,091	$	1,128	$	95,143		$	1,160,310		$	(279,785	)		7,760,197		$	(282,983	)	$	693,813		$	84,885		$	778,698

見簡明合併財務報表附註。

Lazard有限公司

簡明合併股東權益變動表

截至2020年9月30日的9個月期間

(未經審計)

(千美元)

					其他內容						累計其他全面			甲類普通股						總計 Lazard有限公司						總計
	普通股				已付清的-			留用			收益(虧損)，			由附屬公司持有						股東的			非控制性			股東的
	股票		$		資本			收益			税後淨額			股票			$			權益			利益			權益
餘額-2020年1月1日		112,766,091	$	1,128	$	41,020		$	1,193,570		$	(293,648	)		8,513,493		$	(332,079	)	$	609,991		$	71,583		$	681,574
對累積影響的調整 *自通過以來的前幾年發佈新的會計準則									(7,575	)											(7,575	)					(7,575	)
餘額，經調整後為2020年1月1日		112,766,091		1,128		41,020			1,185,995			(293,648	)		8,513,493			(332,079	)		602,416			71,583			673,999
綜合收益(虧損)：
淨收益(虧損)									212,572												212,572			(4,650	)		207,922
其他綜合收入--税後淨額												13,863									13,863			1			13,864
股權激勵的攤銷 *薪酬。						177,428															177,428			2,948			180,376
股息等價物						15,791			(17,530	)											(1,739	)		(3,558	)		(5,297	)
A類普通股股息 ($1.41每股)									(147,233	)											(147,233	)					(147,233	)
購買A類普通股															2,912,035			(95,227	)		(95,227	)					(95,227	)
年交付A類普通股與股權激勵的關係税收補償和相關税收優惠價值美元978						(139,933	)		(74,228	)					(3,644,119	)		143,631			(70,530	)					(70,530	)
企業收購和相關股權全球交易：
A類可發行普通股折舊(包括相關攤銷)						147															147						147
A類普通股的交付						(692	)								(21,212	)		692			-						-
股息等價物						1,382			(1,382	)											-						-
分配給非控股權益，淨額																					-			(1,830	)		(1,830	)
綜合VIE																					-			20,391			20,391
其他									2,116												2,116						2,116
餘額-2020年9月30日		112,766,091	$	1,128	$	95,143		$	1,160,310		$	(279,785	)		7,760,197		$	(282,983	)	$	693,813		$	84,885		$	778,698

見簡明合併財務報表附註。

Lazard有限公司

股東權益和可贖回非控股權益簡明合併變動表

截至2021年9月30日的三個月期間

(未經審計)

(千美元)

					其他內容						累計其他全面			甲類普通股						總計 Lazard有限公司						總計			可贖回的
	普通股				已付清的-			留用			收益(虧損)，			由附屬公司持有						股東的			非控制性			股東的			非控制性
	股票		$		資本			收益			税後淨額			股票			$			權益			利益			權益			利益
餘額-2021年7月1日		112,766,091	$	1,128	$	58,000		$	1,348,121		$	(226,648	)		8,705,297		$	(353,718	)	$	826,883		$	104,972		$	931,855		$	575,000
綜合收益(虧損)：
淨收入									107,209												107,209			8,304			115,513
其他綜合虧損-淨額免税額												(19,886	)								(19,886	)		(1	)		(19,887	)
股權激勵的攤銷 *薪酬。						50,663															50,663			1,229			51,892
股息等價物						4,214			(4,507	)											(293	)		(1,731	)		(2,024	)
A類普通股股息 ($0.47每股)									(48,629	)											(48,629	)					(48,629	)
購買A類普通股															1,139,888			(52,448	)		(52,448	)					(52,448	)
年交付A類普通股與股權激勵的關係税費補償及相關税費價值美元381						(18,740	)								(400,684	)		16,426			(2,314	)					(2,314	)
企業收購和相關股權全球交易：
A類普通股的交付						(292	)								(6,084	)		292			-						-
股息等價物						3			(3	)											-						-
分配給非控股權益，淨額																					-			(4,897	)		(4,897	)
綜合VIE																					-			8,653			8,653
可贖回債券的贖回價值變動擁有非控制性權益						16,622															16,622			(16,622	)		-			-
餘額-2021年9月30日		112,766,091	$	1,128	$	110,470		$	1,402,191		$	(246,534	)		9,438,417		$	(389,448	)	$	877,807		$	99,907		$	977,714		$	575,000

見簡明合併財務報表附註。

Lazard有限公司

股東權益和可贖回非控股權益簡明合併變動表

截至2021年9月30日的9個月期間

(未經審計)

(千美元)

					其他內容						累計其他全面			甲類普通股						總計 Lazard有限公司						總計			可贖回的
	普通股				已付清的-			留用			收益(虧損)，			由附屬公司持有						股東的			非控制性			股東的			非控制性
	股票		$		資本			收益			税後淨額			股票			$			權益			利益			權益			利益
餘額-2021年1月1日		112,766,091	$	1,128	$	135,439		$	1,295,386		$	(238,368	)		7,728,387		$	(281,813	)	$	911,772		$	87,661		$	999,433		$	-
綜合收益(虧損)：
淨收入									317,687												317,687			13,568			331,255
其他綜合虧損-淨額免税額												(8,166	)								(8,166	)		(1	)		(8,167	)
股權激勵的攤銷 *薪酬。						188,647															188,647			7,132			195,779
股息等價物						14,177			(15,326	)											(1,149	)		(5,193	)		(6,342	)
A類普通股股息 ($1.41每股)									(147,593	)											(147,593	)					(147,593	)
購買A類普通股															6,469,429			(286,193	)		(286,193	)					(286,193	)
年交付A類普通股與股權激勵的關係税費補償及相關税費價值美元1,525						(163,821	)		(47,902	)					(3,741,351	)		142,673			(69,050	)					(69,050	)
企業收購和相關股權全球交易：
A類普通股的交付						(35,885	)								(1,018,048	)		35,885			-						-
股息等價物						61			(61	)											-						-
分配給非控股權益，淨額																					-			(7,318	)		(7,318	)
綜合VIE																					-			16,164			16,164
來自可贖回的捐款包括非控股權益，淨額																					-			-			-			534,746
可贖回債券的贖回價值變動擁有非控制性權益						(28,148	)														(28,148	)		(12,106	)		(40,254	)		40,254
餘額-2021年9月30日		112,766,091	$	1,128	$	110,470		$	1,402,191		$	(246,534	)		9,438,417		$	(389,448	)	$	877,807		$	99,907		$	977,714		$	575,000

見簡明合併財務報表附註。

Lazard有限公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(除非另有説明，否則以千美元計算，每股數據除外)

陳述的組織和基礎

組織

Lazard Ltd是百慕大控股公司，及其子公司(統稱為“Lazard Ltd”、“Lazard”、“We”或“公司”)，包括Lazard Ltd對特拉華州有限責任公司Lazard Group LLC(連同其子公司統稱為“Lazard Group”)的間接投資，是世界領先的金融諮詢和資產管理公司之一，長期以來一直致力於為客户複雜的財務和戰略挑戰設計解決方案。我們為世界各地不同的客户提供服務，包括公司、政府、機構、合夥企業和個人。

Lazard Ltd間接持有100%在截至2021年9月30日和2020年12月31日所有未償還的Lazard Group共同會員權益中。Lazard Ltd通過控制Lazard Group的管理成員控制Lazard Group，Lazard Group受修訂並重新簽署的經營協議管轄，該協議的日期為2019年2月4日(“經營協議”)。

Lazard Ltd的主要運營資產是間接擁有Lazard Group的共同成員權益，並管理Lazard Group的成員權益，Lazard Group的主要運營活動包括二業務細分：

•

Financial Consulting，為全球各地的企業、合夥企業、機構、政府、主權和個人客户提供廣泛的金融諮詢服務，涉及併購、重組、資本諮詢、股東諮詢、主權諮詢、融資和其他策略性諮詢事項；以及

•

資產管理公司，為公司、公共基金、主權實體、捐贈基金和基金會、勞務基金、金融中介機構和私人客户提供廣泛的全球投資解決方案和投資管理服務，涉及股權和固定收益戰略、資產配置戰略、另類投資和私募股權基金。

此外，我們還記錄了公司部門的部分其他活動，包括與(I)Lazard Group的巴黎子公司Lazard Frères Banque SA(“LFB”)和(Ii)由本公司的關聯公司Lazard Growth Acquisition Corp.I(“LGAC”)贊助的特殊目的收購公司有關的現金、投資、遞延税項資產、未償債務、某些或有債務以及資產和負債的管理。

陳述的基礎

隨附的Lazard有限公司簡明綜合財務報表是根據美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)關於中期財務報告的規則和規定編制的。因此，它們不包括美國普遍接受的會計原則(“美國公認會計原則”)要求的完整財務報表所需的所有信息和附註，應與Lazard Ltd截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中包含的經審計的合併財務報表及其附註一併閲讀。隨附的2020年12月31日未經審計的簡明綜合財務狀況報表數據來自經審計的綜合財務報表，但不包括美國公認會計準則(GAAP)為年度財務報表目的所要求的所有披露。隨附的簡明綜合財務報表反映管理層認為為公平列報中期財務狀況、經營業績和現金流量所需的所有調整。

編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表和隨附的披露中報告的金額。例如，臨時期間的可自由支配薪酬和福利費用是根據年初至今獲得的收入金額以及假定的薪酬和福利費用與收入的年度比率應計，並針對某些項目調整適用金額。雖然這些預估是基於管理層對當前事件的瞭解，以及Lazard未來可能採取的行動，但實際結果可能與預估大不相同。

截至2021年9月30日的3個月和9個月期間的綜合運營結果並不表明未來任何中期或年度的預期結果。

Lazard有限公司

簡明合併財務報表附註-(續)

(未經審計)

(除非另有説明，否則以千美元計算，每股數據除外)

簡明合併財務報表包括Lazard Ltd、Lazard Group和Lazard Group的主要運營子公司：紐約有限責任公司Lazard Frères Inc&Co.LLC(LFNY)及其子公司，包括Lazard Asset Management LLC及其子公司(統稱“LAM”)；法國有限責任公司Compagnie Financière Lazard Frères SAS(“CFLF”),與其子公司LFB和Lazard Frères Geth SAS(“LFG”)，以及Maison Lazard SAS及其子公司；以及Lazard&Co.，Limited(“LCL”)，通過英國私人有限公司Lazard&Co.，Holdings Limited(“LCH”)及其共同擁有的附屬公司和子公司。

該公司的政策是合併其擁有控股權的實體。該公司整合了：

•

表決權權益實體(“VOE”)，公司持有此類VOES的多數表決權權益，並且

•

本公司為主要受益人的可變權益實體(“VIE”)有權指導VIE的活動，從而對VIE的經濟表現產生最重大的影響，並有義務承擔VIE的損失或從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益(見附註20)。

當本公司並無於某實體擁有控股權，但對該實體的經營及財務決策有重大影響時，本公司可(I)採用權益會計法，按比例計入該實體的淨收益，或(Ii)選擇按公允價值計量其投資的選擇權。公司間交易和餘額已被沖銷。

Lazard Growth Acquisition Corp.I

2021年2月，LGAC完成了其$575,000首次公開發行(LGAC IPO)。LGAC是一家特殊目的收購公司，註冊為開曼羣島豁免公司，目的是與一項或多項業務進行合併、股份交換、資產收購、股份購買、重組或類似的業務合併(“業務合併”)。特拉華州系列有限責任公司、本公司附屬公司LGACo 1 LLC是LGAC的保薦人。本公司通過發起人對LGAC B類創始人股票的所有權控制LGAC。因此，LGAC和贊助商都合併在公司的財務報表中。

LGAC首次公開募股(IPO)的收益為575,000美元，存放在信託賬户中，直至(I)完成業務合併及(Ii)向LGAC股東分配信託賬户內與贖回LGAC A類普通股有關的資金(以較早者為準)，但須受若干條件規限。信託賬户中持有的現金在簡明的綜合財務狀況報表上記入“限制性現金”。

交易成本，包括淨承銷費#美元8,500, $20,125非現金遞延承銷費和美元852在其他發行成本中，根據SEC工作人員會計公告(SAB)主題5，從LGAC IPO的毛收入中扣除。

“可贖回的非控股權益”$575,000與公開持有的LGAC A類普通股相關的A類普通股按贖回價值記錄在公司截至2021年9月30日的簡明綜合財務狀況報表中，並根據財務會計準則委員會(FASB)會計準則編纂(ASC)主題480“區分負債與股權”分類為臨時股權。贖回價值的變動會在發生時立即確認，並將調整可贖回非控股權益的賬面價值，使其與每個報告期結束時的贖回價值相等。可贖回非控股權益賬面金額的增加或減少，應受到根據比例所有權對LGACO 1 LLC某些成員的額外實收資本和非控股權益收取的費用的影響。

就LGAC首次公開發售發行的LGAC A類普通股可行使的認股權證(“LGAC認股權證”)符合財務會計準則第815主題下負債的定義，並分類為衍生負債，在行使前於每個資產負債表日按公允價值重新計量，公允價值變動向收益報告。請參閲註釋7。

受限現金

限制性現金主要指上文討論的LGAC存款和本公司支付的其他限制性現金存款，包括為滿足結算機構的要求而支付的存款。

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簡明合併財務報表附註-(續)

(未經審計)

(除非另有説明，否則以千美元計算，每股數據除外)

近期會計發展動態

簡化所得税的核算-2019年12月，FASB發佈了簡化所得税會計的新指導意見。修正案包括刪除某些例外情況和進行各種改進。這些改進涉及以收入為基礎的特許經營税的會計、評估商譽税基的提高、將綜合税費分配給獨立的法人實體、確認已頒佈的税法或税率的變化，以及其他細微的變化。該公司於2021年1月1日採用了新的指導方針。公司對每一項修正案進行了評估，修正案的採納並未對公司的財務報表產生實質性影響。

收入確認

該公司根據其業務部門的業績對收入進行分類，並認為以下信息合理地反映了履行義務與收入和現金流的性質、數量、時間和不確定性之間的關係：

	截至三個月				截至9個月
	9月30日，				9月30日，
	2021		2020		2021		2020
淨收入：
財務諮詢(a)	$	384,976	$	305,473	$	1,155,328	$	909,245

資產管理：
管理費和其他(B)	$	331,252	$	273,964	$	976,734	$	809,071
獎勵費用(C)		7,495		3,279		74,758		5,542
總資產管理	$	338,747	$	277,243	$	1,051,492	$	814,613

(a)

財務諮詢公司包括廣泛的財務諮詢服務，涉及併購諮詢、重組、資本諮詢、股東諮詢、主權諮詢、融資和其他為客户提供的戰略諮詢工作。這些諮詢服務的好處通常會隨着時間的推移轉移到公司的客户手中，這些諮詢服務的對價通常包括交易完成、交易公告和預訂費。聘用費通常是固定的，並在提供諮詢服務期間確認。然而，交易公告和交易完成費用是可變的，並受到限制，由於與這些事件相關的不確定性，它們通常在分別存在公告日期或完成日期之前不會被確認。因此，在任何給定的時期內，某些交易確認的諮詢費將與以前時期提供的服務有關。截至報告期末可能未確認的諮詢費，主要包括與交易公告和交易完成相關的費用，由於與這些事件相關的不確定性，通常仍未確認。

(b)	管理費和其他費用主要由管理服務組成。隨着時間的推移，這些管理服務的好處會轉移到公司的客户手中。這些管理服務的對價通常包括管理費，管理費基於管理下的資產，並在執行管理服務期間確認。基金權益的出售或分配是管理費和其他費用中的一項單獨的履約義務，該等服務的利益在基金權益出售或分配時轉移給本公司的客户。

(c)	獎勵費用主要由管理服務組成。隨着時間的推移，這些管理服務的好處會轉移到公司的客户手中。這些管理服務的對價通常是可變的，包括績效或獎勵費用。分配給這些管理服務的費用在報告期末仍未確認，但由於業績目標和追回的不確定性，這些費用通常會受到限制。

除上述外，與客户簽訂的合同還包括以貿易為基礎的佣金收入，這些佣金收入在執行時確認，並在其他收入中列報。這些收入可以通過為客户提供貿易便利化、執行、清算和結算、保管和貿易管理服務來獲得。

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簡明合併財務報表附註-(續)

(未經審計)

(除非另有説明，否則以千美元計算，每股數據除外)

關於剩餘履約義務的披露要求，本公司選擇了指南中允許的實際權宜之計，以(I)排除期限為一年或以下的合同；以及(Ii)排除完全分配給未履行履約義務的可變對價，如交易完成和交易公告費用。排除可變對價通常與期限為一年或更短的合同有關，通常由於不確定性而受到限制。因此，當AP實踐中的權宜之計,與剩餘履約義務相關的金額對公司的財務報表並不重要。

應收賬款

該公司的應收賬款包括應收手續費、客户應收款項和其他應收賬款。應收費用一般於發票開出之日起60天內到期，但與若干重組服務及某些集資活動(特別是私人資本顧問服務)有關，而該等服務的應收費用須按指定的合約付款條款支付，則屬例外。對於客户內部的客户貸款和其他應收賬款，本公司已選擇根據當前預期信用損失(CECL)指導，對具有抵押品維護撥備的金融資產適用實際權宜之計，鑑於這些貸款的抵押品截至2021年9月30日的公允價值超過貸款賬面價值，因此不會導致預期的信用損失。

應收賬款是扣除根據CECL模型確定的壞賬的估計撥備、整個投資組合的一般信用風險和被視為無法收回的特定賬户(可能包括費用爭議的情況)後列報的。

對於應收費用，由於業務性質、客户構成和風險特徵不同，所有財務諮詢費(私人資本諮詢費除外)的壞賬準備將一併確定。此外，為所有資產管理費確定單獨的壞賬撥備。撥備的計算方法是將每年根據過往壞賬沖銷經驗釐定的平均撇賬率，應用於各項服務的應收費用結餘，並根據個別客户目前的情況確認的特定撥備作出調整。目前的因素是按季度考慮的，包括應收賬款的賬齡、客户的付款能力以及公司與客户的關係。此外，公司還按季度進行定性評估，以監測可能需要對預期信貸損失準備金進行額外調整的經濟因素和其他不確定因素。

關於財務諮詢活動的應收費用，該等應收賬款一般在發票開具之日起60天未付時被視為逾期，但某些交易除外，該等交易包括的具體合同付款條款可能在發票開具之日起約一個月至四年不等(某些私人資本諮詢費的情況)或可能需要法院批准(包括破產程序的重組活動的情況)。在這種情況下，當在約定的合同日期或法院批准日期之前沒有收到付款時，應收賬款被視為逾期。財務諮詢費應收賬款從發票開具之日起或特定的合同付款條件下，超過180天的應收賬款將全額撥備，除非有證據表明餘額是可以收回的。儘管我們對逾期應收賬款有政策規定，但任何被我們認定為減值的應收賬款都會產生針對此類風險的特定準備金。當該等應收賬款於發票日期後12個月仍未清償時，資產管理費已全額撥備。此外，如果我們確定應收賬款在未償還12個月前已減值，本公司特別為資產管理費相關風險預留準備金。

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簡明合併財務報表附註-(續)

(未經審計)

(除非另有説明，否則以千美元計算，每股數據除外)

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月期間，壞賬準備的活動情況如下：

	截至三個月						截至9個月
	9月30日，						9月30日，
	2021			2020			2021			2020
期初餘額	$	36,244		$	40,959		$	36,649		$	27,130
為採用新的會計準則所作的調整		-			-			-			7,575
壞賬費用，扣除沖銷後的淨額		1,729			(3,808	)		4,273			5,108
沖銷、外幣折算及其他調整		(681	)		1,099			(3,630	)		(1,563	)
期末餘額*	$	37,292		$	38,250		$	37,292		$	38,250

*壞賬準備餘額基本上都與併購和重組費用應收賬款有關，其中包括可收回費用應收賬款。

壞賬費用，扣除沖銷後，代表預期信貸損失的當期撥備，計入“營業費用”。—簡明合併經營報表上的“其他”。

本公司於2021年9月30日和2020年12月31日的應收手續費中，106,139及$90,521分別代表我們私人資本諮詢費的融資應收賬款。根據我們的歷史損失經驗，交易對手的信用質量，以及沒有壞賬，不是與該等應收賬款相關的日期所需的壞賬準備。

截至2021年9月30日和2020年12月31日，客户和其他應收賬款包括美元121,853及$99,965客户貸款的公允價值分別超過了截至2021年9月30日和2020年12月31日的貸款賬面價值，客户貸款完全有抵押品，並對交易對手的信用進行了密切監控。

所有其他應收賬款的賬面總額為$472,144及$552,6552021年9月30日和2020年12月31日分別接近公允價值。

投資

截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司已出售、尚未購買的投資和證券包括以下內容：

	9月30日，		12月31日，
	2021		2020
債務	$	249,984	$	99,987
股票		44,323		37,365
資金：
另類投資(A)		41,471		34,264
債項(A)		124,368		123,554
股權(A)		409,471		325,795
私募股權		45,358		37,567
		620,668		521,180
按公允價值計算的投資	$	914,975	$	658,532
按公允價值出售但尚未購買的證券債務(計入“其他負債”)	$	4,588	$	1,176

(a)	另類投資基金、債務基金和股票基金的權益包括公允價值為#美元的投資。17,182, $92,194及$345,155分別為2021年9月30日、2021年9月30日和2021年9月1日。11,128, $90,758及$277,725分別於2020年12月31日持有，以履行本公司在先前授予的Lazard基金權益(“LFI”)及其他類似權益歸屬時的責任

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(未經審計)

(除非另有説明，否則以千美元計算，每股數據除外)

延期補償安排。LFI代表公司向符合條件的員工提供的贈款，這些員工在Lazard管理的多個基金中擁有實際或名義權益，但須接受基於服務的免税G條件(見附註7和13).

債務主要由原始到期日大於三個月並且少於一年.

股票主要包括種子投資，投資於大中小市值國內、國際和全球公司的有價證券，這些公司持有在與我們的資產管理業務相關的單獨管理的賬户中。

另類投資基金主要包括各種Lazard管理的對衝基金、基金的基金和共同基金的權益。這些金額主要包括對與我們的資產管理業務相關的基金的種子投資，以及與上文討論的LFI相關的金額。

債務基金主要包括對與我們的資產管理業務相關的基金的種子投資，這些基金投資於債務證券，與上文討論的LFI相關的金額，以及對Lazard管理的債務基金的投資。

股票基金主要包括對與我們的資產管理業務相關的基金的種子投資，這些基金投資於股權證券，以及與上文討論的LFI相關的金額。

私募股權投資包括Lazard擁有的投資，以及合併但不屬於Lazard的投資。Lazard擁有的私募股權投資主要包括對私募股權基金的投資。此類投資主要包括(I)Edgewater Growth Capital Partners III，L.P.(“EGCP III”)，這是一隻主要對中端市場公司進行股權和收購投資的基金，以及(Ii)一隻目標是對老牌私人公司進行重大非控股股權投資的基金。

合併但不屬於Lazard所有的私募股權投資涉及Edgewater基金(“Edgewater”)的管理團隊和其他投資者擁有的經濟利益。

在截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月期間，公司在其簡明綜合經營報表的“收入-其他”中報告了截至報告日期仍持有的與“股權證券和交易債務證券”有關的未實現投資淨損益如下：

	截至三個月					截至9個月
	9月30日，					9月30日，
	2021			2020		2021		2020
未實現投資淨收益(虧損)	$	(13,736	)	$	17,834	$	5,955	$	16,896

公允價值計量

投資和某些其他資產和負債的公允價值層次-Lazard將其投資以及按公允價值記錄的某些其他資產和負債分類為三級公允價值層次如下：

1級。	資產和負債，其價值基於Lazard有能力進入的活躍市場中相同資產或負債的未經調整的報價。

二級。	其價值基於(I)活躍市場中類似資產或負債的報價，或非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價，或(Ii)直接可見或主要源自市場數據或得到市場數據證實的報價以外的其他投入。

第三級。	其價值以價格或估值技術為基礎的資產和負債，這些資產和負債需要不可觀察且對整體公允價值計量有重大意義的投入。這些輸入反映了我們自己對市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設的假設。第3級所包括的項目包括證券或其他金融資產，其交易量和活躍程度與正常市場活動相比大幅下降，不再有足夠的頻率或交易量來持續提供定價信息。

當公允價值基於活躍市場的未調整報價時，債務的公允價值被歸類為第一級。

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(未經審計)

(除非另有説明，否則以千美元計算，每股數據除外)

股票的公允價值分為第一級或第三級：可流通權益。證券被歸類為1級，並根據由外部定價服務提供的該證券在一級交易所的最後交易價格進行估值；股本利益在私營公司中，一般被歸類為3級。

當另類投資基金、債務基金和股票基金的投資公允價值主要基於基金的公開報告收盤價時，公允價值被歸類為第一級。

對於根據潛在交易價值進行估值的某些投資，私募股權基金投資的公允價值被歸類為3級。

當公允價值基於活躍市場上未經調整的報價時，出售但尚未購買的證券的公允價值被歸類為第一級。

本公司訂立並分類為一級的衍生工具的公允價值以該等工具的上市市價為基準。本公司訂立的二級衍生產品的公允價值以相關標的資產、指數或參考匯率的價值為基礎，具體如下：遠期外幣匯率合約的公允價值是交易日至結算日兩種貨幣即期匯率和利差的函數；總回報掉期的公允價值以相關標的股權證券、金融工具或指數以及特定名義持有量的公允價值變動為基礎；利率互換的公允價值以利率收益率曲線為基礎；而與LFI和其他類似遞延補償安排相關的衍生品負債的公允價值是基於標的投資的價值，並經沒收調整後的。本公司訂立並歸類為第3級的衍生工具的公允價值是基於Black-Scholes估值模型，該模型同時利用了可觀察和不可觀察的投入。不可觀測的輸入包括估值不確定性的模型調整。請參閲附註7。

按資產淨值(“資產淨值”)計量的投資-作為實際的權宜之計，該公司使用資產淨值或其等價物來衡量某些投資的公允價值。資產淨值主要根據外部基金管理人提供的信息確定。本公司於(I)另類投資基金、債務基金及股票基金中以資產淨值估值為實際權宜之計的投資可於短期內贖回，及(Ii)私募股權基金因贖回限制而不可於短期內贖回。

下表列出了截至2021年9月30日和2020年12月31日，(I)在公允價值層次內以公允價值經常性計量的投資和某些其他資產和負債的分類，以及(Ii)作為實際權宜之計，以資產淨值或其等值計量的投資：

	2021年9月30日
	1級		2級		3級		NAV		總計
資產：
投資：
債務	$	249,984	$	-	$	-	$	-	$	249,984
股票		43,541		-		782		-		44,323
資金：
另類投資		18,982		-		-		22,489		41,471
債務		124,363		-		-		5		124,368
權益		409,423		-		-		48		409,471
私募股權		-		-		7,198		38,160		45,358
衍生品		-		1,523		-		-		1,523
總計	$	846,293	$	1,523	$	7,980	$	60,702	$	916,498
負債：
賣出的證券，尚未購買的證券	$	4,588	$	-	$	-	$	-	$	4,588
衍生品		9,430		361,304		-		-		370,734
總計	$	14,018	$	361,304	$	-	$	-	$	375,322

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	2020年12月31日
	1級		2級		3級		NAV		總計
資產：
投資：
債務	$	99,987	$	-	$	-	$	-	$	99,987
股票		35,694		-		1,671		-		37,365
資金：
另類投資		17,411		-		-		16,853		34,264
債務		123,549		-		-		5		123,554
權益		325,749		-		-		46		325,795
私募股權		-		-		1,486		36,081		37,567
衍生品		-		536		-		-		536
總計	$	602,390	$	536	$	3,157	$	52,985	$	659,068
負債：
賣出的證券，尚未購買的證券	$	1,176	$	-	$	-	$	-	$	1,176
衍生品		-		314,485		-		-		314,485
總計	$	1,176	$	314,485	$	-	$	-	$	315,661

下表彙總了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月期間公司3級資產和負債的公允價值變化：

	截至2021年9月30日的三個月
	起頭天平		網絡未實現/ 已實現得失包括在收入(A)			購買量/ 收購/ 發行		銷售額/ 處置/ 定居點/ 轉賬			外國貨幣翻譯調整			收尾天平
資產：
投資：
股票	$	1,646	$	(836	)	$	-	$	-		$	(28	)	$	782
私募股權基金		2,628		4,593			-		(16	)		(7	)		7,198
3級總資產	$	4,274	$	3,757		$	-	$	(16	)	$	(35	)	$	7,980

	截至2021年9月30日的9個月
	起頭天平		網絡未實現/ 已實現得失包括在收入(A)			購買量/ 收購/ 發行		銷售額/ 處置/ 定居點/ 轉賬(B)			外國貨幣翻譯調整			收尾天平
資產：
投資：
股票	$	1,671	$	(835	)	$	-	$	-		$	(54	)	$	782
私募股權基金		1,486		5,745			-		(16	)		(17	)		7,198
3級總資產	$	3,157	$	4,910		$	-	$	(16	)	$	(71	)	$	7,980

負債：
衍生品	$	-	$	-		$	11,500	$	(11,500	)	$	-		$	-
3級負債總額	$	-	$	-		$	11,500	$	(11,500	)	$	-		$	-

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簡明合併財務報表附註-(續)

(未經審計)

(除非另有説明，否則以千美元計算，每股數據除外)

	截至2020年9月30日的三個月
	起頭天平		未實現淨額/ 已實現得失包括在收入(A)		購買量/ 收購		銷售額/ 處置/ 聚落		外國貨幣翻譯調整		收尾天平
資產：
投資：
股票	$	1,580	$	1	$	-	$	-	$	30	$	1,611
私募股權基金		1,012		152		-		-		1		1,165
3級總資產	$	2,592	$	153	$	-	$	-	$	31	$	2,776

	截至2020年9月30日的9個月
	起頭天平		未實現淨額/ 已實現得失包括在收入(A)			購買量/ 收購		銷售額/ 處置/ 聚落		外國貨幣翻譯調整			收尾天平
資產：
投資：
股票	$	1,600	$	58		$	-	$	-	$	(47	)	$	1,611
私募股權基金		1,371		(207	)		-		-		1			1,165
3級總資產	$	2,971	$	(149	)	$	-	$	-	$	(46	)	$	2,776

(a)	在截至2021年和2020年9月30日的3個月和9個月期間，投資於3級資產的“其他收入”中記錄的收益包括淨未實現收益(虧損)#美元。3,757, $4,910, $153和$(149)。

(b)	在截至2021年9月30日的9個月期間，3級衍生品的轉移反映了LGAC認股權證的衍生品債務轉移到1級，這主要是由於用於對這些衍生品進行估值的投入發生了變化。

有幾個不是在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月期間，其他轉入或流出公允價值層次結構內的3級的其他轉賬。

下表列出了在2021年9月30日和2020年12月31日使用資產淨值或其等價物作為確定公允價值的實際權宜之計進行估值的某些投資：

2021年9月30日

可贖回的投資

公允價值

資金不足

承付款

的百分比

公允價值

不

可贖回的

救贖

頻率，頻率

救贖

通知期

備擇投資基金：

對衝基金

21,864

北美

(a)

30-60日數

其他

625

北美

(b)

債權基金

北美

(c)

股票型基金

北美

(d)

私募股權基金：

股本增長

38,160

5,597

(e)

100%

(f)

北美

總計

60,702

5,597

(a)	每月(77%)和季度(23%)

(b)	每日(8%)月和月(92%)

(c)

每日(100%)

(d)	每月(36%)和每年(64%)

Lazard有限公司

簡明合併財務報表附註-(續)

(未經審計)

(除非另有説明，否則以千美元計算，每股數據除外)

(e)	對私募股權投資的無資金承諾合併但不為Lazard所有，為#美元9,128都被排除在外。此類承諾必須由非控股利益持有人的出資提供資金。

(f)	當基金的基礎投資被清算時，將收到來自每個基金的分配。

2020年12月31日

可贖回的投資

公允價值

資金不足

承付款

的百分比

公允價值

不

可贖回的

救贖

頻率，頻率

救贖

通知期

備擇投資基金：

對衝基金

16,216

北美

(a)

30-60天

其他

637

北美

(b)

債權基金

北美

(c)

股票型基金

北美

(d)

私募股權基金：

股本增長

36,081

5,865

(e)

100

(f)

北美

總計

52,985

5,865

(a)	每月(99%)和季度(1%)

(b)	每日(8%)月和月(92%)

(c)

每日(100%)

(d)	每月(39%)和每年(61%)

(e)	對私募股權投資的無資金承諾合併但不為Lazard所有，為#美元10,022都被排除在外。此類承諾必須由非控股利益持有人的出資提供資金。

(f)	當基金的基礎投資被清算時，將收到來自每個基金的分配。

投資資本資金承諾-截至2021年9月30日，公司對投資基金的最大無資金承諾主要來自對EGCP III的承諾，總額為$5,158。EGCP III的投資期於2016年10月12日在此之後，公司為EGCP III的新投資出資的義務到期。在此之前，本公司仍有義務2023年10月12日(或任何較早的EGCP III清算)進行必要的資本出資，為後續投資提供資金，並支付資金支出。

Lazard有限公司

簡明合併財務報表附註-(續)

(未經審計)

(除非另有説明，否則以千美元計算，每股數據除外)

衍生品

下表列出了在2021年9月30日和2020年12月31日的簡明綜合財務狀況報表中，在“其他資產”和“其他負債”中報告的公司衍生工具的公允價值，以及在“應計補償和福利”(見注13)中報告的與LFI和其他類似遞延補償安排有關的公司衍生負債的公允價值：

	9月30日，		12月31日，
	2021		2020
衍生資產：
遠期外幣匯率合約	$	1,521	$	536
總回報掉期和其他(A)		2		-
	$	1,523	$	536
衍生負債：
遠期外幣匯率合約	$	1,025	$	333
總回報掉期和其他(A)		1,529		2,752
LGAC認股權證		9,430		-
LFI和其他類似的遞延補償安排		358,750		311,400
	$	370,734	$	314,485

(a)	對於總回報掉期和根據法律可強制執行的總淨額結算協議與同一交易對手簽訂的合同，(I)截至2021年9月30日，金額代表淨額為#美元的衍生品資產和負債總額。818及$8,557這類合同下的淨現金抵押品的應收賬款分別為#美元。6,212，和(Ii)截至2020年12月31日，金額代表淨額為#美元的衍生品資產和負債總額152及$9,797這類合同下的淨現金抵押品的應收賬款分別為#美元。6,893。此類金額由交易對手在“其他資產”和“其他負債”中“淨”記錄。

在截至2021年和2020年9月30日的3個月和9個月的簡明綜合經營報表中反映的衍生工具(包括在“收入-其他”中)和公司與LFI和其他類似遞延補償安排(包括在“補償和福利”費用中)有關的衍生負債的淨收益(虧損)如下：(1)在截至2021年和2020年9月30日的3個月和9個月期間，公司與LFI和其他類似遞延補償安排有關的衍生負債(包括在“補償和福利”費用中)的淨收益(虧損)如下：

	截至三個月					截至9個月
	9月30日，					9月30日，
	2021		2020			2021			2020
遠期外幣匯率合約	$	2,603	$	(3,039	)	$	7,702		$	(4,816	)
LFI和其他類似的遞延補償安排		1,368		(11,261	)		(22,610	)		(15,427	)
LGAC認股權證		3,795		-			2,070			-
總回報掉期和其他		1,492		(5,202	)		(9,482	)		1,835
總計	$	9,258	$	(19,502	)	$	(22,320	)	$	(18,408	)

Lazard有限公司

簡明合併財務報表附註-(續)

(未經審計)

(除非另有説明，否則以千美元計算，每股數據除外)

財產性

截至2021年9月30日和2020年12月31日，物業包括以下內容：

	估計數可折舊		9月30日，		12月31日，
	以年為單位的壽命		2021		2020
建築物		33	$	146,668	$	155,434
租賃權的改進	3-20			206,277		220,975
傢俱和設備	3-10			210,614		240,825
在建工程正在進行中				47,335		42,824
總計				610,894		660,058
減去累計折舊和攤銷				363,299		402,471
屬性			$	247,595	$	257,587

商譽和其他無形資產

2021年9月30日和2020年12月31日的商譽和其他無形資產構成如下：

	9月30日，		12月31日，
	2021		2020
商譽	$	379,682	$	383,861
其他無形資產(扣除累計後的淨值 (攤銷)		165		210
	$	379,847	$	384,071

在2021年9月30日和2020年12月31日，商譽為$315,141及$319,320分別歸因於公司的財務諮詢部門，以及在每個這樣的日期，分別為$64,541商譽的增加歸因於公司的資產管理部門。

截至2021年、2021年和2020年9月30日止九個月期間商譽賬面值變動情況如下：

	截至9個月
	9月30日，
	2021			2020
餘額，1月1日	$	383,861		$	371,773
外幣折算調整		(4,179	)		1,422
餘額，9月30日	$	379,682		$	373,195

截至2021年和2020年9月30日止九個月期間商譽賬面值的所有變動均歸因於本公司的財務諮詢部門。

截至2021年9月30日和2020年12月31日，按主要無形資產類別分列的其他無形資產的總成本和累計攤銷如下：

	2021年9月30日						2020年12月31日
	毛收入成本		累計攤銷		網絡攜帶金額		毛收入成本		累計攤銷		網絡攜帶金額
成功/獎勵費用	$	35,385	$	35,385	$	-	$	35,385	$	35,385	$	-
管理費、客户關係和三個競業禁止協議		34,980		34,815		165		34,980		34,770		210
	$	70,365	$	70,200	$	165	$	70,365	$	70,155	$	210

Lazard有限公司

簡明合併財務報表附註-(續)

(未經審計)

(除非另有説明，否則以千美元計算，每股數據除外)

截至2021年9月30日的三個月和九個月期間的無形資產攤銷費用，包括在簡明綜合經營報表中的“與收購有關的無形資產攤銷”，為#美元。15及$45分別為截至2020年9月30日的3個月和9個月為$458及$1,359，分別為。預計未來攤銷費用如下：

截至十二月三十一日止的年度：	攤銷費用
2021年(10月1日至12月31日)	$	15
2022		60
2023		60
2024		30
攤銷總費用	$	165

10.

優先債

截至2021年9月30日和2020年12月31日，優先債務由以下內容組成：

							截至
	首字母			每年一次			2021年9月30日						2020年12月31日
	校長金額		成熟性日期	利息費率(A)			校長		未攤銷債務成本		攜帶價值		校長		未攤銷債務成本		攜帶價值
Lazard Group 2025 *高級債券	$	400,000	2/13/25		3.75	%	$	400,000	$	1,593	$	398,407	$	400,000	$	1,948	$	398,052
Lazard Group 2027 *高級債券		300,000	3/1/27		3.625	%		300,000		2,113		297,887		300,000		2,405		297,595
Lazard Group 2028 *高級債券		500,000	9/19/28		4.50	%		500,000		5,929		494,071		500,000		6,568		493,432
Lazard Group 2029 *高級債券		500,000	3/11/29		4.375	%		500,000		5,759		494,241		500,000		6,338		493,662
總計							$	1,700,000	$	15,394	$	1,684,606	$	1,700,000	$	17,259	$	1,682,741

(a)	Lazard集團的實際利率3.75到期優先票據百分比2025年2月13日(“2025年筆記”)，Lazard Group的3.625到期優先票據百分比2027年3月1日(“2027年筆記”)，Lazard Group的4.50到期優先票據百分比2028年9月19日(“2028年債券”)及拉扎德集團於2029年3月11日到期的4.375釐優先債券(“2029年債券”)如下3.87%, 3.76%, 4.67%和4.53%。

該公司於2021年9月30日和2020年12月31日的優先債務是按未償還本金餘額扣除未攤銷債務成本計算的。在這些日期，這類優先債務的公允價值約為#美元。1,905,600及$1,954,000，分別為。該公司優先債務的公允價值是基於市場報價。如果按公允價值計量，該公司的優先債務將被歸類在公允價值計量等級的第2級。

在……上面2020年7月22日，Lazard Group簽訂了一份修訂並重新簽署的信貸協議，三年制, $200,000與一批貸款人的高級循環信貸安排，該安排將於2023年7月(“經修訂及重新簽署的信貸協議”)。修訂及重述信貸協議修訂及重述Lazard Group於2015年9月25日修訂及重述的信貸協議全文。經修訂及重訂信貸協議項下的借款一般將按倫敦銀行同業拆息(LIBOR)計息，另加根據Lazard Group從國際認可信貸機構獲得的最高信貸評級而釐定的特定利息期間的適用保證金。修訂和重新簽署的信貸協議包含某些契約、違約事件和其他習慣條款，包括習慣的libor替代機制。在2021年9月30日和2020年12月31日，不是根據經修訂及重新簽署的信貸協議，未償還金額。

Lazard有限公司

簡明合併財務報表附註-(續)

(未經審計)

(除非另有説明，否則以千美元計算，每股數據除外)

截至2021年9月30日，該公司約有212,700可供其使用的未使用信貸額度，包括根據修訂和重新簽署的信貸協議提供的信貸安排，以及可供LFB使用的未使用信貸額度約為$12,000.

經修訂及重訂的信貸協議及與Lazard Group優先票據有關的契約及補充契約包含若干契諾、違約事件及其他習慣條款，包括在適用情況下提早贖回時的習慣完整條款。截至2021年9月30日，本公司遵守該等規定。該公司的所有優先債務都是無擔保的。

11.

承諾和或有事項

其他承諾-該公司在正常業務過程中有各種其他合同承諾。此外，LFB和LFNY可能會不時簽訂承銷承諾，它將作為承銷商參與其中。在2021年9月30日，LFB和LFNY已經不是這樣的承保承諾。

有關投資資本資金承諾和為我們的養老金計劃提供資金的義務的信息，請分別參閲附註6和附註14。

管理層認為，履行本文所述承諾不會對公司的濃縮綜合財務狀況或經營結果產生重大不利影響。

法律-公司不時參與司法、政府、監管和仲裁程序，以及與我們的業務行為有關的事項的調查，包括由前僱員提起的指控非法解僱的訴訟。本公司會逐案檢討該等事項，並在可能出現虧損及可合理估計該等虧損金額的情況下，確定任何所需的應計項目。該公司的收入和收益在季度基礎上有很大的變化。因此，與公司在任何特定會計季度的收益相比，任何懸而未決的事項的結果都可能是重要的。然而，根據目前掌握的信息，該公司相信，任何懸而未決的事項的結果總體上不會對其業務或財務狀況產生實質性影響。

12.

股東權益

股票回購計劃-自2019年以來以及截至2021年9月30日的9個月期間，Lazard董事會授權回購Lazard Ltd A類普通股(以下稱普通股)，Lazard Ltd A類普通股是Lazard唯一已發行的普通股類別，如下表所示：

日期	回購授權		期滿
2019年2月	$	300,000	十二月 31, 2020
2019年10月	$	300,000	2021年12月31日
2021年4月	$	300,000	2022年12月31日

本公司預期股份回購計劃將繼續用於抵銷根據Lazard Ltd 2008激勵薪酬計劃(“2008計劃”)及經修訂的Lazard Ltd 2018激勵薪酬計劃(“2018計劃”)已發行或將發行的部分股份。根據股票回購計劃，購買是在公開市場或通過私下協商的交易進行的。由於各種因素，公司購買與股票回購計劃相關的股票的比率可能會因不同時期而有所不同。有關此類計劃的購買如下表所示：

截至9月30日的9個月：

數量

股票

購得

平均值

單價

2020

2,912,035

32.70

2021

6,469,429

44.24

Lazard有限公司

簡明合併財務報表附註-(續)

(未經審計)

(除非另有説明，否則以千美元計算，每股數據除外)

在截至2021年和2020年9月30日的9個月期間，我們的某些高管獲得了與之前授予的遞延股權激勵獎勵的歸屬或結算相關的普通股。此類股權獎勵的歸屬或結算產生了高管應繳納的税款，按照我們過去的做法，本公司從我們的某些高管手中購買了價值相當於該等税款估計金額的全部或部分的普通股。此外，在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月期間，公司從我們的某些高管手中購買了普通股。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月內，所有此類購買的總價值約為美元。18,600及$10,000，分別為。這類普通股按成本報告。

截至2021年9月30日，總共為313,807根據Lazard有限公司的股份回購計劃，仍有%的股份回購授權可用，$13,807其中的一部分將於2021年12月31日及$300,000其中的一部分將於2022年12月31日.

在截至2021年9月30日的9個月期間，Lazard Ltd根據1934年修訂的《證券交易法》(下稱《交易法》)第10b5-1條制定了交易計劃，根據該計劃，Lazard Ltd在公開市場進行股票回購。

優先股-Lazard Ltd15,000,000優先股授權股份，面值$0.01每股，包括A系列和B系列優先股。A系列和B系列優先股是在與上一年的某些業務收購有關的情況下發行的，它們都是可轉換為普通股的非參與證券，沒有投票權或分紅權。截至2021年9月30日和2020年12月31日，不是A系列或B系列優先股的股票已發行。

累計其他綜合收益(虧損)(税後淨額)-下表反映了AOCI各組成部分在2021年9月30日和2020年9月的餘額，以及截至那時的3個月和9個月期間的活動：

	截至2021年9月30日的三個月
	貨幣翻譯調整			員工效益平面圖			總計 AOCI			金額歸因於非控制性利益			總計 Lazard有限公司 AOCI
餘額，2021年7月1日	$	(58,386	)	$	(168,262	)	$	(226,648	)	$	-		$	(226,648	)
練習：
以前的其他綜合收益(虧損) **重新分類		(25,861	)		4,442			(21,419	)		(1	)		(21,418	)
對重新分類為收入的項目的調整，税後淨額		51			1,481			1,532			-			1,532
淨其他綜合收益(虧損)		(25,810	)		5,923			(19,887	)		(1	)		(19,886	)
平衡，2021年9月30日	$	(84,196	)	$	(162,339	)	$	(246,535	)	$	(1	)	$	(246,534	)

	截至2021年9月30日的9個月
	貨幣翻譯調整			員工效益平面圖			總計 AOCI			金額歸因於非控制性利益			總計 Lazard有限公司 AOCI
餘額，2021年1月1日	$	(67,724	)	$	(170,644	)	$	(238,368	)	$	-		$	(238,368	)
練習：
以前的其他綜合收益(虧損) **重新分類		(40,102	)		4,030			(36,072	)		(1	)		(36,071	)
對重新分類為收入的項目的調整，税後淨額		23,630			4,275			27,905			-			27,905
淨其他綜合收益(虧損)		(16,472	)		8,305			(8,167	)		(1	)		(8,166	)
平衡，2021年9月30日	$	(84,196	)	$	(162,339	)	$	(246,535	)	$	(1	)	$	(246,534	)

Lazard有限公司

簡明合併財務報表附註-(續)

(未經審計)

(除非另有説明，否則以千美元計算，每股數據除外)

	截至2020年9月30日的三個月
	貨幣翻譯調整			員工效益平面圖			總計 AOCI			金額歸因於非控制性利益			總計 Lazard有限公司 AOCI
平衡，2020年7月1日	$	(148,948	)	$	(159,975	)	$	(308,923	)	$	(2	)	$	(308,921	)
練習：
以前的其他綜合收益(虧損) **重新分類		34,326			(6,534	)		27,792			1			27,791
對重新分類為收入的項目的調整，税後淨額		-			1,345			1,345			-			1,345
淨其他綜合收益(虧損)		34,326			(5,189	)		29,137			1			29,136
平衡，2020年9月30日	$	(114,622	)	$	(165,164	)	$	(279,786	)	$	(1	)	$	(279,785	)

	截至2020年9月30日的9個月
	貨幣翻譯調整			員工效益平面圖			總計 AOCI			金額歸因於非控制性利益			總計 Lazard有限公司 AOCI
平衡，2020年1月1日	$	(120,586	)	$	(173,064	)	$	(293,650	)	$	(2	)	$	(293,648	)
練習：
以前的其他全面收入 **重新分類		5,964			3,045			9,009			1			9,008
對重新分類為收入的項目的調整，税後淨額		-			4,855			4,855			-			4,855
淨其他綜合收益		5,964			7,900			13,864			1			13,863
平衡，2020年9月30日	$	(114,622	)	$	(165,164	)	$	(279,786	)	$	(1	)	$	(279,785	)

下表反映了在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月期間，按組成部分從AOCI重新分類的項目的調整：

	截至三個月				截至9個月
	9月30日，				9月30日，
	2021		2020		2021		2020
貨幣兑換損失(A)	$	51	$	-	$	23,630	$	-
員工福利計劃：
與員工福利計劃有關的攤銷(B)		1,903		1,757		5,561		5,943
關聯度較低的所得税		422		412		1,286		1,088
		1,481		1,345		4,275		4,855
總重新分類(扣除税收)	$	1,532	$	1,345	$	27,905	$	4,855

(a)	代表貨幣兑換損失，重新分類為來自AOCI的收益，與我們某些辦事處的重組和關閉有關。這些金額包括在“收入”中。—簡明合併經營報表上的“其他”。

(b)	包括在計算定期淨收益成本中(見附註14)。這些金額包括在“運營費用”中。—簡明合併經營報表上的“其他”。

非控制性權益-非控股權益主要指(I)本公司被視為控制但不擁有的Edgewater管理工具中持有的權益(Ii)利潤權益參與權(見附註13)、(Iii)LGAC權益(見附註1)及(Iv)由僱員持有的綜合VIE權益(見附註20)。

Lazard有限公司

簡明合併財務報表附註-(續)

(未經審計)

(除非另有説明，否則以千美元計算，每股數據除外)

下表彙總了公司簡明合併財務報表中截至2021年9月30日和2020年9月31日止三個月和九個月期間可歸屬於非控制性權益的淨收益(虧損)，以及截至2021年9月30日和2020年12月31日的非控制性權益應佔淨收益(虧損)：

	淨收益(虧損) 歸因於非控制性利益
	截至三個月				截至9個月
	9月30日，				9月30日，
	2021		2020		2021		2020
邊水	$	5,019	$	168	$	8,349	$	(4,179	)
綜合VIE		471		1,253		5,159		(474	)
LGAC		2,813		-		55		-
其他		1		2		5		3
總計	$	8,304	$	1,423	$	13,568	$	(4,650	)

	截至的非控股權益
	9月30日，			12月31日，
	2021			2020
邊水	$	46,404		$	45,352
利潤權益參與權		3,695			1,776
綜合VIE		61,840			40,517
LGAC		(12,051	)		-
其他		19			16
總計	$	99,907		$	87,661

宣佈的股息，2021年10月28日-打開2021年10月28日，Lazard董事會宣佈季度股息為#美元0.47我們普通股的每股收益。股息支付日期為2021年11月19日，致登記在冊的股東2021年11月8日.

13.

獎勵計劃

以股份為基礎的激勵計劃獎勵

下面介紹Lazard Ltd的2018年計劃、2008年計劃和2005年股權激勵計劃(下稱“2005年計劃”)以及截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月零九個月期間的相關活動。

根據2018年計劃、2008年計劃和2005年計劃提供的股份

2018年計劃於2018年4月24日生效，並於2021年4月29日修訂，將根據2018年計劃授權發行的股票總數增加20,000,000股份。2018年計劃取代了2018年4月24日終止的2008年計劃。2018年計劃最初授權發行最多30,000,000普通股，加上截至2018年3月14日根據2008計劃須予獎勵的任何普通股，這些普通股在2018年4月24日(2018年4月24日，也就是我們的股東批准2018年計劃的日期)之後被沒收、註銷或以現金結算。該等股份可根據授予或行使股票期權、股票增值權、限制性股票單位(“RSU”)、以業績為基礎的限制性股票單位(“PRSU”)、利潤權益分享權(包括以業績為基礎的限制性參與單位(“PRPU”))及其他以股份為基礎的獎勵而發行。

2008年計劃授權根據股票期權、股票增值權、RSU、PRSU和其他基於股票的獎勵的授予或行使來發行普通股。根據2008年計劃，可用股票的最大數量是基於一個公式，該公式將在任何時候都可以接受根據2008年計劃被視為“已發行”獎勵的股票總數限制為30當時已發行普通股的%。2008計劃於#年終止2018年4月24日在2008年計劃終止後，沒有或將不再根據該計劃發放額外的賠償，儘管在2008年計劃終止前根據該計劃發放的尚未發放的賠償仍受其條款的限制。

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簡明合併財務報表附註-(續)

(未經審計)

(除非另有説明，否則以千美元計算，每股數據除外)

2005年計劃授權發放最多25,000,000授予或行使股票期權、股票增值權、股票增值權和其他以股票為基礎的獎勵的普通股。2005年計劃於2015年第二季度到期，儘管2005年計劃到期前授予的未償還遞延股票單位(“DSU”)獎勵繼續受其條款的限制。

以下反映了在截至2021年和2020年9月30日的3個月和9個月期間，在公司附帶的簡明綜合運營報表內的“薪酬和福利”費用(關於RSU、PRSU、限制性股票、包括PRPU在內的利潤利益參與權和其他基於股份的獎勵)和“專業服務”費用(關於DSU)中記錄的與基於股票的激勵計劃有關的攤銷費用：

	截至三個月				截至9個月
	9月30日，				9月30日，
	2021		2020		2021		2020
以股份為基礎的獎勵：
RSU	$	30,780	$	29,295	$	101,687	$	112,435
PRSU		157		636		5,871		5,627
限制性股票		2,826		5,423		14,592		22,969
利潤權益參與權		17,980		4,121		71,662		37,172
DSU		149		196		1,967		2,173
總計	$	51,892	$	39,671	$	195,779	$	180,376

與股票獎勵相關的補償和福利支出的最終金額取決於授予的普通股的實際數量。本公司定期評估用於此類估計的罰沒率，包括任何適用的履約條件的結果。估計罰沒率或績效的變化會導致對薪酬和福利支出的累計調整，也會導致未來期間確認的薪酬支出總額與下文描述的估計未確認薪酬支出不同。

公司的股權激勵計劃和獎勵如下所述。

RSU和DSU

RSU通常需要未來的服務，作為交付普通股標的股票的條件(除非根據公司的退休政策，接受者當時有資格退休)，並在一年內轉換為普通股一對一在規定的歸屬期限之後的基礎上。授予日的RSU的公允價值，扣除估計的沒收比率後，在歸屬期間或必要的服務期內攤銷(一般來説，兩年後三分之一，第三年後剩下的三分之二)，並根據這段時間內的實際沒收情況進行調整。

RSU通常包括股息參與權，規定在適用的歸屬期間，每個RSU將獲得相當於在此期間支付的普通股股息的額外RSU。在截至2021年9月30日的9個月期間，股息參與權要求發行303,739剩餘收益單位及扣除估計沒收後的“留存收益”相關費用(相應的貸記為“額外實收資本”)為#美元。12,970.

董事會非執行成員(“非執行董事”)大約55以DSU形式在董事會及其委員會任職的年薪的%，這導致30,764在截至2021年9月30日的9個月期間授予的DSU。他們的剩餘補償以現金支付，他們可以選擇在下文所述的董事費用遞延單位計劃下以額外DSU的形式獲得。在停止向董事會提供服務時，DSU可以轉換為普通股。DSU包括一項現金股利參與權，等同於普通股支付的股息。

Lazard Ltd的董事會費用遞延單位計劃允許非執行董事選擇獲得額外的DSU，以代替他們的部分或全部現金費用。根據本次選舉授予非執行董事的DSU數量將等於適用的非執行董事根據該選舉選擇放棄的現金費用價值除以緊接授予日期前一天的普通股市值。在截至2021年9月30日的9個月內，11,384根據該計劃批准了DSU。

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簡明合併財務報表附註-(續)

(未經審計)

(除非另有説明，否則以千美元計算，每股數據除外)

DSU獎勵在授予之日按其公允價值支出，包括與董事遞延費用單位計劃相關的金額。

以下是截至2021年9月30日的9個月期間與RSU和DSU相關的活動摘要：

	RSU					DSU
	單位			加權平均值授予日期公允價值		單位			加權平均值授予日期公允價值
餘額，2021年1月1日		9,266,344		$	42.96		478,800		$	36.36
已批出(包括303,739與股息有關的RSU (參與)		3,101,679		$	43.19		42,148		$	46.66
沒收		(199,599	)	$	41.45		-			-
已解決		(4,090,277	)	$	47.00		(185,657	)	$	35.89
平衡，2021年9月30日		8,078,147		$	41.04		335,291		$	37.92

關於在截至2021年9月30日的9個月期間結算的RSU，公司滿足了其最低法定預扣税額要求，而不是交付1,370,613在這九個月期間購買普通股。因此，2,719,664本公司持有的普通股在截至2021年9月30日的9個月期間交付。

截至2021年9月30日，估計未確認的RSU補償支出為$112,306，預計此類費用將在加權平均期間內確認，約為0.92021年9月30日之後的幾年。

限制性股票

以下是截至2021年9月30日的9個月期間與補償安排相關的限制性普通股相關活動摘要：

	受限股票			加權平均值授予日期公允價值
餘額，2021年1月1日		1,144,959		$	41.09
已批出(包括27,311與股息參與有關)		445,263		$	43.30
沒收		(103,850	)	$	40.81
已解決		(587,994	)	$	42.95
平衡，2021年9月30日		898,378		$	41.00

關於在截至2021年9月30日的9個月期間結算的限制性普通股股票，公司滿足了其最低法定預扣税要求，而不是交付198,040在這九個月期間的普通股。因此，389,954本公司持有的普通股在截至2021年9月30日的9個月期間交付。

2021年授予的限制性股票獎勵通常包括股息參與權，該權利規定，在適用的歸屬期間，每一次限制性股票獎勵都被歸屬於相當於在此期間支付的普通股股息的額外限制性普通股。在截至2021年9月30日的9個月期間，股息參與權要求發行27,311限制性普通股股票和“留存收益”的相關費用，扣除估計沒收(相應的貸記為“額外實收資本”)為$。1,206.

截至2021年9月30日，估計未確認的限制性股票支出為$16,538，這些費用將在加權平均期間內確認，加權平均期間約為0.92021年9月30日之後的幾年。

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簡明合併財務報表附註-(續)

(未經審計)

(除非另有説明，否則以千美元計算，每股數據除外)

PRSU

PRSU是受基於性能和基於服務的歸屬條件約束的RSU，從2021年2月授予的獎勵開始，這是一種基於市場的條件。受贈人在歸屬PRSU時將獲得的普通股數量將參考某些基於業績的指標來計算，對於2021年2月授予的獎勵，將參考與Lazard Ltd在過去一年中的業績相關的基於市場的指標三年制句號。每個PRSU的普通股目標數量為1股；然而，根據業績標準的實現情況，與每個PRSU相關的普通股股票數量通常可以從2021年2月之前授予獎勵的目標數量的零到兩倍不等。對於2021年2月授予的獎勵，根據基於業績和基於市場的標準，普通股的數量可以從目標數量的0到2.4倍不等。PRSU將在授權日之後大約三年的某個日期授予。只要滿足適用的服務和性能條件。2021年2月之前授予的PRSU包括股息參與權，該權利規定，在歸屬期間，目標數量的PRSU收到股息等價物的比率與在該期間普通股上支付股息的比率相同。該等股息等價物計入不受業績基礎歸屬準則約束，但在其他方面受與其相關的相關PRSU相同限制的RSU。2021年2月授予的PRSU包括股息參與權，這些股息參與權受到與其相關的基礎PRSU相同的歸屬限制(包括業績標準)，並以現金結算，支付股息的比率與普通股相同。

以下是截至2021年9月30日的9個月期間與PRSU相關的活動摘要：

	PRSU			加權平均值授予日期公允價值
餘額，2021年1月1日		546,959		$	53.48
授與		32,394		$	46.63
已解決		(546,959	)	$	53.48
平衡，2021年9月30日		32,394		$	46.63

關於在截至2021年9月30日的9個月期間結算的某些PRSU，公司滿足了其最低法定預扣税額要求，而不是交付100,882在這九個月期間的普通股。因此，446,077本公司持有的普通股在截至2021年9月30日的9個月期間交付。

為PRSU獎勵確認的補償支出是通過將根據公司估計被認為可能歸屬的普通股股票數量乘以授予日期公允價值來確定的。截至2021年9月30日，估計的未確認補償支出總額為美元。1,505，公司預計該等費用將在加權平均期內攤銷，加權平均期約為1.32021年9月30日之後的幾年。

利潤權益參與權

利潤利益參與權是股權激勵獎勵，根據2018年計劃，在一定條件下，可以換取普通股。本公司授予利潤利益分享權利，但須遵守基於服務和基於業績的歸屬標準和其他條件，並從2021年2月開始，向我們的某些高管授予遞增的基於市場的歸屬標準，我們將其稱為基於業績的限制性參與單位(“PRPU”)。本公司還授予少數其他高級員工利潤權益分享權利，但須遵守基於服務的歸屬標準和其他條件，但不包括與PRPU相關的基於業績和遞增市場的歸屬標準。利潤權益參與權一般規定歸屬於三年在授權日之後，只要滿足適用條件即可。

利潤權益參與權是Lazard集團的一類成員權益，旨在符合美國聯邦所得税的要求，並在公司的簡明綜合財務狀況報表中被記錄為股東權益中的非控制性權益，直到它們被轉換為普通股，屆時將被重新分類為額外的實收資本。利潤權益參與權通常只允許接受者在以下兩種情況下實現價值：(I)基於服務的歸屬條件，以及(如果適用)基於業績的

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(未經審計)

(除非另有説明，否則以千美元計算，每股數據除外)

基於(Ii)在授權日五週年前，Lazard Group的資產在必要時出現經濟增值，以符合某些合夥企業的税務規則(稱為“最低價值條件”)，否則利潤權益參與權將被沒收。*在滿足該等條件後，與價值相等的利潤權益參與權將被沒收。(Ii)Lazard Group的資產在必要時發生經濟增值，以滿足某些合夥企業的税收規則(稱為“最低價值條件”)，否則利潤權益參與權將被沒收。*在滿足該等條件後，利潤權益參與權將與c普通股將在一對一的股份基準c普通股。如果僅因未能滿足最小值條件而被沒收，則關聯計算的補償費用不會顛倒過來。關於2019年2月授予的利潤權益分享權和2020年2月，最小值條件w就像在年告一段落德克餘燼 31, 2020一個%d期間2021年2月，分別.

與未完成的RSU和類似的獎勵一樣，利潤利益參與權受到繼續受僱和其他條件和限制的約束，如果這些條件和限制沒有得到滿足，利潤利益參與權將被沒收。更具體地説，利潤利益參與權的歸屬必須遵守限制性公約，包括競業禁止、不招攬客户、不僱用員工和保密，這些條款與適用於PRSU和RSU的條款類似。另外，利潤利益參與權必須滿足最小价值條件。

獲獎者在交換PRPU獎勵時將獲得的普通股數量是根據適用的業績計算的，從2021年授予的PRPU開始，是基於遞增的基於市場的條件，只有在條件滿足的情況下，才會對接受者產生價值。每個PRPU的普通股目標數量為1股。根據薪酬委員會確定的業績標準的實現情況，可能獲得的與2019年2月和2020年2月授予的PRPU獎勵相關的普通股數量將從目標數量的零到兩倍不等。對於2021年2月授予的PRPU獎勵，根據業績和增量市場標準，股票數量將從目標數量的0倍到2.4倍不等。除非在三年履約期內符合適用條件，並在授予日期後五年內滿足最低價值條件，否則所有PRPU將被沒收，獲獎者將無權獲得任何此類獎勵。

此外，適用於2019年2月和2020年2月授予的PRPU獎勵的績效指標將在績效期間的每個財年結束時進行年度評估，如果Lazard Ltd在該財年達到了門檻績效水平，25根據業績標準的實現情況，PRPU目標數量的%將不再面臨被沒收的風險。利潤利益分享權是指普通股股息的分配收入，但須歸屬，並以現金結算。

以下是截至2021年9月30日的9個月期間與利潤利息參與權(包括PRPU)有關的活動摘要：

	利潤權益參與權		加權平均值授予日期公允價值
餘額，2021年1月1日		2,523,075	$	40.43
授與		1,159,864	$	44.73
餘額，2021年9月30日(A)		3,682,939	$	41.78

(a)	表中包括1,561,120PRPU，代表截至2021年9月30日批准的PRPU的目標數量，包括510,342截至二零二一年九月三十日止的九個月內批出的私人住宅單位。於二零二一年一月一日，PRPU之加權平均批出日期公允價值及其他未償還之溢利權益參與權為$。40.61及$40.30，分別為。截至2021年9月30日止九個月期間，PRPU的加權平均授予日期公允價值及其他利潤權益參與權為$46.63及$43.23，分別為。截至2021年9月30日，PRPU的加權平均授予日期公允價值和其他未償還利潤權益參與權為$42.581美元和1美元41.20，分別為。

包括PRPU在內的為利潤利益參與權確認的補償支出，是通過將根據公司估計被認為可能歸屬的普通股股票數量乘以授予日期公允價值來確定的。截至2021年9月30日，估計的未確認補償支出總額為$28,896。該公司預計將在加權平均期間內攤銷此類費用，加權平均期約為0.82021年9月30日之後的幾年。

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(未經審計)

(除非另有説明，否則以千美元計算，每股數據除外)

LFI和其他類似的延期補償安排

關於授予合資格員工的LFI及其他類似遞延補償安排(一般要求未來服務作為歸屬條件)，本公司於授予日根據獎勵的公允價值記錄預付補償資產及相應的補償負債。預付資產在適用的歸屬期間或必要的服務期間(通常與RSU的可比期間相似)按直線攤銷，並在公司的精簡綜合經營報表中計入“補償和福利”費用。不需要未來服務的LFI和類似的遞延補償安排立即計入費用。相關補償負債按公允價值作為衍生負債入賬，計入估計沒收的影響，並根據主要與相關投資價值變動相關的公允價值變動進行調整。

以下是截至2021年9月30日的9個月期間與LFI和其他類似遞延補償安排相關的活動摘要：

	預付補償資產			補償負債
餘額，2021年1月1日	$	101,631		$	311,400
授與		161,892			161,892
已解決		-			(130,522	)
沒收		(4,333	)		(11,906	)
攤銷		(123,155	)		-
公允價值變動涉及：
標的公允價值變動 **投資項目		-			22,610
對估計沒收的調整		-			7,840
其他		17			(2,564	)
平衡，2021年9月30日	$	136,052		$	358,750

預付補償資產的攤銷一般將在大約為0的加權平均期間確認。92021年9月30日之後的幾年。

以下是截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月期間，LFI和其他類似遞延補償安排對隨附的簡明綜合運營報表內“補償和福利”支出的影響摘要：

	截至三個月					截至9個月
	9月30日，					9月30日，
	2021			2020		2021		2020
攤銷，沒收淨額	$	41,629		$	25,897	$	123,422	$	95,322
標的投資的公允價值變動		(1,368	)		11,261		22,610		15,427
總計	$	40,261		$	37,158	$	146,032	$	110,749

14.

員工福利計劃

本公司透過固定收益退休金計劃(“退休金計劃”)向若干員工提供退休及其他退休後福利。該公司還向其員工提供固定繳款計劃。養老金計劃通常根據平均補償水平向參與者提供福利。與公司員工福利計劃相關的費用包括在服務成本部分的“薪酬和福利”費用中，以及“營業費用”中。—簡明綜合經營報表上福利成本的其他組成部分“其他”。

僱主對養老金計劃的繳費-公司對其美國和非美國養老金計劃的資金政策是在需要時或在適用時根據與計劃受託人達成的協議提供資金。管理層還不時評估是否為這些計劃提供自願捐款。

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(未經審計)

(除非另有説明，否則以千美元計算，每股數據除外)

下表彙總了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月期間與公司養老金計劃相關的定期福利淨成本(信用)的組成部分：

	養老金計劃
	截至9月30日的三個月，
	2021			2020
淨定期收益成本(積分)的組成部分：
服務成本	$	212		$	224
利息成本		2,123			3,013
計劃資產的預期回報率		(6,507	)		(6,750	)
攤銷：
前期服務成本		29			28
淨精算損失(收益)		1,874			1,729
結算損失		378			622
淨定期收益成本(信用)	$	(1,891	)	$	(1,134	)

	養老金計劃
	截至9月30日的9個月，
	2021			2020
淨定期收益成本(積分)的組成部分：
服務成本	$	669		$	594
利息成本		6,379			8,906
計劃資產的預期回報率		(19,638	)		(19,813	)
攤銷：
前期服務成本		89			82
淨精算損失(收益)		5,472			5,861
結算損失		1,142			2,132
淨定期收益成本(信用)	$	(5,887	)	$	(2,238	)

15.

所得税

Lazard Ltd通過其子公司，對其所有美國營業收入以及可歸因於其美國子公司的非美國收入部分繳納美國聯邦所得税。此外，Lazard Ltd通過其子公司，對分配給各個州和地方司法管轄區的收入繳納州和地方税。在美國以外，Lazard集團主要通過在外國司法管轄區繳納當地所得税的子公司運營。Lazard Group還須繳納非公司營業税(“UBT”)，這是由於其業務分攤給紐約市。

該公司記錄的所得税撥備為#美元。39,446及$124,255分別為截至2021年9月30日的3個月和9個月，以及美元28,1651美元和1美元76,720截至2020年9月30日的三個月和九個月期間，分別代表25.5%, 27.3%, 26.9%和27.0%。美國聯邦法定利率與21.0以上反映的實際税率主要涉及(I)基於股份的獎勵薪酬和其他離散項目的價值差異對税收的影響，(Ii)不繳納美國所得税(包括公司間融資利息)的外國來源收入(虧損)，(Iii)向外國司法管轄區支付的不抵銷美國所得税的應繳税款，(Iv)影響所得税撥備的美國聯邦估值免税額的變化，(V)美國州税和地方税，這是美國聯邦法定税率的增量。以及(Vi)美國税制改革的影響，包括基數侵蝕和反濫用税。

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(未經審計)

(除非另有説明，否則以千美元計算，每股數據除外)

16.

普通股每股淨收益

公司發行了某些利潤利益分享權，包括某些PRPU，根據美國公認會計原則，公司必須將這些權利視為參與證券，因此公司必須使用“兩級”方法計算每股基本和稀釋後的淨收入。

公司在截至2021年、2021年和2020年9月30日的三個月和九個月期間，採用“兩級”法計算的基本和稀釋後每股淨收入如下：

	截至三個月						截至9個月
	9月30日，						9月30日，
	2021			2020			2021			2020
Lazard有限公司的淨收入	$	107,209		$	75,092		$	317,687		$	212,572
增加-對可歸因於參與的收益進行調整美國證券公司		(1,808	)		(1,505	)		(4,649	)		(3,867	)
可歸因於Lazard有限公司的淨收入-Basic		105,401			73,587			313,038			208,705
增加-對可歸因於參與的收益進行調整美國證券公司		1,360			1,203			4,201			3,386
可歸因於Lazard有限公司的淨收入-稀釋後	$	106,761		$	74,790		$	317,239		$	212,091
普通股加權平均數 *已發行股票：		103,614,495			104,989,881			104,754,715			104,728,241
增加--普通股股份調整可在非或有基礎上發行		1,801,248			2,178,734			1,729,937			1,983,306
普通股加權平均數 *已發行股票-基本股		105,415,743			107,168,615			106,484,652			106,711,547
如果適用，添加-稀釋效果：
增發股份的加權平均數 *可從股份基礎上發行的普通股提供激勵性薪酬。		7,578,294			6,012,949			7,655,284			6,218,283
普通股加權平均股數 *未償還-稀釋		112,994,037			113,181,564			114,139,936			112,929,830
Lazard有限公司每股普通股的淨收入：
基本信息	$	1.00		$	0.69		$	2.94		$	1.96
稀釋	$	0.94		$	0.66		$	2.78		$	1.88

17.

關聯方

贊助基金

本公司為若干聯屬投資公司及基金實體擔任投資顧問，並收取管理費，就另類投資基金而言，則收取提供該等服務的業績獎勵費。與這類服務有關的投資諮詢費為#美元。164,340及$524,464分別為截至2021年9月30日的3個月和9個月，以及美元131,885及$386,413於截至2020年9月30日止三個月及九個月期間，並計入簡明綜合經營報表的“資產管理費”。在這些款項中，$57,375及$72,076於2021年9月30日及2020年12月31日仍分別為應收賬款，並計入簡明綜合財務狀況報表的“應收費用”。

應收税金協議

Lazard與特拉華州法定信託公司LTBP Trust(“信託”)之間於2015年10月26日簽署的第二份修訂和重新簽署的應收税金協議(“TRA”)規定，我們的子公司向該信託支付以下款項：(I)約1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,00045美國聯邦、州和地方所得税或特許經營税中實際節省的現金金額(如果有)的%，這是由於某些資產的徵税基礎和與TRA相關的某些其他税收優惠的增加而產生的，以及(Ii)我們

Lazard有限公司

簡明合併財務報表附註-(續)

(未經審計)

(除非另有説明，否則以千美元計算，每股數據除外)

c目前的期望值等於 85可歸因於T項下付款的税收優惠可能產生的現金税收節省的%Ra。我們的子公司預計將從子公司實現的所得税中節省的現金餘額(如果有的話)中受益。從這樣的税收優惠中。我們的子公司支付給信託基金的任何款項一般都將按比例信託基金的所有人，其中包括我們的某些高管。

就TRA而言，所得税和特許經營税的現金節省將通過將我們子公司的實際收入和特許經營税負債與我們的子公司在Lazard Group的某些資產的納税基礎沒有增加以及我們的子公司沒有加入TRA的情況下被要求支付的税額進行比較來計算。在TRA中，如果我們的子公司沒有加入TRA，我們將通過比較子公司的實際收入和特許經營税負債與我們的子公司在沒有增加Lazard Group某些資產的納税基礎的情況下需要支付的税額來計算。*TRA的任期將持續到大約2033或者，如果更早的話，直到所有相關的税收優惠都已經使用或到期。

TRA負債的金額是根據公司現行税法和結構以及有關未來潛在經營盈利能力的各種假設得出的未貼現金額。預算中反映的假設涉及重大判斷，如果我們的結構或收入假設發生變化，我們可能需要根據TRA加快付款速度。因此，根據TRA支付的實際金額和時間可能與我們的估計大不相同。估計負債金額的任何變化都將作為非補償費用記錄在簡明的綜合經營報表中。如有必要，對相關遞延税項資產的調整將通過“所得税撥備(收益)”進行記錄。

截至2021年9月30日和2020年12月31日，與我們在TRA下的義務相關的累計負債為$211,236及$221,451分別計入簡明合併財務狀況表上的“應收税金協議義務”。截至2021年9月30日的餘額反映了在截至2021年9月30日的9個月中根據TRA支付的一筆款項$10,215.

請參閲附註12，瞭解與從我們某些高管手中回購的股票有關的關聯方交易的信息。

18.

監管部門

LFNY是一家美國註冊經紀交易商，受交易法規則15c3-1的淨資本要求的約束。根據本規則允許的基本方法，定義的最低要求淨資本為指定的固定百分比(6 2/3在LFNY提交給金融業監管局(FINRA)的財務和運營綜合統一單一(Focus)報告中記錄的總負債的%)，或#美元5，以較大者為準。此外，總負債(定義)與淨資本的比率不得超過15：1.截至2021年9月30日，LFNY的監管淨資本為$130,195，超出最低要求$124,982。LFNY的總負債與淨資本的比率為0.60：1截至2021年9月30日。

本公司若干英國附屬公司，包括LCL、Lazard Fund Managers Limited及Lazard Asset Management Limited(統稱為“英國附屬公司”)均受金融市場行為監管局監管。截至2021年9月30日，英國子公司的監管淨資本總額為$173,662，超出最低要求$150,860.

在法國開展資產管理和商業銀行活動的CFLF，通過其子公司LFB開展的銀行活動受到保誠與再保險解決方案委員會(“ACPR”)的監管。LFB是一家註冊銀行，主要為LFG(資產管理)和其他客户管理的客户和基金提供商業和私人銀行服務，以及資產負債管理。巴黎集團的投資服務活動通過LFB和CFLF的其他子公司(主要是LFG)進行，也受到法國金融監管委員會(Autoritédes Marchés)金融家的監管和監督。截至2021年9月30日，CFLF的合併監管淨資本為美元。146,256，這比為監管資本水平設定的最低要求高出$81,613。此外，根據歐盟的綜合監管規則，特別是作為一家法國信貸機構，LFB必須接受美國或歐盟的監管機構的監管。於二零一三年第三季，本公司與ACPR就根據該等規則對LFB及本公司若干其他非財務顧問歐洲附屬公司(在合併基礎上稱為“合併歐洲監管集團”)進行綜合監管的條款達成協議。在這種監管下，合併後的歐洲監管集團必須遵守每季度報告監管淨資本的最低要求，並履行定期財務和其他報告義務。截至2021年6月30日，合併後的歐洲監管集團的監管淨資本為1美元170,270，這比為監管資本水平設定的最低要求高出$88,137。此外，合併後的歐洲監管集團與我們的歐洲金融諮詢實體一起，被要求履行年度風險

Lazard有限公司

簡明合併財務報表附註-(續)

(未經審計)

(除非另有説明，否則以千美元計算，每股數據除外)

本公司將定期進行財務評估，並提供某些其他信息，包括財務報告以及與財務業績、資產負債表數據和資本結構相關的信息。

某些其他美國和非美國子公司必須遵守它們所在國家的各種監管和交易所當局頒佈的各種資本充足率要求。截至2021年9月30日，那些有監管資本要求的子公司的淨資本總額為$217,599，這比最低要求的資本高出$188,283.

截至2021年9月30日，這些子公司各自都符合其監管資本要求。

在我們開展業務的國家或地區可能採用的任何新的或擴展的規則和法規(包括尚未提出的法規)都可能在其他方面影響我們。

19.

細分市場信息

該公司的可報告部門提供不同的產品和服務，並分別進行管理，因為有效管理部門的交易需要不同水平和不同類型的專業知識。對每個部門進行審查，以確定資源分配情況並評估其績效。本公司的主要經營活動包括於附註1所述的財務諮詢及資產管理業務分部。此外，如附註1所述，本公司在其公司分部記錄選定的其他活動。

本公司截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月的部門信息採用以下方法編制：

•

與每個部門直接相關的收入和費用包括在確定營業收入時。

•

與特定部門沒有直接關聯的費用根據適用的最相關的衡量標準進行分配，包括員工人數、面積和其他因素。

•

分部資產基於與每個分部直接相關的資產，幷包括基於適用的最相關衡量標準(包括員工人數、面積和其他因素)對與各個分部相關的某些資產的分配。

該公司根據報告標的資產或負債的部門記錄各部門的其他收入、利息收入和利息支出。

各分部的營運開支包括(I)為支持業務而直接產生的薪酬及福利開支及(Ii)其他營運開支，包括直接產生的佔用及設備、市場推廣及業務發展、技術及資訊服務、專業服務、基金管理及外包服務的開支，以及行政服務的間接支援成本(包括補償及相關的其他營運開支)。這些行政服務包括但不限於會計、税務、人力資源、法律、設施管理和高級管理活動。

Lazard有限公司

簡明合併財務報表附註-(續)

(未經審計)

(除非另有説明，否則以千美元計算，每股數據除外)

管理層根據淨收入和營業收入(虧損)對部門業績進行評估，並認為以下信息合理地反映了每個部門在淨收入、營業收入(虧損)和總資產方面的貢獻：

		截至三個月						截至9個月
		9月30日，						9月30日，
		2021			2020			2021			2020
財務諮詢	淨收入	$	384,976		$	305,473		$	1,155,328		$	909,245
	運營費用		304,482			266,150			931,612			764,012
	營業收入	$	80,494		$	39,323		$	223,716		$	145,233
資產管理	淨收入	$	338,747		$	277,243		$	1,051,492		$	814,613
	運營費用		246,094			200,194			747,511			600,012
	營業收入	$	92,653		$	77,049		$	303,981		$	214,601
公司	淨收入	$	(6,294	)	$	(5,038	)	$	(6,147	)	$	(35,874	)
	運營費用		11,894			6,654			66,040			39,318
	營業虧損	$	(18,188	)	$	(11,692	)	$	(72,187	)	$	(75,192	)
總計	淨收入	$	717,429		$	577,678		$	2,200,673		$	1,687,984
	運營費用		562,470			472,998			1,745,163			1,403,342
	營業收入	$	154,959		$	104,680		$	455,510		$	284,642

	截至
	2021年9月30日		2020年12月31日
總資產
財務諮詢	$	1,136,939	$	1,181,783
資產管理		990,047		958,588
公司		4,599,594		3,831,490
總計	$	6,726,580	$	5,971,861

20.

綜合VIE

本公司截至2021年9月30日和2020年12月31日的綜合VIE包括為參與本公司現有LFI遞延補償安排的員工的利益而設立的某些基金。*Lazard投資於這些基金，並且是投資經理，因此被認為既有權指導基金最重要的活動，也有權獲得可能對這些基金具有重大意義的利益(或吸收損失的義務)。*公司的綜合VIE資產，但與美元有關的資產除外147,505及$121,376Lazard Group截至2021年9月30日和2020年12月31日持有的LFI的債務只能用於清償合併VIE的義務。公司在簡明綜合財務狀況表中反映的綜合VIE資產和負債包括截至2021年9月30日和2020年12月31日的以下內容。

	2021年9月30日		2020年12月31日
資產
現金和現金等價物	$	7,013	$	3,558
客户和其他應收款		1,157		160
投資		202,131		158,370
其他資產		757		400
總資產	$	211,058	$	162,488

負債
押金和其他客户應付款	$	1,404	$	104
其他負債		309		491
總負債	$	1,713	$	595

第二項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

以下討論應與Lazard Ltd的簡明綜合財務報表和本季度報告10-Q表(“10-Q表”)中其他地方的相關注釋以及我們截至2020年12月31日的10-K表年度報告(“10-K表”)中管理層對財務狀況和經營結果(“MD&A”)的討論和分析一併閲讀。凡提及“2021年”、“2020年”、“第三季度”、“前九個月”或“本期”，根據上下文，都是指截至2021年9月30日、2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月期間。

前瞻性陳述和可能影響我們業務的某些因素

管理層在本10-Q表格的第一部分和第二部分中包括了屬於前瞻性陳述的MD&A陳述。在某些情況下，您可以通過“可能”、“可能”、“將會”、“應該”、“可能”、“將會”、“預期”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”、“目標”、“目標”或“繼續”等前瞻性詞彙，以及這些術語和其他類似術語的負面含義來識別這些陳述。這些前瞻性陳述受有關我們的已知和未知風險、不確定性和假設的影響，可能包括基於我們的增長戰略、業務計劃和計劃以及預期的業務趨勢對我們未來財務業績的預測。這些聲明，包括關於當前新冠肺炎大流行的聲明，只是根據我們目前對未來事件的預期和預測做出的預測。有一些重要因素可能導致我們的實際結果、活動水平、業績或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的結果、活動水平、業績或成就大不相同。這些因素包括(但不限於)我們的10-K表格中在“風險因素”標題下討論的因素，包括以下內容：

•

總體經濟狀況或全球或地區金融市場下滑；

•

我們的收入下降，例如，由於整體併購活動的下降，我們在併購市場的份額或我們管理的資產(AUM)的下降；

•

因第三方遇到的財務或其他問題造成的損失；

•

因未識別或不可預見的風險造成的損失；

•

缺乏流動性，I.e..，隨時可以獲得資金，用於我們的業務；以及

•

競爭壓力對我們的業務和我們留住和吸引員工的能力，在目前的薪酬水平。

這些風險和不確定性並非包羅萬象。Form 10-K和本Form 10-Q的其他部分描述了可能對我們的業務和財務業績產生不利影響的其他因素。此外，我們的運營環境競爭激烈，變化迅速。新的風險和不確定因素時有出現，我們的管理層無法預測所有風險和不確定因素，管理層也無法評估所有因素對我們業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。

雖然我們相信前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證未來的結果、活動水平、業績或成就。此外，我們或任何其他人都不對這些前瞻性陳述的準確性或完整性承擔責任。你不應該依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。我們沒有義務在本10-Q表格公佈之日之後更新這些前瞻性陳述中的任何一項，以使我們之前的陳述與實際結果或修訂後的預期保持一致，我們也不打算這樣做。

前瞻性陳述包括但不限於有關以下方面的陳述：

•

財務目標，包括薪酬福利費用與營業收入的比率；

•

有能力通過股息、股票回購和債務回購來配置盈餘現金；

•

通過股票回購抵消股東稀釋的能力；

•

可能或假設的未來經營業績和經營現金流；

•

戰略和投資政策；

•

融資計劃和短期借款的可獲得性；

•

競爭地位；

•

未來收購，包括支付的對價和完成的時間；

•

為我們的企業提供潛在的增長機會；

•

投資於我們的技術基礎設施和數據科學能力的潛在影響；

•

招聘和留住我們的董事總經理和員工；

•

潛在薪酬支出水平，包括獎勵薪酬福利支出、調整後薪酬福利支出和非薪酬支出；

•

潛在的經營業績、成就、生產率提高、效率和降低成本的努力；

•

訴訟勝訴的可能性和影響；

•

預期税率，包括實際税率；

•

利率和税率的變化；

•

某些税收優惠的可用性，包括某些潛在的扣減；

•

某些事件或情況對我們的財務報表和運營的潛在影響，包括持續的新冠肺炎疫情；

•

外幣匯率變動情況；

•

對經濟、證券市場、合併、收購、重組和其他財務諮詢活動市場、資產管理活動市場和其他宏觀經濟、區域和行業趨勢的預期；

•

競爭對我們業務的影響；以及

•

新的或未來的法律和法規(包括税收法律法規)對我們業務的影響。

本公司致力於根據我們的法律和法規義務，向投資公眾提供及時和準確的信息。為此，該公司利用其網站、Twitter賬户(twitter.com/lazard)和其他社交媒體網站傳達有關我們業務的信息，包括預期發佈的季度財務結果、季度財務、統計和與業務相關的信息，以及在我們的資產管理業務中張貼AUM的更新。投資者可以通過以下方式鏈接到Lazard Ltd、Lazard Group及其運營公司的網站Http://www.lazard.com。我們的網站和社交媒體網站以及其中包含或連接的信息不應被視為包含在本10-Q表格中。

業務摘要

Lazard是世界上最著名的金融諮詢和資產管理公司之一，在北美、歐洲、亞洲、澳大利亞、中美洲和南美洲的26個國家和地區的41個城市開展業務。我們的歷史可以追溯到1848年，長期以來，我們一直致力於為世界各地不同客户(包括公司、政府、機構、合夥企業和個人)制定複雜的財務和戰略挑戰解決方案。

我們的主要經營宗旨是為客户服務。我們在世界各地的商業中心有着深厚的根基，與公司、政府和投資機構的關鍵決策者形成了一個全球性的關係網絡。對於Lazard和我們的客户來説，這個網絡既是一種競爭優勢，也是一種強大的資源。作為一家在諮詢質量上競爭的公司，我們有兩項基本資產：我們的員工和我們的聲譽。

我們在多個地區、行業和資產類別開展週期性業務。近年來，我們擴大了我們的地理覆蓋範圍，增強了我們的行業專業知識，並繼續在增長領域進行建設。公司、政府機構和投資者尋求具有地理視角的獨立建議、對資本結構的深入瞭解、知情的研究以及對全球、地區和當地經濟狀況的瞭解。我們相信，我們作為獨立顧問的業務模式將繼續為我們創造機會，吸引新客户和關鍵人員。

我們的主要收入來源來自以下業務部門的活動：

•

金融諮詢，為全球的企業、合夥企業、機構、政府、主權和個人客户提供廣泛的金融諮詢服務，涉及併購、重組、資本諮詢、股東諮詢、主權諮詢、融資和其他戰略諮詢事項

•

我們的綜合淨收入來自以下細分市場：

	截至三個月						截至9個月
	9月30日，						9月30日，
	2021			2020			2021			2020
財務諮詢		54	%		53	%		52	%		54	%
資產管理		47			48			48			48
公司		(1	)		(1	)		-			(2	)
總計		100	%		100	%		100	%		100	%

我們還不時將自有資本投資於另類投資或私募股權投資，通常與合格機構和個人投資者的資本一起投資於另類投資或私募股權投資，自2005年以來，我們從事了許多另類投資和私募股權活動，包括歷史上通過(I)我們位於芝加哥的私募股權公司Edgewater進行的投資，以及(Ii)一隻旨在對老牌私人公司進行重大非控股股權投資的基金。我們還進行投資，為我們的資產管理戰略提供種子。

商業環境和前景展望

經濟和全球金融市場狀況會對我們的財務表現產生重大影響。如上所述，我們的主要收入來源來自我們的財務諮詢和資產管理業務部門的活動。由於我們的財務諮詢收入主要依賴於成功完成合並、收購、重組、融資或類似交易，而我們的資產管理收入主要由資產管理水平推動，疲軟的經濟和全球金融市場狀況可能導致併購和融資活動以及我們的資產管理業務面臨嚴峻的商業環境，但可能為我們的重組業務提供機會。

在美國，經濟增長總體上是強勁的，看起來可能會持續到明年。在歐洲，商業環境繼續改善。然而，冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行的進程仍不確定。各國政府和央行已採取非常措施支持當地經濟和資本市場，但宏觀經濟前景依然不確定，重大健康風險依然存在。

我們對財務諮詢和資產管理業務的展望如下。

•

財務諮詢-在非常活躍的併購市場中，我們專注於用我們在資本結構、融資和重組方面的深厚專業知識為客户服務。已宣佈的併購交易量在2021年第三季度和前九個月達到創紀錄水平，私募股權贊助商的活動尤為活躍。然而，我們仍然預計，由於持續的健康危機，短期內不確定性將會上升，對通貨膨脹的緊急擔憂，以及更加嚴格的監管市場。我們財務諮詢業務的全球規模和廣度使我們能夠為各種行業的廣泛戰略和重組交易提供諮詢。此外，我們繼續通過有選擇地聘用有才華的高級專業人員來投資於我們的財務諮詢業務，以努力提高我們在併購、資本結構以及公共和私人資本市場方面的能力和行業專業知識。

•

資產管理-在中短期內，我們通常預計大多數投資者的需求將來自金融機構，以及發達經濟體的固定收益和固定供款計劃，因為它們的範圍和規模都很大。然而，由於持續的健康危機和對通脹的緊急擔憂帶來的不確定性可能會影響我們的

以一種我們無法預測的方式做生意。從長遠來看，這取決於當地的情況而且是全球性的根據市場狀況，隨着全球發展中經濟體退休制度的演變和個人財富在金融市場上的日益配置，我們預計我們的資產管理規模中將有越來越多的份額來自發展中經濟體。鑑於我們多元化的投資平臺，以及我們為全球客户提供投資解決方案的能力，我們相信我們有能力從中受益。從資產管理行業的機遇中儘管目前市場給該行業帶來了挑戰。我們正在不斷開發新的投資戰略。EGES擴展我們現有的平臺，評估潛在的產品收購或其他無機增長機會。在其他努力中，我們特別關注繼續合併酌情將環境、社會和公司治理(“ESG”)考慮因素納入我們的投資研究和使用ESG的啟動戰略和可持續性推動長期投資回報的因素. 除了這些新ESG 和可持續發展策略，r增長倡議的最新例子包括以下幾個方面：量化股票策略，新的可轉換債券策略, 主題定向D戰略，一種新的多/空信貸策略和一個新的技術，MEdia和TELECOM多/空股票策略.

我們的運營環境競爭激烈，變化迅速。新的風險和不確定因素不斷出現，我們的管理層不可能預測所有的風險和不確定因素，我們也不能評估所有可能適用的因素對我們業務的影響，或者任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。請參閲我們表格10-K中的項目1A，“風險因素”。此外，任何時期的淨收入和收入可能不能反映全年業績或任何其他時期的業績，而且可能在每年和季度之間有很大差異。

總體而言，我們將繼續專注於我們的業務發展，包括創造穩定的收入增長、收益增長和股東回報、評估潛在的增長機會、投資新技術以支持現有和新的業務機會的發展、審慎管理我們的成本和支出、有效利用我們的資產以及向我們的股東返還資本。

以下是關於我們的財務諮詢和資產管理業務的某些市場數據。

財務諮詢

如下表所示，與2020年相比，2021年前9個月完成的所有交易的價值，包括價值超過5億美元的已完成交易的子集，都比2020年有所增加。下表列出了全球併購行業的統計數據。關於已宣佈的併購交易，與2020年相比，2021年前9個月所有交易的價值和數量都有所增加，包括價值超過5億美元的已宣佈交易的子集。

	截至三個月							截至9個月
	9月30日，							9月30日，
	2021		2020		% 遞增/(12月)			2021		2020		% 遞增/(12月)
	(單位：十億美元)
已完成的併購交易：
所有交易：
價值	$	1,216	$	754		61	%	$	3,379	$	2,378		42	%
數		7,208		8,436		(15	)%		23,937		24,575		(3	)%
價值超過5億美元的交易：
價值	$	964	$	552		75	%	$	2,610	$	1,824		43	%
數		393		232		69	%		1,058		721		47	%
已宣佈的併購交易：
所有交易：
價值	$	1,573	$	1,175		34	%	$	4,487	$	2,272		97	%
數		7,848		8,781		(11	)%		25,490		24,728		3	%
價值超過5億美元的交易：
價值	$	1,294	$	944		37	%	$	3,625	$	1,699		113	%
數		513		320		60	%		1,425		711		100	%

來源：Dealogic截至2021年10月6日。

經濟轉型期間的全球重組活動前九個月的2021，以企業違約數量衡量，De摺痕與前九個月的2020。違約發行人的數量曾經是41在前九個月的2021據穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investors Service)稱，INC.，與171在第一個九個月2020年.

財務諮詢公司的淨收入趨勢通常分別與公司債務違約後完成的全行業併購交易和重組交易的水平相關。然而，由於多種原因，在任何給定年份都可能發生偏離這一關係的情況。例如，我們的結果可能與整個行業的活動存在實質性差異，這些活動與Lazard擁有相當大市場份額的特定市場的全行業併購活動水平存在實質性差異，或者關於我們在較大規模交易中的諮詢活動的相對數量，以及我們參與非公開或主權諮詢任務的情況。

資產管理

2021年9月30日主要市場的股市指數普遍比2020年12月31日和2020年9月30日的指數有所上升。下表顯示了2021年9月30日主要股市指數與2021年6月30日、2020年12月31日和2020年9月30日的百分比變化。

	百分比變化 2021年9月30日vs
	6月30日， 2021			12月31日， 2020			9月30日， 2020
摩根士丹利資本國際世界指數		0	%		13	%		29	%
歐元斯托克		0	%		16	%		30	%
摩根士丹利資本國際新興市場		(8	)%		(1	)%		19	%
標準普爾500指數		1	%		16	%		30	%

我們為提供投資管理和諮詢服務而收取的費用主要是由AUM的水平和AUM產品組合的性質決定的。因此，在比較定期業績時，市場走勢、外幣匯率波動以及我們的資產管理產品組合的變化將影響我們從資產管理業務獲得的收入水平。我們AUM的很大一部分投資於股票。期內AUM的變動大致反映股市指數的變動。

財務報表概覽

淨收入

從歷史上看，Lazard的財務諮詢淨收入的大部分來自成功完成併購交易、重組、資本諮詢服務、股東諮詢、主權諮詢、融資和其他戰略諮詢事項。Financial Consulting淨收入的主要驅動因素是整體併購活動、公司債務違約水平和融資活動環境，特別是在Lazard專注的行業和地理市場。在一些客户活動中，通常是那些涉及陷入財務困境的公司的活動，收入是以預付金和類似費用的形式賺取的，這些費用是與每個客户就每項任務簽訂的合同協議的，不一定與交易的完成掛鈎。此外，Lazard還從向客户提供戰略諮詢中賺取費用，這些費用與具體交易無關，還可能賺取與公開和私人證券發行相關的費用。財務諮詢公司的淨收入在任何一年中都可能出現大幅波動，因為這種淨收入的很大一部分是在成功完成交易、重組或籌資活動後賺取的，交易、重組或籌資活動的時間不確定，不受Lazard的控制。

Lazard的資產管理部門主要包括Lazard Asset Management LLC(及其子公司“LAM”)、Lazard Frères Geth SAS(“LFG”)和Edgewater。資產管理公司的淨收入來自向客户提供的投資管理和諮詢服務的費用。如上所述，資產管理淨收入的主要驅動力是資產管理公司的資產管理水平和產品組合，這通常受到全球股票市場表現的影響，在較小程度上受固定收益市場的影響，以及Lazard的投資業績，這影響了其成功吸引和保留資產的能力。因此，金融市場和客户資產流入和流出的波動(包括時間)對資產管理公司的淨收入和營業收入有直接影響。資產管理費一般基於每天、每月或每季度計量的AUM水平，由於市場價格波動、貨幣波動、產品組合變化或客户資產淨流量的影響，AUM的增減將導致管理費相應增加或減少。我們的大多數投資諮詢合同通常在任何時候或在30天或更短的時間內通知即可終止。機構和個人客户，以及與我們有戰略聯盟的公司，可以終止與我們的關係，減少AUM總量或轉移他們的

資金流向不同利率結構的其他類型賬户的原因有很多，包括投資表現、現行利率的變化和金融市場表現。此外，由於Lazard的AUM包括大量以美元以外貨幣計價的資產，美元相對於外幣的價值變化將影響Lazard AUM的價值和AUM產生的管理費總額。費用因管理的資產類型和管理工具而異，股票資產和另類投資基金(如對衝基金和私人股本基金)的費用較高，固定收益和現金管理產品的費用較低。

該公司從各種投資產品上賺取基於業績的獎勵費用，包括傳統產品和另類投資基金，如對衝基金和私募股權基金。

對於對衝基金，獎勵費用是根據基金淨增值的特定百分比計算的，在某些情況下超過了既定的基準或門檻。該公司在相關業績測算期結束時記錄傳統產品和對衝基金的獎勵費用，屆時有關最終可變現金額的潛在不確定性已經確定。獎勵費用計量期通常為年度期間(除非賬户在該年度內終止或贖回)。在測算期結束時收到的獎勵費用不會被沖銷或退還。對衝基金的獎勵費用通常受到虧損結轉條款的約束，根據該條款，對衝基金在任何一年發生的虧損，都將與對衝基金在未來期間實現的某些收益相抵銷，然後才能賺取任何獎勵費用。

對於私募股權基金，如果變現投資產生的利潤超過規定的門檻，可能會以“附帶權益”的形式賺取獎勵費用。通常情況下，這種附帶權益最終是以整個基金為基礎計算的，因此，在基金生命週期內可能會發生附帶權益的收回。因此，在確定最終可變現金額的潛在不確定性(包括任何追回的可能性)之前，我們的私募股權基金賺取的獎勵費用不會得到確認。

公司部門的淨收入主要包括與我們的資產管理業務有關的公司“種子投資”的投資損益，扣除對衝活動後對私募股權基金的本金投資，以及與Lazard基金利息(“LFI”)以及利息收入和利息支出相關的投資的損益。由於債務和股權證券公允價值的變化，以及利息和貨幣匯率以及現金、投資和負債水平的變化，公司淨收入也可能出現波動。

截至2021年9月30日，公司部門總資產佔Lazard合併總資產的68%，其中可歸因於現金和現金等價物、與LGAC相關的限制性現金、債務和股權證券投資、另類投資、債務、股權和私募股權基金的權益、遞延税項資產以及與LFB和LGAC相關的某些其他資產。

運營費用

Lazard的大部分運營費用與董事總經理和員工的薪酬和福利有關。我們的薪酬和福利支出包括(I)工資和福利，(Ii)攤銷先前授予的遞延激勵薪酬獎勵的相關部分，包括(A)Lazard Ltd 2018年激勵薪酬計劃(“2018年計劃”)和Lazard有限公司2008年激勵薪酬計劃(“2008計劃”)下的基於股票的激勵薪酬，以及(B)LFI和其他類似的遞延薪酬安排(見簡明合併財務報表附註13)，(Iii)為離散性撥備。任何特定時期的薪酬支出取決於許多因素，包括總體經濟和市場狀況、我們實際和預測的經營和財務業績、員工水平、估計的罰沒率、有競爭力的薪酬條件和收入的性質，以及當前薪酬和遞延薪酬之間的組合。

對於中期，我們使用“調整後的薪酬和福利費用”和“調整後的薪酬和福利費用”與“營業收入”的比率(這兩項都是非公認會計準則)來比較不同時期的薪酬和福利費用。有關“調整後的薪酬和福利費用”以及與“營業收入”的相關比率的對賬和計算，請參閲下表“綜合經營業績”。

我們認為，“獎勵薪酬和福利支出”和“獎勵薪酬和福利支出”與“營業收入”的比率，都是非公認會計準則的衡量標準，當與美國普遍接受的會計原則(“美國公認會計原則”)措施, 是否有適當的措施來評估每年的補償成本，以及提供一個有意義的而且很有用本年度、歷史年度和未來年度薪酬和福利費用比較的基礎。給定年度的“獎勵薪酬和福利費用”是使用“調整後的薪酬和福利費用”(也是一種非GAAP衡量標準)計算的，並經過以下項目修改：

•

我們在與遞延激勵薪酬獎勵相關的會計年度扣除為美國公認會計原則目的記錄的攤銷費用；

•

我們添加與本財年相關的激勵性薪酬，該薪酬由以下內容組成：

(i)

在年終薪酬過程中授予的與本財年有關的遞延激勵薪酬獎勵(E.g..，2021年授予的與2020年年終薪酬流程相關的遞延激勵性薪酬獎勵)，包括業績限制性股票單位(PRSU)和業績限制性參與單位(PRPU)獎勵(基於目標支付水平)；

(Ii)

投資於人的部分(E.g.、“簽約”獎金或留任獎勵)以及適用於該獎勵生效的會計年度的其他特別遞延激勵補償獎勵；以及

(Iii)

超過PRSU和PRPU獎勵在各自業績期末的目標支付水平的金額；*和

•

我們減去上述(I)、(Ii)及(Iii)項的款額，以估計未來就該等賠償所作的沒收。

薪酬和福利費用是我們運營費用中最大的組成部分。我們尋求維持薪酬方面的紀律，包括我們判給遞延薪酬的比率。我們的目標是在整個週期內保持獎勵薪酬和福利費用與營業收入的比率，以及調整後的薪酬和福利費用與營業收入的比率在中高50%的範圍內。雖然我們已經實施了我們相信將有助於我們將比率維持在這個範圍內的政策和舉措，但不能保證我們將繼續保持這樣的比率，或者我們的政策或舉措在未來不會改變。對專業人員的競爭加劇、宏觀經濟環境或整體金融市場的變化、併購活動減少導致的運營收入下降、我們在併購市場的份額或我們的資產管理水平、我們業務收入組合的變化、對我們業務的投資或各種其他因素都可能阻礙我們實現這一目標；然而，在未來一段時間內，我們可能會受益於金融服務業內部薪酬成本的壓力。

我們的運營費用還包括“非補償費用”，包括佔用和設備費用、市場營銷和業務發展費用、技術和信息服務費用、專業服務費用、基金管理費用和外包服務費用以及其他費用。我們的佔用成本佔我們總運營費用的很大一部分，可能會不時發生變化，特別是當房地產租約到期並被相同或其他房地產的新的長期租約續簽或取代時。

我們認為，“調整後的非補償費用”是一種非GAAP衡量標準，當它與美國GAAP衡量標準一起公佈時，為我們的投資者評估我們的經營業績提供了一個有意義和有用的基礎。有關“調整後的非補償費用”的計算，請參閲下表“綜合業務結果”。

我們的運營費用還包括“與收購相關的無形資產攤銷”。

所得税撥備

有關所得税、我們的遞延税金資產和應收税金協議義務的更多信息，請參閲下面的“關鍵會計政策和估計-所得税”和簡明合併財務報表附註15和17。

非控制性權益

非控股權益主要包括(I)與本公司被視為控制但並非擁有的Edgewater管理工具有關的金額，(Ii)LGAC權益(見簡明綜合財務報表附註1)，(Iii)利潤權益分享權及(Iv)僱員持有的合併VIE權益。有關公司非控股權益和合並VIE的信息，請參閲簡明合併財務報表附註12和20。

綜合運營結果

Lazard的簡明合併財務報表以美元表示。我們的許多非美國子公司都有功能貨幣(I.e.，主要進行經營活動的貨幣)，而不是美元，通常是子公司所在國家的貨幣。這些子公司的資產和負債以各自資產負債表日的匯率換算成美元，而收入和支出則根據每日收盤匯率按各自期間的平均匯率換算。從子公司的本位幣換算金額所產生的調整被報告為股東權益的一個組成部分。非功能性貨幣交易的外幣重新計量損益計入簡明綜合經營報表。

簡明合併財務報表是按照美國公認會計準則編制的。從公司報告的簡明綜合經營業績中摘錄的部分財務數據如下所示，隨後對綜合業績和業務部門業績進行了更詳細的討論。

	截至三個月						截至9個月
	9月30日，						9月30日，
	2021			2020			2021			2020
	(千美元)
淨收入	$	717,429		$	577,678		$	2,200,673		$	1,687,984
運營費用：
薪酬和福利		419,627			354,625			1,336,091			1,025,948
不補償		142,828			117,915			409,027			376,035
與收購相關的無形資產攤銷		15			458			45			1,359
總運營費用		562,470			472,998			1,745,163			1,403,342
營業收入		154,959			104,680			455,510			284,642
所得税撥備		39,446			28,165			124,255			76,720
淨收入		115,513			76,515			331,255			207,922
減去可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)		8,304			1,423			13,568			(4,650	)
Lazard有限公司的淨收入	$	107,209		$	75,092		$	317,687		$	212,572
營業收入，佔淨收入的百分比		21.6	%		18.1	%		20.7	%		16.9	%

下表描述了營業收入、調整後的薪酬和福利支出、調整後的非薪酬支出、運營收益和相關關鍵比率的構成，這些都是公司用來管理業務的非公認會計準則(GAAP)指標。我們認為，如上所述，這些非GAAP衡量標準與美國GAAP衡量標準相結合，為當前、歷史和未來時期的比較提供了有意義和有用的基礎。

	截至三個月						截至9個月
	9月30日，						9月30日，
	2021			2020			2021			2020
	(千美元)
營業收入：
淨收入	$	717,429		$	577,678		$	2,200,673		$	1,687,984
調整：
利息支出(A)		18,666			18,688			55,579			55,994
分銷費用、可報銷交易成本、壞賬費用和其他(B)		(23,876	)		(12,016	)		(62,211	)		(50,336	)
與非控股權益有關的收入(C)		(11,994	)		(4,042	)		(24,109	)		(3,443	)
(收益)與LFI有關的投資虧損(D)		1,368			(11,261	)		(22,610	)		(15,427	)
與重組和關閉某些公司相關的虧損三個辦事處(E)		51			-			23,630			-
營業收入	$	701,644		$	569,047		$	2,170,952		$	1,674,772

(a)	利息支出(不包括LFB發生的利息支出)在確定營業收入時被重新計入，因為此類支出與公司融資活動有關，不被視為與我們的業務收入直接相關的成本。

(b)	代表向第三方支付的某些分銷、介紹人和管理費、可償還的交易成本和壞賬費用，這些費用被認為是無法收回的，為了確定調整後的非補償費用，等額費用被排除在外。

(c)	與合併非控股權益有關的收入或虧損不包括在營業收入中，因為公司沒有這方面的經濟利益。

(d)	代表與LFI和其他類似遞延補償安排相關的投資的公允價值變化，相應的等額不包括在補償和福利費用中。

(e)	代表與貨幣換算調整重新分類相關的損失，以及與我們某些辦事處在截至2021年9月30日的3個月和9個月期間重組和關閉相關的累積其他全面虧損所產生的收益相關的損失。

	截至三個月						截至9個月
	9月30日，						9月30日，
	2021			2020			2021			2020
	(千美元)
調整後的薪酬和福利費用：
薪酬和福利費用總額	$	419,627		$	354,625		$	1,336,091		$	1,025,948
調整：
非控制性權益(A)		(2,504	)		(1,936	)		(6,842	)		(5,658	)
(收費)與LFI有關的信用額度(B)		1,368			(11,261	)		(22,610	)		(15,427	)
與重組和關閉某些公司相關的費用所有辦公室		(1,012	)		-			(14,922	)		-
調整後的薪酬和福利費用	$	417,479		$	341,428		$	1,291,717		$	1,004,863
調整後的薪酬和福利費用，佔營業費用的百分比 **收入增加		59.5	%		60.0	%		59.5	%		60.0	%

(a)	與合併非控股權益有關的費用不包括在內，因為Lazard在這些金額中沒有經濟利益。

(b)	代表與LFI和其他類似遞延激勵薪酬獎勵相關記錄的薪酬負債的公允價值變化，相應的等額不包括在營業收入中。

	截至三個月						截至9個月
	9月30日，						9月30日，
	2021			2020			2021			2020
	(千美元)
調整後的非補償費用：
非補償費用總額	$	142,828		$	117,915		$	409,027		$	376,035
調整：
與辦公空間重組有關的費用(A)		(991	)		(2,311	)		(3,644	)		(8,462	)
分銷費用、可報銷交易成本、壞賬費用和其他(B)		(23,876	)		(12,016	)		(62,211	)		(50,336	)
非控制性權益(C)		(1,188	)		(507	)		(3,704	)		(1,907	)
與重組和關閉有關的費用任命某些辦公室		(39	)		-			(1,424	)		-
調整後的非補償費用	$	116,734		$	103,081		$	338,044		$	315,330
調整後的非薪酬費用，佔營業收入的百分比		16.6	%		18.1	%		15.6	%		18.8	%

(a)	代表與辦公空間重組有關的遞增租金費用、建築物折舊和法律費用。

(b)	指向第三方支付的某些分銷、介紹人和管理費、可償還的交易成本以及與被視為無法收回的費用相關的壞賬費用，其中包括等額費用以確定營業收入。

(c)	與合併非控股權益有關的費用不包括在內，因為本公司在這些金額中沒有經濟利益。

	截至三個月						截至9個月
	9月30日，						9月30日，
	2021			2020			2021			2020
	(千美元)
運營收益：
營業收入	$	701,644		$	569,047		$	2,170,952		$	1,674,772
扣除：
調整後的薪酬和福利費用		(417,479	)		(341,428	)		(1,291,717	)		(1,004,863	)
調整後的非補償費用		(116,734	)		(103,081	)		(338,044	)		(315,330	)
運營收益	$	167,431		$	124,538		$	541,191		$	354,579
運營收益，佔運營收入的百分比		23.9	%		21.9	%		24.9	%		21.2	%

編制信息如下：

	自.起
	9月30日， 2021		12月31日， 2020		9月30日， 2020
員工人數：
董事總經理：
財務諮詢		182		171		169
資產管理		108		105		105
公司		22		21		22
董事總經理總數		312		297		296
其他業務細分專業人員和支持人員：
財務諮詢		1,358		1,384		1,398
資產管理		1,066		1,012		994
公司		425		413		411
總計		3,161		3,106		3,099

經營業績

該公司的季度收入和利潤可能會大幅波動，這取決於它所建議的已完成交易的數量、規模和時機，以及季節性、股票市場的表現和其他因素。因此，任何特定季度的收入和利潤可能不能代表未來的業績。Lazard管理層認為，年度業績是目前、歷史和未來進行比較的最有意義的基礎。

截至2021年9月30日的三個月與2020年9月30日

該公司報告可歸因於Lazard有限公司的淨收入為1.07億美元，而2020年期間可歸因於Lazard有限公司的淨收入為7500萬美元。

與2020年同期相比，淨收入增加了1.4億美元，增幅為24%，營業收入增加了1.33億美元，增幅為23%。與2020年同期相比，投資銀行和其他諮詢活動的手續費收入增加了8000萬美元，增幅為26%。與2020年同期相比，包括獎勵費用在內的資產管理費增加了5800萬美元，增幅為22%。與2020年期間相比，利息收入、其他收入和利息支出總計增加了200萬美元。

與2020年同期相比，薪酬和福利支出增加了6500萬美元，增幅為18%，主要與運營收入增加有關。

調整後的薪酬和福利支出(不包括某些項目，我們認為如上所述可以改善期間之間的可比性)為4.17億美元，與2020年期間的3.41億美元相比增加了7600萬美元，增幅為22%。2021年期間，調整後的薪酬和福利費用佔營業收入的比例為59.5%，而2020年為60.0%。

與2020年同期相比，非薪酬支出增加了2500萬美元，增幅為21%。與2020年同期相比，調整後的非補償支出增加了1400萬美元，增幅為13%。2021年期間，調整後的非補償費用與營業收入的比率為16.6%，而2020年期間為18.1%。

與收購相關的無形資產攤銷與2020年期間基本相同。

與2020年同期相比，營業收入增加了5000萬美元，增幅為48%。

與2020年期間相比，運營收益增加了4300萬美元，增幅為34%，佔營業收入的比例為23.9%，而2020年期間為21.9%。

所得税撥備反映的實際税率為25.5%，而2020年期間為26.9%。實際税率的降低主要與收入地域組合的變化和離散福利的減少有關。

與2020年同期相比，可歸因於非控股權益的淨收入增加了700萬美元。

截至2021年9月30日的9個月與2020年9月30日

該公司公佈Lazard Ltd的淨收入為3.18億美元，而2020年期間Lazard Ltd的淨收入為2.13億美元。

與2020年同期相比，淨收入增加了5.13億美元，增幅為30%，營業收入增加了4.96億美元，增幅為30%。與2020年同期相比，投資銀行和其他諮詢活動的手續費收入增加了2.71億美元，增幅為30%。與2020年同期相比，包括獎勵費用在內的資產管理費增加了2.17億美元，增幅為28%。與2020年期間相比，利息收入、其他收入和利息支出總計增加了2500萬美元。

與2020年同期相比，薪酬和福利支出增加了3.1億美元，增幅為30%，主要與運營收入增加有關。

調整後的薪酬和福利支出(不包括某些項目，我們認為如上所述可以改善期間之間的可比性)為12.92億美元，比2020年期間的10.05億美元增加2.87億美元，增幅為29%。2021年期間，調整後的薪酬和福利費用佔營業收入的比例為59.5%，而2020年為60.0%。

非補償費用增額 $331000萬美元，或 9%，與20個20期間. 調整後的非補償費用增額 $23 百萬美元，或 7%，與20個20句號。調整後的非補償費用與營業收入的比率為15.6%2021年期間，與1相比8.820%20句號。

與2020年期間相比，與收購相關的無形資產攤銷減少了100萬美元。

與2020年同期相比，營業收入增加了1.71億美元，增幅為60%。

與2020年期間相比，運營收益增加了1.87億美元，增幅為53%，佔營業收入的比例為24.9%，而2020年期間為21.2%。

所得税撥備反映的實際税率為27.3%，而2020年期間為27.0%。實際税率的提高主要與收入地域組合的變化和離散福利的減少有關。

可歸因於非控股權益的淨收入(虧損)反映的收入為1400萬美元，而2020年期間的虧損為500萬美元。

業務部門

以下是對該公司各部門的淨收入和營業收入的討論：財務諮詢、資產管理和公司。各分部之營運開支包括(I)直接為支持該分部而產生之薪酬及福利開支及(Ii)其他營運開支，包括佔用及設備、市場推廣及業務發展、技術及資訊服務、專業服務、基金管理及外包之直接開支，以及行政服務之間接支援成本(包括薪酬及福利開支及與此相關之其他營運開支)。這些行政服務包括但不限於會計、税務、人力資源、法律、信息技術、設施管理和高級管理活動。此類支持成本根據各種統計驅動因素(如收入、員工人數、佔地面積等)分配到相關細分市場。

財務諮詢

下表彙總了可歸因於財務諮詢部門的報告經營業績：

	截至三個月						截至9個月
	9月30日，						9月30日，
	2021			2020			2021			2020
	(千美元)
淨收入	$	384,976		$	305,473		$	1,155,328		$	909,245
運營費用		304,482			266,150			931,612			764,012
營業收入	$	80,494		$	39,323		$	223,716		$	145,233
營業收入，佔淨收入的百分比		20.9	%		12.9	%		19.4	%		16.0	%

金融諮詢部門的某些Lazard費用和交易統計數據如下：

	截至三個月						截至9個月
	9月30日，						9月30日，
	2021			2020			2021			2020
Lazard統計數據：
費用超過100萬美元的客户數量：
財務諮詢		89			65			254			178
排名前10位的財務諮詢公司淨收入佔總收入的百分比三個客户		32	%		39	%		18	%		25	%
完成的併購交易數，其價值大於 *5億美元(A)		22			12			63			47

(a)	來源：Dealogic截至2021年10月6日。

財務諮詢淨收入的地理分佈如下以百分比表示，並基於產生財務諮詢淨收入的Lazard辦事處，這些辦事處位於美洲(美國、加拿大和拉丁美洲)、歐洲、中東和非洲地區(主要在英國、法國、德國、意大利和西班牙)和亞太地區，因此可能不能反映客户所在的地理位置。

	截至三個月						截至9個月
	9月30日，						9月30日，
	2021			2020			2021			2020
美洲		63	%		70	%		63	%		67	%
歐洲、中東和非洲地區		36			28			36			31
亞太地區		1			2			1			2
總計		100	%		100	%		100	%		100	%

該公司的董事總經理和許多專業人士擁有豐富的經驗，他們中的許多人能夠根據客户的需要，利用這些經驗為併購、重組和其他戰略諮詢事項提供建議。這種靈活性使Lazard能夠更好地將其專業人員與併購和重組的反週期商業週期相匹配。雖然Lazard按業務領域衡量收入，但與重組或其他服務相比，Lazard沒有單獨衡量併購服務的成本或盈利能力。因此，Lazard根據整個部門的營業收入和營業收入利潤率來衡量其財務諮詢部門的業績。

財務諮詢業務結果

Financial Consulting的季度收入和利潤可能會大幅波動，這取決於它所建議的已完成交易的數量、規模和時間，以及季節性和其他因素。因此，任何特定季度或時期的收入和利潤可能不能預示未來的業績。Lazard管理層認為，年度業績是目前、歷史和未來進行比較的最有意義的基礎。

截至2021年9月30日的三個月與2020年9月30日

與2020年同期相比，財務諮詢公司的淨收入增加了8000萬美元，增幅為26%。財務諮詢淨收入增加的主要原因是，與2020年期間相比，收費增加了100萬美元至500萬美元。

與2020年同期相比，運營費用增加了3800萬美元，增幅為14%，這主要是由於與運營收入增加相關的薪酬和福利支出增加所致。

財務諮詢公司的營業收入為8000萬美元，與2020年期間3900萬美元的營業收入相比增加了4100萬美元，增幅為105%，佔淨收入的比例為20.9%，而2020年期間為12.9%。

截至2021年9月30日的9個月與2020年9月30日

與2020年同期相比，財務諮詢公司的淨收入增加了2.46億美元，增幅為27%。財務諮詢淨收入增加的主要原因是，與2020年期間相比，收費增加了100萬美元至500萬美元。

與2020年同期相比，運營費用增加了1.68億美元，增幅為22%，這主要是由於與運營收入增加相關的薪酬和福利支出增加所致。

財務諮詢公司的營業收入為2.24億美元，與2020年期間1.45億美元的營業收入相比增加了7800萬美元，增幅為54%，佔淨收入的比例為19.4%，而2020年期間為16.0%。

資產管理

下表顯示了資產管理部門的AUM構成：

	自.起
	9月30日， 2021		12月31日， 2020
	(百萬美元)
按資產類別劃分的AUM：
股本：
新興市場	$	31,316	$	33,254
全球		58,348		56,246
本地		54,764		48,672
多地區		74,840		71,560
總股本		219,268		209,732
固定收益：
新興市場		12,917		13,651
全球		14,469		11,962
本地		6,070		5,600
多地區		13,731		12,571
固定收益總額		47,187		43,784
另類投資		3,934		2,748
私募股權投資		1,288		1,420
現金管理		895		958
總AUM	$	272,572	$	258,642

2021年9月30日的總AUM為2730億美元，比2020年12月31日的2590億美元增加了140億美元，增幅為5%，原因是市場升值，部分被外匯貶值和淨流出所抵消。與截至2020年9月30日的3個月和9個月相比，截至2021年9月30日的3個月和9個月的平均資產淨值分別增長了23%和24%。

截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們約87%的AUM是代表機構客户管理的，包括公司、工會、公共養老基金、保險公司和銀行，並通過分諮詢關係、共同基金發起人、經紀自營商和註冊顧問進行管理。截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們約13%的AUM是代表個人客户關係管理的，這些客户關係主要是與家族理財室和個人的關係。

截至2021年9月30日，有外幣敞口的AUM約佔我們總AUM的67%，而截至2020年12月31日，這一比例為69%。在所有其他因素保持不變的情況下，有外幣敞口的資產管理公司(AUM)通常會隨着美元走強而貶值，隨着美元走弱而升值。

以下是截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月期間按資產類別劃分的AUM變化摘要：

	截至2021年9月30日的三個月
	AUM 起頭天平		流入(A)		流出(A)			網絡流動			市場價值欣賞/ (折舊)		外國交易所欣賞/ (折舊)			AUM 收尾天平
	(百萬美元)
權益	$	224,559	$	7,674	$	(10,964	)	$	(3,290	)	$	454	$	(2,455	)	$	219,268
固定收益		47,150		2,361		(1,802	)		559			286		(808	)		47,187
其他		5,669		592		(192	)		400			98		(50	)		6,117
總計	$	277,378	$	10,627	$	(12,958	)	$	(2,331	)	$	838	$	(3,313	)	$	272,572

(a)	股票資產類別的流入主要歸因於新興市場、全球和多區域平臺，而固定收益資產類別的流入主要歸因於全球和多區域平臺。股票資產類別的流出主要歸因於全球、多區域和新興市場股票平臺，而固定收益資產類別的流出主要歸因於多區域和全球平臺。

	截至2021年9月30日的9個月
	AUM 起頭天平		流入(A)		流出(A)			網絡流動			市場價值欣賞/ (折舊)			外國交易所欣賞/ (折舊)			AUM 收尾天平
	(百萬美元)
權益	$	209,732	$	21,492	$	(31,825	)	$	(10,333	)	$	24,757		$	(4,888	)	$	219,268
固定收益		43,784		9,859		(5,515	)		4,344			768			(1,709	)		47,187
其他		5,126		1,994		(843	)		1,151			(65	)		(95	)		6,117
總計	$	258,642	$	33,345	$	(38,183	)	$	(4,838	)	$	25,460		$	(6,692	)	$	272,572

(a)	股票資產類別的流入主要歸因於多區域、全球和新興市場平臺，而固定收益資產類別的流入主要歸因於全球和多區域平臺。股票資產類別的流出主要歸因於多區域、全球和新興市場股票平臺，而固定收益資產類別的流出主要歸因於全球和新興市場平臺。

	截至2020年9月30日的三個月
	AUM 起頭天平		流入流量		流出			網絡流動			市場價值欣賞/ (折舊)		外國交易所欣賞/ (折舊)		AUM 收尾天平
	(百萬美元)
權益	$	173,515	$	8,013	$	(9,654	)	$	(1,641	)	$	8,969	$	2,912	$	183,755
固定收益		36,884		2,991		(1,616	)		1,375			480		758		39,497
其他		4,305		245		(180	)		65			75		55		4,500
總計	$	214,704	$	11,249	$	(11,450	)	$	(201	)	$	9,524	$	3,725	$	227,752

	截至2020年9月30日的9個月
	AUM 起頭天平		流入流量		流出			網絡流動			市場價值欣賞/ (折舊)			外國交易所欣賞/ (折舊)			AUM 收尾天平
	(百萬美元)
權益	$	205,541	$	22,615	$	(34,092	)	$	(11,477	)	$	(10,034	)	$	(275	)	$	183,755
固定收益		38,263		7,632		(7,356	)		276			1,109			(151	)		39,497
其他		4,435		713		(594	)		119			(59	)		5			4,500
總計	$	248,239	$	30,960	$	(42,042	)	$	(11,082	)	$	(8,984	)	$	(421	)	$	227,752

截至2021年10月22日，AUM為2789億美元，自2021年9月30日以來增加了63億美元。AUM的增加是由於市場升值66億美元和外匯升值8億美元，但被11億美元的淨流出部分抵消。

以下列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月期間每個重要資產類別的平均AUM。Average AUM通常代表該期間每月期末AUM餘額的平均值。

	截至三個月				截至9個月
	9月30日，				9月30日，
	2021		2020		2021		2020
	(百萬美元)
按資產類別劃分的平均AUM：
權益	$	224,773	$	182,191	$	220,135	$	176,972
固定收益		47,456		39,355		46,177		37,353
另類投資		3,596		2,250		3,306		2,087
私募股權投資		1,305		1,399		1,326		1,401
現金管理		811		851		817		839
總平均AUM	$	277,941	$	226,046	$	271,761	$	218,652

下表彙總了可歸因於資產管理部門的報告經營業績：

	截至三個月						截至9個月
	9月30日，						9月30日，
	2021			2020			2021			2020
	(千美元)
淨收入	$	338,747		$	277,243		$	1,051,492		$	814,613
運營費用		246,094			200,194			747,511			600,012
營業收入	$	92,653		$	77,049		$	303,981		$	214,601
營業收入，佔淨收入的百分比		27.4	%		27.8	%		28.9	%		26.3	%

資產管理淨收入的地理分佈以百分比表示，並基於管理和分配各自AUM金額的Lazard辦事處。這種地理分佈可能不能反映投資產品或客户的地理位置。

	截至三個月						截至9個月
	9月30日，						9月30日，
	2021			2020			2021			2020
美洲		50	%		50	%		47	%		51	%
歐洲、中東和非洲地區		39			38			42			37
亞太地區		11			12			11			12
總計		100	%		100	%		100	%		100	%

資產管理業務成果

資產管理公司在任何特定季度或期間的季度收入和利潤可能不能代表未來的業績，可能會根據股票和其他資本市場的表現而波動。Lazard管理層認為，年度業績是目前、歷史和未來進行比較的最有意義的基礎。

截至2021年9月30日的三個月與2020年9月30日

與2020年同期相比，資產管理公司的淨收入增加了6200萬美元，增幅為22%。管理費和其他收入為3.31億美元，與2020年期間的2.74億美元相比增加了5700萬美元，增幅為21%，這主要是由於平均AUM的增加。獎勵費用為700萬美元，與2020年期間的300萬美元相比增加了400萬美元。

與2020年同期相比，營業費用增加了4600萬美元，增幅為23%，這主要是由於與營業收入增加相關的薪酬和福利費用增加所致。

資產管理公司的營業收入為9300萬美元，與2020年期間7700萬美元的營業收入相比增加了1600萬美元，增幅為20%，佔淨收入的比例為27.4%，而2020年期間為27.8%。

截至2021年9月30日的9個月與2020年9月30日

與2020年同期相比，資產管理公司的淨收入增加了2.37億美元，增幅為29%。管理費和其他收入為9.77億美元，較2020年期間的8.09億美元增加1.68億美元，增幅21%，這主要是由於平均資產管理規模的增加。獎勵費用為7500萬美元，與2020年期間的600萬美元相比增加了6900萬美元。

與2020年同期相比，營業費用增加了1.47億美元，增幅為25%，這主要是由於與營業收入增加相關的薪酬和福利費用增加所致。

資產管理公司的營業收入為3.04億美元，與2020年期間2.15億美元的營業收入相比增加了8900萬美元，增幅為42%，佔淨收入的比例為28.9%，而2020年期間為26.3%。

協力率

下表彙總了可歸因於公司部門的報告經營業績：

	截至三個月						截至9個月
	9月30日，						9月30日，
	2021			2020			2021			2020
	(千美元)
利息收入	$	749		$	(116	)	$	1,900		$	2,586
利息支出		(18,906	)		(18,946	)		(56,372	)		(56,796	)
淨利息(費用)		(18,157	)		(19,062	)		(54,472	)		(54,210	)
其他收入		11,863			14,024			48,325			18,336
淨收入(費用)		(6,294	)		(5,038	)		(6,147	)		(35,874	)
運營費用		11,894			6,654			66,040			39,318
營業收入(虧損)	$	(18,188	)	$	(11,692	)	$	(72,187	)	$	(75,192	)

企業經營業績

公司在任何特定季度或時期的經營業績可能不能預示未來的業績，可能會根據各種因素而波動。Lazard管理層認為，年度業績是目前、歷史和未來進行比較的最有意義的基礎。

截至2021年9月30日的三個月與2020年9月30日

與2020年期間相比，淨利息支出基本保持不變。

與2020年同期相比，其他收入減少了200萬美元，降幅為15%。

與2020年同期相比，運營費用增加了500萬美元，增幅為79%，這主要是由於薪酬和福利費用以及其他運營費用的增加。

截至2021年9月30日的9個月與2020年9月30日

與2020年期間相比，淨利息支出基本保持不變。

與2020年期間相比，其他收入增加了3000萬美元，主要是由於2021年期間與LFI相關的投資導致收入增加。

與2020年同期相比，運營費用增加了2700萬美元，增幅為68%，這主要是由於薪酬和福利支出的增加，包括與LFI相關的費用的增加。

現金流

公司的現金流主要受收到財務諮詢費和資產管理費的時間、分配給股東的時間、向總經理和員工支付激勵性薪酬以及購買普通股的影響。

併購和其他諮詢費和資產管理費通常在開具賬單後60天內收取，而重組費用的收取可能會延長到60天以上，特別是那些涉及破產並被法院下令扣留的費用。我們的私人資本諮詢活動的費用通常在四年內從賬單上收取，通常包括利息部分。

該公司在每個日曆年度的前三個月內，根據上一年的業績，為其獎勵薪酬的很大一部分支付現金或與之相關的現金支付。

現金流摘要：

	截至9個月
	9月30日，
	2021			2020
	(百萬美元)
現金由(用於)：
經營活動：
淨收入	$	331		$	208
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整(A)		484			388
其他經營活動(B)		(402	)		(341	)
經營活動提供的淨現金		413			255
投資活動		(24	)		(34	)
融資活動(C)		321			(384	)
匯率變動的影響		(118	)		52
現金及現金等價物和限制性現金淨增(減)		592			(111	)
現金和現金等價物以及限制性現金(D)：
期初		2,569			2,456
期末	$	3,161		$	2,345

(a)

包括以下內容：

	截至9個月
	9月30日，
	2021		2020
	(百萬美元)
財產折舊和攤銷	$	28	$	26
非現金租賃費用		52		47
貨幣換算調整重分類		24		-
遞延費用攤銷與股權激勵 *薪酬。		326		283
遞延税金撥備		54		31
與收購相關的無形資產攤銷		-		1
總計	$	484	$	388

(b)	包括營業資產和負債的淨變化。

(c)	主要包括購買普通股、與既有RSU結算有關的預扣税款、既有限制性股票獎勵和既有PRSU、普通股股息、客户存款的變化、向非控股利益持有人的分配和與借款有關的活動，以及2021年可贖回非控股權益的貢獻、支付承銷費和與LGAC IPO相關的其他發售成本。

(d)	現金和現金等價物以及限制性現金包括現金和現金等價物、銀行存款、短期投資和限制性現金。

流動性與資本資源

公司的流動資金和資本資源來自經營活動、融資活動和股票發行。

經營活動

淨收入、營業收入和現金收入在不同時期之間波動很大，可能受到各種風險和不確定性的影響，包括但不限於新冠肺炎疫情的持續影響。在Financial Consulting的情況下，費用收入通常取決於客户交易的成功完成，客户交易的發生和時間是不規律的，不受Lazard的控制。

現金支付或與激勵性薪酬相關的現金支付對流動性有重大影響，其中很大一部分是在今年前三個月支付的。因此，手頭的現金通常在年初下降，並在今年剩餘時間逐漸增加。年內，我們還代表某些董事總經理支付一定的預繳税款，以減少他們各自的激勵性薪酬支付。我們預計這種現金流的季節性模式將持續下去。

流動性也受到存款和其他客户應付款水平的影響，主要是在LFB。就這類存款和其他客户應付款的上升或下降而言，這對LFB持有的流動性產生了相應的影響，這些金額大多記錄在“銀行存款和短期投資”中。在前九個月20箇中21，如簡明綜合財務狀況表所示，包括“銀行存款及短期投資”及“存款及其他客户應付款項”。增額相比於2020年12月31日, 並反思這個LFB與客户相關的活期存款水平，主要來自LFG管理的客户和基金。

Lazard的簡明合併財務報表以美元表示。Lazard的許多非美國子公司都有功能貨幣(FX.N：行情).I.e..，主要進行經營活動的貨幣)，而不是美元，通常是此類子公司所在國家的貨幣。這些子公司的資產和負債按各自的資產負債表日匯率換算成美元，而收入和支出按基於每日收盤匯率的年內平均匯率換算。從子公司的本位幣換算金額所產生的調整被報告為股東權益的一個組成部分。非功能性貨幣交易的外幣重新計量損益計入簡明綜合經營報表。

我們定期監測我們的流動性狀況，包括現金水平、對美國國債的投資、信貸額度、本金投資承諾、債務利息和本金支付、資本支出、股息支付、購買普通股以及與流動性和遵守監管淨資本要求有關的事項。截至2021年9月30日，Lazard擁有約11.85億美元的現金，其中包括Lazard在美國以外的業務持有的約6.88億美元。Lazard為其幾乎所有的海外收益規定了所得税。我們預計，在收到股息或從我們的海外業務分配此類收益時，將不會確認任何實質性的附加税。

截至2021年9月30日，Lazard可獲得的未使用信貸額度約為2.13億美元，其中包括與一批貸款人的2億美元、三年期高級循環信貸安排，該貸款安排將於2023年7月到期(“修訂和重新簽署的信貸協議”)，以及LFB可獲得的約1200萬美元的未使用信貸額度。

經修訂及重新訂立的信貸協議載有慣常條款及條件，包括對合並、合併、負債及若干付款的限制，以及與槓桿及利息覆蓋率有關的財務狀況契諾。Lazard Group根據經修訂及重新訂立的信貸協議所承擔的義務，可能會因慣常違約事件而加速履行，包括不支付本金或利息、違反契諾、交叉拖欠其他重大債務、控制權變更及指定破產事件。經修訂及重訂信貸協議項下的借款一般將按倫敦銀行同業拆息(LIBOR)計息，另加根據Lazard Group從國際認可信貸機構獲得的最高信貸評級而釐定的特定利息期間的適用保證金。

只要貸款人的承諾仍然有效，根據修訂和重新簽署的信貸協議的任何貸款仍未償還，或任何其他金額應支付給貸款銀行集團，修訂和重新簽署的信貸協議包括要求Lazard集團在截至任何財政季度最後一天的12個月期間不允許(I)其綜合槓桿率(在修訂和重新簽署的信貸協議中定義)大於3.25至1.00的金融契約。只要綜合槓桿率在任何該等季度的最後一天不大於3.50至1.00，或(Ii)截至任何財政季度最後一天的12個月期間的綜合利息覆蓋率(定義見修訂及恢復信貸協議)小於3.00至1.00，則綜合槓桿率可在兩個季度(連續或非連續)內大於3.25至1.00。在截至2021年9月30日的12個月期間，Lazard Group遵守了這些比率，其綜合槓桿率為1.38至1.00，綜合利息覆蓋率為16.21至1.00。無論如何，截至2021年9月30日，修訂和重新簽署的信貸協議下沒有未償還的金額。

此外，修訂和重新簽署的信貸協議包含某些其他契諾(沒有一項與財務狀況有關)、違約事件和其他習慣條款，還包含習慣的LIBOR替代機制。截至2021年9月30日，本公司遵守所有這些規定。

從歷史上看，Lazard從運營中產生的年度現金流足以使其履行年度義務。我們相信，我們來自經營活動的現金流應該足以為我們未來12個月的當前債務提供資金。

融資活動

下表列出了我們截至2021年9月30日和2020年12月31日的企業負債情況。關於這一債務的協議在我們的簡明合併財務報表和相關附註中進行了更詳細的討論，這些報表和相關附註包括在本表格10-Q和我們的表格10-K中。

		截至
		2021年9月30日						2020年12月31日
優先債	成熟性日期	校長		未攤銷債務成本		攜帶價值		校長		未攤銷債務成本		攜帶價值
		(百萬美元)
Lazard Group 2025高級票據	2025	$	400.0	$	1.6	$	398.4	$	400.0	$	2.0	$	398.0
Lazard Group 2027高級票據	2027		300.0		2.1		297.9		300.0		2.4		297.6
Lazard Group 2028高級票據	2028		500.0		5.9		494.1		500.0		6.6		493.4
Lazard Group 2029高級票據	2029		500.0		5.8		494.2		500.0		6.3		493.7
		$	1,700.0	$	15.4	$	1,684.6	$	1,700.0	$	17.3	$	1,682.7

與Lazard Group優先票據有關的契約和補充契約包含某些契約(與財務狀況無關)、違約事件和其他習慣條款。截至2021年9月30日，本公司遵守所有這些規定。在我們的融資安排所規定的範圍內，我們可以使用其他融資來源，這可能會導致我們受到額外的限制或公約的限制。

有關優先債務的更多信息，請參見簡明合併財務報表附註10。

股東權益

截至2021年9月30日，股東權益總額為9.78億美元，而2020年12月31日為9.99億美元，其中包括分別歸屬於Lazard Ltd的8.78億美元和9.12億美元。截至2021年9月30日的9個月期間，股東權益的淨活動反映在下表中(單位：百萬美元)：

股東權益-2021年1月1日	$	999
由於以下原因增加(減少)：
淨收入		331
其他綜合損失		(8	)
股權激勵薪酬的攤銷		196
購買普通股		(286	)
股權激勵薪酬的結算(一)		(69	)
普通股分紅		(148	)
可贖回非控股權益的贖回價值變動		(40	)
其他-網絡		3
《股東權益》--2021年9月30日	$	978

(a)	股票薪酬的預扣税金部分是以現金結算的，而不是股票。

Lazard董事會已經發布了一系列回購普通股的授權，這有助於抵消我們基於股票的激勵性薪酬計劃的稀釋效應。在特定年度內，公司打算回購至少與其預期最終發行的股票一樣多的股票，該等補償計劃涉及可歸因於上一年度的年終獎勵補償。由於各種因素，公司購買與這一年度目標相關的股票的速度可能會在不同時期有所不同。有關此類計劃的購買如下表所示：

截至9月30日的9個月：

數量

購買的股份

平均值

單價

2020

2,912,035

32.70

2021

6,469,429

44.24

截至2021年9月30日，根據Lazard Ltd的股票回購計劃，共有3.14億美元的股票回購授權可用，其中1400萬美元將於2021年12月31日到期，3億美元將於2022年12月31日到期。

2021年10月28日，Lazard董事會宣佈我們普通股的季度股息為每股0.47美元。股息將於2021年11月19日支付給2021年11月8日登記在冊的股東。

有關Lazard的股東權益和激勵計劃的更多信息，請參見簡明合併財務報表附註12和13。

監管資本

我們積極監控我們的監管資本基礎。我們的主要附屬公司須遵守其各自司法管轄區的監管要求，以確保其整體財務穩健及流動性，其中包括我們須遵守有關某些最低資本金要求、記錄保存、報告程序、與客户的關係、對員工的經驗及培訓要求，以及若干其他要求及程序的規則。這些監管要求可能會限制資金進出關聯公司。更多信息見合併財務報表附註18。這些規定在美國、英國、法國和我們開展業務的其他國家有所不同。我們的資本結構旨在為我們的每一家子公司提供符合其業務和監管要求的資本和流動性。有關與我們有關的法規的討論，請參閲我們的表格10-K中包含的第(1)項“商業法規”。

合同義務

下表列出了截至2021年9月30日與Lazard的合同義務相關的信息：

	按期限到期的合同義務付款
	總計		少於 1年		1-3年		3-5年		多過 5年
	(千美元)
優先債(含利息)	$	2,133,167	$	70,250	$	140,500	$	517,292	$	1,405,125
經營租賃(不包括5889美元的 (承諾轉租收入)		670,360		22,494		144,869		126,772		376,225
投資資本資金承諾(A)		5,597		5,597		-		-		-
總計(B)	$	2,809,124	$	98,341	$	285,369	$	644,064	$	1,781,350

(a)	不包括對合並但不為Lazard所有的私募股權投資的無資金承諾，金額為9128美元。此類承諾必須由非控股利益持有人的出資提供資金。見簡明合併財務報表附註6。這些金額通常是按需支付的，因此列在“不到1年”類別中。

(b)	上表不包括或有債務，因為無法對任何此類付款的時間作出合理可靠的估計。考慮到應收税金協議項下的實際金額和支付時間可能與我們的估計大不相同，上表還排除了根據本公司應收税金協議對不確定税收狀況和付款的任何可能支付。截至2021年9月30日，在簡明綜合財務狀況報表上記錄了211,236美元的應收税款協議義務。請參閲下面的“關鍵會計政策和估計-所得税”。另見簡明綜合財務報表附註11、13、14、15和17，分別涉及承諾、激勵計劃、員工福利計劃、所得税和應收税金協議義務的相關信息。

關鍵會計政策和估算

Lazard的簡明合併財務報表是按照美國公認會計原則編制的，在編制時要求我們做出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和假設。Lazard持續評估其估算，包括與收入確認、所得税(包括對應收税金協議義務的影響)、投資活動和商譽相關的估算。Lazard根據歷史經驗和各種其他假設做出這些估計，並認為這些假設在

情況，其結果構成作出判斷的基礎，包括對資產和負債賬面價值的判斷，而這些判斷在其他來源並不容易顯現。實際結果可能與這些估計不同。

Lazard認為，以下闡述的關鍵會計政策包括在編制其精簡合併財務報表時使用的最重要的估計和判斷。

收入確認

Lazard幾乎所有的淨收入都來自向客户提供財務諮詢和資產管理服務。Lazard在滿足以下標準時確認收入：

•

已確定與客户的合同；

•

合同中的履行義務已經確定；

•

費用或者其他交易價格已經確定；

•

費用或其他交易價格已分配給合同中的每項履行義務；以及

•

本公司已履行適用的履約義務。

該公司從各種投資產品上賺取基於業績的獎勵費用，包括傳統產品和另類投資基金，如對衝基金和私募股權基金。有關我們對此類費用的收入確認政策的説明，請參閲“財務報表概覽”。根據Lazard的判斷，如果不可能收取費用，Lazard將不會確認收入，直到不確定性消除。我們保留壞賬準備，以彌補應收賬款的估計損失。我們通過(I)根據歷史沖銷經驗應用壞賬沖銷率；(Ii)基於我們對客户信譽的分析來估計損失概率，並特別為我們確定應收賬款受損的風險預留準備金，這可能包括費用爭議或訴訟已經開始的情況；以及(Iii)進行定性評估，以監控可能需要額外調整的經濟風險，以確定CECL項下的撥備是否充足；以及(Iii)根據歷史沖銷經驗應用壞賬沖銷率；(Ii)根據我們對客户資信的分析估計損失的可能性，特別是針對我們確定的應收賬款減值的風險，這可能包括費用爭議或訴訟已經開始的情況；以及

關於財務諮詢活動的應收費用，該等應收賬款一般在發票開具之日起60天未付時被視為逾期，但某些交易除外，該等交易包括具體的合同付款條款，該條款可能在開票日期後約一個月至四年不等(某些私人資本諮詢費的情況)或可能需要法院批准(如包括破產程序的重組活動的情況)。在這種情況下，當在約定的合同日期或法院批准日期之前沒有收到付款時，應收賬款被視為逾期。財務諮詢費應收賬款自發票開具之日起或特定合同付款條款之日起，超過180天的應收賬款將全額撥備，除非有證據表明餘額是可收回的。儘管我們對逾期應收賬款有政策規定，但任何被我們認定為減值的應收賬款都會產生針對此類風險的特定準備金。當該等應收賬款於發票日期後12個月仍未清償時，資產管理費已全額撥備。此外，如果我們確定應收賬款在未償還12個月前已減值，本公司特別為資產管理費相關風險預留準備金。

賠償責任

年度可自由支配薪酬佔我們年度薪酬和福利支出的很大一部分。吾等將該等年度酌情補償的估計金額按該等期間所賺取的營業收入按假設的年度補償及福利開支與營業收入的比率分配至過渡期，並按該等期間所賺取的營業收入金額的比例將該等年度酌情補償的估計金額分配至中期。有關定期薪酬和福利費用的更多信息，請參閲“財務報表概覽-運營費用”。

所得税

作為編制合併財務報表過程的一部分，我們估計我們在各自管轄範圍內的每個納税實體的所得税。除了估計這些司法管轄區的實際當期税負外，我們還必須考慮項目的財務報告和税收報告之間的差異對税收的影響，如基數調整、補償和福利費用以及折舊和攤銷。暫時性差異會導致遞延税項資產和負債。在確定我們的所得税撥備、我們的遞延税項資產和負債、針對我們的遞延税項資產記錄的任何估值津貼以及我們未確認的税收優惠時，需要做出重大判斷。

如果税務機關接受税收優惠的可能性大於50%(定義為大於50%的可能性)，我們就會確認遞延税項資產。遞延税項資產和負債的計量依據是#年頒佈的現行税率。

適用的JUR不同的意見。2020年12月31日，在合併的基礎上，我們記錄了總遞延税額大約X個資產Tly$7171000萬，其中這樣的金額被估值部分抵消津貼約82美元百萬美元(如下所述)。

在最初確認遞延税項資產之後，我們還必須繼續評估這些遞延税項資產變現的可能性。如果我們確定我們可能沒有完全從遞延税項資產中獲得利益，我們會考慮在考慮所有可獲得的信息後，對適用的遞延税項資產應用估值津貼是否合適。特定實體遞延税項資產的最終變現，除其他事項外，取決於該實體在適用司法管轄區所產生的應納税所得額。

在評估遞延税項資產的估值免税額時，我們會考慮多種可能的應税收入來源，包括：

•

現有應税暫時性差異的未來沖銷；

•

不包括沖銷暫時性差異和結轉的未來應納税所得額；

•

以前結轉年度的應納税所得額；以及

•

税收籌劃策略。

在評估是否需要或應該調整估值免税額時，還考慮了所有可獲得的信息，包括：

•

過去任何虧損和當前經營業績的性質、頻率、幅度和持續時間；

•

法定結轉期限；

•

税收屬性到期未使用的歷史經驗；以及

•

近期和中期財務展望。

我們給予任何特定項目的權重在一定程度上取決於它能夠被客觀核實的程度。我們更加重視相關實體最近的經營成果。三年累計税前營業虧損或缺乏可持續盈利能力被認為是客觀可核實的證據，通常會超過對未來應税收入的預測。

我們的某些納税實體在三年的基礎上個別經歷了虧損，或者具有可能到期的未使用的税收屬性。此外，我們的一個納税實體已經對其幾乎所有的遞延税項資產記錄了估值津貼，這是由於該實體的某些子公司的運營虧損以及外國税收的綜合影響，這些共同抵消了美國的任何納税義務。考慮到所有可獲得的信息，我們不能確定這些實體持有的遞延税項資產更有可能變現。因此，我們記錄了截至2020年12月31日這些實體持有的8200萬美元遞延税項資產的估值免税額。

我們根據我們對更有可能變現或支付的金額(包括與任何相關上訴或其他法律程序的解決相關的金額)的估計，在納税申報表中記錄所採取或預期採取的税收頭寸。因此，我們根據更有可能與相關税務機關結清的金額確認某些未確認税收優惠的負債。隨着新信息的出現，這些負債會定期進行評估，這些負債金額的任何變化都會被記錄為“所得税費用”的調整。未確認税收優惠的責任涉及重大判斷，這類問題的最終解決方案可能與我們的估計大不相同。

除了上面關於遞延税項資產和相關估值津貼以及未確認的税收優惠負債估計的討論外，其他因素還影響我們的所得税撥備，包括我們業務的地理組合、我們的年度税前收入水平、轉移定價和公司間交易。

有關所得税的更多信息，請參閲我們的Form 10-K中的項目1a，“風險因素”和合併合並財務報表附註15。

修訂和重新簽訂的應收税金協議

Lazard與LTBP Trust(“信託”)於2015年10月26日簽訂的第二份經修訂及重訂的應收税項協議(“TRA”)規定，我們的附屬公司須向信託的擁有人(包括我們的若干行政人員)支付款項。

的數量TRA負債是以未貼現的金額為基礎的。在當前税法和税法公司的結構以及有關未來潛在經營盈利能力的各種假設。估算中反映的假設E涉及重大判斷,如果我們的結構或收入假設如果發生變化，我們可能會被要求加快付款速度呃TRA。因此，支付的實際金額和時間項目下的分部TRA可能與我們的估計大不相同。有關其他信息，請參見合併財務報表附註17登上這座城市TRA.

截至2021年9月30日和2020年12月31日，與我們在TRA下的義務相關的累計負債分別為2.11億美元和2.21億美元，並記錄在簡明綜合財務狀況報表的“應收税金協議義務”中。

投資

投資主要包括債務和股權證券，以及另類投資、債務、股權和私募股權基金的權益。

該等投資在簡明綜合財務狀況表中按公允價值列賬，而該等投資公允價值的任何增減均反映在收益中。投資的公允價值一般以市場價格或基金投資的資產淨值或其等價物為基礎。有關投資公允價值計量的其他信息，請參閲簡明合併財務報表附註6。

Lazard持有的投資受到市場和信用風險的影響。因此，所持投資頭寸的損益是由於出售或改變投資的公允價值而產生的，是不可預測的，並可能導致淨收入的週期性波動。

與投資有關的數據如下：

	9月30日， 2021		12月31日， 2020
	(千美元)
按資產類別劃分的種子投資：
股票(A)	$	106,778	$	82,699
固定收益		10,374		10,977
另類投資		23,357		22,113
種子投資總額		140,509		115,789
擁有的其他投資：
私募股權(B)		26,991		20,675
固定收益和其他(C)		274,577		125,565
擁有的其他投資總額		301,568		146,240
小計		442,077		262,029
添加：
私募股權是合併的，而不是擁有的(D)		18,367		16,892
LFI(E)		454,531		379,611
總投資	$	914,975	$	658,532

(a)	在2021年9月30日和2020年12月31日，直接擁有的股權證券的種子投資如下：

	9月30日， 2021			12月31日， 2020
投資於以下項目的百分比：
金融類股		13	%		16	%
消費者		34			38
工業		13			12
技術		25			21
其他		15			13
總計		100	%		100	%

(b)	私募股權投資包括與某些遺留業務相關的投資，以及對我們資產管理業務管理的私募股權基金的共同投資。截至2021年9月30日和2020年12月31日，共同投資均為1700萬美元。

(c)	在…九月 30、2021年及2020年12月31日，包括對美國財政部的投資的證券$250百萬和$100百萬，分別，原到期日在三個月以上不到一年的。

(d)	代表合併但由非控股權益擁有的私募股權投資，因此不會使公司面臨市場或信用風險。適用的非控制性權益在簡明合併財務狀況報表的“股東權益”中列示。

(e)	由與長期融資和其他類似遞延補償安排相關的投資組成。與該等投資相關的市場風險由與預期將授予的獎勵相關的衍生責任相關的市場風險同等抵消。本公司將承擔與員工可能喪失的此類投資的任何部分相關的市場風險。有關衍生品的風險管理信息，請參閲“風險管理-衍生品相關風險”。截至2021年9月30日，公司持有控股權的10個實體的LFI投資總額為1.87億美元，而截至2020年12月31日，9個實體的LFI投資為1.55億美元。

截至2021年9月30日和2020年12月31日，公允價值分別為9.15億美元和6.59億美元的總投資分別包括6100萬美元和5300萬美元，分別佔使用資產淨值或相當於實際權宜之計的投資的7%和8%。有關按公允價值計量的投資的其他信息，包括公允價值計量的公允價值水平，請參閲簡明綜合財務報表附註5和附註6。

截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司分別持有約1.41億美元和1.16億美元的種子投資。截至2021年9月30日，公司持有控股權的實體的種子投資為10個實體的7600萬美元，而截至2020年12月31日的7個實體的種子投資為5900萬美元。

截至2021年9月30日和2020年12月31日，除合併若干LFI基金外，本公司未合併或解除任何種子投資主體或LFI投資主體(見合併合併財務報表附註20)。因此，截至2021年9月30日和2020年12月31日，100%的種子投資餘額和幾乎所有的LFI投資代表了公司在種子和LFI投資中的經濟利益。有關本公司關於SEED和LFI投資實體合併的政策的更多信息，請參見下面的“可變利益實體的合併”。

有關與我們的投資相關的風險的更多信息，請參閲下面的“風險管理-投資”以及我們10-K表格中的項目“風險因素-其他業務風險-我們的經營結果可能會受到我們投資組合中所持頭寸公允價值波動的影響”。

管理的資產

AUM主要由債務和股權工具組成，這些工具的價值可以根據公認交易所的報價或外部定價服務提供的價格隨時獲得。

構成我們資產管理系統的股本和債務證券以及其他工具的價格由公認的獨立第三方供應商提供。這些第三方供應商依賴於外部定價服務提供的價格，這些定價服務是從公認的交易所或市場獲得的，或者對於某些固定收益證券，是從評估的投標或其他類似來源的價格獲得的。

無論是直接還是通過我們的第三方供應商，我們都會對我們的定價服務提供商執行各種定期盡職調查程序。這些程序包括我們內部運營小組的監督，審查定價服務提供商的內部控制框架，審查定價服務提供商的估值方法，對客户託管賬户價值進行對賬，以及比較重大定價差異。

商譽

根據目前的會計準則，商譽的壽命是無限期的，自11月1日起每年進行減值測試，如果情況表明可能已經發生減值，則更頻繁地進行減值測試。本公司對報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值進行定性評估，而不是實際計算報告單位的公允價值。有關商譽的更多信息，請參見簡明合併財務報表附註9。

整固

簡明合併財務報表包括Lazard Group及其擁有控股權的實體的賬目。Lazard通過首先評估某個實體是美國公認會計準則下的表決權利益實體(VOE)還是可變利益實體(VIE)來確定它是否擁有該實體的控股權。

•

有表決權的利益實體。VOE是指(I)存在風險的股權投資總額足以使該實體獨立融資，以及(Ii)股權持有人有義務吸收虧損、有權獲得剩餘收益以及有權就該實體的活動作出決定的實體。如果Lazard持有VOE的多數投票權，則需要合併VOE。

•

可變利益實體。VIE是缺少VOE的一個或多個特徵的實體。如果Lazard在VIE中有可變利益或可變利益組合，則需要分析是否需要合併這種VIE。如果我們是VIE的主要受益人，如果我們(I)有權指導VIE的活動，從而對VIE的經濟表現產生最重大的影響，並且(Ii)我們有義務吸收VIE的損失或從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益，則Lazard必須合併VIE。

Lazard與作為VOE或VIE的各種實體的參與主要來自LFI投資以及與我們資產管理業務中的基金實體簽訂的投資管理合同。Lazard不需要合併該等實體，因為除若干種子及LFI投資(如下所述)外，我們在該等實體中持有的權益不超過無關緊要的股權，亦不持有該等實體的其他可變權益(包括我們的投資管理協議，不符合可變權益的定義)。

Lazard在某些被認為是VOE和VIE的實體中進行種子和LFI投資，這些實體通常需要因為我們的投資而進行整合。需要合併的種子和LFI投資實體對簡明合併財務報表的影響，包括此類實體的任何合併或解除合併，對我們的財務報表並不重要。我們對已進行此類投資的實體的虧損風險僅限於我們對此類實體的投資或對此類實體的投資承諾。有關我們投資的更多信息，請參閲上面的“關鍵會計政策和估計-投資”。

一般來説，當本公司最初投資建立一個投資實體時，本公司是該實體的多數股東。我們在種子投資實體中的多數股權代表控股權，除非我們是此類實體的普通合夥人，並且第三方投資者有權取代普通合夥人。在重大程度上，我們合併我們擁有控股權的種子和LFI投資實體，當我們不再擁有此類實體的控股權時，我們將解除任何此類實體的合併。

風險管理

投資

該公司投資於各種資產類別，主要是債務和股本證券，以及在另類投資、債務、股本和私募股權基金中的權益。該公司的投資主要是為我們的資產管理業務提供戰略種子，或減少LFI和其他類似遞延補償安排帶來的風險。本公司衡量其對其擁有的投資產生的市場和其他風險的淨經濟敞口，不包括(I)與LFI和其他類似遞延補償安排相關的投資，(Ii)對某些被收購實體的非控股利益持有人完全擁有的基金的投資，以及(Iii)允許每日提款而不受本金處罰的90天以上有息存款。

風險敏感性包括經濟對衝的影響。對於股票市場價格風險，投資組合及其相應的對衝根據所有國家的世界股票指數進行貝塔調整。本文提出的公允價值和敏感性衡量是基於特定時間點的各種投資組合風險敞口，可能不能代表未來的結果。風險敞口可能會因正在進行的投資組合活動和不斷變化的市場狀況等因素而發生變化。

股票市場價格風險-在2021年9月30日和2020年12月31日，公司在其投資組合(主要涉及股權證券、股票基金和對衝基金)中對股權市場價格風險的敞口約為$125300萬美元和900萬美元5分別為2000萬人。該公司通過簽訂總回報掉期來對衝我們股票投資組合中相當大一部分所產生的市場風險。該公司估計，假設市場價格出現10%的不利變化，將導致淨降幅約為$0.3百萬美元和$0.2該等投資的賬面價值為2021年9月30日和2020年12月31日分別包括套期保值交易的影響。

利率/信用利差風險-截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司與債務證券投資或主要投資於債務證券的基金相關的投資組合中的利率和信用利差風險敞口分別為2.94億美元和1.39億美元。該公司通過簽訂總回報掉期來對衝我們部分債務投資組合產生的市場風險。該公司估計，假設利率或信用利差發生100個基點的不利變化，將導致該等投資截至2021年9月30日和2020年12月31日的賬面價值分別減少約70萬美元和100萬美元，其中包括對衝交易的影響。

匯率風險-截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司在其投資組合(主要與外幣計價的股權和債務證券投資有關)中的匯率風險敞口分別為7200萬美元和4800萬美元。該公司與我們的股票和債務投資組合相關的很大一部分外幣風險是通過上述總回報掉期進行對衝的。該公司估計，包括對衝交易的影響在內，外匯兑美元匯率每發生10%的不利變化，將導致截至2021年9月30日和2020年12月31日的此類投資的賬面價值分別減少約250萬美元和40萬美元。

私募股權-該公司主要投資於私募股權，作為其共同投資活動的一部分，並與某些遺留業務有關。於2021年9月30日及2020年12月31日，本公司對該等投資公允價值變動的風險敞口分別約為2,700萬美元及2,100萬美元。本公司估計，假設公允價值發生10%的不利變化，將導致截至2021年9月30日和2020年12月31日該等投資的賬面價值分別減少約270萬美元和210萬美元。

與應收賬款相關的風險

我們保留壞賬撥備，以彌補應收賬款可能造成的損失。我們根據我們對客户信譽的分析，通過估計損失概率來確定撥備的充分性，並特別為我們確定應收賬款受損的風險敞口做準備。截至2021年9月30日，應收賬款總額為7億美元，扣除壞賬撥備3700萬美元。截至當日，財務諮詢費和資產管理費以及客户和其他應收賬款分別佔應收賬款總額的78%和22%。截至2020年12月31日，應收賬款總額為7.43億美元，扣除可疑賬户撥備3700萬美元。截至當日，財務諮詢費和資產管理費以及客户和其他應收賬款分別佔應收賬款總額的84%和16%。有關應收賬款的更多信息，請參見上文“關鍵會計政策和估計--收入確認”和簡明合併財務報表附註4。

LFB從事貸款活動，包括承諾提供信貸(主要是向LFG的客户)。截至2021年9月30日和2020年12月31日，客户和其他應收賬款分別包括1.22億美元和1億美元的LFB貸款，這些貸款被完全抵押，並密切監測交易對手的信用狀況。

信貸集中

為了減少對信貸集中的風險敞口，該公司監控對單個交易對手的鉅額風險敞口。

與衍生工具相關的風險

Lazard簽訂遠期外幣交換合約和利率掉期合約，以對衝貨幣匯率和利率的風險敞口，並使用各種股票和債務指數的總回報掉期合約來對衝與我們的資產管理業務相關的某些種子投資的部分市場敞口。衍生工具合約按公允價值記錄。於2021年9月30日及2020年12月31日，衍生資產分別為200萬美元及100萬美元，衍生負債(不包括因本公司與LFI及其他類似遞延補償安排有關的責任而產生的衍生負債，以及與LGAC首次公開發售(“LGAC認股權證”)相關發行的LGAC A類普通股可行使認股權證的衍生負債)於2021年9月30日及2020年12月31日均為300萬美元。

“公司”(The Company) 記錄LGAC WARRANTS作為按公允價值計算的衍生負債, 這相當於 $9百萬美元九月 30, 2021, 重新計量損益計入收益。

本公司亦記錄與其與LFI獎勵及其他類似遞延補償安排有關責任的衍生負債，其公允價值基於經估計沒收調整後的相關投資價值。衍生負債公允價值的變動由預期於LFI賠償結算時交付的投資公允價值變動同等抵銷。截至2021年9月30日和2020年12月31日，與LFI相關的衍生品負債分別為3.59億美元和3.11億美元。

與現金及現金等價物和企業負債相關的風險

該公司的很大一部分債務是固定利率的，而其現金和現金等價物通常是市場利率。根據截至2021年9月30日的賬户餘額，Lazard估計，如果利率上升1%，與現金和現金等價物相關的年度運營收入將增加約1200萬美元，如果利率下降1%，則將減少約1200萬美元。

截至2021年9月30日，該公司的現金和現金等價物總額約為11.85億美元。公司幾乎所有的現金和現金等價物都投資於(I)高流動性的機構貨幣市場基金(其中大部分完全投資於美國政府或機構貨幣市場基金)，(Ii)投資於全球多家主要銀行的短期有息和無息賬户，以及(Iii)投資於這些銀行的短期存單。現金和現金等價物不斷受到監控。管理層會定期檢討其投資概況，以及其存户銀行名單的信貸概況，以便在有需要時調整任何存款或投資門檻。

操作風險

運營風險是我們所有業務固有的，例如，可能表現為錯誤、內部控制系統違規、員工不當行為、業務中斷、欺詐(包括第三方實施的欺詐)，或由於運營缺陷或違規而採取的法律行動。公司擁有一個框架，包括政策和內部控制系統，旨在監測和管理操作風險，併為管理層提供及時和準確的信息。每家運營公司的管理層對其操作風險計劃負有主要責任。該公司制定了業務連續性和災難恢復計劃，以管理其在中斷情況下提供服務的能力。我們購買保險單的目的是幫助保護公司免受意外損失，這些損失可能會嚴重影響我們的財務目標、人員、財產或我們繼續履行我們對各種利益相關者羣體的責任的能力。

近期會計發展動態

有關最近發佈的會計動態及其對Lazard公司合併財務報表的影響或潛在影響的討論，請參見簡明合併財務報表附註2。

第三項。	關於市場風險的定量和定性披露

風險管理

關於市場風險的定量和定性披露包括在“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-風險管理”的標題下。

第四項。

控制S和程序

我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，評估了截至本季度報告所涉期間結束時，我們根據“交易所法”第13a-15條規則實施的披露控制和程序的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至本季度報告所涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)條所定義)是有效的，以確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求我們披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並在適當的情況下積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官。

此外，我們對財務報告的內部控制(根據交易法第13a-15(F)條的定義)在最近一個會計季度沒有發生重大影響或可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

第二部分：其他信息

第一項。

法律程序

本公司不時參與司法、政府、監管和仲裁程序，以及與我們的業務行為相關的事項的調查，包括由前僱員提起的指控不當解僱的訴訟。本公司會逐案檢討該等事項，並在可能出現虧損及可合理估計該等虧損金額的情況下，確定任何所需的應計項目。該公司的收入和收益在季度基礎上有很大的變化。因此，與公司在任何特定會計季度的收益相比，任何懸而未決的事項的結果都可能是重要的。然而，根據目前掌握的信息，該公司相信，任何懸而未決的事項的結果總體上不會對其業務或財務狀況產生實質性影響。

項目1A。

風險因素

與公司此前在截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中披露的風險因素相比，沒有發生重大變化。

ITem：2.

未登記的股權證券銷售和收益的使用

沒有。

發行人回購股票證券

下表列出了有關Lazard在2021年第三季度每月購買其普通股的信息。股票回購是在交易日的基礎上記錄的。

期間	總計數的股份購得		平均值支付的價格每股		總數的股份購得作為公開地宣佈計劃或節目		近似值的美元價值那年5月的股票但仍將被購買根據計劃或節目
2021年7月1日-7月31日
股份回購計劃(1)		599,888	$	45.05		599,888	$	339.2	百萬
員工交易記錄(2)		601	$	46.17		-		-
2021年8月1日-8月31日
股份回購計劃(1)		-	$	-		-	$	339.2	百萬
員工交易記錄(2)		21,121	$	48.15		-		-
2021年9月1日-9月30日
股份回購計劃(1)		540,000	$	47.08		540,000	$	313.8	百萬
員工交易記錄(2)		18,599	$	47.70		-		-
總計
股份回購計劃(1)		1,139,888	$	46.01		1,139,888	$	313.8	百萬
員工交易記錄(2)		40,321	$	47.91		-		-

(1)	自2019年以來以及截至2021年9月30日的9個月內，Lazard董事會授權回購下表所述的普通股。

日期	回購授權		期滿
	(千美元)
2019年2月	$	300,000	2020年12月31日
2019年10月	$	300,000	2021年12月31日
2021年4月	$	300,000	2022年12月31日

本公司根據股份回購計劃購買的很大一部分股份用於抵消根據2008年計劃和2018年計劃已經或將發行的部分股票。股票回購計劃下的購買可以在公開市場上進行，也可以通過私下協商的交易進行。由於各種因素，公司購買與股票回購計劃相關的股票的速度可能會因季度而異。本行項目中顯示的金額包括回購普通股，不包括公司為滿足以下所述的最低法定預扣税額要求而預扣的普通股股份。

(2)	根據2008年計劃和2018年計劃的條款，在歸屬RSU、PRSU、DSU和交付受限普通股後，公司可以扣繳普通股股份，以滿足最低法定預扣税款要求。在截至2021年9月30日的三個月期間，公司履行了該等義務，以代替發行(I)在歸屬或結算354,888股RSU時發行18,130股普通股，以及(Ii)在歸屬86,117股受限普通股時發行22,191股普通股。

第三項。

高級證券違約

沒有。

第四項。

煤礦安全信息披露

不適用。

第五項。

其他信息

沒有。

第四部分

第6項。

陳列品

3.1		註冊人註冊證書和組織章程大綱(通過引用2005年3月21日提交的註冊人註冊説明書(文件編號333-121407)表格S-1/A中的附件3.1併入)。

3.2		註冊人變更名稱註冊證書(2005年3月21日提交的註冊人註冊説明書第333-121407號文件通過引用附件33.2併入註冊人註冊説明書S-1/A表格)。

3.3		經修訂及重訂的Lazard Ltd公司細則(於2005年6月16日提交的註冊人季度報告(檔案號001-32492)附件3.3為參考)。

3.4		Lazard Ltd經修訂及重訂的公司細則第一修正案(於2008年5月9日提交的註冊人季度報告(文件編號001-32492)附件3.4)。

3.5		Lazard Ltd經修訂及重訂之公司細則第二修正案(於二零一零年四月三十日提交的Form 10-Q)註冊人季度報告(檔案號：Q001-32492)附件33.5。

4.1		A類普通股證書樣本表格(參考2005年4月11日提交的註冊人註冊説明書(第333-121407號文件)S-1/A表格附件4.1)。

4.2		契約，日期為2005年5月10日，由Lazard Group LLC和紐約銀行之間作為受託人(通過參考Lazard Group LLC於2005年7月21日提交的Form S-4註冊聲明(文件編號333-126751)的附件4.1合併而成)。

4.3		第六補充契約，日期為2015年2月13日，由Lazard Group LLC和紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)作為受託人(通過引用註冊人於2015年2月13日提交的8-K表格當前報告(文件編號001-32492)的附件4.1合併而成)。

4.4		第七補充契約，日期為2016年11月4日，由Lazard Group LLC和紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)作為受託人(通過參考註冊人於2016年11月7日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-32492)的附件4.1合併而成)。

4.5		第八份補充契約，日期為2018年9月19日，由Lazard Group LLC和紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)作為受託人(通過引用註冊人於2018年9月19日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-32492)的附件4.1合併而成.

4.6		第九份補充契約，日期為2019年3月11日，由Lazard Group LLC和紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)作為受託人(通過參考註冊人於2019年3月11日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-32492)的附件4.1合併而成)

4.7		高級備忘表格(載於附件4.3、4.4、4.5及4.6)。

10.1		修訂和重新簽署的Lazard Group LLC的經營協議，日期為2019年2月4日(通過引用附件99.1併入註冊人於2019年2月5日提交的Form 8-K的當前報告(文件編號001-32492)中)。

10.2		第二次修訂和重新簽署的應收税金協議，日期為2015年10月26日，由LTBP Trust和LTBP Trust簽訂，日期為2015年10月26日(通過引用註冊人於2015年10月28日提交的10-Q表格季度報告(文件編號001-32492)附件10.2併入)。

10.3		該租約由洛克菲勒中心物業公司和Lazard Frères&Co.LLC公司簽訂，日期為1994年1月27日(2005年2月11日提交的S-1/A表格，註冊人註冊聲明(文件編號333-121407)中的附件10.19作為參考納入其中)，租約日期為1994年1月27日，租約日期為1994年1月27日，租約由洛克菲勒中心物業公司和Lazard Frères&Co.LLC之間簽訂。

10.4		RCPILandmark Properties，L.L.C.(作為洛克菲勒中心地產的權益繼承人)、RCP30 Rock 22234849，L.L.C.和Lazard Group LLC(作為Lazard Frères&Co.LLC的權益繼承人)於1994年1月27由洛克菲勒中心地產公司和Lazard Frères&Co.LLC(通過引用附件10.16合併而合併)於1994年1月27日簽訂的第四修正案

10.5*		Lazard Ltd.2005年股權激勵計劃(通過引用附件10.21併入2005年5月2日提交的S-1/A表格中的註冊人註冊説明書(第333-121407號文件))。

10.6*		Lazard Ltd.2008年激勵薪酬計劃(合併內容參考註冊人於2008年3月24日提交的關於附表14A的最終委託書(文件編號001-32492)附件B)。

10.7*		Lazard Ltd 2018年激勵薪酬計劃(合併內容參考註冊人於2018年3月15日提交的關於附表14A的最終委託書(文件編號001-32492)附件B)。

10.8*		註冊人、Lazard Group LLC和Kenneth M.Jacobs之間於2019年3月29日簽署的關於保留和競業禁止及其他契約的修訂和重新簽署的協議(通過引用附件10.1併入註冊人於2019年4月3日提交的8-K表格當前報告(文件編號001-32492)中)。

10.9*		註冊人、拉扎德集團有限責任公司和阿什布塔尼之間於2019年3月29日簽署的關於保留和競業禁止及其他契約的修訂和重新簽署的協定(通過引用附件10.3併入註冊人於2019年4月3日提交的當前8-K表格報告(第001-32492號文件))。

10.10*		註冊人、Lazard Group LLC和Scott D.Hoffman之間於2019年3月29日簽署的關於保留和競業禁止及其他契約的修訂和重新簽署的協議(通過引用附件10.4併入註冊人於2019年4月3日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-32492)中)。

10.11*		註冊人、Lazard Group LLC和Evan L.Russo之間於2019年3月29日簽署的關於保留和競業禁止及其他契約的修訂和重新簽署的協議(通過引用附件10.2併入註冊人於2019年4月3日提交的8-K表格當前報告(文件編號001-32492)中)。

10.12*		註冊人、Lazard Group LLC和Alexander F.Stern之間於2019年3月29日簽署的關於保留和競業禁止及其他契約的修訂和重新簽署的協議(通過引用附件10.5併入註冊人於2019年4月3日提交的當前8-K表格報告(第001-32492號文件)中)。

10.13*		註冊人、Lazard Group LLC和Peter Orszag之間於2021年2月25日簽署的關於保留、競業禁止和其他契約的協議(通過引用2021年5月4日提交的註冊人10-Q季度報告(文件編號001-32492)的附件10.13併入)。

10.14*		年度授予非執行董事遞延股票單位授權書表格(於2005年9月8日提交的註冊人當前報告的附件99.1(檔案號：0001-32492))。

10.15*		遞延董事酬金單位計劃(於2006年5月11日提交的註冊人季度報告Form 10-Q(文件編號001-32492)的附件10.39).

10.16		修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2020年7月22日，由Lazard Group LLC、不時的各方銀行和作為行政代理的花旗銀行(通過引用2020年8月4日提交的註冊人10-Q季度報告(文件編號001-32492)的附件10.18併入).

10.17*		2018年激勵薪酬計劃下業績基礎利潤利益參與權單位協議表(通過參考2019年4月30日提交的註冊人10-Q季度報告附件10.24(文件編號001-32492)併入)。

10.18*		Lazard Ltd.2018年激勵薪酬計劃的第一修正案(通過引用註冊人於2021年3月16日提交的關於附表14A的最終委託書(文件編號001-32492)的附件B併入)。

10.19*		根據2018年激勵薪酬計劃(通過引用註冊人於2021年5月4日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號001-32492)附件10.19併入)，證明授予基於業績的限制性參與單位的協議表。

10.20*		根據2018年激勵薪酬計劃(通過引用註冊人於2021年5月4日提交的10-Q季度報告(文件編號001-32492)附件10.20併入)，證明向指定高管授予Lazard基金權益的協議表格。

10.21*		2018年補償計劃下的利潤權益分享權單位協議表格(通過引用註冊人於2021年5月4日提交的10-Q表格季度報告(文件編號001-32492)附件10.21併入)。

31.1		規則13a-14(A)肯尼思·M·雅各布斯的認證。

31.2		規則13a-14(A)埃文·L·魯索的認證。

32.1		第1350條對肯尼思·M·雅各布斯的認證。

32.2		第1350條對埃文·L·魯索(Evan L.Russo)的認證。

101.INS		內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為iXBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。

101.SCH		內聯XBRL分類擴展架構

101.CAL		內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫

101.DEF		內聯XBRL分類擴展定義Linkbase

101.LAB		內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase

101.PRE		內聯XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫

104

封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

*	管理合同或補償計劃或安排。

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。

日期：2021年11月1日

	Lazard有限公司

	由以下人員提供：		埃文·L·魯索(Evan L.Russo)
	姓名：		埃文·L·魯索
	標題：		首席財務官

	由以下人員提供：		/s/**多米尼克·拉戈內(Dominick Ragone)
	姓名：		多米尼克·拉貢(Dominick Ragone)
	標題：		首席會計官