POR-20210930
0000784977錯誤2021Q3--12-3100007849772021-01-012021-09-30Xbrli：共享00007849772021-10-25Iso4217：美元00007849772021-07-012021-09-3000007849772020-07-012020-09-3000007849772020-01-012020-09-30Iso4217：美元Xbrli：共享00007849772021-09-3000007849772020-12-31Xbrli：純00007849772019-12-3100007849772020-09-30UTR：SQMIPOR：零售_客户0000784977POR：居住成員2021-07-012021-09-300000784977POR：居住成員2020-07-012020-09-300000784977POR：居住成員2021-01-012021-09-300000784977POR：居住成員2020-01-012020-09-300000784977POR：商業會員2021-07-012021-09-300000784977POR：商業會員2020-07-012020-09-300000784977POR：商業會員2021-01-012021-09-300000784977POR：商業會員2020-01-012020-09-300000784977POR：行業會員2021-07-012021-09-300000784977POR：行業會員2020-07-012020-09-300000784977POR：行業會員2021-01-012021-09-300000784977POR：行業會員2020-01-012020-09-300000784977POR：DirectAccessCustomersMember2021-07-012021-09-300000784977POR：DirectAccessCustomersMember2020-07-012020-09-300000784977POR：DirectAccessCustomersMember2021-01-012021-09-300000784977POR：DirectAccessCustomersMember2020-01-012020-09-3000007849772021-06-300000784977美國-GAAP：遞延派生GainLossMember2021-09-300000784977美國-GAAP：遞延派生GainLossMember2020-12-310000784977Us-gaap:PensionAndOtherPostretirementPlansCostsMember2021-09-300000784977Us-gaap:PensionAndOtherPostretirementPlansCostsMember2020-12-310000784977美國-GAAP：失去重新獲得的債務成員2021-09-300000784977美國-GAAP：失去重新獲得的債務成員2020-12-310000784977美國-GAAP：環境恢復成本成員2021-09-300000784977美國-GAAP：環境恢復成本成員2020-12-310000784977美國-GAAP：StormCostsMember2021-09-300000784977NAICS：ZZ2211192021-09-300000784977NAICS：ZZ2211192020-12-310000784977美國-GAAP：FireMember2021-09-300000784977美國-GAAP：FireMember2020-12-310000784977Por：PandemicMember2021-09-300000784977Por：PandemicMember2020-12-310000784977Us-gaap:OtherRegulatoryAssetsLiabilitiesMember2021-09-300000784977Us-gaap:OtherRegulatoryAssetsLiabilitiesMember2020-12-310000784977美國-GAAP：RemovalCostsMember2021-09-300000784977美國-GAAP：RemovalCostsMember2020-12-310000784977美國-GAAP：遞延收入税收收費成員2021-09-300000784977美國-GAAP：遞延收入税收收費成員2020-12-310000784977US-GAAP：AssetRetirementObligationCostsMember2021-09-300000784977US-GAAP：AssetRetirementObligationCostsMember2020-12-310000784977Us-gaap:RegulatoryClauseRevenuesUnderRecoveredMember2021-09-300000784977美國-GAAP：RevenueSubjectTo RefundMember2021-09-300000784977Us-gaap:RegulatoryClauseRevenuesUnderRecoveredMember2020-12-310000784977美國-GAAP：RevenueSubjectTo RefundMember2020-12-310000784977Us-gaap:OtherRegulatoryAssetsLiabilitiesMember2021-09-300000784977Us-gaap:OtherRegulatoryAssetsLiabilitiesMember2020-12-310000784977US-GAAP：LetterOfCreditMember2021-09-3000007849772020-04-0900007849772021-03-3100007849772021-01-062021-01-0600007849772021-08-112021-08-1100007849772021-09-302021-09-300000784977美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2021-07-012021-09-300000784977美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2020-07-012020-09-300000784977美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2021-01-012021-09-300000784977美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員2020-01-012020-09-300000784977美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2021-09-300000784977US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2021-09-300000784977美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2021-09-300000784977美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2020-12-310000784977US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-12-310000784977美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-12-310000784977美國-GAAP：資產成員2021-09-300000784977Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsLiabilitiesMember2021-09-300000784977SRT：最小成員數2021-09-300000784977SRT：最大成員數2021-09-300000784977SRT：加權平均成員2021-09-300000784977美國-GAAP：資產成員2020-12-310000784977Us-gaap:DerivativeFinancialInstrumentsLiabilitiesMember2020-12-310000784977SRT：最小成員數2020-12-310000784977SRT：最大成員數2020-12-310000784977SRT：加權平均成員2020-12-3100007849772020-06-30UTR：兆瓦時UTR：MMBtuISO4217：CAD0000784977美國-GAAP：電信業會員2021-09-300000784977SRT：天然天然氣儲備成員2021-09-300000784977POR：UnrealizedGainLossOnDeriativesMember2021-09-300000784977美國-GAAP：CommonStockMember2020-12-310000784977Us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310000784977Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310000784977美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310000784977美國-GAAP：CommonStockMember2021-01-012021-03-310000784977Us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-03-3100007849772021-01-012021-03-310000784977Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-03-310000784977美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-03-310000784977美國-GAAP：CommonStockMember2021-03-310000784977Us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310000784977Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-310000784977美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-03-310000784977美國-GAAP：CommonStockMember2021-04-012021-06-300000784977Us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2021-04-012021-06-3000007849772021-04-012021-06-300000784977Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-04-012021-06-300000784977美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-04-012021-06-300000784977美國-GAAP：CommonStockMember2021-06-300000784977Us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2021-06-300000784977Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-06-300000784977美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-06-300000784977美國-GAAP：CommonStockMember2021-07-012021-09-300000784977Us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2021-07-012021-09-300000784977Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-07-012021-09-300000784977美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-07-012021-09-300000784977美國-GAAP：CommonStockMember2021-09-300000784977Us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2021-09-300000784977Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-09-300000784977美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-09-300000784977美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-310000784977Us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000784977Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310000784977美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310000784977美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-03-310000784977Us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-3100007849772020-01-012020-03-310000784977Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310000784977美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-03-310000784977美國-GAAP：CommonStockMember2020-03-310000784977Us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310000784977Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310000784977美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-03-3100007849772020-03-310000784977美國-GAAP：CommonStockMember2020-04-012020-06-300000784977Us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2020-04-012020-06-3000007849772020-04-012020-06-300000784977Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-04-012020-06-300000784977美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-04-012020-06-300000784977美國-GAAP：CommonStockMember2020-06-300000784977Us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300000784977Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300000784977美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-06-300000784977美國-GAAP：CommonStockMember2020-07-012020-09-300000784977Us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2020-07-012020-09-300000784977Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-07-012020-09-300000784977美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-07-012020-09-300000784977美國-GAAP：CommonStockMember2020-09-300000784977Us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2020-09-300000784977Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-09-300000784977美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-09-30POR：聚會
目錄






美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549

表格10-Q
 
☒依據本條例第13或15(D)條提交季度報告
1934年證券交易法
在截至本季度末的季度內2021年9月30日

或
☐根據“條例”第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年證券交易法
 
由_

委託文件編號：001-5532-99

波特蘭通用電氣公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)

俄勒岡州93-0256820
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		美國國税局(I.R.S.Employer)批准了這一計劃。
*號：*
三文魚街西南121號
波特蘭, 俄勒岡州97204
(503) 464-8000
(主要執行辦公室地址，包括郵政編碼，
以及註冊人的電話號碼，包括區號)。

根據該法第12(B)條登記的證券：
(班級名稱)(商品代號)(註冊所在的交易所名稱)
普通股，無面值波爾紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。[x]是[]不是
  
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
[x]是x []不是
  
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☒加速文件管理器☐
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。[]

 
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐是[x]不是
 
截至2021年10月25日的已發行普通股數量為89,409,613 股份。
1
目錄

波特蘭通用電氣公司
表格10-Q
截至2021年9月30日的季度

目錄

定義
3
第一部分-財務信息
第1項。
財務報表(未經審計)
4
簡明合併收益表和全面收益表
4
簡明綜合資產負債表
5
現金流量表簡明合併報表
7
簡明合併財務報表附註
9
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
36
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
63
第四項。
管制和程序
63
第二部分-其他資料
第1項。
法律程序
63
第1A項。
風險因素
63
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
59
第五項。
其他信息
64
第6項
陳列品
64
簽名
66
2
目錄

定義

本文檔中使用了以下縮寫和首字母縮寫：

縮寫或首字母縮寫定義
AFDC施工期間使用的資金撥備
奧特年度電力成本更新電價
ColstrieColstrain 3號和4號機組燃煤發電廠
環境保護局美國環境保護局
FERC聯邦能源管理委員會
FMBs第一抵押債券
公認會計原則美國公認的會計原則
GRC一般差餉個案
IRP綜合資源計劃
穆迪(Moody‘s)穆迪投資者服務公司
兆瓦兆瓦
MWA平均兆瓦
兆瓦時兆瓦時
納斯達克全美證券交易商協會自動報價
NVPC可變電力淨成本
紐交所紐約證券交易所
OPUC俄勒岡州公用事業委員會
PCAM電力成本調整機制
RPS可再生產品組合標準
標普(S&P)標普全球評級
證交會美國證券交易委員會
惠特里奇惠特里奇可再生能源設施
3
目錄

第一部分—財務信息

第1項。財務報表。
 
波特蘭通用電氣公司及其子公司
簡明合併損益表
和綜合收益
(百萬美元，每股除外)
(未經審計)
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
收入：
淨收入$654 $556 $1,811 $1,589 
另類收入計劃，扣除攤銷後的淨額(12)(9)(23)— 
總收入642 547 1,788 1,589 
運營費用：
購買的電力和燃料259 292 613 554 
發電、輸電和配電80 65 236 215 
行政和其他82 63 247 208 
折舊及攤銷101 108 305 320 
所得税以外的其他税種37 35 110 104 
總運營費用559 563 1,511 1,401 
營業收入(虧損)83 (16)277 188 
利息支出，淨額33 35 100 102 
其他收入：
建設期間使用的股權資金撥備4 4 13 11 
雜項收入(費用)淨額1 3 6 2 
其他收入，淨額5 7 19 13 
所得税費用前收益(虧損)55 (44)196 99 
所得税費用(福利)5 (27)18 (4)
淨收益(虧損)50 (17)178 103 
其他綜合收益1 — 1 1 
綜合收益(虧損)$51 $(17)$179 $104 
加權平均已發行普通股(千股)：
基本信息89,407 89,509 89,505 89,476 
稀釋89,566 89,509 89,646 89,629 
每股收益(虧損)：
*基礎版$0.56 $(0.19)$1.99 $1.16 
稀釋$0.56 $(0.19)$1.98 $1.15 
見簡明合併財務報表附註。
4
目錄

波特蘭通用電氣公司及其子公司
壓縮合並資產負債表
(百萬美元)
(未經審計)



2021年9月30日2020年12月31日
資產
流動資產：
現金和現金等價物$294 $257 
應收賬款淨額273 271 
盤存75 72 
監管資產-流動資產14 23 
其他流動資產243 98 
流動資產總額899 721 
電網電力公用事業廠7,773 7,539 
監管資產-非流動資產567 569 
核退役信託基金43 45 
不合格福利計劃信託44 42 
其他非流動資產216 153 
總資產$9,542 $9,069 
見簡明合併財務報表附註。


5
目錄

波特蘭通用電氣公司及其子公司
壓縮合並資產負債表，續
(百萬美元)
(未經審計)


2021年9月30日2020年12月31日
負債和股東權益
流動負債：
應付帳款$201 $153 
價格風險管理活動的負債--流動負債39 14 
短期債務— 150 
長期債務的當期部分— 160 
融資租賃義務的當期部分16 16 
應計費用和其他流動負債611 322 
流動負債總額867 815 
長期債務，扣除當期部分後的淨額3,285 2,886 
監管負債--非流動負債1,370 1,369 
遞延所得税419 374 
養卹金和退休後計劃資金不足的狀況299 299 
價格風險管理活動產生的負債--非流動負債89 136 
資產報廢義務241 270 
不合格福利計劃負債97 101 
融資租賃義務，扣除當期部分125 129 
其他非流動負債75 77 
總負債6,867 6,456 
承付款和或有事項(見附註)
股東權益：
優先股，不是面值，30,000,000授權股份；無截至2021年9月30日和2020年12月31日發行和未償還
— — 
普通股，不是面值，160,000,000授權股份；89,409,012和89,537,331截至2021年9月30日和2020年12月31日分別發行和發行的股票
1,237 1,231 
累計其他綜合損失(10)(11)
留存收益1,448 1,393 
股東權益總額2,675 2,613 
總負債和股東權益$9,542 $9,069 
見簡明合併財務報表附註。

6
目錄

波特蘭通用電氣公司及其子公司
簡明合併現金流量表
(單位：百萬)
(未經審計)*
                                                        

截至9月30日的9個月，
20212020
經營活動的現金流：
淨收入$178 $103 
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整：
折舊及攤銷305 320 
遞延所得税17 (14)
養老金和其他退休後福利19 17 
建設期間使用的股權資金撥備(13)(11)
脱鈎機制延期攤銷淨額23 — 
税制改革帶來的淨收益攤銷— (17)
推遲遞增風暴成本(58)— 
其他非現金收入和費用，淨額(1)38 
營運資金變動：
應收賬款淨額(增加)/減少(8)(3)
庫存(增加)/減少(3)10 
保證金存款(增加)/減少3 (6)
應付賬款和應計負債增加/(減少)61 24 
批發交易對手保證金增加102 — 
其他營運資金項目，淨額22 27 
其他，淨額(65)(46)
經營活動提供的淨現金582 442 
7
目錄

波特蘭通用電氣公司及其子公司
簡明合併現金流量表(續)
(單位：百萬)
(未經審計)
截至9月30日的9個月，
20212020
投資活動的現金流：
資本支出(486)(549)
出售核退役信託證券8 6 
購買核退役信託證券(6)(5)
其他，淨額(18)(3)
用於投資活動的淨現金(502)(551)
融資活動的現金流：
發行長期債券所得款項400 319 
償還長期債務(160)(98)
短期債務借款200 275 
償還短期債務(350)(50)
支付的股息(112)(103)
普通股回購(12)— 
其他(9)(11)
融資活動提供(用於)的現金淨額(43)332 
增加(減少)現金和現金等價物37 223 
期初現金和現金等價物257 30 
期末現金和現金等價物$294 $253 
補充現金流信息如下：
利息支付的現金，扣除資本化金額後的淨額$75 $70 
繳納所得税的現金16 9 
見簡明合併財務報表附註。
8
目錄

波特蘭通用電氣公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

注1：陳述的基礎

業務性質

波特蘭通用電氣公司(PGE或本公司)是一家垂直整合的電力公司，在俄勒岡州從事電力的發電、購買、輸電、配電和零售。該公司通過買賣電力和天然氣參與批發市場，努力為其零售客户提供合理的電價。PGE作為一個單獨的部門運營，與其業務活動相關的收入和成本在整個電力運營的基礎上進行記錄和分析。公司總部位於俄勒岡州波特蘭市，其4,000平方英里，州批准的服務區包括51完全合併了俄勒岡州內的城市。截至2021年9月30日，PGE服務914,000190萬居民服務區內的零售客户。

簡明合併財務報表

這些簡明的綜合財務報表是根據美國證券交易委員會(SEC)的規則和規定編制的。按照美國公認會計原則編制的財務報表中通常包含的某些信息和附註披露，已根據這些規定予以濃縮或省略。，儘管PGE認為所提供的披露足以使所提供的臨時信息不具誤導性。

本文中包含的截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月的財務信息未經審計；然而，管理層認為，這些信息反映了公平列報本公司在這些中期的簡明綜合財務狀況、簡明綜合收益和全面收益以及簡明綜合現金流量所需的所有調整。除非另有説明，所有這些調整都是正常的經常性調整。截至2020年12月31日的財務信息來自公司截至2020年12月31日的年度經審計綜合財務報表及其附註，包括在PGE於2021年2月19日提交給證券交易委員會的Form 10-K年度報告第8項中，該項目應與中期未經審計財務報表一起閲讀。

綜合收益

截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月，其他綜合收益沒有發生實質性變化。

預算的使用

根據公認會計原則編制簡明合併財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響截至財務報表日期的資產和負債報告金額，以及披露或有損益或有事項，以及報告期內報告的收入和費用金額。該公司經歷的實際結果可能與這些估計大不相同。

某些成本按全年估計，並根據對到期經營時間、收到的收益或與中期相關的活動的估計分配到中期；因此，該等成本可能不反映全年應確認的金額。由於電力銷售的季節性波動，以及批發電力和天然氣的價格，中期財務業績不一定代表全年的預期。
9
目錄

波特蘭通用電氣公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)

注2：收入確認

分類收入

下表顯示了PGE的收入，按客户類型分類(單位：百萬)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
零售：
住宅$265 $245 $824 $747 
商業廣告186 164 518 463 
工業65 58 187 162 
直接訪問客户11 12 35 35 
小計527 479 1,564 1,407 
另類收入計劃，扣除攤銷後的淨額(12)(9)(23)— 
其他應計收入，淨額1 7 12 13 
零售總收入516 477 1,553 1,420 
批發收入*
112 56 186 130 
其他營業收入14 14 49 39 
總收入$642 $547 $1,788 $1,589 
*批發收入包括$37百萬美元和$31分別與截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的電力商品合約衍生品結算相關的百萬美元和美元46百萬美元和$55截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月分別為100萬美元。價格風險管理衍生活動包括在總收入中，但不代表GAAP定義的與客户簽訂合同的收入。有關詳細信息，請參閲附註5，風險管理。

零售收入

該公司的主要收入來源是以受監管的、基於電價的價格向客户出售電力。零售客户分為住宅客户、商業客户或工業客户。住宅客户包括獨棟住宅、多户住宅(如公寓、複式住宅和聯排別墅)、製造住宅和小型農場。住宅需求對天氣的影響非常敏感，冬季取暖和夏季降温季節需求最高。商業客户接受電壓相當於交付給住宅客户的電力，而且對天氣的影響也很敏感，儘管程度低於住宅客户。商業客户包括大多數企業、小型工業公司以及公共街道和高速公路照明客户。工業客户包括接受比商業客户更高電壓的非住宅客户。工業客户的需求主要受經濟狀況的推動，天氣對這類客户的能源使用影響很小。
根據州規定，PGE的零售客户價格是基於公司的服務成本，並通過普通費率案件訴訟程序和向俄勒岡州公用事業委員會(OPUC)提交的各種關税文件確定的。此外，該公司還提供定價選項，包括每日市場價格選項、各種使用時間選項和幾個可再生能源選項。
10
目錄

波特蘭通用電氣公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
零售收入是根據在整個月的不同週期日期獲取的月度儀表讀數進行計費的。在每個月底，PGE估計尚未向客户開具賬單的能源交付所賺取的收入。這一金額被歸類為未開票收入，計入應收賬款，淨額計入公司壓縮的綜合資產負債表。這一金額是根據每月零售系統的實際淨負荷、從最後一次抄表日期到當月最後一天的天數以及當前客户價格來計算的。
PGE向零售客户出售電力的義務通常代表單一的履行義務，代表一系列基本相同且具有相同轉移模式的不同服務，這些服務在客户同時獲得和消費所提供的利益時，隨着時間的推移而得到滿足。該公司採用發票法來衡量其在圓滿完成其履約義務方面取得的進展。
根據OPUC的規定，PGE被授權維持幾個價目表，以從客户那裏籌集資金，用於惠及普通公眾的項目，如保護、低收入住房、能效、可再生能源項目和特權税。對於這類項目，公司通常收取資金，並將金額匯給管理這些項目的第三方機構。在這些安排中，PGE被認為是一個代理商，因為公司的履約義務是促進客户和這些項目的管理者之間的交易。因此，這些金額是在淨額基礎上列報的，沒有反映在收入中，而是在簡明綜合收益表和全面收益表中的淨額。
批發收入
PGE參與電力批發市場，以平衡其電力供應，以滿足其零售客户的需求。美國西部的互聯輸電系統為具有不同負荷要求的公用事業公司提供服務，並允許該公司根據電力的相對價格和可獲得性、水電、太陽能和風能條件以及日常和季節性零售需求在該地區內買賣電力。
PGE的批發收入主要是向公用事業公司和電力營銷商出售的短期電力，由單一的履行義務組成，這些義務在能源轉移到交易對手時得到滿足。本公司可選擇對某些購買和銷售交易進行淨額結算，在這些交易中，公司將與同一交易對手同時接受和提供實物電力；在這種情況下，只有滿足零售和批發義務所需的那些購買或銷售淨額將被實物結算並記錄在批發收入中。
其他營業收入
其他營業收入主要包括銷售購買的天然氣數量超過該公司發電設施所需燃料的損益，以及輸電服務收入、超額輸電能力轉售、公用事業電線杆附件收入以及向客户提供的其他服務。

具有多重履行義務的安排

與客户簽訂的某些合同(主要是批發合同)可能包括多項履約義務。對於這樣的安排，PGE根據其相對獨立的銷售價格將收入分配給每項履約義務。該公司通常根據向客户收取的價格來確定獨立的銷售價格。


11
目錄

波特蘭通用電氣公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
注3：資產負債表組成部分

盤存

PGE的庫存按平均成本記錄，主要包括用於運營、維護和資本活動的材料和供應品，以及用於該公司發電廠的燃料(包括天然氣、煤炭和石油)。PGE定期評估存貨是否以平均成本或可變現淨值中的較低者入賬。

應收賬款淨額

應收賬款，淨額包括$80百萬美元和$97截至2021年9月30日和2020年12月31日的未賬單收入分別為100萬美元。應收賬款，淨額是扣除信貸損失準備#美元后的淨額。27百萬美元和$16分別截至2021年9月30日和2020年12月31日。以下是信貸損失撥備的活動摘要(單位：百萬)：
 截至9月30日的三個月，截至9個月
9月30日，
 20212021
期初餘額$22 $16 
增加撥備11 26 
核銷金額(7)(19)
恢復1 4 
截至期末的餘額$27 $27 

其他流動資產

其他流動資產包括以下內容(以百萬為單位)：
2021年9月30日2020年12月31日
預付費用$44 $57 
來自價格風險管理活動的資產194 33 
保證金存款5 8 
其他流動資產$243 $98 

電力公用事業廠，網絡

電力公用事業廠，網絡由以下內容組成(單位：百萬)：*
2021年9月30日2020年12月31日
電力公用事業廠$11,334 $10,974 
在建工程503 429 
總成本11,837 11,403 
減去：累計折舊和攤銷(4,064)(3,864)
電網電力公用事業廠$7,773 $7,539 

12
目錄

波特蘭通用電氣公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
上表中的累計折舊和攤銷包括與無形資產相關的累計攤銷#美元。432百萬美元和$388分別截至2021年9月30日和2020年12月31日。與無形資產相關的攤銷費用為#美元。44百萬美元和$47截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月分別為100萬美元和14百萬美元和$16截至2021年和2020年9月30日的三個月分別為100萬美元。該公司的無形資產主要包括計算機軟件開發和水電許可費用。

2021年6月30日，PGE簽訂了水力發電購買協議(PPA)，在滿足某些先例條件後，該協議於2021年10月19日生效。PPA將修改現有的運營租賃，將租期從2024年有效延長至2040年，並在延長期內增加運力支付。在第四季度，PGE將把租賃從運營重新分類為融資，公司將記錄大約$的額外租賃負債和使用權(ROU)資產140PGE精簡合併資產負債表上的1.3億美元。購買力平價的能源部分被認為是可變的，不會包括在租賃負債和使用權資產的計算中。費用確認和付款時間之間的任何重大差異都將作為監管資產或負債推遲，以便與客户價格中預期收回的金額相匹配，以便制定費率。

監管資產和負債

監管資產和負債包括以下內容(以百萬為單位)：
2021年9月30日2020年12月31日
當前非電流當前非電流
監管資產：
價格風險管理$— $11 $— $124 
養老金和其他退休後計劃— 223 — 240 
發債成本— 24 — 25 
特洛伊木馬退役活動— 99 — 95 
風暴增量成本— 58 — — 
電力成本調整機制— 27 — — 
野火— 36 — 15 
新冠肺炎— 27 — 10 
其他14 62 23 60 
監管總資產$14 $567 $23 $569 
監管責任：
資產報廢移除成本$— $1,035 $— $1,016 
遞延所得税— 213 — 239 
資產報廢義務— 54 — 37 
價格風險管理155 — 18 — 
其他32 68 5 77 
監管總負債$187 
*
$1,370 $23 
*
$1,369 

*計入壓縮綜合資產負債表內的應計開支及其他流動負債。

風暴增量成本表示在截至2021年9月30日的9個月中，與重大風暴損害相關的客户價格恢復成本之前未包括在內的成本。這些費用是為了修復PGE輸電和配電系統的損壞並恢復客户的電力供應而產生的，這是歷史性的
13
目錄

波特蘭通用電氣公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
最終導致俄勒岡州州長於2021年2月13日宣佈進入緊急狀態的暴風雨。2021年2月15日，該公司提交了一份申請，要求授權推遲2月風暴的緊急恢復費用(案卷UM 2156)。PGE預計OPUC要到2022年才會就2月份的風暴推遲做出決定。雖然該公司相信延期的全部金額是有可能收回的，因為PGE的審慎成本是為了應對風暴的獨特和史無前例的性質，但OPUC在做出回收的最終決定和他們總體審慎的結論(包括收益審查)方面擁有很大的酌處權，並可能導致PGE的部分或全部延期被禁止回收。

電力成本調整機制-PGE受OPUC批准的電力成本調整機制(PCAM)的約束。根據PCAM，未來的客户價格可以進行調整，以反映以下差異的一部分：i)NVPC每年預測幷包含在客户價格中(基準NVPC)；以及ii)當年的實際NVPC。NVPC包括為滿足PGE零售負荷要求而購買的電力和用於發電的燃料的成本，以及結算的電力和天然氣金融合同的成本，所有這些都在公司的簡明綜合損益表中歸類為購買的電力和燃料，並在簡明綜合損益表中扣除批發銷售(歸類為收入)後的淨額。公司應承擔與實際NVPC和基準NVPC之間的差額相關的部分業務風險或收益，適用非對稱死區，範圍從$15百萬美元以下至$30比基準NVPC高出100萬。如果實際的NVPC(受某些調整)超出死區範圍，PCAM將提供90%的超額差異從客户那裏收取或退還給客户。根據監管收益測試，只有在導致PGE在特定年度的實際監管股本回報率(ROE)比公司最新的授權ROE高出不低於1%的情況下，才會進行退款，而只有在導致PGE該年度的實際監管ROE不超過公司授權ROE的1%的情況下，才會進行收款。根據PCAM對客户的任何估計退款都記錄為收入的減少，淨額計入PGE的簡明綜合損益表，而從客户那裏收取的任何估計費用則記錄為購買的電力和燃料費用的減少。截至2021年9月30日的9個月，實際NVPC為$60比基準NVPC高出100萬。根據預測數據，截至2021年12月31日的一年，NVPC目前估計高於基線，超出既定的死區範圍。根據PCAM和相關收益測試，截至2021年9月30日，PGE已推遲$272000萬美元，佔預計從客户那裏收取的超額差異的90%。關於2021年PCAM結果的最終決定將由OPUC通過2022年的公開備案和審查做出。OPUC在做出最終復甦決定和得出總體審慎的結論(包括收益審查)方面擁有很大的自由裁量權，可能導致部分或全部PGE推遲復甦。這樣的免税額將被確認為收入的一項費用。

野火-2020年，俄勒岡州經歷了有記錄以來最具破壞性的野火季節之一，超過100萬英畝的土地被燒燬，最終導致俄勒岡州州長於2020年8月20日宣佈進入緊急狀態。因此，PGE產生了更換和重建被火災損壞的PGE設施的費用，以及處理火災破壞的植被以及PGE財產和通行權內外的其他由此產生的碎片和危險的費用。正在進行的成本包括更換設備、加強樹木和灌木叢清理，以及與地方、州和聯邦土地和應急管理機構密切合作制定應急計劃，以便在需要時進一步擴大公共安全斷電(PSPS)的使用。2020年10月20日，OPUC正式批准了PGE關於推遲此類費用的請求(案卷UM 2115)。截至2021年9月30日和2020年12月31日，PGE與野火應對相關的累計遞延成本為1美元36百萬美元和$15分別為2000萬人。PGE繼續評估其基礎設施的破壞情況，並預計監管部門將收回謹慎產生的修復成本。PGE認為，2020和2021年延期的全部金額有可能收回，因為該公司謹慎產生的成本是為了應對導致延期的野火事件的獨特和史無前例的性質。OPUC在做出復甦的最終決定方面擁有很大的自由裁量權，他們得出的總體審慎的結論，包括收益審查，可能導致PGE的部分或全部延期不被允許復甦。這樣的免税額將被確認為收入的一項費用。

14
目錄

波特蘭通用電氣公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
新冠肺炎帶來的影響-新冠肺炎疫情導致俄勒岡州州長於2020年3月8日宣佈進入緊急狀態，目前仍有效。由於新冠肺炎對經濟活動的不利影響，PGE的壞賬支出、收入損失和其他增量成本都有所增加。2020年3月20日，PGE向OPUC提交了一份申請，要求推遲與新冠肺炎相關的收入損失和某些增量成本，如壞賬支出。PGE、OPUC管轄下的其他公用事業公司、幹預者和OPUC工作人員就公用事業公司發生的成本範圍進行了討論，這些公用事業公司可能有資格根據UM2114申請延期。新冠肺炎疫情對公用事業用户影響的調查。這種討論的結果是一份能源條款單(條款單)，其中規定了延期範圍內的成本，但沒有説明收回這些成本的時間。2020年9月24日，歐盟委員會通過了一項擬議的OPUC員工動議，要求員工執行納入條款説明書條款的規定。PGE的延期申請於2020年10月20日獲得歐盟委員會的批准，條款説明書的最終規定於2020年11月3日獲得批准。截至2021年9月30日和2020年12月31日，PGE的遞延餘額為$27百萬美元和$10分別為3.6億歐元，主要由壞賬支出超過目前在客户價格中考慮和收取的壞賬支出組成。所有其他增加的費用將在運營結果中確認，直到確定可能收回成本為止。任何遞延成本的攤銷仍將在客户價格攤銷之前接受OPUC的審查，並將接受收益測試。PGE認為，2020年和2021年推遲的全部金額有可能收回，因為該公司謹慎產生的成本是為了應對新冠肺炎大流行衞生緊急情況的獨特性質。OPUC在做出復甦的最終決定方面擁有很大的自由裁量權，他們得出的總體審慎的結論，包括收益審查，可能導致PGE的部分或全部延期不被允許復甦。這樣的免税額將被確認為收入的一項費用。

應計費用和其他流動負債

應計費用和其他流動負債由以下部分組成(單位：百萬)：
2021年9月30日2020年12月31日
應計僱員薪酬和福利$65 $67 
應計應繳税款58 36 
應計應付利息42 29 
應計應付股息40 38 
監管負債--流動負債187 23 
批發交易對手的保證金存款102 — 
其他117 129 
應計費用和其他流動負債總額$611 $322 

信貸安排

2021年9月10日，PGE修改並重述了其現有的循環信貸安排。截至2021年9月30日，PGE的650100萬循環信貸安排定於2026年9月到期。該公司有能力將循環信貸額度擴大到#美元。750百萬，如果需要的話。根據協議條款，循環信貸安排可用於一般企業目的，包括作為商業票據借款的後備，以及允許簽發備用信用證。PGE可以以借款時確定的固定利率借款1個月、3個月或6個月，或者以浮動利率借款，直至適用信貸安排的剩餘期限為止的任何期限。循環信貸安排包含一項條款，要求以公司為基礎收取年費。’的無擔保信用評級，幷包含習慣契約和違約條款，包括將協議中定義的合併債務限制為 65佔總資本的%。截至2021年9月30日，PGE通過一項56.4債務佔資本總額的百分比和循環信貸安排下未使用的總可用信貸能力為#美元。650百萬美元。此外，信貸安排提供了調整利潤率和費用的潛力，其基礎是
15
目錄

波特蘭通用電氣公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
PGE實現某些與可持續發展相關的年度指標的情況與其無排放發電能力以及管理層中自認為黑人、土著和有色人種的婦女和員工的百分比有關。該公司相信，這些潛在的調整將對PGE的經營業績產生無形的影響。

該公司有一個商業票據計劃，根據該計劃，它可以發行期限長達270天的商業票據。該公司已選擇限制其在循環信貸安排下的借款，以支付任何可能需要償還當時可能未償還的任何商業票據的潛在需要。截至2021年9月30日，PGE擁有 不是未償還的商業票據。

PGE通常將循環信貸安排下的借款和未償還商業票據歸類為壓縮合並資產負債表上的短期債務。

此外，PGE有四個信用證設施，總容量為#美元。220根據該協議，本公司可以要求信用證的原始條款不超過一年。此類信用證的開立須經開立機構批准。在這些安排下，信用證的總金額為 $78截至2021年9月30日，已有100萬美元未償還。開立的信用證不反映在公司的簡明綜合資產負債表上。

2020年4月9日，PGE從貸款人那裏獲得了一筆364天的定期貸款，本金總額為$150百萬美元。定期貸款的利息為倫敦銀行同業拆息加1.25%。利率可根據貸款條款進行調整。2021年3月31日，這筆定期貸款用以下所述的後續定期貸款的收益全額償還。

2021年3月31日，PGE獲得了一筆本金總額為美元的364天無擔保定期貸款2002000萬。定期貸款的利息為倫敦銀行同業拆息加0.70%，利率可根據貸款條款進行調整。信貸協議原定於2022年3月30日到期，任何未償還餘額都將在該日期到期和應付。這筆定期貸款於2021年9月30日早些時候用首次抵押貸款債券發行的收益還清。

根據聯邦能源管理委員會(FERC)發佈的一項命令，該公司被授權發行總額高達#美元的短期債務900到2022年2月6日，100萬。

長期債務

2021年1月6日，公司按計劃支付了140用可用現金償還2.51%系列第一抵押債券。

2021年8月11日，該公司按計劃支付了20用可用現金償還9.31%系列第一抵押債券。

2021年9月30日，PGE發行了$400第一抵押債券(FMB)1.2億美元。債券包括：
•2028年到期的系列債券(“2028年債券”)，金額為$100將自發行日起計息的1.82%年利率的1.8億歐元；
•2031年到期的系列債券(“2031年債券”)，金額為$50將自發行日起計息的2.10%年利率的1.8億歐元；
16
目錄

波特蘭通用電氣公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
•2034年到期的一系列債券(“2034年債券”，與2028年債券和2031年債券統稱為“其他債券”)，金額為$1002000萬歐元，將自發行日起計息，年利率為2.20%；以及
•2051年到期的一系列債券(“2051年債券”)，金額為$150這筆債券將從發行日起計息，年利率為2.97%。

固定福利退休計劃成本

固定收益養卹金計劃下的定期淨收益成本的組成部分如下(以百萬為單位)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
服務成本$5 $4 $15 $12 
利息成本*6 8 20 24 
計劃資產預期回報率**(12)(11)(34)(33)
精算淨虧損攤銷*6 4 16 12 
淨定期收益成本$5 $5 $17 $15 
*非服務成本部分的淨費用部分包括在雜項收入(費用)中，淨額包括在公司簡明綜合收益表和全面收益表中的其他收入中。

注4：金融工具的公允價值

PGE估計了截至2021年9月30日和2020年12月31日的金融資產和負債工具的公允價值，並根據公允價值層次對這些金融工具進行了分類，公允價值層次適用於對用於計量公允價值的估值技術的投入進行優先排序。公允價值層次結構和適用於本公司的三個層次是：

1級
截至計量日期，相同資產或負債的報價在活躍市場上可用；
2級
定價投入包括截至測量日期在市場上直接或間接可觀察到的投入；以及
3級
定價投入包括資產或負債無法觀察到的重要投入。
金融資產和負債根據對公允價值計量有重要意義的最低投入水平進行整體分類。本公司對公允價值計量的特定投入的重要性的評估需要判斷，這可能會影響資產和負債的估值及其在公允價值層次中的位置。作為一種實用的權宜之計，按公允價值使用資產淨值(NAV)計量的資產不屬於公允價值層次。這些資產列在公允價值層次結構的總額中，以便與財務報表中列報的金額進行對賬。

市場流動性狀況的變化，可觀察到的投入的可用性，或證券市場經濟結構的變化，可能需要在不同級別之間轉移證券。

在公司簡明綜合資產負債表中按公允價值確認價值的公司金融資產和負債按公允價值等級(以百萬計)如下：
17
目錄

波特蘭通用電氣公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
截至2021年9月30日
1級2級3級
其他(2)
總計
資產：
現金等價物$42 $— $— $— $42 
核退役信託基金：(1)
債務證券：
國內政府10 8 — — 18 
企業信用— 13 — — 13 
以資產淨值衡量的貨幣市場基金(2)
— — — 12 12 
不合格福利計劃信託：(3)
債務證券-國內政府— — — — — 
貨幣市場基金2 — — — 2 
股權證券7 — — — 7 
價格風險管理活動：(1) (4)
電— 31 12 — 43 
天然氣— 205 24 — 229 
$61 $257 $36 $12 $366 
負債：
價格風險管理活動：(1) (4)
電$— $36 $90 $— $126 
天然氣— 2 — — 2 
$— $38 $90 $— $128 
 
(1)活動須受監管，某些損益根據監管會計遞延，並視情況計入監管資產或監管負債。
(2)資產淨值在資產淨值計量是一種實際的權宜之計，不受層級分類披露的約束。
(3)不包括保單金額為$的保單。35100萬美元，按現金退還價值記錄。
(4)有關詳細信息，請參閲附註5，風險管理。
18
目錄

波特蘭通用電氣公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
截至2020年12月31日
1級2級3級
其他(2)
總計
資產：
現金等價物$255 $— $— $— $255 
核退役信託基金：(1)
債務證券：
國內政府9 11 — — 20 
企業信用— 13 — — 13 
以資產淨值衡量的貨幣市場基金(2)
— — — 12 12 
不合格福利計劃信託：(3)
債務證券-國內政府1 — — — 1 
貨幣市場基金1 — — — 1 
股權證券7 — — — 7 
價格風險管理活動：(1) (4)
電— 4 4 — 8 
天然氣— 36 1 — 37 
$273 $64 $5 $12 $354 
負債：
價格風險管理活動：(1) (4)
電$— $5 $141 $— $146 
天然氣— 4 1 — 5 
$— $9 $142 $— $151 
 
(1)活動須受監管，某些損益根據監管會計遞延，並視情況計入監管資產或監管負債。
(2)資產淨值在資產淨值計量是一種實際的權宜之計，不受層級分類披露的約束。
(3)不包括保單金額為$的保單。33100萬美元，按現金退還價值記錄。
(4)有關詳細信息，請參閲附註5，風險管理。

現金等價物是 在收購之日到期日為三個月或以下的高流動性投資，主要由貨幣市場基金組成。這類基金尋求保持穩定的資產淨值，由短期的政府基金組成。這類基金的政策要求，這類基金持有的證券的加權平均到期日不超過90天，並使投資者能夠按各自的資產淨值每日贖回基金的股票。現金等價物在公允價值分級中被歸類為第一級，這是因為截至計量日期，活躍市場上有相同資產的報價可用。貨幣市場基金價格的主要市場包括已公佈的交易所，如全國證券交易商自動報價協會(Nasdaq)和紐約證券交易所(NYSE)。

在核退役信託(NDT)和非合格福利計劃(NQBP)信託中持有的資產在PGE的簡明綜合資產負債表中按公允價值記錄，並投資於面臨利率、信貸和市場波動風險的證券。這些資產根據以下因素分為1級、2級或3級：
 
債務證券-PGE投資於流動性高的美國國債，以支持信託的投資目標。這些國內政府證券被歸類為公允價值等級中的第一級，這是因為截至計量日期，在活躍的市場上可以獲得相同資產的報價。
19
目錄

波特蘭通用電氣公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
 
在公允價值等級中被歸類為第二級的資產包括國內政府債務證券，如市政債券和公司信用證券。價格是通過評估定價數據(如類似證券的經紀人報價)確定的，並根據可觀察到的差異進行調整。估值模型中使用的重要輸入通常包括基準收益率和發行人利差。每種證券的外部信用評級、票面利率和到期日都會在估值中考慮(如果適用)。

股權證券-股票共同基金和普通股證券在公允價值層次中被歸類為第一級，這是因為截至測量日期，活躍市場上有相同資產的報價。股票價格的主要市場包括納斯達克(Nasdaq)和紐約證交所(NYSE)等已公佈的交易所。

貨幣市場基金-PGE投資於尋求保持穩定資產淨值的貨幣市場基金。這些基金投資於高質量、短期、多樣化的貨幣市場工具、短期國庫券、聯邦機構證券、存單和商業票據。本公司認為，這些基金的贖回價值很可能是公允價值，公允價值由資產淨值表示。每日允許兑換，恕不另行書面通知。

NQBP信託投資於交易所交易的政府貨幣市場基金，由於在納斯達克(Nasdaq)和紐約證交所(NYSE)等公佈的交易所可以獲得報價，NQBP信託在公允價值層次結構中被歸類為1級。NDT中的貨幣市場基金按資產淨值估值，是一種實際的權宜之計，不包括在公允價值層次中。

價格風險管理活動產生的資產和負債，在PGE的簡明綜合資產負債表中以公允價值記錄的，由本公司簽訂的衍生工具組成，目的是管理其對大宗商品價格和外幣匯率的風險敞口，並降低本公司零售客户的可變電力淨成本(NVPC)的波動性。有關這些資產和負債的更多信息，請參閲附註5，風險管理。

對於分類為第二級的價格風險管理活動中的資產和負債，公允價值是使用現值公式得出的，該現值公式利用遠期商品價格和利率等投入。基本上所有這些輸入在整個工具的整個期限內都可以在市場上觀察到，可以從可觀察到的數據中得出，或者由在市場上執行交易的可觀察水平來支持。這類工具包括商品遠期、期貨和掉期。

分類為第三級的價格風險管理活動所產生的資產和負債由使用一項或多項在整個工具期限內無法觀察到的一項或多項重大投入來計算公允價值的工具組成。這些工具包括長期商品遠期、期貨和掉期。

20
目錄

波特蘭通用電氣公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
關於在計量價格風險管理活動的第三級資產和負債時使用的重大、不可觀察的投入的定量信息如下：
公允價值估價技術無法觀察到的重要輸入單價
商品合約資產負債低高加權平均
(單位：百萬)
截至2021年9月30日
電力物理遠期$4 $90 貼現現金流遠期電價(每兆瓦時)$15.00 $127.00 $47.86 
天然氣金融掉期24 — 貼現現金流天然氣遠期價格(每分熱量)2.21 8.12 3.23 
電力金融期貨8 — 貼現現金流遠期電價(每兆瓦時)26.50 71.00 56.45 
$36 $90 
截至2020年12月31日
電力物理遠期$— $141 貼現現金流遠期電價(每兆瓦時)$11.17 $51.18 $29.74 
天然氣金融掉期1 1 貼現現金流天然氣遠期價格(每分熱量)1.52 4.33 2.29 
電力金融期貨4 — 貼現現金流遠期電價(每兆瓦時)8.78 58.42 43.71 
$5 $142 

本公司在價格、風險管理、資產和負債的公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入是商品衍生品的長期遠期價格。對於某些長期合約，在交割期內無法進行可觀察的、流動性強的市場交易。在這種情況下，該公司使用內部開發的長期價格曲線，這些曲線利用可觀察到的數據。當不可用時，迴歸技術被用來估計不可觀察到的未來價格。

公司來自價格風險管理活動的3級資產和負債對相關商品的市場價格變化非常敏感。影響的重要性取決於價格變化的大小以及PGE作為買方或賣方的地位。 合同。公允價值計量對重大不可觀察投入變化的敏感度如下：

無法觀察到的重要輸入職位更改為輸入對公允價值的影響
市場價格買增加(減少)得(損)
市場價格賣增加(減少)虧損(收益)
在公允價值層次中歸類為第三級的價格風險管理活動的負債淨額(扣除價格風險管理活動的資產)的公允價值變動情況如下(以百萬計)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
截至期初的餘額$58 $151 $137 $97 
已實現和未實現淨虧損/(收益)*
11 (17)(72)39 
從3級轉移到2級(15)— (11)(2)
截至期末的餘額$54 $134 $54 $134 
21
目錄

波特蘭通用電氣公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
*已實現和未實現的虧損/(收益)，其中未實現的部分在相關交易結算之前被監管會計的影響抵消，在簡明的綜合損益表和全面收益表中記錄在收入、淨額或購買的電力和燃料費用中。包括 $2淨已實現虧損1.3億美元， $5在分別截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月內，淨實現收益為3.6億美元。截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月期間，包括$4淨已實現虧損1.3億美元，已實現淨虧損2.5億美元8分別為淨已實現收益1.8億美元。

當重要的投入變得更容易觀察到時，例如當估值日期和交易的交割期限之間的時間變短時，就會發生第三級以外的轉移。

長期債務在PGE的精簡合併資產負債表中按攤銷成本記錄。本公司的FMBs和污染控制收入債券的價值被歸類為第二級公允價值計量。

截至2021年9月30日，PGE的長期債務賬面價值為1美元。3,285百萬美元，扣除$14未攤銷債務支出100萬美元，其估計公允價值合計為$3,854百萬美元。截至2020年12月31日，PGE的長期債務賬面價值為1美元。3,046百萬美元，扣除$13百萬 未攤銷債務支出，其估計公允價值合計為#美元。3,808百萬美元。

注5：風險管理

價格風險管理

PGE參與批發市場，以平衡其電力供應，包括自身發電和批發市場交易，以滿足其零售客户的需求，管理風險，並管理其現有的長期批發合同。批發市場交易包括因公司擁有的發電資源的經濟調度決策而產生的電力和燃料的購買和銷售。由於這一持續的業務活動，PGE面臨商品價格風險和外匯匯率風險，價格和/或匯率的變化可能會影響公司的財務狀況、經營業績或現金流。

PGE利用衍生工具管理其對大宗商品價格風險和匯率風險的敞口，為其零售客户降低NVPC的波動性。該等衍生工具以公允價值計入簡明綜合資產負債表，可能包括電力、天然氣及外幣的遠期、期貨、掉期及期權合約，公允價值變動計入簡明綜合收益表及全面收益表。根據OPUC授權的差餉釐定及成本收回程序，本公司確認一項監管資產或負債，以將衍生工具活動的損益延遲至相關衍生工具結算為止。PGE可能會將某些衍生工具指定為現金流對衝或可能使用衍生投資工具作為經濟對衝的號角。本公司不打算從事非零售目的的貿易活動。


22
目錄

波特蘭通用電氣公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
PGE來自價格風險管理活動的資產和負債包括以下內容(單位：百萬)：
2021年9月30日2020年12月31日
流動資產：
商品合約：
電$34 $4 
天然氣160 29 
流動衍生資產總額(1)
194 33 
非流動資產：
商品合約：
電9 4 
天然氣69 8 
非流動衍生資產總額(1)
78 12 
衍生資產總額(2)
$272 $45 
流動負債：
商品合約：
電$37 $13 
天然氣2 2 
流動衍生負債總額39 15 
非流動負債：
商品合約：
電89 133 
天然氣— 3 
非流動衍生負債總額89 136 
衍生負債總額(2)
$128 $151 
(一)流動衍生資產總額計入其他流動資產，非流動衍生資產總額計入壓縮合並資產負債表的其他非流動資產。
(2)截至2021年9月30日和2020年12月31日，未指定任何衍生資產或負債作為套期保值工具。

PGE的資產和負債淨額與其衍生品交易產生的價格風險管理活動有關，這些交易預計將在不同的日期通過 2035年，數字如下(單位：百萬)：
2021年9月30日2020年12月31日
商品合約：
電4 MWHs6 MWHs
天然氣173 降温137 降温
外幣$17 加拿大人$19 加拿大人
PGE已選擇根據符合簡明綜合資產負債表上總淨值安排定義的協議報告衍生工具產生的正面和負面風險敞口。在總淨額結算安排下的任何合同違約或終止的情況下，此類協議規定通過一次付款淨額結算與給定交易對手的所有相關合同義務。這些類型的交易可能包括非衍生工具、符合範圍例外的衍生品、結算頭寸產生的應收賬款和應付款項，以及其他形式的非現金抵押品。
23
目錄

波特蘭通用電氣公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
比如信用證。截至2021年9月30日和2020年12月31日，作為受主淨額結算協議約束的價格風險管理負債的總金額是一個無形的金額。

未被指定為套期保值工具的衍生交易的已實現和未實現淨虧損(收益)在簡明綜合收益表和全面收益表中分類為收入、淨或購買的電力和燃料(視情況而定)，具體如下(以百萬為單位)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
商品合約：
電$11 $113 $(56)$160 
天然氣(142)(47)(256)(51)
外幣兑換— (1)— — 
上表中列示的未實現淨虧損和某些已實現淨虧損/(收益)在簡明綜合損益表和全面收益表中因監管會計的影響而抵消。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月期間確認的淨收入淨額中，T收益Of $114百萬美元，淨收益為$63分別有100萬美元被抵消。淨收益為$265百萬美元，淨收益為$22在分別截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月內，1.8億美元已被抵消。

假設市場價格和利率不變，下表顯示了截至2021年9月30日與PGE衍生品活動相關的未實現淨虧損/(收益)將因結算標的衍生品工具而實現的年份(單位：百萬)：
20212022202320242025此後總計
商品合約：
電$(10)$7 $2 $5 $5 $74 $83 
天然氣(58)(125)(37)(6)(1)— (227)
未實現淨虧損/(收益)$(68)$(118)$(35)$(1)$4 $74 $(144)
PGE的有擔保和無擔保債務目前被穆迪投資者服務公司(Moody‘s)和標普全球評級公司(S&P)評為投資級。如果穆迪或標準普爾將公司無擔保債務的評級降至投資級以下，PGE可能會受到某些批發交易對手的要求，要求其根據與這些交易對手的總投資組合頭寸，以現金或信用證的形式提供額外的業績保證抵押品。某些其他交易對手將有權終止與該公司的協議。

截至2021年9月30日，具有信用風險相關或有特徵且處於負債狀態的衍生工具的公允價值合計為 $118100萬美元，PGE已經為其公佈了$23百萬美元抵押品，包括$2000萬信用證和美元3百萬現金。如果這些協議背後與信用風險相關的或有特徵是在2021年9月30日觸發的，那麼作為抵押品或立即結算這些工具所需的現金將為$。112百萬美元。截至2021年9月30日，PGE沒有為沒有信用風險相關或有功能的衍生品工具發佈現金抵押品。衍生工具的現金抵押品分類為保證金存款，包括在本公司簡明綜合資產負債表上的其他流動資產中。

24
目錄

波特蘭通用電氣公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
截至2021年9月30日，PGE從交易對手那裏收到了$1.1億美元抵押品，包括$8800萬美元的信用證和1美元102300萬美元的現金。從批發交易對手收到的保證金存款增加，主要是由於PGE的天然氣衍生資產頭寸增加。歸還為衍生工具持有的現金抵押品的義務包括在公司簡明綜合資產負債表的應計費用和其他流動負債中。

價格風險管理活動中佔資產和負債10%或以上的交易對手如下：
2021年9月30日2020年12月31日
來自價格風險管理活動的資產：
交易對手A13 %12 %
交易對手B12 17 
交易對手C27 21 
交易對手D8 16 
交易對手E11 8 
交易對手F12 5 
83 %79 %
價格風險管理活動的負債：
交易對手G69 %93 %
交易對手H11 — 
80 %93 %
有關公司價格風險管理活動的資產和負債的公允價值確定的更多信息，請參見附註4，金融工具的公允價值。

注6：每股收益

每股基本收益是根據期內已發行普通股的加權平均數計算的。稀釋後每股收益採用已發行普通股的加權平均數和期內已發行稀釋潛在普通股的影響，採用庫存股方法計算。潛在普通股包括：i)員工股票購買計劃股票；ii)可或有發行的基於時間和基於業績的限制性股票單位，以及相關的紅利等價權。只有在達到業績標準後，未授予的基於業績的限制性股票單位和相關的股息等價權才會包括在稀釋潛在普通股中。

截至2021年9月30日的三個月和九個月，未歸屬的基於業績的限制性股票單位和相關的股息等價權365千人 股票被排除在稀釋計算之外，因為業績目標沒有達到，302截至2020年9月30日的三個月和九個月不包括千股。


25
目錄

波特蘭通用電氣公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
在計算基本每股收益和稀釋每股收益時，淨收益是相同的。計算基本每股收益和稀釋每股收益的分母如下(以千為單位)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
加權平均已發行普通股-基本89,407 89,509 89,505 89,476 
潛在普通股的稀釋效應159 — 141 153 
加權平均已發行普通股-稀釋89,566 89,509 89,646 89,629 

注7：股東權益

截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月期間的股本活動如下(百萬美元，每股除外)：
普通股累計
其他
全面
損失		留用
收益
股票金額總計
截至2020年12月31日的餘額89,537,331 $1,231 $(11)$1,393 $2,613 
根據股權計劃發行股份39,417 — — — — 
基於股票的薪酬— 2 — — 2 
宣佈的股息($0.4075每股)
— — — (36)(36)
淨收入— — — 96 96 
截至2021年3月31日的餘額89,576,748 $1,233 $(11)$1,453 $2,675 
根據股權計劃發行股份74,974 1 — — 1 
基於股票的薪酬— 4 — — 4 
普通股回購(250,000)(3)— (9)(12)
宣佈的股息($0.4300每股)
— — — (39)(39)
淨收入— — — 32 32 
截至2021年6月30日的餘額89,401,722 $1,235 $(11)$1,437 $2,661 
根據股權計劃發行股份7,290 — — — — 
基於股票的薪酬— 2 — — 2 
其他綜合收益— — 1 — 1 
宣佈的股息($0.4300每股)
— — — (39)(39)
淨收入— — — 50 50 
截至2021年9月30日的餘額89,409,012 $1,237 $(10)$1,448 $2,675 
26
目錄

波特蘭通用電氣公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
普通股累計
其他
全面
損失		留用
收益
股票金額總計
截至2019年12月31日的餘額89,387,124 $1,220 $(10)$1,381 $2,591 
根據股權計劃發行股份77,397 — — — — 
其他綜合收益— — 1 — 1 
宣佈的股息($0.3850每股)
— — — (35)(35)
淨收入— — — 81 81 
截至2020年3月31日的餘額89,464,521 $1,220 $(9)$1,427 $2,638 
根據股權計劃發行股份42,430 1 — — 1 
基於股票的薪酬— 3 — — 3 
宣佈的股息($0.3850每股)
— — — (35)(35)
淨收入— — — 39 39 
截至2020年6月30日的餘額89,506,951 $1,224 $(9)$1,431 $2,646 
根據股權計劃發行股份2,832 — — — — 
基於股票的薪酬— 2 — — 2 
宣佈的股息($0.4075每股)
— — — (36)(36)
淨收益(虧損)— — — (17)(17)
截至2020年9月30日的餘額89,509,783 $1,226 $(9)$1,378 $2,595 

注8：或有事件

PGE在其正常業務過程中不時受到法律、法規和環境方面的訴訟、調查和索賠。或有事項在編制簡明合併財務報表時使用可獲得的最佳信息進行評估。與或有損失相關的成本在發生時計入費用。本公司可尋求監管機構追回與該等事宜有關的某些成本，但不能保證該等回收會獲得批准。

或有損失是指在截至財務報表日一項資產很可能已經減值或發生了一項負債，並且損失金額可以合理估計時，應計並披露(如果是重大損失)。如果不能確定對可能損失的合理估計，可以確定一個損失範圍，在這種情況下，應計該範圍內的最小金額，除非該範圍內的其他金額似乎是更好的估計。

如果潛在損失的估計或範圍是重大的，則在合理可能的情況下一項資產已經減值或發生一項負債時，或有損失也將被披露。如果無法合理估計可能或合理可能的損失，則PGE：i)披露該損失的估計或該損失的範圍(如果本公司能夠確定該估計)；或ii)披露無法估計的情況以及無法估計的原因。

27
目錄

波特蘭通用電氣公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
如果一項資產在財務報表日期之後但在財務報表發佈之前發生了減值或負債，則在財務報表發佈之前披露或有損失(如果是重大的)，並根據相關事件的性質在本報告期或下一報告期記錄任何估計虧損的金額。

PGE按季度評估可能影響任何應計金額的此類事項的事態發展，以及使或有虧損既有可能又可合理評估的事態發展的可能性。評估損失是否可能或合理可能，以及該損失或某一範圍的損失是否可估量，往往涉及對未來事件的一系列複雜判斷。管理層往往無法估計合理可能的損失或損失範圍，特別是在以下情況下：i)所要求的損害賠償是不確定的，或所要求的損害賠償的依據不明確；ii)訴訟程序處於早期階段；iii)發現不完整；iv)涉及新穎或懸而未決的法律理論；v)重大事實存在爭議；vi)有大量當事人代表(包括不確定如何在多個被告之間分擔責任(如果有的話))；或vii)範圍廣泛的潛在法律理論(包括如何在多個被告之間分擔責任(如果有責任的話)是不確定的)；或vii)廣泛的潛在的法律理論；v)重大事實存在爭議；vi)有大量當事人代表(包括不確定如何在多個被告之間分擔責任(如果有責任))；或vii)廣泛的潛在法律理論在這種情況下，關於時間或最終解決方案可能存在相當大的不確定性，包括任何可能的損失、罰款、罰款或業務影響。

美國環保署對波特蘭港的調查

美國環境保護署(EPA)於1997年開始對威拉米特河(Willamette River)的一段名為波特蘭港(Portland Harbor)的河流進行調查，發現河流沉積物受到嚴重污染。根據聯邦綜合環境響應、補償和責任法案，環境保護局隨後將波特蘭港列入國家優先名單，作為聯邦超級基金所在地。PGE已經包括在超過一百潛在責任方(PRPS)，因為它在歷史上擁有或經營河流附近的財產。

根據環境保護局和幾個被稱為下威拉米特集團(LWG)的PRP之間的協議，完成了波特蘭港口現場的補救調查，該協議不包括PGE。LWG為補救調查和可行性研究提供了資金，並表示已支出$115百萬美元的調查相關費用。該公司預計，這些費用最終將分配給PRPS，作為EPA首選補救措施補救費用分配過程的一部分。

EPA最終完成了可行性研究，以及補救調查，調查結果為EPA確定波特蘭港清理補救措施提供了框架，該框架記錄在2017年發佈的決定記錄(Rod)中。Rod概述了EPA選定的清理波特蘭港的補救計劃，該計劃的未打折估計總成本為 $1.7億美元，其中包括1.2與補救建設成本相關的10億美元和0.510億美元與長期運營和維護成本相關。補救工程的建造費用估計會在13年內產生，而長期的操作和維護費用則估計會在工程開始後的30年內發生。利益相關者擔心，EPA的成本估計被低估了，PGE估計，波特蘭港每棒未打折的總補救成本可能在#美元之間。1.930億至50億美元3.51000億美元。美國環保署承認，估計成本是基於過時的數據，補救設計前的抽樣是必要的，以收集更新的基線數據，以更好地完善補救設計和估計成本。

一小部分PRP進行補救前設計抽樣以更新基線數據，並將更新後的評估報告中的數據提交給EPA進行審查。評估報告的結論是，波特蘭港的狀況在過去十年中有了很大改善。作為迴應，環保局表示，雖然它將利用這些數據為Rod的實施提供信息，但EPA的結論保持實質上沒有變化。隨着補救前設計抽樣的完成，波特蘭港目前正處於補救設計階段，這包括額外的技術信息和數據收集，用於設計預期的補救行動。一定的
28
目錄

波特蘭通用電氣公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
PRPS，不包括PGE，已經簽訂了進行補救設計的同意協議，環境保護局已經表示，它將率先在其餘地區進行補救設計。該公司預計，補救設計費用最終將分配給PRPS，作為EPA首選補救措施補救費用分配過程的一部分。美國環保署於2021年2月12日宣佈，整個波特蘭港正處於積極的工程設計階段。

PGE繼續參與一項自願進程，以確定在各初級保健方案之間適當分配費用。在確定這樣一個分配百分比所不可或缺的事實和情況方面，仍然存在重大不確定性，包括補救設計的結論、最終分配方法，以及有關波特蘭港內特定物業活動和地點所有權歷史的數據，這些數據將為清理工作提供準確的邊界信息。PGE很可能會分擔與波特蘭港相關的部分成本。基於上述事實和自願分配過程中的剩餘不確定性，PGE目前沒有足夠的信息來合理估計其潛在責任的金額或範圍，或確定代表PGE清理波特蘭港責任部分的分配百分比。然而，在最終確定PRP之間的分配百分比之前，公司可能會獲得足夠的信息，以制定其潛在負債的合理估計或範圍，這將需要記錄估計或範圍的低端。該公司與修復波特蘭港的費用有關的責任可能會對PGE的財務狀況產生重大影響。

如果由於有害物質的釋放而對自然資源造成損害，聯邦和州自然資源託管人可以尋求在這些地點進行損害賠償，這被稱為自然資源損害(NRD)。環保局不管理NRD評估活動，但向NRD受託人提供索賠信息和協調支持。NRD的評估活動通常由該地點的受託人實體組成的理事會進行。波特蘭港NRD的受託人包括美國國家海洋和大氣管理局、美國魚類和野生動植物管理局、俄勒岡州、俄勒岡州大隆德社區的邦聯部落、塞萊茨印第安人邦聯部落、烏馬提拉印第安人保護區的邦聯部落、温泉保護區的邦聯部落

NRD受託人可能尋求通過談判達成法律和解，或對賠償責任的各方採取其他法律行動。此類和解的資金必須用於恢復受損的資源，還可以補償受託人在評估損害時產生的費用。該公司相信，PGE承擔的與波特蘭港有關的NRD債務部分不會對其經營業績、財務狀況或現金流產生實質性影響。

與EPA和NRD負債相關的成本對公司經營結果的影響通過波特蘭港環境補救賬户(PHERA)機制得到緩解。正如OPUC在2017年批准的那樣，PHERA允許公司通過組合第三方收益(包括但不限於保險追回)以及(如有必要)通過客户價格推遲並收回與波特蘭港相關的已發生的估計負債和環境支出。該機制建立了對環境支出和第三方收益的年度審慎審查。年度支出超過$6除與或有負債相關的支出外，PGE的淨資產(不包括與或有負債相關的支出)須接受年度收益測試，只要PGE的實際監管股本回報率超過OPUC在PGE最近的一般利率案件中授權的股本回報率，則PGE將沒有資格獲得追回。PGE的經營結果可能會受到影響，如果OPUC認為此類支出是輕率的，或者按照規定的收益測試不符合條件，PGE的運營結果可能會受到影響。該公司計劃通過適用PHERA，尋求收回環境保護局確定波特蘭港責任所產生的任何成本。目前，PGE沒有通過客户價格從PHERA收回任何波特蘭港成本。


29
目錄

波特蘭通用電氣公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
德舒特河聯盟清潔水法案聲稱

2016年，德舒特河聯盟(DRA)對該公司提起訴訟(德舒特河聯盟訴波特蘭通用電氣公司，美國俄勒岡州地區法院) 根據“清潔水法”(CWA)尋求與所謂的過去和持續違反CWA有關的禁令和宣告性救濟。具體地説，DRA聲稱PGE違反了PGE的Pelton/圓頂水電項目(項目)水質認證中包含的某些條件，這些條件與溶解氧、温度和水的酸鹼度測量有關。DRA聲稱，這些違規行為與PGE在該項目的選擇性取水(SWW)設施的運營有關。

SWW位於俄勒岡州中部德舒特河上的圓頭水壩上方，除其他外，其設計目的是將水面的水與水庫底部附近的水混合，作為FERC許可證要求的一部分，於2010年建造並投入使用，目的是恢復和加強項目上方的本地鮭魚和鋼頭漁業。民政署署長指稱，PGE對南水灣的運作導致上述違反“保護野生動植物公約”的行為，進而令工程項目之下德舒特河的魚類和野生動物棲息地退化，並損害民航局成員和支持者的經濟和個人利益。

2018年3月和4月，DRA和PGE提出了即決判決的交叉動議，共同擁有該項目的PGE和CTWS分別提出了駁回動議。CTW最初以法院朋友的身份出庭，但後來被發現是訴訟的必要一方，並作為被告加入。

2018年8月，美國俄勒岡州地區法院(地區法院)駁回了DRA的部分簡易判決動議，批准了PGE和CTWS的簡易判決交叉動議，做出了有利於PGE和CTWS的裁決。地方法院裁定，地政總署署長並未就重大事實提出真正的爭議，足以支持其認為PGE和CTWS經營該項目違反“公民權利和政治權利國際公約”的論點，因此駁回了該案。

2018年10月，DRA向第九巡迴上訴法院提出上訴，PGE和CTWS提出交叉上訴。上訴得到了充分的簡報，並進行了口頭辯論。2021年6月23日，第九巡迴上訴法院作出駁回該案的裁決。

證券案

在2020年9月和10月期間，美國俄勒岡州地區法院對PGE及其某些官員提起了三起可能的集體訴訟，標題如下埃塞爾訴波特蘭通用電氣案。，編號20-cv-01523(“埃塞爾”), 卡納塔羅訴波特蘭通用電氣案。信箱3號：20-cv-01583(“卡納塔羅”(Cannataro))，以及密西西比州訴波特蘭通用電氣案的公務員退休制度。，編號20-cv-01786(“密西西比州的PERS”)。其中兩起訴訟是代表2020年4月24日至2020年8月24日期間據稱購買PGE股票的人提起的；第三起訴訟是代表2020年2月13日至2020年8月24日期間據稱購買PGE股票的人提起的。

在2020年第四季度，原告在埃塞爾自願駁回了他的案件，法院合併了卡納塔羅和密西西比州的珀斯變成了一首單曲 案例標題在Re Portland General Electric Company證券訴訟中(“證券行動”) 和密西西比州指定公職人員退休制度的首席原告(“首席原告”)。2021年1月11日， 首席原告提交了一份修訂後的起訴書，聲稱根據1934年《證券交易法》第10(B)和20(A)條提出的訴訟理由是，除其他事項外，PGE被指控缺乏足夠的內部控制，以及與PGE在電力批發市場的交易活動相關的風險，據稱是代表PGE股票的購買者在
30
目錄

波特蘭通用電氣公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
2020年2月13日和2020年8月24日(“修改後的申訴”)。修改後的起訴書要求陪審團審判，並要求賠償數額不詳的賠償金，並償還原告的費用、律師費和專家費。2021年3月12日，被告提出動議，要求駁回修改後的起訴書。

2021年7月11日，雙方訂立了全面解決證券訴訟的和解規定(《協議》)。這項有待法院批准的協議規定支付675萬美元的和解款項，以換取在有偏見的情況下完全解僱被告，並釋放與證券訴訟有關的所有針對被告的索賠，而不承認被告的過錯或不當行為。2021年7月16日，首席原告向法院申請批准和解。在2021年8月10日的一項命令中，法院初步批准了和解，擱置了訴訟中除和解以外的所有程序，並安排在2022年3月11日舉行最終和解批准聽證會。和解款項是由本公司的保險公司根據其保險單支付的。根據該協議，法院從日曆上取消了對被告待決的解散動議的聽證。

推定股東派生訴訟

2021年1月26日，俄勒岡州馬爾特諾馬縣巡迴法院(Multnoah County Circuit Court)提起了一起推定的股東衍生品訴訟，標題為辛伯格訴波普案(“辛貝格訴訟”)，起訴一名現任和一名前任PGE高管以及本公司的若干成員和前任董事會成員(統稱為“個別被告”)，並僅將本公司列為名義上的被告。“辛貝格訴訟”是針對本公司一名現任和一名前任執行人員以及本公司的若干成員和前任董事會成員(統稱為“個別被告”)提起的。原告聲稱，由於該公司之前於2020年8月宣佈的能源交易損失，據稱代表PGE違反了受託責任。原告聲稱，個別被告作出了重大錯誤陳述和遺漏，並允許公司在內部控制不足的情況下運營。起訴書要求陪審團審判，並要求賠償該公司不低於$的損害賠償金。101000萬美元，公平救濟，以補救被指控的違反受託責任的行為，以及判給原告的律師費和費用。法院已下令將辛伯格行動推遲到2021年11月30日，或直到法院進一步下令恢復該行動。2021年6月1日，原告提交了一項無異議動議，要求將這起訴訟與Ashabrer訴訟(如下所述)合併，法院在2021年7月27日的命令中批准了這一動議。由於訴訟還處於早期階段，該公司無法預測結果或估計合理可能的損失範圍。

2021年3月17日，美國俄勒岡州地區法院提起了一起推定的股東衍生品訴訟，標題為JS Halberstam不可撤銷的Grantor Trust訴Davis案，編號3：21-cv-00413-SI，針對PGE的一名現任和一名前任高管以及該公司董事會的某些現任和前任成員。原告聲稱，由於該公司之前於2020年8月宣佈的能源交易損失，據稱代表PGE違反受託責任、浪費公司資產、貢獻和賠償、協助和教唆以及嚴重管理不善。原告稱，被告作出了重大錯誤陳述和遺漏，並允許公司在內部控制不足的情況下運營。起訴書要求陪審團審判，並尋求公平救濟，以補救和防止未來涉嫌違反受託責任的行為，並判給原告的律師費和費用。法院已下令將訴訟暫緩至2021年11月30日，並將2021年12月1日定為各方提交聯合狀況報告的最後期限。由於訴訟還處於早期階段，該公司無法預測結果或估計合理可能的損失範圍。

2021年4月7日，俄勒岡州馬爾特諾馬縣巡迴法院(Multnoah County Circuit Court)提起了一起推定的股東衍生品訴訟，標題為：Ashabrer訴Pope案，21-cv-13698)，針對PGE的一名現任和一名前任高管以及公司董事會的某些和前任成員。原告聲稱，由於該公司之前於2020年8月宣佈的能源交易損失，據稱代表PGE違反了受託責任。原告稱，被告作出了重大錯誤陳述和遺漏，並允許公司在內部控制不足的情況下運營。投訴
31
目錄

波特蘭通用電氣公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
要求陪審團審判，並要求判給公司損害賠償、衡平法救濟，以及原告律師費和費用的裁決。2021年7月27日，法院發佈了一項命令，將阿沙布蘭納行動與辛伯格行動合併。法院已經發布了一項命令，將Ashabrer Action推遲到2021年11月30日。由於訴訟還處於早期階段，該公司無法預測結果或估計合理可能的損失範圍。

2021年5月21日，波特蘭分部向美國俄勒岡州地區法院提起了一起推定的股東衍生品訴訟，標題為伯寧訴波普案，沒有。 3：21-cv-00783-SI，起訴PGE一名現任和一名前任高管以及本公司某些現任和前任董事會成員，並僅將本公司列為名義被告。原告聲稱，由於該公司之前於2020年8月宣佈的能源交易損失，據稱代表PGE違反了受託責任。原告還基於涉嫌違反交易法第10(B)和21D條，向這兩名高管提出供款和賠償索賠。起訴書要求陪審團審判，並尋求多種形式的救濟，其中包括：宣佈被告違反和/或協助和教唆違反其對PGE的受託責任；命令PGE改革和改善其公司治理和內部程序；恢復原狀；以及判給律師費、開支和費用。由於訴訟還處於早期階段，該公司無法預測結果或估計合理可能的損失範圍。

政府調查

2021年3月、4月和5月，美國商品期貨交易委員會(CFTC)執行部、美國證券交易委員會(SEC)執行部和聯邦能源監管委員會(FERC)執行部分別通知本公司，他們正在就本公司之前於2020年8月宣佈的能源交易損失進行調查。該公司正在與CFTC、SEC和FERC合作。管理層目前無法預測這些事件的最終範圍或結果。

Colstrain訴訟

本公司擁有Colstri3號和4號機組燃煤發電廠(Colstrain)20%的所有權，該電廠由共同所有人之一Talen Montana，LLC(Talen)運營。共同業主之間在對所有權及運營(O&O)協議的解釋和其他事項上出現了各種商業分歧。此外，其他各方也對共同所有人提出了索賠，與共同所有人的分歧一起，如下所述。

要求強制仲裁的呈請-2021年4月12日，Avista Corporation、Puget Sound Energy Inc.、PacifiCorp和Portland General Electric Company(請願人)向華盛頓州斯波坎縣高等法院請願。案件編號21201000-32，針對西北公司和塔倫公司，迫使西北公司發起仲裁，以確定代表55%或更多所有權股份的所有者是否可以投票關閉Colstrie的一個或兩個單位，或者是否需要一致同意。各方之間的O&O協定規定，任何爭議應提交具有適當專業知識的單一仲裁員解決。2021年4月14日，請願人提交了強制仲裁的請願書。2021年5月14日，塔倫將此案轉移到聯邦法院(華盛頓東區案件編號2：21-cv-00163-rmp)。塔倫提交了一項動議，在2021年7月的聽證會後獲得批准，要求將此案移交給美國蒙大拿州地區法院。請願人於2021年6月4日提交了還押動議。

對蒙大拿州參議院第265和266號法案合憲性的質疑(SB 265和SB 266)-2021年5月4日，請願人向美國蒙大拿州地區法院-比林斯分部提出了針對西北公司和塔倫的索賠，案件編號1：21-cv-00047-spw-kld，基於蒙大拿州SB265的通過，該法案試圖使
32
目錄

波特蘭通用電氣公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
Colstrie共同所有人協議中的合同條款，如果它們沒有規定三名仲裁員或規定工廠所在縣以外的地點。SB 265的通過得到了被告的支持，並聲稱使各方之間的O&O協議無效，該協議規定在華盛頓州斯波坎設立一名仲裁員和地點。請願人聲稱SB 265違反了美國憲法和蒙大拿州憲法的合同條款，並被聯邦仲裁法(FAA)搶先一步。請願人尋求宣告性救濟，即SB 265適用於O&O協議是違憲的，聯邦航空局先發制人執行SB 265。

請願人於2021年5月19日提交了第一份修訂後的申訴，增加了蒙大拿州總檢察長(Montana AG)作為被告，並質疑蒙大拿州參議院第266號法案(SB 266)的合憲性，該法案據稱授權蒙大拿州股份公司懲罰和限制任何未經一致同意而採取措施關閉工廠或以其他方式未能支付工廠維護費用的Colstria AG共同所有者。被告西北大學於2021年6月2日提交了答辯書，並要求T Talen提交的案件，如“投訴執行SB 265和SB 266”下面，並將此案合併。2021年5月27日，請願人提交了初步禁令動議，禁止蒙大拿州股份公司對他們執行SB 266。2021年6月17日，dEfendants Northwest Corporation和Talen提交了他們對Motion的反對意見，要求初步禁令(PI)和蒙大拿州股份公司提交了一份迴應，對PI沒有立場，稱蒙大拿州不打算在短期內強制執行SB 266。法院於2021年8月6日就請願人為少年派提出的動議舉行了聽證會。2021年10月13日，法院發佈了一項命令，批准了請願人對PI的動議，禁止蒙大拿州股份公司對他們執行SB 266。

2021年8月17日，請願人對其聲明請求提出部分簡易判決違憲或不可執行的SB 265，聲稱使當事人合同中的仲裁條款無效。 塔倫反對這項動議，西北大學也不反對這項動議，但要求法院強制仲裁。

投訴執行SB 265和SB 266-2021年5月4日，Talen向蒙大拿州第十三司法地區法院提交了一份針對請願人和西北公司的起訴書，試圖在根據最近頒佈的SB 265和SB 266確定O&O協議的語言時執行蒙大拿州的法律。SB 265旨在使共有人運營協議中有關仲裁的條款無效，SB B266聲稱賦予蒙大拿州股份公司起訴和徵收美元的權力。100,000對任何未經所有共同所有人一致同意而採取措施關閉Colstrie的共同所有人處以一天的罰款。此案隨後被移送至美國蒙大拿州地區法院比林斯分部，案件編號1：21-cv-00058-spw-tjc。塔倫提交了一項動議，要求將此案發回蒙大拿州地區法院。請願人和西北大學已經提交了一項動議，要求將此案與對蒙大拿州參議院第265和266號法案合憲性的挑戰，如上所述。2022年10月21日，法院擱置了合併動議，等待塔倫要求還押的請願書的結果。

理查德·伯內特；Colstrie Properties Inc.等人訴Talen Montana，LLC；PGE等人。2020年12月14日，原告向羅斯巴德縣蒙大拿州第十六司法區法院提起訴訟，起訴號。CV-20-58。原告聲稱，他們受到了被告煤塵的不利影響。2021年8月26日，對索賠進行了修改，增加了PGE作為被告。原告正在尋求經濟損害賠償、費用和支出、懲罰性損害賠償、律師費，以及法院裁定的禁止被告允許煤塵吹到原告財產上的禁令。

由於這些訴訟還處於早期階段，公司無法預測結果或估計合理可能的損失範圍。

其他事項

PGE還面臨正常業務過程中不時出現的其他法規、環境和法律程序、調查和索賠，這些訴訟、調查和索賠可能導致對公司不利的判決。雖然
33
目錄

波特蘭通用電氣公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
管理層目前認為，這些問題的單獨和整體解決不會對其財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響，這些問題受到內在不確定性的影響，管理層對這些問題的看法未來可能會改變。

注9：擔保

PGE就電力和天然氣的實物交付訂立財務協議和買賣協議，其中包括與這些協議預期的交易可能產生的某些索賠或債務有關的賠償條款。一般來説，賠償條款中沒有明確規定最高賠償義務，因此，無法合理估計此類賠償下的總最高賠償義務金額。PGE根據公司的歷史經驗和對具體賠償的評估，定期評估在此類賠償下產生成本的可能性。截至2021年9月30日，管理層認為，PGE被要求根據此類賠償條款履行職責或因其他原因導致與此類賠償有關的任何重大損失的可能性微乎其微。本公司並無在簡明綜合資產負債表中記錄任何與該等賠償有關的負債。

注10：所得税

中期所得税費用以估計的年度有效税率為基礎，包括税收抵免、監管流程調整和其他項目，適用於公司年初至今的税前收入。從截至2020年9月30日的三個月的税前賬面虧損轉變為截至2021年9月30日的三個月的税前賬面收益，是中期有效税率結果變化的主要驅動因素。下表反映了美國聯邦法定税率和PGE有效税率之間的顯著差異：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
聯邦法定税率21.0 %21.0 %21.0 %21.0 %
聯邦税收抵免*
(11.2)14.8 (10.1)(23.6)
州税和地方税，扣除聯邦税收優惠8.9 4.2 8.7 10.4 
流轉折舊和成本基礎差異(1.5)17.5 (1.0)(7.2)
超額遞延所得税攤銷(4.6)(0.4)(3.7)(2.8)
地方税流轉調整— — (4.2)— 
其他(3.5)4.3 (1.5)(1.8)
實際税率9.1 %61.4 %9.2 %(4.0)%
*聯邦税收抵免主要包括從公司擁有的風力發電設施賺取的生產税抵免(PTC)。PTC是根據每千瓦時的費率賺取的，因此，每年賺取的PTC金額將根據天氣條件和設施的可用性而有所不同。臨時技術合同從相應設施投入使用之日起10年內賺取。PGE的風力發電設施在2030年之前的各種日期都有資格獲得PTC。

34
目錄

波特蘭通用電氣公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
地方税流轉調整

該公司需要繳納一項地方税，該税通過基於當前税費的附加關税收回，但隨着時間的推移，該公司還確認了遞延所得税費用。由於當地遞延税金很可能會根據補充價格在未來客户價格中流動，因此PGE確定應記錄相應的監管資產。在2021年第一季度，PGE確認了一項監管資產，以推遲之前記錄的遞延所得税費用，金額為#美元9在截至2021年9月30日的9個月的精簡綜合收益表中反映了對所得税費用的相應抵免。這一調整對截至2021年9月30日的三個月沒有影響，對去年同期也無關緊要。

結轉

截至2021年9月30日和2020年12月31日的聯邦税收抵免結轉是 $98百萬美元和$77分別為百萬美元。這些信用主要由臨時票據組成，這些臨時票據將在2041年之前的不同日期到期。PGE認為，其截至2021年9月30日的遞延所得税資產更有可能實現；因此，不是估值津貼已記錄在案。截至2021年9月30日和2020年12月31日，PGE沒有實質性的未確認税收優惠。
35
目錄
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析。
 
前瞻性陳述

本報告中的信息包括1995年“私人證券訴訟改革法案”所指的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述包括但不限於與未來經營結果、業務前景、負荷、訴訟和監管程序的結果、資本支出、市場狀況、未來事件或業績以及其他事項有關的預期、信念、計劃、假設和目標的陳述。諸如“預期”、“相信”、“估計”、“預計”、“打算”、“計劃”、“預測”、“項目”、“可能的結果”、“將繼續”、“應該”或類似表述等詞語或短語旨在識別此類前瞻性陳述。

前瞻性陳述不是對未來業績的保證，涉及的風險和不確定因素可能導致實際結果或結果與表述的結果大不相同。PGE的預期、信念和預測是真誠表達的，公司認為它們有合理的基礎，包括但不限於管理層對內部記錄或第三方提供的歷史經營趨勢和數據的審查，但不能保證PGE的預期、信念或預測一定會實現或實現。

除了與前瞻性陳述特別提及的任何假設和其他因素及事項外，可能導致PGE的實際結果或結果與此類前瞻性陳述中討論的結果大不相同的因素包括：

•政府政策、立法行動和監管審計、調查和行動，包括FERC和OPUC關於允許回報率、融資、電價和價格結構、設施和其他資產的收購和處置、工廠設施的建設和運營、輸電、電力成本回收、運營費用、及時收回成本、資本投資以及當前或未來的批發和零售競爭等方面的政策、立法行動和監管審計、調查和行動；
•經濟狀況導致電力需求下降，在批發市場價格較低時期銷售過剩能源的收入減少，損害供應商和服務提供商的財務穩定，以及客户賬户無法收回的水平上升；
•客户預期和選擇的變化可能會降低客户對其服務的需求，這可能會影響PGE通過費率進行投資和收回投資並賺取授權股本回報率的能力，包括分佈式和可再生發電資源不斷增長的影響，客户對增強電力服務的需求的變化，以及客户從註冊電力服務供應商(ESSS)或社區選擇聚合器購買電力的風險增加；
•法律和監管程序的結果以及問題，包括但不限於簡明合併財務報表附註8“或有事項”中描述的事項；
•自然災害或人為災害及其他風險，包括但不限於地震、洪水、冰凍、乾旱、酷熱、閃電、風、火、事故、設備故障、恐怖主義行為、計算機系統故障以及其他擾亂PGE運營、損壞PGE設施和系統、導致有害物質釋放、引發火災並使公司承擔責任的事件；
•不合時宜或極端天氣和其他自然現象，例如近年來俄勒岡州野火的規模和盛行可能影響公共安全、客户對電力的需求以及PGE採購足夠的電力和燃料供應以服務客户的能力和成本、PGE進入能源批發市場的能力、PGE運營其發電設施和輸配電系統的能力、公司維護、維修和更換此類設施和系統的成本以及成本回收；
•PGE有效實施公共安全斷電(PSPS)的能力，並在野火風險增加的情況下關閉其系統；
36
目錄
•影響PGE發電設施和電池儲存設施的運營因素，包括被迫停電、計劃外延誤、水力和風力條件以及燃料供應中斷，任何這些因素都可能導致公司產生維修費用或以增加成本購買更換電力；
•PGE聯合擁有的工廠引起的併發症，包括所有權變更、不利的監管結果或立法行動，或導致法律或環境責任的運營失敗，或與更換電力或維修成本相關的意外成本；
•未按期、按預算完成基建項目、交易對手未按協議履行或放棄基建項目，均可能導致本公司無法收回項目成本的；
•電力和天然氣批發價格的波動，可能需要PGE根據電力和天然氣購買協議提供額外的抵押品或簽發額外的信用證；
•批發電力和燃料(包括天然氣和煤炭)供應和價格的變化，以及這些變化對公司電力成本的影響；
•資本市場狀況，包括資本可獲得性、利率波動、對投資級商業票據需求的減少以及PGE信用評級的變化，其中任何一項都可能對公司的資本成本及其進入資本市場支持營運資金需求、資本項目建設和到期債務償還的能力產生影響；
•未來的法律、法規和程序可能會增加公司的熱電廠運營成本，或通過要求額外的排放控制或重大的排放費或税收，特別是針對燃煤發電設施，以減少二氧化碳、汞和其他氣體排放，從而影響此類工廠的運營；
•改變和遵守環境法律和政策，包括與受威脅和瀕危物種、魚類和野生動物有關的法律和政策；
•氣候變化的影響，包括可能影響能源成本或消耗、增加公司成本、對PGE設施和系統造成損害或對其運營產生不利影響的環境變化；
•PGE服務區域內住宅、商業或工業客户需求或人口結構的變化；
•PGE風險管理政策和程序的有效性；
•網絡安全攻擊、數據安全漏洞或其他惡意行為，對公司的生成、傳輸或分發設施、信息技術系統造成損害，阻礙設備或系統按設計或預期運行，或導致客户、員工或公司機密信息泄露；
•員工隊伍因素，包括潛在的罷工、停工、高級管理層的過渡，以及招聘和留住合適人才的能力；
•可能對經營業績產生不利影響的新的聯邦、州和地方法律；
•未能實現公司的温室氣體排放目標，或被視為未能對環境採取負責任的行動，或未能有效響應有關温室氣體減排的立法要求，可能會導致負面宣傳，並可能對公司的運營產生不利影響和/或損害公司的聲譽；
•政治經濟條件；
•廣泛的衞生事態發展，包括全球冠狀病毒(新冠肺炎)大流行的影響，以及對這些事態發展的反應(如自願和強制性隔離，包括政府下令留在家中，以及關閉和其他對旅行、商業、社會和其他方面的限制)的影響
37
目錄
活動)，這可能對電力服務需求、客户支付能力、供應鏈、人員、合同對手方、流動性和金融市場等產生重大不利影響；
•理事機構強加的財務或監管會計原則或政策的變化；以及
•戰爭或恐怖主義行為。

任何前瞻性陳述僅表示截至該陳述發表之日，除非法律另有要求，否則PGE沒有義務更新任何前瞻性陳述，以反映該陳述發表之日之後的事件或情況，或反映意外事件的發生。新因素不時出現，管理層無法預測所有這些因素或評估任何此類因素對業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。

概述

管理層對財務狀況和經營結果(MD&A)的討論和分析旨在提供對PGE的商業環境、經營結果和財務狀況的瞭解。MD&A應與本報告中包含的公司簡明綜合財務報表以及提交給證券交易委員會的其他定期報告和當前報告一起閲讀。

PGE是一家垂直整合的電力公用事業公司，在俄勒岡州從事電力的發電、輸電、配電和零售。此外，本公司還通過買賣電力和天然氣參與批發市場，努力滿足零售客户的需求，併為其獲得合理的電價。該公司的收入和現金流主要來自向其服務區域內的零售客户銷售和分配電力。

公司戰略

PGE仍然致力於實現穩定的增長和回報，因為公司正在轉型，以應對氣候變化和不斷髮展的能源電網的挑戰。客户、政策制定者和其他利益相關者希望PGE能夠減少温室氣體(GHG)排放，保持電網的可靠和安全，並確保價格負擔得起，特別是對於最脆弱的客户。公司的戰略努力平衡這些利益。PGE計劃：

•到2030年，通過減少與向客户供電相關的温室氣體排放至少80%，到2040年實現與向客户供電相關的零温室氣體排放，從而實現電力供應的脱碳；
•為交通和建築等其他經濟部門提供電力，這些部門也在轉型以減少温室氣體排放；以及
•通過提高工作效率、同事的安全以及系統和設備的可靠性來提高績效，同時遵守公司平均4%-6%的稀釋後每股收益增長指引。

對電源進行脱碳處理-PGE繼續與客户以及地方和州政府合作，推進清潔能源的未來，並利用各種清潔和可再生能源資源組合追求減排。該公司尋求通過電氣化和智能能源使用來促進整個經濟範圍的減排，以幫助實現其温室氣體減排目標。

清潔電力和温室氣體立法和行政行動-2021年6月，俄勒岡州立法機構通過了眾議院2021年法案(HB 2021)，到2040年為該州PGE和其他投資者所有的公用事業和電力服務供應商建立了100%清潔電力框架。法案中的一些條款與PGE的戰略方向一致。適用於這些受管制實體的温室氣體減排目標是温室氣體減排80%。
38
目錄
到2030年，排放量達到90%；到2040年，排放量達到100%，此後每年都是如此。該法案於2021年7月19日由州長簽署。投資者擁有的公用事業公司的基準期是向俄勒岡州環境質量部(ODEQ)報告的2010、2011和2012年與出售給零售電力用户的電力相關的年均温室氣體排放量。

公用事業公司必須制定清潔能源計劃(CEP)，以便在制定每個綜合資源計劃(IRP)的同時實現目標。在審查CEP時，OPUC必須確保公用事業公司不斷取得進展，並在切實可行的情況下儘快採取行動，促進以合理成本迅速減少對零售電力用户的温室氣體排放。OPUC還被授權為及早遵守一個或多個清潔能源目標應用績效激勵。

受監管實體將繼續向ODEQ報告年度温室氣體排放量，就像它們今天所做的那樣。在履約年，即2030年、2035年和2040年以及之後的每一年，OPUC將使用該履約年向ODEQ報告的數據來確定是否實現了減排目標。在確定合規性時，如果公用事業公司的排放量超過目標，如果公用事業公司遇到意想不到的挑戰，如輸電限制或水電和其他可再生資源產量不足，OPUC必須考慮可歸因於滿足負荷的排放。該法案還包括某些合規例外，以保護客户，如成本上限和強制性可靠性標準。

這項立法還包括：
•與PGE脱碳目標保持一致，同時保護可負擔性和可靠性；
•為OPUC建立明確的脱碳權力，包括對電力服務供應商(ESS)的權力；
•從1999年起對俄勒岡州電力重組法的競爭條款進行現代化，俄勒岡州參議院法案1149(SB 1149)，
•為30千瓦及以下的客户提供社區範圍的綠色關税計劃的明確權限和流程，並能夠利用計劃資源賺錢，以及
•將成本的不可繞過性編入法典，以確保所有客户支付其應承擔的HB 2021保單成本。

2020年3月，俄勒岡州州長髮布了一項行政命令，指示各州機構尋求減少和監管温室氣體排放。由於總督受到現行法定權力的限制，行政命令並不包括前幾個立法年度提交的限額及交易法例所設想的以市場為本的機制。

除其他事項外，這項行政命令：
•指示國家機構在法律允許的範圍內，將氣候變化和該州的温室氣體減排目標納入其規劃、預算、投資和決策。
•指示OPUC-
◦確定公用事業投資組合和客户計劃是否通過在減少温室氣體排放方面取得與俄勒岡州減排目標一致的快速進展來降低公用事業客户的風險和成本；
◦鼓勵電力公司支持支持温室氣體減排和零排放車輛目標的交通電氣化基礎設施；以及
◦優先安排推動公用事業部門脱碳的程序和活動，並行使其廣泛的法定權力，以減少温室氣體排放，減輕公用事業客户的能源負擔，並確保可靠性和資源充足。
•指示ODEQ通過一項計劃，限制和減少大型固定源、運輸燃料和包括天然氣在內的其他液體或氣體燃料的温室氣體排放；以及
39
目錄
•該州清潔燃料計劃(Clean Fuels Program)的減排目標翻了一番以上，並將該計劃擴大了一倍以上，從之前的規定-到2025年燃料的平均碳強度從2015年的水平降低10%，到2035年比2015年的水平降低25%。

2016年，俄勒岡州參議院第1547號法案(SB 1547)設定了電力必須來自可再生能源的基準，並要求俄勒岡州公用事業客户的能源供應中不遲於2030年淘汰煤炭(但有一項例外，允許PGE從Colstrie的產出延長至2035年)。

法律的其他規定包括：
•到2025年將RPS門檻提高到27%，到2030年提高到35%，到2035年提高到45%，到2040年提高到50%；
•對2022年之後開始運行的設施產生的可再生能源信用(REC)的壽命進行限制，但對所有現有REC繼續無限制的壽命，並允許在2022年12月31日之前上線的項目在五年內額外產生無限制的REC；以及
•在公司的可再生調整條款(RAC)文件中，對與可再生能源相關的儲能成本的補貼。

作為對SB 1547的迴應，本公司於2016年提交了關税申請，以加快收回PGE在Colstrie設施的投資，從2042年至2030年。2020年1月，Colstrid1號和2號機組的所有者永久退出了這兩個機組。雖然PGE在這兩個機組中沒有直接的所有權權益，但該公司在Colstrie 3號和4號機組擁有20%的所有權份額，這兩個機組使用了與1號和2號機組的某些共同設施。

儘管PGE目前計劃在2030年之前收回Colstrie發電的成本，但3號和4號機組的一些共同所有者已尋求批准，以便在各自的司法管轄區更早收回成本。在2021年1月提交給OPUC的最新折舊研究中，PGE提議在2027年之前加快Colstrie發電資產的折舊。2021年7月下旬，PGE折舊研究案卷(OPUC案卷UM 2152)的某些各方達成了一項規定的和解協議，這將加速Colstrie發電資產的折舊，直至2025年12月31日。如果和解得到OPUC的批准，由此產生的折舊率將用於該公司懸而未決的2022年一般費率案(2022年GRC)。有關2022年GRC的詳細信息，請參閲“一般差餉個案”在本概述的“作為業務執行”一節中。該公司繼續評估其對Colstrie正在進行的投資，包括PGE退出這些設施的可能性。有關與Colstrie有關的法律程序的信息，請參閲項目1-“財務報表”中的“簡明合併財務報表附註”中的附註8“或有事項”。

科爾斯特蘭發電量的任何減少都有可能為科爾斯特蘭輸電設施提供容量，這些設施從蒙大拿州東部延伸到該州西端附近，為太平洋西北部和鄰近各州的市場提供服務。PGE擁有Colstrie輸電設施15%的所有權和運力。可再生能源發展可能受益於可能出現的任何過剩輸電能力。

按照之前的計劃，PGE於2020年10月停止了其博德曼發電廠的燃煤運營，並已開始退役活動。

資源計劃流程-PGE的資源規劃過程包括與客户、利益相關者和監管機構合作，規劃實現清潔、負擔得起和可靠的能源未來的道路。這一過程包括考慮客户的期望和立法授權，從化石燃料發電轉向可再生和清潔能源。PGE 2016年的IRP進程導致了以下可再生資源的開發：
•惠特里奇可再生能源設施-2018年，該公司發佈了一份徵求建議書，尋求採購大約100兆瓦(MWA)的合格可再生資源。盛行的
40
目錄
競標的是Whetridge，這是俄勒岡州東部的一家能源設施，將把300兆瓦的風力發電和50兆瓦的太陽能發電與30兆瓦的電池儲存結合在一起。太陽能和電池組件的建設正在進行中，預計將於2021年底投入使用。PGE擁有100兆瓦的風力資源，於2020年第四季度投入使用。NextEra Energy Resources，LLC的子公司擁有風能資源的剩餘部分，以及太陽能和電池組件，並將把自己的那部分產出出售給PGE。

2020年5月，OPUC發佈了一項命令，承認該公司的2019年IRP和PGE在未來四年承諾收購確定的資源的行動計劃。該命令還要求PGE以共同優化的方式考慮可再生RFP和容量RFP中的資源。PGE已請求授權，到2025年，從可再生能源、現有資源和新的非排放可調度容量資源(如能源儲存)的組合中尋求高達700兆瓦的容量貢獻。因此，採購了以下資源：
•道格拉斯縣公用事業區(PUD)-PGE與道格拉斯縣PUD在2020年達成協議，從位於華盛頓州中部哥倫比亞河的威爾斯水電項目等設施中向公司提供額外的產能。開始日期為2021年1月1日，這項為期五年的協議預計將為PGE在其2019年IRP中確定的容量需求貢獻100至160兆瓦；以及
•俄勒岡州温泉保護區邦聯部落(CTWS))-PGE在德舒特河上455兆瓦的Pelton/round Butte水電項目中擁有66.67%的所有權權益，其餘權益由俄勒岡州温泉保護區(CTWS)的聯邦部落持有。CTWS有權在2021年購買Pelton/round Butte額外的16.66%的不可分割所有權權益。2021年6月30日，CTWS通知PGE他們打算行使這一購買選擇權。同樣在2021年6月30日，PGE與CTWS簽署了一項為期16年的PPA，該協議將於2025年開始，以購買他們目前和未來可能獲得的項目產出份額的100%。PPA生效的所有先決條件已於2021年10月19日得到滿足，該公司預計CTWS將在2021年底之前完成對其增加的所有權權益的購買。該公司向OPUC提交了一份請求，要求豁免OPUC關於PPA的競爭性投標規則，該規則於2021年10月5日被OPUC採納。

為了滿足2019年IRP中確定的剩餘容量需求，該公司正在尋求在All-Source RFP中採購可再生和非排放的可調度資源。PGE估計，除了將煤炭從其投資組合中移除外，它還需要將為客户服務的清潔和可再生能源的數量增加近兩倍，才能實現公司2030年的減排目標。因此，PGE估計，到2030年，它將需要大約1500至2000兆瓦的清潔和可再生資源，以及大約800兆瓦的非排放可調度容量資源。PGE正在努力在2025年底之前退出燃煤Colstrie工廠。2021年10月15日，PGE啟動了其2021年全源RFP公共進程，尋求約1,000兆瓦的可再生和非排放資源。PGE將與OPUC合作，評估通過這一RFP獲得額外資源的機會，潛在目標是獲得實現2030年減排目標所需清潔資源的三分之一。All-Source RFP尋求：
•可再生能源-PGE預計將帶來約375至500兆瓦的可再生資源；
•無排放能力-PGE還將尋求約375兆瓦的非排放可調度容量資源，可在一年中最熱或最冷的日子使用；以及
•綠色未來影響(GFI)計劃-PGE預計通過2021年All-Source RFP為公司的GFI計劃採購一項或多項資源。根據GFI計劃，PGE可以採購最多100兆瓦的新風能、太陽能或混合可再生能源和電池存儲資源，以滿足PGE供應選項下的用户需求。該公司預計，2021年全源RFP中考慮的GFI計劃資源不會為2019年IRP行動計劃設想的150兆瓦能源上限提供服務成本，儘管這取決於OPUC的自由裁量權。
41
目錄

PGE 2021年All-Source RFP中的可再生資源必須符合RPS資格，有資格獲得聯邦PTC或聯邦投資税收抵免，並通過成本控制篩選。所有資源(可調度或可再生)必須在2024年底之前上線，但長期抽水發電資源除外。PGE已經向OPUC提出了一個時間表，讓公司在2021年11月發佈2021年全來源RFP，並在2022年第二季度確認最終的入圍名單。2021年10月6日，OPUC發佈了第21-320號命令，其中有條件地批准了PGE對2021年All-Source RFP的評分方法。在這些條件中，OPUC將要求PGE考慮提議為現有發電資源重新供電的投標文件。

2021年10月15日，PGE為下一次IRP提交了延期豁免，如果獲得批准，現在將提交OPUC在2023年3月之前審議。

PGE於2021年10月15日提交了其首份配電系統計劃(DSP)，該計劃制定了建設電網的計劃，該電網支持雙向能源生態系統，並使客户能夠做出能源管理選擇，以支持脱碳。

《氣候誓言》-2021年4月21日，PGE加入了氣候承諾，承諾到2040年實現年度淨碳排放，比《巴黎協定》2050年的目標提前了十年。作為“氣候承諾”的簽字國，PGE同意：i)定期測量和報告温室氣體排放量；ii)通過真正的業務變革和創新，包括提高能效、可再生能源、材料減排和其他碳排放消除戰略，實施符合“巴黎協定”的脱碳戰略；以及iii)通過額外的、可量化的、真實的、永久的和對社會有益的抵消來中和任何剩餘的排放。

客户選擇計劃-PGE的客户致力於購買清潔能源，因為超過23萬住宅和小型商業客户自願參與PGE的綠色未來計劃，這是全國參與最大的可再生能源計劃。2017年，俄勒岡州人口最多的城市波特蘭和人口最多的縣馬爾特諾馬縣分別通過決議，到2035年實現100%的清潔和可再生電力，到2050年實現100%的全經濟清潔和可再生能源。PGE服務領域的其他司法管轄區繼續考慮類似的目標。

作為迴應，該公司實施了一個新的客户服務選項-GFI計劃，該計劃允許PGE提供100兆瓦的可再生資源購電協議，以及最多200兆瓦的客户提供的可再生資源。該計劃於2019年第一季度獲得OPUC批准，為商業客户提供從這些資源中獲取捆綁可再生屬性的機會。2021年3月29日，OPUC發佈了一項命令，將該計劃擴大了200兆瓦，並規定在一定條件下PGE擁有底層可再生資源的可能性。通過這一自願計劃，該公司尋求協調可持續發展目標、成本和風險管理以及可靠的綜合電力，同時為客户提供選擇和更清潔的能源系統。

可再生恢復框架-正如OPUC先前授權的那樣，可用於回收與可再生資源相關的成本的主要方法是可再生調整條款(RAC)。RAC允許PGE通過每年4月1日之前提交的申請，收回謹慎產生的可再生資源成本。在2019年一般費率案例(2019年GRC)命令中，OPUC授權在某些條件下，在未來提交給OPUC的RAC文件中納入與可再生能源相關的能源儲存項目的謹慎成本。在2021年期間，沒有根據RAC提交的重大申請。

為其他經濟部門通電-PGE正在努力建設一個公平、安全和清潔的能源未來。網格的最新和未來增強功能可實現無縫平臺，包括：
•在電動汽車和熱泵等更多的應用中使用電力；
•整合新的、不同地理位置的能源市場；
42
目錄
•部署新技術，如儲能、通信網絡、靈活負載的自動化和控制系統以及分佈式發電；
•發展相連的鄰裏微電網和智能社區；以及
•使用數據和分析更好地預測需求並支持節能客户計劃。

2019年7月，PGE董事會批准了建設綜合運營中心(IOC)的計劃，作為支持這一戰略的關鍵一步，估計總成本為2億美元(不包括AFDC)。國際奧委會將集中執行關鍵任務的操作，包括那些計劃作為綜合電網戰略一部分的操作。這一安全、有彈性的設施將包括基礎設施，以支持和增強電網運營，並將主要支持職能放在同一地點。截至2021年9月30日，包括AFDC在內，該公司已記錄了1.67億美元與國際奧委會相關的在建工程。該項目預計將於2021年第四季度投入使用。

該公司還在努力推進交通電氣化，開展旨在改善電動汽車充電站通達性的項目，並與當地公共交通機構合作，過渡到更多使用電動汽車。2019年6月，俄勒岡州立法機構頒佈了俄勒岡州參議院法案1044(SB 1044)，該法案確立了俄勒岡州的法規目標，即到2025年，俄勒岡州的零排放汽車銷量為25萬輛，到2035年，所有新車銷量的90%為零排放。2019年9月，PGE向OPUC提交了其第一份交通電氣化計劃，該計劃考慮了與該州碳減排目標相關的當前和計劃的活動，以及現有和潛在的系統影響。2020年10月，OPUC批准了該計劃以及與交通電氣化和電動汽車充電試點計劃相關的成本和收入。2021年，俄勒岡州立法機構頒佈了眾議院第2165號法案，確保OPUC擁有明確而廣泛的權力，允許電力公司投資基礎設施，以支持交通電氣化。

將其作為一項業務來執行-PGE專注於以負擔得起的價格向客户提供可靠、清潔的電力，同時為投資者提供公平的回報。為實現這一目標，公司必須在其監管框架內有效執行，並對可能影響客户價格和投資者回報的關鍵財務、監管和環境事項保持審慎管理。以下討論提供了有關此類問題的詳細信息。

一般差餉個案-2021年7月9日，PGE向OPUC提交了一份基於2022年測試年度(GRC)的一般費率案件。申請文件要求提高PGE的年度收入要求，與補充時間表的變化相結合，導致2022年客户價格的總體平均漲幅約為3.9%。淨價格上漲和年度收入要求包括由於預計2022年淨可變電力成本上升而導致的2.0%的平均價格上漲，這反映在2021年4月提交給OPUC的年度電力成本更新電價(AUT)中。GRC提交的文件尋求收回在升級電網方面的基礎業務投資，以提高可靠性、彈性和向客户提供安全、可靠、清潔電力的能力。

PGE已對其輸電和配電系統進行了大量投資，以滿足客户的需求，方法是應對新的和不斷增長的負荷，並加強電網，以應對極端天氣和野火帶來的新挑戰。這些投資包括所需的杆子和地下電線更換、變電站升級和其他附加設施。

輸配電投資的基石是一個新的國際奧委會，將於2021年第四季度開業。作為PGE系統的神經中樞，國際奧委會將使該公司能夠應用智能技術，保持一系列日益複雜的清潔能源高效運行。國際奧委會的系統集成將加強系統的物理和網絡安全，以滿足地震和其他自然災害準備等關鍵基礎設施標準，目的是以更少和更短的停機實現更高的可靠性。

該公司還將部署一個名為高級分銷管理系統的新軟件平臺，旨在通過在問題影響客户之前主動檢測和響應問題，併為恢復供電提供自我修復技術來減少停電。

GRC還反映了旨在保護俄勒岡州人生命和財產的重大投資。隨着俄勒岡州的天氣變得越來越炎熱和乾燥，增加了災難性野火的風險，該公司正在加緊
43
目錄
努力確保系統不受與野火相關的事件的影響，並對與天氣和災難相關的危機保持彈性。這些努力的關鍵是擴大植被管理計劃和加強系統，以幫助減輕因野火和惡劣天氣而導致的全年潛在停電。

政府資源中心建議每年增加的收入淨額，是根據以下因素計算的：
•債務和股權各佔50%的資本結構；
•股本回報率為9.5%；
•資本成本6.94%；以及
•57億美元的税率基數。

PGE、OPUC員工和某些客户羣體已經達成協議，解決了此案中的資金成本問題。此案的所有其他因素仍懸而未決。

該協議允許：
•債務和股權各佔50%的資本結構；
•股本回報率為9.5%；及
•資本成本為6.83%，反映了實際和預測債務成本的更新。

這一規定仍有待OPUC的批准。PGE將在整個訴訟過程中繼續與各方合作，以解決此案的所有其他懸而未決的因素。

對2022年GRC的監管審查將持續到2021年和2022年，OPUC的最終命令預計將在2022年4月發佈。PGE提議，新的客户價格將於2022年5月生效。預計AUT和補充日程表項目的價格變化將於2022年1月1日發生。

2022年GRC申報文件(案卷UE 394)可在OPUC網站www.oregon.gov/puc上查閲。

新冠肺炎帶來的影響-新冠肺炎疫情對經濟活動產生了各種不利影響。該公司已經應對了許多客户面臨的困難，並已採取措施支持其客户和社區，包括在危機期間暫停斷線和滯納金，制定計時付款安排，並與當地非營利性組織合作，以減輕對小企業和低收入住宅客户的影響。由於這些活動和經濟困難，PGE的壞賬費用、收入損失和其他增量成本都有所增加。

2020年3月20日，PGE向OPUC提交了一份申請，要求推遲與新冠肺炎相關的收入損失和某些增量成本，如壞賬支出。申請要求能夠推遲與新冠肺炎大流行相關的增量成本，但沒有具體説明推遲的確切範圍，也沒有具體説明PGE將通過什麼方式收回遞延金額。PGE、OPUC管轄下的其他公用事業公司、幹預者和OPUC工作人員就公用事業公司發生的成本範圍進行了討論，這些公用事業公司可能有資格根據UM2114申請延期。新冠肺炎疫情對公用事業用户影響的調查。這種討論的結果是一份能源條款單(條款單)，其中規定了延期範圍內的成本，但沒有説明收回這些成本的時間。2020年9月24日，歐盟委員會通過了一項擬議的OPUC員工動議，要求員工執行納入條款説明書條款的規定。PGE的延期申請於2020年10月20日獲得歐盟委員會的批准，條款説明書的最終規定於2020年11月3日獲得批准。

在截至2021年9月30日的三個月裏，PGE的新冠肺炎延期貸款增加了1,100萬美元。截至2021年9月30日和2020年12月31日，PGE的遞延餘額為$27分別為100萬美元和1000萬美元，主要包括超過目前在客户價格中考慮和收取的壞賬支出。PGE預計，在截至2021年的一年中，增量壞賬支出將在3400萬至3600萬美元之間，其中包括在#年剩餘時間向客户提供賬單援助的預期影響
44
目錄
這一年。所有其他增加的費用將在運營結果中確認，直到確定可能收回成本為止。任何遞延成本的攤銷仍將在客户價格攤銷之前接受OPUC的審查，並將受到收益審查的影響。

PGE認為，2020年和2021年推遲的全部金額有可能收回，因為該公司謹慎產生的成本是為了應對新冠肺炎大流行衞生緊急情況的獨特性質。OPUC在做出復甦的最終決定方面擁有很大的自由裁量權，他們得出的總體審慎的結論，包括收益審查，可能導致PGE的部分或全部延期不被允許復甦。這樣的免税額將被確認為收入的一項費用。

2020年6月30日，FERC發佈了一項豁免，規定從2020年3月開始的12個月內，管轄公用事業公司可以應用替代的AFDC計算公式，該公式不包括實際未償還的短期債務餘額，取而代之的是2019年實際短期債務餘額的簡單平均值。豁免的目的是讓為應對新冠肺炎緊急情況而發行短期債務的公用事業公司獲得減免，以及發行短期債務對建設期間使用的股本資金撥備的不利影響。PGE於2020年第二季度通過了這項豁免，並追溯適用了截至2020年3月的條款。2021年2月23日，FERC發佈了一項命令，將豁免權再延長7個月，有效期為2021年3月1日至2021年9月30日。2021年9月21日，FERC發佈了一項補充命令，將豁免權進一步延長至2022年3月31日。PGE已採納所有豁免延期。

野火-2020年，俄勒岡州經歷了有記錄以來最具破壞性的野火季節之一，超過100萬英畝的土地被燒燬。PGE的野火緩解規劃包括定期的全系統風險評估，這導致在芒特山附近的一個區域識別並激活了一個PSPS。胡德市在2020年被確定為野火高危地區。此外，為了應對2020年俄勒岡州的野火，PGE與當地和地區機構合作，切斷了另外八個高風險火區的電力供應。該公司正在加強其系統的努力，以提高野火安全和對天氣和其他與災害有關的危機的恢復能力。這些努力包括加強樹木和灌木叢的清理，更換設備，以及與地方、州和聯邦土地和應急管理機構密切合作制定應急計劃，以便在需要時進一步擴大PSPS的使用。俄勒岡州林業部已經開始調查克拉克馬斯縣野火的起因。該公司已收到傳票，並正在全力配合。該公司不知道任何由PGE設備引起的野火。

PGE繼續承擔更換和重建被火災損壞的PGE設施的費用，以及處理火災破壞的植被以及PGE財產和通行權內外的其他由此產生的碎片和危險的費用。2020年10月20日，OPUC正式批准了PGE推遲支付此類費用的請求。截至2021年9月30日和2020年12月31日，PGE與野火應對相關的累計遞延成本為1美元36分別為100萬美元和1500萬美元。PGE繼續評估其基礎設施的破壞情況，並預計監管部門將收回謹慎產生的修復成本。PGE認為，2020和2021年延期的全部金額有可能收回，因為該公司謹慎產生的成本是為了應對導致延期的野火事件的獨特和史無前例的性質。OPUC在做出復甦的最終決定方面擁有很大的自由裁量權，他們得出的總體審慎的結論，包括收益審查，可能導致PGE的部分或全部延期不被允許復甦。這樣的免税額將被確認為收入的一項費用。

2021年2月冰暴和冰災-從2021年2月11日開始，一系列涉及大雪、大風和大冰的歷史性風暴影響了美國，包括PGE的服務領土。2021年2月13日，俄勒岡州州長宣佈進入緊急狀態，原因是惡劣的冬季天氣導致大雪和冰層堆積，大風，嚴重的交通故障，以及電力和通信能力的喪失。風暴帶來的風和冰對PGE的輸電和配電系統造成了重大破壞，導致超過75萬次停電，許多客户不止一次受到影響。在恢復期間的高峯期，PGE在整個服務地區部署了400多名維修人員，其中許多人是通過來自整個西部的互助安排提供的。

截至2021年9月30日，PGE因風暴而產生的增量成本估計為1.07億美元，其中3600萬美元為資本並計入電力公用事業廠，淨額為7100萬美元，運營費用為7100萬美元
45
目錄
與傳輸和分配相關的。從2019年開始，OPUC授權該公司每年從零售客户那裏收取400萬美元，以支付與重大風暴破壞相關的增量費用，並推遲本年度未使用的任何金額。為了應對2月份的風暴，PGE耗盡了2021年900萬美元的風暴收集餘額，用於抵消運營費用。在考慮到已經到位的風暴推遲跟蹤機制後，截至2021年9月30日，2月份風暴破壞造成的累計運營費用估計為6200萬美元。

2021年2月15日，PGE提交了一份申請，要求授權推遲2月風暴的緊急恢復成本(UM 2156)，截至2021年9月30日，該公司已推遲與風暴增加的運營費用相關的總計6000萬美元(包括利息)。PGE預計將在風暴過後招致和推遲與更換和重建被風暴損壞的PGE設施相關的額外費用，以及處理PGE財產和通行權內外的植被和其他由此產生的碎片和危險。PGE預計歐佩克不會就2月份的風暴推遲到2022年的某個時候做出決定。雖然該公司相信延期的全部金額是有可能收回的，因為PGE的審慎成本是為了應對風暴的獨特和史無前例的性質，但OPUC在做出回收的最終決定和他們總體審慎的結論(包括收益審查)方面擁有很大的酌處權，並可能導致PGE的部分或全部延期被禁止回收。

宣佈進入緊急狀態-2021年9月22日，OPUC發佈了一項命令，批准預先授權推遲與宣佈進入緊急狀態相關的費用。資格賽包括聯邦或州宣佈的緊急狀態，對PGE的服務區域產生影響。以前，當發生類似性質的事件(如2020年勞動節野火事件)時，該公司必須提交遞延會計申請，並必須尋求OPUC批准此類遞延會計申請才能生效。有了這一命令，PGE將在宣佈緊急狀態後30天內提供符合條件的事件通知，不需要尋求OPUC的批准就可以使用遞延會計來跟蹤與緊急狀態相關的增量成本。OPUC保持審查公用事業公司要求在客户價格中攤銷遞延金額的責任，包括在未來的程序中審查公用事業公司的審慎程度，以及其他要求。

電力成本-根據AUT程序，PGE每年提交下一年的電力成本估計。經OPUC批准，2021年AUT包括2021年電力成本的最終增加，以及在2020年基礎上相應增加6600萬美元的年度收入要求，這些都反映在2021年1月1日生效的客户價格中。請參閲“電力運營“有關PCAM的更多信息，請參閲項目2的此概述部分。

波特蘭港環境修復賬户(PHERA)機制-環境保護局已將PGE列為與修復波特蘭港超級基金場地有關的100多個PRP之一。截至2021年9月30日，關於清理的確切邊界、清理費用的責任分配、環境保護局最終選擇擬議的補救措施以及費用在PRPS之間的分配方法，仍存在重大不確定性。PGE很可能會分擔這些成本的一部分。在2017年發佈的一份決定記錄中，EPA概述了其選定的波特蘭港遺址清理補救計劃，估計總成本為17億美元。利益相關者擔心，EPA的成本估計被低估了，PGE估計，波特蘭港每根棒子的未打折總補救成本可能在19億美元到35億美元之間。該公司目前沒有足夠的信息來合理估計其調查或補救波特蘭港的潛在成本的金額或範圍。然而，在最終確定PRP之間的分配百分比之前，公司可能會獲得足夠的信息，以制定其潛在負債的合理估計或範圍，這將需要記錄估計或範圍的低端。該公司與修復波特蘭港的費用有關的責任可能會對PGE的財務狀況產生重大影響。PHERA機制減輕了此類成本對公司經營業績的影響。根據OPUC的批准，公司的回收機制允許公司通過第三方收益(包括但不限於保險回收)和客户價格的組合，推遲並收回與波特蘭港超級基金地點相關的估計負債和已發生的環境支出, 如果有必要的話。該機制建立了對環境支出和第三方收益的年度審慎審查，超過600萬美元的年度支出(不包括或有負債)須接受年度收益測試。PGE的運營結果可能會受到此類支出被認為是影響的程度的影響
46
目錄
OPUC輕率或根據規定的收益測試不予批准。有關PHERA機制的更多信息，請參見簡明合併財務報表附註1-“財務報表”附註8“或有事項”中的“環境保護局對波特蘭港的調查”。

解耦-OPUC授權的脱鈎機制將持續到2022年，旨在彌補住宅和某些商業客户因能源效率、客户擁有的發電以及節約努力而導致的電力銷售減少造成的利潤率損失。該機制規定，如果每個客户經天氣調整後的使用量少於(或超過)本公司最近的一般費率案例中預測的使用量，則向客户收取費用(或向客户退款)。

在截至2021年9月30日的9個月裏，該公司向客户記錄的淨退款估計為900萬美元，這是由於每個客户經天氣調整後的實際使用量與2019年GRC預測的使用量之間的差異。2021年第三季度，受新冠肺炎不利影響的商業客户中，住宅客户在家中花費更多時間，而商業客户在每個客户上的使用量較低，經天氣因素調整後，該公司繼續看到每個客户的使用量增加。

在脱鈎機制下的收款，基於收款時適用關税表的實際淨價，每個符合條件的客户類別每年的收款限制為收入的2%。對於2021年記錄的收藏品，2%的限制將適用於將於2023年1月1日生效的適用關税明細表的淨價。2021年第三季度，該公司從商業客户那裏收取的金額達到了2021年的上限。脱鈎機制下的任何潛在退款都沒有限制，因此，自新冠肺炎疫情爆發以來，住宅客户的需求增加，導致脱鈎機制下的估計退款規模更大，這在很大程度上抵消了住宅需求上升帶來的收入增長。

截至2020年12月31日，PGE在2020年的淨退款估計為600萬美元，如果得到OPUC的批准，將在2022年1月1日開始的一年內計入客户。

押後船伕收入規定-2020年10月，幹預者向OPUC提交了推遲申請，要求PGE推遲並退還公司2019年GRC中確立的與Boardman相關的收入要求，該要求目前包括在客户價格中。該申請規定，客户需要推遲，以充分反映從2020年10月15日，也就是博德曼停止運營之日開始的收入要求的減少。2021年10月7日，幹預者向OPUC提交了一項動議，要求將開放的Boardman延期議程與PGE的開放的2022年GRC議程合併。合併這些議程將提供一條途徑，在此基礎上，OPUC可以在PGE 2022年GRC議程中就與Boardman延期相關的問題做出單獨決定。PGE反對幹預者的要求，理由是這兩個案卷不夠相似，不足以保證合併，並將產生擴大範圍和使GRC程序複雜化的效果。然而，如果OPUC批准合併訴訟程序，PGE將與OPUC和各方合作，制定適當的時間表和程序，以便公平地確定這兩個事項。

PGE估計，在截至2020年12月31日的一年中，這一數字可能高達1,400萬美元，在截至2021年12月31日的一年中，這一數字可能高達6,600萬美元。截至2021年9月30日和2020年12月31日，PGE尚未根據這一延期申請記錄監管責任，因為公司認為，鑑於PGE對公用事業工廠的持續大量投資，其當前價格是公平合理的。這些投資的成本目前沒有反映在客户價格中，遠遠抵消了博德曼的收入要求。如果OPUC授權退款，PGE將記錄一項監管責任，並對收益進行相應的收費。

經營活動

PGE與其自身發電組合提供的電力相結合，以滿足其零售負荷要求並平衡其能源供應與客户需求，PGE在批發市場購買和銷售電力。PGE還參與了加州獨立系統運營商的西部能源不平衡市場，該市場允許該公司通過更好地匹配變量，將更多的可再生能源整合到電網中
47
目錄
可再生資源的產量。PGE還在美國和加拿大購買天然氣，為其發電組合提供燃料，並將多餘的天然氣賣回批發市場。

該公司的收入和現金流主要來自向其零售客户銷售和分銷電力。季節性天氣條件對電力需求的影響可能會導致公司的收入、現金流和運營收入在不同時期波動。從歷史上看，PGE在冬季供暖季節經歷了最高的MWA交貨量和能源零售額，儘管夏季交貨量高峯期的實例有所增加，這通常是由於空調需求造成的。零售客户價格變化和客户使用模式可能會受到經濟的影響，也會對收入產生影響。批發電力供應和價格、水力發電和風力發電以及火力發電廠和天然氣廠的燃料成本也會影響運營收入。

客户和需求-下表列出了所示期間的總髮電量和按客户類型劃分的平均零售客户數量。

截至9月30日的三個月，能源增加(減少)百分比
送貨		截至9月30日的9個月，能源增加(減少)百分比
送貨
2021202020212020
能源交付(以千兆瓦為單位)：
零售：
住宅1,872 1,832 2 %5,875 5,621 5 %
商業廣告1,778 1,672 6 %4,943 4,672 6 %
工業960 914 5 %2,773 2,552 9 %
小計4,610 4,418 4 %13,591 12,845 6 %
直接訪問：
商業廣告155 167 (7)%453 478 (5)%
工業467 389 20 %1,228 1,114 10 %
小計622 556 12 %1,681 1,592 6 %
零售能源供應總量5,232 4,974 5 %15,272 14,437 6 %
能源批發輸送1,912 1,613 19 %4,416 4,593 (4)%
總能源輸送7,144 6,587 8 %19,688 19,030 3 %


截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
平均零售客户數量：
住宅801,14788 %792,15588 %799,182 88 %789,72688 %
商業廣告111,06312 110,32312 110,863 12 110,18512 
工業190— 194— 191 — 194— 
直接訪問582— 641— 589 — 634— 
總計912,982 100 %903,313 100 %910,825 100 %900,739 100 %

與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的零售能源交貨量增長了6%，這反映在所有客户類別的增長上。2021年第三季度，零售能源總髮貨量增長了5%，反映了工業類能源的持續強勁，商業類能源的改善(由於新冠肺炎疫情，商業類能源供應在2020年遭遇了最大幅度的收縮)，以及住宅類能源交貨量的增長，部分原因是客户對異常炎熱的夏季氣温的反應。

48
目錄
隨着2020年初大流行的爆發，住宅負荷增加，因為更大比例的人口更多地呆在家裏，無論是在家工作，由於學校關閉而提供託兒服務，還是由於商業活動放緩而缺乏就業。相反，商業能源供應下降，因為許多企業為了保持社會距離而中斷，或者由於居民遵守州和聯邦當局的指令而關閉。作為一個整體，工業階層經歷了能源交付的增加，這主要是由於高科技和數字服務行業的持續增長，與其他行業相比，這兩個行業受到知名關閉的影響較小。隨着經濟在2021年重新開放，PGE經歷了更大的商業客户需求。住宅使用量繼續增加，因為遠程和混合工作時間表仍然存在於整個公司的服務區。

下表顯示了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的供暖和降温度數，以及根據美國國家氣象局(National Weather Service)提供的天氣數據(在波特蘭國際機場測量)得出的當前15年平均水平：

熱度-天數冷卻度-天數
20212020平均20212020平均
第一季度1,805 1,761 1,847 — — — 
第二季度498 554 629 238 99 93 
七月— 11 7 258 180 182 
八月9 1 6 249 197 196 
九月45 35 61 93 115 77 
第三季度54 47 74 600 492 455 
年初至今2,357 2,362 2,550 838 591 548 
較15年平均水平增加/(減少)(8)%(7)%53 %8 %

夏季氣温升高的影響導致零售能源交貨量和由此產生的零售收入增加。2021年6月下旬，PGE的服務區域經歷了破紀錄的高温，俄勒岡州波特蘭的氣温連續三天超過歷史最高水平。在活動的第三天，即2021年6月28日，當波特蘭氣温達到116度時，該公司記錄到新的系統峯值負荷為4441兆瓦，超過了之前4073兆瓦的歷史最高紀錄和之前3976兆瓦的夏季系統峯值負荷。8月初發生的第二次高温事件將需求推高至4352兆瓦，也大大超過了之前的峯值負荷。

經天氣影響調整後，截至2021年9月30日的9個月，零售能源交貨量比2020年同期增長4.0%。這一增長反映了工業發電量增長了9%，商業發電量增長了4%，居民發電量增長了1%。2021年，每個客户的住宅平均使用量保持穩定，而住宅客户平均數量增長1.2%，推動了總髮電量的增加。

該公司的服務成本選擇退出計劃限制了客户參與固定的三年和最少五年選擇退出計劃，這些計劃佔向從電力服務供應商(ESSS)購買能源的Direct Access客户提供的大部分能源。這一上限將把向這些客户提供的能源供應限制在2021年前9個月PGE零售能源供應總額的13%左右。

2020年2月初，PGE開始根據OPUC創建的新大型負載直接訪問計劃向客户提供服務，該計劃適用於現有客户站點的計劃外、大型、新負載和大型負載增長。隨着新的大負荷直接接入計劃(上限為119兆瓦)的採用，該公司高達18%的電力輸送可能由ESSS提供。ESSS向Direct Access客户實際交付的能源佔PGE在2021和2020年前9個月零售能源總交付的11%。
49
目錄

零售客户的能源效率和節約努力會影響需求，儘管住宅和某些商業客户的這種努力的財務影響會通過脱鈎機制得到緩解。有關解耦機制的更多信息，請參見項目7的此概述部分中的“解耦”。

電力運營-PGE利用自己的發電資源和批發市場交易的組合來滿足其零售客户的能源需求。基於眾多因素，包括工廠可用性、客户需求、河流流量、風力狀況和當前的批發價，公司不斷做出經濟調度決策，為其零售客户獲得合理的價格電力。PGE還在美國和加拿大購買批發天然氣，為其發電組合提供燃料，並將多餘的天然氣賣回批發市場。因此，為滿足本公司零售負荷要求而在批發市場生產和購買的電力數量可能會在不同時期有所不同，並影響NVPC和運營收入。

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月公司發電資源的績效信息：
 
工廠可用性(1)
實際提供的能量與預計水平相比(2)
實際提供的能源佔零售總負荷的百分比
 202120202021202020212020
世代：
散熱：
天然氣90 %93 %126 %73 %49 %42 %
煤，煤(3)
— 99 102 93 10 20 
風84 95 110 113 13 13 
水力發電93 88 74 76 5 7 
(1)工廠可用性表示工廠可用於運營的時間百分比，該百分比受計劃內維護和強制或計劃外停機的影響。
(2)預計的能量水平包括在PGE的AUT中。這些預測確定了下一歷年零售價的電力成本部分。任何短缺通常都會被來自更高成本來源的電力取代，而任何過剩通常都會取代來自更高成本來源的電力。
(3)工廠的可用性不包括PGE不運營的Colstrie。在截至2021年9月30日的9個月裏，Colstrie的可用性為92%，而2020年的這一比例為79%。博德曼於2020年10月15日停止燃煤發電。

與2020年相比，截至2021年9月30日的9個月內，從PGE擁有和聯合擁有的熱電廠獲得的能源保持實質上的一致。2021年，該公司天然氣發電廠的產量增加，以滿足零售負荷需求，但煤炭產量的下降部分抵消了這一增長。根據預測的市場價格(變量c)，預計從熱能資源接收的能量每年在AUT中進行預測。運行工廠的成本，以及工廠的限制。PGE的熱電廠需要不同水平的年度維護，維護通常在一年第二季度進行。

從PGE自有發電和購買的水力發電來源獲得的總能源增加 與2020年相比，截至2021年9月30日的9個月增長了55%。由於2021年新的PPA與2020年相比，在截至2021年9月30日的9個月裏，來自哥倫比亞中部和其他地區性水電項目的能源增加了95%。由於2021年不太有利的水電條件，公司擁有的設施產生的能源減少了15%。預計從水力發電資源獲得的能源每年在AUT中進行預測，這是基於一項修改後的水電研究，該研究利用了80年的歷史徑流數據。請參閲“購買的電力和燃料“在本項目2的”業務成果“一節中，請參閲有關區域水電成果的更多詳細信息。

在截至2021年9月30日的9個月裏，從PGE擁有的風能資源和合同下獲得的能源比2020年增長了31%，這主要是由於增加了Whetridge，以及有利的風能條件。
50
目錄
AUT根據歷史發電量每年預測從風力發電資源獲得的能源。風力發電預測是在沒有歷史數據的情況下，使用歷史風級的5年滾動平均值或預測研究來制定的。由於發電量比預計水平有所增加，2021年的PTC產量超過了公司價格中的預期。

對於Whetridge，風力發電研究被用來制定NVPC成本預測，這些預測包括在該設施的RAC備案文件中，並在該設施投入使用時包括在客户價格中。RAC電價在2020年包括了NVPC，以及收入要求的所有其他方面。從2021年1月1日開始，NVPC被包括在公司的AUT中，儘管RAC費率的其他方面將繼續有效，直到由於未來的一般費率案件而包括在客户價格中。

根據PCAM，PGE可以與客户分享與NVPC相關的部分成本差異。客户價格可以每年調整，以吸收客户價格(基準NVPC)中包含的預測NVPC與當年實際NVPC之間的部分差額，前提是此類差額超過規定的“死區”限制，範圍從低於基準NVPC的1500萬美元到高於基準NVPC的3000萬美元。如果實際的NVPC(受某些調整)超出死區範圍，PCAM將提供90%的超額差異從客户那裏收取或退還給客户。根據監管收益測試，只有在導致PGE在特定年度的實際監管股本回報率(ROE)比公司最新的授權ROE高出不低於1%的情況下，才會進行退款，而只有在導致PGE該年度的實際監管ROE不超過公司授權ROE的1%的情況下，才會進行收款。以下是為監管目的計算的本公司PCAM在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的結果摘要：

•截至2021年9月30日的9個月，實際NVPC為 $60比基準NVPC高出100萬。根據預測數據，截至2021年12月31日的一年，NVPC目前估計高於基線，超出既定的死區範圍。根據PCAM和相關收益測試，截至2021年9月30日，PGE已經推遲了2700萬美元，這相當於預計從客户那裏收取的超額差異的90%。關於2021年PCAM結果的最終決定將由OPUC通過2022年的公開備案和審查做出。OPUC在做出最終復甦決定和得出總體審慎的結論(包括收益審查)方面擁有很大的自由裁量權，可能導致部分或全部PGE推遲復甦。這樣的免税額將被確認為收入的一項費用。

•在截至2020年9月30日的9個月中，實際NVPC比基準NVPC低2700萬美元。在截至2020年12月31日的一年中，不包括總計1.27億美元的某些交易損失，實際NVPC比基準NVPC低1300萬美元，這在既定的死區範圍內。因此，根據2020年的PCAM，沒有記錄任何來自客户的估計收款。2020年PCAM於2021年6月提交給OPUC，最終訂單預計將於2021年12月發佈。

關鍵會計政策

公司的關鍵會計政策在公司截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中概述，該報告於2021年2月19日提交給證券交易委員會。

經營成果

下表提供了財務和業務信息，供管理層討論和分析業務結果時一併考慮。


51
目錄
本報告所列期間的業務結果如下(百萬美元)：

截至9月30日的三個月，增加(減少)百分比截至9月30日的9個月，增加(減少)百分比
2021202020212020
總收入$642 $547 17 %$1,788 $1,589 13 %
運營費用：
購買的電力和燃料259 292 (11)%613 554 11 %
發電、輸電和配電80 65 23 %236 215 10 %
行政和其他82 63 30 %247 208 19 %
折舊及攤銷101 108 (6)%305 320 (5)%
所得税以外的其他税種37 35 6 %110 104 6 %
總運營費用559 563 (1)%1,511 1,401 8 %
營業收入83 (16)(619)%277 188 47 %
利息支出，淨額(1)
33 35 (6)%100 102 (2)%
其他收入：
建設期間使用的股權資金撥備4 4 — %13 11 18 %
雜項收入淨額1 3 (67)%6 2 200 %
其他收入，淨額5 7 (29)%19 13 46 %
所得税前收入費用55 (44)(225)%196 99 98 %
所得税費用5 (27)(119)%18 (4)(550)%
淨收入$50 $(17)(394)%$178 $103 73 %
(1)包括在建造期間使用的借入資金的津貼 截至2021年和2020年9月30日的三個月分別為300萬美元和200萬美元，截至2021年和2020年9月30日的九個月分別為700萬美元和600萬美元。

淨收入 在截至9月30日的三個月裏，2021年比2020年同期增加了6700萬美元，其中包括1.27億美元的購買電力和燃料成本，原因是之前報告的能源交易虧損。2021年，購買的電力和燃料費用受到影響，部分原因是該地區水電和風力發電減少，這抵消了隨着經濟重新開放以及異常温暖的氣温導致客户需求增加而導致的零售能源交付增加帶來的收入增加。零售收入也受到2021年平均價格組合略有下降的影響，因為商業需求從2020年該行業的收縮中恢復過來。批發收入增加的主要原因是市場價格上漲。運營費用增加，原因是野火季節前的準備工作、樹木修剪、工資壓力以及更高的法律和福利費用。

截至2021年9月30日的9個月，淨收入比2020年前9個月增加了7500萬美元。雖然客户繼續增長，但在從2020年業績中剔除之前報告的能源交易虧損的影響後，零售能源交付和批發銷售收入的增長在很大程度上被更高的購買電力和燃料費用所抵消。該公司受益於將多餘的天然氣賣回批發市場、將Whetridge加入發電組合、AFDC股本的增加以及監管資產的利息收入，所有這些都被更高的行政和一般費用所抵消。
52
目錄

總收入所列各期間由以下各項組成(百萬美元)：

截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
零售(1):
住宅$265 41 %$245 45 %$824 46 %$747 47 %
商業廣告186 29 164 30 518 29 463 29 
工業65 10 58 11 187 10 162 10 
直接訪問11 2 12 2 35 2 35 2 
小計527 82 479 88 1,564 88 1,407 88 
另類收入計劃，扣除攤銷後的淨額(12)(2)(9)(2)(23)(1)— — 
其他應計收入，淨額(2)
1 — 7 1 12 1 13 1 
零售總收入516 80 477 87 1,553 88 1,420 89 
批發收入112 17 56 10 186 10 130 8 
其他營業收入14 2 14 3 49 3 39 3 
總收入$642 100 %$547 100 %$1,788 100 %$1,589 100 %

(1)包括從本公司購買能源供應的客户的收入，以及向從ESSS購買能源的客户交付能源的收入。
(2)截至2021年9月30日的9個月的數額包括900萬美元，這是由於使用風暴成本遞延來部分抵消與1月和2月風暴有關的費用。截至2020年9月30日的9個月的金額包括1700萬美元的攤銷(包括利息)，這些攤銷與根據2017年美國減税和就業法案(TCJA)改變公司税率而獲得的淨税收優惠相關。

零售總收入-與2020年同期相比，截至2021年9月30日的三個月和九個月，以下項目對零售總收入的增長做出了貢獻(以百萬美元為單位)：

截至三個月截至9個月
2020年9月30日$477 $1,420 
受天氣和客户負載增長的影響，零售能源交付增加帶來的增長24 79 
OPUC批准的AUT導致的增加19 51 
由於各種補充關税和調整的組合而產生的增長，其中最大的一項與投入使用的惠特里奇有關7 27 
預計2021年風暴相關費用收入將有所回升— 12 
減少，主要是由於新冠肺炎導致客户類別之間的組合發生變化，導致能源交付的平均價格發生變化(8)(13)
減少歸因於與脱鈎機制相關的替代收入計劃，原因是每個客户的住宅使用量增加(3)(23)
2021年9月30日$516 $1,553 
零售總收入的變化$39 $133 



53
目錄
批發收入由於向公用事業公司和電力營銷商出售電力，本公司努力為其零售客户確保合理定價的電力，管理風險，並管理其當前的長期批發合同。由於經濟狀況、電力和燃料價格、水電和風能供應以及客户需求，此類銷售每年可能會有很大差異。

在截至9月30日的三個月裏，2021年的批發收入比截至2020年9月30日的三個月增加了5600萬美元，即100%，這是因為平均批發價格上漲了68%，增加了4500萬美元，批發量增加了19%，增加了1100萬美元。價格上漲是由於2021年地區水電產量低於平均水平，地區產能減少，以及2021年經歷的異常高温事件對需求的影響。

截至2021年9月30日的9個月，批發收入比截至2020年9月30日的9個月增加了5600萬美元，因為平均批發價上漲49%，增加了6100萬美元，但由於銷售量下降了4%，減少了500萬美元，這部分抵消了這一增長。2021年期間，惡劣的水力條件、地區熱力發電能力下降和更極端的天氣，包括2021年第二季度末發生的史無前例的高温事件，加上零售負荷要求的增加，推高了價格。

其他營業收入截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月一致。

截至2021年9月30日的9個月的其他運營收入比截至2020年9月30日的9個月增加了1000萬美元，主要原因是 市場狀況使天然氣銷售收入超過公司發電組合所需的金額，重新流入批發市場。天然氣價格在2020年低迷後，2021年大幅上漲，原因是2020年北美冬季氣温低於平均水平，導致天然氣供應過剩，價格較低。

購買的電力和燃料費用包括為滿足PGE零售負荷要求而購買的電力和用於發電的燃料的成本，以及結算的電力和天然氣金融合同的成本。

與2020年同期相比，截至2021年9月30日的三個月和九個月購買的電力和燃料的變化情況如下(百萬美元，不包括每兆瓦時的平均可變電力成本)：
截至三個月截至9個月
2020年9月30日$292 $554 
與每兆瓦小時平均可變功率成本相關的增加(減少)(78)55 
與系統總負載相關的增加72 31 
PCAM延遲(27)(27)
2021年9月30日259 613 
購買電力和燃料的變化$(33)$59 
每兆瓦時平均可變電力成本：
2020年9月30日$46.62 $30.44 
2021年9月30日$42.19 $34.09 
系統總負載(毫瓦時，以千為單位)：
2020年9月30日6,25118,201
2021年9月30日6,78118,772

54
目錄
在截至2021年9月30日的三個月裏，7800萬美元 與每兆瓦時平均可變電力成本(包括PGE發電和市場購買)的變化相關的下降是由於購買電力的平均成本下降了24%，而公司自己發電的平均成本增加了10%。每兆瓦時平均可變電力成本的下降主要歸因於之前報告的2020年能源交易虧損。7200萬美元 與系統總負荷相關的增長主要是由於為滿足零售負荷需求而購買的電力所提供的電能增加了33%。

截至2021年9月30日的9個月，5500萬美元 與每兆瓦時平均可變電力成本(包括PGE發電和市場購買)的變化相關的增長是由於購買電力的平均成本增加了16%，但被該公司自己發電的平均成本下降了5%所抵消。3100萬美元的增長與系統總負荷有關，主要是因為從購買的電力獲得的能源輸送增加了8%。

有關PGE的PCAM延遲的更多信息，請參見實際NVPC在這個範圍內經營成果.

PGE的能源來源、系統總負荷和零售負荷需求如下：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
能源(千兆瓦)：
世代：
散熱：
天然氣2,785 41 %2,290 37 %7,074 38 %5,767 32 %
煤，煤560 8 1,248 20 1,455 8 2,752 15 
總熱量3,345 49 3,538 57 8,529 46 8,519 47 
水力發電197 3 233 4 778 4 919 5 
風646 10 527 8 1,843 10 1,720 9 
總髮電量4,188 62 4,298 69 11,150 60 11,158 61 
購買的電力：
期限*1,429 21 1,382 22 3,782 20 5,202 29 
海德魯*906 13 493 8 3,091 16 1,585 9 
風258 4 78 1 749 4 256 1 
總購電量2,593 38 1,953 31 7,622 40 7,043 39 
系統總負載6,781 100 %6,251 100 %18,772 100 %18,201 100 %
減去：批發銷售額(1,912)(1,613)(4,416)(4,593)
零售負荷要求4,869 4,638 14,356 13,608 

*PGE已將之前報告為從定期資源購買的能源重新分類為水電資源，截至2020年3月31日的三個月為155兆瓦，截至2020年6月30日的三個月為133兆瓦，截至2020年9月30日的三個月為95兆瓦，截至2021年3月31日的三個月為809兆瓦。


55
目錄
下表列出了2021年4月至9月的實際徑流量和2020年與PGE水文資源相關的主要河流特定點的實際徑流量：
徑流佔正常流量的百分比*
位置2021年實際2020年實際
俄勒岡州達勒斯的哥倫比亞河82 %104 %
華盛頓州大庫利的哥倫比亞河中游89 109 
俄勒岡州埃斯塔達的克拉卡馬斯河70 75 
俄勒岡州穆迪的德舒特河84 86 
*太平洋西北地區的水量供應預測和歷史平均值由西北河預測中心與自然資源保護局和其他合作機構共同編制。

實際的NVPC，與2020年同期相比，截至2021年9月30日的三個月和九個月的實際NVPC增長的原因如下(以百萬美元為單位)：

截至三個月截至9個月
2020年9月30日$236 $424 
購進的電費和燃料費增加(減少)(6)86 
批發收入增加(56)(56)
由於PCAM延遲而減少(27)(27)
2021年9月30日$147 $427 
NVPC的變化$(89)$3 

有關與PCAM相關的NVPC的更多信息，請參見“購買的電費和燃料費”和“收入”有關更多詳細信息，請參閲本“運營結果”。

截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月，實際NVPC為 分別比基準NVPC高5300萬美元和1100萬美元。截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月，實際NVPC為 $60分別比基準NVPC高出2700萬美元和低2700萬美元。

根據預測數據，截至2021年12月31日的一年，NVPC目前估計在 基線和死區之外。根據PCAM和相關收益測試，截至2021年9月30日，PGE已經推遲了2700萬美元，這相當於預計從客户那裏收取的超額差異的90%。關於2021年PCAM結果的最終決定將由OPUC通過2022年的公開備案和審查做出。OPUC在做出最終復甦決定和得出總體審慎的結論(包括收益審查)方面擁有很大的自由裁量權，可能導致部分或全部PGE推遲復甦。這樣的免税額將被確認為收入的一項費用。

56
目錄
發電、輸電和配電-與2020年同期相比，截至2021年9月30日的三個月和九個月的發電、輸電和配電增加了以下項目(百萬美元)：
截至三個月截至9個月
2020年9月30日$65 $215 
通過公司的風暴成本回收機制收回1月和2月的風暴成本— 12 
更高的野火風險緩解和風暴恢復分配費用5 10 
較高的植被管理費用5 7 
公司發電設施維護費用淨減少(3)(7)
雜費8 (1)
2021年9月30日$80 $236 
發電、輸電和配電的變化$15 $21 

PGE延遲 截至2021年9月30日的三個月和九個月的增量成本分別為600萬美元和5600萬美元，與2021年2月PGE服務區域的冰暴破壞有關。請參閲“2021年2月冰暴“內部”將業務作為一項業務來執行“在”概述“有關詳情，請參閲本項目第2節。

行政及其他-與2020年同期相比，截至2021年9月30日的三個月和九個月的行政和其他費用增加的原因如下(百萬美元)：
截至三個月截至9個月
2020年9月30日$63 $208 
提高員工薪酬和福利支出6 14 
更高的法律和其他專業服務費用6 13 
壞賬費用增加(減少)2 (1)
雜費5 13 
2021年9月30日$82 $247 
管理和其他方面的變更$19 $39 

折舊及攤銷 與2020年同期相比，截至2021年9月30日的三個月和九個月的支出分別減少了700萬美元和1500萬美元，這主要是由於資產報廢，這部分被資本增加和監管攤銷所抵消。

所得税以外的其他税種 與2020年相比，截至2021年9月30日的三個月和九個月的支出分別增加了200萬美元和600萬美元。截至2021年9月30日的三個月的差異主要是由於更高的特許經營税。截至2021年9月30日的9個月的差異主要是由於俄勒岡州更高的財產税以及更高的特許經營税。

利息支出，淨額 與2020年同期相比，截至2021年9月30日的三個月和九個月都減少了200萬美元。

其他收入，淨額在截至2021年9月30日的三個月裏，由於非合格福利信託的市場變化，與2020年同期相比減少了200萬美元。與2020年同期相比，截至2021年9月30日的9個月，其他收入淨增600萬美元。增加的主要原因是
57
目錄
由於AFDC的股權收入較高，建築在建工程餘額較高，以及監管延期餘額的利息收入較高。

所得税費用與2020年同期相比，截至2021年9月30日的三個月和九個月分別增加了3200萬美元和2200萬美元。截至2021年9月30日的三個月的增長是由較高的税前收入推動的，但部分被監管機構的攤銷所抵消。截至2021年9月30日的9個月的增長是由更高的税前收入推動的。這一增長被部分抵消了 2021年第一季度記錄的累積追趕調整，以推遲和確認之前記錄的某一地方流通税的遞延所得税費用的監管資產，以及監管攤銷。有關更多信息，請參閲“簡明合併財務報表附註”第1項--“財務報表”中的附註10，所得税。

流動性和資本資源

流動性

PGE進入短期債務市場，包括從銀行獲得循環信貸，有助於提供必要的流動性來支持公司目前的經營活動，包括購買電力和燃料。長期資本需求在很大程度上是由用於支持新老客户的配電、輸電和發電設施、重大風暴破壞後的維修、信息技術系統和債務再融資活動的資本支出推動的。PGE的流動性和資本需求也可能受到其他營運資金需求的重大影響，包括與批發市場活動相關的保證金存款需求，這些需求可能會因公司的遠期頭寸和相應的價格曲線而有所不同。

下面彙總了PGE在報告期間的現金流(以百萬美元為單位)：

截至9月30日的9個月，
20212020
期初現金和現金等價物$257 $30 
現金淨額由(用於)：
經營活動582 442 
投資活動(502)(551)
融資活動(43)332 
增加(減少)現金和現金等價物37 223 
期末現金和現金等價物$294 $253 

經營活動的現金流-經營活動的現金流量通常由從客户收到的現金和向供應商支付的現金的金額和時間以及非現金項目的性質和金額決定，包括折舊和攤銷、遞延所得税、養老金和其他退休後福利成本，這些成本包括在特定時期的淨收入中。在特定時期內，非現金項目的性質和金額包括折舊和攤銷、遞延所得税以及包括在淨收入中的養老金和其他退休後福利成本。與截至2020年9月30日的9個月相比，以下項目導致截至2021年9月30日的9個月的運營現金流淨變化(以百萬美元為單位)：
58
目錄
增加/
(減少)
淨收入$75 
批發交易對手的保證金存款102 
推遲遞增風暴成本(58)
應付賬款和應計負債37 
應收賬款淨額(5)
保證金存款9 
解耦23 
遞延所得税31 
折舊及攤銷(15)
其他(59)
運營現金流淨變化$140 

運營現金流的淨變化主要是由於淨收入增加7500萬美元，這主要是由於之前報告的2020年確認的能源交易虧損在2021年沒有重現，批發交易對手的保證金存款增加1.02億美元，主要是由於大宗商品市場狀況導致PGE截至2021年9月30日的天然氣衍生品資產頭寸增加，但與2021年2月冰暴相關的5800萬美元減少被抵消。

PGE估計，2021年折舊和攤銷的非現金費用將在4.1億美元之間 降至4.3億美元。加上其他來源，預計運營部門將提供的現金總額估計在5.75億美元至6.25億美元之間。有關其他信息，請參閲“合同義務”在第2項的這一流動資金和資本資源部分。

投資活動的現金流-投資活動中使用的現金流主要包括與PGE配電、輸電和發電設施的新建和改善有關的資本支出。與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月投資活動中使用的淨現金減少了4900萬美元，這是由於2020年Whetridge正在建設並投入使用，部分被與國際奧委會和冬季風暴恢復相關的資本支出增加所抵消。

不包括AFDC，該公司計劃在2021年進行7億美元的資本支出，預計2021年期間運營產生的現金(如上所述)以及發行短期和長期債務證券將為這筆支出提供資金。有關其他信息，請參閲“債務和股權融資”在第2項的這一流動資金和資本資源部分。

融資活動的現金流-融資活動根據需要為日常運營和資本需求提供補充現金。在截至2021年9月30日的9個月中，用於融資活動的淨現金主要是由於發行了4億美元的第一抵押債券， 支付1.6億美元的長期債務，發行2億美元的新的364天定期貸款，償還3.5億美元的短期債務，支付1.12億美元的股息，以及回購1200萬美元的普通股。


59
目錄
資本要求

下表列出了PGE估計的資本支出和2021年長期債務的合同到期日 穿過 2025年(百萬美元，不包括AFDC)。
20212022202320242025
持續資本支出*$630 $630 $550 $550 $550 
綜合運營中心70 25 — — — 
資本支出總額$700 $655 $550 $550 $550 
長期債務到期日$160 $— $— $80 $— 
*主要包括髮電、輸電和配電基礎設施的升級和更換，以及新的客户連接。包括初步工程和拆除費用。

債務和股權融資

PGE能否以合理的成本獲得足夠的短期和長期資本，取決於其財務表現和前景、信用評級、資本支出要求、投資者可選的替代方案、市場狀況以及其他因素，如資本市場為應對新冠肺炎而出現的波動。管理層認為，其循環信貸安排的可用性、發行短期和長期債務和股權證券的預期能力，以及預計從運營中產生的現金，提供了足夠的現金流和流動資金，以滿足公司在可預見的未來的預期資本和運營需求。

對於2021年，PGE預計將用運營現金為估計的資本需求提供資金，預計在5.75億美元至6.25億美元之間，發行高達4億美元的長期債務證券，並根據需要發行短期債務或商業票據。任何此類債務和商業票據的實際發行時間和金額將取決於資本支出和債務支付的時間和金額。

短期債務。根據聯邦能源管理委員會(Federal Energy Regulatory Commission)2020年1月16日發佈的一項命令，PGE有權在2022年2月6日之前發行總額高達9億美元的短期債務。下表顯示了截至2021年9月30日的可用流動性(單位：百萬)：

截至2021年9月30日
容量傑出的可用
循環信貸安排(1)
$650 $— $650 
信用證(2)
220 78 142 
總學分$870 $78 $792 
現金和現金等價物294 
總流動資金$1,086 
(1)定於2026年9月到期。
(2)P通用電氣擁有 四種信用證便利，根據這些便利，公司可以申請原始期限不超過一年的信用證。

2021年9月10日，PGE修改並重述了其現有的循環信貸安排。截至2021年9月30日，PGE有6.5億美元的無擔保循環信貸安排計劃於2026年9月到期。該貸款允許無限制的延期請求，前提是按比例持有超過50%貸款份額的貸款人批准延期請求。循環信貸安排補充了運營現金流，並提供了主要的流動性來源。此外，信貸安排提供了調整利潤率和費用的潛力，其基礎是PGE實現了與其非排放發電能力相關的某些與年度可持續性相關的指標，以及由女性和員工組成的管理層百分比，這些女性和員工
60
目錄
作為黑人、土著和有色人種。根據協議條款，循環信貸安排可用作商業票據借款的後備，以允許簽發備用信用證，併為一般企業目的提供現金。PGE可按借款時確定的固定利率借款1個月、2個月、3個月或6個月，或以浮動利率借款，直至適用信貸安排的剩餘期限。

該公司有一個商業票據計劃，根據該計劃，它可以發行期限長達270天的商業票據，限制在循環信貸安排下的未使用信貸金額。截至2021年9月30日，PGE擁有 沒有未償還的商業票據。循環信貸安排下未使用的可用信貸能力總額為6.5億美元。該公司已選擇限制其在循環信貸安排下的借款，以便為償還當時可能未償還的任何商業票據的潛在需要提供擔保。

2021年3月31日，PGE獲得了一筆本金總額為2億美元的364天無擔保定期貸款。定期貸款的利息為倫敦銀行同業拆息加0.70%，利率可根據貸款條款進行調整。這筆定期貸款於2021年9月30日用首次抵押貸款債券發行的收益償還。

長期債務。截至2021年9月30日，扣除1400萬美元的未攤銷債務支出，未償長期債務總額為 32.85億美元。

2021年1月6日，該公司計劃用可用現金償還2.51%系列第一抵押債券，償還金額為1.4億美元。

2021年8月11日，該公司計劃用可用現金償還9.31%系列第一抵押債券，償還金額為2000萬美元。

2021年9月30日，PGE發行了4億美元的第一抵押債券(FMB)。債券包括：
•2028年到期的一系列債券(“2028年債券”)，金額為1億美元，自發行之日起計息，年利率為1.82%；
•2031年到期的一系列債券(“2031年債券”)，金額為5000萬美元，自發行之日起計息，年利率為2.10%；
•2034年到期的一系列債券(“2034年債券”，與2028年債券和2031年債券統稱為“其他債券”)，金額為1億美元，自發行日起計息，年利率為2.20%；以及
•2051年到期的一系列債券(“2051年債券”)，金額為1.5億美元，自發行之日起計息，年利率為2.97%。

資本結構。PGE的財務目標包括隨着時間的推移保持大約50%的普通股比率(普通股佔總合併資本的比例，包括當前債務到期日和不包括租賃義務)。這一目標的實現有助於公司保持投資級信用評級，並提供以優惠利率獲得長期資本的途徑。截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司普通股權益比率分別為44.9%和45.0%。


61
目錄
信用評級和債務契約

PGE的擔保和無擔保債務被穆迪投資者服務公司(Moody‘s)和標普全球評級公司(S&P)評為投資級，目前的信用評級和展望如下：
穆迪(Moody‘s)標普(S&P)
發行人信用評級A3BBB+
優先擔保債務A1A
商業票據P-2A-2
展望穩定穩定

如果穆迪或標準普爾將PGE的無擔保債務的信用評級降至投資級以下，該公司的某些批發、大宗商品和傳輸交易對手可能會要求該公司提供與其價格風險管理活動相關的額外業績保證抵押品。履約保證抵押品可以是現金保證金或信用證的形式，具體取決於基礎協議的條款，以合同條款和商品價格為基礎，並可因期限而異。PGE提供作為抵押品的現金存款被歸類為保證金存款，計入本公司簡明綜合資產負債表中的其他流動資產，而所簽發的任何信用證均不反映在簡明綜合資產負債表中。

截至2021年9月30日，PGE已發佈 向這些交易對手提供2500萬美元的抵押品，包括 500萬美元現金和 2000萬美元的信用證。根據本公司的能源投資組合、對能源市場價格的估計以及截至2021年9月30日的未償還抵押品水平，在一家機構將評級下調至投資級以下時，可能要求的額外抵押品金額為7400萬美元，並減少到 到2021年12月31日達到2600萬美元。在雙評級機構將評級下調至投資級以下時，可能要求的額外抵押品金額為1.42億美元，並減少到 到2021年12月31日達到8700萬美元 到2022年12月31日達到6900萬美元。

PGE的融資安排不包含評級觸發因素，如果評級下調，這些觸發因素將導致所需利息和本金支付的加速。然而，在信貸安排下借款和簽發信用證的成本將會增加。

為PGE的未償還FMB提供擔保的契約構成了對幾乎所有受監管的公用事業財產(明確例外的財產除外)的直接第一抵押留置權。FMBs每半年支付一次利息。FMBs的發行要求PGE滿足擔保債券的抵押契約和信託契約(Indenture)中規定的收益覆蓋範圍和安全條款。PGE估計，在2021年9月30日，根據Indenture中最嚴格的發行測試，該公司可能會發行高達10億美元的債券 更多的麪包車。任何FMBs的發行都將受到市場條件的制約，金額可能會受到監管授權或其他融資協議中包含的契諾和測試的進一步限制。在某些情況下，PGE還有能力解除對契約的財產留置權，包括債券信用、現金存款或某些出售、交換或其他財產處置。

PGE的循環信貸安排包含習慣契約和信貸條款，包括將信貸協議中定義的綜合債務限制在總資本的65.0%(債務與總資本之比)的要求。截至2021年9月30日，根據信貸協議計算，該公司的債務與總資本之比為56.4%。

表外安排

除擔保債券和未償還信用證外，PGE沒有表外安排，這些安排對其綜合財務狀況、財務狀況、收入或支出、經營結果、流動性、資本支出或資本資源具有或可能產生重大當前或未來影響。
62
目錄

PGE的擔保保證金和信用證安排在公司於2021年2月19日提交給證券交易委員會的截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告的第II部分第7項中進行了描述，截至2021年9月30日，在正常業務過程之外沒有發生重大變化。

合同義務

PGE在2021年2月19日提交給證券交易委員會的截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K的第II部分第7項中闡述了PGE在2021年及以後的合同義務。對於這類義務，截至2021年9月30日，在正常業務過程之外沒有發生實質性變化。

第三項。關於市場風險的定量和定性披露。

PGE面臨各種形式的市場風險，主要包括商品價格、外幣匯率和利率的波動，以及信用風險。公司市場風險或信用風險的任何變化都可能影響其未來的財務狀況、經營業績或現金流。與公司於2021年2月19日提交給證券交易委員會的截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告第II部分第7A項所述的風險相比，影響公司的市場風險或信用風險沒有實質性變化。

第四項。控制和程序。
 
披露控制和程序

PGE的管理層在其首席執行官和首席財務官的監督和參與下，評估了截至本報告所述期間結束時，公司按照交易所法案規則13a-15(B)所要求的披露控制和程序的有效性。基於這一評估，PGE的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年9月30日，這些披露控制和程序是有效的。

財務報告內部控制的變化

在本季度報告所涉期間，PGE對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對公司的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

第二部分-其他資料
第1項。法律訴訟。

有關法律訴訟的信息，請參閲第1項--“財務報表”中的附註8，簡明合併財務報表附註中的或有事項。

第1A項。風險因素。

公司於2021年2月19日提交給證券交易委員會的截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K第I部分第1A項中列出的PGE風險因素沒有實質性變化。

第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用。

在截至2021年9月30日的三個月內，PGE沒有回購任何普通股。
63
目錄

第五項。其他信息。

委任新董事

2021年10月26日，公司董事會(以下簡稱“董事會”)任命道恩·L·法雷爾(Dawn L.Farrell)為公司董事，自2022年1月1日起生效。

法雷爾女士61歲，自2012年起擔任TransAlta Corporation(TransAlta)總裁兼首席執行官，今年3月退休。在擔任TransAlta首席執行官之前，她曾在TransAlta和不列顛哥倫比亞省水電管理局(BC Hydro)擔任過各種行政領導職務，包括領導TransAlta的商業運營和開發，以及BC Hydro的發電和工程.

董事會任命Farrell女士為董事會提名、治理和可持續發展委員會和財務委員會成員，自2022年1月1日起生效。

Farrell女士與任何其他人之間沒有任何安排或諒解，根據這些安排或諒解，她被選為董事，她也不是與本公司的任何交易的當事人，根據S-K規則第404(A)項，她需要披露信息。

法雷爾女士將參加公司針對非僱員董事的標準薪酬計劃。

第6項展品。
展品
數
描述
3.1
波特蘭通用電氣公司註冊章程第三次修訂(通過引用附件3.1併入本公司2014年5月9日提交的8-K表格的當前報告中)。
3.2
第十一次修訂和重新制定的波特蘭通用電氣公司章程(引用本公司2019年2月15日提交的Form 10-K年度報告的附件3.2)。
10.1
第二次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2021年9月10日，由貸款人波特蘭通用電氣公司(Portland General Electric Company)和全國富國銀行(Wells Fargo Bank)全國協會作為貸款人的行政代理(引用PGE於2021年9月14日提交的8-K表格當前報告的附件10.1)。
10.2
第79份補充契約，日期為2021年9月15日，由波特蘭通用電氣公司(Portland General Electric Company)和全國富國銀行(Wells Fargo Bank)作為受託人(引用PGE於2021年10月1日提交的8-K表格當前報告的附件4.1)。
31.1
首席執行官的認證.
31.2
首席財務官的認證.
32
行政總裁及財務總監的證書.
101.INSXBRL實例文檔。實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為它的XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔。
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔。
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
101.PREXBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
104波特蘭通用電氣公司2020年10月30日提交的Form 10-Q季度報告的封面信息，格式為iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)。

64
目錄
根據規例S-K第601(B)(4)(Iii)(A)項，界定本公司其他長期債務持有人權利的若干工具被遺漏，因為根據每項該等遺漏工具授權的證券總額不超過本公司及其附屬公司綜合資產總額的10%。公司特此同意應要求向證券交易委員會提供任何此類票據的副本。

65
目錄
簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。

波特蘭通用電氣公司
(註冊人)
日期：2021年10月28日              由以下人員提供：/s/詹姆斯·A·阿杰羅
詹姆斯·A·阿杰羅
財務高級副總裁，
首席財務官兼財務主管
(獲正式授權的人員及主要財務人員)
66