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美國證券交易委員會
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表格10-Q
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☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至的季度期間2021年9月30日
或
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☐ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告。 |
委託文件編號1-6622
| | |
華盛頓房地產投資信託基金 |
(註冊人的確切姓名載於其章程) |
| | | | | | | | |
馬裏蘭州 | | 53-0261100 |
(成立為法團的國家) | | (美國國税局僱主識別號碼) |
西北眼街1775號, 1000套房, 華盛頓, DC20006
(主要行政辦公室地址)(郵編)
註冊人電話號碼,包括區號:(202) 774-3200
___________________________________________________
根據該法第12(B)節登記的證券:
| | | | | | | | |
每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
實益權益股份 | WRE | 紐交所 |
___________________________________________________
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或要求註冊人提交此類報告的較短期限)內(或在較短的時間內)提交了1934年《證券交易法》第(13)或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90個月內一直遵守此類提交要求。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☒ | 加速後的文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | 規模較小的新聞報道公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。☐*☒
截至2021年10月26日,84,636,277普通股已發行。
華盛頓房地產投資信託基金
索引
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
第一部分:財務信息 | |
| | |
第一項。 | 合併財務報表(未經審計) | |
| 合併資產負債表 | 5 |
| 簡明合併操作報表 | 6 |
| 簡明綜合全面收益表(虧損) | 7 |
| 合併權益表 | 8 |
| 合併現金流量表 | 10 |
| 合併財務報表附註 | 12 |
| | |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 25 |
| | |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 41 |
| | |
第四項。 | 管制和程序 | 42 |
| |
第二部分:其他信息 | |
| | |
第一項。 | 法律程序 | 43 |
| | |
項目1A。 | 風險因素 | 43 |
| | |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 43 |
| | |
第三項。 | 高級證券違約 | 43 |
| | |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 43 |
| | |
第五項。 | 其他信息 | 43 |
| | |
第6項。 | 陳列品 | 44 |
| | |
| 簽名 | 45 |
第一部分
財務信息
第一項:財務報表
隨附的未經審計的綜合資產負債表、綜合經營表、綜合全面收益表(虧損)、綜合權益表和綜合現金流量表中提供的信息反映了所有調整,包括管理層認為對公平列報中期財務狀況、經營成果和現金流量而言是必要的正常經常性項目。隨附的財務報表及其附註應與華盛頓房地產投資信託基金於2021年2月16日提交的Form 10-K 2020年年度報告中包含的截至2020年12月31日的三年的財務報表和附註一併閲讀。
華盛頓房地產投資信託基金及其子公司
綜合資產負債表
(單位為千,每股數據除外)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
| |
資產 | | | |
土地 | $ | 306,507 | | | $ | 301,709 | |
創收財產 | 1,544,217 | | | 1,473,335 | |
| 1,850,724 | | | 1,775,044 | |
累計折舊和攤銷 | (384,392) | | | (335,006) | |
純收入生產型財產 | 1,466,332 | | | 1,440,038 | |
正在開發或持有以備將來發展的物業 | 30,254 | | | 36,494 | |
用於投資的房地產總持有量(淨額) | 1,496,586 | | | 1,476,532 | |
持有待售房地產的投資,淨額 | — | | | 795,687 | |
現金和現金等價物 | 307,797 | | | 7,697 | |
受限現金 | 605 | | | 593 | |
租金和其他應收款 | 14,713 | | | 9,725 | |
預付費用和其他資產 | 33,109 | | | 29,587 | |
與出售或持有以供出售的財產有關的其他資產 | — | | | 89,997 | |
總資產 | $ | 1,852,810 | | | $ | 2,409,818 | |
負債 | | | |
應付票據淨額 | $ | 496,823 | | | $ | 945,370 | |
| | | |
信用額度 | — | | | 42,000 | |
應付帳款和其他負債 | 38,864 | | | 44,067 | |
應付股息 | 14,440 | | | 25,361 | |
預租 | 1,747 | | | 2,461 | |
租户保證金 | 4,480 | | | 4,221 | |
與出售或持有以供出售的財產有關的其他法律責任 | — | | | 25,229 | |
總負債 | 556,354 | | | 1,088,709 | |
權益 | | | |
股東權益 | | | |
優先股;$0.01票面價值;10,000授權股份;不是已發行或已發行股份 | — | | | — | |
實益權益股份,$0.01票面價值;150,000和100,000授權股份;84,628和84,409已發行和已發行股票,分別截至2021年9月30日和2020年12月31日 | 846 | | | 844 | |
額外實收資本 | 1,656,821 | | | 1,649,366 | |
超過淨收入的分配 | (341,052) | | | (298,860) | |
累計其他綜合損失 | (20,468) | | | (30,563) | |
股東權益總額 | 1,296,147 | | | 1,320,787 | |
附屬公司的非控股權益 | 309 | | | 322 | |
總股本 | 1,296,456 | | | 1,321,109 | |
負債和權益總額 | $ | 1,852,810 | | | $ | 2,409,818 | |
見合併財務報表附註。
華盛頓房地產投資信託基金及其子公司
簡明合併業務報表
(單位:千,每股數據除外)(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
收入 | | | | | | | |
房地產租金收入 | $ | 42,499 | | | $ | 43,716 | | | $ | 124,403 | | | $ | 133,216 | |
費用 | | | | | | | |
物業運維 | 9,901 | | | 10,372 | | | 28,655 | | | 29,598 | |
房地產税和保險費 | 5,544 | | | 5,741 | | | 16,525 | | | 17,420 | |
物業管理 | 1,499 | | | 1,541 | | | 4,448 | | | 4,682 | |
一般事務和行政事務 | 7,909 | | | 6,330 | | | 19,838 | | | 17,963 | |
轉型成本 | 1,016 | | | — | | | 4,796 | | | — | |
折舊及攤銷 | 18,252 | | | 18,064 | | | 52,542 | | | 52,683 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 44,121 | | | 42,048 | | | 126,804 | | | 122,346 | |
房地產銷售損失 | — | | | — | | | — | | | (7,539) | |
房地產營業(虧損)收入 | (1,622) | | | 1,668 | | | (2,401) | | | 3,331 | |
其他收入(費用) | | | | | | | |
利息支出 | (8,106) | | | (8,711) | | | (28,387) | | | (28,307) | |
利率衍生品損失 | (106) | | | — | | | (5,866) | | | — | |
(損失)債務清償收益 | (12,727) | | | — | | | (12,727) | | | 262 | |
其他收入 | 231 | | | — | | | 3,037 | | | — | |
| | | | | | | |
| (20,708) | | | (8,711) | | | (43,943) | | | (28,045) | |
持續經營虧損 | (22,330) | | | (7,043) | | | (46,344) | | | (24,714) | |
停止運營: | | | | | | | |
出售或持有待售物業的經營收入 | 7,208 | | | 6,087 | | | 23,083 | | | 20,071 | |
房地產銷售收益淨額 | 46,441 | | | — | | | 46,441 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
* | 53,649 | | | 6,087 | | | 69,524 | | | 20,071 | |
淨收益(虧損) | $ | 31,319 | | | $ | (956) | | | $ | 23,180 | | | $ | (4,643) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
每股普通股基本淨(虧損)收益: | | | | | | | |
持續運營 | $ | (0.26) | | | $ | (0.09) | | | $ | (0.55) | | | $ | (0.31) | |
停產經營 | 0.63 | | | 0.07 | | | 0.82 | | | 0.24 | |
每股普通股基本淨收益(虧損)(1) | $ | 0.37 | | | $ | (0.01) | | | $ | 0.27 | | | $ | (0.06) | |
| | | | | | | |
每股普通股攤薄淨(虧損)收益: | | | | | | | |
持續運營 | $ | (0.26) | | | $ | (0.09) | | | $ | (0.55) | | | $ | (0.31) | |
停產經營 | 0.63 | | | 0.07 | | | 0.82 | | | 0.24 | |
稀釋後每股普通股淨收益(虧損)(1) | $ | 0.37 | | | $ | (0.01) | | | $ | 0.27 | | | $ | (0.06) | |
| | | | | | | |
加權平均流通股-基本 | 84,496 | | | 82,186 | | | 84,457 | | | 82,142 | |
加權平均流通股-稀釋 | 84,496 | | | 82,186 | | | 84,457 | | | 82,142 | |
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(1) 由於四捨五入的原因,每股收益可能不會相加
見合併財務報表附註。
華盛頓房地產投資信託基金及其子公司
簡明綜合全面收益表(虧損)
(單位:千)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨收益(虧損) | $ | 31,319 | | | $ | (956) | | | $ | 23,180 | | | $ | (4,643) | |
其他全面收益(虧損): | | | | | | | |
利率套期保值的未實現收益(虧損) | 221 | | | 1,774 | | | 2,805 | | | (34,582) | |
將利率衍生品未實現虧損重新分類為收益 | 511 | | | — | | | 7,290 | | | — | |
綜合收益(虧損) | $ | 32,051 | | | $ | 818 | | | $ | 33,275 | | | $ | (39,225) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
見合併財務報表附註。
華盛頓房地產投資信託基金及其子公司
合併權益表
(單位:千)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已發行及未發行股份 | | 實益權益的股份按面值計算 | | 以資本形式支付的額外費用 | | 分配數量超過1/3 營業淨收入 | | 累計其他綜合損失 | | 總股東權益 | | 子公司擁有非控股權益 | | 總股本 |
平衡,2020年12月31日 | 84,409 | | | $ | 844 | | | $ | 1,649,366 | | | $ | (298,860) | | | $ | (30,563) | | | $ | 1,320,787 | | | $ | 322 | | | $ | 1,321,109 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 23,180 | | | — | | | 23,180 | | | — | | | 23,180 | |
利率套期保值的未實現收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,805 | | | 2,805 | | | — | | | 2,805 | |
利率衍生品損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,760 | | | 5,760 | | | — | | | 5,760 | |
掉期結算的攤銷 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,530 | | | 1,530 | | | — | | | 1,530 | |
對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (13) | | | (13) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
股息(美元)0.77每股普通股) | — | | | — | | | — | | | (65,372) | | | — | | | (65,372) | | | — | | | (65,372) | |
股票發行,扣除發行成本後的淨額 | 24 | | | — | | | 467 | | | — | | | — | | | 467 | | | — | | | 467 | |
根據股息再投資計劃發行的股票 | 65 | | | — | | | 1,468 | | | — | | | — | | | 1,468 | | | — | | | 1,468 | |
股票贈與,扣除沒收和扣繳税款後的淨額 | 130 | | | 2 | | | 5,520 | | | — | | | — | | | 5,522 | | | — | | | 5,522 | |
餘額,2021年9月30日 | 84,628 | | | $ | 846 | | | $ | 1,656,821 | | | $ | (341,052) | | | $ | (20,468) | | | $ | 1,296,147 | | | $ | 309 | | | $ | 1,296,456 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已發行及未發行股份 | | 實益權益的股份按面值計算 | | 以資本形式支付的額外費用 | | 分配數量超過1/3 營業淨收入 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 總股東權益 | | 子公司擁有非控股權益 | | 總股本 |
餘額,2019年12月31日 | 82,099 | | | $ | 821 | | | $ | 1,592,487 | | | $ | (183,405) | | | $ | 1,823 | | | $ | 1,411,726 | | | $ | 336 | | | $ | 1,412,062 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
淨損失 | — | | | — | | | — | | | (4,643) | | | — | | | (4,643) | | | — | | | (4,643) | |
利率套期保值未實現虧損 | — | | | — | | | — | | | — | | | (34,582) | | | (34,582) | | | — | | | (34,582) | |
對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (11) | | | (11) | |
股息(美元)0.90每股普通股) | — | | | — | | | — | | | (74,387) | | | — | | | (74,387) | | | — | | | (74,387) | |
股票發行,扣除發行成本後的淨額 | 46 | | | 1 | | | 1,241 | | | — | | | — | | | 1,242 | | | — | | | 1,242 | |
根據股息再投資計劃發行的股票 | 64 | | | 1 | | | 1,580 | | | — | | | — | | | 1,581 | | | — | | | 1,581 | |
股票贈與,扣除沒收和扣繳税款後的淨額 | 142 | | | 1 | | | 5,852 | | | — | | | — | | | 5,853 | | | — | | | 5,853 | |
平衡,2020年9月30日 | 82,351 | | | $ | 824 | | | $ | 1,601,160 | | | $ | (262,435) | | | $ | (32,759) | | | $ | 1,306,790 | | | $ | 325 | | | $ | 1,307,115 | |
見合併財務報表附註。
華盛頓房地產投資信託基金及其子公司
合併權益表
(單位:千)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已發行及未發行股份 | | 實益權益的股份按面值計算 | | 以資本形式支付的額外費用 | | 分配數量超過1/3 營業淨收入 | | 累計其他綜合損失 | | 總股東權益 | | 子公司擁有非控股權益 | | 總股本 |
餘額,2021年6月30日 | 84,590 | | | $ | 846 | | | $ | 1,654,409 | | | $ | (357,934) | | | $ | (21,200) | | | $ | 1,276,121 | | | $ | 314 | | | $ | 1,276,435 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 31,319 | | | — | | | 31,319 | | | — | | | 31,319 | |
利率套期保值的未實現收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 221 | | | 221 | | | — | | | 221 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
掉期結算的攤銷 | — | | | — | | | — | | | — | | | 511 | | | 511 | | | — | | | 511 | |
對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5) | | | (5) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
股息(美元)0.17每股普通股) | — | | | — | | | — | | | (14,437) | | | — | | | (14,437) | | | — | | | (14,437) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
根據股息再投資計劃發行的股票 | 20 | | | — | | | 459 | | | — | | | — | | | 459 | | | — | | | 459 | |
股份授予,扣除股份授予攤銷和沒收後的淨額 | 18 | | | — | | | 1,953 | | | — | | | — | | | 1,953 | | | — | | | 1,953 | |
餘額,2021年9月30日 | 84,628 | | | $ | 846 | | | $ | 1,656,821 | | | $ | (341,052) | | | $ | (20,468) | | | $ | 1,296,147 | | | $ | 309 | | | $ | 1,296,456 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已發行及未發行股份 | | 實益權益的股份按面值計算 | | 以資本形式支付的額外費用 | | 分配數量超過1/3 營業淨收入 | | 累計其他綜合收益 | | 總股東權益 | | 子公司擁有非控股權益 | | 總股本 |
平衡,2020年6月30日 | 82,327 | | | $ | 823 | | | $ | 1,598,620 | | | $ | (236,673) | | | $ | (34,533) | | | $ | 1,328,237 | | | $ | 329 | | | $ | 1,328,566 | |
淨損失 | — | | | — | | | — | | | (956) | | | — | | | (956) | | | — | | | (956) | |
利率套期保值的未實現收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,774 | | | 1,774 | | | — | | | 1,774 | |
對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4) | | | (4) | |
股息(美元)0.30每股普通股) | — | | | — | | | — | | | (24,806) | | | — | | | (24,806) | | | — | | | (24,806) | |
根據股息再投資計劃發行的股票 | 23 | | | 1 | | | 515 | | | — | | | — | | | 516 | | | — | | | 516 | |
股票贈與,扣除沒收和扣繳税款後的淨額 | 1 | | | — | | | 2,025 | | | — | | | — | | | 2,025 | | | — | | | 2,025 | |
平衡,2020年9月30日 | 82,351 | | | $ | 824 | | | $ | 1,601,160 | | | $ | (262,435) | | | $ | (32,759) | | | $ | 1,306,790 | | | $ | 325 | | | $ | 1,307,115 | |
見合併財務報表附註。
| | | | | | | | | | | |
華盛頓房地產投資信託基金及其子公司 |
| | | |
合併現金流量表 |
(單位:千) |
(未經審計) |
| | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 |
經營活動的現金流 | | | |
淨收益(虧損) | $ | 23,180 | | | $ | (4,643) | |
對淨虧損與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | |
折舊及攤銷 | 75,446 | | | 89,789 | |
租賃相關應收賬款的信用損失 | 1,631 | | | 3,271 | |
| | | |
| | | |
(收益)房地產銷售損失,淨額 | (46,441) | | | 7,539 | |
基於股份的薪酬費用 | 6,478 | | | 5,901 | |
| | | |
債務溢價、貼現和相關融資成本的淨攤銷 | 3,322 | | | 2,036 | |
利率衍生品損失 | 5,866 | | | — | |
清償債務的損失(收益) | 12,727 | | | (262) | |
經營其他資產的變動 | (4,720) | | | (11,566) | |
經營其他負債的變動 | (11,106) | | | (7,841) | |
經營活動提供的淨現金 | 66,383 | | | 84,224 | |
投資活動的現金流 | | | |
房地產收購,淨額 | (47,757) | | | — | |
房地產銷售收到的現金淨額 | 897,783 | | | 56,353 | |
| | | |
房地產的資本改善 | (18,649) | | | (38,490) | |
正在進行的開發 | (8,099) | | | (23,454) | |
| | | |
| | | |
非房地產資本改善 | (37) | | | (196) | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | 823,241 | | | (5,787) | |
融資活動的現金流 | | | |
信用額度(還款)借款淨額 | (42,000) | | | 130,000 | |
支付的股息 | (76,292) | | | (74,285) | |
本金支付-應付按揭票據 | — | | | (46,567) | |
| | | |
償還無擔保應付票據,包括提前清償的罰款 | (311,894) | | | — | |
償還無擔保定期貸款債務 | (150,000) | | | (250,000) | |
定期貸款收益 | — | | | 150,000 | |
利率衍生品結算 | (5,866) | | | — | |
融資成本的支付 | (4,828) | | | (567) | |
對非控股權益的分配 | (13) | | | (11) | |
股息再投資計劃的收益 | 1,468 | | | 1,581 | |
股票發行淨收益 | 467 | | | 1,240 | |
為限制性股票獎勵支付預扣税款 | (554) | | | (150) | |
| | | |
用於融資活動的淨現金 | (589,512) | | | (88,759) | |
現金、現金等價物和限制性現金淨減少 | 300,112 | | | (10,322) | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | 8,290 | | | 14,751 | |
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 308,402 | | | $ | 4,429 | |
| | | | | | | | | | | |
華盛頓房地產投資信託基金及其子公司 |
| | | |
合併現金流量表 |
(單位:千) |
(未經審計) |
| | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 |
| | | |
補充披露現金流信息: | | | |
利息支付的現金,扣除資本化金額後的淨額 | $ | 26,409 | | | $ | 27,386 | |
應計基本建設改善和開發費用的變化 | (4,885) | | | 4,147 | |
應付股息 | 14,440 | | | 24,767 | |
| | | |
| | | |
現金、現金等價物和限制性現金的對賬: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 307,797 | | | $ | 3,814 | |
受限現金 | 605 | | | 615 | |
現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 308,402 | | | $ | 4,429 | |
見合併財務報表附註。
華盛頓房地產投資信託基金及其子公司
合併財務報表附註
2021年9月30日
(未經審計)
注1:業務性質
華盛頓房地產投資信託基金(“Washington REIT”)是馬裏蘭州的一家房地產投資信託基金,是一家自我管理的股權房地產投資信託基金,是1960年成立的信託基金的繼承者。我們的業務主要包括大華盛頓特區大都會和東南部地區公寓社區的所有權。在這些財務報表附註中,我們將截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別稱為“2021年季度”和“2020年季度”,將截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月分別稱為“2021年期間”和“2020年期間”。在2021年期間,我們執行了十二寫字樓物業及售賣八零售物業分兩筆交易(見附註3)。出售的寫字樓和零售物業被歸類為非持續經營。我們還有一個剩餘的寫字樓物業,水門事件600,不符合可報告部分的定性或定量標準(見附註10)。出售寫字樓和零售物業是從商業部門向住宅部門戰略轉移的一部分,這將簡化我們的投資組合,以一可報告細分市場(住宅)(“戰略轉型”)。
聯邦所得税
我們相信,根據經修訂的1986年“國內收入法”(下稱“守則”)第856-860節,我們有資格成為房地產投資信託基金(“REIT”),並打算繼續保持這一資格。為了維持我們作為房地產投資信託基金的地位,除其他事項外,我們必須每年分配90%的房地產投資信託基金應納税所得額(在扣除支付的股息之前確定,不包括向股東支付的淨資本利得)。在出售物業時,我們通常可以選擇(A)將出售物業的銷售收益進行再投資,以使我們能夠推遲確認出售時實現的部分或全部應税收益,(B)將收益分配給股東,而不對我們徵税,或(C)將長期淨資本收益視為已分配給我們的股東,為被視為分配的收益繳納税款,並將支付的税款作為抵免分配給我們的股東。2021年,我們的寫字樓和零售物業銷售的應税淨收益通過季度股息分配給了股東。
一般來説,根據我們作為房地產投資信託基金的持續資格,除未分配的應税收入和我們的應税房地產投資信託基金子公司(“TRS”)產生的收入的税收外,不需要為所得税撥備。我們的TRS對其應税收入按法定税率繳納企業、聯邦和州所得税。截至2021年9月30日和2020年12月31日,我們的TRS有1美元的遞延税金資產1.4全額預定的百萬美元。
注2:主要會計政策摘要和陳述依據
重大會計政策
我們使用截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中描述的會計政策編制了合併財務報表。
合併原則和列報依據
隨附的未經審計的合併財務報表包括我們持有多數股權的子公司和實體WashREIT的合併賬目,WashREIT在這些子公司和實體中擁有控股權。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。
我們根據美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的規則和規定編制了隨附的未經審計的財務報表。按照公認會計原則編制的年度財務報表中通常包含的某些信息和附註披露已根據該等規則和規定予以精簡或遺漏,儘管我們相信所披露的信息足以使所提供的信息不具誤導性。此外,管理層認為,所有被認為是公平列報所列期間業績所必需的調整(由正常經常性應計項目組成)都已包括在內。這些未經審計的財務報表應與我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中包含的財務報表和註釋一起閲讀。
待售和停產經營
當資產滿足必要的標準時,我們將其歸類為持有待售資產,這些標準包括:(A)高級管理層承諾出售資產的計劃;(B)資產在目前的狀況下是否可以立即出售,但僅受出售此類資產的慣常條款的限制;(C)已經啟動了尋找買家的積極計劃和完成出售資產計劃所需的其他行動;(D)資產很可能出售,預計資產轉移有資格在一年內被確認為完成出售;(D)資產很可能被出售,預計轉移資產將有資格在一年內被確認為完成出售;(D)資產很可能被出售,預計轉移資產將有資格在一年內被確認為完成出售;(D)資產很可能被出售,預計轉移資產將有資格在一年內被確認為完成出售;(E)該等資產正被積極推介,以按其目前公允價值而言屬合理的價格出售;及。(F)完成該計劃所需採取的行動顯示,該計劃不大可能會有重大改變或該計劃會被撤回。這些物業的折舊在被分類為持有待售時停止,但營業收入、營業費用和利息支出繼續確認,直至銷售之日。
如果處置代表對我們的運營和財務業績產生重大影響的戰略轉變,則已出售或歸類為持有待售物業的收入和支出在綜合經營報表中列示為所有期間的非持續經營。如果處置不代表對我們的運營和財務結果有(或將有)重大影響的戰略轉變,則被歸類為已出售或持有待售物業的收入和支出將作為持續經營在所有呈列期間的綜合營業報表中列報。
承租人會計
對於我們是承租人的租賃,主要是我們的公司辦公室經營租賃,我們根據會計準則編纂(“ASC”)主題842確認使用權資產和租賃負債。使用權資產和相關負債等於最低租賃付款的現值,採用我們的遞增借款利率。我們的借款利率是根據可觀察到的借款利率計算的,考慮到我們的信用質量,並根據類似資產和期限的擔保借款利率進行調整。截至2021年9月30日,我們的資產負債表包括4.6百萬美元的使用權資產和負債。
經營租賃的租賃費用在預期租賃期限內以直線方式確認,並計入“一般和行政費用”。
受限現金
受限現金包括為租户保證金託管的資金。
轉型成本
轉型成本包括與戰略轉型相關的成本,包括諮詢、諮詢和離職福利。
財務報表中估計數的使用
根據公認會計原則(“GAAP”)編制財務報表,要求管理層作出某些估計和假設,這些估計和假設會影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露,以及報告期內的收入和費用的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。
注3:房地產
收購
我們在2021年期間收購了以下房產(“2021年收購”): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收購日期 | | 屬性 | | 類型 | | 房屋數量(未經審計) | | 平均入住率 (未經審計) | | 合同 採購價格 (單位:千) |
2021年8月10日 | | 牛津大學 | | 住宅 | | 240 | | 93.5% | | $ | 48,000 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
______________________________
收購的經營物業的經營結果包括在其收購日期的綜合經營報表中,如下(以千計): | | | | | | | |
| | | 截至2021年9月30日的3個月零9個月 |
房地產租金收入 | | | $ | 488 | |
淨損失 | | | (349) | |
我們將2021年的收購計入了資產收購。我們在相對公允價值的基礎上通過分配收購的總成本來衡量收購的實物資產(土地和建築物)和原地租賃(吸收成本)的價值。.
2021年收購的總成本如下(以千為單位): | | | | | | | |
合同採購價格 | | | $ | 48,000 | |
| | | |
資本化收購成本 | | | 52 | |
總計 | | | $ | 48,052 | |
我們將2021年收購的總成本記錄如下(以千為單位): | | | | | | | |
土地 | | | $ | 4,798 | |
建房 | | | 42,079 | |
吸收成本 | | | 1,175 | |
總計 | | | $ | 48,052 | |
吸收成本的加權剩餘平均壽命為4月份。
發展/重建
我們有正在開發/重新開發的物業,併為當前或未來的發展而持有。截至2021年9月30日,我們已經投資了29.4在河濱公寓附近的一個住宅開發項目中,包括徵用土地的成本在內,這筆費用為100萬美元。此外,在我們的住宅領域,我們繼續利用其他幾個項目的合格成本,進行必要的小型開發活動,為每個項目的預期用途做好準備。我們在2021年第一季度將剩餘的寶藏開發成本投入使用。
已售出及持有待售物業
我們打算持有我們的物業進行投資,以期實現長期增值,從事收購、開發和擁有我們的物業的業務,並偶爾出售不再符合我們的長期戰略或回報目標的物業,以及在銷售市場條件有利的情況下出售物業。出售所得可能會再投資於其他物業,用於資助開發業務或支持其他公司需求,或分配給我們的股東。這些物業的折舊在被分類為持有待售時停止,但營業收入、營業費用和利息支出繼續確認,直至銷售之日。
我們在2021年至2020年期間出售了以下房產:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
處置日期 | | 財產名稱 | | 財產類型 | | 可出租平方英尺 | | 合同銷售額和價格 (單位:萬人) | | (虧損)銷售收益 (單位:萬人) |
2021年7月26日 | | 辦公產品組合(1) | | 辦公室 | | 2,370,000 | | | $ | 766,000 | | | $ | (11,220) | |
2021年9月22日 | | 零售組合(2) | | *零售業 | | 693,000 | | | 168,314 | | | 57,661 | |
| | | | 總計2021年 | | 3,063,000 | | $ | 934,314 | | | $ | 46,441 | |
| | | | | | | | | | |
2020年4月21日 | | 約翰·馬歇爾二世 | | 辦公室 | | 223,000 | | $ | 57,000 | | | $ | (6,855) | |
2020年12月2日 | | 紀念碑II | | 辦公室 | | 207,000 | | 53,000 | | | (8,595) | |
2020年12月17日 | | 西北第25街1227號 | | 辦公室 | | 135,000 | | 53,500 | | | 1,125 | |
| | | | 2020年合計 | | 565,000 | | $ | 163,500 | | | $ | (14,325) | |
______________________________
(1)它由以下幾個部分組成十二辦公物業:賓夕法尼亞大道1901號、國王街515號、第19街1220號、威爾遜大道1600號、銀線中心、法院廣場、M街2000號、康涅狄格大道1140號、陸軍海軍俱樂部、眼街1775號、巴爾斯頓的費爾蓋特和阿靈頓大廈。
(2)它由以下幾個部分組成八零售物業:塔科馬公園、威斯敏斯特、協和中心、雪佛蘭大通新城廣場、華盛頓大街800號、倫道夫購物中心、蒙特羅斯購物中心和泉谷村.
我們已經完全移交了2020年和2021年出售的資產的控制權,不會繼續參與它們的運營。
2021年6月,我們與單一買家簽訂了一份買賣協議,以#美元的購買價格出售Office產品組合。766.0百萬美元。在簽署買賣協議後,寫字樓物業組合中的物業符合保留待售的分類標準。我們於2021年7月26日完成了Office投資組合的出售,確認了房地產銷售虧損$。11.22000萬。
2021年6月,我們簽署了出售零售投資組合的意向書。在2021年這個季度,我們簽署了一份買賣協議,出售我們剩餘的八購買價格為$$的零售物業168.32000萬美元,並於2021年9月22日完成銷售,確認房地產收益為$57.72000萬。
辦公室投資組合和零售投資組合的處置代表着一種戰略轉變,將對我們的財務業績產生重大影響,因此我們已將辦公室投資組合和零售投資組合報告為停產業務。
截至2021年9月30日,我們對我們的物業進行了減值評估,並不是2021年這個季度沒有確認任何減損費用。截至2021年9月30日,我們對每一處房產進行了合理的估計和判斷。如果外部或內部環境發生變化,需要縮短持有期或調整我們物業未來的估計現金流,我們可能需要在未來記錄減值費用。
停產運營
Office產品組合和零售產品組合的結果被歸類為非持續業務,摘要如下(金額以千計,股票數據除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
房地產租金收入 | $ | 10,932 | | | $ | 29,511 | | | $ | 70,519 | | | $ | 89,673 | |
費用 | | | | | | | |
物業運維 | (1,870) | | | (5,232) | | | (11,201) | | | (15,433) | |
房地產税和保險費 | (1,476) | | | (4,839) | | | (11,136) | | | (14,233) | |
物業管理 | (378) | | | (947) | | | (2,195) | | | (2,830) | |
折舊及攤銷 | — | | | (12,406) | | | (22,904) | | | (37,106) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
房地產銷售收益淨額 | 46,441 | | | — | | | 46,441 | | | — | |
* | $ | 53,649 | | | $ | 6,087 | | | $ | 69,524 | | | $ | 20,071 | |
| | | | | | | |
每股基本淨收入 | $ | 0.63 | | | $ | 0.07 | | | $ | 0.82 | | | $ | 0.24 | |
稀釋後每股淨收益 | $ | 0.63 | | | $ | 0.07 | | | $ | 0.82 | | | $ | 0.24 | |
| | | | | | | |
資本支出 | $ | 833 | | | $ | 4,239 | | | $ | 3,316 | | | $ | 11,825 | |
截至2021年9月30日,與Office投資組合和零售投資組合相關的所有資產和負債均已出售。截至2020年12月31日,與Office Portfolio和Retail Portfolio相關的資產和負債如下(以千計):
| | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 |
土地 | | $ | 249,869 | |
創收財產 | | 958,704 | |
| | 1,208,573 | |
累計折舊和攤銷 | | (414,008) | |
創收財產,淨額 | | 794,565 | |
正在進行的發展和為發展而保留的土地 | | 1,122 | |
房地產投資淨額 | | $ | 795,687 | |
現金和現金等價物 | | 3 | |
受限現金 | | 10 | |
租金和其他應收款 | | 48,532 | |
預付費用和其他資產 | | 41,452 | |
總資產 | | $ | 885,684 | |
應付帳款和其他負債 | | $ | 14,706 | |
預租 | | 4,754 | |
租户保證金 | | 5,769 | |
與出售或持有以供出售的財產有關的法律責任 | | $ | 25,229 | |
注4:無擔保應付信貸額度
於2021年第四季度,我們簽訂了一份經修訂並重述的信貸協議(“信貸協議”),其中規定700.02000萬無擔保循環信貸安排(“循環信貸安排”)和延續現有的#美元250.0百萬無擔保定期貸款(“2018年定期貸款”)。循環信貸安排有一個四年制任期將於2025年8月結束,二六個月期擴展選項。信貸協議有一個手風琴功能,允許我們將總貸款增加到$1.510億美元,但須經貸款人同意提供額外的循環貸款承諾或定期貸款。作為這筆交易的結果,我們確認了一筆債務清償損失#美元。0.21.6億美元與未攤銷貸款發放成本的註銷有關。我們招致了$4.81百萬美元的額外貸款發放成本,這些成本將在循環信貸安排期限內攤銷為利息支出。
循環信貸安排的利息為一個月倫敦銀行同業拆借利率加保證金,利率範圍為0.70%至1.40%或基本利率加上以下範圍的邊際0.0%至0.40%(每種情況都取決於WashREIT的信用評級)。基本利率是行政機構的最優惠利率中最高的,即聯邦基金利率加0.50%和倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)市場指數利率加1.0%。此外,循環信貸安排還要求支付一筆貸款費用,費用範圍從0.10%至0.30$的%(取決於WashREIT的信用評級)700.0百萬承諾的循環貸款能力,而不考慮使用情況。截至2021年9月30日,循環信貸安排的利率為一個月LIBOR加碼0.85%,一個月LIBOR為0.08%,設施費用是0.20%.
循環信貸安排的所有未償還預付款在2025年8月到期時到期並支付,除非根據下列其中一項或兩項展期二六個月期擴展選項。只有利息的付款是到期的,一般按月支付。
2018年定期貸款增加,取代了美元150.0100萬無擔保定期貸款,最初於2016年7月22日簽訂(“2016年定期貸款”),原定於2023年7月到期。2018年定期貸款計劃於2023年7月到期,利率為一個月倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加保證金0.85%至1.75%或基本利率加上以下範圍的邊際0.0%至0.75%(每種情況都取決於WashREIT的信用評級)。我們用了$100.02018年定期貸款的額外收益為100萬美元,主要用於償還循環信貸安排的未償還借款。
2021年9月27日,我們預付了一美元150.02018年定期貸款的600萬美元使用出售Office投資組合和零售投資組合的收益(見附註3)。由於提前還款,我們確認了一筆債務清償損失#美元。0.31.6億美元與未攤銷貸款發放成本的註銷有關。在提前還款的同時,我們終止了五項利率互換安排(見附註6)。我們目前預計將持有剩餘的$100.02018年定期貸款的100萬部分到期。
截至2021年9月30日,循環信貸機構未使用和可用的無擔保信貸額度如下(以千為單位):
| | | | | |
承諾容量 | $ | 700,000 | |
未償還借款 | — | |
| |
未使用且可用 | $ | 700,000 | |
2021年期間,我們在循環信貸安排上執行的借款和償還情況如下(以千計):
| | | | | |
2020年12月31日的餘額 | $ | 42,000 | |
借款 | 108,000 | |
還款 | (150,000) | |
2021年9月30日的餘額 | $ | — | |
注5: 應付票據
2021年8月,我們贖回了美元300.0我們現有的無擔保票據中有100萬張原定於2022年到期。由於提前還款,我們確認了一筆債務清償損失#美元。12.31000萬美元,包括提前還款罰款#美元11.92000萬美元和註銷未攤銷貸款發放費用#美元0.42000萬。
注6:衍生工具
2016年7月22日,我們進入了二名義金額為#美元的遠期利率互換安排100.0百萬美元和$50.0300萬美元以下的浮動利率互換150.02016年定期貸款100,000,000美元,全額固定利率為2.86從2017年3月31日開始,延長至2023年7月21日2016年定期貸款預定到期日。
2018年3月29日,我們進入了250.02023年7月21日到期的2018年定期貸款100萬筆,這筆貸款增加並取代了2016年的定期貸款。利率互換安排實際上固定了2016年的定期貸款,然後實際上固定了一美元的利率。150.02018年定期貸款的百萬部分,按2.31%。2018年3月29日,我們進入了四名義總金額為#美元的利率掉期安排100.0百萬美元,以有效固定剩餘美元的利率100.02018年定期貸款的2.8億美元,按3.71%,從2018年6月29日開始,一直持續到2018年7月21日定期貸款到期。$250.02018年百萬定期貸款的全部固定利率為2.87%.
在2021年第二季度,我們確定五名義總價值為#美元的利率掉期安排150.0300萬美元很可能不會發生,由於我們打算提前支付澳元,截至2021年6月30日,這些利息互換安排不再是有效的現金流對衝。150.02018年定期貸款的100萬部分。因此,我們確認了一筆$的損失。5.82021年第二季度為70萬美元,在我們的精簡合併運營報表上計入利率衍生品虧損。2021年9月27日,我們預付了$150.02018年定期貸款的100萬部分(見附註4)。關於預付款,我們終止了五名義總價值為#美元的利率掉期安排150.02000萬。
我們剩餘的名義金額為#美元的利率互換安排100.01000萬美元根據GAAP,基於貼現現金流方法和可觀察到的投入,按公允價值記錄。我們將現金流量對衝的公允價值變動的有效部分記錄在其他全面收益(虧損)中。我們在最初和持續的基礎上評估現金流對衝的有效性。如果現金流套期保值不再有效,則套期保值會計將停止。我們現金流對衝的無效被記錄在收益中。
截至2021年9月30日和2020年12月31日的利率互換公允價值如下(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 公允價值 |
| | | | 衍生負債 |
衍生工具 | 合計名義金額 | 生效日期 | 到期日 | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
利率互換 | $ | 100,000 | | 2017年3月31日 | 2023年7月21日 | $ | (1,689) | | | $ | (2,671) | |
利率互換 | 50,000 | | 2017年3月31日 | 2023年7月21日 | — | | | (1,338) | |
利率互換 | 100,000 | | 2018年6月29日 | 2023年7月21日 | — | | | (6,246) | |
| | | | $ | (1,689) | | | $ | (10,255) | |
當我們處於淨資產狀況時,我們將利率互換記錄在我們的綜合資產負債表中的預付費用和其他資產中,當處於淨負債狀況時,我們將利率掉期記錄在應付賬款和其他負債中。有效掉期的未實現淨收益或淨虧損在其他綜合收益(虧損)中確認,如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
利率套期保值的未實現收益(虧損) | $ | 221 | | | $ | 1,774 | | | $ | 2,805 | | | $ | (34,582) | |
在與有效現金流對衝相關的累計其他綜合損失中報告的金額將重新歸類為利息支出,因為我們的可變利率債務需要支付利息。截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月,從累積的其他全面虧損重新歸類為利息支出的損益如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
從累計其他綜合損失重新分類為利息支出的損失 | $ | 511 | | | $ | — | | | $ | 1,530 | | | $ | — | |
在接下來的12個月裏,我們估計還會有額外的$3.1百萬美元將被重新歸類為利息支出的增加。
我們與我們的每一家衍生品交易對手都有協議,其中包含一項條款,根據該條款,如果貸款人因我們的債務違約而加速償還基礎債務,我們可能會被宣佈違約。截至2021年9月30日,我們做到了不是在資產頭寸中沒有任何衍生工具,衍生負債(包括應計利息)的公允價值為#美元。1.7百萬美元。截至2021年9月30日,我們尚未發佈任何與這些協議相關的抵押品。
根據利率對衝協議的條款,如果交易對手不履行義務,衍生工具將使我們面臨信用風險。我們相信,通過與信譽良好的主要金融機構打交道,我們可以將這些交易的信用風險降至最低。我們監控交易對手的信用評級和我們對任何單一實體的風險敞口,從而將我們的信用風險集中度降至最低。
注7:公允價值披露
資產和負債按公允價值計量
對於按公允價值經常性計量的資產和負債,有關公允價值計量的量化披露應分別披露各大類資產和負債,具體如下:
級別1:相同資產在活躍市場的報價
級別2:重要的其他可觀察到的輸入
級別3:無法觀察到的重要輸入
於2021年9月30日及2020年12月31日,我們僅有的資產或負債按公允價值經常性記錄,包括主要由共同基金投資組成的補充行政人員退休計劃(“SERP”)所持有的資產,以及利率衍生工具(見附註6)。
我們根據從其他重大可觀察到的投入中得出的假設來計算與SERP相關的估值,因此這些估值在公允價值層次中屬於第二級。
利率衍生工具的估值採用廣泛接受的估值技術,包括對每個利率衍生工具的預期現金流進行貼現現金流分析。這一分析反映了利率衍生品的合同條款,包括到期日,並使用了可觀察到的基於市場的輸入,包括利率曲線和隱含波動率。利率衍生工具的公允價值乃採用市場標準方法釐定,即將貼現的未來固定現金付款(或收據)及貼現的預期可變現金收款(或付款)淨額計算。可變現金支付(或收入)是基於對未來利率(遠期曲線)的預期,這些預期來自可觀察到的市場利率曲線。為了遵守ASC 820的規定,公允價值計量,我們在公允價值計量中納入信用估值調整,以適當反映我們自己的不履行風險和各自交易對手的不履行風險。這些信貸估值調整被認為不是本報告所列期間公允價值計算的重要投入。在調整衍生品合約的公允價值以應對不履行風險的影響時,我們已經考慮了淨額結算和任何適用的信用增強的影響,如抵押品、門檻、相互看跌和擔保的過賬。利率衍生品的估值在公允價值層次中屬於第二級。
這些資產和負債在2021年9月30日和2020年12月31日的公允價值如下(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
| 公平 價值 | | 1級 | | 二級 | | 3級 | | 公平 價值 | | 1級 | | 二級 | | 3級 |
資產: | | | | | | | | | | | | | | | |
SERP | $ | 2,420 | | | $ | — | | | $ | 2,420 | | | $ | — | | | $ | 2,433 | | | $ | — | | | $ | 2,433 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
負債: | | | | | | | | | | | | | | | |
利率衍生品 | $ | (1,689) | | | $ | — | | | $ | (1,689) | | | $ | — | | | $ | (10,255) | | | $ | — | | | $ | (10,255) | | | $ | — | |
未按公允價值計量的金融資產和負債
以下估計公允價值的披露由管理層使用現有的市場信息和既定的估值方法(包括貼現現金流模型)確定。這些估計中有許多涉及重大判斷。所披露的估計公允價值不一定反映我們在處置金融工具時可能實現的金額。使用不同的市場假設或估計方法可能會對估計公允價值金額產生影響。此外,公允價值估計是在某個時間點進行的,因此,2021年9月30日之後的公允價值估計可能與列報的金額大不相同。現金及現金等價物及限制性現金的估值在公允價值層次中屬於第1級,而債務工具的估值在公允價值層次中屬於第3級。
截至2021年9月30日和2020年12月31日,我們金融工具的賬面價值和估計公允價值如下(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
| 賬面價值 | | 公允價值 | | 賬面價值 | | 公允價值 |
現金和現金等價物 | $ | 307,797 | | | $ | 307,797 | | | $ | 7,697 | | | $ | 7,697 | |
受限現金 | 605 | | | 605 | | | 593 | | | 593 | |
| | | | | | | |
信用額度 | — | | | — | | | 42,000 | | | 42,000 | |
應付票據淨額 | 496,823 | | | 517,185 | | | 945,370 | | | 978,678 | |
注8:基於股票的薪酬
WashREIT維持短期(“STIP”)和長期(“LTIP”)激勵計劃,允許對高級職員和非高級職員進行基於股票的獎勵。根據華盛頓房地產投資信託2016綜合激勵計劃(Washington Real Estate Investment Trust 2016 Omnibus Incentive Plan),基於股票的獎勵提供給高級職員和非高級職員以及受託人,該計劃允許以限制性股票、限制性股票單位、期權和其他獎勵的形式獎勵,最高可達2,400,000全球股票市場上的股票十年期該計劃的生效期限。限售股單位通過發行新股,在全部歸屬後轉換為本公司股票。
總補償費用
在合併財務報表中確認的所有以流通股為基礎的獎勵的薪酬支出總額為#美元。2.7百萬美元和$2.12021年季度和2020年季度分別為100萬美元和6.5百萬美元和$5.92021年期間和2020年期間分別為100萬美元。
限售股大獎
歸屬的限制性股份獎勵的公允價值總額為$。1.6百萬美元和$0.82021年期間和2020年期間分別為100萬美元。
截至2021年9月30日的未歸屬限制性股票獎勵總額為430,993股票,其加權平均授予日期公允價值為$28.46每股。截至2021年9月30日,與未歸屬限制性股票獎勵相關的總薪酬成本為1美元。5.7百萬美元,我們預計將在加權平均時期內確認18月份。
注9:普通股每股收益
我們使用兩級法確定“基本每股收益”,作為我們的非既得性限制性股票獎勵,單位擁有不可沒收的分紅權利,因此被視為參與證券。我們計算每股基本收益的方法是將淨收入減去分配給未歸屬限制性股票獎勵和單位的未分配收益除以當期已發行普通股的加權平均數量。
我們還決定“稀釋每股收益”作為兩類法或庫藏股法中相對於非既得性限制性股票獎勵的攤薄程度更高的一種。我們會在期末進一步評估任何其他潛在的攤薄證券,並針對那些攤薄證券的影響調整基本每股收益計算。我們的稀釋每股收益計算包括IF轉換法下經營合夥單位的稀釋影響,以及我們在授予日之前有業績條件的基於股票的獎勵,以及或有發行方法下的所有市場條件獎勵。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的基本每股收益和稀釋後每股收益計算如下(單位:千,不包括每股數據):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
分子: | | | | | | | |
持續經營虧損 | $ | (22,330) | | | $ | (7,043) | | | $ | (46,344) | | | $ | (24,714) | |
| | | | | | | |
將收益分配給未歸屬的限制性股票獎勵 | 121 | | | (151) | | | (349) | | | (453) | |
調整後的持續經營淨虧損 | (22,209) | | | (7,194) | | | (46,693) | | | (25,167) | |
非持續經營的收入 | 53,649 | | | 6,087 | | | 69,524 | | | 20,071 | |
將未歸屬的限制性股票獎勵的收益分配給非持續經營 | (283) | | | — | | | — | | | — | |
非持續經營的調整後收入 | 53,366 | | | 6,087 | | | 69,524 | | | 20,071 | |
調整後淨收益(虧損) | $ | 31,157 | | | $ | (1,107) | | | $ | 22,831 | | | $ | (5,096) | |
分母: | | | | | | | |
加權平均流通股-基本和稀釋 | 84,496 | | | 82,186 | | | 84,457 | | | 82,142 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
基本每股普通股收益: | | | | | | | |
持續運營 | $ | (0.26) | | | $ | (0.09) | | | $ | (0.55) | | | $ | (0.31) | |
停產經營 | 0.63 | | | 0.07 | | | 0.82 | | | 0.24 | |
每股普通股基本淨收益(虧損)(1) | $ | 0.37 | | | $ | (0.01) | | | $ | 0.27 | | | $ | (0.06) | |
稀釋後每股普通股收益: | | | | | | | |
持續運營 | $ | (0.26) | | | $ | (0.09) | | | $ | (0.55) | | | $ | (0.31) | |
停產經營 | 0.63 | | | 0.07 | | | 0.82 | | | 0.24 | |
稀釋後每股普通股淨收益(虧損)(1) | $ | 0.37 | | | $ | (0.01) | | | $ | 0.27 | | | $ | (0.06) | |
| | | | | | | |
宣佈的每股普通股股息 | $ | 0.17 | | | $ | 0.30 | | | $ | 0.77 | | | $ | 0.90 | |
______________
(1) 由於四捨五入的原因,每股收益可能不會相加
注10:細分市場信息
我們在一個單一的可報告部門運營,包括公寓社區的所有權、開發、重新開發和收購。我們的每個運營物業,包括我們剩餘的寫字樓物業,都不符合被視為獨立運營部門的標準。我們不會根據規模、類型或地理位置對我們的整合業務進行區分或分組。除一個社區外,所有社區都在華盛頓特區大都會地區,沒有一個社區的綜合收入超過10%。此外,我們的公寓社區具有類似的長期經濟特徵,併為我們的居民提供類似的產品和服務。因此,我們的運營資產被彙總到一個單一的可報告部門:住宅。
在2021年第二季度之前,我們有二可報告的細分市場:寫字樓和住宅。在2021年這個季度,我們完成了Office投資組合和零售投資組合的銷售(見附註3),在此類銷售之後,我們有一剩餘的寫字樓物業,水門事件600,不符合可報告部門的標準,並在我們的部門披露表格中被歸類為“其他”。
我們根據該部門合併物業的淨營業收入來評估業績。我們的可報告運營部門整合了類似的屬性。GAAP要求分部披露提供首席運營決策者為評估每個分部的表現而使用的衡量標準。淨營業收入是衡量我們部門損益的關鍵指標,其定義為房地產租金收入減去房地產費用。
下表顯示了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的收入、淨營業收入、資本支出和總資產,以及我們住宅部門以及其他部門的收入,並將淨營業收入與報告的淨收益(虧損)進行核對(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的三個月 |
| 住宅 | | 其他(1), (3) | | 整合 |
房地產租金收入 | 38,046 | | | 4,453 | | | $ | 42,499 | |
房地產費用 | 14,146 | | | 1,299 | | | 15,445 | |
淨營業收入 | $ | 23,900 | | | $ | 3,154 | | | $ | 27,054 | |
其他收入(費用): | | | | | |
物業管理費 | | | | | (1,499) | |
一般和行政費用 | | | | | (7,909) | |
轉型成本 | | | | | (1,016) | |
折舊及攤銷 | | | | | (18,252) | |
| | | | | |
利息支出 | | | | | (8,106) | |
利率衍生品損失 | | | | | (106) | |
債務清償損失 | | | | | (12,727) | |
其他收入 | | | | | 231 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
停止運營: | | | | | |
出售或持有待售物業的經營收入 | | | | | 7,208 | |
房地產銷售收益淨額 | | | | | 46,441 | |
| | | | | |
淨收入 | | | | | $ | 31,319 | |
| | | | | |
| | | | | |
資本支出 | $ | 7,283 | | | $ | 1,002 | | | $ | 8,285 | |
總資產 | $ | 1,355,893 | | | $ | 496,917 | | | $ | 1,852,810 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的三個月 |
| 住宅 | | 其他(2), (3) | | 整合 |
房地產租金收入 | 36,292 | | | 7,424 | | | $ | 43,716 | |
房地產費用 | 13,660 | | | 2,453 | | | 16,113 | |
淨營業收入 | $ | 22,632 | | | $ | 4,971 | | | $ | 27,603 | |
其他收入(費用): | | | | | |
物業管理費 | | | | | (1,541) | |
一般和行政費用 | | | | | (6,330) | |
| | | | | |
折舊及攤銷 | | | | | (18,064) | |
| | | | | |
利息支出 | | | | | (8,711) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
停止運營: | | | | | |
出售或持有待售物業的經營收入 | | | | | 6,087 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
淨損失 | | | | | $ | (956) | |
| | | | | |
| | | | | |
資本支出 | $ | 6,520 | | | $ | 6,590 | | | $ | 13,110 | |
總資產 | $ | 1,338,812 | | | $ | 1,193,460 | | | $ | 2,532,272 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的9個月 |
| 住宅 | | 其他(1), (3) | | 整合 |
房地產租金收入 | $ | 111,075 | | | $ | 13,328 | | | $ | 124,403 | |
房地產費用 | 41,440 | | | 3,740 | | | 45,180 | |
淨營業收入 | $ | 69,635 | | | $ | 9,588 | | | $ | 79,223 | |
其他收入(費用): | | | | | |
物業管理費 | | | | | (4,448) | |
一般和行政費用 | | | | | (19,838) | |
轉型成本 | | | | | (4,796) | |
折舊及攤銷 | | | | | (52,542) | |
| | | | | |
利息支出 | | | | | (28,387) | |
利率衍生品損失 | | | | | (5,866) | |
債務清償損失 | | | | | (12,727) | |
其他收入 | | | | | 3,037 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
停止運營: | | | | | |
| | | | | |
出售或持有待售物業的經營收入 | | | | | 23,083 | |
房地產銷售收益淨額 | | | | | 46,441 | |
| | | | | |
淨收入 | | | | | $ | 23,180 | |
| | | | | |
| | | | | |
資本支出 | $ | 15,082 | | | $ | 3,604 | | | $ | 18,686 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的9個月 |
| 住宅 | | 其他(2), (3) | | 整合 |
房地產租金收入 | $ | 108,942 | | | $ | 24,274 | | | $ | 133,216 | |
房地產費用 | 39,100 | | | 7,918 | | | 47,018 | |
淨營業收入 | $ | 69,842 | | | $ | 16,356 | | | $ | 86,198 | |
其他收入(費用): | | | | | |
物業管理費 | | | | | (4,682) | |
一般和行政費用 | | | | | (17,963) | |
| | | | | |
折舊及攤銷 | | | | | (52,683) | |
房地產銷售損失 | | | | | (7,539) | |
利息支出 | | | | | (28,307) | |
債務清償收益 | | | | | 262 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
停止運營: | | | | | |
| | | | | |
出售或持有待售物業的經營收入 | | | | | 20,071 | |
| | | | | |
淨損失 | | | | | $ | (4,643) | |
| | | | | |
| | | | | |
資本支出 | $ | 15,477 | | | $ | 23,209 | | | $ | 38,686 | |
______________________________
(1)另一家代表水門事件600,這是一處寫字樓物業,不符合可報告細分市場的定性或定量標準。
(2)其他代表水門600,這是一處寫字樓物業,不符合可報告細分市場的定性或定量標準,以及2020年出售的寫字樓物業:約翰·馬歇爾二世(John Marshall II)、紀念碑二世(Monument II)和第25街1227號。
(3)*總資產和資本支出包括歸類為停產業務的寫字樓和零售物業。
注11:股東權益
2021年2月17日,我們分別與富國銀行證券公司、紐約梅隆資本市場公司、Capital One證券公司、花旗全球市場公司、高盛公司、J.P.摩根證券公司、KeyBanc資本市場公司和Truist證券公司簽訂了各自的現有股權分配協議(“原始股權分配協議”)。(F/k/a SunTrust Robinson Humphrey,Inc.)同樣於2021年2月17日,我們與BTIG,LLC按經修訂股權分配協議(“BTIG股權分配協議”)的相同條款訂立了單獨的股權分配協議。2021年9月22日,BTIG,LLC通知我們,它將終止自2021年9月27日起生效的BTIG股權分配協議。根據股權分配協議,我們可以不時出售,總價最高可達$550.02000萬股我們的實益普通股,$0.01每股面值。我們普通股的發行是按照發行時的市場價格進行的。我們可以將根據本計劃發行普通股所得的淨收益用於一般業務目的,包括但不限於營運資金、創收物業的收購、翻新、擴建、改善、開發或再開發,或用於償還債務。我們在2021年季度或2020年季度沒有根據股權分配協議發行普通股。我們在2021年期間和2020年期間的股權分配協議和原始股權分配協議的發行量和淨收益如下(以千美元為單位,不包括每股數據):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至9月30日的9個月, |
| | | | | 2021 | | 2020 |
普通股發行 | | | | | 24 | | | 46 | |
加權平均每股價格 | | | | | $ | 22.06 | | | $ | 31.07 | |
淨收益 | | | | | $ | 467 | | | $ | 1,242 | |
我們有一個股息再投資計劃,股東可以使用他們的股息和可選的現金支付來購買普通股。根據這一計劃出售的股票可以是我們發行的普通股,也可以是在公開市場購買的普通股。本計劃下的淨收益用於一般企業用途。
我們在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的股息再投資計劃的發行量和淨收益如下(千美元,不包括每股數據):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
普通股發行 | 19 | | | 23 | | | 65 | | | 64 | |
加權平均每股價格 | $ | 23.73 | | | $ | 22.51 | | | $ | 22.97 | | | $ | 25.12 | |
淨收益 | $ | 459 | | | $ | 516 | | | $ | 1,468 | | | $ | 1,581 | |
注12: 後續事件
在2021年季度末之後,我們簽署了一份買賣協議,收購了二佐治亞州亨利縣的公寓社區,合同購買價格為$106.0百萬美元。公寓社區總共有490根據慣例的成交條件,我們目前預計交易將在2021年第四季度完成。
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論應與我們的合併財務報表及其附註一起閲讀,這些報表出現在本報告的第21項中,以及我們於2021年2月16日提交給美國證券交易委員會(SEC)的截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中包含的更詳細的信息。
我們將截至2021年9月30日和2020年9月30日的3個月分別稱為“2021年季度”和“2020年季度”,將截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月分別稱為“2021年期間”和“2020年期間”。
前瞻性陳述
本10-Q表格包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。前瞻性陳述涉及預期、信念、預測、未來計劃和戰略、預期事件或趨勢以及與非歷史事實有關的類似表述。在某些情況下,您可以通過使用“可能”、“將會”、“應該”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”或“潛在”等前瞻性詞彙來識別前瞻性陳述,或使用這些詞彙和短語或類似詞彙或短語的否定詞來識別前瞻性陳述,這些詞彙或類似詞彙或短語是對未來事件或趨勢的預測或指示,且不只與歷史事件有關。此類陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素,這些風險、不確定性和其他因素可能會導致WashREIT的實際結果、業績或成就與此類前瞻性陳述明示或暗示的未來結果、業績或成就大不相同。目前,最重要的因素之一仍然是新冠肺炎病毒的不利影響,包括其任何變異和變異,為遏制這一大流行或減輕新冠肺炎影響而採取的行動,以及這一大流行和遏制措施的直接和間接經濟影響。新冠肺炎繼續影響華盛頓房地產投資信託基金、其財產以及居民和租户的程度將取決於未來的事態發展,這些事態發展具有高度的不確定性,無法有信心地預測,包括疫情的範圍、嚴重程度和持續時間,為遏制疫情或減輕其影響而採取的行動,以及疫情和遏制措施的直接和間接經濟影響,疫苗分發的持續速度和成功,人們接種新冠肺炎疫苗的有效性和意願, 以及相關免疫的持續時間及其對新冠肺炎新興變體的有效性等。此外,提醒投資者將我們於2021年2月16日提交的截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告和本Form 10-Q季度報告中討論的許多風險因素解讀為由於新冠肺炎持續的眾多不利影響而加劇。可能導致WashREIT的實際結果、業績或成就與此類前瞻性陳述明示或暗示的未來結果、業績或成就大不相同的其他因素包括但不限於與未能在預期價格範圍內按照預期的條款和時間進行和/或完成預期的收購或處置相關的風險;我們有能力執行我們的戰略,包括關於我們的業務和投資組合的新戰略,包括以預期的條款或完全不按預期的條件在東南部市場收購住宅物業,並實現任何預期的收益,包括任何收購的住宅物業在預期水平的表現;我們將實際淨槓桿率降低到與我們的目標淨槓桿率範圍一致的水平的能力;總體上與房地產所有權相關的風險,特別是與我們的房地產資產相關的風險;大華盛頓地區的經濟健康狀況。, 這些風險包括:我們投資組合的組成和地理位置的變化;利率波動;聯邦政府支出時間的減少或實際或可能發生的變化;與使用第三方提供商相關的風險;我們居民和租户的經濟健康狀況;融資和資本的可用性和條款以及證券市場的普遍波動性;遵守適用法律的情況,包括那些關於環境和殘疾人進入的法律;沒有足夠的保險來彌補潛在損失的相關風險;與我們的組織結構和股權限制相關的風險。這些風險和不確定性可能會導致我們在提交給證券交易委員會的報告中詳細描述的其他風險和不確定性,包括2021年2月16日提交給美國證券交易委員會的2020 Form 10-K表格以及本季度報告中其他詳細描述的10-Q表格其他內容。雖然前瞻性陳述反映了我們的誠意信念,但它們並不是對未來業績的保證。我們沒有義務更新我們的前瞻性陳述或風險因素,以反映新信息、未來事件或其他情況。
一般信息
介紹性事項
除了隨附的綜合財務報表和附註外,我們還提供管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”),以幫助讀者瞭解我們的經營業績和財務狀況。我們的MD&A組織如下:
•概述。討論我們的業務前景、經營業績、投融資活動和資本要求,為MD&A的剩餘業務提供背景信息。
•運營結果。討論我們將2021年季度與2020年季度以及2021年期間與2020年期間進行比較的財務結果。
•流動性和資本資源。討論我們的財務狀況,分析我們資本結構和現金流的變化。
•運營資金來源。NAREIT運營資金的計算(“NAREIT FFO”),這是對淨收入的一種非GAAP補充衡量標準。
•關鍵會計政策和估算。對會計政策的描述,這些政策反映了我們在編制合併財務報表時使用的重大判斷和估計。
在評估我們的財務狀況和經營業績時,我們重點關注以下財務和非財務指標:
•淨營業收入(“NOI”),按下文“經營業績--淨營業收入”項下計算。NOI是淨收益的非GAAP補充指標。
•運營資金(“NAREIT FFO”),按下文“運營資金”項下所述計算。NAREIT FFO是對淨收入的非GAAP補充衡量標準。
•平均入住率,以日均入住率佔總户數的百分比計算。
為了評估比較的經營業績,我們將我們的屬性分類為“同店”或“非同店”。同店投資組合物業包括在整個比較年度內擁有的物業,不包括正在重新開發或開發中的物業,以及在比較年度內收購、出售或歸類為持有待售的物業。我們將我們的物業歸類為“同店”或“非同店”,以評估比較的經營業績。我們對發展物業的定義,是指我們根據認可發展計劃,在現有或已取得的土地上計劃或正在進行主要建築工程的物業。當開發物業在前一年開始前達到穩定的入住率(90%)時,就被歸類為同店物業。我們對重建物業的定義是,我們根據認可圖則計劃或正在對現有或收購的建築物進行重大開發和建設活動,這會影響當前的經營業績、入住率和租賃空間的能力,從而預期該物業將獲得更高的經濟回報。當我們比較的每一年的大部分重建活動已經完成時,我們將重建物業歸類為同店。
概述
我們的收入主要來自創收物業的所有權和經營權。截至2021年9月30日,我們在華盛頓特區大都市和東南部地區擁有約7300套住宅公寓。我們還在華盛頓特區大都會地區擁有和運營約30萬平方英尺的商業空間。
於2021年第二季度,我們簽署了12個寫字樓物業(“寫字樓組合”)的買賣協議(見簡明綜合財務報表附註3),購買價格為7.66億美元。於2021年第四季度,我們簽署了一份買賣協議,出售8個零售物業(“零售組合”)(見簡明綜合財務報表附註3),購買價格為1.683億美元。我們於2021年7月26日完成了Office投資組合的出售,並於2021年9月22日完成了零售投資組合的銷售。在我們的簡明合併財務報表中,Office投資組合和零售投資組合都被歸類為非連續性業務。其餘寫字樓物業,水門事件600,不符合可報告部門的定性或定量標準(見簡明合併財務報表附註10)。出售寫字樓和零售物業是從商業部門向住宅部門戰略轉變的一部分,這將我們的投資組合簡化為一個可報告的部門(住宅)(“戰略轉型”)。在2021年季度結束後,我們簽署了一份買賣協議,收購佐治亞州亨利縣的兩個公寓社區,合同購買價為1.06億美元。公寓社區總共有490套公寓單元,我們目前預計交易將在2021年第四季度完成,這取決於慣例的成交條件。
展望
我們計劃利用出售的淨收益通過在東南市場的收購為我們住宅平臺的擴張提供資金,並通過償還未償債務來降低我們的槓桿率。計劃中的住宅物業收購以及寫字樓和零售物業的處置,是從商業部門向住宅部門的戰略轉變的一部分。這一戰略轉變將我們的產品組合簡化為一個可報告的細分市場(住宅)。我們相信,這種研究驅動的戰略轉變的成功實施將帶來更大、更可持續的增長。
2020年3月11日,世界衞生組織宣佈新冠肺炎是由新型冠狀病毒引起的呼吸系統疾病,成為一種大流行;2020年3月13日,美國宣佈新冠肺炎進入全國緊急狀態。新冠肺炎疫情導致華盛頓特區大都市區內的州和地方政府實施隔離、就地避難規則和旅行限制、可能繼續運營的企業類型和/或可能繼續運營的建築項目類型。
雖然新冠肺炎疫情影響了2021年第四季度,但截至2021年10月26日,我們在2021年第四季度收取了同店社區99%的現金租金。我們看到,與2020年季度相比,2021年第四季度的信貸損失減少了30萬美元。新冠肺炎對我們住宅租户的影響導致2021年第四季度的租金比2020年第四季度有所下降。然而,隨着市場狀況開始改善,我們預計能夠在2021年剩餘時間提高租金。與2020年第一季度相比,2021年第四季度我們的平均入住率增加了約150個基點,不包括Trove,後者於2020年第一季度開始租賃。
我們預計,新冠肺炎疫情,包括其任何變體和突變,將在2021年繼續影響我們的財務狀況和運營業績,包括但不限於房地產租賃收入、信貸損失和租賃活動。鑑於我們目前集中在華盛頓特區大都市區,我們現有的大部分投資組合可能會同時受到隔離、避難所就地規則以及為應對新冠肺炎病例激增而實施或重新實施的各種其他限制的影響。為了幫助減輕新冠肺炎疫情對我們運營業績的影響,我們之前在我們的投資組合中發起了各種運營成本節約計劃。由於新冠肺炎疫情未來影響的不確定性,財務影響的程度仍難以合理估計。
頒佈了新的立法,為應對新冠肺炎大流行的企業提供救濟。我們已經並將繼續評估現有或未來可用的救濟方案,例如“冠狀病毒援助、救濟和經濟證券法”(“CARE法案”),或聯邦政府制定的其他緊急救濟舉措和刺激方案。許多可用的救濟選項包含對未來需要仔細評估和考慮的商業活動的限制,包括回購股票和支付股息的能力。隨着疫情的繼續發展,我們將繼續評估這些選擇以及任何後續立法或其他救濟方案,包括對我們業務的相應限制。這項立法沒有對我們在2021年和2020年期間的運營結果產生實質性影響。
經營業績
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的淨虧損、NOI和NAREIT FFO如下(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 零錢美元 | | %的更改 |
淨收益(虧損) | $ | 31,319 | | | $ | (956) | | | $ | 32,275 | | | (3,376.0) | % |
NOI(1) | $ | 27,054 | | | $ | 27,603 | | | $ | (549) | | | (2.0) | % |
NAREIT FFO(2) | $ | 3,130 | | | $ | 29,514 | | | $ | (26,384) | | | (89.4) | % |
______________________________ | | | | | | | |
(1) 請參見第頁30MD&A將NOI與淨收入進行對賬。 |
(2) 請參見第頁40MD&A將NAREIT FFO與淨收入進行對賬。 |
淨收入增加的主要原因是房地產銷售淨收益(4640萬美元)、非持續業務收入增加(110萬美元)和利息支出減少(60萬美元),但被債務清償虧損(1270萬美元)、一般和行政費用增加(160萬美元)、改造費用增加(100萬美元)、NOI減少(50萬美元)以及折舊和攤銷費用增加(20萬美元)部分抵消。
較低的NOI主要是由於2020年期間出售了Monument II(90萬美元)和25th Street 1227號(80萬美元),但部分抵消了這一影響,因為住宅開發項目Trove從2020年開始投入使用(100萬美元),以及在2021年第二季度收購牛津(30萬美元)。截至2021年9月30日,我們投資組合的住宅同店平均入住率從2020年9月30日的94.3%上升至95.8%,這是因為隨着投資組合從新冠肺炎大流行中恢復,整個投資組合的入住率有所提高。
NAREIT FFO減少的主要原因是債務清償虧損(1270萬美元),扣除折舊和攤銷後的非持續業務收入減少(1130萬美元),一般和行政費用(160萬美元)和改造費用(100萬美元)增加,以及NOI(50萬美元)減少。這部分被較低的利息支出(60萬美元)所抵消。
投資活動
2021年期間的重大投資交易包括:
•2021年第二季度,我們與單一買家簽訂了一項買賣協議,以7.66億美元的合同銷售價出售Office產品組合。我們於2021年7月26日完成了Office投資組合銷售交易。
•在2021年這個季度,我們與單一買家簽訂了一項買賣協議,以1.683億美元的合同銷售價格出售零售投資組合。我們於2021年9月22日完成了零售投資組合的出售。
•在2021年這個季度,我們以4800萬美元的合同購買了位於佐治亞州科尼爾斯的牛津公寓區(Oxford),這是一個擁有240個單元的公寓區。
融資活動
2021年期間的重大融資交易包括:
•我們贖回了我們的優先票據中有3.0億美元將於2022年到期,並償還了2018年定期貸款項下未償還的1.5億美元借款。在償還這些款項的同時,我們終止了五個利率掉期(見合併財務報表附註6)。
•在2021年第四季度,我們簽訂了一份修訂和重述的信貸協議,其中規定了700.0美元的無擔保循環信貸安排(“循環信貸安排”)。 循環信貸安排的期限為四年,至2025年8月結束,有兩個6個月的延期選項。我們確認了一筆20萬美元的非現金虧損,用於清償與註銷未攤銷貸款發放成本相關的債務。
截至2021年9月30日,該筆7.00億美元無擔保循環信貸安排(“循環信貸安排”)的利率為一個月LIBOR加0.85%,貸款手續費為0.20%。截至2021年10月26日,我們的循環信貸安排沒有未償還餘額,完全借款能力為7.0億美元,手頭有2.971億美元的現金,這主要是由於Office投資組合和零售投資組合銷售的收益。
資本要求
如上所述,隨着定於2022年到期的3.0億美元優先債券的贖回,我們在2023年之前沒有債務到期日。我們預計會有額外的資本要求,如第36頁(流動性和資本資源-資本要求)所述。
經營成果
下面的討論基於我們對2021年季度和2021年期間以及2020年季度和2020年期間的綜合運營結果。將一個時期與另一個時期進行比較的能力受到2021年和2020年期間處置的重大影響(見合併財務報表附註3)。此外,新冠肺炎疫情對我們在2021年季度、2020年季度、2021年期間和2020年期間的經營業績產生了不利影響,我們預計新冠肺炎疫情將繼續對我們未來的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響,包括但不限於房地產租金收入、信貸損失和租賃活動,其方式可能會因新冠肺炎大流行和隨之而來的經濟動盪的持續時間和嚴重程度而大不相同,以及許多其他因素,其中許多因素不是我們所能控制的,如“第一部分-項目”中所述。我們於2021年2月16日提交的截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中的“風險因素”,以及本Form 10-Q季度報告中的其他內容。
淨營業收入
NOI的定義是房地產租金收入減去房地產直接運營費用,是一種非公認會計準則(GAAP)的衡量標準。NOI按淨收入減去非房地產收入和非持續經營的結果(包括銷售損益(如果有)),加上利息支出、折舊和攤銷、租賃發起費用、一般和行政費用、購置成本、房地產減值、意外傷害損益和清償債務的損益計算。NOI不包括管理費用,管理費用包括公司物業管理成本和支付給第三方的物業管理費。我們認為,NOI是一項有用的業績衡量指標,因為當跨時期比較時,它反映了非槓桿化基礎上的入住率、租賃率和運營成本趨勢對運營的影響,提供了從淨收入中看不到的前景。NOI從淨收入中剔除某些組成部分,以便提供與物業運營結果更密切相關的結果。例如,利息支出不一定與
房地產資產的經營業績。此外,由於歷史成本核算和使用壽命估算,折舊和攤銷可能會扭曲物業層面的經營業績。由於上述原因,我們提供NOI作為淨收益的補充,按照公認會計原則(GAAP)計算。NOI不代表淨收入或根據公認會計原則計算的持續經營收入。因此,噪音指數不應被視為這些措施的替代指標,以反映我們的經營表現。NOI與淨收益(虧損)的對賬如下。
2021年季度與2020年季度相比
下表將NOI與淨(虧損)收益進行了核對,併為我們討論2021年季度的綜合運營結果和與2020年季度相比的NOI提供了基礎。除百分比金額外,所有金額均以千為單位。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 零錢美元 | | %的更改 |
住宅收入: | | | | | | | |
同店產品組合 | $ | 35,408 | | | $ | 35,674 | | | $ | (266) | | | (0.7) | % |
收購(1) | 488 | | | — | | | 488 | | | — | % |
發展(2) | 1,846 | | | 445 | | | 1,401 | | | 314.8 | % |
非住宅(3) | 304 | | | 173 | | | 131 | | | 75.7 | % |
總計 | 38,046 | | | 36,292 | | | 1,754 | | | 4.8 | % |
住宿費: | | | | | | | |
同店產品組合 | 13,003 | | | 13,180 | | | (177) | | | (1.3) | % |
收購 | 212 | | | — | | | 212 | | | — | % |
發展 | 846 | | | 411 | | | 435 | | | 105.8 | % |
非住宅 | 85 | | | 69 | | | 16 | | | 23.2 | % |
總計 | 14,146 | | | 13,660 | | | 486 | | | 3.6 | % |
住宅噪音: | | | | | | | |
同店產品組合 | 22,405 | | | 22,494 | | | (89) | | | (0.4) | % |
收購 | 276 | | | — | | | 276 | | | — | % |
發展 | 1,000 | | | 34 | | | 966 | | | 2841.2 | % |
非住宅 | 219 | | | 104 | | | 115 | | | 110.6 | % |
總計 | 23,900 | | | 22,632 | | | 1,268 | | | 5.6 | % |
其他噪音(4), (5) | 3,154 | | | 4,971 | | | (1,817) | | | (36.6) | % |
總噪聲 | 27,054 | | | 27,603 | | | (549) | | | (2.0) | % |
對帳淨收益(虧損): | | | | | | | |
物業管理費 | (1,499) | | | (1,541) | | | 42 | | | (2.7) | % |
一般和行政費用 | (7,909) | | | (6,330) | | | (1,579) | | | 24.9 | % |
轉型成本 | (1,016) | | | — | | | (1,016) | | | — | % |
折舊及攤銷 | (18,252) | | | (18,064) | | | (188) | | | 1.0 | % |
| | | | | | | |
利息支出 | (8,106) | | | (8,711) | | | 605 | | | (6.9) | % |
利率衍生品損失 | (106) | | | — | | | (106) | | | — | % |
債務清償損失 | (12,727) | | | — | | | (12,727) | | | — | % |
其他收入 | 231 | | | — | | | 231 | | | — | % |
停產經營(6): | | | | | | | |
出售或持有待售物業的經營收入 | 7,208 | | | 6,087 | | | 1,121 | | | 18.4 | % |
房地產銷售收益淨額 | 46,441 | | | — | | | 46,441 | | | — | % |
淨收益(虧損) | $ | 31,319 | | | $ | (956) | | | $ | 32,275 | | | (3376.0) | % |
______________________________
(1)收購:
2021年:牛津
(2)發展/重建:
珍寶
(3)非住宅:
包括住宅物業零售和公共停車場運營的收入和費用。
(4)已售出(分類為持續經營):
2020年辦公室-約翰·馬歇爾二世,紀念碑II和第25街1227號
(5)其他(分類為持續經營)
水門事件600
(6)停止運營:
2021年辦公室-賓夕法尼亞大道1901號,國王街515號,第19街1220號,威爾遜大道1600號,銀線中心,法院廣場,2000 M街,康涅狄格大道1140號,陸軍海軍俱樂部,眼街1775號,巴爾斯頓的費爾蓋特和阿靈頓大廈
2021零售-塔科馬公園、威斯敏斯特、協和中心、雪佛蘭大通新城廣場、華盛頓大街800號、倫道夫購物中心、蒙特羅斯購物中心和泉谷村
房地產租金收入
我們公寓社區的房地產租賃收入包括(A)按直線確認的期限約為一年或更短的多户住宅公寓運營租賃的租金,(B)從我們居民那裏收回運營費用的收入,(C)與租賃相關的應收賬款的信貸損失,(D)我們公寓社區零售空間租賃的收入,以及(E)停車費和其他租户費用。
來自同店住宅物業的房地產租賃收入在2021年這個季度下降了30萬美元,降幅為0.7%,降至3540萬美元,而2020年這個季度為3570萬美元,這主要是由於租金減免增加(40萬美元),但部分被更高的遷入費用(10萬美元)所抵消。
由於在2021年這個季度收購了牛津酒店(50萬美元),收購帶來的房地產租賃收入增加了。
由於繼續出租Trove(140萬美元),來自開發物業的房地產租金收入增加。我們在2021年第一季度將剩餘的寶藏開發成本投入使用。
由於信貸損失減少(10萬美元),來自非住宅活動的房地產租賃收入增加。
2021年季度和2020年季度住宅物業的平均入住率如下:
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2021年9月30日 | | 2020年9月30日 | | 增加 |
同店 | | 非同店 | | 總計 | | 同店 | | 非同店 | | 總計 | | 同店 | | 非同店 | | 總計 |
95.8 | % | | 82.0 | % | | 94.7 | % | | 94.3 | % | | 17.1 | % | | 89.9 | % | | 1.5 | % | | 64.9 | % | | 4.8 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
同店平均入住率的增加主要是由於康涅狄格大道3801號、派拉蒙、肯莫爾和耶魯西部的平均入住率較高。
房地產支出
2021年季度和2020年季度的住宅房地產支出佔住宅收入的百分比分別為37.2%和37.6%。
來自同店住宅物業的房地產支出在2021年這個季度下降了20萬美元,降幅為1.3%,降至1300萬美元,而2020年這個季度為1320萬美元,這主要是由於維修和維護費用(20萬美元)和房地產税(20萬美元)的下降,部分被公用事業費用(10萬美元)和保險費用(10萬美元)的增加所抵消。
其他噪音
其他被歸類為持續運營的NOI減少,原因是2020年第四季度紀念碑II(90萬美元)和第25街1227號(80萬美元)的銷售額以及水門事件600的NOI下降(20萬美元)。
其他收入和支出
物業管理費:這些費用包括與物業運營和公司管理的第三方管理直接相關的成本和其他成本。
一般和行政費用:增加的主要原因是短期激勵薪酬支出增加(100萬美元)、2021年第四季度公司辦公租賃開始導致寫字樓租金增加(20萬美元)、會計費增加(20萬美元)和保險費增加(10萬美元)。
轉型成本:在2021年這個季度,我們產生了100萬美元的與戰略轉型相關的成本,包括諮詢、諮詢和離職福利。
折舊及攤銷:增長主要是由於Trove開發項目的剩餘部分投入使用(80萬美元),收購牛津酒店(60萬美元)以及同店物業較高的折舊和攤銷(30萬美元)。2020年第四季度處置紀念碑II(90萬美元)和第25街1227號(50萬美元)部分抵消了這些增長。
利息支出:截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月,按債務類型劃分的利息支出如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | | | |
債務類型 | 2021 | | 2020 | | 零錢美元 | | %變化 |
應付票據 | $ | 7,523 | | | $ | 7,902 | | | $ | (379) | | | (4.8) | % |
信用額度 | 765 | | | 1,281 | | | (516) | | | (40.3) | % |
資本化利息 | (182) | | | (472) | | | 290 | | | (61.4) | % |
總計 | $ | 8,106 | | | $ | 8,711 | | | $ | (605) | | | (6.9) | % |
•應付票據:減少的主要原因是,2021年第四季度提前償還了原定於2022年10月到期的3.0億美元無擔保票據,我們的2015年定期貸款於2020年12月提前償還了1.5億美元,2020年5月執行並於2020年11月預付了1.5億美元的定期貸款,以及2018年定期貸款的150.0美元部分在2021年第四季度提前償還。這些部分被2020年12月執行的3.5億美元綠色債券所抵消。
•信用額度:下降主要是由於2021年季度加權平均借款為2090萬美元,加權平均利率為1.1%,而2020年季度分別為2.022億美元和1.2%。
•資本化利息:減少的主要原因是將服務資產投入TROVE。
債務清償損失:在2021年這個季度,我們確認了與提前償還原定於2022年10月到期的3.0億美元無擔保票據相關的債務清償虧損1230萬美元,與提前償還2018年2.5億美元定期貸款中的1.5億美元部分相關的債務清償虧損20萬美元,以及與續簽我們的循環信貸安排相關的債務清償虧損20萬美元。
停止運營:
出售或持有以供出售的物業的經營所得:增加的主要原因是折舊和攤銷減少(1240萬美元)、房地產費用減少(670萬美元)和管理費減少(60萬美元),但被2021年第四季度出售Office投資組合和零售投資組合導致的運營收入減少(1860萬美元)部分抵消。
房地產銷售收益:2021年季度的淨收益來自Office產品組合和零售產品組合的銷售。
2021年期間與2020年期間相比
下表協調了NOI與淨收益(虧損)的關係,併為我們討論2021年期間的綜合運營結果和與2020年期間相比的NOI提供了基礎。除百分比金額外,所有金額均以千為單位。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 零錢美元 | | %的更改 |
住宅收入: | | | | | | | |
同店產品組合 | $ | 105,641 | | | $ | 107,651 | | | $ | (2,010) | | | (1.9) | % |
收購(1) | 488 | | | — | | | 488 | | | — | % |
發展(2) | 4,152 | | | 696 | | | 3,456 | | | 496.6 | % |
非住宅(3) | 794 | | | 595 | | | 199 | | | 33.4 | % |
總計 | 111,075 | | | 108,942 | | | 2,133 | | | 2.0 | % |
住宿費: | | | | | | | |
同店產品組合 | 38,589 | | | 37,997 | | | 592 | | | 1.6 | % |
收購 | 212 | | | — | | | 212 | | | — | % |
發展 | 2,420 | | | 895 | | | 1,525 | | | 170.4 | % |
非住宅 | 219 | | | 208 | | | 11 | | | 5.3 | % |
總計 | 41,440 | | | 39,100 | | | 2,340 | | | 6.0 | % |
住宅噪音: | | | | | | | |
同店產品組合 | 67,052 | | | 69,654 | | | (2,602) | | | (3.7) | % |
收購 | 276 | | | — | | | 276 | | | — | % |
發展 | 1,732 | | | (199) | | | 1,931 | | | (970.4) | % |
非住宅 | 575 | | | 387 | | | 188 | | | 48.6 | % |
總計 | 69,635 | | | 69,842 | | | (207) | | | (0.3) | % |
其他噪音(4), (5) | 9,588 | | | 16,356 | | | (6,768) | | | (41.4) | % |
總噪聲 | 79,223 | | | 86,198 | | | (6,975) | | | (8.1) | % |
對帳淨收益(虧損): | | | | | | | |
物業管理費 | (4,448) | | | (4,682) | | | 234 | | | (5.0) | % |
一般和行政費用 | (19,838) | | | (17,963) | | | (1,875) | | | 10.4 | % |
轉型成本 | (4,796) | | | — | | | (4,796) | | | — | % |
折舊及攤銷 | (52,542) | | | (52,683) | | | 141 | | | (0.3) | % |
房地產銷售損失 | — | | | (7,539) | | | 7,539 | | | (100.0) | % |
利息支出 | (28,387) | | | (28,307) | | | (80) | | | 0.3 | % |
利率衍生品損失 | (5,866) | | | — | | | (5,866) | | | — | % |
(損失)債務清償收益 | (12,727) | | | 262 | | | (12,989) | | | (4957.6) | % |
其他收入 | 3,037 | | | — | | | 3,037 | | | — | % |
停產經營(6): | | | | | | | |
出售或持有待售物業的經營收入 | 23,083 | | | 20,071 | | | 3,012 | | | 15.0 | % |
房地產銷售收益淨額 | 46,441 | | | — | | | 46,441 | | | — | % |
淨收益(虧損) | $ | 23,180 | | | $ | (4,643) | | | $ | 27,823 | | | (599.2) | % |
______________________________
(1)收購:
2021年:牛津
(2)發展/重建:
珍寶
(3)非住宅:
包括住宅物業零售和公共停車場運營的收入和費用。
(4)已售出(分類為持續經營):
2020年辦公室-約翰·馬歇爾二世,紀念碑II和第25街1227號
(5)其他(分類為持續經營)
水門事件600
(6)停止運營:
2021年辦公室-賓夕法尼亞大道1901號,國王街515號,第19街1220號,威爾遜大道1600號,銀線中心,法院廣場,2000 M街,康涅狄格大道1140號,陸軍海軍俱樂部,眼街1775號,巴爾斯頓的費爾蓋特和阿靈頓大廈
2021零售-塔科馬公園、威斯敏斯特、協和中心、雪佛蘭大通新城廣場、華盛頓大街800號、倫道夫購物中心、蒙特羅斯購物中心和泉谷村
房地產租金收入
我們公寓社區的房地產租賃收入包括(A)按直線確認的期限約為一年或更短的多户住宅公寓運營租賃的租金,(B)從我們居民那裏收回運營費用的收入,(C)與租賃相關的應收賬款的信貸損失,(D)我們公寓社區零售空間租賃的收入,以及(E)停車費和其他租户費用。
2021年期間,來自同店住宅物業的房地產租金收入下降210萬美元,降幅1.9%,至1.056億美元,而2020年同期為1.077億美元,主要原因是租金較低(180萬美元),租金減免較高(130萬美元),滯納金較低(10萬美元),部分抵消了較高的回收率(50萬美元),較低的免收費用(20萬美元),較高的終止費(10萬美元),較高的遷入費(10萬美元)。較低的信貸損失(10萬美元)和較高的停車收入(10萬美元)。
由於在2021年這個季度收購了牛津酒店(50萬美元),收購帶來的房地產租賃收入增加了。
由於繼續出租Trove開發項目,來自開發物業的房地產租金收入增加(350萬美元)。我們在2021年第一季度將剩餘的寶藏開發成本投入使用。
來自非住宅活動的房地產租賃收入增加,原因是信貸損失減少(10萬美元)和租金收入增加(10萬美元)。
2021年和2020年期間住宅物業的平均入住率如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年9月30日 | | 增加 |
| 同店 | | 非同店 | | 總計 | | 同店 | | 非同店 | | 總計 | | 同店 | | 非同店 | | 總計 |
| 95.1 | % | | 57.6 | % | | 92.7 | % | | 94.7 | % | | 8.4 | % | | 89.8 | % | | 0.4 | % | | 49.2 | % | | 2.9 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
同店平均入住率的增加主要是由於派拉蒙酒店、阿什比酒店、麥克斯韋爾酒店和利斯堡裝配酒店的平均入住率上升,但部分被Landmark的Cascade酒店的平均入住率下降所抵消。
房地產支出
2021年和2020年期間,住宅房地產支出佔住宅收入的比例分別為37.3%和35.9%。
2021年期間,來自同店住宅物業的房地產支出增加了60萬美元,增幅為1.6%,達到3860萬美元,而截至2020年9月30日的九個月為3800萬美元,這主要是由於與合同維護和供應(40萬美元)、公用事業(40萬美元)和保險(30萬美元)相關的支出增加,部分被房地產税費支出(40萬美元)和行政費用(10萬美元)的下降所抵消。
其他噪音
其他被歸類為持續運營的NOI有所下降,原因是2020年第四季度紀念碑II(300萬美元)和第25街1227號(220萬美元)的銷售額,2020年第二季度約翰·馬歇爾二世(140萬美元)的銷售額,以及水門事件600的NOI下降(20萬美元)。
其他收入和支出
物業管理費:這些費用包括與物業運營和公司管理的第三方管理直接相關的成本和其他成本。
一般和行政費用:增加的主要原因是較高的短期激勵性薪酬支出(200萬美元)和較高的基於股票的薪酬支出(30萬美元),但部分被較低的法律費用(40萬美元)所抵消。
轉型成本:在2021年期間,我們發生了480萬美元的戰略轉型相關成本,包括諮詢、諮詢和離職福利。
折舊及攤銷:增長主要是由於Trove開發項目的剩餘部分投入使用(320萬美元),收購牛津酒店(60萬美元),以及水門事件600的更高折舊和攤銷(20萬美元)。2020年第四季度處置紀念碑II(290萬美元)和25街1227號(130萬美元)部分抵消了這些增長。
房地產銷售損失:2020年期間的虧損是由於出售約翰·馬歇爾二世(John Marshall II)。
利息支出:截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月,按債務類型劃分的利息支出如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | | | | |
債務類型 | 2021 | | 2020 | | 零錢美元 | | %變化 |
應付票據 | $ | 26,484 | | | $ | 25,623 | | | $ | 861 | | | 3.4 | % |
應付按揭票據 | — | | | 172 | | | (172) | | | (100.0) | % |
信用額度 | 2,464 | | | 4,404 | | | (1,940) | | | (44.1) | % |
資本化利息 | (561) | | | (1,892) | | | 1,331 | | | (70.3) | % |
總計 | $ | 28,387 | | | $ | 28,307 | | | $ | 80 | | | 0.3 | % |
•應付票據:增加主要是由於2020年12月執行的3.5億美元綠色債券,部分抵消了2020年4月預付我們4.95%優先票據中的全部2.5億美元,2020年12月預付我們2015年1.5億美元定期貸款,2020年11月預付1.5億美元2020年定期貸款,以及2021年第四季度預付原定於2022年10月到期的30000萬美元無擔保票據。
•應付按揭票據:由於償還耶魯西部公寓2020年1月擔保的抵押票據而減少。
•信用額度:下降主要是由於2021年期間加權平均借款較低,為4,650萬美元,加權平均利率較低,為1.1%,而2020年期間分別為193.2美元和1.6%。
•資本化利息:減少的主要原因是將服務資產投入TROVE。
利率衍生品損失:我們終止了5項利率互換安排,名義價值總計1.5億美元,並在2021年期間確認了590萬美元的利率衍生品虧損(見合併財務報表附註6)。
(損失)債務清償收益:在2021年期間,我們確認了與提前償還原定於2022年10月到期的3.0億美元無擔保票據相關的債務清償虧損1230萬美元,與提前償還2018年2.5億美元定期貸款中的1.5億美元部分相關的債務清償虧損20萬美元,以及與續簽我們的循環信貸安排相關的債務清償虧損20萬美元。我們確認了2020年第一季度與耶魯西部公寓擔保的抵押票據提前償還相關的50萬美元債務清償收益。這被2020年第二季度與提前償還所有債務有關的20萬美元債務清償虧損部分抵消我們原定於2020年10月到期的4.95%高級債券中的2.5億美元。
其他收入:我們確認了130萬美元與法律和解相關的其他收入,130萬美元與2018年出售的寫字樓物業的房地產退税相關,以及40萬美元與2021年期間零售物業的建築地役權相關。
停止運營:
出售或持有以供出售的物業的收入:增加的主要原因是折舊和攤銷減少(1420萬美元)、房地產費用減少(730萬美元)和管理費減少(60萬美元),但被2021年期間出售Office投資組合和出售零售投資組合導致的營業收入減少(1910萬美元)部分抵消。
房地產銷售收益:2021年期間的淨收益是由於出售Office投資組合和零售投資組合。
流動性與資本資源
我們我們相信,在未來12個月內,我們將有足夠的流動性來運營我們的業務,並滿足我們的現金需求。截至2021年10月26日,我們的循環信貸安排擁有總計2.971億美元的現金和現金等價物,沒有未償還餘額和7.0億美元的全部借款能力,導致總流動性狀況為9.971億美元。
通過我們的寫字樓投資組合和零售投資組合銷售,我們執行了戰略交易,使我們能夠在東南部市場進行住宅擴張,履行未來12個月的債務義務,包括我們在2021年季度完成贖回原定於2022年到期的所有3.00億美元無擔保票據,並按季度支付股息。我們在2023年之前沒有債務到期日。
我們將繼續按季度評估我們的股息支付情況。未來關於宣佈和支付股息(如果有的話)的決定將由我們的董事會酌情決定,董事會將考慮我們運營資金水平的趨勢和持續的資本需求,以實現目標派息率。
資本要求
截至2021年季度末,我們將2021年全年資本需求總結如下:
•向我們的股東提供股息和分配資金;
•大約2500萬至3000萬美元投資於我們現有的運營資產組合,其中約250萬至750萬美元用於支付與租户相關的資本金要求和租賃佣金;
•投資約750萬至1,000萬元進行發展和重建計劃;以及
•為2021年全年潛在的房地產收購和額外的債務削減提供資金,由潛在的房地產處置收益抵消。
我們不能保證我們的資本金要求不會大幅高於或低於上述預期。我們目前相信,我們將從運營和潛在的房地產銷售中產生足夠的現金流,並獲得必要的資本資源,為2021年剩餘時間的需求提供資金。然而,由於大華盛頓特區大都市和東南部地區總體市場狀況的不確定性,影響吸引和留住租户能力的經濟條件,我們的股價下跌,競爭物業供應的不利變化,或者我們的物業表現不如預期,我們可能無法從運營和物業銷售中產生足夠的現金流,或者以其他有利的條款獲得資本,或者根本沒有。如果我們無法從其他來源獲得資金,我們可能需要改變資本支出,使之與上文所述的有實質性的不同。如果沒有資本,我們可能無法滿足適用於REITs的分配要求、支付所需的本金和利息、進行戰略性收購或對我們現有的運營資產組合進行必要的和/或例行的資本改善或提供改善/再開發機會。
債務融資
我們通常使用有擔保或無擔保的企業級債務,包括無擔保票據、我們的循環信貸安排、銀行定期貸款和抵押貸款來滿足我們的借款需求。長期而言,我們通常使用固定利率債務工具,以匹配我們房地產資產的回報。如果我們在未來發行無擔保債務,我們將尋求“階梯”債務的到期日,以減輕任何特定未來一年的利率風險敞口。我們還利用可變利率債券進行短期融資。有時,我們的浮動利率債務和固定利率債務的組合可能不符合我們的需要。在這些時候,我們可能會使用衍生金融工具,包括利率掉期和上限、遠期利率期權或利率期權,以幫助我們管理債務組合。我們可以對衝我們的可變利率債務,使其獲得有效的固定利率,或者對衝固定利率債務,使其獲得有效的可變利率。
我們未來的債務本金支付計劃如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 債務的未來到期日 |
年 | | | 無擔保債務 | | 循環信貸安排 | | 債務總額 | | 平均利率 |
2021 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | —% |
2022 | | | — | | | — | | | — | | | —% |
2023 | | | 100,000 | | (1) | — | | | 100,000 | | | 2.3% |
2024 | | | — | | | — | | | — | | | —% |
2025 | | | — | | | — | | | — | | | —% |
| | | | | | | | | |
此後 | | | 400,000 | | | — | | | 400,000 | | | 4.5% |
預定本金付款 | | | $ | 500,000 | | | $ | — | | | $ | 500,000 | | | 4.1% |
| | | | | | | | | |
淨保費/折扣 | | | (144) | | | — | | | (144) | | | |
貸款成本,扣除攤銷後的淨額 | | | (3,033) | | | — | | | (3,033) | | | |
總計 | | | $ | 496,823 | | | $ | — | | | $ | 496,823 | | | 4.1% |
______________________________
(1) WashREIT簽訂了利率掉期協議,以有效地將2018年定期貸款剩餘1.00億美元部分的LIBOR加100個基點的浮動利率固定為2.31%。利率在2023年7月定期貸款到期日之前是固定的。
我們債務的加權平均期限是7.5年。如果到期日到期的本金不能再融資、延期或用其他資本交易的收益(如新的股權資本)支付,我們的現金流可能不足以償還所有到期的債務。再融資時的現行利率或其他因素,如貸款人可能不願發放商業房地產貸款,可能會導致更高的利率和增加的利息支出,或抑制我們為債務融資的能力。
我們可能會不時地通過公開市場購買、私下協商交易或其他方式回購和取消我們的未償還無擔保票據和定期貸款。這類回購(如果有的話)將取決於當時的市場狀況、我們的流動性要求、合同限制和其他因素。涉及的金額可能很大。
債務契約
根據我們的循環信貸安排、2018年定期貸款和無擔保票據的條款,我們必須遵守慣例的運營契約和維持各種財務比率。
如果不遵守我們的循環信貸安排、2018年定期貸款、無擔保票據或其他債務工具下的任何契約,可能會導致我們的一個或多個債務工具違約。這可能會導致我們的貸款人加快付款時間,因此可能會對我們的業務、運營、財務狀況和
流動性。此外,我們未來動用循環信貸安排或招致其他無擔保債務的能力,可能會受到債務契約的限制。
截至2021年9月30日,我們遵守了與循環信貸安排、2018年定期貸款和無擔保票據相關的契約。
普通股權益
我們已授權發行1.5億股普通股,其中截至2021年9月30日已發行8460萬股。
2021年2月17日,我們分別與富國銀行證券公司、紐約梅隆資本市場公司、Capital One證券公司、花旗全球市場公司、高盛公司、J.P.摩根證券公司、KeyBanc資本市場公司和Truist證券公司簽訂了各自的現有股權分配協議(“原始股權分配協議”)。(F/k/a SunTrust Robinson Humphrey,Inc.)同樣於2021年2月17日,我們與BTIG,LLC按經修訂股權分配協議(“BTIG股權分配協議”)的相同條款訂立了單獨的股權分配協議。2021年9月22日,BTIG,LLC通知我們,它將終止自2021年9月27日起生效的BTIG股權分配協議。根據股權分配協議,我們可以不時出售總價高達550.0美元的我們的實益普通股,每股面值0.01美元。我們普通股的發行是按照發行時的市場價格進行的。我們可以將根據本計劃發行普通股所得的淨收益用於一般業務目的,包括但不限於營運資金、創收物業的收購、翻新、擴建、改善、開發或再開發,或用於償還債務。我們在2021年季度或2020年季度沒有根據股權分配協議發行普通股。我們在2021年期間和2020年期間的股權分配協議和原始股權分配協議的發行量和淨收益如下(以千美元為單位,不包括每股數據):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至9月30日的9個月, |
| | | | | 2021 | | 2020 |
普通股發行 | | | | | 24 | | | 46 | |
加權平均每股價格 | | | | | $ | 22.06 | | | $ | 31.07 | |
淨收益 | | | | | $ | 467 | | | $ | 1,242 | |
我們有股息再投資計劃,根據該計劃,股東可以使用他們的股息和可選的現金支付來購買普通股。根據本計劃出售的普通股可以是我們發行的普通股,也可以是在公開市場購買的普通股。
我們在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的股息再投資計劃的發行量和淨收益如下(千美元,不包括每股數據):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
普通股發行 | 19 | | | 23 | | | 65 | | | 64 | |
加權平均每股價格 | $ | 23.73 | | | $ | 22.51 | | | $ | 22.97 | | | $ | 25.12 | |
淨收益 | $ | 459 | | | $ | 516 | | | $ | 1,468 | | | $ | 1,581 | |
優先股
華盛頓房地產投資信託基金的董事會可以酌情授權發行最多1,000萬股優先股。發行優先股的能力為WashREIT提供了一個額外的融資工具,可用於為未來的收購或其他商業目的籌集資金。截至2021年9月30日,未發行或流通股優先股。
歷史現金流
運營現金流是我們有能力將股息維持在當前水平的一個重要因素。如果我們的運營現金流從目前水平大幅下降,我們可能不得不減少股息。合併現金流信息彙總如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | | 變化 |
| 2021 | | 2020 | | $ | | % |
經營活動提供的淨現金 | $ | 66,383 | | | $ | 84,224 | | | $ | (17,841) | | | (21.2) | % |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | 823,241 | | | (5,787) | | | 829,028 | | | (14,325.7) | % |
用於融資活動的淨現金 | (589,512) | | | (88,759) | | | (500,753) | | | 564.2 | % |
經營活動提供的淨現金減少,主要原因是2021年第四季度Office產品組合和零售產品組合的銷售以及與我們的戰略轉型相關的成本.
投資活動提供的淨現金增加,主要是由於2021年季度出售Office投資組合和零售投資組合,部分抵消了2021年季度收購牛津大學的影響。
用於融資活動的現金淨額增加,主要是因為2021年第四季度償還了3.0億美元的無擔保票據,以及2021年期間循環信貸安排的淨償還增加。
表外安排
截至2021年9月30日,我們沒有合理地可能對我們的財務狀況、收入或支出、運營結果、流動性、資本支出或資本資源產生當前或未來實質性影響的表外安排。
運營資金來源
NAREIT FFO是房地產公司廣泛使用的經營業績衡量標準。在2018年NAREIT FFO白皮書重述中,全美房地產投資信託協會(“NAREIT”)將NAREIT FFO定義為淨收入(根據GAAP計算),不包括與房地產銷售、可折舊房地產減值以及房地產折舊和攤銷相關的收益(或虧損)。我們認為NAREIT FFO是股權REITs的標準補充指標,因為它有助於瞭解我們物業的經營業績,而不會影響房地產折舊和攤銷,而房地產折舊和攤銷歷來假設房地產資產的價值隨着時間的推移而可預測地遞減。由於房地產價值在歷史上是隨着市場狀況而上升或下降的,我們認為NAREIT FFO更準確地為投資者提供了我們產生和償還債務、進行資本支出和為其他需求提供資金的能力的指示。我們的NAREIT FFO可能無法與其他REITs報告的FFO相提並論。這些其他房地產投資信託基金可能不會根據當前的NAREIT定義來定義該術語,或者可能會以不同的方式解釋當前的NAREIT定義。NAREIT FFO是一項非GAAP指標。
下表提供了我們對NAREIT FFO的計算,以及對截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的NAREIT FFO與淨收益(虧損)的對賬(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨收益(虧損) | $ | 31,319 | | | $ | (956) | | | $ | 23,180 | | | $ | (4,643) | |
調整: | | | | | | | |
折舊及攤銷 | 18,252 | | | 18,064 | | | 52,542 | | | 52,683 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
折舊房地產銷售損失 | — | | | — | | | — | | | 7,539 | |
停止運營: | | | | | | | |
折舊及攤銷 | — | | | 12,406 | | | 22,904 | | | 37,106 | |
| | | | | | | |
出售折舊房地產的收益 | (46,441) | | | — | | | (46,441) | | | — | |
| | | | | | | |
NAREIT FFO | $ | 3,130 | | | $ | 29,514 | | | $ | 52,185 | | | $ | 92,685 | |
關鍵會計政策和估算
我們對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析基於我們的合併財務報表,這些報表是根據美國公認的會計原則編制的。編制這些財務報表需要我們做出影響資產、負債、收入和費用報告金額的估計和判斷。在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏,管理層沒有對關鍵會計政策做出任何改變。我們在2021年2月16日提交給SEC的截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中討論了最關鍵的估計。
第三項:關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨的主要重大金融市場風險是利率風險。我們因利率變化而面臨的市場風險主要與長期固定利率債務的再融資、利率下降環境下固定利率債務的機會成本以及我們的可變利率信貸額度有關。
下表列出了2021年9月30日未償債務的本金、利息和按到期年劃分的相關加權平均利率(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 此後 | | 總計 | | 公允價值 |
無擔保固定利率債務 | | | | | | | | | | | | | | |
校長 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 100,000 | | (1) | $ | — | | | $ | — | | | $ | 400,000 | | | $ | 500,000 | | | $ | 517,185 | |
利息支付 | $ | 576 | | | $ | 20,300 | | | $ | 19,340 | | | $ | 17,995 | | | $ | 17,995 | | | $ | 87,364 | | | $ | 163,570 | | | |
債務到期日利率 | — | % | | — | % | | 2.3 | % | | — | % | | — | % | | 4.5 | % | | 4.1 | % | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
______________________________
(1) 包括一筆1.00億美元的浮動利率定期貸款。1.00億美元定期貸款的利率實際上通過利率互換安排固定在2.31%。
我們訂立指定及符合資格作為現金流對衝的利率掉期安排,以減少因利率變動而導致的未來現金流變動的風險敞口。根據利率對衝協議的條款,如果交易對手不履行義務,衍生工具將使我們面臨信用風險。我們相信,通過與信譽良好的主要金融機構打交道,我們可以將這些交易的信用風險降至最低。作為我們持續控制程序的一部分,我們監控交易對手的信用評級和我們對任何單一實體的風險敞口,從而將我們的信用風險集中度降至最低。
下表列出了截至2021年9月30日和2020年12月31日生效的利率互換合約的相關信息及其各自的公允價值(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
名義金額 | | | | 浮動指數利率 | | | | | | 截至以下日期的公允價值: |
| 固定費率 | | | 生效日期 | | 到期日 | | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
$ | 100,000 | | | 1.205% | | 一個月期美元-LIBOR | | 3/31/2017 | | 7/21/2023 | | $ | (1,689) | | | $ | (2,671) | |
50,000 | | | 1.208% | | 一個月期美元-LIBOR | | 3/31/2017 | | 7/21/2023 | | — | | | (1,338) | |
25,000 | | | 2.610% | | 一個月期美元-LIBOR | | 6/29/2018 | | 7/21/2023 | | — | | | (1,562) | |
25,000 | | | 2.610% | | 一個月期美元-LIBOR | | 6/29/2018 | | 7/21/2023 | | — | | | (1,562) | |
25,000 | | | 2.610% | | 一個月期美元-LIBOR | | 6/29/2018 | | 7/21/2023 | | — | | | (1,561) | |
25,000 | | | 2.610% | | 一個月期美元-LIBOR | | 6/29/2018 | | 7/21/2023 | | — | | | (1,561) | |
$ | 250,000 | | | | | | | | | | | $ | (1,689) | | | $ | (10,255) | |
我們承擔債務主要是為了支持一般公司目的,包括收購房地產、資本改善和營運資金需求。
在2021年第二季度,我們確定了五項名義價值總計150.0美元的利率互換安排的對衝交易很可能不會發生,而且由於我們打算提前償還2018年定期貸款的150.0美元部分,截至2021年6月30日,這些利率互換安排不再是有效的現金流對衝。因此,我們在2021年第二季度確認了580萬美元的虧損,這筆虧損被記錄在我們精簡的綜合運營報表上的利率衍生品虧損中。2021年9月27日,我們預付了2018年定期貸款的150.0美元部分。關於提前還款,我們終止了五項名義價值總計150.0美元的利率互換安排。我們目前預計將持有2018年定期貸款的剩餘100.0美元至到期。與2018年定期貸款剩餘部分相關的名義價值100.0美元的利率互換安排,是截至2021年9月30日的有效現金流對衝。
由於我們的大部分未償債務是長期固定利率債務,我們的利率風險與我們在2021年2月16日提交給SEC的截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中披露的情況沒有重大變化。見“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--流動性和資本資源--債務融資。”
第四項:控制和程序
我們維持信息披露控制和程序,旨在確保我們的證券交易法報告中需要披露的信息在SEC規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並積累這些信息並將其傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官、首席財務官和首席會計官,以便及時做出關於所需披露的決定。在設計和評估披露控制和程序時,管理層認識到,任何控制和程序,無論設計和操作多麼完善,都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證,管理層必須運用其判斷來評估可能的控制和程序的成本效益關係。
我們在我們的管理層(包括首席執行官、首席財務官和首席會計官)的監督和參與下,對截至本報告期末我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。基於上述,我們的首席執行官、首席財務官和首席會計官得出的結論是,我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。
在報告所涉期間,WashREIT對財務報告的內部控制(根據規則13a-15(F)的定義)沒有發生任何重大影響或合理地可能對WashREIT的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分
其他信息
第一項:法律訴訟
沒有。
項目11A:風險因素
除下文所述外,與先前針對“第一部分--第1A項”披露的風險因素相比,沒有實質性的變化。我們於2021年2月16日提交的截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中的“風險因素”。
我們可能無法成功地將我們的業務擴展到新的市場和子市場。
結合我們的戰略轉型,我們打算通過收購東南部市場來擴大我們的住宅平臺。適用於我們在華盛頓特區大都會地區收購、整合和運營物業能力的風險也適用於我們在新市場收購、整合和運營物業的能力。除了這些風險,我們不會對我們可能進入的任何新市場的動態和市場狀況擁有同樣程度的熟悉,這可能會對我們向這些市場擴張的能力產生不利影響。我們可能無法在新市場建立可觀的市場份額或實現預期的投資回報。s.
第二項:未登記的股權證券銷售和收益使用
沒有。
第三項:高級證券違約
沒有。
第四項:礦山安全披露
沒有。
第五項:其他信息
沒有。
項目六:展品
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| | | 通過引用併入本文 | | |
展品 數 | 展品説明 | | 表格 | | 檔案 數 | | 展品 | | 提交日期 | | 已歸檔 特此聲明 |
3.1 | 經修正的公司信託聲明修改及重述章程 | | 10-K | | 001-06622 | | 3.1 | | 2/16/2021 | | |
3.2 | 2017年2月8日通過的《華盛頓房地產投資信託章程》 | | 10-Q | | 001-06622 | | 3.2 | | 7/31/2017 | | |
10.1 | 買賣協議,日期為2021年6月14日華盛頓房地產投資信託基金和BPG Acquisition,LLC之間的協議。 | | 10-Q | | 001-06622 | | 10.1 | | 8/03/2021 | | |
10.2 | 第二次修訂和重新簽署的信貸協議,日期為2021年8月26日,由華盛頓房地產投資信託公司(Washington Real Estate Investment Trust)作為借款人,金融機構作為貸款人,富國銀行(Wells Fargo Bank)全國協會(Wells Fargo Bank)作為行政代理 | | | | | | | | | | X |
31.1 | 根據經修訂的1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-14(A)條對首席執行官的證明 | | | | | | | | | | X |
31.2 | 根據“交易法”第13a-14(A)條認證首席財務官 | | | | | | | | | | X |
31.3 | 根據“交易法”第13a-14(A)條認證首席會計官 | | | | | | | | | | X |
32 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《交易法》第13a-14(B)條和第18U.S.C.第1350條對首席執行官、首席財務官和首席會計官的證明 | | | | | | | | | | X |
101.INS | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 | | | | | | | | | | X |
101.SCH | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 | | | | | | | | | | X |
101.CAL | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 | | | | | | | | | | X |
101.DEF | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 | | | | | | | | | | X |
101.LAB | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 | | | | | | | | | | X |
101.PRE | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 | | | | | | | | | | X |
104 | 封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中,包含在附件101中) | | | | | | | | | | |
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽名者代表其簽署。
| | | | | | | | |
華盛頓房地產投資信託基金 |
| | |
| | /s/保羅·T·麥克德莫特(Paul T.McDermott) |
| | 保羅·T·麥克德莫特 |
| | 總裁兼首席執行官 |
| | |
| | /s/Stephen E.Riffee |
| | 斯蒂芬·E·裏菲 |
| | 執行副總裁兼首席財務官 (首席財務官) |
| | |
| | /s/W.德魯·哈蒙德 |
| | W·德魯·哈蒙德 |
| | 副總裁、首席財務官兼財務主管 (首席會計官) |
日期:2021年10月29日