GWW-20210930
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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
                          表格10-Q
 
(標記一)
☒依據本條例第13或15(D)條提交季度報告
1934年證券交易法
 
在截至本季度末的季度內2021年9月30日
或
 
☐根據“條例”第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年證券交易法
 
由_至_的過渡期
 
佣金檔案編號1-5684

W.W.格蘭傑公司(W.W.Grainger，Inc.)
(註冊人的確切姓名載於其章程)
伊利諾伊州 36-1150280
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區) (國際税務局僱主識別號碼)
格蘭傑公園路100號森林湖畔，伊利諾伊州 60045-5201
(主要行政辦公室地址) (郵政編碼)
(847)  535-1000
(登記人的電話號碼包括區號)
不適用
(前姓名或前地址，如自上次報告後更改)
*根據該法第12(B)條登記的外國證券：
每節課的標題商品代號註冊的每個交易所的名稱
普通股GWW紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。是☒：沒有☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒：沒有☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。您可以參閲《交易法》第12b-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☒將加速文件服務器☐與非加速文件服務器☐合併為較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。-☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
是☐“沒有☒”。

有幾個人51,520,047公司普通股，面值0.50美元，截至2021年9月30日已發行。
1

目次一覽表
 頁面
第一部分-財務信息 
   
第一項：財務報表(未經審計) 
 簡明扼要的綜合財務報表顯示公司收益。
*截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的預算
3
 全面收益報告中的簡明和綜合財務報表
*截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的預算
4
 簡明和綜合資產負債表
截止日期為2021年9月30日和2020年12月31日。
5
 現金流量的簡明和合並報表
截至2021年9月30日的前9個月和2020年9月30日的前9個月
6
股東權益簡明綜合報表
*截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三個月和前九個月的預算
7
 簡明和綜合財務報表附註
9
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
18
第三項：關於金融市場風險的定量信息和定性信息披露
30
第四項：控制程序和管理程序
30
第二部分-其他相關信息

   
第一項：法律程序
31
第1A項：風險因素
31
第二項：未登記的中國股權投資證券公司的銷售收入，並將其收益的部分使用
34
第六項：陳列品
34
簽名 
35
  

2

第一部分-財務信息

第一項：年度財務報表

W.W.格蘭傑公司及其子公司
簡明合併收益表
(以百萬美元和股票計算，每股金額除外)
(未經審計)
截至三個月截至9個月
 9月30日，9月30日，
 2021202020212020
淨銷售額$3,372 $3,018 $9,663 $8,856 
銷貨成本2,122 1,944 6,196 5,645 
毛利1,250 1,074 3,467 3,211 
銷售、一般和行政費用812 694 2,337 2,467 
營業收益438 380 1,130 744 
其他(收入)支出：  
利息支出-淨額22 23 65 72 
其他-網絡(6)(5)(19)(16)
其他費用合計-淨額16 18 46 56 
所得税前收益
422 362 1,084 688 
所得税撥備107 106 271 118 
淨收益315 256 813 570 
減去：可歸因於非控股權益的淨收益18 16 53 43 
W.W.Grainger，Inc.的淨收益$297 $240 $760 $527 
每股收益：  
基本信息$5.68 $4.43 $14.48 $9.74 
稀釋$5.65 $4.41 $14.40 $9.70 
加權平均流通股數量：    
基本信息51.8 53.6 52.1 53.6 
稀釋52.1 53.9 52.4 53.8 
每股支付的現金股息$1.62 $1.53 $4.77 $4.41 
 
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
3

W.W.格蘭傑公司及其子公司
簡明綜合全面收益表
(單位：百萬美元)
(未經審計)
 截至三個月截至9個月
9月30日，9月30日，
 2021202020212020
淨收益$315 $256 $813 570 
其他綜合收益(虧損)：  
外幣換算調整，扣除重新分類為收入後的淨額(17)24 (43)30 
退休後福利計劃虧損，扣除税收優惠後的淨額共$1, $1, $3，及$3，分別
(4)(2)(10)(8)
其他— — 1 4 
其他綜合收益(虧損)合計(21)22 (52)26 
綜合收益-税後淨額294 278 761 596 
減去：可歸因於非控股權益的綜合收益(虧損)
淨收益
18 16 53 43 
外幣折算調整
(1)5 (19)6 
可歸因於非控股權益的綜合收益(虧損)總額17 21 34 49 
W.W.Grainger，Inc.的綜合收益
$277 $257 $727 $547 


附註是這些財務報表不可分割的一部分。
4

W.W.格蘭傑公司及其子公司
壓縮合並資產負債表
(以百萬美元計，不包括每股和每股金額)
自.起
資產(未經審計)2021年9月30日2020年12月31日
流動資產  
現金和現金等價物$328 $585 
應收賬款(減去信貸損失準備金#美元29及$27，分別)
1,742 1,474 
庫存-淨額1,786 1,733 
預付費用和其他流動資產149 127 
流動資產總額4,005 3,919 
財產、建築物和設備--網1,429 1,395 
商譽387 391 
無形資產--淨值233 228 
其他資產336 362 
總資產$6,390 $6,295 
負債和股東權益
流動負債  
長期債務的當期到期日$— $8 
應付貿易賬款933 779 
應計薪酬和福利259 307 
應計費用336 305 
應付所得税22 42 
流動負債總額1,550 1,441 
長期債務(減去當前期限)2,372 2,389 
遞延所得税和税收不確定性88 110 
其他非流動負債263 262 
股東權益  
累計優先股-$5面值-12,000,000授權股份；無已發行的也不是未償還的
— — 
普通股-$0.50面值-300,000,000授權股份；已發行股份109,659,219股票
55 55 
額外出資1,255 1,239 
留存收益9,301 8,779 
累計其他綜合虧損(94)(61)
庫存股，按成本計算-58,139,172和57,134,828分別為股票
(8,690)(8,184)
W.W.Grainger，Inc.股東權益總額1,827 1,828 
非控股權益290 265 
股東權益總額2,117 2,093 
總負債和股東權益$6,390 $6,295 
  
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
5

W.W.格蘭傑公司及其子公司
簡明合併現金流量表
(單位：百萬美元)
(未經審計)
截至9個月
 9月30日，
 20212020
經營活動的現金流：  
淨收益$813 $570 
信貸損失準備金12 18 
遞延所得税和税收不確定性(7)9 
折舊及攤銷137 137 
商譽、無形資產和長期資產的減值— 177 
出售或贖回資產和業務剝離的淨(收益)損失(3)104 
基於股票的薪酬33 36 
小計172 481 
營業資產和負債變動情況：  
應收賬款(298)(145)
盤存(64)(222)
預付費用和其他資產(1)(29)
應付貿易賬款167 145 
應計負債(13)(13)
所得税--淨額(42)(19)
其他非流動負債(10)19 
小計(261)(264)
經營活動提供的淨現金724 787 
投資活動的現金流：  
增加財產、建築物、設備和無形資產(197)(152)
出售或贖回資產和業務剝離的收益17 22 
其他-網絡— (2)
用於投資活動的淨現金(180)(132)
融資活動的現金流：  
信貸額度下的借款— 12 
根據信用額度付款— (65)
長期債務收益— 1,583 
償還長期債務(8)(1,361)
行使股票期權所得收益31 47 
支付從股票獎勵中預扣的員工税(29)(16)
購買庫存股(525)(101)
支付的現金股息(261)(246)
其他-網絡2 — 
用於融資活動的淨現金(790)(147)
匯率對現金及現金等價物的影響(11)(9)
現金和現金等價物淨變化(257)499 
年初現金及現金等價物585 360 
期末現金和現金等價物$328 $859 
 
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
6

W.W.格蘭傑公司及其子公司
簡明合併股東權益表
(以百萬美元計，不包括每股金額)
(未經審計)

普通股額外出資留存收益累計其他綜合收益(虧損)庫存股非控制性
利息		總計
2020年1月1日的餘額$55 $1,182 $8,405 $(154)$(7,633)$205 $2,060 
基於股票的薪酬— 10 — — 13 — 23 
購買庫存股— — — — (100)— (100)
淨收益— — 173 — — 12 185 
其他綜合收益(虧損)— — — (63)— 3 (60)
支付的現金股息($1.44每股)
— — (78)— — — (78)
2020年3月31日的餘額$55 $1,192 $8,500 $(217)$(7,720)$220 $2,030 
基於股票的薪酬— 6 — — 11 — 17 
購買庫存股— — — — — (1)(1)
淨收益— — 114 — — 15 129 
其他綜合收益(虧損)— — — 66 — (2)64 
支付的現金股息($1.44每股)
— — (78)— — (9)(87)
2020年6月30日的餘額$55 $1,198 $8,536 $(151)$(7,709)$223 $2,152 
基於股票的薪酬— 16 — — 11 — 27 
淨收益— — 240 — — 16 256 
其他綜合收益(虧損)
— — — 17 — 5 22 
支付的現金股息($1.53每股)
— — (82)— — — (82)
2020年9月30日的餘額$55 $1,214 $8,694 $(134)$(7,698)$244 $2,375 

附註是這些財務報表不可分割的一部分。











7

W.W.格蘭傑公司及其子公司
簡明合併股東權益表
(以百萬美元計，不包括每股金額)
(未經審計)

普通股額外出資留存收益累計其他綜合收益(虧損)庫存股非控制性
利息		總計
2021年1月1日的餘額$55 $1,239 $8,779 $(61)$(8,184)$265 $2,093 
基於股票的薪酬— 9 — — 5 — 14 
購買庫存股— — — — (175)— (175)
淨收益— — 238 — — 17 255 
其他綜合收益(虧損)— — — (20)— (18)(38)
由於採用ASU而重新分類2019-12— — 12 — — — 12 
支付的現金股息($1.53每股)
— — (81)— — — (81)
2021年3月31日的餘額$55 $1,248 $8,948 $(81)$(8,354)$264 $2,080 
基於股票的薪酬— (1)— — 12 1 12 
購買庫存股— — — — (107)(1)(108)
淨收益— — 225 — — 18 243 
其他綜合收益(虧損)— — — 7 — — 7 
出資— — — — — 2 2 
支付的現金股息($1.62每股)
— — (84)— — (11)(95)
2021年6月30日的餘額$55 $1,247 $9,089 $(74)$(8,449)$273 $2,141 
基於股票的薪酬— 8 — — 1 — 9 
購買庫存股— — — — (242)— (242)
淨收益— — 297 — — 18 315 
其他綜合收益(虧損)— — — (20)— (1)(21)
支付的現金股息($1.62每股)
— — (85)— — — (85)
2021年9月30日的餘額$55 $1,255 $9,301 $(94)$(8,690)$290 $2,117 

附註是這些財務報表不可分割的一部分。
8
W.W.格蘭傑公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

注1-介紹的背景和依據
W.W.格蘭傑公司是一家廣泛的維護、維修和運營(MRO)產品和服務的企業對企業分銷商，主要在北美(北美)、日本和英國(英國)開展業務。在本報告中，“公司”或“格蘭傑”一詞指的是W.W.格蘭傑公司及其子公司，除非上下文明確指出僅指W.W.格蘭傑公司本身，而不是其子公司。

公司的簡明綜合財務報表(財務報表)及相關附註未經審計，應與公司於2021年2月24日提交給美國證券交易委員會(SEC)的Form 10-K年度報告(2020 Form 10-K)中包含的截至2020年12月31日年度的綜合財務報表及相關附註一併閲讀。截至2020年12月31日的簡明綜合資產負債表是從該日經審計的綜合財務報表中衍生出來的，但不包括美國(U.S.)普遍接受的會計原則要求的所有披露。以獲取完整的財務報表。
 
未經審計的財務信息反映管理層認為公平列報本報告所載報表所必需的所有調整(主要包括正常經常性調整)。

對可報告細分市場的更改
從2021年1月1日起，格蘭傑的二可報告的細分市場包括High-Touch Solutions N.A.和無限種類。2021年3月8日，本公司向投資者提供了符合其新的可報告部門結構並反映了附註10-部門信息中描述的部門間會計政策的部門摘要歷史財務信息和部門歷史數據。

該公司的High-Touch Solutions N.A.部門提供基於深厚的產品知識和客户專業知識的增值MRO解決方案。這部分業務包括格蘭傑品牌在美國、加拿大、墨西哥和波多黎各的業務。該公司無窮無盡的各式各樣的細分市場為客户提供了簡單、透明和流線型的體驗，讓他們可以在網上購買數百萬種產品。這一部門包括該公司在美國和英國的Zoro工具公司(Zoro)業務，以及主要在日本經營的Monotaro有限公司(Monotaro)。其餘的國際高接觸解決方案業務，主要在英國運營，被歸類為“其他”，以協調合並的結果。這些業務單獨不符合可報告部門的標準。

注2-新會計準則
最近採用的會計公告
2019年12月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了《會計準則更新(ASU)2019-12》，所得税(話題740)：簡化所得税的核算。本會計準則澄清並簡化了所得税的會計處理，消除了期間內税收分配原則、計算中期所得税税率的方法以及確認投資外部基差的遞延税金等方面的某些例外情況。本ASU的生效日期為2020年12月15日之後的會計年度和過渡期。本公司自2021年1月1日起採用這一ASU，並未對財務報表產生實質性影響。

2020年1月，FASB發佈了ASU 2020-01，投資-股票證券(主題321)、投資-股權方法和合資企業(主題323)以及衍生品和對衝(主題815)，澄清了主題321、主題323和主題815之間的相互作用。本ASU通過消除不一致並提供澄清，簡化了對編纂主題的理解和應用。本ASU的生效日期為2020年12月15日之後的會計年度和過渡期。本公司自2021年1月1日起採用這一ASU，並未對財務報表產生實質性影響。

2020年10月，FASB發佈了ASU 2020-10，編撰方面的改進。這些修正案通過修改法典以將所有披露指南納入適當的披露章節，並通過修改和增加新的標題、交叉引用其他指南以及改進或更正術語，澄清了各種條款在編纂中的應用，從而提高了一致性。此ASU的生效日期為財政年度
9
W.W.格蘭傑公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
2020年12月15日之後開始的年份和過渡期。本公司自2021年1月1日起採用這一ASU，並未對財務報表產生實質性影響。

最近發佈的會計公告
2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，中間價改革(主題848)：促進中間價改革的效果關於隨後發佈的ASU 2021-01修訂的財務報告。這一更新提供了可選的權宜之計和例外，用於將普遍接受的會計原則應用於參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或其他預計將被終止的參考利率的某些合同修改和對衝關係。該指導意見自發布之日起生效，一般可前瞻性地適用於2022年12月31日或之前簽訂或評估的合同修改和套期保值關係。該公司正在評估這一ASU的影響，預計不會對財務報表產生實質性影響。

注3-收入
公司收入主要由MRO產品銷售和相關活動組成，如貨運和服務。總服務收入並不重要，約佔1分別佔公司截至2021年和2020年9月30日止三個月和九個月營收的百分比。

格蘭傑服務於不同行業的大量客户，這些客户受到不同的經濟和市場特定因素的影響。公司按部門和行業列出的收入最合理地描述了公司收入和現金流的性質、數量、時間和不確定性如何受到經濟和市場特定因素的影響。此外，這些細分市場具有與客户購買行為相關的獨特潛在風險。在High-Touch Solutions N.A.部門，超過三分之二的收入來自客户合同，而在無窮無盡的分類部門，大部分收入來自客户現貨購買。下表列出了公司按可報告部門和主要客户行業劃分的收入百分比：
截至9月30日的三個月，
20212020
高觸覺解決方案公司(High-Touch Solutions N.A.)種類繁多，層出不窮
公司總數(2)
高觸覺解決方案公司(High-Touch Solutions N.A.)種類繁多，層出不窮
公司總數(2)
承包商9 %15 %10 %8 %15 %10 %
商業廣告9 %15 %10 %9 %15 %10 %
政府18 %3 %15 %22 %3 %18 %
醫療保健7 %2 %6 %8 %2 %6 %
製造業29 %30 %29 %27 %27 %28 %
零售/批發9 %10 %10 %9 %10 %9 %
交通運輸5 %3 %5 %5 %3 %5 %
其他(1)
14 %22 %15 %12 %25 %14 %
總計100 %100 %100 %100 %100 %100 %
佔公司總收入的百分比79 %19 %100 %79 %19 %100 %

(1) 其他主要包括來自個別不重要的行業和客户的收入，包括農業、採礦、自然資源和未與主要行業部門結盟的經銷商。
(2)道達爾公司包括其他業務，包括英國的克倫威爾業務，以及2020年第三季度剝離之前的中國業務。其他業務約佔2截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月營收的30%。
10
W.W.格蘭傑公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
截至9月30日的9個月，
20212020
高觸覺解決方案公司(High-Touch Solutions N.A.)種類繁多，層出不窮
公司總數(2)
高觸覺解決方案公司(High-Touch Solutions N.A.)種類繁多，層出不窮
公司總數(2)
承包商9 %15 %10 %9 %15 %10 %
商業廣告9 %15 %10 %9 %15 %9 %
政府19 %3 %15 %20 %3 %16 %
醫療保健7 %2 %6 %9 %2 %7 %
製造業30 %29 %29 %28 %29 %29 %
零售/批發9 %10 %10 %9 %10 %9 %
交通運輸5 %3 %5 %5 %3 %5 %
其他(1)
12 %23 %15 %11 %23 %15 %
總計100 %100 %100 %100 %100 %100 %
佔公司總收入的百分比78 %20 %100 %78 %18 %100 %

(1) 其他主要包括來自個別不重要的行業和客户的收入，包括農業、採礦、自然資源和未與主要行業部門結盟的經銷商。
(2)道達爾公司還包括其他業務，包括英國的克倫威爾業務，以及分別於2020年第二季度和第三季度剝離資產之前的Fabory和中國業務。其他業務約佔2%和4截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月營收的30%。

累計銷售退貨總額約為$41百萬美元和$31分別截至2021年9月30日和2020年12月31日，並報告為應收賬款淨額的減少。累計銷售獎勵總額約為65百萬美元和$58截至2021年9月30日和2020年12月31日的600萬美元，並作為應計費用的一部分報告。截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司沒有重大未履行的履約義務、合同資產或負債。

注4-財產、建築物和設備
財產、建築物和設備由以下部分組成(以百萬美元計)：
自.起
2021年9月30日2020年12月31日
土地$329 $329 
建築、結構和改進1,445 1,330 
傢俱、固定裝置、機器和設備1,566 1,878 
財產、建築物和設備$3,340 $3,537 
減去：累計折舊和攤銷1,911 2,142 
財產、建築物和設備--網$1,429 $1,395 

注5-商譽和其他無形資產
格蘭傑在第四季度每年對報告單位的商譽和無形資產進行減值測試，如果存在減值指標，測試頻率會更高。因此，格蘭傑對重大事件和情況(如報告單位的歷史和當前業績、對未來業績的假設、戰略舉措和整體經濟因素，包括當前全球爆發的冠狀病毒(新冠肺炎)和宏觀經濟發展)進行季度定性評估，以確定是否存在潛在的減值指標，並評估報告單位的商譽或無形資產的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。如果識別出損傷指標，則執行定量損傷測試。該公司沒有發現任何重大事件或情況變化，表明
11
W.W.格蘭傑公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
截至2021年9月30日的三個月和九個月內存在減值指標。因此，不需要進行量化評估。

按部門劃分的商譽賬面餘額(扣除累計商譽減值後)的餘額和變動情況如下(單位：百萬美元)：
高觸覺解決方案N.A種類繁多，層出不窮其他總計
2020年1月1日的餘額$318 $52 $59 $429 
採辦— 15 — 15 
損損— — (58)(58)
翻譯3 3 (1)5 
2020年12月31日的餘額321 70 — 391 
翻譯— (4)— (4)
2021年9月30日的餘額$321 $66 $— $387 
截至2021年9月30日的累計商譽減值為137百萬美元，包括$32在High-Touch Solutions N.A.和$105其他的百萬美元。在2020年第一季度，該公司錄得58銷售、一般和行政費用(SG&A)中與Fabory商譽減值相關的減值費用為100萬歐元。減值列於上表的其他部分。該公司在2020年第二季度剝離了Fabory業務。格蘭傑目前的業務組合不是截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的商譽減值。
無形資產淨額餘額如下(單位：百萬美元):
2021年9月30日2020年12月31日
加權平均壽命總賬面金額累計攤銷淨賬面金額總賬面金額累計攤銷淨賬面金額
客户列表和關係11.8年份$221 $175 $46 $223 $171 $52 
商標、商號和其他14.1年份36 24 12 36 22 14 
未攤銷商品名稱及其他不定26 — 26 28 — 28 
大寫軟件4.2年份510 361 149 461 327 134 
無形資產總額6.9年份$793 $560 $233 $748 $520 $228 












12
W.W.格蘭傑公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
注6-債務
曾經有過不是截至2021年9月30日和2020年12月31日的短期債務。

長期債務，包括當前到期日以及債務發行成本和貼現，淨額包括以下內容(以百萬美元為單位)：
截至2021年9月30日截至2020年12月31日
賬面價值
公允價值(4)
賬面價值
公允價值(4)
4.602045年到期的優先票據百分比(1)
$1,000 $1,298 $1,000 $1,343 
3.752046年到期的優先票據百分比(1)
400 463 400 479 
4.202047年到期的優先票據百分比(1)
400 497 400 514 
1.852025年到期的優先票據百分比(2)
500 515 500 526 
日元定期貸款(3)
81 81 87 87 
其他14 14 34 34 
小計2,395 2,868 2,421 2,983 
減去：當前到期日— — (8)(8)
債務發行成本和折扣，扣除攤銷後的淨額(23)(23)(24)(24)
長期債務(減去當前期限)$2,372 $2,845 $2,389 $2,951 

(1)在2015-2017年間，格蘭傑發行了$1.81,000億美元長期債務(高級債券)。債務發行情況如下：
•2017年5月，$4001,000,000美元應在以下時間支付30幾年了，並且攜帶着4.20利率為%，每半年支付一次。
•2016年5月，美元4001,000,000美元應在以下時間支付30幾年了，並且攜帶着3.75利率為%，每半年支付一次。
•2015年6月，$11,000億美元，應在30幾年了，並且攜帶着4.60利率為%，每半年支付一次。

本公司可於有關到期日前隨時以“整筆”贖回價格贖回全部或部分優先債券。贖回價格是參考當時美國國債的當前收益率計算的，該國債的到期日與高級債券加剩餘期限相當。20-25基點，連同贖回日的應計及未付利息(如有)。此外，如果公司在控制權方面遇到特定類型的變化，它將被要求提出要約購買高級債券，地址為101本金的%加上購買之日的應計和未付利息(如果有的話)。於到期日起計一年內，本公司可於任何時間全部或部分贖回優先債券100本金的%，連同應計利息和未付利息(如有)，直至贖回日為止。發行時，成本和折扣約為美元242000萬美元，代表承銷費和其他費用，被記錄為長期債務中的抵銷負債，並在優先債券期限內攤銷為利息支出。

(2)2020年2月，該公司發行了$500數以百萬計的無擔保產品1.85高級票據百分比(1.85(%Notes)，並將所得款項用於償還英鎊定期貸款、歐元定期貸款和加元循環信貸安排，併為一般營運資金需求提供資金。這個1.85%的債券將於2025年2月到期，在到期日之前不需要本金支付，利息每半年支付一次，從2020年8月開始，分別於2月15日和8月15日支付一次。在2025年1月之前，本公司可贖回1.85%票據於任何時間或不時以“整筆”贖回價格贖回全部或部分票據。此贖回價格是參考當時美國國債的當前收益率計算的，該國債的到期日與1.85%備註加10基點，連同贖回日的應計及未付利息(如有)。此外，如果公司在控制方面遇到特定類型的更改，它將被要求提出購買1.85%註釋位於101本金的%加上購買之日的應計和未付利息(如果有的話)。在2025年1月15日或之後，公司可以贖回1.85在任何時間的全部或部分註釋的百分比100本金的%，連同應計利息和未付利息(如有)，直至贖回日為止。在發行時，成本和折扣約為$52000萬美元，代表承銷費和其他費用，被記錄為長期債務中的抵銷負債，並在年內淨額攤銷為利息支出。1.85%註釋。關於
13
W.W.格蘭傑公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
1.85%附註，本公司於2020年2月訂立衍生工具協議，以管理其與香港銀行同業拆息相關的風險。1.85%與國際業務融資有關的票據和外幣波動。有關這些衍生工具和公司的對衝會計政策的進一步討論，請參閲財務報表附註7。

(3)2020年8月，Monotaro株式會社920億美元定期貸款協議，為技術投資和擴大其配送中心網絡提供資金。日元定期貸款將於2024年到期，到期時間為四2023年和2024年等額每半年本金分期付款，平均利息為0.05%.

(4) 本公司高級債券的估計公允價值是基於現有的外部定價數據和類似債務工具的當前市場利率，以及其他因素，這些工具在公允價值層次內被歸類為2級。由於其他長期債務的浮動利率，其賬面價值接近公允價值。

注7-衍生工具
該公司與銀行交易對手保持着各種協議，這些協議允許公司簽訂“場外”衍生工具協議，以管理與利率和外匯波動相關的風險。於二零二零年二月，本公司訂立若干衍生工具協議，以管理與其1.85%票據和外幣波動與其外幣計價的公司間融資安排有關。本公司並非為交易或投機目的而訂立此等協議。

公允價值對衝
該公司使用公允價值套期保值，主要是通過利率互換對其固定利率長期債務的一部分進行對衝。利率掉期的公允價值變化，連同套期保值項目的收益或虧損，記錄在同一行項目(利息支出，淨額)下的收益中。截至2021年9月30日和2020年12月31日，本公司未償還公允價值對衝的名義金額為$500百萬美元。

現金流對衝
該公司使用現金流對衝主要是為了對衝通過交叉貨幣掉期進行的外幣計價公司間借款的預測現金流的可變性風險。交叉貨幣掉期的收益或虧損被報告為累計其他綜合收益(虧損)(AOCE)的一部分，並重新分類為對衝交易影響收益的同期收益。截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司未償還現金流對衝的名義金額約為 $34百萬美元。

本公司公允價值及現金流量對衝對本公司截至2021年及2020年9月30日止三個月及九個月簡明綜合收益表的影響如下(單位：百萬美元)：
14
W.W.格蘭傑公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
利息支出，淨額其他，淨額利息支出，淨額其他，淨額利息支出，淨額其他，淨額利息支出，淨額其他，淨額
在收益中確認的損益
公允價值對衝：
套期保值項目$3 $— $— $— $12 $— $(22)$— 
利率掉期被指定為對衝工具$(3)$— $— $— $(12)$— $22 $— 
現金流對衝：
套期保值項目$— $(1)$— $— $— $— $— $— 
指定為對衝工具的交叉貨幣掉期$— $1 $— $— $— $— $— $— 

公司公允價值和現金流量套期保值對AOCE的影響對於三個和截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月並不重要。

截至2021年9月30日和2020年12月31日，簡併資產負債表中未償還衍生工具的公允價值和賬面金額如下(單位：百萬美元)：
截至2021年9月30日截至2020年12月31日
資產負債表分類公允價值和賬面價值公允價值和賬面價值
交叉貨幣互換其他非流動負債$2 $2 
利率互換其他資產$9 $21 

截至2021年9月30日和2020年12月31日，由利率互換(長期債務)對衝的負債(包括公允價值對衝調整的累計金額)的賬面金額為1美元。509百萬美元和$521分別為2000萬人。

本公司衍生工具的估計公允價值以報價的市場遠期匯率為基礎，遠期匯率在公允價值體系中被歸類為第2級，反映了本公司將為名義金額和到期日相同的合同支付的金額的現值。本期間不需要進行任何調整，以反映交易對手的信用風險和/或公司自身的不履行風險。
















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W.W.格蘭傑公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
注8-所得税
按法定税率計算的所得税費用與聯邦所得税的對賬情況如下(單位：百萬美元)：
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2021202020212020
聯邦所得税$89 $89 $228 $171 
各州所得税，扣除聯邦所得税優惠後的淨額12 12 29 23 
外幣匯率差7 10 19 17 
與外國子公司相關的淨税收優惠— (4)— (92)
其他-網絡(1)(1)(5)(1)
所得税撥備$107 $106 $271 $118 
實際税率25.5 %29.3 %25.0 %17.3 %

本公司截至2021年9月30日的三個月和九個月的實際税率變動主要是 在缺席的驅使下 本公司對Fabory的投資帶來的税收影響和上一年的淨税收收益。該公司在2020年第二季度剝離了Fabory業務。

注9-分紅
2021年10月27日，公司董事會宣佈季度股息為$1.62每股，2021年12月1日支付給2021年11月8日登記在冊的股東。

注10-細分市場信息
以下是部門業績摘要(單位：百萬美元)：
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
 淨銷售額營業收益淨銷售額營業收益淨銷售額營業收益淨銷售額營業收益
高觸覺解決方案公司(High-Touch Solutions N.A.)$2,663 $387 $2,377 $334 $7,558 $975 $6,929 $933 
種類繁多，層出不窮646 59 572 48 1,913 172 1,593 125 
其他63 (8)69 (2)192 (17)334 (314)
公司總數$3,372 $438 $3,018 $380 $9,663 $1,130 $8,856 $744 

該公司是MRO產品和服務的廣泛分銷商。產品會定期從公司的庫存中添加和刪除。因此，按照產品類別提供銷售信息是不切實際的，因為企業的管理方式，以及提供的庫存的動態性質，包括不斷變化的庫存產品列表，以及網上可獲得但未庫存的其他產品。

部門間銷售交易，即格蘭傑公司在單獨的可報告部門中的銷售，在部門內被取消，只呈現第三方銷售的影響。從High-Touch Solutions N.A.細分市場到無盡品種細分市場的細分市場銷售服務費包括在SG&A中。

公司成本根據收到的利益大量分配到每個可報告的部門。可報告部門的資產不會披露，因為公司首席運營決策者不會定期審查此類信息。




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W.W.格蘭傑公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
注11-或有事項、法律事項、承諾和其他合同義務
或有事項和法律事項
公司不時涉及各種法律和行政訴訟，包括與產品責任、安全或合規有關的索賠；隱私和網絡安全問題；疏忽；合同糾紛；環境問題；無人認領財產；工資和工時法；知識產權；廣告和營銷；消費者保護；定價(包括災害或緊急聲明定價法規)；僱傭行為；監管合規，包括貿易和出口事務；反賄賂和腐敗；以及由員工、消費者、競爭對手、供應商、客户、政府實體和其他第三方提起的其他事項和訴訟。

正如之前披露的，從2019年第四季度開始，格蘭傑、KMCO、有限責任公司(KMCO)和其他被告在德克薩斯州哈里斯縣地區法院提起的幾起與產品責任相關的訴訟中被點名，這些訴訟涉及2019年4月2日位於德克薩斯州哈里斯縣克羅斯比的KMCO化工煉油廠發生爆炸。格蘭傑被點名的投訴迄今包括16起訴訟和大約186名原告，要求追回與人身傷害有關的補償性和其他損害賠償和救濟，包括一人死亡和各種其他據稱的傷害。2020年5月8日，在KMCO，LLC，No.20-60028一案中，KMCO向德克薩斯州南區美國破產法院提交了一份自願請願書，要求根據美國破產法院第11章第7章的規定進行救濟。作為第7章訴訟的結果，在哈里斯縣的訴訟中對KMCO的索賠被擱置。自2021年1月1日起，破產法院解除了對KMCO的暫緩執行。

2020年12月16日，其財產受託人KMCO及其母公司ORG Chemical Holdings，LLC向德克薩斯州哈里斯縣地方法院提起了與KMCO化學煉油廠事件有關的財產損害訴訟，起訴Grainger和另一名被告，尋求未指明的損害賠償(“KMCO案”)。2021年4月1日，24名個人原告提交了一份幹預請願書，要求增加KMCO案件的原告身份，並尋求未指明的損害賠償。2021年3月24日，印第安港保險公司與其他保險公司和保險人一起，向得克薩斯州哈里斯縣法院提起了與KMCO化學煉油廠事件有關的財產損失訴訟，起訴格蘭傑和另一名被告，要求償還根據各自保單支付給或代表KMCO和ORG支付的保險款項以及其他損害賠償。

格蘭傑正在調查與KMCO化學煉油廠事件有關的針對該公司的每一項索賠，這些索賠都處於早期階段，並打算對這些問題進行有力的抗辯。

此外，作為向聯邦、州和地方政府實體銷售產品的政府承包商，該公司可能會受到政府或監管機構的詢問或審計或其他程序，包括與合同管理、定價和產品合規性相關的程序。

在涉及石棉和/或二氧化硅的多個州的訴訟中，該公司和許多其他非關聯公司也不時被列為被告。這些訴訟通常主張由於據稱由本公司經銷的第三方製造的產品而暴露在石棉和/或二氧化硅中造成人身傷害的索賠。雖然過去有幾起訴訟因缺乏產品標識而被駁回，但如果在任何未決或未來的訴訟中發現本公司分銷的特定產品，本公司將在可用的範圍內尋求對產品製造商行使賠償補救措施。此外，該公司認為，這些索賠中有相當一部分是在保險範圍內的。該公司已與其主要保險公司就涉及暴露於石棉的索賠的訴訟的範圍、覆蓋範圍和辯護費用達成協議。該公司相信，它擁有強大的法律和事實辯護能力，並打算在這些訴訟中繼續積極為自己辯護。

雖然本公司無法預測任何這些訴訟和其他事項的結果，但相信他們的最終解決方案不會對本公司的綜合財務狀況或經營業績產生重大不利影響，無論是個別的還是總體的。

承諾和其他合同義務
與第二部分第7項：管理層對公司2020年10-K報表中財務狀況和經營結果的討論和分析中披露的相比，公司的承諾和其他合同義務沒有實質性變化。
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W.W.格蘭傑公司及其子公司
管理層對財務問題的探討與分析
作業情況和結果
第二項：管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
一般信息
W.W.格蘭傑公司(Grainger Or Company)是一家廣泛的維護、維修和運營(MRO)產品和服務的企業對企業分銷商，主要在北美(北美)、日本和英國(英國)開展業務。格蘭傑利用其高接觸性的解決方案和無窮無盡的各式各樣的業務為其全球客户提供服務，這些客户依賴格蘭傑的MRO產品和服務，使他們能夠運行安全、可持續和富有成效的運營。

從2021年1月1日起，格蘭傑公司的兩個需要報告的部門是High-Touch Solutions N.A.和Endend Clorting。這些可報告的細分市場與格蘭傑的進入市場戰略和不同的商業模式(高接觸解決方案和無窮無盡的種類)相一致。High-Touch Solutions N.A.部門包括美國、加拿大、墨西哥和波多黎各的格蘭傑品牌業務。這個無窮無盡的細分市場包括該公司的Zoro Tools，Inc.(Zoro)和Monotaro Co.，Ltd.(Monotaro)在線渠道，它們主要在美國、英國和日本運營。

新冠肺炎大流行的戰略重點和影響
該公司的長期戰略重點是“保持世界運轉”，並堅持不懈地擴大格蘭傑公司在MRO領域的領導地位，成為建造和經營安全、可持續和多產業務的人的首選合作伙伴。然而，公司的業務和實現這些戰略重點的計劃繼續受到冠狀病毒(新冠肺炎大流行)的影響。作為迴應，格蘭傑制定並繼續執行安全預防措施，以保護所有員工的健康和福祉，特別是那些服務客户和運營其配送中心和分支機構的員工。

新冠肺炎大流行繼續在美國和全球市場造成重大幹擾，影響的全面程度將取決於許多事態發展，包括病毒及其變種的持續傳播、治療和疫苗的可用性和有效性、公共安全保護性措施的實施，以及政府遏制病毒傳播的措施的潛在影響，例如某些聯邦承包商的疫苗強制令和預期的職業健康與安全管理局安全指令。該公司繼續利用一個專門的跨職能特別工作組來理解和實施政府機構和衞生官員的指導，以滿足聯邦、州和地方當局的要求，並可能採取進一步行動，以維護其員工、客户、供應商和股東的最佳利益。

隨着工業開始恢復正常運營，伴隨着新冠肺炎大流行的持續復甦，需求也在增加。然而，這種流行病繼續擾亂供應鏈、運輸效率、原材料和勞動力供應。格蘭傑的業務及其主要設施一直在運營，因為客户依賴格蘭傑的產品和服務來維持他們的業務運營。該公司繼續監測和改進其產品分類和行動，以支持客户恢復正常運營。

該公司無法合理估計新冠肺炎疫情將在多大程度上繼續影響其業務和財務業績。隨着疫情繼續影響全球市場，員工、客户、供應商和其他利益相關者的需求不斷變化，公司的努力和業務計劃也將隨之發展。格蘭傑專注於為客户和社區提供服務，以應對疫情，提供產品以幫助持續的復甦，支持員工的需求和安全，並確保公司繼續以強大的財務狀況運營。

關於新冠肺炎大流行帶來的風險和不確定性的進一步討論披露在風險因素在本報告第二部分第1A項下。


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W.W.格蘭傑公司及其子公司
管理層對財務問題的探討與分析
作業情況和結果
影響可比性的事項
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月裏，這兩個月都有64個銷售日。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月中，銷售天數分別為191和192天。

根據公司將戰略重點放在關鍵市場的寬線MRO分銷上，格蘭傑於2020年6月剝離了Fabory高觸控解決方案業務，於2020年8月剝離了中國高觸控解決方案業務(中國)，並於2020年11月開始清算位於德國的Zoro Tools Europe(ZTE)。因此，本公司的經營業績包括法百利、中國和中興通訊截至資產剝離或清算日期的業績。

此外，從2020年2月中旬開始，由於客户對新冠肺炎疫情的需求增加，新冠肺炎疫情相關產品(如個人防護用品和安全產品)的銷售額上升，而非疫情疫情的銷售額下降。相反，隨着新冠肺炎疫情在整個2020年和2021年的蔓延，隨着MIX恢復到更正常化的水平，該公司與流行病相關的銷售疲軟，非流行病銷售增長。這大流行和核心、非大流行產品組合之間的轉變影響了毛利率，因為與大流行相關的產品銷售通常利潤率較低。

運營業績-截至2021年9月30日的三個月
下表有助於理解格蘭傑公司簡明綜合收益表的變化(以百萬美元為單位)：
截至9月30日的三個月，
百分比增加/(減少)佔淨銷售額的百分比
2021202020212020
淨銷售額$3,372 $3,018 11.7 %100.0 %100.0 %
銷貨成本2,122 1,944 9.2 %62.9 %64.4 %
毛利1,250 1,074 16.3 %37.1 %35.6 %
銷售、一般和行政費用(SG&A)812 694 16.7 %24.1 %23.0 %
營業收益438 380 15.6 %13.0 %12.6 %
其他費用-淨額16 18 (8.2)%0.5 %0.6 %
所得税撥備107 106 1.4 %3.2 %3.5 %
淨收益315 256 23.0 %9.3 %8.5 %
非控股權益18 16 13.3 %0.5 %0.5 %
W.W.Grainger，Inc.的淨收益$297 $240 23.7 %8.8 %8.0 %

與2020年同期相比，格蘭傑2021年第三季度的淨銷售額為33.72億美元，增長了3.54億美元，增幅為11.7%。淨銷售額的增長主要是由High-Touch Solutions N.A.和Endend各種產品細分市場的銷量增長推動的此外，隨着經濟改善，核心的非大流行產品銷售大幅增長，而對大流行相關產品的需求繼續減少，混合產品恢復到大流行前的接近水平。有關分類收入的信息，見財務報表附註3。請參閲細分市場分析以下是與部門收入相關的進一步詳細信息。

2021年第三季度毛利潤為12.5億美元，與2020年同期相比增加了1.76億美元，增幅為16%。與2020年同期相比，2021年第三季度37.1%的毛利率增長了1.5個百分點。這一增長主要是由於價格實現的結果，以及隨着MIX繼續恢復到更正常的水平，核心的非大流行產品的銷售量增加。硒e 細分市場分析以下是與部門毛利潤相關的進一步詳細信息。

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W.W.格蘭傑公司及其子公司
管理層對財務問題的探討與分析
作業情況和結果
與2020年第三季度相比，2021年第三季度SG&A的8.12億美元增加了1.18億美元，增幅為17%。這一增長主要是由更高的工資、可變薪酬、醫療成本和營銷費用推動的。

以下表格(以百萬美元計，不包括百分比)將根據美國公認會計原則(GAAP)確定的報告SG&A、營業收益和W.W.Grainger公司應佔淨收益與包括SG&A調整後的SG&A、調整後的營業收益和W.W.Grainger公司調整後的淨收益在內的非GAAP指標進行核對。該公司認為，這些非GAAP指標提供了有意義的信息，有助於投資者瞭解財務結果和評估未來業績的前景，因為它們排除了可能不能反映核心經營業績的項目，為分析其業務的持續業績提供了更好的基線。由於非GAAP財務指標沒有標準化，因此可能無法將這些指標與名稱相同或相似的其他公司的非GAAP指標進行比較。
截至9月30日的三個月，
20212020%
SG&A報告$812 $694 17 %
重組-NET(High-Touch Solutions N.A.)— (1)
格蘭傑中國資產剝離(其他)— (5)
全面重組-淨資產和業務資產剝離— (6)
SG&A調整後$812 $700 16 %
20212020%
報告的營業收益$438 $380 16 %
全面重組-淨資產和業務資產剝離— (6)
調整後的營業收益$438 $374 17 %
20212020%
W.W.Grainger，Inc.公佈的淨收益$297 $240 24 %
**全面重組-淨資產、業務剝離和税收？— 6 
W.W.Grainger，Inc.調整後的淨收益$297 $246 21 %
？調整和非現金減值的税收影響是根據每個適用司法管轄區的所得税税率計算的，受抵扣和公司實現相關税收優惠的能力的限制。

不包括2020年第三季度的重組、淨資產和業務剝離，SG&A增加了1.12億美元，增幅為16%。這一增長主要是由於更高的工資、可變薪酬、醫療成本和營銷費用。

2021年第三季度的營業收益為4.38億美元，比2020年第三季度增加了5800萬美元，增幅為16%。如上表所示，不包括2020年第三季度的重組、淨資產和業務剝離，營業收益增加了6400萬美元，增幅為17%，主要是由於更高的毛利率美元，部分被更高的SG&A費用所抵消。

其他費用，2021年第三季度淨額為1600萬美元，比2020年第三季度減少200萬美元，降幅為8%。減少的主要原因是2020年第三季度利息支出增加，這是因為公司在2020年3月動用了10億美元的循環信貸安排，作為在大流行不確定時期保持財務靈活性的積極措施。

2021年第三季度的所得税為1.07億美元，比2020年第三季度的1.06億美元增加了100萬美元，增幅為1%。截至2021年和2020年9月30日止的三個月，格蘭傑的有效税率分別為25.5%和29.3%。剔除與Fabory相關的税收優惠，以及上表所示2020年第三季度的重組、淨資產和業務剝離，截至2021年和2020年9月30日止三個月的有效税率分別為25.5%和26.5%。

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W.W.格蘭傑公司及其子公司
管理層對財務問題的探討與分析
作業情況和結果
W.W.Grainger，Inc.2021年第三季度的淨收益為2.97億美元，比2020年第三季度增加了5700萬美元，增幅為24%。根據上表，不包括2020年第三季度的重組、淨額、業務剝離和税收，淨收益增加了5100萬美元，增幅為21%。

細分市場分析
有關分部信息的進一步詳情，請參閲財務報表附註10。

高觸覺解決方案公司(High-Touch Solutions N.A.)
2021年第三季度淨銷售額為26.63億美元，比2020年同期增加2.86億美元，增幅12.0%，包括：
百分比增長
銷量(含產品組合)8.6%
價格和客户組合3.0
外匯0.4
總計12.0%
總體而言，高接觸解決方案業務的收入增長主要是由銷量和產品組合推動的。2021年第三季度，隨着行業持續改善和重新開業，美國業務繼續經歷製造企業非大流行產品的銷售量上升，幾乎所有客户羣的總銷售額都有所上升。有關分類收入的信息，見財務報表附註3。從產品角度看，隨着經濟復甦，MIX繼續恢復到更加正常化的水平，對核心、非大流行產品的需求增加，儘管由於更新了個人防護標準，對與大流行相關的產品的需求略有增加。

與2020年同期相比，2021年第三季度的毛利率增長了1.4個百分點。這一增長主要是由於核心、非大流行產品的價格實現和銷售量增加的結果，因為MIX繼續恢復到更正常化的水平。

2021年第三季度SG&A為6.61億美元，與2020年第三季度相比增加了9400萬美元，增幅為17%，這主要是由更高的工資、可變薪酬、醫療成本和營銷費用推動的。

2021年第三季度營業利潤為3.87億美元，比2020年第三季度的3.34億美元增加了5300萬美元，增幅為16%。這一增長是由更高的毛利美元推動的，但部分被更高的SG&A費用所抵消。

種類繁多，層出不窮
2021年第三季度淨銷售額為6.46億美元，與2020年同期相比增加了7400萬美元，增幅為12.7%，包括：
百分比增加/(減少)
數量/價格/組合14.9%
外匯(2.2)
總計12.7%

淨銷售額的增長是由Zoro和Monotaro持續強勁的客户獲取推動的。

與2020年第三季度相比，2021年第三季度毛利率增長了1.2個百分點。這一增長主要是由Zoro的定價行動和貨運效率推動的。

與2020年第三季度相比，2021年第三季度SG&A的1.24億美元增加了1600萬美元，增幅為15%。由於銷售收入超過SG&A費用，SG&A槓桿率比2020年同期提高了0.3個百分點。
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管理層對財務問題的探討與分析
作業情況和結果

2021年第三季度的營業利潤為5900萬美元，比2020年第三季度的4800萬美元增加了1100萬美元，增幅為24%。這一增長主要是由於持續強勁的客户收購導致銷售量增加，但部分被更高的SG&A費用所抵消。

其他
2021年第三季度淨銷售額為6300萬美元，與2020年同期相比減少了600萬美元，降幅為6.1%，其中包括：

百分比(減少)/增加
業務剝離(11.9)%
外匯5.8
總計(6.1)%

淨銷售額的下降是由中國業務剝離的淨影響推動的，但英國克倫威爾業務的有利外匯部分抵消了這一影響。

與2020年第三季度相比，2021年第三季度的毛利率增長了3.8個百分點，這主要是由於英國克倫威爾業務的客户和產品結構有所改善。

SG&A在2021年第三季度增加了800萬美元，增幅為32%，而2020年第三季度為1900萬美元。這一增長主要是由於工資和營銷費用的增加。

與2020年第三季度200萬美元的運營虧損相比，2021年第三季度800萬美元的運營虧損增加了600萬美元。這一增長主要是由於SG&A費用增加，但部分被毛利美元增加所抵消。
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W.W.格蘭傑公司及其子公司
管理層對財務問題的探討與分析
作業情況和結果
運營業績-截至2021年9月30日的9個月
下表有助於理解格蘭傑公司簡明綜合收益表的變化(以百萬美元為單位)：
截至9月30日的9個月，
百分比增加/(減少)佔淨銷售額的百分比
2021202020212020
淨銷售額$9,663 $8,856 9.1 %100.0 %100.0 %
銷貨成本6,196 5,645 9.8 %64.1 %63.7 %
毛利3,467 3,211 8.0 %35.9 %36.3 %
銷售、一般和行政費用(SG&A)2,337 2,467 (5.3)%24.2 %27.9 %
營業收益1,130 744 52.0 %11.7 %8.4 %
其他費用-淨額46 56 (17.3)%0.5 %0.6 %
所得税撥備271 118 129.5 %2.8 %1.3 %
淨收益813 570 42.7 %8.4 %6.4 %
非控股權益53 43 23.4 %0.5 %0.5 %
W.W.Grainger，Inc.的淨收益$760 $527 44.3 %7.9 %6.0 %

截至2021年9月30日的9個月中，格蘭傑的淨銷售額為96.63億美元，與2020年同期相比增加了8.07億美元，增幅為9.1%。在每天的基礎上，淨銷售額增加了。9.7%。淨銷售額的增長主要是由銷量和產品組合推動的，但被上一年業務剝離的影響部分抵消。另外，核心，隨着產品組合繼續恢復到更正常化的水平，非大流行相關產品的銷售量繼續改善，而對大流行相關產品的需求在整個2021年繼續減少。有關分類收入的信息，見財務報表附註3。看見細分市場分析以下是與部門收入相關的進一步詳細信息。

截至2021年9月30日的9個月，毛利潤為34.67億美元，與2020年同期相比增加了2.56億美元，增幅為8%。毛利利潤率為35.9%，與2020年同期相比下降了0.4個百分點。這一下降主要是由於今年上半年美國業務(High-Touch Solutions N.A.的一部分)與流行病相關的某些庫存調整所致。部分被2021年第三季度的價格實現所抵消。看見細分市場分析以下是與部門毛利潤相關的進一步詳細信息。

截至2021年9月30日的9個月，SG&A為23.37億美元，與2020年同期相比減少了1.3億美元，降幅為5%。這一減少主要是由於2020年第一季度和第二季度分別剝離的Fabory業務(其他業務的一部分)的減值費用和虧損所致。

以下表格(以百萬美元計，不包括百分比)將根據美國公認會計原則確定的SG&A、營業收益和W.W.Grainger公司應佔淨收益與包括SG&A調整後的SG&A、調整後的營業收益和W.W.Grainger公司調整後的淨收益在內的非GAAP指標進行核對。該公司認為，這些非GAAP指標提供了有意義的信息，有助於股東瞭解財務結果和評估未來業績的前景，因為它們排除了可能不能反映核心經營業績的項目，為分析其業務的持續業績提供了更好的基線。由於非GAAP財務指標沒有標準化，因此可能無法將這些指標與名稱相同或相似的其他公司的非GAAP指標進行比較。
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W.W.格蘭傑公司及其子公司
管理層對財務問題的探討與分析
作業情況和結果
截至9月30日的9個月，
%
20212020
SG&A報告$2,337 $2,467 (5)%
重組-NET(High-Touch Solutions N.A.)— 7 
法布里減損費用(其他)— 177 
法布里資產剝離(其他)— 109 
格蘭傑中國資產剝離(其他)— (5)
總重組-淨額、減值費用和業務剝離— 288 
SG&A調整後$2,337 $2,179 7 %
20212020%
報告的營業收益$1,130 $744 52 %
總重組-淨額、減值費用和業務剝離— 288 
調整後的營業收益$1,130 $1,032 10 %
20212020%
W.W.Grainger，Inc.公佈的淨收益$760 $527 44 %
總重組-淨額、減值費用、業務剝離和税收1
— 153 
W.W.Grainger，Inc.調整後的淨收益$760 $680 12 %
？調整和非現金減值的税收影響是根據每個適用司法管轄區的所得税税率計算的，受抵扣和公司實現相關税收優惠的能力的限制。

如上表所示，在截至2021年9月30日的9個月中，公司SG&A減少的很大一部分是由於2020年第一季度和第二季度剝離Fabory業務的1.77億美元減值和1.09億美元虧損。如上表所示，在截至2020年9月30日的9個月中，不包括重組、淨額、減值費用和業務剝離，SG&A增加了1.58億美元，增幅為7%，主要是由於工資、可變薪酬、醫療成本和營銷費用增加。

截至2021年9月30日的9個月的營業收益為11.3億美元，與2020年同期相比增加了3.86億美元，增幅為52%。不包括截至2020年9月30日的9個月的重組、淨額、減值費用和業務剝離，如上表所示，營業收益增加了9800萬美元，增幅為10%，這是由於更高的毛利美元部分被更高的SG&A費用所抵消。

在截至2021年9月30日的9個月中，其他費用淨額為4600萬美元，與截至2020年9月30日的9個月相比減少了1000萬美元，降幅為17%。這一減少主要是由於公司在2020年3月提取了10億美元的循環信貸安排，作為在大流行不確定時期保持財務靈活性的一項積極措施，導致上一年利息支出增加。

截至2021年9月30日的9個月，所得税為2.71億美元，增加了1.53億美元，增幅為130%，而2020年同期為1.18億美元。這一變化主要是由於截至2020年9月30日的9個月的應税營業收益下降，以及公司剝離其在Fabory的投資沒有對上一年的税收影響。截至2021年和2020年9月30日止的九個月，格蘭傑的有效税率分別為25.0%和17.3%。如上表所示，撇除與Fabory相關的税項優惠，以及截至2020年9月30日止九個月的重組、淨額及業務剝離，截至2021年及2020年9月30日止九個月的有效税率分別為25.0%及26.0%。

截至2021年9月30日的9個月，W.W.Grainger，Inc.的淨收益從截至2020年9月30日的9個月的5.27億美元增加到7.6億美元，增幅為2.33億美元，增幅為44%。不包括截至2020年9月30日的9個月的重組、淨額、減值費用、業務剝離和税收，
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管理層對財務問題的探討與分析
作業情況和結果
如上表所示，淨收益增加了8000萬美元，增幅為12%。淨收益的增長主要是由於毛利美元增加，部分被SG&A費用增加所抵消。

細分市場分析
有關分部信息的進一步詳情，請參閲財務報表附註10。

高觸覺解決方案公司(High-Touch Solutions N.A.)
截至2021年9月30日的9個月，淨銷售額為75.58億美元，與2020年同期相比增加了6.29億美元，增幅為9.1%。在每天的基礎上，淨銷售額增長了9.6%，包括以下內容：
百分比增長
銷量(含產品組合)6.7%
價格和客户組合2.3
外匯0.6
總計9.6%

總體而言，高接觸解決方案業務的收入增長主要是由銷量和產品組合推動的。看見財務報表附註3，提供與分類收入有關的信息。從產品的角度來看，高接觸解決方案業務經歷了對核心、非大流行產品的更高需求，因為MIX繼續恢復到更正常化的水平，而對大流行相關產品的需求繼續減少。

與2020年同期相比，毛利率下降了0.7個百分點。減少是主要的令人驚訝的是，2021年上半年美國對某些與流行病相關的產品進行了商業庫存調整，部分原因是被2021年第三季度的價格實現和產品組合所抵消。

截至2021年9月30日的9個月，SG&A與2020年同期相比增加了1.5億美元，這主要是由更高的工資、可變薪酬、醫療成本和營銷費用推動的。

截至2021年9月30日的9個月，營業利潤為9.75億美元，比截至2020年9月30日的9個月的9.33億美元增加了4200萬美元，增幅為5%。這一增長是由更高的毛利美元推動的，部分被更高的SG&A費用所抵消。
種類繁多，層出不窮
截至2021年9月30日的9個月，淨銷售額為19.13億美元，與2020年同期相比增加了3.2億美元，增幅為20.0%。在每天的基礎上，淨銷售額增長了20.7%，包括以下內容：
百分比增長
數量/價格/組合20.5%
外匯0.2
總計20.7%

淨銷售額的增長是由Zoro和Monotaro持續強勁的客户獲取推動的。

與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月毛利率增長了0.8個百分點。這一增長主要是由Zoro的定價行動和貨運效率推動的。

與截至2020年9月30日的9個月相比，SG&A在截至2021年9月30日的9個月增加了5500萬美元，增幅為18%。由於銷售收入超過SG&A費用，SG&A槓桿率比2020年同期提高了0.4個百分點。

截至2021年9月30日的9個月，營業利潤為1.72億美元，比截至2020年9月30日的9個月的1.25億美元增加了4700萬美元，增幅為38%。這一增長主要是由於持續強勁的客户收購導致銷售額增加，但部分被SG&A費用增加所抵消。

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作業情況和結果
其他
截至2021年9月30日的9個月，其他業務的淨銷售額為1.92億美元，與2020年同期相比減少了1.42億美元，降幅為42.0%。在每天的基礎上，淨銷售額下降了42.0%，其中包括：
百分比(減少)/增加
業務剝離(47.6)%
外匯4.8
數量/價格/組合0.8
總計(42.0)%

淨銷售額的下降是由Fabory和中國業務剝離的淨影響推動的，但英國克倫威爾業務的銷量增加和有利的外匯交易部分抵消了這一影響。

與2020年同期相比，截至2021年9月30日的9個月的毛利率增長了2.0個百分點，這主要是由於英國克倫威爾業務利潤率的提高。

SG&A在截至2021年9月30日的9個月中減少3.35億美元，或81%，較2020年同期的4.14億美元減少，主要是由於2020年上半年與剝離Fabory業務相關的減值和虧損。不包括這兩個時期的重組、淨額、減值費用和業務剝離，SG&A將減少5400萬美元，或41%。非GAAP衡量標準的對賬見上表。

截至2021年9月30日的9個月，營業虧損1700萬美元，比去年同期的3.14億美元的營業虧損2.97億美元有所改善。不包括這兩個時期的重組、淨額、減值費用和業務剝離，營業虧損將改善1600萬美元或48%。非GAAP衡量標準的對賬見上表。

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作業情況和結果
財務狀況
格蘭傑認為，其目前的現金和現金等價物、有價證券以及循環信貸安排下的可獲得性將足以滿足未來12個月的流動性需求。格蘭傑預計將繼續投資於其業務，並通過現金股息和股票回購將多餘的現金返還給股東，該公司計劃通過總的可用流動性和運營產生的現金流為這些資金提供資金。格蘭傑還保持了進入資本市場的渠道，並可能不定期發行債務或股權證券，這可能會提供額外的流動性來源。

現金、現金等價物和流動性
截至2021年9月30日和2020年12月31日，格蘭傑的現金和現金等價物分別為3.28億美元和5.85億美元。現金減少的主要原因是恢復資本投資和股票回購計劃，這兩項計劃在2020年因新冠肺炎疫情而暫停。截至2021年9月30日，該公司的可用流動資金約為18億美元。

現金流
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月，經營活動提供的淨現金分別為7.24億美元和7.87億美元,分別為。經營活動提供的現金減少主要是由於現已剝離的Fabory業務的淨影響，部分被更高的淨收益和有利的營運資本所抵消。

截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月，用於投資活動的淨現金分別為1.8億美元和1.32億美元。用於投資活動的現金淨額的增加主要是由於公司供應鏈基礎設施的增加以及資產出售和贖回收益的減少。

截至2021年9月30日的9個月，用於融資活動的淨現金為7.9億美元，而截至2020年9月30日的9個月為1.47億美元。用於融資活動的現金淨額的變化主要是由於本年度庫存股回購增加和上一年長期債務借款增加所致。

週轉金
內部產生的資金是營運資金和用於增長舉措和資本支出的資金的主要來源。

營運資本包括流動資產(減去營業外現金)和流動負債(減去短期債務、長期債務和租賃負債的當期到期日)。截至2021年9月30日的營運資本為23.5億美元，與截至2020年12月31日的22.2億美元相比增加了1.3億美元。增加的主要原因是應收賬款增加，部分被應付賬款增加所抵消。在這些日期，2021年9月30日和2020年12月31日的流動資產與流動負債的比率均為2.6。

債務
格蘭傑保持債務比率和流動性狀況，為營運資金需求和長期現金需求提供靈活性。除了內部產生的資金，格蘭傑還有各種融資來源，包括循環信貸安排。總債務，定義為有息債務總額(短期、本期和長期)和租賃負債佔總資本的百分比。55.1%2021年9月30日，2020年12月31日55.6%。

格蘭傑獲得兩家獨立信用評級機構的評級：穆迪投資者服務公司(Moody‘s)和標準普爾(S&P)。這兩家信用評級機構目前都將該公司的公司信用評級為投資級。下表彙總了該公司截至2021年9月30日的信用評級：

公司高級無擔保短期
穆迪(Moody‘s)A3A3P2
標普(S&P)A+A+A1

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作業情況和結果

承諾和其他合同義務
與第二部分第7項：管理層對公司2020年10-K報表中財務狀況和經營結果的討論和分析中披露的相比，公司的財務承諾和其他合同義務沒有實質性變化。

關鍵會計估計
應用公司會計政策時使用的方法、假設和估計可能需要對本質上不確定的事項作出判斷。在以下情況下，公司認為會計政策是關鍵估計：(1)它涉及在應用判斷時不確定的假設，(2)估計假設的變化或選擇不同的估計方法可能對格蘭傑的綜合財務狀況和結果產生重大影響。雖然本公司相信所使用的估計、假設和判斷是合理的，但這些估計、假設和判斷是基於作出估計時可獲得的信息。

公司關鍵會計估計的説明見第二部分第7項：公司2020年10-K報表中管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。與公司2020年10-K報表中描述的那些相比，公司的關鍵會計估計沒有實質性變化。

前瞻性陳述
在這份Form 10-Q季度報告以及其他書面報告、通訊和口頭聲明中，格蘭傑不時作出前瞻性陳述，這些陳述本質上不是歷史性的，但涉及對未來結果、業務計劃、分析、前景、戰略、目標和根據聯邦證券法可能被視為“前瞻性陳述”的其他事項的預測。前瞻性陳述一般可以通過使用諸如“預期”、“估計”、“相信”、“預期”、“可能”、“預測”、“可能”、“打算”、“計劃”、“預測”、“計劃”、“預測”、“項目”、“將”或“將”以及類似的術語和短語來識別，包括提及假設。

格蘭傑不能保證任何前瞻性陳述都會實現，未來業績的實現受到風險和不確定因素的影響，其中許多風險和不確定因素是公司無法控制的，這可能導致格蘭傑公司的結果與公佈的結果大不相同。

可能導致實際結果與前瞻性陳述中提出或暗示的結果大不相同的重要因素包括但不限於：2019年冠狀病毒病及其變種(包括Delta變種和可能出現的任何其他變種)全球爆發的未知持續時間和健康、經濟、運營和財務影響，以及政府當局為減緩新冠肺炎的傳播而採取或考慮採取的行動的影響(例如對某些聯邦承包商的疫苗強制要求和預期的職業健康與安全管理局安全指令、口罩要求、社會疏遠)。它的員工、客户和供應商，包括格蘭傑因以下原因造成的運營中斷 員工疾病，有效治療或疫苗的開發、可獲得性和使用，客户產品需求的變化，過多庫存的獲取導致額外的庫存持有成本和庫存過時，原材料、庫存和勞動力短缺，全球供應鏈持續緊張，運輸可用性和效率降低，新冠肺炎大流行的業務響應(包括遠程工作安排)造成的中斷，這可能會增加網絡安全事件的脆弱性，包括信息系統安全的破壞，對遠程工作安排(包括財務報告流程)所需的公司控制和程序的調整，可能影響此類控制或程序的設計或操作有效性，以及可能導致對公司產品需求下降的全球或地區經濟衰退或衰退；更高的產品成本或其他費用；客户的重大流失；供應來源的損失或中斷；客户或產品組合的變化；競爭定價壓力的增加；未能與團購組織簽訂或維持令人滿意的合同安排；未能開發或實施新的技術舉措或商業戰略；未能充分保護知識產權或成功抵禦侵權索賠；公司毛利率的波動或下降；公司對市場壓力的反應；未決和未來訴訟或政府或監管程序的結果，包括與工資和工時、反賄賂和腐敗、環境、廣告和營銷、消費者保護、定價(包括災難或緊急聲明定價法規)、產品責任、合規或安全有關的結果, 貿易和出口合規性，總則
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管理層對財務問題的探討與分析
作業情況和結果
商業糾紛，或隱私和網絡安全事項；調查、查詢、審計和法律法規的變更；違反法律、法規和標準；政府合同事項；涉及公司或公司依賴的第三方的信息技術或數據安全系統中斷；一般行業、經濟、市場或政治狀況；一般全球經濟狀況，包括關税和貿易問題和政策；匯率波動；市場波動，包括公司普通股的價格和交易量波動或價格下跌；大宗商品價格波動；設施中斷或關閉；燃料成本上升自然或人為災害、極端天氣和其他災難或條件；未能吸引、留住、培訓、激勵、發展和過渡關鍵員工；失去主要管理層成員或關鍵員工；有效税率的變化；信用評級或展望的變化；公司負債以及在公司2020年10-K表格中不時更新的第I部分第1A項：公司10-K表格中的“風險因素”中確定的其他因素。

應當注意，不要過度依賴格蘭傑公司的前瞻性陳述，格蘭傑公司沒有義務更新或修改其任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非法律要求。

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第三項。關於市場風險的定量和定性披露
如第II部分第7A項“關於市場風險的定量和定性披露”所披露的那樣，在公司2020年10-K報表中，格蘭傑的主要市場風險敞口包括外幣兑換和利率的變化。

關於新冠肺炎疫情造成的當前市場狀況的討論，請參閲第一部分第2項：管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。

第四項。管制和程序
披露控制和程序
格蘭傑在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督下，在包括首席財務官在內的管理層的參與下，對格蘭傑的披露控制和程序(如1934年證券交易法(修訂後的交易法)第13a-15(E)條所界定)的有效性進行了評估。基於這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所述期間結束時，格蘭傑的披露控制和程序在以下方面有效：(I)確保格蘭傑在根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會的規則和表格規定的期限內被記錄、處理、彙總和報告，以及(Ii)確保根據交易法提交或提交的報告中要求公司披露的信息被累積並傳達給公司管理層，包括在適當的情況下，允許及時決定所需的披露。
 
財務報告內部控制的變化
截至2021年9月30日的季度，格蘭傑對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化已經或合理地可能對格蘭傑的財務報告內部控制產生重大影響。

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第二部分-其他資料
 
項目1：法律訴訟
有關本公司法律程序的説明，請參閲第一部分第1項：財務報表下的簡明綜合財務報表附註11-或有事項、法律事項、承諾和其他合同義務。

項目1A：風險因素
公司的業務、經營結果和財務狀況受到各種風險和不確定因素的影響，包括第一部分第1A項：公司2020年10-K報表中的風險因素中描述的風險和不確定因素。現提供以下風險因素，以補充和更新2020年中期表格10-K中列出的風險因素。
格蘭傑的主要業務和運營已經並可能繼續受到全球首次爆發冠狀病毒(新冠肺炎大流行)的不利影響，也可能受到其他全球性非大流行疫情的不利影響。 
任何全球大流行性疾病的爆發，如新冠肺炎大流行，都可能對格蘭傑的業務、運營業績和財務狀況(包括流動性、資本和融資資源)產生實質性的不利影響。

新冠肺炎疫情擾亂了格蘭傑的業務，並對其產生了不利影響，包括其與客户和供應商的業務。格蘭傑經歷過客户對他們購買格蘭傑產品的能力或意願的破壞，客户在做出購買決定時的拖延，購買的產品類型和數量的變化，在某些情況下，客户忠誠度和保留率下降。在新冠肺炎大流行期間和之後，這些情況可能會繼續存在。格蘭傑還經歷過並可能繼續經歷供應鏈中斷、供應商無法向格蘭傑生產或交付產品或滿足對流行病相關產品的前所未有的需求、銷售產品的類型、數量或質量的快速變化，以及包括通貨膨脹在內的產品成本上升。

新冠肺炎疫情對格蘭傑業務的其他影響包括對運輸的不利影響，包括運輸延誤和港口中斷、產品的可用性以及勞動力短缺，這些都影響了格蘭傑招聘員工填補所有空缺職位的能力。客户和供應商的設施有可能中斷或關閉，某些客户和供應商有能力繼續經營下去。此外，由於客户和供應商面臨更高的流動性和償付能力風險，並尋求對格蘭傑不利的條款，格蘭傑收回應收賬款或接收供應商訂購產品的能力可能會對公司的業務產生不利影響。這些發展，單獨或結合在一起，都可能對格蘭傑公司未來的銷售和經營業績產生重大不利影響。

新冠肺炎疫情對格蘭傑的影響還包括格蘭傑員工拜訪客户的能力受到限制，格蘭傑的許多員工在辦公室或設施工作的能力受到限制，公司的設施(包括配送中心、分支機構和支持大樓)中斷或暫時關閉。格蘭傑為應對新冠肺炎疫情而採取的一些行動，包括啟用遠程工作安排，可能會增加網絡安全事件的脆弱性，包括信息系統安全遭到破壞，這可能會損害格蘭傑的聲譽和商業關係，擾亂運營，增加成本和/或減少收入，並使格蘭傑面臨客户、供應商、金融機構、監管機構、支付卡協會、員工和其他人的索賠。此外，格蘭傑的遠程工作安排要求公司對其控制和程序進行調整，包括對其財務報告程序進行調整，這可能會影響此類控制或程序的設計或運營效率。 新冠肺炎疫情還導致可變薪酬、工資率和員工醫療成本增加，格蘭傑預計這些趨勢將繼續下去。

此外，由於需求激增和供應鏈中斷(包括亞洲和其他地區)，新冠肺炎疫情導致某些個人防護用品、清潔用品和其他產品出現短缺，這可能會對格蘭傑及時獲取庫存或向客户交付庫存的能力造成實質性影響。雖然格蘭傑試圖保持足夠的庫存水平，以滿足快速變化的客户需求模式和供應商交貨期要求(這可能會因大流行需求的增加而延長)，但該公司不能確定它是否能夠準確預測需求或交付期，這可能導致它無法滿足客户需求或使其面臨產品短缺的風險。這種不確定性已經並可能繼續導致格蘭傑收購過剩庫存，這已經並可能導致額外的庫存持有成本和庫存陳舊。例如，正如公司在分別截至2021年3月31日和2021年6月30日的財政季度的Form 10-Q季度報告中所討論的那樣，公司有一些與流行病有關的
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美國業務的庫存調整(High-Touch Solutions N.A.的一部分)在某些非核心SKU上，根據當時的市場相關定價，這些SKU的售價低於成本。

大範圍的產品短缺還可能要求該公司嘗試從新供應商或通過與其關係有限或以前沒有關係的經紀人採購產品。儘管有盡職調查和產品合規協議，但這些來源的產品可能無法及時交付或根本不能交付，或者它們的質量可能不符合要求，所有這些都可能導致格蘭傑產生成本，包括採購替代產品或召回或更換產品的費用，以及對格蘭傑業務的其他不利影響。

此外，新冠肺炎等全球疫情已導致廣泛的衞生危機，已經並可能繼續對許多國家的經濟產生不利影響，導致全球或區域經濟下滑或衰退。任何這樣的經濟衰退都可能導致對石油的需求大幅下降 這些條款中的任何一項都可能會對公司的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響，或限制格蘭傑以有吸引力或根本沒有吸引力的條款進入資本市場的能力。

新冠肺炎疫情對公司業務、運營結果和財務狀況(包括流動性、資本和融資資源)的持續時間和最終影響將取決於許多不斷髮展的因素和未來的發展，這些因素具有很高的不確定性，目前無法預測。此類因素和事態發展可能包括新冠肺炎大流行的地理傳播、嚴重程度和持續時間，包括是否存在新冠肺炎病例增加的時期，三角洲變種病毒的進一步傳播，或者其他可能使疫苗無效或降低效力的新的或更具傳染性的變種病毒的出現，由於員工疾病或任何無法吸引、留住或激勵員工而導致的格蘭傑公司運營中斷，有效治療或疫苗的開發、獲得和管理，以及個人接種疫苗或以其他方式遵守各種規定的意願，對美國或美國的影響的程度和持續時間包括大流行消退後的恢復速度和程度，以及各政府當局已經或可能採取的應對疫情的行動。

該公司是一家聯邦承包商，其部分員工將受到預計將由行政命令強制實施的疫苗授權的保護，而其其他員工可能受到預期的職業健康和安全管理局關於疫苗接種或檢測的安全指令的保護。遵守這些要求可能會擾亂員工隊伍和運營，並帶來額外的合規和其他成本。其他要求，包括健康和安全措施，如強制關閉非必要業務的設施、在庇護所停留的健康命令或類似限制、社會距離命令和/或旅行禁令、進出口限制、定價命令(包括災難或緊急聲明定價法規)，以及強制指示將某些產品分配或提供給某些客户，也可能擾亂公司的業務並增加成本。如果公司無法應對和管理這些任務、要求或事件的影響，公司的業務和經營結果可能會繼續受到不利影響。

網絡安全事件，包括信息系統安全遭到破壞，可能會損害格蘭傑的聲譽，擾亂運營，增加成本和/或減少收入。

通過格蘭傑的銷售和電子商務渠道，格蘭傑從客户那裏收集和存儲個人身份、機密、專有和其他信息，以便他們可以購買產品或服務、登記參加促銷計劃、在格蘭傑的網站上註冊或以其他方式與公司溝通或互動。此外，格蘭傑的日常業務包括接收、存儲、處理和傳輸與其業務、客户、供應商和員工有關的敏感信息，以及其他敏感事項。

網絡威脅正在迅速演變，這些威脅以及獲取數字和其他存儲介質中信息的手段正變得越來越複雜。每年，網絡攻擊者都會多次嘗試訪問存儲在公司信息系統中的信息。如果成功，這些攻擊可能會使格蘭傑面臨丟失或濫用專有或機密信息或業務運營中斷的風險。

格蘭傑的IT基礎設施還包括供應商、供應商和其他第三方提供的產品和服務，這些供應商的系統和產品可能遭到破壞，從而影響系統和專有或機密信息的安全。此外，格蘭傑可能會不時與這些第三方分享有關他們為企業提供的產品和服務的信息。雖然格蘭傑要求保證這些第三方將保護機密信息，但他們持有或訪問的數據的機密性可能會受到損害。如果成功，那些試圖侵入格蘭傑或其供應商信息系統的人可能會盜用知識產權或個人識別的信用卡，
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機密、專有或其他敏感的客户、供應商、員工或業務信息，或導致系統中斷。雖然格蘭傑與這些第三方達成的許多協議都包括賠償條款，但該公司可能無法充分或根本不能根據這些條款收回足夠的資金，以充分抵消它可能遭受的任何損失。

此外，公司的計算機系統可能面臨未經授權訪問、計算機黑客、計算機病毒、惡意代碼、勒索軟件、網絡釣魚、有組織的網絡攻擊以及其他安全問題和系統中斷的威脅。這種策略也可能會導致應付或來自公司的款項被誤導到欺詐賬户，而這些賬户可能無法被公司追回。

此外，與格蘭傑有業務往來的格蘭傑員工、承包商或其他第三方可能試圖繞過安全措施或以其他方式訪問格蘭傑的信息系統，以獲取此類信息或無意中導致涉及此類信息的信息泄露。此外，格蘭傑公司的系統在某些情況下與客户系統集成在一起，公司信息系統的漏洞可能被用來非法訪問客户的系統和信息。

格蘭傑過去曾受到某些供應商和客户信息的未經授權訪問，它認為這對其業務和運營無關緊要，未來可能會受到其系統的其他未經授權的訪問。不能保證未來對格蘭傑信息系統的任何未經授權的訪問或入侵不會對格蘭傑的業務、運營或財務狀況造成重大影響。

格蘭傑負責維護信息安全人員、管理其信息安全系統風險的政策和程序，每年進行員工對網絡安全威脅的認識培訓，並經常利用顧問協助評估其IT系統安全的有效性。雖然格蘭傑已經建立了這些和其他保護信息的保障措施，因為用於獲得未經授權訪問或破壞系統的技術經常變化，通常在針對目標啟動之前不會被識別，但格蘭傑可能無法預見這些技術或實施足夠的預防措施。格蘭傑安全措施的任何違反或其第三方服務提供商的任何違規、錯誤或瀆職行為都可能導致格蘭傑為保護其個人數據被泄露的任何客户、供應商、員工和其他方而招致鉅額成本，並對其信息系統和管理程序進行更改以解決安全問題。此外，儘管格蘭傑維持保險覆蓋範圍，根據保單條款和條件，可能涵蓋網絡和信息安全風險的某些方面，但這種保險覆蓋範圍可能不足以覆蓋所有損失。

格蘭傑不斷評估是否需要升級和/或更換其系統和網絡基礎設施，以保護其計算環境、及時更新供應商支持的產品並提高其系統的效率，以及出於其他業務原因。新系統和信息技術的實施可能會對其業務產生不利影響，因為這會造成大量資本支出、管理時間要求以及向新系統過渡過程中出現延誤或困難的風險。此外，該公司的系統實施可能不會帶來預期水平的生產率提高。系統實施中斷和任何其他IT中斷，如果沒有預料到並得到適當緩解，可能會對其業務產生不利影響。

客户、供應商、員工或知識產權或其他業務信息的丟失或不遵守數據隱私和安全法律可能會擾亂運營，損害格蘭傑的聲譽，並使格蘭傑面臨客户、供應商、金融機構、監管機構、支付卡協會、員工和其他人的索賠，任何這些索賠都可能對格蘭傑、其財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。在過去，格蘭傑經歷過某些網絡安全事件。在每種情況下，格蘭傑都提供了通知並採取了補救措施。雖然這些事件對格蘭傑來説並不重要，但不能保證未來的違規或事件不會對格蘭傑的運營和財務狀況造成重大影響。











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第二項：未登記的股權證券銷售和收益使用
發行人購買股票證券-第三季度
期間
購買的股份總數(A)(D)
每股平均支付價格(B)
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(C)
最大數量
可能會在以下條件下購買的股票
計劃或計劃
7月1日-7月31日80,047$453.1579,9444,742,620
8月1日-8月31日274,451$437.41274,4514,468,169
9月1-9月30個208,265$413.23207,6884,260,481
總計562,763562,083 
(A)沒有預扣的股票來履行預扣税款的義務。
(B)每股支付的平均價格不包括支付的每股0.01美元的佣金。
(C)購買是根據格蘭傑董事會批准並於2021年4月28日宣佈的股票回購計劃(2021年計劃)進行的。2021年計劃授權回購最多500萬股，沒有到期日。
(D)所購股份總數與所購股份總數之間的差額為680股
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票代表由
W.W.Grainger，Inc.退休儲蓄計劃的管理人和記錄員
參與該計劃的員工數量。

第六項：展品
與本報告一同提交的10-Q表格中的證物清單在本報告第36頁的“證據索引”中提供。

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簽名


 
根據修訂後的1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
 
  W.W.格蘭傑公司(W.W.Grainger，Inc.)
日期：2021年10月29日
 
 
 
由以下人員提供：
 
 
 
/s/Deidra C.Merriwether
  戴德拉·C·梅里韋瑟
高級副總裁
首席財務官兼首席財務官
(首席財務官)
日期：2021年10月29日
 
 
 
由以下人員提供：
 
 
 
/s/勞裏·R·湯姆森
  勞裏·R·湯姆森
副總裁兼財務總監
(首席會計官)


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展品索引
證物編號：描述
31.1
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條頒發首席執行官證書。
31.2
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條認證首席財務官。
32
根據“美國法典”第18編第1350條(根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過)頒發首席執行官和首席財務官證書。
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔。
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔。
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
101.PREXBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。


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