美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格
(標記一)
在截至本季度末的季度內
或
在由至至的過渡期內
佣金檔案編號
(註冊人的確切姓名載於其章程)
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
(美國國税局僱主 識別號碼) |
|
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(主要行政辦公室地址) |
(郵政編碼) |
(註冊人電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
每節課的標題 |
交易代碼 |
註冊的每個交易所的名稱 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
☒ |
加速文件管理器 |
☐ |
非加速文件管理器 |
☐ |
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規模較小的報告公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
是
截至2021年10月27日,已發行的註冊人普通股數量為
POTLATCHDELTIC公司及其合併子公司
T內容能力強
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頁面 |
第一部分--財務信息 |
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第1項。 |
財務報表(未經審計) |
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簡明合併操作報表 |
3 |
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簡明綜合全面收益表 |
4 |
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簡明綜合資產負債表 |
5 |
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現金流量表簡明合併報表 |
6 |
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股東權益簡明合併報表 |
8 |
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|
簡明合併財務報表附註索引 |
9 |
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|
簡明合併財務報表附註 |
10 |
|
第二項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
21 |
|
第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
36 |
|
第四項。 |
管制和程序 |
36 |
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第二部分--其他信息 |
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||
第1項。 |
法律程序 |
37 |
|
第1A項。 |
風險因素 |
37 |
|
第二項。 |
未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
37 |
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第六項。 |
陳列品 |
37 |
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簽名 |
38 |
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目錄
第一部分-財務信息
項目1.融資ALI報表
PotlatchDeltic公司和合並子公司
精簡合併狀態運營要素
(未經審計)
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截至9月30日的三個月, |
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|
截至9月30日的9個月, |
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||||||||||
(單位為千,每股除外) |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
|
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2020 |
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收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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成本和費用: |
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銷貨成本 |
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銷售、一般和行政費用 |
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保險賠償淨收益 |
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營業收入 |
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利息支出,淨額 |
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養老金結算費 |
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— |
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— |
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非經營性養老金和其他退休後員工 |
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所得税前收入 |
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所得税 |
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淨收入 |
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每股淨收益: |
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基本信息 |
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稀釋 |
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每股股息 |
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$ |
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加權平均流通股: |
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基本信息 |
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稀釋 |
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|
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
3
目錄
PotlatchDeltic公司和合並子公司
簡明合併報表綜合收入的比例
(未經審計)
|
|
截至9月30日的三個月, |
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|
截至9月30日的9個月, |
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||||||||||
(單位:千) |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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淨收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||
其他綜合收益(虧損),税後淨額: |
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養老金和其他退休後員工福利: |
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期內產生的淨虧損,扣除税收優惠淨額#美元。 |
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養老金結算的影響,扣除税收優惠#美元后的淨額 |
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扣除税收優惠後的淨收入中包括的先前服務抵免攤銷淨額為#美元。 |
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( |
) |
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) |
包括在淨收益中的精算損失攤銷,税費淨額為#美元。 |
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現金流對衝,扣除税費(收益)$ |
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( |
) |
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其他綜合收益(虧損),税後淨額 |
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( |
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綜合收益 |
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$ |
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$ |
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|
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
4
目錄
PotlatchDeltic公司和合並子公司
濃縮Consolida泰德資產負債表
(未經審計)
(單位為千,每股除外) |
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2021年9月30日 |
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2020年12月31日 |
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資產 |
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流動資產: |
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現金和現金等價物 |
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客户應收賬款淨額 |
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庫存,淨額 |
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其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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財產、廠房和設備、淨值 |
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用於開發和銷售的房地產投資 |
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木材和林地,網 |
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無形資產,淨額 |
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其他長期資產 |
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總資產 |
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$ |
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負債和股東權益 |
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流動負債: |
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應付賬款和應計負債 |
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$ |
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$ |
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||
長期債務的當期部分 |
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||
養老金和其他退休後員工福利的當期部分 |
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流動負債總額 |
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長期債務 |
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養老金和其他退休後員工福利 |
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遞延税項負債,淨額 |
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其他長期債務 |
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總負債 |
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股東權益: |
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授權優先股 |
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普通股,$ |
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額外實收資本 |
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累計赤字 |
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( |
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( |
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累計其他綜合損失 |
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) |
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( |
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股東權益總額 |
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總負債和股東權益 |
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$ |
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|
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
5
目錄
PotlatchDeltic公司和合並子公司
壓縮合並S現金流的破損
(未經審計)
|
|
截至9月30日的9個月, |
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(單位:千) |
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2021 |
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2020 |
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經營活動的現金流 |
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淨收入 |
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$ |
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$ |
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將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整: |
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折舊、損耗和攤銷 |
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房地產銷售基數 |
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遞延税金變動 |
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( |
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養老金和其他退休後員工福利 |
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養老金結算費 |
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股權薪酬費用 |
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保險賠償淨收益 |
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— |
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其他,淨額 |
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( |
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營運資金和與經營有關的活動的變化,淨額 |
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( |
) |
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房地產開發支出 |
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( |
) |
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( |
) |
退休金和其他退休後僱員福利的資金 |
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( |
) |
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( |
) |
經營活動提供的淨現金 |
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投資活動的現金流 |
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增加物業、廠房和設備 |
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( |
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( |
) |
林地、植樹造林和道路 |
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( |
) |
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( |
) |
收購木材和林地 |
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( |
) |
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( |
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保險追討收益--財產、廠房和設備 |
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— |
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其他,淨額 |
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用於投資活動的淨現金 |
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融資活動的現金流 |
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分配給普通股股東 |
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普通股回購 |
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其他,淨額 |
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) |
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) |
用於融資活動的淨現金 |
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( |
) |
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( |
) |
現金、現金等價物和限制性現金的變動 |
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|
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期初現金、現金等價物和限制性現金 |
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|
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期末現金、現金等價物和限制性現金 |
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非現金投融資活動 |
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應計財產、廠房和設備增加額 |
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$ |
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$ |
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積累的林地、植樹造林和道路 |
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$ |
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|
$ |
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6
目錄
下表提供了現金、現金等價物和內部報告的受限現金的對賬簡明綜合資產負債表這筆金額相當於中顯示的所有金額的總和現金流量表簡明合併報表。
(單位:千) |
|
2021年9月30日 |
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2020年9月30日 |
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現金和現金等價物 |
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$ |
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|
$ |
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受限制的現金包括在1 |
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— |
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現金總額、現金等價物和限制性現金 |
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$ |
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$ |
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1 |
限制性現金中包含的金額代表合格中介機構持有的收益,這些收益打算再投資於木材和林地。 |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
7
目錄
PotlatchDeltic公司Option和合並後的子公司
股東權益簡明合併報表
(未經審計)
|
|
普通股 |
|
|
額外付費- |
|
|
累計 |
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|
*累計其他 |
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|
股東合計 |
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(單位為千,每股除外) |
|
股票 |
|
|
金額 |
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在“資本論”中 |
|
|
赤字 |
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|
損失 |
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權益 |
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平衡,2020年12月31日 |
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淨收入 |
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為股票補償而發行的股票 |
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股權薪酬費用 |
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養老金計劃和OPEB債務,税後淨額 |
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現金流套期保值,税後淨額 |
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普通股股息,$ |
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) |
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其他交易記錄,淨額 |
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( |
) |
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( |
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平衡,2021年3月31日 |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
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淨收入 |
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為股票補償而發行的股票 |
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股權薪酬費用 |
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養老金計劃和OPEB債務,税後淨額 |
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現金流套期保值,税後淨額 |
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普通股股息,$ |
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其他交易記錄,淨額 |
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|
( |
) |
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— |
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餘額,2021年6月30日 |
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淨收入 |
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為股票補償而發行的股票 |
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股權薪酬費用 |
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養老金計劃和OPEB債務,税後淨額 |
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現金流套期保值,税後淨額 |
|
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— |
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普通股股息,$ |
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( |
) |
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其他交易記錄,淨額 |
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( |
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餘額,2021年9月30日 |
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普通股 |
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額外付費- |
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累計 |
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*累計其他 |
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|
股東合計 |
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(單位為千,每股除外) |
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股票 |
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金額 |
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在“資本論”中 |
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赤字 |
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損失 |
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權益 |
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餘額,2019年12月31日 |
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$ |
( |
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$ |
( |
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淨損失 |
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為股票補償而發行的股票 |
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股權薪酬費用 |
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養老金計劃和OPEB債務,税後淨額 |
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現金流套期保值,税後淨額 |
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普通股股息,$ |
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普通股回購 |
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其他交易記錄,淨額 |
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( |
) |
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( |
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平衡,2020年3月31日 |
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$ |
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$ |
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( |
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( |
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淨收入 |
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為股票補償而發行的股票 |
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股權薪酬費用 |
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養老金計劃和OPEB債務,税後淨額 |
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現金流套期保值,税後淨額 |
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普通股股息,$ |
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普通股回購 |
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( |
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其他交易記錄,淨額 |
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|
— |
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— |
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平衡,2020年6月30日 |
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淨收入 |
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為股票補償而發行的股票 |
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股權薪酬費用 |
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養老金計劃和OPEB債務,税後淨額 |
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現金流套期保值,税後淨額 |
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— |
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普通股股息,$ |
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其他交易記錄,淨額 |
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— |
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( |
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— |
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平衡,2020年9月30日 |
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|
|
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
8
目錄
工業簡明合併財務報表附註的ex
|
|
注1:陳述依據 |
10 |
注2:細分市場信息 |
11 |
注3:每股收益 |
13 |
注4:某些資產負債表組成部分 |
13 |
注5:債務 |
15 |
注6:衍生工具 |
15 |
注7:公允價值計量 |
16 |
注8:基於股權的薪酬 |
17 |
注9:所得税 |
18 |
注10:租約 |
18 |
注11:退休金及其他退休後僱員福利 |
19 |
注12:累計其他綜合虧損構成 |
20 |
9
目錄
NOTES到簡明合併財務報表
不是的TE 1.陳述的基礎
一般信息
PotlatchDeltic公司及其子公司(在本報告中統稱為公司、我們、我們或我們)是一家領先的林地房地產投資信託基金(REIT),擁有大約
簡明合併財務報表
隨附的未經審計的簡明合併財務報表全面反映我們的業績和財務狀況,並反映管理層認為為公平列報中期財務狀況、經營業績和現金流所需的所有調整。除非在本文件中另有披露簡明合併財務報表附註,這樣的調整是正常的、反覆出現的。公司間交易和賬户已在合併中取消。這個簡明合併財務報表是根據美國證券交易委員會關於中期財務報表的規則和規定編制的。某些通常按照美國公認會計原則(GAAP)提供的披露已被省略。本Form 10-Q季度報告應與我們於2021年2月18日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的Form 10-K年度報告一併閲讀。不應將過渡期的經營業績視為可能預期的全年業績的必然指標。
預算的使用
我們的準備工作簡明合併財務報表根據“公認會計準則”,要求管理層作出估計,並要求對財務報表和附註中報告的金額作出影響的判斷。 實際結果可能與我們的估計大不相同。
承諾和或有事項
在任何給定的時間,我們都會受到與我們的業務運營相關的索賠和訴訟的影響。根據目前掌握的信息,我們預計我們可能需要支付的任何與任何法律訴訟相關的款項都不會對我們的綜合財務狀況或淨現金流產生重大不利影響。
正在評估的新會計準則
2020年3月,FASB發佈了ASU 2020-04,參考匯率改革(主題848)促進參考匯率改革對財務報告的影響。ASU 2020-04包含美國GAAP關於合同修改和對衝會計指導的實際權宜之計和例外,以緩解預期的市場從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和其他銀行間同業拆借利率向替代參考利率過渡相關的財務報告影響。ASU 2020-04中的指導方針,公司可以立即申請,是可選的,可能會隨着參考匯率改革活動的進行而逐漸選出。與其他主題不同,本次更新的條款僅在2022年12月31日之前有效,屆時參考匯率置換活動預計將完成。我們的許多債務工具和相關的利率衍生品協議的利率都與倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)掛鈎。我們正在關注替代利率的發展,將與我們的貸款人和交易對手合作,以確定合適的替代利率,如果合同尚未規定替代利率,我們可能會修改某些債務和利率衍生協議,以適應這些利率。雖然我們與倫敦銀行同業拆借利率掛鈎的協議的名義價值是實質性的,但我們還無法合理估計對我們的簡明合併財務報表以及相關的披露。
10
目錄
不是的TE 2.網段信息
我們的行動被組織成
我們的Timberland部門為我們的木材產品部門提供部分木纖維需求。這些部門間收入基於當時的市場價格,通常佔Timberland部門總收入的相當大一部分。我們的其他部門通常不會產生部門間收入。這些公司間交易在合併中被取消。
可報告部門遵循與我們的簡明合併財務報表,但存貨估值除外,在報告分部業績時使用平均成本法進行報告。
下表按主要產品列出了我們的收入:
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
(單位:千) |
2021 |
|
|
2020 |
|
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2021 |
|
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2020 |
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||||
林地 |
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北方地區 |
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鋸木 |
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$ |
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紙漿木材 |
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樹樁 |
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— |
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— |
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其他 |
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北方總收入 |
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南方地區 |
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鋸木 |
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紙漿木材 |
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樹樁 |
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||||
其他 |
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南方總收入 |
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Timberland總收入 |
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木製品 |
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|
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||||
木材業 |
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|
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|
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|
|
|
||||
剩餘物和嵌板 |
|
|
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木製品總收入 |
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房地產 |
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農村房地產 |
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開發房地產 |
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其他 |
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房地產總收入 |
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部門總收入 |
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部門間Timberland收入1 |
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( |
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合併總收入 |
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$ |
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|
$ |
|
|
$ |
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1 |
部門間收入代表我們的Timberland部門向我們的木製品部門出售的原木。 |
11
目錄
管理層主要評估其部門的業績,並根據調整後的EBITDDA向其分配資源。EBITDDA按扣除利息支出、所得税、房地產銷售、折舊、損耗和攤銷前的淨收入計算。調整後的EBITDDA進一步排除了某些被認為阻礙我們的業務業績與去年同期或與其他業務進行比較的特定項目。管理層使用調整後的EBITDDA在一致的基礎上比較我們各部門的經營業績,並評估每個部門的經營戰略的業績和有效性。我們對調整後EBITDDA的計算可能無法與其他公司報告的進行比較。
下表彙總了該公司每個可報告部門的信息,幷包括調整後EBITDDA總額與所得税前收入的對賬。包括公司信息是為了使分部數據與簡明合併財務報表.
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
(單位:千) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
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||||
調整後的EBITDDA: |
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林地 |
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$ |
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$ |
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木製品 |
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房地產 |
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公司 |
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淘汰和調整 |
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( |
) |
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( |
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調整後EBITDDA合計 |
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利息支出,淨額1 |
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( |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
折舊、損耗和攤銷 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
房地產銷售基數 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
保險賠償淨收益 |
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— |
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— |
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養老金結算費 |
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— |
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— |
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|
|
— |
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( |
) |
非經營性養老金和其他退休後員工福利 |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
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( |
) |
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|
( |
) |
固定資產處置收益(虧損) |
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( |
) |
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( |
) |
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所得税前收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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折舊、損耗和攤銷: |
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林地 |
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木製品 |
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房地產 |
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公司 |
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債券貼現和遞延貸款費用1 |
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折舊、損耗和攤銷總額 |
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$ |
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$ |
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售出房地產基數: |
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房地產 |
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淘汰和調整 |
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( |
) |
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) |
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( |
) |
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( |
) |
房地產銷售總基數 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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$ |
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1 |
債券貼現和遞延貸款費用在利息支出內報告,淨額為簡明合併操作報表. |
12
目錄
不是的TE 3.每股收益
下表協調了計算基本每股收益和稀釋後每股收益時使用的股票數量:
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
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截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
(單位:千) |
|
2021 |
|
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2020 |
|
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2021 |
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2020 |
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基本加權平均流通股 |
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由於以下原因導致的增量共享: |
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業績股 |
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限制性股票單位 |
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稀釋加權平均流通股 |
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對於以股票為基礎的獎勵,稀釋效應是使用庫存股方法計算的。根據這一方法,攤薄效應的計算如同獎勵是在期初(或發行時,如果較晚)行使的,並假設相關收益用於按期內平均市場價格回購普通股。相關收益包括與股票獎勵相關的未來補償成本。
在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏,大約有
股票回購計劃
2018年8月30日,我們的董事會授權管理層回購至多$
我們做到了
我們在交易日記錄股票回購,而不是在支付現金的結算日。我們記錄了一項負債,對尚未現金結算的回購進行核算。我們在回購時註銷股票。任何超出面值的回購價格都記錄在累計赤字中。
不是的TE 4.某些資產負債表組成部分
盤存
(單位:千) |
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年12月31日 |
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原木 |
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$ |
|
|
$ |
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木材、板材和單板 |
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材料和用品 |
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總庫存 |
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減去:後進先出準備金 |
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) |
總庫存(淨額) |
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$ |
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|
$ |
|
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|
|
|
|
|
|
|
13
目錄
財產、廠房和設備
(單位:千) |
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||
財產、廠房和設備 |
|
$ |
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$ |
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||
減去:累計折舊 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
財產、廠房和設備合計,淨額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
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|
|
|
奧拉·阿肯色州鋸木廠火災
(單位:千) |
|
截至2021年9月30日的三個月 |
|
|
截至2021年9月30日的9個月 |
|
||
固定資產核銷 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
處置成本 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
處置固定資產損失總額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
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||
保險賠償 |
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保險賠償淨收益 |
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$ |
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$ |
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2021年6月13日,我們阿肯色州奧拉市的鋸木廠發生火災。大火沒有造成人員傷亡或環境問題。損壞主要侷限於磨機較大的原木一次擊穿面積。刨牀、窯爐和船運部門沒有受到影響。我們有足夠的財產損失和業務中斷保險,但有適用的免賠額。根據我們最初的損失評估,我們註銷了#美元。
在截至2021年9月30日的季度裏,我們能夠全面進入鋸木廠,進一步評估損失,並確定鋸木廠的重建計劃。因此,在截至2021年9月30日的三個月裏,我們額外沖銷了$
木材和林地
(單位:千) |
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||
木材和林地 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
伐木道路 |
|
|
|
|
|
|
||
木材和林地總和,淨額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
應付賬款和應計負債
(單位:千) |
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||
應計工資總額和福利 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
應付帳款 |
|
|
|
|
|
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||
遞延收入1 |
|
|
|
|
|
|
||
其他應計税款 |
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|
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|
|
||
應付所得税 |
|
|
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|
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||
應計利息 |
|
|
|
|
|
|
||
其他流動負債 |
|
|
|
|
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||
應付賬款和應計負債總額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|
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|
1 |
遞延收入主要涉及我們林地上的狩獵和其他訪問權、貨物控制權尚未轉讓的木材運輸收到的付款、擁有的鄉村俱樂部的會員相關活動以及房地產銷售的某些收盤後義務。這些合同責任在合同期限內確認,通常為12個月或更短時間,但鄉村俱樂部入會費用除外,這些費用在俱樂部會員的平均壽命內確認。 |
14
目錄
不是的TE 5.債務
截至2021年9月30日,我們未償還的長期債務總額包括$
截至2021年9月30日,我們的美元以下沒有借款
不是的TE 6.衍生工具
我們不時地簽訂衍生金融工具來管理某些現金流和公允價值風險。
被指定為對衝特定資產或負債現金流變動風險的衍生工具,可歸因於特定風險(如利率風險),並符合對衝條件的衍生品被視為現金流對衝。自.起2021年9月30日,我們有與美元相關的利率掉期
我們還持有美元
下表列出了我們的衍生工具的總公允價值。簡明綜合資產負債表:
|
|
|
|
資產衍生品 |
|
|
|
|
負債衍生工具 |
|
||||||||||
(單位:千) |
|
位置 |
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
|
位置 |
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||||
現金流套期保值關係中指定的衍生品: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
倫敦銀行間同業拆借利率合約 |
|
其他資產,流動1 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
應付賬款和應計負債1 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
利率合約 |
|
其他非流動資產 |
|
|
|
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|
其他長期債務 |
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||||
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$ |
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|
$ |
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$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
作為一個整體,在一年內到期的衍生工具被歸類為流動工具。 |
15
目錄
下表詳細説明瞭衍生品對我們的簡明合併操作報表:
|
|
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
(單位:千) |
|
位置 |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
現金流套期保值關係中指定的衍生品: |
|
|
|
|
|
|
|
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||||||||
利率合約 |
|
|
|
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|
||||
在其他綜合收益中確認的扣除税後的收入(虧損) |
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|||
從累計其他綜合虧損中重新分類的税後淨額1 |
|
利息支出 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
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|
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||||||||
利息支出,淨額 |
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$ |
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$ |
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$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
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|
1 |
利率合約的已實現虧損包括期內收到或支付的現金淨額和利率掉期應計利息。收到或支付的現金淨額包括在利息內的補充現金流量信息中,扣除現金流量表簡明合併報表. |
不是的TE 7.公允價值計量
下表列出了我們金融工具的估計公允價值:
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||||||||||
(單位:千) |
|
攜帶 |
|
|
公平 |
|
|
攜帶 |
|
|
公平 |
|
||||
與利率互換相關的衍生資產(二級) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
與利率互換相關的衍生負債(第2級) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
|
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||||
長期債務,包括流動部分(2級): |
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定期貸款 |
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( |
) |
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$ |
( |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
收入債券 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
中期票據 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
長期債務總額1 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
公司擁有的人壽保險資產(COLI)(第3級) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
1 |
長期債務的賬面金額包括本金和未攤銷折價。 |
利率互換的公允價值是通過對每種衍生品的預期現金流進行貼現現金流分析來確定的。該分析反映了衍生品的合同條款,包括到期期限,並使用了可觀察到的基於市場的輸入,包括利率遠期曲線。
我們長期債務的公允價值是根據類似債務發行的報價市場價格估計的,或者在沒有報價的情況下基於可比債務的平均市場價格估計的。
我們公司擁有的人壽保險的合同價值是根據它可以贖回的金額計算的,因此接近公允價值。
我們相信,我們的其他金融工具,包括現金和現金等價物、應收賬款和應付賬款,其賬面淨值接近其公允價值,只有微不足道的差異。這主要是因為這些工具的短期性質。
16
目錄
不是的TE8.基於股權的薪酬
在2021年9月30日,大約
截至2021年9月30日的9個月內,基於股票的薪酬活動包括:
(千股) |
|
授與 |
|
|
既得 |
|
|
沒收 |
|
|||
業績分享獎(PSA) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
||
限制性股票單位(RSU) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
大致
授予某些董事、高級管理人員和員工的回覆單位可能會在個人選舉時推遲發放。所有遞延的RSU均計入股息等價物。在截至2021年9月30日的9個月內,大約
下表詳細説明瞭基於股權的薪酬支出和相關所得税優惠:
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
(單位:千) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
股權薪酬費用: |
|
|
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||||
業績分享獎 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
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||||
限制性股票單位 |
|
|
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|
|
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|
||||
遞延補償股票等值單位費用 |
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|
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||||
基於股權的薪酬總支出 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
確認的基於股權的費用的税收優惠總額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
業績分享獎
2021年批出的公共服務合約的加權平均批出日期公允價值為$
下表列出了蒙特卡洛模擬中用於計算2021年授予的績效股票獎勵的公允價值的關鍵輸入:
截至估值日的股價 |
|
$ |
|
|||
無風險利率 |
|
|
% |
|||
預期波動率 |
|
|
% |
|||
預期股息收益率1 |
|
|
— |
|
||
預期期限(年) |
|
|
|
|||
|
|
|
|
1 |
假設全額股息再投資。 |
17
目錄
限售股單位
不是的TE 9.所得税
作為一家房地產投資信託基金,我們通常不需要為我們分配給股東的房地產投資收入(包括我們的林地)繳納聯邦和州公司所得税。我們通過我們的PotlatchDeltic應税房地產投資信託基金子公司(TR)進行某些活動,這些子公司需要繳納企業級、聯邦和州所得税。這些活動主要由我們的木製品製造業務和某些房地產投資組成。因此,所得税費用或收益主要是由於税前賬面收入或TRS的損失,以及永久賬面與税收的差異。
不是的TE 10.租約
我們租用某些設備、辦公場所和土地。租賃資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利,租賃負債代表我們支付租賃產生的租賃款項的義務。
下表列出了與租賃資產和負債相關的補充資產負債表信息:
(單位:千) |
分類 |
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
||
經營性租賃資產 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
融資租賃資產1 |
|
|
|
|
|
|
|||
租賃資產總額 |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
||
負債 |
|
|
|
|
|
|
|
||
當前: |
|
|
|
|
|
|
|
||
經營租賃負債 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
融資租賃負債 |
s |
|
|
|
|
|
|
||
非當前: |
|
|
|
|
|
|
|
||
經營租賃負債 |
|
|
|
|
|
|
|||
融資租賃負債 |
|
|
|
|
|
|
|||
租賃總負債 |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
融資租賃資產為累計攤銷淨額#美元。 |
下表列出了租賃費用的構成:
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
(單位:千) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
經營租賃成本1 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
融資租賃成本: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租賃資產攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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||||
租賃負債利息 |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
||||
淨租賃成本 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
不包括非實質性的短期租賃和可變租賃成本。 |
18
目錄
下表顯示了與租賃相關的補充現金流信息:
|
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
|||||
(單位:千) |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: |
|
|
|
|
|
|
|||
營業租賃的營業現金流 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
融資租賃的營業現金流 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
融資租賃的現金流融資 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
用租賃資產換取新的租賃負債: |
|
|
|
|
|
|
|||
經營租約 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
融資租賃 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
不是的TE 11.養老金和其他退休後員工福利
下表詳細説明瞭我們的養老金計劃和其他退休後員工福利(OPEB)的淨定期成本(福利)的組成部分:
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|||||||||||||
|
|
養老金 |
|
|
OPEB |
|
||||||||||
(單位:千) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
服務成本 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
利息成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
計劃資產的預期回報率 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
攤銷先前服務成本(貸方) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
||
精算損失攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
總淨週期成本 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
|||||||||||||
|
|
養老金 |
|
|
OPEB |
|
||||||||||
(單位:千) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
服務成本 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
利息成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
計劃資產的預期回報率 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
攤銷先前服務成本(貸方) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
||
精算損失攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
養老金結算費前的定期淨成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
養老金結算費 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
淨週期成本 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月內,養老金和其他退休後員工福利計劃的資金為#美元。
養老金年化
2020年2月,我們從一家保險公司購買了一份團體年金合同,將
19
目錄
不是的TE12、累計其他綜合損失構成
下表按組件詳細説明瞭我們的累計其他綜合損失(AOCL)中包含的金額的變化簡明綜合資產負債表,税後淨額:
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
(單位:千) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
養老金計劃 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初餘額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
在此期間產生的金額 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
退休金結算的效力 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
從AOCL重新分類為收益的金額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
期末餘額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
其他退休後福利計劃 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初餘額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
從AOCL重新分類為收益的金額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
期末餘額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
現金流對衝 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
||||
期初餘額 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
在此期間產生的金額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
從AOCL重新分類為收益的金額 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
期末餘額 |
|
$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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||
累計其他綜合損失,期末 |
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$ |
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|
$ |
|
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$ |
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|
$ |
|
看見注11:退休金及其他退休後僱員福利 和注6:衍生工具以獲取更多信息。
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目錄
項目2.管理層對以下問題的討論和分析財務狀況和經營業績
前瞻性信息
除歷史信息外,本報告還包含某些1995年“私人證券訴訟改革法”所指的前瞻性表述,包括但不限於,我們的對衝工具和掉期的預期有效性;預計在未來12個月內重新歸類為收益的現金流對衝的淨虧損金額;預期的税金支付;預期的股票回購和股息支付;預期的利率;我們的信貸安排的潛在用途;預期的債務再融資;對美國房地產市場、木材和原木市場、木材出貨量和定價的預期;對美國房地產市場、木材和原木市場、木材出貨量和定價的影響;預期利率;我們的信貸安排的潛在用途;預期的債務再融資;對美國房地產市場、木材和原木市場、木材出貨量和定價的預期。農村房地產以及住宅和商業房地產開發銷售;預計2021年資本支出;以及類似事項。前瞻性陳述可以通過它們與歷史或當前事實沒有嚴格聯繫這一事實來識別。它們經常涉及到諸如預期、可能、可能、應該、將、相信、預期、估計、項目、打算、計劃、目標或近似或類似的詞語或術語的使用。這些前瞻性陳述反映了我們基於估計和假設對未來事件的當前看法,因此會受到已知和未知風險和不確定性的影響,不能保證未來的業績。我們的實際經營結果可能與我們的歷史結果或本報告中包含的前瞻性陳述所表達或暗示的結果大不相同。可能導致或促成這種差異的重要因素包括但不限於以下因素:
有關可能影響我們的業務、結果和前景的一些因素的討論,以及前瞻性陳述的非獨家列表,請參閲關於前瞻性信息的警示聲明在第1頁和風險因素在第一部分,我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K的第1A項。投資者不應將風險的披露解讀為風險尚未成為現實。
本報告中包含的前瞻性陳述僅代表我們截至本報告日期的觀點。除非適用法律另有要求,否則我們不打算髮布關於我們觀點的任何未來修訂的最新消息,以反映本報告日期之後發生的事件或情況。
21
目錄
我公司
我們是領先的林地房地產投資信託基金,擁有約180萬英畝的林地。我們還擁有六家鋸木廠和一家工業級膠合板廠,一家住宅和商業房地產開發企業,以及一個農村林地銷售項目。
我們的業務分為三個業務部門:林地、木製品和房地產。我們的Timberland部門為我們的木材產品部門提供部分木纖維需求。這些部門間收入基於當時的市場價格,通常佔Timberland部門總收入的相當大一部分。我們的其他部門通常不會產生部門間收入。在討論我們的綜合經營業績時,我們的收入和費用是在扣除部門間收入和費用後報告的。在業務細分結果以下討論中,每個部門的收入和費用(如果適用)在扣除部門間收入和費用之前列示。
我們的森林地、木製品和房地產業務部門的經營業績一直並將繼續受到森林產品行業週期性的影響。我們Timberland部門的原木和紙漿銷售量在每年上半年通常較低,原因是南部地區的冬季降雨和北部地區的春季解凍限制了木材收穫作業,原因是路基軟化和潮濕的伐木條件限制了進入伐木地點。第三季度通常是我們Timberland部門最強勁的生產季度。在建築活動較慢的冬季,對我們的木製品的需求通常會下降,而在建築活動普遍較高的春季、夏季和秋季,需求通常會增加。農村房地產處置和收購可能會受到不利影響,因為惡劣的天氣條件限制了任何要出售或考慮收購的房產。Chenal Valley的開發房地產銷售全年都會發生,儘管從歷史上看,大多數銷售發生在下半年,因為建築商正在為接下來的春季和夏季傳統住宅建造和購買季節做準備。
此外,我們的業務部門一直並將繼續受到各種其他因素的影響,包括關税、配額和貿易協議、木材價格和我們林地收穫水平的變化、競爭、林地估值、用於更高和更好用途的對我們的非戰略性林地的需求、木材價格、天氣狀況、我們供應鏈的中斷或低效(包括運輸的可用性)、我們木製品製造業務的產能利用效率和水平、我們主要費用的變化(如原木成本、資產處置或收購、影響)。阿肯色州鋸木廠火災和我們林地上的火災)、其他自然災害和其他因素。
非GAAP衡量標準
為了補充我們根據美國公認會計原則(GAAP)列報的財務報表,我們在合併的基礎上列報了某些非GAAP指標,包括調整後的EBITDDA和可供分配的現金(CAD),這些指標在流動性和業績衡量標準 下面一節。我們對這些非GAAP衡量標準的定義可能與其他公司使用的類似名稱的衡量標準不同。這些非GAAP措施應被認為是對根據GAAP編制的財務信息的補充,而不是替代。
調整後的EBITDDA是管理層用來評估業績和在部門之間分配資源的非GAAP衡量標準,投資者可以用來評估所管理資產的經營業績。它消除了管理層認為不能直接反映持續核心業務運營的特定項目的影響。這一衡量標準不應與我們根據公認會計原則報告的結果分開考慮,也不打算代表我們的替代方案。管理層認為,當與我們的GAAP財務報表一起閲讀時,這一非GAAP衡量標準通過促進我們在報告期間的持續經營結果的可比性、識別基本業務趨勢的能力以及將我們的經營結果與分析師財務模型和其他上市公司的經營結果進行比較來向投資者提供有用的信息。其他上市公司用非GAAP財務衡量標準補充他們的GAAP結果。
我們對EBITDDA和調整後EBITDDA的定義可能與其他公司報告的類似名稱的指標不同。我們將EBITDDA定義為扣除利息費用、所得税、房地產銷售、折舊、損耗和攤銷前的淨收益。調整後的EBITDDA進一步排除了某些被認為阻礙我們的業務業績與去年同期或與其他業務進行比較的特定項目。看見注2:細分市場信息在簡明合併財務報表附註有關使用分段調整後EBITDDA的信息。
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目錄
影響我們運營的商業和經濟趨勢
對木材的需求直接受到對木材和其他木製品的潛在需求的影響,也受到對紙漿、紙張和包裝的需求的影響。我們的Timberland和Wood Products部門受到美國新房需求以及維修和改建活動的影響。
2021年10月,美國人口普查局報告稱,經季節性調整後,2021年9月美國房屋開工量為156萬套,比2020年9月增長7.4%,接近2021年的平均水平。我們認為,供應鏈挑戰繼續減緩開工速度,並導致月度房屋開工統計數據多變。房屋建築商信心仍然非常強勁,2021年10月NAHB房屋建築商指數為80。住房基本面依然強勁,原因是低利率、住房短缺、大量千禧一代人口進入購房黃金時期、偏遠的工作演變以及支持維修和改造需求的老化的現有住房存量。總體而言,推動我們業務的基本面仍然有利,我們繼續預計木材價格將繼續結構性高於長期歷史平均水平。
在2021年第二季度,我們在阿肯色州奧拉市的鋸木廠經歷了一場火災,火災發生前,該廠的年產能為1.5億板英尺。損壞主要侷限於大型原木主要故障處理中心。刨牀、窯爐和船運部門沒有受到影響。我們有足夠的財產損失和業務中斷保險,但有適用的免賠額,並已開始鋸木廠的重建進程。我們預計在2022年第三季度安裝新的大原木生產線。
在我們的木製品部門,我們在2021年第三季度發運了2.65億板英尺的木材。第三季度木材發貨量受到家庭中心外賣減少、Ola鋸木廠火災以及新冠肺炎相關缺席的影響,這些事件阻礙了我們其中一家鋸木廠在基建項目安裝後的啟動。我們預計在2021年第四季度發運約2.4億至2.5億板英尺的木材。
在我們的Timberland細分市場,北部鋸木價格受益於愛達荷州的鋸木價格與木材價格掛鈎,以及雪松鋸木價格持續走強。由於潮濕天氣導致原木供應受限,南部鋸木價格上漲。我們在2021年第三季度的收穫量為150萬噸,低於2020年第三季度,主要是由於Ola鋸木廠關閉以及南方地區的潮濕天氣。在北方地區,由於市場需求和有利條件,我們將收穫活動轉移到2021年上半年。我們預計2021年第四季度的總產量將在130萬噸至150萬噸之間。
我們2021年前九個月的房地產部門業績是由強勁的開發銷售需求和農村土地銷售帶來的每英畝價格上漲推動的。我們預計在2021年第四季度出售大約4500英畝的農村土地和大約35個住宅開發地塊.
23
目錄
合併結果
下表列出了我們的簡明合併操作報表。我們的業務細分結果更詳細地討論我們的細分市場:
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||||||||||
(單位:千) |
2021 |
|
|
2020 |
|
|
變化 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
變化 |
|
||||||
收入 |
$ |
287,330 |
|
|
$ |
313,046 |
|
|
$ |
(25,716 |
) |
|
$ |
1,089,029 |
|
|
$ |
703,481 |
|
|
$ |
385,548 |
|
成本和費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
銷貨成本 |
|
190,602 |
|
|
|
182,039 |
|
|
|
8,563 |
|
|
|
537,683 |
|
|
|
503,921 |
|
|
|
33,762 |
|
銷售、一般和行政費用 |
|
18,512 |
|
|
|
21,046 |
|
|
|
(2,534 |
) |
|
|
54,782 |
|
|
|
52,064 |
|
|
|
2,718 |
|
保險賠償淨收益 |
|
(4,394 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(4,394 |
) |
|
|
(4,394 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(4,394 |
) |
|
|
204,720 |
|
|
|
203,085 |
|
|
|
1,635 |
|
|
|
588,071 |
|
|
|
555,985 |
|
|
|
32,086 |
|
營業收入 |
|
82,610 |
|
|
|
109,961 |
|
|
|
(27,351 |
) |
|
|
500,958 |
|
|
|
147,496 |
|
|
|
353,462 |
|
利息支出,淨額 |
|
(8,641 |
) |
|
|
(8,557 |
) |
|
|
(84 |
) |
|
|
(20,414 |
) |
|
|
(20,594 |
) |
|
|
180 |
|
養老金結算費 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(42,988 |
) |
|
|
42,988 |
|
非經營性養老金和其他退休後福利成本 |
|
(3,271 |
) |
|
|
(3,557 |
) |
|
|
286 |
|
|
|
(9,956 |
) |
|
|
(10,670 |
) |
|
|
714 |
|
所得税前收入 |
|
70,698 |
|
|
|
97,847 |
|
|
|
(27,149 |
) |
|
|
470,588 |
|
|
|
73,244 |
|
|
|
397,344 |
|
所得税 |
|
(5,031 |
) |
|
|
(16,840 |
) |
|
|
11,809 |
|
|
|
(85,910 |
) |
|
|
(6,431 |
) |
|
|
(79,479 |
) |
淨收入 |
$ |
65,667 |
|
|
$ |
81,007 |
|
|
$ |
(15,340 |
) |
|
$ |
384,678 |
|
|
$ |
66,813 |
|
|
$ |
317,865 |
|
調整後EBITDDA合計1 |
$ |
107,183 |
|
|
$ |
135,386 |
|
|
$ |
(28,203 |
) |
|
$ |
577,153 |
|
|
$ |
218,330 |
|
|
$ |
358,823 |
|
1 |
看見流動性和業績衡量標準對於調整後的EBITDDA總額與淨收入的對賬,這是最接近的可比GAAP衡量標準,顯示的每一個時期。 |
2021年第三季度與2020年第三季度相比
收入
收入為2.873億美元,與2020年第三季度相比減少了2570萬美元,主要是由於收穫量減少以及木材發貨量和價格下降。木材出貨量受到影響的主要原因是2021年第三季度家庭中心外賣減少,以及我們位於阿肯色州奧拉的鋸木廠在2021年6月發生火災後減產。這些降幅被較高的鋸木價格部分抵消。
銷貨成本
與2020年第三季度相比,銷售成本增加了860萬美元,這主要是由於我們的木材產品部門木材發貨量減少導致原木和製造成本上升,但部分被收穫量減少所抵消。
銷售、一般和行政費用
與2020年第三季度相比,銷售、一般和行政費用減少了250萬美元,這主要是因為今年迄今對2020年第三季度的激勵性薪酬進行了調整,以反映2020年公司強勁的業績.
保險賠償淨收益
2021年6月,我們阿肯色州奧拉市的鋸木廠發生火災。2021年第三季度,我們記錄了850萬美元的費用,用於核銷損壞和陳舊的設備和處置成本。此外,我們確認這些財產損失和成本的保險賠償為1,290萬美元,保險賠償淨收益為440萬美元。.
24
目錄
所得税
所得税主要來自我們的PotlatchDeltic應税房地產投資信託基金子公司(TRS)的收入。2021年第三季度,我們記錄的所得税支出為500萬美元,税前TRS收入為1820萬美元。2020年第三季度,我們記錄的所得税支出約為1680萬美元,税前TRS收入為6520萬美元.
調整後EBITDDA合計
與2020年第三季度相比,2021年第三季度調整後的EBITDDA總額減少了2820萬美元。調整後EBITDDA總額的下降主要是由於收穫量和木材發貨量和價格下降,但部分被鋸木價格上漲所抵消。請參閲業務細分結果下面是關於我們每個細分市場活動的進一步討論。看見流動性和業績衡量標準 對於調整後的EBITDDA總額與淨收入的對賬,這是最接近的可比GAAP衡量標準,顯示的每一個時期。
2021年迄今與2020年年初相比
收入
收入為11億美元,與2020年前9個月相比增加了3.855億美元,這主要是由於2021年木材和愛達荷州的鋸木價格創下歷史新高。這些增長部分被木材出貨量下降所抵消,這是由於2021年第三季度家庭中心外賣減少,以及我們位於阿肯色州奧拉的鋸木廠在2021年6月發生火災後減產。此外,2020年前9個月包括我們工業膠合板設施臨時削減和運營姿態降低的影響。
銷貨成本
與2020年前9個月相比,銷售成本增加了3380萬美元,主要是由於我們的木製品部門木材出貨量減少導致原木和製造成本上升。此外,2020年前9個月包括我們工業膠合板設施臨時削減和運營姿態降低的影響。
銷售、一般和行政費用
與2020年前9個月相比,銷售、一般和行政費用增加了270萬美元,這主要是由於與員工相關的成本增加,包括差旅和信息技術服務。
保險賠償淨收益
2021年6月,我們阿肯色州奧拉市的鋸木廠發生火災。2021年前9個月,我們記錄了1060萬美元的費用,用於核銷損壞和陳舊的設備和處置費用。此外,我們確認了這些財產損失和成本的保險賠償1500萬美元,導致保險賠償淨收益440萬美元。
養老金結算費
2020年2月,我們從一家保險公司購買了一份團體年金合同,將我們與合格養老金計劃相關的未償還養老金福利義務中的1.011億美元轉移出去。此交易由計劃資產提供資金。與這筆交易相關,我們在2020年記錄了4300萬美元的非現金税前結算費用。
25
目錄
所得税
所得税主要來自我們TRS的收入。在截至2021年9月30日的9個月裏,我們記錄的所得税支出為8590萬美元,税前TRS收入為3.294億美元,這主要是由於木材價格處於歷史高位。截至2020年9月30日的9個月,我們記錄的所得税支出為640萬美元,税前TRS收入為2390萬美元,其中包括4300萬美元的養老金結算費用。
調整後EBITDDA合計
與2020年前9個月相比,2021年前9個月調整後的EBITDDA總額增加了3.588億美元。調整後的EBITDDA總額的增長主要是由於木材和愛達荷州鋸木價格處於歷史高位。請參閲業務細分結果下面是關於我們每個細分市場活動的進一步討論。看見流動性和業績衡量標準 對於調整後的EBITDDA總額與淨收入的對賬,這是最接近的可比GAAP衡量標準,顯示的每一個時期。
業務細分結果
林地部分
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||||||||||
(單位:千) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
變化 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
變化 |
|
||||||
收入1 |
|
$ |
129,543 |
|
|
$ |
116,985 |
|
|
$ |
12,558 |
|
|
$ |
362,675 |
|
|
$ |
266,755 |
|
|
$ |
95,920 |
|
成本和費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
伐木和運輸 |
|
|
42,397 |
|
|
|
47,158 |
|
|
|
(4,761 |
) |
|
|
112,168 |
|
|
|
117,417 |
|
|
|
(5,249 |
) |
其他 |
|
|
9,108 |
|
|
|
8,539 |
|
|
|
569 |
|
|
|
23,792 |
|
|
|
24,107 |
|
|
|
(315 |
) |
銷售、一般和行政費用 |
|
|
2,015 |
|
|
|
1,639 |
|
|
|
376 |
|
|
|
5,575 |
|
|
|
4,941 |
|
|
|
634 |
|
*Timberland調整後的EBITDDA2 |
|
$ |
76,023 |
|
|
$ |
59,649 |
|
|
$ |
16,374 |
|
|
$ |
221,140 |
|
|
$ |
120,290 |
|
|
$ |
100,850 |
|
1 |
在取消部門間光纖收入之前,截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別為4350萬美元和4040萬美元,截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月分別為1.382億美元和9500萬美元。 |
2 |
管理層使用調整後的EBITDDA來評估該部門的業績。看見注2:細分市場信息 在簡明合併財務報表附註. |
26
目錄
林地區段統計數據
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||||||||||
收穫量噸(單位:噸) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
變化 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
變化 |
|
||||||
北方地區 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
鋸木 |
|
|
462,492 |
|
|
|
554,845 |
|
|
|
(92,353 |
) |
|
|
1,243,539 |
|
|
|
1,291,632 |
|
|
|
(48,093 |
) |
紙漿木材 |
|
|
4,039 |
|
|
|
29,910 |
|
|
|
(25,871 |
) |
|
|
24,736 |
|
|
|
99,174 |
|
|
|
(74,438 |
) |
樹樁 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
23,178 |
|
|
|
(23,178 |
) |
總計 |
|
|
466,531 |
|
|
|
584,755 |
|
|
|
(118,224 |
) |
|
|
1,268,275 |
|
|
|
1,413,984 |
|
|
|
(145,709 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
南方地區 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
鋸木 |
|
|
460,840 |
|
|
|
577,975 |
|
|
|
(117,135 |
) |
|
|
1,449,106 |
|
|
|
1,617,196 |
|
|
|
(168,090 |
) |
紙漿木材 |
|
|
467,138 |
|
|
|
462,571 |
|
|
|
4,567 |
|
|
|
1,145,572 |
|
|
|
1,201,904 |
|
|
|
(56,332 |
) |
樹樁 |
|
|
109,469 |
|
|
|
65,085 |
|
|
|
44,384 |
|
|
|
211,234 |
|
|
|
255,553 |
|
|
|
(44,319 |
) |
總計 |
|
|
1,037,447 |
|
|
|
1,105,631 |
|
|
|
(68,184 |
) |
|
|
2,805,912 |
|
|
|
3,074,653 |
|
|
|
(268,741 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
總收穫量 |
|
|
1,503,978 |
|
|
|
1,690,386 |
|
|
|
(186,408 |
) |
|
|
4,074,187 |
|
|
|
4,488,637 |
|
|
|
(414,450 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
銷售價格/單位(每噸$)1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
北方地區 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
鋸木 |
|
$ |
191 |
|
|
$ |
131 |
|
|
$ |
60 |
|
|
$ |
202 |
|
|
$ |
112 |
|
|
$ |
90 |
|
紙漿木材 |
|
$ |
30 |
|
|
$ |
42 |
|
|
$ |
(12 |
) |
|
$ |
33 |
|
|
$ |
39 |
|
|
$ |
(6 |
) |
樹樁 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
14 |
|
|
$ |
(14 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
南方地區 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
鋸木 |
|
$ |
48 |
|
|
$ |
44 |
|
|
$ |
4 |
|
|
$ |
45 |
|
|
$ |
44 |
|
|
$ |
1 |
|
紙漿木材 |
|
$ |
30 |
|
|
$ |
29 |
|
|
$ |
1 |
|
|
$ |
29 |
|
|
$ |
30 |
|
|
$ |
(1 |
) |
樹樁 |
|
$ |
21 |
|
|
$ |
12 |
|
|
$ |
9 |
|
|
$ |
16 |
|
|
$ |
9 |
|
|
$ |
7 |
|
1 |
鋸木和紙漿的銷售價格是以交貨為基礎的,其中包括伐木和運輸成本。立木銷售為我們的客户提供了採伐立木的權利。因此,客户承包伐木和運輸,並承擔此類費用。 |
林地調整後EBITDDA
下表彙總了截至2021年9月30日的三個月和九個月的Timberland調整後EBITDDA差異,與截至2020年9月30日的三個月和九個月的EBITDDA差異相比:
(單位:千) |
|
三個月 |
|
|
九個月 |
|
||
林地2020調整後EBITDDA |
|
$ |
59,649 |
|
|
$ |
120,290 |
|
銷售價格和組合 |
|
|
28,281 |
|
|
|
118,178 |
|
收穫量 |
|
|
(8,615 |
) |
|
|
(11,990 |
) |
其他收入 |
|
|
(411 |
) |
|
|
(592 |
) |
單位伐木和運輸成本 |
|
|
(1,936 |
) |
|
|
(4,427 |
) |
森林管理 |
|
|
(644 |
) |
|
|
(580 |
) |
行政、間接和間接管理費用 |
|
|
(301 |
) |
|
|
261 |
|
林地2021年調整後EBITDDA |
|
$ |
76,023 |
|
|
$ |
221,140 |
|
2021年第三季度與2020年第三季度相比
與2020年同期相比,2021年第三季度林地調整後的EBITDDA增加了1640萬美元,主要原因如下:
27
目錄
2021年迄今與2020年年初相比
與2020年同期相比,2021年前9個月林地調整後的EBITDDA增加了1.09億美元,主要原因如下:
木製品細分市場
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||||||||||
(單位:千) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
變化 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
變化 |
|
||||||
收入 |
|
$ |
187,760 |
|
|
$ |
218,291 |
|
|
$ |
(30,531 |
) |
|
$ |
814,729 |
|
|
$ |
489,507 |
|
|
$ |
325,222 |
|
成本和開支1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
光纖成本 |
|
|
75,629 |
|
|
|
72,239 |
|
|
|
3,390 |
|
|
|
242,719 |
|
|
|
196,201 |
|
|
|
46,518 |
|
貨運、伐木和運輸 |
|
|
17,760 |
|
|
|
17,677 |
|
|
|
83 |
|
|
|
56,223 |
|
|
|
48,601 |
|
|
|
7,622 |
|
製造成本 |
|
|
52,976 |
|
|
|
45,893 |
|
|
|
7,083 |
|
|
|
152,195 |
|
|
|
132,848 |
|
|
|
19,347 |
|
產成品庫存變動 |
|
|
12,681 |
|
|
|
(1,595 |
) |
|
|
14,276 |
|
|
|
90 |
|
|
|
(1,602 |
) |
|
|
1,692 |
|
銷售、一般和行政費用 |
|
|
3,288 |
|
|
|
2,433 |
|
|
|
855 |
|
|
|
8,758 |
|
|
|
7,483 |
|
|
|
1,275 |
|
其他 |
|
|
(1,140 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1,140 |
) |
|
|
(1,910 |
) |
|
|
196 |
|
|
|
(2,106 |
) |
木製品調整後EBITDDA2 |
|
$ |
26,566 |
|
|
$ |
81,644 |
|
|
$ |
(55,078 |
) |
|
$ |
356,654 |
|
|
$ |
105,780 |
|
|
$ |
250,874 |
|
1 |
在扣除部門間光纖成本之前,截至2021年和2020年9月30日的三個月分別為4350萬美元和4040萬美元,截至2021年和2020年9月30日的九個月分別為1.382億美元和9500萬美元。 |
2 |
管理層使用調整後的EBITDDA來評估該部門的業績。看見注2:細分市場信息 在簡明合併財務報表附註. |
木製品分類統計
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
變化 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
變化 |
|
||||||
木材發貨量(MBF)1 |
|
|
264,855 |
|
|
|
291,391 |
|
|
|
(26,536 |
) |
|
|
783,235 |
|
|
|
823,597 |
|
|
|
(40,362 |
) |
木材銷售價格($/MBF) |
|
$ |
533 |
|
|
$ |
637 |
|
|
$ |
(104 |
) |
|
$ |
867 |
|
|
$ |
486 |
|
|
$ |
381 |
|
1 |
MBF代表千尺板尺。 |
28
目錄
木製品調整後EBITDDA
下表彙總了截至2021年9月30日的3個月和9個月的木製品調整後EBITDDA差異,與截至2020年9月30日的3個月和9個月相比:
(單位:千) |
|
三個月 |
|
|
九個月 |
|
||
木製品2020調整後EBITDDA |
|
$ |
81,644 |
|
|
$ |
105,780 |
|
木材: |
|
|
|
|
|
|
||
價格 |
|
|
(30,697 |
) |
|
|
292,697 |
|
卷 |
|
|
(5,259 |
) |
|
|
(3,818 |
) |
單位制造成本 |
|
|
(6,522 |
) |
|
|
(13,743 |
) |
記錄單位成本 |
|
|
(16,378 |
) |
|
|
(39,856 |
) |
庫存費用 |
|
|
(6,437 |
) |
|
|
(6,437 |
) |
殘留物、電池板和其他 |
|
|
10,215 |
|
|
|
22,031 |
|
木製品2021調整後EBITDDA |
|
$ |
26,566 |
|
|
$ |
356,654 |
|
2021年第三季度與2020年第三季度相比
木製品公司2021年第三季度調整後的EBITDDA與2020年同期相比減少了5510萬美元,主要原因如下:
2021年迄今與2020年年初相比
木製品公司2021年前9個月調整後的EBITDDA與2020年同期相比增加了2.509億美元,主要原因如下:
29
目錄
房地產細分市場
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||||||||||
(單位:千) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
變化 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
變化 |
|
||||||
收入 |
|
$ |
13,497 |
|
|
$ |
18,151 |
|
|
$ |
(4,654 |
) |
|
$ |
49,808 |
|
|
$ |
42,225 |
|
|
$ |
7,583 |
|
成本和開支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
售出貨物的成本 |
|
|
3,263 |
|
|
|
3,554 |
|
|
|
(291 |
) |
|
|
8,612 |
|
|
|
8,595 |
|
|
|
17 |
|
銷售、一般和行政費用 |
|
|
1,165 |
|
|
|
1,131 |
|
|
|
34 |
|
|
|
3,746 |
|
|
|
3,568 |
|
|
|
178 |
|
房地產調整後EBITDDA1 |
|
$ |
9,069 |
|
|
$ |
13,466 |
|
|
$ |
(4,397 |
) |
|
$ |
37,450 |
|
|
$ |
30,062 |
|
|
$ |
7,388 |
|
1 |
管理層使用調整後的EBITDDA來評估該部門的業績。看見注2:細分市場信息 在簡明合併財務報表附註. |
房地產細分統計
農村房地產 |
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
出售的英畝土地 |
|
|
2,303 |
|
|
|
11,048 |
|
|
|
11,991 |
|
|
|
21,024 |
|
平均每英畝價格 |
|
$ |
3,013 |
|
|
$ |
1,202 |
|
|
$ |
2,374 |
|
|
$ |
1,449 |
|
開發房地產 |
|
截至9月30日的三個月, |
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
住宅地段 |
|
|
52 |
|
|
|
26 |
|
|
|
122 |
|
|
|
66 |
|
每批均價 |
|
$ |
81,923 |
|
|
$ |
82,573 |
|
|
$ |
90,301 |
|
|
$ |
92,256 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
商業英畝 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
11 |
|
|
|
— |
|
平均每英畝價格 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
277,425 |
|
|
$ |
— |
|
房地產調整後EBITDDA
下表彙總了截至2021年9月30日的三個月和九個月的房地產調整後EBITDDA差異與截至2020年9月30日的三個月和九個月的EBITDDA差異:
(單位:千) |
|
三個月 |
|
|
九個月 |
|
||
房地產2020調整後的EBITDDA |
|
$ |
13,466 |
|
|
$ |
30,062 |
|
農村銷售 |
|
|
(6,345 |
) |
|
|
(1,975 |
) |
開發銷售 |
|
|
1,691 |
|
|
|
9,557 |
|
其他,淨額 |
|
|
257 |
|
|
|
(194 |
) |
房地產2021調整後的EBITDDA |
|
$ |
9,069 |
|
|
$ |
37,450 |
|
2021年第三季度與2020年第三季度相比
2021年第三季度房地產調整後EBITDDA為910萬美元,比2020年第三季度減少440萬美元,原因如下:
30
目錄
2021年迄今與2020年年初相比
2021年前9個月房地產調整後EBITDDA為3750萬美元,比2020年前9個月增加740萬美元,原因如下:
流動性與資本資源
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月,主要現金來源和用途的變化按類別列出如下:
|
|
截至9月30日的9個月, |
|
|||||||||
(單位:千) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
變化 |
|
|||
經營活動提供的淨現金 |
|
$ |
453,242 |
|
|
$ |
190,845 |
|
|
$ |
262,397 |
|
用於投資活動的淨現金 |
|
$ |
(26,734 |
) |
|
$ |
(28,265 |
) |
|
$ |
1,531 |
|
用於融資活動的淨現金 |
|
$ |
(86,081 |
) |
|
$ |
(96,830 |
) |
|
$ |
10,749 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營活動現金流量淨額
與2020年前9個月相比,經營活動提供的淨現金增加了2.624億美元。經營活動提供的現金變化受到以下影響:
投資活動產生的淨現金流
投資活動產生的現金流變化主要是以下因素造成的:
31
目錄
融資活動產生的淨現金流
融資活動產生的現金流變化主要是以下因素造成的:
現金的未來來源和用途
我們將現金投資於木製品工廠的維護和可自由支配的資本支出。我們還在我們的Timberland業務中投資現金重新造林和道路建設,並在我們的房地產開發業務中開發土地。我們根據預期的投資回報水平評估可自由支配的資本改善。目前,我們預計2021年期間用於資本項目的總支出約為7000萬美元。
我們2021年計劃的資本支出包括大約700萬美元的資本支出,用於重建我們被火災破壞的Ola鋸木廠,這主要是由保險覆蓋的。隨着重建工作的進行,將確定維修奧拉鋸木廠的停機時間和費用。我們有足夠的財產損失和業務中斷保險,但有適用的免賠額。鋸木廠重建和經濟損失的支出時間預計與我們從保險公司獲得收益的時間不同。
通過安全的定期股息和機會主義的股票回購向股東返還現金,是我們紀律嚴明的資本配置戰略的重要和持久的組成部分。我們的董事會根據一系列因素的考慮來決定向股東支付的實際股息金額,這些因素包括但不限於我們的運營結果、現金流和資本需求、我們行業和產品市場的經濟狀況、借款能力、債務契約限制、未來的收購和處置,以及REIT要求。一般來説,房地產投資信託基金必須每年分配其應税收入,我們的TRS的價值(包括現金)有20%的限制,可以保留。在2021年創紀錄的木材和指數化鋸木價格的推動下,我們強勁的財務表現在我們的REIT和TRS中都產生了大量的現金餘額。因此,我們預計將在2021年12月向股東支付每股3至5美元的特別股息,或總計約2億至3.35億美元。此外,我們的董事會將在2021年第四季度評估我們的定期年度股息,目前為每股1.64美元。
2018年8月30日,董事會授權回購至多1.00億美元普通股,回購沒有設定回購期限(回購計劃)。截至2021年9月30日,我們在回購計劃下擁有5950萬美元的剩餘授權,用於未來的股票回購。回購的時間、方式、價格和金額將根據交易計劃的條款確定,並受交易計劃條款的約束,在交易計劃條款的約束下,回購計劃可隨時因任何原因暫停、終止或修改。
資本結構
(單位:千) |
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||
長期債務(含本期部分) |
|
$ |
758,118 |
|
|
$ |
757,347 |
|
現金和現金等價物 |
|
|
(592,767 |
) |
|
|
(252,340 |
) |
淨債務 |
|
|
165,351 |
|
|
|
505,007 |
|
市值1 |
|
|
3,461,018 |
|
|
|
3,345,138 |
|
企業價值 |
|
$ |
3,626,369 |
|
|
$ |
3,850,145 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
淨負債與企業價值之比 |
|
|
4.6 |
% |
|
|
13.1 |
% |
股息率2 |
|
|
3.2 |
% |
|
|
3.3 |
% |
加權平均債務成本,税後3 |
|
|
3.2 |
% |
|
|
3.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
1 |
市值是根據截至2021年9月30日和2020年12月31日分別為6710萬股和6690萬股的收盤價51.58美元和50.02美元計算的。 |
2 |
股息率是根據截至2021年9月30日和2020年12月31日的每股年化股息1.64美元和股價51.58美元和50.02美元計算的。 |
3 |
加權平均債務成本不包括遞延債務成本和信貸安排費用,幷包括定期貸款債務的估計年度贊助信貸。 |
32
目錄
流動性和業績衡量標準
下面的討論是為了增強讀者對我們的經營業績、產生現金的能力以及滿足評級機構和債權人的要求的理解。此信息包括兩個衡量標準:調整後的EBITDDA和可供分配的現金(CAD)。這些衡量標準不是由GAAP定義的,對調整後EBITDDA和CAD的討論並不打算與本文所述的任何GAAP披露相沖突或改變。
調整後的EBITDDA是管理層用來評估業績和在部門之間分配資源的非GAAP衡量標準,投資者可以用它來評估所管理資產的經營業績。它消除了管理層認為不能直接反映持續核心業務運營的特定項目的影響。這一衡量標準不應與我們根據公認會計原則報告的結果分開考慮,也不打算作為替代方案。管理層認為,當與我們的GAAP財務報表一起閲讀時,這一非GAAP衡量標準通過促進我們在報告期間的持續經營結果的可比性、識別基本業務趨勢的能力以及將我們的經營結果與分析師財務模型和其他上市公司的經營結果進行比較來向投資者提供有用的信息。其他上市公司用非GAAP財務衡量標準補充他們的GAAP結果。
我們對EBITDDA的定義可能與其他公司報告的類似標題的指標不同。我們將EBITDDA定義為扣除利息費用、所得税、房地產銷售、折舊、損耗和攤銷前的淨收益。調整後的EBITDDA進一步排除了某些被認為阻礙我們的業務業績與去年同期或與其他業務進行比較的特定項目。
我們將調整後的EBITDDA總額與合併後公司的淨收入進行核對,因為這是最具可比性的GAAP衡量標準。
下表對各個時期的淨收入與調整後的EBITDDA總額進行了核對:
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截至9月30日的三個月, |
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截至9月30日的9個月, |
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(單位:千) |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
|
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2020 |
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淨收入 |
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$ |
65,667 |
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|
$ |
81,007 |
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|
$ |
384,678 |
|
|
$ |
66,813 |
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利息支出,淨額 |
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8,641 |
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8,557 |
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20,414 |
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20,594 |
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所得税 |
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5,031 |
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16,840 |
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85,910 |
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6,431 |
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折舊、損耗和攤銷 |
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21,131 |
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20,187 |
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56,156 |
|
|
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56,590 |
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房地產銷售基數 |
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|
6,697 |
|
|
|
5,249 |
|
|
|
22,733 |
|
|
|
14,440 |
|
保險賠償淨收益 |
|
|
(4,394 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(4,394 |
) |
|
|
— |
|
養老金結算費 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
42,988 |
|
非經營性養老金和其他退休後福利成本 |
|
|
3,271 |
|
|
|
3,557 |
|
|
|
9,956 |
|
|
|
10,670 |
|
固定資產處置損益 |
|
|
1,139 |
|
|
|
(11 |
) |
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1,700 |
|
|
|
(196 |
) |
調整後EBITDDA合計 |
|
$ |
107,183 |
|
|
$ |
135,386 |
|
|
$ |
577,153 |
|
|
$ |
218,330 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
我們將CAD定義為經資本支出調整後的經營活動提供的現金,用於購買物業、廠房和設備、林地重新造林以及道路和林地收購,而不被歸類為戰略性收購。管理層認為,CAD是衡量公司整體流動性的有用指標,因為它提供了一種衡量產生的現金的指標,可用於向普通股股東分紅(維持我們REIT地位的一個重要因素)、回購公司普通股、償還債務、收購和其他可自由支配和非可自由支配的活動。我們對CAD的定義是有限的,因為它不只代表可用於可自由支配支出的剩餘現金流,因為該措施不扣除償債和其他合同義務所需的付款。因此,我們認為將CAD視為向我們的客户提供補充信息的措施是很重要的現金流量表簡明合併報表。我們對CAD的定義可能與其他公司(包括我們行業的公司)報告的類似名稱的措施不同。CAD不一定表示將來可能生成的CAD。
33
目錄
下表提供了由經營活動提供給CAD的現金對賬:
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截至9月30日的9個月, |
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|
截至9月30日的12個月, |
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(單位:千) |
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2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
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||||
經營活動提供的淨現金1 |
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$ |
453,242 |
|
|
$ |
190,845 |
|
|
$ |
597,660 |
|
|
$ |
224,486 |
|
資本支出2 |
|
|
(40,977 |
) |
|
|
(31,749 |
) |
|
|
(55,013 |
) |
|
|
(50,080 |
) |
計算機輔助設計 |
|
$ |
412,265 |
|
|
$ |
159,096 |
|
|
$ |
542,647 |
|
|
$ |
174,406 |
|
用於投資活動的淨現金3 |
|
$ |
(26,734 |
) |
|
$ |
(28,265 |
) |
|
$ |
(41,026 |
) |
|
$ |
(45,935 |
) |
用於融資活動的淨現金 |
|
$ |
(86,081 |
) |
|
$ |
(96,830 |
) |
|
$ |
(114,205 |
) |
|
$ |
(124,337 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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1 |
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月,經營活動提供的淨現金分別包括為房地產開發支出支付的640萬美元和420萬美元。截至2021年9月30日和2020年9月30日的12個月,經營活動提供的淨現金分別包括為房地產開發支出支付的現金890萬美元和570萬美元。 |
2 |
包括重建阿肯色州奧拉鋸木廠的資本支出500萬美元,不包括截至2021年9月30日的9個月和12個月阿肯色州奧拉鋸木廠財產損失的1330萬美元保險收益。 |
3 |
投資活動中使用的現金淨額包括支付資本支出和購買非戰略性木材和林地,這也包括在我們的CAD對賬中。 |
資金來源
長期債務和信貸協議
截至2021年9月30日,我們未償還的長期淨債務總額為7.581億美元。我們預計將為2021年12月到期的4000萬美元定期貸款進行再融資,這筆貸款由遠期起始利率掉期覆蓋,該掉期對衝了可歸因於利率變化的未來基準利率支付的可變性。我們未償還長期債務的所有利率都是固定利率貸款或可變利率貸款下的固定利率,並帶有固定可變基準利率部分的相關利率掉期。
我們的許多債務工具和相關的利率衍生品協議的利率都與倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)掛鈎。2021年3月5日,監管倫敦銀行間同業拆借利率的英國金融市場行為監管局宣佈,2023年6月30日之後不再公佈美元倫敦銀行間同業拆借利率。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)與由美國大型金融機構組成的指導委員會-另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)建議用有擔保的隔夜融資利率(SOFR)取代倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。雖然我們預計LIBOR至少在2023年6月30日之前將基本上以目前的形式提供,但LIBOR有可能在此之前將變得不可用。我們正在關注替代利率的發展,將與我們的貸款人和交易對手合作,以確定合適的替代利率,如果合同尚未規定替代利率,我們可能會修改某些債務和利率衍生協議,以適應這些利率。然而,目前我們無法預測SOFR是否會取代倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)成為被廣泛接受的基準利率,也無法預測這種可能向替代利率過渡可能會對我們的財務狀況產生什麼影響。
34
目錄
金融契約
經修訂的定期貸款協議及經修訂的信貸協議(統稱為該等協議)載有若干契諾,限制我們及我們的附屬公司設立留置權、合併或合併、處置資產、招致債務及擔保、回購或贖回股本及債務、作出若干投資或收購、與聯屬公司訂立若干交易或改變我們的業務性質的能力。這些協議還包含財務維持契約,包括維持最低利息覆蓋率和最高槓杆率。根據協議的條款,只要我們希望繼續遵守財務維持契約,我們就可以向股東支付股息。截至2021年9月30日,我們遵守了協議下的所有公約。下表列出了這些協議的財務公約,以及我們在2021年9月30日對這些公約的狀況:
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|
聖約 要求 |
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實際在 |
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利息覆蓋率 |
|
≥ |
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3.00至1.00 |
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25.22 |
槓桿率 |
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≤ |
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40% |
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19% |
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看見 注5:債務在簡明合併財務報表附註有關我們的債務和信貸協議的更多信息,請訪問。
合同義務
在截至2021年9月30日的9個月中,我們的合同義務在正常業務過程之外沒有實質性變化。
信用評級
兩家主要的債務評級機構定期評估我們的債務,我們的借貸成本可能會根據我們的信用評級而增加或減少。穆迪(Moody‘s)和標準普爾(S&P)都對我們的債務投資評級。
表外安排
我們目前沒有參與根據這一條款要求披露的表外安排。
關鍵會計政策和估算
2021年期間,我們在Form 10-K的2020年度報告中提出的關鍵會計政策沒有重大變化。
35
目錄
項目3.定量和定量IVE關於市場風險的披露
我們在金融工具上的市場風險敞口包括銀行信貸安排的利率風險、定期貸款和利率掉期協議以及遠期起始利率掉期協議。我們面臨現有浮動利率債務工具的利率波動風險,以及未來固定或可變利率債務的發生,這些風險敞口主要與各種利率的變動有關。我們分別使用利率掉期和遠期起始掉期來對衝利率變化對現有債務和未來債務發行影響的風險敞口。所有對市場風險敏感的工具都是出於交易以外的目的訂立的。
關於市場風險的定量和定性披露,見項目7A,關於市場風險的定量和定性披露,這是我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K的一部分。自2020年12月31日以來,我們對市場風險的敞口沒有實質性變化。
項目4.控制和程序
披露控制和程序
我們(根據1934年證券交易法(交易法)第13a-15(B)條)在包括首席執行官(CEO)和首席財務官(CFO)在內的管理層的監督和參與下,對截至2021年9月30日我們的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)條所定義)的有效性進行了評估。這些披露控制和程序旨在確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會的規則和表格規定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。我們的披露控制和程序包括但不限於旨在確保積累這些信息並將其傳達給管理層(包括主要高管和主要財務官)或履行類似職能的人員(視情況而定)的控制和程序,以便及時做出有關所需披露的決定。根據評估,首席執行官和首席財務官得出結論,這些披露控制和程序自2021年9月30日起有效。
任何披露控制和程序制度的有效性都有固有的侷限性,包括人為錯誤的可能性以及規避或凌駕控制和程序的可能性。因此,即使是有效的披露控制和程序也只能為實現其控制目標提供合理的保證。
財務報告的內部控制
在截至2021年9月30日的三個月內,我們的財務報告內部控制沒有發生任何變化,這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
36
目錄
第二部分-其他資料
項目1.法律規定法律程序
我們相信,不存在可能對我們的財務狀況、運營或流動性產生實質性不利影響的懸而未決或受到威脅的訴訟。
第1A項。國際扶輪SK因素
以前披露的風險因素沒有實質性變化。風險因素在第一部分,我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K的第1A項。
項目2.未登記的資產銷售TY證券及其收益的使用
發行人購買股票證券
2018年8月30日,我們的董事會授權管理層回購最多1.00億美元的普通股,回購沒有時間限制(回購計劃)。回購計劃下的股票可以在公開市場交易中回購,包括根據1934年證券交易法(交易計劃)第10b5-1條通過的交易計劃。回購的時間、方式、價格和金額將根據交易計劃的條款確定,並受交易計劃條款的約束,在交易計劃條款的約束下,回購計劃可隨時因任何原因暫停、終止或修改。
2021年第三季度,根據回購計劃,沒有回購股票。截至2021年9月30日,我們在回購計劃下擁有5950萬美元的剩餘授權,用於未來的股票回購。交易費用不計入授權資金。所有普通股購買都是在公開市場交易中進行的。
項目6.EXHIBITS
展品 數 |
描述 |
(3)(a)*
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第三份註冊人註冊證書,於2018年2月20日生效,作為註冊人於2018年2月21日提交的當前8-K表格報告的附件3.1。 |
(3)(b)* |
經修訂至2009年2月18日的註冊人章程,作為註冊人於2009年2月20日提交的當前8-K表格報告的附件(3)(B)。 |
(4) |
參看展品(3)(a)和(3)(b)。登記人承諾應請求向委員會提供界定長期債務持有人權利的任何文書。 |
(31) |
規則13a-14(A)/15d-14(A)證書。 |
(32) |
根據“美國法典”第18編第1350條提供首席執行官和首席財務官的報表。 |
(101) |
以下財務資料摘自PotlatchDeltic Corporation於2021年10月29日以iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)格式提交的截至2021年9月30日的季度報告Form 10-Q的季度報告:(I)截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合經營報表;(Ii)截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的簡明全面收益表;(Iii)截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的綜合全面收益表(V)截至2021年及2020年9月30日止三個月及九個月的股東權益簡明綜合報表及(Vi)簡明綜合財務報表附註;(V)截至二零二一年及二零二零年九月三十日止三個月及九個月的股東權益簡明綜合報表及(Vi)簡明綜合財務報表附註。 |
(104) |
封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中,包含在附件101中)。 |
* 通過引用結合於此。
37
目錄
登錄烏雷
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
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PotlatchDeltic公司 |
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(註冊人) |
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|
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通過 |
/s/韋恩·瓦謝克(Wayne WASECHEK) |
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韋恩·瓦塞切克 |
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公司控制器 (正式授權;首席會計官) |
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日期: |
2021年10月29日 |
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38