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目錄


美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
 
表格：10-Q
 
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的季度報告
 
在截至本季度末的季度內2021年9月30日
 
或
 
☐根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告
 
佣金檔案編號1-34364
 
寫字樓物業收入信託基金
(註冊人的確切姓名載於其約章)
 
馬裏蘭州 26-4273474
(法團或組織的州或其他司法管轄區) (美國國税局僱主身分證號碼)
 
兩個牛頓廣場, 華盛頓大街255號, 套房：300美元, 牛頓, 馬薩諸塞州02458-1634
(主要行政辦公室地址)2(郵政編碼)
 
617-219-1440
(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
實益普通股OPI納斯達克股票市場有限責任公司
6.375釐優先債券，2050年到期OPINL納斯達克股票市場有限責任公司

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)，(1)已提交1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是☒：沒有☐
 
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條要求提交的每個交互數據文件。是☒：沒有☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小的報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☒ 加速文件管理器☐
非加速文件服務器☐ 規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法☐第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。是☐*沒有☒

截至2021年10月27日已發行的實益權益註冊人普通股數量，每股面值0.01美元：48,425,665

目錄


寫字樓物業收入信託基金

表格310-Q

2021年9月30日
 
索引
 
頁面
第一部分：第一部分。
財務信息
 
 
 
第1項。
財務報表(未經審計)
 
 
 
 
 
簡併資產負債表--2021年9月30日和2020年12月31日
3
 
 
 
 
簡明綜合全面收益(虧損)表--截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月
4
 
 
 
 
股東權益簡明綜合報表--截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月
5
 
 
 
 
現金流量表簡明表--截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月
7
 
 
 
 
簡明合併財務報表附註
9
 
 
 
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
18
 
 
 
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
35
 
 
 
第四項。
管制和程序
37
 
 
 
 
有關前瞻性陳述的警告
38
 
 
 
 
關於有限責任的聲明
42
 
 
 
第二部分。
其他信息
 
 
 
 
第1A項。
風險因素
42
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
42
第6項
陳列品
42
 
 
 
 
簽名
45
 
 
本季度報告中對“本公司”、“OPI”、“本公司”、“本公司”或“本公司”的提法包括Office Properties Income Trust及其合併子公司，除非另有明確説明或上下文另有説明。

2
目錄


第一部分，第二部分。財務信息 
項目1.編制財務報表
寫字樓物業收入信託基金
壓縮合並資產負債表
(千美元，每股數據除外)
(未經審計) 
 2021年9月30日2020年12月31日
資產  
房地產：  
土地$873,488 $830,884 
建築物及改善工程2,964,277 2,691,259 
房地產總資產，毛收入3,837,765 3,522,143 
累計折舊(459,408)(451,914)
房地產總資產，淨額3,378,357 3,070,229 
持有待售物業的資產71,873 75,177 
對未合併的合資企業的投資35,828 37,951 
收購的房地產租賃，淨額536,772 548,943 
現金和現金等價物54,881 42,045 
受限現金1,139 14,810 
應收租金97,507 101,766 
遞延租賃成本，淨額52,182 42,626 
其他資產，淨額11,339 12,889 
總資產$4,239,878 $3,946,436 
負債和股東權益  
無擔保循環信貸安排$— $— 
高級無擔保票據，淨額2,477,730 2,033,242 
應付抵押票據，淨額98,460 169,729 
持有以供出售的財產的法律責任1,059 891 
應付帳款和其他負債126,317 116,480 
向相關人士致謝12,571 6,114 
承擔的房地產租賃義務，淨額17,761 10,588 
總負債2,733,898 2,337,044 
承諾和或有事項
股東權益：  
實益權益普通股，$0.01面值：200,000,000授權股份，48,425,924和48,318,366分別發行和發行的股票
484 483 
額外實收資本2,616,751 2,615,305 
累計淨收入158,770 183,895 
累積共同分佈(1,270,025)(1,190,291)
股東權益總額1,505,980 1,609,392 
總負債和股東權益$4,239,878 $3,946,436 

附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。

3
目錄


寫字樓物業收入信託基金
簡明綜合全面收益表(虧損)
(金額以千為單位，每股數據除外)
(未經審計) 
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2021202020212020
租金和收入：$147,572 $145,806 $429,195 $441,294 
費用：    
房地產税20,067 16,113 52,133 48,701 
公用事業費用7,389 7,564 19,131 19,777 
其他運營費用26,537 26,366 76,874 78,033 
折舊及攤銷59,533 62,227 178,991 189,340 
房地產減值損失(3)2,954 55,854 2,954 
一般事務和行政事務448 7,059 24,690 21,372 
總費用113,971 122,283 407,673 360,177 
房地產銷售收益36 — 54,154 10,822 
利息和其他收入— 2 7 738 
利息支出(包括債務溢價、折扣和發行成本淨攤銷#美元)2,442, $2,477, $7,366及$7,162，分別)
(26,929)(27,097)(84,728)(79,461)
提前清償債務損失(2,274)— (14,068)(3,839)
被投資人淨虧損中的所得税(費用)收益和權益前收益(虧損)4,434 (3,572)(23,113)9,377 
所得税(費用)福利(34)54 (348)(220)
被投資人淨虧損中的權益(688)(279)(1,664)(815)
淨收益(虧損)3,712 (3,797)(25,125)8,342 
其他全面收益(虧損)：
金融工具未實現收益— 85 — 200 
其他綜合收益— 85 — 200 
綜合收益(虧損)$3,712 $(3,712)$(25,125)$8,542 
加權平均已發行普通股(基本)48,211 48,132 48,179 48,111 
加權平均已發行普通股(稀釋)48,244 48,132 48,179 48,111 
每股普通股金額(基本和稀釋後)：  
淨收益(虧損)$0.08 $(0.08)$(0.52)$0.17 

附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。


4
目錄


寫字樓物業收入信託基金
股東權益簡明合併報表
(美元以千為單位)
(未經審計)
 數
的股份		普通股其他內容
實收資本		累計
淨收入		累計
普普通通
分配		總股東權益
2020年12月31日的餘額48,318,366$483 $2,615,305 $183,895 $(1,190,291)$1,609,392 
股份授予— — 321 — — 321 
淨收入— — — 37,860 — 37,860 
分配給普通股股東— — — — (26,575)(26,575)
2021年3月31日的餘額48,318,366483 2,615,626 221,755 (1,216,866)1,620,998 
股份授予28,000 — 1,176 — — 1,176 
股份回購(12,009)— (352)— — (352)
淨損失— — — (66,697)— (66,697)
分配給普通股股東— — — — (26,575)(26,575)
2021年6月30日的餘額48,334,357483 2,616,450 155,058 (1,243,441)1,528,550 
股份授予117,800 1 950 — — 951 
股票沒收和回購(26,233)— (649)— — (649)
淨收入— — — 3,712 — 3,712 
分配給普通股股東— — — — (26,584)(26,584)
2021年9月30日的餘額48,425,924$484 $2,616,751 $158,770 $(1,270,025)$1,505,980 
`

附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。

5
目錄


寫字樓物業收入信託基金
股東權益簡明合併報表
(美元以千為單位)
(未經審計)

 數
的股份		普通股其他內容
實收資本		累計
淨收入		累計
其他
全面
損失		累計
普普通通
分配		總股東權益
2019年12月31日的餘額48,201,941$482 $2,612,425 $177,217 $(200)$(1,084,170)$1,705,754 
股份授予—— 379 — — — 379 
股份回購(1,012)— (27)— — — (27)
本期淨其他綜合虧損— — — — (61)— (61)
淨收入— — — 10,840 — — 10,840 
分配給普通股股東— — — — — (26,511)(26,511)
2020年3月31日的餘額48,200,929482 2,612,777 188,057 (261)(1,110,681)1,690,374 
股份授予28,000— 1,121 — — — 1,121 
股份回購(1,129)— (30)— — — (30)
本期淨其他綜合收益—— — — 176 — 176 
淨收入—— — 1,299 — — 1,299 
分配給普通股股東— — — — — (26,510)(26,510)
2020年6月30日的餘額48,227,800482 2,613,868 189,356 (85)(1,137,191)1,666,430 
股份授予108,6001 864 — — — 865 
股票沒收和回購(18,034)— (386)— — — (386)
從累計其他綜合虧損重新分類為淨虧損的金額—— — — 85 — 85 
淨損失—— — (3,797)— — (3,797)
分配給普通股股東—— — — — (26,525)(26,525)
2020年9月30日的餘額48,318,366$483 $2,614,346 $185,559 $— $(1,163,716)$1,636,672 

附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。

6
目錄


寫字樓物業收入信託基金
簡明合併現金流量表
(千美元)
(未經審計)
 截至9月30日的9個月，
 20212020
經營活動的現金流：  
淨收益(虧損)$(25,125)$8,342 
對淨收益(虧損)與經營活動提供的現金淨額進行調整：  
折舊67,469 62,570 
債務溢價、貼現和發行成本的淨攤銷7,366 7,162 
已取得的房地產租賃的攤銷108,471 126,409 
遞延租賃成本攤銷5,750 5,208 
房地產銷售收益(54,154)(10,822)
房地產減值損失55,854 2,954 
提前清償債務損失9,694 2,701 
直線租金收入(13,128)(12,963)
其他非現金費用(淨額)1,627 1,542 
被投資人淨虧損中的權益1,664 815 
資產負債變動情況：
應收租金10,567 (4,853)
遞延租賃成本(14,388)(10,722)
其他資產(1,523)(860)
應付帳款和其他負債(7,919)(11,593)
向相關人士致謝6,457 208 
經營活動提供的淨現金158,682 166,098 
  
投資活動的現金流：  
房地產收購(563,447)(11,864)
房地產改善(65,186)(55,135)
超過未合併合資企業收益的分配459 408 
超過關聯保險公司收益的分配— 287 
出售物業所得款項淨額192,476 81,528 
償還應收按揭票據所得款項— 2,880 
投資活動提供的淨現金(用於)(435,698)18,104 
融資活動的現金流：  
償還應付按揭票據(72,238)(154,734)
優先無抵押票據的償還(610,000)(400,000)
發行優先無擔保票據所得款項，淨額1,041,809 408,932 
無擔保循環信貸安排借款755,000 561,467 
無擔保循環信貸安排的償還(755,000)(561,467)
支付發債成本(2,655)(1,477)
普通股回購(1,001)(434)
分配給普通股股東(79,734)(79,546)
融資活動提供(用於)的現金淨額276,181 (227,259)
現金、現金等價物和限制性現金減少(835)(43,057)
期初現金、現金等價物和限制性現金56,855 100,696 
期末現金、現金等價物和限制性現金$56,020 $57,639 

附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。

7
目錄


寫字樓物業收入信託基金
簡明合併現金流量表(續)
(千美元)
(未經審計)


截至9月30日的9個月，
20212020
補充現金流信息：
支付的利息$86,917 $83,116 
已繳所得税$294 $1,097 
非現金投資活動：
房地產改善是應計的，而不是支付的$15,428 $12,640 
房地產收購$(13,031)$— 
資本化利息$392 $119 

補充披露現金、現金等價物和限制性現金：
下表將簡明綜合資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金與簡明綜合現金流量表中顯示的金額進行對賬：
截至9月30日，
20212020
現金和現金等價物$54,881 $45,035 
受限現金(1)
1,139 12,604 
簡明合併現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額$56,020 $57,639 
(1)限制性現金包括為未來房地產税、保險、租賃成本、資本支出和償債而代管的金額，這是我們某些抵押債務所要求的。
附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
8
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寫字樓物業收入信託基金
簡明合併財務報表附註
(千美元，每股數據除外)
(未經審計)

注：1。陳述的基礎
隨附的Office Properties Income Trust及其子公司或OPI(我們或我們)的簡明合併財務報表未經審計。*美國公認會計原則(GAAP)要求完整財務報表所需的某些信息和披露已被簡略或遺漏。我們相信所披露的信息足以使所提供的信息不具誤導性。但是，隨附的簡明綜合財務報表應與我們截至12月的年度報告(Form 10-K)中包含的綜合財務報表和附註一起閲讀包括被認為是公平陳述中期業績所必需的正常經常性應計項目。*我們與合併子公司之間或合併子公司之間的所有公司間交易和餘額都已消除。我們中期的經營業績不一定表明全年可能預期的結果。
按照公認會計原則編制這些財務報表需要我們做出影響報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。簡明綜合財務報表中的重大估計包括購進價格分配、固定資產的使用年限以及房地產和相關無形資產的減值評估。
注：2。每股普通股金額
下表提供了計算基本每股收益和稀釋後每股收益時使用的普通股加權平均數(以千為單位)的對賬：
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2021202020212020
加權平均普通股基本每股收益48,211 48,132 48,179 48,111 
攤薄證券的效力：未歸屬股份獎勵(1)
33 — — — 
稀釋後每股收益的加權平均普通股48,244 48,132 48,179 48,111 
(1)截至2020年9月30日的3個月以及截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月，不是稀釋性普通股和某些非既得性普通股不包括在稀釋每股收益的計算中，因為這樣做將是反攤薄的。
注：3。房地產物業
截至2021年9月30日，我們的全資物業包括178屬性包含組合的近似23,274,000可出租的平方英尺。截至2021年9月30日，我們全資物業的未折舊賬面價值總計為$3,916,800，包括$79,035被歸類為持有待售，我們擁有以下非控股所有權權益51%和50%in二未合併的合資企業擁有三屬性包含組合的近似444,000可出租的平方英尺。根據2021年至2053年到期的固定期限合同，我們通常以毛租、修改毛租或淨租賃的方式租賃我們物業的空間。我們的一些租約一般要求我們支付全部或部分物業運營費用，並提供全部或大部分物業管理服務。*在截至2021年9月30日的三個月內，我們簽訂了20租期約為659,000可出租平方英尺，加權(以可出租平方英尺計算)平均租期為10.9幾年來，我們承諾了大約$46,133租賃相關成本。在截至2021年9月30日的9個月內，我們簽訂了65租期約為1,782,000可出租平方英尺，加權(以可出租平方英尺計算)平均租期為10.9幾年來，我們承諾了大約$129,980租賃相關成本。截至2021年9月30日，我們估計未支出的租賃相關債務為$129,369.
我們定期評估是否發生了可能表明我們長期資產價值減值的事件或環境變化。如有跡象顯示某項資產的賬面價值不可收回，我們會估計預計的未貼現現金流，以決定是否應確認減值損失。未來的未貼現淨現金流是主觀的，部分是基於關於持有期、市場租金和終端資本化率的假設。我們通過比較歷史賬面價值和估計公允價值來確定任何減值損失的金額。我們使用標準行業估值技術，通過評估近期財務表現和預計的貼現現金流來估計公允價值。除考慮因事件或情況變化而造成的減值外
9
目錄
寫字樓物業收入信託基金
簡明合併財務報表附註(續)
(千美元，每股數據除外)
(未經審計)
如上所述，我們定期評估我們長期資產的剩餘壽命。如果我們改變對剩餘壽命的估計，我們就會將受影響資產的賬面價值分配給它們修正後的剩餘壽命。
收購活動
在截至2021年9月30日的9個月內，我們收購了三屬性包含組合的近似926,000可出租平方英尺，購買總價為$576,478，包括淨買入價格調整$1,761以及與收購相關的成本為$1,264。這些收購被計入資產收購。我們根據收購資產和承擔的負債的相對估計公允價值分配這些收購的收購價如下：
收購日期位置物業數量可出租平方英尺購貨價格土地建築物及改善工程已取得的房地產租約承擔的房地產租賃義務
2021年6月
伊利諾伊州芝加哥(1)
1531,000$368,331 $42,935 $258,348 $76,136 $(9,088)
2021年6月佐治亞州亞特蘭大1346,000180,602 13,040 135,459 32,103 — 
2021年8月馬薩諸塞州波士頓149,00027,545 16,103 10,217 1,225— 
3926,000$576,478 $72,078 $404,024 $109,464 $(9,088)
(1)購買價格包括$的調整。13,031記錄截至購置日的估計房地產税負。
處置活動
在截至2021年9月30日的9個月裏，我們銷售了六物業和倉庫設施，與我們擁有的物業相鄰，包含一個合併的大約2,565,000可出租平方英尺，總銷售價格為$198,415，不包括結賬成本。下表所示的這些物業的銷售並不代表重大處置，無論是單獨的還是整體的，也不代表我們業務的戰略轉變。因此，這些物業的經營結果將包括在截至銷售之日的持續經營中，包括在我們的簡明綜合綜合全面收益表(虧損)中。
銷售日期物業數量位置可出租平方英尺
毛收入
銷售價格：(1)
房地產銷售損益房地產減值損失
2021年1月—
密蘇裏州堪薩斯城(2)
10,000$845 $(63)$— 
2021年1月1弗吉尼亞州里士滿311,000130,000 54,181 — 
2021年4月1亞拉巴馬州亨茨維爾1,371,00039,000 — 5,383 
2021年7月1加利福尼亞州弗雷斯諾532,0006,000 — 33,902 
2021年7月1紐約州利物浦38,000650 31 — 
2021年8月1孟菲斯205,00015,270 287 — 
2021年9月1馬薩諸塞州斯通漢姆98,0006,650 (282)5,911 
62,565,000$198,415 $54,154 $45,196 
(1)銷售毛價是不包括結賬成本的合同毛價。
(2)由一個倉庫設施組成，毗鄰我們在密蘇裏州堪薩斯城擁有的一處物業。
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簡明合併財務報表附註(續)
(千美元，每股數據除外)
(未經審計)
截至2021年9月30日，我們有五屬性和二在我們的壓縮綜合資產負債表中分類為持有待售的地塊。這些物業和地塊已經售出或正在達成協議，總售價為#美元。84,500，不包括結賬成本，總結如下：
買賣協議日期物業數量位置可出租平方英尺
毛收入
銷售價格：(1)
2021年8月—
弗吉尼亞州斯特林(2)
—$28,500 
2021年10月5佐治亞州布魯克海文378,00056,000 
5378,000$84,500 
(1)銷售毛價是不包括結賬成本的合同毛價。
(2)由兩塊空置的地塊組成，毗鄰我們在弗吉尼亞州斯特林擁有的物業。這些地塊的銷售已於2021年10月完成。
除了以上討論的物業外，我們目前正在進行銷售。17包含以下內容的屬性2,161,000可出租的平方英尺。截至2021年9月30日，三這些屬性中包含大約448,000可出租平方英尺在我們的壓縮綜合資產負債表中被歸類為持有待售。我們記錄了一美元10,658房地產減值損失在截至2021年9月30日的9個月內，將這三個物業的賬面價值調整為其估計公允價值減去銷售成本。我們已經確定了剩下的14截至2021年9月30日，物業沒有減值，也不符合持有待售標準。
我們不能確定我們將以超過賬面價值的價格出售我們正在銷售的任何物業，或者我們不會確認與這些物業有關的減值損失或銷售虧損。另外，我們正在進行的銷售是有條件的，因此，我們不能保證我們能完成這次銷售，或者這次銷售不會推遲，或者條款不會改變。
未合併的合資企業
我們在以下領域擁有自己的權益二擁有三屬性。我們按照權益會計法對這些投資進行核算。截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們對未合併合資企業的投資包括：
OPI投資賬面價值在
合資企業OPI所有權9月30日，
2021		2020年12月31日物業數量位置可出租平方英尺
繁華新城廣場51%$21,142 $21,888 2弗吉尼亞州費爾法克斯329,000 
西北H街1750號50%14,686 16,063 1華盛頓特區。115,000 
總計$35,828 $37,951 3444,000 
下表載列本公司按揭債項的摘要。二未合併的合資企業：
合資企業
--利率(1)
到期日
2021年9月30日和2020年12月31日本金餘額(2)
繁華新城廣場4.09%12/1/2029$50,000 
西北H街1750號3.69%8/1/202432,000 
加權平均/總計3.93%$82,000 
(1)包括按市價計價採購會計的影響。
(2)反映由物業擔保的全部債務餘額，並未進行調整以反映我們不擁有的合資企業的利益。沒有一筆債務對我們有追索權。
於2021年9月30日，我們的合計未攤銷基差二未合併的合資企業$7,098主要由於吾等支付購買吾等於該等合資企業的權益(包括交易成本)的金額與該等合資企業的資產淨值的歷史賬面值之間的差額所致。這一差額將在相關物業的剩餘使用年限內攤銷，由此產生的攤銷費用計入我們簡明綜合全面收益表(虧損)中被投資人淨虧損的權益中。
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簡明合併財務報表附註(續)
(千美元，每股數據除外)
(未經審計)
注：4。租契
我們的租約規定了基本租金支付，此外還可能包括可變付款。營運租賃的租金收入，包括由指數或以市場為基礎的指數所得的任何付款，於吾等確定基本上所有租賃付款均有可能收取時，以直線基準於租賃期內確認。我們的一些租約有延長或終止租約的選擇權，租户可以選擇延長或終止租約，在確定租賃期時會考慮這些選項。在某些情況下，如果立法機關或其他撥款當局沒有撥給租户履行其租約義務所需的資金，某些租約賦予租户終止租約的權利；我們已將這些租約的固定不可撤銷租約期限確定為租約的完整期限，因為我們認為，根據我們的歷史經驗和我們對單獨租約取消可能性的評估，提前終止是一種遙遠的意外情況。
我們在直線基礎上增加了租金收入，創紀錄的收入增加了$3,924及$3,912分別截至2021年和2020年9月30日的三個月，以及美元13,128及$12,963分別為截至2021年和2020年9月30日的9個月。應收租金，不包括分類為待售的物業，包括#美元。76,033及$68,824分別為2021年9月30日和2020年12月31日的直線應收租金。
我們在計量應收租賃款項時不包括某些可變付款，包括由租賃開始後指數或基於市場的指數的變化確定的付款、某些租户報銷和其他收入，直至觸發可變付款的特定事件發生為止。這類付款總額為$。24,098及$60,446分別為截至2021年9月30日的三個月和九個月，其中租户報銷總額為$23,167及$57,609，分別為。截至2020年9月30日的三個月和九個月，此類付款總額為$18,606及$56,654，其中租户補償總額為#美元17,495及$53,346，分別為。
注：5。濃度 
租户和信貸集中 
我們將年化租金收入定義為截至計量日期根據我們的租賃協議從我們的租户那裏獲得的年化合同基礎租金，加上直線租金調整和預計支付給我們的經常性費用補償，不包括租賃價值攤銷。截至2021年9月30日，美國政府，11州政府和四其他政府租户加在一起，負責大約29.8我們年化租金收入的%。截至2020年9月30日，美國政府，11州政府和二其他政府租户加在一起，負責大約35.6我們年化租金收入的%。按年化租金收入計算，美國政府是我們最大的租户，19.7%和25.2分別佔我們截至2021年、2021年和2020年9月30日年化租金收入的1%。
地理集中 
2021年9月30日，我們的178全資擁有的物業位於33位於弗吉尼亞州、加利福尼亞州、哥倫比亞特區、伊利諾伊州和佐治亞州的房地產公司負責12.2%, 11.0%, 9.6%, 9.1%和8.0分別為我們截至2021年9月30日年化租金收入的1%。
注6.負債
截至2021年9月30日，我們的主要債務義務為：(1)$2,512,000優先無抵押票據的未償還本金總額；及(2)$98,604按揭票據的未償還本金總額。
我們的美元750,000循環信貸安排受與機構貸款人組成的銀團的信貸協議或我們的信貸協議管轄，其中包括一項功能，在該功能下，最高總借款可獲得性可提高至最高$。1,950,000在某些情況下。我們的循環信貸安排可用於一般業務目的，包括收購。我們的循環信貸安排的到期日是2023年1月31日，如果我們支付了延期費用並滿足某些其他條件，我們可以選擇將我們的循環信貸安排的規定到期日延長到二其他內容六月期。我們可以借入、償還和再借入我們循環信貸安排下的資金，直到到期，到期之前沒有本金償還。我們需要按倫敦銀行同業拆息加保險費的利率支付利息。1102021年9月30日，我們循環信貸安排下的未償還金額(如果有)的年利率基點。我們還為我們的循環信貸安排下的貸款承諾總額支付融資費，這是25
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(千美元，每股數據除外)
(未經審計)
2021年9月30日的年利率基點。*利率溢價和融資費都會根據我們信用評級的變化進行調整。*截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們循環信貸安排下的借款年利率為。1.2%。我們循環信貸安排下的貸款加權平均年利率為1.2截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月中每個月的百分比，以及1.2%和2.0分別為截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月。截至2021年9月30日和2021年10月27日，我們有不是我們循環信貸安排下的未償還金額和#美元750,000可供借用。
我們的信用協議和高級無擔保票據契約及其補充條款規定，在某些違約事件發生和繼續發生時，加速支付根據其到期的所有金額，例如，在我們的信用協議的情況下，我們(包括RMR Group LLC或RMR LLC)的控制權變更，不再擔任我們的業務和財產管理人。我們的信用協議和高級無擔保票據契約及其補充條款還包含契約，包括限制我們產生債務能力的契約，要求我們必須限制我們在某些情況下進行分發的能力。“我們相信，我們在2021年9月30日遵守了信用協議下相應契約以及優先無擔保票據、契約和補充條款的條款和條件。
優先無擔保票據發行
2021年5月，我們發行了美元300,000的2.6502026年到期的優先無擔保票據將於2026年在承銷的公開發行中到期，募集淨收益為$296,826，在扣除承銷商的折扣和發售費用後。這些票據要求每半年支付一次利息，截止日期為2026年6月15日，並可能在2026年5月15日或之後按面值加應計和未付利息償還。
2021年8月，我們發行了$350,000的2.4002027年到期的優先無擔保票據將於2027年在承銷的公開發行中到期，募集資金淨額為$346,630，在扣除承銷商的折扣和發售費用後。這些票據要求每半年支付一次利息，截止日期為2027年2月1日，並可能在2027年1月1日或之後按面值加應計和未付利息償還。
2021年9月，我們發行了美元400,000的3.4502031年到期的優先無擔保票據將於2031年在承銷的公開發行中到期，募集資金淨額為$395,698，在扣除承銷商的折扣和發售費用後。這些票據要求每半年支付一次利息，截止日期為2031年10月15日，並可能在2031年7月15日或之後按面值加應計和未付利息償還。
優先無擔保票據贖回
2021年6月，我們按面值加應計利息贖回了全部美元310,000我們的5.8752046年到期的優先無擔保票據百分比。由於這次贖回，我們確認了提前清償債務的損失#美元。8,581在截至2021年9月30日的9個月中，從註銷未攤銷債務發行成本開始。
2021年9月，我們以溢價加應計利息贖回了所有美元300,000我們的4.152022年到期的優先無擔保票據的百分比。由於這次贖回，我們確認了提前清償債務的損失#美元。2,274在截至2021年9月30日的9個月裏，免除了預付款罰款和未攤銷折扣的註銷。
按揭票據還款
2021年6月，我們以溢價加累計利息預付了一張按揭票據，該票據由三處物業抵押，未償還本金餘額為#美元。71,000，年利率為3.55%，到期日為2023年5月。由於提前償還了這筆按揭票據，我們確認了提前清償債務的損失#美元。3,213在截至2021年9月30日的9個月裏，免除了預付款罰款和未攤銷折扣的註銷。
2021年9月30日，三我們的房產的總賬面淨值為$189,298以本金總額為#美元的抵押票據為抵押98,604。我們的抵押票據是無追索權的，除了某些有限的例外情況外，也不包含任何實質性的金融契約。
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(千美元，每股數據除外)
(未經審計)
注：7。資產負債公允價值
下表列出了我們在2021年9月30日按公允價值計量的某些資產，按GAAP下公允價值層次中定義的投入水平分類，用於每項資產的估值：
報告日期的公允價值使用
描述總計相同資產的活躍市場報價(第1級)重要的其他可觀察到的輸入(級別2)無法觀察到的重要輸入(3級)
非經常性公允價值計量資產
持有待售物業的資產(1)
$20,300 $— $— $20,300 
(1)我們記錄的減損費用為#美元。10,658降低…的賬面價值三在我們的壓縮綜合資產負債表中被歸類為持有待售的物業，其估計公允價值減去估計出售成本$425，基於第三方報價(GAAP公允價值層次結構中定義的第3級投入)。有關更多信息，請參見注釋3。
除上表所述資產外，我們的金融工具還包括我們的現金和現金等價物、限制性現金、應收租金、應付賬款、循環信貸安排、優先無擔保票據、應付抵押票據、應付給相關人士的金額、其他應計費用和保證金。在2021年9月30日和2020年12月31日，由於我們的金融工具的短期性質或浮動利率，我們的金融工具的公允價值接近其在精簡合併財務報表中的賬面價值，但以下情況除外：
 截至2021年9月30日截至2020年12月31日
金融工具
賬面價值(1)
公允價值
賬面價值(1)
公允價值
高級無擔保票據，4.15利率，2022年到期 (2)
$— $— $298,853 $306,192 
高級無擔保票據，4.00利率，2022年到期
299,270 306,717 298,579 306,756 
高級無擔保票據，4.25利率，2024年到期
344,011 371,980 342,299 365,435 
高級無擔保票據，4.50利率，2025年到期
638,507 697,460 635,921 688,399 
高級無擔保票據，2.650利率，2026年到期(3)
297,057 302,846 — — 
高級無擔保票據，2.400利率，2027年到期 (4)
346,713 346,456 — — 
高級無擔保票據，3.450利率，2031年到期 (5)
395,701 393,680 — — 
高級無擔保票據，5.875利率，2046年到期 (6)
— — 301,264 322,028 
高級無擔保票據，6.375利率，2050年到期
156,471 180,533 156,326 171,590 
應付按揭票據 (7)
98,460 101,351 169,729 174,952 
總計$2,576,190 $2,701,023 $2,202,971 $2,335,352 

(1)包括未攤銷債務溢價、折扣和發行成本共計#美元34,414及$39,871分別截至2021年9月30日和2020年12月31日。
(2)這些優先票據於2021年9月贖回。
(3)這些優先票據於2021年5月發行。
(4)這些優先票據於2021年8月發行。
(5)這些優先票據於2021年9月發行。
(6)這些優先票據於2021年6月贖回。
(7)截至2020年12月31日的餘額包括一張抵押票據，抵押方式為三未償還本金餘額為#美元的財產71,000這是2021年6月預付的。

我們估計優先無擔保票據(2046年和2050年到期的優先無擔保票據除外)的公允價值，使用的是截至計量日期票據的買入和賣價平均值(公允價值層次結構中根據GAAP定義的第2級投入)。我們根據納斯達克股票市場有限責任公司(Nasdaq Stock Market LLC)或納斯達克(Nasdaq)截至衡量日期的收盤價(公允價值層次結構中定義的1級投入)估計了2046年和2050年到期的優先無擔保票據的公允價值。我們使用貼現現金流分析和當前市場利率(GAAP公允價值層次中定義的第三級投入)估計了截至計量日期的應付抵押票據的公允價值。*由於第三級投入不可觀察，我們估計的公允價值可能與實際公允價值大不相同。
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(千美元，每股數據除外)
(未經審計)
注8。股東權益
股票大獎
2021年6月17日，根據我們的受託人補償安排，我們將我們的八受託人3,500我們的普通股，價值$29.88每股，即當日我們普通股在納斯達克的收盤價。
2021年9月15日，根據我們的股權薪酬計劃，我們授予了總計117,800我們的普通股，價值$25.42每股，我們普通股當天在納斯達克的收盤價，向我們的高級管理人員和RMR LLC的某些其他員工提供。
購股
在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，我們總共購買了25,533和37,542分別為我們的普通股，加權平均股價為#美元。25.24及$26.55RMR LLC的若干現任及前任受託人及高級職員，以及若干其他現任及前任高級職員及僱員，分別向RMR LLC的若干現任及前任受託人及高級職員支付與授予我們普通股有關的預扣及支付税款義務。
分配
在截至2021年9月30日的9個月中，我們向普通股股東定期申報和支付的季度分配如下：
申報日期記錄日期支付日期每股普通股分配總分發
2021年1月14日2021年1月25日2021年2月18日$0.55 $26,575 
2021年4月15日2021年4月26日2021年5月20日0.55 26,575 
2021年7月15日2021年7月26日2021年8月19日0.55 26,584 
$1.65 $79,734 
2021年10月14日，我們宣佈向2021年10月25日登記在冊的普通股股東進行定期季度分配，金額為$0.55每股，或大約$26,600。我們預計在2021年11月18日左右支付這筆分配。
注：9.與RMR LLC簽訂商業和物業管理協議
我們有不是員工。我們經營業務所需的人員和各種服務都是由RMR LLC為我們提供的。我們有二我們與RMR LLC簽訂了兩份協議，為我們提供管理服務：(1)業務管理協議，一般與我們的業務相關；(2)物業管理協議，與我們的物業運營相關。
根據我們與RMR LLC的業務管理協議，我們確認淨業務管理費為$(1,738)和$18,287分別為截至2021年9月30日的三個月和九個月，以及美元4,236及$13,237分別為截至2020年9月30日的三個月和九個月。我們確認的截至2021年9月30日的三個月的淨業務管理費包括沖銷的$6,627以前應計的預計企業管理獎勵費用的百分比，即截至2021年6月30日的2021年企業管理獎勵費用超過截至2021年9月30日的估計金額的金額。截至2021年9月30日的9個月的淨業務管理費包括$4,484估計的企業管理獎勵費用。截至2021年9月30日的估計業務管理獎勵費用是根據我們的業務管理協議中定義的截至該日期的測算期的普通股總回報計算的。我們做到了不是I don‘我不確認截至2020年9月30日的三個月或九個月的任何估計的企業管理激勵費用。2021年的實際年度獎勵費用(如果有)將基於我們的業務管理協議中定義的截至2021年12月31日的三年期間的普通股總回報，並將於2022年1月支付。我們做到了不是在截至2020年12月31日的年度內，不會產生應付給RMR LLC的獎勵費用。我們在簡明綜合全面收益(虧損)表中包括一般業務管理費和行政費用。
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(千美元，每股數據除外)
(未經審計)
我們和RMR LLC修改了我們的業務管理協議，從2021年8月1日起生效，以取代計算激勵性管理費時使用的基準指數。根據修正案，自2021年8月1日起，摩根士丹利資本國際美國房地產投資信託基金/房地產投資信託基金辦公室指數將取代停產的SNL美國房地產投資信託基金辦公室指數，並用於計算基準每股回報，以確定我們向RMR LLC支付的任何激勵管理費。在2021年8月1日之前的一段時間內，將繼續使用SNL美國房地產投資信託基金辦公室指數(SNL U.S.REIT Office Index)。因此，在計算未來三個測算期的激勵管理費時，將繼續使用SNL美國房地產投資信託基金辦公室指數(SNL U.S.REIT Office Index)來計算截至2021年7月31日的基準回報。這一指數的變化是由於標準普爾全球公司停止發佈SNL美國房地產投資信託基金辦公室指數。

根據我們與RMR LLC達成的物業管理協議，我們確認的物業管理和建設監理費淨額總計美元。5,519及$15,045分別為截至2021年9月30日的三個月和九個月，以及美元5,189及$15,381分別為截至2020年9月30日的三個月和九個月。其中，截至2021年9月30日的三個月和九個月，4,224及$12,239，分別在我們的簡明合併財務報表中支出為其他運營費用和#美元。1,295及$2,806，分別作為我們壓縮合並資產負債表的建築改善而資本化。截至2020年9月30日的三個月和九個月，4,302及$12,952，分別在我們的簡明合併財務報表中支出為其他運營費用和#美元。887及$2,429，分別作為我們壓縮合並資產負債表的建築改善而資本化。資本化金額在相關資本資產的預計可用年限內折舊。
我們一般負責我們的所有運營費用，包括RMR LLC代表我們發生或安排的某些費用。我們一般不負責支付RMR LLC為我們提供管理服務而產生的僱傭、辦公室或行政費用，但RMR LLC被指派專門或部分在我們的物業工作的員工的僱傭和相關費用、我們在RMR LLC中央會計人員的工資、福利和其他相關成本中的份額、我們在RMR LLC提供內部審計職能的成本中的份額以及另有約定的費用除外。我們的物業運營費用一般計入向租户收取的租金中，包括RMR LLC產生的某些工資和相關成本。我們向RMR LLC報銷了$6,131及$18,108截至2021年9月30日的三個月和九個月的這些費用和成本分別為6,437及$18,687分別為截至2020年9月30日的三個月和九個月。我們在簡明綜合全面收益(虧損)表中將這些金額計入其他運營費用以及一般和行政費用(視情況而定)。
注10。關聯人交易
我們與RMR LLC、RMR Group Inc.或RMR Inc.以及與它們相關的其他公司有關係以及歷史上和持續的交易，包括RMR LLC或其子公司向其提供管理服務的其他公司，其中一些公司的受託人、董事或高級管理人員也是我們的受託人或高級管理人員。RMR LLC是RMR Inc.的多數股權子公司，我們的董事會主席和管理董事之一Adam Portnoy是總部基地信託公司的唯一受託人、高級管理人員和控股股東，該公司是RMR公司的控股股東，RMR公司的常務董事兼總裁兼首席執行官，以及RMR LLC的高級管理人員和員工。David Blackman辭去了總裁兼首席執行官一職，從2020年12月31日起生效，並辭去了董事總經理一職，從2021年6月17日起生效。克里斯托弗·J·比洛託(Christopher J.Bilotto)被任命為我們的總裁兼首席運營官，接替布萊克曼先生，從2021年1月1日起生效，詹妮弗·克拉克(Jennifer Clark)於2021年6月17日當選為董事總經理。Bilotto先生是RMR LLC的高級管理人員和僱員，Clark女士是RMR Inc.的董事總經理和執行董事以及RMR LLC的高級管理人員和僱員，我們的其他高級管理人員也是RMR LLC的高級管理人員和員工。我們的一些獨立受託人還擔任RMR LLC或其附屬公司提供管理服務的其他上市公司的獨立受託人或獨立董事。亞當·波特諾伊(Adam Portnoy)擔任這些公司的董事會主席和董事總經理或董事總經理。RMR LLC的其他高級管理人員，包括克拉克女士，擔任其中某些公司的董事總經理、董事總經理或高級管理人員。
有關我們於2021年9月向RMR LLC的高級職員及若干其他僱員授予普通股，以及我們向若干現任及前任受託人及RMR LLC的若干現任及前任高級職員及若干其他現任及前任高級職員及僱員購回普通股的進一步資料，請參閲附註8，以履行與授予我們的普通股有關的預扣及支付義務。在我們的簡明綜合全面收益(虧損)報表中，我們將確認為獎勵我們的高級職員和其他RMR LLC員工的普通股的費用和行政費用包括在內。

我們的經理，RMR LLC。我們有二與RMR LLC簽訂協議，為我們提供管理服務。有關我們與RMR LLC的管理協議的更多信息，請參見注釋9。
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寫字樓物業收入信託基金
簡明合併財務報表附註(續)
(千美元，每股數據除外)
(未經審計)
與RMR LLC租賃。我們將某些物業的辦公空間出租給RMR LLC，作為RMR LLC的物業管理辦公室。根據我們與RMR LLC的租賃協議，我們確認來自RMR LLC的租賃寫字樓租金收入為#美元。275及$850分別為截至2021年9月30日的三個月和九個月，以及美元282及$836分別為截至2020年9月30日的三個月和九個月。
索內斯塔。2021年6月，我們進入了一個30-與Sonesta國際酒店公司(Sonesta International Hotels Corporation，簡稱Sonesta)的一家子公司簽訂為期一年的租賃協議，將我們在華盛頓特區擁有的一處寫字樓物業重新開發為混合用途物業。Sonesta的租約是針對該物業計劃中的全方位服務酒店部分，該部分將包括大約230,000可出租的平方英尺，相當於大約54重建完成後總面積的%。租賃期從我們交付完工的酒店開始，我們估計交付時間是2023年第一季度。索內斯塔已經二延長期限的選項10一年一年。根據租賃協議，索內斯塔將每年支付我們大約$的基本租金。6,436起頭18租約開始後的幾個月內。每年的基本租金將增加10百分比間隔五年在整個學期裏。Sonesta還有義務按比例支付大樓的運營成本份額。我們估計建造酒店空間的總成本約為$。66,000。亞當·波特諾伊先生是Sonesta公司的董事和控股股東，詹妮弗·克拉克女士也是Sonesta公司的董事。
有關這些和其他此類關係以及某些其他關聯人交易的更多信息，請參閲我們的2020年度報告。
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第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下信息應與本季度報告(Form 10-Q)第I部分第1項中包含的簡明綜合財務報表和附註一起閲讀，並與我們的2020年年度報告一起閲讀。
概述(千美元，每股和每平方英尺數據除外)
我們是一家房地產投資信託基金，或稱REIT，根據馬裏蘭州的法律成立。截至2021年9月30日，我們的全資物業由178個物業組成，我們在兩家未合併的合資企業中分別擁有51%和50%的非控股所有權權益，這兩家合資企業擁有三處物業，總面積約為44.4萬平方英尺。截至2021年9月30日，我們的物業位於33個州和哥倫比亞特區，擁有約23,274,000平方英尺的可出租面積。截至2021年9月30日，我們的物業租賃給了331個不同的租户，加權平均剩餘租期(基於年化租金收入)約為6.0年。美國政府是我們最大的租户，截至2021年9月30日，約佔我們年化租金收入的19.7%。本文使用的術語年化租金收入定義為截至2021年9月30日我們的租户根據我們的租賃協議支付的年化合同基本租金，加上直線租金調整和預計向我們支付的經常性費用補償，不包括租賃價值攤銷。
新冠肺炎大流行
新冠肺炎疫情以及政府和市場旨在遏制和緩解病毒傳播及其有害公共衞生影響的各種應對措施，對包括美國經濟在內的全球經濟產生了重大影響。自那以後，在大流行期間在美國實施的許多限制已經解除，美國的商業活動越來越多地恢復到大流行前的做法和業務。我們正在繼續密切關注新冠肺炎疫情對我們業務方方面面的影響。到目前為止，新冠肺炎疫情尚未對我們的業務產生重大影響，我們仍然相信，我們的財力、我們投資組合的特點，包括我們租户基礎的地理和行業多樣性，以及我們租户的財務實力和資源，將使我們能夠抵禦新冠肺炎疫情。不過，我們已收到部分租户提出租金援助的要求。截至2021年10月26日，我們已向18名租户發放了總計2483美元的臨時租金援助，他們約佔我們截至2021年9月30日年化租金收入的3.3%。在大多數情況下，這項援助需要根據延期付款計劃延期支付一個月的租金，該計劃要求延期支付的租金金額在12個月內支付，所有這些計劃都已經開始。截至2021年10月26日，我們已經收取了超過95%的延期租金。
新冠肺炎大流行的最終持續時間和嚴重程度仍存在不確定性，其中包括病毒變異或相關毒株可能產生的風險、成功為足夠數量的人接種疫苗或通過自然或其他方式獲得對病毒的免疫力以實現羣體免疫的能力，以及其他國家無法為其公民接種疫苗或以其他方式實現對病毒的免疫力可能對美國經濟造成的影響。因此，我們無法確定最終會對我們、我們的租户和其他利益相關者的業務、運營、財務業績和財務狀況產生什麼影響。有關新冠肺炎疫情對我們和我們業務的更多信息和風險，請參閲我們2020年年報的第一部分第1項“業務-新冠肺炎流行病”和第I部分第1A項“風險因素”。
物業運營
除非另有説明，否則本節提供的數據包括截至2021年9月30日被歸類為持有待售的房產，不包括我們擁有51%和50%權益的兩家未合併合資企業擁有的三處房產。為
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有關我們被歸類為待售物業和我們兩家未合併合資企業的更多信息，請參閲本季度報告第I部分第1項Form 10-Q中包含的簡明綜合財務報表附註3。
截至2021年9月30日和2020年9月，我們酒店的入住率數據如下(以千平方英尺為單位)：
 
所有屬性(1)
可比屬性(2)
9月30日，
9月30日，
 2021202020212020
總屬性(3)
178184163 163 
總可出租平方英尺(4)
23,274 24,909 20,729 20,720 
租賃百分比(5)
89.0 %91.2 %91.2 %93.4 %

(1)基於我們分別在2021年9月30日和2020年9月30日擁有的房產。
(2)基於我們自2020年1月1日以來連續擁有的物業；不包括歸類為待售物業和正在進行重大重新開發的物業(如果有)，以及我們擁有51%和50%權益的兩家未合併合資企業擁有的三項物業。
(3)包括一個可出租地塊。
(4)當為租户重新測量或重新配置空間時，可能會發生變化。
(5)租賃百分比包括(I)根據吾等租賃協議(如有)裝修供租户佔用的空間，以及(Ii)截至計量日期租户(如有)出租但未被租户佔用或正在向租户提供轉租的空間(如有)。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月，我們物業每平方英尺的平均有效租金如下：
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2021202020212020
每平方英尺平均有效租金(1):
    
關閉所有物業(2)
$28.86 $25.85 $27.12 $25.89 
*具有可比性的物業(3)
$27.40 $27.26 $27.37 $27.22 

(1)每平方英尺的平均有效租金是指指定期間的年化總租金收入除以指定期間租賃的平均可出租平方英尺。
(2)基於我們分別在2021年9月30日和2020年9月30日擁有的房產。
(3)根據我們自2020年7月1日和2020年1月1日以來連續擁有的物業，不包括歸類為待售物業和正在進行重大重新開發的物業(如果有)，以及我們擁有51%和50%權益的兩家未合併合資企業擁有的三項物業。
在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，我們酒店租賃和可供租賃的可出租平方英尺的變化如下(以千平方英尺為單位)： 
 截至2021年9月30日的三個月截至2021年9月30日的9個月
 租賃可供租賃總計租賃可供租賃總計
期初21,553 2,538 24,091 22,705 2,184 24,889 
以下原因導致的更改：  
物業購置29 20 49 899 27 926 
財產的處置(799)(74)(873)(2,491)(74)(2,565)
租約期滿(738)738 — (2,206)2,206 — 
租約續簽(1)
385 (385)— 1,206 (1,206)— 
新租約(1)
274 (274)— 576 (576)— 
重新測量(2)
1 6 7 16 8 24 
期末20,705 2,569 23,274 20,705 2,569 23,274 

(1)根據截至2021年9月30日的三個月和九個月簽訂的租約。
(2)當為租户重新測量或重新配置空間時，可出租的平方英尺可能會發生變化。
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在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏，我們總計約738,000和2206,000平方英尺的物業的租約到期。*在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏，我們簽訂了新的和續簽的租約，彙總如下表(平方英尺)：
截至2021年9月30日的三個月
新租約續費總計
租賃的可出租平方英尺274 385 659 
加權平均租金變動(以可出租平方英尺為單位)(7.6 %)5.4 %(0.1 %)
租户租賃成本和特許權承諾(1)
$27,322 $18,811 $46,133 
每平方英尺租户租賃成本和特許權承諾(1)
$99.81 $48.85 $70.02 
加權(平方英尺)平均租期(年)12.9 9.6 10.9 
每年每平方英尺可出租單位的總租賃成本和特許權承諾(1)
$7.74 $5.11 $6.40 
截至2021年9月30日的9個月
新租約續費總計
租賃的可出租平方英尺576 1,206 1,782 
加權平均租金變動(以可出租平方英尺為單位)9.8 %5.3 %7.0 %
租户租賃成本和特許權承諾(1)(2)
$98,517 $31,463 $129,980 
每平方英尺租户租賃成本和特許權承諾(1)(2)
$170.91 $26.10 $72.94 
加權(平方英尺)平均租期(年)18.9 7.1 10.9 
每年每平方英尺可出租單位的總租賃成本和特許權承諾(1)(2)
$9.06 $3.66 $6.68 
(1)包括對租賃支出和優惠的承諾，如租户改善、租賃佣金、租户補償和免租金。
(2)包括與我們於2021年6月與Sonesta簽訂的關於華盛頓特區一處物業重新開發的租約總額約66,000美元的承付款。這些成本代表與該物業計劃中的酒店部分相關的估計成本。
在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，我們物業在截至2021年9月30日的三個月和九個月內開始的新租賃和續約的有效租金每平方英尺的變化如下(以千計)：
 截至2021年9月30日的三個月截至2021年9月30日的9個月
 
每平方英尺舊有效租金(1)
每平方英尺新實際租金(1)
可出租廣場(英尺)
每平方英尺舊有效租金(1)
每平方英尺新實際租金(1)
可出租廣場(英尺)
新租約$18.83 $27.43 8 $20.45 $25.57 109 
租約續簽$27.99 $30.38 506 $27.11 $28.62 1,271 
租賃活動總額$27.85 $30.33 514 $26.58 $28.38 1,380 
(1)有效租金包括根據我們的租賃協議從我們的租户那裏獲得的合同基本租金，加上直線租金調整和預計支付給我們的費用補償，不包括租賃價值攤銷。
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在截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月內，我們物業的租賃相關成本、建築改善和開發、重新開發和其他活動的資本化金額如下：
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2021202020212020
租賃相關成本(1)
$17,074 $7,192 $35,259 $26,226 
建築改善(2)
9,267 10,579 21,558 29,814 
經常性資本支出26,341 17,771 56,817 56,040 
發展、重建及其他活動(3)
13,272 5,521 30,916 11,260 
資本支出總額$39,613 $23,292 $87,733 $67,300 
(1)租賃相關成本一般包括用於改善租户空間的資本支出或直接支付給租户以改善其空間的金額，以及租賃相關成本，如經紀佣金和其他租户誘因。
(2)建築改進一般包括更換陳舊建築部件的支出和延長現有資產使用壽命的支出。
(3)開發、重新開發和其他活動通常包括重新定位物業或產生新收入來源的資本支出項目。

截至2021年9月30日，我們估計未支出的租賃相關債務為129,369美元，其中我們預計將在未來12個月花費69,248美元。
截至2021年9月30日，我們物業的租賃總面積約為231.7萬平方英尺，計劃到2022年12月31日到期。截至2021年10月27日，我們預計租約總計約758,000平方英尺的租户將於2022年12月31日到期，到期時不會續簽租約，我們無法確定其他租户是否會在到期後續籤租約。由於新冠肺炎疫情及其經濟影響，2021年期間整體租賃活動一直不穩定，而且可能會持續下去，直到寫字樓房地產市場狀況有意義地改善並在一段時間內企穩。然而，我們仍然專注於與現有租户的積極對話和整體租户留住。我們洽談及訂立租約或續約時的現行市況、政府及其他租户的需求，一般會決定我們物業的租金及對租賃空間的需求，市況及租户的需求並非我們所能控制。每當我們為物業續約或簽訂新租約時，我們都打算要求相同物業的租金相等於或高於歷史租金；不過，我們能否維持或增加現有物業的租金，很大程度上將視乎市場情況而定，而這些情況並非我們所能控制。我們不能確定我們正在進行的租約續簽或任何新的或續簽的租約所產生的租金；此外，由於租約到期或提前終止時的空置，我們的租金收入可能會大幅下降。此外，我們與現有租户續簽租約或將我們的物業出租給新租户可能會產生鉅額費用。
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截至2021年9月30日，我們的租約按年到期情況如下(平方英尺，單位：千)：
年(1)
即將到期的租契數目
租賃
即將到期的平方英尺(2)
佔總數的百分比累計佔總數的百分比年化租金收入即將到期佔總數的百分比累計佔總數的百分比
202125 487 2.4 %2.4 %$16,114 2.8 %2.8 %
202272 1,830 8.8 %11.2 %51,980 8.9 %11.7 %
202367 2,430 11.7 %22.9 %78,580 13.5 %25.2 %
202458 3,209 15.5 %38.4 %83,908 14.4 %39.6 %
202550 2,128 10.3 %48.7 %46,006 7.9 %47.5 %
202639 1,853 8.9 %57.6 %48,876 8.4 %55.9 %
202733 1,920 9.3 %66.9 %49,987 8.6 %64.5 %
202815 1,254 6.1 %73.0 %46,543 8.0 %72.5 %
202919 970 4.7 %77.7 %27,403 4.7 %77.2 %
2030年及其後55 4,624 22.3 %100.0 %133,615 22.8 %100.0 %
總計433 20,705 100.0 % $583,012 100.0 % 
加權平均剩餘租期(年)
5.9  6.0  

(1)租賃到期的年份以現行合同條款為準。我們的一些租約允許租户在規定的租約期滿前騰出出租的物業，幾乎不需要承擔任何責任。截至2021年9月30日，佔據我們可出租平方英尺約5.6%、佔我們截至2021年9月30日年化租金收入約5.5%的租户目前擁有在所述租約期限到期前終止租約的可行使權利。此外，在2021年、2022年、2023年、2024年、2025年、2026年、2027年、2028年、2029年、2035年和2040年，其他租户可以行使提前解約權，這些租户目前分別佔我們可出租平方英尺的0.5%、1.7%、2.8%、1.2%、0.8%、1.2%、0.5%、0.3%和0.3%，並貢獻了額外的約0.6%、2.0%、3.9%、1.7%、7.0%。截至2021年9月30日，分別佔我們年化租金收入的1.4%、1.3%、1.3%、0.9%、0.4%和0.3%。此外，截至2021年9月30日，根據與我們14名租户的租約，如果他們各自的立法機構或其他撥款當局沒有在各自的年度預算中適當的租金金額，這些租户有權終止租約。截至2021年9月30日，這14個租户佔據了我們可出租平方英尺的約6.0%，貢獻了我們年化租金收入的約6.6%。
(2)租賃平方英尺是根據截至2021年9月30日的現有租賃，包括(I)根據我們的租賃協議(如果有)為租户配備的空間，以及(Ii)租户(如果有)出租但沒有佔用或正在向租户提供轉租的空間(如果有)。當為新租户重新測量或重新配置空間時，平方英尺的測量可能會發生變化。
我們一般會在單一租户物業的租約期滿時，尋求續期或延長租約期限。由於這些物業的許多租户都有資金投資於這些物業，而且這些物業中的許多似乎對租户的業務具有戰略重要性，我們相信這些租户很可能會在租約期滿之前續約或續期。如果我們無法延長或續簽租約，轉租其中一些物業可能既耗時又昂貴。
我們認為，最近政府預算和支出的優先事項，以及技術的增強，已經導致員工使用政府辦公室的減少。此外，在過去數年，政府租户減少了每名僱員的空間使用量，並把政府租户合併為現有的政府物業。這項活動減少了對政府租賃空間的需求。根據我們過往的經驗，我們擁有的這類物業，大部分是租給政府租户的，政府租户經常續約，以避免搬遷運作可能帶來的成本和幹擾。然而，管理空間使用率的努力可能會導致我們的租户根據我們的租約行使提前解約的權利，在我們的租約到期時騰出我們的物業以進行搬遷，或者以比目前佔用的空間更少的空間續簽租約。此外，我們的政府租户希望重新配置租用的寫字樓，以管理每位員工的使用率，這可能需要我們花費大量資金改善租户狀況，而在這種情況下，租户搬遷往往更為普遍。與政府機構預算和實施搬遷、合併和重新配置所需資金有關的不確定性日益增加，導致我們的一些政府租户推遲做出決定，並依賴短期租賃續約；然而，在新冠肺炎大流行爆發之前的活動表明，美國政府已開始轉變其租賃戰略，將長期租賃包括在內，並在某些情況下積極探索續簽10至20年租期。另一種可能是，由於新冠肺炎疫情，政府租户可能會尋求管理空間利用率，以便為員工提供更大的物理距離, 主要是通過續租，這可能需要我們花費大量資金來改善租户狀況。然而，新冠肺炎疫情及其後果對政府預算和資源產生了負面影響，儘管有跡象表明，到目前為止，其中某些影響可能沒有最初預期的那麼負面，目前尚不清楚這些影響將對政府租賃辦公空間的需求產生什麼影響。此外，新總統政府可能導致聯邦政府的政策重點發生變化，這可能會影響
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在我們的政府租賃物業進行租賃。鑑於存在重大不確定性，包括新冠肺炎疫情、其經濟影響及其後果以及新的總統政府，我們無法合理預測市場狀況或不斷變化的政府環境將對我們未來一段時期的財務業績產生什麼財務影響。
截至2021年9月30日，我們年化租金收入的21.5%來自我們位於華盛頓特區大都會市場區域的物業，其中包括華盛頓特區、北弗吉尼亞州和馬裏蘭州郊區。這一地區經濟狀況的低迷，包括新冠肺炎疫情的影響，可能會導致租户對我們物業的需求減少，或者當我們的租約到期或終止，以及續簽或新條款談判時，我們這一地區的租户願意支付的租金。此外，近年來，美國政府在華盛頓特區大都會市場地區對新租賃辦公空間的需求有所減少，這可能會加劇對政府租户的競爭，並對我們在租約到期時留住政府租户的能力產生不利影響。
我們的經理RMR LLC為我們採用了租户審核流程。RMR LLC根據各種適用的信用標準對租户進行個別評估。一般來説，根據事實和情況，RMR LLC會根據租户提供的有關租户的信息評估租户的信譽，在某些情況下，還會根據可公開獲取的信息或從第三方來源獲得的信息來評估租户的信譽。RMR LLC還經常使用第三方服務來監控我們現有租户的實際和隱含的信用評級。我們認為投資級租户包括：(A)具有投資級評級的租户；(B)具有投資級評級的父實體且為租户的租賃義務提供擔保的租户；及/或(C)具有投資級評級的父實體且不為租户的租賃義務提供擔保的租户。截至2021年9月30日，貢獻年化租金收入52.3%的租户被評為投資級(或其支付義務由投資級評級的母公司擔保)，貢獻額外10.2%年化租金收入的租户是投資級母公司的子公司(儘管這些母公司不承擔支付租金的責任)。
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截至2021年9月30日，佔我們年化租金收入總額1%或以上的租户如下：
租客信用評級SQ。英國“金融時報”租賃面積的%英國“金融時報”年化租金收入年化租金收入總額的百分比
1 美國政府投資級4,196 20.3 %$115,035 19.7 %
2 字母表公司(Google)投資級386 1.9 %20,924 3.6 %
3 加利福尼亞州投資級651 3.1 %19,381 3.3 %
4 舒克·哈迪·培根律師事務所(Shaok，Hardy&Bacon L.L.P.)未定級596 2.9 %19,187 3.3 %
5 美國銀行投資級577 2.8 %15,803 2.7 %
6 IG Investments Holdings LLC非投資級333 1.6 %14,553 2.5 %
7 F5網絡公司未定級299 1.4 %13,027 2.2 %
8 馬薩諸塞州聯邦投資級311 1.5 %12,260 2.1 %
9 CareFirst Inc.未定級207 1.0 %11,870 2.0 %
10 諾斯羅普·格魯曼公司投資級337 1.6 %11,350 1.9 %
11 泰森食品公司投資級248 1.2 %11,198 1.9 %
12 
索內斯塔國際酒店公司(1)
未定級230 1.1 %10,745 1.8 %
13 CommScope Holding Company Inc.非投資級228 1.1 %8,921 1.5 %
14 微焦點國際公司(Micro Focus International Plc)非投資級242 1.2 %7,431 1.3 %
15 佐治亞州投資級308 1.5 %7,248 1.2 %
16 PNC銀行投資級441 2.1 %6,924 1.2 %
17 ServiceNow，Inc.投資級149 0.7 %6,623 1.1 %
18 指南針集團(Compass Group Plc)投資級267 1.3 %6,496 1.1 %
19 好事達保險公司投資級468 2.3 %6,475 1.1 %
20 自動數據處理公司投資級289 1.4 %6,037 1.0 %
21 丘奇和德懷特公司(Church&Dwight Co.，Inc.)投資級250 1.2 %6,031 1.0 %
總計11,013 53.2 %$337,519 57.5 %
(1)2021年6月，我們與Sonesta簽訂了一份為期30年的租約。這份租約涉及將我們在華盛頓特區擁有的一處物業重新開發為綜合用途，而Sonesta的租約涉及該物業規劃中的酒店部分。租賃期從我們交付完工的酒店開始，預計在2023年第一季度。有關我們與Sonesta租賃的更多信息，請參閲本季度報告第I部分，Form 10-Q第I項中的簡明綜合財務報表附註10。
收購活動
在截至2021年9月30日的9個月內，我們收購了三處物業，總面積約為926,000平方英尺，總購買價為576,975美元，不包括購買價格調整和收購相關成本。
有關我們收購活動的更多信息，請參閲本季度報告第I部分第1項表格10-Q中的簡明綜合財務報表附註3。
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目錄


處置活動
在截至2021年9月30日的9個月裏，我們出售了6處房產和一個倉庫設施，毗鄰我們擁有的一處房產，總面積約為2565,000平方英尺，不包括關閉成本，銷售總價為198,415美元。
2021年10月，我們以28,500美元的售價出售了兩塊毗鄰我們在弗吉尼亞州斯特林擁有的房產的空置地塊，這還不包括成交成本。
截至2021年10月27日，我們還達成了一項協議，出售位於佐治亞州布魯克海文的五處房產，售價為56,000美元，不包括成交成本。此外，我們目前正在銷售17處房產，總面積約為2161,000平方英尺，我們預計這些房產將產生約20萬美元的毛收入。我們預計到2022年年中基本完成這些處置。我們不能確定是否會以高於賬面價值的價格出售我們正在銷售的任何房產。另外，我們正在進行的銷售是有條件的，因此，我們不能保證我們能完成這次銷售，或者這次銷售不會推遲，或者條款不會改變。
有關我們處置活動的更多信息，請參閲本季度報告第I部分第1項表格10-Q中的簡明綜合財務報表附註3。
融資活動
優先無擔保票據發行
2021年5月，我們在承銷的公開發行中發行了300,000美元2026年到期的2.650%優先無擔保票據，扣除承銷商的折扣和發售費用後，淨收益為296,826美元，我們用這些資金贖回了2046年到期的5.875%優先無擔保票據中的全部310,000美元。
2021年8月，我們在承銷的公開發行中發行了350,000美元2027年到期的2.400%優先無擔保票據，扣除承銷商的折扣和發行費用後，淨收益為346,630美元，我們用這些資金贖回了2022年到期的所有300,000美元的4.15%優先無擔保票據。
2021年9月，我們發行了400,000美元的3.450%優先無擔保票據，2031年到期，在扣除承銷商的折扣和發售費用後，淨收益為395,698美元，用於償還循環信貸安排下的未償還金額。
優先無擔保票據贖回
2021年6月，我們按面值加應計利息贖回了2046年到期的5.875%優先無擔保票據中的全部310,000美元，贖回了手頭現金和發行2026年到期的2.650%優先無擔保票據的淨收益。
2021年9月，我們以溢價加應計利息贖回了2022年到期的所有4.15%優先無擔保票據，贖回了全部300,000美元，贖回了發行2027年到期的2.400%優先無擔保票據的部分淨收益。
按揭票據還款
2021年6月，我們使用手頭現金和我們循環信貸安排下的借款，以三處物業為抵押，以手頭現金和應計利息預付抵押票據，未償還本金餘額為71,000美元，年利率為3.55%，到期日為2023年5月。
段信息
我們只經營一個業務部門：房地產所有權。
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目錄


行動結果 (以千計，每股除外)
 
截至2021年9月30日的三個月，而截至2020年9月30日的三個月
 
可比資產(1)公佈結果
 截至9月30日的三個月，
不可比的
屬性和結果
截至9月30日的三個月，
合併後的結果
截至9月30日的三個月，
 20212020$CHANGE%變化2021202020212020$CHANGE%變化
租金收入$128,995 $130,319 $(1,324)(1.0 %)$18,577 $15,487 $147,572 $145,806 $1,766 1.2 %
運營費用：          
房地產税13,730 14,273 (543)(3.8 %)6,337 1,840 20,067 16,113 3,954 24.5 %
公用事業費用6,547 6,639 (92)(1.4 %)842 925 7,389 7,564 (175)(2.3 %)
其他運營費用23,470 23,933 (463)(1.9 %)3,067 2,433 26,537 26,366 171 0.6 %
總運營費用43,747 44,845 (1,098)(2.4 %)10,246 5,198 53,993 50,043 3,950 7.9 %
淨營業收入(2)
$85,248 $85,474 $(226)(0.3 %)$8,331 $10,289 93,579 95,763 (2,184)(2.3 %)
其他費用：          
折舊及攤銷59,533 62,227 (2,694)(4.3 %)
房地產減值損失(3)2,954 (2,957)(100.1 %)
一般事務和行政事務448 7,059 (6,611)(93.7 %)
其他費用合計59,978 72,240 (12,262)(17.0 %)
出售不動產的收益36 — 36 N/m
利息和其他收入— 2 (2)(100.0 %)
利息支出(26,929)(27,097)168 (0.6 %)
提前清償債務損失(2,274)— (2,274)N/m
被投資人淨虧損中的所得税(費用)收益和權益前收益(虧損)4,434 (3,572)8,006 N/m
所得税(費用)福利(34)54 (88)(163.0 %)
被投資人淨虧損中的權益(688)(279)(409)146.6 %
淨收益(虧損)$3,712 $(3,797)$7,509 (197.8 %)
加權平均已發行普通股(基本)48,211 48,132 79 0.2 %
加權平均已發行普通股(稀釋)48,244 48,132 112 0.2 %
每股普通股金額(基本和稀釋後)：    
淨收益(虧損)$0.08 $(0.08)$0.16 (200.0 %)

N/M-沒有意義
(1)可比物業包括我們在2021年9月30日擁有的164個物業，以及我們自2020年7月1日以來一直擁有的物業，不包括歸類為待售物業和正在進行重大重新開發的物業(如果有)，以及我們分別擁有51%和50%權益的兩家未合併合資企業擁有的三個物業。
(2)我們對淨營業收入(NOI)的定義，以及我們對淨收益(虧損)與NOI的調整包括在下面的“非GAAP財務措施”標題下。
下面提到的收入和費用類別的變化涉及截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月的合併結果的比較。
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目錄


租金收入。租金收入增加反映與收購物業有關的租金收入增加14477美元，但因出售物業活動導致租金收入減少7158美元、正在進行重大重建的物業減少4229美元和與可比物業有關的租金收入減少1324美元而被抵銷。正在進行重大重建的物業租金收入下降的主要原因是位於華盛頓特區的一處物業的佔用空間減少，該物業於2021年開始了一項重建項目。可比物業租金收入下降的主要原因是2021年期間我們某些物業的佔用空間減少。租金收入包括2021年期間總計3924美元和2020年期間總計3912美元的非現金直線租金調整，以及2021年期間總計3924美元和2020年期間總計1312美元的已收購房地產租賃和承擔的房地產租賃義務的攤銷。
房地產税。房地產税增加的主要原因是與收購物業有關的房地產税增加5844美元，但與財產處置活動相關的房地產税減少932美元，可比房地產減少543美元，正在進行重大重建的房地產減少415美元。可比房產的房地產税下降的主要原因是，由於房地產税上訴成功，我們的某些房產在2021年期間收到的評估價值和退款減少。
水電費。公用事業費用的減少反映了正在進行重大重建的物業的公用事業費用減少155美元，與物業處置活動有關的公用事業費用減少151美元，與可比物業的公用事業費用減少92美元，但被收購物業的公用事業費用增加223美元所抵消。可比物業的公用事業費用減少主要是由於我們的某些物業在2021年期間佔用的空間減少，導致用電和用水減少，但部分抵消了與2021年期間由我們的一個租户直接支付的公用事業費用相關的增加，這些費用現在由我們根據與該租户的租約修正案支付，該租户於2021年1月生效。
其他營業費用。其他運營費用包括物業級別人員的工資和福利成本、維修和維護費用、清潔費用、運營物業的其他直接成本和物業管理費。其他營運開支的增加主要反映購入物業增加1,910美元，但因物業處置活動減少841美元、可比物業減少463美元及正在進行重大重建的物業減少435美元而被抵銷。可比物業的其他運營費用減少主要是由於2021年期間我們某些物業的維修和維護費用減少。
折舊和攤銷。折舊和攤銷減少的主要原因是可比財產減少4868美元，與財產處置活動有關的減少4817美元，但因購置財產增加6991美元而被抵銷。由於某些租賃相關資產在2020年7月1日之後完全折舊，可比物業的折舊和攤銷有所下降。
房地產減值損失。我們在2020年期間錄得2,954美元的房地產減值虧損，以將四處物業的賬面價值減去出售成本，降至其估計公允價值。
一般的和行政的。一般及行政費用包括根據本公司業務管理協議收取的費用、股權補償費用、法律及會計費用、受託人費用及開支、證券上市及轉讓代理費，以及與本公司上市公司地位有關的其他成本。一般和行政費用的減少主要是因為2021年期間應計的估計業務管理激勵費用為6627美元，以及我們作為承租人的寫字樓租約於2021年1月到期，但這部分被2021年期間平均總市值比2020年期間增加導致的基本業務管理費增加所抵消。
房地產銷售收益。2021年期間房地產銷售收益是出售三處房產的淨收益。
利息和其他收入。利息和其他收入反映投資現金餘額所賺取的利息(如果有的話)。
利息支出。利息支出減少主要是由於自2020年7月1日以來的融資活動導致2021年期間未償還餘額的加權平均利息支出減少，其中包括贖回或償還總額為720,635美元的債務，加權平均利率為4.8%，以及總計發行1,312,000美元的優先無擔保票據，加權平均利率為3.2%，部分被2021年期間循環信貸安排下的平均未償還餘額高於年利率而產生的利息支出增加所抵消。
提前清償債務損失。我們在2021年期間記錄了提前清償債務2,274美元的虧損，原因是發生了預付款費用，以及與預付2022年到期的優先無擔保票據相關的未攤銷折扣的沖銷。
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目錄


所得税(費用)福利。所得税(費用)福利主要是在我們需要繳納州所得税的司法管轄區的營業收入或虧損的結果。
被投資人淨虧損中的權益。被投資人淨虧損中的股本代表我們在兩個未合併的合資企業投資中的虧損比例。
淨收益(虧損)從2020年到2021年，每股基本普通股和稀釋後普通股的淨收益(虧損)和淨收益(虧損)的變化主要是上述變化的結果。
行動結果 (以千計，每股除外)
 
截至2021年9月30日的9個月，而截至2020年9月30日的9個月
 
可比資產(1)公佈結果
截至9月30日的9個月，
不可比的
屬性和結果
截至9月30日的9個月，
合併後的結果
截至9月30日的9個月，
 20212020$CHANGE%變化2021202020212020$CHANGE%變化
租金收入$388,517 $391,233 $(2,716)(0.7 %)$40,678 $50,061 $429,195 $441,294 $(12,099)(2.7 %)
運營費用：          
房地產税42,584 42,616 (32)(0.1 %)9,549 6,085 52,133 48,701 3,432 7.0 %
公用事業費用17,182 17,338 (156)(0.9 %)1,949 2,439 19,131 19,777 (646)(3.3 %)
其他運營費用69,751 69,551 200 0.3 %7,123 8,482 76,874 78,033 (1,159)(1.5 %)
總運營費用129,517 129,505 12 — %18,621 17,006 148,138 146,511 1,627 1.1 %
NOI(2)
$259,000 $261,728 $(2,728)(1.0 %)$22,057 $33,055 281,057 294,783 (13,726)(4.7 %)
其他費用：          
折舊及攤銷178,991 189,340 (10,349)(5.5 %)
房地產減值損失55,854 2,954 52,900 N/m
一般事務和行政事務24,690 21,372 3,318 15.5 %
其他費用合計259,535 213,666 45,869 21.5 %
房地產銷售收益54,154 10,822 43,332 N/m
利息和其他收入7 738 (731)(99.1 %)
利息支出(84,728)(79,461)(5,267)6.6 %
提前清償債務損失(14,068)(3,839)(10,229)N/m
未計所得税、費用和權益佔被投資人淨虧損的收益(虧損)(23,113)9,377 (32,490)N/m
所得税費用(348)(220)(128)58.2 %
被投資人淨虧損中的權益(1,664)(815)(849)104.2 %
淨收益(虧損)$(25,125)$8,342 $(33,467)N/m
加權平均已發行普通股(基本普通股和稀釋普通股)48,179 48,111 68 0.1 %
每股普通股金額(基本和稀釋後)：    
淨收益(虧損)$(0.52)$0.17 $(0.69)N/m

N/M-沒有意義
(1)可比物業包括我們在2021年9月30日擁有的163個物業，以及我們自2020年1月1日以來一直擁有的物業，不包括歸類為待售物業和正在進行重大重新開發的物業(如果有)，以及我們分別擁有51%和50%權益的兩家未合併合資企業擁有的三個物業。
(2)我們對NOI的定義以及淨收益(虧損)與NOI的對賬列在下面的“非GAAP財務措施”標題下。
下面提到的收入和費用類別的變化涉及截至2021年9月30日的9個月與截至2020年9月30日的9個月的合併結果的比較。
租金收入。租金收入減少反映出與財產處置活動有關的租金收入減少17 798美元，正在進行重大重建的財產減少8 472美元，可比財產減少2 716美元，減少額被
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目錄


購置物業租金收入增加16887美元。正在進行重大重建的物業租金收入下降的主要原因是位於華盛頓特區的一處物業的佔用空間減少，該物業在2021年期間開始了一項重建項目。可比物業租金收入下降的主要原因是2021年期間我們某些物業的佔用空間減少。租金收入包括2021年期間總計13128美元的非現金直線租金調整和2020年期間總計12963美元的非現金直線租金調整，以及2021年期間總計1836美元和2020年期間總計4149美元的已獲得房地產租賃和承擔的房地產租賃義務的攤銷。
房地產税。房地產税增加的主要原因是收購物業的房地產税增加了5992美元，但與財產處置活動相關的房地產税減少了1478美元，正在進行重大重建的房地產減少了1050美元，可比房地產減少了32美元。
水電費。公用事業費用減少反映出與物業處置活動有關的公用事業費用減少439美元，正在進行重大重建的物業減少290美元，可比物業減少156美元，但已購入物業的公用事業費用增加239美元抵消了這一減少額。可比物業的公用事業費用下降，主要是因為我們的經理RMR LLC為應對新冠肺炎疫情導致我們物業的空間利用率降低而實施的成本節約舉措導致用電量和用水量減少，以及我們某些物業在2021年期間佔用空間的減少，部分被之前由我們的一個租户直接支付的2021年期間公用事業費用的增加所抵消，該費用現在由我們根據租約修正案支付，該租户於2021年1月生效。
其他營業費用。其他營運開支減少主要反映與物業出售活動有關的其他營運開支減少2,557美元，以及正在進行重大重建的物業的其他營運開支減少885美元，但因購入物業的其他營運開支增加2,083美元及可比物業的其他營運開支增加200美元而被抵銷。
折舊和攤銷。折舊和攤銷減少的主要原因是可比物業減少11359美元，與財產處置活動有關的減少7187美元，但因購置物業增加8158美元和正在進行重大重建的物業增加39美元而被抵銷。由於某些租賃相關資產在2020年1月1日之後完全折舊，可比物業的折舊和攤銷有所下降。
房地產減值損失。我們在2021年期間記錄了55,854美元的房地產減值虧損，以將6處物業的賬面價值降至其估計公允價值減去銷售成本，其中包括與截至2021年9月30日的9個月出售的3處約2,001平方英尺的物業有關的45,196美元，以及與截至2021年9月30日分類為持有待售的3處約448平方英尺的3處物業有關的10,658美元。我們在2020年期間錄得2,954美元的房地產減值虧損，以將四處物業的賬面價值減去出售成本，降至其估計公允價值。
一般事務和行政事務。一般和行政費用的增加主要是由於2021年期間錄得的估計業務管理激勵費用4484美元，以及2021年期間平均總市值比2020年期間增加導致基本業務管理費增加，但因我們作為承租人的寫字樓租約於2021年1月到期以及會計和法律成本下降而部分抵消了這一增長。
房地產銷售收益。在2021年期間，我們通過出售四處房產和毗鄰我們擁有的一處房產的倉庫設施，實現了54154美元的房地產銷售淨收益。在2020年期間，我們通過出售六處房產獲得了10,822美元的房地產銷售淨收益。
利息和其他收入。利息和其他收入的減少主要是因為我們在2020年期間收到了一筆和解付款，這是因為我們與供應商發生了糾紛，我們在2016年出售的一處房產的應收抵押貸款票據在2020年6月得到了償還，以及2021年期間的現金投資回報低於2020年期間的影響。
利息支出。利息支出增加，主要是由於自2020年1月1日以來累計發行1,462,000美元加權平均利率為3.5%的優先無擔保票據，導致2021年期間平均未償還債務餘額增加，但因自2020年1月1日以來累計贖回或償還總額為833,187美元、加權平均利率為4.8%的債務而部分抵銷，以及由於2021年期間循環信貸安排下的平均未償還餘額低於2020年期間以及平均利率下降而產生的利息支出減少。
提前清償債務損失。我們在2021年期間記錄了提前清償債務14,068美元的虧損，原因是發生了預付款費用，以及與提前償還一份抵押票據和贖回2022年和2046年到期的優先無擔保票據相關的未攤銷折扣和債務發行成本的註銷。在2020年期間，我們
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目錄


提前清償債務虧損3839美元，原因是產生的預付款費用、與提前償還三筆抵押貸款票據相關的未攤銷折扣、保費和債務發行成本的註銷，以及與2016年出售的物業相關的應收抵押貸款票據結算虧損。
所得税費用。所得税支出主要反映在我們需要繳納州所得税的司法管轄區內賺取的營業收入。
被投資人淨虧損中的權益。被投資人淨虧損中的股本代表我們在兩個未合併的合資企業投資中的虧損比例。
淨收益(虧損)與2020年相比，我們在2021年期間的每股基本普通股和稀釋後普通股的淨收益(虧損)和淨收益(虧損)均有所下降，這主要是由於上述變化的結果。
非GAAP財務報告措施
我們提出了美國證券交易委員會(SEC)適用規則所指的某些“非GAAP財務指標”，包括下面對NOI、運營資金(FFO)和標準化運營資金(Normalized FFO)的計算。這些衡量標準並不代表根據公認會計原則經營活動產生的現金，也不應被視為淨收益(虧損)的替代品，作為我們經營業績的指標或我們流動性的衡量標準。這些衡量標準應與我們的簡明綜合全面收益表(虧損)中所列的淨收益(虧損)一起考慮。我們認為這些非公認會計準則的衡量標準可以作為衡量房地產投資信託基金經營業績以及淨收益(虧損)的適當補充指標。我們相信，這些衡量標準為投資者提供了有用的信息，因為通過剔除某些歷史金額(如折舊和攤銷費用)的影響，它們可能有助於比較我們不同時期的經營業績以及與其他REITs的經營業績，就NOI而言，僅反映在物業層面產生和發生的收入和支出項目可能有助於投資者和管理層瞭解我們物業的運營情況。
淨營業收入
NOI的計算不包括淨收益(虧損)的某些組成部分，以便提供與我們的資產水平運營業績更密切相關的結果。我們計算NOI如下所示。我們將NOI定義為我們的房地產租金收入減去我們的物業運營費用。NOI不包括資本化租户改善成本的攤銷，以及我們記錄為折舊和攤銷費用的租賃佣金。我們使用NOI來評估個人和整個公司的物業水平表現。其他房地產公司和房地產投資信託基金(REITs)計算NOI的方式可能與我們不同。
下表顯示了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的淨收益(虧損)與NOI的對賬情況。
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
淨收益(虧損)$3,712 $(3,797)$(25,125)$8,342 
被投資人淨虧損中的權益688 279 1,664 815 
所得税費用(福利)34 (54)348 220 
被投資人淨虧損中的所得税前收益(虧損)、費用(收益)和權益4,434 (3,572)(23,113)9,377 
提前清償債務損失2,274 — 14,068 3,839 
利息支出26,929 27,097 84,728 79,461 
利息和其他收入— (2)(7)(738)
房地產銷售收益(36)— (54,154)(10,822)
一般事務和行政事務448 7,059 24,690 21,372 
房地產減值損失(3)2,954 55,854 2,954 
折舊及攤銷59,533 62,227 178,991 189,340 
NOI$93,579 $95,763 $281,057 $294,783 
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目錄


經營性資金和規格化經營性資金
我們計算FFO和歸一化FFO，如下所示。FFO是根據全美房地產投資信託協會(National Association Of Real Estate Investment Trusts)定義的基礎計算的，即按照GAAP計算的淨收益(虧損)，加上綜合物業的房地產折舊和攤銷，以及我們在未合併合資物業的房地產折舊和攤銷中的比例份額，但不包括房地產資產的減值費用和房地產銷售的任何損益，以及目前不適用於我們的某些其他調整。在計算標準化FFO時，我們對下面所示的其他項目進行了調整，並僅在第四季度與根據GAAP確認為費用的季度進行了比較，如果有的話，這是因為它們的季度波動性不一定表明我們的核心經營業績，以及當確定此類費用的所有或有事項在日曆年末已知時，是否支付任何此類業務管理獎勵費用的不確定性。FFO和標準化FFO是董事會在確定分配給股東的金額時考慮的因素之一。其他因素包括但不限於維持我們作為房地產投資信託基金的税務資格的要求、我們的信貸協議和公共債務契約的限制、我們能否獲得債務和股權資本、我們對未來資本需求和經營業績的預期，以及我們對償還債務的預期需求和現金的可用性。其他房地產公司和房地產投資信託基金(REITs)計算FFO和正常化FFO的方式可能與我們不同。
下表顯示了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的淨收益(虧損)與FFO和標準化FFO的對賬情況。
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
淨收益(虧損)$3,712 $(3,797)$(25,125)$8,342 
加(減)：折舊和攤銷：
合併屬性59,533 62,227 178,991 189,340 
未合併的合資物業745 1,244 2,674 3,722 
房地產減值損失(3)2,954 55,854 2,954 
房地產銷售收益(36)— (54,154)(10,822)
FFO63,951 62,628 158,240 193,536 
加(減)：提前清償債務損失2,274 — 14,068 3,839 
估計的企業管理獎勵費用(6,627)— 4,484 — 
歸一化FFO$59,598 $62,628 $176,792 $197,375 
加權平均已發行普通股(基本)48,211 48,132 48,179 48,111 
加權平均已發行普通股(稀釋)48,244 48,132 48,179 48,111 
每股普通股FFO(基本和稀釋後)$1.33 $1.30 $3.28 $4.02 
普通股標準化FFO(基本和稀釋)
$1.24 $1.30 $3.67 $4.10 
流動性和資本資源
我們的運營流動資金和資源(千美元，每股除外)
我們用於支付運營和資本支出、支付償債義務和向股東進行分配的主要資金來源是我們從物業產生的運營現金流、物業銷售淨收益和我們循環信貸安排下的借款。我們相信，這些資金來源將足以支付我們的運營和資本支出，支付償債義務，並在未來12個月和此後可預見的未來向我們的股東進行分配。我們未來來自經營活動的現金流將主要取決於：
•我們向租户收取租金的能力；
•我們維持或提高物業入住率及租金的能力；
•我們控制酒店運營和資本支出的能力；
•我們成功出售待售房產的能力；
•我們有能力發展或重建物業，以產生超過資本成本的現金流；以及
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•我們有能力購買額外的物業，這些物業產生的現金流超過了我們的收購成本、資本和物業、運營和資本支出。
2021年10月14日，我們宣佈定期季度現金分配為每股普通股0.55美元(每股普通股每年2.20美元)。我們在確定我們的分配支付率時，會考慮我們預期的資本支出以及來自運營和債務的現金流。
我們希望通過我們的資本循環計劃不斷增加我們的物業組合，根據這一計劃，我們計劃不時出售某些物業，為未來的收購提供資金，並保持與我們目前的投資級評級一致的槓桿率，目標是(1)通過降低物業的平均年限、延長租約的加權平均期限和增加留住租户的可能性來改善我們投資組合的資產質量，以及(2)增加我們可用於分配的現金。在.期間截至2021年9月30日的9個月，我們以576,975美元的總購買價收購了3處房產，不包括購買價格調整和收購相關成本，我們以198,415美元的總銷售價格出售了6處房產和毗鄰我們擁有的一處房產的倉庫設施，不包括關閉成本。2021年10月，我們以28,500美元的售價出售了兩塊毗鄰我們在弗吉尼亞州斯特林擁有的房產的空置地塊，這還不包括成交成本。 截至2021年10月27日，我們還達成了一項協議，出售位於佐治亞州布魯克海文的五處房產，售價為56,000美元，不包括成交成本。此外，我們目前正在銷售17處房產，總面積約為2161,000平方英尺，我們預計這些房產將產生約20萬美元的毛收入。我們預計到2022年年中基本完成這些處置。鑑於目前的經濟狀況，我們繼續仔細考慮我們的資本配置戰略，並相信我們處於有利地位，可以機會性地回收和部署資本。
我們無法準確預測未來的物業購買情況，因為這類購買取決於我們注意到的購買機會，以及我們成功完成收購的能力。我們一般不打算購買“扭虧為盈”的物業，或不會產生正現金流的物業。
以下是我們各期現金流量來源和用途的摘要，反映在我們的簡明合併現金流量表中：
截至9月30日的9個月，
20212020
期初現金、現金等價物和限制性現金$56,855 $100,696 
現金淨額由(用於)：
經營活動158,682 166,098 
投資活動(435,698)18,104 
融資活動276,181 (227,259)
期末現金、現金等價物和限制性現金$56,020 $57,639 
與2020年期間相比，2021年期間經營活動提供的現金減少，主要原因是與2020年期間相比，2021年期間房地產銷售導致NOI下降。與2020年期間相比，2021年期間用於投資活動的現金有所增加，這主要是由於與2020年期間相比，2021年期間的收購活動更多，但部分被我們出售物業的現金收益增加所抵消。與2020年期間相比，2021年期間融資活動提供的現金增加，主要是由於2021年期間總共發行了1050,000美元的優先無擔保票據，而2020年期間發行了412,000美元的此類票據，這部分被2021年期間更多的償債活動所抵消，其中包括總計贖回610,000美元的優先無擔保票據和償還71,000美元的抵押債務。
我們的投融資流動性和資源(千美元，每股除外)
為了為收購提供資金，並滿足我們希望或需要進行分銷或支付運營或資本費用可能產生的現金需求，我們維持着750,000美元的循環信貸安排。我們的循環信貸安排的到期日是2023年1月31日，如果我們支付了延期費用並滿足某些其他條件，我們可以選擇將我們的循環信貸安排的規定到期日再延長兩個月，再延長六個月。我們可以在我們的循環信貸安排下借入、償還和再借入資金，直到到期，而本金在到期之前不會到期。我們必須按倫敦銀行同業拆借利率加溢價支付利息，截至2021年9月30日，溢價為每年110個基點，這是我們循環信貸安排下未償還的金額(如果有的話)。我們還為我們循環信貸安排下的貸款承諾總額支付融資費，截至9月30日，這筆費用為每年25個基點。
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2021年利率溢價和融資費都會根據我們信用評級的變化而進行調整。截至2021年9月30日，我們循環信貸安排下的借款年利率為1.2%。截至2021年9月30日和2021年10月27日，我們的循環信貸安排下沒有未償還的金額，可供借款的金額為75萬美元。
我們的信貸協議包括一項功能，根據該功能，在某些情況下，最高借款可獲得性可提高至1,950,000美元。
我們的信貸協議規定，除某些例外情況外，我們的一家子公司只有在我們的信貸協議指定的含義內單獨發生債務(無追索權債務除外)，或為我們或我們的任何其他子公司發生的債務提供擔保時，才需要為我們750,000美元循環信貸安排下的我們的義務提供擔保。
優先無擔保票據發行
2021年5月，我們發行了300,000美元2026年到期的2.650%優先無擔保票據，在扣除承銷商的折扣和發售費用後，籌集了296,826美元的淨收益。我們用此次發行的淨收益贖回了2046年到期的5.875%優先無擔保票據中的全部310,000美元。這些票據要求每半年支付一次利息，截止日期為2026年6月15日，並可能在2026年5月15日或之後按面值加應計和未付利息償還。
2021年8月，我們發行了350,000美元2027年到期的2.400%優先無擔保票據，在扣除承銷商的折扣和發售費用後，淨收益為346,630美元。我們用此次發行的淨收益贖回了2022年到期的4.15%優先無擔保票據的全部30萬美元，償還了我們循環信貸安排下的未償還金額，並用於一般業務目的。這些票據要求每半年支付一次利息，截止日期為2027年2月1日，並可能在2027年1月1日或之後按面值加應計和未付利息償還。
2021年9月，我們發行了400,000美元2031年到期的3.450%優先無擔保票據，在扣除承銷商的折扣和發售費用後，淨收益為395,698美元。我們用此次發行的淨收益償還了我們循環信貸安排下的未償還金額，並用於一般商業目的。這些票據要求每半年支付一次利息，截止日期為2031年10月15日，並可能在2031年7月15日或之後按面值加應計和未付利息償還。
優先無擔保票據贖回
2021年6月，我們按面值加應計利息贖回了2046年到期的5.875%優先無擔保票據中的全部310,000美元，贖回了手頭現金和發行2026年到期的2.650%優先無擔保票據的淨收益。
2021年9月，我們以溢價加應計利息贖回了2022年到期的所有4.15%優先無擔保票據，贖回了全部300,000美元，贖回了發行2027年到期的2.400%優先無擔保票據的部分淨收益。
按揭票據還款
2021年6月，我們使用手頭現金和我們循環信貸安排下的借款，以三處物業為抵押，以手頭現金和應計利息預付抵押票據，未償還本金餘額為71,000美元，年利率為3.55%，到期日為2023年5月。



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截至2021年9月30日，我們的債務到期日(循環信貸安排除外)，包括優先無擔保票據和抵押票據，如下：
年債務到期日
2021$302 
2022325,518 
202372,784 
2024350,000 
2025650,000 
此後1,212,000 
總計$2,610,604 
我們的無擔保債務都不需要在到期日之前支付償債基金。我們98,604美元的抵押債務通常需要每月支付到期的本金和利息。
除了我們的債務義務，截至2021年9月30日，我們估計未支出的租賃相關債務為129,369美元，其中我們預計在未來12個月花費69,248美元。
我們目前正在重新開發位於華盛頓特區的一處物業。我們目前估計，與此次重新開發相關的項目總成本約為20萬美元，重建工作將於2023年第一季度完成。截至2021年9月30日，我們與此項目相關的費用約為25,800美元。2021年6月，我們簽訂了一份為期30年的租約，約23萬平方英尺的可出租平方英尺，比之前相同空間的租金高出約25.1%，使重建項目預租了54%。
我們目前預計將使用現金餘額、我們循環信貸安排下的借款、房地產銷售的淨收益、抵押債務的產生或假設以及債務或股權證券的發行淨收益為我們未來的運營、資本支出、向我們股東的分配和財產收購提供資金。當我們的循環信貸安排下有大量未償還款項或我們的負債方法到期時，我們預計將探索再融資替代方案。這些替代方案可能包括產生定期債務、發行債務或股權和證券、延長我們循環信貸安排的到期日以及進入新的循環信貸安排。我們可能會承擔與收購相關的額外抵押債務，或者選擇對我們擁有的房產進行新的抵押貸款，作為融資來源。我們還可能尋求參與其他合資企業或其他安排，這些安排可能會為我們提供更多的資金來源。雖然我們不能確定我們將成功完成任何特定類型的融資，但我們相信我們將能夠獲得融資，如債務和股權發行，為未來的收購和資本支出提供資金，並支付我們的義務。我們目前有一個有效的貨架登記聲明，允許我們加快發行公共證券，但它不能保證會有買家購買這類證券。
我們獲得未來債務融資的能力和成本將主要取決於信貸市場狀況和我們的信譽。我們無法控制市場狀況。潛在的投資者和貸款人可能會評估我們向股東支付分紅、為所需償債提供資金以及在債務到期時償還債務的能力，方法是審查我們的業務實踐和計劃，以平衡我們對債務和股權資本的使用，使我們的財務狀況和槓桿率能夠使我們靈活地抵禦任何合理預期的不利變化。同樣，我們未來籌集股權資本的能力將主要取決於股權資本市場狀況以及我們開展業務以維持和增長運營現金流的能力。我們打算以一種使我們能夠合理獲得資金進行投資和融資活動的方式開展業務，但我們不能確定我們是否能夠成功實現這一意圖。例如，新冠肺炎大流行的持續時間和嚴重程度及其最終的經濟影響將是不確定的。長期而廣泛的經濟低迷可能會導致融資可獲得性的下降和融資成本的增加。此外，這些條件還可能擾亂資本市場，限制我們從公共來源融資的機會。
在截至2021年9月30日的9個月中，我們使用手頭現金向股東支付了總計79734美元的季度分配。2021年10月14日，我們宣佈定期向2021年10月25日登記在冊的股東支付季度分派，每股0.55美元，約合26,600美元。我們預計在2021年11月18日左右使用手頭現金支付這一分配。有關我們在2021年支付和申報的分配的更多信息，請參閲本季度報告第I部分第1項Form 10-Q中包含的簡明合併財務報表附註8。
我們在兩家未合併的合資企業中分別擁有51%和50%的權益，這兩家合資企業擁有三處房產。這些合資企業擁有的物業由總計82,000美元的抵押債務本金所擔保，這些債務都不能向我們追索。我們不控制對這些合資企業最重要的活動，因此，我們負責
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我們在這些合資企業中的投資是按照權益會計法進行的。有關這些合資企業的財務狀況和經營結果的更多信息，請參閲本季度報告第I部分表10-Q第1項中的簡明合併財務報表附註3。除了這些合資企業，截至2021年9月30日，我們沒有表外安排，我們預計這些安排可能會對我們的財務狀況、財務狀況、收入或支出、運營結果、流動性、資本支出或資本資源產生實質性影響。
美國政府資助
美國政府最近提高了債務上限，美國財政部表示，這將為美國政府提供足夠的資金，以支付2021年12月3日之前的債務。目前還不確定美國政府是否會進一步提高舉債上限。如果它不這樣做，也找不到其他手段來為其義務提供足夠的資金，美國政府可能會拖欠債務或其他義務，其中可能包括欠我們的租金。
債務契約(千美元)
截至2021年9月30日，我們的本金債務包括與我們的某些收購相關的優先無擔保票據和抵押票據公開發行的未償還本金餘額總計2,512,000美元，未償還本金餘額總計98,604美元。此外，我們擁有51%和50%權益的兩家合資企業擁有的三個物業確保了兩個額外的抵押票據。我們公開發行的優先無擔保票據受契據及其補充條款管轄。我們的信用協議和我們的高級無擔保票據契約及其補充協議提供了在某些違約事件發生和持續時加速支付所有未償還金額的條件，例如，在我們的信用協議的情況下，改變對我們的控制，其中包括RMR LLC停止擔任我們的業務和物業經理。我們的信貸協議和我們的高級無擔保票據契約及其補充品還包含一些契約，包括那些限制我們產生債務的能力，包括超過計算金額的物業抵押債務，要求我們遵守某些金融契約，在我們的信貸協議的情況下，限制我們在某些情況下向股東進行分配的能力。？截至2021年9月30日，我們相信我們遵守了我們在信用協議和高級無擔保票據、契約及其補充下各自契約的條款和條件。我們的抵押票據是無追索權的，除了某些有限的例外情況外，也不包含任何實質性的金融契約。
我們的信用協議和我們的高級無擔保票據、契約及其補充都不包含可能由我們的信用評級觸發的加速條款。然而，根據我們的信用協議，我們的最高高級信用評級是用來確定我們支付的費用和利率的。因此，如果信用評級被下調，我們在信用協議下的利息支出和相關成本將會增加。
我們的信貸協議對其他債務有交叉違約條款，即追索權為25,000美元或更多，債務為無追索權的債務為50,000美元或更多。同樣，我們的優先無擔保票據、債券及其補充品包含超過25,000美元(在某些情況下最高可達50,000美元)的任何其他債務的交叉違約條款。
關聯人交易
我們與RMR LLC、RMR Inc.以及與它們相關的其他公司有關係以及歷史上和持續的交易。欲瞭解更多有關這些關係和其他關係以及相關人員交易的信息，請參閲本季度報告(Form 10-Q)第I部分第1項中的簡明綜合財務報表註釋9和10、我們的2020年年度報告、我們2021年年度股東大會的最終委託書以及我們提交給證券交易委員會的其他文件。此外，請參閲我們2020年度報告中標題為“風險因素”的部分，瞭解這些交易和關係以及其他相關人員交易和關係可能導致的風險。我們可能會與相關人士進行其他交易，包括RMR LLC或其子公司提供管理服務的企業。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露 (美元金額以千為單位，每股數據除外)
我們面臨着與市場利率變化相關的風險。我們通過監控可供選擇的融資方式來管理我們對這一市場風險的敞口。自2020年12月31日以來，我們管理利率變化敞口的策略沒有發生實質性變化。除下文所述外，我們目前預計，在不久的將來，我們對利率波動的風險敞口或管理這種風險敞口的方式不會有任何重大變化。
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固定利率債務
截至2021年9月30日，我們的未償還固定利率債務包括以下內容：
債務
本金餘額(1)
年利率(1)
年度利息支出(1)
成熟性到期利息支付
高級無擔保票據$300,000 4.000%$12,000 2022每半年一次
高級無擔保票據350,000 4.250%14,875 2024每半年一次
高級無擔保票據650,000 4.500%29,250 2025每半年一次
高級無擔保票據300,000 2.650%7,950 2026每半年一次
高級無擔保票據350,000 2.400%8,400 2027每半年一次
高級無擔保票據400,000 3.450%13,800 2031每半年一次
高級無擔保票據162,000 6.375%10,328 2050季刊
抵押票據(華盛頓特區的一處房產)25,245 4.220%1,065 2022每月
抵押票據(伊利諾伊州芝加哥的一處房產)50,000 3.700%1,850 2023每月
抵押票據(華盛頓特區的一處房產)23,359 4.800%1,121 2023每月
總計$2,610,604  $100,639   
(1)本金餘額和年利率是適用合同中規定的金額。根據美國公認會計原則，由於我們發行或承擔這些債務時的市場狀況，我們的賬面價值和記錄的利息支出可能與這些金額不同。有關更多信息，請參閲本季度報告第I部分表格10-Q第1項中的簡明綜合財務報表附註6和7。
我們的優先無擔保票據要求每半年或每季度支付一次到期利息。我們的抵押貸款通常需要根據攤銷時間表通過到期日支付本金和利息。由於這些債務要求以固定利率支付利息，這些債務期限內市場利率的變化不會影響我們的利息義務。如果這些債務以高於或低於上述一個百分點的利率進行再融資，我們的年度利息成本將增加或減少約26,106美元。
市場利率的變化也會影響我們的固定利率債務的公允價值；市場利率的增加會降低我們的固定利率債務的公允價值，而市場利率的下降會增加我們的固定利率債務的公允價值。*根據2021年9月30日的未償還餘額和截至各自到期日的貼現現金流分析，假設可能影響我們的固定利率債務公允價值的因素沒有其他變化，假設利率立即上升1個百分點，將使這些債務的公允價值改變約119美元。
我們的一些固定利率擔保債務安排允許我們在規定的到期日之前還款。在某些情況下，我們不被允許在截止日期之前提前還款，我們通常只被允許按照定義以等於全額的溢價提前還款，這通常是為了保持對票據持有人的既定收益。這些提前還款權利可能會為我們提供機會，通過在到期前進行再融資來降低到期時以更高利率進行債務再融資的風險。
截至2021年9月30日，我們在兩家未合併的合資企業中分別擁有51%和50%的非控股所有權權益，這兩家合資企業擁有三處房產，這三處房產由以下抵押票據組成的固定利率債務擔保：
債務我們的合資企業所有權權益
本金餘額(1)(2)
年利率(1)
年度利息支出(1)
成熟性到期利息支付
抵押票據(弗吉尼亞州費爾法克斯的兩處房產)51%$50,000 4.090%$2,045 2029每月
抵押票據(華盛頓特區的一處房產)50%32,000 3.690%1,181 2024每月
總計$82,000 $3,226 
(1)本金餘額和年利率是適用合同中規定的金額。根據公認會計原則，合資企業記錄的利息支出可能與這些金額不同，因為它們發生債務時的市場狀況。
(2)反映由物業擔保的全部債務餘額，並未進行調整以反映我們不擁有的合資企業的利益。沒有一筆債務對我們有追索權。
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浮動利率債務
截至2021年9月30日，我們的循環信貸安排下沒有未償還的浮動利率債務。我們的循環信貸安排將於2023年1月31日到期，在支付延期費用並滿足某些其他條件的情況下，我們可以選擇將規定的到期日延長兩個六個月。在到期之前，我們的循環信貸安排不需要償還本金，我們可以在任何時候借入、償還和再借入我們循環信貸安排下的資金，只要有條件，不會受到懲罰。
我們循環信貸安排下的借款以美元計價，需要按倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加保費支付利息，保費可能會根據我們信用評級的變化進行調整。因此，我們很容易受到以美元為基礎的短期利率的變化，特別是倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的變化，以及我們信用評級的變化。此外，當我們的循環信貸安排續期或再融資時，由於市場狀況或我們感知到的信貸特徵，我們很容易受到利率溢價上升的影響。一般來説，利率的變動不會影響浮息債務的價值，但會影響我們的經營業績。
下表顯示瞭如果我們完全動用循環信貸安排，截至2021年9月30日，利率每提高1個百分點將對我們的年度浮動利率支出產生的影響：
 美國加息的影響
 
年利率(1)
未償債務每年的利息支出總額
年度每股收益受影響(2)
2021年9月30日1.2 %$750,000 $9,000 $0.19 
提高一個百分點2.2 %$750,000 $16,500 $0.34 

(1)基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加上溢價，截至2021年9月30日，倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)為每年110個基點。
(2)基於截至2021年9月30日的九個月的加權平均流通股(稀釋)。
上表顯示了截至2021年9月30日立即上調浮動利率的影響，如果利率隨着時間的推移逐步上調，影響將隨着時間的推移而分散。我們對浮動利率波動的風險將隨着我們循環信貸安排或其他浮動利率債務(如果有的話)下未償還金額的增加或減少而增加或減少。雖然我們目前沒有計劃這樣做，但我們日後可能會不時訂立對衝安排，以減低利率變動所帶來的風險。
逐步淘汰倫敦銀行間同業拆借利率
目前預計，新合約的Libor將在2021年12月31日之前逐步淘汰，原有合約的Libor將在2023年6月30日之前逐步淘汰。我們必須按倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)浮動利率支付我們循環信貸安排項下的借款利息。我們未來可能產生的任何債務可能支付的利息也可能要求我們根據倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)支付利息。我們目前預計，我們的循環信貸安排下的利息確定將根據我們的信貸協議的規定進行修訂，或根據需要進行修訂，以規定接近按照倫敦銀行同業拆借利率計算的現有利率的利率。儘管我們目前的預期是，我們不能確定，如果LIBOR被逐步淘汰或過渡，我們協議下的利息確定的變化是否會接近目前根據LIBOR計算的結果。如果libor被逐步淘汰或過渡，我們不知道什麼標準(如果有的話)將取代它。
項目4.控制和程序
截至本季度報告Form 10-Q所涵蓋的期間結束時，我們的管理層在我們的管理受託人、我們的總裁兼首席運營官以及我們的首席財務官和財務主管的參與下，根據修訂後的1934年證券交易法第13a-15和15d-15規則，對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估。基於這一評估，我們的管理受託人、總裁兼首席運營官以及首席財務官兼財務主管得出結論，我們的披露控制和程序是有效的。
在截至2021年9月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
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有關前瞻性陳述的警告
 
本Form 10-Q季度報告包含符合1995年“私人證券訴訟改革法案”和其他證券法定義的前瞻性陳述。此外，每當我們使用諸如“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“估計”、“將”、“可能”以及這些或類似表述的否定或衍生詞語時，我們就是在作出前瞻性陳述。所有這些前瞻性陳述都是基於我們目前的意圖、信念或預期，但具有前瞻性。這份Form 10-Q季度報告中的前瞻性陳述涉及我們業務的各個方面，包括：
•新冠肺炎疫情的持續時間和嚴重程度，及其對我們和我們的租户的影響，以及我們的租户支付租金的能力和意願，
•我們對租户財務實力的期望，
•當我們續簽或延長租約或進入新租約時，我們租金上漲的可能性，
•我們相信我們能夠機會主義地回收和配置資本，
•我們期望我們的房地產投資組合的多樣性和其他特點以及我們的財務資源將導致我們有能力成功地經受住當前的經濟狀況。
•我們的租户續簽或延長租約而不根據租約行使提前終止選擇權的可能性，或我們將獲得替代租户的可能性，條款與我們之前的租約一樣優惠，
•我們的租户可能會受到週期性經濟狀況或政府預算限制的負面影響，如果是這樣的話，他們租用我們的物業和支付租金的能力和意願可能會受到的影響，
•我們成功執行資本循環計劃的能力，
•人們預計，由於新冠肺炎大流行，租賃活動可能會保持波動，直到寫字樓房地產市場狀況出現有意義的改善和企穩。
•我們有能力向我們的股東支付分配，並維持或增加此類分配的金額，
•我們對酒店入住率的期望，
•我們對未來財務表現的期望，包括FFO、標準化FFO或NOI，
•我們對租賃空間需求的預期，
•我們對資本支出的預期，
•我們預計，我們將有機會獲得，並將獲得主要出租給單身租户和具有高信用質量特徵的租户(如政府實體)的額外物業。
•我們對重建項目的成本和時間的期望，
•我們有效競爭收購和租賃的能力，
•我們的房產買賣和收購，
•我們關於投資、融資和處置的政策和計劃，
•我們適當平衡債務和股權資本使用的能力，
•我們循環信貸安排下未來借款的可獲得性，
•我們籌集債務或股權資本的能力，
•我們支付債務利息和本金的能力，
•我們有能力在新冠肺炎大流行期間以及由此引發的任何經濟低迷期間保持充足的流動性，
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•美國政府的債務上限及其對其義務融資能力的相關影響，包括支付欠我們的租金，
•我們的信用評級，
•我們期望從與RMR LLC的關係中獲益，
•我們租户的信用質量，
•我們作為房地產投資信託基金的税務資格，
•聯邦或州税法的變化，以及
•其他事項。
我們的實際結果可能與我們的前瞻性陳述中包含或暗示的結果大不相同。前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，其中一些是我們無法控制的。可能對我們的前瞻性陳述和我們的業務、經營結果、財務狀況、FFO、正常化FFO、NOI、現金流、流動性和前景產生重大不利影響的風險、不確定因素和其他因素包括但不限於：
•經濟狀況，包括新冠肺炎疫情及其後果，以及資本市場對我們和我們的租户的影響，
•房地產業內部的競爭，特別是在我們物業所在的市場，
•我們租户的房地產需求和財務狀況變化的影響，
•遵守和變更聯邦、州和地方法律法規、會計規則、税法和類似事項；
•任何美國政府關門對我們收取租金或及時支付運營費用、債務義務和向股東分配的能力的影響，
•與我們的相關方，包括我們的管理受託人、RMR LLC、Sonesta和其他與他們有關聯的人，存在實際和潛在的利益衝突，
•對我們的業務和我們滿足複雜規則的能力施加的限制，以便我們保持作為美國聯邦所得税目的REIT的税收資格，以及
•恐怖主義行為，流行病的爆發，包括新冠肺炎大流行，或者其他我們無法控制的人為或自然災害。
例如：
•我們向股東作出未來分派以及就我們的債務支付本金和利息的能力取決於許多因素，包括我們從租户那裏收到的租金、我們未來的收益、我們租賃物業所產生的資本成本以及我們的營運資金需求。我們可能無法償還債務或維持我們普通股目前的分配率，未來的分配率可能會減少或取消。
•我們發展業務和增加分配的能力在很大程度上取決於我們購買物業並以租金出租的能力，減去物業運營成本，這超出了我們的資本成本。我們可能無法識別我們想要收購的物業，也可能無法與賣家達成協議，無法完成我們想要收購的任何物業的購買。此外，我們可能收購的任何物業可能不會為我們提供超過資本成本或實現預期回報的租金減去物業運營成本，
•我們可能無法維持，或者我們可能選擇改變我們的分銷率。我們的董事會在設定分配率時考慮了許多因素，包括我們的歷史和預計收入、標準化的FFO、CAD、當時當前和預期的需求以及現金的可用性，以支付我們的債務和為我們的投資提供資金，為保持我們作為房地產投資信託基金的納税資格而可能需要支付的分配，以及其他被認為是
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與我們的董事會有關。因此，未來的分配率可以增加或降低，並且不能保證將來的分配率將被支付，
•我們預計，當我們確定我們的持續所有權或持續的所需資本支出不能實現預期回報時，或者當我們相信我們可以成功地尋求比保留這些物業更可取的機會時，我們預計會不時選擇性地出售物業。我們不能確定我們是否會出售這些物業中的任何一項，或者任何出售的條款可能是什麼，或者我們是否會獲得替代物業，以改善我們的資產質量，或者我們增加向股東分配的能力。
•我們可能收不到我們想要出售的房產的預期金額，
•我們可能無法成功地將我們的槓桿率維持在與我們目前的投資級評級或市場或信用評級機構認為合適的水平一致的水平。
•我們的一些租户可能不會續簽即將到期的租約，或者他們可能會行使他們的權利(如果有)在規定的租約期滿之前騰出空間，而我們可能無法獲得新的租户來維持或提高我們物業的歷史入住率或租金，
•我們酒店可以收取的租金在續簽或到期時可能會因為市場條件的變化或其他原因而下降，
•我們一些物業的租賃依賴於私營部門的單一租户，而我們可能會受到這種單一租户破產、資不抵債、業務低迷或終止租約的不利影響。
•我們認為，只要租户在租賃物業上進行了重大投資，或者因為這些物業對他們具有戰略重要性，租户就有可能在租約期滿前續簽或延長我們的租約，這一點可能無法實現。
•總體來説，新租賃量的降幅可能會超過我們目前的預期。此外，如果新冠肺炎疫情和隨之而來的任何經濟低迷持續很長一段時間或惡化，我們的租户可能無法支付租金，或者他們可能選擇不與我們續簽租約。此外，我們的一些政府租契賦予租户若干權利，讓他們可以提早終止租約。預算和其他財政壓力可能會導致一些政府租户提前終止租約或不續簽租約。此外，新冠肺炎疫情還導致工作場所做法發生變化，包括增加遠程工作安排。如果這些做法成為永久性的或增加的，辦公空間的租賃需求可能會下降。由於這些因素，我們的租户保留率可能會下降，我們可能會在未來的新租約或續簽租約中經歷租金下降或成本增加的情況。
•我們認為我們處於有利地位，可以機會性地回收和部署資本，這一信念可能不會實現。我們可能無法發現和執行部署資本的機會，我們可能進行的任何資本部署都可能不會產生我們預期的回報，
•我們認為，由於新冠肺炎疫情，政府租户可能會尋求管理空間利用率，以便為員工提供更大的物理距離，這一看法可能被證明是錯誤的。
•我們認為，新冠肺炎疫情爆發前的活動表明，政府已開始轉變租賃戰略，將較長期租賃包括在內，政府正在積極探索續簽10至20年期租賃期限，在某些情況下，可能錯誤地暗示這些活動表明政府租賃戰略或做法將在新冠肺炎疫情結束後重新開始的趨勢或更廣泛的變化。此外，即使這種趨勢或變化重新開始，這種趨勢或變化也可能無法由政府維持，
•我們的收購和銷售協議中的或有事項可能得不到滿足，任何預期的收購和銷售以及我們預期達成的任何相關租賃安排可能不會發生、可能被推遲或此類交易或安排的條款可能發生變化。
•我們希望追求我們的房地產投資組合的增量增長。然而，我們可能不會成功地進行增值收購，未來的收購可能會稀釋。
•我們認為我們擁有的競爭優勢實際上可能並不存在，也可能不會為我們提供我們預期的優勢。我們可能無法保持這些優勢中的任何一個，或者我們的競爭對手可能獲得或增加相對於我們的競爭優勢，
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•我們打算以一種使我們能夠合理獲得資金用於投資和融資活動的方式開展我們的業務活動。但是，我們在這方面可能不會成功，我們可能沒有合理的資金渠道，
•我們循環信貸安排下借款的持續可獲得性取決於我們是否滿足我們可能無法滿足的某些金融契約和其他信貸安排條件。
•我們循環信貸安排下的實際成本將高於倫敦銀行同業拆借利率加溢價，因為與此類債務相關的費用和支出。
•根據我們的浮動利率債務應支付的利率取決於我們的信用評級。如果我們的信用評級被下調，我們的借貸成本將會增加，
•我們獲得債務資本的能力和債務資本的成本將在一定程度上取決於我們的信用評級。如果我們的信用評級被下調，我們可能無法獲得債務資本，或者我們可以獲得的債務資本可能很昂貴，
•當債務到期時，我們可能無法償還債務，
•在某些情況下，我們的循環信貸安排下的最高借款可獲得性可能增加到19.5億美元；然而，增加我們循環信貸安排項下的最大借款可獲得性取決於我們從貸款人那裏獲得額外的承諾，這可能不會發生。
•在支付費用和滿足其他條件後，我們可以選擇延長我們循環信貸安排的到期日；但是，適用的條件可能不會得到滿足。
•我們準備出租物業，特別是單租户物業，可能會招致龐大的費用。
•我們在資本支出上的支出可能會比目前預期的更多，
•我們可能無法獲得我們可能尋求的開發權利或權利，以及我們可能希望在我們的物業進行的其他項目，
•我們現有的合資安排和我們可能加入的任何其他合資安排可能不會成功，
•我們進行的任何重建計劃都可能不成功，所需的資本開支或其他成本可能比我們預計的為高，或可能需要相當長的時間才能完成。
•我們相信，我們處於有利地位，能夠經受住房地產行業目前面臨的新冠肺炎疫情的幹擾。然而，新冠肺炎疫情未來影響的全面程度尚不清楚，未來我們可能不會實現類似或更好的運營業績。
•我們相信，由於我們的租户基礎強大，新冠肺炎疫情的短期影響不會對我們造成實質性影響。然而，如果新冠肺炎疫情和由此引發的任何經濟低迷持續很長一段時間或惡化，我們的租户可能會受到重大不利影響，這可能導致這些租户尋求解除租金義務、無力支付租金、終止租約或我們的租户不續簽租約或續簽空間較小的租約。因此，我們在短期內受到的影響可能比我們目前預期的更糟糕，我們的運營業績和財務狀況可能會受到負面影響，
•我們已批准一些租户的要求，在大多數情況下，延期付款12個月，所有這些要求都已經開始。然而，目前的市場和經濟情況可能會進一步惡化，我們提供的租金援助可能不足以確保租户有能力履行與我們簽訂的租約規定的繳納租金的義務，這可能會導致租户拖欠和終止租約的情況增加。
•我們與RMR LLC之間的業務和物業管理協議的有效期為20年。但是，在某些情況下，這些協議允許提前終止。因此，我們不能確定這些協議是否會繼續有效，期限為20年。
•我們相信，我們與相關各方的關係，包括RMR LLC、Sonesta和其他與其關聯的公司，可能會使我們受益，並在運營和發展我們的業務方面為我們提供競爭優勢。然而，我們認為我們可能從這些關係中實現的優勢可能不會成為現實，而且
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•很難準確估計與租賃相關的債務和物業重新定位、開發、重新開發和租户改善成本的成本。我們未用完的租賃相關債務以及開發或重建成本可能比我們目前預期的更高，需要更長的時間才能完成，我們未來可能會因為這些和類似的目的而產生更多的金額。
目前，由於許多不同的情況，可能會出現意想不到的結果，其中一些是我們無法控制的，例如新冠肺炎疫情及其後果、我們的租户對租賃空間需求的變化、美國和各州政府批准支出法案為其義務提供資金的能力、恐怖主義行為、自然災害、氣候變化或資本市場或整體經濟的變化。
本季度報告(Form 10-Q)和我們2020年年度報告的其他部分或我們提交給證券交易委員會(SEC)的其他文件中(包括“風險因素”)中的信息，或在本文或其中包含的信息，都表明了可能導致與前瞻性陳述不同的其他重要因素。我們向證券交易委員會提交的文件可在證券交易委員會網站www.sec.gov上查閲。
您不應過分依賴我們的前瞻性陳述。
除非法律另有要求，否則我們不打算因新信息、未來事件或其他原因而更新或改變任何前瞻性陳述。
關於有限責任的聲明
2009年6月8日修訂並重述的設立辦公物業收入信託的信託聲明(經修訂後提交給馬裏蘭州評估和税務局)規定，辦公物業收入信託的受託人、高級管理人員、股東、僱員或代理人不應因辦公物業收入信託的任何義務或對其提出的任何索賠而承擔任何共同或個別的個人責任。所有以任何方式處理辦公物業收益信託的人士，只可查看辦公物業收益信託的資產，以支付任何款項或履行任何義務。
第二部分：其他信息
項目1A。 風險因素
與我們之前在2020年年報中披露的風險因素相比，風險因素沒有實質性變化。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
發行人購買股權證券。下表提供了我們在截至2021年9月30日的季度內購買股票證券的信息：
歷月
購買的股份數量(1)
每股平均支付價格作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的最大近似美元價值
2021年9月25,533 $25.24 ——
(1)這些普通股預扣和購買是為了履行我們的一名受託人、我們的高級職員和RMR LLC的某些其他員工在授予我們的普通股以及將這些普通股和之前授予他們的普通股授予他們時的預扣税款和支付義務。我們根據我們普通股在購買日在納斯達克收盤時的交易價格，按其公平市場價值扣留併購買了這些股票。
項目6.展品
展品編號描述
3.1
2009年6月8日修訂和重新簽署的信託聲明的綜合副本，至今已修訂。(合併內容參考本公司截至2020年6月30日的10-Q表格季度報告。)
3.2
修訂並重新制定公司章程，於2019年3月27日通過。(引用本公司於2019年3月28日提交的當前8-K表格報告合併。)
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4.1
普通股證書表格。(參考公司截至2018年12月31日的10-K表格年度報告合併。)
4.2
公司與美國銀行全國協會之間的契約，日期為2017年7月20日。(通過參考公司於2017年7月21日提交的當前Form 8-K報告合併。)
4.3
第一份補充契約，日期為2017年7月20日，由公司和美國銀行全國協會簽訂，涉及公司2022年到期的4.000%優先債券，包括其格式。(通過參考公司於2017年7月21日提交的當前8-K表格報告合併。)
4.4
第二份補充契約，日期為2020年6月23日，由公司和美國銀行全國協會簽訂，涉及公司2050年到期的6.375%優先債券，包括其形式。(參照本公司於2020年6月23日提交的表格8-A的註冊説明書註冊成立。)
4.5
第三份補充契約，日期為2021年5月18日，由公司和美國銀行全國協會簽訂，涉及公司2026年到期的2.650%優先債券，包括其格式。(合併內容參考公司截至2021年6月30日的季度報告Form 10-Q。)
4.6
第四份補充契約，日期為2021年8月13日，由公司和美國銀行全國協會簽訂，涉及公司2027年到期的2.400%優先債券，包括其格式。(現提交本局。)。
4.7
第五次補充契約，日期為2021年9月28日，由公司和美國銀行全國協會簽訂，涉及公司2031年到期的3.450%優先債券，包括其格式。(現提交本局。)。
4.8
公司(作為Select Income REIT的繼任者)與美國銀行全國協會之間的契約，日期為2015年2月3日。(合併內容參考Select Income REIT於2015年2月3日提交的當前8-K表格報告。)
4.9
第一補充契約，日期為2015年2月3日，由公司(作為Select Income REIT的繼任者)和美國銀行全國協會之間的契約，包括2025年到期的4.50%優先票據的形式。(合併內容參考Select Income REIT於2015年2月3日提交的當前8-K表格報告。)
4.10
第二份補充契約，日期為2017年5月15日，由公司(作為精選收益房地產投資信託基金的繼任者)與美國銀行全國協會之間簽訂，包括2024年到期的4.250優先債券的形式。(參考Select Income REIT於2017年7月25日提交的截至2017年6月30日的Form 10-Q季度報告合併。)
4.11
第三份補充契約，日期為2018年12月31日，在Select Income REIT、本公司和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)之間。(合併內容參考公司於2018年12月31日提交的當前8-K表格報告。)
4.12
截至2020年9月24日，該公司向美國銀行全國協會提交的認證訂單，涉及該公司2025年到期的4.50%優先票據。(合併內容參考公司截至2020年9月30日的季度10-Q表格的季度報告。)
4.13
公司、總部基地信託(f/k/a Reit Management&Research Trust)和亞當·D·波特諾伊(Adam D.Portnoy)之間的註冊權和鎖定協議，日期為2015年6月5日。(通過引用本公司於2015年6月8日提交的當前8-K表格報告合併。)
10.1
本公司與RMR Group LLC之間的第二次修訂和重新簽署的業務管理協議的第二修正案，自2021年8月1日起生效。(現提交本局。)。
31.1
規則13a-14(A)-認證。(現提交本局。)。
31.2
規則13a-14(A)-認證。(現提交本局。)。
31.3
規則13a-14(A)-認證。(現提交本局。)。
31.4
規則13a-14(A)-認證。(現提交本局。)。
32.1
第1350節認證。(隨函提供。)。
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101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔。(現提交本局。)。
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。(現提交本局。)。
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔。(現提交本局。)。
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。(現提交本局。)。
101.PREXBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。(現提交本局。)。
104封面交互數據文件。(格式為內聯XBRL，包含在附件101中。)
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簽名
 
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
 
 寫字樓物業收入信託基金
   
   
 由以下人員提供：克里斯托弗·J·比洛託(Christopher J.Bilotto)
  克里斯托弗·J·比洛託
總裁兼首席運營官
  日期：2021年10月28日
   
 由以下人員提供：/s/馬修·C·布朗
  馬修·C·布朗
首席財務官兼財務主管
(首席財務官和主要會計官)
日期：2021年10月28日

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