TWLO-20210930
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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
_____________________________________________
表格：10-Q
_____________________________________________
☒
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年9月30日
☐
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告
在由至至的過渡期內
委託文件編號： 001-37806
_____________________________________________
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1447669/000144766921000266/twlo-20210930_g1.jpg
Twilio Inc.。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
_____________________________________________
特拉華州26-2574840
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)(國際税務局僱主識別號碼)
斯皮爾街101號, 一樓
舊金山, 加利福尼亞94105
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(415) 390-2337
(註冊人電話號碼，包括區號)

____________________________________________
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，每股票面價值0.001美元兩個人紐約證券交易所
截至2021年10月22日，168,448,610註冊人的A類普通股和9,880,181註冊人的B類普通股已發行。
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是 x不是，不是。o
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 x編號：o
用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見《交易法》規則第312B-2條中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☒ 加速的文件管理器☐
非加速文件服務器☐ 規模較小的新聞報道公司☐
  新興成長型公司☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第2913(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。是☐ 不是 ☒



Twilio Inc.。
Form 10-Q季度報告
截至2021年9月30日的三個月
目錄
頁面
第一部分-財務信息
第一項。
財務報表(未經審計)
4
截至2021年9月30日和2020年12月31日的簡明合併資產負債表
4
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合經營報表
5
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合全面虧損報表
6
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的股東權益簡明合併報表
7
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月簡明現金流量表
10
簡明合併財務報表附註
12
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
33
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
45
第四項。
管制和程序
45
第二部分-其他資料
第1項。
法律程序
47
第1A項。
風險因素
47
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
86
第五項。
其他信息
86
第6項。
陳列品
86
簽名
87


1


關於前瞻性陳述的特別説明
這份關於Form 10-Q的季度報告包含符合1933年“證券法”(下稱“證券法”)第227A節和1934年“證券交易法”(下稱“交易法”)第21E節的前瞻性陳述，這些陳述涉及重大風險和不確定因素。前瞻性陳述一般與未來事件或我們未來的財務或經營業績有關。在某些情況下，您可以識別前瞻性陳述，因為它們包含“可能”、“可以”、“將”、“將”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“可能”、“打算”、“目標”、“項目”、“考慮”、“相信”、“估計”、“預測”、“預測”、“可能”、“打算”、“目標”、“項目”、“考慮”、“相信”、“估計”、“預測”、“預測”、“潛在”等詞彙。或“繼續”或這些詞語或其他與我們的期望、戰略、計劃或意圖有關的類似術語或表達的否定。本季度報告(Form 10-Q)中包含的前瞻性陳述包括但不限於有關以下方面的陳述：
•2019年冠狀病毒病(“新冠肺炎”)大流行對全球經濟、我們的客户、員工和業務的影響；
•我們未來的財務業績，包括我們的收入、收入成本、毛利率和運營費用、產生正現金流的能力以及實現和維持盈利的能力；
•預期的技術趨勢，例如雲通信的使用和需求；
•我們有能力繼續在全球軟件開發者羣體中建立和維護信譽；
•我們有能力吸引和留住客户使用我們的產品；
•影響我們產品和市場的技術發展；
•我們推出新產品和提升現有產品的能力；
•我們有能力遵守適用於我們業務的修改後或新的行業標準、法律和法規，包括通用數據保護條例(GDPR)、宣佈歐盟-美國隱私權盾牌無效的Schrems II決定、2018年加州消費者隱私法(CCPA)和未來可能實施的其他隱私或網絡安全法規，以及基於簽名的使用令牌處理斷言信息的能力(“Shaked”)和“Secure Telephone Identity Revisted”(“STIR”)標準(一起，“
•安全、數據和基礎設施方面的危害，包括防止、檢測和補救我們或我們客户的系統或信息的潛在網絡安全威脅、事件和漏洞所需的網絡安全保護、投資、資源和成本；
•我們優化網絡服務提供商覆蓋和連接的能力；
•我們有能力管理我們支付的與我們平臺上的通信交付相關的網絡服務提供商費用的變化；
•我們有能力與電子郵件收件箱服務提供商密切合作，以保持投遞率；
•我們有能力將與我們的平臺優化工作相關的節省傳遞給我們的客户；
•我們與大客户關係的變化帶來的影響和預期結果；
•我們有能力吸引和留住企業和國際組織作為我們產品的客户；
•我們與技術合作夥伴和諮詢合作伙伴建立和擴大夥伴關係的能力；
•我們有能力成功進入新市場並管理我們的國際擴張；
•吸引和留住合格員工和關鍵人員；
•我們有能力有效地管理我們的增長和未來的開支，並保持我們的企業文化；

2


•我們在競爭激烈的市場中有效競爭的能力；
•我們的現金和現金等價物是否足以滿足我們的流動性需求；
•我們在銷售和營銷、研發以及其他系統和流程方面的預期投資，以支持我們的增長；
•我們維護、保護和提高知識產權的能力；
•我們成功抗辯對我們不利的訴訟的能力；
•我們有能力為2029年到期的3.625釐優先票據(“2029年票據”)、2031年到期的3.875釐票據(“2031年票據”)以及2029年到期的票據(“票據”)支付利息，並償還此類票據；
•我們的客户’和其他平臺用户’違反我們的政策或濫用我們的平臺；
•我們對自然災害和公共衞生流行病(如新冠肺炎)對我們的業務、運營結果和財務狀況以及對我們的客户、員工、供應商和合作夥伴的影響的預期；以及
•我們有能力成功整合和實現我們過去或未來的戰略收購或投資帶來的好處。
我們提醒您，上述列表可能並不包含本季度報告中在Form 10-Q中所作的所有前瞻性陳述。
你不應該依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。本季度報告中包含的前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件和趨勢的預期和預測，我們認為這些事件和趨勢可能會影響我們的業務、財務狀況、運營結果和前景。這些前瞻性陳述中描述的事件的結果會受到以下第二部分“與我們業務相關的風險因素和不確定因素摘要”(第11A部分“風險因素”)以及本季度報告(Form 10-Q)中其他部分所描述的風險、不確定因素和其他因素的影響。此外，我們的運營環境競爭激烈，變化迅速。新的風險和不確定因素不時出現，我們無法預測所有可能對本10-Q表格季度報告中的前瞻性表述產生影響的風險和不確定因素。我們不能向您保證前瞻性陳述中反映的結果、事件和情況將會實現或發生，實際結果、事件或情況可能與前瞻性陳述中描述的結果、事件或情況大不相同。
本季度報告(Form 10-Q)中所作的前瞻性陳述僅涉及截至陳述發表之日的事件。我們沒有義務更新本Form 10-Q季度報告中所作的任何前瞻性陳述，以反映本Form 10-Q季度報告日期之後的事件或情況，或反映新信息或意外事件的發生，除非法律另有要求。我們可能無法實際實現我們的前瞻性陳述中披露的計劃、意圖或期望，您不應過度依賴我們的前瞻性陳述。我們的前瞻性陳述並不反映我們未來可能進行的任何收購、合併、處置、合資或投資的潛在影響。

3


第一部分-財務信息

第1項。財務報表
Twilio Inc.
簡明綜合資產負債表
(未經審計)
自.起自.起
9月30日，十二月三十一日，
20212020
(單位：千)
資產
流動資產：
現金和現金等價物$1,497,498 $933,885 
短期有價證券3,896,754 2,105,906 
應收賬款淨額345,793 251,167 
預付費用和其他流動資產165,760 81,377 
流動資產總額5,905,805 3,372,335 
財產和設備，淨值237,241 183,239 
經營性使用權資產248,582 258,610 
無形資產，淨額1,102,599 966,573 
商譽5,263,051 4,595,394 
其他長期資產219,569 111,282 
總資產$12,976,847 $9,487,433 
負債和股東權益
流動負債：
應付帳款$76,293 $60,042 
應計費用和其他流動負債368,683 252,895 
遞延收入和客户存款121,337 87,031 
經營租賃負債，流動50,760 48,338 
流動負債總額617,073 448,306 
經營租賃負債，非流動223,033 229,905 
融資租賃負債，非流動20,254 17,856 
長期債務985,547 302,068 
其他長期負債49,191 36,633 
總負債1,895,098 1,034,768 
承擔和或有事項(附註13)
股東權益：
優先股— — 
A類和B類普通股178 164 
額外實收資本12,910,271 9,613,246 
累計其他綜合收益(405)9,046 
累計赤字(1,828,295)(1,169,791)
股東權益總額11,081,749 8,452,665 
總負債和股東權益$12,976,847 $9,487,433 
見簡明合併財務報表附註。

4


Twilio Inc.
簡明合併操作報表
(未經審計)

截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
2021202020212020
(以千為單位，不包括每股和每股金額)
收入$740,176 $447,969 $1,999,095 $1,213,686 
收入成本375,561 217,095 1,004,929 580,146 
毛利364,615 230,874 994,166 633,540 
運營費用：
研發209,890 136,652 565,970 371,692 
銷售和市場營銷264,548 140,875 713,196 387,420 
一般事務和行政事務122,522 65,617 346,958 182,038 
總運營費用596,960 343,144 1,626,124 941,150 
運營虧損(232,345)(112,270)(631,958)(307,610)
其他費用(淨額)(6,613)(3,996)(39,219)(2,099)
所得税未計提收益(準備金)前虧損(238,958)(116,266)(671,177)(309,709)
所得税優惠(撥備)14,849 (648)12,673 (1,919)
普通股股東應佔淨虧損$(224,109)$(116,914)$(658,504)$(311,628)
普通股股東應佔每股淨虧損，包括基本虧損和稀釋虧損$(1.26)$(0.79)$(3.82)$(2.18)
加權平均股份-用於計算普通股股東每股淨虧損的加權平均股份，基本股東和稀釋後普通股股東每股淨虧損177,231,285 147,501,075 172,605,371 142,832,021 
見簡明合併財務報表附註。


5


Twilio Inc.
簡明綜合全面損失表
(未經審計)
截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
2021202020212020
(單位：千)
淨損失$(224,109)$(116,914)$(658,504)$(311,628)
其他綜合(虧損)收入：
有價證券的未實現(虧損)收益(982)(3,021)(6,137)5,499 
外幣折算31 — (245)— 
有效外幣遠期外匯合約市值淨變動(161)— (3,069)— 
其他綜合(虧損)收入合計(1,112)(3,021)(9,451)5,499 
普通股股東應佔綜合虧損$(225,221)$(119,935)$(667,955)$(306,129)
見簡明合併財務報表附註。

6




Twilio Inc.
股東簡明合併報表’權益
(未經審計)


普通股
甲類		普通股
B類		額外實收資本累計其他綜合收益(虧損)累計赤字股東權益總額
股票金額股票金額
(單位為千，份額除外)
截至2020年12月31日的餘額153,496,222 $151 10,551,302 $13 $9,613,246 $9,046 $(1,169,791)$8,452,665 
淨損失— — — — — — (206,542)(206,542)
既得股票期權的行使248,008 — 211,371 — 11,564 — — 11,564 
限制性股票單位的歸屬913,966 1 — — (1)— — — 
因納税義務而扣留的股權獎勵的價值(6,989)— — — (2,774)— — (2,774)
B類普通股轉換為A類普通股419,371 — (419,371)— — — — — 
2023年可兑換部分結算的股權構成
高級註釋		1,158,381 2 — — 80,047 — — 80,049 
捐贈普通股22,102 — — — 9,405 — — 9,405 
發行與後續公開發行相關的普通股，扣除承銷商折扣後的淨額4,312,500 4 — — 1,766,396 — — 1,766,400 
與後續公開發行相關的成本— — — — (727)— — (727)
發行限制性股票獎勵24,697 — — — — — — — 
有價證券未實現虧損— — — — — (4,176)— (4,176)
外幣折算— — — — — (210)— (210)
基於股票的薪酬— — — — 141,542 — — 141,542 
截至2021年3月31日的餘額160,588,258 $158 10,343,302 $13 $11,618,698 $4,660 $(1,376,333)$10,247,196 
淨損失— — — — — — (227,853)(227,853)
既得股票期權的行使294,430 — 63,164 — 20,351 — — 20,351 
限制性股票單位的歸屬839,472 1 — — (1)— — — 
因納税義務而扣留的股權獎勵的價值(5,498)— — — (1,882)— — (1,882)
B類普通股轉換為A類普通股188,044 1 (188,044)(1)— — — — 
2023年可兑換部分結算的股權構成
高級註釋		3,688,584 4 — — 255,590 — — 255,594 
結算有上限的催繳款項，扣除有關費用後的淨額— — — — 225,233 — — 225,233 
根據ESPP發行的股票100,107 — — — 23,699 — — 23,699 
捐贈普通股22,102 — — — 6,789 — — 6,789 
與後續公開發行相關的成本— — — — (50)— — (50)
有價證券未實現虧損— — — — — (979)— (979)
外幣折算— — — — — (66)— (66)
有效外幣遠期外匯合約市值淨變動— — — — — (2,908)— (2,908)
基於股票的薪酬— — — — 148,988 — — 148,988 
截至2021年6月30日的餘額165,715,499 $164 10,218,422 $12 $12,297,415 $707 $(1,604,186)$10,694,112 

7




Twilio Inc.
股東簡明合併報表’股權，續
(未經審計)
普通股
甲類		普通股
B類		額外實收資本累計其他綜合收益(虧損)累計赤字股東權益總額
股票金額股票金額
(單位為千，份額除外)
截至2021年6月30日的餘額165,715,499 $164 10,218,422 $12 $12,297,415 $707 $(1,604,186)$10,694,112 
淨損失— — — — — — (224,109)(224,109)
既得股票期權的行使222,066 — 83,484 — 15,993 — — 15,993 
限制性股票單位的歸屬834,148 1 — — (1)— — — 
因納税義務而扣留的股權獎勵的價值(5,530)— — — (1,896)— — (1,896)
B類普通股轉換為A類普通股388,725 — (388,725)— — — — — 
捐贈普通股22,102 — — — 8,389 — — 8,389 
與後續公開發行相關的成本調整— — — — 90 — — 90 
收購中發行的股份1,116,390 1 — — 419,036 — — 419,037 
收購中承擔的股權獎勵價值— — — — 1,511 — — 1,511 
在收購中發行的股份，但須受未來歸屬的限制59,533 — — — — — — — 
有價證券未實現虧損— — — — — (982)— (982)
外幣折算— — — — — 31 — 31 
有效外幣遠期外匯合約市值淨變動— — — — — (161)— (161)
基於股票的薪酬— — — — 169,734 — — 169,734 
截至2021年9月30日的餘額168,352,933 $166 9,913,181 $12 $12,910,271 $(405)$(1,828,295)$11,081,749 
見簡明合併財務報表附註。

8




Twilio Inc.
股東簡明合併報表’股權，續
(未經審計)
普通股
甲類		普通股
B類		額外實收資本累計其他綜合收益(虧損)累計赤字
股東總數’權益
股票金額股票金額
(單位為千，份額除外)
截至2019年12月31日的餘額126,882,172 $124 11,530,627 $14 $4,952,999 $5,086 $(678,812)$4,279,411 
淨損失— — — — — — (94,791)(94,791)
股票期權的行權243,029 — 426,001 — 8,231 — — 8,231 
限制性股票單位的歸屬849,763 1 23,107 — — — — 1 
因納税義務而扣留的股權獎勵的價值(8,726)— (4,692)— (1,674)— — (1,674)
B類普通股轉換為A類股618,103 1 (618,103)(1)— — — — 
捐贈普通股22,102 — — — 2,701 — — 2,701 
有價證券未實現虧損— — — — — (9,375)— (9,375)
基於股票的薪酬— — — — 72,021 — — 72,021 
截至2020年3月31日的餘額128,606,443 $126 11,356,940 $13 $5,034,278 $(4,289)$(773,603)$4,256,525 
淨損失— — — — — — (99,923)(99,923)
股票期權的行權1,590,891 2 459,010 — 45,230 — — 45,232 
限制性股票單位的歸屬807,270 1 4,212 — — — — 1 
因納税義務而扣留的股權獎勵的價值(6,018)— — — (1,144)— — (1,144)
B類普通股轉換為A類股983,005 1 (983,005)(1)— — — — 
根據ESPP發行的股票190,642 — — — 16,473 — — 16,473 
捐贈普通股22,102 — — — 3,972 — — 3,972 
有價證券的未實現收益— — — — — 17,895 — 17,895 
基於股票的薪酬— — — — 82,559 — — 82,559 
截至2020年6月30日的餘額132,194,335 $130 10,837,157 $12 $5,181,368 $13,606 $(873,526)$4,321,590 
淨損失— — — — — — (116,914)(116,914)
與公開發行相關的普通股發行，扣除承銷折扣後的淨額5,819,838 6 — — 1,408,744 — — 1,408,750 
與公開募股相關的成本— — — — (541)— — (541)
股票期權的行權218,555 — 173,199 — 9,221 — — 9,221 
限制性股票單位的歸屬926,032 1 1,688 — — — — 1 
因納税義務而扣留的股權獎勵的價值(5,870)— — — (1,409)— — (1,409)
B類普通股轉換為A類股282,780 — (282,780)— — — — — 
部分結算2023年可轉換優先票據的股權部分715,819 1 — — 46,154 — — 46,155 
捐贈普通股22,102 — — — 5,757 — — 5,757 
有價證券未實現虧損— — — — — (3,021)— (3,021)
基於股票的薪酬— — — — 92,679 — — 92,679 
截至2020年9月30日的餘額140,173,591 $138 10,729,264 $12 $6,741,973 $10,585 $(990,440)$5,762,268 
見簡明合併財務報表附註。

9




特列洛 INC.
現金流量表簡明合併報表
(未經審計)

截至9個月
9月30日，
20212020
經營活動的現金流：(單位：千)
淨損失$(658,504)$(311,628)
對淨虧損與經營活動提供的現金淨額(用於)進行的調整：
折舊及攤銷189,669 98,070 
使用權資產的非現金減持36,249 27,240 
投資溢價和折價淨攤銷24,880 2,909 
攤銷債務貼現和發行成本5,457 18,432 
基於股票的薪酬445,366 237,822 
遞延佣金攤銷20,798 8,556 
與取消估值免税額相關的税收優惠(15,569)(716)
信貸損失撥備11,371 8,417 
捐贈普通股價值24,583 12,430 
債務清償損失28,965 3,155 
其他調整8,626 (142)
營業資產和負債變動情況：
應收賬款(81,186)(58,340)
預付費用和其他流動資產(59,929)(8,733)
其他長期資產(66,501)(64,777)
應付帳款(8,665)86 
應計費用和其他流動負債84,730 59,594 
遞延收入和客户存款27,004 7,799 
經營租賃負債(36,274)(25,161)
其他長期負債(1,019)2,740 
經營活動提供的現金淨額(用於)(19,949)17,753 
投資活動的現金流：
收購，扣除獲得的現金和其他相關付款後的淨額(490,880)(2,786)
購買有價證券和其他投資(3,225,799)(1,465,158)
有價證券的出售收益和到期日1,334,444 892,365 
資本化的軟件開發成本(35,926)(26,114)
購買長期資產和無形資產(33,575)(19,252)
用於投資活動的淨現金(2,451,736)(620,945)
融資活動的現金流：
公開發行股票所得收益1,766,400 1,408,750 
支付與公開發售有關的費用(464)(433)
發行優先票據所得款項987,500 — 
債券發行成本的支付(2,751)— 
結算封頂催繳所得款項，扣除結算成本228,412 — 
債務和融資租賃的本金支付(4,852)(6,688)
行使股票期權和在ESPP發行的股票的收益71,607 79,157 
因納税義務而扣留的股權獎勵價值(6,552)(4,227)
融資活動提供的現金淨額3,039,300 1,476,559 
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(157)— 
現金、現金等價物和限制性現金淨增長567,458 873,367 

10




特列洛 INC.
現金流量表簡明合併報表(續)
(未經審計)
截至9個月
9月30日，
20212020
(單位：千)
現金、現金等價物和限制性現金-期初933,885 253,735 
現金、現金等價物和限制性現金-期末$1,501,343 $1,127,102 
繳納所得税的現金，淨額$4,439 $1,962 
支付利息的現金$19,545 $1,290 
非現金投融資活動：
購買財產、設備和無形資產，應計但未支付$6,758 $1,261 
通過融資租賃購買房產和設備$11,876 $15,047 
已發行普通股價值和收購時承擔的股票獎勵$420,548 $— 
為結算可轉換優先票據而發行的普通股價值$1,704,969 $171,840 
按軟件開發成本資本化的股票薪酬$14,938 $10,711 
現金、現金等價物和限制性現金與簡明合併資產負債表的對賬
現金和現金等價物$1,497,498 $1,127,102 
其他流動資產中的限制性現金2,733 — 
其他長期資產中的限制性現金1,112 — 
現金總額、現金等價物和限制性現金$1,501,343 $1,127,102 
見簡明合併財務報表附註。

11

目錄
Twilio Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1. 業務的組織和描述
Twilio公司(以下簡稱“公司”)於2008年3月13日在特拉華州註冊成立。該公司是領先的雲通信平臺，使開發商能夠通過簡單易用的應用程序編程接口(API)在其軟件應用程序中構建、擴展和操作實時客户參與。該公司的軟件構建塊提供的功能、靈活性和可靠性使幾乎所有形狀和大小的實體都能在其客户體驗中建立世界級的參與度。
公司總部位於加利福尼亞州舊金山，在澳大利亞、百慕大、巴西、加拿大、哥倫比亞、捷克共和國、愛沙尼亞、法國、德國、香港、印度、愛爾蘭、日本、墨西哥、荷蘭、波蘭、塞爾維亞、新加坡、西班牙、瑞典、英國和美國設有子公司。
2. 重要會計政策摘要
(a)陳述的基礎
隨附的未經審核簡明綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)及美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)有關中期財務報告的適用規則及規定編制。按照美國公認會計原則編制的財務報表中通常包括的某些信息和附註披露已根據此類規則和規定予以濃縮或省略。因此，這些簡明合併財務報表應與公司於2021年2月26日提交給證券交易委員會的10-K表格年度報告(“年度報告”)中包含的合併財務報表和附註一併閲讀。
本文包括的截至2020年12月31日的簡明綜合資產負債表是從截至該日的經審計的財務報表中得出的，但可能不包括所有披露，包括美國公認會計準則(GAAP)在年度報告基礎上要求的某些註釋。
管理層認為，隨附的簡明綜合財務報表反映了公平列報中期財務狀況、經營業績、全面虧損、股東權益和現金流量所需的所有正常經常性調整，但不一定反映截至2021年的全年或任何未來期間的預期經營結果。
(b)合併原則
簡明綜合財務報表包括本公司及其全資子公司。所有重要的公司間餘額和交易都已被沖銷。
(c)預算的使用
按照美國公認會計原則編制財務報表，要求管理層做出影響報告期內報告的資產和負債額、披露財務報表之日的或有資產和負債以及報告的收入和費用的估計和假設。這些估計用於但不限於壞賬和客户信用儲備的撥備；長期和無形資產的可回收性；公司資本化的內部使用軟件開發成本的資本化和使用壽命；獲得的無形資產和商譽的公允價值；應計和或有事項。估計基於歷史經驗和本公司認為在當前情況下合理的各種假設。然而，未來的事件可能會發生變化，最好的估計和判斷可能需要進一步調整；因此，實際結果可能與這些估計大不相同。管理層定期評估此類估計，並根據此類定期評估對其進行前瞻性調整。

12

目錄
(d)信用風險集中
可能使公司面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金、現金等價物、有價證券和應收賬款。該公司與金融機構保持現金、現金等價物和有價證券，管理層認為這些機構財務狀況良好，信用風險敞口最小，儘管餘額將超過保險限額。
該公司向各種各樣的客户銷售其服務。如果任何重要客户的財務狀況或經營業績大幅惡化，公司的經營業績可能會受到不利影響。為了降低信用風險，管理層對重要客户的財務狀況進行信用評估。本公司不要求其信貸客户提供抵押品，並在認為必要時為客户賬户的估計信貸損失保留準備金。實際信貸損失可能與公司的估計不同。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月內，沒有任何客户組織的收入佔公司總收入的10%以上。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，沒有任何客户組織佔公司應收賬款總額的10%以上。
(e)重大會計政策變更

衍生工具與套期保值

該公司因其業務運作和整體經濟狀況而面臨各種各樣的風險。這些風險包括各種外幣對其職能貨幣的波動風險，並可能影響現金收付的價值。該公司通過管理其核心業務活動，特別是其資產和負債的數額、來源和期限，以及衍生金融工具的使用，將其面臨的風險降至最低。2021年第二季度，公司開始使用外幣衍生品遠期合約，未來還可能使用外幣期權合約。

外幣衍生品遠期合約涉及確定在指定日期交割特定數量外幣的匯率。這些協議通常以美元現金結算，其公允價值在結算日或接近結算日。外幣期權合同將要求公司在期權到期日之前為出售特定數量外幣的權利支付溢價。本公司不會為投機目的而進行衍生金融工具交易。

衍生工具按公允價值列賬，在到期前記錄為資產或負債。該等工具的公允價值變動所產生的損益須視乎衍生工具的用途及該衍生工具是否被指定及是否符合對衝會計資格而入賬。對於被指定為現金流量對衝的衍生工具，收益或虧損最初記錄在資產負債表的其他全面收益(“保監處”)中，然後重新分類到衍生工具到期期間的經營報表中。這些已實現的收益和損失被記錄在與對衝交易相同的財務報表行項目中。
公司的外幣衍生合約被歸類在公允價值等級的第二級，因為估值投入是基於活躍市場上類似工具的報價和市場可觀察數據，如貨幣現貨和遠期匯率。
該公司的重大會計政策沒有其他如其年報中所述的變化。

13

目錄
3. 公允價值計量
金融資產
下表提供了按公允價值經常性計量的金融資產和負債：
攤銷
成本或
攜帶
價值		毛收入
未實現
收益		毛收入
未實現
損失		截至公允價值層次結構
2021年9月30日		集料
公允價值
1級二級3級
金融資產：(單位：千)
現金和現金等價物：
貨幣市場基金$1,087,268 $— $— $1,087,268 $— $— $1,087,268 
商業票據74,209 — — — 74,209 — 74,209 
包括在現金和現金等價物中的總額1,161,477 — — 1,087,268 74,209 — 1,161,477 
有價證券：
美國國債349,951 73 (353)349,671 — — 349,671 
非美國政府證券242,258 4 (249)242,013 — — 242,013 
公司債務證券和商業票據3,302,309 4,141 (1,380)27,000 3,278,070 — 3,305,070 
總有價證券3,894,518 4,218 (1,982)618,684 3,278,070 — 3,896,754 
金融資產總額$5,055,995 $4,218 $(1,982)$1,705,952 $3,352,279 $— $5,058,231 
財務負債：
應計費用和其他流動負債：
外幣衍生負債$— $— $(3,069)$— $(3,069)$— $(3,069)
金融負債總額$— $— $(3,069)$— $(3,069)$— $(3,069)
攤銷
成本或
攜帶
價值		毛收入
未實現
收益		毛收入
未實現
損失		截至公允價值層次結構
2020年12月31日		集料
公允價值
1級二級3級
金融資產：(單位：千)
現金和現金等價物：
貨幣市場基金$656,749 $— $— $656,749 $— $— $656,749 
商業票據2,000 — — — 2,000 — 2,000 
包括在現金和現金等價物中的總額658,749 — — 656,749 2,000 — 658,749 
有價證券：
美國國債223,247 389 (1)223,635 — — 223,635 
公司債務證券和商業票據1,874,257 8,149 (135)50,000 1,832,271 — 1,882,271 
總有價證券2,097,504 8,538 (136)273,635 1,832,271 — 2,105,906 
金融資產總額$2,756,253 $8,538 $(136)$930,384 $1,834,271 $— $2,764,655 
公司投資多餘現金的主要目標是保本，因此公司的有價證券主要包括美國國庫券、高信用質量的公司債券和商業票據。由於該公司認為其有價證券可用於支持目前的業務，因此它已將所有可供出售的證券歸類為短期證券。截至2021年9月30日和2020年12月31日，對於處於未實現虧損頭寸的固定收益證券，本公司已確定(I)它沒有出售任何該等投資的意圖，以及(Ii)在整個攤餘成本基礎收回之前，它不太可能被要求出售任何該等投資。此外，截至2021年9月30日和2020年12月31日，本公司預計將在到期前收回該等固定收益證券的全部攤銷成本基礎。
本公司定期審查評級機構對其債務證券評級的變化，併合理監測周圍的經濟狀況，以評估預期信貸損失的風險。截至2021年9月30日，預期信用損失風險不大。
有價證券賺取的利息為#美元。16.2百萬美元和$39.5在截至2021年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元和7.1百萬美元和$23.7截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。利息在附帶的簡明綜合經營報表中記為其他費用淨額。

14

目錄
下表彙總了有價證券的合約到期日：
截至2021年9月30日截至2020年12月31日
攤銷
成本		集料
公允價值		攤銷
成本		集料
公允價值
金融資產：(單位：千)
不到一年$1,119,954 $1,121,537 $1,126,091 $1,128,927 
一到三年2,774,564 2,775,217 971,413 976,979 
總計$3,894,518 $3,896,754 $2,097,504 $2,105,906 
戰略投資
截至2021年9月30日和2020年12月31日，本公司持有賬面價值為美元的戰略投資。66.3百萬美元和$9.3分別為私人持股公司的股權證券和上市公司的限制性股權證券。本公司並不擁有上述任何一家公司的控股權，亦不能對任何一家公司施加重大影響。這些證券作為其他長期資產記錄在隨附的簡明綜合資產負債表中。有幾個不是在截至2021年或2020年9月30日的三個月和九個月內記錄的減值或其他調整。
金融負債
公司未按公允價值經常性計量的財務負債包括2029年和2031年到期的優先票據(分別為“2029年票據”和“2031年票據”)。公司2023年到期的可轉換優先票據(“可轉換票據”)已於2021年6月全部贖回，並於2021年第二季度末不再發行。有關這些財務負債的進一步詳情，請參閲附註10。
截至2021年9月30日，2029年票據和2031年票據的公允價值為1美元。512.9百萬美元和$513.4分別為百萬美元。2029年債券和2031年債券被歸類為公允價值層次中的第2級金融工具。
4. 衍生工具與套期保值活動
截至2021年9月30日，公司擁有被指定為現金流對衝的未償還外幣遠期合約，總買入和賣出名義價值為美元。63.4300萬美元和300萬美元76.7分別為2000萬人。名義價值代表遠期合約到期時將買入或賣出的金額。截至2021年9月30日，這些合約的到期日不到6月和$3.1關聯負債的公允價值1百萬美元計入隨附的簡明綜合資產負債表中的應計費用和其他流動負債。
與這些外幣遠期合約相關的損失如下：
簡明合併經營表和全面損失表截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
20212021
(單位：千)
在保監處確認的損失有效外幣遠期外匯合約市值淨變動$(161)$(3,069)
因票據到期而在收入中確認的損失收入成本$(2,464)$(2,931)
本公司須遵守與若干外匯合約交易對手訂立的總淨額結算協議，根據該協議，本公司獲準以一方向另一方支付的單一淨額淨額結算同一貨幣的交易。該公司的政策是在其綜合資產負債表中以毛計列報衍生品。該公司的外幣遠期合約不受任何信用或有特徵或抵押品要求的約束。該公司通過與多元化的主要金融機構集團簽訂合同並積極監控其未平倉來管理其對交易對手風險的敞口。截至2021年9月30日，本公司並無任何抵銷安排。

15

目錄
5. 財產和設備
財產和設備包括：
自.起自.起
9月30日，十二月三十一日，
20212020
(單位：千)
資本化的內部使用軟件開發成本$185,037 $142,489 
數據中心設備(1)
64,104 43,477 
租賃權的改進80,897 69,756 
辦公設備56,291 35,346 
傢俱和固定裝置(1)
15,646 12,312 
軟件10,491 9,943 
總資產和設備412,466 313,323 
減去：累計折舊和攤銷(175,225)(130,084)
財產和設備合計(淨額)$237,241 $183,239 
____________________________________
(1) 數據中心設備以及傢俱和固定裝置包含融資租賃項下的資產。有關更多詳細信息，請參見注釋6。
補充折舊和攤銷披露如下：
截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
2021202020212020
(單位：千)
折舊及攤銷費用$14,546 $12,843 $43,198 $36,674 
資本化的內部使用軟件開發成本$17,999 $12,172 $49,527 $36,738 
計入資本化內部使用軟件開發成本的基於股票的薪酬成本$5,198 $3,696 $14,938 $10,711 
內部使用軟件開發成本資本化攤銷$4,419 $4,380 $13,270 $13,389 
6. 使用權資產和租賃負債
本公司簽訂了辦公空間和數據中心的各種運營租賃協議，以及數據中心和辦公設備及傢俱的融資租賃協議。
截至2021年9月30日，公司擁有32剩餘租賃期限在以下範圍內的租賃物業0.2幾年前8.0幾年，其中一些包括延長租約最多可達5.0好幾年了。

16

目錄
隨附的簡明合併業務報表中記錄的租賃費用構成如下：
截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
2021202020212020
(單位：千)
經營租賃成本$16,141 $12,127 $45,519 $35,048 
融資租賃成本：
資產攤銷2,905 2,384 8,389 6,118 
租賃負債利息282 212 805 604 
短期租賃成本802 1,195 3,340 3,698 
可變租賃成本2,389 2,066 7,322 5,246 
總淨租賃成本$22,519 $17,984 $65,375 $50,714 
與租賃有關的補充資產負債表信息如下：
自.起自.起
9月30日，十二月三十一日，
租契分類20212020
資產：(單位：千)
經營性租賃資產
經營性使用權資產，累計攤銷淨額(1)
$248,582 $258,610 
融資租賃資產
財產和設備，扣除累計折舊後的淨額(2)
29,027 25,771 
租賃資產總額$277,609 $284,381 
負債：
當前
*運營。經營租賃負債，流動$50,760 $48,338 
中國金融集團(Financial)融資租賃負債，流動10,150 9,062 
非電流
*運營。經營租賃負債，非流動223,033 229,905 
中國金融集團(Financial)融資租賃負債，非流動20,254 17,856 
租賃總負債$304,197 $305,161 
____________________________________
(1)經營租賃資產記入累計攤銷淨額#美元。88.9百萬美元和$57.1分別截至2021年9月30日和2020年12月31日。
(2)融資租賃資產在扣除累計折舊#美元后入賬。23.4百萬美元和$15.0分別截至2021年9月30日和2020年12月31日。

17

目錄
與租賃有關的補充現金流和其他信息如下：
截至9個月
9月30日，
20212020
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：(單位：千)
營業租賃的營業現金流$44,551 $34,124 
融資租賃的營業現金流(利息)$788 $604 
融資租賃產生的現金流$8,343 $5,721 
加權平均剩餘租期(年)：
經營租約5.75.6
融資租賃3.13.4
加權平均貼現率：
經營租約4.5 %5.3 %
融資租賃3.5 %4.1 %
租賃負債的到期日如下：
截至2021年9月30日
運營中
租契		金融
租契
截至十二月三十一日止的年度，(單位：千)
2021年(剩餘三個月)$14,742 $2,920 
202263,245 10,681 
202355,476 9,934 
202450,857 6,693 
202537,706 1,394 
此後89,223 518 
租賃付款總額311,249 32,140 
減去：推定利息(37,456)(1,736)
租賃債務總額273,793 30,404 
減去：流動債務(50,760)(10,150)
長期租賃義務$223,033 $20,254 
截至2021年9月30日，公司有總額為$的額外經營租賃義務。11.0將於2023年第一季度開始的租約，租期為6.2年和總計#美元的額外融資租賃債務10.5將於2021年第四季度開始的三份租約，租期為4.0好幾年了。該公司持有保證其某些租賃承諾的信用證。
7. 業務合併
Zipwhip，Inc.
2021年7月，該公司收購了美國領先的免費信息服務提供商Zipwhip，Inc.(“Zipwhip”)的全部流通股，收購價為1美元。838.42000萬。購買價格包括$418.0300萬美元現金，419.01000萬美元的公允價值1.12000萬股公司A類普通股和美元1.5Zipwhip員工合併前服務的公允價值為100萬美元，反映在公司在收盤時承擔的未歸屬股權獎勵中。此外，在收盤時，該公司發佈了59,533其A類普通股在一段時間內須歸屬的股份3好幾年了。這些股份的歸屬將計入以股票為基礎的補償費用。
交易結束時支付的部分現金對價是為了解決Zipwhip員工的既得股權獎勵。這個

18

目錄
本公司按合併及重組協議及計劃(“合併協議”)規定的轉換比率，承擔Zipwhip持續僱員的所有未歸屬及未償還股權獎勵，並已轉換為其本身的股權獎勵。這筆交易還包括$19.1為某些員工提供額外的現金對價，當這些員工在收購後提供服務時，這筆現金將被授予。這筆款項將在一段時間內記入營業費用。3在提供服務的幾年內。
此次收購作為一項業務合併入賬，初步總收購價格為#美元。838.41000萬美元根據收購日的初步公允價值分配給有形和無形資產及負債淨額，超出部分計入商譽。這些估計是根據目前可獲得的信息得出的。確定可折舊有形和可識別無形資產的公允價值和估計壽命需要作出重大判斷。截至2021年9月30日，尚未最終確定的主要領域包括收購價格的確定、收購無形資產的估值、或有事項和收益以及其他税收。
的公允價值1.2在收盤時發行的公司A類普通股的總股數是根據公司A類普通股在收購日的收盤價確定的。美元的公允價值30.7(A)對於期權，採用Black-Scholes期權定價模型和截至收購日的適用假設；(B)對於限制性股票單位，採用公司A類普通股在收購日的收盤價。隨着Zipwhip員工在收購後繼續提供服務，這些獎勵將繼續授予。這些獎勵的公允價值將在每項獎勵的相應歸屬期間計入基於股票的補償費用。
下表彙總了採購價格構成：
總計
(單位：千)
轉讓的A類普通股的公允價值$419,037 
現金對價417,900 
通過股權獎勵實現合併前服務的公允價值1,511 
購買總價$838,448 

19

目錄
下表為截至2021年9月30日公司綜合資產負債表中記錄的初步收購價格分配情況：
總計
(單位：千)
現金和現金等價物$21,610 
應收賬款和其他流動資產11,481 
財產和設備，淨值2,950 
經營性使用權資產23,545 
無形資產(1)
244,500 
其他資產370 
商譽600,070 
應付帳款和其他負債(20,239)
遞延收入(4,526)
經營租賃負債，非流動(23,169)
遞延税項負債(18,144)
購買總價$838,448 
____________________________________
(1) 可識別無形資產包括以下內容：
總計估計數
生活
(單位：千)(以年為單位)
發達的技術$56,800 7
客户關係147,700 10
供應商關係39,600 5
商品名稱400 5
收購的無形資產總額$244,500 
該公司獲得了淨遞延税項負債#美元。18.1在這項業務合併中，包括在隨附的綜合資產負債表中的長期負債中的600萬美元。
此次收購產生的商譽主要代表兩項業務整合後規模和協同效應增加所帶來的預期價值。商譽不能在納税時扣除。
所收購無形資產的估計公允價值由本公司確定。本公司聘請第三方專家協助估值分析。該公司使用特許權使用費減免法估計已開發技術和商號的公允價值，使用多期超額收益法估計客户關係的公允價值，使用有無方法估計供應商關係的公允價值。
大部分有形資產淨值在收購日按其各自的賬面價值估值，因為本公司認為這些金額接近其當前的公允價值(經營性使用權資產除外)。收購的經營性使用權資產的價值減少了#美元。1.7於收購日按其各自的公允價值折算為1000萬美元。
被收購實體的經營結果自收購之日(2021年7月14日)起包含在公司的綜合財務報表中。在截至2021年9月30日的三個月裏，Zipwhip貢獻了淨運營收入美元23.62000萬美元，這反映在隨附的合併經營報表中。由於本公司業務的綜合性，本公司認為單獨確認Zipwhip的收益並不可行。由於此次收購對公司合併財務報表的財務影響不大，因此不公佈此次收購的預計運營結果。
在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，公司發生了與此次收購相關的成本，1.6300萬美元和300萬美元4.2分別作為已發生支出和在隨附的綜合經營報表中記錄的一般和行政費用。

20

目錄
在2021年第一季度和第二季度，該公司收購了ValueFirst Digital Media Private Limited和Ionic Security，Inc.，總收購價格為$100.21000萬美元，其中37.0600萬美元分配給無形資產，另有#億美元分配給無形資產。63.41000萬美元分配給商譽.
8. 商譽與無形資產
商譽
截至2021年9月30日和2020年12月31日的商譽餘額如下：
總計
(單位：千)
截至2020年12月31日的餘額$4,595,394 
商譽的增加和調整667,657 
截至2021年9月30日的餘額$5,263,051 
無形資產
無形資產包括以下內容：
自.起
2021年9月30日
毛收入累計
攤銷		網絡
可攤銷無形資產：(單位：千)
發達的技術$794,831 $(194,285)$600,546 
客户關係538,264 (108,953)429,311 
供應商關係51,671 (6,916)44,755 
商品名稱30,669 (12,327)18,342 
訂單積壓10,000 (9,167)833 
專利4,071 (474)3,597 
應攤銷無形資產總額1,429,506 (332,122)1,097,384 
不可攤銷無形資產：
電信牌照4,920 — 4,920 
商標和其他295 — 295 
總計$1,434,721 $(332,122)$1,102,599 


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目錄
自.起
2020年12月31日
毛收入累計
攤銷		網絡
可攤銷無形資產：(單位：千)
發達的技術$724,599 $(113,282)$611,317 
客户關係379,344 (59,574)319,770 
供應商關係4,356 (3,044)1,312 
商號25,560 (7,921)17,639 
訂單積壓10,000 (1,667)8,333 
專利3,360 (373)2,987 
應攤銷無形資產總額1,147,219 (185,861)961,358 
不可攤銷無形資產：
電信牌照4,920 — 4,920 
商標和其他295 — 295 
總計$1,152,434 $(185,861)$966,573 
攤銷費用為$55.7百萬美元和$146.3截至2021年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元和20.4百萬美元和$61.3截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。
預計未來攤銷費用總額如下：
自.起
9月30日，
2021
截至十二月三十一日止的年度，(單位：千)
2021年(剩餘三個月)$52,554 
2022204,832 
2023201,522 
2024195,948 
2025192,374 
此後250,154 
總計$1,097,384 

9. 應計費用和其他負債
應計費用和其他流動負債包括以下各項：
自.起自.起
9月30日，十二月三十一日，
20212020
(單位：千)
應計工資總額及相關$66,094 $54,683 
應計獎金和佣金36,155 25,341 
應計收入成本115,996 80,620 
銷售税和其他應繳税額63,660 48,390 
ESPP貢獻19,354 6,272 
融資租賃負債，流動10,150 9,062 
應計其他費用57,274 28,527 
應計費用和其他流動負債總額$368,683 $252,895 

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目錄
其他長期負債包括：
自.起自.起
9月30日，十二月三十一日，
20212020
(單位：千)
遞延税項負債$20,446 $13,684 
收購阻礙8,502 8,800 
應計其他費用20,243 14,149 
其他長期負債總額$49,191 $36,633 

10. 應付票據
長期債務包括以下內容：
自.起自.起
9月30日，十二月三十一日，
20212020
(單位：千)
2029及2031年高級債券
2029年高級債券
校長$500,000 $— 
未攤銷折扣(5,872)— 
未攤銷發行成本(1,316)— 
淨賬面金額492,812 — 
2031年高級債券
校長500,000 — 
未攤銷折扣(5,962)— 
未攤銷發行成本(1,303)— 
淨賬面金額492,735 — 
可轉換優先票據和上限看漲期權交易
可轉換優先債券
校長— 343,702 
未攤銷折扣— (38,406)
未攤銷發行成本— (3,228)
淨賬面金額— 302,068 
長期債務總額$985,547 $302,068 
2029及2031年高級債券
2021年3月，該公司發行了$1.0200億美元的優先票據本金總額，其中包括美元500.01,000,000,000,000,000本金3.6252029年到期的債券百分比(“2029年債券”)和$500.01,000,000,000,000,000本金3.8752031年到期的債券百分比(“2031年債券”，與2029年債券一起稱為“債券”)。最初，該公司的任何子公司都沒有為票據提供擔保。然而，在未來的某些情況下，債券可能會由公司的每一家重要的國內子公司提供擔保。2029年發行的債券和2031年發行的債券將分別於2029年3月15日和2031年3月15日到期。利息每半年支付一次，從2021年9月15日開始，每年3月15日和9月15日拖欠一次。
發行該批債券所得款項淨額合共約為$。985.11000萬美元，扣除承銷折扣和發行成本後，由本公司支付和應付。發行成本為$2.41百萬美元將在債券期限內採用實際利息方法攤銷為利息支出。

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目錄
在以下情況下，公司可以自願全部或部分贖回2029年債券：
(1)在2024年3月15日之前的任何時間，公司以相當於以下贖回價格從股票發行中收到的現金收益淨額103.625本金的%，只要所有該等贖回的本金總額不超過402029年發行的債券原來本金總額的%。贖回應當在股票發行結束後180天內進行，且至少50除非所有2029年債券同時贖回，否則2029年債券當時未償還本金總額的%將繼續未償還；
(2)在2024年3月15日之前的任何時間100本金的%，外加“全額”保險費；
(3)在2024年3月15日或之後的任何時間，預付款價格等於101.813本金的%；
(4)在2025年3月15日或之後的任何時間，預付款價格等於100.906本金的%；以及
(5)在2026年3月15日或之後的任何時間，預付款價格等於100.000本金的%；
在每種情況下，贖回將包括應計和未付利息(視情況而定)。
在以下情況下，公司可以自願全部或部分贖回2031年債券：
(1)在2024年3月15日之前的任何時間，公司以相當於以下贖回價格從股票發行中收到的現金收益淨額103.875本金的%，但所有該等贖回的本金總額不得超過402031年債券原來本金總額的%。贖回應當在股票發行結束後180天內進行，且至少50除非所有2031年債券同時贖回，否則2031年債券中當時未償還本金總額的%將繼續未償還；
(2)在2026年3月15日之前的任何時間100本金的%，外加“全額”保險費；
(3)在2026年3月15日或之後的任何時間，預付款價格等於101.938本金的%；
(4)在2027年3月15日或之後的任何時間，預付款價格等於101.292本金的%；
(5)在2028年3月15日或之後的任何時間，預付款價格等於100.646本金的%；以及
(6)在2029年3月15日或之後的任何時間，預付款價格等於100.000本金的%；
在每種情況下，贖回將包括應計和未付利息(視情況而定)。
該等票據為無抵押債務，其償付權將優先於本公司任何債務，而該等債務在償付權上明顯從屬於本公司未來可能產生的票據，並與本公司現有及未來的非從屬負債享有同等的償付權。
在涉及控制權變更的某些情況下，公司將被要求提出要約，回購該系列債券的全部或(由持有人選擇)任何部分，回購地址為101本金總額的%，另加應計利息和未付利息(以適用者為準)。
管限債券的契約(“契約”)載有限制本公司及其附屬公司能力的契諾，以：(I)設定若干資產的留置權以擔保債務；(Ii)給予若干債務的附屬擔保，而不同時為票據提供擔保；及(Iii)合併或合併或合併，或出售或以其他方式處置其全部或實質全部資產予另一人。這些公約受到一些限制和例外的約束。當債券被穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investors Service，Inc.)或標準普爾評級服務公司(Standard&Poor’s Ratings Services)評為投資級時，其中某些條款將不適用。

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目錄
截至2021年9月30日的3個月和9個月，與2029年債券和2031年債券相關的已確認利息支出如下：
截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
20212021
(單位：千)
2029年票據
合同利息支出$4,531 $10,182 
攤銷債務貼現和發行成本246 463 
利息支出總額-2029年票據4,777 10,645 
2031年票據
合同利息支出4,844 10,885 
攤銷債務貼現和發行成本188 352 
利息支出總額-2031年票據5,032 11,237 
利息支出總額$9,809 $21,882 
截至2021年9月30日，該公司遵守了其在契約下的所有財務契約。
可轉換優先票據和上限看漲期權交易
在2021年第二季度，本公司全部贖回了其可轉換票據，並結算了相關的上限贖回交易。截至2021年6月30日，可轉換票據不再未償還。
11. 補充資產負債表信息
公司儲備的前滾情況如下：
(a)壞賬準備：
截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
2021202020212020
(單位：千)
期初餘額$15,413 $10,248 $12,046 $6,287 
加法4,122 1,312 13,490 8,472 
核銷(2,703)(832)(8,704)(4,031)
期末餘額$16,832 $10,728 $16,832 $10,728 
(b)客户信用儲備：
截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
2021202020212020
(單位：千)
期初餘額$16,167 $11,531 $16,783 $6,784 
加法14,211 12,164 41,596 33,714 
從準備金中扣除(12,716)(12,915)(40,717)(29,718)
期末餘額$17,662 $10,780 $17,662 $10,780 


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目錄
12. 按地理區域劃分的收入
按地理區域劃分的收入基於註冊時客户的IP地址或郵寄地址。下表列出了按地理區域劃分的收入：
截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
2021202020212020
按地理區域劃分的收入：(單位：千)
美國$497,993 $328,056 $1,372,436 $881,984 
國際242,183 119,913 626,659 331,702 
總計$740,176 $447,969 $1,999,095 $1,213,686 
按地理區域劃分的收入佔總收入的百分比：
美國67 %73 %69 %73 %
國際33 %27 %31 %27 %
美國以外的長期資產並不重要。

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目錄
13. 承諾和或有事項

(a)租賃和其他承擔
該公司已就其設施簽訂了各種不可撤銷的經營租賃協議，剩餘租賃期限從一年到大約八年了。有關公司經營和融資租賃承諾的更多細節，請參閲這些簡明綜合財務報表的附註6。
此外，該公司與其雲基礎設施提供商、網絡服務提供商和其他供應商有不可撤銷的合同承諾。在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，本公司簽訂了幾項此類協議，條款最高可達四年了購買承諾總額為$9.0百萬美元和$447.0分別為百萬美元。
於2021年2月，本公司與Syniverse Corporation(“Syniverse”)及Carlyle Partners V Holdings，L.P.(“Carlyle”)訂立框架協議(“框架協議”)，據此，Syniverse將向本公司發行Syniverse普通股，代價為本公司投資最多$750.02000萬。於2021年8月，Syniverse與Blue Steel Merge Sub Inc.及M-3 Brigade Acquisition II Corp.(“MBAC”)訂立合併協議及計劃(“合併協議”)，令Syniverse成為MBAC的全資附屬公司(“合併”)。同時，本公司與MBAC訂立Twilio認購協議(“認購協議”)，根據該協議，本公司同意在該協議所載條款及條件的規限下認購及購買，而MBAC同意於緊接合並完成前向本公司發行及出售A類普通股股份及(如適用)C類普通股股份，總金額介乎$500.0300萬美元和300萬美元750.02000萬美元，取決於MBAC股東的贖回情況。本公司與Syniverse亦對框架協議作出修訂，以使框架協議符合合併事項及合併協議的條款。隨着投資的完成，公司和Syniverse將簽訂批發協議，Syniverse將處理、路由和提供在公司客户和/或移動網絡運營商之間發起和/或終止的應用程序對個人消息。這項投資預計將導致該公司持有Syniverse的大量少數股權，但需要根據最終協議的條款進行某些調整。這項擬議的交易完成取決於Syniverse完成框架協議中定義的某些其他交易，以及其他慣常完成交易的條件，包括監管部門的批准。關閉預計將在2021年底之前完成。截至2021年9月30日，公司已遞延$4.8與這項擬議交易相關的成本，在隨附的簡明綜合資產負債表中記錄在預付費用和其他流動資產中。
(b)法律事項

舊金山市和縣(下稱“舊金山市”)對該公司2009至2018年度的某些服務評估了額外的電話用户税(“TUT”)和接入線路税(“ALT”)。評估總額為$。38.82000萬美元，包括利息和罰款。該公司在2020年第三季度支付了被抗議的評估。

2021年5月27日，該公司向舊金山高等法院提起訴訟，對這些評估提出質疑。該公司對這些評估提出了許多辯解，包括它的服務不是電信服務，對Twilio的服務徵税違反了互聯網税收自由法，以及舊金山沒有對舊金山以外提供的服務徵税的管轄權。該公司要求退還已繳納的税款、免除利息和罰款、訴訟費用和合理的律師費，以及法院認為適當的其他法律和公平救濟。

該公司認為，它有很強的理由認為圖坦卡蒙和阿爾法不適用於其服務，但訴訟還不確定，也不能保證它會在法庭上獲勝。如果該公司在一個或多個論點上敗訴，它可能會招致與税收、利息和罰款相關的額外損失，這些損失加在一起可能是實質性的。本公司定期評估此類税務糾紛導致不利結果的可能性，並審查所有開放年度，以確定是否有必要和充足的税款儲備。這些簡明綜合財務報表附註13(D)進一步討論了本公司的税款儲備。

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目錄
除上述訴訟外，公司在正常業務過程中可能不時受到法律訴訟和索賠。本公司已經收到並可能在未來繼續收到來自第三方的索賠，其中包括侵犯其知識產權的索賠。未來可能需要通過確定第三方專有權的範圍、可執行性和有效性來保護本公司、其合作伙伴和客户，或確立我們的專有權。任何當前或未來訴訟的結果都不能確定地預測，無論結果如何，訴訟都可能因為辯護和和解成本、管理資源轉移以及其他因素而對公司產生不利影響。
與訴訟及其他法律程序有關的律師費及其他成本於已發生時計入一般及行政開支，並計入隨附的簡明綜合經營報表內的一般及行政開支。
(c)賠償協議
公司已經與所有董事會成員和高管簽署了賠償協議。該等協議保障董事會成員及行政人員因某些可獲賠償的事件而單獨或與本公司聯名向個別人士提出訴訟的索償及開支。須予賠償事項一般指董事會成員或行政人員曾經或正在以本公司董事會成員或行政人員身分行事，或曾經或正在以本公司利益行事或代表本公司利益的任何事件或事件。
在正常業務過程中，在與我們的融資和業務合併交易相關的情況下，本公司簽訂合同安排，同意就某些事項向業務合作伙伴、客户和其他各方提供不同範圍和條款的賠償，包括但不限於因違反此類協議而產生的損失、第三方提出的知識產權侵權索賠以及與本公司各種產品或其行為或不作為有關或產生的其他責任。在這些情況下，付款可能是以另一方根據特定合同規定的程序提出索賠為條件的。此外，公司在這些協議下的義務可能在時間和/或金額方面受到限制，在某些情況下，公司可能會向第三方追索某些付款。此類義務的條款可能有所不同。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，不是與任何懸而未決的賠償協議有關的應計金額。
(d)其他税種
該公司在美國境內外的許多税務轄區開展業務。在這些司法管轄區中的許多地區，非基於收入的税收，如銷售、使用、電信和其他地方税，都是對公司的運營進行評估的。在2017年3月之前，本公司並未向其客户開具或收取該等税項，並根據美國公認會計原則，在可能已招致負債及可合理估計風險金額的情況下，就其在該等司法管轄區的税務風險計提撥備。這些估計包括幾個關鍵假設，包括但不限於，該公司服務的應税程度、其管理層認為它與哪些司法管轄區有聯繫，以及這些司法管轄區的收入來源。從2017年3月開始，公司開始向某些司法管轄區的客户徵收這些税款，此後擴大到在公司運營的大多數司法管轄區徵税。該公司還在與某些司法管轄區就其可能欠下的先前銷售額和其他税款(如果有的話)進行討論。如果這些司法管轄區中的任何一個不同意管理層的假設和分析，對本公司税收風險的評估可能與管理層目前的估計大不相同。例如，舊金山市和縣對該公司的評估為$38.82000萬美元的税收，包括利息和罰款，超過了11.5在本評估所涉期間，本公司累計應計100萬美元。該公司支付了法律規定的全部金額。超過應計金額的付款在隨附的簡明綜合資產負債表中反映為存款。然而，該公司認為這一評估是不正確的，在未能達成和解後，於2021年5月27日提起訴訟，對這一評估提出異議。然而，訴訟是不確定的，對該公司不利的裁決或駁回我們的投訴可能會對其財務狀況和經營結果產生不利影響。
截至2021年9月30日，這些税收的負債記錄為$27.9國內司法管轄區為百萬美元，美元15.3700萬美元用於美國以外的司法管轄區。截至2020年12月31日，這些負債為25.6百萬美元和$9.6分別為2000萬人。

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目錄
14. 股東權益
優先股
截至2021年9月30日和2020年12月31日，本公司已授權100,000,000優先股，面值$0.001，其中不是股票已發行併發行。
普通股
截至2021年9月30日和2020年12月31日，本公司已授權1,000,000,000A類普通股和100,000,000B類普通股，每股面值$0.001每股。截至2021年9月30日，168,352,933A類普通股和9,913,181發行併發行了B類普通股。截至2020年12月31日，153,496,222A類普通股和10,551,302發行併發行了B類普通股。A類和B類普通股持有人有權一每股投票權和10每股投票權，除投票權和轉換權外，A類普通股和B類普通股的股份相同。
公司已預留普通股供發行，具體如下：
自.起自.起
9月30日，十二月三十一日，
20212020
已發行和未償還的股票期權4,510,986 5,625,735 
已發行和未發行的未歸屬限制性股票單位6,467,518 7,523,882 
A類為Twilio.org保留的普通股640,959 707,265 
2016年計劃下可授予的股票獎勵25,591,744 18,942,205 
可根據ESPP授予的股票獎勵6,481,649 4,941,281 
A類為可轉換票據預留的普通股— 7,569,731 
總計43,692,856 45,310,099 
15. 基於股票的薪酬 
本公司2016年股票期權及激勵計劃(“2016計劃”)規定向其員工、董事和顧問授予股票期權、限制性股票單位(“RSU”)、限制性股票獎勵(“RSA”)、股票增值權、非限制性股票獎勵、績效股票獎勵、股息等價權和現金獎勵。本公司的若干未償還股權獎勵是根據股權激勵計劃授予的，該計劃不再有效，但繼續管轄根據該計劃授予的未償還股權獎勵。
公司還向符合條件的員工提供員工股票購買計劃(“ESPP”)。ESPP規定了單獨的六個月期服務期從每年的5月和11月開始。在截至2021年和2020年9月30日的三個月裏，不是A類普通股的股票是根據ESPP購買的，107,815預計將在2021年第四季度購買股票。
2021年1月1日，2016年計劃和ESPP下可供授予的股票自動增加了8,202,376股票和1,640,475分別為股票。

29

目錄
公司股權激勵計劃下的股票期權、限制性股票單位和獎勵活動如下：
股票期權
數量：
選項
傑出的		加權的-
平均值
鍛鍊
價格
(每股)		加權的-
平均值
剩餘
合同
術語
(按年計算)		集料
固有的
價值
(單位：萬人)
截至2020年12月31日的未償還期權5,070,735 $51.71 6.85$1,454,222 
授與249,842 368.82 
在收購中假設83,539 49.26 
練習(1,122,523)42.76 
沒收和取消(325,607)120.73 
截至2021年9月30日的未償還期權3,955,986 $68.53 6.21$1,002,796 
截至2021年9月30日已授予並可行使的期權2,482,865 $28.83 5.03$721,478 
截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
2021202020212020
(單位為千，每股除外)
行使股票期權的合計內在價值(1)
$93,920 $89,808 $359,904 $496,198 
已授予期權的總估計授出日期公允價值$27,629 $12,090 $105,481 $53,110 
加權平均授予日收購中授予或假設的期權每股公允價值$331.57 $— $234.74 $64.06 
____________________________________
(1) 合計內在價值是指該公司在紐約證券交易所公佈的A類普通股的公允價值與已發行的“現金”期權的行使價格之間的差額。
此外，截至2021年9月30日，公司有未償還的555,000加權平均行權價為$的業績股票期權份額31.72，其中555,000都是既得利益的，可以行使的。所有性能條件均已滿足。
限制性股票單位和獎勵
數量：
獎項
傑出的		加權的-
平均值
授予日期
公允價值
(每股)		集料
固有的
價值
(單位：萬人)
截至2020年12月31日的未授權RSU7,523,882 $131.76 $2,542,858 
授與2,220,043 345.57 
既得(2,570,006)101.86 
沒收和取消(706,401)170.27 
截至2021年9月30日的未授權RSU6,467,518 $212.83 $2,063,462 
此外，截至2021年9月30日，公司授予24,697加權平均授出日期公允價值為$的RSA股份359.80每股和合計內在價值為$7.82000萬。
截至2021年9月30日，公司擁有318,087託管的其A類普通股的股份，在一段時間內受未來歸屬的限制2.2加權平均授予日期公允價值為#美元的年份292.46每股和合計內在價值為$101.52000萬。

30

目錄
截至2021年9月30日，未確認賠償總成本如下：
未確認的補償成本加權平均剩餘期
(單位：千)(以年為單位)
未授予的股票期權$189,118 2.1
未歸屬的限制性股票單位和獎勵1,235,756 3.0
託管的A類股票，但須受未來歸屬的限制67,821 2.2
ESPP2,360 0.1
總計$1,495,055 
估值假設
在截至2020年9月30日的三個月裏，沒有授予任何股票期權。員工股票期權的公允價值是在授予日使用Black-Scholes期權定價模型中的以下假設估計的：
截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
員工股票期權：2021202020212020
普通股公允價值
$342.0 - $375.4
$—
$316.31 - $409.21
$108.4 - $191.9
預期期限(以年為單位)
0.30 - 5.40
—
0.30 - 6.08
6.08
預期波動率
42.9% - 61.5%
—%
42.9% - 61.5%
51.9% - 56.0%
無風險利率
0.1% - 0.9%
—%
0.1% - 1.1%
0.4% - 1.4%
股息率
—%
—%
—%
—%

截至9個月
9月30日，
員工購股計劃：20212020
預期期限(以年為單位)0.50.5
預期波動率58.7%72.1%
無風險利率0.04%0.2%
股息率—%—%
基於股票的薪酬費用
公司以股票為基礎的薪酬費用總額記錄如下：
截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
2021202020212020
(單位：千)
收入成本$3,720 $2,237 $9,461 $6,217 
研發69,242 46,294 185,072 119,344 
銷售和市場營銷53,843 26,573 143,419 69,602 
一般事務和行政事務37,238 14,306 107,414 42,659 
總計$164,043 $89,410 $445,366 $237,822 
16. 普通股股東應佔每股淨虧損
普通股的基本和攤薄淨虧損按照參與證券所需的兩級法列報，並在公司年報中進行了詳細説明。

31

目錄
下表列出了上述期間普通股股東應佔每股基本淨虧損和攤薄淨虧損的計算方法：
截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
2021202020212020
普通股股東應佔淨虧損(千)$(224,109)$(116,914)$(658,504)$(311,628)
加權平均股份，用於計算普通股股東應佔每股淨虧損、基本虧損和稀釋後每股淨虧損177,231,285 147,501,075 172,605,371 142,832,021 
普通股股東應佔每股基本虧損和攤薄淨虧損$(1.26)$(0.79)$(3.82)$(2.18)
普通股等價物的下列流通股不包括在普通股股東應佔稀釋後每股淨虧損的計算中，因為它們的影響將是反稀釋的：
截至9月30日，
20212020
已發行和未償還的股票期權4,510,986 4,946,920 
已發行和未發行的限制性股票單位6,467,518 8,026,189 
A類為Twilio.org保留的普通股640,959 729,367 
A類根據ESPP承諾的普通股107,815 103,374 
可轉換優先票據(1)
— 5,013,815 
第三方託管的A類普通股75,612 — 
A類託管普通股和限制性股票獎勵，但須受未來歸屬的限制342,784 — 
總計12,145,674 18,819,665 
____________________________________
(1)2021年第二季度，可轉換票據的剩餘本金已全部贖回，截至2021年6月30日，沒有未償還的可轉換票據。截至2020年9月30日，公司正在使用庫存股方法計算可轉換票據的稀釋影響，因為當時公司預計這些票據的本金將以現金結算，以及公司A類普通股的任何過剩股份。從2020年第四季度起，公司預計將以公司A類普通股的股票結算這些票據的本金，此後使用IF-轉換方法計算每股攤薄淨收入的潛在稀釋效應(如果適用)。截至2020年9月30日，當公司A類普通股在給定時期的平均市場價格超過轉換價格$時，轉換價差(使用與庫存股方法一致的期間內A類普通股的平均市場價格計算)對A類普通股的稀釋後每股淨收入產生稀釋影響。70.90每股。
17. 所得税        
該公司通過對預期的年度税前收入或虧損應用估計的年度有效税率來計算其中期撥備。估計的年度有效税率適用於公司年初至今的收入或虧損，並根據該期間記錄的離散項目進行調整。該公司記錄的所得税優惠為#美元。14.8百萬美元和$12.7截至2021年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元，所得税撥備為#0.6百萬美元和$1.9截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。
在截至2021年9月30日的3個月和9個月中記錄的所得税收益主要包括與當年業務合併中收購的無形資產相關的美國估值免税額逆轉帶來的所得税收益，部分抵消了該公司開展業務的外國司法管轄區的所得税和預扣税。在截至2020年9月30日的三個月和九個月記錄的所得税撥備主要包括在公司開展業務的外國司法管轄區的所得税和預扣税。

有效税率和聯邦法定税率之間的主要區別是公司對聯邦、州和某些外國淨營業虧損和抵免建立的全額估值津貼。該公司繼續對其美國聯邦和州淨遞延税項資產維持全額估值津貼。

32

目錄
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與本季度報告(Form 10-Q)中其他部分的簡明綜合財務報表和相關注釋一起閲讀。除了歷史財務信息外，以下討論還包含基於當前計劃、預期和信念的前瞻性陳述，這些計劃、預期和信念涉及風險和不確定因素。由於各種因素的影響，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同，包括在本10-Q表格季度報告第II部分第1A項“風險因素”中陳述的那些因素。
概述
我們在雲通信平臺類別中處於領先地位。我們使開發人員能夠在其軟件應用程序中構建、擴展和操作實時客户參與。我們提供一個客户參與平臺，其中包含專為解決帳户安全和聯繫中心等特定使用案例而設計的軟件，以及一組應用程序編程接口(API)，可處理幾乎所有類型的客户參與所需的更高級別的通信邏輯。我們的軟件構建塊提供的功能、靈活性和可靠性使幾乎所有形狀和規模的公司都能在其客户體驗中建立世界級的參與度。有關我們的業務和產品描述的更多詳細信息，請參閲第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”， 本公司於2021年2月26日向美國證券交易委員會提交了10-K表格年度報告(“年度報告”)。
最近一段時間，我們取得了顯著的增長。截至2021年和2020年9月30日止三個月，我們的營收分別為7.402億美元和4.48億美元，淨虧損分別為2.241億美元和1.169億美元。在截至2021年和2020年9月30日的三個月裏，我們最大的10個活躍客户賬户分別創造了我們總收入的11%和14%。
收購Zipwhip，Inc.
2021年7月14日，我們以8.384億美元的收購價格收購了美國領先的免費短信提供商Zipwhip，Inc.(“Zipwhip”)。收購價格是以A類普通股和現金的形式支付的，其中包括Zipwhip員工合併前服務的公允價值，這些服務嵌入了我們在收購結束日承擔的未歸屬股權獎勵中。部分現金對價用於結算Zipwhip員工在收購結束日未償還的既得股票期權。我們假設Zipwhip連續員工的所有未歸屬和未償還的股票期權和限制性股票單位按協議和合並重組計劃中規定的轉換比例轉換為我們各自的股權獎勵。本次收購在我們的簡明綜合財務報表附註7中進行了詳細描述，該附註7包括在本季度報告10-Q表的其他部分。在截至2021年9月30日的9個月中，我們產生了420萬美元的與這筆交易相關的費用。
新冠肺炎更新
一種新的冠狀病毒病(“新冠肺炎”)在2020年第一季度被宣佈為全球大流行，並導致實施了許多史無前例的國家和國際措施來試圖遏制該病毒，包括旅行禁令和限制、關閉、隔離、就地避難和社會距離命令。為了優先考慮員工、客户和整個社區的健康和安全，我們已取消或將計劃的活動改為僅限虛擬體驗，並可能決定在未來更改、推遲或取消其他客户、員工或行業活動。自2020年3月中旬以來，我們還採取了幾項預防措施，以保護我們的員工和臨時工，幫助最大限度地減少病毒的傳播，包括暫時關閉我們的全球辦事處，要求所有員工和臨時工在家工作，以及暫停我們員工在世界各地的幾乎所有商務旅行。我們繼續監測世界各地疫苗接種工作的進展情況。2021年第三季度，隨着部分地區新冠肺炎相關限制的放寬，我們開始對某些辦事處進行階段性重新開放。在這些情況下，重新開放包括有限的能力和社會距離，是自願的，只有完全接種疫苗的員工才能獲得，除非他們有醫療或其他受保護的例外情況。
新冠肺炎對我們的運營結果和整體財務表現的更廣泛影響仍然不確定。新冠肺炎大流行及其不利影響在我們、我們的客户、我們的供應商或我們的第三方商業夥伴開展業務的地方非常普遍。新冠肺炎可能會給經濟和我們的業務帶來額外的影響。我們預計，隨着疫情的持續，客户需求和購買習慣可能會出現一些波動，我們可能會遇到供應受限或客户需求減少的情況，這可能會對我們的業務、運營結果和未來的財務表現產生實質性的不利影響。具體地説，我們可能會受到銷售週期延遲的影響，包括客户和潛在客户延遲簽訂合同或續簽合同，或者減少

33

目錄
與我們提供的產品和服務相關的預算或最低承諾，以及可能影響使用我們的產品和服務進行確認、通知和其他使用案例的客户的消費者行為變化。請參閲本季度報告10-Q表中題為“全球新冠肺炎疫情可能對我們的業務、經營業績和財務業績產生不利影響”的風險因素，以進一步討論新冠肺炎疫情可能對我們的業務、財務狀況和經營業績造成的影響。
關鍵業務指標
截至三個月
9月30日，
20212020
活躍客户帳户數(截至期間結束日期)(1)
250,000 208,000 
總收入(千)(1)
$740,176 $447,969 
總收入增長率(1)
65 %52 %
以美元為基礎的淨擴張率(2)
131 %137 %
____________________
(1)包括2021年3月12日收購的ValueFirst業務和2020年11月2日收購的Twilio細分業務的貢獻。
(2)Zipwhip、ValueFirst和Twilio Segment的收入在各自收購一週年之後的下一個季度才會影響這一計算。
活動客户帳户數。我們相信，活躍客户賬户的數量是我們業務增長、市場對我們平臺的接受程度以及未來收入趨勢的重要指標。我們將任何期間結束時的“活躍客户帳户”定義為個人帳户，由唯一的帳户標識符標識，並在該期間的最後一個月確認至少5美元的收入。我們認為，客户使用我們的平臺達到或超過每月5美元的門檻，比試用我們的平臺或每月使用低於5美元的水平更能反映未來的潛在參與。在截至2021年9月30日和2020年9月的三個月中，活躍客户賬户的收入佔每個時期總收入的99%以上。如果單個組織具有多個帳户標識符，則該組織可以構成多個唯一的活動客户帳户，每個帳户標識符都被視為單獨的活動客户帳户。
以美元為基礎的淨擴張率。我們推動增長和創造增量收入的能力在一定程度上取決於我們保持和發展與現有活躍客户客户的關係以及增加他們對平臺的使用的能力。我們在歷史上跟蹤這一領域業績的一個重要方式是測量活躍客户帳户的以美元為基礎的淨增長率(Dollar-based Net Expansion Rate for Active Customer Account)。當這類活躍客户增加對產品的使用、將產品的使用擴展到新應用或採用新產品時，我們以美元為基礎的淨增長率會增加。當這類活躍客户停止或減少他們對產品的使用，或者當我們降低產品的使用價格時，我們以美元為基礎的淨擴張率就會下降。隨着我們的客户發展他們的業務並擴展我們平臺的使用，他們有時會出於運營或其他原因在我們這裏創建多個客户帳户。因此，當我們確定一個重要的客户組織(定義為在季度報告期內產生超過1%收入的單個客户組織)創建了新的活動客户帳户時，此新活動客户帳户將與原始活動客户帳户捆綁在一起，並將來自該新活動客户帳户的收入包括在原始活動客户帳户中，以便計算此指標。我們相信，衡量以美元為基礎的淨擴張率是我們努力增加現有客户收入的一個有意義的指標。
為了計算以美元為基礎的淨增長率，我們首先確定在上一年同季度為活躍客户帳户的活躍客户帳户隊列。以美元為基礎的淨增長率是將該隊列在一個季度產生的收入除以上一年相應季度該隊列產生的收入所獲得的商數。當我們計算超過一個季度的以美元為基礎的淨擴張率時，我們使用該期間每個季度適用的以美元為基礎的淨擴張率的平均值。

34

目錄
運營報表的主要組成部分
收入。我們的收入主要來自使用我們渠道API中的軟件產品的客户收取的基於使用量的費用。這些基於用途的軟件產品包括可編程消息傳送、可編程語音和可編程視頻等產品。我們收取的基於使用情況的費用包括使用我們的可編程消息傳送產品發送或接收的文本消息的數量、可編程語音產品的通話持續時間活動分鐘數以及我們的Verify產品的身份驗證次數。在截至2021年和2020年9月30日的三個月裏，我們分別有72%和77%的收入來自基於使用的費用。我們還從某些收費產品中賺取每月固定費用，例如我們的電子郵件API、營銷活動、我們的雲聯繫中心平臺Twilio Flex和我們的客户數據平臺Twilio Segment。
當客户第一次開始使用我們的平臺時，他們通常通過信用卡按月預付金額預付，並在購買或使用我們的產品時支取餘額。我們的大客户經常簽訂至少12個月的合同，其中包含最低收入承諾，其中可能包含更優惠的定價。這類合同上的客户通常每月都會收到欠款發票，以支付所用產品的欠款。
通過信用卡或開具發票收取的金額將記錄在收入、遞延收入或客户存款中，具體取決於收入確認標準是否得到滿足。我們的遞延收入和客户存款負債餘額在任何時候都不是我們未來收入的有意義的指標，因為與我們的發票客户簽訂的包含任何形式的預付款條款的合同數量並不多。
我們將美國收入定義為在美國註冊時擁有IP地址或郵寄地址的客户的收入，我們將國際收入定義為在美國境外註冊時擁有IP地址或郵寄地址的客户的收入。
收入成本和毛利率。收入成本主要包括支付給網絡服務提供商的費用。收入成本還包括雲基礎設施費用、人員直接成本(如我們客户支持員工的工資和股票薪酬)和非人員成本(如與數據中心和託管設備相關的折舊和攤銷費用、資本化內部使用軟件開發成本的攤銷和收購的無形資產)。我們與網絡服務提供商的協議要求我們根據發起的電話或發送的短信數量以及我們為客户提供服務而獲得的電話號碼數量來支付費用。我們與雲基礎設施提供商的協議要求我們根據服務器容量消耗支付費用。
我們的毛利率一直並將繼續受到多個因素的影響，包括我們投資運營的時機和程度；我們的產品組合；我們管理網絡服務提供商和雲基礎設施相關費用(包括應用到個人短信費用)的能力；美國收入與國際收入的組合；外匯匯率的變化；攤銷資本化軟件開發成本和收購的無形資產的時間；以及我們定期選擇以更低的使用價格形式將平臺優化努力節省的成本傳遞給客户的程度。
運營費用。運營費用中最重要的組成部分是人員成本，包括工資、福利、銷售佣金和獎金以及基於股票的薪酬。我們還發生了與一般管理費用相關的其他非人事成本。我們預計，隨着我們增加更多員工並投資於我們的基礎設施以發展業務，我們的運營成本(以絕對值計算)將會增加。
研究和開發。研發費用主要包括人員成本、外包工程服務、試運行和開發的雲基礎設施費用、資本化內部使用軟件開發成本的攤銷、折舊和我們一般管理費用的分攤。我們將軟件開發成本中符合資本化標準的部分資本化。
我們繼續致力於增加新的功能和產品，包括新的使用案例，改進我們的平臺，增加我們現有產品的功能。
銷售部和市場部。銷售和營銷費用主要包括人員成本，包括銷售人員的佣金。銷售和營銷費用還包括與廣告、營銷、我們的品牌宣傳活動和開發商宣傳有關的支出、與我們的信號客户和開發商會議相關的成本、信用卡處理費、專業服務費、折舊、已收購無形資產的攤銷以及我們一般管理費用的分配。

35

目錄
我們的銷售和營銷努力集中於通過我們的開發者佈道者團隊和自助服務模式提高我們公司、平臺和產品的知名度，創造銷售線索，並在國內和國際上建立和推廣我們的品牌。我們計劃繼續投資於銷售和營銷，增加我們的銷售和營銷人員，以企業銷售方式補充我們的自助服務模式，擴大我們的銷售渠道，推動我們的入市戰略，建立我們的品牌知名度，並贊助更多的營銷活動。
一般和行政。一般和行政費用主要包括會計、財務、法律、人力資源和行政支持人員和高管的人事成本。一般和行政費用還包括與業務收購、法律和其他專業服務費、某些税收、折舊和攤銷有關的成本，以及我們一般管理費用的分配。我們預計，我們將產生與支持業務增長相關的成本，並滿足與我們的國際擴張相關的更高的合規要求。我們還可能因宏觀經濟狀況和新冠肺炎環境的不確定性導致某些金融資產質量惡化而蒙受比往常更高的損失。
我們的一般和行政費用包括一定數額的銷售税和其他税，根據我們銷售和交付產品的方式，我們在美國和國際上都要繳納這些税。
所得税撥備。我們的中期所得税撥備或福利是根據我們年度有效税率的估計值確定的，並根據本季度發生的離散項目進行了調整。我們的有效税率和聯邦法定税率之間的主要區別在於，公司對聯邦、州和某些外國淨營業虧損和抵免建立了全額估值津貼。

非GAAP財務指標：
我們綜合使用以下非GAAP財務信息來評估我們正在進行的業務，並用於內部規劃和預測。我們認為，當非GAAP財務信息綜合在一起時，可能會對投資者有所幫助，因為它提供了與過去財務業績的一致性和可比性，便於對經營結果進行逐期比較，並有助於與其他公司進行比較，這些公司中的許多公司使用類似的非GAAP財務信息來補充它們的GAAP結果。非GAAP財務信息僅供補充信息之用，不應被視為根據公認會計原則列報的財務信息的替代品，可能不同於其他公司使用的同名非GAAP衡量標準。每當我們使用非GAAP財務計量時，都會根據公認的會計原則對最適用的財務計量進行對賬。鼓勵投資者審查相關的GAAP財務指標，以及這些非GAAP財務指標與其最直接可比的GAAP財務指標的協調情況。
非GAAP毛利和非GAAP毛利。在本報告所述期間，我們將非GAAP毛利和非GAAP毛利分別定義為GAAP毛利和GAAP毛利，如果適用，調整後不包括下表所示的某些費用：
截至三個月
9月30日，
20212020
對賬：(單位：千)
毛利$364,615 $230,874 
毛利率49 %52 %
非GAAP調整：
基於股票的薪酬3,720 2,237 
已獲得無形資產的攤銷31,558 12,540 
**非公認會計準則毛利潤$399,893 $245,651 
**非GAAP毛利率下降54 %55 %

36

目錄
非GAAP運營費用。在本報告所示期間，我們將非GAAP營業費用(包括營業費用類別)定義為GAAP營業費用(和營業費用類別)，如果適用，調整後不包括下表所示的某些費用：
截至三個月
9月30日，
20212020
對賬：(單位：千)
運營費用$596,960 $343,144 
非GAAP調整：
基於股票的薪酬(160,323)(87,173)
已獲得無形資產的攤銷(24,203)(7,886)
收購相關費用(1,620)(791)
慈善捐款(8,389)(5,757)
與股票薪酬相關的工資税(10,734)(3,179)
非GAAP運營費用$391,691 $238,358 
運營非GAAP收入和非GAAP營業利潤率。在本報告所述期間，我們將非GAAP營業收入和非GAAP營業利潤率分別定義為GAAP營業虧損和GAAP營業利潤率，根據情況進行調整，以排除下表所示的某些費用：
截至三個月
9月30日，
20212020
對賬：(單位：千)
運營虧損$(232,345)$(112,270)
營業利潤率(31)%(25)%
非GAAP調整：
基於股票的薪酬164,043 89,410 
已獲得無形資產的攤銷55,761 20,426 
收購相關費用1,620 791 
慈善捐款8,389 5,757 
與股票薪酬相關的工資税10,734 3,179 
非GAAP營業收入$8,202 $7,293 
非GAAP營業利潤率1 %2 %


37

目錄
經營成果
下表列出了我們在所列期間的經營結果以及這些期間我們總收入的百分比。我們歷史結果的逐期比較並不一定預示着未來可能會出現的結果。
截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
2021202020212020
簡明合併運營報表數據：(單位：千)
收入$740,176 $447,969 $1,999,095 $1,213,686 
收入成本 (1) (2)
375,561 217,095 1,004,929 580,146 
毛利364,615 230,874 994,166 633,540 
運營費用：
研發(1) (2)
209,890 136,652 565,970 371,692 
銷售和市場營銷(1) (2)
264,548 140,875 713,196 387,420 
一般事務和行政事務 (1) (2)
122,522 65,617 346,958 182,038 
總運營費用596,960 343,144 1,626,124 941,150 
運營虧損(232,345)(112,270)(631,958)(307,610)
其他費用(淨額)(6,613)(3,996)(39,219)(2,099)
所得税未計提收益(準備金)前虧損(238,958)(116,266)(671,177)(309,709)
所得税優惠(撥備)14,849 (648)12,673 (1,919)
普通股股東應佔淨虧損$(224,109)$(116,914)$(658,504)$(311,628)
____________________________________
(1)包括基於股票的薪酬費用如下：
截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
2021202020212020
(單位：千)
收入成本$3,720 $2,237 $9,461 $6,217 
研發69,242 46,294 185,072 119,344 
銷售和市場營銷53,843 26,573 143,419 69,602 
一般事務和行政事務37,238 14,306 107,414 42,659 
總計$164,043 $89,410 $445,366 $237,822 
____________________________________
(2)包括收購的無形資產攤銷，如下所示：
截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
2021202020212020
(單位：千)
收入成本$31,558 $12,540 $84,104 $37,616 
研發462 — 840 — 
銷售和市場營銷23,741 7,876 61,197 23,629 
一般事務和行政事務— 10 125 68 
總計$55,761 $20,426 $146,266 $61,313 

38

目錄
截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
2021202020212020
簡明綜合經營報表，佔收入的百分比：**
收入100 %100 %100 %100 %
收入成本51 48 50 48 
毛利49 52 50 52 
運營費用：
研發28 31 28 31 
銷售和市場營銷36 31 36 32 
一般事務和行政事務17 15 17 15 
總運營費用81 77 81 78 
運營虧損(31)(25)(32)(25)
其他費用(淨額)(1)(1)(2)*
所得税未計提收益(準備金)前虧損(32)(26)(34)(26)
所得税優惠(撥備)2 *1 *
普通股股東應佔淨虧損(30 %)(26 %)(33 %)(26 %)
____________________________________
*不到營收的0.5%。
**由於四捨五入，列之和可能不等於100%。
截至2021年9月30日、2021年9月和2020年9月的三個月比較
收入
截至三個月
9月30日，
20212020變化
(千美元)
總收入$740,176 $447,969 $292,207 65 %
在截至2021年9月30日的三個月裏，總收入比去年同期增加了2.922億美元，增幅為65%。這一增長主要是由於我們產品的使用量增加，特別是我們的可編程信息產品和可編程語音產品的使用量增加，我們的現有客户採用了更多的產品，某些運營商收取了額外的A2P費用，以及收購Twilio Segment業務、ValueFirst業務和Zipwhip業務帶來的收入貢獻。使用量的變化反映在截至2021年9月30日的三個月中，我們以美元為基礎的淨增長率為131%。使用量的增加還可以歸因於活躍客户賬户數量增加了20%，從2020年9月30日的20.8萬多個增加到2021年9月30日的25萬多個。
在截至2021年9月30日的三個月裏，美國營收和國際營收分別佔總收入的4.98億美元和2.422億美元，佔總收入的67%和33%。在截至2020年9月30日的三個月裏，美國營收和國際營收分別佔總收入的3.281億美元和1.199億美元，佔總收入的73%和27%。國際收入的增長歸功於我們現有的國際活躍客户賬户對我們的產品，特別是我們的可編程信息產品和可編程語音產品的使用量的增長；國際活躍客户賬户數量增加了19%，部分原因是我們專注於擴大我們對美國以外客户的銷售；以及我們最近收購的收入貢獻。

39

目錄
收入成本和毛利率
截至三個月
9月30日，
20212020變化
(千美元)
收入成本$375,561 $217,095 $158,466 73 %
毛利率49 %52 %
在截至2021年9月30日的三個月中，收入成本比去年同期增加了1.585億美元，增幅為73%。收入成本的增加主要歸因於網絡服務提供商成本增加了130.6,000,000美元，以及我們通過業務合併收購的無形資產的攤銷費用增加了1,900萬美元。此外，截至2021年9月30日的三個月，包括我們最近收購的收入成本。
在截至2021年9月30日的三個月中，毛利率百分比與去年同期相比有所下降。這一下降主要是由於我們的報文傳送業務再次加速增長、與收購的無形資產相關的攤銷費用增加、某些運營商徵收的額外A2P費用、國際產品使用組合增加的影響以及某些地區網絡服務提供商費用的增加所致。這些下降被收購Twilio Segment業務和某些運營改善的影響部分抵消。
運營費用
截至三個月
9月30日，
20212020變化
(千美元)
研發$209,890 $136,652 $73,238 54 %
銷售和市場營銷264,548 140,875 123,673 88 %
一般事務和行政事務122,522 65,617 56,905 87 %
總運營費用$596,960 $343,144 $253,816 74 %
在截至2021年9月30日的三個月裏，研發費用比去年同期增加了7320萬美元，增幅為54%。這一增長主要是由於人員成本增加了6130萬美元，扣除資本化軟件開發成本增加了510萬美元，這主要是由於我們的研發員工人數平均增加了73%，因為我們繼續專注於增強現有產品、推出新產品以及加強產品管理和其他技術功能。這一增長還歸因於支持我們產品開發的軟件訂閲費增加了330萬美元。此外，截至2021年9月30日的三個月包括研發費用和我們最近收購帶來的員工人數增長的影響。
在截至2021年9月30日的三個月裏，銷售和營銷費用比去年同期增加了1.237億美元，增幅為88%。這一增長主要是由於人員成本增加了8760萬美元，這主要是由於我們繼續擴大在美國和海外的銷售努力，銷售和營銷員工人數平均增加了114%。這一增長還歸因於與收購的無形資產攤銷相關的1590萬美元的增長以及廣告費用的700萬美元的增長。此外，截至2021年9月30日的三個月包括銷售和營銷費用以及我們最近收購的員工人數增加的影響。
在截至2021年9月30日的三個月中，與去年同期相比，一般和行政費用增加了5690萬美元，增幅為87%。這一增長主要是由於人事成本增加了4680萬美元，這主要是因為一般和行政員工人數平均增加了126%，以支持我們國內和國際業務的增長。這一增長也是由於慈善捐款增加了260萬美元，以及與我們收購其他業務相關的專業服務費增加了90萬美元。此外，截至2021年9月30日的三個月包括一般和行政費用以及我們最近收購的員工人數增加的影響。

40

目錄
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的比較
收入
截至9個月
9月30日，
20212020變化
(千美元)
總收入$1,999,095 $1,213,686 $785,409 65 %
在截至2021年9月30日的9個月中，總收入比去年同期增加了7.854億美元，增幅為65%。這一增長主要是由於我們產品的使用量增加，特別是我們的可編程信息產品和可編程語音產品，我們的現有客户採用了更多的產品，某些運營商收取了額外的A2P費用，以及收購我們的Twilio Segment業務、ValueFirst業務和Zipwhip業務帶來的收入貢獻。使用量的變化反映在截至2021年9月30日的9個月中，我們以美元為基礎的淨增長率為133%。使用量的增加還可以歸因於活躍客户賬户數量增加了20%，從2020年9月30日的20.8萬多個增加到2021年9月30日的25萬多個。
在截至2021年9月30日的9個月裏，美國收入和國際收入分別佔總收入的13.724億美元和6.267億美元，佔總收入的69%。在截至2020年9月30日的九個月中，美國營收和國際營收分別佔總收入的8.82億美元和3.317億美元，佔總收入的73%和27%。國際收入的增長歸功於我們現有的國際活躍客户賬户對我們的產品，特別是我們的可編程信息產品和可編程語音產品的使用量的增長；國際活躍客户賬户數量增加了20%，部分原因是我們專注於擴大我們對美國以外客户的銷售；以及我們最近收購的收入貢獻。
收入成本和毛利率
截至9個月
9月30日，
20212020變化
(千美元)
收入成本$1,004,929 $580,146 $424,783 73 %
毛利率50 %52 %
在截至2021年9月30日的9個月中，收入成本比去年同期增加了4.248億美元，增幅為73%。收入成本的增加主要歸因於網絡服務提供商成本增加了297.3美元和雲基礎設施費用增加了3,540萬美元，兩者都是為了支持我們產品的使用量增長。這一增長也是由於我們通過業務合併獲得的無形資產的攤銷費用增加了4650萬美元。此外，截至2021年9月30日的9個月，包括我們最近收購的收入成本。
在截至2021年9月30日的9個月中，毛利率百分比與去年同期相比有所下降。這一下降主要是由於我們的報文傳送業務再次加速增長、與收購的無形資產相關的攤銷費用增加、某些運營商徵收的額外A2P費用、國際產品使用組合增加的影響以及某些地區網絡服務提供商費用的增加所致。這些下降被收購Twilio Segment業務和某些運營改善的影響部分抵消。

41

目錄
運營費用
截至9個月
9月30日，
20212020變化
(千美元)
研發$565,970 $371,692 $194,278 52 %
銷售和市場營銷713,196 387,420 325,776 84 %
一般事務和行政事務346,958 182,038 164,920 91 %
總運營費用$1,626,124 $941,150 $684,974 73 %
在截至2021年9月30日的9個月裏，研發費用比去年同期增加了1.943億美元，增幅為52%。這一增長主要是由於人員成本增加了1.668億美元，扣除資本化軟件開發成本增加了1200萬美元，這主要是由於我們的研發員工人數平均增加了62%，因為我們繼續專注於增強現有產品、推出新產品以及加強產品管理和其他技術功能。此外，截至2021年9月30日的9個月包括研發費用和我們最近收購帶來的員工人數增長的影響。
在截至2021年9月30日的9個月中，銷售和營銷費用比去年同期增加了3.258億美元，增幅為84%。這一增長主要是由於人員成本增加了229.9美元，這主要是由於我們繼續擴大在美國和海外的銷售努力，銷售和營銷員工人數平均增加了100%。這一增長還歸因於與收購的無形資產攤銷相關的3760萬美元的增長以及2260萬美元的廣告費用的增長。此外，截至2021年9月30日的9個月包括銷售和營銷費用以及我們最近收購的員工人數增長的影響。
在截至2021年9月30日的9個月中，一般和行政費用比去年同期增加了1.649億美元，增幅為91%。這一增長主要是由於人事成本增加了1.157億美元，這主要是因為一般和行政員工人數平均增加了103%，以支持我們國內和國際業務的增長。這也是由於慈善捐款增加了1,220萬美元，與收購其他業務有關的專業服務費增加了620萬美元，以及在正常業務過程中產生的其他專業服務費增加了830萬美元。此外，截至2021年9月30日的9個月包括一般和行政費用以及我們最近收購的員工人數增加的影響。
流動性與資本資源
我們的主要流動性來源是(I)我們分別於2019年6月、2020年8月和2021年2月從我們的公開股票發行中支付的9.79億美元、14億美元和18億美元的淨收益(扣除承銷折扣和發售費用)；(Ii)從2018年5月到期的可轉換優先票據發行中扣除買家折扣和債務發行成本後的約5.37億美元的淨收益；(Iii)從2021年3月發行我們的2029年債券和2031年債券中扣除購買者折扣和我們支付或應付的債券發行成本後，淨收益總額約為985.1美元；以及(Iv)從使用我們產品的客户那裏收到的付款。
我們相信，我們的現金、現金等價物和有價證券餘額，以及我們業務產生的現金流，將足以滿足我們至少在未來12個月內對營運資本和資本支出的預期現金需求。然而，我們的信念可能被證明是錯誤的，我們可以比目前預期的更快地利用我們可用的財政資源。我們未來的資本需求和可用資金的充足性將取決於許多因素，包括第II部分第11A項“風險因素”中列出的因素。我們可能需要尋求額外的股本或債務融資，以滿足這些未來的資本要求。如果需要從外部獲得額外的資金，我們可能無法以我們可以接受的條件籌集資金，或者根本無法籌集到資金。如果我們不能在需要的時候籌集額外的資金，我們的業務、經營業績和財務狀況都會受到不利的影響。此外，運營現金還可能受到與新冠肺炎疫情相關的各種風險和不確定性的影響，包括向客户收取付款的時機和能力，以及第二部分第1A項“風險因素”中詳細介紹的其他風險。

42

目錄
現金流
下表彙總了我們的現金流：
截至9個月
9月30日，
20212020
(單位：千)
經營活動提供的現金淨額(用於)$(19,949)$17,753 
用於投資活動的淨現金(2,451,736)(620,945)
融資活動提供的現金淨額3,039,300 1,476,559 
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(157)— 
現金、現金等價物和限制性現金淨增長$567,458 $873,367 
經營活動的現金流
在截至2021年9月30日的9個月中，經營活動中使用的現金主要包括經非現金項目調整的6.585億美元的淨虧損，包括4.454億美元的基於股票的薪酬支出，1.897億美元的折舊和攤銷費用，3620萬美元的經營權資產非現金減少，2460萬美元的捐贈普通股，2080萬美元的遞延佣金攤銷，1560萬美元的與我們的Zipwhip和之前的收購相關的税收優惠，a債務貼現和發行成本攤銷550萬美元，營業資產和負債累計變化1.418億美元。關於運營資產和負債的變化，應收賬款和預付費用增加了1.411億美元，這主要是由於我們從某些較大客户收到現金的時間、雲基礎設施費用的預付款和某些運營費用。應付賬款和其他流動負債增加7610萬美元，主要原因是交易量增加。營業租賃負債減少3,630萬美元，原因是對我們的營業租賃義務進行了支付。其他長期資產增加6650萬美元，主要是因為與我們業務增長相關的銷售佣金餘額增加。
在截至2020年9月30日的9個月中，經營活動提供的現金主要包括經非現金項目調整後的淨虧損3.116億美元，包括2.378億美元的股票薪酬支出，9810萬美元的折舊和攤銷費用，2720萬美元的經營權資產減少，1840萬美元的債務貼現和發行成本攤銷，840萬美元的信貸損失撥備增加，860萬美元的遞延銷售佣金攤銷和8680萬美元的關於運營資產和負債的變化，應收賬款和預付費用增加了6710萬美元，這主要是由於我們的客户收到現金的時間、雲基礎設施費用的預付款和某些運營費用。應付賬款和其他流動負債增加5970萬美元，主要原因是交易量增加。由於對我們的經營租賃義務的支付，經營使用權負債減少了2520萬美元。長期資產增加了6480萬美元，主要是因為與我們業務增長相關的銷售佣金餘額增加。
投資活動的現金流
在截至2021年9月30日的9個月中，用於投資活動的現金為25億美元，主要包括購買19億美元的有價證券和其他投資(扣除到期日和銷售)，為收購其他業務支付的4.909億美元淨現金，3360萬美元與購買長期資產有關，以及3590萬美元與資本化軟件開發成本相關。
在截至2020年9月30日的9個月中，用於投資活動的現金為6.209億美元，主要包括5.728億美元的有價證券購買(扣除到期日和銷售)，2610萬美元的資本化軟件開發成本和1930萬美元的長期資產購買。

43

目錄
融資活動的現金流
在截至2021年9月30日的9個月中，融資活動提供的現金為30億美元，主要包括我們公開股票發行的18億美元淨收益，我們發行2029年票據和2031年票據的淨收益9.847億美元，如本季度報告(Form 10-Q)其他部分包括的我們精簡綜合財務報表的附註10所述，結算與我們2021年第二季度完全贖回的可轉換票據相關的封頂看漲交易的淨收益2.284億美元，以及77.84億美元這被融資租賃的本金支付490萬美元和為清償税負而扣留的股權獎勵價值660萬美元所抵消。
在截至2020年9月30日的9個月中，融資活動提供的現金為15億美元，主要包括我們公開股票發行的14億美元淨收益，以及我們員工行使的股票期權收益和根據我們員工股票購買計劃發行的股票7920萬美元。這些流入被我們可轉換票據和融資租賃的670萬美元本金支付以及與為清償税收債務而扣留的股權獎勵價值420萬美元部分抵消。
關鍵會計政策和估算
我們未經審計的簡明綜合財務報表是根據美國公認的會計原則編制的。在編制這些未經審計的簡明合併財務報表時，我們需要做出影響資產、負債、收入、費用和相關披露報告金額的估計和假設。我們在持續的基礎上評估我們的估計和假設。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設。我們的實際結果可能與這些估計不同。
除了我們在2021年第二季度採用衍生品和套期保值政策(如本Form 10-Q季度報告中其他地方的未經審計的簡明綜合財務報表附註2(E)中進一步描述的那樣)外，我們的關鍵會計政策沒有發生任何變化，如我們於2021年2月26日提交給證券交易委員會的Form 10-K年度報告中所述。
尚未採用的會計公告
沒有尚未採用的重大近期會計聲明。
表外安排
我們沒有達成任何表外安排，也沒有在可變利息實體中持有任何股份。
合同義務和其他承諾
我們的主要承諾包括根據我們的2029年票據和2031年票據承擔的義務，我們對辦公空間的運營租賃，以及我們對我們的雲基礎設施和網絡服務提供商的合同承諾。在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，我們簽訂了幾份期限長達四年的不可取消供應商協議，總採購承諾分別為900萬美元和4.47億美元。
可用的信息
在我們向美國證券交易委員會(SEC)提交文件後，可通過我們的投資者關係網站免費下載以下文件：Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告以及我們年度股東大會的委託書。我們的投資者關係網站位於http://investors.twilio.com.SEC還維護着一個互聯網網站，其中包含以電子方式向SEC提交的報告、委託書和其他有關發行人(如我們)的信息。該網站網址為www.sec.gov。
我們在我們的投資者關係網站上對我們的財報電話會議和我們與投資界成員一起參與或主辦的某些活動進行了網絡直播。此外，作為我們投資者關係網站(https://investors.twilio.com).)的一部分，我們提供有關我們財務業績的新聞或公告的通知，包括證券交易委員會文件、投資者事件、新聞和收益新聞稿以及博客我們還使用我們的推特賬户(https://twitter.com/twilio)和首席執行官Jeff Lawson(https://twitter.com/jeffiel))的推特賬户作為披露有關我們公司、我們的服務和其他事項的信息以及遵守FD法規規定的披露義務的手段。

44

目錄
進一步的公司治理信息，包括我們的公司治理準則和商業行為和道德準則，也可以在我們的投資者關係網站上“公司治理”的標題下獲得。我們網站和上述社交媒體渠道的內容並不打算通過引用的方式納入本季度報告(Form 10-Q)或我們提交給證券交易委員會的任何其他報告或文件中，而且對我們網站的任何提及都僅是非主動的文字參考。
第三項。 關於市場風險的定量和定性披露
我們在正常業務過程中面臨一定的市場風險，包括以下敏感性：
利率風險
截至2021年9月30日，我們擁有15億美元的現金、現金等價物和限制性現金，以及39億美元的有價證券。現金、現金等價物和限制性現金由銀行存款和貨幣市場基金組成。有價證券主要由美國國債和高信用質量的公司債券組成。現金及現金等價物及有價證券為營運資金而持有。這種賺取利息的工具帶有一定程度的利率風險。到目前為止，利息收入的波動並不明顯。我們投資活動的主要目標是在不大幅增加風險的情況下保本並最大化收益。我們不為交易或投機目的進行投資，也沒有使用任何衍生金融工具來管理我們的利率風險敞口。由於我們的投資是短期性質的，我們沒有，也不預期會因為利率的變化而面臨重大風險。假設利率在上述任何期間發生10%的變化都不會對我們未經審計的簡明綜合財務報表產生實質性影響。
2018年5月，我們發行了本金總額5.5億美元的可轉換票據，截至2021年6月2日已全部贖回。
2021年3月，我們發行和出售了本金總額為10億美元的2029年債券和2031年債券，固定利率分別為3.625%和3.875%。
貨幣兑換風險
我們大多數海外子公司的功能貨幣是美元。我們海外子公司的當地貨幣是澳元、百慕大美元、巴西雷亞爾、英鎊、加拿大元、哥倫比亞比索、捷克克朗、歐元、港幣、印度盧比、日元、墨西哥比索、波蘭茲羅提、塞爾維亞第納爾、新加坡元和瑞典克朗。
我們的子公司按期末匯率重新計量貨幣資產和負債，而非貨幣項目按歷史匯率重新計量。收入和費用賬户按年內有效的平均匯率重新計量。如果外幣匯率發生變化，我們的海外子公司的財務報表換算成美元將導致已實現的損益，這些損益將記錄在我們未經審計的簡明綜合經營報表中。
由於我們面臨外幣匯率變化可能導致的市場風險，我們進行外幣衍生品對衝交易以降低這些風險。欲瞭解更多信息，請參閲本季度報告10-Q表中其他部分包含的簡明綜合財務報表的附註2(E)和附註4。
假設外匯匯率在上述任何期間變動10%，都不會對我們未經審計的簡明綜合財務報表產生實質性影響。
第四項。管制和程序
(A)進一步評估披露控制和程序
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本季度報告Form 10-Q所涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序(如交易所法案下的規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)的有效性，我們的管理層已經在首席執行官和首席財務官的參與下評估了我們的披露控制和程序(如交易所法案下的規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)的有效性。

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基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年9月30日，我們的披露控制和程序是有效的，可以提供合理的保證，即我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求我們披露的信息在SEC規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出有關所需披露的決定。
(二)加強內部控制改革
在截至2021年9月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地很可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化，這些變化與交易所法案規則13a-15(D)和15d-15(D)要求的評估有關。
(C)克服控制有效性的內在限制
我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，並不期望我們的披露控制和程序或我們對財務報告的內部控制能夠防止或發現所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統，無論構思和操作如何完善，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。由於所有控制系統的固有限制，任何控制評估都不能絕對保證公司內部的所有控制問題和舞弊事件(如果有)都已被檢測到。任何控制系統的設計，部分也是基於對未來事件的可能性的某些假設，不能保證任何設計在所有潛在的未來情況下都能成功地實現其所述的目標。隨着時間的推移，控制可能會因為條件的變化而變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。由於具有成本效益的控制系統的固有限制，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生，並且不會被檢測到。

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第II部分-其他資料
第1項。法律程序
請參閲本季度報告(Form 10-Q)中其他部分包含的未經審計的簡明綜合財務報表的附註13(B)，以瞭解我們當前重大法律程序的描述。
第1A項。風險因素
下面介紹與我們的業務相關的風險和不確定性。您應慎重考慮以下所述的風險和不確定因素，以及本Form 10-Q季度報告中的所有其他信息，包括第I部分的第22項“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析”，以及本Form 10-Q季度報告中其他地方的未經審計的簡明綜合財務報表和相關附註。下面描述的風險和不確定性可能並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。如果任何風險實際發生，我們的業務、財務狀況、經營結果和前景都可能受到實質性的不利影響。在這種情況下，我們A類普通股的市場價格可能會下降。
與我們業務相關的風險因素和不確定因素摘要
我們的業務受到許多風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定性超出了我們的控制範圍。這些風險和不確定性中的一種或一種組合可能會對我們作出前瞻性陳述的任何事項產生重大影響，並導致我們的實際結果或實際事件或事件與前瞻性陳述中描述的那些結果或事件或事件大不相同。與我們的業務相關的一些主要風險包括：
•全球新冠肺炎疫情的影響；
•我們產品和平臺的新市場和未經驗證的市場；
•我們有能力有效地管理我們的快速增長；
•我們季度業績的波動以及我們滿足證券分析師和投資者預期的能力；
•我們有能力維護和提升我們的品牌，提高我們公司和產品的市場知名度；
•由於隱私法、數據收集和傳輸限制以及國內或國外相關法規的限制，我們的解決方案的使用和採用受到限制；
•客户的流失或使用我們產品的減少；
•我們以符合成本效益的方式吸引新客户的能力；
•我們有能力對我們的產品進行改進，並推出獲得市場認可的新產品；
•我們在我們參與的市場中有效競爭的能力；
•我們的虧損歷史和對未來盈利能力的不確定性；
•我們有能力提高我們的產品被企業採用的能力；
•我們有能力擴大與現有技術合作夥伴客户的關係，並增加新的技術合作夥伴客户；
•與擴展國際業務相關的重大風險；
•遵守適用的法律法規；
•與電信有關的法規和未來的立法或監管行動；
•我們有能力獲取或保留地理、移動、區域、本地或免費號碼，並根據行業法規及時有效地處理轉移這些號碼的請求；
•我們有能力有效地適應和響應快速變化的技術、不斷髮展的行業標準、不斷變化的法規以及不斷變化的客户需求、要求或偏好；
•根據與客户的協議，我們有能力提供每月至少99.95%的正常運行時間服務水平承諾；
•我們的網絡或系統、AWS或我們的服務提供商的任何入侵；
•產品中的缺陷或錯誤；
•我們最大客户的任何收入損失或下降；
•第三人涉嫌侵犯其財產權的訴訟；

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•因各種協議中的賠償條款而承擔侵犯知識產權的重大責任和其他損失；
•我們有能力從最近的收購、合作和投資中實現潛在利益，這是因為我們有能力成功整合收購的業務和技術，或實現此類收購、合作和投資的預期好處；
•高級管理人員和其他關鍵員工的流失；
•我們使用開源軟件；
•我們對第三方SaaS技術的依賴；
•對我們的全球業務和結構可能產生不利的税收後果；
•過度刷卡或欺詐活動；
•本行業或全球經濟的不利條件；
•需要額外的資金來支持我們的業務，並以可接受的條件提供資金(如果有的話)；
•對外幣匯率波動的風險敞口；
•我們利用淨營業虧損抵消未來應税收入的能力；
•未能保持有效的財務報告披露控制和內部控制制度；
•大流行、地震、火災、洪水和其他自然災害事件的風險，以及電力中斷、計算機病毒、數據安全漏洞或恐怖主義等人為問題造成的中斷；
•A類普通股交易價格波動；
•由於未來股票的大量出售，我們A類普通股的市場價格可能會下降；
•需要一大筆現金來償還我們未來的債務；以及
•我們有能力籌集到償還2029年債券和2031年債券所需的資金，以換取現金。

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與我們的業務和行業相關的風險
全球新冠肺炎大流行可能會對我們的業務、運營業績和財務業績產生不利影響。

新冠肺炎在全球的快速傳播在過去已經並可能繼續無限期地擾亂我們的日常運營和客户、合作伙伴和服務提供商的運營，包括由於公共衞生建議的變化、旅行限制和限制、病毒及其變種的持續時間、傳播和嚴重程度以及潛在的復發，以及疫苗和疫苗分發的有效性以及經濟復甦的時間和軌跡，所有這些都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生負面影響。在全球經濟在世界各地重新開放的同時，一些國家和地區正在恢復封鎖和其他限制措施，這使得復甦變得難以預測。這可能會導致對我們產品的需求水平不同，因為我們的客户、合作伙伴和服務提供商的優先事項、資源、財務狀況和經濟前景發生了變化，這可能會對我們的財務業績產生不利影響或增加我們財務業績的波動性。例如，旅遊、酒店和拼車等某些行業最初受到新冠肺炎的影響比其他行業更大，復甦的速度各不相同。在新冠肺炎疫情得到遏制之前，我們已經並將繼續很難預測受影響較嚴重行業的使用水平和收入趨勢。旅遊和酒店業的任何長期收縮，以及對供應鏈或我們的客户、合作伙伴和服務提供商運營的其他行業的任何影響，都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

此外，新冠肺炎疫情已經對全球經濟和市場狀況產生了不利影響，這種影響可能會持續很長一段時間，可能導致我們的客户及潛在客户、業務合作伙伴及第三方業務夥伴的業務支出減少，對我們解決方案的需求減少，客户續約率降低，銷售週期延長或延遲，包括客户和潛在客户推遲簽署或續簽合同，或者減少與我們提供的產品和服務相關的預算或最低承諾，所有這些都可能對我們的業務運營和財務狀況產生不利影響。具體地説，我們經常與客户簽訂年度或多年的最低承諾安排。如果客户不向我們付款或減少與我們的支出，我們可能會受到無法收取到期金額、執行合同條款的成本(包括訴訟)或收入減少的不利影響。持續的流行病還可能導致供應受限或客户需求減少，以及與我們簽訂或續簽合同的意願下降，其中任何一項都可能對我們的業務、運營結果和未來的整體財務表現產生不利影響。雖然我們已經制定並將繼續制定計劃，以幫助減輕大流行對我們業務的潛在負面影響，但這些努力可能不會奏效，長期的經濟低迷可能會限制我們緩解努力的有效性。
此外，隨着公司繼續支持完全遠程的員工，並開始適應混合工作環境，以及個人越來越多地使用語音、視頻和消息傳送來滿足其通信需求，對電信基礎設施(包括我們的語音、視頻和消息傳送產品)的壓力和需求將會增加。要支持不斷增長的需求，我們需要進行額外的投資來增加網絡容量，而可用的網絡容量可能是有限的。例如，如果我們的雲基礎設施所依賴的數據中心和我們互聯的網絡服務提供商無法滿足容量需求，或者如果政府或監管機構決定限制我們的帶寬，客户可能會在服務中遇到延遲、中斷或中斷。不時，包括在新冠肺炎大流行期間，我們的數據中心供應商和網絡服務提供商都會出現一些中斷，導致我們的一些客户服務中斷。這樣的交通管理措施可能會導致客户遇到服務延誤、中斷或中斷。任何這些事件都可能損害我們的聲譽，侵蝕客户的信任，導致客户停止使用我們的產品，削弱我們從現有客户那裏增加收入的能力，削弱我們擴大客户基礎的能力，使我們受到經濟處罰，並根據我們的服務水平協議承擔責任，否則會損害我們的業務、運營結果和財務狀況。

新冠肺炎疫情的影響持續時間和程度取決於目前無法準確預測的未來事態發展。如果新冠肺炎疫情對我們的業務、運營結果和財務狀況造成損害，這一部分描述的許多其他風險將會加劇。

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目錄
我們經歷了快速增長，並預計我們的增長將持續下去，如果我們不能有效地管理我們的增長，那麼我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
自成立以來，我們的業務經歷了實質性的增長。例如，我們的員工人數已從2020年9月30日的3664名員工增加到2021年9月30日的7381名員工。自從新冠肺炎對某些商業活動實施限制以來，我們已經轉向了虛擬入職流程。此外，我們正在迅速擴大我們的國際業務。截至2020年9月30日，我們的國際員工人數從1108人增加到2021年9月30日的2701人。我們希望在未來繼續擴大我們的國際業務。我們的平臺和相關基礎設施支持的客户數量、使用量和數據量也出現了顯著增長。這種增長已經並可能繼續對我們的企業文化、運營基礎設施和管理提出重大要求，特別是在虛擬入職和有限連接的情況下。
我們相信，我們的企業文化是我們成功的關鍵組成部分。我們投入了大量的時間和資源來建設我們的團隊和培育我們的文化。隨着我們在美國和非美國地區的業務擴張，以及作為一家上市公司的成熟，我們可能會發現，在管理這種增長的同時，很難保持我們的企業文化。此外，在2021年2月，我們宣佈了一種新的開放式工作混合工作方法，在這種方法下，大多數員工將可以選擇在哪裏工作以及如何工作。我們面臨着不確定的問題，即開放式工作，以及我們可能對我們的模式進行的任何調整，是否能滿足我們勞動力的需求和期望。O我們的員工通常繼續在家工作，我們已經開始允許某些關鍵業務出差。我們繼續監測世界各地疫苗接種工作的進展情況。2021年第三季度，隨着部分地區新冠肺炎相關限制的放寬，我們開始對某些辦事處進行階段性重新開放。在這些情況下，重新開放包括有限的能力和社會距離，是自願的，只有完全接種疫苗的員工才能獲得，除非他們有醫療或其他受保護的例外情況。任何未能以保留我們文化關鍵方面的方式管理我們預期的增長和組織變革(包括Open Work和我們的重新開業方式)都可能損害我們未來成功的機會，包括我們招聘和留住員工的能力，以及有效地專注於和追求我們的公司目標。反過來，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
此外，隨着我們的迅速發展，我們的組織結構也變得更加複雜。為了管理這些日益複雜的情況，我們需要繼續擴大和調整我們的運營、財務和管理控制，以及我們的報告系統和程序。我們的系統和基礎設施的擴展，將需要我們在增加收入之前投入大量的財政、運營和管理資源，而不能保證我們的收入會增加。
最後，如果這種增長繼續下去，我們為客户保持可靠服務水平的能力可能會受到影響。如果隨着我們的發展，我們無法在組織中實現必要的效率水平，那麼我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
我們的季度業績可能會波動，如果我們未能達到證券分析師和投資者的預期，那麼我們A類普通股的交易價格和您的投資價值可能會大幅下降。
我們的運營結果，包括我們的收入、收入成本、毛利率和運營費用水平，在過去每個季度都在波動，未來可能會繼續大幅變化。這些波動是多種因素造成的，其中許多因素是我們無法控制的，可能很難預測，可能會也可能不會完全反映我們業務的潛在表現。如果我們的季度運營業績或前瞻性季度和年度財務指引低於投資者或證券分析師的預期，那麼我們A類普通股的交易價格可能會大幅下降。可能導致我們的運營業績在每個季度波動的一些重要因素包括：

•新冠肺炎對我們的客户、合作伙伴和服務提供商、我們的招聘速度以及整體全球經濟的影響；
•我們有能力保留和增加現有客户的收入，並吸引新客户；
•我們活躍客户賬户收入的波動；
•吸引和留住企業和國際組織作為客户的能力；
•我們推出新產品和提升現有產品的能力；

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目錄
•競爭和我們競爭對手的行動，包括價格變化和新產品、服務和地域的推出；
•美國或國際法律、行業標準、條例或監管執法方面的變化，例如歐盟法院宣佈歐盟-美國隱私盾牌無效、實施和執行新的全球隱私法，如“一般數據保護條例”(“GDPR”)、2018年“加州消費者隱私法”(“CCPA”)和巴西“一般數據保護法”(Lei Geral de Proteção de Dados Pessoais)(第13,709/號法律)。
•改變第三方平臺(如Apple App Store和Google Play Store)的政策或做法，包括關於幫助廣告商評估其廣告努力有效性的Apple‘s Identifier for Advertisers(IDFA)，以及關於數據處理的透明度；
•在某一特定時期內招聘的新員工人數；
•我們支付的與我們平臺上的通信交付相關的網絡服務提供商費用的變化；
•我們支付的與平臺運營相關的雲基礎設施費用發生變化；
•由於我們的優化努力或其他原因，我們的定價發生了變化；
•由於與我們的大客户談判而降低了價格；
•我們銷售隊伍的擴張速度和生產率，包括我們的企業銷售隊伍，這是我們最近擴張努力的重點；
•我們客户關係的規模和複雜性的變化；
•我們服務的銷售週期的長度和複雜性，特別是對較大的企業、政府和受監管組織的銷售；
•客户在特定時期內使用的產品組合的變化；
•美國和國際產品收入構成的變化；
•與我們的業務運營和擴張相關的運營成本和資本支出的金額和時間，包括對我們的國際擴張、額外的系統和流程以及新產品和服務的研究和開發的投資；
•在我們平臺上交付和使用我們的產品的重大安全漏洞、技術困難或中斷；
•與合併、收購或其他戰略交易有關的費用以及整合的後續成本；
•客户付款的時間和向客户收取應收賬款的困難；
•可能對潛在客户採用我們的產品的能力或意願產生不利影響、推遲潛在客户的採用決定、減少我們使用產品所產生的收入或影響客户保留率的一般經濟條件；
•不斷上升的通貨膨脹和我們控制成本的能力，包括我們的運營費用；
•外幣匯率的變化和我們有效對衝外幣風險的能力；
•非常費用，如訴訟費或其他與糾紛有關的和解款項；

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目錄
•在我們開展業務的司法管轄區內主管部門作出的銷售税和其他税收決定；
•新會計公告的影響；以及
•股票薪酬費用的波動。
上述一個或多個因素和其他因素的發生可能會導致我們的運營結果發生重大變化。因此，我們認為，對我們的運營業績進行季度間的比較可能沒有意義，也不應依賴於作為未來業績的指標。此外，我們相當大比例的運營費用本質上是固定的，並基於預測的收入趨勢。因此，如果出現收入缺口，我們可能無法在短期內減輕對我們的收入(虧損)和利潤率的負面影響。如果我們未能達到或超過投資者或證券分析師的預期，那麼我們A類普通股的交易價格可能大幅下跌，我們可能面臨代價高昂的訴訟，包括證券集體訴訟。
此外，新冠肺炎等全球流行病以及某些大型活動(如重大選舉和體育賽事)可能會顯著影響我們平臺上的使用水平，這可能會導致我們的運營結果出現波動。我們預計，在某些季節性和一次性活動期間，包括我們在內的所有通信平臺的使用量大幅增加，可能會影響這些活動期間我們產品的交付和質量。我們還傾向於遇到與舉辦Signal相關的費用增加的情況，我們計劃繼續每年舉辦一次。這類一年一度的一次性活動可能會導致我們的運營結果出現波動，並可能影響我們的收入和運營費用。
如果我們不能保持和提升我們的品牌，不能提高我們公司和產品的市場知名度，那麼我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。
我們相信，保持和加強“Twilio”品牌認同感，提高我們公司和產品的市場認知度，特別是在開發商中的知名度，對於實現我們的平臺的廣泛接受、加強我們與現有客户的關係以及我們吸引新客户的能力至關重要。我們品牌的成功推廣將在很大程度上取決於我們持續的營銷努力，我們繼續提供高質量產品的能力，我們成為雲通信市場思想領導者的能力，以及我們成功地將我們的產品和平臺與競爭產品和服務區分開來的能力。我們的品牌推廣和思想領導活動可能不會成功，也可能不會增加收入。此外，獨立行業分析師經常對我們的產品以及與之競爭的產品和服務進行評論，這可能會對我們的產品在市場上的形象產生重大影響。如果這些評論是負面的，或者沒有對我們競爭對手的產品和服務的評論那麼強烈，那麼我們的品牌可能會受到損害。
我們的客户不時會投訴我們的產品，例如對我們的價格和客户支持的投訴。如果我們不能有效地處理客户投訴，我們的品牌和聲譽可能會受損，我們的客户可能會對我們失去信心，他們可能會減少或停止使用我們的產品。此外，我們的許多客户在社交媒體上發佈和討論基於互聯網的產品和服務，包括我們的產品和平臺。我們的成功在一定程度上取決於我們能否在現有和潛在客户尋求和分享信息的社交媒體渠道上產生積極的客户反饋，並將負面反饋降至最低。如果我們對產品或平臺採取的行動或做出的改變惹惱了這些客户，那麼他們的在線評論可能會對我們的品牌、聲譽和客户信任產生負面影響。對我們、我們的產品或我們的平臺的投訴或負面宣傳可能會對我們吸引和留住客户的能力、我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
推廣我們的品牌還需要我們進行大量的支出，我們預計這些支出將隨着我們的市場競爭變得更加激烈以及隨着我們向新市場的擴張而增加。就這些活動增加收入而言，這些收入可能仍不足以抵消我們增加的開支。此外，由於持續的新冠肺炎疫情對旅行和麪對面會議的限制，我們舉辦面對面活動的能力有限，而這些活動在前幾年一直是我們客户渠道的一個重要來源。在不久的將來，我們很可能會舉辦虛擬和麪對面的客户、員工或行業活動，總體來説，面對面活動的數量將少於新冠肺炎大流行之前舉辦的活動。我們通常依賴營銷和促銷活動，如信號會議和麪對面會議，以促進客户註冊併為潛在客户創造線索，我們無法預測新冠肺炎疫情可能會在多長時間或多大程度上繼續限制我們的營銷、促銷和銷售活動。如果我們不能成功地維護和提升我們的品牌，那麼我們的業務可能不會增長，我們可能會看到我們相對於競爭對手的定價權降低，我們可能會失去客户，所有這些都會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

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目錄
我們的產品和平臺的市場在繼續發展，可能會衰退或經歷有限的增長，部分依賴於開發者繼續採用我們的平臺和使用我們的產品。
我們成立於2008年，一直在開發和提供一個基於雲的平臺，使開發人員和組織能夠將語音、消息、視頻和電子郵件通信功能集成到他們的軟件應用程序中。這一市場在繼續發展，並受到許多風險和不確定因素的影響。我們認為，目前我們的收入佔這個市場總收入的很大一部分，因此，我們相信我們未來的成功將在很大程度上取決於這個市場的增長(如果有的話)和發展。如果開發人員和組織不認識到我們的產品和平臺的需求和優勢，他們可能會決定採用替代產品和服務來滿足部分業務需求。為了發展我們的業務和擴大我們的市場地位，我們打算專注於教育開發人員和其他潛在客户瞭解我們的產品和平臺的好處，擴大我們產品的功能，並將新技術推向市場，以提高市場對我們平臺的接受度和使用率。我們是否有能力擴大我們的產品和平臺所針對的市場取決於許多因素，包括與此類產品和平臺相關的成本、性能和感知價值。我們的產品和平臺的市場可能無法顯著增長，或者由於開發商缺乏接受度、技術挑戰、競爭產品和服務、現有和潛在客户的支出減少、經濟狀況疲軟和其他原因，對我們產品的需求可能會減少。如果我們的市場沒有顯著增長或對我們產品的需求減少，那麼我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。
我們實際或認為未能遵守與隱私、數據保護和數據安全相關的日益嚴格的法律、法規和合同義務，可能會損害我們的聲譽，並使我們面臨鉅額罰款和責任。
我們和我們的客户受到眾多國內外隱私、數據保護和數據安全法律法規的約束，這些法律法規限制收集、使用、披露和處理個人信息，包括金融和健康數據。這些法律和法規正在演變，正在法庭上接受考驗，可能會導致我們對與個人信息相關的做法進行更多的監管和公眾審查，並可能增加我們面臨監管執法行動、制裁和訴訟的風險。
此外，在許多情況下，新的國內和外國法律法規的解釋和應用是不確定的，我們在這些司法管轄區的法律和監管義務可能會經常發生意想不到的變化，包括各種監管機構或其他政府機構可能頒佈新的或額外的法律或法規，發佈使以前的法律或法規無效的裁決，或大幅增加處罰。

例如，歐盟(EU)通過了2018年5月25日生效的GDPR，並對不遵守規定的行為實施了嚴厲的處罰。違反GDPR的公司可能面臨私人訴訟、數據處理限制或禁令，以及高達2000萬歐元或全球年收入4%的罰款。GDPR將全面的隱私、數據保護和數據安全義務強加給企業，並要求代表客户處理個人信息的服務提供商(數據處理者)做出合同隱私、數據保護和數據安全承諾，與歐洲數據保護當局合作，實施安全措施，發出數據泄露通知，並保存個人信息處理活動的記錄。歐盟成員國也有國家法律限制直接營銷溝通和使用cookie和類似技術。如果我們遵守GDPR或其他適用的歐盟法律和法規的努力不成功，我們可能會被處以鉅額罰款，並限制我們根據需要處理個人信息以提供我們的產品和服務的能力，這可能會阻礙我們在歐盟開展業務的能力，減少對我們服務的需求，並對我們的業務和運營結果產生不利影響。
我們過去依賴於各種傳輸保障措施，包括歐盟-美國和瑞士-美國隱私盾牌框架，以使來自歐洲經濟區(“EEA”)的數據傳輸合法化。然而，在2020年7月16日，歐盟法院在一項名為“Schrems II”的裁決中宣佈歐盟-美國隱私盾牌無效，並質疑歐盟-美國隱私盾牌的主要替代方案之一-歐盟委員會的標準合同條款-是否可以合法地用於從歐洲向美國或大多數其他國家傳輸個人信息。目前，標準合同條款的可行替代方案寥寥無幾，如何根據GDPR將個人信息從歐洲經濟區轉移到美國也存在不確定性。

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目錄
雖然Twilio依靠其具有約束力的公司規則作為將數據從歐洲經濟區轉移到其他司法管轄區(包括美國)合法化的主要機制，但歐盟委員會隨後於2021年6月4日批准了新的標準合同條款，並由歐洲數據保護委員會(EDPB)提供指導，這使得Twilio有義務採取補充的安全措施，並對跨境數據轉移進行轉移影響評估。不能保證我們的客户會對我們的評估或補充措施感到滿意。由於我們的主要數據處理設施目前位於美國，我們經歷了歐洲或跨國客户對繼續使用我們的服務的猶豫、不情願或拒絕，原因是法院的裁決和EDPB隨後的解釋性指導給這些客户帶來了潛在風險。我們和我們的客户面臨歐盟數據保護機構採取執法行動的風險，直到我們能夠確保從EEA向我們傳輸的所有數據都是合法的。同樣，瑞士數據保護機構認定，瑞士-美國隱私盾牌(Swiss-U.S.Privacy Shield)不再足以讓美國被視為數據傳輸方，並對標準合同條款作為將個人信息轉移到瑞士以外的機制的可行性提出了質疑。以色列曾允許根據歐盟-美國隱私盾牌向美國轉移以色列的個人信息，但以色列也宣佈，這不再是從以色列向美國轉移個人信息的有效基礎。
雖然我們正在積極努力提高我們在歐洲和其他國家的數據處理能力，但如果我們不能足夠快地提高這些能力，而向美國或其他國家傳輸個人信息的其他有效解決方案在此期間不可用或難以實施，我們可能會繼續面臨歐洲和跨國客户不願使用我們的服務，以及面臨更多監管行動、鉅額罰款和禁止從歐洲處理或傳輸個人信息的禁令的風險。無法從歐洲或其他國家傳輸個人信息的情況已經減少，如果受影響的客户尋求不涉及此類傳輸的替代方案，對我們產品和服務的需求可能會繼續減少。
美國對隱私、數據保護和數據安全的監管也變得更加嚴格。例如，2020年1月1日生效的CCPA賦予加州居民更大的權利，可以訪問和刪除他們的個人信息，選擇不分享某些個人信息，並獲得有關他們的個人信息如何使用的詳細信息。CCPA規定了對違規行為的民事處罰，以及對數據泄露的私人訴權，預計這將增加數據泄露訴訟。CCPA可能會增加我們的合規成本和潛在責任。一些觀察人士指出，CCPA可能標誌着美國國家隱私、數據保護和數據安全立法更加嚴格的趨勢的開始，這可能會增加我們的潛在責任，並對我們的業務產生不利影響。CCPA將於2023年1月1日大幅擴大，屆時加州2020年隱私權法案(CPRA)將全面生效。除其他事項外，CPRA將賦予加州居民限制使用某些敏感個人信息的能力，進一步限制跨上下文廣告的使用，建立對保留個人信息的限制，擴大受CCPA私人訴訟權利約束的數據泄露類型，對涉及16歲以下加州居民的CPRA違規行為規定更高的懲罰，並設立新的加州隱私保護局(California Privacy Protection Agency)來實施和執行新法律。此外，弗吉尼亞州和科羅拉多州都以《弗吉尼亞州消費者數據保護法案》和《科羅拉多州隱私法案》的形式通過了新的隱私立法，分別於2023年1月1日和2023年7月1日生效。
隨着美國其他州通過隱私、數據保護和數據安全法律，這些法律可能會對這些州個人個人信息的處理施加不同的義務或限制，遵守這些法律將變得更加複雜，我們的合規成本和潛在責任可能會增加。
此外，隨着我們在FCC註冊為互聯VoIP提供商，我們還必須遵守與美國客户專有網絡信息(CPNI)規則相關的隱私法。如果我們未能遵守這些要求，我們可能會面臨監管審計、民事和刑事處罰、罰款和違約索賠，以及聲譽損害，這可能會影響客户與我們做生意的意願。
美國和歐盟以外的司法管轄區也在通過更嚴格的隱私、數據保護和數據安全法律。例如，2019年7月8日，巴西頒佈了《一般數據保護法》(Lei Geral de Proteção de Dados Pessoais)(第13,709/2018號法律)，2020年6月5日，日本通過了《個人信息保護法》修正案。這兩部法律都對個人信息的處理進行了廣泛的監管，其方式可與GDPR相提並論，違反LGPD和APPI的人將面臨重大處罰。
我們繼續看到司法管轄區實施資料本地化法律，規定個人資料或某些類別的個人資料須儲存在原屬司法管轄區內。這些規定可能會抑制我們向這些市場擴張的能力，或者禁止我們在沒有重大額外成本的情況下繼續在這些市場提供服務。

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目錄
除了我們的法律義務外，由於隱私、數據保護和數據安全方面的變化以及我們提供的服務的擴展，我們在隱私、數據保護和數據安全方面的合同義務也變得越來越嚴格。某些隱私、數據保護和數據安全法律，如GDPR和CCPA，要求我們的客户對其服務提供商施加特定的合同限制。此外，我們已開始支持涉及受保護健康信息處理的客户工作負載，因此需要與客户簽署業務夥伴協議(“BAAS”)，這些協議要求我們遵守1996年“美國健康保險可攜帶性與責任法案”、“美國健康信息技術經濟與臨牀健康法案”以及管理健康信息隱私和安全的州法律對隱私和安全的要求。
我們實際或被認為未能遵守有關隱私、數據保護和數據安全的法律、法規或合同承諾，可能會導致代價高昂的法律行動、負面宣傳、重大責任以及對我們服務的需求下降，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。例如，2016年2月，加利福尼亞州阿拉米達縣高級法院(Alameda County Superior Court)提起了一項可能的集體訴訟，指控我們的產品允許應客户的某些要求以違反加州侵犯隱私法的方式截取、錄音和披露通信。這起訴訟已經了結，但未來的行動可能會導致類似的索賠，包括損害賠償和相關處罰，這可能會分散管理層的注意力和資源，並損害我們的業務。
我們的業務依賴於客户越來越多地使用我們的產品，任何客户的流失或他們使用我們產品的減少都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們增長和創造增量收入的能力在一定程度上取決於我們與現有客户(包括與我們收購相關的任何客户)保持和發展關係的能力，以及讓他們增加對我們平臺的使用的能力。如果我們的客户不增加對我們產品的使用，那麼我們的收入可能會下降，我們的經營結果可能會受到損害。顧客按我們產品的使用情況收費。我們的大多數客户對我們沒有長期的合同財務承諾，因此，我們的大多數客户可以隨時減少或停止使用我們的產品，而不會收取罰款或終止費。客户可能出於各種原因終止或減少使用我們的產品，包括他們對我們的產品、我們產品的價值主張或我們滿足其需求和期望的能力不滿意，或者由於競爭對手推出新的競爭產品。例如，2021年2月26日，我們平臺上的一項關鍵功能啟用服務超載，導致我們的雲通信平臺中的多個產品出現連接問題，影響我們的客户的時間非常有限。服務中斷對我們的客户使用我們的幾種產品的能力產生了廣泛的影響。我們因向受影響的客户提供信貸而產生了一定的成本，但總體影響對我們的業務並不重要。由於停機，我們還可能最終失去或看到一個或多個客户對我們產品的使用率降低。為了在短期內保護我們的系統不受類似中斷的影響，我們大幅增加了服務器容量，並增加了額外的緩存層以適應使用量高峯。我們還打算進行更長期的改善，以減輕未來服務中斷的影響。, 但不能保證這些行動或改善措施在防止或減少此類服務中斷方面是有效的。
我們無法準確預測客户的使用水平，如果客户對我們的產品、我們產品的價值主張或我們滿足他們的需求和期望的能力不滿意，客户的流失或他們對我們產品的使用水平的降低都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生負面影響，並可能導致我們未來以美元為基礎的淨增長率下降。如果大量客户停止使用或減少使用我們的產品，那麼為了維持或增加客户的收入，我們可能需要在銷售和營銷方面的支出大大超過我們目前計劃的支出。這種額外的銷售和營銷支出可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

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目錄
如果我們不能以符合成本效益的方式吸引新客户，我們的業務、經營業績和財務狀況都會受到不利影響。
為了發展我們的業務，我們必須繼續以具有成本效益的方式吸引新客户。我們使用各種營銷渠道來推廣我們的產品和平臺，例如開發者活動和開發者佈道，以及搜索引擎營銷和優化。我們定期調整其他營銷計劃的組合，例如區域客户活動、電子郵件活動、廣告牌廣告和公關活動。如果我們使用的營銷渠道的成本大幅增加，那麼我們可能會選擇使用替代的、更便宜的渠道，這可能不如我們目前使用的渠道有效。隨着我們增加或改變我們的營銷戰略組合，我們可能需要擴展到比目前更昂貴的渠道，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。在我們能夠確認營銷活動可能產生的任何收入之前，我們將產生營銷費用，而這些費用可能不會增加收入或品牌知名度。我們過去和將來都會在新的營銷活動中投入大量資金和投資，我們不能保證任何此類投資都能以高性價比的方式獲得更多客户。如果我們不能維持有效的營銷計劃，那麼我們吸引新客户的能力可能會受到不利影響，我們的廣告和營銷費用可能會大幅增加，我們的運營結果可能會受到影響。
如果我們不對我們的產品進行改進，並推出獲得市場認可的新產品，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。
我們吸引新客户和增加現有客户收入的能力在一定程度上取決於我們增強和改進現有產品、增加對我們產品的採用和使用以及推出新產品的能力。任何改進或新產品的成功取決於幾個因素，包括及時完成、充分的質量測試、實際性能質量、市場可接受的定價水平和整體市場接受度。我們開發的增強功能和新產品可能不會以及時或經濟高效的方式推出，可能包含錯誤或缺陷，可能需要返工特性和功能，可能與我們的平臺或其他產品存在互操作性困難，或者可能無法獲得產生大量收入所需的廣泛市場接受度。此外，我們提高產品使用率的能力在一定程度上取決於產品新用例的開發，這通常是由我們的開發人員社區推動的，可能不在我們的控制範圍之內。我們還投資，並可能繼續投資，收購互補的業務、技術、服務、產品和其他資產，以擴大我們可以向客户提供的產品。我們可能會進行這些投資，但不確定它們是否會帶來現有或潛在客户會接受的產品或增強功能。我們能夠讓客户使用更多的產品，這可能還需要越來越複雜和成本更高的銷售努力，從而導致更長的銷售週期。此外，採用新產品或增強功能可能會給我們的客户支持團隊帶來額外的壓力，這可能需要我們支付與進一步招聘和培訓相關的額外支出。如果我們不能成功地增強現有產品以滿足不斷變化的客户需求, 增加我們產品的採用率和使用率，開發新產品，或者如果我們提高產品使用率的努力比我們預期的更昂貴，那麼我們的業務、運營結果和財務狀況將受到不利影響。
我們參與的市場競爭激烈，如果我們不能有效競爭，我們的業務、經營業績和財務狀況都可能受到損害。
雲通信市場發展迅速，高度分散，競爭激烈，某些細分市場的進入門檻相對較低。我們市場上的主要競爭因素包括產品的完整性、開發商的可信度、全球覆蓋範圍、易於集成和可編程性、產品功能、平臺可擴展性、可靠性、可交付性、安全性和性能、品牌知名度和聲譽、銷售和營銷努力的力度、客户支持以及部署和使用我們產品的成本。我們的競爭對手主要分為四類：
•遺留的本地供應商；
•地區性網絡服務提供商，在他們自己的物理基礎設施之上提供有限的開發者功能；
•規模較小的軟件公司，與我們的部分產品線競爭；以及
•提供預打包應用程序和平臺的軟件即服務(SaaS)公司和雲平臺供應商。


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目錄
我們的一些競爭對手和潛在競爭對手規模更大，知名度更高，運營歷史更長，客户關係更牢固，預算更大，資源也比我們多得多。此外，他們還擁有運營靈活性，可以將競爭對手的產品和服務捆綁在一起，只需很少或根本不需要增加成本，包括以更低的價格提供這些產品和服務，作為更大規模銷售交易的一部分。因此，我們的競爭對手可能會比我們更快、更有效地響應新的或不斷變化的機會、技術、標準或客户要求。此外，一些競爭對手可能會以更低的價格提供滿足一項或有限數量功能的產品或服務，比我們的產品或不同地區的產品更具深度。我們現有的和潛在的競爭對手可能會開發和營銷與我們的產品功能相當的新產品和服務，這可能導致我們不得不降低價格以保持競爭力。客户以多種方式使用我們的產品，並使用我們的產品在其應用程序中提供或能夠支持或啟用的不同級別的功能。使用我們產品的許多功能或使用我們的產品為其應用程序支持或啟用核心功能的客户可能很難或發現用競爭對手的產品或服務替換我們的產品是困難的或不切實際的，而只使用有限功能的客户可能會更容易地用競爭產品替換我們的產品。我們的客户還可以選擇構建我們的產品提供的部分功能，或者與網絡服務提供商建立直接連接，這可能會限制或消除他們對我們產品的需求。
隨着新產品和新服務的推出，以及新的市場進入者，我們預計未來的競爭將會加劇。此外，我們的一些客户可能會選擇同時使用我們和競爭對手的產品。此外，客户和消費者可以選擇採用其他形式的電子通信或替代通信平臺。

此外，隨着我們產品範圍的擴大，我們可能會面臨額外的競爭，在某些情況下，我們可能會發現我們的產品與客户的產品競爭，這可能會導致他們用有競爭力的產品取代我們的產品。如果我們的一個或多個競爭對手與另一個競爭對手或供應商合併或合作，競爭格局的變化也可能對我們有效競爭的能力產生不利影響。例如，我們的某些競爭對手在2021年從事了收購活動，未來可能還會繼續這樣做。 此外，我們的一些競爭對手的標價比我們低，這可能會吸引某些客户，即使這些產品的功能不同或功能較差。如果我們由於競爭壓力而無法維持目前的價格，我們的利潤率將會下降，我們的業務、經營業績和財務狀況將受到不利影響。此外，定價壓力和競爭加劇通常可能導致收入減少、利潤率下降、虧損增加或我們的產品無法獲得或保持廣泛的市場接受度，任何這些都可能損害我們的業務、運營結果和財務狀況。
我們有虧損的歷史，我們不確定未來的盈利能力。
自成立以來，我們每年都出現淨虧損，其中截至2021年9月30日的9個月以及截至2020年和2019年12月31日的年度分別淨虧損2.241億美元、4.91億美元和3.071億美元。截至2021年9月30日，我們的累計赤字為18億美元。我們預計會繼續投入大量財政和其他資源，其中包括：
•對我們的工程團隊進行投資，改進安全和數據保護，開發新產品、特性和功能，並對我們的平臺進行增強；
•銷售和營銷，包括繼續擴大我們的直銷組織和營銷計劃，特別是針對企業和美國以外的組織，並擴大我們的計劃，旨在提高我們在現有和新的開發商中的品牌知名度；
•擴大我們在國內和國際上的業務和基礎設施；以及
•一般管理，包括法律、會計和其他與上市公司相關的費用。
這些投資可能不會增加我們的收入或增長我們的業務。我們還預計，隨着時間的推移，我們的收入增長率將會下降。因此，我們可能無法產生足夠的收入來抵消我們預期的成本增長，並實現並維持盈利能力。如果我們不能實現並保持盈利，那麼我們的業務、經營業績和財務狀況都將受到不利影響。

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目錄
如果我們不能增加企業對我們產品的採用率，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。
從歷史上看，我們的大部分收入都依賴於軟件開發人員通過我們的自助服務模式採用我們的產品。我們能否擴大客户基礎，特別是在企業中，並使我們的產品獲得更廣泛的市場接受，在一定程度上將取決於我們有效地組織、集中和培訓我們的銷售和營銷員工的能力。
我們説服企業採用我們產品的能力在一定程度上取決於我們吸引和留住有向企業銷售經驗的銷售人員的能力。我們相信，擁有我們所需要的技能和技術知識的經驗豐富的銷售專業人員將面臨激烈的競爭。我們能否在未來實現顯著的收入增長，在一定程度上將取決於我們是否有能力招聘、培訓和留住足夠數量的有經驗的銷售專業人員，特別是那些有向企業銷售經驗的銷售專業人員。此外，即使我們成功聘請到合資格的銷售人員，新員工也需要經過大量培訓和經驗，才能全面提高生產力，特別是針對企業和新地區的銷售工作。我們最近的招聘和計劃中的招聘可能不會像我們預期的那樣迅速變得富有成效，而且我們未來可能無法在我們開展業務的市場招聘或留住足夠數量的合格人員。由於我們沒有針對企業的銷售努力的長期歷史，我們無法預測隨着我們組織和培訓我們的銷售隊伍，我們的銷售額是否會增加，或者增加到什麼程度，或者銷售人員需要多長時間才能提高工作效率。
隨着我們尋求企業更多地採用我們的產品，包括主要針對大型公司複雜聯繫中心實施的Flex等產品，我們預計會招致更高的成本和更長的銷售週期。在企業市場領域，採用我們產品的決定可能需要多個技術和業務決策者的批准，包括法律、安全、合規、採購、運營和IT。此外，雖然企業客户可能會在有限的基礎上快速部署我們的產品，但在他們承諾大規模部署我們的產品之前，他們通常需要對我們的產品進行廣泛的培訓和大量的客户支持時間，進行曠日持久的定價談判，並尋求獲得隨時可用的開發資源。此外，與通過我們的自助服務模式進行銷售相比，企業的銷售週期本質上更復雜、更難以預測，一些企業客户可能不會充分使用我們的產品來產生收入，從而證明獲得此類客户的成本是合理的。此外，這些複雜和資源密集型的銷售工作可能會給我們的產品和工程資源帶來額外的壓力。此外，企業，包括我們的一些客户，可能會選擇開發自己的解決方案，而不包括我們的產品。隨着他們對我們產品的使用量增加，他們還可能要求降低定價，這可能會對我們的毛利率產生不利影響。由於我們向企業銷售和營銷的經驗有限，我們向這些潛在客户銷售產品的努力可能不會成功。如果我們不能增加我們從企業獲得的收入，那麼我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利的影響。
如果我們不能擴大與現有技術合作夥伴客户的關係並增加新的技術合作夥伴客户，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
我們相信，我們業務的持續增長在一定程度上取決於發展和擴大與技術合作夥伴客户的戰略關係。技術合作夥伴客户將我們的軟件產品嵌入到他們的解決方案中，例如用於聯繫中心、銷售人員和營銷自動化的軟件應用程序，然後將此類解決方案銷售給其他企業。當潛在客户沒有可用的開發人員資源來構建他們自己的應用程序時，我們會將他們推薦給我們的技術合作夥伴(將我們的產品嵌入到他們銷售給其他企業的解決方案中)或我們的諮詢合作伙伴(他們為軟件開發專業知識有限的組織提供諮詢和開發服務，以便將我們的平臺構建到他們的軟件應用程序中)。
作為我們增長戰略的一部分，我們打算擴大與現有技術合作夥伴客户的關係，並增加新的技術合作夥伴客户。如果我們不能及時、經濟高效地擴大與現有技術合作夥伴客户的關係或與新的技術合作夥伴客户建立關係，那麼我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。此外，即使我們成功地建立了這些關係，但在將我們的產品集成到這些客户的解決方案中存在問題或問題時，我們的聲譽和發展業務的能力可能會受到損害。

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目錄
為了交付我們的產品，我們依賴網絡服務提供商和互聯網服務提供商提供我們的網絡服務和連接，而這些服務質量的中斷或惡化，或我們為在我們的平臺上交付通信而支付的網絡服務提供商費用的變化，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們目前與世界各地的網絡服務提供商互連，使我們的客户能夠通過他們的網絡使用我們的產品。雖然我們正在多個國家取得授權，以便直接取得電話號碼，以及在網絡服務供應商的網絡上提供語音服務，但我們預期我們會繼續依賴網絡服務供應商提供這些服務。在我們無法直接獲得電話號碼的地方，我們對網絡服務提供商的依賴降低了我們的運營靈活性，降低了我們及時更改服務和控制服務質量的能力。此外，網絡服務提供商向我們收取的費用可能每天或每週都會發生變化，而我們通常不會以同樣快的速度改變客户的定價。
有時，網絡服務提供商會因監管、競爭或其他與行業相關的變化而徵收額外費用，這些變化會增加我們的網絡成本。例如，在2020年初，美國一家主要移動運營商推出了一項新的應用對人(A2P)短信服務，為遞送給其用户的A2P短信增加了一項新的費用，其他美國移動運營商已經增加或正在增加類似的費用。雖然我們歷來通過與網絡服務提供商進一步談判、吸收增加的成本或向客户改變價格來應對這些類型的費用上漲，但不能保證我們未來能夠繼續這樣做，而不會對我們的業務造成實質性的負面影響。就這些新運營商的A2P短信費用而言，在我們吸收費用的短暫階段之後，我們從2021年5月1日開始將這些費用直接轉嫁給向這些運營商的訂户發送短信的客户。我們預計這將增加我們的收入和收入成本，但不會影響通過發送這些消息而獲得的毛利美元。然而，從數學上講，這將對我們的毛利率產生負面影響。此外，如果特定市場中的所有網絡服務提供商都實施相同的費用結構，如果與客户支付的基礎價格相比，費用的幅度過大，或者如果市場狀況限制了我們提高向客户收取價格的能力，我們應對任何新費用的能力可能會受到限制。
此外，許多這些網絡服務提供商與我們沒有長期承諾的合同，可能會在沒有通知的情況下中斷服務或終止與我們的協議。如果我們的大部分網絡服務提供商停止向我們提供對其基礎設施的訪問、未能以經濟高效的方式向我們提供這些服務、停止運營或以其他方式終止這些服務，則因獲得資格並切換到其他網絡服務提供商而導致的延遲可能既耗時又昂貴，並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。此外，如果我們的網絡服務提供商出現問題，可能會導致我們的產品出現錯誤或通信質量不佳，我們可能難以確定問題的根源。無論是由於我們的平臺還是網絡服務提供商，如果我們的產品出現錯誤或質量不佳的通信，都可能導致現有客户流失或潛在客户延遲採用我們的產品，並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
此外，我們有時會通過直接接觸網絡服務提供商的中介機構獲得網絡服務。雖然我們正在確保與許多國家的網絡服務提供商建立直接連接，但我們預計我們將繼續依賴中介機構提供這些服務。這些中介有時會提供與我們的產品直接競爭的產品，並可能停止向我們提供符合成本效益的服務。如果這些中介機構中有很大一部分不再提供服務，或不再以合乎成本效益的方式提供服務，我們的業務可能會受到負面影響。
我們還與世界各地的互聯網服務提供商互聯，使我們的客户能夠使用我們的電子郵件產品，我們預計未來我們將繼續依賴互聯網服務提供商提供網絡連接。我們對互聯網服務提供商的依賴降低了我們對服務質量的控制，並使我們面臨潛在的服務中斷和費率波動。如果我們的很大一部分互聯網服務提供商停止向我們提供對其網絡基礎設施的訪問、未能以符合成本效益的方式提供訪問、停止運營或以其他方式終止訪問，則因獲得資格並切換到其他互聯網服務提供商而導致的延遲可能既耗時又昂貴，並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

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目錄
我們未來的成功在一定程度上取決於我們推動國際客户採用我們產品的能力。
在截至2021年9月30日的9個月以及截至2020年和2019年12月31日的年度中，我們分別有31%、27%和29%的收入來自位於美國境外的客户賬户。我們業務未來的成功將在一定程度上取決於我們在全球擴大客户基礎的能力。雖然我們一直在迅速擴大我們在國際上的銷售努力，但我們在美國以外銷售產品的經驗有限。此外，我們的開發者優先的商業模式可能不會成功，或者在美國以外的地區也不會有同樣的吸引力。因此，我們向這些潛在客户推銷產品的投資可能不會成功。如果我們不能增加我們從國際客户那裏獲得的收入，那麼我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利的影響。
我們正在繼續擴大我們的國際業務，這使我們面臨着重大風險。
作為我們增長戰略的一部分，我們正在繼續擴大我們的國際業務，以增加我們來自美國以外客户的收入。2020年9月30日至2021年9月30日期間，我們的國際員工人數從1,108人增加到2,701人。我們希望開設更多的國際辦事處，並僱傭員工在這些辦事處工作，以便接觸到新客户，並獲得更多的技術人才。在國際市場上運營需要大量的資源和管理層的關注，除了我們在美國已經面臨的風險之外，還將使我們面臨監管、經濟和政治風險。由於我們在國際業務或在國際市場開發和管理銷售方面的經驗有限，我們的國際擴張努力可能不會成功。
此外，我們在國際上開展業務時將面臨可能對我們的業務產生不利影響的風險，包括：
•受英國(下稱“英國”)政治事態發展的影響，包括英國脱離歐盟(“英國退歐”)，這造成了不確定的政治和經濟環境、企業的不穩定以及全球金融市場和外幣價值的波動，所有這些都可能擾亂英國、歐盟和其他司法管轄區之間的貿易、我們服務的銷售以及我們員工和承包商的流動。英國脱歐對我們業務和運營的任何長期影響，在一定程度上將取決於英國就英國-歐盟貿易與合作協議(UK-EU Trade and Cooperation Agreement)中沒有明確解決的一些問題進行的持續談判的結果，這可能需要我們花費大量時間和費用來調整我們的業務和運營；
•國際業務的管理和人員配備困難，以及與服務國際客户和經營眾多國際地點相關的業務、差旅、基礎設施和法律合規費用增加；
•我們有能力在競爭激烈的國際市場上有效地為我們的產品定價；
•新的、不同的競爭來源或我們當前競爭格局的其他變化；
•瞭解和協調美國境外不同的技術標準、數據隱私和電信法規、註冊和認證要求，這可能會阻止客户部署我們的產品或限制其使用；
•我們是否有能力遵守GDPR和巴西《一般數據保護法》(Lei Geral de Proteção de Dados Pessoais)(第13,709/2018號法律)，以及在我們開展業務或開展業務的國家和其他地區頒佈的有關數據隱私、數據保護、數據本地化和數據安全的法律、法規和行業標準；
•可能更難收回應收賬款和更長的付款週期；
•美國以外的網絡服務提供商收費較高或變動較大；
•需要針對特定國家調整和本地化我們的產品；
•需要以各種語言提供客户支持；
•在理解和遵守非美國司法管轄區的當地法律、法規和習俗方面存在困難；

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目錄
•由商務部、工業和安全局和財政部外國資產管制辦公室實施的出口管制和經濟制裁；
•遵守各種反賄賂和反腐敗法律，如“反海外腐敗法”和“2010年英國反賄賂法”；
•國際貿易政策、關税和其他非關税壁壘的變化，如配額和當地含量規則；
•一些國家對知識產權的保護較為有限；
•不利的税收後果；
•貨幣匯率波動，這可能會提高我們產品在美國以外的價格，增加我們國際業務的費用，並使我們面臨外幣匯率風險；
•貨幣管制條例，可能限制或禁止我們將其他貨幣兑換成美元；
•對資金轉移的限制；
•美國與其他國家的政治關係惡化；
•自然災害和公共衞生流行病或新冠肺炎等流行病對員工、臨時工、合作伙伴、旅行和全球經濟的影響，以及在一個可能完全或部分封鎖的地區自由有效運作的能力；以及
•在我們開展業務的特定國家或地區的政治或社會動盪或經濟不穩定，這可能會對我們在該地區的業務產生不利影響。
此外，由於我們國際擴張努力的成本和美國以外的網絡服務提供商費用通常高於國內費率，我們對國際客户的毛利率通常低於我們對國內客户的毛利率。因此，隨着我們在全球範圍內擴大業務和客户基礎，我們的毛利率可能會受到影響和波動。
如果我們不能成功管理這些風險中的任何一項，都可能損害我們的國際業務，並對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的某些產品受到電信相關法規的約束，未來的立法或監管行動可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
作為通信產品提供商，我們必須遵守與隱私、電信、消費者保護和其他要求相關的現有或潛在的聯邦通信委員會(“FCC”)法規。此外，將電信法規擴展到我們的非互連VoIP服務可能會導致額外的聯邦和州監管義務和税收。我們還在與某些司法管轄區就我們可能欠下的前幾個時期的潛在銷售額和其他税收進行討論。如果這些司法管轄區中的任何一個不同意管理層的假設和分析，我們對税收風險的評估可能與管理層目前的估計有很大不同，這可能會增加我們的經營成本，並對我們的客户為我們的服務支付的價格產生負面影響。如果我們不遵守FCC的規則和規定，我們可能會受到FCC的執法行動、罰款、執照的吊銷，以及可能對我們運營或提供某些產品的能力的限制。FCC的任何執法行動(可能是公開程序)都會損害我們在行業中的聲譽，可能會侵蝕客户信任，可能會削弱我們向客户銷售VoIP產品的能力，並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的某些產品受FCC管理的多項FCC法規和法律約束。除其他事項外，我們必須(全部或部分)遵守：
•經修訂的1934年“通信法”，管理通信服務和提供此類服務；
•《電話消費者保護法》(Telephone Consumer Protection Act)限制電話和短信、人工或預先錄製的語音信息和傳真機使用自動撥號系統；

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目錄
•《執法通信協助法》，該法案要求覆蓋的實體協助執法部門進行電子監視；
•保護某些客户信息隱私的要求；
•根據我們的州際和國際收入支付每年的FCC監管費用和税款；以及
•有關殘疾人使用我們的服務的規則以及向電信中繼服務基金捐款的規定。
此外，國會和聯邦通信委員會(FCC)正試圖通過要求參與一項名為Shaken/STIR的技術標準來減輕機器人通話的禍害，該標準允許語音運營商認證呼叫者身份，禁止惡意欺騙。
同樣，2021年5月，拜登政府發佈了一項行政命令，要求聯邦機構實施額外的信息技術安全措施，其中包括要求各機構對靜止和傳輸中的數據採取多因素身份驗證和加密，最大限度地符合聯邦記錄法和其他適用法律。該行政命令將導致為開發並銷售給美國聯邦政府的軟件制定安全軟件開發實踐和/或消費者軟件標籤計劃的標準，該標準將反映安全實踐的基線水平。軟件開發商將被要求提供對其軟件的可見性，並公開安全數據。由於這項行政命令，聯邦機構可能會要求我們修改我們的網絡安全做法和政策，從而增加我們的合規成本。如果我們無法滿足行政命令的要求，我們與美國政府合作的能力可能會受損，並可能導致收入損失。
如果我們不遵守目前或未來適用於我們業務的任何規則或法規，我們可能會受到鉅額罰款和處罰，我們可能不得不重組我們的產品，退出某些市場或提高我們產品的價格。此外，任何關於特定法規是否適用於我們的業務以及它們如何適用的不確定性，都可能增加我們的成本或限制我們的增長能力。
隨着我們繼續在國際上擴張，我們已經受到提供我們產品的外國電信法律法規的約束。在國際上，我們目前在180多個國家提供我們的產品。
我們的國際業務受到特定國家的政府監管和相關行動的約束，這些監管和相關行動已經並將繼續增加我們的成本，或影響我們的產品和平臺，或阻止我們在某些國家提供或提供我們的產品。此外，對像我們這樣的通信平臺即服務(“CPaaS”)公司的監管正在繼續在國際上發展，許多現有的監管規定可能沒有充分考慮CPaaS業務模式或它們如何適應通信監管框架。因此，法規的解釋和執行往往涉及重大不確定性。在很多國家，包括歐盟的國家，我們的很多產品或服務都受到發牌和通訊監管規定的約束，這增加了監管機構的審查和執法水平。未來影響CPaaS服務的立法、監管或司法行動也可能增加合規的成本和複雜性，並使我們承擔責任。例如，在一些國家，我們提供的部分或全部服務不被視為受監管的電信服務，而在其他國家，這些服務受到電信法規的約束，包括但不限於向普遍服務基金支付費用、牌照費、提供緊急服務、提供支持緊急服務的信息和號碼可攜帶性。具體地説，澳大利亞通信和媒體管理局(Australian Communications And Media Authority)在2019年發佈了一項針對包括我們公司在內的幾家公司的正式調查結果，原因是這些公司未能將數據上傳到中央數據庫，用於緊急服務，並在未來, 我們經營業務的其他司法管轄區的監管機構也可能認定我們是一家受類似監管的電信公司。不遵守這些規定可能會導致我們公司被髮出補救指示，要求其進行獨立審計，並實施有效的制度、流程和做法，以確保合規、鉅額罰款或被禁止在司法管轄區內提供電信服務。

62

目錄
此外，我們的某些產品可能被位於語音和其他形式的IP通信可能非法或需要特別許可的國家或美國禁運名單上的國家的客户使用。即使我們的產品據報道是非法或非法的，或者用户位於禁運國家，這些國家的用户仍然可以在這些國家繼續使用我們的產品，儘管存在非法或禁運。如果消費者繼續在違法的國家/地區使用我們的產品，或者如果我們使用當地合作伙伴在某個國家/地區提供服務，而當地合作伙伴不遵守適用的政府法規，我們可能會受到處罰或政府行動。任何此類處罰或政府行為都可能代價高昂，並可能損害我們的業務並損害我們的品牌和聲譽。我們可能被要求支付額外費用以滿足適用的國際監管要求，或者被要求提高服務價格，或者如果法律要求，或者如果我們不能或不會滿足這些要求，我們可能被要求重組或停止這些服務。上述任何一項都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
如果我們無法獲得或保留地理、移動、區域、本地或收費‑如果沒有免費號碼，或者由於行業法規的原因而無法及時有效地處理轉接此類號碼的請求，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。
我們未來的成功在一定程度上取決於我們能否以合理的成本在美國和其他國家獲得地理、移動、地區、本地和免費的直接撥入號碼或電話號碼，以及短碼和字母數字發送者ID(統稱為“編號資源”)的分配，而不會受到過多的負擔限制。這在一定程度上取決於我們能否以合理的成本獲得分配給美國和外國的免費直撥號碼或電話號碼，以及短碼和字母數字發送者ID(統稱為“編號資源”)。我們能否獲得編號資源的分配、分配和保留取決於我們無法控制的因素，例如適用的法規、管理國家編號方案的機構或我們可以向其提供編號資源的網絡服務提供商的做法，例如向這些編號資源提供有條件的最低呼叫量級別要求、這些編號資源的成本以及對新編號資源的總體競爭需求水平。
此外，為了在歐盟或某些其他地區獲得號碼資源的分配、分配和保留，我們經常需要獲得當地電信監管機構的許可，其中一些機構已經越來越多地監控和管理有資格向我們的客户提供的號碼資源類別。我們已經獲得了許可證，並且正在我們開展業務的各個國家獲得許可證的過程中，但在一些國家，關於提供編號資源的監管制度不明確，可能會隨着時間的推移而改變，有時可能會在不同的司法管轄區之間發生衝突。此外，這些法規和政府執行這些法規的方法以及我們的產品和服務仍在不斷髮展，我們可能無法及時或在沒有重大成本的情況下保持對適用法規的遵守，或強制我們的客户遵守。此外，遵守這些類型的法規可能需要更改產品或業務實踐，從而導致收入減少。由於我們或我們的客户在某些國家/地區以違反適用規則和法規的方式分配和/或使用編號資源，我們一直受到政府的調查和審計，未來可能會受到重大處罰或進一步的政府行動，在極端情況下，可能會被禁止在該特定國家/地區開展業務。由於某些不遵守規定的事件，我們還被迫向客户收回編號資源。這些填海工程導致客户流失、收入損失、聲譽受損、客户信任受損，還可能導致違約索賠，所有這些都可能對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。
由於可獲得性有限，我們通常無法獲得某些流行的區號前綴。我們無法獲得或保留用於運營的編號資源，這可能會降低我們的語音和消息傳送產品對受影響當地地理區域的潛在客户的吸引力。此外，我們未來客户羣的增長，以及其他雲通信提供商客户羣的增長，都增加了我們對大量編號資源需求的依賴。隨着我們的規模擴大，獲取更多的編號資源可能會變得越來越困難，我們可能需要為編號資源支付更高的成本，編號資源可能會受到更嚴格的法規或使用條件的約束，例如上述註冊和持續的合規性要求。
此外，在某些地區，我們支持號碼可攜帶性，允許我們的客户將他們現有的電話號碼轉移給我們，從而在訂購我們的語音和消息傳送產品時保留他們現有的電話號碼。轉移現有號碼是一個手動過程，可能需要15個工作日或更長時間才能完成。我們在轉接這些號碼時遇到的任何延遲通常都是因為我們依賴網絡服務提供商來轉接這些號碼，這是我們無法控制的過程，而這些網絡服務提供商可能會拒絕或實質上延遲向我們轉接這些號碼。號碼可攜帶性被許多潛在客户認為是一個重要的特徵，如果我們不能減少任何相關的延遲，那麼我們在獲得新客户方面可能會遇到更大的困難。
上述任何因素都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。

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如果我們不能有效地適應和應對快速變化的技術、不斷髮展的行業標準、不斷變化的法規以及不斷變化的客户需求、要求或偏好，我們的產品可能會變得不那麼有競爭力。
通信市場，尤其是雲通信市場，受到快速技術變革、不斷髮展的行業標準、不斷變化的法規以及不斷變化的客户需求、要求和偏好的影響。我們業務的成功在一定程度上取決於我們及時適應和有效應對這些變化的能力。如果我們不能開發出令客户滿意的新產品，併為我們現有的產品提供增強和新功能，以跟上快速的技術和行業變化的步伐，包括但不限於震盪/攪動和適用的行業標準，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。如果新技術的出現能夠以更低的價格、更高效、更方便或更安全地提供有競爭力的產品和服務，這些技術可能會對我們有效競爭的能力產生不利影響。
我們的平臺必須與各種網絡、硬件、移動和軟件平臺和技術相結合，我們需要不斷修改和提升我們的產品和平臺，以適應這些技術的變化和創新。例如，蘋果、谷歌和其他手機操作系統提供商或收件箱服務提供商已經開發並可能在未來開發旨在過濾垃圾郵件和不想要的電話、消息或電子郵件的新應用程序或功能。第三方平臺也可能對其隱私政策或做法進行更改，這可能會影響我們或我們的客户。此外，我們的網絡服務提供商可能會採用新的過濾技術來打擊垃圾郵件或機器人通話。此類技術可能會無意中過濾發往或來自我們客户的所需消息或呼叫。如果手機操作系統提供商、網絡服務提供商、我們的客户或他們的最終用户採用新的軟件平臺或基礎設施，我們可能需要開發新版本的產品來與這些新平臺或基礎設施協同工作。這一開發工作可能需要大量資源，這將對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。如果我們的產品和平臺不能與不斷髮展的或新的平臺和技術一起有效運行，可能會減少對我們產品的需求。如果我們不能以具有成本效益的方式應對這些變化，我們的產品可能會變得更不暢銷、競爭力更弱或過時，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
我們在很大程度上依賴亞馬遜網絡服務來運營我們的平臺，對我們使用亞馬遜網絡服務的任何干擾或幹擾都將對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們將大部分雲基礎設施外包給亞馬遜網絡服務公司(“AWS”)，後者託管我們的產品和平臺。我們的客户需要能夠隨時訪問我們的平臺，而不會中斷或降低性能。AWS運行我們訪問的自己的平臺，因此，我們很容易受到AWS服務中斷的影響。我們已經經歷過，並預計在未來，由於各種因素，包括基礎設施更改、人為或軟件錯誤、網站託管中斷和容量限制，我們可能會在服務和可用性方面遇到中斷、延誤和中斷。運力限制可能是由於一些潛在原因，包括技術故障、自然災害、新冠肺炎等流行病、欺詐或安全攻擊。例如，在2015年9月，AWS遭遇了一次嚴重的停機，這對我們的客户使用我們的幾個產品的能力產生了廣泛的影響，從那以後，我們不時地經歷一些停機，導致我們的一些客户的服務中斷。此外，如果我們的安全或AWS的安全受到損害，或者我們的產品或平臺不可用，或者我們的用户無法在合理的時間內或根本無法使用我們的產品，那麼我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。在某些情況下，我們可能無法在客户可接受的時間內確定這些性能問題的一個或多個原因。隨着我們的產品變得越來越複雜，我們的產品使用量增加，維護和改進我們的平臺性能可能會變得越來越困難，尤其是在使用高峯期。如果我們沒有通過AWS或雲基礎架構的替代提供商有效地解決容量限制，我們的業務, 經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。此外，AWS對服務級別的任何更改都可能對我們滿足客户要求的能力產生不利影響，導致負面宣傳，從而損害我們的聲譽和品牌，並可能對我們平臺的使用產生不利影響。
我們從AWS使用的大部分服務都是基於雲的服務器容量，其次是存儲和其他優化產品。AWS使我們能夠訂購和保留分佈在多個地區的不同數量和規模的服務器容量。我們通過標準IP連接訪問AWS基礎設施。AWS根據一項協議向我們提供計算和存儲能力，該協議一直持續到任何一方終止。AWS可在收到通知後或我們未能在收到通知之日起30天內糾正違約時立即終止協議，在某些情況下，可在收到通知後立即以原因終止協議。雖然我們預計我們可以從其他第三方獲得類似的服務，但如果我們與AWS的任何協議終止，我們的平臺和向客户提供我們產品的能力可能會受到中斷，以及安排替代雲基礎設施服務的延遲和額外費用。

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上述任何情況或事件都可能損害我們的聲譽，侵蝕客户信任，導致客户停止使用我們的產品，削弱我們從現有客户那裏增加收入的能力，削弱我們擴大客户基礎的能力，使我們受到經濟處罰，並根據我們的服務水平協議承擔責任，否則會損害我們的業務、運營結果和財務狀況。
根據與客户簽訂的協議，我們通常每月提供至少99.95%的正常運行時間服務級別承諾。如果我們不能履行這些合同承諾，那麼我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
我們與客户的協議通常規定了服務級別承諾。如果我們的產品或平臺出現長時間停機，而我們無法履行這些承諾，那麼根據合同，我們有義務提供服務積分，通常是客户當月到期金額的10%。例如，2021年2月26日，我們平臺上的一項關鍵功能啟用服務超載，導致我們的雲通信平臺中的多個產品出現連接問題，影響我們的客户的時間非常有限。服務中斷對我們的客户使用我們的幾種產品的能力產生了廣泛的影響。我們因向受影響的客户提供信貸而產生了一定的成本，但總體影響對我們的業務並不重要。由於停機，我們還可能最終失去或看到一個或多個客户對我們產品的使用率降低。此外，為我們提供雲基礎設施的AWS或其他服務提供商的性能和可用性不在我們的控制範圍之內，因此，我們無法完全控制我們是否履行服務級別承諾。因此，如果我們的計劃外停機時間超過了我們對客户做出的服務級別承諾，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。任何延長的服務中斷都可能對我們的業務和聲譽造成不利影響，並侵蝕客户信任。
我們的網絡或系統、AWS或我們的服務提供商的入侵可能會降低我們開展業務的能力，損害我們的產品、平臺和數據的完整性，導致重大數據丟失和知識產權被盜，損害我們的聲譽，使我們對第三方承擔責任，並要求我們產生大量額外成本來維護我們的網絡和數據的安全。

我們依靠我們的IT系統進行幾乎所有的業務運營，從我們的內部運營和研發活動，到我們的營銷和銷售工作，以及與我們的客户和業務合作伙伴的溝通。個人或實體可能試圖滲透我們或我們平臺的網絡安全，並對我們的業務運營造成損害，包括盜用我們或我們客户、員工和業務合作伙伴的專有信息，或導致我們的產品和平臺中斷。特別是，網絡攻擊和其他基於互聯網的惡意活動總體上在頻率和規模上繼續增加，基於雲的公司過去一直是攻擊目標。除了來自傳統計算機黑客、惡意代碼(如惡意軟件、病毒、蠕蟲和勒索軟件)、軟件漏洞、供應鏈攻擊和通過我們的第三方合作伙伴、員工盜竊或濫用、密碼噴灑、網絡釣魚、憑據填充和拒絕服務攻擊的威脅外，我們還面臨來自複雜的有組織犯罪、民族國家和民族國家支持的行為者的威脅，這些行為者參與攻擊(包括高級持續威脅入侵)，增加了我們的系統(包括AWS或其他雲服務上託管的系統)的風險我們客户的系統以及他們存儲和處理的信息。新冠肺炎疫情和我們的遠程員工也對我們的IT系統和數據構成了更大的風險。雖然我們投入了大量的財政和員工資源來實施和維護安全措施，但由於此類個人或實體用於訪問、破壞或破壞設備、系統和網絡的技術經常發生變化，可能要到針對目標才能識別, 隨着網絡安全威脅隨着時間的推移發展、演變和變得更加複雜，我們可能需要隨着時間的推移進行進一步的投資，以保護數據和基礎設施。我們也可能無法預料到這些技術，我們可能無法及時意識到這種安全漏洞，這可能會加劇我們所經歷的任何損害。此外，我們依賴我們的員工和承包商適當處理機密和敏感數據(包括客户數據)，並以安全可靠的方式部署我們的IT資源，而不會使我們的網絡系統面臨安全漏洞或數據丟失。我們一直並預計會受到網絡安全威脅和事件的影響，包括拒絕服務攻擊、員工錯誤或個人試圖未經授權訪問信息系統。任何數據安全事件，包括我們員工的內部瀆職或無意披露，或第三方以欺詐手段誘使我們的員工披露信息、未經授權的訪問或使用、病毒或類似的對我們或我們的服務提供商(如AWS)的破壞或破壞，都可能導致機密信息丟失、我們的聲譽受損、客户信任受到侵蝕、客户流失、訴訟、監管調查、罰款、處罰和其他責任。例如，在2020年，我們的第三方軟件服務提供商之一SolarWinds Inc.遭遇了數據安全事件。我們已完成對這宗事件的調查，結論是沒有對我們造成不良影響。此外，我們必須遵守要求我們維護個人信息安全的法律和法規，我們可能有合同和其他法律義務通知客户或其他相關利益相關者違反安全規定。這樣的披露可能會導致負面宣傳。, 可能會導致我們的客户對我們的安全措施的有效性失去信心，並要求我們花費大量資金和其他資源來應對和/或減輕安全漏洞。因此，如果我們或AWS或我們的服務提供商的網絡安全措施未能防止未經授權的訪問、攻擊(可能包括複雜的網絡攻擊)、

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如果我們的員工和承包商對數據處理不當或數據泄露，那麼我們的聲譽、客户信任、業務、運營結果和財務狀況都可能受到不利影響。
雖然我們保有涵蓋某些安全和隱私損害的錯誤、遺漏和網絡責任保險，但我們不能確定我們現有的保險範圍將繼續以可接受的條款提供，或者將以足夠的金額提供，以彌補安全事件或漏洞可能造成的潛在重大損失，或者保險公司不會拒絕任何未來索賠的承保範圍，我們不能確定我們現有的保險範圍是否會繼續以可接受的條款提供，或者是否會以足夠的金額覆蓋可能導致的潛在重大損失，或者保險公司不會拒絕承保任何未來的索賠。
我們產品中的缺陷或錯誤可能會減少對我們產品的需求，損害我們的業務和經營結果，並使我們承擔責任。
我們的客户將我們的產品用於其業務的重要方面，我們產品的任何錯誤、缺陷或中斷以及產品的任何其他性能問題都可能損害我們客户的業務，進而損害我們的品牌和聲譽，並侵蝕客户的信任。我們定期更新我們的產品，這些產品過去包含，將來也可能包含首次引入或發佈時未檢測到的錯誤、故障、漏洞和錯誤。我們產品中真實或可感知的錯誤、故障或錯誤可能會導致負面宣傳、失去或延遲市場對我們平臺的接受、失去競爭地位、客户保留率降低或客户就其遭受的損失提出索賠。在這種情況下，出於客户關係或其他原因，我們可能需要或可能選擇花費額外資源來幫助解決問題。此外，我們可能沒有投保足夠的保險來賠償因產品缺陷或中斷而引起的索賠所造成的任何損失。因此，我們的聲譽和品牌可能會受到損害，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。
我們目前從最大的客户那裏獲得了可觀的收入，這些客户中的任何一個收入的損失或下降都可能損害我們的業務、運營結果和財務狀況。
在截至2021年9月30日的9個月以及截至2020年和2019年12月31日的年度中，我們最大的10個活躍客户賬户分別創造了我們總收入的11%、14%和13%。如果我們的任何大客户不繼續使用我們的產品，減少使用我們的產品，或者在更有限的容量內使用我們的產品，或者根本不使用我們的產品，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。此外，與我們沒有長期合同的客户對我們產品的使用可能會在不同時期發生變化。未與我們簽訂長期合同的客户可以隨時減少或完全終止使用我們的產品，無需通知、罰款或解約費，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。
如果我們不能與諮詢合作伙伴發展和保持成功的關係，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
我們認為，我們業務的持續增長在一定程度上取決於確定、發展和維持與諮詢合作伙伴的戰略關係。作為我們增長戰略的一部分，我們打算進一步發展與諮詢合作伙伴的夥伴關係和具體的解決方案領域。如果我們不能及時、有成本效益地建立這些關係，或者根本不能建立這些關係，那麼我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。此外，即使我們成功地發展了這些關係，但在集成方面存在問題或問題，或者企業不願意通過諮詢合作伙伴進行採購，我們的聲譽和發展業務的能力也可能會受到不利影響。
如果不能提供高質量的客户支持，可能會對我們與客户和潛在客户的關係產生不利影響，並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的許多客户依賴我們的客户支持團隊來幫助他們有效地部署我們的產品，幫助他們快速解決部署後問題並提供持續的支持。如果我們沒有投入足夠的資源或在其他方面不能有效地幫助我們的客户，這可能會對我們留住現有客户的能力產生不利影響，並可能阻止潛在客户採用我們的產品。我們可能無法快速響應，無法適應客户支持需求的短期增長。我們也可能無法修改客户支持的性質、範圍和交付，以與競爭對手提供的支持服務的變化競爭。在沒有相應收入的情況下，客户支持需求的增加可能會增加成本，並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。我們的銷售在很大程度上取決於我們的商業聲譽和開發商的積極推薦。如果不能保持高質量的客户支持，或者市場認為我們沒有保持高質量的客户支持，都可能侵蝕客户的信任，並對我們的聲譽、業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

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如果不能為我們的產品設定最優價格，可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們根據客户對我們產品的使用情況向他們收費。我們預計我們可能需要不時地改變我們的定價。過去，我們有時會根據長期協議或特定產品降低個別客户的價格。我們定價面臨的挑戰之一是，我們向網絡服務提供商支付的費用可能每天或每週都會發生變化，並且受到流量和其他因素的影響，這些因素可能超出我們的控制範圍，難以預測。這可能會導致我們增加成本，我們可能無法或不願意轉嫁給我們的客户，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
此外，隨着競爭對手推出與我們競爭或降價的新產品或服務，我們可能無法根據我們的歷史定價吸引新客户或留住現有客户。當我們在國際上擴張時，我們也必須確定適當的價格，使我們能夠有效地在國際上競爭。此外，作為我們直銷工作的主要重點的企業，可能會要求大幅的價格優惠。此外，如果銷售的產品組合發生變化，包括轉向基於IP的產品，那麼我們可能需要或選擇修改我們的定價。因此，未來我們可能會被要求或選擇降價或改變定價模式，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們已經被起訴，將來可能會被第三方起訴侵犯他們的所有權，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
在我們的行業中，有相當多的專利和其他知識產權開發活動。我們未來的成功在一定程度上取決於不侵犯他人的知識產權，我們可能不知道其他人的知識產權可能涵蓋了我們的部分或全部技術。我們的競爭對手或其他第三方已經並可能在未來聲稱我們的產品或平臺和底層技術侵犯了他們的知識產權，而我們可能會被發現侵犯了這些權利。例如，TeleSign Corporation(“TeleSign”)在2015年和2016年起訴我們，指控我們侵犯了四項美國專利。訴訟中的專利侵權指控與我們的雙因素認證使用案例有關，奧西，以及用於查找有關電話號碼的信息的API工具。2018年10月19日，加利福尼亞州北區的一家美國地區法院對所有主張的索賠做出了有利於我們的判決，並在上訴中得到確認。我們打算在此類訴訟中積極為自己辯護。在這些訴訟過程中，可能會公佈聽證和動議的結果以及與訴訟有關的其他臨時事態發展。如果證券分析師或投資者認為這些公告是負面的，我們A類普通股的交易價格可能會下降。
未來，我們還可能引入或獲取新的產品或技術，包括在我們歷史上沒有參與的領域，這可能會增加我們對知識產權索賠的風險。任何索賠或訴訟都可能導致我們招致鉅額費用，如果成功對我們提出索賠，可能會要求我們支付鉅額損害賠償或持續的版税付款，阻止我們提供產品，或要求我們遵守其他不利條款。我們還可能有義務在任何此類訴訟中賠償我們的客户或業務合作伙伴，並獲得許可或修改我們的產品或平臺，這可能會進一步耗盡我們的資源。訴訟本質上是不確定的，即使我們在針對我們的索賠或訴訟中獲勝，任何與知識產權有關的索賠或訴訟都可能代價高昂且耗時，並分散我們管理層和其他員工對我們業務的注意力。對我們提出的專利侵權、商標侵權、商業祕密挪用和其他知識產權索賠和訴訟，無論勝訴與否，都可能損害我們的品牌、業務、經營業績和財務狀況。
各種協議中的賠償條款可能使我們面臨數據泄露、知識產權侵權和其他損失的重大責任。
我們與客户和其他第三方的協議通常包括賠償或其他條款，根據這些條款，我們同意賠償客户因侵犯知識產權、丟失或泄露機密或敏感數據而遭受或發生的損失，或以其他方式對他們承擔責任。, 我們對財產或人員造成的損害，或與我們的產品或平臺或其他作為或不作為有關或產生的其他責任。這些合同條款的期限通常在適用協議終止或到期後仍然有效。鉅額賠償或違約索賠可能會損害我們的業務、經營結果和財務狀況。雖然我們通常在合同上限制我們對此類義務的責任，但我們仍可能招致與之相關的重大責任。與客户就此類義務發生的任何糾紛都可能對我們與該客户以及其他現有和潛在客户的關係、對我們產品的需求產生不利影響，並對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

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我們在保護或捍衞我們的知識產權方面可能會產生巨大的成本，而任何未能保護我們的知識產權都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的成功在一定程度上取決於我們是否有能力保護我們的品牌以及我們根據美國和非美國司法管轄區的專利和其他知識產權法開發的專有方法和技術，以便我們能夠防止其他人使用我們的發明和專有信息。截至2020年12月31日，在美國，我們已經獲得了157項專利，這些專利將在2029年至2039年之間到期。截至目前，我們還在美國以外的司法管轄區頒發了33項專利，所有這些專利都與美國的專利和專利申請有關。我們還在美國和國際上提交了各種申請，要求保護我們知識產權的某些方面。我們不能保證會發出更多專利，或任何已經發出或將來可能發出的專利，都會為我們的知識產權提供重大保障。截至2020年12月31日，我們在美國擁有41個註冊商標，在非美國司法管轄區擁有257個註冊商標。如果我們不能充分保護我們的知識產權，我們的競爭對手可能會接觸到我們的技術和我們的業務，經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。
不能保證我們尋求的特定形式的知識產權保護，包括關於何時提交專利申請和商標申請的商業決定是否足以保護我們的業務。我們可能需要花費大量資源來監督和保護我們的知識產權。未來可能有必要提起訴訟，以強制執行我們的知識產權，確定我們或其他人的專有權利的有效性和範圍，或者針對侵權或無效索賠進行抗辯。這類訴訟可能會耗資巨大、耗時長、分散管理層的注意力，導致大量資源被轉移、我們的部分知識產權縮小或失效，並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。我們執行知識產權的努力可能會遭到抗辯、反訴和反訴，攻擊我們知識產權的有效性和可執行性，或者指控我們侵犯了反索賠人自己的知識產權。我們的任何專利、版權、商標或其他知識產權都可能被他人挑戰或通過行政程序或訴訟而無效。
我們還在一定程度上依賴於與我們的業務夥伴、員工、顧問、顧問、客户和其他人簽訂的保密協議，以努力保護我們的專有技術、流程和方法。這些協議可能無法有效防止泄露我們的機密信息，未經授權的各方可能複製我們的軟件或其他專有技術或信息，或在我們沒有對未經授權使用或泄露我們的機密信息採取足夠補救措施的情況下獨立開發類似軟件。此外，其他人可能會獨立發現我們的商業祕密和專有信息，在這些情況下，我們將無法向這些當事人主張任何商業祕密權。執行和確定我們專有權的範圍可能需要昂貴和耗時的訴訟，如果不能獲得或維持商業祕密保護，可能會對我們的競爭業務地位產生不利影響。
此外，一些國家的法律對知識產權和其他專有權利的保護程度沒有達到美國法律的程度。只要我們擴大我們的國際活動，無論是通過收購、國際產品開發、遵守當地數據主權的監管規定，還是改善我們的服務(例如，減少延遲或確保宂餘)，我們面臨的未經授權複製、轉移和使用我們專有技術或信息的風險可能會增加。
我們不能確定我們保護知識產權和專有權利的手段是否足夠，或者我們的競爭對手是否不會獨立開發類似的技術。如果我們不能切實保護我們的知識產權和所有權，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

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我們可能會收購或投資公司，這可能會分散管理層的注意力，並導致對股東的債務或稀釋。我們可能無法成功整合收購的業務和技術，也無法實現此類收購或投資的預期收益。
我們積極評估和考慮潛在的戰略交易，包括未來對業務、技術、服務、產品和其他資產的收購或投資。例如，2020年11月，我們以30億美元的總收購價收購了Segment，其中約25億美元代表我們在交易結束時發行的A類普通股的價值。正如之前宣佈的那樣，估計的交易價值為32億美元，其中包括某些A類普通股和假定的股權獎勵，這些股票將受到未來歸屬的影響。因此，在收盤時，我們的股東遭受了嚴重的稀釋。任何未來的收購或戰略交易都可能導致額外的稀釋，或者需要我們承擔債務才能為任何此類交易融資。有關收購Segment的更多風險，請參見下面“與我們收購相關的風險”部分。我們還可能與其他企業建立關係，以擴展我們的產品和平臺，這可能涉及優先或獨家許可、額外的分銷渠道、折扣定價或對其他公司的投資，例如我們最近提出的對Syniverse Corporation高達7.5億美元的投資。
任何收購、投資或業務關係都可能導致不可預見的經營困難和支出。特別是，我們在吸收或整合被收購公司的業務、技術、產品、員工或運營方面可能會遇到困難或延遲，特別是如果被收購公司的關鍵員工選擇不為我們工作，他們的產品或服務不容易適應我們的平臺，或者由於所有權、管理層或其他方面的變化，我們難以留住任何收購業務的客户。此外，我們可能會發現與我們收購的資產或公司相關的負債或缺陷，或者被收購企業的控制程序或政策無效或不充分，而這些控制程序或政策事先沒有被識別，其中任何一項都可能導致重大的意想不到的成本。收購還可能擾亂我們的業務，轉移我們的資源，或者需要大量的管理層關注，否則我們就可以用來發展我們現有的業務。此外，任何收購、投資或業務關係的預期收益可能無法實現，或者我們可能面臨未知的風險或債務。
談判這些交易可能是耗時、困難和昂貴的，我們完成這些交易的能力可能經常受到我們無法控制的批准的制約。因此，即使宣佈了這些交易，也可能無法完成。對於其中一項或多項交易，我們可以：
•增發股權證券，稀釋我們現有股東的權益；
•使用我們未來可能需要的現金來經營我們的業務；
•招致鉅額費用或鉅額負債的；
•以對我們不利或我們無力償還的條件招致債務；
•在留住被收購公司的關鍵員工或整合不同的軟件代碼或商業文化方面遇到困難；
•投資於流動性差或價值下降的證券；
•難以留住被收購公司的客户；或
•受到不利的税收後果、大幅折舊或遞延補償費用的影響。
上述任何情況的發生都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。

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我們在很大程度上依賴於我們的高級管理層和其他關鍵員工的持續服務，他們中的任何一個人的流失都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們未來的業績有賴於我們的高級管理層和其他關鍵員工的持續服務和貢獻，以執行我們的業務計劃，開發我們的產品和平臺，向客户交付我們的產品，吸引和留住客户，以及發現和尋找機會。失去高級管理層或其他關鍵員工的服務可能會嚴重延遲或阻礙我們發展和戰略目標的實現。特別是，我們在很大程度上依賴於我們的聯合創始人兼首席執行官傑夫·勞森(Jeff Lawson)的遠見、技能、經驗和努力。我們的任何高管或其他高級管理人員都不受書面僱傭協議的約束，他們中的任何人都可以在不事先通知的情況下隨時終止與我們的僱傭關係。更換我們的任何高級管理層可能會涉及大量的時間和成本，這種損失可能會大大推遲或阻礙我們實現業務目標。由於任何原因失去任何高級管理層或其他關鍵員工的服務，都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
如果我們不能僱傭、留住和激勵合格的員工，我們的業務就會受到影響。
我們未來的成功在一定程度上取決於我們能否繼續吸引和留住高技能員工。我們相信，在我們總部所在的舊金山灣區以及我們招聘人才的其他地方，對高技能的管理、技術、銷售和其他在我們行業具有經驗的員工的激烈競爭正在並將繼續存在。此外，我們於2021年2月宣佈的新的開放式工作混合工作方法可能無法滿足我們員工的期望。我們必須提供有競爭力的薪酬方案和高質量的工作環境，以招聘、留住和激勵員工。如果我們不能留住和激勵我們現有的員工並吸引合格的員工填補關鍵職位，我們可能無法有效地管理我們的業務，包括產品的開發、營銷和銷售，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。就我們從競爭對手那裏僱傭員工而言，我們可能還會受到指控，稱他們被不正當地索取或泄露了專有或其他機密信息。
我們股價的波動或表現不佳也可能影響我們吸引和留住關鍵員工的能力。我們的許多關鍵員工現在或即將被授予大量A類普通股或股票期權。如果員工擁有的股票或其既有期權相關的股票相對於股票的原始購買價格或期權的行權價格大幅升值，或者相反，如果他們持有的期權的行權價格顯著高於我們A類普通股的交易價格，員工可能更有可能終止與我們的僱傭關係。如果我們無法留住員工，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。
美國聯邦立法和國際法對商業電子郵件的發件人施加了某些義務，這可能會使我們平臺的有效性降至最低，並對違規行為設定經濟處罰，這可能會增加我們的業務成本。
2003年的聯邦控制非請求色情和營銷法案，或CAN-垃圾郵件法案，對商業電子郵件消息和交易性電子郵件消息建立了某些要求，並規定了對在來源或內容上欺騙收件人的電子郵件消息的傳輸的懲罰。“垃圾郵件法案”(Can-Spam Act)規定，商業電子郵件的發送者有義務向收件人提供“選擇退出”接收發送者未來商業電子郵件的能力。此外，一些州已經通過了監管商業電子郵件行為的法律，這些法律比CAN-Spam法案限制更多，也更難遵守。例如，猶他州和密歇根州禁止向指定兒童保護登記處列出的電子郵件地址發送宣傳法律禁止未成年人購買的產品或服務(例如酒精飲料、煙草產品、非法藥物)或含有對未成年人有害的內容(例如色情內容)的電子郵件。這些州法律的某些部分可能不會被CAN-Spam法案搶先。此外，我們開展業務的某些非美國司法管轄區已經制定了監管電子郵件發送的法律，這些法律比美國法律更嚴格。例如，一些外國法律禁止發送廣泛類別的電子郵件，除非收件人事先向發件人提供了接收此類電子郵件的同意，或換句話説，已“選擇加入”接收此類電子郵件。如果我們被發現違反了CAN-Spam法案、適用於管理未被CAN-Spam法案搶先的電子郵件的州法律或管理電子郵件分發的外國法律，無論是由於我們客户的違規行為還是我們自己的行為或不作為，我們都可能被要求支付鉅額罰款，這將對我們的財務狀況產生不利影響，嚴重損害我們的業務, 損害我們的聲譽，侵蝕客户的信任。任何禁令、判決、同意法令或和解協議的條款也可能要求我們改變業務運營方式的一個或多個方面，這可能會削弱我們吸引和留住客户的能力，或者可能增加我們的運營成本，這些禁令、判決、同意法令或和解協議與針對我們公司的執法行動或調查有關，涉及上述任何法律。

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我們的客户和其他用户違反我們的政策或濫用我們的平臺傳輸未經授權的、攻擊性或非法的消息、垃圾郵件、網絡釣魚詐騙和指向有害應用程序或其他欺詐性或非法活動的網站鏈接可能損害我們的聲譽，我們可能面臨因我們平臺上的非法活動以及通過我們的平臺傳播的未經授權、不準確或欺詐性信息而面臨訴訟和責任的風險。
實際或被認為不當發送短信或語音電話可能會使我們面臨潛在風險，包括與消費者保護法和監管執法有關的責任或索賠，包括罰款。例如，1991年的《電話消費者保護法》(Telephone Consumer Protection Act)限制電話營銷和在沒有明確客户同意的情況下使用自動短信。這導致了對我們公司的民事索賠，並通過第三方傳票要求提供信息。適用於或可能適用於短信或語音呼叫傳遞的法律的範圍和解釋正在不斷演變和發展。如果我們不遵守這些法律或法規，或者如果我們的客户未能通過獲得適當同意來遵守這些法律或法規而根據這些法律或法規承擔責任，我們可能面臨直接責任。
此外，儘管我們不斷努力限制此類使用，但某些客户可能會使用我們的平臺發送未經授權的、攻擊性或非法的消息、電話、垃圾郵件、網絡釣魚詐騙以及指向有害應用程序的網站鏈接，未經許可複製和分發受版權保護的材料或他人的商標，並報告不準確或欺詐性的數據或信息。這些問題也出現在部分免費試用或首次使用我們平臺的用户身上。這些行為違反了我們的政策，特別是我們的可接受使用政策。然而，我們打擊垃圾郵件攻擊、非法機器人通話和其他欺詐性活動的努力並不能阻止所有此類攻擊和活動。這樣使用我們的平臺可能會損害我們的聲譽，我們可能面臨損害賠償、監管執法、侵犯版權或商標、誹謗、疏忽或欺詐的索賠。此外，我們的客户和其他用户通過我們的平臺推廣其產品和服務可能不符合聯邦、州和外國法律。我們依賴客户向我們作出的合同聲明，即他們使用我們的平臺將遵守我們的政策和適用法律，包括但不限於我們的電子郵件和消息傳遞政策。雖然我們保留驗證客户和其他用户是否遵守某些合同條款、我們的可接受使用策略以及我們的電子郵件和消息傳遞策略的權利，並在某些情況下檢查他們的電子郵件和通訊組列表，但我們的客户和其他用户最終要對遵守我們的策略負責, 我們不會系統地審核我們的客户或其他用户，以確認是否符合我們的政策。我們無法預測我們在為客户或其他用户的活動提供便利方面所扮演的角色是否會使我們承擔適用的州或聯邦法律所規定的責任，或者如果現行監管內容審核的法律(如《通信體面法》第230條)發生變化，這種可能性是否會變得更大。國會、FCC和行政部門一直在努力消除或修改第230條，該條款限制了互聯網平臺對通過這些平臺傳輸的第三方內容以及善意審查攻擊性內容的責任。拜登政府和來自兩黨的許多國會議員都支持改革或廢除第230條，因此國會採取行動的可能性依然存在。此外，特朗普政府向聯邦通信委員會(Federal Communications Commission)提交的一份請願書，要求通過解釋第230條的規則，目前仍在該委員會面前。如果聯邦通信委員會通過規則，第230條提供的保護範圍可能會大大縮小。FCC尚未發佈任何描述將提出的規則的文件，也沒有確定對任何此類提案進行投票的日期。目前控制着聯邦通信委員會議程的聯邦通信委員會民主黨委員已經表示，他們反對這份請願書。即使針對我們的索賠不會導致責任，我們也可能在調查和辯護此類索賠時產生鉅額費用。如果我們被發現對客户或其他用户的活動負有責任，我們可能會被要求支付罰款或罰款，重新設計業務方法或以其他方式花費資源來補救此類行為造成的任何損害，並避免未來的責任。
我們使用開源軟件可能會對我們銷售產品的能力產生負面影響，並使我們面臨可能的訴訟。
我們的產品和平臺包含開源軟件，我們希望在未來繼續在我們的產品和平臺中融入開源軟件。適用於開源軟件的許可證很少被法院解釋，這些許可證有可能被解釋為可能對我們的產品和平臺的商業化能力施加意想不到的條件或限制。此外，雖然我們已經實施了政策來規範開源軟件在我們的產品和平臺中的使用和合並，但我們不能確定我們沒有在我們的產品或平臺中以與這些政策不一致的方式將開源軟件納入我們的產品或平臺中。如果我們未能遵守開源許可，我們可能會受到某些要求的約束，包括要求我們免費提供包含開源軟件的產品，要求我們為基於、併入或使用開源軟件創建的修改或派生作品提供源代碼，以及我們根據適用的開源許可條款許可此類修改或派生作品。如果分發此類開源軟件的作者或其他第三方聲稱我們沒有遵守其中一個或多個許可證的條件，我們可能會被要求招致針對此類指控的鉅額法律費用，並可能受到重大損害賠償，被禁止從使用包含開源軟件的產品的客户那裏獲得收入，並被要求

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遵守對這些產品的苛刻條件或限制。在上述任何情況下，我們和我們的客户都可能被要求向第三方尋求許可，以便繼續提供我們的產品和平臺，並重新設計我們的產品或平臺，或者在無法及時完成重新設計的情況下停止向客户提供我們的產品。上述任何情況都可能需要我們投入額外的研發資源來重新設計我們的產品或平臺，可能導致客户不滿，並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
與互聯網相關的法律法規的變化或互聯網基礎設施本身的變化可能會減少對我們產品的需求，並可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們業務的未來成功有賴於繼續使用互聯網作為商業、通信和商業應用的主要媒介。聯邦、州或外國政府機構或機構過去已經通過，將來也可能通過影響將互聯網作為商業媒介使用的法律或法規。這些法律或法規的變化可能要求我們修改我們的產品和平臺以符合這些變化。此外，政府機構或私人組織對訪問互聯網或通過互聯網進行的商業活動徵收或可能徵收額外的税收、費用或其他費用。這些法律或收費可能會限制與互聯網相關的商業或通信的增長，或導致對基於互聯網的產品和服務(如我們的產品和平臺)的需求減少。特別是，拜登總統在競選期間支持在美國重新採用“網絡中立”規則，這可能會影響我們和我們的客户使用的服務。此外，由於延遲制定或採用新的標準和協議，以應對互聯網活動、安全性、可靠性、成本、易用性、可獲得性和服務質量等方面日益增長的需求，互聯網作為一種商業工具的使用可能會受到不利影響。“病毒”、“蠕蟲”和類似的惡意程序對互聯網的表現及其作為商業工具的接受度造成了不利影響。如果這些或其他問題導致互聯網使用量減少，那麼對我們產品的需求可能會下降，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
科技行業受到越來越嚴格的審查，這可能導致政府採取行動，對我們的業務產生負面影響。
科技行業受到國內外媒體、政治和監管機構的嚴格審查，包括與反壟斷、隱私和人工智能相關的問題，這使我們面臨政府調查、法律行動和處罰。例如，包括競爭和消費者保護部門在內的各種監管機構都對多家科技公司在反壟斷和其他問題上進行了積極的訴訟和調查。如果我們受到這樣的調查，我們可能會被處以鉅額罰款和處罰，被要求改變我們的產品和服務或改變我們的業務運營，受到負面宣傳，或者受到民事訴訟，所有這些都可能損害我們的業務。議員們還提出了新的法律法規，以及對現有法律法規的修改，這些法律法規影響了科技公司的活動，例如最近取消或修改通信體面法案第230條的努力，以及美國一些州的其他類似行動。如果這些法律法規被頒佈或修改，它們可能會影響我們，即使它們並不打算影響我們的公司。此外，推出新產品和服務，擴大我們在某些司法管轄區的活動，或我們可能採取的其他行動，可能會使我們受到額外的法律、法規和其他審查。對科技行業某些收購的更嚴格審查也可能影響我們達成戰略交易或收購其他業務的能力。
遵守新的或修改的法律和法規可能會增加我們的業務成本，限制我們增加收入的機會，或者阻止我們提供產品或服務。雖然我們已採取旨在確保遵守適用法律法規的政策和程序，但不能保證我們的員工、承包商或代理商不會違反此類法律法規。如果我們被發現違反了法律法規，可能會對我們的聲譽、財務狀況和經營業績造成實質性的不利影響。
我們還可能受到政府調查、訴訟或針對我們的客户、業務合作伙伴或技術行業供應商的法律法規變化的傷害，這些變化會限制我們與這些實體做生意的能力。不能保證我們的業務不會因未來此類調查、訴訟或法律法規的變化而受到個別或整體的重大不利影響。
私人實體和收件箱服務提供商用來規範電子郵件使用和傳遞的標準在過去曾幹擾，並且在未來可能會干擾我們平臺的有效性和我們開展業務的能力。
我們的一些客户依靠電子郵件進行商業招攬。其他私人實體往往主張大大超過當前法律要求的行為或做法標準，並將符合以下條件的某些徵集活動歸類

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當前的法律要求為垃圾郵件。其中一些實體維護公司和個人的“拒絕名單”，以及與這些實體或個人相關的網站、收件箱服務提供商和IP地址，這些實體或個人不遵守拒絕名單實體認為適當的商業招攬行為標準或做法。如果公司的IP地址是由拒絕列表實體列出的，則從這些地址發送的電子郵件如果被髮送到訂閲了拒絕列表實體的服務或使用其拒絕列表的任何因特網域或互聯網地址，則可能會被阻止。
由於我們客户和其他用户的報文傳送實踐，我們的一些IP地址不時地被列入一個或多個拒絕名單實體的名單中，我們預計這些地址將繼續被列入名單。與規模較小的競爭對手相比，由於我們處理的電子郵件的規模和數量，我們的IP地址被拒絕的風險可能會增加。雖然我們的個人客户發送的此類電子郵件請求的總百分比可能達到或低於合理標準，但我們代表客户處理的所有電子郵件的總數可能會引發這些拒絕列出實體的更嚴格審查。不能保證我們能夠成功地將自己從這些名單中刪除。因為我們代表我們的客户完成電子郵件遞送，所以這種類型的拒絕上市可能會破壞我們客户的交易性電子郵件、電子郵件營銷計劃和其他電子郵件通信的有效性，所有這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的負面影響。
此外，收件箱服務提供商可以阻止電子郵件到達他們的用户。雖然我們不斷改進自己的技術，並與收件箱服務提供商密切合作，以保持我們的投遞率，但收件箱服務提供商實施新的或更具限制性的策略可能會使我們更難傳遞客户的電子郵件，特別是如果我們沒有得到足夠的策略更改通知，或者在合理的時間內難以更新我們的平臺或服務以符合更改的策略。此外，一些收件箱服務提供商將源自電子郵件服務提供商的電子郵件歸類為“促銷”電子郵件，並因此將它們定向到收件人收件箱的備用或“選項卡”部分。如果收件箱服務提供商大幅限制或停止傳遞客户的電子郵件，或者如果我們未能以與收件箱服務提供商的電子郵件處理或身份驗證技術或其他政策兼容的方式傳遞客户的電子郵件，或者如果收件箱服務提供商對電子郵件進行分類的行為對客户電子郵件的打開率產生負面影響，則客户可能會質疑我們平臺的有效性並註銷其帳户。反過來，這可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
我們的全球業務使我們面臨貿易保護、反腐敗和其他法律法規的潛在責任，包括法律責任和聲譽損害，如果我們違反適用的美國經濟貿易制裁或出口管制法規，此類違規行為可能會由於許可要求而削弱我們在國際市場上的競爭能力，並可能使我們承擔違反合規行為的責任。
我們的某些產品和服務可能受到此類法律法規的約束，包括美國出口管理條例、美國海關條例以及由美國財政部外國資產控制辦公室執行的各種經濟和貿易制裁條例。我們產品的出口和服務的提供都必須符合這些要求。雖然我們採取預防措施防止違反此類法律提供我們的產品，但我們知道我們以前向少數受美國製裁的個人和組織或位於受美國製裁的國家或地區的少數個人和組織出口過某些產品。如果我們不遵守這些法律和法規，我們和我們的某些員工可能會受到重大的民事或刑事處罰，包括：可能失去出口特權；可能會對我們和負責任的員工或經理處以罰款；在極端情況下，可能會監禁負責任的員工或經理。獲取特定部署的必要授權(包括任何必需的許可證)可能非常耗時，不能保證，還可能導致延遲或失去銷售機會。此外，我們產品或服務的變化，或適用的出口或經濟制裁法規的變化，可能會延遲我們的產品和服務在國際市場的推出和部署，或者在某些情況下，阻止向某些國家或最終用户出口我們的產品或提供我們的服務。影響貿易和投資的貿易保護法、政策、出口、制裁和其他監管要求的任何變化，現有法規的執行或範圍的變化，或這些法規所針對的國家、政府、個人或技術的變化, 這也可能導致對我們產品和服務的使用減少，或者降低我們出口產品或向現有的或潛在的擁有國際業務的客户提供服務的能力。減少使用我們的產品和服務，或限制我們出口產品和提供服務的能力，都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
《反海外腐敗法》和其他反腐敗法律法規禁止我們的員工和代表我們行事的第三方進行腐敗支付，並要求我們保持準確的賬簿和記錄以及充分的內部控制。雖然我們已經實施了旨在降低賄賂和腐敗相關違規風險的全球合規計劃，但我們的員工或代表我們行事的第三方可能無法遵守我們的政策，從而導致違反適用的反腐敗法律法規。此類違規行為可能會導致鉅額罰款和處罰，

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對我們、我們的個人官員或員工的刑事責任，對我們開展業務的能力的禁止，以及潛在的聲譽損害。
此外，我們還將加密技術融入到我們的某些產品中。多個國家監管某些加密技術的進口，包括通過進口許可和許可要求，並已頒佈法律，可能限制我們的客户將我們的產品進口到這些國家的能力。加密產品和底層技術也可能受到出口管制限制。政府對加密技術的監管和對加密產品出口的監管，或者我們的產品未能獲得必要的批准(如果適用)，可能會損害我們的國際銷售，並對我們的收入造成不利影響。遵守有關出口我們的產品和提供我們的服務的適用法規要求，包括我們的產品和服務的新版本，可能會導致我們的產品和服務在國際市場上的推出延遲，阻止我們的國際業務客户在其全球分佈的系統中部署我們的產品和使用我們的服務，或者在某些情況下，完全阻止向一些國家出口我們的產品或提供我們的服務。
我們對第三方SaaS技術的依賴可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們依賴來自第三方的託管SaaS技術來運行我們業務的關鍵內部功能，包括企業資源規劃、客户支持和客户關係管理服務。如果這些服務由於長時間停機或中斷而變得不可用，或者因為它們不再以合理的商業條款或價格提供，我們的費用可能會增加。因此，我們管理業務的能力可能會中斷，我們管理銷售流程和支持客户的流程可能會受到影響，直到確定、獲得和實施同等的服務(如果可用)，所有這些都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們可能有額外的納税義務，這可能會損害我們的業務、運營結果和財務狀況。

我們在釐定所得税和其他税項的撥備時，需要作出重大的判斷和估計。我們的税費可能會受到影響，例如，如果税法改變或澄清對我們不利，或者如果税務機關成功挑戰我們採取的税收立場，例如，與我們公司間交易的公平定價標準和我們的間接税立場有關的立場。在確定所得税的充分性時，我們評估如果我們的税務立場受到美國國税局(IRS)和其他税務機關的質疑，可能導致不利結果的可能性。如果美國國税局或其他税務機關因檢查而評估額外税款，我們可能需要記錄可能對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響的運營費用。我們目前正在與某些司法管轄區就我們可能欠下的前期潛在銷售額和其他間接税進行討論。我們在2021年9月30日的資產負債表上分別為國內司法管轄區和美國以外的司法管轄區預留了2790萬美元和1530萬美元用於這些納税。實際風險可能與我們目前的估計有很大不同，如果我們向任何司法管轄區支付的實際款項超過了我們資產負債表中的應計項目，我們的運營結果將受到損害。例如，舊金山市和縣為我們評估了3880萬美元的税收(包括利息和罰款)，超過了我們為該評估積累的1150萬美元。我們已按法律要求全額支付，超過應計金額的款項將作為存款反映在我們的資產負債表上。然而，我們認為這一評估是不正確的，在未能達成和解後，於5月27日提起訴訟, 2021年對這一評估提出異議。然而，訴訟並不明朗，對我們不利的裁決可能會對我們的財務狀況和經營業績造成不利影響。許多州還在尋求立法擴大徵收銷售税和類似税的商品和服務的範圍，以及商品和服務供應商必須徵收此類税的情況。在美國最高法院對南達科他州訴維費爾公司(Wayfair，Inc.)一案做出裁決後，各州現在可以自由地根據“經濟聯繫”對商品和服務的銷售徵税，無論賣家是否在該州有實體存在。任何州對我們的服務徵收的任何額外費用和税收都可能對我們的運營結果產生不利影響。
我們可能要為歷史和未來的間接税和類似税承擔責任，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。
我們在全美和國際上的許多税務管轄區開展業務。在許多司法管轄區，非所得税，如銷售税、增值税、商品及服務税和電信税，都是根據我們的業務或我們對客户的銷售進行評估的。在這些司法管轄區中，我們須繳交間接税，或須繳交某些其他税項。從歷史上看，我們沒有在某些司法管轄區開具賬單或收取税款，根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)，我們在這些司法管轄區為我們的税收風險計提了撥備，前提是很可能發生了負債，而且風險敞口的金額可以合理估計。這些估計包括幾個關鍵假設，包括但不限於，我們產品的應税能力，我們認為我們在哪些司法管轄區有聯繫或常設機構，以及這些司法管轄區的收入來源。

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目錄
司法管轄區。如果這些司法管轄區挑戰我們的假設和分析，我們的實際風險可能與我們目前的估計大不相同。
我們一直並可能繼續受到不同司法管轄區税務機關的審查，可能會有與我們的歷史業務相關的額外風險敞口。此外，我們沒有徵收這類税項的某些司法管轄區，過去和將來可能會斷言這些税項是適用的，這可能會導致評税、罰款和利息，而我們將來可能會被要求徵收這類税項。此類納税評估、罰款和利息或未來要求可能會對我們的業務、我們能夠提供服務的價格、我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
從2017年3月起，我們開始向某些司法管轄區的客户徵收某些基於電信的税收。自那以後，我們增加了更多徵收這些税項的司法管轄區，我們預期將來會繼續擴大徵收這些税項的司法管轄區數目。我們還在與某些司法管轄區就我們可能欠下的前幾個時期的潛在銷售額和其他税收進行討論。
如果這些司法管轄區中的任何一個不同意管理層的假設和分析，我們對税收風險的評估可能與管理層目前的估計大不相同。一些客户可能會質疑增加的税費，一些客户可能會尋求與我們談判降低價格，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的全球業務和結構使我們面臨潛在的不利税收後果。
我們通常通過子公司開展全球業務，並根據我們在這些司法管轄區的業務運營報告我們在全球各個司法管轄區的應税收入。特別是，我們的公司間關係受到由不同司法管轄區的税務機關管理的複雜的轉讓定價法規的約束。此外，我們的税費可能會受到影響，這取決於我們所在的某些司法管轄區税法規定的預扣税和其他税(包括軟件許可和相關公司間交易的預扣税和間接税)的適用性。有關收入和税務機關可能不同意我們的總體立場，或我們對出售或收購的資產價值或特定司法管轄區的收入和支出的確定。如果出現這樣的分歧，而且我們的地位無法維持，我們可能需要支付額外的税款、利息和罰款，這可能會導致一次性税費、更高的有效税率、現金流減少以及我們業務的整體盈利能力下降。
全球和美國税法的變化可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
我們無法預測未來可能會提出或實施哪些全球或美國税收改革，也無法預測這些未來的變化會對我們的業務產生什麼影響。我們所在司法管轄區的税收法律、法規、政策或做法的任何此類變化都可能增加我們迄今已支出和在資產負債表上支付或應計的估計税負；影響我們的財務狀況、未來的運營結果、現金流和我們開展業務的有效税率；減少我們股東的税後回報；並增加税務合規的複雜性、負擔和成本。我們可能會受到相關税收、會計和其他法律、法規和解釋的變化，包括適用於跨國公司的税法的變化。
在我們和我們的附屬公司開展業務的司法管轄區內，某些政府機構已經將更多的重點放在了與跨國公司税收相關的問題上。此外，經濟合作與發展組織(OECD)正在進行一項以國際結構中的基數侵蝕和利潤轉移為重點的項目，旨在為跨國公司在全球範圍內的收入徵税建立一定的國際標準。此外，有幾個國家已經提議或頒佈了適用於數字服務的税收，這可能適用於我們的業務。由於這些發展，我們及其附屬公司開展業務的某些國家的税法可能會發生前瞻性或追溯性的變化，任何此類變化都可能增加我們的税收、利息和罰款責任，因此可能損害我們的業務、現金流、運營業績和財務狀況。
我們所在國家的政府和其他政府機構可能會對其司法管轄區如何確定税收做出史無前例的斷言，這與我們在這些司法管轄區提交的納税申報單中我們對規則和法規的解釋和歷史應用的方式背道而馳。新的法律可能會大大增加我們在做生意的國家的納税義務，或者要求我們改變經營業務的方式。由於我們的國際商業活動規模龐大且不斷擴大，我們活動的税收方面的許多變化可能會增加我們在全球的有效税率，並損害我們的財務狀況、經營業績和現金流。

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目錄
如果我們經歷了過度的信用卡或欺詐活動，我們可能會招致巨大的成本。
我們的大多數客户授權我們直接向他們的信用卡賬户收取我們收取的服務費。如果人們用偷來的信用卡支付我們的服務，我們可能會招致大量的第三方供應商費用，而我們可能得不到報銷。此外，我們的客户在網上向我們提供信用卡賬單信息，而我們不檢查這些交易中使用的實體信用卡，這增加了我們暴露於欺詐活動的風險。我們還因客户未授權信用卡交易購買我們的服務而向信用卡公司收取費用，我們稱之為按存儲容量使用計費。如果未經授權的信用卡交易數量變得過多，我們可能會因為過度收費而被處以鉅額罰款，我們可能會失去接受信用卡付款的權利。
我們的產品還可能受到欺詐性使用的影響，包括但不限於收入份額欺詐、國內流量激增、訂閲欺詐、高級短信詐騙和其他欺詐計劃。雖然我們的客户被要求設置密碼或個人識別碼來保護他們的賬户，但第三方在過去和將來都可以通過欺詐手段進入和使用他們的賬户。此外，垃圾郵件發送者還試圖使用我們的產品發送有針對性和無針對性的垃圾郵件。我們不能確定我們打擊垃圾郵件攻擊的努力是否會成功地消除所有使用我們的平臺發送的垃圾郵件。此外，我們客户系統的網絡安全漏洞可能導致他們的身份驗證憑證泄露、未經授權訪問他們的帳户或對他們的帳户進行欺詐性呼叫，任何這些都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們可能需要額外的資金來支持我們的業務，而這筆資金可能無法以可接受的條件(如果有的話)獲得。
我們打算繼續進行投資以支持我們的業務，並可能需要額外的資金。特別是，我們可能會尋求額外的資金來開發新產品，增強我們的平臺和現有產品，擴大我們的業務，包括我們的銷售和營銷組織以及我們在美國以外的業務，改善我們的基礎設施或收購補充業務、技術、服務、產品和其他資產。此外，我們還可以使用一部分現金來履行與未償還的限制性股票單位相關的預扣税款和匯款義務。因此，我們可能需要進行股權或債務融資，以獲得額外資金。如果我們通過未來發行股權或可轉換債務證券籌集更多資金，我們的股東可能會遭受重大稀釋，我們發行的任何新的股權證券都可能擁有高於我們A類和B類普通股持有人的權利、優惠和特權。我們日後可能獲得的任何債務融資，都可能涉及與我們的集資活動及其他財務和營運事宜有關的限制性條款，這可能會令我們更難獲得額外資金和尋找商機。我們可能無法以對我們有利的條款獲得額外的融資(如果有的話)。如果我們不能在需要時以令我們滿意的條件獲得足夠的融資或融資，我們繼續支持我們的業務增長、擴大我們的基礎設施、開發產品改進和應對業務挑戰的能力可能會受到嚴重損害，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
我們面臨外幣匯率波動的風險，這種波動可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
隨着我們國際業務的擴大，我們受到貨幣匯率波動影響的風險也在增加。例如，包括英國退歐、貿易關税事態發展和其他地緣政治事件在內的全球政治事件造成了全球經濟的不確定性和外幣匯率的波動。雖然我們主要以美元與客户和商業夥伴進行交易，但我們也使用美元以外的貨幣開展業務。隨着我們繼續在國際上拓展業務，我們預計未來將大幅擴大與以外幣計價的客户的交易數量。我們還為美國以外的一些網絡服務提供商以當地貨幣支付費用，以及我們非美國地點的員工薪酬和其他運營費用以各自的當地貨幣支付費用。美元與其他貨幣之間的匯率波動可能會導致相當於這些費用的美元增加。
此外，我們的國際子公司保持着以這些實體的功能性運營貨幣以外的貨幣計價的淨資產。隨着我們不斷擴大國際業務，我們更容易受到貨幣匯率波動的影響。因此，由於交易性和轉換性重新計量，外幣相對於美元的價值變化可能會影響我們的運營結果。由於這種外幣匯率波動，我們可能更難發現我們業務和經營業績的潛在趨勢。此外，如果貨幣匯率波動導致我們的經營結果與我們的預期或跟蹤我們股票的投資者和證券分析師的預期不同，我們A類普通股的交易價格可能會受到不利影響。

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我們最近實施了一項對衝歐元交易風險的計劃，未來可能會對其他外幣採取這種做法。我們還使用衍生品工具，如外幣遠期合約和期權合約，以對衝外幣匯率波動的某些風險敞口。這種對衝活動的使用可能不會抵消在對衝實施的有限時間內外匯匯率不利變動造成的任何或超過一部分不利的財務影響。此外，如果我們不能利用對衝工具構建有效的對衝，那麼對衝工具的使用可能會帶來額外的風險。
我們利用淨營業虧損來抵消未來應税收入的能力可能會受到一定的限制。
截至2020年12月31日，我們的聯邦、州和外國淨營業虧損結轉(NOL)分別為27億美元、18億美元和2790萬美元。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中，由於我們分別收購了Segment和SendGrid，我們分別承擔了2230萬美元和5620萬美元的遞延納税義務，這在我們於2021年2月26日提交給SEC的10-K表格年度報告中包括的合併財務報表附註6中進行了描述。一般而言，根據經修訂的1986年美國國税法(下稱“守則”)第382節，經歷“所有權變更”(一般定義為某些股東的股權在三年滾動期間累計變動超過50個百分點(按價值計算))的公司，其利用變動前淨額抵銷變動後應納税所得額的能力受到限制。我們現有的NOL可能會受到以前所有權變更帶來的限制，如果我們未來進行所有權變更，我們使用NOL的能力可能會受到守則第382節的進一步限制。我們股票所有權的未來變化，其中一些可能不在我們的控制範圍內，可能會導致根據守則第382節的所有權變化。
2017年12月22日，美國政府頒佈了俗稱《減税和就業法案》(簡稱《税法》)的税收立法。税法對美國税法進行了廣泛而複雜的修改，包括改變淨營業虧損的使用和限制。例如，雖然税法允許美國聯邦政府在2017年12月31日之後的納税年度發生的淨營業虧損可以無限期結轉，但税法也對2017年12月31日之後的納税年度產生的淨營業虧損的使用施加了80%的限制。2017年12月31日之前開始的納税年度產生的淨營業虧損仍有20年的結轉期，不受80%的限制。2020年3月27日頒佈的冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)允許對2017年12月31日之後至2021年1月1日之前的納税年度產生的淨營業虧損進行整整五年的結轉。此外，在州一級，可能會有一段時間暫停或以其他方式限制使用淨營業虧損結轉，這可能會加速或永久增加州政府應繳税款。這些規定不會影響我們，因為我們在適用的納税年度有淨營業虧損。我們利用淨營業虧損結轉的能力取決於結轉期內是否有足夠的適當性質的應税收入。根據所有現有證據，除沖銷應税暫時性差異的未來應納税所得額外，我們沒有其他可客觀核實的應納税所得額來源。因此，在2017年12月31日之前開始的納税年度中產生的淨營業虧損結轉可以到期，而在2017年12月31日之後的納税年度中產生的未使用和淨營業虧損可以無限期結轉。, 由於缺乏應納税所得額，也不太可能不實現。
如果我們對關鍵會計政策的估計或判斷被證明是不正確的，我們的經營結果可能會受到不利影響。
按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層做出影響合併財務報表和附註中報告金額的估計和假設。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設，如第一部分第二項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”所規定的。這些估計的結果構成了對資產、負債和權益的賬面價值以及從其他來源不易看出的收入和費用金額作出判斷的基礎。編制合併財務報表時使用的假設和估計包括與收入確認和業務合併有關的假設和估計。如果我們的假設發生變化，或者如果實際情況與我們的假設不同，我們的運營結果可能會受到不利影響，這可能會導致我們的運營業績低於證券分析師和投資者的預期，從而導致我們A類普通股的交易價格下降。
財務會計準則或做法的變化可能會導致不利的、意想不到的財務報告波動，並影響我們的經營業績。
會計準則或慣例的改變可能會對我們的經營結果產生重大影響，甚至可能影響我們對在改變生效之前完成的交易的報告。新的會計聲明和對會計聲明的不同解釋已經發生，並可能在未來發生。現有規則的改變或對當前做法的質疑可能會對我們報告的財務業績或我們經營業務的方式產生不利影響。

77

目錄
例如，新的會計指南，會計準則編纂(“ASC”)842，“租約”，於2019年1月1日生效。採用這一新的指導方針對我們的資產負債表產生了重大影響，我們的合併財務報表附註2詳細描述了這一點，該附註2包括在我們於2021年2月26日提交給證券交易委員會的10-K表格年度報告中。採用這類會計準則以及實施會計原則變更的任何困難，包括修改我們會計制度的能力，都可能導致我們無法履行我們的財務報告義務，從而導致監管紀律，並損害投資者對我們的信心。
如果我們不能保持有效的財務報告披露控制和內部控制系統，我們編制及時準確財務報表或遵守適用法規的能力可能會受到損害。
作為一家上市公司，我們必須保持對財務報告的內部控制，並報告此類內部控制中的任何重大弱點。2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(以下簡稱《薩班斯-奧克斯利法案》)第404節要求我們評估和確定財務報告內部控制的有效性，並提供財務報告內部控制的管理報告。重大缺陷是指財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得我們的財務報表的重大錯報有合理的可能性不能得到及時預防或發現。
我們目前的控制和我們開發的任何新控制可能會因為我們業務條件的變化而變得不夠充分。此外，我們在財務報告披露控制和內部控制方面的弱點可能會在未來被發現。任何未能制定或維持有效控制，或在實施或改進過程中遇到任何困難，都可能損害我們的經營結果，或導致我們無法履行我們的報告義務，並可能導致重述我們之前幾個時期的財務報表。任何未能對財務報告實施和保持有效的內部控制也可能對定期管理評估和年度獨立註冊會計師事務所認證報告的結果產生不利影響，這些報告涉及我們財務報告內部控制的有效性，我們必須在提交給證券交易委員會的定期報告中包括這些內容。無效的披露控制和程序以及財務報告的內部控制也可能導致投資者對我們報告的財務和其他信息失去信心，並可能對我們的業務、運營業績和財務狀況產生實質性的不利影響，並可能導致我們A類普通股的交易價格下降。此外，如果我們無法繼續滿足這些要求，我們可能無法繼續在紐約證券交易所上市。
如果我們的商譽或無形資產受損，我們可能需要在收益中計入一筆重大費用。
當事件或環境變化顯示賬面價值可能無法收回時，我們會審核無形資產的減值。商譽需要至少每年進行減值測試。截至2021年9月30日，我們淨攜帶64億美元商譽和無形資產。市場狀況的不利變化，特別是如果這種變化會改變我們的一項關鍵假設或估計，可能會導致公允價值估計發生變化，從而可能導致我們的商譽或無形資產計入減值費用。任何此類收費都可能對我們的經營業績產生不利影響。
與我們A類普通股所有權相關的風險
我們A類普通股的交易價格一直在波動，而且可能會繼續波動，你可能會損失全部或部分投資。
在我們於2016年6月首次公開募股之前，我們A類普通股的股票沒有公開市場。2016年6月23日，我們以每股15.00美元的價格向公眾出售了我們的A類普通股。從2016年6月至23日，即我們的A類普通股在紐約證券交易所開始交易之日起，到2021年9月30日，我們的A類普通股的交易價格從每股22.8美元到每股457.30美元不等。我們A類普通股的交易價格可能會繼續大幅波動，以應對眾多因素，其中許多因素是我們無法控制的，包括：
•整體股市價格和成交量時有波動；
•科技股成交價和成交量的波動；
•其他技術公司，特別是本行業公司的經營業績和股票市場估值的變化；
•本公司或本公司股東出售本公司A類普通股；

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目錄
•證券分析師未能保持對我們的報道，跟蹤我們公司的證券分析師改變財務估計，或我們未能達到這些估計或投資者的預期；
•我們可能向公眾提供的財務預測、這些預測的任何變化或我們未能滿足這些預測；
•我們或我們的競爭對手發佈的新產品或服務；
•公眾對我們的新聞稿、其他公開公告和提交給證券交易委員會的文件的反應；
•涉及我們或本行業其他公司的謠言和市場投機行為；
•美國或國際法律、行業標準、法規或監管執法的變化、GDPR、2018年加州消費者隱私法以及未來可能實施的其他隱私或網絡安全法規，包括Schrems II決定使歐盟-美國隱私盾牌失效、Shaked/STIR和其他機器人通話預防和反垃圾郵件標準以及與此類合規性相關的成本增加，以及影響我們營銷、銷售或交付產品的增強的瞭解客户流程；
•經營結果的實際或預期變化或經營結果的波動；
•我們的業務、我們的競爭對手的業務或總體競爭格局的實際或預期發展；
•涉及我們、我們的行業或兩者的訴訟，或監管機構對我們或我們的競爭對手的業務進行的調查；
•有關我們的知識產權或其他專有權利的發展或爭議；
•我們或我們的競爭對手宣佈或完成對業務、產品、服務或技術的收購；
•會計準則、政策、準則、解釋或者原則的變更；
•我們的管理層是否有任何重大變動；以及
•總體經濟狀況和我們市場的緩慢或負增長。
此外，過往，在整體市場和某間公司證券的市價出現波動後，這些公司經常會被提起證券集體訴訟。如果對我們提起訴訟，可能會導致鉅額費用，並分散我們管理層的注意力和資源。
未來大量出售我們A類普通股的股票可能會導致我們A類普通股的市場價格下降。
由於我們A類普通股的大量出售，特別是我們的董事、高管和重要股東的出售，或者市場上認為大量股票的持有者打算出售他們的股票，我們A類普通股的市場價格可能會下降。
此外，根據我們的股權激勵計劃，受未償還期權和限制性股票單位獎勵的A類普通股股票，以及根據我們的股權激勵計劃為未來發行預留的股票，在發行後將有資格在公開市場出售，這取決於適用的內幕交易政策。

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目錄
我們普通股的雙重股權結構將投票權集中在那些在我們首次公開發行(IPO)完成之前持有我們股本的股東手中，包括我們的董事、高管和他們各自的關聯公司。這限制或排除了我們A類普通股的持有者影響公司事務的能力，包括選舉董事、修改我們的組織文件以及任何合併、合併、出售我們全部或幾乎所有資產或其他需要股東批准的重大公司交易。
我們的B類普通股每股有10票，我們的A類普通股每股有1票。截至2021年9月30日，我們的董事、高管及其各自的附屬公司總共持有我們股本投票權的21.6%。由於我們的B類普通股和A類普通股之間的投票權比例為10：1，我們B類普通股的持有者集體將繼續集中控制我們普通股的合併投票權，因此可能能夠控制提交給我們股東批准的某些事項，直到(I)2023年6月28日或(Ii)我們B類普通股三分之二的持有人選擇將B類普通股轉換為A類普通股的日期(以較早者為準)。這種集中控制限制或排除了您在可預見的未來影響公司事務的能力，包括選舉董事、修改我們的組織文件，以及任何合併、合併、出售我們全部或幾乎所有資產，或其他需要股東批准的重大公司交易。此外，這可能會阻止或阻止對我們股本的主動收購提議或要約，因為您可能認為作為我們的股東之一，這些提議或要約最符合您的利益。
B類普通股持有者未來的轉讓通常會導致這些股票轉換為A類普通股，但有有限的例外，例如出於遺產規劃目的而進行的某些轉讓。將B類普通股轉換為A類普通股，隨着時間的推移，將增加那些長期保留股份的B類普通股持有者的相對投票權。
如果證券或行業分析師停止發佈關於我們、我們的業務或我們的市場的研究或報告，或者如果他們對我們的A類普通股做出不利的建議，我們A類普通股的交易價格和交易量可能會下降。
我們A類普通股的交易市場受到證券或行業分析師可能發佈的關於我們、我們的業務、我們的市場或我們的競爭對手的研究和報告的影響。如果報道我們的任何分析師改變了他們對我們A類普通股的不利建議，或者對我們的競爭對手提供了更有利的相對建議，我們A類普通股的交易價格可能會下降。如果任何追蹤我們的分析師停止對我們公司的報道，或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會在金融市場失去可見性，這反過來可能導致我們A類普通股的交易價格或交易量下降。
我們修訂和重述的公司註冊證書和第二次修訂和重述的章程中包含的反收購條款，以及特拉華州法律的條款，可能會損害收購企圖。
我們修訂和重述的公司註冊證書、第二次修訂和重述的公司章程和特拉華州法律包含的條款可能會使我們董事會認為不可取的收購變得更加困難、延遲或阻止。除其他事項外，我們修訂和重述的公司註冊證書和第二次修訂和重述的附例包括：
•授權“空白支票”優先股，無需股東批准即可由我公司董事會發行，並可能包含優於我公司A類和B類普通股的投票權、清算權、股息和其他權利；
•限制董事和高級管理人員的責任，並向其提供賠償；
•限制股東在特別會議前召集和開展業務的能力；
•提供雙層普通股結構，在這種結構中，我們B類普通股的持有者有能力控制需要股東批准的事項的結果，即使他們擁有的A類和B類普通股的流通股明顯少於我們A類和B類普通股的多數流通股，包括選舉董事和重大公司交易，如合併或以其他方式出售我們公司或其資產；
•條件是我們的董事會分為三類，每屆任期交錯三年；

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目錄
•禁止股東在書面同意下采取行動，這要求所有股東的行動都必須在我們的股東會議上進行；
•要求在股東大會上事先通知股東的業務提案，並提名董事候選人；
•控制董事會和股東會議的舉行和安排的程序；以及
•規定股東必須遵守的提前通知程序，以便提名候選人進入我們的董事會或在股東會議上提出要採取行動的事項，這可能會阻止或阻止潛在的收購者進行委託書徵集，以選舉收購者自己的董事名單，或以其他方式試圖獲得對我們的控制權。
這些條款單獨或共同可能會推遲或阻止敵意收購、控制權變更或管理層變動。
作為一家特拉華州公司，我們還必須遵守特拉華州法律的條款，包括特拉華州通用公司法第203條，該條款禁止持有我們已發行普通股超過15%的某些股東在未經持有至少三分之二的已發行普通股的持有人批准的情況下進行某些商業合併，這些股東不是由這樣的15%或更多的股東持有的。
我們修訂和重述的公司註冊證書、第二次修訂和重述的章程或特拉華州法律中任何具有延遲、防止或威懾控制權變更的條款都可能限制我們的股東從他們持有的我們普通股股份中獲得溢價的機會，也可能影響一些投資者願意為我們的A類普通股支付的價格。
我們的第二次修訂和重述的章程規定，特拉華州衡平法院是我們與股東之間幾乎所有糾紛的獨家法庭，這可能會限制我們的股東在與我們或我們的董事、高級管理人員或員工的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力。
我們第二次修訂和重述的附例規定，特拉華州衡平法院是根據特拉華州成文法或普通法提起下列訴訟或程序的唯一場所：
•代表我們提起的任何派生訴訟或法律程序；
•任何違反董事、高級管理人員、員工或股東的受託責任的行為；
•根據特拉華州公司法對我們提出索賠的任何訴訟；以及
•根據內部事務原則(“特拉華論壇條款”)對我們提出索賠的任何行為。
特拉華論壇條款不適用於為執行交易法或證券法下的任何其他索賠而提起的訴訟，美國加州北區地區法院對此擁有唯一和專屬管轄權(“聯邦論壇條款”)，因為我們的總部設在加利福尼亞州。此外，我們第二次修訂和重述的章程規定，任何購買或以其他方式獲得我們股本股份權益的個人或實體，均被視為已通知並同意特拉華論壇條款和聯邦論壇條款；但是，如果股東不能也不會被視為放棄遵守美國聯邦證券法及其下的規則和法規。
特拉華論壇條款和聯邦論壇條款可能會限制股東在司法論壇上提出其認為有利於與我們或我們的董事、高級管理人員或員工發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻礙針對我們和我們的董事、高級管理人員和員工的訴訟。如果法院發現我們第二次修訂和重述的法律中的特拉華論壇條款和聯邦論壇條款在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會產生與在其他司法管轄區解決爭端相關的額外費用，這可能會嚴重損害我們的業務。

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目錄
我們預計在可預見的未來不會宣佈任何股息。
我們從未支付過股息，我們預計在可預見的將來不會向我們普通股的持有者宣佈任何現金股息。因此，投資者可能需要依賴於在價格升值後出售他們的A類普通股，這可能永遠不會發生，作為實現未來投資收益的唯一途徑。尋求現金股息的投資者不應購買我們的A類普通股。
與我們的負債有關的風險
我們的負債可能會對我們的財務狀況產生不利影響。
截至2021年9月30日，我們有10億美元的未償債務(不包括公司間債務)。我們的負債可能會產生重要的後果，包括：
•限制我們獲得額外融資的能力，為未來的營運資本、資本支出、收購或其他一般公司需求提供資金；
•要求我們的部分現金流用於償還債務，而不是用於其他目的，從而減少了可用於營運資本、資本支出、收購和其他一般企業用途的現金流；
•使我們更容易受到總體經濟、工業和競爭狀況不利變化的影響；
•使我們面臨利率上升的風險，因為我們的某些借款，包括未來循環信貸安排下的借款，可能是浮動利率；以及
•增加了我們的借貸成本。
此外，該契約管轄我們2029年到期的3.625%票據(“2029年票據”)和2031年到期的3.875%票據(“2031年票據”，連同2029年票據“票據”)，幷包含限制性契約，限制我們從事可能符合我們長期最佳利益的活動的能力。如果我們不遵守這些公約，可能會導致違約事件，如果不能治癒或免除違約，可能會導致我們幾乎所有的債務都加速增長。
我們可能無法產生足夠的現金來償還我們所有的債務，並可能被迫採取其他行動來履行我們債務下的義務，這可能不會成功。
我們是否有能力按期支付債務(包括債券)或為債務再融資，須視乎我們的財政狀況和經營業績而定，而經營業績又受當時的經濟和競爭情況，以及某些我們無法控制的金融、商業和其他因素所影響。我們可能無法維持足夠的經營活動現金流水平，使我們能夠支付債務(包括票據)的本金、保費(如果有的話)和利息。
如果我們的現金流和資本資源不足以為我們的償債義務提供資金，我們可能面臨嚴重的流動性問題，並可能被迫減少或推遲投資和資本支出，或者出售資產，尋求額外資本，或者重組或再融資我們的債務，包括債券。我們進行債務重組或再融資的能力，除其他因素外，將取決於資本市場狀況和我們當時的財務狀況。對我們債務的任何再融資都可能以更高的利率進行，並可能要求我們遵守更繁重的公約，這可能會進一步限制我們的業務運營。現有或未來債務工具的條款，以及管理票據的契約，可能會限制我們採用其中一些選擇。此外，如果我們未能及時支付未償債務的利息和本金，很可能會導致我們的信用評級被下調，這可能會損害我們產生額外債務的能力。在缺乏這種現金流和資源的情況下，我們可能面臨嚴重的流動性問題，並可能被要求處置重大資產或業務，以履行我們的償債和其他義務。

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目錄
我們無法產生足夠的現金流來償還我們的債務，或以商業合理的條款或根本不能為我們的債務進行再融資，這將對我們的財務狀況和經營業績產生重大和不利的影響。
如果我們不能如期償還我們的債務，我們將違約，票據和其他債務的持有人可以宣佈所有未償還本金和利息到期和支付，未來循環信貸安排下的貸款人可以終止他們的貸款承諾，我們的有擔保的貸款人可以取消其借款擔保資產的抵押品贖回權，我們可能被迫破產或清算。如果我們違反了債務工具下的公約，我們就會在這些工具下違約。如上所述，這些債務的持有者可以行使他們的權利，我們可能會被迫破產或清算。
管理票據的契約包含交叉違約條款，可能導致我們所有債務的加速。
若違反管限債券的契約下的契諾，可能會導致適用的債項出現違約情況。這種違約可能允許債權人加速相關債務，並可能導致交叉加速或交叉違約條款適用的任何其他債務加速。此外，循環信貸安排下的違約事件可能允許該安排下的貸款人終止在該安排下進一步發放信貸的承諾。此外，如果我們無法償還在擔保信貸安排下到期和應付的金額，這些貸款人可以利用授予他們的抵押品來擔保這筆債務。如果我們的票據持有人加速償還我們的借款，我們和我們的擔保人可能沒有足夠的資產來償還這筆債務。此外，我們可能無法從其他貸款人借錢來為我們的債務進行再融資。
與我們的收購相關的風險
由於與整合、實現協同效應和其他挑戰相關的困難，我們可能無法從最近的收購、合作和投資中實現潛在的好處。
我們定期通過收購、合作或投資來收購或投資與我們業務互補的業務和技術，包括2021財年的幾筆交易。我們不能保證我們的業務能夠以一種允許實現實質性利益的方式合併。任何整合過程都可能需要大量的時間和資源，我們可能無法成功管理該過程，因為我們成功收購和整合更大或更復雜的公司、產品或技術的能力未經驗證。如果我們不能成功地將這些被收購的業務與我們的業務整合在一起，或者不能成功地推行我們的客户和產品戰略，那麼這類收購的預期收益可能無法完全實現，或者可能需要比預期更長的時間才能實現。此外，我們的關鍵員工和客户可能會流失、正在進行的業務中斷或出現意外問題、成本高於預期以及整個完工過程的時間比最初預期的要長。此外，為了實現我們收購、合作或投資的預期效益，除其他事項外，還必須解決以下問題：
•將被收購企業的企業職能與我們的企業職能相結合；
•將被收購的業務與我們的業務合併，使我們能夠實現此類收購預期產生的協同效應，如果收購失敗，我們收購的預期效益將無法在當前預期的時間框架內實現，或者根本無法實現；
•維護與客户、分銷商、供應商、人才和供應商的現有協議，避免延誤與潛在客户、分銷商、供應商、人才和供應商簽訂新協議；
•確定是否以及如何應對企業文化和管理理念中可能存在的差異；
•整合公司的行政和信息技術基礎設施；
•開發能夠在未來釋放價值的產品和技術；
•評估和預測此類收購、合作和投資的財務影響，包括會計費用；以及
•實施可能需要採取的與獲得監管批准相關的行動。

83

目錄
此外，我們管理層和資源的某些成員的注意力有時可能集中在整合收購的業務上，而從日常業務運營中轉移出來，這可能會擾亂我們正在進行的業務。
我們已經並可能繼續產生與我們的收購、合作伙伴關係和投資以及將我們的業務與被收購企業的業務整合相關的重大非經常性成本，包括維持員工士氣和留住關鍵員工的成本。管理層不能確保消除重複成本或實現其他效率在短期內或根本不能抵消交易和整合成本。
與我們的收購相關的購買價格會計要求估計可能會發生變化，並可能影響我們的綜合財務報表以及未來的經營業績和財務狀況。
根據收購會計方法，吾等就收購業務支付的收購價格按收購的相關有形和無形資產及承擔的負債按其各自的公平市價分配，任何超出的購買價格均分配給商譽。會計的獲取方法取決於某些估值和其他初步研究。這些初步估計和最終收購會計之間可能會出現差異，這些差異可能會對合並後的財務報表以及合併後公司未來的經營業績和財務狀況產生重大影響。
一般風險
任何針對我們的法律訴訟或索賠都可能是昂貴和耗時的辯護，並可能損害我們的聲譽，無論結果如何。
我們現在和將來可能會受到正常業務過程中出現的法律程序和索賠的影響，例如我們的現任或前任僱員提出的糾紛或僱傭索賠。任何訴訟，無論是否有價值，都可能損害我們的聲譽，增加我們的成本，並可能分散管理層的注意力、時間和資源，這反過來可能會嚴重損害我們的業務。保險可能不包括此類索賠，可能無法提供足夠的款項來支付解決一個或多個此類索賠的所有費用，並且可能不會繼續以我們可以接受的條款提供保險。對我們提出的未投保或投保不足的索賠可能導致意想不到的成本，並可能嚴重損害我們的業務。
我們行業或全球經濟的不利條件或信息技術和通信支出的減少可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
根據行業或全球經濟變化對客户的影響，我們的運營結果可能會有所不同。我們的運營結果在一定程度上取決於對信息技術和雲通信的需求。此外，我們的收入依賴於我們產品的使用，而產品的使用又受到我們客户開展的業務規模的影響。如果疲軟的經濟狀況、地緣政治發展(如現有的和潛在的貿易戰)以及其他我們無法控制的事件(如新冠肺炎大流行)導致我們的客户和潛在客户的業務量和通信量減少，那麼對我們產品的需求和使用可能會下降。此外，疲弱的經濟狀況可能會增加對未付應收賬款的收款難度。此外，我們的一部分收入來自中小企業，它們受到經濟衰退的影響可能比企業更大，而且通常比企業的財務資源(包括資本借款能力)更有限。如果我們的客户因經濟疲軟而減少使用我們的產品，或者潛在客户推遲採用或選擇不採用我們的產品，這可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。
我們的業務面臨大流行、地震、火災、洪水和其他自然災害事件的風險，並受到電力中斷、計算機病毒、數據安全漏洞或恐怖主義等人為問題的幹擾。
我們的公司總部位於舊金山灣區，這是一個以地震活動聞名的地區。在我們的總部、我們的其他設施之一或業務合作伙伴所在地發生的重大自然災害(如地震、火災或洪水)可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。此外，如果自然災害或人為問題影響我們的服務提供商，可能會對我們的客户使用我們的產品和平臺的能力造成不利影響。此外，自然災害、流行病(如新冠肺炎大流行)和恐怖主義行為可能會對我們或我們客户的企業、國民經濟或整個世界經濟造成幹擾。

84

目錄
我們的工程、銷售和營銷以及運營活動也依賴於我們的網絡和第三方基礎設施以及企業應用和內部技術系統。雖然我們維持事件管理和災難應對計劃，但如果發生自然災害或人為問題造成的重大中斷，我們可能無法繼續運營，並可能忍受系統中斷、聲譽損害、開發活動延遲、服務長時間中斷、數據安全遭到破壞以及關鍵數據丟失，任何這些都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
此外，計算機惡意軟件、病毒和計算機黑客、欺詐性使用企圖和網絡釣魚攻擊在我們的行業中變得更加普遍，過去曾在我們的平臺上發生過，未來可能會在我們的平臺上發生。雖然很難確定任何特定中斷或攻擊可能直接造成的危害(如果有的話)，但如果不能保持我們產品和技術基礎設施的性能、可靠性、安全性、完整性和可用性，使用户滿意，可能會損害我們的聲譽以及我們留住現有用户和吸引新用户的能力。

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目錄
第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用
未登記的股權證券銷售
無
第五項。其他信息
沒有。
第二項：第二項，第二項：第三項。陳列品
本季度報告的表格10-Q的附件索引中列出的文件以參考方式併入本季度報告或與表格10-Q的本季度報告一起存檔，每種情況都如表格10-Q所示。
展品索引
展品
數		通過引用併入本文
描述表格文件編號展品提交日期
31.1
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第3302節通過的交易所法案規則13a-14(A)或15d-14(A)對首席執行官的認證
在此提交
31.2
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第3302節通過的交易法規則13a-14(A)或15d-14(A)對首席運營官(首席財務官)的認證
在此提交
32.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18章第1350節對首席執行官和首席運營官(首席財務官)的認證
隨信提供
101.INS內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中在此提交
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔在此提交
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔在此提交
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔在此提交
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔在此提交
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔在此提交
104帶有交互式數據文件的封面(格式為內聯XBRL，包含附件101中包含的適用分類擴展信息)
__________________________________________
+根據S-K規則第601(A)(5)項，已省略所有附表(或類似附件)。註冊人特此承諾應證券交易委員會的要求提供任何遺漏的附表和其他類似附件的補充副本。
*本合同附件32.1中提供的證明被視為隨本季度報告10-Q表格一起提供，不會被視為就1934年修訂的《證券交易法》(Securities Exchange Act)第18節的目的而被視為已提交，除非註冊人通過引用明確將其併入其中。

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目錄
簽名
根據修訂後的1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下籤署人代表其簽署。
Twilio Inc.
2021年10月28日 /s/s傑夫·勞森(Jeff Lawson)
傑夫·勞森
董事兼首席執行官(首席執行官)
2021年10月28日 /s/KHOZEMA Z.Shipchandler
霍澤馬·希普錢德勒(Khozema Z.Shipchandler)
首席運營官(首席財務官)

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