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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
_______________
表格10-Q
_______________
☒ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年9月30日
或
☐ 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
的過渡期 至
委託文件編號:001-36272
Element Solutions Inc.
(其章程所指明的註冊人的確切姓名) | | | | | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | | 37-1744899 |
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區) | | | (國際税務局僱主識別號碼) |
| | | | |
東布羅沃德大道500號 | 1860套房 | | 33394 |
勞德代爾堡, | 弗羅裏達 | | | (郵政編碼) |
(主要行政辦公室地址) | | | |
註冊人的電話號碼,包括區號: (561) 207-9600
_______________
根據該法第12(B)條登記的證券: | | | | | | | | |
每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | ESI | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)條要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每個互動數據文件。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。您可以參閲《交易法》第12b-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器: | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是 編號:☒
2021年10月21日已發行普通股數量:247,503,402
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| | 頁面 |
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| 定義術語詞彙表 | i |
| 前瞻性陳述 | II |
| 非GAAP財務指標 | II |
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第一部分: | 財務信息 | |
| | |
第1項。 | 簡明合併財務報表(未經審計) | |
| 簡明合併操作報表 | |
| 截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月 | 1 |
| 簡明綜合全面(虧損)收益表 | |
| 截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月 | 2 |
| 簡明綜合資產負債表 | |
| 2021年9月30日和2020年12月31日 | 3 |
| 現金流量表簡明合併報表 | |
| 截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月 | 4 |
| 簡明合併股東權益變動表 | |
| 截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月 | 5 |
| 簡明合併財務報表附註 | 7 |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 20 |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 32 |
第四項。 | 管制和程序 | 32 |
| | |
第二部分。 | 其他信息 | |
| | |
第1項。 | 法律程序 | 33 |
第1A項。 | 風險因素 | 33 |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 33 |
第三項。 | 高級證券違約 | 33 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 33 |
第五項。 | 其他信息 | 34 |
第6項 | 陳列品 | 34 |
| | |
簽名 | 35 |
| | | | | | | | |
條款 | | 定義 |
元素解; 我們;我們;我們的;公司 | | Element Solutions Inc.,特拉華州的一家公司,在上下文需要的情況下,還包括其子公司或運營業務。 |
阿里斯塔 | | Arysta LifeScience Inc.是Arysta的前子公司,在出售Arysta之前經營Element Solutions的農業解決方案業務。 |
阿里斯塔大甩賣 | | 2019年1月31日,將Arysta及其子公司的已發行普通股和流通股100%出售給UPL Corporation Ltd.,總收購價為42.8億美元現金,收盤後調整後為42.8億美元。 |
ASU | | 會計準則更新。 |
考文蒂亞 | | Coventya Holding SAS及其子公司。 |
收購Coventya | | 於2021年9月1日收購Coventya。 |
信貸協議 | | 信貸協議,日期為2019年1月31日,在Element Solutions和MacDermid等作為借款人、Element Solutions的某些子公司和貸款人不時進行修訂的情況下籤署。 |
DMP採集 | | 於2020年7月1日收購工業水處理解決方案公司及其兩家子公司,DMP公司和工業特種化學品公司。 |
EBITDA | | 扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益。 |
ESPP | | Element Solutions Inc.2014年員工股票購買計劃。 |
《交易所法案》 | | 1934年證券交易法,經修訂。 |
公認會計原則 | | 美國公認會計原則。 |
香港西區 | | H.K.Wentworth Limited及其附屬公司。 |
收購HKW | | 於2021年5月5日收購HKW。 |
麥克德米德 | | 麥克德米德公司是康涅狄格州的一家公司,也是Element Solutions的子公司。 |
代工 | | 原始設備製造商。 |
季度報告 | | 這是截至2021年9月30日的三個月和九個月的Form 10-Q季度報告。 |
RSU | | Element Solutions根據其修訂和重新修訂的2013年激勵薪酬計劃不時發行限制性股票單位。 |
證交會 | | 美國證券交易委員會。 |
A系列優先股 | | Element Solutions的200萬股A系列可轉換優先股,於2020年2月25日轉換為Element Solutions的普通股。 |
2020年度報告 | | Element Solutions於2021年2月25日向證券交易委員會提交了截至2020年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告。 |
2028年到期的3.875釐美元票據 | | Element Solutions的本金總額為3.875美元,2028年到期,以美元計價,於2020年8月18日發行。 |
2025年到期的5.875釐美元票據 | | Element Solutions的本金總額為5.875美元的優先債券將於2025年到期,以美元計價,於2017年11月24日發行,2020年9月4日全額贖回。 |
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前瞻性陳述
本季度報告包含前瞻性陳述,可通過“預期”、“預期”、“項目”、“將”、“應該”、“相信”、“打算”、“計劃”、“假設”、“估計”、“預測”、“尋求”、“繼續”、“展望”、“可能”、“可能”、“目標”、“可能有”“潛力”、“目標”、“希望”、“目標”或“優先”以及這些詞語和類似表達的變體。許多前瞻性陳述包括但不限於:關於收購Coventya的預期收益的陳述、信念、預測和預期;冠狀病毒(新冠肺炎)及其變種對全球經濟、我們的業務、財務業績、客户、供應商、供應商和/或股價的持續經濟影響;資本要求和融資的可用性;對2021年全年財務業績強勁的預期的增加;與某些基於業績的RSU相關的業績目標的可能實現的可能性;成本控制和成本節約;新會計準則以及這些因素包括:環境和法律問題的時間和結果;税務規劃戰略、評估和調整;減值,包括商譽和其他無形資產的減值;價格波動和成本環境;我們的流動性、現金流和資本配置;資金來源;資本支出;債務和債務槓桿率;資產負債表外安排和合同義務;對未來經營業績的總體看法;股東的預期回報;風險管理計劃;未來前景;以及我們預期或預期未來將發生的其他事件或發展。
這些前瞻性陳述是基於我們目前對未來事件、財務表現和趨勢的預期,與任何歷史或當前事實沒有直接關係。這些陳述受一些風險、不確定性和假設的影響,包括第一部分第1A項中討論的風險、不確定性和假設。風險因素,我們2020年度報告的一部分。此外,當我們在競爭激烈和瞬息萬變的環境中運作時,不時會出現新的風險。鑑於這些風險、不確定性和假設,我們的實際結果可能與前瞻性陳述中預期或暗示的結果大不相同。任何前瞻性陳述都只以目前可獲得的信息為基礎,並且只説明發表之日的情況。我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件或其他原因。請查閲我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件中有關相關主題的任何進一步披露。
非GAAP財務指標
本季度報告包含非GAAP財務指標,如調整後的EBITDA和在不變貨幣和有機基礎上的經營業績。非GAAP財務衡量標準不應與根據GAAP計算的績效衡量標準分開考慮,也不應替代或優於按GAAP計算的績效衡量標準。有關這些非GAAP財務衡量標準的更多信息,包括定義、限制和與其最具可比性的適用GAAP衡量標準的對賬,請參見“非GAAP財務指標“在管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析第I部分第2項和附註13節,段信息未經審計的簡明合併財務報表,兩者均包括在本季度報告中。
第(1)項:簡明合併財務報表
Element Solutions Inc.及其子公司
簡明合併業務報表
(未經審計)
(百萬美元,每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨銷售額 | $ | 616.2 | | | $ | 477.5 | | | $ | 1,752.9 | | | $ | 1,317.1 | |
銷售成本 | 371.7 | | | 274.0 | | | 1,028.9 | | | 753.8 | |
毛利 | 244.5 | | | 203.5 | | | 724.0 | | | 563.3 | |
運營費用: | | | | | | | |
銷售、技術、一般和管理 | 163.5 | | | 134.8 | | | 447.8 | | | 373.4 | |
研發 | 12.5 | | | 10.1 | | | 36.8 | | | 37.2 | |
總運營費用 | 176.0 | | | 144.9 | | | 484.6 | | | 410.6 | |
營業利潤 | 68.5 | | | 58.6 | | | 239.4 | | | 152.7 | |
其他(費用)收入: | | | | | | | |
利息支出,淨額 | (13.8) | | | (17.1) | | | (39.6) | | | (50.7) | |
匯兑(損)利 | (0.6) | | | (3.5) | | | 22.2 | | | (42.1) | |
其他費用,淨額 | (0.9) | | | (49.1) | | | (8.2) | | | (50.4) | |
其他費用合計 | (15.3) | | | (69.7) | | | (25.6) | | | (143.2) | |
所得税和非控股權益前收益(虧損) | 53.2 | | | (11.1) | | | 213.8 | | | 9.5 | |
所得税(費用)福利 | (17.3) | | | 47.3 | | | (16.5) | | | 37.4 | |
持續經營淨收益 | 35.9 | | | 36.2 | | | 197.3 | | | 46.9 | |
(虧損)非持續經營收入,税後淨額 | — | | | (0.2) | | | 2.0 | | | (1.1) | |
淨收入 | 35.9 | | | 36.0 | | | 199.3 | | | 45.8 | |
非控股權益應佔淨虧損 | 0.1 | | | — | | | 0.1 | | | — | |
普通股股東應佔淨收益 | $ | 36.0 | | | $ | 36.0 | | | $ | 199.4 | | | $ | 45.8 | |
| | | | | | | |
每股收益 | | | | | | | |
基本來自持續運營 | $ | 0.15 | | | $ | 0.15 | | | $ | 0.80 | | | $ | 0.19 | |
基本來自停產運營 | — | | | — | | | 0.01 | | | — | |
基本歸屬於普通股股東 | $ | 0.15 | | | $ | 0.15 | | | $ | 0.81 | | | $ | 0.19 | |
| | | | | | | |
從持續運營中稀釋 | $ | 0.15 | | | $ | 0.15 | | | $ | 0.79 | | | $ | 0.19 | |
因停產而稀釋 | — | | | — | | | 0.01 | | | — | |
普通股股東攤薄 | $ | 0.15 | | | $ | 0.15 | | | $ | 0.80 | | | $ | 0.19 | |
| | | | | | | |
加權平均已發行普通股 | | | | | | | |
基本信息 | 247.6 | | | 248.9 | | | 247.5 | | | 249.4 | |
稀釋 | 248.0 | | | 249.1 | | | 248.0 | | | 250.1 | |
見簡明合併財務報表附註
Element Solutions Inc.及其子公司
簡明綜合綜合(虧損)損益表
(未經審計)
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨收入 | $ | 35.9 | | | $ | 36.0 | | | $ | 199.3 | | | $ | 45.8 | |
| | | | | | | |
其他綜合(虧損)收入 | | | | | | | |
外幣折算: | | | | | | | |
改敍前的其他綜合(虧損)收入,扣除税費淨額#美元5.8及$0.0截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月,税費為9.7及$0.0分別截至2021年和2020年9月30日的9個月 | (28.9) | | | 50.6 | | | (47.1) | | | 39.9 | |
| | | | | | | |
外幣換算調整總額 | (28.9) | | | 50.6 | | | (47.1) | | | 39.9 | |
養老金和退休後計劃: | | | | | | | |
改敍前的其他綜合虧損,扣除税費淨額#美元0.0及$0.0截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月以及0.0及$0.5分別截至2021年和2020年9月30日的9個月 | — | | | — | | | — | | | (0.5) | |
| | | | | | | |
養老金和退休後計劃總額 | — | | | — | | | — | | | (0.5) | |
衍生金融工具: | | | | | | | |
改敍前的其他綜合(虧損)收入,扣除税費淨額#美元0.8及$0.6截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月以及3.6及$0.6分別截至2021年和2020年9月30日的9個月 | (0.8) | | | (2.1) | | | 0.3 | | | (39.5) | |
重新分類,扣除税費淨額#美元0.0截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月以及0.0分別截至2021年和2020年9月30日的9個月 | 4.8 | | | 4.3 | | | 13.7 | | | 9.6 | |
合格套期保值衍生品產生的未實現收益(虧損)合計 | 4.0 | | | 2.2 | | | 14.0 | | | (29.9) | |
其他綜合(虧損)收入 | (24.9) | | | 52.8 | | | (33.1) | | | 9.5 | |
綜合收益 | 11.0 | | | 88.8 | | | 166.2 | | | 55.3 | |
可歸因於非控股權益的綜合損失 | 2.4 | | | — | | | 2.4 | | | — | |
普通股股東應佔綜合收益 | $ | 13.4 | | | $ | 88.8 | | | $ | 168.6 | | | $ | 55.3 | |
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Element Solutions Inc.及其子公司
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
(百萬美元) | | | | | | | | | | | |
| 9月30日, | | 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 |
資產 | | | |
現金及現金等價物 | $ | 279.3 | | | $ | 291.9 | |
應收賬款,扣除壞賬準備淨額#美元11.7及$9.7分別於2021年9月30日和2020年12月31日 | 507.1 | | | 403.4 | |
盤存 | 316.4 | | | 203.1 | |
預付費用 | 32.1 | | | 24.0 | |
其他流動資產 | 78.2 | | | 67.5 | |
| | | |
流動資產總額 | 1,213.1 | | | 989.9 | |
財產、廠房和設備、淨值 | 270.7 | | | 240.4 | |
商譽 | 2,533.4 | | | 2,252.7 | |
無形資產,淨額 | 994.1 | | | 855.9 | |
其他資產 | 168.3 | | | 141.2 | |
停產業務非流動資產 | 3.3 | | | 3.3 | |
總資產 | $ | 5,182.9 | | | $ | 4,483.4 | |
負債和股東權益 | | | |
應付帳款 | $ | 165.0 | | | $ | 95.6 | |
長期債務的本期分期付款 | 12.9 | | | 7.4 | |
應計費用和其他流動負債 | 238.7 | | | 204.2 | |
停產業務的流動負債 | 4.7 | | | 7.1 | |
流動負債總額 | 421.3 | | | 314.3 | |
債務 | 1,897.4 | | | 1,508.1 | |
養卹金和退休後福利 | 41.4 | | | 43.3 | |
遞延所得税 | 163.9 | | | 112.9 | |
其他負債 | 143.8 | | | 186.7 | |
| | | |
總負債 | 2,667.8 | | | 2,165.3 | |
承付款和或有事項(附註10) | | | |
股東權益 | | | |
| | | |
普通股:400.0授權股份(2021年:261.9已發行股份;2020年:261.3已發行股份) | 2.6 | | | 2.6 | |
額外實收資本 | 4,159.8 | | | 4,122.9 | |
庫存股(2021年:14.4股票;2020:14.2股票) | (141.2) | | | (137.7) | |
累計赤字 | (1,316.0) | | | (1,473.2) | |
累計其他綜合損失 | (225.6) | | | (194.8) | |
股東權益總額 | 2,479.6 | | | 2,319.8 | |
非控制性權益 | 35.5 | | | (1.7) | |
總股本 | 2,515.1 | | | 2,318.1 | |
總負債和股東權益 | $ | 5,182.9 | | | $ | 4,483.4 | |
見簡明合併財務報表附註
Element Solutions Inc.及其子公司
簡明合併現金流量表
(未經審計)
(百萬美元) | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 |
經營活動的現金流: | | | |
淨收入 | $ | 199.3 | | | $ | 45.8 | |
非持續經營的淨收益(虧損),税後淨額 | 2.0 | | | (1.1) | |
持續經營淨收益 | 197.3 | | | 46.9 | |
持續經營的淨收入與經營活動提供的淨現金流量的對賬: | | | |
折舊及攤銷 | 120.7 | | | 120.5 | |
遞延所得税 | (37.4) | | | (41.2) | |
匯兑(利)損 | (13.1) | | | 40.4 | |
激勵性股票薪酬 | 33.8 | | | 5.4 | |
其他,淨額 | 11.1 | | | 56.4 | |
資產和負債變動(扣除收購因素): | | | |
應收賬款 | (59.0) | | | (3.6) | |
盤存 | (78.5) | | | (8.9) | |
應付帳款 | 41.6 | | | 8.2 | |
應計費用 | 13.2 | | | (3.0) | |
預付費用和其他流動資產 | (15.8) | | | (25.3) | |
其他資產和負債 | (9.2) | | | (1.5) | |
持續經營的經營活動提供的淨現金流量 | 204.7 | | | 194.3 | |
投資活動的現金流: | | | |
資本支出 | (27.7) | | | (21.7) | |
處置財產、廠房和設備所得收益 | — | | | 1.7 | |
收購業務,扣除收購現金後的淨額 | (536.5) | | | (9.0) | |
其他,淨額 | 14.0 | | | (2.4) | |
用於持續經營投資活動的現金流量淨額 | (550.2) | | | (31.4) | |
融資活動的現金流: | | | |
債務收益,扣除貼現後的淨額 | 398.0 | | | 800.0 | |
償還借款 | (6.7) | | | (805.9) | |
| | | |
普通股回購 | (1.7) | | | (35.7) | |
分紅 | (42.1) | | | — | |
融資費用的支付 | (5.1) | | | (44.7) | |
其他,淨額 | (6.2) | | | (1.5) | |
持續經營融資活動提供(用於)的淨現金流量 | 336.2 | | | (87.8) | |
來自非持續經營的現金流: | | | |
用於非持續經營經營活動的現金流量淨額 | (0.4) | | | (14.7) | |
| | | |
| | | |
非持續經營中使用的淨現金流 | (0.4) | | | (14.7) | |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | (2.9) | | | (2.1) | |
現金及現金等價物淨(減)增 | (12.6) | | | 58.3 | |
期初現金及現金等價物 | 291.9 | | | 190.1 | |
期末現金和現金等價物 | $ | 279.3 | | | $ | 248.4 | |
見簡明合併財務報表附註
Element Solutions Inc.及其子公司
簡明合併股東權益變動表
(未經審計)
(百萬美元,不包括股票金額) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年9月30日的三個月 | | | 普通股 | | 其他內容 實繳 資本 | | 庫存股 | | 累計 赤字 | | 累計其他綜合(虧損)收入 | | 總計 股東的 權益 | | 非- 控制權益 | | 總股本 |
| | | | 股票 | | 金額 | | | 股票 | | 金額 | | | | | |
2021年6月30日的餘額 | | | | | 261,885,181 | | | $ | 2.6 | | | $ | 4,146.9 | | | 14,326,433 | | | $ | (139.4) | | | $ | (1,337.1) | | | $ | (203.0) | | | $ | 2,470.0 | | | $ | (1.7) | | | $ | 2,468.3 | |
淨收入 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 36.0 | | | — | | | 36.0 | | | (0.1) | | | 35.9 | |
其他綜合虧損,扣除税項後的淨額 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (22.6) | | | (22.6) | | | (2.3) | | | (24.9) | |
基於股份的薪酬的行使/歸屬 | | | | | 13,651 | | | — | | | — | | | 4,300 | | | (0.1) | | | — | | | — | | | (0.1) | | | — | | | (0.1) | |
根據ESPP發行普通股 | | | | | 15,621 | | | — | | | 0.3 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.3 | | | — | | | 0.3 | |
普通股回購 | | | | | — | | | — | | | — | | | 83,992 | | | (1.7) | | | — | | | — | | | (1.7) | | | — | | | (1.7) | |
股息(美元)0.06每股) | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (14.9) | | | — | | | (14.9) | | | — | | | (14.9) | |
股權補償費用 | | | | | — | | | — | | | 12.6 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 12.6 | | | — | | | 12.6 | |
通過收購Coventya收購非控股權 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 39.6 | | | 39.6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2021年9月30日的餘額 | | | | | 261,914,453 | | | $ | 2.6 | | | $ | 4,159.8 | | | 14,414,725 | | | $ | (141.2) | | | $ | (1,316.0) | | | $ | (225.6) | | | $ | 2,479.6 | | | $ | 35.5 | | | $ | 2,515.1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年9月30日的三個月 | | | 普通股 | | 其他內容 實繳 資本 | | 庫存股 | | 累計 赤字 | | 累計其他綜合(虧損)收入 | | 總計 股東的 權益 | | 非- 控制權益 | | 總股本 |
| | | | 股票 | | 金額 | | | 股票 | | 金額 | | | | | |
2020年6月30日的餘額 | | | | | 261,044,440 | | | $ | 2.6 | | | $ | 4,118.7 | | | 12,189,913 | | | $ | (114.0) | | | $ | (1,526.7) | | | $ | (323.8) | | | $ | 2,156.8 | | | $ | (1.7) | | | $ | 2,155.1 | |
淨收入 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 36.0 | | | — | | | 36.0 | | | — | | | 36.0 | |
其他綜合收益,税後淨額 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 52.8 | | | 52.8 | | | — | | | 52.8 | |
基於股份的薪酬的行使/歸屬 | | | | | 110,009 | | | — | | | — | | | 43,290 | | | (0.5) | | | — | | | — | | | (0.5) | | | — | | | (0.5) | |
根據ESPP發行普通股 | | | | | 29,565 | | | — | | | 0.3 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.3 | | | — | | | 0.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股回購 | | | | | — | | | — | | | — | | | 237,629 | | | (2.6) | | | — | | | — | | | (2.6) | | | — | | | (2.6) | |
股權補償費用 | | | | | — | | | — | | | 1.8 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.8 | | | — | | | 1.8 | |
非控股權益的變動 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.1 | | | 0.1 | |
2020年9月30日的餘額 | | | | | 261,184,014 | | | $ | 2.6 | | | $ | 4,120.8 | | | 12,470,832 | | | $ | (117.1) | | | $ | (1,490.7) | | | $ | (271.0) | | | $ | 2,244.6 | | | $ | (1.6) | | | $ | 2,243.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
見簡明合併財務報表附註
Element Solutions Inc.及其子公司
簡明合併股東權益變動表
(未經審計)
(百萬美元,不包括股票金額) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年9月30日的9個月 | | | 普通股 | | 其他內容 實繳 資本 | | 庫存股 | | 累計 赤字 | | 累計其他綜合(虧損)收入 | | 總計 股東的 權益 | | 非- 控制權益 | | 總股本 |
| | | | 股票 | | 金額 | | | 股票 | | 金額 | | | | | |
2020年12月31日的餘額 | | | | | 261,330,127 | | | $ | 2.6 | | | $ | 4,122.9 | | | 14,229,280 | | | $ | (137.7) | | | $ | (1,473.2) | | | $ | (194.8) | | | $ | 2,319.8 | | | $ | (1.7) | | | $ | 2,318.1 | |
淨收入 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 199.4 | | | — | | | 199.4 | | | (0.1) | | | 199.3 | |
其他綜合虧損,扣除税項後的淨額 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (30.8) | | | (30.8) | | | (2.3) | | | (33.1) | |
基於股份的薪酬的行使/歸屬 | | | | | 528,061 | | | — | | | 2.0 | | | 99,753 | | | (1.8) | | | — | | | — | | | 0.2 | | | — | | | 0.2 | |
根據ESPP發行普通股 | | | | | 56,265 | | | — | | | 0.8 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.8 | | | — | | | 0.8 | |
普通股回購 | | | | | — | | | — | | | — | | | 85,692 | | | (1.7) | | | — | | | — | | | (1.7) | | | — | | | (1.7) | |
股息(美元)0.17每股) | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (42.2) | | | — | | | (42.2) | | | — | | | (42.2) | |
股權補償費用 | | | | | — | | | — | | | 34.1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 34.1 | | | — | | | 34.1 | |
通過收購Coventya收購非控股權 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 39.6 | | | 39.6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2021年9月30日的餘額 | | | | | 261,914,453 | | | $ | 2.6 | | | $ | 4,159.8 | | | 14,414,725 | | | $ | (141.2) | | | $ | (1,316.0) | | | $ | (225.6) | | | $ | 2,479.6 | | | $ | 35.5 | | | $ | 2,515.1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年9月30日的9個月 | 優先股 | | 普通股 | | 其他內容 實繳 資本 | | 庫存股 | | 累計 赤字 | | 累計其他綜合(虧損)收入 | | 總計 股東的 權益 | | 非- 控制權益 | | 總股本 |
股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | | 股票 | | 金額 | | | | | |
2019年12月31日的餘額 | 2,000,000 | | | $ | — | | | 258,428,333 | | | $ | 2.6 | | | $ | 4,114.2 | | | 8,277,198 | | | $ | (78.9) | | | $ | (1,536.5) | | | $ | (280.5) | | | $ | 2,220.9 | | | $ | (1.6) | | | $ | 2,219.3 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 45.8 | | | — | | | 45.8 | | | — | | | 45.8 | |
其他綜合收益,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 9.5 | | | 9.5 | | | — | | | 9.5 | |
基於股份的薪酬的行使/歸屬 | — | | | — | | | 667,550 | | | — | | | 0.2 | | | 213,517 | | | (2.5) | | | — | | | — | | | (2.3) | | | — | | | (2.3) | |
根據ESPP發行普通股 | — | | | — | | | 88,131 | | | — | | | 0.8 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.8 | | | — | | | 0.8 | |
優先股轉換 | (2,000,000) | | | — | | | 2,000,000 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
普通股回購 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,980,117 | | | (35.7) | | | — | | | — | | | (35.7) | | | — | | | (35.7) | |
股權補償費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 5.6 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5.6 | | | — | | | 5.6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2020年9月30日的餘額 | — | | | $ | — | | | 261,184,014 | | | $ | 2.6 | | | $ | 4,120.8 | | | 12,470,832 | | | $ | (117.1) | | | $ | (1,490.7) | | | $ | (271.0) | | | $ | 2,244.6 | | | $ | (1.6) | | | $ | 2,243.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
見簡明合併財務報表附註
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1. 介紹的背景和依據
背景
Element Solutions於2014年1月在特拉華州註冊成立,其普通股面值為$0.01每股股票,在紐約證券交易所交易,股票代碼為“ESI”。
Element Solutions是一家全球領先的特種化學品公司,其業務提供廣泛的解決方案,提高人們每天使用的產品的性能。這些創新的解決方案在多步驟技術流程中開發,使客户能夠在幾個關鍵行業進行製造流程,包括消費電子、電力電子、半導體制造、通信和數據存儲基礎設施、汽車系統、工業表面處理、消費包裝和海上能源。元素解決方案公司通過其銷售和服務人員、地區分銷商和製造代表向客户提供產品。
陳述的基礎
隨附的未經審計的簡明合併財務報表是根據公認會計準則編制的。管理層認為,這些未經審計的簡明綜合財務報表反映了公司財務狀況、經營結果和中期現金流量的所有正常、經常性和必要的調整,但並不一定表明截至2021年12月31日的一年可能預期的經營結果。這些未經審計的簡明綜合財務報表應與公司2020年年報中包含的綜合財務報表和相關附註一併閲讀。
在編制公司未經審計的簡明綜合財務報表的過程中,需要使用影響報告的資產、負債、淨銷售額和開支金額的估計。這些估計包括基於歷史經驗、當前狀況、未來預期和公司認為合理的其他因素的假設和判斷。我們會不斷檢討這些估計數字,並在有需要時作出修訂。實際金額可能與這些估計值大不相同。
上一年的某些金額已重新分類,以符合本年度的列報方式。
2. 收購
收購Coventya
2021年9月1日,該公司完成了對Coventya的收購,價格為1美元486300萬美元,扣除現金後的淨額。考文雅是一家為表面塗飾行業提供特種化學品的全球供應商,這與我們的工業業務相輔相成。Coventya是我們工業和專業部門的工業解決方案業務線中的一部分。
收購HKW
於2021年5月5日,本公司以$完成對HKW的收購50.9300萬美元,扣除現金後的淨額。HKW專注於保形塗層、封裝樹脂、熱界面材料、接觸潤滑劑和清潔化學,並通過與我們的半導體技術重疊的許多應用來補充我們更廣泛的電子產品組合。HKW包括在我們電子部門的半導體解決方案業務線中。
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
下表彙總了Coventya和HKW收購(統稱“收購”)的收購價在各自收購日期已確定的收購資產和承擔的負債中的分配情況: | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元(百萬美元) | | 考文蒂亞 | | 香港西區 |
取得的可識別資產和承擔的負債 | | | | |
應收賬款 | | $ | 44.6 | | | $ | 10.1 | |
盤存 | | 37.7 | | | 11.2 | |
其他流動資產 | | 10.9 | | | 2.4 | |
財產、廠房和設備 | | 28.7 | | | 6.2 | |
可識別無形資產 | | 213.4 | | | 28.7 | |
其他資產 | | 11.4 | | | 2.7 | |
流動負債 | | (42.9) | | | (21.6) | |
遞延所得税 | | (55.5) | | | (7.5) | |
其他長期負債 | | (14.7) | | | (3.2) | |
非控制性權益 | | (39.6) | | | — | |
可識別淨資產總額 | | 194.0 | | | 29.0 | |
商譽 | | 291.6 | | | 21.9 | |
購買總價 | | $ | 485.6 | | | $ | 50.9 | |
收購成本超過分配給收購資產和承擔負債公允價值的淨額的部分計入商譽,代表收購的其他資產產生的未來經濟利益,這些資產無法單獨確認和單獨確認。預計與收購相關的幾乎所有商譽都不能在税收方面扣除。
與收購相關記錄的可識別無形資產的公允價值如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 考文蒂亞 | | 香港西區 |
百萬美元(百萬美元) | | 公允價值 | | 加權平均使用壽命(年) | | 公允價值 | | 加權平均使用壽命(年) |
客户關係 | | $ | 145.0 | | | 12 | | $ | 20.8 | | | 12 |
商號 | | 8.4 | | | 10 | | 1.0 | | | 5 |
發達的技術 | | 60.0 | | | 10 | | 6.9 | | | 5 |
總計 | | $ | 213.4 | | | 11.4 | | $ | 28.7 | | | 10.1 |
可識別無形資產的公允價值主要使用“收益法”確定,這要求通過使用多期超額收益法或特許權使用費減免法預測所有預期的未來現金流量。無形資產價值的發展中固有的一些更重要的假設包括:預計未來現金流量的金額和時間、流失率和被選擇來衡量未來現金流量固有風險的貼現率。
遞延所得税反映了購進會計中記錄的結轉税基和公允價值之間的差異的税收影響,這些差異主要與確認可識別無形資產有關。
與收購Coventya有關,該公司記錄了#美元。39.68億美元的非控股權益四實體。最重要的非控股利益代表19.7公允價值為$的土耳其上市實體的%32.4300萬美元,這是根據收購日的股價確定的。可歸因於非控股權益的淨收入不是實質性的。
截至2021年9月30日,每筆收購的收購價格分配都是初步的。我們預計在適用的一年測算期內完成採購價格分配。
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
這些收購對我們的簡明合併財務報表並不重要,因此,沒有公佈預計和收購後的運營結果。
3. 庫存
按淨額計算,存貨的主要組成部分如下: | | | | | | | | | | | |
百萬美元(百萬美元) | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
成品 | $ | 185.8 | | | $ | 119.7 | |
在製品 | 35.3 | | | 23.0 | |
原材料和供應品 | 95.3 | | | 60.4 | |
總庫存 | $ | 316.4 | | | $ | 203.1 | |
4. 財產、廠房和設備
房地產、廠房和設備的主要組成部分如下: | | | | | | | | | | | |
百萬美元(百萬美元) | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
土地和租賃權的改進 | $ | 54.6 | | | $ | 53.2 | |
建築物及改善工程 | 160.9 | | | 139.5 | |
機器、設備、固定裝置和軟件 | 282.4 | | | 245.8 | |
在建工程 | 29.7 | | | 22.3 | |
財產、廠房和設備合計 | 527.6 | | | 460.8 | |
累計折舊 | (256.9) | | | (220.4) | |
財產、廠房和設備、淨值 | $ | 270.7 | | | $ | 240.4 | |
截至2021年9月30日及2020年9月30日止三個月,本公司錄得折舊開支$9.6百萬美元和$10.7分別為百萬美元。截至2021年9月30日及2020年9月30日止九個月,本公司錄得折舊開支$28.7百萬美元和$31.7分別為百萬美元。
在2020年第三季度,該公司滿足了將新澤西州一家休眠設施(包括其電子業務部門)歸類為待售設施的要求。該設施的出售於2021年1月完成,公司確認收益為#美元。3.9在簡明綜合經營報表中的“銷售、技術、一般和行政”費用為1000萬美元。該公司收到的初始現金存款為#美元。4.6在2020年下半年,並收到了剩餘的現金餘額$19.02021年第一季度與銷售相關的2.5億美元。與出售這一貸款相關的現金流量作為投資活動的現金流入計入簡明綜合現金流量表中的“其他淨額”。
5. 商譽和無形資產
商譽
商譽賬面金額的變動情況如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元(百萬美元) | 電子學 | | 工業和專業 | | 總計 |
2020年12月31日的餘額 | $ | 1,274.0 | | | $ | 978.7 | | (1) | $ | 2,252.7 | |
收購 (2) | 21.9 | | | 291.6 | | | 313.5 | |
| | | | | |
外幣折算及其他 | (6.5) | | | (26.3) | | | (32.8) | |
2021年9月30日的餘額 | $ | 1,289.4 | | | $ | 1,244.0 | | | $ | 2,533.4 | |
(1)包括累計減值損失$46.62000萬。
(2)本公司分別於2021年9月1日及2021年5月5日完成對Coventya及HKW的收購。
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(未經審計)
無限期--活生生的無形資產
商譽以外的無限期無形資產(由一個商號組成)的賬面價值為$。68.02021年9月30日和2020年12月31日分別為100萬。
有限壽命無形資產
應攤銷的無形資產如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
百萬美元(百萬美元) | 總運載量 金額 | | 累計 攤銷 | | 上網本 價值 | | 總運載量 金額 | | 累計 攤銷 | | 上網本 價值 |
客户關係 | $ | 1,135.3 | | | $ | (487.0) | | | $ | 648.3 | | | $ | 984.3 | | | $ | (435.4) | | | $ | 548.9 | |
發達的技術 | 429.3 | | | (235.8) | | | 193.5 | | | 400.0 | | | (241.5) | | | 158.5 | |
商品名稱 | 100.0 | | | (15.7) | | | 84.3 | | | 91.8 | | | (11.3) | | | 80.5 | |
其他 | — | | | — | | | — | | | 1.7 | | | (1.7) | | | — | |
總計 | $ | 1,664.6 | | | $ | (738.5) | | | $ | 926.1 | | | $ | 1,477.8 | | | $ | (689.9) | | | $ | 787.9 | |
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月,公司記錄的無形資產攤銷費用為31.9百萬美元和$30.5分別為百萬美元。截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月,公司記錄的無形資產攤銷費用為92.0百萬美元和$88.8分別為百萬美元。
6. 債務
該公司的債務包括以下內容: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元(百萬美元) | 到期日 | | 利率,利率 | | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
定期貸款(1) | 2026 | | Libor Plus2.00% | | $ | 1,115.1 | | | $ | 727.5 | |
高級票據-$800百萬(2) | 2028 | | 3.875% | | 789.1 | | | 788.0 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他 | | | | | 6.1 | | | — | |
債務總額 | | 1,910.3 | | | 1,515.5 | |
減去:長期債務的本期分期付款 | | 12.9 | | | 7.4 | |
長期債務總額 | | $ | 1,897.4 | | | $ | 1,508.1 | |
(1)定期貸款,扣除未攤銷折扣和債務發行成本後淨額為#美元13.4百萬美元和$7.62021年9月30日和2020年12月31日分別為100萬。實際利率為2.1%和2.4分別為2021年9月30日和2020年12月31日,包括利率互換和淨投資對衝的影響。有關該公司的利率掉期和淨投資對衝的更多信息,請參見附註7,金融工具。
(2) 優先票據,扣除未攤銷債務發行成本$10.9百萬美元和$12.02021年9月30日和2020年12月31日分別為100萬。實際利率為4.12021年9月30日和2020年12月31日。
信貸協議
於2021年9月1日,本公司對信貸協議進行了增量修訂,並借入了本金總額為$的增量定期貸款400通過相應增加其現有的優先擔保定期貸款B(“附加貸款”),增加400萬美元。新定期貸款的條款與現有定期貸款相同,包括2026年1月31日的到期日。附加項目的收益用於為收購Coventya提供部分資金。
經增量修訂後的信貸協議規定優先擔保信貸安排的初始本金總額為#美元。1.48億美元,包括本金總額為#美元的循環信貸安排3302024年到期的百萬美元和定期貸款B,初始本金總額為#美元1.152026年將有10億美元到期。
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
信貸協議項下定期貸款的適用利率並未因遞增修訂而修訂,年利率維持在等於信貸協議所界定的基本利率,在每種情況下,適用利率均等於1.00基本利率貸款的利率為%,利差為2.00歐洲貨幣利率貸款(倫敦銀行同業拆借利率或其等值)的%。本公司須就循環信貸安排的任何未提取部分支付承諾費。0.50年利率,但須遞減至0.375%基於公司目前滿足的第一留置權淨槓桿率。
本公司在信貸協議項下的責任由本公司若干國內附屬公司共同及個別擔保,並以本公司及麥克德米德(作為借款人)的幾乎所有資產以及擔保人的資產(包括重大不動產抵押)的優先擔保權益作擔保,但若干例外情況除外。
契諾、違約事件和條款
信貸協議包含慣例陳述和擔保,以及肯定和否定的契諾,包括對額外債務、股息和其他分配的限制、進入新的業務線、貸款收益的使用、資本支出、限制性付款、對借款人或任何擔保人資產的留置權限制、與關聯公司的交易、對組織文件的修訂、會計變更、銷售和回租交易和處置。借款人在循環信貸安排下的未償還借款總額(除某些例外情況外)大於30在循環信貸安排下的承諾額的%,公司的第一留置權淨槓桿率不應超過5.0至1.0,但有權治癒。
如信貸協議所述,信貸協議要求借款人強制提前償還借款,但某些例外情況除外。此外,信貸協議載有慣常違約事件,包括(其中包括)不支付本金、利息或費用、違反契諾、陳述及保證不準確、未能就某些其他重大債務付款或違約、破產及無力償債事件、重大判決及控制權變更條款。一旦發生違約事件,且在任何適用的寬限期屆滿後,信貸協議項下的任何未償還貸款均可加快支付,貸款人可取消其在借款人和擔保人資產中的擔保權益的抵押品贖回權。
於二零二一年九月三十日,本公司遵守信貸協議所載債務契諾,並完全可動用其未使用的借款能力#美元。325在循環信貸安排下,扣除信用證後,淨額為1.3億美元。
3.8752028年到期的美元票據百分比
這個3.8752028年到期的%美元票據受契約管轄,該契約除其他事項外,還規定了習慣性肯定和否定契約、違約事件和其他習慣性條款。根據契約,本公司有權贖回3.8752028年到期前到期的%美元票據,在某些情況下,須支付適用的完整溢價。這個3.8752028年到期的%美元票據一般由本公司所有為借款人在信貸協議項下的義務提供擔保的國內子公司在優先無擔保的基礎上提供全面和無條件的擔保。
信用額度和其他債務安排
該公司可以在世界各地獲得各種循環信貸額度、短期債務融資和透支融資,用於為短期現金需求提供資金。有幾個不是截至2021年9月30日或2020年12月31日,此類融資項下的未償還金額。該公司有未付信用證#美元。5.9百萬美元和$6.22021年9月30日和2020年12月31日分別為100萬美元,其中5.5截至2021年9月30日和2020年12月31日,分別減少了各種貸款下的可用借款。截至2021年9月30日和2020年12月31日,這些設施下的可用資金總額約為$352百萬美元和$349扣除未償信用證,淨額分別為百萬美元。
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(未經審計)
7. 金融工具
衍生工具與套期保值
在正常業務過程中,本公司面臨與外幣匯率、商品價格和利率變化相關的風險。外匯遠期合約、商品期貨合約、利率掉期和淨投資對衝等衍生金融工具被用來管理與這些市場狀況變化相關的風險。所有衍生工具均按公允價值在簡明綜合資產負債表中確認。該公司衍生品協議的交易對手主要是主要的國際金融機構。該公司持續監控其衍生品頭寸和交易對手的信用評級,預計交易對手不會有不良表現。
利率和交叉貨幣掉期
該公司使用利率掉期和交叉貨幣掉期來降低其對利率風險和外幣風險的敞口。本公司將利率掉期指定為現金流對衝,將交叉貨幣掉期指定為淨投資對衝。這些合同的收益在合併現金流量表中反映為“經營活動的現金流量”。對於利率掉期,公允價值變動計入“累計其他全面虧損”,並在合併綜合經營報表中重新分類為“利息支出,淨額”,因為基礎對衝項目影響收益。對於交叉貨幣掉期,公允價值的變動記錄在“外幣換算”的“累計其他綜合損失”中。這些交叉貨幣互換通過互換到期,有效地將公司在信貸協議下的定期貸款(以美元計價的債務債務)轉換為以歐元計價的固定利率債務。
本公司訂立遠期起始利率掉期,生效日期為2021年9月1日,以有效固定與美元有關的利息支付的浮動利率。400截至2025年1月,增加了1.2億美元。這些合約被指定為現金流對衝。公司還簽訂了遠期啟動交叉貨幣掉期協議,以有效地將美元400到2025年1月,100萬歐元的附加債券(一種美元計價的債務債券)將轉化為固定利率的歐元計價債務。該公司將這些合同指定為對其在某些歐元功能子公司的部分淨投資的外幣風險的淨投資對衝。在生效日期2021年9月1日之前,這些掉期合約的公允價值變動並不重大。
於二零一九年,本公司訂立利率掉期協議,以有效固定與初始美元有關的利息支付浮動利率。750根據信貸協議,截至2024年1月,定期貸款為300萬美元。這些合約被指定為現金流對衝。該公司還簽訂了交叉貨幣掉期協議,以有效地將美元750到2024年1月,1億美元定期貸款,即美元計價的債務,將轉化為固定利率的歐元計價債務。該公司將這些合同指定為對其在某些歐元功能子公司的部分淨投資的外幣風險的淨投資對衝。
上述對衝措施分別於2024年1月和2025年1月到期,其淨結果是利率約為2.1%,由於歐元和美元匯率的變化,這一數字未來可能會有所不同。
截至2021年9月30日止三個月及九個月,本公司的利率掉期及交叉貨幣掉期被視為高度有效。該公司預計將重新分類$18.8在未來12個月內,從“累計其他綜合虧損”到“利息支出,淨額”的費用增加了100萬美元。
外幣
該公司的很大一部分業務是以美元以外的貨幣進行的,部分業務是其子公司功能貨幣以外的貨幣。因此,公司的經營業績受到外幣匯率波動的影響。
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(未經審計)
截至2021年9月30日,該公司持有外幣遠期合約,買賣各種貨幣,以減少主要以美元和英鎊為主的外幣敞口。該公司沒有指定任何外幣遠期合約符合對衝會計的條件,因此,外幣遠期合約公允價值的變化在簡明綜合經營報表中記錄為“其他費用,淨額”。截至2021年9月30日和2020年12月31日持有的外幣遠期合約的名義總價值約為#美元。26.6百萬美元和$78.5分別為100萬美元,結算日一般在一年。外幣遠期合約的市值為1美元。0.1截至2021年9月30日的流動負債淨額為2000萬美元,0.5截至2020年12月31日,流動負債淨額為3.6億美元。
商品
作為其風險管理政策的一部分,該公司簽訂商品期貨合約的目的是減輕其在其製成品生產中使用的某些金屬價格波動的風險敞口。該公司持有期貨合同,買賣各種金屬,主要是錫和銀,名義金額為#美元。58.7百萬美元和$25.02021年9月30日和2020年12月31日分別為100萬。這些金屬遠期合約的市值為1美元。1.1截至2021年9月30日的流動資產淨值為2000萬美元,1.2截至2020年12月31日,流動負債淨額為3.6億美元。截至2021年9月30日,幾乎所有未完成的合同的交貨期都在一年。該公司沒有將這些衍生工具指定為對衝工具,因此在簡明綜合經營報表中將其公允價值的變化記錄為“其他費用,淨額”。
衍生工具合約的已實現損益在簡明現金流量表中作為“經營活動”入賬。
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(未經審計)
公允價值計量
下表列出了該公司按公允價值經常性計量的金融資產和負債:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元(百萬美元) | 資產負債表位置 | | 分類 | | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
資產類別 | | | | | | | |
未被指定為套期保值工具的外匯合約 | 其他流動資產 | | 2級 | | $ | 0.1 | | | $ | 0.2 | |
未被指定為套期保值工具的金屬合約 | 其他流動資產 | | 2級 | | 2.6 | | | 0.4 | |
| | | | | | | |
指定為淨投資對衝的交叉貨幣掉期 | 其他流動資產 | | 2級 | | 21.8 | | | 16.3 | |
| | | | | | | |
被指定為現金流對衝工具的利率掉期 | 其他資產 | | 2級 | | 3.0 | | | — | |
指定為淨投資對衝的交叉貨幣掉期 | 其他資產 | | 2級 | | 1.7 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
總計 | | | | | $ | 29.2 | | | $ | 16.9 | |
| | | | | | | |
責任類別 | | | | | | | |
未被指定為套期保值工具的外匯合約 | 應計費用和其他流動負債 | | 2級 | | $ | 0.2 | | | $ | 0.7 | |
未被指定為套期保值工具的金屬合約 | 應計費用和其他流動負債 | | 2級 | | 1.5 | | | 1.6 | |
被指定為現金流對衝工具的利率掉期 | 應計費用和其他流動負債 | | 2級 | | 18.8 | | | 17.6 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
被指定為現金流對衝工具的利率掉期 | 其他負債 | | 2級 | | 17.7 | | | 33.5 | |
指定為淨投資對衝的交叉貨幣掉期 | 其他負債 | | 2級 | | 9.0 | | | 43.3 | |
| | | | | | | |
總計 | | | | | $ | 47.2 | | | $ | 96.7 | |
衍生資產和負債包括外幣、金屬、遠期起始掉期、利率掉期和交叉貨幣掉期。公允價值乃根據可觀察到的市場輸入(例如場外衍生工具的市場現貨及期貨價格、市場利率及考慮交易對手信用風險)採用定價模型釐定。
截至2021年9月30日的三個月和九個月,公允價值層次之間沒有重大的金融工具轉移。
公司長期債務的賬面價值和估計公允價值總計為#美元。1.9010億美元和1.942021年9月30日,分別為10億美元。於2020年12月31日,賬面價值及估計公允價值合計為$1.5210億美元和1.55分別為10億美元。上述賬面價值包括未攤銷折扣和發債成本。長期債務的估計公允價值按報告日同類工具的報價市價乘以相關債務的賬面毛值(不包括未攤銷折價和發債成本)來計量。這類工具使用第2級投入進行估值。
8. 股東權益
基於性能的RSU
之前授予主要高管的某些基於業績的RSU的授予取決於公司在截至2022年12月31日或之前的任何財政年度實現特定業績目標以及連續服務。在2021年第二季度之前,公司沒有確認這些獎勵的補償費用,因為業績目標的實現被認為是不可能的。在2021年第二季度,業績目標的實現成為可能,公司記錄了$7.6300萬美元和300萬美元21.2三個月和九個月的費用
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
截至2021年9月30日,分別在簡明綜合經營報表中的“銷售、技術、一般和行政”部分。
普通股回購
在截至2021年9月30日的三個月內,作為之前宣佈的美元的一部分750700萬股回購計劃,公司回購約0.1100萬股普通股,價格約為美元1.72000萬美元,平均價格約為美元20.45每股。回購的資金來自手頭的現金,並分配給庫藏股。公司股份回購計劃下的剩餘授權金額約為#美元。1852021年9月30日為100萬人。
9. 每股收益
基本每股收益和稀釋後每股收益是根據該期間公司普通股和潛在已發行普通股的加權平均數計算的。潛在普通股在確定稀釋後每股收益時,假設使用IF轉換或庫存股方法發行所有潛在稀釋股票等價物。
對截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的持續運營每股收益和公司已發行普通股的加權平均股票每股收益的計算如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
*(百萬美元,每股除外) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
持續經營淨收益 | $ | 35.9 | | | $ | 36.2 | | | $ | 197.3 | | | $ | 46.9 | |
非控股權益應佔淨虧損 | 0.1 | | | — | | | 0.1 | | | — | |
可歸因於普通股股東的持續經營淨收益 | $ | 36.0 | | | $ | 36.2 | | | $ | 197.4 | | | $ | 46.9 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
基本加權平均已發行普通股 | 247.6 | | | 248.9 | | | 247.5 | | | 249.4 | |
稀釋每股收益的分母調整: | | | | | | | |
轉換A系列優先股後可發行的股份數量 | — | | | — | | | — | | | 0.4 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
股票期權和RSU的數量 | 0.4 | | | 0.2 | | | 0.5 | | | 0.3 | |
稀釋每股收益的分母調整 | 0.4 | | | 0.2 | | | 0.5 | | | 0.7 | |
稀釋加權平均已發行普通股 | 248.0 | | | 249.1 | | | 248.0 | | | 250.1 | |
| | | | | | | |
普通股股東持續經營的每股收益: | | | | | | | |
基本信息 | $ | 0.15 | | | $ | 0.15 | | | $ | 0.80 | | | $ | 0.19 | |
稀釋 | $ | 0.15 | | | $ | 0.15 | | | $ | 0.79 | | | $ | 0.19 | |
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月裏,以下證券不包括在稀釋後流通股的計算中,因為要麼影響將是反稀釋的,要麼取決於這些措施的獎勵的業績目標尚未達到:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(百萬股) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
在歸屬RSU和行使股票期權時可發行的股票 | 3.6 | | | 4.5 | | | 3.7 | | | 4.7 | |
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
10. 或有事項、環境和法律事項
環境問題
該公司參與了與現有和以前的工廠和廢物管理地點的環境問題有關的各種索賠。在其中某些地點,公司從事或參與補救和其他環境合規活動。在其他地點,根據聯邦超級基金法案和/或與聯邦法律類似的州超級基金法律,本公司已被指定為潛在責任方,以進行現場補救。在對每個地點進行分析後,考慮到涉及各方的數量、與其他各方相關的潛在責任或貢獻的水平、涉及的危險廢物的性質和規模、補救的方法和程度、潛在的保險覆蓋範圍、每個地點的估計法律和諮詢費用以及可能產生任何費用的時間段,公司估計了每個地點的清理成本和相關索賠。這些估計在一定程度上是基於與其他潛在責任方、政府機構和工程公司的討論。
當很可能發生了一項責任,並且根據現行法律和現有技術可以合理估計該責任的金額時,本公司應就環境事項進行應計。應計額會隨着評估和補救工作的進展或獲得額外的技術或法律信息而定期調整。公司的環境負債在簡明綜合資產負債表中列為“應計費用和其他流動負債”和“其他負債”,總額為#美元。11.5百萬美元和$10.1截至2021年9月30日和2020年12月31日,這兩個數字分別為100萬美元,主要是由環境補救、清理費用和對前幾年關閉或處置的場地的監測推動的。雖然其最終環境責任的金額和時間存在不確定性,但該公司目前預計不會有超過記錄金額的任何重大損失。然而,有關該等地點的新資料,例如調查結果,可能令該公司有必要重新評估其與這些環境事宜有關的潛在風險。
截至本報告日期,本公司認為,提供超過其記錄負債的合理可能環境損失的估計範圍並不可行,因此,本公司無法確定可能與該等事項相關的貨幣負債或財務影響的最終合計金額,因此,本公司無法確定與該等事項相關的合理可能的環境損失的估計範圍,因此,本公司無法確定可能與該等事項相關的貨幣負債或財務影響的最終總金額。
法律事項
本公司在其正常業務過程中不時涉及各種法律程序、調查和/或索賠。雖然不能確切地預測這些問題的最終解決方案,這些問題涉及固有的主觀判斷,但該公司相信,在保險不涵蓋的範圍內,這些問題的解決方案不會單獨或總體上對其綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
阿里斯塔大甩賣
關於2019年1月31日結束的Arysta出售,該公司同意保留與法律和税務訴訟相關的某些債務,主要與Arysta在巴西的一家子公司有關。本公司預計不會因這些訴訟而蒙受重大損失。然而,這些問題的解決可能需要幾年時間,在保險不覆蓋的範圍內,可能會對公司的財務狀況或經營業績產生不利影響。
11. 所得税
該公司的季度所得税撥備是使用其綜合年度有效税率的估計值來衡量的,該估計值經離散項目調整後,在所述期間內進行了調整。公司不同時期所得税撥備的比較會受到税區和離散項目損益水平和組合的重大影響。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月,公司確認所得税支出為17.3百萬美元,所得税優惠為$47.3分別為百萬美元。截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月,公司確認所得税支出為16.5百萬美元,所得税優惠為$37.4分別為百萬美元。
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
截至2021年9月30日的三個月和九個月的所得税支出包括$3.8300萬美元和300萬美元55.2分別與估值津貼的發放、更高的税前收入和國家收益組合的影響有關。這一收益與釋放之前記錄的針對某些美國税收屬性結轉的估值免税額有關,主要包括某些州的淨營業虧損結轉和利息結轉。 這些估值津貼的公佈是因為該公司預計美國的盈利能力將有所改善,並將轉向三年累計收入狀況。這些預期是基於實際和預測的結果。
截至2020年9月30日的三個月和九個月的所得税優惠包括$42根據美國全球無形低税收入制度(GILTI)和F分部收入制度,以及根據國內收入法典第163(J)條和相關的利息支出限制,與應繳納高外國税率的收入的處理相關的新規定將使100萬人受益。
12. 關聯方交易
該公司是與Mariposa Capital,LLC簽訂的諮詢服務協議的一方,Mariposa Capital,LLC是其創始董事之一的附屬公司,根據該協議,Mariposa Capital,LLC有權獲得#美元的年費。31000萬美元,並報銷費用。本協議連續自動續訂一年除非任何一方書面通知對方其不打算在不遲於90在適用期限屆滿前幾天。這筆費用在簡明綜合經營報表中記為“銷售、技術、一般和行政”費用。
13. 細分市場信息
該公司的業務被組織成二需要報告的部門:電子和工業與專業。這些細分市場代表首席運營決策者(或CODM)為分配資源和評估業績而使用單獨的財務信息的業務。
該公司主要根據淨銷售額和調整後的EBITDA分配資源並評估其經營部門的業績。每一部門的調整後EBITDA被定義為EBITDA,根據本公司認為不能代表或指示其每一部門正在進行的業務或被認為與其資本結構相關的收益中包括的額外項目進行進一步調整。每個部門調整後的EBITDA還包括公司成本的分配,如薪酬費用和專業費用。
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
經營成果
下表彙總了有關每個可報告部門的運營結果的財務信息,包括按產品類別分類的外部淨銷售額: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
百萬美元(百萬美元) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨銷售額: | | | | | | | |
電子學 | | | | | | | |
裝配解決方案 | $ | 212.6 | | | $ | 155.0 | | | $ | 606.7 | | | $ | 393.2 | |
電路解決方案 | 118.9 | | | 101.0 | | | 338.7 | | | 286.7 | |
半導體解決方案 | 67.1 | | | 50.8 | | | 188.6 | | | 149.0 | |
*道達爾電子(Total Electronics) | 398.6 | | | 306.8 | | | 1,134.0 | | | 828.9 | |
工業和專業 | | | | | | | |
工業解決方案 | 161.5 | | | 121.0 | | | 456.0 | | | 330.5 | |
顯卡解決方案 | 41.0 | | | 33.6 | | | 115.7 | | | 106.8 | |
能源解決方案 | 15.1 | | | 16.1 | | | 47.2 | | | 50.9 | |
*道達爾工業與專業公司(Total Industrial&Specialty) | 217.6 | | | 170.7 | | | 618.9 | | | 488.2 | |
總淨銷售額 | $ | 616.2 | | | $ | 477.5 | | | $ | 1,752.9 | | | $ | 1,317.1 | |
| | | | | | | |
調整後的EBITDA: | | | | | | | |
電子學 | $ | 92.1 | | | $ | 72.0 | | | $ | 275.3 | | | $ | 196.5 | |
工業和專業 | 39.4 | | | 29.8 | | | 127.2 | | | 100.2 | |
調整後EBITDA合計 | $ | 131.5 | | | $ | 101.8 | | | $ | 402.5 | | | $ | 296.7 | |
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
下表將“普通股股東應佔淨收入”與調整後的EBITDA進行了核對: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
百萬美元(百萬美元) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
普通股股東應佔淨收益 | $ | 36.0 | | | $ | 36.0 | | | $ | 199.4 | | | $ | 45.8 | |
加(減): | | | | | | | |
非控股權益應佔淨虧損 | (0.1) | | | — | | | (0.1) | | | — | |
非持續經營的虧損(收入),税後淨額 | — | | | 0.2 | | | (2.0) | | | 1.1 | |
所得税費用(福利) | 17.3 | | | (47.3) | | | 16.5 | | | (37.4) | |
利息支出,淨額 | 13.8 | | | 17.1 | | | 39.6 | | | 50.7 | |
折舊費用 | 9.6 | | | 10.7 | | | 28.7 | | | 31.7 | |
攤銷費用 | 31.9 | | | 30.5 | | | 92.0 | | | 88.8 | |
EBITDA | 108.5 | | | 47.2 | | | 374.1 | | | 180.7 | |
調整以對帳調整後的EBITDA: | | | | | | | |
存貨遞增攤銷 | 4.3 | | | 1.0 | | | 6.5 | | | 2.4 | |
重組費用 | 1.3 | | | 1.3 | | | 5.2 | | | 5.6 | |
收購和整合費用 | 7.1 | | | 0.4 | | | 10.3 | | | 8.3 | |
內部債務匯兑損失(收益) | 0.6 | | | 2.3 | | | (22.8) | | | 43.2 | |
債務再融資成本 | — | | | 45.7 | | | — | | | 45.7 | |
以前不太可能調整股票薪酬(注8) | 7.6 | | | — | | | 21.2 | | | — | |
其他,淨額 | 2.1 | | | 3.9 | | | 8.0 | | | 10.8 | |
調整後的EBITDA | $ | 131.5 | | | $ | 101.8 | | | $ | 402.5 | | | $ | 296.7 | |
第二項。 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
本管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析部分應與本季度報告中包含的未經審計的簡明綜合財務報表和相關附註,以及我們2020年度報告中的綜合財務報表、相關附註和管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析部分以及其他披露內容一起閲讀。本討論包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。實際結果可能與這些前瞻性陳述中討論的結果大不相同。可能導致差異的因素包括但不限於本季度報告的“前瞻性陳述”中討論的因素,以及我們2020年度報告第一部分第1A項“風險因素”中討論的因素。
概述
我們的業務
Element Solutions於2014年1月在特拉華州成立,是一家領先的全球特種化學品公司,其業務提供廣泛的解決方案,提高人們每天使用的產品的性能。這些創新的解決方案在多步驟技術流程中開發,使客户能夠在幾個關鍵行業進行製造流程,包括消費電子、電力電子、半導體制造、通信和數據存儲基礎設施、汽車系統、工業表面處理、消費包裝和海上能源。我們的業務提供的產品在幾乎所有情況下都是由客户消費的,作為其生產過程的一部分,隨着產品的補充以繼續生產,為我們提供了可靠和經常性的收入來源。我們的客户將我們的創新作為競爭優勢,依賴我們幫助他們在快節奏、高增長的市場中導航。我們的產品開發和產品延伸預計將繼續推動新市場和現有市場的銷售增長,同時通過始終如一地關注增加客户價值主張來擴大利潤率。
我們從全球化學解決方案的開發、配製和銷售中獲得收入。我們由訓練有素的科學家和工程師組成的廣泛的全球團隊開發我們的產品,我們的專家銷售和服務機構確保我們客户的需求每天都能得到滿足。我們利用與客户和原始設備製造商的密切關係來執行我們的增長戰略,併為新產品尋找機會。這些新產品是利用我們廣泛和長期的知識產權組合和技術專長開發和創造的。我們的特種化學品和工藝被視為客户產品性能不可或缺的一部分。我們相信,我們的客户非常重視我們品牌的一致性和質量,我們通過巨大的市場份額、客户忠誠度和供應鏈准入來利用這一點。最後,運營風險和轉換成本使我們的客户很難更換供應商,這使得我們能夠留住客户並保持我們的市場地位。
我們的運營
我們的業務分為兩個部分:電子和工業與專業,每個部分如下所述:
電子學-電子部門研究、配製和銷售各種電子硬件的專用化學品和材料,從複雜的印刷電路板設計到先進的半導體封裝。在移動通信、計算機、汽車和航空航天設備中,其產品是電子製造過程和終端產品功能的組成部分。該部分用於金屬化、表面處理和可焊接表面處理的“濕化學”形成了物理電路路徑,其“組裝材料”,如焊料、漿料、助焊劑和粘合劑,將這些路徑連接在一起。
該部門通過以下業務提供特種化學品解決方案:
| | | | | | | | |
裝配解決方案 | | 作為電子組裝行業的焊料技術、助焊劑、清潔劑和其他附件材料的全球供應商,我們開發創新材料,將電子電路加入到大批量設備製造中。我們的高性能互連材料用於組裝消費電子產品,包括電路板、分立電子元件、連接器和集成電路基板。 |
電路解決方案 | | 作為電子行業化學配方的全球供應商,我們設計和製造客户用於製造印刷電路板的專有液體化學工藝(“浴液”)。我們的產品組合專注於專門的消耗性化學工藝,如表面處理、電路形成、一次金屬化、電鍍和最終拋光。 |
半導體解決方案 | | 作為半導體行業的全球供應商,我們為我們的客户提供先進的銅互連、芯片連接、晶片凸點工藝和光掩模技術,用於集成電路製造和半導體封裝。 |
工業和專業-工業和專業部門研究、配製和銷售特種化學品,這些化學品可以在從汽車裝飾到跨洲基礎設施以及從高速印刷到高設計水龍頭的不同工業部門增強表面或改善工業工藝。其產品包括保護和裝飾金屬和塑料表面的化學系統;能夠在軟包裝材料上打印圖像轉移的消耗性化學品;以及用於海上能源生產中的水基液壓控制液的化學制品。這些完全可消費的產品用於航空航天、汽車、建築、消費電子產品、消費包裝產品以及石油和天然氣生產終端市場。
該部門通過以下業務提供特種化學品解決方案:
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工業解決方案 | | 作為一家全球工業金屬和塑料塗飾化學品供應商,我們主要設計和製造保護和裝飾表面的化學系統。我們的高性能功能塗層可提高耐磨性,例如汽車減震器的鍍硬鉻或家電零部件的耐腐蝕性。我們的裝飾性能塗料適用於各種終端市場的零部件,如汽車內飾或珠寶表面。作為我們更廣泛的可持續解決方案平臺的一部分,我們還為交鑰匙廢水處理以及回收和再利用解決方案提供化學和設備。我們的工業客户羣非常多樣化,包括以下終端市場的客户:家電和電子設備;汽車零部件;工業零部件;管道產品;建築設備和運輸設備。 |
顯卡解決方案 | | 作為一家用於將圖像轉印到消費包裝材料上的耗材供應商,我們的產品用於提高打印質量和打印生產率。我們通過廣泛的柔性版生產線生產和銷售感光聚合物,用於消費包裝和印刷行業。光致聚合物是一種在光照射下會改變性質的分子。柔性版印刷是一種利用橡膠或其他柔性塑料製成的柔性印版的印刷工藝。 |
能源解決方案 | | 作為向近海能源行業提供專業流體的全球供應商,我們為大型油氣公司和鑽井承包商生產用於近海深水生產和鑽井應用的水基液壓控制液。 |
最新發展動態
收購Coventya
2021年9月1日,我們以4.86億美元(扣除現金)完成了對Coventya的收購。考文雅是一家為表面塗飾行業提供特種化學品的全球供應商,這與我們的工業產品組合相輔相成。Coventya是我們工業和專業部門的工業解決方案業務線中的一部分。此次收購的資金來自我們現有定期貸款和手頭現金的4億美元附加債務。
收購HKW
2021年5月5日,我們完成了對HKW的收購,扣除現金後為5090萬美元。HKW專注於保形塗層、封裝樹脂、熱界面材料、接觸潤滑劑和清潔化學,並通過與我們的半導體技術重疊的許多應用來補充我們更廣泛的電子產品組合。HKW包括在我們電子部門的半導體解決方案業務線中。
新冠肺炎更新
2020年新冠肺炎大流行導致全球經濟放緩,終端市場大幅波動,商業不確定性。為了遏制或減緩新冠肺炎的傳播,世界各地的政府和企業採取了重要的應對措施,包括關閉企業,強制實施“避難所”命令,旅行限制和其他法令,這些已經並將繼續對全球的商業活動產生負面影響。
在新冠肺炎大流行的背景下,我們的首要任務仍然是保護我們的員工、客户和其他利益相關者。我們根據全球衞生組織、相關政府和流行病應對最佳實踐的指導,積極制定並繼續實施全公司範圍的新冠肺炎健康安全政策和程序。在疫苗項目進行的同時,我們繼續監測大流行對我們的業務以及我們的客户和供應商的業務的影響。
隨着新冠肺炎(包括其變體)繼續傳播,新冠肺炎對我們的業務或我們未來的運營結果、財務狀況、預期現金流和/或股價的最終影響程度仍不得而知。這場大流行的長期影響將取決於眾多不斷變化的因素,這些因素高度不確定,因市場而異,目前無法量化。這些因素包括大流行的持續時間,針對新冠肺炎的疫苗的效力、可獲得性和/或公眾接受度,新冠肺炎變體可能影響其傳播或毒力或疫苗對病毒和/或其變體的有效性的影響,以及病毒總體傳播和影響推動的不斷變化的宏觀經濟因素。
近期會計公告
我們最近的會計聲明與附註3披露的摘要沒有實質性變化。近期會計公告,到我們2020年度報告中包含的合併財務報表。
非GAAP財務指標
為了補充我們根據GAAP在本管理層的財務狀況和經營業績討論和分析部分中公佈的財務結果,我們提出了某些非GAAP財務指標,如不變貨幣和有機基礎上的經營業績和調整後的EBITDA。管理層在內部審查這些非GAAP衡量標準,根據我們業務的絕對業績、趨勢和預期未來業績,在可比期間的基礎上對業績進行評估。我們相信,這些非公認會計準則財務指標(將在下文進一步描述)為投資者提供了在期間可比基礎上對趨勢和基本經營業績的額外視角。我們還相信,投資者發現這些信息有助於瞭解我們業務的持續表現,而不是那些在任何特定時期可能對我們的財務業績產生不成比例的正面或負面影響的項目,或者被認為與我們的資本結構有關的項目。
然而,這些非GAAP財務指標作為分析工具有其侷限性,不應孤立於我們根據GAAP報告的相關財務信息,或替代或優於這些信息。這些非GAAP財務指標的主要侷限性是,它們不包括GAAP要求在我們的財務報表中記錄的重大支出和收入,而且由於計算方法的潛在差異,可能無法與其他公司的同名指標相比較。此外,這些衡量標準受到固有限制,因為它們反映了管理層在確定這些非GAAP財務衡量標準時對排除或包括哪些項目的判斷。我們鼓勵投資者審查這些非GAAP財務指標的定義,並將其與本季度報告中包含的最具可比性的GAAP財務指標進行協調,不要依賴任何單一的財務指標來評估我們的業務。
不變貨幣
我們在不變貨幣的基礎上披露經營業績,從淨銷售額到營業利潤和調整後的EBITDA,我們進行了調整,排除了由於我們國際辦事處的外幣兑換成美元而造成的變化的影響。管理層相信,這種非GAAP財務信息有助於在分析業務業績趨勢時進行期間間的比較,從而提供有關我們的經營結果的有價值的補充信息,這與我們內部評估財務結果的方式是一致的。
外幣換算的影響是通過使用上一時期的匯率將本期本幣財務結果換算成美元,並將這些調整後的金額與上一時期報告的結果進行比較來計算的。實際增長率和恆定貨幣增長率之間的差異代表了外幣換算的估計影響。
有機食品淨銷售額增長
有機淨銷售額增長被定義為不包括外幣換算、某些金屬的傳遞定價變化以及收購和/或資產剝離(視情況而定)的影響的淨銷售額。管理層認為,這一非GAAP財務指標通過在一致的基礎上提供不同時期的可比淨銷售額,使投資者對潛在的淨銷售額趨勢有了更全面的瞭解。
有關GAAP淨銷售額增長與有機淨銷售額增長的對賬,請參閲“淨銷售額在下面的“運營結果”部分中。
調整後的EBITDA
我們將調整後的EBITDA定義為EBITDA,不包括GAAP收益中包括的額外項目的影響,我們認為這些項目不能代表或指示我們正在進行的業務,或被認為與我們的資本結構相關。管理層相信,調整後的EBITDA使投資者能夠更全面地瞭解我們業務的長期盈利趨勢,並便於將我們的盈利能力與之前和未來進行比較。
關於“普通股股東應佔淨收益”與調整後EBITDA的對賬,以及所作調整的更多信息,見附註13,段信息,計入本季度報告中包含的未經審計的簡明合併財務報表。
經營成果
截至2021年9月30日的三個月和九個月,而截至2020年9月30日的三個月和九個月
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| 截至9月30日的三個月, | | %變化 | | 截至9月30日的9個月, | | %變化 |
百萬美元(百萬美元) | 2021 | | 2020 | | 已報告 | | 不變貨幣 | | 有機食品 | | 2021 | | 2020 | | 已報告 | | 不變貨幣 | | 有機食品 |
淨銷售額 | $ | 616.2 | | | $ | 477.5 | | | 29% | | 26% | | 13% | | $ | 1,752.9 | | | $ | 1,317.1 | | | 33% | | 28% | | 17% |
銷售成本 | 371.7 | | | 274.0 | | | 36% | | 33% | | | | 1,028.9 | | | 753.8 | | | 36% | | 31% | | |
毛利 | 244.5 | | | 203.5 | | | 20% | | 17% | | | | 724.0 | | | 563.3 | | | 29% | | 24% | | |
毛利率 | 39.7 | % | | 42.6 | % | | (290)bps | | (300)bps | | | | 41.3 | % | | 42.8 | % | | (150)bps | | (140)bps | | |
運營費用 | 176.0 | | | 144.9 | | | 21% | | 20% | | | | 484.6 | | | 410.6 | | | 18% | | 15% | | |
營業利潤 | 68.5 | | | 58.6 | | | 17% | | 11% | | | | 239.4 | | | 152.7 | | | 57% | | 49% | | |
營業利潤率 | 11.1 | % | | 12.3 | % | | (120)bps | | (150)bps | | | | 13.7 | % | | 11.6 | % | | 210bps | | 190bps | | |
其他費用,淨額 | (15.3) | | | (69.7) | | | (78)% | | | | | | (25.6) | | | (143.2) | | | (82)% | | | | |
所得税(費用)福利 | (17.3) | | | 47.3 | | | (海里) | | | | | | (16.5) | | | 37.4 | | | (海里) | | | | |
持續經營淨收益 | 35.9 | | | 36.2 | | | (1)% | | | | | | 197.3 | | | 46.9 | | | (海里) | | | | |
(虧損)非持續經營收入,税後淨額 | — | | | (0.2) | | | (海里) | | | | | | 2.0 | | | (1.1) | | | (海里) | | | | |
淨收入 | $ | 35.9 | | | $ | 36.0 | | | 0% | | | | | | $ | 199.3 | | | $ | 45.8 | | | (海里) | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
調整後的EBITDA | $ | 131.5 | | | $ | 101.8 | | | 29% | | 25% | | | | $ | 402.5 | | | $ | 296.7 | | | 36% | | 29% | | |
調整後的EBITDA利潤率 | 21.3 | % | | 21.3 | % | | 0bps | | (20)bps | | | | 23.0 | % | | 22.5 | % | | 50bps | | 20bps | | |
(海里)計算沒有意義。
淨銷售額
2021年第三季度的淨銷售額在報告的基礎上增長了29%,按不變貨幣計算增長了26%,在有機基礎上增長了13%。電子公司的綜合業績受到3720萬美元直通金屬定價和920萬美元收購的積極影響,工業與專業公司的綜合業績受到1690萬美元收購的積極影響。
下表將GAAP淨銷售額增長與不變貨幣和有機淨銷售額增長進行了核對:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | %變化 |
百萬美元(百萬美元) | 2021 | | 2020 | | 報告淨銷售額增長 | | 貨幣的影響 | | 不變貨幣 | | 直通金屬定價 | | 收購 | | 有機淨銷售額增長 |
電子產品: | | | | | | | | | | | | | | | |
裝配解決方案 | $ | 212.6 | | | $ | 155.0 | | | 37% | | (4)% | | 34% | | (24)% | | —% | | 10% |
電路解決方案 | 118.9 | | | 101.0 | | | 18% | | (4)% | | 14% | | —% | | —% | | 14% |
半導體解決方案 | 67.1 | | | 50.8 | | | 32% | | (2)% | | 30% | | —% | | (18)% | | 12% |
總計 | 398.6 | | | 306.8 | | | 30% | | (3)% | | 27% | | (12)% | | (3)% | | 11% |
| | | | | | | | | | | | | | | |
工業和專業: | | | | | | | | | | | | | | | |
工業解決方案 | 161.5 | | | 121.0 | | | 34% | | (2)% | | 31% | | —% | | (14)% | | 17% |
顯卡解決方案 | 41.0 | | | 33.6 | | | 22% | | (2)% | | 19% | | —% | | —% | | 19% |
能源解決方案 | 15.1 | | | 16.1 | | | (6)% | | (3)% | | (9)% | | —% | | —% | | (9)% |
總計 | 217.6 | | | 170.7 | | | 27% | | (2)% | | 25% | | —% | | (10)% | | 15% |
| | | | | | | | | | | | | | | |
總計 | $ | 616.2 | | | $ | 477.5 | | | 29% | | (3)% | | 26% | | (8)% | | (5)% | | 13% |
注:由於四捨五入,合計可能不是總和。
2021年第三季度,電子產品的淨銷售額在報告的基礎上增長了30%,在有機基礎上增長了11%。
•裝配解決方案:淨銷售額在報告的基礎上增長了37%,在有機基礎上增長了10%。直通金屬定價對報告的淨銷售額產生了24%的積極影響。外匯對報告的淨銷售額產生了4%的積極影響。有機淨銷售額的增長主要是由於電力電子客户的強勁需求和中國電子市場的增長。
•電路解決方案:淨銷售額在報告的基礎上增長了18%,在有機基礎上增長了14%。外匯對報告的淨銷售額產生了4%的積極影響。有機淨銷售額的增長主要是由於客户的增加以及美洲、東南亞和中國對5G電信基礎設施的持續需求。
•半導體解決方案:淨銷售額在報告的基礎上增長了32%,在有機基礎上增長了12%。對HKW的收購對報告的淨銷售額產生了18%的積極影響。外匯對報告的淨銷售額產生了2%的積極影響。有機淨銷售額的增長主要是由於5G電信基礎設施和汽車電子終端市場對晶片電鍍化學品的強勁需求。
2021年第三季度,Industrial&Specialty的淨銷售額在報告基礎上增長了27%,在有機基礎上增長了15%。
•行業解決方案:淨銷售額在報告的基礎上增長了34%,在有機基礎上增長了17%。收購Coventya對報告的淨銷售額產生了14%的積極影響。外匯對報告的淨銷售額產生了2%的積極影響。有機淨銷售額的增長主要是由於建築和工業製造市場(主要是歐洲和汽車市場)的需求比上年同期增加。
•顯卡解決方案:淨銷售額在報告的基礎上增長了22%,在有機基礎上增長了19%。外匯對報告的淨銷售額產生了2%的積極影響。有機淨銷售額的增長主要是因為我們的CPG客户對新的和更新的包裝設計進行了投資,主要是在北美。
•能源解決方案:淨銷售額在報告的基礎上下降了6%,在有機基礎上下降了9%。外匯對報告的淨銷售額產生了3%的積極影響。有機結果反映了我們的客户較低的產量水平,儘管能源價格上漲,鑽探活動持續延誤。
今年到目前為止,淨銷售額在報告的基礎上增長了33%,在不變貨幣基礎上增長了28%,在有機基礎上增長了17%。電子公司的綜合業績受到1.015億美元直通金屬定價和1530萬美元收購的積極影響,工業與專業公司的綜合業績受到2670萬美元收購的積極影響。
下表將GAAP淨銷售額增長與不變貨幣和有機淨銷售額增長進行了核對:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | | %變化 |
百萬美元(百萬美元) | 2021 | | 2020 | | 報告淨銷售額增長 | | 貨幣的影響 | | 不變貨幣 | | 直通金屬定價 | | 收購 | | 有機淨銷售額增長 |
電子產品: | | | | | | | | | | | | | | | |
裝配解決方案 | $ | 606.7 | | | $ | 393.2 | | | 54% | | (6)% | | 49% | | (26)% | | —% | | 23% |
電路解決方案 | 338.7 | | | 286.7 | | | 18% | | (5)% | | 13% | | —% | | —% | | 13% |
半導體解決方案 | 188.6 | | | 149.0 | | | 27% | | (3)% | | 24% | | —% | | (10)% | | 14% |
總計 | 1,134.0 | | | 828.9 | | | 37% | | (5)% | | 32% | | (12)% | | (2)% | | 18% |
| | | | | | | | | | | | | | | |
工業和專業: | | | | | | | | | | | | | | | |
工業解決方案 | 456.0 | | | 330.5 | | | 38% | | (5)% | | 33% | | —% | | (8)% | | 25% |
顯卡解決方案 | 115.7 | | | 106.8 | | | 8% | | (3)% | | 5% | | —% | | —% | | 5% |
能源解決方案 | 47.2 | | | 50.9 | | | (7)% | | (3)% | | (10)% | | —% | | —% | | (10)% |
總計 | 618.9 | | | 488.2 | | | 27% | | (4)% | | 22% | | —% | | (5)% | | 17% |
| | | | | | | | | | | | | | | |
總計 | $ | 1,752.9 | | | $ | 1,317.1 | | | 33% | | (5)% | | 28% | | (8)% | | (3)% | | 17% |
注:由於四捨五入,合計可能不是總和。
今年到目前為止,電子公司的淨銷售額在報告的基礎上增長了37%,在有機基礎上增長了18%。
•裝配解決方案:淨銷售額在報告的基礎上增長了54%,在有機基礎上增長了23%。直通金屬定價對報告的淨銷售額產生了26%的積極影響。外匯對報告的淨銷售額產生了6%的積極影響。有機淨銷售額的增長主要是由於汽車行業的復甦,與2020年上半年與新冠肺炎相關的生產放緩相比,以及電力電子客户的更強勁需求。
•電路解決方案:淨銷售額在報告的基礎上增長了18%,在有機基礎上增長了13%。外匯對報告的淨銷售額產生了5%的積極影響。有機淨銷售額的增長主要是由於移動應用和汽車的強勁需求,而與2020年上半年與新冠肺炎相關的生產放緩相比。
•半導體解決方案:淨銷售額在報告的基礎上增長了27%,在有機基礎上增長了14%。對HKW的收購對報告的淨銷售額產生了10%的積極影響。外匯對報告的淨銷售額產生了3%的積極影響。有機淨銷售額的增長主要是由於含有貴金屬的先進電鍍化學品的淨銷售額增加,以及5G電信基礎設施和汽車電子終端市場對晶片電鍍化學品的強勁需求。
今年到目前為止,Industrial&Specialty的淨銷售額在報告的基礎上增長了27%,在有機基礎上增長了17%。
•行業解決方案:淨銷售額在報告的基礎上增長了38%,在有機基礎上增長了25%。收購Coventya和DMP對報告的淨銷售額產生了8%的積極影響。外匯對報告的淨銷售額產生了5%的積極影響。有機淨銷售額的增長主要是由於與2020年上半年與新冠肺炎相關的生產放緩相比,全球經濟強勁復甦,以及歐洲建築和工業製造市場需求的改善。
•顯卡解決方案:淨銷售額在報告的基礎上增長了8%,在有機基礎上增長了5%。外匯對報告的淨銷售額產生了3%的積極影響。有機淨銷售額的增長主要是由於我們的CPG客户在新的和更新的包裝設計上的投資,主要是2021年第三季度在北美的投資。
•能源解決方案:淨銷售額在報告的基礎上下降了7%,在有機基礎上下降了10%。外匯對報告的淨銷售額產生了3%的積極影響。有機淨銷售額的下降主要是由於能源價格的波動,這大大減少了全球的生產和鑽探活動,主要是在2021年第一季度。
毛利 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | %變化 | | 截至9月30日的9個月, | | %變化 |
百萬美元(百萬美元) | 2021 | | 2020 | | 已報告 | | 不變貨幣 | | 2021 | | 2020 | | 已報告 | | 不變貨幣 |
毛利 | | | | | | | | | | | | | | | |
電子學 | $ | 153.3 | | | $ | 130.4 | | | 18% | | 14% | | $ | 452.3 | | | $ | 344.7 | | | 31% | | 27% |
工業和專業 | 91.2 | | | 73.1 | | | 25% | | 22% | | 271.7 | | | 218.6 | | | 24% | | 20% |
總計 | $ | 244.5 | | | $ | 203.5 | | | 20% | | 17% | | $ | 724.0 | | | $ | 563.3 | | | 29% | | 24% |
| | | | | | | | | | | | | | | |
毛利率 | | | | | | | | | | | | | | | |
電子學 | 38.5 | % | | 42.5 | % | | (400)bps | | (410)bps | | 39.9 | % | | 41.6 | % | | (170)bps | | (170)bps |
工業和專業 | 41.9 | % | | 42.8 | % | | (90)bps | | (100)bps | | 43.9 | % | | 44.8 | % | | (90)bps | | (80)bps |
總計 | 39.7 | % | | 42.6 | % | | (290)bps | | (300)bps | | 41.3 | % | | 42.8 | % | | (150)bps | | (140)bps |
電子產品在2021年第三季度的毛利潤在報告的基礎上增長了18%,在不變貨幣的基礎上增長了14%。毛利潤持續增長的主要原因是所有業務領域的淨銷售額都有所增加。毛利率下降的主要原因是我們的組裝業務中含有金屬的產品淨銷售額增加、物流成本上升和原材料價格上漲。
Industrial&Specialty在2021年第三季度的毛利潤在報告的基礎上增長了25%,在不變貨幣的基礎上增長了22%。毛利潤的持續貨幣增長主要是受汽車、建築和工業製造業務量增加的影響,以及最近收購Coventya公司帶來的360萬美元的貢獻。毛利率下降的主要原因是不利的產品組合以及較高的原材料價格和物流成本。
今年到目前為止,電子公司的毛利潤在報告的基礎上增長了31%,在不變貨幣的基礎上增長了27%。毛利潤持續增長的主要原因是所有業務領域的淨銷售額都有所增加。毛利率下降的主要原因是我們的組裝業務中含有金屬的產品淨銷售額增加,原材料價格和物流成本上升,主要是在2021年第二季度和第三季度。
今年到目前為止,Industrial&Specialty的毛利潤在報告的基礎上增長了24%,在不變貨幣的基礎上增長了20%。毛利潤的持續貨幣增長主要是受汽車、建築和工業製造業務量增加的影響,以及最近收購Coventya公司帶來的360萬美元的貢獻。毛利率下降的主要原因是原材料價格和物流成本上升,主要是在2021年第二季度和第三季度。
運營費用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | %變化 | | 截至9月30日的9個月, | | %變化 |
百萬美元(百萬美元) | 2021 | | 2020 | | 已報告 | | 不變貨幣 | | 2021 | | 2020 | | 已報告 | | 不變貨幣 |
銷售、技術、一般和管理 | $ | 163.5 | | | $ | 134.8 | | | 21% | | 19% | | $ | 447.8 | | | $ | 373.4 | | | 20% | | 17% |
研發 | 12.5 | | | 10.1 | | | 24% | | 23% | | 36.8 | | | 37.2 | | | (1)% | | (2)% |
總計 | $ | 176.0 | | | $ | 144.9 | | | 21% | | 20% | | $ | 484.6 | | | $ | 410.6 | | | 18% | | 15% |
| | | | | | | | | | | | | | | |
營業費用佔淨銷售額的百分比 | | | | | | | | | | | | | | | |
銷售、技術、一般和管理 | 26.5 | % | | 28.2 | % | | (170)bps | | (150)bps | | 25.5 | % | | 28.4 | % | | (290)bps | | (260)bps |
研發 | 2.0 | % | | 2.1 | % | | (10)bps | | 0 bps | | 2.1 | % | | 2.8 | % | | (70)bps | | (70)bps |
總計 | 28.6 | % | | 30.3 | % | | (170)bps | | (150)bps | | 27.6 | % | | 31.2 | % | | (360)bps | | (330)bps |
2021年第三季度的運營費用在報告的基礎上增長了21%,在不變貨幣的基礎上增長了20%。這一增長主要是由於與最近收購Coventya和HKW相關的940萬美元的運營費用,某些基於業績的RSU的760萬美元的股票薪酬調整,670萬美元的收購和整合費用增加,以及人員成本的增加,包括上一年同期臨時員工減薪和休假的影響。
今年到目前為止,營業費用在報告的基礎上增長了18%,在不變貨幣的基礎上增長了15%。這一增長主要是由於之前被認為不太可能的基於業績的RSU的股票薪酬調整為2120萬美元,更高的激勵薪酬成本為1430萬美元,主要是由於對2021年全年財務業績強勁的預期增加導致應計項目增加,以及與最近Coventya和HKW收購相關的1190萬美元的運營費用。此外,較高的人事成本,包括前一年期間臨時僱員減薪和休假的影響,也是造成這一增長的原因之一。這些增長被2020年第一季度發生的630萬美元的研發費用部分抵消,研發費用與收購一種新的海底生產控制液體有關,旨在補充我們的能源解決方案業務。
其他(費用)收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
百萬美元(百萬美元) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
其他(費用)收入 | | | | | | | |
利息支出,淨額 | $ | (13.8) | | | $ | (17.1) | | | $ | (39.6) | | | $ | (50.7) | |
匯兑(損)利 | (0.6) | | | (3.5) | | | 22.2 | | | (42.1) | |
其他費用,淨額 | (0.9) | | | (49.1) | | | (8.2) | | | (50.4) | |
總計 | $ | (15.3) | | | $ | (69.7) | | | $ | (25.6) | | | $ | (143.2) | |
利息支出,淨額
在截至2021年9月30日的三個月和九個月,淨利息支出分別減少了330萬美元和1,110萬美元,這主要是由於我們私下發行了8億美元的本金總額為3.875美元的2028年到期的票據,以及隨後全面贖回了2025年到期的5.875美元票據。
外匯(虧損)收益
在截至2021年9月30日的三個月裏,外匯損失減少了290萬美元,這主要是因為重新測量以歐元計價的公司間餘額,部分被重新測量以英鎊計價的公司間餘額所抵消。
在截至2021年9月30日的9個月裏,外匯收益增加了6430萬美元,這主要是由於重新衡量了以歐元和英鎊計價的公司間餘額。
其他費用,淨額
截至2021年9月30日的三個月和九個月,其他費用淨額分別包括與金屬遠期合約相關的90萬美元和770萬美元的損失。
截至2020年9月30日的三個月和九個月,其他費用淨額包括與贖回我們2025年到期的5.875美元票據有關的4,570萬美元,以及與金屬遠期合約相關的損失分別為280萬美元和450萬美元。
所得税
公司不同時期所得税撥備的比較會受到税區和離散項目損益水平和組合的重大影響。見附註11,所得税,瞭解更多信息。
其他綜合(虧損)收入
截至2021年9月30日的三個月,其他全面虧損總額為2490萬美元,而去年同期的收入為5280萬美元。這一變化主要是由於與人民幣和歐元相關的外幣兑換損失,部分被與英鎊相關的外幣兑換收益所抵消。
截至2021年9月30日的9個月,其他全面虧損總額為3310萬美元,而去年同期的收入為950萬美元。這一變化主要是由於與歐元和人民幣相關的外幣兑換損失,部分被公司利率掉期的重估和與巴西雷亞爾相關的外幣兑換收益所抵消。
分段調整後的EBITDA業績 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | %變化 | | 截至9月30日的9個月, | | %變化 |
百萬美元(百萬美元) | 2021 | | 2020 | | 已報告 | | 不變貨幣 | | 2021 | | 2020 | | 已報告 | | 不變貨幣 |
調整後的EBITDA: | | | | | | | | | | | | | | | |
電子學 | $ | 92.1 | | | $ | 72.0 | | | 28% | | 24% | | $ | 275.3 | | | $ | 196.5 | | | 40% | | 33% |
工業和專業 | 39.4 | | | 29.8 | | | 31% | | 27% | | 127.2 | | | 100.2 | | | 27% | | 22% |
總計 | $ | 131.5 | | | $ | 101.8 | | | 29% | | 25% | | $ | 402.5 | | | $ | 296.7 | | | 36% | | 29% |
| | | | | | | | | | | | | | | |
調整後的EBITDA利潤率: | | | | | | | | | | | | | | | |
電子學 | 23.1 | % | | 23.4 | % | | (30)bps | | (60)bps | | 24.3 | % | | 23.7 | % | | 60bps | | 30bps |
工業和專業 | 18.1 | % | | 17.6 | % | | 50bps | | 30bps | | 20.5 | % | | 20.5 | % | | 0 bps | | 0 bps |
總計 | 21.3 | % | | 21.3 | % | | 0 bps | | (20)bps | | 23.0 | % | | 22.5 | % | | 50bps | | 20bps |
在截至2021年9月30日的三個月裏,電子公司調整後的EBITDA在報告基礎上增長了28%,在不變貨幣基礎上增長了24%。工業與專業公司的調整後EBITDA在報告基礎上增長了31%,在不變貨幣基礎上增長了27%。對Coventya的收購對Industrial&Specialty的調整後EBITDA產生了9%的積極影響。這兩個部門的貨幣持續增長主要是由於毛利潤增加和有紀律的運營費用增長帶來的槓桿作用。
在截至2021年9月30日的9個月裏,電子公司調整後的EBITDA在報告基礎上增長了40%,在不變貨幣基礎上增長了33%。貨幣的持續增長主要是由於毛利潤的增加和有紀律的運營費用回收的槓桿作用。工業和專業公司調整後的EBITDA在報告的基礎上增長了27%,增長了22%
在不變貨幣的基礎上。對Coventya的收購對Industrial&Specialty的調整後EBITDA產生了3%的積極影響。貨幣的持續增長主要是由於更高的毛利潤略微抵消了更高的激勵薪酬成本,主要是因為與2020年上半年新冠肺炎相關的生產放緩相比,人們對2021年全年財務業績強勁的預期有所增加。
流動性與資本資源
在截至2021年9月30日的9個月中,我們的主要流動性來源包括4億美元附加交易的收益和運營產生的可用現金。我們的現金和現金等價物的主要用途是為Coventya和HKW的收購以及運營、償債義務、資本支出、營運資本和現金股息支付提供資金。我們的第一筆重大債務本金支付約10.8億美元,與我們根據信貸協議到期的未償還定期貸款有關,要到2026年才到期。
2021年第三季度,我們支付了每股6美分的現金股息。我們目前預計將繼續按季度支付現金股利;然而,任何現金股利的實際宣佈及其金額和時間將取決於我們的董事會基於包括我們未來的收益和現金流產生在內的因素做出的最終決定。
我們相信,我們的現金和現金等價物以及運營產生的現金,再加上我們的信用額度下的可獲得性,包括我們在信貸協議下的循環信貸安排,將足以滿足我們至少未來12個月的營運資金需求、利息支付、資本支出、潛在股息支付和其他業務需求。然而,營運資金週期和/或未來我們普通股的回購和/或收購可能需要額外的資金,這可能包括未來的債務和/或股票發行。我們的長期流動性可能會受到我們借入額外資金、重新談判現有債務和以對我們有利的條款籌集股本的能力的影響。
我們可能會不時尋求回購我們的股權和/或通過現金購買和/或股權交換、公開市場購買、私下談判交易或其他方式註銷或回購我們的未償債務。該等回購或交換(如有)將視乎當時的市場情況、我們的流動資金要求、合約限制、我們各項融資安排下適用的限制及其他因素而定。
在截至2021年9月30日的9個月中,我們大約75%的淨銷售額來自非美國業務,我們預計很大一部分淨銷售額將繼續來自美國以外的地區。因此,我們的海外子公司可能會繼續持有我們很大一部分現金。我們預計將根據我們開展業務的許多子公司的可用資金以及獲得這些資金的成本效益來管理我們的全球現金需求。如果我們認為這樣做具有成本效益,我們可能會將現金從某些國際子公司轉移到美國和/或其他國際子公司。
我們不斷審查我們的國內外現金狀況、預期的未來現金產生和投資機會,這支持我們目前將這些資金中的一部分指定為無限期再投資,並重新評估是否有證據表明需要將這些國際持有的資金中的一部分匯回國內。如果我們經檢討後,決定全部或部分款項須匯回國內,我們可能須額外繳税。截至2021年9月30日,我們的2.79億美元現金和現金等價物中,1.98億美元由我們的外國子公司持有。在截至2021年9月30日的9個月中,國內現金主要用於收購、償債義務和股息支付。
以下是所示期間持續運營的運營、投資和融資活動提供(用於)我們的現金流摘要: | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
百萬美元(百萬美元) | 2021 | | 2020 |
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經營活動提供的現金 | $ | 204.7 | | | $ | 194.3 | |
用於投資活動的現金 | $ | (550.2) | | | $ | (31.4) | |
融資活動提供(用於)的現金 | $ | 336.2 | | | $ | (87.8) | |
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經營活動
經營活動提供的淨現金流量增加1040萬美元,主要是由於現金運營利潤(經非現金項目調整後的淨收入)增加和利息支付減少250萬美元。這些好處被更高水平的營運資本部分抵消,包括安全庫存的積累和更高的原材料成本,更高的年度激勵薪酬支付,主要是與我們2020年業績相關的2021年第一季度,以及340萬美元的更高現金税。
投資活動
用於投資活動的淨現金流增加,主要是由於2021年第三季度支付了4.86億美元收購Coventya,以及2021年第二季度支付了5090萬美元收購HKW。這一增長部分被2021年第一季度出售新澤西州一處休眠設施所收到的1,900萬美元現金所抵消。
融資活動
在截至2021年9月30日的9個月裏,我們借入了4億美元的附加債務,為收購Coventya提供資金,在考慮折扣和費用後,我們獲得了3.93億美元的淨收益,併為我們的普通股支付了現金股息,總金額為4210萬美元。在截至2020年9月30日的9個月中,我們以3570萬美元的總購買價回購了普通股股票,並支付了4470萬美元的融資費用。2020年支付的融資費用包括與全額贖回2025年到期的5.875美元債券相關的整體溢價3360萬美元,以及與2028年到期的3.875美元債券相關的1,110萬美元的債券發行成本。
金融借款
信貸安排和高級票據
截至2021年9月30日,扣除未攤銷折扣和債務發行成本後,我們有19.1億美元的債務,主要包括:
•我們定期貸款項下未償還的11.2億美元定期債務安排;以及
•價值7.89億美元的3.875%美元債券,2028年到期。
截至2021年9月30日,循環信貸安排以及各種信貸額度和透支安排下的可用資金總額為3.52億美元(扣除降低我們借款能力的550萬美元備用信用證淨額)。
契諾
截至2021年9月30日,我們遵守了信貸協議中慣常的肯定和消極契約、違約事件和其他習慣條款,以及管理2028年到期的3.875%美元票據的契約中包含的契約。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
本項目要求的關於市場風險的定量和定性披露與我們2020年年報中披露的情況沒有實質性變化。關於我們的市場風險敞口的討論,請參閲第二部分,第7A項,關於市場風險的定量和定性披露,包含在我們的2020年度報告中。
項目4.控制和程序
(A)對披露控制和程序的評估
我們的管理層負責建立和維護交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義的披露控制和程序。根據交易所法案第13a-15(B)條的要求,管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,已經評估了截至本季度報告所涵蓋期間結束時我們的披露控制和程序的有效性。“交易法”規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義的“披露控制和程序”一詞是指公司的控制和其他程序,旨在確保公司在根據“交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會的規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於控制和程序,旨在確保公司根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息被積累並傳達給公司管理層,包括其首席執行官和首席財務官(視情況而定),以便及時做出有關要求披露的決定。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至本季度報告涵蓋的期間結束時,公司的披露控制和程序是有效的。
(B)財務報告內部控制的變化
根據交易法第13a-15(D)條的要求,我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,已經評估了公司對財務報告的內部控制,以確定本季度報告涵蓋的季度內發生的任何變化是否對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對其產生重大影響。
在本季度報告所涵蓋的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
項目1.法律訴訟
我們不時參與與我們的業務運營相關的法律訴訟、調查和/或索賠。我們尤其涉及多個現時及以前的工廠用地和廢物管理用地的各種與環境事宜有關的索償。見附註10,或有事項、環境和法律事項,請參閲本季度報告中包含的未經審計的簡明合併財務報表,以瞭解更多信息和最新情況。
第1A項。風險因素
風險因素與第一部分第1A項所列風險因素沒有實質性變化,風險因素我們2020年度報告的一部分。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
發行人最近購買的股票和關聯購買
下表提供了公司在截至2021年9月30日的三個月內購買公司股權證券的信息:
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| 購買的股份總數 | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的回購計劃一部分購買的股票總數 | | 根據回購計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值(1) (單位:百萬) |
期間 | | | | | | | |
7月1日-7月31日 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 187 | |
8月1日-8月31日 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 187 | |
9月1日-9月30日 | 83,992 | | | $ | 20.45 | | | 83,992 | | | $ | 185 | |
總計 | 83,992 | | | $ | 20.45 | | | 83,992 | | | $ | 185 | |
(1) 2018年7月,我們的董事會批准了一項計劃,回購至多7.5億美元的公司普通股,截至2021年9月30日,其中約5.65億美元已使用。本公司的股份回購計劃並不要求回購任何特定數量的股份,本公司可酌情決定是否進行股份回購。本計劃沒有到期日,但董事會可隨時暫停或終止該計劃。上表不包括本公司購買的與歸屬RSU相關的預扣税款的股票,因為這些股票不是根據我們的股票回購計劃發行或考慮進行的股票回購。
項目3.高級證券違約
無
項目4.礦山安全信息披露
無
項目5.其他信息
無
第6項:展品包括蘋果、蘋果。
以下證物作為本季度報告的一部分存檔或提供: | | | | | |
展品 數 | 描述 |
3.1(a) | 日期為2014年1月22日的公司註冊證書(作為2014年1月24日提交的表格S-4註冊説明書生效後修正案第1號(第333-192778號文件)的附件3.1提交,並通過引用併入本文) |
3.1(b) | 註明日期為2014年6月12日的公司註冊證書修訂證明書(作為2014年6月13日提交的8-K表格當前報告的附件3.1提交,並通過引用併入本文) |
3.1(c) | 註明日期為2019年1月31日的公司註冊證書修訂證書(作為2019年2月5日提交的8-K表格當前報告的附件3.1提交,並通過引用併入本文) |
3.2 | 修訂及重訂附例(作為2019年2月5日提交的8-K表格當前報告的附件3.2提交,並通過引用併入本文) |
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31.1* | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的交易所法案規則13a-14和15d-14的首席執行官認證 |
31.2* | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的交易所法案規則13a-14和15d-14的首席財務官認證 |
32.1** | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的美國法典第18編第1350條規定的首席執行官和首席財務官證書 |
101.SCH** | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
101.CAL** | 內聯XBRL擴展計算鏈接庫文檔 |
101.DEF** | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
101.LAB** | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
101.PRE** | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
101.INS** | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
104** | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在展品101中) |
*在此提交的文件。
**隨函提供的文件。
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由以下簽名者代表其簽署,並於2021年10月28日正式授權簽署。
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| Element Solutions Inc. |
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| 由以下人員提供: | /s/Michael Russnok |
| | 邁克爾·魯斯諾克(Michael Russnok) |
| | 首席會計官 |
| | (首席會計官) |