美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
(標記 一)
X季度報告 根據第13或15(D)節
1934年證券交易所法案
截至2021年9月30日的季度報告
或
？根據第13或15(D)條提交過渡報告
1934年證券交易法
委託檔案編號：1-35730
STELLUS資本投資公司
(註冊人名稱與其章程中規定的確切名稱相同)
| 馬裏蘭州 | 46-0937320 | |
| (述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
(税務局僱主 識別號碼) |
4400 Post Oak Parkway，套房2200
德克薩斯州休斯頓，郵編：77027
(主要行政辦公室地址)(郵編 代碼)
(713) 292-5400
(註冊人電話號碼，含 區號)
| 根據該法第12(B)條登記的證券： | ||
|
每節課的標題 |
交易代碼 |
註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，每股票面價值0.001美元 | 供應鏈管理 | 紐約證券交易所 |
勾選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人需要提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是x 否？
用複選標記表示註冊人 是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交和發佈此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章§232.405 )要求提交的每個交互數據文件。 是-否
用複選標記表示註冊人 是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興成長型公司。 請參閲《交易所法案》第12b-2條規則中的“大型加速申請者”、“加速申請者”、“較小的報告公司”和 “新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：
| 大型加速濾波器 | ¨ | 加速文件管理器 | ¨ | |
| 非加速文件服務器 | x | 規模較小的報告公司 | ¨ | |
| 新興成長型公司 | ¨ |
如果 是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則
用複選標記表示註冊人 是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
是 -否x
截至2021年10月28日，發行人 普通股的流通股數量為19,486,003股，每股面值0.001美元。
| STELLUS資本投資公司 | |||
| 目錄 | |||
| 第一部分財務信息 | |||
| 第1項。 | 財務報表 | 1 |
| 截至2021年9月30日(未經審計)和2020年12月31日的合併資產負債表 | 2 | |
| 截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月合併業務報表(未經審計) | 3 | |
| 截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月期間淨資產變動表(未經審計) | 4 | |
| 截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月合併現金流量表(未經審計) | 5 | |
| 截至2021年9月30日(未經審計)和2020年12月31日的綜合投資時間表 | 6 | |
| 未經審計的合併財務報表附註 | 24 | |
| 第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 56 |
| 第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 75 |
| 第四項。 | 管制和程序 | 76 |
| 第二部分：其他信息 | 77 |
| 第1項。 | 法律程序 | 77 |
| 第1A項。 | 風險因素 | 77 |
| 第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 78 |
| 第三項。 | 高級證券違約 | 78 |
| 第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 78 |
| 第五項。 | 其他信息 | 78 |
| 第6項 | 陳列品 | 78 |
| 簽名 | 79 | |
1
| 第一部分-財務信息 | |||||||
| STELLUS資本投資公司 | |||||||
| 合併資產負債表 | |||||||
| 9月30日， | ||||||||
| 2021 | 十二月三十一日， | |||||||
| (未經審計) | 2020 | |||||||
| 資產 | ||||||||
| 非控制、 非附屬投資，按公允價值計算(攤銷成本分別為787,034,758美元和658,628,966美元) | $ | 785,698,750 | $ | 653,424,495 | ||||
| 現金和現金等價物 | 37,753,618 | 18,477,602 | ||||||
| 銷售和償還投資的應收賬款 | 441,058 | 215,929 | ||||||
| 應收利息 | 2,803,581 | 2,189,448 | ||||||
| 其他應收賬款 | 135,495 | 25,495 | ||||||
| 遞延發售成本 | — | 90,000 | ||||||
| 預付費用 | 186,321 | 487,188 | ||||||
| 總資產 | $ | 827,018,823 | $ | 674,910,157 | ||||
| 負債 | ||||||||
| 應付票據 | $ | 97,990,055 | $ | 48,307,518 | ||||
| 應付信貸便利 | 187,878,861 | 171,728,405 | ||||||
| 小型企業管理局擔保債券 | 244,329,030 | 173,167,496 | ||||||
| 應付股息 | 7,402,736 | — | ||||||
| 應付管理費 | 5,251,520 | 2,825,322 | ||||||
| 應付收入獎勵費用 | 1,630,149 | 681,660 | ||||||
| 應付資本利得税獎勵費用 | 2,361,593 | 521,021 | ||||||
| 應付利息 | 737,704 | 2,144,085 | ||||||
| 未賺取收入 | 531,271 | 523,424 | ||||||
| 應支付的行政服務 | 763,236 | 391,491 | ||||||
| 遞延税項負債 | 946,050 | 359,590 | ||||||
| 應付所得税 | 1,236,616 | 724,765 | ||||||
| 其他應計費用和負債 | 315,033 | 174,731 | ||||||
| 總負債 | $ | 551,373,854 | $ | 401,549,508 | ||||
| 承擔和或有事項(附註7) | ||||||||
| 淨資產 | $ | 275,644,969 | $ | 273,360,649 | ||||
| 淨資產 | ||||||||
| 普通股，每股票面價值0.001美元(授權發行100,000,000股；已發行和已發行股票分別為19,486,003股和19,486,003股) | $ | 19,486 | $ | 19,486 | ||||
| 實收資本 | 276,026,667 | 276,026,667 | ||||||
| 累計未分配赤字 | (401,184 | ) | (2,685,504 | ) | ||||
| 淨資產 | $ | 275,644,969 | $ | 273,360,649 | ||||
| 總負債和淨資產 | $ | 827,018,823 | $ | 674,910,157 | ||||
| 每股資產淨值 | $ | 14.15 | $ | 14.03 | ||||
2
STELLUS資本投資 公司
合併業務報表(未經審計)
|
對於 三 截至9月30日的幾個月， 2021 |
對於 三 截至9月30日的幾個月， 2020 |
對於 九 截至9月30日的幾個月， 2021 |
對於 九 截至的月份 9月30日， 2020 |
|||||||||||||
| 投資收益 | ||||||||||||||||
| 利息收入 | $ | 16,460,579 | $ | 13,707,343 | $ | 44,819,754 | $ | 42,192,411 | ||||||||
| 其他收入 | 568,764 | 309,406 | 1,301,827 | 926,661 | ||||||||||||
| 總投資收益 | $ | 17,029,343 | $ | 14,016,749 | $ | 46,121,581 | $ | 43,119,072 | ||||||||
| 運營費用 | ||||||||||||||||
| 管理費 | $ | 3,473,041 | $ | 2,796,878 | $ | 9,715,381 | $ | 8,259,127 | ||||||||
| 估價費 | 141,012 | 134,246 | 289,447 | 263,080 | ||||||||||||
| 行政服務費 | 437,804 | 431,894 | 1,354,295 | 1,335,423 | ||||||||||||
| 收入激勵費 | 1,451,752 | 461,590 | 1,507,651 | 1,969,976 | ||||||||||||
| 資本利得税激勵費 | 1,742,904 | - | 1,840,572 | (880,913 | ) | |||||||||||
| 專業費用 | 267,332 | 224,517 | 772,509 | 761,745 | ||||||||||||
| 董事酬金 | 74,500 | 77,500 | 240,500 | 320,316 | ||||||||||||
| 保險費 | 120,119 | 94,094 | 356,439 | 280,236 | ||||||||||||
| 利息費用和其他費用 | 4,854,388 | 3,861,072 | 13,869,834 | 12,245,870 | ||||||||||||
| 所得税費用 | 192,612 | 367,836 | 718,869 | 853,631 | ||||||||||||
| 其他一般和行政費用 | 209,779 | 238,177 | 796,338 | 706,559 | ||||||||||||
| 總運營費用 | $ | 12,965,243 | $ | 8,687,804 | $ | 31,461,835 | $ | 26,115,050 | ||||||||
| 淨投資收益 | $ | 4,064,100 | $ | 5,328,945 | $ | 14,659,746 | $ | 17,004,022 | ||||||||
| 非控制、非關聯投資的已實現淨收益 | $ | 7,921,322 | $ | 151,697 | $ | 6,601,885 | $ | (2,444,759 | ) | |||||||
| 債務清償損失 | $ | - | $ | - | $ | (539,250 | ) | $ | - | |||||||
| 非控制、非關聯投資未實現增值(折舊)淨變化 | $ | 2,080,603 | $ | 2,120,787 | $ | 3,868,463 | $ | (11,054,942 | ) | |||||||
| 為投資未實現淨收益計提税款撥備 | $ | (606,377 | ) | $ | (92,749 | ) | $ | (586,460 | ) | $ | (122,699 | ) | ||||
| 關於投資已實現收益的税金撥備 | $ | (681,027 | ) | - | $ | (681,027 | ) | $ | - | |||||||
| 淨資產淨增 | ||||||||||||||||
| 由運營產生的結果 | $ | 12,778,621 | $ | 7,508,680 | $ | 23,323,357 | $ | 3,381,622 | ||||||||
| 每股淨投資收益 | $ | 0.21 | $ | 0.27 | $ | 0.75 | $ | 0.87 | ||||||||
| 每股營業淨資產淨增長 | $ | 0.66 | $ | 0.39 | $ | 1.20 | $ | 0.17 | ||||||||
| 普通股流通股加權平均股份 | 19,486,003 | 19,486,003 | 19,486,003 | 19,466,647 | ||||||||||||
| 每股分配 | $ | 0.58 | $ | 0.56 | $ | 1.08 | $ | 1.15 | ||||||||
3
STELLUS 資本投資公司
合併 淨資產變動表(未經審計)
對於 三 截至9月30日的幾個月， 2021 | 對於 三 截至9月30日的幾個月， 2020 | 對於 九 截至9月30日的幾個月， 2021 | 對於 九 截至9月30日的幾個月， 2020 | |||||||||||||
| 運營帶來的淨資產增加 | ||||||||||||||||
| 淨投資收益 | $ | 4,064,100 | $ | 5,328,945 | $ | 14,659,746 | $ | 17,004,022 | ||||||||
| 非控制、非關聯投資的已實現淨收益(虧損) | 7,921,322 | 151,697 | 6,601,885 | (2,444,759 | ) | |||||||||||
| 債務清償損失 | — | — | (539,250 | ) | — | |||||||||||
| 非控制、非關聯投資未實現增值(折舊)淨變化 | 2,080,603 | 2,120,787 | 3,868,463 | (11,054,942 | ) | |||||||||||
| 投資未實現增值的税金撥備 | (606,377 | ) | (92,749 | ) | (586,460 | ) | (122,699 | ) | ||||||||
| 關於投資已實現收益的税金撥備 | (681,027 | ) | — | (681,027 | ) | — | ||||||||||
| 運營淨資產淨增長 | $ | 12,778,621 | $ | 7,508,680 | $ | 23,323,357 | $ | 3,381,622 | ||||||||
| 股東分佈來源： | ||||||||||||||||
| 淨投資收益 | $ | (11,299,933 | ) | $ | (10,912,161 | ) | $ | (21,039,037 | ) | $ | (22,402,959 | ) | ||||
| 總分發 | $ | (11,299,933 | ) | $ | (10,912,161 | ) | $ | (21,039,037 | ) | $ | (22,402,959 | ) | ||||
| 股本交易 | ||||||||||||||||
| 普通股發行 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 5,023,937 | ||||||||
| 銷售負荷 | — | — | — | (5,681 | ) | |||||||||||
| 報價成本 | — | — | — | (18,169 | ) | |||||||||||
| 部分股份交易 | — | — | — | (96 | ) | |||||||||||
| 股本交易產生的淨資產淨增長 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 4,999,991 | ||||||||
| 淨資產合計增加(減少) | $ | 1,478,688 | $ | (3,403,481 | ) | $ | 2,284,320 | $ | (14,021,346 | ) | ||||||
| 期初淨資產 | $ | 274,166,281 | $ | 259,953,308 | $ | 273,360,649 | $ | 270,571,173 | ||||||||
| 期末淨資產 | $ | 275,644,969 | $ | 256,549,827 | $ | 275,644,969 | $ | 256,549,827 | ||||||||
4
| STELLUS資本投資公司 | ||||||||
| 合併現金流量表(未經審計) | ||||||||
| 對於 | 對於 | |||||||
| 九 | 九 | |||||||
| 截至的月份 | 截至的月份 | |||||||
| 9月30日， | 9月30日， | |||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| 經營活動的現金流 | ||||||||
| 經營所致淨資產淨增 | $ | 23,323,357 | $ | 3,381,622 | ||||
| 調整以對運營淨資產淨增長 調整為淨現金運營活動： | ||||||||
| 購買投資 | (243,298,147 | ) | (87,193,368 | ) | ||||
| 出售和償還投資的收益 | 123,617,259 | 82,360,666 | ||||||
| 投資未實現(增值)折舊淨變化 | (3,868,463 | ) | 11,054,942 | |||||
| PIK帶來的投資增加 | (607,393 | ) | (568,028 | ) | ||||
| 溢價攤銷和折價增加，淨額 | (1,747,423 | ) | (1,611,189 | ) | ||||
| 遞延税金撥備 | 586,460 | 122,699 | ||||||
| 攤銷貸款結構費 | 390,298 | 500,495 | ||||||
| 遞延融資成本攤銷 | 346,123 | 249,532 | ||||||
| 攤銷小企業管理局擔保債券的貸款費用 | 801,259 | 515,707 | ||||||
| 投資已實現(收益)淨虧損 | (6,595,217 | ) | 2,444,759 | |||||
| 債務清償損失 | 539,250 | — | ||||||
| 其他資產和負債的變動 | ||||||||
| 應收利息(增加)減少 | (614,133 | ) | 1,044,450 | |||||
| 其他應收賬款增加 | (110,000 | ) | (35,000 | ) | ||||
| 預付費用減少 | 300,867 | 178,461 | ||||||
| 增加應付管理費 | 2,426,198 | 2,844,293 | ||||||
| 增加(減少)應付獎勵費用 | 948,489 | (1,033,628 | ) | |||||
| 增加(減少)應支付的資本利得獎勵費用 | 1,840,572 | (880,913 | ) | |||||
| 增加應付行政事務 | 371,745 | 363,606 | ||||||
| 應付利息減少 | (1,406,381 | ) | (1,484,237 | ) | ||||
| 非勞動收入的增加 | 7,847 | 34,298 | ||||||
| 應繳所得税的增加(減少) | 511,851 | (111,000 | ) | |||||
| 其他應計費用和負債增加 | 140,302 | 236,255 | ||||||
| 淨現金經營活動 | $ | (102,095,280 | ) | $ | 12,414,422 | |||
| 融資活動的現金流 | ||||||||
| 發行普通股所得款項 | $ | — | $ | 4,794,994 | ||||
| 已發行普通股的銷售負荷 | — | (5,681 | ) | |||||
| 為發行普通股支付的發售成本 | — | (18,169 | ) | |||||
| 已支付的股東分配 | (13,636,301 | ) | (18,300,982 | ) | ||||
| 償還應付票據 | (48,875,000 | ) | — | |||||
| 發行債券所得款項 | 100,000,000 | — | ||||||
| 發債融資成本 | (2,237,835 | ) | — | |||||
| SBA債券的收益 | 73,500,000 | — | ||||||
| 為SBA債券支付的融資成本 | (3,139,725 | ) | — | |||||
| 信貸安排支付的融資成本 | (39,843 | ) | (1,849,834 | ) | ||||
| 信貸安排下的借款 | 191,200,000 | 97,450,000 | ||||||
| 償還信貸安排 | (175,400,000 | ) | (72,000,000 | ) | ||||
| 部分股份贖回 | — | (96 | ) | |||||
| 融資活動提供的淨現金 | $ | 121,371,296 | $ | 10,070,232 | ||||
| 現金及現金等價物淨增加情況 | $ | 19,276,016 | $ | 22,484,654 | ||||
| 期初現金及現金等價物餘額 | 18,477,602 | 16,133,315 | ||||||
| 期末現金及現金等價物餘額 | $ | 37,753,618 | $ | 38,617,969 | ||||
| 補充活動和非現金活動 | ||||||||
| 利息支出支付的現金 | $ | 13,733,216 | $ | 12,433,551 | ||||
| 已交消費税 | 870,000 | 940,000 | ||||||
| 根據股息再投資計劃發行的股票 | — | 228,943 | ||||||
| 增加應付股息 | 7,402,736 | 3,873,034 | ||||||
| 降低應付票據發行的延期發行成本 | (90,000 | ) | — | |||||
| 股權投資轉換收益 | 6,668 | — | ||||||
5
Stellus資本投資公司
投資綜合明細表(未經審計)
2021年9月30日
| 投資 | 腳註 | 安防(3) | 息票 | Libor 下限 | 現金 | PIK | 投資 日期 | 成熟性 | 總部/ 行業 | 本金 金額/股 | 攤銷 成本 | 公平 價值(1) | 淨資產的百分比 | ||||||||||||||||||||
| 非控制、非附屬投資 | (2)(9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ad.Net Acquisition，LLC | 加州洛杉磯 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC II) | (9)(35) | 第一留置權 | 3M L+6.00% | 1.00 | % | 7.00 | % | 5/7/2021 | 5/7/2026 | 服務：商務 | $ | 15,549,265 | 15,332,045 | 15,316,026 | 5.56 | % | |||||||||||||||||
| 左輪手槍 | (19)(35) | 第一留置權 | 3M L+6.00% | 1.00 | % | 7.00 | % | 5/7/2021 | 5/7/2026 | $ | 220,833 | 220,833 | 217,521 | 0.08 | % | ||||||||||||||||||
| Ad.Net控股公司A系列普通股(SBIC II) | (9) | 權益 | 5/7/2021 | 7,794 | 77,941 | 77,941 | 0.03 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Ad.Net控股公司A系列優先股(SBIC II) | (9) | 權益 | 5/7/2021 | 7,015 | 701,471 | 720,000 | 0.26 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 16,332,290 | $ | 16,331,488 | 5.93 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 亞當斯出版集團有限責任公司 | 田納西州格林維爾 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 1百萬升+7.00% | 1.75 | % | 8.75 | % | 8/3/2018 | 6/30/2023 | 媒體：廣告、印刷和出版 | $ | 4,184,129 | 4,167,145 | 4,184,129 | 1.52 | % | |||||||||||||||||
| 延期支取定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 1百萬升+7.00% | 1.75 | % | 8.75 | % | 8/3/2018 | 6/30/2023 | $ | 139,425 | 139,425 | 139,425 | 0.05 | % | ||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 4,306,570 | $ | 4,323,554 | 1.57 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| ADS集團股份有限公司 | 科羅拉多州萊克伍德 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC II) | (9)(35) | 第一留置權 | 3M L+6.75% | 1.00 | % | 7.75 | % | 6/4/2021 | 6/4/2026 | 航空航天與國防 | $ | 14,925,000 | 14,642,493 | 14,626,500 | 5.31 | % | |||||||||||||||||
| 左輪手槍 | (33)(35) | 第一留置權 | 3M L+6.75% | 1.00 | % | 7.75 | % | 6/4/2021 | 6/4/2026 | $ | 30,000 | 30,000 | 29,400 | 0.01 | % | ||||||||||||||||||
| 冥王星聚合器，LLC A類設備 | 權益 | 6/4/2021 | 77,626 | 288,691 | 310,000 | 0.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 冥王星聚合器，有限責任公司B類設備 | 權益 | 6/4/2021 | 56,819 | 211,309 | 230,000 | 0.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 15,172,493 | $ | 15,195,900 | 5.51 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 高級障礙物擠出有限責任公司(Advanced Barrier Extrusions，LLC) | 威斯康星州萊茵蘭德 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款B(SBIC) | (2)(35) | 第一留置權 | 1百萬升+7.00% | 1.00 | % | 8.00 | % | 11/30/2020 | 11/30/2026 | 容器、包裝和玻璃 | $ | 17,368,750 | 17,059,586 | 17,108,219 | 6.20 | % | |||||||||||||||||
| GP ABX控股合夥公司，L.P.普通股 | (4) | 權益 | 8/8/2018 | 644,737 | 528,395 | 720,000 | 0.26 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 17,587,981 | $ | 17,828,219 | 6.46 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 安妮·劉易斯戰略公司(Anne Lewis Strategy，LLC) | (20) | 華盛頓特區 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC II) | (9)(35) | 第一留置權 | 3M L+6.75% | 1.00 | % | 7.75 | % | 3/5/2021 | 3/5/2026 | 服務：商務 | $ | 11,212,500 | 11,009,494 | 11,212,500 | 4.07 | % | |||||||||||||||||
| SG AL Investment，LLC Common Units | (4) | 權益 | 3/5/2021 | 1,000 | 920,488 | 1,550,000 | 0.56 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 11,929,982 | $ | 12,762,500 | 4.63 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 猩猩控股有限責任公司 | 德州鹿園 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| A類公共單位 | 權益 | 9/5/2014 | 化學品、塑料和橡膠 | 375,000 | 375,000 | 40,000 | 0.01 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 375,000 | $ | 40,000 | 0.01 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 大氣聚合器控股II，LP | 佐治亞州亞特蘭大 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公共單位 | 權益 | 1/26/2016 | 服務：商務 | 254,250 | 0 | 1,780,000 | 0.65 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Stratose Aggregator Holdings，LP Common Units | 權益 | 6/30/2015 | 750,000 | 0 | 5,240,000 | 1.90 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 0 | $ | 7,020,000 | 2.55 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| ASC Communications，LLC | (17) | 伊利諾伊州芝加哥 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(35) | 第一留置權 | 100萬升+5.00% | 1.00 | % | 6.00 | % | 6/29/2017 | 6/29/2023 | 醫療保健與製藥 | $ | 3,425,926 | 3,419,383 | 3,425,926 | 1.24 | % | |||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 100萬升+5.00% | 1.00 | % | 6.00 | % | 2/4/2019 | 6/29/2023 | $ | 5,824,074 | 5,792,315 | 5,824,074 | 2.11 | % | ||||||||||||||||||
| ASC Communications Holdings，LLC A類優先股(SBIC) | (2)(4) | 權益 | 6/29/2017 | 73,529 | 26,076 | 1,120,000 | 0.41 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 9,237,774 | $ | 10,370,000 | 3.76 | % | |||||||||||||||||||||||||||
6
Stellus資本投資公司
綜合 投資明細表(未經審計)
2021年9月30日
| 投資 | 腳註 | 安防(3) | 息票 | 倫敦銀行間同業拆借利率 | 現金 | PIK | 投資 日期 | 成熟性 | 總部/ 行業 | 校長 | 攤銷 | 公平 價值(1) | 淨額的%
| ||||||||||||||||||||
| BW DME收購，有限責任公司 | 坦佩， 亞利桑那州 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 (SBIC) | (2)(13)(22) | 第一留置權 | 3M L+6.00% | 1.00 | % | 8.51 | % | 8/24/2017 | 8/24/2022 | 醫療保健 和製藥 | $ | 16,695,804 | 16,582,387 | 16,695,804 | 6.06 | % | |||||||||||||||||
| BW DME 控股有限責任公司，定期貸款 | (6) | 不安全 | 17.50% | 0.00 | % | 17.50 | % | 6/1/2018 | 6/30/2020 | $ | 444,515 | 444,515 | 444,515 | 0.16 | % | ||||||||||||||||||
| BW DME 控股有限責任公司A-1類首選設備 | 權益 | 8/24/2017 | 1,000,000 | 1,000,000 | 3,000,000 | 1.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| BW DME 控股有限責任公司A-2類優先股 | 權益 | 1/26/2018 | 937,261 | 937,261 | 2,810,000 | 1.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 18,964,163 | $ | 22,950,319 | 8.33 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| CaféValley，Inc. | 鳳凰城， 亞利桑那州 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 1M L+7.00% | 1.25 | % | 8.25 | % | 8/28/2019 | 8/28/2024 | 飲料、食品和煙草 | $ | 15,945,238 | 15,743,922 | 15,466,881 | 5.61 | % | |||||||||||||||||
| Cf Topco LLC，通用單位 | 權益 | 8/28/2019 | 9,160 | 916,015 | 720,000 | 0.26 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 16,659,937 | $ | 16,186,881 | 5.87 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Camp Profiles LLC | (8)(16) | 馬薩諸塞州波士頓 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 (SBIC) | (2)(35) | 第一留置權 | 3M L+6.00% | 1.00 | % | 7.00 | % | 9/3/2021 | 9/3/2026 | 媒體：廣告、 印刷出版 | $ | 10,250,000 | 10,047,773 | 10,047,773 | 3.65 | % | |||||||||||||||||
| CIVC VI-A 829 Blocker，LLC。單位 | 權益 | 9/3/2021 | 250 | 250,000 | 250,000 | 0.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 10,297,773 | $ | 10,297,773 | 3.74 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| CEATI國際公司 | (39) | 蒙特利爾， QC | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (5)(35) | 第一留置權 | 3M L+6.50% | 1.00 | % | 7.50 | % | 2/19/2021 | 2/19/2026 | 服務： 業務 | $ | 13,432,500 | 13,189,360 | 13,163,850 | 4.78 | % | |||||||||||||||||
| CEATI Holdings， LP，A類單位 | (5) | 權益 | 2/19/2021 | 250,000 | 250,000 | 290,000 | 0.11 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 13,439,360 | $ | 13,453,850 | 4.89 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| CF512，Inc. | (49)(50) | 賓夕法尼亞州藍鈴鎮 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 (SBIC) | (2)(35) | 第一留置權 | 3M L+6.00% | 1.00 | % | 7.00 | % | 9/1/2021 | 9/1/2026 | 媒體：廣告、 印刷出版 | $ | 14,360,465 | 14,077,141 | 14,077,141 | 5.11 | % | |||||||||||||||||
| StellPen 控股，LLC會員權益 | 權益 | 9/1/2021 | 220,930 | 220,930 | 220,930 | 0.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 14,298,071 | $ | 14,298,071 | 5.19 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 科爾福德資本控股有限責任公司 | 紐約， NY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 首選 台 | (5) | 權益 | 8/20/2015 | 金融 | 38,893 | 195,036 | 20,000 | 0.01 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 195,036 | $ | 20,000 | 0.01 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| CompleteCase，LLC | 華盛頓州西雅圖 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 (SBIC II) | (9)(35) | 第一留置權 | 3M L+6.50% | 1.00 | % | 7.50 | % | 12/21/2020 | 12/21/2025 | 服務： 消費者 | $ | 11,392,174 | 11,193,003 | 11,164,331 | 4.05 | % | |||||||||||||||||
| 左輪手槍 | (21)(35) | 第一留置權 | 3M L+6.50% | 1.00 | % | 7.50 | % | 12/21/2020 | 12/21/2025 | $ | 50,000 | 50,000 | 49,000 | 0.02 | % | ||||||||||||||||||
| CompleteCase 控股公司A類公用單元(SBIC II) | (9) | 權益 | 12/21/2020 | 417 | 5 | 0 | 0.00 | % | |||||||||||||||||||||||||
| CompleteCase 控股公司A系列優先股(SBIC II) | (9) | 權益 | 12/21/2020 | 522 | 521,734 | 490,000 | 0.18 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 11,764,742 | $ | 11,703,331 | 4.25 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 融合技術公司 | 印第安納波利斯， in | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 (SBIC) | (2)(35) | 第一留置權 | 3M L+6.75% | 1.50 | % | 8.25 | % | 8/31/2018 | 8/30/2024 | 服務： 業務 | $ | 6,928,571 | 6,852,258 | 6,859,285 | 2.49 | % | |||||||||||||||||
| 定期貸款 B(SBIC) | (2)(35) | 第一留置權 | 3M L+6.75% | 1.50 | % | 8.25 | % | 8/14/2020 | 8/30/2024 | $ | 3,712,500 | 3,656,817 | 3,675,375 | 1.33 | % | ||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 3M L+6.75% | 1.50 | % | 8.25 | % | 2/28/2019 | 8/30/2024 | $ | 1,392,857 | 1,376,444 | 1,378,928 | 0.50 | % | ||||||||||||||||||
| 延遲 提取定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 3M L+6.75% | 1.50 | % | 8.25 | % | 8/31/2018 | 8/30/2024 | $ | 5,209,821 | 5,209,821 | 5,157,723 | 1.87 | % | ||||||||||||||||||
| 順風 核心投資者，有限責任公司A類優先股 | 權益 | 8/31/2018 | 5,583 | 588,813 | 740,000 | 0.27 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 17,684,153 | $ | 17,811,311 | 6.46 | % |
7
Stellus 資本投資公司
綜合投資明細表(未經審計)
2021年9月30日
| 投資 | 腳註 | 安防(3) | 息票 | 倫敦銀行間同業拆借利率 | 現金 | PIK | 投資 日期 |
成熟性 | 總部/ 行業 | 校長 | 攤銷 | 公平 值 (1) |
淨額的%
| ||||||||||||||||||||
| 信用 連接，有限責任公司 | (36) | 加利福尼亞州弗雷斯諾 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC II) | (9)(35) | 第一個 留置權 | 3M L+5.50% | 1.00 | % | 6.50 | % | 7/30/2021 | 7/30/2026 | 軟件 | $ | 10,000,000 | 9,805,607 | 9,805,607 | 3.56 | % | |||||||||||||||||
| 系列 A單元 | 權益 | 7/30/2021 | 750,000 | 750,000 | 750,000 | 0.27 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 10,555,607 | $ | 10,555,607 | 3.83 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Data Centrum Communications，Inc. | 新澤西州蒙特維爾 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 期限 貸款B | (6)(35) | 第一個 留置權 | 3M L+9.00% | 1.00 | % | 8.50 | % | 1.50 | % | 5/15/2019 | 5/15/2024 | 媒體：
廣告， 打印和 發佈 | $ | 15,884,375 | 15,703,803 | 14,137,094 | 5.13 | % | |||||||||||||||
| 運行狀況 Monitor Holdings，LLC系列A首選單位 | 權益 | 5/15/2019 | 1,000,000 | 1,000,000 | 250,000 | 0.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 16,703,803 | $ | 14,387,094 | 5.22 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 道格拉斯 產品集團，LP | 自由， MO | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| A類公共單位 | 權益 | 12/27/2018 | 化學品，
塑料， 橡膠 | 322 | 139,656 | 740,000 | 0.27 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 139,656 | $ | 740,000 | 0.27 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Dresser 公用事業解決方案有限責任公司 | 賓夕法尼亞州布拉德福德 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(35) | 第二次 留置權 | 1M
L+8.50% | 1.00 | % | 9.50 | % | 10/1/2018 | 4/1/2026 | 公用事業： 石油和天然氣 | $ | 10,000,000 | 9,897,299 | 9,850,000 | 3.57 | % | |||||||||||||||||
| 總計 | $ | 9,897,299 | $ | 9,850,000 | 3.57 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| DRS 控股III，Inc. | (10) | 密蘇裏州聖路易斯市 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一個 留置權 | 1M L+6.25% | 1.00 | % | 7.25 | % | 11/1/2019 | 11/1/2025 | 消費品
商品： 經久耐用 | $ | 9,825,000 | 9,753,365 | 9,825,000 | 3.56 | % | |||||||||||||||||
| 總計 | $ | 9,753,365 | $ | 9,825,000 | 3.56 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| DTE 企業有限責任公司 | (18) | 羅賽爾，伊利諾伊州 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (6)(35) | 第一個 留置權 | 6M
L+8.50% | 1.50 | % | 9.50 | % | 0.50 | % | 4/13/2018 | 4/13/2023 | 能源： 石油和天然氣 | $ | 9,356,894 | 9,288,947 | 8,561,558 | 3.11 | % | |||||||||||||||
| DTE 控股公司，有限責任公司普通股，A-2類 | 權益 | 4/13/2018 | 776,316 | 466,204 | 0 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| DTE 控股公司，LLC優先股，AA類 | 權益 | 4/13/2018 | 723,684 | 723,684 | 350,000 | 0.13 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 10,478,835 | $ | 8,911,558 | 3.24 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| EC 國防控股有限責任公司 | 弗吉尼亞州雷斯頓 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| B類單元(SBIC) | (2) | 權益 | 7/31/2020 | 服務： 業務 | 20,054 | 500,000 | 630,000 | 0.23 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 500,000 | $ | 630,000 | 0.23 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| EH 房地產服務有限責任公司 | 斯科基， 伊利諾伊州 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2) | 第一個 留置權 | 10.00 | % | 10.00 | % | 9/3/2021 | 9/3/2026 | 火災： 房地產 | $ | 7,974,034 | 7,816,542 | 7,816,542 | 2.84 | % | ||||||||||||||||||
| EH Holdco，LLC系列A首選單元 | 權益 | 9/3/2021 | 7,892 | 7,891,642 | 7,891,642 | 2.86 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 15,708,184 | $ | 15,708,184 | 5.70 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 埃利奧特(Elliott)航空有限責任公司 | 莫林，伊利諾伊州 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 3M L+8.00% | 1.75 | % | 9.75 | % | 1/31/2020 | 1/31/2025 | 航空航天
& 防禦 | $ | 17,699,661 | 17,447,935 | 17,257,169 | 6.25 | % | |||||||||||||||||
| 左輪手槍 | (35)(37) | 第一留置權 | 3M
L+8.00% | 1.75 | % | 9.75 | % | 1/31/2020 | 1/31/2025 | $ | 1,350,000 | 1,350,000 | 1,316,250 | 0.48 | % | ||||||||||||||||||
| SP EA Holdings，LLC優先股，A類 | 權益 | 1/31/2020 | 900,000 | 900,000 | 250,000 | 0.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 19,697,935 | $ | 18,823,419 | 6.82 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 能源 實驗室控股公司(Labs Holding Corp.) | 德克薩斯州休斯頓 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股 股 | 權益 | 9/29/2016 | 能源： 石油和天然氣 | 598 | 598,182 | 620,000 | 0.22 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 598,182 | $ | 620,000 | 0.22 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| EOS 健身控股有限責任公司 | 鳳凰城， 亞利桑那州 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 首選 台 | 權益 | 12/30/2014 | 酒店、
遊戲、& 休閒 | 118 | 0 | 210,000 | 0.08 | % | |||||||||||||||||||||||||
| B類公共單位 | 權益 | 12/30/2014 | 3,017 | 0 | 40,000 | 0.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 0 | $ | 250,000 | 0.09 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Excta 土地測量師有限責任公司 | (23)(25) | 克利夫蘭， 俄亥俄州 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(35) | 第一個 留置權 | 3M L+7.75% | 1.50 | % | 9.25 | % | 2/8/2019 | 2/8/2024 | 服務： 業務 | $ | 16,586,875 | 16,410,856 | 16,255,138 | 5.90 | % | |||||||||||||||||
| SP ELS Holdings LLC，A類公用設備 | 權益 | 2/8/2019 | 1,069,143 | 1,069,143 | 230,000 | 0.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 17,479,999 | $ | 16,485,138 | 5.98 | % |
8
Stellus 資本投資公司
綜合投資明細表(未經審計)
2021年9月30日
| 投資 | 腳註 | 安防(3) | 息票 | 倫敦銀行間同業拆借利率 樓層 | 現金 | PIK | 投資 日期 | 成熟性 | 總部/ 行業 | 校長 金額/份額 | 攤銷 成本 | 公平 價值(1) | 淨額的%
資產 | ||||||||||||||||||||
| Fb Topco，Inc. | 新澤西州卡姆登 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (13)(22) | 第一個 留置權 | 6M L+6.35% | 1.00 | % | 9.52 | % | 6/27/2018 | 4/24/2023 | 教育 | $ | 20,435,204 | 20,274,540 | 20,435,204 | 7.40 | % | |||||||||||||||||
| 延遲 提取定期貸款 | (13)(22) | 第一個 留置權 | 6M
L+6.35% | 1.00 | % | 9.55 | % | 6/27/2018 | 4/24/2023 | $ | 1,120,467 | 1,120,467 | 1,120,467 | 0.41 | % | ||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 21,395,007 | $ | 21,555,671 | 7.81 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 通用 LED OPCO，LLC | 德克薩斯州聖安東尼奧 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35)(40) | 第二次 留置權 | 3M L+9.00% | 1.50 | % | 0.00 | % | 5/1/2018 | 11/1/2023 | 服務： 業務 | $ | 4,500,000 | 4,460,441 | 3,667,500 | 1.33 | % | |||||||||||||||||
| 總計 | $ | 4,460,441 | $ | 3,667,500 | 1.33 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Grupo Hima San Pablo，Inc.等 | PR聖胡安 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 期限 貸款B | (27)(35)(41) | 第一個 留置權 | 3M L+7.00% | 1.50 | % | 0.00 | % | 2/1/2013 | 1/31/2018 | 醫療保健
& 藥品 | $ | 4,503,720 | 4,503,720 | 2,161,786 | 0.78 | % | |||||||||||||||||
| 定期貸款 | (15)(27) | 第二次 留置權 | 13.75% | 0.00 | % | 2/1/2013 | 7/31/2018 | $ | 4,109,524 | 4,109,524 | 0 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 8,613,244 | $ | 2,161,786 | 0.78 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| GS Hvam Intermediate，LLC | 加利福尼亞州卡爾斯巴德 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一個 留置權 | 1M L+5.75% | 1.00 | % | 6.75 | % | 10/18/2019 | 10/2/2024 | 飲料、
食品和 煙草 | $ | 12,797,813 | 12,713,707 | 12,797,813 | 4.64 | % | |||||||||||||||||
| 左輪手槍 | (34)(35) | 第一個 留置權 | 1M
L+5.75% | 1.00 | % | 6.75 | % | 10/18/2019 | 10/2/2024 | $ | 2,386,364 | 2,386,364 | 2,386,364 | 0.87 | % | ||||||||||||||||||
| HV GS收購，LP A類權益 | 權益 | 6/29/2018 | 1,796 | 1,618,844 | 2,110,000 | 0.77 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 16,718,915 | $ | 17,294,177 | 6.28 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| I2P 控股有限責任公司 | 克利夫蘭， 俄亥俄州 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 系列 A優先 | 權益 | 1/31/2018 | 服務： 業務 | 750,000 | 750,000 | 3,490,000 | 1.27 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 750,000 | $ | 3,490,000 | 1.27 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| ICD 控股有限責任公司 | 加利福尼亞州舊金山 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 首選 A類 | (4)(5) | 權益 | 1/1/2018 | 金融 | 9,962 | 464,616 | 1,320,000 | 0.48 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 464,616 | $ | 1,320,000 | 0.48 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 集成 腫瘤學網絡，有限責任公司 | (30) | 紐波特
海灘， CA | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一個 留置權 | 3M L+5.50% | 1.50 | % | 7.00 | % | 7/17/2019 | 6/24/2024 | 醫療保健
& 藥品 | $ | 16,034,753 | 15,843,707 | 16,034,753 | 5.82 | % | |||||||||||||||||
| 總計 | $ | 15,843,707 | $ | 16,034,753 | 5.82 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 州際公路 廢物服務公司 | 阿姆斯特丹， 俄亥俄州 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 常用 個單位 | 權益 | 1/15/2020 | 環保
行業 | 21,925 | 946,125 | 470,000 | 0.17 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 946,125 | $ | 470,000 | 0.17 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 直觀的 健康，有限責任公司 | 鋼琴， TX | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC II) | (9)(35) | 第一個 留置權 | 3M
L+5.75% | 1.00 | % | 6.75 | % | 10/18/2019 | 10/18/2027 | 醫療保健
& 藥品 | $ | 5,910,000 | 5,831,653 | 5,910,000 | 2.14 | % | |||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一個 留置權 | 3M
L+5.75% | 1.00 | % | 6.75 | % | 10/18/2019 | 10/18/2027 | $ | 11,327,500 | 11,177,335 | 11,327,500 | 4.11 | % | ||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC II) | (9)(35) | 第一個 留置權 | 3M
L+5.75% | 1.00 | % | 6.75 | % | 8/31/2021 | 10/18/2027 | $ | 3,112,335 | 3,066,155 | 3,112,335 | 1.13 | % | ||||||||||||||||||
| 遺留 母公司A類公用單位 | (4) | 權益 | 10/30/2020 | 58 | 75 | 170,000 | 0.06 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 20,075,218 | $ | 20,519,835 | 7.44 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 無敵 船務公司，LLC | (28) | 佛羅裏達州洛卡OPA | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一個 留置權 | 3M L+6.50% | 1.50 | % | 8.00 | % | 8/28/2019 | 8/28/2025 | 消費品
商品： 經久耐用 | $ | 5,661,687 | 5,534,958 | 5,633,379 | 2.04 | % | |||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC II) | (9)(35) | 第一個 留置權 | 3M
L+6.50% | 1.50 | % | 8.00 | % | 8/28/2019 | 8/28/2025 | $ | 5,226,172 | 5,152,154 | 5,200,041 | 1.89 | % | ||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC II) | (9)(35) | 第一個 留置權 | 3M L+6.50% | 1.50 | % | 8.00 | % | 6/1/2021 | 8/28/2025 | $ | 1,161,846 | 1,140,158 | 1,156,037 | 0.42 | % | ||||||||||||||||||
| 戰鳥 母公司Holdco，LLC A類公共單位 | (4) | 權益 | 8/28/2019 | 1,362,575 | 1,299,691 | 1,460,000 | 0.53 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 13,126,961 | $ | 13,449,457 | 4.88 | % |
9
Stellus 資本投資公司
綜合投資明細表(未經審計)
2021年9月30日
| 投資 | 腳註 | 安防(3) | 息票 | 倫敦銀行間同業拆借利率 | 現金 | PIK | 投資 日期 | 成熟性 | 總部/ 行業 | 校長 | 攤銷 | 公平 價值(1) | 淨額的%
|
|||||||||||||||||||||
| J.R.沃特金斯有限責任公司 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(6) | 第一個 留置權 | 10.00% | 7.00 | % | 3.00 | % | 12/22/2017 | 12/22/2022 | 舊金山消費品 商品：非耐用 | $ | 12,437,051 | 12,366,620 | 12,437,051 | 4.51 | % | ||||||||||||||||||
| J.R. 沃特金斯控股公司A類優先 | 權益 | 12/22/2017 | 1,133 | 1,132,576 | 560,000 | 0.20 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 13,499,196 | $ | 12,997,051 | 4.71 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 侏羅紀公司 Acquisiton Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一個 留置權 | 3M L+5.50% | 0.00 | % | 5.65 | % | 12/28/2018 | 11/15/2024 | 火花， MD金屬和採礦 | $ | 17,018,750 | 16,871,320 | 17,018,750 | 6.17 | % | ||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 16,871,320 | $ | 17,018,750 | 6.17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 凱萊美瑞控股有限公司(Kelley amerit Holdings，Inc.) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 (SBIC) | (2)(13)(22) | 第一留置權 | 3M L+6.50% | 1.00 | % | 8.85 | % | 12/24/2020 | 12/24/2025 | 加州核桃溪汽車公司 | $ | 9,750,000 | 9,581,146 | 9,555,000 | 3.47 | % | ||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (13)(22) | 第一個 留置權 | 3M L+6.50% | 1.00 | % | 8.85 | % | 12/24/2020 | 12/24/2025 | $ | 1,500,000 | 1,474,022 | 1,470,000 | 0.53 | % | |||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 11,055,168 | $ | 11,025,000 | 4.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| Kidkraft， Inc. | (38) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (22)(29) | 第一留置權 | 3M L+5.00% | 1.00 | % | 6.00 | % | 9/30/2016 | 8/15/2022 | 德克薩斯州達拉斯消費品：耐用 | $ | 1,580,768 | 1,580,768 | 1,580,768 | 0.57 | % | ||||||||||||||||||
| Kidkraft 集團控股有限責任公司首選B單位 | 權益 | 4/3/2020 | 4,000,000 | 4,000,000 | 4,000,000 | 1.45 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 5,580,768 | $ | 5,580,768 | 2.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| Lynx FBO Operating，LLC | (31) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 3M
L+5.75% | 1.50 | % | 7.25 | % | 9/30/2019 | 9/30/2024 | 休斯頓，德克薩斯州航空航天和 國防 | $ | 13,475,000 | 13,297,181 | 13,475,000 | 4.89 | % | ||||||||||||||||||
| Lynx FBO Investments，LLC A-1類公共單位 | 權益 | 9/30/2019 | 4,288 | 593,480 | 1,410,000 | 0.51 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 13,890,661 | $ | 14,885,000 | 5.40 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 麥迪遜 邏輯公司 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 A(SBIC) | (2)(35) | 第一留置權 | 1M L+6.00% | 1.00 | % | 7.00 | % | 2/4/2021 | 5/31/2023 | 紐約，紐約媒體：廣播 &訂閲 | $ | 3,791,247 | 3,777,363 | 3,791,247 | 1.38 | % | ||||||||||||||||||
| 麥迪遜 Logic Holdings，Inc.普通股(SBIC) | (2) | 權益 | 11/30/2016 | 5,000 | 50,000 | 220,000 | 0.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 麥迪遜 Logic Holdings，Inc.優先股(SBIC) | (2) | 權益 | 11/30/2016 | 4,500 | 450,000 | 1,940,000 | 0.70 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 4,277,363 | $ | 5,951,247 | 2.16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| Mobile Acquisition Holdings，LP | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| A類公共單位 | 權益 | 11/1/2016 | 聖克拉拉，CA Software | 750 | 455,385 | 2,830,000 | 1.03 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 455,385 | $ | 2,830,000 | 1.03 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| MOM 企業有限責任公司 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 (SBIC II) | (9)(35) | 第一留置權 | 3M
L+6.25% | 1.00 | % | 7.25 | % | 5/19/2021 | 5/19/2026 | 加利福尼亞州里士滿消費品： 非耐用 | $ | 16,425,500 | 16,115,173 | 16,096,990 | 5.84 | % | ||||||||||||||||||
| 左輪手槍 | (35)(43) | 第一留置權 | 3M
L+6.25% | 1.00 | % | 7.25 | % | 5/19/2021 | 5/19/2026 | $ | 31,250 | 31,250 | 30,625 | 0.01 | % | |||||||||||||||||||
| MBliss SPC Holdings，LLC Units | 權益 | 5/19/2021 | 933,333 | 933,333 | 960,000 | 0.35 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 17,079,756 | $ | 17,087,615 | 6.20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 蒙克的 供應有限責任公司 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 3M L+6.25% | 1.00 | % | 7.25 | % | 4/11/2019 | 4/11/2024 | 新萊諾克斯，伊利諾伊州資本設備 | $ | 7,174,147 | 7,134,300 | 7,174,147 | 2.60 | % | ||||||||||||||||||
| 定期貸款 (SBIC) | (2)(35) | 第一留置權 | 3M L+6.25% | 1.00 | % | 7.25 | % | 3/31/2021 | 4/11/2024 | $ | 3,989,862 | 3,921,712 | 3,989,862 | 1.45 | % | |||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 3M L+6.25% | 1.00 | % | 7.25 | % | 5/28/2021 | 4/11/2024 | $ | 1,152,875 | 1,132,189 | 1,152,875 | 0.42 | % | |||||||||||||||||||
| 延遲 提取定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 3M L+6.25% | 1.00 | % | 7.25 | % | 4/11/2019 | 4/11/2024 | $ | 2,149,362 | 2,123,532 | 2,149,362 | 0.78 | % | |||||||||||||||||||
| Cool Supply Holdings，LLC A類公共單位 | (4) | 權益 | 4/11/2019 | 500,000 | 475,836 | 1,030,000 | 0.37 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 14,787,569 | $ | 15,496,246 | 5.62 | % |
10
Stellus 資本投資公司
綜合投資明細表(未經審計)
2021年9月30日
| 投資 | 腳註 | 安防(3) | 息票 | 倫敦銀行間同業拆借利率 | 現金 | PIK | 投資 日期 | 成熟性 | 總部/ 行業 | 校長 | 攤銷 | 公平 值 (1) | 淨額的%
|
|||||||||||||||||||||
| Naumann/Hobbs物料處理 第二公司 | (32) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一個 留置權 | 3M L+6.25% | 1.50 | % | 7.75 | % | 8/30/2019 | 8/30/2024 | 亞利桑那州鳳凰城服務： 業務 | $ | 9,125,549 | 9,009,691 | 9,125,549 | 3.31 | % | ||||||||||||||||||
| 定期貸款 (SBIC II) | (9)(35) | 第一留置權 | 3M
L+6.25% | 1.50 | % | 7.75 | % | 8/30/2019 | 8/30/2024 | $ | 5,754,605 | 5,681,544 | 5,754,605 | 2.09 | % | |||||||||||||||||||
| CGC NH，Inc.公用單位 | 權益 | 8/30/2019 | 123 | 440,758 | 710,000 | 0.26 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 15,131,993 | $ | 15,590,154 | 5.66 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| NS412， 有限責任公司 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第二次 留置權 | 3M L+8.50% | 1.00 | % | 9.50 | % | 5/6/2019 | 11/6/2025 | 德克薩斯州達拉斯服務：消費者 | $ | 7,615,000 | 7,508,305 | 7,462,700 | 2.71 | % | ||||||||||||||||||
| NS 集團控股公司，有限責任公司A類公用單位 | 權益 | 5/6/2019 | 782 | 795,002 | 570,000 | 0.21 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 8,303,307 | $ | 8,032,700 | 2.92 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| NuMet 加工技術，有限責任公司 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (5)(35) | 第二次 留置權 | 1M
L+9.00% | 2.00 | % | 11.00 | % | 11/5/2019 | 5/5/2026 | 伯明翰, 英國航空航天與國防 | $ | 12,675,000 | 12,483,105 | 11,977,875 | 4.35 | % | ||||||||||||||||||
| Bromford 實業有限公司定期貸款 | (5)(35) | 第二次 留置權 | 1M
L+9.00% | 2.00 | % | 11.00 | % | 11/5/2019 | 5/5/2026 | $ | 7,800,000 | 7,678,092 | 7,371,000 | 2.67 | % | |||||||||||||||||||
| Bromford 控股公司，L.P.A類會員單位 | (5) | 權益 | 11/5/2019 | 866,629 | 866,629 | 30,000 | 0.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| Bromford 控股公司，L.P.D類會員單位 | (5) | 權益 | 3/18/2021 | 280,078 | 280,078 | 440,000 | 0.16 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 21,307,904 | $ | 19,818,875 | 7.19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| NuSource Financial，LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 (SBIC II) | (9)(35) | 第一留置權 | 1M
L+9.00% | 1.00 | % | 10.00 | % | 1/29/2021 | 1/29/2026 | 伊甸園普萊裏(Eden Prairie)，MN服務：商務 | $ | 11,165,625 | 10,965,780 | 10,942,313 | 3.97 | % | ||||||||||||||||||
| NuSource Financial Acquisition，Inc.(SBIC II) | (6)(9) | 不安全 | 13.75% | 4.00 | % | 9.75 | % | 1/29/2021 | 7/29/2026 | $ | 4,989,657 | 4,902,628 | 4,864,916 | 1.76 | % | |||||||||||||||||||
| NuSource 控股公司，認股權證(SBIC II) | (9) | 權益 | 1/29/2021 | 54,966 | 0 | 0 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 15,868,408 | $ | 15,807,229 | 5.73 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 營養品(br}Medicinals，LLC) | (24) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 3M
L+6.00% | 1.00 | % | 7.00 | % | 11/15/2018 | 11/15/2023 | 俄亥俄州Centerville Healthcare& 製藥公司 | $ | 11,654,201 | 11,543,624 | 11,654,201 | 4.23 | % | ||||||||||||||||||
| 功能性 聚合器，LLC通用單元 | 權益 | 11/15/2018 | 12,500 | 1,250,000 | 1,590,000 | 0.58 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 12,793,624 | $ | 13,244,201 | 4.81 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| OnPoint 工業服務有限責任公司 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 (SBIC) | (2)(35) | 第一留置權 | 3M
L+7.25% | 1.00 | % | 8.25 | % | 3/15/2021 | 3/15/2026 | 鹿園，德克薩斯州服務：商務 | $ | 10,447,500 | 10,258,104 | 10,238,550 | 3.71 | % | ||||||||||||||||||
| OnPoint 母公司控股有限責任公司，A類單位 | 權益 | 3/15/2021 | 500,000 | 500,000 | 500,000 | 0.18 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 10,758,104 | $ | 10,738,550 | 3.89 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| PCP MT Aggregator Holdings，L.P. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 常用 個低壓單位 | 權益 | 3/29/2019 | 橡樹溪，IL Finance | 750,000 | 0 | 1,800,000 | 0.65 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 0 | $ | 1,800,000 | 0.65 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| PC 軟件公司 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 3M
L+5.75% | 1.50 | % | 7.25 | % | 7/1/2019 | 7/1/2024 | 謝南多阿，德克薩斯州運輸和物流 | $ | 14,246,676 | 14,074,246 | 14,246,676 | 5.17 | % | ||||||||||||||||||
| 定期貸款 (SBIC) | (2)(35) | 第一留置權 | 3M L+5.75% | 1.50 | % | 7.25 | % | 7/1/2019 | 7/1/2024 | $ | 1,868,417 | 1,845,803 | 1,868,417 | 0.68 | % | |||||||||||||||||||
| 延遲 提取定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 3M L+5.75% | 1.50 | % | 7.25 | % | 7/1/2019 | 7/1/2024 | $ | 985,000 | 985,000 | 985,000 | 0.36 | % | |||||||||||||||||||
| 左輪手槍 | (11)(35) | 第一留置權 | 3M
L+5.75% | 1.50 | % | 7.25 | % | 7/1/2019 | 7/1/2024 | $ | 878,762 | 878,762 | 878,762 | 0.32 | % | |||||||||||||||||||
| PC軟件 控股，LLC A類首選單位 | 權益 | 7/1/2019 | 325,000 | 325,000 | 250,000 | 0.09 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| PC 軟件控股有限責任公司A-2類首選設備 | 權益 | 11/12/2020 | 63,312 | 63,312 | 50,000 | 0.02 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 18,172,123 | $ | 18,278,855 | 6.64 | % |
11
Stellus 資本投資公司
綜合 投資明細表(未經審計)
2021年9月30日
| 投資 | 腳註 | 安防(3) | 息票 | 倫敦銀行間同業拆借利率 |
現金 |
PIK | 投資 日期 |
成熟性 | 總部/ 行業 |
校長 |
攤銷 |
公平 價值(1) |
淨額的%
|
||||||||||||||||||||||||
| Premiere Digital Services，Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(13)(22) | 第一留置權 | 300萬升+5.50% | 1.50 | % | 8.14 | % | 10/18/2018 | 10/18/2023 | 加利福尼亞州洛杉磯
媒體： 廣播和訂閲 |
$ | 9,992,518 | 9,851,335 | 9,992,518 | 3.63 | % | |||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (13)(22) | 第一個 留置權 | 300萬升+5.50% | 1.50 | % | 8.14 | % | 10/18/2018 | 10/18/2023 | $ | 2,428,772 | 2,395,490 | 2,428,772 | 0.88 | % | ||||||||||||||||||||||
| Premiere Digital 控股公司，普通股 | 權益 | 10/18/2018 | 5,000 | 50,000 | 1,270,000 | 0.46 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Premiere Digital 控股公司，優先股 | 權益 | 10/18/2018 | 4,500 | 314,550 | 560,000 | 0.20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 12,611,375 | $ | 14,251,290 | 5.17 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 保護 美國公司。 | 德克薩斯州奧斯汀 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 (SBIC) | (2)(26)(35) | 第二次 留置權 | 300萬升+7.75% | 1.00 | % | 0.00 | % | 8/30/2017 | 10/30/2020 | 服務： 消費者 | $ | 17,979,749 | 17,979,749 | 2,157,570 | 0.78 | % | |||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 17,979,749 | $ | 2,157,570 | 0.78 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 羅傑斯 機械承包商有限責任公司 | (44)(45) | 佐治亞州亞特蘭大 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一個 留置權 | 3M L+6.50% | 1.00 | % | 7.50 | % | 4/28/2021 | 9/9/2025 | 建築 &建築 | $ | 10,676,816 | 10,504,933 | 10,516,664 | 3.82 | % | |||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 10,504,933 | $ | 10,516,664 | 3.82 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 銷售額 基準指數，有限責任公司 | (7) | 達拉斯， 德克薩斯州 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一個 留置權 | 3M L+6.00% | 1.75 | % | 7.75 | % | 1/7/2020 | 1/7/2025 | 服務： 業務 | $ | 13,888,565 | 13,693,668 | 13,819,122 | 5.01 | % | |||||||||||||||||||||
| 印度國家銀行控股 投資有限責任公司A類優先股 | 權益 | 1/7/2020 | 66,573 | 665,730 | 420,000 | 0.15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 14,359,398 | $ | 14,239,122 | 5.16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Skopos 金融集團有限責任公司 | 德克薩斯州歐文， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| A系列首選設備 台 | (5) | 權益 | 1/31/2014 | 金融 | 1,120,684 | 1,162,544 | 340,000 | 0.12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 1,162,544 | $ | 340,000 | 0.12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| SPIRE Power Solutions，L.P. | 富蘭克林， WI | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 (SBIC II) | (9)(35) | 第一個 留置權 | 600萬升+6.25% | 1.50 | % | 7.75 | % | 11/22/2019 | 8/12/2026 | Capital 設備 | $ | 4,900,000 | 4,843,590 | 4,900,000 | 1.78 | % | |||||||||||||||||||||
| 定期貸款 (SBIC II) | (9)(35) | 第一個 留置權 | 1百萬升+6.25% | 1.50 | % | 7.75 | % | 8/12/2021 | 8/12/2026 | $ | 3,557,226 | 3,496,644 | 3,557,226 | 1.29 | % | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 8,340,234 | $ | 8,457,226 | 3.07 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| SQAD 有限責任公司 | 紐約州塔裏敦 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 (SBIC) | (2)(35) | 第一個 留置權 | 3M L+6.50% | 1.00 | % | 7.50 | % | 12/22/2017 | 12/22/2022 | 媒體： 廣播和訂閲 | $ | 14,218,094 | 14,196,349 | 14,218,094 | 5.16 | % | |||||||||||||||||||||
| SQAD Holdco， Inc.優先股，A系列(SBIC) | (2) | 權益 | 10/31/2013 | 5,624 | 156,001 | 590,000 | 0.21 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| SQAD Holdco， Inc.普通股(SBIC) | (2) | 權益 | 10/31/2013 | 5,800 | 62,485 | 70,000 | 0.03 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 14,414,835 | $ | 14,878,094 | 5.40 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| TAC LifePort採購商，有限責任公司 | (42) | 華盛頓州林地 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 (SBIC II) | (9)(35) | 第一個 留置權 | 3M L+6.00% | 1.00 | % | 7.00 | % | 3/1/2021 | 3/2/2026 | 航空航天 與國防 | $ | 10,679,336 | 10,486,354 | 10,465,749 | 3.80 | % | |||||||||||||||||||||
| TAC LifePort 控股有限責任公司通用單位 | 權益 | 3/1/2021 | 500,000 | 500,000 | 640,000 | 0.23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 10,986,354 | $ | 11,105,749 | 4.03 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| TechInsights， Inc. | 安大略省渥太華 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (5)(13)(22) | 第一個 留置權 | 3M L+6.00% | 1.00 | % | 8.36 | % | 8/16/2017 | 10/2/2023 | 高科技產業 | $ | 21,540,925 | 21,414,367 | 21,540,925 | 7.80 | % | |||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 21,414,367 | $ | 21,540,925 | 7.80 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| TFH 可靠性，有限責任公司 | 德克薩斯州休斯頓 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 (SBIC) | (2)(35) | 第二次 留置權 | 300萬升+10.75% | 0.80 | % | 11.55 | % | 10/21/2016 | 9/30/2023 | 化學品、塑料和橡膠 | $ | 5,875,000 | 5,856,473 | 5,757,500 | 2.09 | % | |||||||||||||||||||||
| TFH可靠性 集團，有限責任公司A-1類設備 | 權益 | 6/29/2020 | 27,129 | 21,511 | 20,000 | 0.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| TFH可靠性 集團，有限責任公司A類公用設備 | 權益 | 10/21/2016 | 250,000 | 231,521 | 70,000 | 0.03 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 6,109,505 | $ | 5,847,500 | 2.13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 時間 製造收購，有限責任公司 | 德克薩斯州韋科， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (6) | 不安全 | 11.50% | 10.75 | % | 0.75 | % | 2/3/2017 | 8/3/2023 | Capital 設備 | $ | 13,579,993 | 13,421,445 | 13,579,993 | 4.93 | % | |||||||||||||||||||||
| 時代製造 投資，有限責任公司A類公用單位 | 權益 | 2/3/2017 | 5,268 | 553,600 | 1,180,000 | 0.43 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 13,975,045 | $ | 14,759,993 | 5.36 | % |
12
Stellus 資本投資公司
綜合投資明細表(未經審計)
2021年9月30日
| 投資 | 腳註 | 安防(3) | 息票 | 倫敦銀行間同業拆借利率 |
現金 |
PIK |
投資 日期 |
成熟性 | 總部/ 行業 |
校長 |
攤銷 |
公平 價值(1) |
淨額的百分比 資產 |
|||||||||||||||||||||||
| 交易待定， 有限責任公司 | (14) | 北卡羅來納州Carrboro， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC II) | (9)(35) | 第一留置權 | 3M L+6.25% | 1.00 | % | 7.25 | % | 3/2/2021 | 3/2/2026 | 軟件 | $ | 9,950,000 | 9,770,082 | 9,751,000 | 3.54 | % | ||||||||||||||||||||
| TradePending Holdings，LLC A系列單位 | 權益 | 3/2/2021 | 750,000 | 750,000 | 730,000 | 0.26 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 10,520,082 | $ | 10,481,000 | 3.80 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| UNICAT Catalyst Holdings，LLC | (46) | 阿爾文， 德克薩斯州 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 3M L+6.50% | 1.00 | % | 7.50 | % | 4/27/2021 | 4/27/2026 | 化學品、塑料和橡膠 | $ | 7,453,125 | 7,314,346 | 7,304,063 | 2.65 | % | ||||||||||||||||||||
| UNICAT Catalyst，LLC A類設備 | 權益 | 4/27/2021 | 7,500 | 750,000 | 750,000 | 0.27 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 8,064,346 | $ | 8,054,063 | 2.92 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 美國 汽車銷售公司等 | 佐治亞州勞倫斯維爾 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| USASF Blocker II，LLC通用設備 | (5) | 權益 | 6/8/2015 | 金融 | 441 | 441,000 | 530,000 | 0.19 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| USASF Blocker III，LLC系列 C首選設備 | (5) | 權益 | 2/13/2018 | 125 | 125,000 | 250,000 | 0.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| USASF Blocker IV，LLC單位 | (5) | 權益 | 5/27/2020 | 110 | 110,000 | 330,000 | 0.12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| USASF Blocker LLC通用部件 | (5) | 權益 | 6/8/2015 | 9,000 | 9,000 | 0 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 685,000 | $ | 1,110,000 | 0.40 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 文布魯克 買方有限責任公司 | 加利福尼亞州洛杉磯 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款B(SBIC) | (2)(35) | 第一留置權 | 3M L+6.50% | 1.50 | % | 8.00 | % | 3/13/2020 | 3/13/2026 | 服務： 業務 | $ | 12,985,657 | 12,781,348 | 12,985,657 | 4.71 | % | ||||||||||||||||||||
| 定期貸款B | (35) | 第一留置權 | 3M L+6.50% | 1.50 | % | 8.00 | % | 3/13/2020 | 3/13/2026 | $ | 147,751 | 145,426 | 147,751 | 0.05 | % | |||||||||||||||||||||
| 左輪手槍 | (35) | 第一留置權 | 3M L+6.50% | 1.50 | % | 8.00 | % | 3/13/2020 | 3/13/2026 | $ | 2,222,222 | 2,222,222 | 2,222,222 | 0.81 | % | |||||||||||||||||||||
| 延期支取定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 3M L+6.50% | 1.50 | % | 8.00 | % | 3/13/2020 | 3/13/2026 | $ | 4,426,667 | 4,386,128 | 4,426,667 | 1.61 | % | |||||||||||||||||||||
| Venbrook Holdings，LLC Common 單位 | 權益 | 3/13/2020 | 786,361 | 782,865 | 640,000 | 0.23 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 20,317,989 | $ | 20,422,297 | 7.41 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Vortex Companies，LLC | 德克薩斯州休斯頓 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC II) | (9)(35) | 第二留置權 | 300萬升+9.50% | 1.00 | % | 10.50 | % | 12/21/2020 | 6/21/2026 | 環境產業 | $ | 10,000,000 | 9,820,727 | 9,800,000 | 3.56 | % | ||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 9,820,727 | $ | 9,800,000 | 3.56 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Whisps 控股有限公司 | 伊利諾伊州埃爾金 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| A類公共單位 | 權益 | 4/18/2019 | 飲料、食品和煙草 | 500,000 | 500,000 | 510,000 | 0.19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 500,000 | $ | 510,000 | 0.19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| WISE 母公司有限責任公司 | 德克薩斯州鹽湖城 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 會員單位 | (4) | 權益 | 8/27/2018 | 飲料、食品和煙草 | 6 | 0 | 410,000 | 0.15 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 0 | $ | 410,000 | 0.15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Xanitos， Inc. | (47)(48) | 賓夕法尼亞州紐敦 廣場 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(35) | 第一留置權 | 3M L+6.50% | 1.00 | % | 7.50 | % | 6/25/2021 | 6/25/2026 | 醫療保健 和製藥 | $ | 12,768,000 | 12,523,139 | 12,512,640 | 4.54 | % | ||||||||||||||||||||
| Pure TopCo，LLC A類單位 | 權益 | 6/25/2021 | 318,849 | 760,063 | 780,000 | 0.28 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 13,283,202 | $ | 13,292,640 | 4.82 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 非控制、非關聯投資總額 | $ | 787,034,758 | $ | 785,698,750 | 285.04 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨投資 | $ | 787,034,758 | $ | 785,698,750 | 285.04 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 負債超過其他 資產 | $ | (510,053,781 | ) | (185.04 | )% | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨資產 | $ | 275,644,969 | 100.00 | % |
13
Stellus資本投資公司
綜合投資明細表(未經審計)
2021年9月30日
| (1) | 有關投資組合中證券估值方法的討論，請參閲合併財務報表附註1。 | |
| (2) | SBIC附屬公司持有的投資(定義見附註1)，包括23,073,454美元現金及222,003,743美元投資(按成本計算)，不計入對信貸安排貸款人的債務(定義見附註9)。Stellus Capital Investment Corporation(“本公司”)對信貸安排貸款人的責任以所有投資以及現金和現金等價物的優先擔保權益為抵押，但SBIC子公司持有的現金和投資除外(定義見附註1)。 | |
| (3) | 除非另有説明，否則債權投資是創收的，而股權證券是非創收的。 | |
| (4) | 證券是通過分紅或分配產生的收入。 | |
| (5) | 根據修訂後的1940年“投資公司法”，這項投資不是“合格資產”。公司不得收購任何不符合條件的資產，除非在收購時，符合條件的資產至少佔公司總資產的70%。截至2021年9月30日，符合條件的資產約佔公司總資產的93%。 | |
| (6) | 表示PIK利息擔保。根據發行人的選擇，利息可以現金支付，也可以現金和實物利息支付。顯示的PIK利息百分比是發行人可以選擇的最大PIK利息。 | |
| (7) | 這筆投資不包括一筆金額不超過1,331,461美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2025年1月7日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 | |
| (8) | 這筆投資不包括一筆金額不超過10萬美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2026年9月3日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 | |
| (9) | SBIC II附屬公司持有的投資(定義見附註1)，包括14,441,853美元現金和154,556,435美元投資(按成本計算)，不計入對信貸安排貸款人的債務。本公司對信貸安排貸款人的債務以所有投資以及現金和現金等價物的優先擔保權益為擔保，但SBIC子公司持有的現金和投資除外。 | |
| (10) | 這筆投資不包括一筆金額不超過909,091美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.25%，到期日為2025年11月1日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 | |
| (11) | 這筆投資不包括一筆金額不超過439,381美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加5.75%，到期日為2024年7月1日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 | |
| (12) | 這些貸款有LIBOR下限，低於適用的LIBOR利率；因此，下限是無效的。 | |
| (13) | 這些貸款是最後期限貸款，合同利率高於適用的倫敦銀行同業拆借利率；因此，下限無效。 | |
| (14) | 這筆投資不包括一筆金額不超過10萬美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.25%，到期日為2026年3月2日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 | |
| (15) | 自2017年10月31日以來，投資一直屬於非權責發生制。 | |
| (16) | 這筆投資不包括一筆金額不超過3,750,000美元的未提取延遲提取定期貸款承諾，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2026年9月3日。這項投資每年產生1.00%的未使用承諾費。 | |
| (17) | 這筆投資不包括一筆金額不超過666,667美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加5.00%，到期日為2023年6月29日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 | |
| (18) | 這筆投資不包括一筆金額不超過75萬美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加8.50%，到期日為2023年4月13日。該公司完全有權為左輪手槍承諾提供資金。 | |
| (19) | 這筆投資不包括一筆金額不超過1,078,186美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2026年5月7日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 | |
| (20) | 這筆投資不包括一筆金額不超過10萬美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.75%，到期日為2026年3月5日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 | |
| (21) | 這筆投資不包括一筆金額不超過5萬美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.50%，到期日為2025年12月21日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 | |
| (22) | 這筆貸款是單項投資。 | |
| (23) | 這筆投資不包括一筆金額不超過150萬美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加7.75%，到期日為2024年2月8日。該公司完全有權為左輪手槍承諾提供資金。 | |
| (24) | 這筆投資不包括一筆金額不超過200萬美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2023年11月15日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 | |
| (25) | 這筆投資不包括一筆金額不超過400萬美元的未提取延遲提取定期貸款承諾，利率為LIBOR加7.75%，到期日為2024年2月8日。本公司有完全酌情權為延遲提取定期貸款承諾提供資金。 | |
| (26) | 自2019年6月28日以來，投資一直屬於非權責發生制。 | |
| (27) | 到期日正在與投資組合公司和其他貸款人進行談判。 | |
| (28) | 這筆投資不包括一筆金額不超過1,063,830美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.50%，到期日為2025年8月28日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 | |
| (29) | 這些貸款是最後期限貸款，合同利率低於適用的倫敦銀行同業拆借利率；因此，下限是有效的。 | |
| (30) | 這筆投資不包括一筆金額不超過555,517美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加5.50%，到期日為2024年6月24日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 | |
| (31) | 這筆投資不包括一筆金額不超過1,875,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加5.75%，到期日為2024年9月30日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 | |
| (32) | 這筆投資不包括一筆金額不超過1,763,033美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.25%，到期日為2024年8月30日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 | |
| (33) | 這筆投資不包括一筆金額不超過7萬美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.75%，到期日為2026年6月4日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 |
14
Stellus
資本投資公司
投資綜合明細表(未經審計)
2021年9月30日
| (34) | 這筆投資不包括一筆金額不超過265,152美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加5.75%，到期日為2024年10月2日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 | |
| (35) | 這些貸款有LIBOR下限，高於當前適用的LIBOR利率；因此，下限是有效的。 | |
| (36) | 這筆投資不包括一支未提取的左輪手槍 承諾金額不超過10萬美元，利率為LIBOR加5.50%，到期日為2026年7月30日。此 投資每年累積0.50%的未使用承諾費。 | |
| (37) | 這筆投資不包括一筆金額不超過1,350,000美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加8.00%，到期日為2025年1月31日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 | |
| (38) | 該工具於2020年4月3日重組為第一留置權定期貸款和優先股。 | |
| (39) | 這筆投資不包括一筆金額不超過10萬美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.50%，到期日為2026年2月19日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 | |
| (40) | 自2020年12月31日以來，投資一直屬於非應計項目。 | |
| (41) | 自2021年1月1日以來，投資一直屬於非權責發生制。 | |
| (42) | 這筆投資不包括一筆金額不超過10萬美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2026年3月2日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 | |
| (43) | 這筆投資不包括一筆金額不超過68,750美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.25%，到期日為2026年5月19日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 | |
| (44) | 這筆投資不包括一筆金額不超過10萬美元的未提取延遲提取定期貸款承諾，利率為LIBOR加6.50%，到期日為2025年9月9日。這項投資每年產生1.00%的未使用承諾費。 | |
| (45) | 這筆投資不包括一筆金額不超過10萬美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.50%，到期日為2025年9月9日。這項投資每年產生0.75%的未使用承諾費。 | |
| (46) | 這筆投資不包括一筆金額不超過200萬美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.50%，到期日為2026年4月27日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 | |
| (47) | 這筆投資不包括一筆金額不超過10萬美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.50%，到期日為2026年6月25日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 | |
| (48) | 這筆投資不包括一筆金額不超過3800,000美元的未提取延遲提取定期貸款承諾，利率為LIBOR加6.50%，到期日為2026年6月25日。這項投資每年產生1.00%的未使用承諾費。 | |
| (49) | 這筆投資不包括一筆金額不超過10萬美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2026年9月1日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 | |
| (50) | 這筆投資不包括一筆金額不超過3,313,953美元的未提取延遲提取定期貸款承諾，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2026年9月1日。這項投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 |
| 縮寫圖例 | |
| PIK-實物支付 | |
| L-LIBOR |
15
Stellus 資本投資公司
投資綜合明細表
2020年12月31日
| 投資 | 腳註 | 安防 | 息票 | Libor 下限 | 現金 | PIK | 投資
日期 | 成熟性 | 總部/ 行業 | 主體
金額/ 股票 | 攤銷成本 | 公允價值 (1) | 淨額的%
資產 | |||||||||||||||||||||||
| 非受控、 非附屬投資 | (2)(9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 亞當斯 出版集團有限責任公司 | 田納西州格林維爾 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一個 留置權 | 1M L+7.00% | 1.75 | % | 8.75 | % | 8/3/2018 | 6/30/2023 | 媒體： 廣告、印刷和出版 | $4,990,080 | 4,962,046 | 4,990,080 | 1.83 | % | |||||||||||||||||||||
| 延遲 提取定期貸款 | (35) | 第一個 留置權 | 1M L+7.00% | 1.75 | % | 8.75 | % | 8/3/2018 | 6/30/2023 | $162,106 | 162,106 | 162,106 | 0.06 | % | ||||||||||||||||||||||
| 合計 | $ | 5,124,152 | $ | 5,152,186 | 1.89 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 高級障礙物擠出，有限責任公司 | 萊茵蘭德， WI | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(35) | 第一個 留置權 | 1M L+6.50% | 1.00 | % | 7.50 | % | 11/30/2020 | 11/30/2026 | 容器， 包裝和玻璃 | $17,500,000 | 17,153,813 | 17,150,000 | 6.27 | % | |||||||||||||||||||||
| GP
ABX Holdings Partnership，L.P. 普通股 股 | (4) | 權益 | 8/8/2018 | 644,737台 台 | 700,000 | 740,000 | 0.27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 17,853,813 | $ | 17,890,000 | 6.54 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| APE 控股有限責任公司 | 德州帕克(Deer Park，TX) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
A類常見 個單位 | (4) | 權益 | 9/5/2014 | 化學品、塑料和橡膠 | 375,000台 台 | 375,000 | 80,000 | 0.03 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 大氣 Aggregator Holdings II，LP | 佐治亞州亞特蘭大 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 常用 個單位 | (4) | 權益 | 1/26/2016 | 服務： 業務 | 254,250台 台 | 0 | 1,350,000 | 0.49 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Stratose
Aggregator Holdings，LP 常用單位 | (4) | 權益 | 6/30/2015 | 750,000 個單位 | 0 | 3,970,000 | 1.45 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 0 | $ | 5,320,000 | 1.94 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| ASC 通信，有限責任公司 | (17) | 伊利諾伊州芝加哥 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(35) | 第一個 留置權 | 1M L+5.00% | 1.00 | % | 6.00 | % | 6/29/2017 | 6/29/2023 | 醫療保健 和製藥 | $4,058,642 | 4,044,314 | 3,896,296 | 1.43 | % | |||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一個 留置權 | 1M L+5.00% | 1.00 | % | 6.00 | % | 2/4/2019 | 6/29/2023 | $6,899,691 | 6,847,391 | 6,623,704 | 2.42 | % | ||||||||||||||||||||||
| ASC 通信控股有限責任公司A類首選單元(SBIC) | (2)(4) | 權益 | 6/29/2017 | 73,529股 股 | 58,828 | 330,000 | 0.12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 10,950,533 | $ | 10,850,000 | 3.97 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| BFC Solmetex，LLC | 田納西州納什維爾 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 左輪手槍 | (35) | 第一個 留置權 | 3M L+8.50% | 1.00 | % | 9.50 | % | 4/2/2018 | 9/26/2023 | 環境產業 | $2,139,364 | 2,139,364 | 2,139,364 | 0.78 | % | |||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(35) | 第一個 留置權 | 3M L+8.50% | 1.00 | % | 9.50 | % | 4/2/2018 | 9/26/2023 | $11,474,603 | 11,384,927 | 11,474,603 | 4.20 | % | ||||||||||||||||||||||
| 保税 Filter Co.LLC，定期貸款(SBIC) | (2)(35) | 第一個 留置權 | 3M L+8.50% | 1.00 | % | 9.50 | % | 4/2/2018 | 9/26/2023 | $1,193,460 | 1,184,133 | 1,193,460 | 0.44 | % | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 14,708,424 | $ | 14,807,427 | 5.42 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Bw DME收購，有限責任公司 | 坦佩， 亞利桑那州 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(13)(22) | 第一個 留置權 | 3M L+6.00% | 1.00 | % | 8.58 | % | 8/24/2017 | 8/24/2022 | 醫療保健 和製藥 | $16,695,804 | 16,496,876 | 16,695,804 | 6.11 | % | |||||||||||||||||||||
| Bw DME Holdings，LLC，定期貸款 | (6) | 不安全 | 17.50% | 17.50 | % | 6/1/2018 | 6/30/2020 | $391,063 | 391,063 | 391,063 | 0.14 | % | ||||||||||||||||||||||||
| Bw DME Holdings，LLC A-1類首選單位 | (4) | 權益 | 8/24/2017 | 1,000,000股 股 | 1,000,000 | 1,500,000 | 0.55 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| Bw DME Holdings，LLC A-2類首選單位 | (4) | 權益 | 1/26/2018 | 937,261股 股 | 937,261 | 1,410,000 | 0.52 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 18,825,200 | $ | 19,996,867 | 7.32 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Café Valley，Inc. | 鳳凰城， 亞利桑那州 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一個 留置權 | 1M L+7.00% | 1.25 | % | 8.25 | % | 8/28/2019 | 8/28/2024 | 飲料、食品和煙草 | $16,077,381 | 15,829,176 | 15,675,447 | 5.73 | % | |||||||||||||||||||||
| Cf Topco LLC，通用單位 | (4) | 權益 | 8/28/2019 | 9160股 股 | 916,015 | 720,000 | 0.26 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 16,745,191 | $ | 16,395,447 | 5.99 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Colford Capital Holdings，LLC | 紐約，紐約州 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 首選 台 | (4)(5) | 權益 | 8/20/2015 | 金融 | 38893台 台 | 195,036 | 20,000 | 0.01 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| CommentSold， 有限責任公司 | (8) | 阿拉巴馬州亨茨維爾 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(35) | 第一個 留置權 | 1M L+6.00% | 1.00 | % | 7.00 | % | 11/20/2020 | 11/20/2026 | 高科技產業 | $12,500,000 | 12,252,768 | 12,252,768 | 4.48 | % | |||||||||||||||||||||
16
Stellus 資本投資公司
投資綜合明細表
2020年12月31日
| 投資 | 腳註 | 安防 | 息票 | Libor 地板 | 現金 | PIK | 投資日期 | 成熟性 | 總部/ 行業 | 主體 金額/ 股票 | 攤銷成本 | 公允價值 (1) | 第% 個，共 個淨額 資產 | ||||||||||||||||||||
| CompleteCase，LLC | (21) | 華盛頓州西雅圖 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC II) | (9)(35) | 第一留置權 | 3M L+6.50% | 1.00 | % | 7.50 | % | 12/21/2020 | 12/21/2025 | 服務： 消費者 | $ | 11,478,261 | 11,248,696 | 11,248,696 | 4.11 | % | |||||||||||||||||
| 左輪手槍 | (35) | 第一留置權 | 3M L+6.50% |
1.00 | % | 7.50 | % | 12/21/2020 | 12/21/2025 | $ | 33,333 | 33,333 | 32,667 | 0.01 | % | ||||||||||||||||||
| CompleteCase 控股公司A類公用單元(SBIC II) | (4)(9) | 權益 | 12/21/2020 | 417台 | 5 | 0 | 0.00 | % | |||||||||||||||||||||||||
| CompleteCase Holdings，Inc.A系列首選單元(SBIC II) | (4)(9) | 權益 | 12/21/2020 | 522個單位 | 521,734 | 520,000 | 0.19 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 11,803,768 | $ | 11,801,363 | 4.31 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 融合 技術公司 | 印第安納波利斯 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(35) | 第一留置權 | 3M L+6.75% | 1.50 | % | 8.25 | % | 8/31/2018 | 8/30/2024 | 服務： 業務 |
$ | 6,982,143 | 6,888,406 | 6,982,143 | 2.55 | % | |||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 3M L+6.75% |
1.50 | % | 8.25 | % | 2/28/2019 | 8/30/2024 | $ | 1,403,571 | 1,383,414 | 1,403,571 | 0.51 | % | ||||||||||||||||||
| 期限 貸款B(SBIC) | (2)(35) | 第一留置權 | 3M L+6.75% |
1.50 | % | 8.25 | % | 8/14/2020 | 8/30/2024 | $ | 3,740,625 | 3,672,274 | 3,740,625 | 1.37 | % | ||||||||||||||||||
| 延遲 提取定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 3M L+6.75% |
1.50 | % | 8.25 | % | 8/31/2018 | 8/30/2024 | $ | 5,250,000 | 5,250,000 | 5,250,000 | 1.92 | % | ||||||||||||||||||
| 順風 核心投資者，有限責任公司A類優先股 | (4) | 權益 | 8/31/2018 | 5282個單位 | 547,795 | 650,000 | 0.24 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 17,741,889 | $ | 18,026,339 | 6.59 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Data Centrum Communications，Inc. | 新澤西州蒙特維爾 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 3M L+5.50% | 1.00 | % | 6.50 | % | 5/15/2019 | 5/15/2024 | 媒體：廣告、 打印和 發佈 |
$ | 16,006,250 | 15,778,905 | 15,446,031 | 5.65 | % | |||||||||||||||||
| 健康 Monitor Holdings，LLC看到A首選單位 | (4) | 權益 | 5/15/2019 | 100萬股 | 1,000,000 | 750,000 | 0.27 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 16,778,905 | $ | 16,196,031 | 5.92 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 道格拉斯產品集團， LP | 密蘇裏州利伯蒂 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| A類公共單位 | (4) | 權益 | 12/27/2018 | 化學品、
塑料和 橡膠 |
322股 | 139,656 | 820,000 | 0.30 | % | ||||||||||||||||||||||||
| DRS Holdings III，Inc. | (10) | 密蘇裏州聖路易斯 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 1M L+5.75% | 1.00 | % | 6.75 | % | 11/1/2019 | 11/1/2025 | 消費者 貨物： 經久耐用 |
$ | 9,900,000 | 9,816,898 | 9,900,000 | 3.62 | % | |||||||||||||||||
| DTE企業有限責任公司 | (18) | 伊利諾伊州羅澤爾 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 600萬 L+8.50% | 1.50 | % | 10.00 | % | 4/13/2018 | 4/13/2023 | 能源： 石油和天然氣 |
$ | 9,323,691 | 9,226,943 | 8,531,177 | 3.12 | % | |||||||||||||||||
| DTE 控股公司，有限責任公司普通股，A-2類 | (4) | 權益 | 4/13/2018 | 776,316股 | 466,204 | 220,000 | 0.08 | % | |||||||||||||||||||||||||
| DTE 控股公司，LLC優先股，AA類 | (4) | 權益 | 4/13/2018 | 723,684股 | 723,684 | 200,000 | 0.07 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 10,416,831 | $ | 8,951,177 | 3.27 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 埃利奧特航空有限責任公司 | 伊利諾伊州莫林 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 3M L+6.00% | 1.75 | % | 7.75 | % | 1/31/2020 | 1/31/2025 | 航空航天& 防禦 |
$ | 18,427,500 | 18,115,703 | 18,151,088 | 6.64 | % | |||||||||||||||||
| 左輪手槍 | (3)(35) | 第一留置權 | 3 M L+6.00% |
1.75 | % | 7.75 | % | 1/31/2020 | 1/31/2025 | $ | 450,000 | 450,000 | 443,250 | 0.16 | % | ||||||||||||||||||
| SP EA Holdings，LLC優先股，A類 | (4) | 權益 | 1/31/2020 | 90萬股 | 900,000 | 560,000 | 0.20 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 19,465,703 | $ | 19,154,338 | 7.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Empirix Holdings I， Inc. | 馬薩諸塞州比勒裏卡 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股，A類 | (4) | 權益 | 11/1/2013 | 軟件 | 1,304股 | 1,304,232 | 1,760,000 | 0.64 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 普通股，B類 | (4) | 權益 | 11/1/2013 | 1,317,406股 | 13,174 | 20,000 | 0.01 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 1,317,406 | $ | 1,780,000 | 0.65 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 能源拉布控股公司(Energy LabHolding Corp.) | 德克薩斯州休斯頓 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股 | (4) | 權益 | 9/29/2016 | 能源： 石油和天然氣 | 598股 | 598,182 | 1,040,000 | 0.38 | % | ||||||||||||||||||||||||
| Excta土地測量師， 有限責任公司 | (23)(25) | 俄亥俄州克利夫蘭 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(35) | 第一留置權 | 3M L+5.75% | 1.50 | % | 7.25 | % | 2/8/2019 | 2/8/2024 | 服務： 業務 |
$ | 16,714,375 | 16,488,364 | 16,547,231 | 6.05 | % | |||||||||||||||||
| SP ELS Holdings LLC，A類公用設備 | (4) | 權益 | 2/8/2019 | 1,069,143股 | 1,069,143 | 720,000 | 0.26 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 17,557,507 | $ | 17,267,231 | 6.31 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Eos健身控股公司， 有限責任公司 | 菲尼克斯，AZ | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 首選單位 | (4) | 權益 | 12/30/2014 | 酒店、
遊戲、& 休閒 |
118股 | 0 | 10,000 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||
| B類公共單元 | (4) | 權益 | 12/30/2014 | 3,017股 | 0 | 0 | 0.00 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 0 | $ | 10,000 | 0.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||
17
Stellus 資本投資公司
投資綜合明細表
2020年12月31日
| 投資 | 腳註 | 安防 | 息票 | Libor 下限 | 現金 | PIK | 投資
日期 | 成熟性 | 總部/ 行業 | 主體
金額/ 股票 | 攤銷成本 | 公允價值 (1) | 淨額的%
資產 | ||||||||||||||||||||||
| 快速生長的樹木，有限責任公司 | (16) | 南卡羅來納州米爾堡 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(35) | 第一個 留置權 | 3M
L+6.75% | 1.00 | % | 7.75 | % | 2/5/2018 | 02/05/23 | 零售 | $ | 14,992,490 | 14,850,620 | 14,992,490 | 5.48 | % | |||||||||||||||||||
| SP FGT Holdings，LLC，A類普通股 | (4) | 權益 | 2/5/2018 | 1,000,000股 股 | 983,851 | 3,140,000 | 1.15 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 15,834,471 | $ | 18,132,490 | 6.63 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| Fb Topco，Inc. | 新澤西州卡姆登 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (13)(22) | 第一個 留置權 | 6M
L+6.35% | 1.00 | % | 9.52 | % | 6/27/2018 | 4/24/2023 | 教育 | $ | 20,550,738 | 20,322,696 | 20,447,984 | 7.48 | % | |||||||||||||||||||
| 延遲 提取定期貸款 | (13)(22) | 第一個 留置權 | 6M L+6.35% | 1.00 | % | 9.55 | % | 6/27/2018 | 4/24/2023 | $ | 1,126,758 | 1,126,758 | 1,121,124 | 0.41 | % | ||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 21,449,454 | $ | 21,569,108 | 7.89 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| GK 控股公司 | 卡里， NC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (33)(35) | 第二次 留置權 | 3M
L+10.25% | 1.00 | % | 0.00 | % | 1/30/2015 | 1/20/2022 | 教育 | $ | 5,000,000 | 4,979,153 | 2,925,000 | 1.07 | % | |||||||||||||||||||
| 通用 LED OPCO，LLC | 德克薩斯州聖安東尼奧 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第二個
留置權 | 3M
L+9.00% | 1.50 | % | 10.50 | % | 5/1/2018 | 11/1/2023 | 服務： 業務 | $ | 4,500,000 | 4,447,700 | 3,690,000 | 1.35 | % | |||||||||||||||||||
| GS Hvam Intermediate，LLC | (34) | 加利福尼亞州卡爾斯巴德 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一個 留置權 | 1M
L+5.75% | 1.00 | % | 6.75 | % | 10/18/2019 | 10/2/2024 | 飲料， 食物，& 煙草 | $ | 12,895,506 | 12,792,753 | 12,895,506 | 4.72 | % | |||||||||||||||||||
| HV GS收購，LP A類權益 | (4) | 權益 | 6/29/2018 | 1796股 股 | 1,618,844 | 2,460,000 | 0.90 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 14,411,597 | $ | 15,355,506 | 5.62 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| Grupo Hima San Pablo，Inc.等 | PR聖胡安 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (27)(35) | 第一個 留置權 | 3M
L+7.00% | 1.50 | % | 8.50 | % | 2/1/2013 | 1/31/2018 | 醫療保健
& 製藥業 | $ | 4,503,720 | 4,503,720 | 2,589,639 | 0.95 | % | |||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (15)(27) | 第二次 留置權 | 13.75% | 0.00 | % | 2/1/2013 | 7/31/2018 | $ | 4,109,524 | 4,109,524 | 0 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 8,613,244 | $ | 2,589,639 | 0.95 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| I2P 控股有限責任公司 | 克利夫蘭， 俄亥俄州 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 系列 A優先 | (4) | 權益 | 1/31/2018 | 服務： 業務 | 750,000股 股 | 750,000 | 3,160,000 | 1.16 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 伊恩，埃文·亞歷山大公司(Evan&Alexander Corporation) | (36) | 弗吉尼亞州雷斯頓 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(35) | 第一個 留置權 | 3M
L+8.50% | 1.00 | % | 9.50 | % | 7/31/2020 | 7/31/2025 | 服務： 業務 | $ | 7,140,425 | 7,005,287 | 7,069,020 | 2.59 | % | |||||||||||||||||||
| EC 國防控股，B類設備(SBIC) | (2)(4) | 權益 | 7/31/2020 | 20054股 股 | 500,000 | 690,000 | 0.25 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 7,505,287 | $ | 7,759,020 | 2.84 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| ICD 控股有限責任公司 | 加利福尼亞州舊金山 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 首選 A類 | (4)(5) | 權益 | 1/1/2018 | 9962股 股 | 474,182 | 2,090,000 | 0.76 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 行業 Dive，Inc. | 華盛頓, 華盛頓特區。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(35) | 第一個 留置權 | 1M
L+6.75% | 1.00 | % | 7.75 | % | 7/17/2020 | 8/30/2024 | 服務： 業務 | $ | 7,015,841 | 6,887,907 | 6,980,762 | 2.55 | % | |||||||||||||||||||
| 左輪手槍 | (35)(37) | 第一個 留置權 | 1M
L+6.75% | 1.00 | % | 7.75 | % | 7/17/2020 | 8/30/2024 | $ | 50,000 | 50,000 | 49,750 | 0.02 | % | ||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 6,937,907 | $ | 7,030,512 | 2.57 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 集成 腫瘤學網絡，有限責任公司 | (30) | 紐波特
海灘， 鈣 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一個 留置權 | 3M
L+5.50% | 1.50 | % | 7.00 | % | 7/17/2019 | 6/24/2024 | 醫療保健
& 製藥業 | $ | 16,470,413 | 16,227,281 | 16,470,413 | 6.03 | % | |||||||||||||||||||
| 左輪手槍 | (35) | 第一個 留置權 | 3M
L+5.50% | 1.50 | % | 7.00 | % | 7/17/2019 | 6/24/2024 | $ | 553,517 | 553,517 | 553,517 | 0.20 | % | ||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 16,780,798 | $ | 17,023,930 | 6.23 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 州際公路 廢物服務公司 | 阿姆斯特丹， 俄亥俄州 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 常用 個單位 | (4) | 權益 | 10/30/2015 | 環保
行業 | 21,925股 股 | 946,125 | 370,000 | 0.14 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 直觀的 健康，有限責任公司 | 鋼琴， TX | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC II) | (9)(35) | 第一個 留置權 | 3M
L+6.00% | 1.50 | % | 7.50 | % | 10/18/2019 | 10/18/2024 | 醫療保健
& 製藥業 | $ | 5,940,000 | 5,844,850 | 5,940,000 | 2.17 | % | |||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一個 留置權 | 3M L+6.00% | 1.50 | % | 7.50 | % | 10/18/2019 | 10/18/2024 | $ | 11,385,000 | 11,202,629 | 11,385,000 | 4.16 | % | ||||||||||||||||||||
| 遺留 母公司A類公用單位 | (4) | 權益 | 10/30/2020 | 58股 股 | 125,000 | 130,000 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 17,172,479 | $ | 17,455,000 | 6.33 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 無敵 船務公司，LLC | (28) | 佛羅裏達州洛卡OPA | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC II) | (9)(35) | 第一個 留置權 | 3M L+6.50% | 1.50 | % | 8.00 | % | 8/28/2019 | 8/28/2025 | 消費品：耐用 | $ | 5,469,818 | 5,380,207 | 5,469,818 | 2.00 | % | |||||||||||||||||||
18
Stellus Capital 投資公司
投資綜合明細表
2020年12月31日
| 投資 | 腳註 | 安防 | 息票 | Libor 下限 | 現金 | PIK | 投資
日期 | 成熟性 | 總部/ 行業 | 主體
金額/ 股票 | 攤銷成本 | 公允價值 (1) | 淨額的%
資產 | ||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一個 留置權 | 3M L+6.50% | 1.50 | % | 8.00 | % | 8/28/2019 | 8/28/2025 | $ | 5,925,636 | 5,772,336 | 5,925,636 | 2.17 | % | ||||||||||||||||||
| 左輪手槍 | (35) | 第一個 留置權 | 3M L+6.50% | 1.50 | % | 8.00 | % | 8/28/2019 | 8/28/2025 | $ | 284,091 | 284,091 | 284,091 | ||||||||||||||||||||
| 無敵 母公司Holdco，LLC A類公共單位 | (4) | 權益 | 8/28/2019 | 1,000,000股 股 | 968,105 | 620,000 | 0.23 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 12,404,739 | $ | 12,299,545 | 4.40 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| J.R.沃特金斯有限責任公司 | 舊金山， 鈣 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2) | 第一個 留置權 | 7.00% | 7.00 | % | 12/22/2017 | 12/22/2022 | 消費者 商品：不耐用 | $ | 12,250,000 | 12,139,807 | 12,250,000 | 4.48 | % | |||||||||||||||||||
| J.R. 沃特金斯控股公司A類優先 | (4) | 權益 | 12/22/2017 | 1133股 股 | 1,132,576 | 680,000 | 0.25 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 13,272,383 | $ | 12,930,000 | 4.73 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 侏羅紀公司 Acquisiton Corp. | 馬裏蘭州斯帕克斯 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (12) | 第一個 留置權 | 3M
L+5.50% | 0.00 | % | 5.75 | % | 12/28/2018 | 11/15/2024 | 金屬 和採礦 | $ | 17,150,000 | 16,970,057 | 17,064,250 | 6.24 | % | |||||||||||||||||
| 凱萊美瑞控股有限公司(Kelley amerit Holdings，Inc.) | 核桃
小溪， 鈣 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(13)(22) | 第一個 留置權 | 3M
L+6.50% | 1.00 | % | 8.89 | % | 12/24/2020 | 12/24/2025 | 汽車 | $ | 9,750,000 | 9,557,708 | 9,557,708 | 3.50 | % | |||||||||||||||||
| 定期貸款 | (13)(22) | 第一個 留置權 | 3M
L+6.50% | 1.00 | % | 8.89 | % | 12/24/2020 | 12/24/2025 | $ | 1,500,000 | 1,470,417 | 1,470,417 | 0.54 | % | ||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 11,028,125 | $ | 11,028,125 | 4.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Kidkraft， Inc. | (38) | 達拉斯， 德克薩斯州 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (22)(29) | 第一個 留置權 | 3M
L+5.00% | 1.00 | % | 6.00 | % | 9/30/2016 | 8/15/2022 | 消費者
貨物： 耐久 | $ | 1,580,487 | 1,580,487 | 1,580,487 | 0.58 | % | |||||||||||||||||
| Kidkraft 集團控股有限責任公司首選B單位 | (4) | 權益 | 4/3/2020 | 4,000,000股 股 | 4,000,000 | 4,000,000 | 1.46 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 5,580,487 | $ | 5,580,487 | 2.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Lynx FBO Operating，LLC | (31) | 德克薩斯州休斯頓 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一個 留置權 | 3M
L+5.75% | 1.50 | % | 7.25 | % | 9/30/2019 | 9/30/2024 | 航空航天
& 防禦 | $ | 13,612,500 | 13,397,053 | 13,612,500 | 4.98 | % | |||||||||||||||||
| Lynx FBO Investments，LLC A-1類公共單位 | (4) | 權益 | 9/30/2019 | 4288股 股 | 593,480 | 690,000 | 0.25 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 13,990,533 | $ | 14,302,500 | 5.23 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 麥迪遜 邏輯公司 | 紐約，紐約州 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(35) | 第一個 留置權 | 1M
L+7.50% | 0.50 | % | 8.00 | % | 11/30/2016 | 11/30/2021 | 媒體：
廣播和 訂閲 | $ | 4,323,985 | 4,314,586 | 4,323,985 | 1.58 | % | |||||||||||||||||
| 麥迪遜
邏輯控股公司 普通股 股票(SBIC) | (2)(4) | 權益 | 11/30/2016 | 5,000 股 | 50,000 | 70,000 | 0.03 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 麥迪遜
邏輯控股公司 系列 A優先股(SBIC) | (2)(4) | 權益 | 11/30/2016 | 4500股 股 | 450,000 | 670,000 | 0.25 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 4,814,586 | $ | 5,063,985 | 1.86 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Mobile Acquisition Holdings，LP | 加利福尼亞州聖克拉拉 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| A類公共單位 | (4) | 權益 | 11/1/2016 | 軟件 | 750台 台 | 455,385 | 2,650,000 | 0.97 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 蒙克的 供應有限責任公司 | 伊利諾伊州勒諾克斯新 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一個 留置權 | 3M
L+6.25% | 1.00 | % | 7.25 | % | 4/11/2019 | 4/11/2024 | 大寫
裝備 | $ | 7,229,111 | 7,178,680 | 7,229,111 | 2.64 | % | |||||||||||||||||
| 延遲 提取定期貸款 | (20)(35) | 第一個 留置權 | 3M
L+6.25% | 1.00 | % | 7.25 | % | 4/11/2019 | 4/11/2024 | $ | 649,111 | 640,345 | 649,111 | 0.24 | % | ||||||||||||||||||
| Cool Supply Holdings，LLC A類公共單位 | (4) | 權益 | 4/11/2019 | 500,000台 台 | 496,362 | 710,000 | 0.26 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 8,315,387 | $ | 8,588,222 | 3.14 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 國家溝渠安全有限責任公司等 | 德克薩斯州休斯頓 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2) | 第二次 留置權 | 11.50% | 11.50 | % | 3/31/2017 | 3/31/2022 | 建築 &建築 | $ | 10,000,000 | 9,946,055 | 10,000,000 | 3.66 | % | |||||||||||||||||||
| NTS 投資者，LP A類公共單位 | (4) | 權益 | 3/31/2017 | 2335台 台 | 500,000 | 750,000 | 0.27 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 10,446,055 | $ | 10,750,000 | 3.93 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Naumann/Hobbs 物資搬運公司II，Inc. | (32) | 鳳凰城， 亞利桑那州 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC II) | (9)(35) | 第一個 留置權 | 3M
L+6.25% | 1.50 | % | 7.75 | % | 8/30/2019 | 8/30/2024 | 服務： 業務 | $ | 5,817,693 | 5,727,857 | 5,817,693 | 2.13 | % | |||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一個 留置權 | 3M
L+6.25% | 1.50 | % | 7.75 | % | 8/30/2019 | 8/30/2024 | $ | 9,225,593 | 9,083,133 | 9,225,593 | 3.37 | % | ||||||||||||||||||
| CGC NH，Inc.公用單位 | (4) | 權益 | 8/30/2019 | 123 股 | 440,758 | 570,000 | 0.21 | % | |||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 15,251,748 | $ | 15,613,286 | 5.71 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| NGS US Finco，LLC | 賓夕法尼亞州布拉德福德 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(35) | 第二次 留置權 | 1M
L+8.50% | 1.00 | % | 9.50 | % | 10/1/2018 | 4/1/2026 | 實用程序： 石油和天然氣 | $ | 10,000,000 | 9,884,148 | 9,900,000 | 3.62 | % | |||||||||||||||||
19
Stellus Capital Investment 公司
投資綜合明細表
2020年12月31日
| 投資 | 腳註 | 安防 | 息票 | Libor 下限 | 現金 | PIK | 投資 日期 | 成熟性 | 總部/ 行業 | 校長 金額/ 個共享 | 攤銷 成本 | 公允價值 (1) | 淨額%
個 資產 | ||||||||||||||||||||||
| NS412，LLC | 達拉斯， 德克薩斯州 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第二留置權 | 3M L+8.50% | 1.00 | % | 9.50 | % | 5/6/2019 | 11/6/2025 | 服務： 消費者 | $ | 7,615,000 | 7,492,970 | 7,462,700 | 2.73 | % | |||||||||||||||||||
| NS 集團控股公司，LLC A類公用單位 | (4) | 權益 | 5/6/2019 | 750股 | 750,000 | 550,000 | 0.20 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 8,242,970 | $ | 8,012,700 | 2.93 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| NuMet 加工技術，有限責任公司 | 英國伯明翰 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (5)(35) | 第二留置權 | 3M L+9.00% | 2.00 | % | 11.00 | % | 11/5/2019 | 5/5/2026 | 航空航天 與國防 | $ | 11,700,000 | 11,495,790 | 11,056,500 | 4.04 | % | |||||||||||||||||||
| Bromford 實業有限公司定期貸款 | (5)(35) | 第二留置權 | 3M L+9.00% | 2.00 | % | 11.00 | % | 11/5/2019 | 5/5/2026 | $ | 7,800,000 | 7,663,860 | 7,371,000 | 2.70 | % | ||||||||||||||||||||
| Bromford
控股公司，L.P.A級會員 個單位 | (4)(5) | 權益 | 11/5/2019 | 1,000,000股 股 | 1,000,000 | 300,000 | 0.11 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 20,159,650 | $ | 18,727,500 | 6.85 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 營養品(br}Medicinals，LLC) | (24) | 俄亥俄州森特維爾， | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 3M L+6.00% | 1.00 | % | 7.00 | % | 11/15/2018 | 11/15/2023 | 醫療保健 和製藥 | $ | 13,270,451 | 13,106,025 | 13,270,451 | 4.85 | % | |||||||||||||||||||
| 功能性 聚合器，有限責任公司通用 設備 | (4) | 權益 | 11/15/2018 | 12,500股 | 1,250,000 | 1,180,000 | 0.43 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 14,356,025 | $ | 14,450,451 | 5.28 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| PCP MT Aggregator Holdings，L.P. | 伊利諾伊州橡樹溪 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 常用
LP 個單位 | (4) | 權益 | 3/29/2019 | 金融 | 750,000股 股 | 0 | 1,490,000 | 0.55 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| PC 軟件公司 | 謝南多阿， 德克薩斯州 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(35) | 第一留置權 | 3M L+5.75% | 1.50 | % | 7.25 | % | 7/1/2019 | 7/1/2024 | 運輸 與物流 | $ | 1,970,000 | 1,940,669 | 1,970,000 | 0.72 | % | |||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 3M L+5.75% | 1.50 | % | 7.25 | % | 7/1/2019 | 7/1/2024 | $ | 15,021,250 | 14,797,600 | 15,021,250 | 5.50 | % | ||||||||||||||||||||
| 延遲 提取定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 3M L+5.75% | 1.50 | % | 7.25 | % | 7/1/2019 | 7/1/2024 | $ | 992,500 | 992,500 | 992,500 | 0.36 | % | ||||||||||||||||||||
| 左輪手槍 | (35)(11) | 第一留置權 | 3M L+5.75% | 1.50 | % | 7.25 | % | 7/1/2019 | 7/1/2024 | $ | 571,195 | 571,195 | 571,195 | 0.21 | % | ||||||||||||||||||||
| PC 軟件控股有限責任公司A類首選設備 台 | (4) | 權益 | 7/1/2019 | 325,000股 股 | 325,000 | 330,000 | 0.12 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| PC 軟件控股，LLC類 A-2首選設備 | (4) | 權益 | 11/12/2020 | 63,312股 | 63,312 | 60,000 | 0.02 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 18,690,276 | $ | 18,944,945 | 6.93 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 先鋒 變形金剛，L.P. | 富蘭克林， WI | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC II) | (9)(35) | 第一留置權 | 6M L+6.00% | 1.50 | % | 7.50 | % | 11/22/2019 | 8/16/2024 | Capital 設備 | $ | 4,937,500 | 4,868,043 | 4,937,500 | 1.81 | % | |||||||||||||||||||
| 首映 數字服務公司 | 加利福尼亞州洛杉磯 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(13)(22) | 第一留置權 | 3M L+5.50% | 1.50 | % | 8.24 | % | 10/18/2018 | 10/18/2023 | 媒體： 廣播和訂閲 | $ | 9,992,518 | 9,807,217 | 9,992,518 | 3.66 | % | |||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (13)(22) | 第一留置權 | 3M L+5.50% | 1.50 | % | 8.24 | % | 10/18/2018 | 10/18/2023 | $ | 2,428,772 | 2,385,098 | 2,428,772 | 0.89 | % | ||||||||||||||||||||
| Premiere Digital Holdings，Inc.，普通股 | (4) | 權益 | 10/18/2018 | 5000股 | 50,000 | 150,000 | 0.05 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 首發 Digital Holdings，Inc.，優先股 | (4) | 權益 | 10/18/2018 | 4500股 | 314,550 | 1,320,000 | 0.48 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 12,556,865 | $ | 13,891,290 | 5.08 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 保護 美國公司。 | 德克薩斯州奧斯汀 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(6)(26)(35) | 第二留置權 | 3M L+7.75% | 1.00 | % | 0.00 | % | 8/30/2017 | 10/30/2020 | 服務： 消費者 | $ | 17,979,749 | 17,979,749 | 2,786,861 | 1.02 | % | |||||||||||||||||||
| 銷售額 基準指數，有限責任公司 | (7)(14) | 達拉斯， 德克薩斯州 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一留置權 | 3M L+6.00% | 1.75 | % | 7.75 | % | 1/7/2020 | 1/7/2025 | 服務： 業務 | $ | 14,315,976 | 14,076,964 | 14,315,976 | 5.24 | % | |||||||||||||||||||
| 印度國家銀行 控股投資有限責任公司A類優先股 | (4) | 權益 | 1/7/2020 | 66,573個單位 | 665,730 | 590,000 | 0.22 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 14,742,694 | $ | 14,905,976 | 5.46 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| Skopos Financial，LLC | 德克薩斯州歐文， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (5) | 不安全 | 12.00% | 12.00 | % | 1/31/2014 | 1/31/2021 | 金融 | $ | 15,500,000 | 15,500,000 | 14,415,000 | 5.27 | % | |||||||||||||||||||||
| 目標 金融集團，有限責任公司系列 A首選單位 | (4)(5) | 權益 | 1/31/2014 | 1120684台 台 | 1,162,544 | 320,000 | 0.12 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| $ | 16,662,544 | $ | 14,735,000 | 5.39 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| SQAD， 有限責任公司 | 紐約州塔裏敦 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(35) | 第一留置權 | 3M L+6.50% | 1.00 | % | 7.50 | % | 12/22/2017 | 12/22/2022 | 媒體： 廣播和訂閲 | $ | 14,333,594 | 14,299,486 | 14,333,594 | 5.24 | % | |||||||||||||||||||
| SQAD Holdco，Inc.優先股，A系列 A(SBIC) | (2)(4) | 權益 | 10/31/2013 | 5624股 | 156,001 | 1,010,000 | 0.37 | % | |||||||||||||||||||||||||||
20
Stellus Capital Investment 公司
投資綜合明細表
2020年12月31日
| 最具投資價值 | 腳註 | 安防 | 息票 | 倫敦銀行間同業拆借利率 樓層 |
現金 | PIK | 投資 日期 |
成熟性 | 總部/ 行業 |
校長 金額/ 個共享 |
攤銷 成本 |
公允價值 (1) | 共%
個 淨額 資產 |
|||||||||||||||||||
| SQAD Holdco，Inc.普通股(SBIC) | (2)(4) | 權益 | 10/31/2013 | 5800股 股 | 62,485 | 120,000 | 0.04 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 14,517,972 | $ | 15,463,594 | 5.65 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| TechInsights， Inc. | 渥太華，安大略省 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (5)(13)(22) | 第一個 留置權 | L+6.00% | 1.00 | % | 8.33 | % | 8/16/2017 | 10/2/2023 | 高科技產業 | $ | 21,540,925 | 21,318,659 | 21,540,925 | 7.88 | % | ||||||||||||||||
| 時間 製造收購，有限責任公司 | 德克薩斯州韋科， | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (6) | 不安全 | 11.50% | 10.75 | % | 0.75 | % | 2/3/2017 | 8/3/2023 | Capital 設備 | $ | 6,385,182 | 6,321,825 | 6,385,182 | 2.34 | % | ||||||||||||||||
| 時間 製造投資，有限責任公司 A類公用單位 | (4) | 權益 | 2/3/2017 | 5000台 台 | 500,000 | 770,000 | 0.28 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 6,821,825 | $ | 7,155,182 | 2.62 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| TFH 可靠性，有限責任公司 | 德克薩斯州休斯頓 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(35) | 第二次 留置權 | 3M L+10.75% | 0.80 | % | 11.55 | % | 10/21/2016 | 9/30/2023 | 化學品、塑料和橡膠 | $ | 5,875,000 | 5,837,336 | 5,728,125 | 2.10 | % | ||||||||||||||||
| TFH 可靠性組，LLC類 A-1設備 | (4) | 權益 | 6/29/2020 | 27,129股 股 | 21,511 | 10,000 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||
| TFH 可靠性組，有限責任公司A類公用設備 | (4) | 權益 | 10/21/2016 | 25萬股 股 | 231,521 | 170,000 | 0.06 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 6,090,368 | $ | 5,908,125 | 2.16 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 美國 汽車銷售公司 | 佐治亞州勞倫斯維爾 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| USASF Blocker II，LLC Common | (4)(5) | 權益 | 6/8/2015 | 金融 | 441台 台 | 441,000 | 710,000 | 0.26 | % | |||||||||||||||||||||||
| USASF Blocker III，LLC C系列首選設備 | (4)(5) | 權益 | 2/13/2018 | 125台 台 | 125,000 | 200,000 | 0.07 | % | ||||||||||||||||||||||||
| USASF Blocker IV，LLC單位 | (4)(5) | 權益 | 5/27/2020 | 110台 台 | 110,000 | 180,000 | 0.07 | % | ||||||||||||||||||||||||
| USASF Blocker LLC通用部件 | (4)(5) | 權益 | 6/8/2015 | 9000台 台 | 9,000 | 10,000 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 685,000 | $ | 1,100,000 | 0.40 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 文布魯克 買方有限責任公司 | 加利福尼亞州洛杉磯 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC) | (2)(35) | 第一個 留置權 | 3M L+6.50% | 1.50 | % | 8.00 | % | 3/13/2020 | 3/13/2026 | 服務： 業務 | $ | 13,084,458 | 12,851,226 | 12,953,614 | 4.74 | % | ||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一個 留置權 | 3M L+6.50% |
1.50 | % | 8.00 | % | 3/13/2020 | 3/13/2026 | $ | 148,875 | 146,221 | 147,386 | 0.05 | % | |||||||||||||||||
| 左輪手槍 | (35) | 第一個 留置權 | 6M L+6.50% |
1.50 | % | 8.00 | % | 3/13/2020 | 3/13/2026 | $ | 2,222,222 | 2,222,222 | 2,200,000 | 0.80 | % | |||||||||||||||||
| 延遲 提取定期貸款 | (19)(35) | 第一個 留置權 | 1M L+6.50% |
1.50 | % | 8.00 | % | 3/13/2020 | 3/13/2026 | $ | 1,333,333 | 1,320,000 | 1,320,000 | |||||||||||||||||||
| 文布魯克 控股，有限責任公司公用事業單位 | (4) | 權益 | 3/13/2020 | 534,959股 股 | 531,463 | 480,000 | 0.18 | % | ||||||||||||||||||||||||
| .總計 | $ | 17,071,132 | $ | 17,101,000 | 5.77 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| Vortex Companies，LLC | 德克薩斯州休斯頓 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款(SBIC II) | (9)(35) | 第二次 留置權 | 3M L+9.50% | 1.00 | % | 10.50 | % | 12/21/2020 | 6/21/2026 | 環境產業 | $ | 10,000,000 | 9,800,000 | 9,800,000 | 3.59 | % | ||||||||||||||||
| VRI 旗艦控股有限責任公司 | 富蘭克林， OH | |||||||||||||||||||||||||||||||
| A類首選單位 | (4) | 權益 | 5/31/2017 | 醫療保健 和製藥 | 326,797股 股 | 500,000 | 580,000 | 0.21 | % | |||||||||||||||||||||||
| 收購公司(Acquisiton Corp.) | 伊利諾伊州埃爾金 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期貸款 | (35) | 第一個 留置權 | 600萬 L+6.00% | 1.00 | % | 7.00 | % | 4/26/2019 | 4/18/2025 | 飲料、食品和煙草 | $ | 7,791,667 | 7,682,302 | 7,791,667 | 2.85 | % | ||||||||||||||||
| 攪拌 持有LP A類公用設備 台 | (4) | 權益 | 4/18/2019 | 500,000股 股 | 500,000 | 710,000 | 0.26 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 總計 | $ | 8,182,302 | $ | 8,501,667 | 3.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| WISE 母公司有限責任公司 | 德克薩斯州鹽湖城 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 會員制 個單位 | (4) | 權益 | 8/27/2018 | 飲料、食品和煙草 | 6台 台 | 0 | 760,000 | 0.28 | % | |||||||||||||||||||||||
| 非控制、非關聯投資合計 | $ | 658,628,966 | $ | 653,424,495 | 239.03 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 淨投資 | $ | 658,628,966 | $ | 653,424,495 | 239.03 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 負債超過其他資產 | $ | (380,063,846 | (139.03 | )% | ||||||||||||||||||||||||||||
| 淨資產 | $ | 273,360,649 | 100.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
21
Stellus Capital Investment 公司
投資綜合明細表
2020年12月31日
| (1) | 有關對投資組合中的證券進行估值的方法 的討論，請參閲合併財務報表附註1的 。 |
| (2) | SBIC附屬公司持有的投資 (定義見附註1)包括14,750,888美元的現金和 $228,144,990美元的投資(按成本計算)，不包括對 信貸安排(定義見附註9)的貸款人的債務。Stellus Capital Investment Corporation (“本公司”)對信貸安排貸款人的債務以所有投資及現金和現金等價物的優先擔保權益為抵押 ，SBIC子公司持有的現金和投資除外 (定義見附註1)。 |
| (3) | 將 排除在投資之外的是一筆金額不超過2,250,000美元的未提取左輪手槍承諾 ，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2025年1月31日。此投資 每年累積0.50%的未使用承諾費。 |
| (4) | 安全 不產生收入。 |
| (5) | 根據修訂後的1940年《投資公司法》，該投資不是符合條件的資產。 本公司不得收購任何不符合條件的資產，除非在 收購時，符合條件的資產至少佔本公司總資產的70%。 截至2020年12月31日，符合條件的資產約佔本公司總資產的91%。 |
| (6) | 表示 PIK利息擔保。根據發行人的選擇，利息可以現金或現金 和實物利息支付。顯示的PIK利息百分比是發行人可以 選擇的最大PIK利息。 |
| (7) | 將 排除在投資之外的是一筆金額不超過1,331,461美元的未提取左輪手槍承諾 ，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2025年1月7日。此投資 每年累積0.50%的未使用承諾費。 |
| (8) | 將 排除在投資之外的是一筆金額不超過100,000美元的未提取左輪手槍承諾， 利率為LIBOR加6.00%，到期日為2026年11月20日。此投資 每年累積0.50%的未使用承諾費。 |
| (9) | SBIC II子公司持有的投資 (定義見附註1)，包括2,653,295美元現金和 43,391,392美元投資(按成本計算)，不包括對 信貸安排貸款人的債務。本公司對信貸安排貸款人的義務 由所有投資以及現金和現金等價物的優先擔保權益擔保 SBIC子公司持有的現金和投資除外。 |
| (10) | 將 排除在投資之外的是一筆金額不超過909,091美元的未提取左輪手槍承諾 ，利率為LIBOR加5.75%，到期日為2025年11月1日。此投資 每年累積0.50%的未使用承諾費。 |
| (11) | 將 排除在投資之外的是一筆金額不超過746,948美元的未提取左輪手槍承諾 ，利率為LIBOR加5.75%，到期日為2024年7月1日。此投資 每年累積0.50%的未使用承諾費。 |
| (12) | 這些 貸款的LIBOR下限低於適用的LIBOR利率；因此，下限 無效。 |
| (13) | 這些 貸款是最後期限貸款，合同利率高於適用的LIBOR利率； 因此，下限無效。 |
| (14) | 將 排除在投資之外的是一筆未提取的延遲提取定期貸款承諾，金額不超過 $3,328,652，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2025年1月7日。 此投資每年產生0.50%的未使用承諾費。 |
| (15) | 自2017年10月31日起，投資 一直處於非應計項目。 |
| (16) | 將 排除在投資之外的是一筆金額不超過1,000,000美元的未提取左輪手槍承諾， 利率為LIBOR加6.75%，到期日為2023年2月5日。此投資 每年累積0.50%的未使用承諾費。 |
| (17) | 將 排除在投資之外的是一筆金額不超過666,667美元的未提取左輪手槍承諾，利率為LIBOR加5.00%，到期日為2022年6月29日。此投資 每年累積0.50%的未使用承諾費。 |
| (18) | 將 排除在投資之外的是一筆金額不超過750,000美元的未提取左輪手槍承諾， 利率為LIBOR加7.50%，到期日為2023年4月13日。公司擁有為左輪手槍承諾提供資金的完全自由裁量權 。 |
| (19) | 將 排除在投資之外的是一筆未提取的延遲提取定期貸款承諾，金額不超過 $3,111，利率為LIBOR加6.50%，到期日為2026年3月13日。此 投資每年累積0.50%的未使用承諾費。 |
| (20) | 將 排除在投資之外的是一筆未提取的延遲提取定期貸款承諾，金額不超過 $1,511,111，利率為LIBOR加6.25%，到期日為2024年4月11日。此 投資每年累積1.00%的未使用承諾費。 |
22
Stellus資本投資公司
投資綜合明細表
2020年12月31日
| (21) | 不包括 的未提取左輪手槍承諾金額不超過66,667美元 ，利率為LIBOR加6.50%，到期日為2025年12月21日。此投資 每年累積0.50%的未使用承諾費。 |
| (22) | 這筆 貸款是單項投資。 |
| (23) | 不包括 的未提取左輪手槍承諾金額不超過1,500,000美元 ，利率為LIBOR加5.75%，到期日為2024年2月8日。此投資 每年累積0.50%的未使用承諾費。 |
| (24) | 不包括 的未提取左輪手槍承諾金額不超過2,000,000美元 ，利率為LIBOR加6.00%，到期日為2023年11月15日。此投資 每年累積0.50%的未使用承諾費。 |
| (25) | 將 排除在投資之外的是一筆金額不超過 $4,000,000的未提取延遲提取定期貸款承諾，利率為LIBOR加5.75%，到期日為2024年2月8日。 本公司有完全酌情權為延遲提取定期貸款承諾提供資金。 |
| (26) | 投資 自2019年6月28日起實行非權責發生制。 |
| (27) | 到期日 正在與投資組合公司和其他貸款人進行談判。 |
| (28) | 將 排除在投資之外的是一筆金額不超過1,136,364美元的未提取左輪手槍承諾 ，利率為LIBOR加6.50%，到期日為2025年8月28日。此投資 每年累積0.50%的未使用承諾費。 |
| (29) | 這些 貸款是合同利率低於適用的LIBOR利率的最後期限貸款； 因此，下限有效。 |
| (30) | 將 排除在投資之外的是一筆未提取的延遲提取定期貸款承諾，金額不超過 $2,767,584，利率為LIBOR加5.50%，到期日為2024年6月24日。此 投資每年累積1.00%的未使用承諾費。 |
| (31) | 將 排除在投資之外的是一筆金額不超過1,875,000美元的未提取左輪手槍承諾 ，利率為LIBOR加5.75%，到期日為2024年9月30日。此投資 每年累積0.50%的未使用承諾費。 |
| (32) | 將 排除在投資之外的是一筆金額不超過1,763,033美元的未提取左輪手槍承諾 ，利率為LIBOR加6.25%，到期日為2024年8月30日。此投資 每年累積0.50%的未使用承諾費。 |
| (33) | 投資 自2020年1月1日起採用非應計項目。 |
| (34) | 將 排除在投資之外的是一筆金額不超過2,651,515美元的未提取左輪手槍承諾 ，利率為LIBOR加5.75%，到期日為2024年10月2日。此投資 每年累積0.50%的未使用承諾費。 |
| (35) | 這些 貸款的LIBOR下限高於當前適用的LIBOR利率；因此， 下限有效。 |
| (36) | 將 排除在投資之外的是一筆金額不超過100,000美元的未提取左輪手槍承諾， 利率為LIBOR加8.50%，到期日為2025年7月31日。此投資 每年累積0.50%的未使用承諾費。這支未拔出的左輪手槍承諾書 由SBIC I持有。 |
| (37) | 將 排除在投資之外的是一筆金額不超過50,000美元的未提取左輪手槍承諾， 利率為LIBOR加6.75%，到期日為2024年8月30日。此投資 每年累積0.50%的未使用承諾費。 |
| (38) | Instrument 於2021年4月3日重組為第一留置權定期貸款和優先股。 |
縮寫 圖例
PIK -實物支付
L -LIBOR
歐元 -歐元
23
STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2021年9月30日
(未審核)
注1-運營性質和重要會計政策
業務性質
Stellus Capital Investment Corporation(“我們”、 “我們”、“我們”和“公司”)成立於2012年5月18日，是馬裏蘭州的一家公司(“初始”) ，是一家外部管理的封閉式非多元化投資管理公司。本公司正在執行會計準則編纂(“ASC”)主題946的指導意見，金融服務投資公司。為了美國聯邦所得税的目的，本公司已選擇 受修訂後的1940年“投資公司法”(下稱“1940年法案”) 作為業務發展公司(“BDC”)的監管， 並根據1986年修訂的“國税法”(下稱“守則”)第M章將其視為受監管的投資公司(“RIC”)。公司的投資活動由我們的投資顧問Stellus Capital Management，LLC(“Stellus Capital”或“Advisor”)管理。
截至2021年9月30日，公司自創始以來共發行了19,486,003股股票，籌集了286,629,818美元的毛收入，產生了9,127,228美元的發售費用 和277,502,590美元的發售淨收益的銷售負荷費用。該公司的股票目前在紐約證券交易所上市，代碼為“SCM”。有關更多詳細信息，請參見注釋4。
公司成立了以下全資子公司：SCIC-Consolated Blocker，Inc.，SCIC-ICD Blocker 1，Inc.，SCIC-Invincible Blocker 1，Inc.，SCIC-FBO Blocker 1，Inc.，SCIC-SKP Blocker 1，Inc.，SCIC-APE Blocker 1，Inc.，SCIC -Venbrook Blocker，Inc.，SCIC-CC持有 組織為有限責任公司或有限責任公司(或其他形式的傳遞實體)(統稱為“應税子公司”)的投資組合公司的股權或類似股權的投資。 根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)的報告目的合併應税子公司， 及其持有的投資組合投資包括在合併財務報表中。
2013年6月14日，公司成立了特拉華州有限合夥企業Stellus Capital SBIC，LP(“SBIC子公司”)及其普通合夥人，特拉華州有限責任公司Stellus Capital SBIC GP，LLC，作為公司的全資子公司。 2014年6月20日，SBIC子公司獲得美國小企業管理局(SBA)頒發的許可證，可以作為小企業投資公司(SBIC)運營 。經修訂的(“SBIC法案”)。SBIC子公司及其普通合夥人根據美國GAAP報告進行合併 ，其持有的有價證券投資包括在合併財務報表中。
2018年11月29日，本公司成立了 Stellus Capital SBIC II，LP(“SBIC II子公司”，連同SBIC子公司“SBIC子公司”)， 特拉華州有限合夥企業。2019年8月14日，SBIC II子公司根據SBIC法案第301(C)條獲得了SBA頒發的作為SBIC運營的許可證 。SBIC II子公司及其普通合作伙伴Stellus Capital SBIC GP，LLC被合併 以用於美國GAAP報告，其持有的有價證券投資包括在合併財務報表中。
SBIC許可證允許SBIC 子公司通過發行SBA擔保的債券獲得槓桿作用，但須遵守SBA的資本承諾和 其他常規程序。SBA擔保債券是無追索權、只計息的債券，每半年支付一次利息 ，期限為10年。SBA擔保債券的本金不需要在到期前支付，但可以在任何時候預付，而不會受到懲罰。SBA擔保債券的利率每半年固定一次，以市場驅動的利差 高於10年期美國國債。如果公司清算SBIC 子公司中的一個或兩個，或者SBA在 違約事件中根據SBIC子公司發行的SBA擔保債券行使其補救措施，SBA作為債權人將對SBIC子公司的資產擁有比公司股東更高的債權。對於SBIC子公司，SBA法規將單個被許可方的最高借款額度限制為150,000,000美元 ，前提是該被許可方至少有75,000,000美元的監管資本(由SBA定義)，從SBA獲得資本承諾，並且在獲得許可後通過了SBA的審查。對於SBIC II子公司，當其至少擁有8750萬美元的監管資本時，SBA法規將這 金額限制為1.75億美元的借款。
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STELLUS資本投資
公司
合併財務報表附註
2021年9月30日
(未審核)
截至2021年9月30日和2020年12月31日，SBIC子公司的監管資本為7500萬美元。截至2021年9月30日和2020年12月31日，SBIC II子公司的監管資本分別為8750萬美元和4000萬美元。截至2021年9月30日和2020年12月31日，分別捐贈了70,000,000美元和20,000,000美元。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，SBIC子公司有150,000,000美元的SBA擔保債券未償還。 截至2021年9月30日和2020年12月31日，SBIC II子公司分別有100,000,000美元和26,500,000美元的SBA擔保債券未償還 。有關SBIC子公司在信貸安排方面的投資處理的其他 信息，請參見截至2021年9月30日的綜合投資明細表的腳註(2)(如附註 9所定義)。
作為BDC，公司需要遵守 某些法規要求。2018年3月23日，小企業信貸可獲得性法案(SBCAA)簽署成為法律 ，其中包括對聯邦證券法下影響BDC的法規進行的各種修改。SBCAA包括對1940年法案的修改 ，允許BDC在某些情況下將其資產覆蓋率要求從200%降至150%。
2018年4月4日，公司董事會(“董事會”)，包括董事會的“所需多數”(該詞在 1940年法案第57(O)節中定義)，批准了1940法案第61(A)(2)節中提出的經修訂的資產覆蓋要求的申請。在公司2018年年度股東大會上，我們的股東還批准了1940年法案第61(A)(2)節規定的修改後的 資產覆蓋要求的申請。因此，適用於本公司的資產覆蓋率測試從200%降至150%，自2018年6月29日起生效。我們在任何時候使用的槓桿量取決於我們在任何提議借款時對市場和其他因素的評估。截至2021年9月30日，我們的資產覆蓋率 為195%。
本公司的投資目標是 通過對中端市場公司的債務和相關股權投資，以當期收入和資本增值的形式為股東帶來最大的總回報 。本公司尋求實現其投資目標，主要是通過第一留置權、第二留置權、單位貸款和無擔保債務融資(通常是通過相應的股權聯合投資)發起並投資於美國非上市中端市場公司(通常是那些EBITDA(息税折舊及攤銷前收益)在500萬美元至5000萬美元之間的公司) ，並通過第一留置權、第二留置權、統一資產和無擔保債務融資(通常是通過相應的股權聯合投資) 來實現其投資目標。公司 主要通過Stellus Capital的負責人與 金融贊助公司、金融機構、中間市場公司、管理團隊和其他專業中介機構建立的廣泛關係網絡進行投資。
重要會計政策摘要
陳述的基礎
隨附的未經審計綜合財務報表 已按權責發生制會計基礎編制，符合美國公認會計準則(GAAP)的中期財務信息，並 符合1934年證券交易法(“證券交易法”)關於報告表格10-Q和S-X條例第10條的要求(“交易法”)。因此，根據美國公認會計原則 編制的年度財務報表附帶的某些披露被省略。未經審計的綜合財務報表包括本公司及其全資子公司的賬目。
管理層認為，本文所列未經審計的 綜合財務業績包含所有調整，僅由正常經常性應計項目組成，被認為是公平列報本文所列中期財務報表所必需的 。截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的運營業績 不一定代表全年預期的運營業績。此外，未經審計的綜合財務報表和附註應與截至2020年12月31日的年度經審計的綜合財務報表及其附註一併閲讀 。
根據交易所 法案下的S-X法規，本公司不合並投資組合公司的投資。本公司的會計記錄是以美元保存的。
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STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2021年9月30日
(未審核)
“新冠肺炎”建設
2020年3月11日，世界衞生組織 宣佈新冠肺炎為大流行，並建議在全球範圍內採取遏制和緩解措施。新冠肺炎疫情對美國和全球經濟產生了重大影響 。我們對每一家投資組合公司進行了單獨評估，以確定 新冠肺炎疫情對我們對此類公司投資估值的影響。我們認為，任何此類新冠肺炎疫情的影響都已反映在我們的投資估值中 。
疫情的全球影響繼續 發展，許多國家已經採取了隔離、禁止旅行和關閉辦公室、企業、學校、零售店和其他公共場所的應對措施。企業也在實施類似的預防措施。這些措施，以及圍繞新冠肺炎大流行的危險和影響的普遍不確定性，已經對供應鏈和經濟活動造成了重大幹擾 。雖然幾個國家和美國的某些州已開始取消公共衞生限制 以期重新開放其經濟，但反覆爆發的新冠肺炎已導致美國和全球某些 州重新引入此類限制，並可能繼續導致其他地方重新引入此類限制。聯邦食品和藥物管理局(Food And Drug Administration)從2020年12月開始授權生產緊急使用的疫苗，此類疫苗已 在全國範圍內分發；然而，目前尚不清楚這些疫苗將以多快的速度繼續在全國和全球範圍內分發，或者 何時實現“羣體免疫”，以及為減緩病毒傳播而實施的限制將完全取消 。疫苗發放的延遲可能導致人們繼續自我隔離，在很長一段時間內不參與大流行前的經濟活動 。即使新冠肺炎疫情消退，美國經濟和全球大多數其他主要經濟體仍可能繼續經歷衰退 ，我們預計我們的業務和運營可能會受到美國和其他主要市場長期衰退的實質性不利影響 。
隨着新冠肺炎的不斷傳播，潛在的 影響，包括全球、地區或其他經濟衰退，仍然存在不確定性，難以評估。新冠肺炎疫情對我們當前和未來投資的財務表現的影響程度 將取決於未來的事態發展，包括病毒的持續時間和傳播、相關的建議和限制，以及金融市場和經濟的健康狀況，所有這些都是高度不確定和無法預測的 。如果我們的投資組合公司受到 新冠肺炎疫情的負面影響，它可能會對我們未來的淨投資收入、我們投資組合的公允價值和我們的財務狀況產生實質性的不利影響 。
組合投資分類
公司根據1940年法案的要求將其投資組合 分類如下：(A)“控制投資”被定義為公司擁有超過25%的有表決權證券或有權保持超過50%的董事會代表的投資 (B)“關聯投資”被定義為公司擁有5%至25%的有表決權證券的投資 ，並且沒有權利保持超過50%的董事會代表的投資，以及(B)“附屬公司投資”被定義為公司擁有5%至25%的有表決權證券的投資 ，並且沒有權利保持超過50%的董事會代表的投資。 (B)“關聯投資”被定義為公司擁有5%至25%的有表決權證券的投資 ，並且無權保持超過50%的董事會代表的投資。非關聯投資“ 定義為既不是控制投資也不是關聯投資的投資。
現金和現金等價物
截至2021年9月30日，現金餘額共計102,054美元，未超過FDIC保險保護水平250,000美元。此外，於2021年9月30日，本公司持有37,651,564美元現金等價物，按成本列賬，與現金等價物的公允價值大致相同。本公司所有的 現金存款都存放在信譽良好的大型金融機構，管理層認為，與任何未投保餘額相關的損失風險是微乎其微的。
現金由銀行活期存款組成。我們將 某些美國國庫券和其他高質量的短期債務證券視為現金等價物。
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STELLUS資本投資
公司
合併財務報表附註
2021年9月30日
(未審核)
公允價值計量
我們根據ASC主題820-公允價值計量和披露(“ASC主題820”)對我們的所有金融工具 按公允價值進行會計處理。ASC主題 820定義了公允價值，建立了用於計量公允價值的框架，並要求披露公允價值計量，包括 根據估值投入的透明度將金融工具分類為三級層次結構。ASC主題820 要求披露可實際估計其公允價值的金融工具的公允價值。我們認為，由於我們的金融工具(如現金、應收賬款和應付款項)到期日較短，其賬面金額接近這些項目的公允價值。這被認為是一種1級估值技術。我們的信貸工具和SBA擔保的債券的賬面價值接近公允價值，因為利率根據市場利率進行調整(3級投入)。 我們的2026年票據的賬面價值接近公允價值。有關公允價值計量和層次的進一步討論，請參閲合併財務報表附註6。
新冠肺炎疫情是史無前例的情況 可能會對公司投資的公允價值造成重大影響。因此，2021年9月30日之後，公司投資組合的公允價值可能會受到未知情況和事件的進一步負面影響。
新冠肺炎疫情可能會影響公司的 投資組合公司支付各自合同義務的能力，包括應付給公司的本金和利息。 一些投資組合公司可能需要延期支付利息或本金，以滿足對新冠肺炎的短期流動性需求 。本公司正在根據需要與其投資組合中的每一家公司合作，通過 潛在的利息延期、未使用的信貸額度融資和其他流動性來源來幫助它們獲得短期流動性。截至2021年9月30日的9個月內，未對應計貸款進行任何利息遞延。
整固
根據《交易所法案》(Exchange Act)和ASC主題946所允許的S-X規則，我們通常不會合並我們對投資組合公司(投資公司子公司除外)的投資。 因此，我們合併了SBIC子公司和應税子公司的業績。合併後，所有公司間餘額均已沖銷 。
預算的使用
根據美國公認會計原則編制資產和負債合併報表 要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表日期報告的 資產和負債額以及或有資產和負債的披露。經濟環境、金融市場和用於確定這些估計的任何其他參數的變化 可能會導致實際結果大不相同 。
遞延融資成本
遞延融資成本、 SBA擔保債券的預付貸款費用和預付貸款結構費用包括與我們的信貸安排、2022年票據、2026年票據和SBA擔保債券的關閉和維護 相關的費用和支出，並在付款時資本化。這些成本 使用直線法在各個工具的期限內攤銷，並在合併資產負債表上作為相應債務的抵銷 列示。
報價成本
遞延發售成本包括與要約和出售本公司普通股相關的費用和支出 ，包括法律、會計、印刷費和其他 相關費用，以及與提交擱置登記表相關的成本。這些成本在發生時資本化 ，並在完成發售時確認為發售收益的減少，並在淨資產和負債變動的合併報表 上顯示為實收資本的減少。
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STELLUS
資本投資公司
合併財務報表附註
2021年9月30日
(未審核)
投資
作為商業數據中心，本公司一般會投資於非上市中端市場公司的非流動性貸款和證券，包括債務和股權證券。根據我們董事會制定的程序，本公司打算對市場報價現成的投資進行估值。本公司將從獨立定價服務或從至少兩家經紀商或交易商獲得的出價和要價之間的中位數 (如果有，否則由主要做市商或一級市場交易商獲得)獲得這些市場價值 。未公開交易的債務和股權證券 或其市場價格無法隨時獲得的債務和股權證券將按本公司董事會本着善意確定的公允價值進行估值。這種公允價值的確定可能涉及主觀判斷和估計。本公司還聘請獨立估值提供商對每項不具備現成市場報價的組合投資進行 估值審查，每年至少兩次。
在估價日起約90 天內購買的投資通常按成本加遞增折扣或減去攤銷溢價進行估值，後者接近公允 價值。對於未上市證券，我們將根據貼現現金流模型、上市同行公司財務比率的比較以及其他因素等因素對每項投資進行估值。當外部事件(如購買交易、 公開發行或後續股權出售)發生時，我們將使用外部事件指示的定價來證實和/或幫助 我們進行估值。由於本公司預計我們的 投資組合中的許多投資不會有現成的市場，因此本公司預計將按照董事會使用 書面估值政策和一貫應用的估值程序真誠確定的公允價值對我們的大部分投資組合投資進行估值。由於確定沒有現成市場價值的投資的公允價值存在固有的不確定性，我們投資的公允價值可能與此類投資存在現成市場價值時使用的 價值有很大差異，差異可能很大。
在遵循這些方法時，公允價值定價投資中將考慮的因素類型 將根據需要包括但不限於：
| • |
可獲得的當前市場數據，包括相關和適用的 市場交易和交易可比性； |
| • | 適用的市場收益率和倍數； |
| • | 安全公約； |
| • | 召回保護條款； |
| • | 信息權； |
| • | 任何抵押品的性質和可變現價值； |
| • |
投資組合公司的支付能力、收益、貼現現金流和開展業務的市場； |
| • | 上市同業公司財務比率比較； |
| • | 可比並購交易；以及 |
| • | 市場主體價值觀和企業價值觀。 |
收入確認
本公司按應計制 計入利息收入，只要該等利息被視為可收回。實物支付(“PIK”)利息，代表累計的合同利息 並添加到貸款餘額中，貸款餘額通常在到期時到期。如果有理由懷疑我們是否有能力收取任何形式的貸款和債務利息，我們將不會計入此類利息。 貸款發放費、原始發行貼現和市場 貼現或溢價被資本化，然後我們使用有效利息方法作為利息收入合併或攤銷這些金額。 在提前償還貸款或債務擔保時，任何未攤銷的貸款發放費都記為利息收入。我們將貸款和債務證券的預付保費 記錄為其他收入。紅利收入(如果有的話)將在申報日確認。
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STELLUS
資本投資公司
合併財務報表附註
2021年9月30日
(未審核)
我們 從投資組合公司收到的截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的利息收入如下：
| 在截至的三個月內 | 在過去的九個月裏 | |||||||||||||||
| 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | |||||||||||||
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||
| 貸款利息 | $ | 14,812,457 | $ | 12,651,487 | $ | 41,336,827 | $ | 38,986,585 | ||||||||
| PIK收入 | 247,391 | 15,783 | 607,393 | 568,028 | ||||||||||||
| 費用攤銷收入(1) | 701,489 | 597,153 | 936,083 | 1,826,982 | ||||||||||||
| 手續費收入加速增長(2) | 699,242 | 442,920 | 1,939,451 | 810,816 | ||||||||||||
| 利息收入總額 | $ | 16,460,579 | $ | 13,707,343 | $ | 44,819,754 | $ | 42,192,411 | ||||||||
| (1) | 包括攤銷無資金承諾的費用。 |
| (2) | 變現時確認的未攤銷貸款發放費。 |
為了維持我們作為RIC的待遇，基本上 所有這些收入都必須以分配的形式支付給股東，即使我們沒有收取任何現金。
管理層在確定可收藏性時會考慮投資組合的具體情況 以及其他經濟因素。截至2021年9月30日，我們有四筆非權責發生制貸款， 按成本計算約佔我們貸款組合的4.2%，按公允價值計算約佔1.1%。截至2020年12月31日，我們有三筆非權責發生制貸款，按成本計算約佔我們貸款組合的4.3%，按公允價值計算約佔1.0%。截至2021年9月30日和2020年12月31日，未應計非應計投資收入9,357,278美元和7,057,415美元。如果貸款或債務擔保的狀態在債務人償還債務或其他義務的能力方面有顯著改善，或者 如果貸款或債務擔保被出售或註銷，則該貸款或債務擔保的狀態將從非權責發生狀態中刪除。
已實現淨損益和未實現升值或折舊淨變化
已實現損益以償還、出售或處置的淨收益與投資的攤餘成本基礎之間的差額 衡量，而不考慮以前確認的未實現 增值或折舊。未實現增值或未實現折舊的淨變化反映了報告期內投資組合價值的變化，包括以前記錄的未實現增值或折舊的任何沖銷。 當實現收益或虧損時。
投資交易成本
與投資 交易相關的材料成本(包括法律費用)包括在購買成本基礎中，並從銷售收益中扣除，除非借款人報銷此類 成本。
未結算證券交易的應收賬款和應付款項
公司按交易日期 記錄所有投資。
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STELLUS
資本投資公司
合併財務報表附註
2021年9月30日
(未審核)
美國聯邦所得税
本公司已選擇根據守則第M分章被視為RIC ，並打算以每年有資格獲得適用於RICS的税務待遇的方式運營。為使 有資格作為RIC納税，除其他事項外，本公司每年必須及時向其股東分配至少90%的投資 公司應納税所得額(根據守則的定義)。只要本公司保持其RIC地位，它通常不會為其至少每年作為股息分配給其股東的任何普通收入或資本收益 支付公司級別的美國聯邦所得税。相反，與本公司賺取的收入相關的任何納税義務代表本公司 投資者的義務，不會反映在本公司的綜合財務報表中。
為避免對未分配的收益徵收4%的美國聯邦消費税 ，公司必須在每個日曆年分配(I)該日曆年普通收入的98%，(Ii)截至12月31日的一年期間淨資本利得的98.2%，(Iii)前幾年已確認但未分配的任何收入 ，公司未繳納美國聯邦所得税或消費税避税要求的任何收入。為此， 但是，我們保留的任何普通淨收入或資本利得淨收入，如果在該日曆年度截至 的納税年度繳納企業所得税，將被視為已在年底前分配(如果已支付估計税款，則將被視為更早分配)。公司可自行決定不分配該日曆年度的所有應税收入，併為此收入支付不可抵扣的4%消費税 。如果公司選擇這樣做，在其他條件不變的情況下，這將增加費用並減少分配給股東的可用金額 。在本公司確定其本年度估計年度應納税所得額將超過該等應納税所得額的估計本年度股息分配的範圍內，本公司將對估計的 超額應納税所得額計徵消費税。
截至2021年9月30日的三個月和九個月的所得税支出分別為192,612美元和718,869美元，主要與消費税有關；截至2020年9月30日的三個月和九個月的所得税支出 為367,836美元和853,631美元。
關於退出其對Fast Growth Trees，LLC的股權投資所實現的收益，本公司為已實現收益記錄了681,027美元的所得税撥備， 目前應為截至2021年9月30日的三個月和九個月支付。截至2020年9月30日，股權投資退出的已實現收益沒有記錄所得税撥備 。
公司評估在準備納税申報單時採取或預期採取的納税立場，以確定該納税立場是否 “更有可能”得到適用税務機關的支持。如果納税頭寸被認為達到了“極有可能達到”的門檻， 將被記錄為適用期間的税收優惠或費用。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，本公司未記錄任何未確認税務頭寸的負債。管理層對不確定税收狀況的評估 可能會在以後基於各種因素進行審查和調整，這些因素包括但不限於對税收法律、法規及其解釋的持續分析 。本公司的政策是包括與所得税相關的利息和罰款， 如果適用，包括一般和行政費用。截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的任何費用都是極低的 。
應税子公司是本公司選擇為應税實體的直接全資子公司 。應税子公司允許本公司持有投資組合公司的股權投資 ，這些投資組合公司出於美國聯邦所得税的目的“通過”實體，並繼續遵守守則RIC税收條款中包含的 “收入來源”要求。出於美國聯邦所得税的目的，應税子公司未與公司合併 ，並且由於其擁有某些組合投資，可能會產生所得税費用、收益以及相關的税收資產和負債。 所得税費用或收益(如果有的話)以及相關的税收資產和 負債反映在公司的合併財務報表中。
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STELLUS
資本投資公司
合併財務報表附註
2021年9月30日
(未審核)
應税子公司在所得税核算中採用負債法 。遞延税項資產和負債在財務報表中按資產和負債的計税基準與其報告的金額之間的暫時性差異入賬，使用 暫時性差異有望沖銷的年度的現行法定税率。當比 更有可能部分或全部遞延税項資產無法變現時，可針對遞延税項資產提供估值津貼。
出於財務報告的目的，應納税所得額通常不同於淨收入 ，原因是收入和費用的確認存在暫時性和永久性差異。應納税所得額 一般不包括未實現的淨增值或淨折舊，因為投資損益在 實現之前不計入應納税所得額。
截至2021年9月30日止三個月及九個月，本公司分別錄得與應税附屬公司相關的遞延所得税撥備(606,377美元)及(586,460美元)。 截至2020年9月30日止三個月及九個月，本公司分別錄得與應税附屬公司相關的遞延所得税撥備(92,749美元)及(122,699美元) 。此外，截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司 的遞延納税義務分別為946,050美元和359,590美元。
每股收益
基本每股計算採用 當期已發行普通股的加權平均數計算。該公司沒有普通股等價物。因此， 稀釋後每股收益和基本每股金額之間沒有差別。
實收資本
該公司將出售普通股的收益按淨額計入(I)股本和(Ii)超過面值的資本支付，不包括所有佣金 和營銷支持費用。
可分配收益(累計未分配虧損 )
在截至2021年9月30日和2020年12月31日的資產負債表上，構成可分配收益 (累計未分配虧損)的組成部分 如下：
| 9月30日， | 十二月三十一日， | |||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
累計投資已實現虧損淨額，扣除兩期累計股息24,557,535美元 分別為681,027美元和0美元的税款撥備 | $ | (11,006,761 | ) | $ | (16,388,369 | ) | ||
非控制非關聯投資和現金等價物的未實現淨折舊，扣除 税分別為946,050美元和359,590美元 | (2,282,058 | ) | (5,564,061 | ) | ||||
| 累計未分配淨投資收益 | 12,887,635 | 19,266,926 | ||||||
| 累計未分配赤字 | $ | (401,184 | ) | $ | (2,685,504 | ) | ||
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STELLUS
資本投資公司
合併財務報表附註
2021年9月30日
(未審核)
近期發佈的會計準則
2020年3月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2020-04，參考匯率改革。ASU 2020-04中的修正案提供了可選的權宜之計和例外，用於將美國GAAP應用於受參考匯率改革影響的合同、套期保值關係和其他交易 ，前提是滿足某些標準。該標準的有效期為2020年3月12日至2022年12月31日。 在截至2021年9月30日的9個月內，公司未使用ASU 2020-04提供的可選權宜之計和例外情況 。
新的會計聲明 不時由財務會計準則委員會或公司自指定生效日期起採用的其他準則制定機構發佈。我們相信 最近發佈的標準和任何尚未生效的標準的影響在採用後不會對我們的合併財務報表產生實質性影響 。
附註2-關聯方安排
投資諮詢協議
本公司已與Stellus Capital訂立投資顧問 協議，據此Stellus Capital擔任其投資顧問。根據本協議，公司 已同意向Stellus Capital支付相當於總資產1.75%的年度基礎管理費，包括用借入的 資金或其他形式的槓桿購買的資產，不包括現金和現金等價物，以及一筆激勵費。
截至2021年9月30日的三個月和九個月，本公司記錄的基地管理費支出分別為3,473,041美元和9,715,381美元。截至2020年9月30日的三個月和九個月 ，公司記錄的基礎管理費支出分別為2,796,878美元和8,259,127美元。截至2021年9月30日和2020年12月31日，向Stellus Capital支付的金額分別為5,251,520美元和2,825,322美元。
獎勵費用由投資 收入和資本利得兩部分組成，具體如下：
收入獎勵費
投資收益部分(“投資 收益獎勵費用”)是根據公司前一個日曆季度的獎勵前 費用淨投資收益計算的，並按季度支付給顧問，但須遵守累計總回報要求，並延期 非現金金額。獎勵前費用淨投資收入不包括在淨投資收入線以下的項目，包括 已實現和未實現損益、債務清償損失和其他資本交易。獎勵前費用淨投資 收益(表示為上一日曆季度公司歸屬於公司普通股的淨資產價值的收益率)將具有2.0%(年化8.0%)的門檻比率(也稱為 “障礙”)。獎勵前費用淨投資收入是指 日曆季度內應計的利息收入、股息收入和任何其他收入，減去公司當季的運營費用(不包括獎勵費用)。獎勵前費用淨額 投資收益包括具有遞延利息功能的投資(如原始發行貼現、具有PIK利息的債務工具 和零息證券)、公司尚未收到現金的應計收益。對於公司獎勵前費用淨投資收入不超過障礙的任何日曆季度，顧問不收取獎勵 費用。在符合下列累計總回報要求的情況下，顧問可獲得本公司任何日曆季度的獎勵前費用淨投資收入相對於該季度獎勵前淨投資收入(如果有的話)的100%, 超過障礙，但低於淨資產的2.5%(摺合成年率為10.0%)(也稱為“追趕”)和該日曆季度公司獎勵前費用淨投資收入的20.0%(如果有)，超過淨資產的2.5%(摺合成年率10.0%) 。
上述投資收益獎勵費用 受總回報要求的約束，該要求規定，本公司獎勵前費用 淨投資收益無需支付任何投資收益獎勵費用，但超過前11個季度應計和/或支付的累計投資收益獎勵費用的幅度為當時本日曆季度和之前11個日曆季度運營淨資產累計淨增長的20.0%。換言之，在一個日曆季度應支付的任何投資收益獎勵費用僅限於(I)公司該日曆季度的獎勵前費用淨投資收入超過2.0%的金額的20%(視追趕而定)和(Ii)(X)當時本季度和之前11個季度因運營而產生的累計淨資產淨增量的20%中的較小者。 減去(I)公司該日曆季度的獎勵前費用淨投資收入超過2.0%的金額的20%(視追趕而定)和(Ii)(X)本季度和之前11個季度因運營而產生的累計淨資產淨增長的20%減號(Y)前11個日曆季度累計應計和/或支付的獎勵費用。就上述目的而言，“營業淨資產累計淨增長” 為本公司當時和之前11個日曆季度的獎勵前費用淨投資收入、已實現損益、未實現增值和折舊之和(如果為正數)的總和。 “運營淨資產累計淨增長” 是本公司當時和之前11個日曆季度的獎勵前費用淨投資收入、已實現損益和未實現增值和折舊的總和。此外，在本公司實際收到可歸因於遞延利息的 現金利息之前，不會向顧問支付可歸因於遞延利息的該等投資收益獎勵費用的 部分。
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STELLUS
資本投資公司
合併財務報表附註
2021年9月30日
(未審核)
截至2021年9月30日的三個月和九個月，公司分別產生了1,451,752美元和1,507,651美元的收入獎勵費用。截至2020年9月30日的三個月和 九個月，本公司分別產生了461,590美元和1,969,976美元的收入獎勵費用。截至2021年9月30日和2020年12月31日，此類收入獎勵費用中分別有1,630,149美元和681,660美元應支付給顧問 ，其中目前應支付的費用分別為1,416,839美元和559,161美元(如下所述)。截至2021年9月30日和2020年12月31日，本公司產生但未支付的收入獎勵費用中，分別有213,310美元和122,499美元是由遞延利息(即PIK利息、某些折扣增值和遞延利息)產生的， 在公司收到該等遞延金額的現金之前不會支付。
資本利得激勵費
公司還根據資本利得向顧問支付獎勵 費用(“資本利得獎勵費用”)。資本利得激勵費是在每個日曆年結束時(或在投資管理協議終止時，截至終止日)確定並支付的。 資本利得激勵費相當於本公司從初始到該日曆年末的累計已實現資本利得總額的20.0%，扣除截至該日曆年末的累計已實現資本損失總額和累計未實現資本折舊 折舊合計。 資本利得激勵費用等於公司從初始到該日曆年末的累計已實現資本收益總額的20.0%。 截至該日曆年末的累計未實現資本損失總額和累計未實現資本折舊總額 。在計算資本收益獎勵費用時，將從 此類資本收益獎勵費用中減去之前支付的任何資本收益獎勵費用的總額。
美國公認會計原則要求，資本利得激勵 費用應計在計算中考慮投資或其他金融工具的累計已實現損益和未實現資本增值或折舊，因為如果實現了此類已實現損益和未實現資本增值或折舊，則將支付激勵費用，即使在計算投資諮詢 協議下實際應支付的資本利得激勵費用時不允許考慮此類已實現損益和未實現資本增值或 折舊。不能保證未來會實現未實現的升值或貶值。因此，根據投資諮詢協議計算和累計的此類費用 可能不一定要根據投資諮詢協議支付，並且可能永遠不會根據後續期間的獎勵費用計算 支付。截至2021年9月30日的三個月和九個月，本公司分別應計1,742,904美元和1,840,572美元，與資本利得獎勵費用相關。本公司在截至2020年9月30日的三個月和九個月分別應計資本 收益獎勵費用0美元和880,913美元。截至2021年9月30日和2020年12月31日，應計資本利得獎勵費用分別為2,361,593美元和521,021美元，但目前未支付給顧問。
| 下表總結了上面討論的獎勵費用的組成部分： |
| 三個月 結束 | 九個月 結束 | |||||||||||||||
| 9月30日， | 9月30日， | |||||||||||||||
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||
| 產生的收入獎勵費用 | $ | 1,451,752 | $ | 461,590 | $ | 1,507,651 | $ | 1,969,976 | ||||||||
| 資本 收益獎勵費用 | 1,742,904 | — | 1,840,572 | (880,913 | ) | |||||||||||
| 獎勵 手續費費用 | $ | 3,194,656 | $ | 461,590 | $ | 3,348,223 | $ | 1,089,063 | ||||||||
| 9月30日， | 十二月三十一日， | |||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| 目前應支付的收入獎勵費用 | $ | 1,416,839 | $ | 559,161 | ||||
| 遞延收入獎勵費用 | 213,310 | 122,499 | ||||||
| 遞延資本利得獎勵費用 | 2,361,593 | 521,021 | ||||||
| 應付獎勵費用 | $ | 3,991,742 | $ | 1,202,681 | ||||
33
STELLUS
資本投資公司
合併財務報表附註
2021年9月30日
(未審核)
董事費用
截至2021年9月30日的三個月和九個月，公司分別記錄了與董事費用相關的支出74,500美元和240,500美元。截至2020年9月30日的三個月和九個月，本公司分別錄得與董事費用相關的支出77,500美元和 320,316美元。截至2021年9月30日和2020年12月31日，不向本公司的 獨立董事支付任何費用。
共同投資
2013年10月23日，本公司收到美國證券交易委員會的豁免命令(“先行命令”)，允許其與Stellus Capital管理的私募基金共同投資，這樣做 符合本公司的投資戰略以及適用法律(包括SEC發佈的豁免 命令的條款和條件)。2018年12月18日，本公司收到一項新的豁免命令(“該命令”)，該命令取代了 之前的命令，並允許本公司有更大的靈活性進行共同投資交易。該訂單在之前訂單 的基礎上進行擴展，允許本公司與 Stellus Capital或與Stellus Capital共同控制、控股或共同控制的顧問管理的其他類型的私募基金、其他BDC和註冊投資公司共同投資，但須遵守其中包括的條件 。根據該命令， 公司獨立董事的“所需多數”(根據1940年法案第57(O)節的定義)必須就共同投資交易作出某些結論，包括(1)擬議交易的 條款，包括要支付的對價。交易對本公司及其股東是合理和公平的 ，不涉及任何有關人士的越權行為，及(2)交易 符合本公司股東的利益，並符合本公司的投資目標和策略。(2)該交易對本公司及其股東是合理和公平的 ，不涉及本公司或其股東的越權行為；及(2)交易符合本公司股東的利益，並符合其投資目標和策略。根據訂單中的條件，本公司與Stellus Capital管理的私人信貸基金共同投資，該私人信貸基金的投資策略 與本公司的投資戰略相似或相同，本公司可與Stellus Capital管理的其他BDC和註冊的 投資公司或受控、控股的顧問共同投資, 或在未來與Stellus Capital共同控制 。本公司相信，該等共同投資可為其提供額外的投資機會及實現 更多元化的能力。
管理代理
本公司擔任某些投資交易的行政代理 ，包括根據該訂單與其關聯公司的共同投資。截至2021年9月30日和2020年12月31日，現金和現金等價物包括這兩個時期的0美元，與Stellus Capital Management管理的其他投資基金增加資金有關的現金 。任何此類金額都計入 合併資產負債表上的“其他應計費用和負債”。
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資本投資公司
合併財務報表附註
2021年9月30日
(未審核)
許可協議
本公司已與Stellus Capital簽訂許可協議 ，根據該協議，Stellus Capital同意向本公司授予使用“Stellus Capital”名稱的非排他性、免版税許可 。根據該協議，公司有權在Stellus Capital或其附屬公司仍為其投資顧問期間使用“Stellus Capital”名稱 。除本有限許可證外，公司 無權使用“Stellus Capital”名稱。只要與Stellus Capital的投資諮詢協議仍然有效，本許可協議將一直有效。
管理協議
本公司已與Stellus Capital簽訂管理 協議，根據該協議，Stellus Capital將向本公司提供辦公設施和設備，並將 向本公司提供開展日常運營所需的文書、簿記、記錄和其他行政服務。 根據本管理協議，Stellus Capital將履行或監督本公司需要 履行的行政服務，其中包括(除其他事項外)負責財務記錄
截至2021年9月30日的三個月和九個月，本公司與Stellus Capital的管理協議相關的支出分別為368,680美元和1,133,308美元。 截至2020年9月30日的三個月和九個月，與Stellus Capital的管理協議相關的支出分別為378,409美元和1,167,938美元。這些金額包括在 運營報表上的行政服務費用中。截至2021年9月30日和2020年12月31日，與管理協議相關的Stellus Capital仍需分別支付752,259美元和381,690美元。
彌償
投資諮詢協議規定， 如果在履行職責時沒有故意的不當行為、惡意或嚴重疏忽，或者由於魯莽地無視其在投資諮詢協議下的職責和義務，Stellus Capital及其高級管理人員、經理、合夥人、代理人、員工、 控制人和成員以及與其有關聯的任何其他個人或實體有權獲得公司賠償 任何損害、責任、根據投資諮詢協議或以其他方式作為我們的投資顧問提供Stellus Capital服務而產生的成本和開支(包括合理的律師費和在和解時合理支付的金額) 。
本公司還與其董事簽訂了賠償協議 。賠償協議旨在為公司董事提供馬裏蘭州法律和1940年法案所允許的最高賠償。每份賠償協議均規定，如董事因其公司 身份而成為或被威脅成為任何受威脅、待決或已完成的法律程序(由本公司進行或根據本公司權利進行的法律程序除外) 的一方或證人，則本公司應向協議一方(“受彌償人”)作出賠償，包括預支法律費用，包括預支法律費用。(br}由本公司提出或根據本公司權利進行的法律程序除外)，如因其公司 身份而成為或威脅成為任何受威脅、待決或已完成的法律程序的一方或證人，則本公司應對該董事(“受彌償人”)作出賠償，包括預支法律費用。
注3-分發
分配一般在每個日曆季度由公司 董事會申報，並在申報日確認為分配負債。公司打算至少每年分配已實現淨收益(即淨資本收益超過淨資本虧損)(如果有的話)。股東分配(如果有)將由董事會決定。對股東的任何分配都將從合法可分配的資產中宣佈。
截至2021年9月30日的三個月和九個月，公司已宣佈普通股每股分派分別為0.58美元和1.08美元。該公司已宣佈 從初始到2021年9月30日的普通股每股11.99美元的分配。
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資本投資公司
合併財務報表附註
2021年9月30日
(未審核)
| 宣佈的日期 | 記錄日期 | 付款日期 | 每股(1) | |||||
| 2012財年 | $ | 0.18 | ||||||
| 2013財年 | $ | 1.36 | ||||||
| 2014財年 | $ | 1.42 | ||||||
| 2015財年 | $ | 1.36 | ||||||
| 2016財年 | 五花八門 | $ | 1.36 | |||||
| 2017財年 | $ | 1.36 | ||||||
| 2018財年 | $ | 1.36 | ||||||
| 2019財年 | $ | 1.36 | ||||||
| 2020財年 | $ | 1.15 | ||||||
| 2021財年 | ||||||||
| 2021年1月15日 | 2021年1月29日 | 2021年2月16日 | $ | 0.0833 | ||||
| 2021年1月15日 | 2021年2月26日 | 2021年3月15日 | $ | 0.0833 | ||||
| 2021年1月15日 | 2021年3月31日 | 2021年4月15日 | $ | 0.0833 | ||||
| 2021年4月19日 | 2021年4月30日 | 2021年5月14日 | $ | 0.0833 | ||||
| 2021年4月19日 | 2021年5月28日 | 2021年6月15日 | $ | 0.0833 | ||||
| 2021年4月19日 | 2021年6月30日 | 2021年7月15日 | $ | 0.0833 | ||||
| 2021年7月19日 | 2021年7月30日 | 2021年8月13日 | $ | 0.1000 | ||||
| 2021年7月19日 | 2021年8月31日 | 2021年9月15日 | $ | 0.1000 | ||||
| 2021年7月19日 | 2021年9月30日 | 2021年10月15日 | $ | 0.1000 | ||||
| 2021年9月14日 | 2021年10月29日 | 2021年11月15日 | $ | 0.0933 | ||||
| 2021年9月14日 | 2021年11月30日 | 2021年12月15日 | $ | 0.0933 | ||||
| 2021年9月14日 | 2021年12月16日 | 2021年12月31日 | $ | 0.0933 | ||||
| 總計 | $ | 11.99 | ||||||
| (1) | 2012財年至2020財年的分配以合計金額顯示 |
公司通過了一項“選擇退出” 股息再投資計劃(“DIP”)，根據該計劃，股票以其個人名義持有的股東將根據公司的DIP以公司普通股的形式獲得分派 ，除非該股東選擇接受現金分派。股票以經紀人或經紀人代理人的名義持有的股東 只有在經紀人或代理人提供此類服務 ，或者代理人的經紀人允許參與我們的DIP的情況下，才可以對分配進行再投資。
雖然以公司普通股額外 股的形式支付的分配通常將像現金分配一樣繳納美國聯邦、州和地方税 ，但參與公司Drop的投資者將不會收到任何相應的現金分配，用來 支付任何此類適用的税款。通過公司的Drop發行股票進行再投資的任何分配都將增加公司的總資產，基本管理費和獎勵費用是根據這些資產確定並支付給Stellus Capital的。在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏， 公司沒有通過點滴發行股票。在截至2020年9月30日的三年和九年中，該公司分別通過點滴發行了 0股和21,666股。
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資本投資公司
合併財務報表附註
2021年9月30日
(未審核)
附註4--股票發行及相關開支
下表説明瞭公司自創始以來根據公司的點滴計劃通過各種股票發行發行的普通股數量。
| 平均值 | ||||||||||||||||||||||||
| 數量 | 毛收入 | 包銷 | 供奉 | 網絡 | 供奉 | |||||||||||||||||||
| 發行 普通股 | 股票 | 收益(1)(2) | 收費 | 費用 | 收益(3) | 價格 | ||||||||||||||||||
| 截至2012年12月31日的年度 | 12,035,023 | $ | 180,522,093 | $ | 4,959,720 | $ | 835,500 | $ | 174,726,873 | $ | 14.90 | |||||||||||||
| 截至2013年12月31日的年度 | 63,998 | 899,964 | — | — | 899,964 | 14.06 | ||||||||||||||||||
| 截至2014年12月31日的年度 | 380,936 | 5,485,780 | 75,510 | 29,904 | 5,380,366 | 14.47 | ||||||||||||||||||
| 截至2017年12月31日的年度 | 3,465,922 | 48,741,406 | 1,358,880 | 307,021 | 47,075,505 | 14.06 | ||||||||||||||||||
| 截至2018年12月31日的年度 | 7,931 | 93,737 | — | — | 93,737 | 11.85 | ||||||||||||||||||
| 截至2019年12月31日的年度 | 3,177,936 | 45,862,995 | 1,015,127 | 521,715 | 44,326,153 | 14.43 | ||||||||||||||||||
| 截至2020年12月31日的年度 | 354,257 | 5,023,842 | 5,681 | 18,169 | 4,999,992 | 14.18 | ||||||||||||||||||
| 總計 | 19,486,003 | $ | 286,629,817 | $ | 7,414,918 | $ | 1,712,309 | $ | 277,502,590 | |||||||||||||||
| (1) | 扣除部分股權交易後的淨額。在 2020、2019年、2018年、2017年、2016年和2015年，此類交易分別影響了毛收入95美元、757美元、1,051美元、142美元、31美元和29美元。 |
| (2) | 包括截至2021年9月30日的9個月的普通股發行收益為0美元，截至2020年12月31日的年度為228,943美元，截至2019年12月31日的年度為0美元，截至2018年12月31日的年度為94,788美元，截至2017年12月31日、2016年和2015年的年度為0美元，截至2014年12月31日的年度為398,505美元，899,964美元，113,000美元 |
| (3) | 此表的淨收益將與截至2021年9月30日和2020年12月31日的資產負債表相差1,456,437美元，這是根據美國公認會計準則對股東權益進行的税收重新分類。 這種重新分類減少了實收資本，增加了可分配收益(減少了累積的未分配赤字)。 |
本公司於截至2021年9月30日的9個月內並無發行任何股份。在截至2020年9月30日的9個月內，該公司根據在市場(“ATM”)計劃發行了332,591股 股票。自動取款機計劃產生的毛收入總計4794,995美元，承保和其他費用總計23,850美元。2020年自動取款機計劃的平均每股發行價為14.42美元。
在截至2021年和2020年9月30日的9個月裏，該公司分別通過點滴發行了0股和21,666股普通股 。有關 分發的詳細信息，請參閲註釋3。
37
STELLUS
資本投資公司
合併財務報表附註
2021年9月30日
(未審核)
附註5-每股普通股運營淨資產淨增長
以下信息闡述了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的每股普通股運營淨資產淨增長的計算 。
| 截至 個月的三個月 | 截至9個月 個月 | |||||||||||||||
| 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | |||||||||||||
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||
| 運營淨資產淨增長 | $ | 12,778,621 | $ | 7,508,680 | $ | 23,323,357 | $ | 3,381,622 | ||||||||
| 加權平均普通股 | 19,486,003 | 19,486,003 | 19,486,003 | 19,466,647 | ||||||||||||
| 每股運營淨資產淨增長 | $ | 0.66 | $ | 0.39 | $ | 1.20 | $ | 0.17 | ||||||||
附註6-有價證券投資和公允價值
根據美國公認會計原則(GAAP)關於公允價值計量和披露的權威指導 ，本公司按照 優先考慮用於計量公允價值的估值技術的投入的層次結構披露其投資的公允價值。對於相同的資產或負債，該層次結構對活躍市場中未調整的報價 給予最高優先級(1級衡量)，對不可觀察到的投入給予最低優先級( 3級衡量)。指導意見確立了公允價值層次的三個層次，如下所示：
級別1-活躍市場的未調整報價 在計量日期可獲得的相同、不受限制的資產或負債的報價；
第2級-不被視為活躍的市場的報價或直接或間接可觀察到重大投入的金融工具；以及
第3級-需要對公允價值計量具有重要意義且不可觀察的投入的價格或估值 。
公允價值層次結構中的資產或負債水平基於對公允價值計量有重要意義的任何投入中的最低水平。然而，確定什麼是“可觀察的”需要管理層的重大判斷。
本公司考慮資產或負債的交易量和活動水平 是否已大幅減少，並在確定公允 價值時發現不有序的交易。因此，如果公司確定一項資產或負債的交易量和/或活動水平已大幅 減少(與該資產或負債的正常情況相比)，或者價格報價或可觀察到的投入與有序的 交易無關，則將需要更多的分析和管理層判斷來估計公允價值。在這些情況下，諸如收益法 等估值技術可能適合補充或取代市場法。
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資本投資公司
合併財務報表附註
2021年9月30日
(未審核)
截至2021年9月30日，該公司對74家投資組合公司進行了投資 。這些投資的總公允價值和成本分別為785,698,750美元和787,034,758美元。截至2021年9月30日，我們的投資構成 如下：
| 成本 | 公允價值 | |||||||
| 高級擔保-第一留置權(1) | $ | 640,788,167 | $ | 638,474,668 | ||||
| 高級擔保-第二留置權 | 79,793,715 | 58,044,145 | ||||||
| 無擔保債務 | 18,768,588 | 18,889,424 | ||||||
| 權益 | 47,684,288 | 70,290,513 | ||||||
| 總投資 | $ | 787,034,758 | $ | 785,698,750 | ||||
(1)包括單位投資，按公允價值計算佔我們投資組合的10.8% 。單位貸款結構可能結合了第一留置權優先擔保 以及第二留置權和/或次級貸款的特點，我們的單位貸款將使我們面臨與第二留置權 和次級貸款相關的風險，因為我們投資於“最後退出”部分。
截至2020年12月31日，該公司對66家投資組合公司進行了投資 。這些投資的總成本和公允價值分別為658,628,966美元和653,424,495美元。截至2020年12月31日，我們的投資構成 如下：
| 成本 | 公允價值 | |||||||
| 高級擔保-第一留置權(1) | $ | 508,060,059 | $ | 508,673,064 | ||||
| 高級擔保-第二留置權 | 93,636,285 | 70,720,186 | ||||||
| 無擔保債務 | 22,212,888 | 21,191,245 | ||||||
| 權益 | 34,719,734 | 52,840,000 | ||||||
| 總投資 | $ | 658,628,966 | $ | 653,424,495 | ||||
(1)包括單位投資，按公允價值計算佔我們投資組合的13.0%。 單位結構可能結合了第一留置權優先擔保以及第二留置權和/或次級貸款的特點，我們的 單位貸款將使我們面臨與第二留置權和次級貸款相關的風險，因為我們投資於“最後退出”的部分 。
公司的投資組合可能 包含信用額度或循環信貸安排形式的貸款，這些貸款要求公司根據基礎貸款協議的條款和條件在投資組合公司提出要求時提供資金 。截至2021年9月30日和2020年12月31日，該公司有25項和19項此類投資，未出資承諾總額分別為27,348,021美元和28,865,204美元。本公司保持充足的流動資金(通過手頭現金和信貸安排下的可用 借款)，以便在需要時為此類無資金支持的承諾提供資金。
39
STELLUS
資本投資公司
合併財務報表附註
2021年9月30日
(未審核)
截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司投資組合公司證券的未實現總額 升值和折舊總額以及總成本和公允價值如下：
| 2021 | 2020 | |||||||
| 投資組合公司證券的總成本 | $ | 787,034,758 | $ | 658,628,966 | ||||
| 投資組合公司證券的未實現總增值 | 33,458,889 | 28,143,621 | ||||||
| 投資組合公司證券未實現折舊總額 | (34,794,897 | ) | (33,348,092 | ) | ||||
| 投資組合公司證券的公允價值合計 | $ | 785,698,750 | $ | 653,424,495 | ||||
根據截至2021年9月30日估值中使用的重大投入的最低水平，我們的投資的公允價值 分為公允價值層次的三個級別 如下：
| 報價 | ||||||||||||||||
| 在 活動中 | ||||||||||||||||
| 市場 | 重要的 其他 | 意義重大 | ||||||||||||||
| 對於 相同 | 可觀測 | 看不見的 | ||||||||||||||
| 證券 | 輸入量 | 輸入量 | ||||||||||||||
| (級別 1) | (級別 2) | (級別 3) | 總計 | |||||||||||||
| 高級擔保-第一留置權 | $ | — | $ | — | $ | 638,474,668 | $ | 638,474,668 | ||||||||
| 高級擔保-第二留置權 | — | — | 58,044,145 | 58,044,145 | ||||||||||||
| 無擔保債務 | — | — | 18,889,424 | 18,889,424 | ||||||||||||
| 權益 | — | — | 70,290,513 | 70,290,513 | ||||||||||||
| 總投資 | $ | — | $ | — | $ | 785,698,750 | $ | 785,698,750 | ||||||||
我們投資的公允價值根據截至2020年12月31日的估值中使用的重大投入的最低水平，按公允價值層次的三個級別進行分類 如下：
| 報價 | ||||||||||||||||
| 在 活動中 | ||||||||||||||||
| 市場 | 重要的 其他 | 意義重大 | ||||||||||||||
| 對於 相同 | 可觀測 | 看不見的 | ||||||||||||||
| 證券 | 輸入量 | 輸入量 | ||||||||||||||
| (級別 1) | (級別 2) | (級別 3) | 總計 | |||||||||||||
| 高級擔保-第一留置權 | $ | — | $ | — | $ | 508,673,064 | $ | 508,673,064 | ||||||||
| 高級擔保-第二留置權 | — | — | 70,720,186 | 70,720,186 | ||||||||||||
| 無擔保債務 | — | — | 21,191,245 | 21,191,245 | ||||||||||||
| 權益 | — | — | 52,840,000 | 52,840,000 | ||||||||||||
| 總投資 | $ | — | $ | — | $ | 653,424,495 | $ | 653,424,495 | ||||||||
40
STELLUS
資本投資公司
合併財務報表附註
2021年9月30日
(未審核)
截至2021年9月30日的9個月內，3級證券投資的總價值變化如下：
高級擔保 貸款-優先 留置權 | 高級擔保 貸款-第二 留置權 | 不安全 債務 | 權益 | 總計 | ||||||||||||||||
| 期初公允價值 | $ | 508,673,064 | $ | 70,720,186 | $ | 21,191,245 | $ | 52,840,000 | $ | 653,424,495 | ||||||||||
| 購買投資 | 215,895,211 | 965,250 | 11,705,915 | 16,865,142 | 245,431,518 | |||||||||||||||
| 實物支付利息 | 314,285 | — | 293,109 | — | 607,394 | |||||||||||||||
| 銷售和贖回 | (85,036,862 | ) | (13,161,428 | ) | (15,500,000 | ) | (12,261,326 | ) | (125,959,616 | ) | ||||||||||
| 已實現(虧損)收益 | — | (1,781,665 | ) | — | 8,360,739 | 6,579,074 | ||||||||||||||
| 收益中包含的未實現(折舊)增值的變化(1) | (2,926,509 | ) | 1,166,531 | 1,142,482 | 4,485,958 | 3,868,462 | ||||||||||||||
| 溢價攤銷和折價增加，淨額 | 1,555,479 | 135,271 | 56,673 | — | 1,747,423 | |||||||||||||||
| 期末公允價值 | $ | 638,474,668 | $ | 58,044,145 | $ | 18,889,424 | $ | 70,290,513 | $ | 785,698,750 | ||||||||||
| (1) | 包括在截至2021年9月30日的9個月內實現的頭寸逆轉。 |
截至2021年9月30日的9個月內未發生3級轉賬。
截至2020年12月31日的一年中，3級證券投資的總價值變化如下：
高級擔保 貸款-優先 留置權 | 高級擔保 貸款-第二 留置權 | 不安全 債務 | 權益 | 總計 | ||||||||||||||||
| 期初公允價值 | $ | 455,169,878 | $ | 111,961,013 | $ | 22,137,186 | $ | 39,680,000 | $ | 628,948,077 | ||||||||||
| 購買投資 | 139,571,726 | 9,800,000 | — | 8,135,439 | 157,507,165 | |||||||||||||||
| 實物支付利息 | 80,487 | 506,754 | 77,751 | — | 664,992 | |||||||||||||||
| 銷售和贖回 | (85,804,667 | ) | (43,642,752 | ) | — | (4,801,419 | ) | (134,248,838 | ) | |||||||||||
| 已實現(虧損)收益 | (8,599,062 | ) | (4,003,655 | ) | (163,423 | ) | 2,665,177 | (10,100,963 | ) | |||||||||||
| 收益中包含的未實現增值(折舊)的變化(1) | 6,550,721 | (4,276,940 | ) | (879,310 | ) | 7,160,803 | 8,555,274 | |||||||||||||
| 溢價攤銷和折價增加，淨額 | 1,703,981 | 375,766 | 19,041 | — | 2,098,788 | |||||||||||||||
| 期末公允價值 | $ | 508,673,064 | $ | 70,720,186 | $ | 21,191,245 | $ | 52,840,000 | $ | 653,424,495 | ||||||||||
| (1)包括在截至2020年12月31日的12個月內實現的頭寸逆轉。 | ||||||
| 在截至2020年12月31日的12個月內，沒有進行3級轉移。 | ||||||
41
STELLUS資本投資
公司
合併財務報表附註
2021年9月30日
(未審核)
以下是截至2021年9月30日我們投資組合的地理集中度摘要：
| 佔總數的百分比 | ||||||||||||
| 投資於 | ||||||||||||
| 成本 | 公允價值 | 公允價值 | ||||||||||
| 加利福尼亞 | $ | 134,934,002 | $ | 140,149,278 | 17.84 | % | ||||||
| 德克薩斯州 | 153,685,119 | 137,561,456 | 17.51 | % | ||||||||
| 伊利諾伊州 | 70,410,297 | 71,619,407 | 9.12 | % | ||||||||
| 亞利桑那州 | 50,756,093 | 54,977,354 | 7.00 | % | ||||||||
| 賓夕法尼亞州 | 37,478,573 | 37,440,711 | 4.77 | % | ||||||||
| 新澤西 | 38,098,810 | 35,942,765 | 4.57 | % | ||||||||
| 加拿大 | 34,853,727 | 34,994,775 | 4.45 | % | ||||||||
| 俄亥俄州 | 31,969,747 | 33,689,339 | 4.29 | % | ||||||||
| 威斯康星州 | 25,928,215 | 26,285,445 | 3.35 | % | ||||||||
| 華盛頓 | 22,751,096 | 22,809,080 | 2.90 | % | ||||||||
| 紐約 | 18,887,234 | 20,849,341 | 2.65 | % | ||||||||
| 英國 | 21,307,905 | 19,818,875 | 2.53 | % | ||||||||
| 佐治亞州 | 11,189,933 | 18,646,664 | 2.37 | % | ||||||||
| 印第安納州 | 17,684,153 | 17,811,311 | 2.27 | % | ||||||||
| 馬裏蘭州 | 16,871,320 | 17,018,750 | 2.17 | % | ||||||||
| 明尼蘇達州 | 15,868,408 | 15,807,229 | 2.01 | % | ||||||||
| 科羅拉多州 | 15,172,493 | 15,195,900 | 1.93 | % | ||||||||
| 弗羅裏達 | 13,126,961 | 13,449,457 | 1.71 | % | ||||||||
| 哥倫比亞區 | 11,929,982 | 12,762,500 | 1.62 | % | ||||||||
| 密蘇裏 | 9,893,021 | 10,565,000 | 1.34 | % | ||||||||
| 北卡羅來納州 | 10,520,082 | 10,481,000 | 1.33 | % | ||||||||
| 馬薩諸塞州 | 10,297,773 | 10,297,773 | 1.31 | % | ||||||||
| 田納西州 | 4,306,570 | 4,323,554 | 0.55 | % | ||||||||
| 波多黎各 | 8,613,244 | 2,161,786 | 0.28 | % | ||||||||
| 維吉尼亞 | 500,000 | 630,000 | 0.08 | % | ||||||||
| 猶他州 | - | 410,000 | 0.05 | % | ||||||||
| $ | 787,034,758 | $ | 785,698,750 | 100.00 | % | |||||||
42
STELLUS
資本投資公司
合併財務報表附註
2021年9月30日
(未審核)
| 以下為截至2020年12月31日我們投資組合的地理集中度摘要： | ||||||||||||
| 佔總數的百分比 | ||||||||||||
| 投資 | ||||||||||||
| 成本 | 公允價值 | 按公允價值計算 | ||||||||||
| 德克薩斯州 | $ | 151,640,862 | $ | 135,146,776 | 20.68 | % | ||||||
| 加利福尼亞 | 86,050,467 | 92,069,851 | 14.09 | % | ||||||||
| 伊利諾伊州 | 57,330,756 | 57,535,404 | 8.81 | % | ||||||||
| 亞利桑那州 | 50,822,139 | 52,015,600 | 7.96 | % | ||||||||
| 新澤西 | 38,228,359 | 37,765,139 | 5.78 | % | ||||||||
| 俄亥俄州 | 34,109,657 | 35,827,682 | 5.48 | % | ||||||||
| 威斯康星州 | 22,721,856 | 22,827,500 | 3.49 | % | ||||||||
| 加拿大 | 21,318,659 | 21,540,925 | 3.30 | % | ||||||||
| 紐約 | 19,527,594 | 20,547,579 | 3.14 | % | ||||||||
| 田納西州 | 19,832,576 | 19,959,613 | 3.05 | % | ||||||||
| 英國 | 20,159,650 | 18,727,500 | 2.87 | % | ||||||||
| 南卡羅來納州 | 15,834,471 | 18,132,490 | 2.77 | % | ||||||||
| 印第安納州 | 17,741,889 | 18,026,339 | 2.76 | % | ||||||||
| 馬裏蘭州 | 16,970,057 | 17,064,250 | 2.61 | % | ||||||||
| 弗羅裏達 | 12,404,739 | 12,299,545 | 1.88 | % | ||||||||
| 阿拉巴馬州 | 12,252,768 | 12,252,768 | 1.88 | % | ||||||||
| 華盛頓 | 11,803,768 | 11,801,363 | 1.81 | % | ||||||||
| 密蘇裏 | 9,956,554 | 10,720,000 | 1.64 | % | ||||||||
| 賓夕法尼亞州 | 9,884,148 | 9,900,000 | 1.52 | % | ||||||||
| 維吉尼亞 | 7,505,287 | 7,759,020 | 1.19 | % | ||||||||
| 華盛頓特區。 | 6,937,907 | 7,030,512 | 1.08 | % | ||||||||
| 佐治亞州 | 685,000 | 6,420,000 | 0.98 | % | ||||||||
| 北卡羅來納州 | 4,979,153 | 2,925,000 | 0.45 | % | ||||||||
| 波多黎各 | 8,613,244 | 2,589,639 | 0.40 | % | ||||||||
| 馬薩諸塞州 | 1,317,406 | 1,780,000 | 0.27 | % | ||||||||
| 猶他州 | - | 760,000 | 0.11 | % | ||||||||
| $ | 658,628,966 | $ | 653,424,495 | 100.00 | % | |||||||
43
STELLUS
資本投資公司
合併財務報表附註
2021年9月30日
(未審核)
| 以下為截至2021年9月30日我們投資組合的行業集中度摘要： | ||||||||||||
| 佔總數的百分比 | ||||||||||||
| 投資 | ||||||||||||
| 成本 | 公允價值 | 按公允價值計算 | ||||||||||
| 服務：商務 | $ | 159,012,118 | $ | 168,449,139 | 21.44 | % | ||||||
| 醫療保健與製藥 | 99,744,266 | 99,533,534 | 12.67 | % | ||||||||
| 航空航天與國防 | 81,055,347 | 79,828,943 | 10.16 | % | ||||||||
| 媒體：廣告、印刷和出版 | 45,606,217 | 43,306,492 | 5.51 | % | ||||||||
| 資本設備 | 37,102,848 | 38,713,465 | 4.93 | % | ||||||||
| 媒體：廣播和訂閲 | 31,303,573 | 35,080,631 | 4.46 | % | ||||||||
| 飲料、食品和煙草 | 33,878,852 | 34,401,058 | 4.38 | % | ||||||||
| 消費品：非耐用品 | 29,645,617 | 29,124,666 | 3.71 | % | ||||||||
| 消費品：耐用 | 28,461,095 | 28,855,225 | 3.67 | % | ||||||||
| 軟件 | 21,531,074 | 23,866,607 | 3.04 | % | ||||||||
| 服務：消費者 | 38,047,798 | 21,893,601 | 2.79 | % | ||||||||
| 教育 | 21,395,007 | 21,555,671 | 2.74 | % | ||||||||
| 高科技產業 | 21,414,367 | 21,540,925 | 2.74 | % | ||||||||
| 運輸與物流 | 18,172,123 | 18,278,855 | 2.33 | % | ||||||||
| 容器、包裝和玻璃 | 17,587,981 | 17,828,219 | 2.27 | % | ||||||||
| 金屬與採礦 | 16,871,320 | 17,018,750 | 2.17 | % | ||||||||
| 火災：房地產 | 15,708,184 | 15,708,184 | 2.00 | % | ||||||||
| 化學品、塑料和橡膠 | 14,688,506 | 14,681,563 | 1.87 | % | ||||||||
| 汽車 | 11,055,168 | 11,025,000 | 1.40 | % | ||||||||
| 建築與建築 | 10,504,933 | 10,516,664 | 1.34 | % | ||||||||
| 環境產業 | 10,766,852 | 10,270,000 | 1.31 | % | ||||||||
| 公用事業：石油和天然氣 | 9,897,299 | 9,850,000 | 1.25 | % | ||||||||
| 能源：石油和天然氣 | 11,077,017 | 9,531,558 | 1.21 | % | ||||||||
| 金融 | 2,507,196 | 4,590,000 | 0.58 | % | ||||||||
| 酒店、遊戲和休閒 | - | 250,000 | 0.03 | % | ||||||||
| $ | 787,034,758 | $ | 785,698,750 | 100.00 | % | |||||||
44
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資本投資公司
合併財務報表附註
2021年9月30日
(未審核)
| 以下為截至2020年12月31日我們投資組合的行業集中度摘要： | ||||||||||||
| 佔總數的百分比 | ||||||||||||
| 投資 | ||||||||||||
| 成本 | 公允價值 | 按公允價值計算 | ||||||||||
| 服務：商務 | $ | 102,005,864 | $ | 109,873,364 | 16.82 | % | ||||||
| 醫療保健與製藥 | 87,198,279 | 82,945,887 | 12.69 | % | ||||||||
| 航空航天與國防 | 53,615,886 | 52,184,338 | 7.99 | % | ||||||||
| 飲料、食品和煙草 | 39,339,090 | 41,012,620 | 6.28 | % | ||||||||
| 媒體：廣播和訂閲 | 31,889,423 | 34,418,869 | 5.27 | % | ||||||||
| 高科技產業 | 33,571,427 | 33,793,693 | 5.17 | % | ||||||||
| 消費品：耐用 | 27,802,124 | 27,780,032 | 4.25 | % | ||||||||
| 環境產業 | 25,454,549 | 24,977,427 | 3.82 | % | ||||||||
| 教育 | 26,428,607 | 24,494,108 | 3.75 | % | ||||||||
| 服務：消費者 | 38,026,487 | 22,600,924 | 3.46 | % | ||||||||
| 媒體：廣告、印刷和出版 | 21,903,057 | 21,348,217 | 3.27 | % | ||||||||
| 資本設備 | 20,005,255 | 20,680,904 | 3.17 | % | ||||||||
| 金融 | 18,016,762 | 19,435,000 | 2.97 | % | ||||||||
| 運輸與物流 | 18,690,276 | 18,944,945 | 2.90 | % | ||||||||
| 零售 | 15,834,471 | 18,132,490 | 2.77 | % | ||||||||
| 容器、包裝和玻璃 | 17,853,813 | 17,890,000 | 2.74 | % | ||||||||
| 金屬與採礦 | 16,970,057 | 17,064,250 | 2.61 | % | ||||||||
| 消費品：非耐用品 | 13,272,383 | 12,930,000 | 1.98 | % | ||||||||
| 汽車 | 11,028,125 | 11,028,125 | 1.69 | % | ||||||||
| 建築與建築 | 10,446,055 | 10,750,000 | 1.65 | % | ||||||||
| 能源：石油和天然氣 | 11,015,013 | 9,991,177 | 1.53 | % | ||||||||
| 公用事業：石油和天然氣 | 9,884,148 | 9,900,000 | 1.52 | % | ||||||||
| 化學品、塑料和橡膠 | 6,605,024 | 6,808,125 | 1.04 | % | ||||||||
| 軟件 | 1,772,791 | 4,430,000 | 0.66 | % | ||||||||
| 酒店、遊戲和休閒 | - | 10,000 | — | % | ||||||||
| $ | 658,628,966 | $ | 653,424,495 | 100.00 | % | |||||||
45
STELLUS
資本投資公司
合併財務報表附註
2021年9月30日
(未審核)
| 以下提供了截至2021年9月30日的第3級公允價值計量的量化信息： |
| 描述： | 公允價值 | 估價技術 | 不可觀測的輸入 | 範圍(平均值)(1)(3) | ||||||||
| 他的信用利差， | -4.04至0.42%(-0.32%) | |||||||||||
| 收入/市場 | 無風險費率 | -2.78%至0.56%(-0.84%) | ||||||||||
| 第一留置權債務 | $ | 638,474,668 | 方法(2) | 市場倍數 | 5x至45x(14x)(4) | |||||||
| 他的信用利差， | -3.29%至0.42%(-0.75%) | |||||||||||
| 收入/市場 | 無風險費率 | -2.14%至0.58%(-0.69%) | ||||||||||
| 第二留置權債務 | $ | 58,044,145 | 方法(2) | 市場倍數 | 9x到19x(16x)(4) | |||||||
| 他的信用利差， | -0.50%至0.07%(-0.29%) | |||||||||||
| 收入/市場 | 無風險費率 | -1.77%至0.43%(-0.96%) | ||||||||||
| 無擔保債務 | $ | 18,889,424 | 方法(2) | 市場倍數 | 15x到24x(18x)(4) | |||||||
| 承保多個/ | ||||||||||||
| 股權投資 | $ | 70,290,513 | 市場方法(5) | EBITDA倍數 | 2x到25x(12x) | |||||||
| 長期3級投資總額 | $ | 785,698,750 | ||||||||||
| (1) | 以截至2021年9月30日的公允價值為基礎的加權平均值。 |
| (2) | 包括但不限於(A)用於確定足夠企業價值的市場法，以及(B)基於使用適當市場收益率對未來現金流進行貼現的收益法。 |
| (3) | 該公司通過折現未來現金流來計算貸款價格，其中包括根據估值日公佈的遠期LIBOR曲線預測的未來LIBOR利率，使用估值日計算的適當收益率。這一收益率是根據貸款在原始投資時的收益率計算的，並在估值日根據以下因素進行調整：可比信用利差的變化，無風險利率(每一掉期利率)的變化，以及信用質量的變化(通過估計的影子評級)。這些因素中的任何一個的重大變動都可能導致公允價值計量大幅降低或提高。例如，上表中第一留置權債務工具的“範圍(平均值)”表明，貸款結束之日至估值日之間的HY利差變化範圍為-4.04%(-404個基點)至0.42%(42個基點)。所有變動的平均值為-0.32%(-32個基點)。 |
| (4) | LTM中值(過去12個月)EBITDA是可比公司的倍數。 |
| (5) | 在本公司股權投資的公允價值計量中使用的主要重大不可觀察投入是EBITDA倍數(“倍數”)。單獨計算倍數的顯著增加(減少)可能導致公允價值計量顯著提高(降低)。為了確定市場法的倍數，該公司考慮了當前市場交易和/或交易倍數、投資組合公司相對於上市和私人同行公司的業績(財務比率)以及槓桿水平等因素。在確定市場方法中使用的適當倍數時，這些因素中的一個或多個因素的變化可以對其他因素產生類似的方向性變化。 |
46
STELLUS 資本投資公司
合併財務報表附註
2021年9月30日
(未審核)
| 以下提供了截至2020年12月31日的第3級公允價值計量的量化信息： |
| 描述： | 公允價值 | 估價技術 | 不可觀測的輸入 | 範圍(平均值)(1)(3) | ||||||||||||
| 第一留置權債務 | $ | 508,673,064 | 收入/市場(2)方法 | 他的信用利差， 無風險費率 市場倍數 | -3.78%至1.84%(-0.15%) -2.95%至0.14%(-1.68%) 7倍至48倍(13倍)(4) | |||||||||||
| 第二留置權債務 | $ | 70,720,186 | 收入/市場(2) 方法 | 他的信用利差， 市場倍數 | -1.71%至3.83%(0.54%) -2.65%至0.08%(-1.44%) 8x到14x(11x)(4) | |||||||||||
| 無擔保債務 | $ | 21,191,245 | 收入/市場 方法(2) | 他的信用利差， 無風險費率 市場倍數 | -0.25%至0.34%(-0.03%) -1.92%至-1.62%(-1.78%) 1x到24x(6x)(4) | |||||||||||
| 股權投資 | $ | 52,840,000 | 市場方法(5) | 包銷 | 1x到24x(12x) | |||||||||||
| 長期3級投資總額 | $ | 653,424,495 | EBITDA倍數 | |||||||||||||
| (1) | 以公允價值為基礎的加權平均值，截至2020年12月31日。 |
| (2) | 包括但不限於(A)用於確定足夠企業價值的市場法，以及(B)基於使用適當市場收益率對未來現金流進行貼現的收益法。 |
| (3) | 該公司通過折現未來現金流來計算貸款價格，其中包括根據估值日公佈的遠期LIBOR曲線預測的未來LIBOR利率，使用估值日計算的適當收益率。這一收益率是根據貸款在原始投資時的收益率計算的，並在估值日根據以下因素進行調整：可比信用利差的變化，無風險利率(每一掉期利率)的變化，以及信用質量的變化(通過估計的影子評級)。這些因素中的任何一個的重大變動都將導致公允價值計量大幅降低或提高。例如，上表中第一留置權債務工具的“範圍(平均值)”表明，從貸款結束之日到估值日之間的HY利差變化從-3.78%(-378個基點)到1.84%(184個基點)不等。所有變化的平均值為-0.15%。 |
| (4) | LTM中值(過去12個月)EBITDA是可比公司的倍數。 |
|
(5) |
本公司股權投資的公允 價值計量中使用的主要重大不可觀察投入是EBITDA倍數(“倍數”)。單獨計算倍數的顯著增加 (減少)將導致公允價值計量顯著提高(降低)。為了確定市場方法的倍數 ，公司考慮了當前市場交易和/或交易倍數、投資組合公司相對於上市和私營同行公司的業績(財務 比率)以及槓桿水平等因素。在確定市場方法中使用的適當倍數時，這些因素中的一個或多個因素的變化 可以對其他因素產生類似的方向性變化。 |
附註7--承付款和或有事項
本公司目前沒有受到任何重大法律訴訟 ，據我們所知，我們也沒有受到任何重大法律訴訟的威脅。在正常業務過程中，我們可能會不時 參與某些法律程序，包括與我們與投資組合公司簽訂的 合同規定的權利執行相關的程序。雖然這些法律訴訟的結果無法確切預測，但我們預計 這些訴訟不會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性影響。
47
STELLUS
資本投資公司
合併財務報表附註
2021年9月30日
(未審核)
截至2021年9月30日，該公司有 27,348,021美元的無資金承諾，用於向25家現有的投資組合公司提供債務融資。截至2020年12月31日，公司 有28,865,202美元的無資金承諾，用於向19家現有的投資組合公司提供債務。截至2021年9月30日，公司 有足夠的流動資金(通過手頭的現金和信貸安排下的可用借款)，可在需要時為此類無資金支持的貸款承諾提供資金 。
| 注8-財務亮點 |
| 對於 | 對於 | |||||||
| 九個月 | 九個月 | |||||||
| 告一段落 | 告一段落 | |||||||
| 2021年9月30日 | 2020年9月30日 | |||||||
| (未經審計) | (未經審計) | |||||||
| 每股數據：(1) | ||||||||
| 期初資產淨值 | $ | 14.03 | $ | 14.14 | ||||
| 淨投資收益 | 0.75 | 0.87 | ||||||
| 未實現升值(折舊)變動 | 0.20 | (0.57 | ) | |||||
| 已實現淨收益(虧損) | 0.34 | (0.13 | ) | |||||
| 債務清償損失 | (0.03 | ) | — | |||||
| 投資未實現折舊計提税金準備 | (0.03 | ) | — | |||||
| 關於投資已實現收益的税金撥備 | (0.03 | ) | — | |||||
| 來自投資運營的合計 | $ | 1.20 | $ | 0.17 | ||||
| 股東分配來源： | ||||||||
| 淨投資收益 | (1.08 | ) | (1.15 | ) | ||||
| 其他(6) | — | 0.01 | ||||||
| 期末資產淨值 | $ | 14.15 | $ | 13.17 | ||||
| 期末每股市值 | $ | 13.06 | $ | 8.70 | ||||
| 按市值計算的總回報(2) | 25.85 | % | (32.9 | )% | ||||
| 加權平均流通股 | 19,486,003 | 19,466,647 | ||||||
48
STELLUS
資本投資公司
合併財務報表附註
2021年9月30日
(未審核)
| 對於 | 對於 | |||||||
| 九個月 | 九個月 | |||||||
| 告一段落 | 告一段落 | |||||||
| 2021年9月30日 | 2020年9月30日 | |||||||
| (未經審計) | (未經審計) | |||||||
| 比率/補充數據： | ||||||||
| 期末淨資產 | $ | 275,644,969 | $ | 256,549,827 | ||||
| 加權平均淨資產 | $ | 273,663,257 | $ | 251,792,913 | ||||
| 營業費用總額與淨資產的年化比率(5) | 15.59 | % | 13.86 | % | ||||
| 利息、費用和其他費用與淨資產的年化比率 | 6.78 | % | 6.48 | % | ||||
| 淨投資收益與淨資產的年化比率(5) | 6.95 | % | 8.95 | % | ||||
| 投資組合週轉率(3) | 17.17 | % | 14.05 | % | ||||
| 應付票據 | $ | 100,000,000 | $ | 48,875,000 | ||||
| 應付信貸便利 | $ | 189,800,000 | $ | 187,000,000 | ||||
| SBA債券 | $ | 250,000,000 | $ | 161,000,000 | ||||
| 資產覆蓋率(4) | 1.95 | x | 2.09 | x | ||||
(1)財務 亮點基於截至期末的加權平均流通股。
| (2) | 總市值回報率是基於自上一年度末以來每股市場價格的變化，並假設已加入公司的Drop計劃 。總回報不是按年計算的。 |
| (3) | 投資組合週轉率的計算方法是購買或支付金額較少的除以平均投資組合餘額，而不是按年率計算。 |
| (4) | 資產覆蓋率等於總資產減去所有未由優先證券代表的負債和負債佔優先證券總額的 。SBA擔保的債券從分子中扣除，從分母中剔除。 |
| (5) | 這些比率包括截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月，與未實現收益相關的所得税撥備對應税子公司投資的影響 分別為586,460美元和122,699美元，這些影響沒有反映在淨投資收入、總運營費用或淨運營費用中。截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月，與投資未實現損益相關的所得税撥備分別為0.29%和0.06%。 |
| (6) | 包括因根據期內已發行加權平均股份 計算某些每股數據以及根據截至期末的已發行股票計算某些每股數據而產生的不同每股金額的影響。 |
附註9-信貸安排
於2017年10月11日，本公司與ZB，N.A.，DBA Amegy Bank及多家其他貸款人(“信貸安排”) 於2020年9月18日訂立經修訂(日期為2017年10月10日)的優先擔保循環信貸協議(“信貸安排”)。本公司加入經修訂及重述的信貸安排 ，在承諾基礎上提供最多230,000,000美元的借款，並設有手風琴功能，使本公司可將總承諾額增加至最多280,000,000美元，但須受新貸款人或現有貸款人同意參與 增加及其他慣常條件的限制。
49
STELLUS資本投資
公司
合併財務報表附註
2021年9月30日
(未審核)
信貸貸款項下的借款計息， 以公司選擇為準，每年相當於(I)LIBOR加2.50%(或在公司資產覆蓋率等於或低於1.90%至1.00%的特定時期為2.75%)，LIBOR下限為0.25%， 根據公司的選擇，借款的利息為：(I)LIBOR加2.50%(或在公司資產覆蓋率等於或低於1.90%至1.00%的特定時期內為2.75%)，或(Ii)1.50%(或在公司資產覆蓋率等於或低於1.90%至1.00的特定時期內為1.75%)外加以最優惠利率(以3%為下限)、聯邦基金利率加0.5%或一個月倫敦銀行同業拆借利率加1.0%中最高者為基礎的備用基本利率。本公司每年為信貸安排下未使用的貸款人承諾支付 0.50%的未使用承諾費。利息按月或按季支付 欠款。為左輪手槍提供資金的承諾將於2024年9月18日到期，之後公司不得再根據信貸安排借款，並且必須開始每 個月償還相當於信貸安排下未償還總額的1/12的本金。根據信貸安排借入的任何金額將於2025年9月18日到期，其下的所有應計和未付利息將到期並支付。
公司對貸款人的債務 由其證券和現金組合中的優先擔保權益擔保，該證券和現金組合不在SBIC子公司持有，但不包括 短期投資。信貸安排包含某些契約，包括但不限於：(I)維持至少10,000,000美元的最低流動資金 測試，包括現金、流動投資和未提取的可用性，(Ii)維持至少1.67至1.0的資產覆蓋比率 ，(Iii)維持最低股東權益，以及(Iv)維持至少2.00至1.00的最低利息覆蓋 比率。截至2021年9月30日，該公司遵守了這些公約。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，信貸安排下的未償還餘額分別為189,800,000美元和174,000,000美元。信貸安排項下未償還金額的 賬面金額接近其公允價值。信貸 貸款的公允價值是根據ASC主題820確定的，該主題定義了公允價值，其依據是在當前市場條件下，為在測量日期在市場參與者之間有序交易轉移負債所需支付的價格。 信貸貸款的公允價值是根據我們自己的借款或具有類似 信用風險的實體(如果有)的市場利率估算的。本公司與信貸 貸款相關的費用為3,676,549美元，這些費用將在貸款的使用期限內攤銷。此外，之前信貸安排產生的341,979美元成本將 在信貸安排的剩餘期限內繼續攤銷。截至2021年9月30日和2020年12月31日，此類預付貸款結構費和管理費中分別有1921,139美元和2,271,595美元尚未攤銷。這些 預付貸款費用顯示在我們的合併資產負債表中，作為從債務負債中扣除的費用。
以下是信貸安排的摘要， 扣除預付貸款結構費後的淨額：
| 9月30日， | 十二月三十一日， | |||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| 應付信貸便利 | $ | 189,800,000 | $ | 174,000,000 | ||||
| 預付貸款結構費 | 1,921,139 | 2,271,595 | ||||||
| 應付信貸安排，扣除預付貸款結構費後的淨額 | $ | 187,878,861 | $ | 171,728,405 | ||||
50
STELLUS資本投資
公司
合併財務報表附註
2021年9月30日
(未審核)
利息按月或按季拖欠。 下表彙總了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月信貸工具的利息支出和攤銷貸款費用：
| 在截至的三個月內 | 在過去的九個月裏 | |||||||||||||||
| 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | |||||||||||||
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||
| 利息支出 | $ | 1,354,429 | $ | 1,273,878 | $ | 3,653,547 | $ | 4,666,949 | ||||||||
| 貸款費用攤銷 | 119,834 | 199,233 | 356,066 | 499,867 | ||||||||||||
| 未使用部分的承諾費 | 51,694 | 63,031 | 220,003 | 144,907 | ||||||||||||
| 行政費 | 30,764 | 9,047 | 34,232 | 26,451 | ||||||||||||
| 利息和融資費用合計 | $ | 1,556,721 | $ | 1,545,189 | $ | 4,263,848 | $ | 5,338,174 | ||||||||
| 加權平均利率 | 2.8 | % | 2.8 | % | 2.8 | % | 3.3 | % | ||||||||
| 實際利率(含費用攤銷) | 3.2 | % | 3.4 | % | 3.3 | % | 3.8 | % | ||||||||
| 加權平均未償債務 | $ | 191,891,304 | $ | 181,141,304 | $ | 174,057,143 | $ | 187,178,467 | ||||||||
| 支付利息和未使用費用的現金 | $ | 1,415,901 | $ | 1,330,262 | $ | 3,904,908 | $ | 4,979,585 | ||||||||
附註10-SBA擔保債券
由於SBIC子公司為 持牌SBIC，公司可以優惠利率發行由SBA擔保的債券。根據適用於SBIC基金的規定，單一持牌人可以持有由SBA擔保的未償還債券，但須受監管槓桿限制，最高可達SBA定義的“監管資本”金額的兩倍 。截至2021年9月30日和2020年12月31日，SBIC子公司擁有75,000,000美元的監管資本(由SBA定義)，以及150,000,000美元的SBA擔保的未償還債券。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，SBIC II子公司的監管資本分別為8750萬美元和4000萬美元，SBA擔保的未償還債券分別為1億美元和2650萬美元。
2014年8月12日，公司從SEC獲得了 豁免減免，允許其將SBA擔保的SBIC子公司的債務排除在其根據1940年法案進行的資產覆蓋範圍測試 之外。豁免寬免使本公司在資產覆蓋範圍測試下獲得更大的靈活性，因為它允許 公司在沒有收到豁免寬免的情況下多借最多3.25億美元。
在獨立基礎上，SBIC子公司 於2021年9月30日和2020年12月31日分別持有403,209,435美元和277,440,338美元的資產，分別約佔公司總合並資產的48.8%和41.1%。
由SBA擔保的債券具有固定利率 ，等於現行的10年期美國國債利率加上市場利差，期限為10年，每半年支付一次利息 。債券的本金不需要在到期前支付，但可以隨時預付， 沒有預付違約金。2019年10月1日前提取的小企業管理局擔保債券的預付費用為3.425%，其中包括1.00% 承諾費和2.425%的發行折扣，這些費用將在小企業管理局擔保債券的有效期內攤銷。2019年10月1日後提取的小型企業管理局擔保債券 產生3.435%的預付費用，其中包括1.00%的承諾費和2.435%的發行折扣， 這些費用將在小型企業管理局擔保債券的有效期內攤銷。一旦集合(在每個適用年度的3月和9月進行)，SBA擔保的債券將以固定利率計息，該固定利率設置為當前的10年期美國國債利率 加上每個集合日期的利差。
51
STELLUS資本投資公司
合併財務報表附註
2021年9月30日
(未審核)
下表彙總了SBIC子公司截至2021年9月30日的SBA擔保債券：
SBIC I SBA擔保債券
| 發行日期 | 被許可人 | 到期日 | 債權證金額 | 利率，利率 | SBA年費 | |||||||||||||||
| 2014年10月14日 | SBIC I | 2025年3月1日 | $ | 6,500,000 | 2.52 | % | 0.36 | % | ||||||||||||
| 2014年10月17日 | SBIC I | 2025年3月1日 | 6,500,000 | 2.52 | % | 0.36 | % | |||||||||||||
| 2014年12月24日 | SBIC I | 2025年3月1日 | 3,250,000 | 2.52 | % | 0.36 | % | |||||||||||||
| 2015年6月29日 | SBIC I | 2025年9月1日 | 9,750,000 | 2.83 | % | 0.36 | % | |||||||||||||
| 2015年10月22日 | SBIC I | 2026年3月1日 | 6,500,000 | 2.51 | % | 0.36 | % | |||||||||||||
| 2015年10月22日 | SBIC I | 2026年3月1日 | 1,500,000 | 2.51 | % | 0.74 | % | |||||||||||||
| 2015年11月10日 | SBIC I | 2026年3月1日 | 8,800,000 | 2.51 | % | 0.74 | % | |||||||||||||
| 2015年11月18日 | SBIC I | 2026年3月1日 | 1,500,000 | 2.51 | % | 0.74 | % | |||||||||||||
| 2015年11月25日 | SBIC I | 2026年3月1日 | 8,800,000 | 2.51 | % | 0.74 | % | |||||||||||||
| 2015年12月16日 | SBIC I | 2026年3月1日 | 2,200,000 | 2.51 | % | 0.74 | % | |||||||||||||
| 2015年12月29日 | SBIC I | 2026年3月1日 | 9,700,000 | 2.51 | % | 0.74 | % | |||||||||||||
| (2017年11月28日) | SBIC I | 2028年3月1日 | 25,000,000 | 3.19 | % | 0.22 | % | |||||||||||||
| 2018年4月27日 | SBIC I | 2028年9月1日 | 40,000,000 | 3.55 | % | 0.22 | % | |||||||||||||
| 2018年7月30日 | SBIC I | 2028年9月1日 | 17,500,000 | 3.55 | % | 0.22 | % | |||||||||||||
| 2018年9月25日 | SBIC I | 2029年3月1日 | 2,500,000 | 3.11 | % | 0.22 | % | |||||||||||||
| SBIC I SBA擔保債券總數 | $ | 150,000,000 | ||||||||||||||||||
| SBIC II SBA擔保債券 | |||||||||
| 發行日期 | 被許可人 | 到期日 | 債權證金額 | 利率，利率 | SBA年費 | |||||||||||||||
| 2019年10月17日 | SBIC II | 2030年3月1日 | $ | 6,000,000 | 2.08 | % | 0.09 | % | ||||||||||||
| 2019年11月15日 | SBIC II | 2030年3月1日 | 5,000,000 | 2.08 | % | 0.09 | % | |||||||||||||
| 2020年12月17日 | SBIC II | 2031年3月1日 | 9,000,000 | 1.67 | % | 0.09 | % | |||||||||||||
| 2020年12月17日 | SBIC II | 2031年3月1日 | 6,500,000 | 1.67 | % | 0.27 | % | |||||||||||||
| 2021年2月16日 | SBIC II | 2031年3月1日 | 13,500,000 | 1.67 | % | 0.27 | % | |||||||||||||
| 2021年2月26日 | SBIC II | 2031年3月1日 | 10,000,000 | 1.67 | % | 0.27 | % | |||||||||||||
| 2021年3月2日 | SBIC II | 2031年3月1日 | 10,000,000 | 1.67 | % | 0.27 | % | |||||||||||||
| 2021年4月21日 | SBIC II | (2031年9月1日) | 10,000,000 | 1.30 | % | 0.27 | % | |||||||||||||
| 2021年5月14日 | SBIC II | (2031年9月1日) | 6,700,000 | 1.30 | % | 0.27 | % | |||||||||||||
| 2021年5月28日 | SBIC II | (2031年9月1日) | 7,300,000 | 1.30 | % | 0.27 | % | |||||||||||||
| 2021年7月23日 | SBIC II | (2031年9月1日) | 16,000,000 | 1.30 | % | 0.27 | % | |||||||||||||
| SBIC II SBA擔保債券總額 | $ | 100,000,000 | ||||||||||||||||||
| SBA擔保債券總額 | $ | 250,000,000 | ||||||||||||||||||
截至2021年9月30日和2020年12月31日，SBA擔保債券的賬面價值接近其公允價值。SBA擔保債券的公允價值 是根據ASC主題820確定的，該主題根據在當前市場條件下的測量日期在市場參與者之間有序交易中轉移負債所需支付的價格來定義公允價值。SBA擔保的 債券的公允價值是根據我們自己的借款或具有類似信用風險的實體的市場利率估算的，並根據不良風險進行了調整 。在2021年9月30日和2020年12月31日，SBA擔保的債券將被視為3級(如附註6中定義的 )。
52
STELLUS
資本投資公司
合併財務報表附註
2021年9月30日
(未審核)
截至2021年9月30日，自SBIC子公司獲得許可證以來，本公司已 發生了9,332,500美元與SBA擔保債券相關的融資成本， 記錄為預付貸款費用。截至2021年9月30日和2020年12月31日，預付融資成本分別為5,670,970美元和3,332,504美元尚未攤銷。這些預付貸款費用在合併資產負債表中列示，作為債務負債的一項扣除。
以下是扣除預付貸款費用後由SBA擔保的 債券摘要：
| 9月30日， | 十二月三十一日， | |||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| SBA應付債券 | $ | 250,000,000 | $ | 176,500,000 | ||||
| 預付貸款費用 | 5,670,970 | 3,332,504 | ||||||
| 小企業管理局擔保的債券，扣除預付貸款費用後的淨額 | $ | 244,329,030 | $ | 173,167,496 | ||||
下表彙總了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的SBA擔保債券的利息支出 和攤銷費用：
| 在截至的三個月內 | 在過去的九個月裏 | |||||||||||||||
| 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | |||||||||||||
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||
| 利息支出 | $ | 1,661,946 | $ | 1,351,364 | $ | 4,644,014 | $ | 4,029,722 | ||||||||
| 債券費用攤銷 | 299,373 | 173,157 | 801,258 | 515,707 | ||||||||||||
| 利息和融資費用合計 | $ | 1,961,319 | $ | 1,524,521 | $ | 5,445,272 | $ | 4,545,429 | ||||||||
| 加權平均利率 | 2.7 | % | 3.3 | % | 2.8 | % | 3.3 | % | ||||||||
| 實際利率(含費用攤銷) | 3.2 | % | 3.8 | % | 3.3 | % | 3.8 | % | ||||||||
| 平均未償債務 | $ | 246,173,913 | $ | 161,000,000 | $ | 220,354,579 | $ | 161,000,000 | ||||||||
| 支付利息的現金 | $ | 3,201,057 | $ | 2,687,018 | $ | 5,907,676 | $ | 5,346,231 | ||||||||
附註11-附註
本公司於2017年8月21日發行本金總額為42,500,000美元，於2022年9月15日到期的5.75%固息票據 (以下簡稱“2022年票據”)。2017年9月8日，本公司根據充分行使承銷商的超額配售選擇權，額外發行了本金總額為6,375,000美元的2022年債券 。2021年1月13日，公司 向其2022年票據持有人發出通知，涉及公司根據截至2017年8月21日公司 與作為受託人的美國銀行全國協會之間的第二份補充契約，行使贖回所有已發行和未償還2022年票據的選擇權。該公司於2021年2月12日贖回了2022年債券的全部本金48,875,000美元。2022年債券按本金的100%贖回，另加贖回日 之前的應計利息和未付利息。作為贖回的結果，公司確認了539,250美元的債務清償損失，原因是2022年票據的剩餘遞延融資成本被沖銷 。此虧損包含在截至2021年9月30日的9個月的綜合運營報表 中。
53
STELLUS
資本投資公司
合併財務報表附註
2021年9月30日
(未審核)
下表彙總了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的2022年票據的利息支出 和遞延融資成本：
| 在截至的三個月內 | 在過去的九個月裏 | |||||||||||||||
| 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | |||||||||||||
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||
| 利息支出 | $ | — | $ | 702,578 | $ | 320,063 | $ | 2,107,734 | ||||||||
| 遞延融資成本 | — | 88,784 | 28,232 | 254,532 | ||||||||||||
| 行政費 | — | — | 9,000 | — | ||||||||||||
| 利息和融資費用合計 | $ | — | $ | 791,362 | $ | 357,295 | $ | 2,362,266 | ||||||||
| 債務清償損失(1) | 539,250 | |||||||||||||||
| 加權平均利率(2) | 0.0 | % | 5.7 | % | 5.7 | % | 5.7 | % | ||||||||
| 實際利率(含費用攤銷)(2) | 0.0 | % | 6.4 | % | 6.4 | % | 6.4 | % | ||||||||
| 平均未償債務(3) | $ | — | $ | 48,875,000 | $ | 48,875,000 | $ | 48,875,000 | ||||||||
| 支付利息的現金 | $ | — | $ | 702,578 | $ | 453,966 | $ | 2,107,734 | ||||||||
| (1) | 債務清償損失不計入利息支出或淨投資收益。 |
| (2) | 不包括債務清償損失 |
| (3) | 截至2021年9月30日的9個月，平均值為2021年1月1日至2021年2月12日，即2022年債券的還款日。 |
2021年1月14日，該公司發行了本金總額為1億美元 的2026年到期的4.875%固定利率票據(“2026年票據”)。2026年債券將於2026年3月30日到期，並可根據我們的選擇在2025年12月31日或之後隨時或不時贖回全部或部分債券，贖回價格相當於未償還本金的100%，外加應計未付利息。2026年債券的利息從2021年9月30日開始每半年支付一次 。
該公司使用2026年債券發售的淨收益 全額贖回2022年債券，並償還信貸安排項下未償還金額的一部分。截至2021年9月30日，2026年債券的賬面總額約為1億美元。
在2021年2月12日贖回之前，2022年債券在紐約證券交易所掛牌上市，交易代碼為“SCA”。截至2020年12月31日， 2022年債券的公允價值為49,168,250美元。2026年的票據是機構的、非交易的票據。由於這些票據是最近發行的， 2026年票據按成本計價，接近公允價值。
與2026年債券的發行和維護 相關，本公司產生了2328155美元的費用，這些費用將在2026年債券期限內攤銷，其中2009945美元 截至2021年9月30日仍有待攤銷。這些融資成本在綜合資產負債表中列示，作為從債務負債中扣除。
54
STELLUS
資本投資公司
合併財務報表附註
2021年9月30日
(未審核)
以下是扣除遞延融資成本後的2026年應付票據摘要 ：
| 9月30日， | 十二月三十一日， | |||||||
| 2021 | 2020 | |||||||
| 應付票據 | $ | 100,000,000 | $ | — | ||||
| 遞延融資成本 | 2,009,625 | — | ||||||
| 應付票據，扣除遞延融資成本 | $ | 97,990,375 | $ | — | ||||
下表彙總了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的2026年票據的利息支出 和遞延融資成本：
| 在截至的三個月內 | 在過去的九個月裏 | |||||||||||||||
| 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | |||||||||||||
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||
| 利息支出 | $ | 1,218,750 | $ | — | $ | 3,480,208 | $ | — | ||||||||
| 遞延融資成本 | 112,598 | — | 318,211 | — | ||||||||||||
| 行政費 | 5,000 | — | 5,000 | — | ||||||||||||
| 利息和融資費用合計 | $ | 1,336,348 | $ | — | $ | 3,803,419 | $ | — | ||||||||
| 加權平均利率 | 4.8 | % | 0.0 | % | 4.9 | % | 0.0 | % | ||||||||
| 實際利率(含費用攤銷) | 5.3 | % | 0.0 | % | 5.3 | % | 0.0 | % | ||||||||
| 平均未償債務 | $ | 100,000,000 | $ | — | $ | 100,000,000 | (1) | $ | — | |||||||
| 支付利息的現金 | $ | 3,466,667 | $ | — | $ | 3,466,667 | $ | — | ||||||||
| (1) | 計算時間為2026年1月14日(即2026年債券發行之日)至2021年9月30日。 |
與2026年票據 相關的契約及其補充條款包含若干契約，包括但不限於(I)要求本公司遵守1940年法案或任何後續條款的資產覆蓋範圍要求，以及(Ii)如果本公司不應再遵守 交易所法案下的報告要求，則必須向票據的 持有人和契約下的受託人提供財務信息。(I)如果本公司不再受《交易所法》的報告要求約束，則本公司必須遵守1940年法案或任何後續條款的資產覆蓋範圍要求，以及(Ii)如果本公司不再受 交易所法案的報告要求約束，則必須向票據持有人和契約受託人提供財務信息。截至2021年9月30日，該公司遵守了這些公約。
注12-後續事件
信貸安排
截至2021年10月27日，信貸安排項下的未償還餘額 為185,850,000美元。
SBA擔保債券
截至2021年10月27日，SBA擔保的 未償還債券的總合並餘額為250,000,000美元。
55
| 第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
前瞻性陳述
本 季度報告Form 10-Q中的某些陳述屬於前瞻性陳述，與未來事件或我們未來的業績或財務狀況有關 。本季度報告(Form 10-Q)中包含的前瞻性陳述涉及風險和不確定因素，這些風險和不確定性與當前的新冠肺炎大流行和其他情況有關，包括以下陳述：
·我們 未來的經營業績；
·我們的業務前景和我們投資組合公司的前景；
·我們預期進行的投資的 效果；
·我們的 合同安排和與第三方的關係；
| • | 與Stellus Capital Management，LLC(“Stellus Capital”或“Advisor”)存在實際和潛在的利益衝突； |
| • | 我們未來的成功依賴於總體經濟及其對我們投資的行業的影響； |
·我們投資組合公司實現目標的能力；
· 使用借來的錢為我們的部分投資提供資金；
·我們的資金來源和營運資金是否充足；
· 我們投資組合公司運營的現金流(如果有的話)的時間安排；
| • | Stellus Capital能夠為我們找到合適的投資，並監控和管理我們的投資； |
·Stellus Capital吸引和留住優秀專業人才的能力；
·我們 有能力保持我們作為RIC和BDC的資格；以及
| • | 未來法律或法規變更(包括監管部門對這些法律法規的解釋) 以及我們運營區域內的條件的影響，特別是對業務開發公司或RIC而言。 |
此類前瞻性陳述可能包括在“可能”、“可能”、“將”、“打算”、“ ”、“應該”、“可能”、“可以”、“將會”、“預期”、“相信”、“估計”、“ ”預期、“預測”、“潛在”、“計劃”或類似詞語之前、之後或以其他方式包括這些詞語的 陳述。
本季度報告(Form 10-Q)中包含的前瞻性 陳述基於本季度報告(Form 10-Q)發佈之日向我們提供的信息。實際結果可能與我們的前瞻性陳述中預期的大不相同，未來的結果可能與歷史表現大不相同。除非法律或證券交易委員會(“SEC”) 規則或法規要求，否則我們沒有義務因新信息、未來事件或其他原因而修改或更新任何前瞻性陳述。建議您參考我們可能直接或通過 我們未來可能向SEC提交的報告進行的任何其他披露，包括Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告和Form 8-K當前報告 。
概述
我們於2012年5月18日作為馬裏蘭州公司成立，並於2012年11月7日正式開始運營。我們的投資目標是通過對中端市場 公司的債務和相關股權投資，以當期收入和資本增值的形式為我們的股東帶來最大的總回報 。
我們是一家外部管理、 非多元化封閉式投資公司，已選擇根據1940年法案作為BDC進行監管。我們的投資 活動由我們的投資顧問Stellus Capital管理。
56
作為BDC，我們需要遵守某些 法規要求。例如，作為BDC，我們不能收購 1940法案規定的“合格資產”以外的任何資產，除非在進行收購時，我們的總資產中至少有70%是合格資產。符合條件的資產包括 對“符合條件的投資組合公司”的投資。根據美國證券交易委員會的相關規則，術語“合格投資組合公司” 包括所有私人運營公司、其證券未在國家證券交易所上市的運營公司，以及已將其證券在國家證券交易所上市且市值低於2.5億美元的某些 公共運營公司，在每種情況下，這些公司的組織和業務主體都在美國。
對於美國聯邦 税收目的，我們已選擇根據《守則》M子章將其視為RICS，並打算每年都有資格享受適用於RICS的税收待遇 。要保持我們作為RIC的資格，我們必須滿足某些收入來源和資產多樣化的要求 。截至2021年9月30日，我們符合RIC要求。作為RIC，我們通常不必為分配給股東的任何收入 支付公司級別的美國聯邦所得税。
2018年3月23日，小企業信貸可用性法案(SBCAA)簽署成為法律，其中包括對影響BDC的聯邦證券 法律下的法規進行的各種更改。SBCAA包括對1940年法案的修改，允許BDC在某些情況下將其資產覆蓋率要求從 200%降至150%
2018年4月4日，董事會，包括董事會所需的多數(該詞在1940年法案第57(O)節中定義)，批准了1940年法案第61(A)(2)節規定的修改後的 資產覆蓋要求的申請。在我們的2018年年度股東大會上，我們的股東 還批准了1940年法案第61(A)(2)節規定的修改後的資產覆蓋要求的申請。因此，適用於我們的資產覆蓋率從200%降至150%，自2018年6月29日起生效。截至2021年9月30日，我們的資產覆蓋率為195%。我們在任何時候使用的槓桿量取決於我們在任何提議借款時對市場的評估和 其他因素。
“新冠肺炎”建設
2020年3月11日，世界衞生組織 宣佈新冠肺炎為大流行，並建議在全球範圍內採取遏制和緩解措施。新冠肺炎疫情對美國和全球經濟產生了重大影響 。我們對每一家投資組合公司進行了單獨評估，以確定新冠肺炎疫情對我們對此類公司投資估值的影響。 我們相信，任何此類新冠肺炎疫情的影響都已反映在我們投資的估值中。
疫情的全球影響繼續 發展，許多國家已經採取了隔離、禁止旅行和關閉辦公室、企業、學校、零售店和其他公共場所的應對措施。企業也在實施類似的預防措施。這些措施，以及圍繞新冠肺炎大流行的危險和影響的普遍不確定性，已經對供應鏈和經濟活動造成了重大幹擾 。雖然幾個國家和美國的某些州已開始取消公共衞生限制 以期重新開放其經濟，但反覆爆發的新冠肺炎已導致美國和全球某些 州重新引入此類限制，並可能繼續導致其他地方重新引入此類限制。聯邦食品和藥物管理局(Food And Drug Administration)從2020年12月開始授權生產緊急使用的疫苗，此類疫苗已 在全國範圍內分發；然而，目前尚不清楚這些疫苗將以多快的速度繼續在全國和全球分發 ，也不清楚何時實現“羣體免疫”，以及為減緩病毒傳播而實施的限制將完全取消 。疫苗發放的延遲可能導致人們繼續自我隔離，在很長一段時間內不參與大流行前的經濟活動 。即使新冠肺炎疫情消退，美國經濟和全球大多數其他主要經濟體仍可能繼續經歷衰退 ，我們預計我們的業務和運營可能會受到美國和其他主要市場長期衰退的實質性不利影響 。
隨着新冠肺炎的繼續蔓延， 潛在影響，包括全球、地區或其他經濟衰退，仍然存在不確定性，難以評估。新冠肺炎疫情對我們當前和未來投資的財務表現的影響程度 將取決於未來的事態發展， 包括病毒的持續時間和傳播、相關的建議和限制，以及金融市場和經濟的健康狀況， 所有這些都具有高度的不確定性，無法預測。如果我們的投資組合公司受到新冠肺炎疫情的負面影響 ，它可能會對我們未來的淨投資收入、我們投資組合的公允價值和我們的財務狀況產生實質性的不利影響 。
57
經濟前景
美國聯邦食品和藥物管理局(Federal Food And Drug Administration) 從2020年12月開始授權生產緊急使用的疫苗，目前尚不清楚疫苗將以多快的速度在全國和全球範圍內分發，或者何時實現“羣體免疫”，以及為減緩病毒傳播而實施的限制將完全取消 。疫苗發放的延遲可能導致人們繼續自我隔離，並在很長一段時間內不再以大流行前的水平參與經濟活動。新冠肺炎疫情可能會繼續對經濟和市場狀況產生不利影響，並引發一段時期的全球經濟放緩。新冠肺炎疫情給我們的投資組合公司的潛在價值以及我們的業務、財務狀況、運營結果、 和現金流帶來了重大的不確定性和風險，例如對融資安排的潛在負面影響、運營成本增加、法律和/或監管的變化，以及政府和監管政策的不確定性。
我們的新冠肺炎迴應
自新冠肺炎疫情爆發以來，我們 一直與我們投資組合中的所有公司和/或其贊助商保持定期聯繫，評估他們在新環境中的運作能力 。討論涉及投資組合公司的流動性狀況、預期的契約遵從性，以及 其員工和客户的健康狀況。
財務影響
我們將繼續密切關注我們投資組合公司的財務狀況 ，作為減輕新冠肺炎疫情影響的努力的一部分。歷史信息可能相對不那麼重要 。
投資組合構成和投資活動
投資組合構成
我們主要通過第一留置權(包括Unitranche)、第二留置權和無擔保債務融資發起和投資私人持股的 中端市場公司(通常是那些EBITDA在500萬至5000萬美元之間的公司)，有時還會進行相應的股權投資。
截至2021年9月30日，我們在74家投資組合公司中投資了7.857億美元 (按公允價值計算)。截至2021年9月30日，我們的投資組合包括約81%的第一留置權債務、7%的第二留置權債務、3%的無擔保債務和9%的公允價值股權投資。截至2021年9月30日，我們按成本 和公允價值計算的投資構成如下：
| 成本 | 公允價值 | |||||||
| 高級擔保-第一留置權(1) | $ | 640,788,167 | $ | 638,474,668 | ||||
| 高級擔保-第二留置權 | 79,793,715 | 58,044,145 | ||||||
| 無擔保債務 | 18,768,588 | 18,889,424 | ||||||
| 權益 | 47,684,288 | 70,290,513 | ||||||
| 總投資 | $ | 787,034,758 | $ | 785,698,750 | ||||
(1)包括按公允價值計算佔我們投資組合10.8%的Unitranche投資。 Unitranche結構可能結合了第一留置權優先擔保以及第二留置權和/或次級貸款的特點，我們的 單位貸款將使我們面臨與第二留置權和次級貸款相關的風險，因為我們投資於“最後退出”部分。
截至2020年12月31日，我們在66家投資組合公司中投資了6.534億美元 (按公允價值計算)。截至2020年12月31日，我們的投資組合包括約78%的第一留置權債務、11%的第二留置權債務、3%的無擔保債務和8%的公允價值股權投資。截至2020年12月31日，我們按 成本和公允價值計算的投資構成如下：
| 成本 | 公允價值 | |||||||
| 高級擔保-第一留置權(1) | $ | 508,060,059 | $ | 508,673,064 | ||||
| 高級擔保-第二留置權 | 93,636,285 | 70,720,186 | ||||||
| 無擔保債務 | 22,212,888 | 21,191,245 | ||||||
| 權益 | 34,719,734 | 52,840,000 | ||||||
| 總投資 | $ | 658,628,966 | $ | 653,424,495 | ||||
(1)包括單位投資，按公允價值計算，截至2020年12月31日，單位投資佔我們投資組合的13.0%。單位貸款結構可能結合了第一留置權優先擔保以及第二留置權和/或次級貸款的特點 ，我們的單位貸款將使我們面臨與第二留置權和次級貸款相關的風險 ，因為我們投資於“最後退出”部分。
58
我們的投資組合可能包含 以信用額度或循環信貸安排形式提供的貸款，這些貸款要求我們根據基礎貸款協議的條款和條件在投資組合公司 提出請求時提供資金。截至2021年9月30日和2020年12月31日， 我們分別有2730萬美元和2890萬美元的未融資承諾，分別為25家和19家投資組合公司提供債務融資。 截至2021年9月30日，我們有足夠的流動性(通過手頭的現金和信貸 貸款下的可用借款)，在需要時為此類無資金支持的承諾提供資金。
59
以下是截至2021年9月30日我們投資組合的地理集中度摘要：
| 佔總數的百分比 | ||||||||||||
| 投資於 | ||||||||||||
| 成本 | 公允價值 | 公允價值 | ||||||||||
| 加利福尼亞 | $ | 134,934,002 | $ | 140,149,278 | 17.84 | % | ||||||
| 德克薩斯州 | 153,685,119 | 137,561,456 | 17.51 | % | ||||||||
| 伊利諾伊州 | 70,410,297 | 71,619,407 | 9.12 | % | ||||||||
| 亞利桑那州 | 50,756,093 | 54,977,354 | 7.00 | % | ||||||||
| 賓夕法尼亞州 | 37,478,573 | 37,440,711 | 4.77 | % | ||||||||
| 新澤西 | 38,098,810 | 35,942,765 | 4.57 | % | ||||||||
| 加拿大 | 34,853,727 | 34,994,775 | 4.45 | % | ||||||||
| 俄亥俄州 | 31,969,747 | 33,689,339 | 4.29 | % | ||||||||
| 威斯康星州 | 25,928,215 | 26,285,445 | 3.35 | % | ||||||||
| 華盛頓 | 22,751,096 | 22,809,080 | 2.90 | % | ||||||||
| 紐約 | 18,887,234 | 20,849,341 | 2.65 | % | ||||||||
| 英國 | 21,307,905 | 19,818,875 | 2.53 | % | ||||||||
| 佐治亞州 | 11,189,933 | 18,646,664 | 2.37 | % | ||||||||
| 印第安納州 | 17,684,153 | 17,811,311 | 2.27 | % | ||||||||
| 馬裏蘭州 | 16,871,320 | 17,018,750 | 2.17 | % | ||||||||
| 明尼蘇達州 | 15,868,408 | 15,807,229 | 2.01 | % | ||||||||
| 科羅拉多州 | 15,172,493 | 15,195,900 | 1.93 | % | ||||||||
| 弗羅裏達 | 13,126,961 | 13,449,457 | 1.71 | % | ||||||||
| 哥倫比亞區 | 11,929,982 | 12,762,500 | 1.62 | % | ||||||||
| 密蘇裏 | 9,893,021 | 10,565,000 | 1.34 | % | ||||||||
| 北卡羅來納州 | 10,520,082 | 10,481,000 | 1.33 | % | ||||||||
| 馬薩諸塞州 | 10,297,773 | 10,297,773 | 1.31 | % | ||||||||
| 田納西州 | 4,306,570 | 4,323,554 | 0.55 | % | ||||||||
| 波多黎各 | 8,613,244 | 2,161,786 | 0.28 | % | ||||||||
| 維吉尼亞 | 500,000 | 630,000 | 0.08 | % | ||||||||
| 猶他州 | - | 410,000 | 0.05 | % | ||||||||
| $ | 787,034,758 | $ | 785,698,750 | 100.00 | % | |||||||
60
以下是截至2020年12月31日我們投資組合的地理集中度摘要 ：
| 佔總數的百分比 | ||||||||||||
| 投資 | ||||||||||||
| 成本 | 公允價值 | 按公允價值計算 | ||||||||||
| 德克薩斯州 | $ | 151,640,862 | $ | 135,146,776 | 20.68 | % | ||||||
| 加利福尼亞 | 86,050,467 | 92,069,851 | 14.09 | % | ||||||||
| 伊利諾伊州 | 57,330,756 | 57,535,404 | 8.81 | % | ||||||||
| 亞利桑那州 | 50,822,139 | 52,015,600 | 7.96 | % | ||||||||
| 新澤西 | 38,228,359 | 37,765,139 | 5.78 | % | ||||||||
| 俄亥俄州 | 34,109,657 | 35,827,682 | 5.48 | % | ||||||||
| 威斯康星州 | 22,721,856 | 22,827,500 | 3.49 | % | ||||||||
| 加拿大 | 21,318,659 | 21,540,925 | 3.30 | % | ||||||||
| 紐約 | 19,527,594 | 20,547,579 | 3.14 | % | ||||||||
| 田納西州 | 19,832,576 | 19,959,613 | 3.05 | % | ||||||||
| 英國 | 20,159,650 | 18,727,500 | 2.87 | % | ||||||||
| 南卡羅來納州 | 15,834,471 | 18,132,490 | 2.77 | % | ||||||||
| 印第安納州 | 17,741,889 | 18,026,339 | 2.76 | % | ||||||||
| 馬裏蘭州 | 16,970,057 | 17,064,250 | 2.61 | % | ||||||||
| 弗羅裏達 | 12,404,739 | 12,299,545 | 1.88 | % | ||||||||
| 阿拉巴馬州 | 12,252,768 | 12,252,768 | 1.88 | % | ||||||||
| 華盛頓 | 11,803,768 | 11,801,363 | 1.81 | % | ||||||||
| 密蘇裏 | 9,956,554 | 10,720,000 | 1.64 | % | ||||||||
| 賓夕法尼亞州 | 9,884,148 | 9,900,000 | 1.52 | % | ||||||||
| 維吉尼亞 | 7,505,287 | 7,759,020 | 1.19 | % | ||||||||
| 華盛頓特區。 | 6,937,907 | 7,030,512 | 1.08 | % | ||||||||
| 佐治亞州 | 685,000 | 6,420,000 | 0.98 | % | ||||||||
| 北卡羅來納州 | 4,979,153 | 2,925,000 | 0.45 | % | ||||||||
| 波多黎各 | 8,613,244 | 2,589,639 | 0.40 | % | ||||||||
| 馬薩諸塞州 | 1,317,406 | 1,780,000 | 0.27 | % | ||||||||
| 猶他州 | - | 760,000 | 0.11 | % | ||||||||
| $ | 658,628,966 | $ | 653,424,495 | 100.00 | % | |||||||
61
以下是截至2021年9月30日我們投資組合的行業集中度摘要 ：
| 佔總數的百分比 | ||||||||||||
| 投資 | ||||||||||||
| 成本 | 公允價值 | 按公允價值計算 | ||||||||||
| 服務：商務 | $ | 159,012,118 | $ | 168,449,139 | 21.44 | % | ||||||
| 醫療保健與製藥 | 99,744,266 | 99,533,534 | 12.67 | % | ||||||||
| 航空航天與國防 | 81,055,347 | 79,828,943 | 10.16 | % | ||||||||
| 媒體：廣告、印刷和出版 | 45,606,217 | 43,306,492 | 5.51 | % | ||||||||
| 資本設備 | 37,102,848 | 38,713,465 | 4.93 | % | ||||||||
| 媒體：廣播和訂閲 | 31,303,573 | 35,080,631 | 4.46 | % | ||||||||
| 飲料、食品和煙草 | 33,878,852 | 34,401,058 | 4.38 | % | ||||||||
| 消費品：非耐用品 | 29,645,617 | 29,124,666 | 3.71 | % | ||||||||
| 消費品：耐用 | 28,461,095 | 28,855,225 | 3.67 | % | ||||||||
| 軟件 | 21,531,074 | 23,866,607 | 3.04 | % | ||||||||
| 服務：消費者 | 38,047,798 | 21,893,601 | 2.79 | % | ||||||||
| 教育 | 21,395,007 | 21,555,671 | 2.74 | % | ||||||||
| 高科技產業 | 21,414,367 | 21,540,925 | 2.74 | % | ||||||||
| 運輸與物流 | 18,172,123 | 18,278,855 | 2.33 | % | ||||||||
| 容器、包裝和玻璃 | 17,587,981 | 17,828,219 | 2.27 | % | ||||||||
| 金屬與採礦 | 16,871,320 | 17,018,750 | 2.17 | % | ||||||||
| 火災：房地產 | 15,708,184 | 15,708,184 | 2.00 | % | ||||||||
| 化學品、塑料和橡膠 | 14,688,506 | 14,681,563 | 1.87 | % | ||||||||
| 汽車 | 11,055,168 | 11,025,000 | 1.40 | % | ||||||||
| 建築與建築 | 10,504,933 | 10,516,664 | 1.34 | % | ||||||||
| 環境產業 | 10,766,852 | 10,270,000 | 1.31 | % | ||||||||
| 公用事業：石油和天然氣 | 9,897,299 | 9,850,000 | 1.25 | % | ||||||||
| 能源：石油和天然氣 | 11,077,017 | 9,531,558 | 1.21 | % | ||||||||
| 金融 | 2,507,196 | 4,590,000 | 0.58 | % | ||||||||
| 酒店、遊戲和休閒 | - | 250,000 | 0.03 | % | ||||||||
| $ | 787,034,758 | $ | 785,698,750 | 100.00 | % | |||||||
62
| 以下為截至2020年12月31日我們投資組合的行業集中度摘要： | ||||||||||||
| 佔總數的百分比 | ||||||||||||
| 投資 | ||||||||||||
| 成本 | 公允價值 | 按公允價值計算 | ||||||||||
| 服務：商務 | $ | 102,005,864 | $ | 109,873,364 | 16.82 | % | ||||||
| 醫療保健與製藥 | 87,198,279 | 82,945,887 | 12.69 | % | ||||||||
| 航空航天與國防 | 53,615,886 | 52,184,338 | 7.99 | % | ||||||||
| 飲料、食品和煙草 | 39,339,090 | 41,012,620 | 6.28 | % | ||||||||
| 媒體：廣播和訂閲 | 31,889,423 | 34,418,869 | 5.27 | % | ||||||||
| 高科技產業 | 33,571,427 | 33,793,693 | 5.17 | % | ||||||||
| 消費品：耐用 | 27,802,124 | 27,780,032 | 4.25 | % | ||||||||
| 環境產業 | 25,454,549 | 24,977,427 | 3.82 | % | ||||||||
| 教育 | 26,428,607 | 24,494,108 | 3.75 | % | ||||||||
| 服務：消費者 | 38,026,487 | 22,600,924 | 3.46 | % | ||||||||
| 媒體：廣告、印刷和出版 | 21,903,057 | 21,348,217 | 3.27 | % | ||||||||
| 資本設備 | 20,005,255 | 20,680,904 | 3.17 | % | ||||||||
| 金融 | 18,016,762 | 19,435,000 | 2.97 | % | ||||||||
| 運輸與物流 | 18,690,276 | 18,944,945 | 2.90 | % | ||||||||
| 零售 | 15,834,471 | 18,132,490 | 2.77 | % | ||||||||
| 容器、包裝和玻璃 | 17,853,813 | 17,890,000 | 2.74 | % | ||||||||
| 金屬與採礦 | 16,970,057 | 17,064,250 | 2.61 | % | ||||||||
| 消費品：非耐用品 | 13,272,383 | 12,930,000 | 1.98 | % | ||||||||
| 汽車 | 11,028,125 | 11,028,125 | 1.69 | % | ||||||||
| 建築與建築 | 10,446,055 | 10,750,000 | 1.65 | % | ||||||||
| 能源：石油和天然氣 | 11,015,013 | 9,991,177 | 1.53 | % | ||||||||
| 公用事業：石油和天然氣 | 9,884,148 | 9,900,000 | 1.52 | % | ||||||||
| 化學品、塑料和橡膠 | 6,605,024 | 6,808,125 | 1.04 | % | ||||||||
| 軟件 | 1,772,791 | 4,430,000 | 0.66 | % | ||||||||
| 酒店、遊戲和休閒 | - | 10,000 | — | % | ||||||||
| $ | 658,628,966 | $ | 653,424,495 | 100.00 | % | |||||||
截至2021年9月30日，我們按攤銷成本和公允價值計算的平均投資組合 公司投資約為1,060萬美元，按攤銷成本和公允價值計算的最大投資組合公司投資 分別為2,140萬美元和2,300萬美元。截至2020年12月31日，我們的投資組合公司 按攤銷成本和公允價值計算的平均投資分別約為1000萬美元和990萬美元，我們最大的投資組合 公司按攤銷成本和公允價值計算的平均投資分別約為2140萬美元和2160萬美元。
截至2021年9月30日，我們95%的債務投資 按浮動利率(取決於利率下限)計息，如倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)，5%按固定利率計息。截至2020年12月31日，我們93%的債務投資以浮動利率(取決於利率下限)計息，如倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)，7%的債務投資以固定利率計息 。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們所有債務投資的加權平均收益率分別為8.3%和8.3%。截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們所有投資(包括非創收股權投資)的加權平均收益率分別約為7.8%和7.9%。加權平均收益率是使用我們所有 債務投資的實際利率計算的，包括原始發行折扣的增加。我們債務投資的加權平均收益率不等於 股東的投資回報，而是與我們投資組合的一部分有關，是在 支付我們和我們子公司的所有費用和費用之前計算的。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們的現金和現金等價物分別為3780萬美元和1850萬美元。
投資活動
在截至2021年9月30日的9個月中，我們對18家新的投資組合公司和24家現有的投資組合公司進行了總計2.433億美元(扣除費用)的投資。 在截至2021年9月30日的9個月中，我們從投資償還中獲得了總計1.236億美元的收益。
63
我們的投資活動水平在不同時期可能會有很大差異 取決於許多因素，包括中端市場公司所需的債務和股權資本額、 併購活動水平、總體經濟環境以及我們所做投資類型的競爭環境 。
資產質量
除了各種風險管理和監控工具 外，Stellus Capital還使用投資評級系統來表徵和監控我們投資組合中每項投資的信用狀況和預期回報水平 。這個投資評級系統採用五級數量級。以下是與每個投資類別相關的條件説明 ：
| • | 投資類別1用於表現高於預期的投資，並且與原始投資時的預期風險相比，其風險仍然是有利的。 |
| • | 投資類別2用於表現在預期之內，且與原始投資時的預期風險相比風險保持中性的投資。所有新貸款的初始評級均為2。 |
| • | 投資類別3用於表現低於預期、需要更密切監控、但預計不會出現回報或本金損失的投資。評級為3的投資組合公司可能不遵守金融契約。 |
| • | 投資類別4用於表現大大低於預期且自最初投資以來風險大幅增加的投資。這些投資通常都在進行中。評級為4的投資是那些預期收益會有所損失，但本金不會損失的投資。 |
| • | 第5類投資用於表現大大低於預期且自最初投資以來風險大幅增加的投資。這些投資幾乎總是在發揮作用。評級為5的投資是那些預期會出現一些回報和本金損失的投資。 |
| 截至2021年9月30日 | 截至2020年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
| (百萬美元) | (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||
| 數量 | 數量 | |||||||||||||||||||||||
| 佔總數的百分比 | 投資組合 | 佔總數的百分比 | 投資組合 | |||||||||||||||||||||
| 投資類別 | 公允價值 | 投資組合 | 公司 | 公允價值 | 投資組合 | 公司 | ||||||||||||||||||
| 1 | $ | 181.4 | 23 | % | 19 | $ | 87.3 | 14 | % | 12 | ||||||||||||||
| 2 | 501.3 | 64 | % | 45 | 496.5 | 76 | % | 45 | ||||||||||||||||
| 3 | 95.1 | 12 | % | 7 | 61.3 | 9 | % | 6 | ||||||||||||||||
| 4 | 3.7 | 0 | % | 1 | — | — | % | — | ||||||||||||||||
| 5 | 4.3 | 1 | % | 2 | 8.3 | 1 | % | 3 | ||||||||||||||||
| 總計 | $ | 785.7 | 100 | % | 74 | $ | 653.4 | 100 | % | 66 | ||||||||||||||
非權責發生狀態的貸款和債務證券
如果我們有理由懷疑我們是否有能力收取貸款和債務證券的利息，我們將不會計入此類利息。 截至2021年9月30日，我們有四筆非權責發生制貸款 ，按成本計算約佔我們貸款組合的4.2%，按公允價值計算約佔1.1%。截至2020年12月31日，我們有 三筆非權責發生制貸款，按成本計算約佔我們貸款組合的4.3%，按公允價值計算約佔1.0%。截至2021年9月30日和2020年12月31日，非應計項目投資收入分別為840萬美元和710萬美元。
經營成果
衡量我們財務業績的一個重要指標 是經營淨資產的淨增加(減少)，包括淨投資收益(虧損)、淨已實現收益(虧損) 和未實現淨增值(折舊)。淨投資收入(虧損)是指我們的利息、股息、手續費和其他投資收入與我們的運營費用(包括借款利息)之間的差額。投資已實現淨收益(虧損) 是處置有價證券投資所得收益與其攤銷成本之間的差額。投資未實現淨增值 (折舊)是我們投資組合公允價值的淨變化。
64
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的比較
收入
我們通過債務投資和我們可能在投資組合公司收購的投資證券的資本利得和分配(如果有的話)產生利息收入 。 我們的債務投資通常期限為五到七年，主要按浮動利率計息。我們債務的利息 證券一般按季度支付。我們債務投資的本金可能會在 投資的規定期限內攤銷、延期數年或在到期時完全到期。在某些情況下，我們的債務投資可能會支付實物利息或實物利息。我們的債務證券的任何未償還本金和任何應計但未付的利息一般將在 到期日到期。我們獲得的利息收入水平與計息投資餘額乘以我們投資的加權平均收益率 直接相關。我們預計，隨着投資組合規模的擴大，我們賺取的利息總額和任何股息收入 將會增加。此外，我們還可以通過預付費用、 承諾、貸款發放、結構或盡職調查費用、提供大量管理協助的費用和諮詢費等形式獲得收入。
以下是截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的投資收入 細目。
| 截至三個月 | 截至9個月 | |||||||||||||||
| 9月30日， | 9月30日， | |||||||||||||||
| (百萬美元) | (百萬美元) | |||||||||||||||
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||
| 利息收入(1) | $ | 16.2 | $ | 13.7 | $ | 44.2 | $ | 41.6 | ||||||||
| PIK興趣 | 0.2 | - | 0.6 | 0.6 | ||||||||||||
| 雜費(1) | 0.6 | 0.3 | 1.3 | 0.9 | ||||||||||||
| 總計 | $ | 17.0 | $ | 14.0 | $ | 46.1 | $ | 43.1 | ||||||||
| (1) | 在截至2021年9月30日的三個月和九個月，我們分別確認了80萬美元和130萬美元的非經常性收入，這些收入與提前還款和特定貸款頭寸的修訂有關。在截至2020年9月30日的三個月和九個月，我們分別確認了50萬美元和150萬美元的非經常性收入，這些收入與提前還款、修訂特定的 貸款頭寸以及確認之前預留的前期收入有關。 |
截至2021年9月30日的三個月和 九個月的總收入增長是由於整體投資組合的增長。
費用
我們的主要運營費用包括根據投資諮詢協議向Stellus Capital支付的費用 、根據管理協議我們應分攤的管理費用部分 以及下文所述的其他運營成本。我們承擔運營和交易的所有其他自付成本和費用， 可能包括：
| • | 組織與提供； |
| • | 計算我們的資產淨值(包括任何獨立評估公司的成本和費用)； |
| • | 支付給第三方(包括代理人、顧問或其他顧問)的費用和開支，用於為我們監控財務和法律事務，監控我們的投資，對我們潛在的投資組合公司進行盡職調查，或與評估和進行投資有關或相關的其他方面； |
| • | 為我們的投資提供資金的債務的應付利息(如果有的話)以及與不成功的投資組合收購努力相關的費用； |
| • | 基地管理費和獎勵費； |
65
| • | 根據管理協議支付的管理費和開支(如果有)(包括Stellus Capital履行管理協議義務的管理費用的可分配部分，包括租金和首席合規官和首席財務官及其各自員工的成本的可分配部分)； |
| • | 轉讓代理、股息支付代理和託管費； |
| • | 美國聯邦和州註冊費； |
| • | 我們的證券在任何證券交易所註冊和上市的所有費用； |
| • | 美國聯邦、州和地方税； |
| • | 獨立董事的費用和費用； |
| • | 編制和提交證券交易委員會或其他監管機構要求的報告或其他文件的費用； |
| • | 向股東分發任何報告、委託書或其他通知的成本，包括印刷成本； |
| • | 與任何忠實保證金、董事和高級管理人員/失誤和遺漏責任保險相關的成本和費用，以及任何其他保險費； |
| • | 直接費用和行政費用，包括印刷、郵寄、長途電話、複印、祕書和其他工作人員、獨立審計師和外部法律費用； |
| • | 委託書投票費；以及 |
| • | 我們或Stellus Capital因管理我們的業務而發生的所有其他費用。 |
以下是截至2021年9月30日和2020年9月的三個月和九個月的運營費用 細目。
| 截至三個月 | 截至9個月 | |||||||||||||||
| 9月30日， | 9月30日， | |||||||||||||||
| (百萬美元) | (百萬美元) | |||||||||||||||
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||
| 運營費用 | ||||||||||||||||
| 管理費 | $ | 3.5 | $ | 2.8 | $ | 9.7 | $ | 8.3 | ||||||||
| 估價費 | 0.1 | 0.1 | 0.3 | 0.2 | ||||||||||||
| 行政服務費 | 0.4 | 0.4 | 1.4 | 1.3 | ||||||||||||
| 收入激勵費 | 1.5 | 0.5 | 1.5 | 2.0 | ||||||||||||
| 資本利得激勵費 | 1.7 | - | 1.8 | (0.9 | ) | |||||||||||
| 專業費用 | 0.3 | 0.2 | 0.8 | 0.8 | ||||||||||||
| 董事酬金 | 0.1 | 0.1 | 0.2 | 0.3 | ||||||||||||
| 保險費 | 0.1 | 0.1 | 0.4 | 0.3 | ||||||||||||
| 利息費用和其他費用 | 4.9 | 3.9 | 13.9 | 12.2 | ||||||||||||
| 所得税費用 | 0.2 | 0.4 | 0.7 | 0.9 | ||||||||||||
| 其他一般事務和行政事務 | 0.2 | 0.2 | 0.8 | 0.7 | ||||||||||||
| 總運營費用 | $ | 13.0 | $ | 8.7 | $ | 31.5 | $ | 26.1 | ||||||||
截至2021年9月30日的三個月和截至2021年9月30日的九個月的運營費用增加的原因是：(1)由於我們的SBA擔保債券和票據的未償還餘額增加， 導致利息支出增加，(2)由於投資組合規模更大而導致管理費增加 ，以及(3)由於投資組合表現而導致獎勵費用增加。
66
淨投資收益
在截至2021年9月30日的三個月中，淨投資收入為410萬美元，或每股普通股0.21美元(基於2021年9月30日已發行的19,486,003股加權平均普通股 )。
截至2020年9月30日的三個月，淨投資收入為530萬美元，或每股普通股0.27美元(基於2020年9月30日已發行的19,486,003股加權平均普通股 )。
在截至2021年9月30日的9個月中， 淨投資收入為1470萬美元，或每股普通股0.75美元(基於2021年9月30日已發行的19,486,003股加權平均普通股)。
截至2020年9月30日的9個月，淨投資收入為1,700萬美元，或每股普通股0.87美元(基於2020年9月30日已發行的19,466,647股加權平均普通股)。
由於運營費用增加，截至2021年9月30日的三個月的淨投資收入較截至2020年9月30日的三個月略有下降。 如上所述。由於投資組合的增長，截至2021年9月30日的9個月的淨投資收入比截至2021年9月30日的9個月有所增加。
已實現淨損益
我們以償還、出售或處置的淨收益與投資的攤餘成本基礎之間的差額 計量已實現損益，採用特定確認 方法，而不考慮先前確認的未實現增值或折舊。
截至2021年9月30日的三個月，償還和銷售投資以及其他特定投資的攤銷總額為6760萬美元(第三季度同比增長123.6美元，第二季度同比增長56.0億美元)，已實現淨收益總計790萬美元，主要歸因於我們對幾家投資組合公司的股權投資的變現。
截至2020年9月30日的三個月，投資的償還和銷售以及其他特定投資的攤銷 總計4010萬美元，淨實現收益總計 20萬美元。
截至2021年9月30日的9個月中，投資的償還和銷售以及其他特定投資的攤銷 總計1.236億美元，已實現淨收益總計660萬美元，這主要歸因於我們對幾家投資組合公司的股權投資的變現。
截至2020年9月30日的9個月，投資的償還和銷售以及其他某些投資的攤銷 總計8240萬美元，已實現淨虧損總計 (240萬美元)，主要原因是特定投資的債務轉換虧損。
投資未實現增值(折舊)淨變化
未實現升值(折舊)的淨變化 主要反映報告期內證券投資價值的變化，包括在實現損益時沖銷以前記錄的升值或折舊 。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月，投資未實現增值和現金等價物的淨變化分別為210萬美元和210萬美元。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月，投資和現金等價物的未實現增值(折舊)淨變化分別為390萬美元和(1110萬美元) 。
67
截至2021年9月30日的三個月和九個月未實現增值的變化主要是由於一家投資組合公司變現後的會計沖銷。
投資未實現增值計提税金準備
我們有直接全資子公司， 已選擇這些子公司為應税實體(“應税子公司”)。應税子公司允許我們持有對投資組合公司的股權投資 ，這些投資組合公司出於美國聯邦所得税的目的而“通過”實體，並繼續遵守守則RIC税收條款中包含的“來源收入”要求 。出於美國聯邦所得税的目的，應税子公司不與我們合併 ，並且由於其擁有某些組合投資，可能會產生美國聯邦所得税費用、福利以及相關的税收資產和 負債。所得税費用或收益(如果有)以及相關的 税收資產和負債反映在我們的合併財務報表中。在截至2021年 和2020年9月30日的三個月，我們為應税子公司確認了分別為(606.4)千美元和(92.7)千美元的未實現投資所得税福利(撥備) 。在截至2021年和2020年9月30日的9個月中，我們確認了未實現投資的所得税福利(撥備)分別為(586.5)千美元和(122.7)千美元。截至2021年9月30日和2020年12月31日，合併資產負債表的遞延納税負債分別為9461000美元和359.6萬美元。
運營淨資產淨增長
在截至2021年9月30日的三個月中，運營帶來的淨資產淨增長總計1280萬美元，或每股普通股0.66美元(基於2021年9月30日已發行的19,486,003股加權平均普通股 )。
在截至2020年9月30日的三個月中，運營帶來的淨資產淨增長總計750萬美元，或每股普通股0.39美元(基於2020年9月30日已發行的19,486,003股加權平均普通股 )。
在截至2021年9月30日的9個月中，運營帶來的淨資產淨增長總計2330萬美元，或每股普通股1.20美元(基於2021年9月30日已發行的19,486,003股加權平均普通股 )。
在截至2020年9月30日的9個月中，運營導致的淨資產淨減少總計340萬美元，或每股普通股0.17美元(基於2020年9月30日已發行的19,466,647股加權平均普通股 )。
截至2021年9月30日的三個月的運營淨資產增幅高於截至2020年9月30日的三個月的運營淨資產增幅，這主要是因為與上一季度相比，本季度的已實現收益較高。
截至2021年9月30日的9個月的運營淨資產增幅高於截至2020年9月30日的9個月的運營淨資產增幅 ，主要原因是與上一季度相比，已實現收益和投資未實現增值有所增加。
財務狀況、流動性和資金來源
經營和融資活動的現金流
我們的經營活動在截至2021年9月30日的9個月中使用了(102.1美元) 百萬美元的淨現金，主要用於購買和發起新的組合投資 ，其中一些被組合投資的償還所抵消。我們在截至2021年9月30日的9個月的融資活動提供了1.214億美元的現金，這是因為我們發行了2026年票據，抵消了我們2022年票據的償還，發行了額外的 SBA擔保債券，以及我們信貸安排的淨償還。
68
在截至2020年9月30日的9個月中，我們的經營活動提供了1,240萬美元的淨現金，主要與投資組合 投資的未實現增值有關。截至2020年9月30日的9個月，我們的融資活動在我們的信貸安排下提供了1,010萬美元到期淨借款的現金 。
流動性與資本資源
我們的流動性和資本資源 來自信貸安排、2026年票據、SBA擔保債券和運營現金流，包括投資銷售和償還、 和賺取的收入。我們運營資金的主要用途包括對投資組合公司的投資和我們 產生的其他運營費用，以及向我們普通股持有者支付股息。我們使用，並預計將繼續使用這些資本資源 以及我們投資組合內的週轉收益以及公開和非公開發行證券的收益，為我們的投資活動提供資金。
雖然我們希望在1940年法案允許的範圍內，通過未來公開和私募股權發行以及發行優先證券或未來借款的淨收益為我們投資組合的增長提供資金 ，但我們的籌資計劃可能不會成功。在這方面，如果我們的普通股交易價格 低於我們當時的每股資產淨值，我們籌集股本的能力可能會受到限制，因為我們不能 以低於每股資產淨值的價格出售我們的普通股，除非我們的股東批准這樣的出售，並且我們的董事會做出了與此相關的某些 決定。我們的股東在2021年年度股東大會上批准了一項提案，授權我們 以等於或低於當時每股淨資產值的價格在一次或多次 發行中出售最多25%的已發行普通股。這項授權將於2022年6月24日到期，這一天是我們2021年年度股東大會的一週年紀念日。我們 在當前批准到期後的任何時間發行低於當時每股資產淨值的股票，都需要我們的股東進行類似的未來批准。 在當前批准到期後的任何時間，我們都需要獲得股東的類似批准。此外，我們打算將90%至100%的應納税所得額分配給我們的股東 ，以滿足守則M分節中適用於RICS的要求。因此，我們可能沒有資金或 能力為新投資提供資金、對我們的投資組合公司進行額外投資、為我們對投資組合公司的未出資承諾提供資金 或償還借款。此外，我們投資組合的流動性不足可能使我們很難在需要的時候出售這些 投資，如果我們被要求出售這些投資，我們的變現可能會遠遠低於它們的記錄價值。
此外，作為BDC，我們通常需要滿足 總資產、減去負債和未由優先證券代表的債務的覆蓋率，超過優先證券(包括我們所有借款和任何未償還優先股)總額的 至少150%，自2018年6月29日起 (2018年6月28日之前至少200%)。這一要求限制了我們可以借到的金額。我們已從SEC獲得豁免 ，允許我們將SBA擔保的SBIC子公司的債務排除在1940年法案資產覆蓋範圍測試中優先證券的定義之外 。我們一直遵守資產覆蓋率。截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們的資產覆蓋率分別為195%和223%。我們使用的槓桿量將 取決於我們在任何提議借款時對市場狀況和其他因素的評估，例如提議借款的到期日、契約 套餐和利率結構、我們通過發行普通股籌集資金的能力以及 在我們的投資前景範圍內此類借款的風險。歸根結底，我們只打算在借款進行投資的預期回報 超過此類借款成本的情況下使用槓桿。截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們的現金和現金等價物分別為3780萬美元和1850萬美元。SBIC子公司持有的現金通常 僅限於發放符合SBIC資格的新貸款以及支付SBA債券、相關利息支出和基金費用。 根據SBIC的有限合夥協議的規定，可用於分配的正留存收益分配給BDC。
信貸安排
2017年10月11日，我們與ZB，N.A.，DBA Amegy Bank和其他各種貸款人簽訂了經修訂的高級 擔保循環信貸協議(日期為2017年10月10日)，該協議於2020年9月18日修訂並重述(“信貸安排”)。
經修訂和重述的信貸安排 在承諾的基礎上提供最高2.3億美元的借款，並具有手風琴功能，允許我們將 總承諾額增加至2.8億美元，前提是新的或現有的貸款人同意參與增加和其他慣例 條件。
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信貸安排下的借款每年計息， 取決於我們的選擇，相當於(I)LIBOR加2.50%(或在我們的資產覆蓋率 比率等於或低於1.90%至1.00的某些時期為2.75%)，LIBOR下限為0.25%，或(Ii)1.50%(或在我們的資產 覆蓋率等於或低於1.90至1.00的特定期間為1.75%)加上基於最優惠利率(以3% 下限為限)、聯邦基金利率加0.5%或一個月LIBOR加1.0%中最高者為基礎的備用基本利率。我們每年為信貸安排下未使用的貸款人支付0.50%的未使用承諾費 。利息按月或按季付息。為左輪手槍提供資金的承諾將於2024年9月18日到期 ，之後我們不能再根據信貸安排借款，必須開始每月償還相當於信貸安排下未償還總額1/12 的本金。根據信貸安排借入的任何款項都將到期， 所有應計和未付利息將於2025年9月18日到期並支付。
我們對貸款人的債務以我們的證券和現金組合中的優先擔保權益為擔保，這些證券和現金不在SBIC子公司持有，但不包括短期 投資。信貸安排包含某些契約，包括但不限於：(I)維持至少10,000,000美元的最低流動資金測試 ，包括現金、流動投資和未提取的可獲得性，(Ii)維持至少1.67至1.0的資產覆蓋比率，(Iii)維持最低股東權益，以及(Iv)維持至少2.00至1.00的最低利息覆蓋 比率。截至2021年9月30日，我們遵守了這些公約。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，信貸安排下的未償還餘額分別為1.898億美元和1.74億美元。信貸安排項下未償還的 金額的賬面金額接近其公允價值。信貸安排的公允價值根據 ASC主題820確定，該主題根據在當前市場條件下的計量日期在市場參與者之間有序交易中轉移負債所需支付的價格確定公允價值 。信用貸款的公允價值是根據我們自己的借款或具有類似信用風險的實體的市場利率估計的，如果有的話，經不履行風險調整。 我們與信貸貸款相關的成本為370萬美元，這些成本將在貸款的使用期限內攤銷。此外， 之前信貸安排的30萬美元成本將在信貸安排的剩餘期限內繼續攤銷。截至2021年9月30日和2020年12月31日，此類預付貸款結構費和管理費中分別有190萬美元和230萬美元尚未攤銷。這些預付貸款費用顯示在我們的綜合資產負債表中 ，作為債務負債的扣除。
利息按月或按季拖欠。 下表彙總了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月信貸工具的利息支出和攤銷貸款費用(單位：百萬)：
| 在截至的三個月內 | 在過去的九個月裏 | |||||||||||||||
| 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | |||||||||||||
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||
| 利息支出 | $ | 1.4 | $ | 1.3 | $ | 3.7 | $ | 4.7 | ||||||||
| 貸款費用攤銷 | 0.1 | 0.2 | 0.4 | 0.5 | ||||||||||||
| 未使用部分的承諾費 | 0.1 | - | 0.2 | 0.1 | ||||||||||||
| 利息和融資費用合計 | $ | 1.6 | $ | 1.5 | $ | 4.3 | $ | 5.3 | ||||||||
| 加權平均利率 | 2.8 | % | 2.8 | % | 2.8 | % | 3.3 | % | ||||||||
| 實際利率(含費用攤銷) | 3.2 | % | 3.4 | % | 3.3 | % | 3.8 | % | ||||||||
| 平均未償債務 | $ | 191.9 | $ | 181.1 | $ | 174.1 | $ | 187.2 | ||||||||
| 支付利息和未使用費用的現金 | $ | 1.4 | $ | 1.3 | $ | 3.9 | $ | 5.0 | ||||||||
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SBA擔保債券
由於SBIC子公司是 持牌SBIC，我們有能力以優惠利率發行由SBA擔保的債券。根據適用於SBIC基金的規定 ，單個持牌人可以擁有由SBA擔保的未償還債券，但受監管槓桿限制，最高可達監管資本金的兩倍 。截至2021年9月30日和2020年12月31日，SBIC子公司擁有7500萬美元 (SBA定義的監管資本)和1.5億美元的SBA擔保債券未償還。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，SBIC II子公司的監管資本分別為8750萬美元和4000萬美元，未償還的SBA擔保債券分別為1.0億美元和2650萬美元。有關未償還SBA擔保債券的更多詳細信息，請參閲綜合財務報表附註10 。
2014年8月12日，我們從SEC獲得了豁免 ，允許我們將SBA擔保的SBIC子公司的債務排除在我們根據1940年法案進行的200%資產覆蓋率測試 之外。免税減免使我們在200%的資產覆蓋率測試下獲得了更大的靈活性，允許我們 在沒有收到免税減免的情況下多借3.25億美元。
在獨立基礎上，SBIC子公司 在2021年9月30日和2020年12月31日分別持有4.032億美元和2.774億美元的資產，分別佔我們截至2021年9月30日和2020年12月31日總合並資產的48.8%和41.1%。
SBA擔保債券的固定利率 等於現行的10年期美國國債利率加上市場利差，期限為10年，每半年支付一次利息 。債券的本金不需要在到期前支付，但可以隨時預付， 沒有預付違約金。2019年10月1日之前提取的小企業管理局擔保債券產生了3.425%的預付費用，其中包括1.00%的承諾費和2.425%的發行折扣，這些費用將在小企業管理局擔保債券的有效期內攤銷。2019年10月1日之後提取的小型企業管理局擔保債券的預付費用為3.435%，其中包括1.00%的承諾費和2.435%的發行折扣 ，這些費用將在小型企業管理局擔保債券的有效期內攤銷。一旦集合(在每個適用年度的3月和9月進行)，SBA擔保的債券將按固定利率計息，該固定利率設置為當前的10年期國庫利率加 每個集合日期的利差。
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截至2021年9月30日和2020年12月31日，SBA擔保債券的賬面價值接近其公允價值。SBA擔保債券的公允價值 是根據ASC主題820確定的，該主題根據在當前市場條件下的測量日期在市場參與者之間有序交易中轉移負債所需支付的價格來定義公允價值。SBA擔保的 債券的公允價值是根據我們自己的借款或具有類似信用風險的實體的市場利率估算的，並根據不良風險進行了調整 。在2021年9月30日和2020年12月31日，SBA擔保的債券將被視為綜合財務報表附註6中定義的3級(br})。
截至2021年9月30日，自SBIC子公司獲得許可證(記錄為預付貸款費用)以來，我們已發生了與SBA擔保債券相關的融資成本 930萬美元。截至2021年9月30日和2020年12月31日，分別有570萬美元和330萬美元的預付融資成本 尚未攤銷。這些預付融資成本在合併資產負債表中作為債務負債的減項列示 。
下表彙總了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的SBA擔保債券的利息支出 和攤銷費用(單位：百萬)：
| 在截至的三個月內 | 在過去的九個月裏 | |||||||||||||||
| 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | |||||||||||||
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||
| 利息支出 | $ | 1.7 | $ | 1.3 | $ | 4.6 | $ | 4.0 | ||||||||
| 債券費用攤銷 | 0.3 | 0.2 | 0.8 | 0.5 | ||||||||||||
| 利息和融資費用合計 | $ | 2.0 | $ | 1.5 | $ | 5.4 | $ | 4.5 | ||||||||
| 加權平均利率 | 2.7 | % | 3.3 | % | 2.8 | % | 3.3 | % | ||||||||
| 實際利率(含費用攤銷) | 3.2 | % | 3.8 | % | 3.3 | % | 3.8 | % | ||||||||
| 平均未償債務 | $ | 246.2 | $ | 161.0 | $ | 220.4 | $ | 161.0 | ||||||||
| 支付利息的現金 | $ | 3.2 | $ | 2.7 | $ | 5.9 | $ | 5.3 | ||||||||
提供票據服務
2017年8月21日，我們發行了本金總額為4250萬美元 ，2022年9月15日到期的5.75%固息票據(簡稱2022年票據)。2017年9月8日，我們根據承銷商的 超額配售選擇權，額外發行了總計638萬美元的2022年債券本金。2021年1月13日，我們向其2022年票據持有人發出通知，內容是關於本公司 根據本公司與作為受託人的美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)於2017年8月21日簽訂的日期為 的第二份補充契約，行使其贖回所有已發行和未償還2022年票據的選擇權。我們於2021年2月12日贖回了2022年債券的全部本金，總額為4887.5萬美元。2022年債券按本金的100%贖回，另加截至贖回日的應計未付利息 。作為贖回的結果，我們確認了債務清償損失 50萬美元，原因是註銷了2022年票據的剩餘遞延融資成本。此虧損包含在截至2021年9月30日的9個月的綜合 運營報表中。
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下表彙總了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的2022年票據的利息支出 和遞延融資成本(單位：百萬美元)：
| 在截至的三個月內 | 在過去的九個月裏 | |||||||||||||||
| 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | |||||||||||||
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||
| 利息支出 | $ | - | $ | 0.7 | $ | 0.3 | $ | 2.1 | ||||||||
| 遞延融資成本 | - | 0.1 | 0.1 | 0.3 | ||||||||||||
| 利息和融資費用合計 | $ | - | $ | 0.8 | $ | 0.4 | $ | 2.4 | ||||||||
| 債務清償損失(1) | - | - | 0.5 | - | ||||||||||||
| 加權平均利率(2) | 0.0 | % | 5.7 | % | 5.7 | % | 5.7 | % | ||||||||
| 實際利率(含費用攤銷)(2) | 0.0 | % | 6.4 | % | 6.4 | % | 6.4 | % | ||||||||
| 平均未償債務(3) | $ | - | $ | 48.9 | $ | 48.9 | $ | 48.9 | ||||||||
| 支付利息的現金 | $ | - | $ | 0.7 | $ | 0.5 | $ | 2.1 | ||||||||
| (1) | 債務清償損失不計入利息支出或淨投資收益。 |
| (2) | 不包括債務清償損失 |
| (3) | 截至2021年9月30日的9個月，平均值為2021年1月1日至2021年2月12日，即2022年債券的還款日。 |
2021年1月14日，我們發行了本金總額為100.0 百萬美元的2026年到期的4.875%固息債券(簡稱2026年債券)。2026年債券將於2026年3月30日到期 ，並可在2025年12月31日或之後根據我們的選擇權隨時或不時贖回全部或部分債券，贖回價格相當於未償還本金的100%，外加應計未付利息。利息 從2021年9月30日開始每半年支付一次
我們使用此次發行的淨收益 全額贖回2022年票據，並償還信貸安排項下未償還金額的一部分。截至2021年9月30日，2026年債券的賬面總額約為1.0億美元。
在2021年2月12日贖回債券之前，2022年債券在紐約證券交易所掛牌上市，交易代碼為“SCA”。截至2020年12月31日，2022年債券的公允價值為4920萬美元。2026年的票據是機構的、非交易的票據。2026年債券的 賬面價值接近公允價值。
關於2026年債券的發行， 我們已產生230萬美元的費用，這些費用將在2026年債券期限內攤銷，其中200萬美元截至2021年9月30日仍有待攤銷 。這些融資成本在綜合資產負債表中列示，作為從債務負債中扣除 。
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下表彙總了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的2026年票據的利息支出 和遞延融資成本(單位：百萬美元)：
| 在截至的三個月內 | 在過去的九個月裏 | |||||||||||||||
| 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | 9月30日， | |||||||||||||
| 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||
| 利息支出 | $ | 1.2 | $ | - | $ | 3.5 | $ | - | ||||||||
| 遞延融資成本 | 0.1 | - | 0.3 | - | ||||||||||||
| 利息和融資費用合計 | $ | 1.3 | $ | - | $ | 3.8 | $ | - | ||||||||
| 加權平均利率 | 4.8 | % | 0.0 | % | 4.9 | % | 0.0 | % | ||||||||
| 實際利率(含費用攤銷) | 5.3 | % | 0.0 | % | 5.3 | % | 0.0 | % | ||||||||
| 平均未償債務(1) | $ | 100.0 | $ | - | $ | 100.0 | $ | - | ||||||||
| 支付利息的現金 | $ | 3.5 | $ | - | $ | 3.5 | $ | - | ||||||||
(1)由2026年債券發售日期2021年1月14日起至2021年9月30日止的期間計算。
表外安排
為了滿足我們投資組合公司的財務需求，我們可能會在正常業務過程中參與具有 表外風險的金融工具。截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們的表外安排分別包括2,730萬美元和2,890萬美元的無資金 承諾，分別向我們投資組合中的25家和19家公司提供債務融資。截至2021年9月30日，我們有足夠的 流動資金為此類無資金承諾提供資金(通過手頭的現金和信貸安排下的可用借款)，以應對需要 。
受監管投資公司的地位和分紅
我們已選擇根據守則第 M分節被視為RIC，並打算以每年有資格享受適用於RICS的税收待遇的方式運營。只要我們保持 作為RIC的資格，我們將不會對我們的投資公司應納税所得額或已實現的淨資本利得徵税，只要 此類應納税所得額或收益作為股息及時分配或被視為分配給股東。
就財務報告而言，應納税所得額通常不同於淨收入 ，原因是收入和費用的確認存在暫時性和永久性差異，在實現之前通常不包括 未實現淨值升值或折舊。我們在某一年度申報和支付的分配可能不同於該年度的應税收入 ，因為此類股息可能包括本年度應税收入的分配或上一年度結轉到本年度並分配的應税收入的分配 。分配還可能包括資本回報。
要有資格享受RIC税收待遇，除其他事項外，我們必須在每個納税年度分配至少90%的投資公司應納税淨收入(即，我們的普通淨收入和我們的已實現淨短期資本收益超過已實現的長期淨資本損失，如果有的話)。如果我們保持 我們作為RIC的資格，我們還必須滿足每個日曆年的某些分配要求，以避免對我們未分配的RIC收入徵收美國聯邦 消費税。截至2020年12月31日，該公司有21,051,549美元的未分配應税收入 結轉到截至2021年12月31日的年度內支付的分配。
我們打算將我們年度應税收入(包括應税利息和手續費收入)的90%到100%分配給我們的股東。但是， 信用貸款中包含的契約可能會禁止我們向股東進行分配，因此可能會阻礙我們滿足 分配要求的能力。此外，我們可以保留部分或全部應税淨資本收益(即已實現的長期淨資本收益超過已實現的短期淨資本損失)，並將這些金額視為分配給我們的股東。 如果我們這樣做，我們的股東將被視為收到了我們保留的資本收益的實際分配，然後將税後淨收益再投資於我們的普通股 。我們的股東也可能有資格申請税收抵免(或在某些情況下， 退税)，相當於我們為被視為分配給他們的資本利得支付的税款中他們可分配的份額。如果我們的應税 財年收益低於該財年的股息總額，則部分股息分配 可被視為向我們的股東返還資本。
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我們可能無法實現允許我們在特定級別進行分發或不時增加這些分發數量的運營結果 。此外， 由於根據1940年法案適用於我們作為業務發展公司的借款的資產覆蓋範圍測試，以及信貸安排中的規定，我們進行分配的能力可能受到限制。我們不能向股東保證他們將收到任何分配 或特定級別的分配。
根據某些適用的美國財政部法規和美國國税局(“IRS”)發佈的私人信函裁決，如果每個股東可以選擇以現金或股票的形式獲得RIC的全部分配 ，則RIC可以將其自身股票的分配 視為滿足其RIC分配要求，但要分配給所有股東的現金總額必須 至少為申報分配總額的20%。如果太多股東選擇接受現金，每個選擇接受 現金的股東必須按比例獲得一定數額的現金(分配餘額以股票形式支付)。任何選擇 接受現金的股東在任何情況下都不會收到低於其全部分配的20%的現金，除非如下所述。
如果滿足這些和某些其他要求， 出於美國聯邦所得税的目的，以股票支付的股息金額將等於本可以 而不是股票獲得的現金金額。我們目前無意根據這些美國財政部 法規或私人信件裁決支付股票股息。然而，我們將繼續監測公司的流動性狀況和整體經濟 ，並將繼續評估利用美國國税局的裁決是否符合公司及其股東的最佳利益 。
近期會計公告
有關最近的會計聲明(如果有)的説明，請參閲本文所載的合併財務報表附註1，包括預期採用日期和預期對財務報表的影響。 請參閲本文所載的合併財務報表附註1，以瞭解最近的會計聲明(如果有)的説明，包括預期採用日期和預期對財務報表的影響。
關鍵會計政策
有關關鍵會計政策的説明，請參閲本文所載合併財務報表的附註1 。
後續事件
信貸安排
截至2021年10月27日，信貸安排項下的未償還餘額 為1.859億美元。
SBA擔保債券
截至2021年10月27日，SBA擔保的 未償還債券的總合並餘額為2.5億美元。
| 第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 |
我們受到金融市場風險的影響，包括 利率的變化。截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們投資組合中95%和93%的貸款分別按浮動利率計息 。這些浮動利率貸款通常以倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)為基準計息，並以30天、90天 或120天LIBOR利率為指標，受利率下限的限制。截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們浮動利率貸款的加權平均利率下限分別為1.18%和1.21%。
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假設截至2021年9月30日的資產負債表保持不變，且沒有采取任何行動改變現有的利率敏感度，則下表 顯示了利率變化對淨收入的年度影響：
| (百萬美元) | ||||||||||||
| 基點變動(2) | 利息收入 | 利息支出(3) | 淨利息收入(1) | |||||||||
| 上漲200個基點 | $ | 7.4 | (3.8 | ) | $ | 3.6 | ||||||
| 上漲150個基點 | 4.1 | (2.8 | ) | 1.3 | ||||||||
| 上漲100個基點 | 1.5 | (1.9 | ) | (0.4 | ) | |||||||
| 上漲50個基點 | 0.5 | (0.9 | ) | (0.4 | ) | |||||||
(1) 不包括基於獎勵前費用淨投資收入的獎勵費用的影響 。有關獎勵費用的更多信息，請參見合併財務報表附註2 。
(2) 2021年9月30日的三個月LIBOR利率為13個基點。此表假設LIBOR不會低於 零。
(3)包括25個基點的LIBOR下限對信貸安排的影響。
雖然我們認為這一衡量標準表明了我們對利率變化的敏感性，但它並沒有根據資產負債表上資產的信用質量、規模和構成的潛在變化以及其他可能影響運營淨資產增長的業務發展進行調整。因此， 不能保證實際結果不會與此估計模擬的潛在結果有實質性差異。根據1940法案的要求，我們可以 使用期貨、期權和遠期合約等標準對衝工具來對衝利率波動。雖然套期保值活動可能使我們免受利率不利變化的影響，但它們也可能限制我們從投資組合中享受較低利率帶來的好處的能力 。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月 ，我們沒有從事對衝活動。
| 第四項。 | 管制和程序 |
| (a) | 信息披露控制和程序的評估 |
公司管理層在 的監督下，在包括首席執行官和首席財務官在內的多名管理層成員的參與下， 評估了截至本報告所述期間結束時其披露控制和程序(如規則13a-15(E)或規則15d-15(E)所定義，經修訂的1934年證券交易法)的有效性。根據該評估， 公司首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序 截至本報告涵蓋的期限結束時有效。
| (b) | 財務報告內部控制的變化 |
本公司管理層未發現 本公司財務報告內部控制在截至2021年9月30日的季度內發生的任何對本公司財務報告內部控制產生重大影響或可能對其產生重大影響的變化。 本公司管理層未發現 在截至2021年9月30日的季度內發生的對本公司財務報告內部控制產生重大影響或可能對其產生重大影響的任何變化。
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第二部分-其他資料
| 項目 1。 | 法律訴訟 |
我們和我們的子公司目前沒有受到任何重大法律訴訟 ，據我們所知，我們或我們的子公司也沒有受到任何針對我們或我們的子公司的重大法律訴訟的威脅。 在正常業務過程中，我們或我們的子公司可能是某些法律訴訟的一方，包括與我們與投資組合公司簽訂的合同下的權利的執行有關的訴訟 。雖然這些法律訴訟的結果不能 確切地預測，但我們預計這些訴訟不會對我們的財務狀況或運營結果 產生實質性影響。
| 第 1A項。 | 風險 因素 |
除以下所述外，截至2020年12月31日，我們在Form 10-K年度報告中“風險因素”項下提供的信息 沒有發生重大變化。其他 我們目前未知或我們目前認為無關緊要的風險和不確定性可能會對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大影響。
新冠肺炎疫情在全球經濟中造成了嚴重的 中斷，已經並可能繼續對我們的投資組合公司以及我們的業務和運營產生負面影響 。
截至本季度報告備案日，新冠肺炎疫情持續爆發，世界衞生組織已宣佈疫情為全球疫情，美國已宣佈全國進入緊急狀態。許多州，包括我們和我們的投資組合公司所在的州，已經發布命令，要求關閉或對非必要企業的運營 進行某些限制，和/或要求居民呆在家裏。新冠肺炎大流行和為遏制或減緩其傳播而採取的限制措施已經並正在繼續導致全球和美國的企業關閉或重新引入企業關閉、取消活動和旅行限制、對某些商品和服務的需求大幅減少、商業活動和金融交易減少 、供應鏈中斷以及整體經濟和金融市場不穩定。這種影響可能會在疫情期間(目前尚不確定)以及之後的一段時間內持續。 雖然幾個國家以及美國某些州、縣和市開始放鬆早期公共衞生限制，以期部分或完全重新開放經濟，但自那以來，全球和美國的許多城市都經歷了與新冠肺炎疫情有關的報告病例、住院和死亡人數的激增。最近案件數量的增加 導致美國和全球某些州、縣和市重新實施限制和業務關閉 ，並可能繼續在其他地方導致此類限制。從2020年12月開始，美國食品和藥物管理局(U.S.Food and Drug Administration) 授權某些疫苗緊急使用。然而，, 目前尚不清楚疫苗分發的速度有多快，以及何時實現“羣體免疫”，以及為減緩病毒傳播而施加的限制將完全取消。在分發疫苗方面的延誤 或實際或認為未能實現“羣體免疫”可能會導致人們繼續 在較長一段時間內不參與大流行前的經濟活動。即使新冠肺炎疫情消退， 美國經濟和大多數其他全球主要經濟體可能會繼續經歷衰退，我們的業務和運營以及我們投資組合公司的業務和運營可能會受到美國和其他主要市場的長期衰退的實質性不利影響。
到目前為止，新冠肺炎大流行(包括針對此採取的限制性措施 )(I)給我們投資組合的某些公司帶來了嚴重的業務中斷問題， (Ii)對我們投資組合的某些公司的價值和業績產生了實質性的不利影響。新冠肺炎疫情對我們投資組合中的某些公司運營的行業產生了特別不利的影響，包括能源、酒店、旅遊、零售和餐飲。 我們在其他行業的某些投資組合公司也受到了重大影響。截至本季度報告提交日期，新冠肺炎疫情 仍在繼續，其持續時間的延長可能會在2021年9月30日之後對我們的投資組合 公司產生進一步的不利影響，原因如下。儘管美國政府於2020年3月27日頒佈了《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》(“CARE法案”)，其中包含了旨在減輕新冠肺炎疫情的不利經濟影響的條款， 第二和第三個刺激方案分別於2020年12月27日和2021年3月11日 分別向受新冠肺炎不利影響的小企業和個人以及某些行業和州和地方政府提供了9,000億美元和1.9萬億美元的資源尚不確定我們的 投資組合公司是否受益於或可能受益於此類立法或旨在提供財務救濟或援助的任何其他後續立法 。由於這種幹擾以及流動性面臨的壓力，我們投資組合中的某些公司出現了拉動， 特別是在新冠肺炎大流行之初, 我們提供的可用循環貸款的比例更高。 雖然可用循環貸款的使用水平一般已恢復到新冠肺炎大流行前的水平，但我們投資組合中的一些擁有此類可用循環貸款的公司可能會或繼續以高於新冠肺炎大流行前的水平使用此類貸款， 取決於此類貸款條款下的可獲得性。
我們在航空航天和國防工業的投資 受到與技術發展、法規變化和全球經濟狀況相關的獨特風險的影響。
截至2021年9月30日，我們對在航空航天 和國防行業運營的投資組合公司的投資佔我們總投資組合的10.16%。航空航天和國防領域的投資組合公司面臨許多風險，包括監管的負面影響、不斷變化的技術、競爭激烈的市場以及難以獲得融資 。這些因素中的任何一個都可能對本行業投資組合公司的運營產生實質性的不利影響 ，進而削弱我們及時收回所欠本金和利息的能力。
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| 第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
沒有。
| 第三項。 | 高級證券違約 |
不適用。
| 第四項。 | 煤礦安全信息披露 |
不適用。
| 第五項。 | 其他信息 |
沒有。
第六項展品
以下證據作為本報告的一部分存檔，或通過參考提交給證券交易委員會的證據納入本報告：
| 展品 | ||
| 編號 | 描述 | |
| 31.1 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的交易所法案第13a-14(A)條規定的首席執行官認證* | |
| 31.2 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302條通過的交易所法案第13a-14(A)條規定的首席財務官認證* | |
| 32.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典第18編第1350條》規定的首席執行官認證* | |
| 32.2 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的《美國法典第18編第1350條》規定的首席財務官認證* | |
| * | 在此提交 |
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簽名
根據《交易法》第13條 或第15條(D)的要求，註冊人已正式授權以下簽名者代表其簽署本報告 。
| 日期：2021年10月28日 | STELLUS資本投資公司 | |
| 由以下人員提供： | /s/羅伯特·T·拉德 | |
| 姓名：羅伯特·T·拉德(Robert T.Ladd) | ||
| 職務：首席執行官兼總裁 | ||
| 由以下人員提供： | 託德·赫金森 | |
| 姓名：託德·赫金森(W.Todd Huskinson) | ||
| 職位：首席財務官 | ||
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