特羅-20210930
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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
______________________________________ 
表格10-Q
______________________________________ 
☒
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年9月30日
或
☐
根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
在由至至的過渡期內

委託文件編號：000-32191
______________________________________ 
T.Rowe Price Group，Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
馬裏蘭州
 
52-2264646
(成立為法團的國家) (國際税務局僱主識別號碼)
普拉特東街100號, 巴爾的摩, 馬裏蘭州21202
(主要執行辦公室地址，包括郵政編碼)
(410) 345-2000
(註冊人電話號碼，包括區號)
________________
普通股，每股面值0.20美元
拖網
納斯達克股票市場有限責任公司
(證券名稱)(股票代碼)(註冊所在的交易所名稱)
______________________
用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第(13)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類備案要求。☒  是    ☐編號：
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內以電子方式提交了根據S-T法規第405條規定必須提交的每個互動數據文件。☒  是    ☐*否
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器
☒
加速的文件管理器
☐
非加速文件管理器(不檢查是否較小的報告公司)
☐
規模較小的中國報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐是☒編號：
截至最後實際可行日期發行人普通股的流通股數量(面值0.20美元)
2021年10月25日，是224,751,344.
展品索引在第40頁的第(6)項。


第一部分-財務信息

第1項。財務報表。

未經審計的簡明綜合資產負債表
(單位：百萬，共享數據除外)
 
9/30/202112/31/2020
資產
現金和現金等價物$3,418.5 $2,151.7 
應收賬款和應計收入941.6 863.1 
投資3,330.3 3,250.8 
綜合T.Rowe Price投資產品的資產(美元1,837.12021年9月30日的百萬美元和2,497.4截至2020年12月31日，與可變利息實體相關的百萬美元)
2,026.7 2,695.5 
經營性租賃資產106.2 117.6 
財產和設備，淨值719.1 695.4 
商譽665.7 665.7 
其他資產242.6 219.2 
總資產$11,450.7 $10,659.0 
負債
應付賬款和應計費用$309.8 $187.7 
綜合T.Rowe Price投資產品負債(美元)62.32021年9月30日的百萬美元和47.7截至2020年12月31日，與可變利息實體相關的百萬美元)
92.1 57.7 
經營租賃負債142.1 154.1 
應計補償和相關費用697.5 133.6 
應付所得税60.7 85.0 
補充儲蓄計劃負債799.8 772.2 
總負債2,102.0 1,390.3 
承付款和或有負債
可贖回的非控股權益1,086.6 1,561.7 
股東權益
優先股，未指定，$.20面值-授權和未發行20,000,000股票
— — 
普通股，$.20面值-授權750,000,000；已發出226,217,000股票在2021年9月30日和227,965,0002020年12月31日
45.2 45.6 
超出票面價值的附加資本654.6 654.6 
留存收益7,591.7 7,029.8 
累計其他綜合損失(29.4)(23.0)
永久股東權益總額8,262.1 7,707.0 
總負債、可贖回的非控股權益和永久股東權益$11,450.7 $10,659.0 
附註是這些聲明不可分割的一部分。
第2頁

未經審計的簡明綜合收益表
(單位為百萬，不包括每股金額)
 
 截至三個月截至9個月
 9/30/20219/30/20209/30/20219/30/2020
收入
投資諮詢費$1,813.4 $1,469.3 $5,288.4 $4,090.9 
管理費、配送費和服務費140.7 126.5 421.8 382.9 
淨收入1,954.1 1,595.8 5,710.2 4,473.8 
運營費用
補償及相關費用564.6 552.3 1,751.9 1,542.0 
配送和維修96.0 73.5 274.3 201.2 
廣告和促銷22.1 14.2 61.4 52.5 
與產品和記錄保存相關的成本70.3 36.8 154.6 118.0 
技術、佔用和設施成本123.1 115.6 359.7 332.3 
常規、管理和其他81.8 74.5 260.8 238.0 
總運營費用957.9 866.9 2,862.7 2,484.0 
淨營業收入996.2 728.9 2,847.5 1,989.8 
營業外收入(虧損)
投資淨收益8.7 84.6 165.0 100.6 
綜合投資產品淨收益(虧損)(17.1)101.2 75.7 13.3 
其他收入(虧損)(3.1)5.8 (6.2)(7.5)
營業外收入總額(11.5)191.6 234.5 106.4 
所得税前收入984.7 920.5 3,082.0 2,096.2 
所得税撥備227.3 221.9 717.1 502.5 
淨收入757.4 698.6 2,364.9 1,593.7 
減去：可歸因於可贖回的淨收益(虧損)
非控制性權益		(19.8)55.4 22.6 4.4 
可歸因於T.Rowe Price的淨收入$777.2 $643.2 $2,342.3 $1,589.3 
T.Rowe Price普通股每股收益
基本信息$3.34 $2.75 $10.04 $6.73 
稀釋$3.31 $2.73 $9.94 $6.66 

附註是這些聲明不可分割的一部分。
第3頁

未經審計的簡明綜合全面收益表
(單位：百萬)
 
 截至三個月截至9個月
 9/30/20219/30/20209/30/20219/30/2020
淨收入$757.4 $698.6 $2,364.9 $1,593.7 
其他綜合收益(虧損)
貨幣換算調整
綜合T.Rowe Price投資產品-可變利息實體(17.2)33.4 (30.0)24.2 
對某些T.Rowe Price投資產品解除合併後確認的營業外收益進行重新分類— — (2.6)(.1)
合併T.Rowe Price投資產品的貨幣換算調整合計-可變利息實體
(17.2)33.4 (32.6)24.1 
權益法投資
3.5 .1 2.4 (9.4)
所得税前其他綜合收益(虧損)(13.7)33.5 (30.2)14.7 
遞延税金(費用)淨額.8 (3.2)3.6 (.5)
其他全面收益(虧損)合計(12.9)30.3 (26.6)14.2 
綜合收益總額744.5 728.9 2,338.3 1,607.9 
減去：可贖回非控股權益的綜合收益(虧損)(32.0)76.2 2.4 18.3 
可歸因於T.Rowe Price的全面收入總額$776.5 $652.7 $2,335.9 $1,589.6 

附註是這些聲明不可分割的一部分。
第4頁

未經審計的簡明合併現金流量表
(單位：百萬)
 
 截至9個月
 9/30/20219/30/2020
經營活動的現金流
淨收入$2,364.9 $1,593.7 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整
財產和設備的折舊和攤銷
151.1 144.0 
基於股票的薪酬費用
166.3 164.5 
投資確認淨收益(144.4)(75.3)
T.Rowe Price投資產品的淨(投資)贖回，用於經濟地對衝補充儲蓄計劃負債28.1 (19.1)
合併T.Rowe Price投資產品持有的證券淨變化
(5.3)(350.8)
資產負債的其他變動
530.0 459.9 
經營活動提供的淨現金3,090.7 1,916.9 
投資活動的現金流
購買T.Rowe Price投資產品(47.3)(240.3)
T.Rowe Price投資產品的處置285.4 381.9 
T.Rowe Price投資產品拆分時的淨現金(15.6)(49.1)
物業和設備的附加費(178.7)(155.4)
其他投資活動13.8 9.8 
投資活動提供(用於)的現金淨額57.6 (53.1)
融資活動的現金流
普通股回購(493.1)(1,158.5)
以股票為基礎的薪酬計劃下的普通股發行33.3 76.2 
支付給T.Rowe Price普通股股東的股息(1,454.0)(635.7)
從可贖回非控股權益持有人收到的淨認購22.7 298.7 
用於融資活動的淨現金(1,891.1)(1,419.3)
匯率變動對合並企業現金及現金等價物的影響
T.Rowe Price投資產品
(3.6)3.4 
期內現金及現金等價物淨變動1,253.6 447.9 
期初的現金和現金等價物，包括#美元104.8在2020年12月31日，76.52019年12月31日，由合併的T.Rowe Price投資產品持有
2,256.5 1,858.3 
期末現金和現金等價物，包括#美元91.62021年9月30日為3.8億美元，78.0截至2020年9月30日，由合併的T.Rowe Price投資產品持有
$3,510.1 $2,306.2 

附註是這些聲明不可分割的一部分。
第5頁

未經審計的股東權益簡明合併報表
(股票以千股計；美元以百萬股計)
截至2021年9月30日止的三個月
普普通通
股票
傑出的
普普通通
庫存
其他內容
資本流入
超過
面值
留用
收益
AOCI(1)
總計
股東的
股權
可贖回的非控股權益
2021年6月30日的餘額226,925 $45.4 $673.7 $7,202.6 $(28.7)$7,893.0 $880.4 
淨收入— — — 777.2 — 777.2 (19.8)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額— — — — (.7)(.7)(12.2)
宣佈的股息($1.08每股)
— — — (250.7)— (250.7)— 
行使期權後發行的股票321 — 9.0 — — 9.0 — 
歸屬限制性股票單位時發行的淨股份5 — (.5)— — (.5)— 
基於股票的薪酬費用— — 52.3 — — 52.3 — 
作為股息等價物發行的限制性股票單位— — .4 (.2)— .2 — 
回購普通股(1,034)(.2)(80.3)(137.2)— (217.7)— 
T.Rowe Price投資產品的淨贖回— — — — — — (292.8)
T.Rowe Price投資產品的淨合併— — — — — — 531.0 
2021年9月30日的餘額226,217 $45.2 $654.6 $7,591.7 $(29.4)$8,262.1 $1,086.6 
截至2020年9月30日的三個月
普普通通
股票
傑出的		普普通通
庫存		其他內容
資本流入
超過
面值		留用
收益
AOCI(1)
總計
股東的
股權		可贖回的非控股權益
2020年6月30日的餘額226,990 $45.4 $654.6 $6,102.9 $(52.2)$6,750.7 $1,090.1 
淨收入— — — 643.2 — 643.2 55.4 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額— — — — 9.5 9.5 20.8 
宣佈的股息($0.90每股)
— — — (210.2)— (210.2)— 
行使期權後發行的股票492 .1 25.9 — — 26.0 — 
歸屬限制性股票單位時發行的淨股份17 — (1.6)— — (1.6)— 
基於股票的薪酬費用— — 52.8 — — 52.8 — 
作為股息等價物發行的限制性股票單位— — .1 (.1)— — — 
回購普通股(1,124)(.2)(77.2)(64.5)— (141.9)— 
對T.Rowe Price投資產品的淨認購— — — — — — 217.9 
T.Rowe Price投資產品的淨拆分— — — — — — (44.0)
2020年9月30日的餘額226,375 $45.3 $654.6 $6,471.3 $(42.7)$7,128.5 $1,340.2 

(1) 累計其他綜合收益。

附註是這些聲明不可分割的一部分。
第6頁

未經審計的股東權益簡明合併報表
(股票以千股計；美元以百萬股計)
截至2021年9月30日止的9個月
普普通通
股票
傑出的		普普通通
庫存		其他內容
資本流入
超過
面值		留用
收益
AOCI(1)
總計
股東的
股權		可贖回的非控股權益
2020年12月31日的餘額227,965 $45.6 $654.6 $7,029.8 $(23.0)$7,707.0 $1,561.7 
淨收入— — — 2,342.3 — 2,342.3 22.6 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額— — — — (6.4)(6.4)(20.2)
宣佈的股息($3.24每股)
— — — (754.8)— (754.8)— 
宣佈的特別現金股息($3.00每股)
— — — (699.5)— (699.5)— 
行使期權後發行的股票1,083 .2 38.6 — — 38.8 — 
已發行的限制性股票，扣除扣繳税款的股票後的淨額4 — — — — — — 
歸屬限制性股票單位時發行的淨股份54 — (4.8)— — (4.8)— 
基於股票的薪酬費用— — 166.2 — — 166.2 — 
作為股息等價物發行的限制性股票單位— — .6 (.7)— (.1)— 
回購普通股(2,889)(.6)(200.6)(325.4)— (526.6)— 
對T.Rowe Price投資產品的淨認購— — — — — — 6.1 
T.Rowe Price投資產品的淨拆分— — — — — — (483.6)
2021年9月30日的餘額226,217 $45.2 $654.6 $7,591.7 $(29.4)$8,262.1 $1,086.6 
截至2020年9月30日止的9個月
普普通通
股票
傑出的		普普通通
庫存		其他內容
資本流入
超過
面值		留用
收益
AOCI(1)
總計
股東的
股權		可贖回的非控股權益
2019年12月31日的餘額235,214 $47.0 $654.6 $6,443.5 $(43.0)$7,102.1 $1,121.0 
淨收入— — — 1,589.3 — 1,589.3 4.4 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額— — — — .3 .3 13.9 
宣佈的股息($2.70每股)
— — — (635.3)— (635.3)— 
行使期權後發行的股票1,856 .4 82.8 — — 83.2 — 
已發行的限制性股票，扣除扣繳税款的股票後的淨額8 — — — — — — 
歸屬限制性股票單位時發行的淨股份60 — (4.8)— — (4.8)— 
喪失受限制的裁決— — — — — — — 
基於股票的薪酬費用— — 164.3 — — 164.3 — 
作為股息等價物發行的限制性股票單位— — .2 (.2)— — — 
回購普通股(10,763)(2.1)(242.5)(926.0)— (1,170.6)— 
對T.Rowe Price投資產品的淨認購— — — — — — 307.8 
T.Rowe Price投資產品的淨拆分— — — — — — (106.9)
2020年9月30日的餘額226,375 $45.3 $654.6 $6,471.3 $(42.7)$7,128.5 $1,340.2 
(1) 累計其他綜合收益。

附註是這些聲明不可分割的一部分。
第7頁

未經審計的簡明合併財務報表附註

注1-準備的公司和基礎。

T.Rowe Price Group Inc.的綜合收入和淨收入主要來自其子公司向T.Rowe Price美國共同基金(“美國共同基金”)、次級建議基金、單獨管理的賬户、集體投資信託基金等個人和機構投資者提供的投資諮詢服務。
T.Rowe Price產品公司。T.Rowe Price的其他產品包括向美國以外的投資者提供的開放式投資產品，以及通過美國可變年金人壽保險計劃提供的產品。我們還為某些投資諮詢客户提供相關的行政服務，包括分銷、共同基金轉移代理、會計和股東服務；固定繳款退休計劃的參與者記錄和轉移代理服務；經紀業務；信託服務；以及通過模型交付和其他供提供商實施的多資產解決方案提供的非自主諮詢服務。

投資諮詢收入在很大程度上取決於我們管理的資產的總價值和構成。因此，金融市場和管理資產構成的波動會影響我們的收入和經營結果。

陳述的基礎。

這些未經審計的簡明合併財務報表是根據美國公認的會計原則編制的。這些原則要求使用估計數，並反映管理層認為為公平陳述我們提出的中期業績所需的所有調整。所有這些調整都是正常的經常性調整。實際結果可能與我們的估計不同。

這些未經審計的簡明綜合財務報表中包含的未經審計的中期財務信息應與我們的2020年年報中的綜合財務報表一起閲讀。

新發布但尚未採納的會計準則。

我們已經考慮了所有新發布的適用於我們業務的會計準則，以及我們未經審計的簡明合併報表的編制，包括我們尚未採納的那些準則。我們不相信任何該等指引對我們的財務狀況或經營業績有或將會有實質影響。



第8頁

注2-有關應收賬款、收入和服務的信息。

根據與客户的協議賺取的收入包括： 
截至2021年9月30日止的三個月截至2020年9月30日的三個月
管理費、配送費和服務費
管理費、配送費和服務費
(單位：百萬)
投資諮詢費
行政事業性收費
配送費和維修費
淨收入
投資諮詢費
行政事業性收費
配送費和維修費
淨收入
美國共同基金$1,125.5 $82.6 $30.9 $1,239.0 $939.5 $72.4 $28.5 $1,040.4 
次級基金、獨立賬户、集合投資信託和其他投資產品687.9 — — 687.9 529.8 — — 529.8 
其他客户端(1)
— 27.2 — 27.2 — 25.6 — 25.6 
$1,813.4 $109.8 $30.9 $1,954.1 $1,469.3 $98.0 $28.5 $1,595.8 
截至2021年9月30日止的9個月截至2020年9月30日止的9個月
管理費、配送費和服務費
管理費、配送費和服務費
(單位：百萬)
投資諮詢費
行政事業性收費
配送費和維修費
淨收入
投資諮詢費
行政事業性收費
配送費和維修費
淨收入
美國共同基金$3,273.2 $243.1 $90.0 $3,606.3 $2,638.8 $219.0 $82.1 $2,939.9 
次級基金、獨立賬户、集合投資信託和其他投資產品2,015.2 — — 2,015.2 1,452.1 — — 1,452.1 
其他客户端(1)
— 88.7 — 88.7 — 81.8 — 81.8 
$5,288.4 $331.8 $90.0 $5,710.2 $4,090.9 $300.8 $82.1 $4,473.8 
(1) 其他客户主要包括個人、固定繳費計劃、大學儲蓄計劃和與我們的非可自由支配諮詢服務相關的機構。    

從我們的關聯方，特別是T.Rowe Price投資產品獲得的淨收入總額為$1,599.5百萬美元和$1,302.3截至2021年和2020年9月30日的三個月分別為100萬美元。截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月內，這些產品的淨收入總額為4,653.7百萬美元和$3,652.8分別為百萬美元。這些產品的應收賬款合計為$581.62021年9月30日的百萬美元和523.4截至2020年12月31日，為100萬。

下表詳細説明瞭按客户的基礎資產類別從客户那裏賺取的投資諮詢收入。
 截至三個月截至9個月
(單位：百萬)9/30/20219/30/20209/30/20219/30/2020
美國共同基金
權益$813.0 $636.3 $2,310.8 $1,750.6 
固定收益，包括貨幣市場64.8 66.6 183.7 205.1 
多資產247.7 236.6 778.7 683.1 
1,125.5 939.5 3,273.2 2,638.8 
次級基金、獨立賬户、集合投資信託和其他投資產品
權益458.8 339.6 1,329.0 924.7 
固定收益，包括貨幣市場41.3 38.4 119.6 110.3 
多資產187.8 151.8 566.6 417.1 
687.9 529.8 2,015.2 1,452.1 
總計$1,813.4 $1,469.3 $5,288.4 $4,090.9 

第9頁


下表彙總了我們從中賺取投資顧問收入的管理資產。
期間平均值
截至三個月截至9個月自.起
(單位：十億)9/30/20219/30/20209/30/20219/30/20209/30/202112/31/2020
美國共同基金
權益$559.8 $433.4 $534.0 $398.9 $546.1 $498.6 
固定收益，包括貨幣市場88.4 78.1 85.6 76.0 87.7 79.4 
多資產232.8 197.3 228.5 189.1 227.2 216.6 
881.0 708.8 848.1 664.0 861.0 794.6 
次級基金、獨立賬户、集合投資信託和其他投資產品
權益445.7 338.8 427.3 303.3 428.6 397.2 
固定收益，包括貨幣市場94.3 82.4 92.1 80.3 93.0 89.3 
多資產227.7 162.9 213.8 151.3 229.7 189.4 
767.7 584.1 733.2 534.9 751.3 675.9 
總計$1,648.7 $1,292.9 $1,581.3 $1,198.9 $1,612.3 $1,470.5 

我們服務的投資者主要在美國註冊；美國以外的投資諮詢客户佔8.8%, 9.0%和9.3分別佔我們截至2021年9月30日、2021年6月30日和2020年12月31日管理資產的比例。

注3-投資。

我們不屬於綜合T.Rowe Price投資產品的投資的賬面價值如下：
(單位：百萬)9/30/202112/31/2020
按公允價值持有的投資
T.Rowe Price投資產品
可自由支配的投資$1,610.2 $1,647.7 
種子資本236.6 169.5 
補充儲蓄計劃負債經濟套期保值795.5 768.1 
投資合夥企業和其他投資108.6 95.1 
權益法投資
T.Rowe Price投資產品
可自由支配的投資254.1 242.9 
種子資本164.9 178.6 
23UTI Asset Management Company Limited(印度)的投資百分比
156.6 145.5 
投資合夥企業和其他投資2.8 2.4 
美國國庫券1.0 1.0 
總計$3,330.3 $3,250.8 

投資合夥企業以每股資產淨值(“NAV”)作為實際權宜之計，按公允價值計值。我們在這些夥伴關係中的權益通常不可贖回，並受到重大轉讓限制。這些合夥企業的基礎投資有到2029年的合同條款，儘管我們可能會收到較長期的清算資產分配。這些合夥企業的投資策略包括增長股權、收購、風險投資和房地產。

在截至2021年9月30日的三個月中，投資淨虧損包括4.6截至2021年9月30日，與以公允價值持有的投資相關的未實現淨虧損達100萬美元。在截至2021年9月30日的9個月中，投資淨收益包括83.7未實現淨收益百萬美元

第10頁

與截至2021年9月30日仍以公允價值持有的投資有關。在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，投資淨收益包括$75.5百萬美元和$53.6分別有100萬與公允價值持有的投資相關的未實現淨收益，這些投資在2020年9月30日仍持有。

在截至2021年和2020年9月30日的9個月內，我們在成立時提供初始種子資本的某些T.Rowe Price投資產品被解除合併，因為我們不再擁有控股權。根據我們的所有權權益，我們現在將我們在T.Rowe Price投資產品中的剩餘權益報告為權益法投資或按公允價值持有的投資。此外，在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月內，某些T.Rowe Price投資產品進行了整合，因為我們重新獲得了控股權。截至資產組合解除合併或重新合併之日，這些變化對我們未經審計的簡明綜合資產負債表和損益表的淨影響詳述如下。
截至三個月截至9個月
(單位：百萬)9/30/20219/30/20209/30/20219/30/2020
T.Rowe Price綜合投資產品資產淨增(減)$589.7 $(132.2)$(727.6)$(278.4)
合併T.Rowe Price投資產品負債淨增(減)額$7.1 $(4.0)$(17.1)$(7.6)
可贖回非控股權益淨增(減)$531.0 $(44.0)$(483.6)$(106.9)
解除合併時確認的收益$— $— $2.6 $.1 

解除合併時確認的收益或虧損是將某些使用非美元功能貨幣的T.Rowe Price投資產品累積的貨幣換算調整從累積的其他全面收益重新歸類為營業外收益的結果。

可變利益實體。

我們在2021年9月30日和2020年12月31日的投資包括可變利益實體的權益，我們不會整合這些權益，因為我們不被認為是主要受益者。我們與這些實體相關的最大損失風險如下：
(單位：百萬)9/30/202112/31/2020
投資賬面價值$193.4 $144.7 
資金不足的資本承諾9.2 12.3 
應收賬款21.7 13.8 
$224.3 $170.8 

未注資的資本承諾總額為#美元。9.22021年9月30日的百萬美元和12.3截至2020年12月31日，100萬主要與我們現有投資的投資夥伴關係有關。除了這些金額外，在某些情況下，可能需要事先分配一定比例的款項。

注4-公允價值計量。

我們使用相關會計準則定義的以下廣泛投入水平來確定按公允價值持有的現金等價物和投資的公允價值：

一級-相同證券在活躍市場的報價。
級別2-除級別1報價之外的可觀察輸入，包括但不限於類似產品的報價
這些因素包括證券、利率、提前還款速度和信用風險。這些投入是以市場數據為基礎的。
這些消息是從獨立消息來源獲得的。
級別3-根據現有的最佳信息，無法觀察到的輸入反映了我們自己的假設。我們沒有
投資者不會對使用3級投入的任何投資進行估值。

這些水平不一定是與我們的投資相關的風險或流動性的指標。下表彙總了我們在未經審計的簡明綜合資產負債表中確認的投資。

第11頁

使用根據不同投入水平確定的公允價值計量。此表不包括綜合T.Rowe Price投資產品所持有的投資，這些投資在我們未經審計的簡明綜合資產負債表中單獨列示，並在附註5中詳述。

9/30/202112/31/2020
(單位：百萬)
1級
二級
1級
二級
T.Rowe Price投資產品
貨幣市場基金持有的現金等價物2,966.7 $— $1,931.1 $— 
可自由支配的投資1,610.2 — 1,647.7 — 
種子資本216.2 20.4 156.6 12.9 
補充儲蓄計劃負債經濟套期保值795.5 — 768.1 — 
其他投資.7 .1 .5 .6 
總計$5,589.3 $20.5 $4,504.0 $13.5 

以上公允價值層級表並不包括投資合夥企業及其他投資，其公允價值是以每股資產淨值作為實際權宜之計來估計的。附註3所披露的這些投資的賬面價值為#美元。107.82021年9月30日為百萬美元，94.0截至2020年12月31日，為100萬。

注5-合併T.Rowe價格投資產品。

我們在未經審計的簡明合併財務報表中合併的T.Rowe Price投資產品通常是我們在形成時提供初始種子資本並擁有控股權的產品。我們的美國共同基金被認為是有投票權的利益實體，而那些在美國以外受到監管的基金被認為是可變利益實體。

下表詳細説明瞭合併後的T.Rowe Price投資產品的淨資產：
9/30/202112/31/2020
(單位：百萬)
投票
利益主體
可變利息實體
總計
投票
利益主體
可變利息實體
總計
現金和現金等價物(1)
$6.2 $85.4 $91.6 $7.1 $97.7 $104.8 
投資(2)
178.5 1,634.7 1,813.2 188.2 2,372.7 2,560.9 
其他資產4.9 117.0 121.9 2.8 27.0 29.8 
總資產189.6 1,837.1 2,026.7 198.1 2,497.4 2,695.5 
負債29.8 62.3 92.1 10.0 47.7 57.7 
淨資產$159.8 $1,774.8 $1,934.6 $188.1 $2,449.7 $2,637.8 
歸因於T.Rowe Price$126.4 $721.6 $848.0 $130.7 $945.4 $1,076.1 
歸因於可贖回的非控股權益33.4 1,053.2 1,086.6 57.4 1,504.3 1,561.7 
$159.8 $1,774.8 $1,934.6 $188.1 $2,449.7 $2,637.8 
(1) 現金和現金等價物包括#美元。6.02021年9月30日為百萬美元，7.0截至2020年12月31日，T.Rowe Price貨幣市場共同基金為100萬隻。
(2) 投資包括$44.52021年9月30日為百萬美元，26.9截至2020年12月31日，其他T.Rowe Price投資產品的100萬美元。

雖然我們可以隨時贖回我們在這些合併的T.Rowe Price投資產品中的淨權益，但我們不能直接訪問或出售這些產品持有的資產來獲得一般業務所需的現金。此外，這些投資產品的資產對我們的一般債權人是不可用的。

由於這些投資產品的第三方投資者對我們的信用沒有追索權，我們與合併T.Rowe Price投資產品淨資產相關的總體風險僅限於與我們的淨利息相關的估值變化。然而，我們需要確認與所有基礎資產相關的估值變化。

第12頁

在本公司未經審核的簡明綜合收益表中，這些產品持有的投資將作為可贖回非控股權益的淨收入披露給第三方投資者。

截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月的綜合T.Rowe Price投資產品的經營結果反映在我們未經審計的簡明綜合收益表中如下：
截至三個月
9/30/20219/30/2020
(單位：百萬)
有表決權的利益實體可變利息實體總計有表決權的利益實體可變利息實體總計
反映在淨營業收入中的營業費用$(.1)$(2.7)$(2.8)$(.7)$(3.7)$(4.4)
反映在營業外收益(虧損)中的淨投資收益(虧損).7 (17.8)(17.1)13.1 88.1 101.2 
對税前收入的影響$.6 $(20.5)$(19.9)$12.4 $84.4 $96.8 
可歸因於T.Rowe Price的淨收益(虧損)$.5 $(.6)$(.1)$7.0 $34.4 $41.4 
可贖回非控股權益應佔淨收益(虧損).1 (19.9)(19.8)5.4 50.0 55.4 
$.6 $(20.5)$(19.9)$12.4 $84.4 $96.8 

截至9個月
9/30/20219/30/2020
(單位：百萬)投票
利益主體		可變利息實體總計投票
利益主體		可變利息實體總計
反映在淨營業收入中的營業費用$(.4)$(8.7)$(9.1)$(1.2)$(10.5)$(11.7)
反映在營業外收益中的淨投資收益(虧損)14.1 61.5 75.6 (5.7)19.0 13.3 
對税前收入的影響$13.7 $52.8 $66.5 $(6.9)$8.5 $1.6 
可歸因於T.Rowe Price的淨收益(虧損)$8.8 $35.1 $43.9 $(2.7)$(.1)$(2.8)
可贖回非控股權益應佔淨收益(虧損)4.9 17.7 22.6 (4.2)8.6 4.4 
$13.7 $52.8 $66.5 $(6.9)$8.5 $1.6 

合併投資產品的運營費用反映在一般費用、行政費用和其他費用中。在編制未經審計的簡明合併財務報表時，我們取消了#美元的運營費用。1.6百萬美元和$2.7在截至2021年和2020年9月30日的三個月中，分別扣除這些產品賺取的投資諮詢費和管理費。截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月，扣除的運營費用為4.0百萬美元和$7.3分別為百萬美元。反映在營業外收益(虧損)中的淨投資收益(虧損)包括股息和利息收入以及合併T.Rowe Price投資產品持有的標的證券的已實現和未實現損益。



第13頁

下表詳細説明瞭這些綜合投資產品對我們截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月未經審計的簡明綜合現金流量表個別項目的影響。
截至9個月
9/30/20219/30/2020
(單位：百萬)
投票
利益主體
可變利息實體
總計
投票
利益主體
可變利息實體
總計
經營活動提供(用於)的現金淨額$(109.1)$127.7 $18.6 $(105.7)$(241.0)$(346.7)
用於投資活動的淨現金(11.9)(3.7)(15.6)(23.4)(25.7)(49.1)
融資活動提供(用於)的現金淨額120.1 (132.7)(12.6)124.4 269.5 393.9 
匯率變動對合並企業現金及現金等價物的影響
T.Rowe Price投資產品
— (3.6)(3.6)— 3.4 3.4 
期內現金及現金等價物淨變動
(.9)(12.3)(13.2)(4.7)6.2 1.5 
年初現金及現金等價物
7.1 97.7 104.8 9.9 66.6 76.5 
期末現金和現金等價物
$6.2 $85.4 $91.6 $5.2 $72.8 $78.0 

截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月內，融資活動提供的淨現金包括美元35.3百萬美元和$95.2扣除收到的股息，我們對合並的T.Rowe Price投資產品的淨認購分別為100萬美元。這些現金流在合併中被剔除。

公允價值計量。

我們使用相關會計準則定義的以下廣泛投入水平來確定綜合T.Rowe Price投資產品持有的投資的公允價值：

一級-相同證券在活躍市場的報價。
第2級-第1級報價以外的可觀察輸入，包括但不限於類似證券的報價、利率、提前還款速度和信用風險。這些投入是基於從獨立來源獲得的市場數據。
級別3-根據現有的最佳信息，無法觀察到的輸入反映了我們自己的假設。使用第三級投入的投資價值微不足道。

這些水平不一定是與這些投資持有量相關的風險或流動性的指標。下表彙總了我們的綜合T.Rowe Price投資產品持有的投資持有量，使用基於不同投入水平確定的公允價值計量。
9/30/202112/31/2020
(單位：百萬)
1級
2級
1級
2級
資產
*現金等價物$6.0 $— $7.0 $— 
股權證券278.9 239.7 308.0 708.0 
固定收益證券— 1,231.1 — 1,411.3 
其他投資8.8 54.7 2.6 131.0 
$293.7 $1,525.5 $317.6 $2,250.3 
負債$(.3)$(10.8)$(.4)$(18.8)



第14頁

注6-股東權益。

應付賬款和應計費用包括負債#美元。36.02021年9月30日為百萬美元，2.52020年12月31日，分別在2021年10月和2021年1月第一週結算的普通股回購金額為100萬美元。

2021年6月14日，董事會宣佈特別現金股息為#美元。3.00每股普通股，或$699.81000萬美元，這筆錢於2021年7月7日支付給了截至2021年6月25日收盤時登記在冊的股東。

注7-基於股票的薪酬。

股票期權。

下表總結了截至2021年9月30日的9個月內我們股票期權的狀況和變化。
選項
加權的-
平均值
鍛鍊
價格
在2020年12月31日未償還4,379,663 $71.67 
練習(1,403,996)$69.20 
截至2021年9月30日未償還2,975,667 $72.83 
可於2021年9月30日行使2,975,667 $72.83 

特別現金股利的效果。

由於董事會於2021年6月宣佈了特別現金股息，我們的員工長期激勵計劃和非員工董事計劃(統稱為LTI計劃)的反稀釋條款需要進行自動調整，以抵消特別現金股息的影響。在特別現金股利除股日(2021年6月24日)，授權股數和已發行股票期權數量及其行使價格進行了調整，導致50,607除股息日的未償還股票期權，以及不是遞增薪酬費用。在上表中，更新了截至2020年12月31日的未平倉期權數量，以反映這一調整。

限售股和股份制單位。

下表彙總了截至2021年9月30日的9個月內我們的非既得限制性股票和限制性股票單位的狀況和變化。
受限
股票
受限
庫存
單位
加權平均
公允價值
2020年12月31日未歸屬7,412 6,367,059 $116.51 
基於時間的補助金4,336 29,314 $188.58 
授予非僱員董事的股息等價物— 2,978 $192.66 
既得(7,412)(99,091)$103.07 
沒收— (137,390)$118.39 
2021年9月30日未歸屬4,336 6,162,870 $117.21 

截至2021年9月30日的未歸屬，包括基於業績的限制性股票單位335,162。這些基於業績的非既得性限制性股票單位包括188,612性能期限已過且已達到性能閾值的單位。


第15頁

未來基於股票的薪酬支出。

下表列出了在2021年9月30日未償還的基於股票的獎勵的剩餘歸屬期內需要確認的補償費用。估計的未來薪酬支出將發生變化，以反映未來限制性股票獎勵和單位的授予、未來期權授予、達到業績門檻的可能性的變化，以及對實際沒收的調整。
 
(單位：百萬)
2021年第四季度49.9 
2022116.4 
2023年至2026年95.8 
總計$262.1 

注8-計算每股收益。

下表顯示了可歸因於T.Rowe Price的淨收入與分配給我們普通股股東的淨收入以及用於計算我們普通股的基本每股收益和稀釋後每股收益的加權平均股票的對賬。加權平均已發行普通股假設攤薄反映了使用庫藏股方法確定的潛在攤薄，如果行使流通股期權並授予非參與股票獎勵，就可能發生這種情況。不是在本報告所述期間，未償還股票期權對普通股每股攤薄收益的計算產生了反攤薄影響。
 截至三個月截至9個月
(單位：百萬)9/30/20219/30/20209/30/20219/30/2020
可歸因於T.Rowe Price的淨收入$777.2 $643.2 $2,342.3 $1,589.3 
減去：分配給已發行限制性股票和股票單位持有人的淨收入19.5 17.9 61.6 44.1 
分配給普通股股東的淨收入$757.7 $625.3 $2,280.7 $1,545.2 
加權平均普通股
傑出的226.9 227.0 227.2 229.5 
未償還假設攤薄229.1 229.4 229.4 231.9 

注9-其他綜合收益和累計其他綜合虧損。

下表列出了累計其他綜合虧損的每個組成部分的變化，包括截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的重新分類調整。
截至2021年9月30日止的三個月截至2020年9月30日的三個月
(單位：百萬)權益法投資綜合T.Rowe Price投資產品-可變利息實體
貨幣換算調整總額
權益法投資綜合T.Rowe Price投資產品-可變利息實體貨幣換算調整總額
期初餘額$(43.8)$15.1 $(28.7)$(54.4)$2.2 $(52.2)
重新分類和所得税前的其他綜合收益(虧損)
3.5 (5.0)(1.5)(2.0)12.5 10.5 
遞延税金淨額(所得税)
(.4)1.2 .8 2.1 (3.1)(1.0)
其他綜合收益(虧損)
3.1 (3.8)(.7).1 9.4 9.5 
期末餘額$(40.7)$11.3 $(29.4)$(54.3)$11.6 $(42.7)

第16頁

上表中的其他綜合收益(虧損)不包括$(12.2)百萬元及$20.8截至2021年和2020年9月30日的三個月，與我們綜合產品中持有的可贖回非控股權益相關的其他全面收入分別為100萬美元。
下表列出了累計其他綜合虧損的每個組成部分的變化，包括截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的重新分類調整。
截至2021年9月30日止的9個月截至2020年9月30日止的9個月
(單位：百萬)權益法投資綜合T.Rowe Price投資產品-可變利息實體貨幣換算調整總額
權益法投資
綜合T.Rowe Price投資產品-可變利息實體貨幣換算調整總額
期初餘額$(43.6)$20.6 $(23.0)$(46.9)$3.9 $(43.0)
重新分類和所得税前的其他綜合收益(虧損)2.4 (9.8)(7.4)(9.4)10.3 .9 
在營業外收入中確認的重新分類調整— (2.6)(2.6)— (.1)(.1)
2.4 (12.4)(10.0)(9.4)10.2 .8 
遞延税金淨額(所得税).5 3.1 3.6 2.0 (2.5)(.5)
其他綜合收益(虧損)2.9 (9.3)(6.4)(7.4)7.7 .3 
期末餘額$(40.7)$11.3 $(29.4)$(54.3)$11.6 $(42.7)
上表中的其他綜合收益(虧損)不包括#美元。20.22021年期間為100萬美元和$13.92020年期間與我們合併產品中持有的可贖回非控股權益相關的其他全面收益(虧損)為100萬歐元。

注10-承諾和意外情況。

2017年2月14日，T.Rowe Price Group，Inc.，T.Rowe Price Associates，Inc.，T.Rowe Price Trust Company，管理委員會現任和前任成員，以及T.Rowe Price美國退休計劃受託人在向美國馬裏蘭州地區法院提起的訴訟中被列為被告。訴訟指控ERISA違反了受託責任，並禁止代表T.Rowe Price 401(K)計劃的一類參與者和受益人從2011年2月14日到判決時的交易條款。這件事已被證明為集體訴訟。雙方已原則上達成和解協議，將提交法院批准。擬議的和解方案對T.Rowe Price Group，Inc.來説不是實質性的。

除了以上討論的事項外，在正常業務過程中還會出現各種針對我們的索賠，包括與僱傭有關的索賠。管理層在徵詢律師意見後認為，上述一項或多項待決的正常業務索償出現不利裁決，並對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響的可能性微乎其微。

注11-後續事件.

尚未收購橡樹山顧問公司(Oak Hill Advisors，L.P.)

2021年10月28日，我們簽訂了最終購買協議，100橡樹山顧問公司(Oak Hill Advisors，L.P.，OHA)和某些其他擁有共同所有權的實體的股權的%。OHA是一家另類投資管理公司，專注於北美、歐洲和其他地區的表現和不良信貸投資。根據購買協議，我們將以高達$的購買價格收購OHA4.2200億美元，其中3.3成交時應付的10億美元，約為74%的現金和26%的T.Rowe Price Group，Inc.普通股，最高可額外支付$900從2025年開始實現某些業務里程碑時，將獲得100萬美元現金。收購價格包括在成交時償還未償還的OHA債務。收購的完成還有待各種批准和其他慣常的成交條件，預計將在2021年第四季度完成。


第17頁



獨立註冊會計師事務所報告

致股東和董事會
T.Rowe Price Group，Inc.：

中期財務資料審查結果
我們審閲了T.Rowe Price Group，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2021年9月30日的簡明綜合資產負債表，截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月期間的相關簡明綜合收益表、全面收益表和股東權益表，截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月期間的相關簡明綜合現金流量表，以及相關附註(統稱為綜合中期財務信息)。根據我們的審查，我們不知道應該對綜合中期財務信息進行任何重大修改，以使其符合美國公認會計原則。
我們之前已按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2020年12月31日的綜合資產負債表，以及截至該年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益表和現金流量表(未在此列示)；在我們於2021年2月11日的報告中，我們對該等綜合財務報表表達了無保留意見。我們認為，隨附的截至2020年12月31日的簡明綜合資產負債表中所載的信息，在所有實質性方面都與其來源的綜合資產負債表有關。
評審結果的依據
這份合併的中期財務信息由公司管理層負責。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是根據PCAOB的標準進行審查的。對綜合中期財務信息的審查主要包括應用分析程序和詢問負責財務和會計事務的人員。它的範圍遠小於根據PCAOB標準進行的審計，其目的是表達對整個財務報表的意見。因此，我們不表達這樣的意見。

/s/畢馬威會計師事務所
馬裏蘭州巴爾的摩
2021年10月28日
 



第18頁

第二項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析。

概述。

我們的收入和淨收入主要來自為個人和機構投資者提供的投資諮詢服務，這些服務涉及美國共同基金、次級基金、單獨管理的賬户、集體投資信託基金和其他T.Rowe Price產品。T.Rowe Price的其他產品包括向美國以外的投資者提供的開放式投資產品，以及通過美國可變年金人壽保險計劃提供的產品。我們還為某些投資諮詢客户提供相關的行政服務，包括分銷、共同基金轉移代理、會計和股東服務；固定繳款退休計劃的參與者記錄和轉移代理服務；經紀業務；信託服務；以及通過模型交付提供的非自主諮詢服務。

我們管理着廣泛的美國、國際和全球股票、債券和貨幣市場共同基金以及集合投資信託基金和其他投資產品，以滿足個人和機構投資者的不同需求和目標。投資諮詢收入在很大程度上取決於我們管理的資產的總價值和構成。因此，金融市場和管理資產構成的波動會影響我們的收入和經營結果。此外，我們大約30%的運營費用受到我們管理的資產波動的影響。

為了吸引新的投資諮詢客户和現有客户的更多投資，我們在開發新產品和服務以及改善和擴大我們的能力和分銷渠道方面投入了大量資金。這些努力通常涉及的成本高於我們可能確認的任何未來收入，這些收入來自我們管理的資產的增加。

近年來，被動投資的總趨勢持續並加速，這對我們的新客户流入產生了負面影響。然而，從長遠來看，我們預計執行良好的積極管理將對投資者起到重要作用。在這方面，我們仍然沒有債務，擁有充足的流動性和資源，使我們能夠利用有吸引力的增長機會。我們正在投資於關鍵能力，包括投資專業人員、分銷專業人員、技術和新產品供應，以便為我們的客户提供強大的投資管理專業知識和服務。

市場趨勢。

美國主要股市指數第三季漲跌互現。大盤股表現突出。在有利的第二季度企業收益報告的支撐下，股市在9月初普遍上漲。然而，冠狀病毒三角洲變種的蔓延拖累了經濟復甦。臨近季度末，投資者變得謹慎起來，因較長期美國公債收益率攀升，因市場越來越預期美聯儲(Fed)可能很快開始縮減每月資產購買規模.投資者還擔心，國會尚未通過提高或取消舉債上限的立法，舉債上限是聯邦政府舉債能力的法定上限。

以美元計算，歐洲股市普遍漲跌互現；英國股市小幅下跌。發達的亞洲和遠東市場也漲跌互現。日本股市上漲近5%，而香港股市暴跌超過9%，部分原因是中國監管機構的發展。

新興市場股市普遍下跌。在拉丁美洲，以美元計算，巴西股市暴跌超過20%；在亞洲，韓國股市暴跌13%。歐洲新興市場普遍上漲，儘管土耳其股市以2%的漲幅落後於該地區。



第19頁

幾個主要股市指數的回報率如下：
截至三個月截至9個月
索引9/30/20219/30/2021
標準普爾500指數.6%15.9%
納斯達克綜合指數(1)
(.4)%12.1%
羅素2000指數(4.4)%12.4%
摩根士丹利資本國際EAFE(歐洲、澳大拉西亞和遠東)指數(.4)%8.8%
摩根士丹利資本國際新興市場指數(8.0)%(1.0)%
 (1) 回報不包括股息

以美元計算，全球債券回報大多持平或為負。在美國，長期國債收益率最初下降，但在美聯儲(Federal Reserve)暗示可能很快放緩每月資產購買速度後，收益率在9月下旬上升。10年期美國國債收益率在本季度從1.45%升至1.52%。

在應税投資級債券領域，所有主要領域-包括美國國債、公司債券、抵押貸款和資產支持證券-基本上持平。免税市政債券小幅下跌，落後於應税投資級債券市場。高收益債券產生了輕微的正回報，表現優於優質債券。

由於各國長期利率上升，美元走強降低了美國投資者在當地的回報，非美國發達市場的債券價格下跌。日圓兑美元下跌約0.5%，歐元和英鎊下跌超過2%。

新興市場債券也出現下跌。由於南非蘭特、韓元和幾種拉美貨幣兑美元匯率大幅下跌，當地貨幣發行的表現遜於以美元計價的債務。

幾個主要債券市場指數的回報率如下：
截至三個月截至9個月
索引9/30/20219/30/2021
彭博巴克萊美國綜合債券指數.1%(1.6)%
摩根大通全球高收益指數(JPMorgan Global High Year Index)下跌。.6%4.6%
彭博巴克萊市政債券指數(.3)%.8%
彭博巴克萊全球綜合(不含美元)美元債券指數(1.6)%(5.9)%
摩根大通新興市場債券指數Plus(1.1)%(4.2)%


第20頁

管理下的資產。

截至2021年第三季度，管理的資產為16,123億美元，比2021年6月30日減少了108億美元，比2020年底增加了1418億美元。在截至2021年9月30日的三個月裏，管理資產的減少是由淨現金推動的。 64億美元的流出和44億美元的市場折舊(包括未再投資的分配)。客户將36億美元的淨資產從美國共同基金主要轉移到集合投資信託基金和其他投資產品，其中19億美元轉移到退休日期信託基金。

在截至2021年9月30日的9個月裏，管理資產的增加是由市場升值推動的，扣除未再投資的分配，淨額為1476億美元，部分被58億美元的現金淨流出所抵消。客户將184億美元的淨資產從美國共同基金主要轉移到集合投資信託基金和其他投資產品，其中127億美元轉移到退休日期信託基金。

下表詳細説明瞭在截至2021年9月30日的三個月和九個月期間，我們管理的資產按工具和資產類別的變化：
截至2021年9月30日止的三個月截至2021年9月30日止的9個月
(單位：十億)美國共同基金次級基金和獨立賬户集合投資信託和其他投資產品總計美國共同基金次級基金和獨立賬户集合投資信託和其他投資產品總計
期初管理的資產$865.8 $426.9 $330.4 $1,623.1 $794.6 $400.1 $275.8 $1,470.5 
客户轉賬前的淨現金流.1 (5.8)(.7)(6.4)3.2 (21.9)12.9 (5.8)
客户端轉接(3.6).5 3.1 — (18.4)2.0 16.4 — 
客户轉賬後的淨現金流(3.5)(5.3)2.4 (6.4)(15.2)(19.9)29.3 (5.8)
淨市場(折舊)/升值和(虧損)/收益(1.1)(.8)(2.3)(4.2)82.1 40.6 25.4 148.1 
未進行再投資的淨分配(.2)— — (.2)(.5)— — (.5)
在此期間的變化(4.8)(6.1).1 (10.8)66.4 20.7 54.7 141.8 
截至2021年9月30日的管理資產$861.0 $420.8 $330.5 $1,612.3 $861.0 $420.8 $330.5 $1,612.3 
截至2021年9月30日止的三個月截至2021年9月30日止的9個月
(單位：十億)權益固定收益，包括貨幣市場
多資產(1)
總計權益固定收益，包括貨幣市場
多資產(2)
總計
期初管理的資產$985.1 $178.7 $459.3 $1,623.1 $895.8 $168.7 $406.0 $1,470.5 
淨現金流(8.4)2.1 (.1)(6.4)(28.8)11.2 11.8 (5.8)
淨市場(折舊)/升值和(虧損)/收益(2)
(2.0)(.1)(2.3)(4.4)107.7 .8 39.1 147.6 
在此期間的變化(10.4)2.0 (2.4)(10.8)78.9 12.0 50.9 141.8 
截至2021年9月30日的管理資產$974.7 $180.7 $456.9 $1,612.3 $974.7 $180.7 $456.9 $1,612.3 
(1) 多資產組合管理的基礎資產已彙總並列示在這一類別中，沒有在權益和固定收益欄中報告。
(2) 包括再投資和不再投資的分配。

截至2021年9月30日，美國以外的投資諮詢客户佔我們管理資產的8.8%，2021年6月30日為9.0%，2020年12月31日為9.3%。


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我們的目標日期退休產品，包括在上面顯示的多資產總額中，繼續是我們管理的資產的重要組成部分。這些投資組合中管理的資產以及按工具劃分的現金淨流入(流出)如下：
現金淨流入(流出)
管理的資產截至三個月截至9個月
(單位：十億)9/30/20216/30/202112/31/20209/30/20219/30/20209/30/20219/30/2020
美國共同基金$183.4 $185.0 $176.1 $(.7)$(2.9)$(9.4)$(9.6)
集合投資信託基金182.2 182.0 145.4 1.4 (2.8)21.7 4.1 
次級建議帳户和單獨管理的帳户12.1 12.2 10.7 — .2 .4 .5 
$377.7 $379.2 $332.2 $.7 $(5.5)$12.7 $(5.0)

我們為固定繳款退休計劃提供參與者會計和計劃管理，這些計劃投資於公司的美國共同基金、集體投資信託基金和公司綜合體以外的基金。截至2021年9月30日，我們管理的資產為2600億美元，其中近1730億美元是我們管理的資產。

近年來，該公司開始通過模型交付和多資產解決方案提供非可自由支配的諮詢服務，供提供商實施。我們將這些服務的收入記錄在行政費用中。截至2021年9月30日，這些投資組合中接受諮詢的資產(主要是美國)為80億美元。

投資業績。

STrong投資業績和品牌知名度是吸引和保留資產以及我們長期成功的關鍵驅動力。我們的業績披露包括特定的資產類別、管理下的資產加權業績、共同基金相對於被動同行的業績以及相對於基準的綜合業績。下表顯示了截至2021年9月30日的前一年、三年、五年和十年的投資表現。過去的表現並不能保證未來的結果。

表現優於晨星中值的美國共同基金佔比(1),(2)
1年3年5年10年
權益56%74%68%85%
固定收益71%58%53%60%
多資產89%94%85%90%
所有基金70%75%68%78%
表現優於被動同行中值的美國共同基金佔比(1),(3)
1年3年5年10年
權益53%68%68%71%
固定收益88%68%57%47%
多資產89%92%81%86%
所有基金74%76%69%68%
表現優於基準的複合指數的百分比(4)
1年3年5年10年
權益48%63%72%73%
固定收益85%79%81%85%
所有複合材料63%69%76%78%


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AUM加權性能
超過晨星中值的美國共同基金AUM的百分比(1),(2)
1年3年5年10年
權益58%68%80%92%
固定收益77%52%55%69%
多資產98%96%96%96%
所有基金69%73%81%91%
超過被動同行中值的美國共同基金AUM的百分比(1),(3)
1年3年5年10年
權益39%62%84%81%
固定收益96%61%58%43%
多資產94%92%95%96%
所有基金56%70%85%82%
表現優於基準的複合AUM的百分比(4)
1年3年5年10年
權益35%65%71%71%
固定收益86%85%77%80%
所有複合材料44%68%72%72%
截至2021年9月30日，該公司評級的123只美國共同基金中有73只(59.3%)(跨主要股票類別)獲得了4或5星的整體評級。相比之下，晨星(Morningstar)基金中32.5%的人被評為4或5星(5)。此外，86%的(5)截至2021年9月30日，該公司評級的美國共同基金(所有主要股票類別)中AUM的總評級為4或5星。

(1) 來源：©2021 Morningstar，Inc.保留所有權利。此處包含的信息：1)屬於晨星和/或其內容提供商的專有；2)不得複製或分發；3)不保證準確、完整或及時。晨星及其內容提供商對因使用該信息而造成的任何損害或損失概不負責。
(2)來源：晨星。僅限主要共享類。不包括貨幣市場共同基金、運營歷史不到一年的基金、T.Rowe Price被動型基金和T.Rowe Price基金，它們是其他基金的克隆。上面的圖表反映了T.Rowe Price基金1年、3年、5年和10年業績超過晨星類別中值的百分比。底部的圖表反映了T.Rowe Price基金AUM在所示時間段內表現優異的百分比。本分析包括的AUM總額包括1年期5180億美元、3年期5180億美元、5180億美元和10年期5080億美元。
(3)被動同行中位數是由T.Rowe Price使用晨星的數據創建的。僅限主要共享類。不包括貨幣市場共同基金，運營歷史不到一年的基金，同行不到三個的基金，T.Rowe Price被動型基金，以及T.Rowe Price基金，它們是其他基金的克隆。這一分析將T.Rowe Price主動型基金與可適用的被動/指數開放式基金和同行公司的ETF進行了比較。上面的圖表反映了T.Rowe Price基金1年、3年、5年和10年業績表現優於被動同行的百分比。底部的圖表反映了T.Rowe Price基金AUM在所示時間段內表現優異的百分比。本分析包括的總資產包括1年期5,040億美元、3年期4,980億美元、5年期4,900億美元和10年期4,220億美元。
(4)綜合淨回報是使用適用的最高單獨賬户費用表計算的。不包括貨幣市場綜合指數。所有複合材料都與官方GIPS複合材料基準進行了比較。上面的圖表反映了T.Rowe Price綜合指數中1年、3年、5年和10年業績超過基準的百分比。底部的圖表反映了T.Rowe Price綜合AUM在所示時間段內表現優異的百分比。本分析包括的總資產包括1年期15,010億美元，3年期14,980億美元，5年期1,4820億美元，10年期14，46億美元。
(5)晨星基金的評級™是針對至少有三年曆史的基金計算的。出於比較目的，交易所交易基金(ETF)和開放式共同基金被視為單一人羣。它是根據晨星風險調整回報(Morningstar Risk-Adjusted Return)指標計算的，該指標考慮了受管產品月度超額業績的變化，更強調下行變化和獎勵一致的業績。晨星(Morningstar)給前32.5%的基金打出了5星或4星的最佳評級(在32.5%的基金中，10%的基金獲得了5星，22.5%的基金獲得了4星)。整體晨星評級™是根據與基金3年、5年和10年(如果適用)晨星評級™指標相關的業績數據加權平均得出的。


行動的結果。

下表和討論列出了有關我們在美國GAAP和非GAAP基礎上截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的綜合財務業績的信息。非GAAP基礎根據我們合併的T.Rowe Price投資產品的影響、市場波動對補充儲蓄計劃負債和相關經濟對衝的影響、與某些其他投資相關的投資收入以及某些非經常性費用和收益(如果有的話)進行調整。

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截至三個月2021年第三季度與2020年第三季度截至9個月YTD 2021與YTD 2020
(單位：百萬，每股數據除外)9/30/20219/30/2020$CHANGE更改百分比9/30/20219/30/2020$CHANGE更改百分比
美國公認會計準則基礎
投資諮詢費$1,813.4 $1,469.3 $344.1 23.4 %$5,288.4 $4,090.9 $1,197.5 29.3 %
淨收入$1,954.1 $1,595.8 $358.3 22.5 %$5,710.2 $4,473.8 $1,236.4 27.6 %
運營費用$957.9 $866.9 $91.0 10.5 %$2,862.7 $2,484.0 $378.7 15.2 %
淨營業收入$996.2 $728.9 $267.3 36.7 %$2,847.5 $1,989.8 $857.7 43.1 %
營業外收入(虧損)(1)
$(11.5)$191.6 $(203.1)N/m$234.5 $106.4 $128.1 N/m
可歸因於
T.Rowe Price		$777.2 $643.2 $134.0 20.8 %$2,342.3 $1,589.3 $753.0 47.4 %
稀釋後每股普通股收益$3.31 $2.73 $.58 21.2 %$9.94 $6.66 $3.3 49.2 %
假設稀釋的加權平均已發行普通股229.1 229.4 $(.3)(.1)%229.4 231.9 $(2.5)(1.1)%
調整後的非GAAP基準(2)
運營費用$957.2 $830.5 $126.7 15.3 %$2,798.2 $2,434.2 $364.0 15.0 %
淨營業收入$998.7 $768.0 $230.7 30.0 %$2,916.2 $2,046.9 $869.3 42.5 %
營業外收入(虧損)(1)
$(3.0)$25.6 $(28.6)N/m$28.5 $50.2 $(21.7)N/m
可歸因於T.Rowe Price的淨收入$767.6 $602.7 $164.9 27.4 %$2,258.6 $1,596.6 $662.0 41.5 %
稀釋後每股普通股收益$3.27 $2.55 $.72 28.2 %$9.59 $6.69 $2.90 43.3 %
管理的資產(單位：十億)
管理的平均資產
$1,648.7 $1,292.9 $355.8 27.5 %$1,581.3 $1,198.9 $382.4 31.9 %
結束管理下的資產$1,612.3 $1,310.4 $301.9 23.0 %$1,612.3 $1,310.4 $301.9 23.0 %
(1) 營業外收入(虧損)的百分比變化沒有意義(n/m)。
(2) 請參閲本管理層討論和分析的運營結果部分末尾的與可比美國GAAP衡量標準的對賬。

業績概述-截至2021年9月30日的季度

投資顧問收入。投資諮詢費是根據我們管理的資產的價值和構成賺取的，這些資產的構成根據金融市場和淨現金流的波動而變化。由於我們管理的平均資產在給定時期內增加或減少，同期我們的投資諮詢費收入水平通常以類似的方式波動。我們的年化有效費率可能會受到資產和股票類別之間的市場或現金流相關變化、現有產品的價格變化以及具有分級費用結構的產品的資產水平變化的影響。

2021年第三季度獲得的投資諮詢收入比2020年同期有所增長，我們管理的平均資產增加了3558億美元，增幅27.5%，達到16487億美元。在2021年第三季度，我們自願免除了1370萬美元，或不到1%的投資諮詢費，以繼續為投資者保持正收益。截至2021年9月30日，我們在2021年第三季度免收費用的投資組合的淨資產合計為237億美元。我們預計，2021年第四季度的減免幅度將與2021年第三季度持平，預計到2022年仍將繼續減免費用。

2021年第三季度的平均年化有效手續費費率為43.6個基點，而2020年第三季度和2021年第二季度的平均年化有效手續費費率均為45.2個基點。與2020年第三季度相比，我們的年化有效費率下降，主要是因為我們的目標日期產品在2021年7月降低了費用，過去12個月客户在建築羣內轉移到較低費用的工具或股票類別，以及貨幣市場費用減免。這些費用壓力被部分抵消，因為較高的市場估值導致資產類別轉向股票策略。

運營費用。2021年第三季度的運營費用為9.579億美元，而2020年第三季度為8.669億美元。我們運營費用的增加主要是由於薪酬成本上升以及分銷和服務成本上升，因為管理的平均資產比上一年有所增加。本季度運營費用增加的另一個原因是作為

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這是我們之前宣佈與全球技術領先者FIS擴大關係的結果，FIS於2021年8月1日開始負責管理我們的全面服務記錄保存服務的退休技術開發和核心運營。在本季度，該公司發生了記錄保存成本，這部分被與大約800名過渡到FIS的員工相關的薪酬支出的減少以及與擴大的關係相關的過渡成本所抵消。

這些增長被與補充儲蓄計劃相關的較低補償費用部分抵消。2021年第三季度，補充儲蓄計劃支出的減少完全被用於對相關負債進行經濟對衝的投資所賺取的營業外收益相應減少所抵消。

截至2021年9月30日，該公司僱傭了7124名員工，比2020年底減少了7.2%，比2020年9月30日減少了6.7%。剔除2021年8月1日成為FIS員工的大約800名員工，員工人數將從2020年底和2020年9月30日起增加約3%。

在非GAAP的基礎上，我們2021年第三季度的運營費用比2020年第三季度增長了15.3%，達到9.572億美元。我們的非GAAP運營費用不包括我們的補充儲蓄計劃和合並贊助投資產品的影響。請參閲本管理討論和分析部分後面的非GAAP對賬。

營業利潤率。我們2021年第三季度的營業利潤率為51.0%，而2020年第三季度的營業利潤率為45.7%。與2020年同期相比，我們2021年第三季度營業利潤率的增長主要是由於投資諮詢費收入增加，以及與我們的補充儲蓄計劃相關的費用減少，但部分抵消了產品和記錄保存費用以及分銷和服務成本的增加。

稀釋後的每股收益。2021年第三季度稀釋後每股收益為3.31美元，而2020年第三季度為2.73美元。21.2%的增長主要是由於運營收入增加，因為自2020年第三季度末以來強勁的市場增加了平均管理的資產，導致投資諮詢費收入增加，有效税率降低。與2020年第三季度的大幅淨投資收益相比，2021年第三季度確認的淨投資虧損部分抵消了這一增長，因為2020年季度的大幅市場回報超過了2021年第三季度的市場表現。

在非GAAP的基礎上，2021年第三季度稀釋後每股收益為3.27美元，而2020年第三季度為2.55美元。與我們的GAAP稀釋收益類似，這一增長在很大程度上是由於與2021年期間相比營業收入增加。

業績概述-截至2021年9月30日的年初至今
投資顧問收入。 截至2021年9月30日的9個月中，投資諮詢收入比2020年同期有所增長，我們管理的平均資產增加了3824億美元，增幅31.9%，達到15813億美元。在截至2021年9月30日的前9個月裏，我們從某些貨幣市場共同基金、信託和其他投資組合中免除了4300萬美元，不到總投資諮詢費的1%。

在截至2021年9月30日的9個月裏，我們管理的資產的平均年化有效手續費利率為44.7個基點，而2020年同期為45.6個基點。我們的年化有效費率下降的主要原因是，我們的目標日期產品在2021年7月降低了費用，過去12個月客户在建築羣內轉移到較低費用的工具或股票類別，以及貨幣市場費用減免。這些費用壓力被部分抵消，因為較高的市場估值導致資產類別轉向股票策略。

運營費用。 截至2021年9月30日的9個月中，運營費用為28.627億美元，而2020年同期為24.84億美元。運營費用增加的一半以上是由於薪酬支出增加，包括中期獎金應計增加，工資和福利增加，以及由於截至2021年9月30日的9個月市場回報比截至2020年9月30日的9個月更高，與補充儲蓄計劃相關的運營費用增加了1420萬美元。在截至2021年9月30日的9個月內，補充儲蓄計劃費用的增加完全被用於經濟對衝的投資賺取的營業外收益的相應增加所完全抵消。

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相關責任。運營費用增加的另一個原因是，由於管理的平均資產增加，分銷和服務成本增加，以及擴大的財務信息系統安排導致產品和記錄保存成本增加。

在非GAAP的基礎上，截至2021年9月30日的9個月，我們的運營費用比2020年同期增長了15.0%，達到27.982億美元。我們的非GAAP運營費用不包括我們的補充儲蓄計劃和合並贊助投資產品的影響。請參閲本管理討論和分析部分後面的非GAAP對賬。

在2021年及以後，我們預計將推進我們的戰略優先事項，以保持我們作為全球多元化資產管理公司、退休投資者的全球合作伙伴和綜合投資解決方案提供商的地位；在整個公司嵌入環境、社會和治理以及可持續發展原則；保持有效的流程和控制，同時成為一家更具適應性和靈活性的公司；併成為擁有多元化勞動力和包容性文化的頂尖人才的首選目的地。我們將2021年非GAAP運營費用增長指引從12%-15%縮小到13%-15%，以反映今年迄今的業績和對2021年第四季度的預期。這筆費用不包括與已宣佈的收購OHA協議相關的預計將發生的任何收購成本。如果未來出現不可預見的情況，包括重大的市場波動，我們可以選擇調整我們的費用增長。正如2021年7月所討論的那樣，我們擴大與FIS的夥伴關係的影響反映在上面的費用增長指導中。

營業利潤率。截至2021年9月30日的9個月，我們的營業利潤率為49.9%，而2020年同期為44.5%。與2020年同期相比，我們截至2021年9月30日的9個月營業利潤率的增長主要是由淨收入增加推動的，但薪酬成本、產品和記錄保存成本以及分銷和服務成本的增加部分抵消了這一增長。

稀釋後的每股收益。截至2021年9月30日的9個月，稀釋後每股收益為9.94美元，而截至2020年9月30日的9個月為6.66美元。49.2%的增長主要是由於較高的淨收入、較低的加權平均流通股和較低的實際税率。

在非GAAP的基礎上，截至2021年9月30日的9個月，稀釋後每股收益為9.59美元，而2020年同期為6.69美元。調整後每股攤薄收益增加的主要原因是營業收入增加和加權平均流通股減少。請參閲本管理討論和分析部分後面的非GAAP對賬。



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淨收入
截至三個月2021年第三季度與2020年第三季度截至9個月YTD 2021與YTD 2020
(單位：百萬)9/30/20219/30/2020$CHANGE更改百分比9/30/20219/30/2020$CHANGE更改百分比
投資諮詢費
美國共同基金$1,125.5 $939.5 $186.0 19.8 %$3,273.2 $2,638.8 $634.4 24.0 %
次級基金、獨立賬户、集合投資信託和其他投資產品687.9 529.8 158.1 29.8 %2,015.2 1,452.1 563.1 38.8 %
1,813.4 1,469.3 344.1 23.4 %5,288.4 4,090.9 1,197.5 29.3 %
管理費、配送費和服務費
行政事業性收費109.8 98.0 11.8 12.0 %331.8 300.8 31.0 10.3 %
配送費和維修費30.9 28.5 2.4 8.4 %90.0 82.1 7.9 9.6 %
140.7 126.5 14.2 11.2 %421.8 382.9 38.9 10.2 %
淨收入$1,954.1 $1,595.8 $358.3 22.5 %$5,710.2 $4,473.8 $1,236.4 27.6 %
管理的平均資產(單位：十億)
美國共同基金$881.0 $708.8 $172.2 24.3 %$848.1 $664.0 $184.1 27.7 %
次級基金、獨立賬户、集合投資信託和其他投資產品767.7 584.1 183.6 31.4 %733.2 534.9 198.3 37.1 %
$1,648.7 $1,292.9 355.8 27.5 %$1,581.3 $1,198.9 382.4 31.9 %

投資諮詢費。

美國共同基金
2021年第三季度，我們美國共同基金的投資諮詢收入為11.255億美元，比2020年同期增長19.8%。2021年第三季度，這些基金管理的平均資產比2020年季度增加了24.3%，達到8810億美元。2021年第三季度的年化有效費率為50.7個基點，低於2020年第三季度的52.7個基點。與2020年第三季度相比，我們美國共同基金的年化有效費率下降，主要是因為我們的目標日期產品在2021年7月降低了費用，並增加了貨幣市場費用減免。

在截至2021年9月30日的九個月裏，該公司美國共同基金的投資諮詢收入為32.732億美元，比2020年同期增長了24.0%。截至2021年9月30日的九個月，這些基金管理的平均資產較2020年期間增加27.7%，至8,480億美元。截至2021年9月30日的9個月的年化有效費率為51.6個基點，低於截至2020年9月30日的9個月的53.1個基點。我們美國共同基金的年化有效費率下降，主要是由於我們的目標日期產品在2021年7月降低了費用，以及增加了貨幣市場費用減免。此外，強勁的市場回報導致賺取的佣金百分比相對下降，因為某些分級收費基金的資產水平跨過了一個新的臺階。

次級基金、獨立賬户、集合投資信託和其他投資產品(其他投資組合)
2021年第三季度，這些其他投資組合的投資諮詢收入為6.879億美元，比2020年可比季度增長29.8%。這些產品的平均管理資產比2020年季度增長了31.4%，達到7677億美元。2021年第三季度的年化有效費率為35.5個基點，低於2020年第三季度的36.1個基點。與2020年第三季度相比，我們其他投資組合的年化有效費率主要是由於我們的目標日期產品在2021年7月降低了費用。

在截至2021年9月30日的9個月裏，從次級建議賬户和單獨賬户以及集合投資信託和其他投資產品獲得的投資諮詢收入為20.152億美元，比2020年同期增長了38.8%。這些產品的平均管理資產比2020年期間增加了37.1%，達到7333億美元。截至2021年9月30日的9個月，年化有效費率為36.7個基點，高於截至2020年9月30日的9個月的36.3個基點。我們的

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我們其他投資組合的年化有效費率增加，主要是因為投資組合轉向股票和流入我們國際產品的資金，這略微被我們目標日期產品2021年7月的降費所抵消。

管理費、配送費和服務費。 2021年第三季度的行政、分銷和服務費用為1.407億美元，比2020年可比季度增加了1420萬美元，增幅為11.2%。在截至2021年9月30日的9個月裏，這些費用為4.218億美元，比2020年期間增加了3890萬美元，增幅為10.2%。這一增長主要是因為向美國共同基金提供的轉移代理服務活動增加，模型交付收入增加，以及美國共同基金的Advisor和R股類別由於這些股票類別管理的資產增加而賺取的12b-1收入增加。12b-1收入的增加完全被支付給第三方中間人的費用增加所抵消，第三方中間人是這些資產的來源，並在分銷和維修費用中報告。

我們的淨收入反映了從我們的合併業務中獲得的諮詢和管理費用收入的減少
T.Rowe Price投資產品。這些產品確認並在我們的財務報表中合併的相應費用也從運營費用中扣除。對於第三季度，我們在2021年消除了160萬美元的淨收入，在2020年消除了270萬美元。在截至9月30日的9個月中，我們在2021年消除了400萬美元的淨收入，在2020年消除了730萬美元

運營費用

截至三個月2021年第三季度與2020年第三季度截至9個月YTD 2021與YTD 2020
(單位：百萬)9/30/20219/30/2020$CHANGE更改百分比9/30/20219/30/2020$CHANGE更改百分比
薪酬和相關費用，不包括補充儲蓄計劃$564.9 $517.6 $47.3 9.1 %$1,692.3 $1,496.6 $195.7 13.1 %
補充儲蓄計劃(1)
(.3)34.7 (35.0)N/m59.6 45.4 $14.2 31.3 %
*薪酬總額及相關費用564.6 552.3 12.3 2.2 %1,751.9 1,542.0 209.9 13.6 %
配送和維修96.0 73.5 22.5 30.6 %274.3 201.2 73.1 36.3 %
廣告和促銷22.1 14.2 7.9 55.6 %61.4 52.5 8.9 17.0 %
與產品和記錄保存相關的成本70.3 36.8 33.5 91.0 %154.6 118.0 36.6 31.0 %
技術、佔用和設施成本123.1 115.6 7.5 6.5 %359.7 332.3 27.4 8.2 %
常規、管理和其他81.8 74.5 7.3 9.8 %260.8 238.0 22.8 9.6 %
總運營費用$957.9 $866.9 $91.0 10.5 %$2,862.7 $2,484.0 $378.7 15.2 %
(1)市場對補充儲蓄計劃負債的影響推動了每期確認的費用。

薪酬和相關費用，不包括補充儲蓄計劃。2021年第三季度，不包括補充儲蓄計劃的薪酬和相關成本為5.649億美元，與2020年季度相比增加了4730萬美元，增幅為9.1%。與2020年季度相比有所增長，主要是因為我們的中期獎金應計增加了3250萬美元。我們使用確認的季度淨收入與目前預測的年度淨收入的比率，按比例確認全年的中期獎金應計。與2020年第三季度相比，2021年成本增加的另一個原因是工資和福利增加了1610萬美元，原因是年初基本工資略有增加，以及在2021年8月1日將大約800名T.Rowe Price運營和技術助理過渡到FIS之前，我們的平均員工規模增加了。

在截至2021年9月30日的9個月中，不包括補充儲蓄計劃的薪酬和相關成本為16.923億美元，與2020年同期相比增加了1.957億美元，增幅為13.1%。薪酬及相關成本較2020年期間增加的主要原因是我們的中期獎金應計增加1.217億美元。與2020年相比，成本增加的另一個原因是工資和福利增加了7810萬美元，這是因為年初基本工資略有增加，以及在2021年8月1日大約800名運營和技術助理過渡到FIS之前，我們的平均員工規模增加了。這些薪酬和相關成本的增加，部分被2021年期間與內部開發軟件相關的1170萬美元的勞動力資本化增加所抵消。

配送和服務。2021年第三季度的分銷和服務成本為9600萬美元，比2020年第三季度確認的7350萬美元增長了30.6%。截至2021年9月30日的9個月，這些成本為2.743億美元，比2020年同期確認的2.012億美元增長了36.3%。這一增長主要是由於持續的市場導致基於AUM的分銷成本上升所致

第28頁

我們的國際產品(包括我們的日本投資信託基金(ITMS)和SICAV)的增值和流入。通過美國金融中介機構分銷某些其他產品的成本上升也是造成這一增長的原因之一，因為這些產品管理的資產比上一年有所增加。

為我們的美國共同基金的Advisor和R股類別的資產以及我們的國際產品(如我們的日本ITMS和SICAV)提供資產的第三方中介機構支付的金額在分銷和服務費用類別中確認。這兩項成本都完全被我們賺取並報告在淨收入中的收入所抵消：12b-1在美國共同基金的行政、分銷和服務費中確認的收入，以及我們國際產品的投資諮詢費收入。

廣告和促銷。2021年第三季度的廣告和促銷成本為2210萬美元，比2020年第三季度確認的1420萬美元增加了790萬美元，增幅為55.6%。截至2021年9月30日的9個月，這些成本為6140萬美元，與2020年同期相比增加了890萬美元，增幅為17.0%。截至2021年9月30日的第三季度和九個月的增長主要是由媒體支出推動的，這些支出與啟動新的品牌營銷活動和推廣公司的目標日期解決方案有關，以及由於冠狀病毒大流行的影響，2020年支出減少。

與產品和記錄保存相關的成本。2021年第三季度，產品和記錄保存成本為7030萬美元，比2020年第三季度的3680萬美元增加了3350萬美元，增幅為91%。在截至2021年9月30日的9個月中，這些成本為1.546億美元，與2020年同期相比增加了3660萬美元，增幅為31%。在截至2021年9月30日的9個月中，超過85%的增長和截至2021年9月30日的9個月的增長主要是由我們擴大的FIS關係產生的記錄保存成本推動的，包括某些過渡費用，這些費用將持續到2021年第四季度，但不會在2022年再次發生。雖然這些過渡費用不會再次發生，但我們確實預計在未來幾年內，作為與FIS擴大關係的一部分，將產生某些與技術相關的成本。這些將被報告為技術、佔用和設施成本。
技術、佔用和設施成本。2021年第三季度，技術、佔用和設施成本為1.231億美元，比2020年第三季度確認的1.156億美元增加了750萬美元，增幅為6.5%。截至2021年9月30日的9個月，這些成本為3.597億美元，與2020年同期相比增加了2740萬美元，增幅為8.2%。這一增長主要是由於對我們技術能力的持續投資，包括託管解決方案許可證和折舊。設施相關成本的增加也是截至2021年9月30日的9個月增長的原因之一。

常規、管理和其他。 2021年第三季度，一般、行政和其他費用為8180萬美元，比2020年第三季度確認的7450萬美元增加了730萬美元，增幅為6.1%。與2020年相比，2021年第三季度更高的成本主要是由於額外的投資專業人員、更高的信息服務和與旅行相關的成本而導致的更高的研究成本。

截至2021年9月30日的9個月，一般、行政和其他費用為2.608億美元，與2020年同期相比增加了2280萬美元，增幅為9.6%。與2020年相比，更高的信息服務和研究成本是2021年成本上升的主要原因。由於冠狀病毒大流行的影響，與截至2020年9月30日的9個月相比，與旅行相關的費用較低。

營業外收入(虧損)

2021年第三季度的營業外虧損為1150萬美元，比2020年季度1.916億美元的營業外收入減少了2.031億美元。截至2021年9月30日的9個月，營業外收入為2.345億美元，比2020年同期1.064億美元的營業外收入增加1.281億美元。下表詳細列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的第三季度和九個月的營業外收入構成。


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截至三個月截至9個月
(單位：百萬)9/30/20219/30/20209/30/20219/30/2020
非合併T.Rowe Price投資產品的淨收益(虧損)
現金和可自由支配的投資
股息收入$4.0 $4.3 $14.0 $19.7 
與市場相關的收益(虧損)和收益(虧損)中的權益(7.0)21.3 14.5 30.5 
現金和可自由支配投資總額(3.0)25.6 28.5 50.2 
種子資本投資
股息收入— .2 .1 1.4 
與市場相關的收益(虧損)和收益(虧損)中的權益(2.4)14.3 27.0 8.3 
解除合併時確認的淨收益— — 2.6 .1 
用於對衝補充儲蓄計劃負債的投資.1 33.3 59.3 29.2 
非合併T.Rowe Price投資產品的淨收益(虧損)合計(5.3)73.4 117.5 89.2 
其他投資收益14.0 11.2 47.5 11.4 
投資淨收益8.7 84.6 165.0 100.6 
合併保薦投資組合的淨收益(虧損)(17.1)101.2 75.7 13.3 
其他收入(虧損)，包括外幣損益(3.1)5.8 (6.2)(7.5)
營業外收入(虧損)$(11.5)$191.6 $234.5 $106.4 

由於冠狀病毒Delta變種的蔓延拖累全球經濟和市場，導致第三季度估值較低，2020年第三季度投資組合的顯著收益超過了2021年第三季度的輕微投資組合損失。現金和可自由支配投資組合在2021年第三季度也出現了300萬美元的淨投資損失。

由於2020年第一季度經歷了重大市場虧損，我們截至2021年9月30日的9個月的投資組合表現優於2020年同期。我們的綜合投資產品和補充儲蓄計劃對衝組合約佔截至2021年9月30日的9個月確認的淨收益的60%。

上表包括合併T.Rowe Price投資產品中包含的基礎投資組合的淨投資收入，而不僅僅是與我們的利息相關的淨投資收入。下表顯示了綜合T.Rowe Price投資產品對我們未經審計的簡明綜合收益表的各個項目以及可歸因於我們利息的部分的影響：
截至三個月截至9個月
(單位：百萬)9/30/20219/30/20209/30/20219/30/2020
反映在淨營業收入中的營業費用$(2.8)$(4.4)$(9.1)$(11.7)
反映在營業外收益中的淨投資收益(虧損)(17.1)101.2 75.6 13.3 
對税前收入的影響$(19.9)$96.8 $66.5 $1.6 
可歸因於我們在綜合T.Rowe Price投資產品中的權益的淨收益(虧損)$(.1)$41.4 $43.9 $4.4 
可贖回非控股權益(無關第三方投資者)應佔淨收益(虧損)(19.8)55.4 22.6 (2.8)
$(19.9)$96.8 $66.5 $1.6 



第30頁

所得税撥備

我們2021年第三季度的GAAP有效税率為23.1%，而2020年第三季度為24.1%。截至2021年9月30日的9個月，我們的GAAP有效税率為23.3%，而2020年期間為24.0%。

下表將截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的法定聯邦所得税税率與我們的有效税率進行了核對：

截至三個月截至9個月
9/30/20219/30/20209/30/20219/30/2020
美國法定聯邦所得税税率
21.0 %21.0 %21.0 %21.0 %
本年度州所得税，扣除聯邦所得税優惠後的淨額(1)
3.8 3.9 3.8 4.1 
可贖回非控股權益的淨(收益)虧損.1 (.3)(.2)— 
股票薪酬計劃活動帶來的淨超額税收收益
(1.6)(.8)(1.1)(1.3)
其他項目
(.2).3 (.2).2 
有效所得税率
23.1 %24.1 %23.3 %24.0 %
(1) 州所得税優惠反映在可贖回的非控股權益和基於股票的薪酬計劃活動的淨收入的總福利中。


非GAAP税率主要根據綜合投資產品的影響進行調整，包括可贖回非控制權益的淨收入。我們的非GAAP有效税率在2021年第三季度為23.1%，而2020年第三季度為24.1%，截至2021年9月30日的9個月為23.4%，而截至2020年9月30日的9個月為23.9%。2021年第三季度的非GAAP有效税率受到了與股票獎勵結算相關的更高的離散税收優惠的有利影響。截至2021年9月30日的9個月的非GAAP有效税率受到州較低有效税率的有利影響。

該公司繼續看到2018年馬裏蘭州税收立法的階段性好處，我們預計到2022年底，在五年的分段期內，我們的有效州税率將降至3%以下。

我們的有效税率在未來將繼續經歷波動，因為從期權行使中確認的離散税收收益受到我們股票價格和期權行使時間的市場波動的影響。我們的GAAP税率還將受到我們的綜合投資產品上確認的淨投資收入的影響，這些淨投資收入是由市場波動和可歸因於非控制權益的淨收入比例的變化推動的。

我們目前估計，在GAAP和非GAAP的基礎上，我們2021年全年的有效税率將在22.0%至24.0%的範圍內。

非公認會計準則信息和對賬。

我們相信，下面的非GAAP財務指標為投資者提供了有關我們核心經營業績的相關和有意義的信息。制定這些措施是為了提高透明度，以評估我們的核心業務，將當前業績與上一季度業績進行比較，並與行業同行進行更適當的比較。然而，非GAAP財務衡量標準不應被視為根據美國GAAP計算的財務衡量標準的替代品，其他公司可能會採用不同的計算方法。



第31頁

以下時間表對截至三個月的某些美國公認會計準則財務指標進行了調整
2021年9月30日和2020年。

截至2021年9月30日止的三個月
運營費用
淨營業收入
營業外收入(虧損)
所得税撥備(福利)(4)
可歸因於T.Rowe Price的淨收入
稀釋後每股收益(5)
美國公認會計準則基礎
$957.9 $996.2 $(11.5)$227.3 $777.2 $3.31 
非GAAP調整：
*聯合T.Rowe Price
投資產品(1)
(1.0)2.8 17.1 — .1 — 
*補充儲蓄計劃負債(2)
.3 (.3)(.1)— (.5)— 
**其他營業外收入(3)
— — (8.5).8 (9.2)(.04)
調整後的非GAAP基準
$957.2 $998.7 $(3.0)$228.1 $767.6 $3.27 

截至2020年9月30日的三個月
運營費用
淨營業收入
營業外收入(虧損)
所得税撥備(福利)(4)
可歸因於T.Rowe Price的淨收入
稀釋後每股收益(5)
美國公認會計準則基礎$866.9 $728.9 $191.6 $221.9 $643.2 $2.73 
非GAAP調整：
*聯合T.Rowe Price
投資產品(1)
(1.7)4.4 (101.2)(18.1)(23.3)(.10)
*補充儲蓄計劃負債(2)
(34.7)34.7 (33.3).6 .8 — 
**其他營業外收入(3)
— — (31.5)(13.5)(18.0)(.08)
調整後的非GAAP基準$830.5 $768.0 $25.6 $190.9 $602.7 $2.55 

以下時間表協調了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的某些美國GAAP財務指標。

截至2021年9月30日止的9個月
運營費用淨營業收入營業外收入(虧損)
所得税撥備(福利)(4)
可歸因於T.Rowe Price的淨收入
稀釋後每股收益(5)
美國公認會計準則基礎
$2,862.7 $2,847.5 $234.5 $717.1 $2,342.3 $9.94 
非GAAP調整：
*聯合T.Rowe Price
投資產品(1)
(4.9)9.1 (75.7)(13.5)(30.5)(.13)
*補充儲蓄計劃負債(2)
(59.6)59.6 (59.3).3 — — 
**其他營業外收入(3)
— — (71.0)(17.8)(53.2)(.22)
調整後的非GAAP基準
$2,798.2 $2,916.2 $28.5 $686.1 $2,258.6 $9.59 


第32頁

截至2020年9月30日止的9個月
運營費用淨營業收入營業外收入(虧損)
所得税撥備(福利)(4)
可歸因於T.Rowe Price的淨收入
稀釋後每股收益(5)
美國公認會計準則基礎
$2,484.0 $1,989.8 $106.4 $502.5 $1,589.3 $6.66 
非GAAP調整：
*聯合T.Rowe Price
投資產品(1)
(4.4)11.7 (13.3)(1.3)4.1 .02 
*補充儲蓄計劃負債(2)
(45.4)45.4 (29.2)6.2 10.0 .04 
**其他營業外收入(3)
— — (13.7)(6.9)(6.8)(.03)
調整後的非GAAP基準
$2,434.2 $2,046.9 $50.2 $500.5 $1,596.6 $6.69 

(1)因此，這些非GAAP調整消除了合併的T.Rowe Price投資產品對我們的美國GAAP合併收益表的影響。具體地説，我們將合併後的T.Rowe Price投資產品的運營費用加回，並減去投資收益。對我們運營費用的調整是指綜合產品的運營費用，扣除相關管理和行政費用後的淨額。可歸因於T.Rowe Price的淨收入的調整代表綜合產品的淨收入，扣除可贖回的非控制權益。我們剔除合併的T.Rowe Price投資產品的影響，因為我們相信它們會影響讀者理解我們核心經營業績的能力。

(2)此外，這些非GAAP調整消除了補充儲蓄計劃負債的市場估值變化對補償費用的影響，以及被指定為對相關負債進行經濟對衝的投資的相關淨收益(虧損)。根據補充儲蓄計劃遞延的金額根據參與者選擇的假設投資的增值(折舊)進行調整。我們使用T.Rowe Price投資產品在經濟上對衝這些市場波動的風險敞口。我們認為，將經濟套期保值實現的非營業投資收益(虧損)與相關補償費用相抵，並消除淨影響，有助於讀者瞭解我們的核心經營業績，並增加不同時期的可比性。

(3)此外，這一非GAAP調整代表了我們的非合併投資組合中未被指定為補充儲蓄計劃負債的經濟對衝的其他營業外收益(虧損)和淨收益(虧損)，以及不屬於現金和可自由支配投資組合的非合併種子投資和其他投資。 我們保留在非合併現金和可自由支配投資中確認的投資收益，因為這些資產和相關收入(虧損)被視為我們核心業務的一部分。我們相信，對這些營業外收入(虧損)項目進行調整有助於讀者理解我們的核心經營業績，並增加與前幾年的可比性。此外，在管理和評估我們的核心業績時，我們不會強調扣除的營業外收入(虧損)部分的影響。

(4)此外，所得税影響的計算是為了實現2021年前9個月的整體非GAAP有效税率為23.4%，2020年前9個月為23.9%。因此，截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月，非GAAP有效税率分別為23.1%和24.1%。回覆具體地説。該公司估計，在非GAAP的基礎上，2021年全年的有效税率將在22.0%至24.0%之間。

(5)此外，這一非GAAP衡量標準的計算方法是，將兩級法應用於T.Rowe Price的調整後淨收入除以假設稀釋的加權平均已發行普通股。分配給普通股股東的調整後淨收入計算如下：

截至三個月截至9個月
9/30/20219/30/20209/30/20219/30/2020
可歸因於T.Rowe Price的調整後淨收入$767.6 $602.7 $2,258.6 $1,596.6 
減去：分配給已發行限制性股票和股票單位持有人的調整後淨收入19.4 16.8 59.5 44.1 
分配給普通股股東的調整後淨收益$748.2 $585.9 $2,199.1 $1,552.5 

第33頁


資本資源和流動性。

流動資金來源
我們仍然沒有債務，流動性充足，包括現金和對T.Rowe Price產品的投資，如下所示：
(單位：百萬)9/30/202112/31/2020
現金和現金等價物$3,418.5 $2,151.7 
可自由支配的投資1,925.1 2,095.7 
現金和可自由支配投資總額5,343.6 4,247.4 
可贖回種子資本投資1,188.7 1,219.1 
用於對衝補充儲蓄計劃負債的投資795.5 768.1 
T.Rowe Price產品的現金和投資總額$7,327.8 $6,234.6 

我們的可自由支配投資組合主要由短期債券基金和資產配置產品組成，這些基金的收益率通常高於貨幣市場利率。在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏，現金和可自由支配投資分別經歷了300萬美元的市場虧損和2850萬美元的市場收益，而截至2020年9月30日的三個月和九個月的投資收益分別為2560萬美元和5020萬美元。截至2021年9月30日，我們在美國以外的子公司持有的T.Rowe Price產品的現金和可自由支配投資為9.271億美元，截至2020年12月31日為6.758億美元。鑑於我們的財務資源和預期將通過未來業務產生的現金的可用性，我們沒有可用的外部額外流動資金來源。

我們的種子資本投資是可以贖回的，儘管我們通常預計將投資數年，以建立投資業績歷史，直到無關的第三方投資者大幅減少我們的相對持股比例。

未經審計的簡明綜合資產負債表中的現金和投資列報以現金等價物或投資項目的會計處理為基礎。下表詳細説明瞭T.Rowe Price的現金和投資權益與它們在截至2021年9月30日的未經審計的精簡綜合資產負債表上的列報位置之間的關係。

(單位：百萬)
現金和現金等價物
投資
綜合T.Rowe Price投資產品淨資產(1)
9/30/2021
現金和可自由支配的投資$3,418.5 $1,864.3 $60.8 $5,343.6 
種子資本投資— 401.5 787.2 1,188.7 
用於對衝補充儲蓄計劃負債的投資— 795.5 — 795.5 
可歸因於T.Rowe Price的T.Rowe Price產品的現金和投資總額3,418.5 3,061.3 848.0 7,327.8 
對公用設施的投資和其他投資— 269.0 — 269.0 
可歸因於T.Rowe Price的現金和投資總額3,418.5 3,330.3 848.0 7,596.8 
可贖回的非控股權益— — 1,086.6 1,086.6 
如截至2021年9月30日的未經審計簡明綜合資產負債表所報告$3,418.5 $3,330.3 $1,934.6 $8,683.4 
(1) 合併後的T.Rowe Price投資產品通常是我們在成立時提供種子資本的產品，我們擁有控股權。這些產品通常代表美國共同基金以及那些在美國以外監管的基金，其中6080萬美元和7.872億美元代表我們在合併的T.Rowe Price投資產品中的權益在2021年9月30日的總價值。截至2021年9月30日，T.Rowe Price投資產品的總淨資產為19.346億美元，其中包括20.267億美元的資產，減去9210萬美元的負債，這反映在我們未經審計的精簡合併資產負債表中。

我們未經審計的簡明綜合資產負債表反映了我們合併的T.Rowe Price投資產品的現金和現金等價物、投資、其他資產和負債，以及可贖回的不可贖回資產負債表。

第34頁

控制這些T.Rowe Price投資產品中由無關第三方投資者持有的部分權益。雖然我們可以隨時贖回我們在T.Rowe Price投資產品中的淨利息，但我們不能直接訪問或出售這些產品持有的資產，以獲得一般業務所需的現金。此外，這些T.Rowe Price投資產品的資產對我們的普通債權人是不可用的。我們對這些產品的興趣
T.Rowe Price投資產品被用作初始種子資本，當管理層確定不再需要種子資本時，該產品被重新歸類為可自由支配。我們評估可自由支配的投資產品，當我們決定清算我們的權益時，我們尋求這樣做的方式不會影響產品，並最終影響無關的第三方投資者。

流動性的使用

我們在2021年2月將每股普通股的季度經常性股息增加了20.0%，從每股普通股0.90美元增加到每股1.08美元。此外，我們的董事會於2021年6月14日宣佈了一項特別現金股息，每股普通股3.00美元，或6.998億美元，於2021年7月7日支付。此外，我們在2021年前9個月斥資5.266億美元，以每股182.27美元的平均價格回購了290萬股，相當於已發行普通股的1.3%。這些股息和回購是用現有的現金餘額和運營產生的現金支出的。雖然我們的股票回購方式是機會主義的，但隨着時間的推移，我們通常會回購我們的普通股，以抵消我們基於股權的薪酬計劃造成的稀釋。

2018年底以來，我們通過股票回購、定期季度分紅、特別分紅等方式向股東返還55億美元，具體如下：

(單位：百萬)經常性股利
特別股息(1)
股票回購返還給股東的現金總額
2019$733.6 $— $708.8 $1,442.4 
2020846.0 — 1,192.2 2,038.2 
截至2021年9月30日止的9個月755.0 699.8 526.6 1,981.4 
總計$2,334.6 $699.8 $2,427.6 $5,462.0 
(1)2021年6月宣佈的特別現金股息於2021年7月支付。

我們預計2021年全年的房地產、設備和其他資本支出(包括內部勞動力資本化)約為2.5億美元，其中超過四分之三的支出計劃用於技術舉措。我們預計將通過運營現金流和其他可用資源為我們預期的資本支出提供資金。

2021年10月28日，我們達成了一項協議，收購OHA以及某些其他擁有共同所有權的實體的100%股權。我們將以高達42億美元的收購價收購OHA，交易完成時將支付33億美元，約74%的現金和26%的T.Rowe Price Group，Inc.普通股，以及在2025年開始實現確定的業務里程碑時額外增加9億美元的現金。我們預計收購將在2021年第四季度完成。

第35頁

現金流

下表彙總了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的現金流，這些現金流可歸因於我們的合併T.Rowe Price投資產品T.Rowe Price以及準備報表所需的相關抵銷。
截至9個月
9/30/20219/30/2020
(單位：百萬)
可歸因於T.Rowe Price的現金流
合併T.Rowe Price投資產品的現金流
消除
據報道，
可歸因於T.Rowe Price的現金流
合併T.Rowe Price投資產品的現金流
消除
據報道，
經營活動的現金流
淨收入$2,342.3 $66.5 $(43.9)$2,364.9 $1,589.3 $1.6 $2.8 $1,593.7 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整
財產和設備的折舊和攤銷151.1 — — 151.1 144.0 — — 144.0 
基於股票的薪酬費用166.3 — — 166.3 164.5 — — 164.5 
投資確認的淨(收益)損失(188.3)— 43.9 (144.4)(72.5)— (2.8)(75.3)
T.Rowe Price投資產品的淨(投資)贖回，用於經濟地對衝補充儲蓄計劃負債28.1 — — 28.1 (19.1)— — (19.1)
合併T.Rowe Price投資產品持有的交易證券的淨變化(5.3)— (5.3)— (350.8)— (350.8)
資產負債的其他變動573.1 (42.6)(.5)530.0 458.8 2.5 (1.4)459.9 
經營活動提供(用於)的現金淨額3,072.6 18.6 (.5)3,090.7 2,265.0 (346.7)(1.4)1,916.9 
投資活動提供(用於)的現金淨額108.0 (15.6)(34.8)57.6 (100.6)(49.1)96.6 (53.1)
融資活動提供(用於)的現金淨額(1,913.8)(12.6)35.3 (1,891.1)(1,718.0)393.9 (95.2)(1,419.3)
匯率變動對合並T.Rowe Price投資產品現金及現金等價物的影響— (3.6)— (3.6)— 3.4 — 3.4 
期內現金及現金等價物淨變動1,266.8 (13.2)— 1,253.6 446.4 1.5 — 447.9 
年初現金及現金等價物2,151.7 104.8 — 2,256.5 1,781.8 76.5 — 1,858.3 
期末現金和現金等價物$3,418.5 $91.6 $— $3,510.1 $2,228.2 $78.0 $— $2,306.2 

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經營活動
T.Rowe Price在2021年前9個月的經營活動提供了30.726億美元的現金流，而2020年前9個月的現金流為22.65億美元。可歸因於T.Rowe Price的運營現金流增加了8.076億美元，包括2020年前9個月淨收入增加7.53億美元，以及我們資產和負債現金結算的時間差異1.143億美元。這一增長被1.069億美元較低的非現金調整部分抵消，其中包括未實現的投資損益、折舊和基於股票的薪酬支出。非現金調整的主要原因是，與2020年前9個月相比，2021年前9個月的淨投資收益增加了1.158億美元。此外，2021年，我們從某些投資產品獲得了2810萬美元的淨收益，這些產品在經濟上對衝了我們的補充儲蓄計劃債務，而2020年同期我們的淨投資為1910萬美元。我們的中期運營現金流不包括在12月份大幅支付之前全年累積的可變薪酬對現金的影響。來自經營活動的報告現金流的其餘變化歸因於我們的綜合投資產品基礎投資組合中持有的交易證券的淨變化。

投資活動
2021年前9個月，可歸因於T.Rowe Price的投資活動提供的淨現金總額為1.08億美元，而2020年期間投資活動使用的現金為1.06億美元。2021年，我們減少了1.314億美元的種子資金。我們在準備未經審計的簡明合併現金流量表時合併的T.Rowe Price投資產品中剔除了我們的種子資本。投資活動提供的現金進一步增加，出售我們某些可自由支配投資的淨收益為2.381億美元，而2020年的淨收益為1.416億美元。財產和設備支出增加2330萬美元，部分抵消了這些增長。投資活動報告的其餘3350萬美元現金流變化與我們資產負債表中合併和取消合併投資產品的淨現金有關。

融資活動
2021年前9個月，T.Rowe Price用於融資活動的淨現金為19.138億美元，而2020年同期為17.18億美元。2021年前9個月，我們用5.266億美元回購了290萬股票，而2020年前9個月回購了1080萬股票，回購金額為12億美元。由於2021年7月支付的特別現金股息和我們每股季度股息增加20.0%，2021年支付的股息增加了8.183億美元，部分抵消了用於股票回購的現金減少。來自融資活動的報告現金流的剩餘變化主要是由於與2020年期間相比，2021年前9個月從我們綜合投資產品的可贖回非控股利益持有人那裏收到的淨認購減少了2.76億美元。

關鍵會計政策。

編制財務報表往往需要從幾個可接受的備選方案中選擇具體的會計方法和政策。此外，在選擇和應用這些方法和政策以確認我們未經審計的簡明綜合資產負債表中的資產和負債、未經審計的簡明綜合收益表中的收入和費用以及未經審計的簡明綜合財務報表附註中包含的信息時，可能需要做出重大估計和判斷。作出這些估計和判斷需要分析有關可能尚未完成的事件的信息，以及可能隨時間變化的事實和情況。因此，實際金額或未來結果可能與我們目前在未經審計的簡明合併財務報表、重大會計政策和附註中包括的估計值大不相同。

我們在2020年年報Form 10-K中確定的關鍵會計政策沒有實質性變化。

新發布但尚未採納的會計準則。

看見注1-公司及籌備基礎內附註項目1.財務報表討論新發布但尚未採用的會計準則。


第37頁

前瞻性信息。

由T.Rowe Price或代表T.Rowe Price提供的信息或聲明(包括本報告中的信息)可能不時包含某些前瞻性信息，包括與以下相關的信息或預期信息：我們的收入、淨收入和普通股每股收益；我們管理的資產的數量和構成的變化；我們的費用水平；我們的税率；以及我們對金融市場、戰略交易、股息、股票回購、投資、新產品和服務、資本支出、有效費率的變化、冠狀病毒大流行的影響等方面的預期。提醒讀者，由T.Rowe Price或代表T.Rowe Price提供的任何前瞻性信息都不是對未來業績的保證。由於各種因素的影響，實際結果可能與前瞻性信息中的結果大不相同，這些因素包括但不限於以下討論的因素以及我們2020年Form 10-K年度報告中的第1A項(風險因素)。此外，前瞻性表述僅説明截至作出之日的情況，我們沒有義務更新任何前瞻性表述，以反映其作出之日後的事件或情況，或反映意外事件的發生。

我們未來的收入和經營結果將主要由於我們管理的資產的總價值和構成的變化而波動。這些變化是由許多因素造成的，其中包括：美國主要共同基金、次級建議基金、單獨管理的賬户、集體投資信託基金和其他投資產品的現金流入和流出，導致我們管理的資產升值或貶值的全球金融市場波動，我們推出新的共同基金和投資產品，相對於參與者導向投資和固定繳款計劃的退休儲蓄趨勢的變化，以及冠狀病毒爆發的影響。吸引和留住我們管理下的投資者資產的能力取決於投資者的情緒和信心；美國共同基金和其他管理的投資管理產品與競爭產品和市場指數相比的相對投資表現；將我們的投資管理費和行政費維持在適當水平的能力；共同基金、資產管理和更廣泛的金融服務行業的競爭狀況；以及我們在實施我們擴大業務的戰略方面的成功程度，包括我們宣佈的將T.Rowe Price Investment Management成立為獨立註冊投資顧問的計劃。我們的收入在很大程度上依賴於根據與T.Rowe Price基金的合同賺取的費用，如果一個或多個T.Rowe Price基金的獨立董事終止或大幅改變投資管理或相關行政服務協議的條款，我們的收入可能會受到不利影響。非經營性投資收入也將出現波動，主要原因是我們的投資規模、市場估值的變化。, 以及可能出現的任何其他非臨時性減值，或者，就我們的權益法投資而言，是我們在被投資人淨收入中按比例分攤的減值。

我們未來的業績還取決於我們的支出水平，這些支出水平可能會因為以下或其他原因而波動：我們的廣告和促銷費用水平隨着市場狀況的變化，包括我們努力向美國以外的投資者擴大我們的投資諮詢業務，並進一步滲透我們在美國境內的分銷渠道；支持關鍵戰略優先事項的支出速度和水平；由於獎金、限制性股票單位和其他股權授予、其他激勵獎勵、我們的補充儲蓄計劃、員工變化等因素導致的總薪酬支出水平的變化。可能出現的任何商譽或其他資產減值；適用於我們國際業務成本的外幣匯率波動；為維護和加強我們的行政和運營服務基礎設施而產生的費用和資本成本，如技術資產、折舊、攤銷和研發成本；第三方研究成本的水平；為保護投資者賬户和我們客户的商譽而可能產生的意外成本；以及服務中斷，包括由第三方提供的服務中斷，如基金和產品記錄保存、設施、通信、電力和共同基金轉賬。

我們的業務還受到政府的嚴格監管，法律、監管、會計、税收和合規要求的變化可能會對我們的運營和業績產生實質性影響，包括但不限於對我們產生的成本的影響，以及對投資者對T.Rowe Price投資產品的興趣的影響，以及對一般或特定類別的共同基金或其他投資的投資。

我們對OHA的收購會受到各種風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能會影響交易的完成，並影響我們的經營結果，包括：(I)發生任何可能導致購買協議終止的事件、變化或其他情況；(Ii)可能無法及時或根本滿足成交條件，包括未能獲得監管機構和客户的批准；(Iii)收購的公告和懸而未決可能會擾亂我們的業務運營(包括受到威脅的或

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(V)交易的預期效益，包括實現收入、增值、財務利益或回報，以及費用和其他協同效應，可能無法完全實現，或可能需要比預期更長的時間才能實現；(Vi)客户和投資者對T.Rowe Price或合併後業務的產品的興趣可能低於預期；(Vii)我們可能無法成功整合OHA的業務，或無法將業務整合到我們的業務範圍內；(Vi)客户和投資者對T.Rowe Price或合併後的業務的產品的興趣可能低於預期；(Vii)我們可能無法成功整合OHA的業務或將業務整合到內部的業務中；(Vii)客户和投資者對T.Rowe Price或合併後的業務的產品的興趣可能低於預期；(Vii)我們可能無法成功整合OHA的業務或將業務整合到

第三項。關於市場風險的定量和定性披露。

2020年Form 10-K年度報告第7A項提供的總潛在損失信息沒有重大變化。

第四項。控制和程序。

我們的管理層，包括我們的主要高管和主要財務官，已經評估了截至2021年9月30日我們的披露控制和程序的有效性。基於這一評估，我們的主要高管和主要財務官得出結論，截至2021年9月30日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的，以確保我們根據1934年證券交易法提交或提交的報告(包括本Form 10-Q季度報告)中要求披露的信息在美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並確保我們根據美國證券交易委員會(SEC)規則和表格提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會(SEC)規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並確保我們根據《證券交易法》(Securities Exchange Act)提交或提交的報告中要求披露的信息包括我們的主要行政人員和主要財務官，或執行類似職能的人員，以便及時決定需要披露的信息。

我們的管理層，包括我們的主要高管和主要財務官，已經評估了2021年第三季度我們財務報告內部控制的任何變化，並得出結論，2021年第三季度沒有發生對我們的財務報告內部控制產生重大影響或有合理可能性產生重大影響的變化。

第二部分-其他資料
 
第1項法律訴訟

有關本公司法律程序的資料，請參閲本表格10-Q第一部分未經審核簡明綜合財務報表的承諾及或有事項腳註。

第1A項。風險因素。

我們2020年Form 10-K年度報告的第1A項中提供的信息沒有重大變化。

第二項股權證券的未登記銷售和所得資金的使用。

(三)2021年第三季的回購活動如下：
 
月份
總人數：
購買了股份
平均價格
每股支付1美元
總人數：
股票作為股票購買
公開的一部分
宣佈了一項新計劃
根據該計劃可以購買的最大股票數量
七月5,056 $204.35 — 19,612,790 
八月141,603 $215.77 112,246 19,500,544 
九月935,928 $209.89 922,335 18,578,209 
總計1,082,587 $210.63 1,034,581 

我們在一個季度內回購的股票可能包括根據公開宣佈的董事會授權進行的回購，向公司交出與員工股票期權掉期行使相關的行使價的流通股，以及為支付與授予限制性股票獎勵相關的最低預扣税義務而預扣的股份。在第三季度購買的股票總數是多少？

第39頁

2021年第四季度，48,006股與員工行使股票期權相關的退還股票有關，沒有股票被扣繳，以支付與授予限制性股票獎勵相關的預扣税款。

下表詳細説明瞭董事會尚未公開宣佈的董事會授權的變化和地位。
授權日期7/1/2021總人數：
購買了股份		2021年9月30日可購買的最大股數
2019年2月4,612,790 (1,034,581)3,578,209 
2020年3月15,000,000 — 15,000,000 
19,612,790 (1,034,581)18,578,209 

第3項高級證券違約

不適用。

第四項礦山安全信息披露

不適用。

第五項。其他信息。

2021年10月28日，我們發佈了一份收益新聞稿，報告了我們2021年第三季度的運營業績。現將該收益新聞稿的副本作為附件99.1提供。就1934年證券交易法第(18)節而言，該信息不應被視為已提交，也不應被視為通過引用將其納入根據1933年證券法提交的任何文件中。

第六項展品

茲提供以下S-K法規第(601)項要求的展品。
3(i) 
T.Rowe Price Group，Inc.的憲章，2018年6月20日的重述文章反映了這一點。(引用自2018年7月25日提交的Form 10-Q季度報告。)
3(Ii) 
自2021年2月9日起對T.Rowe Price Group，Inc.的章程進行了修訂和重新修訂。(引用自2021年2月11日提交的Form 10-K年度報告。)
15 
獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所(KPMG LLP)的報告重新披露了未經審計的中期財務信息。
31(i).1 
規則13a-14(A)首席執行幹事的認證。
31(i).2 
規則13a-14(A)首席財務官的證明。
32 
第1350節認證。
99.1 
2021年10月28日發佈的收益新聞稿，報告了我們2021年第三季度的運營業績。
101 以下一系列未經審計的XBRL格式文檔作為附件101集體包含在本文件中。財務信息摘自T.Rowe Price Group未經審計的簡明合併中期財務報表和包含在本Form 10-Q報告中的説明。
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔
101.CALXBRL分類計算鏈接庫文檔
101.LABXBRL分類標籤Linkbase文檔
101.PREXBRL分類演示文稿Linkbase文檔
101.DEFXBRL分類定義Linkbase文檔
第40頁

簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已於2021年10月28日正式促使本報告由正式授權的以下籤署人代表其簽署。
T.Rowe Price Group，Inc.

作者：/s/詹妮弗·B·達迪斯(Jennifer B.Dardis)
副總裁、首席財務官兼財務主管

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