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SegmentMember美國-公認會計準則：與客户簽約的收入(RevenueFromContractWithCustomerMember)US-GAAP：客户集中度風險成員2020-01-012020-09-300001571949美國-GAAP：員工股票期權成員2021-01-012021-09-300001571949美國-GAAP：員工股票期權成員2020-01-012020-09-30






 
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
 
表格：10-Q
 
(馬克·科恩)
☑
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年9月30日
或
☐根據第(13)或(15)(D)條提交的過渡報告
1934年證券交易法
在從日本到日本的過渡期內，日本將從歐洲過渡到歐洲，而日本將從歐洲過渡到日本。
佣金檔案編號001-36198
洲際交易所(InterContinental Exchange，Inc.)
(註冊人的確切姓名載於其章程)
 
特拉華州46-2286804
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(美國國税局僱主
識別號碼)
5660新北區大道,
亞特蘭大, 佐治亞州
30328
(主要行政辦公室地址)地址(郵政編碼)
(770) 857-4700
註冊人的電話號碼，包括區號 
根據該法第12(B)節登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元冰紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)，已提交了1934年《證券交易法》第(13)或15(D)節要求提交的所有報告；以及(2)在過去90天內，註冊人一直遵守此類提交要求。是  ☑   *否  ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☑  不是 ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器
☑
加速的文件管理器
☐
非加速文件管理器
☐
規模較小的中國報告公司**
☐
新興成長型公司
☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。       ☐   
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。*是。  ☐   不是   ☑
截至2021年10月25日，註冊人發行的普通股數量為563,404,336股份。



 
 
洲際交易所(InterContinental Exchange，Inc.)
表格10-Q
截至2021年9月30日的季度
目錄
 
 
第一部分：
財務報表
第1項。
合併財務報表(未經審計):
截至2021年9月30日和2020年12月31日的合併資產負債表
2
截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月和三個月的合併損益表
4
截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月和三個月的綜合全面收益表
5
截至2021年和2020年9月30日的9個月和3個月的股權和可贖回非控股權益綜合變動表
6
截至2021年、2021年和2020年9月30日的9個月合併現金流量表
8
合併財務報表附註
9
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
31
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
29
第四項。
管制和程序
32
第二部分。
其他信息
第1項。
法律程序
32
第1A項。
風險因素
32
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
33
第三項。
高級證券違約
33
第四項。
煤礦安全信息披露
33
第五項。
其他信息
33
第6項
陳列品
33
簽名
34


第一部分財務報表
第一項合併財務報表編制(未經審計)

洲際交易所公司及其子公司
合併資產負債表
(單位：百萬，每股除外)

自.起自.起
2020年12月31日
2021年9月30日
(未經審計)
資產：
流動資產：
現金和現金等價物
$618 $583 
短期限制性現金和現金等價物
1,045 1,000 
客户應收賬款，扣除壞賬準備淨額#美元23及$27分別於2021年9月30日和2020年12月31日
1,327 1,230 
應收保證金、保證金和交割合同
108,698 84,083 
預付費用和其他流動資產
1,032 323 
流動資產總額
112,720 87,219 
財產和設備，淨值
1,723 1,713 
其他非流動資產：
商譽
21,309 21,291 
其他無形資產，淨額
13,928 14,408 
長期限制性現金和現金等價物
398 408 
其他非流動資產
584 1,161 
其他非流動資產合計
36,219 37,268 
總資產
$150,662 $126,200 
負債和權益：
流動負債：
應付賬款和應計負債
$696 $639 
第31條須繳費用
14 207 
應計薪金和福利
275 346 
遞延收入
322 158 
短期債務
1,831 2,411 
應付保證金、保證金和交割合同
108,698 84,083 
其他流動負債
196 155 
流動負債總額
112,032 87,999 
非流動負債：
非流動遞延税項負債，淨額
3,689 3,563 
長期債務
12,394 14,126 
應計員工福利
200 206 
非流動經營租賃負債
274 320 
其他非流動負債
394 359 
非流動負債總額
16,951 18,574 
總負債
128,983 106,573 
承諾和或有事項
在合併子公司中可贖回的非控股權益
87 93 
2

股本：
洲際交易所公司股東權益：
優先股，$0.01票面價值；100授權股份；無已發行或未償還日期分別為2021年9月30日和2020年12月31日
— — 
普通股，$0.01票面價值；1,500授權股份；631和629分別於2021年9月30日和2020年12月31日發佈，以及562和561分別於2021年9月30日和2020年12月31日發行的股票
6 6 
庫存股，按成本價計算；69股票在2021年9月30日和68股票於2020年12月31日
(5,269)(5,200)
額外實收資本
14,019 13,845 
留存收益
13,009 11,039 
累計其他綜合損失
(206)(192)
洲際交易所股份有限公司股東權益總額
21,559 19,498 
合併子公司的非控股權益
33 36 
總股本
21,592 19,534 
負債和權益總額
$150,662 $126,200 

請參閲隨附的説明。
3

洲際交易所公司及其子公司
合併損益表
(單位：百萬，每股除外)
(未經審計)
截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
2021202020212020
收入：
交易所
$4,376 $4,406 $1,434 $1,337 
固定收益和數據服務
1,403 1,360 477 450 
抵押貸款技術
1,061 245 366 143 
總收入
6,840 6,011 2,277 1,930 
基於交易的費用：
第31條費用
204 465 38 145 
現金流動資金支付、傳送和清算
1,330 1,181 437 374 
總收入，減去基於交易的費用
5,306 4,365 1,802 1,411 
運營費用：
薪酬和福利
1,093 849 374 298 
專業服務
124 100 43 37 
與收購相關的交易和整合成本
42 90 14 76 
技術與通信
495 388 168 131 
租金和入住率
61 59 20 19 
銷售、一般和行政
163 132 52 43 
折舊及攤銷
759 494 253 180 
總運營費用
2,737 2,112 924 784 
營業收入
2,569 2,253 878 627 
其他收入(費用)：
利息收入
— 9 — 1 
利息支出
(321)(245)(108)(89)
其他收入，淨額
1,341 75 54 44 
其他收入(費用)，淨額
1,020 (161)(54)(44)
所得税前收入費用
3,589 2,092 824 583 
所得税費用
1,049 512 187 189 
淨收入
$2,540 $1,580 $637 $394 
可歸因於非控股權益的淨收入
(9)(17)(4)(4)
洲際交易所公司的淨收入。
$2,531 $1,563 $633 $390 
洲際交易所公司普通股股東每股收益：
基本信息
$4.50 $2.85 $1.12 $0.71 
稀釋
$4.48 $2.83 $1.12 $0.71 
加權平均已發行普通股：
基本信息
563 549 563 548 
稀釋
565 552 566 551 

請參閲隨附的説明。
4

洲際交易所公司及其子公司
綜合全面收益表
(單位：百萬)
(未經審計)
截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
2021202020212020
淨收入
$2,540 $1,580 $637 $394 
其他全面收益(虧損)：
外幣換算調整，扣除税收優惠淨額$1截至2021年9月30日的9個月和3個月，税費為1截至2020年9月30日的9個月和3個月
(15)(30)(32)48 
權益法投資變更
1 — — — 
其他綜合收益(虧損)
(14)(30)(32)48 
綜合收益
$2,526 $1,550 $605 $442 
可歸因於非控股權益的全面收益
(9)(17)(4)(4)
洲際交易所公司的綜合收入。
$2,517 $1,533 $601 $438 

請參閲隨附的説明。
5


洲際交易所公司及其子公司
合併權益變動表和可贖回非控股權益
(單位：百萬)
(未經審計)

洲際交易所股份有限公司股東權益非-
控管
對以下項目感興趣
整合
附屬公司		總計
權益		可贖回的非控股權益
普普通通
美國股市		庫存股其他內容
實繳
資本		留用
收益		累計
其他
全面
收入/(虧損)
股票價值股票價值
餘額，截至2020年12月31日
629 $6 (68)$(5,200)$13,845 $11,039 $(192)$36 $19,534 $93 
其他綜合收益
— — — — — — (14)— (14)— 
普通股期權的行使
— — — — 10 — — — 10 — 
與庫存股有關的付款
— — (1)(69)— — — — (69)— 
基於股票的薪酬
— — — — 122 — — — 122 3 
員工購股計劃下的發行
— — — — 42 — — — 42 — 
發行限制性股票
2 — — — — — — — — — 
利潤分配
— — — — — — — (21)(21)— 
支付給股東的股息
— — — — — (561)— — (561)— 
非控股權益應佔淨收益(虧損)
— — — — — (9)— 18 9 (9)
淨收入
— — — — — 2,540 — — 2,540 — 
餘額，截至2021年9月30日
631 $6 (69)$(5,269)$14,019 $13,009 $(206)$33 $21,592 $87 

洲際交易所股份有限公司股東權益非-
控管
對以下項目感興趣
整合
附屬公司		總計
權益		可贖回的非控股權益
普普通通
美國股市		庫存股其他內容
實繳
資本		留用
收益		累計
其他
全面
收入/(虧損)
股票價值股票價值
餘額，截至2021年6月30日631 $6 (68)$(5,267)$13,952 $12,563 $(174)$36 $21,116 $89 
其他綜合收益
— — — — — — (32)— (32)— 
普通股期權的行使
— — — — 2 — — — 2 — 
與庫存股有關的付款
— — (1)(2)— — — — (2)— 
基於股票的薪酬
— — — — 41 — — — 41 1 
員工購股計劃下的發行
— — — — 24 — — — 24 — 
利潤分配
(10)(10)
支付給股東的股息
— — — — — (187)— — (187)— 
非控股權益應佔淨收益(虧損)
— — — — — (4)— 7 3 (3)
淨收入
— — — — — 637 — — 637 — 
餘額，截至2021年9月30日
631 $6 (69)$(5,269)$14,019 $13,009 $(206)$33 $21,592 $87 

請參閲隨附的説明。
6


洲際交易所公司及其子公司
合併權益和可贖回非控股權益變動表-(續)
(單位：百萬)
(未經審計)

洲際交易所股份有限公司股東權益非-
控管
對以下項目感興趣
整合
附屬公司		總計
權益		可贖回的非控股權益
普普通通
美國股市		庫存股其他內容
實繳
資本		留用
收益		累計
其他
全面
收入/(虧損)
股票價值股票價值
餘額，截至2019年12月31日
607 $6 (53)$(3,879)$11,742 $9,629 $(243)$31 $17,286 $78 
採用ASU 2016-13年度税後淨額的影響— — — — — (10)— — (10)— 
其他綜合損失
— — — — — — (30)— (30)— 
為收購而發行的股票對價
18 — — — 1,895 1,895 
普通股期權的行使
1 — — — 26 — — — 26 — 
普通股回購
— — (14)(1,247)— — — — (1,247)— 
與庫存股有關的付款
— — — (72)— — — — (72)— 
基於股票的薪酬
— — — — 105 — — — 105 9 
員工購股計劃下的發行
— — — — 33 — — — 33 — 
向少數股權持有人發行的認股權證— — — — 3 — — — 3 2 
發行限制性股票
2 — — — — — — — — — 
利潤分配
— — — — — — — (31)(31)— 
支付給股東的股息
— — — — — (500)— — (500)— 
可贖回的非控股權益— — — — — — — — — 10 
發行非控制性權益— — — — — — — 9 9 — 
非控股權益應佔淨收益(虧損)
— — — — — (17)— 22 5 (5)
淨收入
— — — — — 1,580 — — 1,580 — 
餘額，截至2020年9月30日
628 $6 (67)$(5,198)$13,804 $10,682 $(273)$31 $19,052 $94 



洲際交易所股份有限公司股東權益非-
控管
對以下項目感興趣
整合
附屬公司		總計
權益		可贖回的非控股權益
普普通通
美國股市		庫存股其他內容
實繳
資本		留用
收益		累計
其他
全面
收入/(虧損)
股票價值股票價值
餘額，截至2020年6月30日609 $6 (65)$(5,050)$11,856 $10,462 $(321)$41 $16,994 $95 
其他綜合收益
— — — — — — 48 — 48 — 
為收購而發行的股票對價
18 — — — 1,895 — — — 1,895 — 
普通股期權的行使
1 — — — 4 — — — 4 — 
普通股回購
— — (2)(148)— — — — (148)— 
基於股票的薪酬
— — — — 32 — — — 32 1 
員工購股計劃下的發行
— — — — 17 — — — 17 — 
利潤分配
— — — — — — — (16)(16)— 
支付給股東的股息
— — — — — (170)— — (170)— 
非控股權益應佔淨收益(虧損)
— — — — — (4)— 6 2 (2)
淨收入
— — — — — 394 — — 394 — 
餘額，截至2020年9月30日
628 $6 (67)$(5,198)$13,804 $10,682 $(273)$31 $19,052 $94 


請參閲隨附的説明。



7


洲際交易所公司及其子公司
合併現金流量表
(單位：百萬)
(未經審計)
截至9月30日的9個月，
20212020
經營活動：
淨收入
$2,540 $1,580 
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整：
折舊及攤銷
759 494 
基於股票的薪酬
112 105 
遞延税金
134 67 
出售Coinbase投資的收益
(1,227)— 
股權投資收益(34)— 
其他
(6)(48)
資產負債變動情況：
客户應收賬款
(109)(228)
*其他流動和非流動資產(63)(43)
第31條須繳費用
(193)(85)
遞延收入
163 120 
其他流動和非流動負債
54 (147)
調整總額
(410)235 
經營活動提供的淨現金
2,130 1,815 
*投資活動：
資本支出
(117)(114)
資本化的軟件開發成本
(211)(154)
收購支付的現金，扣除收購的現金
(10)(9,439)
購買權益法投資
(23)— 
出售Coinbase投資的收益1,237 — 
其他
(4)5 
由投資活動提供/(用於)投資活動的淨現金
872 (9,702)
融資活動：
*債務融資收益，淨額— 9,606 
*償還債務融資(1,248)(1,258)
*商業票據收益/(贖回)收益，淨額(1,081)1,149 
普通股回購
— (1,247)
向股東分紅
(561)(500)
與為支付限制性股票税和行使股票期權而收到的庫存股有關的付款
(69)(72)
其他
31 31 
融資活動提供的(用於)現金淨額
(2,928)7,709 
匯率變動對現金、現金等價物以及限制性現金和現金等價物的影響(4)1 
現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物淨增加/(減少)
70 (177)
期初現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物
1,991 2,188 
期末現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物
$2,061 $2,011 
補充現金流披露：
*為收購而發行的普通股$— $1,895 
繳納所得税的現金
$809 $558 
支付利息的現金
$329 $209 

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8

洲際交易所公司及其子公司
合併財務報表附註
(未經審計)

1.業務説明
業務和組織的性質
我們為包括金融機構、公司和政府實體在內的廣泛客户提供市場基礎設施、數據服務和技術解決方案。這些產品涵蓋期貨、股票、固定收益和美國(或美國)住房抵押貸款等主要資產類別，為我們的客户提供了旨在提高資產類別透明度和工作流程效率的關鍵任務工具。
•在我們的交易所部門，我們運營着受監管的市場，為一系列衍生品合約和金融證券的上市、交易和清算提供服務。
•在我們的固定收益和數據服務部門，我們提供固定收益定價、參考數據、指數和執行服務，以及全球信用違約互換(CDS)、清算和多資產類別數據交付解決方案。
•在我們的抵押貸款技術部門，我們提供一個端到端的技術平臺，為客户提供全面的數字化工作流程工具，旨在解決美國住房抵押貸款市場存在的效率低下問題。
我們在美國、英國、英國、歐盟、歐盟、加拿大、亞太地區和中東運營市場、技術和提供數據服務。

2.     重要會計政策摘要
陳述的基礎
我們根據美國證券交易委員會(SEC)關於中期財務報告的規則和規定，按照美國公認會計原則(U.S.GAAP)編制隨附的未經審計的合併財務報表。因此，未經審計的綜合財務報表不包括美國公認會計準則要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註，應與我們截至2020年12月31日的年度經審計的綜合財務報表及其相關附註一起閲讀。隨附的未經審計的綜合財務報表反映了我們認為為公平列報中期業績所需的所有調整。我們認為，這些調整是正常的經常性性質。
按照美國公認會計原則編制財務報表要求我們做出某些估計和假設，這些估計和假設會影響我們的合併財務報表和隨附的披露中報告的金額。實際金額可能與這些估計數字不同。截至2021年9月30日的9個月和3個月的運營結果不一定表明未來任何時期或整個財年的預期結果。
這些報表包括我們全資和控股子公司的賬目。我們與全資和控股子公司之間的所有公司間餘額和交易均已在合併中註銷。對於我們持股低於100%，且我們對其資產、負債和實體的管理擁有控制權的合併子公司，外部股東的利益顯示為非控制性權益。如外部擁有人有權要求吾等購回其權益，則該等金額顯示為可贖回的非控股權益，並於可能購回時予以回購。
我們之前操作並展示了我們的結果，如下所示二可報告的業務部門。自2020年10月1日起，我們更改了內部財務報告和財務報表中列報收入的標題，因為我們確定應報告部門發生了變化(附註16)。截至2021年9月30日，我們的業務通過三可報告業務部門：我們的交易所部門、固定收益和數據服務部門以及抵押貸款技術部門。以前的期間已重新列報，以反映這一變化。我們的大部分可識別資產位於美國和英國。
最近採用的會計公告
在截至2021年9月30日的9個月內，適用於我們的新的和最近採用的會計聲明從截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告第II部分的合併財務報表附註2中披露的或Form 10-K或Form 10-K中披露的會計聲明沒有重大變化。

9

3.     收購和資產剝離
Ellie Mae收購
2020年9月4日，我們收購了Ellie Mae，Inc.或Ellie Mae，總對價為$11.4私募股權公司Thoma Bravo提供了20億美元。購買價格由$組成。9.5200億美元現金，經美元調整後335Ellie Mae在收購之日持有的現金和現金等價物400萬美元，以及大約$1.91000億，或者説大約18.41000萬股我們的普通股，基於我們在收購日的股價。ICE用我們在2020年8月發行優先票據的淨收益，以及發行商業票據和優先無擔保定期貸款安排下的借款，為收購價格的現金部分提供資金。我們已經評估了此次收購的影響以及根據會計準則編纂(ASC，805)進行的相關披露-企業合併。
購買價格已根據收購日各自的估計公允價值(在第三方估值專家的協助下確定)分配給有形和可識別無形資產和負債淨值。購買價格超過有形和可識別無形資產淨值的部分計入商譽。商譽代表與新產品開發相關的潛在收入協同效應、各種費用協同效應以及進入新市場的機會。購買價格分配如下(單位：百萬)：
購進價格分配
現金和現金等價物$335 
財產和設備125 
商譽7,731 
可識別的無形資產4,442 
其他資產和負債，淨額48 
可識別無形資產的遞延税項負債(1,253)
採購總價分配$11,428 

在進行收購價格分配時，除其他因素外，我們考慮了收購資產的未來預期用途、歷史財務業績分析以及對Ellie Mae業務未來業績的估計。
下表列出了截至2021年9月30日與收購相關的無形資產的構成(單位為百萬，年限除外)：
收購日期-公允價值累計攤銷賬面淨值使用壽命(年)
客户關係$3,136 $(174)$2,962 
10至20
積壓300 (64)236 
5
商標/商號200 (12)188 
5至20
先進的技術739 (118)621 7
-正在進行的研究和開發67 — 67 不適用
總計$4,442 $(368)$4,074 

下表中的財務信息按形式彙總了ICE和Ellie Mae兩家公司的綜合經營結果，就好像這兩家公司在本報告所述期間開始時已經合併一樣。未經審計的備考財務信息僅供參考，並不表明如果收購發生在列報期間開始時將實現的經營結果。這些未經審計的預計財務信息是基於ICE和Ellie Mae的歷史財務報表。這一未經審計的預計財務信息是基於僅為開發此類未經審計的預計信息而做出的估計和假設，包括但不限於購買會計調整、為收購價格融資而發行的債務的利息支出、與收購相關的交易成本、扣除埃莉·梅歷史上的無形資產攤銷以及增加與此次收購相關的無形資產攤銷。未經審計的備考財務信息沒有反映合併業務已經或可能實現的任何協同效應或運營成本降低。未經審計的備考財務信息將我們和Ellie Mae截至2020年9月30日的9個月和3個月的歷史業績合併在下表中(以百萬為單位)。
10

截至2020年9月30日的9個月
截至2020年9月30日的三個月
總收入，減去基於交易的費用$4,973 $1,611 
可歸因於洲際交易所的淨收入$1,638 $497 
收入中包括的基於交易的費用，減去上表中的基於交易的費用，不受預計調整的影響，並同意我們綜合收益表中歷史上顯示的金額，因為它們只與洲際交易所有關，而不與Ellie Mae有關。
Bakkt交易
2021年10月15日，Bakkt Holdings，LLC，或Bakkt完成了與VPC Impact Acquisition Holdings(VIH)的合併，VIH是一家由勝利公園資本(VPC)贊助的特殊目的收購公司。
Bakkt和VIH之間的業務合併導致企業價值約為$2.1200億美元，其中包括約15億美元479合併後公司資產負債表上的400萬現金，反映出約美元的貢獻123在VIH的信託賬户中持有的現金為2000萬美元，325合併後公司A類普通股的公募股權(PIPE)同時進行私人投資1.2億美元，以及31Bakkt賬户中持有的現金為1.8億美元。這根管子的價格是$10.00每股，幷包括$47我們做出了100萬美元的承諾。新合併的公司已更名為Bakkt Holdings，Inc.，並在紐約證券交易所(NYSE)上市。
作為交易的一部分，Bakkt的現有股權持有人和管理層100將其股權的10%投入合併後的公司，並有6個月的禁售期。VIH的某些股東行使了贖回權，在交易結束時，包括ICE在內的Bakkt股權持有人擁有大約81%的股份，VIH的公眾股東擁有大約5%，vPC擁有2%，而管道投資者(也包括我們在內)擁有大約12合併後公司已發行和已發行普通股的百分比。
交易完成後，我們繼續保持大約68%的經濟權益和合並後公司的少數投票權權益。在交易結束前，Bakkt的收入和運營費用在我們的綜合收入和運營費用中報告。交易完成後，由於持有合併後公司的少數投票權權益，我們預計在2021年第四季度將Bakkt解除合併，並將其視為我們財務報表中的股權方法投資。截至2021年9月30日，我們完全合併了Bakkt，並未應用“持有待售”指導下的會計處理，因為截至該日尚未獲得有條件的股東批准。我們預計這筆交易將錄得約1美元的税前收益。1.3在2021年第四季度，這筆資金將計入我們合併損益表中的其他營業外收入。

4.信貸損失準備

應收帳款

我們根據會計準則更新2016-13或ASU 2016-13計量信貸損失。金融工具.金融工具信用損失的測量。基於我們應收賬款的高週轉率和可收回性，以及大部分收入的月度賬單流程，在目前的預期信用損失模式下，我們的損失撥備沒有發生重大變化。我們期貨和結算業務的應收賬款信用風險最小，因為所有結算會員都經過預先篩選，收款期在一個月內，向客户提供的服務幾乎是即時完成的。我們與市場數據、現金交易、上市、技術服務、抵押貸款技術、CDS交易和雙邊場外能源交易收入相關的應收賬款使我們遭受信用損失，但我們會迅速採取措施，如終止交易或交易准入、終止公開上市或停止分發存在拖欠賬户的實體的數據，以限制我們的信用損失風險。高質量和大量的實體構成了我們的客户基礎，緩解了風險集中在我們的應收賬款上。

我們使用賬齡方法估計我們的壞賬準備，根據主要收入流類別以及其他獨特的收入流因素進行分類。根據我們的風險評估、過去的收款模式、我們對業務的瞭解以及客户的具體情況，彙集我們應收賬款餘額的因素特定於每個收入流。我們將估計準備金百分比應用於已確定的風險池，這些風險池是根據應收賬款餘額的拖欠狀況得出的歷史沖銷係數得出的，並根據我們對當前和未來經濟狀況的合理和可支持的估計進行適當調整。我們認為，歷史沖銷趨勢為估計未來的虧損模式提供了一個基礎，因為應收賬款收入流池人口的組合或風險特徵沒有重大變化。
11

風險池用來計算我們的歷史沖銷率。在每個衡量日期，我們都會重新評估我們的應收賬款池是否繼續表現出類似的風險特徵。然後，我們確定資產是否需要進一步隔離，作為其自身特定項目儲備的一部分，因為特定事件，如客户無法履行其財務義務(例如，客户糾紛、高度反應遲鈍的客户、應收賬款拖欠或客户信用惡化的其他指標)。最後，目前的預期信用損失減值模型是前瞻性的，要求我們將合理和可支持的經濟預期納入我們對資產整個預期壽命(通常不到一年)的撥備估計中。
截至2021年9月30日的9個月壞賬準備期初和期末對賬情況如下(單位：百萬)：
壞賬準備
截至2020年12月31日的期初餘額
$27 
壞賬支出
10 
沖銷
(14)
截至2021年9月30日的期末餘額
$23 
上表中的沖銷是指扣除回收後的壞賬沖銷。這些金額還包括外幣換算調整的影響。

5. 投資
我們的股權投資，包括我們對Euroclear plc或Euroclear的投資，以及其他投資，根據ASU 2016-01進行估值。金融工具--總體(825-10分主題)：金融資產和金融負債的確認和計量，或亞利桑那州立大學2016-01年度。關於我們確定金融工具公允價值的討論，見附註15。
對Coinbase的投資
2014年12月1日，我們以$收購了Coinbase Global，Inc.或Coinbase的優先股，Coinbase運營着一個加密貨幣交易平臺102000萬美元，相當於1.4在完全稀釋的基礎上，按轉換後的百分比計算所有權份額。2021年4月14日，Coinbase完成了首次公開募股(IPO)。2021年4月15日，我們以$的價格出售了我們在Coinbase的投資。1.2430億美元，並記錄了美元的收益1.23200億美元，或15億美元898如我們綜合收益表中的其他收入一樣，扣除税後的淨額為100萬美元。
對OCC的投資
我們擁有一家40通過紐約證券交易所的直接投資，期權清算公司(OCC)擁有2%的權益，受SEC和商品期貨交易委員會(CFTC)的監管，我們將其視為股權方法投資。OCC包括在隨附的綜合資產負債表中的其他非流動資產中。我們認出了$42百萬美元和$84在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月內分別為100萬美元和8300萬美元和300萬美元49在截至2021年和2020年9月30日的三個月內，股權收益分別為我們在OCC估計利潤中的份額，這部分利潤包括在其他收入中。在截至2021年9月30日的9個月內確認的金額中包括一美元16百萬收益調整，以反映2020年報告的淨收入高於OCC最初估計的淨收入。同樣，在截至2020年9月30日的9個月內確認的金額中包括一美元780萬美元的收益調整，以反映高於報告的2019年淨收入高於最初估計。在截至2020年9月30日的三個月內確認的金額中包括一美元3680萬美元的收益調整，以反映2020年報告的淨收入高於最初估計。
對BondLink，Inc.的投資。
2021年5月12日，我們做了一個35.0對BondLink，Inc.或金融科技公司BondLink的戰略投資比例為%，後者為政府在市政債券市場融資的基礎設施提供基於雲的債務管理軟件解決方案。B系列投資旨在加速BondLink的增長和產品開發，包括在市政當局準備發行債券時向它們提供各種市場領先的數據集。我們將BondLink視為權益法投資，包括在隨附的綜合資產負債表中的其他非流動資產中，並記錄我們在BondLink的估計利潤中所佔份額的權益收益，這些收益包括在其他收入中。
12

對歐洲清算銀行的投資
我們擁有一家9.8截至2021年9月30日，我們最初以$購買的EuroClear%的股份6312000萬美元，我們參加了Euroclear董事會。EuroClear是一家交易後服務提供商，包括結算、中央證券託管和跨資產類別跨境交易的相關服務。我們將我們對Euroclear的投資歸類為股權投資。
在截至2021年9月30日的三個月內，我們注意到第三方類似Euroclear投資的有序交易出現了明顯的價格變化。這些交易導致我們的Euroclear投資進行了公允價值調整，我們記錄了#美元的收益。34300萬美元的其他收入，包括外幣換算的影響。
2021年第二季度，我們開始探索出售我們在Euroclear的股權投資，因此，我們將當時Euroclear投資的賬面價值從其他非流動資產重新分類為我們所附合並資產負債表中的其他流動資產。截至2021年9月30日，我們在其他流動資產上的Euroclear投資的調整後公允價值為$7012000萬。2021年10月18日，我們宣佈達成一項協議，將出售我們的全部9.8歐元持有歐洲清算銀行%的股份7092000萬(美元)821300萬歐元/美元匯率1.1578截至2021年9月30日)。這筆交易需要遵守慣例的成交條件和監管部門的批准。
此外，我們確認股息收入為#美元。60300萬美元和300萬美元30在截至2021年9月30日的9個月和3個月內，分別從Euroclear獲得2.5億歐元，這筆錢包括在其他收入中。由於2020年歐洲一項限制股息支付的規定，我們在2020年沒有收到Euroclear的股息，但在截至2021年9月30日的9個月裏，我們現在已經收到了兩次股息支付。

6. 收入確認
我們幾乎所有的收入都被認為是與客户簽訂合同的收入。相關應收賬款餘額在我們的資產負債表中記為客户應收賬款。我們沒有義務向客户提供保修、退貨或退款，但回扣除外，回扣是每期結算的，因此不會產生可變的對價。除遞延收入外，我們沒有從前期已履行的履約義務中確認的重大收入，也沒有任何交易價格分配給未履行的履約義務。
遞延收入是指與我們的年度、原始和其他上市收入、某些數據服務、清算服務、抵押技術服務和其他收入相關的合同負債。遞延收入是我們唯一重要的合同負債。有關遞延收入餘額、活動和預期確認時間的討論，請參見附註8。
如果合同期限少於一年，或者如果我們不需要估計交易價格，我們選擇不披露分配給未履行履約義務的交易價格。對於我們與客户簽訂的所有合同，除了上市和某些數據、清算和抵押服務外，我們的履約義務本質上是短期的，沒有重大的可變對價。此外，我們選擇了將銷售税從交易價格中剔除這一切實可行的權宜之計。我們已經評估了獲得或履行與客户的合同所產生的成本，並確定這些成本是無關緊要的。
某些判斷和估計用於確定履行義務的履行時間和相關交易價格的分配。我們相信，這些都是向我們的客户提供服務的真實寫照。請參閲我們的2020 Form 10-K表第二部分第8項中包含的合併財務報表附註5，其中詳細描述了我們的主要收入合同分類。

下表描述了我們按業務線和細分市場劃分的收入(單位：百萬)。此處的金額已彙總，因為它們遵循一致的收入確認模式，並與附註16中的細分信息一致：
13

 交換網段固定收益和數據服務細分市場抵押貸款技術細分市場合併總數
截至2021年9月30日的9個月：
總收入$4,376 $1,403 $1,061 $6,840 
基於交易的費用1,534 — — 1,534 
總收入，減去基於交易的費用$2,842 $1,403 $1,061 $5,306 
收入確認的時機
在某個時間點傳輸的服務$1,590 $162 $631 $2,383 
隨時間轉移的服務1,252 1,241 430 2,923 
總收入，減去基於交易的費用$2,842 $1,403 $1,061 $5,306 

 交換網段固定收益和數據服務細分市場抵押貸款技術細分市場合併總數
截至2020年9月30日的9個月：
總收入$4,406 $1,360 $245 $6,011 
基於交易的費用1,646 — — 1,646 
總收入，減去基於交易的費用$2,760 $1,360 $245 $4,365 
收入確認的時機
在某個時間點傳輸的服務$1,571 $199 $207 $1,977 
隨時間轉移的服務1,189 1,161 38 2,388 
總收入，減去基於交易的費用$2,760 $1,360 $245 $4,365 


 交換網段固定收益和數據服務細分市場抵押貸款技術細分市場合併總數
截至2021年9月30日的三個月：
總收入$1,434 $477 $366 $2,277 
基於交易的費用475 — — 475 
總收入，減去基於交易的費用$959 $477 $366 $1,802 
收入確認的時機
在某個時間點傳輸的服務$534 $55 $214 $803 
隨時間轉移的服務425 422 152 999 
總收入，減去基於交易的費用$959 $477 $366 $1,802 


14

 交換網段固定收益和數據服務細分市場抵押貸款技術細分市場合併總數
截至2020年9月30日的三個月：
總收入$1,337 $450 $143 $1,930 
基於交易的費用519 — — 519 
總收入，減去基於交易的費用$818 $450 $143 $1,411 
收入確認的時機
在某個時間點傳輸的服務$429 $55 $109 $593 
隨時間轉移的服務389 395 34 818 
總收入，減去基於交易的費用$818 $450 $143 $1,411 
上述交易所部門收入包括$623百萬美元和$589截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月數據服務收入分別為100萬美元和208百萬美元和$201在截至2021年和2020年9月30日的三個月裏，分別為100萬美元。固定收益和數據服務部門以上收入包括$1.230億美元和30億美元1.1截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月，數據服務收入分別為700億美元和30億美元414300萬美元和300萬美元388在截至2021年、2021年和2020年9月30日的三個月裏，分別為3.5億美元。我們的數據服務收入是隨着時間的推移轉移的，其中大部分收入是在短期內實現的一個月或更少，並且涉及按月、按季或按年預先計費的基於訂閲的數據服務。這些收入隨着時間的推移按比例確認，因為我們的數據交付業績義務在整個期間都得到了一致的履行。
上述交易所部門收入還包括$356300萬美元和300萬美元334截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月分別為2.5億美元和123300萬美元和300萬美元111在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月裏，隨着時間的推移，與上市相關的服務分別轉移了2000萬美元，以及190300萬美元和300萬美元186截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月分別為2.5億美元和65300萬美元和300萬美元50在截至2021年和2020年9月30日的三個月內，分別為2000萬美元，用於隨時間轉移的與未平倉履行義務的風險管理相關的服務。此外，交易所部門的收入包括$83300萬美元和300萬美元80截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月分別為2.5億美元和29300萬美元和300萬美元27在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月內，與監管費用、交易許可和軟件許可證相關的隨時間轉移的服務分別為2000萬美元。
上述固定收益和數據服務部門的收入還包括21300萬美元和300萬美元23截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月分別為2.5億美元和8300萬美元和300萬美元7在截至2021年和2020年9月30日的三個月內，分別為2000萬美元，用於隨着時間的推移轉移的與未平倉履行義務的風險管理相關的服務，主要是在我們的CDS業務中。
以上抵押貸款技術部門的收入包括$26截至2021年9月30日的9個月專業服務收入為4.5億美元，9在截至2021年9月30日的三個月內，隨着時間的推移轉移服務的費用為2000萬美元。上表中隨時間轉移的剩餘抵押技術部門收入主要涉及我們的原始技術收入，其中履約義務由一系列不同的服務組成，並在合同條款中確認為履行認購履約義務。合同一般從一年到五年不等。

7. 商譽和其他無形資產
以下為截至2021年9月30日的9個月商譽餘額活動摘要(單位：百萬)：
2020年12月31日商譽餘額
$21,291 
收購
3 
外幣折算
(7)
其他活動，淨額
22 
2021年9月30日商譽餘額
$21,309 
15

以下為截至2021年9月30日的9個月其他無形資產餘額活動摘要(單位：百萬)：
2020年12月31日其他無形資產餘額
$14,408 
收購
8 
外幣折算
(8)
其他無形資產攤銷
(469)
其他活動，淨額
(11)
2021年9月30日其他無形資產餘額
$13,928 
外幣換算調整是因為我們在英國、歐盟和加拿大的子公司持有一部分商譽和其他無形資產，這些子公司的職能貨幣不是美元。其他活動淨額的變化主要涉及收購後一年內對有形和無形資產淨值的公允價值進行的調整，並對商譽進行了相應的調整。我們已經對損傷指標進行了分析，並做了不是I don‘在截至2021年9月30日的9個月和3個月內，不確認商譽或其他無形資產的任何減值損失。

8. 遞延收入
我們的合同負債，或遞延收入，代表收到的尚未確認為收入的對價。遞延收入總額為$422截至2021年9月30日，百萬美元，包括美元322目前遞延收入為百萬美元，100百萬美元的其他非流動負債。在截至2021年9月30日的9個月中，我們遞延收入的變化如下(以百萬為單位)：
年度上市收入原創上市收入其他上市收入數據服務和其他收入抵押貸款技術總計
2020年12月31日遞延收入餘額
$— $13 $92 $95 $59 $259 
加法
397 26 42 352 60 877 
攤銷
(301)(24)(31)(319)(39)(714)
2021年9月30日遞延收入餘額
$96 $15 $103 $128 $80 $422 

在截至2020年9月30日的9個月中，我們遞延收入的變化如下(單位：百萬)：
年度上市收入原創上市收入其他上市收入數據服務和其他收入抵押貸款技術總計
截至2019年12月31日的遞延收入餘額
$— $19 $94 $88 $— $201 
加法
384 9 34 367 25 819 
攤銷
(288)(15)(31)(326)— (660)
2020年9月30日遞延收入餘額
$96 $13 $97 $129 $25 $360 
在截至2021年9月30日的9個月內確認的攤銷包括$128與截至2020年12月31日的遞延收入餘額相關的百萬美元。在截至2020年9月30日的9個月確認的攤銷中包括$92與截至2019年12月31日的遞延收入餘額相關的百萬美元。截至2021年9月30日，剩餘的遞延收入餘額將在我們履行附註6所述的業績義務期間確認。

16

9. 債務
截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們的總債務(包括短期和長期債務)包括以下內容(單位：百萬)：
截至2021年9月30日截至2020年12月31日
債務：
短期債務：
商業票據$1,324 $2,405 
2022年高級債券(2.352022年9月15日到期的優先無擔保票據百分比)
499 — 
其他短期債務8 6 
短期債務總額1,831 2,411 
長期債務：
2022年高級債券(2.352022年9月15日到期的優先無擔保票據百分比)
— 498 
2023年優先票據(2023年6月15日到期的浮息優先無擔保票據)
— 1,244 
2023年高級債券(0.702023年6月15日到期的優先無擔保票據百分比)
996 995 
2023年高級債券(3.452023年9月21日到期的優先無擔保票據百分比)
399 398 
2023年高級債券(4.002023年10月15日到期的優先無擔保票據百分比)
797 796 
2025年高級債券(3.752025年12月1日到期的優先無擔保票據百分比)
1,246 1,245 
2027年高級債券(3.102027年9月15日到期的優先無擔保票據百分比)
497 496 
2028年高級債券(3.752028年9月21日到期的優先無擔保票據百分比)
593 593 
2030年高級債券(2.102030年6月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,233 1,232 
2032年高級債券(1.852032年9月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,483 1,481 
2040年高級債券(2.652040年9月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,230 1,229 
2048年高級債券(4.252048年9月21日到期的優先無擔保票據百分比)
1,230 1,230 
2050年高級債券(3.002050年6月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,220 1,219 
2060高級債券(3.002060年9月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,470 1,470 
長期債務總額12,394 14,126 
債務總額$14,225 $16,537 
我們的固定利率優先票據為$12.930億美元的加權平均到期日為15年，加權平均成本為3.0每年的百分比。
在截至2021年9月30日的三個月內，我們使用商業票據發行所得資金和手頭現金為贖回美元提供資金。1.252023年6月到期的高級浮動利率票據(即浮動利率票據)本金總額為1000億美元。我們根據管理浮息債券的契約，向作為受託人的富國銀行全國協會遞交了浮息債券贖回通知，並於2021年9月17日交付給浮息債券持有人，隨後在2021年9月27日贖回了浮息債券。與這次贖回有關，我們記錄了$42000萬加速未攤銷遞延貸款成本，這些成本包括在我們截至2021年9月30日的三個月的綜合損益表中的利息支出中。
信貸安排
我們有一美元3.8200億優先無擔保循環信貸安排，或信貸安排，到期日為2025年8月21日，未來有能力增加我們在信貸安排下的借款額外$6252000萬美元，取決於為增加提供資金的貸款人的同意和某些其他條件。不是截至2021年9月30日，信貸安排下的未償還金額。2021年10月15日，我們與貸款人達成協議，將信貸安排的到期日延長至2026年10月15日等項目。
截至2021年9月30日，其中3.8目前在信貸安排下可供借款的30億美元，1.3需要1000億美元來支持我們的美元商業票據計劃(即商業票據計劃)下的未償還金額，以及$172100萬美元，以支持某些經紀-交易商和其他附屬承諾。支持商業票據計劃下的未償還金額所需的金額將隨着我們商業票據借款的增加或減少而波動。剩下的$2.310億美元可用於營運資本和一般企業用途，包括但不限於，作為商業票據計劃下未來未償還金額增加的後盾。
我們在印度的子公司維持着20上百萬的信貸額度用於他們的一般企業用途。截至2021年9月30日，他們已經借入了$8上表中的“其他短期債務”反映為“其他短期債務”。
17

商業票據計劃
如上所述，我們的商業票據計劃目前得到了信貸安排下可用借款能力的支持。商業票據發行的實際利率與短期利率沒有實質性差異，短期利率會因市場狀況而波動，因此可能會影響我們的利息支出。在截至2021年9月30日的9個月內，我們的淨還款額為$1.11000億美元 在商業票據項目下。我們用了$1.2出售我們的Coinbase投資所得的25億美元收益，用於償還商業票據餘額。
面值為$的商業票據1.330億美元，原始到期日從一至75截至2021年9月30日未償還天數，加權平均利率為0.24年息%，而加權平均剩餘期限為28幾天。

10. 基於股份的薪酬
我們目前發起員工和董事股票期權、限制性股票和員工股票購買計劃。股票期權和限制性股票由我們董事會的薪酬委員會(或董事會)根據授予當天的估計公允價值酌情授予。股票期權和限制性股票在授予之日的公允價值在扣除沒收後確認為歸屬期間的費用。在我們的股票期權、限制性股票和員工股票購買計劃的綜合收益表中確認的非現金補償費用，扣除歸類為資本化軟件的金額，為$。112百萬美元和$105截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月分別為100萬美元和39300萬美元和300萬美元32在截至2021年、2021年和2020年9月30日的三個月裏，分別為3.5億美元。這包括與Bakkt獎勵單位相關的費用，如下所述。
股票期權計劃
我們使用Black-Scholes期權定價模型來評估我們的股票期權獎勵。在截至2021年9月30日和2020年9月的9個月中，我們使用下表中的假設來計算該值：
截至9月30日的9個月，
假設：20212020
無風險利率
0.64%1.46%
預期壽命(以年為單位)
5.75.8
預期波動率
24%20%
預期股息收益率
1.16%1.30%
估計加權-每股授予期權的平均公允價值
$22.70$16.65
無風險利率以授予日生效的零息美國公債收益率曲線為基礎。預期壽命是根據歷史和預期的未來鍛鍊模式得出的。預期波動率是基於我們股票的歷史波動率數據。
限制性股票計劃
限制性股票被用作吸引和留住合格員工的激勵，並通過將實際業績與短期和長期股東回報掛鈎來協調我們和我們股東的利益。我們頒發的獎項可能包含時間、業績和/或市場條件的組合。每項獎勵的公允價值均以本公司股票在授予日的收盤價為基礎。對於基於時間的限制性股票，我們在授權期內按比率確認費用，這通常是三年，罰沒淨額。
2021年2月，我們最多預訂了0.7100萬股限制性股票，可能作為基於業績的限制性股票發行給我們的某些員工。根據本獎項最終授予的股票數量將基於我們的實際財務表現，與我們董事會和薪酬委員會為截至2021年12月31日的一年設定的財務業績目標相比，還將根據我們2021年股東總回報(TSR)與標準普爾500指數的比較而受到市場狀況的影響。根據這些以業績為基礎的限制性股票，將確認的最高補償費用為$。77如果達到了最高財務業績目標，則為百萬美元0.7百萬股背心。根據這些以業績為基礎的限制性股票，將確認的補償費用為$。38如果達到目標財務業績，將達到百萬美元，這將導致0.4百萬股歸屬。對於這些有績效條件的獎勵，我們在加速的基礎上確認費用超過三年制歸屬期基於我們對2021年可能的實際財務業績與2021年財務業績目標的季度評估。截至2021年9月30日，我們的最佳估計是財務業績水平將高於2021年的目標。在此評估的基礎上，我們記錄了非現金補償費用
18

$18300萬美元和300萬美元9在截至2021年9月30日的9個月和3個月內，分別與這些獎勵和剩餘的$29百萬美元的非現金補償費用將在剩餘的歸屬期間加速入賬，包括#美元。8其中100萬美元將在2021年剩餘時間內記錄下來。
我們也會在有市場條件但沒有業績條件的情況下頒發獎項。這些獎勵的公允價值是基於對各種結果的模擬來估計的，包括我們在授予日的股價、歷史獎勵與市場狀況的估值、市場狀況影響已授予股份數量的可能性相對較低(因為市場狀況僅影響超過某些財務業績目標的已授予股份)，以及我們對實現財務業績目標的預期。
Bakkt獎勵單位
我們贊助Bakkt股權激勵計劃，根據該計劃，Bakkt頒發各種Bakkt優先股、普通股、幻影股或參股股獎勵。這些獎項頒發給了Bakkt的某些員工和董事會成員。該等單位於發行日期未歸屬，受授予協議中歸屬條款的約束，歸屬後將轉換為Bakkt股權或現金。在Bakkt交易於2021年10月15日完成時(注3)，其中三分之一的單位歸屬於交易完成的第一個和第二個週年紀念日，其餘三分之二歸屬於交易完成的第一個和第二個週年紀念日。
在截至2020年9月30日的9個月中，300與收購Bridge2 Solutions相關的100萬資本募集引發了某些Bakkt股權激勵獎勵的市場狀況。市場狀況是基於許多可能的Bakkt交易或事件情景，這些交易或事件情景是在最初的授予日期建立的，每一種交易或事件情景都有固定的公平市場價值。在這些獎項的有效期內，我們被要求估計最有可能的結果，並反映結果之間的任何變化對財務報表的累積影響。因此，在截至2020年9月30日的9個月中，我們產生了10與這些獎勵相關的100萬薪酬支出被記錄為收購相關成本。

11.      權益
股票回購計劃
2019年12月，我們的董事會批准了總額為2.410億美元，用於未來回購我們的普通股，沒有固定的到期日，於2020年1月1日生效。我們從我們的運營現金流或我們的債務工具或商業票據計劃下的借款中為回購提供資金。根據所有適用的證券法律、規則和條例，回購可以不時在公開市場上、通過既定的交易計劃、私下協商的交易或其他方式進行。我們可以隨時開始或停止股票回購，並可以隨時修改或終止規則10b5-1的交易計劃或加入其他計劃。我們在2020年8月停止了股票回購，並終止了與Ellie Mae收購相關的規則10b5-1交易計劃，並不是在截至2021年9月30日的9個月內進行股票回購。在截至2020年9月30日的9個月內，我們回購了10.42000萬股我們已發行的普通股，成本為$948根據我們的規則10b5-1交易計劃3.22000萬股，代價為$299在公開交易期間，公開市場上有100萬美元。截至2021年9月30日，董事會批准的未來回購資金餘額為$1.2十億美元。本公司董事會批准股份回購並不意味着本公司有義務收購任何特定數額的普通股。此外，本公司董事會可能會不時增加或減少可供回購的金額。
分紅
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月中，我們宣佈並支付了每股現金股息$0.99及$0.90，合計支付金額為$561300萬美元和300萬美元500分別為2000萬人。在截至2021年和2020年9月30日的三個月裏，我們宣佈並支付了每股現金股息美元。0.33及$0.30，合計支付金額為$187300萬美元和300萬美元170分別為2000萬人。宣佈股息須由本公司董事會酌情決定。本公司董事會已採用季度股息宣佈政策，規定任何股息的宣佈將由董事會或審計委員會按季度決定，並考慮到我們不斷髮展的業務模式、當時的業務狀況、我們的財務業績和資本要求以及董事會認為相關的其他因素，而不會預先確定年度淨收入支付率。
累計其他綜合收益(虧損)
下表列出了其他全面收益(虧損)各組成部分的累計餘額變化(單位：百萬)：
19

按組成部分劃分的累計其他綜合收益(虧損)變動情況
外幣折算調整權益法投資綜合收益員工福利計劃調整總計
餘額，截至2020年12月31日
$(134)$1 $(59)$(192)
其他綜合收益(虧損)
(16)2 — (14)
所得税優惠(費用)1 (1)— — 
本期淨其他綜合收益(虧損)
(15)1 — (14)
餘額，截至2021年9月30日
$(149)$2 $(59)$(206)

按組成部分劃分的累計其他綜合收益(虧損)變動情況
外幣折算調整權益法投資綜合收益員工福利計劃調整總計
餘額，截至2021年6月30日$(117)$2 $(59)$(174)
其他綜合收益(虧損)
(33)— — (33)
所得税優惠(費用)1 — — 1 
本期淨其他綜合收益(虧損)
(32)— — (32)
餘額，截至2021年9月30日
$(149)$2 $(59)$(206)

按組成部分劃分的累計其他綜合收益(虧損)變動情況
外幣折算調整權益法投資綜合收益員工福利計劃調整總計
餘額，截至2019年12月31日
$(177)$1 $(67)$(243)
其他綜合收益(虧損)
(29)— — (29)
所得税優惠(費用)(1)— — (1)
本期淨其他綜合收益(虧損)
(30)— — (30)
餘額，截至2020年9月30日
$(207)$1 $(67)$(273)

按組成部分劃分的累計其他綜合收益(虧損)變動情況
外幣折算調整權益法投資綜合收益員工福利計劃調整總計
餘額，截至2020年6月30日$(255)$1 $(67)$(321)
其他綜合收益(虧損)
49 — — 49 
所得税優惠(費用)(1)— — (1)
本期淨其他綜合收益(虧損)
48 — — 48 
餘額，截至2020年9月30日
$(207)$1 $(67)$(273)


12. 所得税
我們的實際税率是29%和24分別為截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的23%和32在截至2021年和2020年9月30日的三個月內分別增長了6%。截至2021年9月30日的9個月的實際税率高於2020年同期的實際税率，主要是因為2021年6月頒佈的英國税法修改造成的遞延所得税影響，從2023年4月1日起將英國企業所得税税率從19%提高到25%。截至2021年9月30日的三個月的實際税率低於2020年同期的實際税率，主要是因為2020年7月頒佈的英國税法變化造成的遞延所得税影響，從2020年4月1日起將英國企業所得税税率從17%提高到19%。
2021年3月11日，“美國救援計劃法案”(American Rescue Plan Act，簡稱ARPA)簽署成為法律。ARPA頒佈了一些與企業所得税相關的條款。這些規定對我們截至2021年9月30日的九個月和三個月的所得税撥備沒有產生實質性影響。

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13. 結算業務
我們的業務是六結算所，每個結算所都充當中央交易對手，成為所有賣家的買家，成為其結算會員或參與者或會員的每個買家的賣家。通過這種中央對手方職能，結算所通過限制對手方信用風險，在持倉期內為每筆交易提供財務保障。
我們的結算所負責為我們的每家期貨交易所提供結算服務，在某些情況下還負責為第三方執行場所提供結算服務，以下統稱為“洲際交易所結算所”：
結算所產品清關執行地點交換位置
冰雪清澈的歐洲能源、農業、利率和股指期貨和期權合約以及場外歐洲CDS工具ICE期貨歐洲、ICE期貨美國、ICE Endex、ICE期貨阿布扎比和第三方場所英國
冰雪清澈的美國農業、金屬和外匯，或外匯、指數期貨和期權合約、股票期貨合約和數字資產期貨合約ICE期貨美國美國
ICE CLEAR信用額度北美、歐洲、亞太和新興市場場外CDS工具Creditex和第三方場所美國
冰雪晴朗的荷蘭在受監管市場交易的股票和股票指數的衍生品ICE Endex荷蘭
新加坡冰雪清澈能源、金屬和金融期貨產品和數字資產期貨合約新加坡洲際交易所期貨新加坡
ICE NGX北美天然氣、電力和石油現貨期貨ICE NGX加拿大
原始邊際和變異邊際
每個洲際交易所清算所一般都要求所有會員以現金或某些質押資產的形式存入抵押品。抵押品存款被稱為“原始保證金”。此外，在市場狀況需要額外保護的情況下，洲際交易所結算所可能會在日內發出原始追加保證金通知。ICE結算所每日因未平倉合約按市值計價而產生的損益稱為“變動保證金”。除了下面單獨討論的ICE NGX實物天然氣和實物電力產品外，ICE結算所將所有未平倉合同按市價計價，因此支付和收取變動保證金，每天至少一次。
會員須維持的金額由各洲際交易所結算所建立的專有風險模型決定，並由相關監管機構、獨立模型驗證員、風險委員會及各洲際交易所結算所的董事會審核。所需的金額可能會隨着時間的推移而波動。每個洲際交易所結算所都是一個獨立的法人實體，不承擔其他結算所的責任，也不承擔其他洲際交易所結算所成員的義務。
如某會員未能存入其原始保證金或未能按要求支付變動保證金，有關洲際交易所結算所可按要求平倉或對衝違約會員的未平倉合約，並使用其原始保證金及保證金存款支付任何欠款。如果違約會員的存款不足以全額支付欠款，洲際交易所結算所將首先使用各自對擔保基金(通常被稱為遊戲中的皮膚，或SITG)的貢獻來支付任何剩餘的欠款。如SITG不足夠，洲際交易所結算所可使用各自的保證金按金，或按比例向各自的非違約會員收取有限的額外資金，以支付任何餘下的欠款。在此情況下，洲際交易所結算所可使用各自的保證金按金，或按比例向各自的非違約會員收取有限的額外資金，以支付任何剩餘款項。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，洲際交易所結算所已收到或已承諾提供195.210億美元和154.1現金和非現金抵押品，分別為原始保證金和擔保基金存款中的現金和非現金抵押品，以支付兩個時期標的合約的價格變動。
擔保基金與洲際交易所出資
如上所述，已經建立了被稱為擔保基金的機制，以在成員違約的情況下提供部分保護。除ICE NGX外，每個ICE清算所都要求每個會員存入擔保基金。
此外，如果違約會員的原始保證金和保證金存款不足，我們還提供了自己的資本，可以使用。這些金額在我們的資產負債表中被記錄為長期限制性現金和現金等價物，如下(以百萬為單位)：
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擔保基金繳費中的ICE部分違約保險
結算所截至2021年9月30日自.起
2020年12月31日		截至2021年9月30日自.起
2020年12月31日
冰雪清澈的歐洲$247$237$75$75
冰雪清澈的美國83 103 25 25 
ICE CLEAR信用額度50 50 50 50 
冰雪晴朗的荷蘭2 2 不適用不適用
新加坡冰雪清澈1 1 不適用不適用
ICE NGX15 15 100 100 
總計$398$408$250$250
截至2021年9月30日，我們對ICE Clear U.S.的總捐款中，15100萬隻適用於與ICE Clear US未來可能清算的比特幣合約和其他數字資產合約違約相關的任何損失。2021年2月，我們將對ICE Clear U.S.適用於與比特幣合約和其他數字資產合約違約相關的任何損失的擔保基金的捐款減少了美元。20300萬美元起35截至2020年12月31日，為1.2億美元。2021年3月，我們將對ICE Clear Europe擔保基金的捐款增加了1美元102000萬美元與ICE期貨阿布扎比有限公司的啟動有關。
我們維持違約保險，作為會員違約保護的額外一層。違約保險於2019年9月新增，有三年制以下清算所的術語，金額如下：ICE CLEAR Europe-$75百萬美元；ICE Clear U.S.-$25百萬美元和ICE Clear Credit-$502000萬。違約保險層位於ICE Clear Europe、ICE Clear美國和ICE Clear Credit SITG繳費之後，以及非違約成員的擔保基金繳費之前。
與SITG類似，違約保險層並不打算取代或減少擔保基金的頭寸風險金額。因此，違約保險層不是計算成員擔保基金供款要求時包括的因素。相反，它是一種額外的、不同的和單獨的違約資源，應該用來進一步保護非違約成員的擔保基金供款在發生違約時不被共同分擔。
截至2021年9月30日，ICE NGX維持着一隻擔保基金，利用115一百萬份信用證和一份違約保險單，如下所述。
現金和投資存款
我們已將資產負債表中的現金和投資保證金存款和應付金額記錄為流動資產，並對會員承擔相應的流動負債。截至2021年9月30日，我們的現金和投資保證金存款如下(單位：百萬)：
冰雪清澈的歐洲(1)
冰面清澈
信用		美國的冰雪將會清除。ICE NGX其他洲際交易所結算所總計
原始保證金
$52,515 $39,977 $6,711 $— $4 $99,207 
未結算差異邊際(淨額)
— — — 357 — 357 
擔保基金
4,286 3,373 626 — 4 8,289 
應收/應付交貨合同，淨額
— — — 845 — 845 
總計
$56,801 $43,350 $7,337 $1,202 $8 $108,698 
截至2020年12月31日，我們的現金和投資保證金存款如下(單位：百萬)：
冰雪清澈的歐洲(2)
冰面清澈
信用		美國的冰雪將會清除。ICE NGX其他洲際交易所結算所總計
原始保證金
$33,726 $34,922 $7,288 $— $12 $75,948 
未結算差異邊際(淨額)
— — — 99 — 99 
擔保基金
4,374 2,574 502 — 5 7,455 
應收/應付交貨合同，淨額
— — — 581 — 581 
總計
$38,100 $37,496 $7,790 $680 $17 $84,083 
(1) $51.610億美元和5.210億美元分別與期貨/期權和CDS相關。
(2) $31.810億美元和6.310億美元分別與期貨/期權和CDS相關。

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我們的現金和投資保證金和擔保基金存款保存在國家銀行和高評級金融機構的賬户中，或通過直接投資獲得擔保，主要是美國國債或主要隔夜到期日的逆回購協議。由於流動性強，且到期日短，我們的現金和投資存款的公允價值被確定為接近賬面價值。
為了提供一種工具來滿足我們結算所的流動性需求，並管理以現金和高質量主權債務形式持有的保證金和擔保基金存款的清算，ICE Clear Europe、ICE Clear Credit和ICE Clear America簽訂了承諾回購協議安排，即承諾回購協議。此外，ICE Clear Credit和ICE Clear荷蘭已經簽訂了承諾的外匯安排，以支持這些流動性需求。截至2021年9月30日，以下安排已經到位：
•冰雪清澈的歐洲：$1.0承諾回購10億美元，為美元、歐元和英鎊存款提供資金。
•ICE CLEAR信用額度：$300百萬歐元承諾回購(以美元為基礎)，為美元計價的主權債務和歐元存款提供融資，歐元250承諾回購(基於歐元)100萬英鎊，為歐元和美元計價的主權債務存款提供資金，以及歐元1.9承諾的外匯安排10億美元，為歐元支付義務提供資金。
•冰清美國：$250承諾回購100萬美元，為美元計價的主權債務存款提供資金。
•冰雪晴朗的荷蘭：€10承諾提供100萬歐元的外匯融資，為歐元支付義務提供資金。
我們的現金和投資存款詳情如下(單位：百萬)：
結算所投資類型截至2021年9月30日自.起
2020年12月31日
冰雪清澈的歐洲
國家銀行賬户(1)
$16,216 $10,887 
冰雪清澈的歐洲逆回購28,299 23,696 
冰雪清澈的歐洲主權債務11,750 3,501 
冰雪清澈的歐洲活期存款536 16 
ICE CLEAR信用額度國家銀行賬户36,702 30,275 
ICE CLEAR信用額度逆回購3,937 4,520 
ICE CLEAR信用額度活期存款2,711 2,701 
冰雪清澈的美國逆回購5,862 5,690 
冰雪清澈的美國主權債務1,475 2,100 
其他洲際交易所結算所活期存款8 17 
ICE NGX未結清差額保證金和交貨合同應收/應付1,202 680 
總計$108,698 $84,083 

(1) 截至2021年9月30日，ICE Clear Europe持有歐元11.310億(美元)13.1億歐元/美元匯率1.1578截至2021年9月30日)在歐洲央行(ECB)，GB2.310億(美元)3.1億英鎊/美元匯率1.3474截至2021年9月30日)在英格蘭銀行(BOE)和歐元10百萬(美元)12以上述匯率計算)。截至2020年12月31日，ICE Clear Europe持有歐元6.310億(美元)7.7億歐元/美元匯率1.2216截至2020年12月31日)在荷蘭銀行，或DNB，GB2.310億(美元)3.1億英鎊/美元匯率1.3665截至2020年12月31日)在英國央行和歐元10百萬(美元)12以上述匯率計算)。
其他存款
除了上述現金和投資存款外，ICE Clearing House還從會員那裏獲得了其他資產，其中包括政府債務，並可能包括其他非現金抵押品，如ICE NGX的信用證或ICE Clear Europe極少數情況下的黃金，以緩解信用風險。對於某些存款，如果市場價值波動，我們可能會徵收折扣率或“折扣率”，以確保有足夠的抵押品。這些資產的價值相關風險和回報仍由成員承擔。任何收益或損失都歸會員所有。在一般情況下，洲際交易所結算所不會再抵押或再質押這些資產。這些質押資產沒有反映在我們的資產負債表中，如下所示(單位：百萬)：
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 截至2021年9月30日
冰面清澈
歐洲
冰面清澈
信用		美國的冰雪將會清除。ICE NGX總計
原始毛利：
按面值計算的政府證券
$57,072 $7,543 $17,599 $— $82,214 
信用證
— — — 2,696 2,696 
ICE NGX現金存款
— — — 611 611 
總計$57,072 $7,543 $17,599 $3,307 $85,521 
擔保基金：
按面值計算的政府證券
$626 $163 $241 $— $1,030 
截至2020年12月31日
冰面清澈
歐洲
冰面清澈
信用		美國的冰雪將會清除。ICE NGX總計
原始毛利：
按面值計算的政府證券
$36,295 $9,523 $20,216 $— $66,034 
信用證
— — — 2,329 2,329 
ICE NGX現金存款
— — — 405 405 
總計$36,295 $9,523 $20,216 $2,734 $68,768 
擔保基金：
按面值計算的政府證券
$508 $515 $250 $— $1,273 
ICE NGX
ICE NGX是其實物結算合同雙方成員的中央交易對手，與已交付但未支付的合同相關的餘額記錄為交付合同淨應收賬款，並在我們的資產負債表中記錄抵銷交付合同淨額。未平倉合約的未結算變動保證金等於未平倉合約的公允價值，於每個資產負債表日入賬。ICE NGX每天將所有未平倉合約按市價計價，但只有當會員的未平倉頭寸低於其質押抵押品的特定百分比時，才會收取變動保證金。由於高流動性和到到期日的短時間，我們交貨合同的應付款淨額和應收賬款淨額的公允價值被確定為近似賬面價值。
ICE NGX要求會員在違約時保持現金或信用證作為抵押品。現金被保存在一個單獨的銀行賬户中，以信託方式持有，仍然是會員的財產，因此，它不包括在我們的資產負債表中。ICE NGX在第三方加拿大特許銀行維持以下賬户，這些賬户在實物結算出現短缺時可用，但受某些條件的限制：
帳户類型
截至2021年9月30日
(單位：百萬加元)
截至2021年9月30日
(單位：百萬美元)
日間流動性工具C$300$237
透支設施20 16 
總計C$320$253
截至2021年9月30日，ICE NGX維持擔保基金美元115百萬美元的資金來源100由加拿大一家主要特許銀行簽發的800萬份信用證，由加拿大出口發展公司(EDC)承保的違約保險支持，EDC是一家與加拿大政府保持一定距離運營的皇冠公司，外加美元1580萬美元作為限制性現金持有，為ICE NGX根據違約保險單負責的第一筆損失金額提供資金。如果參與者違約，會員的抵押品耗盡，差額將通過提取信用證來彌補，之後ICE NGX將根據違約保險提出索賠，以追回高達$的額外損失。100百萬美元以上15根據違約保險單，ICE NGX負責的首次損失金額為100萬美元。
結算所風險敞口
每個ICE清算所承擔金融交易對手信用風險，並向其成員提供中央交易對手擔保或履約擔保。為了減少風險敞口，洲際交易所結算所有一個風險管理計劃，包括初始和持續的會員標準。除去原始保證金和變動保證金、擔保基金和抵押品要求以及違約保險的影響，洲際交易所結算所對這項擔保的最高估計風險為#美元。172.2截至2021年9月30日的10億美元，這是洲際交易所清算所(ICE Clearing House)對基礎未結算合約定價假設的單日變動的最大估計值。該值為
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使用專有風險管理軟件確定，該軟件根據特定未結算合約的歷史市場價格、波動性和當時存在的其他因素模擬損益。未來的實際市場價格波動可能會導致風險敞口與這個數額有很大不同。

14. 法律程序
在我們正常的業務過程中，我們不時會受到法律訴訟、訴訟、政府調查和其他與各種事項有關的索賠。此外，我們還接受美國和其他司法管轄區監管機構的定期審查、檢查、檢查和調查，其中任何一項都可能導致索賠、法律訴訟、評估、罰款、處罰、限制我們的業務或其他制裁。當法律或法規事項或其他索賠事項出現可能出現的或有損失，且相關金額可合理估計時，我們會記錄法律或法規事項或其他索賠的估計費用和準備金。任何此類應計項目可能會隨着情況的變化而調整。損失評估本質上是主觀的，涉及不可預測的因素。雖然法律和監管事項的結果本質上難以預測和/或虧損範圍通常無法合理評估，但我們不認為最終因解決我們正常業務過程中出現的各種法律和監管事項而產生的負債(如果有的話)，包括下文所述事項和2020年10-K表格第II部分第8項綜合財務報表附註15中描述的事項，可能會對我們的綜合財務狀況、經營業績或流動資金產生重大不利影響。然而，任何特定季度或年度的未來經營業績可能會受到與這些法律和監管事項有關的任何事態發展的重大不利影響。而不是$30由於截至2020年12月31日記錄的潛在法律和解應計100萬美元，目前無法合理估計與某些案件相關的一系列可能的損失，除非下文和我們2020年10-K表格第二部分第8項的合併財務報表附註15中另有披露。本10-Q表格中的個別事項披露僅限於自我們最近的10-K表格以來的新的重大事項或現有事項的重大更新。
SPAN商標糾紛
正如我們的2020 Form 10-K中合併財務報表第二部分的附註15中更詳細地描述的那樣，CME Group，Inc.或CME於2018年向美國伊利諾伊州北區地區法院提起訴訟，指控洲際交易所的兩家清算機構(ICE Clear America和ICE Clear Europe Limited)侵犯了CME的SPAN商標，SPAN通常用於指一種初始保證金方法，該方法在整個投資組合的基礎上評估各種金融工具的風險。在美國伊利諾伊州北區地區法院，CME Group，Inc.和ICE Clear Europe Limited提起訴訟，指控CME侵犯了SPAN商標，SPAN通常指的是一種初始保證金方法，該方法在整個投資組合的基礎上評估各種金融工具的風險2020年9月，對此事進行了長凳審判。
2021年8月17日，初審法院發佈了事實調查結果和法律結論，其中除其他事項外，法院就芝加哥商品交易所的偽造和違約索賠裁定洲際交易所勝訴；認為洲際交易所在被指控的侵權行為的很長一段時間內擁有有效的默示許可抗辯；並且，不包括默示許可適用的時期，判給芝加哥商品交易所侵權判決約#美元。162000萬。2021年10月，這件事得到了解決。
ICE數據定價和參考數據重要
正如我們2020 Form 10-K的第二部分第8項合併財務報表的附註15中更詳細地描述的那樣，我們的子公司ICE Data Pricing&Reference Data LLC或PRD是一家註冊投資顧問，從事的業務包括向客户提供固定收益證券的評估定價和其他信息。
直到2020年10月1日，當珠江三角洲認為它沒有足夠的信息來為某些固定收益證券提供評估價格時，它的商業慣例是將某些固定收益證券的第三方報價或經紀人報價按原樣傳遞給客户。關於從現已破產的實體Live Well Financial，Inc.或Live Well收到的經紀人報價，珠江三角洲的傳統商業慣例導致Live Well的破產受託人(受託人)和Live Well的某些金融機構債權人主張對PRD承擔責任。截至2021年9月30日，珠江三角洲已解決受託人和除一名金融機構債權人外的所有金融機構債權人的潛在債權。珠江三角洲繼續否認有任何不當行為，如果珠三角從Live Well收到的任何與經紀報價有關的懸而未決的斷言成為訴訟事項，我們計劃積極為任何此類訴訟辯護。
有關我們法律和監管事項的更多信息，請參閲我們2020 Form 10-K表第二部分第8項中合併財務報表的附註15。

15. 公允價值計量
公允價值是指在資產或負債的本金或最有利的市場上，在市場參與者之間進行有序交易時，通過出售資產或轉移負債而收取的價格(退出價格)。
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測量日期。我們的金融工具主要包括某些短期和長期資產和負債、客户應收賬款、保證金存款和擔保基金、股權投資以及短期和長期債務。
我們金融工具的公允價值是基於三個層次來衡量的：
•1級輸入-活躍市場中相同資產或負債的報價。
•級別2輸入-除一級投入外的可觀察投入，如活躍市場中類似資產和負債的報價，或直接可見的報價以外的投入。
•級別3輸入-很少或沒有市場活動支持的、對資產或負債的公允價值有重大影響的不可觀察的投入。
截至2021年9月30日和2020年12月31日的合併資產負債表中按公允價值記錄或披露的金融資產和負債是根據對資產或負債的公允價值計量重要的最低投入水平進行整體分類的。
我們的共同基金是股票和固定收益共同基金，目的是為補充高管儲蓄計劃和補充高管退休計劃提供未來付款。這些共同基金被歸類為股權投資，並使用第一級投入並在淨收入中記錄調整後按公允價值計量。
撇除我們沒有可隨時釐定公允價值的股權投資，所有其他金融工具的公允價值因其到期日較短而釐定為接近賬面價值。
我們沒有使用第3級投入來確定截至2021年9月30日或2020年12月31日按公允價值經常性計量的資產或負債的公允價值。
我們在非經常性基礎上按公允價值計量某些資產，如無形資產。如果這些資產被視為減值，則按公允價值確認。截至2021年9月30日，我們沒有任何無形資產需要按公允價值記錄，因為沒有記錄減值。
我們根據亞利桑那州2016-01年度的政策選擇，在非經常性的基礎上以公允價值計量某些股權投資。.在截至2021年9月30日的9個月中，我們對這些投資進行了評估，得出的結論是，根據這次選舉，需要對我們在Euroclear的投資進行某些公允價值調整(注5)。
有關應收保證金、保證金及交割合約的公允價值考慮，請參閲附註13。
下表顯示了我們債務截至2021年9月30日的公允價值。我們的固定利率票據的公允價值是根據這些工具的市場報價估算的。我們商業票據的公允價值包括貼現和其他短期債務接近面值，因為這些短期債務的利率接近2021年9月30日的市場利率。
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截至2021年9月30日
(單位：百萬)
債務：
賬面金額
公允價值
商業票據
$1,324 $1,324 
2022年高級債券(2.352022年9月15日到期的優先無擔保票據百分比)
499 509 
其他短期債務
8 8 
2023年高級債券(0.702023年6月15日到期的優先無擔保票據百分比)
996 1,005 
2023年高級債券(3.452023年9月21日到期的優先無擔保票據百分比)
399 422 
2023年高級債券(4.002023年10月15日到期的優先無擔保票據百分比)
797 856 
2025年高級債券(3.752025年12月1日到期的優先無擔保票據百分比)
1,246 1,374 
2027年高級債券(3.102027年9月15日到期的優先無擔保票據百分比)
497 542 
2028年高級債券(3.752028年9月21日到期的優先無擔保票據百分比)
593 670 
2030年高級債券(2.102030年6月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,233 1,238 
2032年高級債券(1.852032年9月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,483 1,419 
2040年高級債券(2.652040年9月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,230 1,198 
2048年高級債券(4.252048年9月21日到期的優先無擔保票據百分比)
1,230 1,493 
2050年高級債券(3.002050年6月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,220 1,234 
2060高級債券(3.002060年9月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,470 1,420 
債務總額
$14,225 $14,712 

16. 細分市場報告
我們之前的運營方式是二可報告的業務部門，但從2020年10月1日起，我們重新調整了業務，這是我們在收購Ellie Mae後對我們的組織結構進行審查和更改的一部分。因此，我們更改了內部財務報告，並確定可報告部門發生了變化。本演示反映了我們的首席運營決策者如何審查和運營我們的業務。
此外，從2021年第一季度開始，原始技術收入包括與我們的ICE抵押技術網絡相關的收入(以前在結算解決方案收入中報告)，結算解決方案收入現在包括與MERS相關的註冊收入(之前在其他收入中報告)。我們認為，這些變化更準確地反映了我們的業務運營方式。對上一年期間進行了調整，以反映這些變化。
截至2021年9月30日，我們的業務通過三可報告的業務部門，包括以下內容：
•我們的交易所部門包括我們的全球期貨平臺，用於交易執行和清算、紐約證交所交易和上市以及與這些平臺相關的各種數據服務；
•我們的固定收益和數據服務部門包括我們的固定收益和數據分析產品，包括定價和參考數據、分析和指數、固定收益執行或ICE債券、CDS清算、我們的綜合饋送、ICE全球網絡業務以及其他多資產類別的數據和網絡服務；以及
•我們的抵押貸款技術部門為美國住宅抵押貸款市場提供從申請到成交和二級市場的抵押貸款技術解決方案。
雖然收入具體記錄在收入所在或與之相關的部門中，但我們很大一部分運營費用並不僅僅與特定部門有關，因為這些費用服務於多個部門運營所必需的職能。在合理可能的情況下，我們直接分配費用。否則，我們使用按比例收入法作為費用的分配方法，這些費用不僅與一個部門有關，而且提供所有部門運營所必需的職能。我們2020年10月1日的業務部門報告變更引發了我們部門運營費用的重新分配。以前的期間已進行調整，以反映這一變化。
我們的首席運營決策者沒有按部門審查總資產或低於營業收入的收益表；因此，該等信息不在下文中列出。我們的三分部不參與分部間交易。

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以下是截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月和3個月我們業務部門的財務數據(單位：百萬)：
截至2021年9月30日的9個月
交易所固定收益和數據服務抵押貸款技術整合
收入：
能源期貨和期權$900 $— $— $900 
農產品和金屬期貨和期權177 — — 177 
金融期貨和期權281 — — 281 
現金股權和股權期權1,800 — — 1,800 
非處方藥和其他239 — — 239 
數據和連接服務623 — — 623 
羅列356 — — 356 
固定收益執行— 39 — 39 
CDS清算— 144 — 144 
固定收益數據和分析— 804 — 804 
其他數據和網絡服務— 416 — 416 
始發技術— — 740 740 
關閉解決方案— — 227 227 
數據和分析— — 55 55 
其他— — 39 39 
收入4,376 1,403 1,061 6,840 
基於交易的費用1,534 — — 1,534 
收入，減少基於交易的費用2,842 1,403 1,061 5,306 
運營費用977 1,010 750 2,737 
營業收入$1,865 $393 $311 $2,569 

截至2020年9月30日的9個月
交易所固定收益和數據服務抵押貸款技術整合
收入：
能源期貨和期權$858 $— $— $858 
農產品和金屬期貨和期權197 — — 197 
金融期貨和期權275 — 275 
現金股權和股權期權1,934 — — 1,934 
非處方藥和其他219 — — 219 
數據和連接服務589 — — 589 
羅列334 — — 334 
固定收益執行— 56 — 56 
CDS清算— 166 — 166 
固定收益數據和分析— 756 — 756 
其他數據和網絡服務— 382 — 382 
始發技術— — 67 67 
關閉解決方案— — 165 165 
數據和分析— — 5 5 
其他— — 8 8 
收入4,406 1,360 245 6,011 
基於交易的費用1,646 — — 1,646 
收入，減少基於交易的費用2,760 1,360 245 4,365 
運營費用919 987 206 2,112 
營業收入$1,841 $373 $39 $2,253 
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截至2021年9月30日的三個月
交易所固定收益和數據服務抵押貸款技術整合
收入：
能源期貨和期權$316 $— $— $316 
農產品和金屬期貨和期權56 — — 56 
金融期貨和期權93 — — 93 
現金股權和股權期權554 — — 554 
非處方藥和其他84 — — 84 
數據和連接服務208 — — 208 
羅列
123 — — 123 
固定收益執行— 12 — 12 
CDS清算— 51 — 51 
固定收益數據和分析— 272 — 272 
其他數據和網絡服務— 142 — 142 
始發技術— — 245 245 
關閉解決方案— — 88 88 
數據和分析— — 19 19 
其他— — 14 14 
收入1,434 477 366 2,277 
基於交易的費用475 — — 475 
收入，減少基於交易的費用959 477 366 1,802 
運營費用330 338 256 924 
營業收入$629 $139 $110 $878 
截至2020年9月30日的三個月
交易所固定收益和數據服務抵押貸款技術整合
收入：
能源期貨和期權$229 $— $— $229 
農產品和金屬期貨和期權54 — — 54 
金融期貨和期權76 — — 76 
現金股權和股權期權593 — — 593 
非處方藥和其他73 — — 73 
數據和連接服務201 — — 201 
羅列
111 — — 111 
固定收益執行— 15 — 15 
CDS清算— 47 — 47 
固定收益數據和分析— 259 — 259 
其他數據和網絡服務— 129 — 129 
始發技術— — 67 67 
關閉解決方案— — 67 67 
數據和分析— — 5 5 
其他— — 4 4 
收入1,337 450 143 1,930 
基於交易的費用519 — — 519 
收入，減少基於交易的費用818 450 143 1,411 
運營費用297 331 156 784 
營業收入$521 $119 $(13)$627 
從以下來源獲得的收入一交易所部門的結算會員包括$3261000萬美元，或12%和$1181000萬美元，或12在截至2021年9月30日的9個月和3個月內，我們的交易所收入減去基於交易的費用的百分比。從以下來源獲得的收入一交易所部門的結算會員包括$2761000萬美元，或10在截至2020年9月30日的9個月裏，我們的交易所收入減去基於交易的費用的比例為%。結算會員主要是中介機構，代表廣泛的主要交易公司。如果結算會員停止
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我們相信，就其業務而言，貿易公司會繼續進行交易，並會透過另一家結算會員公司進行結算。在截至2021年或2020年9月30日的9個月和3個月內，沒有其他客户或結算會員佔我們部門收入或綜合收入的10%以上。

17. 普通股每股收益
以下是截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月和3個月的基本和稀釋每股普通股收益計算的分子和分母的對賬(單位為百萬，每股金額除外)：
截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
2021202020212020
基本信息：
洲際交易所公司的淨收入。
$2,531 $1,563 $633 $390 
加權平均已發行普通股
563 549 563 548 
普通股基本每股收益
$4.50 $2.85 $1.12 $0.71 
稀釋：
加權平均已發行普通股
563 549 563 548 
稀釋性證券的影響--股票期權和限制性股票2 3 3 3 
稀釋加權平均已發行普通股
565 552 566 551 
稀釋後每股普通股收益
$4.48 $2.83 $1.12 $0.71 
每股普通股的基本收益採用期內已發行普通股的加權平均計算。在截至2021年9月30日的9個月和3個月裏，已發行的加權平均普通股比2020年的可比時期有所增加，這主要是由於為收購Ellie Mae發行的股票，以及到2020年的股票回購。股票期權和限制性股票獎勵的普通股等值股份(使用庫存股方法計算)計入稀釋後每股，除非納入這些股份的效果是反攤薄的。在截至以下日期的九個月內 2021年和2020年9月30日，271,000和358,000未償還股票期權分別不包括在普通股稀釋收益的計算中，因為這樣做會產生反稀釋效應。此外，我們已將認股權證以及優先和普通激勵單位排除在Bakkt股權激勵計劃之外，因為它們也是反稀釋的。由於四捨五入，上表中的某些數字可能無法重新計算。

18. 後續事件
我們對後續事件進行了評估，並確定，除了2021年10月的Bakkt交易(附註3)、出售我們的Euroclear股份的協議(附註5)以及對我們的信貸安排的修訂(附註9)外，沒有任何其他事件或交易符合後續事件的定義，以便在隨附的合併財務報表中確認或披露。
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第二項：公司管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

在本Form 10-Q季度報告或季度報告中，除非另有説明，否則術語“洲際交易所”、“洲際交易所”、“我們的公司”和“我們的業務”是指洲際交易所公司及其合併子公司。提及的“ICE產品”是指在我們的一個或多個市場上市的產品。在我們的期貨產品中，所有提及的“期權”或“期權合約”都是指期貨合約上的期權。僅為方便起見，本季度報告中對洲際交易所擁有的任何商標、服務標記和商號的引用均未使用®、™和©符號，但我們將根據適用法律在最大程度上維護我們對這些商標、服務標記和商號的權利。
本季度報告中還包括對第三方商標、商號和服務標記的引用。除非另有明確説明，否則我們使用或展示任何此類商標、商號或服務標誌並不是背書或贊助，也不表明我們與擁有此類商標和名稱的各方之間存在任何關係。
以下討論應與我們的合併財務報表和本季度報告中其他部分包含的相關注釋一起閲讀。由於四捨五入，表格中的數字總和可能不準確。
前瞻性陳述
這份季度報告包括題為“綜合財務報表説明”、“法律訴訟”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的章節，其中包含“1995年私人證券訴訟改革法案”所界定的“前瞻性陳述”。本文中包含的任何非歷史事實的陳述都可能是前瞻性陳述。
這些前瞻性陳述與未來事件或我們未來的財務表現有關，基於我們目前的信念和假設以及我們目前掌握的信息。它們涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些風險、不確定性和其他因素可能導致我們的結果、活動水平、業績、現金流、財務狀況或成就與這些陳述明示或暗示的大不相同。
前瞻性陳述可能由“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“將”、“目標”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”、“繼續”等術語引入或包含這些術語或其他類似術語的反義詞。雖然我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證未來的結果、活動水平、業績、現金流、財務狀況或成就。因此，我們提醒您不要過度依賴我們可能做出的任何前瞻性陳述。
可能影響我們業績和任何前瞻性陳述準確性的因素包括但不限於下列因素：
•全球金融市場形勢和國內外經濟社會形勢，政治上的不確定性和不和諧；
•關於金融市場、氣候變化、加強監管審查或執法行動以及我們遵守這些要求的能力的法律、法規、規則或政府政策的引入或任何變化的影響；
•商品價格、股票價格和金融基準和工具(如利率、信用利差、股票指數、外匯匯率和抵押貸款發放趨勢)的價格波動；
•我們經營的商業環境和本行業的趨勢，包括交易量、結算的普及程度、對數據服務的需求、抵押貸款活動、費用、不斷變化的法規、競爭和整合；
•我們有能力將在多個司法管轄區經營結算所的風險降至最低；
•我們的交易所和結算所遵守各自監管和監督責任的情況；
•我們電子平臺的彈性以及我們業務連續性和災難恢復計劃的穩健性；
•我們有能力執行我們的增長戰略，確定並有效地追求、實施和整合收購和戰略聯盟，並在預期的時間框架內實現此類交易的協同效應和好處；
•我們的交易、結算和抵押技術以及第三方服務提供商的性能和可靠性；
•我們有能力跟上技術發展和客户偏好的步伐；
•我們有能力確保我們使用的技術不容易受到網絡攻擊、黑客攻擊和其他網絡安全風險或其他破壞性事件的影響，或將任何此類事件的影響降至最低；
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•我們有能力對ICE Mortgage Technology業務提供的軟件和服務的客户相關信息和數據保密；
•新冠肺炎疫情對我們的業務、經營業績和財務狀況以及更廣泛的商業環境的影響；
•我們識別趨勢並調整業務以從這些趨勢中獲益的能力，包括美國抵押貸款行業的趨勢，如利率、新房購買、再融資活動以及房屋建築商和買家情緒等；
•我們有能力發展我們的基準和指數，以保持或增強它們的可靠性和相關性；
•我們成本和其他財務估計的準確性，以及我們相信來自運營的現金流將足以償還我們的債務，併為我們的運營和資本支出需求提供資金；
•我們承擔額外債務和及時償還現有債務的能力；
•我們有能力保持現有的市場參與者以及數據和抵押貸款技術客户，並吸引新的客户；
•我們有能力提供更多的產品和服務，利用我們的風險管理能力，並以及時和具有成本效益的方式提高我們的技術；
•吸引和留住關鍵人才的能力；
•我們有能力保護我們的知識產權，在不侵犯他人知識產權的情況下經營我們的業務；
•受到威脅或未決的訴訟以及監管行動和程序的潛在不利結果；
•我們有能力實現收購Ellie Mae和我們在Bakkt的投資的預期收益，這可能會導致額外的意想不到的成本和風險；以及
•我們通過容易利用的數字貨幣交易發現欺詐、洗錢、逃税和勒索軟件詐騙等非法活動的能力。

這些風險和其他因素包括在我們於2021年2月4日提交給證券交易委員會的2020 Form 10-K中“風險因素”標題下的第1部分第1(A)項中列出的那些風險和其他因素。由於這些因素的不確定性，管理層無法評估每個因素對業務的影響，也無法評估任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。
任何前瞻性陳述僅説明截至該陳述發表之日，我們沒有義務更新這些陳述中的任何一項，以反映本季度報告日期之後發生的事件或情況。可能會出現新的因素，不可能預測所有可能影響我們業務和前景的因素。
概述
我們為包括金融機構、公司和政府實體在內的廣泛客户提供市場基礎設施、數據服務和技術解決方案。這些產品涵蓋期貨、股票、固定收益和美國住房抵押貸款等主要資產類別，使我們的客户能夠使用旨在提高資產類別透明度和工作流程效率的關鍵任務工具。在2020年10月之前，我們分兩個部分報告了我們的結果。我們現在報告三個部門的業績：交易所、固定收益和數據服務以及抵押貸款技術。我們的大部分可識別資產位於美國和英國。
•在我們的交易所部門，我們運營着受監管的市場，為一系列衍生品合約和金融證券的上市、交易和清算提供服務。
•在我們的固定收益和數據服務部門，我們提供固定收益定價、參考數據、指數和執行服務，以及全球CDS清算和多資產類別數據交付解決方案。
•在我們的抵押貸款技術部門，我們提供一個端到端的技術平臺，為客户提供全面的數字化工作流程工具，旨在解決美國住房抵押貸款市場存在的效率低下問題。
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最新發展動態
Bakkt交易
2021年10月15日，我們在2018年推出的可信數字資產市場Bakkt，使機構和消費者能夠買賣、存儲和消費數字資產，完成了與VPC贊助的特殊目的收購公司VIH的合併。
Bakkt和VIH之間的業務合併帶來了約21億美元的企業價值，包括合併後公司資產負債表上約4.79億美元的現金，反映了VIH信託賬户中持有的現金約1.23億美元，合併後公司A類普通股的3.25億美元管道，以及Bakkt賬户中持有的3100萬美元現金。這條管道的定價為每股10.00美元，其中包括我們4700萬美元的承諾。新合併的公司已更名為Bakkt Holdings，Inc.，並在紐約證券交易所上市。
作為交易的一部分，Bakkt的現有股權持有人和管理層將其100%的股權滾動到合併後的公司，並受到6個月的禁售期限制。VIH的某些股東行使了贖回權，交易結束時，包括ICE在內的Bakkt股東擁有合併後公司約81%的股份，VIH的公眾股東擁有約5%的股份，VPC擁有2%的股份，管道投資者(也包括我們在內)擁有合併後公司約12%的已發行和已發行普通股。
交易完成後，我們繼續在合併後的公司中保持大約68%的經濟權益和少數有投票權的權益。交易完成後，由於持有合併後公司的少數投票權權益，我們預計在2021年第四季度將Bakkt解除合併，並將其視為我們財務報表中的股權方法投資。我們預計2021年第四季度這筆交易將錄得約13億美元的税前收益，這些收益將計入我們綜合損益表中的其他營業外收益。
出售歐洲清算銀行股份的協議
我們最初以6.31億美元購買了我們在Euroclear的9.8%股份，截至2021年9月30日，我們Euroclear投資的調整後公允價值為7.01億美元。2021年10月18日，我們宣佈達成協議，將以7.09億歐元(按截至2021年9月30日的歐元/美元匯率1.1578計算，為8.21億美元)出售我們在Euroclear的全部9.8%股權。這筆交易需要遵守慣例的成交條件和監管部門的批准。
阿布扎比洲際交易所期貨推出
2021年3月29日，我們啟動了ICE MUrban原油期貨交易，這是我們的新交易所ICE Futures Abu Dhabi Limited(簡稱IFAD)上世界上第一個MUrban期貨合約。農發基金是與阿布扎比國家石油公司(ADNOC)和世界上九家最大的能源交易商共同發起的。
ICE MUrban原油期貨開盤交易，與18個MUrban相關的現金結算衍生品和大宗商品間價差。來自阿布扎比全球市場(ADGM)、美國、新加坡、英國、瑞士、荷蘭、法國、挪威、澳大利亞、日本和韓國等司法管轄區的MUrban期貨投資者可以在農發基金進行交易。截至2021年9月30日，農發基金擁有33個交易所會員和23個結算會員。在IFAD交易的合約在ICE Clear Europe與ICE的全球能源期貨平臺一起進行清算，使客户能夠受益於關鍵的保證金抵消，以提高資本效率。截至2021年9月30日，未平倉合約為41,055份合約，自農發基金推出以來，共有832,925份合約與78家在農發基金進行交易的公司進行了交易。
監管
我們的活動和我們經營的市場受到法規的約束，這些法規對我們和我們的客户都有影響，反過來也對我們的活動、我們的運營方式和我們的戰略產生了重大影響。我們主要受美國、英國、歐盟、加拿大、新加坡和阿布扎比監管機構的管轄。未能滿足監管要求可能或可能導致適用監管機構的制裁。
全球政策制定者已經開始審查與監管改革相關的現有金融市場法律框架，並已通過新的法律和法規，或正在辯論和/或制定適用於我們的業務和我們客户的業務的新的法律和法規。立法和監管行動可能會影響我們或我們客户開展業務的方式，並可能造成不確定性，這可能會影響交易量或對市場數據的需求。有關適用於我們業務的主要法規以及與這些法規相關的某些風險的討論，請參閲我們的2020 Form 10-K中包含的第1部分第1項“業務規則”和第1部分第1(A)項“風險因素”。
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國內外政策制定者繼續審查他們管理金融市場的法律框架，並定期修改適用於我們的業務和我們客户的業務的法律法規。我們關注這些不斷髮展的努力的主要領域是：
•英國退歐的影響。2021年1月1日，英國完成退出歐盟，也就是俗稱的英國脱歐。因此，從2021年1月1日起，歐盟法律不再適用於英國，也不再適用於英國。隨着英國退出歐盟的完成，英國和歐盟敲定了一項貿易與合作協議，該協議現已生效。該貿易與合作協議不包括金融服務。歐盟和英國繼續討論就金融服務合作達成諒解備忘錄。一旦雙方簽署並批准這份諒解備忘錄，將建立一個英國-歐盟金融監管聯合論壇，作為促進金融服務問題對話的平臺。儘管諒解備忘錄不會導致任何市場準入或等價性決定，但它是歐盟委員會或英國未來任何等價性決定的必要條件。因此，圍繞可能影響金融服務業和我們業務運營的具體條款仍然存在不確定性。
•要求歐洲和英國的交易所和CCP提供非歧視性准入。英國金融工具市場指令II(U.K.MIFID II)和歐盟金融工具市場指令II(EU MiFID II)的非歧視性准入條款要求我們的英國和歐洲交易所和中央對手方(CCP)以商業合理的條款向第三方提供准入。此外，英國MiFID II和歐盟MiFID II都可能要求我們的英國和歐洲交易所和CCP允許參與者在其他場所進行交易和/或清算，這可能會鼓勵競爭場所提供與我們類似的產品。2021年5月，英國財政部得出結論，交易所交易衍生品的非歧視性准入要求不適合僅限於英國的情況，因此，英國政府打算在議會時間允許的情況下永久取消英國交易所交易衍生品的開放准入制度。關於歐盟MiFID II，2021年7月，歐洲證券和市場管理局(ESMA)向各國主管當局發佈了不採取行動的指導意見，直到歐洲議會和理事會正式將歐盟MiFID II項下歐盟交易所交易衍生品的這些非歧視性准入要求的適用時間進一步推遲到2023年7月。
•歐盟市場參與者繼續進入英國CCP和交易所。歐盟委員會通過了一項為期18個月的英國CCP臨時等效決定，自2021年1月1日起開始適用。根據歐洲市場基礎設施法規(EIMR)，ICE Clear Europe已被ESMA確認為第三國CCP。在等價性決定到期之前，ESMA正在根據EIR第25(2c)條對ICE Clear Europe(目前被指定為Tier 2 U.K.CCP)的系統重要性進行全面審查。另外，ICE Futures Europe和ICE Endex將繼續允許歐盟和英國人員在其平臺上進行交易。然而，歐盟沒有就英國交易場所做出對等決定，可能會導致某些歐盟市場參與者的成本增加，這可能會影響ICE Futures Europe的交易。2021年6月，ICE完成了ICE EU排放津貼期貨和期權從ICE Futures Europe向ICE Endex的過渡。目前，對我們業務的其他影響以及監管改革的可能性仍不確定。
•基準規則。2021年4月，作為英國《2021年金融服務法案》(Financial Services Act 2021年)的一部分，英國議會批准了對英國基準法規(U.K.Benchmark Regulations，簡稱UBMR)的修正案，賦予金融市場行為監管局(FCA)新的和增強的權力，以管理和指導倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)等關鍵基準停止之前的任何清盤時期，包括指導關鍵基準的方法改變的權力，以及在不再代表其原始基礎市場或經濟現實的基礎上延長其公佈時間的權力行使這些權力可能會增加洲際交易所基準管理機構和LIBOR用户的風險。2021年9月，FCA宣佈，將迫使倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的管理人洲際交易所基準管理局(ICE Benchmark Administration)在2022年底之前，根據一種“綜合”變化方法公佈1個月、3個月和6個月期的英鎊和日元LIBOR設置。
2021年2月，歐盟基準法規(EU BMR)修正案生效，賦予歐盟委員會(European Commission)權力，在必要時指定一個替代基準，涵蓋被逐步淘汰的廣泛使用的參考利率的所有參考，包括倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)，以避免擾亂歐盟金融市場，並將第三國管理人提供的基準的使用過渡期進一步延長至至少2023年12月31日。
2021年4月，紐約州頒佈了一項法律，旨在減少紐約州法律管轄的特定合同、證券和其他與LIBOR經濟相關的合同、證券和其他協議永久停止LIBOR的不確定性和經濟影響。紐約州的法律總體上跟蹤了另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee，簡稱ARRC)提出的立法，並得到了業界的廣泛支持。
•美國對某些外國公司的上市和交易禁令。2020年11月12日，美國前總統發佈了一項行政命令，除某些例外情況外，禁止
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美國人持有某些被認定與中國人民解放軍有聯繫的中國公司的證券，以及這些中國公司的衍生品或任何被指定為向這些中國公司提供投資敞口的證券。為了遵守行政命令和美國財政部的指導，紐約證交所暫停了其四家上市公司的交易，並開始了退市程序。所有這些公司隨後都被紐約證交所摘牌。
2020年12月18日，《追究外國公司責任法案》成為美國法律。對於每一家需要向SEC提交定期報告的公司，該法要求SEC確定任何保留了位於外國司法管轄區的註冊會計師事務所，以及上市公司會計監督委員會(PCAOB)由於在外國司法管轄區擔任職位而無法進行檢查或調查的公司。如果SEC認定PCAOB已連續三年無法檢查或調查該會計師事務所，則需禁止該公司在美國證券交易所或任何“場外”市場交易其證券.因此，紐約證交所可能會被要求暫停其某些上市公司的交易。2021年3月24日，美國證券交易委員會(SEC)通過了一些規則，對外國註冊人實施《要求外國公司承擔責任法案》(Thing Foreign Companies Responsible Act)的某些披露要求。
2021年6月3日，拜登總統簽署了一項行政命令，即6月命令，從2021年8月2日起，禁止美國人購買或出售59家公司的公開交易證券，這些公司決心(I)在中國國防及相關材料行業或監控技術領域運營，或(Ii)擁有或控制在這些領域運營的個人或實體。拜登總統6月的命令取代了特朗普總統2020年11月行政令的執行條款。拜登總統6月份命令中的禁令涵蓋了一家紐交所上市公司，未來可能還會有其他紐交所上市公司受到禁令的覆蓋，儘管預計影響不會很大。
綜合財務亮點
下面總結了我們的業績和我們在報告期間的綜合財務業績的重大變化(以百萬美元為單位，不包括每股金額，YTD代表截至9月30日的9個月期間)。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g1.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g2.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g3.jpg
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g4.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g5.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g6.jpg
35

截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20212020變化20212020變化
收入，減少基於交易的費用
$5,306 $4,365 22 %$1,802 $1,411 28 %
運營費用$2,737 $2,112 30 %$924 $784 18 %
調整後的運營費用(1)
$2,228 $1,783 25 %$755 $611 24 %
營業收入$2,569 $2,253 14 %$878 $627 40 %
調整後營業收入(1)
$3,078 $2,582 19%$1,047 $800 31%
營業利潤率
48 %52 %(4分)49 %44 %5分
調整後的營業利潤率(1)
58  %59  %(1分)58  %57  %1磅
其他收入(費用)，淨額$1,020 $(161)不適用$(54)$(44)22 %
所得税費用
$1,049 $512 105 %$187 $189 (1) %
實際税率29 %24 %5分23 %32 %(9分)
可歸因於洲際交易所的淨收入
$2,531 $1,563 62 %$633 $390 62 %
可歸因於洲際交易所的調整後淨收入(1)
$2,150 $1,800 19 %$735 $533 38 %
可歸因於洲際交易所普通股股東的稀釋後每股收益
$4.48 $2.83 58 %$1.12 $0.71 58 %
可歸因於洲際交易所普通股股東的調整後稀釋後每股收益(1)
$3.80 $3.26 17 %$1.30 $0.97 34 %
經營活動的現金流
$2,130 $1,815 17 %
(1) 調整後的數字不包括不能反映我們正在進行的核心業務和業務表現的項目。洲際交易所的調整後淨收益和洲際交易所普通股股東調整後稀釋後每股收益均為税後淨額。這些調整後的數字不是根據美國公認會計準則計算的。見下面的“-非GAAP財務衡量標準”。
•在截至2021年9月30日的9個月和3個月裏，減去基於交易的費用，收入分別比2020年同期增加了9.41億美元和3.91億美元。關於我們收入的重大變化，請參閲下面的“-交易所部門”、“固定收益和數據服務部門”和“抵押貸款技術部門”。截至2021年9月30日的9個月和3個月期間，收入的增長分別包括4700萬美元和900萬美元的有利外匯影響，這些影響來自2020年同期美元的波動。有關匯率波動影響的更多信息，請參閲下文第3項“關於市場風險的定量和定性披露--外幣匯率風險”。
•截至2021年9月30日的9個月和3個月，運營費用分別比2020年同期增加了6.25億美元和1.4億美元。有關我們運營費用的重大變化的討論，請參閲下面的“綜合運營費用”。截至2021年9月30日的9個月和3個月期間，運營費用的增加分別包括2100萬美元和500萬美元的不利外匯影響，這些影響來自2020年可比時期美元的波動。有關匯率波動影響的更多信息，請參閲下文第3項“關於市場風險的定量和定性披露--外幣匯率風險”。
季度比較中的可變性
我們的營商環境的特點是：
•市場、客户和競爭對手的全球化；
•客户對工作流程效率和自動化的需求與日俱增；
•大宗商品、利率和金融市場的不確定性；
•為客户的風險管理和投資決策提供信息的數據需求日益增長；
•跨多個司法管轄區不斷演變、不斷增加和各自為政的監管；
•價格波動加大了客户對風險管理服務的需求；
•更加註重資本和成本效益；
•客户在市場中管理風險的偏好，表現出最大程度的流動性和產品多樣性；
•現有產品和新產品創新的演變，以滿足新的客户需求和不斷變化的行業協議；
36

•市場參與者對速度、數據、數據容量和連通性的需求不斷增加，需要增加對技術的投資；以及
•全球市場在交易、清算和上市方面的整合和日益激烈的競爭。
有關影響我們經營結果的因素的更多信息，請參閲我們2020年10-K表格中的第1(A)項“風險因素”和下文第二部分第1(A)項“風險因素”。
細分結果
我們以前是作為兩個可報告的業務部門運營的，但從2020年10月1日起，我們重新調整了業務，作為收購Ellie Mae後我們組織結構審查和變化的一部分。因此，我們更改了內部財務報告，並確定可報告部門發生了變化。以前的期間已進行調整，以反映這一變化。我們的部門不從事部門間交易。
我們的業務現在通過三個可報告的業務部門進行，包括以下幾個部分：
•我們的交易所部門包括我們在全球期貨網絡和紐約證券交易所業務中的交易執行和清算、與這些交易所平臺直接相關的各種數據和連接服務、管理費和我們的紐約證券交易所上市業務。交易執行和清算產品包括能源、農業和金屬、金融期貨和期權、現金股票、股票期權、場外交易等；
•我們的固定收益和數據服務部門包括ICE債券和CDS業務、綜合饋送和ICE全球網絡業務中的定價和參考數據、分析、指數、交易執行和結算；以及
•我們的抵押技術部門包括ICE抵押技術業務。該細分市場包括原始技術、成交解決方案、數據和分析等。此外，從2021年第一季度開始，原始技術收入包括與我們的ICE抵押技術網絡相關的收入(以前在結算解決方案收入中報告)，結算解決方案收入現在包括與MERSCORP Holdings，Inc.或MERS相關的註冊收入(之前在其他收入中報告)。我們認為，這些變化更準確地反映了我們的業務運營方式。對上一年期間進行了調整，以反映這些變化。
雖然收入具體記錄在收入所在或與之相關的部門中，但我們很大一部分運營費用並不僅僅與特定部門有關，因為這些費用服務於多個部門運營所必需的職能。在合理可能的情況下，我們直接分配費用。否則，我們使用按比例收入法作為費用的分配方法，這些費用不僅與一個部門有關，而且提供所有部門運營所必需的職能。我們2020年10月1日的業務部門報告變更引發了我們部門運營費用的重新分配。以前的期間已進行調整，以反映這一變化。
37

交換網段
以下是我們交易所部門的精選損益表數據(以百萬美元為單位，YTD代表截至9月30日的9個月期間)：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g7.jpg
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g8.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g9.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g10.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g11.jpg
(1) 以上圖表中調整後的數字是通過剔除不能反映我們的現金運營和核心業務表現的項目來計算的。因此，這些調整後的數字不是按照美國公認會計原則計算的。見下面的“-非GAAP財務衡量標準”。
38

截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20212020變化20212020變化
收入：
能源期貨和期權$900 $858 5 %$316 $229 38 %
農產品和金屬期貨和期權177 197 (10)56 54 5 
金融期貨和期權281 275 2 93 76 24 
期貨和期權1,358 1,330 2 465 359 30 
現金股權和股權期權1,800 1,934 (7)554 593 (7)
非處方藥和其他239 219 9 84 73 14 
交易和清算，淨額3,397 3,483 (2)1,103 1,025 8 
數據和連接服務623 589 6 208 201 3 
羅列356 334 7 123 111 10 
收入4,376 4,406 (1)1,434 1,337 7 
基於交易的費用(1)
1,534 1,646 (7)475 519 (8)
收入，減少基於交易的費用2,842 2,760 3 959 818 17 
其他運營費用778 717 8 265 236 12 
折舊及攤銷186 189 (2)62 62 — 
與收購相關的交易和整合成本13 13 6 3 (1)不適用
運營費用977 919 6 330 297 11 
營業收入$1,865 $1,841 1 %$629 $521 21 %
(1)基於交易的費用在很大程度上可歸因於我們的現金、股票和期權業務。

外匯收入
我們的交易所部門包括我們的期貨和紐約證券交易所的交易和清算收入，相關的數據和連接服務，以及我們的上市業務。交易和清算收入包括從衍生品、現金股票和股票期權交易以及衍生品清算收取的費用，並按淨額報告，以下討論的紐約證券交易所基於交易的費用除外。每份合同的費率，或RPC，是由交易的合同或證券的數量和每份合同收取的費用(扣除某些回扣)推動的。我們每份合同的交易和結算收入將取決於許多因素，包括但不限於市場狀況、交易和清算量、產品組合、定價、適用的收入分享和做市協議，以及新產品的推出。由於交易和清算收入通常是在每個合同的基礎上評估的，因此收入和盈利能力會隨着合同數量和產品組合的變化而波動。我們的數據和連接服務收入是與我們提供的各種數據和連接服務相關的經常性訂閲費，這些服務直接歸因於我們的交易場所。我們的上市收入也是我們為上市公司和ETF提供紐約證交所上市服務以及為上市公司提供相關企業行動而賺取的經常性認購費。
在截至2021年和2020年9月30日的9個月裏，我們交易所部門收入的16%和14%，減去基於交易的費用，分別以英鎊或歐元計費。在截至2021年和2020年9月30日的三個月裏，我們交易所部門收入的18%和14%，減去基於交易的費用，分別以英鎊或歐元計費。由於英鎊和歐元相對於美元的波動，截至2021年9月30日的9個月和3個月，我們的交易所部門收入，減去基於交易的費用，分別比2020年同期增加了3200萬美元和600萬美元。
我們的外匯交易和清算收入是扣除回扣後的淨額。截至2021年和2020年9月30日的9個月，我們分別錄得7.9億美元和7.42億美元的回扣，截至2021年和2020年9月30日的3個月，我們分別錄得2.64億美元和2.17億美元的回扣。我們在我們的某些市場提供回扣，主要是通過向這些市場的合格參與者提供低於適用佣金率的折扣，以支持市場流動性和交易量。此類回扣是根據交易量計算的。截至2021年9月30日的九個月和三個月的回扣增加，主要是因為推出了新產品，包括ICE MUrban原油期貨和英鎊隔夜指數平均指數(Sonia)。
39

•能源期貨和期權：截至2021年9月30日的9個月，能源總量比2020年同期下降3%，收入增長5%；截至2021年9月30日的3個月，能源總量比2020年同期增長23%，收入增長38%。
–在截至2021年9月30日的9個月和3個月裏，石油總成交量分別比2020年同期下降了3%和增加了26%，這是因為2020年上半年受益於各種地緣政治事件導致的價格波動急劇增加以及新冠肺炎的出現。2021年第三季度受益於與石油供需動態和宏觀經濟不確定性相關的價格波動。
–截至2021年9月30日的9個月和3個月，我們的全球天然氣期貨和期權交易量分別比2020年同期下降了7%和增加了17%。與石油交易量類似，2020年上半年受益於與新冠肺炎相關的波動性上升。2021年第三季度受益於我們的TTF和亞洲JKM天然氣綜合體的持續增長，這是由英國和歐洲天然氣供需動態相關的價格波動推動的。
–我們的環境和其他期貨和期權成交量分別增長了13%和29% 與2020年同期相比，截至2021年9月30日的分別為9個月和3個月，原因是碳價格上漲，以及對市場化機制的持續需求，以定價氣候風險並幫助實現温室氣體減排目標。
•農產品和金屬期貨和期權：截至2021年9月30日的9個月，我們的農產品和金屬期貨和期權市場的總成交量比2020年同期下降了12%，截至2021年9月30日的3個月比2020年同期增長了1%，截至2021年9月30日的9個月的收入比2020年同期下降了10%，截至2021年9月30日的3個月比2020年同期增長了5%。2020年上半年受益於新冠肺炎相關波動性上升和油價大幅下跌。2021年第三季度收入增加，原因是天氣相關的供需動態影響了我們的咖啡和棉花市場，以及地緣政治事件影響了我們的可可市場，導致價格波動加劇。
–截至2021年9月30日的9個月和3個月，白糖期貨和期權成交量分別比2020年同期下降了23%和6%。
–截至2021年9月30日的9個月，其他農產品和金屬期貨及期權成交量較2020年同期下降2%，截至2021年9月30日的3個月成交量較2020年同期增長6%。
•金融期貨和期權：截至2021年9月30日的9個月，我們的金融期貨和期權市場的總成交量比2020年同期下降了2%，截至2021年9月30日的3個月比2020年同期增長了15%，截至2021年9月30日的9個月和3個月的收入分別比2020年可比時期增長了2%和24%。
–截至2021年9月30日的9個月和3個月，利率期貨和期權交易量分別比2020年同期增長1%和18%，截至2021年9月30日的9個月和3個月的收入分別比2020年可比時期增長8%和38%。交易量和收入的增長是由利率波動推動的，利率波動是由於大流行後全球經濟重新開放和通脹擔憂導致對央行活動的猜測增加。截至2021年和2020年9月30日的九個月，利率期貨和期權收入分別為1.63億美元和1.51億美元；截至2021年和2020年9月30日的三個月，利率期貨和期權收入分別為5500萬美元和4,000萬美元。
–其他金融期貨和期權成交量，包括我們的MSCI®、FTSE®和NYSE Fang+股票指數產品，在截至2021年9月30日的9個月中下降了13%，在截至2021年9月30日的3個月中比2020年同期增長了2%。截至2021年9月30日的9個月，金融期貨和期權收入下降了5%，截至2021年9月30日的3個月比2020年同期增長了7%。2020年上半年受益於新冠肺炎(Sequoia Capital)的出現導致全球股市波動性上升。2021年第三季度受益於我們紐約證交所Fang+綜合體更高的股市波動性和創紀錄的成交量。其他金融期貨和期權收入分別為1.18億美元和1.24億美元。
40

分別截至2021年和2020年9月30日的三個月，以及截至2021年和2020年9月30日的三個月分別為3800萬美元和3600萬美元。
•現金股權和股權期權：截至2021年9月30日的9個月和3個月，現金股票量分別比2020年同期下降了7%和6%。2020年上半年受益於新冠肺炎(Sequoia Capital)的出現導致全球股市波動性上升。截至2021年和2020年9月30日的9個月，扣除交易費用後的現金股票收入分別為1.84億美元和2.16億美元，截至2021年和2020年9月30日的三個月分別為5400萬美元和5300萬美元。在參與度增加和市場份額增加的推動下，截至2021年9月30日的9個月和3個月，股票期權交易量分別比2020年同期增長了43%和33%。在截至2021年和2020年9月30日的9個月中，扣除基於交易的費用後，股票期權收入分別為8100萬美元和7200萬美元，截至2021年和2020年9月30日的三個月，股票期權收入分別為2400萬美元和2100萬美元。
•場外交易和其他：場外交易和其他交易包括我們場外能源業務和其他交易確認服務的收入，以及某些結算保證金存款的利息收入、監管處罰和罰款、使用我們設施的費用、向我們的美國證券交易所成員機構收取的監管費用、指定做市商服務費、交易所會員費以及農業分級和認證費用。在截至2021年9月30日的9個月裏，我們的場外和其他收入比2020年同期增長了9%，這主要是由於2020年2月收購了Bridge2 Solutions。在截至2021年9月30日的三個月裏，我們的場外和其他收入比2020年同期增長了14%。在2021年10月的Bakkt交易之後，Bakkt的收入將不再包括在我們的場外交易和其他收入中。
•數據和連接服務：截至2021年9月30日的9個月和3個月，我們的數據和連接服務收入分別比2020年同期增長了6%和3%。營收增長是由現有客户的強勁留存率和現有客户購買量的增加推動的。
•上市收入：通過紐約證券交易所、紐約證券交易所美國證券交易所和紐約證券交易所Arca，我們創造了與為上市公司和ETF提供上市服務相關的上市收入，以及為上市公司提供相關企業行動的上市收入。在股權資本市場活動的推動下，截至2021年9月30日的9個月和3個月的上市收入分別比2020年同期增長了7%和10%，包括對特殊目的收購公司(SPAC)上市需求的增加。
我們證券市場的上市收入來自適用於在我們的現金股票交易所上市的公司的費用-原始上市費和每年上市費。原來的上市費由兩部分組成：首次上市費和與公司行動相關的費用。初始上市費用受最低和最高金額的限制，是根據公司最初上市的股票數量計算的。所有的掛牌費用都是預付的，隨着時間的推移，確定的履約義務也會得到滿足。與投資者關係履約義務相關的收入在提供這些服務期間按比例確認，剩餘收入隨着客户繼續在我們的交易所上市而按比例確認。
此外，我們還賺取與發行新股有關的企業行動相關上市費用，如股票拆分、配股和出售額外證券，以及合併和收購。與其他公司行為相關的上市費被視為我們上市合同的合同修改，隨着客户繼續在我們的交易所上市，這些費用會隨着時間的推移按比例確認。
41

選定的運行數據
以下圖表按商品類型、合約交易總數以及每份合約的期貨和期權利率(除百分比和每份合約的利率外，以百萬為單位，YTD代表截至9月30日的9個月期間)展示了我們期貨和期權市場的交易活動：
每份合同的數量和費率
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g12.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g13.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g14.jpg
截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20212020變化20212020變化
交易合約數量(單位：百萬)：
能源期貨和期權581 600 (3)%200 163 23 %
農產品和金屬期貨和期權76 86 (12)24 24 1 
金融期貨和期權477 487 (2)152 133 15 
總計
1,134 1,173 (3)%376 320 18 %
截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20212020變化20212020變化
日均合約成交量
(以千為單位)：
能源期貨和期權3,089 3,176 (3)%3,126 2,545 23 %
農產品和金屬期貨和期權404 456 (11)379 376 1 
金融期貨和期權2,495 2,531 (1)2,320 2,024 15 
總計
5,988 6,163 (3)%5,825 4,945 18 %
截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20212020變化20212020變化
每份合同費率：
能源期貨和期權$1.55 $1.43 9 %$1.58 $1.40 12 %
農產品和金屬期貨和期權$2.33 $2.29 2 %$2.33 $2.23 4 %
金融期貨和期權$0.58 $0.56 4 %$0.61 $0.56 8 %
            
42

未平倉權益是結算會員為自己的賬户或代表客户持有的(多頭或空頭)合約的總數。未平倉權益指的是目前未平倉合約的總數，換言之，即已經訂立但尚未因抵銷交易、行權、到期或轉讓而清算的合約。未平倉權益也是衡量未來待平倉活動的一個指標，即會員及其客户在特定合約中繼續持有的合約數量，以及交易所列出的每個合約月持有的合約數量。以下圖表顯示了我們的期貨和期權合約的季度末未平倉權益(單位為千，但百分比除外)：
未平倉權益
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g15.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g16.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g17.jpg
截至9月30日，
20212020變化
未平倉權益-在數千份合同中：
能源期貨和期權44,625 41,358 8 %
農產品和金屬期貨和期權4,056 3,607 12 
金融期貨和期權32,318 29,109 11 
總計
80,999 74,074 9 %
以下圖表展示了精選的現金和股票期權交易數據(以下所有交易量以平均每日淨交易量(ADV)表示，並以單筆計算，YTD代表截至9月30日的9個月期間)：
43

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g18.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g19.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g20.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g21.jpg
截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20212020變化20212020變化
紐約證券交易所現金股票(百萬股)：
現金處理總量2,375 2,552 (7)%2,022 2,151 (6)%
**總現金市場份額相匹配20.0 %22.6 %(2.6分)20.3 %21.2 %(0.9分)
紐約證交所股票期權(合約以千計)：
紐約證交所股票期權成交量6,967 4,862 43 %7,078 5,328 33 %
股票期權總成交量36,684 26,701 37 %35,546 28,085 27 %
*紐約證交所總股票期權份額19.0 %18.2 %0.8分19.9 %19.0 %0.9分
每份合同的收入獲取或費率：
每份合同的現金股息率(每100股)$0.041$0.045(8)%$0.042$0.0389 %
每份合同的股票期權利率$0.06$0.08(22)%$0.05$0.06(15)%
處理量是指在我們的交易所內部匹配或路由到外部市場中心並在外部市場中心執行的股權證券、ETF和交叉時段活動的股票總數。配對量代表在我們交易所執行的股權證券、ETF和交叉時段活動的股票總數。
基於交易的費用
我們的股票和股票期權市場根據交易法第31節向SEC支付費用。第31條費用按毛數計入，作為交易和結算手續費收入的一部分。第31條的收費是用以收回政府監管證券市場和專業人士的成本，並可能會有所更改。反過來，我們向在股票和期權交易所清算或結算交易的成員組織收取相應的活動評估費，並在開具發票時在我們的交易和清算收入中確認這些金額。活動評估費的設計相當於第31節的費用。因此，活動評估費和相應的第31條費用不會對我們的淨收入產生影響，儘管我們的付款時間將因收款而異。第31款的費用分別為2.04億元和4.65億元
44

分別截至2021年和2020年9月30日，截至2021年和2020年9月30日的三個月分別為3800萬美元和1.45億美元。第31款費用減少的主要原因是差餉下降，每年2月都會對差餉進行修訂。我們收取的費用在收到時以現金形式計入，並根據需要每半年滙一次給證券交易委員會。總金額計入應計負債，截至2021年9月30日為1,400萬美元。
我們向現金和期權交易客户支付流動資金，以及支付給其他交易所的傳送費，這些費用包括在基於交易的費用中。當客户試圖在我們的證券交易所買入或賣出的證券在市場上沒有最好的出價或報價時，我們就會招致傳送費。在這種情況下，我們將客户訂單發送到顯示最佳出價或報價的外部市場中心。外部市場中心向我們收取每股費用(以每股0.1美分為單位)，用於路由到其系統。我們以毛為單位記錄路由費用，作為交易和清算費用收入的一部分。截至2021年和2020年9月30日的九個月，現金流動性支付、路線和清算費用分別為13億美元和12億美元，截至2021年和2020年9月30日的三個月分別為4.37億美元和3.74億美元。
營業費用、營業收入和營業利潤率
下表彙總了我們交易所部門的運營費用、運營收入和運營利潤率(以百萬美元為單位)。有關我們運營費用的重大變化的討論，請參閲下面的“-綜合運營費用”。
交換區段：截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20212020變化20212020變化
運營費用$977 $919 6 %$330 $297 11 %
調整後的運營費用(1)
$909 $856 6 %$309 $279 11 %
營業收入
$1,865 $1,841 1 %$629 $521 21 %
調整後營業收入(1)
$1,933 $1,904 1 %$650 $539 20 %
營業利潤率
66  %67  %(1分)66  %64  %2分
調整後的營業利潤率(1)
68  %69  %(1分)68  %66  %2分

























(1) 調整後的數字不包括不能反映我們正在進行的核心業務和業務表現的項目。這些調整後的數字不是根據美國公認會計準則計算的。見下面的“-非GAAP財務衡量標準”。
45

固定收益和數據服務細分市場
以下圖表顯示了我們為固定收益和數據服務部門精選的收益表數據(以百萬美元為單位，YTD代表截至9月30日的9個月期間)：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g22.jpg

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g23.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g24.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g25.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g26.jpg


(1) 以上圖表中調整後的數字是在剔除不能反映我們的現金運營和核心業務表現的項目後計算得出的。因此，這些調整後的數字不是按照美國公認會計原則計算的。見下面的“-非GAAP財務衡量標準”。
46

截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20212020變化20212020變化
收入：
固定收益執行$39 $56 (29)%$12 $15 (18)%
CDS清算144 166 (14)51 47 9 
固定收益數據和分析804 756 6 272 259 5 
固定收益和信貸987 978 1 335 321 5 
其他數據和網絡服務416 382 9 142 129 10 
收入
1,403 1,360 3 477 450 6 
其他運營費用
752 725 4 252 244 4 
折舊及攤銷
257 262 (2)85 87 (3)
與收購相關的交易和整合成本1 — 78 1 — 不適用
運營費用
1,010 987 2 338 331 2 
營業收入$393 $373 5 %$139 $119 17 %
我們的固定收益和數據服務部門代表固定收益和信貸交易和清算，以及與我們的固定收益數據和分析產品以及其他多資產類別數據和網絡服務相關的基於訂閲或經常性的收入。
在截至2021年和2020年9月30日的9個月中，我們固定收益和數據服務部門收入的14%和13%分別以英鎊或歐元結算，在截至2021年和2020年9月30日的三個月中，我們固定收益和數據服務部門收入的13%以英鎊或歐元結算。隨着英鎊或歐元匯率的變化，美國相當於以外幣計價的收入也會相應變化。由於英鎊和歐元相對於美元的波動，截至2021年9月30日的9個月和3個月，我們的固定收益和數據服務收入分別比2020年同期增加了1400萬美元和300萬美元。
固定收益和數據服務收入
在截至2021年9月30日的9個月和3個月裏，我們的固定收益和數據服務收入分別比2020年同期增長了3%和6%，這主要是由於我們的固定收益數據和分析產品以及我們的其他數據和網絡服務的增長。
•固定收益執行：固定收益執行包括洲際交易所債券的收入。執行費是扣除回扣後報告的淨額，在截至2021年和2020年9月30日的9個月和3個月裏，回扣都是象徵性的。截至2021年9月30日的9個月和3個月，我們的固定收益執行收入分別比2020年同期下降29%和18%，這是因為2020年受益於與新冠肺炎相關的價格波動，以及2021年上半年零售活動減少，特別是市政債券和公司債券。
•CDS清算：截至2021年9月30日的9個月，CDS清算收入比2020年同期下降了14%，截至2021年9月30日的3個月比2020年同期增長了9%。截至2021年和2020年9月30日的九個月，CDS清算的名義價值分別為12.6萬億美元和14.6萬億美元，截至2021年和2020年9月30日的三個月，清算的CDS名義價值分別為4.5萬億美元和3.6萬億美元。2020年與新冠肺炎相關的波動性上升使2020年第一季度和第二季度營收受益，波動性和清算量在2021年第二季度和第三季度普遍恢復到更正常的水平。
•固定收益數據和分析：截至2021年9月30日的9個月和3個月，我們的固定收益數據和分析收入分別比2020年同期增長了6%和5%。收入增加的原因是我們的指數業務強勁，以及我們的定價和參考數據業務在現有客户的強勁保留率、新客户的增加和現有客户購買量增加的推動下持續增長。
•其他數據和網絡服務：截至2021年9月30日的9個月和3個月，我們的其他數據和網絡服務收入分別比2020年同期增長了9%和10%。收入的增長主要是由於我們的ICE全球網絡產品的增長，再加上我們綜合饋送的強勁勢頭和更強勁的臺式機收入。
47

年度訂閲價值(ASV)代表在某個時間點訂閲的數據服務收入，包括固定收益數據和分析以及其他數據和網絡服務，在接下來的12個月內訂閲。ASV不包括這12個月期間可能發生的新銷售、合同終止或價格變化。然而，雖然這是一個指示性的前瞻性指標，但它並沒有提供未來12個月數據服務收入的準確增長預測。
截至2021年9月30日，資產淨值為1.624美元，與截至2021年9月30日的資產淨值相比增長了5.6%.ASV幾乎佔這一細分市場數據服務總收入的100%。這還沒有根據外匯匯率的同比波動進行調整。
營業費用、營業收入和營業利潤率
下表彙總了我們固定收益和數據服務部門的運營費用、運營收入和運營利潤率(以百萬美元為單位)。有關我們運營費用的重大變化的討論，請參閲下面的“-綜合運營費用”。
固定收益和數據服務部門：截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20212020變化20212020變化
運營費用$1,010 $987 2 %$338 $331 2 %
調整後的運營費用(1)
$874 $835 5 %$293 $280 5 %
營業收入
$393 $373 5 %$139 $119 17 %
調整後營業收入(1)
$529 $525 1 %$184 $170 9 %
營業利潤率
28  %27  %1磅29  %26  %3分
調整後的營業利潤率(1)
38  %39  %(1分)39  %38  %1磅


















(1) 調整後的數字不包括不能反映我們正在進行的核心業務和業務表現的項目。這些調整後的數字不是根據美國公認會計準則計算的。見下面的“-非GAAP財務衡量標準”。
48



抵押貸款技術細分市場
以下圖表顯示了我們精選的抵押技術部門的收益表數據(以百萬美元為單位，YTD代表截至9月30日的9個月期間)：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g27.jpg
*截至2020年9月的9個月，數據和分析以及其他收入分別為500萬美元和800萬美元。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g28.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g29.jpg
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g30.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g31.jpg
(1) 以上圖表中調整後的數字是在剔除不能反映我們的現金運營和核心業務表現的項目後計算得出的。因此，這些調整後的數字不是按照美國公認會計原則計算的。見下面的“-非GAAP財務衡量標準”。
49


截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20212020改變*20212020改變*
收入：
始發技術740 67 不適用245 67 不適用
關閉解決方案227 165 37%88 67 31
數據和分析55 5 不適用19 5 不適用
其他39 8 不適用14 4 不適用
收入
1,061 245 不適用366 143 不適用
其他運營費用
406 86 不適用140 48 不適用
折舊及攤銷
316 43 不適用106 31 不適用
與收購相關的交易和整合成本
28 77 (63)10 77 (85)
運營費用
750 206 不適用256 156 不適用
營業收入
$311 $39 不適用$110 $(13)不適用
*由於2020年9月收購Ellie Mae，上表中被視為“n/a”的百分比變化沒有意義。
抵押貸款技術收入
我們的抵押貸款技術收入來自我們全面的端到端美國住宅抵押貸款平臺。我們的抵押貸款技術業務旨在為專注於發放美國住房抵押貸款的客户提供更高的工作流程效率。截至2021年9月30日的9個月，抵押貸款技術收入比2020年同期增加了8.16億美元，截至2021年9月30日的三個月比2020年同期增加了2.23億美元。2020年9月，我們收購了Ellie Mae，因此，我們截至2020年9月30日的9個月的抵押貸款技術部門業績只包括此次收購自收購日起的貢獻。
從2021年第一季度開始，原始技術收入包括與我們的ICE抵押技術網絡相關的收入(以前在結算解決方案收入中報告)，結算解決方案收入現在包括與MERS相關的註冊收入(以前在其他收入中報告)，以前的期間重述以反映這些變化。
•始發技術：我們的發起技術可作為抵押發起的記錄系統，自動收集、審核和驗證與抵押相關的信息，並自動執行旨在幫助確保每筆完成的貸款交易都高質量並符合二級市場標準的規則和業務實踐。這些收入基於經常性軟件即服務(SaaS)訂閲費，以及額外的基於成功的定價費，因為貸款人超過了其每月基本訂閲中包括的已完成貸款的數量。
此外，ICE Mortgage Technology網絡為發起人提供與抵押供應鏈的連接，並促進我們的客户與由第三方服務提供商以及貸款人和投資者組成的廣泛生態系統之間的安全信息交換，這對完成我們的發端網絡上每年發生的數百萬筆貸款交易至關重要。ICE Mortgage Technology網絡的收入在很大程度上是基於交易的。
•結案解決方案：我們的結賬解決方案獨一無二地將主要參與者(如貸款人、產權和結算代理以及單個縣記錄員)連接起來，將傳統的手動和紙質結賬和記錄過程數字化。我們的結賬解決方案還包括來自MERS數據庫的收入，MERS數據庫是一個領先的記錄系統，用於記錄和跟蹤抵押貸款服務權和美國住宅房地產擔保貸款的受益所有權權益的變化。成交解決方案的收入在很大程度上是基於交易的。
•數據和分析：收入包括與ICE Mortgage Technology的自動化、智能、質量、
或者AIQ產品，它將機器學習和人工智能(AI)應用於整個貸款發放流程，通過我們的自動文檔識別和數據提取能力簡化數據收集和驗證，為客户提供更高的效率。AIQ收入本質上既可以是經常性的，也可以是基於交易的。此外，我們提供的數據包括實時行業和同行基準工具，這些工具為發起人提供了對近一半美國住房抵押貸款市場的實時趨勢的詳細瞭解。我們還通過私有數據雲提供數據即服務(DaaS)服務，供貸款人訪問自己的數據和原始信息。與我們數據產品相關的收入在很大程度上是基於訂閲的，本質上是經常性的。
50

•其他：其他收入包括專業服務費，以及輔助產品收入。其他收入是基於交易的。
下表彙總了我們抵押貸款技術部門的運營費用、運營收入和運營利潤率(以百萬美元為單位)。有關我們運營費用的重大變化的討論，請參閲下面的“-綜合運營費用”。
抵押貸款技術部門：截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20212020變化20212020變化
運營費用$750 $206 不適用$256 $156 不適用
調整後的運營費用(1)
$445 $92 不適用$153 $52 不適用
營業收入
$311 $39 不適用$110 $(13)不適用
調整後營業收入(1)
$616 $153 不適用$213 $91 不適用
營業利潤率
29  %16  %13分30  %(9) %39分
調整後的營業利潤率(1)
58  %62  %(4分)58  %64  %(6分)
*由於2020年9月收購Ellie Mae，上表中被視為“n/a”的百分比變化沒有意義。




































(1) 調整後的數字不包括不能反映我們正在進行的核心業務和業務表現的項目。這些調整後的數字不是按照公認會計準則計算的。請參閲“-非GAAP財務衡量標準”

51

合併運營費用
以下是我們的綜合運營費用(以百萬美元為單位，YTD為截至9月30日的9個月期間)：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g32.jpg
截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20212020變化20212020變化
薪酬和福利
$1,093 $849 29 %$374 $298 25 %
專業服務
124 100 24 43 37 15 
與收購相關的交易和整合成本
42 90 (53)14 76 (81)
技術與通信
495 388 28 168 131 28 
租金和入住率
61 59 4 20 19 6 
銷售、一般和行政
163 132 23 52 43 22 
折舊及攤銷
759 494 54 253 180 41 
總運營費用
$2,737 $2,112 30 %$924 $784 18 %
除了某些技術和通信費用，包括數據採集成本、許可和其他與費用相關的安排，以及與我們的數據銷售或整體財務業績直接相關的一部分薪酬支出外，我們的大部分運營費用並不直接隨我們的業務量和收入的變化而變化。我們2020年9月收購Ellie Mae的結果包括在截至2021年9月30日的9個月和3個月的綜合運營費用中，但只包括在收購前的部分可比期間。
我們預計，未來一段時間內，隨着業務的增長，我們的運營費用絕對值將會增加，根據我們收購、整合和其他投資的類型和水平，我們的運營費用每年都會有所不同。
52

在截至2021年和2020年9月30日的9個月中，我們分別有10%和11%的運營費用以英鎊或歐元結算，在截至2021年和2020年9月30日的三個月中，我們10%的運營費用以英鎊或歐元結算。由於美元兑英鎊和歐元的波動，在截至2021年9月30日的9個月和3個月裏，我們的合併運營費用分別比2020年同期增加了2100萬美元和500萬美元。有關更多信息，請參閲下面的第(3)項--關於市場風險的定量和定性披露--“外匯匯率風險”。
薪酬和福利費用
薪酬和福利支出是我們最重要的運營費用，包括未資本化的員工工資、獎金、非現金或股票補償、某些遣散費、福利和僱主税。我們的薪酬和福利費用中的獎金部分是基於我們的財務業績和員工個人業績。基於業績的限制性股票薪酬費用也是基於我們的財務業績。因此，根據我們的財務業績和員工數量的波動，我們的薪酬和福利支出每年都會有所不同。下表彙總了所顯示期間薪酬和福利支出結果的主要驅動因素(百萬美元，員工人數除外)。
截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20212020變化20212020變化
員工人數9,381 8,445 11 %
基於股票的薪酬費用$112 $95 18 %$39 $32 22 %

員工人數的增加主要是由Ellie Mae的538名新員工和Bakkt的288名新員工推動的。在我們2020年9月的收購之後，截至2021年9月30日的9個月和3個月，Ellie Mae的薪酬和福利支出分別比去年同期增加了1.69億美元和4600萬美元。由於2020年2月收購Bridge2 Solutions以及員工人數的其他增加，截至2021年9月30日的9個月和3個月，Bakkt的薪酬和福利成本分別比2020年同期增加了2300萬美元和800萬美元。
此外，由於績效工資增加，高於目標的績效薪酬，以及由於新冠肺炎的影響，員工保險成本高於2020年，截至2021年9月30日的9個月和3個月的薪酬和福利支出增加。上表中的股票薪酬費用涉及員工股票期權和限制性股票獎勵，不包括與收購相關的交易和整合成本相關的股票薪酬。
專業服務費
專業服務費用包括戰略和技術計劃的諮詢服務費用、臨時工以及監管、法律和會計費用，並且可能會因我們業務中使用這些服務的變化而波動。
由於納入Ellie Mae費用，專業服務費用增加，截至2021年9月30日的9個月和3個月，專業服務費用分別比2020年同期高出2500萬美元和800萬美元。此外，在截至2021年9月30日的9個月和3個月期間，與Bakkt相關的專業服務費用分別增加了600萬美元和200萬美元。這些增長被2021年較低的法律費用所抵消。
與收購相關的交易和整合成本
截至2021年9月30日的9個月和3個月內，與收購相關的交易和整合成本主要與我們對Ellie Mae和Bakkt交易的整合有關。截至2020年9月30日的9個月和3個月的收購相關交易成本主要與我們在2020年9月收購Ellie Mae有關。截至2020年9月30日的9個月，與收購相關的交易和整合成本也與2020年2月Bakkt收購Bridge2 Solutions有關。Bridge2 Solutions的收購成本包括1,000萬美元的費用，這些費用來自Bakkt獎勵市場狀況估計調整，這與2020年3月為收購Bridge2 Solutions提供資金的資本募集直接相關。
我們希望繼續探索和追求各種潛在的收購和其他戰略機會，以加強我們的競爭地位，支持我們的增長。因此，我們可能會在未來一段時間內產生與收購相關的交易成本。
53

技術和通信費用
技術支持服務包括運營我們全資擁有的數據中心的成本、支付給第三方數據中心的託管成本以及支持我們的技術和網絡安全所需的計算機硬件和軟件的維護。這些成本是由系統容量、功能和宂餘要求驅動的。通信費用包括我們電子平臺的網絡連接成本和電信成本。
技術和通信費用還包括訪問外部市場數據所支付的費用、許可和其他費用協議費用。技術和通信費用可能受到電子合同量增長、我們的容量要求、電信集線器數量的變化以及與客户的連接以直接訪問我們的電子平臺的影響。
由於納入了Ellie Mae的支出，技術和通信費用增加了，截至2021年9月30日的9個月和3個月，技術和通信費用分別比2020年同期增加了8100萬美元和2300萬美元。此外，由於許可費和數據獲取成本的增加，截至2021年9月30日的9個月和3個月，技術和通信費用分別比2020年同期增加了2000萬美元和1000萬美元。
租金和租用費
租金和佔用費用涉及租賃和自有物業，包括租金、維護、房地產税、水電費和其他相關成本。我們在亞特蘭大、紐約、普萊森頓、倫敦和海得拉巴及其周邊地區設有重要業務，在世界各地設有較小的辦事處。
租金和入住費包括Ellie Mae的費用，在截至2021年9月30日的9個月和3個月裏，Ellie Mae的費用分別比2020年同期增加了700萬美元和200萬美元。這些費用被截至2020年9月30日的9個月紐約證券交易所芝加哥寫字樓租賃提前終止費用的減少，以及截至2021年9月30日的9個月其他佔用費用的減少部分抵消。
銷售、一般和行政費用
銷售、一般和行政費用包括營銷、廣告、公共關係、保險、銀行服務費、會費和訂閲費、旅行和娛樂、非所得税以及其他一般和行政費用。
由於計入Ellie Mae費用，銷售、一般和行政費用增加，截至2021年9月30日的9個月和3個月，銷售、一般和行政費用分別比2020年同期增加1200萬美元和300萬美元。在截至2021年9月30日的9個月和3個月裏，由於與推出Bakkt數字錢包Bakkt App相關的營銷費用增加，Bakkt相關費用分別比2020年同期增加了1500萬美元和300萬美元。
此外，在截至2021年9月30日的9個月和3個月裏，營銷費用比2020年9月30日的可比時期分別增加了1300萬美元和300萬美元，這主要是由於紐約證券交易所首次公開募股(IPO)的營銷費用增加，但在截至2020年9月30日的9個月裏，支持新冠肺炎救援工作的慈善捐款為1000萬美元，部分抵消了這一增幅。
折舊及攤銷費用
折舊和攤銷費用是由於建築物、租賃改進、飛機、硬件和網絡設備、軟件、傢俱、固定裝置和設備等長期資產在其估計使用年限內折舊所致。這筆費用包括我們在收購業務中獲得的無形資產的攤銷，以及各種許可協議在其估計使用壽命內的攤銷。應攤銷的無形資產主要包括客户關係、有限壽命和技術的交易產品。這筆費用還包括內部開發和購買的軟件在其預計使用壽命內的攤銷。
在截至2021年和2020年9月30日的9個月裏，我們記錄了作為收購一部分收購的無形資產以及其他無形資產的攤銷費用，分別為4.7億美元和2.36億美元，截至2021年和2020年9月30日的三個月分別為1.56億美元和9500萬美元。攤銷費用增加的主要原因是，截至2021年9月30日的9個月和3個月，Ellie Mae無形資產的攤銷比2020年同期分別為2.4億美元和6400萬美元。
截至2021年和2020年9月30日的9個月，我們的固定資產折舊費用分別為2.89億美元和2.58億美元，截至2021年和2020年9月30日的3個月，固定資產折舊費用分別為9700萬美元和8500萬美元。折舊費用增加的主要原因是Ellie Mae Fixed的折舊
54

截至2021年9月30日的9個月和3個月的資產分別為2600萬美元和900萬美元，與2020年同期相比。
合併營業外收入(費用)
通過我們核心業務以外的活動產生的收入和支出被認為是非營業的。下表顯示了我們的營業外收入(費用)(以百萬美元為單位)：
截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20212020變化20212020變化
其他收入(費用)：
利息收入
$— $9 (95)%$— $1 (88)%
利息支出
(321)(245)31(108)(89)22
其他收入(費用)，淨額
1,341 75 不適用54 44 25
其他收入(費用)合計(淨額)
$1,020 $(161)不適用$(54)$(44)22%
可歸因於非控股權益的淨收入
$(9)$(17)(47)%$(4)$(4)(6)%

利息收入
截至2021年9月30日的9個月和3個月的利息收入比2020年同期有所下降，主要原因是各種投資的短期利率下降。
利息支出
截至2021年9月30日的9個月和3個月的利息支出比2020年同期有所增加，主要原因是2020年5月發行優先票據為現有債務再融資，以及2020年8月發行與Ellie Mae收購相關的優先票據，以及與提前償還2023年6月浮動利率票據相關的加速未攤銷成本400萬美元，部分被我們與2020年6月提前贖回原始到期日為2020年12月1日或2020年12月的優先票據相關的1400萬美元的贖回款項所抵消參見下面的“-債務”。
其他收入(費用)，淨額
在截至2021年9月30日的9個月裏，Coinbase完成了IPO，我們以12.4億美元的價格出售了我們在Coinbase的投資，並記錄了12.3億美元的其他收入收益。
在截至2021年9月30日的9個月中，我們記錄了700萬美元的收益，與解決之前收購的與收購相關的賠償索賠有關，作為其他收入。
在截至2021年9月30日的9個月和3個月內，我們積累了大約1600萬美元與法律和解相關的資金。
我們擁有OCC 40%的權益，我們將其視為股權投資。OCC受到美國證券交易委員會(SEC)和商品期貨交易委員會(CFTC)的監管。在截至2021年和2020年9月30日的9個月中，我們分別確認了4200萬美元和8400萬美元，在截至2021年和2020年9月30日的三個月中，我們分別確認了800萬美元和4900萬美元的股權收益作為我們在OCC估計利潤中的份額，這部分利潤包括在其他收入中。在截至2021年的9個月中確認的金額中包括1600萬美元的收益調整，以反映2020年報告的淨收入高於OCC最初估計的水平。同樣，在截至2020年的9個月確認的金額中，包括700萬美元的收益調整，以反映2019年報告的淨收入高於最初估計。在截至2020年9月30日的三個月中確認的金額中包括3600萬美元的收益調整，以反映2020年報告的淨收入高於最初估計。
在我們對Euroclear的股權投資方面，我們在截至2021年9月30日的9個月和3個月中分別確認了6000萬美元和3000萬美元的股息收入，這些收入包括在其他收入中。由於2020年歐洲一項限制股息支付的規定，我們在2020年沒有收到Euroclear的股息，但在截至2021年9月30日的9個月裏，我們現在已經收到了兩次股息支付。此外，在截至2021年9月30日的三個月內，我們注意到第三方類似Euroclear投資的有序交易出現了明顯的價格變化。這些交易導致我們的Euroclear投資進行了公允價值調整，我們記錄了3400萬美元的其他收入收益，包括外幣兑換的影響。
截至2021年和2020年9月30日的9個月，我們的外幣交易虧損分別為1100萬美元和200萬美元，截至2021年和2020年9月30日的3個月，我們的外幣交易虧損分別為200萬美元和300萬美元，
55

分別是由於英鎊和歐元對美元的波動。當外幣資產、負債和應付款項以非功能性貨幣結算，且期末外幣匯率有增減時，外幣交易損益記入其他收入(費用)淨額。有關這些項目的更多信息，請參閲本季度報告中其他部分包括的第(3)項“關於市場風險的定量和定性披露--外匯匯率風險”。
非控股權益
對於我們持股低於100%的合併子公司，如果我們對實體的資產、負債和管理擁有控制權，外部股東的利益將顯示為非控制性權益。截至2021年9月30日，我們的非控股權益包括與非ICE有限合夥人在我們CDS清算子公司的26.7%所有權權益、ICE期貨阿布扎比的非控股權益以及非ICE合夥人在Bakkt的可贖回非控股權益相關的權益。2021年10月15日，Bakkt完成了與VIH的合併，我們不再持有多數股權。
綜合所得税撥備
截至2021年和2020年9月30日的9個月，合併所得税支出分別為10億美元和5.12億美元，截至2021年和2020年9月30日的三個月，合併所得税支出分別為1.87億美元和1.89億美元。期間間綜合所得税支出的變化主要是由於税前收入變化和各期間有效税率變化對税收的影響。
我們的有效税率在截至2021年和2020年9月30日的九個月分別為29%和24%，在截至2021年和2020年9月30日的三個月分別為23%和32%。截至2021年9月30日的9個月的實際税率高於2020年同期的實際税率，主要是因為2021年6月頒佈的英國税法修改造成的遞延所得税影響，從2023年4月1日起將英國企業所得税税率從19%提高到25%。截至2021年9月30日的三個月的實際税率低於2020年同期的實際税率，主要是因為2020年7月頒佈的英國税法變化造成的遞延所得税影響，從2020年4月1日起將英國企業所得税税率從17%提高到19%。
2021年3月11日，“美國救援計劃法案”(American Rescue Plan Act，簡稱ARPA)簽署成為法律。ARPA頒佈了一些與企業所得税相關的條款。這些規定對我們截至2021年9月30日的九個月和三個月的所得税撥備沒有產生實質性影響。
56

季度運營業績
以下未經審計的季度簡明綜合收益表數據的編制基準與我們經審計的綜合財務報表基本相同，其中包括所有調整，僅由正常經常性調整組成，這些調整是公平展示我們所展示季度的綜合經營業績所必需的。任何季度的歷史結果並不一定表明未來任何時期的預期結果。下表列出了季度綜合收益報表數據(單位：百萬)：
截至三個月
2021年9月30日2021年6月30日三月三十一號，
2021		2020年12月31日2020年9月30日
收入：
能源期貨和期權$316 $274 $310 $262 $229 
農產品和金屬期貨和期權56 62 59 48 54 
金融期貨和期權93 83 105 82 76 
現金股權和股權期權554 512 734 651 593 
非處方藥和其他84 78 77 77 73 
數據和連接服務208 208 207 201 201 
羅列123 119 114 112 111 
交易所總收入1,434 1,336 1,606 1,433 1,337 
固定收益執行1213141415
CDS清算5138554247
固定收益數據和分析272 268 264 262 259 
其他數據和網絡服務142 139 135 132 129 
固定收益和數據服務總收入477 458 468 450 450 
始發技術24524125424967
關閉解決方案8869707367
數據和分析191818175
其他141213114
抵押貸款技術收入總額366 340 355 350 143 
總收入
2,277 2,134 2,429 2,233 1,930 
基於交易的費用475 427 632 562 519 
總收入，減去基於交易的費用
1,802 1,707 1,797 1,671 1,411 
薪酬和福利374 365 354 339 298 
專業服務43 37 44 44 37 
與收購相關的交易和整合成本14 10 18 15 76 
技術與通信168 165 162 161 131 
租金和入住率20 20 21 22 19 
銷售、一般和行政52 60 51 53 43 
折舊及攤銷253 251 255 257 180 
總運營費用
924 908 905 891 784 
營業收入
878 799 892 780 627 
其他收入(費用)，淨額(54)1,133 (59)(106)(44)
所得税費用
187 679 183 146 189 
淨收入
$637 $1,253 $650 $528 $394 
可歸因於非控股權益的淨收入
(4)(1)(4)(2)(4)
洲際交易所公司的淨收入。
$633 $1,252 $646 $526 $390 

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流動性與資本資源
以下圖表反映了我們的未償債務和資本配置。下表中的收購和整合成本包括收購支付的現金、資產剝離收到的現金淨額、股權和權益法投資支付的現金、非控股權益和可贖回非控股權益支付的現金以及收購相關交易和整合成本(YTD代表截至9月30日的九個月期間)。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g33.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g34.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g35.jpg
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g36.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g37.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g38.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g39.jpg
我們主要通過各種債務安排下的運營收入和借款為我們的運營、增長和現金需求提供資金。我們的主要資本要求一直是為資本支出、營運資金、戰略收購和投資、股票回購、股息和我們技術平臺的開發提供資金。我們相信我們手頭的現金和運營的現金流將足以償還我們的未償債務，但我們
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未來可能還需要承擔額外的債務或發行額外的股權證券。請參閲下面的“-未來資本要求”。
有關我們的資本支出和資本化軟件開發成本的討論，請參見下面的“-現金流”。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，合併現金和現金等價物分別為6.18億美元和5.83億美元。截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們擁有14億美元的短期和長期限制性現金和現金等價物。
截至2021年9月30日，我們的非美國子公司持有的無限制現金金額為4億美元。由於美國税制改革，自2018年1月1日以來，我們的大部分海外收入都立即繳納了美國所得税，現有的非美國不受限制的現金餘額可以在未來分配給美國，而不會產生實質性的額外所得税後果.
我們的現金及現金等價物及金融投資作為非投機性金融工具的全球國庫組合進行管理，這些金融工具可隨時轉換為現金，例如隔夜存款、定期存款、貨幣市場基金、國庫投資共同基金、短期固定收益投資及其他貨幣市場工具，從而確保金融資產的高流動性。我們可能會將超出短期運營需要的一部分現金投資於投資級可交易債務證券，包括政府或政府支持的機構和公司債務證券。截至2021年9月30日，我們持有1700萬美元的無限制現金，用於紐約證券交易所的法律、監管和監控業務。
現金流量
下表列出了現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物淨變化的主要組成部分(以百萬為單位)：
截至9月30日的9個月，
20212020
現金淨額由(用於)：
經營活動
$2,130 $1,815 
投資活動
872 (9,702)
融資活動
(2,928)7,709 
匯率變動的影響
(4)1 
現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物淨增加/(減少)
$70 $(177)
經營活動
經營活動提供的現金淨額主要包括經某些項目調整後的淨收入，包括折舊和攤銷、遞延税款、基於股票的薪酬和營運資本變化的影響。
在截至2021年9月30日的9個月中，經營活動提供的現金淨額比2020年同期增加了3.15億美元，這是由於應收賬款的時間安排為1.19億美元，主要是由於前期新冠肺炎相關決定允許客户推遲支付2020年上市發票，以及經摺舊和攤銷、遞延税款調整後的淨收益4.07億美元，以及出售我們的Coinbase投資的税後收益8.98億美元。這些增加被第31條費用收入減少1.08億美元部分抵消，這主要是由於費率較低，並在每年2月進行了修訂。剩餘的變化是由於我們營運資本的波動以及各種付款的時間安排，如交易相關費用和出售Coinbase投資的應付税款。
投資活動
截至2021年9月30日的9個月，投資活動提供的合併淨現金主要涉及出售我們Coinbase投資的12億美元收益，部分被1.17億美元的資本支出、2.11億美元的資本化軟件開發成本和2300萬美元的股權方法投資所抵消。

截至2020年9月30日的9個月，投資活動中使用的合併淨現金主要涉及為收購支付的94億美元現金，主要是Ellie Mae，扣除收購的現金、1.14億美元的資本支出和1.54億美元的資本化軟件開發成本。
資本開支主要用於購買硬件和軟件，以繼續開發和擴展我們的電子平臺、數據服務和結算所，以及改善租賃。軟件開發
59

開支主要用於發展和擴展我們的電子交易平臺、數據服務、抵押貸款服務和結算所。
融資活動
截至2021年9月30日的9個月，融資活動中使用的合併淨現金主要涉及12億美元的債務償還，11億美元的商業票據計劃淨償還，5.61億美元的股息支付給股東，以及6900萬美元的現金支付，這些現金與庫存股相關，用於限制性股票税支付和股票期權行使。
截至2020年9月30日的9個月，融資活動提供的合併淨現金主要涉及我們於2020年5月發行的優先票據(即2030年優先票據和2050年優先票據)和2020年8月票據發行的96億美元淨收益，我們定期貸款安排下於2022年2月21日到期的借款和我們商業票據計劃下11億美元的淨髮行，部分被我們2020年12月優先票據的13億美元償還和12億美元普通股回購所抵消。向股東支付5億美元的股息，以及與庫存股有關的現金支付7200萬美元，用於支付限制性股票税和行使股票期權。
債務
截至2021年9月30日，我們有142億美元的未償債務，其中包括129億美元的固定利率優先票據，13億美元的商業票據計劃和800萬美元的印度子公司信貸額度。我們129億美元的固定利率優先票據的加權平均期限為15年，加權平均成本為每年3.0%。截至2021年9月30日，商業票據的原始到期日為1天至75天，加權平均年利率為0.24%，加權平均剩餘期限為28天。截至2020年12月31日，我們有165億美元的未償債務，其中包括129億美元的固定利率優先票據，12億美元的浮動利率優先票據，24億美元的商業票據計劃下的24億美元，以及我們印度子公司信貸額度下的600萬美元。截至2020年12月31日，該批商業票據的原始到期日為4天至266天，加權平均年利率為0.40%，加權平均剩餘期限為82天。
在截至2021年9月30日的三個月內，我們使用商業票據發行的收益和手頭現金為贖回2023年6月到期的12.5億美元高級浮動利率票據(即浮動利率票據)的本金總額提供資金。我們根據管理浮息債券的契約，向作為受託人的富國銀行全國協會遞交了浮息債券贖回通知，並於2021年9月17日交付給浮息債券持有人，隨後在2021年9月27日贖回了浮息債券。與此次贖回相關，我們記錄了400萬美元的加速未攤銷成本，這些成本在截至2021年9月30日的三個月的綜合損益表中計入利息支出。
根據與北卡羅來納州富國銀行(Wells Fargo Bank，N.A.)簽訂的信貸協議，我們擁有38億美元的優先無擔保循環信貸安排或信貸安排，富國銀行(Wells Fargo Bank，N.A.)作為銀團代理、後備行政代理和擺動貸款機構，以及其他貸款方，是發行貸款人和搖擺貸款機構。截至2021年9月30日，在信貸安排下目前可供借款的38億美元中，需要13億美元來支持我們的商業票據計劃下的未償還金額，需要1.72億美元來支持某些經紀-交易商和其他附屬承諾。支持商業票據計劃下的未償還金額所需的金額將隨着我們商業票據借款的增加或減少而波動。剩餘的23億美元可用於營運資本和一般公司用途，包括但不限於，作為商業票據計劃下未來未償還金額增加的後盾。2021年10月15日，我們與貸款人達成協議，將信貸安排的到期日延長至2026年10月15日等項目。
我們的商業票據計劃使我們能夠以合理的短期利率有效地借款，併為我們提供了靈活性，每當我們的槓桿率因投資或收購活動而提高時，就可以利用我們強大的年度現金流從經營活動中去槓桿化。在截至2021年9月30日的9個月裏，我們在商業票據計劃下的淨還款額為11億美元。我們用出售Coinbase投資所得的12億美元收益來償還商業票據餘額。
當我們的商業票據到期時，如果舊發行的票據不是用手頭的現金償還的，我們將面臨無法發行新商業票據的展期風險。為了減輕這一風險，我們在任何時候都會維持信用額度達到或超過我們商業票據計劃下發行的額度。如果我們不能發行新的商業票據，我們可以選擇使用後備循環工具。然而，選擇這樣做會導致更高的利息支出。
60

有關我們債務工具的更多詳細信息，請參閲本季度報告中包含的我們未經審計的合併財務報表的附註9和我們2020 Form 10-K中包含的合併財務報表的附註10。
資本回報
2019年12月，我們的董事會批准了總計24億美元的普通股未來回購，但沒有固定的到期日，從2020年1月1日起生效。這24億美元取代了董事會之前批准的金額。
在截至2021年9月30日的9個月裏，我們沒有回購任何已發行的普通股。在截至2020年9月30日的9個月裏，我們以12億美元的成本回購了1360萬股已發行普通股，其中包括根據我們的Rule 10b5-1交易計劃以9.48億美元的成本回購了1040萬股，以及在公開市場上以2.99億美元的成本回購了320萬股。回購的股票以庫存股的形式持有。
2020年8月，我們停止了股票回購，並終止了與Ellie Mae收購相關的規則10b5-1交易計劃。截至2021年9月30日，董事會批准的未來回購資金餘額為12億美元。本公司董事會批准股份回購並不意味着本公司有義務收購任何特定數額的普通股。此外，本公司董事會可能會不時增加或減少可供回購的金額。
根據董事會的授權，我們不時制定規則10b5-1交易計劃，以管理我們普通股的部分或全部回購。未來回購的時間和程度不是根據規則10b5-1交易計劃進行的，將由我們酌情決定，並將取決於許多條件。在就任何股票回購作出決定時，管理層會考慮多個因素，包括整體股市情況、我們的普通股價格表現、我們董事會批准回購的剩餘金額、股票回購計劃對我們公司債務評級的潛在影響、我們預期的自由現金流和營運資金需求、我們當前和未來計劃的戰略增長計劃，以及我們現金和資本資源的其他潛在用途。
2021年第三季度，我們支付了普通股每股0.33美元的季度股息，總派息1.87億美元，其中包括支付未歸屬員工限制性股票單位的股息等價物。
未來資本需求
我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括我們各個部門的增長率、戰略計劃和收購、可用於融資活動的來源、所需和可自由支配的技術和清算計劃、監管要求、新產品的推出和對現有產品的改進、我們業務的地理組合以及潛在的股票回購。
我們目前預計2021年將產生資本支出(包括運營和房地產資本支出)，以及符合資本化條件的軟件開發成本，總額在4.3億美元至4.5億美元之間，我們相信這將支持我們技術的增強、業務整合和業務的持續增長。
截至2021年9月30日，我們有12億美元的授權用於未來普通股的回購。有關股票回購計劃的更多詳細信息，請參閲本季度報告中包含的合併財務報表的註釋11。
我們的董事會採用季度股息政策，規定股息將由董事會或審計委員會在考慮我們不斷髮展的業務模式、當時的業務狀況、我們當前和未來計劃的戰略增長舉措以及我們的財務業績和資本要求等因素後季度批准，而不會預先確定淨收入支付率。2021年10月28日，我們宣佈了2021年第四季度每股0.33美元的股息，股息將於2021年12月31日支付給截至2021年12月17日登記在冊的股東。
除了為洲際交易所清算所提供的融資外，我們的信貸融資和商業票據計劃是目前我們與第三方就流動性和資本資源達成的唯一重要協議或安排。見本公司合併財務報表附註9及附註13以作進一步討論。如果發生任何戰略性收購、合併或投資，或者如果我們出於任何原因或希望向股東返還資本而被要求籌集資本，我們可能會產生額外的債務、發行額外的股本以籌集必要的資金、回購額外的普通股或支付股息。然而，我們不能保證此類融資或交易將可用或成功，或此類融資或交易的條款將對我們有利。見上面的“-債務”。
61

非GAAP衡量標準
我們在內部使用某些財務指標來評估我們的業績，並做出財務和運營決策，這些財務和運營決策的列報方式與其相應的GAAP指標進行了調整，或者補充了我們的GAAP指標提供的信息。我們使用這些調整後的結果是因為我們相信，它們更清楚地突出了我們業務中的趨勢，而這些趨勢在單純依靠GAAP財務衡量標準時可能不會顯現出來，因為這些衡量標準從我們的結果中剔除了對我們的核心經營業績影響較小的特定財務項目。
我們使用這些衡量標準來傳達我們的結果和業績的某些方面，包括在本季度報告中。我們相信，當這些衡量標準與我們的GAAP結果和隨附的對賬一起考慮時，可以為投資者提供比單獨使用GAAP衡量標準更大的透明度，更好地瞭解影響我們財務狀況和經營結果的因素。此外，我們認為，這些指標的公佈對投資者進行業績期間比較很有用，因為對GAAP的調整不能反映我們的核心業務表現。
這些財務計量不是根據GAAP財務計量提出的，也不是GAAP財務計量的替代，可能與其他公司使用的非GAAP財務計量不同。我們鼓勵投資者審查本季度報告中包括的GAAP財務指標，包括我們的合併財務報表，以幫助他們分析和了解我們的業績並進行比較。
下表概述了我們調整後的營業費用、調整後的營業收入、調整後的營業利潤率、ICE普通股股東應佔的調整後淨收入和調整後的每股收益，這些都是非GAAP衡量標準，是通過對我們認為不能反映我們的現金業務和核心業務表現的項目進行調整而計算出來的。這些措施，包括調整及其相關的所得税影響和其他税收調整(以百萬計，但百分比和每股金額除外)如下：
62

交換網段固定收益和數據服務細分市場抵押貸款技術細分市場整合
截至9月30日的9個月，
20212020202120202021202020212020
總收入，減去基於交易的費用
$2,842 $2,760 $1,403 $1,360 $1,061 $245 $5,306 $4,365 
運營費用
977 919 1,010 987 750 206 2,737 2,112 
減去：與收購相關的無形資產攤銷56 53 136 144 277 38 469 235 
減去：交易和整合成本以及與收購相關的成功費用12 10 — — 28 76 40 86 
減去：與監管結算相關的應計項目— — — 8 — — — 8 
調整後的運營費用
$909 $856 $874 $835 $445 $92 $2,228 $1,783 
營業收入
$1,865 $1,841 $393 $373 $311 $39 $2,569 $2,253 
調整後營業收入
$1,933 $1,904 $529 $525 $616 $153 $3,078 $2,582 
營業利潤率
66 %67 %28 %27 %29 %16 %48 %52 %
調整後的營業利潤率
68 %69 %38 %39 %58 %62 %58 %59 %
洲際交易所普通股股東應佔淨收益
$2,531 $1,563 
新增：與收購相關的無形資產攤銷469 235 
新增：交易和整合成本以及與收購相關的成功費用40 86 
新增：與2023年6月浮息優先票據提前償付相關的加速未攤銷成本4 — 
補充：2020年12月到期的高級債券— 14 
補充：為Ellie Mae收購發行的債務的收購前利息支出— 5 
新增：與法律和解有關的應計項目16 — 
新增：與監管結算相關的應計項目— 8 
新增：遠期匯票減值— 2 
減去：出售Coinbase股權投資的收益(1,227)— 
減去：股權投資的價值收益(34)— 
減去：與解決與收購相關的賠償索賠有關的收益
(7)— 
減去：未合併被投資人的淨收入(42)(84)
加/(減)：以上項目的所得税影響204 (62)
新增：與收購相關的無形資產的遞延税金調整196 33 
可歸因於洲際交易所普通股股東的調整後淨收益$2,150 $1,800 
洲際交易所普通股股東每股基本收益$4.50 $2.85 
可歸因於洲際交易所普通股股東的稀釋後每股收益$4.48 $2.83 
洲際交易所普通股股東應佔調整後每股基本收益$3.82 $3.28 
可歸因於洲際交易所普通股股東的調整後稀釋後每股收益$3.80 $3.26 
基本加權平均已發行普通股
563 549 
稀釋加權平均已發行普通股565 552 

63

交換網段固定收益和數據服務細分市場抵押貸款技術細分市場整合
截至9月30日的三個月，
20212020202120202021202020212020
總收入，減去基於交易的費用
$959 $818 $477 $450 $366 $143 $1,802 $1,411 
運營費用
330 297 338 331 256 156 924 784 
減去：與收購相關的無形資產攤銷19 18 45 48 92 28 156 94 
減去：交易和整合成本2 — — — 11 76 13 76 
減去：與監管結算相關的應計項目— — — 3 — — — 3 
調整後的運營費用
$309 $279 $293 $280 $153 $52 $755 $611 
營業收入
$629 $521 $139 $119 $110 $(13)$878 $627 
調整後營業收入
$650 $539 $184 $170 $213 $91 $1,047 $800 
營業利潤率
66 %64 %29 %26 %30 %(9)%49 %44 %
調整後的營業利潤率
68 %66 %39 %38 %58 %64 %58 %57 %
洲際交易所普通股股東應佔淨收益
$633 $390 
新增：與收購相關的無形資產攤銷156 94 
添加：交易和集成成本13 76 
新增：與法律結算相關的應計項目16 — 
新增：與監管結算相關的應計項目— 3 
新增：與2023年6月浮息優先票據提前償付相關的加速未攤銷成本4 — 
補充：為Ellie Mae收購發行的債務的收購前利息支出— 5 
減去：股權投資的價值收益(34)— 
減去：未合併被投資人的淨收入(8)(49)
減去：以上項目的所得税影響(44)(29)
加/(減)：與收購相關的無形資產的遞延税金調整(1)43 
可歸因於洲際交易所普通股股東的調整後淨收益$735 $533 
洲際交易所普通股股東每股基本收益$1.12 $0.71 
可歸因於洲際交易所普通股股東的稀釋後每股收益$1.12 $0.71 
洲際交易所普通股股東應佔調整後每股基本收益$1.31 $0.97 
可歸因於洲際交易所普通股股東的調整後稀釋後每股收益$1.30 $0.97 
基本加權平均已發行普通股
563 548 
稀釋加權平均已發行普通股566 551 
與收購相關的無形資產的攤銷包括在非GAAP調整中，因為不包括這些非現金支出可以更清楚地説明我們的財務實力和現金經營業績的穩定性。
與收購相關的交易和整合成本作為我們核心業務費用的一部分包括在內，但與宣佈、結束、融資或終止交易直接相關的費用除外。然而，考慮到此次收購114億美元的收購價，我們對Ellie Mae等收購的與收購相關的交易和整合成本進行了調整。由於交易的重要性，我們還對與Bakkt和VIH合併相關的收購相關交易成本進行了調整。在截至2020年9月30日的9個月中，我們包括了因Bakkt獎勵市場狀況估計調整而產生的Bridge2 Solutions收購成本1000萬美元的調整，作為與收購相關的成功費用。這一調整與2020年3月為收購Bridge2 Solutions提供資金的資本募集直接相關，因此我們認為是適當的，因為我們排除了與融資交易直接相關的成本。
與2023年6月浮動利率優先票據提前償還相關的未攤銷成本加速計入截至2021年9月30日的三個月的非GAAP調整，因為這與我們2021年9月提前贖回我們的2023年6月浮動利率優先票據有關。2020年12月高級票據的清償付款包括在截至2020年9月30日的9個月內作為非GAAP調整，因為這與2020年6月提前贖回2020年12月1日的高級票據有關，這是我們在2020年5月發行新的優先票據的結果。這些成本既包括全額贖回付款，也包括重複利息。我們還對2020年8月發行的債務的收購前利息支出進行了調整，以資助我們收購Ellie Mae的部分收購價格。我們認為這些調整中的任何一項都不能反映我們的正常運營。
64

我們還包括與法律和監管和解相關的應計項目作為非GAAP調整，在截至2021年9月30日的9個月中，我們針對與解決先前收購的收購相關賠償索賠相關的收益進行了調整。我們認為這些事件中的任何一項都不能反映我們的核心業務運營。
在截至2020年9月30日的9個月中，我們對後續計劃處理者執行的工作計入了額外的合併審計跟蹤(CAT)本票減值費用。與過去的做法一致，這被包括在非GAAP調整中，因為這不被認為是我們核心業務運營的一部分。
在截至2021年9月30日的9個月內，我們不包括出售Coinbase投資的收益，在截至2021年9月30日的9個月和3個月內，我們也不包括我們的Eurocle股權投資的公允價值調整收益。此類交易不被視為我們核心業務運營的一部分。
在截至2021年9月30日的9個月內生效，為了計算非GAAP計量，我們從我們的未合併權益法被投資人中剔除了淨收入，併為了可比性目的追溯重報了上一年期間。截至2021年9月30日，本次調整包括我們從OCC和BondLink獲得的淨收入份額，截至2020年9月30日，僅包括OCC。與我們在OCC投資的處理方式類似，在Bakkt和VIH合併後，我們將排除我們在Bakkt的股權投資。這與我們對待股權投資公允價值變化的方式是一致的。我們認為，鑑於股權投資是非現金的，不是我們核心業務的一部分，這些調整使我們的業績更加清晰。
與上述所有非GAAP調整相關的所得税影響包括在非GAAP調整中。我們還包括與收購相關的無形資產遞延税金調整的非公認會計準則調整。截至2021年9月30日的9個月的1.96億美元遞延税調整主要與本年度英國企業所得税税率從19%提高到25%有關，自2023年4月1日起生效。截至2020年9月30日的9個月和3個月的遞延税額調整分別為3300萬美元和4300萬美元，這是由於前一年英國企業所得税税率從17%提高到19%，從2020年4月1日起生效，以及美國州分配的變化。
有關這些項目的更多信息，請參閲本季度報告中包含的我們的綜合財務報表和上文中的“-綜合運營費用”。
合同義務和商業承諾
在截至2021年9月30日的9個月內，我們的合同義務和商業承諾與我們2020年度的10-K報表中“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”一節中披露的內容相比沒有重大變化。
表外安排
正如我們的綜合財務報表附註13所述，該附註13包括在本季度報告的其他部分，某些結算所抵押品在資產負債表外報告。此外，正如我們2020年10-K表格的附註3所述，Bakkt託管資產在表外報告。我們與未合併的實體或金融合夥企業沒有任何關係，這些實體或金融合夥企業通常被稱為結構性融資或特殊目的實體。
新的和最近採用的會計公告
在截至2021年9月30日的9個月內，適用於我們的新會計聲明和最近採用的會計聲明與我們在2020年10-K表格附註2中披露的會計聲明相比沒有重大變化。
關鍵會計政策
在截至2021年9月30日的9個月內，我們的關鍵會計政策和估計與我們的2020年報10-K表中“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”一節披露的內容相比沒有重大變化。
第三項：披露關於市場風險的定量和定性信息
由於我們的經營和融資活動，我們面臨着利率風險、外幣匯率風險和信用風險等市場風險。我們已經實施了旨在衡量、管理、監測和報告風險敞口的政策和程序，並由適當的管理和監督機構定期審查這些政策和程序。
65

利率風險
我們面臨與我們的現金和現金等價物、短期和長期受限現金和現金等價物、短期和長期投資和債務相關的利率變化的市場風險。截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們的現金和現金等價物以及短期和長期限制性現金和現金等價物分別為21億美元和20億美元，其中2.87億美元和2.45億美元分別以英鎊、歐元或加元計價，其餘金額以美元計價。我們不會將我們的投資組合用於交易或其他投機目的。假設短期利率下降50%，將對我們截至2021年9月30日的年度税前收益產生非實質性影響，前提是我們的現金和現金等價物以及短期和長期限制性現金和現金等價物的數量或構成沒有變化。
截至2021年9月30日，我們有142億美元的未償債務，其中129億美元與我們的固定利率優先票據有關。剩餘的13億美元未償還金額涉及我們商業票據計劃(按浮動利率計息)下未償還的13億美元，以及我們印度子公司信貸額度下的800萬美元。假設截至2021年9月30日，與我們商業票據計劃下未償還金額相關的短期利率增加100個基點，將使年度税前收益減少1300萬美元，假設我們未償債務的數量或構成沒有變化，也沒有對衝活動。見本季度報告第一部分第二項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--債務”。
我們商業票據計劃的利率目前是根據當前的到期日和市場狀況進行評估的。我們商業票據項目的加權平均利率從2020年12月31日的0.40%降至2021年9月30日的0.24%。商業票據發行的實際利率將繼續根據短期利率隨商業票據市場供求變化而波動。
外幣匯率風險
作為一家國際性企業，我們面臨着外幣匯率風險。考慮到我們很大一部分資產和負債是以英鎊、加元或歐元記錄的，而我們的收入和支出有很大一部分是以英鎊或歐元記錄的，我們未來可能會從外幣交易中獲得收益或損失。外國子公司的某些資產、負債、收入和費用以這些子公司的當地功能貨幣計價。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月和3個月，我們對外幣收益的敞口在下表中按主要外幣列出(以百萬美元為單位，不包括匯率)：
 截至2021年9月30日的9個月截至2021年9月30日的三個月截至2020年9月30日的9個月截至2020年9月30日的三個月
 英鎊，英鎊歐元英鎊，英鎊歐元英鎊，英鎊歐元英鎊，英鎊歐元
本年度美元平均匯率1.3854 1.1967 1.3784 1.1788 1.2708 1.1242 1.2916 1.1691 
上年同期美元平均匯率1.2708 1.1242 1.2916 1.1691 1.2734 1.1237 1.2330 1.1118 
平均匯率升幅(降幅)9 %6 %7 %1 %— %— %5 %5 %
外幣計價百分比：      
收入，減少基於交易的費用7 %6 %7 %6 %7 %6 %7 %6 %
運營費用8 %2 %8 %2 %9 %2 %8 %2 %
營業收入5 %10 %5 %11 %6 %9 %5 %10 %
貨幣波動的影響(1) 打開：
  
收入，減少基於交易的費用$29 $18 $8 $1 $(1)$(1)$4 $4 
運營費用$18 $3 $5 $— $— $— $3 $1 
營業收入$11 $15 $3 $1 $(1)$(1)$1 $3 
(1)數字代表截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月和3個月貨幣波動的影響，與去年同期相比。
66

我們有很大一部分資產、負債、收入和費用是以英鎊或歐元記錄的。在截至2021年9月30日的9個月和3個月，我們合併收入的13%，減去以英鎊或歐元計價的基於交易的費用，在截至2021年9月30日的9個月和3個月，我們綜合運營費用的10%以英鎊或歐元計價。隨着英鎊或歐元匯率的變化，以外幣計價的美國相當於收入和支出的匯率也會相應變化。
與外幣計價的資產、負債和應付款項結算相關的外幣交易風險通過我們的業務發生，這些資產、負債和應付款項是以英鎊、加元或歐元收付的，這是由於不同時期外幣匯率的增減所致。在截至2021年和2020年9月30日的9個月中，我們分別發生了1100萬美元和200萬美元的外幣交易虧損，在截至2021年和2020年9月30日的3個月中，包括外幣交易的影響，我們分別發生了200萬美元和300萬美元的外幣交易虧損。外幣交易損失主要歸因於英鎊和歐元兑美元匯率的波動。假設外幣計價的資產、負債和應付款項的組成沒有變化，假設沒有對衝活動，截至2021年9月30日的基礎外幣匯率出現10%的不利變化，將導致1900萬美元的外幣交易損失。
我們在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月和3個月內進行了外幣對衝交易，作為經濟對衝，以幫助緩解部分外匯風險敞口，並可能在未來進行額外的對衝交易，以幫助緩解我們的外匯風險敞口。儘管我們未來可能會進行額外的對衝交易，但這些對衝安排可能不會有效，特別是在對我們的非美國計價資產和負債水平預測不準確的情況下。
我們的外幣兑換風險相當於我們在國外子公司的淨投資。這些子公司的財務報表使用當前匯率換算成美元，收益或虧損包括在累計換算調整賬户中，這是股本的一個組成部分。我們對外幣淨投資的敞口在下表中按主要外幣列出(單位：百萬)：
 截至2021年9月30日
 在中國的職位空缺
英鎊，英鎊		 在中國的職位空缺
加元		歐元頭寸
資產£739 C$2,071 €216 
其中商譽所代表的價值572 400 92 
負債91 1,656 56 
淨貨幣頭寸£648 C$415 €160 
淨貨幣頭寸(美元)$872 $327 $184 
外幣匯率下降10%對合並股本的負面影響$87 $33 $18 
外幣換算調整作為累計其他全面收益/(虧損)的組成部分計入我們的資產負債表。關於可歸因於外幣換算調整的權益部分，以及包括在我們的其他全面收益表中的截至2021年9月30日的9個月和3個月的活動，請參見下表。下表中外幣匯率差異的影響主要是由英鎊對美元的波動(截至2021年9月30日、2021年6月30日和2021年12月31日分別為1.3474、1.3831和1.3665)以及歐元對美元的波動(截至2021年9月30日、2021年6月30日和2021年12月31日分別為1.1578、1.1857和1.2216)推動的。
外幣折算調整累計其他綜合收益/(虧損)變動
(單位：百萬)
餘額，截至2020年12月31日
$(134)
本期淨其他綜合收益/(虧損)
(15)
餘額，截至2021年9月30日
$(149)

67

外幣折算調整累計其他綜合收益/(虧損)變動
(單位：百萬)
餘額，截至2021年6月30日$(117)
本期淨其他綜合收益/(虧損)
(32)
餘額，截至2021年9月30日$(149)
目前，英國脱歐對我們業務的未來影響以及相應的監管變化都是不確定的，包括對貨幣匯率的未來影響。
信用風險
如果交易對手違約，我們的業務將面臨信用風險。我們通過嚴格選擇與我們進行投資的交易對手，持續監督他們，並執行協議以保護我們的利益，從而限制我們面臨的信用風險。
清算所現金存款風險
洲際交易所結算所持有大量結算會員現金和投資存款，持有或投資主要是為了提供資本安全，同時將信貸、市場和流動性風險降至最低。有關ICE清算所現金和投資存款的更多信息，請參閲我們合併財務報表的附註13，截至2021年9月30日，現金和投資存款為1087億美元。雖然我們尋求取得合理的回報率，為結算會員帶來利息收入，但我們主要關注的是保本和管理與這些存款有關的風險。由於洲際交易所結算所可能會將利息收入(減去成本)轉嫁給結算會員，這可能包括負收益率或因市場狀況而降低的收益率。有關與這些存款相關的風險以及如何降低這些風險的摘要，請參閲我們2020年的Form 10-K中第二部分的第7(A)項“關於市場風險的定量和定性披露”。
第四項：監管、監管、控制和程序。
(a)  信息披露控制和程序的評估。截至本報告所述期間結束時，我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，對我們的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)條所定義)的有效性進行了評估。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所述期間結束時，這些披露控制和程序是有效的。
(b)  財務報告內部控制的變化。-我們的財務報告內部控制沒有發生在我們最近一個財季發生的變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。因此，沒有采取任何糾正措施。

第二部分：其他信息
第一項：繼續進行法律訴訟
見合併財務報表附註14及相關附註，在此併入作為參考。
第(1)(A)項：風險因素
在截至2021年9月30日的9個月內，與我們的2020 Form 10-K表中第I部分第1A項“風險因素”中披露的風險因素相比，沒有重大的新風險因素。除了本季度報告中列出的其他信息，包括第2項-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中的“-監管”部分的信息，您應該仔細考慮我們2020年10-K表格中“風險因素”項下討論的因素和“業務-監管”項下的監管討論。這些風險可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。我們面臨的風險和不確定性並不只是2020年10-K表格中的風險和不確定性。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務產生不利影響。
68

第二項：未登記的股權證券銷售和收益使用
股票回購
2020年8月，我們停止了股票回購，並終止了與Ellie Mae收購相關的規則10b5-1交易計劃。有關我們股票回購計劃的詳細信息，請參閲本季度報告其他部分的綜合財務報表和相關注釋的附註11。

第三項優先證券的債務違約

沒有。

第四項：煤礦安全信息披露
不適用。

第5項：報告、報告、報告和其他信息
不適用。

項目6.展覽、展覽、展覽和展覽
展品編號 文件説明
2.1—
洲際交易所公司、Ellie Mae Intermediate Holdings I公司和Ellie Mae Parent，LP之間的股票購買協議，日期為2020年8月6日(通過引用洲際交易所公司於2020年8月7日提交給證券交易委員會的8-K表格當前報告第001-36198號文件合併)。*
31.1—
規則13a-14(A)/15d-14(A)首席執行官的認證。
31.2—
細則13a-14(A)/15d-14(A)首席財務官的認證。
32.1—
第1350條首席執行官的證書。
32.2—
第1350條首席財務官證書。
101   —
洲際交易所公司截至2021年9月30日的季度10-Q表格中的以下材料，格式為內聯XBRL(可擴展商業報告語言)：(I)合併資產負債表，(Ii)合併收益表，(Iii)合併全面收益表，(Iv)合併權益變動表和可贖回非控制權益合併報表(V)合併現金流量表和(Vi)附註
104—
洲際交易所(InterContinental Exchange，Inc.)截至2021年9月30日的季度Form 10-Q季度報告的封面採用內聯XBRL格式。
*根據本協議第601(B)(2)項，本協議的某些展品和類似附件已被省略
S-K規則。任何遺漏的證物或其他附件的副本將根據要求補充提供給證券交易委員會。
69


簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。
 
洲際交易所(InterContinental Exchange，Inc.)
(註冊人)
日期：2021年10月28日
由以下人員提供：/s/A.沃倫·加德納(Warren Gardiner)
沃倫·加德納(Warren Gardiner)
首席財務官
(首席財務官)
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