展品 99.2

運營 和財務回顧與展望

有關截至2021年6月30日止六個月的中期綜合財務報表

在 本報告中，除非上下文另有説明，否則“TAOP”、“公司”、“我們”、 “我們”或“我們”是指淘屏(F/K/A中國信息技術有限公司)、其 子公司和其他合併實體的合併業務。“美元”和“$”指的是美國的合法貨幣美元，“人民幣”和“人民幣”指的是中國的法定貨幣。對“SEC”的引用 指的是美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。

您 應閲讀以下關於我們的財務狀況和經營結果的討論和分析，同時閲讀我們未經審計的 綜合財務報表和本報告中其他地方包含的相關注釋(Form 6-K)，以及我們於2021年4月30日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的Form 20-F年度報告(“2020 Form 20-F”)中對我們財務狀況和經營業績的討論和分析 包含在我們截至2020年12月31日的財年的Form 20-F年度報告(“2020 Form 20-F”)。本討論可能包含 基於涉及風險和不確定性的當前預期的前瞻性陳述。由於各種因素的影響，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同，包括本報告6-K表中其他地方確定的結果，以及2020年度20-F表中“第3項.關鍵信息-D”中列出的結果。風險因素“或在2020年表格20-F的其他部分 中。

概述

我們 是區塊鏈技術和智能雲服務的提供商。我們提供端到端的一體化數字廣告解決方案 讓客户能夠在ADS展示終端上分發和管理ADS。2021年6月9日，我們完成了對淘平新媒體有限公司(“TNM”)100% 股權的收購，該公司專注於户外廣告市場的數字廣告業務。 通過將我們基於雲的新媒體資源共享平臺和技術與TNM的廣告客户 以及淘平聯盟成員的數字廣告資源進行協同，我們將在户外廣告 市場中佔據更突出的地位，並提高我們的業務盈利能力。

作為我們戰略業務轉型的一部分， 我們在2021年成立了區塊鏈技術業務部門，致力於區塊鏈技術和數字資產的研究和應用 。我們在2021年第一季度末推出了與區塊鏈相關的加密貨幣挖掘操作新業務，這是這一新業務部門的 第一個計劃。隨着多個雲數據中心部署在中國大陸以外 ，公司不斷提高計算能力，為加密數字貨幣行業創造價值。

我們 成立於1993年，總部設在中國深圳。2014年前，我們的大部分收入來自於將我們的 產品主要銷售給公共服務實體，以幫助提高其運營效率和服務質量。我們的代表客户 包括中國公安部、省公安局、消防部門、交通局、派出所、 人力資源部門、城市規劃局、民政部門、國土資源管理局、測繪局、 和深圳出入境邊防檢查總站。

自 2014年以來，我們的客户羣已從公共部門向私營部門多元化。我們的私營部門客户包括廣告公司、汽車經銷商、酒店、商場、教育機構和美容中心等。我們的新企業使命 是讓各種規模的企業都能獲得並負擔得起宣傳。

在 2014年，我們通過銷售產品、軟件和其他來源獲得收入，包括硬件維護服務、網絡維護 服務、硬件系統升級、租金收入和其他收入。從2015年開始，我們推出了基於雲的軟件即服務產品，也在2017年5月，我們完成了業務轉型，在户外廣告市場推出了基於雲應用終端和物聯網技術的數字ADS分發網絡和新媒體資源共享平臺。 從2017年起，我們的大部分收入來自銷售完全集成的基於雲應用終端和物聯網技術的數字ADS展示 終端。

新冠肺炎的爆發對我們2020年的業務產生了負面影響。從2021年開始，我們經歷了一定程度的業務復甦 ，因為疫情在很大程度上得到了中國政府的控制，以及區塊鏈相關業務和車聯網廣告網絡的廣告收入以及收購TNM產生的額外收入 。2021年上半年的收入為640萬美元，而2020年同期為370萬美元，增長270萬美元，增幅為71.9%。公司在截至2021年6月30日的六個月中淨虧損約1,450萬美元，主要原因是為員工和某些顧問提供信貸損失津貼和股票薪酬。

關鍵會計政策和估算

按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估計 和假設，這些估計和假設會影響財務報表日期的資產和負債報告金額、或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的收入和費用金額。公司重要的 估計包括應收賬款、信用損失評估、股票期權和認股權證的公允價值、遞延税項資產的估值撥備 、財產和設備的使用壽命、長期資產的可回收性、收入確認、預付款和其他資產的估值 以及其他無形資產。管理層使用作出估計時 可用的最佳信息進行這些估計；但是，實際結果可能與這些估計不同。

有關重要會計政策的摘要，請 參閲本報告其他部分的Form 6-K中包含的未經審計的合併財務報表附註2。

最近 通過併發布了會計公告

有關重要會計政策的摘要，請 參閲本報告其他部分的Form 6-K中包含的未經審計的合併財務報表附註2。

運營結果

下表列出了我們截至2021年6月30日和2020年6月的前六個月的運營結果的主要組成部分，包括 美元和佔我們收入的百分比。

收入

2021年前六個月的收入 為640萬美元，而去年同期為370萬美元，增長270萬美元， 或71.9%。這一增長主要是由於高端數據存儲服務器的產品銷售額增加了70萬美元，軟件銷售額增加了 美元，廣告收入增加了60萬美元，加密貨幣開採收入增加了80萬美元，這是該公司於2021年3月啟動的一項新業務。本公司預計，由於加密貨幣開採和廣告業務的增長，2021年下半年的收入將大幅增長 。

收入和毛利成本

截至2021年6月30日的6個月，收入成本為430萬美元，而2020年同期為230萬美元。作為收入的百分比 ，我們的收入成本從2020年前六個月的60.8%增加到2021年前六個月的66.7%。因此，截至2021年6月30日的前六個月，毛利潤佔收入的百分比為33.3%，2020年同期為39.3%。 整體毛利的增長主要得益於軟件收入的增長。整體毛利率下降的主要原因是加密貨幣開採和廣告利潤率較低。本公司預計，由於加密貨幣開採和廣告業務的新業務發展，2021年剩餘時間的毛利率將略有下降 。

行政、 研發和銷售費用

行政費用 從2020年同期的710萬美元增加到2021年前六個月的1360萬美元，增幅為650萬美元，增幅為92.6%。 這一增長主要是由於某些員工的股份薪酬增加了300萬美元，與授予某些顧問的認股權證相關的服務薪酬攤銷增加了210萬美元 ，以及信貸損失津貼增加了90萬美元 。行政費用佔收入的百分比從2020年同期的189%增加到2021年前六個月的212%。 本公司預期2021年餘下時間的行政費用將因信貸損失撥備及員工股份補償減少而減少 。

研發費用 從2020年前六個月的180萬美元增加到2021年前六個月的230萬美元，增幅為50萬美元，增幅為25.4%。這一增長主要是由於區塊鏈技術業務部門新聘用的研發人員的工資和福利增加，以及購買軟件的折舊費用增加。 研發費用佔收入的百分比從去年同期的48.2%下降到2021年前六個月的35.2%。 這主要是由於區塊鏈技術業務部門新僱用的研發人員的工資和福利增加，以及購買軟件的折舊費用增加。 研發費用佔收入的百分比從去年同期的48.2%降至35.2%。預計2021年剩餘時間的研發費用將與上半年持平。

2021年前六個月的銷售費用從2020年前六個月的14萬美元增加到19萬美元，增幅約為50,000美元，增幅為34.5%。這一增長主要是由於銷售部佣金和工資支出的增加， 與收入的增長保持一致。2021年剩餘時間的銷售費用預計將隨着收入的增加而略有增加 。

公司應佔淨虧損

2021年前六個月，公司應佔淨虧損為1410萬美元，而去年同期公司應佔淨虧損為770萬美元。淨虧損的增加是上述因素的累積影響的結果， 特別是上文討論的行政費用的增加。

業務 收購

2021年6月9日，本公司通過其合併關聯實體Biznest互聯網技術有限公司(“Biznest”)完成了對TNM 100%股權的收購。收購完成後，TNM將成為Biznest的全資子公司。

公司截至2021年6月30日的6個月的綜合營業報表包括自2021年6月9日(收購日期)至2021年6月30日止，TNM帶來的收入為80萬美元，淨虧損為100萬美元。

截至2021年和2020年6月30日的六個月，預計未經審計的綜合收入分別約為690萬美元和540萬美元，截至2021年和2020年6月30日的六個月的預計未經審計的淨虧損分別約為1480萬美元和820萬美元。預計合併的財務信息顯示為好像收購TNM發生在2020年1月1日。(詳情請參閲未經審計的 合併財務報表附註3)

流動性 與資本資源

截至2021年6月30日，我們擁有80萬美元的現金和現金等價物。

我們 在接受客户之前對所有客户的信譽進行單獨評估，並通過賬齡分析和過去的信用損失歷史、客户的當前財務狀況 以及考慮到新冠肺炎疫情對未來經濟狀況的合理和可支持的預測，持續監測個別或整體應收賬款的可回收性 。 如果有任何指標表明客户可能無法付款，公司可能會考慮為該特定客户計提不可收回撥備。同時，本公司可能停止向該客户進一步銷售或提供服務。我們已制定了 會計政策，以計入我們未經審計的綜合財務報表附註2(F)所述的信貸損失撥備。

往年，對於私營部門的客户，我們一般要求30%的現金首付，並規定在客户接受商品和服務交付時，銷售合同的剩餘部分有30天至90天的付款期限 。對於某些戰略客户，我們可以將付款期限延長到120天。

但是， 由於新冠肺炎疫情對整體經濟和企業造成的負面影響，我們無法按計劃收回應收賬款 ，信用損失撥備大幅增加。下表描述了截至2021年6月30日的六個月內信貸損失準備的變動情況。

雖然新冠肺炎疫情在中國已基本得到控制，但疫情對户外廣告業務的負面影響在2021年上半年仍在繼續 。2021年第一季度，該公司完成了三筆融資交易 共發行了3,140,740股普通股，扣除發行成本後的總收益為1,310萬美元。2021年7月，本公司 完成了一項融資交易，發行了1,200,000股普通股和認股權證，扣除發行成本後總收益為473萬美元 。所有融資活動的收益都用於增加公司的營運資金。

於 2021年上半年，本公司與Bitmain Technologies Limited簽訂加密貨幣礦機採購協議(“購買協議”) 。根據購買協議，TAOP購買了3,000台Antminer S19j Pro加密貨幣 礦機，總訂單價值約為2,400萬美元(人民幣157,500,000元)。截至2021年6月30日，TAOP向Bitmain Technologies Limited預付了約610萬美元。截至本報告日期，由於公司更改了區塊鏈業務部門的資本分配計劃，公司正在修改與Bitmain Technologies Limited的購買 協議。 公司正在修改與Bitmain Technologies Limited的購買 協議，原因是公司更改了區塊鏈業務部門的資本分配計劃。根據修訂，本公司同意向賣方購買共計60台Antminers，採購金額約為80萬美元，預計將於2021年第四季度交付，剩餘的預付款 將於2021年底退還給本公司。

為了 支持區塊鏈相關業務的擴張計劃，除香港外，公司正在哈薩克斯坦建設 個新的數據中心和加密貨幣採礦點。這項建設的資金將通過由TAOP和其他戰略業務合作伙伴組成的合資企業 提供資金。

隨着計算能力的大幅增強，該公司預計其區塊鏈相關業務的收入和現金流入將在2021年下半年增長 。同時，隨着桃坪全國網絡規模的不斷擴大，公司預計2021年平臺服務收入將逐步 增加。憑藉其良好的“淘平”品牌、技術平臺和 行業聲譽，以及向區塊鏈業務領域的戰略擴張，本公司相信其有能力 籌集所需資金以支持本公司的運營和業務擴張。

如果公司執行業務戰略未能成功解決當前的財務問題，公司將 通過發行股權證券或債務工具籌集額外資本，或獲得額外貸款以支持所需的現金流 。

下表彙總了我們的合併現金流量表中所示期間的主要現金流量組成部分。

現金 和財務狀況

截至2021年6月30日，公司的現金和現金等價物為80萬美元，而截至2020年12月31日的現金和現金等價物為90萬美元， 限制性現金為20萬美元。截至2021年6月30日的營運資本赤字為270萬美元，而截至2020年12月31日的營運資本赤字為1740萬美元。

操作 活動

2021年前六個月，運營活動中使用的淨現金約為1630萬美元，而2020年前六個月，運營活動中使用的淨現金約為120萬美元。2021年前六個月，營業現金流為負 主要原因是淨虧損增加、預付費用和供應商預付款增加、庫存增加 以及應付帳款和其他應付款減少。

投資 活動

2021年前六個月，投資活動提供的淨現金約為0.86萬美元，2020年前六個月用於投資活動的淨現金約為10.7萬美元。這一變化主要是由於購買了財產 和設備，但被2021年前六個月銷售加密貨幣的收益所抵消。

資助 活動

2021年前六個月，融資活動提供的現金淨額約為1,580萬美元，主要原因是關聯方借款收入 310萬美元，發行普通股的淨收益1,310萬美元，被短期銀行貸款淨償還30萬美元所抵消。2020年前六個月，融資活動提供的現金淨額約為30萬美元，主要歸因於發行可轉換票據的淨收益130萬美元，發行公司普通股的淨收益60萬美元，被短期銀行貸款淨償還160萬美元所抵消。