2021年第三季度收益電話會議 2021年10月27日展覽99.2
本演示文稿中包含的某些陳述可能構成1995年“私人證券訴訟改革法”所指的前瞻性陳述。本演示文稿可能包含有關我們的業務、 運營結果和財務狀況，以及我們對未來事件和狀況的預期或信念的“前瞻性陳述”。您可以識別前瞻性陳述，因為它們包含但不限於“相信”、“ ”預期、“”可能“”、“應該”、“大約”、“預期”、“估計”、“打算”、“計劃”、“目標”、“可能”、“將”、“ ”將、“可能”和類似的表達(或這些術語或表達的否定)。所有前瞻性陳述都包含風險和不確定因素。許多風險和不確定性存在於我們的行業和 市場中，而其他風險和不確定性則更多地針對我們的業務和運營。這些風險和不確定性包括但不限於：市場競爭；經濟低迷；業務運營中斷，包括全球新冠肺炎疫情造成的 中斷的持續時間和規模；無法滿足客户需求和質量要求；關鍵客户、供應商或其他業務關係的流失；我們對衝政策的能力和有效性 活動；關鍵員工的流失；可能限制我們運營靈活性和機會的負債水平；以及我們在Form 20-F年度報告中的“風險因素”標題下列出的其他風險因素，以及在提交給美國證券交易委員會的後續報告中不時描述的 。所描述的事件的發生和預期結果的實現取決於許多事件, 部分或全部無法 預測或在我們控制範圍內。因此，實際結果可能與本新聞稿中包含的前瞻性陳述大不相同。除非法律另有要求，否則我們不承擔因 新信息、未來事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性聲明的義務。前瞻性陳述
非GAAP指標本報告 包括有關某些非GAAP財務指標的信息，包括調整後的EBITDA、每噸調整後的EBITDA、自由現金流和淨債務。之所以提出這些措施，是因為管理層使用這些信息來監控和評估 財務結果和趨勢，並相信這些信息對投資者也很有用。證券分析師、投資者和其他相關方經常使用調整後的EBITDA衡量標準來評估Constellium，並將其與其他公司進行 比較，其中許多公司在報告業績時採用調整後的EBITDA相關績效衡量標準。調整後的EBITDA、調整後的EBITDA/公噸、自由現金流和淨債務不是根據國際財務報告準則 進行的列報，可能無法與其他公司的類似標題衡量標準相比較。這些非公認會計準則財務指標是對我們的國際財務報告準則披露的補充，不應被視為國際財務報告準則的替代指標。本演示文稿將非GAAP財務指標與最直接可比的GAAP財務指標進行了 對帳。我們無法提供調整後EBITDA指導與淨收入(可比GAAP衡量標準)的對賬，因為調整後EBITDA中排除的某些項目無法合理預測或不在我們的控制範圍之內。特別是，如果沒有不合理的努力，我們無法預測衍生工具、金屬滯後、減值或 重組費用或税收的已實現和未實現損益的時間或規模，這些項目可能單獨或總體上對我們未來的淨收入產生重大影響。
讓-馬克·熱爾曼(Jean-Marc Germain)首席執行官 首席執行官
？發貨量：395kt(同比+12%) ？收入：16億歐元(同比+35%)？淨收入：歐元9900萬？調整後EBITDA：1.43億歐元(同比+14%)？運營現金：9100萬歐元？自由現金流：4000萬歐元？2021年FCF： 1.21億歐元槓桿率：3.6倍，2021年？贖回2億美元2026年到期的5.875%優先票據2021年指導：預計調整後的EBITDA為5.5億-5.6億歐元，FCF>1.25億歐元2021年第三季度亮點 槓桿率繼續下降調整後的EBITDA超過2019年的水平+3%.
首席財務官彼得·馬特
調整後的EBITDA橋樑2021年與2021年第三季度對比 2021年第三季度與2020年第三季度百萬歐元+23%歐元百萬歐元+14%
2021年第三季度性能包裝和 汽車軋製產品2021年第三季度2020年第三季度變量出貨量(Kt)281 2589%收入(歐元m)988 672 47%調整EBITDA(歐元/噸)94 85 10%調整後EBITDA(歐元/噸)335 3321%第三季度調整後EBITDA橋樑歐元(百萬歐元)調整後EBITDA為9400萬歐元包裝發貨量因需求旺盛？較弱的混合與更高的包裝和更低的汽車發貨量？堅實的成本控制，因為有利的金屬成本抵消了更高的維護和勞動力成本
2021年第三季度性能航空航天和 運輸業2021年第三季度2020年變化出貨量(Kt)52 36 45%收入(歐元m)289 202 43%調整EBITDA(歐元m)20 10 91%調整後EBITDA(歐元/噸)362 27532%Q3調整後EBITDA橋接歐元(百萬歐元)調整後EBITDA為2000萬歐元TID發貨量增加，部分抵消了航空出貨量減少？由於航空出貨量減少而導致混合減少？固體成本控制
2021年第三季度性能汽車 第三季度調整後的EBITDA橋接歐元(百萬歐元)2021年第三季度第三季度Var。出貨量(Kt)62 60 4%收入(歐元m)326 304 7%調整EBITDA(歐元m)32 33(0)%調整EBITDA(歐元/噸)528 551(4)%？調整後EBITDA為3200萬歐元行業發貨量增加，部分被較低的汽車出貨量？較弱的混合抵消，主要是由於汽車出貨量減少？固體成本控制
我們在2021年經歷了越來越大的業務通脹壓力，這將在2022年產生更大的影響目前正在制定以下領域的緩解戰略：能源價格，更明顯的是在歐洲，包括鎂、錳 和硅運輸勞工在內的合金元素用於選定技能和特定地點許多現有合同都有通脹保護(即年度PPI充氣裝置)，努力在新合同中納入以更高價格簽署的新合同將許多 通脹壓力視為暫時關注在當前通脹環境下致力於加強成本管理的成本第三季度成本績效成本彈性**代表2021年第三季度成本相對於收入變化的變化，與2020年第三季度相比。成本 所有三個細分市場在第三季度的表現都保持強勁。結構性成本降低為更高的活動水平提供了堅實的抵消，合金、勞動力、維護和運輸領域的通脹影響仍然是可控的，而且在很大程度上被更高的價格所抵消。
自由現金流YTD 2021 YTD 2020淨 經營活動產生的自由現金流239263購買物業、廠房和設備，扣除贈款(118)(134)其他投資活動--自由現金流121 129歐元(百萬YTD FCF)突出了一致的FCF生成 2021年FCF指導：>1.25億歐元？自由現金流1.21億歐元2021年，第三季度表現強勁，4000萬歐元？營運資本逆風，庫存顯著增加，隨着業務的回升，預計第四季度的資本支出將是加權的？，以實現我們的目標，即自2019年以來產生的自由現金流中，有超過4.5億歐元的顯著且一致的自由現金流產生
？3.6倍的槓桿率， 多年低點？無近期債券到期日？逐漸減少大流行期間增加的過剩流動性？贖回2026年到期的2億美元5.875優先票據，進一步減少總債務？預計將減少約800萬歐元的現金利息，並使2021年行動的總減幅達到每年約3800萬歐元，致力於去槓桿化，年終槓桿率預計為淨債務和流動性的3.5倍或以下歐元(百萬歐元)和槓桿到期日概況流動性(百萬歐元)槓桿：淨債務/LTM調整後EBITDA債務/流動性亮點*不包括國家貸款
讓-馬克·熱爾曼(Jean-Marc Germain)首席執行官 首席執行官
終端市場更新市場評論 北美和歐洲強勁的包裝市場關注可持續性，推動鋁罐需求增加，北美和歐洲的鋁罐製造商產能增加支持了中位數的年需求增長汽車 輕量化大趨勢滲透推動對軋製和擠壓產品的需求增加消費者對豪華轎車、輕型卡車和SUV的需求依然強勁；庫存較低由於半導體短缺，需求不確定性持續 預計2021年第四季度不會改善航空航天供應鏈樂觀情緒日益減少的庫存似乎基本完成長期趨勢預計將保持不變，包括客運量增加和單通道飛機更高的建造率其他專業運輸、工業和國防(ROLED)：北美：強勁需求歐洲：強勁需求行業(擠壓)：歐洲：強勁需求多元化平臺LTM按終端市場劃分的收入
可持續發展的廣泛敞口 趨勢有利的市場趨勢包裝汽車航空航天專業循環經濟在運輸中的輕量化運輸中的電氣化鋁可以作為 首選飲料包裝üRecession ResilientüDiversified CycleüGreen代表由可持續性驅動的長期大趨勢擴大我們在回收方面的競爭優勢*CSTM目前的估計歐洲回收 中心*正在調查總產能增加到約130kt包括減少我們對原始合金材料的依賴 大幅減少我們的Scope 3排放足跡滿足客户對更高回收含量和更低二氧化碳排放量的要求隨着鋁消費的增長，產品滿足了歐洲對更多回收能力的需求，尤其是在罐板和汽車板
關鍵信息和指導側重於實現我們的戰略和提高股東價值2021年調整後EBITDA：550歐元至5.6億歐元2021年自由現金流：>1.25億歐元長期槓桿：2.5倍長期槓桿：2.5倍目標2021年第三季度穩健業績成功駕馭了一個比預期更具挑戰性的環境調整。EBITDA超過2019年水平儘管航空航天的貢獻減少，半導體短缺的持續影響和通脹壓力增加繼續產生自由現金流和去槓桿化交付始終如一的自由現金流產生滿足了我們終端市場的強勁需求，併為航空航天行業的復甦做好了準備，致力於去槓桿化 預計年終槓桿率為3.5倍或以下，為專注於執行我們的戰略的光明未來做好準備-仍然存在大量的價值創造機會-為未來增長地平線2022埋下種子，定價舉措對於抵消通脹影響至關重要
附錄
將淨收入對帳至 調整後EBITDA，截至9月30日的三個月，截至9月30日的九個月，(單位：百萬歐元)2021 2020 2021 2020淨收益/(虧損)99 20 255(43)所得税費用/(收益)20 7 53(12)税前收益/(虧損)119 27 308(55) 財務成本-淨34 37 126 124營業收入153 64 434 69折舊及攤銷67 64 195 196資產減值-9-14重組成本-2 3 13未實現(收益)/衍生工具虧損(23)(9)(67) 1未實現匯兑貨幣資產和負債-淨額-(2)(1)(1)養老金計劃修訂虧損--2 2股票補償成本4 3 11 11金屬價格滯後(59)(7)(144)33 啟動和開發成本-1-5處置虧損1 2 1 2其他-(1)-9調整後EBITDA 143 126 434 354
自由現金流調節(單位： 百萬歐元)截至2021年9月30日的三個月，截至2021年9月30日的九個月來自經營活動的淨現金流91 111 239 263購買財產、廠房和設備(54)(38)(128)(138)財產、廠房和 設備贈款收到3 2 104自由現金流40 75 121 129
(單位：百萬歐元)2021年9月30日2021年3月31日2020年9月30日借款2,282 2,257 2,325 2,391 2,456扣除追加保證金通知5 9 25 42 26現金和現金等價物(323)(290)(342)(439)(432)淨債務 1,964 1,976 2,008 1,994 2,050 LTM調整後息税前利潤
淨收入與調整後EBITDA的對賬 截至2021年9月30日的12個月(單位：百萬歐元)2021年6月30日2021年3月31日2020年9月30日，2020年淨收益/(虧損)281 202 62(17)(21)所得税費用/(收益)48 35 2(17)(22)税前收益/(虧損) 税前收益/(虧損) 財務成本-淨161 164 169 159 164佔合資企業虧損的淨額-3營業收入490 401 233 125 124折舊和攤銷258 255 256 259 269減值 資產29 38 43 43 14重組成本3 5 14 13 15未實現收益)(70)(97)(16)(19)重新計量貨幣資產和負債的未實現匯兑收益-淨額(1)(3)(5)(1)(1)(1)養老金計劃虧損 修正案2 22 2-基於股份的補償成本15 14 15 15金屬價格滯後(169)(117)(37)8 39啟動和開發成本-1 3 58處置虧損3 4 4 4 3保齡球場一次性成本與收購相關 --(1)其他(1)(2)8 89調整後EBITDA 545 528 439 465 475
借款表9月30日， 12月31日，2021年2020年(百萬歐元)貨幣名義價值名義利率歐元名義價值(安排費用)應計利息賬面價值擔保泛美資產負債表(2026年到期)$-浮動- --有擔保的美國DDTL(2021年到期)$-浮動-有擔保的PGE法國基金(2022年到期)歐元180歐元浮動180-180-180有擔保的德國基金(2021年到期)歐元 -2.000%---高級無擔保票據2014年5月發行，2024年到期$400 5.750%- -325 2017年2月發行，2025年到期$650 6.625%-534 2017年11月發行，2026年到期$500 5.875%432(5)3430411 2017年11月發行，2026年到期400 4.250%400(4)2398401,2028年6月發行，2028年到期$3255.625%281(5)4280260 2021年2月發行，2029年到期$500 3.750%432(7)10 435-2021年6月發行，2029年到期3298歐元300 3.125%300(5)3298-無擔保循環信貸貸款(2021年到期)歐元-- 浮動-無擔保瑞士貸款(2025年到期)瑞士法郎17 1.175%16--16 18無擔保德國貸款(2021年到期)歐元-租賃負債 181-1 182 195其他貸款61-2 63 67借款總額為2,283(26)25 2,282,391，其中非流動借款為2,020 2,299，流動借款為262 92