附件99.1
Element Solutions Inc.
公佈2021年第三季度財務業績
·淨銷售額為6.16億美元,報告基礎上比去年第三季度增長29%,有機基礎上增長13%
·公認會計準則稀釋後每股收益為0.15美元,與上年同期持平;調整後每股收益為0.35美元,而去年同期為0.22美元
·報告淨收入為3600萬美元,與上年同期持平
·調整後的EBITDA為1.32億美元,按不變貨幣計算,比去年第三季度增長25%
·2021年第三季度來自運營活動的現金為9200萬美元,自由現金流為8100萬美元
·2021年全年指引上調至調整後的EBITDA範圍為5.15億美元至5.25億美元,調整後每股收益超過1.35美元
邁阿密,佛羅裏達州,2021年10月27日--Element Solutions Inc(紐約證券交易所代碼:ESI)(以下簡稱“Element Solutions”或“公司”)是一家全球性、多元化的特種化學品公司,該公司今天公佈了截至2021年9月30日的三個月和九個月的財務業績。
行政評論
總裁兼首席執行官Benjamin Gliklich説:“儘管供應鏈環境有問題,汽車市場動盪,但Element解決方案公司第三季度的業績非常好。我們增長了淨銷售額,保持了強勁的利潤率,併產生了大量的自由現金流。這證明瞭我們在世界各地的優秀團隊在面對原材料採購、物流和持續的COVID相關事務方面的挑戰時,每天為我們的客户提供服務的堅持不懈。這也反映了下一代無線技術和汽車電氣化的強大長期趨勢,推動我們的電子業務取得了創紀錄的業績。我們在科文蒂亞整合項目方面有了一個良好的開端,在交易完成僅兩個月後,這種整合在增長機會和節省成本方面的預期效益就變得越來越明顯。“
Gliklich先生繼續説:“雖然去年我們在第四季度有非常強勁的季度和整體表現,原因是COVID關閉後的生產追趕和移動產品發佈的延遲,但第四季度傳統上比第三季度慢,而且由於供應鏈中斷的不利因素,今年應該也不會有什麼不同。儘管汽車市場疲軟得多,但我們今天公佈的2021年全年調整後EBITDA指引仍保持在上個季度我們傳達的範圍內,甚至在我們收購考文垂之前。為了支持營收增長和建立足夠的安全庫存,我們今年在營運資本方面投入了大量資金。儘管如此,我們預計自由現金流將逐年增長。得益於Coventya整整12個月的貢獻,我們在季度末的淨負債率將低於3.0倍,這為我們提供了繼續投資於增長和以回購和/或增加現金股息的形式回報資本的靈活性。在這種動態背景下,現在評論2022年還為時過早,但我們的預期是強勁增長。鑑於我們電子業務的長期趨勢,我們工業業務的預期週期性復甦,以及我們被證明有能力通過強有力的執行來超越這兩個市場,我們預計2022年將再創歷史新高。“
2021年第三季度亮點(與2020年第三季度相比)
·2021年第三季度的淨銷售額為6.16億美元,比2020年第三季度增長了29%。有機淨銷售額(不包括匯率變化、某些傳遞金屬價格和收購的影響)增長了13%。
◦電子:淨銷售額增長30%,達到3.99億美元。有機產品淨銷售額增長了11%。
◦工業與專業:淨銷售額增長27%,達到2.18億美元。有機產品淨銷售額增長了15%。
·2021年第三季度每股收益(EPS)表現:
2021年第三季度和2020年第三季度,◦公認會計準則稀釋後每股收益分別為0.15美元。
◦調整後每股收益為0.35美元,而上年同期為每股0.22美元。
·2021年第三季度和2020年第三季度的報告淨收入分別為3600萬美元。
·2021年第三季度調整後的EBITDA為1.32億美元,增長29%。在不變貨幣的基礎上,調整後的EBITDA增長了25%。
◦電子:調整後EBITDA為9,200萬美元,增長28%.在不變貨幣的基礎上,調整後的EBITDA增長了24%。
◦工業與專業:調整後的EBITDA為3,900萬美元,增長了31%。在不變貨幣的基礎上,調整後的EBITDA增長了27%。
在報告的基礎上,◦調整後的EBITDA利潤率持平於21.3%。在不變貨幣的基礎上,調整後的EBITDA利潤率下降了20個基點。
·淨債務與調整後EBITDA的比率為往績12個月的3.1倍。
2021年指南
該公司更新了2021年全年指引,現在預計調整後的EBITDA在5.15億美元至5.25億美元之間,調整後的每股收益超過1.35美元。此外,該公司預計2021年第四季度調整後的EBITDA約為1.18億美元,2021年全年自由現金流至少為2.65億美元。
最新發展動態
收購Coventya
2021年9月1日,公司完成了對Coventya Holding SAS及其子公司的收購,扣除現金後為4.86億美元。Coventya是一家為表面塗飾行業提供特種化學品的全球供應商,這是對該公司工業產品組合的補充。科文蒂亞是該公司工業解決方案業務線的一部分,屬於我們的工業和專業業務部門。此次收購的資金來自公司現有B部分定期貸款和手頭現金的4億美元附加債務。
電話會議
Element Solutions將於上午8:30主持網絡廣播/撥入電話會議,討論其2021年第三季度的財務業績。(美國東部時間)2021年10月28日(週四)電話會議的與會者將包括執行主席馬丁·E·富蘭克林爵士、總裁兼首席執行官本傑明·格里利希和執行副總裁兼首席財務官凱裏·J·多爾曼。
要通過電話收聽電話會議,請撥打866-831-8713(國內)或203-518-9822(國際),並提供會議ID:ESIQ321。電話會議將同時在www.elementolutionsinc.com上進行網絡直播。電話會議的重播將在現場通話結束後在http://www.elementolutionsinc.com上播出。
關於元素解決方案
Element Solutions Inc是一家全球領先的特種化學品公司,其業務提供廣泛的解決方案,提高人們日常使用的產品的性能。這些創新的解決方案在多步驟技術流程中開發,使客户能夠在幾個關鍵行業進行製造流程,包括消費電子、電力電子、半導體制造、通信和數據存儲基礎設施、汽車系統、工業表面處理、消費包裝和海上能源。
欲瞭解更多有關該公司的信息,請訪問www.elementolutionsinc.com。
前瞻性陳述
本新聞稿旨在獲得1995年“私人證券訴訟改革法”確立的責任避風港資格,因為它包含聯邦證券法所指的“前瞻性陳述”。這些語句通常包含諸如“預期”、“預期”、“項目”、“將”、“應該”、“相信”、“打算”、“計劃”、“假設”、“估計”、“預測”、“尋求”、“繼續”、“展望”、“可能”、“可能”、“目標”、“可能”、“潛在”、“目標”“希望”、“目標”、“優先”、“指導”或“自信”以及這些詞語和類似表達的變體。前瞻性陳述的例子包括,但不限於,有關推動公司電子業務的長期趨勢的陳述、信念、預測和預期;Coventya收購的整合和此次交易的預期收益,包括增長機會和成本節約;第四季度趨勢;公司2021年第四季度關於調整後EBITDA的指導以及關於調整後EBITDA、調整後每股收益和自由現金流的2021年全年指導;自由現金流同比增長;淨負債比率;繼續投資於增長並在2021年實現資本回報的靈活性。董事會對未來現金股息支付的批准;對2022年全年的增長預期;公司電子業務的長期趨勢,預計其工業業務的週期性復甦,以及通過執行超過這兩個市場的能力;以及2022年的又一個創紀錄的一年。這些預測和報表基於管理層對未來事件和財務業績的估計、假設或預期,並被認為是合理的, 儘管本質上是不確定和難以預測的。這些預測和陳述是基於對截至當前日期可獲得的信息的評估,公司不承擔提供任何進一步更新的義務。如果一個或多個基本估計、假設或預期被證明不準確或未實現,實際結果可能與前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。可能導致實際結果與前瞻性陳述建議的結果大不相同的重要因素包括但不限於:疫情持續時間;針對新冠肺炎的疫苗的效力、可獲得性和/或公眾接受度;新冠肺炎變體可能影響病毒的傳播或毒力或疫苗效力的影響;政府、企業或個人為遏制或減少其影響和減輕其經濟影響而採取或可能採取的行動的影響;不斷變化的宏觀經濟因素,包括總體經濟不確定性、失業率和經濟衰退。客户對公司產品和服務需求的減少或變化;公司製造、銷售和提供產品和服務的能力,包括旅行限制、邊境封閉、對設施實施的運營限制或員工繼續有效工作能力降低的結果;運營成本增加(無論是公司供應鏈變化或員工成本增加或其他原因造成的);客户賬户的可收集性;其他國家貨幣對美元的額外和長期貶值;疫情對公司客户、員工和供應商的總體影響。, 這些因素包括:供應商和其他利益相關者的預期收益;公司實現其成本控制和成本節約措施的預期效益的能力;業務和管理戰略;未償債務和債務槓桿率;股票回購;股東的預期回報;收購、資產剝離、重組、再融資、減值和其他不尋常項目的影響,包括公司籌集和/或註銷新債務和/或股本的能力,以及整合和獲得這些項目或其他相關戰略舉措的預期效益、結果和協同效應的能力。有關這些和其他可能導致實際結果不同的因素的更多信息將包括在或將包括在公司提交給證券交易委員會的定期報告和其他報告中。公司不承擔更新任何前瞻性陳述的義務,無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
Element Solutions Inc.
簡明合併業務報表
(未經審計)
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| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(百萬美元,每股除外) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨銷售額 | $ | 616.2 | | | $ | 477.5 | | | $ | 1,752.9 | | | $ | 1,317.1 | |
銷售成本 | 371.7 | | | 274.0 | | | 1,028.9 | | | 753.8 | |
毛利 | 244.5 | | | 203.5 | | | 724.0 | | | 563.3 | |
運營費用: | | | | | | | |
銷售、技術、一般和管理 | 163.5 | | | 134.8 | | | 447.8 | | | 373.4 | |
研發 | 12.5 | | | 10.1 | | | 36.8 | | | 37.2 | |
總運營費用 | 176.0 | | | 144.9 | | | 484.6 | | | 410.6 | |
營業利潤 | 68.5 | | | 58.6 | | | 239.4 | | | 152.7 | |
其他(費用)收入: | | | | | | | |
利息支出,淨額 | (13.8) | | | (17.1) | | | (39.6) | | | (50.7) | |
匯兑(損)利 | (0.6) | | | (3.5) | | | 22.2 | | | (42.1) | |
其他費用,淨額 | (0.9) | | | (49.1) | | | (8.2) | | | (50.4) | |
其他費用合計 | (15.3) | | | (69.7) | | | (25.6) | | | (143.2) | |
所得税和非控股權益前收益(虧損) | 53.2 | | | (11.1) | | | 213.8 | | | 9.5 | |
所得税(費用)福利 | (17.3) | | | 47.3 | | | (16.5) | | | 37.4 | |
持續經營淨收益 | 35.9 | | | 36.2 | | | 197.3 | | | 46.9 | |
(虧損)非持續經營收入,税後淨額 | — | | | (0.2) | | | 2.0 | | | (1.1) | |
淨收入 | 35.9 | | | 36.0 | | | 199.3 | | | 45.8 | |
非控股權益應佔淨虧損 | 0.1 | | | — | | | 0.1 | | | — | |
普通股股東應佔淨收益 | $ | 36.0 | | | $ | 36.0 | | | $ | 199.4 | | | $ | 45.8 | |
| | | | | | | |
每股收益 | | | | | | | |
基本來自持續運營 | $ | 0.15 | | | $ | 0.15 | | | $ | 0.80 | | | $ | 0.19 | |
基本來自停產運營 | — | | | — | | | 0.01 | | | — | |
基本歸屬於普通股股東 | $ | 0.15 | | | $ | 0.15 | | | $ | 0.81 | | | $ | 0.19 | |
| | | | | | | |
從持續運營中稀釋 | $ | 0.15 | | | $ | 0.15 | | | $ | 0.79 | | | $ | 0.19 | |
因停產而稀釋 | — | | | — | | | 0.01 | | | — | |
普通股股東攤薄 | $ | 0.15 | | | $ | 0.15 | | | $ | 0.80 | | | $ | 0.19 | |
| | | | | | | |
加權平均已發行普通股 | | | | | | | |
基本信息 | 247.6 | | | 248.9 | | | 247.5 | | | 249.4 | |
稀釋 | 248.0 | | | 249.1 | | | 248.0 | | | 250.1 | |
Element Solutions Inc.
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日, | | 十二月三十一日, |
(百萬美元) | 2021 | | 2020 |
資產 | | | |
現金及現金等價物 | $ | 279.3 | | | $ | 291.9 | |
截至2021年9月30日和2020年12月31日,扣除壞賬準備後的應收賬款分別為11.7美元和9.7美元 | 507.1 | | | 403.4 | |
盤存 | 316.4 | | | 203.1 | |
預付費用 | 32.1 | | | 24.0 | |
其他流動資產 | 78.2 | | | 67.5 | |
| | | |
流動資產總額 | 1,213.1 | | | 989.9 | |
財產、廠房和設備、淨值 | 270.7 | | | 240.4 | |
商譽 | 2,533.4 | | | 2,252.7 | |
無形資產,淨額 | 994.1 | | | 855.9 | |
其他資產 | 168.3 | | | 141.2 | |
停產業務非流動資產 | 3.3 | | | 3.3 | |
總資產 | $ | 5,182.9 | | | $ | 4,483.4 | |
負債和股東權益 | | | |
應付帳款 | $ | 165.0 | | | $ | 95.6 | |
長期債務的本期分期付款 | 12.9 | | | 7.4 | |
應計費用和其他流動負債 | 238.7 | | | 204.2 | |
停產業務的流動負債 | 4.7 | | | 7.1 | |
流動負債總額 | 421.3 | | | 314.3 | |
債務 | 1,897.4 | | | 1,508.1 | |
養卹金和退休後福利 | 41.4 | | | 43.3 | |
遞延所得税 | 163.9 | | | 112.9 | |
其他負債 | 143.8 | | | 186.7 | |
| | | |
總負債 | 2,667.8 | | | 2,165.3 | |
| | | |
股東權益 | | | |
| | | |
普通股:授權400.0股(2021年:已發行261.9股;2020年:已發行261.3股) | 2.6 | | | 2.6 | |
額外實收資本 | 4,159.8 | | | 4,122.9 | |
庫存股(2021年:14.4股;2020年:14.2股) | (141.2) | | | (137.7) | |
累計赤字 | (1,316.0) | | | (1,473.2) | |
累計其他綜合損失 | (225.6) | | | (194.8) | |
股東權益總額 | 2,479.6 | | | 2,319.8 | |
非控制性權益 | 35.5 | | | (1.7) | |
總股本 | 2,515.1 | | | 2,318.1 | |
總負債和股東權益 | $ | 5,182.9 | | | $ | 4,483.4 | |
Element Solutions Inc.
簡明合併現金流量表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | 截至9月30日的9個月, |
(百萬美元) | 9月30日, 2021 | | 六月三十日, 2021 | | 2021年3月31日 | | | 2021 | | 2020 |
經營活動的現金流: | | | | | | | | | | |
淨收入 | $ | 35.9 | | | $ | 81.1 | | | $ | 82.3 | | | | $ | 199.3 | | | $ | 45.8 | |
非持續經營的淨收益(虧損),税後淨額 | — | | | 2.0 | | | — | | | | 2.0 | | | (1.1) | |
持續經營淨收益 | 35.9 | | | 79.1 | | | 82.3 | | | | 197.3 | | | 46.9 | |
持續經營的淨收入與經營活動提供的淨現金流量的對賬: | | | | | | | | | | |
折舊及攤銷 | 41.5 | | | 40.1 | | | 39.1 | | | | 120.7 | | | 120.5 | |
遞延所得税 | (1.7) | | | (40.9) | | | 5.2 | | | | (37.4) | | | (41.2) | |
匯兑損失(收益) | 7.3 | | | 8.5 | | | (28.9) | | | | (13.1) | | | 40.4 | |
激勵性股票薪酬 | 12.5 | | | 17.0 | | | 4.3 | | | | 33.8 | | | 5.4 | |
其他,淨額 | 10.3 | | | 3.1 | | | (2.3) | | | | 11.1 | | | 56.4 | |
資產和負債變動(扣除收購因素): | | | | | | | | | | |
應收賬款 | (21.0) | | | (11.7) | | | (26.3) | | | | (59.0) | | | (3.6) | |
盤存 | (10.6) | | | (23.3) | | | (44.6) | | | | (78.5) | | | (8.9) | |
應付帳款 | 3.8 | | | 7.4 | | | 30.4 | | | | 41.6 | | | 8.2 | |
應計費用 | 22.0 | | | 10.0 | | | (18.8) | | | | 13.2 | | | (3.0) | |
預付費用和其他流動資產 | (1.0) | | | (5.8) | | | (9.0) | | | | (15.8) | | | (25.3) | |
其他資產和負債 | (7.3) | | | (3.1) | | | 1.2 | | | | (9.2) | | | (1.5) | |
持續經營的經營活動提供的淨現金流量 | 91.7 | | | 80.4 | | | 32.6 | | | | 204.7 | | | 194.3 | |
投資活動的現金流: | | | | | | | | | | |
資本支出 | (10.4) | | | (8.8) | | | (8.5) | | | | (27.7) | | | (21.7) | |
處置財產、廠房和設備所得收益 | — | | | — | | | — | | | | — | | | 1.7 | |
收購業務,扣除收購現金後的淨額 | (485.6) | | | (50.9) | | | — | | | | (536.5) | | | (9.0) | |
其他,淨額 | (5.1) | | | 0.1 | | | 19.0 | | | | 14.0 | | | (2.4) | |
持續經營的投資活動提供的淨現金流量(用於) | (501.1) | | | (59.6) | | | 10.5 | | | | (550.2) | | | (31.4) | |
融資活動的現金流: | | | | | | | | | | |
債務收益,扣除貼現後的淨額 | 398.0 | | | — | | | — | | | | 398.0 | | | 800.0 | |
償還借款 | (3.0) | | | (1.8) | | | (1.9) | | | | (6.7) | | | (805.9) | |
| | | | | | | | | | |
普通股回購 | (1.7) | | | — | | | — | | | | (1.7) | | | (35.7) | |
分紅 | (14.9) | | | (14.8) | | | (12.4) | | | | (42.1) | | | — | |
融資費用的支付 | (5.1) | | | — | | | — | | | | (5.1) | | | (44.7) | |
其他,淨額 | 0.2 | | | (6.5) | | | 0.1 | | | | (6.2) | | | (1.5) | |
持續經營融資活動提供(用於)的淨現金流量 | 373.5 | | | (23.1) | | | (14.2) | | | | 336.2 | | | (87.8) | |
來自非持續經營的現金流: | | | | | | | | | | |
用於非持續經營經營活動的現金流量淨額 | (0.4) | | | — | | | — | | | | (0.4) | | | (14.7) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
非持續經營中使用的淨現金流 | (0.4) | | | — | | | — | | | | (0.4) | | | (14.7) | |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | (2.8) | | | 3.2 | | | (3.3) | | | | (2.9) | | | (2.1) | |
現金及現金等價物淨(減)增 | (39.1) | | | 0.9 | | | 25.6 | | | | (12.6) | | | 58.3 | |
期初現金及現金等價物 | 318.4 | | | 317.5 | | | 291.9 | | | | 291.9 | | | 190.1 | |
期末現金和現金等價物 | $ | 279.3 | | | $ | 318.4 | | | $ | 317.5 | | | | $ | 279.3 | | | $ | 248.4 | |
Element Solutions Inc.
其他財務信息
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
一、未經審計的分部結果 | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(百萬美元) | 2021 | | 2020 | | 已報告 | | 不變貨幣 | | 有機食品 | | 2021 | | 2020 | | 已報告 | | 不變貨幣 | | 有機食品 |
淨銷售額 |
電子學 | $ | 398.6 | | | $ | 306.8 | | | 30% | | 27% | | 11% | | $ | 1,134.0 | | | $ | 828.9 | | | 37% | | 32% | | 18% |
工業和專業 | 217.6 | | | 170.7 | | | 27% | | 25% | | 15% | | 618.9 | | | 488.2 | | | 27% | | 22% | | 17% |
總計 | $ | 616.2 | | | $ | 477.5 | | | 29% | | 26% | | 13% | | $ | 1,752.9 | | | $ | 1,317.1 | | | 33% | | 28% | | 17% |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
調整後的EBITDA |
電子學 | $ | 92.1 | | | $ | 72.0 | | | 28% | | 24% | | | | $ | 275.3 | | | $ | 196.5 | | | 40% | | 33% | | |
工業和專業 | 39.4 | | | 29.8 | | | 31% | | 27% | | | | 127.2 | | | 100.2 | | | 27% | | 22% | | |
總計 | $ | 131.5 | | | $ | 101.8 | | | 29% | | 25% | | | | $ | 402.5 | | | $ | 296.7 | | | 36% | | 29% | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 不變貨幣 | | 截至9月30日的9個月, | | 不變貨幣 |
| 2021 | | 2020 | | 變化 | | 2021 | | 變化 | | 2021 | | 2020 | | 變化 | | 2021 | | 變化 |
調整後的EBITDA利潤率 | | | | | | | | | | |
電子學 | 23.1% | | 23.4% | | (30)bps | | 22.8% | | (60)bps | | 24.3% | | 23.7% | | 60bps | | 24.0% | | 30bps |
工業和專業 | 18.1% | | 17.6% | | 50bps | | 17.9% | | 30bps | | 20.5% | | 20.5% | | 0bps | | 20.5% | | 0bps |
總計 | 21.3% | | 21.3% | | 0bps | | 21.1% | | (20)bps | | 23.0% | | 22.5% | | 50bps | | 22.7% | | 20bps |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
二、未經審計的資本結構 |
(百萬美元) | | | 成熟性 | | 利率,利率 | | 2021年9月30日 |
儀表 | | | | | | | |
企業改革者 | | | 1/31/2024 | | Libor加2.25% | | $ | — | |
定期貸款 | (1) | | 1/31/2026 | | Libor加2.00% | | 1,128.5 | |
| | | | | | | |
第一留置權債務總額 | | | | | | | 1,128.5 | |
2028年到期的優先債券 | | | 9/1/2028 | | 3.875% | | 800.0 | |
其他債務 | | | | | | | 6.1 | |
債務總額 | | | | | | | 1,934.6 | |
現金餘額 | | | | | | | 279.3 | |
淨債務 | | | | | | | $ | 1,655.3 | |
調整後未償還股份 | (2) | | | | | | 252.1 | |
市場資本化 | (3) | | | | | | $ | 5,465.5 | |
總市值 | | | | | | | $ | 7,120.8 | |
(1)Element Solutions將其浮動定期貸款利率轉換為固定利率,以換取截至2024年1月的7.5億美元初始定期貸款和截至2025年1月的4億美元額外定期貸款,這些貸款未來可能會因歐元和美元匯率的變化而有所不同。截至2021年9月30日,該公司的債務大約100%得到解決。
(2)見下表“2021年9月30日和2020年9月30日的非GAAP調整後普通股(未經審計)”。
(3)基於Element Solutions股票在2021年9月30日的收盤價21.68美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
三、精選財務數據 | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(百萬美元) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
利息支出 | $ | 14.0 | | | $ | 17.5 | | | $ | 40.4 | | | $ | 51.8 | |
支付的利息 | $ | 20.2 | | | $ | 16.2 | | | $ | 45.2 | | | $ | 47.7 | |
所得税費用(福利) | $ | 17.3 | | | $ | (47.3) | | | $ | 16.5 | | | $ | (37.4) | |
已繳所得税 | $ | 16.1 | | | $ | 18.3 | | | $ | 51.1 | | | $ | 47.7 | |
資本支出 | $ | 10.4 | | | $ | 6.7 | | | $ | 27.7 | | | $ | 21.7 | |
處置財產、廠房和設備所得收益 | $ | — | | | $ | 0.2 | | | $ | — | | | $ | 1.7 | |
非GAAP衡量標準
為了補充根據GAAP準備的財務措施,Element Solutions在本新聞稿中提出了以下非GAAP財務措施:EBITDA、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率、調整後的每股收益、調整後的普通股流通股、自由現金流量、淨債務與調整後的EBITDA比率、有機淨銷售額增長、2021年第四季度調整後EBITDA的指導以及2021年全年調整後EBITDA、調整後每股收益和自由現金流量的指導。該公司還在不變貨幣基礎上評估和公佈其經營結果。
管理層在內部審查這些非GAAP衡量標準,以在公司業務的絕對業績、趨勢和預期未來業績方面進行逐期比較的業績評估,並相信這些非GAAP衡量標準為投資者提供了在可比基礎上對趨勢和基本經營業績的額外視角。該公司還相信,投資者認為這些信息有助於瞭解其業務的持續表現,而不是那些可能對其任何特定時期的財務業績產生不成比例的正面或負面影響的項目,或者被認為與其資本結構有關的項目。然而,這些非GAAP財務指標作為分析工具有其侷限性,不應孤立於Element Solutions根據GAAP報告的相關財務信息,或替代或優於這些信息。這些非GAAP財務指標的主要侷限性是,它們不包括GAAP要求在公司財務報表中記錄的重大支出和收入,由於計算方法的潛在差異,這些指標可能無法與其他公司的類似名稱的指標完全相提並論。此外,這些衡量標準受到固有限制,因為它們反映了管理層在確定這些非GAAP財務衡量標準時對排除或包括哪些項目的判斷。鼓勵投資者審查這些非GAAP財務衡量標準的定義,並將其與本新聞稿中包含的最具可比性的GAAP財務衡量標準進行協調,不要依賴任何單一的財務衡量標準來評估公司的業務。
該公司僅提供2021年第四季度調整後EBITDA的指導和2021年全年非GAAP基礎上調整後EBITDA、調整後每股收益和自由現金流的指導,並不根據GAAP提供此類前瞻性非GAAP衡量標準的調整,因為在預測和量化此類調整所需的某些金額方面存在固有困難,包括可能對重組、再融資、減值、資產剝離、整合和收購相關費用、基於股份的薪酬金額、非GAAP進行調整的調整。可能意義重大。
恆定貨幣:
該公司在不變貨幣的基礎上披露淨銷售額和調整後的EBITDA,調整後的EBITDA進行了調整,以排除因其國際地點的外幣兑換成美元而引起的變化的影響。管理層認為,這種非GAAP財務信息有助於在分析業務業績趨勢時進行期間間的比較,從而提供有關其經營結果的有價值的補充信息,這與公司內部評估其財務結果的方式一致。
外幣換算的影響是通過使用上一時期的匯率將公司當期本幣財務業績換算成美元,並將這些調整後的金額與上一時期公佈的業績進行比較來計算的。實際增長率和恆定貨幣增長率之間的差異代表了外幣換算的估計影響。
有機淨銷售額增長:
有機淨銷售額增長被定義為不包括外幣換算、某些金屬的傳遞定價變化以及收購和/或資產剝離(視情況而定)的影響的淨銷售額。管理層認為,這一非GAAP財務指標通過在一致的基礎上提供不同時期的可比淨銷售額,使投資者對潛在的淨銷售額趨勢有了更全面的瞭解。
下表將截至2021年9月30日的三個月和九個月的GAAP淨銷售額增長與有機淨銷售額增長進行了協調:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年9月30日的三個月 |
| | 報告淨銷售額增長 | | 貨幣的影響 | | 不變貨幣 | | 直通金屬定價的變化 | | 收購 | | 有機淨銷售額增長 |
電子學 | | 30% | | (3)% | | 27% | | (12)% | | (3)% | | 11% |
工業和專業 | | 27% | | (2)% | | 25% | | —% | | (10)% | | 15% |
總計 | | 29% | | (3)% | | 26% | | (8)% | | (5)% | | 13% |
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年9月30日的9個月 |
| | 報告淨銷售額增長 | | 貨幣的影響 | | 不變貨幣 | | 直通金屬定價的變化 | | 收購 | | 有機淨銷售額增長 |
電子學 | | 37% | | (5)% | | 32% | | (12)% | | (2)% | | 18% |
工業和專業 | | 27% | | (4)% | | 22% | | —% | | (5)% | | 17% |
總計 | | 33% | | (5)% | | 28% | | (8)% | | (3)% | | 17% |
注:由於四捨五入,合計可能不是總和。
在截至2021年9月30日的三個月裏,電子公司的綜合業績受到3720萬美元直通金屬定價和920萬美元收購的積極影響,工業與專業公司的綜合業績受到1690萬美元收購的積極影響。在截至2021年9月30日的9個月中,電子公司的綜合業績受到1.015億美元直通金屬定價和1530萬美元收購的積極影響,工業與專業公司的綜合業績受到2670萬美元收購的積極影響。
調整後每股收益(EPS):
調整後每股收益是管理層用來衡量經營業績和趨勢的一項關鍵指標,因為管理層認為,在計算調整後每股收益時剔除某些費用有利於在期間基礎上進行經營業績比較。調整後每股收益被定義為普通股股東持續經營的淨收入,調整後的每股收益反映了與公司調整後EBITDA定義一致的調整。此外,該公司還消除了與無形資產相關的攤銷費用、與固定資產增加相關的遞增折舊以及與收購採購會計中確認的庫存增加相關的銷售遞增成本。此外,本公司將截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的實際税率分別調整為20%和26%,如下表腳註(8)所述。
由此產生的持續經營的調整後淨收入除以公司調整後的已發行普通股。經調整的已發行普通股是指截至本季度迄今資產負債表日期的已發行普通股,以及今年迄今每個季度的平均數,加上行使或歸屬所有已發行股票獎勵時可發行的股票(假設股權獎勵的業績業績目標水平被認為是可能的)。
下表將GAAP“普通股股東應佔淨收益”與“普通股股東持續經營的調整後淨收益”進行了核對,並列出了用於計算下文所示每個時期持續經營的調整後每股收益的調整後已發行普通股數量:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(百萬美元,每股除外) | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
普通股股東應佔淨收益 | | $ | 36.0 | | | $ | 36.0 | | | $ | 199.4 | | | $ | 45.8 | |
普通股股東非持續經營的淨(虧損)收入 | | — | | | (0.2) | | | 2.0 | | | (1.1) | |
可歸因於普通股股東的持續經營淨收益 | | 36.0 | | | 36.2 | | | 197.4 | | | 46.9 | |
攤銷費用沖銷 | (1) | 31.9 | | | 30.5 | | | 92.0 | | | 88.8 | |
調整以沖銷收購帶來的增量折舊費用 | (1) | 0.7 | | | 2.2 | | | 2.4 | | | 6.6 | |
存貨遞增攤銷 | (1) | 4.3 | | | 1.0 | | | 6.5 | | | 2.4 | |
重組費用 | (2) | 1.3 | | | 1.3 | | | 5.2 | | | 5.6 | |
收購和整合費用 | (3) | 7.1 | | | 0.4 | | | 10.3 | | | 8.3 | |
內部債務匯兑損失(收益) | (4) | 0.6 | | | 2.3 | | | (22.8) | | | 43.2 | |
債務再融資成本 | (5) | — | | | 45.7 | | | — | | | 45.7 | |
| | | | | | | | |
此前不太可能調整股票薪酬 | (6) | 7.6 | | | — | | | 21.2 | | | — | |
其他,淨額 | (7) | 2.1 | | | 3.9 | | | 8.0 | | | 10.8 | |
税前非公認會計原則調整的税收效應 | (8) | (11.2) | | | (22.7) | | | (24.6) | | | (55.0) | |
對估計實際税率的調整 | (8) | 6.8 | | | (44.4) | | | (26.2) | | | (39.8) | |
可歸因於普通股股東的調整後持續經營淨收入 | | $ | 87.2 | | | $ | 56.4 | | | $ | 269.4 | | | $ | 163.5 | |
| | | | | | | | |
持續運營的調整後每股收益 | (9) | $ | 0.35 | | | $ | 0.22 | | | $ | 1.07 | | | $ | 0.65 | |
| | | | | | | | |
調整後已發行普通股 | (9) | 252.1 | | | 251.5 | | | 251.4 | | | 251.7 | |
(1)本公司扣除與無形資產相關的攤銷費用、與固定資產增加相關的遞增折舊以及與收購採購會計中確認的存貨增加相關的銷售遞增成本。(1)本公司將扣除與無形資產相關的攤銷費用、與固定資產增加相關的遞增折舊以及與收購採購會計中確認的存貨增加相關的銷售遞增成本。該公司相信,這些調整提供了有關維持和增強其產品組合所需現金流的洞察力。
(2)本公司調整其業務重組的成本,包括與其收購業務相關的成本。該公司調整這些成本是因為它認為這些成本不能反映正在進行的運營。
(3)公司對與收購和整合活動相關的成本進行調整,包括獲得相關融資的成本、法律和會計費用以及轉讓税。2021年的調整主要涉及與收購Coventya和HKW相關的成本,部分被2021年第一季度出售新澤西州一家休眠設施帶來的390萬美元的收益所抵消,該設施包括在我們的電子業務部門。2020年的調整主要涉及在2020年第一季度以630萬美元收購一種新的海底生產控制流體,旨在補充我們的能源解決方案業務。該公司調整這些成本是因為它認為這些成本不能反映正在進行的運營。
(4)該公司對公司間債務的匯兑損益進行調整,因為它預計適用貨幣的逐期變動將在長期基礎上抵消,而且由於其長期性,這些損益並未完全變現。本公司不排除短期公司間和第三方應收賬款和應收賬款的匯兑損益。
(5)該公司根據贖回之前5.875%優先票據的相關成本進行調整,因為它認為這些成本不能反映正在進行的業務。
(6)由於在2021年第二季度之前不認為有可能實現這些獎勵的業績目標,因此,直到2021年第二季度有可能實現業績目標時,這些獎勵的薪酬支出才開始確認,因此,本公司對授予某些主要高管的某些伸展目標績效RSU的相關成本進行了調整,因為這些獎勵的業績目標在2021年第二季度之前被認為是不可能實現的,因此這些獎勵的薪酬支出直到2021年第二季度才開始確認。該公司對這些成本進行調整,以便對不同時期的業績進行有意義的比較。
(7)本公司的調整主要包括若干專業諮詢費。該公司調整這些成本是因為它認為這些成本不能反映正在進行的運營。
(8)本公司將截至2021年9月30日的三個月和九個月的實際税率調整為20%,將截至2020年9月30日的三個月和九個月的實際税率調整為26%。這一調整並不反映公司當前或近期的税收結構,包括
在某些司法管轄區,其利用淨營業虧損和外國税收抵免的能力受到限制。該公司還對截至2021年9月30日和2020年9月30日的3個月和9個月的税前非GAAP調整分別適用20%和26%的有效税率。之所以做出這些有效的税率調整,是因為該公司認為這些調整對其不同時期的業績進行了有意義的比較。
(9)本公司將“調整後已發行普通股”定義為截至資產負債表日期的已發行普通股數量,以及今年迄今每個季度的平均數,加上行使或歸屬所有已發行股票獎勵時可發行的股票(假設股權獎勵的業績目標水平,目標被認為是可能的)。該公司調整了本次計算的已發行普通股數量,以瞭解公司在每股基礎上的經營業績。有關詳細信息,請參閲下表。
2021年9月30日和2020年9月30日的非GAAP調整後普通股(未經審計)
下表顯示了該公司在每個時期的調整後已發行普通股:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 9月30日, | | 今年到目前為止的平均值是9月30日, |
(金額以百萬為單位) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
已發行基本普通股 | 247.5 | | | 248.7 | | | 247.5 | | | 248.8 | |
| | | | | | | |
授予股權獎勵後可發行的股份數目 | 4.6 | | | 2.8 | | | 3.9 | | | 2.9 | |
調整後已發行普通股 | 252.1 | | | 251.5 | | | 251.4 | | | 251.7 | |
EBITDA和調整後的EBITDA:
EBITDA代表扣除利息、所得税、折舊和攤銷前的收益。調整後的EBITDA被定義為EBITDA,不包括GAAP收益中包括的額外項目的影響,該公司認為這些項目不能代表或指示其正在進行的業務,或被認為與其資本結構有關,如上文“調整後每股收益(EPS)”調節表下的腳註所述。每個部門調整後的EBITDA還包括公司成本的分配,如薪酬費用和專業費用。管理層相信,調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率使投資者能夠更全面地瞭解Element Solutions公司業務的長期盈利趨勢,並便於將其盈利能力與之前和未來進行比較。
下表將每個時期的GAAP“普通股股東應佔淨收入”與“調整後EBITDA”進行核對:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(百萬美元) | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
普通股股東應佔淨收益 |
| $ | 36.0 | | | $ | 36.0 | | | $ | 199.4 | | | $ | 45.8 | |
加(減): | | | | | | | | |
非控股權益應佔淨虧損 |
| (0.1) | | | — | | | (0.1) | | | — | |
非持續經營的虧損(收入),税後淨額 | | — | | | 0.2 | | | (2.0) | | | 1.1 | |
所得税費用(福利) |
| 17.3 | | | (47.3) | | | 16.5 | | | (37.4) | |
利息支出,淨額 | | 13.8 | | | 17.1 | | | 39.6 | | | 50.7 | |
折舊費用 | | 9.6 | | | 10.7 | | | 28.7 | | | 31.7 | |
攤銷費用 | | 31.9 | | | 30.5 | | | 92.0 | | | 88.8 | |
EBITDA |
| 108.5 | | | 47.2 | | | 374.1 | | | 180.7 | |
調整以對帳調整後的EBITDA: | | | | | | | | |
存貨遞增攤銷 | (1) | 4.3 | | | 1.0 | | | 6.5 | | | 2.4 | |
重組費用 | (2) | 1.3 | | | 1.3 | | | 5.2 | | | 5.6 | |
收購和整合費用 | (3) | 7.1 | | | 0.4 | | | 10.3 | | | 8.3 | |
內部債務匯兑損失(收益) | (4) | 0.6 | | | 2.3 | | | (22.8) | | | 43.2 | |
債務再融資成本 | (5) | — | | | 45.7 | | | — | | | 45.7 | |
| | | | | | | | |
此前不太可能調整股票薪酬 | (6) | 7.6 | | | — | | | 21.2 | | | — | |
其他,淨額 | (7) | 2.1 | | | 3.9 | | | 8.0 | | | 10.8 | |
調整後的EBITDA |
| $ | 131.5 | | | $ | 101.8 | | | $ | 402.5 | | | $ | 296.7 | |
注:有關腳註説明,請參閲上文“普通股股東應佔淨收益”對帳表下的腳註。
淨債務與調整後EBITDA的比率:
淨債務與調整後EBITDA的比率被定義為總債務(長期債務的當期分期付款、循環信貸安排和長期債務),不包括未攤銷折扣和債務發行成本,截至2021年9月30日,未攤銷折扣和債務發行成本總計2,430萬美元,減去現金除以調整後的EBITDA。
下表列出了該公司的淨債務與調整後的EBITDA比率,在往績12個月的基礎上為3.1倍:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | | | | 2020 | | 往績十二個月 |
(百萬美元) | 黃大仙 | | | | | | Q4 | |
普通股股東應佔淨收益 | $ | 199.4 | | | | | | | $ | 29.9 | | | $ | 229.3 | |
加(減): | | | | | | | | | |
非控股權益應佔淨虧損 | (0.1) | | | | | | | — | | | (0.1) | |
非持續經營所得的税後淨額 | (2.0) | | | | | | | — | | | (2.0) | |
所得税費用 | 16.5 | | | | | | | 41.7 | | | 58.2 | |
利息支出,淨額 | 39.6 | | | | | | | 12.7 | | | 52.3 | |
折舊費用 | 28.7 | | | | | | | 10.5 | | | 39.2 | |
攤銷費用 | 92.0 | | | | | | | 30.4 | | | 122.4 | |
EBITDA | 374.1 | | | | | | | 125.2 | | | 499.3 | |
調整以對帳調整後的EBITDA: | | | | | | | | | |
存貨遞增攤銷 | 6.5 | | | | | | | — | | | 6.5 | |
重組費用 | 5.2 | | | | | | | 0.7 | | | 5.9 | |
收購和整合費用 | 10.3 | | | | | | | 4.0 | | | 14.3 | |
內部債務外匯收益 | (22.8) | | | | | | | (7.8) | | | (30.6) | |
| | | | | | | | | |
基金會捐款 | — | | | | | | | 5.0 | | | 5.0 | |
此前不太可能調整股票薪酬 | 21.2 | | | | | | | — | | | 21.2 | |
其他,淨額 | 8.0 | | | | | | | (1.2) | | | 6.8 | |
調整後的EBITDA | $ | 402.5 | | | | | | | $ | 125.9 | | | $ | 528.4 | |
| | | | | | | | | |
淨債務 | | | | | | | | | $ | 1,655.3 | |
| | | | | | | | | |
淨債務與調整後EBITDA比率 | | | | | | | | | 3.1x |
| | | | | | | | | |
科文蒂亞調整後的EBITDA(11個月) | | | | | | | | | $ | 32.4 | |
調整後的EBITDA包括Coventya | | | | | | | | | $ | 560.8 | |
淨債務與調整後EBITDA比率(包括Coventya) | | | | | | | | | 2.9x |
自由現金流:
自由現金流的定義是經營活動產生的淨現金流減去淨資本支出。淨資本支出包括資本支出減去處置財產、廠房和設備的收益。管理層認為,自由現金流是衡量公司從業務運營中產生現金的能力,是評估公司財務業績的重要財務指標。然而,自由現金流應該被視為經營活動提供的淨現金的補充,而不是替代,以衡量公司的流動性。
下表將“經營活動現金流量”調整為“自由現金流量”:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(百萬美元) | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
經營活動的現金流 | | $ | 91.7 | | | $ | 69.6 | | | $ | 204.7 | | | $ | 194.3 | |
資本支出 | | (10.4) | | | (6.7) | | | (27.7) | | | (21.7) | |
財產、廠房及設備的處置 | | — | | | 0.2 | | | — | | | 1.7 | |
自由現金流 | | $ | 81.3 | | | $ | 63.1 | | | $ | 177.0 | | | $ | 174.3 | |
投資者關係聯繫人:
瓦倫·戈卡恩
戰略與財務高級總監
Element Solutions Inc.
1-561-406-8465
媒體聯繫人:
利茲·科恩
常務董事
科斯特數控系統
1-212-521-4845