附件99.1

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目錄

 

概述

3

財務亮點

8

合併運營/份額和單位數據報表

9

合併資產負債表

10

非公認會計準則財務指標的對賬

11

非GAAP財務指標

14

其他鍵定義

16

投資組合統計信息

S-1

淨營業收入構成/同店組合物業營業費用構成

S-3

按市場劃分的噪聲貢獻百分比

S-4

多家同店產品組合比較

S-5

多户開發管道/多户租賃社區/多户內部重建管道/2021年收購活動/2021年處置活動

S-8

截至2021年9月30日對未合併房地產實體/債務和債務契約的投資

S-9

2021年指導/2021年指導將稀釋普通股每股淨收益調整為核心FFO和核心AFFO

S-11

信用評級/普通股/投資者關係數據

S-12

 

 

2

 

 

概述

 

MAA報告第三季度業績

亞洲網田納西州日耳曼敦2021年10月27日電中美公寓社區公司(簡稱MAA)(紐約證券交易所市場代碼：MAA)今天公佈了截至2021年9月30日的季度經營業績。

 

2021年第三季度經營業績

 

截至9月30日的三個月，

 

 

截至9月30日的9個月，

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2021

 

 

2020

 

每股普通股收益-稀釋後

 

$

0.73

 

 

$

0.52

 

 

$

3.01

 

 

$

1.47

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

每股運營資金(FFO)-稀釋後

 

$

1.85

 

 

$

1.58

 

 

$

5.19

 

 

$

4.66

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

每股核心FFO-稀釋後

 

$

1.78

 

 

$

1.57

 

 

$

5.11

 

 

$

4.78

 

 

關於FFO和Core FFO與MAA普通股股東可獲得的淨收入的調整，以及對FFO和Core FFO組成部分的更多討論可以在本新聞稿的後面部分找到。稀釋後的每股FFO和稀釋後的核心FFO包括稀釋後的普通股和單位。

 

董事長兼首席執行官埃裏克·博爾頓説：“整個陽光地帶市場對公寓住房的需求持續增加。我們所有市場的強勁定價趨勢都是在第三季度捕捉到的，我們將把良好的勢頭帶到2022年。我們的新開發渠道正在擴大，租賃業績超出預期。在強勁的資產負債表的支持下，MAA以高增長的陽光地帶地區為重點的獨特的多樣化高質量社區投資組合處於有利地位，隨着整個陽光地帶地區的經濟復甦繼續下去，它將推動更高的價值。“

 

2021年第三季度亮點

與去年同期相比，2021年第三季度來自同一商店投資組合的房地產收入增長了6.7%，超出預期。
房地產收入的增長是由同一門店組合的每單位平均有效租金增長6.3%推動的，反映了過去一年的累計租金增長，以及平均實際入住率的上升。
與去年同期相比，2021年第三季度同一商店投資組合的物業運營費用增加了1.5%。
與去年同期相比，2021年第三季度同一商店投資組合的淨營業收入(NOI)增長了10.2%。
居民營業額仍然較低，因為2021年第三季度同一門店投資組合的居民遷出在滾動12個月的基礎上為45.9%。
MAA在2021年第三季度完成了2192套公寓的重新開發，平均租金比未翻新的單位高出約12%。
截至2021年第三季度末，MAA有8個正在開發的物業，一旦建成，相當於2654個單位，預計總成本為6.275億美元，估計還有2.437億美元有待融資。
在8個開發物業中，有4個已經開始了租賃活動，租賃速度和租金都超出了預期。
2021年第三季度，MAA完成了MAA Frisco Bridges II在德克薩斯州達拉斯市場的租賃。截至2021年第三季度末，位於亞利桑那州鳳凰城的新奇中城仍處於租賃狀態，實體入住率為76.8%。新奇中城預計將在2022年第二季度企穩。
在2021年第三季度，MAA的運營夥伴中美公寓，L.P.(簡稱MAALP或運營夥伴關係)發行了3.00億美元的五年期無擔保優先票據，票面利率為1.100%，發行價為99.553%，另外發行了3.00億美元的30年期無擔保優先票據，票面利率為2.875%，發行價為98.588%。
在2021年第三季度，MAA簽訂了為期18個月的遠期銷售協議，總計110萬股普通股，初始遠期銷售價格為每股190.56美元。

 

同店產品組合經營業績

為了確保與前幾個時期的報告具有可比性，同一商店投資組合包括由MAA擁有並在前一年年初穩定下來的物業。

 

2021年第三季度，同一門店產品組合收入增長6.7%，主要原因是與去年同期相比，每單位平均有效租金增加了6.3%。2021年第三季度，同一商店產品組合的平均物理佔有率為96.4%，而去年同期為95.5%。同一商店產品組合租賃定價

3

 

於2021年第三季生效的租約，與前一份租約相比，新租約增加20.4%，續期租約增加10.7%，而按混合基準計算的新租約及續訂租約均增加15.0%。與去年同期相比，2021年第三季度同一商店投資組合的物業運營費用增加了1.5%。這些變化導致2021年第三季度同一家商店的NOI與去年同期相比增長了10.2%。

 

在截至2021年9月30日的9個月裏，同一家門店的投資組合收入增長了4.3%，這主要是由於與去年同期相比，每單位平均有效租金增加了3.6%。截至2021年9月30日的9個月，同一商店投資組合的平均實體佔有率為96.2%，而去年同期為95.5%。在截至2021年9月30日的9個月內生效的租約的同一門店組合租賃定價，與之前的租約相比，新租約增加了10.5%，續訂租約增加了8.8%，新租約和續訂租約在混合基礎上都增加了9.7%。與去年同期相比，截至2021年9月30日的9個月，同一商店投資組合的物業運營費用增長了4.3%。保險費和建築維修保養費用的增長促成了這一增長。這些變化導致截至2021年9月30日的9個月，與去年同期相比，同一家商店的NOI增長了4.2%。

 

包括Same Store NOI在內的NOI與MAA普通股股東可獲得的淨收入的對賬，以及對NOI組成部分的更多討論可以在本新聞稿的後面部分找到。

 

收購和處置活動

2021年9月，MAA完成了對位於阿拉巴馬州伯明翰市場的9英畝地塊和位於阿拉巴馬州亨茨維爾市場的1英畝地塊的處置，淨收益合計90萬美元，導致出售不可折舊房地產資產獲得20萬美元的收益。

 

在2021年第三季度，MAA簽訂了出售其在佐治亞州薩凡納的兩處多户物業和北卡羅來納州夏洛特的一處多户物業的合同，預計將在2021年第四季度完成處置。這些財產被歸類在截至2021年9月30日的綜合資產負債表中持有的待售資產中，這些資產將在本新聞稿後面部分找到。

 

開發租賃活動

截至2021年第三季度末，MAA有8個正在建設的開發社區。MAA預計將在2021年完成其中三個發展社區的建設，2022年完成兩個，2023年完成三個。這八個社區的總開發成本預計為6.275億美元，截至2021年第三季度末，估計仍有2.437億美元有待資助。這些社區的預期平均穩定噪聲產生率為6.0%。2021年第三季度，MAA為當前和未來項目提供了6020萬美元的成本，包括與位於科羅拉多州丹佛市場的一個地塊相關的開發前活動。

 

截至2021年第三季度末，MAA在亞利桑那州鳳凰城擁有一個名為Nothing Midtown的公寓社區，最初處於租賃狀態，總共有345個單元。2021年第三季度末，這個租賃社區的實際入住率為76.8%。

 

物業重建及搬遷活動

MAA在整個投資組合中繼續在選定的公寓社區進行室內再開發計劃。在2021年第三季度，MAA重建了2,192個內部單位，使截至2021年9月30日的9個月內翻新單位總數達到4,992個，每個單位的平均成本為5,528美元，實現了比未翻新單位平均租金上漲約12%的目標。

MAA在選定的公寓社區繼續其智能家居技術倡議(移動控制燈光、恆温器和泄漏監測)。2021年第三季度，安裝了1,361套住房，使截至2021年9月30日的9個月內安裝的住房總數達到22,824套，平均成本為每套1,400美元，預計在續簽租約或單位週轉後，每套住房的平均租金將增加約25美元。自該計劃啟動以來，截至2021年9月30日，MAA已在其公寓社區組合的46,774個單元中完成了智能家居技術的安裝。

在2021年第三季度，MAA繼續其物業重新定位計劃，以升級和重新定位選定公寓社區的便利設施和公共區域。該計劃包括有針對性的計劃，將這些物業的所有單元搬到更高的租金上，預計這將帶來平均8%的成本收益。2020年，該項目選擇了8處房產。截至2021年9月30日，其中7處房產的工程已經完成，其餘房產的重新開發工作預計將於2021年底完成。在截至2021年9月30日的9個月裏，MAA在這個項目上花費了540萬美元。MAA在2021年第三季度開始在另外8個物業進行類似的重新定位項目的建設，預計工作將在2022年繼續。

 

4

 

資本支出

2021年第三季度的經常性資本支出總額為2640萬美元，或每股稀釋後普通股和單位(股)約0.22美元，而去年同期為1970萬美元，或每股0.17美元。這些支出導致2021年第三季度核心調整後運營資金(Core AFFO)為每股1.56美元，而去年同期為每股1.40美元。

 

2021年第三季度，重新開發、增加收入、商業和其他資本支出為5430萬美元，而去年同期為2690萬美元。這一增長主要是由與冬季風暴URI相關的總計1600萬美元的資本支出推動的，預計這筆支出將通過保險範圍得到報銷。這些支出導致2021年第三季度可供分配的資金(FAD)為1.306億美元，而去年同期為1.392億美元。

截至2021年9月30日的9個月，經常性資本支出總計6180萬美元，或每股約0.52美元，而去年同期為5940萬美元，或每股0.50美元。這些支出導致截至2021年9月30日的9個月的核心AFFO為每股4.59美元，而去年同期為每股4.28美元。

 

在截至2021年9月30日的9個月裏，重新開發、增加收入、商業和其他資本支出為1.468億美元，而去年同期為7950萬美元。這一增長主要是由於與智能家居技術計劃投資相關的總計3020萬美元的資本支出，以及與冬季風暴URI相關的總計3020萬美元的資本支出。這些支出導致截至2021年9月30日的9個月的FAD為3.969億美元，而去年同期為4.27億美元。

本新聞稿稍後將對FFO、Core FFO、Core AFFO和FAD與MAA普通股股東可獲得的淨收入進行協調，並對FFO、Core FFO、Core AFFO和FAD的組成部分進行更深入的討論。

融資活動

2021年7月，MAALP在到期時註銷了7280萬美元的私募無擔保優先票據。

2021年8月，MAA就其總共110萬股普通股簽訂了兩份為期18個月的遠期銷售協議，初始遠期銷售價格為每股190.56美元。根據遠期銷售協議，遠期銷售價格將根據相當於指定每日利率減去利差的浮動利率因數按日調整，並將根據遠期銷售協議期限內MAA普通股的股息相關金額下調。截至2021年9月30日，根據遠期銷售協議尚未結算任何股票。在符合某些條件的情況下，MAA通常有權根據遠期銷售協議選擇現金或淨股票結算，儘管MAA預計完全通過全額實物交付其普通股股票來結算遠期銷售協議，以換取現金收益。MAA打算在遠期銷售協議結算後使用任何現金收益為MAA的開發和再開發活動提供資金，以及其他潛在用途。

2021年8月，MAALP公開發行了3億美元2026年9月到期的無抵押優先票據，票面年利率為1.100釐；發行價格為99.553釐的2051年9月到期的3億美元無抵押優先票據，票面年利率為2.875釐，發行價為98.588釐。利息每半年支付一次，分別於每年3月15日和9月15日到期支付。出售票據所得款項的一部分用於償還到期前的其他未償債務。截至2021年9月30日，2026年9月和2051年9月到期的票據實際利率分別為1.191釐和2.946釐。

2021年9月，MAALP註銷了2022年11月到期的1.17億美元私人配售無擔保優先票據、2022年12月到期的1.25億美元公開發行的無擔保優先票據、2023年7月到期的1230萬美元私人配售無擔保優先票據，以及2024年11月到期的2000萬美元私人配售無擔保優先票據。MAALP在2021年第三季度發生了1340萬美元的預付款罰款和與債務預付款相關的未攤銷成本的沖銷。這些成本包括在截至2021年9月30日的三個月和九個月的綜合運營報表中的其他營業外(收入)支出，這些成本已被排除在核心FFO之外。

 

截至2021年9月30日，扣除商業票據借款，MAA在MAALP的無擔保循環信貸安排下擁有10億美元的現金和可用能力。

2021年第三季度普通股和非控股權益股票支付的股息和分配為1.215億美元，而去年同期為1.182億美元。

資產負債表

截至2021年9月30日：

總債務與調整後總資產之比(根據MAALP發行債券的契約定義)為30.3%；
未償債務總額為45億美元，平均實際利率約為3.4%；
總債務的99.4%在平均約9.0年的時間內固定在利率上升的影響下；以及
無阻礙噪聲佔總噪聲的95.1%。

5

 

宣佈連續第111個季度普通股股息

MAA宣佈其連續第111個季度普通股股息，將於2021年10月29日支付給2021年10月15日登記在冊的持有者。目前的年度股息率為每股普通股4.10美元。

2021年收益和同店投資組合指導

MAA正在更新和增加其之前2021年關於稀釋後普通股每股淨收益、每股核心FFO和每股核心AFFO的指導，此外還更新了對同一商店投資組合的物業收入、物業運營費用和NOI增長的預期。

FFO、核心FFO和核心AFFO是非GAAP衡量標準。收購和處置活動對摺舊和資本收益或損失有重大影響，這兩項加在一起，通常佔普通股股東可獲得的淨收入與FFO之間差額的大部分。正如在本新聞稿後面的非GAAP衡量標準定義中所討論的，MAA對FFO的定義符合全國房地產投資信託協會(NAREIT)的定義，核心FFO代表針對不被視為MAA核心業務運營一部分的項目進一步調整的FFO。MAA認為，核心FFO有助於理解經營業績，因為核心FFO不僅不包括房地產資產的折舊費用和某些其他非常規項目，而且還排除了某些項目，這些項目在一段時間內本質上不具有可比性，因此往往會模糊實際運營業績。

收益：

 

2021年全年

每股普通股收益-稀釋後

 

4.58美元至4.70美元

中點

 

$4.64

每股核心FFO-稀釋後

 

6.88美元至7.00美元

中點

 

$6.94

每股核心AFFO-稀釋後

 

6.20美元至6.32美元

中點

 

$6.26

 

 

 

MAA Same Store產品組合：

 

 

房地產收入增長

 

4.90%至5.30%

物業運營費用增長

 

4.25%至4.75%

噪聲增長

 

5.00%至6.00%

MAA預計，2021年第四季度的核心FFO將在每股1.77美元至1.89美元之間，或以中間價計算為每股1.83美元。MAA不按季度預測稀釋後每股淨收入，因為MAA一般不能預測特定季度內(而不是全年)預測的收購和處置活動的時間。

補充材料和電話會議

本新聞稿的補充數據可在MAA網站的“面向投資者”頁面上找到，網址為www.maac.com。MAA將於2021年10月28日中部時間上午9點主持電話會議，進一步討論第三季度業績。電話會議電話號碼是877-830-2598。您也可以通過訪問MAA網站的“面向投資者”頁面(www.maac.com)加入電話會議的網絡直播。MAA提交給證券交易委員會(SEC)的文件是以中美公寓社區公司和中美公寓公司的註冊人姓名提交的。

關於MAA

MAA是一家標準普爾500指數成份股公司，是一家房地產投資信託基金(REIT)，專注於通過擁有、管理、收購、開發和重新開發美國東南部、西南部和大西洋中部地區的優質公寓社區，為股東提供全週期和卓越的投資業績。截至2021年9月30日，MAA在16個州和哥倫比亞特區擁有102,271套公寓的所有權權益，其中包括目前正在開發的社區。欲獲知更多詳情，請訪問MAA公司網站：www.maac.com，或聯繫投資者關係部，電子郵件：Investor.Relationship@maac.com，或郵寄至MAA：6815 Poplar Ave.，Suite500，Germantown，TN 38138，電子郵件：Attn：Investors Relations。

前瞻性陳述

本新聞稿的各節包含符合1933年證券法(修訂)第27A節和1934年證券交易法(修訂本)第21E節的含義的前瞻性陳述，涉及我們對未來時期的預期。前瞻性陳述不討論歷史事實，而是包括與預期、預測、意圖或其他與未來有關的事項的陳述。此類前瞻性表述包括但不限於有關持續的新冠肺炎疫情對我們業務的潛在影響、有關預期經營業績和結果、物業穩定、物業收購和處置活動、合資活動、開發和翻新活動及其他資本支出、籌資和融資活動的表述，以及租賃定價、收入和支出增長、入住率、利率和其他經濟預期的表述。諸如“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“估計”、“預測”、“項目”、“假設”、“將”、“可能”、“可能”、“應該”、“預算”、“目標”、“展望”、“指導”等詞彙以及此類詞彙和類似表述的變體旨在識別此類前瞻性陳述。這些前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，如下所述，這些風險、不確定因素和其他因素可能導致我們的實際結果、業績或成就與此類前瞻性陳述明示或暗示的經營結果、財務狀況或計劃大不相同。儘管我們認為本文中包含的前瞻性陳述所依據的假設是合理的，

6

 

這些假設可能是不準確的，因此本新聞稿中包含的這些前瞻性陳述可能被證明是不準確的。鑑於本文中包含的前瞻性陳述中固有的重大不確定性，包含此類信息不應被視為我們或任何其他人表示此類陳述中描述的結果或條件或我們的目標和計劃將會實現。

除其他因素外，以下因素可能導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的結果、業績或成就大不相同：

新冠肺炎大流行以及聯邦、州和地方政府當局為遏制疾病傳播而採取或可能採取的措施；
由於不利的經濟和市場條件、供需變化、競爭、未投保的損失、税法和住房法的變化或其他因素而無法產生足夠的現金流；
暴露於單一行業和部門投資所固有的風險；
房地產市場的不利變化，包括但不限於，我們重要市場對多户住宅的未來需求程度，我們未來可能尋求進入的新市場的進入障礙，我們提高或收取租金的能力的限制，競爭，我們以有利條件識別和完成有吸引力的收購或開發項目的能力，我們以可接受的條件及時完成任何計劃處置的能力，以及我們以產生有利回報的方式將銷售收益再投資的能力；
發展社區未能在預算內及時完成，如果有的話，未能按預期出租或實現預期結果；
意外的資金需求；
受通貨膨脹等因素影響，經營成本發生實質性變化，包括房地產税、水電費和保險費；
無法以合理的費率獲得適當的保險，或者根本不能獲得適當的保險，或者災難造成的損失超過了我們的保險範圍；
能夠以優惠利率獲得融資(如果有的話)，或在現有債務到期時進行再融資；
利率、資本化率或資本市場狀況的水平和波動性；
評級機構的任何行動對新債融資成本和可獲得性的影響；
到2021年底逐步取消倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)作為可變利率債務基準的影響，以及向不同基準利率過渡的影響；
抵押貸款融資市場的重大變化或其他因素，將導致獨户住房或其他替代住房選擇，無論是作為自有的還是租賃的產品，成為更具競爭力的產品；
我們繼續滿足複雜規則的能力，以維持我們作為聯邦所得税REIT的地位，MAALP滿足規則的能力，以維持其作為聯邦所得税合夥企業的地位，我們的應税REIT子公司保持其聯邦所得税地位的能力，以及我們的子公司在這些規則施加的限制內有效運營的能力；
不能吸引和留住人才；
對我們或我們的服務提供商的信息技術系統或業務運營中斷的網絡責任或潛在責任；
潛在的環境污染責任；
我們必須遵守的法律要求的變化，或強加新的法律要求，對我們的運營造成不利影響；
極端天氣、自然災害、疾病暴發等公共衞生事件；
訴訟或者集體訴訟；
負面新聞對我們的行為或政策造成的聲譽損害的影響，無論是否有正當理由；
與眾多聯邦、州和地方法律法規相關的合規成本；以及
本新聞稿和我們提交給證券交易委員會的報告或我們公開發布的其他文件中確定的其他風險。

新的因素也可能不時出現，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。除非法律另有要求，否則我們沒有義務公開更新或修改本新聞稿中包含的前瞻性陳述，以反映本新聞稿發佈後的事件、情況或預期的變化。

 

7

 

財務亮點

 

千美元，每股數據除外

 

截至9月30日的三個月，

 

 

截至9月30日的9個月，

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2021

 

 

2020

 

租金和其他財產收入

 

$

452,575

 

 

$

423,199

 

 

$

1,314,507

 

 

$

1,254,323

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MAA普通股股東可獲得的淨收入

 

$

83,557

 

 

$

58,988

 

 

$

345,384

 

 

$

168,854

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

總噪聲(1)

 

$

279,737

 

 

$

253,385

 

 

$

810,440

 

 

$

773,866

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

普通股每股收益：(2)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基本信息

 

$

0.73

 

 

$

0.52

 

 

$

3.01

 

 

$

1.48

 

稀釋

 

$

0.73

 

 

$

0.52

 

 

$

3.01

 

 

$

1.47

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

每股運營資金-稀釋後：(2)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

FFO(1)

 

$

1.85

 

 

$

1.58

 

 

$

5.19

 

 

$

4.66

 

核心FFO(1)

 

$

1.78

 

 

$

1.57

 

 

$

5.11

 

 

$

4.78

 

磁芯AFFO(1)

 

$

1.56

 

 

$

1.40

 

 

$

4.59

 

 

$

4.28

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

宣佈的每股普通股股息

 

$

1.025

 

 

$

1.000

 

 

$

3.075

 

 

$

3.000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股息/核心FFO(稀釋)派息率

 

 

57.6

%

 

 

63.7

%

 

 

60.2

%

 

 

62.8

%

股息/核心AFFO(攤薄)派息率

 

 

65.7

%

 

 

71.4

%

 

 

67.0

%

 

 

70.1

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

合併利息支出

 

$

39,234

 

 

$

41,010

 

 

$

117,773

 

 

$

126,610

 

按市值計價債務調整

 

 

(67

)

 

 

(83

)

 

 

(234

)

 

 

9

 

債務貼現和債務發行成本攤銷

 

 

(1,401

)

 

 

(1,223

)

 

 

(3,909

)

 

 

(3,603

)

資本化利息

 

 

2,448

 

 

 

1,764

 

 

 

7,781

 

 

 

4,783

 

產生的總利息

 

$

40,214

 

 

$

41,468

 

 

$

121,411

 

 

$

127,799

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

應付票據本金攤銷

 

$

334

 

 

$

1,055

 

 

$

1,180

 

 

$

4,538

 

 

(1)
在本新聞稿的後面部分可以找到對以下項目的協調以及對它們各自組成部分的擴展討論：(I)NOI與MAA普通股股東可用的淨收入之比；(Ii)FFO、Core FFO和Core AFFO與MAA普通股股東可用的淨收入之比。
(2)
有關更多信息，請參閲“共享和單位數據”部分。

 

 

千美元，股價除外

 

 

 

 

 

 

 

 

2021年9月30日

 

 

2020年12月31日

 

總資產(1)

 

$

14,993,561

 

 

$

14,609,896

 

房地產總資產(1)

 

$

14,744,606

 

 

$

14,407,418

 

債務總額

 

$

4,540,887

 

 

$

4,562,712

 

普通股和已發行單位

 

 

118,541,005

 

 

 

118,431,384

 

股票價格

 

$

186.75

 

 

$

126.69

 

賬面權益價值

 

$

6,114,653

 

 

$

6,103,805

 

市場權益價值

 

$

22,137,533

 

 

$

15,004,072

 

淨債務/調整後EBITDAR(2)

 

 4.61x

 

 

4.81x

 

 

(1)
有關總資產與總資產、總房地產資產與房地產資產淨值的對賬，以及對其組成部分的詳細討論，可在本新聞稿的稍後部分找到。
(2)
調整後的EBITDAR是為每個呈列日期的往後12個月期間計算的。以下項目的對賬和對其各自組成部分的擴展討論可以在本新聞稿的後面部分找到：(I)EBITDA、EBITDARE和調整後的EBITDARE與淨收入之比；(Ii)淨債務與無擔保應付票據和應付擔保票據之比。

 

 

 

8

 

合併業務報表

 

千美元，每股數據除外

 

截至9月30日的三個月，

 

 

截至9月30日的9個月，

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2021

 

 

2020

 

收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租金和其他財產收入

 

$

452,575

 

 

$

423,199

 

 

$

1,314,507

 

 

$

1,254,323

 

費用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

營業費用，不包括房地產税和保險

 

 

106,412

 

 

 

105,108

 

 

 

304,124

 

 

 

292,031

 

房地產税和保險費

 

 

66,426

 

 

 

64,706

 

 

 

199,943

 

 

 

188,426

 

折舊及攤銷

 

 

134,611

 

 

 

127,679

 

 

 

397,938

 

 

 

381,257

 

物業運營費用總額

 

 

307,449

 

 

 

297,493

 

 

 

902,005

 

 

 

861,714

 

物業管理費

 

 

13,831

 

 

 

12,691

 

 

 

40,522

 

 

 

39,064

 

一般和行政費用

 

 

12,670

 

 

 

11,360

 

 

 

38,763

 

 

 

35,181

 

利息支出

 

 

39,234

 

 

 

41,010

 

 

 

117,773

 

 

 

126,610

 

出售房地產折舊資產的損失(收益)

 

 

313

 

 

 

(20

)

 

 

(134,515

)

 

 

7

 

出售不可折舊房地產資產的收益

 

 

(170

)

 

 

(1,366

)

 

 

(202

)

 

 

(995

)

其他營業外(收入)費用

 

 

(10,344

)

 

 

(242

)

 

 

(14,557

)

 

 

13,647

 

所得税前收入費用

 

 

89,592

 

 

 

62,273

 

 

 

364,718

 

 

 

179,095

 

所得税費用

 

 

(2,803

)

 

 

(665

)

 

 

(5,847

)

 

 

(2,532

)

房地產合資經營活動前持續經營收入

 

 

86,789

 

 

 

61,608

 

 

 

358,871

 

 

 

176,563

 

房地產合資經營收入

 

 

258

 

 

 

428

 

 

 

915

 

 

 

1,153

 

淨收入

 

 

87,047

 

 

 

62,036

 

 

 

359,786

 

 

 

177,716

 

可歸因於非控股權益的淨收入

 

 

2,568

 

 

 

2,126

 

 

 

11,636

 

 

 

6,096

 

可供股東使用的淨收入

 

 

84,479

 

 

 

59,910

 

 

 

348,150

 

 

 

171,620

 

向MAA系列I優先股東分紅

 

 

922

 

 

 

922

 

 

 

2,766

 

 

 

2,766

 

MAA普通股股東可獲得的淨收入

 

$

83,557

 

 

$

58,988

 

 

$

345,384

 

 

$

168,854

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

普通股每股收益-基本：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

普通股股東可獲得的淨收入

 

$

0.73

 

 

$

0.52

 

 

$

3.01

 

 

$

1.48

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

每股普通股收益-稀釋後：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

普通股股東可獲得的淨收入

 

$

0.73

 

 

$

0.52

 

 

$

3.01

 

 

$

1.47

 

 

共享和單位數據

 

以千為單位的股份和單位

 

截至9月30日的三個月，

 

 

截至9月30日的9個月，

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2021

 

 

2020

 

淨收益份額(1)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

加權平均普通股-基本

 

 

114,933

 

 

 

114,216

 

 

 

114,568

 

 

 

114,177

 

稀釋證券的影響

 

 

296

 

 

 

252

 

 

 

305

 

 

 

310

 

加權平均普通股-稀釋後

 

 

115,229

 

 

 

114,468

 

 

 

114,873

 

 

 

114,487

 

運營資金、股份和單位資金

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

加權平均普通股和單位-基本

 

 

118,430

 

 

 

118,274

 

 

 

118,389

 

 

 

118,238

 

加權平均普通股和單位-稀釋

 

 

118,540

 

 

 

118,432

 

 

 

118,511

 

 

 

118,400

 

期末股份和單位

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

9月30日的普通股，

 

 

115,138

 

 

 

114,370

 

 

 

115,138

 

 

 

114,370

 

在9月30日運營合作伙伴單位，

 

 

3,403

 

 

 

4,058

 

 

 

3,403

 

 

 

4,058

 

截至9月30日的普通股和單位總數，

 

 

118,541

 

 

 

118,428

 

 

 

118,541

 

 

 

118,428

 
(1)
有關計算稀釋普通股和每股普通股收益的更多信息，請參閲預計將於2021年10月28日左右提交給證券交易委員會的MAA公司截至2021年9月30日的3個月和9個月的Form 10-Q季度報告中的簡明綜合財務報表註釋。

 

9

 

綜合資產負債表

 

千美元

 

 

 

 

 

 

 

 

2021年9月30日

 

 

2020年12月31日

 

資產

 

 

 

 

 

 

房地產資產：

 

 

 

 

 

 

土地

 

$

1,977,813

 

 

$

1,929,181

 

建築物和裝修及其他

 

 

12,369,733

 

 

 

12,065,244

 

正在進行的開發和基本建設改進

 

 

236,339

 

 

 

283,477

 

 

 

 

14,583,885

 

 

 

14,277,902

 

減去：累計折舊

 

 

(3,722,917

)

 

 

(3,415,105

)

 

 

 

10,860,968

 

 

 

10,862,797

 

未開發土地

 

 

29,115

 

 

 

60,993

 

對房地產合資企業的投資

 

 

42,842

 

 

 

43,325

 

房地產資產淨值

 

 

10,932,925

 

 

 

10,967,115

 

 

 

 

 

 

 

 

現金和現金等價物

 

 

29,811

 

 

 

25,198

 

受限現金

 

 

11,710

 

 

 

10,417

 

其他資產

 

 

237,245

 

 

 

192,061

 

持有待售資產

 

 

42,441

 

 

 

—

 

總資產

 

$

11,254,132

 

 

$

11,194,791

 

 

 

 

 

 

 

 

負債和權益

 

 

 

 

 

 

負債：

 

 

 

 

 

 

無擔保應付票據

 

$

4,175,256

 

 

$

4,077,373

 

應付擔保票據

 

 

365,631

 

 

 

485,339

 

應計費用和其他負債

 

 

598,592

 

 

 

528,274

 

總負債

 

 

5,139,479

 

 

 

5,090,986

 

 

 

 

 

 

 

 

可贖回普通股

 

 

24,323

 

 

 

15,397

 

 

 

 

 

 

 

 

股東權益：

 

 

 

 

 

 

優先股

 

 

9

 

 

 

9

 

普通股

 

 

1,149

 

 

 

1,141

 

額外實收資本

 

 

7,216,885

 

 

 

7,176,793

 

超過淨收入的累計分配

 

 

(1,309,511

)

 

 

(1,294,182

)

累計其他綜合損失

 

 

(11,384

)

 

 

(12,128

)

MAA股東權益總額

 

 

5,897,148

 

 

 

5,871,633

 

非控股權益-經營合夥單位

 

 

173,366

 

 

 

206,927

 

合計公司股東權益

 

 

6,070,514

 

 

 

6,078,560

 

非控股權益-合併後的房地產實體

 

 

19,816

 

 

 

9,848

 

總股本

 

 

6,090,330

 

 

 

6,088,408

 

負債和權益總額

 

$

11,254,132

 

 

$

11,194,791

 

 

 

 

10

 

FFO、核心FFO、核心AFFO和FAD與MAA普通股股東可用淨收入的對賬

 

以千為單位的金額，每股和單位數據除外

 

截至9月30日的三個月，

 

 

截至9月30日的9個月，

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2021

 

 

2020

 

MAA普通股股東可獲得的淨收入

 

$

83,557

 

 

$

58,988

 

 

$

345,384

 

 

$

168,854

 

房地產資產的折舊和攤銷

 

 

132,803

 

 

 

125,916

 

 

 

392,586

 

 

 

376,430

 

出售房地產折舊資產的損失(收益)

 

 

313

 

 

 

(20

)

 

 

(134,515

)

 

 

7

 

房地產合營企業房地產資產折舊攤銷

 

 

154

 

 

 

153

 

 

 

463

 

 

 

458

 

可歸因於非控股權益的淨收入

 

 

2,568

 

 

 

2,126

 

 

 

11,636

 

 

 

6,096

 

公司應佔運營資金

 

 

219,395

 

 

 

187,163

 

 

 

615,554

 

 

 

551,845

 

(收益)優先股嵌入衍生工具的虧損(1)

 

 

(13,432

)

 

 

(1,342

)

 

 

(11,492

)

 

 

14,603

 

出售不可折舊房地產資產的收益

 

 

(170

)

 

 

(1,366

)

 

 

(202

)

 

 

(995

)

(收益)未合併的有限合夥企業的虧損，税後淨額(1)(2)

 

 

(7,985

)

 

 

100

 

 

 

(14,231

)

 

 

(4,085

)

傷亡損失淨額和其他和解收益(3)

 

 

244

 

 

 

511

 

 

 

2,004

 

 

 

1,207

 

債務清償損失(1)

 

 

13,354

 

 

 

345

 

 

 

13,391

 

 

 

344

 

非例行法律費用和和解(1)

 

 

(700

)

 

 

—

 

 

 

(716

)

 

 

40

 

新冠肺炎相關成本(1)

 

 

492

 

 

 

376

 

 

 

911

 

 

 

2,983

 

按市值計價債務調整(4)

 

 

67

 

 

 

83

 

 

 

234

 

 

 

(9

)

運營核心資金

 

 

211,265

 

 

 

185,870

 

 

 

605,453

 

 

 

565,933

 

經常性資本支出

 

 

(26,377

)

 

 

(19,720

)

 

 

(61,809

)

 

 

(59,412

)

來自運營的核心調整資金

 

 

184,888

 

 

 

166,150

 

 

 

543,644

 

 

 

506,521

 

重建資本開支

 

 

(20,752

)

 

 

(11,627

)

 

 

(69,632

)

 

 

(35,650

)

增收資本支出

 

 

(11,402

)

 

 

(8,135

)

 

 

(29,488

)

 

 

(24,510

)

商業資本支出

 

 

(877

)

 

 

(765

)

 

 

(2,303

)

 

 

(2,303

)

其他資本開支(5)

 

 

(21,223

)

 

 

(6,389

)

 

 

(45,331

)

 

 

(17,065

)

可供分配的資金

 

$

130,634

 

 

$

139,234

 

 

$

396,890

 

 

$

426,993

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

已支付的股息和分派

 

$

121,500

 

 

$

118,232

 

 

$

364,393

 

 

$

354,976

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

加權平均普通股-稀釋後

 

 

115,229

 

 

 

114,468

 

 

 

114,873

 

 

 

114,487

 

FFO加權平均普通股和單位-稀釋

 

 

118,540

 

 

 

118,432

 

 

 

118,511

 

 

 

118,400

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

每股普通股收益-稀釋後：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

普通股股東可獲得的淨收入

 

$

0.73

 

 

$

0.52

 

 

$

3.01

 

 

$

1.47

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

每股運營資金-稀釋

 

$

1.85

 

 

$

1.58

 

 

$

5.19

 

 

$

4.66

 

每股運營的核心資金-稀釋

 

$

1.78

 

 

$

1.57

 

 

$

5.11

 

 

$

4.78

 

每股運營的核心調整資金-稀釋

 

$

1.56

 

 

$

1.40

 

 

$

4.59

 

 

$

4.28

 

 

(1)
包括在合併經營報表中的其他營業外(收入)費用。
(2)
在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏，來自未合併有限合夥企業的收益分別為1010萬美元和1800萬美元，分別被210萬美元和380萬美元的所得税支出所抵消。在截至2020年9月30日的9個月裏，來自未合併有限合夥企業的480萬美元收益被70萬美元的所得税支出所抵消。
(3)
在截至2021年9月30日的9個月中，MAA與冬季風暴URI(主要是建築維修、景觀美化和資產註銷)有關的傷亡損失為2140萬美元。預計大部分風暴費用將通過保險賠付。應收賬款已在其他營業外(收入)支出中確認，金額為MAA預計將收回的已記錄損失金額。預計不能通過保險範圍收回的與風暴有關的額外費用，以及其他無關的傷亡損失和賠償，都反映在這次調整中。這一調整主要包括在綜合經營報表中的其他營業外(收入)費用中。
(4)
計入合併經營報表的利息支出。
(5)
在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏，由於冬季風暴URI，MAA分別花費了1600萬美元和3020萬美元用於重建相關的資本支出。預計大部分風暴費用將通過保險賠付。

 

 

11

 

將淨營業收入與MAA普通股股東可獲得的淨收入進行對賬

 

千美元

 

截至三個月

 

 

截至9個月

 

 

 

9月30日，
2021

 

 

六月三十日，
2021

 

 

9月30日，
2020

 

 

9月30日，
2021

 

 

9月30日，
2020

 

淨營業收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

同一家商店的噪音

 

$

269,393

 

 

$

257,071

 

 

$

244,513

 

 

$

779,194

 

 

$

747,581

 

非同一家商店和其他噪音

 

 

10,344

 

 

 

11,095

 

 

 

8,872

 

 

 

31,246

 

 

 

26,285

 

總噪聲

 

 

279,737

 

 

 

268,166

 

 

 

253,385

 

 

 

810,440

 

 

 

773,866

 

折舊及攤銷

 

 

(134,611

)

 

 

(131,824

)

 

 

(127,679

)

 

 

(397,938

)

 

 

(381,257

)

物業管理費

 

 

(13,831

)

 

 

(13,752

)

 

 

(12,691

)

 

 

(40,522

)

 

 

(39,064

)

一般和行政費用

 

 

(12,670

)

 

 

(13,114

)

 

 

(11,360

)

 

 

(38,763

)

 

 

(35,181

)

利息支出

 

 

(39,234

)

 

 

(38,867

)

 

 

(41,010

)

 

 

(117,773

)

 

 

(126,610

)

(損失)出售折舊房地產資產的收益

 

 

(313

)

 

 

134,828

 

 

 

20

 

 

 

134,515

 

 

 

(7

)

出售不可折舊房地產資產的收益

 

 

170

 

 

 

32

 

 

 

1,366

 

 

 

202

 

 

 

995

 

其他營業外收入(費用)

 

 

10,344

 

 

 

20,126

 

 

 

242

 

 

 

14,557

 

 

 

(13,647

)

所得税費用

 

 

(2,803

)

 

 

(2,045

)

 

 

(665

)

 

 

(5,847

)

 

 

(2,532

)

房地產合資經營收入

 

 

258

 

 

 

325

 

 

 

428

 

 

 

915

 

 

 

1,153

 

可歸因於非控股權益的淨收入

 

 

(2,568

)

 

 

(7,397

)

 

 

(2,126

)

 

 

(11,636

)

 

 

(6,096

)

向MAA系列I優先股東分紅

 

 

(922

)

 

 

(922

)

 

 

(922

)

 

 

(2,766

)

 

 

(2,766

)

MAA普通股股東可獲得的淨收入

 

$

83,557

 

 

$

215,556

 

 

$

58,988

 

 

$

345,384

 

 

$

168,854

 

 

 

12

 

EBITDA、EBITDAre和調整後的EBITDAre與淨利潤的對賬

 

千美元

 

截至三個月

 

 

截至12個月

 

 

 

2021年9月30日

 

 

2020年9月30日

 

 

2021年9月30日

 

 

2020年12月31日

 

淨收入

 

$

87,047

 

 

$

62,036

 

 

$

446,085

 

 

$

264,015

 

折舊及攤銷

 

 

134,611

 

 

 

127,679

 

 

 

527,523

 

 

 

510,842

 

利息支出

 

 

39,234

 

 

 

41,010

 

 

 

158,725

 

 

 

167,562

 

所得税費用

 

 

2,803

 

 

 

665

 

 

 

6,642

 

 

 

3,327

 

EBITDA

 

 

263,695

 

 

 

231,390

 

 

 

1,138,975

 

 

 

945,746

 

出售房地產折舊資產的損失(收益)

 

 

313

 

 

 

(20

)

 

 

(134,532

)

 

 

(9

)

調整以反映公司在未合併關聯公司EBITDARE中的份額

 

 

337

 

 

 

337

 

 

 

1,353

 

 

 

1,349

 

EBITDARE

 

 

264,345

 

 

 

231,707

 

 

 

1,005,796

 

 

 

947,086

 

優先股嵌入衍生產品的收益(1)

 

 

(13,432

)

 

 

(1,342

)

 

 

(28,657

)

 

 

(2,562

)

出售不可折舊房地產資產的收益

 

 

(170

)

 

 

(1,366

)

 

 

(231

)

 

 

(1,024

)

(收益)未合併的有限合夥企業的虧損，税後淨額(1)(2)

 

 

(7,985

)

 

 

100

 

 

 

(14,903

)

 

 

(4,757

)

傷亡損失淨額和其他和解收益(3)

 

 

244

 

 

 

511

 

 

 

1,281

 

 

 

484

 

債務清償損失(1)

 

 

13,354

 

 

 

345

 

 

 

13,391

 

 

 

344

 

非例行法律費用和和解(1)

 

 

(700

)

 

 

—

 

 

 

(794

)

 

 

(38

)

新冠肺炎相關成本(1)

 

 

492

 

 

 

376

 

 

 

1,464

 

 

 

3,536

 

按市值計價債務調整(4)

 

 

67

 

 

 

83

 

 

 

316

 

 

 

75

 

調整後的EBITDAR

 

$

256,215

 

 

$

230,414

 

 

$

977,663

 

 

$

943,144

 
(1)
包括在合併經營報表中的其他營業外(收入)費用。
(2)
在截至2021年9月30日的3個月和12個月裏，來自未合併有限合夥企業的收益分別為1010萬美元和1880萬美元，分別被210萬美元和390萬美元的所得税支出所抵消。在截至2020年12月31日的12個月裏，來自未合併有限合夥企業的560萬美元收益被80萬美元的所得税支出所抵消。
(3)
在截至2021年9月30日的12個月中，MAA與冬季風暴URI有關的傷亡損失為2140萬美元(主要是建築維修、景觀美化和資產註銷)。預計大部分風暴費用將通過保險賠付。應收賬款已在其他營業外(收入)支出中確認，金額為MAA預計將收回的已記錄損失金額。預計不能通過保險範圍收回的與風暴有關的額外費用，以及其他無關的傷亡損失和賠償，都反映在這次調整中。這一調整主要包括在綜合經營報表中的其他營業外(收入)費用中。
(4)
計入合併經營報表的利息支出。

淨債務與應付無擔保票據和應付擔保票據的對賬

 

千美元

 

 

 

 

 

 

 

 

2021年9月30日

 

 

2020年12月31日

 

無擔保應付票據

 

$

4,175,256

 

 

$

4,077,373

 

應付擔保票據

 

 

365,631

 

 

 

485,339

 

債務總額

 

 

4,540,887

 

 

 

4,562,712

 

現金和現金等價物

 

 

(29,811

)

 

 

(25,198

)

淨債務

 

$

4,511,076

 

 

$

4,537,514

 

 

總資產與總資產的對賬

 

千美元

 

 

 

 

 

 

 

 

2021年9月30日

 

 

2020年12月31日

 

總資產

 

$

11,254,132

 

 

$

11,194,791

 

累計折舊

 

 

3,722,917

 

 

 

3,415,105

 

持有待售資產的累計折舊(1)

 

 

16,512

 

 

 

—

 

總資產

 

$

14,993,561

 

 

$

14,609,896

 

 

(1)
計入綜合資產負債表中待售資產。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

13

 

房地產總資產與房地產資產的對賬淨額

 

千美元

 

 

 

 

 

 

 

 

2021年9月30日

 

 

2020年12月31日

 

房地產資產淨值

 

$

10,932,925

 

 

$

10,967,115

 

累計折舊

 

 

3,722,917

 

 

 

3,415,105

 

持有待售資產，淨額

 

 

42,441

 

 

 

—

 

持有待售資產的累計折舊(1)

 

 

16,512

 

 

 

—

 

現金和現金等價物

 

 

29,811

 

 

 

25,198

 

房地產總資產

 

$

14,744,606

 

 

$

14,407,418

 
(1)
計入綜合資產負債表中待售資產。

 

非GAAP財務指標

 

調整後的EBITDAR

就本新聞稿中的計算而言，房地產利息、所得税、折舊和攤銷前的調整後收益，或調整後的EBITDARE，是指根據不被視為MAA核心業務一部分的項目進一步調整的EBITDARE，這些項目包括與MAA系列I優先股中嵌入的衍生品的公允價值相關的調整、出售不可折舊資產的損益、未合併的有限合夥企業的損益調整、傷亡淨利得或損失、債務清償損益、非常規法律業務損益作為房地產的所有者和運營商，MAA認為調整後的EBITDAR是衡量核心業務業績的重要指標，因為調整後的EBITDARE不包括各種不能反映經營業績的收入和支出項目。MAA計算調整後EBITDARE的方法可能與其他公司計算調整後EBITDARE的方法不同。調整後的EBITDARE不應被視為淨收益的替代品，作為經營業績的指標。

 

業務核心調整資金(核心AFFO)

核心FFO由核心FFO減去經常性資本支出組成。核心AFFO不應被視為MAA普通股股東可獲得的淨收入的替代方案，作為經營業績的指標。作為房地產的所有者和運營商，MAA認為Core AFFO是衡量運營業績的重要指標，因為Core AFFO衡量的是控制收入、支出和經常性資本支出的能力。

 

運營核心資金(核心FFO)

核心FFO代表經不被視為MAA核心業務一部分的FFO進行調整的項目，例如與MAA Series I優先股中嵌入的衍生品的公允價值相關的調整、出售不可折舊資產的損益、未合併的有限合夥企業的損益調整、意外傷害淨損益、債務清償損益、非常規法律成本和和解、新冠肺炎相關成本和按市值計價的債務調整。雖然MAA對核心FFO的定義可能與業內其他公司相似，但MAA計算核心FFO的方法可能與其他REITs使用的方法不同，因此可能無法與其他REITs進行比較。核心FFO不應被視為MAA普通股股東可獲得的淨收入的替代方案，作為經營業績的指標。MAA認為，Core FFO有助於理解不同時期的核心經營業績，因為它剔除了某些項目，這些項目在一段時期內本質上是不可比較的，因此往往會模糊實際經營業績。

 

EBITDA

就本新聞稿中的計算而言，扣除利息、所得税、折舊和攤銷前的收益(EBITDA)由淨收益加上折舊和攤銷、利息支出和所得税組成。作為房地產的所有者和運營商，MAA認為EBITDA是衡量核心業務業績的重要指標，因為EBITDA不包括不能反映經營業績的各種費用項目。EBITDA不應被視為淨收益的替代指標，作為經營業績的指標。

 

EBITDARE

就本新聞稿中的計算而言，房地產扣除利息、所得税、折舊和攤銷前的收益(EBITDARE)由EBITDA組成，EBITDA根據出售折舊資產的收益或損失進一步調整，再加上反映MAA在未合併附屬公司EBITDARE中所佔份額的調整。作為房地產的所有者和運營商，MAA認為EBITDARE是衡量核心業務業績的重要指標，因為EBITDARE不包括不能反映經營業績的各種費用項目。雖然MAA對EBITDARE的定義與NAREIT的定義一致，但它可能與其他公司用來計算EBITDARE的方法不同。EBITDARE不應被視為淨收益的替代品，作為經營業績的指標。

 

14

 

非GAAP財務衡量標準(續)

可供分配的資金(FAD)

FAD由核心FFO減去總資本支出組成，不包括開發支出和物業收購。FAD不應被視為MAA普通股股東可獲得的淨收入的替代方案，作為經營業績的指標。作為房地產的所有者和運營商，MAA認為FAD是衡量核心業務業績的重要指標，因為FAD衡量的是控制收入、費用和總資本支出的能力。

 

運營資金(FFO)

FFO代表MAA普通股股東可獲得的淨收入(根據GAAP計算)，不包括處置營業財產和資產減值的收益或虧損，加上房地產資產的折舊和攤銷，非控股權益的淨收入，以及合資企業的調整。由於非控股權益的淨收入已加回，因此在本文件中使用的FFO代表公司應佔的FFO。雖然MAA對FFO的定義與NAREIT的定義一致，但它可能與其他公司使用的計算FFO的方法不同，因此可能無法與此類其他公司進行比較。FFO不應被視為MAA普通股股東可獲得的淨收入的替代方案，作為經營業績的指標。MAA認為，FFO有助於理解經營業績，因為FFO不包括房地產資產的折舊和攤銷。MAA認為，房地產資產的GAAP歷史成本折舊通常與這些資產的價值變化無關，這些資產的價值不會像歷史成本折舊所暗示的那樣，隨着時間的推移而可預測地減少。

 

總資產

總資產是指總資產加上持有待售資產的累計折舊和累計折舊。MAA認為，總資產可以作為評估其資產負債表狀況的有用工具。MAA認為，房地產資產的GAAP歷史成本折舊通常與這些資產的價值變化無關，這些資產的價值不會像歷史成本折舊所暗示的那樣，隨着時間的推移而可預測地減少。

 

房地產總資產

房地產總資產是指房地產資產、淨額加累計折舊、待售資產、待售資產累計折舊以及現金和現金等價物。MAA認為，房地產總資產可以作為評估其資產負債表狀況的有用工具。MAA認為，房地產資產的GAAP歷史成本折舊通常與這些資產的價值變化無關，這些資產的價值不會像歷史成本折舊所暗示的那樣，隨着時間的推移而可預測地減少。

 

淨債務

淨負債是指無擔保應付票據和應付擔保票據減去現金和現金等價物。MAA認為，淨債務是評估其債務狀況的有用工具。

 

淨營業收入(NOI)

淨營業收入是指在此期間持有的所有物業的租金和其他物業收入減去總物業運營費用(不包括折舊和攤銷)，無論其為待售狀態。NOI不應被視為MAA普通股股東可獲得的淨收入的替代方案。MAA認為，按市場劃分的NOI是評估MAA市場經營業績的有用工具，因為它通過剔除公司層面的費用和其他與物業經營業績無關的項目來衡量物業業績的核心業務。

 

同一家商店的噪音

同一門店NOI代表同一門店投資組合內分類的所有物業在此期間的租金和其他物業收入減去總物業運營費用(不包括折舊和攤銷)。同一商店NOI不應被視為MAA普通股股東可獲得淨收入的替代方案。MAA相信，Same Store NOI是評估MAA市場經營業績的有用工具，因為它通過剔除公司層面的支出和其他與物業經營業績無關的項目來衡量物業業績的核心業務。

 

非同一家商店和其他噪音

Non-Same Store和Other NOI表示在此期間，非Same Store和其他投資組合中分類的所有物業的租金和其他物業收入減去總物業運營費用(不包括折舊和攤銷)。非同一商店和其他NOI不應被視為MAA普通股股東可獲得淨收入的替代方案。MAA認為，Non-Same Store和Other NOI是評估MAA市場經營業績的有用工具，因為它通過剔除公司層面的支出和其他與物業經營業績無關的項目來衡量物業業績的核心業務。

 

 

15

 

其他鍵定義

 

單位平均有效租金

每單位平均有效租金指扣除租務優惠後的租金總額加上空置單位的現行市價，除以單位總數。租賃優惠是對當前市場價格的折扣。MAA認為，平均有效租金是評估平均定價的有用指標。它並不代表每個單位實際收取的租金收入。

 

平均物理佔有率

平均實際佔用率是指在適用期間內每日實際佔用率的平均值。

 

發展社區

在獲得所有正在開發的單元的入住證之前，社區仍被確定為開發項目。一旦所有單元都已交付並可供使用，社區就會進入租賃社區組合。

 

出租社區

在租賃期間獲得的新收購和新開發的社區仍然保留在租賃社區投資組合中，直到穩定下來。社區在達到至少90%的平均實際入住率90天后被認為是穩定的。

 

非同一商店和其他產品組合

Non-Same Store and Other Portfolio包括最近收購的社區、正在開發或租賃的社區、已確定要處置的社區、遭受重大傷亡損失的社區、不符合Same Store Portfolio定義的要求的穩定社區、零售物業和商業物業。

 

同一家商店公文包

MAA在每個日曆年開始時或在重大交易或活動需要時審查其相同的商店組合。如果社區是在前一年年初擁有並穩定的，則通常會將其添加到同一商店投資組合中。社區在達到至少90%的平均實際入住率90天后被認為是穩定的。被MAA董事會批准處置的社區被排除在同一商店投資組合之外。遭受重大傷亡損失的社區也被排除在同一商店投資組合之外。

 

不受阻礙的噪音

未擔保NOI是指未擔保資產產生的NOI(如MAALP的債券契約所定義)。

 

投資者關係部MAA電話：866-576-9689(免費)電子郵件：investor.relationship@maac.com

 

 

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