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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
 
表格：10-K
 
(標記一)
 
      ☒ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的年度報告
 
截至的財政年度2019年12月31日
 
或
 
☐      根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告
 
在從日本到日本的過渡期內，日本將從日本過渡到日本，而日本將從日本過渡到日本，中國將從中國過渡到中國，從中國過渡到中國，中國將從中國過渡到中國。

委員會文件
數
 
每一家註冊公司的確切名稱，如其文件中所規定的那樣。
憲章；州政府公司；地址；國家和地區
電話號碼
 
美國國税局僱主
識別號碼：
1-8962
 
頂峯西部資本公司
 
86-0512431
 
 
(亞利桑那州一家公司)
 
 
 
 
北五街400號，郵政信箱53999號
 
 
 
 
鳳凰城
亞利桑那州
85072-3999
 
 
 
 
 
(602)
250-1000
 
 
 
 
1-4473
 
亞利桑那州公共服務公司
 
86-0011170
 
 
(亞利桑那州一家公司)
 
 
 
 
北五街400號，郵政信箱53999號
 
 
 
 
鳳凰城
亞利桑那州
85072-3999
 
 
 
 
 
(602)
250-1000
 
 
 
 

 
根據該法第12(B)款登記的證券：
 
 
每個班級的標題是什麼
 
商品代號
 
各證券交易所的名稱，在哪一家交易所註冊
頂峯西部資本公司
 
普通股，
無面值
 
PNW
 
紐約證券交易所
 
根據該法第(12)(G)款登記的證券：
亞利桑那州公共服務公司             普通股，面值為每股2.50美元
 
用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人
頂峯西部資本公司
是
☒ 
 
沒有。
☐ 
亞利桑那州公共服務公司
是
☒ 
 
沒有。
☐ 
 
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法的第13節或第15(D)節提交報告。
頂峯西部資本公司
是
☒ 
 
不是
☐ 
亞利桑那州公共服務公司
是
☒ 
 
不是
☐ 
 
用複選標記表示每個註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。
頂峯西部資本公司
是
☒ 
 
沒有。
☐ 
亞利桑那州公共服務公司
是
☒ 
 
沒有。
☐ 
 
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交併張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交併張貼在其公司網站(如果有)中，根據S-T規則第405條要求提交和張貼的每個互動數據文件。
頂峯西部資本公司
是
☒ 
 
沒有。
☐ 
亞利桑那州公共服務公司
是
☒ 
 
沒有。
☐ 
 
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

頂峯西部資本公司
大型加速濾波器
☒ 
加速文件管理器
☐
非加速文件服務器
☐
規模較小的報告公司
☐
 
 
 
 
 
 
 
 
新興成長型公司
☐
 
 
 
 
 
 
 
亞利桑那州公共服務公司
大型加速濾波器
☐
加速文件管理器
☐
非加速文件服務器
☒ 
規模較小的報告公司
☐
 
 
 
 
 
 
 
 
新興成長型公司
☐
 
 
 
 
 
 
 
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示每個註冊人是否為空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。
頂峯西部資本公司
是
☐
 
沒有。
☒ 
亞利桑那州公共服務公司
是
☐
 
沒有。
☒ 

述明非關聯公司持有的有表決權和無表決權普通股的總市值，該總市值是參照普通股上次出售的價格計算的，或該等普通股的平均買入和要價，截至每個註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日：
頂峯西部資本公司
 
$
10,536,165,750

截至2019年6月30日
亞利桑那州公共服務公司
 
$
0

截至2019年6月30日
 
註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。
頂峯西部資本公司
截至2020年2月14日已發行的普通股數量，無面值：
112,439,441
亞利桑那州公共服務公司
截至2020年2月14日，已發行普通股數量，面值2.50美元：
71,264,947

 
以引用方式併入的文件
Pinnacle West Capital Corporation關於將於2020年5月20日召開的年度股東大會的最終委託書的部分內容通過引用併入本新聞稿第III部分。
 
亞利桑那州公共服務公司符合表格10-K的一般指示I(1)(A)和(B)中規定的條件，因此使用該一般指示允許的減少披露格式提交本表格。


目錄

目錄
 
 
 
頁面
 
 
 
名稱和技術術語詞彙
II
 
 
前瞻性陳述
1
 
 
 
第I部分
 
3
第1項。
業務
3
第1A項。
風險因素
28
1B項。
未解決的員工意見
42
第二項。
屬性
43
第三項。
法律程序
46
第四項。
煤礦安全信息披露
46
有關我們高管的信息
47
 
 
 
第II部
 
48
第五項。
註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
48
第6項
選定的財務數據
49
第7項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
51
第7A項。
關於市場風險的定量和定性披露
74
第8項。
財務報表和補充數據
75
 
頂峯西部財務報表
81
 
APS財務報表
90
 
合併財務報表合併附註
96
第九項。
會計與財務信息披露的變更與分歧
180
第9A項。
管制和程序
180
第9B項。
其他信息
181
 
 
 
第III部
 
181
第10項。
頂峯西部公司的董事、高管與公司治理
181
第11項。
高管薪酬
181
第12項。
某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜
182
第13項。
某些關係和相關交易，以及董事獨立性
183
第14項。
首席會計師費用及服務
184
 
 
 
第IIIV部
 
185
第15項。
展品和財務報表明細表
185
 
 
 
簽名
206
 
這份合併的10-K表格是由Pinnacle West和APS分別提交的。每個註冊人都代表自己提交了本表格10-K中包含的與該註冊人及其子公司(如有需要)有關的所有信息。*除上一句所述外，兩家註冊人均未提交與該註冊人無關的任何信息，因此對任何此類信息不作任何陳述。有關每家公司的所需信息均在適用項目中列出。本報告的第8項包括

i

名稱和技術術語詞彙
4CA
4C Acquisition，LLC，本公司的子公司
交流電
交流電
行政協調會
亞利桑那州公司委員會
ADEQ
亞利桑那州環境質量部
AFUDC
施工期間使用的資金撥備
ANPP
亞利桑那州核電項目，也被稱為帕洛維德
APS
亞利桑那州公共服務公司，該公司的子公司
阿羅
資產報廢義務
ASU
會計準則更新
巴特
現有最佳改裝技術
基礎燃油率
APS零售基本費率中可歸因於燃料和購買電力成本的部分
BCE
光明峽谷能源公司，該公司的子公司
CAISO
加州獨立系統運營商
CCR
燃煤殘渣
Cholla
喬拉發電廠
DC
直流電
分佈式能源系統
位於客户物業上的小規模可再生能源技術，如屋頂太陽能系統
無名氏
美國能源部
DOI
美國內政部
DSM
需求側管理
EES
能效標準
EGU
發電機組
El Dorado
El Dorado投資公司，該公司的子公司
埃爾帕索
埃爾帕索電氣公司
環境保護局
美國環境保護局
FERC
美國聯邦能源管理委員會
四角
四角電廠
温室氣體
温室氣體
GWh
千兆瓦時，每小時10億瓦
千伏
千伏，一千伏
千瓦時
千瓦時，每小時一千瓦
LFCR
損失固定成本追回機制
MMBtu
百萬英制熱量單位
兆瓦
兆瓦，一百萬瓦
兆瓦時
兆瓦時，每小時一百萬瓦
固有載荷
在傳統的基於成本的費率管制下提供的零售和批發銷售
納瓦霍工廠
納瓦霍發電站
NERC
北美電力可靠性公司
NRC
美國核管理委員會
NTEC
納瓦霍過渡能源公司
保監處
其他綜合收益
OSM
露天採礦復墾執法辦公室
帕洛維德
帕洛維德發電站或PVG
頂峯西部
Pinnacle West Capital Corporation(任何使用“Company”、“We”和“Our”一詞都是指Pinnacle West)
變壓吸附
由ACC批准的電源調整器，用於回收或退還實際燃料和購買的電力成本與基本燃油率相比的差異
分辨率
亞利桑那州可再生能源標準和電價
鹽河工程或SRP
鹽河工程農業改造與電力區
姐妹會
南加州愛迪生公司
TCA
輸電成本調整器
團隊
税費調整機制
VIE
可變利息實體

II
目錄

前瞻性陳述
 
本文檔包含基於當前預期的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述通常由諸如“估計”、“預測”、“可能”、“相信”、“計劃”、“預期”、“要求”、“打算”、“假設”、“項目”以及類似詞語來標識。由於實際結果可能與預期大不相同，我們告誡讀者不要過度依賴這些陳述。許多因素可能會導致未來結果與歷史結果大不相同。或來自Pinnacle West或APS目前預期或尋求的結果。除了本報告第1A項和第7項--《管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析》中描述的風險因素外，這些因素包括但不限於：

•
我們有能力管理資本支出以及運營和維護成本，同時保持可靠性和客户服務水平；
•
電力需求的變化，包括天氣、季節性、總體經濟、客户和銷售增長(或下降)、節能措施和分佈式發電的影響以及技術進步；
•
發電廠和輸電系統的性能和停電；
•
電力零售和批發市場的競爭；
•
監管和司法決定、發展和訴訟；
•
新的立法、投票倡議和監管，包括與環境要求、監管政策、核電站運營和可能放鬆對零售電力市場的監管有關的立法、投票倡議和監管；
•
燃料和水供應的可用性；
•
我們有能力及時和充分地收回我們的成本，包括債務和股權資本投資的回報；
•
我們滿足可再生能源和能效要求並收回相關成本的能力；
•
核設施運行中固有的風險，包括乏燃料處置的不確定性；
•
亞利桑那州目前和未來的經濟狀況，包括房地產市場；
•
網絡安全威脅或入侵、數據安全漏洞、恐怖襲擊、物理攻擊、嚴重風暴、乾旱或其他災難性事件(如火災、爆炸、大流行健康事件或類似事件)對我們的設施或業務的直接或間接影響；
•
可能影響電力銷售或交付的新技術的開發；
•
債務和股權資本的成本，以及在需要時進入資本市場的能力；
•
圍繞燃煤發電的環境、經濟和其他問題，包括對温室氣體排放的監管；
•
揮發性燃料和購買電力成本；
•
我們的核退役信託、養老金和其他退休後福利計劃的資產的投資表現以及由此對未來資金需求的影響；
•
電力批發市場的流動性和衍生品合約在我們業務中的使用；
•
保險覆蓋範圍的潛在缺口；
•
新的會計要求或對現有要求的新解釋；
•
發電、輸電和配電設施及系統狀況和運營成本；
•
有能力滿足我們地區未來對額外發電和相關輸電設施的預期需求；
•
我們的交易對手、發電廠參與者和發電廠土地所有者是否願意或有能力履行合同或其他義務，或繼續或停止發電廠運營，以符合我們的公司利益；以及
•
在我們的信貸協議和ACC訂單中對股息或其他條款的限制。
 
這些因素和其他因素在本報告第1A項描述的風險因素和本報告第7項--“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中進行了討論

1
目錄

除非法律要求，否則Pinnacle West和APS都沒有義務更新這些報表，即使我們的內部估計發生了變化。


2
目錄

第I部分


第一項：商業活動
 頂峯西部
Pinnacle West是一家控股公司，通過其子公司開展業務。我們幾乎所有的收入和收益都來自我們的全資子公司APS。APS是一家垂直整合的電力公用事業公司，為亞利桑那州的大部分地區提供零售或批發電力服務，但鳳凰城大都市區、圖森大都市區和亞利桑那州西北部的莫哈哈縣約一半的主要例外。
 
Pinnacle West的其他子公司是El Dorado、BCE和4CA。本報告稍後將提供與這些子公司相關的更多信息。
 
我們的可申報業務部門是我們的受監管電力部門，包括傳統受監管的零售和批發電力業務(主要是向本地負荷客户提供電力服務)和相關活動，包括髮電、輸電和配電。
 
亞利桑那州公共服務公司的業務
 
APS目前為大約130萬客户提供電力服務。*我們擁有或租賃6,316兆瓦的受監管發電容量，我們持有長期和短期購買電力協議的組合，以增加容量，包括各種購買可再生能源的協議。*2019年，沒有任何一個能源購買者或用户佔我們電力收入的1.7%以上。



3
目錄

下面的地圖顯示了APS的零售服務區域，包括其發電設施和主要輸電線路的位置。


https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/7286/000076462220000017/a2019serviceterritorya01.jpg

4
目錄

能源與資源規劃
為了服務客户，APS通過其各個發電站和購買的電力協議獲得電力。資源規劃是滿足亞利桑那州未來能源需求所必需的重要功能。2019年，APS用於向本地負荷客户供應能源的能源類型如下：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/7286/000076462220000017/chart-7939f31b4c185c99a8e.jpg
*如果計入APS的歷史能源效率和分佈式發電能源貢獻，我們客户來自清潔資源的能源供應份額為51%。
**外購電力包括與電網規模的可再生能源供應商和分佈式發電公司簽訂的長期購電協議中的可再生能源。

清潔能源重點倡議

APS已經採取了一系列舉措來解決排放問題，包括可再生能源的採購和開發，以及促進節能、可再生能源使用和能源效率的計劃和費率的推廣。(有關這些計劃和倡議的詳細信息，請參閲下面的“能源和資源規劃--當前和未來的資源”。)APS目前擁有多樣化的可再生資源組合，包括太陽能、風能、地熱、沼氣和生物質。此外，APS最近宣佈了其清潔能源承諾，這是一個三管齊下的方法，旨在最終從其發電資源組合中消除碳排放資源。

APS的清潔能源承諾由三部分組成。首先，APS宣佈了一個雄心勃勃的目標，即到2050年實現零碳排放發電。其次，APS宣佈了2030年清潔能源佔65%的近期目標，APS 45%的發電量來自可再生能源。第三，APS致力於

5
目錄

到2031年，從其發電資源組合中淘汰燃煤發電。在其他戰略中，APS打算通過各種方法實現這些目標，例如依賴該國最大的無碳能源生產商帕洛維德；增加清潔能源，包括可再生能源；發展能源儲存；停止購買燃煤發電；利用現代互動電網管理需求；促進客户技術和能源效率；以及優化區域資源。(有關我們的清潔能源承諾的更多信息，請參見項目7，“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”。)

在同一時期，APS還打算加強其基礎設施，以提高氣候適應能力，這涉及到旨在減少極端天氣事件和其他與氣候有關的幹擾對APS運營的影響的系統和運營改進。在其他彈性戰略中，APS預計將增加對擁有先進配電技術的現代、更靈活電網的投資。此外，APS計劃繼續其旨在減少野火的綜合森林管理計劃，因為更短、更乾燥的冬季和更長、更熱的夏季使這些風險變得更加複雜。
APS每年編制一份運營温室氣體排放清單。對於APS涉及化石燃料發電和輸配電的運營，APS的年度温室氣體清單根據EPA温室氣體報告計劃向EPA報告。APS還自願跟蹤公司所有APS業務產生的温室氣體排放的全部範圍。除了發電、輸電和配電操作產生的温室氣體排放量外，該數據還包括公司輔助運營產生的所有其他温室氣體排放，例如車輛使用、員工出差、便攜式發電機和設施能源使用。然後，這些數據將在Pinnacle West的年度企業責任報告中向公眾公佈，該報告可在我們的網站(Www.pinnaclewest.com)。該報告提供了與該公司及其可持續發展方法以及其工作場所和環境績效相關的信息。Pinnacle West網站上的信息，包括公司責任報告，並未以引用方式併入本報告或以其他方式作為本報告的一部分。

發電設施
 
APS擁有以下煤炭、核能、天然氣、石油和太陽能發電設施的所有權權益或租賃這些設施。有關這些設施的更多信息，請參見項目2。
 
核子

帕洛維德發電站-帕洛維德核電站位於亞利桑那州鳳凰城以西約50英里處，由3臺機組組成。APS負責運營該核電站，擁有帕洛維德1號和3號機組29.1%的股份以及2號機組約17%的股份。此外，APS還租賃了2號機組約12.1%的股份，因此擁有該機組29.1%的所有權和租賃權益。APS從帕洛維德獲得的總權益為1,146兆瓦。
 
帕洛維德租約-1986年，APS與三個獨立的出租人信託實體簽訂了協議，以出售和租回其在帕洛維德2號機組約42%的股份和某些公共設施。APS最初計劃在2015年底到期，其中包含續簽租約或在租賃期結束時以公平市價購買租賃物業的選擇權。2014年7月7日，APS行使了固定利率租賃續期選擇權。由於行使了續訂選擇權，APS得以將資產保留到2023年。在租約續期結束時，APS將有權選擇按其公允市值購買租賃資產，將租約延長至多兩年，或將資產返還出租人。關於帕洛維德2號機組銷售回租交易的更多信息，見附註19。

6
目錄

 
帕羅維德營業執照-三個帕洛維德機組的運營都需要獲得核管理委員會的運營許可證。核管理委員會於1985年6月、1986年4月和1987年11月分別為1號機組、1986年4月和1987年11月頒發了全功率運營許可證，並於2011年4月為這三個機組頒發了續簽的運營許可證，將1號、2號和3號機組的運營許可證分別延長至2045年6月、2046年4月和2047年11月。
 
帕洛維德燃料循環-帕洛維德的參與方不斷確定其未來的核燃料資源需求，並就滿足這些需求的談判安排進行談判。帕洛維德的燃料循環由以下幾個階段組成：
•開採和研磨鈾礦石以生產鈾精礦；
•鈾濃縮物轉化為六氟化鈾；
•六氟化鈾的濃縮；
•燃料組件的製造；
•反應堆燃料組件的使用；以及
•儲存和處置乏核燃料。
    
在2025年之前，帕洛佛得角的鈾精礦需求達到100%，2028年之前達到30%；2025年之前，帕洛佛得角的轉化服務需求達到100%，2030年達到40%；2021年之前，帕洛佛得角的鈾濃縮服務需求達到100%，2022年達到90%，2026年達到80%；2027年之前，帕洛佛得角的燃料製造需求達到100%。
 
乏核燃料和廢物處理-1982年的《核廢料政策法案》(NWPA)要求能源部在1998年之前接收、運輸和處置國家核電站產生的乏核燃料和高放廢物。能源部的義務體現在與每座核電站簽訂的乏核燃料和/或高放廢物處置合同中。美國能源部未能在1998年之前開始接受乏核燃料。能源部原本計劃通過設計、許可、建造來履行其核燃料和標準合同處置義務能源部向NRC提交了尤卡山建築授權申請，但在2010年3月，美國能源部提出動議，以偏見駁回尤卡山建築授權申請。隨後的幾個法律程序挑戰能源部撤回其尤卡山建築授權申請，以及NRC停止審查尤卡山建築授權申請，這兩項申請在美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院(“哥倫比亞特區巡迴上訴法院”)合併為一件事。根據華盛頓特區巡回法庭2013年8月的命令，NRC發佈了兩卷安全評估報告，作為尤卡山建設授權申請的一部分。這些卷的出版並不表明NRC是否或何時可能授權構建存儲庫。APS直接參與了與能源部未能履行其在接受乏核燃料和高放廢物方面的法定和合同義務有關的法律程序。
 
APS就違反標準合同提起訴訟-2003年12月，APS代表自己和帕洛佛得角參與者向美國聯邦索賠法院(“聯邦索賠法院”)起訴能源部，要求其賠償因能源部違反標準合同而造成的損害。聯邦索賠法院於2010年10月做出了有利於APS和帕洛佛得角參與者的裁決，並判給APS和帕洛佛得角參與者損害賠償金，賠償截至2006年12月發生的費用。
 
2012年12月19日，APS代表自己和帕洛維德的參與業主向聯邦索賠法院提起了針對能源部的第二起違約訴訟。這起訴訟旨在追回因能源部違反標準合同而造成的損害，因為美國能源部沒有接受帕洛維德的

7
目錄

2007年1月1日至2011年6月30日期間的乏核燃料和高放廢物，這是根據標準合同和NWPA的條款所要求的。2014年8月18日，APS和能源部簽署了一項和解協議，規定駁回訴訟，並由能源部向帕洛佛得角業主支付在2007年1月1日至2011年6月30日期間發生的某些特定費用。此外，和解協議為APS提供了一種提交索賠和收回2016年12月31日之前發生的成本的方法，該方法被延長至2019年12月31日。

APS根據2014年8月18日和解協議的條款，在2011年7月1日至2018年6月30日期間提交併收到了五項索賠的付款。美國能源部已經為這些索賠支付了8430萬美元(APS的份額為2450萬美元)。收回的金額主要記錄為對監管負債的調整，對報告的淨收入沒有影響。根據2014年8月18日和解協議的條款，APS的下一次索賠於2019年10月31日提交給美國能源部，金額為1600萬美元(APS的份額為470萬美元)。2020年2月11日，美國能源部批准了一筆1540萬美元的付款(APS的份額為450萬美元)。

 浪費信心 和持續存儲-2012年6月8日，華盛頓特區巡迴法院發佈了關於幾個州和環保組織對核管理委員會關於臨時儲存和永久處置高放射性核廢料和乏核燃料的規則制定的挑戰的決定。請願人挑戰了核管理委員會2010年更新的該機構的廢物信任決定和臨時儲存規則規則(“廢物信任決定”)。哥倫比亞特區巡迴法院發現，核管理委員會對乏核燃料的環境風險的評估存在缺陷，因此將廢物信心決定更新發回，以便採取與《國家環境政策法》一致的進一步行動。2013年9月，NRC發佈了其通用環境影響聲明(GEIS)草案，以支持最新的廢物信心決定。2014年8月26日，NRC批准了一項關於繼續儲存乏核燃料對環境影響的最終規定。NRC的決定改名為“繼續儲存規則”，採納了全球環境信息系統關於在反應堆許可運行期之後在任何反應堆地點儲存乏燃料對環境的影響的調查結果。因此，這些一般性影響不需要在單個許可證的環境審查中重新分析。最終的持續儲存規則在核管理委員會和上訴法院受到持續的法律挑戰。2016年6月，哥倫比亞特區巡迴法院發佈了最終裁決，駁回了對繼續存儲規則的所有剩餘法律挑戰。2016年8月8日，華盛頓特區巡迴法院駁回了重審請願書。
    
帕洛維德的現場獨立乏燃料儲存設施(ISFSI)有足夠的容量儲存所有將在最初運營許可期間(2027年12月至2027年結束)輻射的核燃料。此外，帕洛維德的現場ISFSI有足夠的容量儲存延長運營期間(2047年11月結束)期間將被輻射的部分燃料。如果有關美國政府接受和儲存乏燃料的義務的不確定性得不到有利的解決，帕洛維德有足夠的容量儲存部分燃料，這些燃料將在2047年11月結束的延長運營期間受到輻射。如果有關美國政府接受和儲存乏燃料的義務的不確定性得不到有利的解決，帕洛維德的現場獨立乏燃料儲存設施(ISFSI)有足夠的能力儲存所有將被輻射的核燃料。APS將評估替代存儲解決方案，這些解決方案可以避免擴展ISFSI以容納延長運行期間將被輻射的所有燃料的需要。
 
核退役成本-APS目前依靠外部償債基金機制來滿足NRC對其在帕洛維德1號、2號和3號機組的權益退役的財務保證要求。*帕洛佛得角1號、2號和3號機組的退役成本目前包括在APS的ACC管轄費率中。*退役成本可以通過不可繞過的系統福利費用(由所有從APS系統接受服務的零售客户支付)收回。*根據目前的核退役信託資產餘額，特定地點的退役成本研究我們正在按部就班地滿足帕洛維德目前特定地點的退役費用，屆時這些裝置預計將退役。有關APS的核退役信託的更多信息，請參見附註20。

8
目錄

 
帕洛維德責任和保險事宜-見附註11中的“帕洛維德發電站--核保險”，討論帕洛維德參與方，包括帕洛維德電力公司為帕洛維德提供的保險。
 
以天然氣和石油為燃料的發電設施

APS在亞利桑那州各地有六個天然氣發電廠，包括位於帕洛維德附近的雷霍克、位於坦佩的奧科蒂略(如下所述)、位於柯立芝的聖丹斯、位於鳳凰城西南部的西鳳凰城、位於圖森北部的薩瓜羅；還有位於尤馬附近的尤卡。尤卡的幾個機組要麼使用天然氣，要麼使用石油。APS有兩個純石油發電廠：位於亞利桑那州道格拉斯鎮的美景(Fairview)和位於尤馬的尤卡GT-4(Yucca GT-4)。亞利桑那州。APS擁有和運營這些工廠中的每一個，除了位於尤卡的一個純石油燃燒渦輪機組和一個石油和天然氣蒸汽機組，這兩個機組由APS運營，由帝國灌溉區擁有。APS從這些工廠獲得的總權利為3573兆瓦。這些工廠的天然氣在購買之前進行了長達五年的財務對衝，通常在交付前一個月購買。APS與三家不同的公司簽訂了長期天然氣運輸協議，其中一些公司

奧科蒂略最初是一座330兆瓦的4機組燃氣發電廠，位於鳳凰城地區。2014年初，APS宣佈了一個現代化項目，包括淘汰兩臺較舊的110兆瓦蒸汽機，增加5台102兆瓦燃氣輪機，並維護兩臺現有的55兆瓦燃氣輪機。這總共將現場的裝機容量增加了290兆瓦，達到620兆瓦。(作為ACC最終書面意見和命令的一部分，APS發佈的最終書面意見和命令反映了其在APS一般零售價案中的決定，請參閲附註4奧科蒂略現代化項目於2019年完工。

燃煤發電設施
 
四角--Four Corners位於新墨西哥州西北角，原為5台燃煤電廠，APS擁有1號、2號和3號機組100%權益，這些機組已於2013年12月30日退役。APS運營着該電廠，擁有四角4號和5號機組63%的股份。APS擁有四角970兆瓦的總權益。此外，Pinnacle West的全資子公司4CA在收購埃爾帕索在下文所述4號和5號機組的權益後，從2016年7月到2018年7月擁有這些機組7%的股份。作為APS最近宣佈的清潔能源承諾的一部分，APS承諾到2031年從其發電資源組合(包括Four Corners)中消除燃煤發電。
 
NTEC是納瓦霍民族成立的一家公司，擁有為Four Corners服務的煤礦並開發其他能源項目，是Four Corners的煤炭供應商。四角的共同所有人簽署了一份從2016年7月至2031年向四角供應煤炭的長期協議(《2016年煤炭供應協議》)。埃爾帕索，四角4號和5號機組7%的所有者，沒有簽署2016年煤炭供應協議。根據2016年煤炭供應協議，APS同意承擔7%的缺口義務。2015年2月17日，APS和埃爾帕索簽訂了一項資產購買協議，規定APS或APS的附屬公司購買埃爾帕索在四角4號和5號機組各7%的權益。4CA於2016年7月6日購買了埃爾帕索的權益。收購價格在金額上無關緊要，4CA承擔了埃爾帕索與7%權益相關的填海和退役義務。

2018年6月29日，4CA和NTEC簽訂了一項資產購買協議，規定將4CA在Four Corners的7%權益出售給NTEC。出售交易於2018年7月3日完成。NTEC以4CA的賬面價值(約合7000萬美元)購買了7%的權益，並在一年多的時間裏向4CA支付了收購價格。

9
目錄

根據有擔保的計息本票，期限為四年。在出售方面，頂峯西部公司保證了NTEC對Four Corners的其他所有者的某些義務，例如NTEC在資本支出以及運營和維護費用中所佔份額為7%。Pinnacle West的擔保由APS根據2016年煤炭供應協議欠NTEC的一部分款項擔保。

2016年煤炭供應協議包含替代定價條款，用於在NTEC沒有購買7%權益的情況下獲得7%的權益。在NTEC購買7%的權益之前，替代定價條款適用於4CA作為7%權益的持有者。這些條款包括一個公式，根據該公式，NTEC必須向4CA支付某些費用，以償還運營和維護成本，以及特定的回報率，由4CA的電力銷售收入抵消。根據此公式，2018年日曆年(截至NTEC購買7%權益之日)的金額約為1000萬美元，應於2019年12月31日到期4CA。2020年1月，NTEC指示4CA從APS預付未來煤炭付款義務，從而支付了這筆款項。
  
APS代表四角與會者與納瓦霍民族就現有設施租賃的修正案進行了談判，該租約將四角租賃權益從2016年延長至2041年。納瓦霍民族於2011年3月批准了這些修正案。修正案的有效性還需要得到DOI的批准，以及相關的聯邦通行權授予。*作為DOI審查過程的一部分，進行了一次聯邦環境審查，最終由DOI於7月17日發佈了一份決定記錄他説：

2016年4月20日，幾個環保組織對亞利桑那州地區的OSM和其他聯邦機構提起訴訟，指控他們發放延長四角和鄰近礦山壽命的批准。訴訟稱，這些聯邦機構提供必要的聯邦批准，以延長四角和鄰近納瓦霍礦山的運營至2016年7月6日之後，違反了瀕危物種法(ESA)和國家環境政策法(NEPA)。APS提交了一項動議，要求幹預四角和鄰近納瓦霍礦的運營。該訴訟稱，這些聯邦機構違反了瀕危物種法(ESA)和國家環境政策法(NEPA)，要求在2016年7月6日之後延長Four Corners和鄰近的納瓦霍礦的運營。APS提交了一項動議，要求幹預四角礦和鄰近的納瓦霍礦的運營。

2016年9月15日，擁有鄰近礦場的NTEC公司提交了一項幹預動議，目的是駁回基於NTEC部落主權豁免權的訴訟。2017年9月11日，亞利桑那州地方法院發佈命令，批准NTEC的動議，以偏見駁回訴訟，並終止訴訟程序。2017年11月9日，環保組織原告對地區法院駁回其訴訟的命令提出上訴。2019年7月29日，第九巡迴上訴法院確認2017年9月駁回訴訟，之後環保團體原告於2019年9月12日向第九巡迴上訴法院請願重審。第九巡迴法院於2019年12月11日駁回了這一重審申請。
 
Cholla-Cholla原本是一座4臺機組的燃煤發電廠，位於亞利桑那州東北部，APS負責運營該電廠，並擁有Cholla 1號、2號和3號機組100%的股權，PacifiCorp擁有Cholla 4號機組，APS為PacifiCorp運營該單元。2014年9月11日，APS宣佈，如果EPA批准APS提出的折衷提案，以滿足所需的環境和排放標準和規則，它將關閉位於Cholla的260兆瓦2號機組，並在2020年代中期停止1號和3號機組的燃煤。2015年4月14日，ACC批准了APS淘汰2號機組的計劃，但沒有對APS在該單元的剩餘投資的未來可回收性表示任何看法，這一問題後來在2017年3月27日就APS的一般零售案件達成的和解協議(“2017和解協議”)中得到了解決。(有關2017年和解協議中規定的由此產生的監管資產和允許收回的詳情，請參閲附註4。)APS相信，從長遠來看，這項提議的環境效益比增加排放控制設備所帶來的效益更大。APS於2015年10月1日關閉了2號機組。在關閉2號機組後，APS從Cholla獲得了387兆瓦的總電力。2017年初，EPA

10
目錄

批准了一項納入APS妥協提案的最終規則，該規則於2017年4月26日對Cholla生效。2019年12月，PacifiCorp通知APS，計劃在2020年底之前淘汰Cholla 4號機組。

APS從一家煤炭供應商手中購買了Cholla的所有煤炭需求，該供應商與聯邦和州政府以及私人土地所有者簽訂了煤炭儲備的長期租約，開採所有煤炭。Cholla煤炭合同將持續到2024年。此外，APS還有一份煤炭運輸合同，有效期至2020年，有能力每年將合同延長至2024年。
 
納瓦霍工廠-納瓦霍發電廠是一座位於亞利桑那州北部的3臺機組燃煤發電廠。鹽河項目運營該電廠，APS擁有1號、2號和3號機組14%的權益。APS從納瓦霍發電廠獲得了315兆瓦的總權益。納瓦霍發電廠的煤炭需求是從納瓦霍民族和霍皮族部落長期租賃的供應商那裏購買的。納瓦霍發電廠與其煤炭供應商的合同有效期至2019年，並有延期。

納瓦霍工廠和納瓦霍民族的共同所有者同意，根據現有的工廠租賃，納瓦霍工廠將繼續運營到2019年12月。共同所有者和納瓦霍民族於2017年11月29日簽署了一份租約延期協議，允許在工廠於2019年11月停止運營後開始退役活動。

APS目前正在收回折舊和其在納瓦霍工廠的權益在其先前估計的壽命到2026年的賬面淨值回報率。APS將尋求繼續收回其在該工廠的剩餘投資的賬面價值(有關由此產生的監管資產的詳情，請參閲附註4)加上賬面淨值的回報以及與退休和關閉相關的其他成本，這些成本仍在評估中，可能是重大的。
    
有關APS與這些燃煤電廠相關的煤礦復墾義務的信息，請參閲附註11。
 
太陽能設施
APS通過由ACC批准的170兆瓦AZ Sun計劃開發了公用事業規模的太陽能資源，在該計劃中投資約6.75億美元。這些設施由APS所有，分佈在亞利桑那州的多個地點。除了AZ Sun計劃，APS還開發了其擁有和運營的40兆瓦紅巖太陽能發電廠。我們的兩個大客户從APS購買了相當於紅巖預計發電量的可再生能源信用額度。
 
APS在全州擁有和運營着30多個小型太陽能系統。他們總共有能力生產大約4兆瓦的可再生能源。這支太陽能系統車隊包括位於普雷斯科特機場的一個3兆瓦的設施和亞利桑那州不同地點的1兆瓦小型太陽能系統。APS還開發了太陽能光伏分佈式能源系統，作為亞利桑那州弗拉格斯塔夫社區電力項目的一部分安裝。2010年4月1日獲得ACC批准的社區電力項目是一個試點項目，APS通過該項目擁有亞利桑那州。-試點計劃現已完成，作為2017年費率案件裁決的一部分，參與者已被轉移到下文所述的太陽能合作伙伴計劃。此外，通過ACC批准的學校和政府計劃，APS擁有13兆瓦的太陽能光伏系統安裝在亞利桑那州各地。

2014年12月，ACC投票決定，它不反對APS實施一項由APS擁有的屋頂太陽能研發計劃，該計劃旨在學習如何有效地實現屋頂太陽能和電池儲存與電網的整合。

11
目錄

該計劃“將8兆瓦的住宅屋頂太陽能放置在經過戰略選擇的配電饋線上，以最大限度地提高系統的潛在效益，並向無法通過與第三方交易輕鬆安裝太陽能的有限收入客户提供系統。在該計劃的第二階段，包括額外的2兆瓦屋頂太陽能和儲能，在兩條不同的高太陽滲透率饋線上放置了兩個大小為2兆瓦的儲能系統，以測試各種與電網相關的運行改進和系統互操作性，並於2016年底投入運行。”
在2017年的費率案件裁決中，ACC還批准了“APS太陽能社區”計劃。APS太陽能社區(前身為AZ Sun II)是一項為期三年的計劃，授權APS每年花費1000萬至1500萬美元的資本成本，在中低收入住宅、非營利實體、第一標題學校和農村政府設施上安裝公用事業公司擁有的分佈式發電系統。2017年的費率案件裁決規定，該項目的所有運營和維護費用、財產税、營銷和廣告費用以及資本攜帶成本將通過Res收回。目前，APS已根據APS太陽能社區計劃安裝了5兆瓦的分佈式發電系統。
儲能

APS在其系統上部署了許多先進技術，包括能源儲存。存儲可以提供容量，提高電能質量，用於系統調節，整合可再生能源發電，並可用於推遲某些傳統的基礎設施投資。能源儲存還可以幫助整合更高水平的可再生能源，方法是在系統需求低而可再生能源產量高的時候儲存多餘的能源，然後在當天晚些時候和日落後的高峯時間釋放儲存的能源。APS正在利用電網規模的能源儲存項目來造福客户，提高可再生能源的利用率，並加深我們對存儲如何與其他先進技術和電網一起工作的理解。我們正在為未來的額外儲能做準備。

2018年初，APS簽署了一項為期15年的購電協議，購買一座65兆瓦的太陽能設施，為50兆瓦的太陽能電池充電。根據這項協議，服務計劃於2021年開始。2018年，APS發佈了一份建議書，要求在其最多五個AZ Sun地點安裝約106兆瓦的儲能設施。根據我們對徵求建議書(RFP)迴應的評估，APS決定通過增加第六個AZ Sun站點，將電池部署的初始階段擴大到141兆瓦。2019年2月，我們簽訂了141兆瓦的合同，最初預計這樣的設施可能會在2020年年中投入使用。2019年4月，APS的麥克米肯電池儲能設施的一個電池模塊發生設備故障，這促使內部調查確定原因。調查結果將告知我們在系統上使用和使用電池的時間。由於2019年4月的活動，APS正在與AZ Sun網站的交易對手合作，以確定此類設施的適當時機和前進路徑。此外，2019年2月，APS簽署了兩份為期20年的購電協議，用於總計150兆瓦的儲能。這些購電協議下的服務還取決於McMken電池事件調查的結果，需要獲得ACC的批准才能通過PSA恢復這些協議(有關PSA的詳細信息，請參閲註釋4)。

我們目前計劃到2025年安裝至少850兆瓦的儲能設備，包括上述購電協議下的150兆瓦儲能項目。APS擁有的額外700兆瓦儲能設備預計將包括上述與我們的AZ Sun基地相關的改造，以及用於儲能和太陽能加儲能項目的當前和未來RFP。鑑於2019年4月的活動，我們將繼續評估支持系統總體容量目標和相關能源存儲需求的適當時機和路徑。目前，APS正在為電池就緒的太陽能資源尋求RFP，最高可達150兆瓦，預計將在2020年上半年取得成果。
  

12
目錄

購買的電力合同
除了自身的可用發電能力外，APS還通過各種安排購買電力，包括簽訂長期合同和通過短期市場購買電力，以補充其自有或租賃的發電並對衝其能源需求。APS購買的電力費用的一部分從綜合損益表上的批發銷售中扣除。(見附註17)APS不斷評估其對額外容量資源的需求，以確保系統的可靠性。此外，APS還簽訂了幾項儲能購電協議。(有關我們的儲能購電協議的詳細信息，請參閲上文“亞利桑那州公共服務公司的業務-能源和資源規劃-儲能”。)
 
購買的電力容量-下表彙總了APS截至2019年12月31日根據長期合同購買的電力容量。除非另有説明，否則所有容量值均以淨容量為基礎。
類型
 
可用日期：
 
裝機容量(MW)
購買協議(A)
 
全年截至2020年6月14日
 
60

交換協議(B)
 
每年5月15日至9月15日，直至2021年2月
 
480

需求響應協議(C)
 
夏季一直持續到2024年
 
25

收費協議
 
從2020年夏季到2025年夏季
 
565

收費協議
 
2020年6月1日至9月30日-2026年
 
570

可再生能源(D)
 
五花八門
 
626

收費協議
 
2021年5月1日至10月31日-2027年
 
463

(a)
最高可達60兆瓦的裝機容量；然而，根據該協議，APS的可用電量在很大程度上取決於客户需求，並每年進行調整。
(b)
這是一項季節性容量交換協議，根據該協議，APS在夏季高峯期(5月15日至9月15日)接收電力，APS在冬季(10月15日至2月15日)返還同等數量的電力。
(c)
本協議規定的裝機容量在2017至2024年期間可能以10兆瓦為增量增加，最高可達50兆瓦。
(d)
可再生能源購買電力協議在下面的“當前和未來資源-可再生能源標準-可再生能源組合”中詳細描述。
當前和未來的資源
 
當前需求和儲備邊際
電力需求通常是季節性的。在亞利桑那州，電力需求在炎熱的夏季達到峯值。2019年8月5日，APS電力系統的一小時需求峯值為7115兆瓦，而2018年7月24日記錄的2018年峯值為7320兆瓦。電力需求減少的主要原因是2019年較温和的高峯日天氣條件。根據系統負荷服務能力計算，2019年高峯需求時的備用裕度為16%。由於購買的電力到期，2020年的備用裕度為16%。


13
目錄

未來資源和資源規劃
ACC規則要求公用事業公司制定15年綜合資源計劃(IRP)，該計劃描述了公用事業公司計劃如何在計劃時間框架內為客户負荷提供服務。ACC審查了每一家公用事業公司的IRP，以確定它是否滿足必要的要求，以及是否應該得到承認。2018年3月，ACC審查了其管轄公用事業公司2017年的IRPS，並投票決定不承認任何計劃。APS不認為這種不承認會對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生實質性影響。*2020年2月20日，ACC將所有公用事業公司提交IRP的截止日期從2020年4月1日延長至2020年6月26日。

有關未來能源儲存計劃的信息，請參閲上文“亞利桑那州公共服務公司的業務-能源和資源規劃-清潔能源重點計劃”和“亞利桑那州公共服務公司的業務-能源和資源規劃-能源儲存”。有關Cholla、Four Corners和納瓦霍工廠計劃的信息，請參閲上面的“亞利桑那州公共服務公司的業務-能源和資源規劃-發電設施-燃煤發電設施”。

能源失衡市場

2015年，APS和加州大部分輸電網運營商CAISO簽署了一項協議，讓APS開始參與能源失衡市場(EIM)。APS從2016年10月1日開始參與EIM。EIM允許在15分鐘的區塊內重新平衡供需，在需要能源之前每五分鐘調度一次，而不是傳統的一小時區塊。*APS繼續預計，其參與EIM將降低燃料成本，提高西部互聯電網系統運營的可見性和情景感知，並改善APS可再生資源的整合。

可再生能源標準
    
2006年，ACC通過了Res。根據Res，受ACC監管的電力公用事業公司必須從符合條件的可再生資源(包括太陽能、風能、生物質、沼氣和地熱技術)中提供越來越多比例的零售電能。可再生能源要求在2020年佔零售電力銷售額的10%，並以每年的速度增加，直到2025年達到15%。根據APS 2009年的一般零售率案件和解協議(2009和解協議)，APS承諾盡其最大努力，在截至2008年底的任何現有資源或承諾的基礎上，在2015年底之前使1700千兆瓦時的新的可再生資源投入使用。APS在2015年實現了和解承諾。
    
Res的一個組成部分是刺激分佈式能源系統的發展。因此，根據Res，這一需求中必須有越來越多的比例來自分佈式能源。這一分佈式能源需求佔2020年總Res需求的30%，即10%。2019年7月1日，APS提交了2020 Res實施計劃。下表彙總了Res要求標準(不包括2009年《和解協議》要求的額外承諾)及其時間安排：
 
 
 
2020
 
2025
RE(包括分佈式能源)佔零售額的百分比
 
10%
 
15%
分佈式能源提供的能源佔可再生能源的百分比
 
30%
 
30%


14
目錄

2015年4月21日，RES規則被修訂，要求公用事業公司報告其服務區域內所有符合條件的可再生資源，無論該公用事業公司是否擁有與這些可再生能源相關的可再生能源信用。這些規則允許行政協調委員會在確定AP是否滿足RE的要求時考慮這些信息。關於另一項可再生能源標準提案的信息，見附註4中的“能源現代化計劃”。

可再生能源投資組合。到目前為止，APS擁有總計1,923兆瓦的現有和計劃中的可再生資源組合，包括太陽能、風能、地熱、生物質和沼氣。其中，1,828兆瓦正在運營，95兆瓦正在簽訂開發合同或正在建設中。運營中的可再生資源包括APS擁有的240兆瓦設施，626兆瓦的長期購買電力協議，以及估計962兆瓦的客户選址、第三方擁有的分佈式能源資源。
 
APS實現其資源要求的戰略包括執行新設施的採購電力合同、持續開發分佈式能源以及採購將由APS擁有的新設施。有關APS擁有的太陽能設施的信息，請參閲上面的“能源和資源規劃-發電設施-太陽能設施”。

下表彙總了截至2019年12月31日APS目前正在運營和正在開發的可再生能源。未來資源的開發和完成協議取決於各種條件，包括項目的成功選址、許可和聯網到電網。

15
目錄

 
 
位置
 
實際/
 目標
商業廣告
操作
日期
 
術語
(年)
 
網絡
 容量
 在運營中
(兆瓦交流)
 
淨運力
 計劃/不足
發展
(兆瓦交流)
 
APS擁有
 
 
 
 
 
 

 
 

 
 

 
太陽能：
 
 
 
 
 
 

 
 

 
 

 
AZ Sun計劃：
 
 
 
 
 
 

 
 

 
 

 
帕洛馬
 
吉拉·本德，亞利桑那州
 
2011
 
 

 
17

 
 

 
棉花中心
 
吉拉·本德，亞利桑那州
 
2011
 
 

 
17

 
 

 
海德一期
 
亞利桑那州海德
 
2011
 
 

 
11

 
 

 
海德二期
 
亞利桑那州海德
 
2012
 
 

 
5

 
 

 
奇諾山谷
 
亞利桑那州奇諾谷
 
2012
 
 

 
19

 
 

 
海德II
 
亞利桑那州海德
 
2013
 
 

 
14

 
 

 
山麓
 
亞利桑那州尤馬
 
2013
 
 

 
35

 
 

 
吉拉·班德
 
吉拉·本德，亞利桑那州
 
2014
 
 

 
32

 
 
 
盧克AFB
 
亞利桑那州格倫代爾
 
2015
 
 
 
10

 
 
 
沙漠之星
 
亞利桑那州七葉樹
 
2015
 
 
 
10

 
 
 
小計AZ Sun計劃
 
 
 
 
 
 

 
170

 
—

 
多個設施
 
AZ
 
五花八門
 
 

 
4

 
 

 
紅巖
 
亞利桑那州紅巖
 
2016
 
 
 
40

 
 
 
分佈式能源：
 
 
 
 
 
 

 
 

 
 

 
APS擁有(A)
 
AZ
 
五花八門
 
 

 
26

 
 
 
擁有的APS總數
 
 
 
 
 
 

 
240

 
—

 
購買的電力協議
 
 
 
 
 
 

 
 

 
 

 
太陽能：
 
 
 
 
 
 

 
 

 
 

 
索拉納
 
吉拉·本德，亞利桑那州
 
2013
 
30

 
250

 
 

 
Re Ajo
 
亞利桑那州阿喬
 
2011
 
25

 
5

 
 

 
Sun E AZ 1
 
亞利桑那州普雷斯科特
 
2011
 
30

 
10

 
 

 
馬鞍山
 
亞利桑那州託諾帕
 
2012
 
30

 
15

 
 

 
獾
 
亞利桑那州託諾帕
 
2013
 
30

 
15

 
 

 
吉萊斯皮
 
亞利桑那州馬里科帕縣
 
2013
 
30

 
15

 
 

 
太陽能+儲能：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
中國第一太陽能公司(First Solar)
 
亞利桑那州阿靈頓
 
2021
 
15

 
 
 
50

 
風：
 
 
 
 
 
 

 
 

 
 

 
阿拉貢·梅薩
 
新墨西哥州聖羅莎
 
2006
 
20

 
90

 
 

 
高寂寞
 
新墨西哥州芒廷艾爾
 
2009
 
30

 
100

 
 

 
佩林牧場風
 
亞利桑那州威廉姆斯
 
2012
 
25

 
99

 
 

 
地熱：
 
 
 
 
 
 

 
 

 
 

 
索爾頓海
 
加利福尼亞州帝國郡
 
2006
 
23

 
10

 
 

 
生物量：
 
 
 
 
 
 

 
 

 
 

 
雪花
 
亞利桑那州雪花
 
2008
 
15

 
14

 
 

 
沼氣：
 
 
 
 
 
 

 
 

 
 

 
西北區域垃圾填埋場
 
驚喜吧，亞利桑那州
 
2012
 
20

 
3

 
 

 
購買的電力協議總數
 
 
 
 
 
 

 
626

 
50

 
分佈式能源
 
 
 
 
 
 

 
 

 
 

 
太陽能 (b)
 
 
 
 
 
 

 
 

 
 

 
第三方擁有
 
AZ
 
五花八門
 
 

 
929

 
45

 
協議1
 
亞利桑那州巴格達市
 
2011
 
25

 
15

 
 

 
協議2
 
AZ
 
2011-2012
 
20-21

 
18

 
 

 
總分佈式能源
 
 
 
 
 
 

 
962

 
45

 
可再生能源產品組合總數
 
 
 
 
 
 

 
1,828

 
95

 


16
目錄

(a)
包括FlagStaff社區電力計劃、APS學校和政府計劃、APS太陽能合作伙伴計劃和APS太陽能社區計劃.
(b)
包括第三方擁有的屋頂太陽能設施。分佈式發電在直流電中產生，並轉換為交流電以供報告之用。

需求側管理
*2009年12月，亞利桑那州監管機構更加關注能源效率和其他需求側管理計劃，以鼓勵客户節約能源，同時激勵公用事業公司幫助這些努力，最終減少對能源的需求。*ACC啟動了能效規則制定，提議到2020年，EES每年累計節能22%。該標準被採納並於2011年1月1日生效。該標準可能會影響亞利桑那州未來的能源需求。(有關能源效率和其他需求側管理義務，請參閲註釋4)

競爭環境與監管監督
 
零售
 
ACC監管APS的零售電價及其證券發行。ACC還必須批准APS用於提供零售電力服務的財產的任何重大轉讓或產權負擔，並批准或收到Pinnacle West、APS及其各自附屬公司之間某些交易的事先通知。(有關ACC對APS零售電價的管理信息，請參見注釋4。)
 
APS面臨不同程度的競爭，來自亞利桑那州其他投資者所有的電力和天然氣公用事業公司(如西南燃氣公司)，以及合作社、市政當局、電力區和類似類型的政府或非營利組織。此外，一些客户，特別是工業和大型商業客户，可能擁有和運營發電設施，以滿足自己的部分或全部能源需求。這種做法正越來越受到安裝或已經安裝產品(如屋頂太陽能電池板)的客户的歡迎，以滿足或補充他們的能源需求。
 
2013年5月9日，ACC投票決定重新審查亞利桑那州放松管制的零售電力市場的便利化。ACC隨後就此事打開了一份議事單，並收到了一些感興趣的各方對在該州建立零售電力放松管制所涉及的考慮因素的意見。這些考慮之一是，放松管制的市場的各個方面，包括以“市場”為基礎設定公用事業費率，是否符合亞利桑那州憲法的要求。2013年9月11日，在收到ACC工作人員的法律意見後。ACC以4比1的投票結果結束了目前的議程，並等待亞利桑那州憲法授權機構對這一問題進行進一步審查。ACC批准的動議還包括在未來開設一個或多個新的議程，以探索在現有服務成本監管模式中向客户提供更多費率選擇的選擇，以及可能包含競爭因素的創新改革。*ACC於2013年11月4日開設了一個議程，以探索電力行業的技術進步和創新變革。該議程中的一系列研討會分別於2014年和2013年舉行。

2018年11月17日，ACC投票決定重新審查亞利桑那州放鬆監管的零售電力市場的便利化。2018年12月3日，行政協調會特別開放會議研討會舉行。沒有采取實質性行動，但請感興趣的各方提交書面意見，並回答行政協調會工作人員的一系列問題。2019年7月1日和7月2日，ACC工作人員發佈了一份報告和初步擬議規則草案，內容涉及ACC零售電子競爭規則的可能修改。感興趣的各方對ACC工作人員報告提出了意見，並於2019年7月30日舉行了利益攸關方會議和研討會，討論零售電氣競爭規則和能源現代化計劃提案。行政協調會委員提交了關於這一事項的其他問題。2020年2月10日，兩名ACC委員提交了

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兩套擬議的零售電子競爭規則草案。2020年2月12日，ACC工作人員發佈了關於ACC零售電子競爭規則可能修改的第二份報告。ACC已安排在2020年2月25日至26日舉辦研討會，進一步審議和討論零售電子競爭規則。APS無法預測這些努力是否會導致任何更改，如果規則發生更改，這些規則將對APS產生什麼影響。

批發
 
FERC監管電力批發銷售和輸電服務的費率。(有關APS傳輸速率的信息，請參閲附註4。)2019年，APS約5.3%的電力運營收入來自此類銷售和服務。APS的批發活動主要包括管理燃料和購買的電力供應，以滿足零售客户的能源需求。APS還在批發市場銷售APS的本地負荷不需要的發電產量，並在這樣做的過程中，與其他公用事業公司、電力營銷商和獨立發電商競爭。Ad.Ad.APS對電力和燃料進行套期保值。這些活動中的大部分都是為了降低APS投資組合中的風險。

傳輸和交付 

APS繼續與客户、利益相關者和監管機構密切合作，以確定和規劃支持新客户、系統可靠性、市場準入和清潔能源開發的輸電需求。在管理層財務狀況和運營結果的討論和分析中的“流動性和資本資源”部分提供的資本支出表包括新的APS輸電項目，以及升級和更換的其他輸電成本。包括數據中心開發的技術。APS還致力於在其服務範圍內建立和擴展先進的網格技術，為APS及其客户提供長期利益。APS正在戰略性地部署各種技術，這些技術旨在讓客户更好地管理其能源使用，最大限度地減少系統故障持續時間和頻率，使客户能夠選擇新的客户站點技術，並通過提高可靠性和某些分配功能的自動化來促進APS更大的成本節約。

環境問題

氣候變化

立法倡議。國會最近沒有成功嘗試通過監管温室氣體排放的立法，目前尚不清楚第116屆國會懸而未決的氣候變化相關立法是否會在參議院得到考慮，然後由特朗普總統簽署成為法律。如果氣候變化立法最終獲得通過，這類立法對APS的實際經濟和運營影響取決於多種因素，在起草和頒佈法律並確定由此產生的計劃的細節之前，這些因素都不能完全知道。這些因素包括：關於允許的温室氣體排放的立法條款；減少排放的成本；如果建立了總量管制和交易計劃，是否會將任何允許的排放限額免費分配給源運營商或拍賣(如果是，則是市場上這些限額的成本)，是否會有補償和其他措施來降低遵守成本；如果徵收碳排放税，每磅二氧化碳(CO2)當量的税額。

除了聯邦立法舉措外，各州的舉措也可能影響我們的業務。雖然亞利桑那州目前沒有懸而未決的立法，也沒有擬議的機構規則來監管亞利桑那州的温室氣體，但加州立法機構在2006年頒佈了AB 32和SB 1368來解決温室氣體排放問題。在10月份

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2011年，加州空氣資源委員會(California Air Resources Board)批准了最終法規，從2013年1月1日起在全州範圍內設定温室氣體排放上限，並在該上限下建立温室氣體配額交易計劃。該計劃的第一階段於2013年1月1日開始，適用於電力進口商等實體。根據該計劃，向加州出售電力的實體，包括APS，必須持有碳排放限額，以支付與從州外向加州出售電力相關的温室氣體排放。APS有權通過PSA收回這些碳排放額度的成本。

監管舉措。2009年，美國環保署認定温室氣體排放危害公眾健康和福利。作為這一“危害發現”的結果，環境保護局認定，“清潔空氣法”要求對新的和修改後的主要温室氣體排放源(包括髮電廠)提出新的監管要求。APS通常被要求將温室氣體排放的影響作為其傳統的新污染源審查(“NSR”)分析的一部分，用於新的主要污染源和對現有工廠的重大修改。

2019年6月19日，EPA對其廢除EPA 2015年清潔電力計劃(CPP)並用一項新規則--“負擔得起的清潔能源(ACE)條例”取而代之的提案採取了最終行動。美國環保署最初於2015年8月3日敲定了CPP，這些規定一直被擱置，等待司法審查。

ACE法規基於可以實施的提高蒸汽發電廠(特別是燃煤排氣機組)熱率的措施。與CPP不同的是，EPA的ACE法規不會涉及公用事業級的發電調度，從燃煤發電轉向可再生能源和天然氣聯合循環發電廠。EPA的ACE法規為各州和EPA地區(例如，納瓦霍民族)提供了三年時間，以便根據ACE規則的熱率改進排放指南的應用，制定建立特定來源的性能標準的計劃。雖然相應的NSR改革法規被提議作為EPA最初ACE提案的一部分，但最終的ACE法規沒有包括這樣的改革措施。美國環保署宣佈，將在不久的將來對環保局針對EGU的NSR改革提案採取最終行動。

目前我們無法預測環境保護局廢除和取代CPP的監管行動的結果。各州政府、行業組織以及環境和公共衞生公共利益團體已經在華盛頓特區巡回法庭提起訴訟，質疑環境保護局廢除CPP和發佈ACE法規的行動的合法性。此外，就ACE法規最終生效的程度而言，目前還不清楚亞利桑那州或環境保護局將如何實施這些法規，這些法規適用於APS的燃煤EGU。鑑於這些不確定性，APS仍在評估ACE法規對其燃煤發電車隊的影響。
    
美國環保署環境法規

區域灰霾規則.1999年，美國環保署宣佈了地區性霧霾規則，以減少國家公園和荒野地區的能見度損害。這些規定要求各州(或者，對於位於部落土地上的污染源，EPA)確定哪些污染控制技術構成了某些較老的主要固定污染源的BART，包括化石發電廠。環境保護局隨後發佈了清潔空氣能見度規則，該規則提供瞭如何進行BART分析的指導方針。實施BART要求的最終法規現在已經強加給每一家APS燃煤發電廠。Four Corners被要求安裝新的污染控制裝置，以符合BART，而Cholla沒有必要安裝類似的污染控制裝置。

喬拉。APS認為，EPA最初的2012年最終規則，即為Cholla建立構成BART的控制，將要求安裝選擇性催化還原(SCR)控制，不受支持，EPA沒有理由不批准亞利桑那州的州實施計劃(SIP)和頒佈與該州考慮的BART決定不一致的聯邦實施計劃(FIP)

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2014年9月，APS與EPA會面，提出了一項折衷的BART戰略，根據該戰略，APS將永久關閉Cholla 2號機組，並在2020年代中期停止1號和3號機組的燃煤。(請參閲附註4中的“Cholla”，瞭解有關Cholla未來計劃的信息以及與由此產生的監管資產相關的細節。)APS提出這項建議是基於這樣的理解，即未來不太可能需要額外的排放控制設備，因為建議中設想的退役和/或改裝設備比通過EPA的BART FIP規定的BART對氮氧化物(NOx)的要求更具成本效益，並將導致能見度提高。2017年初，EPA批准了一項納入APS妥協提案的最終規則，該規則於2017年4月26日對Cholla生效。
    
四角。根據美國環保署的最終標準，APS在四角機組4號和5號機組所需的BART控制費用中的63%份額約為4億美元，這筆費用已經發生。(有關相關費率回收的信息，請參見注釋4。)此外，APS和埃爾帕索簽訂了一項資產購買協議，規定APS或APS的附屬公司購買埃爾帕索在四角4號和5.4號機組中7%的權益。4CA於2016年7月6日購買了埃爾帕索的權益。NTEC於2018年7月3日從4CA手中購買了這一權益。(有關NTEC收購的討論，請參閲附註11中的“四角-4CA問題”。)與7%權益有關的污染控制成本約為4500萬美元，這是NTEC通過購買7%權益承擔的。
 
燃煤廢棄物。2014年12月19日，美國環保署發佈了關於飛灰和底灰等CCR處理和處置的最終規定。該規則將CCR作為“資源保護和回收法”(“RCRA”)副標題D下的非危險廢物進行監管，併為現有和新的CCR垃圾填埋場和地面蓄水池以及所有橫向擴建確立了國家最低標準。這些標準包括管理地點限制、設計和操作標準、地下水監測和糾正行動、關閉要求和關閉後護理，以及記錄保存、通知和互聯網張貼要求。該規則一般要求任何現有的無襯砌的CCR地表蓄水池污染超過受監管組成部分的地下水保護標準的地下水，停止接收CCR並進行改造或關閉，並進一步要求關閉任何不能滿足適用的位置限制或結構完整性性能標準的CCR垃圾填埋場或地面蓄水池。這種封閉要求被認為是對無襯砌的地表蓄水池的“強制封閉”或“原因封閉”，也是近期監管和司法活動的主題，如下所述。

自從這些規定定稿以來，環境保護局已經採取措施大幅修改管理CCR處置的聯邦規則。雖然公用事業行業的請願促使了某些變化，但也有一些變化是由司法審查、法院批准的與環保團體的和解以及對RCRA的法定變化造成的。以下列出了即將進行的監管改革，如果最終敲定，可能會對APS如何管理其燃煤發電廠的CCR產生實質性影響：

•
在2016年通過《國家水利基礎設施改善法》後，EPA有權授權各州制定自己的CCR管理許可計劃，或者頒發聯邦許可，管理沒有自己許可計劃的州和部落土地上的CCR處置。雖然ADEQ已經採取措施制定CCR許可計劃，但尚不清楚該計劃將於何時實施。2019年12月19日，美國環保署提出了自己的一套管理CCR管理許可證發放的規定。

•
2018年3月1日，作為與某些環保組織達成和解的結果，EPA提議將硼添加到觸發糾正行動要求的成分清單中，以修復受CCR處置活動影響的地下水。除了隨後於2019年8月14日發佈的為硼增加一個具體的、基於健康的地下水保護標準的提案外，EPA尚未對這一提案採取行動。


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•
根據2018年8月21日哥倫比亞特區巡迴法院的一項裁決，該裁決騰出併發回了EPA CCR法規中允許運營無襯砌CCR地面蓄水池的那些條款，EPA最近建議對聯邦CCR法規進行相應的修改。2019年11月4日，美國環保署提議，所有無襯砌的CCR地表蓄水池，無論其對周圍地下水的影響(或缺乏影響)，都必須在2020年8月31日之前停止運營並開始關閉(根據需要，可選擇延長三個月，以完成替代處置能力)。

•
2019年11月4日，美國環保署還提議改變承諾在短期內停止燃燒煤炭的設施有資格替代關閉的方式。這樣的資格將允許這些工廠的CCR處置單元繼續運營，儘管根據聯邦CCR法規，它們將受到強制關閉的約束。環境保護局關於替代關閉的提案將要求環境保護局明確授權這些設施在替代關閉的情況下繼續運營其CCR處置裝置。

目前，我們不能預測這些監管程序的結果，也不能預測環境保護局何時會採取最終行動。根據最終結果，APS管理CCR的相關成本可能會大幅增加，這可能會影響APS的財務狀況、經營業績或現金流。

APS目前在Cholla和Four Corners的灰池和乾燥儲存區處置CCR。APS估計，其遵守四角CCR規則的增量成本份額約為2200萬美元，遵守Cholla的CCR規則的增量成本份額約為1500萬美元。納瓦霍工廠目前在一個乾燥的垃圾填埋場儲存區處置CCR。為了遵守納瓦霍工廠的CCR規則，APS在增量成本中的份額約為100萬美元，這筆費用已經發生。此外，CCR規則要求持續的、分階段的地下水監測。

截至2018年10月，APS已完成對觸發評估監測的CCR處置單位的統計分析。APS確定，其在Cholla和Four Corners的幾個CCR處置單位將需要採取糾正行動。此外，根據現行規定，所有此類處置單位必須在2020年10月31日之前停止運營並啟動關閉。APS於2019年1月14日啟動了對糾正措施的評估，預計此類評估將持續到2020年年中至年末。作為這項評估的一部分，APS繼續收集更多的地下水數據，並對Cholla和Four Corners正在採取糾正行動的CCR處置單元進行補救評估。此外，APS將徵求公眾的意見，主持公開聽證會，並選擇補救措施作為這一過程的一部分。根據迄今完成的工作，APS目前估計其在四角的糾正行動和監測費用中的份額可能在1000萬美元到1500萬美元之間，這將在30年內發生。對Cholla進行類似的成本估算所需的分析目前仍在進行中。隨着APS繼續實施CCR規則的糾正措施評估流程，當前的成本估算可能會發生變化。鑑於在我們完全完成整改行動評估過程之前可能存在的不確定性，我們無法預測對公司的任何最終影響；然而，目前我們不相信Cholla的成本估計和Four Corners的成本估計的任何潛在變化會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。

污水排放限制指南。2015年9月30日，EPA最終敲定了修訂後的出水限制指南，為化石燃料EGU建立了基於技術的廢水排放限制。EPA的最終法規針對的是來自飛灰和底灰處理活動、洗滌器活動和粉煤灰處理滲濾液的廢水流中的金屬和其他污染物。根據之前的一組首選替代方案，最終的出水限制通常要求對煙氣脱硫洗滌器廢水進行化學沉澱和生物處理，從飛灰和底灰處理中進行“零排放”，以及對粉煤灰處理滲濾液進行蓄水。-基於較早的一組首選替代方案，最終的出水限制通常要求對煙氣脱硫洗滌器廢水進行化學沉澱和生物處理，對飛灰和底灰處理的廢水進行“零排放”，並對粉煤灰處理滲濾液進行蓄水


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2017年8月11日，美國環保署宣佈，它將啟動規則制定程序，可能會修訂2015年9月的污水限制指南。2017年9月18日，美國環保署敲定了一項規定，將要求這些廢流遵守流出限制指南的最早日期從2018年11月1日推遲到2020年11月1日。此外，2019年11月22日，美國環保署公佈了一項擬議的規則，放寬了底灰處理水的“零排放”限制，並允許約10%的此類廢水排放(按體積計算，30天滾動平均)，但須符合最佳專業判斷的排放限制。目前我們無法預測這一規則制定程序的結果。然而，我們預計，四角國家排污消除系統(NPDES)排放許可的續簽將要求遵守由此產生的限制(更多詳細信息，請參閲下面的“四角國家污染物排放消除系統許可證”)。對於目前發放給四角的NPDES許可證，可能會受到各環保團體的上訴，工廠必須在2023年12月31日之前符合現有的底灰運輸廢水的“零排放”排放限制指南。如果這些指南被改變，目前還不清楚Four Corners何時需要證明符合任何更新或修訂的標準。喬拉和納瓦霍工廠不需要NPDES許可。

臭氧國家環境空氣質量標準。2015年10月1日，美國環保署完成了對初級地面臭氧國家環境空氣質量標準(NAAQS)的修訂，修訂水平為百萬分之70(Ppb)。隨着臭氧標準變得更加嚴格，我們的化石發電單位將面臨越來越大的壓力，要求其減少NOx和揮發性有機化合物的排放，併為位於臭氧未達標地區的新項目或設施擴建產生排放補償。預計環保局將在2017年10月1日之前相對於新的70 ppb標準指定達標和未達標地區。該機構指定非達標區的最終行動直到2018年4月30日才發佈。當時，美國環保署指定亞利桑那州尤馬和鳳凰城為未達到2015年70 ppb臭氧NAAQS的地理區域。APS的絕大多數天然氣EGU都位於這些司法管轄區。亞利桑那州和納瓦霍民族地區，APS的其餘化石燃料EGU艦隊所在的地區被指定為達到目標。我們預計，為達到新的70 ppb標準，對實施所需控制的SIP和FIP的修訂將在2023年至2024年之間到位。目前，由於實施修訂後的臭氧NAAQS的擬議SIP和FIP尚未發佈，APS無法預測採用這些標準可能會對公司產生什麼影響。當這些標準在影響APS的司法管轄區內實施時，APS將繼續監控這些標準。

超級基金相關事宜。“綜合環境響應補償和責任法案”(簡稱“CERCLA”或“超級基金”)規定了清理被發現污染土壤、水或空氣的危險物質的責任。在污染場地釋放、產生、運輸或處置危險物質的人屬於潛在責任方(“PRPS”)。PRPS可能對清理負有嚴格責任，而且通常是連帶責任。2003年9月3日，EPA告知APS，EPA認為APS是PRP。發送位於亞利桑那州鳳凰城的The Street Superfund Site，Operable Unit 3(“OU3”)。APS的設施位於該超級基金站點內。APS和Pinnacle West已與EPA達成協議，將對OU3內的APS設施進行某些調查活動。此外，2009年9月23日，APS與EPA和另一家PRP達成協議，自願協助為OU3提供全站地下水補救調查和可行性研究(RI/FS)的資金和管理。APS預計在2020年春季或夏季敲定RI/FS。我們估計，與這項調查和研究有關的費用約為200萬美元。我們預計未來會產生額外的支出，但由於整體調查尚未完成，最終補救要求尚未敲定，目前無法合理估計與此事相關的支出。


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2013年8月6日，羅斯福灌區(RID)在亞利桑那州地區法院對APS和其他24名被告提起訴訟，指控RID的地下水井被被告擁有或運營的設施釋放的有害物質污染。訴訟還聲稱，根據超級基金法律，被告有連帶責任清除。APS的指控源於APS目前和以前對OU3及其周圍設施的所有權。如果有的話，APS目前和以前對這些設施的所有權可能是導致該地區地下水污染的原因之一。2015年5月4日，APS對ADEQ做出了迴應。2016年12月16日，兩家RID環境工程承包商向APS和RID訴訟中的其他被告提起附帶訴訟，要求追回費用。同一天，另一家RID服務提供商對RID主要訴訟中的某些被告提起了額外的CERCLA輔助訴訟，但將APS和某些其他方排除在被點名的被告之外。由於這些附屬訴訟涉及這些RID供應商據稱發生的過去成本，RID在2016年11月直接裁定這些成本不可收回，因此額外的訴訟不會增加APS與這些問題相關的風險或風險。

2018年4月5日，RID和那起特定訴訟的被告簽署了和解協議，完全解決了RID關於過去和未來成本回收的索賠。APS在這項和解中的份額無關緊要。此外，這兩家環境和工程供應商自願駁回了他們對APS和其他被點名被告的訴訟，沒有任何偏見。這一命令於2018年4月17日生效。隨着案件的處理，賣家可能會在未來再次提起訴訟。2019年8月16日，服務提供商訴訟的三名直接被告之一馬里科帕縣提起第三方申訴，要求APS和其他28名第三方被告對其責任(如果有的話)做出貢獻。我們無法預測這些事件的結果，但我們預計結果不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。

人造氣體工廠 網站。 APS現在擁有或以前由APS或其公司前身擁有的某些物業曾經是人造天然氣廠的廠址或與之相關的廠址。APS正在採取行動，自願補救這些地點。APS預計這些事項不會對其財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

聯邦機構與四角相關的環境訴訟

有關針對OSM和其他聯邦機構的訴訟信息，請參見上面的“亞利桑那州公共服務公司的業務-能源和資源規劃-發電設施-燃煤發電設施-四角”，這些訴訟涉及到OSM和其他聯邦機構發放延長四角和鄰近煤礦運營所需的批准。“

四角國家排污消除系統(“NPDES”)許可證

2018年7月16日，幾個環保組織向EPA環境上訴委員會(EAB)提交了一份請願書，要求對2018年6月12日重新發放的NPDES四角污水排放許可證進行審查。這些環保組織聲稱，重新發放的許可證違反了《清潔水法》(Clean Water Act)的幾項要求，沒有包含EPA 2015年修訂後的蒸汽-電動EGU流出限制指南、2014年現有的冷卻水取水口結構法規以及地表滲漏和地下排水的流出物限制等必要條款。2018年撤回2018年6月重新發放的NPDES許可證。撤回許可證模擬了EAB的上訴，EPA在此基礎上提出了駁回動議。此後，EAB於2019年2月12日駁回了環保組織的上訴。環保局隨後於2019年9月30日發佈了修訂後的最終NPDES四角許可證。本許可證現正接受呈請，要求在

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EPA EAB，基於幾個環保組織2019年11月1日提交的文件。我們無法預測是次檢討的結果，以及檢討是否會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。

納瓦霍民族的環境問題

四角和納瓦霍工廠位於納瓦霍保留地，根據聯邦政府授予的通行權以及納瓦霍民族的租約持有。有關這些電廠的更多信息，請參閲上面的“能源和資源規劃-發電設施-燃煤發電設施”。

1995年7月，納瓦霍民族頒佈了“納瓦霍民族空氣污染預防和控制法”、“納瓦霍民族安全飲水法”和“納瓦霍民族殺蟲法”(統稱為“納瓦霍法案”)。納瓦霍法案旨在授權納瓦霍國家環境保護局頒佈有關空氣質量、飲用水和殺蟲劑活動的法規，包括在四角和納瓦霍工廠發生的那些活動。1995年10月17日，四角參與者和納瓦霍工廠參與者分別向窗口巖區納瓦霍民族地區法院提起訴訟，質疑納瓦霍法案對四角和納瓦霍工廠的適用性。法院根據當事各方的請求擱置了這些訴訟程序，當事各方正在尋求通過談判達成和解。

2000年4月，納瓦霍民族委員會根據“納瓦霍民族空氣污染預防和控制法”批准了經營許可條例。APS認為，納瓦霍民族在通過運營許可規定時越權了。2000年7月12日，四角參與者和納瓦霍工廠參與者各自向納瓦霍最高法院提交了一份請願書，要求對這些規定進行審查。這些程序已被擱置，等待上文提到的和解談判。APS目前無法預測此事的結果。

2005年5月18日，APS、作為納瓦霍工廠運營代理的SRP和納瓦霍民族簽署了一項自願遵守協議，以解決他們關於納瓦霍民族空氣污染預防和控制法的爭端。作為這項協議的結果，APS尋求(法院批准)駁回納瓦霍民族最高法院和納瓦霍民族地區法院的未決訴訟，只要這些訴訟與“清潔空氣法”有關。該協議沒有解決或解決與其他納瓦霍人行為有關的任何爭端。APS目前無法預測此事的結果。

供水

有保障的供水對APS的發電廠很重要。目前，APS有足夠的水來滿足其運營需要。四角地區(Four Corners)所在的四角地區歷史上曾經歷過乾旱，如果供應該地區的分水嶺得不到足夠的水分，可能會影響工廠的供水。然而，在過去的12個月裏，該地區的降雪和降雨量足以將納瓦霍水庫恢復到最佳運行水平，降低了未來幾年出現短缺的可能性。儘管分水嶺和水庫目前狀況良好，但APS正在繼續與該地區的利益相關者合作，以執行協議，以最大限度地減少對未來乾旱條件的影響(如果有的話)，這些乾旱條件可能會對其工廠的運營產生影響。

在美國西南部，對有限水量的相互衝突的主張導致了大量的法庭訴訟，除了未來的供應條件外，這些訴訟還有可能影響APS的運營。


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聖胡安河裁判所。對APS運營至關重要的地區的地下水和地表水一直是調查、索賠和法律程序的主題，這將需要數年時間才能解決。APS是1975年3月13日向新墨西哥州第11司法地區法院提起的訴訟中的多個當事人之一，該訴訟旨在裁決一個溪流系統的權利，四角的水就是從該系統獲得的。然而，1985年與納瓦霍民族達成的一項協議規定，如果四角在裁決中失去了部分權利，納瓦霍民族將以商定的費用從其分配中提供足夠的水來彌補損失。此外，APS是供水合同的一方，該合同允許該公司在缺水情況下確保四角的供水，也是短缺分擔協議的一方，該協議規定，在聖胡安河流域發生缺水的情況下，將供水分攤到四角。

吉拉河審判。1986年初向APS送達的傳票要求亞利桑那州下吉拉河流域的所有用水索賠人在1987年1月20日或之前在亞利桑那州高等法院待決的訴訟中主張任何對水的索賠。帕洛維德位於受傳票管轄的地理區域內。在這項裁決中，APS的權利和帕洛維德其他參與者使用帕洛維德地下水和污水的權利可能成為爭議問題。作為帕洛維德的運營代理，APS提出索賠，質疑法院對帕洛維德參與者的地下水權利和他們與帕洛維德有關的污水的合同權利的管轄權。或者，APS尋求確認此類權利。APS的其他幾家發電廠也位於傳票所在的地理區域內，包括位於馬里科帕縣和皮納爾縣的一些燃氣發電廠。1999年11月，亞利桑那州最高法院發佈了一項裁決，確認聯邦政府和印第安人部落可以獲得某些地下水權利。此外，2000年9月，亞利桑那州最高法院發佈了一項裁決，確認了下級法院解決地下水索賠的標準。關於這兩個問題的訴訟在審判法庭上仍在繼續。2005年12月，APS和其他各方向亞利桑那州最高法院提交了一份請願書，要求對2005年9月初審法院關於確定地下水抽水是否影響地表水權利的程序的命令進行中間複審。亞利桑那州最高法院在2007年5月駁回了這份請願書，初審法院現在正在繼續執行其2005年的命令。APS在這件事上的水權索賠的審判日期尚未確定。

目前，吉拉河審判的下級法院正在確定具體的水文地質測試方案，以確定哪些地下水井位於吉拉河潛流區以外，應由裁決法院管轄。2018年3月，在一名特別大師面前舉行了一場聽證會，以確定這一管轄權測試問題，並於2018年5月17日發佈了一份基於聽證會上聽取的證據的裁決草案。特別負責人的決定於2018年11月14日最終敲定，但還有待初審法院法官的進一步審查，該決定接受了APS和其他地下水工業用户支持的擬議水文地質測試協議。初審法院法官在這件事上的最終裁決仍在等待中。已經啟動了進一步的程序，以確定確定亞流枯竭確定的具體水文地質測試方案。在訴訟的最後階段作出的裁決可能最終支配APS等依賴地下水開採支持其工業運營的各方的權利裁決。APS無法預測這些訴訟的結果。

科羅拉多河小裁判。APS已經向亞利桑那州阿帕奇縣高等法院提交了對亞利桑那州小科羅拉多河流域的水的索賠，這起訴訟最初是在1985年9月5日提起的。APS在Cholla利用的地下水資源在受裁決的地理區域內，因此在此案中可能存在爭議。APS的索賠質疑法院對其地下水權利的管轄權。或者，APS尋求確認此類權利。在向法院提交的動議中，其他索賠已被確定為準備提起訴訟。關於霍皮部落對聯邦儲備水權的爭議性主張的審判定於2020年6月進行。*美國政府的類似主張

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目錄

納瓦霍民族正在等待，但發現和解決部落的聯邦儲備水權的時間表還沒有確定。

雖然上述事項仍有待進一步評估，但APS預計上述訴訟不會對其財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

其他附屬公司的業務

光明峽谷能源

2014年7月31日，Pinnacle West宣佈成立一家全資子公司BCE。BCE的重點是利用公司在電力行業的核心專業知識獲得新的增長機會。BCE的第一個倡議是與伯克希爾·哈撒韋能源公司(Berkshire Hathaway Energy Company)的子公司BHE U.S.Transfer LLC各持一半股權的合資企業。這家名為TransCanyon的合資企業正在西部電力協調委員會(Western Electricity Council)所在的11個州尋求獨立的輸電機會，不包括與輸電服務相關的機會，否則這些機會將根據2019年，BCE的總資產約為1400萬美元。
    
2019年12月20日，BCE收購了Tenaska Energy，Inc.和Tenaska Energy Holdings，LLC(統稱為Tenaska)開發的兩個風電場的少數股權，密蘇裏州242兆瓦的Clear Creek風電場和明尼蘇達州的250兆瓦Noble 2風電場。Clear Creek項目預計將在2020年實現商業運營，並根據長期購電協議提供電力。Noble 2項目預計也將在2020年實現商業運營，並根據長期購電協議提供電力。BCE間接擁有Clear Creek項目9.9%的股權和Noble 2項目5.1%的股權。

El Dorado
 
El Dorado是Pinnacle West的全資子公司。El Dorado擁有多項能源相關投資和亞利桑那州社區企業的債務投資和少數股權。El Dorado的短期目標是審慎實現現有投資的價值。截至2019年12月31日，El Dorado的總資產約為900萬美元。El Dorado承諾在中國投資2500萬美元能源影響合作伙伴基金(Energy Impact Partners Fund)，這是一個專注於促進創新和支持公用事業行業轉型的組織。這筆投資將由El Dorado進行，因為投資是由Energy Impact Partners基金選擇的。

4CA
    
4CA是Pinnacle West的全資子公司。

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目錄

其他信息
 
傳票

Pinnacle West之前收到了大陪審團的傳票，這與亞利桑那州地區聯邦檢察官辦公室的一項調查有關。傳票要求提供主要與2014年亞利桑那州全州競選國務卿和ACC職位有關的信息。傳票要求提供涉及Pinnacle West公司某些官員和員工的記錄，包括該公司的前首席執行官，以及Pinnacle West公司的人員和一名前ACC專員之間的通信。Pinnacle West明白這件事已經結束了。

其他信息

Pinnacle West、APS和El Dorado都是在亞利桑那州註冊成立的。BCE和4CA都是在特拉華州註冊的。下面提供了這些公司的其他信息：
 
 
首席執行官辦公室
地址
 
年份：
參入
 
近似值
數量：
員工在以下位置工作：
2019年12月31日
頂峯西部
 
北五街400號
亞利桑那州鳳凰城85004
 
1985
 
97

APS
 
北五街400號
郵政信箱53999號
亞利桑那州鳳凰城，郵編：85072-3999
 
1920
 
6,111

BCE
 
東範布倫400號
亞利桑那州鳳凰城85004
 
2014
 
2

El Dorado
 
東範布倫400號
亞利桑那州鳳凰城85004
 
1983
 
—

4CA
 
北五街400號
亞利桑那州鳳凰城85004
 
2016
 
—

總計
 
 
 
 
 
6,210

 
APS數字包括APS擔任發電設施經理的聯合所有發電設施的員工(約2457名員工)。約1329名APS員工是以國際電氣工人兄弟會(IBEW)為代表的工會員工。2018年1月，該公司結束了與IBEW的談判，並批准將合同延長兩年，合同將於2018年4月1日到期。*根據延期，工會成員獲得了2018年和2019年的加薪；沒有其他變化。目前的合同將於2020年4月1日到期。為了準備到期，公司於2019年10月開始與IBEW進行談判，談判正在進行中。

哪裏可以找到更多信息

我們使用我們的網站((www.pinnaclewest.com)作為發佈重要公司信息的渠道。以下文件在以電子方式向美國證券交易委員會(“SEC”)提交或提交給美國證券交易委員會(“SEC”)後，在合理可行的情況下儘快在我們的網站上免費提供：Form 10-K年度報告、我們年度股東大會的最終委託書、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及對該等報告的所有修訂。在我們的網站上免費提供以下文件：Form 10-K的年度報告、Form 10-K的最終委託書、Form 10-Q的季度報告、Form 8-K的當前報告以及對該等報告的所有修訂。證券交易委員會維護一個網站，其中包含以電子方式提交給證券交易委員會的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人(如公司)的信息。該網站網址為www.sec.gov。我們的董事會和委員會章程、財務高管道德準則、道德和商業實踐準則以及其他公司治理信息也可以在Pinnacle West網站上找到。Pinnacle West將發佈對財務高管道德準則和道德準則的任何修訂

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目錄

和商業慣例，以及SEC或紐約證券交易所(New York Stock Exchange)規則規定必須在其網站上披露的任何豁免。但Pinnacle West網站上的信息並未通過引用納入本報告。
 
您可以通過聯繫Pinnacle West公司，索取這些文件(不包括展品)的副本，地址如下：*Pinnacle West Capital Corporation，公司祕書辦公室，Mail Station8602，P.O.Box 53999，菲尼克斯，亞利桑那州鳳凰城，85072-3999(電話：602-250-4400)。

項目1A：風險因素
 
除了本報告其他地方對這些業務的描述中確定的影響具體業務運營的因素外，以下列出的風險和不確定因素可能會影響我們的財務業績。除非另有説明或上下文另有要求，否則以下風險和不確定因素適用於Pinnacle West及其子公司，包括APS。

監管風險
 
我們的財務狀況取決於APS通過規定的費率及時從客户那裏收回成本的能力，以及以其他方式執行其業務戰略的能力。
 
APS受到幾個聯邦、州和地方監管機構的全面監管，這些監管機構對其業務、流動性和運營結果以及及時從公用事業客户那裏完全收回成本的能力產生了重大影響。-ACC監管APS的零售電價，FERC監管批發電力銷售和輸電服務的費率。APS的盈利能力受到其可能收取的費率以及通過費率收回成本的及時性的影響。因此，我們的財務狀況和運營結果取決於任何APS費率訴訟和附屬程序的滿意解決包括在某些情況下，法院如何解決對這些監管決定的質疑。亞利桑那州和其他一些州一樣，有一項法規允許ACC在某些情況下重新開始之前的決定，並修改其他最終命令。

APS還必須批准APS發行股權和債務證券，以及任何用於提供零售電力服務的APS財產的重大轉讓或產權負擔，並且必須批准或收到我們、APS和我們各自附屬公司之間某些交易的事先通知，包括向APS注資。ACC或FERC做出的決定可能會對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。

APS開展業務運營並避免罰款和處罰的能力取決於遵守聯邦、州和地方法律、法規和ACC的要求，以及獲得和維護某些監管許可、批准和證書。
 
APS必須真誠地遵守所有適用的法規、法規、規則、關税和監管APS業務的機構的命令，這些機構包括FERC、NRC、EPA、ACC以及州和地方政府機構。這些機構監管APS公用事業運營的許多方面，包括安全和性能、排放、設施的選址和建設、客户服務以及APS向零售和批發客户收取的費率。如果不遵守，APS可能會受到罰款和處罰等。例如，根據能源政策FERC可以對未能遵守強制性電力可靠性標準的人處以罰款(每次違規每天約120萬美元)。APS還需要從這些機構獲得大量許可證、批准和證書。APS相信其現有運營已經獲得了必要的許可證、批准和證書，APS的業務在所有實質性方面都是按照適用法律進行的。然而，法規的變化或強制執行

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目錄

任何新的或修訂的法律或法規都可能對我們的運營結果產生不利影響。我們也無法預測任何這些機構懸而未決或未來的監管活動對我們的業務和運營結果的影響.

APS核電站的運營使其面臨大量的監管監督，並可能面臨重大的負債和資本支出。
 
根據聯邦法律，NRC擁有廣泛的權力，可以對核電設施的運營實施與安全相關、與安保相關的和其他許可要求。在其他運營商的核設施發生的事故或總體上影響該行業的事件可能會導致NRC對包括帕洛維德在內的所有核電設施施加額外的要求和規定。如果不遵守其要求，NRC有權實施逐步增加的檢查制度，最終可能導致一個機組關閉或民事處罰，或兩者兼而有之，這取決於NRC對……嚴重程度的評估。如果不遵守其要求，NRC有權實施逐步增加的檢查制度，最終可能導致一個機組關閉或民事處罰，或兩者兼而有之，這取決於NRC對其要求的嚴重程度的評估為達到NRC要求而加強的審查和計劃的實施可能會對APS的財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。

APS受到眾多環境法律法規的約束，現有或新的法律或法規的變化或責任可能會增加APS的運營成本或影響其業務計劃。
 
APS正在或可能會受到眾多環境法規的影響，這些法規影響到其目前和未來運營的許多方面，包括常規污染物和温室氣體的空氣排放、水質、來自飛灰和底灰處理設施的廢水和廢物的排放、固體廢物、危險廢物和由底灰、飛灰和空氣污染控制廢物組成的燃煤產品。這些法律和法規可能導致資本、運營和其他成本的增加，特別是在集中於發電廠排放義務的執法努力方面。這些法律和法規通常要求APS以及其他批准。*如果延遲或未能獲得任何所需的環境監管批准，或者如果APS未能獲得、維護或遵守任何此類批准，則受影響設施的運營可能會暫停或支付額外費用。此外，不遵守適用的環境法律和法規可能會因政府執法行動或私人索賠或刑事處罰而導致民事責任。*公職人員和個人都可能尋求執行適用的環境法律和法規。APS無法預測可能出現的任何相關訴訟的結果(財務或運營)。
 
環境清理。 APS已被命名為PRP對於亞利桑那州鳳凰城的一個超級基金地點，它可能會被命名為PRP，用於監管機構確定的地點的其他環境清理工作。由於難以估計清理成本，APS無法確切預測未來所有與環境事務有關的支出的金額和時間。此外，根據環境法對所有PRPS施加連帶責任的規定，在量化負債方面也存在不確定性。

粉煤灰。 2014年12月，美國環保署發佈了關於CCR處理和處置的最終規定，CCR是燃燒煤炭產生的，由飛灰和底灰等組成。該規則將CCR作為非危險廢物進行監管。APS目前在Cholla和Four Corners的灰池和乾燥儲存區以及納瓦霍工廠的乾燥垃圾填埋場儲存區處置CCR。如果規則要求關閉或修改這些CCR裝置或建造超出我們目前預期的新CCR裝置，APS將產生處置CCR的重大額外成本。此外，該規則還可能要求採取糾正措施，以解決CCR處置單元的排放或CCR處置單元附近地下水中CCR成分的存在超過特定監管閾值的問題。


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目錄

臭氧國家環境空氣質量標準。 2015年，美國環保署完成了對氮氧化物國家環境空氣質量標準的修訂，該標準設定了新的、更嚴格的標準，旨在保護人類健康和人類福祉。根據新標準的最終達標指定和國家實施要求，AP可能被要求投資於新的污染控制技術，併為位於臭氧未達標地區的新項目或設施擴建產生排放補償。

APS不能保證不會修改現有的環境法規，也不能保證尋求保護環境的新法規不會被採納或適用。修訂後的或額外的法規會導致合規成本增加或額外的運營限制，特別是如果APS產生的這些成本不能從APS的客户那裏完全收回的話，可能會對其財務狀況、運營結果或現金流產生實質性的不利影響。*由於當前或潛在的未來法規或立法，加上天然氣和煤炭價格的趨勢，或其他清潔能源規則或倡議，繼續擁有APS的經濟性或可行性這些工廠有理由提前退休，這可能導致資產減值。APS將尋求收回工廠任何剩餘投資的賬面價值以及與提前退休相關的其他成本，但無法預測是否會獲得這種收回。
 
APS面臨着氣候變化訴訟以及限制温室氣體排放的立法和監管努力帶來的潛在金融風險，以及與氣候影響相關的物理和運營風險。

對氣候變化的擔憂導致了立法和監管方面的重大努力，以限制CO2，這是化石燃料燃燒和其他温室氣體排放的主要副產品。
潛在的金融風險-温室氣體監管、清潔電力計劃和潛在的訴訟。 2015年，美國環保署敲定了一項限制現有發電廠二氧化碳排放的規定，即CPP。在APS運營的司法管轄區內實施這一規定，可能會導致本州發電從煤炭發電轉向天然氣和可再生能源發電。APS發電組合的這種重大變化可能需要額外的資本投資和增加的運營成本，從而對公司產生重大的財務影響。2017年10月，EPA採取行動廢除這些規定，2019年7月，EPA公佈了最終規定-ACE規則，用一套新的規定取代CPP。美國環保署在2019年廢除CPP並以ACE法規取而代之的行動，目前正在美國哥倫比亞特區上訴法院等待司法審查。
根據對ACE和CPP的懸而未決的司法審查的最終結果，以及實施ACE法規的相關監管活動，公用事業行業可能面臨尋求建立發電廠温室氣體排放替代限制的私人方面的替代努力。替代温室氣體排放限制可能產生於根據聯邦或州普通法或聯邦環境法規的公民訴訟條款提起的訴訟，這些條款試圖迫使聯邦機構制定規則或實施直接的設施排放限制。這類訴訟還可能要求對據稱由發電廠温室氣體排放造成的損害進行賠償。
  
物理和操作風險。 乾旱和高温等極端天氣在美國西南部沙漠地區屢見不鮮，這也是APS在電力系統工程和建設的正常業務過程中考慮的風險。環境温度的大幅上升可能需要對其系統中使用的某些材料進行評估，這可能是一個更大的挑戰。作為開展業務的一部分，APS認識到美國西南部特別容易受到氣候變化帶來的風險的影響，隨着時間的推移，氣候變化預計將加劇APS開展業務的地區的極端高温天氣，並延長乾旱時間。

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目錄

由於法律、法規、經濟狀況或行業變化的影響，我們共同擁有的發電設施的共同所有者可能會有不一致的目標和立場，這可能會對我們繼續運營此類設施的能力產生重大影響。

APS與其他擁有這些設施不同所有權權益的業主共同擁有我們的某些發電廠。我們的行業性質和某些工廠的經濟可行性的變化，包括其他資源的類型和可用性、燃料成本、法律和法規的影響，以及與此類設施的租約或其他協議到期相關的時間考慮，可能會導致共同所有者之間的立場不一致。共同所有人繼續參與的意願或能力的這種差異最終可能導致各方在如何以及是否繼續運營這類工廠方面存在分歧，這可能導致最終關閉機組或設施，以及與由此產生的此類資產的成本回收相關的不確定性。關於納瓦霍工廠和Cholla退役以及與APS繼續收回其在該工廠的剩餘投資相關的相關風險的討論見附註4。

電力行業的放松管制或重組可能會導致競爭加劇，這可能會對APS的業務及其運營業績產生重大不利影響。
 
1999年，ACC批准了在亞利桑那州引入零售電力競爭的規則。零售業競爭可能會由於資產減值、零售客户流失、利潤率下降或資金成本增加而對APS產生重大的不利財務影響。儘管APS的服務領域在1999年和2000年存在一些非常有限的零售競爭，但目前還沒有活躍的零售競爭對手向APS的客户提供非捆綁能源或其他公用事業服務。這在很大程度上是因為2004年亞利桑那州上訴法院的一項裁決，該裁決發現，APS的服務領域存在一些非常有限的零售競爭對手，這些競爭對手向APS的客户提供非捆綁能源或其他公用事業服務。這在很大程度上是因為2004年亞利桑那州上訴法院的一項裁決，該裁決發現這項裁決還廢除了之前由ACC授權的所有競爭提供商的經營權。2013年5月9日，ACC投票決定重新審查亞利桑那州放松管制的零售電力市場的便利化問題。ACC隨後就此事開了一個議事日程，並收到了一些感興趣的各方對在該州建立零售電力放松管制所涉及的考慮因素的意見。這些考慮之一是，放松管制的市場的各個方面，包括在“市場”基礎上設定公用事業費率，是否符合亞利桑那州憲法的要求。2013年9月11日，在收到ACC工作人員的法律意見後。ACC以4比1的投票結果結束了目前的議程，並等待亞利桑那州憲法的全面授權，然後再對此事進行進一步審查。ACC批准的動議還包括在未來開設一個或多個新的議程，以探索向客户提供更多費率選擇的選擇，以及在現有的服務成本監管模式中進行可能包含競爭因素的創新變化。

其中一個選項是繼續或擴大APS現有的AG(替代發電)-X計劃，該計劃基本上允許通過與競爭對手發電供應商的買斷安排，為高達200兆瓦的累計負荷提供服務。AG-X計劃是ACC批准的，作為2017年和解協議的一部分。
 
2018年11月，ACC投票決定再次重新審查零售競爭。此外，在亞利桑那州，可能會不時通過投票倡議、立法行動或其他論壇提出支持或支持零售電子競爭的提案。ACC已安排在2020年2月25日至26日舉辦研討會，進一步審議和討論零售電子競爭規則。APS無法預測這些努力是否會導致任何更改，如果規則發生更改，這些規則將對APS產生什麼影響。


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目錄

在亞利桑那州或其他州通過投票倡議或公投提出的改變政策的建議可能會增加公司的運營成本或影響其業務計劃。

在亞利桑那州和其他州，個人或組織可以向亞利桑那州國務卿或其他適用的州機構提交投票倡議或全民投票，如果提交了足夠數量的可核實簽名，該倡議或全民投票可以放在選票上，讓公眾就此事進行投票。投票倡議和公投可能涉及任何事項，包括與電力行業相關的政策和法規，並可能以可能影響亞利桑那州公用事業客户、亞利桑那州經濟和公司的方式改變法規或州憲法。一些投票倡議和全民投票的起草方式不明確，其潛在的行業和經濟影響可能會受到各種不同和相互衝突的解釋。我們可能會通過選舉過程、訴訟、傳統立法機制、機關規則制定或其他方式反對某些倡議或公投(包括那些可能對我們的客户、州或公司造成負面影響的倡議或公投)，因為這些倡議或公投可能會給公司帶來鉅額成本。某些倡議或公投的通過可能會導致法律法規影響我們的業務計劃，並對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生實質性的不利影響。

操作風險
 
APS的運營結果可能會受到影響電力需求的各種因素的不利影響。
 
天氣狀況。天氣狀況直接影響電力需求，影響能源商品價格。電力需求通常是季節性的業務。在亞利桑那州，電力需求在炎熱的夏季月份達到頂峯，市場價格也在那時達到峯值。因此，APS的整體運營業績在季節性基礎上有很大波動。此外，APS歷史上銷售的電力較少，因此在天氣較温和的時候收入也較少。因此，異常温和的天氣可能會削弱APS的財務狀況和運營結果。*此外，APS歷史上銷售的電力較少，因此，當天氣較温和時，APS的收入也會減少。因此，異常温和的天氣可能會削弱APS的財務狀況和運營業績

除了對電力需求的影響外，與持續高温或極端高温事件有關的天氣狀況也給運營帶來了挑戰。在APS開展業務的美國西南部，氣候變化的影響預計將提高總體平均氣温，導致更多極端温度事件，並加劇長期乾旱狀況，導致水資源可獲得性下降。極端高温事件和氣温上升預計將降低火力發電廠的發電能力，降低輸電電網的效率。這些與氣温上升和極端高温事件相關的運營風險可能會影響APS的財務狀況、運營業績或現金流。

更高的氣温可能會減少積雪，這可能會導致土壤水分降低，森林火災的威脅增加。森林火災可能會威脅到APS的社區和輸電線路和設施。森林火災造成的任何損失都可能對APS的財務狀況、運營業績或現金流產生負面影響。此外，積雪的減少還可能導致APS依賴不可再生水資源提供冷卻和發電處理水的地區的供水減少。長期和極端的乾旱條件也會影響APS獲取火力發電運營所需水資源的長期能力。發電廠冷卻用水的減少可能會對APS的財務狀況、運營業績或現金流產生負面影響。
 
節能措施和分佈式能源的效果。*ACC已經制定了關於能源效率的規定，要求到2020年每年累計節省22%的能源。*這可能會增加APS客户對能源效率和節能計劃以及其他需求側管理努力的參與度，這反過來將影響電力需求。這些規定還包括

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目錄

包括要求行政協調會審查和解決財務阻礙、收回固定成本和追回因提高能效要求而導致銷售額下降而造成的淨收入損失。為此目的，LFCR旨在解決這些問題。
 
APS還必須滿足一定的分佈式能源要求。APS總可再生能源需求的一部分必須由越來越多的分佈式能源資源(通常是位於客户財產上的小規模可再生技術)來滿足。*分佈式能源需求是2012年及以後幾年適用能源需求的30%。客户參與分佈式能源項目將導致需求降低，因為客户將滿足自己的一些能源需求。

除了這些規則和要求，能效技術和分佈式能源也在不斷髮展，這可能會對電力需求產生類似的影響。這些能源效率要求、分佈式能源要求和其他新興技術導致的需求減少，除非通過費率制定機制大大抵消，否則可能對APS的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
 
實際和預期的客户和銷售增長。在截至2019年12月31日的一年中，APS服務區域的零售客户比前一年增長了2.0%。從2017年到2019年的三年裏，APS的零售客户平均每年增長1.8%。根據我們對亞利桑那州經濟狀況改善的評估，我們目前預計2020年和2020年到2022年的客户年增長率為1.5%-2.5%。

在截至2019年12月31日的一年裏，剔除天氣變化影響後的千瓦時零售額同比增長0.6%。經濟狀況的改善和客户增長被客户節約、能源效率和分佈式可再生發電舉措推動的節能所抵消。從2017年到2019年的三年，年度零售額大致持平。經過調整以排除天氣變化的影響。我們目前預計，2020年千瓦時年零售額將增長1.0%-2.0%，2020至2022年期間平均增長1.0%-2.0%，包括客户節約和能源效率以及分佈式可再生發電舉措的影響，但不包括天氣變化的影響，也不包括幾個新的大型數據中心在鳳凰城開設運營的影響。新大型數據中心的影響可能會提高2020至2022年期間預期銷售額年增長率的範圍，但需求亞利桑那州經濟增長慢於預期，或者客户節約、能源效率或分佈式可再生發電計劃的預期效果加快，都可能進一步影響這些估計。

由於經濟狀況、客户增長、使用模式和節能、能效計劃的影響和分佈式可再生發電的增長，以及對零售價格變化的反應等眾多因素，實際客户和銷售增長可能與我們的預測不同。此外，我們提供服務的固定成本的很大一部分的回收是基於我們的銷售額。*如果我們的客户增長率沒有像預期的那樣繼續改善，或者如果我們經歷了客户節約、能源效率或分佈式可再生發電計劃預期效果的加速，我們可能無法實現我們的估計銷售預測，這可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生負面影響。

發電設施和輸電系統的運行涉及可能導致發電量減少或計劃外停電的風險，這可能會對APS的運營結果產生重大影響.
 
發電、輸電和配電設施的運行涉及一定的風險，包括設備故障或故障、燃料中斷和性能低於預期的風險。

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目錄

產出或效率水平。意外停電，包括由於機械故障或其他複雜情況導致的計劃外停機的延長，時有發生，也是APS業務的固有風險。*由於我們的輸電設施與第三方的輸電設施相互連接，我們設施的運行可能會受到較大輸電電網上發生的意外或無法控制的事件的不利影響，我們設施的運行或故障可能會對其他公司的運營產生不利影響。對這些資產的物理安全的擔憂可能包括由於人為破壞或其他故意行為而損壞我們的某些設施如果APS的設施運行低於預期，特別是在旺季，它可能會損失收入或產生額外費用，包括增加購買的電費。
 
野火的影響可能會對APS的運營結果產生負面影響。

野火有可能影響APS服務的社區以及APS龐大的輸配電線路和設施網絡。由於亞利桑那州存在許多與導致北加州災難性野火的天氣影響相同的天氣影響，發生野火的潛在可能性有所增加。雖然我們積極採取措施降低電氣資產區域的野火風險，但由於APS服務範圍廣闊，野火風險始終存在。APS可能要對由APS的疏忽引起或加強的野火造成的損害負責。亞利桑那州的責任標準不同於加利福尼亞州的標準，加州通常對由此產生的損害承擔責任，而不考慮過錯。野火對我們的資產造成的任何損害、對我們客户的服務損失或造成的責任都可能對APS的財務狀況、經營業績或現金流產生負面影響。

如果不能成功開發或獲取發電資源來滿足可靠性要求和其他新的或不斷髮展的標準或法規，可能會對我們的業務造成不利影響。
 
監管標準的潛在變化、新的和現有的法律法規(包括環境法律法規)的影響，以及需要獲得各種監管批准，都給我們的發電組合帶來了不確定性。*目前價格穩定的天然氣資源豐富，加上圍繞燃煤發電資源的環境和其他擔憂，給適當的發電組合和燃料多樣化組合帶來了戰略挑戰。此外，ACC要求APS滿足某些能源組合要求，包括與可再生能源開發和能效措施相關的要求。此外，任何發電設施的發展都面臨許多風險以及建設足夠的輸電能力來支持這些設施。APS無法充分開發或獲得必要的發電資源，可能會對我們的業務和運營業績產生實質性的不利影響。

在對化石燃料的持續開採、運輸、運輸和燃燒帶來的環境和氣候相關影響表示關切的同時，環保倡導團體和其他第三方近年來做出了更大努力，反對批准和建設化石燃料基礎設施項目。這些努力的範圍和頻率可能會增加，這取決於一些變量，包括聯邦環境法規的未來進程以及投入這些反對派活動的越來越多的財政資源。APS無法預測任何這樣的反對意見可能會對我們未來開發和建設化石燃料基礎設施項目的能力產生什麼影響。
 

34
目錄

無法獲得充足的供水可能會對APS的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
 
有保障的供水對APS的發電廠很重要。美國西南部的水資源有限，各方就獲得和使用如此有限的水資源的權利提出了相互矛盾的主張。APS發電廠重要地區的地下水和地表水一直是、現在也是查詢、索賠和法律程序的主題。此外，APS發電廠所在的地區容易發生乾旱，這可能會影響工廠的供水。氣候變化預計也會加劇長期的乾旱狀況。APS無法獲得充足的供水可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

我們面臨着網絡安全風險 以及未經授權訪問我們的系統的風險，這可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

我們所處的行業受到高度監管，需要複雜的信息技術系統和網絡基礎設施持續運行。在我們的正常業務過程中，我們處理一系列敏感的安全、客户和業務系統信息。威脅行為者，特別是民族國家行為者，似乎越來越活躍，越來越複雜，越來越成熟，他們試圖利用電力公用事業行業的潛在脆弱性，希望擾亂美國的大宗電力、輸電和配電系統。我們的信息技術系統、發電設備(包括我們的帕洛維德核設施)、輸電和配電設施以及其他基礎設施和系統以及實物資產可能成為未經授權訪問的目標，是我們網絡保護的關鍵領域。

我們廣泛依賴IT系統、網絡和服務，包括互聯網站、數據託管和處理設施，以及其他硬件、軟件和技術應用程序和平臺。其中一些系統由第三方管理、託管、提供或使用，以幫助我們開展業務。隨着越來越多的第三方參與我們的業務運營，第三方持有或訪問的數據的機密性、完整性、隱私或安全性可能會受到損害。

如果發生重大網絡安全事件或漏洞，我們可能無法履行關鍵業務職能，並且可能(I)遭遇財產損失、業務中斷、客户、員工、財務或系統運營信息或其他信息被盜或未經授權訪問；(Ii)收入損失或在修復、補救和漏洞通知方面產生重大成本，以及為實施更高的安全措施而增加的資本和運營成本；以及(Iii)遭受更多監管、訴訟和聲譽損害。如果不能迅速發現此類中斷或違規行為，其影響可能會加劇，或可能會延遲我們的響應或我們的響應的有效性，以及限制我們面臨潛在責任的能力。這些類型的事件也可能需要管理層的大量關注和資源，並可能對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生實質性的不利影響。

我們開發和維護旨在檢測和預防信息和網絡安全事件的系統和流程，這些事件需要大量投資、維護以及隨着技術和法規要求的變化而持續監控和更新。這些系統和流程可能不足以減少信息和網絡安全事件、惡意社會工程、欺詐性或其他惡意活動以及在保護我們的數據方面出現人為錯誤或瀆職的可能性。

我們遵守多個政府機構發佈的關於保護和維護我們的安全、客户和業務信息的機密性的法律和規則。其中一個機構，NERC，已經發布了圍繞大規模電力系統安全的全面法規和標準，

35
目錄

並在不斷制定公用事業行業必須遵守的更新和附加要求的過程中。NRC還發布了與商業核電站關鍵數字資產保護相關的法規和標準。越來越多的NERC和NRC規則和標準的頒佈將增加我們的合規成本，並增加我們面臨違反標準的潛在風險。遇到網絡安全事件可能會導致我們不遵守適用的法律和法規，如NERC和NRC頒佈的法律和法規，或要求我們安全地維護機密數據的合同，從而導致我們產生與法律索賠或訴訟以及監管罰款或處罰相關的費用。

這些與系統有關的事件和安全漏洞發生的風險繼續加劇。我們已經經歷過，並預計將繼續經歷對我們的信息技術系統的威脅和企圖入侵，我們可能會經歷對我們的操作控制系統的這種威脅和企圖入侵。到目前為止，我們認為我們的網絡或信息系統或我們的服務運營沒有受到實質性的破壞或中斷。我們無法預見所有網絡攻擊或信息安全漏洞，我們在安全資源、人才和業務實踐方面的持續投資可能無法有效對抗所有威脅行為者。隨着這類攻擊的複雜性和頻率不斷增加，我們可能無法阻止所有此類攻擊在未來取得成功。

我們維持網絡保險，為我們的信息技術系統安全漏洞可能導致的部分損失和損害提供保險，但此類保險受到多項例外情況的限制，可能不包括因漏洞而造成的全部損失或損害。網絡安全保險市場相對較新，可用於網絡安全事件的保險範圍可能會隨着該行業的成熟而發展。將來，可能無法以我們認為合理的費率獲得足夠的保險，而應對網絡事件和從網絡事件中恢復的費用可能不在保險範圍內，也可能無法在費率中收回。

印度土地上發電和輸電設施的所有權和運營可能導致與繼續租賃、地役權和通行權相關的不確定性，這可能會對我們的業務產生重大影響。
 
APS輸電線路的四角和部分位於印度土地上，依據的是在特定時期有效的租約、地役權或其他通行權。APS無法預測有關這些租約、地役權和通行權續簽的待定和未來主權管理機構批准的最終結果。
 

36
目錄

核設施的所有權和運營存在固有風險，如環境、健康、燃料供應、乏燃料處理、監管和金融風險，以及可能對我們的業務和財務狀況產生不利影響的恐怖襲擊風險。
 
APS擁有美國最大的核能發電設施帕洛佛得角的所有權權益，並代表該集團運營。*帕洛佛得角約佔我們自有和租賃發電能力的18%。*帕洛佛得角面臨環境、健康和金融風險，例如獲得足夠的核燃料供應的能力；處置乏核燃料的能力；為退役保持充足儲備的能力；這些設施的運營帶來的潛在責任；保護這些設施免受可能的恐怖襲擊的成本。*帕洛佛得角面臨着環境、健康和金融方面的風險，例如獲得足夠的核燃料供應的能力；處置乏核燃料的能力；為退役保持充足儲備的能力；這些設施的運營帶來的潛在責任；確保設施免受可能的恐怖襲擊的成本此外，根據聯邦法律，APS可能需要支付最高達1.201億美元(但每年不超過1,790萬美元)的核事故責任(每年不超過1,790萬美元)，這些責任不僅發生在帕洛維德，而且發生在美國任何其他核反應堆。雖然我們沒有理由預計在帕洛維德會發生嚴重的核事故，但如果真的發生事故，可能會對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。世界上任何地方的核設施發生重大事故都可能導致核管理委員會限制或禁止任何國內核單位的運營或許可，並頒佈可能需要大量資本支出和/或增加運營成本的新法規。
 
在我們正常的業務過程中使用衍生品合約可能會導致財務損失，對我們的經營業績產生負面影響。
 
APS的業務包括管理與大宗商品價格相關的市場風險。只要存在未對衝頭寸，APS就會受到電力、天然氣和煤炭價格和運輸成本的市場波動的影響。我們已經建立了程序，通過利用各種大宗商品衍生品(包括交易所交易的期貨和場外遠期、期權和掉期)來管理與這些市場波動相關的風險。作為我們整體風險管理計劃的一部分，我們進行衍生品交易來對衝電力和燃料的買賣。這類合約的市值變化與對衝商品的價格變化高度相關。*如果大宗商品市場缺乏流動性，我們可能無法執行我們的風險管理策略，這可能導致比我們在給定時間希望的更大的未對衝頭寸，以及對我們的運營業績產生負面影響的財務損失。
 
“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案”(“多德-弗蘭克法案”)載有旨在提高場外(“場外”)衍生工具市場的透明度和穩定性以及防止過度投機的措施。多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)可能會限制能源期貨市場的交易頭寸，要求不同的抵押品或結算頭寸，或者增加對衍生品頭寸的監管報告。根據多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)中包含的條款和法規的實施，這些變化可能會影響我們對衝大宗商品價格和利率風險的能力，或者增加與我們的對衝計劃相關的成本。
 
如果交易對手不履行或不付款，我們將面臨損失。我們使用風險管理流程來評估和監控所有交易對手的財務敞口。儘管APS的大多數交易對手被評級機構評為投資級，但其中一家或多家公司仍有可能違約，這可能會對我們在給定時期的收益造成實質性不利影響。
 

37
目錄

技術的變化可能會給APS的現有業務帶來挑戰。
 
生產電力或降低電力消耗或排放的替代能源技術正在開發和商業化，包括光伏(太陽能)電池、客户選址發電、儲能(電池)和能效技術等可再生能源技術.技術和設備/電器效率的進步可能會減少常規發電(包括無碳核能發電)的供應需求，並增加管理APS的信息技術和電力系統運營的複雜性，這可能會對APS的業務產生不利影響.

由於與APS現有的運營需求不一致，客户選址的替代能源技術給APS的運營帶來了挑戰。當這些資源缺乏“可分派性”和其他實用程序端控制元素時，它們被視為“非託管”資源。這些非託管資源的累積效應增加了APS系統管理的複雜性。
 
APS繼續追求和實施先進的電網技術，包括輸配電系統技術和數字電錶，使公用事業公司與其客户之間實現雙向通信。由這些技術和其他替代技術(包括儲能技術)產生的許多產品和流程尚未得到廣泛使用或長期測試，它們在大規模系統上的使用還沒有像APS現有的技術和設備那樣成熟或成熟。新的和額外技術的實施增加了我們的信息技術和運營技術系統的複雜性，這可能需要額外的基礎設施和資源。新技術的廣泛安裝和接受也可能使新的市場參與者，如科技公司，進入APS與其客户之間的界面，並可能對APS的傳統商業模式產生其他不可預測的影響。

可再生能源技術的部署預計將在西部各州繼續進行，並導致更大比例的總能源生產來自這些來源。這些趨勢受益於歷史上和持續的政府對某些技術的支持，有可能給整個西部各州的批發電價帶來下行壓力，這可能會使APS現有的發電設施變得不經濟，並影響其運營模式和長期生存能力。
 
我們受到員工隊伍因素的影響，這些因素可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。
 
與電力行業的許多公司一樣，我們的員工隊伍正在走向成熟，大約35%的員工有資格在2024年底之前退休。儘管我們已經努力招聘、培訓和發展新員工，但我們面臨着越來越激烈的人才競爭。我們還受到其他員工勞動力因素的影響，例如合格人員的可用性和留住，以及需要與工會員工談判集體談判協議。這些或其他員工勞動力因素可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生負面影響。
 

38
目錄

金融風險
 
金融市場混亂或新的規則或法規可能會增加我們的融資成本，或限制我們進入各種金融市場的機會，這可能會對我們的流動性和我們實施金融戰略的能力產生不利影響。
 
Pinnacle West和APS依賴進入信貸市場作為流動性的重要來源，並依賴資本市場滿足我們運營的現金流無法滿足的資本要求。我們相信，我們將保持足夠的進入這些金融市場的機會。但是，某些市場中斷或規則或法規可能會導致我們的借款成本普遍增加，和/或以其他方式不利地影響我們進入這些金融市場的能力。
 
此外，我們的貸款人在我們的銀行貸款下的信貸承諾可能會因各種原因而無法履行或在當前承諾期之後繼續，這些原因包括新的規則和法規、財務困境時期或影響我們的貸款人或金融市場的流動性問題，這可能會對我們的流動性來源的充足性和維持這些來源的成本產生重大不利影響。
 
經濟狀況、貨幣政策、金融監管或其他因素的變化可能導致利率上升，這將增加我們現有可變利率債務和我們預計未來發行的新債務的利息支出，從而減少我們目前計劃的可用資金。

此外，我們槓桿率的增加，無論是由於這些因素還是其他原因，都可能通過以下方式對我們產生不利影響：

•
導致我們的信用評級被下調；
•
增加未來債務融資和再融資的成本；
•
增加我們在不利的經濟和工業環境下的脆弱性；以及
•
這要求我們將更多的現金流用於償還債務，這將減少我們可用於運營、未來對我們業務的投資或其他目的的資金。

如果我們的信用評級被下調，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。
 
我們目前的評級載於第7項“流動性和資本資源-信用評級”。我們不能確定我們目前的任何評級在任何給定的一段時間內都將保持有效，或者如果評級機構認為未來情況需要的話，評級機構不會完全下調或撤銷評級。任何降級或撤銷都可能對Pinnacle West和APS的證券的市場價格產生不利影響，限制我們獲得資本的渠道，並增加我們的借款成本，這將對我們的財務業績產生不利影響。*我們可能被要求我們潛在的投資者和資金來源可能會減少。此外，我們現有信貸安排下的借款成本取決於我們的信用評級。評級下調還可能要求我們以信用證、現金或其他抵押品的形式向各種交易對手提供額外的支持。*如果我們的短期評級被下調，可能會嚴重限制進入商業票據市場的機會。我們注意到，評級機構的評級並不是建議購買、出售或持有我們的證券，每個評級都應該獨立於任何其他評級進行評估。
 

39
目錄

投資業績、不斷變化的利率以及其他經濟、社會和政治因素可能會降低我們的福利計劃資產、核退役信託基金和其他特殊用途基金的價值，或者增加我們相關義務的估值，導致大量額外的資金需求。我們還面臨與提供員工醫療福利和醫療改革立法相關的風險。任何無法在我們的公用事業費率中完全收回這些成本的情況都將對我們的財務狀況產生負面影響。
 
我們對我們的員工和退休人員有重大的養老金計劃和其他退休後福利計劃義務，以及為我們的養老金信託基金和帕洛佛得角核退役信託基金提供資金的法律義務。我們持有大量資產，並將大量資產投資於這些信託基金，這些信託基金旨在提供資金，在出現某些義務時支付這些義務。如果這些信託基金持有的固定收益和股權證券的市值下跌，可能會增加我們對相關信託基金的資金需求。此外，與我們的養老金計劃和其他退休後福利相關的負債的估值這是用於貼現未來養老金和其他退休後福利義務的利率。利率下降會降低貼現率，增加計劃負債的估值，並可能導致養老金和其他退休後福利成本、現金繳費、監管資產和對保險公司的收費增加。人口結構的變化，包括退休人數的增加或預期壽命的變化，以及其他精算假設的變化，也可能導致類似的影響。這些計劃要求的最低繳費受到聯邦立法和相關法規的影響。無論負債是否增加。這可能導致重大的現金融資義務，這可能會對我們的財務狀況、運營業績或現金流產生實質性影響。
 
我們按照我們的規定費率收回大部分養老金成本和其他退休後福利成本，以及目前估計的所有核退役成本。如果不能及時完全收回這些成本，將對我們的財務狀況、運營業績或現金流產生實質性的負面影響。
 
雖然“患者保護和平價醫療法案”的大部分條款已經實施，但該法案的更改或廢除，以及懸而未決的或未來的聯邦或州立法或監管活動或法院訴訟，可能會增加為我們的員工和退休人員提供醫療保險的成本。目前還不能確定任何潛在的變化和由此產生的成本影響。
 
我們的現金流取決於APS的表現及其分配能力。
 
我們基本上所有的收入和收益都來自我們的全資子公司APS。因此，我們的現金流和我們支付普通股股息的能力取決於APS的收益和現金流及其對我們的分配。APS是一個獨立和獨立的法律實體，沒有義務向我們進行分配。
 
APS的融資協議可能會限制其向我們支付股息、進行分配或以其他方式向我們轉移資金的能力。此外，ACC融資令要求APS保持至少40%的普通股權益比率，如果支付將使其普通股權益降至該門檻以下，則不允許APS支付普通股股息。ACC命令中定義的普通股權益比率是股東權益總額除以長期債務總額，包括長期債務的當前到期日。
 

40
目錄

Pinnacle West履行償債義務的能力可能會受到不利影響，因為其債務證券在結構上從屬於其子公司的債務證券和其他義務。
 
由於Pinnacle West是一家控股公司，其子公司現有和未來的所有債務和其他債務實際上都將優先於其自身債務證券的支付權。我們子公司的資產和現金流首先將可用於償還它們自己的債務和其他義務。我們只有通過我們在子公司的股權所有權權益，以及只有在它們的債權人得到滿足後，才有能力從它們的現金流中受益，特別是在任何影響我們子公司的破產或財務困境的情況下。
 
我們普通股的市場價格可能會波動。
 
我們普通股的市場價格可能會受到以下因素的影響而出現重大波動，其中一些因素是我們無法控制的：
 
•
我們季度經營業績的變化；
•
經營業績與管理層、證券分析師和投資者的預期不一致；
•
對未來財務業績的預期變化，包括證券分析師和投資者的財務估計；
•
總體上影響我們經營的行業的發展；
•
我們或我們的競爭對手宣佈重大合同、收購、聯合營銷關係、合資企業或資本承諾；
•
第三方對我們提出的重大索賠或訴訟的公告；
•
有利或不利的法規或立法發展；
•
我們的股利政策；
•
公司未來出售股權或股權掛鈎證券；以及
•
國內國際經濟大局。

此外，股票市場普遍經歷了與某一公司的經營業績無關的波動，這些廣泛的市場波動可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
 
我們的公司章程、章程和亞利桑那州法律的某些條款使股東很難改變我們董事會的組成，並可能阻礙收購企圖。
 
這些條款可能會阻止我們的股東獲得控制權變更溢價，其中包括：
•
限制我們與“有利害關係的股東”(一般是指在過去三年內的任何時間實益擁有我們10%或以上未行使投票權的任何人士，或我們的任何附屬公司或聯營公司)或任何有利害關係的股東的任何附屬公司或聯營公司進行廣泛的“業務合併”交易的能力，除非符合特定條件；
•
亞利桑那州法律和我們的章程中的反綠信條款禁止我們從持有超過5%的流通股的實益所有者手中購買我們有表決權的股票，除非滿足特定的條件；
•
董事會是否有能力增加董事會的規模和填補董事會的空缺，無論是由於這種增加，還是由於死亡、辭職、取消資格或其他原因；

41
目錄

•
董事會有能力在未經股東批准的情況下增發普通股和優先股，並決定這些股票的價格和優先股的其他條款，包括優先股和投票權；
•
限制我們股東召開特別股東大會的權利的限制；以及
•
對我們股東提名董事或提交建議供股東大會審議的權利的限制。
 
雖然這些條款可能會鼓勵尋求獲得我們控制權的人與我們的董事會進行談判，但它們可能會使董事會能夠阻礙或挫敗我們的一些或大多數股東可能認為符合他們最佳利益的交易，在這種情況下，可能會阻止或阻止罷免和更換現任董事的嘗試。在這種情況下，這些條款可能會鼓勵尋求控制我們的人與我們的董事會談判，使董事會能夠阻礙或挫敗部分或大多數股東可能認為符合他們最佳利益的交易，並可能阻止或阻止罷免和更換現任董事的嘗試。

項目1B：未解決的工作人員意見
 
Pinnacle West和APS都沒有收到SEC工作人員對其定期或當前報告的書面評論，這些報告是在2019年財年結束前180天或更長時間發佈的，目前仍未解決。


42
目錄

項目2.財產
發電設施
     APS
下表列出了APS截至2019年12月31日的自有發電設施組合：
名字
 
不是，共8個
單位
 
%
擁有(A)
 
校長
燃料
使用
 
主要
派遣
類型
 
擁有
容量
(MW)
核能：
 
 
 
 

 
 
 
 
 
 

帕洛維德(B)
 
3
 
29.1
%
 
鈾
 
基本載荷
 
1,146

全核
 
 
 
 

 
 
 
 
 
1,146

蒸汽：
 
 
 
 

 
 
 
 
 
 

四角4、5(C)
 
2
 
63
%
 
煤，煤
 
基本載荷
 
970

Cholla 1，3
 
2
 
 

 
煤，煤
 
基本載荷
 
387

納瓦霍語(D)
 
—
 
 
 
煤，煤
 
基本載荷
 
—

奧科蒂洛(Ocotillo)
 
—
 
 

 
燃氣
 
達到峯值
 
—

總蒸汽量
 
 
 
 

 
 
 
 
 
1,357

聯合循環：
 
 
 
 

 
 
 
 
 
 

紅鷹(RedHawk)
 
2
 
 

 
燃氣
 
隨行加載
 
1,088

西鳳凰城
 
5
 
 

 
燃氣
 
隨行加載
 
887

總聯合循環
 
 
 
 

 
 
 
 
 
1,975

燃氣輪機：
 
 
 
 

 
 
 
 
 
 

奧科蒂洛(Ocotillo)
 
7
 
 

 
燃氣
 
達到峯值
 
620

薩瓜羅
 
3
 
 

 
燃氣
 
達到峯值
 
189

道格拉斯/美景
 
1
 
 

 
油
 
達到峯值
 
16

聖丹斯
 
10
 
 

 
燃氣
 
達到峯值
 
420

西鳳凰城
 
2
 
 

 
燃氣
 
達到峯值
 
110

絲蘭1，2，3
 
3
 
 

 
燃氣
 
達到峯值
 
93

絲蘭4號
 
1
 
 

 
油
 
達到峯值
 
54

絲蘭5，6
 
2
 
 

 
燃氣
 
達到峯值
 
96

全燃氣輪機
 
 
 
 

 
 
 
 
 
1,598

太陽能：
 
 
 
 

 
 
 
 
 
 

棉花中心(G)
 
1
 
 

 
太陽能
 
如果可以的話
 
17

海德I(Hyder I)(G)
 
1
 
 

 
太陽能
 
如果可以的話
 
16

帕洛瑪(Paloma)
 
1
 
 

 
太陽能
 
如果可以的話
 
17

奇諾山谷
 
1
 
 

 
太陽能
 
如果可以的話
 
19

吉拉·本德(Gila Bend)
 
1
 
 
 
太陽能
 
如果可以的話
 
32

海德II(Hyder II)
 
1
 
 

 
太陽能
 
如果可以的話
 
14

山麓(G)
 
1
 
 

 
太陽能
 
如果可以的話
 
35

盧克AFB
 
1
 
 
 
太陽能
 
如果可以的話
 
10

沙漠之星(G)
 
1
 
 
 
太陽能
 
如果可以的話
 
10

紅巖
 
1
 
 
 
太陽能
 
如果可以的話
 
40

APS擁有的分佈式能源
 
 
 
 

 
太陽能
 
如果可以的話
 
26

多個設施
 
 
 
 

 
太陽能
 
如果可以的話
 
4

全太陽能
 
 
 
 

 
 
 
 
 
240

總容量
 
 
 
 

 
 
 
 
 
6,316


43
目錄

(a)
100%，除非另有説明。
(b)
我們在帕洛維德的29.1%股權包括租賃權益。項目1中的“亞利桑那州公共服務公司的業務--能源和資源規劃--發電設施--核能”，詳細介紹了在帕洛維德的租賃權益。其他參與者包括鹽河項目(17.49%)、SCE(15.8%)、埃爾帕索(15.8%)、新墨西哥州公共服務公司(10.2%)、南加州公共電力局(5.91%)和洛杉磯水電部門(5.7%)。
(c)
其他參與者包括鹽河項目(10%)、新墨西哥州公共服務公司(13%)、圖森電力公司(7%)和NTEC (7%).該廠由APS運營。
(d)
3號機組於2019年10月退役，1號和2號機組隨後於2019年11月退役。
(e)
奧科蒂略蒸汽1號和2號機組於2019年1月10日退役。3至7號機組均於2019年5月30日或之前投入使用，發電能力增加了510兆瓦。
(f)
在兩臺機組上都安裝了先進氣路升級後，紅鷹公司的發電能力增加了104兆瓦。
(g)
APS與AZ Sun簽訂了合同，目前計劃在AZ Sun的這些地點增加電池存儲。由於麥肯電池儲能設備故障，APS正在與AZ Sun網站的交易對手合作，為這些設施確定適當的時間和前進路徑。(有關這些和其他能源儲存協議的詳細信息，請參閲上文“亞利桑那州公共服務公司的業務-能源和資源規劃-能源儲存”。)

關於可能影響APS某些發電設施運行的事項，見第1項中的“亞利桑那州公共服務公司的業務-環境事項”。
 
請參閲項目1中的“亞利桑那州公共服務公司的業務”，以獲得詳細説明APS的主要發電廠和主要輸電線路位置的地圖。

4CA

4CA是Pinnacle West的全資子公司，於2016年7月6日購買了埃爾帕索在Four Corners 4號和5號機組的7%權益，隨後於2018年7月3日將該權益出售給NTEC。(參見第1項中的“亞利桑那州公共服務公司的業務-能源和資源規劃-發電設施-燃煤發電設施-四角”和附註11中的“四角-4CA物質”，瞭解4CA對四角的興趣的更多信息。)
 
輸配電設施
 
現有設施.APS的輸電設施由大約6192極英里的架空線路和大約49英里的地下線路組成，其中5969英里位於亞利桑那州。11,191 數英里的架空線路和大約22,092 長達數英里的地下主纜，全部位於亞利桑那州。APS與其他公司共享其部分傳輸設施的所有權。




44
目錄

下表顯示了截至2019年12月31日，APS在綜合資產負債表上記錄的傳輸設施中的共同權益：
 
持股百分比
(加權-平均值)
摩根-頂峯系統
64.6
%
帕洛維德-陸克文500kV系統
50.0
%
圓形河谷系統
50.0
%
ANPP 500kV系統
33.5
%
納瓦霍南方系統
26.7
%
四角車場
63.0
%
帕洛維德-尤馬500kV系統
19.0
%
鳳凰城-米德系統
17.1
%
帕洛維德-摩根系統
88.9
%
Hassayampa-North Gila系統
80.0
%
喬拉500kV開關站
85.7
%
薩瓜羅500kV開關站
60.0
%
基琳-諾克斯體系
50.0
%
 
擴張。APS每年都會準備並向ACC提交一份十年輸電計劃。在APS的2020年計劃中，APS計劃在未來十年內開發29英里長的新輸電線路。一個重要的項目是帕洛維德至摩根項目，該項目最近完成了所有階段，並提供了一條新的500千伏路徑，從帕洛維德樞紐繞過鳳凰城的西部和北部邊緣，最終到達鳳凰城東北部的一個大型變電站。帕洛維德至摩根項目包括帕洛維德-德萊尼-太陽谷-摩根-頂峯。該項目由四個階段組成，第四階段，摩根至太陽谷500kV，於2018年4月通電。總體而言，該項目包括超過100英里的新500kV線路，其中許多里程的建設都有能力將一條230kV線路用作第二回路。

APS繼續與監管機構合作，確定支持可再生能源設施所需的輸電項目。兩個這樣的項目已經完成幷包括在以前的APS輸電計劃中，分別是德萊尼至帕洛維德線路和北吉拉至Hassayampa線路，這兩個項目都支持將可再生能源傳輸到鳳凰城和加利福尼亞州。北吉拉至Hassayampa線於2015年5月投入使用，德萊尼至帕洛維德線於2016年5月投入使用。

NERC關鍵基礎設施RE保護可靠性標準自2014年以來，APS一直在實施一項全面的項目，以確保符合NERC的關鍵基礎設施保護可靠性標準(CIP)。2019年第四季度，APS完成了對2020年1月1日生效的CIP標準的實質性實施。

印度土地上的廠房和輸電線路租約和通行權
 
納瓦霍工廠和四角工廠位於納瓦霍民族租約持有的土地上，也享有聯邦政府的通行權。納瓦霍工廠和納瓦霍民族的共同所有者同意，根據現有的工廠租約，納瓦霍工廠將一直運營到2019年12月。共同所有者和納瓦霍民族於2017年11月29日簽署了一份租約延期協議，允許在工廠於2019年11月停止運營後開始退役活動。

APS代表四角參與者與納瓦霍民族就四角設施租賃的修正案進行了談判，納瓦霍民族將四角設施的租賃權益從2016年延長到2041年。

45
目錄

項目1中的“亞利桑那州公共服務公司的業務-能源和資源規劃-發電設施-燃煤發電設施-四角”，以瞭解有關四角通行權和租賃事項的其他信息。

我們的輸電線路的某些部分是根據在特定時期內有效的通行權位於印度土地上的。其中一些通行權已經到期，我們的續簽申請還沒有得到適當的印度部落或聯邦機構的處理。其他的權利在未來的不同時間到期，屆時將需要適用的部落或聯邦機構採取續簽行動。在最近的談判中，一些受影響的印度部落要求支付的費用遠遠超過了我們過去為此類通行權支付的金額。因此，我們的輸電線路某些通行權的續簽最終成本是不確定的。


項目3.其他法律程序
 
關於未決或威脅的訴訟和其他爭議，見項目1中的“亞利桑那州公共服務公司的業務-環境事項”。
有關ACC和FERC的相關事項，請參閲附註4。
有關環境事宜和超級基金相關事宜的資料，請參閲附註11。

項目4.煤礦安全信息披露
 
不適用。


46
目錄

關於我們執行官員的信息
Pinnacle West的執行官員至少每年選舉一次，並可由董事會罷免，在某些情況下也可由人力資源委員會在紐約時間有關行政人員，其於2020年2月至21日的年齡、現任職位及過去五年的主要職業如下：
名字
 
年齡
 
職位
 
期間
傑弗裏·B·古德納
 
54
 
頂峯西部公司董事會主席、總裁兼首席執行官辦公室；APS公司董事會主席兼首席執行官
 
2019年至今
 
 
 
 
APS總裁
 
2018-2020
 
 
 
 
頂峯西部公司公共政策執行副總裁
 
2017-2019
 
 
 
 
APS公共政策執行副總裁
 
2017-2018
 
 
 
 
頂峯西部公司和APS公司的總法律顧問
 
2017-2018
 
 
 
 
APS公共政策高級副總裁
 
2014-2017
羅伯特·S·貝門特
 
64
 
APS執行副總裁兼首席執行官特別顧問
 
2020-現在
 
 
 
 
APS執行副總裁兼首席核官，PVGS
 
2016-2020
 
 
 
 
APS負責現場運營的PVG高級副總裁
 
2011-2016
伊麗莎白·A·布蘭肯希普
 
48
 
Pinnacle West和APS副總裁、財務總監兼首席會計官
 
2019年至今
 
 
 
 
APS會計運營部總經理
 
2019-2019
 
 
 
 
APS會計運營總監
 
2014-2019
唐娜·M·伊斯特利
 
55
 
APS人力資源部高級副總裁
 
2020-現在
 
 
 
 
APS人力資源和倫理部副總裁
 
2017-2020
 
 
 
 
APS副總裁兼首席採購官
 
2014-2017
丹尼爾·T·弗羅伊切爾
 
58
 
APS總裁兼首席運營官
 
2020-現在
 
 
 
 
APS運營部執行副總裁
 
2018-2020
 
 
 
 
APS負責輸電、配電和客户的高級副總裁
 
2014-2018
西奧多·N·蓋斯勒
 
41
 
Pinnacle West和APS高級副總裁兼首席財務官
 
2020-現在
 
 
 
 
APS副總裁兼首席信息官
 
2018-2020
 
 
 
 
APS輸變電運維總經理
 
2017-2018
 
 
 
 
Pinnacle West投資者關係總監
 
2016-2017
 
 
 
 
APS輸電運維總監
 
2013-2016
詹姆斯·R·哈特菲爾德
 
62
 
Pinnacle West和APS首席行政官兼財務主管
 
2020-現在
 
 
 
 
Pinnacle West和APS執行副總裁
 
2012年至今
 
 
 
 
Pinnacle West和APS的首席財務官
 
2008-2020
瑪麗亞·L·拉卡爾
 
59
 
APS執行副總裁兼首席核官，PVGS
 
2020-現在
 
 
 
 
APS監管與監督高級副總裁(PVG)
 
2016-2020
 
 
 
 
APS監管與監督副總裁(PVG)
 
2015-2016
 
 
 
 
APS運營支持副總裁(PVG)
 
2011-2015
芭芭拉·D·洛克伍德
 
53
 
APS公共政策高級副總裁
 
2020-現在
 
 
 
 
APS監管副總裁
 
2015-2020
 
 
 
 
APS監管政策與合規部總經理
 
2014-2015
李·R·尼克洛伊(Lee R.Nickloy)(A)
 
53
 
Pinnacle West和APS副總裁兼財務主管
 
2010年至今
羅伯特·E·史密斯
 
50
 
Pinnacle West和APS高級副總裁兼總法律顧問
 
2018年至今
 
 
 
 
哥倫比亞管道集團高級副總裁兼總法律顧問。
 
2014-2016
 
(A)Lee R.Nickloy將於2020年3月2日從Pinnacle West和APS退休。

47
目錄

第II部

 項目5.註冊人普通股市場，相關
股權證券的股東事項和發行人購買
 
Pinnacle West公司的普通股公開持有，在紐約證券交易所交易，股票代碼為PNW。2020年2月14日交易結束時，Pinnacle West公司的普通股由大約16,942名股東登記在冊。
 
APS的普通股由Pinnacle West全資擁有，不在任何證券交易所掛牌交易。APS普通股的唯一持有人Pinnacle West有權在宣佈從合法可用資金中分紅時獲得股息。截至2019年12月31日，APS沒有任何已發行的優先股。




48
目錄

第六項：精選財務數據
頂峯西部資本公司-合併

以下提供的截至2019年12月31日和截至2019年12月31日、2018年、2017年、2016年和2015年的精選數據來自合併財務報表。數據應結合合併財務報表閲讀，包括本表格第(10-K)項第(8)項中包含的相關附註。
 
 
2019
 
2018
 
2017
 
2016
 
2015
 
 
(美元以萬美元為單位，但不包括每股淨額)
經營業績
 
 

 
 

 
 

 
 

 
 

營業收入
 
$
3,471,209

 
$
3,691,247

 
$
3,565,296

 
$
3,498,682

 
$
3,495,443

淨收入
 
557,813

 
530,540

 
507,949

 
461,527

 
456,190

減去：可歸因於非控股權益的淨收入
 
19,493

 
19,493

 
19,493

 
19,493

 
18,933

普通股股東應佔淨收益
 
$
538,320

 
$
511,047

 
$
488,456

 
$
442,034

 
$
437,257

普通股票數據
 
 

 
 

 
 

 
 

 
 

每股賬面價值-年終
 
$
48.30

 
$
46.59

 
$
44.80

 
$
43.14

 
$
41.30

加權平均已發行普通股每股收益：
 
 

 
 

 
 

 
 

 
 

普通股股東應佔淨收益-Basic
 
$
4.79

 
$
4.56

 
$
4.37

 
$
3.97

 
$
3.94

普通股股東應佔淨收益-稀釋後
 
$
4.77

 
$
4.54

 
$
4.35

 
$
3.95

 
$
3.92

宣佈的每股股息
 
$
3.04

 
$
2.87

 
$
2.70

 
$
2.56

 
$
2.44

加權平均已發行普通股-基本
 
112,442,818

 
112,129,017

 
111,838,922

 
111,408,729

 
111,025,944

加權平均已發行普通股-稀釋
 
112,758,059

 
112,549,722

 
112,366,675

 
112,046,043

 
111,552,130

資產負債表數據
 
 

 
 

 
 

 
 

 
 

總資產
 
$
18,479,247

 
$
17,664,202

 
$
17,019,082

 
$
16,004,253

 
$
15,028,258

負債和權益：
 
 

 
 

 
 

 
 

 
 

流動負債
 
$
2,078,365

 
$
1,648,964

 
$
1,197,852

 
$
1,292,946

 
$
1,442,317

長期債務減去當期到期日
 
4,832,558

 
4,638,232

 
4,789,713

 
4,021,785

 
3,462,391

延期信貸和其他
 
6,015,136

 
6,028,301

 
5,895,787

 
5,753,610

 
5,404,093

總負債
 
12,926,059

 
12,315,497

 
11,883,352

 
11,068,341

 
10,308,801

總股本
 
5,553,188

 
5,348,705

 
5,135,730

 
4,935,912

 
4,719,457

負債和權益總額
 
$
18,479,247

 
$
17,664,202

 
$
17,019,082

 
$
16,004,253

 
$
15,028,258




49
目錄

選定的財務數據
亞利桑那州公共服務公司-合併
 
 
2019
 
2018
 
2017
 
2016
 
2015
 
 
(美元，單位：萬美元)
經營業績
 
 

 
 

 
 

 
 

 
 

營業收入
 
$
3,471,209

 
$
3,688,342

 
$
3,557,652

 
$
3,498,090

 
$
3,494,900

燃料和購買電力的成本
 
1,042,237

 
1,094,020

 
992,744

 
1,082,625

 
1,101,298

其他運營費用
 
1,741,988

 
1,764,554

 
1,640,369

 
1,556,980

 
1,556,670

營業收入
 
686,984

 
829,768

 
924,539

 
858,485

 
836,932

其他收入
 
89,854

 
111,015

 
60,482

 
52,081

 
54,225

利息支出-扣除借款撥備後的淨額
 
201,646

 
206,211

 
192,051

 
183,090

 
176,109

所得税前淨收益
 
575,192

 
734,572

 
792,970

 
727,476

 
715,048

所得税
 
(9,572
)
 
144,814

 
269,168

 
245,842

 
245,841

淨收入
 
584,764

 
589,758

 
523,802

 
481,634

 
469,207

減去：可歸因於非控股權益的淨收入
 
19,493

 
19,493

 
19,493

 
19,493

 
18,933

普通股股東應佔淨收益
 
$
565,271

 
$
570,265

 
$
504,309

 
$
462,141

 
$
450,274

資產負債表數據
 
 

 
 

 
 

 
 

 
 

總資產
 
$
18,370,723

 
$
17,565,323

 
$
16,893,751

 
$
15,931,175

 
$
14,982,182

負債和權益：
 
 

 
 

 
 

 
 

 
 

總股本
 
$
5,998,803

 
$
5,786,797

 
$
5,385,869

 
$
5,037,970

 
$
4,814,794

長期債務減去當期到期日
 
4,833,133

 
4,189,436

 
4,491,292

 
4,021,785

 
3,337,391

總市值
 
10,831,936

 
9,976,233

 
9,877,161

 
9,059,755

 
8,152,185

流動負債
 
1,492,029

 
1,576,097

 
1,098,274

 
1,094,037

 
1,424,708

延期信貸和其他
 
6,046,758

 
6,012,993

 
5,918,316

 
5,777,383

 
5,405,289

負債和權益總額
 
$
18,370,723

 
$
17,565,323

 
$
16,893,751

 
$
15,931,175

 
$
14,982,182

 


50
目錄

項目7.管理層的討論和分析
財務狀況和經營結果

引言
 
以下討論應與Pinnacle West的合併財務報表和APS的合併財務報表以及本報告第8項中的相關説明一起閲讀。本討論將2019年的結果與2018年的結果進行比較。2018年結果與2017年結果的對比可在截至2018年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告中找到。有關可能導致我們未來的實際結果與我們目前尋求或預期的結果不同的因素的信息，請參閲本報告前面的“前瞻性陳述”和第1A項的“風險因素”。

概述
 
業務概述

Pinnacle West是一家投資者所有的電力公用事業控股公司，總部位於亞利桑那州鳳凰城，合併資產約為180億美元。130多年來，Pinnacle West及其附屬公司一直為亞利桑那州的個人和企業提供能源和能源相關產品。

Pinnacle West基本上所有的收入和收益都來自我們的主要子公司APS。APS是亞利桑那州最大和服務時間最長的電力公司，為亞利桑那州15個縣中11個縣的約130萬零售客户提供安全、負擔得起和可靠的電力。APS也是帕洛維德的運營商和共同所有者，帕洛維德是美國西南部的主要電力來源，也是美國最大的核電站。

戰略概述

我們的戰略是通過清潔、負擔得起、可靠和以客户為中心的計劃，為亞利桑那州創造一個可持續的能源未來，從而為股東帶來價值。

清潔能源承諾

我們致力於為使未來變得清潔和無碳而儘自己的一份力量。我們對APS和亞利桑那州的願景提供了一個與客户接觸以實現清潔能源目標的機會。在科學的指導下，我們的方法旨在鼓勵以市場為基礎的創新解決方案，以推動低碳經濟。我們相信清潔能源可以為強勁的經濟提供動力。

APS的新清潔能源目標由三部分組成：
•2050年的雄心勃勃的目標是提供100%清潔、無碳的電力；
•
2030年的目標是實現65%的清潔能源，45%的投資組合來自可再生能源的資源組合；以及
•承諾到2031年結束APS使用燃煤發電。

APS能否成功履行其清潔能源承諾取決於許多重要的外部因素，其中一些因素包括有利的監管環境、銷售和客户增長、清潔能源技術的發展以及資本市場的持續准入。


51
目錄

    
2050年的抱負目標：100%清潔、無碳的電力。到2050年實現完全清潔、無碳的能源組合是我們的願望。2050年的目標將涉及新的思維，並依賴於改進的新技術。

2030年目標：65%清潔電力。APS的能源組合已經達到50%清潔，現有計劃在2025年之前增加更多可再生能源和能源儲存。這些計劃旨在讓我們在2030年實現65%的清潔能源組合，APS的投資組合中45%來自可再生能源。隨着APS在2050年走向100%清潔、無碳，這一目標將成為我們資源規劃、投資戰略和客户負擔能力努力的檢查點。

2031年的目標：結束APS對燃煤發電的使用。到2031年結束APS使用燃煤發電的承諾將要求APS停止從四角購買燃煤發電。APS已經永久淘汰了超過1000兆瓦的燃煤發電能力。自2005年以來，APS採取的這些關閉和其他措施已經導致碳排放總共減少了28%。此外，APS已承諾在2025年之前結束其剩餘Cholla工廠的煤炭使用。

可再生能源。APS打算通過增加對無碳資源的投資來加強其已經多樣化的能源組合。它的近期行動包括競爭性招標，以採購太陽能、風能、儲能、需求響應和需求側管理資源等清潔能源資源，包括能夠增加可再生能源並帶來更清潔電網的能效資源。

帕洛維德。帕洛維德是該國最大的電力生產國和最大的無碳能源來源。該工廠提供近70%的清潔能源，為APS客户提供可靠和實惠的服務奠定了基礎。帕洛維德不僅是我們目前清潔能源組合的基石，也是美國西南部清潔能源的重要供應者。該工廠的持續運營對於亞利桑那州和該地區的無碳清潔能源未來非常重要，因為它是一種可靠的、持續的、負擔得起的資源，也是當地經濟的一大貢獻者。
    
負擔得起

我們相信，以最具成本效益的方式向客户提供電力服務是APS的責任。自2018年1月以來，平均住宅賬單減少了7.8%或11.68美元，主要是因為燃料和購買電力等領域的運營成本降低以及已轉嫁給客户的聯邦税收改革節省了成本。

在現有成本管理努力的基礎上，APS在2019年發起了一項客户負擔能力倡議。該計劃在全公司範圍內實施，旨在對我們完成高價值工作和消除浪費的業務流程和組織方法進行深思熟慮的評估。通過該計劃和現有的成本管理做法，APS確定了2020年可能節省的2000萬美元成本。

參與EIM仍然是從實時、自願的市場為我們的客户節省成本的有效工具。在過去的三年中，EIM為APS客户帶來了大約1.4億美元的毛利。APS正在與EIM運營商CAISO和其他EIM參與者討論創建一個自願的前一天市場的可行性，以實現更多的成本節約，並更有效地利用該地區的可再生資源。


52
目錄

可靠

雖然我們的能源組合在不斷髮展，但向客户提供可靠服務的義務依然存在。剔除自願停電和主動火災緩解措施，APS在2019年年底的客户停電頻率方面得分最高。
    
計劃中的投資將支持電網的運營和維護，更新技術，適應客户增長，並支持更多的可再生能源。我們的先進管理系統允許操作員定位停電，遠程控制線路設備，並幫助他們與現場工作人員更緊密地協調，以安全地維護日益動態的電網。該系統還集成了一個新的電錶數據管理系統，該系統提高了電網可見性，並使客户能夠訪問更多的能源使用數據。(有關資本支出的更多細節，請參閲下面的“流動性和資本資源--資本支出”。)

野火安全仍然是APS和其他公用事業公司的關鍵關注點。我們增加了對火災緩解工作的投資，以清理我們基礎設施周圍的可防禦空間，與政府實體和急救人員建立夥伴關係，並教育客户和社區。這些項目有助於客户的可靠性、負責任的森林管理和安全社區。

我們現代化的奧科蒂略發電廠的新機組提供了運行更清潔、效率更高的機組。它們通過快速響應太陽能發電量的變化來支持可靠性，並在下午晚些時候和傍晚早些時候提供能源，此時太陽能產量隨着日落和客户需求的高峯期而下降。

以客户為中心

客户是APS每天工作的核心，APS致力於提供選項，讓客户更容易與他們做生意。2019年，APS推出了重新設計的aps.com網站和移動應用程序，讓客户能夠升級訪問他們的能源使用數據和計費信息。APS的客户服務團隊正在使用語音分析來豐富顧問與客户通過電話進行的互動，客户還可以通過在線聊天與APS進行交流。

APS在2019年擴大了對最脆弱客户的財務幫助，分配了275萬美元的危機賬單援助，並將符合條件的客户的個人福利從每年400美元增加到800美元。APS太陽能社區計劃已經允許600多名有限和中等收入客户支持清潔能源，並通過在他們的住宅上託管APS擁有的太陽能系統來節省資金，以換取每月的賬單抵免。

APS繼續開發和部署創新計劃，將客户與先進技術聯繫起來，幫助他們管理賬單，並鼓勵在中午太陽能最充足的時候使用能源。三個結合了智能恆温器、聯網熱水器和電池的儲能計劃正在幫助客户將能源使用轉移到他們可以利用低成本、充足的能源並降低對APS系統的峯值需求的時候。

2020年，APS將召集一個客户顧問團，通過他們的個人視角更深入地瞭解客户體驗。一組客户服務顧問將與當地的人類服務機構合作，在APS服務的社區提供面對面的客户支持。


53
目錄

新興技術

儲能

APS在其系統上部署了許多先進技術，包括能源儲存。存儲可以提供容量、提高電能質量、用於系統調節、整合可再生能源發電，並在某些情況下用於推遲某些傳統的基礎設施投資。能源儲存還可以幫助整合更高水平的可再生能源，方法是在系統需求低而可再生能源產量高的時候儲存多餘的能源，然後在當天晚些時候和日落後的高峯時間釋放儲存的能源。APS正在利用電網規模的能源儲存項目來造福客户，提高可再生能源的利用率，並加深我們對存儲如何與其他先進技術和電網一起工作的理解。我們正在為未來的額外儲能做準備。

2018年初，APS簽署了一項為期15年的購電協議，購買一座65兆瓦的太陽能設施，為50兆瓦的太陽能電池充電。根據這項協議，服務計劃於2021年開始。2018年，APS發佈了一份建議書，要求在其最多五個AZ Sun地點安裝約106兆瓦的儲能設施。根據我們對RFP迴應的評估，APS決定通過增加第六個AZ Sun站點，將電池部署的初始階段擴大到141兆瓦。2019年2月，我們簽訂了141兆瓦的合同，最初預計這樣的設施可能會在2020年年中投入使用。2019年4月，APS的麥克米肯電池儲能設施的一個電池模塊發生設備故障，這促使內部調查確定原因。調查結果將告知我們在系統上使用和使用電池的時間。由於2019年4月的活動，APS正在與AZ Sun網站的交易對手合作，以確定此類設施的適當時機和前進路徑。此外，2019年2月，APS簽署了兩份為期20年的購電協議，用於總計150兆瓦的儲能。這些購電協議下的服務還取決於McMken電池事件調查的結果，需要獲得ACC的批准才能通過PSA恢復這些協議。

我們目前計劃到2025年安裝至少850兆瓦的儲能設備，包括上述購電協議下的150兆瓦儲能項目。APS擁有的額外700兆瓦儲能設備預計將包括上述與我們的AZ Sun基地相關的改造，以及用於儲能和太陽能加儲能項目的當前和未來RFP。鑑於2019年4月的活動，我們將繼續評估支持系統總體容量目標和相關能源存儲需求的適當時機和路徑。目前，APS正在為電池就緒的太陽能資源尋求RFP，最高可達150兆瓦，預計將在2020年上半年取得成果。

電動汽車

APS計劃讓客户更容易獲得電動汽車充電，並幫助亞利桑那州的企業、學校和政府為他們的車隊充電。2019年，APS實施了Take Charge AZ試點計劃。該計劃為企業客户、政府機構和多户住宅社區提供充電設備、安裝和維護。費率的設計是為了鼓勵通宵充電，以及在太陽能充足的白天非高峯時間充電。

制氫
帕洛維德與愛達荷州國家實驗室和另外兩家公用事業公司合作，已被能源部核能辦公室選中參與一個氫氣生產項目，目的是提高核電業的長期經濟競爭力。該項目計劃於2020年至2022年進行，將研究如何將帕洛維德的氫氣用作能量儲存，以便在一天中太陽能光伏發電的時候，用於反向可操作的電解或調峯燃氣輪機。

54
目錄

美國西南部沒有可用能源，能源儲量也很低。它還可以用來支持快速增長的氫氣運輸燃料市場。

試點項目的經驗將為太陽能主導的電力市場中電力和氫氣發電任務之間的靈活過渡提供洞察力，並展示如何將氫氣用作儲能，以便在太陽能不可用的運行期提供電力。

碳捕獲
碳捕獲技術可以隔離大氣中的CO2或者將其永久封存在地質構造中，或者將其轉化為產品使用。目前，幾乎所有現有的化石燃料發電機都沒有像控制二氧化硫或氮氧化物等其他空氣污染物的排放那樣控制碳排放。同時，這些發電機是可調度的：它們可以根據可靠性需要快速提供能源。碳捕獲技術提供了保持現有發電機運行的潛力，否則這些發電機將需要退役。有許多示範項目顯示出了希望，但仍在實際條件下進行測試。APS將繼續監測這項新興技術。
監管概述

2019年10月31日，APS向ACC提交了一份申請，要求每年增加6900萬美元的零售基本費率。這一數額包括對四角SCR項目的延期和費率基數影響的回收，該項目目前是另一項訴訟的主題(參見附註4中的“SCR成本回收”)。它還反映了大約1.15億美元的基本費率的淨貸方，這主要是因為預期將包括目前通過該團隊提供的費率退款。APS申請的擬議總收入增加1.84億美元。APS請求的年均客户賬單影響為5.6%(典型APS住宅客户的年均賬單影響為5.4%)。

APS申請的主要條款如下：

•
考試年度由截至2019年6月30日的12個月組成，調整如下；
•
原始成本率基數為88.7億美元，接近公用事業資產賬面價值扣除累計折舊和其他信貸後的行政協調會管轄部分；
•
以下是擬議的資本結構和資本成本：
 
 
資本結構
 
資本成本成本估算
 
長期債務
 
45.3
%
4.10
%
普通股權益
 
54.7
%
10.15
%
加權平均資金成本
 
 
 
7.41
%
 
•
根據亞利桑那州法律的規定，公允價值費率基數在APS原始成本費率基數之上遞增的回報率為1%；
•
授權將可歸因於税率變化的亞利桑那州財產税的增加或減少推遲到APS的下一個一般税率案件，該税率申請在税率申請被裁決之日後生效；
•
針對住宅客户的一系列擬議費率和計劃更改，包括：
▪
在冬季的幾個月裏，APS的使用時間與需求率處於超級非高峯期；
▪
為有限收入的危機法案項目額外提供125萬美元的資金；以及
▪
統一賬單/訂閲率試點計劃；
•
為商業客户建議的費率設計變化，包括一項試驗性計劃，旨在為最多200兆瓦的中型和大型商業客户提供市場定價渠道；

55
目錄

•
收回奧科蒂略現代化項目建設和運營費用的延期效應和費率基數效應(見關於2017年和解協議的附註4討論)；以及
•
繼續收回與納瓦霍工廠退役和關閉有關的剩餘投資和其他費用(有關由此產生的監管資產的詳情，見附註4)。

APS要求加薪從2020年12月1日起生效。APS無法預測其請求的結果。

有關其他監管事項的信息，請參見附註4。

財務實力和靈活性

Pinnacle West和APS目前在各自的信貸安排下擁有充足的借款能力，可以隨時獲得這些安排，以確保每個公司都有充足的流動性。*資本支出將由內部產生的現金和外部融資提供資金，這可能包括髮行長期債務和Pinnacle West普通股。

其他子公司

光明峽谷能源. 2014年7月31日，Pinnacle West宣佈成立一家全資子公司BCE。BCE的重點是利用公司在電力行業的核心專業知識獲得新的增長機會。BCE的第一個倡議是與伯克希爾·哈撒韋能源公司(Berkshire Hathaway Energy Company)的子公司BHE U.S.Transfer LLC各持一半股權的合資企業。這家名為TransCanyon的合資企業正在西部電力協調委員會(Western Electricity Council)所在的11個州尋求獨立的輸電機會，不包括與輸電服務相關的機會，否則這些機會將根據
    
2019年12月20日，BCE收購了Tenaska開發的242兆瓦Clear Creek風電場和明尼蘇達州250兆瓦Noble 2風電場的少數股權。Clear Creek項目預計將在2020年實現商業運營，並根據長期購電協議提供電力。Noble 2項目預計也將在2020年實現商業運營，並根據長期購電協議提供電力。BCE間接擁有Clear Creek項目9.9%的股權和Noble 2項目5.1%的股權。

El Dorado. El Dorado是Pinnacle West的全資子公司。El Dorado在幾個與能源相關的投資和亞利桑那州社區企業中擁有債務投資和少數股權。El Dorado承諾向能源影響夥伴基金(Energy Impact Partners Fund)投資2500萬美元，該基金是一個專注於促進創新和支持公用事業行業轉型的組織。這筆投資將由El Dorado進行，因為投資是由Energy Impact Partners基金選擇的。
 
主要財務驅動因素
 
除了上述事項的持續影響外，許多因素都會影響我們的財務業績和未來的財務前景，包括以下列出的因素。“我們密切關注這些因素，以便為公司當前的需要做好計劃，並適當調整我們的預期、財務預算和預測。
 
營業收入。*2017至2019年，零售電力收入約佔我們總運營收入的95%。*我們的電力運營收入受到客户增長或下降、不同時期天氣變化、客户結構、每位客户的平均使用量以及

56
目錄

能效計劃、分佈式能源添加、電價和電價、PSA延期回收以及其他回收機制運行的影響，以及這些收入交易受到過剩發電或其他能源資源的可用性以及包括競爭、需求和價格在內的批發市場狀況的影響。
 
實際和預期的客户和銷售增長。在截至2019年12月31日的一年裏，APS服務區域的零售客户比前一年增長了2.0%。在2017年至2019年的三年中，APS的客户平均每年增長1.8%。我們目前根據我們對亞利桑那州經濟穩定增長的評估，預計2020年和2020至2022年的客户年增長率為1.5%-2.5%。
 
在截至2019年12月31日的一年裏，剔除天氣變化影響後的千瓦時零售額同比增長0.6%。穩定的經濟增長和客户增長被客户節約、能源效率和分佈式可再生發電舉措推動的節能所抵消。從2017年到2019年的三年裏，年度零售額大致持平。經過調整以排除天氣變化的影響。我們目前預計，2020年千瓦時年零售額將增長1.0%-2.0%，2020至2022年期間平均增長1.0%-2.0%，包括客户節約和能源效率以及分佈式可再生發電舉措的影響，但不包括天氣變化的影響，也不包括幾個新的大型數據中心在鳳凰城開設運營的影響。新大型數據中心的影響可能會提高2020至2022年期間預期銷售額年增長率的範圍，但需求亞利桑那州經濟增長慢於預期，或者客户節約、能源效率或分佈式可再生發電計劃的預期效果加快，都可能進一步影響這些估計。
 
由於經濟狀況、客户增長、使用模式和節能、能效計劃和分佈式發電增長的影響以及對零售價格變化的反應等眾多因素，不包括天氣相關變化的實際銷售增長可能與我們的預測不同。*根據過去的經驗，在正常業務條件下，可歸因於此類經濟因素的千瓦時銷售預測的合理變化範圍可能導致年度淨收入增加或減少高達約1500萬美元。(注：根據過去的經驗，在正常業務條件下，由於這些經濟因素，我們的千瓦時銷售預測可能會導致年度淨收入增加或減少高達約1500萬美元。
 
天氣。*在預測上述提供的零售額增長數字時，我們根據歷史數據假設正常的天氣模式。*從歷史上看，極端天氣變化導致淨收入的年度變化超過2500萬美元。然而，我們的經驗表明，與正常天氣更典型的變化可能導致年度淨收入增加或減少高達1500萬美元。
 
燃料和購買的電力成本。包括在我們的綜合收益表中的燃料和購買的電力成本受到以下因素的影響：我們的電力銷售量、現有的購買電力和發電燃料的合同、我們的發電廠性能、輸電可用性或限制、當時的市場價格、我們市場地區投入使用的新發電廠、我們發電資源分配的變化、我們管理此類成本的對衝計劃和PSA延期以及相關的攤銷。

運維費用. 運營和維護費用受客户和銷售增長、發電廠運營、公用事業廠維護(包括髮電、輸電和配電設施)、通貨膨脹、計劃外停電、計劃停電(通常安排在春季和秋季)、可再生能源和需求側管理相關費用(由相同的運營收入抵消)和其他因素的影響。


57
目錄

折舊和攤銷費用。*折舊和攤銷費用受到公用事業工廠和其他財產(如新一代、輸電和配電設施)的淨增加以及折舊和攤銷比率變化的影響。有關計劃增加我們的設施以及與獎金折舊相關的所得税影響的信息，請參閲下面的“流動性和資本資源”。
 
養老金和其他退休後非服務抵免，淨額.養老金和其他退休後非服務抵免可能會受到我們精算假設變化的影響。最相關的精算假設是用於衡量淨定期成本/信貸的貼現率、用於估計長期投資基金收益的計劃資產預期長期回報率、死亡率假設和假定的醫療成本趨勢率。我們每年都會檢討這些假設，並在有需要時作出調整。

財產税。所得税以外的其他税收主要包括財產税，財產税受到在役和在建物業的價值、評估比率和税率的影響。APS基本上擁有我們所有的房產，在亞利桑那州的平均財產税税率為2019年評估價值的10.9%，2018年和2017年的11.0%。我們預計，隨着我們增加新的發電機組，並繼續改善和擴建我們現有的發電機組以及輸電和配電設施，財產税將會增加。
 
所得税.所得税受税前賬面所得額、所得税税率、某些扣除項目和非應税項目的影響，例如AFUDC。此外，所得税還可能受到與税務機關解決問題的影響。2017年12月22日，《減税和就業法案》(簡稱《税法》)制定，並於2018年1月1日起全面實施。影響本公司的變化包括公司税率降至21%，修訂與税收獎勵折舊相關的規則，對某些公用事業公司的利息扣減和相關例外設置限制，以及要求受監管公用事業公司的某些超額遞延税額正常化。(有關截至2019年12月31日對公司的影響詳情，請參閲附註5。)在APS 2017年的税率案件裁決中，ACC批准了用於將税法的所得税影響轉嫁給零售客户的團隊。(有關團隊的詳細信息，請參見注釋4。)
 
利息支出。利息支出受未償債務金額和債務利率的影響(見附註7)。影響借款水平的主要因素預計是我們的資本支出、長期債務到期日、股票發行和內部產生的現金流。在建設期間使用的借款資金撥備抵消了資本項目建設中的一部分利息支出。*當項目投入商業運營時，我們將停止在項目上累計AFUDC。

行動結果
 
Pinnacle West唯一需要報告的業務部門是我們的受監管電力部門，包括傳統受監管的零售和批發電力業務(主要是根據傳統成本費率監管供應的銷售)和相關活動，包括髮電、輸電和配電。
 
經營業績-2019年與2018年相比。

截至2019年12月31日的年度，我們的普通股股東應佔綜合淨收入為5.38億美元，與5.11億美元在上一年，結果反映了大約$30受監管的電力部門的收入為100萬美元，主要原因是運營和維護成本以及因税法而攤銷的超額遞延税款導致的税費支出降低。

58
目錄

部分抵消了由於税法向客户提供的退款導致的收入下降，以及天氣轉暖以及養老金和其他退休後非服務抵免的減少。

下表列出了按業務部門劃分的普通股股東應佔淨收益與上年相比：
 
截至年底的一年
12月31日，
 
 
 
2019
 
2018
 
淨變化量
 
(美元，單位：億美元)
受管制的電氣段：
 

 
 

 
 

營業收入減去燃料費和購電費
$
2,425

 
$
2,590

 
$
(165
)
運維
(939
)
 
(1,025
)
 
86

折舊及攤銷
(591
)
 
(581
)
 
(10
)
所得税以外的其他税種
(219
)
 
(212
)
 
(7
)
養老金和其他退休後非服務抵免-淨額
23

 
50

 
(27
)
所有其他收入和費用，淨額
61

 
59

 
2

利息費用，扣除施工期間借用資金的津貼
(217
)
 
(218
)
 
1

所得税(附註5)
16

 
(134
)
 
150

與非控股權益相關的收入減少(附註19)
(19
)
 
(19
)
 
—

管制電業分部收入
540

 
510

 
30

所有其他
(2
)
 
1

 
(3
)
普通股股東應佔淨收益
$
538

 
$
511

 
$
27




59
目錄

營業收入減去燃料費和購電費. 在截至2019年12月31日的一年中，受監管的電力部門運營收入減去燃料和購買的電力費用比上年減少了1.65億美元。*下表彙總了這一變化的主要組成部分：

 
加碼(減碼)
 
運營中
收入
 
燃料消耗和
購得
電費
 
淨變化量
 
(美元，單位：億美元)
因降低聯邦企業所得税税率而退款(注4)
$
(146
)
 
$
—

 
$
(146
)
天氣的影響
(32
)
 
(8
)
 
(24
)
可再生能源監管附加費降低，購買電力增加，但運營和維護成本抵消了這一影響
(15
)
 
2

 
(17
)
住宅費率設計的變化(A)
13

 
—

 
13

損失固定成本追回
8

 
—

 
8

零售收入增加，原因是客户增長加快，部分抵消了能效、分佈式發電和客户使用模式變化的影響
10

 
5

 
5

淨燃料和購買電力成本的變化，包括系統外銷售利潤率和相關延期
(60
)
 
(61
)
 
1

雜項物品，淨額
5

 
10

 
(5
)
總計
$
(217
)
 
$
(52
)
 
$
(165
)
(A)作為2017年和解協議的一部分，實施了費率設計變化，將部分收入責任從夏季轉移到非夏季月份。這一變化是為了更好地將收入收入與服務成本結合起來。

運維。*運營和維護費用減少了8600萬美元截至2019年12月31日的年度與上年同期相比，主要是因為：

•
減少4200萬美元，主要與2018年投票倡議相關的母公司公眾外聯費用有關；

•
化石發電費用減少2800萬美元，主要原因是計劃停電和運營費用減少，包括400萬美元的納瓦霍工廠費用，這些費用在折舊和攤銷中抵銷；

•
與員工福利費用相關的減少1900萬美元；

•
減少1800萬美元，涉及可再生能源和類似監管項目的成本，這些成本在運營收入和購買電力中被抵消；

•
與信息技術有關的費用增加1200萬美元；

•
顧問費增加1,200萬元；及

60
目錄


•
其他雜項因素減少300萬美元。

折舊和攤銷。*年度折舊和攤銷費用增加1000萬美元截至2019年12月31日的年度與上年同期相比，這主要是因為在役工廠增加了3300萬美元，但被四角SCR和奧科蒂略現代化項目的監管延期1900萬美元以及納瓦霍工廠400萬美元的延期費用部分抵消，這些費用在運營和維護方面被抵消。

所得税以外的税。除所得税外，其他税收增加了700萬美元截至2019年12月31日的年度與去年同期相比，主要是因為房地產價值較高。

養老金和其他退休後非服務抵免，淨額。養老金和其他退休後非服務抵免，淨額減少2700萬美元截至2019年12月31日的年度與去年同期相比，主要是由於2018年市場回報率下降。

所得税。*所得税減少了1.5億美元截至2019年12月31日的年度與上年同期相比，主要原因是本年度超額遞延税項攤銷和税前收入下降(見附註5)。


流動性和資本資源
 
概述
 
Pinnacle West的主要現金需求是向我們的股東支付股息，以及支付我們債務的本金和利息。我們普通股股息的水平和未來的股息增長將取決於我們董事會的聲明，並基於一系列因素，包括我們的財務狀況、派息率、自由現金流和其他因素。
 
我們的主要現金來源是來自APS的股息以及外部債務和股票發行。*ACC命令要求APS至少保持普通股權益比率40%*根據相關ACC命令的定義，普通股權益比率定義為總股東權益除以總股東權益和長期債務之和，包括長期債務的當期到期日。截至2019年12月31日，APS的普通股權益比率定義為52%。其股東權益總額約為59億美元，總市值約為112億美元根據本命令，APS將被禁止支付股息，如果支付股息將使其總股東權益降至約45億美元假設APS的總資本保持不變。“這一限制不會對Pinnacle West滿足其持續的現金需求或向股東支付股息的能力造成實質性影響。
 
APS的資本需求主要包括資本支出和長期債務的到期日。APS的資本需求來自運營現金，必要時還包括來自Pinnacle West的外債融資和股權注入。


61
目錄

現金流量彙總表
 
下表列出了截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度由運營、投資和融資活動提供(用於)的淨現金(百萬美元)：

頂峯西部整合
 
2019
 
2018
經營活動提供的淨現金流量
$
957

 
$
1,277

用於投資活動的淨現金流量
(1,131
)
 
(1,193
)
融資活動提供(用於)的淨現金流量
179

 
(92
)
現金及現金等價物淨增(減)
$
5

 
$
(8
)
 
亞利桑那州公共服務公司
 
2019
 
2018
經營活動提供的淨現金流量
$
1,007

 
$
1,255

用於投資活動的淨現金流量
(1,136
)
 
(1,187
)
融資活動提供(用於)的淨現金流量
133

 
(76
)
現金及現金等價物淨增(減)
$
4

 
$
(8
)

 營業現金流
 
2019年與2018年相比。頂峯西部公司由經營活動提供的合併淨現金為9.57億美元與2019年相比12.77億美元2018年。提供的現金淨額減少3.2億美元，主要是因為來自電力收入的現金收入減少、運營和維護付款增加、燃料和購買電力成本、財產税、利息和養老金繳款增加。APS和Pinnacle West由經營活動提供的淨現金之間的差額主要與Pinnacle West向APS支付的所得税現金有關，但被母公司較低的運營和維護費用所抵消。

退休計劃和其他退休後福利。Pinnacle West為Pinnacle West及其子公司的員工提供合格的固定收益養老金計劃和非合格的補充性超額福利退休計劃。根據1974年《僱員退休收入保障法》(ERISA)的要求，我們必須向合格計劃繳納最低金額。我們至少繳納ERISA規定的最低金額，但不超過最高可扣税金額。所需的最低資金考慮到計劃資產的價值和我們的養老金福利義務。根據ERISA，合格的養老金2019年。根據GAAP，截至2020年1月1日，合格養老金計劃的資金來源為97%，截至2019年1月1日，資金來源為90%。有關更多詳細信息，請參見注釋8。該計劃中的資產包括固定收益、股權、房地產和短期投資。未來一年的繳費金額取決於計劃資產表現和計劃精算假設。1.5億美元在……裏面2019和5000萬美元在……裏面2018。養老金計劃的最低供款要求是零在接下來的三年裏，我們預計將提供至多1億美元在2020-2022年期間每年都是如此。關於對我們其他退休後福利計劃的繳費，我們做到了不在……做出貢獻2019和2018我們預計在未來三年內不會為我們的其他退休後福利計劃做出任何貢獻。公司得到了報銷3000萬美元在……裏面2019和7200萬美元在……裏面2018對於前幾年的退休人員醫療索賠，從其他退休後福利計劃信託資產。

62
目錄

投資現金流

2019年與2018年相比。Pinnacle West用於投資活動的合併淨現金為11.31億美元與2019年相比11.93億美元2018年。所用現金淨額減少6200萬美元，主要原因是資本支出減少和在職工會僱員醫療索賠報銷(見附註20)。APS和Pinnacle West用於投資活動的淨現金之間的差異主要與Pinnacle West與4CA相關的投資現金活動有關。

資本支出。*下表彙總了未來三年的估計資本支出：
 
資本支出
(百萬美元)
 
截至2015年的一年的估計收入
12月31日，
 
2020
 
2021
 
2022
APS
 

 
 

 
 
世代：
 

 
 

 
 
乾淨：
 
 
 
 
 
核能發電
$
131

 
$
123

 
$
123

可再生能源和儲能系統(“ESS”)(A)
121

 
490

 
671

環境
44

 
53

 
44

其他世代
139

 
154

 
121

分佈
554

 
444

 
446

傳輸
182

 
203

 
208

其他(B)
160

 
183

 
112

總APS
$
1,331

 
$
1,650

 
$
1,725


(a)
APS太陽能社區計劃、儲能、可再生項目和其他清潔能源項目
(b)
主要是信息系統和設施項目
 
發電資本支出包括對APS清潔資源的各種補充和改進，包括核電站、可再生能源和ESS。發電資本支出還包括改善現有的化石發電廠。發電資本開支預測中包括的項目類型包括增加可再生能源和儲能，以及升級和更換各種核電廠和化石發電廠設備，如渦輪機、鍋爐和環境設備。我們正在監測環境問題的狀況，這取決於最終結果，可能需要修改我們計劃的環境支出。

配電和輸電資本支出包括基礎設施的增加和升級、資本更換和新客户建設。預測中包括的項目類型包括輸電線、變電站以及新住宅和商業開發項目的線路延伸。

資本支出將由內部產生的現金和外部融資提供資金，其中可能包括髮行長期債務和Pinnacle West普通股。
 

63
目錄

融資現金流與流動性
 
2019年與2018年相比。Pinnacle West由融資活動提供的合併淨現金為1.79億美元與2019年相比9200萬美元在2018年使用的現金淨額中，提供的現金淨額增加2.71億美元。融資活動提供的現金淨額增加包括6.47億美元的長期債務增發，部分被4.18億美元的長期債務償還增加、5700萬美元的短期借款淨增加和2100萬美元的股息支付增加所抵消。

2019年，APS由融資活動提供的合併淨現金為1.33億美元，而2018年使用的淨現金為7600萬美元，提供的淨現金增加了2.09億美元。融資活動提供的淨現金增加包括7.97億美元的長期債務發行增加，部分抵消了4.18億美元的長期債務償還增加，1.5億美元的股權注入減少和2000萬美元的股息支付增加。

重大融資活動。*2019年12月18日，頂峯西部董事會宣佈每股普通股派息0.7825美元，於2020年3月2日支付給2020年2月3日登記在冊的股東。2019年，Pinnacle West將其指示的年度股息從每股2.95美元提高到3.13美元。在截至2019年12月31日的一年中，Pinnacle West支付的普通股每股股息總額為每股3.00美元，導致股息支付3.29億美元。

2019年2月26日，APS簽訂了2億美元2020年8月26日到期的定期貸款協議。APS將所得資金用於償還現有債務。協議項下的借款按倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加碼計息0.50%每年。

在……上面二月2019年28日，APS發佈3億美元的4.25%2049年3月1日到期的無擔保優先票據。出售所得款項淨額，連同上述定期貸款提供的資金，用於償還現有債務。

2019年3月1日，APS到期還款5億美元ITS本金總額8.75%高級筆記。

2019年8月19日，APS發佈3億美元的2.6%2029年8月15日到期的無擔保優先票據。出售的淨收益用於償還短期債務，包括商業票據借款，並補充用於資本支出的現金。

2019年11月20日，APS發佈3億美元的3.5%不安全2049年12月1日到期的高級票據。出售所得淨額用於償還短期債務，包括商業票據借款，用於補充用於資本支出的現金，並於2019年12月30日贖回。1億美元的2.5億美元本金總額我們的2.2%票據將於2020年1月15日到期。

2020年1月15日，APS到期償還剩餘款項1.5億美元的2.5億美元ITS本金總額2.2%上面提到的高級註釋。

可用的信貸安排. Pinnacle West和APS維持承諾的循環信貸安排，以增強流動性，併為其商業票據提供信貸支持。
 
2019年5月9日，Pinnacle West進入5000萬美元2020年5月7日到期的定期貸款協議。Pinnacle West利用所得資金為債務進行再融資，並終止了之前的1.5億美元循環信貸安排。協議下的借款按倫敦銀行同業拆息加0.55%的年利率計息。在…2019年12月31日，Pinnacle West擁有3800萬美元 在協議項下的未償還借款中。


64
目錄

在…2019年12月31日，Pinnacle West有一個2億美元2023年7月到期的循環信貸安排。Pinnacle West可以選擇將設施的金額增加到最多3億美元在滿足某些條件並徵得貸款人同意後，利率以Pinnacle West的優先無擔保債務信用評級為基礎。該設施可用於支持Pinnacle West的2億美元商業票據計劃，用於銀行借款或信用證開具。在…2019年12月31日，Pinnacle West擁有不是其信貸安排下的未償還借款，不是未付信用證和7700萬美元商業票據借款。

在…2019年12月31日，APS有二循環信貸融資總額10億美元，包括一個5億美元2022年6月到期的信貸安排和5億美元該設施將於2023年7月到期。*APS可以將每個設施的金額增加到最多7億美元，總共有14億美元利率以APS的優先無擔保債務信用評級為基礎。這些設施可用於支持APS5億美元商業票據計劃，用於銀行借款或信用證開具。請訪問2019年12月31日，APS有不是未償還的商業票據和不是其循環信貸安排項下的未償還借款或信用證。有關APS其他未付信用證的討論，請參閲附註11中的“財務保證”。

其他融資事項。有關我們保證金和抵押品賬户變化的信息，請參見附註17。
 
債項撥備
 
Pinnacle West和APS與各自銀行融資安排相關的債務契約包括最高債務與資本比率。Pinnacle West和APS都遵守這些契約。對於Pinnacle West和APS，這些契約都要求合併債務與總合並資本之比不超過65%。2019年12月31日，這一比例大約是52%為Pinnacle West和47%對於APS來説，如果不遵守這些公約水平，將導致違約事件，一般來説，違約事件將要求立即償還受公約約束的債務，並可能使其他債務“交叉違約”。請參閲下文對“交叉違約”條款的進一步討論。
 
Pinnacle West的融資協議和APS的融資協議都不包含“評級觸發器”，如果評級下調，將導致所需利息和本金的支付加速。然而，我們的銀行信貸協議包含一個定價網格，在該網格中，我們根據當前的信用評級為借款支付的利率是由我們目前的信用評級決定的。
 
Pinnacle West的所有貸款協議都包含“交叉違約”條款，如果Pinnacle West或APS在某些其他重大協議下違約，這些貸款協議將導致違約，並可能加速這些貸款協議下的付款.APS的所有銀行協議都包含“交叉違約”條款，如果APS在某些其他重大協議下違約，這些銀行協議下的付款可能會加速.Pinnacle West和APS對信貸安排借款沒有實質性的不利變化限制.

有關流動性問題的進一步討論，請參見注釋7。

信用評級

截至2020年2月14日，Pinnacle West和APS的證券評級如下所示。我們披露這些信用評級是為了加強對我們的短期和長期資本成本以及我們進入流動性和長期債務市場的能力的瞭解。這些評級反映了評級機構各自的觀點，因此可能無法解釋它們評級的重要性。

65
目錄

保證這些評級將在任何給定的時間段內持續。如果評級機構在各自的判斷中認為有必要，可以完全修訂或撤回評級。*任何下調或撤回都可能對Pinnacle West或APS的證券的市場價格產生不利影響，和/或導致資本成本增加或獲得限制。此類修訂還可能導致與某些衍生品工具、保險單、天然氣運輸、燃料供應和其他能源相關合同相關的大量額外現金或其他抵押品要求。我們相信，我們有足夠的可用流動性資源來應對信用評級下調。
 
穆迪(Moody‘s)
 
標準普爾
 
惠譽
頂峯西部
 
 
 
 
 
企業信用評級
A3
 
A-
 
A-
高級無擔保
A3
 
BBB+
 
A-
商業票據
P-2
 
A-2
 
F2
展望
負性
 
穩定
 
負性
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
APS
 
 
 
 
 
企業信用評級
A2
 
A-
 
A-
高級無擔保
A2
 
A-
 
A
商業票據
P-1
 
A-2
 
F2
展望
負性
 
穩定
 
負性

表外安排
 
有關合並某些VIE對我們財務報表的影響的討論，請參見附註19。
 

66
目錄

合同義務
 
下表彙總了Pinnacle West截至2019年12月31日的合併合同要求(單位：百萬美元)：
 
2020
 
2021-
2022
 
2023-
2024
 
此後
 
總計
長期債務支付，包括利息：(A)
 
 
 

 
 

 
 

 
 

APS
$
554

 
$
398

 
$
757

 
$
7,405

 
$
9,114

頂峯西部
460

 
—

 
—

 
—

 
460

長期債務支付總額，包括利息
1,014

 
398

 
757

 
7,405

 
9,574

短期債務支付，包括利息(B)
115

 
—

 
—

 
—

 
115

燃料和購買電力承諾(C)
569

 
1,217

 
1,176

 
5,318

 
8,280

可再生能源信用(D)
36

 
66

 
58

 
133

 
293

購買義務(E)
21

 
20

 
21

 
196

 
258

煤炭回收利用
17

 
33

 
37

 
88

 
175

核退役資金需求
2

 
4

 
4

 
50

 
60

非控股權益(F)
23

 
46

 
39

 
143

 
251

經營租賃費(G)
15

 
20

 
10

 
39

 
84

合同承諾總額
$
1,812

 
$
1,804

 
$
2,102

 
$
13,372

 
$
19,090

(a)
長期債務在2049年之前的不同日期到期，主要以固定利率計息。浮動利率長期債務的利息採用2019年12月31日的平均利率確定(見附註7)。
(b)
有關更多詳細信息，請參見注釋6。
(c)
我們的燃料和購買電力承諾包括購買煤炭、電力、天然氣、可再生能源、核燃料和天然氣運輸(見附註4和11)。
(d)
按照可再生能源規定購買可再生能源信用的合同(見附註4)。
(e)
這些合同義務包括對資本支出和其他義務的承諾。
(f)
對非控股權益的支付與帕洛維德出售回租有關(見附註19)。
(g)
與所購電力租賃合同有關的承諾額包括在上文燃料和所購電力承諾額中(見附註9)。
 
此表不包括4,300萬美元未確認的税收優惠，因為未來現金流出的時間尚不確定.2020年、2021年和2022年的養老金繳費估計最低要求為零(見附註8).

關鍵會計政策
 
在根據公認會計原則編制財務報表時，管理層必須經常作出估計和假設，這些估計和假設會影響在財務報表日期和報告期內報告的資產、負債、收入、費用和相關披露的金額。其中一些判斷可能是主觀和複雜的，實際結果可能與這些估計不同。由於涉及的基礎會計準則和操作的不確定性、判斷和複雜性，我們認為以下會計政策是最關鍵的。
 

67
目錄

監管會計
 
監管會計允許監管機構(如ACC和FERC)的行動反映在我們的財務報表中。他們的行動可能會導致我們資本化成本，否則這些成本將被不受監管的公司計入當期費用。監管資產代表已遞延的已發生成本，因為它們可能在未來收回客户費率。監管負債通常代表以利率收取的金額，以收回預期未來發生的成本，或收取的金額超過發生的成本，並可退還給客户。管理層的判斷包括通過考慮適用的監管環境變化和最近向同一司法管轄區的其他受監管實體下達的利率命令等因素，持續評估未來收回監管資產和/或不計入最近完工工廠的部分成本的可能性。這一決定反映了亞利桑那州當前的政治和監管環境，未來可能會發生變化。如果未來不再可能收回成本，這些資產將作為當期收益(養老金福利除外)的費用註銷。這將計入保監處，並導致未來收益下降。管理層的判斷還包括評估ACC或FERC委員會下令向客户退款對監管責任的影響。截至2019年12月31日，我們的綜合資產負債表上有15.07億美元的監管資產和25.03億美元的監管負債。
 
有關詳細信息，請參閲註釋1和4。

養老金和其他退休後福利會計
 
我們在計算養老金和其他退休後福利負債和支出時使用的精算假設的變化，可能會對我們的收益和財務狀況產生重大影響。最相關的精算假設是用於衡量我們的負債和淨定期成本的貼現率、用於估計長期投資基金收益的計劃資產預期長期回報率、死亡率假設以及假設的醫療成本趨勢率。我們每年都會審查這些假設，並根據需要進行調整。

下圖反映了某些精算假設的變化在2019年12月31日合併資產負債表上報告的養老金負債以及我們在Pinnacle West的合併損益表上報告的養老金支出(以百萬美元為單位)的敏感性，在考慮了資本化或向發電廠參與者開具賬單的金額後：
 
 
加碼(減碼)
精算假設：(A)
 
對以下方面的影響：
養老金
負債
 
對以下方面的影響：
養老金
費用
折扣率：
 
 

 
 

增加1%
 
$
(388
)
 
$
(11
)
減少1%
 
471

 
14

計劃資產的預期長期回報率：
 
 
 
 
增加1%
 
—

 
(22
)
減少1%
 
—

 
22

(a)
每次波動都假設計算的其他假設保持不變，而利率變化一個百分點。
 

68
目錄

下表反映了某些精算假設的變化對2019年12月31日其他退休後福利義務和我們2019年報告的其他退休後福利支出的敏感性，在考慮了Pinnacle West的合併損益表上資本化或向發電廠參與者開出的金額(以百萬美元為單位)後：
 
 
加碼(減碼)
精算假設：(A)
 
對其他國家的影響
退休後的工作
效益
義務
 
對其他國家的影響
退休後
福利和費用
折扣率：
 
 

 
 

增加1%
 
$
(104
)
 
$
(1
)
減少1%
 
134

 
5

醫療費用趨勢率(B)：
 
 
 
 
增加1%
 
124

 
9

減少1%
 
(98
)
 
(4
)
計劃資產的預期長期回報率-税前：
 
 

 
 
增加1%
 
—

 
(4
)
減少1%
 
—

 
4

(a)
每次波動都假設計算的其他假設保持不變，而利率變化一個百分點。
(b)
這假設初始和最終醫療成本趨勢率有1%的變化。
 
有關我們的養老金和其他退休後福利計劃的詳細信息，請參見注釋8。
 
公允價值計量
 
我們負責衍生工具，在我們的核退役信託基金中持有的投資，在我們的其他專項資金，某些現金等價物，以及計劃在我們的退休和其他福利計劃中以公允價值經常性持有的資產。公允價值是在計量日期市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收到的價格。我們使用投入或市場參與者將使用的假設來確定公允市場價值。我們利用估值技術，最大限度地利用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。-特定投入的重要性決定了該工具如何在公允價值等級中分類。-公允價值的確定有時需要主觀和複雜的判斷。我們對投入和特定投入對公允價值計量重要性的評估可能會影響工具的估值及其在公允價值等級中的位置。實際結果可能與我們對公允價值的估計不同。有關會計政策的討論，請參閲附註1，公允價值計量披露請參閲附註14。

資產報廢義務

我們確認存在法律義務的有形長期資產的未來退役或退役的ARO。ARO負債是對與退役和這些資產報廢相關的當前債務的公允價值的估計。ARO測量本身就涉及債務清償金額和時間的不確定性。我們使用預期現金流方法來衡量我們確認為ARO的金額。這種方法將概率加權應用於反映一系列可能結果的貼現未來現金流情景。這些場景考慮在資產的當前許可證或租賃期到期時結算ARO，並預計

69
目錄

退役日期。ARO的公允價值在發生期間確認。相關資產報廢成本作為長期資產賬面價值的一部分進行資本化，並在相關資產的壽命內折舊。此外，我們還附加了ARO責任來反映時間的流逝。這些估計和假設的變化可能會對這些資產記錄的ARO金額產生重大影響。根據公認會計原則，APS應計其受監管公用事業資產的搬遷成本，即使沒有法律義務進行搬遷。

截至2019年12月31日的ARO在附註12中有進一步説明。


其他會計事項

2019年1月1日，我們通過了新的租賃會計準則、ASU 2016-02和相關修訂。2019年7月1日，我們提前採用了ASU 2018-15，與雲計算實施成本核算相關。2020年1月1日，我們通過了ASU 2016-13及相關修正案，涉及金融工具信用損失的計量。有關新會計準則的更多信息，請參閲附註3。


市場和信用風險
 
市場風險
 
我們的業務包括管理與利率、大宗商品價格變化相關的市場風險，以及我們的核退役信託基金、其他特殊用途基金和福利計劃資產所持有的投資。
 
利率與股權風險
 
我們面臨利率變化的風險。不斷變化的利率將影響我們的核退役信託、其他特殊用途基金(見附註14和20)以及福利計劃資產持有的可變利率債務的利息和固定收益證券的市值。除了核退役信託、其他特殊用途基金和福利計劃資產外，它們的股權和其他非固定收益投資的市值變化也存在風險。*核退役和福利計劃成本在監管電價中收回。


70
目錄

下表列出了我們的合併長期和短期債務在預期到期日的合同餘額，以及這些工具的公允價值。2019年12月31日和2018。下表中的利率代表截止日期的加權平均利率。2019年12月31日和2018(百萬美元)：
 
頂峯西部-整合
 
 
短期內
債務
 
可變費率
長期債務
 
固定費率
長期債務
 
 
利息
 
 
 
利息
 
 
 
利息
 
 
2019
 
費率
 
金額
 
費率
 
金額
 
費率
 
金額
2020
 
2.06
%
 
$
115

 
2.16
%
 
$
350

 
2.23
%
 
$
450

2021
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

2022
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

2023
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

2024
 
—

 
—

 
—

 
—

 
3.78
%
 
365

此後數年
 
—

 
—

 
1.54
%
 
36

 
4.12
%
 
4,475

總計
 
 

 
$
115

 
 
 
$
386

 
 

 
$
5,290

公允價值
 
 

 
$
115

 
 

 
$
386

 
 

 
$
5,808

 
 
 
短期內
債務
 
可變費率
長期債務
 
固定費率
長期債務
 
 
利息
 
 
 
利息
 
 
 
利息
 
 
2018
 
費率
 
金額
 
費率
 
金額
 
費率
 
金額
2019
 
2.99
%
 
$
76

 
—

 
$
—

 
8.75
%
 
$
500

2020
 
—

 
—

 
3.02
%
 
150

 
2.23
%
 
550

2021
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

2022
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

2023
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

此後數年
 
—

 
—

 
1.76
%
 
36

 
4.25
%
 
3,940

總計
 
 

 
$
76

 
 
 
$
186

 
 

 
$
4,990

公允價值
 
 

 
$
76

 
 

 
$
186

 
 

 
$
5,048


71
目錄


下表列出了APS在預期到期日的長期和短期債務的合同餘額，以及這些工具的公允價值2019年12月31日和2018。下表中的利率代表截止日期的加權平均利率。2019年12月31日和2018(百萬美元)：
 
APS-整合
 
 
可變費率
長期債務
 
固定費率
長期債務
 
 
利息
 
 
 
利息
 
 
2019
 
費率
 
金額
 
費率
 
金額
2020
 
2.12
%
 
$
200

 
2.20
%
 
$
150

2021
 
—

 
—

 
—

 
—

2022
 
—

 
—

 
—

 
—

2023
 
—

 
—

 
—

 
—

2024
 
—

 
—

 
3.78
%
 
365

此後數年
 
1.54
%
 
36

 
4.12
%
 
4,475

總計
 
 
 
$
236

 
 

 
$
4,990

公允價值
 
 

 
$
236

 
 

 
$
5,508

 
 
 
可變費率
長期債務
 
固定費率
長期債務
 
 
利息
 
 
 
利息
 
 
2018
 
費率
 
金額
 
費率
 
金額
2019
 
—

 
$
—

 
8.75
%
 
$
500

2020
 
—

 
—

 
2.20
%
 
250

2021
 
—

 
—

 
—

 
—

2022
 
—

 
—

 
—

 
—

2023
 
—

 
—

 
—

 
—

此後數年
 
1.76
%
 
36

 
4.25
%
 
3,940

總計
 
 
 
$
36

 
 
 
$
4,690

公允價值
 
 

 
$
36

 
 

 
$
4,754

 

商品價格風險
 
我們面臨着大宗商品價格以及電力和天然氣運輸成本的市場波動的影響。我們的風險管理委員會由官員和關鍵管理人員組成，負責監督全公司的能源風險管理活動，以確保遵守我們聲明的能源風險管理政策。我們通過利用各種可能符合衍生品資格的大宗商品工具(包括期貨、遠期、期權和掉期)來管理與這些市場波動相關的風險。*作為我們風險管理計劃的一部分，我們使用此類工具來對衝電力和燃料的買賣。注意此類合同的市場價值變化


72
目錄

下表顯示了2019年和2018年我們衍生品頭寸按市值計價的税前淨變化(以百萬美元為單位)：
 
2019
 
2018
年初按市價計算的淨頭寸
$
(58
)
 
$
(91
)
監管資產減少(增加)
(15
)
 
31

獲保險業監理處認可：
 
 
 
期內實現的按市值計價虧損
2

 
2

評估技術的變化
—

 
—

年末按市價計算的淨頭寸
$
(71
)
 
$
(58
)

下表顯示了我們衍生品合約在2019年12月31日的到期日的公允價值(以百萬美元為單位)，按到期日和為計算公允價值而執行的估值類型進行了分類，並根據對公允價值計量具有重要意義的最低投入水平進行了整體分類。有關我們的估值方法的更多討論，請參閲附註1，“衍生品會計”和“公允價值計量”。(請參閲附註1，“衍生品會計”和“公允價值計量”，瞭解有關我們的估值方法的更多討論。
公允價值來源報告
 
2020
 
2021
 
2022
 
2023
 
2024
 
總計：
公平，公平。
價值
其他外部來源提供的可觀察到的價格
 
$
(36
)
 
$
(17
)
 
$
(10
)
 
$
(4
)
 
$
—

 
$
(67
)
基於不可觀察的投入的價格
 
(2
)
 
—

 
—

 
—

 
(2
)
 
(4
)
按到期日合計
 
$
(38
)
 
$
(17
)
 
$
(10
)
 
$
(4
)
 
$
(2
)
 
$
(71
)

下表顯示了假設價格變動10%將對Pinnacle West在2019年12月31日和2018年12月31日合併資產負債表中包含的風險管理資產和負債的市值產生的影響(以百萬美元為單位)：
 
2019年12月31日
損益(損益)
 
2018年12月31日
損益(損益)
 
物價上漲近10%
 
價格下跌近10%
 
物價上漲近10%
 
價格下跌近10%
報告的按市值計價的價格變化如下：
 

 
 

 
 

 
 

監管資產(負債)(A)
 

 
 

 
 

 
 

電
$
—

 
$
—

 
$
1

 
$
(1
)
天然氣
55

 
(55
)
 
44

 
(44
)
總計
$
55

 
$
(55
)
 
$
45

 
$
(45
)

(a)
這些合約是我們預測的天然氣和電力購買量的經濟對衝。這些假設價格變動的影響將在很大程度上抵消同樣的價格變動對被對衝的實物敞口的影響。*只要這些金額符合納入PSA的條件，這些金額要麼被記錄為監管資產，要麼被記錄為負債。
 

73
目錄

信用風險
 
在交易對手不履行或不付款的情況下，我們將面臨損失。有關我們的信用估值調整政策的討論，請參見附註17。

項目7A.定量和定性
關於市場風險的披露
 
有關市場風險的定量和定性披露的討論，請參閲上文第7項中的“市場和信用風險”。


74
目錄

第八項：財務報表和補充數據
 
財務報表索引和
財務報表明細表
 
 
頁面
 
 
管理層關於財務報告內部控制的報告(頂峯西部資本公司)
76
獨立註冊會計師事務所報告
77
頂峯西部2019年、2018年和2017年合併收益表
81
頂峯西部公司2019年、2018年和2017年綜合收益報表
82
截至2019年12月31日和2018年12月31日的頂峯西部合併資產負債表
83
頂峯西部2019年、2018年和2017年合併現金流量表
85
頂峯西部公司2019年、2018年和2017年股權變動合併報表
86
 
 
管理層關於財務報告內部控制的報告(亞利桑那州公共服務公司)
87
獨立註冊會計師事務所報告
88
APS 2019年、2018年和2017年合併損益表
90
2019年、2018年和2017年APS綜合全面收益表
91
截至2019年12月31日和2018年12月31日的APS合併資產負債表
92
2019年、2018年和2017年APS合併現金流量表
94
APS 2019年、2018年和2017年合併權益變動表
95
 
 
合併財務報表合併附註
96
注1.主要會計政策摘要
96
注2.收入
103
附註3.新會計準則
105
注4.監管事項
106
注5.所得税
123
注6.信用額度和短期借款
127
注7.長期債務和流動性問題
129
注8.退休計劃及其他退休後福利
131
注9.租約
140
注10.共有設施
144
附註11.承付款和或有事項
145
注12.資產報廢義務
153
注13.選定季度財務數據(未經審計)
154
附註14.公允價值計量
155
注15.每股收益
162
注16.股票薪酬
162
附註17.衍生工具會計
165
附註18.其他收入和其他費用
169
注19.帕洛維德回租可變利息實體
170
注20.對核退役信託基金和其他特殊用途基金的投資
171
注21。累計其他綜合虧損變動情況
174
 
 
 
本項要求列報的選定季度財務數據(未經審計)見附註13。


75
目錄

管理層關於內部控制的報告
過度財務報告
(頂峯西部資本公司)

 
我們的管理層負責為Pinnacle West Capital Corporation建立和維護充分的財務報告內部控制，這一術語在《交易法》規則13a-15(F)中有定義。管理層根據#年的框架對我們的財務報告內部控制的有效性進行了評估。內部控制論--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。根據我們在#年框架下的評估。《內部控制法-綜合框架(2013)》，我們管理層的結論是，截至2019年12月31日，我們對財務報告的內部控制是有效的。我們截至2019年12月31日的財務報告內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所(Deloitte T&Touche LLP)審計，正如本文所述，該報告也與本公司的合併財務報表有關。
 
2020年2月21日


76
目錄

獨立註冊會計師事務所報告

致本公司股東及董事會
頂峯西部資本公司
亞利桑那州鳳凰城

財務報表與財務報告內部控制之我見
我們已審核頂峯西部資本公司及其附屬公司(“貴公司”)於2019年12月31日及2018年12月31日的合併資產負債表、截至2019年12月31日止三個年度各年度的相關綜合收益表、全面收益表、權益變動表及現金流量表、指數第15項所列相關附註及附表(統稱“財務報表”)。我們還根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2019年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。
我們認為，上述財務報表在各重大方面公平地反映了本公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的財務狀況，以及截至2019年12月31日的三個年度的運營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。此外，我們認為，根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2019年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制。

意見基礎
公司管理層對這些財務報表負責，對財務報告保持有效的內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是對這些財務報表發表意見，並根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。該等準則要求吾等計劃及執行審計工作，以合理保證財務報表是否沒有重大錯報(不論是否因錯誤或欺詐所致)，以及是否在所有重大方面維持對財務報告的有效內部控制。
我們對財務報表的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制，評估存在重大缺陷的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下需要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。



77
目錄

財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
監管會計--利率監管對財務報表的影響--參見財務報表附註1和附註4.
關鍵審計事項説明
亞利桑那州公共服務公司(“APS”)是該公司的全資附屬公司，受亞利桑那州公用事業委員會(“ACC”)的費率監管，該委員會對亞利桑那州的公用事業收取的費率擁有管轄權。管理層已確定其符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則的要求，即編制其財務報表，適用專門規則來説明基於成本的費率管制的影響。對費率管制經濟學的會計影響多個財務報表項目和披露，如財產、廠房和設備；監管資產和負債；營業收入；燃料和購買的電力；運營和維護費用；以及折舊費用。
費率受行政協調委員會制定費率政策的約束。費率是在監管程序中根據提供公用事業服務的成本分析以及公用事業業務投資的回報和回收而確定和批准的。監管決定可能會對收回成本、投資回報率以及按差餉收回資產的時間和金額產生影響。機場管理局釐定差餉的政策，是以收回審慎招致的成本和合理的投資資本回報率為大前提。行政協調會未來將做出的決定將影響受監管業務的會計，包括關於允許的遞延成本和包括在利率中的投資資本回報率以及可能需要的任何退款的決定。雖然該公司已表示希望通過規定的費率向客户收回成本，但行政協調委員會有可能不會批准：(1)全額收回

78
目錄

提供公用事業服務的成本，或(2)全部收回公用事業投資的全部金額，並獲得合理的投資回報。
我們確認監管會計，特別是利率監管對財務報表的影響，是由於管理層做出重大判斷來支持其關於受影響賬户餘額和披露的斷言，以及在評估未來監管利率令對財務報表的影響時涉及的高度主觀性。管理層的判斷包括持續評估未來收回監管資產和/或不計入最近完工工廠的部分成本的可能性，方法是考慮適用的監管環境變化和最近向同一司法管轄區內的其他受監管實體發出的利率命令等因素。如果未來不再有可能收回監管資產，或者有可能出現不計利潤的情況，這將導致對收益的計入。管理層的判斷還包括評估ACC下令向客户退款對監管責任的影響。鑑於管理層的會計判斷是基於對行政協調會未來決策結果的假設，由於其固有的複雜性，審計這些判斷需要有關利率監管和利率設定過程的會計專業知識。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們的審計程序與行政協調會未來決定的不確定性有關，其中包括：
•
我們測試了管理層對以下可能性的控制的有效性：(1)最近完工工廠的成本和作為監管資產遞延的成本的未來回收率，以及(2)應作為監管負債報告的退款或未來費率的降低。我們還測試了管理層對初始確認為財產、廠房和設備的金額；監管資產或負債；以及對可能影響未來利率收回成本或未來利率下調可能性的監管發展的監控效果。

•
我們評估了公司與監管會計相關的披露，特別是利率監管對財務報表的影響，包括記錄的餘額和監管發展。

•
我們閲讀了ACC針對亞利桑那州APS和其他公用事業公司發佈的相關監管費率命令、監管法規、解釋、程序備忘錄、幹預者提交的文件以及其他公開信息，以評估未來費率恢復或未來費率下調的可能性，這是基於ACC在類似情況下對待類似成本的優先順序。我們評估了外部信息，並與管理層記錄的監管資產和負債餘額進行了完整性比較。

•
我們閲讀了管理層提交的初步利率文件，以及2019年10月提交給ACC的關於2019年零售率案件的證詞，並監控了幹預者、ACC及其工作人員的活動。這份文件仍在向ACC進行審查。我們閲讀了備案文件和相關證詞，以評估未來利率回升或未來利率下調的可能性，這是基於截至我們報告日期的現有信息。

•
我們評估了管理層根據適用的監管命令或行政協調委員會在類似情況下設定的優先順序，對監管資產收回或退款或未來監管責任費率降低的可能性的評估。對於某些受監管的資產或負債，管理層的評估是基於ACC在類似情況下確立的優先順序，而不是

79
目錄

在監管令中特別提到，我們還獲得了內部法律顧問關於他們評估的一封信。

/s/德勤律師事務所

亞利桑那州鳳凰城
2020年2月21日

自1932年以來，我們一直擔任本公司的審計師。



80
目錄

頂峯西部資本公司
合併損益表
(美元和股票(千美元和千股，每股除外)
 
 
截至2013年12月31日的一年，
 
2019
 
2018
 
2017
 
 
 
 
 
 
營業收入(附註2)
$
3,471,209

 
$
3,691,247

 
$
3,565,296

運營費用
 

 
 

 
 

燃料和購買的電力
1,042,237

 
1,076,116

 
981,301

運維
941,616

 
1,036,744

 
949,107

折舊及攤銷
590,929

 
582,354

 
534,118

所得税以外的其他税種
218,579

 
212,849

 
184,347

其他費用
5,888

 
9,497

 
6,660

總計
2,799,249

 
2,917,560

 
2,655,533

營業收入
671,960

 
773,687

 
909,763

其他收入(扣除)
 

 
 

 
 

建設期間權益資金撥備(注1)
31,431

 
52,319

 
47,011

養老金和其他退休後非服務抵免-淨額(注8)
22,989

 
49,791

 
24,664

其他收入(附註18)
50,263

 
24,896

 
4,006

其他費用(附註18)
(17,880
)
 
(17,966
)
 
(21,539
)
總計
86,803

 
109,040

 
54,142

利息支出
 

 
 

 
 

利息收費
235,251

 
243,465

 
219,796

施工期間借用資金撥備(注1)
(18,528
)
 
(25,180
)
 
(22,112
)
總計
216,723

 
218,285

 
197,684

所得税前收入
542,040

 
664,442

 
766,221

所得税(附註5)
(15,773
)
 
133,902

 
258,272

淨收入
557,813

 
530,540

 
507,949

減去：可歸因於非控股權益的淨收入(附註19)
19,493

 
19,493

 
19,493

普通股股東應佔淨收益
$
538,320

 
$
511,047

 
$
488,456

 
 
 
 
 
 
加權平均已發行普通股-基本
112,443

 
112,129

 
111,839

加權平均已發行普通股-稀釋
112,758

 
112,550

 
112,367

 
 
 
 
 
 
加權平均已發行普通股每股收益
 

 
 

 
 

普通股股東應佔淨收益-基本
$
4.79

 
$
4.56

 
$
4.37

普通股股東應佔淨收益-攤薄
$
4.77

 
$
4.54

 
$
4.35


 附註是財務報表的組成部分。

81
目錄

頂峯西部資本公司
綜合全面收益表
(千美元)
 
 
截至2013年12月31日的一年，
 
2019
 
2018
 
2017
 
 
 
 
 
 
淨收入
$
557,813

 
$
530,540

 
$
507,949

 
 
 
 
 
 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額
 

 
 

 
 

衍生工具：
 

 
 

 
 

未實現淨虧損，扣除税收優惠(費用)淨額為0美元、(78美元)和24美元(附註17)
—

 
(78
)
 
(35
)
已實現淨虧損重新分類，扣除税收優惠淨額為375美元、473美元和1,294美元(附註17)
1,137

 
1,527

 
2,225

養老金和其他退休後福利活動，扣除税收優惠(費用)3,452美元、(1,585美元)和693美元(附註8)
(10,525
)
 
4,397

 
(3,370
)
其他全面收益(虧損)合計
(9,388
)
 
5,846

 
(1,180
)
 
 
 
 
 
 
綜合收益
548,425

 
536,386

 
506,769

減去：可歸因於非控股權益的綜合收益
19,493

 
19,493

 
19,493

 
 
 
 
 
 
普通股股東應佔綜合收益
$
528,932

 
$
516,893

 
$
487,276

 
附註是財務報表的組成部分。



82
目錄

頂峯西部資本公司
綜合資產負債表
(千美元)
 
 
12月31日，
 
2019
 
2018
資產
 

 
 

 
 
 
 
流動資產
 

 
 

現金和現金等價物
$
10,283

 
$
5,766

客户和其他應收款
266,426

 
267,887

應計未開單收入
128,165

 
137,170

壞賬準備
(8,171
)
 
(4,069
)
材料和用品(按平均成本計算)
331,091

 
269,065

化石燃料(按平均成本計算)
14,829

 
25,029

應收所得税(附註5)
21,727

 
—

風險管理活動的資產(附註17)
515

 
1,113

遞延燃料和購買的電力監管資產(附註4)
70,137

 
37,164

其他監管資產(附註4)
133,070

 
129,738

其他流動資產
61,958

 
56,128

流動資產總額
1,030,030

 
924,991

投資和其他資產
 

 
 

核退役信託基金(附註14和20)
1,010,775

 
851,134

其他特別用途基金(附註14及20)
245,095

 
236,101

其他資產
96,953

 
103,247

總投資和其他資產
1,352,823

 
1,190,482

物業、廠房及設備(附註1、7及10)
 

 
 

已投入使用並保留以備將來使用的設備
19,836,292

 
18,736,628

累計折舊和攤銷
(6,637,857
)
 
(6,366,014
)
網絡
13,198,435

 
12,370,614

在建工程正在進行中
808,133

 
1,170,062

帕洛維德出售回租，扣除累計折舊249,144美元和245,275美元后的淨額(附註19)
101,906

 
105,775

無形資產，累計攤銷淨額647,276美元和591,202美元
290,564

 
262,902

核燃料，累計攤銷淨額為137,330美元和137,850美元
123,500

 
120,217

財產、廠房和設備合計
14,522,538

 
14,029,570

遞延借方
 

 
 

受監管資產(附註1、4及5)
1,304,073

 
1,342,941

經營性租賃使用權資產(附註9)
145,813

 
—

退休後其他福利的資產(附註8)
90,570

 
46,906

其他
33,400

 
129,312

遞延借方合計
1,573,856

 
1,519,159

總資產
$
18,479,247

 
$
17,664,202

 
附註是財務報表的組成部分。






83
目錄



頂峯西部資本公司
綜合資產負債表
(千美元)
 
12月31日，
 
2019
 
2018
負債和權益
 

 
 

流動負債
 

 
 

應付帳款
$
346,448

 
$
277,336

應計税
144,899

 
154,819

應計利息
53,534

 
61,107

應付普通股股息
87,982

 
82,675

短期借款(附註6)
114,675

 
76,400

長期債務當期到期日(附註7)
800,000

 
500,000

客户存款
64,908

 
91,174

風險管理活動的負債(附註17)
38,946

 
35,506

資產報廢負債(附註12)
11,025

 
19,842

經營租賃負債(附註9)
12,713

 
—

監管責任(附註4)
234,912

 
165,876

其他流動負債
168,323

 
184,229

流動負債總額
2,078,365

 
1,648,964

長期債務減去當期到期日(注7)
4,832,558

 
4,638,232

延期信貸和其他
 

 
 

遞延所得税(附註5)
1,992,339

 
1,807,421

規管法律責任(附註1、4、5及8)
2,267,835

 
2,325,976

資產報廢負債(附註12)
646,193

 
706,703

退休金負債(附註8)
280,185

 
443,170

風險管理活動的負債(附註17)
33,186

 
24,531

客户預付款
215,330

 
137,153

煤礦復墾
165,695

 
212,785

遞延投資税收抵免
196,468

 
200,405

未確認的税收優惠(附註5)
6,189

 
22,517

經營租賃負債(附註9)
51,872

 
—

其他
159,844

 
147,640

遞延信貸總額和其他
6,015,136

 
6,028,301

承付款和或有事項(見附註)


 


股權
 

 
 

普通股，無面值；授權發行150,000,000股，112,540,126股和112,159,896股
2,659,561

 
2,634,265

庫存股按成本計算；2019年底為103,546股，2018年底為58,135股
(9,427
)
 
(4,825
)
總普通股
2,650,134

 
2,629,440

留存收益
2,837,610

 
2,641,183

累計其他綜合虧損(附註21)
(57,096
)
 
(47,708
)
股東權益總額
5,430,648

 
5,222,915

非控股權益(附註19)
122,540

 
125,790

總股本
5,553,188

 
5,348,705

負債和權益總額
$
18,479,247

 
$
17,664,202

 附註是財務報表的組成部分。

84
目錄

頂峯西部資本公司
合併現金流量表
(千美元)
 
 
截至2013年12月31日的一年，
 
2019
 
2018
 
2017
經營活動的現金流
 

 
 

 
 

淨收入
$
557,813

 
$
530,540

 
$
507,949

將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整：
 

 
 

 
 

包括核燃料在內的折舊和攤銷
664,140

 
650,955

 
610,629

延期燃料和購入電力
(82,481
)
 
(78,277
)
 
(48,405
)
延期燃料和購進電力攤銷
49,508

 
116,750

 
(14,767
)
建設期間使用的股權資金撥備
(31,431
)
 
(52,319
)
 
(47,011
)
遞延所得税
(1,479
)
 
117,355

 
248,164

遞延投資税收抵免
(3,938
)
 
(5,170
)
 
(4,587
)
衍生工具公允價值變動
—

 
—

 
(373
)
股票薪酬
18,376

 
19,547

 
20,502

流動資產和流動負債變動情況：
 

 
 

 
 

客户和其他應收款
(12,789
)
 
37,530

 
(93,797
)
應計未開單收入
9,005

 
(24,736
)
 
(4,485
)
材料、供應品和化石燃料
(51,826
)
 
(6,103
)
 
(6,683
)
應收所得税
(21,727
)
 
—

 
3,751

其他流動資產
(3,507
)
 
33,844

 
(10,580
)
應付帳款
50,641

 
(14,602
)
 
(23,769
)
應計税
(9,920
)
 
6,597

 
9,982

其他流動負債
(84,651
)
 
28,174

 
19,154

保證金和抵押品賬户變動--資產
(247
)
 
143

 
(300
)
保證金和抵押品賬户變動-負債
(125
)
 
(2,211
)
 
(533
)
未確認税收優惠的變更
2,704

 
(1,235
)
 
5,891

長期監管負債的變化
124,221

 
(109,284
)
 
45,764

其他長期資產的變動
(82,895
)
 
78,604

 
(68,480
)
其他長期負債的變動
(132,666
)
 
(48,958
)
 
(29,980
)
經營活動提供的淨現金流量
956,726

 
1,277,144

 
1,118,036

投資活動的現金流
 

 
 

 
 

資本支出
(1,191,447
)
 
(1,178,169
)
 
(1,408,774
)
對援建工作的貢獻
70,693

 
27,716

 
23,708

施工期間借用資金的撥備
(18,528
)
 
(25,180
)
 
(22,112
)
核退役、信託銷售和其他特殊用途基金的收益
719,034

 
653,033

 
542,246

對核退役信託和其他特殊用途基金的投資
(722,181
)
 
(672,165
)
 
(544,527
)
其他
11,452

 
1,941

 
(19,078
)
用於投資活動的淨現金流量
(1,130,977
)
 
(1,192,824
)
 
(1,428,537
)
融資活動的現金流
 

 
 

 
 

發行長期債券
1,092,188

 
445,245

 
848,239

償還長期債務
(600,000
)
 
(182,000
)
 
(125,000
)
短期借款和(償還)-淨額
54,275

 
(7,000
)
 
(107,800
)
循環信貸安排下的短期債務借款
49,000

 
45,000

 
58,000

循環信貸安排下的短期債務償還
(65,000
)
 
(57,000
)
 
(32,000
)
普通股支付的股息
(329,643
)
 
(308,892
)
 
(289,793
)
普通股權益發行和購買-淨額
692

 
(5,055
)
 
(13,390
)
對非控股權益的分配
(22,744
)
 
(22,744
)
 
(22,744
)
融資活動提供(用於)的淨現金流量
178,768

 
(92,446
)
 
315,512

現金及現金等價物淨增(減)
4,517

 
(8,126
)
 
5,011

年初現金及現金等價物
5,766

 
13,892

 
8,881

年終現金和現金等價物
$
10,283

 
$
5,766

 
$
13,892

附註是財務報表的組成部分。

85
目錄

頂峯西部資本公司
合併權益變動表
(千美元，每股除外)
 
普通股
 
庫存股
 
留存收益
 
累計其他綜合收益(虧損)
 
非控制性權益
 
總計
 
股票
 
金額
 
股票
 
金額
 
 
 
 
 
 
 
 
餘額，2016年12月31日
111,392,053

 
$
2,596,030

 
(55,317
)
 
$
(4,133
)
 
$
2,255,547

 
$
(43,822
)
 
$
132,290

 
$
4,935,912

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
淨收入
 
 
—

 
 
 
—

 
488,456

 
—

 
19,493

 
507,949

其他綜合損失
 
 
—

 
 
 
—

 
—

 
(1,180
)
 
—

 
(1,180
)
普通股股息(每股2.70美元)
 
 
—

 
 
 
—

 
(301,492
)
 
—

 
—

 
(301,492
)
普通股發行
424,117

 
18,775

 
 
 
—

 
—

 
—

 
—

 
18,775

購買庫存股(A)
 
 
—

 
(216,911
)
 
(17,755
)
 
—

 
—

 
—

 
(17,755
)
重新發行庫存股，用於股票補償和其他
 
 
—

 
207,765

 
16,264

 
—

 
—

 
—

 
16,264

非控制性權益的資本活動
 
 
—

 
 
 
—

 
—

 
—

 
(22,743
)
 
(22,743
)
餘額，2017年12月31日
111,816,170

 
2,614,805

 
(64,463
)
 
(5,624
)
 
2,442,511

 
(45,002
)
 
129,040

 
5,135,730

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
淨收入
 
 
—

 
 
 
—

 
511,047

 
—

 
19,493

 
530,540

其他綜合收益
 
 
—

 
 
 
—

 
—

 
5,846

 
—

 
5,846

普通股股息(每股2.87美元)
 
 
—

 
 
 
—

 
(320,927
)
 
—

 
—

 
(320,927
)
普通股發行
343,726

 
19,460

 
 
 
—

 
—

 
—

 
—

 
19,460

購買庫存股(A)
 
 
—

 
(129,903
)
 
(10,338
)
 
—

 
—

 
—

 
(10,338
)
重新發行庫存股，用於股票補償和其他
 
 
—

 
136,231

 
11,137

 
—

 
—

 
—

 
11,137

非控制性權益的資本活動
 
 
—

 
 
 
—

 
—

 
—

 
(22,743
)
 
(22,743
)
與新税制改革相關的所得税影響的重新分類(B)
 
 
—

 
 
 
—

 
8,552

 
(8,552
)
 
—

 
—

餘額，2018年12月31日
112,159,896

 
2,634,265

 
(58,135
)
 
(4,825
)
 
2,641,183

 
(47,708
)
 
125,790

 
5,348,705

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
淨收入
 
 
—

 
 
 
—

 
538,320

 
—

 
19,493

 
557,813

其他綜合損失
 
 
—

 
 
 
—

 
—

 
(9,388
)
 
—

 
(9,388
)
普通股股息(每股3.04美元)
 
 
—

 
 
 
—

 
(341,893
)
 
—

 
—

 
(341,893
)
普通股發行
380,230

 
25,296

 
 
 
—

 
—

 
—

 
—

 
25,296

購買庫存股(A)
 
 
—

 
(121,493
)
 
(11,202
)
 
—

 
—

 
—

 
(11,202
)
重新發行庫存股，用於股票補償和其他
 
 
—

 
76,082

 
6,600

 
—

 
—

 
—

 
6,600

非控制性權益的資本活動
 
 
—

 
 
 
—

 
—

 
—

 
(22,743
)
 
(22,743
)
餘額，2019年12月31日
112,540,126

 
$
2,659,561

 
(103,546
)
 
$
(9,427
)
 
$
2,837,610

 
$
(57,096
)
 
$
122,540

 
$
5,553,188

(a)    主要是指出於税收目的從某些股票獎勵中扣留的普通股股份。
(b)
於2018年，本公司採納新的會計指引，並選擇將2017年度減税及就業法案(“税法”)對累積其他全面收益內項目的所得税影響重新分類為留存收益。

附註是財務報表的組成部分。

86
目錄

管理層關於內部控制的報告
過度財務報告
(亞利桑那州公共服務公司)

 
我們的管理層負責為亞利桑那州公共服務公司建立和維護充分的財務報告內部控制，這一術語在交易法規則13a-15(F)中有定義。我們的管理層根據#年的框架對我們的財務報告內部控制的有效性進行了評估。內部控制論--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。根據我們在#年框架下的評估。《內部控制法-綜合框架(2013)》，我們管理層的結論是，截至2019年12月31日，我們對財務報告的內部控制是有效的。2019年12月31日已由獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所(Deloitte T&Touche LLP)審計，其報告中陳述了這一點，該報告包括在本報告中，也與本公司的財務報表有關。
 
2020年2月21日


87
目錄

獨立註冊會計師事務所報告

致本公司股東及董事會
亞利桑那州公共服務公司
亞利桑那州鳳凰城

財務報表與財務報告內部控制之我見
我們已審計所附亞利桑那州公共服務公司及其附屬公司(“本公司”)於2019年12月31日及2018年12月31日的綜合資產負債表、截至2019年12月31日期間各年度的相關綜合收益表、全面收益表、權益變動表及現金流量表、指數第15項所列的相關附註及附表(統稱“財務報表”)。我們還根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2019年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。
我們認為，上述財務報表在各重大方面公平地反映了本公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的財務狀況，以及截至2019年12月31日的三個年度的運營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。此外，我們認為，根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2019年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制。
 
意見基礎
公司管理層對這些財務報表負責，對財務報告保持有效的內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是對這些財務報表發表意見，並根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。該等準則要求吾等計劃及執行審計工作，以合理保證財務報表是否沒有重大錯報(不論是否因錯誤或欺詐所致)，以及是否在所有重大方面維持對財務報告的有效內部控制。
我們對財務報表的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制，評估存在重大缺陷的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下需要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。



88
目錄

財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

/s/德勤律師事務所

亞利桑那州鳳凰城
2020年2月21日

自1932年以來，我們一直擔任本公司的審計師。


89
目錄

亞利桑那州公共服務公司
合併損益表
(千美元)
 
 
截至2013年12月31日的一年，
 
2019
 
2018
 
2017
 
 
 
 
 
 
營業收入(附註2)
$
3,471,209

 
$
3,688,342

 
$
3,557,652

 
 
 
 
 
 
運營費用
 

 
 

 
 

燃料和購買的電力
1,042,237

 
1,094,020

 
992,744

運維
926,716

 
969,227

 
917,983

折舊及攤銷
590,844

 
580,694

 
532,423

所得税以外的其他税種
218,540

 
212,136

 
183,254

其他費用
5,888

 
2,497

 
6,709

總計
2,784,225

 
2,858,574

 
2,633,113

營業收入
686,984

 
829,768

 
924,539

其他收入(扣除)
 

 
 

 
 

建設期間權益資金撥備(注1)
31,431

 
52,319

 
47,011

養老金和其他退休後非服務抵免-淨額(注8)
24,529

 
51,242

 
24,371

其他收入(附註18)
46,884

 
22,746

 
3,013

其他費用(附註18)
(12,990
)
 
(15,292
)
 
(13,913
)
總計
89,854

 
111,015

 
60,482

利息支出
 

 
 

 
 

利息收費
220,174

 
231,391

 
214,163

施工期間借用資金撥備(注1)
(18,528
)
 
(25,180
)
 
(22,112
)
總計
201,646

 
206,211

 
192,051

所得税前收入
575,192

 
734,572

 
792,970

所得税(附註5)
(9,572
)
 
144,814

 
269,168

淨收入
584,764

 
589,758

 
523,802

減去：可歸因於非控股權益的淨收入(附註19)
19,493

 
19,493

 
19,493

普通股股東應佔淨收益
$
565,271

 
$
570,265

 
$
504,309

 
附註是財務報表的組成部分。

90
目錄

亞利桑那州公共服務公司
綜合全面收益表
(千美元)
 
 
截至2013年12月31日的一年，
 
2019
 
2018
 
2017
 
 
 
 
 
 
淨收入
$
584,764

 
$
589,758

 
$
523,802

 
 
 
 
 
 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額
 

 
 

 
 

衍生工具：
 

 
 

 
 

未實現淨虧損，扣除税收優惠(費用)淨額為0美元、(78美元)和24美元(附註17)
—

 
(78
)
 
(35
)
已實現淨虧損重新分類，扣除税收優惠淨額為375美元、473美元和1,294美元(附註17)
1,137

 
1,527

 
2,225

養老金和其他退休後福利活動，扣除税收優惠(費用)3136美元、(1159美元)和977美元(附註8)
(9,552
)
 
3,465

 
(3,750
)
其他全面收益(虧損)合計
(8,415
)
 
4,914

 
(1,560
)
 
 
 
 
 
 
綜合收益
576,349

 
594,672

 
522,242

減去：可歸因於非控股權益的綜合收益
19,493

 
19,493

 
19,493

 
 
 
 
 
 
普通股股東應佔全面收益
$
556,856

 
$
575,179

 
$
502,749

 
附註是財務報表的組成部分。


91
目錄

亞利桑那州公共服務公司
綜合資產負債表
(千美元)
 
 
12月31日，
 
2019
 
2018
資產
 

 
 

物業、廠房及設備(附註1、7及10)
 

 
 

已投入使用並保留以備將來使用的設備
$
19,832,805

 
$
18,733,142

累計折舊和攤銷
(6,634,597
)
 
(6,362,771
)
網絡
13,198,208

 
12,370,371

在建工程正在進行中
808,133

 
1,170,062

帕洛維德出售回租，扣除累計折舊249,144美元和245,275美元后的淨額(附註19)
101,906

 
105,775

無形資產，累計攤銷淨額646,142美元和590,069美元
290,409

 
262,746

核燃料，累計攤銷淨額為137,330美元和137,850美元
123,500

 
120,217

財產、廠房和設備合計
14,522,156

 
14,029,171

投資和其他資產
 

 
 

核退役信託基金(附註14和20)
1,010,775

 
851,134

其他特別用途基金(附註14及20)
245,095

 
236,101

其他資產
43,781

 
40,817

總投資和其他資產
1,299,651

 
1,128,052

流動資產
 

 
 

現金和現金等價物
10,169

 
5,707

客户和其他應收款
255,479

 
257,654

應計未開單收入
128,165

 
137,170

壞賬準備
(8,171
)
 
(4,069
)
材料和用品(按平均成本計算)
331,091

 
269,065

化石燃料(按平均成本計算)
14,829

 
25,029

應收所得税(附註5)
7,313

 
—

風險管理活動的資產(附註17)
515

 
1,113

遞延燃料和購買的電力監管資產(附註4)
70,137

 
37,164

其他監管資產(附註4)
133,070

 
129,738

其他流動資產
38,895

 
35,111

流動資產總額
981,492

 
893,682

遞延借方
 

 
 

監管資產(附註1、4和5)
1,304,073

 
1,342,941

經營性租賃使用權資產(附註9)
144,024

 
—

退休後其他福利的資產(附註8)
86,736

 
43,212

其他
32,591

 
128,265

遞延借方合計
1,567,424

 
1,514,418

總資產
$
18,370,723

 
$
17,565,323

 
附註是財務報表的組成部分。

92
目錄

亞利桑那州公共服務公司
綜合資產負債表
(千美元)
 
 
12月31日，
 
2019
 
2018
負債和權益
 

 
 

大寫
 

 
 

普通股
$
178,162

 
$
178,162

額外實收資本
2,721,696

 
2,721,696

留存收益
3,011,927

 
2,788,256

累計其他綜合虧損(附註21)
(35,522
)
 
(27,107
)
股東權益總額
5,876,263

 
5,661,007

非控股權益(附註19)
122,540

 
125,790

總股本
5,998,803

 
5,786,797

長期債務減去當期到期日(注7)
4,833,133

 
4,189,436

總市值
10,831,936

 
9,976,233

流動負債
 

 
 

長期債務當期到期日(附註7)
350,000

 
500,000

應付帳款
338,006

 
266,277

應計税
136,328

 
176,357

應計利息
52,619

 
60,228

應付普通股股息
88,000

 
82,700

客户存款
64,908

 
91,174

風險管理活動的負債(附註17)
38,946

 
35,506

資產報廢負債(附註12)
11,025

 
19,842

經營租賃負債(附註9)
12,549

 
—

監管責任(附註4)
234,912

 
165,876

其他流動負債
164,736

 
178,137

流動負債總額
1,492,029

 
1,576,097

延期信貸和其他
 

 
 

遞延所得税(附註5)
2,033,096

 
1,812,664

規管法律責任(附註1、4、5及8)
2,267,835

 
2,325,976

資產報廢負債(附註12)
646,193

 
706,703

退休金負債(附註8)
262,243

 
425,404

風險管理活動的負債(附註17)
33,186

 
24,531

客户預付款
215,330

 
137,153

煤礦復墾
165,695

 
212,785

遞延投資税收抵免
196,468

 
200,405

未確認的税收優惠(附註5)
40,188

 
41,861

經營租賃負債(附註9)
50,092

 
—

其他
136,432

 
125,511

遞延信貸總額和其他
6,046,758

 
6,012,993

承付款和或有事項(見附註)


 


負債和權益總額
$
18,370,723

 
$
17,565,323

 附註是財務報表的組成部分。

93
目錄

亞利桑那州公共服務公司
合併現金流量表
(千美元)
 
截至2013年12月31日的一年，
 
2019
 
2018
 
2017
經營活動的現金流
 

 
 

 
 

淨收入
$
584,764

 
$
589,758

 
$
523,802

將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整：
 

 
 

 
 

包括核燃料在內的折舊和攤銷
664,055

 
649,295

 
608,935

延期燃料和購入電力
(82,481
)
 
(78,277
)
 
(48,405
)
延期燃料和購進電力攤銷
49,508

 
116,750

 
(14,767
)
建設期間使用的股權資金撥備
(31,431
)
 
(52,319
)
 
(47,011
)
遞延所得税
48,367

 
59,927

 
249,465

遞延投資税收抵免
(3,938
)
 
(5,170
)
 
(4,587
)
衍生工具公允價值變動
—

 
—

 
(373
)
流動資產和流動負債變動情況：
 

 
 

 
 

客户和其他應收款
(12,075
)
 
35,406

 
(68,040
)
應計未開單收入
9,005

 
(24,736
)
 
(4,485
)
材料、供應品和化石燃料
(51,826
)
 
(6,206
)
 
(6,503
)
應收所得税
(7,313
)
 
—

 
11,174

其他流動資產
(1,461
)
 
31,707

 
(6,775
)
應付帳款
53,258

 
(15,608
)
 
(26,561
)
應計税
(40,029
)
 
19,008

 
26,773

其他流動負債
(82,138
)
 
25,070

 
27,912

保證金和抵押品賬户變動--資產
(247
)
 
143

 
(300
)
保證金和抵押品賬户變動-負債
(125
)
 
(2,211
)
 
(533
)
未確認税收優惠的變更
2,704

 
(1,235
)
 
5,891

長期監管負債的變化
124,221

 
(109,284
)
 
45,764

其他長期資產的變動
(85,725
)
 
77,952

 
(78,540
)
其他長期負債的變動
(129,682
)
 
(55,169
)
 
(31,106
)
經營活動提供的淨現金流量
1,007,411

 
1,254,801

 
1,161,730

投資活動的現金流
 

 
 

 
 

資本支出
(1,191,447
)
 
(1,169,061
)
 
(1,381,930
)
對援建工作的貢獻
70,693

 
27,716

 
23,708

施工期間借用資金的撥備
(18,528
)
 
(25,180
)
 
(22,112
)
核退役、信託銷售和其他特殊用途基金的收益
719,034

 
653,033

 
542,246

對核退役信託和其他特殊用途基金的投資
(722,181
)
 
(672,165
)
 
(544,527
)
其他
6,336

 
(1,789
)
 
(18,538
)
用於投資活動的淨現金流量
(1,136,093
)
 
(1,187,446
)
 
(1,401,153
)
融資活動的現金流
 

 
 

 
 

發行長期債券
1,092,188

 
295,245

 
549,478

償還長期債務
(600,000
)
 
(182,000
)
 
—

短期借款和(償還)-淨額
—

 
—

 
(135,500
)
循環信貸安排下的短期債務借款
—

 
25,000

 
—

循環信貸安排下的短期債務償還
—

 
(25,000
)
 
—

普通股支付的股息
(336,300
)
 
(316,000
)
 
(296,800
)
來自Pinnacle West的股權注入
—

 
150,000

 
150,000

非控制性權益
(22,744
)
 
(22,744
)
 
(22,744
)
融資活動提供(用於)的淨現金流量
133,144

 
(75,499
)
 
244,434

現金及現金等價物淨增(減)
4,462

 
(8,144
)
 
5,011

年初現金及現金等價物
5,707

 
13,851

 
8,840

年終現金和現金等價物
$
10,169

 
$
5,707

 
$
13,851

 
附註是財務報表的組成部分。

94
目錄

亞利桑那州公共服務公司
合併權益變動表
(千美元)
 
普通股
 
額外實收資本
 
留存收益
 
累計其他綜合收益(虧損)
 
非控制性權益
 
總計
 
股票
 
金額
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
餘額，2016年12月31日
71,264,947

 
$
178,162

 
$
2,421,696

 
$
2,331,245

 
$
(25,423
)
 
$
132,290

 
$
5,037,970

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
來自Pinnacle West的股權注入
 
 
—

 
150,000

 
—

 
—

 
—

 
150,000

淨收入
 
 
—

 
—

 
504,309

 
—

 
19,493

 
523,802

其他綜合損失
 
 
—

 
—

 
—

 
(1,560
)
 
—

 
(1,560
)
普通股股息
 
 
—

 
—

 
(301,600
)
 
—

 
—

 
(301,600
)
非控制性權益的資本活動
 
 
—

 
—

 
—

 
—

 
(22,743
)
 
(22,743
)
餘額，2017年12月31日
71,264,947

 
178,162

 
2,571,696

 
2,533,954

 
(26,983
)
 
129,040

 
5,385,869

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
來自Pinnacle West的股權注入
 
 
—

 
150,000

 
—

 
—

 
—

 
150,000

淨收入
 
 
—

 
—

 
570,265

 
—

 
19,493

 
589,758

其他綜合收益
 
 
—

 
—

 
—

 
4,914

 
—

 
4,914

普通股股息
 
 
—

 
—

 
(321,001
)
 
—

 
—

 
(321,001
)
與新税制改革有關的所得税影響的重新分類(A)
 
 
—

 
—

 
5,038

 
(5,038
)
 
—

 
—

非控制性權益的資本活動
 
 
—

 
—

 
—

 
—

 
(22,743
)
 
(22,743
)
餘額，2018年12月31日
71,264,947

 
178,162

 
2,721,696

 
2,788,256

 
(27,107
)
 
125,790

 
5,786,797

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
淨收入
 
 
—

 
—

 
565,271

 
—

 
19,493

 
584,764

其他綜合損失
 
 
—

 
—

 
—

 
(8,415
)
 
—

 
(8,415
)
普通股股息
 
 
—

 
—

 
(341,600
)
 
—

 
—

 
(341,600
)
非控制性權益的資本活動
 
 
—

 
—

 
—

 
—

 
(22,743
)
 
(22,743
)
餘額，2019年12月31日
71,264,947

 
$
178,162

 
$
2,721,696

 
$
3,011,927

 
$
(35,522
)
 
$
122,540

 
$
5,998,803



(a)     2018年，本公司採用了新的會計準則，並選擇對《税法》對所得税的影響進行重新分類。
累計其他綜合收益內的項目計入留存收益。

附註是財務報表的組成部分。

95
目錄

合併財務報表合併附註



1.    重要會計政策摘要

業務描述和呈報依據
 
Pinnacle West是一家控股公司，通過其子公司APS、El Dorado、BCE和4CA開展業務。APS是我們的全資子公司，是一家垂直整合的電力公司，為亞利桑那州幾乎所有州提供零售或批發電力服務，主要例外是鳳凰城大都市區、圖森大都市區和亞利桑那州西北部的莫哈哈縣約一半的地區。APS基本上佔據了我們所有的收入和收益，預計還會繼續這樣做。El Dorado是一家投資公司。BCE是一家成立於2014年的子公司，專注於利用公司在電力行業的核心專業知識的增長機會。4CA是一家子公司，成立於2016年，原因是收購了埃爾帕索的7%對“四角”感興趣。請參閲備註11有關4CA事項的更多信息，請訪問。
 
Pinnacle West的合併財務報表包括Pinnacle West及其子公司的賬户：APS、El Dorado、BCE和4CA。APS的合併財務報表包括APS的賬户和與帕洛維德出售回租相關的某些VIE賬户。所有公司間賬户和合並後公司之間的交易都已取消。
 
我們合併我們是主要受益者的VIE。我們通過定性分析來確定我們是否是VIE的主要受益者，該定性分析確定哪個可變利益持有者擁有VIE的控股權。在執行我們的主要受益人分析時，我們考慮所有相關的事實和情況，包括VIE的設計和活動、VIE簽訂的合同條款、我們不斷評估我們的主要受益人結論，以確定是否發生了影響我們的主要受益人評估的變化。我們已經確定，APS是與帕羅維德出售回租相關的某些VIE出租人信託的主要受益者，因此APS合併了這些實體。請參閲備註19以獲取更多信息。
 
我們的合併財務報表反映了我們認為對公平展示我們的財務狀況、經營業績和現金流量所必需的所有調整(只包括正常的經常性調整，除非在附註中另有披露)。

會計記錄和估算的使用
 
我們的會計記錄是按照美國公認的會計原則(“GAAP”)保存的。根據GAAP編制財務報表時，管理層需要做出估計和假設，這些估計和假設會影響報告期內報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告的收入和費用。實際結果可能與這些估計不同。


96
目錄

合併財務報表合併附註


監管會計
 
APS由ACC和FERC監管。隨附的財務報表反映了這些佣金的費率制定政策。因此，我們將某些成本資本化，這些成本將被不受監管的公司計入當期費用。監管資產是指由於未來可能收回客户費率而遞延的已發生成本。監管責任一般指收取差餉以收回預期未來發生的成本，或收取的金額超過已發生的成本，並可退還給客户。
 
管理層的判斷包括，通過考慮適用的監管環境變化和最近對同一司法管轄區其他受監管實體的利率命令等因素，不斷評估未來收回監管資產和/或不計入最近完工工廠的部分成本的可能性。這一決定反映了亞利桑那州當前的政治和監管環境，未來可能會發生變化。如果未來不再可能收回成本，這些資產將作為當期收益的費用註銷。管理層的判斷還包括評估歐盟委員會下令向客户退款對監管責任的影響。
 
請參閲備註4以獲取更多信息。
 
電力收入
 
2018年1月1日，我們採用了新的收入指引ASU 2014-09，來自與客户的合同收入；因此，我們2019年和2018年的電力收入主要由歸類為與客户合同收入的活動組成。我們的電力收入通常代表着隨着時間的推移而交付的單一績效義務。我們選擇了實用的權宜之計，允許我們根據我們有權為所提供的服務開具發票的金額來確認收入。

我們的電力收入主要來自向受監管的零售客户銷售電力。與電力銷售有關的收入一般在向客户提供服務或電力供應時確認。未計費收入是通過將按客户類別劃分的平均收入/千瓦時應用於已交付但未計費的估計千瓦時數來估算的。從歷史上看，實際和估計的未開單收入之間的差異是無關緊要的。除所得税外，我們從收入和税金中都不包括銷售税和電力收入的特許經營費。
 
我們受監管的零售客户和非衍生工具的收入在Pinnacle West的綜合收益表中按毛數報告。在電力業務中，一些購電合同與其他售電合同相互抵銷。這被稱為“賣出”，通常發生在條款相同(數量、交貨點和交貨期)且沒有權力流動的合同上。我們將這些減記淨額計算在內，這既減少了批發收入，也降低了燃料和購買電力的成本。

我們的一些成本回收機制是替代收入計劃。對於符合特定會計標準的替代收入計劃，我們會在允許對額外收入進行記賬的特定事件完成時確認收入。

請參閲註釋2和4以獲取更多信息。


97
目錄

合併財務報表合併附註


壞賬準備
 
壞賬準備是我們對最終將無法收回的現有應收賬款的最佳估計。該準備是通過對公用事業收入應用估計的沖銷係數來計算的。用於估計壞賬的沖銷係數是基於對歷史收款經驗的考慮，以及管理層在現有收款環境下對未來收款成功的最佳估計。
 
物業、廠房和設備
 
公用事業廠是我們用來描述支持電力服務的商業財產和設備的術語，主要包括髮電、輸電和配電設施。“我們按公用事業廠的原始成本報告公用事業廠，包括：
 
•
物質和勞動；
•
承包商費用；
•
資本化租賃；
•
建造間接費用(如適用)；及
•
建設期間使用的資金補貼。

Pinnacle West包含在2019年12月31日和2018年合併資產負債表中的物業、廠房和設備由以下內容組成(以千美元為單位)：

物業、廠房及設備：
2019
 
2018
世代
$
8,916,872

 
$
8,285,514

傳輸
3,095,907

 
3,033,579

分佈
6,690,697

 
6,378,345

普通植物
1,132,816

 
1,039,190

已投入使用並保留以備將來使用的設備
19,836,292

 
18,736,628

累計折舊和攤銷
(6,637,857
)
 
(6,366,014
)
網絡
13,198,435

 
12,370,614

在建工程正在進行中
808,133

 
1,170,062

帕羅維德出售回租，扣除累計折舊後的淨額
101,906

 
105,775

無形資產，扣除累計攤銷後的淨額
290,564

 
262,902

核燃料，累計攤銷淨額
123,500

 
120,217

財產、廠房和設備合計
$
14,522,538

 
$
14,029,570



APS的財產、廠房和設備餘額和類別與Pinnacle West沒有實質性差異。

我們將工廠停運、主要維護和日常維護的成本計入已發生的費用。我們將報廢的公用事業工廠計入累計折舊。與有形長期資產報廢相關的負債按公允價值確認為已發生的，並作為相關有形長期資產的一部分資本化。由於時間推移而增加的負債是一項運營費用，資本化成本在長期資產的使用年限內折舊。(參見附註)12以獲取更多信息。
 

98
目錄

合併財務報表合併附註


APS為超過根據資產報廢義務會計準則計算的金額而以規定費率收回的超額部分記錄監管責任。APS相信，它很可能會以規定費率收回按照本會計準則計算的成本。
 
我們以直線方式記錄公用事業設備在相關資產剩餘使用年限內的折舊和攤銷。我們的公用事業財產的大約剩餘平均使用壽命在2019年12月31日具體情況如下：
 
•植物化石-17年份;
•核電站-22年份;
•另一代人-21年份;
•變速箱-40年份;
•分銷-34年份及
•普通植物-8年份.
 
公用事業財產、廠房和設備的折舊是按直線、剩餘壽命計算的。折舊費用是$522百萬在……裏面2019, $486百萬在……裏面2018，及$453百萬在……裏面2017。多年來2017穿過2019，折舊率從最低的0.18%高達24.49%，加權平均折舊率為2.81%在……裏面2019, 2.81%在……裏面2018，及2.80%在……裏面2017.

資產報廢義務

APS對其帕羅維德核設施和某些其他發電資產有資產報廢義務。*帕洛佛得角資產報廢義務主要涉及最終工廠退役。該義務基於核管理委員會對處置受輻射財產或工廠的要求，以及APS與ACC就工廠最終退役達成的協議。非核能發電資產報廢義務主要涉及在工廠壽命結束或租賃期結束時移除部分工廠的要求，以及灰池關閉。APS的部分輸電和配電資產有資產報廢義務，因為它們受制於需要最終移除的通行權和地役權協議，而這些協議有不間斷續簽的歷史，APS預計這些協議將繼續續簽。因此，APS無法合理估計與該等輸電和配電資產相關的資產報廢義務的公允價值。此外，APS對其一些發電站擁有含水層保護許可證，這些發電站要求關閉這些發電站的某些設施。

請參閲備註12有關資產報廢義務的更多信息。

施工期間使用的資金撥備
 
AFUDC代表借款資金的大約淨綜合利息成本和用於建設受監管公用事業工廠的允許權益資金回報。AFUDC的債務和股權部分都是綜合收益表中的非現金金額。AFUDC的工廠建設成本，包括AFUDC，在已完成的項目投入商業運營時，通過折舊按授權費率收回。
 
AFUDC是通過使用複合率6.98%為2019, 7.03%為2018，及6.68%為2017APS每半年對AFUDC進行一次合併，並在建築工程完成和物業投入使用後停止計入AFUDC。
 

99
目錄

合併財務報表合併附註


材料和用品
 
APS使用加權平均成本法評估材料、供應品和化石燃料庫存。APS材料、供應品和化石燃料庫存以加權平均成本或市場中的較低者入賬，除非有證據表明加權平均成本(即使超過市場)將被收回。
 
公允價值計量
 
我們將經常性公允價值計量應用於現金等價物、衍生工具、核退役信託中持有的投資以及其他特殊用途基金。在年度基礎上，我們對退休和其他福利計劃中持有的資產進行公允價值計量。由於短期借款的短期性質，這些工具的賬面價值接近公允價值。在某些情況下，如減值，公允價值計量也可能適用於其他資產和負債。我們還披露長期債務的公允價值信息，這些公允價值是按攤餘成本列賬的。請參閲備註7以獲取更多信息。
 
公允價值是在本金或最有利的市場上為轉移負債而收到的或支付的價格(退出價格)，在計量日期，我們可以在有意願的市場參與者之間有序交易獲得資產或負債。公允價值的投入可能包括可觀測和不可觀測的數據。我們在計量公允價值時最大限度地使用可觀測投入，最大限度地減少不可觀測投入的使用。
 
我們使用可觀察的輸入來確定公平市場價值，例如相同工具的主動報價(如果有)。當相同的工具沒有主動報價時，我們使用其他可觀察的輸入，例如類似工具的價格、其他確證的市場信息或其他外部來源提供的價格。對於沒有可觀察價格數據的期權、長期合同和其他合約，我們使用模型和其他估值方法，其中可能包含不可觀察的輸入來確定公平市場價值。
 
使用模型和其他估值方法來確定公平市場價值往往需要主觀和複雜的判斷，實際結果可能與應用這些方法估計的結果不同。
 
請參閲備註14有關公允價值計量的更多信息，請訪問。
 
衍生會計
 
我們面臨着大宗商品價格以及電力、天然氣、煤炭和利率等運輸成本的市場波動的影響。我們通過利用各種實物和金融工具，包括期貨、遠期、期權和掉期，來管理與市場波動相關的風險。作為我們整體風險管理計劃的一部分，我們可能會使用衍生品工具來對衝電力和燃料的買賣。這些合約的市值變化與對衝交易中的價格變化有很高的相關性。我們還簽訂了用於經濟對衝目的的衍生品工具。在我們的綜合收益表中，不流動電力的收入和燃料及購買的電力費用都會被計算在內，但不會影響我們的財務狀況、淨收入或現金流，因此不會對我們的財務狀況、淨收入或現金流產生任何影響，也不會對我們的財務狀況、淨收入或現金流產生影響。
 
我們根據衍生品和套期保值指引對我們的衍生品合約進行會計核算，該指引要求所有不符合範圍例外的衍生品在資產負債表上按公允價值計量。

100
目錄

合併財務報表合併附註


資產或負債。與擁有主要淨額結算安排的交易對手的交易在資產負債表上報告為淨額。請參閲附註17有關我們的衍生工具的更多信息。
 
或有損失和環境責任
 
Pinnacle West和APS涉及正常業務過程中出現的某些法律和環境問題。當確定可能發生虧損並且可以合理估計虧損金額時，將記錄或有虧損和環境負債。當存在一個可能虧損範圍並且該範圍內沒有一個金額比任何其他金額更好的估計時，Pinnacle West和APS將以該範圍內的最低金額記錄或有損失。除非GAAP另有要求，否則法律費用將作為已發生的費用支出。
 
退休計劃和其他退休後福利
 
Pinnacle West為Pinnacle West及其子公司的員工發起了一項合格的固定福利和賬户餘額養老金計劃。我們還為Pinnacle West及其子公司的員工發起了另一項退休後福利計劃，為退休員工提供醫療和人壽保險福利。養老金和其他退休後福利支出由精算估值確定，基於每年評估的假設。(參見注釋8有關養老金和其他退休後福利的更多信息，請訪問。
 
核燃料
 
APS使用生產單位法對核燃料進行攤銷。生產單位法基於實際物理使用量。APS將燃料成本除以預計使用該燃料生產的熱單位數。然後，APS將該比率乘以當期生產的熱單位數。這一計算確定了當期核燃料支出。
 
APS還收取臨時儲存和永久處置乏核燃料的核燃料費用。美國能源部負責永久處置乏核燃料和充電的APS。$0.001截至2014年5月，美國能源部將每千瓦時核能發電的費用降至零。根據2014年8月與美國能源部達成的和解協議，我們現在在截至2019年12月的結算期內累計應收賬款和抵消性監管責任。有關乏核燃料處置費用的信息，見附註11。
 
所得税
 
所得税採用與所得税會計相關的指導方針規定的資產負債法，並基於當前頒佈的税率。“我們以綜合方式提交聯邦所得税申報單，我們以綜合或單一方式提交州所得税申報單。”根據我們的公司間税收分享協議，聯邦和州所得税被分配給每個一級子公司，就像每個一級子公司提交了單獨的所得税申報單一樣。這種方法與合併(和單一)所得税負擔之間的任何差異都歸因於母公司。所得税賬户反映了與管理層估計的最大税收優惠金額大於50%很可能在所有已知和可計量的税收敞口結清後變現。請參閲備註：5以供進一步討論。
 

101
目錄

合併財務報表合併附註


現金和現金等價物
 
我們認為現金等價物是在收購時剩餘期限為三個月或更短的高流動性投資。

下表彙總了過去三年每年Pinnacle West的補充現金流信息(以千美元為單位)：
 
 
截至2013年12月31日的一年，
 
2019
 
2018
 
2017
期內支付的現金用於：
 

 
 

 
 

所得税，扣除退款後的淨額
$
12,535

 
$
21,173

 
$
2,186

利息，扣除資本化金額後的淨額
218,664

 
208,479

 
189,288

重大非現金投資和融資活動：
 

 
 

 
 

應計資本支出
$
141,297

 
$
132,620

 
$
130,404

已宣佈但未支付的股息
87,982

 
82,675

 
77,667

以經營性租賃負債換取的經營權租賃資產
11,262

 
—

 
—

出售四角4CA7%權益
—

 
68,907

 
—


下表彙總了過去三年每年的補充APS現金流信息(以千美元為單位)：
 
 
截至2013年12月31日的一年，
 
2019
 
2018
 
2017
在此期間支付(收到)的現金：
 

 
 

 
 

所得税，扣除退款後的淨額
$
(15,042
)
 
$
77,942

 
$
(14,098
)
利息，扣除資本化金額後的淨額
204,261

 
196,419

 
184,210

重大非現金投資和融資活動：
 

 
 

 
 

應計資本支出
$
141,297

 
$
132,620

 
$
130,057

已宣佈但未支付的股息
88,000

 
82,700

 
77,700

以經營性租賃負債換取的經營權租賃資產
11,262

 
—

 
—




無形資產
 
我們沒有商譽記錄，並在Pinnacle-West的合併資產負債表上單獨披露了其他無形資產，主要是APS的軟件。無形資產在其有限的使用年限內攤銷。*攤銷費用為$66百萬在……裏面2019, $68百萬在……裏面2018，及$72百萬在……裏面2017.預計未來五年現有無形資產的攤銷費用為$68百萬在2020年，$52百萬在2021年，$41百萬在2022年，$32百萬2023年，以及$22百萬在2024年。2019年12月31日，無形資產的加權平均剩餘攤銷期限為8好幾年了。
 
投資
 
El Dorado同時持有債務和股權證券的投資。*對債務證券的投資通常以持有至到期入賬，對股權證券的投資則使用以下兩種方式之一入賬

102
目錄

合併財務報表合併附註


公允價值不容易確定的投資的權益法(如果有重大影響)或計量替代方案(如果低於20%所有權，沒有重大影響)。

光明峽谷持有股權證券投資。對股權證券的投資使用權益法(如果有重大影響)，或者使用公允價值不容易確定的投資的計量替代方案(如果低於公允價值)。20%所有權，沒有重大影響)。
 
我們在核退役信託、煤炭回收託管賬户和工會在職員工醫療賬户中的投資，是根據債務和股權證券投資會計準則入賬的。請參閲註釋14和20有關這些投資的更多信息，請訪問。

業務部門
 
Pinnacle West的可報告業務部門是我們的受監管電力部門，包括傳統受監管的零售和批發電力業務(主要是向本地負荷客户提供電力服務)和相關活動，包括髮電、輸電和配電。所有其他細分市場活動都是微不足道的。

優先股

在…2019年12月31日，Pinnacle West擁有10百萬授權無面值的系列優先股的股票，沒有流通股，APS有15,535,000獲授權的各類優先股股份$25, $50和$100面值，沒有一個是突出的。
 
2.    收入

收入來源

下表提供了Pinnacle West按收入來源分類的合併收入詳細信息(以千美元為單位)：
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
2019
 
2018
零售電器服務
 
 
 
住宅
$
1,761,122

 
$
1,867,370

非住宅
1,509,514

 
1,628,891

能源批發銷售
121,805

 
109,198

為他人提供傳輸服務
62,460

 
60,261

其他來源
16,308

 
25,527

營業總收入
$
3,471,209

 
$
3,691,247




103
目錄

合併財務報表合併附註


零售電力收入。Pinnacle West的零售電力收入來自我們的全資受監管子公司APS以ACC批准的費率和客户使用情況向授權服務區域內的受監管客户銷售電力。與電力銷售有關的收入一般在向客户提供服務或電力供應時確認。向個人用户出售電力的計費是根據他們的電錶讀數進行的。我們整個月都在系統地獲取客户的電錶數據，一般在提供服務後的一個月內向客户開具賬單。客户通常被要求在服務計費後15天內支付服務費用。

為他人提供能源批發銷售和輸電服務。能源批發銷售和為他人提供輸電服務的收入代表向批發客户銷售能源和輸電服務。這些活動主要包括管理與滿足零售客户能源需求的成本相關的燃料和購買電力風險。我們也可以向批發市場出售APS的零售負荷所不需要的發電。我們的批發活動和關税由FERC監管。
    
收入活動

我們的收入主要包括被歸類為與客户合同收入的活動。我們的收入來自與客户簽訂的合同，主要來自向我們受監管的零售客户銷售電力。與客户簽訂合同的收入還包括批發和傳輸活動。我們從與客户簽訂的合同中獲得的收入年終 2019年12月31日和2018是$3,415百萬和$3,644百萬，分別為。

我們有一些收入不符合特定的會計標準，將被歸類為與客户簽訂合同的收入。對於年終 2019年12月31日和2018，我們不符合與客户合同收入標準的收入是$56百萬和$47百萬，分別為。這主要與某些監管成本回收機制有關，這些機制被認為是替代收入計劃。當允許確認的特定事件完成時，我們確認與替代收入計劃相關的收入。與替代收入計劃相關的某些金額隨後將向客户計費；但是，我們不會將計費金額重新分類為與客户簽訂的合同收入。請參閲備註4討論我們的監管成本回收機制。

從與客户的合同中合同資產和負債

截至，綜合資產負債表上沒有記錄重大合同資產、合同負債或遞延合同成本2019年12月31日和2018.


104
目錄

合併財務報表合併附註


3.    新會計準則
 
2019年通過的標準

亞利桑那州立大學2016-02年度，租賃

2016年2月，新的租賃會計準則發佈。這一新準則取代了現有的租賃會計模式，並對承租人和出租人的會計進行了修改。新準則要求承租人通過記錄最初以租賃付款現值計量的使用權資產和租賃負債，在資產負債表上反映大多數經營性租賃安排。在其他變化中，新標準還修改了租賃的定義，並要求擴大租賃披露。自發布新租約標準以來，已就土地地役權以及實體如何選擇在過渡時考慮這些安排(包括其他項目)發出額外的與租約相關的指引。新的租賃標準和相關修訂於2019年1月1日對我們生效，允許提前申請。該標準必須採用修改後的追溯法，並對採用之日或財務報表中列報的最早期間確定的留存收益期初餘額進行累積效果調整。該標準包括為促進過渡而提供的各種可選的實用權宜之計。我們於2019年1月1日通過了該標準及其相關修正案。請參閲備註9以獲取更多信息。

ASU 2018-15，內部使用軟件：客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算

2018年8月，發佈了新的會計準則，澄清了雲計算服務安排中的客户應如何核算與該安排相關的實施成本。為了確定哪些實施成本應該資本化，新的指導意見使會計與與內部使用軟件有關的現有指導意見保持一致。作為這一新標準的結果，某些雲計算服務安排實施成本現在將在雲計算服務安排期限內進行資本化和直線攤銷。新標準於2020年1月1日對我們生效，允許提前應用，並可能採用追溯或預期過渡方法。2019年7月1日，我們提前採用了這一新的會計準則，採用了前瞻性方法。這一採用並未對我們的財務報表產生實質性影響。

2020年採用的標準

ASU 2016-13，金融工具：信貸損失的衡量

2016年6月，發佈了新的會計準則，對某些金融工具的信貸損失計量進行了修正。新標準要求實體使用當前預期信用損失模型來衡量債務證券、貿易應收賬款和其他金融工具中某些投資的減值。自新標準發佈以來，已經發布了各種修訂新標準的指導意見，包括澄清標準的某些方面和有針對性的過渡救濟等變化。新標準和相關修訂於2020年1月1日對我們生效，必須對標準的某些方面採用修改後的追溯方法，對標準的其他方面採用前瞻性方法。我們於2020年1月1日採用了該標準，主要採用修改後的回溯法。雖然這一指導方針的採用改變了我們確定信貸損失的流程和方法，但這些變化並沒有對我們的財務報表產生實質性影響。



105
目錄

合併財務報表合併附註



4.    監管事項
 
2019年向亞利桑那州公司委員會提交零售率案件

2019年10月31日，APS向ACC提交了年度上調零售基本費率的申請。$69百萬。這一數額包括回收四角選擇性催化還原(“SCR”)項目的延期和費率基數影響，該項目目前是另一項單獨程序的主題(見下文“SCR成本回收”)。它還反映了基本利率的淨積分約為$115百萬主要是由於預期包括目前通過團隊提供的費率退款。APS申請的擬議總收入增加為$184百萬。APS的請求對客户賬單的年平均影響是增加4%。5.6%(對於一個典型的APS住宅客户來説，平均每年的賬單影響是5.4%).

APS申請的主要條款如下：

•
考試年度由截至2019年6月30日的12個月組成，調整如下；
•
的原始成本率基數$8.87十億，它近似於公用事業資產賬面價值的ACC管轄部分，扣除累計折舊和其他信貸後的淨值；
•
以下是擬議的資本結構和資本成本：
 
 
資本結構
 
資本成本成本估算
 
長期債務
 
45.3
%
4.10
%
普通股權益
 
54.7
%
10.15
%
加權平均資金成本
 
 
 
7.41
%

 
•
根據亞利桑那州法律的規定，公允價值費率基數在APS原始成本費率基數之上遞增的回報率為1%；
•
授權將可歸因於税率變化的亞利桑那州財產税的增加或減少推遲到APS的下一個一般税率案件，該税率申請在税率申請被裁決之日後生效；
•
針對住宅客户的一系列擬議費率和計劃更改，包括：
▪
在冬季的幾個月裏，APS的使用時間與需求率處於超級非高峯期；
▪
其他內容$1.25百萬為APS的有限收入危機法案項目提供資金；以及
▪
統一賬單/訂閲率試點計劃；
•
為商業客户建議的費率設計變化，包括一項試驗性計劃，旨在為最多200兆瓦的中型和大型商業客户提供市場定價渠道；

106
目錄

合併財務報表合併附註


•
收回奧科蒂略現代化項目建設和運營費用的延期效應和費率基數效應(見下文對2017年和解協議的討論)；以及
•
繼續收回剩餘投資以及與退役和關閉納瓦霍工廠有關的其他費用(見下文“納瓦霍工廠”)。

APS要求上調從2020年12月1日起生效。目前，這起費率案的聽證會定於2020年7月開始。APS無法預測其請求的結果。

2016年向亞利桑那州公司委員會提交的零售率案件
 
2016年6月1日，APS向ACC提交了年度上調零售基本費率的申請。2017年3月27日，一般零售費率案的大多數利益相關者，包括ACC工作人員、住宅公用事業消費者辦公室、有限收入倡導者和私人屋頂太陽能組織，簽署了和解協議(2017年和解協議)，並向ACC提交了和解協議。2017年和解協議規定淨零售基本費率增加$94.6百萬，不包括調整器餘額的轉移，包括：(1)非燃料、非折舊、基本税率增加#$87.2百萬每年；(2)基本利率下調$53.6百萬由於燃料和購買電力成本降低；以及(3)基本費率增加$61.0百萬由於折舊表的變化。根據2017年和解協議，平均每年客户賬單影響計算為增加3.28%(對於一個典型的APS住宅客户，平均每年的賬單影響計算為增加4.54%).

該協議的其他關鍵條款包括：

•
APS同意在2019年6月1日之前不再提交一般零售費率案件申請；
•
授權普通股權益回報率為10.0%;
•
由以下組成的資本結構44.2%債務和55.8%普通股權益；
•
針對APS為其奧科蒂略現代化項目招致的建設和運營成本，在APS下一個一般零售率案例中未來可能收回的成本延期訂單；
•
成本延期和程序，允許APS在下一個與其在四角安裝SCR設備相關的建築成本份額相關的一般零售費率案件之前請求費率調整；
•
由於適用的亞利桑那州房地產税率的變化而導致的亞利桑那州財產税支出高於或低於指定測試年度水平的延期，以供將來收回(或抵免給客户)；
•
擴大PSA，將某些環境化學品成本和第三方儲能成本包括在內；
•
一個新的AZ Sun II計劃(現在稱為APS Solar Community)，用於公用事業擁有的太陽能分佈式發電(DG)，目的是擴大亞利桑那州中低收入者獲得屋頂太陽能的機會，可通過RE恢復，不低於$10百萬每年的資本成本，並且不超過$15百萬每年的資本成本；
•
將環境改善附加費的每千瓦時上限由$0.00016至$0.00050增加餘額賬户；
•
費率設計更改，包括：
▪
從中午到晚上7點的高峯使用時間的變化下午3點。-晚上8點週一至週五，不包括節假日；
▪
非祖父DG客户將被要求選擇一種費率選項，該費率選項具有使用時間費率和新的電網接入費用或需求組成部分；
▪
用於出口能源的資源比較代理(“RCP”)12.9美分第一年每度電；及

107
目錄

合併財務報表合併附註


•
APS達成的一項協議，即除非獲得ACC的明確授權，否則不會追求服役日期在2022年1月1日之前(聯合循環發電機組延長至2027年12月31日)的任何新的自建發電(某些例外情況除外)。

通過一項單獨的協議，APS、行業代表和太陽能倡導者承諾遵守2017年和解協議，不會試圖通過投票倡議、立法或在ACC進行倡導來破壞該協議。

2017年8月15日，ACC以4比1的投票結果批准了2017年的和解協議，未作實質性修改。2017年8月18日，ACC發佈了反映其在APS一般零售費率案中的決定的最終書面意見和命令(《2017費率案裁決》)，該決定可能會要求重審和可能的上訴。新費率於2017年8月19日生效。

2018年1月3日，APS的一名客户向ACC提交了一份請願書，ACC工作人員認定該請願書是根據亞利桑那州修訂後的法規§40-246(“投訴”)提出的申訴，而不是重新審理的請求。亞利桑那州修訂後的法規§40-246要求ACC就任何投訴舉行聽證會，這些投訴指控一家公共服務公司違反了任何委員會命令，或者如果投訴至少由二十五公共服務公司的客户。起訴書稱，APS“違反了佣金命令”。[碳化硅]。2018年2月13日，投訴人提出修改後的申訴，指控2017年差餉案件裁決中的差餉和收費不公正合理。*投訴人要求ACC就修訂後的申訴舉行聽證會，以確定2017年差餉案件裁決中批准的差餉和收費對住宅客户的平均賬單影響是否大於4.54%(APS估計一個典型的APS住宅客户的平均每年賬單影響)，如果是的話，所謂的更大的賬單影響對APS的收入以及APS費率和收費的整體合理性和公正性有什麼影響，以確定是否有足夠的證據保證全面費率聽證會。*ACC從2018年9月開始就這一問題舉行聽證會，聽證會於2018年10月1日結束。2019年4月9日，行政法法官發佈建議意見和命令，建議駁回申訴。行政協調會在2019年4月和5月的公開會議上審議了這一問題，但沒有發佈任何決定。2019年7月3日，行政法法官發佈了對建議意見和命令的修正案，其中納入了2017年費率案件裁決的費率審查要求(見下文關於費率審查的討論)。2019年7月10日，行政協調會重新審議了此事，通過了行政法法官修改後的建議意見和命令，以及幾項行政協調會專員修正案和一項納入費率審查結果的修正案，並解決了投訴。

2018年12月24日，某些ACC委員提交了一封信，稱由於ACC收到了大量投訴，稱2017年費率案裁決授權的費率上調幅度遠遠超出預期，他們認為APS的收入有可能超過2017費率案裁決授權的幅度。因此，ACC委員要求ACC工作人員以2018年日曆年為測試年度對APS進行費率審查，並在2019年5月3日之前提交報告。ACC專員還要求ACC工作人員評估APS就2017年費率案決定中批准的新費率對客户進行教育的努力。2019年4月23日，行政協調會工作人員表示，他們需要2019年5月3日之後的額外時間才能提交所要求的報告。

2019年6月4日，ACC工作人員提交了一份關於2017年費率案裁決的費率審查的擬議命令。2019年6月11日，行政協調會委員批准了擬議的行政協調會工作人員令修正案。經修訂的命令的主要條文包括：

•
APS必須在2019年10月31日之前提交費率申請，使用2019年6月30日的測試年度；

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合併財務報表合併附註


•
在不遲於2019年10月31日的費率案件結案之前，APS必須提供有關客户賬單的信息，表明客户在每個月的實際使用情況下，按照其最經濟的費率支付多少費用；
•
APS客户可以在六個月的開放投保期內更換費率計劃；
•
APS必須識別賬單增長超過9%且不是最經濟的費率的客户，併為這些客户提供有針對性的教育材料和轉換費率計劃的機會；
•
APS必須向傳統需求費率的原始淨計量客户提供切換到另一個遺留費率的機會，以使這些客户能夠充分受益於傳統淨計量費率；
•
APS必須資助和實施補充的客户教育和推廣計劃，該計劃將由ACC員工和第三方顧問共同開發和管理；以及
•
APS必須與第三方顧問一起資助和組織一個利益相關者小組，以建議更好地溝通更改對調整器成本回收機制的影響的方法(請參閲下面關於成本回收機制的討論)，包括更有效地教育客户有關費率計劃和減少能源使用的方法。

APS無法預測2019年10月31日提起的費率案的結果或影響。APS正在評估實施經修訂的命令中有關費率審查的其他關鍵條款對其財務報表的影響，目前無法預測這些條款是否會對其財務狀況、運營業績或現金流產生重大影響。

成本回收機制
 
APS已收到監管決定，允許通過以下回收機制更及時地收回一般零售費率以外的某些成本。
 
可再生能源標準.*2006年，ACC批准了Res。根據Res，受ACC監管的電力公用事業公司必須從符合條件的可再生資源(包括太陽能、風能、生物質、沼氣和地熱技術)中提供越來越多比例的零售電能。為了滿足這些要求，ACC允許APS將Res附加費作為客户賬單的一部分，以收回批准的金額用於可再生能源項目。此外，APS每年都需要提交一份五-向行政協調會提交年度執行計劃，並尋求批准為來年的資源預算提供資金。2015年，ACC修訂了RES規則，允許ACC考慮所有可用的信息，包括公用事業服務區域內屋頂太陽能電池板的數量，以確定遵守RES的情況。
  
2017年6月30日，APS提交了2018年Res實施計劃，並提出了大約$90百萬。APS的預算請求支持現有的已批准項目和承諾，包括根據2017年和解協議將特定收入要求轉入基本費率的預期，還要求永久豁免RES規則中所載的2018年住宅分佈式能源要求。APS的2018年Res預算請求低於2017年Res預算，部分原因是APS以基本利率而不是通過Res調整器收取一定比例的Res。

2017年11月20日，APS提交了更新的2018年RES預算，其中包括APS Solar Communities(前身為AZ Sun II)的預算調整，該預算作為2017年費率案裁決的一部分獲得批准。APS太陽能社區是3-授權APS花費的一年計劃$10百萬至$15百萬為中低收入住宅、非營利實體、第一類學校和農村政府設施安裝公用事業所有的DG系統，每年的資本成本都有所下降。2017年的費率案裁決規定，所有運營和維護費用、財產税、營銷和廣告費用以及資本

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該項目的費用將通過資源收回。2018年6月12日，行政協調會批准了2018年資源實施計劃，其中包括免除2018年實施年度的分佈式能源需求。

2018年6月29日，APS提交了其2019年RES實施計劃，並提出了大約$89.9百萬APS的預算申請支持現有的已批准項目和承諾，並要求永久豁免RES規則中包含的2019年住宅分佈式能源要求。2019年10月29日，行政協調會批准了2019年RES實施計劃，其中包括免除2019年實施年度的住宅分佈式能源需求。

2019年7月1日，APS提交了2020 Res實施計劃，並提出了大約$86.3百萬。APS的預算申請支持現有已獲批准的項目和承諾，並要求永久豁免RES規則中包含的2020年住宅分佈式能源要求。行政協調會尚未就2020年資源執行計劃做出裁決。

2019年7月2日，ACC工作人員發佈了規則草案，其中提出了到2035年45%的零售能源是可再生能源的可再生能源目標，以及到2035年需求高峯期20%的零售額來自清潔能源的目標。規則草案還將要求一定數量的可再生能源目標來自分佈式可再生存儲，為此公用事業公司將被要求提供基於績效的激勵。根據規則草案，核能將被視為一種清潔資源。有關更多信息，請參見下面的“能源現代化計劃”。

2020年1月8日，ACC的一名委員提議用新標準(“Krest II”)取代現行的RES標準。Krest II設定的目標是，到2028年，零售能源的50%由可再生能源提供，到2045年100%為零碳資源，到2030年達到35%的能效資源標準，並制定出10%的需求響應。APS無法預測此事的結果。

需求側管理調整器收費. ACC EES要求APS每年提交一份需求側管理實施計劃(“DSM計劃”)，供ACC審查和批准。經過驗證，APS的資源節約項目所節省的能源可以計入符合《電力能效標準》的項目；但是，APS不允許將系統節約項目的節餘計入績效激勵的實現，APS也不能在其LFCR機制的計算中計入這些系統節餘項目的節餘(LFCR的討論見下文)。

2017年9月1日，APS提交了2018年DSM計劃，該計劃建議修改需求側管理組合，除了傳統的節能措施外，還將重點放在高峯需求削減、儲存、負荷轉移和需求響應計劃上，以更好地滿足系統和客户的需求。2018年DSM計劃尋求請求的預算為$52.6百萬並請求豁免2018年的電力能效標準。-2017年11月14日，APS提交了修訂的2018年DSM計劃，該計劃修訂了預算項目之間的分配，以滿足客户參與水平，但總體預算保持在$52.6百萬。ACC尚未對APS 2018年修訂的DSM計劃做出裁決。

2018年12月31日，APS提交了其2019年DSM計劃，該計劃要求預算為$34.1百萬並延續了APS對用電需求管理(DSM)戰略的關注，如降低高峯需求、轉移負荷、存儲和電氣化戰略。ACC尚未對APS 2019年DSM計劃做出裁決。

2019年12月31日，APS提交了2020年的DSM計劃，該計劃要求預算為$51.9百萬並延續了APS對用電需求管理(DSM)戰略的關注，如降低高峯需求、轉移負荷、存儲和電氣化戰略。2020年需求側管理計劃涉及2018年和2019年需求側管理計劃的所有組成部分，

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這使得ACC只能審查2020年的DSM計劃。ACC尚未對APS 2020 DSM計劃做出裁決。
     
電源調整器機構和平衡。PSA規定調整零售價，以反映主要是零售燃料和購買電力成本的變化。PSA受特定參數和程序的約束，包括以下內容：

•
APS記錄了延遲迴收或退款的情況，實際零售燃料和購買的電力成本與基本燃料價相差甚遠；

•
每年2月1日對PSA費率進行調整(除非另有ACC批准)，併除非被ACC暫停，否則自動生效；

•
PSA使用燃料和購買電力成本的前瞻性估計來設定年度PSA費率，該費率與每一PSA年(2月1日至1月31日)經歷的實際成本相一致(見以下項目符號)；

•
PSA費率包括(A)“遠期部分”，根據該部分，APS收回或退還下一個日曆年的預期燃料和購買電力成本與基準燃料費中包含的成本之間的差額；(B)“歷史部分”，根據該部分，在下一個PSA年度收回實際燃料和購買的電力成本與通過基本燃料率和遠期部分的組合收回或退還的成本之間的差額；以及(C)“過渡部分”，根據該部分，由於實際燃料和購買的電力成本之間的巨大差異以及基本燃料率和遠期部分的組合，APS可能會尋求年中PSA的變化；以及

•
PSA費率不能增加或減少超過$0.004每千瓦時在未經ACC許可的情況下在一年內。

下表顯示了#年遞延燃料和購買的電力監管資產的變化。2019和2018(千美元)：
 
12個月已結束
12月31日，
 
2019
 
2018
期初餘額
$
37,164

 
$
75,637

延期燃料和購買電力成本--本期
82,481

 
78,277

向客户收取的金額
(49,508
)
 
(116,750
)
期末餘額
$
70,137

 
$
37,164


 

自2018年2月1日開始的PSA年度的PSA費率為$0.004555每千瓦時，由以下前向分量組成$0.002009每千瓦時和歷史組件$0.002546每千瓦時。這代表着一個$0.004每千瓦時比2017年8月19日PSA增加，這是PSA管理計劃允許的最大值。這是左邊$16.4百萬2017年燃料和購買電力成本超過這一年度上限。這些成本結轉到次年，並反映在2019年PSA的重置中。


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合併財務報表合併附註


從2019年2月1日開始的PSA年度的PSA費率為$0.001658每千瓦時，由以下前向分量組成$0.000536每千瓦時和歷史組件$0.001122每千瓦時。這代表着一個$0.002897與2018年相比，每千瓦時有所下降。

2019年11月27日，APS提交了從2020年2月1日開始的PSA年度的PSA利率。這個匯率是$(0.000456)每千瓦時，由$(0.002086)每千瓦時，歷史部分為$0.001630每千瓦時。2020年的PSA費率是$0.002115與2019年PSA年相比，每千瓦時下降。這些費率於2020年2月1日起生效。

2019年3月15日，APS向ACC提交申請，請求批准收回與二通過PSA簽訂的儲能購電收費協議。這份申請正在等待美國反興奮劑機構的批准。APS無法預測此事的結果。
    
環境改善附加費(“環境影響報告書”)。EIS允許APS收回資本持有成本(回報率、折舊和税款)加上與在測試年度外進行的環境改善相關的增量運營和維護費用，以符合聯邦、州、部落或地方法律法規設定的環境標準。*在前一歷年中進行的合格環境改善在2月1日或之前提交申請，新收費將於4月1日生效，除非被ACC暫停。*總上限為$0.0005每千瓦時(每年約1300萬至1400萬美元)。APS於2020年2月1日提出的申請要求將電費提高至$8.75百萬，或$2.0百萬超過2019-2020生效年度的實際費用。

 傳輸率、傳輸成本調整器和其他傳輸事項. 2008年7月，FERC批准了對APS開放接入傳輸資費的修改，允許APS從固定費率轉變為公式費率設定方法，以便更準確地反映和收回APS提供傳輸服務所產生的成本。該費率的很大一部分是為APS零售客户服務的傳輸服務費用(“零售傳輸費”)。為了收回零售傳輸費，APS之前需要向APS提出申請，並獲得其批准。然而，根據2012年就APS費率案達成的和解協議(“2012年和解協議”)的條款，每年6月1日將對費率進行調整以收回零售傳輸費用，並將自動生效，除非被ACC暫停。

自6月1日起，公式費率每年根據APS上一財年的FERC Form-1報告中披露的APS實際服務成本進行更新。需要更新的項目包括與之前的預測相比做出的實際資本支出。輸電收入抵免和其他項目。解決建議的調整可能會導致待收收入的大幅波動。APS與ACC工作人員審查擬議的公式費率申請金額。*APS和ACC工作人員未達成一致的任何項目或調整可能仍存在爭議，直到在FERC達成和解或提起訴訟。爭議問題的和解或訴訟解決可能需要較長的時間，並可能對零售傳輸費用產生重大影響，因為任何調整，儘管是前瞻性的，但可能會計算為考慮到以前過高或過低的情況。在FERC進行和解或訴訟解決爭議問題可能需要較長的時間，並可能對零售傳輸費用產生重大影響，因為任何調整，儘管是前瞻性的，但可能會考慮到之前過高或過低的情況

2018年3月7日，APS提交了一份申請，要求對其年度傳輸公式進行修改，以便從2018年年度傳輸公式税率更新文件中開始，為傳輸客户提供税法導致的聯邦企業所得税税率降低的好處。這些修改於2018年5月22日獲得FERC的批准，與沒有這些修改的情況下生效的速率相比，降低了APS的傳輸速率。


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自2018年6月1日起，APS傳輸系統所有用户的年度批發傳輸率下降了約$22.7百萬根據FERC批准的公式，從2018年6月1日開始的12個月期間。調整APS的零售費率以收回FERC批准的傳輸費於2018年6月1日自動生效。

自2019年6月1日起，APS為其傳輸系統的所有用户提供的年度批發傳輸速率提高了約$4.9百萬根據FERC批准的公式，從2019年6月1日開始的12個月期間。APS零售價的調整以收回FERC批准的傳輸費，於2019年6月1日自動生效。
 
損失固定成本追回機制. LFCR機制允許APS在事後收回其固定成本的一部分，否則APS將在由於APS能效計劃和屋頂太陽能電池板等DG造成的千瓦時銷售損失中收取這些固定成本。LFCR機制可收回的固定成本最初是在2012年的和解協議中確立的，總額約為3.1美分每損失住宅千瓦時及2.3美分每損失的非住宅千瓦時。這些金額在2017年和解協議中修訂為2.5美分對於丟失的住宅和非住宅千瓦時。LFCR調整的同比上限為1%零售收入。由於這一上限，在特定年度未收回的任何金額都可以結轉到未來一年回收。能源效率損失的千瓦時是基於對APS能效計劃的第三方評估。DG銷售損失是根據DG單位的計量產量確定的。
 
2018年2月15日，APS提交了2018年年度LFCR調整，要求自2018年5月1日起，將LFCR調整為$60.7百萬。2019年2月6日，ACC批准2018年LFCR年度調整於2019年3月1日生效。2019年2月15日，APS提交了2019年LFCR年度調整，要求自2019年5月1日起，LFCR年度回收金額降至$36.2百萬 (a $24.5百萬與以前的水平相比有所下降)。2019年7月10日，ACC批准了APS 2019年LFCR調整備案，從2019年7月的下一個計費週期生效。2020年2月14日，APS提交了2020年度LFCR調整，要求從2020年5月1日起，將LFCR的年度回收金額降低到$26.6百萬 (a $9.6百萬與以前的水平相比有所下降)。APS無法預測ACC考慮這一申請的結果或時間。由於LFCR機制有一個平衡帳户，可以將任何低於或超過恢復的情況進行調整，因此延遲實施不會對APS產生不利影響。
    
税費調整機制。作為2017年和解協議的一部分，各方同意建立税率調整機制，以應對潛在的聯邦所得税改革，並使某些所得税影響能夠轉嫁給客户。該團隊明確適用於APS的零售費率，但根據特別批准的費率提供服務的一小部分客户除外。2017年12月22日，税法頒佈。這項立法對聯邦所得税法進行了重大修改，包括從2018年1月1日起將企業税率從35%降至21%。

2018年1月8日，APS向ACC提交了一份申請，解決了邊際聯邦税率從35%至21%由税法產生，税率降低$119.1百萬每年通過等額每千瓦時抵免(“團隊第一階段”)。2018年2月22日，行政協調會批准通過等額每千瓦時抵免降低費率。降低費率在2018年3月的第一個計費週期生效。

隨着時間的推移，團隊第一階段的影響預計將是收益中性的。然而，在季度基礎上，所得税優惠的時間和金額與通過團隊第一階段退還的收入減少(與較低的聯邦所得税税率相關)是不同的。較低的聯邦所得税税率帶來的好處是基於季度税前業績，而

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通過團隊第一階段退還的收入基於每千瓦時的銷售抵免，這遵循了我們的季節性千瓦時銷售模式，不受公司收益的影響。

2018年8月13日，APS向ACC提交了第二份請求，解決了退還額外的$86.5百萬在與以前從客户收取的與非折舊相關的超額遞延税款攤銷相關的客户節税方面(“團隊第二階段”)。行政協調會於2019年3月13日批准了這一請求，從2019年4月的第一個計費週期開始生效，一直持續到2020年3月的最後一個計費週期。通過團隊第二階段退還的收入減少的時間和抵消性所得税優惠都是根據我們的季節性千瓦時銷售模式確認的。

2019年4月10日，APS向ACC提交了第三份請求，解決了與折舊相關的超額遞延税款在一年內攤銷的問題28.5年度期間與IRS歸一化規則一致 (“團隊第三階段”)。*2019年10月29日，ACC批准團隊第三階段，提供(I)一次性賬單信用$64百萬在2019年12月的賬單上貸記給客户，以及(Ii)在2019年12月的第一個計費週期生效的月度賬單信用，這將提供以下額外好處$39.5百萬向客户開放，截止日期為2020年12月31日。目前預計，2020年12月31日之後與折舊相關的超額遞延税款攤銷相關的福利將完全納入2019年的費率備案。

淨計量

2015年，ACC投票決定就DG的價值和成本舉行一次通用證據聽證會，以收集信息，向ACC通報即將到來的公用事業費率案件中的淨計量問題和服務成本研究。2016年4月舉行了聽證會。2016年10月7日，行政法法官就DG太陽能安裝的價值和成本提出了一項建議。2016年12月20日，行政諮詢委員會完成公開會議，審議行政法法官的建議意見和命令。在進行了幾次修改後，行政協調會以4比1的投票結果批准了建議的決定。由於ACC的行動，從APS 2017年的費率案件決定開始生效，管理從住宅屋頂太陽能系統出口到電網的能源支付的淨計量電價被一種更多公式驅動的方法所取代，這種方法利用了歷史上批發太陽能的投入，直到避免了成本方法是由Access開發的.

經修訂後，該決定規定，公用事業公司為從DG太陽能設施輸出到電網的能源支付的費用將使用RCP方法確定，該方法基於最近五年滾動平均值APS為公用事業規模的太陽能項目支付的價格，同時正在制定一種預測的避免成本方法。由這種RCP方法確定的價格將每年更新(在一般零售率情況下)，但降幅不會超過10%每年。一旦制定了避免成本方法，ACC將在APS隨後的費率案例中確定哪種方法(或方法組合)適合確定APS為出口分佈式能源支付的實際價格。


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此外，行政協調會還作出了以下決定：

•
根據APS的2017年費率案決定，在2017年9月1日之前已互聯分佈式電源系統或提交分佈式電源系統互聯申請的客户，將在一段時間內獲得20自用户的聯網申請被公用事業公司受理之日起數年；

•
就釐定差餉而言，使用DG太陽能系統的客户將被視為獨立類別的客户；以及

•
一旦為APS設定了出口價格，新的DG客户將無法獲得零售信貸的淨額結算或銀行服務，而當時適用的出口價格將在一段時間內為新客户提供保證。10好幾年了。

行政協調委員會的這一決定僅涉及政策決定。該決定指出，其原則將適用於未來的一般零售費率案件，政策決定本身可能會受到未來變化的影響，所有ACC政策也是如此。第一年出口能源價格為12.9美分每千瓦時包括在2017年和解協議中，並於2017年9月1日生效。
    
根據2017年費率案裁決，APS提交了第二年出口能源價格為11.6美分2018年5月1日每千瓦時。這一價格反映了上面討論的每年10%的降幅。新的費率規定於2018年10月1日生效。APS提交了第三年出口能源價格為10.5美分2019年5月1日每千瓦時。這一價格也反映了上面討論的每年10%的降幅。新的費率規則於2019年10月1日生效。

2017年1月23日，太陽能選擇聯盟(TASC)尋求重審ACC關於DG價值和成本的決定。TASC聲稱，行政協調委員會不適當地忽視了“行政訴訟法”，沒有就訴訟範圍給予足夠的通知，以及依賴於未作為證據提交的信息，以及其他被指控的缺陷。TASC於2017年3月10日向亞利桑那州上訴法院提出上訴通知，並向馬里科帕縣高級法院提出申訴和法定上訴。作為上述2017年和解協議的一部分，TASC同意在行政協調會執行2017年和解協議的決定不再接受上訴審查時撤回這些上訴。

有關ACC訂單的相關信息，請參閲上面的“2016向亞利桑那州公司委員會提交的零售費率案例”，該訂單涉及2017年費率案例裁決的費率審查，該裁決要求APS向具有傳統需求費率的祖輩淨計量客户提供切換到其他傳統費率的機會，以使此類客户能夠從傳統淨計量費率中受益。

亞利桑那州公司專員羅伯特·伯恩斯的傳票

2016年8月25日，伯恩斯專員單獨而不是通過ACC的整體行動，在APS當時的零售利率程序中向APS和Pinnacle West發出傳票，要求其提供與2011年至2016年一系列支出有關的記錄和信息。傳票要求提供有關營銷和廣告支出、慈善捐款、遊説費用、對501(C)(3)和(C)(4)非營利組織和政治捐款的捐款。信息製作的返還日期定為2016年9月15日。傳票還要求公司瞭解這些材料的人員作證，包括首席執行官。


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2016年9月9日，APS向ACC提交了一項動議，要求撤銷傳票，或者暫停APS遵守傳票的義務，並拒絕在法庭訴訟期間決定APS的動議。在提交這項動議的同時，APS和Pinnacle West向亞利桑那州高等法院提起訴訟，要求對馬里科帕縣採取特別行動和宣告性判決，要求宣告性判決，即伯恩斯專員的傳票違反了法律。2016年9月15日，APS出示了所有非機密性和響應性文件，並提出在簽署適當的保密協議後提供任何剩餘的機密性響應性文件。

2017年2月7日，伯恩斯專員打開了一份新的ACC議程，並表示其目的是研究和糾正有關受監管壟斷企業或其他利益相關者的財務貢獻的透明度和披露問題，這些利益相關者可能會直接或間接地讓ACC專員、ACC專員候選人或ACC關鍵工作人員受益。作為該議程的一部分，Burns專員將2017年3月24日定為提供之前通過傳票要求的所有信息的最後期限。APS和Pinnacle West都沒有提供所要求的信息，而是反對傳票。2017年3月10日，伯恩斯專員在亞利桑那州馬里科帕縣高等法院對APS和Pinnacle West提起訴訟，以努力執行他的傳票。2017年3月30日，APS提交了一項動議，要求駁回伯恩斯專員對APS和Pinnacle West的訴訟。作為對駁回動議的迴應，法院擱置了訴訟，並命令伯恩斯專員提交一項動議，迫使其向ACC提交傳票所要求的信息。2017年6月20日，ACC拒絕了強制執行的動議。

2017年8月4日，伯恩斯專員修改了他的起訴書，將所有ACC委員和ACC本身添加為被告。所有被告都採取行動駁回修改後的起訴書。2018年2月15日，高等法院駁回了彭斯專員修改後的訴狀。2018年3月6日，伯恩斯專員對高等法院擬議的最終命令提出了異議，並提出了進一步修改其申訴的動議。高等法院允許伯恩斯專員修改他的起訴書，增加一項關於他試圖調查他的其他委員是否應該被取消對APS 2017年利率案件投票資格的索賠。伯恩斯專員提交了他的第二份修改後的申訴，所有被告都提出了反對第二份修訂後的申訴的迴應，並要求駁回它。2018年11月，就駁回動議進行了口頭辯論。2018年12月18日，初審法院批准被告駁回動議，並於2019年1月18日作出終審判決。2019年2月13日，彭斯專員提交了上訴通知書。2019年7月12日，伯恩斯專員向亞利桑那州上訴法院提交了開庭陳詞。APS於2019年10月21日提交了答辯簡報。亞利桑那州上訴法院批准了口頭辯論的請求，但日期尚未確定。APS和Pinnacle West無法預測此事的結果。

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合併財務報表合併附註



來自亞利桑那州公司委員的信息請求

2019年1月14日，ACC專員肯尼迪打開了一份摘要，調查APS和Pinnacle West的競選支出和政治參與。此外，2019年2月27日，ACC委員伯恩斯和鄧恩打開了一份新的議程，並要求APS和Pinnacle West提供與ACC選舉和與ACC相關的慈善捐款有關的文件。2019年3月1日，ACC專員肯尼迪向APS發出傳票，要求提供Pinnacle West和APS的幾類信息，包括2013-2018年的政治捐款、遊説支出、營銷和廣告支出，以及對501(C)(3)和501(C)(4)實體的捐款。Pinnacle West和APS在2019年3月29日自願迴應了這兩組請求。行政協調會還收到並答覆了行政協調會委員就這些事項提出的各種後續請求。Pinnacle West和APS無法預測這些事情的結果。該公司首席執行官古德納先生出席了ACC於2020年1月14日舉行的公開會議，討論ACC委員關於政治支出的問題。*Guldner先生向ACC承諾，在他任職期間，Pinnacle West和APS及其任何附屬公司不會通過財政捐款或實物捐款參加ACC競選活動。

2018年可再生能源投票倡議

2018年2月20日，一個可再生能源倡導組織向亞利桑那州國務卿提交了一份投票倡議，要求亞利桑那州憲法修正案要求亞利桑那州公共服務公司至少提供50%到2030年，他們來自可再生能源的電力年零售額將減少一半。就擬議修正案而言，符合條件的可再生能源將不包括核電設施。該倡議被列入2018年11月亞利桑那州選舉投票。2018年11月6日，該倡議未能獲得足夠的選民支持，並被否決。
能源現代化規劃

2018年1月30日，前ACC委員託賓提出了能源現代化計劃，該計劃包括一系列與儲能、生物質、能效、電動汽車等清潔能源相關的能源政策，並通過綜合資源計劃(IRP)進程擴大能源規劃。2018年8月，行政協調會指示行政協調會工作人員打開一份新的規則制定議程，該議程將解決廣泛的能源問題，包括能源現代化計劃提案。規則制定將考慮對現有ACC規則的可能修改，如RE、電力和天然氣能效標準、網絡計量、資源規劃和雙年度輸電評估，以及制定關於森林生物能源、電動汽車、分佈式發電互聯、基本負荷安全、區塊鏈技術和其他技術發展、零售競爭和其他能源相關主題的新規則。2019年4月25日，ACC工作人員發佈了一套關於能源現代化計劃的規則草案，並於2019年4月29日就這些規則草案舉行了研討會。2019年7月2日，ACC工作人員發佈了一套修訂後的規則草案，其中提出了到2035年服務的零售能源的45%是可再生能源的RE目標，以及到2035年需求高峯期零售額的20%來自清潔能源資源的目標。規則草案還要求一定數量的RE目標來自分佈式可再生存儲，為此，公用事業公司將被要求提供基於績效的激勵。*根據規則草案，核能將被視為一種清潔資源。行政協調會在2019年7月至9月就行政協調會工作人員的能源規則草案舉行了各種利益攸關方會議和研討會，並計劃於2020年3月10日至11日舉行研討會。2020年2月19日, 行政協調會工作人員發佈了一套修訂後的擬議規則草案，將在研討會上討論。APS無法預測此事的結果。


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合併財務報表合併附註


集成資源計劃

ACC規則要求公用事業公司制定為期15年的IRPS，描述公用事業公司計劃如何在計劃時間框架內為客户負荷提供服務。ACC審查每個公用事業公司的IRP，以確定它是否滿足必要的要求，以及是否應該得到承認。2018年3月，ACC審查了其管轄公用事業公司2017年的IRP，並投票決定不承認任何計劃。APS不認為這種不承認會對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生實質性影響。APS最初是基於ACC的決定*2020年2月20日，ACC將所有公用事業公司提交IRP的截止日期從2020年4月1日延長至2020年6月26日。

公用事業管制政策法案

2016年8月，APS提交了一份申請，要求將其與100千瓦以上合格設施的所有合同設定為推定的最大值2-一年期限。符合條件的設施是FERC規定的符合條件的能源生產設施，該設施位於東道國電力公司的服務區域內，有權出售給東道國電力公司。主辦公用事業公司必須從符合條件的設施購買電力，費用由國家委員會監督的公用事業公司確定。2019年8月舉行了聽證會，2019年10月完成了關於APS申請的情況介紹。2019年12月17日，ACC拒絕了這一申請，並要求100千瓦以上的合格設施的最短合同期限為18年，支付給合格設施的費率將基於長期避免的成本。

住宅電力公司客户服務斷開

2019年6月13日，APS自願暫停尚未支付賬單的住宅客户的斷電。2019年6月20日，ACC投票通過緊急規則修正案，以防止住宅電力公司客户服務在6月1日至10月15日期間斷電。在暫停斷電期間，APS不能對客户逾期的金額收取滯納金和利息。客户押金也必須用於支付拖欠金額，才能發生斷電，客户將有四個月的時間償還押金和任何剩餘的拖欠。從2019年10月16日開始，APS開始將拖欠的客户納入強制性的四個月付款計劃。緊急規則更改的有效期為180天，並可能續簽一次額外的180天期限。在此期間，ACC開始了正式的定期規則制定程序，允許利益相關者提供意見，並有時間考慮永久性的規則更改。ACC進一步命令，為亞利桑那州零售客户服務的每一家受監管的電力公司都要通過納入緊急規則修正案來更新其服務條件，恢復2019年6月期間斷電的任何客户的電力供應，並抵免重新連接所收取的任何費用。ACC工作人員發佈了客户服務斷開規則修正案草案。利益攸關方於2019年9月23日提交了對修正案草案的初步意見。ACC利益相關者會議分別於2019年9月、2019年10月和2020年1月就客户服務斷開規則舉行。停電對我們2019年的運營業績造成了大約$10百萬税前。APS正在進一步評估2019年以後對其財務報表的影響，這將受到與斷線相關的最終規則制定結果的影響。


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目錄

合併財務報表合併附註


零售電器競爭規則

2018年11月17日，ACC投票決定重新審查亞利桑那州放鬆監管的零售電力市場的便利化。2018年12月3日，行政協調會特別開放會議研討會舉行。沒有采取實質性行動，但請感興趣的各方提交書面意見，並回答行政協調會工作人員的一系列問題。2019年7月1日和7月2日，ACC工作人員發佈了一份報告和初步擬議規則草案，內容涉及ACC零售電子競爭規則的可能修改。感興趣的各方對ACC工作人員報告提出了意見，並於2019年7月30日召開了利益攸關方會議和研討會，討論零售電子競爭規則。行政協調會委員提交了關於這一事項的其他問題。2020年2月10日，兩名ACC委員提交了兩套擬議的零售電子競爭規則草案。2020年2月12日，ACC工作人員發佈了關於ACC零售電子競爭規則可能修改的第二份報告。ACC已安排在2020年2月25日至26日舉辦研討會，進一步審議和討論零售電子競爭規則。APS無法預測這些努力是否會導致任何更改，如果規則發生更改，這些規則將對APS產生什麼影響。

費率方案比較工具

2019年11月14日，APS獲悉，由於該工具與公司儀表數據管理系統之間的集成錯誤，其費率方案比較工具無法按預期運行。APS立即將該工具從其網站上刪除，並通知了ACC。該工具的目的是為客户提供費率計劃建議，根據歷史使用數據產生最低的賬單。經過調查，APS確定該錯誤可能影響了2019年2月4日至2019年11月14日期間向客户推薦的費率計劃。APS提供退款給大約13,000潛在受影響的客户等於他們支付的電費與他們在選擇最經濟的電價時應該支付的電費之間的差額，如果他們選擇了最經濟的電價和$25為客户可能遇到的任何不便支付費用。預計正在提供的不便退款和付款不會對APS的財務報表產生實質性影響。反腐敗委員會目前正在調查此事。APS收到了亞利桑那州總檢察長辦公室、民事訴訟司、消費者保護和倡導科的民事調查要求，要求提供與向APS客户提供的費率計劃比較工具有關的信息。APS正全力配合總檢察長辦公室處理此事。APS無法預測這些事件的結果。

四角
 
與SCE有關的事項。作為APS收購SCE在4號和5號機組權益的一部分，APS和SCE通過“輸電終止協議”達成協議，在收購完成後，兩家公司將終止在系統(“亞利桑那輸電系統”)上提供輸電能力的各方之間的現有輸電協議(“輸電協議”)，以便SCE將其部分輸出從四角傳輸到加利福尼亞州。APS之前向FERC提交了一份與此終止相關的請求，導致FERC命令拒絕收回$40百萬APS同意支付與終止有關的SCE。2015年12月22日，APS和SCE同意終止輸電終止協議，並允許輸電協議根據其條款到期，其中包括根據輸電協議的條款清償義務。APS建立了一項監管資產，$12百萬根據“輸電協議”的條款，該公司將於2015年支付相關款項。2016年7月1日，FERC發佈命令，拒絕了APS通過其FERC-轄區利率追回監管資產的請求。APS和SCE於2016年7月6日完成了《傳輸協議》的終止。APS向SCE支付了所需款項，並註銷了$12百萬監管資產和計入營業收入，以反映這一訂單在第二季度的影響

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目錄

合併財務報表合併附註


2016年。*2016年7月29日，APS向FERC提出重審請求。在拒絕追回的命令中，FERC還向其執行部提交了一個問題，即APS和SCE之間關於根據“傳輸協議”清償義務的協議是否是本應向FERC提交的管轄合同。2017年10月5日，FERC發佈命令，拒絕了APS的重審請求。FERC還維持了其先前的裁定，即與和解有關的協議是一項司法合同，本應向FERC提交。APS於2017年12月4日就FERC 2016年7月1日和2017年10月5日的命令向美國第九巡迴上訴法院提起上訴。2019年6月14日，美國第九巡迴上訴法院發佈了一項未公佈的備忘錄命令，駁回了APS對FERC命令的複審請求，該命令拒絕了APS通過其FERC-轄區費率追回監管資產的請求，並批准了APS對FERC認定該協議是管轄權合同的命令進行復審的請求。美國第九巡迴上訴法院撤銷了FERC關於協議需要提交給FERC的裁決，並將該問題發回FERC進行額外的訴訟。2019年12月18日，APS向FERC提交了和解要約，以解決與此事相關的所有懸而未決的問題。和解提議規定，APS將不會收回其向SCE支付的與傳輸協議到期有關的任何款項的任何部分，FERC將結清與這一事項有關的某些事項。2020年2月5日，FERC發佈命令，接受APS的和解提議，並解決了這一問題。

SCR成本回收。2017年12月29日，根據2017年費率案裁決，APS提交了提交SCR調整的意向通知，以允許收回與在四角4號和5號機組安裝SCR設備相關的成本。APS於2018年4月提交了SCR調整請求。與2017年費率案裁決一致，該請求的範圍較窄，僅涉及與此特定環境合規設備相關的成本。SCR調整請求規定將有$67.5百萬年度收入影響將以基本費率的百分比應用於所有適用客户。此外，根據2017年費率案裁決的規定，APS要求調整不遲於2019年1月1日生效。此事項的聽證會於2018年9月舉行。在聽證會上，APS接受了ACC工作人員的建議，將年度收入影響降低約$58.5百萬。行政法法官發佈了一項建議意見和命令，認為SCR項目的費用是謹慎招致的，並建議授權$58.5百萬與SCR安裝和運行相關的年度收入要求。各方和幹預者於2018年12月7日提交了對建議意見和命令的例外情況。*ACC尚未就此事做出決定。APS在向ACC提交的2019年零售費率案件中，將SCR項目的成本包括在零售費率基數中。APS無法預測就此事作出決定的結果或時間。如果ACC發佈了不利的決定，APS可能會被要求將費用計入其運營結果中(參見下面監管資產和負債表中的SCR延期)。

Cholla

2014年9月11日，APS宣佈，如果EPA批准APS提出的一項折衷提案，以滿足所需的環境和排放標準和規則，它將關閉Cholla的2號機組，並在2020年代中期之前停止APS擁有的其他機組(1號和3號機組)的燃煤。2015年4月14日，ACC批准了APS淘汰2號機組的計劃，但沒有對APS在該機組剩餘投資的未來可回收性表示任何看法。APS於2015年10月1日關閉了2號機組。2017年初，美國環保署批准了一項納入APS妥協提案的最終規則，該規則於2017年4月26日生效。2019年12月，PacifiCorp通知APS，計劃在2020年底之前淘汰Cholla 4號機組。

此前，APS估計喬拉2號機組的壽命為2033年。APS一直在收回按基本利率計算的單位賬面淨值的回報率。根據上述2017年和解協議，APS將被允許繼續收回單位的賬面淨值和單位的

120
目錄

合併財務報表合併附註


退役和其他與退休相關的成本($73百萬自.起2019年12月31日)，以及其投資回報。根據公認會計原則，2014年第三季度，2號機組的剩餘賬面淨值從不動產、廠房和設備重新分類為監管資產。2017年的和解協議還將Cholla 1號和3號機組的折舊年限縮短至2025年。
2019年3月20日，APS宣佈開始評估將喬拉的一個單元改裝為燃燒生物質的可行性和成本。生物質是一種由森林修剪組成的燃料，喬拉的一個改裝單位可以幫助森林疏伐，負責任的森林管理，改善分水嶺，降低野火風險。APS運營生物質發電廠的能力將取決於第三方採購森林生物質作為燃料的能力。APS於2019年5月9日向ACC報告了評估結果。2019年7月10日，ACC投票決定不要求APS提交提案，將Cholla的單位改裝為燃燒生物質。
納瓦霍工廠
納瓦霍工廠和納瓦霍民族的共同所有者同意，根據現有的工廠租賃，納瓦霍工廠將繼續運營到2019年12月。共同所有者和納瓦霍民族於2017年11月29日簽署了一份租約延期協議，允許在工廠於2019年11月停止運營後開始退役活動。
  
APS目前正在收回折舊和其在納瓦霍工廠的權益在其先前估計的壽命到2026年的賬面淨值回報率。APS將尋求繼續收回其在該工廠剩餘投資的賬面價值($82百萬自.起2019年12月31日)加上賬面淨值回報率以及與退休和關閉有關的其他費用，這些費用仍在評估中，可能是實質性的。APS認為，除了投資回報外，它還將被允許收回賬面淨值。根據公認會計原則，2017年第二季度，APS在納瓦霍工廠權益的剩餘賬面淨值從房地產、廠房和設備重新分類為監管資產。如果ACC不允許完全收回這項利息的剩餘賬面淨值，則監管資產的全部或部分將被註銷，APS的淨收入、現金流和財務狀況將受到負面影響。

121
目錄

合併財務報表合併附註


監管資產和負債
 
監管資產明細如下(單位：千美元)：
S
 
 
2019年12月31日
 
2018年12月31日
 
攤銷通過
 
當前
 
非電流
 
當前
 
非電流
養老金
(a)
 
$
—

 
$
660,223

 
$
—

 
$
733,351

電廠報廢成本
2033
 
28,182

 
142,503

 
28,182

 
167,164

所得税-AFUDC股權
2049
 
6,800

 
154,974

 
6,457

 
151,467

延期燃料和購入電力(B)和(C)
2020
 
70,137

 
—

 
37,164

 
—

延期燃料和購買的電力-按市價計價(注17)
2024
 
36,887

 
33,185

 
31,728

 
23,768

遞延財產税
2027
 
8,569

 
58,196

 
8,569

 
66,356

SCR延遲
不適用
 
—

 
52,644

 
—

 
23,276

四角成本延期
2024
 
8,077

 
32,152

 
8,077

 
40,228

奧科提洛延遲
不適用
 
—

 
38,144

 
—

 
—

遞延補償
2036
 
—

 
36,464

 
—

 
36,523

所得税--投資税抵免基數調整
2048
 
1,098

 
24,981

 
1,079

 
25,522

損失固定成本追回(B)
2020
 
26,067

 
—

 
32,435

 
—

帕洛維德別墅(注19)
2046
 
—

 
20,635

 
—

 
20,015

煤炭回收利用
2026
 
1,546

 
17,688

 
1,546

 
15,607

重新獲得債務的損失
2038
 
1,637

 
12,031

 
1,637

 
13,668

美菲尼克斯輸電線路--援建貢獻
2050
 
332

 
9,712

 
332

 
10,044

三氯乙酸平衡賬户(B)
2021
 
6,324

 
2,885

 
3,860

 
772

醫療保險補貼税費
2024
 
1,235

 
4,940

 
1,235

 
6,176

AG-1延遲
2022
 
2,787

 
2,716

 
2,654

 
5,819

税費調整機制(二)
2020
 
1,612

 
—

 
—

 
—

其他
五花八門
 
1,917

 
—

 
1,947

 
3,185

監管總資產(D)
 
 
$
203,207

 
$
1,304,073

 
$
166,902

 
$
1,342,941

(a)
這項資產代表未來通過零售率收回養老金福利義務。如果ACC不允許這些成本，這項監管資產將計入保監處，並導致未來收入下降。有關進一步討論，請參見附註8。
(b)
請參閲上面關於“成本回收機制”的討論。
(c)
要付搬運費。
(d)
ACC沒有允許收回成本的監管資產，但不允許通過從費率基礎中排除而獲得回報。*FERC費率是使用公式費率設置的，如“傳輸速率、傳輸成本調整器和其他傳輸事項”中所述。

122
目錄

合併財務報表合併附註


監管責任明細如下(單位：千美元)：
 
 
 
2019年12月31日
 
2018年12月31日
 
攤銷通過
 
當前
 
非電流
 
當前
 
非電流
超額遞延所得税(簡寫為ACC-減税和就業法案)(A)
2046
 
$
59,918

 
$
1,054,053

 
$
—

 
$
1,272,709

超額遞延所得税(簡寫為FERC)-減税和就業法案(A)
2058
 
6,302

 
237,357

 
6,302

 
243,691

資產報廢義務
2057
 
—

 
418,423

 
—

 
278,585

搬遷費
(c)
 
47,356

 
136,072

 
39,866

 
177,533

其他退休後福利
(d)
 
37,575

 
139,634

 
37,864

 
125,903

所得税--税率變化
2049
 
2,797

 
68,265

 
2,769

 
70,069

乏核燃料
2027
 
6,676

 
51,019

 
6,503

 
57,002

四角煤回收利用
2038
 
1,059

 
51,704

 
1,858

 
17,871

所得税--遞延投資税收抵免
2048
 
2,202

 
50,034

 
2,164

 
51,120

可再生能源標準(B)
2021
 
39,287

 
10,300

 
44,966

 
20

需求側管理(B)
2021
 
15,024

 
24,146

 
14,604

 
4,123

聖丹斯維修
2031
 
5,698

 
11,319

 
1,278

 
17,228

推遲繳納房產税
不適用
 
—

 
7,046

 
—

 
2,611

税費調整機制(二)
2020
 
7,018

 
—

 
3,237

 
—

公用事業財產遞延收益
2022
 
2,423

 
4,163

 
4,423

 
6,581

FERC傳輸真實上行
2021
 
1,045

 
2,004

 
—

 
—

其他
五花八門
 
532

 
2,296

 
42

 
930

監管總負債
 
 
$
234,912

 
$
2,267,835

 
$
165,876

 
$
2,325,976


(a)
為了在現金流量表上列報，超額遞延所得税的監管負債攤銷在經營活動現金流量項下反映為“遞延所得税”。
(b)
請參閲上面關於“成本回收機制”的討論。
(c)
根據監管會計，APS應計其受監管資產的搬遷成本，即使沒有法律義務進行搬遷。
(d)
請參閲備註8.


5.    所得税
 
某些資產和負債為所得税目的而報告的方式與為財務報表目的而報告的方式不同。這些差異的税收影響被記錄為遞延税。我們使用當前制定的所得税税率來計算遞延税。**

APS已根據受監管業務會計指引在其合併資產負債表中記錄了與所得税相關的監管資產和監管負債。監管資產主要用於某些暫時性差異，主要是建設期間使用的股權基金撥備、投資税收抵免(ITC)基數調整和醫療保險補貼的税費支出。監管負債主要涉及ITCS導致的所得税税率和遞延税費的變化。

123
目錄

合併財務報表合併附註


    
税法自2018年1月1日起將企業税率降至21%。由於這次費率下調，公司確認了一項$1.14十億截至2017年12月31日的遞延所得税淨負債減少。根據對受監管公司的會計核算，這一利率下調的影響被淨監管負債大大抵消。

聯邦所得税法要求在相關財產的剩餘監管期限內攤銷大部分餘額。由於在2018年第二季度對年度傳輸公式費率進行了修改，公司於2018年開始攤銷FERC轄區超額遞延税項負債淨額。2019年3月13日，ACC批准了公司的建議，在12個月內攤銷與折舊相關的非折舊相關超額遞延税項負債淨額，受其管轄。因此，公司於2019年3月開始攤銷。截至2019年12月31日，本公司已記錄$57百萬與這些非折舊相關的超額遞延税收淨負債攤銷相關的所得税收益。2019年10月29日，行政協調委員會批准了本公司的建議，即在其管轄範圍內對與折舊相關的超額遞延税項淨負債進行攤銷。28.5-自2018年1月1日起追溯攤銷的一年。因此，在2019年第四季度，本公司記錄了$62百萬與這些折舊相關負債攤銷相關的所得税收益。有關更多詳細信息，請參見注釋4。
    
2018年8月，美國財政部提出法規，明確了税法規定的2017年9月27日之後至2018年1月1日之前投入使用的受監管公用事業財產的獎金折舊過渡規則。但是，對於在2018年1月1日或之後投入使用的受監管公用事業財產，這些擬議的法規是模稜兩可的。2019年9月，美國財政部發布了最終法規，取代了2018年8月擬議的法規。這些最終規定並未對本公司對2017年9月27日之後至2018年1月1日之前投入使用的物業採取的任何税收立場產生實質性影響。

除了2019年9月的最終規定，美國財政部還發布了新的擬議規定，明確了税法下受監管公用事業公司在2017年12月31日之後投入使用的財產的獎金折舊過渡規則。擬議規例規定，在2017年9月28日之前在建並於2018年1月1日至2020年12月31日期間投入使用的若干受監管公用事業物業，將繼續有資格根據規則獲得獎金折舊，以及在税法頒佈前有效的獎金折舊逐步減少。在2019年第三季度，由於該等擬議規例提供的澄清，本公司記錄了約$56百萬與公司2018年納税申報單上申領的獎金折舊福利相關。

根據監管要求，APS ITC將遞延，並在相關財產的使用期限內攤銷，該等攤銷作為抵扣，以減少損益表中的當期所得税支出。
 
與帕洛維德出售回租VIE相關的淨收入不納税。因此，不是與頂峯西部合併損益表和APS合併損益表中記錄的VIE相關的所得税費用。見附註19，瞭解與帕洛維德出售回租VIE有關的更多細節。


124
目錄

合併財務報表合併附註


以下是年初和年底計入應計税款和未確認税收優惠(以千美元為單位)的未確認税收優惠總額(不包括利息和罰款)的對賬表格：

 
頂峯西部整合
 
APS整合
 
2019
 
2018
 
2017
 
2019
 
2018
 
2017
未確認税收優惠總額，1月1日
$
40,731

 
$
41,966

 
$
36,075

 
$
40,731

 
$
41,966

 
$
36,075

本年度税位新增情況
3,373

 
3,436

 
2,937

 
3,373

 
3,436

 
2,937

增加前幾年的税收頭寸
1,843

 
2,696

 
4,783

 
1,843

 
2,696

 
4,783

前幾年税收頭寸的減少額：
 

 
 

 
 

 
 

 
 

 
 

判決的變更
(2,078
)
 
(1,764
)
 
(1,829
)
 
(2,078
)
 
(1,764
)
 
(1,829
)
與税務機關達成和解
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

適用的訴訟時效失效
(434
)
 
(5,603
)
 
—

 
(434
)
 
(5,603
)
 
—

未確認的税收優惠總額，12月31日
$
43,435

 
$
40,731

 
$
41,966

 
$
43,435

 
$
40,731

 
$
41,966



未確認的税收優惠餘額中包括以下税收頭寸，如果確認，將降低我們的有效税率(以千美元為單位)：

 
頂峯西部整合
 
APS整合
 
2019
 
2018
 
2017
 
2019
 
2018
 
2017
税收頭寸，如果得到確認，將降低我們的實際税率。
$
22,813

 
$
19,504

 
$
16,373

 
$
22,813

 
$
19,504

 
$
16,373


 
截至資產負債表日，截至2016年12月31日的納税年度及之後的所有納税年度仍需接受美國國税局審核，除少數例外情況外，2015年前不再接受税務機關對國家所得税的審核。

我們將未確認的税收優惠的利息和罰金(如果有的話)反映在Pinnacle West合併和APS合併損益表中，作為所得税費用。與未確認的税收優惠相關的已確認利息、支出或福利金額如下(以千美元為單位)：

 
頂峯西部整合
 
APS整合
 
2019
 
2018
 
2017
 
2019
 
2018
 
2017
未確認的税收優惠利息支出/(福利)已確認
$
459

 
$
(780
)
 
$
577

 
$
459

 
$
(780
)
 
$
577


以下是與未確認福利相關的已確認利息的應計負債總額，如果問題得到有利解決，這些負債可能會逆轉和降低我們的有效税率(以千美元為單位)：
 
 
頂峯西部整合
 
APS整合
 
2019
 
2018
 
2017
 
2019
 
2018
 
2017
未確認的應計税收優惠利息
$
1,589

 
$
1,130

 
$
1,910

 
$
1,589

 
$
1,130

 
$
1,910




125
目錄

合併財務報表合併附註


此外，自2019年12月31日，我們認識到的不到$1百萬對於我們已經或將向美國國税局提交的某些調整，我們將在少繳所得税時支付利息支出。

所得税費用的構成如下(以千美元為單位)：
 
頂峯西部整合
 
APS整合
 
截至2013年12月31日的一年，
 
截至2013年12月31日的一年，
 
2019
 
2018
 
2017
 
2019
 
2018
 
2017
當前：
 

 
 

 
 

 
 
 
 
 
 
聯邦制
$
(13,551
)
 
$
18,375

 
$
11,624

 
$
(54,697
)
 
$
88,180

 
$
21,512

狀態
3,195

 
3,342

 
3,052

 
695

 
1,877

 
2,778

總電流
(10,356
)
 
21,717

 
14,676

 
(54,002
)
 
90,057

 
24,290

延期：
 

 
 

 
 

 
 

 
 

 
 

聯邦制
(14,982
)
 
94,721

 
223,729

 
29,321

 
32,436

 
221,078

狀態
9,565

 
17,464

 
19,867

 
15,109

 
22,321

 
23,800

延期總額
(5,417
)
 
112,185

 
243,596

 
44,430

 
54,757

 
244,878

所得税費用/(福利)
$
(15,773
)
 
$
133,902

 
$
258,272

 
$
(9,572
)
 
$
144,814

 
$
269,168



下圖將2019年和2018年以及2017年分別為21%和35%的法定聯邦所得税税率下的税前收入與所得税支出(千美元)進行了比較：
 
 
頂峯西部整合
 
APS整合
 
截至2013年12月31日的一年，
 
截至2013年12月31日的一年，
 
2019
 
2018
 
2017
 
2019
 
2018
 
2017
按法定税率計算的聯邦所得税費用
$
113,828

 
$
139,533

 
$
268,177

 
$
120,790

 
$
154,260

 
$
277,540

因以下原因而增加(減少)的税費：
 

 
 

 
 

 
 

 
 

 
 

扣除聯邦所得税優惠後的州所得税淨額
18,599

 
23,115

 
21,380

 
19,267

 
24,531

 
22,329

扣除聯邦所得税優惠後的州所得税抵免
(8,519
)
 
(6,704
)
 
(6,483
)
 
(6,781
)
 
(5,440
)
 
(5,053
)
與投票活動相關的不可扣除支出
—

 
7,879

 
—

 
—

 
—

 
—

股票薪酬
(2,252
)
 
(1,804
)
 
(6,659
)
 
(1,054
)
 
(780
)
 
(3,489
)
超額遞延所得税-減税和就業法案
(124,082
)
 
(6,725
)
 
9,348

 
(124,082
)
 
(4,715
)
 
9,431

建設期間權益資金撥備(見附註1)
(2,476
)
 
(7,231
)
 
(12,937
)
 
(2,476
)
 
(7,231
)
 
(12,937
)
帕洛維德爭奪非控制性權益(見附註19)
(4,094
)
 
(4,094
)
 
(6,823
)
 
(4,094
)
 
(4,094
)
 
(6,823
)
投資税收抵免攤銷
(6,851
)
 
(6,742
)
 
(6,715
)
 
(6,851
)
 
(6,742
)
 
(6,715
)
其他
74

 
(3,325
)
 
(1,016
)
 
(4,291
)
 
(4,975
)
 
(5,115
)
所得税費用/(福利)
$
(15,773
)
 
$
133,902

 
$
258,272

 
$
(9,572
)
 
$
144,814

 
$
269,168


 

126
目錄

合併財務報表合併附註


遞延所得税淨負債的組成部分如下(千美元)：
 
頂峯西部整合
 
APS整合
 
12月31日，
 
12月31日，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
遞延税項資產
 

 
 

 
 
 
 
風險管理活動
$
17,552

 
$
15,785

 
$
17,552

 
$
15,785

監管責任：
 

 
 

 
 

 
 
超額遞延所得税-減税和就業法案
335,877

 
376,869

 
335,877

 
376,869

資產報廢債務和搬遷費用
143,011

 
117,201

 
143,011

 
117,201

未攤銷投資税收抵免
52,236

 
53,284

 
52,236

 
53,284

其他退休後福利
43,841

 
40,532

 
43,841

 
40,532

其他
52,382

 
40,380

 
52,382

 
40,380

養老金負債
73,210

 
112,019

 
67,976

 
107,009

煤炭復墾負債
40,837

 
47,508

 
40,837

 
47,508

可再生能源激勵措施
28,066

 
30,779

 
28,066

 
30,779

信貸和虧損結轉
54,795

 
1,755

 
10,992

 
—

其他
63,102

 
58,820

 
70,948

 
59,919

遞延税項資產總額
904,909

 
894,932

 
863,718

 
889,266

遞延税項負債
 

 
 

 
 

 
 
與植物相關的
(2,448,458
)
 
(2,277,724
)
 
(2,448,458
)
 
(2,277,724
)
風險管理活動
(27
)
 
(237
)
 
(27
)
 
(237
)
其他退休後資產和其他特殊用途基金
(66,399
)
 
(57,697
)
 
(65,965
)
 
(57,274
)
監管資產：
 

 
 

 
 
 
 

建設期間使用的股權資金撥備
(40,023
)
 
(39,086
)
 
(40,023
)
 
(39,086
)
延期燃料和購入電力
(35,162
)
 
(23,086
)
 
(35,162
)
 
(23,086
)
養老金福利
(163,339
)
 
(181,504
)
 
(163,339
)
 
(181,504
)
電廠報廢成本(見附註4)
(42,228
)
 
(48,348
)
 
(42,228
)
 
(48,348
)
其他
(82,722
)
 
(72,096
)
 
(82,722
)
 
(72,096
)
其他
(18,890
)
 
(2,575
)
 
(18,890
)
 
(2,575
)
遞延税項負債總額
(2,897,248
)
 
(2,702,353
)
 
(2,896,814
)
 
(2,701,930
)
遞延所得税--淨額
$
(1,992,339
)
 
$
(1,807,421
)
 
$
(2,033,096
)
 
$
(1,812,664
)

 
自.起2019年12月31日，抵免和虧損結轉的遞延税項資產涉及聯邦一般業務抵免約$62百萬，首次於2036年到期，州信貸結轉，扣除聯邦福利$23百萬，首次於2023年到期，以及其他聯邦結轉的$9百萬。上述貸方和虧損結轉金額已減少$39百萬未被承認的税收優惠。

6.      信用額度和短期借款
 
Pinnacle West和APS維持承諾的循環信貸安排，以增強流動性併為其商業票據計劃提供信貸支持，以對債務進行再融資，以及用於其他一般公司用途.


127
目錄

合併財務報表合併附註


下表列出了截至目前的綜合信貸安排以及可用和未償還的金額。2019年12月31日和2018(千美元)：
 
 
2019年12月31日
 
2018年12月31日
 
頂峯西部
APS
總計
 
頂峯西部
APS
總計
信貸安排下的承諾
$
200,000

$
1,000,000

$
1,200,000

 
$
350,000

$
1,000,000

$
1,350,000

未償還商業票據和循環信貸工具借款
(76,675
)
—

(76,675
)
 
(76,400
)
—

(76,400
)
可用信貸額度
$
123,325

$
1,000,000

$
1,123,325

 
$
273,600

$
1,000,000

$
1,273,600

 
 
 
 
 
 
 
 
加權平均承諾費
0.125%
0.100%
 
 
0.125%
0.100%
 


頂峯西部
 
2019年5月9日，Pinnacle West進入$50百萬2020年5月7日到期的定期貸款協議。Pinnacle West利用所得資金為債務進行再融資，並終止了之前的$150百萬循環信貸安排。協議項下的借款按倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加碼計息0.55%每年。在…2019年12月31日，Pinnacle West擁有$38百萬 在協議項下的未償還借款中。

在…2019年12月31日，Pinnacle West有一個2億美元2023年7月到期的循環信貸安排。Pinnacle West可以選擇將設施的金額增加到最多$300百萬在滿足某些條件並徵得貸款人同意後，利率以Pinnacle West的優先無擔保債務信用評級為基礎。該設施可用於支持Pinnacle West的$200百萬商業票據計劃，用於銀行借款或信用證開具。在…2019年12月31日，Pinnacle West擁有不是其信貸安排下的未償還借款，不是未付信用證和$77百萬商業票據借款。

APS
 
在…2019年12月31日，APS有二循環信貸融資總額$1十億，包括一個$500百萬2022年6月到期的信貸安排和$500百萬該設施將於2023年7月到期。*APS可以將每個設施的金額增加到最多$700百萬，總共有$1.4十億利率以APS的優先無擔保債務信用評級為基礎。這些設施可用於支持APS$500百萬商業票據計劃，用於銀行借款或信用證開具。請訪問2019年12月31日，APS有不是未償還的商業票據和不是其循環信貸安排項下的未償還借款或信用證。有關APS其他未付信用證的討論，請參閲附註11中的“財務保證”。

債項撥備
 
2018年11月27日，ACC發佈了一項融資令，其中在符合特定參數和程序的情況下，批准了APS的短期債務授權，金額為(I)7%APS的市值，以及(Ii)$500百萬(須用於與購買天然氣和電力有關的費用)。請參閲備註7用於額外的長期債務撥備。
 

128
目錄

合併財務報表合併附註


7.    長期債務和流動性問題
 
Pinnacle West和APS的所有債務都是無擔保的。下表列出了綜合資產負債表中未償還的長期債務的組成部分2019年12月31日和2018(千美元)：
 
成熟性
 
利息
 
12月31日，
 
日期：(A)
 
費率
 
2019
 
2018
APS
 
 
 
 
 

 
 

污染控制債券：
 
 
 
 
 

 
 

變量
2029
 
(b)
 
$
35,975

 
$
35,975

固定
2024
 
4.70%
 
115,150

 
115,150

總污染控制債券
 
 
 
 
151,125

 
151,125

高級無擔保票據
2020-2049
 
2.20%-6.88%
 
4,875,000

 
4,575,000

定期貸款

 
(c)
 
200,000

 
—

未攤銷折扣
 
 
 
 
(12,434
)
 
(12,638
)
未攤銷保費
 
 
 
 
7,423

 
7,736

未攤銷債務發行成本
 
 
 
 
(37,981
)
 
(31,787
)
APS長期債務總額
 
 
 
 
5,183,133

 
4,689,436

較短的當前到期日

 
 
 
350,000

 
500,000

APS長期債務總額減去當前到期日
 
 
 
 
4,833,133

 
4,189,436

頂峯西部
 
 
 
 
 

 
 

高級無擔保票據
2020
 
2.25%
 
300,000

 
300,000

定期貸款
2020
 
(d)
 
150,000

 
150,000

未攤銷折扣
 
 
 
 
(57
)
 
(121
)
未攤銷債務發行成本
 
 
 
 
(518
)
 
(1,083
)
頂峯西部長期債務總額
 
 
 
 
449,425

 
448,796

較短的當前到期日
 
 
 
 
450,000

 
—

頂峯西部長期債務總額減去當前到期日
 
 
 
 
(575
)
 
448,796

長期債務總額 較短的當前到期日
 
 
 
 
$
4,832,558

 
$
4,638,232

(a)
本時間表不反映到期前可能發生的贖回時間。
(b)
可變利率污染控制債券的加權平均利率為1.54%在…2019年12月31日和1.76%在…2018年12月31日.
(c)
加權平均利率為2.12%在…2019年12月31日.
(d)
加權平均利率為2.20%在…2019年12月31日和3.02%在…2018年12月31日.


129
目錄

合併財務報表合併附註


下表顯示了Pinnacle West和APS的全部長期債務的到期本金(以千美元為單位)：
年
 
整合
頂峯西部
 
整合
APS
2020
 
$
800,000

 
$
350,000

2021
 
—

 
—

2022
 
—

 
—

2023
 
—

 
—

2024
 
365,150

 
365,150

此後
 
4,510,975

 
4,510,975

總計
 
$
5,676,125

 
$
5,226,125


 
債務公允價值
 
我們的長期債務公允價值估計被歸類在公允價值等級的第二級。下表代表我們長期債務的估計公允價值，包括當前到期日(以千美元為單位)：
 
 
自.起
2019年12月31日
 
自.起
2018年12月31日
 
攜帶
金額
 
公允價值
 
攜帶
金額
 
公允價值
頂峯西部
$
449,425

 
$
450,822

 
$
448,796

 
$
443,955

APS
5,183,133

 
5,743,570

 
4,689,436

 
4,789,608

總計
$
5,632,558

 
$
6,194,392

 
$
5,138,232

 
$
5,233,563


 
信貸安排和債務發行
 
APS
 
2019年2月26日，APS簽訂了$200百萬2020年8月26日到期的定期貸款協議。APS將所得資金用於償還現有債務。協議項下的借款以倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加碼計息。0.50%每年。

在……上面二月2019年28日，APS發佈$300百萬的4.25%2049年3月1日到期的無擔保優先票據。出售所得款項淨額，連同上述定期貸款提供的資金，用於償還現有債務。

2019年3月1日，APS到期還款$500百萬ITS本金總額8.75%高級筆記。

2019年8月19日，APS發佈$300百萬的2.6%2029年8月15日到期的無擔保優先票據。出售的淨收益用於償還短期債務，包括商業票據借款，並補充用於資本支出的現金。

2019年11月20日，APS發佈$300百萬的3.5%不安全2049年12月1日到期的高級票據。出售所得淨額用於償還短期債務，包括商業票據借款，用於補充用於資本支出的現金，並於2019年12月30日贖回。$100百萬的$250百萬本金總額我們的2.2%票據將於2020年1月15日到期。


130
目錄

合併財務報表合併附註


2020年1月15日，APS到期償還剩餘款項$150百萬的$250百萬ITS本金總額2.2%上面提到的高級註釋。

見附註中的“信用額度和短期借款”6和附註中的“財務保證”11討論APS單獨的未償還信用證。
 
債項撥備
 
Pinnacle West和APS與各自銀行融資安排相關的債務契約包括最高債務與資本比率。Pinnacle West和APS都遵守這一公約。對於Pinnacle West和APS，該公約都要求合併債務與總合並資本的比率不超過65%。請訪問以下地址：2019年12月31日，這一比例大約是52%為Pinnacle West和47%對於APS來説，如果不遵守這樣的公約水平，將導致違約事件，一般來説，違約將要求立即償還受公約約束的債務，並可能交叉違約其他債務。請參見下文對“交叉違約”條款的進一步討論。
 
Pinnacle West的融資協議和APS的融資協議都不包含“評級觸發器”，如果評級下調，將導致所需利息和本金的支付加速。然而，我們的銀行信貸協議包含一個定價網格，在該網格中，我們根據當前的信用評級為借款支付的利率是由我們目前的信用評級決定的。
 
Pinnacle West的所有貸款協議都包含“交叉違約”條款，如果Pinnacle West或APS在某些其他重大協議下違約，這些貸款協議將導致違約，並可能加速這些貸款協議下的付款.APS的所有銀行協議都包含“交叉違約”條款，如果APS在某些其他重大協議下違約，這些銀行協議下的付款可能會加速.Pinnacle West和APS對信貸安排借款沒有實質性的不利變化限制.

雖然APS公司章程和ACC融資令中的條款規定了APS可以發行的優先股和債務的最高額度，但APS預計這些條款中的任何一項都不會限制其滿足資本要求的能力。2018年11月27日，ACC發佈了一項融資令，其中在符合特定參數和程序的情況下，批准將APS的長期債務授權從$5.1十億至$5.9十億鑑於APS及其客户基礎的預計增長，以及由此產生的預計融資需求。6用於額外的短期債務撥備。
 
8.    退休計劃和其他退休後福利
 
Pinnacle West為Pinnacle West及其子公司的員工發起了合格的固定福利和賬户餘額養老金計劃(Pinnacle West Capital Corporation退休計劃)和非合格的補充性超額福利退休計劃。所有新員工都參加了賬户餘額計劃。固定福利計劃規定了計劃參與者將使用參與者的信息獲得的福利金額。養老金計劃覆蓋了幾乎所有員工。補充性超額福利退休計劃涵蓋了公司高管和董事會指定參加的高薪員工。

Pinnacle West還為Pinnacle West及其子公司的員工贊助其他退休後福利計劃(Pinnacle West Capital Corporation Group Life and Medical Plan和Pinnacle West Capital Corporation Post-65退休人員健康報銷安排)。

131
目錄

合併財務報表合併附註


退休員工的保險福利。退休員工必須退休才有資格享受這些退休福利，這些福利是基於服務年限和年齡的。對於醫療保險計劃，退休人員繳費以支付部分計劃成本。對於人壽保險計劃，退休人員不繳費。我們保留更改或取消這些福利的權利。

Pinnacle West對其養老金和其他退休後福利計劃使用每年12月31日的計量日期。我們計劃資產的市場相關價值是其在計量日期的公允價值。有關公允價值如何確定的進一步討論，請參見附註14。由於在確定公允價值時可能需要進行主觀和複雜的判斷，實際結果可能與應用這些方法估計的結果不同。
 
我們的退休金和退休後計劃的精算損益的變化有很大一部分是由於APS造成的，因此可以在差餉中收回。因此，這些變化被記錄為監管資產或監管負債。
 
下表提供了這些計劃的淨定期福利成本以及這些成本中計入費用的部分(包括行政成本，不包括資本化為間接建設或向發電廠參與者開具賬單的金額)的詳細信息(以千美元為單位)：
 
養老金
 
其他福利
 
2019
 
2018
 
2017
 
2019
 
2018
 
2017
服務成本-在此期間賺取的收益
$
49,902

 
$
56,669

 
$
54,858

 
$
18,369

 
$
21,100

 
$
17,119

受益義務的利息成本
136,843

 
124,689

 
129,756

 
29,894

 
28,147

 
29,959

計劃資產的預期回報率
(171,884
)
 
(182,853
)
 
(174,271
)
 
(38,412
)
 
(42,082
)
 
(53,401
)
攤銷：
 

 
 

 
 

 
 

 
 

 
 

前期服務成本(積分)
—

 
—

 
81

 
(37,821
)
 
(37,842
)
 
(37,842
)
淨精算損失
42,584

 
32,082

 
47,900

 
—

 
—

 
5,118

定期收益淨成本(收益)
$
57,445

 
$
30,587

 
$
58,324

 
$
(27,970
)
 
$
(30,677
)
 
$
(39,047
)
計入費用的成本部分
$
30,312

 
$
10,120

 
$
27,295

 
$
(19,859
)
 
$
(21,426
)
 
$
(18,274
)


 

132
目錄

合併財務報表合併附註


下表顯示了這幾年各計劃在福利義務和資金狀況方面的變化2019和2018(千美元)：
 
養老金
 
其他福利
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
福利義務的變更
 

 
 

 
 

 
 

1月1日的福利義務
$
3,190,626

 
$
3,394,186

 
$
676,771

 
$
753,393

服務成本
49,902

 
56,669

 
18,369

 
21,100

利息成本
136,843

 
124,689

 
29,894

 
28,147

福利支付
(177,882
)
 
(184,161
)
 
(32,486
)
 
(31,540
)
精算(收益)損失
413,625

 
(200,757
)
 
54,376

 
(94,329
)
12月31日的福利義務
3,613,114

 
3,190,626

 
746,924

 
676,771

計劃資產的變更
 

 
 

 
 

 
 

計劃資產於1月1日的公允價值
2,733,476

 
3,057,027

 
723,677

 
1,022,371

計劃資產實際收益率
602,030

 
(201,078
)
 
144,095

 
(40,354
)
僱主供款
150,000

 
50,000

 
—

 
—

福利支付
(167,155
)
 
(172,473
)
 
(30,278
)
 
(72,453
)
轉到有效的工會醫療帳户
—

 
—

 
—

 
(185,887
)
截至12月31日的計劃資產公允價值
3,318,351

 
2,733,476

 
837,494

 
723,677

12月31日的資金狀況
$
(294,763
)
 
$
(457,150
)
 
$
90,570

 
$
46,906



下表顯示了截至的累計義務超過計劃資產的養老金計劃的預計福利義務和累計福利義務2019年12月31日和2018(千美元)：
 
2019
 
2018
預計福利義務
$
177,775

 
$
3,190,626

累積利益義務
169,091

 
3,038,774

計劃資產的公允價值
—

 
2,733,476


 
頂峯西部資本公司退休計劃不止100%以累積福利義務為基礎的資金來源為2019年12月31日因此，2019年唯一累積福利義務超過計劃資產的養老金計劃是不合格的補充超額福利退休計劃。

下表顯示了截至以下日期在合併資產負債表上確認的金額2019年12月31日和2018(千美元)：
 
養老金
 
其他福利
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
非流動資產
$
—

 
$
—

 
$
90,570

 
$
46,906

流動負債
(14,578
)
 
(13,980
)
 
—

 
—

非流動負債
(280,185
)
 
(443,170
)
 
—

 
—

確認淨額
$
(294,763
)
 
$
(457,150
)
 
$
90,570

 
$
46,906


 

133
目錄

合併財務報表合併附註


下表顯示了截至目前累計其他綜合虧損的詳細情況2019年12月31日和2018(千美元)：
 
養老金
 
其他福利
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
淨精算損失
$
735,186

 
$
794,292

 
$
12,238

 
$
63,544

以前的服務積分
—

 
—

 
(189,912
)
 
(227,733
)
APS作為監管(資產)負債記錄的部分
(660,223
)
 
(733,351
)
 
177,209

 
163,767

所得税費用(福利)
(18,546
)
 
(15,083
)
 
570

 
561

累計其他綜合損失
$
56,417

 
$
45,858

 
$
105

 
$
139


 
下表顯示了2020年將從累積的其他綜合虧損和監管資產和負債中攤銷到淨定期收益成本中的估計金額(以千美元為單位)：
 
養老金
 
其他
優勢
淨精算損失
$
33,642

 
$
—

以前的服務積分
—

 
(37,575
)
預計2020年從累計其他綜合虧損(收益)和監管資產(負債)中攤銷的總額
$
33,642

 
$
(37,575
)


下表顯示了用於養老金和其他福利的加權平均假設，以確定福利義務和定期福利淨成本：
 
福利和義務
截至12月31日，
 
收益和成本
在截至2011年12月31日的五年中，
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
2017
貼現率-養老金
3.30
%
 
4.34
%
 
4.34
%
 
3.65
%
 
4.08
%
貼現率--其他福利
3.42
%
 
4.39
%
 
4.39
%
 
3.71
%
 
4.17
%
補償增長率
4.00
%
 
4.00
%
 
4.00
%
 
4.00
%
 
4.00
%
計劃資產的預期長期回報-養老金
不適用

 
不適用

 
6.25
%
 
6.05
%
 
6.55
%
計劃資產的預期長期回報--其他收益
不適用

 
不適用

 
5.40
%
 
5.40
%
 
6.05
%
初始醫療費用趨勢比率(65歲之前的參與者)
7.00
%
 
7.00
%
 
7.00
%
 
7.00
%
 
7.00
%
初始醫療費用趨勢比率(65歲後參與者)
4.75
%
 
4.75
%
 
4.75
%
 
4.75
%
 
5.00
%
最終醫療費用趨勢率
4.75
%
 
4.75
%
 
4.75
%
 
4.75
%
 
5.00
%
達到最終趨勢率的年數(65歲之前的參與者)
6

 
7

 
7

 
8

 
4


 
在選擇計劃資產的税前預期長期回報率時，我們考慮了該計劃所持投資類型的過去業績和經濟預測。*對於2020年，我們假設5.75%養老金資產的長期回報率和5.00%(税前)其他福利資產，考慮到我們相對於歷史和預期業績的資產配置，我們認為這是合理的。


134
目錄

合併財務報表合併附註


在選擇我們的醫療趨勢比率時，我們會考慮過去的表現和對醫療成本的預測。假設的初始和最終醫療成本趨勢率每變化一個百分點，就會對我們2019年12月31日的金額產生以下影響(以千美元為單位)：
 
增長1%
 
下降1%
對其他退休後福利支出的影響，在考慮資本化或向發電廠參與者開具賬單的金額後
$
9,299

 
$
(3,827
)
其他退休後淨定期福利成本對服務和利息成本構成的影響
9,434

 
(7,257
)
對累積的其他退休後福利義務的影響
124,073

 
(97,710
)

 
計劃資產
 
董事會已將對養老金和其他退休後福利計劃資產的監督授權給一個投資管理委員會(“委員會”)。該委員會已經通過了養老金和其他退休後福利計劃資產的投資政策聲明(“IPS”)。這些計劃的投資策略包括對計劃資產的外部管理，以及禁止投資Pinnacle West證券。
 
養老金計劃IPS的總體戰略是，相對於福利義務，實現足夠的信託資產水平。為了實現這一目標，該計劃的投資政策規定了混合投資，包括長期固定收益資產和產生回報的資產。*產生回報的資產和長期固定收益資產之間的目標分配在IPS中定義，是計劃資金狀況的函數。該計劃的資金狀況至少每月進行一次審查。
 
長期固定收益資產的價值變化，也稱為負債對衝資產，旨在抵消因利率變化而產生的福利義務的變化。長期固定收益資產主要包括美國財政部和其他政府機構發行的固定收益債務證券、美國財政部期貨合約和公司發行的固定收益債務證券。長期固定收益資產還可能包括利率互換和其他工具。
 
產生回報的資產旨在提供合理的長期投資回報率和謹慎的波動性。產生回報的資產由美國股票、國際股票和另類投資組成。國際股票包括在發達市場和新興市場的投資。另類投資包括房地產、私募股權和各種其他戰略的投資。該計劃還可能通過持有合夥企業、普通和集體信託基金和共同基金的證券來持有對產生回報的資產的投資。

根據IPS，並考慮到養老金計劃在2019年底的資金狀況，養老金計劃的目標和實際撥款為2019年12月31日具體如下：
 
養老金
 
目標分配
 
實際分配
長期固定收益資產
62
%
 
63
%
產生回報的資產
38
%
 
37
%
總計
100
%
 
100
%

允許的範圍在上表所示目標分配的+/-3%範圍內，並考慮計劃的資金狀況。


135
目錄

合併財務報表合併附註


下表顯示了產生回報的資產的額外目標分配(佔養老金計劃總資產的百分比)：
資產類別
目標分配
美國和其他發達市場的股票
18
%
新興市場的股票
6
%
另類投資
14
%
總計
38
%


養老金計劃IPS沒有規定長期固定收益資產的具體組合，但確實預計這類資產的平均信用質量將是投資級的。

自.起2019年12月31日，其他退休後福利計劃資產的資產分配受這些計劃的IPS管轄，該計劃根據負債的特徵提供不同的資產分配目標組合。其中一些資產分配目標組合因計劃的資金狀況而異。下表列出了其他退休後福利計劃的實際投資分配情況2019年12月31日:
 
其他好處
 
實際分配
長期固定收益資產
68
%
產生回報的資產
32
%
總計
100
%

 
請參閲備註14關於公允價值層次以及如何應用公允價值方法的討論。除了通過使用共同基金、合夥企業以及普通和集體信託間接投資於固定收益證券、股權證券和房地產外，這些計劃還直接投資於固定收益證券、美國國債期貨合約和股權證券。這些計劃直接持有的股權證券的估值使用股權證券交易所在的已公佈交易所的活躍市場報價，並被歸類為1級。美國國債期貨合約的估值使用該交易所報價的活躍市場價格。由這些計劃直接持有的美國財政部發行的固定收益證券使用活躍的市場報價進行估值，並被歸類為一級。由公司、市政當局和其他機構發行的固定收益證券的估值主要使用非活躍的市場報價，或類似證券的活躍市場價格，或利用納入可觀察到的投入(如收益率、到期日和信用質量)的計算。這些工具被歸類為二級。
 
共同基金、合夥企業、共同信託和集體信託利用資產淨值(NAV)概念或其等價物進行估值。共同基金，包括交易所買賣基金(ETF)，包括被歸類為1級，並使用資產淨值進行估值，該資產淨值是可觀察到的，並基於基金交易的活躍市場。

普通信託和集體信託由銀行或投資公司維護，並根據一套既定的目標(如跟蹤標準普爾500指數的表現)持有某些投資。信託的股票被提供給有限的一羣投資者，並且不在活躍的市場中交易。普通信託和集合信託的投資以資產淨值作為實際權宜之計進行估值，因此不在公允價值層次中分類。信託投資於交易所交易股票和固定收益證券的資產淨值是根據信託持有的標的證券的市場價格得出的。這個

136
目錄

合併財務報表合併附註


信託投資房地產的資產淨值來源於信託標的房地產資產的評估價值。2019年12月31日，這些計劃能夠在資產淨值的共同和集體信託中進行交易。

合夥企業的投資也使用資產淨值的概念作為一種實際的權宜之計進行估值，因此不在公允價值等級中進行分類。這些投資的資產淨值來自合夥企業基礎資產的價值。該計劃的合夥企業持股涉及對高收益固定收益工具和私人持股投資組合公司資產的投資。某些夥伴關係還包括資金承諾，可能要求該計劃出資最高可達$50百萬適用於這些合夥企業；截至2019年12月31日，大約$38百萬這些承諾中的一部分已獲得資金。
 
計劃的受託人通過使用定價服務對我們的計劃資產進行估值，這些服務利用所述的方法來確定公允市場價值。我們有內部控制程序，以確保這些信息與公允價值會計指導一致。這些程序包括使用獨立的定價來源評估估值，驗證定價是否能得到最近實際市場交易的支持，評估層次分類，將投資回報與基準進行比較，以及獲取和審查受託人內部運營控制和估值過程的獨立審計報告。


137
目錄

合併財務報表合併附註


Pinnacle West的養老金計劃和其他退休後福利計劃資產的公允價值為2019年12月31日，按資產類別列出如下(以千美元為單位)：
 
 
1級
 
2級
 
其他(A)項
 
總計
養老金計劃：
 

 
 

 
 
 
 

現金和現金等價物
$
9,370

 
$
—

 
$
—

 
$
9,370

固定收益證券：
 

 
 

 
 
 
 

公司
—

 
1,541,729

 
—

 
1,541,729

美國財政部
406,112

 
—

 
—

 
406,112

其他(B)
—

 
92,240

 
—

 
92,240

普通股權益(C)
250,829

 
—

 
—

 
250,829

互惠基金(D)
185,928

 
—

 
—

 
185,928

共同信託和集體信託：
 
 
 
 
 
 
 
**股票市場
—

 
—

 
392,403

 
392,403

中國房地產市場
—

 
—

 
171,645

 
171,645

**固定收益
—

 
—

 
98,065

 
98,065

夥伴關係
—

 
—

 
103,796

 
103,796

短期投資和其他(E)
—

 
—

 
66,234

 
66,234

總計
$
852,239

 
$
1,633,969

 
$
832,143

 
$
3,318,351

其他優勢：
 

 
 

 
 

 
 

現金和現金等價物
$
2,184

 
$
—

 
$
—

 
$
2,184

固定收益證券：
 

 
 

 
 
 
 

公司
—

 
202,640

 
—

 
202,640

美國財政部
353,650

 
—

 
—

 
353,650

其他(B)
—

 
7,999

 
—

 
7,999

普通股權益(C)
146,316

 
—

 
—

 
146,316

互惠基金(D)
14,351

 
—

 
—

 
14,351

共同信託和集體信託：
 

 
 

 
 
 
 

**股票市場
—

 
—

 
83,648

 
83,648

中國房地產市場
—

 
—

 
19,806

 
19,806

短期投資和其他(E)
2,881

 
—

 
4,019

 
6,900

總計
$
519,382

 
$
210,639

 
$
107,473

 
$
837,494

(a)
這些投資主要代表資產淨值作為一種實際權宜之計進行估值的資產，沒有被歸類到公允價值層次中。
(b)
這一類別主要包括市政當局發行的債務證券。
(c)
這一類別主要由美國普通股股票組成。
(d)
這些基金投資於國際普通股股票。
(e)
此類別包括計劃應收款和應付款。


 

138
目錄

合併財務報表合併附註


Pinnacle West的養老金計劃和其他退休後福利計劃資產的公允價值為2018年12月31日，按資產類別列出如下(以千美元為單位)：
 
1級
 
2級
 
其他(A)項
 
總計
養老金計劃：
 

 
 

 
 
 
 

現金和現金等價物
$
451

 
$
—

 
$
—

 
$
451

固定收益證券：
 

 
 

 
 
 
 

公司
—

 
1,237,744

 
—

 
1,237,744

美國財政部
372,649

 
—

 
—

 
372,649

其他(B)
—

 
78,902

 
—

 
78,902

普通股權益(C)
196,661

 
—

 
—

 
196,661

互惠基金(D)
120,976

 
—

 
—

 
120,976

共同信託和集體信託：
 
 
 
 
 
 
 
**股票市場
—

 
—

 
272,926

 
272,926

中國房地產市場
—

 
—

 
165,123

 
165,123

**固定收益
—

 
—

 
86,483

 
86,483

夥伴關係
—

 
—

 
125,217

 
125,217

短期投資和其他(E)
—

 
—

 
76,344

 
76,344

總計
$
690,737

 
$
1,316,646

 
$
726,093

 
$
2,733,476

其他優勢：
 

 
 

 
 

 
 

現金和現金等價物
$
93

 
$
—

 
$
—

 
$
93

固定收益證券：
 

 
 

 
 
 
 

公司
—

 
163,286

 
—

 
163,286

美國財政部
318,017

 
—

 
—

 
318,017

其他(B)
—

 
7,531

 
—

 
7,531

普通股權益(C)
129,199

 
—

 
—

 
129,199

互惠基金(D)
10,963

 
—

 
—

 
10,963

共同信託和集體信託：
 
 
 
 
 
 
 
**股票市場
—

 
—

 
65,720

 
65,720

中國房地產市場
—

 
—

 
19,054

 
19,054

短期投資和其他(E)
3,633

 
—

 
6,181

 
9,814

總計
$
461,905

 
$
170,817

 
$
90,955

 
$
723,677


(a)
這些投資主要代表資產淨值作為一種實際權宜之計進行估值的資產，沒有被歸類到公允價值層次中。
(b)
這一類別主要包括市政當局發行的債務證券。
(c)
這一類別主要由美國普通股股票組成。
(d)
這些基金投資於美國和國際普通股股票。
(e)
此類別包括計劃應收款和應付款。

投稿
 
未來一年的繳費金額取決於計劃資產表現和計劃精算假設。$150百萬在……裏面2019, $50百萬在……裏面2018，及$100百萬在……裏面2017。養老金計劃的最低供款要求是零在接下來的三年裏，我們預計將提供至多$100百萬在2020-2022年期間每年都是如此。關於對我們其他退休後福利計劃的繳費，我們做到了不在……做出貢獻2019和2018。我們的貢獻大約是$1百萬在……裏面2017我們預計在未來三年內不會為我們的其他退休後福利計劃做出任何貢獻。公司是

139
目錄

合併財務報表合併附註


已報銷$30百萬在……裏面2019和$72百萬在……裏面2018對於前幾年，退休人員醫療索賠來自其他退休後福利計劃信託資產。該公司在#年未得到報銷。2017.
 
預計未來的福利支付
 
反映未來五年及其後五年預計員工服務情況的福利支出估計如下(以千美元為單位)：
年
 
養老金
 
其他福利
2020
 
$
199,395

 
$
31,531

2021
 
201,597

 
32,777

2022
 
206,618

 
33,566

2023
 
213,208

 
34,415

2024
 
218,150

 
34,468

年份2025-2029
 
1,111,171

 
174,607


 
發電廠參與者根據各自的參與協議繳納上述金額。

員工儲蓄計劃福利
 
Pinnacle West為Pinnacle West及其子公司的合格員工發起了一項固定繳款儲蓄計劃。2019年，與APS員工相關的成本佔99%此計劃總成本的一部分。-在固定繳款儲蓄計劃中，參與者定期向其個人賬户繳款、公司的匹配繳款以及其投資的收益或虧損所產生的收益。*在此計劃下，公司將參與者繳款的一定百分比以現金形式進行匹配，然後在參與者選擇將自己的未來繳款進行投資時，將其投資於相同的投資組合。Pinnacle West記錄了此計劃的費用大約為：1%，1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元，$11百萬為2019, $11百萬為2018，及$10百萬為2017.

9.    租契
 
我們通過經營租賃協議租賃某些土地、建築物、車輛、設備和其他財產，租期、條款和到期日各不相同。APS也有某些購買的電力協議，這些協議符合租賃安排的條件。我們的租約還有剩餘的期限，從2020年到2050年到期。我們幾乎所有的租賃活動都與APS有關。

1986年，APS與三獨立的出租人信託實體，以便出售和租回帕羅維德2號機組和相關公共設施的權益。這些出租人信託實體被視為VIE，APS是這些VIE的主要受益者。*作為主要受益人，APS合併了這些出租人信託實體。由於合併後取消了租賃會計，這些出售回租交易的影響被排除在我們的租賃披露之外。有關VIE的討論，請參見附註19。
2019年1月1日，我們採用了新的租賃會計準則(見附註3)。我們選擇的過渡方法允許我們在採用之日(即2019年1月1日)應用新的租賃指南，並且不會追溯調整前期。我們還選擇了一些過渡實際的權宜之計，使我們不必重新評估(A)任何過期或現有合同是否為租約或包含租約，(B)任何過期或現有租約的租約分類，以及(C)任何現有租約的初始直接成本。這些實用的權宜之計適用於2019年1月1日之前開始的租約。此外，我們選擇了有關處理現有土地地役權的切合實際的權宜過渡條文。

140
目錄

合併財務報表合併附註



2019年1月1日，採用這一新會計準則使我們的合併資產負債表確認了大約$194百萬使用權租賃資產和$119百萬與我們的經營租賃安排相關的租賃負債。使用權租賃資產包括$85百萬已從其他遞延借方重新分類的預付租賃成本，以及$10百萬已從其他流動負債中重新分類的遞延租賃成本。除了這些資產負債表的影響外，該指導意見的採用還導致了租賃披露的擴大，如下所示。
下表提供了與我們的租賃成本相關的信息(以千美元為單位)：

 
 
年終
2019年12月31日
 
 
購買的電力租賃合同
 
土地、財產和設備租賃
 
總計
經營租賃成本
 
$
42,190

 
$
18,038

 
$
60,228

可變租賃成本
 
113,233

 
782

 
114,015

短期租賃成本
 
—

 
4,385

 
4,385

總租賃成本
 
$
155,423

 
$
23,205

 
$
178,628



租賃成本主要包括在我們的綜合損益表中作為營業費用的一個組成部分。與所購電力租賃合同相關的租賃成本在綜合損益表中計入燃料和所購電力，並須根據PSA或Res收回(見附註4)。上表反映了PSA和RES規定的監管延期生效之前的租賃成本金額。可變租賃成本在成本發生期間確認，主要與可再生購買的電力租賃合同有關。根據大多數可再生能源購買的電力租賃合同，付款取決於環境因素，並且由於與燃料源的可靠性相關的固有不確定性，付款被認為是可變的，不包括在租賃的衡量範圍內。 負債和使用權租賃資產。我們的某些租賃協議有非連續使用期限的租賃條款。對於這些協議，我們確認使用期間的租賃成本。初始租期為12個月或以下的租約被視為短期租約，不計入資產負債表。

與2018年和2017年相關的租賃披露在之前的租賃會計指導下列報。綜合損益表中確認的租賃費用為$18百萬在2018年和$18百萬2017年，這些金額不包括購買的電力租賃合同。購買的電力租賃合同的運營租賃成本為$47百萬在2018年和$60百萬2017年。此外，購買的電力租賃合同的或有租金為$109百萬在2018年和$100百萬2017年。這些購買的電力租賃成本在綜合損益表中計入燃料和購買的電力，並根據PSA或Res進行回收(見附註4)。


141
目錄

合併財務報表合併附註



下表提供了與我們的經營租賃負債到期日相關的信息(以千美元為單位)：
 
 
2019年12月31日
年
 
購電租賃合同(A)
 
土地、財產和設備租賃
 
總計
2020
 
$
—

 
$
14,698

 
$
14,698

2021
 
—

 
11,963

 
11,963

2022
 
—

 
8,331

 
8,331

2023
 
—

 
6,326

 
6,326

2024
 
—

 
4,141

 
4,141

此後
 
—

 
38,697

 
38,697

租賃承諾額總額
 
—

 
84,156

 
84,156

扣除的利息
 
—

 
19,571

 
19,571

租賃總負債
 
$
—

 
$
64,585

 
$
64,585

    
(一)截至2019年12月31日，我們沒有與購買的電力租賃合同相關的經營租賃責任。見下文關於生效日期從2020年6月開始的已執行合同的討論。

我們在租賃開始時確認租賃資產和負債。在…2019年12月31日，我們還有其他已執行但尚未開始的租約安排。這些安排主要涉及購買的電力租賃合同。這些租約的開始日期為2020年6月，租期至2027年10月。我們預計為這些安排支付的總固定對價(包括租賃和非租賃付款)將大致$705百萬在安排的期限內。

下表提供了與預計未來最低運營租賃付款(以千美元為單位)相關的信息：
 
 
2018年12月31日
年
 
購買的電力租賃合同
 
土地、財產和設備租賃
 
總計
2019
 
$
54,499

 
$
13,747

 
$
68,246

2020
 
—

 
12,428

 
12,428

2021
 
—

 
9,478

 
9,478

2022
 
—

 
6,513

 
6,513

2023
 
—

 
5,359

 
5,359

此後
 
—

 
42,236

 
42,236

未來租賃承諾額合計
 
$
54,499

 
$
89,761

 
$
144,260




142
目錄

合併財務報表合併附註


    
下表提供了與經營租賃負債相關的其他信息：
 
2019年12月31日
加權平均剩餘租期
13年份

加權平均貼現率(A)
3.71
%

主席先生，(A)我們大部分的租約並沒有訂立一個可以輕易釐定的隱含利率。對於這些協議，我們使用遞增借款利率來衡量租賃負債的現值。我們在租賃開始時根據我們在類似期限內以抵押方式借款所需支付的利率來確定我們的增量借款利率，該利率相當於類似經濟環境下的租賃付款。當隱含利率很容易確定時，我們就使用隱含利率。

 
截至2019年12月31日的年度
為計入租賃負債的金額支付的現金--營業現金流(千美元)：
$
69,075





 

143
目錄

合併財務報表合併附註


10.    共有設施
 
APS與其他公司分享其部分發電和輸電設施的所有權。“我們負責我們應分擔的運營成本，這些成本包括在我們的綜合收益表上的相應運營費用中。我們還負責提供我們自己的融資。“我們與這些設施相關的運營費用和公用事業廠成本的份額採用比例合併的方式核算。”下表顯示APS在綜合資產負債表上記錄的該等共同擁有設施的權益，地址為2019年12月31日(千美元)：

 
 
百分比
擁有
 
 
 
工廠入口處
服務
 
累計
折舊
 
施工
工作地點：
進展
 
發電設施：
 
 

 
 
 
 

 
 

 
 

 
帕洛維德1號和3號機組
 
29.1
%
 

 
$
1,877,748

 
$
1,102,609

 
$
22,071

 
帕洛維德2號機組(A)
 
16.8
%
 

 
634,545

 
377,722

 
11,831

 
帕洛維德公社
 
28.0
%
 
(b)
 
746,653

 
290,084

 
46,570

 
帕羅維德售後回租
 
 

 
(a)
 
351,050

 
249,144

 
—

 
四角發電站
 
63.0
%
 

 
1,520,171

 
559,272

 
44,842

 
Cholla公共設施(C)
 
50.5
%
 

 
184,608

 
95,720

 
1,323

 
傳輸設施：
 
 

 
 
 
 

 
 

 
 

 
ANPP 500kV系統
 
33.5
%
 
 (b)
 
133,396

 
51,248

 
2,723

 
納瓦霍南方系統
 
26.7
%
 
(b)
 
89,672

 
31,985

 
194

 
帕洛維德-尤馬500kV系統
 
19.0
%
 
(b)
 
15,274

 
6,486

 
4,886

 
四角車場
 
63.0
%
 
 (b)
 
69,994

 
16,674

 
2,395

 
鳳凰城-米德系統
 
17.1
%
 
(b)
 
39,355

 
18,570

 
53

 
帕洛維德-陸克文500kV系統
 
50.0
%
 

 
93,112

 
26,719

 
317

 
摩根-頂峯系統
 
64.6
%
 
 (b)
 
117,752

 
18,822

 
—

 
圓形河谷系統
 
50.0
%
 

 
515

 
164

 
—

 
帕洛維德-摩根系統
 
88.9
%
 
(b)
 
238,689

 
13,146

 
—

 
Hassayampa-North Gila系統
 
80.0
%
 

 
143,422

 
12,676

 
—

 
喬拉500kV開關站
 
85.7
%
 

 
7,651

 
1,597

 
535

 
薩瓜羅500kV開關站
 
60.0
%
 

 
20,425

 
12,949

 
—

 
基琳-諾克斯體系
 
50.0
%
 

 
578

 
315

 
—

 
(a)
請參閲註釋19。
(b)
加權-利息平均值。
(c)
PacifiCorp擁有Cholla 4號機組(更多信息見注4)，APS為PacifiCorp運營該單元。Cholla的共同設施是共同擁有的。

更多細節見註釋4中的“納瓦霍植物”。
 

144
目錄

合併財務報表合併附註


11.    承諾和或有事項
 
帕洛維德發電站
 
乏核燃料和廢物處理
 
2012年12月19日，APS代表自己和帕洛維德的參與方，向美國聯邦索賠法院(“聯邦索賠法院”)對美國能源部提起了第二次違約訴訟。“該訴訟旨在追回因能源部在2007年1月1日至2011年6月30日期間未能接受帕洛維德的乏核燃料和高放廢物處置合同(”標準合同“)而產生的損害賠償金，這些損害賠償是由於能源部違反”乏核燃料和/或高放廢物處置合同“(”標準合同“)而產生的，原因是美國能源部在2007年1月1日至2011年6月30日期間沒有接受帕洛維德的乏核燃料和高放廢物，該訴訟旨在追回因能源部違反”乏核燃料和/或高放廢物處置合同“而產生的損害賠償。根據“標準合同”和“核廢料政策法案”的條款，帕洛維德業主必須這樣做。2014年8月18日，APS和能源部達成和解協議，規定駁回訴訟，並由能源部向帕洛佛得角業主支付在2007年1月1日至2011年6月30日期間發生的某些特定費用。此外，修訂後的和解協議為APS提供了一種提交索賠和收回2019年12月31日之前發生的成本的方法。

APS已提交五根據2014年8月18日和解協議的條款，在2011年7月1日至2018年6月30日期間進行五個不同的時間段的索賠。能源部已經批准並支付了$84.3百萬對於這些索賠(APS的份額為$24.5百萬)。收回的金額主要記錄為對監管負債的調整，對報告的淨收入沒有影響。根據2017年費率案裁決，這一監管責任將退還給客户(見附註4)。2019年10月31日，APS根據2014年8月18日和解協議的條款提交了下一份索賠，金額為$16百萬(APS的份額為$4.7百萬)。2020年2月11日，美國能源部批准了一筆款項。$15.4百萬*(APS的份額為)$4.5百萬).

核保險
 
核電站事故的公共責任受普賴斯-安德森核工業補償法(“普萊斯-安德森法案”)的約束，該法案將核反應堆所有者的責任限制在從商業來源獲得的保險金額和全行業的追溯付款計劃。根據普賴斯-安德森法案，帕羅維德參與者為核事故投保的公共責任最高可達約$13.9十億每次事件。帕洛佛得角維持可獲得的最高核責任保險金額為#。$450百萬，這是由美國核保險公司(ANI)提供的。剩餘的大約$13.5十億責任保險是通過強制性的全行業追溯保費計劃提供的。如果該計劃覆蓋的任何核電站的損失超過累積資金，APS可以負責追溯保費。根據該計劃，每個反應堆對於每個核責任事件的最高追溯保費大約為$137.6百萬，每年最高保費約為$20.5百萬每個事件。*根據APS在帕洛維德三個單位的所有權權益，APS每個事件的最高追溯溢價適用於所有三單位大約是$120.1百萬，每年最高追溯保費約為$17.9百萬.

帕洛維德參加者維持對帕洛維德財產的財產損壞和淨化保險，總金額為#。$2.8十億。APS還為以下任何突發和不可預見的意外中斷提供了意外中斷保險三單位。財產損失、去污和意外停電保險由核電保險有限公司(“Neil”)提供。根據所有Neil保單，如果Neil在任何保單年度的損失超過累積資金，APS將受到追溯性保費調整。在當前的Neil條件下，APS可能產生的最大金額

145
目錄

合併財務報表合併附註


保單總數約為$25.5百萬對於尼爾董事會宣佈的每個因虧損而進行的追溯保費評估。此外，尼爾保單包含評級觸發器，這將導致APS提供大約$73.4百萬抵押品擔保的範圍內20評級下調至非投資級的營業日。本段和上段討論的保險範圍受某些保單條件、昇華和排除的限制。
 
燃料和購買電力承諾和購買義務
 
APS是各種燃料和購買的電力合同和購買義務的締約方，合同期限在2020年至2043年之間到期，其中包括所需的購買條款。APS估計合同要求約為$590百萬在……裏面2020; $613百萬在……裏面2021; $624百萬在……裏面2022; $616百萬在……裏面2023; $581百萬在……裏面2024及$5.5十億此後。然而，根據此類合同中允許我們在某些情況下減少所需採購量的某些條款，這些金額可能會有很大差異。這些數額包括與購買的電力租賃合同有關的估計承諾額(見附註9)。
 
在上述各種燃料和購買的電力合同中，一些煤炭供應合同包括要麼接受要麼付費的條款。而目前的煤炭合同具有要麼接受要麼付費的條款，期限到2031年。
 
下表彙總了我們估計的煤炭自收自付承諾(以千美元為單位)：
 
 
截至12月31日的五年，
 
2020
 
2021
 
2022
 
2023
 
2024
 
此後
煤炭不收即付的承諾(A)
$
185,347

 
$
186,554

 
$
187,400

 
$
189,120

 
$
193,192

 
$
1,240,964

 
(a)
接受或支付的總承諾大約是$2.2十億這些承諾的淨現值總額約為$1.6十億.
 
APS在滿足其實際燃料需求方面的花費可能會超過我們煤炭按需付費合同中的最低購買義務。下表彙總了根據煤炭合同購買的實際金額，其中包括過去三年每年的自負盈虧條款(以千美元為單位)：
 
 
截至2013年12月31日的一年，
 
2019
 
2018
 
2017
總購買量
$
204,888

 
$
206,093

 
$
165,220


 
可再生能源信用額度
 
APS已經簽訂了購買可再生能源信用的合同，以遵守RES。APS估計合同要求大約為$36百萬在……裏面2020; $35百萬在……裏面2021; $31百萬在……裏面2022; $30百萬在……裏面2023; $28百萬在……裏面2024及$133百萬此後，這些金額不包括購買與能源捆綁在一起的可再生能源信用額度。
 

146
目錄

合併財務報表合併附註


煤礦復墾義務
 
APS必須向某些煤炭供應商償還最終和同期煤礦復墾所發生的金額。我們將同期的復墾成本作為交付煤炭成本的一部分進行核算。我們利用對未來預計發生的成本的具體場地研究來估計我們的最終復墾義務。這些研究利用各種假設來估計未來的成本。*根據最新的復墾研究，APS記錄了煤礦最終復墾的義務約為$166百萬在…2019年12月31日和$213百萬在…2018年12月31日。根據我們目前的煤炭供應協議，APS預計將為最後的礦山復墾支付以下款項：$17百萬在……裏面2020; $16百萬在……裏面2021; $17百萬在……裏面2022; $18百萬在……裏面2023; $19百萬在……裏面2024及$88百萬此後，對現行煤炭供應協議的任何修改都可能改變出資的時間。這些資金中的一部分將存放在託管賬户中，並根據適用的煤炭供應協議的條款分配給某些煤炭供應商。

超級基金相關事宜
 
“綜合環境響應補償和責任法案”(“CERCLA”或“超級基金”)規定了清理被發現污染土壤、水或空氣的危險物質的責任。在受污染地點釋放、產生、運輸或處置危險物質的人屬於潛在責任方(“PRPS”)。PRPS可能嚴格承擔清理責任，而且通常是連帶責任。2003年9月3日，EPA通知APS，EPA認為APS是摩托羅拉52中的PRP發送街道超級基金站點，位於亞利桑那州鳳凰城的可操作的3號單元(“OU3”)。APS的設施就在該超級基金站點內。APS和Pinnacle West已與EPA達成協議，將對OU3內的APS設施進行某些調查活動。此外，2009年9月23日，APS與EPA和另一家PRP達成協議，自願協助資助和管理全站地下水補救調查和可行性研究(RI/FS)。根據討論，APS與EPA和另一家PRP達成協議，自願協助提供資金和管理全站地下水補救調查和可行性研究(RI/FS)。根據討論，APS和Pinnacle West已同意對OU3內的APS設施進行某些調查活動。APS預計在2020年春季或夏季敲定RI/FS。我們估計與這項調查和研究有關的費用大約為$2百萬我們預計未來會有額外開支，但由於整體調查尚未完成，以及最終補救要求尚未敲定，因此目前未能合理估計與此事有關的開支。
 
2013年8月6日，羅斯福灌區(RID)向亞利桑那州地區法院提起訴訟，起訴APS和24其他被告，聲稱RID的地下水井被被告擁有或運營的設施釋放的有害物質污染。訴訟還聲稱，根據超級基金法律，被告有共同和個別責任清除。*對APS的指控源於APS目前和以前對OU3及其周圍設施的所有權。作為州政府對該地區地下水污染調查的一部分，2015年1月25日，ADEQ致函APS，要求提供有關APS在多大程度上(如果有的話)的信息，APS目前和之前對這些設施的所有權可能是導致該地區地下水污染的原因之一。2015年5月4日，APS對ADEQ做出了迴應。2016年12月16日，二RID環境和工程承包商向APS和RID訴訟中的其他被告提起了一項附屬訴訟，要求追回費用。同一天，另一家RID服務提供商對RID主要訴訟中的某些被告提起了額外的CERCLA輔助訴訟，但將APS和某些其他方排除在被點名的被告之外。由於這些附屬訴訟涉及這些RID供應商據稱發生的過去成本，RID在2016年11月直接裁定這些成本不可收回，因此額外的訴訟不會增加APS與這些問題相關的風險或風險。


147
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合併財務報表合併附註


2018年4月5日，RID和那起特定訴訟的被告簽署了和解協議，完全解決了RID關於過去和未來成本回收的索賠。APS在這項和解中的份額無關緊要。此外，二環境和工程供應商自願駁回了他們對APS和其他被點名被告的訴訟，沒有偏見。這一命令於2018年4月17日生效。隨着案件的處理，賣家可能會在未來再次提起訴訟。2019年8月16日，服務提供商訴訟的三名直接被告之一馬里科帕縣提交了第三方申訴，要求APS和28其他第三方被告。我們無法預測這些事件的結果，但我們預計結果不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。
 
環境問題
 
APS受到眾多環境法律法規的約束，這些法規影響到其目前和未來運營的許多方面，包括常規污染物和温室氣體的空氣排放、水質、廢水排放、固體廢物、危險廢物和CCR。這些法律法規可能會不時變化，對APS施加新的義務，導致資本、運營和其他成本增加。相關的資本支出或運營成本可能是實質性的。APS打算通過我們的費率尋求收回任何此類環境合規成本，但無法預測是否會獲得這樣的回收。以下建議和
 
地區性霧霾規則。 APS已經收到了在四角實施新的污染控制要求的最終規則制定。EPA要求工廠安裝構成BART的污染控制設備，以減少排放對工廠周圍能見度的影響。此外，EPA發佈了Cholla地區霧霾合規的最終規則，該規則不涉及安裝新的污染控制措施，並將取代BART早先對該設施的確定。Cholla BART批准的詳情見下文。

四角。根據EPA的最終標準，APS的63%四角機組4號和5號機組所需控制費用的份額約為$400百萬此外，APS和埃爾帕索簽訂了一項資產購買協議，規定APS或APS的附屬公司購買埃爾帕索的7%四角4號和5.4CA號機組的權益於2016年7月6日購買了埃爾帕索的權益。NTEC於2018年7月3日從4CA手中購買了這一權益。有關NTEC收購的討論，請參閲下面的“四角-4CA問題”。與污染控制相關的成本7%利息大約是$45百萬，由NTEC通過收購7%利息。

Cholla。APS認為，EPA最初的2012年最終規則--為Cholla建立構成BART的控制措施--需要安裝SCR控制，不受支持，EPA沒有理由不批准亞利桑那州的州實施計劃(SIP)，並頒佈一項與該州根據地區霧霾計劃考慮的BART決定不一致的FIP。2014年9月，APS與EPA會面，提出了一項折衷的BART戰略，根據該戰略，APS將永久關閉Cholla 2號機組，並停止燃煤。(注：2014年9月，APS與EPA會面，提出一項折衷的BART戰略，根據該戰略，APS將永久關閉Cholla 2號機組，並停止燃煤(請參閲附註4中的“Cholla”，瞭解有關Cholla未來計劃的信息以及與由此產生的監管資產相關的細節。)APS提出這項建議是基於這樣的理解，即未來不太可能需要額外的排放控制設備，因為建議中設想的退役和/或改裝設備比通過EPA的BART FIP規定的BART對氮氧化物(NOx)的要求更具成本效益，並將導致能見度提高。2017年初，EPA批准了一項納入APS妥協提案的最終規則，該規則於2017年4月26日對Cholla生效。
 

148
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合併財務報表合併附註


燃煤廢棄物.2014年12月19日，美國環保署發佈了關於飛灰和底灰等CCR處理和處置的最終規定。該規則將CCR作為“資源保護和回收法”(“RCRA”)副標題D下的非危險廢物進行監管，併為現有和新的CCR垃圾填埋場和地面蓄水池以及所有橫向擴建確立了國家最低標準。這些標準包括管理地點限制的標準、設計和運行標準、地下水監測和糾正行動、關閉要求和關閉後護理，以及記錄保存、通知和互聯網張貼要求。該規則一般要求任何現有的無襯砌的CCR地表蓄水池污染超過受監管組成部分的地下水保護標準的地下水，停止接收CCR並進行改造或關閉，並進一步要求關閉任何不能滿足適用的位置限制或結構完整性性能標準的CCR垃圾填埋場或地面蓄水池。這種封閉要求被認為是對無襯砌的地表蓄水池的“強制封閉”或“原因封閉”，也是近期監管和司法活動的主題，如下所述。

自從這些規定定稿以來，環境保護局已經採取措施大幅修改管理CCR處置的聯邦規則。雖然公用事業行業的請願促使了某些變化，但也有一些變化是由司法審查、法院批准的與環保團體的和解以及對RCRA的法定變化造成的。以下列出了即將進行的監管改革，如果最終敲定，可能會對APS如何管理其燃煤發電廠的CCR產生實質性影響：

•
在2016年通過《國家水利基礎設施改善法》後，EPA有權授權各州制定自己的CCR管理許可計劃，或者頒發聯邦許可，管理沒有自己許可計劃的州和部落土地上的CCR處置。雖然ADEQ已經採取措施制定CCR許可計劃，但尚不清楚該計劃將於何時實施。2019年12月19日，美國環保署提出了自己的一套管理CCR管理許可證發放的規定。

•
2018年3月1日，作為與某些環保組織達成和解的結果，EPA提議將硼添加到觸發糾正行動要求的成分清單中，以修復受CCR處置活動影響的地下水。除了隨後於2019年8月14日發佈的為硼增加一個具體的、基於健康的地下水保護標準的提案外，EPA尚未對這一提案採取行動。

•
根據2018年8月21日哥倫比亞特區巡迴法院的一項裁決，該裁決騰出併發回了EPA CCR法規中允許運營無襯砌CCR地面蓄水池的那些條款，EPA最近建議對聯邦CCR法規進行相應的修改。2019年11月4日，美國環保署提議，所有無襯砌的CCR地表蓄水池，無論其對周圍地下水的影響(或缺乏影響)，都必須在2020年8月31日之前停止運營並開始關閉(根據需要，可選擇延長三個月，以完成替代處置能力)。

•
2019年11月4日，美國環保署還提議改變承諾在短期內停止燃燒煤炭的設施有資格替代關閉的方式。這樣的資格將允許這些工廠的CCR處置單元繼續運營，儘管根據聯邦CCR法規，它們將受到強制關閉的約束。環境保護局關於替代關閉的提案將要求環境保護局明確授權這些設施在替代關閉的情況下繼續運營其CCR處置裝置。

目前，我們不能預測這些監管程序的結果，也不能預測環保局何時會採取最終行動。根據最終結果，APS管理CCR的相關成本可能會大幅增加，這可能會影響APS的財務狀況、經營業績或現金流。

149
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合併財務報表合併附註



APS目前在Cholla和Four Corners的灰池和乾燥儲存區處置CCR。APS估計，其遵守四角CCR規則的增量成本份額約為$22百萬它在符合Cholla的CCR規則的增量成本中所佔的份額大約是$15百萬。納瓦霍工廠目前在一個乾燥的垃圾填埋場儲存區處置CCR。為了遵守納瓦霍工廠的CCR規則，APS在增量成本中的份額約為$1百萬，這是已經發生的。此外，CCR規則要求持續的、分階段的地下水監測。

截至2018年10月，APS已完成對觸發評估監測的CCR處置單位的統計分析。APS確定，其在Cholla和Four Corners的幾個CCR處置單位將需要採取糾正行動。此外，根據現行規定，所有此類處置單位必須在2020年10月31日之前停止運營並啟動關閉。APS於2019年1月14日啟動了對糾正措施的評估，預計此類評估將持續到2020年年中至年末。作為這項評估的一部分，APS繼續收集更多的地下水數據，並對Cholla和Four Corners正在採取糾正行動的CCR處置單元進行補救評估。此外，APS將徵求公眾的意見，主持公開聽證會，並選擇補救措施作為這一過程的一部分。根據到目前為止完成的工作，APS目前估計其在Four Corners的糾正行動和監測成本的份額可能在以下範圍內$10百萬至$15百萬，這將在30年內發生。對Cholla進行類似的成本估算所需的分析目前仍在進行中。隨着APS繼續實施CCR規則的糾正措施評估流程，當前的成本估算可能會發生變化。鑑於在我們完全完成整改行動評估過程之前可能存在的不確定性，我們無法預測對公司的任何最終影響；然而，目前我們不相信Cholla的成本估計和Four Corners的成本估計的任何潛在變化會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。

清潔電力計劃/負擔得起的清潔能源法規。2019年6月19日，EPA對其廢除EPA 2015年清潔電力計劃(CPP)並用一項新規則--“負擔得起的清潔能源(ACE)條例”取而代之的提案採取了最終行動。美國環保署最初於2015年8月3日敲定了CPP，這些規定一直被擱置，等待司法審查。

ACE法規基於可以實施的提高蒸汽發電廠(特別是燃煤排氣機組)熱率的措施。與CPP不同的是，EPA的ACE法規不會涉及公用事業級的發電調度，從燃煤發電轉向可再生能源和天然氣聯合循環發電廠。EPA的ACE法規為各州和EPA地區(如納瓦霍國家)提供了三年的時間來制定計劃，根據ACE規則的加熱率改進排放指南的應用建立特定來源的性能標準。雖然相應的新污染源審查(下稱“NSR”)改革規例被建議作為環保署最初的ACE建議的一部分，但最後定稿的ACE規例並沒有包括這些改革措施。美國環保署宣佈，將在不久的將來對環保局針對EGU的NSR改革提案採取最終行動。

目前我們無法預測環境保護局廢除和取代CPP的監管行動的結果。各州政府、行業組織以及環境和公共衞生公共利益團體已經在華盛頓特區巡迴法院提起訴訟，質疑環境保護局行動的合法性，包括廢除CPP和發佈ACE法規。此外，就ACE法規最終生效的程度而言，目前還不清楚亞利桑那州或環境保護局將如何實施這些法規，這些法規適用於APS的燃煤EGU。鑑於這些不確定性，APS仍在評估ACE法規對其燃煤發電車隊的影響。


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合併財務報表合併附註


其他可能涉及材料合規成本的環境規則包括與污水排放限制、臭氧國家環境空氣質量標準和其他規則相關的規則，或涉及清潔空氣法、清潔水法、瀕危物種法、RCRA、超級基金、納瓦霍民族以及我們發電廠供水的事項。遵守當前和未來環境規則的財務影響可能會危及我們燃煤電廠的經濟可行性，或者電廠參與者資助任何必要的設備升級或繼續參與這些工廠的意願或能力。這可能導致資產減值。APS將尋求收回工廠任何剩餘投資的賬面價值以及與提前退休相關的其他成本，但無法預測是否會獲得這樣的收回。
 
聯邦機構與四角相關的環境訴訟

2016年4月20日，幾個環保組織對亞利桑那州露天採礦復墾與執法辦公室(OSM)和其他聯邦機構提起訴訟，原因是他們發佈了延長四角發電廠和鄰近礦山壽命的批准。訴訟稱，這些聯邦機構在提供延長四角發電廠和鄰近納瓦霍發電廠運營所需的聯邦批准時，違反了瀕危物種法(ESA)和國家環境政策法(NEPA)。該訴訟稱，這些聯邦機構在提供延長四角發電廠和鄰近納瓦霍煤礦運營所需的聯邦批准時，違反了瀕危物種法(ESA)和國家環境政策法(NEPA)

2016年9月15日，擁有鄰近礦場的NTEC公司提交了一項幹預動議，目的是駁回基於NTEC部落主權豁免權的訴訟。2017年9月11日，亞利桑那州地方法院發佈命令，批准NTEC的動議，以偏見駁回訴訟，並終止訴訟程序。2017年11月9日，環保組織原告對地區法院駁回其訴訟的命令提出上訴。2019年7月29日，第九巡迴上訴法院確認2017年9月駁回訴訟，之後環保團體原告於2019年9月12日向第九巡迴上訴法院請願重審。第九巡迴法院於2019年12月11日駁回了這一重審申請。

四角國家排污消除系統(“NPDES”)許可證

2018年7月16日，幾個環保組織向EPA環境上訴委員會(EAB)提交了一份請願書，要求對2018年6月12日重新發放的NPDES四角污水排放許可證進行審查。這些環保組織聲稱，重新發放的許可證違反了《清潔水法》(Clean Water Act)的幾項要求，沒有包含EPA 2015年修訂後的蒸汽-電動EGU流出限制指南、2014年現有的冷卻水取水口結構法規以及地表滲漏和地下排水的流出物限制等必要條款。2018年撤回2018年6月重新發放的NPDES許可證。撤回許可證模擬了EAB的上訴，EPA在此基礎上提出了駁回動議。此後，EAB於2019年2月12日駁回了環保組織的上訴。環保局隨後於2019年9月30日發佈了修訂後的最終NPDES四角許可證。根據幾個環保組織於2019年11月1日提交的文件，該許可證現在正接受向EPA環境上訴委員會提交的複審請願書。我們無法預測是次檢討的結果，以及檢討是否會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。


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合併財務報表合併附註


四角

4Ca物質

2016年7月6日，4CA收購了埃爾帕索的7%對“四角”感興趣。NTEC有權購買7%利息並最終於2018年7月3日購買了該權益。NTEC購買了7%利息按4CA的賬面價值計算，大約$70百萬，並根據有擔保的有息本票在四年內支付4加元的收購價。在與出售有關的交易中，Pinnacle West保證了NTEC對Four Corners的其他所有者的某些義務，例如NTEC的7%資本支出和運營維護費用的份額。Pinnacle West的擔保由APS根據2016年煤炭供應協議欠NTEC的一部分款項擔保。
2016年煤炭供應協議包含替代定價條款7%在NTEC沒有購買該權益的情況下的利息。直到NTEC購買7%利息，替代定價條款適用於4CA作為7%利息。這些條款包括一個公式，根據該公式，NTEC必須向4CA支付某些費用，以償還運營和維護成本，以及特定的回報率，由4CA的電力銷售收入抵消。此公式下2018日曆年的金額(截至NTEC購買7%利息)大約是$10百萬，原定於2019年12月31日到期的4CA。2020年1月，NTEC指示4CA從APS預付未來煤炭付款義務，從而支付了這筆款項。
財務保證
 
在正常業務過程中，我們從金融機構和其他第三方獲得備用信用證和擔保債券。這些工具保證了我們未來的業績，並在我們不履行業績的情況下為第三方提供財務和業績保證。自.起2019年12月31日，備用信用證合計$1.7百萬並將於2020年到期。自.起2019年12月31日，2020年到期的擔保債券總計$14百萬。在適用的情況下，這些工具承保的基礎負債反映在我們的資產負債表上。因此，信用證和擔保債券本身沒有反映出額外的責任。
 
我們簽訂的協議包括與某些協議引起或相關的責任相關的賠償條款。最重要的是，APS已同意就某些税務事項對帕羅維德出售回租交易中的股權參與者和其他各方進行賠償。但一般來説，賠償條款中沒有明確規定最高義務，因此，無法合理估計此類賠償條款下的總最高債務金額。根據歷史經驗和對具體賠償的評估，我們不相信這類賠償條款下的債務總額。根據歷史經驗和對具體賠償的評估，我們不相信這一最高賠償義務的最高額度。根據歷史經驗和對具體賠償的評估，我們不相信這些賠償條款中規定的最高義務。根據歷史經驗和對具體賠償的評估，我們不相信這些賠償條款中規定的最高義務。根據歷史經驗和對具體賠償的評估，我們不相信
 
頂峯西部公司已經發布了父母擔保，並根據某些擔保債券為APS提供了賠償，這些擔保債券在2019年12月31日。與4CA的銷售有關7%為了獲得NTEC的興趣，Pinnacle West正在保證NTEC對Four Corners的其他所有者承擔的某些義務。(有關此擔保的信息，請參閲上面的“四角-4CA事項”。)擔保中並未明確列明最高責任，因此，無法合理估計該擔保項下責任的總最高金額；然而，我們認為該擔保的公允價值無關緊要。

關於BCE收購Clear Creek和Noble 2風力發電場的少數股權，Pinnacle West已經發布了母公司擔保，以保證BCE子公司有義務為項目建設提供所需的股本貢獻(“股權出資擔保”)，並

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合併財務報表合併附註


向項目的借款人支付生產税抵免資金(“PTC擔保”)。*Pinnacle West擔保的金額隨着根據各自擔保協議的付款而減少。目前預計股權出資擔保將在各自項目完成後終止(預計將在2020年12月31日之前完成)和PTC擔保(約為$40百萬截至2019年12月31日)，目前預計將在適用項目商業運營日期後十年終止。   
 
12.     資產報廢義務
 
2019年，APS收到了2019年12月納瓦霍工廠關閉的最新退役估計，這導致ARO減少了#$8百萬(有關更多信息，請參閲註釋4)。此外，APS還收到了一份新的帕洛維德退役研究報告。這導致ARO的金額減少了$89百萬，使用中的工廠數量減少$80百萬以及減少以下監管責任：$9百萬.

2018年，APS認可了一項ARO，用於清除我們所有公用事業規模的太陽能發電廠中含有太陽能電池板的危險廢物，這導致ARO的金額增加$14百萬。此外，由於2018年將4CA資產出售給NTEC(有關4CA事項的更多信息，請參閲附註11)，$9百萬。APS識別出ARO為$7百萬根據客户合同中包括的義務，APS必須在合同壽命結束時拆除太陽能電池板，幷包括按照環境法規處置危險材料的費用。最後，APS還進行了其他ARO調整，導致淨減少$1百萬.

下表顯示了我們#年資產報廢債務的變化2019和2018(千美元)：

 
2019
 
2018
年初的資產報廢義務
$
726,545

 
$
679,529

可歸因於以下方面的變化：
 

 
 

增值費用
39,726

 
36,876

聚落
(12,591
)
 
(9,726
)
估計現金流修正
(96,462
)
 
2,002

新發生或獲得的債務
—

 
17,864

年底的資產報廢義務
$
657,218

 
$
726,545


 
根據監管會計，APS應計其受監管公用事業資產的遷移成本，即使沒有法律義務進行遷移。請參閲附註4中的監管責任詳情。


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合併財務報表合併附註


13.    選定季度財務數據(未經審計)

年綜合季度財務信息2019和2018(除每股金額外，以千美元計)。天氣狀況導致我們的收入出現顯著的季節性波動；因此，中期業績不一定代表本年度的預期業績。

 
截至2019年季度
 
2019
 
3月31日，
 
6月30日，
 
9月30日，
 
12月31日，
 
總計
營業收入
$
740,530

 
$
869,501

 
$
1,190,787

 
$
670,391

 
$
3,471,209

運維
245,634

 
227,543

 
238,582

 
229,857

 
941,616

營業收入
60,084

 
196,589

 
403,290

 
11,997

 
671,960

所得税
2,418

 
17,080

 
53,266

 
(88,537
)
 
(15,773
)
淨收入
22,791

 
149,019

 
317,149

 
68,854

 
557,813

普通股股東應佔淨收益
17,918

 
144,145

 
312,276

 
63,981

 
538,320

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
每股收益：
 

 
 

 
 

 
 

 
 

普通股股東應佔淨收益-基本
$
0.16

 
$
1.28

 
$
2.78

 
$
0.57

 
$
4.79

普通股股東應佔淨收益-攤薄
0.16

 
1.28

 
2.77

 
0.57

 
4.77

 
 
截至2018年季度
 
2018
 
3月31日，
 
6月30日，
 
9月30日，
 
12月31日，
 
總計
營業收入
$
692,714

 
$
974,123

 
$
1,268,034

 
$
756,376

 
$
3,691,247

運維
265,682

 
268,397

 
246,545

 
256,120

 
1,036,744

營業收入
31,334

 
242,162

 
433,307

 
66,884

 
773,687

所得税
(1,265
)
 
44,039

 
84,333

 
6,795

 
133,902

淨收入
8,094

 
171,612

 
319,885

 
30,949

 
530,540

普通股股東應佔淨收益
3,221

 
166,738

 
315,012

 
26,076

 
511,047

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
每股收益：
 

 
 

 
 

 
 

 
 

普通股股東應佔淨收益-基本
$
0.03

 
$
1.49

 
$
2.81

 
$
0.23

 
$
4.56

普通股股東應佔淨收益-攤薄
0.03

 
1.48

 
2.80

 
0.23

 
4.54


 

154
目錄

合併財務報表合併附註



精選季度財務數據(未經審計)-APS
 
年APS的季度財務信息2019和2018如下(以千為單位的美元)：
 
 
截至2019年季度
 
2019
 
3月31日，
 
6月30日，
 
9月30日，
 
12月31日，
 
總計
營業收入
$
740,530

 
$
869,501

 
$
1,190,787

 
$
670,391

 
$
3,471,209

運維
240,375

 
224,143

 
235,440

 
226,758

 
926,716

營業收入
65,377

 
200,018

 
406,465

 
15,124

 
686,984

普通股股東應佔淨收益
28,276

 
150,176

 
318,870

 
67,949

 
565,271

 
 
截至2018年季度
 
2018
 
3月31日，
 
6月30日，
 
9月30日，
 
12月31日，
 
總計
營業收入
$
692,006

 
$
971,963

 
$
1,267,997

 
$
756,376

 
$
3,688,342

運維
254,601

 
251,999

 
226,346

 
236,281

 
969,227

營業收入
37,878

 
251,590

 
453,547

 
86,753

 
829,768

普通股股東應佔淨收益
9,599

 
177,825

 
338,366

 
44,475

 
570,265


 
14.    公允價值計量
 
我們在公允價值層次結構中對按公允價值列賬的資產和負債進行分類。該層次結構對用於確定公允價值的投入的質量和可靠性進行排名，然後將其分類並披露為三個類別之一。公允價值層次結構的三個層次是：
 
第1級-在計量日期相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。

第二級-其他重要的可觀察到的投入，包括類似資產或負債在活躍市場的報價；非活躍市場的報價，以及投入可觀察到的模型派生估值(如收益率曲線)。
 
3級-具有重要的不可觀察到的輸入的估值模型，市場活動很少或沒有市場活動支持。這類工具包括長期衍生品交易，由於交易的長度、期權和不存在可觀察到的市場數據的交易，這些交易的估值是不可觀察的。我們使用的估值模型利用現貨價格、遠期價格、歷史市場數據和其他因素來預測未來的價格。
 
資產和負債的整體分類基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。因此，即使估值可能包括容易觀察到的重要投入，估值也可能被歸類為第三級。我們最大限度地利用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。我們主要依靠市場方法，即使用價格和其他市場信息來獲取相同和/或可比較的資產和負債。*如果市場數據不是現成的，我們將主要依賴於使用價格和其他市場信息來獲取相同和/或可比較的資產和負債。如果沒有現成的市場數據，我們將主要依靠市場方法，即使用價格和其他市場信息進行相同和/或可比較的資產和負債投入可能反映我們自己對市場參與者將使用的投入的假設。我們對投入和特定投入對公允價值計量的重要性的評估需要判斷，可能會影響公允價值資產和負債的估值以及它們在公允價值層次結構中的位置。我們通過獲取可觀察到的經紀商報價、審查實際市場活動來評估市場是否活躍。

155
目錄

合併財務報表合併附註


以及評估交易量。當報價對經紀人有約束力時，我們認為經紀人報價是可觀察的輸入，我們可以用市場活動驗證報價，或者我們可以確定經紀人用來得出報價的輸入是可觀察的。

某些工具已經使用資產淨值的概念進行了估值，認為這是一種實際的權宜之計。這些工具通常被構建為向多個投資者提供股票或單位的投資公司，目的是提供回報。這些工具類似於共同基金；然而，它們的資產淨值通常不會公佈和公開提供，也不會在交易所交易。作為一種實用的權宜之計，使用資產淨值估值的工具包括在我們的公允價值披露中，然而，根據公認會計原則，並不屬於公允價值層次。

經常性公允價值計量
 
我們將經常性公允價值計量應用於現金等價物、衍生工具以及核退役信託和其他特殊用途基金持有的投資。我們每年都會對退休和其他福利計劃中持有的資產進行公允價值計量。8對我們退休和其他福利計劃中的計劃資產進行公允價值討論。
 
現金等價物
 
現金等價物代表對貨幣市場基金的某些投資，這些投資使用活躍市場的報價進行估值。

風險管理活動-衍生工具
 
交易所交易的大宗商品合約使用未經調整的報價進行估值。對於非交易所交易的大宗商品合約，我們根據買入和出價的平均值計算公允價值，並貼現以反映淨現值。*我們對與未來承諾的估值相關的一些風險保持一定的估值調整。這些風險包括流動性和信用風險的估值調整。流動性估值調整代表瞭如果所有不匹配的頭寸都被平倉或對衝將產生的成本。*信用估值調整代表我們對交易對手的淨敞口的估計信貸損失，考慮到淨額交易對手信用評級和投資組合整體多元化的預期違約經驗。我們維持管理層認為將整體信用風險降至最低的信用政策。
 
由於合約的長期性質、產品的特性或交易的獨特位置，某些非交易所交易的大宗商品合約是基於不可觀察的輸入進行估值的。我們的長期能源交易由交易的短期部分的可觀察估值和交易長期部分的不可觀測估值組成。我們主要依靠經紀人報價來對這些工具進行估值。當我們的估值利用經紀人報價時，我們會執行各種控制程序，以確保報價的制定符合公允價值會計指導。這些控制包括以及評估市場活動。當經紀商報價不可用時，用於計算公允價值的主要估值技術是使用同一地區流動性較高交割點的可觀察市場數據和流動性較差交割點的實際交易來推斷遠期定價曲線。
 
當不可觀察到的部分對交易的整體估值具有重大意義時，整個交易被歸類為3級。我們將工具歸類為3級主要反映了我們能源交易的長期性質。

156
目錄

合併財務報表合併附註


 
我們的能源風險管理委員會由高級管理人員和主要管理人員組成，負責監督我們的能源風險管理活動，以確保遵守我們聲明的能源風險管理政策。我們有一個風險控制職能，負責根據既定的政策和程序對我們的衍生商品工具進行估值。我們的風險控制職能向首席財務官的組織報告。
 
核退役信託和其他特殊用途基金的投資
 
核退役信託和其他特殊用途基金投資於固定收益和股權證券。其他特殊用途基金包括煤炭回收託管賬户和活躍的工會醫療信託基金。有關我們投資賬户的更多討論，請參見附註20。

我們使用受託人和託管代理提供的信息對固定收益和股權證券投資進行估值。我們的受託人和託管代理使用定價服務，這些服務利用下面描述的估值方法來確定公平的市場價值。我們制定了內部控制程序，以確保這些信息與公允價值會計準則保持一致。這些程序包括使用獨立的定價來源評估估值，核實定價是否可以得到近期實際市場交易的支持，評估等級分類，將投資回報與基準進行比較，以及獲取和審查關於受託人和託管代理的內部運營控制和估值過程的獨立審計報告。

固定收益證券

美國財政部發行的固定收益證券使用活躍的市場報價進行估值，通常被歸類為1級。由公司、市政當局和其他機構發行的固定收益證券，包括抵押貸款支持工具，使用非活躍的市場報價、類似證券的活躍市場價格，或利用包含可觀察到的輸入(如收益率曲線和相對於此類收益率曲線的利差)的計算進行估值。這些固定收益工具被歸類為2級。只要有可能，就會獲得多個市場報價，這使得能夠進行交叉檢查驗證。主要價格來源是基於以下因素確定的

固定收益證券還可能包括對存單、可變利率票據、定期存款賬户、美國財政部和機構債務、美國財政部回購協議、商業票據和其他短期工具的短期投資。這些工具使用活躍的市場價格或利用上述可觀察到的投入進行估值。

股權證券

核退役信託的股權安全投資是通過混合基金間接持有的。混合基金的估值使用基金的資產淨值作為實際權宜之計。基金的資產淨值主要來自基金持有的標的權益證券的活躍市場報價。我們可以在資產淨值每半個月進行一次混合基金的交易。由於混合基金由銀行管理，並根據跟蹤標準普爾500指數表現的聲明目標持有投資。由於混合基金的股票提供給有限的一羣投資者，因此它們不被視為在活躍的市場中交易。由於這些工具是使用資產淨值進行估值的，作為一種實際的權宜之計，它們沒有被歸類到公允價值等級中。


157
目錄

合併財務報表合併附註


核退役信託和其他特殊用途基金還可能持有股票證券，包括交易所交易共同基金(ETF)和貨幣市場賬户，用於短期流動性目的。這些短期、高流動性的投資使用活躍的市場價格進行估值。

 公允價值表
 
下表顯示的公允價值為2019年12月31日在經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債(以千美元為單位)：


1級

二級

3級

其他



總計
資產
















風險管理活動-衍生工具：












商品合約
$
—


$
551


$
33


$
(69
)

(a)

$
515

核退役信託基金：












股權證券
10,872


—


—


2,401


(b)

13,273

美國混合型股票基金
—


—


—


518,844


(c)

518,844

美國國債
160,607


—


—


—




160,607

公司債務
—


115,869


—


—




115,869

抵押貸款支持證券
—


118,795


—


—




118,795

市政債券
—


73,040


—


—




73,040

其他固定收益
—


10,347


—


—




10,347

小計核退役信託基金
171,479


318,051


—


521,245




1,010,775













其他專項使用資金：











股權證券
7,142


—


—


474


(b)

7,616

美國國債
232,848


—


—


—




232,848

市政債券
—


4,631


—


—




4,631

其他專項資金小計
239,990


4,631


—


474




245,095













總資產
$
411,469


$
323,233


$
33


$
521,650




$
1,256,385

負債
















風險管理活動-衍生工具：
















商品合約
$
—


$
(67,992
)

$
(3,429
)

$
(711
)

(a)

$
(72,132
)

(a)
代表交易對手淨額結算、保證金和抵押品。請參閲備註17.
(b)
代表待售證券的淨賣出和淨買入。
(c)
使用資產淨值進行估值是一種實際權宜之計，因此不在公允價值層次中分類。




158
目錄

合併財務報表合併附註


*下表顯示公允價值為2018年12月31日在經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債(以千美元為單位)：
 

1級

二級

3級

其他



總計
資產
















現金等價物
$
1,200


$
—


$
—


$
—




$
1,200

風險管理活動-衍生工具：
















商品合約
—


3,140


2


(2,029
)

(a)

1,113

核退役信託基金：











股權證券
5,203


—


—


2,148


(b)

7,351

美國混合型股票基金
—


—


—


396,805


(c)

396,805

美國國債
148,173


—


—


—




148,173

公司債務
—


96,656


—


—




96,656

抵押貸款支持證券
—


113,115


—


—




113,115

市政債券
—


79,073


—


—




79,073

其他固定收益
—


9,961


—


—




9,961

小計核退役信託基金
153,376


298,805


—


398,953




851,134













其他專項使用資金：











股權證券
45,130


—


—


593


(b)

45,723

美國國債
173,310


—


—


—




173,310

市政債券
—


17,068


—


—




17,068

其他專項資金小計
218,440


17,068


—


593




236,101


















總資產
$
373,016


$
319,013


$
2


$
397,517




$
1,089,548

負債











風險管理活動-衍生工具：
















商品合約
$
—


$
(52,696
)

$
(8,216
)

$
875


(a)

$
(60,037
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(a)
代表交易對手淨額結算、保證金和抵押品。請參閲備註17.
(b)
代表待售證券的淨賣出和淨買入。
(c)
使用資產淨值進行估值是一種實際權宜之計，因此不在公允價值層次中分類。
 
公允價值計量分類為第3級
 
我們能源衍生品合同的公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入包括經紀商報價，這些報價主要由於報價的長期性而無法被確認為可觀測的投入。如果這些投入單獨發生重大變化，將導致公允價值計量顯著提高或降低。我們的衍生品合同公允價值的變化，包括與不可觀測投入相關的變化，通常不會因為監管會計處理而影響淨收入(請參閲註釋4).
 
由於我們分類為3級的遠期商品合約目前處於淨買入狀態，我們預計標的商品的價格上漲將導致

159
目錄

合併財務報表合併附註


相反，如果標的商品的價格下降，相關合約的公允淨值可能會減少。

其他不可察覺的估值投入包括信貸和流動資金儲備，這些投入對我們的估值沒有實質性影響；然而，這些投入的重大變化也可能導致公允價值計量的增加或降低。
 
下表提供了有關我們用於評估風險管理衍生品3級工具的重大不可觀察輸入的信息2019年12月31日和2018年12月31日:
 
 
2019年12月31日
公允價值(千)
 
估價技術
 
無法觀察到的重要輸入
 
射程
 
加權平均
大宗商品期貨合約
資產
 
負債
 
電力：
 

 
 

 
 
 
 
 
 
 
 

遠期合約(A)
$
33

 
$
819

 
貼現現金流
 
遠期電價(每兆瓦時)
 
$22.18 - $22.18
 
$
22.18

天然氣：
 

 
 

 
 
 
 
 
 
 
 

遠期合約(A)
—

 
2,610

 
貼現現金流
 
天然氣遠期價格(每MMBtu)
 
$2.33 -$ 2.78
 
$
2.49

總計
$
33

 
$
3,429

 
 
 
 
 
 
 
 

(a)
包括掉期以及實物和金融合約。
 
 
2018年12月31日
公允價值(千)
 
估價技術
 
無法觀察到的重要輸入
 
射程
 
加權平均
大宗商品期貨合約
資產
 
負債
 
電力：
 

 
 

 
 
 
 
 
 
 
 

遠期合約(A)
$
—

 
$
2,456

 
貼現現金流
 
遠期電價(每兆瓦時)
 
$17.88 - $37.03
 
$
26.10

天然氣：
 

 
 

 
 
 
 
 
 
 
 

遠期合約(A)
2

 
5,760

 
貼現現金流
 
天然氣遠期價格(每MMBtu)
 
$1.79 - $2.92
 
$
2.48

總計
$
2

 
$
8,216

 
 
 
 
 
 
 
 

(a)
包括掉期以及實物和金融合約。
 

160
目錄

合併財務報表合併附註


下表顯示了我們的風險管理活動的資產和負債的公允價值變化，這些資產和負債是使用截至年終的第3級投入按公允價值經常性計量的。2019年12月31日和2018(千美元)：
 
 
 
截至年底的一年
12月31日，
大宗商品期貨合約
 
2019
 
2018
期初淨派生餘額
 
$
(8,214
)
 
$
(18,256
)
已實現/未實現淨收益(虧損)合計：
 
 

 
 

包括在收入中
 
—

 
—

包括在保險公司內
 
—

 
—

作為監管資產或負債遞延
 
(13,457
)
 
(1,130
)
聚落
 
12,250

 
(787
)
從2級轉移到3級
 
(6,512
)
 
(12,830
)
從3級轉移到2級
 
12,537

 
24,789

期末淨衍生餘額
 
$
(3,396
)
 
$
(8,214
)
計入與期末仍持有的工具相關的收益中的未實現淨收益
 
$
—

 
$
—


 
轉賬在公允價值層次結構中的各個級別之間，如上表所示反映期初的公平市場價值，並由截至期末的最低重要投入的變化觸發。不是重要的1級轉賬進出任何其他層次結構級別。進出3級的轉賬通常與超出可用報價期限的長期能源交易有關。
 
未按公允價值列賬的金融工具
 
我們短期借款的賬面價值接近公允價值，屬於公允價值等級的第二級。7我們的長期債務公允價值。NTEC與出售4CA在Four Corners的權益有關的應收票據利息為3.9%年收入，賬面價值為$44.3截至2019年12月31日賬面金額與應收票據的公允價值並無重大差異，並歸類於公允價值層次的第3級。(見附註11有關4CA事項的更多信息，請訪問。


 

161
目錄

合併財務報表合併附註


15.    每股收益
 
下表列出了Pinnacle West公司截至年度的普通股股東應佔持續運營的基本每股收益和稀釋後每股收益的計算2019年12月31日, 2018和2017(以千為單位，每股金額除外)：
 
2019
 
2018
 
2017
普通股股東應佔淨收益
$
538,320

 
$
511,047

 
$
488,456

加權平均已發行普通股-基本
112,443

 
112,129

 
111,839

稀釋證券的淨影響：
 

 
 

 
 

或有可發行履約股和限制性股票單位
315

 
421

 
528

加權平均已發行普通股-稀釋
112,758

 
112,550

 
112,367

加權平均已發行普通股每股收益
 
 
 
 
 
普通股股東應佔淨收益-基本
$
4.79

 
$
4.56

 
$
4.37

普通股股東應佔淨收益-攤薄
$
4.77

 
$
4.54

 
$
4.35



16.    基於股票的薪酬
 
Pinnacle West有激勵性薪酬計劃，根據該計劃，董事會的高管、關鍵員工和非高管成員將獲得基於股票的薪酬。根據2012年長期激勵計劃(“2012計劃”)授予的獎勵可以是股票授予、限制性股票單位、股票單位、績效股票、限制性股票、股息等價物、績效股票單位、績效現金、激勵和非限制性股票期權以及股票增值權。4.6百萬普通股可供授予。截止日期。2019年12月31日, 1.6百萬根據2012年計劃，普通股可以發行。2019年、2018年和2017年，公司分別以限制性股票單位、股票單位、股票授予和績效股票的形式授予獎勵。2007年至2011年的獎勵是根據2007年長期激勵計劃(“2007計劃”)頒發的，不得根據2007年計劃授予新的獎勵。

基於股票的薪酬費用和活動
 
包括在股票薪酬計劃淨收益中的薪酬成本為$18百萬在……裏面2019, $20百萬在……裏面2018，及$21百萬在……裏面2017……資本化的薪酬成本在任何年份都無關緊要。與股票薪酬安排相關的所得税優惠是$7百萬在……裏面2019, $7百萬在……裏面2018，及$15百萬在……裏面2017.

自.起2019年12月31日，大約有$9百萬與基於非既得股票的薪酬安排相關的未確認薪酬成本。我們預計在加權平均期內確認這些成本2幾年了。

歸屬股份的總公允價值為$21百萬在……裏面2019, $24百萬在……裏面2018和$22百萬在……裏面2017.
 

162
目錄

合併財務報表合併附註


下表為獲獎者及獲獎者的加權平均獲獎日公允價值摘要。三截止的年數2019, 2018和2017:

 
限制性股票單位、股票授予和股票單位(A)
 
業績份額(B)
 
2019
 
2018
 
2017
 
2019
 
2018
 
2017
已批出的單位
109,106

 
132,997

 
161,963

 
142,874

 
171,708

 
147,706

加權平均授權日公允價值
$
89.15

 
$
77.51

 
$
72.60

 
$
92.16

 
$
76.56

 
$
78.99

(a)
授予的單位包括將以現金結算的獎勵48,972在2019年，66,2522018年，以及67,5992017年。
(b)
反映目標支出水平。
 
下表是截至的非既得獎勵狀況摘要2019年12月31日和年內的變化：

 
限制性股票單位、股票授予和股票單位
 
業績股
 
股票
 
加權平均
授予日期
公允價值
 
股份(B)
 
加權平均
授予日期
公允價值
2019年1月1日未歸屬
270,991

 
$
74.39

 
312,384

 
$
77.67

授與
109,106

 
89.15

 
142,874

 
92.16

既得
(132,102
)
 
73.48

 
(139,214
)
 
78.99

沒收(C)
(5,383
)
 
80.10

 
(9,074
)
 
81.03

2019年12月31日未歸屬
242,612

(a)
81.38

 
306,970

 
83.65

截至2019年12月31日的既得獎項
67,148

 


 
139,214

 


 
(a)
包括141,621將以現金結算的獎勵。
(b)
非既得業績股票反映在目標派息水平。
(c)
我們會在罰沒發生時對其進行核算。

與限制性股票單位有關的已支付的基於股份的負債是$5百萬, $4百萬和$4百萬分別在2019年、2018年和2017年。這包括用於結算以下限制性股票單位的現金$5百萬, $5百萬和$4百萬分別在2019年、2018年和2017年。現金結算的限制性股票單位被歸類為責任獎勵。所有業績股票都被歸類為股權獎勵。
 
限制性股票單位、股票授予和股票單位
 
限制性股票單位授予高級管理人員和關鍵員工。限制性股票單位通常以等額的年度分期付款方式在一年內授予和結算。4-授予日期之後的一年期間。歸屬通常取決於歸屬期間的連續服務；然而，授予符合退休資格的員工的獎勵將在員工退休時授予。獲獎者選擇接受以下兩種方式中的任何一種100%股票，100%現金，或50%現金和50%在股票方面。限制性股票單位獎勵通常包括股息等值特徵。這一功能允許每個獎勵累積股息權利，等同於如果他們直接擁有股票，他們將獲得的股息。股息權利息每季度複利一次。如果獎勵被沒收，員工無權獲得這些股票的股息。

163
目錄

合併財務報表合併附註


 
2012年12月，公司授予留任獎勵50,617與業績掛鈎的限制性股票單位授予Pinnacle West的董事會主席兼首席執行官。該獎項於2016年12月31日授予，因為他一直受僱於該公司。*董事會確實增加了由以下機構授予的裁決數量33,745限制性股票單位，以股票形式支付，因為滿足了某些業績要求。2017年2月，84,362限制性股票單位被釋放。

限制性股票單位獎勵的補償成本以獎勵的公允價值為基礎，公允價值為本公司股票在計量日的市場價格。將以現金結算的限制性股票單位獎勵被記為責任獎勵，補償成本最初在授予之日使用公司的收盤價計算，並在每個資產負債表日重新計量。將以股票結算的限制性股票單位獎勵計入股權獎勵，補償成本按授予日公司收盤價計算。補償成本根據獎勵的公允價值在必要的服務期內確認。
 
股票授予發放給董事會的非官方成員。他們可以選擇接受股票贈與，或者推遲到較晚的日期才收到股票單位，以代替股票贈與。選擇推遲的董事會成員可以選擇以任何一種方式接受付款100%股票，100%現金，或50%現金和50%股票。每個股票單位可以兑換成一股股票。股票單位應計股息權，相當於董事直接擁有的股息數額，相當於從授予之日到支付之日，他們直接擁有的股票數量相當於既有限制性股票單位或股票單位的數量，再加上季度複利。股息和利息根據董事的選擇，以股票、現金或股票形式支付。50%現金和50%有庫存。
 
業績分享獎
 
績效股票獎勵授予高級管理人員和關鍵員工。這些獎勵包括二單獨的性能標準，這些標準會影響在以下情況下可能收到的股票數量：3-年度業績期間符合業績標準。對於第一個標準，將授予的股票數量基於非財務業績指標(即指標成分)。其他準則基於Pinnacle West相對於指定公用事業指數中其他公司的TSR的總股東回報(“TSR”)(即TSR成分)。具體發行的股票數量將從0%至200%收到的股票包括以股票支付的股息權，相當於如果接受者直接擁有股票，他們將獲得的股息金額，相當於從授予之日到支付之日的既有履約股票數量加上季度複利。如果獎金被沒收或未達到業績標準，員工將無權獲得這些股票的股息。
 
績效股票獎勵計入股權獎勵，薪酬成本以授予日獎勵的公允價值為基礎。與獎勵的公制部分相關的補償成本以授予日公司的收盤價為基礎，在必要的服務期內根據預期歸屬的股票數量確認補償成本。管理層評估在每個資產負債表日期達到指標組成部分的可能性。如果最終沒有達到度量成分標準，則不確認與度量成分相關的補償成本，並且將先前確認的任何補償成本倒置。與獎勵的TSR部分相關的補償成本使用蒙特卡洛模擬估值模型確定，補償成本在必要的服務期內按比例確認，無論實際歸屬的股票數量如何。


164
目錄

合併財務報表合併附註


17.    衍生會計
 
衍生金融工具用於管理大宗商品價格以及電力、天然氣、煤炭、排放限額和利率等運輸成本的敞口。與市場波動相關的風險通過利用各種實物和金融衍生工具來管理，包括期貨、遠期、期權和掉期。作為我們整體風險管理計劃的一部分，我們可以使用衍生工具來對衝電力和燃料的買賣。符合一定對衝會計標準的衍生工具可以被指定為現金流對衝，用於限制我們在預測交易中對現金流可變性的敞口。這些工具的市值變化與對衝交易中的價格變化有很高的相關性。這些衍生工具也是出於經濟對衝的目的而簽訂的。雖然經濟對衝可能會減輕大宗商品價格波動的風險，但這些工具並未被指定為會計對衝。具有相同條款的合同。這降低了我們綜合收益表中的收入以及燃料和購買的電力成本，但不影響我們的財務狀況、淨收入或現金流。
  
我們的衍生工具(不包括符合範圍例外的衍生工具)在資產負債表上作為資產或負債記錄，並按公允價值計量。有關公允價值計量的討論，請參閲附註14。如果衍生工具需要實物交割，且數量代表在正常業務過程中進行的交易，則衍生工具可能符合正常購買和正常銷售範圍例外的條件。符合正常購買和銷售範圍例外的衍生工具按權責發生制會計方法核算，不包括在以下我們的衍生工具討論和披露中。

對於其受監管的業務，APS將推遲到未來的費率處理100%根據PSA機制衍生工具的未實現損益，否則將在收入中確認。衍生工具的已實現損益根據PSA遞延，只要金額高於或低於基本燃油率(見附註4)。下表中的衍生品損益代表在PSA遞延影響之前反映在收入中的金額。

自.起2019年12月31日2018年，我們有以下未償還的衍生品名義總額，代表購買和銷售(不反映淨頭寸)：
 
 
 
 
數量
商品
 
計量單位
2019年12月31日
 
2018年12月31日
電源
 
GWh
193

 
250

燃氣
 
十億立方英尺
257

 
218

 

165
目錄

合併財務報表合併附註


衍生工具的損益
 
下表提供截至該年度指定現金流量會計對衝關係中衍生工具損益的資料。2019年12月31日, 2018和2017(千美元)：
 
 
 
財務報表：
 
截至年底的一年
12月31日，
大宗商品期貨合約
 
位置
 
2019
 
2018
 
2017
衍生工具保單確認的損失(有效部分)
 
保監處衍生工具
 
$
—

 
$
—

 
$
(59
)
將累積保單的虧損重新分類為收入(已實現的有效部分)(A)
 
燃料和購進功率(B)
 
(1,512
)
 
(2,000
)
 
(3,519
)
(a)
在截至2019年12月31日, 2018，及2017，我們有過不是虧損從累積保證金重新分類為與終止現金流對衝相關的收益。
(b)
金額是在PSA延期的影響之前。
 
在接下來的12個月裏，我們估計淨虧損$0.8百萬所得税將從累積保單重新分類，以抵銷相關對衝交易的市場價格變動的影響。*根據PSA，這些金額中的大部分將被記錄為監管資產或負債，對收益沒有立竿見影的影響。
 
下表提供截至該年度未被指定為會計對衝工具的衍生工具損益的資料。2019年12月31日, 2018和2017(千美元)：
 
 
 
財務報表：
 
截至年底的一年
12月31日，
大宗商品期貨合約
 
位置
 
2019
 
2018
 
2017
在收入中確認的淨虧損
 
營業收入
 
$
—

 
$
(2,557
)
 
$
(1,192
)
在收入中確認的淨虧損
 
燃料和購入電力(A)
 
(84,953
)
 
(12,951
)
 
(87,991
)
總計
 
 
 
$
(84,953
)
 
$
(15,508
)
 
$
(89,183
)
(a)
金額是在PSA延期的影響之前。
 
綜合資產負債表中的衍生工具
 
我們的衍生品交易通常是根據標準化或定製協議執行的，這些協議包括抵押品要求，在違約情況下，將允許淨額結算與單個交易對手相關的正面和負面敞口。允許抵消與單個交易對手相關的正面和負面敞口的協議被視為主淨額結算安排。與擁有主淨額結算安排的交易對手的交易被抵消，並在合併資產負債表上淨額報告。不允許正負頭寸抵消的交易在綜合資產負債表上報告毛利。
 
我們不會將交易對手當前的衍生品合約與交易對手的非當前衍生品合約相抵，儘管我們的主淨額結算安排將允許持有當前和非當前頭寸。

166
目錄

合併財務報表合併附註


此外，在違約的情況下，我們的主要淨額結算安排將允許抵銷根據總淨額結算安排執行的所有交易。這些類型的交易可能包括非衍生工具、符合範圍例外的衍生品、因結算頭寸而產生的應收貿易和貿易應付款，以及其他形式的非現金抵押品(如信用證)。這些類型的交易不包括在下面列出的抵銷表格中。*這些類型的交易可能包括非衍生工具、符合範圍例外的衍生品、因結算頭寸而產生的貿易應收賬款和貿易應付賬款，以及其他形式的非現金抵押品(如信用證)。這些類型的交易不包括在下面列出的抵銷表格中。
 
截至2017年12月31日，我們不再有被指定為現金流對衝工具的衍生工具。

下表提供了關於我們的風險管理活動的公允價值的信息，這些公允價值是以毛值為基礎報告的，以及抵消的影響2019年12月31日和2018這些金額與商品合同有關，位於我們綜合資產負債表的風險管理活動項目的資產和負債中。
 
截至2019年12月31日：
(千美元)
 
毛利率
公認的
衍生品
 (a)
 
金額：
偏移量
(b)
 
網絡
 公認的
 衍生品
 
其他
 (c)
 
金額：
上週五報道了這一消息。
資產負債表
流動資產
 
$
584

 
$
(474
)
 
$
110

 
$
405

 
$
515

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
流動負債
 
(38,235
)
 
474

 
(37,761
)
 
(1,185
)
 
(38,946
)
延期信貸和其他
 
(33,186
)
 
—

 
(33,186
)
 
—

 
(33,186
)
總負債
 
(71,421
)
 
474

 
(70,947
)
 
(1,185
)
 
(72,132
)
總計
 
$
(70,837
)
 
$
—

 
$
(70,837
)
 
$
(780
)
 
$
(71,617
)
(a)
我們所有的總認可衍生工具均須遵守總淨額結算安排。
(b)
不是現金抵押品已經提供給交易對手，或從交易對手那裏收到，需要進行抵消。
(c)
表示不受抵銷影響的現金抵押品和現金保證金。金額涉及非衍生工具、符合範圍例外的衍生工具，或超過認可衍生工具的抵押品和保證金。這包括從交易對手收到的現金抵押品#美元。1,185和提供給交易對手的現金保證金$405.
 

167
目錄

合併財務報表合併附註


截至2018年12月31日：
(千美元)
 
毛收入
 公認的
 衍生品
 (a)
 
金額
偏移量：
(b)
 
網絡
 公認的
 衍生品
 
其他
 (c)
 
金額
 報道時間：
 資產負債表
流動資產
 
$
3,106

 
$
(2,149
)
 
$
957

 
$
156

 
$
1,113

投資和其他資產
 
36

 
(36
)
 
—

 
—

 
—

總資產
 
3,142

 
(2,185
)
 
957

 
156

 
1,113

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
流動負債
 
(36,345
)
 
2,149

 
(34,196
)
 
(1,310
)
 
(35,506
)
延期信貸和其他
 
(24,567
)
 
36

 
(24,531
)
 
—

 
(24,531
)
總負債
 
(60,912
)
 
2,185

 
(58,727
)
 
(1,310
)
 
(60,037
)
總計
 
$
(57,770
)
 
$
—

 
$
(57,770
)
 
$
(1,154
)
 
$
(58,924
)
(a)
我們所有的總認可衍生工具均須遵守總淨額結算安排。
(b)
不是現金抵押品已經提供給交易對手，或從交易對手那裏收到，需要進行抵消。
(c)
代表不受抵銷影響的現金抵押品和現金保證金。這些金額涉及非衍生工具、符合範圍例外的衍生品，或超過公認衍生工具的抵押品和保證金。包括從以下交易對手收到的現金抵押品$1,310和提供給交易對手的現金保證金$156.

信用風險與信用相關或有特徵
 
在交易對手不履行或不付款的情況下，我們面臨損失，並與許多交易對手簽訂了風險管理合同。自.起2019年12月31日，Pinnacle West沒有正面風險敞口大於10%風險管理資產。我們的風險管理流程會評估和監察所有交易對手的財務風險。儘管絕大多數交易對手的債務被信用評級機構評為投資級，但其中一個或多個交易對手仍有可能違約，從而對特定時期的綜合收益造成重大影響。投資組合中的交易對手主要由金融機構、主要能源公司、市政當局和當地分銷公司組成。我們堅持我們認為將整體信用風險降至可接受範圍內的信貸政策。我們對交易對手信用質量的確定基於一系列因素，包括信用評級和我們對其財務狀況的評估。為了管理信用風險，我們採用抵押品要求和標準化協議，允許淨化與單一交易對手相關的正面和負面敞口。我們建立的估值調整代表我們對交易對手的整體敞口的估計信用損失。
 
我們的某些衍生品工具合約包含與信用風險相關的或有特徵，其中包括投資級信用評級條款、與信用相關的交叉違約條款和充分的擔保條款。充分的擔保條款允許有合理不確定性理由的交易對手根據主觀事件和/或條件要求額外抵押品。對於那些淨負債、具有投資級信用或有或有事件的衍生品工具，如果我們的債務信用評級降至投資級以下(標準普爾、惠譽或Baa3的BBB以下)，交易對手可以要求額外的抵押品(對於標準普爾(Standard&Poor‘s)或惠譽(Fitch)或Baa3)，如果我們的債務信用評級降至投資級以下(低於BBB-對於標準普爾(Standard&Poor’s)或惠譽(Fitch)或Baa3
 

168
目錄

合併財務報表合併附註


下表提供了有關我們的衍生工具的信息，這些衍生工具具有與信用風險相關的或有功能2019年12月31日(千美元)：
 
 
2019年12月31日
淨負債狀況下衍生工具的公允價值合計
$
71,116

已過帳的現金抵押品
—

信用風險相關或有功能完全觸發時的額外現金抵押品(A)
70,519

(a)
這一金額是在交易對手淨額結算後計算的，包括那些有資格獲得範圍例外的合同，這些合同不包括在上述衍生品細節之外。
 
我們還有與能源相關的非衍生品工具合約，具有投資級信用相關的或有特徵，這也可能需要我們提供大約$95百萬如果我們的債務信用評級降至投資級以下。

 
18.    其他收入和其他費用
 
下表提供了Pinnacle West年度合併其他收入和其他費用的詳細信息2019, 2018和2017(千美元)：
 
 
2019
 
2018
 
2017
其他收入：
 

 
 

 
 

利息收入
$
10,377

 
$
8,647

 
$
3,497

四角債務回報SCR延期(注4)
19,541

 
16,153

 
354

奧科蒂略現代化項目的債務回報(注4)
20,282

 
—

 
—

雜類
63

 
96

 
155

其他收入合計
$
50,263

 
$
24,896

 
$
4,006

其他費用：
 

 
 

 
 

營業外成本
$
(10,663
)
 
$
(10,076
)
 
$
(11,749
)
投資損失--淨額
(1,835
)
 
(417
)
 
(4,113
)
雜類
(5,382
)
 
(7,473
)
 
(5,677
)
其他費用合計
$
(17,880
)
 
$
(17,966
)
 
$
(21,539
)

 

169
目錄

合併財務報表合併附註


其他收入和其他費用(簡寫為APS)
 
下表提供了APS#年的其他收入和其他費用的詳細情況2019, 2018和2017(千美元)：
 
 
2019
 
2018
 
2017
其他收入：
 

 
 

 
 

利息收入
$
6,998

 
$
6,496

 
$
2,504

四角債務回報SCR延期(注4)
19,541

 
16,153

 
354

奧科蒂略現代化項目的債務回報(注4)
20,282

 
—

 
—

雜類
63

 
97

 
155

其他收入合計
$
46,884

 
$
22,746

 
$
3,013

其他費用：
 

 
 

 
 

營業外成本
$
(9,612
)
 
$
(9,462
)
 
$
(10,825
)
雜類
(3,378
)
 
(5,830
)
 
(3,088
)
其他費用合計
$
(12,990
)
 
$
(15,292
)
 
$
(13,913
)



19.    帕洛維德回租可變利息實體
 
1986年，APS與三分離VIE出租人信託實體，以便出售和租回帕洛維德2號機組和相關共同設施的權益。根據以下條款，APS將保留這些資產到2023年一租約和另一份租約下的2033年二租約。APS將被要求支付與這些租約相關的大約$23百萬從2020年到2023年每年，大約$16百萬2024年至2033年期間每年一次。在租賃期結束時，APS將有權選擇以其公平市值購買租賃資產，將租約延長至多兩年，或者將資產返還出租人。
 
租賃條款賦予APS在資產經濟壽命的很大一部分時間內利用資產的能力，因此賦予APS權力指導VIE的活動，從而對VIE的經濟表現產生最重大的影響。主要由於租賃條款的原因，APS被認為是這些VIE的主要受益者，因此合併了VIE。

作為合併的結果，我們取消了租賃會計，轉而確認折舊費用，導致淨收益增加了$19百萬為2019, 2018和2017。淨收入的增長完全歸因於非控股權益。Pinnacle West股東應佔的收入不受合併的影響。
    
我們的綜合資產負債表位於2019年12月31日和2018年12月31日包括以下與VIE相關的金額(以千美元為單位)：
 
 
2019年12月31日
 
2018年12月31日
帕洛維德出售回租物業、廠房和設備，扣除累計折舊後的淨額
$
101,906

 
$
105,775

股權--非控制性權益
122,540

 
125,790


 
VIE的資產是受限制的，只能用於支付給非控股利益持有人。這些資產在我們的合併財務報表中報告。


170
目錄

合併財務報表合併附註


 
在發生APS認為不太可能發生的某些事件時，APS將面臨與這些VIE相關的損失。在某些情況下(例如，NRC對帕洛維德發佈特定的違規命令或發生特定的核事件)，APS將被要求向VIE的非控股股權參與者支付特定的款項，並擁有租賃的2號機組權益的所有權，如果合適，可能需要減記這些權益的價值。如果此類事件發生在租賃期內，APS可能會被要求減記。如果此類事件發生在租賃期內，APS可能需要向VIE的非控制性股權參與者支付特定的款項，並擁有租賃的2號機組權益，如果合適，APS可能需要減記這些權益的價值。如果此類事件發生在租賃期內，APS可能會被要求減記$301百萬從2020年開始，一直到$456百萬在租賃期內。
 
就釐定監管差餉而言，該等協議繼續被視為營運租約，因此，我們已記錄一項與該等安排有關的監管資產。
 
20.    對核退役信託基金和其他特殊用途基金的投資
 
我們在核退役信託基金、煤炭復墾託管賬户和活躍的工會員工醫療賬户持有的債務和股權證券上有投資。對債務證券的投資被歸類為可供出售的證券。我們在綜合資產負債表上按公允價值記錄債務和股權證券投資。請參閲備註14討論公允價值是如何確定的，以及公允價值層次中投資的分類。每個信託或賬户中的投資僅限於使用，其目的是為特定的成本和活動提供資金，如下文中對每個基金的進一步描述。

核退役信託基金-為了資助APS預計因退役而產生的未來成本，APS根據NRC的規定建立了外部退役信託基金。根據規定的投資指導方針，第三方投資經理有權買賣證券。信託基金投資於固定收益證券和股權證券。出售證券和到期日的收益和收益再投資於信託基金。由於APS有能力在費率中收回退役成本，並根據監管處理，APS遞延了其他監管負債中的已實現和未實現損益(包括非臨時性減值)。
 
煤炭復墾代管賬户-APS的投資受到限制，用於未來煤礦復墾的資金與四角相關。這個託管賬户主要投資於固定收益證券。出售證券的收益和收益再投資於第三方託管賬户。由於APS有能力在費率中收回煤炭復墾成本，並根據監管處理，APS遞延了其他監管負債中的已實現和未實現損益(包括非臨時性減值)。與APS煤炭復墾託管賬户投資有關的活動包括在下表的其他特殊用途基金中。

工會在職員工醫療帳户-APS的投資受到限制，用於支付工會在職員工的醫療費用。這些投資於2018年1月從APS其他退休後福利信託資產轉移到活躍的工會員工醫療信託。這些投資可用於支付工會在職員工在當前和未來期間發生的醫療費用。2019年8月，公司獲得報銷$15百萬對於上一年，有效的工會員工從有效的工會員工醫療帳户提出醫療索賠。該賬户主要投資於固定收益證券。根據差餉釐定處理，APS已遞延其他監管負債的未實現損益(包括非暫時性減值)。與工會在職員工醫療賬户投資相關的活動包括在下表中的其他特殊用途基金中。


171
目錄

合併財務報表合併附註


APS

下表列出了基於投資原始成本的未實現損益，並彙總了APS的核退役信託和其他特殊用途基金資產在2019年12月31日和2018年12月31日的公允價值(以千美元為單位)：

2019年12月31日
 
公允價值

總計
未實現
收益

總計
未實現
損失
投資類型：
核退役信託基金

其他專項資金

總計


股權證券
$
529,716


$
7,142


$
536,858


$
337,681


$
—

可供銷售-固定收益證券
478,658


237,479


716,137

(a)
25,795


(669
)
其他
2,401


474


2,875

(b)
—


—

總計
$
1,010,775


$
245,095


$
1,255,870


$
363,476


$
(669
)
(a)
自.起2019年12月31日，這些可供出售投資的攤銷成本基礎是$691百萬美元。
(b)
代表待售證券的淨賣出和淨買入。


2018年12月31日
 
公允價值

總計
未實現
收益

總計
未實現
損失
投資類型：
核退役信託基金

其他專項資金

總計


股權證券
$
402,008


$
45,130


$
447,138


$
222,147


$
(459
)
可供銷售-固定收益證券
446,978


190,378


637,356

(a)
8,634


(6,778
)
其他
2,148


593


2,741

(b)
—


—

總計
$
851,134


$
236,101


$
1,087,235


$
230,781


$
(7,237
)
(a)
自.起2018年12月31日，這些可供出售投資的攤銷成本基礎是$635百萬美元。
(b)
代表待售證券的淨賣出和淨買入。


172
目錄

合併財務報表合併附註


下表列出了APS與出售和到期可供出售的債務證券和股權證券有關的已實現損益，以及截至該年度出售和到期這些投資證券的收益2019年12月31日, 2018和2017(千美元)：
 
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
核退役信託基金

其他專項資金

總計
2019








已實現收益
$
11,024


$
108


$
11,132

已實現虧損
(6,972
)

—


(6,972
)
出售證券所得收益(A)
473,806


245,228


719,034

2018








已實現收益
6,679


1


6,680

已實現虧損
(13,552
)

—


(13,552
)
出售證券所得收益(A)
554,385


98,648


653,033

2017








已實現收益
21,813


17


21,830

已實現虧損
(13,146
)

(9
)

(13,155
)
出售證券所得收益(A)
542,246


4,093


546,339

(a)
收益再投資於核退役信託或其他特殊用途基金，不包括從現行工會信託中償還給公司的現行工會員工醫療索賠金額。
    
固定收益證券合約到期日

固定收益證券的公允價值，按合同到期日彙總，2019年12月31日如下(以千為單位的美元)：
 
 
核退役信託基金

煤炭復墾代管賬户

積極協和醫療信託基金

總計
不到一年
$
26,984


$
31,953


$
40,449


$
99,386

1年-5年
136,139


25,229


138,042


299,410

5年-10年
105,797


—


—


105,797

超過10年
209,738


1,806


—


211,544

總計
$
478,658


$
58,988


$
178,491


$
716,137




173
目錄

合併財務報表合併附註



21.    累計其他綜合虧損變動情況
 
下表顯示了Pinnacle West公司截至年度的合併累計其他綜合虧損的變化，包括按組成部分劃分的重新分類調整(税後淨額)2019年12月31日和2018(千美元)：
 
養老金和其他退休後福利
 
 
 
*衍生工具
 
 
 
總計
餘額2017年12月31日
$
(42,440
)
 

 
$
(2,562
)
 

 
$
(45,002
)
重新分類前的OCI(損失)
102

 

 
(78
)
 

 
24

從累計其他全面虧損中重新分類的金額
4,295

 
(a)
 
1,527

 
(b)
 
5,822

有關所得税影響的重新分類
税制改革
(7,954
)
 
 
 
(598
)
 
 
 
(8,552
)
餘額2018年12月31日
(45,997
)
 

 
(1,711
)
 

 
(47,708
)
重新分類前的OCI(損失)
(14,041
)
 

 
—

 

 
(14,041
)
從累計其他全面虧損中重新分類的金額
3,516

 
(a)
 
1,137

 
(b)
 
4,653

餘額2019年12月31日
$
(56,522
)
 

 
$
(574
)
 

 
$
(57,096
)
(a)
這些金額主要代表精算損失的攤銷，並計入定期養老金淨成本的計算中。8.
(b)
這些金額代表已實現的損益，包括在燃料和購買電力成本的計算中，並受PSA的約束。17.

累計其他綜合虧損變動情況(APS)
 
下表顯示了APS截至年度的合併累計其他綜合虧損的變化，包括按組成部分劃分的税後淨額重分類調整2019年12月31日和2018(千美元)：
 
養老金和其他退休後福利
 
 
 
*衍生工具
 
 
 
總計
餘額2017年12月31日
$
(24,421
)
 

 
$
(2,562
)
 

 
$
(26,983
)
重新分類前的OCI(損失)
(326
)
 

 
(78
)
 

 
(404
)
從累計其他全面虧損中重新分類的金額
3,791

 
(a)
 
1,527

 
(b)
 
5,318

有關所得税影響的重新分類
税制改革
(4,440
)
 
 
 
(598
)
 
 
 
(5,038
)
餘額2018年12月31日
(25,396
)
 

 
(1,711
)
 

 
(27,107
)
重新分類前的OCI(損失)
(12,572
)
 

 
—

 

 
(12,572
)
從累計其他全面虧損中重新分類的金額
3,020

 
(a)
 
1,137

 
(b)
 
4,157

餘額2019年12月31日
$
(34,948
)
 

 
$
(574
)
 

 
$
(35,522
)
(a)
這些金額主要代表精算損失的攤銷，並計入定期養老金淨成本的計算中。8.
(b)
這些金額代表已實現的損益，包括在燃料和購買電力成本的計算中，並受PSA的約束。17.

174
目錄

頂峯西部資本公司控股公司
附表I-註冊人的簡明財務資料
簡明全面收益表
(千美元)
 
 
截至2013年12月31日的一年，
 
2019
 
2018
 
2017
營業收入
$
—

 
$
—

 
$
119

運營費用
12,451

 
53,844

 
24,591

營業虧損
(12,451
)
 
(53,844
)
 
(24,472
)
其他
 

 
 

 
 

子公司收益中的權益
562,946

 
569,249

 
507,495

其他費用
(3,957
)
 
(3,202
)
 
(2,422
)
總計
558,989

 
566,047

 
505,073

利息支出
15,069

 
12,074

 
5,633

所得税前收入
531,469

 
500,129

 
474,968

所得税優惠
(6,851
)
 
(10,918
)
 
(13,488
)
普通股股東應佔淨收益
538,320

 
511,047

 
488,456

其他全面收益(虧損)-普通股股東應佔
(9,388
)
 
5,846

 
(1,180
)
全面收益總額-普通股股東應佔額
$
528,932

 
$
516,893

 
$
487,276


 
請參閲合併財務報表的合併附註。



175
目錄

頂峯西部資本公司控股公司
附表I-註冊人的簡明財務資料
濃縮資產負債表
(千美元)
 
 
12月31日，
 
2019
 
2018
資產
 

 
 

流動資產
 

 
 

現金和現金等價物
$
19

 
$
41

應收賬款
104,640

 
99,989

應收所得税
15,905

 
32,737

其他流動資產
401

 
1,502

流動資產總額
120,965

 
134,269

投資和其他資產
 

 
 

對附屬公司的投資
6,067,957

 
5,859,834

遞延所得税
40,757

 
5,243

其他資產
50,139

 
34,910

總投資和其他資產
6,158,853

 
5,899,987

總資產
$
6,279,818

 
$
6,034,256

負債和權益
 

 
 

流動負債
 

 
 

應付帳款
$
7,634

 
$
9,565

應計税
8,573

 
9,006

應付普通股股息
87,982

 
82,675

短期借款
114,675

 
76,400

長期債務的當期到期日
450,000

 
—

經營租賃負債
81

 
—

其他流動負債
15,126

 
19,215

流動負債總額
684,071

 
196,861

 
 
 
 
長期債務減去當期到期日(注7)
(575
)
 
448,796

 
 
 
 
養老金負債
17,942

 
17,766

經營租賃負債
1,780

 
—

其他
23,412

 
22,128

遞延信貸總額和其他
43,134

 
39,894

承付款和或有事項(見附註)


 


普通股權益
 
 
 
普通股
2,650,134

 
2,629,440

累計其他綜合損失
(57,096
)
 
(47,708
)
留存收益
2,837,610

 
2,641,183

頂峯西部公司股東權益總額
5,430,648

 
5,222,915

非控制性權益
122,540

 
125,790

總股本
5,553,188

 
5,348,705

負債和權益總額
$
6,279,818

 
$
6,034,256


 
請參閲合併財務報表的合併附註。


176
目錄

頂峯西部資本公司控股公司
附表I-註冊人的簡明財務資料
簡明現金流量表
(千美元)
 
截至2013年12月31日的一年，
 
2019
 
2018
 
2017
經營活動的現金流
 

 
 

 
 

淨收入
$
538,320

 
$
511,047

 
$
488,456

將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整：
 
 
 
 
 

子公司收益中的權益-淨額
(562,946
)
 
(569,249
)
 
(507,495
)
折舊及攤銷
76

 
76

 
76

遞延所得税
(35,831
)
 
49,535

 
(264
)
應收賬款
182

 
(7,881
)
 
(2,106
)
應付帳款
(2,129
)
 
1,967

 
(11,162
)
應計税金和應收所得税-淨額
16,400

 
(13,535
)
 
(22,247
)
從子公司收到的股息
336,300

 
316,000

 
296,800

其他
(1,300
)
 
31,807

 
15,092

經營活動提供的淨現金流量
289,072

 
319,767

 
257,150

投資活動的現金流
 

 
 

 
 

對附屬公司的投資
1,557

 
(142,796
)
 
(178,027
)
償還附屬公司貸款
4,190

 
6,477

 
2,987

向附屬公司墊付貸款
(4,165
)
 
(500
)
 
(6,388
)
投資活動提供(用於)的淨現金流量
1,582

 
(136,819
)
 
(181,428
)
融資活動的現金流
 

 
 

 
 

發行長期債券
—

 
150,000

 
298,761

循環信貸安排下的短期債務借款
49,000

 
20,000

 
58,000

循環信貸安排下的短期債務償還
(65,000
)
 
(32,000
)
 
(32,000
)
商業用紙-網
54,275

 
(7,000
)
 
27,700

普通股支付的股息
(329,643
)
 
(308,892
)
 
(289,793
)
償還長期債務
—

 
—

 
(125,000
)
普通股股票發行-扣除購買量
692

 
(5,055
)
 
(13,390
)
其他
—

 
(1
)
 
—

用於融資活動的淨現金流量
(290,676
)
 
(182,948
)
 
(75,722
)
現金和現金等價物淨減少
(22
)
 
—

 
—

年初現金及現金等價物
41

 
41

 
41

年終現金和現金等價物
$
19

 
$
41

 
$
41


其他人可能會看到合併財務報表的合併附註。

頂峯西部資本公司控股公司
控股公司財務報表附註

合併財務報表第二部分第8項中的合併附註應與頂峯西部資本公司控股公司財務報表一起閲讀。

Pinnacle West Capital Corporation Holding Company財務報表已經準備好，以控股公司的身份獨立展示Pinnacle West Capital Corporation的財務狀況、經營結果和現金流。對子公司的投資採用權益法核算。

177
目錄

頂峯西部資本公司
附表II-非收藏品儲備
(千美元)
 
第A欄
 
B欄
 
C列：
 
D欄
 
E欄
 
 
 
 
加法
 
 
 
 
描述
 
平衡點：
起頭
這一時期的
 
收費：
成本控制和
費用
 
荷電
發送給其他人
帳目
 
扣減
 
天平
在今年年底
期間
為無法收藏品預留：
 
 

 
 

 
 

 
 

 
 

2019
 
$
4,069

 
$
11,819

 
$
—

 
$
7,717

 
$
8,171

2018
 
2,513

 
10,870

 
—

 
9,314

 
4,069

2017
 
3,037

 
6,836

 
—

 
7,360

 
2,513




178
目錄

亞利桑那州公共服務公司
附表II-非收藏品儲備
(千美元)
 
第A欄
 
B欄
 
C列：
 
D欄
 
E欄
 
 
 
 
加法
 
 
 
 
描述
 
平衡點：
起頭
這一時期的
 
收費：
成本控制和
費用
 
荷電
發送給其他人
帳目
 
扣減
 
天平
在今年年底
期間
為無法收藏品預留：
 
 

 
 

 
 

 
 

 
 

2019
 
$
4,069

 
$
11,819

 
$
—

 
$
7,717

 
$
8,171

2018
 
2,513

 
10,870

 
—

 
9,314

 
4,069

2017
 
3,037

 
6,836

 
—

 
7,360

 
2,513




179
目錄

項目9.與會計師的變更和分歧
淺談會計與財務披露
 
沒有。
項目9A.安全控制和程序
 
(a)披露控制和程序
 
“披露控制和程序”一詞是指公司的控制和其他程序，旨在確保公司根據1934年“證券交易法”(“交易法”)(15 U.S.C.78a)提交或提交的報告中要求披露的信息ET SEQ序列。)信息披露控制和程序包括但不限於，旨在確保公司在根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息被累積並傳達給公司管理層，包括其主要高管和主要財務官，或視情況履行類似職能的人員，以便及時做出關於所需披露的決定，這些控制和程序旨在確保公司在提交或提交的報告中需要披露的信息得到積累並傳達給公司管理層，包括公司的主要高管和主要財務官，或履行類似職能的人員，但不限於，這些控制和程序旨在確保公司在根據交易法提交或提交的報告中披露的信息能夠及時做出決定。
 
在Pinnacle West首席執行官和首席財務官的參與下，Pinnacle West的管理層評估了Pinnacle West截至2019年12月31日的披露控制力和程序的有效性。基於這一評估，Pinnacle West的首席執行官和首席財務官得出結論，截至當日，Pinnacle West的披露控制力和程序是有效的。
 
APS的管理層在APS首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2019年12月31日APS的披露控制力和程序的有效性。根據這一評估，APS的首席執行官和首席財務官得出結論，截至當日，APS的披露控制力和程序是有效的。
 
(b)管理層關於財務報告內部控制的年度報告
 
請參閲本報告第8項“管理層財務報告內部控制報告(Pinnacle West Capital Corporation)”和本報告第8項“管理層財務報告內部控制報告(亞利桑那州公共服務公司)”。
 
(c)註冊會計師事務所的認證報告
 
關於頂峯西部資本公司和亞利桑那州公共服務公司財務報告的內部控制，請分別參閲本報告第8項中的“獨立註冊會計師事務所報告”和本報告第8項中的“獨立註冊會計師事務所報告”。
 
(d)財務報告內部控制的變化
 
在截至2019年12月31日的財季內，Pinnacle West或APS對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對Pinnacle West或APS的財務報告內部控制產生重大影響的變化。


180
目錄

項目9B.其他資料

沒有。

第III部
 
項目10.董事、高級管理人員
和頂峯西部的公司治理

茲參閲與2020年5月20日舉行的股東周年大會有關的Pinnacle West委託書(“2020委託書”)中的“有關本公司董事會及公司管治的資料”及“建議1-董事選舉”，以及本報告第I部分的“有關本公司高管的資料”一節。
 
Pinnacle West通過了一項財務高管道德準則，適用於財務高管，包括Pinnacle West的首席執行官、首席財務官、首席會計官、財務總監、財務主管和總法律顧問、APS總裁兼首席運營官以及審計委員會主席指定的其他財務高管。財務高管道德準則張貼在Pinnacle West的網站((www.pinnaclewest.com)。Pinnacle West打算通過在Pinnacle West的網站上發佈此類信息來滿足Form 8-K第(5.05)項中關於披露對《財務管理人員道德守則》條款的修訂或豁免的要求。
 
項目11.高級管理人員薪酬
 
特此提及2020年委託書中的“董事薪酬”、“高管薪酬”和“人力資源委員會聯鎖和內部人蔘與”。
 

181
目錄

項目12.擔保所有權
某些實益擁有人及管理人員
及相關股東事宜
 
特此提及2020年委託書中的“Pinnacle West Stock的所有權”。

根據股權補償計劃授權發行的證券
 
下表列出了截至2019年12月31日關於2012年計劃和2007年計劃的信息，根據這些信息，我們的股權證券未償還或目前已獲授權發行。

股權薪酬計劃信息：
計劃類別
數量：
證券業將繼續發展
發佈日期：
練習範圍：
傑出的
期權、認股權證
和其他權利
 (a)
 
加權的-
平均行權價格
最優秀的幾個人中的一個
選項，
認股權證和
權利
 (b)
 
數量：
證券剩餘部分
可供未來使用的設備
在以下項目下發行：
股權
薪酬計劃
(不包括
證券交易反映
第(A)欄)
 (c)
證券持有人批准的股權補償計劃
1,267,062

 
—

 
1,645,994

未經證券持有人批准的股權補償計劃
 
 
—

 
 
總計
1,267,062

 
—

 
1,645,994

 
(a)
該金額包括根據該等獎勵可發行的最高股份金額的已發行業績股票獎勵及限制性股票單位獎勵的股份。然而，績效股票獎勵的支付視乎本公司在三年業績期間內達到某一業績水平而定。*若該等獎勵的表現準則未完全符合，獲獎者將獲得少於該等授予所提供的最高股份數目，並可能不會從該等授予中獲得任何收益。
(b)
本欄的加權平均行權價不考慮業績股獎勵或限制性股票單位獎勵，因為這些獎勵沒有行權價。
(c)
2012計劃下的獎勵可以採取期權、股票增值權、限制性股票、業績股、業績股單位、績效現金、股票授予、股票單位、股息等價物和限制性股票單位的形式。但是，如果2012計劃下的獎勵被沒收、終止、取消或到期，則在沒收、終止、註銷或到期的範圍內，受該獎勵的股票可以重新添加到2012計劃下可供發行的股票中。(注：2012年計劃下的獎勵可以採取期權、股票增值權、限制性股票、業績股、業績股單位、業績現金、股票單位、股息等價物和限制性股票單位的形式。)但是，如果2012計劃下的獎勵被沒收、終止、註銷或到期，則可以將受獎勵的股票重新添加到2012計劃下可供發行的股票中。

證券持有人批准的股權補償計劃
 
上表(A)欄中的金額包括根據我們的股東之前批准的兩個股權補償計劃獲得獎勵的未償還股份：(A)2007年計劃，該計劃在我們的2007年年度股東大會上獲得股東的批准，根據該計劃，不得授予新的股票獎勵；以及(B)經修訂的2012計劃，該計劃在我們的2012年年度股東大會上得到我們的股東的批准，對2012計劃的第一次修訂在我們的2017年年度股東大會上得到我們的股東的批准。(請參閲綜合附註的附註16


182
目錄

 **未經證券持有人批准的股權補償計劃
 
本公司並無任何股權補償計劃，可根據該計劃發行未經股東批准的股份。

第十三項：建立某些關係和相關關係
交易和董事獨立性
 
在此，請參閲2020年委託書中的“董事會和公司治理信息”和“關聯方交易”。


183
目錄

第14項：總會計師
費用和服務
 
頂峯西部
 
在此，請參閲2020年委託書中的“審計事項-審計費用和-預先審批政策”。
 
APS
 
過去兩個會計年度向APS的獨立註冊會計師德勤會計師事務所(Deloitte I&Touche LLP)支付了以下費用：
 
服務類型：服務類型
 
2019
 
2018
審計費(1)
 
$
2,328,565

 
$
2,342,455

審計相關費用(2)
 
322,917

 
300,334

 
(1)     為審計年度財務報表和審查財務報表而收取的費用總額，這些服務包括在10-Q表格報告中。
(2)     與財務報表審計或審查業績合理相關且未計入上述審計費用(主要包括2019年和2018年進行的員工福利計劃審計的費用)的擔保和相關服務的總費用。
 
Pinnacle West的審計委員會預先批准了由APS的註冊會計師事務所提供的每項審計服務和非審計服務。審計委員會已經授權審計委員會主席，如果預計服務費用不超過5萬美元，則可以預先批准由獨立公共會計師提供的審計和非審計服務。*主席必須在下次安排的會議上向審計委員會報告任何預先批准的決定。所有由德勤會計師事務所為APS提供的服務都必須在下次預定的會議上報告給審計委員會。*審計委員會主席已經授權審計委員會主席預先批准獨立會計師事務所提供的審計和非審計服務，前提是這些服務的成本預計不超過5萬美元。*主席必須在下次安排的會議上向審計委員會報告任何預先批准的決定。*德勤會計師事務所為APS提供的所有服務


184
目錄

第IIIV部
 

項目15.各種展品和財務報表明細表
 
財務報表和財務報表明細表
 
見第二部分第8項下的“財務報表和財務報表索引”。
 
展品展區
 
下面列出的文件是代表Pinnacle West或APS提交的或以前提交過的文件，在此引用作為參考，作為本文件的一部分。未指定為先前提交的證據隨此提交。
 
展品
不是的。
 
註冊人
 
描述
 
之前作為展品提交的申請：a
 
提交日期
 
 
 
 
 
 
 
 
 
3.1
 
頂峯西部
 
公司章程，於2008年5月21日重述
 
3.1至Pinnacle West/APS 2008年6月30日10-Q報告表格，檔案號：E1-8962
 
8/7/2008
 
 
 
 
 
 
 
 
 
3.2
 
頂峯西部
 
頂峯西部資本公司章程，2017年2月22日修訂
 
3.1至Pinnacle West/APS，2017年2月28日表格8-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
2/28/2017
 
 
 
 
 
 
 
 
 
3.3
 
APS
 
公司章程，自1988年5月25日起重述
 
4.21993年9月24日至APS的表格18註冊號33-33910和33-55248表格8-K報告，檔案號T1-4473.
 
9/29/1993
 
 
 
 
 
 
 
 
 
3.3.1
 
APS
 
《亞利桑那州公共服務公司章程修正案》，2012年5月16日修訂
 
3.1至Pinnacle West/APS，2012年5月22日表格8-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
5/22/2012
 
 
 
 
 
 
 
 
 
3.4
 
APS
 
亞利桑那州公共服務公司章程，2008年12月16日修訂
 
3.4至Pinnacle West/APS 2008年12月31日10-K表格，文件號A1-4473
 
2/20/2009
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.1
 
頂峯西部
 
頂峯西部資本公司普通股證書樣本，無面值
 
4.1至Pinnacle West，2017年6月20日表格8-K報告，文件編號1-8962

 
6/20/2017

 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.2
 
頂峯西部
APS
 
APS和紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)作為受託人，於1995年1月1日簽署的契約
 
4.61995年1月1日美國運通公司第33-61228號和第33-55473號註冊説明書的8-K報告表，檔案號為84473.
 
1/11/1995
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.2a
 
頂峯西部
APS
 
第一份補充契約日期為1995年1月1日
 
4.41995年1月1日美國運通公司的第33-61228號和第33-55473號註冊説明書的8-K報告表，檔案號為84473.
 
1/11/1995
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.3
 
頂峯西部
APS
 
APS與紐約銀行作為受託人，於1996年11月15日簽訂的契約
 
4.51996年11月19日美國運通公司的第33-61228、33-55473、33-64455和333-15379號註冊説明書的8-K報告表，檔案號為1-4473.
 
11/22/1996
 
 
 
 
 
 
 
 
 

185
目錄

展品
不是的。
 
註冊人
 
描述
 
之前作為展品提交的申請：a
 
提交日期
4.3a
 
頂峯西部
APS
 
截至1996年11月15日的第一份補充契約
 
4.61996年11月19日美國運通公司的第33-61228、33-55473、33-64455和333-15379號註冊説明書的8-K報告，檔案號T1-4473.
 
11/22/1996
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.3b
 
頂峯西部
APS
 
截至1997年4月1日的第二份補充契約
 
4.101997年4月7日美國運通公司第33-55473、33-64455和333-15379號註冊説明書的8-K報告表1-4473號文件
 
4/9/1997
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.3c
 
頂峯西部
APS
 
截至2002年11月1日的第三份補充契約
 
10.2至Pinnacle West公司2003年3月31日的10-Q報告表格，檔案號：PINNACLE WEST 1-8962
 
5/15/2003
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.4
 
頂峯西部
 
本公司與作為受託人的紐約銀行於2000年12月1日簽訂的與高級無擔保債務證券有關的契約
 
4.1to Pinnacle West的註冊聲明編號：第333-52476號
 
12/21/2000
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.4a
 
頂峯西部
 
截至2017年11月30日的第三份補充契約
 
4.1至Pinnacle West，2017年11月30日表格8-K報告，文件編號1-8962
 
11/30/2017
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.5
 
頂峯西部
 
本公司與作為受託人的紐約銀行於2000年12月1日簽訂的與附屬無擔保債務證券有關的契約
 
4.2Pinnacle West的註冊聲明編號：第3333-52476號
 
12/21/2000
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6
 
頂峯西部
APS
 
APS與紐約梅隆銀行信託公司(JPMorgan Chase Bank，N.A.，前身為大通曼哈頓銀行的繼任者)之間於1998年1月15日簽署的受託人契約
 
4.101998年1月13日美國運通公司第333-15379號和第333-27551號註冊説明書的8-K報告，檔案號：第333-4473號
 
1/16/1998
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6a
 
頂峯西部
APS
 
截至2003年5月1日的第七份補充契約
 
4.12003年5月7日以8-K報告的方式向APS的註冊説明書編號T3333-90824提交8-K報告，文件編號為TM1-4473.
 
5/9/2003
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6b
 
頂峯西部
APS
 
截至2004年6月15日的第八份補充契約
 
4.12004年6月24日以8-K報告的方式提交給APS的註冊説明書編號：第3333-106772號，文件編號：第4473號。
 
6/28/2004
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6c
 
頂峯西部
APS
 
截至2005年8月15日的第九份補充契約
 
4.12005年8月17日美國運通公司第333-106772號和第333-121512號註冊説明書的8-K報告表，檔案號：第333-4473號
 
8/22/2005
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6d
 
APS
 
截至2006年8月1日的第十份補充契約
 
4.1至APS 2006年7月31日的表格8-K報告，檔案號：A1-4473
 
8/3/2006
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6e
 
頂峯西部
APS
 
截至2009年2月26日的第11份補充契約
 
4.6E至Pinnacle West/APS 2014表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
2/20/2015
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6f
 
頂峯西部
APS
 
截至2011年8月25日的第12份補充契約
 
4.6f to Pinnacle West/APS 2014表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
2/20/2015
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6g
 
頂峯西部
APS
 
截至2012年1月13日的第13份補充契約
 
4.6G至Pinnacle West/APS 2014表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
2/20/2015

186
目錄

展品
不是的。
 
註冊人
 
描述
 
之前作為展品提交的申請：a
 
提交日期
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6h
 
頂峯西部
APS
 
截至2014年1月10日的第14份補充契約
 
4.6h至Pinnacle West/APS 2014表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
2/20/2015
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6i
 
頂峯西部
APS
 
截至2014年6月18日的第十五份補充契約
 
4.6i至Pinnacle West/APS 2014表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
2/20/2015
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6j
 
頂峯西部
APS
 
截至2015年1月12日的第16份補充契約
 
4.6j至Pinnacle West/APS 2014表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
2/20/2015
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6k
 
頂峯西部
APS
 
截至2015年5月19日的第17份補充契約
 
4.1至Pinnacle West/APS，2015年5月14日表格8-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
5/19/2015
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6l
 
頂峯西部
APS
 
截至2015年11月6日的第18份補充契約
 
4.1至Pinnacle West/APS 2015年11月3日表格8-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
11/6/2015
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6m
 
頂峯西部
APS
 
截至2016年5月6日的第19份補充契約
 
4.1至Pinnacle West/APS，2016年5月3日表格8-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
5/6/2016
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6n
 
頂峯西部
APS
 
截至2016年9月20日的第20份補充契約
 
4.1至Pinnacle West/APS，2016年9月15日表格8-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
9/20/2016
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6o
 
頂峯西部
APS
 
截至2017年9月11日的第21份補充契約
 
4.1至Pinnacle West/APS，2017年9月11日表格8-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
9/11/2017
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6p
 
頂峯西部
APS
 
截至2018年8月9日的第22份補充契約
 
4.1至Pinnacle West/APS，2018年8月9日表格8-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
8/9/2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6q
 
頂峯西部
APS
 
截至2019年2月28日的第二十三份補充契約
 
4.1至Pinnacle West/APS，2019年2月28日表格8-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
2/28/2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6r
 
頂峯西部
APS
 
截至2019年8月19日的第24份補充契約
 
4.1至Pinnacle West/APS 2019年8月16日表格8-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
8/16/2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.6s
 
頂峯西部
APS
 
截至2019年11月20日的第二十五份補充契約
 
4.1至Pinnacle West/APS，2019年11月20日表格8-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
11/20/2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.7
 
頂峯西部
 
第二次修訂和重新修訂頂峯西部資本公司截至2004年6月23日的投資者優勢計劃
 
4.4至Pinnacle West於2004年6月23日發佈的8-K報告，檔案號：A1-8962
 
8/9/2004
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.7a
 
頂峯西部
 
第三次修訂和重新修訂頂峯西部資本公司截至2008年11月25日的投資者優勢計劃
 
4.1.至頂峯西部公司的表格S-3註冊説明書編號：第333-155641號，檔案號：第8962號
 
11/25/2008
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.8
 
頂峯西部
 
1988年3月29日的協議，涉及提交界定不超過公司總資產10%的長期債務持有人權利的文書
 
4.1至Pinnacle West公司1987年的10-K報告表格，檔案號：PINNACLE WEST 1-8962
 
3/30/1988
 
 
 
 
 
 
 
 
 

187
目錄

展品
不是的。
 
註冊人
 
描述
 
之前作為展品提交的申請：a
 
提交日期
4.8a
 
頂峯西部
APS
 
1994年3月21日的協議，涉及提交界定APS長期債務持有人權利的文書，但不超過APS總資產的10%
 
4.1根據APS 1993年的表格10-K報告，檔案號：A1-4473
 
3/30/1994
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.9
 
頂峯西部
APS
 
根據1934年證券交易法第12條登記的證券説明
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.1.1
 
頂峯西部
APS
 
APS和新澤西州梅隆銀行作為退役受託人達成的兩份獨立的退役信託協議(分別與PVG 1號和3號機組有關)，日期分別為1991年7月1日
 
10.2至APS 1991年9月30日的10-Q報告表格，檔案號：A1-4473
 
11/14/1991
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.1.1a
 
頂峯西部
APS
 
退役信託協議(PVGS 1號機組)第1號修正案，日期為1994年12月1日
 
10.1至APS 1994年的Form 10-K報告，檔案號：A1-4473
 
3/30/1995
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.1.1b
 
頂峯西部
APS
 
退役信託協議(PVGS第3號機組)第1號修正案，日期為1994年12月1日
 
10.2至APS 1994年的Form 10-K報告，檔案號：A1-4473
 
3/30/1995
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.1.1c
 
頂峯西部
APS
 
自1991年7月1日起對APS退役信託協議(PVGS 1號機組)的第2號修正案
 
10.4至APS 1996年的Form 10-K報告，文件號：A1-4473
 
3/28/1997
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.1.1d
 
頂峯西部
APS
 
自1991年7月1日起對APS退役信託協議(PVGS 3號機組)的第2號修正案
 
10.6至APS 1996年的Form 10-K報告，檔案號：A1-4473
 
3/28/1997
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.1.1e
 
頂峯西部
APS
 
《退役信託協議》(PVGS 1號機組)第293號修正案，日期為2002年3月18日
 
10.2至Pinnacle West公司2002年3月31日的10-Q報告表格，檔案號：PINNACLE WEST 1-8962
 
5/15/2002
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.1.1f
 
頂峯西部
APS
 
日期為2002年3月18日的《退役信託協議(PVGS 3號機組)第3號修正案》
 
10.4至Pinnacle West公司2002年3月的10-Q報告表格，檔案號：E1-8962
 
5/15/2002
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.1.1g
 
頂峯西部
APS
 
日期為2003年12月19日的《退役信託協議》(PVGS第1號機組)第294號修正案
 
10.3至Pinnacle West的2003年10-K報告表格，檔案號：PINNACLE WEST 1-8962
 
3/15/2004
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.1.1h
 
頂峯西部
APS
 
日期為2003年12月19日的《退役信託協議》(PVGS第3號單元)第294號修正案
 
10.5至Pinnacle West的2003年10-K報告表格，檔案號：A1-8962
 
3/15/2004
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.1.1i
 
頂峯西部
APS
 
退役信託協議第5號修正案(PVGS第1號機組)，日期為2007年5月1日
 
10.1至Pinnacle West/APS 2007年3月31日表格10-Q報告，檔案號1-8962和1-4473
 
5/9/2007
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.1.1j
 
頂峯西部
APS
 
退役信託協議第5號修正案(PVGS單元3)，日期為2007年5月1日
 
10.2至頂峯西部/APS 2007年3月31日表格10-Q報告，檔案號1-8962和104473
 
5/9/2007
 
 
 
 
 
 
 
 
 

188
目錄

展品
不是的。
 
註冊人
 
描述
 
之前作為展品提交的申請：a
 
提交日期
10.1.2
 
頂峯西部
APS
 
修訂和重新簽署於1992年1月31日的退役信託協議(PVGS第2單元)，由APS、北卡羅來納州梅隆銀行作為退役受託人，以及道富銀行和信託公司(作為波士頓第一國民銀行的繼任者)根據兩份獨立的信託協議(每份協議都有獨立的股權參與者)和作為出租人的兩份單獨的融資租約修訂和重新簽署，每份協議都與PVGS第2單元的不可分割權益有關
 
10.1至Pinnacle West的1991年10-K報告表格，檔案號：PINNACLE WEST 1-8962
 
3/26/1992
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.1.2a
 
頂峯西部
APS
 
修訂和重新簽署的退役信託協議(PVGS單元2)的第一修正案，日期為1992年11月1日
 
10.2至APS 1992年的Form 10-K報告，檔案號：A1-4473
 
3/30/1993
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.1.2b
 
頂峯西部
APS
 
1994年11月1日修訂並重新簽署的退役信託協議(PVGS第2號機組)的第292號修正案
 
10.3至APS 1994年的Form 10-K報告，檔案號：A1-4473
 
3/30/1995
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.1.2c
 
頂峯西部
APS
 
1996年6月20日修訂並重新簽署的退役信託協議(PVGS 2號機組)的第293號修正案
 
10.1至APS 1996年6月30日的10-Q報告表格，檔案號：E1-4473
 
8/9/1996
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.1.2d
 
頂峯西部
APS
 
1996年12月16日修訂並重新簽署的退役信託協議(PVGS 2號機組)的第4號修正案
 
APS 10.5至APS 1996格式的10-K報告，文件號：A1-4473
 
3/28/1997
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.1.2e
 
頂峯西部
APS
 
2000年6月30日修訂和重新簽署的退役信託協議(PVGS第2號機組)的第5號修正案
 
10.1至Pinnacle West公司2002年3月31日的10-Q報告表格，檔案號：PINNACLE WEST 1-8962
 
5/15/2002
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.1.2f
 
頂峯西部
APS
 
日期為2002年3月18日的修訂和重新簽署的退役信託協議(PVGS單元2)的第296號修正案
 
10.3至Pinnacle West公司2002年3月31日的10-Q報告表格，檔案號：PINNACLE WEST 1-8962
 
5/15/2002
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.1.2g
 
頂峯西部
APS
 
日期為2003年12月19日的修訂和重新簽署的退役信託協議(PVGS單元2)的第297號修正案
 
10.4至Pinnacle West 2003年的10-K報告表格，檔案號：PINNACLE WEST 1-8962
 
3/15/2004
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.1.2h
 
頂峯西部
APS
 
2007年4月1日修訂和重新簽署的退役信託協議(PVGS單元2)的第298號修正案
 
10.1.2h至Pinnacle West的2007年10-K報告表格，檔案號為01-8962
 
2/27/2008
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.2.1b
 
頂峯西部
APS
 
亞利桑那州公共服務公司延期補償計劃，如重申的那樣，自1984年1月1日起生效，其第二次和第三次修正案分別於1986年12月22日和1987年12月23日生效
 
10.4至APS 1988年的Form 10-K報告，檔案號：A1-4473
 
3/8/1989
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.2.1ab
 
頂峯西部
APS
 
亞利桑那州公共服務公司延期補償計劃第三修正案，自1993年1月1日起生效
 
10.3A至APS 1993年的Form 10-K報告，檔案號：A1-4473
 
3/30/1994
 
 
 
 
 
 
 
 
 

189
目錄

展品
不是的。
 
註冊人
 
描述
 
之前作為展品提交的申請：a
 
提交日期
10.2.1bb
 
頂峯西部
APS
 
亞利桑那州公共服務公司延期補償計劃第四修正案自1993年5月1日起生效
 
10.2至APS 1994年9月30日的10-Q報告表格，檔案號：E1-4473
 
11/10/1994
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.2.1cb
 
頂峯西部
APS
 
亞利桑那州公共服務公司延期補償計劃第五修正案於1997年1月1日生效
 
10.3A至APS 1996年的10-K報告表格，檔案號：A1-4473
 
3/28/1997
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.2.1db
 
頂峯西部
APS
 
亞利桑那州公共服務公司延期補償計劃第六修正案2001年1月1日生效
 
10.8A至Pinnacle West的2000年10-K報告表格，檔案號：PINNACLE WEST 1-8962
 
3/14/2001
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.2.2b
 
頂峯西部
APS
 
亞利桑那州公共服務公司董事延期薪酬計劃，重述，自1986年1月1日起生效
 
10.1至APS 1986年6月30日的10-Q報告表格，檔案號：A1-4473
 
8/13/1986
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.2.2ab
 
頂峯西部
APS
 
亞利桑那州公共服務公司董事延期補償計劃第二修正案，自1993年1月1日起生效
 
APS 1993 Form 10-K Report(表格10-K報告)的10.2A，檔案號：A1-4473
 
3/30/1994
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.2.2bb
 
頂峯西部
APS
 
亞利桑那州公共服務公司董事延期補償計劃第三修正案，自1993年5月1日起生效
 
10.1至APS 1994年9月30日的10-Q報告表格，檔案號：E1-4473
 
11/10/1994
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.2.2cb
 
頂峯西部
APS
 
亞利桑那州公共服務公司董事延期補償計劃第四修正案，自1999年1月1日起生效
 
10.8A至Pinnacle West的1999年10-K報告表格，檔案號：PINNACLE WEST 1-8962
 
3/30/2000
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.2.3b
 
頂峯西部
APS
 
對Pinnacle West Capital Corporation、亞利桑那州公共服務公司和森科爾開發公司的信託基金推遲了1996年8月1日的補償計劃
 
10.14A至Pinnacle West的1999年10-K報告表格，檔案號：PINNACLE WEST 1-8962
 
3/30/2000
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.2.3ab
 
頂峯西部
APS
 
1999年12月7日對頂峯西部資本公司、亞利桑那州公共服務公司和森科爾發展公司信託基金延期補償計劃的第一修正案
 
10.15A至Pinnacle West的1999年10-K報告表格，檔案號：PINNACLE WEST 1-8962
 
3/30/2000
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.2.4b
 
頂峯西部
APS
 
Pinnacle West Capital Corporation、Arizona Public Service Company、Suncor Development Company和El Dorado Investment Company修訂並重述的延期補償計劃，自1996年1月1日起生效
 
10.10A至APS 1995表格10-K報告，檔案號：A1-4473
 
3/29/1996
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.2.4ab
 
頂峯西部
APS
 
第一修正案自1999年1月1日起生效，適用於頂峯西部資本公司、亞利桑那州公共服務公司、森科爾開發公司和El Dorado投資公司的延期補償計劃
 
10.7A至Pinnacle West的1999 Form 10-K報告，檔案號1-8962
 
3/30/2000
 
 
 
 
 
 
 
 
 

190
目錄

展品
不是的。
 
註冊人
 
描述
 
之前作為展品提交的申請：a
 
提交日期
10.2.4bb
 
頂峯西部
APS
 
2000年1月1日生效的頂峯西部資本公司、亞利桑那州公共服務公司、森科爾開發公司和El Dorado投資公司延期補償計劃的第二修正案
 
10.10A至Pinnacle West的1999 Form 10-K報告，檔案號1-8962
 
3/30/2000
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.2.4cb
 
頂峯西部
APS
 
頂峯西部資本公司、亞利桑那州公共服務公司、森科爾開發公司和El Dorado投資公司延期補償計劃的第三修正案，自2002年1月1日起生效
 
10.3至Pinnacle West 2003年3月31日的Form 10-Q Report，檔案號1-8962
 
5/15/2003
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.2.4db
 
頂峯西部
APS
 
頂峯西部資本公司、亞利桑那州公共服務公司、森科爾開發公司和El Dorado投資公司延期補償計劃第四修正案，2003年1月1日起生效
 
10.64b至Pinnacle West/APS 2005表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
3/13/2006
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.2.5b
 
頂峯西部
APS
 
Pinnacle-West Capital Corporation及其附屬公司2005年員工遞延薪酬計劃(自2016年1月1日起修訂和重述)
 
10.2.5至Pinnacle West/APS 2015表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
2/19/2016
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.3.1b
 
頂峯西部
APS
 
頂峯西部資本公司補充超額福利退休計劃，修訂並重述，截至2003年1月1日
 
10.7A至Pinnacle West 2003年的10-K報告表格，檔案號：PINNACLE WEST 1-8962
 
3/15/2004
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.3.1ab
 
頂峯西部
APS
 
頂峯西部資本公司補充超額福利退休計劃，經修訂和重述，日期為2003年12月18日
 
10.48b至Pinnacle West/APS 2005表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
3/13/2006
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.3.2b
 
頂峯西部
APS
 
頂峯西部資本公司2005年補充超額福利退休計劃(自2016年1月1日起修訂和重述)
 
10.3.2至Pinnacle West/APS 2015表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
2/19/2016
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.3.2ab
 
頂峯西部
APS
 
2005年頂峯西部資本公司補充超額福利退休計劃第一修正案(自2016年1月1日起修訂和重述)
 
10.3.2a至Pinnacle West/APS 2016表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
2/24/2017
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.3.2bb
 
頂峯西部
APS
 
2005年頂峯西部資本公司補充超額福利退休計劃第二修正案(自2016年1月1日起修訂和重述)
 
10.3.2b至Pinnacle West/APS 2017表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
2/23/2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.4.1b
 
頂峯西部
 
Pinnacle West與Donald E.Brand之間的諮詢服務協議
 
10.1至Pinnacle West/APS 2019年9月30日10-Q報表，檔案號1-8962和1-4473
 
11/7/2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.4.2b
 
頂峯西部
APS
 
Pinnacle West/APS與詹姆斯·R·哈特菲爾德於2008年6月17日簽署的信函協議
 
10.1至Pinnacle West/APS 2008年6月30日表格10-Q報告，檔案號1-8962和1-4473
 
8/7/2008
 
 
 
 
 
 
 
 
 

191
目錄

展品
不是的。
 
註冊人
 
描述
 
之前作為展品提交的申請：a
 
提交日期
10.4.3b
 
APS
 
APS與Robert Bement於2008年12月19日簽訂的保留協議
 
10.4.2至Pinnacle West/APS 2018表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
2/22/2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.4.4b
 
APS
 
APS和Robert Bement於2014年10月20日簽署的酌情信貸獎勵協議
 
10.4.3至Pinnacle West/APS 2018表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
2/22/2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.4.5b
 
頂峯西部
APS
 
Pinnacle West和Robert E.Smith於2018年7月19日發出的聘書
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.4.6b
 
頂峯西部
APS
 
Pinnacle West和Robert E.Smith於2018年10月17日簽署的補充協議
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.5.1BD
 
頂峯西部
APS
 
Pinnacle West與Pinnacle West及其子公司的某些高管之間的關鍵高管聘用和離職協議
 
10.77bd至Pinnacle West/APS 2005表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
3/13/2006
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.5.1aBD
 
頂峯西部
APS
 
修訂和重新簽署的頂峯西部公司與頂峯西部公司及其子公司的某些高級管理人員之間的關鍵高管聘用和離職協議的表格
 
10.4至Pinnacle West/APS，2007年9月30日表格10-Q報告，檔案號1-8962和1-4473
 
11/6/2007
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.5.2BD
 
頂峯西部
APS
 
Pinnacle West與Pinnacle West及其子公司的某些高級管理人員之間的關鍵高管聘用和離職協議表格
 
10.3至Pinnacle West/APS，2007年9月30日表格10-Q報告，檔案號1-8962和1-4473
 
11/6/2007
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.5.3BD
 
頂峯西部
APS
 
Pinnacle West與Pinnacle West及其子公司的某些高級管理人員之間的關鍵高管聘用和離職協議表格
 
10.5.3至Pinnacle West/APS 2009表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
2/19/2010
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.5.4BD
 
頂峯西部
APS
 
Pinnacle West與Pinnacle West及其子公司的某些高級管理人員之間的關鍵高管聘用和離職協議表格
 
10.5.4至Pinnacle West/APS 2012表格10-K，檔案號1-8962和1-4473
 
2/22/2013
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.1b
 
頂峯西部
 
頂峯西部資本公司2007年度長期激勵計劃
 
Pinnacle West公司2007年年度股東大會委託書附錄B，檔案號：E1-8962
 
4/20/2007
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.1ab
 
頂峯西部
 
《頂峯西部資本公司2007年度長期激勵計劃第一修正案》
 
10.2至Pinnacle West/APS，2007年4月18日表格8-K報告，文件號：E1-8962
 
4/20/2007
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.1bBD
 
頂峯西部
APS
 
頂峯西部資本公司2007年長期激勵計劃下的業績分享協議
 
10.3至Pinnacle West/APS 2009年3月31日表格10-Q報告，檔案號1-8962和1-4473
 
5/5/2009
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.1cBD
 
頂峯西部
 
頂峯西部資本公司2007年長期激勵計劃下的業績分享協議表格
 
10.1至Pinnacle West/APS於2010年6月30日提交的10-Q報告表格，檔案號：PINNACLE WEST/APS 1-8962
 
8/3/2010
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.1dBD
 
頂峯西部
 
頂峯西部資本公司2007年度長期激勵計劃限制性股權協議表格
 
10.2至Pinnacle West/APS於2010年6月30日提交的10-Q報告表格，檔案號：PINNACLE WEST/APS 1-8962
 
8/3/2010
 
 
 
 
 
 
 
 
 

192
目錄

展品
不是的。
 
註冊人
 
描述
 
之前作為展品提交的申請：a
 
提交日期
10.6.1eBD
 
頂峯西部
 
頂峯西部資本公司2007年長期激勵計劃下的業績分享協議表格
 
10.4至Pinnacle West/APS 2011年3月31日的10-Q報告表格，檔案號：PINNACLE WEST/APS 1-8962
 
4/29/2011
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.1fBD
 
頂峯西部
 
頂峯西部資本公司2007年度長期激勵計劃限制性股權協議表格
 
10.5至Pinnacle West/APS 2011年3月31日的10-Q報告表格，檔案號：PINNACLE WEST/APS 1-8962
 
4/29/2011
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.1gBD
 
頂峯西部
 
頂峯西部資本公司2007年長期激勵計劃下的限制性股票單位協議表格(2010年補充獎勵)
 
10.6至Pinnacle West/APS 2011年3月31日的10-Q報告表格，檔案號：PINNACLE WEST/APS 1-8962
 
4/29/2011
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.2b
 
頂峯西部
 
對非僱員董事的年度股票授予説明
 
10.1至Pinnacle West/APS，2007年9月30日表格10-Q報告，文件號：E1-8962
 
11/6/2007
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.3b
 
頂峯西部
 
對非僱員董事的年度股票授予説明
 
10.2至Pinnacle West/APS於2008年6月30日提交的10-Q報告表格，檔案號：PINNACLE WEST/APS 1-8962
 
8/7/2008
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.4BD
 
頂峯西部
APS
 
2020年可變激勵計劃和高級管理人員可變激勵計劃綜述
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.5
 
頂峯西部
 
授予唐納德·E·勃蘭特的限制性股票單位説明
 
Pinnacle West/APS於2012年12月24日形成8-K報告，檔案號：E1-8962
 
12/26/2012
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.6b
 
頂峯西部
APS
 
頂峯西部資本公司2012年度長期激勵計劃
 
Pinnacle West公司2012年年度股東大會委託書附錄A，檔案號：E1-8962
 
3/29/2012
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.6aBD
 
頂峯西部
 
頂峯西部資本公司2012長期激勵計劃下業績分享獎勵協議表格
 
10.1至Pinnacle West/APS 2012年3月31日表格10-Q報告，檔案號1-8962和1-4473
 
5/3/2012
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.6bBD
 
頂峯西部
 
頂峯西部資本公司2012長期激勵計劃限制性股票獎勵協議表格
 
10.2至Pinnacle West/APS 2012年3月31日表格10-Q報告，檔案號1-8962和1-4473
 
5/3/2012
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.6cBD
 
頂峯西部
 
頂峯西部資本公司2012長期激勵計劃下業績分享獎勵協議表格
 
10.6.8c至Pinnacle West/APS 2013表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
2/21/2014
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.6dBD
 
頂峯西部
 
頂峯西部資本公司2012長期激勵計劃限制性股票獎勵協議表格
 
10.6.8d至Pinnacle West/APS 2013表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
2/21/2014
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.6eBD
 
頂峯西部
 
頂峯西部資本公司2012長期激勵計劃下業績分享獎勵協議表格
 
10.6.6e至Pinnacle West/APS 2015表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
2/19/2016
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.6fBD
 
頂峯西部
 
頂峯西部資本公司2012長期激勵計劃限制性股票獎勵協議表格
 
10.6.6f至Pinnacle West/APS 2016表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
2/24/2017
 
 
 
 
 
 
 
 
 

193
目錄

展品
不是的。
 
註冊人
 
描述
 
之前作為展品提交的申請：a
 
提交日期
10.6.6gBD
 
頂峯西部
 
頂峯西部資本公司2012長期激勵計劃下業績分享獎勵協議表格
 
10.6.6G至Pinnacle West/APS 2016表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
2/24/2017
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.6hBD
 
頂峯西部
 
頂峯西部資本公司2012長期激勵計劃限制性股票獎勵協議格式
 
10.2至Pinnacle West/APS 2019年3月31日10-Q報告表格，檔案號1-8962和1-4473
 
5/1/2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.6iBD
 
頂峯西部
 
頂峯西部資本公司2012長期激勵計劃下的績效股票獎勵協議格式
 
10.3至Pinnacle West/APS 2019年3月31日10-Q報告表格，檔案號1-8962和1-4473
 
5/1/2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.6jBD
 
頂峯西部
 
績效股票協議的主要修正案
 
10.3至Pinnacle West/APS 2012年3月31日的10-Q報告表格，檔案號1-8962和1-4473
 
5/3/2012
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.6kBD
 
頂峯西部
 
限制性股票單位協議的主要修正案
 
10.4至Pinnacle West/APS 2012年3月31日的10-Q報告表格，檔案號1-8962和1-4473
 
5/3/2012
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.6lBD
 
頂峯西部
 
績效現金獎勵協議，日期為2017年5月10日，由Pinnacle West和唐納德·E·勃蘭特(Donald E.Brandt)簽署
 
10.1至Pinnacle West/APS，2017年6月30日表格10-Q報告，檔案號1-8962和1-4473
 
5/2/2017
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.6.6mBD
 
頂峯西部
 
《頂峯西部資本公司2012年度長期激勵計劃第一修正案》
 
Pinnacle West 2017年年度股東大會委託書附錄A，檔案號1-8962
 
3/31/2017
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.7.1
 
頂峯西部
APS
 
與印第安人納瓦霍部落簽訂租賃契約，四角工廠
 
5.01至APS表格S-7註冊表，文件編號2-59644
 
9/1/1977
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.7.1a
 
頂峯西部
APS
 
補充和附加租約契約，包括對與印第安人納瓦霍部落的原租約的修訂和補充，四角工廠
 
5.02至APS表格S-7註冊表，檔案號：2-59644
 
9/1/1977
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.7.1b
 
頂峯西部
APS
 
1985年4月25日“租賃四角補充和附加契約”第1號修正案和補充文號
 
10.36至Pinnacle West在表格8-B報告中的註冊聲明，檔案號為T1-89
 
7/25/1985
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.7.1c
 
頂峯西部
APS
 
2011年3月7日“與納瓦霍民族簽訂的補充和附加契約修正案和補編第2號”
 
10.1至Pinnacle West/APS 2011年3月31日表格10-Q報告，檔案號1-8962和1-4473
 
4/29/2011
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.7.1d
 
頂峯西部
APS
 
2011年3月7日“與納瓦霍民族簽訂的補充和附加契約修正案和補編第3號”
 
10.2至Pinnacle West/APS 2011年3月31日表格10-Q報告，檔案號1-8962和1-4473
 
4/29/2011
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.7.2
 
頂峯西部
APS
 
四角廠址多方通行權、地役權的申請與授予
 
5.04至APS表格S-7註冊表，檔案號：2-59644
 
9/1/1977
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.7.2a
 
頂峯西部
APS
 
批出四角地段多方通行權及地役權的申請及修正案編號911，日期為1985年4月25日
 
10.37至Pinnacle West的註冊聲明，表格8-B，檔案號E1-8962
 
7/25/1985
 
 
 
 
 
 
 
 
 

194
目錄

展品
不是的。
 
註冊人
 
描述
 
之前作為展品提交的申請：a
 
提交日期
10.7.3
 
頂峯西部
APS
 
APS四角地塊通行權和地役權的申請和授予
 
5.05至APS表格S-7註冊表，檔案號：2-59644
 
9/1/1977
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.7.3a
 
頂峯西部
APS
 
一九八五年四月二十五日批出四角APS通行權及地役權的申請及修訂編號：第31號
 
10.38至Pinnacle West的註冊聲明，表格8-B，檔案號E1-8962
 
7/25/1985
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.7.4
 
頂峯西部
APS
 
四角項目共同租賃協議，符合APS、新墨西哥州公共服務公司、SRP、圖森電力公司和納瓦霍過渡能源公司之間於2018年6月30日通過幷包括第11號修正案的副本
 
10.7.4c至Pinnacle West/APS 2018年6月30日10-Q報表，檔案號1-8962和1-4473
 
8/3/2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.8.1
 
頂峯西部
APS
 
租賃契約，納瓦霍單位1、2和3
 
5(G)根據美國航空航天局的S-7註冊聲明表格，檔案號為2-36505
 
3/23/1970
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.8.2
 
頂峯西部
APS
 
納瓦霍工廠路權和地役權批地的申請
 
5(H)填寫S-7註冊表，檔案號：2-36505
 
3/23/1970
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.8.3
 
頂峯西部
APS
 
與美國內政部、開墾局、納瓦霍工廠簽訂供水服務合同
 
5(L)與APS的表格S-7註冊聲明，檔案號：2-394442相關
 
3/16/1971
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.8.4
 
頂峯西部
APS
 
納瓦霍項目合租協議日期為1976年3月23日的《納瓦霍項目合租協議》及其增編第1號修正案，日期為1976年10月18日的《納瓦霍項目合租協議》、日期為1988年7月5日的第291號修正案和日期為1996年6月14日的第292號修正案；日期為1997年2月11日的第293號修正案；日期為1997年1月21日的第294號修正案；日期為1998年1月23日的第295號修正案；截至1998年7月31日的第296號修正案。
 
10.107至頂峯西部/APS2005表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
3/13/2006
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.8.5
 
頂峯西部
APS
 
1969年9月30日的納瓦霍項目參與協議，1970年1月16日的第291號修正案和補充協議，1971年9月30日的第291號協調委員會協議
 
10.108至頂峯西部/APS2005表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
3/13/2006
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.9.1
 
頂峯西部
APS
 
1973年8月23日APS、SRP、SCE、新墨西哥州埃爾帕索公共服務公司、南加州公共電力局和洛杉磯市水電部之間的ANPP參與協議及其修正案1-12
 
10.1至APS 1988年的Form 10-K報告，檔案號：A1-4473
 
3/8/1989
 
 
 
 
 
 
 
 
 

195
目錄

展品
不是的。
 
註冊人
 
描述
 
之前作為展品提交的申請：a
 
提交日期
10.9.1a
 
頂峯西部
APS
 
1973年8月23日APS、SRP、SCE、新墨西哥州埃爾帕索公共服務公司、南加州公共電力局和洛杉磯市水電部之間的ANPP參與協議的第2913號修正案，日期為1991年4月22日
 
10.1至APS 1991年3月31日的10-Q報告表格，檔案號：E1-4473
 
5/15/1991
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.9.1b
 
頂峯西部
APS
 
1973年8月23日，APS、SRP、SCE、新墨西哥州公共服務公司、埃爾帕索、南加州公共電力局和洛杉磯市水電部門之間的ANPP參與協議第14號修正案
 
99.1至Pinnacle West公司2000年6月30日的10-Q報告表格，檔案號：PINNACLE WEST 1-8962
 
8/14/2000
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.9.1c
 
頂峯西部
APS
 
APS、SRP、SCE、新墨西哥州埃爾帕索公共服務公司、南加州公共電力局和洛杉磯市水電部於1973年8月23日簽署的ANPP參與協議的第315號修正案(日期為2010年11月至29日)
 
10.9.1c至Pinnacle West/APS 2010表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
2/18/2011
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.9.1d
 
頂峯西部
APS
 
對1973年8月23日APS、SRP、SCE、新墨西哥州公共服務公司、埃爾帕索、南加州公共電力局和洛杉磯市水電部門之間的ANPP參與協議的第16號修正案(日期為2014年4月28日)
 
10.2至Pinnacle West/APS，2014年3月31日表格10-Q報告，檔案號1-8962和1-4473
 
5/2/2014
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.10.1
 
頂峯西部
APS
 
APS和PacifiCorp於1990年9月21日簽訂的資產購買和電力交換協議，截至1990年10月11日和1991年7月18日修訂
 
10.1至APS 1991年6月30日的10-Q報告表格，檔案號：A1-4473
 
8/8/1991
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.10.2
 
頂峯西部
APS
 
APS和PacifiCorp於1990年9月21日簽訂的長期電力交易協議，截至1990年10月11日和1991年7月8日修訂
 
10.2至APS 1991年6月30日的10-Q報告表格，檔案號：A1-4473
 
8/8/1991
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.10.2a
 
頂峯西部
APS
 
1995年4月5日亞太電力公司和APS之間的長期電力交易協議和資產購買和電力交換協議的第291號修正案
 
10.3至APS 1995年的10-K報告表格，檔案號：A1-4473
 
3/29/1996
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.10.3
 
頂峯西部
APS
 
1995年4月5日PacifiCorp與APS之間重述的傳輸協議
 
10.4至APS 1995 Form 10-K Report，檔案號：A1-4473
 
3/29/1996
 
 
 
 
 
 
 
 
 

196
目錄

展品
不是的。
 
註冊人
 
描述
 
之前作為展品提交的申請：a
 
提交日期
10.10.4
 
頂峯西部
APS
 
太平洋公司、APS和美國能源部西部地區電力局、鹽湖地區綜合項目之間關於公司輸電服務的合同，日期為1995年5月5日
 
10.5至APS 1995 Form 10-K Report，檔案號：A1-4473
 
3/29/1996
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.10.5
 
頂峯西部
APS
 
APS和PacifiCorp之間的互惠傳輸服務協議，日期為1994年3月2日
 
10.6至APS 1995 Form 10-K Report，檔案號：A1-4473
 
3/29/1996
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.11.1
 
頂峯西部
 
Pinnacle West於2018年12月21日簽署的定期貸款協議，作為借款人KeyBank National Association作為代理，PNC Bank，National Association和Wells Fargo Bank，National Association作為聯合辛迪加代理，以及此類機構妥協貸款人一方
 
10.4.2至Pinnacle West/APS 2018表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
2/22/2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.11.2
 
頂峯西部APS
 
APS(作為借款人)、SunTrust Bank(作為代理)、SunTrust Bank(新信銀行)、TD Bank，N.A.(美國銀行全國協會)和豐業銀行(作為聯合辛迪加代理)以及與貸款方達成妥協的機構之間於2019年2月26日簽署的定期貸款協議
 
10.1至Pinnacle West/APS 2019年3月31日10-Q報告表格，檔案號1-8962和1-4473
 
5/1/2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.11.3
 
頂峯西部
 
截至2018年7月12日的五年信貸協議，由Pinnacle West作為借款人、巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)作為代理行和開證行，以及貸款人和其他各方簽訂
 
10.3至Pinnacle West/APS 2018年6月30日10-Q報告表格，檔案號1-8962和1-4473
 
8/3/2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.11.4
 
頂峯西部
 
截至2019年5月9日的364天定期貸款，Pinnacle West作為借款人，PNC銀行，National Association作為代理，花旗銀行作為辛迪加代理
 
10.1至Pinnacle West/APS 2019年6月30日10-Q報告表格，檔案號1-8962和1-4473
 
8/8/2019
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.11.5
 
頂峯西部
APS
 
APS作為借款人、巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)作為代理行和開證行，以及貸款人和其他各方之間於2017年6月29日簽署的為期5年的信貸協議
 
10.2至Pinnacle West/APS，2017年6月30日表格10-Q報告，檔案號1-8962和1-4473
 
8/3/2017
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.11.5a
 
頂峯西部
APS
 
2018年7月13日，截至2017年6月29日的五年期信貸協議第1號修正案，APS作為借款人，巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)作為代理行和開證行，貸款人和其他當事人
 
10.11.4a至Pinnacle West/APS 2018年6月30日10-Q報表，檔案號1-8962和1-4473
 
8/3/2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 

197
目錄

展品
不是的。
 
註冊人
 
描述
 
之前作為展品提交的申請：a
 
提交日期
10.11.6
 
頂峯西部
APS
 
APS作為借款人、巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)作為代理行和開證行，以及貸款人和其他各方之間於2018年7月12日簽署的為期5年的信貸協議

 
10.4至Pinnacle West/APS 2018年6月30日10-Q報告表格，檔案號1-8962和1-4473
 
8/3/2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.12.1c
 
頂峯西部
APS
 
融資租賃，日期為1986年8月1日，由道富銀行和信託公司的繼任者美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為波士頓第一國民銀行(First National Bank Of Boston)的繼任者，以業主受託人、出租人的身份和APS作為承租人的身份簽訂
 
4.3至APS的表格-18註冊聲明，檔案號：333-9480
 
10/24/1986
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.12.1ac
 
頂峯西部
APS
 
美國銀行全國協會(道富銀行和信託公司的繼任者，作為波士頓第一國民銀行的繼任者，作為所有者受託人，作為出租人)和APS(作為承租人)之間的融資租賃修正案，日期為1986年11月1日。修正案日期為1986年11月1日，修正案日期為1986年8月1日，由美國銀行全國協會(道富銀行和信託公司的繼任者)作為波士頓第一國民銀行的繼任者，以所有者受託人的身份作為出租人，以APS的身份作為承租人
 
10.5至APS 1986年9月30日的10-Q報告(通過1986年12月3日的第291號修正案)表格A8，第1-4473號檔案號(Form APS‘s Form A 10-Q Report on 1986-12.3，Form 8，No.1-4473)
 
12/4/1986
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.12.1bc
 
頂峯西部
APS
 
1986年8月1日美國全國銀行協會(道富銀行和信託公司的繼任者)作為出租人的波士頓第一國民銀行和作為承租人的APS之間的融資租賃的第282號修正案(截至1987年6月1日)，該修正案是對截至1986年8月1日的美國全國銀行協會(道富銀行和信託公司的繼任者)和APS(作為承租人的繼任者)之間的融資租賃的修訂
 
10.3至APS 1988年的Form 10-K報告，檔案號：A1-4473
 
3/8/1989
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.12.1cc
 
頂峯西部
APS
 
美國全國銀行協會(道富銀行和信託公司的繼任者，作為出租人)和APS(作為承租人)之間的融資租賃修正案，日期為1993年3月17日，修訂號為1993年3月17日。修正案日期為1986年8月1日，由道富銀行和信託公司的繼任者美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為出租人，作為承租人的APS
 
10.3至APS 1992年的Form 10-K報告，檔案號：A1-4473
 
3/30/1993
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.12.1dc
 
頂峯西部
APS
 
截至2015年9月30日的設施租賃第4號修正案，日期為1986年8月1日，由道富銀行和信託公司的繼任者美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為波士頓第一國民銀行(First National Bank Of Boston)的繼任者，根據與艾默生金融有限責任公司(Emerson Finance LLC)簽訂的信託協議，作為業主受託人，作為出租人，作為APS，作為承租人
 
10.2至Pinnacle West/APS 2015年9月30日表格10-Q報告，檔案號1-8962和1-4473
 
10/30/2015
 
 
 
 
 
 
 
 
 

198
目錄

展品
不是的。
 
註冊人
 
描述
 
之前作為展品提交的申請：a
 
提交日期
10.12.1ec
 
頂峯西部
APS
 
截至2015年9月30日的融資租賃第3號修正案，日期為1986年8月1日，由道富銀行和信託公司的繼任者美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為波士頓第一國民銀行(First National Bank Of Boston)的繼任者，根據與安全太平洋資本租賃公司(Security Pacific Capital Leaging Corporation)簽訂的信託協議，作為出租人作為業主受託人，作為承租人作為承租人，作為所有者受託人
 
10.3至Pinnacle West/APS 2015年9月30日10-Q報告表格，檔案號1-8962和1-4473
 
10/30/2015
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.12.2
 
頂峯西部
APS
 
融資租賃，日期為1986年12月15日，由道富銀行和信託公司的繼任者美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為波士頓第一國民銀行(First National Bank Of Boston)的繼任者，以業主受託人、出租人的身份和APS作為承租人的身份簽訂
 
10.1至APS 1986年11月18日的表格8-K報告，檔案號：A1-4473
 
1/20/1987
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.12.2a
 
頂峯西部
APS
 
美國全國銀行協會(道富銀行和信託公司的繼任者，作為出租人)和APS(作為承租人)之間的融資租賃修正案，日期為1987年8月1日，修訂日期為1986年12月15日
 
4.13至APS的表格18登記聲明編號：第33-9480號(1987年8月1日)表格-8-K報告，檔案號：第X1-4473
 
8/24/1987
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.12.2b
 
頂峯西部
APS
 
美國銀行全國協會(道富銀行和信託公司的繼任者，作為出租人的波士頓第一國民銀行的繼任者)和APS(作為承租人)之間的融資租賃修正案(日期為1993年3月17日)和APS(作為承租人)之間的修正案(日期為1993年3月17日)，日期為1986年12月15日的美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)和信託公司(Trust Company)之間的修正案
 
10.4至APS 1992年的Form 10-K報告，檔案號：A1-4473
 
3/30/1993
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.12.2c
 
頂峯西部
APS
 
2014年7月10日，關於作為出租人的波士頓第一國民銀行的繼任者的美國銀行全國協會和作為承租人的APS之間的融資租賃的第3號修正案，日期為1986年12月15日，該協會是道富銀行和信託公司的繼任者，美國銀行全國協會是作為出租人的波士頓第一國民銀行的繼任者，APS是承租人
 
10.2至Pinnacle West/APS，2014年6月30日表格10-Q報告，檔案號1-8962和1-4473
 
7/31/2014
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.13.1
 
頂峯西部
APS
 
Pinnacle-West Energy Corporation和APS之間關於Pinnacle West Energy Corporation和APS之間的污水運輸和處理的協議，日期為2001年4月10日
 
10.102至頂峯西部/APS2004表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
3/16/2005
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.13.2
 
頂峯西部
APS
 
2001年6月1日APS、SRP和PWE之間以及APS、SRP和PWE之間轉移和使用廢水和污水的協定
 
10.103至頂峯西部/APS2004表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
3/16/2005
 
 
 
 
 
 
 
 
 

199
目錄

展品
不是的。
 
註冊人
 
描述
 
之前作為展品提交的申請：a
 
提交日期
10.13.3
 
頂峯西部
APS
 
2000年11月13日亞利桑那州託爾遜市、APS和SRP之間的廢水排放買賣協議
 
10.104至頂峯西部/APS2004表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
3/16/2005
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.13.4
 
頂峯西部
APS
 
2000年11月16日由APS和SRP共同擁有廢水的運營協議
 
10.105至頂峯西部/APS2004表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
3/16/2005
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.13.5
 
頂峯西部
APS
 
2010年4月29日的市政污水買賣協議，由鳳凰城、梅薩市、坦佩市、斯科茨代爾市、格倫代爾市、APS和SRP之間簽訂，以及在鳳凰城、梅薩市、坦佩市、斯科茨代爾市、格倫代爾市、APS和SRP之間簽訂
 
10.1至Pinnacle West/APS 2010年3月31日表格10-Q報告，檔案號1-8962和1-4473
 
5/6/2010
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.14.1
 
頂峯西部
APS
 
合同日期為1984年7月21日，美國能源部規定處置核燃料和/或高放射性廢物，ANPP
 
10.31至頂峯西部公司的表格S-14註冊表，檔案號：2-96386
 
3/13/1985
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.15.1
 
頂峯西部
APS
 
APS和SRP之間的領土協定
 
10.1至APS於1998年3月31日提交的10-Q報告表格，檔案號：E1-4473
 
5/15/1998
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.15.2
 
頂峯西部
APS
 
APS和SRP之間的電源協調協議
 
10.2至APS於1998年3月31日提交的10-Q報告表格，檔案號：E1-4473
 
5/15/1998
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.15.3
 
頂峯西部
APS
 
APS與SRP之間的協議備忘錄
 
10.3至APS於1998年3月31日提交的10-Q報告表格，檔案號：E1-4473
 
5/15/1998
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.15.3a
 
頂峯西部
APS
 
APS與SRP於1998年5月19日簽署的協議備忘錄附錄
 
10.2至APS 1998年5月19日的表格8-K報告，檔案號：A1-4473
 
6/26/1998
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.16
 
頂峯西部
APS
 
SCE和APS之間於2010年11月8日簽訂的買賣協議
 
10.1至Pinnacle West/APS 2010年11月8日表格8-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
11/8/2010
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.17
 
頂峯西部
APS
 
APS與其零售費率案的某些當事人之間於2012年1月至6日達成的擬議和解協議(由行政協調委員會第2973183號命令批准)
 
10.17至Pinnacle West/APS 2011表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473
 
2/24/2012
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.18
 
頂峯西部
APS
 
APS與其零售費率案的某些當事人之間於2017年3月27日達成的擬議和解協議(由行政協調會第2976295號命令批准)
 
10.1至Pinnacle West/APS，2017年3月31日表格10-Q報告，檔案號1-8962和1-4473
 
5/2/2017
 
 
 
 
 
 
 
 
 
10.19
 
頂峯西部
 
納瓦霍過渡能源公司、有限責任公司和4CA之間的買賣協議，日期為2018年6月29日
 
10.2至Pinnacle West/APS 2018年6月30日10-Q報告表格，檔案號1-8962和1-4473
 
8/3/2018
 
 
 
 
 
 
 
 
 
21.1
 
頂峯西部
 
Pinnacle West的子公司
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
23.1
 
頂峯西部
 
德勤律師事務所和Touche LLP的同意
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
23.2
 
APS
 
德勤律師事務所和Touche LLP的同意
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
31.1
 
頂峯西部
 
首席執行官Jeffrey B.Guldner根據經修正的《證券交易法》規則第13a-14(A)條和規則第15d-14(A)條頒發的證書
 
 
 
 

200
目錄

展品
不是的。
 
註冊人
 
描述
 
之前作為展品提交的申請：a
 
提交日期
 
 
 
 
 
 
 
 
 
31.2
 
頂峯西部
 
首席財務官西奧多·N·蓋斯勒根據經修正的《證券交易法》規則第13a-14(A)條和規則第15d-14(A)條頒發的證書
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
31.3
 
APS
 
首席執行官Jeffrey B.Guldner根據經修正的《證券交易法》規則第13a-14(A)條和規則第15d-14(A)條頒發的證書
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
31.4
 
APS
 
首席財務官西奧多·N·蓋斯勒根據經修正的《證券交易法》規則第13a-14(A)條和規則第15d-14(A)條頒發的證書
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
32.1e
 
頂峯西部
 
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對首席執行官和首席財務官的認證
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
32.2e
 
APS
 
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對首席執行官和首席財務官的認證
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.1
 
頂峯西部
APS
 
PVGs II Funding Corp.，Inc.，APS和Chemical Bank之間的抵押品信託契約，作為受託人
 
4.2至APS 1992年的10-K報告表格，檔案號：A1-4473
 
3/30/1993
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.1a
 
頂峯西部
APS
 
PVGs II Funding Corp.，Inc.，APS和Chemical Bank作為受託人的抵押品信託契約的補充契約
 
4.3至APS 1992年的10-K報告表格，檔案號：A1-4473
 
3/30/1993
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.2c
 
頂峯西部
APS
 
參與協議，日期為1986年8月1日，由PVGs Funding Corp.，Inc.，Bank of America National Trust and Savings Association，State Street Bank and Trust Company，作為波士頓第一國民銀行的個人繼任者和所有者受託人，化學銀行的個人身份和作為契約受託人，APS和其中指定的股權參與者之間的參與協議
 
28.1至APS 1992年9月30日的10-Q報告表格，檔案號：E1-4473
 
11/9/1992
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.2ac
 
頂峯西部
APS
 
截至1986年11月1日，PVGS Funding Corp.，Inc.，Bank of America National Trust and Savings Association，State Street Bank and Trust Company，作為波士頓第一國民銀行的個人繼任者和所有者受託人，化學銀行的個人身份和作為契約受託人，APS和其中指定的股權參與者之間的參與協議，日期為1986年11月1日的第291號修正案
 
10.8至APS 1986年9月30日的10-Q報告，即1986年12月3日通過第1號修正案形成的第8號表格，第1-4473號檔案號
 
12/4/1986
 
 
 
 
 
 
 
 
 

201
目錄

展品
不是的。
 
註冊人
 
描述
 
之前作為展品提交的申請：a
 
提交日期
99.2bc
 
頂峯西部
APS
 
截至1993年3月17日，PVGS Funding Corp.，Inc.，PVGs II Funding Corp.，Inc.，道富銀行和信託公司，作為波士頓第一國民銀行的繼任者，以個人身份和作為所有者受託人，化學銀行，以個人身份和作為契約受託人，APS和其中指定的股權參與者之間的參與協議的修正案，修訂日期為1993年3月17日，修訂日期為1986年8月1日，由PVGs Funding Corp.，Inc.，PVGs II Funding Corp.，Pvgs Inc.，道富銀行和信託公司組成，作為波士頓第一國民銀行的繼任者和所有者受託人，化學銀行，以個人身份和其中指定的股權參與者
 
28.4至APS 1992年的Form 10-K報告，檔案號：A1-4473
 
3/30/1993
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.3c
 
頂峯西部
APS
 
信託契約、抵押、擔保協議和設施租賃轉讓，日期為1986年8月1日，由道富銀行和信託公司組成，作為波士頓第一國民銀行的繼任者，作為所有者受託人，化學銀行作為契約受託人
 
4.5至APS表格18註冊聲明，檔案號：333-9480
 
10/24/1986
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.3ac
 
頂峯西部
APS
 
第1號補充契約，日期為1986年11月1日，由道富銀行和信託公司簽署，日期為1986年11月1日，由道富銀行和信託公司共同簽署，日期為信託契約、抵押、擔保協議和設施租賃轉讓，作為波士頓第一國民銀行的繼任者，作為所有者受託人，化學銀行作為契約受託人
 
10.6至APS 1986年9月30日的10-Q報告(通過1986年12月3日的第291號修正案)表格A8，第1-4473號檔案號(Form APS‘s Form A 10-Q Report on 1986-12.3，Form 8，No.1-4473)
 
12/4/1986
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.3bc
 
頂峯西部
APS
 
第2號補充契約，用於信託契約、抵押、擔保協議和設施租賃轉讓，日期為1986年8月1日，由道富銀行和信託公司共同簽署，作為波士頓第一國民銀行的繼任者，作為所有者受託人，化學銀行作為租賃契約受託人
 
4.4至APS 1992年的Form 10-K報告，檔案號：A1-4473
 
3/30/1993
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.4c
 
頂峯西部
APS
 
APS和道富銀行信託公司之間的轉讓、假設和進一步協議，日期為1986年8月1日，作為波士頓第一國民銀行的繼任者，作為所有者受託人
 
28.3至APS表格18註冊聲明，檔案號：333-9480
 
10/24/1986
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.4ac
 
頂峯西部
APS
 
對APS與道富銀行和信託公司之間的轉讓、假設和進一步協議的修正案，日期為1986年11月1日，作為波士頓第一國民銀行的繼任者，作為所有者受託人
 
10.10至APS 1986年9月30日的10-Q報告(通過1986年12月3日的第1.1號修正案)表格A8，檔案號A1-4473
 
12/4/1986
 
 
 
 
 
 
 
 
 

202
目錄

展品
不是的。
 
註冊人
 
描述
 
之前作為展品提交的申請：a
 
提交日期
99.4bc
 
頂峯西部
APS
 
日期為1993年3月17日的第292號修正案，關於APS與道富銀行和信託公司之間的轉讓、假設和進一步協議，日期為1986年8月1日，作為波士頓第一國民銀行的繼任者，作為所有者受託人
 
28.6至APS 1992年的Form 10-K報告，檔案號：A1-4473
 
3/30/1993
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.5
 
頂峯西部
APS
 
參與協議，日期為1986年12月15日，由PVGs Funding Report Corp.，Inc.，道富銀行和信託公司簽署，作為波士頓第一國民銀行的個人繼任者和所有者受託人，化學銀行作為個人身份，作為信託契約APS下的契約受託人，以及其中指定的所有者參與者
 
28.2至APS於1992年9月30日提交的10-Q報告，檔案號：E1-4473
 
11/9/1992
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.5a
 
頂峯西部
APS
 
截至1987年8月1日，PVGS Funding Corp.，Inc.作為Funding Corporation，道富銀行和信託公司，作為波士頓第一國民銀行的繼任者，作為所有者受託人，Chemical Bank，作為Indenture Trust，APS，以及其中指定的所有者參與者之間的參與協議的修正案，日期為1986年12月15日
 
28.20至APS的表格18登記聲明編號：第33-9480號，以1986年11月6日表格8-K報告的方式，檔案編號：第801-4473
 
8/10/1987
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.5b
 
頂峯西部
APS
 
截至1993年3月17日，PVGS Funding Corp.，Inc.，PVGS II Funding Corp.，Inc.，道富銀行和信託公司，作為波士頓第一國民銀行(First National Bank Of Boston)的個人繼任者和化學銀行的個人所有者受託人，以及其中指定的所有者參與者之間的參與協議的修正案，日期為1986年12月15日
 
28.5至APS 1992年的Form 10-K報告，檔案號：A1-4473
 
3/30/1993
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.6
 
頂峯西部
APS
 
信託契約、抵押擔保協議和設施租賃轉讓，日期為1986年12月15日，由道富銀行和信託公司作為波士頓第一國民銀行的繼任者，作為所有者受託人，化學銀行作為契約受託人
 
10.2至APS 1986年11月18日的10-K報告表格，檔案號：A1-4473
 
1/20/1987
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.6a
 
頂峯西部
APS
 
第1號補充契約，日期為1987年8月1日，用於信託契約、抵押、擔保協議和設施租賃轉讓，日期為1986年12月15日，由道富銀行和信託公司作為波士頓第一國民銀行的繼任者，作為所有者受託人，化學銀行作為契約受託人
 
4.13至APS的表格18登記聲明編號：第33-9480號(1987年8月1日)表格-8-K報告，檔案號：第X1-4473
 
8/24/1987
 
 
 
 
 
 
 
 
 

203
目錄

展品
不是的。
 
註冊人
 
描述
 
之前作為展品提交的申請：a
 
提交日期
99.6b
 
頂峯西部
APS
 
第2號補充契約，用於信託契約抵押、擔保協議和設施租賃轉讓，日期為1986年12月15日，由道富銀行和信託公司作為波士頓第一國民銀行的繼任者，作為所有者受託人，化學銀行作為租賃契約受託人
 
4.5適用於APS 1992年的10-K報告表格，檔案號：A1-4473
 
3/30/1993
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.7
 
頂峯西部
APS
 
APS和道富銀行信託公司之間的轉讓、假設和進一步協議，日期為1986年12月15日，作為波士頓第一國民銀行的繼任者，作為所有者受託人
 
10.5至APS 1986年11月18日的表格8-K報告，檔案號：A1-4473
 
1/20/1987
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.7a
 
頂峯西部
APS
 
1993年3月17日，對APS與道富銀行和信託公司之間的轉讓、假設和進一步協議的修正案，日期為1993年3月17日，作為波士頓第一國民銀行的繼任者，作為所有者受託人
 
28.7至APS 1992年的Form 10-K報告，檔案號：A1-4473
 
3/30/1993
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.8c
 
頂峯西部
APS
 
APS於1993年3月17日簽署的賠償協議
 
28.3至APS 1992年的Form 10-K報告，檔案號：A1-4473
 
3/30/1993
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.9
 
頂峯西部
APS
 
參與協議簽署方致化學銀行的延期函，日期為1987年8月13日
 
28.20至APS的表格18登記聲明編號：第33-9480號，以1986年11月6日表格8-K報告的方式，檔案編號：第801-4473
 
8/10/1987
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.10
 
頂峯西部
APS
 
行政協調委員會命令，1999年9月29日第C 61969號決定，包括《零售電子競爭規則》
 
10.2至APS 1999年9月30日的10-Q報告表格，檔案號：A1-4473
 
11/15/1999
 
 
 
 
 
 
 
 
 
99.11
 
頂峯西部
 
Pinnacle West Energy Corporation與GenWest，L.L.C.和內華達電力公司之間的購買協議，日期為2005年6月21日
 
99.5至Pinnacle West/APS 2005年6月30日的10-Q報告表格，檔案號1-8962和1-4473
 
8/9/2005
 
 
 
 
 
 
 
 
 
101.SCH
 
頂峯西部
APS
 
XBRL分類擴展架構文檔
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
101.CAL
 
頂峯西部
APS
 
XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
101.LAB
 
頂峯西部
APS
 
XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
101.PRE
 
頂峯西部
APS
 
XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
101.DEF
 
頂峯西部
APS
 
XBRL分類定義Linkbase文檔
 
 
 
 
 
a根據1-4473和1-8962號文件提交的報告提交給了位於華盛頓特區的美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)辦公室。
 

204
目錄

b管理合同或補償計劃或安排鬚根據表格10-K第15(B)項作為證物存檔。
 
c與本附件在所有實質性方面基本相同的附加文件已經簽訂，涉及額外的股權參與者。儘管此類附加文件可能在其他方面有所不同(如美元金額、百分比、税收補償事項和執行日期)，但此類文件沒有與本附件不同的重大細節。
 
d已與其他人員簽訂了在所有實質性方面與本附件基本相同的附加協議。*儘管此類附加文件可能在其他方面有所不同(如金額和執行日期)，但此類協議與本附件沒有實質性細節不同。
 
e隨函提供作為證物。


205
目錄

簽名
 
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式安排由正式授權的以下簽名者代表其簽署本報告。
 
 
頂峯西部資本公司
 
(註冊人)
 
 
 
 
日期：2020年2月21日
傑弗裏·B·古德納(Jeffrey B.Guldner)
 
(傑弗裏·B·古德納，美國證券交易委員會主席)
董事會、總裁和
首席執行官)
 
授權書
 
我們，以下籤署的Pinnacle West Capital Corporation董事和高管，特此分別任命Theodore N.Geisler和Robert E.Smith，以及他們中的每一位，我們真正和合法的律師，他們和他們中的每一位都有權代表我們並以我們的名義以下述身份簽署對提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的10-K表格年度報告的任何和所有修正案。
 
根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。
 
簽名
 
標題
 
日期
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
傑弗裏·B·古德納(Jeffrey B.Guldner)
 
首席執行官
 
2020年2月21日
(傑弗裏·B·古德納，主席
 
和導演
 
 
董事會主席
 
 
 
 
兼首席執行官)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/西奧多·N·蓋斯勒
 
首席財務官
 
2020年2月21日
(西奧多·N·蓋斯勒，
 
 
 
 
高級副總裁兼
 
 
 
 
首席財務官)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/伊麗莎白·A·布蘭肯希普
 
首席會計官
 
2020年2月21日
(伊麗莎白·A·布蘭肯希普，
 
 
 
 
副總裁、財務總監和
 
 
 
 
首席會計官)
 
 
 
 

206
目錄

丹尼斯·A·科爾特斯(Denis A.Cortese)，醫學博士
 
導演
 
2020年2月21日
(Denis A.Cortese，醫學博士)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/理查德·P·福克斯
 
導演
 
2020年2月21日
(理查德·P·福克斯)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/邁克爾·L·加拉格爾(Michael L.Gallagher)
 
導演
 
2020年2月21日
(邁克爾·L·加拉格爾)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/Dale E.Klein，Ph.D.
 
導演
 
2020年2月21日
(戴爾·E·克萊因(Dale E.Klein)博士)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/温貝託·S·洛佩茲
 
導演
 
2020年2月21日
(温貝託·S·洛佩茲)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/凱瑟琳·L·門羅(Kathryn L.Munro)
 
導演
 
2020年2月21日
(凱瑟琳·L·門羅)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/布魯斯·J·諾德斯特龍
 
導演
 
2020年2月21日
(布魯斯·J·諾德斯特龍)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/Paula J.Sims
 
導演
 
2020年2月21日
(保拉·J·西姆斯)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/詹姆斯·E·特雷瓦森
 
導演
 
2020年2月21日
(詹姆斯·E·特雷瓦森)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/David P.Wagener
 
導演
 
2020年2月21日
(大衞·P·瓦格納)
 
 
 
 
 
 
 
 
 

207
目錄

簽名
 
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式安排由正式授權的以下簽名者代表其簽署本報告。
 
 
亞利桑那州公共服務公司
 
(註冊人)
 
 
 
 
 日期：2020年2月21日
傑弗裏·B·古德納(Jeffrey B.Guldner)
 
(傑弗裏·B·古德納，美國證券交易委員會主席)
董事會和
首席執行官)
 
授權書
 
我們，以下籤署的亞利桑那州公共服務公司董事和高管，特此分別任命Theodore N.Geisler和Robert E.Smith，以及他們中的每一位，我們真正和合法的律師，他們和他們中的每一位都有權代表我們，並以我們的名義以下述身份簽署對提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的10-K表格年度報告的任何和所有修正案。
 
根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。
 
簽名
 
標題
 
日期
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
傑弗裏·B·古德納(Jeffrey B.Guldner)
 
首席執行官
 
2020年2月21日
(傑弗裏·B·古德納，主席
 
和導演
 
 
董事會和
 
 
 
 
首席執行官)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/西奧多·N·蓋斯勒
 
首席財務官
 
2020年2月21日
(西奧多·N·蓋斯勒，
 
 
 
 
高級副總裁兼
 
 
 
 
首席財務官)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/伊麗莎白·A·布蘭肯希普
 
首席會計官
 
2020年2月21日
伊麗莎白·A·布蘭肯希普
 
 
 
 
副總裁、財務總監和
 
 
 
 
首席會計官)
 
 
 
 

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目錄

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導演
 
2020年2月21日
(Denis A.Cortese，醫學博士)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/理查德·P·福克斯
 
導演
 
2020年2月21日
(理查德·P·福克斯)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/邁克爾·L·加拉格爾(Michael L.Gallagher)
 
導演
 
2020年2月21日
(邁克爾·L·加拉格爾)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/Dale E.Klein，Ph.D.
 
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(戴爾·E·克萊因(Dale E.Klein)博士)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/温貝託·S·洛佩茲
 
導演
 
2020年2月21日
(温貝託·S·洛佩茲)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/凱瑟琳·L·門羅(Kathryn L.Munro)
 
導演
 
2020年2月21日
(凱瑟琳·L·門羅)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/布魯斯·J·諾德斯特龍
 
導演
 
2020年2月21日
(布魯斯·J·諾德斯特龍)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/Paula J.Sims
 
導演
 
2020年2月21日
(保拉·J·西姆斯)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/詹姆斯·E·特雷瓦森
 
導演
 
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(詹姆斯·E·特雷瓦森)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
/s/David P.Wagener
 
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(大衞·P·瓦格納)
 
 
 
 
 
 
 
 
 


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