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 美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549 
表格10-Q
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
截至季度末的季度業績2021年9月30日
或
☐根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告
 的過渡期 ____________ 至 ____________
 
佣金檔案編號
000-50056
馬丁中流合夥人L.P.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州 05-0527861
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區) (美國國税局僱主身分證號碼)
石頭路4200號
基爾戈爾, 德克薩斯州75662
(主要執行機構地址、郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號：(903) 983-6200

根據該法第12(B)條登記的證券
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
代表有限合夥利益的共同單位MMLP納斯達克全球精選市場

勾選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。
是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見“交易法”第12b-2條對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件管理器：☐加速文件管理器☐
非加速文件服務器 ☒規模較小的報告公司。☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
是☐不是☒
*截至2021年10月25日，註冊人的公用事業單位數量為38,802,750.


前瞻性陳述

這份關於Form 10-Q的季度報告包括修訂後的1933年證券法第27A節和修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)第21E節所指的“前瞻性陳述”。本季度報告中包含的非歷史事實的陳述(包括任何有關未來經營或經濟表現的管理計劃和目標的陳述，或與之相關的假設或預測)，包括但不限於管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中提出的信息，均為前瞻性陳述。這些陳述可以通過使用前瞻性術語來識別，包括“預測”、“可能”、“相信”、“將會”、“預期”、“預期”、“估計”、“繼續”或其他類似的詞語。這些陳述討論未來的預期，包含對經營結果或財務狀況的預測，或陳述其他“前瞻性”信息。我們和我們的代表可能會不時發表其他口頭或書面聲明，這些聲明也是前瞻性聲明。

這些前瞻性陳述是基於管理層目前對影響我們的未來事件的計劃、預期、估計、假設和信念作出的，因此涉及許多風險和不確定因素。我們提醒，前瞻性陳述不是保證，實際結果可能與前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。

由於這些前瞻性聲明涉及風險和不確定因素，實際結果可能與這些前瞻性聲明所表達或暗示的結果大不相同，原因有很多，包括我們於2021年3月3日向美國證券交易委員會(SEC)提交的截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中“第1A項.風險因素”中討論的內容，以及我們未來的Form 10-Q季度報告和當前的Form 8-K報告中可能會不時更新和補充的內容。



頁面
 
第一部分-財務信息
4
 
項目1.財務報表
4
截至2021年9月30日(未經審計)和2020年12月31日(已審計)的合併和壓縮資產負債表
4
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的合併和簡明營業報表(未經審計)
5
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的綜合和簡明全面收益(虧損)表(未經審計)
7
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的綜合和簡明資本(赤字)表(未經審計)
8
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月合併和簡明現金流量表(未經審計)
9
合併和簡明財務報表附註(未經審計)
10
  
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
34
 
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
57
  
項目4.控制和程序
58
  
第二部分：其他信息
59
  
項目1.法律訴訟
59
  
第1A項。風險因素
59
  
項目6.展品
59
3

第一部分-財務信息
第一項。財務報表
馬丁中流合夥人L.P.
合併資產負債表和壓縮資產負債表
(千美元)
 2021年9月30日2020年12月31日
(未經審計)(經審計)
資產  
現金$6,783 $4,958 
應收賬款和其他應收賬款，減去壞賬準備#美元272及$261，分別
75,676 52,748 
盤存98,139 54,122 
應由關聯公司支付10,133 14,807 
其他流動資產10,441 8,991 
流動資產總額201,172 135,626 
物業、廠房和設備，按成本計算894,767 889,108 
累計折舊(543,309)(509,237)
財產、廠房和設備、淨值351,458 379,871 
商譽16,823 16,823 
使用權資產21,267 22,260 
遞延所得税，淨額20,834 22,253 
其他資產，淨額2,684 2,805 
總資產$614,238 $579,638 
負債和合夥人資本(赤字)  
長期債務和融資租賃義務的當期分期付款$240 $31,497 
貿易及其他應付帳款73,273 51,900 
產品兑換應付款1,387 373 
由於附屬公司5,469 435 
應付所得税401 556 
衍生工具的公允價值5,049 207 
其他應計負債21,696 34,407 
流動負債總額107,515 119,375 
長期債務，淨額547,090 484,597 
融資租賃義務108 289 
經營租賃負債14,960 15,181 
其他長期債務8,721 7,067 
總負債678,394 626,509 
承諾和或有事項
合夥人資本(赤字)(58,157)(46,871)
累計其他綜合損失(5,999)— 
合夥人資本總額(赤字)(64,156)(46,871)
負債總額和合夥人資本(赤字)$614,238 $579,638 

見合併和精簡財務報表附註。
4
馬丁中流合夥人L.P.
合併和簡明的業務報表
(未經審計)
(美元和單位(千元，單位數除外)

截至三個月截至9個月
9月30日，9月30日，
2021202020212020
收入：  
**終止和存儲設備**$18,980 $20,706 $56,060 $61,088 
**交通運輸業**39,079 31,938 103,820 102,364 
硫磺服務2,950 2,915 8,849 8,744 
產品銷售：*
天然氣液體91,764 52,350 257,081 164,860 
硫磺服務27,887 18,965 95,109 74,879 
終止和存儲30,598 25,659 75,606 80,119 
 150,249 96,974 427,796 319,858 
總收入211,258 152,533 596,525 492,054 
成本和費用：    
產品銷售成本：(不含折舊和攤銷)
    
天然氣液體*85,137 44,908 225,862 139,036 
硫磺服務*20,266 13,313 65,657 46,167 
終止和存儲*24,167 19,124 58,895 64,242 
 129,570 77,345 350,414 249,445 
費用：    
**營業費用下降**50,098 43,105 142,045 138,589 
**銷售、綜合和行政主管**9,739 10,339 29,308 30,659 
折舊及攤銷13,945 15,276 42,862 45,858 
總成本和費用203,352 146,065 564,629 464,551 
其他營業收入(虧損)，淨額61 23 (610)2,548 
非自願轉換財產、廠房和設備的收益186 4,522 186 4,522 
營業收入8,153 11,013 31,472 34,573 
其他收入(費用)：    
利息支出，淨額(14,110)(12,943)(40,372)(32,245)
優先無抵押票據作廢的收益— — — 3,484 
高級無擔保票據交換損失— (8,516)— (8,516)
其他，淨額— — (1)7 
其他費用合計(14,110)(21,459)(40,373)(37,270)
税前淨虧損(5,957)(10,446)(8,901)(2,697)
所得税費用(954)(373)(2,111)(1,510)
淨損失(6,911)(10,819)(11,012)(4,207)
普通合夥人對淨虧損的興趣較低138 216 220 84 
可分攤給未歸屬受限單位的損失較少20 53 30 8 
有限合夥人在淨虧損中的權益$(6,753)$(10,550)$(10,762)$(4,115)
可歸因於有限合夥人的單位淨虧損-基本$(0.17)$(0.27)$(0.28)$(0.11)
可歸因於有限合夥人的單位淨虧損-攤薄$(0.17)$(0.27)$(0.28)$(0.11)
加權平均有限合夥人單位-基本38,687,87438,661,85238,689,43438,654,891
加權平均有限合夥人單位-稀釋38,687,87438,661,85238,689,43438,654,891
見合併和精簡財務報表附註。

*關聯方交易如下所示
5
馬丁中流合夥人L.P.
合併和簡明的業務報表
(未經審計)
(美元和單位(千元，單位數除外)


*上述包含的關聯方交易
截至三個月截至9個月
9月30日，9月30日，
2021202020212020
收入：*    
終止和存儲$15,866 $15,902 $46,741 $47,718 
交通運輸5,564 5,514 14,463 16,801 
產品銷售68 69 253 199 
費用及開支：*
產品銷售成本：(不含折舊和攤銷)
硫磺服務2,441 2,512 7,379 7,833 
終止和存儲7,259 4,303 18,863 14,329 
費用：
運營費用20,088 18,915 58,046 60,126 
銷售、一般和行政7,659 8,356 23,624 24,723 

見合併和精簡財務報表附註。




6
馬丁中流合夥人L.P.
綜合和簡明全面收益表(虧損)
(未經審計)
(美元和單位(千元，單位數除外)

截至三個月截至9個月
9月30日，9月30日，
2021202020212020
淨損失$(6,911)$(10,819)$(11,012)$(4,207)
商品現金流量套期保值的公允價值變動(5,999)— (5,999)— 
綜合損失$(12,910)$(10,819)$(17,011)$(4,207)

見合併和精簡財務報表附註。
7
馬丁中流合夥人L.P.
合併和簡明資本表(赤字)
(未經審計)
(千美元)

 合夥人資本(赤字)
 共同有限公司普通合夥人金額累計其他綜合收益(虧損) 
 單位金額總計
餘額-2020年1月1日38,863,389 $(38,342)$2,146 $— $(36,196)
淨損失— (4,123)(84)— (4,207)
發行受限制單位81,000 — — — — 
限制單位的沒收(84,134)— — — — 
現金分配— (5,019)(102)— (5,121)
基於單位的薪酬— 1,070 — — 1,070 
購買庫房單位(7,748)(9)— — (9)
餘額-2020年9月30日38,852,507 $(46,423)$1,960 $— $(44,463)
餘額-2021年1月1日38,851,174 $(48,776)$1,905 $— $(46,871)
淨損失— (10,792)(220)— (11,012)
發行受限制單位42,168 — — — — 
限制單位的沒收(83,436)— — — — 
現金分配— (581)(12)— (593)
基於單位的薪酬— 336 — — 336 
商品現金流量套期保值的公允價值變動— — — (5,999)(5,999)
購買庫房單位(7,156)(17)— — (17)
餘額-2021年9月30日38,802,750 $(59,830)$1,673 $(5,999)$(64,156)
 
見合併和精簡財務報表附註。


8
馬丁中流合夥人L.P.
合併和簡明現金流量表
(未經審計)
(千美元)

 截至9個月
9月30日，
 20212020
經營活動的現金流：  
淨損失$(11,012)$(4,207)
對淨虧損與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：  
折舊及攤銷42,862 45,858 
遞延債務發行成本攤銷2,585 2,674 
應付票據溢價攤銷— (191)
遞延所得税費用1,419 1,202 
財產、廠房和設備銷售損失淨額610 153 
非自願轉換財產、廠房和設備的收益(186)(4,522)
與交換優先無擔保票據有關的非現金影響— (749)
優先無抵押票據作廢的收益— (3,484)
衍生(收益)損失1,825 (815)
為商品衍生品收到(支付)的現金淨額(2,982)539 
非現金單位薪酬336 1,070 
流動資產和負債的變化，不包括收購和處置的影響：  
應收賬款和其他應收款(22,924)30,012 
產品彙兑應收賬款— (212)
盤存(44,353)(15,184)
應由關聯公司支付4,674 (1,103)
其他流動資產(1,912)(6,130)
貿易及其他應付帳款21,092 (17,117)
產品兑換應付款1,014 (1,278)
由於附屬公司5,034 (1,003)
應付所得税(155)(137)
其他應計負債(10,536)(5,534)
其他非流動資產和負債的變動203 (692)
經營活動提供(用於)的現金淨額(12,406)19,150 
投資活動的現金流：  
財產、廠房和設備的付款(11,449)(23,705)
工廠週轉費用的支付(2,679)(637)
非自願轉換財產、廠房和設備所得收益274 7,203 
出售財產、廠房和設備所得收益225 4,392 
用於投資活動的淨現金(13,629)(12,747)
融資活動的現金流：  
償還長期債務(211,790)(253,637)
融資租賃義務項下的付款(2,648)(4,021)
長期債務收益243,500 259,019 
購買庫房單位(17)(9)
支付發債成本(592)(3,628)
已支付的現金分配(593)(5,121)
融資活動提供(用於)的現金淨額27,860 (7,397)
現金淨增(減)1,825 (994)
期初現金4,958 2,856 
期末現金$6,783 $1,862 
物業、廠房和設備的非現金附加費$749 $1,432 

見合併和精簡財務報表附註。
9
馬丁中流合夥人L.P.
合併和精簡財務報表附註
(美元以千為單位，除非另有説明)
2021年9月30日
(未經審計)



注1。業務性質和陳述依據

Martin Midstream Partners L.P.(以下簡稱“合夥企業”)是一家公開交易的有限合夥企業，業務範圍廣泛，主要集中在美國(以下簡稱“美國”)。墨西哥灣沿岸地區。它的四主要業務包括：(1)石油產品和副產品(包括環烷原油精煉)的終止、加工、儲存和包裝服務；(2)石油產品和副產品、化學品和特種產品的陸路和海運服務；(3)硫磺及硫磺產品加工、製造、營銷和分銷；(4)天然氣液體營銷、分銷和運輸服務。
 
該合夥企業的未經審計的綜合和簡明財務報表是根據Form 10-Q和美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)的中期財務報告要求編制的。因此，這些財務報表經過精簡，不包括美國公認會計準則要求的年度審計財務報表的所有信息和腳註，該類型的審計財務報表包含在合夥企業的Form 10-K年度報告中。合夥企業的普通合夥人管理層認為，為公平列報合夥企業的財務狀況、經營結果和所顯示時期的現金流，所有必要的公司間結餘都已進行了調整和消除。所有這些調整都是正常的經常性調整。這類過渡期的業績不一定代表全年的經營業績。這些財務報表應與合夥企業經審計的合併財務報表及其附註一併閲讀，這些報表和附註包括在合夥企業於2021年3月3日提交給證券交易委員會的10-K表格年度報告(截至2020年12月31日)中。

管理層已經對資產和負債的報告以及或有資產和負債的披露做出了一些估計和假設，以根據美國公認會計準則編制這些合併和精簡財務報表。但實際結果可能與這些估計不同。

注2。新會計公告

2021年1月1日，合夥企業通過了財務會計準則委員會(FASB)會計準則更新(ASU)2019-12年，所得税(會計準則編纂(“ASC”)主題740)：簡化所得税會計它刪除了ASC 740中一般原則的某些例外，並澄清和修訂了美國公認會計準則(GAAP)中的現有指導。採用新標準並未對夥伴關係的合併財務報表產生實質性影響。

10
馬丁中流合夥人L.P.
合併和精簡財務報表附註
(美元以千為單位，除非另有説明)
2021年9月30日
(未經審計)


注3。收入

    下表按主要來源對我們的收入進行了分類：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
終端和存儲段
潤滑油產品銷售$30,598 $25,659 $75,606 $80,119 
吞吐量和存儲18,980 20,706 56,060 61,088 
$49,578 $46,365 $131,666 $141,207 
天然氣液體段
天然氣液體產品銷售$91,764 $52,350 $257,081 $164,860 
$91,764 $52,350 $257,081 $164,860 
硫磺服務細分市場
硫磺產品銷售$7,768 $6,161 $22,222 $19,010 
化肥產品銷售20,119 12,804 72,887 55,869 
硫磺服務2,950 2,915 8,849 8,744 
$30,837 $21,880 $103,958 $83,623 
運輸分段
陸路運輸$30,273 $21,879 $80,715 $65,986 
內河運輸7,465 9,294 20,822 33,611 
海上運輸1,341 765 2,283 2,767 
$39,079 $31,938 $103,820 $102,364 

税後收入是根據與客户簽訂的合同中規定的對價來衡量的，不包括在合作伙伴擔任代理的情況下代表第三方收取的金額。合作伙伴在履行履行義務時確認收入，這通常發生在合作伙伴將產品控制權轉讓給客户或合作伙伴提供服務時。

以下是對合作夥伴關係產生收入的主要活動的描述-以可報告的部門分隔。

終端和存儲網段

對於儲存合同，收入是根據簽訂的每月儲罐固定費用確認的。對於吞吐量合同，收入是根據合同費率通過合作伙伴的碼頭確認的。對於合作伙伴的通行費協議，收入是根據合同的每月預訂費和通過設施的吞吐量確認的。即使潤滑油和鑽井液通過卡車或鐵路銷售，收入也是在所有權轉讓時確認的，這要麼是在將產品交付給客户時，要麼是產品離開合作伙伴的設施時，具體取決於具體情況。如果是通過卡車或鐵路銷售潤滑油和鑽井液，收入就會在所有權轉讓時確認，這取決於具體情況，要麼是在將產品交付給客户時，要麼是在產品離開合作伙伴的設施時確認。如果是通過卡車或鐵路銷售潤滑油和鑽井液，則在所有權轉讓時確認收入，這取決於具體情況產品交付在交易發生時開具發票，通常在一個月內付款。上表中的吞吐量和存儲收入包括ASC 842範圍內的不可取消收入安排，根據該安排，合夥企業承諾以最低費用換取某些終端和存儲資產。

天然氣液體管段

當產品通過卡車、鐵路或管道交付給合作伙伴關係的天然氣液體(NGL)客户時，他們的天然氣液體(NGL)收入就會得到確認。收入在產品所有權轉讓給客户時確認。產品交付在交易發生時開具發票，通常在一個月內付款。
11
馬丁中流合夥人L.P.
合併和精簡財務報表附註
(美元以千為單位，除非另有説明)
2021年9月30日
(未經審計)



硫磺服務細分市場

*硫磺和化肥產品銷售的收入在客户獲得產品所有權時確認。產品的交付在交易發生時開具發票，通常在一個月內支付。硫磺服務的收入在每個月期間提供服務時確認。服務的執行在交易發生時開具發票，通常在一個月內支付。

運輸部門

*與陸路運輸相關的收入是根據里程費率為線路運輸確認的。對於簽約旅行，收入在完成特定旅行時確認。服務的執行在交易發生時開具發票，通常在一個月內支付。

與海運相關的國際收入是根據每天的費率對定期包租進行確認的。對於簽約旅行，收入在完成特定旅行時確認。服務的執行在交易發生時開具發票，通常在一個月內支付。

    下表包括與報告期末未履行的履約義務有關的預計未來確認的估計最低收入。合夥企業適用ASC 606-10-50-14(A)中的實際權宜之計，不披露最初預期期限為一年或更短的剩餘履約義務的信息。
20212022202320242025此後總計
終止和存儲
吞吐量和存儲$9,843 $40,394 $41,605 $42,910 $44,197 $294,205 $473,154 
天然氣服務
天然氣液體1,644 6,048 5,391 5,405 5,391 3,131 27,010 
硫磺服務
硫磺產品銷售4,291 17,165 16,415 2,156 2,156 1,477 43,660 
總計$15,778 $63,607 $63,411 $50,471 $51,744 $298,813 $543,824 

注4.庫存

2021年9月30日和2020年12月31日的庫存構成如下：
 9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
天然氣液體$65,136 $27,878 
硫磺49 24 
肥料8,799 10,854 
潤滑劑19,670 11,002 
其他4,485 4,364 
 $98,139 $54,122 

12
馬丁中流合夥人L.P.
合併和精簡財務報表附註
(美元以千為單位，除非另有説明)
2021年9月30日
(未經審計)


注5。債務

截至2021年9月30日和2020年12月31日，長期債務包括以下內容：
 9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
$275,000浮動利率循環信貸安排(5.00%1加權平均值(2021年9月30日)，2023年8月到期 由合夥企業的幾乎所有資產擔保，包括但不限於存貨、應收賬款、船舶、設備、固定資產和合夥企業運營子公司的權益，扣除未攤銷債務發行成本#美元。3,004及$3,826，分別2
$205,496 $144,174 
$400,000高級筆記，7.25%利息，扣除未攤銷債務發行成本$—及$—，包括未攤銷保費$—及$—分別發行了$250,0002013年2月和$150,0002014年4月，$26,2002015年回購，$9,3442020年內回購，$335,666作為2020年8月交換要約的一部分進行了再融資，$28,7902021年2月到期償還，無擔保2,3,4
— 28,790 
$53,7502024年2月到期的優先票據，10.0%利息，扣除未攤銷債務發行成本$2,719及$3,577，分別是安全的2,3
51,031 50,173 
$291,970優先票據，2025年2月到期，11.5%利息，扣除未攤銷債務發行成本$1,407及$1,720，分別是安全的2,3
290,563 290,250 
總計547,090 513,387 
減：當前部分— (28,790)
長期債務總額，扣除當期部分$547,090 $484,597 
本期融資租賃義務分期付款$240 $2,707 
融資租賃義務108 289 
融資租賃債務總額$348 $2,996 
     
    1利率根據倫敦銀行同業拆借利率(在每筆預付款的日期設定)或基本最優惠利率加上適用的保證金而浮動。保證金每三個月設定一次。2020年12月31日和2021年9月30日的所有未償還金額均為LIBOR加適用保證金，LIBOR下限為1.00每年的百分比。循環貸款的適用保證金目前為倫敦銀行同業拆借利率(Libor)，範圍為2.75%至4.00%，而作為基本最優惠利率貸款的循環貸款的適用保證金目前為1.75%至3.00%.*截至2021年9月30日，LIBOR借款的適用保證金為4.00信貸安排包含各種契約，限制合夥企業進行分配、進行某些投資和收購、簽訂某些協議、產生債務、出售資產以及對合夥企業與Martin Resource Management Corporation的綜合協議(“綜合協議”)進行某些修訂的能力，這些契約限制了合夥企業進行分配、進行某些投資和收購、簽訂某些協議、招致債務、出售資產以及對合夥企業與Martin Resource Management Corporation的綜合協議(“綜合協議”)進行某些修訂。信貸安排於2021年7月16日修訂，其中包括將其下的承諾額從300,000至$275,000.

    2截至2021年9月30日和2020年12月31日，該夥伴關係分別遵守了所有債務契約。

    3 每一系列未償還優先票據的契約限制了合夥企業出售資產、支付分派或回購單位或贖回或回購次級債務、進行投資、產生或擔保額外債務或發行優先股，以及合併、合併或轉讓其全部或幾乎所有資產的能力。

42021年2月15日，2021年票據到期，合夥企業註銷了未償還的餘額$28,790使用其循環信貸安排下借入的資金。

**合夥企業支付了扣除資本化利息後的現金利息，金額為#美元。22,635及$15,698分別為截至2021年和2020年9月30日的三個月。合夥企業支付現金利息，扣除資本化利息淨額#美元。48,630及$34,811截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月，其資本化利息為$0及$16分別為截至2021年和2020年9月30日的三個月。資本化利息為$。0及$26分別為截至2021年和2020年9月30日的9個月。
13
馬丁中流合夥人L.P.
合併和精簡財務報表附註
(美元以千為單位，除非另有説明)
2021年9月30日
(未經審計)


注6。租契
    
他説，該夥伴關係有許多主要用於碼頭設施和運輸和其他設備的運營租賃。租約一般規定，與設備有關的所有費用由承租人支付。

所有經營租賃使用權資產和經營租賃負債均按開工日租賃期限內的租賃付款現值確認。由於合夥企業的大部分租賃不提供隱含回報率，合夥企業在確定租賃付款的現值時使用基於開始日期可獲得的信息的推算抵押利率。估計利率是基於無風險利率加上風險調整後的保證金。

我們的租約剩餘租期為1年份至15幾年，其中一些包括延長租約最多可達5年，其中一些包括在以下時間內終止租約的選項1年。合夥企業包括延展期，如果合夥企業在開始時合理地有可能行使選擇權，則終止合夥企業的租賃期不包括終止合夥企業。
    
    截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的租賃費用構成如下：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
經營租賃成本$2,485 $2,572 $6,987 $8,182 
融資租賃成本：
*$25 390 $140 1,505 
**取消租賃負債的利息$5 62 $21 258 
短期租賃成本$2,324 3,138 $7,905 10,054 
可變租賃成本$28 $33 $87 $83 
總租賃成本$4,867 $6,195 $15,140 $20,082 
    
與2021年9月30日和2020年12月31日租賃相關的補充資產負債表信息如下：
9月30日，
2021		2020年12月31日
經營租約
經營性租賃使用權資產$21,267 $22,260 
列入“其他應計負債”的經營租賃負債的當期部分$6,746 $7,529 
經營租賃負債$14,960 15,181 
*經營租賃總負債$21,706 $22,710 
融資租賃
物業、廠房和設備，按成本計算$1,071 $10,352 
累計折舊$(339)(3,703)
*包括物業、廠房和設備，淨值$732 $6,649 
本期融資租賃義務分期付款$240 $2,707 
融資租賃義務$108 289 
*融資租賃義務總額$348 $2,996 

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合併和精簡財務報表附註
(美元以千為單位，除非另有説明)
2021年9月30日
(未經審計)


    截至2021年9月30日，合夥企業未來的最低租賃義務包括：
經營租約融資租賃
第1年$7,801 $252 
第2年5,102 109 
第3年2,923 — 
第四年2,220 — 
第5年1,494 — 
此後7,120 — 
*總計$26,660 $361 
**減少了相當於利息成本的金額(4,954)(13)
租賃總負債$21,706 $348 

    合夥企業在ASC 842的範圍內有不可取消的收入安排，根據這些安排，我們承諾了某些終止和存儲資產，以換取最低費用。截至2021年9月30日，根據這些不可取消的安排，夥伴關係預計未來獲得的最低收入如下：2021年-$6,139; 2022 - $14,924; 2023 - $14,364; 2024 - $14,364; 2025 - $13,798；其後年份--$38,539.
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合併和精簡財務報表附註
(美元以千為單位，除非另有説明)
2021年9月30日
(未經審計)


注7。補充資產負債表信息
    
    “其他應計負債”的組成部分如下：
 9月30日，
2021		2020年12月31日
應計利息$5,261 $16,104 
資產報廢義務300 1,692 
應繳財產税和其他應繳税金4,546 4,869 
應計工資總額4,425 3,244 
經營租賃負債6,746 7,529 
其他418 969 
 $21,696 $34,407 

下面的時間表總結了我們的資產報廢義務的變化：
 2021年9月30日
 
期初資產報廢債務$8,759 
資產報廢債務的增加— 
增值費用284 
已結清的負債(22)
終止資產報廢義務9,021 
資產報廢債務的當期部分1
(300)
資產報廢債務的長期部分2
$8,721 

1資產報廢債務的當前部分包括在合夥企業的綜合資產負債表和壓縮資產負債表上的“其他應計負債”中。

2資產報廢債務的非流動部分包括在合夥企業的合併和壓縮資產負債表上的“其他長期債務”中。

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合併和精簡財務報表附註
(美元以千為單位，除非另有説明)
2021年9月30日
(未經審計)


注8。衍生工具和套期保值活動

該夥伴關係的業務成果可能會受到商品價格和利率變化的重大影響。為了管理對這些風險的風險敞口，合夥企業定期簽訂各種衍生工具，包括商品和利率套期保值。在簽訂衍生工具合同時，合夥企業根據ASC 815的要求評估該工具的性質是否有資格進行對衝會計處理-衍生工具與套期保值。對於為會計目的被指定為套期保值工具的交易，合夥企業記錄了套期保值工具和被套期保值項目之間的所有關係，以及我們進行各種套期保值交易的風險管理目標和戰略。合夥企業還在對衝開始時和持續的基礎上評估用於對衝交易的衍生品在抵消被對衝項目的現金流或公允價值變化方面是否非常有效。所有衍生工具和套期保值工具均以公允價值計量的資產或負債計入資產負債表。對衝工具的公允價值變動在資產負債表中通過累計其他全面收益(“AOCI”)確認。在被套期保值交易反映在損益表上的期間，與有效對衝關係有關的結算將從AOCI重新分類為收益。

有時，指定用於對衝會計的衍生品可能會在合同到期前關閉。平倉的會計處理取決於是否由於套期保值交易提前發生而導致平倉，或者套期保值交易是否仍將如最初預測的那樣發生。對於早期發生的套期保值交易，關閉導致的已實現收益或虧損在同一時期內確認，加速的對衝交易影響收益。對於預計仍將按照最初預測發生的對衝交易，結算會導致已實現的收益或虧損被推遲，直到對衝交易影響收益。

如果確定與現金流對衝相關的套期保值交易不再可能發生，則與該工具相關的損益立即計入收益。

有時，我們可能會有衍生金融工具，但我們不會選擇對衝會計。未被指定為套期保值的衍生工具的公允價值變動在發生期間的收益中確認為損益。

(A)購買美國商品衍生工具

他説，夥伴關係不時使用衍生品來管理大宗商品價格波動的風險。商品風險是指商品價格變化對負債或未來購買價值的不利影響。夥伴關係制定了套期保值政策，並監測和管理與潛在商品風險敞口相關的商品市場風險。此外，夥伴關係還專注於利用財務狀況適合於每筆具體交易的信用風險的交易對手進行這些交易。自2021年9月30日起，該夥伴關係已進行對衝交易，以保護其部分大宗商品價格風險敞口。這些對衝安排是以互換NGL的形式進行的。截至2021年9月30日，該夥伴關係擁有的文書名義總量為400,0002021年10月31日至2021年12月31日期間結算的桶。截至2020年12月31日，該夥伴關係擁有的文書名義總量為137,0002021年1月31日至2021年2月28日期間結算的桶。這些工具根據每個等級和地點的適用定價來源進行結算。

有關大宗商品衍生品工具損益的信息，請參閲下文“衍生品工具損益表”。

(B)以表格形式列報衍生工具的損益

    下表彙總了合夥企業綜合資產負債表和壓縮資產負債表中衍生工具的公允價值和分類：
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合併和精簡財務報表附註
(美元以千為單位，除非另有説明)
2021年9月30日
(未經審計)


 
衍生資產衍生負債
  公允價值 公允價值
 
 資產負債表位置
2021年9月30日2020年12月31日
 資產負債表位置
2021年9月30日2020年12月31日
指定為對衝工具的衍生工具：當前：
商品合約衍生工具的公允價值$— $— 衍生工具的公允價值$5,049 $— 
未被指定為對衝工具的衍生工具：當前：
商品合約衍生工具的公允價值$— $— 衍生工具的公允價值$— $207 


下表彙總了指定為現金流對衝的衍生金融工具於2021年9月30日確認的AOCI虧損，以及在截至2021年9月30日的三個月內，從累計其他綜合虧損中重新分類為收益的收益(虧損)：

 在AOCI中確認的損益金額損益位置
從AOCI改劃為收入		從AOCI重新分類為收入的損益金額
 20212020 20212020
商品合約$(5,999)$— 產品銷售成本$— $— 
總計$(5,999)$— $— $— 


下表彙總了指定為現金流對衝的衍生金融工具在2021年9月30日確認的AOCI虧損，以及在截至2021年9月30日的9個月內，從累計其他綜合虧損中重新分類為收益的收益(虧損)：

 在AOCI中確認的損益金額損益位置
從AOCI改劃為收入		從AOCI重新分類為收入的損益金額
 20212020 20212020
商品合約$(5,999)$— 產品銷售成本$— $— 
總計$(5,999)$— $— $— 






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馬丁中流合夥人L.P.
合併和精簡財務報表附註
(美元以千為單位，除非另有説明)
2021年9月30日
(未經審計)


下表彙總了截至2021年9月30日的三個月中，未被指定為對衝工具的衍生工具在收益中確認的虧損：

 損益位置
在以下日期的收入中確認
*衍生品		年確認的損益金額
衍生產品收益
  20212020
未被指定為對衝工具的衍生工具：
  
商品合約產品銷售成本$(941)$(134)
未被指定為對衝工具的衍生工具的總效力$(941)$(134)

下表彙總了截至2021年9月30日的9個月中，未被指定為對衝工具的衍生工具在收益中確認的虧損：

 損益位置
在以下日期的收入中確認
*衍生品		年確認的損益金額
衍生產品收益
  20212020
未被指定為對衝工具的衍生工具：
  
商品合約產品銷售成本$(1,825)$(263)
未被指定為對衝工具的衍生工具的總效力$(1,825)$(263)

注9.合夥人資本

截至2021年9月30日，合作伙伴的資本包括：38,802,750三個普通有限合夥人單位，代表一個98%的合夥權益，以及2%的普通合夥人權益。馬丁資源管理公司通過子公司擁有6,114,532合夥企業的普通有限合夥人單位中的一家，代表大約30家15.8合夥企業未償還的普通有限合夥人單位的百分比。該合夥企業的普通合夥人Martin Midstream GP LLC(簡稱MMGP)擁有該項目。2%為普通合夥企業權益。馬丁資源管理公司(Martin Resource Management Corporation)控制着合夥企業的普通合夥人，憑藉其51MMGP Holdings，LLC(“Holdings”)的%投票權，MMGP Holdings，LLC(“Holdings”)是合夥企業普通合夥人的唯一成員。

合夥企業的合夥協議(“合夥協議”)載有具體規定，規定將淨收益和虧損分配給各合夥人，以維持各自的合夥人資本賬户。

共同控制實體間交易對合夥人資本(赤字)的影響

根據美國會計準則第805條，在共同控制下的實體之間轉移的資產和負債按這些實體的最終母公司的歷史成本進行會計處理，方式類似於權益彙集。受讓人支付的金額與轉讓資產的歷史成本之間的任何差額，都記錄為受讓人對權益(出資或分配)的調整。這與非關聯方之間的業務合併形成對比，在業務合併中，資產和負債按收購日的公允價值入賬，支付的任何超出公允價值的金額代表商譽。不時，最近一次是在2019年，合夥企業從馬丁資源管理公司進行共同控制權收購。轉移的對價總額為$550,773超過收到的淨資產的歷史成本。收購價超過收到淨資產的歷史成本後，累計分配金額為#美元。287,734反映為合夥人資本的減少。
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合併和精簡財務報表附註
(美元以千為單位，除非另有説明)
2021年9月30日
(未經審計)



激勵性分配權

MMGP持有一個2%的一般合作伙伴權益和合夥企業中的某些獎勵分配權(“IDR”)。IDR是一類獨立的無投票權有限合夥人權益，可由普通合夥人根據合夥協議的條款轉讓或出售，代表在最低季度分配後獲得更高比例的現金分配的權利，以及一旦達到一定的目標分配水平，普通單位的任何累計拖欠。合夥企業必須按照合夥企業協議的規定，從經營盈餘中分配所有可用現金。
 
目標分發級別使普通合作伙伴有權接收2季度現金分配的百分比最低為$0.50每單位不超過$0.55每單位，15超過$$的季度現金分配的百分比0.55每單位，直至所有單位持有人收到$0.625每單位，25超過$$的季度現金分配的百分比0.625每單位，直至所有單位持有人收到$0.75按單位計算，並且50超過$$的季度現金分配的百分比0.75每單位。

普通合夥人被分配到不是截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月內的獎勵分配。
 
可用現金的分配

合夥企業將其所有可用現金(如合夥企業協議中的定義)在以下時間內分配：45在每個季度結束後的幾天內發給登記在冊的單位持有人和普通合夥人。可用現金通常被定義為合夥企業在每個季度末手頭的所有現金和現金等價物，減去普通合夥人根據其合理酌情權確定的現金儲備量，以：(1)為合夥企業的正常開展業務提供必要或適當的現金儲備；(2)遵守適用的法律、任何債務工具或其他協議；或(3)為單位持有人和普通合夥人提供資金，用於分配未來四個季度中任何一個或多個季度的單位持有人和普通合夥人，加上確定本季度營運資金借款所產生的本季度可用現金的全部現金。

單位淨收入

這一合夥企業遵循FASB ASC 260-10中有關每股收益的規定，該條款規定，對於擁有可能參與合夥企業分配(被視為股權分配)的多種證券的主有限合夥企業，在確定單位收益時應採用兩級法。未分配收益利用合夥協議的合同條款分配給普通合夥人和有限合夥人。根據IDR向普通合夥人分配的資金僅限於將按照“合夥協議”的規定分配的可用現金。因此，合夥企業不向普通合夥人分配IDR的未分配收益，因為普通合夥人在可用現金中的份額是普通合夥人在合同上有權獲得的最高金額，如果該期間的所有收入都已分配的話。噹噹期分派超過盈利時，當期超出的分派將根據合夥協議中規定的普通合夥人和有限責任合夥人各自的收入和虧損分攤比例分配給普通合夥人和有限責任合夥人。此外，根據FASB ASC 260-10-45-61A的要求，根據FASB ASC 260-10-20的定義，有權獲得不可沒收分配的基於未授予股份的付款被視為參與證券，用於計算單位收益。

為了計算單位稀釋淨收入，合夥企業使用兩級法和IF轉換法中稀釋程度較高的一種方法。根據IF折算法，該期間未清償附屬單位的加權平均數與未清償公用事業單位的加權平均數相加，以計算每單位的基本淨收入，並將所得金額與使用兩級法計算的單位稀釋淨收入進行比較。以下是分配給普通合夥人和有限合夥人的淨收入對賬，目的是計算每單位有限合夥人應佔的淨收入：
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(美元以千為單位，除非另有説明)
2021年9月30日
(未經審計)


 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
淨損失$(6,911)$(10,819)$(11,012)$(4,207)
普通合夥人對淨虧損的興趣較少：
代表普通合夥人權益應付的分派4 4 12 57 
未分配損失中的普通合夥人權益(142)(220)(232)(141)
可分攤給未歸屬受限單位的損失較少(20)(53)(30)(8)
有限合夥人在淨虧損中的權益$(6,753)$(10,550)$(10,762)$(4,115)

    以下是用於計算所示期間每個有限合夥人單位的基本收益和攤薄收益的單位金額：
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2021202020212020
基本加權平均未償還有限合夥人單位
38,687,874 38,661,852 38,689,434 38,654,891 
限制單位發出的稀釋效果
— — — — 
未償還的有限合夥人攤薄單位加權平均總額
38,687,874 38,661,852 38,689,434 38,654,891 

隨後，所有未償還單位都包括在單位稀釋收益的計算中，並根據該等單位在列示期間的未償還天數進行加權。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月裏，所有普通單位等價物都是反稀釋的，因為有限合夥人在此期間分配了淨虧損。

注10。基於單位的獎勵

合夥企業根據ASC/718的某些規定，在其合併和精簡財務報表中確認與以單位為基礎獎勵員工和非員工相關的補償成本。與這些計劃有關的合併和簡明財務報表中確認的營業費用和銷售費用、一般費用和行政費用如下：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
限制單位獎
員工$— $305 $194 $907 
非僱員董事48 56 142 163 
幻影單元獎
員工181 — 181 — 
非僱員董事— — — — 
*以單位為基礎的薪酬費用總額$229 $361 $517 $1,070 


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合併和精簡財務報表附註
(美元以千為單位，除非另有説明)
2021年9月30日
(未經審計)


長期激勵計劃
    
報道稱，合夥企業的普通合夥人為為合夥企業提供服務的普通合夥人及其關聯公司的員工和董事制定了長期激勵計劃。

虛擬單元平面圖

2021年7月21日，合夥企業普通合夥人董事會和薪酬委員會批准了Martin Midstream Partners L.P.2021幻影單位計劃(以下簡稱計劃)，自同日起生效。該計劃允許向合夥企業的任何僱員或非僱員董事(包括其執行人員)授予幻影單位和幻影單位增值權(統稱為“幻影單位獎勵”)。獎勵可以是基於時間的，也可以是基於績效的，如果有的話，也將以現金支付。

虛擬單位的授予使參與者有權獲得等同於虛擬單位在歸屬日期的價值的現金支付，該價值是該歸屬日期的合夥企業的共同單位(“單位”)的公平市場價值。虛擬單位增值權的授予使接受者有權獲得相當於虛擬單位在歸屬日期的價值或超過補償委員會截至授予日分配給虛擬單位的價值的日期之間的差額的現金支付。授予參與者的虛擬單位和虛擬單位鑑賞權不授予參與者對單位的任何權利。

2021年7月21日，薪酬委員會批准了以時間為基礎的幻影單位獎勵協議和幻影單位增值權的形式，兩者的獎勵均在授權日三週年時全額授予。在虛擬單位增值權獎勵下，虛擬單位的授予日期價值等於單位在以下時間的收盤價的平均值20緊接授權日之前的交易日。

一般而言，獎勵的授予取決於參與者在獲獎日期之前一直持續受僱於合夥企業。然而，如果參與者在歸屬日期(I)之前被無故解僱(如獎勵協議中所定義)，或在參與者年滿65歲並工作滿10年後終止僱傭(“符合退休資格”)，獎金的一部分將按比例授予，並在不遲於30%的時間內以現金支付。終止日期後的第二天(某些符合退休資格的參與者延遲六個月付款)或(Ii)合夥企業的控制權發生變化(根據計劃的定義)，獎勵將全額授予，並在不遲於30%的時間以現金支付在控制權變更日期後的第二天；前提是參與者在終止或變更控制權日期(視情況而定)期間一直處於連續受僱狀態。

2021年7月21日，620,000幻影單位和1,245,000為合夥企業提供服務的普通合夥人及其附屬公司的員工被授予幻影單位鑑賞權。

虛擬單位獎勵按資產負債表日獎勵既得部分的公允價值計入營業費用、銷售費用、一般費用和行政費用。這些獎勵的公允價值在每個資產負債表日進行更新，獎勵歸屬部分的公允價值變化在綜合和綜合經營報表中記錄為營業費用和銷售、一般和行政費用中的補償費用的增減。合夥企業截至2021年9月30日的所有未完成的幻影單位獎勵都符合根據ASC 718進行的責任分類處理的標準，因為這些獎勵將在授予日以現金結算。

虛擬獎勵的補償費用基於單位截至資產負債表日期的公允價值，如下所述，此類成本在獎勵的服務期內按比例確認。由於責任獎勵的公允價值需要在每個期末重新計量，這些獎勵在未來期間確認的股票補償支出金額將有所不同。這些獎勵的估計未來現金付款在綜合資產負債表和綜合資產負債表的“其他流動負債”和“其他長期負債”內作為負債列示。截至2021年9月30日，總額為#美元。2,021與非既得性虛擬單位獎勵相關的未確認補償費用。這些成本預計將在剩餘壽命內確認。2.81好幾年了。

22
馬丁中流合夥人L.P.
合併和精簡財務報表附註
(美元以千為單位，除非另有説明)
2021年9月30日
(未經審計)


幻影單位獎勵的公允價值是使用蒙特卡洛估值模型估計的，截至資產負債表日期。蒙特卡羅估值模型基於股價路徑的隨機預測，必須重複多次才能實現概率評估。預期波動率是根據夥伴關係的共同單位以及一組同行公司的歷史波動性計算的。
受限單元平面圖    

2017年5月26日，合夥企業的單位持有人批准了Martin Midstream Partners L.P.2017年度限購單位計劃(簡稱“2017 LTIP”)。2017年LTIP目前允許頒發的獎項總數為3,000,000普通單位，所有單位都可以以限制單位的形式授予。2017 LTIP由普通合夥人董事會薪酬委員會(以下簡稱“薪酬委員會”)管理。
*受限單位是授予受讓人一定歸屬限制的單位，可以是基於時間和/或基於業績的。一旦這些限制失效，承批人便有權不受限制地擁有該單位的全部業權。補償委員會可決定根據載有補償委員會根據該計劃決定的條款的計劃給予贈款。關於以時間為基礎的受限單位(“TBRU”)，補償委員會將決定授予僱員和董事的受限單位將歸屬的時間段。補償委員會還可以根據特定預先設定的業績目標(“基於業績的受限單位”或“PBRU”)的實現情況，授予具有歸屬要求的一定百分比的受限單位。業績目標可能包括但不限於：收入和收入指標、現金流指標、扣除利息支出和所得税支出前的淨收入(“EBIT”)、扣除利息支出、所得税支出和折舊及攤銷前的淨收入(“EBITDA”)、分銷範圍指標、費用指標、流動性指標、市場指標、公司可持續性指標，以及與收購、處置、經營目標和繼任規劃目標相關的其他指標。PBRU只有在我們實現了績效期間的客觀績效衡量標準後才能獲得。PBRU，哪些背心以公共單位支付。根據2017年LTIP授予的未歸屬單位可以或不可以參與現金分配，具體取決於每個單獨獎勵協議的條款。

與2018年3月1日授予的PBRU相關的性能條件沒有達到，合作伙伴關係將這些單位視為在2021年3月31日到期時被沒收。因此，合夥企業不確認與這些單位有關的補償費用。

發行給董事的限制性單位一般在一年內以等額的年度分期付款方式授予。四年制句號。發放給員工的限制性單位通常以等額的年度分期付款方式分配給員工。三年為您服務。截至2021年9月30日，合夥企業所有未完成的受限單位獎勵都符合股權分類處理的標準。

2021年2月，該夥伴關係發佈了14,056每個合作伙伴的TBRU三根據2017年LTIP，獨立董事將這些受限的普通單位等額分期付款3,5142022年1月24日、2023年1月24日、2024年1月24日和2025年1月24日。
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馬丁中流合夥人L.P.
合併和精簡財務報表附註
(美元以千為單位，除非另有説明)
2021年9月30日
(未經審計)


根據規定，限購單位按授予日的公允價值估值，公允價值等於該日普通單位的市值。截至2021年9月30日的9個月受限制單位活動摘要如下：
單位數單位加權平均授予日期公允價值
非既得，期初273,424 $10.52 
已批准(TBRU)42,168 $2.49 
既得(117,280)$11.96 
沒收(83,436)$13.90 
非既得、期末114,876 $3.65 
合計內在價值，期末$368 
    以下是截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月內，受限制單位的總內在價值(歸屬日的市值)和歸屬單位的公允價值(授予日的市值)的摘要：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
歸屬單位的合計內在價值$— $— $257 $151 
歸屬單位的公允價值— — 1,418 1,427 

**截至2021年9月30日，有美元296與非既得性受限單位相關的未確認補償成本。這一成本預計將在加權平均期內確認2.69好幾年了。

注11.關聯方交易

截至2021年9月30日，馬丁資源管理公司擁有6,114,532該夥伴關係的共同單位代表大約15.8合夥企業未償還的有限合夥人單位的%。馬丁資源管理公司(Martin Resource Management Corporation)控制着合夥企業的普通合夥人，憑藉其51控股公司是合夥企業普通合夥人的唯一成員，擁有%的投票權。合夥企業的普通合夥人MMGP擁有一家2合夥企業的普通合夥人權益和合夥企業的IDR。由於合夥企業的普通合夥人作為普通合夥人管理和運營合夥企業的能力，以及馬丁資源管理公司截至2021年9月30日的所有權，有效地賦予馬丁資源管理公司否決合夥企業的一些行動和控制合夥企業管理的能力。
 
以下是對合夥企業的重大關聯方協議和交易的説明：
 
總括協議
 
       總括協議*合夥企業及其普通合夥人是2002年11月1日“綜合協議”的締約方，馬丁資源管理公司管理協議各方之間的潛在競爭和賠償義務、關聯方交易、馬丁資源管理公司提供的一般行政和支持服務以及合夥企業對馬丁資源管理公司某些商號和商標的使用。綜合協議於2009年11月25日修訂，包括將原油加工成成品，包括環烷潤滑油、餾分、瀝青和其他中間產品。總括協議於2012年10月1日進一步修訂，允許合夥企業向馬丁資源管理公司提供某些潤滑油包裝產品和服務。

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合併和精簡財務報表附註
(美元以千為單位，除非另有説明)
2021年9月30日
(未經審計)


**限制競業禁止條款。馬丁資源管理公司同意只要它控制合夥企業的普通合夥人，就不從事以下業務：

•提供石油產品和副產品的終止和儲存服務，包括成品潤滑油的精煉、混合和包裝；

•提供石油產品、副產品和化學品的陸路和海路運輸；

•分發NGL；以及

•製造和銷售硫基化肥產品和其他硫磺相關產品。

他説，這一限制不適用於：

•代表合夥企業對其或其關聯企業擁有的任何資產或資產組的所有權和/或經營權；

•馬丁資源管理公司經營的任何業務，包括：

◦配送瀝青、船用燃料等液體；

◦在德克薩斯州、路易斯安那州、密西西比州和阿拉巴馬州提供岸上海上服務；

◦在阿肯色州斯蒂芬斯經營原油收集業務；

◦在阿肯色州斯馬科弗市提供基礎油、瀝青和餾分產品的原油收集和營銷服務；

◦提供原油從井口到終端市場的銷售和運輸；

◦經營環境諮詢公司；

◦為合夥企業的經營提供員工和服務；

◦在內布拉斯加州奧馬哈、得克薩斯州內克斯港和得克薩斯州南休斯頓的瀝青設施的運營完全由合作伙伴承擔。

•馬丁資源管理公司(Martin Resource Management Corporation)收購或建設的任何公平市場價值低於美元的業務5,000;

•馬丁資源管理公司(Martin Resource Management Corporation)收購或建設的任何企業，其公平市場價值為$5,000或更多，如果合夥企業獲得了以公平市值收購企業的機會，而合夥企業拒絕這樣做，但得到了合夥企業普通合夥人董事會的衝突委員會(“衝突委員會”)的同意；以及

•馬丁資源管理公司收購或建造的任何業務，其中部分業務包括受限制業務，而受限制業務的公平市值為$5,000或更多，並且表示小於20收購或建設完成後，合夥企業將有機會購買受限制的業務。
    
    服務業。*根據綜合協議，Martin Resource Management Corporation為合夥企業提供運營合夥企業業務所需的公司員工、支持服務和行政服務。總括協議要求合夥企業償還馬丁資源管理公司代表合夥企業或與合夥企業經營有關的所有直接開支或付款。沒有
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合併和精簡財務報表附註
(美元以千為單位，除非另有説明)
2021年9月30日
(未經審計)


合夥企業向Martin Resource Management Corporation報銷直接費用的金額限制。除了直接費用外，根據綜合協議，合夥企業還需要向Martin Resource Management Corporation報銷間接的一般、行政和公司管理費用。

從2021年1月1日起至2021年12月31日，衝突委員會批准了間接費用的年度報銷金額為#美元。14,386。該夥伴關係向馬丁資源管理公司償還#美元。3,597及$4,103分別為截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的間接費用。-夥伴關係向Martin Resource Management Corporation償還了#美元10,790及$12,364衝突委員會將每年審查和批准今後間接費用償還金額的調整，如有調整的話。

此外，這些間接費用旨在支付馬丁資源管理公司向合夥企業提供的集中公司職能，如會計、財務、文書、工程、法律、賬單、信息技術、保險管理、一般辦公費用和員工福利計劃，以及合夥企業與馬丁資源管理公司保留的業務共享的其他一般公司間接管理職能。如果馬丁資源管理公司停止控制合夥企業的普通合夥人，“綜合協議”中有關馬丁資源管理公司服務的條款將終止。

*。總括協議“禁止夥伴關係在未經衝突委員會事先批准的情況下與馬丁資源管理公司簽訂任何實質性協議。就“總括協議”而言，術語“實質性協議”是指合夥企業與Martin Resource Management Corporation之間的任何協議，該協議要求每年支付的總金額超過當時商定的間接一般和行政費用的可報銷金額。請閲讀上面的“服務”。

中國沒有許可證條款。根據綜合協議，馬丁資源管理公司授予該合夥企業不可轉讓、非排他性、免版税的權利和許可，允許其使用其某些商標名稱和商標，以及其一些附屬公司使用的商標名稱和商標。

《憲法修正案》和《終止法》。綜合協議可由當事各方書面同意予以修訂；但如果這樣的修訂會對單位持有人造成不利影響，則在未經衝突委員會批准的情況下不得對其進行修訂。綜合協議於2009年11月25日首次修訂，以允許合夥企業向馬丁資源管理公司提供精煉服務。2012年10月1日，綜合協議進行了進一步修訂，允許合夥企業向馬丁資源管理公司提供某些潤滑油包裝產品和服務。這些修訂得到了衝突委員會的批准。除賠償條款和限制合夥企業向馬丁資源管理公司償還代表馬丁資源管理公司提供的一般和行政服務的金額的條款外，綜合協議將在以下情況下終止

總運輸服務協議

它簽署了《主運輸協議》(Master Transportation Agreement)。該合夥企業的全資子公司馬丁運輸公司(MTI)與馬丁資源管理公司的某些全資子公司簽訂了一份於2019年1月1日生效的主運輸服務協議。根據協議，MTI同意運輸馬丁資源管理公司的石油產品和副產品。

這是一個新的期限和定價。本協議將繼續有效，除非任何一方以至少30本協議項下的費率可根據雙方同意或根據物價指數進行任何調整。此外，運輸費還需根據美國能源部的全國柴油價目表每週確定一次燃油附加費。

他們要求賠償。MTI已同意賠償馬丁資源管理公司因MTI及其管理人員、員工、代理人、代表和分包商的疏忽或故意不當行為而提出的所有索賠。馬丁資源管理公司同意賠償MTI因馬丁資源管理公司及其高級職員、員工、代理人、代表和
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合併和精簡財務報表附註
(美元以千為單位，除非另有説明)
2021年9月30日
(未經審計)


分包商。如果索賠是由於MTI和Martin Resource Management Corporation的共同疏忽或不當行為造成的，賠償義務將按照雙方在此類共同疏忽或不當行為中的可分配份額按比例分擔。

海事協定

中國簽署了《海上運輸協定》(Marine Transportation Agreement)。該合夥公司是2006年1月1日生效的經修訂的海運協議的締約國，根據該協議，該合夥公司以現貨合同的形式，以適用的市場費率向馬丁資源管理公司提供海運服務。本協議自每年1月1日起自動續訂一年除非任何一方至少向另一方發出書面通知而終止協議60在當時適用的期限屆滿前幾天。合夥企業向馬丁資源管理公司收取的費用基於適用的市場費率。

    船用燃料。該合夥企業是2002年11月1日與馬丁資源管理公司簽訂的一項協議的締約方，根據該協議，馬丁資源管理公司以高於普拉特美國墨西哥灣2號燃料油指數的固定價格向該合夥企業提供位於墨西哥灣的船用燃料。根據該協議，該合夥企業同意購買馬丁資源管理公司所服務地區的所有船用燃料需求。

碼頭服務協議

    柴油碼頭服務協議。自2016年1月1日起，合夥企業簽訂了第二份修訂和重述的終止服務協議，根據該協議，合夥企業向Martin Resource Management Corporation提供碼頭服務，用於船用燃料分銷。此時，合夥企業根據本協議收取的每加侖吞吐量費用比上一份協議有所增加，並可能每年根據物價指數進行調整。該協議於2017年1月1日、2017年10月1日、2019年4月1日和2020年1月1日進一步修訂，以修改其最低吞吐量要求和吞吐量費用。本協議的期限目前是常青樹，它將按月繼續，直到任何一方通過給予60幾天前的書面通知。

    其他碼頭服務協議。該合夥公司目前是多個碼頭服務協議的訂約方，並可不時訂立其他碼頭服務協議，以向相關方提供碼頭服務。單獨來看，這些協議中的每一項都是無關緊要的，但當綜合考慮時，它們可能被認為是重要的。這些協議以吞吐量為基礎，並有最小數量承諾。一般來説，根據這些協議到期的費用每年都會根據物價指數進行調整。

其他協議

    《交叉收費協議》。該合夥公司是2014年10月28日與Cross Oil Refining and Marketing，Inc.(“Cross”)修訂和重述收費協議的締約方，根據該協議，該合夥企業將原油加工成成品，包括環烷潤滑油、餾分、瀝青和Cross的其他中間切割。如果收費協議於2031年11月25日到期，Cross同意加工至少6,500該設施每天以每桶固定價格出售原油。此外，克羅斯還同意根據通行費協議中規定的某些參數支付每月預訂費和定期燃油附加費。此外，在克羅斯要求的範圍內，某些資本改善將通過資本回收費報銷。截至2019年12月31日，每年的資本回收費報銷$2,088過期了。額外的$2,586資本回收費報銷的期限於2020年12月31日到期。*所有這些費用(燃油附加費和資本回收費除外)每年都會根據較大的金額上調3%或某一特定年度的消費物價指數漲幅d. ALSO，夥伴關係重新談判了一份將於2022年上半年到期的原油運輸合同，導致收入減少美元。2,145從2020年1月1日開始每年一次。

東得克薩斯州麥克租約。MTI從東得克薩斯麥克銷售公司(“東得克薩斯麥克”)租賃設備，包括拖拉機和拖車。我們的某些董事或高級管理人員是東得克薩斯州麥克的所有者，包括與魯本·馬丁(Ruben Martin)有關聯的實體，他擁有大約46東得克薩斯麥晉桁已發行和已發行股票的百分比。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月裏，支付給East Texas Mack的拖拉機和拖車租賃付款以及租賃剩餘款項為
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合併和精簡財務報表附註
(美元以千為單位，除非另有説明)
2021年9月30日
(未經審計)


$283及$173，分別為。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏，支付給東得克薩斯麥克的拖拉機和拖車租賃付款以及租賃剩餘費用為#美元。801及$432，分別為。

它還簽署了其他雜項協議。合夥企業不時與馬丁資源管理公司簽訂其他雜項協議，以提供其他服務或購買其他貨物。

以下表格彙總了合夥企業綜合和簡明營業報表正面相關財務報表標題中包含的關聯方交易。這些表中反映的收入、成本和費用是關聯方交易的表格，在綜合和簡明財務報表的相應標題中記錄，並不反映關聯方交易的損益表。

    產品和服務銷售的關聯方收入的影響反映在綜合和簡明財務報表中如下：
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
收入：    
終止和存儲$15,866 $15,902 $46,741 $47,718 
交通運輸5,564 5,514 14,463 16,801 
產品銷售：
硫磺服務28 5 87 33 
終止和存儲40 64 166 166 
 68 69 253 199 
 $21,498 $21,485 $61,457 $64,718 

*銷售產品關聯方成本的影響在合併和壓縮財務報表中反映如下：
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
產品銷售成本：    
硫磺服務$2,441 $2,512 $7,379 $7,833 
終止和存儲7,259 4,303 18,863 14,329 
 $9,700 $6,815 $26,242 $22,162 

*關聯方營業費用影響在合併壓縮財務報表中反映如下：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
運營費用：    
交通運輸$13,949 $13,009 $40,652 $41,950 
天然氣液體534 486 1,511 1,481 
硫磺服務1,321 1,120 3,370 3,403 
終止和存儲4,284 4,300 12,513 13,292 
 $20,088 $18,915 $58,046 $60,126 

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馬丁中流合夥人L.P.
合併和精簡財務報表附註
(美元以千為單位，除非另有説明)
2021年9月30日
(未經審計)


*關聯方銷售、一般和行政費用的影響在合併和濃縮財務報表中反映如下：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
銷售、一般和行政部門：    
交通運輸$1,732 $1,803 $5,103 $5,459 
天然氣液體576 772 2,660 2,009 
硫磺服務813 765 2,320 2,254 
終止和存儲878 863 2,530 2,536 
間接，包括間接費用分配3,660 4,153 11,011 12,465 
 $7,659 $8,356 $23,624 $24,723 

注12。業務細分

他説，該夥伴關係已經四需要報告的部門：(1)終端和儲存，(2)運輸，(3)硫磺服務和(4)天然氣液體。該夥伴關係的可報告部門是提供不同產品和服務的戰略業務單位。這些部門的營業收入由首席運營決策者審查，以評估業績並做出業務決策。

此外，運營部門的會計政策與合夥企業於2021年3月3日提交給美國證券交易委員會(SEC)的截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中的附註2所述的會計政策相同。該合夥企業根據營業收入評估其可報告部門的業績。沒有利息支出的分配。

截至2021年9月30日的三個月營業收入部門間收入抵銷抵銷後的營業收入折舊及攤銷抵銷後營業收入(虧損)資本支出和工廠週轉成本
終止和存儲51,226 (1,648)49,578 7,049 3,269 2,087 
交通運輸42,568 (3,489)39,079 3,710 430 1,086 
硫磺服務30,837 — 30,837 2,594 4,534 1,104 
天然氣液體91,764 — 91,764 592 3,994 20 
間接銷售，一般和行政銷售— — — — (4,074)— 
總計$216,395 $(5,137)$211,258 $13,945 $8,153 $4,297 

截至2020年9月30日的三個月營業收入部門間收入抵銷抵銷後的營業收入折舊及攤銷抵銷後營業收入(虧損)資本支出和工廠週轉成本
終止和存儲48,188 (1,823)46,365 7,294 6,426 1,863 
交通運輸35,712 (3,774)31,938 4,412 (2,673)1,785 
硫磺服務21,880 — 21,880 2,953 7,115 1,393 
天然氣液體52,350 — 52,350 617 4,668 173 
間接銷售，一般和行政銷售— — — — (4,523)— 
總計$158,130 $(5,597)$152,533 $15,276 $11,013 $5,214 
    

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馬丁中流合夥人L.P.
合併和精簡財務報表附註
(美元以千為單位，除非另有説明)
2021年9月30日
(未經審計)


截至2021年9月30日的9個月營業收入部門間收入抵銷抵銷後的營業收入折舊及攤銷抵銷後營業收入(虧損)資本支出和工廠週轉成本
終止和存儲$136,584 $(4,918)$131,666 $21,150 $8,153 $6,258 
交通運輸114,886 (11,066)103,820 12,039 (7,782)2,702 
硫磺服務103,958 — 103,958 7,882 21,136 4,968 
天然氣液體257,081 — 257,081 1,791 21,738 481 
間接銷售，一般和行政銷售
— — — — (11,773)— 
總計$612,509 $(15,984)$596,525 $42,862 $31,472 $14,409 

截至2020年9月30日的9個月營業收入部門間收入抵銷抵銷後的營業收入折舊及攤銷抵銷後營業收入(虧損)資本支出和工廠週轉成本
終止和存儲$146,298 $(5,091)$141,207 $22,022 $10,153 $8,885 
交通運輸116,145 (13,781)102,364 13,020 (9,772)6,483 
硫磺服務83,636 (13)83,623 8,978 29,787 6,267 
天然氣液體164,865 (5)164,860 1,838 17,661 348 
間接銷售，一般和行政銷售
— — — — (13,256)— 
總計$510,944 $(18,890)$492,054 $45,858 $34,573 $21,983 

    截至2021年9月30日和2020年12月31日，按可報告部門劃分的合作伙伴關係資產如下：
2021年9月30日2020年12月31日
總資產：  
終止和存儲$249,723 $252,794 
交通運輸142,767 151,953 
硫磺服務97,986 94,154 
天然氣液體123,762 80,737 
總資產$614,238 $579,638 

注13.承諾和或有事項

偶然事件

合夥企業不時會受到正常業務過程中產生的各種索賠和法律訴訟的影響，但管理層認為，這些事項的最終處置不會對合夥企業產生重大不利影響。
    
    2015年12月31日，該合夥公司收到其潤滑油包裝業務的一名客户提出的與多個美國地區法院對其提起的訴訟有關的防衞和賠償要求，這些訴訟一般指控該客户在其自有品牌機油的營銷和廣告方面從事非法和欺騙性的商業行為。*合作伙伴否認其有任何義務為客户的行為辯護或賠償。因此，2016年1月7日，合夥公司向田納西州戴維森縣衡平法院提出申訴，要求作出宣告性判決，要求司法裁定合夥公司不欠客户所要求的辯護和賠償義務。*針對該客户的訴訟已轉移至美國
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馬丁中流合夥人L.P.
合併和精簡財務報表附註
(美元以千為單位，除非另有説明)
2021年9月30日
(未經審計)


密蘇裏州西區地區法院的審前綜合程序。*2017年3月1日，應各方要求，田納西州戴維森縣衡平法院行政結案，等待美國密蘇裏州西區地區法院裁決。*如果任何一方提議田納西州戴維森縣大法官法院重新審理此案，我們預計法院將批准此類動議並重新審理此案。此外，同一客户已根據合夥公司的保險單提出索賠。但保險公司拒絕了索賠。然而，如果客户成功索賠，這樣的行動將對合夥公司產生負面影響，因為合夥公司可能有一定的賠償義務，它將欠保險公司。*如果案件重新開庭或客户的保險索賠成功，我們目前無法確定我們在這件事上可能面臨的風險(如果有的話)。

注14.公允價值計量

    該夥伴關係使用基於市場參與者在為某些資產和負債定價時使用的投入的估值框架。這些輸入分為兩類：可觀測的輸入和不可觀測的輸入。可觀察到的投入代表從獨立來源獲得的市場數據。無法觀察到的投入代表了夥伴關係自己的市場假設。只有在沒有不適當的成本和努力的情況下，不可觀測的輸入不可用或不合理地可用時，才使用不可觀測的輸入。這兩種類型的輸入進一步劃分為以下層次結構：

第1級：相同資產或負債的活躍市場報價。
第2級：市場數據證實的可觀察到的基於市場的投入或不可觀察到的投入。
級別3：反映實體自身假設且未得到市場數據證實的不可觀察到的輸入。

按公允價值經常性計量的資產和負債摘要如下：
2級
2021年9月30日2020年12月31日
商品衍生合約，淨額$(5,049)$(207)
    合夥企業必須披露其金融工具的估計公允價值。這些金融工具的公允價值估計如下。以下方法和假設用於估算每類金融工具的公允價值：

•應收賬款及其他應收賬款、貿易及其他應付賬款、應付應計利息、其他應計負債、應付及應付聯屬公司所得税：由於該等票據到期日短及流動性高，賬面金額接近公允價值，因此已從下表中剔除。與這些工具相關的信用風險可以忽略不計。

•長期債務的流動和非流動部分：由於債務利率可變，循環信貸安排的賬面價值接近公允價值，處於第2級。2021年票據、2024年票據和2025年票據(統稱為高級票據)的估計公允價值被視為第1級，因為公允價值基於活躍市場的報價。
2021年9月30日2020年12月31日
攜帶
價值		公平
價值		攜帶
價值		公平
價值
2021年票據$— $— $28,790 $28,581 
2024年筆記$51,031 $55,126 $50,173 $55,214 
2025年票據$290,563 $302,797 $290,250 $288,692 
總計$341,594 $357,923 $369,213 $372,487 

注15。簡明綜合財務信息

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合併和精簡財務報表附註
(美元以千為單位，除非另有説明)
2021年9月30日
(未經審計)


他説，合夥企業的運營是由其運營子公司進行的，因為它沒有獨立的資產或運營。該合夥企業的全資子公司Martin Operating Partnership L.P.(簡稱“運營合夥企業”)和該合夥企業的其他運營子公司過去已經並可能在未來為該合夥企業的優先或次級債務證券提供無條件擔保。已經發出的擔保是完全的、不可撤銷的、無條件的和連帶的。此外，經營合夥公司還可以發行優先或次級債務證券，如果發行，這些證券將由合夥公司全面、不可撤銷和無條件地擔保。基本上，合夥企業的所有運營子公司都是其優先債券的附屬擔保人，除附屬擔保人之外的任何子公司都是次要的。
    
注16。所得税
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
所得税撥備$954 $373 $2,111 $1,510 

合夥企業的經營通常不需要繳納所得税，但德克薩斯州的保證金除外，因為它的收入直接向合夥人徵税。MTI是合夥企業的全資子公司，因其公司結構(“應税子公司”)而須繳納所得税。所得税支出總額為$895及$225在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月，與應税子公司的運營相關的所得税，導致實際所得税税率(“ETR”)為23.42%和45.72%。所得税支出總額為$1,871及$1,162，與應税子公司的運營有關，截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月，ETR為29.51%和80.42%。

截至2021年9月30日的三個月和九個月所得税ETR下降的主要原因是，與2020年同期相比，截至2021年9月30日的三個月和九個月的税前收入都大幅增加。與2020年同期相比，截至2021年9月30日的三個月和九個月的所得税撥備增加，主要是由於當期所得税前收入增加。

**當前聯邦所得税支出(福利)為$153及$0，與應税子公司的運營相關，分別在截至2021年和2020年9月30日的三個月記錄。目前的聯邦所得税支出(福利)為#美元。276和$(174)，分別在截至2021年和2020年9月30日止的九個月錄得。目前的州所得税支出為#美元。81及$41，與應税子公司的運營相關，分別在截至2021年和2020年9月30日的三個月記錄。目前的州所得税支出為#美元。177及$134，與應税子公司的運營相關，分別在截至2021年和2020年9月30日的9個月錄得。

關於MTI，所得税根據美國會計準則第740條有關所得税的規定按資產負債法入賬。遞延税項資產及負債因現有資產及負債的賬面金額與其各自的計税基礎之間的差異而產生的未來税項後果予以確認。遞延税項資產和負債採用制定的税率計量，該税率預計將適用於預計收回或結算這些臨時差額的年度的應税收入。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包含制定日期的期間的收入中確認。

**與MTI臨時差額相關的遞延税項支出$661及$183分別為截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月。與MTI臨時差額相關的遞延税項支出$1,419及$1,202分別為截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月。遞延税金淨資產#美元20,834及$22,253與累計賬面和税收臨時性差異相關，分別存在於2021年9月30日和2020年12月31日。

他説，根據適用的税法，所有開放年度採取的所有所得税頭寸都更有可能基於其技術優勢而得到維持。

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馬丁中流合夥人L.P.
合併和精簡財務報表附註
(美元以千為單位，除非另有説明)
2021年9月30日
(未經審計)


注17。後續事件

季度分銷。2021年10月20日，合夥企業宣佈季度現金分配為#美元。0.0052021年第三季度的每個普通單位，或$0.020每個普通單位按年計算，將於2021年11月12日支付給截至2021年11月5日登記在冊的單位持有人。

    

    
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第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

因此，您應該閲讀以下關於我們的財務狀況和經營結果的討論，以及本季度報告中其他部分包括的合併和精簡財務報表及其附註。

概述
 
我們是一家公開交易的有限合夥企業，業務範圍廣泛，主要集中在美國墨西哥灣沿岸地區。我們的四個主要業務線包括：

•石油產品和副產品的終止、加工、儲存和包裝服務，包括煉製環烷類原油；

•石油產品及副產品、化學品和特種產品的陸運和海運服務；

•硫磺和硫磺產品的加工、製造、銷售和分銷；

•NGL營銷、分銷和運輸服務。

我們收集、運輸、儲存和銷售的石油產品和副產品主要是由大型和獨立的石油和天然氣公司生產的，這些公司經常求助於我們等第三方來運輸和處置這些產品。除了這些大型和獨立的石油和天然氣公司外，我們的主要客户還包括獨立煉油商、大型化工公司和這些產品的其他批發商。我們主要在美國墨西哥灣沿岸地區開展業務。該地區是石油精煉、天然氣收集和加工以及勘探和生產行業的支持服務的主要樞紐。

我們是由馬丁資源管理公司(Martin Resource Management Corporation)於2002年成立的，馬丁資源管理公司是一傢俬人持股公司，最初的前身是1951年成立的，是一家向鑽機承包商提供產品和服務的供應商。從那時起，馬丁資源管理公司通過收購和內部擴張計劃擴大了業務，因為其管理層確定並利用了石油產品、副產品和其他散裝液體生產商和購買者的需求。馬丁資源管理公司是我們的重要供應商和客户。截至2021年9月30日，馬丁資源管理公司擁有我們總未償還普通有限合夥人單位的15.8%。此外，馬丁資源管理公司控制着我們的普通合夥人Martin Midstream GP LLC(“MMGP”)，因為它擁有MMGP Holdings，LLC(“Holdings”)51%的投票權，MMGP是MMGP的唯一成員。MMGP擁有我們2.0%的普通合夥人權益和我們所有的獎勵分配權。馬丁資源管理公司通過其在我們普通合作伙伴中的所有權、權益和控制權來指導我們的業務運營。

隨後，我們簽訂了《綜合協議》，其中規定了協議各方之間的潛在競爭和賠償義務、關聯方交易、馬丁資源管理公司提供的一般管理和支持服務以及我們對馬丁資源管理公司某些商號和商標的使用。根據綜合協議的條款，馬丁資源管理公司的員工負責開展我們的業務和運營我們的資產。

馬丁資源管理公司自2002年成立以來一直在運營我們的業務，馬丁資源管理公司在20世紀50年代開始運營我們的NGL業務，在60年代開始運營我們的硫磺業務。它在80年代初開始了我們的陸路運輸業務，在80年代末開始了我們的海上運輸業務。它在20世紀90年代初進入我們的化肥、終止和儲存業務。

近期的重大發展

颶風艾達。2021年8月29日，颶風艾達(簡稱艾達)作為4級颶風在路易斯安那州東南部登陸。艾達的影響沒有對我們墨西哥灣沿岸的碼頭作業產生實質性影響，我們也沒有經歷任何與風暴相關的重大損害。截至2021年9月30日，我們已經花費了大約20萬美元用於因IDA而產生的恢復和恢復成本，預計總支出約為20萬美元。

冬季風暴烏裏。2021年2月，我們經歷了冬季風暴URI(“URI”)，這是一場史無前例的風暴，給德克薩斯州和周邊地區帶來了極端寒冷的氣温，導致墨西哥灣沿岸的煉油廠減速運行或完全停產。我們經歷的大部分影響都集中在我們的運輸和硫磺上
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由於URI對墨西哥灣煉油廠利用率的影響，我們看到活動減少的服務領域。此外，由於URI，我們的Smackover煉油廠停產了大約9天，在此期間，我們開始為先前計劃的2021年3月的扭虧為盈做準備。這使我們能夠最大限度地減少Smackover煉油廠的停機時間，該煉油廠於2021年3月9日恢復運營。

新冠肺炎。我們繼續監測新冠肺炎大流行(包括該病毒的變種)對我們業務各個方面的影響。包括美國在內的全球許多地區和國家的政府在2020年大部分時間實施的旅行限制和在家訂單極大地影響了對成品油的需求，導致煉油廠利用率大幅下降，這影響了我們2020年的業績，並繼續影響我們2021年的海運業務。

展望未來，我們預計新冠肺炎在我們的海運部門將繼續受到一些不利影響，但我們相信，由於廣泛接種疫苗、政府刺激和經濟反彈，2021年下半年煉油廠利用率將繼續增加。這最終應該會改善精煉產品的需求，因為人們通常會回到面對面的工作中，重新開始旅行。我們預計，隨着服務需求的改善，這將對我們的海運業務產生積極影響。

總體而言，大流行的持續時間和嚴重程度對我們的業務、運營結果和財務狀況的影響程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有高度的不確定性，目前無法預測。因此，疫情的影響，包括新冠肺炎變體(如Delta變體)的影響，可能會對夥伴關係截至2021年12月31日的年度的運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響，包括長期資產和商譽的可回收性、庫存估值以及預期的信貸損失金額。
管理層考慮了大流行對編制財務報表時使用的假設和估計的影響。煉油廠需求和利用率的持續減少可能導致未來的資產減值，並對獲得資本和融資以履行未來債務的能力產生不利影響。管理層還評估了大流行病帶來的當前宏觀經濟事件和成品油需求大幅下降對應收賬款和某些庫存項目預期信貸損失估值的影響程度，或導致任何重大合同修改的程度。最終，這些評估的結果沒有對我們截至2021年9月30日的結果產生實質性影響。

銷售Mega潤滑油。於二零二零年十二月二十二日，吾等訂立資產買賣協議，以2,240萬美元向John W.Stone Oil Distributor，LLC(“Stone Oil”)出售與我們的Mega Lubricants岸基碼頭業務(“Mega Lubricants”)有關的若干資產。美嘉潤滑油公司從事混合、製造和交付各種海洋應用潤滑油、海底特種流體以及專有商業和工業產品的業務。這筆交易於2020年12月22日完成。這筆交易的收益用於減少我們循環信貸安排下的未償還借款。
          
後續事件

季度分銷。2021年10月20日，我們宣佈了2021年第三季度每普通單位0.005美元的季度現金分配，或年化基礎上每普通單位0.020美元的現金分配，將於2021年11月12日支付給截至2021年11月5日登記在冊的單位持有人。

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關鍵會計政策和估算    

*我們對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是基於本文其他地方包括的歷史綜合和精簡財務報表。我們按照美國公認會計準則編制這些財務報表。編制這些財務報表需要我們作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表日期的資產和負債報告金額以及報告期內報告的收入和費用金額。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設。我們通常會利用歷史經驗、諮詢專家和其他我們認為在特定情況下合理的方法來評估這些估計。我們的結果可能與這些估計不同，對這些估計進行修訂對我們的業務、財務狀況或經營結果產生的任何影響都記錄在引起修訂的事實為人所知的期間。這些估計的變化可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。請參閲2021年3月3日提交給證券交易委員會的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中的“關鍵會計政策和估計”部分，以及我們於2021年3月3日提交給證券交易委員會的Form 10-K年度報告中的合併財務報表附註2中的“重要會計政策”。

我們與馬丁資源管理公司的關係

*Martin Resource Management Corporation從事以下主要業務活動：

•發放燃料油、瀝青、船用燃料等液體；

•在德克薩斯州、路易斯安那州、密西西比州、阿拉巴馬州和佛羅裏達州提供海上加油和其他岸上海上服務；

•在阿肯色州斯蒂芬斯經營原油收集業務；

•在阿肯色州斯馬科弗市提供基礎油、瀝青和餾分產品的原油收集、提煉和營銷服務；

•提供原油從井口到終端市場的銷售和運輸；

•經營環境諮詢公司；

•為我們的業務運營提供員工和服務；以及

•為我們單獨運營位於內布拉斯加州奧馬哈、德克薩斯州內克斯港和德克薩斯州南休斯頓的瀝青設施

由於以下關係，我們現在並將繼續與馬丁資源管理公司保持密切聯繫。

所有權

此外，馬丁資源管理公司(Martin Resource Management Corporation)擁有未償還有限合夥人單位約15.8%的股份。此外，馬丁資源管理公司控制着我們的普通合夥人MMGP，因為它在MMGP的唯一成員Holdings中擁有51%的投票權。MMGP擁有我們2%的普通合夥人權益和我們所有的獎勵分配權。

*管理

馬丁資源管理公司通過其在我們普通合作伙伴中的所有權、權益和控制權來指導我們的業務運營。我們從我們與馬丁資源管理公司的關係中受益，因為我們獲得了大量的管理專業知識，並在整個能源行業建立了良好的關係。我們沒有員工。馬丁資源管理公司的員工負責代表我們開展業務和運營資產。

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關聯方協議

綜合協議要求我們償還Martin Resource Management Corporation代表我們或與我們的業務運營相關的所有直接費用或付款。*截至2021年9月30日的三個月，我們向Martin Resource Management Corporation償還了3380萬美元的直接成本和費用，而截至2020年9月30日的三個月，我們向Martin Resource Management Corporation償還了2990萬美元。在截至2021年9月30日的9個月中，我們向Martin Resource Management Corporation償還了9690萬美元的直接成本和開支，而截至2020年9月30日的9個月的直接成本和支出為9450萬美元。我們向Martin Resource Management Corporation報銷的直接費用沒有金額限制。

除直接費用外，根據綜合協議，我們還需要償還Martin Resource Management Corporation在截至2021年和2020年9月30日的三個月裏，衝突委員會分別批准了360萬美元和420萬美元的償還金額。在截至2021年和2020年9月30日的9個月中，衝突委員會分別批准了1080萬美元和1250萬美元的償還金額。衝突委員會將每年審查和批准間接費用報銷金額的未來調整。這些間接費用涵蓋Martin Resource Management Corporation為我們提供的集中公司職能。Chas會計、財務、文書、工程、法律、帳單、信息技術、保險管理、一般辦公費用和員工福利計劃以及我們與Martin R共享的其他一般公司管理職能ESource Management Corporation的保留業務。“綜合協議”還包含重要的競業禁止條款和賠償義務。此外，馬丁資源管理公司還根據“綜合協議”將其某些商標和商號授權給我們。

據報道，這些附加協議包括但不限於總運輸服務協議、海運協議、碼頭服務協議、收費協議和硫酸銷售代理協議。根據總括協議的條款，未經衝突委員會批准，我們不得與Martin Resource Management Corporation簽訂某些實質性協議。

欲瞭解有關綜合協議和我們與Martin Resource Management Corporation簽訂的其他協議的更全面討論，請參閲我們於2021年3月3日提交給SEC的截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中提出的“第13項.某些關係和相關交易，以及董事獨立性”。

商業廣告

我們一直並預期我們將繼續是馬丁資源管理公司提供的產品和服務的重要客户和供應商。總體而言，在截至2021年和2020年9月30日的三個月內，包括在總成本和支出中的關聯方交易的影響分別約佔我們總成本和支出的18%和23%。總體而言，在截至2021年和2020年9月30日的9個月內，包括在總成本和支出中的關聯方交易的影響分別約佔我們總成本和支出的19%和23%。

相應地，馬丁資源管理公司也是我們的重要客户之一。在截至2021年和2020年9月30日的三個月裏，我們對Martin Resource Management Corporation的銷售額分別約佔我們總收入的10%和14%。在截至2021年和2020年9月30日的9個月裏，我們對Martin Resource Management Corporation的銷售額分別約佔我們總收入的10%和13%。

有關我們與Martin Resource Management Corporation簽訂的協議的更全面討論，請參閲我們於2021年3月3日提交給證券交易委員會的截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中的“第13項.某些關係和相關交易，以及董事獨立性”。

關聯方交易的審批和審查

如果吾等考慮進行一項交易，而該交易並非例行公事或在正常業務過程中進行，而在該交易中，關連人士將直接或間接擁有重大利益，則建議的交易將呈交吾等普通合夥人董事會或吾等管理層(視乎情況而定)考慮。如果我們的普通合夥人的董事會參與了審批過程，它將決定是否將此事提交給我們的普通合夥人董事會的衝突委員會，該委員會是根據我們的有限合夥協議組成的。如果一件事涉及到衝突
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如果衝突委員會保留該法律顧問或財務顧問，它會考慮該建議，如果是財務顧問，則考慮該顧問的意見，如果是財務顧問，則考慮該顧問對我們和我們的單位持有人是否公平合理的交易的意見，並決定是否聘請獨立法律顧問或獨立財務顧問向委員會成員提供有關交易的意見。如果衝突委員會保留該法律顧問或財務顧問，它會考慮該建議，如果是財務顧問，則考慮該顧問對該交易對吾等及我們的單位持有人是否公平合理的意見，並決定是否聘請獨立法律顧問或獨立財務顧問就該交易向委員會成員提供意見。

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我們如何評估我們的運營

除了根據美國公認會計原則編制的財務報表外，我們的管理層還使用各種財務和運營指標來分析我們的業績。其中包括：(1)扣除利息支出、所得税支出以及折舊和攤銷前的淨收入(“EBITDA”)，(2)調整後的EBITDA，(3)可分配現金流量和(4)調整後的自由現金流量。我們的管理層將這些衡量標準視為衡量我們業務核心盈利能力以及產生和分配現金流能力的重要績效指標，也是我們內部財務報告的重要組成部分。我們相信，投資者能夠獲得與我們管理層使用的相同的財務指標，這將使投資者受益。

EBITDA和調整後的EBITDA。我們將經調整EBITDA定義為扣除基於單位的補償費用、處置財產、廠房和設備、減值和其他類似非現金調整的損益之前的EBITDA。從EBITDA和調整後的EBITDA中剔除的某些項目是瞭解和評估實體財務業績的重要組成部分，例如資本成本和折舊資產的歷史成本。我們之所以包括有關EBITDA和調整後的EBITDA的信息，是因為它為投資者和管理層提供了更多信息，以更好地理解以下內容：我們資產的財務表現(不考慮融資方式、資本結構或歷史成本基礎)；我們的經營業績和資本回報率(與其他類似情況的實體相比)；以及收購和資本支出項目的可行性。我們計算調整後EBITDA的方法可能與其他實體報告的計算類似指標的方法不同。我們使用調整後的EBITDA背後的經濟實質是衡量我們資產產生現金的能力，這些現金足以支付利息成本，支持我們的債務，並向我們的單位持有人進行分配。

可分配現金流。我們將可分配現金流定義為調整後的EBITDA減去利息支付的現金、所得税支付的現金、維護資本支出和工廠週轉成本。可分配現金流是我們的管理層和我們財務報表的外部用户(如投資者、商業銀行和研究分析師)用來比較我們產生的基本現金流與它預期支付給單位持有人的現金分配的一項重要業績衡量標準。對於我們的單位持有人來説，可分配現金流也是一項重要的財務衡量標準，因為它是我們成功提供現金投資回報的一個指標。具體地説，這一財務指標向投資者表明，我們產生的現金流水平是否能夠維持或支持我們季度分配率的提高。可分配現金流也是整個投資界在公開交易合夥企業方面使用的一個量化標準，因為這種實體的單位價值通常由單位收益率決定，而收益率又基於該實體支付給單位持有人的現金分配金額。

調整後的自由現金流。調整後的自由現金流被定義為可分配現金流減去增長資本支出和融資租賃義務項下的本金支付。調整後的自由現金流是我們的管理層和財務報表的外部用户使用的一項重要業績衡量標準，代表了企業在計入所有資本支出(包括增長和維護資本項目的支出)後，在指定時間段內產生的現金流量。我們認為，調整後的自由現金流對投資者、貸款人、商業銀行和研究分析師很重要，因為它反映了可用於減少債務、投資於額外資本項目、支付分配和類似事項的現金量。我們對調整後的自由現金流的計算可能會也可能不會與其他實體使用的類似標題的衡量標準相比較。

EBITDA、調整後的EBITDA、可分配現金流量和調整後的自由現金流量不應被視為淨收益、經營活動現金流量或根據美國公認會計原則提出的任何其他衡量標準的替代品或更有意義。我們計算這些度量的方法可能與其他實體報告的計算類似度量的方法不同。

非公認會計準則財務指標的對賬

下表將管理層使用的非GAAP財務衡量標準與我們截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月最直接可比的GAAP衡量標準進行了協調。

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EBITDA、調整後EBITDA、可分配現金流和調整後自由現金流的對賬
截至三個月截至9個月
9月30日，9月30日，
 2021202020212020
(單位：千)(單位：千)
淨損失$(6,911)$(10,819)$(11,012)$(4,207)
減去：停止運營的虧損，扣除所得税後的淨額
— — — — 
持續經營的收入(虧損)(6,911)(10,819)(11,012)(4,207)
調整：
利息支出，淨額14,110 12,943 40,372 32,245 
所得税費用954 373 2,111 1,510 
折舊及攤銷13,945 15,276 42,862 45,858 
EBITDA22,098 17,773 74,333 75,406 
調整：
(收益)出售財產、廠房和設備的損失(淨額)(61)(22)610 153 
非自願轉換財產、廠房和設備的收益(186)(4,522)(186)(4,522)
商品衍生品未實現按市值計價(412)393 (207)(276)
非現金保險相關應計項目— — — 250 
成本或市場調整中的較低者— 35 — 370 
高級無擔保票據交換損失— 8,516 — 8,516 
優先無擔保票據回購收益— — — (3,484)
非現金單位薪酬48 361 336 1,070 
調整後的EBITDA21,487 22,534 74,886 77,483 
調整：
利息支出，淨額(14,110)(12,943)(40,372)(32,245)
所得税費用(954)(373)(2,111)(1,510)
債務貼現攤銷— — — 
債務溢價攤銷— (38)— (191)
遞延債務發行成本攤銷1,064 1,683 2,585 2,674 
遞延所得税費用661 184 1,419 1,202 
工廠週轉費用的支付(985)(406)(2,679)(637)
維修資本支出(1,945)(2,576)(8,386)(7,882)
可分配現金流$5,218 $8,065 $25,342 $38,894 
調整：
擴張資本支出$(1,367)$(1,951)$(3,344)$(9,882)
融資租賃義務項下的本金支付(57)(799)(2,648)(4,021)
調整後的自由現金流$3,794 $5,315 $19,350 $24,991 

40

經營成果

據報道，截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的運營業績均源自我們的合併和濃縮財務報表。

我們根據營業收入評估部門業績，營業收入是從收入中減去銷售產品成本、營業費用、銷售、一般和行政費用以及折舊和攤銷費用得出的。*下表按部門列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的營業收入和營業收入。這些過渡期的營業結果不一定代表全年可能預期的營業結果。

我們的綜合和濃縮的經營業績在下面的比較基礎上列出。*有些收入和費用項目不是按部門分配的。*這些項目，包括利息支出和間接銷售、一般和行政費用，將在我們對每個部門的業績進行比較討論後進行討論。*我們不會在分部的基礎上分配某些收入和費用。*這些項目，包括利息支出和間接銷售，一般和行政費用，將在我們對每個部門的結果進行比較討論後討論。

截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月相比
 營業收入部門間收入抵銷營業收入
淘汰賽後的比賽		營業收入(虧損)營業收入(虧損)部門間抵銷運營中
收益(虧損)
在此之後
淘汰
截至2021年9月30日的三個月(單位：千)
終止和存儲$51,226 $(1,648)$49,578 $4,439 $(1,170)$3,269 
交通運輸42,568 (3,489)39,079 3,927 (3,497)430 
硫磺服務30,837 — 30,837 2,282 2,252 4,534 
天然氣液體91,764 — 91,764 1,579 2,415 3,994 
間接銷售，一般和行政銷售
— — — (4,074)— (4,074)
總計$216,395 $(5,137)$211,258 $8,153 $— $8,153 

營業收入部門間收入抵銷營業收入
淘汰賽後的比賽		營業收入(虧損)營業收入(虧損)部門間抵銷運營中
收益(虧損)
在此之後
淘汰
截至2020年9月30日的三個月(單位：千)
終止和存儲$48,188 $(1,823)$46,365 $6,975 $(549)$6,426 
交通運輸35,712 (3,774)31,938 1,127 (3,800)(2,673)
硫磺服務21,880 — 21,880 5,580 1,535 7,115 
天然氣液體52,350 — 52,350 1,854 2,814 4,668 
間接銷售，一般和行政銷售
— — — (4,523)— (4,523)
總計$158,130 $(5,597)$152,533 $11,013 $— $11,013 

41

截至2021年9月30日的9個月與截至2020年9月30日的9個月
 營業收入部門間收入抵銷營業收入
淘汰賽後的比賽		營業收入(虧損)營業收入(虧損)部門間抵銷運營中
收益(虧損)
在此之後
淘汰
截至2021年9月30日的9個月(單位：千)
終止和存儲$136,584 $(4,918)$131,666 $11,567 $(3,414)$8,153 
交通運輸114,886 (11,066)103,820 3,286 (11,068)(7,782)
硫磺服務103,958 — 103,958 15,032 6,104 21,136 
天然氣液體257,081 — 257,081 13,360 8,378 21,738 
間接銷售，一般和行政銷售
— — — (11,773)— (11,773)
總計$612,509 $(15,984)$596,525 $31,472 $— $31,472 
 營業收入部門間收入抵銷營業收入
淘汰賽後的比賽		營業收入(虧損)營業收入(虧損)部門間抵銷運營中
收益(虧損)
在此之後
淘汰
截至2020年9月30日的9個月(單位：千)
終止和存儲$146,298 $(5,091)$141,207 $11,356 $(1,203)$10,153 
交通運輸116,145 (13,781)102,364 4,071 (13,843)(9,772)
硫磺服務83,636 (13)83,623 24,261 5,526 29,787 
天然氣液體164,865 (5)164,860 8,141 9,520 17,661 
間接銷售，一般和行政銷售
— — — (13,256)— (13,256)
總計$510,944 $(18,890)$492,054 $34,573 $— $34,573 
 
42

終端和存儲網段

截至2021年、2021年和2020年9月30日止三個月經營業績比較
 截至9月30日的三個月，方差百分比變化
 20212020
(以千為單位，每天BBL除外)
收入：  
服務$20,628 $22,512 $(1,884)(8)%
產品30,598 25,676 4,922 19 %
總收入51,226 48,188 3,038 6 %
產品銷售成本24,618 20,381 4,237 21 %
運營費用13,789 12,064 1,725 14 %
銷售、一般和行政費用1,528 1,537 (9)(1)%
折舊及攤銷7,049 7,294 (245)(3)%
 4,242 6,912 (2,670)(39)%
其他營業收入，淨額11 1 10 1,000 %
非自願轉換財產、廠房和設備的收益186 62 124 200 %
營業收入$4,439 $6,975 $(2,536)(36)%
岸上吞吐量(保證最低)(加侖)20,000 20,000 — — %
Smackover煉油廠吞吐量(保證每天最低BBL)6,500 6,500 — — %
    
服務收入。服務收入減少了190萬美元，其中100萬美元主要是合同終止費用的結果，90萬美元與出售託管潤滑油業務有關，這是我們陸上碼頭Mega潤滑油銷售的一部分. 此外，Smackover煉油廠的收入減少了20萬美元，主要是由於70萬美元的資本回收費用到期，但被合同規定的、基於指數的30萬美元的費用調整和10萬美元的天然氣附加費收入所抵消。

產品收入。出售我們的Mega潤滑油業務導致我們岸上碼頭的產品收入減少了420萬美元。為了抵消這一下降，我們的混合和包裝設施的平均銷售價格提高了32%，銷售量增加了7%，產品收入增加了920萬美元。

銷售產品的成本。通過出售我們的Mega潤滑油業務，我們在岸上碼頭銷售的產品成本降低了500萬美元。為了抵消這一減少，每加侖平均成本增加了48%，加上我們的混合和包裝設施的銷售量增加了7%，導致銷售產品的成本增加了930萬美元。

運營費用。運營費用增加的主要原因是公用事業費用為110萬美元，維修和維護費用為30萬美元，租賃費用為10萬美元。

銷售、一般和行政費用。銷售、一般和行政費用保持不變。

折舊和攤銷。折舊和攤銷的減少主要是資產處置的結果，資本支出抵消了這一影響。

其他營業收入，淨額。其他營業收入，淨額為處置財產、廠房和設備的損益。

非自願轉換財產、廠房和設備的收益。*2021年期間的20萬美元收益是由於我們的一個岸上碼頭收到的與結構損壞相關的保險收益。2020年期間的10萬美元收益是由於2019年5月在我們的Neches航站樓發生天氣事件期間，我們的一個專業航站樓收到的與結構損壞相關的保險收益。
43


截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月經營業績比較
 截至9月30日的9個月，方差百分比變化
 20212020
 (以千為單位，每天BBL除外)
收入：  
服務$60,945 $66,115 $(5,170)(8)%
產品75,639 80,183 (4,544)(6)%
總收入136,584 146,298 (9,714)(7)%
產品銷售成本60,318 68,066 (7,748)(11)%
運營費用39,246 37,269 1,977 5 %
銷售、一般和行政費用4,495 4,594 (99)(2)%
折舊及攤銷21,150 22,022 (872)(4)%
 11,375 14,347 (2,972)(21)%
其他營業收入(虧損)，淨額6 (3,053)3,059 100 %
非自願轉換財產、廠房和設備的收益186 62 124 200 %
營業收入$11,567 $11,356 $211 2 %
岸上吞吐量(保證最低)(加侖)60,000 60,000 — — %
Smackover煉油廠產能(保證最低產量)(BBL/天)6,500 6,500 — — %

服務收入。服務收入減少了520萬美元，其中350萬美元主要是由於出售作為Mega潤滑油銷售一部分的代銷潤滑油業務，以及與我們岸上碼頭的合同終止費用相關的100萬美元的減少。此外，Smackover煉油廠的收入減少了1.0美元，主要是因為190萬美元的資本回收費到期，被合同規定的、基於指數的90萬美元的費用調整所抵消。我們的專用碼頭的存儲收入增加了40萬美元，服務收入增加了20萬美元，抵消了這些下降的影響。

產品收入。出售我們的Mega潤滑油業務導致我們岸上碼頭的產品收入減少了1710萬美元。為了抵消這一下降，我們的混合和包裝設施的平均銷售價格提高了14%，銷售量增加了5%，產品收入增加了1280萬美元。

銷售產品的成本。出售我們的Mega潤滑油業務使我們岸上碼頭銷售的產品成本降低了1940萬美元。為了抵消這一下降，我們的混合和包裝設施的每加侖平均成本增加了18%，銷售量增加了5%，導致銷售產品的成本增加了1180萬美元。

運營費用。運營費用增加的主要原因是公用事業170萬美元，保險費50萬美元，維修和維護30萬美元，租賃費用20萬美元，由90萬美元的較低補償費用抵消

銷售、一般和行政費用。銷售、一般和行政費用保持不變。

折舊和攤銷。折舊和攤銷的減少主要是資產處置的結果，資本支出抵消了這一影響。

其他營業收入(虧損)，淨額。其他營業收入(虧損)，淨額為處置財產、廠房和設備的損益。

非自願轉換財產、廠房和設備的收益。*2021年期間的20萬美元收益是由於我們的一個岸上碼頭收到的與結構損壞相關的保險收益。在這一年中獲得了10萬美元的收益
44

2020年期間是由於我們的一個專業航站樓在2019年5月的一次天氣事件中收到的與我們的一個專業航站樓的結構損壞相關的保險收益。

運輸部門

截至2021年、2021年和2020年9月30日止三個月經營業績比較
 截至9月30日的三個月，方差百分比變化
 20212020
 (單位：千)
收入$42,568 $35,712 $6,856 19 %
運營費用33,053 28,144 4,909 17 %
銷售、一般和行政費用1,920 2,050 (130)(6)%
折舊及攤銷3,710 4,412 (702)(16)%
 3,885 1,106 2,779 251 %
其他營業收入，淨額42 21 21 100 %
營業收入$3,927 $1,127 $2,800 248 %

海運收入。內陸收入減少了270萬美元，主要是由於運輸費率降低和海洋設備減少所致。海外收入增加了50萬美元，這主要是由於運輸費率的提高。此外，輔助收入(主要是燃料)增加了30萬美元。

陸路運輸收入。貨運收入增加了590萬美元。運費增加了22%，增加了500萬美元，總里程增加了4%，增加了100萬美元。此外，燃油附加費收入增加了280萬美元。

運營費用。運營費用增加的主要原因是補償費用增加了210萬美元，傳遞費用(主要是燃料)增加了160萬美元，維修和維護增加了80萬美元，監管税增加了30萬美元。

銷售、一般和行政費用。銷售、一般和行政費用減少的主要原因是薪酬支出減少。

折舊和攤銷。折舊和攤銷減少的原因是，處置和資產被完全折舊，但被資本支出以及2021年第二季度各部門之間的資產轉移所抵消。

其他營業收入，淨額。其他營業收入，淨額為處置財產、廠房和設備的收益。


45


截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月經營業績比較
 截至9月30日的9個月，方差百分比變化
 20212020
 (單位：千)
收入$114,886 $116,145 $(1,259)(1)%
運營費用94,042 91,637 2,405 3 %
銷售、一般和行政費用5,578 6,243 (665)(11)%
折舊及攤銷12,039 13,020 (981)(8)%
$3,227 $5,245 $(2,018)(38)%
其他營業收入(虧損)，淨額59 (1,174)1,233 105 %
營業收入$3,286 $4,071 $(785)(19)%

海洋運輸收入。內陸收入減少了1390萬美元，主要是由於利用率、運輸率下降和海洋設備減少所致。離岸收入減少90萬美元，主要原因是利用率降低，被較高的運輸率抵消。此外，輔助收入(主要是燃料)減少了30萬美元。

陸路運輸收入。貨運收入增加的主要原因是運輸費增加了11%，導致720萬美元的增加，總里程增加了3%，導致230萬美元的增加。此外，燃油附加費增加了430萬美元。.

運營費用。業務費用增加的主要原因是傳送費(主要是燃料)270萬美元、維修和維護費130萬美元，但被外部拖曳減少170萬美元所抵消。

銷售、一般和行政費用。銷售、一般和行政費用減少的主要原因是薪酬支出減少.

折舊和攤銷。折舊和攤銷減少的原因是，處置和資產被完全折舊，但被資本支出以及2021年第二季度各部門之間的資產轉移所抵消。

其他營業收入(虧損)，淨額。其他營業收入(虧損)，淨額為處置財產、廠房和設備造成的損失。

46

硫磺服務細分市場

截至2021年、2021年和2020年9月30日止三個月經營業績比較
 截至9月30日的三個月，方差百分比變化
 20212020
 (單位：千)
收入：  
服務$2,950 $2,915 $35 1 %
產品27,887 18,965 8,922 47 %
總收入30,837 21,880 8,957 41 %
產品銷售成本21,799 14,141 7,658 54 %
運營費用2,849 2,501 348 14 %
銷售、一般和行政費用1,321 1,166 155 13 %
折舊及攤銷2,594 2,953 (359)(12)%
 2,274 1,119 1,155 103 %
其他營業收入，淨額8 1 7 700 %
營業收入$2,282 $1,120 $1,162 104 %
硫磺(長噸)145 154 (9)(6)%
肥料(長噸)57 44 13 30 %
硫磺總服務量(長噸)202 198 4 2 %
 
服務收入。由於合同規定的、基於指數的費用調整，服務收入略有增加。

產品收入下降。由於硫磺服務平均銷售價格上漲44%，產品收入增加了840萬美元。由於銷售量增加了2%，產品收入額外增加了50萬美元，這主要是由於化肥銷售量增加了30%。

銷售產品的成本。*由於大宗商品價格上漲，產品成本增加51%，影響產品銷售成本720萬美元。銷售量增加2%，產品銷售成本額外增加40萬美元，每噸毛利增加5.77美元，增幅為24%。

運營費用下降。由於船用燃料和潤滑油費用增加30萬美元，保險費和理賠增加10萬美元，以及港口代理費增加10萬美元，運營費用增加。維修和維護費用減少了10萬美元，抵消了這一增長。

銷售、一般和行政費用。銷售、一般和行政費用增加了10萬美元，員工相關費用增加了10萬美元，公司管理費用增加了10萬美元。

折舊和攤銷。*折舊和攤銷減少，原因是某些資產在上一季度完全折舊，以及截至2021年6月30日的三個月期間各部門之間的資產轉移。進一步下降的原因是週轉成本的攤銷減少。

其他營業收入，淨額。對於其他營業收入，淨額代表處置財產、廠房和設備的損益。

47

截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月經營業績對比報告。
 截至9月30日的9個月，方差百分比變化
 20212020
 (單位：千)
收入：  
服務$8,849 $8,744 $105 1 %
產品95,109 74,892 20,217 27 %
總收入103,958 83,636 20,322 24 %
產品銷售成本69,619 49,546 20,073 41 %
運營費用7,662 8,553 (891)(10)%
銷售、一般和行政費用3,777 3,535 242 7 %
折舊及攤銷7,882 8,978 (1,096)(12)%
 15,018 13,024 1,994 15 %
其他營業收入，淨額14 6,777 (6,763)(100)%
非自願轉換財產、廠房和設備的收益— 4,460 (4,460)(100)%
營業收入$15,032 $24,261 $(9,229)(38)%
硫磺(長噸)364 503 (139)(28)%
肥料(長噸)236 209 27 13 %
硫磺總服務量(長噸)600 712 (112)(16)%

服務收入。由於合同規定的、基於指數的費用調整，服務收入略有增加。

產品收入下降。由於硫磺服務平均銷售價格上漲了51%，產品收入增加了3800萬美元。由於銷售量減少了16%，產品收入減少了1780萬美元，這主要與硫磺銷售量減少了28%有關。

銷售產品的成本。*由於大宗商品價格上漲，產品成本增加67%，影響產品銷售成本3310萬美元。銷售量下降16%，導致產品銷售成本下降1300萬美元，抵消了這一影響。每噸毛利增加了6.89美元，增幅為19%。

運營費用下降。運營費用減少的原因是，外部拖曳減少了40萬美元，海洋資產和火車車廂的維修和維護減少了30萬美元，保險費和索賠減少了20萬美元，輔助拖船減少了20萬美元，租賃費用減少了10萬美元。公用事業增加了10萬美元，船用燃料增加了10萬美元，港口代理費增加了10萬美元，抵消了這一下降。

銷售、一般和行政費用。銷售、一般和行政費用增加了10萬美元，員工相關費用增加了10萬美元，公司管理費用增加了10萬美元。

折舊和攤銷。*折舊和攤銷減少，原因是某些資產在上一季度完全折舊，以及截至2021年6月30日的三個月期間各部門之間的資產轉移。進一步下降的原因是週轉成本的攤銷減少。

其他營業收入，淨額。在其他運營收入方面，淨減少270萬美元，原因是與2020年第一季度收到的Neches裝船機保險索賠相關的停機相關的業務中斷恢復。另外410萬美元的減少與2020年第一季度處置財產、廠房和設備的淨收益有關。

非自願轉換財產、廠房和設備的收益。*截至2020年9月30日的9個月中，450萬美元的收益是由於2019年5月在我們的Neches碼頭髮生天氣事件期間收到的與我們的裝船機資產結構損壞相關的保險收益。

48

天然氣液體管段

截至2021年、2021年和2020年9月30日止三個月經營業績比較
 截至9月30日的三個月，方差百分比變化
 20212020
 (單位：千)
產品收入$91,764 $52,350 $39,414 75 %
產品銷售成本87,551 47,723 39,828 83 %
運營費用1,088 1,039 49 5 %
銷售、一般和行政費用954 1,117 (163)(15)%
折舊及攤銷592 617 (25)(4)%
營業收入$1,579 $1,854 $(275)(15)%
NGL銷售量(BBLS)1,435 1,723 (288)(17)%
    
它增加了產品收入。我們每桶的平均售價上漲了33.56美元，漲幅為110%，增加了5780萬美元的收入。每桶平均售價上漲是因為大宗商品價格上漲。銷售量下降了17%，收入減少了1840萬美元。

產品銷售成本……我們每桶的平均成本增加了33.31美元，或120%，使產品銷售成本增加了5740萬美元。此外，每桶平均成本的增加是由於大宗商品價格的上漲，而銷售量減少了17%，導致產品銷售成本降低了1760萬美元。在此期間，我們的利潤率每桶提高了0.25美元，或9%。

運營費用.其營業費用保持相對一致。

銷售、一般和行政費用銷售、一般和行政費用下降的主要原因是薪酬支出減少。

    折舊和攤銷。折舊和攤銷保持相對一致。

截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月經營業績比較
 截至9月30日的9個月，方差百分比變化
 20212020
 (單位：千)
產品收入$257,081 $164,865 $92,216 56 %
產品銷售成本234,239 148,562 85,677 58 %
運營費用3,144 3,128 16 1 %
銷售、一般和行政費用3,858 3,194 664 21 %
折舊及攤銷1,791 1,838 (47)(3)%
 14,049 8,143 5,906 73 %
其他營業虧損，淨額(689)(2)(687)(34,350)%
營業收入$13,360 $8,141 $5,219 64 %
NGL銷售量(BBLS)4,839 5,892 (1,053)(18)%

    產品收入。我們每桶的平均售價上漲了25.15美元，漲幅為90%，收入增加了1.482億美元。每桶平均售價上漲是因為大宗商品價格上漲。銷售量下降了18%，收入減少了5590萬美元。

49

產品銷售成本...我們每桶平均成本增加23.19美元，或92%，使產品銷售成本增加1.367億美元，但每桶平均成本增加是市場價格上漲的結果，銷售量減少18%導致產品銷售成本降低5,100萬美元。在此期間，我們的利潤率每桶提高了1.95美元，或71%。

    運營費用.其營業費用保持相對一致。

銷售、一般和行政費用銷售、一般和行政費用增加的主要原因是薪酬費用增加。

折舊和攤銷。折舊和攤銷保持相對一致。

其他營業虧損，淨額。對於其他營業收入，淨額代表處置財產、廠房和設備的損益。

50

利息支出，淨額
    
利息支出的比較組成部分，截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的淨額
 截至9月30日的三個月，方差百分比變化
 20212020
 (單位：千)
循環信貸安排$2,631 $2,200 $431 20 %
高級註釋9,846 8,528 1,318 15 %
遞延債務發行成本攤銷1,064 1,683 (619)(37)%
債務貼現攤銷— (38)38 100 %
其他564 526 38 7 %
融資租賃5 61 (56)(92)%
資本化利息— (17)17 100 %
總利息支出(淨額)$14,110 $12,943 $1,167 9 %

利息支出的比較組成部分，截至2021年和2020年9月30日的9個月的淨額
 截至9月30日的9個月，方差百分比變化
 20212020
 (單位：千)
循環信貸安排$6,948 $6,364 $584 9 %
高級註釋29,349 21,738 7,611 35 %
遞延債務發行成本攤銷2,585 2,674 (89)(3)%
債務溢價攤銷— (191)191 100 %
其他1,471 1,426 45 3 %
融資租賃19 260 (241)(93)%
資本化利息— (26)26 100 %
總利息支出(淨額)$40,372 $32,245 $8,127 25 %

間接銷售、一般和管理費用
 截至9月30日的三個月，方差百分比變化截至9月30日的9個月，方差百分比變化
 2021202020212020
 (單位：千)(單位：千)
間接銷售、一般和行政費用
$4,074 $4,523 $(449)(10)%$11,773 $13,256 $(1,483)(11)%

扣除間接銷售，截至2021年9月30日的三個月和九個月的一般和行政費用與截至2020年9月30日的三個月和九個月相比有所下降，這主要是由於馬丁資源管理公司分配的間接費用減少。

此外，馬丁資源管理公司將其間接銷售、一般和行政費用的一部分分配給我們，用於會計、法律、財務、文書、賬單、信息技術、保險管理、工程管理、一般辦公費用和員工福利計劃等服務，以及我們與馬丁資源管理公司保留的業務共享的其他一般公司管理費用。此分配基於提供此類集中服務的Martin Resource Management Corporation人員花費的時間百分比。GAAP還允許其他方法來分配這些費用，例如根據一個部門貢獻的收入的百分比進行分配。無論使用何種方法，Martin Resource Management Corporation和我們之間的這些費用分配都會受到許多判斷和估計的影響。我們不能保證我們過去或將來的分配方式
51

是這些費用最準確或最合適的分配方法。其他方法可能導致對我們的銷售、一般和行政費用的更高分配，這將減少我們的淨收入。

根據綜合協議，我們需要償還Martin Resource Management Corporation的間接一般和行政及公司管理費用。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月期間，我們普通合作伙伴的衝突委員會批准了以下報銷金額：
 截至9月30日的三個月，方差百分比變化截至9月30日的9個月，方差百分比變化
 2021202020212020
 (單位：千)(單位：千)
衝突委員會批准的償還金額
$3,597 $4,103 $(506)(12)%$10,790 $12,364 $(1,574)(13)%

他説，上面反映的金額代表了我們在此類費用中的可分配份額。衝突委員會將每年審查和批准今後對間接費用償還金額的調整(如果有)。
52

流動性與資本資源
 
一般信息

我們表示，我們支付運營費用、償還債務、為資本支出提供資金以及向單位持有人支付分配的主要流動性來源，歷史上一直是我們業務產生的現金流，我們循環信貸安排下的借款，以及進入公共和私人債務和股權資本市場的機會。下面列出的是我們在指定時期的現金流描述。

現金流-截至2021年9月30日的9個月與截至2020年9月30日的9個月相比

    下表詳細説明瞭截至2021年9月30日的9個月至2020年的現金流變化情況：
 截至9月30日的9個月，方差百分比變化
 20212020
 (單位：千)
現金淨額由(用於)：
經營活動$(12,406)$19,150 $(31,556)(165)%
投資活動(13,629)(12,747)(882)(7)%
融資活動27,860 (7,397)35,257 477 %
現金及現金等價物淨增(減)$1,825 $(994)$2,819 284 %

    經營活動提供的淨現金。截至2021年9月30日的9個月，經營活動提供的淨現金減少，其中包括經營業績減少680萬美元和營運資本不利差異3040萬美元，這主要與丁烷庫存的季節建立有關。其他非現金費用增加了470萬美元，其他非流動資產和負債出現了90萬美元的有利差異，抵消了這一下降。
    
    用於投資活動的淨現金。截至2021年9月30日的9個月，用於投資活動的淨現金增加了90萬美元。出售財產、廠房和設備的淨收益減少420萬美元，非自願轉換財產、廠房和設備的收益減少690萬美元。現金使用量減少1020萬美元，原因是2020年資本支出和工廠週轉成本增加。

    用於融資活動的淨現金。在截至2021年9月30日的9個月中，用於融資活動的淨現金減少，這主要是由於長期借款的淨支付減少了2630萬美元。此外，支付的現金分配減少了450萬美元，與信貸安排相關的成本減少了300萬美元，融資租賃債務的支付減少了140萬美元。

合同義務總額

截至2021年9月30日，我們的合同現金債務總額摘要如下：
 按期到期付款
義務類型總計
義務		少於
一年		1-3
年數		3-5
年數		到期
此後
循環信貸安排$208,500 $— $208,500 $— $— 
11.5%高級擔保票據，2025年到期291,970 — — 291,970 — 
10.0%高級擔保票據，2024年到期53,750 — 53,750 — — 
吞吐量承諾4,679 4,679 — — — 
經營租約26,660 7,801 8,025 3,714 7,120 
融資租賃義務348 240 108 — — 
融資租賃義務應付利息13 12 1 — — 
固定長期債務的應付利息127,710 38,952 74,768 13,990 — 
合同現金債務總額$713,630 $51,684 $345,152 $309,674 $7,120 

53

在我們的信用貸款計劃項下應支付的利息沒有完全反映在上表的表中，因為這些金額取決於我們的未償還貸款餘額和其他利率，這兩種利率可能會隨着時間的不同而有所不同。

信用證截至2021年9月30日，我們有金額為2820萬美元的未償還不可撤銷信用證，這些信用證是根據我們的循環信貸安排簽發的。

資產負債表外安排。我們沒有任何表外融資安排。
 
描述我們的負債情況

循環信貸安排

截至2021年9月30日，我們維持了2.75億美元的循環信貸安排，該安排將於2023年8月31日到期。截至2021年9月30日，我們在循環信貸安排下有2.085億美元的未償還餘額，還有2820萬美元的未償還不可撤銷信用證，這使得我們的信貸安排下可供未來循環信貸借款和信用證使用的最高可用金額為3830萬美元。在使我們當時的借款、信用證和我們的循環信貸安排中包含的金融契約生效後，截至2021年9月30日，我們有能力根據這些借款、信用證和金融契約額外借款約2600萬美元。
循環信貸安排用於持續的營運資金需求和一般合夥目的，以及為允許的投資、收購和資本支出提供資金。在截至2021年9月30日的9個月裏，我們的信貸安排的未償還支取水平從1.48億美元的低點到2.28億美元的高位不等。

信貸安排基本上由我們所有的子公司提供擔保。信貸安排下的債務以我們幾乎所有資產和擔保人的資產的優先留置權為抵押，包括但不限於庫存、應收賬款、銀行賬户、海運船隻、設備、固定資產和我們子公司的權益。

根據某些通知要求，我們可以隨時預付信貸安排項下的所有未償還金額，而無需支付溢價或罰款(慣例LIBOR違約費除外)。信貸安排要求強制性預付其下的未償還金額，超額現金超過2500萬美元，以及某些資產出售、股票發行和債務產生的淨收益。

信貸安排下的債務在我們的選擇權中以歐洲美元利率(LIBOR)計入利息，LIBOR的下限為1%，外加適用保證金，或基本利率(聯邦基金利率加0.50%，30天期歐洲美元利率加1.0%，或行政代理的最優惠利率)加適用保證金。我們每年為信貸安排下開立的所有信用證支付費用，每年為信貸安排下未使用的循環信貸承諾支付承諾費。信用證費用、承諾費和適用於我們利率的利潤率根據我們的總槓桿率(在信貸安排中的定義，通常是融資債務總額與利息、税項、折舊、攤銷和某些其他非現金費用前綜合收益的比率)按季度變化，截至2021年9月30日如下：
 
槓桿率
基本利率貸款歐洲美元
費率
貸款		信用證
小於3.00到1.001.75 %2.75 %2.75 %
大於或等於3.00至1.00且小於3.50至1.002.00 %3.00 %3.00 %
大於或等於3.50至1.00且小於4.00至1.002.25 %3.25 %3.25 %
大於或等於4.00至1.00且小於4.50至1.002.50 %3.50 %3.50 %
大於或等於4.50至1.00且小於5.00至1.002.75 %3.75 %3.75 %
大於或等於5.00到1.003.00 %4.00 %4.00 %
    
據報道，截至2021年9月30日，LIBOR借款的適用保證金為4.00%，LIBOR下限為1%。

他説，信貸安排包括每季度進行一次測試的金融契約，這些契約基於每個財季最後一天結束的滾動四個季度。2021年7月16日，信貸安排被修改為，其中包括：

•要求經營合夥企業對截至2021年9月的財政季度保持1.75：1.0的最低利息覆蓋比率(如信貸協議中所定義)，對財政季度保持1.75：1.0的最低利息覆蓋比率
54

截至2021年12月，截至2022年3月和6月的財政季度為1.85：1.0，此後每個財政季度為2.0：1.0；

•要求經營合夥企業將截至2021年9月的財政季度的最高總槓桿率(根據信貸協議的定義)保持在不超過5.75：1.0的水平，對於截至2021年12月的財政季度保持不超過5.25：1.0的最高總槓桿率，對於此後的每個財政季度保持不超過5.0：1.0的最高總槓桿率；以及

•要求運營合夥企業在截至2021年的每個財季保持最高第一留置權槓桿率(根據信貸協議的定義)不超過2.25：1.0，對於截至2022年的每個財季保持不超過1.75：1.0，對於此後的每個財季保持不超過1.5：1.0。

此外，信貸安排包含各種契諾，其中包括限制我們和我們的子公司：(I)授予或承擔留置權；(Ii)進行投資(包括對我們合資企業的投資)和收購；(Iii)簽訂某些類型的對衝協議；(Iv)產生或承擔債務；(V)出售、轉讓、轉讓或轉讓資產；(Vi)回購我們的股權，進行分配(包括限制我們每單位向單位持有人進行超過0.005美元的季度分配的能力，除非我們的總槓桿率(在信貸安排中的定義)低於3.75：1：00)和某些其他限制性付款；(Vii)改變我們的業務性質；(Viii)與聯屬公司進行交易；(Ix)簽訂某些繁重的協議；(X)對綜合協議和我們的重要協議做出某些修訂；以及(Xi)允許

    信貸安排包含常規違約事件，包括但不限於：(I)未能在到期時支付任何本金、利息、手續費、費用或其他金額；(Ii)未能履行季度財務契約；(Iii)未能遵守信貸安排或任何相關貸款文件中的任何其他協議、義務或契諾，受某些失敗的補救期限的限制；(Iv)任何陳述或擔保在作出時未能在實質性上真實和正確；(V)我們或我們的任何子公司根據(Vi)涉及我們或我們的任何子公司的破產或其他破產事件；(Vii)針對我們或我們的任何子公司的判決超過門檻；(Viii)涉及我們或我們的任何子公司的某些ERISA事件，超過門檻；(Ix)控制權的變更(如信貸安排中的定義)；以及(X)任何貸款文件無效或任何抵押品文件未能產生抵押品留置權。

    信貸安排還包含與馬丁資源管理公司相關的某些違約條款。如果馬丁資源管理公司不再控制我們的普通合夥人，信貸安排下的貸款人可以宣佈所有未償還的金額立即到期和支付。此外，馬丁資源管理公司在其信貸安排下的違約事件，如果被認為對我們的信用安排有重大不利影響，可能會獨立地導致我們的信用安排下的違約事件。

    如果我們或我們的任何子公司發生與破產或其他破產事件相關的違約事件，我們的信貸安排下的所有債務將立即到期並支付。如果我們的信貸安排下存在任何其他違約事件，貸款人可以終止他們借錢給我們的承諾，加快信貸安排下未償還債務的到期日，並行使其他權利和補救措施。此外，如果在我們的信貸安排下存在任何違約事件，貸款人可以開始喪失抵押品贖回權或對抵押品採取其他行動。

2025年和2024年到期的高級擔保票據

有關2025年到期的11.50%優先擔保二次留置權票據和2024年到期的10.00%優先擔保1.5留置權票據的説明，請參閲我們截至2020年12月31日的年度報告中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-對我們長期債務的描述”。

*支持資本資源和流動性

    從歷史上看，我們總體上滿足了我們的營運資本要求，並通過我們循環信貸安排下的運營和借款產生的現金，為我們的償債義務和資本支出提供資金。

    截至2021年9月30日，我們在循環信貸安排下的現金和現金等價物為680萬美元，可用借款能力為3830萬美元，未償還借款為2.085億美元。在實現我們現有借款、未償還信用證和循環信貸安排中包含的金融契約後，截至2021年9月30日，我們有能力在循環信貸安排下額外借款約2600萬美元。我們的循環信貸安排將於2023年8月31日到期。

55

    我們預計，我們主要的流動資金來源將由我們的運營產生的現金流、我們的循環信貸安排下的借款以及債務和股權資本市場的准入來提供，以滿足運營費用、償還債務和股權的負債、向我們的單位持有人支付薪酬以及資金資本支出。“我們從運營中產生現金的能力將取決於我們未來的運營業績，這是有一定風險的。有關此類風險的討論，請閲讀”項目1A“。我們於2021年3月3日向SEC提交的截至2020年12月31日的年度Form 10-K的風險因素。此外，由於我們循環信貸安排中的契約，我們的財務和經營業績會影響我們在該安排下獲準借款的金額。

    截至2021年9月30日，我們遵守了所有債務契約，並預計在未來12個月內遵守。

**降低利率風險
    
由於浮動利率，我們的信貸工具面臨利率風險，我們可能會進行利率掉期交易，以降低這種浮動利率風險。

季節性

他説，我們很大一部分收入取決於產品的銷售價格，特別是NGL和化肥的銷售價格，這些價格在一定程度上是基於冬季和春季的天氣條件而波動的。冬季採暖季和煉廠調合季對NGL的需求最為旺盛。早春播種季節對化肥的需求最大。然而，我們的終端及儲存和運輸業務部門以及熔融硫磺業務通常不受季節性波動的影響，我們的淨收入有很大一部分來自我們的終端和儲存、硫磺服務和運輸業務部門。此外，颶風等異常天氣事件在過去和未來可能會影響我們的終端和儲存、硫磺服務和運輸業務部門。

通貨膨脹的影響

持續的通脹對我們截至2021年或2020年9月30日的9個月的運營業績沒有產生實質性影響。通貨膨脹可能會增加購置或更換房產、廠房和設備的成本。這也可能會增加勞動力和供應成本。未來，能源價格上漲可能會對我們的運營結果產生不利影響。柴油、天然氣、化學品及其他供應品均記入營運開支，但這些產品的價格上漲會增加我們的營運開支，從而可能對淨收入造成不利影響。我們不能保證我們能夠將增加的運營費用轉嫁給我們的客户。

環境問題

因此，我們的運營受到這些運營所在司法管轄區的各個政府當局通過的環境法律和法規的約束。在截至2021年或2020年9月30日的9個月裏，我們沒有產生任何實質性的環境成本、負債或支出來緩解或消除環境污染。
56

第三項。關於市場風險的定量和定性披露

合夥企業在正常經營活動中面臨商品風險和利率風險。以下關於市場風險的披露是對“第7A項”的更新，應與之一併閲讀。關於市場風險的定量和定性披露“在我們於2021年3月3日提交給證券交易委員會的截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中闡述。
    
商品風險。 該夥伴關係不時使用衍生品來管理大宗商品價格波動的風險。商品風險是指商品價格變化對負債或未來購買價值產生的不利影響。*我們已經制定了套期保值政策，並監控和管理與潛在商品風險敞口相關的商品市場風險。此外，我們還專注於利用財務狀況適合於每筆具體交易涉及的信用風險的交易對手進行這些交易。

截至2021年9月30日，我們已經進行了對衝交易，以保護我們的部分大宗商品價格風險敞口。這些對衝安排的形式是NGL的掉期和期權。我們的工具名義總量為40萬桶，結算時間為2021年10月31日至2021年12月31日。這些工具根據每個等級和地點的適用定價來源進行結算。這些工具在我們截至2021年9月30日的綜合和壓縮資產負債表中作為510萬美元的流動負債記錄在“衍生工具的公允價值”中。根據截至2021年9月30日對衝的當前淨名義交易量，這些合同的預期結算價每變化0.10美元，將對我們的淨收入造成約170萬美元的影響。

我們的對衝策略旨在保護我們免受價格過度波動的影響。然而，由於我們通常不會100%對衝風險敞口，這些大宗商品市場中任何一個市場的異常價格波動都可能影響營業收入。
對於現金流對衝關係中指定的衍生品，我們將使用這些工具的損益計入合併資產負債表中的累計其他全面收益(虧損)，然後將累計損益確認為關聯標的交易發生時同期銷售產品的成本。截至2021年9月30日，累積的其他全面收益(虧損)包括這些衍生工具的600萬美元未實現虧損。所有其他商品衍生品均按市價計價，並確認為銷售產品的成本，抵銷部分確認為資產或應計負債。有關我們未償還衍生品的進一步信息，請參閲合併財務報表附註8。(完)

利率風險。 我們面臨着由於我們的信貸安排而導致的利率變化，截至2021年9月30日，加權平均利率為5.00%。根據我們在2021年9月30日欠下的未對衝浮動利率債務的金額，利率每提高100個基點對這筆債務的影響將導致利息支出增加，相應的淨收益每年減少約210萬美元。

我們不會受到2024年債券和2025年債券利率變化的影響，因為這些債務是固定利率的。根據2021年9月30日不活躍的市場上相同債務的報價，2024年債券和2025年債券的估計公允價值分別為5510萬美元和3.028億美元。市場風險估計為假設加息100個基點導致的長期債務公允價值的潛在下降。這樣在2021年9月30日提高利率，將導致我們2024年債券的公允價值減少40萬美元，2025年債券的公允價值減少840萬美元。
57

第四項。管制和程序

對披露控制和程序的評估。根據交易法規則13a-15和15d-15，我們在我們普通合夥人的首席執行官和首席財務官的參與下，對截至本報告所涵蓋期間結束時我們的披露控制和程序(如交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)的有效性進行了評估。基於這一評估，我們普通合夥人的首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序是有效的，以確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC的規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。

然而，在我們最近的財季中，我們對財務報告的內部控制(如交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)所定義)沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生重大影響。


58

第二部分-其他資料

第1項。法律程序

因此，我們不時會受到正常業務過程中出現的某些法律程序、索賠和糾紛的影響。雖然我們無法預測這些法律訴訟的結果，但我們認為，總的來説，這些行動不會對我們的財務狀況、運營結果或流動性產生實質性的不利影響。有關法律程序的資料載於本表格10-Q第I部附註13。

第1A項。風險因素

我們表示，自我們於2021年3月3日向美國證券交易委員會提交截至2020年12月31日的10-K表格年度報告以來，合作伙伴關係的風險因素沒有發生實質性變化。

第6項陳列品

本項目6所要求的信息在本季度報告所附展品的索引中列出，並通過引用併入本文。
59

展品索引
展品
數		展品名稱
3.1
Martin Midstream Partners L.P.有限合夥企業證書(以下簡稱“合夥企業”)，日期為2002年6月21日(作為合夥企業註冊表S-1(REG.第333-91706號)，2002年7月1日提交，並通過引用併入本文)。
3.2
第二次修訂和重新簽署的《有限合夥企業有限合夥協議》，日期為2009年11月25日(作為合夥企業對當前8-K/A表格報告修正案的附件10.1(SEC文件No.000-50056，於2010年1月19日提交，並通過引用併入本文)。
3.3
2011年1月31日的《有限合夥企業第二次修訂和重新簽署的協議》第2號修正案(作為2011年2月1日提交的美國證券交易委員會第000-50056號證券交易委員會文件，作為合夥企業當前報告的附件3.1提交，並通過引用併入本文)。
3.4
2012年10月2日的《有限合夥企業第二次修訂和重新簽署協議》第3號修正案(作為2012年10月9日提交的合夥企業當前8-K表格報告(SEC文件No.000-50056)的附件10.5提交，並通過引用併入本文)。
3.5
馬丁經營合夥公司有限合夥企業證書(以下簡稱“經營合夥企業”)，日期為2002年6月21日(作為合夥企業註冊説明書附件3.3的表格S-1(REG.第333-91706號)，2002年7月1日提交，並通過引用併入本文)。
3.6
2002年11月6日修訂和重新簽署的《經營合夥有限合夥協議》(作為合夥企業當前8-K表報告的附件3.2提交(SEC文件No.000-50056)，2002年11月19日提交，並通過引用併入本文)。
3.7
Martin Midstream GP LLC(“普通合夥人”)的成立證書，日期為2002年6月21日(作為S-1(REG.第333-91706號)，2002年7月1日提交，並通過引用併入本文)。
3.8
修訂和重新簽署的《普通合夥人有限責任公司協議》，日期為2013年8月30日(作為合夥企業當前報告的附件3.1以Form 8-K(REG.No.000-50056)，於2013年9月3日提交，並通過引用併入本文)。
3.9
Martin Operating GP LLC(“運營普通合夥人”)成立證書，日期為2002年6月21日(作為合夥企業註冊表S-1(REG.第333-91706號)，2002年7月1日提交，並通過引用併入本文)。
3.10
經營普通合夥人有限責任公司協議，日期為2002年6月21日(作為合夥企業註冊表S-1(REG.第333-91706號)，2002年7月1日提交，並通過引用併入本文)。
3.11
阿卡迪亞儲氣庫有限責任公司成立證書，日期為2006年6月26日(作為合夥企業季度報告Form 10-Q(SEC文件No.000-50056)的附件3.11提交，於2014年10月29日提交，並通過引用併入本文)。
3.12
Arcadia Gas Storage，LLC的公司協議，日期為2006年12月27日(作為合夥企業的Form 10-Q季度報告(SEC文件No.000-50056)的附件3.12提交，於2014年10月29日提交，並通過引用併入本文)。
3.13
阿卡迪亞儲氣有限責任公司的公司協議修正案，日期為2014年9月5日(作為合夥企業的Form 10-Q季度報告(SEC文件No.000-50056)的附件3.13，於2014年10月29日提交，並通過引用併入本文)。
3.14
卡德維爾儲氣有限責任公司的成立證書，日期為2008年5月23日(作為合夥企業的Form 10-Q季度報告的附件3.14提交(美國證券交易委員會文件No.000-50056，於2014年10月29日提交，並通過引用併入本文)。
3.15
Cadeville Gas Storage LLC的有限責任公司協議，日期為2008年5月23日(作為合夥企業季度報告Form 10-Q(SEC文件No.000-50056)的附件3.15提交，於2014年10月29日提交，並通過引用併入本文)。
3.16
Cadeville Gas Storage LLC有限責任公司協議第一修正案，日期為2012年4月16日(作為合夥企業季度報告Form 10-Q(SEC文件No.000-50056)的附件3.16提交，於2014年10月29日提交，並通過引用併入本文)。
3.17
Cadeville Gas Storage LLC有限責任公司協議第二修正案，日期為2014年9月5日(作為合夥企業季度報告Form 10-Q(SEC文件No.000-50056)的附件3.17提交，於2014年10月29日提交，並通過引用併入本文)。
3.18
門羅儲氣有限責任公司的成立證書，日期為2006年6月14日(作為合夥企業季度報告Form 10-Q(SEC文件No.000-50056)的附件3.18提交，於2014年10月29日提交，並通過引用併入本文)。
60

3.19
修訂和重新簽署的門羅儲氣有限責任公司協議，日期為2011年5月31日(作為2014年10月29日提交的美國證券交易委員會文件No.000-50056，作為合夥企業季度報告10-Q表的附件3.19提交，並通過引用併入本文)。
3.20
門羅儲氣有限責任公司修訂和重新簽署的有限責任公司協議第一修正案，日期為2014年9月5日(作為合夥企業季度報告Form 10-Q(SEC文件No.000-50056)的附件3.20，於2014年10月29日提交，並通過引用併入本文)。
3.21
Perryville Gas Storage LLC的成立證書，日期為2008年5月23日(作為合夥企業的Form 10-Q季度報告的附件3.21提交，SEC文件No.000-50056，於2014年10月29日提交，並通過引用併入本文)。
3.22
Perryville Gas Storage LLC的有限責任公司協議，日期為2008年6月16日(作為合夥企業的Form 10-Q季度報告(SEC文件No.000-50056)的附件3.22提交，於2014年10月29日提交，並通過引用併入本文)。
3.23
Perryville Gas Storage LLC有限責任公司協議第一修正案，日期為2010年4月14日(作為合夥企業的Form 10-Q季度報告(SEC文件No.000-50056)的附件3.23，於2014年10月29日提交，並通過引用併入本文)。
3.24
Perryville Gas Storage LLC有限責任公司協議第二修正案，日期為2014年9月5日(作為合夥企業的Form 10-Q季度報告(SEC文件No.000-50056)的附件3.24提交，於2014年10月29日提交，並通過引用併入本文)。
3.25
Cardinal Gas Storage Partners LLC成立證書，日期為2008年4月2日(作為合夥企業季度報告Form 10-Q(SEC文件No.000-50056)的附件3.25提交，於2014年10月29日提交，並通過引用併入本文)。
3.26
第三次修訂和重新簽署的Cardinal Gas Storage Partners LLC有限責任公司協議(F/K/A Redbird Gas Storage LLC)日期為2014年10月27日(作為2014年10月29日提交的合夥企業季度報告Form 10-Q(SEC文件No.000-50056)的附件3.26提交，並通過引用併入本文)。
3.27
紅鳥儲氣有限責任公司成立證書，日期為2011年5月24日(作為合夥企業年度報告Form 10-K(SEC文件No.000-50056)的附件3.27，於2015年3月2日提交，並通過引用合併於此)。
3.28
第二次修訂和重新簽署了紅鳥天然氣儲存有限責任公司的有限責任公司協議，日期為2012年10月2日。(作為合夥企業的Form 10-Q季度報告的附件10.6(美國證券交易委員會檔案號：000-50056)，於2012年11月5日提交，並通過引用併入本文)。
3.29
Cardinal Gas Storage Partners LLC與Redbird Gas Storage LLC的合併證書，日期為2014年10月27日(作為合夥企業的Form 10-Q季度報告(SEC文件No.000-50056)的附件3.27，於2014年10月29日提交，併合並於此作為參考)。
10.1
Martin Midstream Partners L.P.2021年幻影單元計劃，自2021年7月21日起生效(作為合夥企業季度報告Form 10-Q(SEC文件No.000-50056)的附件10.1提交，於2021年7月26日提交，並通過引用併入本文)。
10.2
Martin Midstream Partners L.P.2021年幻影單元計劃的幻影單元獎勵協議表(作為合夥企業的Form 10-Q季度報告(SEC文件No.000-50056)的附件10.2提交，於2021年7月26日提交，並通過引用併入本文)。
10.3
馬丁·中流合夥公司L.P.2021年幻影單元計劃的幻影單元增值權獎勵協議表(作為合夥企業季度報告Form 10-Q(SEC文件No.000-50056)的附件10.3提交，於2021年7月26日提交，並通過引用併入本文)。
10.4
第十二次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2021年7月16日，由馬丁經營合夥公司(Martin Operating Partnership L.P.)作為借款人、馬丁中流合夥公司(Martin Midstream Partners L.P.)、其他貸款方、貸款方以及加拿大皇家銀行(作為貸款人的行政代理和抵押品代理)以及作為貸款人和信用證發行人和貸款人的加拿大皇家銀行(作為合夥企業當前8-K報表(證券交易委員會文件No.000-50056)的附件10.1提交併合併而成
31.1*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發的首席執行官證書。
31.2*
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條頒發的首席財務官證書。
32.1*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的美國法典第18編第1350節對首席執行官的認證。根據美國證券交易委員會發布的34-47551號文件，本證據提供給美國證券交易委員會，不應被視為已“存檔”。
32.2*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的《美國法典》第18篇第1350節對首席財務官的認證。根據美國證券交易委員會的第34-47551號新聞稿，本證據提供給美國證券交易委員會，不應被視為已“存檔”。
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101內聯交互數據：以下財務信息來自Martin Midstream Partners L.P.截至2021年9月30日的會計季度Form 10-Q季度報告，格式為可擴展商業報告語言：(1)合併和精簡資產負債表；(2)合併和精簡損益表；(3)綜合和簡明全面收益表；(4)合併和簡明現金流量表；(5)合併和合並現金流量表。
104
封面交互數據文件-封面XBRL標籤嵌入內聯XBRL文檔(包含在附件101中)。

*隨本文件存檔或提供
**根據S-K規例第601(A)(5)項略去的附表。任何遺漏的時間表的副本將根據要求補充提供給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
 Martin Midstream Partners L.P. 
    
 由以下人員提供：Martin Midstream GP LLC 
  其普通合夥人 
    
2021年10月25日由以下人員提供：/s/莎倫·L·泰勒 
  莎倫·L·泰勒 
  副總裁兼首席財務官 
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