HighPeak Energy，Inc.

220萬股普通股

我們將提供220萬股我們的普通股。

我們的普通股在納斯達克全球市場上市，代碼是“HPK”。2021年10月20日，納斯達克全球市場(Nasdaq Global Market)上報道的我們普通股的最新銷售價格為每股11.06美元。

根據聯邦證券法的定義，我們是一家“新興成長型公司”，因此，我們已選擇遵守本招股説明書的某些降低的報告要求，並可能選擇在未來的申報文件中這樣做。

我們的主要執行辦公室位於德克薩斯州沃斯堡76102號西三街421W第三街1000室，我們的電話號碼是(8178509200)。

在投資前，您應仔細閲讀本招股説明書及任何招股説明書的補充或修訂。請參閲從第16頁開始的招股説明書中標題為“風險因素”的部分。您還應閲讀本招股説明書中包含的信息，以瞭解有關我們的業務和財務報表的信息，包括與我們的前身相關的信息。

美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有確定本招股説明書是否屬實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

現有股東邁克爾·L·霍利斯(Michael L.Hollis)同意以每股首次公開募股(IPO)價格在此次發行中購買總計45454股。承銷商對邁克爾·L·霍利斯(Michael L.Hollis)購買的股票獲得了較低的承銷折扣。

在承銷商出售超過2200,000股我們的普通股的範圍內，承銷商有權以公開發行價減去承銷折扣從我們手中額外購買至多330,000股。

承銷商預計在2021年10月25日左右通過存託信託公司的簿記設施向購買者交付普通股。

羅斯資本合夥公司(Roth Capital Partners)

招股説明書日期為2021年10月20日。

目錄

您只應依賴本招股説明書中包含的信息或我們向您推薦的信息。我們和承銷商沒有授權任何人向您提供其他信息或不同的信息。我們和承保人對其他人可能向您提供的任何信息的可靠性不承擔任何責任，也不能提供任何保證。本招股説明書只能在發行和出售本招股説明書所述證券合法的情況下使用，並且只能在本招股説明書所包含的註冊説明書的有效期內使用。你應假設本招股説明書所載資料僅以本招股説明書封面上的日期為準確。

儲量和PV-10估算

除非另有説明，否則我們對本發售備忘錄中包含的已探明儲量和PV-10的估計是根據SEC的儲量估計標準編制的，並基於SEC的定價，這意味着在確定日期之前的12個月內，石油和天然氣的未加權算術平均價格。因此，我們的儲量和PV-10估計可能與最終開採的石油、天然氣和天然氣的數量有很大不同。在本招股説明書的某些情況下，我們披露了我們的儲量和PV-10估算值，該估算值採用的統一大宗商品價格為每桶石油63美元和每MMBtu天然氣3.00美元，我們在此將其稱為(“管理定價”)。有關我們的儲量和截至2020年12月31日的PV-10估值(基於管理定價而不是SEC定價)的更多信息，請參閲“業務-我們的儲量-使用NYMEX定價的儲量和PV-10估值”。

市場和行業數據

本招股説明書中使用的市場和行業數據和預測均來自獨立的行業來源以及為其他目的準備的研究報告。雖然我們相信這些第三方來源是可靠的，但我們沒有獨立核實從這些來源獲得的數據，我們不能向您保證數據的準確性或完整性。從這些來源獲得的預測和其他前瞻性信息受到與本招股説明書中其他前瞻性陳述相同的限制和不確定性。

某些已定義的術語

除文意另有所指外，本招股説明書中提及：

前人歷史財務信息和預計財務信息彙總

下表顯示了該公司及其前身在所述時期和截止日期的彙總、歷史和預計財務信息。未經審計的備考摘要濃縮了截至2020年6月30日的三個月和六個月以及截至2020年12月31日的年度的合併財務信息，合併了HighPeak Energy從2020年8月22日到2020年12月31日期間以及Pure和HPK LP從2020年1月1日到2020年8月21日期間的歷史綜合運營報表，使業務合併和某些其他交易生效，就好像它們已經在2020年1月1日完成一樣。未經審核備考簡明綜合財務資料摘錄自未經審核備考簡明綜合財務資料，並應與未經審核備考簡明綜合財務資料(包括附註)一併閲讀，該等資料載於本招股説明書題為“HighPeak Energy，Inc.未經審計的備考簡明合併財務信息.”

歷史業績不一定預示着未來的經營業績。合併和合並後的財務信息概要應與“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及本招股説明書中其他部分包含的歷史和預計財務報表及附註一併閲讀。

供品

如果本招股説明書中描述的一個或多個風險或不確定性發生，或者潛在的假設被證明是不正確的，實際結果和計劃可能與任何前瞻性陳述中表達的大不相同。有關這些和其他可能影響本文討論的運營和預測的因素的更多信息，請參閲本文標題為“風險因素”的章節以及HighPeak Energy公司提交給證券交易委員會的定期文件。HighPeak Energy提交給美國證券交易委員會的文件可在美國證券交易委員會的網站上公開查閲，網址為Www.sec.gov.

彙總風險因素

我們現提供本招股説明書所載風險因素的以下摘要，以加強我們風險因素披露的可讀性和可讀性。我們鼓勵我們的股東仔細審閲本招股説明書中題為“風險因素”一節包含的全部風險因素，以獲得有關風險和不確定性的更多信息，這些風險和不確定因素可能導致我們的實際結果與最近的結果或我們預期的未來結果大不相同。

與我們的業務相關的風險

與本次發行和持有我們普通股相關的風險

危險因素

本文討論的風險因素並不詳盡，我們鼓勵投資者對HighPeak Energy的業務、財務狀況和前景進行自己的調查。除本招股説明書所包括的其他資料外，你還應仔細考慮下列風險因素，包括標題為“有關前瞻性陳述的注意事項。”HighPeak Energy可能面臨更多目前未知的風險和不確定性，或者HighPeak Energy目前認為無關緊要的風險和不確定性，這也可能損害其業務或財務狀況。以下討論應與本招股説明書中的財務報表和財務報表附註一起閲讀。

與我們的業務相關的風險

石油、天然氣和天然氣價格波動很大。石油、天然氣和天然氣價格持續低迷或下跌可能會對HighPeak Energy產生不利影響’公司的業務、財務狀況和經營結果，以及其履行資本支出義務和其他財務承諾的能力。

HighPeak Energy從其石油、天然氣和NGL生產中獲得的價格對其收入、盈利能力、獲得資本的渠道、未來的增長率以及其資產的賬面價值產生了重大影響。石油和天然氣市場歷史上一直不穩定，未來可能會繼續波動。例如，在2018年1月1日至2021年6月30日期間，每桶NYMEX WTI原油的日曆月平均價格從16.70美元的低點到71.35美元的高點不等，最後一個交易日的NYMEX天然氣價格從每桶1.50美元的低點到4.72美元的高點不等。2020年4月，NYMEX WTI原油日曆月平均價格為每桶16.70美元，最後一個交易日NYMEX天然氣價格為每MMBtu 1.63美元。油價下跌是由於石油輸出國組織(OPEC+)和其他產油國無法就原油產量水平達成協議，導致沙特阿拉伯和俄羅斯開始努力增產。這些事件匯聚在一起，加上新冠肺炎疫情導致需求大幅下降，造成了前所未有的全球石油和天然氣供需失衡，全球石油和天然氣儲存能力下降，導致石油和天然氣價格大幅下跌，導致石油、天然氣和天然氣價格持續波動至2020年第二季度。2020年4月, 運輸和儲存能力的極端短缺導致NYMEX WTI近月2020年5月交割的油價在該合約交易期的倒數第二天跌至每桶-37.63美元。這一單日價格為負值的原因是，2020年5月到期的石油購買合同的持有者不能或不願意接受原油的實物交割，因此被迫向此類合同的購買者支付款項，以轉移相應的購買義務。價格已從4月份的低點回升，2021年6月NYMEX WTI原油日均價格為每桶71.35美元，最後一個交易日為每MMBtu 2.98美元。然而，大宗商品價格是否會維持在這些水平或繼續上漲並不確定。

同樣，由乙烷、丙烷、異丁烷、正丁烷和天然汽油組成的NGL，每種汽油的用途和定價特點都不同，在此期間也出現了較大的波動。HighPeak Energy從其生產中獲得的價格以及HighPeak Energy的產量水平將取決於HighPeak Energy無法控制的眾多因素，其中包括：

較低的大宗商品價格可能會降低HighPeak Energy的現金流和借款能力。如果HighPeak Energy無法以令人滿意的條件獲得所需資本或融資，其開發未來儲量的能力可能會受到不利影響。此外，使用較低的價格來估算已探明儲量可能會由於經濟限制而導致探明儲量的減少。此外，石油和天然氣價格持續走低可能會對鑽井經濟和HighPeak Energy的融資能力產生不利影響，這可能需要其重新評估和推遲或取消其開發計劃，並導致一些已探明的未開發儲量和相關標準化措施的減少。如果要求HighPeak Energy削減其鑽探計劃，HighPeak Energy可能無法持有預定到期的租約，這可能會進一步減少儲量。因此，大宗商品價格的大幅或持續下跌可能會對HighPeak Energy的未來業務、財務狀況、經營業績、流動性和為計劃中的資本支出提供資金的能力產生重大不利影響。

高峯期能源’美國的開發項目和收購將需要大量的資本支出。HighPeak Energy可能無法以令人滿意的條款獲得所需資本或融資，這可能會降低其獲得或增加產量和儲量的能力。

石油和天然氣行業是資本密集型行業。HighPeak Energy在多種潛在大宗商品價格假設下評估了多種開發情景。根據其雙鑽井平臺開發方案，HighPeak Energy預計在2021年期間用於鑽井、完井、設施和裝備成本的資本支出約為2.1億至2.25億美元，用於油田基礎設施、土地和其他成本的資本支出約為3500萬至4500萬美元，截至2021年6月30日，HighPeak Energy已支出約9200萬美元的資本支出。這些資本支出的能力將高度依賴於石油價格和HighPeak Energy的可用資金。大宗商品價格已經從2020年4月的低點回升，NYMEX WTI日曆月平均價格為每桶71.35美元，上一個交易日NYMEX天然氣價格為每MMBtu 2.98美元，2021年6月，HighPeak Energy自2020年9月以來一直運行一臺鑽機計劃，並從2021年7月開始增加到兩臺鑽機計劃。然而，HighPeak Energy認識到，大宗商品價格仍高度波動，其流動性有限，因此，HighPeak Energy未來是否會運營兩個鑽井平臺的開發計劃並不確定。

HighPeak Energy預計，其資產負債表上的現金將為其預期的資本支出提供資金，包括此次發行的收益、運營產生的現金以及其循環信貸安排下的借款。有關循環信貸安排的條款，請參閲“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--流動性和資本資源--流動性”。

來自運營的現金流受到重大不確定性的影響。因此，HighPeak Energy未來將擁有多少流動性是不確定的。

HighPeak Energy的融資需求可能需要它通過發行債務或股權證券或出售資產來大幅改變或增加資本。發行額外的債務將需要額外的運營現金流用於支付債務的利息和本金，從而進一步降低其利用運營現金流為營運資本、資本支出和收購提供資金的能力。增發股本證券將稀釋現有股東的權益。除其他因素外，未來資本支出的實際金額和時間可能與估計大不相同，原因包括：大宗商品價格；實際鑽探結果；鑽井平臺和其他服務和設備的可用性；以及監管、技術和競爭發展。大宗商品價格從當前水平下降可能導致實際資本支出減少，這將對HighPeak Energy的增產能力產生負面影響。

HighPeak Energy的運營現金流和獲得資本的機會受到許多變量的影響，包括：

如果HighPeak Energy的收入或循環信貸安排下的借款基數因石油、天然氣和NGL價格下跌、運營困難、儲量下降或任何其他原因而減少，HighPeak Energy獲得維持預期水平運營所需的資本的能力可能有限。如果需要額外資本，HighPeak Energy可能無法以其可以接受的條件獲得債務或股權融資，如果有的話。如果HighPeak Energy的運營產生的現金流或可用債務融資(包括循環信貸安排下的借款)不足以滿足其資本金要求，則無法獲得額外融資可能導致HighPeak Energy物業的開發減少，進而可能導致儲量和產量下降，並可能對HighPeak Energy的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。如果HighPeak Energy尋求並獲得額外融資，受管理其現有債務的工具的限制，在現有債務水平上增加新債務可能會加劇HighPeak Energy將面臨的運營風險。此外，增加新的債務可能會限制HighPeak Energy償還現有償債義務的能力。

新冠肺炎和其他大流行疫情的持續爆發可能會對海匹克能源造成負面影響’的業務和經營成果。

HighPeak Energy可能面臨與正在進行的新冠肺炎大流行或其他未來大流行爆發相關的額外風險。為了遏制和抗擊新冠肺炎在美國和世界各地的爆發和蔓延，國際、聯邦、州和地方公共衞生和政府當局採取了非常而廣泛的行動，包括要求許多個人大幅限制日常活動，要求許多企業減少或停止正常運營。雖然包括美國在內的許多國家已經取消了其中一些限制，達到了新冠肺炎疫情惡化的程度，但各國政府可能會重新實施類似的限制。新冠肺炎疫情或任何其他大流行疫情對HighPeak Energy業績的影響程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展高度不確定，無法預測，包括可能出現的關於新冠肺炎嚴重程度的新信息，以及遏制新冠肺炎或治療其影響的行動等。

例如，2020年4月，油價下降到了一個水平，導致HighPeak Energy停止了鑽探計劃，並削減了很大一部分現有產量。然而，此後價格上漲，HighPeak能源管理公司於2020年7月中旬開始恢復油井生產。大宗商品價格已從2020年4月的低點回升，2021年3月NYMEX WTI日曆月平均價格為每桶62.36美元，上一交易日NYMEX天然氣價格為每MMBtu 2.85美元。然而，HighPeak Energy認識到大宗商品價格仍高度波動，其流動性可能有限，因此，HighPeak Energy未來是否會運營兩個鑽井平臺的計劃並不確定。

高峯期能源的市場化’中國的生產依賴於運輸、儲存和其他設施，其中某些設施並不受其控制。如果這些設施全部或部分不可用，HighPeak Energy’S的運營可能會中斷，其收入也會減少。

HighPeak Energy的石油和天然氣生產的適銷性在一定程度上取決於第三方擁有和運營的運輸、加工和儲存設施的可用性、鄰近程度和能力。這些系統和設施的任何重大服務中斷、損壞或缺乏可用容量都可能導致生產井關閉或我們物業的開發計劃延遲或中斷。聯邦和州政府對石油、天然氣和NGL生產和運輸的監管、税收和能源政策、供需變化、管道壓力、管道或加工設施的損壞或破壞、基礎設施或產能限制，以及一般經濟條件，都可能對我們生產、收集、加工、運輸或銷售石油、天然氣和NGL的能力產生不利影響。此外，即使這些系統和設施總體上保持開放，由此實施的某些質量規範可能會限制我們使用這些系統和設施的能力。此外，油井產量不足以支持買方建設管道設施，或HighPeak Energy或第三方運輸設施或其他生產設施的可用性嚴重中斷，可能會對HighPeak Energy向市場輸送或生產石油和天然氣的能力造成不利影響，從而導致HighPeak Energy的運營嚴重中斷。如果HighPeak Energy在未來的任何持續時間內不能實施可接受的交付或運輸安排，或者遇到與生產相關的困難，它可能被要求關閉或減產。任何此類關閉或削減，或無法獲得從HighPeak Energy油田生產的石油和天然氣的有利交付條件, 將對其財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

生產可能會因各種原因而不時中斷或關閉，包括天氣條件、事故、管道中斷、收集、加工或運輸系統通道或能力、現場勞工問題或罷工，或者我們可能會根據市場或其他條件自願減產。如果我們的大量生產同時中斷，可能會對我們的現金流和運營結果產生不利影響。

某些因素可能需要HighPeak Energy停產或停止資本支出計劃。

2020年期間，新冠肺炎導致的全球需求減少，加上近期沙特、俄羅斯等外國產油國的動作，大幅壓低了全球原油價格，產生了石油過剩。這一巨大的過剩造成了存儲飽和，並造成了迫在眉睫的原油存儲限制，這導致並在未來可能進一步導致我們的油井因缺乏足夠的市場或缺乏加工、收集、儲存和運輸系統的可用性和能力而停產。此外，包括德克薩斯州鐵路委員會在內的幾個州石油和天然氣當局已經實施或考慮實施石油和天然氣限產措施，以努力穩定不斷下跌的大宗商品價格。在採用的程度上，這樣的限產不僅會減少我們的收入，而且如果由於這樣的限產而需要長時間關閉油井，還會導致與封井和廢棄相關的支出。讓油井重新投入使用所需的成本增加可能足夠大，以至於在大宗商品價格較低的情況下，這類油井將變得不經濟，這可能導致HighPeak Energy的已探明儲量估計減少，並可能對其收益造成減值和相關費用。HighPeak Energy在2020年4月削減了大部分產量。然而，自那以後，價格有所上漲，HighPeak Energy Management於2020年7月中旬開始恢復油井生產。截至2021年6月30日，HighPeak Energy正在運行一個鑽井平臺計劃，並在2021年7月將其發展計劃增加到兩個鑽井平臺計劃，並計劃至少在2021年剩餘時間內繼續該計劃。隨着我們執行資本支出計劃，HighPeak Energy將繼續監測價格持續上漲和/或企穩的程度。任何關閉或削減石油的行為, HighPeak Energy油田生產的天然氣和NGL可能會對其財務狀況和運營結果產生不利影響。

某些因素可能要求HighPeak Energy減記其物業的賬面價值，包括大宗商品價格下跌至使其物業未來未貼現現金流低於其賬面價值的水平。

會計規則要求HighPeak Energy定期審查其資產的賬面價值，以確定可能的減值。根據當時的商品價格及進行預期減值檢討時的特定市場因素及情況，以及對發展計劃、生產數據、經濟及其他因素的持續評估，HighPeak Energy可能須減記其物業的賬面價值。減記構成收益的非現金減值費用。從歷史上看，石油、天然氣和天然氣價格一直波動不定。例如，在2018年1月1日至2021年6月30日期間，每桶NYMEX WTI原油的日曆月平均價格從16.70美元的低點到71.35美元的高點不等，最後一個交易日的NYMEX天然氣價格從每桶1.50美元的低點到4.72美元的高點不等。

同樣，由乙烷、丙烷、異丁烷、正丁烷和天然汽油組成的NGL，每種汽油都有不同的用途和定價特徵，在此期間也出現了較大的波動。

未來大宗商品價格持續低迷或進一步下跌可能會導致HighPeak Energy的資產減值，這可能會對收取此類費用期間的運營業績產生重大不利影響。在未來，大宗商品價格持續低迷或進一步下跌可能會導致HighPeak Energy的資產減值，這可能對收取此類費用期間的運營業績產生重大不利影響。HighPeak Energy可能由於大宗商品價格下降或其他因素(包括生產業績較低或租賃運營費用、資本支出或運輸費較高)而經歷重大減記。

高峯期能源的一部分’該公司的業務戰略涉及使用一些最新的水平鑽井和完井技術，這些技術在應用中存在風險和不確定性。

HighPeak Energy的運營包括利用HighPeak Energy及其服務提供商開發的一些最新鑽井和完井技術。海峯能源(HighPeak Energy)在水平井鑽井中可能面臨的困難可能包括，其中包括：

HighPeak Energy在完成油井作業時可能面臨的困難包括以下幾個方面：

新技術的使用可能不會被證明是成功的，並可能導致嚴重的成本超支或延遲或減產，在極端情況下，可能會放棄一口油井。此外，HighPeak Energy採用的某些新技術可能會導致生產不規範或中斷，原因是偏置油井被關閉，以及在任何此類油井開始生產之前鑽完多口油井所需的時間。此外，在新的或新興地層中鑽探的結果最初比在更發達和有更長生產歷史的地區的鑽探結果更不確定。較新和新興的地層和地區的生產歷史有限或沒有生產歷史，因此，HighPeak Energy在評估這些地區未來的鑽探結果時可能會受到更多限制。如果其鑽探結果低於預期，特定項目的投資回報可能不像預期的那麼有吸引力，HighPeak Energy可能導致未評估物業的重大減記，未來未開發面積的價值可能會下降。

例如，與HighPeak Energy打算利用的新鑽井和完井技術相關的潛在複雜情況可能導致HighPeak Energy無法按照目前的預期和預測開發其資產。此外，最近的油井業績可能不能預示HighPeak Energy未來的油井業績。

鑽探和生產石油和天然氣是高風險活動，具有許多不確定性，可能會對HighPeak Energy產生不利影響’公司的業務、財務狀況或經營業績。

HighPeak Energy未來的財務狀況和運營結果將取決於其開發、生產和收購活動的成功，這些活動面臨許多其無法控制的風險，包括鑽探無法產生商業上可行的石油和天然氣生產的風險。

HighPeak Energy開發或購買前景或物業的決定在一定程度上將取決於對通過地球物理和地質分析、生產數據和工程研究獲得的數據的評估，這些數據往往是不確定的或受到不同解讀的影響。有關這些過程中涉及的不確定性的討論，請參見“-儲備估計取決於許多可能最終被證明是不準確的假設。儲備估計或基本假設的任何重大誤差，都會對儲備的數量和現值造成重大影響。“此外，鑽井、完井和運營油井的成本往往會不確定。

此外，許多因素可能會減少、推遲或取消預定的鑽井作業，包括：

我們已經簽訂了某些長期合同，要求我們根據最低數量向我們的服務提供商支付費用，而不管實際吞吐量如何，這可能會限制我們使用其他服務提供商的能力。

HighPeak Energy不時與中游公司訂立並可能於未來訂立若干石油、天然氣或採出水收集或運輸協議、天然氣加工協議、NGL運輸協議、採出水處置協議或類似商業安排。其中某些協議要求HighPeak Energy滿足最低產量承諾，通常與實際吞吐量無關。

該公司已承諾在2020年7月24日至2022年7月24日期間向第三方鹽水處理公司交付3.0MMBbls的產出水進行處置。截至2021年6月30日，該公司已根據合同交付了約1.7MMBbls。該合同要求對公司沒有根據協議履行的任何數量支付款項，這表明截至2021年6月30日，剩餘的貨幣承諾約為603000美元。考慮到產量水平，再加上計劃在2021年剩餘時間和2022年投產的油井，該公司預計將實現本協議下的產量承諾。

於2021年5月，本公司與Lion Oil Trading&Transportation，LLC(“Lion”)(買方)及DKL Permian Gathering，LLC(“DKL”)(“DKL”)訂立原油營銷合同。該合同包括該公司在Flat Top的水平井目前和未來的原油產量，DKL將在那裏建造一個石油收集系統，並向該公司的所有中央油罐電池轉移監管儀表。該合同包含從2021年10月開始的最低產量承諾，基於公司中央坦克電池設施交付的毛桶，第一年為5000 Bopd，第二年為7500 Bopd，其餘八年為10,000 Bopd。然而，根據合同，該公司有能力將交付的超額數量累計存入銀行，以抵消未來的最低數量承諾。2021年6月30日的貨幣承諾為2540萬美元。該公司相信，根據公司目前的總產量水平和目前的平頂發展計劃，它將實現最低產量承諾。

如果HighPeak Energy的產量不足以滿足任何這些協議下的最低產量承諾，HighPeak Energy的運營現金流將會減少，這可能需要HighPeak Energy減少或推遲其計劃投資和資本支出，或尋求其他融資方式，所有這些都可能對HighPeak Energy的運營業績產生重大不利影響。

如果HighPeak Energy通過其循環信貸安排借入資金，HighPeak Energy可能無法產生足夠的現金來償還所有債務，並可能被迫採取其他行動來償還可能不會成功的債務義務。

HighPeak Energy進入了循環信貸安排，並可能尋求其他債務融資來源。截至2021年6月30日，HighPeak Energy在其循環信貸安排下有1400萬美元的未償還借款和1.091億美元的可用資金。本公司於2021年6月訂立第一修正案，以(其中包括)(I)完成半年度借款基數重新釐定程序，將借款基數由4,000萬美元增至1.25億美元，及(Ii)修訂循環信貸協議的條款，將經選擇的承諾總額由2,000萬美元增至1.25億美元。於2021年10月，本公司訂立第二修正案，以(其中包括)(I)完成半年度借款基數重新釐定程序，將借款基數由1.25億美元增加至1.95億美元，及(Ii)修訂循環信貸協議的條款，將經選擇的承諾總額由1.25億美元增加至1.95億美元。我們已借入或預期借入循環信貸安排，為一般企業用途提供資金，包括在當前商品價格環境下加快鑽探和開發活動，以及為進一步收購和整合補充性資產提供資金。根據已簽署的補充性收購採購協議和我們今年剩餘六(6)個月的資本預算，我們預計2021年最後六個月將在收購和資本支出上額外支出約2.1億至2.35億美元，並已經或預計將根據我們的循環信貸安排借款，為部分金額提供資金。HighPeak Energy根據循環信貸安排或其他債務融資來源對其債務義務進行預定付款或再融資的能力HighPeak Energy決定利用, 這將取決於HighPeak Energy的財務狀況和經營業績，這些因素受到當前經濟和競爭狀況、行業週期以及某些影響HighPeak Energy運營的財務、商業和其他因素的影響，其中許多因素超出了HighPeak Energy的控制範圍。HighPeak Energy可能無法維持足夠的經營活動現金流水平，使HighPeak Energy能夠支付其債務的本金、溢價(如果有的話)和利息。

如果HighPeak Energy的現金流和資本資源不足以為償債義務提供資金，HighPeak Energy可能被迫減少或推遲投資和資本支出，出售資產，尋求額外資本，或者對現有債務進行重組或再融資。HighPeak Energy重組債務或為債務再融資的能力將取決於資本市場狀況和當時的財務狀況。任何債務再融資都可能以更高的利率進行，並可能要求HighPeak Energy遵守更繁瑣的契約，這可能會進一步限制企業運營。循環信貸安排和HighPeak Energy未來債務工具的條款可能會限制它採用其中的一些替代方案。此外，任何未能及時支付未償債務的利息和本金都可能導致HighPeak Energy的信用評級下調，這可能會損害其產生額外債務的能力。在缺乏足夠現金流和資本資源的情況下，HighPeak Energy可能面臨嚴重的流動性問題，並可能被要求處置重大資產或業務，以履行償債和其他義務。循環信貸安排限額，以及HighPeak Energy進入的任何其他債務融資可能會限制HighPeak Energy處置資產和使用此類處置所得收益的能力。HighPeak Energy可能無法完成這些處置，任何此類處置的收益可能不足以履行當時到期的任何償債義務。這些替代措施可能不會成功，可能不會允許HighPeak Energy履行預定的償債義務。

高峯期能源的限制’的循環信貸安排和任何未來的債務協議都可能限制HighPeak Energy’的成長和從事某些活動的能力。

目前管理HighPeak Energy循環信貸安排的條款和條件以及未來的任何額外債務預計將：

HighPeak Energy是否有能力支付其開支以及當前和未來的債務義務，以及遵守其中包含的契約和限制，將取決於其未來的表現，這將受到金融、商業、經濟、行業、監管和其他因素的影響，其中許多因素超出了HighPeak Energy的控制範圍。如果市場或其他經濟狀況惡化，HighPeak Energy遵守這些公約的能力可能會受到損害。HighPeak Energy不能確定其現金流是否足以支付債務本金和利息，並履行其他義務。如果HighPeak Energy沒有足夠的資金，HighPeak Energy可能被要求對其全部或部分債務進行再融資，出售資產，借入更多資金或籌集股本。HighPeak Energy可能無法以其接受的條款對債務進行再融資、出售資產、借入更多資金或籌集股本，甚至根本無法。例如，HighPeak Energy未來的債務協議可能需要滿足某些條件，包括覆蓋範圍和槓桿率，才能借錢。HighPeak Energy未來的債務協議也可能限制其某些子公司向其支付股息和分紅，這可能會影響其獲得現金。此外，HighPeak Energy遵守管理其債務的協議中的財務和其他限制性條款的能力將受到來自運營的現金流水平和未來事件以及HighPeak Energy無法控制的情況的影響。違反這些契約或限制將導致根據HighPeak Energy的融資安排違約，如果不能治癒或免除，將允許貸款人加快其下所有未償債務的速度。一旦加速，債務將立即到期和支付，以及應計和未付利息。, 任何貸款人向HighPeak Energy提供更多貸款的承諾都可能終止。即使當時有新的融資，也可能不是HighPeak Energy可以接受的條款。此外，根據HighPeak Energy的融資協議，一旦發生違約事件，受影響的貸款人可以對擔保任何此類擔保融資安排的抵押品行使補救措施，包括取消抵押品贖回權。此外，任何隨後更換HighPeak Energy的融資安排都可能要求它遵守更具限制性的契約，這可能會進一步限制企業運營。

我們的循環信貸安排受倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的影響，計劃於2021年逐步取消。2017年7月，監管倫敦銀行間同業拆借利率的英國金融市場行為監管局宣佈，打算在2021年底前逐步淘汰倫敦銀行間同業拆借利率。目前，我們的循環信貸安排受倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的影響，但期限將延長至2021年底，屆時LIBOR將逐步取消。為迴應逐步取消倫敦銀行同業拆息，聯邦儲備系統理事會及紐約聯邦儲備銀行召開另類參考利率委員會(下稱“參考利率委員會”)，以物色替代倫敦銀行同業拆息的方案。ARRC選擇有擔保隔夜融資利率(SOFR)作為LIBOR的首選替代參考利率。我們已經對循環信貸安排進行了技術更新，以納入SOFR期限(如其中所定義)作為初始基準重置率，並解決進一步的基準重置率問題。採用SOFR或任何其他替代基準利率可能會導致利息義務超過或不隨時間推移與循環信貸安排上的付款相關(如果LIBOR目前的形式可用)。此外，可能導致倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)停止或不可用的相同成本和風險，可能會使一種或多種替代方法不可能或不可行地確定。目前，無法預測建立任何替代基準利率(包括SOFR)的效果。任何新的基準利率可能都不會完全複製LIBOR，基準利率的任何變化都可能對我們的資金成本產生不確定的影響，我們目前正在評估最終取代LIBOR利率的潛在影響。

是否顯著降低了HighPeak能源’由於定期重新確定借款基數或其他原因，循環信貸機制下的借款基數可能會對HighPeak Energy產生負面影響’美國有能力為其運營提供資金。

截至本招股説明書發佈之日，HighPeak Energy擁有借款基礎，其循環信貸安排的選定承諾總額為1.95億美元。於2021年6月，本公司訂立第一修正案，以(其中包括)(I)完成半年度借款基數重新釐定程序，將借款基數由4,000萬美元增至1.25億美元，及(Ii)修訂循環信貸協議的條款，將經選擇的承諾總額由2,000萬美元增至1.25億美元。於2021年10月，本公司訂立第二修正案，以(其中包括)(I)完成半年度借款基數重新釐定程序，將借款基數由1.25億美元增加至1.95億美元，及(Ii)修訂循環信貸協議的條款，將經選擇的承諾總額由1.25億美元增加至1.95億美元。循環信貸安排將HighPeak Energy可借入的金額限制為：(I)貸款人選定的承諾總額和(Ii)借款基準額，貸款人將根據各自的慣常和習慣油氣貸款標準，根據提供給貸款人的最新儲備報告中包括的位於美國地理邊界內的已探明石油和天然氣儲量的貸款價值，真誠地定期重新確定借款基準額，兩者中以較小者為準。

循環信貸安排要求根據最新的準備金報告，按計劃每半年重新確定借款基數。此外，由於某些新的次級留置權債務、無擔保債務或次級債務的發行、某些借款基礎物業的出售或收購、或某些對衝或掉期頭寸的提前貨幣化或終止，借款基礎可能會受到計劃外的減少。借款基數的減少可能會使HighPeak Energy無法根據循環信貸安排獲得足夠的資金。此外，如果循環信貸安排下的未償還總額在任何時候超過借款基數，HighPeak Energy將被要求償還超出借款基數的任何債務，或為額外的借款基數物業提供抵押，以消除該等過剩。由於強制預付款項及/或根據循環信貸安排獲得資金的機會減少，HighPeak Energy可能無法實施其鑽探及開發計劃、進行收購或以其他方式執行業務計劃，從而對其財務狀況及經營業績產生重大不利影響。

對衝交易使HighPeak Energy面臨交易對手信用風險，可能會變得更加昂貴或無法獲得。

HighPeak Energy可能在正常運營過程中進入某些衍生工具。對衝交易使HighPeak Energy在交易對手未能履行衍生品合約的情況下面臨財務損失風險。金融市場的中斷可能會導致交易對手的流動性突然減少，這可能使他們無法根據衍生品合同的條款履行義務，HighPeak Energy可能無法實現衍生品合同的好處。衍生工具在某些情況下亦使HighPeak Energy面臨財務損失的風險，包括衍生工具的標的價格與收到的實際價格之間的差額增加，或該等工具的法律可執行性出現問題。

在某些情況下，使用衍生品可能需要向交易對手提交現金抵押品。如果HighPeak Energy進入需要現金抵押品的衍生工具，而大宗商品價格或利率出現不利變化，則可用於運營的現金將會減少，這可能會限制HighPeak Energy支付未來資本支出和償還債務的能力，也可能會限制借款基礎的規模。未來的抵押品要求將取決於與交易對手的安排，高度波動的石油、NGL和天然氣價格，以及利率。

此外，衍生品安排可能會限制天然氣、天然氣和石油價格上漲帶來的好處，這也可能對HighPeak Energy的財務狀況產生不利影響。如果天然氣、NGL或石油在衍生品合約結算時的價格超過大宗商品套期保值的價格，HighPeak Energy將有義務向交易對手支付現金，在某些情況下，這可能是一筆很大的金額。

此外，美國監管機構在2019年11月通過了一項最終規則，實施了根據適用機構的監管資本規則計算衍生品合約曝險金額的新方法，稱為交易對手信用風險標準化方法(SA-CCR)。通過後，某些金融機構必須遵守從2022年1月1日開始的新的SA-CCR規則。新規定可能大幅提高HighPeak Energy參與的場外衍生品市場某些參與者的資本金要求。這些增加的資本要求可能會導致大量額外成本轉嫁給最終用户，或者減少場外衍生品市場上可用的參與者或產品的數量。這些規定的影響可能會減少HighPeak Energy的對衝機會，或大幅增加對衝成本，這可能會對HighPeak Energy的業務、財務狀況和運營業績產生不利影響。

儲備估計取決於許多可能最終被證明是不準確的假設。儲量估計或基本假設中的任何重大誤差都將對儲量的數量和現值產生重大影響。

估計石油和天然氣儲量的過程很複雜。它需要對現有技術數據和許多假設進行解讀，包括與當前和未來經濟狀況以及大宗商品價格相關的假設。例如，2020年12月31日的儲量是基於大宗商品價格，可能會被證明高於HighPeak Energy未來生產的價格。這些解釋或假設中的任何重大錯誤都可能對儲量的估計數量和現值產生重大影響。為了準備本招股説明書中包括的儲量估計，HighPeak Energy預測了開發支出的生產率和時間。HighPeak Energy還分析了可用的地質、地球物理、生產和工程數據。這些數據的範圍、質量和可靠性各不相同。這一過程還需要對石油和天然氣價格、鑽井和運營費用、資本支出、税收和資金可用性等事項進行經濟假設。

未來的實際產量、石油、天然氣和天然氣價格、收入、税收、開發支出、運營費用以及可採石油和天然氣儲量可能與本招股説明書中包括的估計值不同。例如，HighPeak Energy或其他運營商報告的初始生產率可能不能表明未來或長期生產率，採收率可能比預期更差，產量降幅可能大於估計，與初始生產率相比可能更快、更不規則。此外，對已探明儲量的估計可能會進行調整，以反映額外的生產歷史、開發活動的結果、當前的大宗商品價格和其他現有因素。任何重大差異都可能對儲量的估計數量和現值產生重大影響。此外，不能保證最終會生產儲量，也不能保證已探明的未開發儲量會在預期的時間內開發。

您不應假設本招股説明書中所列儲量的未來淨收入現值就是我們資產估計儲量的當前市場價值。未來的實際價格和成本可能與現值估計中使用的價格和成本大不相同。如果現貨價格低於這樣的計算數量，使用較新的價格來估計已探明儲量，可能會由於經濟限制而導致探明儲量減少。

估計儲量的標準化衡量標準可能不是對當前石油和天然氣估計儲量公允價值的準確估計。

標準化衡量標準是一種報告慣例，為受SEC規則和法規約束的石油和天然氣公司的比較提供了共同的基礎。標準化衡量標準要求按照美國證券交易委員會的要求進行12個月的歷史定價，以及截至計算日期的現行運營和開發成本。因此，它可能不反映石油和天然氣生產通常收到的價格或由於市場條件不同而將收到的價格，也可能不反映生產或開發石油和天然氣資產所需的實際成本。例如，歷史上12個月的價格可能會被證明高於HighPeak Energy未來生產的價格。因此，本招股説明書中包括的對未來淨現金流的估計可能與最終收到的未來淨現金流大不相同。因此，本招股説明書中估計儲量的標準化計量不應被解釋為對該等已探明儲量當前公允價值的準確估計。

HighPeak Energy收購的物業可能不會產生預期的產量，且HighPeak Energy可能無法確定儲量潛力、識別與該等物業相關的負債或獲得針對該等負債的賣方保護。

在2021年第三季度，HighPeak Energy簽訂了多項不相關的協議，以實現來自不同第三方的某些補充性收購，截至本招股説明書日期，所有這些收購都已完成，從而收購了一些石油和天然氣資產，這些資產總計淨佔地約10,600英畝，2021年剩餘時間的產量估計平均約為1,400 boe/d。收購石油和天然氣資產需要HighPeak Energy評估儲層和基礎設施特徵，包括此類資產和/或其他可採儲量、未來石油和天然氣價格及其適用的差額、開發和運營成本以及潛在負債(包括環境負債)。根據這些評估，HighPeak Energy對其認為總體上符合行業慣例的主題屬性進行了審查。這樣的評估是不準確的，而且本質上是不確定的。出於這些原因，HighPeak Energy在收盤時收購或未來可能收購的物業可能不會像預期的那樣生產。與評估相關的是，HighPeak Energy對主題屬性進行審查，但這樣的審查可能不會揭示所有現有的或潛在的問題。在盡職調查過程中，HighPeak Energy可能不會審查每一口油井、管道或相關設施。在進行審查時，HighPeak Energy不一定能觀察到結構和環境問題，如地下水污染。HighPeak Energy可能無法就HighPeak Energy購買該物業之前產生的債務從賣方獲得合同賠償。HighPeak Energy可能被要求承擔物業實際狀況的風險，以及物業可能不符合其預期的風險。另外, 未來收購的成功將取決於HighPeak Energy能否有效地將當時收購的業務整合到當時的現有業務中。整合收購資產的過程可能涉及不可預見的困難，並可能需要不成比例的管理和財政資源。HighPeak Energy未能實現合併節約、未能成功將額外收購的資產併入當時的現有業務，或未能將任何不可預見的運營困難降至最低，或根本無法收購未來資產，可能會對其財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

HighPeak Energy並非其所有種植面積或鑽探地點的運營商，因此，HighPeak Energy無法控制勘探或開發工作的時間、相關成本或任何非運營資產的生產速度，並可能對運營商或其任何承包商的某些財務義務承擔責任，只要該運營商或承包商無法履行該等義務。

HighPeak Energy並不是其所有種植面積或鑽探地點的運營商，也不能保證它會運營HighPeak Energy未來所有其他鑽探地點。因此，HighPeak Energy對其合作伙伴運營的鑽探地點的運營施加影響的能力將是有限的，而且HighPeak Energy的合作伙伴隨時可能存在與我們的經濟、商業或法律利益或目標不一致的風險。此外，由其合作伙伴運營的開發活動的成功和時機將取決於在很大程度上不在HighPeak Energy控制範圍內的一些因素，包括：

這種對HighPeak Energy某些鑽探地點的運營和相關成本進行控制的能力有限，可能會阻礙鑽探或收購活動實現目標資本回報率。此外，HighPeak Energy可能對其擁有工作權益的油井運營商的某些財務義務負有責任，只要該運營商資不抵債並無法履行該等義務。同樣，如果承包商資不抵債並不能履行其義務，海峯能源可能要對承包商的某些義務負責。這些債務的履行可能會對HighPeak Energy的財務狀況產生實質性的不利影響。有關HighPeak某些資產的更多信息，請參閲標題為“業務”和“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”的章節。

HighPeak資產上已確定的鑽探地點計劃在多年後進行，這使得它們容易受到不確定性的影響，這些不確定性可能會大幅改變其鑽探的發生或時間。此外，HighPeak Energy可能無法籌集鑽探這些地點所需的全部資金。

HighPeak Energy的管理層和技術團隊已經特別確定並安排了某些鑽探地點，作為對HighPeak資產未來多年鑽探活動的估計。這些鑽探地點是HighPeak Energy增長戰略的重要組成部分。HighPeak Energy鑽探和開發這些地點的能力將取決於許多不確定因素，包括石油和天然氣價格、資本的可用性和成本、鑽井和生產成本、鑽井服務和設備的可用性、鑽井結果、租約到期、收集系統和管道運輸限制、獲取和獲得水資源供應和分配系統、監管批准、其他工作利益所有者的合作以及其他因素。由於這些不確定因素，HighPeak Energy無法確定眾多已確定的鑽探地點是否會被鑽探，或者它是否能夠從這些或任何其他鑽探地點生產天然氣或石油。此外，除非在覆蓋一些鑽探地點的未開發英畝的間距單位內建立生產，否則此類土地的租約將到期。

由於招股説明書中描述的限制，HighPeak Energy可能無法鑽探其中許多已確定的地點。此外，為了繼續開發這些地點，將需要在很長一段時間內提供大量額外資本，而HighPeak Energy可能無法籌集或產生所需的資本。見“-HighPeak Energy的開發項目和收購將需要大量資本支出。HighPeak Energy可能無法以令人滿意的條件獲得所需資本或融資，這可能會降低其獲取或增加產量和儲量的能力。“HighPeak Energy能夠在這些地點進行的任何鑽探活動可能不會成功，可能不會產生產量或增加估計已探明儲量，並可能導致估計已探明儲量向下修正，從而可能對循環信貸安排下的借款基礎或未來業務和經營業績產生重大不利影響。此外，如果HighPeak Energy縮減其鑽探計劃，它可能會因租賃到期而損失部分種植面積，並可能被要求減少估計的已探明儲量，這可能會減少循環信貸安排或任何其他債務融資項下的借款基數。

HighPeak資產的若干未開發租賃面積將受未來幾年到期的租約約束，除非在包含該面積的單位上建立生產或續簽租約。

截至2021年6月30日，HighPeak Energy約48%的種植面積由生產持有。未由生產持有的淨面積租約將在其主要期限結束時到期，除非在包含這些租約的單位下以支付數量的方式建立生產，或者租約得到續期或續簽。從2021年到2024年，與非生產部門持有的租約相關的租約面積分別約有74%、7%、1%和18%將到期。如果租約到期而HighPeak Energy無法續簽租約，HighPeak Energy將失去開發相關物業的權利。雖然HighPeak Energy打算通過其開發鑽探計劃持有基本上所有這些租約，或通過勘探和開發鑽探相結合的方式擴大與已確定鑽探地點相關的幾乎所有淨面積，但部分租約可能會延期或續簽。此外，與此類延期或續訂相關的任何付款都可能超出預期。請參閲“業務-已探明未開發儲量的開發-未開發面積到期”，瞭解有關面積到期和我們擴大面積的計劃的更多信息。HighPeak Energy鑽探和開發英畝土地並建立生產以維持租約的能力取決於許多不確定因素，包括石油、天然氣和天然氣價格、資本的可用性和成本、鑽井和生產成本、鑽井服務和設備的可用性、鑽井結果、租約到期、收集系統和管道運輸限制、獲得和獲得水資源供應和分配系統、監管批准和其他因素。

不利的天氣條件可能會對高峯能源產生負面影響’的經營業績和開展鑽探活動的能力。

惡劣的天氣條件可能導致鑽井或完成新油井的成本增加和延誤、停電、生產暫時停產以及石油、天然氣和天然氣運輸困難等。任何因惡劣天氣條件導致的產量下降都將對收入產生不利影響，進而對運營現金流產生負面影響。氣候變化也可能增加這種不利天氣條件的頻率或強度；有關更多信息，請參閲我們的風險因素，標題為“HighPeak Energy的運營受到氣候變化引起的各種風險的影響。”

高峯期能源’S的運營將在很大程度上依賴於水的可用性。對其取水能力的限制可能會對其財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。

在鑽井和水力壓裂過程中，水是石油和天然氣生產的重要組成部分。過去幾年，HighPeak資產所在地區的乾旱狀況持續存在。這樣的乾旱條件可能會導致政府當局在其管轄範圍內限制水力壓裂用水，以保護當地的供水。雖然HighPeak Energy可能會簽訂一份長期供水合同，但該公司目前以井到井的方式在當地採購用於鑽井的水，目前將其產出水的很大一部分回收用於完井作業。如果HighPeak Energy無法獲得用於運營的水，可能需要從非本地來源獲取水並將其運輸到鑽探地點，導致成本增加，或者HighPeak Energy可能無法經濟地生產石油和天然氣，這可能對其財務狀況、運營業績和現金流產生重大不利影響。

HighPeak資產位於米德蘭盆地東北部，這使得HighPeak Energy容易受到與在有限地理區域運營相關的風險的影響。

HighPeak Energy的所有生產資產在地理上都集中在米德蘭盆地東北部。因此，HighPeak Energy可能不成比例地受到各種因素的影響，其中包括：(I)區域供需因素的影響；(Ii)政府監管導致該地區油井生產延誤或中斷；(Iii)加工或運輸能力限制；(Iv)市場限制；(V)設備和人員的可用性；(Vi)缺水或其他乾旱相關條件；或(Vii)石油、天然氣或NGL加工或運輸中斷。HighPeak資產集中在有限的地理區域，也增加了其對當地法律法規、某些旨在保護野生動物的租賃規定以及該地區可能發生的意外事件(如自然災害、不利天氣、地震事件、工業事故或勞工困難)的風險敞口。這些因素中的任何一個都有可能導致生產井關閉、延遲運營、減少現金流、增加運營和資本成本，並阻止租賃庫存在到期前開發。上述任何風險都可能對海峯能源的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。

HighPeak Energy可能會因其投資物業的所有權缺陷而蒙受損失。

重大所有權不足的存在可能使租約變得毫無價值，並對HighPeak Energy的運營業績和財務狀況產生不利影響。雖然HighPeak Energy通常在根據租約或單位開始鑽探作業之前獲得所有權意見，但所有權的失效可能要到鑽井完成後才會被發現，在這種情況下，HighPeak Energy可能會失去租約以及在該物業下生產全部或部分礦物的權利。此外，如果對物業業權歷史的審查顯示，錯誤地從並非所需礦產權益所有者的人手中購買了石油或天然氣租賃或其他開發權利，HighPeak Energy的權益將大幅縮水。在這種情況下，支付的石油或天然氣租約的金額將會損失。

估計的PUD的開發可能需要更長的時間，並可能需要比預期更高的資本支出水平。因此，估計的豆莢可能最終不會發育或產生。

截至2020年12月31日，HighPeak資產包含12233Mboe的已探明未開發儲量(PUD)，其中包括10302Mbbls的石油，4367MMcf的天然氣和1203Mbbls的NGL。這些已探明的未開發儲量的開發可能需要比預期更長的時間，需要更高水平的資本支出。截至2021年6月30日，與開發此類PUD相關的未來開發成本估計在未來四年內約為1.124億美元。HighPeak Energy為這些支出提供資金的能力面臨着幾個風險。見“-HighPeak Energy的開發項目和收購將需要大量資本支出。HighPeak Energy可能無法以令人滿意的條件獲得所需資本或融資，這可能會降低其獲取或增加產量和儲量的能力。“儲量開發的延遲、鑽探和開發該等儲量的成本增加或大宗商品價格下跌將降低該等儲量的估計PUD價值和未來估計淨收入，並可能導致一些項目變得不經濟。此外，儲量開發的拖延可能導致HighPeak Energy不得不將PUD重新歸類為未探明儲量。此外，HighPeak Energy是否能夠將PUD轉化為已開發儲量，或者未開發儲量在經濟上或技術上是否可行進行生產，這一點並不確定。

此外，SEC的規定要求，除有限的例外情況外，PUD只有在與預定在預訂日期後5年內鑽探的油井有關的情況下，才能被預訂。這一要求可能會限制HighPeak Energy在追求未來鑽探計劃時預訂額外PUD的能力。因此，如果HighPeak Energy不在要求的時間框架內鑽探這些油井，它可能需要減記其PUD。如果實際儲量被證明低於目前的儲量估計，或者如果HighPeak Energy被要求減記其部分PUD，這種減記可能會對HighPeak Energy的財務狀況、運營業績和未來現金流產生重大不利影響。

除非HighPeak Energy用新儲量取代其儲量，並開發這些新儲量，否則其儲量和產量將下降，這將對未來的現金流和運營業績產生不利影響。

生產石油和天然氣的儲層通常以產量下降為特徵，這取決於儲層特徵和其他因素。除非HighPeak Energy成功地進行持續的勘探和開發活動，或不斷收購含有已探明儲量的物業，否則已探明儲量將隨着這些儲量的生產而下降。HighPeak Energy的未來儲量和產量，以及因此未來的現金流和運營結果，高度依賴HighPeak Energy在有效開發現有儲量和在經濟上找到或獲得額外可開採儲量方面的成功。HighPeak Energy可能無法開發、找到或獲得足夠的額外儲量來取代未來的生產。如果HighPeak Energy無法替代此類產量，其儲量價值將會下降，其業務、財務狀況和經營業績將受到重大不利影響。

保護措施和技術進步可能會減少或減緩對石油和天然氣的需求。

節約燃料措施、替代燃料需求、消費者對石油、天然氣和天然氣替代品的需求增加、提高燃料經濟性的技術進步以及能源生成和儲存設備的發展可能會減少或減緩對石油、天然氣和天然氣的需求。石油、天然氣和天然氣需求變化的影響可能會對其業務、財務狀況、運營業績和現金流產生實質性的不利影響。

HighPeak Energy依賴於少數重要買家來銷售其大部分石油、天然氣和天然氣生產。除其他因素外，失去一個或多個這樣的買家可能會限制HighPeak Energy’中國可以為其生產的石油、天然氣和天然氣進入合適的市場。

HighPeak Energy預計將按照石油和天然氣業務的慣例，將其生產的產品出售給相對較少的客户。截至2021年6月30日止六個月及截至2020年及2019年12月31日止年度，有兩名買家分別佔HighPeak資產應佔總收入約95%、97%及88%。在此期間，沒有其他買家佔到這類收入的10%或更多。任何超過10%的購買者的損失都可能在短期內對HighPeak Energy的收入產生不利影響。有關更多信息，請參閲標題為“業務-運營-市場營銷和客户”的小節。HighPeak Energy預計，其大部分石油和天然氣生產的銷售將依賴這些或其他重要買家。HighPeak Energy不能確保它將繼續隨時進入合適的市場，以便未來的石油和天然氣生產。

高峯期能源’由於適用於其業務活動的環境和職業健康與安全要求，S的運營可能面臨重大延誤、成本和責任。

HighPeak Energy的運營將受到嚴格而複雜的聯邦、州和地方法律法規的約束，這些法規涉及向環境排放材料、運營的職業健康和安全方面或與環境和自然資源保護有關的其他方面。這些法律和法規可能會對HighPeak Energy的運營施加許多適用的義務，包括在進行受監管的活動之前獲得許可證或其他批准；限制可釋放到環境中的材料的類型、數量和濃度；限制或禁止在荒野、濕地、地震多發區和其他保護區內的某些土地上的鑽探活動；適用針對工人保護的特定健康和安全標準；以及對HighPeak Energy的運營造成的污染追究重大責任。許多政府機構，如美國環境保護局(EPA)和類似的州機構，都有權強制遵守這些法律和法規以及根據這些法律和法規頒發的許可證。此類執法行動往往涉及困難且代價高昂的合規措施或糾正行動。不遵守這些法律法規可能會導致對制裁的評估，包括行政、民事或刑事處罰，自然資源損害，施加調查或補救義務，以及發佈限制或禁止HighPeak Energy部分或全部運營的命令。此外，HighPeak Energy可能會在獲得或無法獲得所需許可方面遇到延誤，這可能會推遲或中斷其運營，並限制增長和收入。

某些環境法規定了嚴格的責任(即不需要證明“過錯”)，以及修復和恢復儲存或釋放危險物質、碳氫化合物或固體廢物的場所所需的費用的連帶責任。HighPeak Energy可能被要求對其擁有或運營的受污染物業或接收運營產生的廢物的第三方設施進行補救，無論這種污染是由他人的行為造成的，還是由於採取這些行動時符合所有適用法律的自身行動的後果造成的。在某些收購方面，HighPeak Energy可能會收購或被要求就可能使HighPeak Energy遭受重大損失的環境責任提供賠償。在某些情況下，如果HighPeak Energy不遵守環境法，公民團體也有能力對其提起法律訴訟，或者質疑其獲得運營所需的環境許可的能力。此外，對人員或財產(包括自然資源)的損害索賠可能源於其運營對環境、健康和安全的影響。如果對我們提出環境索賠，HighPeak Energy的保險可能不包括所有環境風險和成本，或者可能不能提供足夠的保險。此外，近年來，公眾對環境保護的興趣急劇增加。適用於原油和天然氣行業的更廣泛和更嚴格的環境立法和法規的趨勢可能會繼續下去，導致經營成本增加，從而影響盈利能力。

例如，HighPeak Energy可能會因為適用於其油井、收集系統和其他設施運營的環境要求而招致重大成本和負債。這些費用和責任可能根據廣泛的聯邦、州和地方環境法律和法規產生，其中包括以下聯邦法律及其州對應法律(不時修訂)：

不遵守這些法律法規可能會導致對制裁進行評估，包括行政、民事和刑事處罰，實施調查、補救和糾正行動，招致資本支出，延誤批准、開發或擴建項目，以及發佈命令禁止HighPeak Energy在特定地區的部分或全部未來業務。鄰近的土地所有者、僱員和其他第三方對據稱因向環境中排放危險物質、廢物或其他材料而造成的人身傷害和財產損失提出索賠的情況並不少見。環境監管的趨勢是對可能影響環境的活動施加更多的限制和限制，未來可能會採取更嚴格的法律法規。

如果HighPeak Energy的運營受到國家、地區、地方和其他法律的影響，並且只要頒佈該等法律或採取其他政府行動限制鑽探或實施更嚴格和更昂貴的運營、廢物處理、處置和清理要求，HighPeak Energy的業務、前景、財務狀況或運營結果可能會受到重大不利影響。

HighPeak Energy可能會引起人們對可能影響其業務的ESG問題的越來越多關注。

所有行業的企業都面臨着與其ESG實踐相關的利益相關者日益嚴格的審查。不適應或遵守投資者或利益相關者的期望和標準、不斷變化的預期和標準，或被認為沒有對日益關注的ESG問題做出適當反應的企業，無論是否有法律要求這樣做，都可能遭受聲譽損害，此類企業實體的業務、財務狀況和/或股票價格可能受到實質性和不利的影響。對氣候變化的日益關注、社會對企業應對氣候變化的更高期望以及消費者對能源商品替代品的潛在使用可能會導致成本增加、對HighPeak Energy碳氫化合物產品的需求減少、利潤下降、調查和訴訟增加，並對其股票價格和進入資本市場產生負面影響。例如，對氣候變化的日益關注可能會導致對HighPeak Energy碳氫化合物產品的需求轉變，以及額外的政府調查和私人訴訟。

此外，向投資者提供有關公司治理和相關事項的信息的組織已經制定了評級程序，以評估企業實體對ESG事項的處理方式。目前，這類評分或評級沒有統一的標準，但可持續發展評估的重要性正越來越廣泛地被投資者和股東接受。這樣的評級被一些投資者用來為他們的投資和投票決定提供信息。此外，某些投資者使用這些得分來對照同行對企業進行基準測試，如果企業實體被認為落後，這些投資者可能會與此類實體接觸，以要求改善ESG披露或業績。此外，更廣泛的投資界的某些成員可能會將企業實體的可持續性得分作為做出投資決策的聲譽或其他因素。因此，較低的可持續性得分可能會導致某些投資基金將HighPeak Energy的股票排除在考慮範圍之外，尋求提高此類得分的投資者參與進來，以及某些投資者對HighPeak Energy的運營產生負面看法。

HighPeak Energy可能會因運營而蒙受重大損失，並可能面臨重大責任索賠。此外，HighPeak Energy可能沒有為這些風險投保，或者保險可能不足以保護HighPeak Energy免受這些風險的影響。

海峯能源不會為所有風險投保。未投保和投保不足事件造成的損失和責任可能對其業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

HighPeak Energy的開發活動將面臨與鑽探和生產石油和天然氣相關的所有運營風險，包括以下可能性：

這些事件中的任何一項都可能對HighPeak Energy的運營能力造成不利影響，或因以下索賠而導致重大損失：

如果HighPeak Energy認為可用保險的成本相對於存在的風險過高，它可以選擇不為任何或所有這些風險購買保險。此外，污染和環境風險一般不能完全投保。如果發生保險不能完全覆蓋的事件，可能會對業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

HighPeak Energy決定鑽探的油田可能無法生產出商業上可行的石油或天然氣。

HighPeak Energy決定鑽探不能以商業上可行的數量生產石油或天然氣的資產，將對其運營結果和財務狀況產生不利影響。在鑽探和測試之前，無法預測任何特定的勘探項目是否會生產出足夠數量的石油或天然氣，以收回鑽井或完井成本，或者在經濟上是可行的。使用微地震數據和其他技術，以及對同一地區的生產油田進行研究，不會使HighPeak Energy在鑽探之前最終知道是否存在石油或天然氣，或者如果存在，是否存在商業數量的石油或天然氣。HighPeak Energy不能向您保證，從其他油井、更全面勘探的前景或生產油田獲得的數據得出的類比將適用於其鑽探前景。此外，由於許多因素，HighPeak Energy的鑽探作業可能會被削減、推遲或取消，其中包括：

HighPeak Energy可能無法進行更多有吸引力的收購，或將被收購的業務與其現有資產成功整合，任何做不到這一點都可能擾亂其業務，阻礙其增長能力。

HighPeak Energy可能無法找到有吸引力的收購機會，以補充HighPeak資產或擴大其業務。如果發現有吸引力的收購機會，HighPeak Energy可能無法完成收購，或無法按商業上可接受的條款完成收購。收購競爭也可能增加完成收購的成本，或者導致HighPeak Energy避免完成收購。

完成收購的成功將取決於HighPeak Energy將收購的業務有效整合到當時現有業務中的能力。整合被收購企業的過程可能涉及不可預見的困難，並可能需要過多的管理和財政資源。此外，未來可能的收購規模可能會更大，收購價格也可能比之前收購時支付的價格高得多。不能保證它將能夠找到更多合適的收購機會、談判可接受的條款、以可接受的條款獲得收購融資或成功收購已確定的目標。HighPeak Energy未能實現合併節約，未能成功將收購的業務和資產整合到當時的現有業務中，或未能將任何不可預見的運營困難降至最低，可能會對其財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

此外，循環信貸安排對其進行合併或合併交易以及產生某些債務的能力施加了某些限制，這可能間接限制其收購資產和業務的能力。

關於高峯期能量的若干問題’的物業受到土地使用限制，這可能會限制HighPeak Energy的經營方式。

HighPeak Energy的某些物業受到土地使用限制，這可能會限制HighPeak Energy的經營方式。這些限制可能影響設施的進入和允許使用，以及HighPeak Energy生產石油和天然氣的方式，並可能總體上限制或禁止鑽探。遵守這些限制所產生的成本可能是巨大的，HighPeak Energy在追求開發活動的過程中可能會遇到延誤或削減，甚至可能被禁止鑽探油井。

鑽機、設備、供應品、人員、壓裂人員和油田服務無法獲得或成本高昂，可能會對HighPeak Energy造成不利影響’中國有能力在預算範圍內及時執行發展計劃。

石油和天然氣行業對鑽機、管道和其他設備和用品的需求，以及對合格和經驗豐富的現場人員、地質學家、地球物理學家、工程師和其他石油和天然氣行業專業人員的需求可能波動很大，往往與石油、天然氣和天然氣價格相關，導致設備、供應和所需人員定期短缺。HighPeak Energy的業務將集中在油田活動水平以前快速增長的地區。如果這種情況再次發生，對鑽機、設備、供應和人員的需求可能會增加這些服務的成本。進入這些地區的運輸、加工和提煉設施可能會受到限制，導致這些項目的成本更高，獲得機會更少。從歷史上看，石油、天然氣和天然氣價格一直波動不定。例如，在2018年1月1日至2021年6月30日期間，每桶NYMEX WTI原油的日曆月平均價格從16.70美元的低點到71.35美元的高點不等，最後一個交易日的NYMEX天然氣價格從每桶1.50美元的低點到4.72美元的高點不等。2020年4月，NYMEX WTI原油日曆月平均價格為16.70美元，上個交易日NYMEX天然氣價格為每MMBtu 1.63美元。然而，自那以後，價格有所上漲。只要未來大宗商品價格改善，對這些商品和服務的需求和價格可能會增加，HighPeak Energy可能會延遲或無法獲得恢復或增加HighPeak Energy開發活動所需的人員、設備、電力、服務、資源和設施，這可能導致產量低於其預測量。此外，任何這種對生產量的負面影響, 或者成本的大幅增加，可能會對現金流和盈利能力產生實質性的不利影響。此外，如果不能以合理的成本獲得足夠數量的鑽井平臺，HighPeak Energy可能無法在租約到期之前鑽探所有的土地。

如果大宗商品價格上漲，HighPeak Energy可能會經歷一段成本較高的時期。這些增長可能會降低盈利能力、現金流和按計劃完成開發活動的能力。

從歷史上看，在石油、天然氣和天然氣價格上漲期間，資本和運營成本都會上升。這些成本增加是由HighPeak Energy無法控制的各種因素造成的，例如電力、鋼鐵和其他原材料成本的增加；隨着鑽井活動的增加，對勞動力、服務和材料的需求增加；以及税收增加。最近一段時間，石油和天然氣行業鑽探活動水平下降，導致一些鑽井設備、材料和供應的成本下降。然而，如果大宗商品價格上漲，此類成本的增長速度可能會快於HighPeak Energy收入的增長速度，從而對其盈利能力、現金流以及按計劃和預算完成開發活動的能力產生負面影響。這種影響可能會被放大，以至於HighPeak Energy參與大宗商品價格上漲的能力受到其衍生品活動的限制(如果有的話)。

HighPeak Energy可能捲入可能導致重大責任的法律程序。

與許多石油和天然氣公司一樣，HighPeak Energy在其正常業務過程中可能不時涉及各種法律和其他訴訟程序，例如所有權、特許權使用費或合同糾紛、監管合規事項以及人身傷害或財產損害事項。這樣的程序本質上是不確定的，其結果也無法預測。無論結果如何，由於法律費用、管理層和其他人員分流以及其他因素，此類訴訟可能會對HighPeak Energy產生不利影響。此外，一個或多個此類訴訟的解決可能導致責任、處罰或制裁，以及要求其改變業務做法的判決、同意法令或命令，這可能對其業務、經營業績和財務狀況產生重大和不利影響。此類責任、處罰或制裁的應計費用可能不足，確定與法律和其他訴訟程序有關的應計費用或損失範圍的判決和估計可能會在不同時期發生變化，這種變化可能是實質性的。

如果我們的運營商未能遵守所有適用的監管機構管理的法規、規則、法規和命令，我們的運營商可能會受到重罰和罰款。

根據2005年的“能源政策法案”，聯邦能源管理委員會(“FERC”)根據1938年的“天然氣法案”擁有民事懲罰權，可以對目前的違規行為處以每天最高1,269,500美元的罰款(每年根據通貨膨脹進行調整)，並返還與任何違規行為相關的利潤。雖然我們運營商的運營沒有受到FERC作為一家天然氣公司的這項法律的監管，但FERC已經通過了一些法規，可能會要求我們運營商的某些非FERC管轄設施遵守FERC的年度報告要求。我們的經營者也必須遵守FERC執行的反操縱市場規則。FERC可能會不時考慮或通過與這些和其他事項有關的附加規則和立法。此外，聯邦貿易委員會制定了旨在禁止石油行業操縱市場的法規，有權對違反該法規的人處以每天高達1,210,340美元的民事罰款(每年經通脹調整)，商品期貨交易委員會(“CFTC”)禁止在CFTC監管的市場操縱市場，包括對原油掉期和期貨合約的反操縱權限，與授予CFTC對原油買賣的反操縱權限類似。CFTC規則對違規者處以最高每天1191,842美元(每年經通脹調整)的民事罰款，或每一次違規給個人帶來的貨幣收益的三倍。未來如果不遵守這些規定，我們的運營商可能會承擔民事處罰責任，如“石油和天然氣行業的商業監管”中所述。

HighPeak Energy的運營受到氣候變化帶來的各種風險的影響。

氣候變化的威脅繼續在美國和其他國家引起相當大的關注。已經提出並可能繼續在國際、國家、地區和州政府各級提出許多建議，以監測和限制現有的温室氣體排放，並限制或消除未來的此類排放。因此，石油和天然氣勘探和生產作業面臨一系列與化石燃料生產和加工以及温室氣體排放相關的監管、政治、訴訟和金融風險。

在美國，聯邦一級還沒有實施全面的氣候變化立法。然而，隨着美國最高法院認定温室氣體排放構成CAA規定的污染物，美國環保署已採納規則，其中包括對某些大型固定污染源的温室氣體排放建立施工和運營許可審查，要求對美國某些石油和天然氣系統來源的温室氣體排放進行監測和年度報告，並與交通部(DOT)一起對在美國生產的運營車輛實施温室氣體排放限制。近年來，對石油和天然氣設施中甲烷的監管一直存在不確定性。2020年9月，特朗普政府修訂了之前頒佈的法規，取消了某些甲烷標準，並從某些法規的來源類別中刪除了傳輸和儲存部分。然而，拜登總統簽署了一項行政命令，要求暫停、修訂或廢除2020年9月的規定，並恢復或發佈新的、修改後的和現有石油和天然氣設施的甲烷排放標準。此外，美國國會根據國會審議法案批准了一項決議，廢除2020年9月的修訂，這實際上取消了2020年9月的修訂，恢復了之前的標準。另外，各個州和州集團已經通過或正在考慮通過立法、法規或其他監管舉措，重點放在温室氣體排放限額和交易計劃、碳税、報告和跟蹤計劃以及限制排放等領域。在國際一級，聯合國發起的《巴黎協定》要求成員國提交不具約束力的, 2020年後每五年自主確定一次減排目標。拜登總統再次承諾美國遵守巴黎協定，並在2021年4月宣佈了到2030年將美國的排放量在2005年水平上減少50%-52%的目標。這一命令的影響，以及為履行美國在巴黎協定下的承諾而頒佈的任何立法或法規，目前還無法預測。

政府、科學和公眾對温室氣體排放引起的氣候變化威脅的擔憂導致美國的政治風險增加，包括某些公職候選人做出的與氣候變化有關的承諾。2021年1月27日，拜登總統簽署了一項行政命令，呼籲對氣候變化採取實質性行動，其中包括聯邦政府增加使用零排放汽車，取消對化石燃料行業的補貼，以及加強對各機構和經濟部門與氣候相關風險的重視。拜登政府可能採取的其他行動可能包括對管道基礎設施的建立或允許液化天然氣出口設施提出更嚴格的要求。訴訟風險也在增加，因為一些實體試圖在州或聯邦法院對石油和天然氣公司提起訴訟，指控這些公司生產導致氣候變化的燃料，造成公共滋擾，或者這些公司意識到氣候變化的不利影響已經有一段時間了，但沒有充分披露這些影響，從而欺騙了投資者或客户。

化石燃料生產商的財務風險也在增加，因為目前投資於化石燃料公司的股東擔心氣候變化的潛在影響，未來可能會選擇將部分或全部投資轉移到其他行業。向化石燃料能源公司提供融資的機構貸款人也變得更加關注可持續的貸款做法，其中一些可能會選擇不向化石燃料能源公司提供資金。還有一種風險是，金融機構將被要求採取具有減少向化石燃料部門提供資金的效果的政策。最近，拜登總統簽署了一項行政命令，呼籲制定一項“氣候融資計劃”，另外，美聯儲(Federal Reserve)宣佈已加入綠色金融系統網絡(Network For Green The Financial System)，這是一個由金融監管機構組成的聯盟，專注於應對金融領域與氣候相關的風險。限制對化石燃料能源公司的投資和融資可能會導致鑽探計劃或開發或生產活動的限制、延遲或取消。

通過和實施新的或更嚴格的國際、聯邦或州立法、法規或其他監管舉措，對HighPeak Energy等石油和天然氣生產商的温室氣體排放實施更嚴格的標準，或以其他方式限制HighPeak Energy可能生產石油和天然氣或產生温室氣體排放的地區，可能會導致合規成本或消費成本增加，從而減少對HighPeak Energy生產的石油和天然氣的需求或侵蝕其價值。此外，政治、訴訟和金融風險可能導致HighPeak Energy限制或取消石油和天然氣生產活動，因氣候變化而招致基礎設施損壞的責任，或損害繼續以經濟方式運營的能力。這些發展中的一個或多個可能會對HighPeak Energy的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

最後，許多科學家得出結論，大氣中温室氣體濃度的增加可能會產生具有重大物理影響的氣候變化，例如風暴、乾旱、洪水和其他氣候事件的頻率和嚴重程度增加，這可能會對HighPeak Energy的運營產生不利影響。如果出現這樣的影響，我們的開發和生產運營可能會受到不利影響。潛在的不利影響可能包括低窪地區的強風或水位上升對我們的設施造成的損害、我們的生產活動因氣候相關的損害而中斷或我們的運營成本可能因該等氣候影響而產生、氣候影響導致的效率較低或非常規的運營做法或在該等影響發生後保險成本增加。氣候變化的重大有形影響也可能對我們的融資和運營產生間接影響，因為它擾亂了與我們有業務關係的中游公司、服務公司或供應商提供的運輸或流程相關服務。我們可能無法通過保險追回氣候變化潛在物理影響可能造成的部分或任何損害、損失或成本。目前，我們還沒有制定一個全面的計劃來解決氣候變化對我們業務的法律、經濟、社會或物質影響。如果我們被迫關閉生產，我們很可能會付出更大的成本來讓相關的生產重新上線。使相關油井重新投入使用所需的成本增加可能足夠顯著，以至於在大宗商品價格較低的情況下，這些油井將變得不經濟，這可能導致我們已探明儲量估計的減少，以及潛在減值和相關費用對我們收益的影響。

與水力壓裂相關的聯邦、州和地方立法和監管舉措可能導致成本增加，油井和天然氣井的完工受到額外的操作限制或延誤，並對HighPeak Energy產生不利影響’的產品。

水力壓裂是從緻密地下巖層中開採石油和天然氣的一種重要而普遍的做法。水力壓裂過程包括在壓力下向目標地下地層注入水、支撐劑和化學品，以壓裂圍巖並刺激生產。HighPeak Energy預計將定期使用水力壓裂作為HighPeak Energy運營的一部分。水力壓裂通常由州石油和天然氣委員會監管，但某些聯邦機構已經聲稱對該過程的某些方面擁有監管權力。例如，EPA在2016年6月敲定了禁止水力壓裂作業廢水排放到公有污水處理廠的規定。國會不時考慮立法，根據SDWA對水力壓裂進行聯邦監管，並要求披露水力壓裂過程中使用的化學品。目前尚不清楚聯邦政府對水力壓裂活動的任何額外監管可能會如何影響HighPeak Energy的運營，但這種額外的聯邦監管可能會對其業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

2016年12月，美國環保署發佈了關於水力壓裂對飲用水資源潛在影響的最終報告。美國環保署的報告得出結論，與水力壓裂相關的“水循環”活動在某些有限的情況下可能會影響飲用水。

此外，一些州和地方政府已經通過了法規，其他政府實體也正在考慮採用這些法規，這些法規可能會對水力壓裂作業(包括我們的物業所在的州)施加更嚴格的許可、披露和油井建設要求。例如，德克薩斯州等地已通過法規，對水力壓裂作業實施新的或更嚴格的許可、披露、處置和油井建設要求。各州也可以選擇完全禁止大流量水力壓裂。除了州法律，當地的土地使用限制，如城市條例，可能會限制一般的鑽探和/或特別是水力壓裂。如果在HighPeak Energy將運營的地區採用與水力壓裂工藝相關的新的或更嚴格的聯邦、州或地方法律限制，可能會產生潛在的鉅額額外成本，以滿足這些要求，在追求開發活動的過程中遇到延誤或縮減，甚至可能被禁止鑽探油井。

旨在解決地震活動的立法或監管舉措可能會限制HighPeak Energy’的鑽探和生產活動，以及HighPeak Energy’該公司沒有能力處理從這類活動中收集的產出水，這可能會對其未來的業務產生實質性的不利影響。

州和聯邦監管機構有時側重於水力壓裂相關活動，特別是向處置井地下注入廢水，與地震活動增加之間的可能聯繫，各級監管機構正在繼續研究石油和天然氣活動與誘發地震活動之間可能存在的聯繫。例如，2015年，美國地質研究(United States Geological Study)確定了包括德克薩斯州在內的八個州的誘發地震活動率上升的地區，這些地區可能歸因於流體注入或石油和天然氣開採。

此外，在其他州也有一些訴訟，最近一次是在俄克拉何馬州，指控處置井的操作對附近的財產造成了損害，或者違反了州和聯邦政府監管廢物處理的規定。為了迴應這些擔憂，一些州的監管機構正在尋求施加額外的要求，包括對採出水處理井的許可要求，或以其他方式評估地震活動與此類井的使用之間的關係。例如，德克薩斯州對誘發地震事件增加的地區的處置井的許可或操作施加了一定的限制。在某些情況下，監管機構還可能下令關閉處置井。

HighPeak Energy可能會根據監督此類處置活動的政府部門頒發的許可證，通過將從鑽井和生產作業中收集的大量產出水注入油井來處置這些產出水。雖然這些許可證將根據現行法律和法規發放，但這些法律要求可能會發生變化，這可能會導致實施更嚴格的運營限制或新的監測和報告要求，原因除其他外，公眾或政府當局對此類收集或處置活動的擔憂。通過和實施任何新的法律或法規，限制HighPeak Energy使用水力壓裂的能力，或通過限制水量、處理率、處置井位置或其他方式，限制HighPeak Energy使用水力壓裂或處置從鑽探和生產活動中收集的產出水，或要求HighPeak Energy關閉處置井，可能會對其業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

石油和天然氣行業的競爭非常激烈，這將使HighPeak Energy在收購資產、銷售石油或天然氣以及獲得訓練有素的人員方面變得更加困難。

HighPeak Energy在未來獲得更多前景以及發現和開發儲量的能力，將取決於其評估和選擇合適的物業進行收購的能力，以及在競爭激烈的環境中完成交易，以獲得物業、營銷石油和天然氣以及獲得訓練有素的人員的能力。此外，石油和天然氣行業對可供投資的資本也存在激烈的競爭。與HighPeak Energy相比，許多其他石油和天然氣公司擁有並僱傭了更多的財務、技術和人力資源。這些公司可能會為生產性資產和勘探前景支付更高的價格，並能夠評估、競標和購買比HighPeak Energy的財力或人力資源允許的更多數量的資產和前景。此外，其他公司或許能夠提供比HighPeak Energy提供的更好的薪酬方案，以吸引和留住合格的人才。由於競爭，吸引和留住人才的成本在歷史上一直在不斷增加，未來可能會大幅增加。HighPeak Energy未來可能無法在獲得預期儲量、開發儲量、營銷碳氫化合物、吸引和留住優質人才以及籌集額外資本方面取得成功，這可能對其業務產生重大不利影響。

高級管理人員或技術人員的流失可能會對業務產生不利影響。

HighPeak Energy將依靠其高級管理層和技術人員的服務。HighPeak Energy不打算為這些人中的任何一個人的損失購買任何保險。失去高級管理層的服務可能會對其業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

加息可能對HighPeak Energy造成不利影響’這是我們的業務。

HighPeak Energy將需要繼續獲得資本，其業務和運營業績可能會受到資本可用性、條款和成本、利率上升或信用評級下調等因素的損害。HighPeak Energy使用，並預計將繼續使用債務融資，包括循環信貸安排下的借款，為其未來增長提供部分資金，這些變化可能導致其經營成本增加，限制其尋求收購機會的能力，減少用於鑽探的現金流，並使HighPeak Energy處於競爭劣勢。最近和持續的全球金融市場中斷和波動可能導致信貸供應收縮，影響其為其業務融資的能力。運營現金流的大幅減少或信貸的可獲得性可能會對其實現計劃增長和經營業績的能力產生重大不利影響。

高峯期能源’該公司對地震數據的使用可能會受到解釋，可能無法準確識別石油和天然氣的存在，這可能會對其鑽井作業的結果產生不利影響。

即使正確使用和解釋，地震數據和可視化技術也只是用來協助地球科學家識別地下構造和碳氫化合物指示物的工具，並不能使解釋人員知道這些構造中是否確實存在碳氫化合物。因此，HighPeak Energy的鑽探活動可能不會成功或不經濟。此外，與傳統的鑽井策略相比，使用3D地震數據等先進技術需要更多的鑽井前支出，而且可能會因此類支出而蒙受損失。

對旨在保護某些野生動物物種的鑽探活動的限制可能會對HighPeak Energy產生不利影響’美國有能力在其作業區域開展鑽探活動。

旨在保護各種野生動物的鑽探活動受到季節性或永久性限制，可能會對HighPeak Energy作業區的石油和天然氣作業產生不利影響。這樣的限制可能會限制HighPeak Energy在保護區內運營的能力，並可能加劇對鑽機、油田設備、服務、供應和合格人員的競爭，這可能導致允許鑽探時出現週期性短缺。這些限制以及由此導致的短缺或高成本可能會推遲HighPeak Energy的運營，或者大幅增加其運營和資本成本。為保護受威脅或瀕危物種、其他受保護物種(如候鳥)或其棲息地而實施的永久性限制可能禁止在某些地區鑽探，或要求實施代價高昂的緩解措施。在HighPeak Energy運營為受威脅或瀕危物種的地區指定以前未受保護的物種可能會導致物種保護措施產生的成本增加，或者可能導致其活動受到限制，從而可能對其開發和生產儲量的能力產生重大不利影響。例如，一項為期12個月的審查目前正在等待確定是否應該將沙丘鼠尾草蜥蜴列入名單，2021年6月1日，FWS提議根據該法案列出兩個不同的小草原雞種羣部分。如果該物種或其他物種被列入名單，美國魚類和野生動物管理局(FWS)和類似的州機構可能會指定他們認為對受威脅或瀕危物種的生存是必要的關鍵或合適的棲息地。這樣的指定可能會實質性地限制聯邦、州和私人土地的使用或進入。根據歐空局或類似的州法律列出的物種, 如果我們的物業所在地區被指定為受威脅或瀕危物種，或以前未受保護的物種被指定為受威脅或瀕危物種，對這些物業的操作可能會因物種保護措施而產生更多成本，並在其生產活動方面面臨延誤或限制。有關更多信息，請參閲標題為“商業-環境和職業安全與健康事項的監管-歐空局和候鳥”的章節。

HighPeak Energy可能跟不上其行業的技術發展。

石油和天然氣工業的特點是技術進步迅速而顯著，並採用新技術推出新產品和新服務。隨着其他公司使用或開發新技術，HighPeak Energy可能會處於競爭劣勢，或者可能會迫於競爭壓力，以高昂的成本實施這些新技術。此外，其他石油和天然氣公司可能擁有更大的財力、技術和人力資源，這使它們能夠享受技術優勢，並可能在未來允許它們在HighPeak Energy之前實施新技術。HighPeak Energy可能無法應對這些競爭壓力，或無法及時或以可接受的成本實施新技術。如果它預計使用的一項或多項技術過時，HighPeak Energy的業務、財務狀況或運營結果可能會受到實質性的不利影響。

所有控制系統都有固有的侷限性，以及由於錯誤或欺詐造成的錯誤陳述，這些都可能嚴重損害HighPeak Energy’可能發生但未被檢測到的業務。

HighPeak Energy的管理層預計，HighPeak Energy的內部和披露控制不會阻止所有可能的錯誤和所有欺詐。一個控制系統，無論構思和操作如何完善，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且控制的好處必須與其成本相關。由於所有控制系統的固有限制，控制評估只能提供合理的保證，即HighPeak Energy中的所有重大控制問題和欺詐(如果有的話)都已被檢測到。這些固有的限制包括這樣的現實，即決策過程中的判斷可能是錯誤的，故障可能會因為簡單的錯誤或錯誤而發生。此外，某些人的個人行為或兩個或兩個以上的人串通，都可以規避管制。任何控制系統的設計，在一定程度上都是基於對未來事件可能性的某些假設，不能保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功地實現其所述的目標。由於具有成本效益的控制系統的固有限制，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生，並且不會被檢測到。

高峯期能源’美國的業務可能會受到安全威脅的不利影響，包括網絡安全威脅和相關的中斷。

HighPeak Energy嚴重依賴其信息系統，這些系統的可用性和完整性對於HighPeak Energy的業務和運營至關重要。作為一家天然氣和石油生產商，HighPeak Energy面臨着各種安全威脅，包括未經授權訪問其敏感信息或使其信息或系統無法使用的網絡安全威脅，以及對其設施和基礎設施或第三方設施和基礎設施的安全的威脅，如收集和加工以及其他設施、煉油廠和管道。新冠肺炎疫情造成的遠程工作環境可能會加劇這一風險。這種潛在的安全威脅使其運營面臨的風險增加，可能對其業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。

HighPeak Energy實施各種程序和控制措施來監控和緩解此類安全威脅，並提高其信息、系統、設施和基礎設施的安全性，這可能會導致成本增加。此外，不能保證這些程序和控制措施足以防止安全漏洞的發生。如果這些安全漏洞中的任何一項發生，都可能導致對其業務和運營至關重要的敏感信息或設施、基礎設施和系統的丟失或損壞，以及對其運營的數據損壞、通信中斷或其他中斷，進而可能對其業務、財務狀況、運營業績和現金流產生重大不利影響。

與本次發行和持有我們普通股相關的風險

包括主要股東集團在內的HighPeak集團對HighPeak Energy具有重大影響。

在考慮與根據或有價值權利可能發行(或沒收)的任何股份有關的任何調整(以及交出同等數目的股份以供保薦人註銷)之前，HighPeak集團擁有HighPeak Energy約89%的普通股。HighPeak I、HighPeak II和保薦人已將與發行或有價值權利相關的21,694,763股HighPeak Energy普通股交由第三方託管。只要主要股東集團擁有或控制HighPeak Energy相當大比例的未行使投票權，根據股東協議的條款，他們將有能力影響某些需要股東批准的公司行動。根據股東協議，只要主要股東集團符合股東協議概述的若干所有權準則，主要股東集團將有權提名指定數目的董事獲委任為董事會成員。有關股東協議的更多信息，請參閲標題為“某些關係和關聯方交易-股東協議”一節。股東協議全文(通過引用本公司於2020年8月27日提交給證券交易委員會的8-K表格(文件編號001-39464)附件4.3併入)作為登記説明書的一部分提交，作為本招股説明書的一部分。

我們的某些現有股東，包括主要股東集團的成員和與他們有關聯的實體，已經表示有興趣以每股公開發行價在此次發行中購買總額高達3,400,000美元的股票。與本次發行中向公眾出售的任何其他股票相比，承銷商購買的任何股票的承銷折扣都將減少。上述討論不會使這些股東在發售中的任何潛在購買生效。

高峯期能源’該公司唯一的重大資產是其在企業合併中獲得的100%運營公司的所有權，這種所有權可能不足以支付其普通股的股息或履行其其他財務義務。

HighPeak Energy沒有直接運營，也沒有重大資產，除了直接或間接擁有在業務合併中獲得的HighPeak Energy 100%的資產。HighPeak Energy的資產收益可能不足以支付HighPeak Energy普通股的股息、納税或履行其他財務義務。

If HighPeak Energy’如果我們的經營和財務業績不符合投資者、股東或金融分析師的預期，我們證券的市場價格可能會下降。

如果HighPeak Energy的運營和財務表現不符合投資者或證券分析師的預期，我們證券的市場價格可能會下降。我們證券的市值可能會隨着時間的推移而變化很大。

此外，我們證券價格的波動可能會導致您的全部或部分投資損失。我們證券的交易價格可能會隨着各種因素而波動，並受到廣泛波動的影響，其中一些因素是我們無法控制的。下面列出的任何因素都可能對您對我們證券的投資產生重大不利影響，我們證券的交易價格可能遠遠低於您為其支付的價格。在這種情況下，我們證券的交易價格可能不會回升，可能會進一步下跌。

影響我們證券交易價格的因素可能包括：

無論我們的經營業績如何，廣泛的市場和行業因素都可能對我們證券的市場價格造成實質性損害。總的來説，股票市場和納斯達克經歷了價格和成交量的波動，這些波動往往與受影響的特定公司的經營業績無關或不成比例。這些股票和我們證券的交易價格和估值可能無法預測。投資者對能源類股或投資者認為與我們相似的其他公司的股票失去信心，可能會壓低我們的股價，無論我們的業務、前景、財務狀況或運營結果如何。我們證券市場價格的下跌也可能對我們未來發行額外證券的能力和獲得額外融資的能力產生不利影響。

由於HighPeak Energy的運營歷史有限，因此可能很難評估其成功實施業務戰略的能力。

由於HighPeak Energy的運營歷史有限，其未來資產和業務戰略的運營業績尚未得到證實。因此，可能很難評估HighPeak Energy迄今的業務和運營業績，以及評估其未來前景。

此外，HighPeak Energy可能會遇到業績依賴於新收購資產的公司遇到的風險和困難，例如未能按預期運營HighPeak資產、運營成本高於預期、設備故障或故障以及操作錯誤。由於上述原因，與運營歷史較長的公司相比，HighPeak Energy在實現能夠從運營中產生現金流的一致運營水平方面可能不那麼成功。此外，與那些擁有較長運營歷史的公司相比，HighPeak Energy在識別和解決其業務開展中的運營風險和危險方面的裝備可能較少。

本招股説明書中包含的未經審計的備考簡明綜合財務信息可能不能反映我們的實際財務狀況或經營結果。

本招股説明書中包含的未經審計的備考簡明綜合財務信息僅供説明之用，並不一定表明如果業務合併在指定的日期完成，我們的實際財務狀況或經營結果將會是什麼。請參閲：未經審計的預計合併合併財務信息

HighPeak Energy是一種“受控公司”在納斯達克規則的含義內，並有資格獲得某些公司治理要求的豁免。因此，對於那些不受此類公司治理要求豁免的公司的股東來説，你沒有得到同樣的保護。

HighPeak集團共同擁有HighPeak Energy的大部分已發行有表決權股票。因此，HighPeak Energy是納斯達克公司治理標準意義上的受控公司。根據納斯達克規則，一家公司的投票權超過50%由一名個人、公司或一羣人共同行動的公司是受控公司，可以選擇不遵守某些納斯達克公司治理要求，包括以下要求：

HighPeak Energy已選擇依賴納斯達克規則規定的所有受控公司豁免。只要HighPeak Energy仍是一家受控公司，這些要求就不適用於該公司。

HighPeak Energy可能被要求進行減記或註銷、重組和減值或其他可能對HighPeak Energy產生重大負面影響的費用’公司的財務狀況、經營成果和股票價格，這可能會導致您的部分或全部投資損失。

儘管HighPeak Energy對HighPeak資產進行了與業務合併相關的盡職調查，但HighPeak Energy不能向您保證，本次調查揭示了HighPeak資產業務中可能存在的所有重大問題，通過常規的盡職調查有可能發現所有重大問題，或者HighPeak Energy稍後不會出現超出其控制範圍的因素。因此，HighPeak Energy可能被迫稍後減記或註銷資產，重組HighPeak Energy的運營，或招致減值或其他可能導致虧損的費用。即使HighPeak Energy的盡職調查成功識別了某些風險，也可能會出現意想不到的風險，之前已知的風險可能會以與HighPeak Energy的初步風險分析不一致的方式成為現實。儘管這些費用可能是非現金項目，可能不會對HighPeak Energy的流動性產生立竿見影的影響，但HighPeak Energy報告此類費用的事實可能會加劇市場對HighPeak Energy普通股的負面看法。此外，這種性質的費用可能會導致HighPeak Energy無法以優惠的條款獲得未來的融資，甚至根本無法獲得融資。

認股權證適用於HighPeak Energy普通股和HighPeak Energy’LTIP規定了大量的股票期權，每個期權都可能增加未來有資格在公開市場轉售的股票數量，並導致對股東的稀釋。

在行使認股權證後，可能會發行大量額外的HighPeak Energy普通股，這將增加HighPeak Energy普通股的已發行和已發行股票數量，並降低截至本文日期已發行和已發行股票的價值。此外，出售認股權證的股票，甚至出售認股權證的可能性，可能會對HighPeak Energy的普通股的市場價格或其獲得未來融資的能力產生不利影響。如果在一定程度上行使這些認股權證，你所持股份可能會被稀釋。

此外，為了吸引和留住主要管理人員和非僱員董事，HighPeak Energy實施了LTIP，根據LTIP，預留了股份池(LTIP中定義的)，並可用於與獎勵(LTIP中定義的)相關的交付。於LTIP期滿前，股份池將不時自動增加：(I)上一歷年根據LTIP發行的HighPeak Energy普通股股數及(Ii)HighPeak Energy新發行的普通股股數(根據LTIP發行的股份除外)的13%，包括根據認股權證行使時發行的任何股份。(I)根據LTIP於上一歷年發行的HighPeak Energy普通股數目及(Ii)HighPeak Energy新發行的普通股數目(根據LTIP發行的股份除外)的13%，包括行使認股權證時發行的任何股份。因此，HighPeak Energy可能會根據LTIP發行大量股票期權，包括在權證行使後增加LTIP的股份，這可能會進一步稀釋您的持股。

高峯期能源的重要組成部分’全部流通股不得立即轉售，但可能在不久的將來出售給市場。這可能導致HighPeak Energy普通股的市場價格大幅下跌，即使HighPeak Energy’我們的生意做得很好。

關於於收盤時發行10,209,300股或有價值權利，HighPeak I及HighPeak II共同將21,694,763股HighPeak Energy普通股交由第三方託管，該等託管股份將於CVR到期日後(視乎情況而定)釋放予HighPeak Energy以供註銷，或於CVR到期日後集體退還HighPeak I及HighPeak II(視乎適用而定)。在這些股票被釋放回HighPeak I和HighPeak II之前，它們可能不會交易。

在未達到優先回報的情況下，將增發HighPeak Energy股票(相應數量的HighPeak Energy普通股將從託管中釋放給HighPeak Energy註銷)，這將增加有資格在公開市場轉售的股票數量。在公開市場出售大量此類股票可能會對HighPeak Energy普通股的市場價格產生不利影響。根據向HighPeak I和HighPeak II發行的託管股票，如果滿足優先回報，有資格在公開市場轉售的HighPeak Energy普通股數量也將增加。無論是哪種情況，在HighPeak Energy普通股從第三方託管賬户中釋放後，實際銷售或市場上認為持有大量股票的人打算出售股票，都可能降低HighPeak Energy普通股的市場價格。

如果證券或行業分析師不發表或停止發表有關HighPeak Energy的研究或報告，HighPeak Energy’的業務，或HighPeak Energy’如果他們改變了對HighPeak Energy普通股的推薦，則HighPeak Energy普通股的價格和交易量可能會下降。

HighPeak Energy普通股的交易市場將受到行業或證券分析師可能發表的關於HighPeak Energy、HighPeak Energy的業務、HighPeak Energy的市場或HighPeak Energy的競爭對手的研究和報告的影響。如果任何可能跟蹤HighPeak Energy的分析師改變他們對HighPeak Energy普通股的不利建議，或者對其競爭對手提出更有利的相對建議，HighPeak Energy普通股的價格可能會下跌。如果任何可能報道HighPeak Energy的分析師停止報道，或未能定期發佈有關HighPeak Energy的報告，HighPeak Energy可能會在金融市場失去知名度，這可能會導致HighPeak Energy的股價或交易量下降。

A&R憲章指定特拉華州衡平法院為我們股東可能發起的某些類型的訴訟和訴訟的唯一和獨家論壇，這可能會限制我們的股東’有能力就與我們或我們的董事、高級管理人員或員工之間的糾紛獲得有利的司法裁決。

A&R憲章規定，除非HighPeak Energy書面同意選擇替代法庭，否則特拉華州衡平法院(“衡平法院”)將在適用法律允許的最大範圍內，並在符合適用司法要求的情況下，成為(I)特拉華州公司法(“DGCL”)賦予衡平法院管轄權的任何派生訴訟或法律程序的唯一和獨家法庭，(Ii)聲稱違反(Iii)依據DGCL、A&R憲章或HighPeak Energy附例的任何條文而產生的針對HighPeak Energy、其董事、高級人員或僱員的申索的任何訴訟，或(Iv)任何針對HighPeak Energy、其董事、高級人員或僱員的申索而受內部事務原則管限的訴訟，但下列申索除外：(A)衡平法院裁定其對不可或缺的一方並無屬人司法管轄權，(B)專屬司法管轄權歸屬法院或法院選擇條款並不適用於根據證券法或交易法提出的索賠。在這項條文可解釋為適用於這類申索的範圍內，法庭會否就這類申索強制執行這項條文，是不明朗的。僅憑A&R憲章第8條的實施，股東不會被視為放棄了根據聯邦證券法及其頒佈的規則和條例提出的索賠。

如果任何訴訟標的屬於前款所述的法院選擇條款的範圍，是以任何股東的名義向衡平法院以外的法院(或者，如果衡平法院沒有管轄權，則是位於特拉華州境內的另一個州法院或聯邦法院)提起的(“外國訴訟”)，該股東應被視為已同意(I)位於特拉華州境內的州法院和聯邦法院對向任何此類法院提起的強制執行法院選擇條款的任何訴訟(“外國強制執行訴訟”)擁有個人管轄權，以及(Ii)通過向該股東在外國訴訟中的律師送達該股東在外國強制執行訴訟中作為該股東的代理人而對該股東進行的法律程序的送達，該股東應被視為已同意(I)位於特拉華州內的州法院和聯邦法院對任何此類法院提起的強制執行訴訟(“外國強制執行訴訟”)具有個人管轄權。

任何購買或以其他方式獲得HighPeak Energy股本股份權益的個人或實體將被視為已知悉並同意前段所述的A&R憲章的規定。這一排他性法庭條款可能會限制股東在司法法庭上提出其認為有利於與HighPeak Energy或其董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻礙針對HighPeak Energy和這些人的此類訴訟。其他公司的公司註冊證書中類似的專屬法院條款的可執行性已在法律程序中受到質疑，法院可能會就上述一項或多項訴訟或程序裁定“A&R憲章”中的這一條款不適用或不可執行。如果法院裁定A&R憲章的這些條款不適用於或不能就一種或多種指定類型的訴訟或法律程序執行，HighPeak Energy可能會因在其他司法管轄區解決此類問題而招致額外費用，這可能會對其業務、財務狀況或運營業績產生不利影響。

法律或法規的改變，或不遵守任何法律或法規，可能會對海峯能源造成不利影響’的業務、投資和經營業績。

HighPeak Energy受國家、地區和地方政府以及納斯達克頒佈的法律、法規和規則的約束。特別是，HighPeak Energy必須遵守美國證券交易委員會(SEC)、納斯達克(Nasdaq)和其他法律或監管要求。遵守和監督適用的法律、法規和規則可能是困難、耗時和昂貴的。這些法律、法規和規則及其解釋和應用也可能不時發生變化，這些變化可能會對HighPeak Energy的業務、投資和運營業績產生重大不利影響。此外，如果不遵守解釋和應用的適用法律、法規和規則，可能會對HighPeak Energy的業務和運營結果產生重大不利影響。

不能保證HighPeak Energy普通股將繼續在納斯達克上市，也不能保證HighPeak Energy將能夠遵守納斯達克繼續上市的標準。

HighPeak Energy的普通股目前在納斯達克上市。如果納斯達克因未能達到上市標準而將HighPeak Energy的普通股從其交易所退市，HighPeak Energy及其股東可能面臨重大不利後果，例如：

1996年的“全國證券市場改善法案”是一項聯邦法規，它阻止或先發制人各州監管某些證券的銷售，這些證券被稱為“擔保證券”。由於HighPeak Energy的普通股在納斯達克(Nasdaq)上市，因此它是一種擔保證券。儘管各州被先發制人，不能監管HighPeak Energy普通股的銷售，但聯邦法規確實允許各州在涉嫌欺詐的情況下對公司進行調查，如果發現欺詐活動，那麼各州可以在特定情況下監管或禁止銷售擔保證券。此外，如果HighPeak Energy不再在納斯達克上市，其證券將不屬於擔保證券，HighPeak Energy將受到HighPeak Energy提供證券的每個州的監管。

有效税率或法律的意外變化或高峯期能源檢查導致的不利結果’的收入或其他納税申報單可能會對HighPeak Energy產生不利影響’公司的財務狀況和經營業績。

HighPeak Energy由美國聯邦、州和地方税務當局徵税。HighPeak Energy未來的有效税率可能會受到一些因素的波動或不利影響，包括：

例如，在前幾年，有人提出立法，取消或推遲歷史上石油和天然氣勘探和生產公司可以獲得的某些關鍵的美國聯邦所得税減免。這些建議的改變包括：(I)取消原油和天然氣資產的百分比損耗免税額；(Ii)取消無形鑽探和勘探開發成本的扣除額；(Iii)取消某些生產活動的扣除額；以及(Iv)延長某些地質和地球物理支出的攤銷期限。隨着拜登總統上任和國會控制權的轉移，通過立法改變、取消或推遲行業內利用的這些或其他税收減免的風險增加，這可能會對HighPeak Energy的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生不利影響。

此外，HighPeak Energy可能會接受美國聯邦、州和地方税務當局對其所得税、銷售税和其他交易税的審計。這些審計的結果可能會對HighPeak Energy的財務狀況和運營結果產生不利影響。

HighPeak Energy利用新興成長型公司可以獲得的某些披露要求豁免，這可能會使HighPeak Energy’美國的普通股對投資者的吸引力下降，可能會使其業績更難與其他上市公司進行比較。

HighPeak Energy是證券法所指的“新興成長型公司”，經2012年的Jumpstart Our Business Startups Act(“JOBS法案”)修訂後，HighPeak Energy利用了適用於其他非新興成長型公司的各種報告要求的某些豁免，包括但不限於，不需要遵守2002年Sarbanes-Oxley法案第404條的審計師認證要求，減少了HighPeak Energy定期披露高管薪酬的義務以及免除就高管薪酬和股東批准之前未批准的任何黃金降落傘支付進行不具約束力的諮詢投票的要求。因此，HighPeak Energy的股東可能無法獲得他們認為重要的某些信息。HighPeak Energy可能在長達五年的時間內是一家新興成長型公司，儘管情況可能會導致HighPeak Energy更早失去這一地位，包括如果在此之前的任何6月30日，非關聯公司持有的HighPeak Energy股權的市值超過7億美元，在這種情況下，HighPeak Energy將從次年12月31日起不再是一家新興成長型公司。HighPeak Energy無法預測投資者是否會發現其證券吸引力下降，因為HighPeak Energy將依賴這些豁免。如果一些投資者因為HighPeak Energy對這些豁免的依賴而發現HighPeak Energy的普通股吸引力下降，那麼HighPeak Energy普通股的交易價格可能會低於其他情況，HighPeak Energy普通股的交易市場可能不那麼活躍，HighPeak Energy普通股的交易價格可能會更加波動。

此外，就業法案第102(B)(1)條豁免新興成長型公司遵守新的或修訂的財務會計準則，直到私營公司(即那些沒有證券法註冊聲明宣佈生效或沒有根據交易法註冊的證券類別的公司)被要求遵守新的或修訂的財務會計準則。就業法案規定，公司可以選擇退出延長的過渡期，並遵守適用於非新興成長型公司的要求，但任何這樣的選擇退出都是不可撤銷的。HighPeak Energy已選擇不選擇退出這一延長的過渡期，這意味着當發佈或修訂一項標準時，該標準對上市公司或私營公司有不同的申請日期，HighPeak Energy作為一家新興的成長型公司，可以在私營公司採用新的或修訂的標準時採用新的或修訂的標準。這可能會使HighPeak Energy的財務報表與另一家上市公司進行比較，後者既不是新興成長型公司，也不是新興成長型公司，由於所用會計準則的潛在差異，選擇不使用延長的過渡期是困難或不可能的。

非美國持有者可能需要繳納美國所得税和預扣税，涉及出售其HighPeak Energy普通股的收益。

HighPeak Energy認為它是一家美國房地產控股公司。因此，在特定時間段內擁有(或根據推定所有權規則被視為擁有)超過指定數量的HighPeak Energy普通股的非美國持有者(在下文題為“重要的美國聯邦所得税考慮事項”一節中定義)可能需要繳納美國聯邦所得税，並在出售、交換或以其他方式處置此類HighPeak Energy普通股時被扣繳，並可能被要求提交美國聯邦所得税申報單。欲瞭解更多信息，請參閲本招股説明書標題為“重要的美國聯邦所得税考慮因素”一節。

CVR可能使CVR持有者有權在CVR到期日獲得HighPeak Energy普通股，否則將導致HighPeak Energy普通股被釋放給HighPeak I、HighPeak II和保薦人，在任何一種情況下，這都將增加未來有資格在公開市場轉售的股票數量。

如果HighPeak Energy普通股的交易價格低於向CVR持有人提供優先回報的價格(基於收盤時每股10.00美元的價格)，CVR持有人將有機會獲得額外的或有對價，即獲得HighPeak Energy普通股的額外或有對價，從而為CVR持有人提供重要的估值保護。優先回報可能使符合條件的CVR持有者有權在每個CVR獲得最多2.125股HighPeak Energy普通股。

收盤時，HighPeak I、HighPeak II和保薦人共同託管了相當於根據或有價值權利協議可發行的HighPeak Energy普通股最大額外股份數量的HighPeak Energy普通股，託管股份將在CVR到期日後(視情況而定)釋放給HighPeak Energy註銷以滿足任何優先回報或返回HighPeak I、HighPeak II和保薦人(視情況而定)。在這些股票被釋放回HighPeak I、HighPeak II和保薦人之前，它們可能不會交易。

在未達到優先回報的情況下，將增發HighPeak Energy股票(相應數量的HighPeak Energy普通股將從託管中釋放給HighPeak Energy註銷)，這將增加有資格在公開市場轉售的股票數量。在公開市場出售大量此類股票可能會對HighPeak Energy普通股的市場價格產生不利影響。如上所述，根據向HighPeak I、HighPeak II和保薦人發行的託管股票，如果滿足優先回報，有資格在公開市場轉售的HighPeak Energy普通股數量也將增加。

此次發行的承銷商可能放棄或解除與此次發行相關的鎖定協議的各方，這可能會對我們普通股的價格產生不利影響。

我們和我們所有的董事和高管，以及我們的某些股東，已經同意或將同意在本招股説明書發佈之日起45天內出售或以其他方式處置我們的普通股(或可行使或可交換的證券)的某些限制。承銷商可以在不另行通知的情況下，隨時解除全部或部分普通股(或可行使或可交換的證券)，但須遵守上述協議。有關更多信息，請參閲“承保”。如果這些限制被放棄，那麼普通股將可以在公開市場出售，這可能導致我們普通股的市場價格下降，並削弱我們籌集資金的能力，但必須遵守證券法或其例外情況。在鎖定協議到期時出售大量股票、認為可能發生此類出售的看法，或提前解除這些協議，可能會導致我們的市場價格下跌，或使您更難在您認為合適的時間和價格出售您的普通股。

我們的管理層將擁有廣泛的 酌處權 在.之上 收益的使用 並且可能不能有效地使用收益.

我們的管理層將對此次發行所得資金的使用擁有廣泛的自由裁量權。我們打算利用此次發行的淨收益為一般企業目的提供資金，其中可能包括在當前大宗商品價格環境下加快我們的鑽探和開發活動，以及為進一步收購和整合補充性資產提供資金。請參閲“收益的使用”。我們的管理層將在淨收益的運用上擁有相當大的自由裁量權，作為您投資決策的一部分，您將沒有機會評估收益是否得到了適當的使用。淨收益可能用於不能改善我們的經營業績或提升我們證券價值的公司目的。

根據我們目前的計劃和業務狀況，我們對此次發行淨收益的預期用途代表了我們目前的意圖。截至本次招股説明書發佈之日，我們無法確切預測本次發行完成後將收到的淨收益的所有特定用途。我們實際使用淨收益的金額和時間將取決於許多因素，包括我們業務中使用的現金數量，這可能是高度不確定的，受到重大風險的影響，而且經常會發生變化。我們的管理層將在淨收益的應用方面擁有廣泛的自由裁量權，投資者將依賴於我們對此次發行淨收益的應用的判斷。

在此次發行之後，我們或我們現有股東在公開市場上的未來銷售，或對未來銷售的看法，可能會導致我們普通股的市場價格下跌。

在公開市場上出售我們普通股的大量股票，或認為這種出售可能發生的看法，可能會損害我們普通股的現行市場價格。這些出售，或者這些出售可能發生的可能性，也可能使我們在未來以我們認為合適的價格出售股權證券變得更加困難。本次發售完成後，我們將擁有總計94,943,677股HighPeak Energy普通股流通股(如果承銷商全面行使其超額配售選擇權，將有95,273,677股HighPeak Energy普通股流通股)。

收益的使用

我們估計，在扣除估計的承銷折扣和佣金以及我們應支付的估計發售費用後，本次發售中出售普通股給我們帶來的淨收益約為2020萬美元。如果承銷商完全行使從我們手中購買額外普通股的選擇權，我們估計，扣除估計的承銷折扣和佣金以及我們應支付的估計發售費用後，我們獲得的淨收益約為2330萬美元。

我們打算將從此次發行中獲得的淨收益用於一般企業目的，其中可能包括在當前大宗商品價格環境下加快我們的鑽探和開發活動，併為進一步收購和整合補充性資產提供資金。

我們不能確切地説明我們將從此次發行中獲得的淨收益的具體用途。然而，無論是在鑽探和開發活動方面，還是在潛在的收購機會方面，我們的業務都是特別資本密集型的。我們目前有具體的鑽探和開發活動計劃或本文所述的收購和整合機會，我們正在進行這一發行，以保持最大的靈活性，在我們運營和發展業務的同時，從戰略上部署資本。因此，我們在使用這些收益時將擁有廣泛的酌處權。在如上所述使用本次發售所得款項之前，我們可能會將本次發售所得款項淨額投資於短期、投資級、計息工具。

大寫

下表列出了我們截至2021年6月30日的現金和資本：

證券市場信息

市場信息

HighPeak Energy的普通股和認股權證分別以“HPK”和“HPKEW”的代碼在納斯達克上市交易。此外，該公司已申請將CVR在納斯達克上市，目前它們在場外交易市場的報價代碼為“HPKER”。然而，不能保證CVR會在納斯達克(Nasdaq)上市。每份HighPeak Energy的完整認股權證使持有者有權以每股11.50美元的行使價購買一股HighPeak Energy普通股。認股權證在交易結束後30天即可行使。HighPeak Energy的認股權證將於2025年8月21日下午5點到期。紐約市時間或更早於贖回或清算。

持有者

截至2021年10月15日，我們的普通股有27名記錄持有人，我們的權證有25名記錄持有人，我們的CVR有28名記錄持有人。

分紅

截至2021年6月30日，HighPeak Energy尚未就其普通股支付任何現金股息。然而，2021年7月6日，海峯能源宣佈開始每股0.025美元的季度現金股息，並宣佈每股已發行普通股0.075美元的特別股息，於2021年7月26日支付給2021年7月15日登記在冊的持有人。未來現金股利的支付將取決於公司的收入和收益(如果有的話)、資本要求和總體財務狀況。現金股息的支付將由董事會酌情決定。此外，循環信貸安排對公司支付股息的能力施加了一定的限制。

未經審計的備考簡明合併財務信息

HIGHPEAK Energy，Inc.

本公司(I)截至2020年6月30日止六個月及(Ii)截至2020年12月31日止年度之未經審核備考簡明綜合營業報表數據綜合本公司於2020年8月22日至2020年12月31日期間及Pure and HPK LP於2020年1月1日至2020年8月21日期間之歷史營業報表，使下列交易(統稱“交易”)生效，猶如該等交易已於2020年1月1日完成。HPK LP被視為完成業務合併的交易的會計收購人。

Pure和HPK LP之間的業務合併被視為根據ASC主題805含義內的GAAP進行的反向合併。根據這種會計方法，出於財務報告的目的，Pure被視為“被收購”的公司，而HPK LP是會計收購方，因為HPK LP通過持有HighPeak Energy普通股的多數股權擁有Pure的控股權。

正如這些未經審計的預計合併合併財務報表的附註中進一步討論的那樣，本文中的“交易”包括以下內容：

具體地説，Pure的歷史財務報表在這些未經審計的備考簡明合併財務報表中進行了調整，以使以下事件產生預估效果：(I)直接可歸因於該等交易；(Ii)具有事實依據；(Iii)關於未經審核的備考簡明綜合經營報表，預計將在交易完成後對HighPeak Energy的業績產生持續影響。

未經審計的備考簡明合併財務報表是根據以下內容編制的，應結合以下內容閲讀：

未經審核備考合併合併財務報表所載未經審核備考調整的假設及估計載於附註。未經審核的備考簡明合併財務報表僅供説明之用，並不一定顯示倘若交易於指定日期進行，將會取得的經營業績及財務狀況。此外，未經審核的備考簡明綜合財務報表並不旨在預測交易完成後本公司未來的經營業績或財務狀況。

HighPeak Energy，Inc. 未經審計的預計合併合併經營報表 截至2020年6月30日的6個月 (單位為千，每股信息除外)

HighPeak Energy，Inc. 未經審計的預計合併合併經營報表 截至2020年12月31日的年度 (單位為千，每股信息除外)

未經審計備考簡明合併財務報表附註

1.形式陳述的依據

概述

未經審核備考簡明合併財務報表已編制，業務合併採用以HPK LP為收購實體的收購法會計核算。

未經審計的形式簡明合併財務報表應與HighPeak Energy截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告(包括在本招股説明書的其他部分)一起閲讀。

備考調整代表管理層根據截至簡明合併財務報表之日可獲得的信息作出的估計，並未反映與尚未確定的重組或整合活動相關的可能調整，或交易後預計不會產生持續影響的交易或其他成本。此外，在交易完成之前或同時發生的一次性交易相關費用不包括在未經審計的備考簡明合併經營報表中。然而，這種交易費用的影響反映在未經審計的預計合併合併資產負債表中，作為留存收益的減少和現金的減少。

2.預計調整及假設

截至2020年6月30日的6個月營業報表的預計調整：

A.代表前任截至2020年6月30日的六個月的歷史合併運營報表。

B.表示如果交易截至2020年1月1日完成，在截至2020年6月30日的6個月內將發生的與特許經營税相關的一般和行政費用的增加。

C.表示在截至2020年6月30日的6個月中，取消了與該特定捐款協議相關的定金和延期付款的費用沖銷，日期為2019年11月27日，隨後於2020年4月24日終止，由Griadier Energy Partners II，LLC，HighPeak Energy Assets II，LLC(“HighPeak Assets II”)，Pure和HighPeak Energy，並由HPK LP確認，在截至2020年6月30日的6個月內，如果交易在1月1日完成，本年度將不會確認這些費用。

D.表示相關所得税對本公司資產歷史業績的利息和公司應佔的預計調整的影響，採用估計的聯邦和州法定所得税率約為21%，這反映了預計期間制定的公司税率。

E.反映交易生效後調整後的基本每股普通股收益和稀釋後每股收益，如同交易於2020年1月1日完成一樣。欲瞭解更多信息，請參見附註3，預計每股收益。

對截至2020年12月31日年度經營報表的預計調整:

A.代表前任在2020年1月1日至2020年8月21日期間的歷史合併運營報表。

B.代表HighPeak Energy在2020年8月22日至2020年12月31日期間的歷史綜合經營報表。

C.表示如果交易截至2020年1月1日完成，在2020年1月1日至2020年8月21日期間將發生的與特許經營税相關的一般和行政費用的增加。

D.表示取消註銷與該特定捐款協議相關的押金和延期付款的費用，日期為2019年11月27日，隨後於2020年4月24日終止，由Griadier Energy Partners II，LLC，HighPeak Assets II，Pure和HighPeak Energy以及它們之間的註銷，並由HPK LP在2020年1月1日至2020年8月21日期間確認，如果交易在2020年1月1日完成，本年度將不會確認這些費用。

E.表示相關所得税對本公司資產歷史業績的利息和公司應佔的預計調整的影響，採用估計的聯邦和州法定所得税綜合税率約為21%，這反映了預計期間制定的公司税率。

F.反映交易生效後調整後的基本每股普通股收益和稀釋後每股收益，如同交易於2020年1月1日完成一樣。欲瞭解更多信息，請參見附註3，預計每股收益。

3.預計每股收益

在過去的六個月裏 截至2020年6月30日：

下表反映了這些交易在2020年1月1日完成後的預計基本每股普通股虧損和稀釋後每股普通股虧損。在進一步調整歷史活動以反映2020年1月1日完成的交易後，HighPeak Energy的普通股每股預計虧損在基本和稀釋基礎上都將為0.07美元(除每股信息外，以千計)。

截至2020年12月31日的年度：

下表反映了這些交易在2020年1月1日完成後的預計基本每股普通股虧損和稀釋後每股普通股虧損。在進一步調整歷史活動以反映2020年1月1日完成的交易後，HighPeak Energy的普通股每股預計虧損在基本和稀釋基礎上都將為0.25美元(除每股信息外，以千計)。

生意場

以下有關我們業務的討論應與 本招股説明書其他部分包括的財務報表和相關附註。估計的已探明儲量信息 公司’的資產 截至12月 31, 2020 本招股説明書所載之儲備報告乃基於本公司內部工程師編制，並經Cawley，Gillesbie&Associates，Inc.獨立儲備工程師審核之儲備報告(該報告稱為 “2020 儲備報告”)。一份 2020 儲備報告附於本註冊説明書後，本招股説明書作為附件99.1(通過引用本公司附件99.1併入)構成本註冊説明書的一部分’美國證券交易委員會於2021年3月15日提交的Form 10-K年度報告(文件編號001-39464)。除文意另有所指外，就本公司的財務及營運描述而言， 公司’的資產，在此引用 這個 “公司，” “我們,” “我們” 或 “我們的” 在業務合併之前， 我們的資產 由HPK LP擁有和運營，或在各自收購之前，由HighPeak基金擁有和運營，並在業務合併結束後， 我們的資產由HighPeak Energy擁有和運營。

一般信息

HighPeak Energy是特拉華州的一家公司，最初成立於2019年10月29日，是Pure的全資子公司，僅用於合併Pure和HPK LP之前開展的業務，該業務於2020年8月21日完成。我們的普通股和認股權證分別以“HPK”和“HPKEW”的代碼在納斯達克上市。HighPeak Energy的CVR目前在場外交易市場以“HPKER”為代碼報價。此外，公司已申請將CVR在納斯達克上市。然而，不能保證CVR會在納斯達克(Nasdaq)上市。

概述

HighPeak Energy是特拉華州的一家公司，最初成立於2019年10月29日，是Pure的全資子公司，僅用於合併之前由Pure和HPK LP進行的業務，在此稱為“業務合併”，於2020年8月21日完成。Pure成立於2017年11月13日，是一家特殊目的收購公司，目的是與一家或多家企業進行合併、資本換股、資產收購、股票購買、重組或類似的業務合併。HPK Energy，LP是特拉華州的一家有限合夥企業，成立於2019年8月28日，目的是收購HighPeak I和HighPeak II的某些子公司。HighPeak I和HighPeak II分別於2014年6月和2018年3月成立，目的是收購和開發位於北美的石油和天然氣資產的權益。HighPeak Energy運營和控制公司的業務和事務，並將其財務和經營結果與Pure和HPK LP合併。

HighPeak Energy是一家獨立的石油和天然氣公司，從事石油、天然氣和NGL儲量的收購、開發和生產。我們的長期、可預測和高利潤率的資產基礎具有得天獨厚的優勢，可以支持我們在各種大宗商品週期中實現領先於同行的回報和正現金流的目標。我們相信，在我們的大部分連續種植面積、高含油量、淺層遞減生產基地以及確定的鑽探地點的廣泛庫存範圍內執行我們的戰略，將導致產量、價值和儲量的長期、資本效率的增長。根據迄今的業績，我們於2021年7月啟動了季度股息，並在董事會批准的情況下，預計未來將向股東返還現金流。

我們由我們的董事長兼首席執行官Jack HighTower領導，他是一位業內資深人士，在石油和天然氣行業擁有50多年的經驗，主要是在二疊紀盆地管理多個勘探和勘探平臺。海託華先生在實施有紀律的增長戰略和為上市公司和私人公司的股東創造高回報方面有着良好的記錄。他組建了一支由經驗豐富的石油和天然氣專業人士組成的高素質團隊，其中許多人在二疊紀盆地擁有技術和運營經驗，之前曾與海託華共事。

我們的總裁兼董事Michael L.Hollis領導我們的運營工作，擁有20多年的石油和天然氣經驗，最近擔任另一家專注於二疊紀的石油和天然氣生產商響尾蛇(Diamondback)的總裁兼首席運營官。在加入響尾蛇之前，霍利斯先生是切薩皮克公司的鑽井經理，還在康菲石油和伯靈頓擔任過生產、完井和鑽井工程方面的職務。

HighPeak Energy團隊基於霍華德縣大部分地區的地質和巖石物理數據，開發和評估了先進的3-D地球模型，以發現富含石油的儲油層，從而實現資源的低成本高效開發。HighPeak Energy的目標是米德蘭盆地的低成本、低風險、富含石油的油氣藏，主要是在德克薩斯州的霍華德縣，該縣是多產的二疊紀盆地最活躍的地區之一，目前約有15個鑽井平臺在運行，迄今已鑽了近2000口水平井。總體而言，該公司的資產具有以下特點：

霍華德縣一直是二疊紀盆地內最活躍、產量最高的產油區之一。我們的資產基地位於盛產石油的霍華德縣東部，相對於米德蘭盆地的其他地區，該省繼續產生較高的石油含油率和快速的產量增長。由於這些屬性，我們對該地區的許多地質和儲層特徵有了深刻的瞭解，從而帶來了可預測的、可重複的低風險開發機會。

截至2021年6月30日，公司自有的平頂污水基礎設施系統一期工程已經完成並全面投入使用，這將(I)大幅降低我們的水處理成本，(Ii)使我們能夠增加鑽井和完井作業中再生污水的使用量。再生水的使用減少了對淡水和海水處理的需求，並進一步降低了我們的資本成本、運營成本和環境足跡。該公司目前正在平頂建設其生產水系統的第二階段。

在2021年第二季度，本公司簽訂了一項為期10年的協議，為其平頂地區供電，包括設計、建造和運營一座位於我們擁有的80英畝土地上的13兆瓦直流太陽能光伏設施，這將大大降低我們的電力成本，並預計將減少CO₂在合同有效期內排放量超過10萬噸。在合同有效期內，將向HighPeak Energy提供約2.63億千瓦時的清潔和可靠的太陽能。電力設施預計將於2022年第二季度投入運營。

於2021年第二季度，本公司與Lion作為採購方，DKL作為採集方和運輸方簽訂了一份原油營銷合同。該合同包括該公司在Flat Top的水平井目前和未來的原油產量，DKL將在那裏建造一個石油收集系統，並向公司的所有中央油罐電池轉移監管儀表。集油系統和託管轉移儀表將降低我們的原油運輸和營銷成本。

2021年第二季度，本公司與WTG簽訂了替代天然氣採購合同，作為本公司當前和未來Flat Top天然氣總產量的採集商、加工商和採購商。更換合同為該公司提供了更好的天然氣和NGL定價，並要求WTG擴大其現有的低壓收集系統，這樣就不需要在Flat Top進行現場壓縮，以適應公司根據目前的發展計劃增加的天然氣產量。一旦投入使用，擴大的天然氣收集系統將減少燃燒和温室氣體排放。

我們預計將此次股票發行所得資金用於一般企業用途，其中可能包括在當前大宗商品價格環境下加快我們的鑽探和開發活動，併為進一步收購和整合補充性資產提供資金。

公司資產概況

我們關注米德蘭盆地，特別是米德蘭盆地的霍華德縣地區。在過去的80年裏，米德蘭盆地的霍華德縣地區使用傳統方法進行了部分直井開發，最近利用現代水平鑽井技術在下Spraberry和WolfCamp A地層進行了大量的再開發活動，一些運營商通過使用現代高強度水力壓裂技術，又成功地開發了MidSpraberry、Jo Mill、WolfCamp B和WolfCamp D地層，減少了裂縫間距，增加了支撐劑的使用量，增加了側向長度。我們對現有的IHS Markit數據以及我們自己的鑽探和生產結果的解讀顯示，從2015年第一季度到2021年第一季度，霍華德縣是米德蘭盆地所有縣中石油含量最高的百分比和石油產量複合年增長率最高的縣之一。自2015年以來，由更高的石油減產推動的高利潤率鼓勵了活躍的鑽探活動，與米德蘭盆地的其他縣相比，這導致了產量的顯着增長。

我們的資產包括主要位於霍華德縣的石油和天然氣資產的某些權利、所有權和權益。截至2021年6月30日，我們的資產由兩個大致相連的租賃頭寸組成，總面積約58,771英畝(淨額51,875英畝)，覆蓋各種地下深度。我們經營着公司資產約95%的種植面積，我們在平頂區和信號峯地區的平均營運權益分別約為88%和88%。大約97%的運營面積用於我們資產覆蓋的地層中橫向長度為10,000英尺或更長的水平井位置。我們的開發鑽井計劃最初專注於WolfCamp A和Low Spraberry地層的水平鑽井開發，利用多井墊開發來縮短鑽井和完井週期時間，創造基礎設施和設施規模經濟，降低總體成本，並優化和最大化石油和天然氣採收率、投資回報和價值創造。

公司資產背景

2020年5月4日，Pure、HighPeak Energy、MergerSub和HPK出資人簽訂了業務合併協議，根據該協議(其中包括)，HighPeak Energy同意在符合其中所載條款和條件的情況下，間接收購本公司的資產。根據業務合併協議的條款，在交易結束時，HPK出資人向HighPeak Energy出資HPK LP，以換取HighPeak Energy普通股。

HPK LP成立於2019年8月，旨在由HighPeak Energy Assets，LLC(“HighPeak Assets I”)、HighPeak Assets II、HighPeak Energy Holdings，LLC和現金向HPK LP出資，以換取HPK LP的股權。HighPeak I和HighPeak II分別於2014年6月和2018年3月成立，各自的目的是收購和開發生產石油和天然氣資產的權益，並從事石油和天然氣行業的所有方面，主要是在北美。HighPeak I通過其子公司HighPeak Assets I，在2017年、2018年和2019年通過多次收購和有機租賃活動，收購了租賃面積和現有的垂直生產井。HighPeak II通過其子公司HighPeak Assets II，在2018年和2019年通過多次收購和有機租賃活動，收購了租賃面積和現有的垂直生產井。到目前為止，管理層和基金投資者已經向HighPeak實體貢獻了超過6億美元的資本。

屬性

該公司的資產位於米德蘭盆地的東北部。大部分種植面積位於霍華德縣的東半部，在很大程度上是連續的兩個種植面積區塊。米德蘭盆地是德克薩斯州西部和新墨西哥州東部的二疊紀盆地的一部分。二疊紀盆地面積約9.6萬平方英里，由米德蘭盆地、中央盆地地臺、特拉華盆地、西北陸架和東陸架五個子區域組成。中央盆地地臺(“CBP”)是一箇中央隆起，特拉華盆地位於CBP以西，米德蘭盆地位於CBP以東。自2007年以來，二疊紀盆地增加的石油產量大部分來自幾個目標區，包括斯普拉貝利和沃爾夫坎普地層。二疊紀盆地生產了數十億桶石油和天然氣，據美國地質調查局(United States Geological Survey)估計，該盆地藴藏着巨大的剩餘油氣潛力。

截至2021年6月30日，HighPeak Energy正在用一個鑽井平臺鑽探。HighPeak Energy是其資產約95%的面積的運營商。此外，截至2021年6月30日，大約有123口總(69.8淨)生產井，包括34口總(32.0淨)水平井，2021年第二季度的總銷售量約為8783桶/日。在截至2021年6月30日的6個月裏，該公司在我們的資產上總共鑽了14口總水平井(13.4口淨額)。此外，截至2021年6月30日，該公司正在鑽探一口水平鹽水處理井，並處於完成六口水平井的不同階段。我們的大部分生產來自下Spraberry頁巖和WolfCamp A地層。

2021年7月，HighPeak Energy加快了開發鑽井計劃，從一個鑽井平臺增加到兩個鑽井平臺。請參閲“風險因素-與我們業務相關的風險-石油、天然氣和天然氣價格波動”。石油、天然氣和天然氣價格持續低迷或下跌可能對海匹克能源公司的業務、財務狀況和經營業績以及其履行資本支出義務和其他財務承諾的能力產生不利影響“以及”風險因素--與我們業務相關的風險--新冠肺炎和其他流行病疫情的持續爆發可能對海匹克能源公司的業務和經營業績產生負面影響。“HighPeak Energy預計將通過此次發行的股權收益、資產負債表上的現金、運營產生的現金、循環信貸安排以及可能的額外債務和/或股權融資為其預測的資本支出提供資金。

HighPeak Energy有權修改其資本計劃。由於HighPeak Energy經營着很高比例的種植面積，資本支出金額和時間在很大程度上是可自由支配的，在其控制範圍內。HighPeak Energy根據各種因素確定其資本支出，包括但不限於鑽探活動的成功程度、石油和天然氣的當前和預期價格、必要設備、基礎設施和資本的可用性、所需監管許可和批准的收到和時間安排、鑽井和收購成本以及其他營運權益所有者的參與程度。推遲計劃的資本支出，特別是鑽探和完成新油井的支出，可能會導致預期產量和現金流減少。此外，如果HighPeak Energy縮減或重新分配鑽探計劃中的優先事項，HighPeak Energy可能會因租約到期而失去一部分種植面積。然而，如果發生任何此類削減或重新分配優先事項的情況，HighPeak Energy預計將優先保留租約，以最大限度地減少任何到期。

保留摘要

截至2020年12月31日，公司資產的已探明儲量估計由Cawley，Gillesbie and Associates，Inc.(“CG&A”)編制。截至2020年12月31日，公司資產已探明儲量估計為22515MB，同比增長96%。此外，截至2020年12月31日，CG&A估計公司資產的已探明儲量估計為94%的石油和天然氣以及6%的天然氣。下表提供了截至2020年12月31日根據《2020年儲量報告》估算的本公司資產已探明儲量數據的彙總信息：

保留數據

儲備估計數的編制

除另有説明外，本招股説明書所載截至2020年12月31日的儲量估計均基於CG&A根據石油評估工程師協會頒佈的“石油和天然氣儲量信息估計與審計準則”以及SEC制定的定義和準則(“2020年儲量報告”)編制的評估。CG&A之所以被選中，是因為他們在設計類似資源方面的歷史經驗和地理專業知識。由CG&A編寫的2020年儲量報告與HighPeak Energy截至2020年12月31日的儲量估計有關，由W·託德·布魯克(W.Todd Brooker)牽頭。Brooker先生是德克薩斯州的註冊專業工程師，在CG&A執業28年，包括這28年在內，擁有超過30年的行業經驗。2020年儲備報告作為附件99.1附於本招股説明書(引用本公司於2021年3月15日提交給證券交易委員會的10-K年度報告附件99.1(文件編號001-39464))。

此外，本招股説明書還包括根據特定管理參數編制的某些儲量和PV-10估計，即每桶石油63美元和每百萬桶天然氣3美元，這裏稱為“管理”定價，而根據證券交易委員會的定價準則，加權平均調整後的實際價格為每桶石油39.57美元和每百萬桶天然氣1.985美元。HighPeak認為，管理定價的使用提供了有關其儲量的有用信息，因為管理價格反映了管理層認為是關於其物業生產年限內未來大宗商品價格的合理假設。然而，HighPeak提醒您，在準備此類估計時使用的管理定價不一定是對未來石油和天然氣價格的預測，在考慮HighPeak的石油、天然氣和NGL儲量以及相關的PV-10時，應該仔細考慮SEC的價格，而不是替代SEC的價格。

已探明儲量是指在提供經營權的合同到期之前，通過對地球科學和工程數據的分析，可以合理確定地估計出經濟上可行的石油和天然氣儲量--從某一特定日期起，從已知油藏中，在現有的經濟條件、運營方法和政府法規下，除非有證據表明，無論是使用確定性方法還是概率方法進行估計，續期都是合理確定的，除非有證據表明續簽是合理確定的，無論是採用確定性方法還是概率方法進行估計，除非有證據表明續簽是合理確定的，無論是使用確定性方法還是概率方法進行估計。開採碳氫化合物的項目必須已經開始，或者操作員必須合理地確定它將在合理的時間內開始該項目。如果使用確定性方法，合理的確定性意味着對數量將被恢復的高度信心。如果使用概率方法，實際回收的數量應至少有90%的概率等於或超過估計。如果數量更有可能實現而不是不實現，並且隨着地球科學(地質、地球物理和地球化學)、工程和經濟數據的可獲得性隨着時間的推移而發生變化，那麼就存在高度的信心，合理地確定歐元更有可能增加或保持不變，而不是減少。用於估算探明儲量的技術和經濟數據包括但不限於測井記錄、地質圖、試井數據、產量數據(包括流量)、油井數據(包括橫向長度)、歷史價格和成本信息以及財產所有權權益。CG&A使用這些技術數據，以及標準的工程和地學方法，或多種方法的組合，包括性能分析、體積分析, 還有類比。利用動態分析和體積分析，估算了已探明的開發儲量和每口井的EURs。利用已探明的已開發儲量和每口已開發井的已探明儲量的估計值來估算每一已探明的未開發區位的已探明未開發儲量(利用類型曲線、統計分析和類比)。

內部控制

HighPeak Energy的石油工程師和地球科學專業人員的內部員工與其獨立儲備工程師密切合作，以確保在編制其儲量報告時向其獨立儲備工程師提供的數據的完整性、準確性和及時性。HighPeak Energy的技術團隊定期與獨立的儲備工程師會面，審查資產並討論用於為公司資產準備儲備估計的方法和假設。

儲量工程是對不能準確計量的經濟可採油氣儲量進行估算的主觀過程。任何儲量估計的準確性都取決於現有數據的質量以及工程和地質解釋的質量。因此，不同工程師的估計往往不同。此外，鑽探、測試和生產的結果可能會證明修改這些估計是合理的。因此，對經濟上可開採的石油、天然氣和天然氣以及未來淨收入的估計基於許多變量和假設，所有這些變量和假設都可能與實際結果不同，包括地質解釋、價格、未來產量和成本。請閲讀本招股説明書其他部分標題為“風險因素”的部分。

截至2020年12月31日的2020年SEC案例儲備報告是由地質學家和油藏工程師準備的，他們整合了地質、地球物理、工程和經濟數據，以產生高質量的儲量估計和經濟預測。公司資產2020年SEC案例儲備報告的編制過程由HighPeak Energy負責儲量和評估的副總裁克里斯托弗·芒迪(Christopher Mundy)負責監督，他在油氣運營、油藏工程和管理、儲量管理、非常規和常規油藏特徵以及戰略規劃方面擁有約24年的經驗。

公司截至2020年12月31日的資產儲備預估和相關的2020年SEC案例儲備報告已由我們的技術人員、其他高級管理層成員和我們的首席執行官審核和批准。由CG&A編寫的2020年SEC案例儲備報告包含對儲量估計以及與其準備相關的程序的進一步討論。

本招股説明書中包含的SEC截至2020年12月31日的案例儲量估計是基於獨立石油工程公司CG&A根據石油評估工程師協會頒佈的“石油和天然氣儲量信息估計和審計準則”以及SEC制定的定義和指南進行的評估，該公司代表公司總資產淨探明儲量的100%。獨立儲備工程師之所以被選中，是因為他們在設計類似資源方面的歷史經驗和地理專業知識。

本招股説明書中包含的截至2020年12月31日的管理案例儲量估計是基於管理層(特別是芒迪先生)以及我們的技術人員和首席執行官准備的評估。管理案例儲量估計隨後由獨立石油工程公司CG&A審計。CG&A執行的儲量審計遵循SPE規定的一般原則。SPE定義的準備金審計與財務審計不同。連同CG&A對我們的儲量和相關的以10%折現的儲量的税前現值的獨立審計，我們向CG&A提供了我們的公眾和內部工程和地球科學技術數據和分析。CG&A接受該等數據，但未獨立核實吾等提供的有關所有權權益、石油及天然氣產量、油井測試數據、商品價格、營運及開發成本以及任何有關物業及生產銷售當前及未來營運的協議的歷史資料及數據的準確性及完整性。然而，如果在其評估過程中注意到任何此類信息或數據的有效性或充分性受到質疑，CG&A在圓滿解決與其相關的問題或獨立核實此類信息或數據之前，不會依賴此類信息或數據。在評估過程中，CG&A為所有經審核的物業編制了自己對我們的儲備的估計，以及該等儲備的税前現值折扣率為10%。CG&A審查了與我們的審計差異，並在必要時與我們舉行了會議，以審查我們的技術團隊執行的額外儲備工作以及與儲備差異相關的任何最新業績數據。在適當的情況下，這些數據被併入其中。, 雙方都將其納入儲量估算。CG&A對該等儲備的估計(包括因額外數據而作出的任何調整)以及以10%折現的該等儲備的税前現值與我們的估計合計相差不超過10%。當該等差額合計不超過10%，而CG&A信納按10%折現的準備金及該等準備金的税前現值屬合理，且其審計目標已達致時，CG&A會發出無保留審計意見。在審計過程結束時，CG&A在其審計信函(作為本招股説明書的一部分，作為註冊説明書的一部分，通過參考公司於2021年3月15日提交給證券交易委員會的10-K表格年度報告(文件編號001-39464)的第99.1號附件)中提出的意見認為，我們對我們的石油、天然氣和天然氣儲量以及相關税前現值的估計折價10%後，總的來説，我們對我們的石油、天然氣和天然氣儲量的估計以及相關的税前現值折現為10%，這是我們對我們的石油、天然氣和液化石油氣儲量的估計，以及相關的税前現值折讓10%，這是我們對我們的石油、天然氣和天然氣儲量以及相關税前現值的估計，該等資料乃根據特殊目的實體頒佈的“石油及天然氣儲量信息評估及審核準則”中所載的公認石油工程及評估原則編制，並屬合理。

估算探明儲量

下表列出了根據公司截至2020年12月31日的資產儲備報告估算的已探明石油和天然氣淨儲量。

已探明未開發儲量的開發

下表彙總了2020年1月1日至2020年8月21日(前身)期間前人已探明未開發儲量的變化情況：

下表彙總了2020年8月22日至2020年12月31日(“後繼期”)期間HighPeak Energy已探明未開發儲量的變化情況：

截至2020年12月31日的年度

截至2020年12月31日，HighPeak Energy的資產包含約12,233 Mboe的已探明未開發儲量，包括10,302 Mbl石油、4,367MMcf天然氣和1,203Mbl天然氣。已探明的未開發儲量將從未開發轉為已開發，因為大部分資本用於每個地點，並隨着適用的油井開始生產。

已探明的未開發儲量在後續期間發生變化，主要原因有以下幾個重要因素：

已探明的未開發儲量在上期內發生變化，主要原因有以下幾個重要因素：

迄今為止，該公司將其資本預算的大部分用於鑽探未探明的地點，而不是將已探明的未開發儲量轉換為已探明的已開發儲量。公司在後續期間的部分開發資本用於開發水務基礎設施系統和鑽探鹽水處理井，以應對公司增加的水產量，降低水成本，並減少使用卡車運輸進行生產水處理活動。

欲瞭解更多信息，請參閲本招股説明書其他部分包括的HighPeak基金財務報表中的“補充石油和天然氣儲備信息(未經審計)”。

PV-10

PV-10是一種非GAAP財務指標，不同於貼現未來淨現金流的標準化指標，後者是GAAP財務指標中最直接的可比性指標。我們指PV-10為2020年儲量報告中使用10%的貼現率計算的估計已探明儲量的估計未來現金流量淨額的現值。這一數額包括預計收入、預計生產成本、預計未來開發成本和與未來資產報廢債務相關的預計現金流。

與PV-10不同，這項標準化措施考慮了未來的美國聯邦所得税、未來的德克薩斯州保證金税，以及截至2020年12月31日沒有探明儲量的油井的未來放棄義務。PV-10和標準化措施都不代表對適用的石油和天然氣資產的公平市場價值的估計。使用PV-10作為衡量公司持有的已探明儲量的相對規模和價值的指標，而不考慮這些實體的具體税務特徵，這是行業標準。

下表列出了未貼現的估計未來淨現金流、PV-10和該公司在2020年12月31日已探明儲量的標準化計量，按SEC定價(以千為單位)：

未貼現的估計未來現金流、PV-10和SEC定價的標準化計量

下表列出了該公司在2021年12月31日已探明儲量的未貼現估計未來淨現金流和PV-10，採用管理定價(單位：千)：

未貼現的估計未來現金流和管理定價下的PV-10

生產、收入和價格歷史

有關該公司的歷史產量、收入、平均銷售價格和單位成本的説明，請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-經營結果”。

下表彙總了本公司截至2020年12月31日年度的平均淨銷售額、按產品劃分的平均非套期保值銷售價格和租賃運營費用：

生產井

生產井包括生產井和能夠生產的井，包括等待管道連接開始輸送的天然氣井和等待連接到生產設施的油井。總油井是HighPeak Energy持有權益的生產井的總數，淨油井是總油井中擁有的部分工作利益的總和。下表列出了截至2020年12月31日HighPeak Energy持有工作權益的生產井的相關信息。