2021年9月22日

途經埃德加

美國證券交易委員會

公司財務部

貿易與服務辦公室

內華達州F街100號

華盛頓特區，郵編：20549

注意：美國聯邦儲備銀行首席執行官斯蒂芬·金(Stephen Kim)

魯弗斯·德克爾

唐納德·菲爾德

瑪拉·蘭瑟姆

回覆：*

表格S-1上登記聲明的第1號修訂

於2021年9月14日提交

第333-259167號檔案號

女士們、先生們：

我們謹代表Remitly Global，Inc.(“公司”)提交本函，以迴應美國證券交易委員會(“委員會”)員工在2021年9月21日的信函(以下簡稱“信函”)中對公司於9月14日提交給委員會的S-1表格註冊聲明(第333-259167號文件)的意見。

2021年(“註冊聲明”)。下面編號的段落與信中編號的評論相對應，工作人員的評論以粗體斜體表示。

由於本文件所含信息的商業敏感性質，本文件隨附公司根據歐盟委員會《信息和請求規則》、《聯邦貿易法》17C.F.R.§200.83和《信息自由法》第83條要求對本信函的部分內容進行保密處理的請求。

表格S-1上登記聲明的第1號修訂

一般信息

1、報告：我們讀到了您對評論1的迴應。對於所有估值日期和場景，請告訴我們普通股和優先股之間分配的企業價值金額，以及分配百分比背後的理由/背景。

為了迴應員工的意見，公司的權益價值在普通股和優先股之間進行了分配，如下所述。由於我們在六輪主要融資中籌集的優先股數量，至少在所有時間段都是如此[*]股權價值的%歸因於優先股，這一點可以從公司在2021年9月14日提交的S-1表格註冊説明書(“第1號修正案”)中披露的公司已發行股本中看到：

*剩餘股本價值分配給普通股期權和認股權證。

普通股和優先股之間的分配是根據概率加權預期收益率法(“PWERM”)中設想的情景在每個估值日期確定的。PWERM內預期於每個估值日期的IPO情景被視為按估計未來權益價值完全攤薄退出；因此，普通股與優先股之間的分配是基於完全攤薄前景計算的，然後根據PWERM使用的每個IPO退出情景(總共六種情景)的概率進一步加權。

2.我們已閲讀您對評論2的回覆。請向我們提供一份時間表，提供自2020年12月22日以來(包括您的估值)至回覆之日導致您的普通股公允價值和企業價值增加的所有相關事件。確保此時間表：

·充分詳細地識別和解釋導致價值變化的特定於公司的重大事件(與財務和/或運營相關)和特定於市場的事件。在可獲得量化信息的範圍內(例如，財務業績結果、網上匯款需求的增加等)，提供相關信息。在無法量化某些事件的範圍內，提供有關其影響的相關定性信息(已知趨勢-財務或運營、額外進入的市場、增加的市場份額、市場變化等)。以及其影響的重要性(例如，最小、中等、較大)。

在迴應員工的意見時，我們注意到，在同一時期，有三個特定於公司和特定於市場的重大因素導致公司普通股的公允價值大幅上升，其中包括以下因素(按照它們對估值的影響的重要性順序列出)：

1.最重要的材料：在2021年6月9日首次祕密提交S-1表格註冊聲明草案後，IPO的可能性大幅增加。雖然本公司自2020年12月開始改用PWERM方法進行409a估值，但本公司獨立估值公司在2021年6月9日提交第一份機密註冊聲明草稿後申請IPO的可能性大幅增加，並隨着本公司在IPO方面取得更多里程碑(包括隨後於2021年7月和8月提交註冊聲明)而繼續增加。

2.更重要的材料：由於市場狀況日益有利，包括2021年同行公司估值上升，本公司的收入預測適用於更高的市盈率；以及

3.更少的材料：公司收入在過去12個月中的增長，特別是在2021年的第二季度和第三季度。

這些項目在2020年12月至2021年8月期間對公司第三方獨立估值報告中使用的假設產生了重大影響，具體如下：

特定於公司的事件：IPO概率增加(增加PWERM分配方法)

該公司在2021年下半年的首次公開募股(IPO)方面取得了重大里程碑，包括於2021年6月9日和7月21日祕密提交了連續的S-1表格註冊聲明草稿，並於8月30日首次公開提交了註冊聲明，同時在6月下旬和整個8月成功召開了試水投資者會議。這些里程碑導致公司在2021年晚些時候的估值中大幅增加了適用於PWERM的可能性百分比，PWERM考慮了IPO退出的情況，而不是OPM。特別值得一提的是，從[*]%至[*]2021年7月的估值，這是在6月份提交第一份註冊聲明草案後的第一次估值。適用於PWERM的百分比的增加，以及因缺乏適銷性而導致的折扣(“DLOM”)的相應減少，進一步導致公司普通股在2021年6月至8月期間發生重大變化。公司指出，PWERM方案的估值報告使用了以下假設，導致公司普通股估值大幅增加，具體如下(普通股的公允價值已四捨五入為最接近的美元)：

*根據公司估值中使用的情景權重，應用一個OPM情景和六個PWERM情景

此外，該公司注意到，2021年估值中使用的PWERM方案包括計算的普通股公允價值，最高可達#美元。[*]，在DLOM之前，這超過了修正案1中的初步價格區間。

特定市場事件：可比公司估值倍數增長

由於市場條件日益有利，特別是2021年下半年金融科技行業的估值倍數快速增長，本公司在計算2021年每個相應估值日的企業價值時，也對其收入預測應用了更高的市盈率。估值倍數也受到了金融科技在此期間成功IPO的影響，特別是懷斯、飛線和Paymentus。投資者普遍表示，WISE對公司來説是一個很好的可比性，該公司於2021年7月7日上市，其倍數在8月份公開上市後立即納入。由於可比上市公司(包括新上市的金融科技公司)的估值增加，適用於該公司過去12個月收入的倍數在[*]x - [*]X在2020年12月22日的估值中，最高可達[*]x - [*]X在2021年8月31日的估值中。適用於公司收入預測的倍數反映了同一時期類似的變化，下一財年預測收入倍數從[*]X到[*]X在2020年12月22日的估值中，最高可達[*]X到[*]X在2021年8月31日的估值中。

公司特定事件：TTM收入增長

公司過去12個月(“TTM”)實際業績的增長，特別是在2021年第二季度和第三季度，導致公司的企業價值在6月1日、7月15日和8月31日的估值中相應增加。這一收入增長是由更多的客户獲得推動的，因為新冠肺炎加快了向數字彙款的轉變。這將從2021年6月開始全面影響，因為TTM的結果包括COVID加速的整整一年。對於以下每一項估值，TTM的收入如下：

公允價值的插值：

正如我們在之前的信中指出的那樣，公司在2021年插入了普通股的公允價值用於獎勵，導致在2021年1月至8月期間發放的基於股權的獎勵的獎勵產生了增量補償費用。

此外，我們承認員工對公司最新估值的意見，對於2021年7月和8月31日授予的獎勵，公司已準備了截至2021年9月20日的估值報告，以反映適用於PWERM的較高概率百分比(>98%)，因為預計2021年第四季度將進行首次公開募股(IPO)。此外，最近決定在IPO中出售更多次級股，這對現有股東的稀釋作用較小。再加上對近期首次公開募股(IPO)的預期，導致DLOM下降，導致普通股公允價值相應增加。2021年9月21日的估值導致普通股的公允價值接近修正案1中40美元初步價格區間的中點。該公司將利用這一估值插入普通股的公允價值，以得出2021年7月至8月31日期間授予的股權獎勵的公允價值。我們注意到，除了管理層在《第1號修正案的討論和分析》第105頁提到的1,400萬美元增量股票薪酬支出外，這份最新估值報告的結果是

另外500萬美元的增量股票薪酬支出，將在2-3年內確認。

截至2021年8月31日，我們的未攤銷股票薪酬支出總額約為6700萬美元，其中2700萬美元是插入普通股公允價值產生的增量股票薪酬支出，約佔截至2021年8月31日的未攤銷股票薪酬支出的40%。2700萬美元的增量支出包括2021年1月1日至2021年6月30日期間授予的獎勵約800萬美元，以及2021年7月和8月授予的獎勵1900萬美元(以上分別為1400萬美元和500萬美元)。

我們謹此通知員工，本公司已修訂本公司將提交的註冊説明書第2號修正案中管理層討論和分析第105頁所載的披露，以增加透明度，如下所示。與第1號修正案相比，標記了以下公開：

在某些情況下，我們考慮了估值日期和授予日期之間的時間量，以確定是使用根據上述方法之一確定的最新普通股估值，還是使用兩個估值日期之間的直線插值法。這一確定包括評估隨後的估值是否表明在上一次估值與授予日之間估值發生了任何重大變化。我們還對2021年6月30日之後授予的股權獎勵使用了這種方法，使用了我們普通股的最新估值，即2021年7月15日和2021年8月31日9月21日的估值。在2021年7月1日至2021年8月31日期間，我們授予了股票期權和RSU，相當於我們在行使股票期權或結算RSU時可發行的普通股約170萬股，約佔我們截至2021年6月30日完全稀釋後股份的1%。我們在2021年9月沒有授予任何股權獎勵。我們預計將在必要的服務期內確認與授予這些股票期權相關的大約1400萬美元的基於股票的薪酬支出。截至2021年8月31日，我們的未攤銷股票薪酬支出總額約為6700萬美元，其中2700萬美元是插入普通股公允價值產生的增量股票薪酬支出，約佔截至2021年8月31日的未攤銷股票薪酬支出的40%。2700萬美元的增量支出包括2021年1月1日至2021年6月30日期間授予的獎勵約800萬美元，以及2021年7月和8月授予的1900萬美元獎勵。“

·確定並討論與您的產品相關的關鍵事件，包括：

◦知道您的董事會何時開始考慮此次發行以及何時獲得授權；

摩根士丹利(◦)在承銷商參與時宣佈破產；

◦拒絕所有關於企業價值或首次公開募股定價的討論，即使是在非正式或初步的基礎上也是如此；

◦在財務報表敲定時發佈了報告；

◦在提交申請時拒絕接受申請；以及

◦透露了每項活動的具體日期。

為迴應員工的意見，本公司敬請員工參閲其於2021年9月17日通過委員會的機密門户網站向員工補充的時間表(以下簡稱“時間表”)。

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如果工作人員對上述內容有其他問題或意見，請撥打(206)389-4537與以下簽字人聯繫。