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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
–––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
表格10-Q
–––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
☑ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
截至的季度:2021年9月30日
或
☐ 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
佣金檔案編號1-1687
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PPG實業公司.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
–––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
25-0730780
(國際税務局僱主識別號碼)
賓夕法尼亞州
(法團或組織的州或其他司法管轄區)
一個PPG場地, 匹茲堡, 賓夕法尼亞州
(主要行政辦公室地址)
15272
(郵政編碼)
(412) 434-3131
(註冊人電話號碼,包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前會計年度,如果自上次報告以來發生更改)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每節課的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值1.66美元2/3 | | PPG | | 紐約證券交易所 |
2022年到期的0.875釐債券 | | PPG 22 | | 紐約證券交易所 |
2025年到期的0.875釐債券 | | PPG 25 | | 紐約證券交易所 |
2027年到期的1.400釐債券 | | PPG 27 | | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第F13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☑ 不是 ☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規定必須提交的每個交互數據文件。是 ☑ 不是 ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☑ | 加速後的文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | 規模較小的新聞報道公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如法案規則第312b-2條所定義)。-是 ☐ 不是 ☑
截至2021年9月30日,237,400,853註冊人的普通股已發行,每股票面價值1.662美元。
PPG實業公司和子公司
索引
| | | | | | | | |
| | 頁 |
第一部分金融信息 | |
第一項。 | 財務報表(未經審計): | |
| 簡明合併損益表 | 2 |
| 簡明綜合全面收益表 | 3 |
| 簡明綜合資產負債表 | 4 |
| 簡明股東權益綜合報表 | 5 |
| 簡明合併現金流量表 | 7 |
| 簡明合併財務報表附註 | 8 |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 27 |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 41 |
第四項。 | 管制和程序 | 42 |
第二部分:其他信息 | |
第一項。 | 法律程序 | 42 |
項目1A。 | 風險因素 | 43 |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 43 |
| | |
第6項。 | 陳列品 | 43 |
簽名 | | 45 |
第一部分財務信息
第一項:財務報表
PPG實業公司和子公司
簡明綜合收益表(未經審計)
(百萬美元,每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 九月三十日 | | 截至9個月 九月三十日 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨銷售額 | $4,372 | | | $3,685 | | | $12,612 | | | $10,077 | |
銷售成本,不包括折舊和攤銷 | 2,733 | | | 2,026 | | | 7,594 | | | 5,637 | |
銷售、一般和行政 | 950 | | | 836 | | | 2,796 | | | 2,507 | |
折舊 | 100 | | | 96 | | | 286 | | | 280 | |
攤銷 | 46 | | | 36 | | | 126 | | | 104 | |
研究與開發,網絡 | 114 | | | 92 | | | 323 | | | 279 | |
利息支出 | 30 | | | 34 | | | 91 | | | 107 | |
利息收入 | (7) | | | (4) | | | (19) | | | (18) | |
減損費用 | 21 | | | — | | | 21 | | | — | |
業務重組,淨額 | — | | | — | | | (21) | | | 172 | |
其他收費 | — | | | 21 | | | 28 | | | 45 | |
其他收入 | (56) | | | (24) | | | (146) | | | (53) | |
所得税前收入 | $441 | | | $572 | | | $1,533 | | | $1,017 | |
所得税費用 | 96 | | | 124 | | | 370 | | | 224 | |
持續經營收入 | $345 | | | $448 | | | $1,163 | | | $793 | |
非持續經營所得的税後淨額 | — | | | — | | | — | | | 3 | |
可歸因於控股和非控股權益的淨收入 | $345 | | | $448 | | | $1,163 | | | $796 | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | (1) | | | (6) | | | (10) | | | (9) | |
淨收入(可歸因於PPG) | $344 | | | $442 | | | $1,153 | | | $787 | |
可歸因於PPG的金額: | | | | | | | |
持續經營收入,税後淨額 | $344 | | | $442 | | | $1,153 | | | $784 | |
非持續經營所得的税後淨額 | — | | | — | | | — | | | 3 | |
淨收入(可歸因於PPG) | $344 | | | $442 | | | $1,153 | | | $787 | |
| | | | | | | |
普通股每股收益: | | | | | | | |
持續經營收入,税後淨額 | $1.45 | | | $1.87 | | | $4.85 | | | $3.32 | |
非持續經營所得的税後淨額 | — | | | — | | | — | | | 0.01 | |
普通股每股收益(歸屬於PPG) | $1.45 | | | $1.87 | | | $4.85 | | | $3.33 | |
| | | | | | | |
普通股每股收益-假設稀釋: | | | | | | | |
持續經營收入,税後淨額 | $1.43 | | | $1.86 | | | $4.81 | | | $3.30 | |
非持續經營所得的税後淨額 | — | | | — | | | — | | | 0.01 | |
普通股每股收益(可歸因於PPG)-假設稀釋 | $1.43 | | | $1.86 | | | $4.81 | | | $3.31 | |
簡明綜合財務報表的附註是本簡明綜合報表的組成部分。
簡明綜合全面收益表(未經審計)
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 九月三十日 | | 截至9個月 九月三十日 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
可歸因於控股和非控股權益的淨收入 | $345 | | | $448 | | | $1,163 | | | $796 | |
其他綜合(虧損)/收入,税後淨額: | | | | | | | |
固定收益養老金和其他退休後福利 | 6 | | | 3 | | | (1) | | | 9 | |
未實現的外幣換算調整 | (215) | | | 136 | | | (276) | | | (453) | |
| | | | | | | |
其他綜合(虧損)/收入,税後淨額 | ($209) | | | $139 | | | ($277) | | | ($444) | |
綜合收益總額 | $136 | | | $587 | | | $886 | | | $352 | |
減去:可歸因於非控股權益的金額: | | | | | | | |
淨收入 | (1) | | | (6) | | | (10) | | | (9) | |
未實現的外幣換算調整 | 2 | | | (2) | | | 5 | | | 6 | |
可歸因於PPG的全面收入 | $137 | | | $579 | | | $881 | | | $349 | |
簡明綜合財務報表的附註是本簡明綜合報表的組成部分。
PPG實業公司和子公司
簡明綜合資產負債表(未經審計)
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $1,216 | | | $1,826 | |
短期投資 | 88 | | | 96 | |
應收賬款淨額 | 3,382 | | | 2,726 | |
盤存 | 2,249 | | | 1,735 | |
其他流動資產 | 365 | | | 415 | |
流動資產總額 | $7,300 | | | $6,798 | |
不動產、廠房和設備(扣除累計折舊4517美元和4349美元后的淨額) | 3,350 | | | 3,127 | |
商譽 | 6,206 | | | 5,102 | |
可識別無形資產淨額 | 2,842 | | | 2,351 | |
遞延所得税 | 311 | | | 379 | |
投資 | 272 | | | 267 | |
經營性租賃使用權資產 | 906 | | | 847 | |
其他資產 | 696 | | | 685 | |
總計 | $21,883 | | | $19,556 | |
負債與股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
應付賬款和應計負債 | $4,378 | | | $3,792 | |
重組儲備 | 187 | | | 281 | |
短期債務和長期債務的流動部分 | 704 | | | 578 | |
經營租賃負債的當期部分 | 194 | | | 180 | |
流動負債總額 | $5,463 | | | $4,831 | |
長期債務 | 6,092 | | | 5,171 | |
經營租賃負債 | 709 | | | 677 | |
應計養老金 | 933 | | | 945 | |
其他退休後福利 | 718 | | | 733 | |
遞延所得税 | 642 | | | 435 | |
其他負債 | 916 | | | 949 | |
總負債 | $15,473 | | | $13,741 | |
承擔和或有負債(附註14) | | | |
股東權益: | | | |
普通股 | $969 | | | $969 | |
額外實收資本 | 1,065 | | | 1,008 | |
留存收益 | 20,226 | | | 19,469 | |
庫存股,按成本計算 | (13,136) | | | (13,158) | |
累計其他綜合損失 | (2,871) | | | (2,599) | |
PPG股東權益總額 | $6,253 | | | $5,689 | |
非控制性權益 | 157 | | | 126 | |
股東權益總額 | $6,410 | | | $5,815 | |
總計 | $21,883 | | | $19,556 | |
簡明綜合財務報表的附註是本簡明綜合報表的組成部分。
PPG實業公司和子公司
簡明合併股東權益表(未經審計)
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | 額外實收資本 | 留存收益 | 庫存股 | 累計其他綜合(虧損)/收益 | 總分 | 非控制性權益 | 總計 |
2021年1月1日 | $969 | | $1,008 | | $19,469 | | ($13,158) | | ($2,599) | | $5,689 | | $126 | | $5,815 | |
可歸因於控股和非控股權益的淨收入 | — | | — | | 378 | | — | | — | | $378 | | 7 | | $385 | |
其他綜合虧損,税後淨額 | — | | — | | — | | — | | (131) | | ($131) | | (2) | | ($133) | |
現金股利 | — | | — | | (128) | | — | | — | | ($128) | | — | | ($128) | |
| | | | | | | | |
發行庫存股 | — | | 25 | | — | | 10 | | — | | $35 | | — | | $35 | |
基於股票的薪酬活動 | — | | (4) | | — | | — | | — | | ($4) | | — | | ($4) | |
| | | | | | | | |
減持非控股權益 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (1) | | (1) | |
2021年3月31日 | $969 | | $1,029 | | $19,719 | | ($13,148) | | ($2,730) | | $5,839 | | $130 | | $5,969 | |
可歸因於控股和非控股權益的淨收入 | — | | — | | 431 | | — | | — | | $431 | | 2 | | $433 | |
其他綜合收益/(虧損),税後淨額 | — | | — | | — | | — | | 66 | | $66 | | (1) | | $65 | |
現金股利 | — | | — | | (128) | | — | | — | | ($128) | | — | | ($128) | |
| | | | | | | | |
發行庫存股 | — | | 17 | | — | | 10 | | — | | $27 | | — | | $27 | |
基於股票的薪酬活動 | — | | 7 | | — | | — | | — | | $7 | | — | | $7 | |
子公司普通股支付給非控股權益的股息 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (4) | | ($4) | |
收購非控股權益(附註3) | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 53 | | $53 | |
減持非控股權益 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (11) | | ($11) | |
2021年6月30日 | $969 | | $1,053 | | $20,022 | | ($13,138) | | ($2,664) | | $6,242 | | $169 | | $6,411 | |
可歸因於控股和非控股權益的淨收入 | — | | — | | 344 | | — | | — | | $344 | | 1 | | $345 | |
其他綜合虧損,税後淨額 | — | | — | | — | | — | | (207) | | ($207) | | (2) | | ($209) | |
現金股利 | — | | — | | (140) | | — | | — | | ($140) | | — | | ($140) | |
| | | | | | | | |
發行庫存股 | — | | 3 | | — | | 2 | | — | | $5 | | — | | $5 | |
基於股票的薪酬活動 | — | | 9 | | — | | — | | — | | $9 | | — | | $9 | |
子公司普通股支付給非控股權益的股息 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (1) | | ($1) | |
| | | | | | | | |
減持非控股權益 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (10) | | ($10) | |
2021年9月30日 | $969 | | $1,065 | | $20,226 | | ($13,136) | | ($2,871) | | $6,253 | | $157 | | $6,410 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | 額外實收資本 | 留存收益 | 庫存股 | 累計其他綜合(虧損)/收益 | 總分 | 非控制性權益 | 總計 |
2020年1月1日 | $969 | | $950 | | $18,906 | | ($13,191) | | ($2,350) | | $5,284 | | $119 | | $5,403 | |
可歸因於控股和非控股權益的淨收入 | — | | — | | 243 | | — | | — | | $243 | | 5 | | $248 | |
其他綜合虧損,税後淨額 | — | | — | | — | | — | | (692) | | ($692) | | (10) | | ($702) | |
現金股利 | — | | — | | (120) | | — | | — | | ($120) | | — | | ($120) | |
| | | | | | | | |
發行庫存股 | — | | 12 | | — | | 4 | | — | | $16 | | — | | $16 | |
基於股票的薪酬活動 | — | | (8) | | — | | — | | — | | ($8) | | — | | ($8) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
2020年3月31日 | $969 | | $954 | | $19,029 | | ($13,187) | | ($3,042) | | $4,723 | | $114 | | $4,837 | |
可歸因於控股和非控股權益的淨收入 | — | | — | | 102 | | — | | — | | $102 | | (2) | | $100 | |
其他綜合收益,税後淨額 | — | | — | | — | | — | | 117 | | $117 | | 2 | | $119 | |
現金股利 | — | | — | | (121) | | — | | — | | ($121) | | — | | ($121) | |
| | | | | | | | |
發行庫存股 | — | | 2 | | — | | 3 | | — | | $5 | | — | | $5 | |
基於股票的薪酬活動 | — | | 6 | | — | | — | | — | | $6 | | — | | $6 | |
子公司普通股支付給非控股權益的股息 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (3) | | ($3) | |
減持非控股權益 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (5) | | ($5) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
2020年6月30日 | $969 | | $962 | | $19,010 | | ($13,184) | | ($2,925) | | $4,832 | | $106 | | $4,938 | |
可歸因於控股和非控股權益的淨收入 | — | | — | | 442 | | — | | — | | $442 | | 6 | | $448 | |
其他綜合收益,税後淨額 | — | | — | | — | | — | | 137 | | $137 | | 2 | | $139 | |
現金股利 | — | | — | | (127) | | — | | — | | ($127) | | — | | ($127) | |
| | | | | | | | |
發行庫存股 | — | | 10 | | — | | 8 | | — | | $18 | | — | | $18 | |
基於股票的薪酬活動 | — | | 8 | | — | | — | | — | | $8 | | — | | $8 | |
子公司普通股支付給非控股權益的股息 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (1) | | (1) | |
減持非控股權益 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 1 | | 1 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
2020年9月30日 | $969 | | $980 | | $19,325 | | ($13,176) | | ($2,788) | | $5,310 | | $114 | | $5,424 | |
簡明綜合財務報表的附註是本簡明綜合報表的組成部分。
PPG實業公司和子公司
簡明合併現金流量表(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9個月 九月三十日 |
(百萬美元) | 2021 | | 2020 |
經營活動: | | | |
可歸因於控股和非控股權益的淨收入 | $1,163 | | | $796 | |
減去:來自停產業務的收入 | — | | | (3) | |
持續經營收入 | 1,163 | | | 793 | |
將淨收入與運營現金進行對賬的調整: | | | |
折舊及攤銷 | 412 | | | 384 | |
養老金(收入)支出 | (27) | | | 29 | |
| | | |
債務清償費用 | — | | | 7 | |
環境修復費用 | 26 | | | 12 | |
業務重組,淨額 | (21) | | | 172 | |
減損費用 | 21 | | | — | |
基於股票的薪酬費用 | 39 | | | 29 | |
出售生產設施的收益 | (34) | | | — | |
股權附屬公司收入,扣除股息後的淨額 | (6) | | | 2 | |
遞延所得税 | 58 | | | 4 | |
養老金計劃的現金繳款 | (3) | | | (7) | |
用於重組行動的現金 | (60) | | | (98) | |
某些資產和負債賬户的變化(扣除收購): | | | |
應收賬款 | (376) | | | (63) | |
盤存 | (334) | | | 36 | |
其他流動資產 | 24 | | | 26 | |
應付賬款和應計負債 | 423 | | | (23) | |
應付税金和利息 | (52) | | | (72) | |
非流動資產和負債,淨額 | (74) | | | 19 | |
其他 | (73) | | | (87) | |
來自經營活動的現金--持續經營 | $1,106 | | | $1,163 | |
來自經營活動的現金--非持續經營 | — | | | 1 | |
用於經營活動的現金來源 | $1,106 | | | $1,164 | |
投資活動: | | | |
資本支出 | (220) | | | (170) | |
業務收購,扣除收購的現金餘額 | (2,137) | | | (45) | |
| | | |
出售生產設施所得收益 | 47 | | | — | |
| | | |
| | | |
| | | |
交割交叉貨幣掉期合約的付款 | (4) | | | (5) | |
結算交叉貨幣掉期合約所得款項 | 15 | | | 21 | |
其他 | 23 | | | 8 | |
| | | |
| | | |
用於投資活動的現金 | ($2,276) | | | ($191) | |
融資活動: | | | |
三個月或以下期限借款的淨變化 | — | | | (7) | |
定期貸款信貸協議的收益,扣除費用後的淨額 | 699 | | | — | |
商業票據和短期債務的收益,扣除付款後的淨額 | 375 | | | 1,397 | |
償還定期貸款 | (400) | | | (1,000) | |
循環信貸融資收益 | — | | | 800 | |
償還循環信貸安排 | — | | | (800) | |
發行債券所得款項,扣除貼現和手續費 | 692 | | | 415 | |
償還長期債務 | (173) | | | (503) | |
償還已取得的債務 | (207) | | | (12) | |
| | | |
發行庫存股 | 46 | | | 23 | |
PPG普通股支付的股息 | (396) | | | (368) | |
| | | |
與股票薪酬獎勵預扣税款有關的支付 | (18) | | | (11) | |
其他 | (12) | | | (39) | |
| | | |
| | | |
融資活動產生的現金 | $606 | | | ($105) | |
貨幣匯率變動對現金及現金等價物的影響 | (46) | | | (76) | |
現金和現金等價物淨額(減少)/增加 | ($610) | | | $792 | |
期初現金和現金等價物 | 1,826 | | | 1,216 | |
期末現金和現金等價物 | $1,216 | | | $2,008 | |
| | | |
現金流量信息的補充披露: | | | |
支付的利息,扣除資本化金額後的淨額 | $110 | | | $121 | |
已繳税款,扣除退款後的淨額 | $376 | | | $293 | |
| | | |
| | | |
簡明綜合財務報表的附註是本簡明綜合報表的組成部分。
PPG實業公司和子公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
1.陳述的基礎
本文中包含的簡明綜合財務報表未經審計,是根據美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的要求和美國公認的中期報告會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。根據這些規則,年度財務報表通常需要的某些腳註和其他財務信息可以縮寫或省略。這些報表包括所有必要的調整,這些調整隻包括正常的、經常性的調整,對於公平展示截至2021年9月30日的PPG的財務狀況和股東權益,以及截至2021年9月30日和2020年9月30日的3個月和9個月的運營和現金流結果是必要的。所有公司間餘額和交易均已註銷。材料後續事件將在報告發布日期之前進行評估,並在適用的情況下進行披露。這些簡明的綜合財務報表應與PPG 2020年度報告Form 10-K(“2020 Form 10-K”)中包含的合併財務報表和附註一起閲讀。
淨銷售額、費用、資產和負債在一年中的每個季度都可能有所不同。因此,截至2021年9月30日的三個月和九個月的經營業績以及這些未經審計的簡明綜合財務報表中的趨勢可能不一定代表全年的預期結果。
2.新會計準則
2021年採用的會計準則
自2021年1月1日起,PPG採用了會計準則更新(“ASU”)第2019-12號,“所得税-簡化所得税的會計處理”。本ASU旨在通過消除會計準則編纂主題740“所得税”中的某些例外,簡化所得税會計的各個方面,並澄清當前會計指南的某些方面。採用這一標準並沒有對PPG的綜合財務狀況、經營結果或現金流產生實質性影響。
未來幾年將採用的會計準則
2020年8月,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了ASU第2020-06號,“債務-具有轉換和其他期權的債務(分主題470-20)和衍生工具和套期保值-實體自有股權的合同(分主題815-40)。”本會計準則簡化了可轉換債務工具的會計處理,取消了某些會計分離模式,並取消了具有嵌入式轉換功能的債務工具的會計處理,這些債務工具不需要作為衍生工具進行會計處理。ASU還更新和改進了可轉換工具每股收益計算的一致性。本ASU中的修正案在2021年12月15日之後的會計年度內有效,包括這些會計年度內的過渡期。PPG目前正在評估這一ASU可能對其綜合財務狀況、運營結果和現金流產生的潛在影響。
2020年3月,FASB發佈了ASU第2020-04號,“參考利率改革”。本ASU在有限的時間內提供可選的指導,以緩解與從預期將被終止的參考利率(如倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR))過渡相關的潛在會計影響。本ASU中的修訂僅適用於參考LIBOR或其他預計將被終止的參考利率的合同、套期保值關係和其他交易。本ASU中的修訂有效期至2022年12月31日。
3.收購和資產剝離
收購
預計對PPG的銷售和經營結果的影響不大,包括直接歸因於以下收購的事件的預計影響。
提庫里拉
2021年6月10日,PPG完成了對Tikkurila Ojy(“Tikkurila”)全部流通股的收購要約。Tikkurila是北歐領先的裝飾塗料和塗料生產商和經銷商,其中包括一家為木材和金屬行業生產塗料和塗料的工業塗料企業。
截至2021年9月30日,PPG已經購買了大約97.9佔Tikkurila已發行和流通股的比例。所有剩餘的流通股將通過擠出過程獲得。截至2021年3月31日,PPG持有9.32%的流通股。截至2021年9月30日,少數股權在濃縮綜合資產負債表上歸類為非控股權益。該公司支付的總收購價為$。1.7200億美元,扣除收購的現金。收購價是根據收購日可獲得的信息分配的,並受成交後慣例調整的影響。初步收購價分配中反映的收購資產和承擔負債的估計公允價值包括商譽和可確認無形資產#美元。1.130億美元和30億美元601分別為2000萬人。收購的可識別無形資產包括$4052000萬美元和其他壽命有限的無形資產1962000萬美元,主要由客户關係、商號和收購的技術組成,在加權平均時期內攤銷15好幾年了。分配給收購的資產和承擔的負債的公允價值是基於管理層截至報告日期的最佳估計和假設,在遞延税項資產、税收負債和工資税負債的估值最終確定之前被認為是初步的。有關更多信息,請參閲附註5“商譽和其他可識別無形資產”。
自收購之日起,這項業務的結果在兩個經營部門內公佈:建築塗料業務-EMEA業務和工業塗料業務。建築塗料-EMEA業務包括在性能塗料可報告業務部門,工業塗料業務包括在工業塗料可報告業務部門。
其他收購
2021年5月14日,PPG完成了對全球工業和汽車應用塗料製造商沃爾沃(Wörwag)的收購。該公司專門開發可持續的液體、粉末和薄膜塗料。自收購之日起,此項業務的業績已在工業塗料應報告業務部門的汽車原始設備製造商(“OEM”)塗料業務中進行報告。
2021年4月19日,PPG宣佈收購了Cetelon LackFabrik GmbH,這是一家為汽車和輕型卡車車輪應用提供塗料的製造商。自收購之日起,這項業務的結果已經在工業塗料應報告業務部門的汽車OEM塗料業務中進行了報告。
2021年2月22日,PPG完成了對VersaFlex的收購,VersaFlex是一家專門生產水和廢水基礎設施、地板、交通基礎設施和工業應用的聚脲、環氧和聚氨酯塗料的製造商。自收購之日起,這項業務的結果已在性能塗料可報告業務部門的防護塗料和海洋塗料業務中進行了報告。
資產剝離
2020年12月,PPG承諾在較小的非戰略性國家出售某些實體的計劃。計劃中的出售預計將在2021年進行。2021年第三季度,增量減值費用為211000萬美元記錄在精簡綜合收益表中,代表淨資產的賬面淨值超過預期銷售收益減去出售這些實體的成本。截至2021年9月30日和2020年12月31日,這些實體的資產和負債在隨附的簡明綜合資產負債表中分別在其他流動資產和應付賬款和應計負債中報告為持有待售。這些實體的結果在Performance Coatings可報告業務部分中報告。
包括在PPG綜合資產負債表中的這些實體的主要資產和負債類別如下:
| | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
現金和現金等價物 | $14 | | | $20 | |
應收賬款 | — | | | 5 | |
盤存 | — | | | 5 | |
持有待售資產 | $14 | | | $30 | |
應付賬款和應計負債 | $14 | | | $14 | |
經營租賃負債 | 6 | | | 6 | |
遞延所得税 | 3 | | | 3 | |
其他負債 | 1 | | | 1 | |
持有待售債務 | $24 | | | $24 | |
4.盤存
| | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
成品 | $1,241 | | | $1,021 | |
在製品 | 254 | | | 187 | |
原料 | 714 | | | 490 | |
供應品 | 40 | | | 37 | |
總庫存 | $2,249 | | | $1,735 | |
大多數美國庫存是採用後進先出的方法進行估值的。這些庫存大約代表28%和33分別為2021年9月30日和2020年12月31日的總庫存比例。如果採用先進先出的存貨計價方法,存貨應為#美元。153百萬美元和$110截至2021年9月30日和2020年12月31日,分別高出100萬。
5.商譽和其他可識別的無形資產
該公司至少每年進行一次定性評估或定量測試,或在出現減值跡象時更頻繁地進行測試,以測試壽命不確定的無形資產和商譽的減值情況。定性評估是對各種因素的評估,以確定報告單位或資產的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。
儘管已確定截至2021年9月30日尚未發生觸發事件,但本公司將繼續監測新冠肺炎疫情對本公司的影響,以及可能導致未來期間減值費用的關鍵假設的重大變化。截至2021年9月30日,該公司沒有確定其每個報告單位和無限期居住的無形資產的減值跡象。
截至2021年9月30日的9個月,每個可報告部門的商譽賬面價值變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 性能 塗裝層 | | 工業 塗裝層 | | 總計 |
2021年1月1日 | $4,023 | | | $1,079 | | | $5,102 | |
收購,包括採購會計調整 | 1,156 | | | 135 | | | 1,291 | |
| | | | | |
外幣影響 | (156) | | | (31) | | | (187) | |
2021年9月30日 | $5,023 | | | $1,183 | | | $6,206 | |
該公司可識別無形資產的賬面價值摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
(百萬美元) | 毛收入 攜帶 金額 | | 累計 攤銷 | | 網絡 | | 毛收入 攜帶 金額 | | 累計 攤銷 | | 網絡 |
壽命不定的可識別無形資產 |
商標 | $1,454 | | | 不適用 | | $1,454 | | | $1,101 | | | 不適用 | | $1,101 | |
可確定壽命的可識別無形資產 |
獲得的技術 | $865 | | | ($607) | | | $258 | | | $813 | | | ($585) | | | $228 | |
與客户相關 | 1,968 | | | (1,043) | | | 925 | | | 1,849 | | | (994) | | | 855 | |
商品名稱 | 340 | | | (140) | | | 200 | | | 277 | | | (129) | | | 148 | |
其他 | 51 | | | (46) | | | 5 | | | 64 | | | (45) | | | 19 | |
固定資產合計 | $3,224 | | | ($1,836) | | | $1,388 | | | $3,003 | | | ($1,753) | | | $1,250 | |
可確認無形資產總額 | $4,678 | | | ($1,836) | | | $2,842 | | | $4,104 | | | ($1,753) | | | $2,351 | |
該公司的可識別無形資產具有確定的使用年限,將在其預計使用年限內攤銷。
截至2021年9月30日,可識別無形資產預計未來攤銷費用如下:
| | | | | |
(百萬美元) | 未來攤銷費用 |
2021年剩下的三個月 | $45 | |
2022 | $180 | |
2023 | $170 | |
2024 | $155 | |
2025 | $145 | |
2026 | $130 | |
此後 | $563 | |
6. 業務重組
該公司記錄了重組負債,這些負債是與合併某些業務(包括收購業務)以及裁員計劃相關的費用。這些費用主要包括遣散費和某些其他現金成本。作為這些計劃的結果,公司還將為某些資產產生遞增的非現金加速折舊費用,因為它們的預期資產壽命較短。這些費用沒有分配給公司的可報告業務部門。有關更多信息,請參閲附註17,“可報告的業務部門信息”。
2020年重組計劃
2020年6月,該公司批准了一項業務重組計劃,其中包括降低其全球成本結構的行動。該計劃解決了因新冠肺炎疫情而導致的全球經濟狀況疲軟以及一些終端市場相關的復甦速度,以及進一步優化供應鏈和功能成本的機會。該計劃包括在美國和加拿大提供的自願分居計劃。這些重組行動中的大部分預計將在2021年底完成,其餘行動預計將在2022年上半年完成。
2019年和2018年結構調整計劃
2019年6月,公司批准了一項業務重組計劃,其中包括降低其全球成本結構的行動。該計劃是全面的內部運營評估的結果,目的是確定進一步提高整體業務組合盈利能力的機會。該計劃包括進一步優化製造;有針對性地削減某些地區的低利潤業務;退出某些沒有達到盈利目標的較小產品線;根據當前的經濟環境重組某些業務單位成本結構;以及與最近的收購相關的某些裁員行動。這些重組行動中的大部分預計將在2021年底完成,其餘行動預計將在2022年上半年完成。
2018年4月,該公司批准了一項業務重組計劃,其中包括降低其全球成本結構的行動。該計劃是為了應對2018年第一季度我們美國建築塗料業務的客户分類變化和持續高企的原材料通脹的影響。該計劃旨在根據產品需求進一步調整某些業務的員工人數和生產能力,並降低各種全球職能和管理成本。這些重組行動中的大部分已經完成,其餘行動預計將在2021年底之前完成。
下表彙總了截至2021年9月30日和2020年9月的9個月的儲備活動情況:
| | | | | | | | | | | |
| 總儲備 |
(百萬美元) | 2021 | | 2020 |
一月一日 | $293 | | | $224 | |
批准的重組行動 | 2 | | | 198 | |
釋放先前準備金和其他調整(a) | (23) | | | (26) | |
現金支付 | (60) | | | (98) | |
外幣影響 | (14) | | | 10 | |
九月三十日 | $198 | | | $308 | |
(a)發佈$23300萬美元和300萬美元26在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏,分別記錄了1.5億美元,以反映完成這些行動的當前成本估計。
7.借款
2021年6月,PPG借入了$700300萬美元以下2.0本公司於2021年2月訂立1,000億元定期貸款信貸協議(“定期貸款信貸協議”),為本公司收購Tikkurila提供資金,並支付與此相關的費用、成本及開支。定期貸款信貸協議使公司能夠借款,本金總額最高可達#美元。2.030億美元,在無擔保的基礎上。在2021年12月31日之前,公司可能會補償十一定期貸款信貸協議項下的額外定期貸款,可用作營運資金及一般公司用途。定期貸款信貸協議載有對同類融資通常及慣常的限制性契諾,其中包括(除指明的例外情況外)對本公司設立留置權或其他產權負擔、進行出售及回租交易以及對其全部或實質所有資產進行合併、合併或轉讓的能力的限制,這些契約均屬慣常的限制性契諾,其中包括對本公司設立留置權或其他產權負擔、進行出售和回租交易以及對其全部或幾乎所有資產進行合併、合併或轉讓的能力的限制。定期貸款信貸協議到期,所有未償還借款均於根據該協議首次借款之日起三週年到期應付。
同樣是在2021年第二季度,二PPG的長期債務到期;美元1341000萬美元9歐元的不可贖回債券和非美國債務的百分比302000萬。該公司支付了$1702000萬美元,用手頭的現金償還這些債務。
2021年3月,PPG完成了一次公開募股,募集資金為美元。700本金總額為,000,000,000,000美元1.2002026年到期的%票據。這些票據是根據PPG現有的貨架登記聲明以及本公司與作為受託人的北卡羅來納州紐約梅隆銀行信託公司之間的經補充的契約(“2021年契約”)發行的。管理這些票據的2021年契約包含限制本公司產生某些留置權以擔保債務、從事某些售後回租交易以及對本公司全部或幾乎所有資產進行某些合併、合併、轉讓、轉讓或租賃的能力的契諾,其中包括限制本公司產生某些留置權、從事某些售後回租交易以及對本公司全部或幾乎所有資產進行某些合併、合併、轉讓、轉讓或租賃的能力。這些票據的條款還要求本公司在控制權變更觸發事件(定義見2021年契約)時提出要約回購票據,價格相當於101本金的%加上應計利息和未付利息。本公司可根據2021年契約不時發行額外債務。扣除貼現及費用後,票據的現金收益總額為$。6922000萬。
2020年8月,PPG完成了一次公開募股,募集資金為100本金總額為,000,000,000,000美元3.752028年3月到期的%票據。這些票據是根據PPG現有的貨架登記聲明,以及根據本公司與作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司(N.A.)之間的經補充的契約(“2018年契約”)作為額外票據發行的,該契約與我們之前發行$700我們的本金總額為1,300萬美元。3.752028年3月到期的%債券,2018年2月27日。出於美國聯邦所得税的目的,新票據將被視為與契約下的現有票據相同的單一系列票據,具有與現有票據相同的CUSIP編號,並可與現有票據互換。管理這些票據的2018年契約包含限制本公司產生某些留置權以擔保債務、從事某些售後回租交易以及對本公司全部或幾乎所有資產進行某些合併、合併、轉易、轉讓或租賃的能力,其中包括限制本公司產生某些留置權、從事某些售後回租交易以及對本公司全部或幾乎所有資產進行某些合併、合併、轉易、轉讓或租賃的能力。這些票據的條款還要求本公司在控制權變更觸發事件(定義見2018年契約)時提出要約回購票據,價格相當於101本金的%加上應計利息和未付利息。本公司可能會根據2018年契約不時發行額外債務。債券的現金收益總額,包括髮行時收取的溢價(扣除費用後)為$。1192000萬。
2020年6月,PPG提前完成了美元的贖回5001000萬美元3.62020年11月到期的%票據,使用2020年5月公開發行的收益和手頭現金。該公司記錄的費用為#美元。72020年第二季度用於贖回債務的600萬美元,其中包括總計美元的整體現金溢價61000萬美元,以及未攤銷費用和折扣餘額$1300萬美元與贖回的債務相關。
2020年5月,PPG完成了一次公開募股,募集資金為300本金總額為,000,000,000,000美元2.552030年到期的%票據。這些票據是根據PPG現有的貨架登記聲明以及本公司與作為受託人的北卡羅來納州紐約梅隆銀行信託公司(“2020 Indenture”)之間的契約(“2020 Indenture”)發行的。管理這些票據的2020年契約包含限制本公司產生某些留置權以擔保債務、從事某些售後回租交易以及對本公司全部或幾乎所有資產進行某些合併、合併、轉讓、轉讓或租賃的能力的契諾,其中包括限制本公司產生某些留置權、進行某些售後回租交易以及對本公司全部或幾乎所有資產進行某些合併、合併、轉讓、轉讓或租賃的能力。這些票據的條款還要求本公司在控制權變更觸發事件(定義見2020年契約)時提出要約回購票據,回購價格等於101本金的%加上應計利息和未付利息。本公司可能會根據2020年的契約不時發行額外債務。扣除貼現及費用後,票據的現金收益總額為$。2962000萬。
2020年4月,PPG進入了一筆1.51000億美元364-天期定期貸款信貸協議(“定期貸款”)。定期貸款包含與下文討論的信貸協議一致的契諾,且該等契諾是針對同類融資的常見及習慣性限制性契諾,其中包括(除指明的例外情況外)對本公司設立留置權或其他產權負擔、訂立出售及回租交易,以及對其全部或實質所有資產進行合併、合併或轉讓的能力的限制,以及對本公司設立留置權或其他產權負擔、訂立出售及回租交易,以及對其全部或實質全部資產進行合併、合併或轉讓的能力的限制。在2020年,PPG償還了$1.130億美元的定期貸款使用手頭的現金。在2021年第一季度,PPG償還了剩餘的美元4002000萬美元的定期貸款使用手頭的現金。
2019年8月,PPG修改並重述了其五年期與幾家銀行和金融機構簽訂的信貸協議(“信貸協議”)。信貸協議規定美元2.2200億美元的無擔保循環信貸安排。該公司有能力將信貸協議的規模增加至多美元。7502000萬美元,取決於收到貸款人承諾和其他條件的先例。信貸協議將於2024年8月30日終止。本公司有權在信貸協議所載若干條件的規限下,指定本公司若干附屬公司為信貸協議項下的借款人。就任何該等指定而言,本公司須擔保任何該等附屬公司在信貸協議項下的責任。2020年3月,PPG借入了美元800並於2020年4月全額償還該筆款項。有幾個不是截至2021年9月30日和2020年12月31日,信貸協議下的未償還金額。
定期貸款信貸協議和信貸協議要求公司保持總負債與總資本的比率,如定期貸款信貸協議和信貸協議中所定義的60%或更低;前提是,對於公司進行收購的任何會計季度的對價超過$1200億美元及之後的五個財政季度,總負債與總資本的比率不得超過65%在任何時候。截至2021年9月30日,信貸協議和定期貸款信貸協議定義的總負債與總資本之比為49%.
信貸協議還支持本公司的商業票據借款,這些借款根據PPG的意圖和長期再融資的能力被歸類為長期借款。商業票據借款#美元625300萬美元和300萬美元250截至2021年9月30日和2020年12月31日,分別有3.8億美元未償還。
8.其他收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 九月三十日 | | 截至9個月 九月三十日 |
(百萬美元) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
出售資產的收益(a) | $34 | | | $1 | | | $38 | | | $4 | |
特許權使用費收入 | 2 | | | 2 | | | 6 | | | 5 | |
股權關聯公司淨收益份額 | 4 | | | 2 | | | 9 | | | 8 | |
合法和解的收入 | — | | | — | | | 22 | | | — | |
其他 | 16 | | | 19 | | | 71 | | | 36 | |
其他收入合計 | $56 | | | $24 | | | $146 | | | $53 | |
(a)I在2021年第三季度,PPG確認了一美元34出售與公司的製造足跡整合計劃和相關重組計劃相關的生產設施,獲得100萬美元的收益。
9.普通股每股收益
稀釋證券對計算截至2021年9月30日和2020年9月30日的3個月和9個月每股稀釋後普通股收益的加權平均已發行普通股的影響如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 九月三十日 | | 截至9個月 九月三十日 |
(單位:百萬股) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
加權平均已發行普通股 | 237.9 | | | 236.8 | | | 237.7 | | | 236.6 | |
稀釋證券的影響: | | | | | | | |
股票期權 | 1.1 | | | 0.5 | | | 1.0 | | | 0.4 | |
其他股票補償計劃 | 0.8 | | | 0.6 | | | 0.8 | | | 0.7 | |
潛在稀釋普通股 | 1.9 | | | 1.1 | | | 1.8 | | | 1.1 | |
調整後加權平均已發行普通股 | 239.8 | | | 237.9 | | | 239.5 | | | 237.7 | |
| | | | | | | |
每股普通股股息 | $0.59 | | | $0.54 | | | $1.67 | | | $1.56 | |
由於其反稀釋作用,不包括在計算稀釋後每股收益中1.51000萬美元,2.0截至2020年9月30日的三個月和九個月的未償還股票期權分別為1.8億美元。不是由於截至2021年9月30日的三個月和九個月的反稀釋效應,股票已被排除在外。
10.所得税
| | | | | | | | | | | |
| 截至9個月 九月三十日 |
| 2021 | | 2020 |
税前所得實際税率 | 24.1 | % | | 22.0 | % |
2021年第二季度,PPG記錄的税費淨額為#美元22這是2021年6月頒佈的提高英國公司税率的新立法的結果。所得税(不含)截至2020年9月30日的9個月的懸賞反映了一項福利$381000萬美元與PPG的美國和外國司法管轄區相關的離散項目。
2021年9月30日和2020年9月30日這9個月的所得税支出是基於估計的年度有效税率,這要求管理層對年度税前收益或虧損做出最佳估計。年內,PPG管理層根據價格、出貨量、產品組合、原材料通脹和製造業務等因素的變化,定期更新PPG運營所在國家/地區的預測年度税前業績。如果2021年美國企業和外國損益的實際税前結果與預期不同,2021年確認的實際所得税支出可能與用於估計截至2021年9月30日的9個月所得税支出的預測金額不同。
11.養老金和其他退休後福利
定期養老金淨額和其他退休後福利成本的服務成本包括在銷售成本中,不包括折舊和攤銷、銷售、一般和行政以及研究和開發成本,淨額包括在隨附的簡明綜合收益表中。定期福利淨成本的所有其他組成部分在附帶的簡明綜合損益表中計入其他費用。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的定期養卹金和其他退休後福利淨費用如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金 |
| 截至三個月 九月三十日 | | 截至9個月 九月三十日 |
(百萬美元) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
服務成本 | $3 | | | $6 | | | $8 | | | $18 | |
利息成本 | 17 | | | 22 | | | 49 | | | 65 | |
計劃資產的預期回報率 | (38) | | | (36) | | | (114) | | | (108) | |
精算損失攤銷 | 10 | | | 17 | | | 30 | | | 53 | |
削減開支 | — | | | — | | | — | | | 1 | |
| | | | | | | |
淨定期收益成本 | ($8) | | | $9 | | | ($27) | | | $29 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他退休後福利 |
| 截至三個月 九月三十日 | | 截至9個月 九月三十日 |
(百萬美元) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
服務成本 | $3 | | | $2 | | | $9 | | | $7 | |
利息成本 | 3 | | | 5 | | | 10 | | | 15 | |
精算損失攤銷 | 5 | | | 4 | | | 15 | | | 12 | |
攤銷先前服務信用 | (14) | | | (14) | | | (41) | | | (44) | |
淨定期收益成本 | ($3) | | | ($3) | | | ($7) | | | ($10) | |
PPG預計,2021年定期養老金和其他退休後福利的淨成本約為收入#美元。452000萬美元,養老金和其他退休後福利約為收入#35300萬美元和300萬美元10分別為2000萬人。2020年,PPG在美國和加拿大的固定福利計劃被凍結,適用於所有參與者。截至2021年1月1日,這些計劃大多處於非活躍狀態,因此,累計淨精算損失的攤銷期限現在是計劃參與者的平均剩餘預期壽命。攤銷期間的這一變化減少了PPG未來的養老金支出。
對固定收益養老金計劃的繳費
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 九月三十日 | | 截至9個月 九月三十日 |
(百萬美元) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | | |
非美國固定收益養老金強制性繳費 | $1 | | | $2 | | | $3 | | | $7 | |
PPG預計將為其固定收益養老金計劃做出#美元的貢獻。5百萬至$10在2021年剩下的三個月內達到100萬。PPG可能會在2021年及以後為其固定收益養老金計劃自願繳費。
12.累計其他綜合損失
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 未實現的外幣折算調整 | | 養老金和其他退休後福利調整,扣除税收 (c) | | 衍生工具未實現收益,税後淨額 | | 累計其他綜合損失 |
2021年1月1日 | | ($1,663) | | | | ($937) | | | | $1 | | | | ($2,599) | |
本年度延期至AOCI(a) | (402) | | | | (5) | | | | — | | | | (407) | | |
本年度遞延至AOCI的税後淨額 (b) | 131 | | | | — | | | | — | | | | 131 | | |
將AOCI重新分類為淨收入 | — | | | | 4 | | | | — | | | | 4 | | |
週期變化 | | ($271) | | | | ($1) | | | | $— | | | | ($272) | |
2021年9月30日 | | ($1,934) | | | | ($938) | | | | $1 | | | | ($2,871) | |
| | | | | | | | | | | |
2020年1月1日 | | ($1,627) | | | | ($724) | | | | $1 | | | | ($2,350) | |
本年度延期至AOCI (a) | (357) | | | | — | | | | — | | | | (357) | | |
本年度遞延至AOCI的税後淨額 (b) | (90) | | | | (7) | | | | — | | | | (97) | | |
將AOCI重新分類為淨收入 | — | | | | 16 | | | | — | | | | 16 | | |
週期變化 | | ($447) | | | | $9 | | | | $— | | | | ($438) | |
2020年9月30日 | | ($2,074) | | | | ($715) | | | | $1 | | | | ($2,788) | |
(a)除以下各項的所得税外 $11000萬美元截至2021年9月30日和美元7截至2020年9月30日,由於某些未申報收益的外幣影響,由於非美國子公司的未分配收益被視為在一段時間內被視為再投資,因此與折算外幣資產負債表相關的未實現外幣換算調整不會出現税後淨值,因為沒有為非美國子公司的未分配收益提供遞延美國所得税。
(b)截至2021年9月30日和2020年9月30日,與分支機構間交易和淨投資對衝的未實現外幣換算調整相關的税收成本(收益)為 $401000萬美元和$(27)分別為1.2億美元。
(c)截至2021年9月30日和2020年9月30日,與養老金和其他退休後福利調整相關的税收成本s $1百萬和500萬美元。AOCI的重新定級包括在定期福利淨成本的計算中(見附註11,“養卹金和其他退休後福利”)。
13.金融工具、套期保值活動與公允價值計量
金融工具包括現金和現金等價物、短期投資、託管現金、有價證券、應收賬款、公司所有的人壽保險、應付賬款、短期和長期債務工具以及衍生品。除長期債務工具外,這些金融工具的公允價值總計接近其在2021年9月30日和2020年12月31日的賬面價值。
套期保值活動
該公司面臨外幣匯率和利率變化帶來的市場風險。因此,包括衍生品在內的金融工具被用來對衝這些基礎經濟敞口的一部分。其中某些工具可能符合公允價值、現金流和淨投資套期保值,只要滿足必要的標準,包括抵消套期保值或基礎風險的有效性。不符合對衝會計資格的衍生工具的公允價值變動在所發生期間的所得税前收益中確認。
PPG的政策不允許投機性使用衍生金融工具。PPG與高信用質量的交易對手簽訂衍生金融工具,並在這些交易對手中分散頭寸,以減少其面臨的信貸損失。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月期間,該公司沒有實現衍生品的信用損失。
如果PPG未能根據該工具的合同條款履行其債務或支付義務,PPG的所有未償還衍生品工具都將受到加速結算的約束。此外,若本公司將被收購,而其衍生工具合約安排下的付款責任並未由收購方承擔,或PPG將進入破產、接管或重組程序,則其未償還衍生工具亦須加快清償。
截至二零二一年九月三十日及二零二零年九月三十日止三個月及九個月期間,並無衍生工具被取消指定或停止用作對衝工具,壓縮綜合資產負債表上並無遞延損益,其他全面虧損已重新分類為
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月期間,精簡綜合收益表中的所得税前收益與預期不再發生的預期交易的對衝有關。
公允價值對衝
該公司不時使用利率掉期來管理其對不斷變化的利率的風險敞口。當未償還時,利率掉期通常被指定為本公司若干未償還債務的公允價值對衝,並按公允價值入賬。
PPG的利率掉期將美元525從固定利率債務到可變利率債務。這些掉期被指定為公允價值對衝,並按公允價值計價。這些掉期的公允價值變動和相關債務的公允價值變動在附帶的簡明綜合收益表中計入利息支出。這些利率掉期的公允價值為#美元。44300萬美元和300萬美元672021年9月30日和2020年12月31日分別為3.5億美元。
現金流對衝
有時,PPG將某些外幣遠期合約指定為現金流對衝,以對衝公司在以外幣計價的第三方交易中匯率變化的風險。截至2021年9月30日和2020年12月31日,沒有未平倉現金流對衝。
淨投資對衝
PPG使用交叉貨幣掉期和外幣歐元計價債務來對衝其歐洲業務淨投資的很大一部分,如下所示:
截至2021年9月30日和2020年12月31日,PPG擁有美元對歐元的交叉貨幣掉期合約,名義總金額為#美元。775百萬美元和$875並指定這些合同作為該公司對其歐洲業務的淨投資的對衝。在這些合同期限內,PPG將收到美元付款,並向交易對手支付歐元。截至2021年9月30日和2020年12月31日,美元對歐元交叉貨幣掉期合約的公允價值為淨資產#美元。381000萬美元,淨負債為$8分別為2000萬人。
截至2021年9月30日和2020年12月31日,PPG已指定歐元2.0以歐元計價的10億歐元借款作為其在該公司歐洲業務的一部分淨投資的對衝。截至2021年9月30日和2020年12月31日,這些工具的賬面價值為1美元。2.330億美元和30億美元2.4分別為10億美元。
其他金融工具
PPG使用外幣遠期合約來管理某些未被選擇或不符合對衝會計資格的交易淨風險;因此,這些工具的公允價值變動在變動期內的簡明綜合收益表的其他費用中記錄。與這些外幣遠期合約相關的基本名義金額為$1.81000億美元及$1.42021年9月30日和2020年12月31日分別為10億美元。截至2021年9月30日和2020年12月31日,這些合同的公允價值為淨負債和淨資產 $311000萬元人民幣d $2分別為2000萬人。
累計其他全面虧損遞延損益
截至2021年9月30日,本公司在濃縮綜合資產負債表上累計了與歐元計價借款和交叉貨幣掉期相關的税前未實現換算收益和累計其他全面虧損。 $1442000萬。截至2020年12月31日,公司累計税前未實現折算虧損為$22百萬美元。
下表彙總了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的簡明綜合財務報表中的位置以及與衍生工具和債務金融工具相關的收益金額。所有的美元金額都是在税前基礎上顯示的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年9月30日 | | 簡明合併損益表中的標題 |
(百萬美元) | 在OCI中延遲的增益 | | 獲得認可的收益 | | 在OCI中延遲的增益 | | 獲得認可的收益 | |
經濟上的 | | | | | | | | | |
份外幣遠期合約 | $— | | | $14 | | | $— | | | $27 | | | 其他收費 |
公允價值 | | | | | | | | | |
**利率掉期交易 | — | | | 11 | | | — | | | 8 | | | 利息支出 |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
遠期合約和利率掉期合計 | $— | | | $25 | | | $— | | | $35 | | | |
淨投資 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
交叉貨幣掉期 | $41 | | | $10 | | | $14 | | | $13 | | | 利息支出 |
外幣計價債務 | 125 | | | — | | | 101 | | | — | | | |
淨投資總額 | $166 | | | $10 | | | $115 | | | $13 | | | |
公允價值計量
該公司遵循公允價值計量層次來計量其資產和負債。截至2021年9月30日和2020年12月31日,按公允價值經常性計量的資產和負債為現金等價物、股權證券和衍生品。此外,本公司按公允價值計量其退休金計劃資產(詳情請參閲2020年10-K表格第8項附註14“僱員福利計劃”)。該公司的金融資產和負債使用以下三個層面的投入進行計量:
一級投入是指公司在計量日期有能力獲得的相同資產和負債在活躍市場上的報價。第一級投入被認為是公允價值的最可靠證據,因為它們是基於來自各種金融信息服務提供商和證券交易所的未經調整的市場報價。
第2級投入是指活躍交易所沒有報價的直接或間接可見價格,包括活躍市場中類似資產和負債的報價、不活躍市場中相同或類似資產或負債的報價、資產或負債可見報價以外的投入,以及主要來源於可觀測市場數據或通過相關或其他方式加以證實的投入。衍生工具的公允價值反映工具的合同條款,包括到期日,並使用可觀察到的基於市場的投入,包括遠期曲線。
第三級投入是用於計量資產或負債公允價值的不可觀察的投入。截至2021年9月30日和2020年12月31日,公司在其簡明綜合資產負債表中沒有任何被歸類為3級投入的經常性金融資產或負債。
按公允價值經常性報告的資產和負債:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
(百萬美元) | 1級 | | 二級 | | 3級 | | 1級 | | 二級 | | 3級 |
資產: | | | | | | | | | | | |
其他流動資產: | | | | | | | | | | | |
有價證券 | $6 | | | $— | | | $— | | | $6 | | | $— | | | $— | |
外幣遠期合約 (a) | — | | | 2 | | | — | | | — | | | 8 | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
投資: | | | | | | | | | | | |
有價證券 | $95 | | | $— | | | $— | | | $97 | | | $— | | | $— | |
其他資產: | | | | | | | | | | | |
交叉貨幣掉期 (b) | $— | | | $41 | | | $— | | | $— | | | $13 | | | $— | |
利率互換(c) | — | | | 44 | | | — | | | — | | | 67 | | | — | |
負債: | | | | | | | | | | | |
應付賬款和應計負債: | | | | | | | | | | | |
外幣遠期合約 (a) | $— | | | $33 | | | $— | | | $— | | | $6 | | | $— | |
*貨幣互換 (b) | — | | | — | | | — | | | — | | | 8 | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
其他負債: | | | | | | | | | | | |
交叉貨幣互換 (b) | $— | | | $3 | | | $— | | | $— | | | $13 | | | $— | |
(a)未被指定為對衝工具的衍生工具
(b)淨投資套期保值
(c)公允價值對衝
長期債務
| | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2021年9月30日(a) | | 2020年12月31日(b) |
長期債務賬面價值 | $6,780 | | | $5,334 | |
長期債務-公允價值 | $7,018 | | | $5,913 | |
(a)不包括以下項目的融資租賃義務 $101000萬美元和短期借款$61000萬美元截至2021年9月30日。
(b)不包括融資租賃債務#美元12百萬美元和短期借款#403截至2020年12月31日,這一數字為100萬。
債務工具的公允價值基於本公司目前可用於相同剩餘期限的工具的貼現現金流和利率,並使用第2級投入進行計量。
14.基於股票的薪酬
該公司的基於股票的薪酬包括股票期權、限制性股票單位(“RSU”)和基於實現股東總回報目標水平而賺取的或有股票的授予。目前所有股票期權、RSU和或有股票的授予都是根據PPG Industries,Inc.修訂並重新發布的綜合激勵計劃(PPG修訂綜合計劃)進行的,該計劃於2016年4月21日修訂並重述。根據PPG修訂的綜合計劃,未來可供授予的股票包括5.1截至2021年9月30日,這一數字為100萬。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月內,基於股票的薪酬和確認的所得税優惠如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 九月三十日 | | 截至9個月 九月三十日 |
(百萬美元) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
基於股票的薪酬 | $4 | | | $14 | | | $39 | | | $29 | |
確認所得税優惠 | $1 | | | $3 | | | $9 | | | $7 | |
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月內,股票薪酬的發放情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9個月 九月三十日 |
| 2021 | | 2020 |
授予詳細信息 | 股票 | | 公允價值 | | 股票 | | 公允價值 |
股票期權 | 527,464 | | | $29.27 | | | 663,485 | | | $21.93 | |
限制性股票單位 | 201,068 | | | $134.54 | | | 203,574 | | | $109.99 | |
或有股份 (a) | 55,540 | | | $136.60 | | | 55,319 | | | $119.52 | |
(a)或有股票的數量代表獎勵的目標值。
股票期權一般是可以行使的。36在獲批後的幾個月內,最長期限為10好幾年了。股票期權的補償費用以授予日的公允價值為基礎,在授權期內入賬。在截至2021年9月30日的9個月內發行的股票期權授予的公允價值是根據以下加權平均假設計算的:
| | | | | |
加權平均行權價 | $136.60 |
無風險利率 | 1.0 | % |
期權的預期壽命(以年為單位) | 6.5 |
預期股息收益率 | 1.6 | % |
預期波動率 | 25.3 | % |
無風險利率是通過使用授予之日的美國國債收益率曲線,並使用等於期權預期壽命的到期日來確定的。期權的預期年限是根據關於使用簡化方法確定員工股票期權預期期限的會計指引所規定的,使用歸屬期限和最長期限的平均值來計算的。預期股息收益率和波動率是基於過去一段時間內的歷史股價和股息金額,這些股息金額的長度與期權的預期壽命相等。
基於時間的RSU通常在授予之日之後的三年內授予,除非被沒收,並將在歸屬期限結束時由公司酌情以股票、現金或兩者的組合形式支付。基於業績的RSU授予基於在授予日期後的三個日曆年末期間實現每股收益增長和現金流資本回報率的特定年度業績目標。除非被沒收,否則如果PPG達到業績目標,基於業績的RSU將由公司自行決定在三年業績期末以股票、現金或兩者結合的形式支付。
對於2021年和2020年授予的獎勵,基於業績的RSU歸屬時支付的金額可能在原始授予的10.0%至2.200%之間,這取決於在包括歸屬期間的三個日曆年內實現的每股收益增長水平和實現年度現金流業績回報目標的頻率。對於2019年授予的獎勵,授予基於績效的RSU時支付的金額可能在原始獎勵的10%至180%之間。
或有股份授予(稱為“TSR獎勵”)每年發放,並根據PPG的業績在授予日期之後的每個三年期末支付。業績是通過確定PPG普通股的股東總回報相對於標準普爾500指數股東總回報的百分位數來衡量的,標準普爾500指數在三年業績期間開始時存在,但不包括任何因在業績期間停止上市而被從指數中剔除的公司。對於2021年和2020年授予的獎勵,在三年獎勵期限後支付的獎勵將基於按照計劃協議規定的標準取得的業績,範圍可能從初始獎勵的0%至200%不等。對於2019年授予的獎勵,在三年獎勵期限之後支付的金額可能從初始獎勵的0%到220%不等。在獎勵期限結束時支付的任何款項可以是股票、現金或兩者的組合,由公司自行決定。TSR獎勵符合責任獎勵的資格,補償費用在三年獎勵期間根據獎勵的公允價值(考慮到公司股東總回報的百分位數排名)在每個報告期重新計量,直至賠償結清。
15.承付款和或有負債
PPG捲入了許多訴訟和索賠,既有實際的,也有潛在的,包括它對其他公司提出的一些訴訟和索賠,其中包括尋求鉅額金錢賠償的一些訴訟和索賠。這些訴訟和索賠可能涉及
合同、專利、環境、產品責任、石棉暴露、反壟斷、僱傭、證券和其他因PPG當前和過去的業務活動而產生的問題。在這些訴訟和索賠涉及人身傷害、財產損失和某些其他索賠的程度上,PPG認為它有足夠的保險;然而,PPG的某些保險公司正在就其中一些索賠的承保範圍提出異議,而其他保險公司,就像在下文所述的石棉和解之前一樣,可能會對一些石棉索賠的承保範圍提出異議。PPG對他人的訴訟和索賠包括對保險公司和其他第三方的索賠,涉及與環境、石棉和其他事項有關的實際和或有損失。
目前或未來的任何訴訟和索賠的結果本質上都是不可預測的。然而,管理層認為,總的來説,所有涉及PPG的訴訟和索賠的結果不會對PPG的綜合財務狀況或流動資金產生實質性影響;然而,這種結果可能對確認成本(如果有的話)的任何特定時期的經營結果產生重大影響。
石棉事宜
在2000年前,本公司曾在多項索賠中被列為被告,這些索賠指控本公司因以下原因造成身體傷害:(I)暴露於據稱由本公司及其子公司製造、銷售或分銷的含石棉產品,或暴露於據稱由本公司擁有或租賃的設施中存在的石棉;或(Iii)暴露於匹茲堡康寧公司(“PC”)的含石棉產品,根據各種法律理論,本公司被指控對此負有責任(
匹茲堡康寧公司石棉破產
2000年,PC向美國賓夕法尼亞州西區破產法院申請破產法第11章,以永久和全面地解決其所有懸而未決和未來與石棉相關的責任索賠。破產法院隨後發佈了一系列命令,初步禁止對PPG提起石棉訴訟,直至確認的PC重組計劃生效日期之後。在這項初步禁令懸而未決期間,針對PPG、PPG及其某些歷史責任保險公司的石棉訴訟暫緩執行,期間,PPG與目前和未來的石棉索賠人代表談判達成了和解。該和解協議被納入PC重組計劃,該計劃於2013年5月24日得到破產法院的確認,並最終於2016年4月27日生效。隨着該計劃的生效,暫緩起訴PPG石棉訴訟的初步禁令於2016年5月27日到期。根據和解協議,破產法院根據《破產法》第524(G)條發佈了一項永久疏導禁令,禁止目前和未來的索賠人對PPG提出全部或部分由於暴露於PC或石棉在任何PC場所製造、銷售和/或分銷的石棉或含石棉產品而產生的索賠。根據條款,疏導禁令還禁止受疏導禁令約束的案件中的共同被告主張對PPG的捐款、賠償或其他追償要求。排污禁令還排除了對因涉嫌接觸石棉或含石棉產品而對PPG提出的索賠的起訴,前提是索賠人直接或間接地指控或尋求對進行索賠的人施加法律責任。, (I)擁有個人計算機的財務權益;(Ii)參與個人計算機的管理,或作為個人計算機或關聯方的高級管理人員、董事或僱員提供服務;(Iii)向個人計算機或關聯方提供保險;或(Iv)參與影響個人計算機或關聯方財務狀況的金融交易。前述與PC相關的權利要求被稱為“PC關係權利要求”。
破產法院的強制令將公司對個人電腦關係索賠的責任轉移到一個信託基金,該信託基金部分由PPG及其參與的保險公司出資,用於目前和未來的個人電腦石棉索賠人(“信託”)。信託是個人計算機關係索賠持有人的唯一追索權。PPG及其附屬公司對未決和未來的PC關係索賠沒有進一步的責任或責任,並受到永久保護。疏導禁令不適用於針對PPG目前和未來的索賠,這些索賠是由於據稱接觸了PPG或其子公司歷史上製造、銷售和/或分銷的石棉或含石棉產品,或者他們被指控對這些產品負有責任,而不是PC關係索賠,也不延伸到針對PPG的索賠,即指控PPG目前或以前擁有、租賃或佔用的處所內的石棉涉嫌造成人身傷害。這些索賠被稱為“非PC關係索賠”。
非PC關係聲明
關於PC申請破產時針對本公司的與石棉有關的未決索賠,本公司認為此類索賠屬於以下一個或多個類別:(1)因破產期間進行的程序而被結案或駁回的索賠;(2)以前可能已在不同司法管轄區的州和聯邦法院提交的、但對本公司而言不活躍的索賠;以及(3)全部或部分受疏導禁令約束並因此將得到解決的索賠。
全部或部分按照個人電腦破產重整計劃規定的信託程序辦理。由於上述原因,本公司並不認為這三類索賠是針對本公司的公開訴訟或主動訴訟,儘管本公司現在無法確定這些索賠中的任何一項是否或在多大程度上可以在未來重新提起、恢復或恢復,從而可以成為針對本公司的公開和活躍的非PC關係索賠。
匹茲堡康寧破產後當前未決和活躍的索賠
截至2021年9月30日,該公司瞭解到大約700針對本公司及其某些子公司的與石棉相關的未決索賠待決。這些索賠包括針對PPG的非PC關係索賠,以及針對該公司於2013年4月1日收購的PPG子公司的索賠。該公司正在為這些公開和積極的索賠進行有力的辯護。
PPG已經建立了總額約為#美元的儲備。190根據目前掌握的信息,我們認為這將足以涵蓋PPG目前和可評估的未來所有潛在的石棉負債。這些儲備包括在附帶的簡明綜合資產負債表上的其他負債中,代表了PPG對這些索賠的負債的最佳估計。
這些儲備包括一美元。1622009年為修訂個人財產重組計劃而設立的百萬美元儲備金,用於非個人財產關係索賠,但因房產相關風險而產生的索賠除外。鑑於破產法院暫停對本公司的大部分石棉索賠的禁令從2000年4月至2016年5月生效,PPG沒有足夠的當前索賠信息或和解歷史來更好地估計這一負債。
PPG監控與其石棉索賠相關的活動,並定期評估其對該等索賠的估計負債、當時可用的保險資產以及所有基本假設,以確定是否需要對該等索賠的準備金進行任何調整。
與石棉有關的索償預留金額會受到很多不明朗因素的影響,這些不明朗因素可能會隨時間而改變,包括(I)提出索償的最終數目;(Ii)解決目前已知及未來未知索償所需的金額;(Iii)可供承保此類索償的保險金額(如有的話);(Iv)訴訟程序中不可預測的方面,包括不斷改變的審訊日程和審訊的司法管轄區;(V)任何審訊的結果,包括可能作出的判決或陪審團裁決;(V)任何審訊的結果,包括可能作出的判決或陪審團裁決;(V)任何審訊的結果,包括可能作出的判決或陪審團裁決;。(Vi)在許多情況下,缺乏關於PPG被指控對其負有責任的暴露,以及索賠人因這種暴露而被指控的疾病的具體信息;以及(Vii)適用的聯邦和/或州侵權責任法可能發生的變化。所有這些因素都可能對未來與石棉有關的責任估計產生實質性影響。作為對未來任何石棉財務風險的潛在抵消,根據重組的個人電腦計劃,PPG自己保留了向沒有參與個人電腦重組計劃的某些歷史上的保險公司尋求保險的權利。雖然PPG的石棉訴訟的最終結果無法確切預測,但PPG相信,其與石棉相關的索賠產生的任何財務風險都不會對PPG的綜合財務狀況、流動性或運營業績產生實質性的不利影響。
環境問題
PPG的政策是在可能已發生負債且損失金額可以合理估計的情況下,應計環境或有事件的費用。環境或有事項準備金不包括對第三方的索賠,一般不貼現。管理層認為,公司以無害環境的方式運營,公司環境或有事件的結果不會對PPG的財務狀況或流動資金產生重大影響;然而,任何此類結果都可能對確認成本(如果有的話)的任何特定時期的經營結果產生重大影響。管理層預計,公司環境意外情況的解決將在較長一段時間內完成。關於下列環境事項的補充説明,見2020年表格10-K第8項下的附註15,“承諾和或有負債”。
隨着某些遺留環境遺址的修復工作取得進展,PPG繼續完善其修復計劃的預期未來成本估算所依據的假設。PPG正在進行的評估可能會導致額外的收入費用,以增加這些地塊的儲量。我們舊址的補救活動與PPG的持續運營無關。在2021年和2020年,根據最新的估計記錄了某些費用,以增加這些地點的現有儲量。C與環境補救行動有關的某些其他費用也在發生時計入費用。
截至2021年9月30日和2020年12月31日,PPG已為與PPG位於新澤西州澤西城的前鉻製造廠(“新澤西鉻”)、玻璃和
化學品生產地點,以及其他環境意外情況,包括目前的生產地點和國家優先名單地點。這些儲備在隨附的簡明綜合資產負債表中報告為應付賬款、應計負債和其他負債。
| | | | | | | | | | | |
環境保護區 |
(百萬美元) | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
新澤西州Chrome | $94 | | | $102 | |
玻璃和化學品 | 111 | | | 106 | |
其他 | 96 | | | 92 | |
總計 | $301 | | | $300 | |
當前部分 | $96 | | | $99 | |
環境治理費用收入的税前費用計入隨附的簡明綜合損益表中的其他費用。截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月,與此類環境修復相關的税前費用和現金支出如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 九月三十日 | | 截至9個月 九月三十日 |
(百萬美元) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
環境整治税前收費 | $5 | | | $6 | | | $36 | | | $21 | |
環境修復活動的現金支出 | $17 | | | $15 | | | $34 | | | $52 | |
在2021年第一季度,PPG確認了一美元16根據對以下主要與地下水修復有關的潛在因素的最新估計,增加新澤西鉻礦現有儲量的税前費用為100萬美元。在2021年第二季度,PPG確認了一美元10根據最新的補救估計,增加一個遺留玻璃和化學品環境場地的現有儲量的税前費用為100萬美元。
補救措施:新澤西Chrome
2009年6月,PPG與新澤西州環保部(下稱“NJDEP”)和新澤西州澤西市(該市曾就PPG税收損失提出索賠)達成和解協議,協議形式為“司法同意令”(下稱“司法同意令”)。根據JCO,PPG承擔其位於澤西城的前鉻製造廠的補救活動的全部責任,並19其他站點。令人擔憂的主要污染物是六價鉻。聯合聯絡辦公室還規定任命一名經法院批准的現場管理員,負責制定補救工作的總時間表。20當時存在的PPG遺址。其中一個地點隨後在2014年被從聯合聯絡辦公室程序中刪除,並將在今後的某個日期單獨補救。共有6個土壤場地和11個地下水場地仍受聯合技術合作進程的影響。
估算所有新澤西鉻礦的修復成本時,最重要的假設是那些與土壤中鉻影響的程度和濃度有關的假設,因為這些假設決定了必須就地處理的土壤數量,必須挖掘和運輸以進行非現場處置的數量,以及所需處置的性質。根據批准的補救行動工作計劃,修復原製造地點的鉻污染土壤的工作已經完成。其他一些較小地點的鉻污染土壤的修復工作正在進行中,預計將持續到2022年。PPG定期評估迄今發生的成本與當前進度的對比以及最新信息對潛在成本的影響,包括受影響土壤的程度、危險土壤與非危險土壤的百分比、每日土壤開挖率以及工程、行政和其他相關成本。根據這些評估,儲備金進行了相應調整。影響成本的主要因素包括:對要挖掘的有害土壤和非危險土壤的混合物的估計進行了改進;要挖掘的土壤總量總體增加;加強了水管理要求;由於場地條件導致每日土壤開採率下降;與地下水有關的補救行動的初步估計;以及監督和管理費用。
前加菲爾德街鉻製造廠和五個相鄰地點的地下水修復預計將在幾年內進行。2021年第一季度向NJDEP提交了地下水補救行動工作計劃。
PPG的財政儲備,用於修復所有新澤西州的Chrome網站是$942021年9月30日為100萬人。這一負債的主要費用部分仍然與挖掘、運輸和處置受影響的廢物有關。
土壤,以及建築服務。這些組件各自約佔14%, 6%和34分別為應計金額的%。
還有多個未來事件尚未發生,包括進一步的補救措施選擇和設計、補救措施的實施和執行以及適用的政府機構或社區組織的批准。新澤西州Chrome網站未來這些活動的時間存在相當大的不確定性。這些事件的進一步解決預計將在未來幾年內發生。隨着這些事件的發生以及環境補救措施的成本估算髮生變化,環境補救事項的現有準備金將繼續調整。
補救措施:玻璃、化學品和其他場所
在PPG正在管理環境責任的其他地點中,位於俄亥俄州巴伯頓的一家化學品製造廠正在採取補救行動,PPG已根據美國環境保護局的資源保護和恢復法糾正行動計劃完成了設施調查和糾正措施研究。PPG還一直在根據印第安納州環境管理部的自願補救計劃解決印第安納州科科莫遺留平板玻璃製造基地的影響,以及在賓夕法尼亞州環境保護部監督下,根據賓夕法尼亞州土地回收計劃,解決與賓夕法尼亞州福特市附近的平板玻璃製造基地相關的影響。PPG目前正在這些地點進行額外的調查和補救活動。
至於某些其他廢物場地,其他潛在責任方的財政狀況也會增加估計PPG最終成本的不確定性。儘管涉及其他潛在責任方的場地的廢物貢獻者可能面臨政府機構的連帶責任主張,但一般來説,費用的最終分配是基於廢物對這些場地的相對貢獻。PPG通常不是此類網站的主要貢獻者。
補救:合理可能的事項
除了目前為環境補救預留的金額外,該公司還可能遭受與環境問題有關的或有損失,估計高達#美元。100百萬至$200百萬美元。這種無保留損失是合理可能的,但目前認為不太可能發生。這些合理可能的無保留損失涉及多個地點的環境問題,其中沒有一個是個別重大的。與這些地點有關的或有損失包括重大的懸而未決的問題,例如這些地點的污染性質和程度,以及可能需要採取的補救方法。
不斷髮展的計劃,如自然資源損害索賠、工業場地再利用倡議以及國內和國際補救計劃的影響,也增加了目前關於最終解決這一無保留的未來損失風險的不確定性。該公司對這些環境意外事件的潛在影響的評估存在相當大的不確定性,這是因為此類環境意外事件的調查和補救(如有必要)過程複雜、持續和不斷髮展,以及技術和法規發展的可能性。
其他事項
該公司有未償還的信用證和擔保債券#美元。174百萬美元,並保證$4截至2021年9月30日,這一數字為100萬。本公司不認為與此類擔保相關的任何損失是可能的。
16.收入確認
當承諾的貨物或服務的控制權轉移給客户時,公司確認收入,並確認公司預期收取的金額。收入確認的時機考慮了適用於本公司銷售的各種運輸條款。對於大多數交易來説,控制權是根據商定的交貨條件進行的。
該公司向公司所有的商店、家庭中心和其他地區性或全國性的消費者零售點、油漆經銷商、特許經銷商和獨立分銷商、公司所有的分銷網絡提供產品,並直接向製造公司和零售客户提供產品。交付給第三方客户的每個產品都被認為滿足了性能義務。履約義務通常發生在某個時間點,當貨物控制權移交給客户時,履約義務就會得到滿足。本公司有權在其經營的地區按正常信貸條件收取銷售價格。應收賬款在有無條件對價權利時予以確認。付款條件因客户而異,這取決於信譽、以前的付款歷史和其他考慮因素。
該公司還通過在客户的製造部件和組裝產品上塗覆塗料以及為某些客户提供技術支持來提供服務。隨着關鍵里程碑的實現和服務的提供,性能義務會隨着時間的推移而得到滿足。PPG有權在提供服務時獲得付款。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月裏,服務收入約佔5佔總收入的%。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月,按細分市場和地區劃分的淨銷售額如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 九月三十日 | | 截至9個月 九月三十日 |
(百萬美元) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
高性能塗料 | | | | | | | |
美國和加拿大 | $1,177 | | | $958 | | | $3,374 | | | $2,825 | |
歐洲、中東和非洲(EMEA) | 965 | | | 789 | | | 2,746 | | | 2,140 | |
亞太地區 | 325 | | | 274 | | | 913 | | | 728 | |
拉丁美洲 | 291 | | | 230 | | | 793 | | | 635 | |
總計 | $2,758 | | | $2,251 | | | $7,826 | | | $6,328 | |
工業塗料 | | | | | | | |
美國和加拿大 | $579 | | | $526 | | | $1,714 | | | $1,444 | |
歐洲、中東和非洲地區 | 453 | | | 382 | | | 1,380 | | | 1,018 | |
亞太地區 | 433 | | | 398 | | | 1,257 | | | 969 | |
拉丁美洲 | 149 | | | 128 | | | 435 | | | 318 | |
總計 | $1,614 | | | $1,434 | | | $4,786 | | | $3,749 | |
總淨銷售額 | | | | | | | |
美國和加拿大 | $1,756 | | | $1,484 | | | $5,088 | | | $4,269 | |
歐洲、中東和非洲地區 | 1,418 | | | 1,171 | | | 4,126 | | | 3,158 | |
亞太地區 | 758 | | | 672 | | | 2,170 | | | 1,697 | |
拉丁美洲 | 440 | | | 358 | | | 1,228 | | | 953 | |
總分 | $4,372 | | | $3,685 | | | $12,612 | | | $10,077 | |
信貸損失準備
所有應收貿易賬款在簡明綜合資產負債表上按未償還本金金額報告,經任何信貸損失撥備和任何沖銷調整後計算。PPG提供信用損失準備金,以將貿易應收賬款減少到與預計收回的金額相等的估計可變現淨值。這項津貼是根據歷史收集經驗、當前地區經濟和市場狀況、應收賬款賬齡、對客户當前信譽的評估以及前瞻性信息來估計的。前瞻性信息的使用基於某些宏觀和微觀經濟指標,包括但不限於區域商業環境風險、政治風險以及商業和融資風險。
PPG每季度審查其信貸損失準備金,以確保其信貸損失準備金反映地區風險趨勢以及當前和未來的全球運營狀況。
下表彙總了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的信貸損失準備活動情況:
| | | | | | | | | | | |
| 應收貿易賬款信貸損失撥備 |
(百萬美元) | 2021 | | 2020 |
一月一日 | $44 | | | $22 | |
本期信貸損失準備金 | 4 | | | 41 | |
應收貿易賬款,扣除回收後,作為無法收回的賬款註銷 | (12) | | | (15) | |
外幣影響 | — | | | (1) | |
九月三十日 | $36 | | | $47 | |
2020年3月,PPG記錄的未來貿易應收賬款信貸損失估計為#美元。30美元與新冠肺炎大流行的潛在金融影響有關。這些金額是根據地區商業信息估計的,包括某些前瞻性信息和其他考慮因素。在2021年第二季度,PPG發佈了$14由於某些國家的經濟狀況改善和破產模式慢於預期,先前建立的儲備中有1.6億美元。
17.可報告的業務細分信息
PPG是一家跨國製造商,擁有10根據公司的主要產品線組織的運營部門(公司稱為“戰略業務單位”)。該公司應報告的業務部門包括以下內容二細分市場:高性能塗料和工業塗料。經營部門根據經濟相似性、產品性質、生產流程、最終用途市場和分銷方式進行了彙總。
高性能塗料可報告業務部門包括汽車修補塗料、航空航天塗料、建築塗料(美洲和亞太地區)、建築塗料(歐洲、中東和非洲地區)、防護塗料和船舶塗料以及交通解決方案運營部門。這一可報告的業務部門主要供應各種保護和裝飾性塗料、密封劑和飾面,以及脱漆劑、污漬和相關化學品、路面標記產品以及透明膠片和透明鎧甲。
工業塗料可報告業務部門由汽車OEM塗料、工業塗料、包裝塗料以及特種塗料和材料運營部門組成。這一可報告的業務部門主要供應各種防護和裝飾性塗料和飾面,以及膠粘劑、密封劑、金屬預處理產品、光學單體和塗料、沉澱二氧化硅和其他特種材料。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的可報告業務部門淨銷售額和部門收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 九月三十日 | | 截至9個月 九月三十日 |
(百萬美元) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨銷售額: | | | | | | | |
高性能塗料 | $2,758 | | | $2,251 | | | $7,826 | | | $6,328 | |
工業塗料 | 1,614 | | | 1,434 | | | 4,786 | | | 3,749 | |
總計 | $4,372 | | | $3,685 | | | $12,612 | | | $10,077 | |
細分市場收入: | | | | | | | |
高性能塗料 | $408 | | | $426 | | | $1,248 | | | $1,060 | |
工業塗料 | 140 | | | 253 | | | 575 | | | 468 | |
總計 | $548 | | | $679 | | | $1,823 | | | $1,528 | |
公司 | (45) | | | (55) | | | (149) | | | (165) | |
利息支出,扣除利息收入後的淨額 | (23) | | | (30) | | | (72) | | | (89) | |
與收購相關的成本,淨額(a) | (43) | | | — | | | (81) | | | — | |
環境修復費用 | — | | | — | | | (26) | | | (12) | |
減損費用(b) | (21) | | | — | | | (21) | | | — | |
因自然災害而產生的費用(c) | — | | | (8) | | | (17) | | | (8) | |
新冠肺炎壞賬撥備變動 | — | | | — | | | 14 | | | (30) | |
合法和解的收入 | — | | | — | | | 22 | | | — | |
業務重組相關成本,淨額(d) | 25 | | | (14) | | | 40 | | | (200) | |
債務清償費用 | — | | | — | | | — | | | (7) | |
所得税前收入 | $441 | | | $572 | | | $1,533 | | | $1,017 | |
(a)與收購相關的成本包括諮詢、法律、會計、估值、其他專業或諮詢費用,以及實施收購直接產生的某些內部成本。這些成本計入簡明綜合損益表中的銷售、一般和行政費用。與收購相關的成本還包括在某些收購中收購的存貨升至公允價值的影響,這些收購包括在簡明綜合損益表中的銷售成本中,不包括折舊和攤銷。
(b)2021年第三季度錄得增量減值費用,與之前計劃出售某些位於非戰略地區的較小實體有關。
(c)2020年,兩場颶風摧毀了一家支持該公司特種塗料和材料業務的美國南部工廠。2021年初,一場冬季風暴進一步損壞了該工廠以及公司在美國南部的其他工廠。這些風暴產生的增量費用包括與受損財產的維護和維修相關的成本、運費和公用事業保費,以及與受影響地區直接相關的其他增量費用。
(d)包括在業務重組相關成本中的淨額是業務重組費用、某些資產的加速折舊和其他相關成本,被與先前批准的項目相關的釋放所抵消。以及出售與該公司的製造足跡整合計劃和相關重組計劃相關的某些資產所獲得的3400萬美元收益。
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們未經審計的財務報表及其附註一起閲讀,這些附註包括在本報告第一部分第1項“財務報表”中的簡明合併財務報表中,並與2020年Form 10-K一起閲讀。
高管概述
以下是我們截至2021年9月30日的三個月的主要財務業績:
•淨銷售額約為44億美元,同比增長18.6%。
•不包括折舊和攤銷的銷售成本(“銷售成本”)為27億美元,比上年增長34.9%,主要是由於收購業務和原材料通脹造成的銷售成本。銷售成本佔銷售額的百分比上升了7.5%。
•銷售、一般和行政(“SG&A”)費用為9.5億美元,同比增長13.6%,主要原因是工資和其他成本上漲以及可歸因於被收購業務的SG&A費用。SG&A費用佔銷售額的百分比下降了1.0%。
•所得税前收入為4.41億美元。
•實際税率為21.8%。
•PPG的淨收入為3.44億美元。
•可歸因於PPG的稀釋後每股收益為1.43美元。
截至2021年9月30日的9個月:
•來自持續經營活動的現金流為11.06億美元,比去年同期減少5700萬美元。
•包括業務收購在內的資本支出(扣除收購的現金淨額)為23.57億美元。
•該公司支付了3.96億美元的股息。
與2020年第三季度相比,2021年第三季度的業績
性能概述
按地區劃分的淨銷售額
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 九月三十日 | | 百分比變化 |
(百萬美元,百分比除外) | 2021 | | 2020 | | 2021年與2020年 |
美國和加拿大 | $1,756 | | | $1,484 | | | 18.3 | % |
歐洲、中東和非洲(EMEA) | 1,418 | | | 1,171 | | | 21.1 | % |
亞太地區 | 758 | | | 672 | | | 12.8 | % |
拉丁美洲 | 440 | | | 358 | | | 22.9 | % |
總計 | $4,372 | | | $3,685 | | | 18.6 | % |
淨銷售額增加6.87億美元,原因如下:
收購相關銷售額(+13%)
更高的售價(+6%)
有利的外幣兑換(+2%)
部分偏移:
銷量下降(-2%)
有關具體業務結果,請參閲本表格10-Q第2項中可報告業務部門的業績部分。
銷售成本,不包括折舊和攤銷
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 九月三十日 | | 百分比變化 |
(百萬美元,百分比除外) | 2021 | | 2020 | | 2021年與2020年 |
銷售成本,不包括折舊和攤銷 | $2,733 | | | $2,026 | | | 34.9 | % |
銷售成本佔淨銷售額的百分比 | 62.5 | % | | 55.0 | % | | 7.5 | % |
不包括折舊和攤銷的銷售成本增加了7.07億美元,主要原因如下:
原材料通貨膨脹
可歸因於被收購企業的銷售成本
不利的外幣兑換
銷售、一般和行政費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 九月三十日 | | 百分比變化 |
(百萬美元,百分比除外) | 2021 | | 2020 | | 2021年與2020年 |
銷售、一般和行政費用(SG&A) | $950 | | | $836 | | | 13.6 | % |
銷售、一般和行政費用佔淨銷售額的百分比 | 21.7 | % | | 22.7 | % | | (1.0) | % |
SG&A費用增加1.14億美元,主要原因如下:
來自被收購企業的銷售、一般和行政費用
工資和其他成本膨脹
不利的外幣兑換
部分偏移:
重組成本節約
其他成本和其他收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 九月三十日 | | 百分比變化 |
(百萬美元,百分比除外) | 2021 | | 2020 | | 2021年與2020年 |
利息支出,扣除利息收入後的淨額 | $23 | | | $30 | | | (23.3) | % |
減損費用 | 21 | | | — | | | 100.0 | % |
其他收費 | — | | | $21 | | | (100.0) | % |
其他收入 | ($56) | | | ($24) | | | 133.3 | % |
利息支出,扣除利息收入後的淨額
由於未償債務的利率更優惠,截至2021年9月30日的三個月,扣除利息收入後的利息支出低於2020年。
減損費用
2021年第三季度,與計劃在較小的非戰略性國家出售某些實體相關的某些資產的減值計入了增量減值費用。詳情請參閲隨附的簡明綜合財務報表附註3“收購和資產剝離”。
其他收費
在截至2021年9月30日的三個月裏,其他費用低於上年同期,主要是因為淨定期養老金成本中的非服務部分較低。
其他收入
在截至2021年9月30日的三個月裏,由於出售與公司的製造足跡整合計劃和相關重組計劃相關的一個生產設施獲得了3400萬美元的收益,其他收入比上一年有所增加。
實際税率和稀釋後每股收益
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 九月三十日 | | 百分比變化 |
(百萬美元,每股百分比和金額除外) | 2021 | | 2020 | | 2021年與2020年 |
所得税費用 | $96 | | | $124 | | | (22.6) | % |
實際税率 | 21.8 | % | | 21.7 | % | | 0.1 | % |
調整後的有效税率,持續經營** | 22.1 | % | | 22.2 | % | | (0.1) | % |
| | | | | |
稀釋後每股收益,持續運營 | $1.43 | | | $1.86 | | | (23.1) | % |
**調整後每股攤薄收益** | $1.69 | | | $2.03 | | | (16.7) | % |
*請參閲下面的規則G調節 |
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的實際税率反映了該季度某些離散税項的影響。該公司預計其2021年第四季度的有效税率約為20%。
截至2021年9月30日的三個月,調整後稀釋後每股收益同比下降,主要是由於大宗商品原材料供應惡化和半導體芯片短缺導致銷量下降,導致汽車原始設備製造商(Oem)產量下降,以及大宗商品供應中斷,導致原材料成本上漲,但未被實現的價格上漲完全抵消。.
條例G協調--業務成果
PPG認為,通過披露持續經營的淨收益、持續經營的稀釋後每股收益、PPG的有效税率和經某些項目調整的部門收入,投資者對公司業績的瞭解得到了加強。PPG的管理層認為這些信息有助於洞察公司的持續業績,因為它排除了不能合理預期每季度重現的項目或不能歸因於我們主要業務的項目的影響。持續經營淨收益、持續經營稀釋後每股收益、經這些項目調整後的實際税率和分部收入不是根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)確定的確認財務指標,不應被視為持續經營淨收入、持續經營稀釋後每股收益、實際税率、分部收入或根據美國公認會計原則計算的其他財務指標的替代品。此外,調整後的淨收入、調整後的每股攤薄收益、調整後的有效税率和部門收入可能無法與其他公司報告的同名指標相比。
持續經營的所得税前收入與持續經營的調整後所得税前收入進行核對,持續經營的有效税率與調整後的有效税率以及淨收益(歸因於PPG)和每股收益(假設攤薄(歸因於PPG)與調整後的淨收入(歸因於PPG)和調整後的每股收益(假設攤薄如下)進行核對:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的三個月 |
(百萬美元,不包括百分比和每股金額) | 所得税前收入 | | 税費 | | 實際税率 | | 淨收入(可歸因於PPG) | | 稀釋後每股收益(a) |
據報道,持續運營 | $441 | | | $96 | | | 21.8 | % | | $344 | | | $1.43 | |
根據以下因素進行調整: | | | | | | | | | |
收購相關攤銷費用 | 46 | | | 11 | | | 24.6 | % | | 35 | | | 0.15 | |
收購相關成本(b) | 43 | | | 10 | | | 24.9 | % | | 33 | | | 0.14 | |
減損費用(c) | 21 | | | 6 | | | 29.2 | % | | 12 | | | 0.05 | |
業務重組相關成本,淨額 (d) | (25) | | | (7) | | | 29.9 | % | | (18) | | | (0.08) | |
調整後的持續運營,不包括某些項目 | $526 | | | $116 | | | 22.1 | % | | $406 | | | $1.69 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的三個月 |
(百萬美元,不包括百分比和每股金額) | 所得税前收入 | | 税費 | | 實際税率 | | 淨收入(可歸因於PPG) | | 稀釋後每股收益(a) |
據報道,持續運營 | $572 | | | $124 | | | 21.7 | % | | $442 | | | $1.86 | |
根據以下因素進行調整: | | | | | | | | | |
收購相關攤銷費用 | 32 | | | 9 | | | 26.1 | % | | 23 | | | 0.10 | |
業務重組相關成本,淨額 (d) | 14 | | | 4 | | | 26.2 | % | | 10 | | | 0.04 | |
因自然災害而產生的費用 (e) | 8 | | | 2 | | | 24.3 | % | | 6 | | | 0.03 | |
調整後的持續運營,不包括某些項目 | $626 | | | $139 | | | 22.2 | % | | $481 | | | $2.03 | |
(a)稀釋後每股收益是根據不捨入的數字計算的。由於四捨五入,表格中的數字可能不會重新計算。
(b)與收購相關的成本包括在某些收購中收購的存貨升至公允價值的影響,這些收購包括在簡明綜合損益表中計入銷售成本(不包括折舊和攤銷)。與收購相關的成本還包括諮詢、法律、會計、估值、其他專業或諮詢費用,以及實施收購直接產生的某些內部成本。這些成本計入簡明綜合損益表中的銷售、一般和行政費用。
(c)2021年第三季度錄得增量減值費用,與之前計劃出售某些位於非戰略地區的較小實體有關。PPG淨虧損1200萬美元,非控股權益淨虧損300萬美元。
(d)與業務重組相關的成本中包括業務重組費用、某些資產的加速折舊和其它相關成本,但與先前批准的計劃相關的釋放以及與公司的製造足跡整合計劃和相關重組計劃有關的出售某些資產所獲得的3400萬美元收益抵消了這一淨額。這一收益計入簡明綜合損益表中的其他收入。
(e)2020年第三季度,颶風勞拉對美國南部一家支持該公司特種塗料和材料業務的工廠造成了破壞。
可報告業務部門的業績
高性能塗料
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| 截至三個月 九月三十日 | | $CHANGE | | %變化 |
(百萬美元,百分比除外) | 2021 | | 2020 | | 2021年與2020年 | | 2021年與2020年 |
淨銷售額 | $2,758 | | | $2,251 | | | $507 | | | 22.5 | % |
分部收入 | $408 | | | $426 | | | ($18) | | | (4.2) | % |
攤銷費用 | $33 | | | $22 | | | $11 | | | 50.0 | % |
分部收入,不包括攤銷費用 | $441 | | | $448 | | | ($7) | | | (1.6) | % |
由於以下原因,高性能塗料的淨銷售額有所增加:
收購相關銷售額(17%)
更高的售價(5%)
有利的外幣兑換(2%)
部分偏移:
銷量下降(-1%)
2021年第三季度,對Tikkurila、Ennis-Flint和VersaFlex的收購使性能塗料部門的淨銷售額比上年同期增加了近3.75億美元。
建築塗料-不包括匯率和收購的影響,美洲和亞太地區的淨銷售額(“有機銷售”)下降了較低的個位數百分比。銷售受到原材料短缺和DIY(DIY)塗料需求疲軟的不利影響。在墨西哥,PPG Comex建築塗料業務的有機銷售額比上一年增長了不到13個百分點,這是因為整個季度特許公司網絡需求持續強勁,而且進一步提高了銷售價格。
建築塗料-歐洲、中東和非洲地區的有機銷售下降了個位數的中位數百分比。銷售受到原材料短缺和DIY塗料需求疲軟的不利影響。在大多數國家,貿易(Do-It-For-Me)渠道的需求繼續復甦。
汽車修補塗料的有機銷售增長了個位數的高百分比,這主要是由於美國和拉丁美洲的需求持續改善,但仍低於大流行前的水平。在歐洲,由於高峯駕駛時段的擁堵仍低於大流行前的水平,需求依然低迷。在美國,由於行駛里程增加和碰撞索賠增加,車身修理店的活動在第三季度有所改善。
由於本季度商業售後市場需求有所改善,航空塗料銷售量比上一年增加了約20%,但仍低於大流行前的水平。淨銷售額受益於持續強勁的軍事需求。
防護和海洋塗料業務的銷售量增長了很低的百分比,這主要是由於亞太地區的強勁需求以及美國石油和天然氣行業需求的改善。
分部收入同比減少1800萬美元,主要原因是原材料成本上漲和銷售量下降,但部分被較高的銷售價格、與收購相關的收益和先前批准的重組行動節省的費用所抵消。
展望未來
展望性能塗料部門,預計第四季度原材料成本通脹將略高於第三季度。塗料原材料供應中斷主要影響美國建築塗料和交通解決方案業務,預計將以可比水平持續到第四季度。本季度已確保或將啟動進一步的銷售價格上漲。預計第四季度的銷售額將遵循疫情爆發前的歷史季節性模式。與PPG的傳統塗料業務相比,蒂庫里拉和恩尼斯-弗林特的季節性影響更大。該公司將繼續執行各種節約成本的舉措。與2020年第四季度相比,總淨銷售額預計將下降至個位數的低百分比。
工業塗料
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| 截至三個月 九月三十日 | | $CHANGE | | %變化 |
(百萬美元,百分比除外) | 2021 | | 2020 | | 2021年與2020年 | | 2021年與2020年 |
淨銷售額 | $1,614 | | | $1,434 | | | $180 | | | 12.6 | % |
分部收入 | $140 | | | $253 | | | ($113) | | | (44.7) | % |
攤銷費用 | $13 | | | $10 | | | $3 | | | 30.0 | % |
分部收入,不包括攤銷費用 | $153 | | | $263 | | | ($110) | | | (41.8) | % |
工業塗料部門的淨銷售額增加,原因如下:
收購相關銷售額(8%)
更高的售價(7%)
有利的外幣兑換(2%)
部分偏移:
銷量下降(-4%)
汽車原始設備製造商(OEM)塗料的銷售量同比下降了13個百分點,但超過了全球行業的生產率。在本季度,由於半導體芯片短缺,許多汽車OEM客户的生產中斷情況惡化。在美國,汽車OEM經銷商庫存保持在歷史較低水平,因為消費者需求仍然非常強勁,而生產水平受到限制。
對於工業塗料業務,由於全球工業生產在大多數地區繼續改善,有機銷售同比增長了個位數的高百分比。增長是由歐洲、中東和非洲地區和拉丁美洲地區引領的,其中家電和重型設備細分市場的貢獻更大。
由於大多數地區的銷售量增長,包裝塗料有機銷售額同比增長約20%,罐裝飲料部門的強勁增長部分被對罐頭食品部門的需求與前一年的較高水平相比的疲軟所抵消。
由於原材料成本上漲和汽車OEM塗料銷售量下降,部門收入同比減少1.13億美元,但部分被更高的銷售價格和之前批准的重組行動節省的資金所抵消。
展望未來
展望整個細分市場,銷售量預計將比去年第四季度下降15%左右,包括客户供應中斷和塗料原材料短缺的持續影響。與第三季度相比,這些因素預計還將進一步抬高第四季度的塗料原材料成本通脹。該公司繼續優先與客户合作,以確保所有業務的銷售價格進一步提高。
與2020年前9個月相比,2021年前9個月的業績
性能概述
按地區劃分的淨銷售額
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| 截至9個月 九月三十日 | | 百分比變化 |
(百萬美元,百分比除外) | 2021 | | 2020 | | 2021年與2020年 |
美國和加拿大 | $5,088 | | | $4,269 | | | 19.2 | % |
歐洲、中東和非洲地區 | 4,126 | | | 3,158 | | | 30.7 | % |
亞太地區 | 2,170 | | | 1,697 | | | 27.9 | % |
拉丁美洲 | 1,228 | | | 953 | | | 28.9 | % |
總計 | $12,612 | | | $10,077 | | | 25.2 | % |
淨銷售額增加25.35億美元,原因如下:
收購相關銷售額(+9%)
更高的銷售量(+9%)
更高的售價(+4%)
有利的外幣兑換(+3%)
有關具體業務結果,請參閲本表格10-Q第2項中可報告業務部門的業績部分。
銷售成本,不包括折舊和攤銷
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9個月 九月三十日 | | 百分比變化 |
(百萬美元,百分比除外) | 2021 | | 2020 | | 2021年與2020年 |
銷售成本,不包括折舊和攤銷 | $7,594 | | | $5,637 | | | 34.7 | % |
銷售成本佔淨銷售額的百分比 | 60.2 | % | | 55.9 | % | | 4.3 | % |
不包括折舊和攤銷的銷售成本增加了19.57億美元,主要原因如下:
可歸因於被收購企業的銷售成本
更高的銷售量
原材料通貨膨脹
外幣折算
銷售、一般和行政費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9個月 九月三十日 | | 百分比變化 |
(百萬美元,百分比除外) | 2021 | | 2020 | | 2021年與2020年 |
銷售、一般和行政費用(SG&A) | $2,796 | | | $2,507 | | | 11.5 | % |
銷售、一般和行政費用佔淨銷售額的百分比 | 22.2 | % | | 24.9 | % | | (2.7) | % |
SG&A增加了2.89億美元,主要原因如下:
可歸因於被收購企業的SG&A
不利的外幣兑換
部分偏移:
成本節約舉措,包括重組行動
其他成本和收入
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| 截至9個月 九月三十日 | | 百分比變化 |
(百萬美元,百分比除外) | 2021 | | 2020 | | 2021年與2020年 |
利息支出,扣除利息收入後的淨額 | $72 | | | $89 | | | (19.1) | % |
減損費用 | $21 | | | $— | | | 100.0 | % |
其他收費 | $28 | | | $45 | | | (37.8) | % |
其他收入 | ($146) | | | ($53) | | | 175.5 | % |
利息支出,扣除利息收入後的淨額
在截至2021年9月30日的9個月中,扣除利息收入的利息支出淨額低於上年,這是因為未償債務的利率更優惠,以及前一年為提前贖回債務支付的溢價。
減損費用
2021年第三季度,與計劃在較小的非戰略性國家出售某些實體相關的某些資產的減值計入了增量減值費用。詳情請參閲隨附的簡明綜合財務報表附註3“收購和資產剝離”。
其他收費
在截至2021年9月30日的9個月裏,其他費用與上年相比有所下降,主要是因為淨定期養老金成本中的非服務部分減少了。2021年更高的環境修復費用部分抵消了這種成本的降低。
其他收入
在截至2021年9月30日的9個月中,其他收入比上年同期有所增加,這是因為2021年第三季度出售一個生產設施獲得了3400萬美元的收益,這與公司的製造足跡整合計劃和相關的重組計劃以及2021年第二季度有利的法律和解有關。
實際税率和稀釋後每股收益
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| 截至9個月 九月三十日 | | 百分比變化 |
(百萬美元,不包括百分比和每股金額) | 2021 | | 2020 | | 2021年與2020年 |
所得税費用 | $370 | | | $224 | | | 65.2 | % |
實際税率 | 24.1 | % | | 22.0 | % | | 2.1 | % |
調整後的有效税率,持續經營** | 22.8 | % | | 22.9 | % | | (0.1) | % |
| | | | | |
稀釋後每股收益,持續運營 | $4.81 | | | $3.30 | | | 45.8 | % |
**調整後每股攤薄收益** | $5.51 | | | $4.43 | | | 24.4 | % |
*請參閲下面的規則G調節 |
截至2021年9月30日的9個月的實際税率反映了某些離散税目的影響。
截至2021年9月30日的9個月,調整後的稀釋後每股收益同比增長,因為2020年的銷售量受到全球大流行的更大影響。銷售量增加的影響被商品供應中斷的影響部分抵消,商品供應中斷導致原材料通脹超過我們實現的價格漲幅。
條例G對賬--業務成果
PPG認為,持續經營的淨收益、持續經營的稀釋後每股收益以及PPG根據某些項目調整後的有效税率的披露,加強了投資者對公司業績的瞭解。PPG的管理層認為這些信息有助於洞察公司的持續業績,因為它排除了不能合理預期每季度重現的項目或不能歸因於我們主要業務的項目的影響。持續經營的淨收入、持續經營的每股攤薄收益以及根據這些項目調整後的實際税率不是根據美國公認會計原則確定的公認財務指標,不應被視為持續經營淨收益、持續經營的稀釋每股收益、根據美國公認會計原則計算的有效税率或其他財務指標的替代品。此外,調整後的淨收入、調整後的每股攤薄收益和調整後的有效税率可能無法與其他公司報告的同名措施相媲美。
持續經營的所得税前收入與持續經營的調整後所得税前收入進行核對,持續經營的有效税率與持續經營的調整後有效税率以及持續經營的淨收益(可歸因於PPG)和每股收益(假設攤薄(歸因於PPG)與調整後的持續經營淨收入(可歸因於PPG)和調整後的每股收益(假設攤薄如下)進行核對:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的9個月 |
(百萬美元,不包括百分比和每股金額) | 所得税前收入 | | 税費 | | 實際税率 | | 持續經營的淨收入(可歸因於PPG) | | 稀釋後每股收益(a) |
據報道,持續運營 | $1,533 | | | $370 | | | 24.1 | % | | $1,153 | | | $4.81 | |
根據以下因素進行調整: | | | | | | | | | |
收購相關攤銷費用 | 126 | | | 31 | | | 24.6 | % | | 95 | | | 0.40 | |
與收購相關的成本,淨額(b) | 81 | | | 16 | | | 19.8 | % | | 65 | | | 0.27 | |
與英國法定税率變化相關的淨税費 | — | | | (22) | | | 不適用 | | 22 | | | 0.09 | |
環境修復費用 | 26 | | | 7 | | | 24.3 | % | | 19 | | | 0.08 | |
因自然災害而產生的費用(c) | 17 | | | 4 | | | 24.3 | % | | 13 | | | 0.06 | |
減損費用(d) | 21 | | | 6 | | | 29.2 | % | | 12 | | | 0.05 | |
新冠肺炎相關壞賬撥備減少 | (14) | | | (3) | | | 24.7 | % | | (11) | | | (0.05) | |
合法和解的收入 | (22) | | | (5) | | | 24.3 | % | | (17) | | | (0.07) | |
業務重組相關成本,淨額(e) | (40) | | | (10) | | | 25.0 | % | | (30) | | | (0.13) | |
調整後的持續運營,不包括某些項目 | $1,728 | | | $394 | | | 22.8 | % | | $1,321 | | | $5.51 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的9個月 |
(百萬美元,不包括百分比和每股金額) | 所得税前收入 | | 税費 | | 實際税率 | | 持續經營的淨收入(可歸因於PPG) | | 稀釋後每股收益(a) |
據報道,持續運營 | $1,017 | | | $224 | | | 22.0 | % | | $784 | | | $3.30 | |
根據以下因素進行調整: | | | | | | | | | |
業務重組相關成本,淨額(e) | 200 | | | 52 | | | 26.0 | % | | 148 | | | 0.62 | |
收購相關攤銷費用 | 99 | | | 25 | | | 25.3 | % | | 74 | | | 0.32 | |
提高新冠肺炎壞賬撥備 | 30 | | | 7 | | | 23.2 | % | | 23 | | | 0.10 | |
環境修復費用 | 12 | | | 3 | | | 24.3 | % | | 9 | | | 0.04 | |
因自然災害而產生的費用(c) | 8 | | | 2 | | | 24.3 | % | | 6 | | | 0.03 | |
債務清償費用 | 7 | | | 2 | | | 24.3 | % | | 5 | | | 0.02 | |
調整後的持續運營,不包括某些項目 | $1,373 | | | $315 | | | 22.9 | % | | $1,049 | | | $4.43 | |
(a)稀釋後每股收益是根據不捨入的數字計算的。由於四捨五入,表格中的數字可能不會重新計算。
(b)與收購相關的成本包括在某些收購中收購的存貨升至公允價值的影響,這些收購包括在簡明綜合損益表中計入銷售成本(不包括折舊和攤銷)。與收購相關的成本還包括諮詢、法律、會計、估值、其他專業或諮詢費用,以及實施收購直接產生的某些內部成本。這些成本計入簡明綜合損益表中的銷售、一般和行政費用。
(c)2020年,兩場颶風摧毀了一家支持該公司特種塗料和材料業務的美國南部工廠。2021年初,一場冬季風暴進一步損壞了該工廠以及公司在美國南部的其他工廠。這些風暴產生的增量費用包括與受損財產的維護和維修相關的成本、運費和公用事業保費,以及與受影響地區直接相關的其他增量費用。
(d)2021年第三季度錄得增量減值費用,與之前計劃出售某些位於非戰略地區的較小實體有關。PPG淨虧損1200萬美元,非控股權益淨虧損300萬美元。
(e)與業務重組相關的成本包括業務重組費用、某些資產的加速折舊和其他相關成本,但被與先前批准的計劃相關的釋放以及2021年第三季度與公司的製造足跡整合計劃和相關重組計劃有關的某些資產的出售收益3400萬美元所抵消。這一收益計入簡明綜合損益表中的其他收入。
可報告業務部門的業績
高性能塗料
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9個月 九月三十日 | | $CHANGE | | %變化 |
(百萬美元,百分比除外) | 2021 | | 2020 | | 2021年與2020年 | | 2021年與2020年 |
淨銷售額 | $7,826 | | | $6,328 | | | $1,498 | | | 23.7 | % |
分部收入 | $1,248 | | | $1,060 | | | $188 | | | 17.7 | % |
攤銷費用 | $92 | | | $69 | | | $23 | | | 33.3 | % |
分部收入,不包括攤銷費用 | $1,340 | | | $1,129 | | | $211 | | | 18.7 | % |
由於以下原因,高性能塗料的淨銷售額有所增加:
收購相關銷售額(+12%)
有利的外幣兑換(+4%)
更高的銷售量(+4%)
更高的售價(+4%)
2021年前9個月,對Tikkurila、Ennis-Flint和VersaFlex的收購使性能塗料部門的淨銷售額比上年增加了約7.6億美元。
建築塗料-美洲和亞太地區的淨銷售額在今年前9個月增長了個位數的中位數百分比,不同渠道和地區的淨銷售額有所不同。儘管第一季度表現強勁,但第二季度和第三季度受到原材料短缺的負面影響。由於墨西哥比索和亞太地區的某些貨幣走強,有利的外幣使淨銷售額受益。在墨西哥,PPG Comex建築塗料業務的有機銷售額比上一年增長了不到十分之一,這是因為PPG產品的特許網絡銷售量持續強勁。
建築塗料-由於上半年的強勁銷量和歐元走強帶來的有利的外幣兑換,歐洲、中東和非洲地區的淨銷售額比去年同期增長了近30%。第三季度的銷售量受到原材料短缺的負面影響。來自Tikkurila的與收購相關的銷售也使該業務受益。
汽車翻新塗料的淨銷售額增長了近30%,每個地區的淨銷售額都比上一年大幅增長,原因是全球行駛里程和世界大部分地區的交通密度比2020年有所增加。
航空塗料的淨銷售額在今年前9個月下降了很低的個位數百分比,這主要是由於商用原始設備製造商和通用航空產品的銷售下降。淨銷售額得益於對該公司軍事應用的持續需求。
由於亞太地區的強勁需求和VersaFlex的收購相關銷售,防護和海洋塗料業務的淨銷售額比上一年增長了30%以上。
部門收入同比增加1.88億美元,原因是銷售價格上漲、銷售量增加、與收購相關的收益以及之前批准的重組行動節省的成本,但部分被原材料和物流成本通脹所抵消。
工業塗料
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9個月 九月三十日 | | $CHANGE | | %變化 |
(百萬美元,百分比除外) | 2021 | | 2020 | | 2021年與2020年 | | 2021年與2020年 |
淨銷售額 | $4,786 | | | $3,749 | | | $1,037 | | | 27.7 | % |
分部收入 | $575 | | | $468 | | | $107 | | | 22.9 | % |
攤銷費用 | $34 | | | $30 | | | $4 | | | 13.3 | % |
分部收入,不包括攤銷費用 | $609 | | | $498 | | | $111 | | | 22.3 | % |
工業塗料部門的淨銷售額增加,原因如下:
更高的銷售量(+17%)
收購相關銷售額(+4%)
更高的售價(+4%)
有利的外幣兑換(+3%)
在所有地區強勁增長的推動下,汽車OEM塗料淨銷售額同比增長約25%。銷售量受到半導體芯片短缺的負面影響,這限制了第二季度和第三季度的產量水平。截至2020年9月30日的9個月,全球汽車行業生產率從第二季度開始大幅下降,對銷量產生了負面影響。淨銷售額還受益於沃爾瓦格和Cetelon與收購相關的銷售,以及歐洲和亞洲有利的外幣兑換。在美國,由於消費者需求保持強勁,而生產水平受到限制,汽車零售經銷商庫存降至歷史低位。
工業塗料業務的淨銷售額增長了近30%,原因是全球工業生產從上一年的全球大流行中繼續改善,其中最突出的是電子材料、重型設備、電器和炊具領域。
由於所有地區的銷售量增長,包裝塗料淨銷售額同比增長近20%,罐裝飲料領域增長強勁。淨銷售額也受益於較高的銷售價格。
分部收入同比增加1.07億美元,受銷售量增加、銷售價格上漲以及實施成本緩解措施和重組節省的收益影響,但部分被原材料和物流成本上漲所抵消。
流動性與資本資源
截至2021年9月30日和2020年12月31日,PPG的現金和短期投資總額分別為13億美元和19億美元。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月,來自持續運營的運營活動現金分別為11.06億美元和11.63億美元。運營現金流下降的主要原因是,與去年相比,2021年前9個月的營運資本出現了不利的變化,但淨收益的增加部分抵消了這一影響。
截至2021年9月30日的9個月內,現金的其他用途包括:
•不包括收購的資本支出為2.2億美元。
•企業收購現金支出(扣除收購現金)21.37億美元。
•支付的現金股息為3.96億美元。
2021年6月,PPG根據2021年2月簽訂的20億美元定期貸款信貸協議(“定期貸款信貸協議”)借入7億美元,為公司收購Tikkurila提供資金,並支付相關費用、成本和開支。定期貸款信貸協議使公司能夠在無擔保的基礎上借款本金總額高達20億美元。在2021年12月31日之前,公司可根據定期貸款信貸協議額外借入最多11筆定期貸款,這些貸款可用於營運資金和一般企業用途。定期貸款信貸協議載有對同類融資通常及慣常的限制性契諾,其中包括(除指明的例外情況外)對本公司設立留置權或其他產權負擔、進行出售及回租交易以及對其全部或實質所有資產進行合併、合併或轉讓的能力的限制,這些契約均屬慣常的限制性契諾,其中包括對本公司設立留置權或其他產權負擔、進行出售和回租交易以及對其全部或幾乎所有資產進行合併、合併或轉讓的能力的限制。定期貸款信貸協議到期,所有未償還借款均於根據該協議首次借款之日起三週年到期應付。
同樣在2021年第二季度,PPG的兩項長期債務到期:1.34億美元9%的不可贖回債券和3000萬歐元的非美國債務。該公司用手頭的現金支付了1.7億美元來清償這些債務。
2021年3月,PPG完成了7億美元的公開發行,本金總額為1.200%的債券,2026年到期。這些票據是根據PPG現有的貨架登記聲明以及本公司與作為受託人的北卡羅來納州紐約梅隆銀行信託公司之間的經補充的契約(“2021年契約”)發行的。管理這些票據的2021年契約包含限制本公司產生某些留置權以擔保債務、從事某些售後回租交易以及對本公司全部或幾乎所有資產進行某些合併、合併、轉讓、轉讓或租賃的能力的契諾,其中包括限制本公司產生某些留置權、從事某些售後回租交易以及對本公司全部或幾乎所有資產進行某些合併、合併、轉讓、轉讓或租賃的能力。這些票據的條款還要求本公司在控制權變更觸發事件(定義見2021年契約)時提出要約,以相當於其本金的101%外加應計和未付利息的價格回購票據。公司可從以下方面發行額外債務
根據2021年的“假牙條例”。扣除折扣和費用後,這些票據的現金收益總額為6.92億美元。
2020年8月,PPG完成了本金總額1億美元的公開發行,本金3.75%的債券將於2028年3月到期。該等票據是根據PPG現有的貨架登記聲明及根據本公司與作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司(北卡羅來納州)之間經補充的契約(“2018契約”)作為額外票據發行的,根據該契約,我們先前發行的3.75%票據本金總額為7億美元,將於2018年2月27日到期。出於美國聯邦所得税的目的,新票據將被視為與契約下的現有票據相同的單一系列票據,具有與現有票據相同的CUSIP編號,並可與現有票據互換。管理這些票據的2018年契約包含限制本公司產生某些留置權以擔保債務、從事某些售後回租交易以及對本公司全部或幾乎所有資產進行某些合併、合併、轉易、轉讓或租賃的能力,其中包括限制本公司產生某些留置權、從事某些售後回租交易以及對本公司全部或幾乎所有資產進行某些合併、合併、轉易、轉讓或租賃的能力。這些票據的條款還要求本公司在控制權變更觸發事件(定義見2018年契約)時提出要約,以相當於其本金的101%外加應計和未付利息的價格回購票據。本公司可能會根據2018年契約不時發行額外債務。票據的現金收益總額,包括髮行時收到的溢價,扣除費用後為1.19億美元。
2020年6月,PPG利用2020年5月公開發行的收益和手頭現金,提前贖回了2020年11月到期的5億美元3.6%債券。該公司在2020年第二季度記錄了700萬美元的債務贖回費用,其中包括總計600萬美元的整體現金溢價以及與贖回債務相關的未攤銷費用和折扣100萬美元的餘額。
2020年5月,PPG完成了本金總額3億美元的公開發行,2030年到期的債券本金為2.55%。這些票據是根據PPG現有的貨架登記聲明以及本公司與作為受託人的北卡羅來納州紐約梅隆銀行信託公司(“2020 Indenture”)之間的契約(“2020 Indenture”)發行的。管理這些票據的2020年契約包含限制本公司產生某些留置權以擔保債務、從事某些售後回租交易以及對本公司全部或幾乎所有資產進行某些合併、合併、轉讓、轉讓或租賃的能力的契諾,其中包括限制本公司產生某些留置權、進行某些售後回租交易以及對本公司全部或幾乎所有資產進行某些合併、合併、轉讓、轉讓或租賃的能力。該等票據的條款亦要求本公司在控制權變更觸發事件(定義見2020年契約)時提出要約,以相等於其本金的101%加應計及未付利息的價格回購票據。本公司可能會根據2020年的契約不時發行額外債務。扣除折扣和費用後,這些票據的現金收益總額為2.96億美元。
2020年4月,PPG簽訂了一份15億美元的364天定期貸款信貸協議(《定期貸款》)。定期貸款包含與下文討論的信貸協議一致的契諾,且該等契諾是針對同類融資的常見及習慣性限制性契諾,其中包括(除指明的例外情況外)對本公司設立留置權或其他產權負擔、訂立出售及回租交易,以及對其全部或實質所有資產進行合併、合併或轉讓的能力的限制,以及對本公司設立留置權或其他產權負擔、訂立出售及回租交易,以及對其全部或實質全部資產進行合併、合併或轉讓的能力的限制。2020年,PPG用手頭現金償還了11億美元的定期貸款。2021年第一季度,PPG使用手頭現金償還了剩餘的4億美元定期貸款。
2019年8月,PPG修改並重述了與多家銀行和金融機構的五年授信協議(《授信協議》)。信貸協議規定了22億美元的無擔保循環信貸安排。該公司有能力將信貸協議的規模增加至多7.5億美元,前提是收到貸款人承諾和其他先決條件。信貸協議將於2024年8月30日終止。本公司有權在信貸協議所載若干條件的規限下,指定本公司若干附屬公司為信貸協議項下的借款人。就任何該等指定而言,本公司須擔保任何該等附屬公司在信貸協議項下的責任。2020年3月,PPG根據信貸協議借入8億美元,並於2020年4月全額償還。截至2021年9月30日和2020年12月31日,信貸協議下沒有未償還的金額。
定期貸款信貸協議和信貸協議要求公司保持定期貸款信貸協議和信貸協議中定義的總負債與總資本的比率為60%或以下;前提是,對於公司進行收購代價超過10億美元的任何會計季度及其之後的五個會計季度,總負債與總資本的比率在任何時候都不得超過65%。截至2021年9月30日,信貸協議和定期貸款信貸協議定義的總負債與總資本之比為49%。
信貸協議還支持本公司的商業票據借款,這些借款根據PPG的意圖和長期再融資的能力被歸類為長期借款。商業票據
截至2021年9月30日和2020年12月31日,未償還借款分別為6.25億美元和2.5億美元。
預計2021年的總資本支出約為4億美元,以支持未來的有機增長機會。PPG預計,在2021年剩餘三個月內,其非美國養老金計劃的強制性繳費將在500萬至1,000萬美元之間。PPG可能會在2021年及以後為其固定收益養老金計劃自願繳費。
2021年,公司的主要重點仍然是現金部署,重點是創造股東價值,優先進行業務收購。在第四季度,該公司預計將進行股票回購,並繼續評估進一步的債務削減。
營運資本是總營運資本的一個子集,代表(1)貿易應收賬款-扣除壞賬準備後的淨額(2)FIFO庫存和(3)貿易負債。我們相信營運資本是營運資本的主要組成部分,由我們的業務營運控制。我們用來衡量營運資本管理的一個關鍵指標是營運資本佔銷售額的百分比(本季度銷售額按年率計算)。
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(百萬美元,百分比除外) | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 | | 2020年9月30日 |
貿易應收賬款淨額 | $2,995 | | | $2,412 | | | $2,495 | |
庫存,先進先出 | 2,402 | | | 1,845 | | | 1,784 | |
貿易債權人的負債 | 2,726 | | | 2,259 | | | 2,055 | |
營運資本 | $2,671 | | | $1,998 | | | $2,224 | |
營運資本佔銷售額的百分比 | 15.3 | % | | 13.3 | % | | 15.1 | % |
未完成銷售天數 | 57 | | | 54 | | | 56 | |
其他流動性信息
該公司仍然相信,手頭現金和短期投資、運營現金以及公司進入資本市場的機會將繼續足以為我們的經營活動、資本支出、收購、股息支付、償債、股票回購、養老金計劃繳款以及PPG的重大合同義務提供資金。
環境
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| 截至三個月 九月三十日 | | 截至9個月 九月三十日 |
(百萬美元) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
環境修復活動的現金支出 | $17 | | | $15 | | | $34 | | | $52 | |
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(百萬美元) | 剩餘部分 2021 | | 每年 2022 - 2025 |
預計未來用於環境修復活動的現金支出 | $20 - $30 | | $20 - $75 |
重組
2020年6月,PPG啟動了一項1.76億美元的重組計劃。該計劃解決了因新冠肺炎疫情而導致的全球經濟狀況疲軟以及一些終端市場相關的復甦速度,以及進一步優化供應鏈和功能成本的機會。該計劃包括在美國和加拿大提供的自願分居計劃。PPG在2020年確認了該計劃節省的4500萬美元。我們預計,一旦2022年全面實施,2020年計劃將實現1.6億至1.7億美元的年化成本節約。
2019年6月,PPG啟動了一項1.84億美元的重組計劃。該計劃是全面的內部運營評估的結果,目的是確定進一步提高整體業務組合盈利能力的機會。PPG在2020年確認了該計劃節省的6000萬美元。我們預計,一旦2022年全面實施,2019年計劃將實現1.25億美元的年化成本節約。
2018年4月,PPG啟動了一項8300萬美元的全球重組計劃。該計劃主要圍繞與美國建築塗料DIY業務相關的客户類別的變化。PPG在2020年確認了該計劃節省的1000萬美元。我們預計,一旦2018年計劃在2021年全面實施,按年率計算將節省8500萬美元的成本。
在截至2021年的9個月裏,與2020、2019年和2018年計劃相關的重組節省總額約為1.1億美元。預計2021年重組節省的總成本至少為1.35億美元。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏,分別記錄了2300萬美元和2600萬美元的釋放,以反映完成這些行動的當前成本估計。由於這些調整,先前估計的重組計劃節餘沒有變化。此外,該公司繼續審查其成本結構,以尋找更多節省成本的機會。有關公司業務重組計劃的更多詳情,請參閲隨附的簡明合併財務報表的附註6“業務重組”。
貨幣
比較2020年12月31日和2021年9月30日的現貨匯率,美元兑PPG運營地區內許多國家的貨幣走強。因此,2021年9月30日的合併淨資產比2020年12月31日減少了2.71億美元,這主要是由歐元和墨西哥比索推動的。
比較2021年前9個月的平均匯率與前9個月的平均匯率九點(星期一)到2020年,美元兑歐洲、中東和非洲地區以及PPG運營的亞太地區大多數國家的貨幣走弱。這對截至2021年9月30日的9個月的所得税前收入產生了有利影響。6300萬美元把這些國外收入換算成美元。
新會計準則
有關最近發佈的會計準則的更多細節,請參閲隨附的簡明合併財務報表的附註2,“新會計準則”。
承諾和或有負債,包括環境事項
PPG捲入了許多訴訟和索賠,既有實際的,也有潛在的,包括它對其他公司提出的一些訴訟和索賠,其中包括尋求鉅額金錢賠償的一些訴訟和索賠。有關某些訴訟的説明,請參閲本表格10-Q第II部分第1項“法律訴訟”和附隨的簡明合併財務報表附註15“承付款和或有負債”。
正如第II部分第1項及附註15所述,雖然該等訴訟及索償日後的任何訴訟結果本質上是不可預測的,但管理層相信,總的來説,所有涉及PPG的訴訟及索償(包括與石棉有關的索償)的結果不會對PPG的綜合財務狀況或流動資金產生重大影響;然而,任何該等結果可能會對確認成本(如有)的任何特定期間的營運結果產生重大影響。
如附註15所述,PPG有大量的儲備以應對環境意外情況。有關這些保護區的詳情,請參閲附註15的環境事宜一節。我們的環境應急儲備中有很大一部分與PPG位於新澤西州澤西城的前鉻製造廠及相關地點(“新澤西鉻廠”)正在進行的修復有關。還有多個未來事件尚未發生,包括進一步的補救措施選擇和設計、補救措施的實施和執行以及適用的政府機構或社區組織的批准。新澤西州Chrome網站未來這些活動的時間存在相當大的不確定性。這些事件的進一步解決預計將在未來幾年內發生。隨着這些事件的發生以及環境補救措施的成本估算髮生變化,環境補救事項的現有準備金將繼續調整。
技術、法規和執法方面的發展、環境研究的結果以及其他因素可能會改變該公司對未來收入和未來現金支出的預期。具體地説,預期未來補救成本和現金支出的水平高度依賴於與新澤西Chrome相關的活動。
前瞻性陳述
管理層的討論和分析以及本季度報告的其他部分包含前瞻性陳述,反映了公司對未來事件和財務業績的當前看法。你可以通過它們與當前或歷史事實沒有嚴格相關這一事實來識別前瞻性陳述。前瞻性陳述通過使用“目標”、“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“估計”、“項目”、“展望”、“預測”以及其他表示未來事件和趨勢的詞語來識別。任何前瞻性陳述僅在該陳述發表之日發表,公司沒有義務因新信息、未來事件或其他原因而更新任何前瞻性陳述。不過,我們建議您參考我們在提交給美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的報告中就相關主題所作的任何進一步披露。另外,請注意以下警示性聲明。
許多因素可能導致實際結果與公司的前瞻性陳述大不相同。這些因素包括與新冠肺炎對我們業務的預期影響、全球經濟狀況、我們的競爭對手日益激烈的價格和產品競爭、成本和原材料供應的波動、實現銷售漲價的能力、恢復利潤率的能力、客户庫存水平、我們保持有利的供應商關係和安排的能力、重組舉措預期節省成本的時機和實現情況、發現額外節省成本機會的能力、收購的時機和預期效益、整合被收購的業務並實現預期的協同效應的困難、我們服務的市場的經濟和政治條件、這些風險和不確定性包括但不限於新興的國內外市場、匯率和此類市場的波動、税率的波動、未來立法的影響、環境法規的影響、意想不到的業務中斷、我們對財務報告的內部控制的有效性、政府調查的結果,以及現有的和未來可能的訴訟的不可預測性。然而,不可能預測或識別所有這些因素。
因此,雖然此處列出的2020年表格10-K中項目1A和本表格10-Q中項目1A下的因素清單被認為具有代表性,但任何此類清單都不應被認為是所有潛在風險和不確定性的完整陳述。未列出的因素可能會對前瞻性陳述的實現構成重大的額外障礙。
與前瞻性陳述中預期的結果相比,結果中存在重大差異的後果可能包括但不限於銷售或收入下降、業務中斷、運營問題、財務損失、對第三方的法律責任、2020年10-K表第1A項和本10-Q表第1A項中陳述的其他因素以及類似的風險,這些風險中的任何一個都可能對公司的綜合財務狀況、運營結果或流動性產生重大不利影響。
第三項關於市場風險的定量和定性披露
外幣風險
截至2021年9月30日和2020年12月31日,PPG的非美元借款餘額為23億美元,分別為24億美元。如果美元對歐洲貨幣貶值10%,對亞洲和南美貨幣貶值20%,將導致這些借款的未實現換算損失2.58億美元2021年9月30日和2020年12月31日分別為2.73億美元和2.73億美元。
2021年9月30日和2020年12月31日到期的外幣遠期合約的公允價值為淨負債。3100萬美元和的淨資產分別為200萬美元。在截至2021年9月30日的三個月裏,由於匯率不利變化對其未償還外幣對衝合約公允價值的影響(歐洲和加拿大貨幣為10%,亞洲和拉丁美洲貨幣為20%),PPG的所得税前收入可能減少3.06億美元截至2020年12月31日的財年為2.26億美元。
PPG在2021年9月30日和2020年12月31日分別擁有名義總金額為7.75億美元和8.75億美元的美元至歐元交叉貨幣掉期合約,導致截至2021年9月30日和2020年12月31日的淨資產和淨負債分別為3800萬美元和800萬美元。歐元兑美元升值10%將對這些掉期合約的公允價值產生不利影響,因為在2021年9月30日和2020年12月31日,這些工具的價值分別減少了7800萬美元和9500萬美元。
利率風險
該公司管理其固定利率和浮動利率的利率風險,同時試圖將其利息成本降至最低。PPG擁有利率掉期,將5.25億美元的固定利率債務轉換為可變利率債務。截至2021年9月30日和2020年12月31日,這些合同的公允價值分別為4400萬美元和6700萬美元。浮動利率提高10%將降低這些掉期的公允價值,並使截至2021年9月30日和2020年12月31日的利息支出增加100萬美元。美國、加拿大、墨西哥和歐洲的利率上調10%,亞洲和南美的利率上調20%,對PPG截至2021年9月30日和2020年12月31日的浮動利率債務和利息支出的影響微乎其微。利率進一步降低10%將使公司固定利率債務的公平價值在2021年9月30日和2020年12月31日分別增加約7000萬美元和4800萬美元;然而,這種變化不會對PPG的所得税前收入或現金流產生影響。
自2020年12月31日至2021年9月30日,公司的市場風險敞口沒有其他重大變化。請參閲附註13,“金融工具、套期保值活動和公允價值計量”,瞭解我們受市場風險影響的工具的説明。
項目4.控制和程序
a. 對披露控制和程序的評估。*基於截至本10-Q表格所涵蓋期間結束時的評估,公司主要高管和主要財務官得出結論,公司的披露控制和程序(如1934年證券交易法(以下簡稱交易法)規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)有效,可確保公司根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息得到記錄、處理、在美國證券交易委員會的規則和表格規定的時間內彙總和報告,並確保公司在根據交易法提交或提交的報告中需要披露的信息被積累並傳達給公司管理層,包括其主要高管和主要財務官,以便及時做出有關要求披露的決定。
b. 財務報告內部控制的變化。本公司最近一個會計季度的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分:其他信息
第一項:法律訴訟
PPG(“本公司”)捲入了許多訴訟和索賠,既有實際的,也有潛在的,包括它對其他人提出的一些訴訟和索賠,這些訴訟和索賠要求獲得大量的金錢賠償。這些訴訟和索賠可能涉及合同、專利、環境、產品責任、石棉暴露、反壟斷、僱傭、證券和其他因PPG當前和過去的業務活動而產生的問題。就這些訴訟和索賠涉及人身傷害、財產損失和某些其他索賠而言,PPG認為自己有足夠的保險;然而,PPG的某些保險公司正在就其中一些索賠的承保範圍提出異議,其他保險公司可能會對承保範圍提出異議。PPG對他人的訴訟和索賠包括對保險公司和其他第三方的索賠,涉及與環境、石棉和其他事項有關的實際和或有損失。
正如之前披露的那樣,SEC正在對説明性説明和附註2“重報之前報告的合併年度財務報表”中公司2017年10-K/A表格第8項下描述的會計事項進行非公開調查。2019年9月26日,PPG宣佈與SEC就公司達成最終和解。在不承認或否認美國證券交易委員會的行政停止令中的調查結果的情況下,該公司同意輸入該命令,該命令沒有施加任何經濟處罰。該公司繼續全力配合證券交易委員會正在進行的與這些會計事項有關的調查。該公司還在全力配合美國賓夕法尼亞州西區檢察官辦公室(“USAO”)對同一會計事項展開的調查。正如之前披露的那樣,美國反興奮劑辦公室已經通知PPG,它不會對該公司採取任何行動。
從19世紀80年代末到70年代初,PPG擁有位於賓夕法尼亞州卡多根和北布法羅鎮的房產,用於處理PPG位於賓夕法尼亞州福特城的前玻璃製造廠的固體廢物。2018年10月,賓夕法尼亞州環保局(DEP)批准了PPG對卡多根房產的清理計劃。2019年4月,PPG和環保署簽訂了同意令和協議(“CO&A”),其中納入了PPG批准的清理計劃和收集和排放來自前處置區域的滲漏的最終許可證草案。CO&A包括對涉嫌過去未經授權排放的120萬美元的民事罰款。PPG以前的處置區也是塞拉俱樂部(Sierra Club)和彭尼環境(PennEnvironment)提起的公民訴訟的對象,他們要求採取PPG批准的清理計劃中規定的措施以外的補救措施,除了CO&A和原告律師費中包括的罰款外,還將處以民事處罰。PPG和原告解決了原告對禁令救濟的索賠,PPG同意加強環保部批准的清理計劃,並向賓夕法尼亞州的一個非營利組織捐贈25萬美元。PPG與原告之間的同意協議已由聯邦法院簽署,這項和解協議通過了對CO&A的一項修正案進行紀念,該修正案被附加到PPG和原告之間的同意協議中。案件中剩餘的律師費和民事罰款索賠不受本和解協議的影響。PPG認為剩餘的索賠是沒有根據的,並打算對這些索賠進行積極的辯護。
多年來,PPG一直是指控接觸石棉造成人身傷害的訴訟的被告。有關影響本公司的石棉訴訟的説明,見附註15,“承諾和
或有負債“記入本表格10-Q第I部分第(1)項下隨附的簡明合併財務報表。
過去,該公司和其他公司曾在不同司法管轄區的幾起案件中被列為被告,要求賠償與鉛暴露和鉛基塗層應用補救有關的損害賠償。PPG在大多數訴訟中被駁回為被告,從未被判在任何一起案件中負有責任。在一起新的鉛相關訴訟中沒有被點名15年後,PPG在2018年10月4日和2018年10月12日分別在賓夕法尼亞州蒙哥馬利縣和利哈伊縣提起的兩起州法院訴訟中被列為被告。這兩起訴訟都尋求宣告性救濟,這些指控是由於縣與1980年之前建造的各種建築上存在含鉛油漆有關的公共滋擾而引起的。該公司認為這些行為毫無根據,並打算積極為自己辯護。
項目1A。風險因素
與2020年10-K報表中披露的風險相比,公司的風險因素沒有發生實質性變化。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
發行人購買股票證券
在截至2021年9月30日的三個月裏,根據2017年12月批准的25億美元股票回購計劃,沒有股票回購。截至2021年9月30日,根據該計劃可能購買的最大股票數量為10,561,194股。此回購計劃沒有到期日。
項目6.展品
參看第44頁的展品索引。
PPG實業公司和子公司
展品索引
以下證物作為本表格10-Q的一部分存檔,或通過引用併入本表格。
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†31.1 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的《交易法》第13a-14(A)或15d-14(A)條規定的首席執行官證書。 |
†31.2 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的交易所法案第13a-14(A)或15d-14(A)規則認證首席財務官。 |
††32.1 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350條對首席執行官的認證。 |
††32.2 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的認證。 |
101.INS* | | 內聯XBRL實例文檔 |
101.SCH** | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
101.CAL** | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
101.DEF** | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
101.LAB** | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
101.PRE** | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
104 | | 本季度報告封面的表格10-Q的內聯XBRL,包含在附件101內聯XBRL文檔集中。 |
†在此提交申請。
††隨函提供。
*實例文檔不會出現在交互式數據文件中,因為它的XBRL(可擴展業務報告語言)標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
**本報告附件101為以下以內聯XBRL格式表示的文件:(I)截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的簡明綜合收益表,(Ii)截至2021年9月30日和2020年12月31日的簡明綜合資產負債表,(Iii)截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的簡明合併現金流量表,以及(Iv)簡明合併財務報表附註
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
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| | | | PPG實業公司 |
| | | | (註冊人) |
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日期: | 2021年10月21日 | 由以下人員提供: | | /s/文森特·J·莫拉萊斯 |
| | | | 文森特·J·莫拉萊斯 |
| | | | 高級副總裁兼首席財務官 (首席財務官和正式授權人員) |
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| | 由以下人員提供: | | /s/布萊恩·R·威廉姆斯 |
| | | | 布萊恩·R·威廉姆斯 |
| | | | 代理控制器 (首席會計主任及妥為授權的人員) |