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馬特·迪利貝託

首席財務官

(212) 594-2700

SL Green Realty Corp.報告

2021年第三季度每股收益為5.75美元；

FFO為每股1.78美元

財務和運營亮點

·2021年第三季度普通股股東的淨收入為每股5.75美元，而2020年同期為每股0.19美元。2021年第三季度普通股股東的淨收入包括3.953億美元，或每股5.53美元，包括出售房地產權益和非現金公允價值調整確認的淨收益。

·2021年第三季度，運營資金(FFO)為每股1.78美元，其中包括與終止第五大道609號WeWork租約相關的1140萬美元，或每股0.16美元，而2020年同期為每股1.75美元，其中包括2020萬美元，或每股0.26美元，來自法律和解的淨收益。

·該公司正在修訂其2021年收益指引區間，將截至2021年12月31日的年度的收益指引區間的中點提高到每股淨收益7.21美元至7.41美元，每股FFO為6.45美元至6.65美元。

·第三季度簽署了44份曼哈頓寫字樓租約，總面積為445,453平方英尺，2021年前九個月簽署了107份曼哈頓寫字樓租約，總面積為1,355,908平方英尺。曼哈頓簽署的寫字樓租約按市值計價的價格在第三季度下降了1.8%，2021年前九個月下降了1.7%，比之前同樣空間的租金全面上漲的水平低了1.7%。

·同店現金淨營業收入(NOI)，包括我們在未合併合資企業的同店現金NOI中的份額，2021年第三季度增長3.6%，2021年前9個月同比增長0.2%，不包括租賃終止收入。

·2021年到目前為止，根據之前宣佈的35億美元股票回購計劃，公司已經回購或贖回了總計440萬股普通股及其運營夥伴關係(OP)單位，使回購和贖回總額達到3690萬股/單位。

·截至2021年9月30日，曼哈頓同店寫字樓入住率為93.1%，包括已簽署但尚未開始的租約。

投資亮點

·以121.0美元的收購價收購了百老匯1591年至1597年的手續費權益。該地塊面積7684平方英尺(約合223平方米)，位於第48街和百老匯交匯處的西北角，需簽訂土地租約，位於皇冠假日酒店(Crowne Plaza Hotel)的一部分之下。

·完成了之前宣佈的出售其在東57街400號的權益的交易，總資產估值為133.5美元。這筆交易為公司帶來了1980萬美元的現金淨收益。

·之前宣佈以790.1美元的總代價出售東42街220號49%的股權的交易已經完成。這筆交易為公司帶來了136.1美元的現金淨收益。

摘要

紐約州紐約，2021年10月20日-SL Green Realty Corp.(以下簡稱“公司”)(紐約證券交易所股票代碼：SLG)今天公佈，截至2021年9月30日的季度，普通股股東應佔淨收益為3.882億美元，合每股5.75美元，而2020年同季度的淨收益為1390萬美元，合每股0.19美元。2021年第三季度普通股股東的淨收入包括1.865億美元，或每股2.61美元，出售房地產權益確認的淨收益，以及2.088億美元，或每股2.92美元的非現金公允價值調整。

該公司還公佈了截至2021年9月30日的9個月普通股股東應佔淨收益為4.861億美元，或每股7.04美元，而2020年同期的淨收益為1.851億美元，或每股2.50美元。截至2021年9月30日的9個月，普通股股東的淨收入包括2.799億美元，或每股3.83美元，即出售房地產權益確認的淨收益，以及2.095億美元，或每股2.87美元的非現金公允價值調整。截至2020年9月30日的9個月的淨收入包括1.636億美元，或每股2.04美元，即出售房地產權益確認的淨收益。

該公司報告截至2021年9月30日的季度的FFO為1.27億美元，或每股1.78美元，而2020年同期的FFO為1.355億美元，或每股1.75美元。2021年第三季度的FFO包括與終止第五大道609號的WeWork租賃相關的1140萬美元，或每股0.16美元的租賃終止收入。2020年第三季度的FFO包括2020萬美元，或每股0.26美元，來自法律和解的淨收益。

該公司還報告了截至2021年9月30日的9個月的FFO為3.73億美元，或每股5.10美元，而2020年同期的FFO為4.436億美元，或每股5.54美元。

所有每股金額都是在攤薄的基礎上列報的。

經營和租賃活動

與2020年同期相比，2021年第三季度同店現金NOI，包括我們在未合併合資企業的同店現金NOI中的份額，增長了5.7%，不包括租賃終止收入，增長了3.6%。

與2020年同期相比，截至2021年9月30日的9個月，同店現金NOI，包括我們在未合併合資企業的同店現金NOI中的份額，下降了1.3%，不包括租賃終止收入，增長了0.2%。

2021年第三季度，該公司在曼哈頓寫字樓投資組合中籤署了44份寫字樓租約，總面積為445,453平方英尺。2021年第三季度簽署的曼哈頓寫字樓租約的平均租期為10.7年，平均租户特許權為8.8個月的免租金，租户改善津貼為每可租平方英尺77.63美元(約合每平方米人民幣77.63元)，其中不包括範德比爾特大道一號(One Vanderbilt Avenue)簽署的租約。317,709平方英尺的32份租約是指在過去12個月內被佔用的辦公空間的寫字樓租約，這些租約被視為按市價計算的替代租約。這些重置租約的平均起租為每平方英尺71.39美元，比之前相同寫字樓完全上漲的租金下降了1.8%。

2021年前9個月，該公司在曼哈頓寫字樓投資組合中籤署了107份寫字樓租約，總面積為1,355,908平方英尺。2021年前九個月簽署的曼哈頓寫字樓租約的平均租期為7.2年，平均租户特許權為6.2個月的免租金，租户改善津貼為每平方英尺53.40美元(約合每平方米人民幣53.40元)，其中不包括範德比爾特大道一號(One Vanderbilt Avenue)簽署的租約。70份租約共770,833平方英尺，代表在過去12個月內佔用的空間的寫字樓租約，被視為按市值計算的替代租約。這些重置租約的平均起租為每平方英尺72.32美元，比之前相同寫字樓完全上漲的租金下降了1.7%。

截至2021年9月30日，公司曼哈頓同店寫字樓投資組合的入住率為93.1%，其中包括已簽署但尚未開始的99,764平方英尺的租約，而上一季度末的入住率為93.6%。

第三季度簽署的重要租約包括：

·與凱雷投資管理公司(Carlyle Investment Management，Inc.)在範德比爾特大道一號(One Vanderbilt Avenue)簽訂33924平方英尺(約合223平方米)的擴建租約，租期

·與UiPath在範德比爾特大道一號(One Vanderbilt Avenue)續租26363平方英尺(約合223平方米)，租期15.0年；

·與明茨(Mintz)、萊文(Levin)、科恩(Cohn)、費里斯(Ferris)、格洛夫斯基(Glovsky

·在列剋星敦大道(Lexington Avenue)485號，與Grant&Eisenhofer P.A.提前續簽了14078平方英尺(約合277平方米)的房產，租期為7.7年；

·與TigerRisk Partners LLC在美洲大道1350號簽訂13284平方英尺的新租約，租期為4.8年；

·與彭南特公園投資顧問公司(Pennant Park Investment Advisors)簽訂了位於美洲大道1350號的10705平方英尺(約合2700平方米)的新租約，租期為7.8年；以及

·與鋼琴軟件公司(Piano Software，Inc.)在第五大道85號簽訂了13092平方英尺(約合223平方米)的新零售租約，租期為12.0年。

投資活動

2021年到目前為止，該公司已經回購了380萬股普通股，並贖回了60萬股運營夥伴關係(OP Unit)，根據之前宣佈的35億美元股票回購計劃，使總回購和贖回普通股和160萬股OP單位達到3530萬股，總計32億美元。

今年9月，該公司以121.0美元的收購價格收購了百老匯1591年至1597年的收費頭寸。該地塊面積7684平方英尺(約合223平方米)，位於第48街和百老匯交匯處的西北角，需簽訂土地租約，位於皇冠假日酒店(Crowne Plaza Hotel)的一部分之下。第三方聲稱擁有該費用的所有權，該公司正在對此提出異議。

今年9月，該公司收購了麥迪遜大道690號。這座7848層的五層建築目前租給了愛馬仕(Hermes)，位於62街西北角，沿着麥迪遜大道的黃金海岸(Gold Coast)，毗鄰奢侈品零售店，彙集了高端住宅、酒店和餐廳，包括SL Green與喬治·阿瑪尼(Giorgio Armani)合作的共管公寓開發項目麥迪遜760號(760 Madison)。這處房產之前曾作為債務和優先股投資的抵押品。

9月份，公司與其合資夥伴一起完成了出售第十大道410號5.0%權益的交易，該權益是在合資企業於2020年12月出售其控股權時保留的。這筆交易為公司帶來了1480萬美元的現金淨收益。

9月份，該公司完成了之前宣佈的出售其在東57街400號的權益，總資產估值為133.5美元。該房產包括263個住宅單元和大約10000平方英尺的零售面積，出租給基本服務提供商。這筆交易為公司帶來了1980萬美元的現金淨收益。

今年7月，該公司完成了之前宣佈的出售東42街220號49%權益的交易，總代價為790.1美元。SL Green保留了該物業51%的權益，並將繼續監督該建築的管理和租賃。這筆交易為公司帶來了136.1美元的現金淨收益。

債務和優先股投資活動

截至2021年9月30日，公司債務和優先股(DPE)投資組合的賬面價值為10.9億美元。該投資組合包括10.5億美元的投資，歸類於資產負債表的債務和優先股權項目，加權平均當前收益率為7.4%，剔除238.7美元非應計制投資的影響，或9.4%；以及總計0.04億美元的抵押貸款投資，加權平均當前收益率為3.6%，計入其他資產負債表項目進行會計處理。

導向

該公司正在修訂其收益指導範圍，將截至2021年12月31日的年度的收益指導範圍的中點提高到每股淨收益7.21美元至7.41美元，每股FFO為6.45美元至6.65美元，而此前的指導範圍為每股淨收益0.20美元至0.60美元，每股FFO為6.30美元至6.70美元。

分紅

2021年第三季度，公司宣佈：

·已發行普通股每月三次派息，每股0.3033美元，分別於2021年8月16日、9月15日和10月15日支付，相當於普通股每股3.64美元的年化股息；以及

·2021年7月15日至2021年10月14日(含2021年10月14日)期間，其已發行6.50%I系列累計可贖回優先股的季度股息為每股0.40625美元，於2021年10月15日支付，相當於年化股息每股1.625美元。

機構投資者大會

該公司將於2021年12月6日(星期一)主辦年度機構投資者大會。該公司的演示由董事長兼首席執行官馬克·霍利迪、總裁安德魯·馬蒂亞斯和首席財務官馬特·迪利貝託主持，將於美國東部時間上午9：30開始。

活動將面對面舉行，僅受邀請。演示文稿將以只聽模式通過音頻網絡廣播在線收看，大會當天可在SL Green Realty Corp.網站的投資者欄目中訪問所附的演示材料，網址為http://slgreen.com，網址為：http：//www.SL Green Realty Corp.(SL Green Realty Corp.)，網址為：www.sl Green Realty Corp.

會議結束後，SL Green Realty Corp.網站的投資者部分將播放演示文稿的音頻重播。

電話會議和音頻網絡廣播

由董事長兼首席執行官馬克·霍利迪(Marc Holliday)領導的公司執行管理團隊將於2021年10月21日(星期四)美國東部時間下午2點主持電話會議和音頻網絡廣播，討論財務業績。

補充數據將在季度電話會議之前在SL Green Realty Corp.網站的投資者部分(網址：www.slgreen.com)的“財務報告”下公佈。

現場電話會議將在SL Green Realty Corp.網站的投資者部分以只聽模式進行網絡直播，網址為www.slgreen.com，內容為“演示文稿和網絡廣播”(Presentation&Webcast)。會議還可以通過撥打免費電話(8773128765)或國際電話(4193860002)進入，並使用會議ID 8382966。

通話結束後7天內可通過會議ID 8382966撥打(855)8592056進行通話重播。SL Green Realty Corp.網站的投資者部分也將播放網絡直播，網址為www.slgreen.com，內容為“演示和網絡廣播”。

公司簡介

SL Green Realty Corp.是曼哈頓最大的寫字樓業主，是一家完全整合的房地產投資信託基金(REIT)，主要專注於收購、管理和最大化曼哈頓商業地產的價值。截至2021年9月30日，SL Green持有76棟建築共計3530萬平方英尺的權益。這包括在曼哈頓2720萬平方英尺的建築中的所有權權益，以及730萬平方英尺的擔保債務和優先股投資。

要被添加到公司的分銷名單中，或獲取最新的新聞稿和公司的其他信息，請訪問我們的網站www.slgreen.com，或聯繫投資者關係部，電子郵件：investor.relationship@slgreen.com。

免責聲明

非GAAP財務指標

在季度電話會議期間，公司可能會討論證券交易委員會規則G定義的非GAAP財務衡量標準。此外，公司在本新聞稿中使用了非GAAP財務衡量標準。每項非GAAP財務指標和可比GAAP財務指標的對賬可在本新聞稿和公司的補充套餐中找到。

前瞻性陳述

本新聞稿包括可能被視為1995年“私人證券訴訟改革法”所指的“前瞻性陳述”的某些陳述，這些陳述旨在受該法案的安全港條款的保護。除有關歷史事實的陳述外，本新聞稿中包含的所有涉及我們預期、相信或預期未來將發生或可能發生的活動、事件或發展的陳述均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述是基於我們根據我們的經驗以及我們對歷史趨勢、當前狀況、預期未來發展和我們認為合適的其他因素的看法而做出的某些假設和分析。前瞻性陳述不是對未來業績的保證，實際結果或發展可能大不相同，我們告誡您不要過度依賴此類陳述。前瞻性陳述一般可以通過使用“可能”、“將會”、“應該”、“預期”、“預期”、“估計”、“相信”、“打算”、“計劃”、“繼續”或這些詞語的否定或其他類似的詞語或術語來識別。

本新聞稿中包含的前瞻性陳述會受到許多風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性是我們無法控制的，這些風險和不確定性可能會導致我們的實際結果、表現或成就與我們所作的前瞻性陳述中明示或暗示的未來結果、表現或成就大不相同。可能導致實際結果與前瞻性陳述中包含的結果不同的因素和風險包括與正在發生的新冠肺炎疫情相關的風險和不確定因素，以及它將對我們的業務和整個行業產生的持續時間和影響，以及在提交給美國證券交易委員會的文件中描述的其他風險和不確定因素。除非法律要求，否則我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於未來事件、新信息或其他原因。

SL Green Realty Corp.

合併業務報表

(未經審計，單位為千，每股數據除外)

			截至三個月												截至9個月
			9月30日，												9月30日，
收入：			2021						2020						2021						2020
租金收入，淨額			$	142,703					$	173,536					$	469,429					$	543,140
上報和報銷			12,660						21,979						58,634						70,892
投資收益			20,072						22,988						59,452						101,464
其他收入			29,766						31,341						61,895						102,350
*總收入*			205,201						249,844						649,410						817,846
費用：
業務費用，包括關聯方費用，2021年為3563美元和8827美元，2020年為2801美元和9289美元			40,684						45,910						126,851						140,673
房地產税			32,139						43,522						121,318						131,805
經營租賃租金			6,557						6,973						20,003						22,171
利息支出，扣除利息收入後的淨額			14,807						23,536						57,155						91,100
遞延融資成本攤銷			2,345						3,151						9,505						8,312
折舊及攤銷			49,277						92,516						169,534						256,736
扣除回收後的貸款損失和其他投資儲備			—						8,957						—						27,018
交易相關成本			190						45						215						483
市場營銷學、一般管理學和行政學			23,477						23,602						68,426						66,682
*總費用			169,476						248,212						573,007						744,980
未合併合資企業淨虧損中的權益			(15,487)						(432)						(31,321)						(15,445)
出售未合併合營企業/房地產權益的淨虧損中的股本			(1,280)						—						(5,438)						—
收購價格和其他公允價值調整			208,810						—						209,527						—
房地產銷售收益淨額			187,766						26,104						285,338						163,624
房地產折舊儲備			—						(6,627)						(5,696)						(6,627)
*淨收入			415,534						20,677						528,813						214,418
可歸因於經營合夥企業非控股權益的淨收入			(22,683)						(802)						(28,489)						(10,073)
可歸因於其他合夥企業非控股權益的淨虧損(收益)			915						(414)						2,454						(1,145)
首選單位分佈			(1,823)						(1,864)						(5,492)						(6,883)
SL Green的淨收入			391,943						17,597						497,286						196,317
永久優先股股息			(3,738)						(3,738)						(11,213)						(11,213)
*SL Green普通股股東的淨收入增加			$	388,205					$	13,859					$	486,073					$	185,104
每股收益(EPS)
每股淨收益(基本)(1)			$	5.77					$	0.19					$	7.08					$	2.51
每股淨收益(稀釋後)(1)			$	5.75					$	0.19					$	7.04					$	2.50
運營資金(FFO)
每股FFO(基本)(1)			$	1.79					$	1.80					$	5.14					$	5.71
每股FFO(稀釋後)(1)			$	1.78					$	1.80					$	5.10					$	5.69
每股FFO(預計)(2)			$	1.78					$	1.75					$	5.10					$	5.54
基本所有權權益
加權平均REIT普通股每股淨收益			66,840						70,943						68,275						73,373
非控股權益持有的加權平均合夥單位			3,834						4,029						4,024						4,123
基本加權平均流通股和流通股(1)			70,674						74,972						72,299						77,496
稀釋所有權權益
加權平均REIT普通股和普通股等價物			67,653						71,385						69,063						73,814
非控股權益持有的加權平均合夥單位			3,834						4,029						4,024						4,123
稀釋加權平均已發行股份和單位(1)			71,487						75,414						73,087						77,937
形式調整(2)			—						2,077						—						2,148
預計稀釋加權平均流通股和已發行單位(2)			71,487						77,491						73,087						80,085

(1)2021年第一季度，公司完成了反向股票拆分，以減輕主要以股票形式支付的特別股息發行的股票的稀釋影響。2020年已發行的基本和攤薄加權平均普通股已追溯調整，以反映反向股票拆分。

(2)2021年第一季度，公司完成了反向股票拆分，以減輕主要以股票形式支付的特別股息發行的股票的稀釋影響。GAAP要求已發行的加權平均普通股在呈報的所有期間進行追溯調整，以反映反向股票拆分。為方便列報期間的比較，本公司計算列報2020年期間的攤薄加權平均股份及已發行單位，將股份數目調整回原先呈報的數字。

SL Green Realty Corp.

綜合資產負債表

(單位為千，每股數據除外)

			9月30日，						十二月三十一日，
			2021						2020
資產			(未經審計)
商業地產物業，按成本價計算：
土地和土地權益			$	1,489,101					$	1,315,832
建築和改善			3,828,052						4,168,193
建築租賃權及其改進			1,649,796						1,448,134
使用權資產融資租賃			27,445						55,711
使用權資產經營租賃			498,416						367,209
			7,492,810						7,355,079
減去：累計折舊			(1,904,465)						(1,956,077)
			5,588,345						5,399,002
現金和現金等價物			257,941						266,059
受限現金			87,992						106,736
有價證券投資			34,428						28,570
租户和其他應收款			44,964						44,507
關聯方應收賬款			35,674						34,657
應收遞延租金			254,277						302,791
債務和優先股權投資，2021年和2020年分別扣除6,494美元和11,232美元的折扣和遞延發起費用以及6,630美元和13,213美元的津貼			1,052,110						1,076,542
對未合併的合資企業的投資			3,028,084						3,823,322
遞延成本，淨額			124,637						177,168
其他資產			347,407						448,213
*總資產*			$	10,855,859					$	11,707,567
負債
按揭及其他應付貸款			$	1,428,734					$	2,001,361
循環信貸安排			220,000						110,000
無擔保定期貸款			1,500,000						1,500,000
無抵押票據			901,160						1,251,888
遞延融資成本，淨額			(15,004)						(34,521)
總債務，扣除遞延融資成本後的淨額			4,034,890						4,828,728
應計應付利息			20,777						14,825
應付賬款和應計費用			137,946						151,309
遞延收入			120,567						118,572
租賃負債--融資租賃			125,168						152,521
租賃負債--經營租賃			437,357						339,458
應付股息和分派			23,958						149,294
保證金			54,366						53,836
發行信託優先證券的信託持有的次級可遞延利息債券			100,000						100,000
其他負債			157,375						302,798
*總負債			5,212,404						6,211,341
承諾和或有事項			—						—
經營合夥企業中的非控股權益			362,737						358,262
首選單位			198,503						202,169
權益
股東權益：
第一系列優先股，面值0.01美元，清算優先權25.00美元，於2021年9月30日和2020年12月31日發行和發行9200股			221,932						221,932
普通股，面值0.01美元，於2021年9月30日和2020年12月31日分別授權發行160,000股，已發行和已發行股票分別為67,926股和69,534股(包括1,061股和1,026股以財政部形式持有)			680						716
額外實收資本			3,774,119						3,862,949
按成本價計算的庫存股			(126,160)						(124,049)
累計其他綜合損失			(60,597)						(67,247)
留存收益			1,258,232						1,015,462
SL Green Realty Corp.股東權益合計			5,068,206						4,909,763
其他合夥企業中的非控股權益			14,009						26,032
*總股本			5,082,215						4,935,795
負債和權益總額			$	10,855,859					$	11,707,567

SL Green Realty Corp.

非公認會計準則財務指標的對賬

(未經審計，單位為千，每股數據除外)

SL Green Realty Corp.

非公認會計準則財務衡量標準--披露

運營資金(FFO)

FFO是一種被廣泛認可的非GAAP房地產投資信託基金業績財務衡量標準。公司根據NAREIT制定的標準計算FFO，這可能無法與其他REITs報告的FFO相比，這些REITs沒有按照NAREIT的定義計算FFO，或者與公司對NAREIT定義的解讀不同。NAREIT理事會2002年4月批准的修訂後的FFO白皮書將FFO定義為淨收益(虧損)(根據GAAP計算)，不包括物業銷售的收益(或虧損)、與房地產相關的減值費用，加上與房地產相關的折舊和攤銷，以及對未合併的合夥企業和合資企業進行調整後的淨收益(虧損)。

本公司提出FFO是因為它認為FFO是本公司經營業績的重要補充指標，並相信證券分析師、投資者和其他相關方經常使用FFO來評估REITs，特別是那些擁有和經營商業寫字樓物業的REITs。該公司還將FFO作為確定其高級管理層成員績效獎金的幾個標準之一。FFO旨在排除房地產和相關資產的GAAP歷史成本折舊和攤銷，即假設房地產資產的價值隨着時間的推移按比例遞減。然而，從歷史上看，房地產價值會隨着市場狀況的變化而上漲或下跌。由於FFO不包括房地產特有的折舊和攤銷、物業處置的損益以及與房地產相關的減損費用，因此它提供了一個業績衡量標準，當與去年同期相比時，它反映了入住率、租金、運營成本和利息成本趨勢對運營的影響，提供了從淨收入看不出來的視角。FFO不代表根據公認會計原則從經營活動中產生的現金，不應被視為淨收益(根據公認會計原則確定)的替代方案，不應被視為公司財務業績的指標，也不應被視為經營活動現金流量(根據公認會計原則確定)的替代指標，也不代表可用於滿足公司現金需求的資金，包括公司進行現金分配的能力。

可供分配的資金(FAD)

FAD是一種非GAAP財務衡量標準，計算方法為FFO加上非房地產折舊、扣除直線信貸損失、直線經營租賃租金調整、非現金遞延補償、公司未合併合資企業按比例調整、直線租金收入減去直線租金收入、扣除攤銷後的免費租金、第二週期租户改善和租賃成本以及經常性資本支出。

FAD不打算表示該期間的現金流量，也不表示根據公認會計原則確定的經營活動提供的現金流量。FAD僅作為有關流動資金的補充披露，因為該公司認為它提供了有關公司為其紅利提供資金的能力的有用信息。由於所有公司計算FAD的方式不盡相同，所以FAD的列報可能無法與其他公司的類似名稱的指標相比較。FAD不代表符合公認會計原則的經營、投資和融資活動的現金流量，不應被視為淨收益(根據公認會計原則確定)的替代方案，不應被視為公司財務業績的指標，不應作為經營活動淨現金流量的替代方案(根據公認會計原則確定)，也不應被視為公司流動性的衡量標準。

房地產未計利息、税項、折舊及攤銷前收益(EBITDARE)

EBITDARE是一項非GAAP財務指標。該公司根據全美房地產投資信託協會(NAREIT)制定的標準計算EBITDARE，這可能無法與其他REITs報告的EBITDARE相比，這些REITs沒有根據NAREIT的定義計算EBITDARE，或者與公司對NAREIT定義的解讀不同。NAREIT理事會2017年9月批准的EBITDARE白皮書將EBITDARE定義為淨收益(虧損)(按照公認會計原則(GAAP)計算)，加上利息支出，加上所得税費用，加上折舊和攤銷，加上(減去)折舊財產處置的損益，加上折舊財產減值減值和未合併合資企業投資的減值，再加上反映未合併合資企業的實體在EBITDARE中的份額的調整。

公司之所以公佈EBITDAre，是因為公司認為EBITDAre連同經營活動、投資活動和融資活動的現金流量一起，為投資者提供了公司產生和償還債務能力的額外指標。EBITDARE不應被視為淨收益(根據公認會計原則確定)的替代方案，不應被視為公司財務業績的指標，不應被視為經營活動淨現金流量的替代方案(根據公認會計原則確定)，也不應被視為公司流動性的衡量標準。

淨營業收入(NOI)和現金NOI

NOI是一種非GAAP財務衡量標準，其計算方式為扣除交易相關成本、提前清償債務的損益、營銷一般和行政費用以及非房地產收入之前的營業收入。現金NOI也是一種非GAAP財務衡量標準，其計算方法是從NOI中減去免費租金(扣除攤銷淨額)、直線租金以及收購的高於和低於市場的租賃的攤銷，同時加上經營租賃直線調整和直線租户信用損失撥備。

該公司提出NOI和Cash NOI是因為公司相信，當這些措施與相應的GAAP財務措施和核對一起使用時，將為投資者提供有關物業經營業績的有意義的信息。當對多個時期的經營業績進行比較時，投資者將獲得根據公認會計原則確定的、從淨收入中不會立即顯現的信息。NOI和Cash NOI提供不受槓桿成本、直線調整、折舊、攤銷和其他淨收入組成部分影響的經營公司物業所產生的收入和支出趨勢的信息。該公司在內部使用這些指標作為績效衡量標準。所有這些衡量標準都不能替代淨收入(根據GAAP確定)，同店業績不應被視為GAAP淨收入業績的替代。

覆蓋率

該公司公佈固定費用和償債覆蓋率，以衡量公司從當前現金淨營業收入中償還當前債務攤銷、利息支出和經營租賃租金的財務靈活性。這些覆蓋率是衡量公司為固定現金支付服務的能力的通用指標；然而，這些比率不能作為經營、融資和投資活動(根據公認會計原則確定)現金流的替代。

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