SKT-2020093000008997150001004036錯誤12/312020Q3一年六個月一年33333300008997152020-01-012020-09-300000899715SKT:TangerPropertiesLimitedPartnership Member2020-01-012020-09-30Xbrli:共享00008997152020-11-0200008997152020-09-300000899715SKT:TangerPropertiesLimitedPartnership MemberSKT:ClassALimitedPartnership 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美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
| | | | | | | | | | | |
| ☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告 | |
在截至本季度末的季度內2020年9月30日
或
| | | | | | | | | | | |
| ☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 | |
由_至_的過渡期
委託文件編號:1-11986(Tanger Factory Outlet Center,Inc.)
委託文件編號:333-3526-01(Tanger Properties Limited Partnership)
坦格工廠直銷中心公司.
唐格爾地產有限合夥企業
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
北卡羅來納州 | (Tanger Factory Outlet Center,Inc.) | 56-1815473 |
北卡羅來納州 | (Tanger Properties Limited Partnership) | 56-1822494 |
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區) | (國際税務局僱主識別號碼) |
| | |
北線大道3200號, 套房360, 格林斯博羅, NC27408
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(336) 292-3010
(註冊人電話號碼,包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券:
Tanger Factory Outlet Center,Inc.:
| | | | | | | | |
每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股, 面值0.01美元 | SKT | 紐約證券交易所 |
Tanger Properties Limited Partnership:
無
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
| | | | | | | | | | | | | | |
Tanger Factory Outlet Center,Inc. | 是 | ☒ | 不是 | ☐ |
唐格爾地產有限合夥企業 | 是 | ☒ | 不是 | ☐ |
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
| | | | | | | | | | | | | | |
Tanger Factory Outlet Center,Inc. | 是 | ☒ | 不是 | ☐ |
唐格爾地產有限合夥企業 | 是 | ☒ | 不是 | ☐ |
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
Tanger Factory Outlet Center,Inc. |
大型加速文件服務器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
| | | | | | | | | | | | | | |
唐格爾地產有限合夥企業 |
大型加速文件服務器 | ☐ | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☒ | | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。
| | | | | |
Tanger Factory Outlet Center,Inc. | ☐ |
唐格爾地產有限合夥企業 | ☐ |
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
| | | | | | | | | | | | | | |
Tanger Factory Outlet Center,Inc. | 是 | ☐ | 不是 | ☒ |
唐格爾地產有限合夥企業 | 是 | ☐ | 不是 | ☒ |
截至2020年11月2日,有93,453,271Tanger Factory Outlet Center,Inc.已發行普通股,面值0.01美元。
解釋性註釋
本報告綜合了Tanger Factory Outlet Centers,Inc.和Tanger Properties Limited Partnership截至2020年9月30日的季度10-Q表格中未經審計的季度報告。除非上下文另有説明,否則術語“公司”指的是Tanger Factory Outlet Center,Inc.和子公司,術語“Operating Partnership”指的是Tanger Properties Limited Partnership和子公司。術語“我們”、“我們”和“我們”指的是本公司或本公司和經營合夥企業一起,如正文所要求的。
坦格工廠直銷中心公司及其子公司是美國和加拿大最大的直銷中心所有者和運營商之一。本公司是一家完全整合、自我管理和自我管理的房地產投資信託基金(“REIT”),通過其在經營合夥企業中的控股權益,專注於開發、收購、擁有、經營和管理奧特萊斯購物中心。直銷中心和其他資產由運營合夥企業及其子公司持有,所有業務都由運營合夥企業及其子公司進行。因此,對公司的業務、員工和財產的描述也是對經營合夥企業的業務、員工和財產的描述。由於經營合夥公司是我們註冊債務證券的發行方,我們需要為該實體提交一套單獨的財務報表。
本公司擁有營運合夥公司透過其兩間全資附屬公司Tanger GP Trust及Tanger LP Trust發行的大部分合夥權益單位。Tanger GP Trust作為其唯一的普通合夥人控制着運營合夥企業。Tanger LP Trust持有有限合夥權益。截至2020年9月30日,本公司通過擁有Tanger GP Trust和Tanger LP Trust,擁有93,453,271經營合夥企業和其他有限責任合夥人(“非公司有限責任合夥人”)共同擁有的單位4,911,173A類普通有限合夥單位。非公司有限責任合夥公司持有的每個A類普通有限合夥單位可交換為公司的一股普通股,但受某些限制的限制,以保持公司作為房地產投資信託基金的地位。由Tanger LP Trust持有的B類普通有限合夥單位不能兑換公司的普通股。
管理層將本公司和經營合夥企業作為一個企業進行運營。本公司管理層由與經營合夥企業管理層相同的成員組成。這些人是本公司的高級管理人員和經營合夥企業的僱員。組成該公司董事會的個人也是組成Tanger GP Trust董事會的個人。
我們相信,將公司和經營夥伴關係的10-Q表格季度報告合併到這份單一報告中會帶來以下好處:
•加強投資者對本公司和經營合夥企業的瞭解,使投資者能夠以與管理層觀點相同的方式看待整個業務,並運營業務;
•消除重複披露,並提供更精簡和更具可讀性的陳述,因為很大一部分披露既適用於本公司,也適用於運營合夥企業;以及
•通過編制一份合併報告而不是兩份單獨的報告來創造時間和成本效益。
本公司與經營合夥企業之間只有幾個不同之處,這些都反映在本報告的披露中。然而,我們認為,在本公司和經營合夥企業作為一家相互關聯的合併公司運營的背景下,瞭解本公司和經營合夥企業之間的這些差異是很重要的。
如上所述,本公司為房地產投資信託基金,其唯一重大資產是透過其全資附屬公司Tanger GP Trust及Tanger LP Trust擁有經營合夥企業的合夥權益。因此,除不時發行公開股本及招致作為上市公司運作所需的開支外,本公司本身並不經營業務。然而,本公司產生的所有營業費用均由經營合夥企業報銷,因此,本公司損益表中唯一的重大項目是其在經營合夥企業收益中的權益。因此,本公司及經營合夥企業的資產負債及收入及開支在各自的財務報表上相同,但與現金、其他資產及本公司支付的上市公司開支所產生的應計負債有關的重大差異除外。如本報告所披露,本公司本身並不持有任何債務,但為經營合夥企業的某些債務提供擔保。
經營合夥企業持有所有直銷中心和其他資產,包括合併和非合併合資企業的所有權權益。運營合夥企業負責企業的運營,其結構為沒有公開交易股權的合夥企業。除本公司公開發行股票所得款項淨額貢獻給經營合夥企業以換取合夥企業單位外,經營合夥企業通過其運營、負債或通過發行合夥企業單位產生所需的資本。
非控股權益、股東權益和合夥人資本是本公司合併財務報表與經營合夥企業合併財務報表的主要差異領域。非公司有限責任合夥在經營合夥中的有限合夥權益在經營合夥的財務報表中作為合夥人資本入賬,在本公司的財務報表中作為非控股權益入賬。
為了幫助投資者瞭解公司和經營合夥公司之間的重大區別,本報告為公司和經營合夥公司的每個公司和經營合夥公司分別提供了以下單獨的章節(視適用情況而定):
•合併財務報表;
•合併財務報表附註如下:
•公司和經營合夥企業的債務;
•股東權益(如果適用)和合夥人權益;
•每股收益和單位收益;
•本公司與經營合夥企業的累計其他綜合收益;
•管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析中的流動性和資本資源。
本報告還包括單獨的項目4.控制程序部分以及每個公司和經營合夥企業的單獨附件31和32認證,以確定每個實體的首席執行官和首席財務官已經進行了必要的認證,並且公司和經營合夥企業遵守1934年證券交易法規則13a-15或規則15d-15和美國法典第18編第1350節。
本報告中有關本公司和經營合夥企業的單獨章節具體指的是本公司和經營合夥企業。在合併披露本公司和經營合夥企業的章節中,本報告將行動或控股稱為公司的行動或控股。雖然營運合夥一般是訂立合約及合營企業,並持有資產及債務的實體,但提及本公司是恰當的,因為該業務是一家企業,而本公司透過營運合夥經營業務。
該公司目前合併經營合夥公司是因為它有權(1)指導經營合夥公司的活動,這些活動對經營合夥公司的經濟表現有最大的影響,(2)有義務吸收虧損,並有權獲得經營合夥公司可能具有重大潛在意義的剩餘回報。本報告中本公司和經營合夥企業的單獨討論應相互結合閲讀,以瞭解本公司的綜合業績以及管理層如何運營本公司。
坦格工廠直銷中心有限公司。和坦格地產有限合夥企業
索引
| | | | | |
| 頁碼 |
第一部分金融信息 |
第1項。 | |
坦格工廠直銷中心公司的財務報表。(未經審計) | |
合併資產負債表-截至2020年9月30日和2019年12月31日 | 6 |
綜合業務表-截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月 | 7 |
綜合全面收益表-截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月 | 8 |
股東權益綜合報表-截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月 | 9 |
合併現金流量表-截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月 | 11 |
鄧格氏地產有限合夥企業財務報表(未經審計) | |
合併資產負債表-截至2020年9月30日和2019年12月31日 | 13 |
綜合業務表-截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月 | 14 |
綜合全面收益表-截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月 | 15 |
綜合權益報表-截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月 | 16 |
合併現金流量表-截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月 | 18 |
Tanger Factory Outlet Center,Inc.與Tanger Properties Limited合夥企業合併財務報表簡明説明 | 19 |
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | 44 |
項目3.關於市場風險的定量和定性披露 | 73 |
項目4.控制和程序(Tanger Factory Outlet Center,Inc.和Tanger Properties Limited Partnership) | 74 |
第二部分:其他信息 |
項目1.法律訴訟 | 75 |
第1A項。風險因素 | 75 |
| |
| |
項目6.展品 | 78 |
簽名 | 79 |
第一部分--財務信息
項目1-Tanger Factory Outlet Center,Inc.財務報表
坦格工廠直銷中心有限公司。和子公司
綜合資產負債表
(除共享數據外,以千為單位,未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
資產 | | | | |
出租物業: | | | | |
土地 | | $ | 266,014 | | | $ | 266,537 | |
建築物、改善及固定裝置 | | 2,545,111 | | | 2,630,357 | |
| | | | |
| | 2,811,125 | | | 2,896,894 | |
累計折舊 | | (1,034,670) | | | (1,009,951) | |
總租賃物業,淨額 | | 1,776,455 | | | 1,886,943 | |
現金和現金等價物 | | 19,793 | | | 16,672 | |
| | | | |
對未合併的合資企業的投資 | | 92,537 | | | 94,691 | |
遞延租賃成本和其他無形資產,淨額 | | 88,183 | | | 96,712 | |
| | | | |
經營性租賃使用權資產 | | 83,210 | | | 86,575 | |
預付款項和其他資產 | | 125,297 | | | 103,618 | |
總資產 | | $ | 2,185,475 | | | $ | 2,285,211 | |
負債和權益 | | | | |
負債 | | | | |
債務: | | | | |
高級無擔保票據,淨額 | | $ | 1,140,080 | | | $ | 1,138,603 | |
無擔保定期貸款,淨額 | | 347,213 | | | 347,367 | |
應付抵押貸款淨額 | | 80,924 | | | 83,803 | |
無擔保信貸額度,淨額 | | — | | | — | |
債務總額 | | 1,568,217 | | | 1,569,773 | |
應付賬款和應計費用 | | 85,712 | | | 79,562 | |
經營租賃負債 | | 90,566 | | | 91,237 | |
其他負債 | | 91,495 | | | 88,530 | |
總負債 | | 1,835,990 | | | 1,829,102 | |
承諾和或有事項 | | | | |
權益 | | | | |
Tanger Factory Outlet Center,Inc.: | | | | |
普通股,$0.01面值,300,000,000授權股份,93,453,271和92,892,260分別於2020年9月30日和2019年12月31日發行和發行的股票 | | 935 | | | 929 | |
實繳資本 | | 783,815 | | | 775,035 | |
超過淨收入的累計分配。 | | (420,367) | | | (317,263) | |
累計其他綜合損失 | | (32,347) | | | (25,495) | |
Tanger Factory Outlet Center,Inc.的股權。 | | 332,036 | | | 433,206 | |
歸屬於非控股權益的股本: | | | | |
論經營合夥中的非控制性利益 | | 17,449 | | | 22,903 | |
其他合併合夥企業中的非控股權益 | | — | | | — | |
總股本 | | 349,485 | | | 456,109 | |
負債和權益總額 | | $ | 2,185,475 | | | $ | 2,285,211 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
坦格工廠直銷中心有限公司。和子公司
合併業務報表
(除共享數據外,以千為單位,未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
收入: | | | | | | | | |
租金收入 | | $ | 100,251 | | | $ | 115,050 | | | $ | 271,082 | | | $ | 347,389 | |
管理、租賃和其他服務 | | 1,194 | | | 1,356 | | | 3,362 | | | 3,943 | |
其他收入 | | 1,768 | | | 2,588 | | | 4,392 | | | 6,524 | |
總收入 | | 103,213 | | | 118,994 | | | 278,836 | | | 357,856 | |
費用: | | | | | | | | |
物業經營 | | 35,206 | | | 39,149 | | | 101,991 | | | 118,252 | |
一般事務和行政事務 | | 11,181 | | | 12,292 | | | 35,331 | | | 40,910 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
減損費用 | | — | | | — | | | 45,675 | | | — | |
折舊及攤銷 | | 29,903 | | | 30,103 | | | 87,966 | | | 93,009 | |
總費用 | | 76,290 | | | 81,544 | | | 270,963 | | | 252,171 | |
其他收入(費用): | | | | | | | | |
利息支出 | | (15,647) | | | (15,197) | | | (47,786) | | | (46,638) | |
| | | | | | | | |
出售資產的收益 | | 2,324 | | | — | | | 2,324 | | | 43,422 | |
| | | | | | | | |
其他收入(費用) | | 161 | | | 227 | | | 789 | | | (2,966) | |
其他收入(費用)合計 | | (13,162) | | | (14,970) | | | (44,673) | | | (6,182) | |
未合併合營企業權益前收益(虧損) | | 13,761 | | | 22,480 | | | (36,800) | | | 99,503 | |
未合併合營企業收益(虧損)中的權益 | | (42) | | | 2,329 | | | (1,490) | | | 5,604 | |
淨收益(虧損) | | 13,719 | | | 24,809 | | | (38,290) | | | 105,107 | |
論經營合夥中的非控制性利益 | | (690) | | | (1,263) | | | 1,939 | | | (5,308) | |
其他合併合夥企業中的非控股權益 | | — | | | — | | | (190) | | | (195) | |
丹吉爾工廠直銷中心公司的淨收益(虧損) | | $ | 13,029 | | | $ | 23,546 | | | $ | (36,541) | | | $ | 99,604 | |
| | | | | | | | |
普通股基本每股收益: | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | | $ | 0.14 | | | $ | 0.25 | | | $ | (0.40) | | | $ | 1.06 | |
稀釋後每股普通股收益: | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | | $ | 0.14 | | | $ | 0.25 | | | $ | (0.40) | | | $ | 1.06 | |
| | | | | | | | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
坦格工廠直銷中心有限公司。和子公司
綜合全面收益表
(單位:千,未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨收益(虧損) | | $ | 13,719 | | | $ | 24,809 | | | $ | (38,290) | | | $ | 105,107 | |
其他全面收益(虧損): | | | | | | | | |
外幣折算調整 | | 1,870 | | | (1,051) | | | (2,506) | | | 6,341 | |
現金流量套期保值的公允價值變動 | | 1,463 | | | (1,011) | | | (4,711) | | | (6,576) | |
其他綜合收益(虧損) | | 3,333 | | | (2,062) | | | (7,217) | | | (235) | |
綜合收益(虧損) | | 17,052 | | | 22,747 | | | (45,507) | | | 104,872 | |
可歸因於非控股權益的綜合(收益)損失 | | (857) | | | (1,158) | | | 2,114 | | | (5,489) | |
可歸因於Tanger Factory Outlet Center,Inc.的全面收益(虧損) | | $ | 16,195 | | | $ | 21,589 | | | $ | (43,393) | | | $ | 99,383 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
坦格工廠直銷中心有限公司。和子公司
合併股東權益報表
(以千為單位,未經審計的股票和每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | 實繳資本 | 超過收益的累計分配 | 累計其他綜合損失 | Tanger Factory Outlet Center,Inc.的股權。 | 論經營合夥中的非控制性利益 | 非控制性 在以下項目中的權益 其他合併夥伴關係 | 總計 股權 |
平衡, 2019年6月30日 | | $ | 935 | | $ | 778,026 | | $ | (262,764) | | $ | (25,415) | | $ | 490,782 | | $ | 26,026 | | $ | — | | $ | 516,808 | |
淨收入 | | — | | — | | 23,546 | | — | | 23,546 | | 1,263 | | — | | 24,809 | |
其他綜合損失 | | — | | — | | — | | (1,957) | | (1,957) | | (105) | | — | | (2,062) | |
激勵獎勵計劃下的薪酬 | | — | | 3,669 | | — | | — | | 3,669 | | — | | — | | 3,669 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
回購650,929普通股,包括交易費用 | | (6) | | (9,994) | | — | | — | | (10,000) | | — | | — | | (10,000) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
非控股權益的貢獻 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 11 | | 11 | |
論合夥經營中非控股利益的調整 | | — | | 167 | | — | | — | | 167 | | (167) | | — | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
普通股分紅 ($0.355每股) | | — | | — | | (33,263) | | — | | (33,263) | | — | | — | | (33,263) | |
對非控股權益的分配 | | — | | — | | — | | — | | — | | (1,761) | | (11) | | (1,772) | |
餘額,2019年9月30日 | | $ | 929 | | $ | 771,868 | | $ | (272,481) | | $ | (27,372) | | $ | 472,944 | | $ | 25,256 | | $ | — | | $ | 498,200 | |
| | | | | | | | | |
| | 普通股 | 實繳資本 | 超過收益的累計分配 | 累計其他綜合損失 | Tanger Factory Outlet Center,Inc.的股權。 | 論經營合夥中的非控制性利益 | 非控制性 在以下項目中的權益 其他合併夥伴關係 | 總計 股權 |
平衡, 2018年12月31日 | | $ | 939 | | $ | 778,845 | | $ | (272,454) | | $ | (27,151) | | $ | 480,179 | | $ | 25,356 | | $ | — | | $ | 505,535 | |
淨收入 | | — | | — | | 99,604 | | — | | 99,604 | | 5,308 | | 195 | | 105,107 | |
其他綜合損失 | | — | | — | | — | | (221) | | (221) | | (14) | | — | | (235) | |
激勵獎勵計劃下的薪酬 | | — | | 14,657 | | — | | — | | 14,657 | | — | | — | | 14,657 | |
| | | | | | | | | |
授予242,167限制性普通股獎勵(扣除沒收) | | 3 | | (3) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
回購1,209,328普通股,包括交易費用 | | (12) | | (19,988) | | — | | — | | (20,000) | | — | | — | | (20,000) | |
| | | | | | | | | |
扣留81,284用於繳納員工所得税的普通股 | | (1) | | (1,780) | | — | | — | | (1,781) | | — | | — | | (1,781) | |
非控股權益的貢獻 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 47 | | 47 | |
論合夥經營中非控股利益的調整 | | — | | 137 | | — | | — | | 137 | | (137) | | — | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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普通股分紅 ($1.060每股) | | — | | — | | (99,631) | | — | | (99,631) | | — | | — | | (99,631) | |
對非控股權益的分配 | | — | | — | | — | | — | | — | | (5,257) | | (242) | | (5,499) | |
餘額,2019年9月30日 | | $ | 929 | | $ | 771,868 | | $ | (272,481) | | $ | (27,372) | | $ | 472,944 | | $ | 25,256 | | $ | — | | $ | 498,200 | |
| | | | | | | | | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
坦格工廠直銷中心有限公司。和子公司 合併股東權益報表 (以千為單位,未經審計的股票和每股數據除外) |
| | 普通股 | 實繳資本 | 超過收益的累計分配 | 累計其他綜合損失 | Tanger Factory Outlet Center,Inc.的股權。 | 論經營合夥中的非控制性利益 | 非控制性 在以下項目中的權益 其他合併夥伴關係 | 總計 股權 |
平衡, 2020年6月30日 | | $ | 935 | | $ | 781,485 | | $ | (433,396) | | $ | (35,513) | | $ | 313,511 | | $ | 16,472 | | $ | — | | $ | 329,983 | |
淨收入 | | — | | — | | 13,029 | | — | | 13,029 | | 690 | | — | | 13,719 | |
其他綜合收益 | | — | | — | | — | | 3,166 | | 3,166 | | 167 | | — | | 3,333 | |
激勵獎勵計劃下的薪酬 | | — | | 2,450 | | — | | — | | 2,450 | | — | | — | | 2,450 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
沒收18,996限制性普通股獎勵 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
論合夥經營中非控股利益的調整 | | — | | (120) | | — | | — | | (120) | | 120 | | — | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
平衡, 2020年9月30日 | | $ | 935 | | $ | 783,815 | | $ | (420,367) | | $ | (32,347) | | $ | 332,036 | | $ | 17,449 | | $ | — | | $ | 349,485 | |
| | | | | | | | | |
| | 普通股 | 實繳資本 | 超過收益的累計分配 | 累計其他綜合損失 | Tanger Factory Outlet Center,Inc.的股權。 | 論經營合夥中的非控制性利益 | 非控制性 在以下項目中的權益 其他合併夥伴關係 | 總計 股權 |
平衡, 2019年12月31日 | | $ | 929 | | $ | 775,035 | | $ | (317,263) | | $ | (25,495) | | $ | 433,206 | | $ | 22,903 | | $ | — | | $ | 456,109 | |
淨收益(虧損) | | — | | — | | (36,541) | | — | | (36,541) | | (1,939) | | 190 | | (38,290) | |
其他綜合損失 | | — | | — | | — | | (6,852) | | (6,852) | | (365) | | — | | (7,217) | |
激勵獎勵計劃下的薪酬 | | — | | 9,871 | | — | | — | | 9,871 | | — | | — | | 9,871 | |
| | | | | | | | | |
授予611,350限制性普通股獎勵(扣除沒收) | | 6 | | (6) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
發行6,258遞延股份 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| | | | | | | | | |
扣留56,597用於繳納員工所得税的普通股 | | — | | (736) | | — | | — | | (736) | | — | | — | | (736) | |
非控股權益的貢獻 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 72 | | 72 | |
論合夥經營中非控股利益的調整 | | — | | (349) | | — | | — | | (349) | | 349 | | — | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
普通股分紅 ($0.7125每股) | | — | | — | | (66,563) | | — | | (66,563) | | — | | — | | (66,563) | |
對非控股權益的分配 | | — | | — | | — | | — | | — | | (3,499) | | (262) | | (3,761) | |
平衡, 2020年9月30日 | | $ | 935 | | $ | 783,815 | | $ | (420,367) | | $ | (32,347) | | $ | 332,036 | | $ | 17,449 | | $ | — | | $ | 349,485 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
坦格工廠直銷中心有限公司。和子公司
合併現金流量表
(單位:千,未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, |
| | 2020 | | 2019 |
經營活動 | | | | |
淨收益(虧損) | | $ | (38,290) | | | $ | 105,107 | |
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整: | | | | |
折舊及攤銷 | | 87,966 | | | 93,009 | |
減損費用 | | 45,675 | | | — | |
遞延融資成本攤銷 | | 2,586 | | | 2,246 | |
| | | | |
| | | | |
出售資產的收益 | | (2,324) | | | (43,422) | |
| | | | |
| | | | |
未合併合資企業的權益(收益)虧損 | | 1,490 | | | (5,604) | |
股權薪酬費用 | | 9,566 | | | 14,371 | |
債務攤銷(保費)和折價,淨額 | | 359 | | | 333 | |
市值租金調整攤銷(遞增)淨額 | | 2,560 | | | 1,067 | |
直線式租金調整,包括因租户破產和壞賬而註銷的租金 | | 2,418 | | | (6,938) | |
未合併合資企業累計收益的分配 | | 2,309 | | | 5,305 | |
無法收回的租金收入免税額 | | 26,573 | | | 965 | |
其他非現金 | | — | | | 3,638 | |
其他資產和負債變動情況: | | | | |
其他資產 | | (49,822) | | | (1,303) | |
應付賬款和應計費用 | | 895 | | | (9,805) | |
經營活動提供的淨現金 | | 91,961 | | | 158,969 | |
投資活動 | | | | |
出租物業的附加費 | | (23,072) | | | (35,208) | |
| | | | |
| | | | |
增加對未合併合資企業的投資 | | (5,601) | | | (2,074) | |
出售資產的淨收益 | | 7,626 | | | 128,505 | |
| | | | |
新增非房地產資產 | | (1,541) | | | (819) | |
超出未合併合資企業累計收益的分配 | | 4,717 | | | 14,541 | |
遞延租賃成本的增加 | | (2,755) | | | (5,207) | |
其他投資活動 | | 8,339 | | | 8,205 | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | | (12,287) | | | 107,943 | |
融資活動 | | | | |
支付的現金股息 | | (66,563) | | | (99,631) | |
經營合夥中對非控制性利益的分配 | | (3,499) | | | (5,257) | |
循環信貸融資收益 | | 641,630 | | | 275,400 | |
償還循環信貸安排 | | (641,630) | | | (416,400) | |
| | | | |
票據、按揭及貸款的償還 | | (2,656) | | | (2,509) | |
| | | | |
回購普通股,包括交易費用 | | — | | | (20,000) | |
與股權獎勵歸屬時扣繳的股票有關的繳納的僱員所得税 | | (736) | | | (1,781) | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
遞延融資成本的增加 | | (1,841) | | | (65) | |
| | | | |
其他融資活動的收益 | | 72 | | | 47 | |
其他融資活動的付款 | | (1,122) | | | (1,103) | |
| | | | |
用於融資活動的淨現金 | | (76,345) | | | (271,299) | |
外幣匯率變動對現金及現金等價物的影響 | | (208) | | | (32) | |
現金及現金等價物淨增(減) | | 3,121 | | | (4,419) | |
期初現金和現金等價物 | | 16,672 | | | 9,083 | |
期末現金和現金等價物 | | $ | 19,793 | | | $ | 4,664 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
項目1-Tanger Properties Limited Partnership的財務報表
鄧格地產有限合夥企業及附屬公司
綜合資產負債表
(未經審計的單位數據除外,以千為單位)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
資產 | | | | |
出租物業: | | | | |
土地 | | $ | 266,014 | | | $ | 266,537 | |
建築物、改善及固定裝置 | | 2,545,111 | | | 2,630,357 | |
| | | | |
| | 2,811,125 | | | 2,896,894 | |
累計折舊 | | (1,034,670) | | | (1,009,951) | |
總租賃物業,淨額 | | 1,776,455 | | | 1,886,943 | |
現金和現金等價物 | | 19,712 | | | 16,519 | |
| | | | |
對未合併的合資企業的投資 | | 92,537 | | | 94,691 | |
遞延租賃成本和其他無形資產,淨額 | | 88,183 | | | 96,712 | |
| | | | |
經營性租賃使用權資產 | | 83,210 | | | 86,575 | |
預付款項和其他資產 | | 125,130 | | | 103,374 | |
總資產 | | $ | 2,185,227 | | | $ | 2,284,814 | |
負債和權益 | | | | |
負債 | | | | |
債務: | | | | |
高級無擔保票據,淨額 | | $ | 1,140,080 | | | $ | 1,138,603 | |
無擔保定期貸款,淨額 | | 347,213 | | | 347,367 | |
應付抵押貸款淨額 | | 80,924 | | | 83,803 | |
無擔保信貸額度,淨額 | | — | | | — | |
債務總額 | | 1,568,217 | | | 1,569,773 | |
應付賬款和應計費用 | | 85,464 | | | 79,165 | |
經營租賃負債 | | 90,566 | | | 91,237 | |
其他負債 | | 91,495 | | | 88,530 | |
總負債 | | 1,835,742 | | | 1,828,705 | |
承諾和或有事項 | | | | |
權益 | | | | |
合作伙伴權益: | | | | |
普通合夥人,1,000,0002020年9月30日和2019年12月31日未償還的單位 | | 3,331 | | | 4,435 | |
有限合夥人,4,911,173和4,911,173A類公共單位,以及92,453,271和91,892,260分別於2020年9月30日和2019年12月31日未償還的B類普通單位 | | 380,259 | | | 478,562 | |
累計其他綜合損失 | | (34,105) | | | (26,888) | |
合夥人權益總額 | | 349,485 | | | 456,109 | |
合併合夥企業中的非控股權益 | | — | | | — | |
總股本 | | 349,485 | | | 456,109 | |
負債和權益總額 | | $ | 2,185,227 | | | $ | 2,284,814 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
鄧格地產有限合夥企業及附屬公司
合併業務報表
(未經審計的單位數據除外,以千計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
收入: | | | | | | | | |
租金收入 | | $ | 100,251 | | | $ | 115,050 | | | $ | 271,082 | | | $ | 347,389 | |
管理、租賃和其他服務 | | 1,194 | | | 1,356 | | | 3,362 | | | 3,943 | |
其他收入 | | 1,768 | | | 2,588 | | | 4,392 | | | 6,524 | |
總收入 | | 103,213 | | | 118,994 | | | 278,836 | | | 357,856 | |
費用: | | | | | | | | |
物業經營 | | 35,206 | | | 39,149 | | | 101,991 | | | 118,252 | |
一般事務和行政事務 | | 11,181 | | | 12,292 | | | 35,331 | | | 40,910 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
減損費用 | | — | | | — | | | 45,675 | | | — | |
折舊及攤銷 | | 29,903 | | | 30,103 | | | 87,966 | | | 93,009 | |
總費用 | | 76,290 | | | 81,544 | | | 270,963 | | | 252,171 | |
其他收入(費用): | | | | | | | | |
利息支出 | | (15,647) | | | (15,197) | | | (47,786) | | | (46,638) | |
| | | | | | | | |
出售資產的收益 | | 2,324 | | | — | | | 2,324 | | | 43,422 | |
| | | | | | | | |
其他收入(費用) | | 161 | | | 227 | | | 789 | | | (2,966) | |
其他收入(費用)合計 | | (13,162) | | | (14,970) | | | (44,673) | | | (6,182) | |
未合併合營企業權益前收益(虧損) | | 13,761 | | | 22,480 | | | (36,800) | | | 99,503 | |
未合併合營企業收益(虧損)中的權益 | | (42) | | | 2,329 | | | (1,490) | | | 5,604 | |
淨收益(虧損) | | 13,719 | | | 24,809 | | | (38,290) | | | 105,107 | |
合併合夥企業中的非控股權益 | | — | | | — | | | (190) | | | (195) | |
可供合作伙伴使用的淨收益(虧損) | | 13,719 | | | 24,809 | | | (38,480) | | | 104,912 | |
有限合夥人可獲得的淨收益(虧損) | | 13,580 | | | 24,556 | | | (38,089) | | | 103,850 | |
普通合夥人可獲得的淨收益(虧損) | | $ | 139 | | | $ | 253 | | | $ | (391) | | | $ | 1,062 | |
| | | | | | | | |
普通單位基本收入: | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | | $ | 0.14 | | | $ | 0.25 | | | $ | (0.40) | | | $ | 1.06 | |
普通股攤薄收益: | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | | $ | 0.14 | | | $ | 0.25 | | | $ | (0.40) | | | $ | 1.06 | |
| | | | | | | | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
鄧格地產有限合夥企業及附屬公司
綜合全面收益表
(單位:千,未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨收益(虧損) | | $ | 13,719 | | | $ | 24,809 | | | $ | (38,290) | | | $ | 105,107 | |
其他全面收益(虧損): | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
外幣折算調整 | | 1,870 | | | (1,051) | | | (2,506) | | | 6,341 | |
現金流量套期保值的公允價值變動 | | 1,463 | | | (1,011) | | | (4,711) | | | (6,576) | |
其他綜合收益(虧損) | | 3,333 | | | (2,062) | | | (7,217) | | | (235) | |
綜合收益(虧損) | | 17,052 | | | 22,747 | | | (45,507) | | | 104,872 | |
合併合夥企業中可歸因於非控股權益的綜合(收益)損失 | | — | | | — | | | (190) | | | (195) | |
可歸因於經營合夥企業的全面收益(虧損) | | $ | 17,052 | | | $ | 22,747 | | | $ | (45,697) | | | $ | 104,677 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
鄧格地產有限合夥企業及附屬公司
合併權益表
(千,單位和單位數據除外,未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通合夥人 | 有限合夥人 | 累計其他綜合損失 | 合夥人權益總額 | 合併合夥企業中的非控股權益 | 總股本 |
餘額,2019年6月30日 | | $ | 5,018 | | $ | 538,594 | | $ | (26,804) | | $ | 516,808 | | $ | — | | $ | 516,808 | |
淨收入 | | 253 | | 24,556 | | — | | 24,809 | | — | | 24,809 | |
其他綜合損失 | | — | | — | | (2,062) | | (2,062) | | — | | (2,062) | |
激勵獎勵計劃下的薪酬 | | — | | 3,669 | | — | | 3,669 | | — | | 3,669 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
回購650,929單位,包括交易成本 | | — | | (10,000) | | — | | (10,000) | | — | | (10,000) | |
普通合夥人權益和有限合夥人權益的重新分類 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| | | | | | | |
非控股權益的貢獻 | | — | | — | | — | | — | | 11 | | 11 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
常見分發($0.355每個普通單位) | | (355) | | (34,669) | | — | | (35,024) | | — | | (35,024) | |
對非控股權益的分配 | | — | | — | | — | | — | | (11) | | (11) | |
餘額,2019年9月30日 | | $ | 4,916 | | $ | 522,150 | | $ | (28,866) | | $ | 498,200 | | $ | — | | $ | 498,200 | |
| | | | | | | |
| | 普通合夥人 | 有限合夥人 | 累計其他綜合損失 | 合夥人權益總額 | 合併合夥企業中的非控股權益 | 總股本 |
餘額,2018年12月31日 | | $ | 4,914 | | $ | 529,252 | | $ | (28,631) | | $ | 505,535 | | $ | — | | $ | 505,535 | |
淨收入 | | 1,062 | | 103,850 | | — | | 104,912 | | 195 | | 105,107 | |
其他綜合損失 | | — | | — | | (235) | | (235) | | — | | (235) | |
激勵獎勵計劃下的薪酬 | | — | | 14,657 | | — | | 14,657 | | — | | 14,657 | |
| | | | | | | |
授予242,167公司的限制性普通股獎勵 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
回購1,209,328單位,包括交易成本 | | — | | (20,000) | | — | | (20,000) | | — | | (20,000) | |
扣留81,284職工所得税通用單位 | | — | | (1,781) | | — | | (1,781) | | — | | (1,781) | |
非控股權益的貢獻 | | — | | — | | — | | — | | 47 | | 47 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
常見分發($1.060每個普通單位) | | (1,060) | | (103,828) | | — | | (104,888) | | — | | (104,888) | |
對非控股權益的分配 | | — | | — | | — | | — | | (242) | | (242) | |
餘額,2019年9月30日 | | $ | 4,916 | | $ | 522,150 | | $ | (28,866) | | $ | 498,200 | | $ | — | | $ | 498,200 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
鄧格地產有限合夥企業及附屬公司 合併權益表 (千,單位和單位數據除外,未經審計)
|
| | 普通合夥人 | 有限合夥人 | 累計其他綜合損失 | 合夥人權益總額 | 合併合夥企業中的非控股權益 | 總股本 |
平衡,2020年6月30日 | | $ | 3,192 | | $ | 364,229 | | $ | (37,438) | | $ | 329,983 | | $ | — | | $ | 329,983 | |
淨收入 | | 139 | | 13,580 | | — | | 13,719 | | — | | 13,719 | |
其他綜合收益 | | — | | — | | 3,333 | | 3,333 | | — | | 3,333 | |
激勵獎勵計劃下的薪酬 | | — | | 2,450 | | — | | 2,450 | | — | | 2,450 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
沒收18,996限制性普通股獎勵 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
常見分佈 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| | | | | | | |
平衡,2020年9月30日 | | $ | 3,331 | | $ | 380,259 | | $ | (34,105) | | $ | 349,485 | | $ | — | | $ | 349,485 | |
| | | | | | | |
| | 普通合夥人 | 有限合夥人 | 累計其他綜合損失 | 合夥人權益總額 | 合併合夥企業中的非控股權益 | 總股本 |
餘額,2019年12月31日 | | $ | 4,435 | | $ | 478,562 | | $ | (26,888) | | $ | 456,109 | | $ | — | | $ | 456,109 | |
淨收益(虧損) | | $ | (391) | | $ | (38,089) | | $ | — | | $ | (38,480) | | $ | 190 | | $ | (38,290) | |
其他綜合損失 | | $ | — | | $ | — | | $ | (7,217) | | $ | (7,217) | | $ | — | | $ | (7,217) | |
激勵獎勵計劃下的薪酬 | | $ | — | | $ | 9,871 | | $ | — | | $ | 9,871 | | $ | — | | $ | 9,871 | |
| | | | | | | |
授予611,350公司的限制性普通股獎勵 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | |
發行6,258遞延單位 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | |
| | | | | | | |
扣留56,597職工所得税通用單位 | | $ | — | | $ | (736) | | $ | — | | $ | (736) | | $ | — | | $ | (736) | |
非控股權益的貢獻 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 72 | | $ | 72 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
常見分發($0.7125 (每個普通單位) | | $ | (713) | | $ | (69,349) | | $ | — | | $ | (70,062) | | $ | — | | $ | (70,062) | |
對非控股權益的分配 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | (262) | | $ | (262) | |
平衡,2020年9月30日 | | $ | 3,331 | | $ | 380,259 | | $ | (34,105) | | $ | 349,485 | | $ | — | | $ | 349,485 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
鄧格地產有限合夥企業及附屬公司
合併現金流量表
(單位:千,未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, |
| | 2020 | | 2019 |
經營活動 | | | | |
淨收益(虧損) | | $ | (38,290) | | | $ | 105,107 | |
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整: | | | | |
折舊及攤銷 | | 87,966 | | | 93,009 | |
減損費用 | | 45,675 | | | — | |
遞延融資成本攤銷 | | 2,586 | | | 2,246 | |
| | | | |
| | | | |
出售資產的收益 | | (2,324) | | | (43,422) | |
| | | | |
| | | | |
未合併合資企業的權益(收益)虧損 | | 1,490 | | | (5,604) | |
股權薪酬費用 | | 9,566 | | | 14,371 | |
債務攤銷(保費)和折價,淨額 | | 359 | | | 333 | |
市值租金調整攤銷(遞增)淨額 | | 2,560 | | | 1,067 | |
直線式租金調整,包括因租户破產和壞賬而註銷的租金 | | 2,418 | | | (6,938) | |
未合併合資企業累計收益的分配 | | 2,309 | | | 5,305 | |
無法收回的租金收入免税額 | | 26,573 | | | 965 | |
其他非現金 | | — | | | 3,638 | |
其他資產和負債變動情況: | | | | |
其他資產 | | (49,899) | | | (1,318) | |
應付賬款和應計費用 | | 1,044 | | | (9,788) | |
經營活動提供的淨現金 | | 92,033 | | | 158,971 | |
投資活動 | | | | |
出租物業的附加費 | | (23,072) | | | (35,208) | |
| | | | |
| | | | |
增加對未合併合資企業的投資 | | (5,601) | | | (2,074) | |
出售資產的淨收益 | | 7,626 | | | 128,505 | |
| | | | |
新增非房地產資產 | | (1,541) | | | (819) | |
超出未合併合資企業累計收益的分配 | | 4,717 | | | 14,541 | |
遞延租賃成本的增加 | | (2,755) | | | (5,207) | |
其他投資活動 | | 8,339 | | | 8,205 | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | | (12,287) | | | 107,943 | |
融資活動 | | | | |
已支付的現金分配 | | (70,062) | | | (104,888) | |
循環信貸融資收益 | | 641,630 | | | 275,400 | |
償還循環信貸安排 | | (641,630) | | | (416,400) | |
| | | | |
票據、按揭及貸款的償還 | | (2,656) | | | (2,509) | |
| | | | |
| | | | |
回購單位,包括交易成本 | | — | | | (20,000) | |
與股權獎勵歸屬時扣繳的股票有關的繳納的僱員所得税 | | (736) | | | (1,781) | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
遞延融資成本的增加 | | (1,841) | | | (65) | |
| | | | |
其他融資活動的收益 | | 72 | | | 47 | |
其他融資活動的付款 | | (1,122) | | | (1,103) | |
| | | | |
用於融資活動的淨現金 | | (76,345) | | | (271,299) | |
外幣對現金及現金等價物的影響 | | (208) | | | (32) | |
現金及現金等價物淨增(減) | | 3,193 | | | (4,417) | |
期初現金和現金等價物 | | 16,519 | | | 8,991 | |
期末現金和現金等價物 | | $ | 19,712 | | | $ | 4,574 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
坦格工廠直銷中心有限公司。和子公司
鄧格地產有限合夥企業及附屬公司
合併財務報表的簡明附註
1. 業務
坦格工廠直銷中心公司及其子公司是美國和加拿大最大的直銷中心所有者和運營商之一。我們是一家完全整合、自營和自營的房地產投資信託基金(“REIT”),通過我們在運營合夥企業中的控股權益,專注於開發、收購、擁有、運營和管理奧特萊斯購物中心。截至2020年9月30日,我們擁有並運營31綜合直銷中心,總可租賃面積約為11.9百萬平方英尺。我們還擁有部分股權7未整合的直銷中心總數約為2.2百萬平方英尺,包括3加拿大的直銷中心。
我們的直銷中心和其他資產由Tanger Properties Limited Partnership及其子公司持有,我們所有的業務都由Tanger Properties Limited Partnership及其子公司進行。因此,對我們的業務、員工和物業的描述也是對經營合夥企業的業務、員工和物業的描述。除非上下文另有説明,否則術語“公司”指的是Tanger Factory Outlet Center,Inc.和子公司,術語“Operating Partnership”指的是Tanger Properties Limited Partnership和子公司。術語“我們”、“我們”和“我們”指的是本公司或本公司和經營合夥企業一起,如正文所要求的。
本公司擁有營運合夥公司透過其二全資子公司Tanger GP Trust和Tanger LP Trust。Tanger GP Trust是經營合夥企業的唯一普通合夥人。Tanger LP Trust持有有限合夥權益。截至2020年9月30日,本公司通過擁有Tanger GP Trust和Tanger LP Trust,擁有93,453,271經營合夥企業和其他有限責任合夥人(“非公司有限責任合夥人”)共同擁有的單位4,911,173A類普通有限合夥單位。由非公司有限責任合夥人持有的每個A類普通有限合夥單位可交換為一本公司普通股,但須受若干限制,以維持本公司的房地產投資信託基金地位。由Tanger LP Trust持有的B類普通有限合夥單位不能兑換公司的普通股。
2. 重要會計政策摘要
陳述的基礎
本文件所載未經審核綜合財務報表乃根據美國普遍接受的會計原則編制,應與本公司及營運合夥企業截至2019年12月31日止年度的Form 10-K合併年報的綜合財務報表及其附註一併閲讀。本表格10-Q中的2019年12月31日資產負債表數據來自經審計的財務報表。按照美國普遍接受的會計原則編制的財務報表中通常包含的某些信息和附註披露已根據證券交易委員會的規則和規定予以精簡或省略,儘管管理層認為這些披露足以使所提供的信息不具誤導性。管理層認為,為公平列報中期財務報表所需的所有調整(僅包括正常經常性調整)已經完成。過渡期的結果不一定代表全年的結果。
該公司目前合併經營合夥公司是因為它有權(1)指導經營合夥公司的活動,這些活動對經營合夥公司的經濟表現有最大的影響,(2)有義務吸收虧損,並有權獲得經營合夥公司可能具有重大潛在意義的剩餘回報。
我們合併全資擁有的物業和我們擁有100%以下但控制這類物業的物業。控制權是使用基於與合併有表決權的利益實體和可變利益實體(“VIE”)相關的會計準則的評估來確定的。對於被確定為VIE的合資企業,我們合併我們被認為是主要受益者的合資實體。確定主要受益人的依據是實體是否有權(1)指導VIE的活動,從而對該實體的經濟表現產生最重大的影響,(2)有義務承擔該實體可能對VIE產生重大影響的損失,或有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益。我們對主要受益人的確定考慮了我們與VIE之間的所有關係,包括管理協議和其他合同安排。
我們不能控制但可能對其產生重大影響的房地產合資企業的投資,採用權益會計方法核算。這些投資最初按成本入賬,隨後根據我們在合資企業淨收益或虧損、現金出資、分配和權益會計方法要求的其他調整中的權益進行調整。
對於房地產合資企業的某些投資,由於我們根據合資企業各自的合資協議從我們的合資企業獲得的分配的結構和優惠,我們在假設的按賬面價值清算的會計方法下將我們的權益計入合資企業的淨收入或虧損。在這種方法下,我們根據根據折舊賬面價值對我們的投資進行假設清算而獲得的清算收益的變化,確認每個時期的收益和虧損。因此,由於特定的優先回報率門檻,收益或虧損可能會與所有權百分比相比不成比例地分配,可能比實際收到的現金分配更多或更少,也可能比我們在實際清算時可能收到的更多或更少。
我們在綜合資產負債表中單獨報告對合資企業的投資,這些投資的累計分配超過了對合資企業的投資,以及我們在其他負債中的淨收益或虧損份額,因為我們承諾為這些合資企業提供進一步的財務支持。我們在夏洛特、哥倫布、加爾維斯頓/休斯頓和國家海港合資企業的投資賬面價值小於零,因為融資或運營分配大於淨收入,因為淨收入包括折舊和攤銷的非現金費用。
“經營合夥企業中的非控股權益”反映了非公司有限責任公司對經營合夥企業單位的所有權百分比。“其他合併合夥企業中的非控股權益”包括並非由本公司或經營合夥企業全資擁有的合夥企業或合資企業中的外部股權,這些權益與本公司和經營合夥企業的財務業績合併,因為經營合夥企業對擁有物業的實體行使控制權。非控股權益最初根據購買價格分配按公允價值計入綜合資產負債表。收益按照合夥企業或者合營企業協議中的分配條款分配給非控制性權益。
應收帳款
從歷史上看,我們從租户那裏獲得的應收賬款並不多;然而,考慮到下文討論的冠狀病毒(“新冠肺炎”)疫情的影響,我們的應收賬款淨餘額(計入綜合資產負債表中的其他資產)已從大約#美元增加到4.82019年12月31日為100萬美元,約為32.3截至2020年9月30日,為100萬。在合併資產負債表的其他資產中作為應收賬款記錄的直線租金調整大約為#美元。57.6百萬美元和$61.6分別截至2020年9月30日和2019年12月31日。個別租約經評估是否可收回,並於確定不可能收取租金後,應計租金及應收賬款將減少,作為租金收入的調整。租賃收入被視為不可能收回的,在確定可能可收回之前,按現金基準入賬。此外,我們根據對未償還餘額、歷史壞賬水平和當前經濟趨勢(包括與租户討論可能的租約修訂)的分析,在投資組合層面評估運營租賃應收賬款是否得到適當估值。我們對應計租金和應收賬款可收集性的估計是基於編制財務報表時我們所能獲得的最佳信息。
COVID 19大流行的持續時間、最近的租户破產和經濟的其他重大不確定性要求在估計截至2020年9月30日的租金收取時使用重大判斷。關於我們記錄為壞賬收入減少的金額,見附註3。
長期資產減值
如事實及情況顯示某項資產之賬面值可能無法收回,本公司所持有及使用之租賃物業將會被評估是否減值。在這種情況下,我們將與資產相關的估計未來未貼現現金流量與資產的賬面金額進行比較,如果較少,則確認賬面金額超過其公允價值的減值損失。
在2020年第一季度,我們確定我們位於康涅狄格州Mashantucket的福克斯伍茲直銷中心的預計未來未貼現現金流沒有超過物業的賬面價值,原因是預測的經營業績下降。因此,我們記錄了一美元45.7本公司綜合經營報表中的非現金減值費用為100萬歐元,相當於物業賬面價值超過其估計公允價值的部分。有關我們加拿大未合併合資企業在截至2020年6月30日的季度中的魁北克聖索韋爾直銷中心減值的討論,請參見附註5。
如果新冠肺炎疫情的影響導致經濟和市場狀況惡化,超出我們目前的預期,或者如果我們預期的資產持有期發生變化,後續的減值測試可能會導致未來產生額外的減值費用。例如,福克斯伍茲物業是賭場物業的一部分,繼續面臨租賃挑戰,這可能導致未來入住率、租金收入和現金流進一步下降。這樣的挑戰可能會導致額外的損傷。我們不能保證在2020年第四季度或未來期間不會發生與我們物業相關的重大減值費用。
3. 新冠肺炎大流行
當前這場新穎的新冠肺炎大流行已經並將繼續對當地、國家和全球經濟和金融市場產生影響。新冠肺炎已經影響到我們租户經營業務的所有州或我們物業所在的州,為防止或補救新冠肺炎而採取的措施,包括地方、州或聯邦當局發佈的“原地避難”或“呆在家裏”命令或其他檢疫命令,對我們的業務和我們租户的業務產生了不利影響。對我們的經營業績、流動性(包括我們進入資本市場的能力)、未來長期資產減值的可能性或我們在未合併的合資企業中的投資、我們對債務契約的遵守情況、我們根據現有租約收取租金的能力、我們續約和再融資的能力等不利影響的全面程度。-租賃我們的租賃空間,零售環境的前景,破產和潛在的進一步破產或其他門店關閉,以及我們為我們的投資組合開發、收購、處置或租賃物業的能力,都是未知的,將取決於未來的發展,這些都是高度不確定和無法預測的。我們的運營結果、流動性和現金流已經並可能在未來繼續受到重大影響。
雖然我們的直銷中心仍然營業,但零售商在3月中旬開始關閉我們直銷中心的門店,到2020年4月6日,由於地方和州當局的命令,我們投資組合中的幾乎所有門店都被關閉。到2020年6月15日,我們中心所在的每個市場都允許在店內購物非必需品零售。我們的直銷中心可能會經歷更多的短期門店關閉,因為零售商在受新冠肺炎影響的特定地點實施了額外的安全協議。
雖然我們的直銷中心在整個疫情期間並沒有關閉,但自4月下旬第一家門店開始重新開業以來,我們一直在縮短工作時間。在大流行之前,我們的直銷中心平均每天運營12小時。重新開放後,我們的中心平均每天開放8小時。
在這次大流行期間,我們的一些租户要求推遲租金、減免租金或其他形式的租金減免。作為迴應,在2020年3月下旬,我們向整合產品組合中的所有租户提供了推遲的選項1004月和5月的%租金免息,等額分期付款,2021年1月和2月到期。
下表列出了截至2020年9月30日的第三季度和第二季度賬單租金狀況的信息(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日 |
| 第三季度 | | 第二季度 |
收款狀態:(1) | 開出帳單的租金 | 租金的百分比 | | 開出帳單的租金 | 租金的30% |
收取的租金 | $ | 82,006 | | 86 | % | | $ | 40,995 | | 42 | % |
預期收取的租金(2) | 5,379 | | 6 | | | 5,012 | | 5 | |
遞延租金(3) | 618 | | 1 | | | 25,327 | | 26 | |
談判中 | 1,589 | | 2 | | | 2,739 | | 3 | |
一次性租金優惠以換取租約結構的修改 | 1,544 | | 2 | | | 13,176 | | 13 | |
與破產有關,主要是請願前的租金 | 2,258 | | 2 | | | 8,719 | | 9 | |
由於租户財務疲軟而面臨風險 | 1,407 | | 1 | | | 1,540 | | 2 | |
已收取的租金總額 | $ | 94,801 | | 100 | % | | $ | 97,508 | | 100 | % |
| | | | | |
(1)不包括v從租户銷售和租賃終止費用中獲得的可變收入。
(2)在2020年10月,我們收集了額外的美元2.3第三季度租金的百萬美元和$968,000第二季度的租金。
(3)包括遞延租金,幾乎所有款項都將在2021年到期,其中大部分將在2021年1月/2月到期。
在截至2020年9月30日的三個月裏,我們註銷了5第三季度賬單租金的%,與租户破產有關,其他因財務疲軟而無法收回的賬款,以及一次性優惠,以換取房東對租賃結構的有利修訂。在截至2020年9月30日的9個月中,我們註銷了大約15第二季度和第三季度租金的30%,與破產有關,其他因財務疲軟而無法收回的賬款,以及一次性優惠,以換取對租賃結構的房東有利的修訂。此外,在截至2020年9月30日的三個月和九個月,我們錄得2.2百萬美元和$11.8分別為延期賬單和正在談判的賬單的一部分預留600萬美元,這些賬單預計將在未來期間無法收回。此外,在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏,我們確認了大約美元的收入沖銷。2.4百萬美元和$6.1百萬的直線租金,分別與租户破產和壞賬有關。我們正在密切關注由於新冠肺炎導致某些租户遭受不利財務後果而導致的租户應收賬款可收回性評估的變化,如果我們的估計發生變化,我們未來的收入可能會有重大調整。
考慮到新冠肺炎帶來的經濟環境,我們的一些租户經歷了流動性困難,並在2020年第二季度和第三季度申請了破產法第11章的破產保護。儘管其中一些租户打算退出破產法第11章的破產程序並恢復運營,但此類程序的結果尚不清楚,我們目前正在探索我們預計將關閉的門店的租賃替代方案。最近根據破產法第11章申請破產的公司包括但不限於J.Crew Group,Inc.(於2020年5月提交)以及Brooks Brothers、Lucky Brand Jeans、New York and Company和Asena Retail Group,Inc.(均於2020年7月提交)。大致89上表標題(“與破產有關,主要是請願前租金”)於二零二零年九月三十日作為無法收回的租金而於第二及第三季度撇賬的金額中,有%與該等租户有關。
2020年3月,為了增加流動性,保持財務靈活性,並幫助我們在持續的一段時間內履行義務,我們幾乎耗盡了美元下的所有可用產能。600.0百萬無擔保信用額度。從2020年6月到2020年8月,我們償還了全部美元599.8百萬未償還餘額使未償還餘額達到零截至2020年9月30日。
我們還採取措施減少現金流出,包括減少或推遲某些運營成本,削減我們指定的高管和其他員工的臨時基本工資,以及減少某些其他一般和行政費用。在第二和第三季度,這些削減減少了大約#美元的現金流出。15.4百萬美元,包括$1.9一般事務和行政費用為100萬美元,13.5百萬的物業運營費用。2020年7月,我們恢復了上述減薪措施。
我們還推遲了納什維爾前期開發階段的項目和某些其他計劃的資本支出。我們於2020年5月15日如期支付了2020年1月宣佈的股息。考慮到大流行近期和潛在長期影響的不確定性,公司董事會暫停了股息分配,以節省約#美元。35.0每季度有100萬美元的現金,並保持我們資產負債表的實力和靈活性。董事會繼續按季度評估未來股息分配的潛力。我們預計2020納税年度將繼續遵守REIT的應税收入分配要求。
4. 財產的處置
財產的處置
在截至2020年9月30日的三個月和九個月內,我們完成了對德克薩斯州特雷爾一個非核心直銷中心的出售,總收益為$8.02000萬。在截至2019年9月30日的9個月內,我們完成了四非核心直銷中心,總收益為$130.5百萬美元。
下表列出了截至2020年9月30日和2019年9月30日的9個月內出售的房產和地塊的某些摘要信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
屬性 | | 位置 | | 銷售日期 | | 平方英尺 (單位:000) | | 銷售淨收益 (單位:000) | | 銷售收益(單位:000) |
2020年的處置: | | | | | | | | | | |
特雷爾 | | 特雷爾,德克薩斯州 | | 2020年8月 | | 178 | | | $ | 7,626 | | | $ | 2,324 | |
| | | | | | | | | | |
2019年處置: | | | | | | | | | | |
海洋城、公園城和威廉斯堡的Nags Head | | NAGS Head,北卡羅來納州,馬裏蘭州海洋城,德克薩斯州帕克城和亞利桑那州威廉斯堡 | | 2019年3月 | | 878 | | | $ | 128,248 | | | $ | 43,422 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
出售的出租物業不符合報告為停業的標準。
5. 對非合併房地產合資企業的投資
每一家合資企業都採用權益會計法進行核算。我們在以下未合併的房地產合資企業中擁有所有權權益:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年9月30日 |
合資企業 | | 直銷中心位置 | | 所有權百分比 | | 平方英尺 (單位:000) | | 投資賬面價值(百萬) | | 合資企業債務總額(淨額) (單位:百萬)(1) |
在未合併的合資企業投資中包括的投資: | | | | |
加拿大里奧坎 | | 五花八門 | | 50.0 | % | | 765 | | | $ | 92.5 | | | $ | — | |
| | | | | | $ | 92.5 | | | |
包括在其他負債中的投資: | | | | |
哥倫布(2) | | 俄亥俄州哥倫布 | | 50.0 | % | | 355 | | | $ | (3.6) | | | $ | 85.0 | |
夏洛特(2) | | 北卡羅來納州夏洛特 | | 50.0 | % | | 399 | | | (13.1) | | | 99.6 | |
國家港灣(2) | | 馬裏蘭州國家港灣 | | 50.0 | % | | 341 | | | (8.7) | | | 94.5 | |
加爾維斯頓/休斯頓(2) | | 德克薩斯州得克薩斯州 | | 50.0 | % | | 353 | | | (19.8) | | | 79.9 | |
| | | | | | $ | (45.2) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年12月31日 |
合資企業 | | 直銷中心位置 | | 所有權百分比 | | 平方英尺 (單位:000) | | 投資賬面價值(百萬) | | 合資企業債務總額(淨額) (單位:百萬)(1) |
在未合併的合資企業投資中包括的投資: | | | | |
加拿大里奧坎 | | 五花八門 | | 50.0 | % | | 764 | | | $ | 94.7 | | | $ | 9.2 | |
| | | | | | $ | 94.7 | | | |
包括在其他負債中的投資: | | | | | | |
哥倫布(2) | | 俄亥俄州哥倫布 | | 50.0 | % | | 355 | | | $ | (3.5) | | | $ | 85.0 | |
夏洛特(2) | | 北卡羅來納州夏洛特 | | 50.0 | % | | 399 | | | (13.0) | | | 99.5 | |
國家港灣(2) | | 馬裏蘭州國家港灣 | | 50.0 | % | | 341 | | | (5.9) | | | 94.4 | |
加爾維斯頓/休斯頓(2) | | 德克薩斯州得克薩斯州 | | 50.0 | % | | 353 | | | (19.7) | | | 79.9 | |
| | | | | | $ | (42.1) | | | |
(1)扣除債務發行成本後的淨額為#美元。1.1截至2020年9月30日的百萬美元,扣除債務發行成本,包括保費$1.1截至2019年12月31日,為100萬。
(2)負賬面價值是由於分派超過供款以及我們的權益在合資企業的收益中增加或減少所致。
我們為我們未合併的合資企業提供的各種服務的費用在管理、租賃和其他服務中確認如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 截至9個月 |
| | 9月30日, | | 9月30日, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
費用: | | | | | | | | |
管理和營銷 | | $ | 471 | | | $ | 567 | | | $ | 1,156 | | | $ | 1,696 | |
租賃費和其他費用 | | 15 | | | 32 | | | 50 | | | 71 | |
未合併合資企業的費用報銷 | | 708 | | | 757 | | | 2,156 | | | 2,176 | |
總費用 | | $ | 1,194 | | | $ | 1,356 | | | $ | 3,362 | | | $ | 3,943 | |
我們對房地產合資企業的投資減去與我們在每個合資企業的所有權權益相關的租賃和開發服務賺取的利潤的百分比。由於賬面基準的調整(包括未合併合資企業資本化服務銷售的公司間利潤),我們在未合併合資企業的投資的賬面價值與我們在下文所示的“資產負債表摘要-未合併合資企業”中報告的資產份額不同。基數差額(合計#美元)3.6百萬美元和$3.8分別於2020年9月30日和2019年12月31日(截至2019年9月30日和2019年12月31日)在相關資產的各種使用年限內攤銷。
加爾維斯頓/休斯頓
2020年6月,為了應對新冠肺炎對該房產的影響,加爾維斯頓/休斯頓合資企業修改了抵押貸款。貸款修改修改了第一個延長一年的選項,以規定二六個月期權(分別為“第一次延期”和“第二次延期”)。根據貸款修改,合資公司在第一次延期期間不得進行合作伙伴分配,如果合資公司行使所有可用選擇權,貸款將於2022年7月到期。合資公司行使了第一次延期選擇權,將抵押貸款延長六個月至2021年1月。
加拿大里奧坎
2020年5月,合資企業對聖索韋爾奧特萊斯中心的抵押貸款到期,合資企業償還了大約#美元。8.3一百萬的欠款。
2020年6月,力拓-CAN合資企業確認了與其在魁北克的Saint-Sauveur物業相關的減值費用。減值費用的主要驅動因素是市場競爭和新冠肺炎疫情導致的淨營業收入惡化。
下表彙總了2020年第二季度的減值費用(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 減損費用(1) |
| | 直銷中心 | | 總計 | | 我們的份額 |
2020 | | 聖索韋爾 | | $ | 6,181 | | | $ | 3,091 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
(1)公允價值是根據類似資產的現行市場收入資本化率,採用收益法確定的。
採用權益法核算的未合併合營企業的簡明合併彙總財務信息如下(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | |
精簡合併資產負債表-未合併的合資企業 | | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
資產 | | | | |
土地 | | $ | 88,312 | | | $ | 90,859 | |
建築物、改善及固定裝置 | | 461,593 | | | 477,061 | |
在建工程正在進行中 | | 4,801 | | | 4,779 | |
| | 554,706 | | | 572,699 | |
累計折舊 | | (138,622) | | | (132,860) | |
總租賃物業,淨額 | | 416,084 | | | 439,839 | |
現金和現金等價物 | | 16,515 | | | 19,750 | |
遞延租賃成本和其他無形資產,淨額 | | 5,134 | | | 6,772 | |
預付款項和其他資產 | | 24,355 | | | 17,789 | |
總資產 | | $ | 462,088 | | | $ | 484,150 | |
負債與所有者權益 | | | | |
應付抵押貸款淨額 | | $ | 358,940 | | | $ | 368,032 | |
應付帳款和其他負債 | | 15,911 | | | 17,173 | |
總負債 | | 374,851 | | | 385,205 | |
業主權益 | | 87,237 | | | 98,945 | |
總負債和所有者權益 | | $ | 462,088 | | | $ | 484,150 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 截至9個月 |
簡明合併操作報表 | | 9月30日, | | 9月30日, |
-未合併的合資企業 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
收入 | | $ | 16,959 | | | $ | 23,050 | | | $ | 55,470 | | | $ | 70,088 | |
費用: | | | | | | | | |
物業經營 | | 8,035 | | | 8,380 | | | 24,023 | | | 27,780 | |
一般事務和行政事務 | | 82 | | | 19 | | | 344 | | | 171 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
資產減值 | | — | | | — | | | 6,181 | | | — | |
折舊及攤銷 | | 5,877 | | | 6,051 | | | 17,686 | | | 18,478 | |
總費用 | | 13,994 | | | 14,450 | | | 48,234 | | | 46,429 | |
其他收入(費用): | | | | | | | | |
利息支出 | | (3,024) | | | (4,059) | | | (9,991) | | | (12,331) | |
| | | | | | | | |
其他收入 | | 104 | | | 179 | | | 165 | | | 305 | |
其他收入(費用)合計 | | (2,920) | | | (3,880) | | | $ | (9,826) | | | $ | (12,026) | |
淨收益(虧損) | | $ | 45 | | | $ | 4,720 | | | $ | (2,590) | | | $ | 11,633 | |
本公司和運營合夥企業在以下方面的份額: | | | | |
淨收益(虧損) | | $ | (42) | | | $ | 2,329 | | | $ | (1,490) | | | $ | 5,604 | |
折舊和攤銷(房地產相關) | | $ | 3,003 | | | $ | 3,058 | | | $ | 9,038 | | | $ | 9,453 | |
6. 由公司擔保的債務
該公司的所有債務都由經營合夥企業及其合併子公司持有。
該公司擔保經營合夥企業對其無擔保信用額度的義務,該無擔保信用額度的總借款能力為#美元。600.0百萬美元。該公司還為經營合夥企業的無擔保定期貸款提供擔保。
經營合夥企業由該公司擔保的債務的未償還本金如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
無擔保信貸額度 | | $ | — | | | $ | — | |
無擔保定期貸款 | | $ | 350,000 | | | $ | 350,000 | |
7. 經營合夥企業的債務
經營夥伴關係的債務包括以下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 自.起 | | 自.起 |
| | | | | | | | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| | 規定的利率 | | 到期日 | | 校長 | | 賬面價值(1) | | 校長 | | 賬面價值(1) |
高級無擔保票據: | | | | | | | | | | | | |
高級註釋 | | 3.875 | % | | | | 2023年12月 | | $ | 250,000 | | | $ | 247,801 | | | $ | 250,000 | | | $ | 247,308 | |
高級註釋 | | 3.750 | % | | | | 2024年12月 | | 250,000 | | | 248,401 | | | 250,000 | | | 248,127 | |
高級註釋 | | 3.125 | % | | | | 2026年9月 | | 350,000 | | | 346,630 | | | 350,000 | | | 346,215 | |
高級註釋 | | 3.875 | % | | | | 2027年7月 | | 300,000 | | | 297,248 | | | 300,000 | | | 296,953 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
應付按揭: | | | | | | | | | | | | | | |
大西洋城(2)(3) | | 5.14 | % | - | 7.65% | | 2021年11月-2026年12月 | | 28,253 | | | 29,578 | | | 30,909 | | | 32,531 | |
法國和南文郡 | | 倫敦銀行間同業拆借利率 | + | 1.80% | | 2021年4月 | | 51,400 | | | 51,346 | | | 51,400 | | | 51,272 | |
無擔保定期貸款 | | 倫敦銀行間同業拆借利率(4) | + | 1.00% | | 2024年4月 | | 350,000 | | | 347,213 | | | 350,000 | | | 347,367 | |
無擔保信貸額度 | | 倫敦銀行間同業拆借利率(4) | + | 1.00% | | 2021年10月(5) | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | $ | 1,579,653 | | | $ | 1,568,217 | | | $ | 1,582,309 | | | $ | 1,569,773 | |
(1)包括保費、債務貼現和債務發行成本淨額。
(2)在2011年收購期間承擔的大西洋城抵押貸款的購買價格分配期間分配的實際利率為5.05%.
(3)本金和利息按月到期,剩餘本金到期。
(4)從2020年6月開始,如果LIBOR低於0.25%的年利率,則該利率將被視為0.25% 對於信用額度和銀行定期貸款中未與利率互換固定的部分。
(5)無擔保信貸額度有一年的延期選擇權,可以將到期日延長至2022年10月。
我們的某些房產,賬面淨值約為$165.52020年9月30日,100萬美元,作為應付抵押貸款的抵押品。我們維持無擔保信貸額度,最高借款金額可達$。600.0百萬美元。無擔保信貸額度包括$。20.0百萬流動資金額度和一美元580.0百萬銀團專線。銀團額度最高可增加至$1.2在某些情況下,通過手風琴功能可以獲得10億美元的收入。
我們為我們的合資企業向貸款人提供擔保,包括標準的無追索權,對欺詐、實物浪費、納税、環境賠償、濫用保險收益或保證金以及未能維持所需保險等項目造成的損失進行賠償。對於建築和定期貸款,我們可能包括竣工保證金和本金保證金,保證金的範圍從5%至100本金的%。本金擔保包括基於令人滿意的建設完成和業績目標(包括入住率門檻和最低償債範圍測試)的解除或減少條款。截至2020年9月30日,本公司擔保的未合併合資企業債務最高金額為$16.4百萬美元。
無擔保信貸額度和優先無擔保票據包括要求維持某些比率(包括償債範圍和槓桿率)的契諾,並限制股息的支付,以便股息和分配不會超過協議中規定的上一財年的運營資金,按年度或95累計運營資金的%。截至2020年9月30日,我們相信我們遵守了所有債務契約。
信用額度和定期貸款契約的修改
2020年6月,我們修改了信用額度和銀行定期貸款的債務協議,主要是為了提高未來契約的靈活性。除其他事項外,修正案還允許我們獲得現有的激增槓桿條款,該條款規定將最高門檻提高到65自%60對於總槓桿率和無擔保槓桿率,從2020年7月1日起為期12個月,在此期間禁止股票回購。此外,槓桿契約是根據計算期確定的,該計算期被修改為基於緊隨其後的三個日曆月期間年化的計算日期發生於
2020年12月31日;計算日期為2021年3月31日的前6個日曆月期間;2021年6月30日計算日期的前9個日曆月期間;以及協議期限內發生的所有其他計算日期,即緊接前12個日曆月期間。與某些契約的計算有關的一些定義修改是永久性的,包括淨額超過#美元的現金餘額。30.0(或未來24個月到期的債務,如果少於的話),並使用調整後的EBITDA,這將增加不能歸因於子公司或物業的一般和行政費用,並扣除以下管理費:3在某些契約的負債和資產計算中佔租金收入的%。修正案修訂了利率,將倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)下限定為0.25對於信用額度和銀行定期貸款中未與利率互換固定的部分,利率為%。雖然經修訂的公約提供了額外的靈活性,我們預計會繼續遵守這些公約,但新冠肺炎的潛在影響極具不確定性,因此可能會影響未來遵守公約的情況。
無擔保信貸額度
2020年3月,為了應對新冠肺炎大流行,我們動用了大約1美元599.8在我們的無擔保信貸額度下,我們將獲得600萬歐元的貸款,以增加流動資金和保持財務靈活性,以幫助確保我們能夠在持續的一段時間內履行我們的義務。從2020年6月到2020年8月,我們償還了全部美元599.8百萬未償還餘額使未償還餘額達到零截至2020年9月30日。
與倫敦銀行同業拆借利率的利差
2020年2月,由於信用評級的變化,我們的利率高於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。600.0百萬無擔保信貸額度從0.875%至1.0%,我們的年費從0.15%至0.20%。此外,我們的利率比倫敦銀行同業拆借利率高出1美元。350.0百萬無擔保定期貸款從0.90%至1.0%.
債務到期日
截至2020年9月30日,未來五年及以後現有長期債務的到期日如下(單位:千):
| | | | | | | | |
歷年 | | 金額 |
在2020年剩下的時間裏 | | $ | 910 | |
2021 | | 57,193 | |
2022 | | 4,436 | |
2023 | | 254,768 | |
2024 | | 605,140 | |
此後 | | 657,206 | |
小計 | | 1,579,653 | |
淨貼現和發債成本 | | (11,436) | |
總計 | | $ | 1,568,217 | |
考慮到新冠肺炎的財務影響,我們已經考慮了我們的短期(自提交財務報表之日起一年或更短時間)的流動性需求,以及我們來自運營活動和其他融資來源的估計現金流是否足以滿足這些需求。這些其他來源包括但不限於:現有現金、與某些金融機構的持續關係、我們根據市場條件出售債券或發行股票的能力,以及潛在出售非核心資產的收益。我們相信,我們可以獲得必要的融資,為我們的短期流動性需求提供資金。
8. 衍生金融工具
下表彙總了我們衍生金融工具的條款和公允價值,以及它們在綜合資產負債表中的分類(名義金額和公允價值以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | 公允價值 |
生效日期 | | 到期日 | | 名義金額 | | 銀行支付率 | | 公司固定支付率 | | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
資產(負債)(1): | | | | | | | | | | | | | |
利率互換: | | | | | | | | | | | | | |
2016年4月13日 | | 2021年1月1日 | | 175,000 | | | 1 | 一個月倫敦銀行同業拆借利率 | | 1.03 | % | | $ | (411) | | | $ | 1,018 | |
2018年3月1日 | | 2021年1月31日 | | 40,000 | | | 1 | 一個月倫敦銀行同業拆借利率 | | 2.47 | % | | (311) | | | (376) | |
2018年8月14日 | | 2021年1月1日 | | 150,000 | | | 1 | 一個月倫敦銀行同業拆借利率 | | 2.20 | % | | (817) | | | (896) | |
2019年7月1日 | | 2024年2月1日 | | 25,000 | | | 1 | 一個月倫敦銀行同業拆借利率 | | 1.75 | % | | (1,314) | | | (170) | |
2021年1月1日 | | 2024年2月1日 | | 150,000 | | | 1 | 一個月倫敦銀行同業拆借利率 | | 0.60 | % | | (2,043) | | | — | |
2021年1月1日 | | 2024年2月1日 | | $ | 100,000 | | | 1 | 一個月倫敦銀行同業拆借利率 | | 0.22 | % | | $ | (238) | | | — | |
總計 | | | | $ | 640,000 | | | | | | | | $ | (5,134) | | | $ | (424) | |
(1)資產餘額計入綜合資產負債表中的預付和其他資產,負債計入綜合資產負債表中的其他負債。
衍生金融工具由利率掉期組成,利率掉期被指定為現金流對衝,並符合條件,每個利率掉期都有單獨的交易對手。我們不將衍生品用於交易或投機目的,目前也沒有任何未被指定為對衝的衍生品。
被指定並符合現金流量對衝資格的衍生工具的公允價值變動計入累計其他全面虧損,隨後重新分類為被對衝的預測交易影響收益期間的收益。
下表顯示了衍生金融工具對隨附的合併財務報表的影響(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
利率互換: | | | | | | | | |
在衍生工具的其他綜合收益(虧損)中確認的虧損金額 | | $ | 1,463 | | | $ | (1,011) | | | $ | (4,711) | | | $ | (6,576) | |
9. 公允價值計量
公允價值指引建立了一個三級公允價值層次結構,對計量公允價值時使用的投入進行優先排序。這些層的定義如下:
| | | | | | | | |
層 | | 描述 |
1級 | | 可觀察到的投入,如活躍市場的報價 |
2級 | | 直接或間接可觀察到的活躍市場報價以外的投入 |
3級 | | 難以觀察到的輸入,其中市場數據很少或根本不存在,因此需要一個實體發展自己的假設 |
公允價值經常性計量
下表列出了我們在公允價值層次結構內按公允價值計量的資產和負債(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
| | | | 相同資產或負債的活躍市場報價 | | 重要的可觀察輸入 | | 不可觀測的重要輸入 |
| | 總計 | | | |
截至2020年9月30日的公允價值: | | | | | | | | |
資產: | | | | | | | | |
短期政府債券(現金和現金等價物) | | $ | 20,626 | | | $ | 20,626 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
總資產 | | $ | 20,626 | | | $ | 20,626 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
負債: | | | | | | | | |
利率互換(其他負債) | | $ | 5,134 | | | $ | — | | | $ | 5,134 | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
總負債 | | $ | 5,134 | | | $ | — | | | $ | 5,134 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
| | | | 相同資產或負債的活躍市場報價 | | 重要的可觀察輸入 | | 不可觀測的重要輸入 |
| | 總計 | | | |
截至2019年12月31日的公允價值: | | | | | | | | |
資產: | | | | | | | | |
利率互換(預付和其他資產) | | $ | 1,018 | | | $ | — | | | $ | 1,018 | | | $ | — | |
總資產 | | $ | 1,018 | | | $ | — | | | $ | 1,018 | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
負債: | | | | | | | | |
利率互換(其他負債) | | $ | 1,442 | | | $ | — | | | $ | 1,442 | | | $ | — | |
總負債 | | $ | 1,442 | | | $ | — | | | $ | 1,442 | | | $ | — | |
短期政府債券
短期政府證券是高流動性的投資,在公允價值等級中被歸類為1級,因為它們在活躍的市場中使用報價的市場價格進行估值。
利率互換
利率互換的公允價值乃根據從交易該等工具的財務來源收到的當前市場數據、基於現行市場數據及根據公認的財務原則(包括交易對手風險、信貸利差及利率預測)衍生自第三方專有模型的第2級投入,以及對相關未來市場狀況的合理估計而估計。
公允價值非經常性計量
下表列出了我們在公允價值層次結構內按公允價值非經常性基礎計量的資產(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
| | | | 相同資產或負債的活躍市場報價 | | 重要的可觀察輸入 | | 不可觀測的重要輸入 |
| | 總計 | | | |
截至2020年3月31日的公允價值: | | | | | | | | |
資產: | | | | | | | | |
長壽資產 | | $ | 60,000 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 60,000 | |
在2020年第一季度,我們錄得45.7我們的綜合營業報表中的減值費用為100萬歐元,相當於我們的福克斯伍德直銷中心賬面價值超過其估計公允價值的部分。估計公允價值以收益法為基礎。收益法涉及按風險調整匯率將物業在估計持有期內的估計收入流和返還(推定出售)價值折現為現值。這種方法使用的貼現率和終端資本化率是從特定於房地產的信息、市場交易和其他金融和行業數據得出的。最終資本化率和貼現率是確定公允價值時不可觀察的重要輸入。計算中使用的終端資本化率為7.8%,使用的貼現率為8.5%。這些投入被歸類於上述公允價值層次結構中的第3級。如果上述用於確定公允價值的重大假設繼續惡化,未來可能會出現額外的減值。
其他公允價值披露
我們的債務(包括優先無擔保票據、無擔保定期貸款、有擔保抵押貸款和無擔保信用額度)在公允價值層次內的估計公允價值和記錄價值如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
同一資產或負債的第一級活躍市場報價 | | $ | — | | | $ | — | |
級別2重要的可觀察輸入 | | 1,133,864 | | | 1,169,481 | |
級別3重要的不可觀察的輸入 | | 431,285 | | | 434,333 | |
債務公允價值總額 | | $ | 1,565,149 | | | $ | 1,603,814 | |
| | | | |
債務的記錄價值 | | $ | 1,568,217 | | | $ | 1,569,773 | |
我們的高級無擔保票據是公開交易的,提供報價的市場利率。然而,由於這些票據的交易量有限,我們將這些工具歸類為層次結構中的二級。考慮到估值中使用的不可觀察的投入,我們的其他債務被歸類為3級。我們的無擔保定期貸款、無擔保信用額度和可變利率抵押貸款都是基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的工具。在選擇貼現率以估計該等工具的公允價值時,吾等評估了原始信貸利差,並不認為該等工具的使用與目前同類工具的信貸利差有重大差異,因此該等債務工具的記錄價值被視為其公允價值。
現金及現金等價物、應收賬款、應付賬款、應計開支及其他資產及負債的賬面價值乃對其公允價值的合理估計,因為該等票據的到期日較短。
10. 公司股東權益
股息宣言
2020年1月,公司董事會宣佈了一項美元0.3552020年第一季度向2020年1月31日登記在冊的每位股東支付的每股普通股現金股息,Tanger GP Trust的受託人宣佈每股現金股息美元0.355將每個運營合夥單位的現金分配給運營合夥企業的單位持有人。
同樣在2020年1月,公司董事會宣佈了一筆美元的0.35752020年5月15日支付給2020年4月30日登記在冊的每位股東的每股普通股現金股息,Tanger GP Trust的受託人宣佈支付1美元0.3575將每個運營合夥單位的現金分配給運營合夥企業的單位持有人。
2019年1月,公司董事會宣佈一筆美元的0.352019年第一季度向2019年1月31日登記在冊的每位股東支付的每股普通股現金股息,Tanger GP Trust的受託人宣佈每股現金股息美元0.35將每個運營合夥單位的現金分配給運營合夥企業的單位持有人。
2019年2月,公司董事會宣佈一筆美元的0.355*2019年5月15日向2019年4月30日登記在冊的每位股東支付每股普通股現金股息,Tanger GP Trust的受託人宣佈每股現金股息為美元0.355將每個運營合夥單位的現金分配給運營合夥企業的單位持有人。一筆債務,金額約為美元。35.2截至2019年3月31日,綜合資產負債表中的應付賬款和應計費用記錄了100萬美元。
股票回購計劃
2019年2月,公司董事會授權額外回購美元44.3百萬股我們的已發行普通股,總授權金額為$169.3到2021年5月。回購可不時透過公開市場、私下協商、結構性或衍生交易(包括加速股份回購交易)或其他購入股份的方法進行。公司打算安排公開市場購買,使其在規則10b-18的定價和數量要求範圍內進行。公司可不時訂立規則10b5-1計劃,以促進在此授權下回購其股票。在截至2020年9月30日的期間內,公司沒有回購任何股票。截至2020年9月30日,根據該計劃授權回購的剩餘金額約為$80.0百萬美元。本公司自2020年7月1日起暫停股份回購至少12個月,原因是2020年6月對我們的信用額度和銀行定期貸款債務協議的修訂禁止在此期間進行股份回購,以保持我們的流動性狀況。
回購的股份如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
購買的股份總數 | | — | | | 650,929 | | | — | | | 1,209,328 | |
每股平均支付價格 | | $ | — | | | $ | 15.34 | | | $ | — | | | $ | 16.52 | |
支付的總價格(不包括佣金和相關費用)(單位:千) | | $ | — | | | $ | 9,987 | | | $ | — | | | $ | 19,976 | |
11. 經營合夥企業的合夥人權益
經營合夥企業發行的所有合夥企業權益單位在收益、股息和淨資產方面享有平等權利。當本公司在行使購股權、授予限制性普通股獎勵或交換A類普通股有限合夥企業單位時,經營合夥企業向本公司的全資子公司Tanger LP Trust發行相應的B類普通股有限合夥企業單位。同樣,當本公司回購其已發行普通股時,經營合夥企業將回購由Tanger LP Trust持有的相應的B類普通有限合夥企業單位。
下表列出了截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的未償還合夥單位的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 有限合夥單位 |
| | 普通合夥單位 | | 甲類 | | B類 | | 總計 |
餘額2019年6月30日 | | 1,000,000 | | | 4,960,684 | | | 92,544,267 | | | 97,504,951 | |
| | | | | | | | |
回購單位 | | — | | | — | | | (650,929) | | | (650,929) | |
| | | | | | | | |
餘額2019年9月30日 | | 1,000,000 | | | 4,960,684 | | | 91,893,338 | | | 96,854,022 | |
| | | | | | | | |
餘額2018年12月31日 | | 1,000,000 | | | 4,960,684 | | | 92,941,783 | | | 97,902,467 | |
| | | | | | | | |
本公司授予限制性普通股獎勵(扣除沒收) | | — | | | — | | | 242,167 | | | 242,167 | |
| | | | | | | | |
回購單位 | | — | | | — | | | (1,209,328) | | | (1,209,328) | |
| | | | | | | | |
代扣代繳職工所得税的單位 | | — | | | — | | | (81,284) | | | (81,284) | |
餘額2019年9月30日 | | 1,000,000 | | | 4,960,684 | | | 91,893,338 | | | 96,854,022 | |
| | | | | | | | |
餘額2020年6月30日 | | 1,000,000 | | | 4,911,173 | | | 92,472,267 | | | 97,383,440 | |
限制普通股獎勵的沒收 | | — | | | — | | | (18,996) | | | (18,996) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
餘額2020年9月30日 | | 1,000,000 | | | 4,911,173 | | | 92,453,271 | | | 97,364,444 | |
| | | | | | | | |
餘額2019年12月31日 | | 1,000,000 | | | 4,911,173 | | | 91,892,260 | | | 96,803,433 | |
| | | | | | | | |
本公司授予限制性普通股獎勵(扣除沒收) | | — | | | — | | | 611,350 | | | 611,350 | |
發行遞延單位 | | — | | | — | | | 6,258 | | | 6,258 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
代扣代繳職工所得税的單位 | | — | | | — | | | (56,597) | | | (56,597) | |
餘額2020年9月30日 | | 1,000,000 | | | 4,911,173 | | | 92,453,271 | | | 97,364,444 | |
12. 公司每股收益
下表列出了在計算公司每股收益時分子和分母的對賬(以千為單位,但每股金額除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
分子: | | | | | | | | |
丹吉爾工廠直銷中心公司的淨收益(虧損) | | $ | 13,029 | | | $ | 23,546 | | | $ | (36,541) | | | $ | 99,604 | |
減少對參與證券的收益分配 | | (146) | | | (305) | | | (692) | | | (1,030) | |
Tanger Factory Outlet Center,Inc.普通股股東可獲得的淨收入(虧損)。 | | $ | 12,883 | | | $ | 23,241 | | | $ | (37,233) | | | $ | 98,574 | |
分母: | | | | | | | | |
基本加權平均普通股 | | 92,649 | | | 92,514 | | | 92,596 | | | 92,999 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
稀釋加權平均普通股 | | 92,649 | | | 92,514 | | | 92,596 | | | 92,999 | |
普通股基本每股收益: | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | | $ | 0.14 | | | $ | 0.25 | | | $ | (0.40) | | | $ | 1.06 | |
稀釋後每股普通股收益: | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | | $ | 0.14 | | | $ | 0.25 | | | $ | (0.40) | | | $ | 1.06 | |
我們根據已發行普通股的加權平均數加上假定所有潛在攤薄證券已儘早轉換為普通股的已發行增量加權平均股數來確定稀釋後每股收益。
根據我們的股權補償計劃授予的名義單位被視為或有可發行普通股,如果影響採用庫存股方法稀釋,則計入每股收益,而如果報告期末是或有期末,普通股將可以發行。截至2020年9月30日的三個月和九個月,1.7百萬個名義單位被排除在計算之外,在截至三個月和九個月的情況下都是如此。 2019年9月30日,大約1.1100萬個名義單位被排除在計算之外,因為如果報告期末是應變期結束,這些名義單位就不能發行,或者因為它們是反稀釋的。
關於未行使期權,稀釋性普通股的影響採用庫存股方法確定,據此假設未行使期權在報告期初行使,該等期權的行使所得款項以及期內已計量但未確認的平均補償成本被假定用於按期內平均市場價格回購我們的普通股。截至2020年9月30日的三個月和九個月,1.8100萬份期權被排除在計算之外,因為它們是反稀釋的。在截至2019年9月30日的三個月和九個月內,大約524,000這些選項被排除在計算之外,因為它們是反稀釋的。
假設在年初交換非公司有限責任合夥公司持有的合夥單位,這將導致分配給經營合夥企業中的非控股權益的收益被取消,這將不會對每股收益產生影響,因為分配給普通有限合夥企業單位的收益就像交換一樣,相當於分配給普通股的收益。
該公司的某些非既得性限制性普通股獎勵包含不可沒收的股息或股息等價物權利。這些未歸屬限制性普通股獎勵對每股收益的影響是採用兩級法計算的,即根據宣佈的股息和未歸屬限制性普通股在未分配收益中的參與權,將收益分配給未歸屬限制性普通股獎勵。不包含不可沒收股息權或股息等價物的未歸屬限制性普通股,如果影響是攤薄的,則使用庫存股方法計入稀釋每股收益。
13. 經營合夥企業的單位收益
下表説明瞭在計算單位收入時分子和分母的對賬(單位收入以千計,單位金額除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
分子: | | | | | | | | |
可歸因於經營合夥企業合夥人的淨收益(虧損) | | $ | 13,719 | | | $ | 24,809 | | | $ | (38,480) | | | $ | 104,912 | |
減少對參與證券的收益分配 | | (147) | | | (305) | | | (692) | | | (1,030) | |
經營合夥企業普通單位持有人可獲得的淨收益(虧損) | | $ | 13,572 | | | $ | 24,504 | | | $ | (39,172) | | | $ | 103,882 | |
分母: | | | | | | | | |
基本加權平均公共單位 | | 97,560 | | | 97,474 | | | 97,507 | | | 97,959 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
稀釋加權平均公用單位 | | 97,560 | | | 97,474 | | | 97,507 | | | 97,959 | |
普通單位基本收入: | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | | $ | 0.14 | | | $ | 0.25 | | | $ | (0.40) | | | $ | 1.06 | |
普通股攤薄收益: | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | | $ | 0.14 | | | $ | 0.25 | | | $ | (0.40) | | | $ | 1.06 | |
我們根據已發行普通股的加權平均數,加上假設所有潛在攤薄證券在儘可能早的日期轉換為普通股的增量加權平均數,確定每單位攤薄收益。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月裏,沒有任何證券對普通股每股收益產生稀釋效應。
根據我們的股權補償計劃授予的名義單位被視為或有可發行普通單位,如果採用庫存股方法稀釋影響,則計入每單位收益,而如果報告期末為或有期末,則普通單位將可發行。截至2020年9月30日的三個月和九個月1.7百萬個名義單位被排除在外。 從計算結果來看,在截止的三個月和九個月 2019年9月30日左右1.1百萬個名義單位被排除在外。 由於這些名義單位要麼在報告期末是應急期結束時就不能發行,要麼因為它們是反稀釋的。
關於未償還期權,稀釋普通單位的影響採用庫存股方法確定,據此假定未行使期權在報告期初行使,該等期權的行使所得款項和期內已計量但未確認的平均補償成本被假定用於按期內平均市場價格回購我們的普通單位。普通股的市場價格被認為等同於公司普通股的市場價格。截至2020年9月30日的三個月和九個月,1.8100萬份期權被排除在計算之外。在過去的三個月和九個月裏 2019年9月30日,大約524,000期權被排除在計算之外,因為它們是反稀釋的。
該公司的某些非既得性限制性普通股獎勵包含不可沒收的分派或分派等價物的權利。相應的未歸屬受限單位獎勵對單位收益的影響已採用兩級法計算,即根據已宣佈的分配和未歸屬受限單位在未分配收益中的參與權將收益分配給未歸屬受限單位獎勵。不包含不可沒收股息權或股息等價物的未歸屬限制性普通股,如果影響是攤薄的,則使用庫存股方法計入單位攤薄收益。
14. 公司的股權薪酬
我們有股東批准的基於股權的薪酬計劃,即Tanger Factory Outlet Center,Inc.和Tanger Properties Limited Partnership(於2014年4月4日修訂和重述)的激勵獎勵計劃,經修訂(下稱“計劃”),涵蓋我們的非僱員董事、高級管理人員、員工和顧問。根據經營合夥協議,當本公司發行普通股時,經營合夥向本公司的全資附屬公司發行一個相應的合夥權益單位。因此,當本公司授予以股權為基礎的獎勵時,運營合夥企業將每個獎勵視為由運營合夥企業授予。在下文的討論中,術語“吾等”指本公司與經營合夥企業一起,而“股份”一詞亦指經營合夥企業的相應單位。
我們在綜合營業報表中記錄了基於股權的一般薪酬費用和行政費用,具體如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 截至9個月 |
| | 9月30日, | | 9月30日, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
限制性普通股(1) | | $ | 1,610 | | | $ | 2,084 | | | $ | 5,731 | | | $ | 9,224 | |
名義單位績效獎(1) | | 624 | | | 1,446 | | | 3,606 | | | 5,021 | |
選項 | | 113 | | | 45 | | | 229 | | | 126 | |
基於股權的薪酬總額 | | $ | 2,347 | | | $ | 3,575 | | | $ | 9,566 | | | $ | 14,371 | |
(1)截至2019年9月30日的9個月包括加快確認與一名高管計劃退休相關的補償成本。
計入租賃財產一部分的股權補償費用和遞延租賃費用如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 截至9個月 |
| | 9月30日, | | 9月30日, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
以股權為基礎的薪酬費用資本化 | | $ | 103 | | | $ | 94 | | | $ | 305 | | | $ | 286 | |
期權大獎
2020年9月,本公司授予。334,500向公司非執行員工提供期權。第三季度授予的期權的行權價為美元。5.73每股價格相當於本公司普通股於授出日期前一天的收市價。期權到期。10自授予之日起數年,以及201%的期權可以在第一個期權中行使5從幾年開始的幾年。一年自授予之日起計的一年。每項期權授予的公允價值在授予日使用Black-Scholes期權定價模型進行估計,這導致加權平均授予日每股公允價值為美元。1.03幷包括以下加權平均假設:預期股息率4.93%;預期壽命為6.5幾年;預期波動率為34.39%;無風險利率為0.48%;和罰沒率7.2%取決於員工在公司內的職位。
2020年4月,斯蒂芬·亞洛夫成為公司總裁兼首席運營官。作為僱用的一部分,亞洛夫先生被授予1.0行權價為$$的百萬份期權7.15每股,相當於本公司普通股於授出日期前一天的收市價。期權到期10自授予之日起數年,以及2520%的期權將於2020年12月31日可行使,其餘期權在每年12月31日至2023年按比例歸屬,這取決於在適用的歸屬日期之前繼續受僱於本公司(受某些僱傭終止後的加速影響)。每項期權授予的公允價值是在授予日使用Black-Scholes期權定價模型估算的,由此得出的加權平均授予日每股公允價值為#美元。0.42幷包括以下加權平均假設:預期股息率9.86%;預期壽命為7.9年;預期波動率30%;無風險利率為0.60%;和沒收率0.0%.
限制性普通股和限制性股票單位獎
於二零二零年二月期間,本公司批出約399,000向公司非僱員董事和公司高級管理人員出售限制性普通股和限制性股份單位。頒獎日期的公允價值由$1至5元不等。12.03至$13.75每股。受限普通股可在三年內按比例授予非僱員董事每年1月4日和高級管理人員每年2月15日。至於向我們的行政總裁發行的限售股份單位,獎勵協議規定他須持有向他發行的股份或單位,最低持股量為三年在歸屬或股票發行日期(以適用者為準)之後。與遞延補償攤銷有關的補償支出正在按照限制性股份的歸屬時間表確認。
同樣在2020年4月,雅洛夫先生被授予389,308授予日期公允價值為$的限制性普通股7.15每股。受限普通股在三年內按比例歸屬,從2021年4月10日開始,在授予日期的每個週年紀念日,三分之一的受限普通股歸屬,這取決於在適用的歸屬日期之前繼續受僱於本公司(受某些僱傭終止後的加速影響)。
對於在此期間歸屬的某些股份,我們扣留價值高達員工適用所得税和其他就業税的最高法定義務的股份,並將現金匯至適當的税務機關。歸屬時扣留的股份總數約為57,000和81,000截至2020年9月30日的9個月 和 分別為2019年。被扣留的股份總數是基於歸屬日期的受限普通股價值,該價值由我們在歸屬日期前一天的收盤價確定。僱員向税務機關繳納的税款總額為#美元。736,000及$1.8截至2020年和2019年9月30日的9個月分別為100萬美元。這些金額在合併現金流量表中反映為融資活動。
2020年優勝計劃
於2020年2月期間,本公司薪酬委員會批准了涵蓋本公司高級管理人員的Tanger Factory Outlet Center,Inc.2020卓越表現計劃(“2020 OPP”)的一般條款,根據該計劃,最多約697,000如果在三年的測算期內實現了某些股價增值目標,則可以賺取限制性普通股。2020年的OPP是一項長期的激勵性薪酬計劃。獲獎者可賺取單位,這些單位可根據本公司在三年測算期內的絕對股價升值(或絕對股東總回報)及其相對於同行集團的股價升值(或相對股東總回報)轉換為本公司的限制性普通股。在三年測算期結束時賺取的任何股份均受基於時間的歸屬時間表的約束,50緊隨測算期之後歸屬的股份的百分比,其餘50%歸屬後一年,視乎持續受僱於本公司至歸屬日期為止(除非在此之前(A)由本公司無故終止,(B)由參與者以充分理由終止,或(就我們的行政總裁而言)退休或(C)因死亡或殘疾)。
下表列出了2020年OPP的績效目標和2020年OPP的其他相關信息:
| | | | | | | | | | | | | | |
績效目標 (1) | | | | |
獎勵的絕對部分: | | | | |
佔總獎勵的百分比 | | 33.3% |
絕對股東總回報區間 | | 36.8 | % | - | 52.1% |
要賺取的單位百分比 | | 20 | % | - | 100% |
| | | | |
獎勵的相對部分: | | | | |
佔總獎勵的百分比 | | 66.7% |
同級組範圍的百分位數排名(2) | | 30 | | - | 80 |
要賺取的單位百分比 | | 20 | % | - | 100% |
| | | | |
可賺取的最大限制性普通股數量(3) | | 902,167 | |
2月授予日每股公允價值 | | $ | 7.30 | |
4月授予日每股公允價值(3) | | $ | 3.11 | |
(1)根據2020年OPP收到的受限普通股數量將按比例通過股東總回報門檻(包括絕對股東總回報和本公司同行集團的相對總股東回報)之間的線性插值確定。
(2)同業集團是基於富時NAREIT零售指數(FTSE NAREIT Retail Index)中的公司。
(3)2020年4月,雅洛夫先生被授予205,4802020年OPP下的名義單位。這些獎項的條款與我們的高管在2020年2月獲得的獎項相同。
在截至2020年9月30日的9個月內授予的2020年OPP獎項的公允價值是在授予日期使用蒙特卡洛模擬定價模型和以下假設確定的:
| | | | | | | | |
無風險利率(1) | | 1.4 | % |
預期股息收益率(2) | | 8.4 | % |
預期波動率(3) | | 29 | % |
(1)表示截至授予日的美國國債利率,其期限與受限單位授予的估計期限相同。
(2)股息率是利用前五年支付的股息計算出來的。
(3)基於我們的普通股和我們的同業指數公司的普通股在測量期內的歷史和隱含波動率的組合。
15. 公司累計其他綜合收益(虧損)
下表顯示了截至2020年9月30日的三個月和九個月累計綜合虧損各組成部分的餘額變化(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| | Tanger Factory Outlet Center,Inc.累計其他綜合收益(虧損) | | 合夥企業非控股權益累計其他綜合收益(虧損) |
| | 外幣 | | 現金流對衝 | | 總計 | | 外幣 | | 現金流對衝 | | 總計 |
餘額2020年6月30日 | | $ | (29,249) | | | $ | (6,264) | | | $ | (35,513) | | | $ | (1,590) | | | $ | (335) | | | $ | (1,925) | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | | 1,776 | | | (42) | | | 1,734 | | | 94 | | | (3) | | | 91 | |
從累計其他綜合損益中重新分類為利息支出 | | — | | | 1,432 | | | 1,432 | | | — | | | 76 | | | 76 | |
餘額2020年9月30日 | | $ | (27,473) | | | $ | (4,874) | | | $ | (32,347) | | | $ | (1,496) | | | $ | (262) | | | $ | (1,758) | |
| | | | | | | | | | | | |
| | |
| | Tanger Factory Outlet Center,Inc.累計其他綜合收益(虧損) | | 合夥企業非控股權益累計其他綜合收益(虧損) |
| | 外幣 | | 現金流對衝 | | 總計 | | 外幣 | | 現金流對衝 | | 總計 |
餘額2019年12月31日 | | $ | (25,094) | | | $ | (401) | | | $ | (25,495) | | | $ | (1,369) | | | $ | (24) | | | $ | (1,393) | |
改分類前的其他綜合損失 | | (2,379) | | | (6,995) | | | (9,374) | | | (127) | | | (372) | | | (499) | |
從累計其他綜合損益中重新分類為利息支出 | | — | | | 2,522 | | | 2,522 | | | — | | | 134 | | | 134 | |
餘額2020年9月30日 | | $ | (27,473) | | | $ | (4,874) | | | $ | (32,347) | | | $ | (1,496) | | | $ | (262) | | | $ | (1,758) | |
下表為截至2019年9月30日的三個月和九個月累計綜合收益(虧損)各組成部分餘額變動情況(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| | Tanger Factory Outlet Center,Inc.累計其他綜合收益(虧損) | | 合夥企業非控股權益累計其他綜合收益(虧損) |
| | 外幣 | | 現金流對衝 | | 總計 | | 外幣 | | 現金流對衝 | | 總計 |
餘額2019年6月30日 | | $ | (25,591) | | | $ | 176 | | | $ | (25,415) | | | $ | (1,397) | | | $ | 8 | | | $ | (1,389) | |
改分類前的其他綜合損失 | | (998) | | | (447) | | | (1,445) | | | (53) | | | (25) | | | (78) | |
將累計的其他綜合損益重新分類為其他收益(費用),用於現金流量套期保值的利息支出 | | — | | | (512) | | | (512) | | | — | | | (27) | | | (27) | |
餘額2019年9月30日 | | $ | (26,589) | | | $ | (783) | | | $ | (27,372) | | | $ | (1,450) | | | $ | (44) | | | $ | (1,494) | |
| | | | | | | | | | | | |
| | |
| | Tanger Factory Outlet Center,Inc.累計其他綜合收益(虧損) | | 合夥企業非控股權益累計其他綜合收益(虧損) |
| | 外幣 | | 現金流對衝 | | 總計 | | 外幣 | | 現金流對衝 | | 總計 |
餘額2018年12月31日 | | $ | (32,610) | | | $ | 5,459 | | | $ | (27,151) | | | $ | (1,770) | | | $ | 290 | | | $ | (1,480) | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | | 2,567 | | | (4,296) | | | (1,729) | | | 136 | | | (230) | | | (94) | |
現金流量套期保值累計其他外幣綜合損益和利息支出的重新分類 | | 3,454 | | | (1,946) | | | 1,508 | | | 184 | | | (104) | | | 80 | |
餘額2019年9月30日 | | $ | (26,589) | | | $ | (783) | | | $ | (27,372) | | | $ | (1,450) | | | $ | (44) | | | $ | (1,494) | |
我們預計在接下來的12個月內,收益將重新歸類為利息支出的增加,約為$2.3在截至2020年9月30日生效的利率互換協議相關的累計其他全面虧損中記錄的金額為100萬美元。
16. 合夥企業累計其他綜合收益(虧損)
下表顯示了截至2020年9月30日的三個月和九個月累計綜合虧損各組成部分的餘額變化(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 外幣 | | 現金流對衝 | | 累計其他綜合收益(虧損) |
餘額2020年6月30日 | | $ | (30,839) | | | $ | (6,599) | | | $ | (37,438) | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | | 1,870 | | | (45) | | | 1,825 | |
將累計的其他綜合收益(虧損)重新分類為現金流量套期保值的利息支出 | | — | | | 1,508 | | | 1,508 | |
餘額2020年9月30日 | | $ | (28,969) | | | $ | (5,136) | | | $ | (34,105) | |
| | | | | | |
| | 外幣 | | 現金流對衝 | | 累計其他綜合收益(虧損) |
餘額2019年12月31日 | | $ | (26,463) | | | $ | (425) | | | $ | (26,888) | |
改分類前的其他綜合損失 | | (2,506) | | | (7,367) | | | (9,873) | |
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類為利息支出 | | — | | | 2,656 | | | 2,656 | |
餘額2020年9月30日 | | $ | (28,969) | | | $ | (5,136) | | | $ | (34,105) | |
下表為截至2019年9月30日的三個月和九個月累計綜合收益(虧損)各組成部分餘額變動情況(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 外幣 | | 現金流對衝 | | 累計其他綜合收益(虧損) |
餘額2019年6月30日 | | $ | (26,988) | | | $ | 184 | | | $ | (26,804) | |
改分類前的其他綜合損失 | | (1,051) | | | (472) | | | (1,523) | |
將累計的其他綜合收益(虧損)重新分類為其他收益(費用),用於現金流量套期保值的利息支出 | | — | | | (539) | | | (539) | |
餘額2019年9月30日 | | $ | (28,039) | | | $ | (827) | | | $ | (28,866) | |
| | | | | | |
| | 外幣 | | 現金流對衝 | | 累計其他綜合收益(虧損) |
餘額2018年12月31日 | | $ | (34,380) | | | $ | 5,749 | | | $ | (28,631) | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | | 2,703 | | | (4,526) | | | (1,823) | |
將累計的其他綜合收益(虧損)重新分類為其他外幣收益(費用)和現金流量套期保值利息支出 | | 3,638 | | | (2,050) | | | 1,588 | |
餘額2019年9月30日 | | $ | (28,039) | | | $ | (827) | | | $ | (28,866) | |
我們預計在接下來的12個月內,收益將重新歸類為利息支出的增加,約為$2.3在截至2020年9月30日生效的利率互換協議相關的累計其他全面虧損中記錄的金額為100萬美元。
17.簽訂新的租賃協議
截至2020年9月30日,我們是超過2,200在我們的商店裏31合併直銷中心,經營租約的初始期限從2020年到2035年到期,某些協議包含延期選項。我們也有一些協議,要求租户支付他們那部分可報銷的費用,如公共區域費用、水電費、保險費和房地產税。
租金收入的組成部分如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至9個月 |
| 9月30日, | | 9月30日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
租金收入--固定 | $ | 78,312 | | | $ | 89,055 | | | $ | 213,760 | | | $ | 272,482 | |
租金收入-可變(1) | 21,939 | | | 25,995 | | | 57,322 | | | 74,907 | |
租金收入 | $ | 100,251 | | | $ | 115,050 | | | $ | 271,082 | | | $ | 347,389 | |
(1)主要包括基於租户銷售額百分比的租金和可報銷的費用,如公共區域費用、水電費、保險和房地產税。
18. 補充現金流信息
我們購買資本設備,併產生與設施建設相關的費用,包括租户完工津貼。應付賬款和應計費用中包括的支出如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 | | 自.起 |
| | 2020年9月30日 | | 2019年9月30日 |
應付賬款和應計費用中包括的與施工有關的成本 | | $ | 21,416 | | | $ | 18,417 | |
支付的利息,扣除資本化的利息淨額如下(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, |
| | 2020 | | 2019 |
支付的利息 | | $ | 44,990 | | | $ | 44,231 | |
19. 新會計公告
近期發佈的會計準則
2020年3月12日,FASB發佈了會計準則更新(ASU)2020-04,參考匯率改革(主題848)-促進參考匯率改革對財務報告的影響,其中為將GAAP應用於合同、套期保值關係和參考LIBOR或其他參考利率預計將因參考匯率改革而停止的其他交易提供了可選的權宜之計和例外。本ASU的有效期為2020年3月12日至2022年12月31日。截至2020年9月30日,我們沒有采用任何可選的權宜之計或例外情況,但將隨着情況的發展繼續評估在有效期內採取任何此類權宜之計或例外情況的可能性。
最近採用的會計準則
2020年4月,財務會計準則委員會(“財務會計準則委員會”)的工作人員發佈了一份問答文件(“租賃修改問答”),重點是如何應用租賃會計準則來提供因新冠肺炎大流行而提供的租賃特許權。根據ASC 842的現行會計租賃指引,本公司須按租約基準釐定租賃特許權是否為與租户達成的新安排的結果(在租約修訂會計框架內處理),或租賃特許權是否根據現有租賃協議內的可強制執行權利及義務而釐定(不適用租約修訂會計框架)。租約修訂問答允許本公司在滿足某些條件的情況下,通過租約分析繞過租約,轉而作出會計政策選擇,將新冠肺炎相關的租約優惠作為租約修改或租金收入的負變量調整進行會計處理。租約修訂問答允許公司在分類水平上確定會計政策選擇,選擇應按特許權類型或其他合理的分類水平一致地適用。我們已評估並選擇將《租賃修改問答》應用於符合條件的租賃特許權。我們將修改會計應用於破產和不符合特許權資格的個人租約。因此,對於不被視為契約修訂的租約,我們根據與各自租户達成的特許權類型做出了以下政策選擇。
遞延租金
我們將使用租賃修訂問答中描述的應收賬款模式對租金延期進行會計處理。在應收賬款模式下,我們將繼續以與原始租賃協議不變的方式確認租賃收入,並在延期期間繼續確認租賃應收賬款和租金收入。
租金減免
我們將按照租賃修訂問答中的描述,將租金減免計入租金收入的負可變調整。我們將確認本期的負可變租金,與我們提供的任何租賃優惠相關的租金收入減少。
有關租賃修訂問答對本公司合併財務報表的影響的更多詳情,請參閲附註2和3。
2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-13,公允價值計量(主題820):披露框架-公允價值計量披露要求的變化。ASU 2018-13年度旨在提高實體要求披露經常性和非經常性公允價值計量的有效性。ASU 2018-13在2019年12月15日之後的報告期內有效,允許提前採用。採用ASU 2018-13年度並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
2016年6月,FASB發佈了ASU第2016-13號決議,修改了某些金融工具的信貸損失會計。在新的指導下,一個實體將其對預期信貸損失的估計確認為津貼,FASB認為這將導致更及時地確認此類損失。2018年11月,美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU第2018-19號,題為“對主題326,金融工具-信貸損失的編纂改進”。本ASU澄清,經營性租賃產生的應收賬款不在分項326-20“金融工具--信貸損失”的範圍內。相反,經營性租賃產生的應收賬款減值應計入副標題842-30“租賃-出租人”。ASU 2016-13財年在2019年12月15日之後的財年有效,包括這些財年內的過渡期。採用這一新的指導方針並沒有對我們的合併財務報表產生實質性影響。
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
對未經審計的綜合經營報表中報告的經營結果的討論將截至2020年9月30日的三個月和九個月與截至三個月和九個月進行比較 2019年9月30日。操作討論的結果合併了Tanger Factory Outlet Center,Inc.和Tanger Properties Limited Partnership,因為這兩個實體的結果實際上是相同的。以下討論應與本報告其他部分出現的未經審計的合併財務報表一併閲讀。未經審計的綜合業務表中列出的歷史結果和百分比關係,包括可能出現的趨勢,不一定預示未來的業務。除非上下文另有説明,否則術語“公司”指的是Tanger Factory Outlet Center,Inc.和子公司,術語“Operating Partnership”指的是Tanger Properties Limited Partnership和子公司。術語“我們”、“我們”和“我們”指的是本公司或本公司和經營合夥企業一起,如正文所要求的。
警告性聲明
以下本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中所作的某些陳述屬於前瞻性陳述,符合修訂後的1933年證券法第27A節和修訂後的1934年證券交易法第21E節或交易法的含義。我們打算將此類前瞻性陳述納入“1995年私人證券改革法案”中有關前瞻性陳述的避風港條款,並將本聲明包括在內,以遵守這些避風港條款。前瞻性陳述基於某些假設,描述我們未來的計劃、戰略、信念和預期,通常可以通過使用“相信”、“預期”、“打算”、“預期”、“估計”、“項目”或類似的表述來識別。這些前瞻性表述包括但不限於:新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行對我們的業務、財務業績和財務狀況的預期影響;我們籌集額外資本的能力,包括未來通過發行股票和債務以及利用此類發行所得資金的能力;我們的經營業績和財務狀況;資本支出和營運資金需求及其資金來源;公司普通股的回購,包括可能利用10b5-1計劃促進回購;未來的股息支付;公司普通股的回購。直銷中心的潛在開發、擴建、翻新、收購或處置;遵守債務契約;更新和重新-租賃空間的租賃;零售環境、潛在破產和其他門店關閉的前景;正常業務過程中出現的法律訴訟的結果;以及房地產合資企業。您不應依賴前瞻性陳述,因為它們涉及已知和未知的風險、不確定性和其他重要因素,這些風險、不確定性和其他重要因素在某些情況下是我們無法控制的,可能會對我們的實際結果、業績或成就產生重大影響。
然而,目前最重要的因素之一是新冠肺炎疫情對公司及其租户、房地產市場以及全球經濟和金融市場的財務狀況、經營業績、現金流、債務契約遵守情況和業績的不利影響。新冠肺炎對我們和我們的租户的影響程度將取決於未來的事態發展,這些事態發展具有高度的不確定性,無法充滿信心地預測,包括疫情的範圍、嚴重程度和持續時間,為遏制疫情或減輕其影響而採取的行動,任何疫苗或治療方法的時間或有效性,以及疫情和遏制措施的直接和間接經濟影響等。此外,您應該將本報告中確定的許多風險以及下面列出的風險解讀為由於新冠肺炎持續存在的眾多不利影響而加劇的風險。
其他可能導致實際結果與當前預期大不相同的重要因素包括,但不限於:我們無法成功開發新的直銷中心或擴大現有的直銷中心;與我們直銷中心的經濟表現和市場價值相關的風險;房地產投資的相對缺乏流動性;影響我們財產的減值費用;我們的資產處置可能達不到預期的結果;收購和開發奧特萊斯中心的競爭,以及我們無法完成我們已經確定的直銷中心;影響我們業務的環境法規;與可能的恐怖活動或其他行為或暴力威脅相關的風險;公共部門我們對房地產租金收入的依賴;我們對零售商經營業績的依賴;我們的某些租賃協議包括合租和/或基於銷售的條款,這些條款可能允許租户在租約自然到期之前支付更低的租金和/或終止租約;我們的某些物業受到第三方持有的所有權權益的約束,他們的利益可能與我們的利益發生衝突;與未投保損失相關的風險;與消費者消費習慣改變相關的風險;與我們在加拿大投資相關的風險;與吸引和留住關鍵人員相關的風險;與債務相關的風險。與我們對以下項目的債務擔保或我們可能提供的其他支持相關的風險, 這些風險包括:我們的合資物業;我們的利率對衝安排的有效性;與可能逐步取消LIBOR相關的不確定性;與我們的利率對衝安排相關的風險;與LIBOR確定相關的不確定性相關的風險;我們可能不符合REIT資格的風險;我們向股東進行分配的法律義務;可能對我們的股東產生不利影響的立法或監管行動;我們對運營合夥企業分配來履行我們的財務義務(包括股息)的依賴;網絡攻擊或網絡恐怖主義行為的風險以及其他可能導致實際結果與當前預期大不相同的重要因素,包括但不限於本公司和經營合作伙伴在截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中第1A項-“風險因素”項下闡述的風險因素,這些風險因素已在本10-Q表格季度報告第II部分第1A項“風險因素”中更新。
一般概述
截至2020年9月30日,我們在19個州擁有31個合併的直銷中心,總面積為1190萬平方英尺。我們在6個州或省還有7個未合併的直銷中心,總面積達220萬平方英尺。
下表詳細介紹了我們在2019年1月1日至2020年9月30日期間對整合和非整合直銷中心的新開發、擴展和處置,這些開發、擴展和處置對我們的運營和流動性產生了重大影響(以千平方英尺為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 合併的直銷中心 | | 鬆散的合資直銷中心 |
直銷中心 | | 季度開放/處置 | | 平方英尺 | | 直銷中心數量 | | 平方英尺 | | 直銷中心數量 |
截至2019年1月1日 | | | | 12,923 | | | 36 | | | 2,371 | | | 8 | |
處置: | | | | | | | | | | |
喋喋不休的腦袋 | | 第一季度 | | (82) | | | (1) | | | — | | | — | |
海洋之城 | | 第一季度 | | (200) | | | (1) | | | — | | | — | |
公園城 | | 第一季度 | | (320) | | | (1) | | | — | | | — | |
威廉斯堡 | | 第一季度 | | (276) | | | (1) | | | — | | | — | |
布羅蒙特 | | 第二季度 | | — | | | — | | | (161) | | | (1) | |
其他 | | | | 3 | | | — | | | 2 | | | — | |
截至2019年12月31日 | | | | 12,048 | | | 32 | | | 2,212 | | | 7 | |
處置: | | | | | | | | | | |
特雷爾 | | 第三季度 | | (178) | | | (1) | | | — | | | — | |
其他 | | | | 3 | | | — | | | — | | | — | |
截至2020年9月30日 | | | | 11,873 | | | 31 | | | 2,212 | | | 7 | |
下表彙總了截至2020年9月30日我們擁有所有權的現有直銷中心的某些信息。除特別説明外,所有物業均為收費所有。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
合併的直銷中心 | | 法律 | | 正方形 | | % |
位置 | | 所有權百分比 | | 雙腳 | | 使用中 |
鹿園,紐約 | | 100 | | | 739,110 | | | 93 | | |
Riverhead,紐約(1) | | 100 | | | 729,278 | | | 92 | | |
特拉華州雷霍博斯海灘(1) | | 100 | | | 557,353 | | | 93 | | |
福利,阿拉巴馬州 | | 100 | | | 554,587 | | | 89 | | |
新澤西州大西洋城(1) (3) | | 100 | | | 489,718 | | | 79 | | |
德克薩斯州聖馬科斯 | | 100 | | | 471,816 | | | 93 | | |
田納西州塞維維爾(1) | | 100 | | | 447,810 | | | 99 | | |
薩凡納,佐治亞州 | | 100 | | | 429,089 | | | 99 | | |
南卡羅來納州默特爾海灘501號高速公路 | | 100 | | | 426,523 | | | 98 | | |
俄亥俄州傑斐遜維爾 | | 100 | | | 411,896 | | | 80 | | |
亞利桑那州格倫代爾(韋斯特蓋特) | | 100 | | | 410,751 | | | 92 | | |
南卡羅來納州默特爾海灘17號高速公路(1) | | 100 | | | 403,425 | | | 99 | | |
南卡羅來納州查爾斯頓 | | 100 | | | 386,328 | | | 93 | | |
賓夕法尼亞州蘭開斯特 | | 100 | | | 375,857 | | | 97 | | |
賓夕法尼亞州匹茲堡 | | 100 | | | 373,863 | | | 92 | | |
佐治亞州商業區 | | 100 | | | 371,408 | | | 94 | | |
密歇根州大急流城 | | 100 | | | 357,119 | | | 89 | | |
得克薩斯州沃斯堡 | | 100 | | | 351,741 | | | 99 | | |
代託納海灘,佛羅裏達州 | | 100 | | | 351,721 | | | 97 | | |
密蘇裏州布蘭森 | | 100 | | | 329,861 | | | 100 | | |
密西西比州南文市(2) (3) | | 50 | | | 324,717 | | | 97 | | |
佐治亞州刺槐林區 | | 100 | | | 321,082 | | | 98 | | |
路易斯安那州岡薩雷斯 | | 100 | | | 321,066 | | | 97 | | |
北卡羅來納州梅巴內(Mebane) | | 100 | | | 318,886 | | | 97 | | |
豪厄爾,密歇根州 | | 100 | | | 314,438 | | | 80 | | |
馬尚塔基特,康涅狄格州(福克斯伍茲)(1) | | 100 | | | 311,487 | | | 88 | | |
蒂爾頓,新罕布夏州 | | 100 | | | 250,107 | | | 87 | | |
賓夕法尼亞州好時(Hershey) | | 100 | | | 249,696 | | | 100 | | |
南卡羅來納州希爾頓海德II | | 100 | | | 206,564 | | | 89 | | |
希爾頓Head I,南卡羅來納州 | | 100 | | | 181,670 | | 93 | | |
Blowing Rock,北卡羅來納州 | | 100 | | | 104,009 | | | 89 | | |
總計 | | | | 11,872,976 | | | 93 | | |
(1)這些物業或部分物業須以土地租約為準。
(2)根據合資協議中的出資和分配條款,我們預計我們在合資企業現金流中的經濟利益將大於我們的法定所有權百分比。我們目前基本上獲得了該物業的所有經濟利益。
(3)抵押財產抵押的財產有關我們債務的進一步詳情,請參閲綜合財務報表附註6和7。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
未合併的合資物業 | | 法律 | | 正方形 | | % | |
位置 | | 所有權百分比 | | 雙腳 | | 使用中 | |
北卡羅來納州夏洛特市(1) | | 50 | | | 398,676 | | | 98 | | |
渥太華,安大略省 | | 50 | | | 357,218 | | | 96 | | |
俄亥俄州哥倫布市(1) | | 50 | | | 355,245 | | | 97 | | |
德克薩斯州城市(加爾維斯頓/休斯頓)(1) | | 50 | | | 352,705 | | | 91 | | |
馬裏蘭州國家港灣(1) | | 50 | | | 341,156 | | | 99 | | |
安大略省庫克斯敦 | | 50 | | | 307,895 | | | 92 | | |
魁北克聖索韋爾(Saint-Sauveur)(1) | | 50 | | | 99,405 | | | 87 | | |
總計 | | | | 2,212,300 | | | 95 | | |
(1)抵押財產抵押的財產有關合營債務的進一步詳情,請參閲綜合財務報表附註5。
租賃活動
下表顯示了在截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的12個月內開始營業或續簽的新店的租賃租金(基本租金和公共區域維護(CAM))的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的往績12個月(1),(2), (3) |
| 租約數量 | 平方英尺 (單位:000) | 平均值 每年一次 直線租金(Psf) | 平均值 租客 津貼(Psf) | 平均初項 (以年為單位) | 淨平均值 每年一次 直線租金(Psf)(4) |
轉租人 | 83 | | 387 | | $ | 32.85 | | $ | 63.66 | | 7.17 | | $ | 23.97 | |
續訂 | 177 | | 889 | | $ | 27.32 | | $ | 0.90 | | 3.85 | | $ | 27.09 | |
| | | | | | |
| 截至2019年9月30日的往績12個月(1),(2) |
| 租約數量 | 平方英尺 (單位:000) | 平均值 每年一次 直線租金(Psf) | 平均值 租客 津貼(Psf) | 平均初項 (以年為單位) | 淨平均值 每年一次 直線租金(Psf)(4) |
轉租人 | 106 | | 520 | | $ | 34.02 | | $ | 42.35 | | 8.41 | | $ | 28.98 | |
續訂 | 239 | | 1,147 | | $ | 34.02 | | $ | 0.55 | | 3.81 | | $ | 33.88 | |
(1)不包括許可協議、季節性租户和按月租賃。
(2)不包括2019年3月銷售的直銷中心(Nags Head、海洋城、公園城和威廉斯堡折扣中心)。
(3)不包括2020年8月出售的Terrell直銷中心。
(4)年平均直線基本租金淨額的計算方法是將每平方英尺的平均租户津貼成本除以平均初始期限,然後從每年的平均直線基本租金金額中減去這個計算值。上表披露的每年平均直線基本租金包括向租户提供的所有優惠、減免和發還租金。上表披露的平均租户津貼包括其他業主費用。
新冠肺炎大流行
當前的新冠肺炎大流行已經並將繼續對當地、國家和全球經濟和金融市場產生影響。新冠肺炎已經影響到我們租户經營業務的所有州或我們物業所在的州,為防止或補救新冠肺炎而採取的措施,包括地方、州或聯邦當局發佈的“原地避難”或“呆在家裏”命令或其他檢疫命令,對我們的業務和我們租户的業務產生了不利影響。對我們的運營結果、流動性(包括我們進入資本市場的能力)、長期資產未來減值的可能性或我們在未合併的合資企業中的投資,我們對債務契約的遵守情況,我們根據現有租約收取租金的能力,我們續簽和再租賃的能力-租賃我們的租賃空間,零售環境的前景,破產和潛在的進一步破產或其他門店關閉我們為我們的投資組合開發、收購、處置或租賃物業的能力是未知的,將取決於未來的發展,而未來的發展是高度不確定的,也是無法預測的。我們的運營、流動性和現金流的結果是可能會繼續成為在未來會受到實質性的影響。
我們的許多租户所在的行業依賴於與客户的面對面互動來盈利,併為他們根據與我們簽訂的租賃協議承擔的義務提供資金。為防止或補救新冠肺炎事件而採取的措施,包括針對幾乎所有租户的“原地避難”或“待在家中”命令或其他隔離命令,已導致(I)阻止租户能夠開店營業或限制其營業時間,(Ii)減少或阻止租户客户頻繁營業的意願或能力,和/或(Iii)影響當地、國內和國際供應商的供應鏈,或以其他方式延遲交付租户所需的庫存或其他材料。這一切都對他們維持盈利和根據租約向我們支付租金的能力造成不利影響,而且很可能會繼續產生不利影響。此外,由於公共健康危機、訂單或授權以及由此導致的經濟下滑,租户要求推遲租金、減免租金或提前終止租約,並可能被迫暫時或永久關閉或宣佈破產,這可能會減少我們的現金流,並對我們支付股息的能力產生負面影響。具體地説,由於新冠肺炎和目前實施的各種政府命令,我們的一些租户要麼關閉了業務,要麼經營有限,和/或提交了租金減免申請,或未能支付租金。我們的某些其他租户已經宣佈破產,如下所述。此外,州、地方或行業發起的努力,如凍結租户租金或暫停房東強制驅逐的能力, 也可能會影響我們收取租金的能力,或因拖欠租金而強制執行補救措施的能力。我們相信我們的目標是由於政府強制關閉,我們的租户沒有明確的合同權利停止支付租金。W我們已就收取拖欠租金向少數租户提出法律訴訟,並打算繼續執行我們在租約下的權利。 然而,新冠肺炎和相關的政府訂單呈現出相當新的情況,其最終法律結果無法保證,未來的政府行動可能會影響我們在租賃協議下的權利。E未來租户要求和行動的程度以及對我們的運營結果和現金流的影響是不確定的,目前無法預測。一些州正在經歷新冠肺炎大流行的死灰復燃,這導致了某些市場的強制關閉。我們的直銷中心都不在這些市場。然而,如果我們的市場再次發生門店關閉,這可能會對我們的財務狀況和業績產生實質性的不利影響。
雖然我們的直銷中心仍然營業,但零售商在3月中旬開始關閉我們直銷中心的門店,到2020年4月6日,由於地方和州當局的命令,我們投資組合中的幾乎所有門店都被關閉。隨着授權的取消,重新開業的門店佔租賃門店總數的比例隨着時間的推移而提高,從2020年4月6日的1%提高到2020年6月3日的56%,到2020年6月14日達到72%。到2020年6月15日,我們中心所在的每個市場都允許非必需品零售的店內購物。截至2020年9月30日,我們合併投資組合中99%的總佔用門店已經重新開業,佔租賃面積的98%,佔年化基本租金的98%。我們的直銷中心可能會經歷更多的短期門店關閉,因為零售商在受新冠肺炎影響的特定地點實施了額外的安全協議。
雖然我們的直銷中心在整個疫情期間並沒有關閉,但自4月下旬第一家門店開始重新開業以來,我們一直在縮短工作時間。在大流行之前,我們的直銷中心平均每天運營12小時。重新開放後,我們的中心平均每天開放8小時。從2020年11月6日起,中心工作時間將擴大到平均每天10小時,以適應假日購物季。
在這次大流行期間,我們的一些租户要求推遲租金、減免租金或其他形式的租金減免。作為迴應,2020年3月下旬,我們向合併投資組合中的所有租户提供了100%推遲4月和5月無息租金的選項,這些租金將於2021年1月和2月等額支付。
下表列出了有關第三季度和第二季度開出的租金狀況的信息(以千為單位):
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| 截至2020年10月31日 |
| 第三季度 | | 第二季度 |
收款狀態:(1) | 開出帳單的租金 | 租金的百分比 | | 開出帳單的租金 | 租金的30% |
收取的租金 | $ | 84,329 | | 89 | % | | $ | 41,963 | | 43 | % |
預期收取的租金 | 3,056 | | 3 | | | 4,044 | | 4 | % |
遞延租金(2) | 618 | | 1 | | | 25,327 | | 26 | % |
談判中 | 1,589 | | 2 | | | 2,739 | | 3 | % |
一次性租金優惠以換取租約結構的修改 | 1,544 | | 2 | | | 13,176 | | 13 | % |
與破產有關,主要是請願前的租金 | 2,258 | | 2 | | | 8,719 | | 9 | % |
由於租户財務疲軟而面臨風險 | 1,407 | | 1 | | | 1,540 | | 2 | % |
已收取的租金總額 | $ | 94,801 | | 100 | % | | $ | 97,508 | | 100 | % |
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(1)不包括v從租户銷售和租賃終止費用中獲得的可變收入。
(2)包括遞延租金,基本上所有款項都應在2021年到期,其中大部分應在2021年1月/2月到期
我們的收租率在第三季度大幅提高,達到賬單租金的89%,而2020年第二季度為43%。此外,在截至2020年9月30日的三個月內,我們註銷了與租户破產有關的第三季度租金的5%,其他因財務疲軟而無法收回的賬款,以及一次性優惠,以換取業主對租賃結構的有利修訂,相比之下,這些類別的第二季度租金為25%。
在截至2020年9月30日的9個月中,我們註銷了與破產有關的第二季度和第三季度租金的約15%,由於財務疲軟而導致的其他壞賬和一次性優惠,以換取對租賃結構的房東有利的修訂。此外,在截至2020年9月30日的三個月和九個月,我們分別為部分遞延和正在談判的賬單記錄了220萬美元和1180萬美元的準備金,我們預計這些賬單將在未來無法收回。此外,在截至2020年9月30日的三個月和九個月,我們確認分別註銷了與租户破產和壞賬相關的收入約240萬美元和610萬美元的直線租金。我們正在密切關注由於新冠肺炎導致某些租户遭受不利財務後果而導致的租户應收賬款可收回性評估的變化,如果我們的估計發生變化,我們未來的收入可能會有重大調整。
考慮到新冠肺炎帶來的經濟環境,我們的一些租户經歷了流動性困難,並在2020年第二季度和第三季度申請了破產法第11章的破產保護。儘管其中一些租户打算退出破產法第11章的破產程序並恢復運營,但此類程序的結果尚不清楚,我們目前正在探索我們預計將關閉的門店的租賃替代方案。最近根據破產法第11章申請破產的公司包括但不限於J.Crew Group,Inc.(於2020年5月提交)以及Brooks Brothers、Lucky Brand Jeans、New York and Company和Asena Retail Group,Inc.(均於2020年7月提交)。.截至2020年9月30日,上表標題(“與破產有關,主要是請願前租金”)作為無法收回的租金而撇賬的金額中,約有89%與這些租户有關。
由於新冠肺炎及相關破產和全品牌重組的潛在影響,我們2020年第四季度的收入可能會明顯低於2019年同期。這對我們的經營業績和現金流的影響程度是不確定的,目前還無法預測。雖然我們傾向於與租户合作伙伴合作,達成一項財務解決方案,以維持入住率,併為雙方的長期增長定位,但某些租户可能會關閉一些門店或尋求大幅減租。我們保留租賃協議下的所有權利,並已尋求並將繼續尋求法律補救措施,以在適當情況下收取租金。然而,新冠肺炎疫情對我們租户支付租金能力的影響已經並可能在未來產生重大影響。
2020年3月,為了增加流動性,保持財務靈活性,並幫助我們在持續一段時間內履行義務,我們幾乎耗盡了我們6.00億美元無擔保信貸額度下的所有可用能力。從2020年6月到2020年8月,我們償還了全部5.998億美元的未償還餘額,使截至2020年9月30日的未償還餘額為零。
我們還採取措施減少現金流出,包括減少或推遲某些運營、一般和行政費用,其中包括我們指定的高管和其他員工的臨時基本工資削減。在第二季度和第三季度,這些削減減少了大約1540萬美元的現金流出,包括190萬美元的一般和行政費用以及1350萬美元的物業運營費用,在2020年7月,我們恢復了上述減薪。
我們還推遲了納什維爾前期開發階段的項目和某些其他計劃的資本支出。我們於2020年5月15日如期支付了2020年1月宣佈的股息。考慮到與疫情的近期和潛在長期影響相關的不確定性,公司董事會暫停了股息分配,以節省每季度約3500萬美元的現金,並保持我們資產負債表的實力和靈活性。董事會繼續按季度評估未來股息分配的潛力。我們預計2020納税年度將繼續遵守REIT的應税收入分配要求。
新冠肺炎大流行將在多大程度上繼續影響我們未來的財務狀況、運營結果和現金流,將取決於高度不確定和無法充滿信心地預測的未來事態發展,包括大流行的範圍、嚴重程度和持續時間,為遏制大流行或減輕其影響而採取的行動,任何疫苗或治療的時間或有效性,以及大流行和遏制措施的直接和間接經濟影響等。因此,新冠肺炎疫情對我們2020年第四季度及之後的租金收入的影響目前無法確定。圍繞新冠肺炎疫情的局勢仍然不穩定,我們正在繼續與租户、政府官員和商業合作伙伴合作管理我們的應對措施,評估對我們財務狀況和運營業績的潛在影響,以及我們業務的潛在不利發展。有關新冠肺炎對我們的影響的更多信息,請參見第二部分第1A項“風險因素”。
行動結果
截至2020年9月30日的三個月與截至2019年9月30日的三個月的比較
淨收入
2020年期間的淨收入減少了1110萬美元,降至1370萬美元,而2019年同期為2480萬美元。淨收入減少的原因如下:
•上面討論的新冠肺炎大流行造成的收入大幅減少,以及
•由於新冠肺炎的影響,未合併的合資企業的收益(虧損)中的股本減少。
淨收入的減少被以下項目部分抵消:
•出售我們的Terrell直銷中心所錄得的230萬美元收益,以及
•由於新冠肺炎降低了運營和廣告成本,2020年運營成本降低。
在下表中,處置房產的信息包括2020年8月出售的Terrell直銷中心。
租金收入
與2019年相比,2020年期間的租金收入減少了1480萬美元。下表列出了租金收入各組成部分的變化(單位:千):
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| | 2020 | | 2019 | | 增加/(減少) |
現有物業的租金收入 | | $ | 97,613 | | | $ | 112,147 | | | $ | (14,534) | |
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已處置物業的租金收入 | | 113 | | | 945 | | | (832) | |
直線式租金調整 | | (1,741) | | | 2,052 | | | (3,793) | |
租賃終止費 | | 6,323 | | | 127 | | | 6,196 | |
攤銷高於和低於市值租金調整,淨額 | | (2,057) | | | (221) | | | (1,836) | |
| | $ | 100,251 | | | $ | 115,050 | | | $ | (14,799) | |
租金收入下降的原因是上文討論的660萬美元的新冠肺炎大流行相關收入減少的影響,以及截至本期末整體投資組合入住率降至92.9%,而去年同期為95.9%。入住率下降的影響是,在截至2020年9月30日的9個月裏,由於零售商提前終止了與破產和全品牌重組相關的租約,我們的綜合投資組合中收回了總計約586,000平方英尺的空間,而截至2019年9月30日的9個月,這一數字為195,000平方英尺。
此外,我們確認了大約240萬美元與租户破產和壞賬相關的直線租金的收入沖銷。
管理、租賃和其他服務
與2019年同期相比,管理、租賃和其他服務在2020年下半年減少到16.2萬美元。下表列出了管理、租賃和其他服務的各個組成部分的變化(單位:千):
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| | 2020 | | 2019 | | 增加/(減少) |
管理和營銷 | | $ | 471 | | | $ | 567 | | | $ | (96) | |
租賃費和其他費用 | | 15 | | | 32 | | | (17) | |
未合併合資企業的費用報銷 | | 708 | | | 757 | | | (49) | |
| | $ | 1,194 | | | $ | 1,356 | | | $ | (162) | |
管理、租賃和其他服務收入在2020年期間下降,原因是未合併合資企業的管理費收入減少,這些管理費收入是以現金為基礎賺取的。新冠肺炎大流行導致2020年期間租户支付較低,從而導致管理費較低。
其他收入
與2019年同期相比,2020年期間其他收入減少了82萬美元。下表列出了其他收入的各個組成部分的變化(以千為單位):
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| | 2020 | | 2019 | | 增加/(減少) |
現有物業的其他收入 | | $ | 1,760 | | | $ | 2,572 | | | $ | (812) | |
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處置財產的其他收入 | | 8 | | | 16 | | | (8) | |
| | $ | 1,768 | | | $ | 2,588 | | | $ | (820) | |
現有酒店的其他收入減少,主要原因是可變自動售貨機和其他收入來源減少,這是新冠肺炎疫情影響我們中心流量的直接結果,部分原因是中心的運營時間縮短。
物業運營費用
與2019年相比,2020年期間的房地產運營費用減少了390萬美元。下表列出了物業運營費用各組成部分的變化(單位:千):
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| | 2020 | | 2019 | | 增加/(減少) |
現有物業的物業運營費用 | | $ | 33,393 | | | $ | 37,609 | | | $ | (4,216) | |
物業運營費用來自已處置的物業 | | 183 | | | 467 | | | (284) | |
與非合併合資企業有關的費用 | | 708 | | | 757 | | | (49) | |
其他物業運營費用 | | 922 | | | 316 | | | 606 | |
| | $ | 35,206 | | | $ | 39,149 | | | $ | (3,943) | |
現有物業運營費用的下降主要反映了運營中心平均每天8小時所需的成本較低,而2019年這些中心平均每天運營12小時。我們預計,與截至2020年9月30日的三個月相比,在截至2020年12月31日的三個月內,這些費用將增加,因為我們打算將中心的營業時間延長到平均每天10小時。
一般和行政費用
與2019年同期相比,2020年期間的一般和行政費用減少了110萬美元,這主要是因為新冠肺炎降低了與差旅相關的費用,薪酬成本也降低了。這些減少被與法律和專業費用相關的較高費用部分抵消。
折舊及攤銷
與2019年相比,2020年期間的折舊和攤銷成本減少了20萬美元。下表列出了從2019年期間到2020年期間折舊和攤銷費用各組成部分的變化(單位:千):
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| | 2020 | | 2019 | | 增加/(減少) |
現有物業的折舊和攤銷 | | $ | 29,845 | | | $ | 29,951 | | | $ | (106) | |
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已處置財產的折舊和攤銷 | | 58 | | | 152 | | | (94) | |
| | $ | 29,903 | | | $ | 30,103 | | | $ | (200) | |
利息支出
與2019年同期相比,2020年期間的利息支出增加了45萬美元,這是由於2020年第二季度修改我們的債務契約的成本導致的貸款成本攤銷增加,以及我們的債務融資手續費支出從2020年2月起增加。
出售資產的收益
2020年8月,我們以760萬美元的淨收益出售了德克薩斯州特雷爾的一個非核心直銷中心,這導致了230萬美元的資產出售收益。出售這一無擔保資產的收益用於償還我們無擔保信貸額度下的未償還餘額。
未合併合營企業收益(虧損)中的權益
與2019年同期相比,2020年期間未合併合資企業的股本收益(虧損)減少了約240萬美元。這一下降是由於新冠肺炎對收入的影響。
截至2020年9月30日的9個月與截至2019年9月30日的9個月的比較
淨收益(虧損)
2020年期間淨收入減少1.434億美元,淨虧損3830萬美元,而2019年同期淨收入為1.051億美元。收入減少的主要原因是:
•上面討論的新冠肺炎大流行造成的收入大幅減少,
•2019年3月出售四個直銷中心錄得4340萬美元的收益,
•2019年3月出售的四個直銷中心的收入損失,
•2020年3月確認的康涅狄格州馬尚塔基特直銷中心4570萬美元的減值費用,以及
•收益(虧損)中股本的減少,其中包括我們在2020年期間與我們加拿大合資企業魁北克聖索韋爾直銷中心相關的總計310萬美元的減值費用份額。
淨收入的減少被以下項目部分抵消:
•出售我們的特雷爾直銷中心錄得的230萬美元的收益。
•2020年期間運營成本下降,原因是新冠肺炎政府強制關閉門店導致運營和廣告成本降低。
•2019年期間的440萬美元費用,與由於與公司前總裁兼首席運營官就其退休達成的過渡協議(“首席運營官過渡協議”)而加速確認補償成本有關;以及
•2019年期間,RioCan加拿大合資企業出售Bromont地產時錄得約360萬美元的外幣損失。
在下表中,處置物業的信息包括2019年3月售出的四個直銷中心和2020年8月售出的Terrell直銷中心。
租金收入
與2019年相比,2020年期間的租金收入減少了7630萬美元。下表列出了租金收入各組成部分的變化(單位:千):
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| | 2020 | | 2019 | | 增加/(減少) |
現有物業的租金收入 | | $ | 266,391 | | | $ | 330,437 | | | $ | (64,046) | |
| | | | | | |
出售物業的租金收入 | | 1,390 | | | 9,259 | | | (7,869) | |
直線式租金調整 | | (2,417) | | | 6,938 | | | (9,355) | |
租賃終止費 | | 8,000 | | | 1,526 | | | 6,474 | |
攤銷高於和低於市值租金調整,淨額 | | (2,282) | | | (771) | | | (1,511) | |
| | $ | 271,082 | | | $ | 347,389 | | | $ | (76,307) | |
現有物業的租金收入下降,主要是由於上文討論的新冠肺炎疫情相關收入在截至2020年9月30日的9個月減少了4,050萬美元,以及截至本期末的整體投資組合入住率從去年同期的95.9%降至本期末的92.9%,這在很大程度上是由於以上所述的新冠肺炎疫情相關收入減少了4,050萬美元,以及整體投資組合入住率從去年同期的95.9%降至本期末的92.9%。入住率下降的影響是,在截至2020年9月30日的9個月裏,由於零售商提前終止了與破產和全品牌重組相關的租約,我們的綜合投資組合中收回了總計約586,000平方英尺的空間,而截至2019年9月30日的9個月,這一數字為195,000平方英尺。
此外,我們確認了與租户破產和壞賬相關的直線租金收入約610萬美元的沖銷。此外,來自租户銷售的可變收入因新冠肺炎疫情而在2020年上半年強制關閉幾個中心,對其產生了負面影響。
管理、租賃和其他服務
與2019年同期相比,管理、租賃和其他服務在2020年下半年減少到58.1萬美元。下表列出了管理、租賃和其他服務的各個組成部分的變化(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 增加/(減少) |
管理和營銷 | | $ | 1,156 | | | $ | 1,696 | | | $ | (540) | |
租賃費和其他費用 | | 50 | | | 71 | | | (21) | |
未合併合資企業的費用報銷 | | 2,156 | | | 2,176 | | | (20) | |
總費用 | | $ | 3,362 | | | $ | 3,943 | | | $ | (581) | |
管理、租賃和其他服務收入在2020年期間下降,原因是未合併合資企業的管理費收入減少,這些管理費收入是以現金為基礎賺取的。新冠肺炎的流行導致2020年期間租户支付的金額大幅下降,從而導致管理費下降。
其他收入
與2019年同期相比,2020年期間其他收入減少了210萬美元。下表列出了其他收入的變化(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 增加/(減少) |
現有物業的其他收入 | | $ | 4,370 | | | $ | 6,424 | | | $ | (2,054) | |
| | | | | | |
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處置財產的其他收入 | | 22 | | | 100 | | | (78) | |
| | $ | 4,392 | | | $ | 6,524 | | | $ | (2,132) | |
現有物業的其他收入下降,主要是因為可變自動售貨機和其他收入來源減少,這是因為地方和州當局在2020年期間強制關閉了我們直銷中心的絕大多數門店,以及新冠肺炎大流行影響了我們中心的流量,部分原因也是因為中心的營業時間縮短。
物業運營費用
與2019年相比,2020年期間的房地產運營費用減少了1630萬美元。下表列出了物業運營費用各組成部分的變化(單位:千):
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| | 2020 | | 2019 | | 增加/(減少) |
現有物業的物業運營費用 | | $ | 97,066 | | | $ | 110,558 | | | $ | (13,492) | |
| | | | | | |
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處置財產產生的財產運營費用 | | 1,012 | | | 3,969 | | | (2,957) | |
與非合併合資企業有關的費用 | | 2,156 | | | 2,176 | | | (20) | |
其他物業經營費用 | | 1,757 | | | 1,549 | | | 208 | |
| | $ | 101,991 | | | $ | 118,252 | | | $ | (16,261) | |
現有酒店物業運營費用的減少主要反映了在門店因應新冠肺炎疫情而根據政府規定關閉的同時,運營和宣傳中心所需的成本降低,以及在此類門店重新開業後,我們的門店在縮短營業時間的情況下運營的結果。
一般和行政費用
與2019年相比,2020年期間的一般和行政費用減少了560萬美元,這主要是由於2019年期間與首席運營官過渡協議相關的440萬美元的費用。此外,由於新冠肺炎,我們高管和其他員工的薪酬成本在2020年期間通過減薪和政府援助計劃暫時降低,幾乎所有的差旅和娛樂費用都被取消了。這些減少被與法律和專業費用相關的較高費用部分抵消。
減損費用
在2020年第一季度,我們確定我們位於康涅狄格州Mashantucket的福克斯伍茲直銷中心的預計未來未貼現現金流沒有超過物業的賬面價值,原因是經營業績下降。因此,我們在2020年期間的綜合營業報表中記錄了4570萬美元的非現金減值費用,相當於物業賬面價值超過其估計公允價值的部分。
折舊及攤銷
與2019年相比,2020年期間的折舊和攤銷成本減少了500萬美元。下表列出了從2019年期間到2020年期間折舊和攤銷費用各組成部分的變化(單位:千):
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| | 2020 | | 2019 | | 增加/(減少) |
現有物業的折舊和攤銷費用 | | $ | 87,605 | | | $ | 91,295 | | | $ | (3,690) | |
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已處置財產的折舊和攤銷 | | 361 | | | 1,714 | | | (1,353) | |
| | $ | 87,966 | | | $ | 93,009 | | | $ | (5,043) | |
我們現有物業的折舊和攤銷減少,主要是由於我們的Foxwood和Jeffersonville物業的基數較低,分別於2020年3月31日和2019年12月31日記錄了減值。
利息支出
與2019年同期相比,2020年期間的利息支出增加了110萬美元,這是因為我們在2020年3月新冠肺炎大流行爆發時根據我們的信貸額度借入了約5.998億美元,以增加流動性和保持財務靈活性。從2020年6月到2020年8月,我們償還了全部5.998億美元的未償還餘額,使截至2020年9月30日的未償還餘額為零。
出售資產的收益
2020年8月,我們以760萬美元的淨收益出售了德克薩斯州特雷爾的一個非核心直銷中心,這導致了230萬美元的資產出售收益。出售這一無擔保資產的收益用於償還我們無擔保信貸額度下的未償還餘額。
2019年3月,我們以約1.282億美元的淨收益出售了四個直銷中心,從而獲得了4340萬美元的資產出售收益。出售這些無擔保資產的收益用於償還我們無擔保信貸額度下的未償還餘額。
其他收入(費用)
2019年5月,RioCan合資企業以約640萬美元的淨收益出售了其在布魯蒙特的直銷中心。我們在收益中的份額約為320萬美元。作為這筆交易的結果,我們在其他收入(費用)中記錄了大約360萬美元的外幣損失,這筆損失之前記錄在其他全面收益中。
未合併合營企業收益(虧損)中的權益
與2019年同期相比,2020年期間未合併合資企業的股本收益(虧損)減少了約710萬美元。在下表中,出售物業的信息包括我們加拿大合資企業中的Bromont Outlet中心,該中心於2019年5月出售。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 增加/(減少) |
現有物業收益(虧損)中的權益 | | $ | (1,490) | | | $ | 5,596 | | | $ | (7,086) | |
| | | | | | |
處置財產收益中的權益 | | — | | | 8 | | | (8) | |
| | $ | (1,490) | | | $ | 5,604 | | | $ | (7,094) | |
現有物業收益(虧損)中的股本包括我們在2020年期間與我們加拿大合資企業魁北克聖索韋爾直銷中心相關的總計310萬美元的減值費用份額。減值費用的主要驅動因素是市場競爭和新冠肺炎疫情導致的淨營業收入惡化。由於新冠肺炎對收入的影響,未合併的合資企業從現有物業獲得的收益(虧損)中的股本也有所下降。
公司的流動資金和資金來源
在“本公司的流動資金和資本資源”一節中,術語“本公司”僅指未合併基礎上的丹吉爾工廠奧特萊斯中心,不包括經營合夥企業。
該公司的業務主要通過經營合夥企業經營。本公司不時發行公開股本,但本身並不以其他方式產生任何資本或進行任何業務,但作為上市公司而招致的若干開支除外,該等開支由經營合夥企業全數償還。本公司並無負債,其唯一重大資產為擁有經營合夥企業的合夥權益。該公司的主要資金要求是支付其普通股的股息。該公司股息支付的主要資金來源是從經營合夥公司獲得的分配。
通過擁有經營合夥公司的唯一普通合夥人,公司對經營合夥公司的日常管理和控制負有全面、獨家和完全的責任。本公司促使經營合夥企業按照經營合夥企業合夥協議中規定的方式分配其全部或公司酌情決定的部分可用現金。本公司不時從股票發行中收取收益,但根據經營合夥企業的合夥協議,本公司須將其股票發行收益貢獻給經營合夥企業,以換取經營合夥企業的合夥單位。
我們是一家知名的經驗豐富的發行人,其擱置註冊將於2021年3月到期,允許本公司註冊未指明的各種類別的股權證券,並允許運營夥伴註冊未指明的各種類別的債務證券。在情況允許的情況下,公司可能會根據市場狀況和可用定價,不時發行股票。經營合夥企業可將所得款項用於償還債務(包括其信貸額度下的借款)、開發新物業或現有物業、收購物業或物業組合、投資於現有或新成立的合資企業或作一般企業用途。
本公司的流動資金取決於經營合夥企業向本公司進行足夠分派的能力。經營合夥公司是與多家銀行貸款人簽訂貸款協議的一方,這些協議要求經營合夥公司在向本公司進行分配之前必須遵守各種財務和其他契約。該公司還為經營合夥企業的部分債務提供擔保。如果經營合夥企業未能履行其債務要求,從而觸發本公司的擔保義務,則本公司可能被要求履行此類擔保項下的現金支付承諾。然而,該公司唯一的物質資產是其在經營合夥企業中的投資。
本公司相信營運合夥企業的營運資金來源,特別是營運現金流及手頭現金,足以向本公司支付分派款項,進而使本公司向股東支付任何最低股息,併為其持續經營、增長策略及我們預期至少在未來12個月內產生的額外開支提供資金。然而,不能保證運營合夥企業的資金來源將繼續完全可用或數額足以滿足其需要,包括其向本公司支付分派付款的能力。無法獲得資本可能會對經營合夥企業向本公司支付分紅的能力產生不利影響,進而對本公司向其股東支付現金股息的能力產生不利影響。我們以有利的條件獲得資本以及利用運營所得現金繼續滿足我們的流動性需求的能力,所有這些都是高度不確定和無法預測的,可能會受到各種風險和不確定性的影響,包括但不限於新冠肺炎大流行的影響和第二部分題為“風險因素”的第1A項中詳細描述的其他風險。
為了保持房地產投資信託基金的資格,公司必須每年向股東支付至少90%的應納税所得額(不包括資本利得)的股息。雖然從歷史上看,公司一直通過向股東分配現金來滿足這一分配要求,但它也可以選擇通過分配現金或其他財產(在有限情況下,包括公司自己的股票)來滿足這一要求。
由於這一分配要求,經營合夥企業不能像母公司不是房地產投資信託基金的其他公司那樣依賴留存收益為其持續運營提供資金。本公司可能需要繼續在股權市場籌集資金,以滿足運營合夥企業的營運資金需求,以及潛在的新開發、擴建和翻新現有物業、收購或對現有或新創建的合資企業的投資。
該公司目前合併經營合夥公司是因為它有權(1)指導經營合夥公司的活動,這些活動對經營合夥公司的經濟表現有最大的影響,(2)有義務吸收虧損,並有權獲得經營合夥公司可能具有重大潛在意義的剩餘回報。除在營運合夥企業的投資外,本公司並無重大資產。因此,本公司及經營合夥企業的資產負債及收入及開支在各自的財務報表上相同,但與現金、其他資產及本公司支付的上市公司開支所產生的應計負債有關的重大差異除外。然而,所有債務均直接或間接在經營合夥企業層面持有,本公司已為經營合夥企業的部分無擔保債務提供擔保,如下所述。因本公司合併經營合夥,故題為“經營合夥的流動資金及資本資源”一節應與本節一併閲讀,以瞭解本公司在綜合基礎上的流動資金及資本資源,以及本公司的整體運作情況。
2019年2月,公司董事會授權額外回購4430萬美元的已發行普通股,總授權金額為1.693億美元,直至2021年5月。回購可不時透過公開市場、私下協商、結構性或衍生交易(包括加速股份回購交易)或其他購入股份的方法進行。公司打算將任何公開市場購買安排為在規則10b-18的定價和數量要求範圍內進行。公司可不時訂立規則10b5-1計劃,以促進根據本授權回購其股票。然而,本公司已暫停股份回購至少12個月(自2020年7月1日起),因為2020年6月對我們的信用額度和銀行定期貸款債務協議的修訂禁止在此期間進行股份回購,以保持我們的流動性狀況。
回購的股份如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
購買的股份總數 | | — | | | 650,929 | | | — | | | 1,209,328 | |
每股平均支付價格 | | $ | — | | | $ | 15.34 | | | $ | — | | | $ | 16.52 | |
支付的總價格(不包括佣金和相關費用)(單位:千) | | $ | — | | | $ | 9,987 | | | $ | — | | | $ | 19,976 | |
截至2020年9月30日,根據該計劃授權回購的剩餘金額約為8000萬美元。
2020年1月,公司董事會宣佈於2020年2月14日向登記在冊的每位股東支付每股普通股0.355美元的現金股息,Tanger GP Trust的受託人宣佈向運營合夥公司的單位持有人分配每個經營合夥單位0.355美元的現金。
此外,在2020年1月,公司董事會宣佈了每普通股0.3575美元的季度現金紅利,將於2020年5月15日支付給2020年4月30日登記在冊的持有者,而Tanger GP Trust的受託人則宣佈向經營合夥企業的單位持有人分配每經營合夥單位0.3575美元的現金。
2020年6月,我們修改了信用額度和銀行定期貸款的債務協議。這些修正案禁止在2020年7月1日開始的12個月內回購我們的普通股。
考慮到與疫情的近期和潛在長期影響相關的不確定性,公司董事會暫停了股息分配,以節省每季度約3500萬美元的現金,並保持我們資產負債表的實力和靈活性。董事會繼續按季度評估未來股息分配的潛力。我們預計2020納税年度將繼續遵守REIT的應税收入分配要求。
經營合夥企業的流動資金和資本來源
一般概述
在本“經營合夥企業的流動資金及資本資源”一節中,“吾等”、“吾等”及“吾等”一詞係指經營合夥企業或經營合夥企業與本公司一起,一如正文所述。
物業租金收入是我們支付物業運營費用、償債、資本支出和分配的主要來源,不包括非經常性資本支出和收購。在我們經營活動的現金流不足以支付此類非經常性資本支出和收購的情況下,我們從我們無擔保信貸額度下的借款(在可用範圍內)或運營合夥企業的債券發行和公司股票發行的收益中為此類活動提供資金。
我們相信,我們通過嘗試:(1)在尋求新的開發、擴張和收購機會時,相對於我們的投資組合保持保守的槓桿地位,(2)延長債務到期日並排序,(3)通過適當的固定和可變利率債務組合來管理我們的利率風險,(4)通過以保守的方式使用我們的無擔保信貸額度來保持流動性,以及(5)通過戰略性地剝離表現不佳的資產和保持保守的分配支付率來保護內部產生的資本來源,從而實現強大而靈活的財務狀況。我們管理我們的資本結構,以反映長期投資方式,並利用多種資本來源來滿足我們的要求。
我們以有利的條件獲得資本以及利用運營所得現金繼續滿足我們的流動性需求的能力,所有這些都是高度不確定和無法預測的,可能會受到各種風險和不確定性的影響,包括但不限於新冠肺炎大流行的影響和第二部分題為“風險因素”的第1A項中詳細描述的其他風險。
2020年3月,我們向我們合併投資組合中的所有租户提供了100%推遲4月和5月無息租金的選項,這些租金將於2021年1月和2月等額支付。關於我們預期在第二季度、第三季度和10月份收取的租金的詳細信息,請參閲“管理層對財務狀況和運營結果的討論與分析-新冠肺炎大流行”。
現金流
下表列出了我們現金流的變化(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, | | |
| | 2020 | | 2019 | | 變化 |
經營活動提供的淨現金 | | $ | 92,033 | | | $ | 158,971 | | | $ | (66,938) | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | | (12,287) | | | 107,943 | | | (120,230) | |
用於融資活動的淨現金 | | (76,345) | | | (271,299) | | | 194,954 | |
外幣匯率變動對現金及其等價物的影響 | | (208) | | | (32) | | | (176) | |
現金及現金等價物淨增(減) | | $ | 3,193 | | | $ | (4,417) | | | $ | 7,610 | |
經營活動
經營活動提供的現金淨額減少的主要原因是收入減少,以及新冠肺炎導致未收取和遞延的合同租金。見《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析--新冠肺炎大流行》。此外,下降的原因還包括2019年期間出售了四個直銷中心,2020年的平均投資組合入住率低於2019年,以及某些租户的租金調整。
投資活動
投資活動提供的淨現金減少的主要原因是,2019年期間出售四個直銷中心的淨收益約為1.282億美元,但部分被出售我們德克薩斯州特雷爾直銷中心的淨收益所抵消。此外,在2020年期間,由於新冠肺炎疫情,我們的分配低於未合併合資企業的累計收益。
融資活動
用於融資活動的現金淨額減少的主要原因是用出售我們的NAGS Head、海洋城、公園城和威廉斯堡直銷中心的收益償還了上一年我們的無擔保信貸額度。前一年還包括2000萬美元的普通股回購,而2020年期間沒有回購。此外,前一年的股息支付較高。鑑於與疫情的近期和潛在長期影響相關的不確定性,公司董事會在支付第一季度和第二季度的初步股息後,暫時停止了股息分配。
資本支出
下表詳細説明瞭我們的資本支出(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, | | |
| | 2020 | | 2019 | | 變化 |
資本支出分析: | | | | | | |
新直銷中心的開發和擴建 | | $ | 1,967 | | | $ | 6,913 | | | $ | (4,946) | |
主要直銷中心翻新 | | 5,217 | | | 919 | | | 4,298 | |
第二代租户津貼 | | 8,549 | | | 15,171 | | | (6,622) | |
其他資本支出 | | 7,437 | | | 15,135 | | | (7,698) | |
| | 23,170 | | | 38,138 | | | (14,968) | |
從權責發生制到收付實現制的轉換 | | (98) | | | (2,930) | | | 2,832 | |
出租物業的附加費--現金收付制 | | $ | 23,072 | | | $ | 35,208 | | | $ | (12,136) | |
•由於新冠肺炎疫情帶來的不確定性,重大開發項目暫停,新的開發和擴建項目減少。2019年期間包括與最終完成蘭開斯特、PA直銷中心和整個投資組合中的其他第一代租户津貼的擴張相關的支出。
•2020年期間的主要奧特萊斯中心翻新工程包括將兩位大亨租户帶到我們蘭開斯特奧特萊斯中心的相關費用。
•其他資本支出在2020年期間有所下降,因為由於新冠肺炎疫情預計將對現金流造成影響,我們決定推遲除基本和生命安全項目外的所有資本項目。
未來的潛在開發、收購和處置
我們正處於潛在新開發項目的初步研究階段,包括田納西州納什維爾的一個潛在地點。我們也可以利用合資安排來開發其他有潛力的地點。鑑於新冠肺炎疫情的不確定性,我們暫時推遲了納什維爾項目。因此,不能保證這些潛在的未來項目最終會得到開發。
對於由我們全資擁有的項目,我們預計將從我們無擔保信貸額度下的可用金額為這些項目提供資金,但也可能通過額外的公共債務和股票發行為這些項目提供資金。對於通過合資安排開發的項目,我們可以使用抵押建設貸款為項目的一部分提供資金,我們的股本要求份額來自上述來源。有關未合併的合資開發活動的討論,請參閲“資產負債表外安排”。
我們打算通過開發、擴大或收購更多的直銷中心來繼續擴大我們的產品組合。然而,您應該注意到,我們或我們擁有所有權權益的合資企業計劃或預期的任何開發或擴建都可能無法如期啟動或完成,或者可能不會帶來增加的淨收入或運營資金(“FFO”)。有關FFO的進一步討論,請參閲下面的“非GAAP補充收益衡量--運營資金”一節。此外,我們定期評估收購或處置建議,並不時就收購或處置物業進行談判。我們也可以簽訂買賣物業的意向書。任何正在評估或受意向書約束的預期收購或處置可能不會完成,或者如果完成,可能不會導致收益或流動資金的增加。
融資安排
2020年3月,為應對新冠肺炎疫情,我們在無擔保信貸額度下提取了約5.998億美元,以增加流動性並保持財務靈活性,以幫助確保我們能夠持續履行我們的義務。從2020年6月到2020年8月,我們償還了全部5.998億美元的未償還餘額,使截至2020年9月30日的未償還餘額為零。
截至2020年9月30日,無擔保借款佔我們未償債務的95%,我們房地產投資組合賬面總值的92%未受負擔。本公司根據我們的信用額度為經營合夥企業的義務提供擔保。
我們打算保留籌集額外資本(包括公共債務或股權)的能力,以尋求可能出現的有吸引力的投資機會,並以我們認為符合我們股東和單位持有人最佳利益的方式行事。本公司和營運合夥公司是知名的經驗豐富的發行商,擁有2021年3月到期的S-3表格的聯合擱置註冊聲明,允許我們註冊不同類別的證券,具體金額不詳。為了創造資本再投資於其他有吸引力的投資機會,我們還可以考慮使用額外的運營和開發合資企業,出售或租賃我們現有物業的外發地塊,以及出售某些不符合我們長期投資標準的物業。根據業務部門提供的現金、現有的信貸額度、與某些金融機構的持續關係以及我們根據市場條件出售債券或發行股票的能力,我們相信我們能夠獲得必要的融資,為至少未來12個月的計劃資本支出提供資金。
我們預計,短期和長期將有足夠的現金為我們的運營和行政費用、定期償債義務以及根據REIT要求支付股息提供資金。雖然我們的大部分租金是按月支付的,但向股東和單位持有人的分配通常是每季度進行一次,高級無擔保票據的利息每半年支付一次。該等款項的累積金額將在此期間用於減少我們現有無擔保信貸額度下的未償還借款,或投資於短期貨幣市場或其他合適的工具。
新冠肺炎大流行對我們的財務狀況、運營結果和現金流的持續影響程度將取決於高度不確定和無法自信預測的未來事態發展,包括大流行的範圍、嚴重程度和持續時間,為遏制大流行或減輕其影響而採取的行動,任何疫苗或治療的時機或有效性,以及大流行和遏制措施的直接和間接經濟影響等。截至2020年10月31日,我們的總流動資金約為6.4億美元,包括我們資產負債表上的現金和現金等價物以及我們信貸額度下的未使用能力。根據2020年剩餘時間估計每月約2250萬美元的現金支出(不包括股息和債務到期日),我們預計至少在未來12個月內將有足夠的流動性來履行我們的義務。新冠肺炎的進一步討論請參見《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析--新冠肺炎大流行》。
我們相信,我們目前的資產負債表狀況是穩健的;然而,由於新冠肺炎疫情造成的經濟不確定性,以及資本和信貸市場固有的不確定性和不可預測性,我們不能保證從現在到我們下一個重大債務到期時,將存在負擔得起的獲得資本的途徑,這是我們的無擔保信貸額度,只要有未償債務,就是我們的無擔保信用額度。無擔保信貸額度將於2021年10月到期,並有一年的延期選擇權,據此我們可以將到期日延長至2022年10月。
與我們的無擔保信用額度和我們的無擔保定期貸款相關的利差是基於我們兩個投資級信用評級中較高的一個。我們信用評級的任何變化可能會導致我們的利差相應調整。2020年2月,由於我們的信用評級發生變化,我們的60000百萬美元無擔保信貸額度與倫敦銀行同業拆借利率的利差從0.875%增加到1.0%,我們的年費從0.15%增加到0.20%。此外,我們3.5億美元無擔保定期貸款的利差從0.90%提高到1.0%。
運營合夥企業的債務協議要求保持一定的比率,包括償債範圍和槓桿率,並限制股息的支付,使股息和分配不超過
根據協議的規定,上一財年的運營資金按年度計算或95%按累計計算。
2020年6月,我們修改了信用額度和銀行定期貸款的債務協議,主要是為了提高未來契約的靈活性。除其他事項外,修正案允許我們在2020年7月1日開始的12個月內獲得現有的激增槓桿條款,該條款規定將總槓桿和無擔保槓桿的最高門檻從60%提高到65%,在此期間禁止股票回購。此外,槓桿契約是根據計算期確定的,該計算期被修改為基於2020年12月31日計算日期的前三個日曆月期間;2021年3月31日計算日期的前六個日曆月期間;2021年6月30日計算日期的前九個日曆月期間;以及協議期限內發生的所有其他計算日期,即緊接前十二個日曆月期間。與某些契約的計算有關的一些定義修改是永久性的,包括扣除超過3,000萬美元的現金餘額(或未來24個月到期的債務,如果少於3,000萬美元),以及使用調整後的EBITDA,這將重新計入不應歸因於子公司或物業的一般和行政費用,並在計算某些契約的負債和資產時扣除租金收入的3%的管理費。修正案修訂了利率,為未與利率掉期固定的信貸額度和銀行定期貸款部分提供0.25%的倫敦銀行同業拆借利率下限。儘管經修訂的公約提供了額外的靈活性,我們預計將繼續遵守這些公約, 新冠肺炎的潛在影響是高度不確定的,因此可能會影響未來對公約的遵守。
從歷史上看,我們一直都在遵守我們所有的債務契約,現在也是如此。雖然上述修正案將提供額外的契約靈活性,但新冠肺炎大流行的財務影響可能會對我們未來遵守信貸安排、定期貸款和其他債務協議的財務契約產生潛在的負面影響,並導致違約,並可能加速負債。我們是否繼續遵守這些公約取決於許多因素,並可能受到與新冠肺炎疫情相關的當前或未來經濟狀況的影響。不遵守這些公約將導致違約,如果我們不能治癒或從貸款人那裏獲得豁免,可能會加速還款義務。此外,一旦發生違約,本公司向股東支付的股息可能會受到限制,超過維持其REIT資格所需的股息。因此,違約事件可能會對我們產生實質性的不利影響。因此,我們已經考慮了我們的短期(自提交這些財務報表之日起一年或更短時間)的流動性需求,以及我們從經營活動和其他融資來源獲得的估計現金流是否足以滿足這些需求。這些其他來源包括但不限於:現有現金、與某些金融機構的持續關係、我們根據市場條件出售債券或發行股票的能力,以及潛在出售非核心資產的收益。我們相信,我們可以獲得必要的融資,為我們的短期流動性需求提供資金。
截至2020年9月30日,我們認為我們最具限制性的契約包含在我們的優先無擔保票據中。根據合同條款計算的主要金融契約及其契約水平包括:
| | | | | | | | |
高級無擔保票據金融契諾 | 必填項 | 實際 |
合併總負債與調整後總資產之比 | | 47 | % |
有擔保債務總額與調整後總資產之比 | | 3 | % |
無擔保資產總額與無擔保債務之比 | >150% | 203 | % |
此外,我們的信用額度和定期貸款的主要財務契約包括:
| | | | | | | | |
| 必填項 | 實際 |
總負債與調整後總資產價值之比 | (1) | 45 | % |
有擔保負債與調整後未擔保資產價值之比 | | 6 | % |
EBITDA計入固定費用 | >1.5 | 3.4 | |
無擔保負債總額與調整後未擔保資產價值之比 | (1) | 41 | % |
未設押利息覆蓋率 | >1.5 | 3.9 | |
(1)2020年6月,我們修改了信用額度和銀行定期貸款的債務協議,其中包括允許我們獲得現有的激增槓桿撥備,其中規定從2020年7月1日起將總槓桿率和無擔保槓桿率的最高門檻從60%提高到65%,為期12個月。
根據新冠肺炎未來的經濟影響,與信貸安排、定期貸款和其他債務義務相關的其他修道院可能成為我們限制最嚴格的契約之一。
合同義務
在截至2020年9月30日的9個月中,我們在合同義務下的承諾與我們在截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中披露的承諾相比沒有實質性變化,但以下是我們在未來五年及此後截至2020年9月30日的債務和利息支付合同義務的更新(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
合同義務 | | 2020年剩餘時間 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 此後 | | 總計 |
債務(1) | | $ | 910 | | | $ | 57,193 | | | $ | 4,436 | | | $ | 254,768 | | | $ | 605,140 | | | $ | 657,206 | | | $ | 1,579,653 | |
利息支付(2) | | $ | 16,444 | | | $ | 50,297 | | | $ | 48,237 | | | $ | 47,098 | | | $ | 33,576 | | | $ | 48,517 | | | $ | 244,169 | |
(1)這些金額代表截至2020年9月30日與未償債務相關的未來現金支付總額。
(2)這些金額代表根據相關債務協議中規定的固定和可變利率,包括我們的利率互換的影響,與我們的債務義務相關的未來利息支付。我們所有的可變利率債務協議都是基於一個月LIBOR利率或0.25%的LIBOR下限,因此,為了計算可變利率債務的未來利息金額,使用了截至2020年9月30日的一個月LIBOR利率。
表外安排
我們擁有七個未合併的直銷中心的部分所有權,總面積約為220萬平方英尺,其中包括加拿大的三個直銷中心。有關我們個別合資企業的詳情,請參閲綜合財務報表附註5,包括但不限於我們的投資的賬面價值、我們為合資企業提供的服務所收取的費用、最近的開發和融資交易以及簡明的合併彙總財務信息。
我們可以選擇通過股權出資(通常根據我們的所有權權益比例)、墊款或合作伙伴貸款為合資企業的現金需求提供資金,儘管此類資金通常不是合同上或其他方面所需的。我們在綜合資產負債表中單獨報告對合資企業的投資,這些投資的累計分配超過了對合資企業的投資,以及我們在其他負債中的淨收益或虧損份額,因為我們承諾並打算向這些合資企業提供進一步的財務支持。我們相信,我們的合資企業將能夠根據他們的營運資金來源,特別是來自運營的現金流,獲得合作伙伴的貢獻,以及為債務再融資的能力,包括行使即將延長的短期到期日的能力,為未來12個月的運營和資本需求提供資金。
我們的合資企業通常以合資物業的抵押貸款為抵押。我們為我們的合資企業向貸款人提供擔保,包括標準的無追索權,對欺詐、實物浪費、納税、環境賠償、濫用保險收益或保證金以及未能維持所需保險等項目造成的損失進行賠償。合資企業在債務義務方面的違約可能使我們承擔擔保責任。對於建築和抵押貸款,我們可能包括完工擔保以及本金的5%至100%的本金擔保。本金擔保包括基於令人滿意的建設完成和業績目標(包括入住率門檻和最低償債範圍測試)的釋放條款。如果對現有的任何擔保提出要求,我們的合資企業可以包含完整的條款。
未合併合營企業的債務
下表詳細介紹了截至2020年9月30日未合併合資企業的未償債務以及我們為此類債務提供的擔保信息(以百萬美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
合資企業 | | 總關節 風險債務 | | 到期日 | | 利率,利率 | | 由運營夥伴關係擔保的百分比 | | 公司的最高保證額 |
夏洛特 | | $ | 100.0 | | | 2028年7月 | | 4.27% | | — | % | | $ | — | |
哥倫布(1) | | 85.0 | | | 2020年11月 | | 倫敦銀行間同業拆借利率+1.65% | | 7.5 | % | | 6.4 | |
加爾維斯頓/休斯頓(2) | | 80.0 | | | 2021年1月 | | 倫敦銀行間同業拆借利率+1.65% | | 12.5 | % | | 10.0 | |
國家港灣 | | 95.0 | | | 2030年1月 | | 4.63 | % | | — | % | | — | |
發債成本 | | (1.1) | | | | | | | | | |
| | $ | 358.9 | | | | | | | | | $ | 16.4 | |
(1)我們打算使用我們的一年延期選項將貸款延長至2021年11月,這可能需要減少本金或額外擔保,以符合延期要求。
(2)2020年6月,為了應對COVID 19對該物業的影響,加爾維斯頓/休斯頓合資企業修改了其抵押貸款。貸款修改修訂了第一次延長一年的選擇,規定了兩個六個月的選擇(分別為“第一次延長”和“第二次延長”)。根據貸款修改,合資公司在第一次延期期間不得進行合作伙伴分配,如果合資公司行使所有可用選擇權,貸款將於2022年7月到期。合資公司行使了第一次延期選擇權,將抵押貸款延長六個月至2021年1月。第二次延期可能需要減少本金或額外擔保,以符合延期要求。
關鍵會計政策和估算
請參閲我們的2019年年度報告Form 10-K和運營合夥企業,以討論我們的關鍵會計政策,其中包括合併、房地產收購、成本資本化、長期資產減值和收入確認原則。除了下面提到的以外,這些政策在2020年之前沒有實質性的變化。
如果新冠肺炎疫情的影響導致經濟和市場狀況繼續惡化,或者如果我們預期的資產持有期發生變化,後續的減值測試可能會導致未來產生額外的減值費用。我們不能保證與我們的投資物業有關的重大減值費用不會在2020年的剩餘季度或未來期間發生。
從歷史上看,我們從租户那裏應收的賬款並不多;然而,考慮到下文討論的新冠肺炎的影響,我們的應收賬款淨餘額(在合併資產負債表的其他資產中記錄)已從2019年12月31日的約480萬美元增加到2020年9月30日的約3,230萬美元。截至2020年9月30日和2019年12月31日,在合併資產負債表上記錄為其他資產應收賬款的直線租金調整分別約為5760萬美元和6160萬美元。個別租約經評估是否可收回,並於確定不可能收取租金後,應計租金及應收賬款將減少,作為租金收入的調整。租賃收入被視為不可能收回的,在確定可能可收回之前,按現金基準入賬。此外,我們根據對未償還餘額、歷史壞賬水平和當前經濟趨勢(包括與租户討論可能的租約修訂)的分析,在投資組合層面評估運營租賃應收賬款是否得到適當估值。我們對應計租金和應收賬款可收集性的估計是基於編制財務報表時我們所能獲得的最佳信息。
COVID 19大流行的持續時間、最近的租户破產和經濟的其他重大不確定性要求在估計截至2020年9月30日的租金收取時使用重大判斷。在截至2020年9月30日的三個月裏,我們註銷了第三季度賬單租金的5%,這與租户破產、其他因財務疲軟而導致的壞賬以及一次性優惠有關,以換取對租賃結構的房東有利的修訂。在截至2020年9月30日的9個月中,我們註銷了第二季度和第三季度租金的約15%,這些租金與破產、其他因財務疲軟而導致的壞賬以及一次性優惠有關,以換取對租賃結構的房東有利的修訂。此外,在截至2020年9月30日的三個月和九個月,我們分別為部分遞延和正在談判的賬單記錄了220萬美元和1180萬美元的準備金,預計這些賬單將在未來期間無法收回。此外,在截至2020年9月30日的三個月和九個月,我們確認分別註銷了與租户破產和壞賬相關的收入約240萬美元和610萬美元的直線租金。
在考慮目前的沖銷和我們預計不會收取的租金準備金後,與遞延租金付款和1850萬美元的未解決租賃相關的應收賬款在我們估計可收回性方面代表了最大的不確定性。由於這種不確定性,如果我們對可收款性的評估在隨後的時期發生變化,未來可能會出現收入大幅減少的風險。
2020年4月,財務會計準則委員會(“財務會計準則委員會”)的工作人員發佈了一份問答文件(“租賃修改問答”),重點是如何應用租賃會計準則來提供因新冠肺炎大流行而提供的租賃特許權。根據現行租約指引,吾等須按租約基準釐定租約特許權是否為與租户達成的新安排的結果(在租約修訂會計框架內處理),或租約特許權是否屬現有租賃協議內的可強制執行權利及義務(不適用租約修訂會計框架)。契約修訂問答允許本公司在符合若干準則的情況下,透過契約分析繞過契約,轉而選擇應用契約修訂會計框架或不應用契約修訂會計框架,而此類選擇一直適用於具有相似特徵及相似情況的契約。租賃修訂問答允許公司在分類水平上確定會計政策選擇,選擇應按特許權類型、標的資產類別或其他合理分類水平一致地應用。我們已經評估並選擇應用契約修訂問答,因此,我們根據與各自租户達成的特許權類型做出了以下政策選擇。
遞延租金
我們使用租賃修訂問答中描述的應收賬款模式對租金延期進行會計處理。根據應收賬款模式,我們將繼續以與原始租賃協議不變的方式確認租賃收入,並在延期期間繼續確認租賃應收賬款和租金收入。
租金減免
我們使用租賃修訂問答中描述的負可變收入模型來核算租金減少。在負可變收入模型下,我們將確認本期的負可變租金,並確認與我們提供的任何租賃優惠相關的租金收入減少。
非GAAP補充指標
從截至2020年3月31日的三個月開始,我們選擇以REIT行業通常提供的三項額外的非GAAP衡量標準-調整後EBITDA、EBITDARE和調整後EBITDARE(各自定義如下)-補充我們的披露。有關更多信息,請參見下面的“調整後的EBITDA、EBITDAre和調整後的EBITDAre”。我們現在也將調整後的運營資金(“AFFO”)稱為運營核心資金(“核心FFO”),但這一指標的定義沒有變化。
運營資金來源
運營資金(“FFO”)是房地產公司經營業績的一種廣泛使用的衡量標準,它補充了根據美國公認會計原則(“GAAP”)確定的淨收益(虧損)。我們根據全國房地產投資信託協會(“NAREIT”)的定義確定FFO,我們是該協會的成員。2018年12月,NAREIT發佈了《NAREIT Funds from Operations白皮書-2018重述》,必要時澄清了現有指導,並將警報和政策公告整合到單一文檔中,以便於使用。NAREIT將FFO定義為根據GAAP計算的公司普通股股東可獲得的淨收益(虧損),不包括(1)與房地產有關的折舊和攤銷,(2)出售某些房地產資產的損益,(3)控制權變更的損益,(4)減值減記某些房地產資產和實體投資,當減值直接歸因於實體持有的可折舊房地產價值下降時,以及(5)未合併的合夥企業和合資企業的調整後計算
FFO旨在按照公認會計原則(GAAP)的要求排除房地產的歷史成本折舊,該原則假設房地產資產的價值隨着時間的推移按比例遞減。然而,從歷史上看,房地產價值會隨着市場狀況的變化而上漲或下跌。由於FFO不包括房地產資產的折舊和攤銷、財產處置和非常項目的損益,因此它提供了一個業績衡量標準,當與去年同期相比時,它反映了入住率、租金、運營成本、開發活動和利息成本的趨勢對運營的影響,提供了從淨收益(虧損)中不能立即顯現的視角。
我們提出FFO是因為我們認為它是我們經營業績的重要補充指標。此外,對某些管理層成員的部分現金獎金薪酬是基於我們的FFO或核心FFO的,這將在下面的部分中描述。我們相信,提高投資者對我們和管理層評估業績的透明度是有用的。此外,證券分析師、投資者和其他利益相關方在評估REITs時經常使用FFO,其中許多REITs在報告業績時都會使用FFO。FFO也被我們和我們行業中的其他公司廣泛用於評估和定價潛在的收購候選者。我們認為,FFO派息率(以FFO的百分比表示向經營合夥企業的普通股股東和單位持有人的定期分配)對投資者很有用,因為它有助於比較REITs之間的股息覆蓋範圍。NAREIT鼓勵其成員公司報告其FFO,作為衡量REIT運營業績的補充、全行業標準指標。
FFO作為一種分析工具有很大的侷限性,您不應孤立地考慮它,也不應將其作為GAAP報告的我們結果分析的替代品。其中一些限制包括:
•FFO不反映我們資本支出或合同承諾的現金支出或未來需求;
•FFO不反映我們營運資金需求的變化或現金需求;
•雖然折舊和攤銷是非現金費用,但正在折舊和攤銷的資產將來往往需要更換,而FFO不反映這種更換的任何現金需求;以及
•我們行業中的其他公司可能會與我們不同地計算FFO,從而限制了它作為一種比較指標的有效性。
由於這些限制,FFO不應被視為我們可用於投資於業務增長或股息支付能力的可自由支配現金的衡量標準。我們主要依靠GAAP結果並僅將FFO作為補充措施來彌補這些限制。
來自運營的核心資金
我們將Core FFO(以前稱為AFFO)作為對我們業績的補充衡量標準。我們將核心FFO定義為進一步調整的FFO,以消除我們認為不能反映我們持續運營業績的某些項目的影響。如果適用,這些進一步的調整在下表中逐項列出。我們鼓勵您評估這些調整以及我們認為它們適合進行補充分析的原因。在評估Core FFO時,您應該意識到,未來我們可能會產生與本演示文稿中的某些調整相同或相似的費用。我們對Core FFO的陳述不應被解讀為我們未來的業績不會受到不尋常或非經常性項目的影響。
我們提出核心FFO是因為我們相信,它通過剔除我們認為不能反映我們核心經營業績的項目,幫助投資者和分析師在一致的基礎上比較我們在各個報告期的業績。此外,我們認為,提高投資者對我們如何評估管理層業績和我們業務戰略的有效性的透明度是有用的。當某些重大的計劃外交易發生時,我們使用核心FFO作為評估管理層業績和評估我們業務戰略有效性的一個因素,並可能在確定激勵性薪酬時使用核心FFO。
核心FFO作為一種分析工具有其侷限性。其中一些限制包括:
•核心FFO不反映我們的現金支出或未來資本支出或合同承諾的需求;
•核心FFO不反映我們營運資金需求的變化或現金需求;
•雖然折舊和攤銷是非現金費用,但正在折舊和攤銷的資產將來往往需要更換,而Core FFO不反映此類更換的任何現金需求;
•核心FFO不反映某些現金費用的影響,這些費用是由於我們認為不能反映我們正在進行的業務的事項而產生的;以及
•我們行業中的其他公司計算核心FFO的方式可能與我們不同,從而限制了其作為比較指標的有效性。
由於這些限制,不應孤立地考慮Core FFO,也不應將其作為根據GAAP計算的績效指標的替代品。我們主要依靠GAAP結果並僅使用Core FFO作為補充措施來彌補這些限制。
以下是普通股股東可獲得的淨收入與FFO和核心FFO的對賬(單位為千,每股金額除外):
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| | 截至三個月 | | 截至9個月 |
| | 9月30日, | | 9月30日, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨收益(虧損) | | $ | 13,719 | | | $ | 24,809 | | | $ | (38,290) | | | $ | 105,107 | |
根據以下因素進行調整: | | | | | | | | |
房地產資產折舊和攤銷-合併 | | 28,676 | | | 29,451 | | | 85,534 | | | 91,149 | |
房地產資產折舊和攤銷--未合併的合資企業 | | 3,003 | | | 3,058 | | | 9,038 | | | 9,453 | |
減值費用-合併 | | — | | | — | | | 45,675 | | | — | |
出售合營物業的外幣損失 | | — | | | — | | | — | | | 3,641 | |
減值費用-未合併的合資企業 | | — | | | — | | | 3,091 | | | — | |
出售資產的收益 | | (2,324) | | | — | | | (2,324) | | | (43,422) | |
| | | | | | | | |
FFO | | 43,074 | | | 57,318 | | | 102,724 | | | 165,928 | |
可歸因於其他合併合夥企業中的非控股權益的FFO | | — | | | — | | | (190) | | | (195) | |
將收益分配給參與證券 | | (461) | | | (481) | | | (1,153) | | | (1,502) | |
普通股股東可獲得FFO (1) | | $ | 42,613 | | | $ | 56,837 | | | $ | 101,381 | | | $ | 164,231 | |
根據以下因素進一步調整: | | | | | | | | |
與行政人員退休有關的薪酬(2) | | — | | | — | | | — | | | 4,371 | |
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上述調整對參與證券收益分配的影響 | | — | | | — | | | — | | | (35) | |
向普通股股東提供核心FFO(1) | | $ | 42,613 | | | $ | 56,837 | | | $ | 101,381 | | | $ | 168,567 | |
普通股股東每股可獲得FFO-稀釋後(1) | | $ | 0.44 | | | $ | 0.58 | | | $ | 1.04 | | | $ | 1.68 | |
每股普通股股東可獲得的核心FFO-稀釋後(1) | | $ | 0.44 | | | $ | 0.58 | | | $ | 1.04 | | | $ | 1.72 | |
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加權平均股價: | | | | | | | | |
基本加權平均普通股 | | 92,649 | | | 92,514 | | | 92,596 | | | 92,999 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
稀釋加權平均普通股(用於計算每股收益) | | 92,649 | | | 92,514 | | | 92,596 | | | 92,999 | |
可交換的運營合夥單位 | | 4,911 | | | 4,960 | | | 4,911 | | | 4,960 | |
稀釋加權平均普通股(用於計算每股FFO)(1) | | 97,560 | | | 97,474 | | | 97,507 | | | 97,959 | |
(1)假設由非控股權益持有的經營合夥企業的A類普通有限合夥單位交換為本公司的普通股。每個A類普通有限合夥單位可兑換一股本公司普通股,但須受某些限制,以維持本公司的房地產投資信託基金地位。
(2)代表加速確認公司前總裁兼首席運營官根據與其退休有關的過渡協議條款有權收到的補償成本。
投資組合淨營業收入和同一中心噪聲
我們提出投資組合淨營業收入(“投資組合NOI”)和同一中心淨營業收入(“同一中心NOI”)作為我們經營業績的補充衡量標準。投資組合NOI代表我們的物業淨營業收入,其定義為總營業收入減去物業運營費用,不包括終止費和非現金調整,包括直線租金、高於和低於市場租金的淨攤銷、減值費用以及在本報告所述期間確認的資產出售的收益或虧損。對於在兩個可比報告期的整個部分都可運營且在可比報告期內未被收購、或受到重大擴張或非經常性事件(如自然災害)影響的物業,我們將相同的中心NOI定義為投資組合NOI。
我們相信,投資組合NOI和同一中心NOI是行業分析師、投資者和管理層用來衡量我們物業經營業績的非GAAP指標,因為它們提供了與擁有和經營房地產資產有關的收入和費用直接相關的業績衡量標準,並提供了從淨收入(虧損)、FFO或核心FFO看不到的視角。由於同一中心NOI不包括開發、再開發、收購和出售的物業,以及非現金調整、出售地塊和終止租金的收益或虧損;它突出了兩個可比時期內運營的物業的運營趨勢,如入住率、租金和運營成本。其他REITs可能使用不同的方法來計算投資組合NOI和同一中心NOI,因此,我們的投資組合NOI和同一中心NOI可能無法與其他REITs相比。
投資組合NOI和同一中心NOI不應被視為淨收益(虧損)的替代品或作為我們財務業績的指標,因為它們不反映我們投資組合的全部運營,也不反映一般和行政費用、收購相關費用、利息支出、折舊和攤銷成本、其他非物業收入和虧損、維持我們物業運營業績所需的資本支出和租賃成本的水平,或者開發和建設活動的趨勢,這些趨勢是可能對我們的運營業績產生重大影響的重大經濟成本和活動。由於這些限制,組合NOI和同一中心NOI不應被孤立地看待,也不應被視為根據GAAP計算的績效度量的替代。我們主要依靠GAAP結果並僅使用組合NOI和同一中心NOI作為補充措施來彌補這些限制。
以下是合併投資組合的淨收入與投資組合NOI和同一中心NOI的對賬(以千為單位):
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| | 截至三個月 | | 截至9個月 |
| | 9月30日, | | 9月30日, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨收益(虧損) | | $ | 13,719 | | | $ | 24,809 | | | $ | (38,290) | | | $ | 105,107 | |
調整以排除: | | | | | | | | |
未合併合資企業的權益(收益)虧損 | | 42 | | | (2,329) | | | 1,490 | | | (5,604) | |
利息支出 | | 15,647 | | | 15,197 | | | 47,786 | | | 46,638 | |
出售資產的收益 | | (2,324) | | | — | | | (2,324) | | | (43,422) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
其他(收入)費用 | | (161) | | | (227) | | | (789) | | | 2,966 | |
減損費用 | | — | | | — | | | 45,675 | | | — | |
折舊及攤銷 | | 29,903 | | | 30,103 | | | 87,966 | | | 93,009 | |
其他非財產性支出 | | 704 | | | 160 | | | 1,162 | | | 491 | |
| | | | | | | | |
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| | | | | | | | |
公司一般和行政費用 | | 11,463 | | | 12,265 | | | 35,759 | | | 41,032 | |
非現金調整(1) | | 3,913 | | | (1,729) | | | 5,032 | | | (5,829) | |
租賃終止費 | | (6,323) | | | (127) | | | (8,000) | | | (1,526) | |
產品組合噪聲 | | 66,583 | | | 78,122 | | | 175,467 | | | 232,862 | |
不同中心噪聲(2) | | 65 | | | (576) | | | (398) | | | (5,610) | |
同一中心噪聲 | | $ | 66,648 | | | $ | 77,546 | | | $ | 175,069 | | | $ | 227,252 | |
| | | | | | | | |
(1)非現金項目包括直線租金、高於和低於市值租金攤銷、土地租約的直線租金費用和外包銷售的損益(如適用)。
(2)排除在同一中心噪聲之外:
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銷售的直銷中心: | |
海洋城、公園城和威廉斯堡的Nags Head | 2019年3月 | |
特雷爾 | 2020年8月 | |
調整後的EBITDA、EBITDAre和調整後的EBITDAre
我們公佈的扣除利息、税項、折舊和攤銷前收益(“EBITDA”)經下列項目調整(“調整後EBITDA”)、房地產EBITDA(“EBITDARE”)和調整後EBITDARE(所有非GAAP衡量標準),作為對我們經營業績的補充衡量標準。這些措施中的每一項定義如下:
我們將調整後的EBITDA定義為公司普通股股東可獲得的未計利息費用、所得税、折舊和攤銷前的淨收益(虧損)、出售營業物業、合資物業和其他資產的損益、控制權變更的損益、折舊財產的減值減記以及因關聯公司折舊財產價值下降而導致的未合併合資企業投資的損益、與高管退休相關的薪酬、債務清償損益、淨額和其他項目
我們根據NAREIT的定義來確定EBITDARE,其定義為公司普通股股東可獲得的未計利息費用、所得税、折舊及攤銷前的淨收益(虧損)、出售經營性財產的損益、因關聯公司折舊財產價值下降而引起的控制權變更和減值減記損益以及對未合併合資企業的投資進行調整以反映我們在未合併合資企業中的EBITDAre份額後的淨收益(虧損)的計算方法,我們將根據NAREIT的定義來確定EBITDARE,其定義為公司普通股股東可獲得的扣除利息、所得税、折舊和攤銷前的淨收益(虧損)、出售經營性財產的損益、折舊財產的控制權變更和減值減記以及對未合併合資企業的投資的損益。
調整後的EBITDARE被定義為EBITDARE,不包括債務清償、淨額、與高管退休相關的薪酬以及我們認為不能反映公司持續經營業績的其他項目的損益。
我們提出調整後的EBITDA、EBITDARE和調整後的EBITDAre是因為我們認為它們對投資者、債權人和評級機構很有用,因為它們提供了獨立於公司現有資本結構的額外業績衡量標準,以便於評估和比較公司與其他REITs的經營業績,併為比較不同時期公司房地產的經營業績提供了更一致的衡量標準。
調整後的EBITDA、EBITDAre和調整後的EBITDAre作為分析工具有很大的侷限性,包括:
•它們不反映我們的利息支出;
•它們不反映出售營業財產或減值折舊財產以及因聯營公司折舊財產價值下降而對未合併的合資企業的投資造成的損益;
•調整後的EBITDA和調整後的EBITDAre不反映清償債務和其他可能影響經營的項目的損益;以及
•我們行業中的其他公司計算這些指標的方式可能與我們不同,從而限制了其作為比較指標的有效性。
由於這些限制,不應單獨考慮調整後的EBITDA、EBITDARE和調整後的EBITDARE,也不應將其作為根據公認會計原則計算的業績衡量標準的替代品。我們主要依靠GAAP結果,僅使用調整後的EBITDA、EBITDARE和調整後的EBITDARE作為補充措施,以彌補這些限制。
以下是調整後EBITDA的淨收入對賬單(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 截至9個月 |
| | 9月30日, | | 9月30日, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨收益(虧損) | | $ | 13,719 | | | $ | 24,809 | | | $ | (38,290) | | | $ | 105,107 | |
調整以排除: | | | | | | | | |
利息支出 | | 15,647 | | | 15,197 | | | 47,786 | | | 46,638 | |
折舊及攤銷 | | 29,903 | | | 30,103 | | | 87,966 | | | 93,009 | |
減值費用-合併 | | — | | | — | | | 45,675 | | | — | |
減值費用-未合併的合資企業 | | — | | | — | | | 3,091 | | | — | |
合營物業銷售損失,包括外幣影響 | | — | | | — | | | — | | | 3,641 | |
出售資產的收益 | | (2,324) | | | — | | | (2,324) | | | (43,422) | |
與行政人員退休有關的薪酬 | | — | | | — | | | — | | | 4,371 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
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調整後的EBITDA | | $ | 56,945 | | | $ | 70,109 | | | $ | 143,904 | | | $ | 209,344 | |
以下是淨收入與EBITDAre和調整後EBITDAre的對賬(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | 截至9個月 |
| | 9月30日, | | 9月30日, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨收益(虧損) | | $ | 13,719 | | | $ | 24,809 | | | $ | (38,290) | | | $ | 105,107 | |
調整以排除: | | | | | | | | |
利息支出 | | 15,647 | | | 15,197 | | | 47,786 | | | 46,638 | |
折舊及攤銷 | | 29,903 | | | 30,103 | | | 87,966 | | | 93,009 | |
減值費用-合併 | | — | | | — | | | 45,675 | | | — | |
減值費用-未合併的合資企業 | | — | | | — | | | 3,091 | | | — | |
合營物業銷售損失,包括外幣影響 | | — | | | — | | | — | | | 3,641 | |
出售資產的收益 | | (2,324) | | | — | | | (2,324) | | | (43,422) | |
按比例分攤利息費用-未合併的合資企業 | | 1,512 | | | 2,029 | | | 4,995 | | | 6,165 | |
按比例分攤折舊和攤銷-未合併的合資企業 | | 3,003 | | | 3,057 | | | 9,038 | | | 9,400 | |
EBITDARE | | $ | 61,460 | | | $ | 75,195 | | | $ | 157,937 | | | $ | 220,538 | |
與行政人員退休有關的薪酬 | | — | | | — | | | — | | | 4,371 | |
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調整後的EBITDAR | | $ | 61,460 | | | $ | 75,195 | | | $ | 157,937 | | | $ | 224,909 | |
經濟狀況和前景
我們正在密切關注新冠肺炎疫情對我們業務和地理位置的方方面面的影響,包括它將如何影響我們的租户和業務合作伙伴。有關此次疫情對我們當前業務的影響、我們為增加流動性和保持財務靈活性而採取的措施以及圍繞我們未來業務和財務狀況的不確定性的完整討論,請參閲“管理層對財務狀況和運營結果的討論與分析-新冠肺炎大流行”。
我們的大部分租約都包含旨在減輕通脹影響的條款。這些條款包括提高基本租金的條款,以及使我們能夠根據租户的銷售總額(高於預定水平)獲得百分比租金的條款,這些租金通常隨着價格的上漲而增加。大多數租約的一個組成部分包括按比例分攤或增加租户對物業運營費用的固定供款,包括公共區域維護、房地產税、保險和廣告以及促銷,從而減少因通脹而導致的成本和運營費用增加的風險。
我們租金收入的一部分來自租金,租金直接取決於某些租户的銷售額。因此,這些租户的銷售額下降,將會減少我們物業的收入。如果零售租户的銷售額或盈利能力大幅下降,不論是由於消費者喜好的改變、健康問題、增加經營成本的法例修訂或其他原因,這些租户可能無法支付現有的租金,因為這類租金佔其銷售額的百分比會較高。由於新冠肺炎疫情,我們看到某些租户的銷售額下降,導致租金收入減少。
我們的直銷中心通常包括知名的、全國性的品牌公司。通過在美國各地保持廣泛的知名租户基礎和不同地理位置的物業組合,我們相信我們降低了運營和租賃風險。沒有一個租户(包括附屬公司)佔我們平方英尺的8%或我們租金收入的7%以上。
由於我們租户的租期相對較短,我們投資組合中的很大一部分租約每年都需要續簽。截至2020年1月1日,我們大約有160萬平方英尺,佔當時合併投資組合的14%,需要在2020年內續訂。截至2020年9月30日,我們已續訂了約60%的空間。此外,在截至2020年9月30日的12個月內,我們完成了總計130萬平方英尺的續訂和轉租空間,平均基本租金與到期利率相比下降了6.3%。
目前充滿挑戰的零售環境影響了我們的業務,因為我們的運營受到零售租户的經營業績和經營決策的影響。正如零售業的典型情況一樣,某些租户已關閉或將關閉某些商店,方法是在合同到期前終止租約,或根據破產法申請保護,或可能要求修改現有的租賃條款。在截至2020年9月30日的9個月裏,由於零售商的破產和全品牌重組,我們在合併投資組合中重新收回了約586,000平方英尺,相比之下,截至2019年9月30日的9個月為19.5萬平方英尺。我們預計,其他門店關閉或租金調整將影響我們2020年第四季度的運營業績。
此外,目前的環境對某些零售商產生了負面影響,特別是一些在疫情爆發前就已經承受壓力的零售商。今年到目前為止,我們租户名單上的14家零售商已經宣佈破產或宣佈全品牌重組。最近根據破產法第11章申請破產的公司包括但不限於J.Crew Group,Inc.(於2020年5月提交)以及Brooks Brothers、Lucky Brand Jeans、New York and Company和Asena Retail Group,Inc.(均於2020年7月提交)。此外,今年早些時候,G-III Apparel宣佈了一項全品牌重組,包括打算關閉其所有威爾森(Wilsons)和巴斯(Bass)門店。雖然一些租户破產和全品牌重組仍然不穩定,但目前,我們預計2020年第四季度至2021年第二季度將有大約80家門店關閉,總面積40萬平方英尺。我們還預計,由於其中一些租户的租約以較小的利差續簽,或者在特定情況下實施租約中期修改,因此租金將受到影響。由於其中許多仍在進行中,我們還不知道關閉門店、時間安排、租約調整或潛在的提前終止費的最終影響會是什麼。
由於門店關閉、租户破產和租金調整可能會受到新冠肺炎疫情的影響,與2019年相比,我們2020年的中心噪聲指數已經並可能繼續受到不利影響。
我們相信,直銷店將繼續成為許多品牌製造商盈利和基本的分銷渠道。雖然我們繼續吸引和留住更多的租户,但如果我們不能以有利的經濟條件或及時成功續簽或重新租賃大量空間,租金損失和我們的同一中心NOI可能會在2020年和2021年受到進一步的負面影響。截至2020年9月30日和2019年9月30日,我們綜合中心的入住率分別為92.9%和95.9%。由於新冠肺炎,入住率可能會在2020年剩餘時間和2021年受到負面影響。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
市場風險
我們面臨各種市場風險,包括利率變化。市場風險是指市場利率和價格(如利率)發生不利變化而造成的潛在損失。我們可以定期簽訂一定的利率保護和利率互換協議,將現有的浮動利率債務有效地轉換為固定利率基礎上的債務。我們不會出於交易或投機的目的而簽訂衍生品或其他金融工具。
利率風險
我們可以定期簽訂一定的利率保護和利率互換協議,將現有的浮動利率債務有效地轉換為固定利率基礎上的債務。我們不會出於交易或投機的目的而簽訂衍生品或其他金融工具。我們目前有利率互換協議,以固定未償債務的利率,名義金額總計3.9億美元。此外,我們還有總計2.5億美元的遠期起始利率掉期,從2021年1月開始。有關我們未償還衍生品的更多細節,請參閲綜合財務報表附註8。
截至2020年9月30日,我們未償還的合併債務中有1%(不包括已實施利率保護協議的可變利率債務)的利率是可變的,因此受到市場波動的影響。LIBOR指數每變動100個基點,每年將導致利息支出增加或減少約11.4萬美元。這裏提供的信息只是一個估計,預測價值有限。因此,利率波動對我們經營業績的最終影響將取決於期內出現的利率敞口、我們當時的對衝策略以及未來利率水平的變化。
我們的債務(包括優先無擔保票據、無擔保定期貸款、有擔保抵押貸款和無擔保信用額度)的估計公允價值和記錄價值如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
債務公允價值 | | $ | 1,565,149 | | | $ | 1,603,814 | |
債務的記錄價值 | | $ | 1,568,217 | | | $ | 1,569,773 | |
2020年9月30日和2019年12月31日的現行利率每提高100個基點,合併債務總額的公允價值將分別減少約5370萬美元和6290萬美元。有關我們計算債務估計公允價值的方法説明,請參閲綜合財務報表附註9。制定金融工具的估計公允價值需要相當大的判斷力。因此,本文提出的估計不一定表明我們在處置金融工具時可以變現的金額。此外,新冠肺炎疫情可能會影響上述情景中使用的市場、費率、行為和其他估計。
外幣風險
我們在加拿大直銷中心的投資也面臨外幣風險。我們的貨幣敞口集中在加元。為了減輕與外幣變動相關的部分風險,我們從加拿大合資企業收到的現金流要麼進行再投資,為正在進行的加拿大開發活動提供資金(如果適用),要麼兑換成美元,用於償還我們無擔保信貸額度下的未償還金額。我們通常不會對衝貨幣兑換風險敞口。
項目4.控制和程序
Tanger Factory Outlet Center,Inc.控制和程序
公司管理層在公司首席執行官和首席財務官的參與下,對截至2020年9月30日公司的披露控制和程序(如交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)的有效性進行了評估。根據這一評估,公司首席執行官和首席財務官得出結論,截至2020年9月30日,公司的披露控制程序是有效的。在截至2020年9月30日的季度內,本公司的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。
Tanger Properties Limited Partnership的控制和程序
經營合夥公司普通合夥人的管理層在首席執行官和經營合夥公司普通合夥人的副總裁兼財務官(首席財務官)的參與下,對截至2020年9月30日經營合夥企業的披露控制和程序(如交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所界定)的有效性進行了評估。根據這項評估,經營合夥公司普通合夥人的首席執行官以及經營合夥公司普通合夥人的副總裁兼財務主管得出結論,經營合夥企業的披露控制和程序截至2020年9月30日有效。在截至2020年9月30日的季度內,運營合夥企業對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化對運營合夥企業的財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對其產生重大影響。
第二部分:其他信息
項目1.法律訴訟
本公司和經營合夥企業不時進行各種在正常業務過程中產生的法律訴訟。雖然這些法律訴訟的結果無法確切預測,但管理層相信,這些訴訟的最終結果不會對我們的經營業績或財務狀況產生重大不利影響。
第1A項。風險因素
以下信息更新了截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中“風險因素”部分披露的風險因素。除以下提供的其他風險因素外,公司的風險因素與2019年10-K表格中披露的風險因素相比沒有實質性變化。
目前的新冠肺炎疫情已經並可能繼續對我們的業務、財務狀況、流動性和運營業績以及我們租户的業績產生負面影響。
當前的新冠肺炎大流行已經並可能繼續對當地、國家和全球經濟和金融市場產生影響。新冠肺炎已經影響到我們租户經營業務的所有州或我們物業所在的州,為防止或補救新冠肺炎而採取的措施,包括地方、州或聯邦當局發佈的“原地避難”或“呆在家裏”命令或其他檢疫命令,對我們的業務和我們租户的業務產生了不利影響。對我們的經營業績、流動性(包括我們進入資本市場的能力)以及我們為我們的投資組合開發、收購、處置或租賃物業的能力的不利影響的全面程度尚不清楚,將取決於未來的發展,這些發展具有高度的不確定性和不可預測性。我們的運營結果、流動性和現金流可能會繼續受到實質性影響。
我們的許多租户所在的行業依賴於與客户的面對面互動來盈利,併為他們根據與我們簽訂的租賃協議承擔的義務提供資金。為防止或補救新冠肺炎事件而採取的措施,包括針對部分租户的“原地避難”或“待在家中”命令或其他隔離命令,(I)阻止租户開店營業或限制其營業時間,和/或(Ii)降低或阻止租户客户頻繁營業的意願或能力,和/或(Iii)影響當地、國內和國際供應商的供應鏈,或以其他方式延遲交付我們的庫存或其他所需材料這一切都對他們維持盈利和根據租約向我們支付租金的能力造成不利影響,而且很可能會繼續產生不利影響。此外,由於公共健康危機、命令或命令以及任何由此導致的經濟衰退,租户也要求推遲租金、減免租金或提前終止租約,並可能繼續這樣做。此外,租户已經並可能繼續被迫暫時或永久關閉或宣佈破產,這可能會減少我們的現金流,並對我們支付股息的能力產生負面影響。具體地説,由於新冠肺炎和目前實施的各種政府命令,我們的相當數量的租户要麼關閉了業務,要麼經營有限,和/或提交了租金減免申請,或未能支付租金。此外,州、地方或行業發起的努力,如凍結租户租金或暫停房東執行驅逐的能力,也可能影響我們收取租金或執行拖欠租金的補救措施的能力。在2020年3月下旬,我們向我們合併投資組合中的所有租户提供了選擇,可以100%推遲2020年4月和5月的無息租金,以等額分期付款的方式支付。截止日期為2021年1月和2月。
我們正在密切關注由於新冠肺炎導致某些租户遭受不利財務後果而導致的租户應收賬款可收回性評估的變化,如果我們的估計發生變化,我們未來的收入可能會有重大調整。我們認為,由於政府強制關閉,我們的租户沒有明確的合同權利停止支付租金,我們打算加強我們在租賃協議下的權利。然而,新冠肺炎和相關的政府訂單呈現出相當新的情況,其最終法律結果無法保證,未來的政府行動可能會影響我們在租賃協議下的權利。租户要求和行動的程度及其對公司經營業績和現金流的影響是不確定的,也是無法預測的。
新冠肺炎大流行對我們的財務狀況、運營結果和現金流的持續影響程度將取決於高度不確定和無法自信預測的未來事態發展,包括大流行的範圍、嚴重程度和持續時間,為遏制大流行或減輕其影響而採取的行動,任何疫苗或治療的時機或有效性,以及大流行和遏制措施的直接和間接經濟影響等。目前還不能確定新冠肺炎疫情對我們2020年第四季度及之後的租金收入的影響。圍繞新冠肺炎疫情的局勢仍然不穩定,我們正在繼續與租户、政府官員和商業合作伙伴合作,管理我們的應對措施,評估對我們財務狀況和運營業績的潛在影響,以及我們業務的潛在不利發展。
新冠肺炎大流行或未來的大流行也可能對我們成功運營的能力以及我們的財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響,原因包括:
•經濟活動減少,可能導致長期衰退,從而可能對消費者可自由支配支出產生負面影響;
•很難以有吸引力的條件獲得債務和股權資本,或者根本就是我們的信用評級惡化、全球金融市場嚴重混亂和不穩定或信貸和融資狀況惡化,都可能影響我們獲得為業務運營提供資金或及時處理到期債務所需的資本,以及我們的租户為其業務運營提供資金並履行對我們的義務的能力;
•新冠肺炎疫情的金融影響可能會對我們未來遵守信貸安排和其他債務協議的金融契約產生負面影響,並導致違約,並可能導致債務加速,不遵守這一點可能會對我們的流動性產生負面影響;
•本公司有形或無形資產因經濟狀況轉弱而可能錄得的任何減值;
•商業活動和房地產交易需求的普遍下降可能會對我們擴大物業組合的能力或願望產生不利影響;
•我們或我們的租户在受影響地區的經營能力惡化,或者我們或我們的租户高效運營所需的供應商向我們或我們的租户提供產品或服務的延遲,可能會對我們和我們的租户的運營產生不利影響;
•申請破產法第11章破產的租户數量顯著增加;
•要求大多數員工遠程工作的不利影響,例如降低工作效率和增加網絡安全風險;以及
•對我們員工健康的潛在負面影響,特別是如果他們中的相當一部分受到影響,可能會導致我們在此次中斷期間確保業務連續性的能力下降。
網絡攻擊或網絡恐怖主義行為可能擾亂我們的業務運營和信息技術系統,或導致客户、員工或公司的機密或敏感信息丟失或泄露。
我們的信息技術系統已經並可能在未來受到個人或組織的攻擊或入侵,這些個人或組織意圖獲取有關我們的業務、客户、員工、租户或與我們有業務往來的其他第三方的敏感數據,或擾亂我們的業務運營和信息技術系統。我們的信息技術系統或業務運營可能通過網絡攻擊或網絡入侵、惡意軟件、勒索軟件、計算機病毒、電子郵件附件、組織內部人員或有權訪問組織內部系統的人員造成安全威脅。與許多公司一樣,我們經歷過對數據和信息技術系統的入侵和威脅,隨着來自世界各地的未遂攻擊和入侵的數量、強度和複雜性的增加,未來安全漏洞或破壞的風險普遍增加,特別是通過網絡攻擊或網絡入侵,包括計算機黑客、外國政府和網絡恐怖分子。我們使用信息技術系統來管理我們的直銷中心和其他業務流程。這些系統的中斷可能會對我們運營業務、為客户提供及時服務以及維持我們與租户的關係的能力造成不利影響。因此,如果發生這樣的襲擊或恐怖主義行為,我們的業務和財務業績可能會受到不利影響。此外,我們使用我們的信息技術系統來保護在我們的正常業務過程中開發和維護的機密或敏感客户、員工和公司信息。這些系統中的某些系統已受到攻擊,任何對此類系統的攻擊都會導致未經授權釋放或流失客户, 員工或其他機密或敏感數據可能會對我們的商業聲譽產生重大不利影響,增加我們的成本,並使我們面臨重大法律索賠和責任。如果客户、員工或其他機密或敏感數據發生未經授權的泄露或丟失,我們的運營和財務業績以及我們的股價可能會受到不利影響。
雖然我們維持一些重要的資訊科技系統,但我們亦依賴第三方提供與數項主要業務功能有關的重要資訊科技服務,例如薪金、電子通訊,以及某些會計和財務功能。我們預防、檢測和緩解這些威脅的措施,包括密碼保護、防火牆、備份服務器、威脅監控和定期滲透測試,可能無法成功防止數據泄露或限制入侵的影響。此外,第三方服務提供商採用的安全措施可能被證明在防止其系統被攻破方面無效。
項目6.展品
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展品編號 | | 展品説明 |
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31.1* | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302節為丹吉爾工廠直銷中心公司(Tanger Factory Outlet Center,Inc.)採納的美國法典第18編第1350條規定的首席執行官認證。 |
31.2* | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302節為丹吉爾工廠直銷中心公司(Tanger Factory Outlet Center,Inc.)通過的美國法典第18編第1350條規定的首席財務官認證。 |
31.3* | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302節為坦格地產有限合夥企業(Tanger Properties Limited Partnership)採納的美國法典第18編第1350條規定的首席執行官認證。 |
| | |
31.4* | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302節為坦格地產有限合夥企業(Tanger Properties Limited Partnership)採納的美國法典第18編第1350條規定的首席財務官認證。 |
| | |
32.1** | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節為丹吉爾工廠直銷中心公司(Tanger Factory Outlet Center,Inc.)通過的美國法典第18編第1350條規定的首席執行官認證。 |
32.2** | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節為丹吉爾工廠直銷中心公司(Tanger Factory Outlet Center,Inc.)通過的美國法典第18編第1350條規定的首席財務官認證。 |
32.3** | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節為坦格地產有限合夥企業(Tanger Properties Limited Partnership)採納的美國法典第18編第1350條規定的首席執行官認證。 |
32.4** | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節為坦格地產有限合夥企業(Tanger Properties Limited Partnership)採納的美國法典第18編第1350條規定的首席財務官認證。 |
101.INS* | | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
101.SCH* | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
101.CAL* | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
101.LAB* | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
101.PRE* | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
101.DEF* | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
104* | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) |
| | |
| | *現送交存檔。 |
| | **隨函提供。 |
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
日期:2020年11月9日
| | | | | |
坦格工廠直銷中心有限公司。 |
由以下人員提供: | /s/詹姆斯·F·威廉姆斯(James F.Williams) |
| 詹姆斯·F·威廉姆斯 |
| 執行副總裁兼首席財務官 |
|
唐格爾地產有限合夥企業 |
作者:Tanger GP Trust,其唯一普通合夥人 |
由以下人員提供: | /s/詹姆斯·F·威廉姆斯(James F.Williams) |
| 詹姆斯·F·威廉姆斯 |
| 副總裁兼財務主管(首席財務官) |