依據第424(B)(1)條提交
註冊號333-248898

HighPeak Energy，Inc.

最多21,694,762股普通股在或有價值權利結算時可發行

最多10,538,188股認股權證行使時可發行的普通股

出售證券持有人最多持有118,412,663股普通股

出售證券持有人最多持有8,976,875份認股權證

出售證券持有人最高可獲8,976,875項或有價值權利

本招股説明書涉及HighPeak Energy，Inc.(“HighPeak Energy”或“公司”)發行至多(I)21,694,762股普通股，每股票面價值0.0001美元，可在公司或有價值權(“CVR”)結算時發行，包括根據本招股説明書由出售證券持有人出售的19,075,859股標的8,976,875股CVR和(Ii)10,538,875股CVR，其中包括出售證券持有人根據本招股説明書出售的19,075,859股標的8,976,875股CVR以及(Ii)10,538,875股包括出售證券持有人根據本招股説明書出售的8,976,875股。

本招股説明書還涉及本招股説明書中確定的出售證券持有人的要約和銷售：

根據本招股説明書提供供轉售的普通股、認股權證及CVR，乃根據日期為2020年5月4日的業務合併協議(“業務合併協議”)的條款及擬進行的交易，發行予出售證券持有人(適用於每名出售證券持有人)，該協議由Pure、貴公司、Pure Acquisition Merge Sub，Inc.、HighPeak Energy，LP(“HighPeak I”)、HighPeak Energy II，LP(“HighPeak Energy II，LP”)及之間不時修訂(“業務合併協議”)，並由Pure、貴公司、Pure Acquisition Merge Sub，Inc.、HighPeak Energy，LP(“HighPeak I”)、HighPeak Energy II，LP(“HighPeak Energy II，LP”)不時修訂。本公司(“HighPeak Funds”)、HPK Energy，LLC、HighPeak Energy Management，LLC以及日期為2020年7月24日的若干經修訂及重訂的遠期購買協議(“遠期購買協議修訂”)由本公司(包括其後在業務合併結束前加入的買方)、HighPeak Energy Partners，LP以及(僅為其內指定的有限目的)Pure簽訂的若干修訂及重新簽署的遠期購買協議(“遠期購買協議修訂”)生效。業務合併協議及遠期購買協議修訂項下擬進行的交易於業務合併完成的同時結束。本協議項下登記的普通股、認股權證及CVR代表根據業務合併協議及遠期購買協議修正案(適用於每名出售證券持有人)的條款，於交易結束時同時發行予出售證券持有人的證券。

根據本招股説明書，出售證券的證券持有人被允許在他們決定的範圍內，通過公開或非公開交易或通過本招股説明書中題為“分銷計劃”一節所述的其他方式，以現行市場價格、不同於現行市場價格或私下協商的價格，不時發售證券。出售證券持有人可以通過其選擇的代理人或者通過其選擇的承銷商和交易商出售股票。出售證券的證券持有人也可以直接向投資者出售證券。如果出售證券持有人使用代理人、承銷商或交易商出售其股票，我們將指明此類代理人、承銷商或交易商的名稱，並在必要時在本招股説明書的附錄中説明任何適用的佣金或折扣。

根據遠期購買協議修正案賦予的登記權，我們正在登記37,029,609股普通股、8,976,875股認股權證和8,976,875股CVR的發售和出售。吾等現進一步登記本公司、保薦人、HighPeak I、HighPeak II及名單所列若干其他證券持有人根據該特定登記權協議(“登記權協議”)所賦予的登記權，發售及出售81,383,054股普通股的事項。該登記權協議日期為2020年8月21日，由本公司、保薦人、HighPeak I、HighPeak II及若干其他證券持有人組成。我們已同意承擔所有與註冊這些證券有關的費用。出售證券的持有人將支付或承擔因出售這些證券而產生的承銷費、折扣和佣金或類似費用(如有)。

本招股説明書中確定的出售證券持有人將在“出售證券持有人”一節中發售本招股説明書中包括的所有普通股、認股權證和CVR(適用於每個出售證券持有人)。我們將不會從出售證券持有人出售這些證券中獲得任何收益。

我們可以根據需要不時通過提交修改或補充來修改或補充本招股説明書。

HighPeak Energy的普通股和認股權證分別在納斯達克全球市場(納斯達克)上市，股票代碼分別為“HPK”和“HPKEW”。此外，本公司已申請將CVR在納斯達克上市，並將CVR在場外交易市場(“OTC”)以“HPKER”的代碼報價。然而，不能保證CVR將在納斯達克(Nasdaq)上市或在場外交易市場(OTC)報價。

我們的主要執行辦公室位於德克薩斯州沃斯堡76102號西三街421W第三街1000室，我們的電話號碼是(8178509200)。

在投資前，您應仔細閲讀本招股説明書及任何招股説明書的補充或修訂。請參閲從第13頁開始的招股説明書中標題為“風險因素”的部分。您還應閲讀本招股説明書中包含的信息，以瞭解有關我們的業務和財務報表的信息，包括與我們的前身相關的信息。

美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有確定本招股説明書是否屬實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

本招股書日期為2020年11月10日。

目錄

某些已定義的術語

除文意另有所指外，本招股説明書中提及：

企業合併後的能源結構高峯期

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(1)	贊助商的唯一成員是HPEP I。HPEP I的普通合夥人是HighPeak Energy Partners GP，LP，其普通合夥人是HP GP I。HighTower先生有權任命HP GP I和HPK GP的所有經理進入董事會，是HP GP I和HPK GP的三位經理之一。HighTower先生擁有的票數足以構成HP GP I和HPK GP所有經理在任何給定時間所持總票數的多數。HP GP I和HPK GP在任何給定時間都是通過多數票進行投票的。因此，HighTower先生可能被視為擁有或分享保薦人或HPK LP直接持有的證券的實益所有權。

危險因素

這裏討論的風險因素並不是詳盡的，我們鼓勵投資者對業務、財務狀況進行自己的調查。 展望了高峯能源的發展前景。除了本文件中包含的其他信息外，您還應仔細考慮以下風險因素招股説明書，包括題為“關於前瞻性陳述的告誡”一節中涉及的事項。HighPeak Energy可能面臨更多目前未知的風險和不確定性，或者HighPeak Energy目前認為無關緊要的風險和不確定性，這也可能損害其業務或財務狀況。以下討論應與本文件中包含的財務報表和財務報表附註一起閲讀招股説明書.

與我們的業務相關的風險

石油、天然氣和天然氣價格波動很大。石油、天然氣和天然氣價格持續低迷或進一步下跌可能會對HighPeak Energy的業務、財務狀況和經營業績以及其履行資本支出義務和其他財務承諾的能力造成不利影響。

HighPeak Energy從其石油、天然氣和NGL生產中獲得的價格對其收入、盈利能力、獲得資本的渠道、未來的增長率以及其資產的賬面價值產生了重大影響。石油和天然氣市場歷史上一直不穩定，未來可能會繼續波動。例如，在2018年1月1日至2020年6月30日期間，NYMEX WTI原油價格每桶從低點16.55美元到高點70.98美元不等，NYMEX天然氣價格每MMBtu從低點1.74美元到高點4.09美元不等。NYMEX WTI和NYMEX Henry Hub的高價、低價和均價均為月度合約價格。2020年4月，NYMEX WTI原油和NYMEX天然氣的平均價格分別為每桶16.55美元和1.74美元。油價下跌是由於石油輸出國組織(OPEC+)和其他產油國無法就原油產量水平達成協議，導致沙特阿拉伯和俄羅斯開始努力增產。這些事件匯聚在一起，加上新冠肺炎疫情導致需求大幅下降，造成了前所未有的全球石油和天然氣供需失衡，全球石油和天然氣儲存能力下降，導致石油和天然氣價格大幅下跌，導致石油、天然氣和天然氣價格持續波動至2020年第二季度。2020年4月, 運輸和儲存能力的極端短缺導致NYMEX WTI 2020年5月交割的油價在該合約交易期的倒數第二天跌至每桶-37.63美元。這一單日價格為負值的原因是，2020年5月到期的石油購買合同的持有者不能或不願意接受原油實物交割，因此被迫向此類合同的購買者付款，以轉移相應的購買義務。價格已部分回升，2020年8月NYMEX WTI原油價格為每桶42.34美元，NYMEX天然氣價格為每MMBtu 2.30美元。然而，大宗商品價格是否會維持在這些水平或繼續上漲並不確定。

同樣，由乙烷、丙烷、異丁烷、正丁烷和天然汽油組成的NGL，每種汽油的用途和定價特點都不同，在此期間也出現了較大的波動。HighPeak Energy從其生產中獲得的價格以及HighPeak Energy的產量水平將取決於HighPeak Energy無法控制的眾多因素，其中包括：

較低的大宗商品價格可能會降低HighPeak Energy的現金流和借款能力。如果HighPeak Energy無法以令人滿意的條件獲得所需資本或融資，其開發未來儲量的能力可能會受到不利影響。此外，使用較低的價格來估算已探明儲量可能會由於經濟限制而導致探明儲量的減少。此外，石油和天然氣價格持續走低可能會對鑽井經濟和HighPeak Energy的融資能力產生不利影響，這可能需要其重新評估和推遲或取消其開發計劃，並導致一些已探明的未開發儲量和相關標準化措施的減少。如果要求HighPeak Energy削減其鑽探計劃，HighPeak Energy可能無法持有預定到期的租約，這可能會進一步減少儲量。因此，大宗商品價格的大幅或持續下跌可能會對HighPeak Energy的未來業務、財務狀況、經營業績、流動性和為計劃中的資本支出提供資金的能力產生重大不利影響。

R最近以及持續爆發的新冠肺炎和其他大流行疫情可能會對HighPeak Energy的業務和運營業績產生負面影響。

高峯能源可能面臨與最近和正在爆發的新冠肺炎相關的額外風險。為了遏制和抗擊新冠肺炎在美國和世界各地的爆發和蔓延，國際、聯邦、州和地方公共衞生和政府當局採取了非常而廣泛的行動，包括要求許多個人大幅限制日常活動，要求許多企業減少或停止正常運營。雖然包括美國在內的許多國家已經取消了其中一些限制，達到了新冠肺炎疫情惡化的程度，但各國政府可能會重新實施類似的限制。新冠肺炎疫情的全面影響尚不清楚，而且還在繼續演變。此次疫情以及HighPeak Energy或其客户可能針對該病毒採取的任何預防或保護措施都可能導致一段時間的中斷，包括HighPeak Energy的財務報告能力、總體運營情況，並可能對HighPeak Energy的客户、分銷合作伙伴和第三方造成潛在影響。目前無法合理估計由此產生的任何影響，但可能會對業務和HighPeak Energy的財務狀況和運營結果產生重大影響。新冠肺炎疫情對HighPeak Energy業績的影響程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有很高的不確定性，也無法預測，包括可能出現的關於新冠肺炎嚴重程度的新信息，以及遏制新冠肺炎或治療其影響的行動等。

例如，2020年4月，油價下降到了一個水平，導致HighPeak Energy停止了鑽探計劃，並削減了很大一部分現有產量。目前還不確定價格何時會回到HighPeak Energy願意執行鑽探計劃的水平。然而，此後價格上漲，HighPeak能源管理公司於7月中旬開始恢復油井生產。截至2020年6月30日，HighPeak Energy已經鑽探了十二(12)口未完井，我們於2020年9月開始完工。在執行我們的資本支出計劃時，我們將繼續監測價格持續上漲和/或企穩的程度。此外，HighPeak Energy可能無法為其資本支出計劃提供資金。HighPeak Energy在多種潛在大宗商品價格假設下評估了多種開發情景。根據其三(3)個鑽井平臺的開發方案，HighPeak Energy預計在關閉後的十二(12)個月內將獲得大約3.5億至4億美元的資本支出。這些資本支出的能力將在很大程度上取決於石油價格和可用的資金。大宗商品價格已經從4月份的低點部分回升，2020年8月WTI現貨均價為每桶42.34美元，每桶2.30美元。如果大宗商品價格在持續一段時間內保持在這些水平，HighPeak Energy可能會恢復利用最多三(3)個鑽井平臺計劃。然而，HighPeak Energy認識到，大宗商品價格仍高度波動，其流動性可能有限，因此，HighPeak Energy未來是否會運營最多三(3)個鑽機並不確定。

高峯能源生產的市場化是依賴於運輸、儲存和其他設施，其中某些設施會嗎？不是控制。如果這些設施不可用，HighPeak Energy的運營可能會中斷，其收入也會減少。

HighPeak Energy的石油和天然氣生產的適銷性在一定程度上取決於第三方擁有的運輸和儲存設施的可用性、接近性和容量。HighPeak Energy資產的天然氣生產一般由第三方集氣管道運輸。HighPeak Energy目前沒有從其資產中收集和運輸石油生產的長期合同，目前以短期合同的方式通過卡車運輸大部分石油生產。HighPeak Energy不控制用於運輸或儲存其資產生產的卡車以及運輸和儲存設施，對它們的訪問可能受到限制或拒絕。由於需求減少，主要是由於新冠肺炎疫情的爆發，目前石油生產的存儲容量不足。如果需求持續低迷，HighPeak Energy可能會選擇繼續削減幾乎所有的產量，並推遲預期的鑽探計劃。此外，油井產量不足以支持買方建設管道設施，或HighPeak Energy或第三方運輸設施或其他生產設施的可用性嚴重中斷，可能會對HighPeak Energy向市場輸送或生產石油和天然氣的能力造成不利影響，從而導致HighPeak Energy的運營嚴重中斷。如果HighPeak Energy在未來的任何持續時間內不能實施可接受的交付或運輸安排，或者遇到與生產相關的困難，它可能被要求關閉或減產。任何此類關閉或削減，或無法獲得從HighPeak Energy油田生產的石油和天然氣的有利交付條件, 將對其財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

HighPeak Energy恢復相關生產可能會產生額外成本，一旦恢復生產，將無法預測此類油井的產量水平。

新冠肺炎導致的全球需求減少，再加上沙特和俄羅斯等外國產油國近期的行動，大幅壓低了全球原油價格，產生了石油過剩。這一巨大的過剩造成了存儲飽和，並造成了迫在眉睫的原油存儲限制，這已經並在未來可能進一步導致我們的油井因缺乏足夠的市場或缺乏加工、收集、儲存和運輸系統的可用性和能力而停產。此外，包括德克薩斯州鐵路委員會在內的幾個州石油和天然氣當局已經或正在考慮實施石油和天然氣產量限制，以努力穩定不斷下跌的大宗商品價格。在採用的程度上，這樣的限產不僅會減少我們的收入，而且如果由於這樣的限產而不得不長時間關閉油井，還會導致與封井和廢棄相關的支出。HighPeak Energy在2020年4月削減了大部分產量，可能會產生額外的成本，以使相關生產恢復正常。使相關油井重新投入使用所需的成本增加可能足夠顯著，以至於在大宗商品價格較低的情況下，這些油井將變得不經濟，這可能導致HighPeak Energy的已探明儲量估計減少，並可能對其收益造成潛在減值和相關費用。然而，價格最近有所上漲，HighPeak能源管理公司於7月中旬開始恢復油井上線。2020年6月30日, HighPeak Energy已經鑽探了十二(12)口未完成的油井，我們於2020年9月開始完工。在執行我們的資本支出計劃時，我們將繼續監測價格持續上漲和/或企穩的程度。由於HighPeak Energy目前正開始讓其油井重新開工，因此無法保證這些油井在重新開工後是否會像關閉前一樣高產。任何關閉或削減HighPeak Energy油田生產的石油、天然氣和NGL都可能對其財務狀況和運營結果產生不利影響。

某些因素可能要求HighPeak Energy減記其物業的賬面價值，包括大宗商品價格下跌至使其物業未來未貼現現金流低於其賬面價值的水平。

會計規則將要求HighPeak Energy定期審查其資產的賬面價值，以確定可能的減值。根據當時的商品價格及進行預期減值檢討時的特定市場因素及情況，以及對發展計劃、生產數據、經濟及其他因素的持續評估，HighPeak Energy可能須減記其物業的賬面價值。減記構成收益的非現金減值費用。從歷史上看，石油、天然氣和天然氣價格一直波動不定。例如，在2018年1月1日至2020年6月30日期間，NYMEX WTI原油價格每桶從低點16.55美元到高點70.98美元不等，NYMEX天然氣價格每MMBtu從低點1.74美元到高點4.09美元不等。NYMEX WTI和NYMEX Henry Hub的高價、低價和均價均為月度合約價格。

同樣，由乙烷、丙烷、異丁烷、正丁烷和天然汽油組成的NGL，每種汽油都有不同的用途和定價特徵，在此期間也出現了較大的波動。

未來大宗商品價格持續低迷或進一步下跌可能會導致HighPeak Energy的資產減值，這可能會對收取此類費用期間的運營業績產生重大不利影響。在未來，大宗商品價格持續低迷或進一步下跌可能會導致HighPeak Energy的資產減值，這可能對收取此類費用期間的運營業績產生重大不利影響。HighPeak Energy可能由於大宗商品價格下降或其他因素(包括生產業績較低或租賃運營費用、資本支出或運輸費較高)而經歷重大減記。

HighPeak Energy的開發項目和收購將需要大量資本支出。HighPeak Energy可能無法以令人滿意的條款獲得所需資本或融資，這可能會降低其獲得或增加產量和儲量的能力。

石油和天然氣行業是資本密集型行業。HighPeak Energy在多種潛在大宗商品價格假設下評估了多種開發情景。根據其三(3)個鑽井平臺的開發方案，HighPeak Energy預計在關閉後的前十二(12)個月內將獲得大約3.5億至4億美元的資本支出。這些資本支出的能力將高度依賴於石油價格和HighPeak Energy的可用資金。大宗商品價格已經從4月份的低點部分回升，2020年8月WTI現貨均價為每桶42.34美元，每桶2.30美元。如果大宗商品價格在持續一段時間內保持在這些水平，HighPeak Energy可能會啟動多達三(3)個鑽井平臺的鑽探計劃。然而，HighPeak Energy認識到，大宗商品價格仍然高度波動，其流動性有限，因此，HighPeak Energy未來是否會運營三(3)個鑽井平臺並不確定。

HighPeak Energy預計將用資產負債表上的現金、運營產生的現金和債務融資(可能包括債務融資下的借款)為其預期的資本支出提供資金。有關HighPeak Energy預計可能管理債務安排的擬議循環信貸協議的預期條款，請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-流動性和資本資源-債務安排；擬議的循環信貸協議。”然而，請注意，擬議的循環信貸協議(如本文所定義)目前未承諾，並在銀團中。本文所述建議循環信貸協議的條款反映了與建議循環信貸協議相關的聘用函(定義見此)所附條款説明書中的條款，並有待完成建議循環信貸協議的辛迪加和最終文件。

此外，鑑於市場的不確定性主要是由於新冠肺炎疫情的爆發，還不確定海峯能源能否在不久的將來進入資本市場。來自運營的現金流也受到重大不確定性的影響。因此，HighPeak Energy未來將擁有多少流動性是不確定的。

因此，HighPeak Energy的融資需求可能要求其通過發行債務或股權證券或出售資產來大幅改變或增加資本化。發行額外的債務將需要額外的運營現金流用於支付債務的利息和本金，從而進一步降低其利用運營現金流為營運資本、資本支出和收購提供資金的能力。增發股本證券將稀釋現有股東的權益。除其他因素外，未來資本支出的實際金額和時間可能與估計大不相同，原因包括：大宗商品價格；實際鑽探結果；鑽井平臺和其他服務和設備的可用性；以及監管、技術和競爭發展。大宗商品價格從當前水平下降可能導致實際資本支出減少，這將對HighPeak Energy的增產能力產生負面影響。

HighPeak Energy的運營現金流和獲得資本的機會受到許多變量的影響，包括：

如果HighPeak Energy成功完成債務融資，而HighPeak Energy的收入或債務融資項下的借款基數因石油、天然氣和NGL價格下跌、運營困難、儲量下降或任何其他原因而減少，則HighPeak Energy獲得維持預期水平運營所需的資本的能力可能有限。如果需要額外資本，HighPeak Energy可能無法以其可以接受的條件獲得債務或股權融資，如果有的話。如果HighPeak Energy的運營產生的現金流或可用債務融資(包括任何債務融資項下的借款)不足以滿足其資本金要求，則無法獲得額外融資可能導致HighPeak Energy物業的開發減少，進而可能導致儲量和產量下降，並可能對HighPeak Energy的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。如果HighPeak Energy尋求並獲得額外融資，則受管理其現有債務的工具(如果有的話)的限制，在現有債務水平上增加新債務可能會加劇HighPeak Energy將面臨的運營風險。此外，增加新的債務可能會限制HighPeak Energy償還現有償債義務的能力。

海匹克能源公司業務戰略的一部分牽扯使用一些最新的水平鑽井和完井技術，這些技術在應用中存在風險和不確定性。

HighPeak Energy的運營包括利用HighPeak Energy及其服務提供商開發的一些最新鑽井和完井技術。海峯能源(HighPeak Energy)在水平井鑽井中可能面臨的困難可能包括，其中包括：

HighPeak Energy在完成油井作業時可能面臨的困難包括以下幾個方面：

新技術的使用可能不會被證明是成功的，並可能導致嚴重的成本超支或延遲或減產，在極端情況下，可能會放棄一口油井。此外，HighPeak Energy採用的某些新技術可能會導致生產不規範或中斷，原因是偏置油井被關閉，以及在任何此類油井開始生產之前鑽完多口油井所需的時間。此外，在新的或新興地層中鑽探的結果最初比在更發達和有更長生產歷史的地區的鑽探結果更不確定。較新和新興的地層和地區的生產歷史有限或沒有生產歷史，因此，HighPeak Energy在評估這些地區未來的鑽探結果時可能會受到更多限制。如果其鑽探結果低於預期，特定項目的投資回報可能不會像預期的那樣有吸引力，HighPeak Energy可能會導致未評估物業的重大減記，未來未開發面積的價值可能會下降。

例如，與HighPeak Energy打算利用的新鑽井和完井技術相關的潛在複雜情況可能導致HighPeak Energy無法按照目前的預期和預測開發其資產。此外，最近的油井業績可能不能預示HighPeak Energy未來的油井業績。

鑽探和生產石油和天然氣是具有許多不確定性的高風險活動，可能對HighPeak Energy的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

HighPeak Energy未來的財務狀況和運營結果將取決於其開發、生產和收購活動的成功，這些活動面臨許多其無法控制的風險，包括鑽探無法產生商業上可行的石油和天然氣生產的風險。

HighPeak Energy開發或購買前景或物業的決定在一定程度上將取決於對通過地球物理和地質分析、生產數據和工程研究獲得的數據的評估，這些數據往往是不確定的或受到不同解讀的影響。有關這些過程中涉及的不確定性的討論，請參見“-儲備估計取決於許多可能最終被證明是不準確的假設。儲備估計或基本假設的任何重大誤差，都會對儲備的數量和現值造成重大影響。“此外，鑽井、完井和運營油井的成本往往會不確定。

此外，許多因素可能會減少、推遲或取消預定的鑽井作業，包括：

如果HighPeak Energy未來借入資金，HighPeak Energy可能無法產生足夠的現金來償還所有債務，並可能被迫採取其他行動來履行可能不會成功的債務義務。

HighPeak Energy可能會進入債務融資機制，並可能尋求其他債務融資來源。HighPeak Energy是否有能力對任何債務工具或HighPeak Energy決定利用的其他債務融資來源的債務進行預定付款或再融資，這將取決於HighPeak Energy的財務狀況和經營業績，這些因素受到當前的經濟和競爭狀況、行業週期以及影響HighPeak Energy運營的某些財務、商業和其他因素的影響，其中許多因素不在HighPeak Energy的控制範圍之內。HighPeak Energy可能無法維持足夠的經營活動現金流水平，使HighPeak Energy能夠支付其債務的本金、溢價(如果有的話)和利息。

如果HighPeak Energy的現金流和資本資源不足以為償債義務提供資金，HighPeak Energy可能被迫減少或推遲投資和資本支出，出售資產，尋求額外資本，或者對現有債務進行重組或再融資。HighPeak Energy重組債務或為債務再融資的能力將取決於資本市場狀況和當時的財務狀況。任何債務再融資都可能以更高的利率進行，並可能要求HighPeak Energy遵守更繁瑣的契約，這可能會進一步限制企業運營。HighPeak Energy未來債務工具的條款可能會限制它採用其中一些替代方案。此外，如果不能及時支付未償債務的利息和本金，可能會導致HighPeak Energy的信用評級下調，這可能會損害其產生額外債務的能力。在缺乏足夠現金流和資本資源的情況下，HighPeak Energy可能面臨嚴重的流動性問題，並可能被要求處置重大資產或業務，以履行償債和其他義務。債務融資或HighPeak Energy參與的任何其他債務融資可能會限制HighPeak Energy處置資產和使用此類處置所得收益的能力。HighPeak Energy可能無法完成這些處置，任何此類處置的收益可能不足以履行當時到期的任何償債義務。這些替代措施可能不會成功，可能不會允許HighPeak Energy履行預定的償債義務。

HighPeak Energy未來債務協議中的限制可能會限制HighPeak Energy的增長和從事某些活動的能力。

管理HighPeak Energy債務的條款和條件預計將：

HighPeak Energy是否有能力履行其開支和債務義務，以及遵守其中包含的契約和限制，將取決於其未來的表現，這將受到金融、商業、經濟、行業、監管和其他因素的影響，其中許多因素超出了HighPeak Energy的控制範圍。如果市場或其他經濟狀況惡化，HighPeak Energy遵守這些公約的能力可能會受到損害。HighPeak Energy不能確定其現金流是否足以支付債務本金和利息，並履行其他義務。如果HighPeak Energy沒有足夠的資金，HighPeak Energy可能被要求對其全部或部分債務進行再融資，出售資產，借入更多資金或籌集股本。HighPeak Energy可能無法以其接受的條款對債務進行再融資、出售資產、借入更多資金或籌集股本，甚至根本無法。例如，HighPeak Energy未來的債務協議可能需要滿足某些條件，包括覆蓋範圍和槓桿率，才能借錢。HighPeak Energy未來的債務協議也可能限制其某些子公司向其支付股息和分紅，這可能會影響其獲得現金。此外，HighPeak Energy遵守管理其債務的協議中的財務和其他限制性條款的能力將受到來自運營的現金流水平和未來事件以及HighPeak Energy無法控制的情況的影響。違反這些契約或限制將導致根據HighPeak Energy的融資安排違約，如果不能治癒或免除，將允許貸款人加快其下所有未償債務的速度。一旦加速，債務將立即到期和支付，以及應計和未付利息。, 任何貸款人向HighPeak Energy提供更多貸款的承諾都可能終止。即使當時有新的融資，也可能不是HighPeak Energy可以接受的條款。此外，根據HighPeak Energy的融資協議，一旦發生違約事件，受影響的貸款人可以對擔保任何此類擔保融資安排的抵押品行使補救措施，包括取消抵押品贖回權。此外，任何隨後更換HighPeak Energy的融資安排都可能要求它遵守更具限制性的契約，這可能會進一步限制企業運營。

由於定期借款基數重新確定或其他原因，HighPeak Energy在任何債務安排下的借款基數大幅減少，都可能對HighPeak Energy為其運營提供資金的能力產生負面影響。

就HighPeak Energy進入債務融資而言，其預期貸款人將HighPeak Energy可借入的金額限制在借款基準額以內，貸款人將根據各自慣常和習慣的油氣放貸標準，根據提供給貸款人的最新儲量報告中包括的位於美國地理邊界內的已探明石油和天然氣儲量的貸款價值，真誠地確定借款基準額。

債務工具將要求根據儲備報告定期重新確定借款基數。此外，由於某些新的次級留置權債務、無擔保債務或次級債務的發行、某些借款基礎物業的出售或收購，或某些對衝或掉期頭寸的提前貨幣化或終止，借款基礎將受到計劃外的減少。借款基數的減少可能會使HighPeak Energy無法根據債務融資機制獲得足夠的資金。此外，如果債務融資項下的未償還總額在任何時候超過借款基數，HighPeak Energy將被要求償還超出借款基數的任何債務，或為額外的借款基數物業提供抵押，以消除該等過剩。由於強制預付款項及/或減少獲得債務融資的渠道，HighPeak Energy可能無法實施其鑽探及開發計劃、進行收購或以其他方式執行業務計劃，這將對其財務狀況及經營業績產生重大不利影響。

儲備估計取決於許多可能最終被證明是不準確的假設。儲量估計或基本假設中的任何重大誤差都將對儲量的數量和現值產生重大影響。

估計石油和天然氣儲量的過程很複雜。它需要對現有技術數據和許多假設進行解讀，包括與當前和未來經濟狀況以及大宗商品價格相關的假設。例如，2019年12月31日的儲備是基於大幅高於當前價格的大宗商品價格。這些解釋或假設中的任何重大錯誤都可能對儲量的估計數量和現值產生重大影響。為了準備本招股説明書中包括的儲量估計，HighPeak Energy預測了生產率和開發支出的時間。他們還分析了現有的地質、地球物理、生產和工程數據。這些數據的範圍、質量和可靠性各不相同。這一過程還需要對石油和天然氣價格、鑽井和運營費用、資本支出、税收和資金可用性等事項進行經濟假設。

未來的實際產量、石油、天然氣和天然氣價格、收入、税收、開發支出、運營費用以及可採石油和天然氣儲量可能與本招股説明書中包括的估計值不同。例如，HighPeak Energy或其他運營商報告的初始生產率可能不能反映未來或長期生產率，採收率可能比預期更差，產量降幅可能大於估計，與初始生產率相比可能更快和更不規律。此外，對已探明儲量的估計可能會進行調整，以反映額外的生產歷史、開發活動的結果、當前的大宗商品價格和其他現有因素。任何重大差異都可能對儲量的估計數量和現值產生重大影響。此外，不能保證最終會生產儲量，也不能保證已探明的未開發儲量會在預期的時間內開發。

您不應假設本招股説明書中所列儲量的未來淨收入現值就是我們資產估計儲量的當前市場價值。未來的實際價格和成本可能與現值估計中使用的價格和成本大不相同。如果現貨價格低於這樣的計算數量，使用較新的價格來估計已探明儲量，可能會由於經濟限制而導致探明儲量減少。

估計儲量的標準化衡量標準可能不是對當前石油和天然氣估計儲量公允價值的準確估計。

標準化衡量標準是一種報告慣例，為受SEC規則和法規約束的石油和天然氣公司的比較提供了共同的基礎。標準化衡量標準要求按照美國證券交易委員會的要求進行12個月的歷史定價，以及截至計算日期的現行運營和開發成本。因此，它可能不反映石油和天然氣生產通常收到的價格或由於市場條件不同而將收到的價格，也可能不反映生產或開發石油和天然氣資產所需的實際成本。例如，歷史上12個月的價格大大高於當前價格。此外，HighPeak資產的前所有者HPK LP除某些州特許經營税外，通常不繳納美國聯邦、州或地方所得税。HighPeak Energy需要繳納美國聯邦、州和地方所得税。因此，本招股説明書中包括的對未來淨現金流的估計可能與最終收到的未來淨現金流大不相同。因此，本招股説明書中估計儲量的標準化計量不應被解釋為對該等已探明儲量當前公允價值的準確估計。

房地產公司HighPeak Energy收購 高峯能源可能無法按預期生產，且HighPeak Energy可能無法確定儲量潛力、識別與該等物業相關的負債或獲得針對該等負債的賣方保護。

收購石油和天然氣資產需要HighPeak Energy評估儲層和基礎設施特徵，包括可採儲量、未來石油和天然氣價格及其適用的差額、開發和運營成本，以及潛在的負債，包括環境負債。根據這些評估，HighPeak Energy對其認為總體上符合行業慣例的主題屬性進行了審查。這樣的評估是不準確的，而且本質上是不確定的。出於這些原因，HighPeak Energy在收盤時收購或未來可能收購的物業可能不會像預期的那樣生產。與評估相關的是，HighPeak Energy對主題屬性進行審查，但這樣的審查可能不會揭示所有現有的或潛在的問題。在盡職調查過程中，HighPeak Energy可能不會審查每一口油井、管道或相關設施。在進行審查時，HighPeak Energy不一定能觀察到結構和環境問題，如地下水污染。HighPeak Energy可能無法就HighPeak Energy購買該物業之前產生的債務從賣方獲得合同賠償。HighPeak Energy可能被要求承擔物業實際狀況的風險，以及物業可能不符合其預期的風險。此外，未來收購的成功將取決於HighPeak Energy能否有效地將當時收購的業務整合到當時的現有業務中。整合收購資產的過程可能涉及不可預見的困難，並可能需要不成比例的管理和財政資源。HighPeak Energy未能實現整合節約, 將額外收購的資產成功併入其當時的現有業務，或將任何不可預見的運營困難降至最低，或根本無法收購未來資產，可能會對其財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

高峯期能源不是運營商在其所有種植面積或鑽探位置，因此，HighPeak Energy是無法控制勘探或開發工作的時間、相關成本或任何非運營資產的生產速度,並可能對運營商或其任何承包商的某些財務義務負責，但以該運營商或承包商無法履行該等義務為限。

HighPeak Energy並不是其所有種植面積或鑽探地點的運營商，也不能保證它會運營HighPeak Energy未來的所有其他鑽探地點。因此，HighPeak Energy對其合作伙伴運營的鑽探地點的運營施加影響的能力將是有限的，而且HighPeak Energy的合作伙伴隨時可能存在與我們的經濟、商業或法律利益或目標不一致的風險。此外，由其合作伙伴運營的開發活動的成功和時機將取決於在很大程度上不在HighPeak Energy控制範圍內的一些因素，包括：

這種對HighPeak Energy某些鑽探地點的運營和相關成本進行控制的能力有限，可能會阻礙鑽探或收購活動實現目標資本回報率。此外，HighPeak Energy可能對其擁有工作權益的油井運營商的某些財務義務負有責任，只要該運營商資不抵債並無法履行該等義務。同樣，如果承包商資不抵債並不能履行其義務，海峯能源可能要對承包商的某些義務負責。這些債務的履行可能會對HighPeak Energy的財務狀況產生實質性的不利影響。有關HighPeak某些資產的更多信息，請參閲標題為“業務”和“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”的章節。

已確定的鑽探地點最高峯資產計劃在多年內完成，這使得它們很容易受到不確定性的影響，這些不確定性可能會實質性地改變其鑽探的發生或時機。此外,我們可能無法籌集到鑽探這些地點所需的全部資金。

HighPeak Energy的管理層和技術團隊已經特別確定並安排了某些鑽探地點，作為對HighPeak資產未來多年鑽探活動的估計。這些鑽探地點是HighPeak Energy增長戰略的重要組成部分。HighPeak Energy鑽探和開發這些地點的能力將取決於許多不確定因素，包括石油和天然氣價格、資本的可用性和成本、鑽井和生產成本、鑽井服務和設備的可用性、鑽井結果、租約到期、收集系統和管道運輸限制、獲取和獲得水資源供應和分配系統、監管批准、其他工作利益所有者的合作以及其他因素。由於這些不確定因素，HighPeak Energy無法確定眾多已確定的鑽探地點是否會被鑽探，或者它是否能夠從這些或任何其他鑽探地點生產天然氣或石油。此外，除非在覆蓋一些鑽探地點的未開發英畝的間距單位內建立生產，否則此類土地的租約將到期。

由於招股説明書中描述的限制，HighPeak Energy可能無法鑽探其中許多已確定的地點。此外，為了繼續開發這些地點，將需要在很長一段時間內提供大量額外資本，而HighPeak Energy可能無法籌集或產生所需的資本。見“-HighPeak Energy的開發項目和收購將需要大量資本支出。HighPeak Energy可能無法以令人滿意的條件獲得所需資本或融資，這可能會降低其獲取或增加產量和儲量的能力。“HighPeak Energy能夠在這些地點進行的任何鑽探活動可能不會成功，可能不會產生產量或增加估計已探明儲量，並可能導致估計已探明儲量向下修正，從而可能對任何債務融資項下的借款基礎或未來業務和經營業績產生重大不利影響。此外，如果HighPeak Energy縮減其鑽探計劃，它可能會因租賃到期而失去部分種植面積，並可能被要求減少估計的已探明儲量，這可能會減少任何債務融資或任何其他債務融資項下的借款基數。

一些未開發的土地租賃面積最高峯資產受租約的約束，這些租約將在未來幾年到期，除非在包含英畝面積的單元上建立生產，或者續簽租約。

截至2020年6月30日，HighPeak Energy約20%的種植面積由生產持有。未由生產持有的淨面積的租約將在其主要期限結束時到期，除非在包含這些租約的單位下確定生產並支付數量，或者租約得到續簽。從2020年到2022年，與租約相關的土地面積分別約有7%、56%和4%將到期。如果租約到期而HighPeak Energy無法續簽租約，HighPeak Energy將失去開發相關物業的權利。儘管HighPeak Energy打算通過開發鑽探或租賃延期談判，基本上擴大與已確定鑽探地點相關的所有淨面積，但這可能不會成功。此外，與此類延期相關的任何付款都可能超出預期。請參閲“業務-已探明未開發儲量的開發-未開發面積到期”，瞭解有關面積到期和我們擴大面積的計劃的更多信息。HighPeak Energy鑽探和開發英畝土地並建立生產以維持租約的能力取決於許多不確定因素，包括石油、天然氣和天然氣價格、資本的可用性和成本、鑽井和生產成本、鑽井服務和設備的可用性、鑽井結果、租約到期、收集系統和管道運輸限制、獲得和獲得水資源供應和分配系統、監管批准和其他因素。

惡劣的天氣條件可能會對HighPeak Energy的經營業績和開展鑽探活動的能力造成負面影響。

惡劣的天氣條件可能導致鑽井或完成新油井的成本增加和延誤、停電、生產暫時停產以及石油、天然氣和天然氣運輸困難等。任何因惡劣天氣條件導致的產量下降都將對收入產生不利影響，進而對運營現金流產生負面影響。

HighPeak Energy的運營將在很大程度上依賴於水的可用性。對其取水能力的限制可能會對其財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。

在鑽井和水力壓裂過程中，水是石油和天然氣生產的重要組成部分。過去幾年，HighPeak資產所在地區的乾旱狀況持續存在。這樣的乾旱條件可能會導致政府當局在其管轄範圍內限制水力壓裂用水，以保護當地的供水。雖然HighPeak Energy可能會簽訂一份長期供水合同，但它目前在當地以井到井的方式採購用於鑽探的水。如果HighPeak Energy無法獲得用於運營的水，可能需要從非本地來源獲取水並將其運輸到鑽探地點，導致成本增加，或者HighPeak Energy可能無法經濟地生產石油和天然氣，這可能對其財務狀況、運營業績和現金流產生重大不利影響。

這個最高峯資產位於米德蘭盆地東北部，這使得HighPeak Energy容易受到與在有限地理區域運營相關的風險的影響。

HighPeak Energy的所有生產資產在地理上都集中在米德蘭盆地東北部。因此，HighPeak Energy可能不成比例地受到各種因素的影響，其中包括(I)區域供需因素的影響，(Ii)政府監管導致該地區油井生產延誤或中斷，(Iii)加工或運輸能力限制，(Iv)市場限制，(V)設備和人員的可用性，(Vi)缺水或其他與乾旱相關的條件，或(Vii)石油、天然氣或天然氣加工或運輸中斷。HighPeak資產集中在有限的地理區域，也增加了其對當地法律法規、某些旨在保護野生動物的租賃規定以及該地區可能發生的意外事件(如自然災害、地震事件、工業事故或勞工困難)的風險敞口。這些因素中的任何一個都有可能導致生產井關閉、延遲運營、減少現金流、增加運營和資本成本，並阻止租賃庫存在到期前開發。上述任何風險都可能對海峯能源的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。

HighPeak Energy可能會因其投資物業的所有權缺陷而蒙受損失。

重大所有權不足的存在可能使租約變得毫無價值，並對HighPeak Energy的運營業績和財務狀況產生不利影響。雖然HighPeak Energy通常在根據租約或單位開始鑽探作業之前獲得所有權意見，但所有權的失效可能要到鑽井完成後才會被發現，在這種情況下，HighPeak Energy可能會失去租約以及在該物業下生產全部或部分礦物的權利。此外，如果對物業業權歷史的審查顯示，錯誤地從並非所需礦產權益所有者的人手中購買了石油或天然氣租賃或其他開發權利，HighPeak Energy的權益將大幅縮水。在這種情況下，支付的石油或天然氣租約的金額將會損失。

估計的PUD的開發可能需要更長的時間，並可能需要比預期更高的資本支出水平。因此，估計的豆莢可能最終不會發育或產生。

截至2019年12月31日，HighPeak資產包含6533Mboe的已探明未開發儲量(PUD)，其中包括5281Mb的石油，2702MMcf的天然氣和801Mb的NGL。這些已探明的未開發儲量的開發可能需要比預期更長的時間，需要更高水平的資本支出。截至2019年12月31日，預計未來五(5)年與開發此類PUD相關的未來開發成本約為5537萬美元。HighPeak Energy為這些支出提供資金的能力受到一些風險的影響。見“-HighPeak Energy的開發項目和收購將需要大量資本支出。HighPeak Energy可能無法以令人滿意的條件獲得所需資本或融資，這可能會降低其獲取或增加產量和儲量的能力。“儲量開發的延遲、鑽探和開發該等儲量的成本增加或大宗商品價格下跌將降低該等儲量的估計PUD價值和未來估計淨收入，並可能導致一些項目變得不經濟。此外，儲量開發的拖延可能導致HighPeak Energy不得不將PUD重新歸類為未探明儲量。此外，HighPeak Energy是否能夠將PUD轉化為已開發儲量，或者未開發儲量在經濟上或技術上是否可行進行生產，這一點並不確定。

此外，美國證券交易委員會的規則要求，除有限的例外情況外，只有當PUD與預定在預訂日期後五(5)年內鑽井的油井有關時，才能預訂PUD。這一要求可能會限制HighPeak Energy在追求未來鑽探計劃時預訂額外PUD的能力。因此，如果HighPeak Energy不在要求的時間框架內鑽探這些油井，它可能會被要求減記其PUD。如果實際儲量被證明低於目前的儲量估計，或者如果HighPeak Energy被要求減記部分PUD，這種減記可能會對HighPeak Energy的財務狀況、運營業績和未來現金流產生重大不利影響。

除非HighPeak Energy用新儲量取代其儲量，並開發這些新儲量，否則其儲量和產量將下降，這將對未來的現金流和運營業績產生不利影響。

生產石油和天然氣的儲層通常以產量下降為特徵，這取決於儲層特徵和其他因素。除非HighPeak Energy成功地進行持續的勘探和開發活動，或不斷收購含有已探明儲量的物業，否則已探明儲量將隨着這些儲量的生產而下降。HighPeak Energy的未來儲量和產量，以及因此未來的現金流和運營結果，高度依賴HighPeak Energy在有效開發現有儲量和在經濟上找到或獲得額外可開採儲量方面的成功。HighPeak Energy可能無法開發、找到或獲得足夠的額外儲量來取代未來的生產。如果HighPeak Energy無法替代此類產量，其儲量價值將會下降，其業務、財務狀況和經營業績將受到重大不利影響。

保護措施和技術進步可能會減少或減緩對石油和天然氣的需求。

節約燃料措施、替代燃料需求、消費者對石油、天然氣和天然氣替代品的需求增加、提高燃料經濟性的技術進步以及能源生產和儲存設備的發展可能會減少或減緩對石油、天然氣和天然氣的需求。石油、天然氣和天然氣需求變化的影響可能會對其業務、財務狀況、運營業績和現金流產生實質性的不利影響。

高峯期能源視情況而定根據少數重要買家出售其大部分石油、天然氣和天然氣生產。失去一個或多個這樣的買家可能會限制HighPeak Energy進入其生產的石油、天然氣和天然氣的合適市場。

HighPeak Energy預計將按照石油和天然氣業務的慣例，將其生產的產品出售給相對較少的客户。截至2020年6月30日止六個月及截至2019年12月31日止年度，有兩(2)名買家分別佔HighPeak資產應佔總收入約92%及88%。在此期間，沒有其他買家佔到這類收入的10%或更多。任何超過10%的購買者的損失都可能在短期內對HighPeak Energy的收入產生不利影響。有關更多信息，請參閲標題為“業務-運營-市場營銷和客户”的小節。HighPeak Energy預計，其大部分石油和天然氣生產的銷售將依賴這些或其他重要買家。HighPeak Energy不能確保它將繼續隨時進入合適的市場，以便未來的石油和天然氣生產。

由於適用於其業務活動的環境和職業健康與安全要求，HighPeak Energy的運營可能面臨重大延誤、成本和責任。

HighPeak Energy的運營將受到嚴格而複雜的聯邦、州和地方法律法規的約束，這些法規涉及向環境排放材料、運營的職業健康和安全方面或與環境和自然資源保護有關的其他方面。這些法律和法規可能會對HighPeak Energy的運營施加許多適用的義務，包括在進行受監管的活動之前獲得許可證或其他批准；限制可釋放到環境中的材料的類型、數量和濃度；限制或禁止在荒野、濕地、地震多發區和其他保護區內的某些土地上的鑽探活動；適用針對工人保護的特定健康和安全標準；以及對HighPeak Energy的運營造成的污染追究重大責任。許多政府機構，如美國環境保護局(EPA)和類似的州機構，都有權強制遵守這些法律和法規以及根據這些法律和法規頒發的許可證。此類執法行動往往涉及困難且代價高昂的合規措施或糾正行動。不遵守這些法律法規可能會導致對制裁的評估，包括行政、民事或刑事處罰，自然資源損害，施加調查或補救義務，以及發佈限制或禁止HighPeak Energy部分或全部運營的命令。此外，HighPeak Energy可能會在獲得或無法獲得所需許可方面遇到延誤，這可能會推遲或中斷其運營，並限制增長和收入。

某些環境法規定了嚴格的責任(即不需要證明“過錯”)，以及修復和恢復儲存或釋放危險物質、碳氫化合物或固體廢物的場所所需的費用的連帶責任。HighPeak Energy可能被要求對其擁有或運營的受污染物業或接收運營產生的廢物的第三方設施進行補救，無論這種污染是由他人的行為造成的，還是由於採取這些行動時符合所有適用法律的自身行動的後果造成的。在某些收購方面，HighPeak Energy可能會收購或被要求就可能使HighPeak Energy遭受重大損失的環境責任提供賠償。在某些情況下，如果HighPeak Energy不遵守環境法，公民團體也有能力對其提起法律訴訟，或者質疑其獲得運營所需的環境許可的能力。此外，對人員或財產(包括自然資源)的損害索賠可能源於其運營對環境、健康和安全的影響。如果對我們提出環境索賠，HighPeak Energy的保險可能不包括所有環境風險和成本，或者可能不能提供足夠的保險。此外，近年來，公眾對環境保護的興趣急劇增加。適用於原油和天然氣行業的更廣泛和更嚴格的環境立法和法規的趨勢可能會繼續下去，導致經營成本增加，從而影響盈利能力。

例如，HighPeak Energy可能會因為適用於其油井、收集系統和其他設施運營的環境要求而招致重大成本和負債。這些費用和責任可能根據廣泛的聯邦、州和地方環境法律和法規產生，其中包括以下聯邦法律及其州對應法律(不時修訂)：

不遵守這些法律法規可能會導致對制裁進行評估，包括行政、民事和刑事處罰，實施調查、補救和糾正行動，招致資本支出，延誤批准、開發或擴建項目，以及發佈命令禁止HighPeak Energy在特定地區的部分或全部未來業務。鄰近的土地所有者、僱員和其他第三方對據稱因向環境中排放危險物質、廢物或其他材料而造成的人身傷害和財產損失提出索賠的情況並不少見。環境監管的趨勢是對可能影響環境的活動施加更多的限制和限制，未來可能會採取更嚴格的法律法規。

如果HighPeak Energy的運營受到國家、地區、地方和其他法律的影響，並且只要頒佈該等法律或採取其他政府行動限制鑽探或實施更嚴格和更昂貴的運營、廢物處理、處置和清理要求，HighPeak Energy的業務、前景、財務狀況或運營結果可能會受到重大不利影響。

HighPeak Energy可能會因運營而蒙受重大損失，並可能面臨重大責任索賠。此外，HighPeak Energy可能沒有為這些風險投保，或者保險可能不足以保護HighPeak Energy免受這些風險的影響。

海峯能源不會為所有風險投保。未投保和投保不足事件造成的損失和責任可能對其業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

HighPeak Energy的開發活動將面臨與鑽探和生產石油和天然氣相關的所有運營風險，包括以下可能性：

這些事件中的任何一項都可能對HighPeak Energy的運營能力造成不利影響，或因以下索賠而導致重大損失：

如果HighPeak Energy認為可用保險的成本相對於存在的風險過高，它可以選擇不為任何或所有這些風險購買保險。此外，污染和環境風險一般不能完全投保。如果發生保險不能完全覆蓋的事件，可能會對業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

HighPeak Energy決定鑽探的油田可能無法生產出商業上可行的石油或天然氣。

HighPeak Energy決定鑽探不能以商業上可行的數量生產石油或天然氣的資產，將對其運營結果和財務狀況產生不利影響。在鑽探和測試之前，無法預測任何特定的勘探項目是否會生產出足夠數量的石油或天然氣，以收回鑽井或完井成本，或者在經濟上是可行的。使用微地震數據和其他技術，以及對同一地區的生產油田進行研究，不會使HighPeak Energy在鑽探之前最終知道是否存在石油或天然氣，或者如果存在，是否存在商業數量的石油或天然氣。HighPeak Energy不能向您保證，從其他油井、更全面勘探的前景或生產油田獲得的數據得出的類比將適用於其鑽探前景。此外，由於許多因素，HighPeak Energy的鑽探作業可能會被削減、推遲或取消，其中包括：

HighPeak Energy可能無法在收購後進行更多有吸引力的收購近期業務合併或成功地將收購的業務與其流動資產，任何做不到這一點都可能擾亂其業務，阻礙其增長能力。

不能保證HighPeak Energy將能夠找到有吸引力的收購機會，以補充HighPeak的資產或擴大其業務。如果能夠確定有吸引力的收購機會，HighPeak Energy可能無法完成收購，或無法按商業上可接受的條款完成收購。收購競爭也可能增加完成收購的成本，或者導致HighPeak Energy避免完成收購。

完成收購的成功將取決於HighPeak Energy將收購的業務有效整合到當時現有業務中的能力。整合被收購企業的過程可能涉及不可預見的困難，並可能需要過多的管理和財政資源。此外，未來可能的收購規模可能會更大，收購價格也可能比之前收購時支付的價格高得多。不能保證它將能夠找到更多合適的收購機會、談判可接受的條款、以可接受的條款獲得收購融資或成功收購已確定的目標。HighPeak Energy未能實現合併節約，未能成功將收購的業務和資產整合到當時的現有業務中，或未能將任何不可預見的運營困難降至最低，可能會對其財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

此外，將管轄HighPeak Energy債務的協議將對其進行合併或合併交易以及產生某些債務的能力施加某些限制，這可能間接限制其收購資產和業務的能力。

某些高峯值能量的性質都受到土地使用限制，這可能會限制HighPeak Energy開展業務的方式。

HighPeak Energy的某些物業受到土地使用限制，這可能會限制HighPeak Energy的經營方式。這些限制可能影響設施的進入和允許使用，以及HighPeak Energy生產石油和天然氣的方式，並可能總體上限制或禁止鑽探。遵守這些限制所產生的成本可能是巨大的，HighPeak Energy在追求開發活動的過程中可能會遇到延誤或削減，甚至可能被禁止鑽探油井。

鑽機、設備、供應、人員、壓裂人員和油田服務無法獲得或成本高昂，可能會對HighPeak Energy在預算範圍內及時執行其開發計劃的能力造成不利影響。

石油和天然氣行業對鑽機、管道和其他設備和用品的需求，以及對合格和經驗豐富的現場人員、地質學家、地球物理學家、工程師和其他石油和天然氣行業專業人員的需求可能波動很大，往往與石油、天然氣和天然氣價格相關，導致設備、供應和所需人員定期短缺。HighPeak Energy的業務將集中在油田活動水平以前快速增長的地區。如果未來這種情況再次發生，對鑽機、設備、供應和人員的需求可能會增加這些服務的成本。進入這些地區的運輸、加工和提煉設施可能會受到限制，導致這些項目的成本更高，獲得機會更少。從歷史上看，石油、天然氣和天然氣價格一直波動不定。例如，在2018年1月1日至2020年6月30日期間，NYMEX WTI原油價格每桶從低點16.55美元到高點70.98美元不等，NYMEX天然氣價格每MMBtu從低點1.74美元到高點4.09美元不等。NYMEX WTI和NYMEX Henry Hub的高價、低價和均價均為月度合約價格。2020年4月，NYMEX WTI原油和NYMEX天然氣的平均價格分別為每桶16.55美元和1.74美元。由於目前的定價環境，服務目前已經減少，如果價格確實改善，可能會推遲恢復到以前的水平。然而，此後價格上漲，HighPeak Energy的管理層在7月中旬開始恢復生產。2020年6月30日, HighPeak Energy已經鑽探了十二(12)口未完成的油井，我們於2020年9月開始完工。在執行我們的資本支出計劃時，我們將繼續監測價格持續上漲和/或企穩的程度。在商品價格未來改善的情況下，這些商品和服務的需求和價格可能會增加，HighPeak Energy可能會延遲或無法獲得恢復或增加HighPeak Energy開發活動所需的人員、設備、電力、服務、資源和設施，這可能導致產量低於其預測量。此外，對產量的任何負面影響，或成本的大幅增加，都可能對現金流和盈利能力產生實質性的不利影響。此外，如果不能以合理的成本獲得足夠數量的鑽井平臺，HighPeak Energy可能無法在租約到期之前鑽探所有的土地。

如果大宗商品價格上漲，HighPeak Energy可能會經歷一段成本較高的時期。這些增長可能會降低盈利能力、現金流和按計劃完成開發活動的能力。

從歷史上看，在石油、天然氣和天然氣價格上漲期間，資本和運營成本都會上升。這些成本增加是由HighPeak Energy無法控制的各種因素造成的，例如電力、鋼鐵和其他原材料成本的增加；隨着鑽井活動的增加，對勞動力、服務和材料的需求增加；以及税收增加。最近一段時間，石油和天然氣行業鑽探活動水平下降，導致一些鑽井設備、材料和供應的成本下降。然而，如果大宗商品價格上漲，此類成本的增長速度可能會快於HighPeak Energy收入的增長速度，從而對其盈利能力、現金流以及按計劃和預算完成開發活動的能力產生負面影響。這種影響可能會被放大，以至於HighPeak Energy參與大宗商品價格上漲的能力受到其衍生品活動的限制(如果有的話)。

HighPeak Energy可能捲入可能導致重大責任的法律程序。

與許多石油和天然氣公司一樣，HighPeak Energy預計在其正常業務過程中會不時參與各種法律和其他訴訟，如所有權、特許權使用費或合同糾紛、監管合規事項以及人身傷害或財產損害事項。這樣的程序本質上是不確定的，其結果也無法預測。無論結果如何，由於法律費用、管理層和其他人員分流以及其他因素，此類訴訟可能會對HighPeak Energy產生不利影響。此外，一個或多個此類訴訟的解決可能導致責任、處罰或制裁，以及要求其改變業務做法的判決、同意法令或命令，這可能對其業務、經營業績和財務狀況產生重大和不利影響。此類責任、處罰或制裁的應計費用可能不足，確定與法律和其他訴訟程序有關的應計費用或損失範圍的判決和估計可能會在不同時期發生變化，這種變化可能是實質性的。

如果我們的運營商未能遵守所有適用的監管機構管理的法規、規則、法規和命令，我們的運營商可能會受到重罰和罰款。

根據2005年的“能源政策法案”，聯邦能源管理委員會(“FERC”)根據1938年的“天然氣法案”擁有民事懲罰權，可以對目前的違規行為處以每天最高1,269,500美元的罰款(每年根據通貨膨脹進行調整)，並返還與任何違規行為相關的利潤。雖然我們運營商的運營沒有受到FERC作為一家天然氣公司的這項法律的監管，但FERC已經通過了一些法規，可能會要求我們運營商的某些非FERC管轄設施遵守FERC的年度報告要求。我們的經營者也必須遵守FERC執行的反操縱市場規則。FERC可能會不時考慮或通過與這些和其他事項有關的附加規則和立法。此外，聯邦貿易委員會制定了旨在禁止石油行業操縱市場的法規，有權對違反該法規的人處以每天高達1,210,340美元的民事罰款(每年經通脹調整)，商品期貨交易委員會(“CFTC”)禁止在CFTC監管的市場操縱市場，包括對原油掉期和期貨合約的反操縱權限，與授予CFTC對原油買賣的反操縱權限類似。CFTC規則對違規者處以最高每天1191,842美元(每年經通脹調整)的民事罰款，或每一次違規給個人帶來的貨幣收益的三倍。未來如果不遵守這些規定，我們的運營商可能會承擔民事處罰責任，如“石油和天然氣行業的商業監管”中所述。

HighPeak Energy的運營受到氣候變化威脅所產生的一系列風險的影響，這些風險可能導致運營成本增加，限制HighPeak Energy可能進行石油和天然氣勘探和生產活動的區域，並減少對HighPeak Energy生產的石油和天然氣的需求。

氣候變化的威脅繼續在美國和其他國家引起相當大的關注。已經提出並可能繼續在國際、國家、地區和州政府各級提出許多建議，以監測和限制現有的温室氣體排放，並限制或消除未來的此類排放。因此，石油和天然氣勘探和生產作業面臨一系列與化石燃料生產和加工以及温室氣體排放相關的監管、政治、訴訟和金融風險。

在美國，聯邦一級還沒有實施全面的氣候變化立法。然而，隨着美國最高法院根據CAA認定温室氣體排放構成污染物，EPA已通過規則，除其他外，建立對某些大型固定來源的温室氣體排放的建設和運營許可審查，要求對美國某些石油和天然氣系統來源的温室氣體排放進行監測和年度報告，實施新的來源性能標準，指示減少石油和天然氣部門某些新建、改造或重建設施的甲烷，並與交通部(DOT)一起實施温室氣體排放此外，各個州和州集團已經通過或正在考慮通過法律、法規或其他監管舉措，重點放在温室氣體排放限額和交易計劃、碳税、報告和跟蹤計劃以及限制排放等領域。在國際層面，有一項不具約束力的協議，即聯合國發起的“巴黎協定”(Paris Agreement)，要求各國在2020年後每五年通過各自確定的減排目標來限制温室氣體排放，儘管美國已經宣佈退出此類協議，從2020年11月4日起生效。

政府、科學和公眾對温室氣體排放引起的氣候變化威脅的擔憂導致美國的政治風險增加，包括某些競選2020年美國總統的候選人做出的與氣候變化有關的承諾。總統候選人可能採取的行動可能包括對管道基礎設施的建立或允許LNG出口設施提出更多限制性要求，以及逆轉美國退出《巴黎協定》的決定。訴訟風險也在增加，一些城市和其他地方政府試圖向州或聯邦法院起訴最大的石油和天然氣勘探和生產公司，指控這些公司生產導致全球變暖影響的燃料(如海平面上升)，從而造成公共滋擾，因此要對道路和基礎設施的破壞負責。

化石燃料生產商的財務風險也在增加，因為目前投資於化石燃料公司的股東擔心氣候變化的潛在影響，未來可能會選擇將部分或全部投資轉移到與能源無關的行業。向化石燃料能源公司提供融資的機構貸款人也變得更加關注可持續的貸款做法，其中一些可能會選擇不向化石燃料能源公司提供資金。此外，為了迴應與氣候變化有關的擔憂，近年來一直在努力影響投資界，包括投資顧問和某些主權財富、養老金和捐贈基金，推動撤資化石燃料股票，並向領導人施壓，要求限制對從事化石燃料開採的公司的資金。例如，紐約州和紐約市的官員已經宣佈，他們打算出售州和市養老基金在化石燃料公司的持股，世界銀行(World Bank)也宣佈，2019年之後將不再為上游石油和天然氣提供資金，除非出現“特殊情況”。這種旨在限制氣候變化和減少空氣污染的環保行動和舉措可能會干擾HighPeak Energy的商業活動、運營和獲得資金的成本。

通過和實施新的或更嚴格的國際、聯邦或州立法、法規或其他監管舉措，對HighPeak Energy等石油和天然氣生產商的温室氣體排放實施更嚴格的標準，或以其他方式限制我們可能生產石油和天然氣或產生温室氣體排放的地區，可能會導致合規成本或消費成本增加，從而減少對HighPeak Energy生產的石油和天然氣的需求或侵蝕其價值。此外，政治、訴訟和金融風險可能導致HighPeak Energy限制或取消石油和天然氣生產活動，因氣候變化而招致基礎設施損壞的責任，或損害繼續以經濟方式運營的能力。這些發展中的一個或多個可能對HighPeak Energy的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

最後，許多科學家得出結論，大氣中温室氣體濃度的增加可能會產生具有重大物理影響的氣候變化，例如風暴、乾旱、洪水和其他氣候事件的頻率和嚴重程度增加，這可能會對HighPeak Energy的運營產生不利影響。

與水力壓裂相關的聯邦、州和地方立法和監管舉措以及政府對此類活動的審查可能導致成本增加和額外的運營限制或延遲油井和天然氣井的完工，並對HighPeak Energy的生產產生不利影響。

水力壓裂是從緻密地下巖層中開採石油和天然氣的一種重要而普遍的做法。水力壓裂過程包括在壓力下向目標地下地層注入水、支撐劑和化學品，以壓裂圍巖並刺激生產。HighPeak Energy預計將定期使用水力壓裂作為HighPeak Energy運營的一部分。水力壓裂通常由州石油和天然氣委員會監管，但某些聯邦機構已經聲稱對該過程的某些方面擁有監管權力。例如，EPA根據SDWA對涉及使用柴油的某些水力壓裂活動確立了聯邦監管機構，並於2014年2月發佈了關於使用柴油進行此類活動的許可指南。EPA還根據CAA發佈了最終規定，建立了性能標準，包括捕獲水力壓裂過程中釋放的空氣排放的標準，並在2016年6月敲定了禁止水力壓裂作業廢水排放到公有污水處理廠的規定。國會不時考慮立法，根據SDWA對水力壓裂進行聯邦監管，並要求披露水力壓裂過程中使用的化學品。目前尚不清楚聯邦政府對水力壓裂活動的任何額外監管可能會如何影響HighPeak Energy的運營，但這種額外的聯邦監管可能會對其業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

2016年12月，美國環保署發佈了關於水力壓裂對飲用水資源潛在影響的最終報告。美國環保署的報告得出結論，在某些情況下，與水力壓裂相關的“水循環”活動可能會影響飲用水。

在州一級，幾個州已經通過或正在考慮法律要求，這些要求可能會對水力壓裂活動施加更嚴格的許可、披露和油井建設要求。例如，2013年5月，鐵道委發佈了《井身完整性規定》，對鑽井、下管和固井的要求進行了更新。該規則還包括新的測試和報告要求，例如(I)要求在完井後或停止鑽探後(以較晚者為準)提交固井報告，以及(Ii)對低於可用地下水1000英尺的井進行額外測試。油井完整性規則於2014年1月生效。

地方政府還可以尋求在其管轄範圍內通過法令，規範一般鑽探活動或特別是水力壓裂活動的時間、地點和方式。如果在HighPeak Energy將運營的地區採用與水力壓裂工藝相關的新的或更嚴格的聯邦、州或地方法律限制，可能會產生潛在的鉅額額外成本，以滿足這些要求，在追求開發活動的過程中遇到延誤或縮減，甚至可能被禁止鑽探油井。

旨在應對地震活動的立法或監管舉措可能會限制HighPeak Energy的鑽探和生產活動，以及HighPeak Energy處理從此類活動中收集的產出水的能力，這可能會對其未來的業務產生重大不利影響。

州和聯邦監管機構有時側重於水力壓裂相關活動，特別是向處置井地下注入廢水，與地震活動增加之間的可能聯繫，各級監管機構正在繼續研究石油和天然氣活動與誘發地震活動之間可能存在的聯繫。例如，2015年，美國地質研究(United States Geological Study)確定了包括德克薩斯州在內的八個州的誘發地震活動率上升的地區，這些地區可能歸因於流體注入或石油和天然氣開採。

此外，在其他州也有一些訴訟，最近一次是在俄克拉何馬州，指控處置井的操作對附近的財產造成了損害，或者違反了州和聯邦政府監管廢物處理的規定。為了迴應這些擔憂，一些州的監管機構正在尋求施加額外的要求，包括對採出水處理井的許可要求，或以其他方式評估地震活動與此類井的使用之間的關係。例如，2014年10月，鐵路委員會發布了一項關於處置井許可或重新許可的新規則，其中除其他外，將要求提交處置井位置特定半徑內發生的地震事件的信息，以及與所涉處置區域有關的日誌、地質剖面和結構圖。如果許可證持有人或處置井許可證的申請人未能證明產出的水或其他流體被限制在處置區內，或者如果科學數據表明這種處置井很可能或被確定為對地震活動有貢獻，則該機構可以拒絕、修改、暫停或終止該井的許可證申請或現有的操作許可證。鐵道委利用這一權力拒絕了垃圾處理井的許可。在某些情況下，監管機構還可能下令關閉處置井。

HighPeak Energy可能會根據監督此類處置活動的政府部門頒發的許可證，通過將從鑽井和生產作業中收集的大量產出水注入油井來處置這些產出水。雖然這些許可證將根據現行法律和法規發放，但這些法律要求可能會發生變化，這可能會導致實施更嚴格的運營限制或新的監測和報告要求，原因除其他外，公眾或政府當局對此類收集或處置活動的擔憂。通過和實施任何新的法律或法規，限制HighPeak Energy使用水力壓裂的能力，或通過限制水量、處理率、處置井位置或其他方式，限制HighPeak Energy使用水力壓裂或處置從鑽探和生產活動中收集的產出水，或要求HighPeak Energy關閉處置井，可能會對其業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

石油和天然氣行業的競爭非常激烈，這將使HighPeak Energy在收購資產、銷售石油或天然氣以及獲得訓練有素的人員方面變得更加困難。

HighPeak Energy在未來獲得更多前景以及發現和開發儲量的能力，將取決於其評估和選擇合適的物業進行收購的能力，以及在競爭激烈的環境中完成交易，以獲得物業、營銷石油和天然氣以及獲得訓練有素的人員的能力。此外，石油和天然氣行業對可供投資的資本也存在激烈的競爭。與HighPeak Energy相比，許多其他石油和天然氣公司擁有並僱傭了更多的財務、技術和人力資源。這些公司可能會為生產性資產和勘探前景支付更高的價格，並能夠評估、競標和購買比HighPeak Energy的財力或人力資源允許的更多數量的資產和前景。此外，其他公司或許能夠提供比HighPeak Energy提供的更好的薪酬方案，以吸引和留住合格的人才。由於競爭，吸引和留住人才的成本在歷史上一直在不斷增加，未來可能會大幅增加。HighPeak Energy未來可能無法在獲得預期儲量、開發儲量、營銷碳氫化合物、吸引和留住優質人才以及籌集額外資本方面取得成功，這可能對其業務產生重大不利影響。

高級管理人員或技術人員的流失可能會對業務產生不利影響。

HighPeak Energy將依靠其高級管理層和技術人員的服務。HighPeak Energy不打算為這些人中的任何一個人的損失購買任何保險。失去高級管理層的服務可能會對其業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

加息可能會對HighPeak Energy的業務造成不利影響。

HighPeak Energy將需要繼續獲得資本，其業務和運營業績可能會受到資本可用性、條款和成本、利率上升或信用評級下調等因素的損害。HighPeak Energy預計將使用債務融資(可能包括債務融資機制下的借款)為其未來增長提供部分資金，這些變化可能導致其經營成本增加，限制其尋求收購機會的能力，減少用於鑽探的現金流，並使HighPeak Energy處於競爭劣勢。最近和持續的全球金融市場中斷和波動可能導致信貸供應收縮，影響其為其業務融資的能力。運營現金流的大幅減少或信貸的可獲得性可能會對其實現計劃增長和經營業績的能力產生重大不利影響。

HighPeak Energy對地震數據的預期使用可能會受到解讀，可能無法準確識別石油和天然氣的存在，這可能會對其鑽井作業的結果產生不利影響。

即使正確使用和解釋，地震數據和可視化技術也只是用來協助地球科學家識別地下構造和碳氫化合物指示物的工具，並不能使解釋人員知道這些構造中是否確實存在碳氫化合物。因此，HighPeak Energy的鑽探活動可能不會成功或不經濟。此外，與傳統的鑽井策略相比，使用3D地震數據等先進技術需要更多的鑽井前支出，而且可能會因此類支出而蒙受損失。

對旨在保護某些野生動物物種的鑽探活動的限制，可能會對HighPeak Energy在其運營區域進行鑽探活動的能力產生不利影響。

旨在保護各種野生動物的鑽探活動受到季節性或永久性限制，可能會對HighPeak Energy作業區的石油和天然氣作業產生不利影響。這樣的限制可能會限制HighPeak Energy在保護區內運營的能力，並可能加劇對鑽機、油田設備、服務、供應和合格人員的競爭，這可能導致允許鑽探時出現週期性短缺。這些限制以及由此導致的短缺或高成本可能會推遲HighPeak Energy的運營，或者大幅增加其運營和資本成本。為保護受威脅或瀕危物種或它們的棲息地而施加的永久性限制可能會禁止在某些地區鑽探，或者要求實施代價高昂的緩解措施。在HighPeak Energy運營為受威脅或瀕危物種的地區指定以前未受保護的物種可能會導致物種保護措施產生的成本增加，或者可能導致其活動受到限制，從而可能對其開發和生產儲量的能力產生重大不利影響。例如，最近，人們再次呼籲重新審查目前對沙丘山蜥的保護措施，並重新考慮將該物種列入歐空局名單。沙丘山蜥的棲息地包括二疊紀盆地的部分地區。如果該物種或其他物種被列入名單，美國魚類和野生動物管理局(FWS)和類似的州機構可能會指定他們認為對受威脅或瀕危物種的生存是必要的關鍵或合適的棲息地。這樣的指定可能會實質性地限制聯邦、州和私人土地的使用或進入。根據歐空局或類似的州法律列出的物種, 如果我們的物業所在地區被指定為受威脅或瀕危物種，或以前未受保護的物種被指定為受威脅或瀕危物種，對這些物業的操作可能會因物種保護措施而產生更多成本，並在其生產活動方面面臨延誤或限制。

HighPeak Energy可能跟不上其行業的技術發展。

石油和天然氣工業的特點是技術進步迅速而顯著，並採用新技術推出新產品和新服務。隨着其他公司使用或開發新技術，HighPeak Energy可能會處於競爭劣勢，或者可能會迫於競爭壓力，以高昂的成本實施這些新技術。此外，其他石油和天然氣公司可能擁有更大的財力、技術和人力資源，這使它們能夠享受技術優勢，並可能在未來使它們能夠在HighPeak Energy之前實施新技術。HighPeak Energy可能無法應對這些競爭壓力，或無法及時或以可接受的成本實施新技術。如果它預計使用的一項或多項技術過時，HighPeak Energy的業務、財務狀況或運營結果可能會受到實質性的不利影響。

所有的控制系統都有固有的侷限性，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會嚴重損害HighPeak Energy的業務，並且可能會發生而不會被發現。

HighPeak Energy的管理層預計，HighPeak Energy的內部和披露控制不會阻止所有可能的錯誤和所有欺詐。一個控制系統，無論構思和操作如何完善，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且控制的好處必須與其成本相關。由於所有控制系統的固有限制，控制評估只能提供合理的保證，即HighPeak Energy中的所有重大控制問題和欺詐(如果有的話)都已被檢測到。這些固有的限制包括這樣的現實，即決策過程中的判斷可能是錯誤的，故障可能會因為簡單的錯誤或錯誤而發生。此外，某些人的個人行為或兩個或兩個以上的人串通，都可以規避管制。任何控制系統的設計，在一定程度上都是基於對未來事件可能性的某些假設，不能保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功地實現其所述的目標。由於具有成本效益的控制系統的固有限制，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生，並且不會被檢測到。

HighPeak Energy的業務可能會受到安全威脅的不利影響，包括網絡安全威脅和相關的中斷。

HighPeak Energy嚴重依賴其信息系統，這些系統的可用性和完整性對於HighPeak Energy的業務和運營至關重要。作為一家天然氣和石油生產商，HighPeak Energy面臨着各種安全威脅，包括未經授權訪問其敏感信息或使其信息或系統無法使用的網絡安全威脅，以及對其設施和基礎設施或第三方設施和基礎設施的安全的威脅，如收集和加工以及其他設施、煉油廠和管道。新冠肺炎疫情造成的遠程工作環境可能會加劇這一風險。這種潛在的安全威脅使其運營面臨的風險增加，可能對其業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。

HighPeak Energy實施各種程序和控制措施來監控和緩解此類安全威脅，並提高其信息、系統、設施和基礎設施的安全性，這可能會導致成本增加。此外，不能保證這些程序和控制措施足以防止安全漏洞的發生。如果這些安全漏洞中的任何一項發生，都可能導致對其業務和運營至關重要的敏感信息或設施、基礎設施和系統的丟失或損壞，以及對其運營的數據損壞、通信中斷或其他中斷，進而可能對其業務、財務狀況、運營業績和現金流產生重大不利影響。

與我國證券所有權相關的風險

高峯集團，包括主要股東集團，有對高峯值能量的重大影響緊隨其後的是完成業務合併。

在考慮與根據或有價值權利可能發行(或沒收)的任何股份有關的任何調整(以及交出同等數量的股份以供保薦人註銷)之前，HighPeak集團將擁有HighPeak Energy約90%的普通股。主要股東集團已同意不會在根據股東協議完成交易的六(6)個月週年日前出售該等股份，而HighPeak I、HighPeak II及保薦人已於結算時託管21,694,763股HighPeak Energy普通股，以供發行或有價值權利之用，而HighPeak I、HighPeak II及保薦人已於結算時交存21,694,763股HighPeak Energy普通股。只要主要股東集團擁有或控制HighPeak Energy相當大比例的未行使投票權，根據股東協議的條款，他們將有能力影響某些需要股東批准的公司行動。根據股東協議，只要主要股東集團符合股東協議概述的若干所有權準則，主要股東集團將有權提名指定數目的董事獲委任為董事會成員。有關股東協議的更多信息，請參閲標題為“某些關係和關聯方交易-股東協議”一節。股東協議全文作為註冊説明書的證物提交，本招股説明書是該説明書的一部分。

HighPeak Energy的唯一重要資產是它對HighPeak 100%的所有權貢獻了實體和現金把手放在後面結業的業務組合這種所有權可能不足以支付其普通股的股息或履行其其他財務義務。

HighPeak Energy沒有直接業務，除了直接或間接擁有HighPeak出資實體(包括HighPeak Energy的資產負債表上的現金)之外，沒有其他重大資產。從HighPeak出資實體獲得的收益或其他可用資產可能不足以支付HighPeak Energy普通股的股息或履行其他財務義務。

如果企業合併的收益不符合投資者、股東或財務分析師的預期，我們的證券可能會下跌。

如果業務合併的收益不符合投資者或證券分析師的預期，我們證券的市場價格可能會下降。我們證券在收盤時的市值可能與我們未來的價格有很大不同。

此外，我們證券價格的波動可能會導致您的全部或部分投資損失。我們證券的交易價格可能會隨着各種因素而波動，並受到廣泛波動的影響，其中一些因素是我們無法控制的。下面列出的任何因素都可能對您對我們證券的投資產生重大不利影響，我們證券的交易價格可能遠遠低於您為其支付的價格。在這種情況下，我們證券的交易價格可能不會回升，可能會進一步下跌。

影響我們證券交易價格的因素可能包括：

無論我們的經營業績如何，廣泛的市場和行業因素都可能對我們證券的市場價格造成實質性損害。總的來説，股票市場和納斯達克經歷了價格和成交量的波動，這些波動往往與受影響的特定公司的經營業績無關或不成比例。這些股票和我們證券的交易價格和估值可能無法預測。投資者對能源類股或投資者認為與我們相似的其他公司的股票失去信心，可能會壓低我們的股價，無論我們的業務、前景、財務狀況或運營結果如何。我們證券市場價格的下跌也可能對我們未來發行額外證券的能力和獲得額外融資的能力產生不利影響。

由於HighPeak Energy的運營歷史有限，因此可能很難評估其成功實施業務戰略的能力。

由於HighPeak Energy的運營歷史有限，其未來資產和業務戰略的運營業績尚未得到證實。因此，可能很難評估HighPeak Energy迄今的業務和運營業績，以及評估其未來前景。

此外，HighPeak Energy可能會遇到業績依賴於新收購資產的公司遇到的風險和困難，例如未能按預期運營HighPeak資產、運營成本高於預期、設備故障或故障以及操作錯誤。由於上述原因，與運營歷史較長的公司相比，HighPeak Energy在實現能夠從運營中產生現金流的穩定運營水平方面可能不太成功。此外，與那些擁有較長運營歷史的公司相比，HighPeak Energy在識別和解決其業務開展中的運營風險和危險方面的裝備可能較少。

本招股説明書中包含的未經審計的備考簡明綜合財務信息可能不能反映我們的實際財務狀況或經營結果。

本招股説明書中包含的未經審計的備考簡明綜合財務信息僅供説明之用，並不一定表明如果業務合併在指定的日期完成，我們的實際財務狀況或經營結果將會是什麼。請參閲：未經審計的預計合併合併財務信息

高峯期能源是納斯達克規則所指的“受控公司”，因此，符合條件豁免某些公司管治要求。因此，你做沒有向受此類要求約束的公司的股東提供同樣的保護。

HighPeak集團共同擁有HighPeak Energy的大部分已發行有表決權股票。因此，HighPeak Energy是納斯達克公司治理標準意義上的受控公司。根據納斯達克規則，一家公司的投票權超過50%由一名個人、公司或一羣人共同行動的公司是受控公司，可以選擇不遵守某些納斯達克公司治理要求，包括以下要求：

只要HighPeak Energy仍是一家受控公司，這些要求就不適用於該公司。

HighPeak Energy可能被要求進行減記或註銷、重組和減值或其他費用，這些費用可能會對HighPeak Energy的財務狀況、運營業績和股價產生重大負面影響，從而可能導致您的部分或全部投資損失。

儘管HighPeak Energy對HighPeak資產進行了與業務合併相關的盡職調查，但HighPeak Energy不能向您保證，本次調查揭示了HighPeak資產業務中可能存在的所有重大問題，通過常規的盡職調查有可能發現所有重大問題，或者HighPeak Energy稍後不會出現超出其控制範圍的因素。因此，HighPeak Energy可能被迫稍後減記或註銷資產，重組HighPeak Energy的運營，或招致減值或其他可能導致虧損的費用。即使HighPeak Energy的盡職調查成功識別了某些風險，也可能會出現意想不到的風險，之前已知的風險可能會以與HighPeak Energy的初步風險分析不一致的方式成為現實。儘管這些費用可能是非現金項目，可能不會對HighPeak Energy的流動性產生立竿見影的影響，但HighPeak Energy報告此類費用的事實可能會在業務合併或HighPeak Energy的證券完成後導致市場對其的負面看法。此外，這種性質的費用可能會導致HighPeak Energy無法以優惠的條款獲得未來的融資，甚至根本無法獲得融資。

不能保證我們的權證和CVR在可行使時會以現金形式存在，而且它們可能會到期變得一文不值。

我們認股權證的行權價為每股HighPeak Energy普通股11.50美元，可能會有某些調整。不能保證我們的權證和CVR在它們成為可行使的時間之後和到期之前會以現金形式存在，因此，我們的權證和CVR可能會到期變得一文不值。

本協議的條款我們的認股權證的修改方式可能會對持股人不利我們的經持股人至少50%批准的認股權證我們的當時未償還的認股權證。

我們的認股權證是根據認股權證協議修正案以註冊形式發行的。認股權證協議修訂規定，認股權證的條款可在未經任何持有人同意的情況下修訂，以糾正任何含糊之處或更正或補充任何有缺陷的條文，但須經當時未清償認股權證持有人中至少50%的持有人批准才可作出任何其他更改或修改，包括任何對我們的權證登記持有人利益造成不利影響的修訂。因此，如果當時未發行認股權證中至少50%的持有人同意修改其認股權證條款，HighPeak Energy可能會以對持有人不利的方式修改認股權證條款。儘管HighPeak Energy在獲得當時已發行認股權證中至少50%的人同意的情況下修改其認股權證條款的能力是無限制的，但此類修訂的例子可能包括提高認股權證的行使價格、縮短行使期限或減少行使認股權證時可購買的HighPeak Energy普通股的股票數量。

認股權證是高峯期能源普通股和高峯期能源的可操縱性’sLTIP規定了大量的股票期權，每一種都可能增加未來有資格在公開市場轉售的股票數量，並導致對股東的稀釋。

在行使認股權證後，可能會發行大量額外的HighPeak Energy普通股，這將增加HighPeak Energy普通股的已發行和已發行股票數量，並降低截至本文日期已發行和已發行股票的價值。此外，出售認股權證的股票，甚至出售認股權證的可能性，可能會對HighPeak Energy的證券的市場價格或其獲得未來融資的能力產生不利影響。如果在一定程度上行使這些認股權證，你所持股份可能會被稀釋。

此外，為了吸引和留住主要管理人員和非僱員董事，HighPeak Energy實施了LTIP，根據LTIP的定義，預留了股票池(LTIP中的定義)，並可用於股票獎勵(LTIP中的定義，只能授予非僱員董事)和股票期權的交付。此外，根據LTIP的條款，每年年初，股份池將自動增加：(I)上一歷年根據LTIP發行的普通股數量，以及(Ii)HighPeak Energy在上一歷年新發行的普通股(根據LTIP發行的普通股除外)數量的13%，包括行使認股權證時發行的任何股份。(I)根據LTIP發行的普通股數量將自動增加(I)上一歷年根據LTIP發行的普通股數量和(Ii)HighPeak Energy在上一歷年新發行的普通股數量(根據LTIP發行的普通股除外)的13%，包括行使認股權證時發行的任何股份。因此，HighPeak Energy可能會根據LTIP發行大量股票期權，包括在權證行使後增加LTIP的股份，這可能會進一步稀釋您的持股。

佔HighPeak Energy總流通股的很大一部分是限制立即轉售，但可能在不久的將來出售給市場。這可能導致HighPeak Energy普通股的市場價格大幅下跌，即使HighPeak Energy的業務表現良好。

公開市場上大量普通股的出售可能在註冊説明書發佈之日之後的任何時間進行，本招股説明書是註冊説明書的一部分。此外，關於遠期購買協議修正案，HighPeak Energy向遠期購買投資者發行了8,976,875股遠期購買單位(包括8,976,875股HighPeak Energy普通股)，其中5,811,000股已在2020年8月5日提交給證券交易委員會的S-4和S-1表格的合併登記聲明中登記轉售，3,165,875股正在根據本招股説明書構成的本登記聲明進行登記。截至本公佈日期，在計入與根據CVR可能發行(或沒收)的任何股份有關的任何調整(以及交出相應數目的股份供保薦人註銷)及根據認股權證協議修訂行使認股權證之前，HighPeak集團擁有HighPeak Energy約90%的普通股，儘管根據股東協議，主要股東集團已同意在交易結束六(6)個月前不出售該等股份。在任何一種情況下，在這樣的限售期之後出售，或者市場上認為大量股票的持有者打算出售股票，都可能降低HighPeak Energy普通股的市場價格。

關於完成交易，HighPeak Energy與持有人訂立了註冊權協議，持有人包括保薦人、HighPeak I、HighPeak II、HighPeak III、Jack HighTower及其各自的聯屬公司和簽署註冊權協議的任何受讓人、若干遠期購買投資者以及Pure的三名前獨立董事Sylvia K.Barnes、M.Gregory Colvin和Jared S.Sturdivant。有關注冊權協議的更多信息，請參閲標題為“某些關係和關聯方交易-註冊權協議”的小節。

如果證券或行業分析師不發表或停止發表有關HighPeak Energy、HighPeak Energy的業務或HighPeak Energy市場的研究或報告，或者如果他們對HighPeak Energy普通股的建議做出不利改變，HighPeak Energy普通股的價格和交易量可能會下降。

HighPeak Energy普通股的交易市場將受到行業或證券分析師可能發表的關於HighPeak Energy、HighPeak Energy的業務、HighPeak Energy的市場或HighPeak Energy的競爭對手的研究和報告的影響。如果業務合併後可能跟蹤HighPeak Energy的任何分析師對HighPeak Energy普通股的推薦發生了不利變化，或者對其競爭對手提供了更有利的相對推薦，HighPeak Energy普通股的價格可能會下跌。如果業務合併後可能研究HighPeak Energy的任何分析師停止報道或未能定期發佈有關HighPeak Energy的報告，HighPeak Energy可能在金融市場上失去知名度，這可能導致HighPeak Energy的股價或交易量下降。

A&R憲章指定特拉華州衡平法院是我們股東可能發起的某些類型的訴訟和訴訟的唯一和獨家論壇，這可能會限制我們的股東在與我們或我們的董事、高級管理人員或員工的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力。

A&R憲章規定，除非HighPeak Energy書面同意選擇替代法庭，否則特拉華州衡平法院(“衡平法院”)將在適用法律允許的最大範圍內，並在符合適用管轄權要求的情況下，成為(I)特拉華州公司法(“DGCL”)賦予衡平法院管轄權的任何派生訴訟或法律程序的唯一和獨家法庭，(Ii)主張違反火災索賠的任何訴訟。(Iii)依據DGCL、A&R憲章或HighPeak Energy附例的任何條文而產生的針對HighPeak Energy、其董事、高級人員或僱員的申索的任何訴訟，或(Iv)任何針對HighPeak Energy、其董事、高級人員或僱員的申索而受內部事務原則管限的訴訟，但下列申索除外：(A)衡平法院裁定其對不可或缺的一方並無屬人司法管轄權，(B)專屬司法管轄權歸屬法院或法院選擇條款並不適用於根據證券法或交易法提出的索賠。在這項條文可解釋為適用於這類申索的範圍內，法庭會否就這類申索強制執行這項條文，是不明朗的。僅憑A&R憲章第8條的實施，股東不會被視為放棄了根據聯邦證券法及其頒佈的規則和條例提出的索賠。

如果任何訴訟標的屬於前款所述的法院選擇條款的範圍，是以任何股東的名義向衡平法院以外的法院(或者，如果衡平法院沒有管轄權，則是位於特拉華州境內的另一個州法院或聯邦法院)提起的(“外國訴訟”)，該股東應被視為已同意(I)位於特拉華州境內的州法院和聯邦法院對任何此類法院提起的強制執行法院選擇條款的訴訟(“外國強制執行訴訟”)的個人管轄權，以及(Ii)通過向該股東在外國訴訟中的律師送達該股東在外國強制執行訴訟中作為該股東的代理人的方式，向該股東送達在任何此類外國強制執行訴訟中對該股東進行的訴訟程序。

任何購買或以其他方式獲得HighPeak Energy股本股份權益的個人或實體將被視為已知悉並同意前段所述的A&R憲章的規定。這一排他性法庭條款可能會限制股東在司法法庭上提出其認為有利於與HighPeak Energy或其董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻礙針對HighPeak Energy和這些人的此類訴訟。其他公司的公司註冊證書中類似的專屬法院條款的可執行性已在法律程序中受到質疑，法院可能會就上述一項或多項訴訟或程序裁定“A&R憲章”中的這一條款不適用或不可執行。如果法院裁定A&R憲章的這些條款不適用於或不能就一種或多種指定類型的訴訟或法律程序執行，HighPeak Energy可能會因在其他司法管轄區解決此類問題而招致額外費用，這可能會對其業務、財務狀況或運營業績產生不利影響。

法律或法規的改變，或不遵守任何法律和法規，可能會產生不利影響。海匹克能源公司(HighPeak Energy)業務、投資和經營成果。

HighPeak Energy受國家、地區和地方政府以及納斯達克頒佈的法律、法規和規則的約束。特別是，HighPeak Energy必須遵守美國證券交易委員會(SEC)、納斯達克(Nasdaq)和其他法律或監管要求。遵守和監督適用的法律、法規和規則可能是困難、耗時和昂貴的。這些法律、法規和規則及其解釋和應用也可能不時發生變化，這些變化可能會對HighPeak Energy的業務、投資和運營業績產生重大不利影響。此外，如果不遵守解釋和應用的適用法律、法規和規則，可能會對HighPeak Energy的業務和運營結果產生重大不利影響。

不能保證HighPeak Energy與業務合併相關發行的普通股(包括在行使我們的認股權證時或在CVR協議下有關CVR的條件得到滿足後可發行)將繼續在納斯達克上市，也不能保證HighPeak Energy將能夠遵守納斯達克的持續上市標準。

HighPeak Energy的普通股和認股權證目前在納斯達克上市，上市包括其普通股、認股權證行使後或CVR協議下有關CVR的條件得到滿足後可發行的普通股。如果納斯達克因未能達到上市標準而將HighPeak Energy普通股從其交易所退市，HighPeak Energy及其證券持有人可能面臨重大不利後果：

1996年的“全國證券市場改善法案”是一項聯邦法規，它阻止或先發制人各州監管某些證券的銷售，這些證券被稱為“擔保證券”。由於HighPeak Energy的普通股在納斯達克(Nasdaq)上市，因此屬於擔保證券。儘管各州被先發制人，不能監管HighPeak Energy的證券銷售，但聯邦法規確實允許各州在有欺詐嫌疑的情況下調查公司，如果發現欺詐活動，那麼各州可以在特定情況下監管或禁止銷售擔保證券。此外，如果HighPeak Energy不再在納斯達克上市，其證券將不屬於擔保證券，HighPeak Energy將受到HighPeak Energy提供證券的每個州的監管。

實際税率的意外變化或因審查HighPeak Energy的收入或其他納税申報單而產生的不利結果可能會對HighPeak Energy的財務狀況和經營業績產生不利影響。

HighPeak Energy由美國聯邦、州和地方税務當局徵税。HighPeak Energy未來的有效税率可能會受到一些因素的波動或不利影響，包括：

此外，HighPeak Energy可能會接受美國聯邦、州和地方税務當局對其所得税、銷售税和其他交易税的審計。這些審計的結果可能會對HighPeak Energy的財務狀況和運營結果產生不利影響。

HighPeak Energy是如果HighPeak Energy是證券法意義上的新興成長型公司，而如果HighPeak Energy利用新興成長型公司可獲得的某些披露要求豁免，這可能會降低HighPeak Energy的證券對投資者的吸引力，並可能使其業績更難與其他上市公司進行比較。

HighPeak Energy是證券法所指的“新興成長型公司”，經2012年Jumpstart Our Business Startups Act(“JOBS法案”)修訂後，HighPeak Energy可以利用適用於其他非新興成長型公司的各種報告要求的某些豁免，包括但不限於，不被要求遵守Sarbanes-Oxley法案第404條的審計師認證要求，減少HighPeak Energy定期報告中關於高管薪酬的披露義務因此，HighPeak Energy的股東可能無法獲得他們認為重要的某些信息。HighPeak Energy可能會在長達五(5)年的時間內成為一家新興成長型公司，儘管情況可能會導致HighPeak Energy更早失去這一地位，包括如果在此之前的任何6月30日，非關聯公司持有的HighPeak Energy股權的市值超過7億美元，在這種情況下，HighPeak Energy將從次年12月31日起不再是一家新興成長型公司。HighPeak Energy無法預測投資者是否會發現其證券吸引力下降，因為HighPeak Energy將依賴這些豁免。如果一些投資者因為HighPeak Energy對這些豁免的依賴而發現HighPeak Energy的證券吸引力下降，HighPeak Energy的證券交易價格可能會低於其他情況，HighPeak Energy的證券交易市場可能不那麼活躍，HighPeak Energy的證券交易價格可能會更加波動。

此外，就業法案第102(B)(1)條豁免新興成長型公司遵守新的或修訂的財務會計準則，直到私營公司(即那些沒有證券法註冊聲明宣佈生效或沒有根據交易法註冊的證券類別的公司)被要求遵守新的或修訂的財務會計準則。就業法案規定，公司可以選擇退出延長的過渡期，並遵守適用於非新興成長型公司的要求，但任何這樣的選擇退出都是不可撤銷的。HighPeak Energy已選擇不選擇退出延長的過渡期，這意味着當一項標準發佈或修訂時，如果該標準對上市公司或私營公司有不同的申請日期，我們作為一家新興的成長型公司，可以在私營公司採用新的或修訂的標準時採用新的或修訂的標準，這意味着當私營公司採用新的或修訂的標準時，我們作為一家新興成長型公司可以採用新的或修訂的標準。這可能會使HighPeak Energy的財務報表與另一家上市公司進行比較，後者既不是新興成長型公司，也不是新興成長型公司，由於所用會計標準的潛在差異，選擇不使用延長的過渡期是困難或不可能的。

非美國持有者可能需要繳納美國所得税和預扣税，涉及出售其HighPeak Energy普通股、CVR和認股權證的收益。

HighPeak Energy認為它是一家美國房地產控股公司。因此，在特定時間段內擁有(或根據推定所有權規則被視為擁有)超過指定數量的HighPeak Energy普通股、CVR或認股權證的非美國持有者(在下文“重要的美國聯邦所得税考慮事項”一節中定義)可能需要繳納美國聯邦所得税，並在出售、交換或以其他方式處置此類HighPeak Energy普通股、CVR或認股權證時預扣，並可能被要求提交美國聯邦所得税申報單。欲瞭解更多信息，請參閲本招股説明書標題為“重要的美國聯邦所得税考慮因素”一節。

在某些情況下，或有價值權利將沒有價值，並將自動終止，無需任何進一步考慮。

或有價值權利的條款受HighPeak Energy、HighPeak I、HighPeak II、保薦人和權利代理之間的或有價值權利協議管轄。

如果HighPeak Energy普通股的交易價格低於在CVR到期日為CVR持有人提供10%優先簡單年回報(基於收盤時每股10.00美元)的價格，CVR持有人可以獲得額外的HighPeak Energy普通股形式的額外或有對價，從而為CVR持有人提供重要的估值保護，但須受CVR到期日每股下行下限價格4.00美元的限制。在CVR到期日，CVR持有人將有機會獲得額外的或有對價，即HighPeak Energy普通股的交易價格低於為CVR持有人提供10%優先簡單年回報率(基於收盤時每股10.00美元)的價格。然而，這種或有對價(如果適用)將僅發放給符合資格的CVR持有人。要成為合格的CVR持有人，CVR持有人必須提供或有價值權利協議所要求的某些信息。如果股票價格在CVR到期日相對於HighPeak Energy普通股產生了10%的優先簡單年回報，那麼將不會根據CVR發行額外的股票，CVR將沒有價值，CVR將自動終止，沒有任何進一步的對價。

欠或有價值權利持有人的對價(如有)將不會在CVR到期日之前交付，除非在某些有限的情況下。

或有價值權利將在(I)HighPeak I、HighPeak II和保薦人指定的日期到期，該日期可以是2022年8月21日(包括)開始(包括)2023年2月21日(包括)期間的任何日期，或(Ii)在某些情況下，與我們的業務有關的某些控制權變更事件的發生，包括某些合併、合併和資產出售。根據或有價值權利協議的條款，任何優先回報的計算和清償將在CVR到期日之後(如適用)進行。由於或有價值權利不會產生利息，因此，在或有價值權利或HighPeak Energy發行額外的HighPeak Energy普通股以滿足任何優先回報(如果有)期間，您將不會因持有該等或有價值權利或HighPeak Energy發行額外的HighPeak Energy普通股而獲得任何補償。

CVR的市場可能不會發展，即使CVR的市場確實發展了，也不能保證CVR的交易將在多大程度上導致此類CVR的交易市場缺乏流動性，這將對CVR的流動性和價格產生不利影響。

HighPeak Energy無法預測CVR的交易將在多大程度上導致此類CVR的交易市場缺乏流動性，也無法預測CVR的市場價格是否會波動。由於市場對業務合併以及一般市場和經濟狀況的反應，CVR可能會大幅波動。活躍的CVR交易市場可能永遠不會發展，如果它真的發展了，也可能無法持續。此外，CVR的價格可能會因總體經濟狀況和預測、HighPeak Energy的總體業務狀況以及HighPeak Energy財務報告的發佈而有所不同。此外，如果CVR出於任何原因從未在國家證券交易所上市，只能在場外交易公告牌(OTC Bulletboard)上報價，這是一個交易商間的股權證券自動報價系統，而不是國家證券交易所，那麼CVR的流動性和價格可能比它們在國家證券交易所報價或上市時更有限。除非市場能夠建立或持續，否則您可能無法銷售您的CVR。

CVR可能使CVR持有者有權在CVR到期日獲得HighPeak Energy普通股，否則將導致HighPeak Energy普通股被釋放給HighPeak I、HighPeak II和保薦人，在任何一種情況下，這都將增加未來有資格在公開市場轉售的股票數量。

如果HighPeak Energy普通股的交易價格低於為CVR持有人提供10%優先簡單年回報(基於收盤時每股10.00美元)的價格，CVR持有人將有機會獲得額外的HighPeak Energy普通股或有對價，從而為CVR持有人提供重要的估值保護，但下限為每股4.00美元。優先回報可能使符合條件的CVR持有者有權在每個CVR獲得最多2.125股HighPeak Energy普通股。

收盤時，HighPeak I、HighPeak II和保薦人共同託管了相當於根據或有價值權利協議可發行的HighPeak Energy普通股最大額外股份數量的HighPeak Energy普通股，託管股份將在CVR到期日後(視情況而定)釋放給HighPeak Energy註銷以滿足任何優先回報或返回HighPeak I、HighPeak II和保薦人(視情況而定)。在這些股票被釋放回HighPeak I、HighPeak II和保薦人之前，它們可能不會交易。

在未達到優先回報的情況下，將增發HighPeak Energy的股票(相應數量的HighPeak Energy普通股將從託管中釋放給HighPeak Energy註銷)，這將增加有資格在公開市場轉售的股票數量。在公開市場出售大量此類股票可能會對HighPeak Energy普通股的市場價格產生不利影響。如上所述，根據向HighPeak I、HighPeak II和保薦人發行的託管股票，如果滿足優先回報，有資格在公開市場轉售的HighPeak Energy普通股數量也將增加。

收益的使用

我們將不會收到出售HighPeak Energy普通股、認股權證或CVR的任何收益，這些收益將由出售證券持有人根據本招股説明書提供。在CVR結算時，我們也不會從發行HighPeak Energy普通股中獲得任何收益。關於發行認股權證相關的HighPeak Energy普通股，我們將不會從出售該等股票中獲得任何收益，除非我們因行使認股權證而收到的金額以現金方式行使。假設所有現金認股權證全部行使，我們將從行使認股權證中獲得總計約121,189,162美元。除非我們在招股説明書或免費撰寫的招股説明書中另行通知您，否則我們打算將行使現有認股權證所得款項淨額用於一般公司用途。

證券市場信息

市場信息

2020年8月21日，HighPeak Energy的普通股和認股權證分別以“HPK”和“HPKEW”的代碼在納斯達克上市交易。每份HighPeak Energy的完整認股權證使持有者有權以每股11.50美元的行使價購買一股HighPeak Energy普通股。認股權證將在交易結束後三十(30)天開始行使。HighPeak Energy的認股權證將於2026年8月21日下午5點到期。紐約市時間或更早於贖回或清算。

此外，本公司已申請將CVR在納斯達克上市，並將CVR在場外交易市場(OTC)報價，代碼為“HPKER”。然而，不能保證CVR將在納斯達克(Nasdaq)上市或在場外交易市場(OTC)報價。

持有者

截至2020年11月9日，大約有54名HighPeak Energy普通股持有者、49名認股權證持有者和48名CVR記錄持有者。

分紅

到目前為止，HighPeak Energy還沒有就其普通股支付任何現金股息。未來現金股利的支付將取決於公司的收入和收益(如果有的話)、資本要求和總體財務狀況。任何現金股息的支付將由董事會酌情決定。此外，董事會目前沒有考慮，也預計不會在可預見的未來宣佈任何股票股息。

HIGHPEAK能源公司未經審計的形式濃縮合並財務信息

本公司截至2020年6月30日止六個月的未經審核備考簡明綜合營業報表數據綜合了Pure及HPK LP截至2020年6月30日止六個月的歷史營業報表，使下列交易(統稱“交易”)生效，猶如該等交易已於2020年1月1日完成。本公司截至2019年12月31日止年度的未經審核備考簡明綜合營業報表數據綜合了Pure截至2019年12月31日止年度、HPK LP截至2019年8月28日(初始)至2019年12月31日期間的歷史營業報表，以及HighPeak I及HighPeak II截至2019年12月31日止年度的歷史營業報表，使交易生效，猶如交易已於2019年1月1日完成。基於以下理由，HPK LP將被視為完成業務合併的交易的會計收購方：

HPK LP成立於2019年8月28日，目的是發行股權以實現HighPeak I和HighPeak II的業務合併。自2019年10月1日起，HighPeak I和HighPeak II向HPK LP出資。HighPeak I和HighPeak II子公司對HPK LP的貢獻被視為ASC主題805意義內的業務合併，HighPeak I被確定為會計收購方。當一個新實體成立以發行股權以實施業務合併時，ASC 805-10-55-15要求通過應用ASC 805-10-55-10至14將業務合併前存在的實體之一確定為收購方。本指南指出，HighPeak I是收購方，因為其生產、開發活動和相對於HighPeak II的面積位置的規模。此外，HighPeak I通過其對Pure的贊助發起了業務合併交易。

Pure和HPK LP之間的業務合併將按照ASC主題805的含義內的美國公認會計原則(“GAAP”)計入反向合併。根據這種會計方法，出於財務報告的目的，Pure將被視為“被收購”的公司，而HPK LP將成為會計收購方，因為HPK LP將通過持有HighPeak Energy公司普通股的多數股權來控制Pure的財務權益。

業務合併後，公司保留了HighPeak基金的高級管理人員和其他員工。截至2020年6月30日的HighPeak Energy未經審計的備考濃縮合並資產負債表顯示了Pure和HPK LP在交易生效後的歷史資產負債表，就像它們已於2020年6月30日完成一樣。HighPeak Energy截至2019年12月31日止年度的未經審核備考簡明綜合經營報表數據，綜合了Pure截至2019年12月31日止年度、HPK LP於2019年8月28日(初始)至2019年12月31日期間以及HighPeak I及HighPeak II各自截至2019年12月31日止年度之歷史營運報表，使交易生效，猶如交易已於2019年1月1日完成，包括正如這些未經審計的預計合併合併財務報表的附註中進一步討論的那樣，本文中的“交易”包括以下內容：

具體地説，Pure的歷史財務報表在這些未經審計的備考簡明合併財務報表中進行了調整，以使以下事件產生預估效果：(I)直接可歸因於該等交易；(Ii)具有事實依據；(Iii)關於未經審核的備考簡明綜合經營報表，預計將在交易完成後對HighPeak Energy的業績產生持續影響。

未經審計的備考簡明合併財務報表是根據以下內容編制的，應結合以下內容閲讀：

未經審核備考合併合併財務報表所載未經審核備考調整的假設及估計載於附註。未經審核的備考簡明合併財務報表僅供説明之用，並不一定顯示倘若交易於指定日期進行，將會取得的經營業績及財務狀況。此外，未經審核的備考簡明綜合財務報表並不旨在預測交易完成後本公司未來的經營業績或財務狀況。

HighPeak Energy，Inc.
未經審計的形式簡明合併經營報表
截至2020年6月30日的6個月
(單位為千，每股信息除外)

HighPeak Energy，Inc.
未經審計的形式簡明合併經營報表
截至2019年12月31日的年度
(單位為千，每股信息除外)

HighPeak Energy，Inc.
截至2020年6月30日未經審計的備考簡明合併資產負債表
(千)