Payx-20210831x10q
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2019年5月2020-08-310000723531美國-GAAP：CommonStockMember2021-06-012021-08-310000723531美國-GAAP：CommonStockMember2020-06-012020-08-310000723531美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-08-310000723531US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-08-310000723531Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-08-310000723531美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-05-310000723531US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-05-310000723531Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-05-310000723531美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-08-310000723531US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-08-310000723531Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-08-310000723531美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-05-310000723531US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-05-310000723531Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-05-3100007235312022-06-012021-08-3100007235312021-06-012021-08-3100007235312020-06-012021-08-310000723531Payx：People 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DebtSecuritiesMember2021-08-310000723531美國-GAAP：資產認可證券成員2021-08-310000723531美國-GAAP：美國政府成員2021-05-310000723531美國-公認會計準則：市政債券成員2021-05-310000723531美國-GAAP：Corporation DebtSecuritiesMember2021-05-310000723531美國-GAAP：資產認可證券成員2021-05-310000723531美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-06-012021-08-310000723531US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-06-012021-08-310000723531美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-06-012020-08-310000723531US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-012020-08-310000723531SRT：最小成員數2021-06-012021-08-310000723531SRT：最大成員數2021-06-012021-08-3100007235312020-08-310000723531Payx：PeoAggregateClaimsExceeding1.0mMemberSRT：最大成員數SRT：ScenarioForecastMember2021-06-012022-05-310000723531Payx：People MemberSRT：ScenarioForecastMember2021-06-012022-05-310000723531Payx：People Member2020-06-012021-05-310000723531SRT：ScenarioForecastMember2021-06-012022-05-3100007235312020-06-012021-05-310000723531Payx：People MemberSRT：最小成員數SRT：ScenarioForecastMember2021-06-012022-05-3100007235312020-06-012020-08-310000723531美國-GAAP：SalesRevenueNetMember2021-06-012021-08-310000723531Payx：AccountsAndUnblledReceivables Member2021-06-012021-08-310000723531Payx：AccountsAndUnblledReceivables Member2020-06-012021-05-310000723531美國-GAAP：SalesRevenueNetMember2020-06-012020-08-310000723531Payx：CostsToObtainContractMember2021-06-012021-08-310000723531Payx：CostsToFulfulContractMember2021-06-012021-08-310000723531Payx：CostsToObtainContractMember2020-06-012020-08-310000723531Payx：CostsToFulfulContractMember2020-06-012020-08-310000723531SRT：最小成員數美國-公認會計準則：市政債券成員2021-06-012021-08-310000723531SRT：最小成員數美國-GAAP：Corporation DebtSecuritiesMember2021-06-012021-08-310000723531SRT：最大成員數美國-公認會計準則：市政債券成員2021-06-012021-08-310000723531SRT：最大成員數美國-GAAP：Corporation DebtSecuritiesMember2021-06-012021-08-310000723531SRT：最小成員數US-GAAP：可變費率需求和禁用成員2021-06-012021-08-310000723531SRT：最大成員數US-GAAP：可變費率需求和禁用成員2021-06-012021-08-3100007235312021-05-310000723531US-GAAP：TradeAccountsReceivableMember2021-08-310000723531美國-GAAP：財務應收賬款成員2021-08-310000723531US-GAAP：TradeAccountsReceivableMember2021-05-310000723531美國-GAAP：財務應收賬款成員2021-05-3100007235312021-08-3100007235312021-06-012021-08-31Payx：細分市場Iso4217：美元Xbrli：共享Payx：安全性Payx：項目Xbrli：純Iso4217：美元Xbrli：共享

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549 

_________________________________________

表格10-Q

_________________________________________

x 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告

在截至本季度末的季度內2021年8月31日

或

¨根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

由_至_的過渡期

佣金檔案編號0-11330

__________________________________________________

Paychex，Inc.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州

(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)

16-1124166

(國際税務局僱主識別號碼)

911全景步道南

羅切斯特, 紐約

(主要行政辦公室地址)

14625-2396

(郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號： (585) 385-6666

根據該法第12(B)條登記的證券：

每節課的標題

交易代碼

註冊的每個交易所的名稱

普通股，面值0.01美元

PAYX

納斯達克全球精選市場

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是*¨

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是*¨

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速濾波器

加速文件管理器

非加速文件服務器

規模較小的報告公司

新興成長型公司

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是¨*

截至2021年8月31日，360,590,737註冊人的普通股面值為0.01美元，已發行。

Paychex，Inc.

標籤目錄目錄

頁面

第一部分財務信息

第1項。

財務報表(未經審計)

1

合併收益表和全面收益表

1

合併資產負債表

2

股東權益合併報表

3

合併現金流量表

4

合併財務報表附註

5

第二項。

管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

16

第三項。

市場風險的定量和定性披露

28

第四項。

管制和程序

28

第二部分：其他信息

29

第二項。

未登記的股權證券銷售和收益的使用

29

第6項

陳列品

29

簽名

30

 

目錄

第一部分FI非數社會信息

第一項：財務報表

Paychex，Inc.

合併收益表和全面收益表(未經審計)

以百萬美元計，每股除外

在截至的三個月內

8月31日，

2021

2020

收入：

管理解決方案

$

805.5

$

687.4

PEO與保險解決方案

262.9

229.9

服務總收入

1,068.4

917.3

為客户持有的資金利息

14.5

14.9

總收入

1,082.9

932.2

費用：

服務成本收入

312.5

307.1

銷售、一般和行政費用

327.5

341.1

總費用

640.0

648.2

營業收入

442.9

284.0

其他收入/(費用)，淨額

1.0

(7.9)

所得税前收入

443.9

276.1

所得税

110.3

64.5

淨收入

$

333.6

$

211.6

其他綜合(虧損)/收入，税後淨額

(6.7)

23.0

綜合收益

$

326.9

$

234.6

基本每股收益

$

0.93

$

0.59

稀釋後每股收益

$

0.92

$

0.59

加權平均已發行普通股

360.1

359.1

加權平均已發行普通股，假設稀釋

362.8

361.3

請參閲合併財務報表附註。

1

目錄

帕YCHEX，Inc.

合併資產負債表(未經審計)

以百萬美元計，每股除外

8月31日，

5月31日，

2021

2021

資產

現金和現金等價物

$

1,102.0

$

995.2

受限現金

48.8

51.3

企業投資

39.6

36.7

應收利息

21.3

24.4

應收賬款，扣除壞賬準備後的淨額

574.1

578.3

PEO未開票應收賬款，扣除預收款項後的淨額

489.1

450.9

預繳所得税

—

33.5

預付費用和其他流動資產

260.7

249.2

為客户持有資金前的流動資產

2,535.6

2,419.5

為客户持有的資金

3,781.7

3,750.0

流動資產總額

6,317.3

6,169.5

長期限制性現金

34.8

37.0

企業長期投資

7.1

7.1

財產和設備，扣除累計折舊後的淨額

395.4

395.8

經營性租賃使用權資產，累計攤銷後淨額

104.2

103.0

無形資產，扣除累計攤銷後的淨額

260.0

275.8

商譽

1,816.7

1,820.7

長期遞延成本

387.4

384.1

其他長期資產

44.4

34.2

總資產

$

9,367.3

$

9,227.2

負債

應付帳款

$

79.0

$

89.0

應計公司薪酬及相關項目

132.0

209.7

應計工地員工薪酬及相關項目

595.6

586.4

短期借款

7.1

7.4

應計所得税

40.9

—

遞延收入

38.6

37.9

其他流動負債

361.3

336.8

客户資金義務之前的流動負債

1,254.5

1,267.2

客户資金義務

3,703.4

3,671.0

流動負債總額

4,957.9

4,938.2

應計所得税

42.3

25.8

遞延所得税

225.7

218.0

扣除債務發行成本後的長期借款

797.4

797.3

經營租賃負債

92.6

92.4

其他長期負債

207.9

207.5

總負債

6,323.8

6,279.2

承付款和或有事項--附註H

 

 

股東權益

普通股，$0.01面值；授權：600.0股份；
‎已發行和未償還：360.6截至2021年8月31日的股票
‎和359.8截至2021年5月31日的股票

3.6

3.6

額外實收資本

1,481.5

1,446.7

留存收益

1,513.3

1,445.9

累計其他綜合收益

45.1

51.8

股東權益總額

3,043.5

2,948.0

總負債和股東權益

$

9,367.3

$

9,227.2

請參閲合併財務報表附註。
‎

2

目錄

PAYCHEX，Inc.

合併股東權益報表(未經審計)

以百萬美元計，每股除外

截至2021年8月31日的三個月

累計

其他內容

其他

普通股

實繳

留用

全面

股票

金額

資本

收益

收入

總計

截至2021年5月31日的餘額

359.8

$

3.6

$

1,446.7

$

1,445.9

$

51.8

$

2,948.0

淨收入

—

—

—

333.6

—

333.6

證券未實現虧損，淨額為#美元0.1百萬美元的税收優惠

—

—

—

—

(0.5)

(0.5)

證券已實現收益的重新分類調整，扣除税費淨額(1)

—

—

—

—

(0.1)

(0.1)

宣佈的現金股息($0.66每股)

—

—

—

(238.1)

—

(238.1)

普通股回購(2)

—

—

—

—

—

—

基於股票的薪酬成本

—

—

12.4

—

—

12.4

外幣折算調整

—

—

—

—

(6.1)

(6.1)

與股權計劃相關的活動

0.8

—

22.4

(28.1)

—

(5.7)

截至2021年8月31日的餘額

360.6

$

3.6

$

1,481.5

$

1,513.3

$

45.1

$

3,043.5

截至2020年8月31日的三個月

累計

其他內容

其他

普通股

實繳

留用

全面

股票

金額

資本

收益

收入

總計

截至2020年5月31日的餘額

358.8

$

3.6

$

1,289.9

$

1,431.4

$

56.5

$

2,781.4

淨收入

—

—

—

211.6

—

211.6

證券未實現收益，淨額為$4.2百萬美元的税費

—

—

—

—

13.0

13.0

證券已實現收益的重新分類調整，淨額為#美元0.1百萬美元的税費(1)

—

—

—

—

(0.2)

(0.2)

宣佈的現金股息($0.62每股)

—

—

—

(223.2)

—

(223.2)

普通股回購(2)

(0.4)

—

(0.7)

(28.1)

—

(28.8)

基於股票的薪酬成本

—

—

13.3

—

—

13.3

外幣折算調整

—

—

—

—

10.2

10.2

與股權計劃相關的活動

1.1

—

22.8

(21.5)

—

1.3

截至2020年8月31日的餘額

359.5

$

3.6

$

1,325.3

$

1,370.2

$

79.5

$

2,778.6

(1) 出售可供出售證券(“AFS”)的已實現收益的累計其他全面收入(税後淨額)中的重新分類調整反映在為客户持有的基金利息和其他費用中，淨額反映在綜合收益表和全面收益表上。

(2) 該公司維持着兩個回購計劃，回購金額最高可達$400.0在每個計劃下，其普通股為100萬股，授權將於2022年5月31日和2024年1月31日，分別為。這些計劃的目的是管理普通股稀釋。所有回購的普通股都已註銷。

請參閲合併財務報表附註。


‎

3

目錄

PAYCHEX，Inc.

合併現金流量表(未經審計)

以百萬計

在截至的三個月內

8月31日，

2021

2020

經營活動

淨收入

$

333.6

$

211.6

將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整：

折舊及攤銷

45.7

49.6

AFS證券溢價和折扣攤銷淨額

7.9

9.5

遞延合同成本攤銷

49.1

47.3

基於股票的薪酬成本

12.4

13.3

遞延所得税準備金

11.5

(1.5)

為呆賬撥備的準備

(3.6)

0.6

出售AFS證券的已實現淨收益

(0.1)

(0.3)

營業資產和負債變動情況：

應收利息

3.1

2.6

應收賬款和PEO未開票應收賬款，淨額

(30.4)

(68.8)

預付費用和其他流動資產

23.2

8.3

應付帳款和其他流動負債

(29.1)

(55.6)

遞延成本

(53.7)

(43.3)

其他長期資產和負債淨變動

17.6

23.7

經營租賃使用權資產負債淨變動

(1.6)

18.0

經營活動提供的淨現金

385.6

215.0

投資活動

購買AFS證券

(247.5)

(2,475.5)

出售AFS證券的收益和到期日

256.9

2,260.5

購置物業和設備

(30.4)

(20.7)

購買其他資產

(1.3)

(0.6)

用於投資活動的淨現金

(22.3)

(236.3)

融資活動

客户基金債務淨變化

32.4

(133.1)

短期借款淨變化

(0.3)

1.0

支付的股息

(238.1)

(223.2)

普通股回購

—

(28.8)

與股權計劃相關的活動

(5.7)

1.3

用於融資活動的淨現金

(211.7)

(382.8)

現金、限制性現金和等價物的淨變化

151.6

(404.1)

期初現金、限制性現金和等價物

1,823.1

1,659.8

現金、受限現金和等價物，期末

$

1,974.7

$

1,255.7

現金、限制性現金和等價物的對賬

現金和現金等價物

$

1,102.0

$

835.7

受限現金

83.6

75.6

為客户持有的基金中包括的限制性現金和限制性現金等價物

789.1

344.4

現金、限制性現金和等價物合計

$

1,974.7

$

1,255.7

請參閲合併財務報表附註.

4

目錄

付錢Chex，Inc.

合併財務報表附註(未經審計)

2021年8月31日

 

注A：業務描述、列報依據和重要會計政策

業務描述：Paychex，Inc.及其全資子公司(統稱為“公司”或“Paychex”)是一家領先的人力資源(HR)軟件和服務公司，為美國(下稱“美國”)中小企業提供人力資本綜合管理(HCM)解決方案。該公司在歐洲部分地區也有業務。Paychex是特拉華州一家成立於1979年的公司，據報道一細分市場。

演示基礎：隨附的綜合財務報表已根據中期財務信息的美國公認會計原則(“GAAP”)以及季度報告Form 10-Q和法規S-X第10條的説明編制。因此，它們不包括公認會計準則要求的完整財務報表列報所需的所有信息和腳註。合併財務報表包括剔除所有公司間交易的公司合併賬目。 由於四捨五入，某些披露報告為零餘額。管理層認為，此處提供的信息反映了公平陳述中期業績所需的所有調整(由正常經常性項目組成)。這些合併財務報表應與本公司在截至2021年5月31日的會計年度10-K表格(“Form 10-K”)(“Form 10-K”)中提交的合併財務報表和合並財務報表的相關附註一起閲讀。(“Form 10-K”，“Form 10-K”)。截至2021年8月31日的三個月的經營業績和現金流並不一定能反映其他中期或截至2022年5月31日的財年(“2022財年”)的預期結果。

限制性現金和限制性現金等價物：限制性現金及限制性現金等價物按公允價值入賬，包括為客户持有的基金所包含的現金及現金等價物(主要是貨幣市場證券)，以及限制用於支付工傷索賠的現金。

應收賬款，扣除壞賬準備後的淨額：應收賬款餘額在綜合資產負債表中扣除壞賬準備後列示。帳目$12.1百萬美元和$16.0分別截至2021年8月31日和2021年5月31日。這些餘額包括向客户提供服務的應收貿易賬款，以及與臨時人員編制行業客户的工資融資安排有關的採購應收賬款。應收貿易賬款為#美元。105.9百萬美元和$98.4分別截至2021年8月31日和2021年5月31日。採購應收賬款為$480.3百萬美元和$495.9分別截至2021年8月31日和2021年5月31日。

該公司通過出售服務、支付客户債務和收取購買的應收賬款而面臨信用損失。為了減輕這種信用風險，公司制定了多個計劃來評估和持續監控每個客户購買這些產品和服務的能力。這些信用監測計劃包括但不限於新的客户信用審查、建立適當的信用額度、對信用不良客户的監測以及早期的電子電匯和催收程序。公司還會考慮合同條款和條件、客户業務類型或戰略，並可能需要抵押資產支持或預付款來緩解信用風險。

應收賬款在本公司用盡所有收款努力但均未成功時予以註銷，並從壞賬準備中扣除。如果適用，本公司根據根據當前經濟狀況和合理且可支持的預測因素進行調整的歷史虧損活動來估計其壞賬準備。有關壞賬準備和核銷賬款對截至2021年8月31日和2020年8月31日的三個月。 不是單一客户對截至2021年8月31日和2021年5月31日的應收賬款總額或截至2021年8月31日和2020年8月31日的三個月的服務收入和運營業績產生了實質性影響。

專業僱主組織(“PEO”)未開單應收賬款，扣除預收款項後的淨額：PEO未開票應收賬款，包括預計收入，被客户的預收款項抵消，在公司綜合資產負債表上扣除預收款項後記為PEO未開票應收賬款。截至2021年8月31日和2021年5月31日，預收款項為$4.6百萬美元和$2.5分別為百萬美元。

5

目錄

PEO保險準備金：作為PEO解決方案的一部分，該公司為客户員工提供工傷保險和健康保險。工傷保險主要是根據全保高免賠額工傷保險提供的。設立工傷保險準備金是為了支付每次事故責任限額以內的索賠的估計費用。這些準備金包括與處理和結算這些索賠有關的某些費用的估計數。在建立PEO工傷保險準備金時，該公司使用對未來將支付的未貼現現金進行獨立的精算估計，以解決索賠問題。本公司獨立精算師根據公認的精算方法和假設確定估計最終損失。估計的最終損失主要是基於損失發展因素和其他因素，如僱員工作責任的性質、工人索賠的歷史頻率和嚴重程度，以及對未來成本趨勢的估計。在每個報告期，由於實際索賠經驗和其他趨勢的變化而導致的精算假設的變化都被納入我們的工人索賠成本估計中。根據其PEO工傷賠償保險單，該公司的最高個人索賠責任為#美元。1.02022財年和2021財年均為1000萬美元。在2022財年，該公司的總最高負債也為$2.0申索金額超過$1000001.0百萬美元。

關於PEO健康保險，公司提供各種健康保險計劃，其形式要麼是全保的保證成本計劃，要麼是公司保留索賠風險的全保保險安排。在公司保留風險的情況下，設立保險安排準備金，以便根據公司與承運人的服務合同支付索賠。索賠負債包括已報告損失的估計數，加上已發生但未報告的索賠金額，以及與處理和結算索賠有關的某些費用的估計數。該公司的最高個人索賠責任為#美元。0.5百萬美元和$0.3在其政策下，分別為2022財年和2021財年。

估計未來索賠的最終成本是一個基於歷史損失經驗和獨立精算損失預測的不確定和複雜的過程，可能會因多種因素而發生變化，包括經濟趨勢、法律責任法的變化和損害賠償，所有這些因素都可能對綜合財務報表中報告的準備金產生重大影響。因此，最終索賠結算可能與目前的估計有所不同，特別是在工傷保險方面，因為這些賠償可能要到很久以後才會支付。本公司定期檢討其估計保險儲備是否足夠。對以前建立的準備金的調整反映在確定調整期間的業務結果中。這樣的調整可能是重大的，反映了新的和不利的或有利的趨勢的任何組合。

基於股票的薪酬成本：公司向員工和董事會成員(“董事會”)發放股票獎勵，包括股票期權、限制性股票單位和限制性股票獎勵。公司根據員工和董事會成員截至授予日的公允價值，在綜合財務報表中將所有基於股票的獎勵計入補償成本。這些成本在必要的服務期內確認。確認的基於股票的薪酬成本為#美元。12.4截至2021年8月31日的三個月為100萬美元，而截至2021年8月31日的三個月為13.3截至2020年8月31日的三個月為100萬美元。確定基於股票的獎勵的公允價值時使用的方法和假設與公司2021財年的10-K報表中描述的方法和假設是一致的。

最近採用的會計聲明： 2021年6月，公司採用了以下會計準則更新(“華碩”)，這些更新對其合併財務報表均無實質性影響:

ASU第2020-08號，“對分項310-20的編撰改進，應收款--不可退還的費用和其他費用”；以及

ASU第2019-12號，“所得税(主題740)：簡化所得税的會計核算”。

最近發佈的會計聲明：在截至2021年8月31日的三個月期間以及截至本報告之日，財務會計準則委員會(FASB)(包括對財務會計準則委員會的技術更正)、美國註冊會計師協會和證券交易委員會最近發佈的其他權威指導沒有或預計不會對公司的合併財務報表產生實質性影響。

 

6

目錄

注B：服務收入

服務收入主要歸因於向公司客户提供服務的費用，並在合同服務控制權移交給客户時確認，數額反映了該公司預期從換取此類服務中獲得的對價。保險解決方案的收入是從收取並匯給保險公司的保費中賺取的佣金。本公司的合同一般不包含特定的合同期，可由任何一方在以下情況下終止30提前幾天發出終止通知。銷售和其他適用的非工資相關税收不包括在服務收入中。

根據類似的運營和經濟特徵，公司的服務收入按照管理解決方案、PEO和保險解決方案進行分類，這在公司的綜合收益表和全面收益表中有所報告。該公司認為，這些收入類別描述了其收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。

管理解決方案收入

管理解決方案公司的收入主要來自公司的工資單處理、與工資單相關的輔助服務和人力資源外包解決方案。客户可以在點菜的基礎上或作為各種產品捆綁包的一部分來選擇服務。該公司的產品通常利用其基本工資處理服務中收集的信息，使其能夠提供涵蓋HCM範圍的全面外包服務。管理解決方案的收入通常隨着服務的執行而確認，客户同時從這些服務中獲得並控制收益。

用於分發某些客户工資支票和報告的交付服務所賺取的收入也包括在公司的綜合損益表和全面收益表中的管理解決方案收入中。遞送服務收入在向公司客户交付工資支票、報告、季度末套餐和納税申報單之後的某個時間點確認。

PEO和保險解決方案收入

PEO解決方案通過公司註冊和許可的子公司銷售，為企業提供一攬子服務，包括工資、僱主合規、人力資源和員工福利管理、風險管理外包，以及專業培訓的人力資源代表的現場可用性，以及其他服務。公司是客户員工的共同僱主，為客户員工提供健康保險，並承擔工傷保險和某些健康保險的風險和回報。PEO Solutions的收入隨着服務的執行和客户同時獲得並控制這些服務的收益而隨着時間的推移而確認。PEO Solutions的收入是在扣除某些已開賬單和發生的傳遞成本後報告的，這些成本包括工資、工資税(包括聯邦和州失業保險)以及擔保成本福利計劃的醫療保險費。對於公司保留風險的工人補償和健康保險計劃，收入和成本按毛數記錄。

在PEO和保險解決方案收入中扣除的PEO傳遞成本如下：

在截至的三個月內

8月31日，

2021

2020

以十億計

工資和工資税

$

5.6

$

4.9

以百萬計

國家失業保險(包括在工資和工資税中)

$

15.4

$

12.8

保證成本效益計劃

$

150.9

$

150.4

保險解決方案通過該公司的特許保險機構Paychex Insurance Agency，Inc.銷售。Paychex保險代理公司通過各種運營商提供保險，使公司能夠以負擔得起的成本擴大其員工福利產品。保險產品包括財產和傷亡保險，如工人補償、企業主保單、商業汽車、網絡安全以及健康和福利保險，包括健康、牙科、視力和人壽。保險解決方案公司的收入反映了從匯款的保險服務收費中賺取的佣金，並隨着服務的執行和客户同時獲得和控制這些服務的利益而隨着時間的推移而確認。

合同餘額

管理解決方案和PEO和保險解決方案的收入確認時間與客户開具發票的時間一致，因為它們都發生在為其提供服務的各自客户工資期。因此，本公司不確認因收入確認和開具發票的時間安排而產生的合同資產或負債。

7

目錄

本公司的某些服務產品收取的設立費用被視為一項實質性權利。所以呢，公司遞延與這些設立費用相關的收入，並在預計這些客户將從實質性權利中受益的期間確認這些收入，這一期間大約為三至四年了.

與設置費用相關的遞延收入變化如下：

在截至的三個月內

8月31日，

以百萬計

2021

2020

期初餘額

$

40.2

$

42.6

遞延收入

7.6

4.0

未賺取收入的確認

(6.3)

(6.4)

期末餘額

$

41.5

$

40.2

與重大權利相關的遞延收入在公司合併資產負債表的遞延收入和其他長期負債項目中列報。截至2021年8月31日，公司預計將在2022財年剩餘時間和隨後的財年確認與這些重大權利相關的遞延收入如下：

以百萬計

估計數

截至二零一一年五月三十一日止的一年，

延期

2022

$

16.1

2023

14.5

此後

10.9

從獲得和履行合同的成本中確認的資產

如果預計經濟效益和攤銷期限將超過一年，公司將確認與客户簽訂合同的增量成本的資產。獲得合同的增量成本只包括與獲得新合同直接相關的費用，如果沒有獲得合同就不會發生的費用。本公司不會因獲得續簽合同而產生增量成本。該公司確定，某些銷售佣金和獎金，包括相關的附帶福利，符合ASC第340-40分主題“其他資產和遞延成本：與客户的合同”項下的資本化標準。公司還確認一項資產，用於履行與客户的合同的成本，如果成本可以明確確定，產生或增強用於履行未來履約義務的資源，並有望收回。

獲得和履行合同的遞延成本在公司綜合資產負債表的預付費用、其他流動資產和長期遞延成本項目中報告。與獲得和履行合同的成本相關的攤銷費用包括在公司的綜合損益表和全面收益表中的服務收入和銷售成本、一般和行政費用中。

該公司定期審查其遞延成本的潛在減值，並不是I don‘在截至2021年8月31日或2020年8月31日的三個月內不確認減值損失。


‎

8

目錄

獲得和履行合同的遞延成本變化如下：

取得合約的費用：

在截至的三個月內

8月31日，

以百萬計

2021

2020

期初餘額

$

488.2

$

473.6

費用資本化

46.6

37.2

攤銷

(42.9)

(41.4)

期末餘額

$

491.9

$

469.4

履行合同的成本：

在截至的三個月內

8月31日，

以百萬計

2021

2020

期初餘額

$

69.3

$

67.3

費用資本化

7.1

6.1

攤銷

(6.2)

(5.9)

期末餘額

$

70.2

$

67.5

 

注C：基本每股收益和稀釋後每股收益

基本每股收益和稀釋後每股收益計算如下：

在截至的三個月內

8月31日，

以百萬美元計，每股除外

2021

2020

基本每股收益：

淨收入

$

333.6

$

211.6

加權平均已發行普通股

360.1

359.1

基本每股收益

$

0.93

$

0.59

稀釋後每股收益：

淨收入

$

333.6

$

211.6

加權平均已發行普通股

360.1

359.1

普通股等價物的稀釋效應

2.7

2.2

加權平均已發行普通股，假設稀釋

362.8

361.3

稀釋後每股收益

$

0.92

$

0.59

加權平均反稀釋普通股等價物

0.2

1.0

具有反攤薄影響的加權平均普通股等價物不計入稀釋後每股收益的計算。

 

注D：其他收入/(費用)，淨額

其他收入/(費用)淨額包括以下項目：

在截至的三個月內

8月31日，

以百萬計

2021

2020

企業投資利息收入

$

0.2

$

0.6

利息支出

(9.2)

(9.0)

其他

10.0

0.5

其他收入/(費用)，淨額

$

1.0

$

(7.9)

 

9

目錄

注E：為客户和公司投資持有的基金

為客户和公司投資持有的資金如下：

2021年8月31日

毛收入

毛收入

攤銷

未實現

未實現

公平

以百萬計

成本

利得

損失

價值

問題類型：

為客户的貨幣市場證券和其他資產持有的資金
‎*限制現金等價物

$

789.1

$

—

$

—

$

789.1

AFS證券：

資產支持證券

79.9

1.2

—

81.1

公司債券

648.8

25.5

(0.2)

674.1

市政債券

1,669.2

34.5

(0.7)

1,703.0

美國政府機構和國庫券

525.8

19.3

(0.9)

544.2

AFS證券總額

2,923.7

80.5

(1.8)

3,002.4

其他

29.7

7.2

—

36.9

為客户和公司投資持有的資金總額

$

3,742.5

$

87.7

$

(1.8)

$

3,828.4

2021年5月31日

毛收入

毛收入

攤銷

未實現

未實現

公平

以百萬計

成本

利得

損失

價值

問題類型：

為客户的貨幣市場證券和其他資產持有的資金
‎*限制現金等價物

$

739.6

$

—

$

—

$

739.6

AFS證券：

資產支持證券

86.5

1.4

—

87.9

公司債券

635.8

28.8

(0.2)

664.4

市政債券

1,669.0

33.0

(2.3)

1,699.7

美國政府機構和國庫券

549.6

20.1

(1.5)

568.2

AFS證券總額

2,940.9

83.3

(4.0)

3,020.2

其他

26.4

7.7

(0.1)

34.0

為客户和公司投資持有的資金總額

$

3,706.9

$

91.0

$

(4.1)

$

3,793.8

包括在f中為客户持有的UND截至2021年8月31日的貨幣市場證券和其他限制性現金等價物 銀行活期存款賬户和貨幣市場基金。

截至2021年8月31日，資產支持證券中包括主要以固定利率汽車貸款和信用卡應收賬款為抵押的投資級證券，所有證券的信用評級均為AAA。與這些證券相關的主要風險是相關應收賬款的收回。截至2021年8月31日，這些資產支持證券的抵押品表現與預期不謀而合。

截至2021年8月31日的公司債券中包括投資級證券，涵蓋廣泛的發行人、行業和部門，主要信用評級為A或更高，到期日從2021年9月7日穿過2028年8月12日.

截至2021年8月31日，市政債券包括一般義務債券和收入債券，主要信用評級為AA或更高，到期日從2021年9月1日穿過2028年11月15日.

我們的投資組合中有很大一部分投資於評級為AA或更高的高信用質量證券，以及短期證券的A-1/P-1評級。

10

目錄

綜合資產負債表上為客户及公司投資而持有的基金分類如下：

8月31日，

5月31日，

以百萬計

2021

2021

為客户持有的資金

$

3,781.7

$

3,750.0

企業投資

39.6

36.7

企業長期投資

7.1

7.1

為客户和公司投資持有的資金總額

$

3,828.4

$

3,793.8

為客户的貨幣市場證券和其他限制性現金等價物持有的資金在工資税管理服務和員工支付服務的到期日之前從客户那裏收取，並在匯給適用的税務或監管機構或客户員工之前進行投資。根據公司的意圖及其對客户的合同義務，這些資金被認為是受限的，直到它們被匯款來資助這些客户義務。

該公司的AFS證券反映的未實現淨收益為$78.7300萬美元和300萬美元79.3截至2000萬美元2021年8月31日和2021年5月31日。截至2021年8月31日和2021年5月31日的未實現淨收益包括107和137AFS證券處於未實現虧損狀態，相當於大約9%和大約11分別佔所持證券總額的%。尚未確認信貸損失的未實現損失頭寸的AFS證券如下：

2021年8月31日

證券交易是一筆未實現的交易。
‎虧損和頭寸損失的比例低於預期。
‎十二個月

證券交易是一筆未實現的交易。
‎虧損和頭寸減少的比例超過了預期。
‎十二個月

總計

毛收入

毛收入

毛收入

未實現

公平

未實現

公平

未實現

公平

以百萬計

損失

價值

損失

價值

損失

價值

問題類型：

資產支持證券

$

—

$

6.0

$

—

$

—

$

—

$

6.0

公司債券

(0.2)

32.5

—

—

(0.2)

32.5

市政債券

(0.7)

126.5

—

—

(0.7)

126.5

美國政府機構和國庫券

(0.8)

103.7

(0.1)

5.2

(0.9)

108.9

總計

$

(1.7)

$

268.7

$

(0.1)

$

5.2

$

(1.8)

$

273.9

2021年5月31日

證券交易是一筆未實現的交易。
‎虧損和頭寸損失的比例低於預期。
‎十二個月

證券交易是一筆未實現的交易。
‎虧損和頭寸減少的比例超過了預期。
‎十二個月

總計

毛收入

毛收入

毛收入

未實現

公平

未實現

公平

未實現

公平

以百萬計

損失

價值

損失

價值

損失

價值

問題類型：

資產支持證券

$

—

$

7.1

$

—

$

—

$

—

$

7.1

公司債券

(0.2)

22.0

—

—

(0.2)

22.0

市政債券

(2.3)

288.2

—

—

(2.3)

288.2

美國政府機構和國庫券

(1.5)

102.6

—

—

(1.5)

102.6

總計

$

(4.0)

$

419.9

$

—

$

—

$

(4.0)

$

419.9

該公司定期審查其投資組合，以確定是否有任何投資因信用風險的變化或其他潛在的估值問題而受損。本公司認為，截至2021年8月31日持有的未實現虧損總額為$1.8百萬美元沒有因信用風險或其他估值問題而減值，也不需要在其AFS證券上記錄信用損失或信用損失撥備。本公司認為，本金和利息很可能將根據合同條款收取，這些證券的未實現虧損是由於利率變化造成的，而不是由於信用風險增加或其他估值問題造成的。截至2021年8月31日和2021年5月31日，大多數未實現虧損頭寸的證券都擁有AA或更高評級。在攤銷成本基礎或到期日收回之前，公司不打算出售這些投資，並進一步認為，它不太可能被要求在此之前出售這些投資。公司對一項投資未因信用風險或其他估值問題而受損的評估在未來可能會因新的事態發展而發生變化。包括新冠肺炎大流行的相關動態，或與任何特定投資相關的公司戰略或假設的變化。

11

目錄

出售AFS證券的已實現損益由每種證券的具體成本基礎確定。在綜合收益表和全面收益表中，為客户投資組合和公司投資組合持有的基金的已實現損益分別計入為客户持有的基金的利息和其他收入/(費用)淨額。出售AFS證券的已實現損益如下：

在截至的三個月內

8月31日，

以百萬計

2021

2020

已實現毛利

$

0.1

$

0.3

已實現虧損總額

—

—

已實現淨收益

$

0.1

$

0.3

截至2021年8月31日已聲明到期日的AFS證券的攤餘成本和公允價值按預期到期日顯示如下。

2021年8月31日

攤銷

公平

以百萬計

成本

價值

到期日：

在一年或更短的時間內到期

$

318.7

$

322.0

在一年到三年後到期

715.0

741.0

在三年到五年後到期

1,025.1

1,062.1

五年後到期

864.9

877.3

總計

$

2,923.7

$

3,002.4

在上表中，可變利率即期票據(“VRDN”)主要被歸類為五年後到期，因為這些證券的合同到期日通常是20至30好幾年了。雖然這些證券是作為長期證券發行的，但由於通過投標功能提供的流動性，它們是作為短期工具定價和交易的。

 

附註F：公允價值計量

公允價值被定義為在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或支付轉移負債的價格(退出價格)。與公允價值計量相關的會計準則包括用於計量公允價值的信息和估值的層次結構，該層次結構根據可靠性分為三個層次，如下：

一級估值基於活躍市場對公司在計量日期可獲得的相同工具的報價。

第2級估值基於第1級中所包括的報價以外的投入，這些報價可直接或間接地在資產或負債的大體上完整期限內觀察到，包括以下內容：

o活躍市場中類似但不完全相同的工具的報價；

o在不活躍的市場上相同或類似工具的報價；

o該工具可觀察到的報價以外的投入；或

o通過相關性或其他方式主要從可觀察到的市場數據中獲得或得到可觀察市場數據證實的投入。

第三級估值基於不可觀察且對整體公允價值計量有重大意義的信息。

現金及現金等價物、限制性現金及限制性現金等價物、應收賬款、扣除呆賬準備淨額、PEO未開單應收賬款、扣除預收款項、應付賬款及短期借款後的賬面價值，在本公司使用時，由於該等工具到期日較短，應收賬款的賬面價值約為公允價值。包括在為客户和公司投資持有的基金中的有價證券主要由歸類為AFS的證券組成，並按公允價值經常性記錄。

12

目錄

公司按公允價值經常性計量的金融資產和負債如下：

2021年8月31日

引自

意義重大

價格上漲

其他

意義重大

攜帶

主動型

可觀察到的

看不見的

價值

市場

輸入

輸入

以百萬計

(公允價值)

(一級)

(2級)

(3級)

資產：

限制性和非限制性現金等價物：

貨幣市場證券

$

11.8

$

11.8

$

—

$

—

限制性和非限制性現金等價物合計

$

11.8

$

11.8

$

—

$

—

AFS證券：

資產支持證券

$

81.1

$

—

$

81.1

$

—

公司債券

674.1

—

674.1

—

市政債券

1,703.0

—

1,703.0

—

美國政府機構和國庫券

544.2

—

544.2

—

AFS證券總額

$

3,002.4

$

—

$

3,002.4

$

—

其他

$

36.9

$

36.9

$

—

$

—

負債：

其他長期負債

$

35.3

$

35.3

$

—

$

—

2021年5月31日

引自

意義重大

價格上漲

其他

意義重大

攜帶

主動型

可觀察到的

看不見的

價值

市場

輸入

輸入

以百萬計

(公允價值)

(一級)

(2級)

(3級)

資產：

限制性和非限制性現金等價物：

貨幣市場證券

$

2.9

$

2.9

$

—

$

—

限制性和非限制性現金等價物合計

$

2.9

$

2.9

$

—

$

—

AFS證券：

資產支持證券

$

87.9

$

—

$

87.9

$

—

公司債券

664.4

—

664.4

—

市政債券

1,699.7

—

1,699.7

—

美國政府機構和國庫券

568.2

—

568.2

—

AFS證券總額

$

3,020.2

$

—

$

3,020.2

$

—

其他

$

34.0

$

34.0

$

—

$

—

負債：

其他長期負債

$

32.6

$

32.6

$

—

$

—

在確定其資產和負債的公允價值時，本公司主要採用市場法。貨幣市場證券是現金等價物，被認為是一級投資，因為它們是根據活躍市場的報價進行估值的。AFS證券，包括資產支持證券、公司債券、市政債券、美國政府機構和國債，以及VRDN，當由公司持有時，包括在第二級，並利用從獨立定價服務獲得的投入進行估值。為了確定公司二級AFS證券的公允價值，獨立定價服務使用各種輸入，包括基準收益率、報告的交易、非約束性經紀人/交易商報價、發行人價差、雙邊市場、基準證券、投標、報價、參考數據、新發行數據和月度付款信息。本公司沒有調整從獨立定價服務獲得的價格，因為它認為這些價格得到了適當的估值。

包括在其他資產中的是共同基金投資，包括參與者在本公司無條件和無資金支持的遞延補償計劃下的合格遞延供款。相關負債報告為其他長期負債。共同基金被認為是一級投資，因為它們是根據活躍市場的報價進行估值的。

13

目錄

該公司的長期借款按歷史成本核算。截至2021年8月31日和2021年5月31日，扣除債務發行成本後的長期借款公允價值為1美元。448.4百萬美元和$450.2高級債券(A系列)分別為百萬元及462.4百萬美元和$457.7高級債券，B系列，分別為百萬美元。

該公司的長期借款沒有在活躍的市場交易，因此，其公允價值是採用採用二級估值投入的市場方法估計的，包括該公司認為目前可獲得的借款利率，該利率基於類似條款和期限的貸款。

上述方法可能產生的公允價值計算可能不能反映可變現淨值或反映未來公允價值。此外，儘管本公司認為其估值方法與其他市場參與者是適當和一致的，但使用不同的方法或假設來確定某些金融工具的公允價值可能會導致報告日的公允價值計量有所不同。

 

注G：補充信息

租約：於截至二零二零年八月三十一日止三個月內，本公司停止使用若干租賃物業，並加速攤銷相關經營租賃使用權資產，額外產生$24.4幾百萬的開銷。這筆費用包括在綜合收益表和全面收益表的銷售、一般和行政費用中。除非可以協商買斷，否則相關的租賃債務將根據租賃安排的原始條款得到償還。

財產和設備，扣除累計折舊後的淨額：於截至二零二零年八月三十一日止三個月內，本公司處置與廢棄租賃物業有關的若干傢俱及固定裝置，並錄得處置虧損#美元。5.1百萬美元。虧損在綜合收益表和全面收益表的銷售、一般和行政費用中記錄。折舊費用為$30.7在截至2021年8月31日的三個月中，$31.3截至2020年8月31日的三個月為1.2億美元。

商譽和無形資產，扣除累計攤銷後的淨額：與無形資產有關的攤銷費用為#美元。15.0截至2021年8月31日的三個月為100萬美元，相比之下，18.3截至2020年8月31日的三個月為100萬美元。“公司”就是這麼做的。不是I don‘在截至2021年8月31日的三個月裏，我們無法確認與商譽或無形資產相關的減值損失或2020年8月31日。

短期融資：該公司信貸工具的未償還借款加權平均利率為1.17%和1.16分別截至2021年8月31日和2021年5月31日。截至2021年8月31日，這些信貸安排下的未使用金額約為#美元。1.7十億美元。

在2021年8月31日之後，該公司修改了其$500與摩根大通銀行(JP Morgan Chase Bank，N.A.)的百萬美元信貸安排(“JPM”)。修正案將信貸安排的最大借款能力提高到#美元。750百萬，將期限延長到2026年9月17日可以選擇延長兩個額外的一年期限，以及修訂利率條款，逐步停止使用倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR)。此外，該公司還修改了其美元1.0與摩根大通的10億美元信貸安排。修訂逐步停止使用倫敦銀行同業拆借利率，並採取其他行政改革，以保持與公司的其他信貸安排的一致性。

信貸安排包含各種金融和業務契約，這些契約是此類安排的慣常做法。截至2021年8月31日，該公司遵守了所有這些公約。

信用證：該公司有總額為$的不可撤銷備用信用證。139.6百萬美元和$180.4截至2021年8月31日和2021年5月31日，分別需要100萬美元，以確保對某些保險單的承諾。信用證在以下日期之間不同日期到期2021年11月17日和2022年12月5日. 不是截至2021年8月31日和2020年8月31日或截至2021年5月31日的三個月內，這些信用證上的未償還金額。

長期債務：該公司的長期債務協議包含慣常陳述、擔保、肯定和否定契約，包括此類安排的慣常和慣常的金融契約。截至2021年8月31日，該公司遵守了所有這些公約。

14

目錄

注H：承付款和或有事項

其他承諾：根據現有的工人賠償保險協議和具有法律約束力的合同安排，該公司有未履行的承諾，其中包括尚未開始的無形租約。該公司還在正常業務過程中與供應商簽訂了各種採購承諾，並有約#美元的未償還承諾。7.91000萬美元和$7.01000萬美元分別截至2021年8月31日和2021年5月31日的資本資產。

在正常業務過程中，本公司作出陳述和保證，保證根據與客户的服務安排履行服務。從歷史上看，沒有與此類擔保相關的重大損失。本公司還與其高級管理人員和董事簽訂了賠償協議，要求本公司就與其向本公司提供的服務有關的某些未決或未來的索賠進行辯護，並在必要時對這些個人進行賠償。

該公司目前在某些公司員工和PEO員工的健康和醫療福利計劃下，自行承保各種保險敞口的可扣除部分。本公司在這些保險安排下的估計虧損風險計入綜合資產負債表中的其他流動負債。從歷史上看，累積的金額不是實質性的，截至2021年8月31日也不是實質性的。除已購買的基本保單外，該公司還為就業實踐責任、錯誤和遺漏、保修責任、盜竊和挪用公款、網絡威脅和恐怖主義行為提供缺口保險；以及通過其專屬自保保險公司提供免賠額和自我保險扣留的能力。

意外事件： 本公司會受到在其正常業務過程中出現的各種索賠和法律問題的影響。這些糾紛包括與違約、侵權、與僱傭有關的索賠、税務索賠、法律和其他事項有關的糾紛或潛在糾紛。

本公司管理層目前相信，任何懸而未決的法律問題的解決不會對本公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。然而，法律問題存在固有的不確定性，這些問題的最終解決可能會對本公司的財務狀況和記錄任何此類影響的期間的經營業績產生重大不利影響。

 

注一：所得税

公司實際所得税率曾經是24.9%和23.4截至2021年8月31日和2020年8月31日的三個月分別為3%。這一增長是州税收增加的結果。這兩個時期都受到與員工股票補償支付相關的淨離散税收優惠確認的影響。


‎

15

目錄

第2M項財務狀況與經營成果的管理探討與分析

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析回顧了Paychex，Inc.及其全資子公司(“Paychex”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)在截至2021年8月31日的三個月(“第一季度”)、各自截至2020年8月31日的上一年期間(“上一年期間”)的經營業績，以及我們截至2021年8月31日的財務狀況。本次審查的重點是影響我們的收入、費用、淨收入和財務狀況的重大變化和趨勢的潛在業務原因。本審查應與2021年8月31日的合併財務報表以及本Form 10-Q季度報告(“Form 10-Q”)中包含的合併財務報表相關附註(未經審計)一起閲讀。本審查還應與我們截至2021年5月31日的年度Form 10-K(“Form 10-K”)(“Form 10-K”)年度報告(“Form 2021”)一起閲讀。本評論中的前瞻性陳述受下一個小標題“關於前瞻性陳述的警示説明”下的警告性陳述的限制。

有關前瞻性陳述的注意事項

我們所作的某些書面和口頭聲明可能構成美國(“美國”)避風港條款所指的“前瞻性聲明”。1995年私人證券訴訟改革法。前瞻性陳述可以用“我們期望”、“預計”、“估計”、“估計”、“打算”、“概述”、“展望”、“指導”、“我們期待”、“將等於”、“項目”、“預測”、“預計”、“預期”、“預期”、“我們相信”、“將等同於”、“項目”、“預測”、“預計”、“預期”、“我們相信”等詞彙和短語來識別，“可能是”、“瞄準”以及其他類似的單詞或短語。前瞻性陳述的例子包括，除其他外，我們就經營業績、事件或我們預期未來將發生的發展所作的陳述，包括與我們的前景、收入增長、收益、每股收益增長或類似預測有關的陳述。

前瞻性陳述既不是歷史事實，也不是對未來業績的保證。相反，它們僅基於我們目前對業務未來、未來計劃和戰略、預測、預期事件和趨勢、經濟和其他未來狀況的信念、預期和假設。由於前瞻性陳述與未來有關，它們會受到固有的不確定性、風險和難以預測的環境變化的影響，其中許多是我們無法控制的。我們的實際結果和財務狀況可能與前瞻性陳述中顯示的大不相同。因此，您不應過分依賴這些前瞻性陳述中的任何一項。可能導致我們的實際結果和財務狀況與前瞻性陳述中指出的大不相同的重要因素包括但不限於以下因素：

·我們有能力跟上技術發展的步伐，及時改進我們的產品和服務；

·我們產品的軟件缺陷、未檢測到的錯誤或開發延遲；

·網絡攻擊、安全漏洞和互聯網中斷的可能性，包括違反數據安全和隱私泄露、數據丟失和業務中斷；

·發生災難性事件時，我們的操作設施、計算機系統或通信系統發生故障的可能性；

·第三方服務提供商未能履行其職能；

·我們與我們的專業僱主組織(“PEO”)的共同僱傭關係可能會受到額外風險的影響；

·醫療保險和工傷保險費率和基本索賠趨勢的變化；

·與收購和我們收購的業務整合相關的風險；

 

·我們的客户沒有償還我們代表他們支付的款項；

·規定預扣税額或匯款時間的政府條例變化的影響；

·我們未能遵守債務協議中的契約；

·政府法規和政策的變化；

·我們有能力遵守美國和外國的法律法規；

16

目錄

·我們遵守數據隱私法律法規；

·我們未能保護我們的知識產權；

·與未決或未來訴訟事項相關的潛在結果；

·新冠肺炎疫情對美國和全球經濟的影響，特別是對我們的中小型企業客户的影響；

·政治和經濟環境的波動；

·合格人員供應的變化；以及

·負面宣傳對我們的聲譽和品牌價值可能產生的影響。

 

這些因素中的任何一個，以及我們在提交給美國證券交易委員會(SEC)的2021財年10-K表格或其他定期文件中討論的其他因素，都可能導致我們的實際結果與我們的預期結果大不相同。本10-Q表格中提供的信息是基於截至本報告發表之日已知的事實和情況，我們在本10-Q表格中所作的任何前瞻性陳述僅代表其發表之日。除非法律另有要求，否則我們沒有義務在向證券交易委員會提交本10-Q表格之日之後更新這些前瞻性陳述，以反映該日期之後的事件或情況，或反映意外事件的發生。

我們關於第一季度財務業績的投資者演示文稿可在我們的Paychex投資者關係門户網站獲得和訪問，網址為Https://investor.paychex.com. 我們網站上提供的信息不是本10-Q表格的一部分，也不包含在本表格中。我們打算在我們的Paychex投資者關係門户網站上獨家提供未來的投資者演示文稿。

概述

我們是一家領先的人力資源(“HR”)軟件和服務公司，為中小型企業提供人力資源、工資、福利和保險解決方案。在我們的人力資本管理(“HCM”)解決方案中，我們提供全面的技術解決方案和服務組合，使我們的客户能夠滿足其多樣化的人力資源和薪資需求。

我們全面的解決方案使我們的客户能夠有效地管理他們的員工，從聘用到退休。我們提供尖端的HCM技術解決方案，加上人力資源專業知識，使複雜的人力資源、工資和福利問題變得簡單。Paychex Flex是我們專有的HCM軟件即服務“SaaS”平臺，它統一了人力資源、工資、時間和考勤以及福利流程，以最大限度地提高效率和節約成本。Paychex Flex幫助客户管理從招聘、招聘到退休的員工生命週期，提供包括招聘、入職、人力資源、時間和考勤以及員工福利在內的一整套解決方案。它利用單一的基於雲的平臺，具有單一的客户和員工記錄。客户可以選擇他們需要的模塊，並在其增長時輕鬆添加服務。此外，我們還提供全面的人力資源外包解決方案，幫助我們的客户規劃、管理和遵守人力資源的方方面面。

我們的HCM和與員工福利相關的服務組合分為兩類，(1)管理解決方案和(2)PEO和保險解決方案，在我們2021財年Form 10-K的第1部分第1項中的“服務描述”標題下進行了討論。

我們的使命是成為美國和歐洲部分地區中小企業的重要合作伙伴，成為領先的人力資源、薪資、福利和保險解決方案提供商。我們相信，這一使命的成功將帶來強勁的、長期的財務業績。我們的戰略重點是提供業界領先的集成技術；提高客户滿意度；擴大我們在人力資源領域的領導地位；擴大我們的客户基礎；以及進行戰略性收購。

我們繼續專注於推動客户數量、每個客户的收入、總收入和利潤的增長，同時為我們的客户及其員工提供行業領先的技術解決方案和服務。我們通過管理人員成本和開支來保持行業領先的利潤率，同時繼續投資於我們的業務，特別是在銷售和營銷以及創新技術方面。我們相信這些投資對我們的成功至關重要。展望未來，我們相信，對我們的產品、人員和技術支持的服務能力進行投資，將使我們能夠充分利用長期增長的機遇。

17

目錄

該公司最近對1000家小企業進行的一項調查指出，它們目前面臨的最大挑戰是招聘和留住員工，因為疫情導致的工作場所的演變加劇了對人才的競爭。我們繼續是創新技術解決方案的領先者。我們最新一輪的產品發佈包括旨在幫助僱主在這個充滿挑戰的環境中招聘和留住頂尖人才的解決方案，包括：

·Paychex Pre-Check，它通知員工在他們選擇的渠道(包括智能手錶和智能揚聲器)上，他們的毛收入到淨收入的工資存根已經做好了安全審查的準備。員工可以在Paychex Flex移動應用程序中進行審查，並被提示確認金額的準確性，或者向僱主的管理員報告問題，後者可以在發薪日之前解決潛在的問題；

·留任洞察力，它使用預測性分析來確定哪些員工可能更有可能考慮離開組織；

·薪酬基準，允許僱主將薪酬細節按職位與勞工統計局提供的國家數據進行比較；

·人才儀錶板，它將留任洞察力、休假餘額和績效管理評級集中在一個地方，允許管理員比較每個工作職位的績效評級和薪酬；

·Amazon Alexa集成，使用户可以在任何地方輕鬆地與Paychex Flex應用程序交互。除了亞馬遜Alexa與谷歌助手™和Siri®快捷方式的現有集成，Paychex Flex是第一個提供與三大語音助手平臺集成的HCM應用程序；

·休假管理，提供全面的端到端解決方案，確保客户遵守不斷變化的休假規定。我們的解決方案包括自動休假申請和審批流程(通過我們的Flex移動應用程序)，並管理應計計算和餘額跟蹤；以及

·Paychex員工留任税收抵免服務，幫助企業追溯識別税收抵免並提交修訂的報税表以申請這些抵免。

第一季度業務亮點

與上年同期相比，重點如下：

在截至的三個月內

8月31日，

以百萬美元計，每股除外

2021

2020

變化(2)

服務總收入

$

1,068.4

$

917.3

16

%

總收入

$

1,082.9

$

932.2

16

%

營業收入

$

442.9

$

284.0

56

%

淨收入

$

333.6

$

211.6

58

%

調整後淨收益(1)

$

323.2

$

228.0

42

%

稀釋後每股收益

$

0.92

$

0.59

56

%

調整後稀釋後每股收益(1)

$

0.89

$

0.63

41

%

支付給股東的股息

$

238.1

$

223.2

7

%

(1)調整後淨收益和調整後稀釋後每股收益為不是美國公認會計原則(“GAAP”)的衡量標準。這兩個時期的調整後淨收益和調整後稀釋後每股收益都包括與員工股票補償支付相關的税收意外之財淨額的調整。在上一年期間，調整後的淨收入和調整後的稀釋後每股收益包括對一次性非經常性成本節約舉措的調整。有關這些非GAAP衡量標準的討論，以及與美國GAAP淨收益和稀釋每股收益衡量標準的對賬，請參閲本項目2的“非GAAP財務衡量標準”部分.

(2)百分比變化基於未四捨五入的數字計算。

有關我們第一季度和去年同期的運營結果以及截至2021年8月31日的財務狀況的進一步分析，請參閲本項目2“運營結果”和“流動性和資本資源”部分的表格和分析。


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18

目錄

新冠肺炎更新

隨着全球新冠肺炎疫情的持續發展，我們的首要任務一直是並將繼續是我們員工的健康和安全。我們最初過渡到遠程工作的一部分員工已經自願返回辦公室。隨着疫苗接種水平的不斷提高，以及蒙面和社交距離指導方針的進一步放鬆，我們期待着歡迎更多的員工回到他們的辦公地點。我們目前預計從2021年秋季開始分階段返回辦公室，並有更大程度的靈活性來回應員工與我們分享的反饋。

隨着我們的客户繼續應對新冠肺炎疫情，我們仍然致力於幫助他們適應和茁壯成長，不僅是通過新冠肺炎疫情的不確定性，而且是通過向未來商業環境的過渡。我們的新冠肺炎幫助中心仍然是一個近乎實時的信息和工具來源，幫助企業駕馭這個不斷變化的環境，包括有關拜登政府最近新的疫苗要求的信息。我們推出了一項新的Paychex員工留任税收抵免(“ERTC”)服務，以幫助企業根據已支付的工資追溯確定税收抵免，並提交修訂的申報單以申請抵免。在包括這項新服務之前，到目前為止，我們已經幫助客户獲得了40億美元的綜合ERTC和帶薪休假抵免。隨着全球經濟的持續發展，無論是由於立法變化、流行病還是其他因素，我們都致力於支持我們的客户幫助他們應對這些挑戰。我們獨特的技術、解決方案和專業知識的結合為我們的客户及其員工提供了寶貴的工具和資源，幫助他們在這一關鍵時刻及以後。

我們強大的資產負債表和運營靈活性使我們能夠成功應對新冠肺炎疫情迄今的持續影響，同時保護我們的現金流和流動性。本財年開局強勁，我們的收入和收益都比上一年實現了兩位數的增長。這些結果反映了經濟的逐步改善，銷售勢頭的持續，以及客户保留率的強勁水平。我們相信，憑藉廣泛的創新技術和產品組合以及無與倫比的專業知識，我們處於有利地位，能夠滿足企業的持續需求，幫助他們在開始讓員工重返工作崗位並適應工作方式、地點和時間的變化時取得成功和蓬勃發展。

我們繼續評估與新冠肺炎疫情相關的市場和經濟狀況變化的性質和程度，並將評估對我們的業務和財務狀況的潛在影響。儘管宏觀經濟狀況有所改善，疫苗也出現了，但新冠肺炎病例的激增，包括該病毒的變種，比如最近在歐洲和美國經歷的情況，可能會導致人們進行自我隔離，或者政府再次關閉不必要的企業。我們預計大流行將繼續對我們的業績產生影響，儘管目前無法預測大流行的規模、持續時間和對我們未來運營或現金流的全面影響。

有關新冠肺炎疫情給我們的業務帶來的風險的進一步討論，請參閲我們的2021財年10-K表格中的第1A項。

行動結果

運營結果摘要：

在截至的三個月內

8月31日，

以百萬美元計，每股除外

2021

2020

變化(1)

收入：

管理解決方案

$

805.5

$

687.4

17

%

PEO與保險解決方案

262.9

229.9

14

%

服務總收入

1,068.4

917.3

16

%

為客户持有的資金利息

14.5

14.9

(3)

%

總收入

1,082.9

932.2

16

%

總費用

640.0

648.2

(1)

%

營業收入

442.9

284.0

56

%

其他收入/(費用)，淨額

1.0

(7.9)

N/m

所得税前收入

443.9

276.1

61

%

所得税

110.3

64.5

71

%

有效所得税率

24.9

%

23.4

%

淨收入

$

333.6

$

211.6

58

%

稀釋後每股收益

$

0.92

$

0.59

56

%

(1)百分比變化基於未四捨五入的數字計算。

N/M-沒有意義

19

目錄

收入與上年同期相比的變化主要是由以下因素推動的：

管理解決方案收入： 805.5美元和100萬美元第一季度，增長17%：

o增加我們的客户基礎和我們的解決方案套件的滲透率，主要是人力資源外包和時間和考勤，

o隨着我們客户的員工重返工作崗位，每個客户的支票也會更高

o每張支票的收入更高，反映了更好的價格實現。

PEO和保險解決方案收入： 262.9美元和100萬美元第一季度，增長14%：

o工地員工數量的增加和每個工地員工平均工資增加的影響，

o州失業保險收入增加，以及

oPEO醫療保險收入增加。

為客户持有的資金利息：第一季度為1,450萬美元，下降3%：

o較低的平均利率，部分抵消了

o平均投資餘額增加；受我們整體客户羣增長和宏觀經濟狀況改善的影響。

我們投資於高流動性、投資級的固定收益證券，不利用衍生工具來管理利率風險。截至2021年8月31日，我們沒有高風險或非流動性投資的敞口。關於我們為客户持有的合併基金以及公司現金等價物和投資組合的詳細信息如下：

在截至的三個月內

8月31日，

百萬美元

2021

2020

變化(1)

平均投資餘額：

為客户持有的資金

$

3,897.5

$

3,507.2

11

%

公司現金等價物和投資

1,197.1

1,022.2

17

%

總計

$

5,094.6

$

4,529.4

12

%

賺取的平均利率(不包括已實現淨收益/(虧損))：

為客户持有的資金

1.5

%

1.7

%

公司現金等價物和投資

0.1

%

0.2

%

為客户和公司現金等價物和投資持有的合併基金

1.1

%

1.3

%

已實現淨收益合計

$

0.1

$

0.3

 (1) 百分比變化基於未四捨五入的數字計算。

8月31日，

5月31日，

百萬美元

2021

2021

可供出售證券(“AFS”)的未實現淨收益(1)

$

78.7

$

79.3

聯邦基金利率(2)

0.25

%

0.25

%

AFS證券的總公允價值

$

3,002.4

$

3,020.2

AFS證券的加權平均存續期(以年為單位)(3)

3.4

3.3

AFS證券的加權平均到期收益率(3)

1.8

%

1.9

%

(1)截至2021年9月28日，我們投資組合的未實現淨收益約為5820萬美元。

(2)這個聯邦制基金利率是截至2021年8月31日和2021年5月31日，在0.00%至0.25%的區間內。

(3)這些 iTEM排除了以下影響 可變利率活期票據(“VRDN”)，因為它們與短期利率掛鈎。


‎

20

目錄

總費用： 下表彙總了以下期間的服務收入和銷售、一般費用和管理費用的總成本：

在截至的三個月內

8月31日，

以百萬計

2021

2020

變化(1)

補償相關費用

$

382.9

$

370.6

3

%

PEO保險費

96.0

84.5

14

%

折舊及攤銷

45.7

49.6

(8)

%

節約成本的舉措

—

31.2

N/m

其他費用

115.4

112.3

3

%

總費用

$

640.0

$

648.2

(1)

%

(1)百分比變化基於未四捨五入的數字計算。

N/M-沒有意義

與去年同期相比，第一季度的總支出下降了1%，降至6.4億美元。不包括上年同期3120萬美元的一次性成本，總支出增長了4%，受以下因素影響：

與薪酬相關的費用：第一季度為3.829億美元，增長3%，原因是為我們的員工提供附加福利。

PEO保險費：第一季度為9,600萬美元，增長14%，原因是整個PEO業務的客户工地員工和健康保險收入都在增長。

折舊和攤銷：第一季度為4570萬美元，下降了8%，這是由於使用加速方法攤銷的無形資產導致的攤銷減少。

其他費用：第一季度為1.154億美元，增長3%，原因是對產品開發和信息技術的持續投資。

營業收入： 第一季度的營業收入與去年同期相比增長了56%，達到442.9美元，這是收入實現兩位數增長和費用略有減少的結果。調整後營業收入(1)，這排除了一次性成本的影響 與2020年8月的地理優化計劃相關，第一季度與去年同期相比增長了41%，達到442.9美元。營業利潤率和調整後的營業利潤率(1)具體如下：

在截至的三個月內

8月31日，

2021

2020

營業利潤率(營業收入佔總收入的百分比)

40.9

%

30.5

%

調整後的營業利潤率 (1)(經一次性成本調整後的營業收入佔總收入的百分比)

40.9

%

33.8

%

這些指標的波動可歸因於前面討論的因素。

(1)調整後的營業收入、調整後的營業利潤率、調整後的淨收入和調整後的稀釋後每股收益不是美國公認會計準則的衡量標準。有關這些非GAAP衡量標準的討論，請參閲本項目2的“非GAAP財務衡量標準”部分，並與營業收入、淨收入和稀釋後每股收益等最具可比性的GAAP衡量標準進行對賬。

所得税：我們第一季度的有效所得税税率為24.9%，而去年同期為23.4%。這一增長是州税收增加的結果。 這兩個時期都受到與員工股票補償支付相關的淨離散税收優惠確認的影響。

21

目錄

非GAAP財務指標：調整後的營業收入、調整後的淨收入、調整後的稀釋後每股收益、扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(“EBITDA”)以及調整後的EBITDA彙總如下：

在截至的三個月內

8月31日，

百萬美元

2021

2020

變化(1)

營業收入

$

442.9

$

284.0

56

%

非GAAP調整：

節約成本的舉措(2)

—

31.2

非GAAP調整總額

—

31.2

調整後營業收入

$

442.9

$

315.2

41

%

淨收入

$

333.6

$

211.6

58

%

非GAAP調整：

與員工股票薪酬支付相關的超額税收優惠(3)

(10.4)

(7.0)

節約成本的舉措(2)

—

23.4

非GAAP調整總額

(10.4)

16.4

調整後淨收益

$

323.2

$

228.0

42

%

稀釋後每股收益(4)

$

0.92

$

0.59

56

%

非GAAP調整：

與員工股票薪酬支付相關的超額税收優惠(3)

(0.03)

(0.02)

節約成本的舉措(2)

—

0.06

非GAAP調整總額

(0.03)

0.05

調整後稀釋後每股收益

$

0.89

$

0.63

41

%

淨收入

$

333.6

$

211.6

58

%

非GAAP調整：

利息支出，淨額

9.0

8.4

所得税

110.3

64.5

折舊及攤銷費用

45.7

49.6

非GAAP調整總額

165.0

122.5

EBITDA

498.6

334.1

49

%

節約成本的舉措(2)

—

31.2

調整後的EBITDA

$

498.6

$

365.3

36

%

(1) 百分比變化基於未四捨五入的數字計算。

(2)2021財年確認的與加快成本節約計劃相關的一次性成本和相應的税收優惠，包括減少我們的地理足跡和員工數量優化的長期戰略。這些事件預計不會重演。

(3)所得税中確認的與員工基於股票的薪酬支付相關的税收意外之財淨額。這一項目會受到波動性的影響，並將根據員工對行使員工股票期權的決定和我們股票價格的波動而變化，這兩者都不在管理層的控制範圍之內。

(4)非GAAP調整對稀釋後每股收益的影響的計算是在每條線路上獨立進行的。由於四捨五入，表格可能不會向下加+/-0.01美元。

除了報告營業收入、淨收入和每股攤薄收益(這些都是美國公認會計原則的衡量標準)外，我們還公佈了調整後的營業收入、調整後的營業利潤率、調整後的淨收入、調整後的稀釋每股收益、EBITDA和調整後的EBITDA，這些都是非GAAP衡量標準。我們相信，這些額外的衡量標準是一段時期內我們核心業務運營業績的指標。調整後的營業收入、調整後的營業利潤率、調整後的淨收入、調整後的稀釋後每股收益、EBITDA和調整後的EBITDA不是通過應用美國公認會計準則計算的，也不是證券交易委員會要求的披露形式。因此，它們不應被視為美國GAAP關於營業收入、淨收入和稀釋後每股收益的衡量標準的替代品，因此，它們不應單獨使用，而應與美國GAAP衡量標準結合使用。使用任何非GAAP衡量標準可能產生與美國GAAP衡量標準不同的結果，並且可能無法與其他公司使用的類似定義的非GAAP衡量標準相比較。

22

目錄

流動性和資本資源

截至2021年8月31日，我們的財務狀況保持強勁，現金、限制性現金和企業投資總額為12億美元。扣除債務發行成本後的短期和長期借款總額為截至2021年8月31日，804.5美元。我們的主要現金來源來自我們正在進行的運營。第一季度運營現金流為3.856億美元。我們的正現金流使我們能夠支持我們的業務並支付股息。我們目前預計，截至2021年8月31日的現金、限制性現金和公司總投資，加上預計的運營現金流和可用的短期融資，將在可預見的未來支持我們的業務運營、資本購買、股票回購和股息支付。

我們認為，截至2021年8月31日，我們對未實現虧損頭寸的投資沒有因信用風險增加或其他估值擔憂而受損，在該日期之後也沒有發生任何事件，表明我們的評估有任何變化。

融資

短期融資：作為我們正常和經常性業務的一部分，我們維持承諾的和無擔保的信貸安排以及不可撤銷的信用證。這些信貸安排的目的是滿足短期資金需求，為營運資金需求提供資金，並用於一般企業用途。我們通常以隔夜或短期信貸工具借款。請參閲本公司2021年財務報表10-K表第(8)項所載合併財務報表附註M進一步討論我們的信貸安排。

截至2021年8月31日，我們的信貸安排詳情如下：

極大值

2021年8月31日

金額

傑出的

可用

百萬美元

到期日

可用

金額

金額

信貸安排：

摩根大通銀行(JP Morgan Chase Bank，N.A.)

2024年7月31日

$

1,000.0

$

—

$

1,000.0

JPM

2022年8月17日

$

500.0

—

500.0

PNC銀行，全國協會(“PNC”)

2023年2月6日

$

250.0

7.1

242.9

未償還和可用信用額度合計

$

7.1

$

1,742.9

截至2021年8月31日，PNC信貸安排下的未償還金額截至本報告日期仍未償還。

2021年8月31日之後，我們修改了與摩根大通的5.0億美元信貸安排。修正案將信貸安排的最高借款能力提高到7.5億美元，將期限延長至2026年9月17日，並可以選擇再延長兩個一年期，並修改了利率條款，以逐步停止使用倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。此外，我們還修改了與摩根大通的10億美元信貸安排。修訂逐步停止使用倫敦銀行同業拆息，並採取其他行政改革，以保持與我們的其他信貸安排的一致性。

每項信貸安排在第一季及上年同期的借款詳情如下：

截至2021年8月31日的三個月

信貸安排

10億美元

5億美元

2.5億美元

百萬美元

JPM

JPM

PNC

借入天數

—

—

92

最高借款金額

$

—

$

—

$

106.5

加權平均借款額

$

—

$

—

$

8.3

加權平均利率

—

%

—

%

1.15

%

23

目錄

截至2020年8月31日的三個月

信貸安排

10億美元

5億美元

2.5億美元

百萬美元

JPM

JPM

PNC

借入天數

2

—

92

最高借款金額

$

135.0

$

—

$

246.1

加權平均借款額

$

89.5

$

—

$

14.3

加權平均利率

3.25

%

—

%

1.07

%

短期借款主要用於償還客户資金義務，而不是清算之前收集的客户資金，這些資金已經投資於分配給我們長期投資組合的AFS證券。

2021年8月31日之後，沒有隔夜借款在我們的PNC和JPM信貸安排下。

我們希望能夠獲得我們目前信貸安排下的可用金額，以滿足我們持續的財務需求。然而，如果由於我們提交給美國證券交易委員會的2021財年10-K表格和其他證券交易委員會文件中概述的任何風險因素(但不限於1A項)導致我們的運營現金流減少，我們可能需要調整我們的資本、運營和其他可自由支配支出，以根據我們可用的資本資源重新調整我們的營運資本要求。此外，如果我們決定是否需要額外的短期流動資金，我們不能保證，如果我們尋求和獲得這種融資，是否足夠或按我們可以接受的條件進行融資。

信用證：截至2021年8月31日，我們擁有總計139.6美元的不可撤銷備用信用證，需要這些信用證來確保對某些保險單的承諾。信用證在2021年11月17日至2022年12月5日之間的不同日期到期。在第一季度或截至2021年8月31日，這些信用證上沒有未償還的金額。

長期融資： 我們已透過發行長期私人配售債券(“優先債券”)借入8.0億元。以下是與高級債券有關的若干資料：

高級註釋

高級註釋

系列A

B系列

規定利率

4.07%

4.25%

實際利率

4.15%

4.31%

利率類型

固定

固定

付息日期

半年一次，拖欠

半年一次，拖欠

本金支付日期

2026年3月13日

2029年3月13日

註解類型

不安全

不安全

有關我們的長期融資的進一步討論，請參閲我們2021財年10-K表第8項中的合併財務報表附註N。

其他承諾： 我們根據現有的工人賠償保險協議和具有法律約束力的合同安排，有未履行的承諾，其中包括尚未開始的非物質租賃。我們還在正常業務過程中與供應商簽訂了各種採購承諾，並有大約790萬美元截至2021年8月31日的資本資產。此外，我們還參與了兩項有限合夥協議，向金融科技領域的風險投資基金提供最高2000萬美元的資金。截至2021年8月31日，我們已貢獻了約1290萬美元的資金承諾。

在正常的業務過程中，我們作出陳述和保證，保證根據與客户的服務安排履行服務。從歷史上看，沒有與此類擔保相關的重大損失。我們還與我們的高級管理人員和董事簽訂了賠償協議，要求我們為這些個人提供的服務進行辯護，並在必要時就某些懸而未決或未來的索賠對他們進行賠償。

24

目錄

我們目前在某些公司員工和PEO員工的健康和醫療福利計劃下，對各種保險敞口的可扣除部分進行自我保險。我們在這些保險安排下的估計虧損風險記錄在我們綜合資產負債表的其他流動負債中。從歷史上看，累積的金額不是實質性的，截至2021年8月31日也不是實質性的。除了我們購買的基本保險單外，我們還為就業實踐責任、錯誤和遺漏、保修責任、盜竊和挪用公款、網絡威脅和恐怖主義行為提供缺口保險；以及通過我們的專屬自保保險公司獲得免賠額和自我保險扣留的能力。

經營、投資和融資現金流活動

在截至的三個月內

8月31日，

以百萬計

2021

2020

變化

經營活動提供的淨現金

$

385.6

$

215.0

$

170.6

用於投資活動的淨現金

(22.3)

(236.3)

214.0

用於融資活動的淨現金

(211.7)

(382.8)

171.1

現金、限制性現金和等價物的淨變化

$

151.6

$

(404.1)

$

555.7

每股普通股現金股息

$

0.66

$

0.62

與去年同期相比，我們第一季度現金流的變化主要是以下主要驅動因素的結果：

經營性現金流活動

淨收入增加，歸因於本項目2“經營業績”部分討論的原因。

由於收款時間的原因，採購應收賬款餘額的變化被我們業務的增長所抵消。

所得税繳納的時間和數額；部分抵消，

激勵性薪酬支付高於上年同期；以及

由於上一年我們的地理足跡減少，經營租賃使用權資產和負債的淨變化減少。

投資現金流活動

現金使用量的減少主要是因為上一年從為客户持有的基金購買了AFS證券，這些基金以前由於經濟的不確定性而以現金或現金等價物的形式持有。這部分抵消了，

隨着我們不斷推出新產品解決方案和增強功能，我們加大了對技術的投資。

AFS證券的淨購買量和銷售量/到期日的波動也是由於客户基金投資組合內的時機和市場狀況造成的。金額將根據向客户收取款項的時間、向適用的税務或監管機構提供工資税管理服務的相關匯款以及向使用員工支付服務的客户的員工的相關匯款而有所不同。

關於利率和相關風險的討論包括在本項目2的“市場風險因素”部分。

為現金流活動融資

隨着我們的客户繼續從新冠肺炎疫情的影響中恢復，客户基金義務的變化導致現金淨流入增加。

普通股回購減少，因為我們在第一季度沒有回購任何股票，而去年同期分別回購了40萬股。根據我們的普通股回購計劃，仍有472.4美元可用。有關我們普通股回購計劃的進一步討論，請參閲本表格10-Q的第二部分第2項。

由於我們的季度股息從每股0.62美元增加到0.66美元，支付的股息比去年同期增加了1490萬美元。未來股息的支付取決於我們未來的收益和現金流，並由我們的董事會酌情決定。

25

目錄

客户資金義務責任也將根據收取客户資金的時間和相關要求向適用的税務或監管機構提供工資税管理服務的資金以及向使用員工支付服務的客户的員工匯款的時間而有所不同。客户的託收通常在收到後1至30天內匯出，有些項目會延長到90天。

市場風險因素

利率變動和利率風險：為客户持有的資金主要由短期資金和AFS證券組成。公司投資主要由AFS證券組成。由於我們的投資活動，我們面臨利率變化的風險，這些變化可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大影響。利率的變化將影響未來投資的盈利潛力，並將導致我們長期AFS證券的公允價值波動。我們遵循保護本金和優化流動性的投資策略。我們的投資組合中有很大一部分投資於評級為AA或更高的高信用質量證券，以及短期證券的A-1/P-1評級。我們主要投資於市政債券、公司債券以及美國政府機構和國債。我們限制可以投資於任何單一發行人的金額，主要投資於公允價值對利率變化不那麼敏感的中短期工具。我們管理AFS證券的基準期限為兩年半到三又四分之三年。

在第一季度，我們的主要短期投資工具是銀行活期存款賬户。我們沒有高風險或非流動性投資的風險敞口。我們對歐洲投資的敞口微乎其微。我們沒有，也沒有利用衍生金融工具來管理我們的利率風險。

在第一季度，我們為客户以及公司現金等價物和投資組合持有的綜合基金的平均利率為1.1%相比之下，去年同期分別為1.3%。當利率下降時，由於短期和長期利率變化的相互作用，較低利率的全部影響不會立即反映在淨收入中。在利率下降的環境下，我們的短期投資的收益會減少，隨着時間的推移，我們的長期AFS證券的收益也會減少。截至2021年8月31日，AFS證券的平均存續期為3.4年，在投資出售或到期並以較低利率進行再投資之前，AFS證券的收益不會反映利率下降。

截至2021年8月31日已聲明到期日的AFS證券的攤餘成本和公允價值按預期到期日顯示如下。

2021年8月31日

攤銷

公平

以百萬計

成本

價值

到期日：

在一年或更短的時間內到期

$

318.7

$

322.0

在一年到三年後到期

715.0

741.0

在三年到五年後到期

1,025.1

1,062.1

五年後到期

864.9

877.3

總計

$

2,923.7

$

3,002.4

在上表中，VRDN主要被歸類為五年後到期，因為這些證券的合同到期日通常為20至30年。雖然這些證券是作為長期證券發行的，但由於通過投標功能提供的流動性，它們是作為短期工具定價和交易的。

截至2021年8月31日，聯邦基金利率在0.00%至0.25%之間。不斷變化的市場和經濟狀況繼續存在不確定性，包括美聯儲和其他政府機構可能採取的與新冠肺炎疫情相關的額外措施。我們會繼續監察市況。

計算利率變化的未來影響涉及很多因素。這些因素包括但不限於：

新冠肺炎疫情引發的政府行動；

每日利率變動；

投資餘額的季節性變化；

短期證券和AFS證券的實際存續期；

應税、免税投資比例；

免税市政税率與應税投資税率的變化不同步或同步；

26

目錄

*金融市場波動及其對基準利率和其他指數化利率的影響。

受這些因素的影響，在正常的金融市場條件下，應税利率每變動25個基點，通常會對我們的免税利率產生大約17個基點的影響。在正常的金融市場條件下，短期利率變化25個基點對收益的影響約為300萬至350萬美元(税後)，為期12個月。這種基點的變化可能會也可能不會與聯邦基金利率的變化掛鈎。

我們的總投資組合(為客户持有的資金和公司現金等價物和投資)預計平均約為55億美元2022財年。我們的預期配置約有40%投資於平均存續期不到30天的短期證券和VRDN，60%投資於AFS證券，平均存續期為兩年半至三又四分之三年。

為客户持有的基金和公司AFS證券的合計未實現收益淨額為7870萬美元截至2021年8月31日，79.3美元截至2000萬美元2021年5月31日。在第一季度，我們投資組合的未實現淨收益從6,800萬美元到6,800萬美元不等。8920萬。這些波動是由市場利率的變化推動的。截至2021年9月28日，我們投資組合的未實現淨收益約為5820萬美元。

截至2021年8月31日和2021年5月31日，我們有30億美元，分別以公允價值投資於AFS證券。截至2021年8月31日，到期加權平均收益率為1.8%，截至2021年5月31日，加權平均到期收益率為1.9%。加權平均到期收益率不包括與短期利率掛鈎的AFS證券，如VRDN。假設長期利率增加25個基點，那麼截至2021年8月31日，我們的AFS證券投資組合的公允價值可能減少約2500萬美元。相反，利率的相應下降將導致公允價值的相應增長。投資組合公允價值的這種假設增加或減少將被記錄為對投資組合記錄價值的調整，並在股東權益中記錄抵消金額。公允價值的這些波動不會對我們的經營業績產生相關或直接的影響，除非公允價值的任何下降是由於與信貸相關的擔憂，並確認減值虧損。

信用風險：由於借款人可能無法履行債券條款，我們面臨與這些投資相關的信用風險。我們定期審查我們的投資組合，以確定是否有任何投資因信用風險增加或其他估值擔憂而受損，我們相信，我們截至2021年8月31日持有的投資沒有因之前討論的原因而受損。而當273.9美元和100萬美元由於我們的AFS證券的公允價值低於攤銷成本，我們認為本金和利息很可能會根據合同條款收取，180萬美元的未實現虧損總額是由於利率變化造成的，而不是由於信用風險增加或其他估值問題造成的。截至2021年8月31日和2021年5月31日，大多數AFS證券的未實現虧損頭寸都擁有AA或更高評級。我們不打算出售這些投資，直到他們的攤餘成本基礎或到期日收回，並進一步認為，我們不太可能被要求在此之前出售這些投資。我們對一項投資不會因信用風險增加或其他估值擔憂而受損的評估在未來可能會因新的事態發展而發生變化，包括與任何特定投資相關的我們戰略或假設的變化。

我們有一些與購買應收賬款有關的信用風險敞口，作為向臨時人員配置行業的客户提供工資融資的一種手段。我們的應收賬款也有信用風險敞口。這種信用風險敞口在多個客户安排中是多樣化的，所有這些安排都會定期審查，以確定潛在的沖銷。截至2021年8月31日，沒有一個客户在應收賬款總額、服務收入或運營結果方面具有實質性意義。

 

關鍵會計政策

我們的關鍵會計政策在我們於2021年7月16日提交給證券交易委員會的2021財年10-K表格的第7項中進行了描述。在持續的基礎上，我們評估用於編制我們的合併財務報表的關鍵會計政策，包括但不限於與以下內容相關的政策：

收入確認；

從取得和履行合同的成本中確認的資產；

PEO保險準備金；

商譽和其他無形資產；

長期資產減值；

基於股票的薪酬成本；以及

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目錄

所得税。

上述關鍵會計政策沒有實質性變化。

 

新會計公告

最近採用的會計聲明：有關最近通過的會計聲明的討論，請參閲本表格10-Q第1項所載合併財務報表附註(未經審計)的附註A。

最近發佈的會計聲明：有關最近發佈的會計聲明的討論，請參閲本表格10-Q第1項所載合併財務報表附註(未經審計)的附註A。

 

伊特M-3.市場風險的定量和定性披露

本項目要求提供的信息在項目2-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析下的“市場風險因素”標題下提供，並通過引用併入本文。

伊特M：4.控制和程序

披露控制和程序：信息披露控制和程序的設計目的是確保公司根據修訂後的1934年“證券交易法”(“交易法”)提交的報告(如本報告)中需要披露的信息在證券交易委員會的規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告。信息披露控制和程序的設計也是為了確保積累這些信息並將其傳達給公司管理層，包括公司的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出有關所需披露的決定。

關於披露控制和程序的有效性的結論：截至本報告所述期間結束時，公司在公司首席執行官和首席財務官的監督下，在公司首席財務官的參與下，對交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條規定的披露控制和程序的有效性進行了評估。基於這樣的評估，本公司首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年8月31日，也就是本報告涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。

財務報告內部控制的變化：本公司還對財務報告的內部控制進行了評估，以確定截至2021年8月31日的財季是否發生了任何變化。根據此類評估，在截至2021年8月31日的最近一個財季期間，公司財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理可能影響公司財務報告內部控制的變化。

 


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標準桿TII.其他信息

ITEM2.未登記的股權證券銷售和收益的使用

該公司維持兩個計劃，根據每個計劃回購最多4億美元的公司普通股，授權分別於2022年5月31日和2024年1月31日到期。這些計劃的目的是管理普通股稀釋。第一季度沒有回購股票，根據這兩個計劃，總共還有4.724億美元可用於股票回購。

伊特M：6.展品

展品索引

展品

數

描述

10.1

於2021年9月17日由紐約Paychex、本公司、其貸款方、作為行政代理的摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)和其他各方簽署的2017年信貸協議第3號修正案，通過引用本公司2021年9月20日提交給美國證券交易委員會的8-K表格的附件10.1併入本文。

10.2

2019年信貸協議的第1號修正案，日期為2021年9月17日，由紐約Paychex、本公司、其貸款方、作為行政代理的摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)和其他機構簽署，通過引用本公司2021年9月20日提交給證券交易委員會的8-K表格的附件10.2併入本文。

*

31.1

根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條的認證。

*

31.2

根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條的認證。

*

32.1

根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350條的認證。

*

32.2

根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350條的認證。

*

101.INS

XBRL實例文檔。

*

101.SCH

XBRL分類擴展架構文檔。

*

101.CAL

XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。

*

101.LAB

XBRL分類標籤鏈接庫文檔。

*

101.PRE

XBRL分類擴展表示鏈接庫文檔。

*

101.DEF

XBRL分類擴展定義鏈接庫文檔。

*

104

封面交互式數據文件-封面交互式數據文件不會出現在交互式數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。

*與本報告一起提交的證物


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目錄

標牌行業

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。

Paychex，Inc.

日期：

2021年10月1日

/s/馬丁·穆奇

馬丁·穆奇

總裁兼首席執行官

(首席行政主任)

日期：

2021年10月1日

/s/Efrain Rivera

埃弗拉因河(Efrain Rivera)

高級副總裁兼首席執行官

財務總監兼財務主管

(首席財務官)

日期：

2021年10月1日

/s/羅伯特·L·施雷德(Robert L.Schrader)

羅伯特·L·施雷德

副總裁兼財務總監

(首席會計官)

 

 

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