KMX-20210831錯誤2022Q200011700102/280.500.50350,000,000350,000,000162,470,173163,172,333162,470,173163,172,3331,497,6051,414,264398,058411,150不是29.050000011700102021-03-012021-08-31Xbrli:共享00011700102021-09-29Iso4217:美元0001170010KMX:UsedVehiclesMember2021-06-012021-08-31Xbrli:純0001170010KMX:UsedVehiclesMemberKMX:NetSalesAndOperatingRevenuesMember2021-06-012021-08-310001170010KMX:UsedVehiclesMember2020-06-012020-08-310001170010KMX:UsedVehiclesMemberKMX:NetSalesAndOperatingRevenuesMember2020-06-012020-08-310001170010KMX:UsedVehiclesMember2021-03-012021-08-310001170010KMX:UsedVehiclesMemberKMX:NetSalesAndOperatingRevenuesMember2021-03-012021-08-310001170010KMX:UsedVehiclesMember2020-03-012020-08-310001170010KMX:UsedVehiclesMemberKMX:NetSalesAndOperatingRevenuesMember2020-03-012020-08-310001170010KMX:WholesaleVehiclesMember2021-06-012021-08-310001170010KMX:NetSalesAndOperatingRevenuesMemberKMX:WholesaleVehiclesMember2021-06-012021-08-310001170010KMX:WholesaleVehiclesMember2020-06-012020-08-310001170010KMX:NetSalesAndOperatingRevenuesMemberKMX:WholesaleVehiclesMember2020-06-012020-08-310001170010KMX:WholesaleVehiclesMember2021-03-012021-08-310001170010KMX:NetSalesAndOperatingRevenuesMemberKMX:WholesaleVehiclesMember2021-03-012021-08-310001170010KMX:WholesaleVehiclesMember2020-03-012020-08-310001170010KMX:NetSalesAndOperatingRevenuesMemberKMX:WholesaleVehiclesMember2020-03-012020-08-310001170010KMX:其他成員2021-06-012021-08-310001170010KMX:其他成員KMX:NetSalesAndOperatingRevenuesMember2021-06-012021-08-310001170010KMX:其他成員2020-06-012020-08-310001170010KMX:其他成員KMX:NetSalesAndOperatingRevenuesMember2020-06-012020-08-310001170010KMX:其他成員2021-03-012021-08-310001170010KMX:其他成員KMX:NetSalesAndOperatingRevenuesMember2021-03-012021-08-310001170010KMX:其他成員2020-03-012020-08-310001170010KMX:其他成員KMX:NetSalesAndOperatingRevenuesMember2020-03-012020-08-3100011700102021-06-012021-08-310001170010KMX:NetSalesAndOperatingRevenuesMember2021-06-012021-08-3100011700102020-06-012020-08-310001170010KMX:NetSalesAndOperatingRevenuesMember2020-06-012020-08-310001170010KMX:NetSalesAndOperatingRevenuesMember2021-03-012021-08-3100011700102020-03-012020-08-310001170010KMX:NetSalesAndOperatingRevenuesMember2020-03-012020-08-310001170010KMX:UsedVehiclesMember美國-GAAP:成本OfSalesMember2021-06-012021-08-310001170010KMX:UsedVehiclesMember美國-GAAP:成本OfSalesMember2020-06-012020-08-310001170010KMX:UsedVehiclesMember美國-GAAP:成本OfSalesMember2021-03-012021-08-310001170010KMX:UsedVehiclesMember美國-GAAP:成本OfSalesMember2020-03-012020-08-310001170010KMX:WholesaleVehiclesMember美國-GAAP:成本OfSalesMember2021-06-012021-08-310001170010KMX:WholesaleVehiclesMember美國-GAAP:成本OfSalesMember2020-06-012020-08-310001170010KMX:WholesaleVehiclesMember美國-GAAP:成本OfSalesMember2021-03-012021-08-310001170010KMX:WholesaleVehiclesMember美國-GAAP:成本OfSalesMember2020-03-012020-08-310001170010KMX:其他成員美國-GAAP:成本OfSalesMember2021-06-012021-08-310001170010KMX:其他成員美國-GAAP:成本OfSalesMember2020-06-012020-08-310001170010KMX:其他成員美國-GAAP:成本OfSalesMember2021-03-012021-08-310001170010KMX:其他成員美國-GAAP:成本OfSalesMember2020-03-012020-08-310001170010美國-GAAP:成本OfSalesMember2021-06-012021-08-310001170010美國-GAAP:成本OfSalesMember2020-06-012020-08-310001170010美國-GAAP:成本OfSalesMember2021-03-012021-08-310001170010美國-GAAP:成本OfSalesMember2020-03-012020-08-310001170010KMX:GrossProfitMember2021-06-012021-08-310001170010KMX:GrossProfitMember2020-06-012020-08-310001170010KMX:GrossProfitMember2021-03-012021-08-310001170010KMX:GrossProfitMember2020-03-012020-08-310001170010KMX:NetIncomeLossFromFinancingMember2021-06-012021-08-310001170010KMX:NetIncomeLossFromFinancingMember2020-06-012020-08-310001170010KMX:NetIncomeLossFromFinancingMember2021-03-012021-08-310001170010KMX:NetIncomeLossFromFinancingMember2020-03-012020-08-310001170010Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2021-06-012021-08-310001170010Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2020-06-012020-08-310001170010Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2021-03-012021-08-310001170010Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2020-03-012020-08-310001170010KMX:DepreationAndAmorizationMember2021-06-012021-08-310001170010KMX:DepreationAndAmorizationMember2020-06-012020-08-310001170010KMX:DepreationAndAmorizationMember2021-03-012021-08-310001170010KMX:DepreationAndAmorizationMember2020-03-012020-08-310001170010美國-GAAP:利息支出成員2021-06-012021-08-310001170010美國-GAAP:利息支出成員2020-06-012020-08-310001170010美國-GAAP:利息支出成員2021-03-012021-08-310001170010美國-GAAP:利息支出成員2020-03-012020-08-310001170010US-GAAP:非運營收入支出成員2021-06-012021-08-310001170010US-GAAP:非運營收入支出成員2020-06-012020-08-310001170010US-GAAP:非運營收入支出成員2021-03-012021-08-310001170010US-GAAP:非運營收入支出成員2020-03-012020-08-310001170010KMX:EarningsBeforeIncomeTaxesMember2021-06-012021-08-310001170010KMX:EarningsBeforeIncomeTaxesMember2020-06-012020-08-310001170010KMX:EarningsBeforeIncomeTaxesMember2021-03-012021-08-310001170010KMX:EarningsBeforeIncomeTaxesMember2020-03-012020-08-310001170010KMX:IncomeTaxPro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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區:20549
表格10-Q
| | | | | |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度的季度報告 2021年8月31日
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
佣金檔案號:1-31420
CarMax,Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | |
維吉尼亞 | | 54-1821055 |
(成立為法團的國家或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主識別號碼) |
| |
塔卡霍河公園大道12800號 | | 23238 |
裏士滿, | 維吉尼亞 | | |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(804) 747-0422
(註冊人電話號碼,包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股 | KMX | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。巴塞羅那是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每個互動數據文件。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。您可以參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服務器 | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐*☒
註明截至最後實際可行日期,發行人所屬各類普通股的流通股數量。
| | | | | | | | |
班級 | | 截至2021年9月29日的未償還款項 |
普通股,面值0.50美元 | | 162,113,218 |
CarMax,Inc.和子公司
目錄
| | | | | | | | | | | |
| 頁面 不是的。 |
第一部分: | 金融信息: | |
| | | |
| 第1項。 | 財務報表: | |
| | | |
| | 綜合收益表(未經審計)- | |
| | 截至2021年8月31日和2020年8月31日的三個月和六個月 | 3 |
| | | |
| | 綜合全面收益表(未經審計)- | |
| | 截至2021年8月31日和2020年8月31日的三個月和六個月 | 4 |
| | | |
| | 合併資產負債表(未經審計)- | |
| | 2021年8月31日和2021年2月28日 | 5 |
| | | |
| | 合併現金流量表(未經審計)- | |
| | 截至2021年8月31日和2020年8月31日的6個月 | 6 |
| | | |
| | 綜合股東權益報表(未經審計)- | |
| | 截至2021年8月31日和2020年8月31日的三個月和六個月 | 7 |
| | | |
| | 合併財務報表附註(未經審計) | 9 |
| | | |
| 第二項。 | 管理層對財務狀況和財務狀況的探討與分析 | |
| | 經營成果 | 30 |
| | | |
| 第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 47 |
| | | |
| 第四項。 | 管制和程序 | 47 |
| | | |
第二部分。 | 其他信息 | |
| | | |
| 第1項。 | 法律程序 | 48 |
| | | |
| 第1A項。 | 風險因素 | 48 |
| | | |
| 第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 48 |
| | | |
| 第五項。 | 其他信息 | 48 |
| | | |
| 第6項 | 陳列品 | 49 |
| | | |
簽名 | 50 |
| |
第一部分財務信息
項目1.財務報表
CarMax,Inc.和子公司
合併收益表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的六個月 |
(除每股數據外,以千為單位) | 2021 | %(1) | | 2020 | %(1) | | 2021 | %(1) | | 2020 | %(1) |
銷售和運營收入: | | | | | | | | | | | |
二手車銷售 | $ | 6,104,366 | | 76.4 | | | $ | 4,389,233 | | 81.7 | | | $ | 12,261,710 | | 78.2 | | | $ | 7,175,435 | | 83.4 | |
汽車批發銷售 | 1,701,572 | | 21.3 | | | 819,082 | | 15.2 | | | 3,075,929 | | 19.6 | | | 1,161,934 | | 13.5 | |
其他銷售和收入 | 182,421 | | 2.3 | | | 163,851 | | 3.0 | | | 348,319 | | 2.2 | | | 263,579 | | 3.1 | |
淨銷售額和營業收入 | 7,988,359 | | 100.0 | | | 5,372,166 | | 100.0 | | | 15,685,958 | | 100.0 | | | 8,600,948 | | 100.0 | |
銷售成本: | | | | | | | | | | | |
二手車銷售成本 | 5,597,842 | | 70.1 | | | 3,908,065 | | 72.7 | | | 11,158,179 | | 71.1 | | | 6,432,741 | | 74.8 | |
批發車輛銷售成本 | 1,512,559 | | 18.9 | | | 674,712 | | 12.6 | | | 2,701,072 | | 17.2 | | | 955,634 | | 11.1 | |
其他銷售成本 | 62,474 | | 0.8 | | | 37,246 | | 0.7 | | | 86,714 | | 0.6 | | | 106,247 | | 1.2 | |
銷售總成本 | 7,172,875 | | 89.8 | | | 4,620,023 | | 86.0 | | | 13,945,965 | | 88.9 | | | 7,494,622 | | 87.1 | |
毛利率: | 815,484 | | 10.2 | | | 752,143 | | 14.0 | | | 1,739,993 | | 11.1 | | | 1,106,326 | | 12.9 | |
CarMax汽車金融收入: | 200,033 | | 2.5 | | | 147,195 | | 2.7 | | | 441,764 | | 2.8 | | | 198,145 | | 2.3 | |
銷售、一般和行政費用 | 574,286 | | 7.2 | | | 441,923 | | 8.2 | | | 1,128,355 | | 7.2 | | | 766,814 | | 8.9 | |
折舊及攤銷 | 52,789 | | 0.7 | | | 48,285 | | 0.9 | | | 102,679 | | 0.7 | | | 97,110 | | 1.1 | |
利息支出 | 22,410 | | 0.3 | | | 22,469 | | 0.4 | | | 42,944 | | 0.3 | | | 46,427 | | 0.5 | |
其他(收入)費用 | (1,782) | | — | | | (1,680) | | — | | | (27,359) | | (0.2) | | | 1,615 | | — | |
所得税前收益 | 367,814 | | 4.6 | | | 388,341 | | 7.2 | | | 935,138 | | 6.0 | | | 392,505 | | 4.6 | |
所得税撥備 | 82,547 | | 1.0 | | | 91,645 | | 1.7 | | | 213,115 | | 1.4 | | | 90,831 | | 1.1 | |
淨收益: | $ | 285,267 | | 3.6 | | | $ | 296,696 | | 5.5 | | | $ | 722,023 | | 4.6 | | | $ | 301,674 | | 3.5 | |
加權平均普通股: | | | | | | | | | | | |
基本信息 | 162,966 | | | | 163,434 | | | | 163,058 | | | | 163,053 | | |
稀釋 | 165,643 | | | | 165,623 | | | | 165,969 | | | | 164,580 | | |
每股淨收益: | | | | | | | | | | | |
基本信息 | $ | 1.75 | | | | $ | 1.82 | | | | $ | 4.43 | | | | $ | 1.85 | | |
稀釋 | $ | 1.72 | | | | $ | 1.79 | | | | $ | 4.35 | | | | $ | 1.83 | | |
(1) 百分比是按淨銷售額和營業收入的百分比計算的,由於四捨五入,可能不會合計。
請參閲合併財務報表附註。
CarMax,Inc.和子公司
綜合全面收益表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的六個月 |
(單位:千) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨收益 | $ | 285,267 | | | $ | 296,696 | | | $ | 722,023 | | | $ | 301,674 | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額: | | | | | | | |
退休福利計劃淨變化未確認精算損失 | 658 | | | 728 | | | 1,317 | | | 1,456 | |
現金流淨變化對衝未確認虧損 | 2,753 | | | 4,251 | | | 5,031 | | | (11,811) | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | 3,411 | | | 4,979 | | | 6,348 | | | (10,355) | |
綜合收益總額 | $ | 288,678 | | | $ | 301,675 | | | $ | 728,371 | | | $ | 291,319 | |
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合併資產負債表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日 | | 截至2月28日 |
(除共享數據外,以千為單位) | 2021 | | 2021 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 58,095 | | | $ | 132,319 | |
應收汽車貸款收款限制現金 | 570,567 | | | 496,415 | |
應收賬款淨額 | 517,260 | | | 239,070 | |
庫存 | 4,105,458 | | | 3,157,159 | |
其他流動資產 | 119,916 | | | 91,833 | |
流動資產總額: | 5,371,296 | | | 4,116,796 | |
應收汽車貸款,截至2021年8月31日和2021年2月28日,扣除貸款損失撥備後的淨額分別為398,058美元和411,150美元 | 14,656,170 | | | 13,489,819 | |
財產和設備,截至2021年8月31日和2021年2月28日的累計折舊分別為1,497,605美元和1,414,264美元 | 3,128,896 | | | 3,055,563 | |
遞延所得税 | 117,288 | | | 164,261 | |
經營性租賃資產 | 553,727 | | | 431,652 | |
商譽 | 150,343 | | | 653 | |
其他資產 | 475,602 | | | 282,797 | |
總資產: | $ | 24,453,322 | | | $ | 21,541,541 | |
| | | |
負債和股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
應付帳款 | $ | 903,847 | | | $ | 799,333 | |
應計費用和其他流動負債 | 487,771 | | | 415,465 | |
應計所得税 | 422 | | | 218 | |
經營租賃負債的當期部分 | 43,676 | | | 30,953 | |
短期債務 | 167 | | | — | |
長期債務的當期部分 | 10,562 | | | 9,927 | |
無追索權應付票據的當期部分 | 512,515 | | | 442,652 | |
流動負債總額: | 1,958,960 | | | 1,698,548 | |
長期債務,不包括本期債務 | 2,190,415 | | | 1,322,415 | |
無追索權應付票據,不包括當期部分 | 14,439,700 | | | 13,297,504 | |
經營租賃負債,不包括當期部分 | 538,296 | | | 423,618 | |
其他負債 | 410,772 | | | 434,843 | |
總負債: | 19,538,143 | | | 17,176,928 | |
| | | |
承付款和或有負債 | | | |
股東權益: | | | |
普通股,面值0.50美元;授權股份3.5億股;截至2021年8月31日和2021年2月28日分別發行和發行了162,470,173股和163,172,333股 | 81,235 | | | 81,586 | |
超出票面價值的資本 | 1,653,066 | | | 1,513,821 | |
累計其他綜合損失 | (112,343) | | | (118,691) | |
留存收益 | 3,293,221 | | | 2,887,897 | |
股東權益總額 | 4,915,179 | | | 4,364,613 | |
總負債和股東權益 | $ | 24,453,322 | | | $ | 21,541,541 | |
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合併現金流量表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的六個月 |
(單位:千) | 2021 | | 2020 |
經營活動: | | | |
淨收益 | $ | 722,023 | | | $ | 301,674 | |
對淨收益與經營活動提供的淨現金(用於)進行調整: | | | |
折舊及攤銷 | 129,300 | | | 118,967 | |
基於股份的薪酬費用 | 72,780 | | | 62,794 | |
貸款損失準備金 | 11,107 | | | 147,977 | |
註銷準備金撥備 | 62,886 | | | 35,678 | |
遞延所得税撥備 | 32,502 | | | 8,598 | |
其他 | (19,883) | | | 5,098 | |
淨(增加)減少: | | | |
應收賬款淨額 | (244,471) | | | (12,065) | |
庫存 | (948,299) | | | 21,457 | |
其他流動資產 | (26,496) | | | 19,691 | |
應收汽車貸款淨額 | (1,177,458) | | | 188,601 | |
其他資產 | (9,745) | | | (6,586) | |
淨增加(減少): | | | |
應付帳款、應計費用和其他 | | | |
*流動負債和應計所得税 | 115,542 | | | 24,912 | |
其他負債 | (105,109) | | | (27,020) | |
經營活動提供的現金淨額(用於) | (1,385,321) | | | 889,776 | |
投資活動: | | | |
資本支出 | (137,838) | | | (91,998) | |
處置財產和設備所得收益 | 260 | | | 826 | |
出售業務所得收益 | 602 | | | — | |
購買投資 | (12,651) | | | (2,566) | |
投資的銷售和回報 | 10,954 | | | 1,381 | |
業務收購,扣除收購現金後的淨額 | (241,563) | | | — | |
用於投資活動的淨現金 | (380,236) | | | (92,357) | |
融資活動: | | | |
短期債務增加,淨額 | 167 | | | 798 | |
發行長期債券所得款項 | 3,035,601 | | | 1,542,500 | |
償還長期債務 | (2,168,411) | | | (1,425,084) | |
為債務發行成本支付的現金 | (9,547) | | | (8,037) | |
融資租賃義務的支付 | (5,709) | | | (2,880) | |
發行無追索權應付票據 | 7,414,283 | | | 4,798,000 | |
無追索權應付票據的付款 | (6,201,801) | | | (5,028,898) | |
普通股回購和註銷 | (355,495) | | | (54,151) | |
股權發行 | 60,087 | | | 91,724 | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | 1,769,175 | | | (86,028) | |
現金、現金等價物和限制性現金增加 | 3,618 | | | 711,391 | |
年初現金、現金等價物和限制性現金 | 771,947 | | | 656,390 | |
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 775,565 | | | $ | 1,367,781 | |
| | | |
對合並資產負債表中的現金、現金等價物和限制性現金進行對賬: |
現金和現金等價物 | $ | 58,095 | | | $ | 711,561 | |
應收汽車貸款收款限制現金 | 570,567 | | | 520,876 | |
包括在其他資產中的受限現金 | 146,903 | | | 135,344 | |
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 775,565 | | | $ | 1,367,781 | |
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合併股東權益報表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年8月31日的6個月 |
| | | | | | | | | 累計 | | |
| 普普通通 | | | | 資本流入 | | | | 其他 | | |
| 股票 | | 普普通通 | | 超過 | | 留用 | | 全面 | | |
(單位:千) | 傑出的 | | 庫存 | | 面值 | | 收益 | | 損失 | | 總計 |
截至2021年2月28日的餘額 | 163,172 | | | $ | 81,586 | | | $ | 1,513,821 | | | $ | 2,887,897 | | | $ | (118,691) | | | $ | 4,364,613 | |
淨收益 | — | | | — | | | — | | | 436,756 | | | — | | | 436,756 | |
其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,937 | | | 2,937 | |
基於股份的薪酬費用 | — | | | — | | | 20,102 | | | — | | | — | | | 20,102 | |
| | | | | | | | | | | |
普通股回購 | (998) | | | (499) | | | (9,348) | | | (114,695) | | | — | | | (124,542) | |
普通股期權的行使 | 375 | | | 187 | | | 21,403 | | | — | | | — | | | 21,590 | |
股票激勵計劃,淨髮行股票 | 254 | | | 127 | | | (18,102) | | | — | | | — | | | (17,975) | |
| | | | | | | | | | | |
截至2021年5月31日的餘額 | 162,803 | | | $ | 81,401 | | | $ | 1,527,876 | | | $ | 3,209,958 | | | $ | (115,754) | | | $ | 4,703,481 | |
淨收益 | — | | | — | | | — | | | 285,267 | | | — | | | 285,267 | |
其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,411 | | | 3,411 | |
基於股份的薪酬費用 | — | | | — | | | 14,116 | | | — | | | — | | | 14,116 | |
為收購而發行的股份 | 776 | | | 388 | | | 90,183 | | | — | | | — | | | 90,571 | |
普通股回購 | (1,754) | | | (877) | | | (17,164) | | | (202,004) | | | — | | | (220,045) | |
普通股期權的行使 | 621 | | | 311 | | | 38,185 | | | — | | | — | | | 38,496 | |
股票激勵計劃,淨髮行股票 | 24 | | | 12 | | | (130) | | | — | | | — | | | (118) | |
截至2021年8月31日的餘額 | 162,470 | | | $ | 81,235 | | | $ | 1,653,066 | | | $ | 3,293,221 | | | $ | (112,343) | | | $ | 4,915,179 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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CarMax,Inc.和子公司
合併股東權益報表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年8月31日的6個月 |
| | | | | | | | | 累計 | | |
| 普普通通 | | | | 資本流入 | | | | 其他 | | |
| 股票 | | 普普通通 | | 超過 | | 留用 | | 全面 | | |
(單位:千) | 傑出的 | | 庫存 | | 面值 | | 收益 | | 損失 | | 總計 |
截至2020年2月29日的餘額 | 163,081 | | | $ | 81,541 | | | $ | 1,348,988 | | | $ | 2,488,417 | | | $ | (150,071) | | | $ | 3,768,875 | |
採用CECL | — | | | — | | | — | | | (153,306) | | | — | | | (153,306) | |
淨收益 | — | | | — | | | — | | | 4,978 | | | — | | | 4,978 | |
其他綜合損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (15,334) | | | (15,334) | |
基於股份的薪酬費用 | — | | | — | | | 17,652 | | | — | | | — | | | 17,652 | |
普通股回購 | (515) | | | (258) | | | (4,271) | | | (36,180) | | | — | | | (40,709) | |
普通股期權的行使 | 35 | | | 18 | | | 1,688 | | | — | | | — | | | 1,706 | |
股票激勵計劃,淨髮行股票 | 154 | | | 77 | | | (5,629) | | | — | | | — | | | (5,552) | |
截至2020年5月31日的餘額 | 162,755 | | | $ | 81,378 | | | $ | 1,358,428 | | | $ | 2,303,909 | | | $ | (165,405) | | | $ | 3,578,310 | |
淨收益 | — | | | — | | | — | | | 296,696 | | | — | | | 296,696 | |
其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,979 | | | 4,979 | |
基於股份的薪酬費用 | — | | | — | | | 12,568 | | | — | | | — | | | 12,568 | |
普通股回購 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
普通股期權的行使 | 1,403 | | | 701 | | | 89,318 | | | — | | | — | | | 90,019 | |
股票激勵計劃,淨髮行股票 | 4 | | | 2 | | | (14) | | | — | | | — | | | (12) | |
| | | | | | | | | | | |
截至2020年8月31日的餘額 | 164,162 | | | $ | 82,081 | | | $ | 1,460,300 | | | $ | 2,600,605 | | | $ | (160,426) | | | $ | 3,982,560 | |
| | | | | | | | | | | |
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CarMax,Inc.和子公司
合併財務報表附註
(未經審計)
1.背景
公事。CarMax,Inc.(“我們”、“CarMax”和“公司”),包括其全資子公司,是美國最大、利潤最高的二手車零售商。“二可報告的部門:我們的CarMax銷售運營部門和CarMax汽車金融(CAF)。我們的CarMax銷售運營部門包括我們汽車銷售和服務運營的方方面面,不包括CAF提供的融資。我們的CAF部門完全由我們自己的金融運營組成,為從CarMax購買零售車輛的客户提供融資。2021年6月1日,我們完成了對Edmunds Holding Company(“Edmunds”)的收購,這不符合被視為應報告部門的量化門檻。 有關我們可報告部門的更多信息,請參見附註17;有關我們收購Edmunds的更多信息,請參見附註2。
我們提供無與倫比的客户體驗,通過使用客户友好的銷售流程,以具有競爭力的、沒有討價還價的價格提供廣泛的優質二手車及相關產品和服務。我們的全渠道平臺為我們提供了二手車行業最大的潛在市場,使我們的零售客户能夠按照自己的條件-在線、店內或兩者無縫結合-購買汽車。客户可以選擇在我們的一家門店面對面完成購車體驗;或者在網上購買汽車,並通過全國範圍內提供的非接觸式路邊提貨或大多數客户提供的送貨上門方式接收送貨。我們為客户提供一系列相關產品和服務,包括直接從消費者那裏評估和購買車輛;通過CAF和第三方金融提供商為零售車輛購買提供融資;銷售延長保障計劃(EPP)產品,其中包括延長服務計劃(ESP)和擔保資產保護(GAP);以及車輛維修服務。通過評估過程購買的不符合我們零售標準的所有車輛通過現場或虛擬批發拍賣出售給持牌經銷商。
列報和使用概算的依據。隨附的中期未經審計的合併財務報表包括CarMax和我們全資子公司的賬目。所有重大的公司間餘額和交易都已在合併中沖銷。*這些合併財務報表是按照美國公認會計原則(GAAP)編制的,適用於中期財務信息。因此,它們不包括美國GAAP要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註。*管理層認為,這類中期合併財務報表反映了所有正常的經常性調整,這些調整被認為是公平地列報中期財務狀況、運營結果和現金流量所必需的。“中期運營結果不一定表明整個會計年度的預期結果。[[NS]{##**$$}{#**$$}{##**$$}}”
我們在公佈中期財務業績時遵循的會計政策與公司截至2021年2月28日的財政年度Form 10-K年報(簡稱《2021年年報》)中包含的會計政策一致,但與本財年採用的近期會計聲明相關的會計政策除外。這些合併財務報表應與我們2021年年度報告中包括的經審計的合併財務報表和腳註一起閲讀。
按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估計和假設,這些估計和假設會影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的披露。實際結果可能與這些估計不同。尤其是,新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)疫情繼續對全球經濟狀況產生不利影響,可能會影響未來的估計,包括但不限於貸款損失準備、庫存估值、公允價值計量、股權證券投資的下調、資產減值費用、公司的有效性。我們退休福利計劃和貼現率假設的精算損失。
以前包括在銷售、一般和行政費用中的折舊和攤銷現在在合併收益表中單獨列報。上期金額已重新分類,以符合本期的列報方式。與我們業務的其他領域相關的折舊和攤銷,包括銷售成本和CAF,包括在綜合收益表上的各自項目中。上一年的某些其他金額已重新分類,以符合本年度的列報方式。由於四捨五入,這些金額和百分比可能不會合計。
最近的會計聲明。
在未來期間生效
2021年7月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了一份會計聲明(ASU 2021-05),涉及可變租賃付款的銷售型租賃的會計處理。本公告適用於2021年12月15日之後的財政年度,以及這些財政年度內的過渡期。我們計劃在2022年3月1日開始的財年採用這一聲明,我們預計它不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
2. 收購Edmunds
2021年6月1日,我們完成了對Edmunds Holding Company的收購,Edmunds Holding Company是最成熟和最受信任的汽車信息在線指南之一,也是公認的數字汽車購物創新領先者。通過此次收購,CarMax增強了其數字能力,進一步加強了其在二手車生態系統中的作用和覆蓋範圍,同時增加了傑出的技術和創意人才。Edmunds繼續獨立運營,並始終專注於向消費者提供信心,為經銷商和OEM客户提供卓越的價值。此外,通過利用埃德蒙茲公司令人信服的內容和技術、CarMax無與倫比的全國規模和基礎設施以及兩家公司的聯合人才,此次收購使兩家公司都能夠加快各自的能力,為客户提供增強的數字體驗。
此次收購是根據ASC主題805“業務合併”進行會計處理的,因此,自收購之日起,埃德蒙茲公司的經營業績就在我們的財務報表中進行了合併。我們根據截至2021年6月1日的估計公允價值,將收購價格初步分配給收購的資產和承擔的負債。與收購相關的交易成本約為$。8.02000萬美元,並作為銷售、一般和行政費用內發生的費用支出。
下表彙總了全部購買注意事項:
| | | | | |
(單位:千) | |
流通股總現金對價 | $ | 251,047 | |
普通股公允價值 (1) | 90,571 | |
以前持有的股權的公允價值 | 60,200 | |
總計 | $ | 401,818 | |
(1) 表示頒發給776,097向Edmunds股權持有人出售CarMax普通股,其公允價值基於CarMax普通股在收購日(2021年6月1日)收盤時的市值。
2020年1月,我們以5000萬美元收購了Edmunds的少數股權。埃德蒙茲公司的非控股股權投資按公允價值#美元重新計量。60.2在2021年6月1日收購剩餘所有權股份之前為100萬美元,這導致確認了#美元的收益。8.72000萬。收益計入合併收益表中的其他收入。
下表彙總了在收購之日收購的資產和承擔的負債的估計初步公允價值,並以最終公允價值確定為準:
| | | | | |
(單位:千) | 公允價值 |
現金 | $ | 9,484 | |
應收賬款淨額 | 33,719 | |
其他流動資產 | 2,397 | |
財產和設備,淨值 | 20,741 | |
商譽 | 149,690 | |
無形資產 | 218,000 | |
經營性租賃資產 | 97,250 | |
其他資產 | 191 | |
收購的總資產 | 531,472 | |
| |
應付帳款 | 5,063 | |
應計費用和其他流動負債 | 11,277 | |
經營租賃負債的當期部分 | 12,795 | |
遞延所得税 | 12,255 | |
經營租賃負債,不包括當期部分 | 88,264 | |
承擔的總負債 | 129,654 | |
取得的淨資產 | $ | 401,818 | |
購買對價超出收購的可確認淨資產和承擔的負債的公允價值被記為商譽,這主要歸因於預期的協同效應和被收購企業的勞動力組合,不能從税收方面扣除。分配給假設的可識別淨資產和負債的公允價值是基於管理層的估計和假設,可能會隨着收到更多信息而發生變化。仍處於初步階段的主要領域涉及收購無形資產的公允價值、收購的某些可識別資產和負債以及基於收入和非收入的税收和剩餘商譽。我們預期在切實可行範圍內儘快敲定估值,但不遲於收購日期起計一年。
可確認無形資產在其估計收購日期確認為公允價值。可識別無形資產的初步公允價值是通過使用市場上看不到的某些估計和假設來確定的。商號資產和內部開發軟件資產的初步公允價值採用特許權使用費救濟法確定,客户關係資產的初步公允價值採用超額收益法確定。這些基於收入的方法包括重要的假設,如預計現金流的數量和時間、增長率、客户流失率、貼現率以及對資產生命週期的評估。可識別無形資產的初步估計公允價值和估計剩餘使用年限如下:
| | | | | | | | |
| | 初步 |
(單位:千) | 使用壽命(年) | 公允價值 |
商號 | 不定 | $ | 31,900 | |
內部開發的軟件 | 7 | 52,900 | |
客户關係 | 17 | 133,200 | |
可識別無形資產 | | $ | 218,000 | |
自收購之日起,Edmunds的經營業績就已包含在我們的綜合財務報表中。埃德蒙德公司的淨銷售額和營業收入以及可歸因於埃德蒙德公司的淨收益在本報告所述期間並不重要。我們的預計結果就好像收購發生在2021財年的第一天一樣,與隨附的合併財務報表中反映的金額沒有實質性差異,因此沒有公佈。
3. 收入
當貨物或服務的控制權轉移到客户手中時,我們確認收入,通常是在銷售時或交付給客户時。我們的合同有固定的合同價格,收入是指我們希望通過轉移貨物或提供服務而獲得的對價金額。我們在銷售時代表政府當局向客户收取銷售税和其他税。*這些税是按淨額核算的,不包括在淨銷售額和營業收入或銷售成本中。我們通常在發生銷售佣金時收取費用,因為攤銷期限不到一年。這些成本記錄在銷售、一般和行政費用中。我們沒有任何重要的付款條件,因為付款是在銷售點或之後不久收到的。
收入的分類
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| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的六個月 |
(單位:百萬) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
二手車銷售 | $ | 6,104.4 | | | $ | 4,389.2 | | | $ | 12,261.7 | | | $ | 7,175.4 | |
汽車批發銷售 | 1,701.6 | | | 819.1 | | | 3,075.9 | | | 1,161.9 | |
其他銷售和收入: | | | | | | | |
延長保護計劃收入 | 113.0 | | | 119.4 | | | 247.3 | | | 192.8 | |
第三方融資費用,淨額 | 2.8 | | | (15.4) | | | (1.8) | | | (26.2) | |
廣告和訂閲收入 (1) | 34.5 | | | — | | | 34.5 | | | — | |
服務收入 | 21.0 | | | 26.5 | | | 43.2 | | | 46.0 | |
其他 | 11.1 | | | 33.4 | | | 25.1 | | | 51.0 | |
其他銷售和收入總額 | 182.4 | | | 163.9 | | | 348.3 | | | 263.6 | |
淨銷售額和營業收入合計 | $ | 7,988.4 | | | $ | 5,372.2 | | | $ | 15,686.0 | | | $ | 8,600.9 | |
(1) 不包括在合併中剔除的部門間收入。有關更多詳細信息,請參見注釋17。
二手車銷售。出售二手車輛的收入在將車輛控制權轉讓給客户時確認。作為我們客户服務戰略的一部分,我們為我們銷售的零售車輛提供30天/1500英里的退款保證。*我們根據歷史經驗和趨勢記錄估計回報準備金。估計收益準備金在綜合資產負債表中以毛額列示,回報資產記入其他流動資產,退款負債記入應計費用和其他流動負債。我們還為出售的二手車提供90天/4000英里的有限保修。這些保修被視為保證型保修,並計入保修義務。有關本保修及其相關義務的更多信息,請參見附註16。
汽車批發銷售。批發車輛在我們的拍賣會上出售,這些車輛的銷售收入在車輛控制權移交給客户時確認。經銷商還根據他們購買的車輛的銷售價格向我們支付費用。這筆費用在銷售時確認為收入。雖然我們對銷售的每一輛批發車輛提供條件披露,但車輛的退貨權是有限的。我們根據歷史經驗和趨勢記錄估計收益準備金。估計收益準備金在綜合資產負債表中以毛額列示,回報資產記入其他流動資產,退款負債記入應計費用和其他流動負債。
EPP收入。 我們還代表主要負責履行合同的無關第三方向購買零售車輛的客户銷售ESP和GAP產品。我們目前為所有二手車提供的ESP提供最長60個月的保修(受里程限制),而GAP覆蓋客户的財務合同期限。我們在銷售時按淨額確認收入。我們還為預計的合同取消記錄了準備金或退款責任。取消準備金是為每種產品評估的,並基於利用歷史經驗、最近趨勢和客户羣的信貸組合預測的遠期取消曲線。*我們與合同取消相關的風險僅限於我們收到的收入。取消準備金的波動取決於EPP銷售量、客户融資違約率或預付款率以及客户行為的變化,包括與產品覆蓋範圍或期限變化相關的變化。*估計的取消準備金的當前部分被確認為應計費用和其他流動負債的組成部分
根據合同,我們有權根據第三方管理的ESP的業績獲得利潤分享收入。這些收入是包括在EPP收入中的一種可變對價形式,其程度可能是
不會導致顯著的收入逆轉。在滿足出售ESP的履約義務後,我們預計有權獲得的金額的估計會受到各種限制。這些限制包括公司影響或控制之外的因素,以及距離和解的時間長度。我們應用期望值方法,利用CarMax客户的歷史索賠和取消數據,以及外部數據和其他定性假設。這一估計在每個報告期都會重新評估,變化反映在我們合併資產負債表上的綜合收益表和其他資產的其他銷售和收入中。截至2021年8月31日和2021年2月28日,不是當期或長期合同資產已確認與我們預期有權獲得的累計利潤分享付款有關。
第三方融資手續費。 未獲CAF批准或有條件獲得CAF批准的申請融資的客户通常由其他第三方融資提供商進行評估。這些提供商通常要麼支付給我們,要麼按照每份合同支付固定的、事先協商好的費用。*我們在銷售時確認這些費用。
廣告和訂閲收入。廣告和訂閲收入包括我們埃德蒙茲業務的收入。廣告收入來自與汽車製造商簽訂的廣告合同,根據每個印象收取固定費用,以及客户在製造商網站上完成的某些活動的費用。這些費用在印象交付或特定活動發生期間確認。認購收入來自出售給汽車經銷商的套餐,其中包括汽車銷售線索、庫存清單和在埃德蒙茲經銷商定位器中增強的位置,並在向經銷商提供服務期間確認。訂閲收入還包括數字營銷訂閲服務,該服務允許經銷商在第三方合作伙伴網站上獲得敞口。這項服務的收入是在淨額基礎上確認的。
服務收入。服務收入包括與汽車維修服務相關的勞動力和部件收入,包括我們銷售的ESP或保修計劃涵蓋的車輛維修。服務收入在工作完成時確認。
其他收入。 其他收入主要來自我們新車特許經營地點的新車銷售和配件銷售。這一類別的收入在控制權移交給客户時確認。
4. CarMax汽車金融
CAF為從CarMax購買車輛的合格零售客户提供融資。CAF為我們提供了獲取額外利潤、現金流和銷售額的機會,同時管理我們對第三方資金來源的依賴。CAF管理層通過評估盈利能力、應收汽車貸款表現(包括信用損失和拖欠的趨勢)以及CAF直接費用,定期分析CAF的經營業績。*這些信息用於評估CAF的業績和做出運營決策,包括資源分配。
我們通常使用證券化或其他融資安排為CAF發起的貸款提供資金。CAF收入主要反映應收汽車貸款產生的利息和手續費收入減去與為這些應收賬款發行的債務相關的利息支出,這是一項估計貸款損失和直接CAF費用的準備金。
CAF收入不包括任何間接成本的分配。雖然CAF受益於某些間接間接管理費用支出,但我們沒有將間接成本分配給CAF,以避免做出主觀的分配決定。未分配給CAF的間接成本的例子包括零售商店費用和公司費用。此外,除了應收汽車貸款(在附註5中披露)外,CAF資產沒有單獨報告,我們也沒有將資產分配給CAF,因為這樣的分配對管理層做出經營決策沒有幫助。
CAF收入的構成部分
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的六個月 |
(單位:百萬) | 2021 | | % (1) | | 2020 | | % (1) | | 2021 | | % (1) | | 2020 | | % (1) |
利差: | | | | | | | | | | | | | | | |
利息和手續費收入 | $ | 324.1 | | | 8.8 | | | $ | 280.1 | | | 8.5 | | | $ | 634.4 | | | 8.8 | | | $ | 562.6 | | | 8.5 | |
利息支出 | (60.6) | | | (1.7) | | | (81.3) | | | (2.5) | | | (126.4) | | | (1.8) | | | (165.9) | | | (2.5) | |
總利差 | 263.5 | | | 7.2 | | | 198.8 | | | 6.0 | | | 508.0 | | | 7.0 | | | 396.7 | | | 6.0 | |
貸款損失準備金 | (35.5) | | | (1.0) | | | (26.0) | | | (0.8) | | | (11.1) | | | (0.2) | | | (148.0) | | | (2.2) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
計提貸款損失撥備後的總利差 | 228.0 | | | 6.2 | | | 172.8 | | | 5.2 | | | 496.9 | | | 6.9 | | | 248.7 | | | 3.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他費用合計 | — | | | — | | | (0.3) | | | — | | | — | | | — | | | (2.2) | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
直接費用: | | | | | | | | | | | | | | | |
工資和附帶福利費用 | (12.4) | | | (0.3) | | | (11.4) | | | (0.3) | | | (25.0) | | | (0.3) | | | (22.6) | | | (0.3) | |
折舊及攤銷 | (0.2) | | | — | | | (0.2) | | | — | | | (0.4) | | | — | | | (0.4) | | | — | |
其他直接費用 | (15.3) | | | (0.4) | | | (13.8) | | | (0.4) | | | (29.7) | | | (0.4) | | | (25.4) | | | (0.4) | |
直接費用總額 | (27.9) | | | (0.8) | | | (25.4) | | | (0.8) | | | (55.1) | | | (0.8) | | | (48.4) | | | (0.7) | |
CarMax汽車金融收入 | $ | 200.0 | | | 5.4 | | | $ | 147.2 | | | 4.5 | | | $ | 441.8 | | | 6.1 | | | $ | 198.1 | | | 3.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
平均管理應收賬款總額 | $ | 14,683.3 | | | | | $ | 13,218.8 | | | | | $ | 14,416.0 | | | | | $ | 13,313.6 | | | |
(1) 平均管理應收賬款總額的年化百分比。
5. 應收汽車貸款
應收汽車貸款包括與通過CAF融資的零售汽車銷售相關的客户應付的金額,並扣除估計貸款損失撥備後的淨額。這些汽車貸款代表了一大組餘額較小的同質貸款,我們認為這些貸款是一類應收融資和一個投資組合部分的一部分,目的是確定我們的貸款損失撥備。我們通常使用倉庫設施為CAF發起的應收汽車貸款提供資金,直到我們選擇通過資產擔保定期融資交易(如定期證券化或替代融資安排)為其提供資金。*我們確認將應收汽車貸款轉移到倉庫設施和資產擔保定期融資交易(統稱為“無追索權融資工具”)為擔保借款,這將導致在我們的綜合資產負債表上記錄應收汽車貸款和相關的無追索權票據。應收汽車貸款的大部分用作相關無追索權應付票據#美元的抵押品。14.98截至2021年8月31日的30億美元和13.76截至2021年2月28日,10億美元。有關無追索權應付票據的更多信息,請參見附註10。
與汽車貸款相關的利息收入和費用包括在CAF收入中。應收汽車貸款的利息收入在根據合同貸款條件賺取時確認。*所有貸款繼續計息,直到償還或註銷。*當發生註銷時,通過沖銷利息收入來註銷應計利息。與貸款來源相關的直接成本不被認為是實質性的,因此,在發生時計入費用。有關CAF收入的更多信息,請參見附註4。
應收汽車貸款淨額
| | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日 | | 截至2月28日 |
(單位:百萬) | 2021 | | 2021 |
資產擔保定期融資 | $ | 11,282.9 | | | $ | 11,008.3 | |
倉庫設施 | 3,181.9 | | | 2,314.1 | |
過度抵押 (1) | 421.5 | | | 345.2 | |
其他管理應收賬款 (2) | 98.1 | | | 179.6 | |
期末管理應收賬款合計 | 14,984.4 | | | 13,847.2 | |
應計利息和費用 | 71.0 | | | 57.4 | |
其他 | (1.1) | | | (3.7) | |
減去:貸款損失撥備 | (398.1) | | | (411.1) | |
應收汽車貸款淨額 | $ | 14,656.2 | | | $ | 13,489.8 | |
(1) 代表限制為無追索權融資工具的超額抵押品的應收款。
(2)此外,其他管理應收賬款包括不通過無追索權融資工具融資的應收賬款。
信用質量。當客户申請融資時,CAF的專有評分模型依賴客户的信用歷史和某些申請信息來評估和評級他們的風險。我們獲得信用歷史和其他信用數據,包括以前或現有信用賬户的數量、年齡、類型和付款歷史等信息。使用的申請信息包括收入、抵押品價值和首付。評分模型產生的信用等級代表還款的相對可能性。大多數還款概率最高的客户是A級客户。被分配了較低等級的客户被確定為償還概率較低。對於獲得批准的貸款,信用等級會影響協議條款,如所需的貸款與價值比率和利率。發起後,信用等級通常不會更新。
CAF使用初始信用等級和歷史業績相結合的方式,持續監控應收汽車貸款的信用質量。*我們定期驗證評分模型的準確性。定期審查貸款業績,以確定分配的等級是否充分反映客户的還款可能性。
按主要信用等級終止管理應收款
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年8月31日 |
| 創始財政年度 (1) | | | | |
(單位:百萬) | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2018年前 | | 總計 | | % (2) |
A | $ | 2,172.9 | | | $ | 2,229.5 | | | $ | 1,658.8 | | | $ | 823.5 | | | $ | 357.3 | | | $ | 96.0 | | | $ | 7,338.0 | | | 49.0 | |
B | 1,640.6 | | | 1,617.1 | | | 1,109.1 | | | 648.2 | | | 322.2 | | | 120.1 | | | 5,457.3 | | | 36.4 | |
C和其他 | 674.5 | | | 650.1 | | | 424.9 | | | 243.1 | | | 125.8 | | | 70.7 | | | 2,189.1 | | | 14.6 | |
期末管理應收賬款合計 | $ | 4,488.0 | | | $ | 4,496.7 | | | $ | 3,192.8 | | | $ | 1,714.8 | | | $ | 805.3 | | | $ | 286.8 | | | $ | 14,984.4 | | | 100.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年2月28日 |
| 創始財政年度 (1) | | | | |
(單位:百萬) | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2017年前 | | 總計 | | % (2) |
A | $ | 2,782.0 | | | $ | 2,146.5 | | | $ | 1,146.7 | | | $ | 568.9 | | | $ | 199.6 | | | $ | 30.4 | | | $ | 6,874.1 | | | 49.6 | |
B | 1,993.6 | | | 1,424.5 | | | 870.1 | | | 476.0 | | | 195.5 | | | 49.2 | | | 5,008.9 | | | 36.2 | |
C和其他 | 786.1 | | | 541.6 | | | 320.4 | | | 182.0 | | | 99.8 | | | 34.3 | | | 1,964.2 | | | 14.2 | |
期末管理應收賬款合計 | $ | 5,561.7 | | | $ | 4,112.6 | | | $ | 2,337.2 | | | $ | 1,226.9 | | | $ | 494.9 | | | $ | 113.9 | | | $ | 13,847.2 | | | 100.0 | |
(1) 根據最初批准客户融資時分配的信用等級進行分類。
(2) 期末管理應收賬款總額的百分比。
貸款損失撥備。*2021年8月31日的貸款損失撥備代表我們管理的應收賬款剩餘合同期限內預計的淨信用損失。貸款損失撥備是使用淨虧損時間曲線確定的,主要基於管理應收賬款組合的構成以及歷史總虧損和收回趨勢。由於業績歷史少於18個月的應收賬款的虧損可能是不穩定的,我們的淨虧損估計在估計未來業績時,既權衡了原始信用等級的歷史虧損,也權衡了迄今為止應收賬款的實際虧損數據,以及遠期虧損曲線。一旦應收賬款有18個月的業績歷史,淨虧損估計反映了這些應收賬款迄今的實際虧損經驗,以及遠期虧損曲線,以預測未來的業績。遠期損失曲線是使用歷史業績數據構建的,顯示了應收賬款在整個生命週期內的平均損失時間。淨虧損估計是通過將使用上述方法制定的損失率應用於管理應收賬款的攤餘成本基礎來計算的。
調整淨虧損時間曲線的輸出,以考慮對未來的合理和可支持的預測。具體地説,美國失業率的變化和全美汽車經銷商協會(NADA)使用的車輛價格指數分別用於預測總虧損和回收率的變化。基於單一宏觀經濟情景,開發了一個經濟調整因子,以反映這些預測的變化與總損失和回收率變化之間的關係。該係數被應用於兩年的合理和可支持的預測期的淨虧損時間曲線的輸出。在這兩年結束之後,我們將在12個月的時間內恢復到直線基礎上的歷史經驗。我們定期考慮替代度量的使用是否會提高模型性能,並在適當的時候修改模型。我們還考慮是否有必要對定量方法中沒有反映但影響估計信貸損失計量的因素進行定性調整。這些調整包括近期經濟趨勢對客户行為影響的不確定性。貸款損失準備的變化是通過調整貸款損失準備金確認的。
貸款損失撥備
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的六個月 |
(單位:百萬) | 2021 | | % (1) | | 2020 | | % (1) | | 2021 | | % (1) | | 2020 | | % (1) |
期初餘額 | $ | 379.5 | | | 2.62 | | | $ | 437.2 | | | 3.32 | | | $ | 411.1 | | | 2.97 | | | $ | 157.8 | | | 1.16 | |
採用CECL | — | | | | | — | | | | | — | | | | | 202.0 | | | |
調整後的期初餘額 | 379.5 | | | 2.62 | | | 437.2 | | | 3.32 | | | 411.1 | | | 2.97 | | | 359.8 | | | 2.64 | |
沖銷 | (43.7) | | | | | (53.9) | | | | | (85.5) | | | | | (124.6) | | | |
恢復(2) | 26.8 | | | | | 23.2 | | | | | 61.4 | | | | | 49.3 | | | |
貸款損失準備金 | 35.5 | | | | | 26.0 | | | | | 11.1 | | | | | 148.0 | | | |
截至期末的餘額(3) | $ | 398.1 | | | 2.66 | | | $ | 432.5 | | | 3.23 | | | $ | 398.1 | | | 2.66 | | | $ | 432.5 | | | 3.23 | |
(1) 百分比 期末管理應收賬款總額的百分比。
(2) 扣除找回車輛所產生的費用。
(3) 貸款損失撥備主要涉及CAF核心應收賬款的估計損失;#美元。38.0300萬美元和300萬美元31.8總津貼中的1.8億美元分別與截至2021年8月31日和2021年2月28日的未償還CAF Tier 3級貸款餘額有關。
在2022財年上半年,貸款損失撥備減少了#美元。13.0這主要反映了有利的貸款損失經歷以及宏觀經濟環境的持續改善。儘管2022財年上半年淨沖銷保持在較低水平,但新冠肺炎環境對信用損失的未來影響仍不確定。因此,我們決定對定量損失率進行定性調整,以反映潛在客户困難帶來的未來虧損表現,並減輕最近有利虧損表現的量化影響,因為我們認為最近有利的虧損表現與我們對預期未來虧損的最佳估計不一致。截至2021年8月31日的貸款損失撥備既反映了與最近觀察到的歷史經驗相比積極的客户支付行為,也反映了當前宏觀經濟環境的不可預測性。
逾期應收賬款。當相關客户未能在到期日或之前支付預定付款的很大一部分時,該賬户被視為拖欠。一般情況下,應收賬款在發生下列情況最早的當月最後一個營業日註銷:截至當月最後一個營業日,應收賬款拖欠120天或以上,相關工具被收回並清算,或者應收賬款被視為無法收回。為了確定減值,汽車貸款是集體評估的,因為它們代表了一大組餘額較小的同質貸款,因此不會單獨評估減值。
逾期應收賬款
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年8月31日 |
| 主要信用等級 | | | | |
(單位:百萬) | A | | B | | 控制其他(&O) | | 總計 | | % (1) |
當前 | $ | 7,315.6 | | | $ | 5,289.8 | | | $ | 1,970.8 | | | $ | 14,576.2 | | | 97.28 | |
拖欠貸款: | | | | | | | | | |
逾期31-60天 | 14.3 | | | 109.2 | | | 135.2 | | | 258.7 | | | 1.73 | |
逾期61-90天 | 6.1 | | | 47.5 | | | 69.7 | | | 123.3 | | | 0.82 | |
逾期超過90天 | 2.0 | | | 10.8 | | | 13.4 | | | 26.2 | | | 0.17 | |
逾期合計 | 22.4 | | | 167.5 | | | 218.3 | | | 408.2 | | | 2.72 | |
期末管理應收賬款合計 | $ | 7,338.0 | | | $ | 5,457.3 | | | $ | 2,189.1 | | | $ | 14,984.4 | | | 100.00 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年2月28日 |
| 主要信用等級 | | | | |
(單位:百萬) | A | | B | | 控制其他(&O) | | 總計 | | % (1) |
當前 | $ | 6,847.2 | | | $ | 4,840.3 | | | $ | 1,767.2 | | | $ | 13,454.7 | | | 97.17 | |
拖欠貸款: | | | | | | | | | |
逾期31-60天 | 17.3 | | | 108.9 | | | 120.0 | | | 246.2 | | | 1.78 | |
逾期61-90天 | 7.0 | | | 48.4 | | | 64.5 | | | 119.9 | | | 0.86 | |
逾期超過90天 | 2.6 | | | 11.3 | | | 12.5 | | | 26.4 | | | 0.19 | |
逾期合計 | 26.9 | | | 168.6 | | | 197.0 | | | 392.5 | | | 2.83 | |
期末管理應收賬款合計 | $ | 6,874.1 | | | $ | 5,008.9 | | | $ | 1,964.2 | | | $ | 13,847.2 | | | 100.00 | |
(1) 期末管理應收賬款總額的百分比。
6. 衍生工具與套期保值活動
我們使用衍生品來管理我們的業務運營和經濟狀況產生的某些風險,特別是與債務發行有關的風險。*主要風險敞口包括LIBOR和其他利率,這些利率在我們的證券化和其他債務融資中用作基準。*我們簽訂衍生品工具,以管理與未來已知收付不確定現金金額相關的風險,其價值受到利率的影響,並通常將這些衍生品工具指定為現金流對衝,用於會計目的。*在某些情況下,我們可能會選擇不指定衍生品工具為我們的衍生工具用於管理(I)主要與應收汽車貸款資金有關的已知或預期現金收入和已知或預期現金支付金額之間的差異,以及(Ii)與定期貸款相關的可變利率的風險敞口。
對於被指定為現金流對衝的與我們的無追索權融資工具相關的衍生品,公允價值的變化最初記錄在累計其他綜合虧損(“AOCL”)中。對於大多數此類衍生品,在對衝的預測交易影響收益期間,金額隨後重新分類為CAF收入,這是在該等未來發行的債務確認利息支出時發生的。在接下來的12個月裏,我們估計還會有額外的$14.6100萬美元將在AOCL重新歸類為CAF收入的減少。與未被指定為會計目的現金流量對衝的衍生工具相關的公允價值變動在發生變動的期間的損益表中確認。截至2021年8月31日的三個月,我們確認收入為$0.1按公允價值計算代表這些變化的CAF收入為100萬英鎊。在截至2021年8月31日的6個月裏,我們確認了1美元的虧損0.2按公允價值計算代表這些變化的CAF收入為100萬英鎊。
截至2021年8月31日和2021年2月28日,我們有未償還的利率掉期,名義金額合計為$2.9930億美元和30億美元2.43分別被指定為利率風險現金流對衝的10億美元。截至2021年8月31日和2021年2月28日,我們有名義金額為美元的未償還利率掉期。486.6百萬美元和$255.2分別為1.2億美元,未被指定為現金流對衝。
有關金融工具公允價值的討論見附註7,對全面收益的影響見附註13。
7. 公允價值計量
公允價值被定義為在計量日期就特定資產或負債在主要市場(如果不存在,則是最有利的市場)的市場參與者之間進行有序交易時將收到的出售資產或轉移負債的價格(稱為“退出價格”)。公允價值應基於市場參與者將使用的假設,包括對不履行風險的考慮。
我們使用三層層級來評估用於計量公允價值的投入。該層級表明用於計量公允價值的投入在多大程度上可以在市場上觀察到。
第一級:第一級;第二級;第二級;投入包括我們可以在計量日期獲得的相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。
第二級:第一級;第二級;第二級;可直接或間接觀察到的資產或負債的第一級報價以外的其他投入,包括活躍市場中類似資產的報價、非活躍市場中相同或類似資產的報價以及利率和收益率曲線等可觀察到的投入。
第三級:第一級;第三級;第二級;對於在市場上不可觀察到的計量具有重要意義的投入,包括管理層對市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設(包括關於風險的假設)的判斷。
我們的公允價值流程包括旨在確保公允價值適當的控制。這些控制包括模型驗證、關鍵模型輸入的審查、期間波動分析和高級管理層的審查。
估值方法
貨幣市場證券。貨幣市場證券是現金等價物,包括在現金和現金等價物中,從汽車貸款應收賬款和其他資產的收款中獲得的限制性現金,包括原始到期日為三個月或更短的高流動性投資,被歸類為一級。
共同基金投資。*共同基金投資由公開交易的共同基金組成,主要包括對大中小市值國內和國際公司或投資級債務證券的多元化股權投資。這些投資包括在其他資產中,由一個拉比信託持有,該信託是為非正式資助我們的高管遞延薪酬計劃而設立的,被歸類為1級。
股權投資公司。*股權投資由公開交易的股權證券組成。這些投資包括在其他資產中,使用報價的股價進行衡量,並被歸類為1級。
衍生品公司。我們衍生品工具的公允價值包括在其他流動資產、其他資產、應付賬款或其他負債中。我們的衍生品不是交易所交易的,是場外定製的衍生品工具。我們所有的衍生品風險敞口都是與評級較高的銀行交易對手。
我們計量衍生品公允價值的前提是,會計單位是個人衍生品工具,並且衍生品是在獨立的基礎上出售或轉讓的。我們使用衍生品交易對手和第三方估值服務確定的報價來估計衍生品的公允價值。第三方估值服務的報價和從銀行交易對手收到的報價預測未來現金流,並使用基於市場的利率預期和衍生品工具的合同條款將未來金額貼現為現值。這些模型不需要重大判斷,通常可以觀察到模型輸入。然而,由於這些模型包括活躍市場報價以外的投入,所有衍生品都被歸類為二級。
我們的衍生品公允價值計量考慮了關於交易對手和我們自己的不履行風險的假設。我們監控交易對手和我們自己的不履行風險,如果我們確定一方不太可能根據合同條款履行義務,我們將調整衍生品公允價值以反映不履行風險。
按公允價值經常性計量的項目
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年8月31日 |
(單位:千) | 1級 | | 2級 | | 總計 |
資產: | | | | | |
貨幣市場證券 | $ | 722,607 | | | $ | — | | | $ | 722,607 | |
共同基金投資 | 25,428 | | | — | | | 25,428 | |
股權投資 | 24,177 | | | — | | | 24,177 | |
| | | | | |
未被指定為套期保值的衍生工具 | — | | | 377 | | | 377 | |
按公允價值計算的總資產 | $ | 772,212 | | | $ | 377 | | | $ | 772,589 | |
| | | | | |
按公允價值計算的總資產百分比 | 100.0 | % | | — | % | | 100.0 | % |
佔總資產的百分比 | 3.2 | % | | — | % | | 3.2 | % |
| | | | | |
負債: | | | | | |
指定為對衝的衍生工具 | $ | — | | | $ | (6,593) | | | $ | (6,593) | |
未被指定為套期保值的衍生工具 | — | | | (102) | | | (102) | |
| | | | | |
按公允價值計算的負債總額 | $ | — | | | $ | (6,695) | | | $ | (6,695) | |
| | | | | |
總負債的百分比 | — | % | | — | % | | — | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年2月28日 |
(單位:千) | 1級 | | 2級 | | 總計 |
資產: | | | | | |
貨幣市場證券 | $ | 685,585 | | | $ | — | | | $ | 685,585 | |
共同基金投資 | 24,049 | | | — | | | 24,049 | |
指定為對衝的衍生工具 | — | | | 4,061 | | | 4,061 | |
未被指定為套期保值的衍生工具 | — | | | 501 | | | 501 | |
按公允價值計算的總資產 | $ | 709,634 | | | $ | 4,562 | | | $ | 714,196 | |
| | | | | |
按公允價值計算的總資產百分比 | 99.4 | % | | 0.6 | % | | 100.0 | % |
佔總資產的百分比 | 3.3 | % | | — | % | | 3.3 | % |
| | | | | |
負債: | | | | | |
指定為對衝的衍生工具 | $ | — | | | $ | (6,024) | | | $ | (6,024) | |
按公允價值計算的負債總額 | $ | — | | | $ | (6,024) | | | $ | (6,024) | |
| | | | | |
總負債的百分比 | — | % | | — | % | | — | % |
金融工具的公允價值
我們的現金和現金等價物、應收賬款、其他受限現金存款和應付賬款的賬面價值由於與這些金融工具相關的短期性質和/或浮動利率而接近公允價值。應收汽車貸款是扣除估計貸款損失準備後的淨額。我們相信,由於與這些債務相關的浮動利率,我們的循環信貸安排和定期貸款的賬面價值接近公允價值。我們的高級無擔保票據的公允價值在我們的綜合資產負債表上沒有按公允價值列賬,是根據報價的市場價格使用第2級投入確定的。優先無擔保票據截至2021年8月31日和2021年2月28日的賬面價值和公允價值分別如下:
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 截至2021年8月31日 | | 截至2021年2月28日 |
賬面價值 | $ | 500,000 | | | $ | 500,000 | |
公允價值 | $ | 556,528 | | | $ | 556,993 | |
8. 註銷準備金
我們在銷售時按淨額確認EPP產品的收入。我們還為估計的合同取消記錄準備金或退款責任。這些服務的取消可能是由於客户提前終止,或者財務合同違約或預付款造成的。*取消準備金是為每個產品評估的,並基於預測的遠期取消曲線,利用歷史經驗、最近的趨勢和客户羣的信用組合。
註銷準備金
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的六個月 |
(單位:百萬) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
期初餘額 | $ | 138.4 | | | $ | 116.7 | | | $ | 124.5 | | | $ | 117.9 | |
取消 | (22.9) | | | (16.1) | | | (43.1) | | | (30.9) | |
為將來的取消撥備 | 28.8 | | | 22.0 | | | 62.9 | | | 35.6 | |
截至期末的餘額 | $ | 144.3 | | | $ | 122.6 | | | $ | 144.3 | | | $ | 122.6 | |
估計註銷準備金的本期部分被確認為應計費用和其他流動負債的組成部分,其餘額在其他負債中確認。截至2021年8月31日和2021年2月28日,註銷準備金的當期部分為美元。76.0百萬美元和美元58.7分別為百萬美元。
9. 所得税
我們有一塊錢29.0截至2021年8月31日和2021年2月28日的未確認税收優惠總額為100萬美元。但截至2021年2月28日的財年報告的未確認税收優惠總額沒有重大變化。
10. 債務
| | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | 截至8月31日 | | 截至2月28日 |
債務描述 (1) | 到期日 | 2021 | | 2021 |
循環信貸安排 (2) | 2024年6月 | $ | 872,667 | | | $ | — | |
定期貸款(2) | 2024年6月 | 300,000 | | | 300,000 | |
3.86%高級債券 | 2023年4月 | 100,000 | | | 100,000 | |
4.17%高級債券 | 2026年4月 | 200,000 | | | 200,000 | |
4.27%高級債券 | 2028年4月 | 200,000 | | | 200,000 | |
融資義務 | 截至2059年2月的各種日期 | 529,573 | | | 533,578 | |
無追索權應付票據 | 截至2028年1月的各種日期 | 14,977,290 | | | 13,764,808 | |
債務總額 | | 17,179,530 | | | 15,098,386 | |
減:當前部分 | | (523,244) | | | (452,579) | |
減去:未攤銷債務發行成本 | | (26,171) | | | (25,888) | |
長期債務,淨額 | | $ | 16,630,115 | | | $ | 14,619,919 | |
(1) 除優先票據外,利息按月支付,每半年支付一次。
(2) 借款根據歐洲美元利率(LIBOR)、聯邦基金利率或最優惠利率(取決於借款類型)按不同的利率計息。
循環信貸安排。我們美元以下的借款1.4510億無擔保循環信貸安排(“信貸安排”)可用於營運資金和一般企業用途。“我們為可用資金中未使用的部分支付承諾費。根據借款類型,信貸安排下的借款要麼按需到期,要麼到期,具體取決於借款類型。按需還款期限的貸款被列為短期債務,而到期到期的金額被列為長期債務。截至2021年8月31日,未使用的容量為美元。577.3300萬美元完全可以提供給我們。
定期貸款。*在我們的美元項下借款。300百萬定期貸款可用於營運資金和一般企業用途。這筆定期貸款被歸類為長期債務,因為在未來12個月內不會償還任何貸款。
高級筆記。我們無擔保優先票據項下的借款總額為$500100萬美元可用於營運資金和一般企業用途。這些票據被歸類為長期債務,因為在未來12個月內不會償還任何債務。
融資義務。*融資義務涉及受出售-回租交易影響的商店,這些商店不符合銷售會計資格。*融資義務以不同的利率結構,初始租賃期限一般在以下範圍內:15至20自2009財年以來,我們沒有進行過任何新的售後回租交易。如果協議被修改或延長超過其原定期限,相關債務將根據修訂後未來付款的現值進行調整,並對受這些交易影響的資產進行相應變化。在修改後,債務的攤銷被重置,導致更多的付款在修改後的最初幾年用於利息支出。
無追索權應付票據。*無追索權應付票據涉及通過無追索權融資平臺融資的應收汽車貸款。*無追索權應付票據的本金支付時間取決於相關應收汽車貸款的本金收回和違約時間。無追索權應付票據的當期部分代表應在下一期間分配的本金付款。
與我們的資產擔保定期融資交易相關的應付票據主要以固定利率計息,計劃到期日至2028年1月,但可能會提前到期,這取決於應收汽車貸款的償還率。
截至2021年8月31日,我們無追索權應付票據的融資工具信息如下:
| | | | | |
(單位:十億) | 容量 |
倉庫設施: | |
2021年9月到期 | 0.18 | |
2022年2月到期 | 2.35 | |
2022年8月到期 | $ | 2.30 | |
綜合倉庫設施限制 | $ | 4.83 | |
未使用的容量 | $ | 1.64 | |
| |
未償還無追索權應付票據: | |
倉庫設施 | $ | 3.18 | |
資產擔保定期融資交易 | 11.80 | |
無追索權應付票據 | $ | 14.98 | |
我們一般簽訂為期一年的倉庫設施協議,通常每年續簽一次。倉庫設施投資者的回報要求可能會因市場狀況而大幅波動。在續簽時,設施的成本、結構和容量可能會發生變化。但這些變化可能會對我們的融資成本產生重大影響。
有關應收汽車貸款的更多信息,請參見附註5。
資本化利息。 我們將與某些設施建設相關的利息資本化。在截至2021年8月31日和2020年8月31日的6個月裏,我們資本化了利息$3.5百萬美元和美元1.4分別為百萬美元。
金融契約。除了信貸安排,定期貸款和優先票據協議包含陳述和擔保、條件和契諾。*我們還必須在履行某些融資義務的同時滿足財務契約。*管理我們無追索權融資工具的協議包含陳述和保證、財務契約和業績觸發因素。截至2021年8月31日,我們遵守了所有財務契約,我們的無追索權融資工具也遵守了相關的業績觸發因素。
11. 股票和基於股票的激勵計劃
(A)股份回購計劃
截至2021年8月31日,總共為2.0用於回購我們普通股的董事會授權仍未完成,沒有到期日,其中991.5仍有100萬可供回購。他説:
普通股回購
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至六個月 |
| 八月三十一日 | | 八月三十一日 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
回購股份數量(單位:千) | 1,754.1 | | | — | | | 2,751.7 | | | 515.5 | |
平均每股成本 | $ | 125.44 | | | $ | — | | | $ | 125.22 | | | $ | 78.96 | |
可回購,截至期末(單位:百萬) | $ | 991.5 | | | $ | 1,511.6 | | | $ | 991.5 | | | $ | 1,511.6 | |
(B)基於股份的薪酬
基於股份的薪酬費用構成
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至六個月 |
| 八月三十一日 | | 八月三十一日 |
(單位:千) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
銷售成本 | $ | 2,094 | | | $ | 2,512 | | | $ | 3,823 | | | $ | 3,191 | |
CarMax汽車金融收入 | 1,481 | | | 1,542 | | | 3,189 | | | 2,812 | |
銷售、一般和行政費用 | 28,705 | | | 34,301 | | | 67,125 | | | 57,952 | |
所得税前基於股份的薪酬支出 | $ | 32,280 | | | $ | 38,355 | | | $ | 74,137 | | | $ | 63,955 | |
基於份額的薪酬費用的構成-按贈款類型
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至六個月 |
| 八月三十一日 | | 八月三十一日 |
(單位:千) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
不合格股票期權 | $ | 7,708 | | | $ | 6,988 | | | $ | 19,529 | | | $ | 18,607 | |
現金結算的限制性股票單位(RSU) | 17,590 | | | 25,169 | | | 38,562 | | | 32,574 | |
股票結算市場股票單位(MSU) | 3,244 | | | 3,509 | | | 8,089 | | | 9,355 | |
其他以股份為基礎的激勵措施: | | | | | | | |
股票結算業績股票單位(PSU) | 976 | | | 113 | | | 4,370 | | | 266 | |
限制性股票(RSA) | 263 | | | 33 | | | 305 | | | 67 | |
股票結算遞延股票單位(DSU) | 1,925 | | | 1,925 | | | 1,925 | | | 1,925 | |
員工購股計劃 | 574 | | | 618 | | | 1,357 | | | 1,161 | |
其他以股份為基礎的激勵措施總額 | $ | 3,738 | | | $ | 2,689 | | | $ | 7,957 | | | $ | 3,419 | |
所得税前基於股份的薪酬支出 | $ | 32,280 | | | $ | 38,355 | | | $ | 74,137 | | | $ | 63,955 | |
(C)股票激勵計劃信息
| | | | | | | | | | | | | | |
共享/單位活動 | | | | |
| 截至2021年8月31日的6個月 |
| 股權分類 | 責任分類 |
(單位:千股) | 選項 | MSU | 其他 | RSU |
截至2021年2月28日的未償還款項 | 6,266 | | 520 | | 84 | | 1,606 | |
授與 | 918 | | 81 | | 89 | | 362 | |
行使或歸屬並轉換 | (996) | | (196) | | (2) | | (711) | |
取消 | (36) | | (4) | | — | | (53) | |
截至2021年8月31日的未償還款項 | 6,152 | | 401 | | 171 | | 1,204 | |
| | | | |
加權平均授予日期每股公允價值/單位: | | | | |
| | | | |
授與 | $ | 42.33 | | $ | 178.30 | | $ | 132.96 | | $ | 136.93 | |
未完成的結束語 | $ | 23.54 | | $ | 112.07 | | $ | 108.48 | | $ | 93.04 | |
| | | | |
| | | | |
| 截至2021年8月31日 | |
未確認的補償(百萬) | $ | 62.4 | | $ | 20.6 | | $ | 6.1 | | |
12. 每股淨收益
基本每股淨收益是用基本普通股的可用淨收益除以已發行普通股的加權平均股數計算的;稀釋後每股淨收益是用稀釋後普通股的可用淨收益除以已發行普通股的加權平均股數和稀釋潛在普通股的加權平均股數之和計算的。*稀釋後每股淨利採用“IF-轉換”庫藏股方法計算.
基本和稀釋每股淨收益調整
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至六個月 |
| 八月三十一日 | | 八月三十一日 |
(除每股數據外,以千為單位) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨收益 | $ | 285,267 | | | $ | 296,696 | | | $ | 722,023 | | | $ | 301,674 | |
| | | | | | | |
加權平均已發行普通股 | 162,966 | | | 163,434 | | | 163,058 | | | 163,053 | |
稀釋潛在普通股: | | | | | | | |
股票期權 | 2,271 | | | 1,858 | | | 2,400 | | | 1,193 | |
股票結算的股票單位和獎勵 | 406 | | | 331 | | | 511 | | | 334 | |
加權平均普通股和稀釋潛在普通股 | 165,643 | | | 165,623 | | | 165,969 | | | 164,580 | |
| | | | | | | |
基本每股淨收益 | $ | 1.75 | | | $ | 1.82 | | | $ | 4.43 | | | $ | 1.85 | |
稀釋後每股淨收益 | $ | 1.72 | | | $ | 1.79 | | | $ | 4.35 | | | $ | 1.83 | |
購買普通股股票的某些期權是未償還的,不包括在稀釋後每股淨收益的計算中,因為它們被包括在內是反稀釋的。*在加權平均的基礎上,在截至2021年8月31日和2020年8月31日的三個月裏,購買期權912,093股票和29,200普通股的股票分別不是
包括在內。截至2021年8月31日和2020年8月31日的6個月,購買期權600,617股票和2,061,194普通股分別不包括在內。
13. 累計其他綜合損失
按組成部分劃分的累計其他綜合虧損變動情況
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 總計 |
| 網絡 | | 網絡 | | 累計 |
| 無法識別 | | 無法識別 | | 其他 |
| 精算 | | 樹籬 | | 全面 |
(單位:千,扣除所得税後淨額) | 損失 | | 損失 | | 損失 |
截至2021年2月28日的餘額 | $ | (92,662) | | | $ | (26,029) | | | $ | (118,691) | |
改分類前的其他綜合損失 | — | | | (1,968) | | | (1,968) | |
從累計其他全面虧損中重新分類的金額 | 1,317 | | | 6,999 | | | 8,316 | |
其他綜合收益 | 1,317 | | | 5,031 | | | 6,348 | |
截至2021年8月31日的餘額 | $ | (91,345) | | | $ | (20,998) | | | $ | (112,343) | |
累計其他綜合損失的變動和重新分類
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的六個月 |
(單位:千) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
退休福利計劃: | | | | | | | |
在養老金淨費用中確認的精算損失攤銷重分類: | | | | | | | |
銷售成本 | $ | 359 | | | $ | 437 | | | $ | 716 | | | $ | 810 | |
CarMax汽車金融收入 | 21 | | | 25 | | | 43 | | | 56 | |
銷售、一般和行政費用 | 488 | | | 498 | | | 977 | | | 1,053 | |
在養老金費用淨額中確認的攤銷重分類總額 | 868 | | | 960 | | | 1,736 | | | 1,919 | |
税費 | (210) | | | (232) | | | (419) | | | (463) | |
在養老金費用淨額、税後淨額中確認的攤銷重分類 | 658 | | | 728 | | | 1,317 | | | 1,456 | |
退休福利計劃淨變動未確認精算損失(扣除税項) | 658 | | | 728 | | | 1,317 | | | 1,456 | |
| | | | | | | |
現金流對衝(注6): | | | | | | | |
公允價值變動 | (665) | | | 79 | | | (2,671) | | | (24,783) | |
税收優惠(費用) | 175 | | | (21) | | | 703 | | | 6,554 | |
扣除税後的公允價值變動 | (490) | | | 58 | | | (1,968) | | | (18,229) | |
重新分類為CarMax汽車金融收入 | 4,401 | | | 5,701 | | | 9,499 | | | 8,726 | |
税費 | (1,158) | | | (1,508) | | | (2,500) | | | (2,308) | |
套期保值損失的重新分類(税後淨額) | 3,243 | | | 4,193 | | | 6,999 | | | 6,418 | |
現金流淨變化對衝未確認虧損,税後淨額 | 2,753 | | | 4,251 | | | 5,031 | | | (11,811) | |
扣除税後的其他綜合收益(虧損)總額 | $ | 3,411 | | | $ | 4,979 | | | $ | 6,348 | | | $ | (10,355) | |
我們退休計劃資金狀況的變化以及被指定為現金流對衝並符合條件的衍生品的公允價值變化在累計其他全面虧損中確認。*累計餘額扣除遞延税金後為$。36.5截至2021年8月31日的百萬美元和38.7截至2021年2月28日,100萬。
14. 租契
我們的租賃主要包括與零售店、寫字樓、土地和設備相關的運營和融資租賃。我們還有一些門店需要進行售後回租交易,這些門店不符合銷售會計條件,並被計入融資義務。有關這些融資義務的更多信息,請參見附註10。
不動產租賃的初始期限通常為5至20好幾年了。對於設備租賃,初始期限通常為3至8好幾年了。大多數租約包括一個或多個續訂選項,續訂期限可以延長租期1至20幾年或更長時間。我們包括在租賃期內續簽(或終止)的選擇權,並作為我們使用權(“ROU”)資產和租賃負債的一部分,當我們合理確定將行使該選擇權時。
淨收益資產及相關租賃負債最初按租賃期內未來租賃付款的現值計量。由於我們的大多數租賃沒有提供隱含利率,我們使用基於開始日期可用信息的抵押增量借款利率來確定未來付款的現值。在初始衡量ROU資產和租賃負債時,我們僅在它們依賴於某個指數或利率的情況下才包括可變租賃支付。這些指數或比率的變化計入發生變化的期間,不會導致對ROU資產或負債的重新計量。我們還負責支付某些房地產税、保險費和其他租賃費用。這些金額通常被認為是可變的,不包括在ROU資產和租賃負債的計量中。我們通常將非租賃組成部分(如維護)與租賃組成部分分開核算。對於某些設備租賃,我們採用資產組合方法來核算租賃資產和負債。
我們的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制條款。租期為12個月或以下的租約不計入資產負債表;我們按租賃期的直線原則確認這些租約的租賃費用。
租賃費用的構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的六個月 |
(單位:千) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
經營租賃成本(1) | $ | 18,698 | | | $ | 14,351 | | | $ | 33,050 | | | $ | 28,735 | |
融資租賃成本: | | | | | | | |
租賃資產折舊 | 3,258 | | | 1,719 | | | 6,400 | | | 3,374 | |
租賃負債利息 | 4,167 | | | 2,433 | | | 8,274 | | | 4,648 | |
融資租賃總成本 | 7,425 | | | 4,152 | | | 14,674 | | | 8,022 | |
總租賃成本 | $ | 26,123 | | | $ | 18,503 | | | $ | 47,724 | | | $ | 36,757 | |
(1) 包括非實質性的短期租賃和可變租賃成本。
與租賃有關的補充資產負債表信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至8月31日 | | 截至2月28日 |
(單位:千) | 分類 | 2021 | | 2021 |
資產: | | | | |
經營性租賃資產 | 經營性租賃資產 | $ | 553,727 | | | $ | 431,652 | |
融資租賃資產 | 財產和設備,淨值 (1) | 115,667 | | | 109,665 | |
租賃資產總額 | | $ | 669,394 | | | $ | 541,317 | |
負債: | | | | |
當前: | | | | |
經營租約 | 經營租賃負債的當期部分 | $ | 43,676 | | | $ | 30,953 | |
融資租賃 | 應計費用和其他流動負債 | 9,755 | | | 9,422 | |
長期: | | | | |
經營租約 | 經營租賃負債,不包括當期部分 | 538,296 | | | 423,618 | |
融資租賃 | 其他負債 | 129,349 | | | 120,094 | |
租賃總負債 | | $ | 721,076 | | | $ | 584,087 | |
(1) 融資租賃資產在扣除累計折舊#美元后入賬。23.9截至2021年8月31日的800萬美元和17.5截至2021年2月28日,為1.2億美元。
與租賃相關的租期和折扣率信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日 | | 截至2月28日 |
租期和貼現率 | 2021 | | 2021 |
加權平均剩餘租期(年) | | | |
經營租約 | 17.52 | | 19.37 |
融資租賃 | 13.03 | | 13.56 |
| | | |
加權平均貼現率 | | | |
經營租約 | 4.80 | % | | 5.36 | % |
融資租賃 | 14.72 | % | | 15.09 | % |
與租賃有關的補充現金流量信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的六個月 |
(單位:千) | 2021 | | 2020 |
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: | | | |
營業租賃的營業現金流 | $ | 31,656 | | | $ | 28,524 | |
融資租賃的營業現金流 | $ | 5,383 | | | $ | 3,872 | |
融資租賃產生的現金流 | $ | 5,709 | | | $ | 2,880 | |
| | | |
以租賃義務換取的租賃資產: | | |
經營租約 | $ | 44,059 | | | $ | 10,740 | |
融資租賃 | $ | 12,404 | | | $ | 15,711 | |
租賃負債的到期日如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至2021年8月31日 |
(單位:千) | 經營租約 | | 融資租賃 |
2022財年,剩餘 | $ | 34,412 | | | $ | 11,910 | |
2023財年 | 69,275 | | | 25,412 | |
2024財年 | 68,758 | | | 28,377 | |
2025財年 | 68,264 | | | 25,088 | |
2026財年 | 62,809 | | | 25,660 | |
此後 | 626,099 | | | 197,335 | |
租賃付款總額 | 929,617 | | | 313,782 | |
減去:利息 | (347,645) | | | (174,678) | |
租賃負債現值 | $ | 581,972 | | | $ | 139,104 | |
15. 補充現金流信息
現金流量信息的補充披露:
| | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的六個月 |
(單位:千) | 2021 | | 2020 |
非現金投融資活動: | | | |
應計資本支出增加(減少) | $ | 6,038 | | | $ | (30,821) | |
| | | |
| | | |
與租賃相關的補充現金流信息見附註14。
16. 或有負債
訴訟. 2017年10月31日,約書亞·薩巴諾維奇訴CarMax Superstore California,LLC等人向斯坦尼斯勞斯縣加利福尼亞州高等法院提起集體訴訟,要求對CarMax銷售顧問和加州非豁免員工提出工資和工時索賠。所聲稱的索賠包括沒有支付最低工資;提供用餐時間和休息時間;支付法定/合同工資;補償與工作有關的費用並提供準確的逐項工資報表;不正當競爭;以及私人總檢察長法案(“PAGA”)索賠。薩巴諾維奇的訴訟要求未指明的損害賠償、恢復原狀、法定罰款、利息、費用和律師費。根據我們對現有信息的評估,我們相信Sabanovich訴訟的最終解決方案不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。
CarMax實體是三個訴訟的被告,這些訴訟主張關於加州非豁免CarMax員工的工資和工時索賠。所稱索賠包括沒有提供用餐時間和休息時間;支付法定或合同工資;補償與工作有關的費用;以及Paga索賠。其中兩項索賠已提交法院,還有一項尚未提交法院。2021年7月9日,丹尼爾·本德爾訴加州CarMax汽車超市有限責任公司等人,這是一起推定的集體訴訟,提交給聖貝納迪諾縣加利福尼亞州高等法院。Bendure訴訟尋求對違反勞動法、律師費、費用、歸還未付工資、利息、禁令和公平救濟、一般損害賠償和特別損害賠償的民事處罰。2021年8月12日,喬登·米勒訴加州CarMax汽車超市有限責任公司等人,一項推定的集體訴訟,被提交給加利福尼亞州高級法院,河濱縣。米勒的訴訟還尋求對違反勞動法、律師費、費用、退還拖欠工資、利息、禁令和公平救濟、一般損害賠償和特別損害賠償的行為進行民事處罰。2021年8月3日,查爾斯·沃克(Charles Walker)向加州勞工勞動力發展局(California Labor Workforce Development Agency)提交了一份通知,這是向法庭提起帕加訴訟的先決條件。到目前為止,沃克還沒有提起訴訟。我們無法對這些事件的不利結果可能造成的損失金額或範圍做出合理的估計。
該公司是針對豐田、馬自達、斯巴魯、寶馬、本田、日產和福特的合併和和解集體訴訟(見Re:*高田安全氣囊產品責任訴訟(美國佛羅裏達州南區地區法院))的集體成員,該訴訟涉及在2000-2018年間作為原始設備安裝在某些車型上的有缺陷的高田安全氣囊造成的經濟損失。40.3豐田、馬自達、斯巴魯、寶馬、本田和日產和解基金淨收回2.5億美元。CarMax仍然是福特和解基金的班級成員。我們無法對CarMax參與福特和解基金可能帶來的收益金額或範圍做出合理估計。
在正常的業務過程中,我們還參與了其他各種法律程序。根據我們對現有信息的評估,我們相信任何此類訴訟的最終解決方案都不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響,無論是單獨的還是總體的。
其他事項。根據房地產租賃協議的條款,我們一般同意賠償出租人因使用租賃物業而產生的某些責任,包括環境責任和租賃物業終止時的維修。此外,根據就出售物業訂立的協議條款,我們一般同意賠償買方在出售日期後產生的某些責任和費用,包括環境責任和違反按照協議作出的陳述或保證所產生的責任。
作為我們客户服務戰略的一部分,我們為我們零售的二手車提供90天/4000英里的有限保修。在此期間需要維修的車輛將免費維修。*因此,售出的每輛車都有與之相關的隱含責任。因此,根據歷史趨勢,我們為售出的每輛車在保修期內估計未來維修記錄了一筆準備金。*此保修的責任為$20.8截至2021年8月31日,百萬美元,以及15.2截至2021年2月28日,為1.2億美元,計入應計費用和其他流動負債。
17. 段信息
我們在兩個可報告的部門運營:CarMax Sales Operations和CAF。我們的CarMax銷售運營部門包括我們汽車銷售和服務運營的方方面面,不包括CAF提供的融資。我們的CAF部門完全由我們自己的金融業務組成,為從CarMax購買零售車輛的客户提供融資。
我們還有一個與我們最近收購的Edmunds業務相關的不可報告的運營部門,在下面的分部表格中反映為“其他”。Edmunds產生的收入主要是廣告和訂閲收入,如附註3所述。Edmunds還通過Edmunds和CarMax Sales Operations之間的交易產生部門間收入,這些交易代表按現行市場價格進行的公平交易。這樣的金額在合併中被剔除。
我們的CarMax銷售運營部門的業績由我們的首席運營決策者在毛利潤水平進行審查,其組成部分如下表所示。與我們的CAF分部相關的所需分部信息載於附註4。此外,分部的資產信息並未用於評估業績或分配資源,因此,該等信息並未列報。
段信息
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年8月31日的三個月 |
(單位:千) | CarMax銷售運營 | 其他 | 淘汰 | 總計 |
銷售和營業收入 | $ | 7,953,811 | | $ | 34,548 | | $ | — | | $ | 7,988,359 | |
部門間銷售和營業收入 | — | | 7,008 | | (7,008) | | — | |
銷售和營業總收入 | $ | 7,953,811 | | $ | 41,556 | | $ | (7,008) | | $ | 7,988,359 | |
折舊及攤銷 (1) | $ | 176 | | $ | 2,208 | | $ | — | | $ | 2,384 | |
毛利 | $ | 788,089 | | $ | 29,072 | | $ | (1,677) | | $ | 815,484 | |
與合併税前收益(“EBT”)的對賬: | | | |
咖啡廳收入 | | | | 200,033 | |
銷售、一般和行政費用 | | | | (574,286) | |
折舊及攤銷(2) | | | | (52,789) | |
利息支出 | | | | (22,410) | |
其他收入(費用) | | | | 1,782 | |
所得税前收益 | | | | $ | 367,814 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年8月31日的6個月 |
(單位:千) | CarMax銷售運營 | 其他 | 淘汰 | 總計 |
銷售和營業收入 | $ | 15,651,410 | | $ | 34,548 | | $ | — | | $ | 15,685,958 | |
部門間銷售和營業收入 | — | | 7,008 | | (7,008) | | — | |
銷售和營業總收入 | $ | 15,651,410 | | $ | 41,556 | | $ | (7,008) | | $ | 15,685,958 | |
折舊及攤銷 (1) | $ | 301 | | $ | 2,208 | | $ | — | | $ | 2,509 | |
毛利 | $ | 1,712,598 | | $ | 29,072 | | $ | (1,677) | | $ | 1,739,993 | |
與合併税前收益(“EBT”)的對賬: | | | |
咖啡廳收入 | | | | 441,764 | |
銷售、一般和行政費用 | | | | (1,128,355) | |
折舊及攤銷(2) | | | | (102,679) | |
利息支出 | | | | (42,944) | |
其他收入(費用) | | | | 27,359 | |
所得税前收益 | | | | $ | 935,138 | |
(1) 僅表示在銷售成本中記錄的折舊和攤銷部分,因此包括在毛利潤計算中。
(2) 不包括在銷售成本內記錄的折舊和攤銷。
第二項。
管理層的討論與分析
財務狀況和經營結果
以下管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析(“MD&A”)是對截至2021年2月28日的財政年度(“2021財年”)我們的經審計的綜合財務報表、附註以及財務狀況與經營結果的年度報告(“2021財年”)中所包含的財務狀況與經營結果的討論與分析(“MD&A”)的補充,應與我們的經審計的綜合財務報表、附註以及MD&A一併閲讀。以及我們的合併財務報表和包括在本表格10-Q第1項中的附註。附註引用的是第1項中包含的合併財務報表的附註。*所有提到的每股淨收益都是指稀釋後的每股淨收益。但某些上一年的金額已重新分類,以符合本年度的列報方式。由於四捨五入的原因,金額和百分比可能不會合計。
概述
CarMax是美國最大、利潤最高的二手車零售商。*我們在兩個可報告的部門運營:CarMax銷售運營部門和CarMax汽車金融(CAF)。我們的CarMax銷售運營部門包括我們汽車銷售和服務運營的方方面面,不包括CAF提供的融資。我們的CAF部門只包括我們自己的金融業務,為從CarMax購買零售車輛的客户提供融資。我們的綜合財務報表包括與我們的Edmunds Holding Company(“Edmunds”)業務相關的財務結果,這不符合應報告部門的定義。在我們的MD&A討論中,與該業務相關的金額將結合我們的CarMax銷售運營部門進行討論。單獨討論這些金額對於瞭解我們的業務沒有意義,因為這些業務的主要驅動因素總體上與我們的CarMax銷售運營部門的驅動因素是一致的。在適當情況下,與不可報告分部相關的具體金額已披露,以供參考。
CarMax銷售運營
我們的銷售業務部門包括二手車及相關產品和服務的零售,例如汽車批發銷售;延長保障計劃(“EPP”)產品的銷售,其中包括延長服務計劃(“ESP”)和擔保資產保障(“GAP”);以及車輛維修服務。我們提供有競爭力的、不討價還價的價格、種類繁多的CarMax質量認證二手車、增值的EPP產品和卓越的客户服務。我們的全渠道平臺為我們提供了二手車行業最大的潛在市場,使我們的零售客户能夠按照自己的條件購買汽車-在線、店內或兩者的無縫結合。客户可以選擇在我們的一家門店面對面完成購車體驗;或者在網上購買汽車,並通過全國範圍內提供的非接觸式路邊提貨或大多數客户提供的送貨上門方式接收送貨。
我們的客户為從我們購買的大部分零售車輛提供資金,現場融資的可用性是銷售過程中的一個關鍵組成部分。我們通過CAF以及我們與行業領先的第三方融資提供商的安排,向合格的零售客户提供融資。我們所有的融資優惠,無論是由CAF還是我們的第三方提供商提供,都有3天還款選項的支持。
截至2021年8月31日,我們在106個美國電視市場經營着225家二手車商店,還有1家新車特許經營權,於2021年9月30日售出。截至2021年8月31日,我們之前在74家二手車商店舉行的批發拍賣正在虛擬進行。
CarMax汽車金融
除了第三方融資提供商,我們還通過CAF提供車輛融資,CAF只向從CarMax購買零售車輛的客户提供融資。CAF使我們能夠管理我們對第三方融資提供商的依賴,並利用對我們業務的瞭解,為符合條件的客户提供有競爭力的融資選擇。因此,我們認為CAF使我們能夠獲得額外的利潤、現金流和銷售額。CAF收入主要反映應收汽車貸款產生的利息和手續費收入減去為這些應收賬款發行的債務相關的利息支出。為估計的貸款損失和直接費用撥備。CAF的收入不包括任何間接成本的分配。在扣除3天還款和車輛退貨的影響後,CAF在2022財年前六個月為我們的零售二手車銷售提供了43.4%的資金。截至2021年8月31日,CAF在其149.8億美元的管理應收賬款組合中為大約1,083,000個客户賬户提供了服務。
管理層通過評估我們消費者產品的競爭力、盈利能力、應收汽車貸款的表現(包括信用損失和拖欠的趨勢)以及CAF的直接費用,定期分析CAF的經營業績。
收入和盈利能力
2022財年前6個月,CarMax銷售運營部門和其他非報告部門的收入和毛利來源如下:
2022財年第二季度和上半年與2021財年第二季度和上半年相比,我們的財務業績概要如下 (1):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(除每股或單位數據外,以百萬美元計算) | 截至三個月 2021年8月31日 | | 更改自 截至三個月 2020年8月31日 | | 截至六個月 2021年8月31日 | | 更改自 截至六個月 2020年8月31日 |
損益表信息 | | | | | | | |
*淨銷售額和營業收入 | $ | 7,988.4 | | | 48.7 | % | | $ | 15,686.0 | | | 82.4 | % |
**毛利潤 | $ | 815.5 | | | 8.4 | % | | $ | 1,740.0 | | | 57.3 | % |
提供咖啡館收入。 | $ | 200.0 | | | 35.9 | % | | $ | 441.8 | | | 122.9 | % |
包括銷售、一般和行政費用 | $ | 574.3 | | | 30.0 | % | | $ | 1,128.4 | | | 47.1 | % |
**淨收益 | $ | 285.3 | | | (3.9) | % | | $ | 722.0 | | | 139.3 | % |
單位銷售信息 | | | | | | | |
成交量:二手單位銷售量 | 231,797 | | | 6.7 | % | | 502,596 | | | 42.6 | % |
*可比商店二手單位銷售額的變化 | 6.2 | % | | 不適用 | | 41.8 | % | | 不適用 |
*批發單位銷售額 | 188,098 | | | 41.4 | % | | 369,487 | | | 88.2 | % |
每單位信息 | | | | | | | |
平均每單位使用毛利潤 | $ | 2,185 | | | (1.3) | % | | $ | 2,196 | | | 4.2 | % |
*每單位批發毛利 | $ | 1,005 | | | (7.5) | % | | $ | 1,015 | | | (3.4) | % |
*SG&A佔毛利潤的百分比 | 70.4 | % | | 11.6 | % | | 64.8 | % | | (4.5) | % |
每股信息 | | | | | | | |
*稀釋後每股淨收益 | $ | 1.72 | | | (3.9) | % | | $ | 4.35 | | | 137.7 | % |
(1) 在適用的情況下,金額是扣除公司間抵銷後的淨額。
2021財年上半年,稀釋後每股淨收益包括0.18美元的一次性收益,這與我們在2020年4月收到的和解收益有關,和解收益與之前披露的一起集體訴訟有關。參考“營運結果”有關我們的收入和盈利能力的更多詳細信息。
2020年3月,世界衞生組織宣佈新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)爆發。)作為一場全球性的流行病。在整個2021財年,美國許多州和地方都有就地避難令和入住限制,
影響我們商店的運營和消費者需求。因此,我們2021財年的業績受到新冠肺炎疫情的重大影響,主要是在第一季度。
儘管新冠肺炎的直接影響已經消退,但不確定性依然存在。在2022財年上半年,各州和地方正在實施疫苗分發計劃,並放鬆了州政府規定的某些限制;然而,新冠肺炎的持續傳播和影響依然存在,特別是在與該病毒新變種的出現有關的情況下。我們將繼續積極關注可能導致我們根據聯邦、州或地方當局的要求或我們認為符合我們的同事、客户、社區和股東的最佳利益的進一步行動來改變我們的業務運營的事態發展。
流動性
我們持續的主要流動性來源包括運營提供的資金、無追索權融資工具的收益,以及我們循環信貸安排下或通過其他融資來源的借款。*除了為我們的運營提供資金外,這些流動性還用於根據我們的股票回購計劃回購普通股,我們的門店增長和Edmunds收購(在2022財年第二季度完成)。
我們目前的資本配置戰略是專注於我們的核心業務,包括投資於數字能力和我們門店足跡的戰略擴張,通過投資、合作和收購尋求新的增長機會,並將多餘的資本返還給股東。鑑於我們的業務和整體宏觀經濟狀況的逐年改善,信貸市場的強勁和我們穩健的資產負債表,我們相信我們有適當的流動性、獲得資本和財務實力來支持我們的運營,並在可預見的未來繼續投資於我們的戰略計劃。
戰略更新與未來展望
自2021財年第二季度完成全渠道推廣以來,我們現在擁有了一個覆蓋整個CarMax的通用平臺,該平臺利用我們的規模、全國覆蓋範圍和基礎設施,使我們的客户能夠按自己的條件購買汽車。我們認識到,過去一年半發生的事件加速了消費者購買行為的轉變。消費者在購買和購買汽車時比以往任何時候都更追求安全性、個性化和便利性。我們的全渠道平臺使客户能夠按照自己的條件購買汽車,無論是完全在家中、在店內還是通過在線和店內體驗的無縫集成。我們多元化的業務模式,結合我們新興的全渠道經驗,是二手車行業的獨特優勢,使我們在長期創造股東價值的同時,堅定地定位於繼續增長我們的市場份額。
隨着我們全渠道平臺的推出完成,我們現在正專注於優化和提升客户體驗。特別是,我們專注於完成我們自助服務體驗的推出。目前,略高於50%的客户有資格獨立完成在線零售,如果他們願意的話,這一比例高於第一季度的40%。我們正在按部就班地在2022財年結束前將這一功能帶給我們所有的零售消費者。在2022財年第二季度,在線零售額佔零售單位銷售額的9%,與上一季度持平,高於上一財季的3%。2021財年第三季度和第四季度,在線零售額均佔零售單位銷售額的5%。在線零售被定義為客户遠程完成以下所有四項活動的銷售:預訂車輛;根據需要為車輛融資;以舊換新或選擇退出以舊換新;以及創建在線銷售訂單。OMNI銷售額定義為客户在網上至少完成上述四項活動中的一項的銷售,約佔零售額的55%,與上一季度持平,高於上年同期的49%。OMNI銷售額分別約佔2021財年第三季度和第四季度零售額的49%和51%。與前一年相比,客户採用率的增長增強了我們對全渠道戰略的信心。
在線交易的收入,定義為符合在線零售資格的零售收入,以及任何相關的EPP和第三方融資貢獻,其中中標來自在線投標的批發銷售,以及Edmunds賺取的所有收入,為22億美元,約佔2022財年第二季度淨收入的28%,高於上一季度的24%和上一年同期的18%。2021財年第三季度和第四季度,來自在線交易的收入分別約佔淨收入的20%和17%。
在2021財年第四季度,我們完成了在線即時評估服務的全國推廣,可以快速為客户提供車輛報價。這一創新體驗使我們在2022財年第二季度從消費者那裏在線購買了約18.8萬輛汽車,佔消費者總購買量的52%,高於上一季度的48%。此次發售支持了我們的信念,即我們已經成為並正在進一步擴大我們作為美國消費者二手車最大在線買家的地位。
從歷史上看,我們每年的自給率一直在36%至41%之間。在2022財年第一季度,我們的自給率在45%到50%之間,在2022財年第二季度,我們實現了創紀錄的自給率
大約70%。2022財年第二季度,從消費者手中購買的汽車總數為364,263輛,比上一季度增長7%,比上一年季度增長59%,鞏固了我們作為消費者最大二手車買家的領先地位。
在2021財年第四季度末,我們還在在線結賬流程中推出了一款融資優惠產品。有了這一改進,符合條件的客户可以申請和接受融資優惠,而不需要聯營公司的協助通過電話或在商店提交信貸申請;我們將繼續改進和進一步擴展這一產品。我們近65%的金融客户通過預先審批申請在線啟動貸款流程,截至2022財年第二季度,100%的客户現在會收到包含定製貸款條款的數字決策。此外,這些客户中的大多數,不需要額外的時間或精力,就可以在我們庫存的每輛車上獲得他們個性化的融資條款的數字訪問。
我們近期的戰略投資將集中在我們的客户體驗、車輛採購和營銷上。隨着我們不斷增強我們的在線體驗和產品,我們相信教育客户瞭解我們的全渠道平臺以及差異化和提升我們的品牌是很重要的。在2021財年第四季度,我們推出了下一階段的全國多媒體營銷活動。因此,2022財年上半年的營銷支出同比增加。我們預計我們的營銷支出在2022財年將保持較高水平,每單位支出與2021財年下半年相似。我們相信,通過推廣我們的全渠道平臺和新產品(如我們的愛您的汽車保證),我們處於有利地位,可以獲得市場份額。
我們的戰略投資包括對埃德蒙茲公司的收購,該交易於2021年6月1日完成。此次收購是CarMax歷史上的第一次,併為CarMax家族增添了最成熟和最值得信賴的汽車信息在線指南之一,以及數字汽車購物創新領域的公認行業領先者。通過此次收購,CarMax增強了其數字能力,進一步加強了其在二手車生態系統中的作用和覆蓋範圍,同時增加了傑出的技術和創意人才。Edmunds繼續獨立運營,並始終專注於向消費者提供信心,為經銷商和OEM客户提供卓越的價值。此外,通過利用埃德蒙茲公司令人信服的內容和技術、CarMax無與倫比的全國規模和基礎設施以及兩家公司的聯合人才,此次收購使兩家公司都能夠加快各自的能力,為客户提供增強的數字體驗。埃德蒙茲在2022財年第二季度略微增加了我們的盈利能力。我們預計埃德蒙茲的財務業績將對CarMax在2022財年的每股收益產生無形的影響,並有可能在較長期內大幅創造股東價值。
為了執行我們的長期戰略,我們計劃繼續投資於各種戰略舉措,以增加創新,特別是在面向客户和支持客户的技術以及營銷方面。我們還專注於確保我們的支出是高效的,瞄準我們希望實現更高效率和槓桿的特定領域。這包括我們的CEC,它們正在成熟,變得更加高效和有效。我們對數據的使用是這些計劃的核心組成部分,在我們利用數據改善客户體驗和提高運營效率的過程中,它仍然是我們的一項戰略資產。在2022財年,當我們的毛利潤增長在兩年的堆疊基礎上在5%至8%的範圍內時,我們預計SG&A將佔毛利潤的百分比。在投資期,如2022財年,我們需要處於這兩年範圍的較高端,才能與上一財年相比。
在接下來的五年裏,我們希望我們的多元化模式、我們的業務規模、我們的投資和全渠道戰略將為進一步的增長提供堅實的基礎。因此,我們訂下了以下長遠目標,目前我們正按部就班地達致這些目標:
•到2025年底,將0到10年車齡的全國市場份額提高到5%以上。
•到2026財年,每年通過我們的零售和批發渠道銷售200萬輛二手車。
•在2026財年產生約330億美元的淨收入。
在2020年曆年,我們估計我們在我們運營的可比門店市場銷售的0至10年車齡的汽車約佔4.3%,在全國範圍內銷售的0至10年車齡的汽車約佔3.5%。我們增加市場份額和實現其他長期目標的戰略包括:
•提供以客户為導向的全渠道購買和銷售體驗,這是我們店內和在線功能的獨特和強大的整合。
•在新市場開設門店,並擴大我們在現有市場的影響力。
•招聘和培養一支敬業和熟練的員工隊伍。
•提高我們商店和物流運作的效率,以減少浪費。
•利用數據和高級分析持續改善客户體驗以及我們的流程和系統。
•利用廣告教育客户瞭解我們的全渠道平臺,差異化和提升我們的品牌。
截至2021年8月31日,我們已經在106個美國電視市場使用了汽車商店,覆蓋了大約77%的美國人口。我們商店使用的模式和運營模式正在不斷評估,可能會根據市場和消費者的預期隨着時間的推移而變化或發展。在2022財年的前六個月,我們開設了五家門店,本財年剩餘時間我們計劃開設五家門店。
雖然我們同時執行短期和長期戰略,但有一些趨勢和因素可能會影響我們的戰略方針或短期和中期業績。有關我們公司面臨的風險和不確定性的更多信息,請參閲截至2021年2月28日的財政年度Form 10-K年度報告第I部分第1A項中的“風險因素”。
關鍵會計政策
有關關鍵會計政策的信息,請參閲截至2021年2月28日的財年Form 10-K年度報告第7項中包括的MD&A中的“關鍵會計政策”。
運營結果-CarMax銷售運營和其他不可報告的細分市場
N外星人S麥酒A釹O正在休息R晚上
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| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的六個月 |
(單位:百萬) | 2021 | | 2020 | | 變化 | | 2021 | | 2020 | | 變化 |
二手車銷售 | $ | 6,104.4 | | | $ | 4,389.2 | | | 39.1 | % | | $ | 12,261.7 | | | $ | 7,175.4 | | | 70.9 | % |
汽車批發銷售 | 1,701.6 | | | 819.1 | | | 107.7 | % | | 3,075.9 | | | 1,161.9 | | | 164.7 | % |
其他銷售和收入: | | | | | | | | | | | |
延長保護計劃收入 | 113.0 | | | 119.4 | | | (5.4) | % | | 247.3 | | | 192.8 | | | 28.2 | % |
第三方融資費用,淨額 | 2.8 | | | (15.4) | | | 118.0 | % | | (1.8) | | | (26.2) | | | 93.1 | % |
廣告和訂閲收入 (1) | 34.5 | | | — | | | 100.0 | % | | 34.5 | | | — | | | 100.0 | % |
其他 | 32.1 | | | 59.9 | | | (46.4) | % | | 68.3 | | | 97.0 | | | (29.5) | % |
其他銷售和收入總額 | 182.4 | | | 163.9 | | | 11.3 | % | | 348.3 | | | 263.6 | | | 32.1 | % |
淨銷售額和營業收入合計 | $ | 7,988.4 | | | $ | 5,372.2 | | | 48.7 | % | | $ | 15,686.0 | | | $ | 8,600.9 | | | 82.4 | % |
(1) 不包括在合併中剔除的部門間收入。有關更多詳細信息,請參見注釋17。
U尼特S麥酒
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| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的六個月 |
| 2021 | | 2020 | | 變化 | | 2021 | | 2020 | | 變化 |
二手車 | 231,797 | | | 217,330 | | | 6.7 | % | | 502,596 | | | 352,358 | | | 42.6 | % |
批發車輛 | 188,098 | | | 132,980 | | | 41.4 | % | | 369,487 | | | 196,275 | | | 88.2 | % |
AVERAGES埃林P大米
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| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的六個月 |
| 2021 | | 2020 | | 變化 | | 2021 | | 2020 | | 變化 |
二手車 | $ | 26,141 | | | $ | 19,991 | | | 30.8 | % | | $ | 24,197 | | | $ | 20,127 | | | 20.2 | % |
批發車輛 | $ | 8,701 | | | $ | 5,891 | | | 47.7 | % | | $ | 7,997 | | | $ | 5,639 | | | 41.8 | % |
C可擴充性S撕下USEDVEHICLES麥酒C漢斯
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| 截至8月31日的三個月 (1) | | 截至8月31日的六個月 (1) |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
二手車單位 | 6.2 | % | | 1.2 | % | | 41.8 | % | | (21.0) | % |
二手車收入 | 38.8 | % | | (1.6) | % | | 70.4 | % | | (21.6) | % |
(1) 從開業滿14個月開始,門店將被添加到可比門店基礎中。我們不會將翻新的門店從我們的可比門店基礎中移除。可比門店計算包括一組門店的結果,這些門店在本季度和去年同期都包括在我們的可比門店基礎中。
VEHICLES麥酒C漢斯
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| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的六個月 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
二手車單位 | 6.7 | % | | 3.9 | % | | 42.6 | % | | (18.7) | % |
二手車收入 | 39.1 | % | | 1.0 | % | | 70.9 | % | | (19.3) | % |
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批發車輛單位 | 41.4 | % | | 5.1 | % | | 88.2 | % | | (20.6) | % |
汽車批發收入 | 107.7 | % | | 20.8 | % | | 164.7 | % | | (13.3) | % |
USEDVEHICLEFINANCINGP加密方式C漢諾威(B在此之前I的MPACT3-D唉P(AYOFFS)
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| 截至8月31日的三個月 (1) | | 截至8月31日的六個月 (1) |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
咖啡店 (2) | 47.1 | % | | 45.7 | % | | 46.9 | % | | 42.8 | % |
第2層 (3) | 21.6 | % | | 22.3 | % | | 22.2 | % | | 24.7 | % |
第3層 (4) | 7.2 | % | | 11.1 | % | | 8.7 | % | | 12.4 | % |
其他(5) | 24.1 | % | | 20.9 | % | | 22.2 | % | | 20.1 | % |
總計 | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
(1) 計算為各自渠道融資的二手車單位佔總售出二手車單位的百分比。
(2)其中包括CAF的三級貸款發放量,佔總成交量的不到1%。
(3)他們包括通常向我們支付費用或不向我們支付費用的第三方融資提供商。
(4)它包括我們向其支付費用的第三方融資提供商。
(5)它代表的是自行安排融資的客户和不需要融資的客户。
C更改輸入USEDCArS撕下B阿塞
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| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的六個月 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
二手車商店,期初 | 222 | | | 220 | | | 220 | | | 216 | |
商店開張 | 3 | | | — | | | 5 | | | 4 | |
二手車商店,期末 | 225 | | | 220 | | | 225 | | | 220 | |
在2022財年的前六個月,我們開設了五家門店(佛羅裏達州邁阿密、佛羅裏達州坦帕、佛羅裏達州蓋恩斯維爾、加利福尼亞州洛杉磯和北卡羅來納州格林維爾)。
二手車銷售。*2022財年第二季度二手車收入增長39.1%,主要是由二手車銷量增長6.7%和平均零售價上漲30.8%推動的。二手單位的增長包括可比商店二手單位銷售額6.2%的增長。在2022財年前六個月,二手車收入增長了70.9%,這得益於二手車銷量增長了42.6%,平均售價上漲了20.2%。二手單位的增長包括可比商店二手單位銷售額的41.8%的增長。根據之前的定義,2022財年第二季度和前六個月的在線零售額分別佔二手單位銷售額的9%和8%,而2021財年第二季度和前六個月的這一比例分別為3%。
我們相信,有幾個因素推動了我們在2022財年第二季度和前六個月強勁的可比門店二手車銷售增長,包括強勁的二手車需求環境和採用我們的全渠道客户體驗支持的堅實的執行力。這一銷售增長還受到庫存水平、人員配備和二手車估值等不利因素的影響。我們2021財年前六個月的業績受到新冠肺炎的重大影響,主要是在第一季度。截至2021年9月,我們的可比門店二手單位銷售額繼續保持積極增長勢頭。
2022財年第二季度和前六個月平均零售價的上漲反映了市場升值推動的汽車採購成本上升。
汽車批發銷售。在我們的批發拍賣會上出售的車輛平均約有10年車齡,行駛里程超過10萬英里,主要由通過我們的評估過程購買的不符合我們零售標準的車輛組成。我們的批發拍賣價格通常反映了我們銷售的車輛類型的一般批發市場的趨勢,儘管它們也可能受到車輛組合或所售車輛的平均車齡、里程或狀況變化的影響。在2021財年,作為對新冠肺炎的迴應,我們的批發拍賣被轉移到在線形式,並繼續完全在線運營。
2022財年第二季度汽車批發收入增長107.7%,主要原因是單位銷售額增長了41.4%,平均售價增長了47.7%。在2022年財政年度的前六個月,汽車批發收入增長了164.7%,這得益於銷量增長了88.2%,平均售價增長了41.8%。2022財年第二季度和前六個月的批發量增長在很大程度上是由在線產品評估量的增加和市場價格推動的強勁報價推動的。2022財年第二季度和前六個月的平均售價都有所上升,主要是由於市場升值導致的收購成本增加。
其他銷售和收入。*其他銷售和收入包括銷售ESP和GAP的收入(在EPP收入中共同報告,扣除估計的合同取消準備金),淨第三方融資費用,我們的Edmunds業務賺取的廣告和訂閲收入,以及其他收入,這些收入主要由服務部門和新車銷售組成。我們向Tier 3提供商支付的費用反映為抵消了從Tier 2提供商獲得的費用收入。由CAF、第二層和第三層提供商或自行安排融資的客户提供資金的零售工具的組合可能會因季度而異,這取決於幾個因素,包括申請者的信用質量、提供商信用決策的變化和外部市場狀況。一個級別的信貸提供商對原始內容的更改也可能會影響其他級別的提供商所做的原始內容。
2022財年第二季度,其他銷售和收入增長了11.3%,反映了Edmunds收入的增加和第三方融資淨費用的改善,但這部分被新車銷售、EPP收入和服務收入的下降所抵消。淨第三方融資手續費有所改善,原因是本年度第三季度交易量較低,以及在2021財年第四季度與我們的第二層和第三層提供商達成的費用協議做出了有利的調整。2021財年第四季度剝離一家新車特許經營權,推動了新車銷量的下滑。EPP收入下降5.4%,主要是受2021財年第二季度確認的利潤分享收入的推動。
2022財年前六個月,其他銷售和收入增長了32.1%,反映出EPP收入的增長、Edmunds收入的增加以及第三方融資淨費用的減少,但這部分被新車銷量的下降所抵消。每股收益計劃的收入增長了28.2%,反映出我們零售單位數量的增長部分被去年同期確認的利潤分享收入所抵消。淨第三方融資費用有所改善,這是因為在2021財年第四季度,我們與Tier 2和Tier 3提供商的費用協議進行了有利的調整,以及我們按融資渠道的銷售組合發生了變化,但部分被銷售額的增加所抵消。如上所述,新車銷量的下降是由剝離一家新車特許經營權推動的。
季節性。然而,從歷史上看,我們的業務一直是季節性的。我們的商店通常在春季和夏季經歷最強勁的流量和銷售額,2月和3月的流量和銷售額增加,恰逢聯邦所得税退税季節。秋季的銷售通常是最慢的。在2021財年,我們在歷史上經歷了強勁的流量和銷售的一年中,流量和銷售額受到了新冠肺炎的影響,目前尚不清楚新冠肺炎的持續影響,包括新變種的出現,將如何影響我們業務的季節性。
G羅斯P羅菲特
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| 截至8月31日的三個月 (1) | | 截至8月31日的六個月(1) |
(單位:百萬) | 2021 | | 2020 | | 變化 | | 2021 | | 2020 | | 變化 |
二手車毛利 | $ | 506.5 | | | $ | 481.2 | | | 5.3 | % | | $ | 1,103.5 | | | $ | 742.7 | | | 48.6 | % |
批發車輛毛利 | 189.0 | | | 144.4 | | | 30.9 | % | | 374.9 | | | 206.3 | | | 81.7 | % |
其他毛利 | 120.0 | | | 126.5 | | | (5.3) | % | | 261.6 | | | 157.3 | | | 66.3 | % |
總計 | $ | 815.5 | | | $ | 752.1 | | | 8.4 | % | | $ | 1,740.0 | | | $ | 1,106.3 | | | 57.3 | % |
(1) 金額是扣除公司間抵銷後的淨額。
G羅斯P羅菲特P呃U尼特
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| 截至8月31日的三個月(1) | | 截至8月31日的六個月(1) |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 每單位$(2) | | %(3) | | 每單位$(2) | | %(3) | | 每單位$(2) | | %(3) | | 每單位$(2) | | %(3) |
二手車毛利 | $ | 2,185 | | | 8.3 | | | $ | 2,214 | | | 11.0 | | | $ | 2,196 | | | 9.0 | | | $ | 2,108 | | | 10.4 | |
批發車輛毛利 | $ | 1,005 | | | 11.1 | | | $ | 1,086 | | | 17.6 | | | $ | 1,015 | | | 12.2 | | | $ | 1,051 | | | 17.8 | |
其他毛利 | $ | 517 | | | 65.8 | | | $ | 583 | | | 77.3 | | | $ | 521 | | | 75.1 | | | $ | 447 | | | 59.7 | |
毛利總額 | $ | 3,518 | | | 10.2 | | | $ | 3,461 | | | 14.0 | | | $ | 3,462 | | | 11.1 | | | $ | 3,140 | | | 12.9 | |
(1) 金額是扣除公司間抵銷後的淨額。這些取消產生的效果是增加了單位二手車毛利和單位批發車輛毛利,並以無形的數量減少了其他單位毛利。
(2) 計算方法為類別毛利除以其各自的銷售單位(除其他類別和總類別外),其他類別和總類別除以銷售的總使用單位。
(3) 按其各自銷售額或收入的百分比計算。
二手車毛利。*我們的目標是每售出二手車的毛利潤在美元範圍內。*每輛車的毛利美元目標基於多種因素,包括銷售概率和相對於車齡的里程;然而,它主要不是基於車輛的售價。*我們快速調整評估報價的能力,以與更廣泛的市場折價趨勢和庫存週轉的速度保持一致,從而減少我們對二手車價值內在持續波動的敞口,並有助於我們管理每輛車的毛利美元。在我們的全渠道平臺上,每台二手產品的毛利是一致的。
我們基於專有定價算法對單車價格進行系統調整,以適當平衡銷售趨勢、庫存週轉和毛利實現。此外,其他可能影響毛利的因素包括批發和零售車輛定價環境、車輛翻新和物流成本,以及通過我們的鑑定過程直接從消費者那裏採購的車輛的百分比。與拍賣或通過其他渠道購買的車輛相比,直接從消費者那裏購買的車輛的單位成本一般較低,這可能會產生更多的單位毛利潤。我們監控宏觀經濟因素和定價彈性,並相應調整定價,以優化單位銷售和盈利能力,同時保持具有競爭力的庫存。
在二手車總銷量增長6.7%的推動下,二手車毛利潤在2022財年第二季度增長了5.3%。我們第二季度的單位二手車毛利與去年同期相比略有下降,但與歷史表現一致。二手車毛利潤在2022財年前六個月增長了48.6%,這得益於二手車總銷量增長42.6%,以及每輛二手車毛利潤增加88美元,反映出強勁的定價環境。
汽車批發毛利。*我們單位批發毛利潤反映了對舊車、高里程汽車的需求,這些車是我們拍賣的中流砥柱,以及經銷商的強勁上座率和由此導致的經銷商與汽車的高比率。我們的拍賣頻率(通常每週或每兩週舉行一次)最大限度地降低了汽車的貶值風險
這些工具。我們根據批發定價環境調整評估報價的能力是影響批發毛利潤的一個關鍵因素。
批發車輛毛利潤在2022財年第二季度增長了30.9%,這在很大程度上反映了批發單位銷售額增長了41.4%,但每單位批發車輛毛利潤下降81美元部分抵消了這一增長。在批發單位銷售額增長88.2%的推動下,批發車輛毛利潤在2022財年前六個月增長了81.7%,但每單位批發車輛毛利潤下降了36美元,部分抵消了這一增長。
其他毛利。*其他毛利潤包括與EPP收入相關的利潤、第三方融資淨費用、我們Edmunds業務賺取的廣告和訂閲利潤,以及其他收入。其他收入主要由服務部門運營組成,包括二手車翻新和新車銷售。*我們沒有與EPP收入或淨第三方融資費用相關的銷售成本,因為這些是某些第三方提供商向我們支付的收入。報告的第三方融資費用是扣除我們支付給第三方第三級融資提供商的費用後報告的。因此,其他毛利潤組成部分的相對組合的變化可能會影響其他毛利潤的構成和金額。
其他毛利潤在2022財年第二季度下降了5.3%,反映出服務部門利潤的下降和EPP收入的下降,但這部分被Edmunds的毛利潤增加和第三方融資淨費用的利好所抵消。服務部門利潤的下降是由於保修服務工作的增加,支持生產的零售服務能力的轉移和2022財年第二季度經歷的通脹壓力,以及2021財年第二季度與新冠肺炎相關的節省。
其他毛利潤在2022財年前六個月增長了66.3%,反映了EPP收入的增長和第三方融資淨費用的減少(如上所述),以及Edmunds毛利潤的增加。
SG&A費用
COMPONENTS OMPONENTS ofSG&A E作為A的體驗 P的ERCENTAGET奧託爾SG&A E體驗
截至2021年8月31日的三個月和截至2021年8月31日的六個月
COMPONENTS OMPONENTS ofSG&A E體驗C與…相比P更高級PERIOD (1) (2)
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| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的六個月 |
(單位為百萬,單位數據除外) | 2021 | | 2020 | | 變化 | | 2021 | | 2020 | | 變化 |
薪酬和福利: | | | | | | | | | | | |
薪酬和福利,不包括基於股份的薪酬費用 | $ | 299.5 | | | $ | 239.3 | | | 25.1 | % | | $ | 583.6 | | | $ | 430.5 | | | 35.6 | % |
基於股份的薪酬費用 | 28.7 | | | 34.3 | | | (16.3) | % | | 67.1 | | | 58.0 | | | 15.8 | % |
總薪酬和福利 (3) | $ | 328.2 | | | $ | 273.6 | | | 19.9 | % | | $ | 650.7 | | | $ | 488.5 | | | 33.2 | % |
入住費 | 55.1 | | | 52.8 | | | 4.3 | % | | 105.6 | | | 98.6 | | | 7.2 | % |
廣告費 | 85.0 | | | 50.5 | | | 68.5 | % | | 157.5 | | | 85.0 | | | 85.4 | % |
其他間接費用 (4) | 106.0 | | | 65.0 | | | 63.0 | % | | 214.6 | | | 94.7 | | | 126.3 | % |
SG&A費用總額 | $ | 574.3 | | | $ | 441.9 | | | 30.0 | % | | $ | 1,128.4 | | | $ | 766.8 | | | 47.1 | % |
SG&A佔毛利的百分比 | 70.4 | % | | 58.8 | % | | 11.6 | % | | 64.8 | % | | 69.3 | % | | (4.5) | % |
(1) 以前包括在SG&A費用中的折舊和攤銷現在單獨列示,不包括在此表中。上期金額已重新分類,以符合本期的列報方式。
(2) 金額是扣除公司間抵銷後的淨額。
(3) 不包括與翻修和汽車維修服務有關的薪酬和福利 是 包括在銷售成本中。按授予類型劃分的股份薪酬費用詳情見附註11。
(4) 包括IT費用、非咖啡館壞賬、保險、開業前和搬遷費用、慈善捐款、差旅和其他行政費用。
2022財年第二季度,SG&A費用增長了30.0%。導致這一增長的因素包括:
•廣告費用增加了3450萬美元,這是由我們之前溝通的廣告支出投資推動的。
•增加的薪酬和福利開支和其他間接成本,由人員編制和銷售增長以及持續支出推動,以推進我們的技術平臺,支持我們在上一年季度為應對疫情而採取的戰略舉措和成本削減行動。我們估計,這些成本削減行動在2021財年第二季度節省了2500萬至3000萬美元。
2022財年前六個月,SG&A費用增長了47.1%。導致這一增長的因素包括:
•廣告費用增加了7250萬美元,這是由我們之前溝通的廣告支出投資推動的。
•2021財年第一季度,在其他間接成本中確認的4030萬美元的一次性收益,代表我們在一起集體訴訟中收到了和解收益,這一和解收益與裝有高田安全氣囊的車輛相關的經濟損失有關。
•薪酬和福利支出增加,以及員工和銷售增長推動的其他間接成本,以及持續支出,以推進我們的技術平臺,支持我們為應對前一年的大流行而採取的戰略舉措和成本削減行動。
利息支出。利息支出包括與短期和長期債務、融資義務和融資租賃義務相關的利息,但不包括反映在CAF收入中的無追索權應付票據的利息。
2022財年第二季度和前六個月的利息支出分別為2240萬美元和4290萬美元,與2021財年第二季度和前六個月的2250萬美元和4640萬美元相對一致。
其他(收入)費用. 2022財年第二季度的其他收入為180萬美元,與2021財年第二季度的170萬美元相對一致。2022財年前六個月的其他收入為2740萬美元,而2021財年前六個月的支出為160萬美元。這六個月的增長主要是由於2022財年錄得的一項股權投資的未實現淨收益。
所得税。*2022財年第二季度和2022財年前六個月的有效所得税税率分別為22.4%和22.8%,而2021財年第二季度和2021財年前六個月的實際所得税税率分別為23.6%和23.1%。
運營業績-CarMax汽車金融
CAF收入主要反映CAF的應收汽車貸款組合產生的利息和手續費收入減去與為這些應收賬款發行的債務相關的利息支出、估計貸款損失準備金和CAF直接支出。總利差反映了向消費者收取的利息和費用與我們的融資成本之間的利差。隨着時間的推移,新貸款利差的變化會影響CAF收入。利率上升會影響CAF的融資成本,或者其他對消費者利率的競爭壓力,可能會導致新貸款的利差壓縮。貸款損失撥備佔期末管理應收賬款的百分比的變化反映了損失和拖欠經驗的變化以及經濟因素對我們預計在應收貸款剩餘合同期限內發生的淨虧損前景的影響。
CAF管理的投資組合主要由過去幾年發放的貸款組成。應收賬款增長和利差的趨勢主要反映了多年業務變化的累積影響。從歷史上看,我們尋求發放的貸款的潛在風險狀況,我們認為總體上(不包括CAF的第三級來源)將導致貸款有效期內累計淨虧損在2%至2.5%之間。基於各種因素,包括來源風險狀況的故意變化、經濟狀況(包括新冠肺炎的影響)和批發回收率,貸款的實際虧損表現可能會超出這個範圍。這是基於2021財年第一季度為應對更高的承保調整而做出的我們的目標是向這一範圍的較高端發放新貸款。到2021財年第二季度末,我們停止了這些調整,我們預計自那以來發放的非第三級貸款將保持在我們的目標範圍內。本期貸款反映了我們零售額和CAF業務的當前趨勢,包括髮放的貸款額、向消費者收取的當前利率、貸款條款和平均信用評分。在給定的財期內發放的貸款會隨着時間的推移影響CAF收入,因為我們確認了基礎汽車貸款有效期內的收入。
CAF收入不包括任何間接成本的分配。儘管CAF受益於某些間接間接管理費用,但我們沒有將間接成本分配給CAF,以避免做出主觀的分配決定。沒有分配給CAF的間接成本的例子包括零售店費用和公司費用。
關於CAF收入的更多信息見附註4,有關應收汽車貸款(包括信用質量)的信息見附註5。
S當選咖啡廳F財務財務I信息
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| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的六個月 |
(單位:百萬) | 2021 | | % (1) | | 2020 | | % (1) | | 2021 | | % (1) | | 2020 | | % (1) |
利差: | | | | | | | | | | | | | | | |
利息和手續費收入 | $ | 324.1 | | | 8.8 | | | $ | 280.1 | | | 8.5 | | | $ | 634.4 | | | 8.8 | | | $ | 562.6 | | | 8.5 | |
利息支出 | (60.6) | | | (1.7) | | | (81.3) | | | (2.5) | | | (126.4) | | | (1.8) | | | (165.9) | | | (2.5) | |
總利差 | $ | 263.5 | | | 7.2 | | | $ | 198.8 | | | 6.0 | | | $ | 508.0 | | | 7.0 | | | $ | 396.7 | | | 6.0 | |
貸款損失準備金 | $ | (35.5) | | | (1.0) | | | $ | (26.0) | | | (0.8) | | | $ | (11.1) | | | (0.2) | | | $ | (148.0) | | | (2.2) | |
CarMax汽車金融收入 | $ | 200.0 | | | 5.4 | | | $ | 147.2 | | | 4.5 | | | $ | 441.8 | | | 6.1 | | | $ | 198.1 | | | 3.0 | |
(1) 平均管理應收賬款總額的年化百分比。
咖啡廳O正確化I信息(A在此之後I的MPACT3-D唉P(AYOFFS)
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| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的六個月 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
發放的淨貸款(單位:百萬) | $ | 2,372.4 | | | $ | 1,790.6 | | | $ | 4,855.8 | | | $ | 2,782.9 | |
提供資金的車輛單位。 | 99,671 | | | 92,648 | | | 218,034 | | | 141,344 | |
淨滲透率(1) | 43.0 | % | | 42.6 | % | | 43.4 | % | | 40.1 | % |
加權平均合同率 | 8.5 | % | | 8.2 | % | | 8.7 | % | | 8.3 | % |
加權平均信用評分 (2) | 704 | | | 710 | | | 699 | | | 709 | |
加權平均貸款價值比(LTV)(3) | 89.4 | % | | 91.6 | % | | 89.8 | % | | 92.1 | % |
加權平均項(以月為單位) | 66.6 | | | 65.8 | | | 66.4 | | | 65.9 | |
(1) 融資的車輛單位佔總售出的二手單位的百分比。
(2) 信用評分代表FICO®評分,僅反映在申請時債務人具有FICO®評分的應收賬款。與共同債務人有關的任何應收賬款的FICO®分數以每個債務人在申請時的FICO®分數的平均值計算。在我們的主要評分模型中,FICO®分數不是一個重要因素,該模型依賴於信用局的信息和中討論的其他申請信息 注5.FICO®是費爾艾薩克公司在聯邦註冊的服務商標。
(3) LTV代表融資金額與總抵押品價值的比率,即車輛銷售價格加上適用的税收、所有權和費用。
LOANPERFORMANCEI信息
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| 截至8月31日及截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日止六個月及截至八月三十一日止六個月 |
(單位:百萬) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
期末管理應收賬款合計 | $ | 14,984.4 | | | $ | 13,379.0 | | | $ | 14,984.4 | | | $ | 13,379.0 | |
平均管理應收賬款總額 | $ | 14,683.3 | | | $ | 13,218.8 | | | $ | 14,416.0 | | | $ | 13,313.6 | |
貸款損失撥備 | $ | 398.1 | | | $ | 432.5 | | | $ | 398.1 | | | $ | 432.5 | |
貸款損失準備佔期末管理應收賬款的百分比 | 2.66 | % | | 3.23 | % | | 2.66 | % | | 3.23 | % |
管理應收賬款的淨信用損失 | $ | 16.9 | | | $ | 30.7 | | | $ | 24.1 | | | $ | 75.3 | |
年化淨信貸損失佔管理應收賬款總額的百分比 | 0.46 | % | | 0.93 | % | | 0.34 | % | | 1.13 | % |
逾期應收賬款佔期末管理應收賬款的百分比 | 2.72 | % | | 2.62 | % | | 2.72 | % | | 2.62 | % |
平均回收率 (1) | 66.3 | % | | 57.3 | % | | 65.4 | % | | 52.0 | % |
(1) 平均回收率是指當車輛被收回和清算時,我們收到的未償還本金餘額的平均百分比,通常是在我們的批發拍賣中。雖然在任何個別時期的情況可能會有所不同,但在過去10個財政年度,年回收率從46%的低點到60%的高點不等,主要受批發市場環境的影響。
•CAF收入(2022年財年第二季度和前六個月分別增加5,280萬美元或35.9%和2.436億美元或122.9%)
◦2022財年第二季度CAF收入的增加反映了總利差百分比和平均管理應收賬款的增加,但貸款損失準備金的增加部分抵消了這一增長。
◦2022財年前6個月CAF收入的增加反映了貸款損失撥備的減少,以及總利差百分比和平均管理應收賬款的增加。
◦2022財年第二季度和前六個月的淨貸款發放量都有所增加,這是由於平均融資額的增加以及我們二手單位銷售額的增長。
•貸款損失撥備(2022財年第二季度和前六個月分別為3,550萬美元和1,110萬美元,而2021財年第二季度和前六個月分別為2,600萬美元和1.48億美元)
◦這六個月撥備的變化主要是由於2021年第一財季與新冠肺炎大流行導致的宏觀經濟環境惡化相關的準備金增加,而2022年第一財季則是降低準備金,反映了顯著的有利貸款損失經歷以及宏觀經濟環境的持續改善。
◦貸款損失撥備佔期末管理應收賬款的百分比為2.66截至2021年8月31日的百分比,與3.23截至2020年8月31日的百分比2.62截至2021年5月31日。
•總利差(2022財年第二季度和前六個月分別增至7.2%和7.0%,2021財年第二季度和前六個月分別為6.0%)
◦總利差百分比的增加是由於融資成本降低以及消費者利息和費用增加所致。
第3級貸款來源。CAF還向客户發放一小部分汽車貸款,這些客户通常由我們的Tier 3融資提供商提供資金,以便更好地瞭解這些貸款的表現,降低風險並增加增量利潤。從歷史上看,CAF的目標是發端約佔Tier 3總貸款額的5%。在2022財年第一季度,我們開始將我們的Tier 3貸款額從佔Tier 3貸款總額5%的目標增加到2022財年第一季度末的10%。此外,在2022財年第二季度,CAF開始在Tier 2空間測試貸款來源。未來對Tier 2和Tier 3的任何調整都將考慮更廣泛的貸款環境以及變化的長期可持續性。截至2021年8月31日和2021年2月28日,CAF Tier 3應收賬款的未償還金額分別為172.5美元和1.477億美元。*這些貸款的損失和違約率高於CAF投資組合的其餘部分,合同利率也更高。截至2021年8月31日和2021年2月28日,與未償還CAF Tier 3貸款餘額相關的貸款損失撥備總額約佔10%。
計劃好的未來活動
我們預計在2022財年總共開設10家門店。這些商店將主要是跨職能商店,佔地面積較小,可以利用我們的規模和我們在附近市場的大型門店的存在。我們目前估計,2022財年的資本支出總額約為3.5億美元。我們預計近1億美元的支出將集中在技術投資上。
財務狀況
流動性與資本資源
我們正在進行的主要現金需求是為我們現有的運營、門店擴張和改善、CAF和戰略增長計劃提供資金。自2013財年以來,我們還選擇使用現金進行股票回購計劃。我們的主要持續流動性來源包括運營提供的資金、無追索權融資工具的收益以及我們循環信貸安排或其他融資來源下的借款。
我們目前的資本配置戰略是專注於我們的核心業務,包括投資於數字能力和我們門店足跡的戰略擴張,通過投資、合作和收購尋求新的增長機會,並將多餘的資本返還給股東。鑑於我們的業務和整體宏觀經濟狀況的逐年改善,信貸市場的強勁和我們穩健的資產負債表,我們相信我們有適當的流動性、獲得資本和財務實力來支持我們的運營,並在可預見的未來繼續投資於我們的戰略計劃。
2021年6月1日,我們完成了對Edmunds的收購,總收購價為4.018億美元,其中包括我們的初始投資。交易結束時支付的對價包括現金和CarMax普通股的股票。有關更多信息,請參見注釋2。
我們目前的目標是調整後的債務與總資本比率在35%至45%的範圍內。我們調整後的債務與資本比率(扣除手頭現金)處於2022財年第二季度目標區間的低端。在計算這一比率時,我們使用總債務,不包括應付的無追索權票據、融資租賃負債、租金費用的8倍和股東權益總額。一般來説,我們預計將使用我們的循環信貸安排和其他融資來源,以及股票回購,以維持這一目標比率;然而,在任何時期,由於季節性、市場、戰略或其他因素,我們都可能超出這一範圍。
經營活動.*在2022財年前六個月,運營活動中使用的淨現金總額為13.9億美元,而上一財年同期運營活動提供的現金為8.898億美元。我們的運營現金流受到應收汽車貸款變化的重大影響,本年度增加了11.8億美元,而去年同期減少了1.886億美元。“
應收汽車貸款的大部分變化伴隨着無追索權應付票據的變化,這些票據是為CAF發起的汽車貸款提供資金而發行的。本年度無追索權應付票據的淨髮行量為12.1億美元,而去年同期的淨付款為230.9美元,並單獨反映為融資活動的現金。由於綜合現金流量表上應收汽車貸款和應付無追索權票據之間的列報差異,這些金額的波動可能會對我們的運營和融資現金流產生重大影響,而不會影響我們的整體流動性、營運資本或現金流。
截至2021年8月31日,總庫存為41.1億美元,與本財年開始時的餘額相比,增加了9.483億美元,這主要是由於在市場升值的推動下,採購成本上升導致庫存的平均保有成本增加。這一增長被車輛單位的下降略微抵消。由於2021財年第四季度暫時的生產放緩和2022財年上半年的強勁需求,本財年的可銷售庫存水平低於我們的目標。在2022財年第二季度,我們在建立庫存狀況方面取得了實質性進展。
與上一財年同期相比,本會計年度前6個月經營活動提供的淨現金(用於)的變化反映瞭如上所述的汽車貸款應收賬款和存貨的變化,以及在銷售額和時間增加的推動下應收賬款的變化,但不包括非現金支出(包括折舊和攤銷、基於股份的補償支出以及貸款損失和註銷準備金)後的淨收益增長部分抵消了這一變化。我們2021財年前六個月的業績受到新冠肺炎的重大影響,主要是在第一季度。作為迴應,我們採取了積極的措施來加強我們的流動性狀況,包括降低我們的庫存水平,並將我們的成本與較低的銷售量保持一致。
投資活動. 在本財年的前六個月,2022財年用於投資活動的淨現金總額為3.802億美元,而2021財年為9240萬美元。根據2022財年的數據,其中包括與收購Edmunds相關的2.416億美元現金(扣除收購的現金)。本年度的資本支出為1.378億美元,而去年同期為9200萬美元。*資本支出主要包括門店建設成本和門店改建費用以及對技術的投資。*我們保持着多年的網站渠道,以支持我們的門店增長,因此一年的部分資本支出可能與我們在後續會計年度開設的門店有關。
截至2021年8月31日,我們的225家二手車商店中,146家位於自有用地,79家位於租賃用地,其中包括23份純土地租約和56份土地和建築租約。
融資活動.*2022年財政年度前六個月,融資活動提供的現金淨額總計17.7億美元,而上一財年同期融資活動使用的現金淨額為8,600萬美元。其中包括12.1億美元的無追索權應付票據的淨髮行量,而上一財年的淨付款為230.9美元。無追索權應付票據通常用於為應收汽車貸款的變動提供資金(見“經營活動”)。
在2022年財年前六個月,融資活動提供的現金受到355.5美元股票回購以及我們長期債務淨借款8.672億美元的影響。在2021年財年的前六個月,用於融資活動的現金受到5,420萬美元股票回購以及117.4美元長期債務淨借款的影響。
T奧託爾DEBT和C灰分和C灰燼E權利人
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(單位:千) | | 截至8月31日 | 截至2月28日 |
債務描述 (1) | 到期日 | 2021 | 2021 |
循環信貸安排 (2) | 2024年6月 | $ | 872,667 | | $ | — | |
定期貸款(2) | 2024年6月 | 300,000 | | 300,000 | |
3.86%高級債券 | 2023年4月 | 100,000 | | 100,000 | |
4.17%高級債券 | 2026年4月 | 200,000 | | 200,000 | |
4.27%高級債券 | 2028年4月 | 200,000 | | 200,000 | |
融資義務 | 截至2059年2月的各種日期 | 529,573 | | 533,578 | |
無追索權應付票據 | 截至2028年1月的各種日期 | 14,977,290 | | 13,764,808 | |
債務總額(3) | | 17,179,530 | | 15,098,386 | |
現金和現金等價物 | | $ | 58,095 | | $ | 132,319 | |
(1) 除優先票據外,利息按月支付,每半年支付一次。
(2) 借款根據歐洲美元利率(LIBOR)、聯邦基金利率或最優惠利率(取決於借款類型)按不同的利率計息。
(3) 債務總額不包括未攤銷債務發行成本。有關更多信息,請參見注釋10。
我們14.5億美元的無擔保循環信貸安排下的借款可用於營運資金和一般公司用途,未使用的部分完全可供我們使用。信貸安排、定期貸款和優先票據協議包含陳述和擔保、條件和契諾。*如果不滿足這些要求,所有未償還或以其他方式欠下的金額可能會立即到期並支付,我們使用任何可用的借款能力的能力可能會受到其他限制。截至2021年8月31日,我們遵守了這些金融契諾。
有關我們的循環信貸安排、定期貸款、優先票據和融資義務的更多信息,請參見附註10。
CAF應收汽車貸款主要通過我們的倉庫設施和有資產擔保的定期融資交易獲得資金。這些無追索權融資工具的結構是為了在法律上隔離應收汽車貸款,我們預計即使在破產、接管或託管程序中也無法獲得我們無追索權融資工具的資產。同樣,除相關應收賬款、準備金賬户中的存款金額以及汽車貸款應收款項中的受限現金外,應付無追索權票據的投資者對我們的資產沒有追索權。繼續擁有與我們在這些無追索權融資工具中保留的權益相關的權利。
截至2021年8月31日,與資產支持定期融資交易和我們的倉庫設施相關的未償還無追索權票據分別為118億美元和31.8億美元。在2022財年前六個月,我們為資產支持定期融資交易提供了總計35.9億美元的資金。截至2021年8月31日,我們的倉庫設施中有16.4億美元的未使用容量。
隨着我們的門店基數、銷售額和咖啡館貸款來源的增長,我們會隨着時間的推移定期提高我們的倉庫設施限額。有關倉庫設施的其他信息,請參見附註10。
當我們進行資產擔保的定期融資交易時,我們通常會回購通過我們的倉庫設施融資的應收賬款。如果我們的交易對手拒絕允許這些回購,可能會影響我們執行融資計劃的能力。此外,與倉庫設施相關的協議包括各種陳述和擔保、契諾和履約觸發因素。如果不滿足這些要求,我們可能無法繼續通過倉庫設施為應收賬款融資。此外,倉庫設施投資者可以向我們收取更高的利率,並可能要求我們更換為服務商。此外,我們可能被要求每天向倉庫設施代理存放相關應收款的收款,並向倉庫設施代理交付已執行的鎖箱協議。
股票回購的時間和金額根據股價、市況、法律要求等因素確定,回購的股份被視為授權但未發行的普通股。截至2021年8月31日,共有20億美元的董事會回購授權未完成,沒有到期日,其中9.915億美元仍可用於回購。有關股份回購活動的更多信息,請參閲附註11。
公允價值計量
我們按公允價值確認貨幣市場證券、共同基金投資、某些股權投資和衍生工具。有關公允價值計量的更多信息,請參見附註7。
前瞻性陳述
我們提醒讀者,本報告中包含的關於我們未來業務計劃、運營、資本結構、機會或前景的陳述,包括但不限於有關預期運營能力、銷售、庫存、市場份額、從消費者手中在線購買車輛、每台舊車的毛利、收入、利潤率、支出、流動性、貸款來源、CAF收入、股票回購、負債、收益、關於新冠肺炎大流行持續影響的市場狀況或預期是根據1995年私人證券訴訟改革法的避風港條款所作的前瞻性聲明。您可以通過使用以下詞語來識別這些前瞻性聲明:“預期”、“相信”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“展望”、“計劃”、“定位”、“預測”、“目標”、“應該”。“將”和其他類似的表述,無論是否定的還是肯定的。此類前瞻性表述基於管理層目前對未來事件的瞭解和假設,涉及風險和不確定因素,可能導致實際結果與預期結果大不相同。我們不承擔更新這些表述的任何意圖或義務。以下是可能導致實際結果和結果與前瞻性表述中包含的內容大不相同的因素:
•我們瞭解新冠肺炎對美國和當地經濟的影響和後果;我們的業務運營和連續性;企業和消費者融資的可用性;我們合作伙伴的健康和生產力;第三方提供商繼續提供不間斷服務的能力;以及我們運營的監管環境。
•美國總體或地區經濟狀況的變化。
•資本和營運資本融資的可獲得性或成本的變化,包括與資產支持證券化市場相關的變化。
•競爭格局的變化和/或我們未能成功適應此類變化。
•損害我們聲譽或損害我們品牌質量的事件。
•我們無法實現與全渠道計劃相關的好處。
•我們無法實現戰略交易的預期收益,包括我們對埃德蒙德的收購。
•我們無法招募、發展和留住員工並保持積極的員工關係。
•我們的門店、區域或公司管理團隊失去關鍵員工,或者勞動力成本大幅增加。
•導致客户、合作伙伴或公司機密信息被盜用、丟失或以其他方式未經授權泄露的安全漏洞或其他事件。
•新舊車價格發生重大變化。
•經濟狀況的變化或其他因素導致CAF應收汽車貸款組合的信用損失大於預期。
•庫存來源減少或獲取減少,或未能迅速清算庫存。
•我們的第三方金融提供商提供的消費信貸可獲得性的變化。
•第三方提供商提供的擴展保護計劃產品的可用性變化。
•與我們運營所處的監管和立法環境相關的因素。
•與地理和銷售增長相關的因素,包括無法有效管理我們的增長。
•未能或無法充分增強關鍵信息系統。
•我們業務的關鍵組件所依賴的第三方供應商的表現。
•各種訴訟事項的效力。
•影響一個或多個汽車製造商的不利條件,以及製造商召回。
•未能或不能實現與我們的戰略投資相關的利益。
•在編制財務報表時使用的估計和假設的不準確性,或新的會計要求或美國公認會計原則變化的影響。
•我們普通股的市場價格波動。
•未能或不能充分保護我們的知識產權。
•惡劣天氣事件的發生。
•與我們商店的地理集中度相關的因素。
有關可能影響預期的因素的更多詳細信息,請參閲本報告第48頁的第II部分,第1A項“風險因素”,我們截至2021年2月28日的財政年度的Form 10-K年度報告,以及我們提交給或提交給美國證券交易委員會(SEC)的季度或當前報告。我們的文件可在我們的投資者信息主頁上公開獲取,網址為Investors.carmax.com。此外,您也可以通過電子郵件向我們的投資者關係部提出信息請求,電子郵件為Investors_Relationship@car.7865號。我們沒有義務在前瞻性陳述發表後更新或修改任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
第三項:加強對市場風險的定量和定性披露
自2021年2月28日以來,我們的市場風險沒有發生實質性變化。有關我們的市場風險敞口的信息,請參閲我們截至2021年2月28日的財年Form 10-K年度報告中的第II部分第7A項“關於市場風險的定量和定性披露”。
項目4.管理控制和程序
披露。*我們維持披露控制和程序(根據1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第13a-15(E)條的定義),旨在確保根據《交易法》提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格規定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。此外,我們的披露控制和程序還旨在確保這些信息被積累並酌情傳達給管理層,包括首席執行官(CEO)和首席財務官(CFO)
截至本報告期末,在首席執行官和首席財務官的參與下,我們對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據評估結果,首席執行官和首席財務官得出結論,截至期末,我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告的內部控制。*在截至2021年8月31日的季度內,我們對財務報告的內部控制(根據交易法第13a-15(F)條的定義)沒有發生任何變化,這對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對其產生重大影響。
第二部分:其他信息
項目1.提起法律訴訟
有關某些法律程序的討論,請參閲本季度報告第I部分表格10-Q第1項中的綜合財務報表附註16。
第1A項。*風險因素
關於本10-Q表格中列出的信息,應考慮我們在截至2021年2月28日的財政年度的10-K表格中的“風險因素”項下討論的因素。這些風險可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。*我們10-K表格中討論的因素沒有實質性變化。
第二項:禁止未登記的股權證券銷售和收益使用
2021年6月1日,我們完成了對埃德蒙茲控股公司(“埃德蒙茲”)的收購。同一天,作為收購代價的一部分,CarMax根據修訂後的1933年證券法第4(A)(2)節規定的免於註冊的豁免,在一項未註冊的交易中向前Edmunds的股權持有人發行了776,097股CarMax普通股。有關收購Edmunds的更多信息,請參閲本季度報告第一部分第1項中Form 10-Q中的合併財務報表附註2。
2018年10月23日,董事會批准回購至多20億美元的我們的普通股,沒有到期日。回購可由管理層酌情在公開市場或私下協商的交易中進行,回購的時間和金額是根據股價、市場狀況、法律要求和其他因素確定的。回購的股票被視為授權但未發行的普通股。
下表提供了該公司在2022財年第二季度回購普通股的相關信息。該表不包括與員工股權獎勵或員工股票期權行使有關的交易。
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| | | | | | | | 近似值 |
| | | | | | | | 美元價值 |
| | | | | | 總數 | | 的股份 |
| | 總數 | | 平均值 | | 所購股份的百分比 | | 可能還會是 |
| | 的股份 | | 支付的價格 | | 作為公開活動的一部分 | | 在以下條件下購買 |
期間 | | 購得 | | 每股 | | 宣佈的計劃 | | 該計劃 |
2021年6月1日-30日 | | 737,776 | | | $ | 117.58 | | | 737,776 | | | $ | 1,124,798,460 | |
2021年7月1日至31日 | | 463,300 | | | $ | 133.33 | | | 463,300 | | | $ | 1,063,024,463 | |
2021年8月1日至31日 | | 552,999 | | | $ | 129.29 | | | 552,999 | | | $ | 991,525,029 | |
總計 | | 1,754,075 | | | | | 1,754,075 | | | |
項目5.報告和其他信息
2021年9月29日,我們與我們的執行副總裁兼首席運營官Edwin J.Hill簽訂了一項諮詢協議(“諮詢協議”),根據該協議,他將向CarMax提供諮詢服務。除其他事項外,諮詢協議將Hill先生與CarMax於2017年1月3日簽訂的“服務協議”中的競業禁止及競業禁止契諾的期限再延長六個月,現由其退休生效日期(預計為2022年1月2日)起計兩年半屆滿。考慮到希爾先生的諮詢服務,我們每月付給他10,000美元。諮詢安排的期限從2022年1月3日開始,至2022年6月30日結束,除非根據諮詢協議的條款提前終止。
項目6.所有展品
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10.1 | 茲提交CarMax,Inc.與Eric M.Margolin於2021年8月3日簽訂的諮詢協議。* |
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10.2 | 茲提交CarMax,Inc.和Edwin J.Hill於2021年9月29日簽署的諮詢協議。* |
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31.1 | 依照規則13a-14(A)提交的首席執行官證書。 |
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31.2 | 現依照細則13a-14(A)提交首席財務官的證明。 |
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32.1 | 根據“美國法典”第18編第1350節的規定提交的首席執行官證書。 |
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32.2 | 現依照“美國法典”第18編第1350節的規定提供首席財務官證明。 |
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101.INS | XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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101.SCH | XBRL分類擴展架構文檔 |
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101.CAL | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
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101.DEF | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
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101.LAB | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
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101.PRE | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
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104 | 封面交互數據文件-封面XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
*註明公司的管理合約、補償計劃或安排鬚作為證物存檔。
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
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CarMax,Inc. |
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由以下人員提供: | /s/*威廉·D·納什(William D.Nash) |
| 威廉·D·納什 |
| 總統和 |
| 首席執行官 |
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由以下人員提供: | /s/Enrique N.Mayor-Mora |
| 恩裏克·N·市長-莫拉 |
| 高級副總裁兼 |
| 首席財務官 |
2021年10月1日