美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

(標記一)

截至的財政年度12月31日，2019

或

的過渡期                    至                    

佣金檔案編號0-22664

帕特森-UTI能源公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

註冊人的電話號碼，包括區號：

(281)765-7100

根據該法第12(B)節登記的證券：

根據該法第12(G)節登記的證券：無

用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。是  ☒也可以説是“沒有”，也不是“沒有”。☐

用複選標記表示註冊人是否不需要根據法案的第13節或第15(D)節提交報告。☐或不是  ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是  ☒*☐

用複選標記表示註冊人是否已經以電子方式提交了根據S-T規則405規定需要提交的每個交互數據文件(本章232.405節) 在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短期限內)。是  ☒不是，不是，不是。☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。☐*☒

截至2019年6月28日，也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日，註冊人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值約為美元。2.310億美元，參考當日納斯達克全球精選市場普通股11.51美元的收盤價計算。

截至2020年2月7日，註冊人擁有192,151,761普通股，面值0.01美元，是其唯一的普通股類別。

關於前瞻性陳述的特別説明

本Form 10-K年度報告(以下簡稱“報告”)以及我們提交的其他公開文件、新聞稿和演示文稿包含“前瞻性陳述”，其含義符合修訂後的1933年“證券法”(“證券法”)、修訂後的1934年“證券交易法”(“交易法”)和修訂後的1995年“私人證券訴訟改革法”(“私人證券訴訟改革法”)。在本報告中，“本公司”、“我們”等術語統稱為Patterson-UTI Energy，Inc.及其合併子公司。Patterson-UTI Energy，Inc.通過其全資子公司開展業務，沒有員工或獨立的業務運營。這些前瞻性陳述涉及風險和不確定性。這些前瞻性表述包括但不限於：流動性；收入和成本預期及積壓；運營融資；石油和天然氣價格；鑽井平臺數量；建造新設備、升級現有設備和額外收購(如果有機會)所需資金的來源和充足；通脹的影響；對我們服務的需求；競爭；設備可用性；政府監管；償債義務；以及其他事項。我們的前瞻性陳述可以通過以下事實來識別：它們不嚴格地與歷史或當前事實相關，經常使用諸如“預期”、“相信”、“預算”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“預測”、“潛在”、“項目”、“追求”、“應該”、“戰略”、“目標”等詞語。或“將”，或其否定，以及其他具有相似含義的詞語和短語。前瞻性陳述是基於我們的經驗以及我們對歷史趨勢、當前狀況、預期未來發展以及我們認為在這種情況下合適的其他因素的看法而做出的某些假設和分析。

雖然我們相信這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證這些預期將被證明是正確的。這些前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些風險、不確定性和其他因素可能導致我們的實際結果、表現或成就與前瞻性陳述明示或暗示的未來實際結果大不相同。這些風險和不確定因素還包括在本報告第1A項所包含的“風險因素”項下陳述的風險和不確定因素，以及本報告和我們根據“交易法”和“證券法”向美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)提交的文件中管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中所述的風險和不確定因素，以及除其他外與以下相關的風險和不確定因素：

1

我們告誡説，上述因素清單並不是詳盡無遺的。有關這些和其他風險因素的更多信息包含在本報告中，並可能包含在我們未來提交給證券交易委員會的文件中。告誡您不要過度依賴我們的任何前瞻性陳述。前瞻性陳述僅説明截止日期，除法律要求外，我們沒有義務公開更新或修改這些前瞻性陳述中的任何內容，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。如果我們更新任何前瞻性陳述，不應推斷我們將對該陳述、相關事項或任何其他前瞻性陳述進行額外更新。關於我們或其他事項的所有後續書面和口頭前瞻性聲明，以及歸因於我們或代表我們行事的任何人的所有前瞻性聲明，均明確地受到上述警告性聲明的限制。

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第一部分

第一項。業務

可用的信息

本報告連同我們的Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據《交易法》第13(A)或15(D)節提交或提交的報告修正案，可通過我們的互聯網網站(Www.patenergy.com)在我們以電子方式將此類材料提交給SEC或將其提供給SEC後，應在合理可行的情況下儘快採取行動。我們網站上包含的信息不是本報告或我們向美國證券交易委員會提交的其他文件的一部分。美國證券交易委員會維護着一個互聯網網站(Www.sec.gov)，其中包含報告、委託書和信息聲明以及有關以電子方式向SEC提交的發行人的其他信息。

概述

我們是一家總部位於得克薩斯州休斯頓的油田服務公司，主要擁有和運營美國最大的陸上鑽井平臺之一和一大批加壓泵設備。我們成立於1978年，1993年重新組建為特拉華州的一家公司。

我們的合同鑽探業務在美國大陸和加拿大西部開展。，我們還不時地尋求北美以外的合同鑽探機會。截至2019年12月31日，我們擁有一支由216台陸上鑽機組成的鑽井船隊。鑽機包括使鑽頭鑽入土壤達到用户要求的深度所需的結構、電源和機械。我們還有大量的鑽桿和鑽機部件庫存，以支持我們的鑽井作業。

我們主要為德克薩斯州、中大陸和阿巴拉契亞地區的石油和天然氣運營商提供壓力泵服務。壓力泵部門的幾乎所有收入都來自油井增產服務(如水力壓裂)，用於完成新井和現有油井的補救工作。油井增產涉及油井內的流程，旨在增強油井中石油、天然氣或其他所需物質的流動。截至2019年12月31日，我們大約有130萬匹壓裂馬力來提供這些服務。我們還通過壓力泵段提供電纜和固井服務。我們的有線服務主要包括“即插即用”，包括在水力壓裂階段之間設置塞子，以及在壓裂階段本身內為每個簇創建射孔。固井是在井壁和套管之間插入材料以支撐和穩定套管的過程。我們的壓力泵作業由一批其他設備提供支持，包括攪拌機、拖拉機、多管拖車和許多用於運送材料往返工地的拖車，以及用於在工地儲存材料的垃圾箱。

我們還在美國大多數主要的陸上油氣生產盆地提供一整套定向鑽井服務。我們的定向鑽井服務包括定向鑽井、井下性能馬達、隨鑽測量、繩索導向工具以及提高水平井眼放置統計準確性的服務。

我們還有其他業務，通過這些業務，我們在美國選定的市場提供油田租賃工具。我們還為鑽井承包商提供設備服務，併為北美和其他精選市場的能源、海洋和採礦行業提供電氣控制和自動化。此外，作為非經營性工作權益所有者，我們擁有並投資於主要位於德克薩斯州和新墨西哥州的石油和天然氣資產。

最新發展動態

融資和併購活動的最新發展 — 2019年11月15日，我們完成了一項服務本金總額為3.5億美元，本金為5.15%的優先債券，將於2029年11月15日到期(“2029年債券”)。扣除發售費用前的淨收益約為3.47億美元。2019年12月16日，我們用此次發行的部分淨收益預付了2022年6月14日到期的4.27%的B系列高級債券。預付款的總額，包括適用的“完整”保費，大約為3.15億美元，外加預付款日期的應計利息。餘下的款項淨額及手頭可動用的現金，已用來償還該計劃下的5,000萬元借款。定期貸款協議(定義見下文)。

2019年8月22日，我們簽訂了一項定期貸款協議(《定期貸款協議》)，允許單次借款最高1.5億美元，我們於2019年9月23日全額提取。在符合慣常條件的情況下，我們可要求貸款人的總承擔額最多增加7,500萬元，但不超過2.25億元的總承擔額。2019年9月25日，我們使用定期貸款協議中的1.5億美元借款和手頭約1.58億美元的現金預付了我們的4.97%A系列高級債券，2020年10月5日到期。預付款的總額，包括適用的“完整”保費，大約為3.08億美元，外加預付款日期的應計利息。我們償還了5000萬美元的借款

3

根據2019年12月16日的定期貸款協議，截至2019年12月31日，我們在定期貸款協議下有1億美元的未償還借款。

2018年10月25日，我們收購了Current Power Solutions，Inc.(“Current Power”)的全部已發行和流通股。Current Power是一家為能源、海洋和採礦行業提供電氣控制和自動化的供應商。

2018年3月27日，我們簽訂了修訂和重述的信貸協議，這是一項承諾的優先無擔保循環信貸安排，允許總計高達6億美元的借款，包括一項在任何時候未償還的信用證貸款，以及一項在任何時候未償還的迴旋額度貸款，該貸款在任何時候都被限制在2000萬美元以內。

2018年2月20日，我們收購了Superior QC，LLC(《Superior QC》)的業務，包括其資產和知識產權，Superior QC是一家用於提高水平井筒放置統計準確性的軟件和服務提供商。高級QC的隨鑽測量(MWD)Survey FDIR(故障檢測、隔離和恢復)服務是一項數據分析技術，可實時分析隨鑽測量數據，更準確地識別油井位置。

2018年1月19日，我們完成了2028年到期的3.95%優先債券本金總額為5.25億美元的發售. 發售費用前的淨收益約為5.21億美元，其中2.39億美元用於償還我們循環信貸安排下的未償還金額。

2017年10月11日，我們收購了MS Directional，LLC(f/k/a Multi-shot，LLC)(簡稱MS Directional)的所有已發行和未償還的有限責任公司權益。MS Directional是美國領先的定向鑽井服務公司，業務遍及大多數主要的陸上油氣生產盆地。MS Directional提供一整套定向鑽井服務，包括定向鑽井、井下性能馬達、隨鑽測量和繩索導向工具。

2017年4月20日，根據與七十七能源公司(以下簡稱上交所)的合併協議和計劃，我們的一家子公司與上交所合併並併入上交所(以下簡稱上交所合併)，上交所繼續作為存續實體和我們的全資子公司之一。2017年4月20日，在上交所合併後，上交所與我們新成立的子公司七十七能源有限責任公司(SSE LLC)合併，上交所有限責任公司繼續作為倖存的實體和我們的全資子公司之一。通過上交所合併，我們收購了91臺鑽機，其中36台我們認為是APEX®鑽機。此外，通過上交所的合併，我們收購了位於俄克拉何馬州和德克薩斯州的大約50萬馬力的壓裂設備。通過上交所合併收購的油田租賃業務擁有一支優質油田租賃工具車隊，併為陸上石油和天然氣鑽井、完井和修井活動提供專業服務。

本報告討論和分析的運營數據包括Current Power自2018年10月25日以來的運營結果、Superior QC自2018年2月20日以來的運營結果、MS定向業務自2017年10月11日以來的運營結果以及上交所業務自2017年4月20日以來的運營結果。

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市況的最新發展 — 季度平均油價和我們201年在美國作業的季度平均鑽井平臺數量7, 2018和2019具體如下：

油價已從2016年2月的12年低點26.19美元回升，並在2018年6月高見77.41美元。油價仍然波動，因為石油的收盤價在2019年1月2日以每桶46.31美元的低點開始，然後在四個月的時間裏上漲了43%2019年4月下旬達到每桶66.24美元的高點。自2019年5月以來，油價普遍在每桶50美元至60美元之間。。2019年第四季度平均油價為每桶56.94美元，2020年2月3日收於每桶50.06美元.

在2014年末開始的行業低迷期間，我們的鑽機數量大幅下降，2016年第二季度之後有所改善，自2018年第四季度以來一直在下降。我們2019年第四季度的平均活躍鑽機數量為123台，其中包括在美國的122臺鑽機在加拿大運營的鑽井平臺還不到一個。這比我們2019年第三季度142個活躍鑽井平臺的平均活躍鑽井平臺數量有所減少，其中包括美國的142個鑽井平臺和加拿大的不到一個鑽井平臺。截至2019年12月31日，我們在美國的鑽機數量為121台，少於2018年12月31日的183台。在過去的三年裏，定期合同支持了我們的運營鑽機數量。根據目前的合同，我們預計2020年第一季度平均有77個鑽井平臺按定期合同運營，整個2020年平均有58個鑽井平臺按定期合同運營。

2018年下半年，壓力泵市場出現供過於求的跡象，2019年供過於求。為應對供應過剩的市場狀況，截至2019年底，我們將主動壓力泵送價差的數量減少至11個。*我們預計2020年第一季度平均將有10個主動壓力泵送價差。

行業細分

我們的收入、營業收入(虧損)和可識別資產主要歸因於三個行業：

我們的合同鑽井服務行業部門在2019年、2018年和2017年出現了運營虧損。我們的壓力泵服務行業部門在2019年和2018年出現了運營虧損，2017年出現了運營收入。由於2017年MS Directional收購，我們的定向鑽井服務行業對我們來説是一個新的細分市場，分別佔我們2019年和2018年合併收入的7.6%和6.3%。我們的定向鑽井部門在2019年、2018年和2017年都出現了運營虧損。

有關這些行業的財務信息，請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析”和合並財務報表附註16(分別作為本報告第7項和第8項的一部分)。

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合同鑽井作業

將軍-我們向主要的、獨立的和其他石油和天然氣運營商推銷我們的合同鑽井服務。截至2019年12月31日，我們在以下地區擁有216台已上市的陸上鑽井平臺：

我們投放市場的鑽機的最大深度能力從大約13,200英尺到24,000英尺不等。所有這些鑽機都是電動鑽機。電動鑽機將柴油發動機的動力轉化為電力，為鑽機提供動力。我們還有大量的鑽桿和鑽機部件庫存，這些部件可用於激活更多的鑽機，或作為市場上銷售的鑽機的升級或更換部件。

鑽機通常配備發動機、絞車、頂驅、桅杆、循環鑽井液的泵、防噴器、鑽桿和其他相關設備。隨着時間的推移，鑽機上的部件會被更換或重建。作為改造、升級和維護鑽機計劃的一部分，我們每年都會花費大量資金。在過去三年中，我們在資本支出上花費了約9.43億美元，用於(1)建造新的陸地鑽機和(2)修改、升級和延長我們鑽井船隊部件的使用壽命。在2019、2018和2017財年，我們在這些資本支出上分別花費了約1.94億美元、3.95億美元和3.54億美元。

井的深度和複雜性、鑽井現場條件以及要在墊板上鑽的井的數量是決定為特定任務選擇的鑽機規格的主要因素。

我們的合同鑽井作業取決於鑽桿、鑽頭、更換部件和其他相關鑽井設備、燃料和其他材料以及合格人員的可用性。其中一些時不時會出現供不應求的情況。

鑽探合同-我們的大多數鑽井合同都是在競爭性投標或談判的基礎上與現有客户簽訂的。我們對每項工作的投標取決於地點、要使用的設備、估計的風險、估計的工作持續時間、鑽機的可用性以及每個擬議合同特有的其他因素。我們的鑽探合同要麼是井間合同，要麼是定期合同。井與井之間的合同通常是短期合同，涵蓋單個油井或一系列油井的鑽探。定期合同是指在特定的時間內(我們將定期合同定義為期限為6個月或更長的合同)或特定數量的油井簽訂的合同。2019年，我們鑽一口井的平均天數(包括搬到鑽探現場、索具和索具)約為20天。

我們的鑽井合同規定我們有義務提供和操作鑽機，並支付一定的運營費用，包括鑽井人員的工資和必要的維護費用。大多數鑽井合同可由客户在短時間內終止，並且可能包含也可能不包含在客户終止合同的情況下提前向我們支付解約金的條款。

我們的鑽探合同規定按日班計酬，據此我們向客户提供鑽機和船員。客户提供鑽井程序。我們的補償是根據鑽機使用期間每天的合同費率計算的。當鑽機移動時，或者當鑽井作業被惡劣天氣條件或其他我們無法控制的條件中斷或限制時，我們經常收到較低的費率。日間工作合同通常單獨規定鑽井平臺的動員。

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合同鑽探活動-關於我們過去三年合同鑽探活動的信息如下：

鑽機及相關設備-在過去的幾年裏，我們對我們的鑽井船隊進行了重大升級，以滿足我們客户的需求。雖然常規油井仍然是石油和天然氣的來源，但我們的客户已經擴大了頁巖和其他非常規油井的開發，以幫助供應北美對石油和天然氣的長期需求。

為了滿足客户在頁巖和其他非常規資源領域鑽探水平井的需求，我們在過去幾年中提高了鑽探船隊的能力。我們已經交付了新的APEX^®該公司已將鑽井平臺推向市場，並對現有的高容量鑽井平臺進行了性能和安全方面的改進。頂點^®鑽機是電動鑽機，配有先進的電子鑽井系統、500噸頂驅、鐵鑽機、液壓貓道和其他自動化管道處理設備。頂點^®具有襯墊功能的鑽機被設計成從單個襯墊高效地鑽取多口井，方法是在井眼之間“行走”，而不需要時間來放下桅杆和放下鑽桿。截至2019年12月31日，我們投放市場的陸基鑽井船隊包括以下內容：

美國陸地鑽機行業將某些高規格鑽機稱為“超級規格”鑽機。我們認為一個超級規格的鑽機是一臺1500馬力的交流動力鑽機，它至少有750,000磅的吊鈎，7500磅/平方英寸的循環系統，並且具有襯墊能力。我們目前估計美國大約有690個超規格鑽井平臺，其中包括150個我們的APEX®鑽井平臺。

我們在德克薩斯州、俄克拉何馬州、懷俄明州、科羅拉多州、北達科他州、俄亥俄州、西弗吉尼亞州和加拿大西部的院子設施對鑽機設備進行維修和/或大修工作。

加壓泵送作業

一般信息-我們為石油和天然氣運營商提供壓力泵服務，主要是在德克薩斯州(西部和南部地區)、中大陸地區(中部科恩地區)和阿巴拉契亞地區(東北部地區)。壓力泵服務主要包括完成新井的油井模擬服務(如水力壓裂)和現有油井的補救工作。在頁巖層和其他非常規地層中鑽探的油井需要通過水力壓裂進行油井增產，以允許石油和天然氣流動。這是通過在壓力下將流體和支撐劑泵入井筒以壓裂地層來實現的。常規井中的許多井也接受油井增產服務。我們還通過壓力泵段提供固井服務。固井過程在井壁和套管之間插入材料以支撐和穩定套管。

加壓泵合同-我們的壓力泵操作是根據特定工作的工作訂單或根據定期合同進行的。定期合同一般在一段特定的時間內簽訂，可能包括最低收入、使用或階段要求。我們是根據設備、人員、材料、動員和其他項目的綜合費用來補償的。

7

裝備-我們擁有用於提供水力壓裂服務以及固井和酸泵服務的壓力泵設備，總共約有1.4截至12月31日，百萬馬力，2019. 12月31日的加壓泵送設備，2019 包括：

我們的壓力泵作業得到一批其他設備的支持，包括攪拌機、拖拉機、多管拖車和許多用於運送材料往返工地的拖車，以及用於在工地儲存材料的垃圾箱。

材料-我們的壓力泵作業需要使用酸、化學品、支撐劑、流體供應和其他材料，其中任何一種都可能供不應求，包括經常出現嚴重短缺。我們從不同的供應商那裏購買這些材料。這些購買是在現貨市場進行的，或者是根據其他安排進行的，這些安排可能無法滿足我們所需的全部供應。這些供應安排有時要求我們購買供應或支付違約金，如果我們不購買材料的話。鑑於我們某些材料的供應商數量有限，如果我們無法與供應商就任何特定材料的交付達成協議，或者我們的供應商之一未能及時交付我們的材料，我們可能不會總是能夠做出替代安排。

有線電視-我們的有線服務主要包括“即插即用”，包括在水力壓裂階段之間設置塞子，以及在壓裂階段本身內為每個簇創建射孔。這些有線服務與我們的壓力泵送服務是相輔相成的，截至2019年12月31日，我們還沒有進行過任何有線作業。

定向鑽井作業

一般信息-我們通常利用自己的專利井下馬達和設備，在美國大多數主要的陸上石油和天然氣盆地提供全套定向鑽井服務，包括定向鑽井、井下性能馬達、隨鑽測量(MWD)和電纜轉向工具。我們通常設計、組裝和維護我們自己的井下鑽井馬達和隨鑽測量設備。我們的客户主要由大型綜合能源公司和北美大型獨立石油和天然氣運營商組成。我們相信，我們的客户之所以使用我們的服務，是因為我們專業、技術驅動的設備的質量，以及我們訓練有素、經驗豐富的員工隊伍，這使我們能夠為客户提供高質量、可靠和安全的定向鑽井服務。

定向鑽井服務-我們以日費率提供定向鑽井服務，通常是根據主服務協議。定向鑽井服務的收入根據完成的工作天數在工作進展時確認。我們的日間費率和其他費用通常會因地點不同而有所不同，並取決於提供服務的地區的工作和市場條件所需的設備和人員。除了在積極定向鑽井期間收取的費率外，備用費率通常是事先商定的，並在鑽井暫時暫停而其他現場活動在運營商或另一家服務提供商的指導下進行期間按天收費。

8

設備-我們一般情況下設計，裝配、維護和檢查我們自己的設備。 我們已經為我們的鑽井馬達、泥漿脈衝和電磁數據傳輸隨鑽測量設備開發了專有設備。我們相信我們的垂直一體化戰略使我們能夠提供更好的運營性能和為我們的客户提供更高的設備可靠性。垂直集成還允許我們以比從第三方購買更高效率和更低成本的方式構建我們的工具。此外，我們有能力根據市場情況或客户的需求升級我們的工具作業這使我們能夠最大限度地減少與向原始製造商發送設備相關的成本和延誤。我們的內部維護能力也增強了我們對供應鏈的控制，提高了我們資產的有效利用率。截止到十二月三十一號，2019，我們有一支全面的艦隊1,000摩托。除了我們的車隊，我們還有超過100隨鑽測井系統。

水平井筒佈置-我們提供用於提高統計準確性的軟件和服務我們的隨鑽測量(MWD)測量FDIR(故障檢測、隔離和恢復)服務是一項數據分析技術，可實時分析隨鑽測量數據，更準確地識別井的位置。我們為擁有陸上和離岸業務的客户提供這些服務。

油田租賃

我們的油田租賃業務擁有一支優質油田租賃工具車隊，併為陸上石油和天然氣鑽井、完井和修井活動提供專業服務。我們提供廣泛的租賃工具系列，包括專門為水平鑽井和完井設計的全系列管材產品，以及高扭矩、優質連接鑽桿、鑽箍和油管。此外，我們還提供地面租賃設備，包括防噴器、壓裂油罐、泥漿油罐和環境保護裝置，涵蓋碳氫化合物開採和生產過程的所有階段。我們的空氣鑽井設備和服務可以在某些特定地層段不允許使用鑽井液的特定盆地中進行開採，從而允許操作員在有問題的區域進行鑽探。不會有吸收流體和損壞井筒的風險。我們在美國許多主要的陸上油氣生產盆地提供油田租賃服務。我們根據租賃的設備類型和提供的服務為我們的租賃和服務定價。我們賺取的幾乎所有租金收入都是基於向我們的客户提供租金的實際時間段的費用，該費用是以市場為基礎的，按日或按小時收取固定費用。

其他操作

我們為鑽井承包商提供設備服務，我們還為北美和其他精選市場的能源、海洋和採礦業提供電氣控制和自動化。此外，作為非經營性工作利益所有者，我們擁有並投資於主要位於德克薩斯州和新墨西哥州的石油和天然氣資產。

合同

我們相信，我們的合同鑽井、壓力泵、定向鑽井、油田租賃和其他合同一般規定了我們從事這些業務的市場慣常的賠償權利和義務。但是，每份合同都包含規定我們的權利和義務以及客户或供應商的權利和義務的實際條款，其中任何權利和義務都可能因特定的行業條件、客户或供應商的要求、適用法律或其他因素而偏離慣例。

顧客

我們的客户羣包括主要的、獨立的和其他石油和天然氣運營商。就我們2019年的綜合運營收入而言，我們從我們的十大客户那裏獲得了大約41%的收入，從我們的五個最大客户那裏獲得了大約26%的收入。2019年，沒有客户佔我們綜合運營收入的10%以上。我們的一個或多個較大客户的業務流失或減少可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。

積壓

截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們的合同鑽井積壓分別約為6.05億美元和7.7億美元。截至2019年12月31日的總合同鑽探積壓的約28%預計將在2020年後保留。有關積壓的信息，見本報告項目7所列“管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析”。

9

競爭

我們經營的業務競爭激烈。從歷史上看，我們的合同鑽井、壓力泵和定向鑽井業務使用的現有設備經常供不應求，特別是在行業低迷時期。我們服務的價格是一個關鍵的競爭因素，部分原因是這些業務中使用的設備可以根據市場狀況從一個地區轉移到另一個地區。除了價格外，我們認為設備的供應、狀況和技術規格、人員素質、服務質量和安全記錄是決定哪個承建商獲得工作的關鍵因素。我們預計，我們的服務市場將繼續競爭激烈。

可持續性

我們努力在環境、社會、治理和其他與可持續發展相關的問題上成為行業的領先者，我們將繼續致力於管理這些問題，以造福於我們的員工、社區和我們的業務。我們的目標是將我們工作和生活的社區對環境的影響降至最低，同時以安全和負責任的方式為我們的客户提供服務。我們廣泛投資於我們人民的安全、健康和福祉，他們是我們最重要的資產和最強大的力量。重要的是，我們在運營的每個層面都嚴格注重道德和誠信，這是我們所有成功所依賴的實踐。

我們會繼續推行改善空氣質素、水質、土地使用、能源使用和減少廢物的措施。例如：

我們的目標是提供一個無事故的工作環境。我們員工和其他人的安全是我們的首要任務，我們有強有力的安全培訓計劃，旨在遵守適用的法律和行業標準，並使我們的員工、社區和我們的業務受益。所有現場員工都必須參加員工安全培訓，其中包括基於行為的安全、危險意識、安全工作系統、工作許可、安全暫停、能源隔離、危險溝通(HAZCOM)、材料處理和其他主題的課程。

我們致力於營造一個所有人都感到受到重視和尊重的工作環境。“我們通過各種技能和能力的密集、多天課堂培訓計劃以及管理培訓計劃，為我們的員工提供在職業生涯中取得進步的機會。這些計劃旨在為我們的員工提供在整個公司內晉升的機會。我們接納我們多樣化的人員、思想和人才，並將這些優勢結合在一起，為我們的公司、我們的員工和我們的股東追求非凡的業績。

2019年，我們培訓了4000多名員工學習我們的商業行為和道德準則，其中涉及利益衝突、保密、公平對待他人、合理使用公司資產、遵守法律、內幕交易、保存賬簿和記錄、對工作環境中的歧視和騷擾零容忍，以及舉報違規行為。

政府與環境管制

我們的所有業務和設施都受到與我們業務各個方面相關的眾多聯邦、州、外國、地區和當地法律、規則和法規的約束，包括：

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到目前為止，我們所在地區適用的環境法律和法規並沒有要求我們在正常業務過程之外花費大量資源。在可預見的將來，我們預計不會有任何用於環境控制設施的物質資本支出，也不會有為遵守環境規則和法規而產生的額外支出。然而，根據現有法律或任何新的要求，合規成本可能會變得非常重要，我們可能會在任何不合規的情況下招致責任。

我們的業務通常受到政治發展以及與石油和天然氣行業相關的聯邦、州、外國、地區和地方法律、規則和法規的影響。由於經濟、環境和其他政策原因，採用影響石油和天然氣行業的法律、規則和法規可能會增加與鑽井、完井和生產相關的成本，否則將對我們的運營產生不利影響。聯邦、州、外國、地區和當地的環境法律、規則和法規目前適用於我們的運營，未來可能會變得更加嚴格。聯邦、州、外國、地區或地方政府當局對我們或其他人提供的服務和產品的任何限制、暫停或暫停，無論是否短期性質，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們相信，我們使用的操作和處置做法在行業中是標準的。然而，碳氫化合物和其他材料可能已經在我們或我們的前任目前或以前擁有或運營的物業內或之下被處置或釋放，這可能已經或可能導致某些地點的土壤和地下水受到污染。根據聯邦、州、外國、地區和當地的法律、規則和法規，任何在物業上、物業下或源自物業的污染都可能受到補救要求的約束。此外，其中一些物業是由第三者經營的，我們無法控制他們如何處理碳氫化合物及其他物料，或處置或釋放這些物料的方式。我們可能被要求清除或補救以前的所有者或經營者處置或釋放的廢物。此外，我們有可能被要求對我們擁有權益但不是運營商的石油和天然氣資產負責。

以下段落討論了適用於我們業務運營的一些環境法律法規，但討論內容並不涵蓋管理我們運營的所有環境法律法規。

在美國，修訂後的1980年聯邦綜合環境響應補償和責任法案(俗稱CERCLA)和類似的州法規對以下事項規定了嚴格的責任：

修訂後的“聯邦資源保護和回收法案”(“RCRA”)以及類似的州法規和實施條例管理着“危險廢物”的處置。雖然CERCLA目前將石油排除在“危險物質”的定義之外，RCRA也將某些類別的勘探和生產廢物排除在管制之外，但這種豁免將來可能會被刪除、限制或修改。例如，2016年12月，美國環境保護局(EPA) 和環保團體簽訂了一項同意法令，以解決環境保護局被指未能及時評估其RCRA副標題D標準條例，該條例豁免某些勘探和生產相關的石油和天然氣廢物作為危險廢物受RCRA規定的管制。同意法令要求環保局在2019年3月之前提出一項規則制定，以修訂與石油和天然氣廢物有關的某些副標題D標準法規，或者簽署一項決定，表明沒有必要修改這些法規。環保局於2019年4月23日發佈了一份報告，確定沒有必要進行修改。然而，如果將來根據“環境影響、環境與責任法案”和/或“環境影響評估法案”對勘探和生產廢物的分類進行更改，我們可能被要求從物業(包括被碳氫化合物污染的地下水)中移除和補救之前處置的材料(包括先前所有者或運營商處置或釋放的材料)，並執行移除或補救措施以防止未來受到污染。

“聯邦水污染控制法”和“1990年石油污染法”(分別經修訂)及其實施條例規定：

《石油污染法》(Oil Pollution Act)對從設施泄漏到管轄水域的石油泄漏造成的全面而廣泛的損害賠償清單規定了嚴格的責任。可能會對石油清除費用以及各種公共和私人損害承擔責任。違反聯邦安全、建築和操作法規，以及未能報告泄漏或在清理工作中全力合作的人也可能受到處罰。

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石油污染法案還擴大了聯邦政府指導和管理溢油清理和作業的權力和能力，並要求運營商在可以合理預期排放到通航水域或進入通航水域將對環境造成實質性損害的情況下，準備溢油反應計劃。 在漏油事件期間不遵守持續要求或合作不充分可能會使責任方(如我們)面臨民事或刑事訴訟。 儘管根據聯邦水污染法案，業主和運營商的責任是相同的，但根據石油污染法案，可追回的損害賠償可能要大得多，可能包括自然資源損害。

美國職業安全與健康管理局(“OSHA”)頒佈並執行有關保護員工健康和安全的法律和法規。OSHA危險通信標準、EPA社區知情權條例(CERCLA第三章)和類似的州法規要求維護有關我們運營中使用或生產的危險材料的信息，並將這些信息提供給員工、州和地方政府以及公民。此外，OSHA還制定了與工作場所暴露於有害物質以及員工健康和安全相關的各種標準。

我們的活動包括提供水力壓裂服務，以提高低滲透率地層(如頁巖和其他非常規地層)的石油和天然氣產量。由於擔心水力壓裂的潛在影響，包括對地下水質量和地震活動的影響，已在聯邦一級以及一些州和地方司法管轄區啟動了立法和監管工作，以使水力壓裂的許可和合規要求更加嚴格，或者完全禁止水力壓裂活動。這些努力可能會對石油和天然氣生產活動產生不利影響，進而可能對我們為勘探和生產客户提供的水力壓裂服務產生不利影響。見“第1A項。風險因素--涉及水力壓裂或石油和天然氣行業其他方面的潛在立法和法規可能會增加我們的成本，限制或推遲我們的運營。“

在加拿大，除其他事項外，各種聯邦、省和市法律、規則和條例對危險物質和廢物的產生、處理、使用、儲存、運輸、處理和處置，以及各種物質向環境的泄漏、排放和排放施加了限制、責任和義務。我們可以進行行動的其他司法管轄區也有類似的環境和監管制度，我們將被要求遵守這些制度。這些法律、規則和法規還要求運營、維護、廢棄和回收與我們的運營相關的設施場地和其他財產，使適用的監管機構滿意。此外，新項目或現有項目的變更可能需要提交和批准環境評估或許可證申請。這些法律、規則和法規經常變化，對可能影響環境的活動施加越來越嚴格的限制是一個明顯的趨勢。

我們的業務還必須遵守聯邦、州、外國、地區和當地控制空氣排放的法律、規則和法規，包括與聯邦清潔空氣法案和加拿大環境保護法案相關的法律、規則和法規。我們和我們的客户未來可能需要在空氣污染控制設備上進行資本支出，以獲得和維持空氣排放的運營許可和批准。有關更多信息，請參閲我們在“第1A項”下的討論。風險因素--環境和職業健康與安全法律法規，包括違反法律法規，可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。“

我們意識到，地方、州、國家和國際監管機構對温室氣體排放和氣候變化問題的關注度越來越高。我們也知道美國立法者和加拿大立法機構提出的減少温室氣體排放的立法，以及美國環保署和加拿大艾伯塔省和不列顛哥倫比亞省制定的温室氣體排放法規。我們將繼續監測和評估我們運營地區的任何新政策、立法或法規，以確定温室氣體排放和氣候變化對我們運營的影響，並在必要時採取適當行動。滿足這些要求的任何直接和間接成本都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。見“第1A項。風險因素--對温室氣體的立法和監管以及相關的撤資和其他努力可能會對我們的業務產生不利影響。“

風險與保險

我們的經營受到許多經營業務固有風險的影響，包括惡劣天氣、井噴、爆炸、火災、井控失控、污染、暴露和水庫損壞。這些危險可能導致人身傷害或死亡、停工、設備和其他財產的嚴重損壞，以及重大的環境和水庫破壞。這些風險可能使我們面臨人身傷害、不當死亡、財產損失、石油和天然氣生產損失、污染和其他環境損害的重大責任。導致重大環境或財產破壞的事故或其他事件，或涉及我們員工或其他人員的傷亡，也可能引發聯邦、州或地方當局的調查。此類事故或其他事件可能會導致我們產生與調查、補救和解決方案相關的鉅額費用，並對我們的聲譽造成永久性損害、客户流失和無法獲得保險。

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我們與我們的許多客户簽訂了賠償協議，我們還維持着責任和其他形式的保險。 一般説來，我們的合同通常包含一些條款，要求我們的客户賠償我們的水庫和某些污染損害等損失。 然而，由於我們、我們的分包商和/或供應商的疏忽或故意的行為或不作為，我們獲得賠償的權利可能無法強制執行或受到限制。 我們的客户和其他第三方可能會因財務、法律或其他原因對我們的賠償義務產生爭議或無法履行。 因此，我們可能無法通過合同或賠償協議將這些風險轉移給我們的客户和其他第三方。 如果發生我們沒有得到充分賠償或保險的責任，可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和經營結果產生實質性的不利影響。

我們維持我們認為是業內慣例的保險類型和金額，但我們並沒有為所有風險投保全額保險，要麼是因為沒有保險，要麼是因為保費成本很高。我們承保的保險範圍包括火災、風暴和其他對我們的設備和某些其他資產造成實際損失的風險、僱主責任、汽車責任、商業一般責任、工傷賠償和其他特定風險的保險。然而，我們不能保證我們投保的任何保險足以彌補任何損失或責任，或保證該保險將繼續提供，或以我們可以接受的條款提供。雖然我們為相當一部分設備和某些其他資產的物理損壞或損失投保保險，但此類保險不包括此類設備或其他資產的全部重置成本。在某些情況下，我們還選擇通過增加某些保單的免賠額來承擔更大的風險。例如，我們通常在我們的工人賠償保險範圍內保持每次事故可扣除150萬美元，在我們的設備保險範圍內每次事故可扣除100萬美元，在我們的一般責任保險範圍內每次事故可扣除1000萬美元，在我們的汽車責任保險範圍內每次事故可扣除200萬美元。我們還自行承保其他一些風險，包括收益損失和業務中斷以及大多數網絡安全風險，而且我們沒有為地下水庫損壞風險提供大量保險。

我們的保險可能並不是在所有情況下都能提供足夠的資金來保護我們免於因我們的業務而產生的所有責任。我們的承保範圍包括合計保單限額和免賠額。因此，我們保留超過這些限額的任何損失或超出我們承保範圍的任何損失的風險。我們不能保證有保險覆蓋我們的任何或所有經營風險，或者即使有保險，也不能保證保險費或其他成本在未來不會大幅上升，從而使此類保險的成本過高，或者我們的承保範圍將覆蓋特定的損失。此外，我們在向保險公司收取費用時可能會遇到困難，或者這些保險公司可能會拒絕我們全部或部分的保險索賠。如果發生我們沒有得到充分保險或賠償的責任，可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和經營結果產生重大不利影響。

如果發生保險或第三方可強制執行和可追回的賠償不能完全覆蓋的重大事故或其他事件，可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。見“第1A項。風險因素-我們的運營受到許多運營風險的影響，包括環境和天氣風險，這可能使我們面臨重大損失和損害索賠。我們沒有為所有這些風險提供充分的保險，我們的合同賠償條款可能不能完全保護我們。“

員工

截至2020年2月7日，我們約有5800名全職員工。員工人數根據當前和預期對我們服務的需求而變化。我們認為我們的員工關係令人滿意。我們的員工中沒有一個是由工會代表的。

季節性

季節性對我們的整體運營沒有顯著影響。然而，我們在加拿大的鑽探作業在一年一度的春季融化期間會受到活動緩慢的影響。此外，臨近日曆年末，我們最近經歷了與假期相關的活動放緩，以及客户的資本支出預算耗盡。有時，我們的行動會受到惡劣天氣條件的負面影響。

原材料和分包商

我們使用許多原材料和服務供應商。雖然這些材料和服務在歷史上一直存在，但不能保證這些材料和服務將繼續以優惠的條件提供，或者根本不能保證。我們還聘用了許多來自各行各業的獨立分包商。

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項目1A。風險因素。

在評估我們的業務和前景時，您應該考慮以下每個因素以及本報告中的其他信息。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能損害我們的業務運營。如果實際發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況、現金流和經營結果都可能受到損害。您還應參考本報告中列出的其他信息，包括我們的合併財務報表和相關附註。

我們依賴於石油和天然氣行業以及石油和天然氣的市場價格。客户的運營和資本支出以及石油和天然氣價格的下降可能會對我們的經營業績產生不利影響。

我們依賴於我們的客户在北美勘探、開發和生產石油和天然氣的運營和資本支出的意願。當這些支出下降時，我們的業務可能會受到影響。我們客户的勘探、開發和生產意願在很大程度上取決於當時的行業狀況，而這些行業狀況受到許多我們無法控制的因素的影響，例如：

特別是，我們的收入、盈利能力和現金流高度依賴於石油和天然氣的現行價格以及對未來價格的預期。石油和天然氣的價格和市場可能極不穩定。價格以及對未來價格的預期受到以下因素的影響：

所有這些因素都是我們無法控制的。2016年2月，石油價格跌至每桶26.19美元的12年低點。*由於油價走低，我們的行業經歷了活動水平的嚴重下降。儘管自2016年第一季度以來，石油和天然氣價格略有回升，但我們運營的平均鑽井平臺數量仍遠低於可用的鑽井平臺數量，我們的部分壓力泵送馬力仍在堆積。*隨着石油的收盤價開始上漲，油價仍然不穩定。然後在四個月內上漲43%，在2019年4月下旬達到每桶66.24美元的高點。自2019年5月以來，油價普遍在每桶50美元至60美元之間。

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我們預計石油和天然氣價格將繼續波動，並影響我們的財務狀況、運營和獲得資金來源的能力。更高的石油和天然氣價格不一定會導致活動增加，因為對我們服務的需求通常是由我們的客户對未來石油和天然氣價格的預期，以及我們的客户獲得資金來源為其運營和資本支出提供資金的能力推動的。*石油和天然氣需求下降，石油或天然氣價格持續低迷，石油和天然氣價格下降或我們客户獲得資本的能力下降的預期可能會導致我們客户的資本支出減少，對我們服務的需求減少，這可能會對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。即使在歷史上適度由於石油和天然氣價格居高不下，勘探石油和天然氣的公司可能會出於各種原因取消或縮減勘探和生產項目或降低資本支出水平，這可能會減少對我們服務的需求。

全球經濟狀況可能會對我們的經營業績產生不利影響。

對能源以及石油和天然氣終端產品的需求對經濟狀況高度敏感；因此，全球經濟狀況、經濟增長放緩的跡象以及大宗商品價格的波動可能會導致我們的客户減少或縮減他們的鑽井和完井計劃，這可能會導致對我們服務的需求減少。此外，資本市場的不確定性，無論是由於全球經濟狀況、大宗商品價格低迷還是其他原因，都可能導致我們獲得融資的機會減少或無法獲得融資。如果美國或任何其他國家的經濟放緩或衰退嚴重影響石油或天然氣的供應或需求，可能會對我們的運營產生負面影響，從而對我們的業績產生不利影響。此外，這些因素可能會導致我們的某些客户沒有能力或不願向供應商付款，包括我們在內。儘管過去全球經濟環境在相對較短的時間內經歷了顯著惡化，但無法保證全球經濟環境或對全球經濟環境的預期不會因為一個或多個因素而再次迅速惡化。全球經濟環境的惡化可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營業績產生實質性的不利影響。

設備過剩和競爭激烈的石油服務業可能會對我們的利用率和利潤率以及我們資產的賬面價值產生不利影響。

北美的陸地鑽探和壓力泵業務競爭激烈，有時可用的陸地鑽機和壓力泵設備超過了對此類設備的需求。*低商品價格環境或我們的客户由於投資者要求或其他原因而削減資本支出，可能會導致可供使用的鑽機和壓力泵設備遠遠超過滿足需求所需的數量。此外，近年來，新的和升級的鑽機和壓力泵設備大幅增加。較低的大宗商品價格和新的和升級的設備可能導致過剩產能和對鑽井和壓力泵合同數量下降的激烈競爭。即使在石油和天然氣價格居高不下，鑽探活動增加的環境下，重新激活和改進現有的鑽機和壓力泵設備，建造新技術鑽機和新的壓力泵設備，以及根據市場狀況或其他情況從一個地區向另一個地區移動鑽機和壓力泵設備，也可能導致

我們定期尋求提高我們服務的價格，以抵消不斷上升的成本，賺取資本投資的回報，否則就會為我們的股東帶來更高的回報。然而，我們經營的行業競爭非常激烈，我們在提高或維持現有價格方面並不總是成功的。由於活躍鑽機數量低於2014年的峯值，而且包括高性能交流鑽機在內的許多鑽機和壓力泵設備仍處於閒置狀態，該行業存在相當大的定價壓力。即使我們能夠提高價格，我們也可能無法在不對我們的活動水平造成負面影響的情況下，以足以抵消不斷上升的成本的速度這樣做。由於成本增加而無法維持我們的定價和提高我們的定價，可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和經營結果產生實質性的不利影響。此外，我們可能無法更換提前終止的固定期限合同，無法延長到期合同或在現貨市場獲得新合同，任何新合同或延長合同下的利率和其他實質性條款可能會大幅降低利率和條款。

因此，激烈的競爭和過剩的設備可能導致石油和天然氣服務承包商難以維持定價、利用率和利潤率，有時還會導致運營虧損。我們無法預測石油和天然氣服務業務未來的競爭水平或過剩設備，也無法預測對我們的合同鑽井、壓力泵或定向鑽井服務的需求水平。

可操作陸地鑽井平臺的過剩、鑽井平臺專業化程度的提高以及壓力泵和定向鑽井設備的過剩(石油和天然氣價格下跌加劇了這一問題)可能會影響我們鑽井、壓力泵和定向鑽井設備的公平市場價值，進而可能導致我們的資產進一步減值。石油和天然氣價格的長期下跌可能會導致我們的長期資產和商譽未來受到損害。例如，我們在2019年和2018年分別確認了2.21億美元和2.77億美元的減值費用。

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我們的運營受到許多運營風險的影響，包括環境和天氣風險。W這可能使我們面臨重大損失和索賠。我們沒有全額投保所有這些險，我們的 合同賠償條款可能不能完全保護我們。

我們的經營受到許多經營業務固有風險的影響，包括惡劣天氣、井噴、爆炸、火災、油井失控、設備故障、污染、暴露和油層損壞。這些危險可能導致人身傷害或死亡、停工、設備和其他財產的嚴重損壞，以及重大的環境和水庫破壞。這些風險可能使我們面臨人身傷害、不當死亡、財產損失、石油和天然氣生產損失、污染和其他環境損害的重大責任。導致重大環境或財產破壞的事故或其他事件，或涉及我們員工或其他人員的傷亡，也可能引發聯邦、州或地方當局的調查。此類事故或其他事件可能會導致我們產生與調查、補救和解決以及原因相關的大量費用我們的聲譽受到持久損害，客户流失，無法獲得保險. 

我們與我們的許多客户簽訂了賠償協議，我們還維持着責任和其他形式的保險。一般説來，我們的合同通常包含一些條款，要求我們的客户賠償我們的水庫和某些污染損害等損失。然而，由於我們、我們的分包商和/或供應商的疏忽或故意的行為或不作為，我們獲得賠償的權利可能無法強制執行或受到限制。此外，包括路易斯安那州、新墨西哥州、得克薩斯州和懷俄明州在內的某些州頒佈了通常被稱為“油田反賠償法案”的法規，明確禁止油田服務協議中包含或與之相關的某些賠償協議。這種油田反賠償行為可能會限制或廢止一方對我們的賠償。

我們的客户和其他第三方可能會因財務、法律或其他原因對我們的賠償義務產生爭議或無法履行。因此，我們可能無法通過合同或賠償協議將這些風險轉移給我們的客户和其他第三方。如果發生我們沒有得到充分賠償或保險的責任，可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和經營結果產生實質性的不利影響。

我們維持我們認為是業內慣例的保險類型和金額，但我們並沒有為所有風險投保全額保險，要麼是因為沒有保險，要麼是因為保費成本很高。我們承保的保險範圍包括火災、風暴和其他對我們的設備和某些其他資產造成實際損失的風險、僱主責任、汽車責任、商業一般責任、工傷賠償和其他特定風險的保險。然而，我們不能保證我們投保的任何保險足以彌補任何損失或責任，或保證該保險將繼續提供，或以我們可以接受的條款提供。雖然我們為相當一部分設備和某些其他資產的物理損壞或損失投保保險，但此類保險不包括此類設備或其他資產的全部重置成本。在某些情況下，我們還選擇通過增加某些保單的免賠額來承擔更大的風險。例如，我們通常在我們的工人賠償保險範圍內保持每次事故可扣除150萬美元，在我們的設備保險範圍內每次事故可扣除100萬美元，在我們的一般責任保險範圍內每次事故可扣除1000萬美元，在我們的汽車責任保險範圍內每次事故可扣除200萬美元。我們還自行承保了其他一些風險，包括收益損失和業務中斷，以及我們的大多數網絡安全風險，而且我們沒有為地下水庫損壞風險提供大量保險。

我們的保險可能並不是在所有情況下都能提供足夠的資金來保護我們免於因我們的業務而產生的所有責任。我們的承保範圍包括合計保單限額和免賠額。因此，我們保留超過這些限額的任何損失或超出我們承保範圍的任何損失的風險。我們不能保證有保險覆蓋我們的任何或所有經營風險，或者即使有保險，也不能保證保險費或其他成本在未來不會大幅上升，從而使此類保險的成本過高，或者我們的承保範圍將覆蓋特定的損失。此外，我們在向保險公司收取費用時可能會遇到困難，或者這些保險公司可能會拒絕我們全部或部分的保險索賠。如果發生我們沒有得到充分保險或賠償的責任，可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和經營結果產生重大不利影響。

如果發生保險或第三方可強制執行和可追回的賠償不能完全覆蓋的重大事故或其他事件，可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。

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我們目前積壓的合同鑽探收入可能會下降，最終可能無法實現，因為在某些情況下，固定期限合同可能會在沒有提前終止付款的情況下被終止。

定期鑽井合同通常規定由客户選擇終止，如果合同在固定期限到期之前終止，我們將提前支付解約金。然而，在某些情況下，例如，在規定的時間內沒有更換鑽機、我們的破產或違反我們的合同義務，客户可能沒有義務提前向我們支付解約金。此外，在市場不景氣或其他情況下，客户可能無法履行其合同義務，或可能尋求終止或重新談判，或以其他方式未能履行其合同義務。此外，由於我們無法控制的事件，我們可能無法履行這些合同，我們的客户可能會出於各種原因(包括上述原因)尋求終止或重新談判我們的合同。因此，我們可能無法實現目前所有的合同鑽探積壓。此外，在沒有收到提前解約金的情況下終止或重新談判定期合同可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。截至2019年12月31日，我們根據定期合同(我們將定期合同定義為固定期限為6個月或更長的合同)下未來收入的合同鑽探積壓約為6.05億美元。關於我們的積壓計算，請參見《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析》。我們的合同鑽探積壓可能會減少，因為隨着時間的推移，固定期限鑽探合同的覆蓋範圍可能不會被新合同抵消，或者可能會因現有合同的價格調整而減少，包括石油和天然氣價格下降的結果。, 我們的客户或其他因素導致資本支出減少。由於這些和其他原因，我們的合同鑽探積壓可能不會在對我們的服務需求減少的時期為我們產生足夠的流動性。

新技術可能會導致我們的運營方法、設備和服務的競爭力下降，而更高水平的資本支出可能是保持競爭力所必需的。

我們服務市場的特點是持續不斷的技術和工藝發展，這已經並可能繼續導致鑽機和壓力泵及其他設備的功能和性能的大幅改善。我們的客户越來越多地要求更新、更高規格的鑽機和壓力泵及其他設備的服務，以及新的和改進的技術和數據分析。因此，我們可能不得不將更高比例的資本支出用於維護和改進現有的鑽機、壓力泵和其他設備，購買和建造更新的、更高規格的設備。因此，我們可能不得不將更高比例的資本支出用於維護和改進現有的鑽機、壓力泵和其他設備，購買和建造更新、更高規格的設備並開發新的和改進的技術和數據分析。此外，技術變革、工藝改進和其他提高運營效率的因素可能會繼續導致油井和天然氣井鑽探和完成得更快，這可能會減少收入賺取天數。壓力泵和定向鑽井業務的技術和工藝開發可能會產生類似的效果。

近年來，我們通過新建增加了鑽機，購買了新的壓力泵設備，並收購了一家定向鑽井服務公司。我們還通過增加旨在增強功能和性能的設備和技術，改善了現有的鑽機和壓力泵設備。儘管我們採取措施確保使用先進的石油和天然氣鑽井、壓力泵和定向鑽井技術，但技術的變化、競爭對手設備的改進以及與待鑽井和完井相關的變化可能會降低我們設備的競爭力。

我們不斷嘗試開發用於我們業務的新技術。如果我們成功開發了用於我們業務的新技術，則無法保證未來對這些技術的需求。客户可能不願意或不願意採用我們的新技術。此外，我們可能難以就新科技談判出令人滿意的條款，包括那些可令我們在研究及發展新科技的投資中獲得可接受回報的條款。

開發新技術對保持我們的競爭力至關重要。我們不能保證我們能夠成功地開發客户所需的技術。*如果我們不能及時、經濟高效地跟上技術進步的步伐，對我們服務的需求可能會下降。*如果我們無法獲得成功競爭所需的任何技術，或者我們在未來實施的技術不能像我們預期的那樣工作，我們可能會受到不利影響。此外，新的技術、服務或標準可能會使我們的一些設備和服務過時。*此外，新的技術、服務或標準可能會使我們的一些設備和服務過時。*如果我們無法獲得成功競爭所需的任何技術，或者我們在未來實施的技術不能像我們預期的那樣工作，我們可能會受到不利影響。此外，新的技術、服務或標準可能會使我們的一些設備和服務過時財務狀況、現金流和經營業績。

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設備和材料的短缺、交貨延遲和供應中斷可能會對我們的經營業績產生不利影響。

油田服務行業定期出現升級設備、鑽桿、更換部件和其他設備和材料短缺的情況，包括我們的加壓泵送作業、支撐劑、酸、凝膠和水。這些短缺可能會導致這些項目的價格大幅上漲，並要求這些項目的訂單在預期使用之前很久就下達。此外，任何供應中斷都可能導致設備和材料交付的嚴重延誤或妨礙運營。除其他原因外，中斷可能是由以下原因引起的：

這些價格上漲、交貨延遲和供應中斷可能需要我們增加資本和維修支出，併產生更高的運營成本。嚴重短缺、交貨延遲和供應中斷可能會限制我們運營、維護、升級和建造鑽機以及壓力泵和其他設備的能力，並可能對我們的業務、財務狀況、現金流和運營業績產生重大不利影響。

關鍵人員的流失和對經驗豐富的人才的爭奪可能會對我們的財務狀況和運營結果產生負面影響。

我們在很大程度上依賴於關鍵員工的努力來管理我們的運營。管理層成員的流失可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。此外，我們還利用高技能人才來運營和支持我們的業務以及開發新技術。在服務需求不斷增加的情況下，吸引和留住優秀人才可能會有困難，特別是在行業長期低迷之後。在服務需求旺盛期間，操作人員的工資率也可能會增加，從而導致更高的運營成本。在對我們的服務需求較低的時期，我們可能會遇到人員減少和關鍵人員自願離職的情況，這可能會對我們的業務產生不利影響，並在對我們的服務需求改善時更難滿足客户的需求。此外，即使在一般情況下，我們的服務需求較低，但如果在某些方面對我們的服務有很高的需求，可能很難吸引和挽留合資格的人才在這方面提供服務。關鍵員工的流失，無法吸引和留住合格人才，以及勞動力成本的增加，都可能對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生實質性的不利影響。

大客户的流失可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

就我們2019年的綜合運營收入而言，我們從我們的十大客户那裏獲得了大約41%的收入，從我們的五大客户那裏獲得了26%的收入，從我們的最大客户那裏獲得了7%的收入。我們的一個或多個較大客户的業務流失或減少可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。

我們的業務受到網絡安全風險和威脅的影響。

我們的行動越來越依賴有效和安全的信息技術和服務。與網絡安全風險和網絡事件或攻擊相關的信息技術系統面臨的威脅持續增加，其中包括暴風雨和自然災害、恐怖襲擊、公用設施中斷、試圖未經授權訪問我們的數據和系統、盜竊、病毒、惡意軟件、設計缺陷、人為錯誤或在維護、維修、更換或升級現有系統時遇到的複雜情況。除其他外，與這些威脅相關的風險包括：

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儘管我們利用各種程序和控制措施來減少暴露在此類風險中的風險，但網絡安全攻擊和其他網絡事件仍在不斷演變和不可預測。不能保證我們實施的程序和控制措施或我們促使第三方服務提供商實施的程序和控制措施足以保護我們的系統、信息或其他財產。此外，我們無法控制我們的客户、供應商以及我們的系統可能與之連接和通信的其他人的信息技術系統。因此，網絡事件的發生可能會在一段時間內不被注意到。我們自行承保了大部分網絡安全風險，任何此類事件都可能對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生實質性的不利影響。隨着網絡事件的不斷髮展，我們可能需要承擔額外的費用，以繼續修改或加強我們的保護措施，或調查或補救網絡事件的影響。

不能保證通過收購、設備建設或升級以及技術開發來實現增長。

過去，我們通過兼併、收購、新的建設和技術開發，擴大了我們的鑽機船隊和壓力泵船隊，並擴大了我們的業務線和技術使用。例如，我們在2017年完成了上交所合併和微軟定向收購。我們不能保證未來會有收購機會，也不能保證我們能夠及時或有效地執行任何建造或升級設備或開發新技術的計劃。我們還可能繼續面臨來自其他公司的激烈競爭，爭奪可用的收購機會。此外，由於改進的技術增強了石油和天然氣的回收能力，我們的競爭對手可能會繼續建造新設備和開發新技術。

我們不能保證我們會：

我們未能實現整合節約，未能成功地將收購的業務、技術和其他資產整合到我們現有的業務中，或未能將任何不可預見的運營困難降至最低，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。此外，我們可能會因任何收購之前、在我們建立充分的合規監督之前或與獲得或開發的技術糾紛相關的事件而承擔責任。雖然我們通常尋求就此類收購之前發生的事件所產生的責任獲得賠償，但這些賠償在金額和期限上是有限的，可能被認為是不可執行的，或者賣方可能無法賠償我們。

我們可能會產生鉅額債務，為未來的收購、建造或升級設備或開發新技術提供資金，我們還可能發行與任何此類收購或建造或升級計劃相關的股票、可轉換證券或債務證券。償債要求可能對我們的經營業績和財務狀況構成重大負擔，發行額外的股本或可轉換證券可能會稀釋現有股東的權益。此外，持續的增長可能會給我們的管理層、運營、員工和其他資源帶來壓力。

環境和職業健康安全法律和法規，包括違反這些法律和法規，可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。

我們的業務受到許多聯邦、州、外國、地區和當地法律、規則和法規的約束，這些法律、規則和法規涉及向環境排放物質、保護環境以及工人的健康和安全，包括但不限於關於控制和處置危險物質、油田廢物和其他廢物、使用地下儲罐以及使用地下注水井的法律。遵守這些法律法規的成本可能是巨大的。如果不遵守這些要求，我們可能會面臨以下風險：

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此外，我們經營的地方的環境法律法規對與防止漏油和此類漏油造成的損害賠償責任有關的“責任方”提出了各種要求。作為陸上鑽機和壓力泵設備的所有者和運營商，作為能源、海洋和採礦行業的設備和自動化的製造商和服務商，以及定向鑽井和其他服務的提供商，根據這些法律法規，我們可能被視為負責任的一方。

涉及水力壓裂或石油和天然氣行業其他方面的潛在立法和法規可能會增加我們的成本，限制或推遲我們的運營。

許多政治和監管當局、政府機構和官員以及環保團體都投入資源開展旨在根除水力壓裂的運動，水力壓裂是我們的壓力泵業務使用的一項技術，涉及在壓力下將水、砂和化學品注入巖層，以刺激石油和天然氣生產。一些總統候選人還表示，他們將支持加強監管或禁止水力壓裂；然而，我們無法預測水力壓裂法規是否會頒佈或可能會有多嚴格。*此外，美國國會議員和美國環保署(EPA)已經審查了更嚴格監管水力壓裂的提案，已經或可能提出或實施各種州和地方倡議，以進一步監管水力壓裂。例如，EPA對水力壓裂對飲用水和地下水的潛在環境影響進行了研究，並於2016年12月發佈了最終報告。其結論是，水力壓裂活動在某些情況下會影響飲用水資源，包括大量泄漏和井的機械完整性不足。此外，我們還在多個州進行鑽井、壓力泵和定向鑽井活動。一些方面認為，水力壓裂和其他與油田相關的活動與地震活動的增加存在關聯。當由人類活動引起時，這種地震活動稱為誘發地震活動。這種相關性的程度(如果有的話)是州和聯邦機構共同研究的主題。此外，還對其他行業參與者提起了多起訴訟，指控與此類活動有關的損害賠償和違反監管規定的行為。 這些和其他正在進行的或擬議的研究可能會刺激根據“安全飲用水法”(“SDWA”)和石油和天然氣行業的其他方面進一步規範水力壓裂的倡議。

此外，美國國會已經提出立法，要求修改SDWA，要求披露石油和天然氣行業在水力壓裂過程中使用的化學品，這可能會使反對水力壓裂過程的第三方更容易根據壓裂過程中使用的特定化學品損害地下水或造成其他損害的指控提起法律訴訟。這些法案如果獲得通過，可能會在聯邦或州一級建立額外的監管水平，可能會限制或推遲運營活動或增加運營成本，並可能導致額外的監管負擔，可能會使執行或限制水力壓裂變得更加困難，並增加我們合規和開展業務的成本。

聯邦一級和許多州的監管努力已經開始，要求或制定更嚴格的水力壓裂作業許可和合規要求。美國環保署根據SDWA地下注水控制計劃，確立了聯邦政府對使用含有“柴油”的流體進行水力壓裂的監管權限，併發布了一份修訂後的指南，對涉及柴油的水力壓裂獲得許可的流程進行了修訂。2014年5月，美國環保署發佈了一份擬議規則制定的提前通知，徵求對《有毒物質控制法》(Toxic Substance Control Act)下法規的制定的評論，該法規要求公司披露有關水力壓裂所用化學品的信息。環保局還沒有最終確定這一規定。2016年6月，美國環保署公佈了將頁巖氣作業產生的廢水處理到公有處理廠的最終預處理標準。這些監管舉措都可能刺激聯邦和/或州立法和水力壓裂活動監管的進一步行動。我們運營的某些州已經通過或正在考慮披露法律和/或法規。例如，科羅拉多州、路易斯安那州、蒙大拿州、北達科他州、得克薩斯州和懷俄明州已經採取了各種油井建設、倒退和披露法規，限制瞭如何進行壓裂，並要求不同程度的化學物質披露。額外的監管可能會增加我們開展業務的成本，如果我們的客户因此類監管而減少活動水平，可能會大幅減少我們的商業機會和收入。

此外，鑑於對誘發地震活動的擔憂，一些國家監管機構修改了法規或下達了應對誘發地震活動的命令。例如，俄克拉荷馬州公司委員會(“OCC”)已經實施了減量計劃，有時還要求關閉石油和天然氣處置井，將廢水注入Arbacle地層。OCC最近還發布了針對勺子和堆疊場操作員的完井地震活動指南，要求在附近發生一定震級的地震後暫停水力壓裂作業。

最後，幾個司法管轄區已採取措施頒佈水力壓裂禁令、暫停水力壓裂或加強對水力壓裂實踐的監管。2015年6月，紐約州禁止了結合水平鑽井的大流量壓裂活動。科羅拉多州的某些社區也頒佈了水力壓裂禁令。得克薩斯州丹頓市的選民批准了一項暫停

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2014年11月關於水力壓裂的規定，但後來在2015年取消。這些行動一直是法律挑戰的主題。 2018年11月，選民否決了一項倡議，該倡議將在很大程度上限制科羅拉多州的水力壓裂活動; h然而，科羅拉多州立法機構隨後在2019年4月通過了一攬子水力壓裂法規。2019年11月，加州州長辦公室對水力壓裂實施了新的規定，包括暫停所有新的水力壓裂許可證，等待一個科學家小組的審查。

任何未來的聯邦、州、外國、地區或地方法律的通過都會影響水力壓裂過程的許可要求、導致報告義務或以其他方式限制或禁止水力壓裂過程，這可能會增加執行水力壓裂的難度，並可能增加我們合規和開展業務的成本，並減少對我們服務的需求。大幅限制或禁止水力壓裂的法規可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生實質性的不利影響。此外，一個州、地區或地方採取重大限制或禁止水力壓裂，可能會導致允許水力壓裂的其他州、地區或地區的油田設備過剩。

温室氣體的立法和監管以及相關的撤資和其他努力可能會對我們的業務產生不利影響。

我們意識到地方、州、地區、國家和國際監管機構越來越關注温室氣體排放和氣候變化問題。監管温室氣體排放的立法定期在美國國會提出，美國和國際上都就這些氣體的影響和可能的監管手段進行了廣泛的政策辯論。其中一些提案將要求工業滿足嚴格的新標準，這些標準將要求大幅減少碳排放。這些削減可能代價高昂，而且難以實施。環境保護局已經通過了規定，要求每年報告特定的大型温室氣體排放源的温室氣體排放量。此外，美國還積極參與了在巴黎舉行的聯合國氣候變化會議，該會議促成了《巴黎協定》的制定。2016年4月，美國簽署了《巴黎協定》(Paris Agreement)，該協定要求各國每五年審查一次設定減排目標的國家自主貢獻，並將其作為一種進步。2019年11月，美國國務院正式通知聯合國美國退出《巴黎協定》。根據巴黎協定的議定書，退出將於2020年11月生效。然而，美國的幾個州和地理區域已經通過了減少温室氣體排放的立法和法規。這些州和地區、環境保護局和/或美國可能加入的任何國際協議，如控制或限制温室氣體排放或以其他方式尋求應對氣候變化的額外立法或法規，可能會對我們的業務產生不利影響。遵守任何新法律的成本, 法規或條約將取決於特定計劃的細節。我們將繼續監測和評估我們運營地區的任何新政策、立法或法規，以確定温室氣體排放和氣候變化對我們運營的影響，並在必要時採取適當行動。滿足這些要求的任何直接和間接成本都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。由於我們的業務取決於石油和天然氣行業的活動水平，如果現有或未來與温室氣體和氣候變化相關的法律或法規，包括節能或使用替代能源的激勵措施，可能會對我們的業務產生負面影響，如果這些法律或法規減少了對石油和天然氣的需求。

除了上述監管努力外，近年來還針對投資界做出了努力，包括投資顧問、主權財富基金、公共養老基金、大學和其他團體，推動撤資化石燃料股票，並向貸款機構和其他金融服務公司施壓，要求它們限制或減少與從事化石燃料儲備開採的公司的活動。如果這些努力取得成功，我們進入資本市場的能力可能會受到限制，我們的股價可能會受到負面影響。

投資界成員最近更加關注石油和天然氣行業的可持續性做法，包括與温室氣體和氣候變化有關的做法。越來越多的投資界在做出投資決策時考慮可持續性因素，我們越來越多的客户在授予工作時考慮可持續性因素。如果我們不能成功地繼續我們的可持續性增強努力，我們可能會失去客户，我們的股價可能會受到負面影響，我們的聲譽可能會受到負面影響，我們可能更難有效競爭。

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產品(包括電氣控制)的設計、製造、銷售和服務可能會使我們承擔人身傷害、財產損失和環境污染的責任，如果這些設備不符合規格的話。

我們為石油和天然氣勘探、開發和生產以及海洋和採礦行業的客户提供包括電氣控制在內的產品。由於使用我們的產品和服務的應用，此類設備的故障或我們的客户未能正確維護或操作設備，可能會對我們的聲譽造成損害、合同和保修相關責任、設備損壞、客户和其他人的財產損壞、人身傷害和環境污染，從而導致向我們索賠。

法律訴訟和政府調查可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。

我們的業務性質使我們經常容易受到法律訴訟和政府調查的影響。此外，在市場低迷時期，我們可能會面臨更大的風險，即我們的客户、供應商、現任和前任員工以及其他人對我們提起法律訴訟。針對我們的訴訟或索賠可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。任何法律訴訟或索賠，即使獲得完全賠償或投保，都可能對我們在客户和公眾中的聲譽造成負面影響，並使我們更難在未來有效競爭或獲得足夠的保險。請參閲“我們的業務受到許多運營風險的影響，包括環境和天氣風險，這可能使我們面臨重大損失和損害索賠。我們沒有為所有這些風險提供充分的保險，我們的合同賠償條款可能不能完全保護我們。

技術糾紛可能會對我們的運營產生負面影響或增加我們的成本。

我們的服務和產品使用專有技術和設備，這可能涉及對第三方權利的潛在侵犯，或第三方對我們權利(包括專利權)的侵犯。與我們的鑽機、壓力泵設備和定向鑽井服務相關的大部分知識產權屬於我們或我們的某些供應商所有。但是，如果我們或我們的客户之一或供應商因侵犯我們擁有或使用的設備或技術、我們提供的服務或產品的知識產權而發生糾紛，我們可能會失去獲得重要設備或技術或提供服務或產品的能力，或者我們可能會被要求停止使用某些設備或技術，或被迫修改我們的設備、技術、服務或產品。我們還可能被要求為使用設備或技術或提供服務或產品支付許可費或特許權使用費。此外，如果我們不能成功地向第三方強制執行我們的權利，我們可能會失去競爭優勢。涉及我們或我們的客户或供應商的技術糾紛可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。

與開展國際業務相關的政治、經濟和社會不穩定風險和法律可能會對我們的機會和未來業務產生不利影響。

我們目前在加拿大開展業務，併產生了與評估和準備其他國際機會相關的銷售、一般和行政費用。我們還銷售產品，包括電氣控制，用於北美以外的許多石油和天然氣生產地區，並通過我們的高級QC業務，偶爾向客户提供遠程數據分析和其他服務，以支持他們在美國以外的運營。國際業務受到某些政治、經濟和其他不確定性的影響，這些不確定性通常在美國業務中是沒有的，包括社會和政治動亂、罷工、恐怖主義、戰爭、綁架員工、國有化、強迫談判或修改合同、難以解決爭端和執行合同權利、沒收設備以及沒收石油和天然氣勘探和鑽探權、税收政策的變化、外匯限制和對收入和資本匯回的限制、匯率波動、政府增加所有權以及對我們可能開展業務的市場中的經濟和產業進行監管。與外國對開展行動的某些地區的主權有關的官僚拖延和普遍危險。

不能保證當地法律、法規和行政要求或其解釋不會發生變化，這可能會對進入國際市場的成本、國際業務的盈利能力或在某些領域繼續這些業務的能力產生實質性的不利影響。由於當地法律的影響，未來在某些領域的任何國際業務可能會通過當地公民擁有權益的實體和我們只持有少數股權的實體(包括合資企業)進行，或者根據我們與當地實體簽訂合同進行業務的安排進行。雖然我們相信透過該等實體或根據該等安排經營均不會對我們的營運或收入造成重大不利影響，但不能保證我們在所有情況下均能按我們認為可接受的條款重組或重組我們的營運以符合當地法律(或其管理)。

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我們不能保證我們會：

此外，美國“反海外腐敗法”(“FCPA”)和其他司法管轄區的類似反賄賂法律一般禁止公司及其中間人為獲取或保留業務的目的向外國官員支付不當款項。世界上一些可以提供我們服務的地區或我們產品消費者所在的地區都經歷了一定程度的政府腐敗，在某些情況下，嚴格遵守反賄賂法律可能會與當地的習俗和做法相沖突，並可能影響業務。任何不遵守《反海外腐敗法》或其他反賄賂法律的行為都可能使我們受到民事、刑事和/或行政處罰或其他制裁，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。我們還可能面臨相關外國司法管轄區當局的罰款、制裁和其他處罰，包括禁止我們參與或削減在這些司法管轄區的業務運營，以及扣押鑽井平臺、壓力泵設備或其他資產。

我們可能會產生鉅額債務來為國際交易或業務融資，我們也可以發行與任何此類交易或業務相關的股票、可轉換證券或債務證券。償債要求可能對我們的經營業績和財務狀況構成重大負擔，發行額外的股本或可轉換證券可能會稀釋現有股東的權益。此外，國際擴張可能會給我們的管理層、運營、員工和其他資源帶來壓力。

由上述風險類型引起的一個或多個事件的發生可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們依賴我們的子公司來履行我們長期債務下的義務。

根據我們的優先票據和定期貸款協議，以及我們的循環信貸安排，我們有未償還的借款。我們履行利息和本金支付義務的能力在很大程度上取決於我們子公司的現金流。如果我們的子公司沒有產生足夠的現金流，我們可能無法履行我們的利息和本金支付義務。

浮動利率負債使我們面臨利率風險，這可能導致我們的償債義務大幅增加。

我們有一個根據我們的定期貸款協議，我們承諾提供優先無擔保定期貸款安排。利息按定期貸款協議項下未償還的借款本金按浮動利率支付，根據我們選擇的LIBOR或基本利率。倫敦銀行同業拆息貸款的適用保證金由1.00%至1.375%不等，而基本利率貸款的適用保證金則由0.00%至0.375%不等，每種情況都是根據我們的信用評級決定的。截至2019年12月31日，倫敦銀行同業拆借利率貸款和基礎利率貸款的適用保證金分別為1.125和0.125。截至2019年12月31日，根據定期貸款協議，我們有1億美元的未償還借款。

我們有一個承諾的高級無擔保信貸安排，其中包括循環信貸安排。在我們選擇的LIBOR或基本利率的基礎上，按浮動利率支付信貸安排項下未償還本金的利息。LIBOR利率貸款的適用保證金從1.00%到2.00%不等，基本利率貸款的適用保證金從0.00%到1.00%不等，每種情況都是根據我們的信用評級確定的。截至2019年12月31日，LIBOR利率貸款的適用保證金為1.50%，基準利率貸款的適用保證金為0.50%。截至2019年12月31日，我們的循環信貸安排下沒有未償還的借款。

最後，我們有一份償付協議，根據該協議，我們需要在開證行要求時向開證行償還根據我們在該協議下開立的任何信用證支付的任何金額。我們有義務向開證行支付在要求付款之日或到期時未支付的所有款項的開證行利息，利率為倫敦銀行同業拆借利率加2.25%的年利率。截至2019年12月31日，未在任何信用證項下支付任何金額。

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未來利率可能會因為各種原因而上升，並增加我們的總利息支出，這取決於借入的金額。根據這些協議或未來協議按浮動利率計算.

我們信用評級的下調可能會對我們獲得資本的成本和能力產生負面影響。

我們進入資本市場或以其他方式獲得足夠融資的能力因我們的高級無擔保債務評級而得到增強，這些評級由美國主要信用評級機構提供。可能影響我們信用評級的因素包括債務水平、流動性、資產質量、成本結構、大宗商品定價水平、行業狀況和其他考慮因素。評級下調可能會對我們未來進入債務市場的能力產生不利影響，增加未來債務的成本，並可能要求我們為某些義務張貼信用證。

我們可能無法產生足夠的現金來償還我們所有的債務，我們可能會被迫採取其他行動來履行我們債務下的義務，這可能不會成功。

我們定期支付債務或為債務再融資的能力取決於我們的財務和經營表現，這受到當時的經濟和競爭狀況以及某些金融、商業和其他我們無法控制的因素的影響。我們不能向您保證，我們將保持足夠的經營活動現金流水平，使我們能夠支付債務的本金、保費(如果有的話)和利息。

此外，如果我們的現金流和資本資源不足以為我們的償債義務提供資金，我們可能會被迫減少或推遲資本支出，出售資產或業務，尋求額外的資本，或者重組或再融資我們的債務。我們不能向您保證，我們能夠採取這些行動中的任何一項，這些行動將會成功，並允許我們履行預定的償債義務，或者我們現有或未來債務協議的條款將允許這些行動。在缺乏這種現金流和資本資源的情況下，我們可能面臨嚴重的流動性問題，並可能被要求處置重大資產或業務，以履行我們的償債和其他義務。然而，我們的債務協議對我們處置資產的能力有限制。我們可能無法完成這些處置，任何收益可能不足以償還當時到期的任何償債義務。

我們普通股的市場價格可能波動很大，投資者可能無法以支付的價格或高於支付的價格轉售股票。

我們普通股的交易價格可能會波動。全球證券市場經歷了價格和成交量的大幅波動。這種市場波動，以及其他一般的經濟、市場或政治條件，可能會降低我們普通股的市場價格，儘管我們的經營和/或財務表現不佳。除了本“風險因素”一節和本報告其他部分描述的其他因素外，以下因素可能對我們普通股的市場價格產生重大影響：

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我們的憲章文件和州法律中的反收購措施可能會阻礙收購，從而影響相關的收購價格。

我們是特拉華州的一家公司，受特拉華州公司法(特拉華州通用公司法)的約束，包括反收購法第2203條。我們重述的公司註冊證書授權我們的董事會發行最多100萬股優先股，並決定該股票的價格、權利(包括投票權)、換股比例、優先股和特權，而無需普通股持有人進一步投票或採取行動。它還禁止股東在未舉行會議的情況下經書面同意採取行動。此外，我們的附例對股東可在年度股東大會前提出的業務，以及股東提名為董事的人士，施加某些事先通知的規定。由於這些措施和其他措施，潛在的收購者可能會發現收購變得更加困難，或者不願嘗試與我們進行收購交易。這可能會剝奪我們的證券持有人根據任何此類交易以高於市場價出售或以其他方式處置證券的某些機會。

作為上交所合併的結果，我們可能會受到 給某些臨時人員 TAX負債 切薩皮克能源公司(Chesapeake Energy Corporation)S之前的期間的時間SE是從CHK剝離出來的。

根據修訂後的1986年《國內税法》(以下簡稱《守則》)及相關規則和規定，在截至2014年6月30日上交所分拆當日或之前的任何應課税期或任何應課税期的一部分內成為CHK綜合報税集團成員的每一家公司(或其繼任者)，對於其是集團成員的任何此類分拆前應納税期間的聯邦所得税責任，均負有連帶責任。根據CHK的規定，該公司(或其繼任者)在截至2014年6月30日上交所分拆之日或之前的任何應課税期內都是CHK綜合報税集團的成員，因此對整個綜合報税集團的聯邦所得税責任負有連帶責任。CHK 2010年至2015年的聯邦審查週期在2018年與美國國税局(Internal Revenue Service)達成和解，然而，這些CHK納税期間中的某些時期仍然開放，以調整聯邦淨營業虧損結轉使用。關於上交所分拆，上交所與上交所訂立税項分成協議，一般規定上交所負責其業務的所有應佔税項，不論是在分拆日期之前、當日或之後應計，而上交所則負責非上交所業務的任何税項，以及向上交所、瑞星或其其他附屬公司徵收的分拆或若干相關交易所產生的任何税項。儘管有這樣的協議，如果CHK無法根據該協議繳納其應承擔的税款，我們(作為上交所的繼任者)可能被要求根據美國税法全額繳納此類税款，這可能會對我們產生實質性的不利影響。

我們可能無法利用上交所的一部分或我們的淨營業虧損結轉(“NOL”)來抵銷未來用於美國聯邦税收的應税收入，這可能會對我們的淨收入和現金流產生不利影響。

截至2019年12月31日，我們的聯邦所得税總額NOL約為14億美元，其中約2.47億美元與上交所合併有關。這些淨額收入的使用取決於許多因素，包括我們未來的應税收入，而這些因素是無法準確預測的。此外，守則第382條一般規定，當公司經歷“所有權變更”(根據第382條決定)時，可用來抵銷應納税所得額的淨資產額度一般有年度限制。根據第382條確定限制是技術性的，也是非常複雜的。所有權變更通常發生在一個或多個股東(或股東羣體)，他們每個人都被認為擁有公司至少5%的股票，在滾動的三年期間內，他們的所有權比他們最低的所有權百分比增加了50個百分點以上。如果公司在確認NOL後發生或即將發生所有權變更，則根據第382條的規定，此類NOL的使用將受到年度限制，通常通過將所有權變更時公司股票的價值乘以第382條規定的適用長期免税率來確定。然而，這一年度限制將BE在某些情況下，公司在所有權變更時存在的已確認的內在收益增加。關於NOL的任何未使用的年度限制通常可以延續到以後的年份。2018年1月1日之前產生的任何NOL在產生20年後到期。2018年1月1日或之後產生的Nol不受到期限制.

上交所在2016年經歷了所有權變更，因為它脱離了破產法第11章的破產程序，並在2017年經歷了另一次所有權變更，這是因為它根據上交所合併進行了收購，而與上述所有權變更中的任何一項相關的相應年度限制可能會阻止我們在上交所合併生效時間之前充分利用我們與上交所相關的NOL。雖然我們單獨根據上交所合併發行股票不足以導致我們的所有權變更，但我們不能向您保證，考慮到上述相關三年期間內我們股票所有權的其他變化，我們不會因合併而發生所有權變更。如果我們進行所有權變更，我們可能會在NOL到期之前無法充分利用它們。未來股權的變化或未來的監管變化也可能限制我們利用NOL的能力。如果我們不能用淨額抵銷未來的應税收入，我們的淨收入和現金流可能會受到不利影響。.

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項目1B。未解決的員工評論。

沒有。

第二項。屬性

我們的物業主要包括鑽機、壓力泵設備和相關設備。我們擁有我們業務中使用的幾乎所有設備。

我們的公司總部位於租賃的辦公空間內，位於德克薩斯州休斯頓，郵編：10713，Suite800，Sam Houkston Parkway N.800。我們在那個地址的電話號碼是(281)-765-7100。我們的主要行政辦公室位於得克薩斯州斯奈德，是自有的，包括大約37,000平方英尺的辦公和存儲空間。

合同鑽探-我們的鑽井服務得到遍佈我們業務區域的多個辦公室和堆場設施的支持，包括德克薩斯州、俄克拉何馬州、科羅拉多州、北達科他州、懷俄明州、賓夕法尼亞州、俄亥俄州、西弗吉尼亞州和加拿大西部。

加壓泵送-我們的壓力泵服務得到遍佈我們業務區域的多個辦公室和堆場設施的支持，包括德克薩斯州、俄克拉何馬州、賓夕法尼亞州、俄亥俄州和西弗吉尼亞州。

定向鑽進-我們的定向鑽井服務由遍佈我們業務區域的多個辦公室和堆場設施提供支持，包括德克薩斯州、俄克拉何馬州、賓夕法尼亞州和蒙大拿州。

我們的油田租賃業務由位於德克薩斯州、俄克拉何馬州和俄亥俄州的辦公室和庭院設施提供支持。我們為鑽井承包商提供的設備服務由位於德克薩斯州的辦公室和堆場設施提供支持。我們的電氣控制和自動化操作由德克薩斯州的辦公室和庭院設施提供支持。我們在石油和天然氣資產方面的權益主要位於德克薩斯州和新墨西哥州。

我們在德克薩斯州斯奈德擁有行政辦公室，以及其他幾個設施。我們還租賃了一些設施，我們不認為租賃的設施中有任何一項對我們的運營具有單獨的重大意義。我們相信現有的設施是適當和足夠的，足以應付我們的需要。

我們將本報告第(1)項所載資料及本報告第(8)項所載合併財務報表附註5所載資料併入本報告，以作參考。

第三項。法律訴訟。

2018年7月18日，OSHA發佈了一份傳票，其中包含涉嫌違規行為、擬議的減排日期和總計約7.4萬美元的擬議罰款，這起事故發生在俄克拉何馬州匹茲堡縣的一個鑽井現場，導致5人死亡，其中包括我們的3名員工。我們向OSHA提交了一份競爭通知，對所有傳票項目、減排日期和擬議的處罰提出異議。勞工部(DOL)代表OSHA提交了一份申訴，要求執行OSHA的我們和司法部同意就除一項外的所有傳票項目達成和解，並就剩餘的傳票項目在行政法法官面前舉行聽證會。我們和司法部將在聽證會後提交案情摘要，等待法官的裁決。

此外，我們亦參與在正常業務過程中出現的各種法律訴訟。“我們不相信這些訴訟的結果，無論是個別的或整體的，都不會對我們的財務狀況、現金流和經營業績產生重大不利影響。

第四項。煤礦安全信息披露。

不適用。

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第二部分

第五項。註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。

(A)市場資訊

我們的普通股每股面值0.01美元，在納斯達克全球精選市場公開交易，交易代碼為“PTEN”。我們的普通股被納入標準普爾MidCap 400指數和其他幾個市場指數。

(B)持有人

截至2020年2月7日，我們普通股的記錄持有者約為1000人。

(C)股息

2020年2月5日，我們的董事會批准了我們普通股的現金股息，每股0.04美元，將於2020年3月19日支付給截至2020年3月5日登記在冊的持有者。未來所有股息支付(如有)的金額和時間取決於董事會的酌情決定權，並將取決於業務狀況、經營業績、財務狀況、我們債務協議的條款和其他因素。

(D)發行人購買股票證券

下表列出了我們在截至2019年12月31日的季度內購買我們普通股的相關信息。

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(E)績效圖表

下圖將2014年12月31日至2019年12月31日期間我們普通股的累計股東回報與我們確定的標準普爾500指數、標準普爾MidCap 400指數、油田服務指數和同業集團的累計總回報進行了比較。我們的同行集團由Basic Energy Services，Inc.，Diamond Offshore Drilling Inc.，Forum Energy Technologies，Inc.，Halliburton Company，Helmerich P&Payne，Inc.，Nabors Industries，Ltd.，National Oilwell Varco，Inc.，Noble Corporation plc，Ocean ering International，Oil States International Inc.，Precision Drilling Corporation，Superior Energy Services，Inc.，TechnipFMC plc，TransOcean Ltd.，Unit Corp.，Valaris plc和Weatherford International Inc.組成

該圖表假設2014年12月31日的投資為100美元，並對所有股息進行再投資。

上述圖表基於歷史數據，並不一定代表未來的表現。本圖表不應被視為“徵集材料”，也不應被視為向SEC提交的“存檔”，也不應受“交易法”第14A或14C條的約束，也不應承擔該法案下第(18)節的責任。

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第6項。選定的財務數據。

我們選擇的截至2019年12月31日、2018年、2017年、2016年和2015年的綜合財務數據，以及截至2019年12月31日的五年中的每一年的綜合財務數據，應與本報告分別作為第7項和第8項包括的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及綜合財務報表及其相關附註一併閲讀。下表包括現電自2018年10月25日以來的運營結果、上級QC自2018年2月20日以來的運營結果、MS Directional自2017年10月11日以來的運營結果以及上交所自2017年4月20日以來的運營結果。