展品99.2

PARCELPAL技術公司

管理討論與分析(“MD&A”)

截至2020年9月30日的9個月

以下管理層截至2020年11月30日編制的討論與分析(“MD&A”)應與ParcelPal Technology Inc.(“ParcelPal”或“本公司”)截至2020年9月30日期間的未經審計的經修訂和重述的簡明中期綜合財務報表，以及公司截至2019年12月31日的經審計的經修訂和重述的財務報表以及該會計年度的經審計的經修訂和重述的財務報表一併閲讀。參考財務報表是根據國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則(“IFRS”)編制的，該準則適用於編制中期財務報表，包括“國際會計準則第34號，中期財務報告”。除非另有説明，否則所有財務金額均以加元表示。

有關該公司及其業務的更多信息可在該公司在SEDAR上的簡介中獲得，網址為：www.sedar.com。

ParcelPal Technology Inc.的公司管轄範圍為不列顛哥倫比亞省。

這個MD&A是管理層的責任。在發佈之前，公司董事會(以下簡稱“董事會”)已根據審計委員會的建議批准了這項MD&A。該公司以加元列報財務報表。除非另有説明，本MD&A中的金額均以加元表示。除非另有説明或上下文另有説明，否則“我們”、 “我們”、“我們”、“公司”或“ParcelPal”均指ParcelPal Technology Inc.及其直接和間接子公司。

前瞻性陳述

本MD&A包括適用加拿大證券法的含義內的某些“前瞻性信息”和“前瞻性聲明”(統稱為“前瞻性聲明”)。本文包括但不限於與公司未來業務運營有關的所有陳述，除歷史事實陳述外，均為前瞻性陳述。前瞻性陳述經常但不總是以“計劃”、“預期”、“預期”、“相信”、“打算”、“估計”、“潛在”、“可能”以及類似的表述，或事件、條件或結果“將”、“可能”、“可能”等詞語來識別。或者“應該”發生或者實現。本MD&A中的前瞻性陳述涉及公司向更多市場的擴張、管理層對公司流動性的預期、公司的費用結構以及公司在管理流動性風險方面的計劃。前瞻性陳述反映了陳述發表之日的信念、意見和預測，基於多個假設和估計，雖然各方認為這些假設和估計是合理的，但這些假設和估計本身就會受到重大商業、經濟、競爭、政治和社會不確定性和意外事件的影響。

不能保證此類前瞻性陳述將被證明是準確的，實際結果和未來事件可能與此類陳述中預期的大不相同。前瞻性陳述會受到已知和未知的風險、不確定性和其他因素的影響，這些風險、不確定性和其他因素可能會導致公司的實際結果、活動水平、業績或成就與此類前瞻性陳述明示或暗示的結果大不相同，這些風險包括但不限於：與新興品牌、社交媒體技術有關的風險，這些風險受到公司無法控制的眾多因素的影響；公司在北美市場取得成功的能力；獲得債務和股權的機會；以及公司業務的早期階段。本公司面臨與初創公司相關的風險，包括收入、市場和盈利能力的不確定性，以及必要時獲得債務或股權融資的能力。儘管公司試圖找出可能導致實際結果與前瞻性陳述中包含的結果大不相同的重要因素，但可能還有其他因素導致結果與預期、估計或預期的結果大不相同。

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管理討論與分析(“MD&A”)

截至2020年9月30日的9個月

做出前瞻性陳述時使用的所有重大假設均基於管理層對當前業務狀況的瞭解以及對未來業務狀況和趨勢的預期，包括他們對當前銷售趨勢、影響公司以及加拿大和美國經濟的一般經濟狀況的瞭解。本公司在作出前瞻性陳述時使用某些重大因素或假設，包括但不限於，有關本公司持續為其業務提供資金的能力、客户違約率、其產品在當前市場的接受度和其產品在其他市場的接受度的因素和假設，以及社交媒體廣告和傳統印刷媒體的運營成本結構和當前和未來趨勢。儘管本公司認為目前用於作出此類陳述的假設是合理的，但可能存在其他因素導致結果與預期、估計或預期的不同。

因此，讀者不應過分依賴前瞻性陳述。除非依照適用的證券法，否則公司不承諾更新本文中引用的任何前瞻性陳述。

高光

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截至2020年9月30日的9個月收入4,012,441美元(2019年-2,841,162美元)

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截至2020年9月30日的9個月毛利潤為101,632美元(2019年-320,917美元)

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6月份在安大略省推出，第一個城市是多倫多。

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在家庭套餐送貨和大型零售連鎖店送貨的推動下，多元化進入亞馬遜以外的其他領域。

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創建了新的技術和集成端點，以促進B2B和B2C市場的當天交付，這將在下個季度全面鋪開。

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增加了我們與LineTen的業務，LineTen是一家總部位於英國、加拿大和美國的銷售點提供商。

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在包裹遞送增加的推動下，亞馬遜極大地擴大了在温哥華市場的足跡。

公司概述和展望

ParcelPal Technology Inc.是一家總部位於温哥華的按需送貨服務公司，擁有並運營ParcelPal，這是一款簡化的移動應用程序，使消費者能夠在當地商家購物，並在一小時或更短的時間內送貨。該公司提供在線電子商務集成(WooCommerce、Magento、Shopify)、iOS應用程序、B2B發貨開放門户以及各種API 集成功能。技術堆棧使企業能夠在線運營，併為最後一英里物流提供端到端解決方案。ParcelPal管理層花費了大量時間開發和簡化其電子商務渠道的訂購和履行流程，使商家或當地企業無論規模大小都能輕鬆整合。ParcelPal使這些企業能夠完全繞過銷售點集成，消除昂貴的實施，並降低通常阻礙商家提供在線訂購和物流的總體管理費用。交付平臺可滿足B2B和B2C物流和技術所有業務需求的各個方面。 ParcelPal已迅速發展成為可定製的更廣泛的平臺產品，可為多個行業和垂直市場提供服務。

為了成功執行積極的增長戰略以滿足商家和消費者的需求，ParcelPal開發了一套遠程啟動套件，商家將能夠在温哥華地區以外進行設置和啟動。此外，ParcelPal的營銷團隊已經開始在加拿大各地的不同城市進行營銷，以估計需求並在給定的城市推出。

該公司將通過不斷向平臺添加新的商家、配送垂直市場和司機來增加每月經常性收入。商家的月費是ParcelPal額外收入流計劃的一部分。除了ParcelPal目前的服務外，ParcelPal還計劃實施額外的服務，以考慮發展商家的業務並留住現有客户。 ParcelPal一直在與商家密切合作，以確定定價策略和附加服務，以進一步實現平臺的貨幣化。

ParcelPal主要在其位於加拿大不列顛哥倫比亞省温哥華的總部運營。ParcelPal在加拿大卡爾加里、薩斯卡通和多倫多設有衞星辦事處。 ParcelPal提供支持所有技術和實物送貨功能的就業機會。ParcelPal目前擁有數百名員工，其中包括送貨團隊。

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截至2020年9月30日的9個月

前瞻性增長和商業戰略

ParcelPal的商業戰略始於進軍主要城市中心。在取得成功的同時，該公司已決定在加拿大每個主要城市中心推出產品，同時在地區範圍內同步擴張。從温哥華開始，該公司已經擴展到整個下大陸，為特定客户提供當天送貨服務。該公司將在未來幾個月內在下大陸地區推出1小時送貨服務，從阿伯斯福德和蘭利開始。

ParcelPal一直在廣泛打造能夠輕鬆與中小企業和大型物流平臺集成的技術。該公司增加了一名經驗豐富的銷售專業人員，以制定針對現有城市和新城市的滲透戰略。自此以後，該公司已開始與加拿大各地的許多大型企業進行談判。ParcelPal的戰略包括利用更大的品牌以更便宜和更容易的方式獲得客户，使其更容易在現有和新的市場中滲透。

為了成功執行積極的增長戰略以滿足商家和消費者的需求，ParcelPal正在開發一種遠程啟動套件，商家將能夠在温哥華地區以外進行設置和啟動。此外，ParcelPal的營銷團隊已經開始在加拿大各地的不同城市進行營銷，以估計需求，並在給定的城市推出，即瞄準安大略省。

ParcelPal打算推行一系列技術、產品和營銷舉措，以繼續推動2020年的增長。該公司的戰略優先事項包括：

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目標是到2020年底現金流為正；

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2020年的目標是收入至少增長50%，並將營業利潤率顯著提高高達15%；

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目標是將家庭餐包、藥品和零售配送的利潤率提高50%；

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每季度持續推出新產品將進一步推動所有渠道的增長；

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最大限度地增加各個垂直領域的商家數量，從而提高我們的整體收入和利潤率；

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針對B2B(企業對企業)和B2C(企業對消費者)市場推出並測試次日和當天送貨服務，使客户獲取和業務整合變得更容易；

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通過增加新的垂直市場，利用現有市場擴展我們的本地產品；

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在我們當前和潛在的每個市場招聘銷售領導和執行團隊；

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通過大型電子商務合同、大麻交付和潛在收購擴大我們的收入多元化；

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繼續向整個加拿大和美國的亞馬遜生態系統擴張；

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將人工智能和預測算法集成到我們的平臺中，以最大限度地發揮收入潛力、簡化服務並提高整體利潤率；

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到2020財年末，遞送的包裹總數將超過700萬件。

收入

該公司目前有兩個收入來源。一種是通過名為ParcelPal的應用程序，另一種是通過亞馬遜和其他商家等付費合同。

收入包括通過ParcelPal應用程序的訂單，這構成了送貨費和便利費。這些訂單來自餐廳、B2B或酒類訂單。收入在項目交付時確認。ParcelPal還每週向亞馬遜公司(Amazon.com Inc.)收費，付款時間表為淨額30英鎊。此外，該公司還為不在平臺上的企業客户提供部分送貨服務，並收取統一費率費用。

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截至2020年9月30日的9個月

持續經營的企業

該公司通過發行股票為其運營提供資金。本公司截至2020年9月30日的9個月淨虧損2,817,710美元 (2019年-3,970,290美元)，截至2020年9月30日(2019年12月31日-12,054,580美元)的赤字為14,872,290美元。

近年來，該公司出現了嚴重的運營虧損和運營現金流為負的情況。由於上述原因，公司作為持續經營企業的持續經營能力存在重大疑問。財務報表是以持續經營為基礎編制的，假設本公司在可預見的未來能夠在正常業務過程中變現其資產並清償其負債。該公司是否以及何時能夠實現盈利和正現金流尚不確定。本公司正在努力擴大其業務，預計本公司的流動資金將因任何擴張而波動。預計在可預見的未來，該公司提供的服務的收費結構將保持不變。

本公司作為持續經營企業的持續經營取決於完成短期融資，以獲得足夠的營運資金，以維持運營，降低運營費用，增加收入，並在未來開始盈利運營。可能對公司未來業績產生重大影響的風險包括：公司業務中斷的可能性、公司無法找到合適的投資者進行融資的風險、公司無法擴大業務的風險、公司由於與移動應用行業相關的一般風險而不能成功的風險、公司的應用程序未能獲得市場認可、公司應用程序所使用的知識產權面臨的潛在挑戰以及競爭風險。公司的應用程序無法獲得市場認可的風險包括：公司無法找到合適的投資者進行融資的風險、公司無法擴大業務的風險、由於與移動應用程序行業相關的一般風險而導致公司不能成功的風險、公司的應用程序未能獲得市場認可的風險、公司應用程序所使用的知識產權面臨的潛在挑戰以及競爭風險。公司認識到在不確定的全球經濟環境中運營所帶來的威脅。這種不確定性可能會繼續影響該公司的行業，導致對其部分服務及其合作伙伴產品的需求下降。

本公司正處於成長階段，預計本公司將繼續虧損，直到管理層執行其業務計劃而產生可觀的收入。本公司在截至2017年9月30日的期間開始產生收入；然而，截至2020年9月30日，本公司尚未實現運營現金流為正。

公司通過維持充足的現金餘額和調整運營預算和支出來管理流動性風險，以確保有足夠的資本來履行短期和其他特定義務。公司計劃控制開支，審慎分配財務資源，以優化價值。公司將通過股權融資尋求額外融資，直到公司實現盈利。為了增加銷售額，公司打算確保所提供的服務滿足現有和潛在客户的需求，並以具有競爭力的價格提供服務。公司計劃及時、經濟高效地繼續開發、創新和持續改進現有技術和新技術。管理層認為，完成這些計劃的可能性很高，公司有足夠的財務資源來滿足其在可預見的未來計劃的運營。

財務報表不包括與記錄資產和負債的可回收性和分類有關的任何調整，如果公司無法繼續經營下去，這些調整可能是必要的。

PARCELPAL技術公司

管理討論與分析(“MD&A”)

截至2020年9月30日的9個月

季度業績摘要

下表列出了過去八個季度的收入、總資產和營業虧損。

	截至的季度
	9月30日，	六月三十日，	三月三十一號，	十二月三十一日，
	2020	2020	2020	2019
	$	$	$	$
毛利	39,096	49,877	12,659	125,392
總資產	726,572	1,086,209	771,389	1,328,620
營業虧損	(1,095,404)	(824,551)	(897,755)	(651,640)
淨損失	(1,095,404)	(824,551)	(897,755)	(640,222)
每股虧損	(0.01)	(0.01)	(0.01)	(0.00)
分紅	-	-	-	-

	截至的季度
	9月30日，	六月三十日，	三月三十一號，	十二月三十一日，
	2019	2019	2019	2018
	$	$	$	$
毛利	333,463	(23,125)	10,579	135,333
總資產	1,212,347	1,451,101	2,920,557	3,332,293
營業虧損	(721,727)	(1,885,592)	(1,358,458)	(1,397,637)
淨損失	(713,341)	(1,897,012)	(1,359,937)	(1,702,109)
每股虧損	(0.01)	(0.02)	(0.02)	(0.01)
分紅	-	-	-	-

由於員工成本上升，截至2020年9月30日的三個月毛利率下降。與截至2019年6月30日和2019年3月31日的三個月相比，截至2020年6月30日和2020年3月31日的三個月毛利率有所上升，原因是亞馬遜銷售額增加和企業對企業收入增加。到目前為止，2020年的支出主要包括工資、諮詢費、基於股份的薪酬和辦公費以及雜項費用。成本下降的主要原因是營銷和促銷費用的減少以及基於股份的薪酬。

選定的結果

在截至2019年9月30日的9個月中，公司淨虧損2,817,710美元，而截至2019年9月30日的9個月淨虧損為3,970,290美元。淨虧損的變化是由於以下原因：

營銷和促銷減少到60,850美元(2019-1,494,151美元)，因為公司減少了營銷活動，以努力節省現金並專注於運營增長。

Ii)

管理和董事費用增加到277542美元(2019年-202800美元)，因為公司向公司首席執行官發行了補償股票，而不是現金支付。

(三)

由於本季度授予的股票期權減少，基於股票的薪酬降至192,514美元(2019年-796,884美元)。

工資增至687,624美元(2019-295,334美元)，原因是向艾伯塔省、薩斯卡通和多倫多擴張，以及品牌發展和客户關係方面的額外人員配備。

六)

辦公和雜項增加到942,269美元(2019年-731,197美元)，原因是公司活動增加，並向艾伯塔省、薩斯卡通和多倫多擴張。

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截至2020年9月30日的9個月

在截至2019年9月30日的三個月中，公司淨虧損1,095,404美元，而截至2019年9月30日的三個月淨虧損為713,241美元。淨虧損的變化是由於以下原因：

Iv)

營銷和促銷減少到19,655美元(2019年-270,876美元)，因為公司減少了營銷活動，以努力節省現金並專注於運營增長。

由於公司減少了外部顧問的數量以節省現金，諮詢費降至39,295美元(2019-114,761美元)。

六)

管理和董事費用增加到223,542美元(2019年-82,800美元)，因為公司向公司首席執行官發行了補償股票，而不是現金支付。

Vii)

由於本季度授予的股票期權減少，基於股票的薪酬降至34,827美元(2019年-152,895美元)。

Vii)

工資增至265,624美元(2019-124,436美元)，原因是向艾伯塔省、薩斯卡通和多倫多擴張，以及品牌發展和客户關係方面的額外人員配備。

VIII)

由於公司活動增加以及向艾伯塔省、薩斯卡通和多倫多擴張，辦公和雜項費用增加至369,831美元(2019年-261,626美元)。

使用權資產

使用權資產包括以成本減去累計折舊的租賃車輛。本公司截至2020年9月30日和2019年12月31日的車輛如下：

	車輛 $
成本
餘額，2018年12月31日和2019年12月31日	894,046
加法	358,423
處置	(3,013)
平衡，2020年9月30日	1,249,456
累計攤銷
餘額，2018年12月31日	334,121
攤銷	349,668
餘額，2019年12月31日	683,789
攤銷	290,925
平衡，2020年9月30日	974,714
賬面淨值
餘額，2019年12月31日	210,257
平衡，2020年9月30日	274,742

在截至2020年9月30日的9個月中，該公司包括290,925美元(2019年-261,534美元)的銷售成本攤銷。在截至2020年9月30日的9個月內，公司將車輛租賃轉讓給一名前員工，並註銷了租賃義務和使用權資產。

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截至2020年9月30日的9個月

流動性和資本資源

截至2020年9月30日，公司營運資本赤字為1,802,596美元，而截至2019年12月31日的淨營運資本為229,552美元。

本公司的持續運營取決於其能否繼續籌集足夠的資金並在未來開始盈利運營。該公司存在重大的財務不確定性，這使人對該公司作為一家持續經營企業的持續經營能力產生了極大的懷疑。

融資活動

在截至2020年9月30日的9個月內：

2020年1月14日，該公司發行了60萬股普通股，以代替諮詢服務費。這些股票的公允價值為20,000美元。

2020年2月11日，該公司發行了416,667股普通股，以清償5萬美元的債務。這些股票的公允價值為50,000美元，未記錄任何債務清償損益。

2020年3月23日，公司向公司的一名顧問發行了205,556股普通股以代替費用。這些股票的公允價值為18,500美元。

2020年5月29日，公司向賣方發行了60萬股股票，作為公司發行票據的代價，這些股票的公允價值為6萬美元

2020年6月9日，公司發行了27萬股代替手續費，股票的公允價值為2.7萬美元

2020年6月11日，公司發行了120萬股普通股，以了結和終止一項商業諮詢協議，這些股票的公允價值為12萬美元

2020年6月24日，該公司發行了60萬股普通股，以代替諮詢服務費。這些股票的公允價值為6萬美元。

2020年6月29日，公司向一名賣方發行了30萬股股票，作為公司發行票據的代價，這些股票的公允價值為30,000美元

截至2020年6月30日，該公司收到了58650美元的應收認購款項。

2020年7月3日，該公司發行了100萬股普通股，公允價值9.5萬美元，用於管理費。

2020年7月15日，該公司發行了50萬股普通股，公允價值47500美元，作為管理費。

2020年8月27日，公司發行了583,333股普通股，以解決3.5萬美元的可轉換債務

2020年9月15日，公司發行了50萬股普通股，公允價值4萬美元，作為管理費

2020年9月29日，公司根據額外發行的可轉換票據發行了150,000股獎勵股票，價值11,250美元。

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截至2020年9月30日的9個月

分段信息

重要的客户銷售額如下：

顧客	位置	9月30日， 2020 $	9月30日， 2020 %	9月30日， 2019 $	9月30日， 2019 %
客户A	加拿大	3,865,784	96	2,785,151	98
客户B	加拿大	146,657	4	56,011	2

關聯方披露

關鍵管理人員包括有權和責任規劃、指導和控制公司整體活動的人員。公司已確定主要管理人員由公司董事會成員和公司高管組成。董事和主要管理人員的報酬如下：

	截至三個月九月三十日，		截至9個月 9月30日，
	2020 $	2019 $	2020 $	2019 $
諮詢費	-	48,881	67,840	183,559
管理費	223,542	82,000	277,542	202,800
軟件開發	-	-	28,272	-
基於股份的薪酬	-	-	96,000	-
	223,542	131,681	469,654	386,359

截至2020年9月30日的應付賬款中包括欠董事和高級管理人員的80,610美元(2019年12月31日-64,047美元)。這些金額為無利息、無擔保且按需到期。

資本經營

該公司將其管理的資本定義為股東權益。在管理資本時，公司的目標是確保實體繼續作為一家持續經營的企業，並保持股東的最佳回報和其他利益相關者的利益。本公司管理其資本結構，並根據本公司的可用資金對其進行調整，以支持為貿易商開發社交協作圖表、新聞和交流平臺。董事會沒有為管理制定資本回報率的量化標準，而是依靠公司管理層的專業知識來維持業務的未來發展。

管理層持續審查其資本管理方法，並認為考慮到公司的相對規模，這種方法是合理的。在截至2020年9月30日的期間內，公司的資本管理方法沒有變化。

金融工具與風險管理

金融工具的分類

公司的金融工具包括現金、應收賬款、應收貸款、應付賬款和租賃債務。公司按攤餘成本將現金、應收賬款和應收貸款歸類為金融資產。應付賬款和租賃義務按攤餘成本歸類為財務負債。

本公司審查其面臨的各種金融工具和風險，並評估這些風險的影響和可能性。這些風險包括外幣風險、利率風險、信用風險和流動性風險。當這些風險具有重大意義時，董事會會對其進行審查和監控。在截至2020年9月30日的期間內，任何風險管理政策均未發生變化。

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截至2020年9月30日的9個月

公允價值

按公允價值計量的金融工具根據用於估計公允價值的投入的相對可靠性被歸類為公允價值層次中的三個級別之一。公允價值層次結構的三個層次是：

•

第1級-相同資產或負債在活躍市場的未調整報價；

•

第2級-直接或間接可觀察到的資產或負債的報價以外的投入；以及

•

級別3-不基於可觀察到的市場數據的輸入。

本公司金融資產和負債的賬面價值按攤銷成本計量，由於其期限較短至到期日，因此其賬面價值接近其公允價值。有價證券使用二級投入進行估值。

本公司不同程度地面臨各種與金融工具相關的風險。董事會批准和監控風險管理流程，包括記錄在案的投資政策、交易對手限制以及控制和報告結構。風險敞口的類型和風險敞口的管理方式如下：

信用風險

信用風險是指如果金融工具的交易對手未能履行其合同義務，公司將面臨財務損失的風險。公司的應收賬款包括一個主要客户應收的385,510美元。客户的信用風險很低，沒有一筆餘額逾期。本公司的現金存放在加拿大大型金融機構，不存在重大信用風險。

利息風險

利率風險是指金融工具未來現金流的公允價值因市場利率變化而波動的風險。本公司面臨的利率風險有限。

流動性風險

流動性風險是指公司在債務到期時無法履行債務的風險。公司是否有能力繼續經營下去取決於管理層通過未來發行股票或債務籌集所需資本的能力。公司通過預測運營現金流和預測任何投資和融資活動來管理其流動性風險。管理層和董事積極參與審查、規劃和批准重大支出和承諾。

外匯風險

公司的功能貨幣是加元，主要交易以加元和美元進行。該公司在加拿大開設了美元銀行賬户，以支持其業務的現金需求。管理層認為，與貨幣兑換相關的外匯風險微乎其微，因此不會對其外匯風險進行對衝。

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截至2020年9月30日的9個月

已發行證券

授權：發行無面值的無限普通股，發行無限量普通股

下表中報告了截至2020年11月30日的所有股票信息：

安全類型	數
已發行和已發行普通股	94,869,909
加權平均行權價為0.17美元的股票期權	7,700,000
加權平均行權價為0.29美元的權證	3,762,963
總計	106,332,872

表外安排

截至本文件提交日期，本公司並無任何表外安排對本公司的經營業績或財務狀況(包括但不限於流動資金和資本資源等)產生當前或未來的影響，或有合理可能對本公司的經營業績或財務狀況產生影響的表外安排。