美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
(標記一)
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至2020年3月31日的季度
或
☐ |
根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
在從中國到日本的過渡期內,中國從中國到日本,從中國到日本的過渡期,都是從中國過渡到中國,從中國到日本的過渡期。
委託檔案編號:000-27823
西班牙廣播系統公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州 |
|
13-3827791 |
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
|
(税務局僱主 識別號碼) |
7007號西北77大道。 佛羅裏達州邁阿密33166 |
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼) |
(305) 441-6901
(註冊人電話號碼,包括區號)
根據該法第12(G)條登記的證券:
每節課的標題 |
交易代碼 |
註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股票面價值0.0001美元 |
SBSAA |
OTCQB創業市場 |
用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90多天內是否一直符合此類提交要求。**-是的。(1)在過去的90個月內,註冊人是否已提交了根據1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第F13或15(D)節要求提交的所有報告(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)。*☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件管理器 |
|
☐ |
|
加速的文件管理器 |
|
☐ |
非加速文件管理器 |
|
|
|
規模較小的新聞報道公司 |
|
|
新興成長型公司 |
|
☐ |
|
|
|
|
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。--是☐*
截至2020年6月24日,已發行的A類普通股4,241,991股,面值每股0.0001美元,B類普通股2,340,353股,面值每股0.0001美元,C系列可轉換優先股380,000股,每股面值0.01美元,可轉換為760,000股A類普通股。
西班牙廣播系統公司
索引
|
|
|
頁面 |
|
第一部分財務信息 |
|
|||
|
|
|
||
第一項。 |
財務報表-未經審計 |
4 |
||
|
|
|
||
|
簡明合併財務報表-未經審計 |
4 |
||
|
|
|
||
|
未經審計簡明合併財務報表附註 |
7 |
||
|
|
|
||
第二項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
24 |
||
|
|
|
||
第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
37 |
||
|
|
|
||
第四項。 |
管制和程序 |
37 |
||
|
|
|||
第二部分:其他信息 |
|
|||
|
|
|
||
第一項。 |
法律程序 |
37 |
||
|
|
|
||
項目1A。 |
風險因素 |
38 |
||
|
|
|
||
第三項。 |
高級證券違約 |
39 |
||
|
|
|
||
第6項。 |
陳列品 |
40 |
||
|
|
|
||
簽名 |
|
41 |
2
解釋性説明
正如目前提交給美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的一份8-K表格季度報告中披露的那樣,於2020年4月29日,我們推遲了提交截至2020年3月31日的10-Q表格季度報告,因為被稱為新冠肺炎(“新冠肺炎”)的新型冠狀病毒病大流行對公司完成及時提交10-Q表格所需的正常結賬流程和內部審查的能力產生了負面影響。
由於新冠肺炎疫情的影響,我們的主要員工在進行正常業務活動方面受到限制,包括準備和審核本Form 10-Q季度報告。為了遵循政府衞生部門的建議,將員工的暴露風險降至最低,我們讓大多數員工遠程工作。我們還不得不讓一些員工休假。由於我們的員工人數減少,會計人員的人數有限,我們的員工依賴我們的設施和某些技術系統來準備10-Q表格,我們在完成及時提交10-Q表格所需的正常結賬流程和內部審查方面遇到了困難。此外,這些限制性措施以及新冠肺炎疫情的經濟影響需要更多時間來評估新冠肺炎對我們的運營、財務狀況和現金流的影響。
2020年3月4日,美國證券交易委員會(SEC)根據1934年“證券交易法”(下稱“交易法”)第36條發佈了一項命令(第34-88318號發佈),授予對交易法特定條款及其下某些規則的豁免,隨後於2020年3月25日發佈的命令(第34-88465號發佈)被隨後發佈的命令(統稱為“命令”)所取代。正如之前在Form 8-K中披露的那樣,由於上述原因,我們依賴命令延遲提交此Form 10-Q季度報告。
關於前瞻性陳述的特別説明
這份Form 10-Q季度報告包含歷史陳述和前瞻性陳述。除歷史事實陳述外,所有其他陳述均為或可能被視為1933年證券法(“證券法”)第227A節和交易法第21E節意義上的前瞻性陳述。
西班牙廣播系統公司打算將此類前瞻性陳述納入“1995年私人證券訴訟改革法”中有關前瞻性陳述的避風港條款,併為此類避風港條款的目的納入本聲明。
“前瞻性”陳述由證券交易委員會(“證券交易委員會”)在其規則、法規和新聞稿中定義,代表我們的預期或信念,包括但不限於有關我們的運營、經濟表現、財務狀況、我們的資本重組計劃和重組努力、增長和收購戰略、投資和未來運營計劃的陳述。在不限制前述一般性的情況下,諸如“可能”、“將會”、“預期”、“相信”、“預期”、“打算”、“預測”、“尋求”、“計劃”、“預測”、“項目”、“可能”、“估計”、“可能”、“繼續”、“尋求”或其否定或其他變體或類似術語旨在識別前瞻性陳述。這些聲明本質上涉及大量風險和不確定性,其中某些風險和不確定性是我們無法控制的,實際結果可能會因各種重要因素而大不相同,這些因素包括但不限於新冠肺炎疫情的演變和不確定性質及其對本公司、傳媒業和整個經濟的影響,以及第一部分第1A項中描述的那些因素。風險因素“,以及我們於2020年3月30日提交給證券交易委員會的截至2019年12月31日的10-K表格年度報告(”年度報告“)中的其他部分,在第II部分,”第1A項“。風險因素“在本季度報告(Form 10-Q)中的其他地方,以及我們在提交給證券交易委員會的未來報告中不時描述的那些因素。本文中所作的所有前瞻性陳述均受這些警告性陳述和風險因素的限制,不能保證本文中提及的實際結果、事件或發展將會發生或實現。
我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述,以反映後續事件或情況。
3
第一部分財務信息
項目1.財務報表--未經審計
西班牙廣播系統公司和子公司
未經審計的簡明合併資產負債表
(單位為千,共享數據除外)
|
三月三十一號, |
|
|
十二月三十一日, |
|
||
資產 |
2020 |
|
|
2019 |
|
||
流動資產: |
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物 |
$ |
36,600 |
|
|
$ |
20,856 |
|
應收款: |
|
|
|
|
|
|
|
貿易 |
|
35,615 |
|
|
|
40,394 |
|
易貨貿易 |
|
141 |
|
|
|
197 |
|
|
|
35,756 |
|
|
|
40,591 |
|
減少壞賬撥備 |
|
1,277 |
|
|
|
1,122 |
|
應收賬款淨額 |
|
34,479 |
|
|
|
39,469 |
|
預付費用和其他流動資產 |
|
7,848 |
|
|
|
7,475 |
|
持有待售資產 |
|
— |
|
|
|
12,474 |
|
流動資產總額 |
|
78,927 |
|
|
|
80,274 |
|
財產和設備,2020年累計折舊淨額60443美元,2019年累計折舊淨額60004美元 |
|
22,865 |
|
|
|
23,022 |
|
FCC廣播許可證 |
|
297,179 |
|
|
|
311,282 |
|
商譽 |
|
32,806 |
|
|
|
32,806 |
|
經營性租賃使用權資產 |
|
17,159 |
|
|
|
17,978 |
|
其他資產 |
|
4,425 |
|
|
|
3,682 |
|
總資產 |
$ |
453,361 |
|
|
$ |
469,044 |
|
負債與股東赤字 |
|
|
|
|
|
|
|
流動負債: |
|
|
|
|
|
|
|
應付賬款和應計費用 |
$ |
19,719 |
|
|
$ |
20,333 |
|
應計利息 |
|
1,617 |
|
|
|
1,513 |
|
未賺取收入 |
|
1,602 |
|
|
|
991 |
|
經營租賃負債 |
|
840 |
|
|
|
948 |
|
持有待售債務 |
|
— |
|
|
|
1,510 |
|
12.5%優先擔保票據(附註9) |
|
249,864 |
|
|
|
249,864 |
|
10 3/4%B系列累計可交換可贖回優先股流通股和股息 流通股,面值0.01美元,清算價值每股1000美元。授權股份28萬股:90,549股 在2020年3月31日和2019年12月31日發行和發行的股票,分別為96,934美元和94,500美元 分別截至2020年3月31日和2019年12月31日的應付股息(附註10) |
|
187,483 |
|
|
|
185,049 |
|
流動負債總額 |
|
461,125 |
|
|
|
460,208 |
|
其他負債,減去流動部分 |
|
2,808 |
|
|
|
2,877 |
|
經營租賃負債--扣除當期部分 |
|
17,350 |
|
|
|
17,538 |
|
遞延税項負債 |
|
66,703 |
|
|
|
68,718 |
|
總負債 |
|
547,986 |
|
|
|
549,341 |
|
承付款和或有事項(附註7) |
|
|
|
|
|
|
|
股東赤字: |
|
|
|
|
|
|
|
C系列可轉換優先股,面值和清算價值0.01美元。授權60萬股; 在2020年3月31日和2019年12月31日發行和發行的38萬股 |
|
4 |
|
|
|
4 |
|
A類普通股,面值0.0001美元。授權100,000,000股;4,241,991股 於2020年3月31日和2019年12月31日發行並未償還 |
|
— |
|
|
|
— |
|
B類普通股,面值0.0001美元。授權50,000,000股;2,340,353股 於2020年3月31日和2019年12月31日發行並未償還 |
|
— |
|
|
|
— |
|
額外實收資本 |
|
526,203 |
|
|
|
526,201 |
|
累計赤字 |
|
(620,832 |
) |
|
|
(606,502 |
) |
股東虧損總額 |
|
(94,625 |
) |
|
|
(80,297 |
) |
總負債和股東赤字 |
$ |
453,361 |
|
|
$ |
469,044 |
|
見未經審計的簡明合併財務報表附註。
4
西班牙廣播系統公司和子公司
未經審計的簡明合併經營報表
(單位為千,每股數據除外)
|
截至三個月 |
|
|||||
|
三月三十一號, |
|
|||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
淨收入 |
$ |
36,275 |
|
|
$ |
37,355 |
|
運營費用: |
|
|
|
|
|
|
|
工程和編程 |
|
7,674 |
|
|
|
7,031 |
|
銷售、一般和行政 |
|
18,241 |
|
|
|
19,254 |
|
公司費用 |
|
2,824 |
|
|
|
2,751 |
|
折舊及攤銷 |
|
846 |
|
|
|
873 |
|
總運營費用 |
|
29,585 |
|
|
|
29,909 |
|
資產處置收益,扣除處置成本 |
|
(3,186 |
) |
|
|
(36 |
) |
資本重組成本 |
|
1,684 |
|
|
|
1,930 |
|
減損費用 |
|
14,103 |
|
|
|
— |
|
其他營業收入 |
|
— |
|
|
|
(17 |
) |
營業(虧損)收入 |
|
(5,911 |
) |
|
|
5,569 |
|
其他費用: |
|
|
|
|
|
|
|
利息支出,淨額 |
|
(7,916 |
) |
|
|
(7,807 |
) |
B系列優先股的股息歸類為利息支出(附註10) |
|
(2,434 |
) |
|
|
(2,434 |
) |
所得税前虧損 |
|
(16,261 |
) |
|
|
(4,672 |
) |
所得税損失(收益) |
|
(1,931 |
) |
|
|
(740 |
) |
淨損失 |
$ |
(14,330 |
) |
|
$ |
(3,932 |
) |
A類和B類普通股每股淨虧損(附註3) |
|
|
|
|
|
|
|
基本信息 |
$ |
(1.95 |
) |
|
$ |
(0.54 |
) |
稀釋 |
$ |
(1.95 |
) |
|
$ |
(0.54 |
) |
見未經審計的簡明合併財務報表附註。
5
西班牙廣播系統公司和子公司
未經審計的現金流量表簡明合併報表
(單位:千)
|
截至三個月 |
|
|||||
|
三月三十一號, |
|
|||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
經營活動的現金流: |
|
|
|
|
|
|
|
淨損失 |
$ |
(14,330 |
) |
|
$ |
(3,932 |
) |
對淨虧損與經營活動提供的現金淨額進行調整: |
|
|
|
|
|
|
|
B系列優先股的股息歸類為利息支出(附註10) |
|
2,434 |
|
|
|
2,434 |
|
處置資產收益(扣除處置成本)和保險收益 為損壞的設備收到的收益 |
|
(3,186 |
) |
|
|
(36 |
) |
減損費用 |
|
14,103 |
|
|
|
— |
|
基於股票的薪酬 |
|
2 |
|
|
|
— |
|
折舊及攤銷 |
|
846 |
|
|
|
873 |
|
易貨(收益)損失淨額 |
|
(229 |
) |
|
|
116 |
|
貿易壞賬撥備 |
|
210 |
|
|
|
224 |
|
遞延所得税 |
|
(2,015 |
) |
|
|
(1,060 |
) |
未賺取收入 |
|
767 |
|
|
|
(7 |
) |
營業資產和負債變動情況: |
|
|
|
|
|
|
|
貿易應收賬款 |
|
4,724 |
|
|
|
3,153 |
|
預付費用和其他流動資產 |
|
(337 |
) |
|
|
278 |
|
其他資產 |
|
(743 |
) |
|
|
(492 |
) |
應付賬款和應計費用 |
|
(830 |
) |
|
|
(571 |
) |
應計利息 |
|
104 |
|
|
|
— |
|
其他負債 |
|
(69 |
) |
|
|
(9 |
) |
經營活動提供的淨現金 |
|
1,451 |
|
|
|
971 |
|
投資活動的現金流: |
|
|
|
|
|
|
|
購置物業和設備 |
|
(869 |
) |
|
|
(1,173 |
) |
用於FCC重新打包資產的淨收益(付款) |
|
147 |
|
|
|
(98 |
) |
出售財產和設備所得收益 |
|
15,004 |
|
|
|
— |
|
收到的設備損壞保險金額 |
|
11 |
|
|
|
36 |
|
投資活動提供(用於)的現金淨額 |
|
14,293 |
|
|
|
(1,235 |
) |
融資活動的現金流: |
|
— |
|
|
|
— |
|
現金及現金等價物淨增(減) |
|
15,744 |
|
|
|
(264 |
) |
期初現金及現金等價物 |
|
20,856 |
|
|
|
22,468 |
|
期末現金和現金等價物 |
$ |
36,600 |
|
|
$ |
22,204 |
|
補充現金流信息: |
|
|
|
|
|
|
|
支付的利息 |
$ |
7,811 |
|
|
$ |
7,811 |
|
已繳所得税 |
$ |
37 |
|
|
$ |
97 |
|
見未經審計的簡明合併財務報表附註。
6
西班牙廣播系統公司和子公司
未經審計簡明合併財務報表附註
1.陳述依據
未經審計的簡明綜合財務報表包括西班牙廣播系統公司及其子公司(本公司、我們、我們、OUR或SBS)的賬目。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。隨附的截至2020年3月31日和2019年12月31日的未經審計簡明合併財務報表以及截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月期間的未經審計簡明綜合財務報表,是根據美國公認會計原則(GAAP)、中期財務信息準則以及形成10-Q表的説明和S-X法規第8-03條編制的。它們不包括美國公認會計準則(GAAP)要求的完整財務報表所需的所有信息和註釋。這些未經審計的簡明綜合財務報表應與我們截至2019年12月31日的綜合財務報表以及截至2019年12月31日的財政年度的綜合財務報表一併閲讀,該綜合財務報表包括本公司於2020年3月30日提交的截至2019年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告(“年度報告”)。管理層認為,隨附的未經審核簡明綜合財務報表載有公平列報中期業績所需的所有正常及經常性調整。此外,我們評估了2020年3月31日資產負債表日期至財務報表發佈日期之後的後續事件。截至2020年3月31日的三個月的經營業績不一定代表截至2020年12月31日的全年業績,也不一定代表未來任何其他中期或年度的業績。
我們的綜合財務報表在編制時假設我們將繼續經營下去,不包括如果我們無法這樣做可能導致的任何調整,並考慮在正常業務過程中實現資產和償還負債的情況。在編制合併財務報表時,我們假設我們將繼續經營下去,不包括如果我們無法這樣做可能導致的任何調整,並考慮在正常業務過程中變現資產和償還負債。截至2020年3月31日和2019年12月31日,我們出現營運資本赤字的主要原因是我們將10.3%的B系列累積可贖回優先股(“B系列優先股”)歸類為流動負債,以及將我們2017年到期的12.5%高級擔保票據(“票據”)歸類為流動負債。根據特拉華州的法律,我們的公司,B系列優先股被認為是股權。由於B系列優先股的持有者不是債權人,他們沒有債權人的權利或可獲得的補救措施。特拉華州法律不承認優先股東在公司沒有合法可用資金的情況下強制贖回或回購的權利。目前,我們沒有足夠的合法資金能夠贖回或回購B系列優先股及其累積的未支付股息。如果我們成功償還或再融資我們的票據,並且能夠根據特拉華州法律產生合法可用資金,我們可能被要求支付全部或部分累積的優先股息,並在合法可用資金的範圍內贖回全部或部分B系列優先股。該公司目前正在與B系列優先股的一些持有者進行訴訟。有關B系列優先股訴訟的更多細節,請參閲這些未經審計的簡明合併財務報表附註7中的其他部分。
如附註9所述,債券於2017年4月15日到期。運營現金以及出售資產和FCC頻譜拍賣的收益不足以在債券到期時償還它們。我們一直並將繼續與我們的顧問合作,對我們的資產負債表進行一致同意的資本重組或重組,包括通過發行新的債務或股本來籌集償還票據所需的資金。B系列優先股訴訟和外資所有權問題使我們成功為票據進行再融資的努力變得更加複雜,如附註10所述。我們資產負債表的資本重組或重組的解決方案,與B系列優先股據稱持有人的訴訟,以及外資所有權問題,目前都受到幾個我們無法控制的因素的影響。我們對票據、B系列優先股訴訟和外資所有權問題進行雙方同意的再融資的努力,如果得不到成功解決,可能會繼續對我們產生實質性的不利影響。他説:
在截至2020年3月31日的三個月裏,公司發生了170萬美元的資本重組成本,主要是由於與我們的資本重組努力直接相關的專業費用。這些金額亦包括債券持有人所招致的法律及財務顧問費。
公司無法以足夠的金額和可接受的條款獲得足夠的融資,以償還我們的票據,贖回或再融資我們的B系列優先股,獲得B系列優先股訴訟的有利解決方案,為未來的收購提供資金,或發生意想不到的危機,如最近爆發的被稱為新冠肺炎(“新冠肺炎”)的新型冠狀病毒疾病,對我們的業務、財務狀況、經營業績、流動性和現金流產生負面影響,並使人對我們作為一家持續經營的公司的能力產生重大懷疑。財務報表不包括可能因這種不確定性的結果而產生的調整(如果有的話)。
新冠肺炎大流行的影響
2020年3月,世界衞生組織宣佈新冠肺炎疫情為全球大流行。聯邦、州和地方政府限制公眾集會和旅行的迴應迅速增長,包括家庭主婦訂單、學校關閉以及對一些非必需品企業和服務的強制性限制,這些企業和服務對勞動力、經濟和金融市場造成了不利影響,導致經濟嚴重下滑。新冠肺炎大流行導致互聯網暫時中斷
7
公司的許多廣告客户的業務因此影響了公司的核心收入來源,這對公司的運營和財務狀況產生了實質性的影響。新冠肺炎對資本市場的影響也可能影響該公司獲得必要融資的能力和成本。由於疫情爆發,許多廣告商減少或停止了廣告支出,而是留在家裏訂購,這導致許多企業暫時關閉。
雖然目前預計這種幹擾是暫時的,但持續時間存在相當大的不確定性。公司正在積極關注新冠肺炎建設情況及其對所服務市場的影響。該公司正在按照衞生當局以及地方、州和國家政府的指示採取合理的預防措施。由於新冠肺炎疫情的持續不確定性,無法預測此次疫情對公司業務的總體影響。如果公共和私營實體繼續實施限制性措施,可能會繼續對公司的業務、經營業績、財務狀況、流動性和現金流產生重大不利影響。
該公司已經啟動了以下戰略,以減少開支和保存現金:
|
• |
限制資本支出; |
|
• |
內容生產減少; |
|
• |
取消廣告和營銷; |
|
• |
減少可自由支配的開支; |
|
• |
除必要的商務需求外,省去了旅行和娛樂; |
|
• |
讓某些員工休假; |
|
• |
向供應商和/或付款計劃申請折扣。 |
如果業務中斷持續很長一段時間,將考慮採取額外的成本管理行動,以保護公司的長期財務健康,並確保其繼續為觀眾、聽眾和廣告商提供服務的能力。
自3月份以來,該公司的大多數員工都在家中工作,只有某些必要的員工在現場工作。對於在公司設施工作的員工,該公司制定了社會距離協議,提高了清潔和消毒水平,並採取了其他行動,使其設施更安全。公司總體上遵循美國疾病控制中心和世界衞生組織以及州和地方政府公佈的要求和協議。截至這些財務報表發佈之日,公司認為其在家工作協議不會對其內部控制、財務報告系統或其運營產生不利影響。
2020年3月27日,《冠狀病毒援助、救濟和經濟保障法案》(簡稱《CARE法案》)簽署成為法律。CARE法案提供了額外的流動性、貸款擔保和其他政府計劃的機會,以支持受新冠肺炎大流行影響的公司及其員工。CARE法案向Paycheck Protection Program(“PPP”)撥款3490億美元。2020年4月21日,隨着Paycheck保護計劃和醫療增強法案(“CARE 2.0”)的頒佈,PPP又獲得了3100億美元的撥款。隨後,2020年6月5日,《2020年支付卡保護靈活性法案》(簡稱《靈活性法案》)簽署成為法律,對CARE法案進行了修訂。根據該公司對CARE法案的初步分析,它已經利用或預期確認的好處包括:
|
• |
根據美國支付保護計劃(“PPP”)申請並獲得約650萬美元的無擔保貸款,用於支付2020年第二季度和第三季度的某些工資、福利、租金和公用事業費用。該公司打算申請減免收到的購買力平價金額,但不能保證這些金額會得到減免。關於寬恕標準的新指南繼續發佈。有關購買力平價的更多細節,請參閲這些未經審計的簡明綜合財務報表附註13的其他部分。 |
|
• |
放寬所得税利息費用扣除限額。2019年和2020年的利息限制從30%提高到50%。這導致與2019年相關的預期收益為280萬美元。該公司還預計,由於這項立法,2020年將扣除額外的利息。 |
該公司將繼續審查和考慮根據CARE法案它可能有資格獲得的任何可用的潛在利益。本公司無法預測該等福利或本文所述的任何其他福利的分配或管理方式,也不能向您保證它將能夠及時或完全獲得該等福利。如果美國政府或任何其他政府機構同意根據CARE法案或任何其他危機救濟援助提供此類援助,它可能會對接受援助的人提出某些要求,包括對高管薪酬、股息、提前償還債務、債務限制和其他類似限制,這些限制將在援助全額償還或贖回後的一段時間內適用。
8
預算的使用
根據美國公認會計原則編制合併財務報表要求管理層做出影響報告資產和負債報告金額的估計和假設,並披露合併財務報表日期的或有資產和負債以及報告期內報告的收入和費用金額。受此類估計和假設影響的重要項目包括壞賬準備、遞延税項資產的實現、用於測試財產和設備的可回收性的使用年限和未來現金流、FCC廣播許可證的可回收性和商譽、使用權資產的可回收性、2級和3級金融工具(包括B系列優先股)的公允價值、生產税收抵免、評估我們是否合理地確定我們將在可用時行使延長租賃期的選擇權。租賃付款現值用於計算我們的租賃負債和相關使用權資產,其中包括使用估計增量借款利率(“IBR”)、或有事項和訴訟。這些估計和假設是基於管理層的最佳判斷。管理層根據歷史經驗和其他因素(包括目前的經濟環境)持續評估其估計和假設,管理層認為這在當時的情況下是合理的。管理層根據事實和情況調整這些估計和假設。
我們利用我們合理獲得的信息對上述估計和判斷進行了評估,並考慮到新冠肺炎疫情的未知未來影響以及我們的廣播電視市場總收入的下降表現,我們對我們的商譽和FCC廣播廣播許可證進行了截至2020年3月31日的中期減值測試。作為中期減值測試的結果,我們確定商譽沒有減值,但我們的無線電FCC廣播牌照出現減值,這主要是由於折扣率增加和主題市場行業廣告收入增長預期下降所致。我們記錄了大約1410萬美元的非現金減值虧損,這降低了此類FCC廣播許可證的賬面價值。實際結果可能與這些估計不同。
新冠肺炎疫情繼續給全球經濟和金融市場帶來重大不確定性和混亂。這些不確定性有可能對我們與收入確認、廣播許可證、商譽和所得税相關(但不限於此)的估計產生重大影響。因此,我們的許多估計和假設需要更高的判斷力,並帶有更高程度的可變性和波動性。隨着新事件的發生和更多信息的出現,我們的估計可能會發生變化,這些變化在我們的合併財務報表中得到確認或披露。
近期發佈的會計公告
2019年3月,美國財務會計準則委員會發布了美國會計準則委員會第2019-02號,娛樂-電影-其他資產-電影成本(子主題926-20)和Entertainment—Broadcasters—Intangibles—Goodwill和其他(子主題920-350):改進電影成本會計和節目材料許可協議。ASU 2019-02幫助組織調整其對為電視和流媒體服務製作的電影和插曲內容的製作成本的核算。該標準規定,組織應在什麼時候評估電影和節目材料許可協議在電影集團層面的損害,修訂演示要求,要求對製作或許可的內容進行新的披露,並解決許可協議的現金流分類問題。該標準適用於2019年12月15日之後的財年,以及這些財年內的過渡期。我們已採用新準則,自2020年1月1日起生效,對我們的財務報表沒有實質性影響。
2018年8月,FASB發佈了ASU No.2018-15,無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(子主題350-40)-客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本進行核算,其中提供了關於在作為服務合同的雲計算安排中執行的實施活動的成本核算的額外指導。此次更新適用於2019年12月15日之後的財年,以及這些財年內的過渡期。允許提前領養,包括在任何過渡期內領養。修正案使作為服務合同的託管安排中發生的實施費用資本化的要求與為開發或獲得內部使用軟件(以及包括內部使用軟件許可證的託管安排)而發生的實施費用資本化的要求相一致。我們已採用新準則,自2020年1月1日起生效,對我們的財務報表沒有實質性影響。
2018年8月,FASB發佈了ASU No.2018-13,公允價值計量(主題820)-披露框架-公允價值計量披露要求的變化,修改了對所有需要披露經常性和非經常性公允價值計量的實體的披露要求。此次更新適用於財年以及這些財年內的過渡期,從2019年12月15日之後開始。關於未實現損益變動、用於制定第3級公允價值計量的重大不可觀察投入的範圍和加權平均值以及對計量不確定性的敍述性描述的修訂應僅適用於採用的最初會計年度中最近的中期或年度。所有其他修訂應追溯適用於在生效日期提交的所有期間。允許提前領養。該指引取消了披露第3級公允價值計量的估值過程的要求。用來計算B系列優先股公允價值的方法得出了3級分類。這個
9
公司已採用本ASU,自2020年1月1日起生效,對我們的財務狀況或經營結果沒有影響,並已根據本ASU的要求更新其披露。
2018年6月,FASB發佈了ASU No.2018-07,Compensation-Stock Compensation(主題718)-對非員工股票支付會計的改進,將基於股票的薪酬指導範圍擴大到包括從非員工那裏獲得商品和服務的基於股票的支付交易。此次更新適用於2019年12月15日之後的財年,以及2020年12月15日之後的財年內的過渡期。允許提前採用,但不得早於收入確認ASC 606的採用日期。這一更新通過對自採用當年開始的留存收益進行累積效應調整而生效。公司採用了這一ASU,自2020年1月1日起生效,對我們的財務狀況、經營結果或現金流沒有任何影響。
2016年6月,FASB發佈了ASU第2016-13號金融工具-信貸損失(專題326)-金融工具信用損失的計量,其中引入了一種新的前瞻性方法,基於預期損失來估計某些類型的金融工具的信用損失,包括應收貿易賬款和持有至到期的債務證券,這將要求實體納入對歷史信息、當前信息以及合理和可支持的預測的考慮。這一ASU還擴大了披露要求,並將採用修改後的追溯法。2020年2月,FASB發佈了ASU第2020-02號,金融工具-信貸損失(主題326),將較小報告上市公司的生效日期推遲到2022年12月15日之後的財年。允許從2018年12月31日之後的財年開始提前採用,包括這些財年內的過渡期。本公司目前尚未採用此ASU。根據我們的初步評估,公司預計採用這一更新不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。
2.收入
根據ASC 606,收入在客户獲得對承諾服務的控制權時確認。確認和報告的收入金額反映了公司預期有權獲得這些服務的對價,以及根據合同有權獲得的對價。基本上所有遞延收入都在付款日起12個月內確認。為了實現這一核心原則,公司採取了以下五個步驟:
1)識別與客户的合同,
2)明確合同中的履約義務;
3)確定交易價格,
4)將交易價格分攤到合同中的履約義務,以及
5)在公司履行履約義務時或在履行義務時確認收入。
收入的分類
下表彙總了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月來自與客户的合同收入(單位:千):
|
截至三個月 |
|
|||||
|
三月三十一號, |
|
|||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
本地、全國、數字和網絡 |
$ |
31,547 |
|
|
$ |
31,457 |
|
特別活動 |
|
6,429 |
|
|
|
7,093 |
|
易貨貿易 |
|
1,645 |
|
|
|
1,838 |
|
其他 |
|
1,105 |
|
|
|
1,516 |
|
毛收入 |
|
40,726 |
|
|
|
41,904 |
|
減去:代理佣金和其他 |
|
4,451 |
|
|
|
4,549 |
|
淨收入 |
$ |
36,275 |
|
|
$ |
37,355 |
|
10
產品和服務的性質
(a) |
地方、國家、數字和網絡廣告 |
本地和數字收入通常包括在電視臺的本地市場、該公司的La Musica應用程序或其網站上直接或通過廣告客户代理銷售的廣告播出時間。當地收入包括當地現貨銷售、綜合銷售、贊助銷售和付費節目(或信息廣告)。國家收入通常包括出售給購買多個市場廣告的機構的廣告播出時間。全國銷售通常由一家外部全國代理公司提供便利,該公司在這些交易中擔任代理。來自全國廣告商的收入顯示為扣除代理佣金後的淨額,因為這是該公司預期有權從這些服務中獲得的金額,也是根據合同有權獲得的金額。網絡收入一般由網絡銷售人員在AIRE無線電網絡平臺上銷售的廣告播放時間組成。
地方、國家、數字和網絡廣告的合同只有在商業實體存在的時候才存在。對於每一份合同,公司認為播放或展示廣告的承諾(每一項都是不同的)是已確定的履行義務。客户採購訂單上指定的價格被認為是獨立的銷售價格,因為它是一個可觀察的輸入,它描述的價格就像在類似情況下賣給了類似的客户一樣。收入在控制權轉移給客户時確認(即,當公司履行義務時),這通常發生在廣告播出或出現時。
(b) |
特別活動 |
特別活動的收入來自門票銷售,以及通過製作或聯合制作電臺和電視臺宣傳的現場音樂會和活動的利潤分享安排。
除了門票銷售外,公司還與合作伙伴簽訂利潤分享安排,製作或聯合制作現場音樂會和活動,合作伙伴也可能從公司購買各種製作服務。這些合同包括多項承諾,公司對這些承諾進行評估,以確定這些承諾是否為單獨的履約義務。一旦公司確定了履約義務和交易價格,包括估計可變對價的金額,公司就會根據相對獨立的銷售價格方法將交易價格分配給合同中的每一項履約義務,或者在滿足所需標準的情況下使用可變對價分配例外情況。相應的收入確認為相關的履約義務得到履行,這可能會隨着時間的推移(即協議期限)或某個時間點(即事件完成)而發生。為了確定收入應該報告毛收入作為委託人還是淨值作為代理人,公司考慮了一些指標,例如它是否主要負責履行,是否有庫存風險,以及在確定價格時是否有自由裁量權來確定控制。當管理層確定它控制了一個事件時,它就充當了委託人,並記錄了收入總額。當管理層確定它不能控制某一事件時,它就是一個代理人,並記錄收入淨額。
(c) |
易貨貿易廣告 |
易貨貿易銷售協議用於通過用廣告播放時間換取商品或服務來減少為運營成本和費用支付的現金。
易貨廣告合同只有在商業實體存在的時候才存在。對於每一份合同,公司認為播放或展示廣告的承諾(每一項都是不同的)是已確定的履行義務。交易對手的採購訂單上指定的價格被認為是獨立的銷售價格,因為它是一個可觀察的輸入,描述的價格就像在類似情況下賣給了類似的客户一樣。收入在控制權移交給客户時確認(即,當公司履行義務時),這通常發生在廣告播出或展示時。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月裏,易貨收入分別為160萬美元和180萬美元,分別被150萬美元和200萬美元的易貨費用所抵消。
(d) |
其他收入 |
其他收入包括辛迪加收入、訂户收入和其他收入。辛迪加的收入是通過授權各種MegaTV內容確認的,並按使用模式支付。用户收入以每個用户的形式從有線電視和衞星提供商那裏支付。其他收入主要包括租用可用的塔樓空間或子頻道。
本公司將已簽署的許可或訂户協議視為與客户簽訂的銷售辛迪加或訂户相關內容的合同。對於每份合同,公司認為向客户提供內容是確定的履約義務。交易對手協議中規定的價格(通常以每個用户為基礎)被認為是獨立的銷售價格,因為它是一種可觀察的輸入,描述的價格就像在類似情況下出售給類似客户一樣。收入在控制權轉移給客户時確認(即,當公司的履約義務
11
滿意),這通常是逐月發生的。與租用塔樓空間相關的其他收入根據ASC 842-租約確認。
重大判決
作為考慮是否存在合同的一部分,公司會評估某些因素,包括客户的支付能力(或信用風險)。廣告合同的期限不超過一年。在確定交易價格時,公司評估價格是否需要退款或調整,以確定公司預期有權獲得的淨對價。在確定控制權是否已轉讓時,公司將考慮是否存在當前的支付權和合法所有權,以及所有權是否已轉讓給客户的風險和回報。
合同餘額
在截至2020年3月31日的三個月裏,確認的地方、國家、數字和網絡收入有30萬美元,這些收入包括在期初的未賺取收入餘額中。在截至2020年3月31日的三個月裏,確認的特殊活動收入有20萬美元,包括在期初的未賺取餘額中。在截至3月31日的三個月中,在期初計入未賺取收入餘額中確認的易貨收入為10萬美元。在截至2020年3月31日的三個月內確認的、在期初計入未賺取收入餘額的其他收入並不顯著。截至2020年3月31日,在應計費用中,作為合同負債應計的基於代理的批量折扣形式的可變對價為230萬美元,而截至2019年12月31日的年度為200萬美元。在截至2020年3月31日的三個月中,以基於代理的批量折扣形式的可變對價30萬美元被確認並記錄為合同負債,計入應計費用。
分配給剩餘履約義務的交易價格
該公司已選擇使用ASC 606-10-50-14中關於披露與剩餘履約義務相關的餘額的可選豁免。預計在未來任何年度確認的與剩餘履約義務有關的收入,不包括與最初預期期限為一年或更短的合同、收入確認為發票的合同以及與未交付履約義務相關的可變對價合同有關的收入,並不重要。
從與客户簽訂合同的成本中確認的資產
ASC 606要求公司將獲得合同(如銷售佣金)的增量成本資本化。該指南提供了限制這一要求的某些實際權宜之計。公司選擇使用ASC 340-40-25-4中的實際權宜之計,允許我們確認獲得合同的增量成本,例如支付給我們員工的銷售佣金,作為發生時的費用,如果實體本來應該確認的資產的攤銷期限是一年或更短的話。
12
3.普通股基本及攤薄淨虧損
在計算每股淨虧損時,公司採用兩級法,根據每種證券類型在公司未分配淨虧損中的比例參與權來區分證券類別。公司的A類普通股、B類普通股和C系列可轉換優先股按折算後的淨虧損平均計算。
每股基本淨虧損的計算方法是將適用於股東的淨虧損除以在折算基礎上每個期間的加權平均股數。普通股每股攤薄淨虧損收入的計算方法是將普通股等價物當做在整個期間都未償還的普通股等價物來計算。
下表列出了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月期間股東可獲得的基本和攤薄淨虧損的計算(單位:千):
|
截至3月31日的三個月, |
|
|||||||||||||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||||||||||||||||
|
甲類 |
|
|
B類 |
|
|
C系列 |
|
|
甲類 |
|
|
B類 |
|
|
C系列 |
|
||||||
每股基本淨虧損: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
分子 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未分配損失的分攤 |
$ |
(8,279 |
) |
|
|
(4,568 |
) |
|
|
(1,483 |
) |
|
$ |
(2,272 |
) |
|
|
(1,253 |
) |
|
|
(407 |
) |
分母 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股計算中使用的股數(折算後) |
|
4,242 |
|
|
|
2,340 |
|
|
|
760 |
|
|
|
4,242 |
|
|
|
2,340 |
|
|
|
760 |
|
每股基本淨虧損 |
$ |
(1.95 |
) |
|
|
(1.95 |
) |
|
|
(1.95 |
) |
|
$ |
(0.54 |
) |
|
|
(0.54 |
) |
|
|
(0.54 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀釋後每股淨虧損: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
分子 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未分配損失的分攤 |
$ |
(8,279 |
) |
|
|
(4,568 |
) |
|
|
(1,483 |
) |
|
$ |
(2,272 |
) |
|
|
(1,253 |
) |
|
|
(407 |
) |
分母 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本計算中使用的份額數 |
|
4,242 |
|
|
|
2,340 |
|
|
|
760 |
|
|
|
4,242 |
|
|
|
2,340 |
|
|
|
760 |
|
稀釋權益工具的加權平均影響 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
每股計算中使用的股數(折算後) |
|
4,242 |
|
|
|
2,340 |
|
|
|
760 |
|
|
|
4,242 |
|
|
|
2,340 |
|
|
|
760 |
|
稀釋後每股淨虧損 |
$ |
(1.95 |
) |
|
|
(1.95 |
) |
|
|
(1.95 |
) |
|
$ |
(0.54 |
) |
|
|
(0.54 |
) |
|
|
(0.54 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股等價物不在計算範圍內 稀釋後的每股淨虧損 都是抗稀釋的: |
|
379 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
445 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
4.股東虧損
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月期間,股東赤字的變化如下:
|
截至三個月 |
|
|||||
|
三月三十一號, |
|
|||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
期初餘額 |
$ |
(80,297 |
) |
|
$ |
(79,379 |
) |
淨損失 |
|
(14,330 |
) |
|
|
(3,932 |
) |
基於股票的薪酬 |
|
2 |
|
|
|
— |
|
期末餘額 |
$ |
(94,625 |
) |
|
$ |
(83,311 |
) |
13
5.營運分部
我們有兩個可報道的部分:廣播和電視。
下面的彙總表顯示了我們每個運營部門的單獨財務數據(以千為單位):
|
截至三個月 |
|
|||||
|
三月三十一號, |
|
|||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
淨收入: |
|
|
|
|
|
|
|
收音機 |
$ |
32,533 |
|
|
$ |
34,079 |
|
電視 |
|
3,742 |
|
|
|
3,276 |
|
整合 |
$ |
36,275 |
|
|
$ |
37,355 |
|
工程和編程費用: |
|
|
|
|
|
|
|
收音機 |
$ |
5,608 |
|
|
$ |
5,481 |
|
電視 |
|
2,066 |
|
|
|
1,550 |
|
整合 |
$ |
7,674 |
|
|
$ |
7,031 |
|
銷售、一般和行政費用: |
|
|
|
|
|
|
|
收音機 |
$ |
16,668 |
|
|
$ |
17,666 |
|
電視 |
|
1,573 |
|
|
|
1,588 |
|
整合 |
$ |
18,241 |
|
|
$ |
19,254 |
|
公司費用: |
$ |
2,824 |
|
|
$ |
2,751 |
|
折舊和攤銷: |
|
|
|
|
|
|
|
收音機 |
$ |
440 |
|
|
$ |
376 |
|
電視 |
|
349 |
|
|
|
444 |
|
公司 |
|
57 |
|
|
|
53 |
|
整合 |
$ |
846 |
|
|
$ |
873 |
|
資產處置收益,扣除處置成本: |
|
|
|
|
|
|
|
收音機 |
$ |
(8 |
) |
|
$ |
(36 |
) |
電視 |
|
(3,178 |
) |
|
|
— |
|
公司 |
|
— |
|
|
|
— |
|
整合 |
$ |
(3,186 |
) |
|
$ |
(36 |
) |
資本重組成本: |
|
|
|
|
|
|
|
收音機 |
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
電視 |
|
— |
|
|
|
— |
|
公司 |
|
1,684 |
|
|
|
1,930 |
|
整合 |
$ |
1,684 |
|
|
$ |
1,930 |
|
減損費用: |
|
|
|
|
|
|
|
收音機 |
$ |
14,103 |
|
|
$ |
— |
|
電視 |
|
— |
|
|
|
— |
|
公司 |
|
— |
|
|
|
— |
|
整合 |
$ |
14,103 |
|
|
$ |
— |
|
其他營業收入: |
|
|
|
|
|
|
|
收音機 |
$ |
— |
|
|
$ |
(17 |
) |
電視 |
|
— |
|
|
|
— |
|
公司 |
|
— |
|
|
|
— |
|
整合 |
$ |
— |
|
|
$ |
(17 |
) |
營業(虧損)收入: |
|
|
|
|
|
|
|
收音機 |
$ |
(4,278 |
) |
|
$ |
10,609 |
|
電視 |
|
2,932 |
|
|
|
(306 |
) |
公司 |
|
(4,565 |
) |
|
|
(4,734 |
) |
整合 |
$ |
(5,911 |
) |
|
$ |
5,569 |
|
14
|
截至三個月 |
|
|||||
|
三月三十一號, |
|
|||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
資本支出: |
|
|
|
|
|
|
|
收音機 |
$ |
563 |
|
|
$ |
610 |
|
電視 |
|
173 |
|
|
|
405 |
|
公司 |
|
133 |
|
|
|
158 |
|
整合 |
$ |
869 |
|
|
$ |
1,173 |
|
|
三月三十一號, |
|
|
十二月三十一日, |
|
||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
總資產: |
|
|
|
|
|
|
|
收音機 |
$ |
405,220 |
|
|
$ |
407,633 |
|
電視 |
|
45,026 |
|
|
|
58,465 |
|
公司 |
|
3,115 |
|
|
|
2,946 |
|
整合 |
$ |
453,361 |
|
|
$ |
469,044 |
|
6.所得税
我們採用估計年度實際税率計算我們的實際所得税税率,但虧損享有全額估值免税額的司法管轄區和其遞延税項負債不確定的司法管轄區(其遞延税項資產也適用於全額估值免税額的司法管轄區除外)除外。在評估遞延税項資產的變現能力時,管理層會考慮部分或全部遞延税項資產是否更有可能無法變現。遞延税項資產的最終變現取決於在這些暫時性差異成為可扣除期間產生的未來應納税所得額。管理層在進行這項評估時會考慮遞延税項負債的預定沖銷情況、預計的未來應税收入以及税務籌劃策略。由於截至2020年第一季度報告的持續税前營業虧損,管理層自2019年12月31日起,截至2020年3月31日的估值津貼立場沒有改變。
我們的所得税支出與21%的法定聯邦税率和相關的法定州税率不同,主要是因為某些沒有任何估值津貼的無限期無形資產的税收攤銷逐步減少,但由於税法的變化(税法和CARE ACT)以及估值津貼的其他變化,遞延税收資產繼續產生不允許的利息,這部分抵消了這一差額的影響,我們的所得税支出與21%的法定聯邦税率和相關的法定州税率不同,主要是因為某些沒有任何估值津貼的無限期無形資產的攤銷被遞延税收資產持續產生的不允許利息所抵消。CARE ACT利息限制從2019年和2020年的30%提高到50%。這導致與2019年相關的預期收益為280萬美元。該公司還預計,由於這項立法,2020年將扣除額外的利息。
美國聯邦司法管轄區以及佛羅裏達州、紐約州、加利福尼亞州、伊利諾伊州、德克薩斯州和波多黎各是我們提交所得税申報單的主要税收管轄區。聯邦、州和地方税務機關仍需評估額外負債的納税年度為2015年至2018年。波多黎各税務當局仍需評估額外負債的納税年度為2012至2018年。
根據我們的評估,我們得出的結論是,截至2020年3月31日和2019年12月31日,我們的合併財務報表中沒有需要確認的重大不確定税收狀況。
7.承擔及或有事項
我們受到某些法律程序和索賠的影響,這些訴訟和索賠是在正常業務過程中出現的,並未得到充分裁決。在我們看來,我們不存在與任何當前的法律程序和索賠相關的潛在責任,這些訴訟和索賠將個別或總體上對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。然而,法律程序的結果不能肯定地預測。倘若吾等未能在任何該等法律事宜上勝訴,或在同一報告期內解決所有該等法律事宜對吾等不利,則某一報告期的經營業績可能會受到重大不利影響。
B系列優先股訴訟
聲稱擁有我們B系列優先股94.16%的人向特拉華州衡平法院(Cedarview Opportunities Master Fund,L.P.等人)提起訴訟。V.西班牙廣播系統公司(Del.Ct.Ch.政務司司長編號2017-0785-AGB),
15
2017年11月2日,隨後進行了修改。修改後的起訴書(“優先持有人起訴書”)指控我們違反合同、違反誠信和公平交易的默示契約,以及與我們於2017年5月8日與某些票據持有人簽訂的容忍協議(“容忍協議”)有關的指定證書的具體履行,以及違反我們的憲章,並就憲章中關於下文所述外資所有權問題的條款的有效性作出宣告性判斷。具體地説,它聲稱,由於指定證書下存在“投票權觸發事件”,忍耐協議(於2017年5月31日到期)和根據該協議支付的某些款項被指定證書禁止,因為除其他事項外,忍耐協議據稱構成了票據的“事實上”延期或再融資。優先股東的起訴書聲稱,SBS暫停了B系列優先股東的某些權利,違反了憲章,而且憲章第10.4節過於寬泛,因此根據特拉華州的法律是無效的。起訴書要求救濟,其中包括一項解釋和執行指定證書的命令,阻止我們就票據支付任何額外款項,要求我們按面值加應計股息贖回B系列優先股(截至2020年3月31日約為1.875億美元,以及未指明的金錢損害賠償,以及宣佈憲章第10.4節無效)。這是我們B系列優先股的持有者或據稱的持有者對我們提起的第四起訴訟,我們成功地挑戰並贏得了前三起訴訟。我們認為這些索賠是沒有根據的。, 我們打算竭盡全力為自己辯護。該公司提交了駁回這些索賠的動議,並於2018年4月12日聽取了口頭辯論。公司於2018年8月27日收到關於解散動議的裁決。裁決批准了該公司的部分駁回動議,並部分否認了這一動議。法院駁回了違反誠實信用和公平交易隱含公約的索賠,駁回了關於具體履行的索賠(就其尋求贖回B系列優先股而言),駁回了要求就憲章作出宣告性判決的索賠(就其尋求宣佈《憲章》第10.4條在表面上無效的而言)。優先持有人起訴書中的其他索賠沒有被駁回,仍在法院待決。2019年9月24日,我們就此事提起反訴,聲稱某些原告不是B系列優先股的有效持有人,因為他們聲稱的購買企圖違反了憲章,因此根據憲章的實施,作為法律事項無效。2019年12月18日,我們就這一問題對受影響的原告提起簡易判決動議。2020年3月20日,我們提交了一項動議,要求駁回優先持有人因未能起訴而提出的申訴。我們要求即決判決和駁回的動議仍在法庭待決。
地方税評估
本公司收到一份審計評估(“評估”),其中建議本公司在2005年6月1日至2015年5月31日期間少繳當地税款,少繳税款、適用利息和罰款共計1,993,624美元。本公司不同意評估及相關計算,但現正制訂和解策略,與税務司法管轄區商討及跟進,以期避免宂長的訴訟程序。雖然我們不確定司法管轄區是否會接受這一提議,但根據我們目前對可能虧損的最佳估計,2016年第二季度的運營計入了535,000美元的應計費用。然而,如果和解要約未被司法管轄區接受,本公司的最終損失金額(如有)可能相當於徵税司法管轄區要求評估的全部金額。
8.公允價值計量披露
|
(a) |
金融工具的公允價值 |
現金及現金等價物、應收賬款、應付賬款及應計開支及其他流動負債,如綜合財務報表所反映,由於該等工具的短期到期日,故大致按公允價值計入現金及現金等價物、應收賬款及應計開支及其他流動負債。
公允價值估計是根據相關市場信息和有關金融工具的信息在特定時間點進行的。這些估計屬主觀性質,涉及不明朗因素和重大判斷事項,因此不能準確釐定。假設的變化可能會對預估產生重大影響。
債券的公允價值是根據一家主要金融機構的市場報價估計的,並考慮到最近的活動,並被視為公允價值等級中的第2級計量。B系列累積可交換可贖回優先股的公允價值是基於使用Black-Scholes法、收益法和收益率法進行的加權平均分析得出的3級分類。Black-Scholes方法在確定SBS優先公允價值時使用了對SBS權益的公允價值、波動性、達到流動性的時間的估計以及無風險利率的估計。收益和收益率方法的關鍵假設包括優先股的預期收益、應計股息、B系列優先股的本金金額以及對流動性時間的估計。分析中還利用了優先股缺乏適銷性的折扣。B系列優先股訴訟的結果可能會影響未來B系列優先股的公允價值。
16
我們金融工具的估計公允價值如下(以百萬為單位):
|
|
|
2020年3月31日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
||||||||||
|
公允價值 |
|
攜帶 |
|
|
公平 |
|
|
攜帶 |
|
|
公平 |
|
||||
描述 |
層次結構 |
|
金額 |
|
|
價值 |
|
|
金額 |
|
|
價值 |
|
||||
2017年到期的12.5%高級擔保票據(附註9) |
2級 |
|
$ |
249.9 |
|
|
|
263.5 |
|
|
$ |
249.9 |
|
|
|
263.5 |
|
10 3/4%系列B累計可交換 可贖回優先股(附註10) |
3級 |
|
|
187.5 |
|
|
|
44.6 |
|
|
|
185.0 |
|
|
|
66.0 |
|
|
(b) |
FCC廣播許可證的公允價值 |
正如附註12所述,我們對無限期無形資產的估值主要使用貼現現金流量法,其中包括管理層的重大不可觀察到的投入和假設,導致某些資產被記錄在非重現的第3級公允價值計量上。在截至2020年3月31日的季度內,我們的幾個賬面金額為2.951億美元的FCC廣播許可證被減記至其隱含的公允價值2.81億美元,導致減值費用1410萬美元,這筆費用包括在該期間的收益中。如隨附的綜合資產負債表所示,賬面價值約為1620萬美元的電視FCC廣播許可證沒有減損,這些許可證構成了FCC廣播許可證餘額。
9.12.5%2017年到期的高級擔保票據
2012年2月7日,我們結束了本金總額為2.75億美元的債券發行,發行價為本金的97%。根據證券法第144A條,債券僅以私募方式向美國境內的合格機構買家發售,或根據證券法第S條向美國境外的某些人士發售。我們使用此次發行的淨收益,加上手頭的一些現金,償還和終止高級信貸安排定期貸款,並支付與此次發行相關的交易成本。該批債券於2017年4月15日到期。由於我們手頭沒有足夠的現金,也沒有從運營或資產出售中產生足夠的現金,我們沒有在債券到期時償還,因此在2017年4月17日(即2017年4月15日星期六到期日之後的付款日期)發生了契約項下的違約事件。
於2017年5月8日,本公司及其若干附屬公司與若干債券持有人訂立容忍協議,持有超過75%的未償還債券本金。這些票據持有人同意,自容忍協議生效之日起,在(A)任何終止事件發生和(B)2017年5月31日發生之前,不得就某些違約行為行使其在契約項下的任何權利和補救措施。作為忍耐協議的一部分,本公司同意在截至2017年5月15日和2017年6月15日的30天內每月支付2,864,583美元的債券利息,而不是按照契約的要求每半年支付一次利息。本公司亦同意向該等債券持有人支付相當於該等各方所持債券本金0.35%的同意費,並支付該等債券持有人的法律費用及財務顧問盡職調查費用。忍耐協議已過期,未延期。截至該等財務報表提交日期,本公司已支付根據容忍協議須支付的所有款項,並繼續於每月15日就票據支付每月利息,並繼續支付該等票據持有人每月的法律及財務顧問盡職調查費用。
截至2020年3月31日,未償還債券本金為2.499億美元。因此,債券持有人有權要求償還債券,並在符合債券條款的情況下,有權取消用作債券抵押品的資產的贖回權,因此,在契約項下,我們的債券持有人已有權要求償還債券,直至現在仍有失責事件發生,而債券持有人則有權要求償還債券,並在符合契約條款的情況下,取消作為債券抵押品的資產的贖回權。抵押品幾乎構成了我們所有的資產。我們繼續按目前年息12.5釐,按月支付債券利息。2017年,我們以1470萬美元的價格出售了洛杉磯的房地產,並以550萬美元的價格出售了波多黎各的部分電視頻譜,2018年第三季度,我們以1400萬美元的價格出售了紐約的房地產,根據Indenture的定義,這些淨收益用於償還部分票據。有關我們的資本重組努力和我們未能在到期時償還票據的更多細節,請參閲這些財務報表中的附註1。
利息
該批債券的利息為年息12.5%。自2017年4月17日起,按需付息。從那天起,我們一直按月付息。額外利息將按年利率2.00釐(“額外利息”)支付,利率為(I)扣除債券的未償還本金金額,加上(Ii)任何已支付但在任何先前利息期間未予支付的額外利息,將於債券任何加速發行及任何贖回時以現金支付,由吾等選擇;(I)債券的未償還本金金額加(Ii)任何已支付但未予支付的額外利息,由吾等選擇在加快發行債券及贖回債券時以現金支付;前提是,在適用的會計期間,如果(A)在截至6月30日或12月31日的最近12個月期間,我們的電視部門錄得正的綜合電視臺運營收入,或(B)我們的有擔保槓桿率在綜合基礎上低於4.75%至1.00,則不需要支付額外的利息。
17
儘管我們的擔保槓桿率高於4.75%至1.00,但在截至2019年12月31日的最近12個月期間,我們的電視部門錄得正的綜合電視臺運營收入。
宣傳品和排名
票據和擔保以公司和擔保人的某些現有和未來有形和無形資產(不包括在契約中定義的除外資產)的擔保權益作為優先擔保,這些資產幾乎構成了公司的所有資產。票據和擔保在結構上從屬於我們的非擔保人子公司的義務。在抵押品價值的範圍內,票據和擔保優先於公司和擔保人現有和未來的無擔保債務。
本契約允許吾等在特定情況下招致額外債務;然而,投票權觸發事件(定義見未經審核簡明綜合財務報表附註10)的發生及持續,目前阻止吾等招致任何該等額外債務。
債券是本公司的優先擔保債務,與我們所有現有和未來的優先債務並列,優先於我們所有現有和未來的次級債務。除某些例外情況外,債券由我們現有的全資國內子公司(不包括(I)我們在波多黎各成立的現有和未來子公司(“波多黎各子公司”)、(Ii)根據外國司法管轄區法律成立的未來子公司和(Iii)波多黎各子公司或外國子公司的現有和未來子公司(無論是國內或國外子公司)和為我們某些其他債務提供擔保的其他國內子公司)全面和無條件地擔保。票據和擔保在結構上從屬於我們的非擔保人子公司的所有現有和未來負債(包括貿易應付款項)。
契諾及其他事宜
本契約載有契約,除其他事項外,限制我們的能力及擔保人的能力,以:
|
• |
招致或擔保額外債務的; |
|
• |
支付股利或其他分配,回購或贖回股本,進行某些限制性投資和其他限制性支付; |
|
• |
出售資產; |
|
• |
產生留置權; |
|
• |
與關聯公司進行交易; |
|
• |
進行銷售和回租交易; |
|
• |
改變我們經營的業務; |
|
• |
簽訂協議,限制我們的子公司向本公司和其他受限制的子公司支付股息、貸款和出售資產的能力; |
|
• |
簽訂控制權變更交易; |
|
• |
管理我們的FCC許可證和廣播許可證子公司;以及 |
|
• |
合併、合併或出售我們的全部或幾乎所有資產。 |
由於我們未能在到期時支付票據,契約項下的違約事件已經發生並仍在繼續。
10. 10 3/4%B系列累計可交換可贖回優先股
投票權觸發事件
2003年10月30日,我們通過私募出售了我們10.3/4%的A系列累積可交換可贖回優先股中的7.5萬股,面值為每股0.01美元,清算優先權為每股1,000美元(另一種“A系列優先股”),沒有指定的到期日,為購買一家廣播電臺提供了部分資金。發行A系列優先股的總收益為7,500萬美元。
2004年2月18日,我們開始提出交換我們10 3/4%的B系列累積可贖回優先股的登記股票,每股面值0.01美元,每股1,000美元的清算優先權,以換取我們已發行的未登記A系列優先股的任何和所有股票。2004年4月5日,我們完成了交換要約,用我們B系列優先股的76,702股換取了我們當時發行的所有A系列優先股。
18
B系列優先股的持有者有慣常的保護條款。管理B系列優先股的指定證書(“指定證書”)包含限制我們以下能力的契諾,其中包括:(I)支付股息、購買初級證券和進行限制性投資或其他限制性付款;(Ii)產生債務,包括對債務進行再融資;(Iii)與其他公司合併或合併,或轉讓我們的全部或幾乎所有資產;以及(Iv)與關聯公司進行交易。一旦控制權變更,我們將被要求以這些股份總清算優先權的101%的價格購買這些股票,加上截至購買日期(但不包括購買日期)的累計和未支付的股息。
我們有權在2009年10月15日或之後以103.583%的利率贖回全部或部分註冊的B系列優先股,2010年10月15日和2011年10月15日分別以101.792%和101.792%的利率贖回,此後以100%的利率贖回,另加截至贖回日的累計和未支付股息。2013年10月15日,B系列優先股的每位持有人有權要求我們回購(取決於特拉華州一般公司法規定的合法資金可獲得性)B系列優先股持有人的全部或部分股份,回購價格等於該等股票清算優先權的100%,外加回購日期之前該等股票的所有累積和未支付股息(如下所述)。根據我們的B系列優先股條款,我們必須按B系列優先股每股1,000美元清算優先股的每年103/4%的比率支付股息。從2003年10月30日到2008年10月15日,我們可以選擇以現金或增發B系列優先股的方式支付這些股息。在2003年10月15日至2008年10月30日期間,我們將B系列優先股的賬面價值增加了約1730萬美元,用於股票股息,這些股息是使用有效利息法增加的。自2008年10月15日以來,我們一直被要求以現金支付B系列優先股的股息。
2013年10月15日,我們B系列優先股的持有者要求我們回購92,223股B系列優先股,總回購價格為1.269億美元,其中包括截至2013年10月15日這些股票的累計和未支付股息。我們沒有足夠的合法資金回購所有我們收到請求的B系列優先股,而是使用合法可用的有限資金回購了1800股,收購價約為250萬美元,其中包括應計和未支付的股息。因此,發生了“投票權觸發事件”(“投票權觸發事件”)。
在投票權觸發事件的持續期間,上述概述的某些契約的條款變得更加嚴格,包括(I)禁止我們產生額外債務的能力,(Ii)限制我們支付有限制的付款的能力,以及(Iii)限制我們與其他公司合併或合併或轉移我們所有或幾乎所有資產的能力,這些條款包括:(I)禁止我們承擔額外債務的能力;(Ii)限制我們支付限制性付款的能力;以及(Iii)限制我們與其他公司合併或合併或轉移我們所有或幾乎所有資產的能力。此外,B系列優先股的持有者有權選舉兩名成員進入我們的董事會。在我們2014年的年度股東大會上,B系列優先股的持有者提名並選舉Alan Miller和Gary Stone擔任B系列優先股董事,他們將繼續留在董事會,直到2017年8月17日辭職。B系列優先股持有人有權選舉兩名新董事進入董事會,以填補米勒和斯通先生在B系列優先股持有人特別會議上因任期未滿而空出的席位。截至這些財務報表公佈之日,B系列優先股的持有者還沒有選出任何新的董事來填補空缺的席位。在B系列優先股持有者任命兩名新董事之前,董事會的兩個空缺將一直空缺。
投票權觸發事件將繼續進行,直至(I)所有拖欠的股息均已全額支付,以及(Ii)當時已發行的B系列優先股的至少多數股份的持有者補救或放棄了導致該投票權觸發事件的所有其他失敗、違約或違約。我們目前沒有足夠的合法資金來滿足終止投票權觸發事件的條件。我們B系列優先股的條款要求,在控制權發生變化時,我們提出以現金要約回購全部或部分持有者的股票,回購價格相當於股票清算優先權的101%,加上相當於回購日期(但不包括回購日期)之前這些股票的所有累積和未支付股息的現金金額。我們目前沒有足夠的合法資金能夠滿足終止投票權觸發事件或在控制權發生變化時回購股票的條件。在投票權觸發事件繼續期間,管理我們票據的契約禁止我們支付股息或回購B系列優先股。
我們目前正在與聲稱擁有我們B系列優先股94.16%的人提起訴訟,如上所述,在附註7,承諾和或有事項中描述了這一點。
19
鑑於優先股持有人訴狀中披露給我們的有關B系列優先股多數據稱由外國人擁有的信息,我們被要求立即採取補救行動,以確保因擁有B系列優先股而導致的任何違反通信法案和我們的憲章的行為不會對我們的FCC廣播許可證和繼續業務運營的能力產生不利影響,因此,我們必須立即採取補救行動,以確保因擁有B系列優先股而違反通信法案和我們的憲章的行為不會對我們的FCC廣播許可證和繼續業務運營的能力產生不利影響。因此,2017年11月28日,根據《通信法》和《憲章》第X條賦予我們的義務和權力,我們通知B系列優先股持有人,我們將暫停B系列優先股持有人的所有權利,立即生效,但他們將股票轉讓給美國公民的權利除外。這種權利暫停從一開始就是一種臨時和合理的措施,目的是獲得必要的信息,以確定根據憲章,哪些B系列優先股出售是適當的。該公司承諾,在證明其既不是外國人也不是外國人代表的情況下,或在證明其對B系列優先股(包括任何非美國實體持有的股份)的所有權符合通信法第310(B)條和憲章的情況下,恢復被暫停的權利。
此外,2017年11月13日,本公司向FCC提交了一份通知,通知FCC可能不遵守通信法對外資所有權的限制。2017年12月4日,本公司還向FCC提交了一份請願書,要求就潛在的超額外資持股做出宣告性裁決(下稱“請願書”)。該公司提交請願書,不是因為它得出結論認為需要聯邦通信委員會就承認的外國所有權做出肯定的公共利益裁決,而是在聯邦通信委員會工作人員的建議下,以確保公司預防性地利用了聯邦通信委員會規則1.5004(F)(4)節的“安全港”保護,以防最終證明有必要做出這樣的宣告性裁決。這一建議是在該公司之前通知聯邦通信委員會可能存在的第310(B)條外資所有權問題之後提出的,這些問題是由優先持有者投訴引發的。FCC對請願書的迴應是向該公司發送了一封信,詳細説明瞭FCC需要的關於據稱外資擁有B系列優先股的身份和性質的信息,以對請願書做出決定,並設定了披露該信息的最後期限。因此,所謂的B系列優先股股東必須向本公司提供關於其外資所有權的範圍和性質的充分信息,使本公司能夠用這些額外信息補充請願書。2018年3月23日,大部分B系列優先股的據稱持有人的律師向FCC提交了一封信,提供了所要求的很大一部分信息。公司審查了這些信息,以確定其是否完整、真實和正確,以符合FCC規則的要求, 並要求B系列優先股股東提供一些額外信息。所謂的B系列優先股股東直到2018年12月5日才提供任何關於他們所謂購買B系列優先股的時間的額外信息。在那一天,這些股東對公司在B系列優先股訴訟中的詢問作出了迴應。這些答覆包含最初分別於2017年11月和2018年1月徵求的待決信息的很大一部分。新信息主要包括B系列優先股的交易信息,包括收購日期、據稱在每筆交易中收購的股票數量,以及在可獲得的範圍內的賣方信息。於2018年12月6日,本公司收到FCC調查及聽證部(“該局”)執法局的函件,通知本公司因涉嫌違反通信法第310(B)條有關外資持有過多廣播電臺的行為而接受調查。作為調查的一部分,該局要求該公司提供關於B系列優先股股東身份的詳細信息和證明文件、違反外資所有權的可能性、公司知曉情況的日期以及為解決這一情況而採取的步驟。公司於2019年2月8日及時提交了對該局問詢函的回覆。2020年5月6日,該局通知該公司,它不再繼續調查。
此前,在2018年4月27日,本公司曾公開宣佈,所謂的外資持股過剩並不存在。在這一天,公司向West Face Long Term Opportunities Global Master L.P.、Stornoway Recovery Fund LP、Stonehill Master Fund Ltd和Ravensource Fund分別發出聲稱購買B系列優先股無效的通知(“通知”),通知這些投資者,他們聲稱購買B系列優先股將被視為無效和不存在,因為這些投資者試圖在交易中收購這些股票,如果交易生效,將違反憲章。在通知中,本公司邀請這些投資者提供相關文件支持的相反事實。然而,這些投資者沒有向公司提供任何事實,也沒有提供任何支持不同法律結論的文件。
如上所述,本公司的立場是,某些所謂的非美國優先股股東目前並不持有本公司的有效股權,因此不存在外資持股過多的情況。因此,本公司並未在其請願書或其任何副刊中聲稱,有關實體持有超過25%外資持股基準的總權益將符合公眾利益。正如最初的請願書中所述,該公司隨後認識到,其顯示的“就聯邦通信委員會就…作出決定的能力而言,尚未完成公共利益調查。“由於導致幾個所謂的非美國優先股東部分或全部B系列優先股所有權主張的股份轉讓是無效的,除非法院首先裁定必須尊重可疑交易,否則沒有必要進行這樣的展示。因此,公司和所謂的B系列優先股股東都建議聯邦通信委員會考慮簡單地擱置請願書,直到B系列優先股訴訟得到解決。2020年5月7日,該公司通知FCC,它將撤回請願書。
20
截至這些財務報表發佈之日,該公司認為,這些外國投資者對B系列優先股的有效所有權或良好所有權仍然存在真正的問題。因此,我們打算繼續警惕《通信法》和《憲章》的遵守情況,並將在衡平法院懸而未決的訴訟中繼續解決這些問題。
季度股息
根據我們B系列優先股的條款,當董事會宣佈從公司合法可用資金中撥出B系列優先股的流通股時,B系列優先股的持有者有權獲得B系列優先股的股息,股息每年為每股1,000美元的清算優先股,利率為10.75%。所有股息都是累積的,無論是賺取的還是宣佈的,並在指定的股息支付日期按季度支付欠款。雖然投票權觸發事件仍在繼續,但我們無法在不違反管理我們票據的契約的情況下支付B系列優先股的股息。
截至2020年3月31日,B系列優先股流通股的累計未付股息總額約為9690萬美元,在我們的濃縮合並資產負債表中累計為10%的B系列可兑換可贖回優先股。
優先股的會計處理
B系列優先股將在隨後的報告日期以合同規定的條件下將支付的現金數額計量,就好像結算髮生在報告日期一樣,並將這一數額與上一報告日期相比的變化確認為利息支出。因此,應計季度股息的10%將計入利息支出(即“B系列優先股的股息歸類為利息支出”)符合美國會計準則480的要求。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月裏,我們記錄了240萬美元的B系列優先股股息,歸類為利息支出。
11.持有以供出售的資產及處置資產的收益
2020年1月21日,本公司與KHOU-TV,Inc.簽訂了一項資產購買協議,以1500萬美元的價格出售與我們的休斯頓,KTBU電視業務相關的各種資產,不包括關閉成本,隨後於2020年3月23日完成出售。該公司從出售KTBU資產中確認了320萬美元的收益。儘管公司歷史上一直使用出售資產的淨收益(如契約所述)償還部分債券,但截至2020年7月6日,公司正在與債券持有人就這些收益的使用和/或支付進行討論。
根據財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)主題205-20-45“非持續經營”,如果處置一個實體的組成部分代表了將對該實體的經營和財務業績產生重大影響的戰略轉變,則該處置應在非持續經營中報告。管理層認定,這一處置並不代表將對公司的運營和財務結果產生重大影響的戰略轉變,因此德克薩斯州休斯頓市場的業務沒有被報告為停產業務。截至2019年12月31日的一年中,該公司休斯頓站的營業收入為30萬美元。
截至2020年3月31日和2019年12月31日持有的待售資產摘要如下(單位:千):
|
三月三十一號, 2020 |
|
十二月三十一日, 2019 |
|
||
FCC廣播許可證 |
$ |
— |
|
$ |
10,432 |
|
財產和設備,淨值 |
|
— |
|
|
425 |
|
經營性租賃使用權資產 |
|
— |
|
|
1,617 |
|
持有待售資產 |
|
— |
|
|
12,474 |
|
|
|
|
|
|
|
|
經營租賃負債 |
|
— |
|
|
54 |
|
營業租賃負債,扣除當期部分後的淨額 |
|
— |
|
|
1,456 |
|
持有待售債務 |
$ |
— |
|
$ |
1,510 |
|
12.FCC廣播牌照受損
該公司通常在會計年度第四季度對其無限期無形資產進行年度減值測試。然而,鑑於最近新冠肺炎大流行的爆發以及市場總收入表現的下降
21
在本公司的廣播和電視市場,本公司確定發生了觸發事件。截至2020年3月31日,該公司對其在紐約、洛杉磯、邁阿密、芝加哥、舊金山和波多黎各的FCC廣播電臺許可證以及邁阿密和波多黎各的FCC電視廣播許可證進行了中期減值測試。
該公司使用貼現現金流方法進行估值。這種收益方法由一個定量模型組成,該模型假設FCC廣播許可證是由第三方獲得和運營的。這種估值方法是基於這樣一個前提,即未建成的啟動站唯一擁有的資產是FCC廣播許可證。這種方法通過將假想的綠地建設模擬為標準化企業,從而將FCC廣播許可證的收入隔離開來,而在設計上,該企業缺乏固有的商譽,其僅有的其他資產基本上是作為建設過程的一部分支付的。因此,由此產生的價值增值完全歸因於FCC廣播許可證。
在貼現現金流預測中,十年期被認為是進行分析的合適時間段。使用截至2020年3月31日為廣播和電視廣播行業計算的税後貼現率,將年度現金流調整為現值。此外,有必要在十年預測期結束時預測終值。終端值表示十年期末許可證的假設值。估計税額從假設的終端價值中扣除,相應地貼現到淨現值。
貼現現金流模型中包含的關鍵假設是市場收入預測、市場收入份額預測、預期營業利潤率和風險調整貼現率。這些假設因市場規模、廣播信號類型、媒體競爭和受眾份額而異。這些假設主要反映了類似電臺/廣播信號的行業規範,以及市場的歷史表現和趨勢。在準備FCC廣播許可證評估時,會做出影響無形資產估值的估計和假設。這些估計和假設可能與實際結果不同,並可能對我們未來的財務報表產生實質性影響。
該公司在確定其關鍵估計和假設時使用的方法一直適用於主題市場。以下是本公司使用重大不可觀察投入(第3級非經常性公允價值計量)進行減值評估時使用的一些關鍵假設。
|
|
無線電FCC許可證 |
|
電視FCC許可證 |
|
|
2020年3月31日 |
|
2020年3月31日 |
貼現率 |
|
10.5% |
|
11.0% |
長期收入增長率 |
|
0.1% - 0.8% |
|
1.0% |
成熟市場份額 |
|
3.0% - 18.0% |
|
2.0% - 2.9% |
成熟營業利潤率 |
|
28.0% - 33.6% |
|
24.0% |
作為中期減值測試的結果,該公司確定其在舊金山、芝加哥、邁阿密、紐約和波多黎各的聯邦通信委員會廣播許可證出現減值,這主要是由於折扣率增加以及新冠肺炎導致主題市場的行業廣告收入增長預期下降所致。該公司記錄了大約1410萬美元的非現金減值虧損,這降低了此類FCC廣播許可證的賬面價值。
22
13.隨後發生的事件
工資保障計劃
購買力平價是作為CARE法案的一部分建立的,該法案後來經過CARE 2.0和靈活性法案的修訂,目的是提供無擔保貸款,作為對符合條件的小企業的直接激勵,以便在新冠肺炎大流行期間保留他們的美國工人在工資單上。只要:(1)貸款收益用於支付工資成本,以及貸款發放後24周內的大部分按揭利息、租金和公用事業成本;以及(2)維持員工和補償水平,這些無擔保貸款將被免除:(1)貸款收益用於支付工資成本,以及在貸款發放後24周內支付大部分抵押利息、租金和公用事業成本;以及(2)維持員工和補償水平。每位員工的工資成本按年率計算上限為10萬美元。
鑑於新冠肺炎疫情持續時間的不確定性,本公司於2020年4月15日申請並獲得了一筆由公私合作伙伴關係提供資金的6,478,800美元無擔保貸款(“公私合作伙伴關係貸款”)。購買力平價貸款對於支持公司的持續運營是必要的,並使公司能夠在短期內避免進一步的員工休假或裁員。該公司打算申請免除購買力平價貸款,並將所得款項用於維持就業和補償水平,並支付福利、租金和水電費。儘管該公司打算獲得全部或部分購買力平價貸款的豁免,但不能保證該公司會成功。
如果PPP貸款的全部或部分不被免除,全部或剩餘部分的期限為兩年,但可以在到期前的任何時候預付,而不會受到任何提前還款的處罰。PPP貸款的年利率為1.0%,只要本公司在適用承保期最後一天後的十個月內向我們的貸款人提交貸款減免申請,在小企業管理局將貸款減免金額匯給我們的貸款人之前,不需要支付本金或利息。
23
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
一般概述
我們是一家領先的西班牙語媒體和娛樂公司,擁有廣播和電視業務,以及現場音樂會和活動、移動、數字和互動媒體平臺,覆蓋了包括波多黎各在內的不斷增長的美國拉美裔人口。我們通過我們的多媒體平臺製作和發行原創西班牙語內容,包括廣播節目、電視節目、音樂和現場娛樂。我們有兩個可供報道的部門:廣播和電視。
我們擁有並運營着位於美國人口最多的六個拉美裔市場的廣播電臺:洛杉磯、紐約、波多黎各、芝加哥、邁阿密和舊金山。洛杉磯和紐約市場擁有最大和第二大拉美裔人口,也分別是美國最大和第二大廣播市場(以廣告收入衡量)。我們對每個廣播電臺的節目進行格式化,以在各自的市場上吸引相當一部分拉美裔觀眾。美國拉美裔人口是多樣化的,由來自許多不同原籍國的眾多可識別的民族組成,每個民族都有自己的音樂和文化遺產。由於每個無線電市場的音樂、文化、風俗習慣和西班牙方言各不相同,我們努力保持對不同拉美裔族羣的音樂品味和偏好的熟悉。為了適應這種多樣性並將其貨幣化,我們定製了我們的節目,以匹配我們所服務的每個市場中目標人口受眾的當地偏好。除了我們擁有和運營的廣播電臺外,我們還運營着我們的AIRE廣播網絡,擁有300多家附屬廣播電臺,服務於美國前100個拉美裔市場中的88個,包括前50個拉美裔市場中的50個。Aire Radio Networks目前覆蓋了令人垂涎的美國拉美裔市場的95%。我們的AIRE廣播網絡通過我們的目標網絡,平均每週擁有超過1500萬聽眾。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中,我們的廣播收入主要來自銷售地方、國家、數字和網絡廣告,我們的廣播部門分別創造了我們綜合淨收入的90%和91%。
我們的電視臺和相關附屬公司以“MegaTV”品牌運營。我們通過我們在南佛羅裏達和波多黎各擁有和運營的電視臺通過節目和/或分銷協議進行廣播,包括在全國範圍內以訂户為基礎,這使我們能夠為代表310萬西班牙裔家庭的市場提供服務。我們創造了一種獨特的電視形式,專注於娛樂、時事和高質量內容的綜藝。我們的節目的格式是通過關注我們作為一家“娛樂”公司的核心優勢來吸引更多的美國拉美裔觀眾,因此與傳統的拉美裔電視頻道相比,我們提供了一種新的選擇。MegaTV的節目基於一種旨在展示一系列節目的戰略,從電視廣播品牌節目到一般娛樂節目,如音樂、名人、辯論、採訪和基於個性的節目。作為我們戰略的一部分,我們已經在我們的電視節目中融入了我們的某些廣播節目人物。此外,我們在節目中加入了互動元素,以補充我們的互聯網網站。我們每週製作超過75小時的原創節目。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中,我們的電視收入主要來自銷售地方和國家廣告以及付費節目,我們的電視部門分別佔我們綜合淨收入的10%和9%。
作為我們經營業務的一部分,我們還維護着多個西班牙語和雙語網站,包括www.lamusica.com、maga.tv和各種電臺網站,這些網站提供與拉丁音樂、娛樂、新聞和文化相關的內容,以及LaMusica移動應用程序。LaMusica移動應用程序是一款音樂和娛樂視頻和音頻應用程序,可編排一系列短片,同時直播我們電臺的節目,包括數百個精心策劃的播放列表,並具有使用户能夠個性化其移動無線電流媒體體驗的工具。我們移動應用程序的新視頻改進顯著提高了觀眾的參與度,並擴大了我們移動產品的覆蓋範圍。此外,我們還在美國和波多黎各製作現場音樂會和活動。演唱會從門票銷售、贊助和促銷中獲得收入,提高我們的品牌在周邊社區的知名度,併為我們的廣告合作伙伴提供更多接觸目標受眾的機會。
我們繼續進行資本重組和重組的努力
自2017年4月17日到期以來,我們尚未償還未償還債券,我們繼續評估所有可用於對債券進行再融資的選擇。在我們評估如何最好地實現債券的成功再融資的同時,我們繼續為債券支付利息,一羣聲稱擁有我們B系列優先股的投資者通過在特拉華州衡平法院提起訴訟,對債券支付提出了質疑,如本10-Q表格未經審計的綜合財務報表註釋7“承諾和或有事項”中所述。這些投資者提交的訴狀顯示,據稱外資擁有我們的B系列優先股,我們正在積極解決這一問題。由於B系列優先股訴訟和外資所有權問題,我們的再融資努力變得更加困難和複雜。我們在年報中的標題“業務-我們持續的資本重組和重組努力”和“項目7-流動性和資本資源”下提供了有關這些項目的更多信息。
24
新冠肺炎大流行的影響
2020年3月,世界衞生組織宣佈新冠肺炎疫情為全球大流行。聯邦、州和地方政府限制公眾集會和旅行的迴應迅速增長,包括家庭主婦訂單、學校關閉以及對一些非必需品企業和服務的強制性限制,這些企業和服務對勞動力、經濟和金融市場造成了不利影響,導致經濟嚴重下滑。新冠肺炎疫情導致我們的許多廣告商業務暫時中斷,從而影響到我們的核心收入來源,這對我們的運營和財務狀況產生了實質性影響。新冠肺炎對資本市場的影響也可能影響我們獲得必要融資的能力和成本。
雖然目前預計這種幹擾是暫時的,但持續時間存在相當大的不確定性。我們正在積極關注新冠肺炎的形勢及其在我們服務的市場中的影響。我們正在按照衞生當局以及地方、州和國家政府的指示採取合理的預防措施。由於新冠肺炎大流行的持續不確定性,無法預測此次大流行將對我們的業務產生多大影響。如果公共和私營實體繼續實施限制性措施,對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流的實質性不利影響可能會繼續下去。
該公司已經啟動了以下戰略,以減少開支和保存現金:
|
• |
限制資本支出; |
|
• |
內容生產減少; |
|
• |
取消廣告和營銷; |
|
• |
減少可自由支配的開支; |
|
• |
除必要的商務需求外,省去了旅行和娛樂; |
|
• |
讓某些員工休假; |
|
• |
向供應商和/或付款計劃申請折扣。 |
如果業務中斷持續很長一段時間,將考慮採取額外的成本管理行動,以保護我們的長期財務健康,並確保我們有能力繼續為我們的觀眾、聽眾和廣告商服務。
自3月份以來,我們的大多數員工都在家裏工作,只有一些必要的員工在現場工作。對於在我們工廠工作的員工,我們制定了社會距離協議,提高了清潔和消毒水平,並採取了其他行動,使我們的設施更安全。我們總體上遵循美國疾病控制中心和世界衞生組織以及州和地方政府公佈的要求和協議。截至本文件提交之日,我們不認為我們的在家工作協議對我們的內部控制、財務報告系統或我們的運營產生了不利影響。
2020年3月27日,《冠狀病毒援助、救濟和經濟保障法案》(簡稱《CARE法案》)簽署成為法律。CARE法案提供了額外的流動性、貸款擔保和其他政府計劃的機會,以支持受新冠肺炎大流行影響的公司及其員工。CARE法案向Paycheck Protection Program(“PPP”)撥款3490億美元。2020年4月21日,隨着Paycheck保護計劃和醫療增強法案(“CARE 2.0”)的頒佈,PPP又獲得了3100億美元的撥款。隨後,2020年6月5日,《2020年支付卡保護靈活性法案》(簡稱《靈活性法案》)簽署成為法律,對CARE法案進行了修訂。根據該公司對CARE法案的初步分析,它已經利用或預期確認的好處包括:
|
• |
根據美國支付保護計劃(“PPP”)申請並獲得約650萬美元的無擔保貸款,用於支付2020年第二季度和第三季度的某些工資、福利、租金和公用事業費用。該公司打算申請減免收到的購買力平價金額,但不能保證這些金額會得到減免。關於寬恕標準的新指南繼續發佈。有關購買力平價的更多細節,請參閲這些未經審計的簡明綜合財務報表附註13的其他部分。 |
|
• |
放寬所得税利息費用扣除限額。2019年和2020年的利息限制從30%提高到50%。這導致與2019年相關的預期收益為280萬美元。我們預計,由於這項立法,2020年將扣除額外的利息。 |
25
我們將繼續審查和考慮根據CARE法案我們可能有資格獲得的任何可用的潛在利益。我們無法預測此類福利或此處描述的任何其他福利的分配或管理方式,也無法向您保證我們將能夠及時或完全獲得此類福利。如果美國政府或任何其他政府機構同意根據CARE法案或任何其他危機救濟援助提供此類援助,它可能會對接受援助的人提出某些要求,包括對高管薪酬、股息、提前償還債務、債務限制和其他類似限制,這些限制將在援助全額償還或贖回後的一段時間內適用。
有關更多信息,請參閲“項目1A。風險因素-新冠肺炎疫情已經並可能繼續對我們的業務、財務狀況、運營結果、流動性和現金流產生不利影響“和”項目1A.風險因素-與我們業務相關的風險-廣告的取消、減少、延遲和季節性可能對我們的淨收入產生不利影響“。
業務驅動因素和財務報表列報
以下討論簡要介紹了我們合併財務報表中出現的某些關鍵項目以及影響這些項目的一般業務因素。
淨收入説明和因素
我們的淨收入主要來自向地方、國家和網絡廣告商出售廣告播出時間。淨收入是毛收入減去代理佣金,通常是毛收入的15%。
|
• |
本地和數字收入通常包括在電視臺本地市場銷售的廣告播放時間,以及在我們的廣播電臺、LaMusica應用程序和我們的網站流媒體播放期間直接或通過廣告客户代理銷售的廣告播放時間。當地收入包括當地現貨銷售、綜合銷售、贊助銷售和付費節目(或信息廣告)。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月裏,本地和數字收入分別佔我們總收入的58%和59%。 |
|
• |
國家和網絡收入通常包括出售給購買多個市場廣告的機構的廣告播出時間。全國銷售通常是由我們在國外的代理公司促成的,該公司是我們在這些交易中的代理。網絡銷售包括我們的網絡銷售人員在我們的AIRE廣播網絡平臺上銷售的廣告播放時間。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月裏,國家收入和網絡收入分別佔我們總收入的20%和16%。 |
我們的淨收入通常由我們能夠收取的廣告費和我們可以在不影響收聽率/收視率的情況下播放的廣告數量決定。每個電視臺每小時播放預定數量的廣告,實際數量取決於特定電視臺的形式和我們用來吸引觀眾的任何節目策略。我們決定每小時播放的廣告數量是為了最大限度地增加電視臺的收入,而不會對觀眾、聽眾/觀眾水平產生負面影響。雖然在一天中的特定時間內播放的廣告數量可能會不時變化,但在特定電視臺播放的廣告總數通常每年都不會有很大的變化。
我們的廣告費率主要基於以下因素:
|
• |
一家電視臺的觀眾在廣告商瞄準的人口羣體中所佔的份額是由評級機構(主要是尼爾森)衡量的; |
|
• |
市場上有多少電視臺以及其他形式的媒體在爭奪同一人口羣體的注意力; |
|
• |
廣告時間的供應和需求;以及 |
|
• |
市場的規模。 |
我們的淨收入還受到總體經濟狀況、競爭以及我們改善市場集羣運營的能力的影響。季節性收入波動在廣播業也很常見,主要原因是地方和國家廣告商的廣告支出不同。我們的淨收入通常在今年第一個日曆季度最低。
除了廣告收入,我們還從易貨貿易銷售、特殊活動收入和其他收入中獲得收入。
|
• |
易貨貿易銷售。我們使用易貨貿易銷售協議,通過用廣告播放時間交換商品或服務來減少運營成本和費用的現金支付。然而,我們努力將易貨收入降到最低,以便從我們的可用通話時間中獲得最大的現金收入。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中,易貨收入佔我們總收入的4%。 |
26
|
• |
特別活動收入。我們通過製作或聯合制作由我們的電臺和電視臺宣傳的現場音樂會和活動,從門票銷售和利潤分享安排中獲得特殊活動的收入。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月裏,特別活動收入分別佔我們總收入的16%和17%。 |
|
• |
其他收入。我們獲得其他輔助收入,如有線和衞星提供商支付給我們的訂户收入、租用可用的塔樓空間或子頻道的租金收入以及授權MegaTV內容的辛迪加收入。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月裏,其他收入分別佔我們總收入的2%和4%。 |
運營費用説明和影響因素
我們的運營費用主要包括(1)工程和編程費用,(2)銷售、一般和行政費用,以及(3)公司費用。
|
• |
工程和編程費用。工程和節目費用與我們廣播節目內容的交付和創建有關。這些費用包括涉及工程和編程的員工和直播人才的薪酬和福利、發射機相關費用、最初製作的內容、直播促銷、獲得的節目、音樂許可費和其他費用。 |
|
• |
銷售、一般和行政費用。銷售、一般和管理費用與銷售我們的節目內容的成本以及與運營和管理我們的電臺相關的管理成本相關。這些費用包括涉及銷售和行政職能的員工的補償和福利、佣金、差價服務、廣告、易貨費用、設施費用、特別活動費用、專業費用、保險、壞賬撥備、關聯公司站補償和其他費用。 |
|
• |
公司費用。公司費用與我們公司辦公室的運營和事務有關。這些費用包括公司員工的薪酬和福利、專業費用、保險、公司設施費用和其他費用。 |
我們努力通過將某些職能集中到我們的公司辦公室,並在我們的每個市場集羣中整合某些職能來控制我們的運營費用。在我們努力控制運營費用的過程中,我們與當地電視臺管理層和供應商密切合作。
27
截至2020年3月31日的三個月與2019年3月31日的經營業績對比分析
下表顯示了我們每個運營部門的財務數據(以千為單位):
|
截至三個月 |
|
|||||
|
三月三十一號, |
|
|||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
淨收入: |
|
|
|
|
|
|
|
收音機 |
$ |
32,533 |
|
|
$ |
34,079 |
|
電視 |
|
3,742 |
|
|
|
3,276 |
|
整合 |
$ |
36,275 |
|
|
$ |
37,355 |
|
工程和編程費用: |
|
|
|
|
|
|
|
收音機 |
$ |
5,608 |
|
|
$ |
5,481 |
|
電視 |
|
2,066 |
|
|
|
1,550 |
|
整合 |
$ |
7,674 |
|
|
$ |
7,031 |
|
銷售、一般和行政費用: |
|
|
|
|
|
|
|
收音機 |
$ |
16,668 |
|
|
$ |
17,666 |
|
電視 |
|
1,573 |
|
|
|
1,588 |
|
整合 |
$ |
18,241 |
|
|
$ |
19,254 |
|
公司費用: |
$ |
2,824 |
|
|
$ |
2,751 |
|
折舊和攤銷: |
|
|
|
|
|
|
|
收音機 |
$ |
440 |
|
|
$ |
376 |
|
電視 |
|
349 |
|
|
|
444 |
|
公司 |
|
57 |
|
|
|
53 |
|
整合 |
$ |
846 |
|
|
$ |
873 |
|
資產處置收益,扣除處置成本: |
|
|
|
|
|
|
|
收音機 |
$ |
(8 |
) |
|
$ |
(36 |
) |
電視 |
|
(3,178 |
) |
|
|
— |
|
公司 |
|
— |
|
|
|
— |
|
整合 |
$ |
(3,186 |
) |
|
$ |
(36 |
) |
資本重組成本: |
|
|
|
|
|
|
|
收音機 |
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
電視 |
|
— |
|
|
|
— |
|
公司 |
|
1,684 |
|
|
|
1,930 |
|
整合 |
$ |
1,684 |
|
|
$ |
1,930 |
|
減損費用: |
|
|
|
|
|
|
|
收音機 |
$ |
14,103 |
|
|
$ |
— |
|
電視 |
|
— |
|
|
|
— |
|
公司 |
|
— |
|
|
|
— |
|
整合 |
$ |
14,103 |
|
|
$ |
— |
|
其他營業收入: |
|
|
|
|
|
|
|
收音機 |
$ |
— |
|
|
$ |
(17 |
) |
電視 |
|
— |
|
|
|
— |
|
公司 |
|
— |
|
|
|
— |
|
整合 |
$ |
— |
|
|
$ |
(17 |
) |
營業(虧損)收入: |
|
|
|
|
|
|
|
收音機 |
$ |
(4,278 |
) |
|
$ |
10,609 |
|
電視 |
|
2,932 |
|
|
|
(306 |
) |
公司 |
|
(4,565 |
) |
|
|
(4,734 |
) |
整合 |
$ |
(5,911 |
) |
|
$ |
5,569 |
|
28
下表顯示了我們在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的運營結果對比(單位:千)。下面將討論我們結果中的各種波動。本節應與我們未經審計的簡明綜合財務報表和附註一併閲讀。
|
截至三個月 |
|
|||||
|
三月三十一號, |
|
|||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
淨收入 |
$ |
36,275 |
|
|
$ |
37,355 |
|
工程和編程費用 |
|
7,674 |
|
|
|
7,031 |
|
銷售、一般和行政費用 |
|
18,241 |
|
|
|
19,254 |
|
公司費用 |
|
2,824 |
|
|
|
2,751 |
|
折舊及攤銷 |
|
846 |
|
|
|
873 |
|
資產處置收益,扣除處置成本 |
|
(3,186 |
) |
|
|
(36 |
) |
資本重組成本 |
|
1,684 |
|
|
|
1,930 |
|
減損費用 |
|
14,103 |
|
|
|
— |
|
其他營業收入 |
|
— |
|
|
|
(17 |
) |
營業(虧損)收入 |
$ |
(5,911 |
) |
|
$ |
5,569 |
|
利息支出,淨額 |
|
(7,916 |
) |
|
|
(7,807 |
) |
B系列優先股的股息歸類為利息支出 |
|
(2,434 |
) |
|
|
(2,434 |
) |
所得税優惠 |
|
(1,931 |
) |
|
|
(740 |
) |
淨損失 |
$ |
(14,330 |
) |
|
$ |
(3,932 |
) |
淨收入
我們的綜合淨收入下降了3%,這是由於我們的廣播部門的淨收入下降,部分被我們的電視部門的增長所抵消。我們的無線電部門淨收入減少150萬美元,降幅為5%,原因是本地、特別活動收入和易貨銷售減少,但部分被全國、數字和網絡銷售的增長所抵消。此外,當地廣播部門的收入包括由於新冠肺炎大流行而導致的廣告相關廣告取消的負面影響。我們的電視部分淨收入增加了50萬美元,增幅為14%,這是由於地方、全國和易貨貿易銷售的增長,但被子頻道租金和訂户費用收入的下降所抵消。
工程和編程費用
我們的綜合工程和節目費用增加了60萬美元,增幅為9%,這是因為我們的電視和廣播部門的費用都增加了。我們的電視部門支出增加了50萬美元,增幅為33%,主要原因是製作成本增加。無線電部門的費用增加了10萬美元,增幅為2%,主要是由於發射機相關費用的增加。
銷售、一般和行政費用
我們的綜合銷售、一般和行政費用減少了100萬美元,或大約5%,主要是由於我們無線電部門的費用減少。我們的廣播部門支出減少了約100萬美元,降幅為6%,這主要是由於廣告、易貨貿易和特別活動費用的減少,但這部分被國家代表佣金以及税收和許可證成本的增加所抵消。我們的電視部分支出相對持平,減少了不到10萬美元或1%,主要是由於專業費用的減少。
公司費用
企業支出增加10萬美元或3%,主要是因為保險費增加。
資產處置收益,扣除處置成本
出售資產獲得的320萬美元主要用於2020年3月出售我們的休斯頓電視市場的KTBU FCC許可證、某些與傳輸相關的固定資產和與傳輸站點相關的運營租約。
29
資本重組成本
該公司發生了170萬美元的資本重組成本,減少了20萬美元,這主要是因為與目前評估執行全面資本重組計劃的所有可選方案有關的專業費用,如本季度報告10-Q表其他部分包括的未經審計的簡明綜合財務報表附註1的呈報基礎中所述。我們產生這些成本主要是因為我們繼續努力成功地對資產負債表進行資本重組或重組。這些金額還包括支付給特別持有人小組(“支持持有人”)的法律和金融諮詢費,這些持有人之前於2017年5月8日與我們簽訂了容忍協議,持有超過56%的未償還票據本金。見“流動性和資本資源-12.5%高級擔保票據”。
減損費用
2020年減值費用增加1,410萬美元,主要是因為在截至2020年3月31日的三個月內,我們在舊金山、芝加哥、邁阿密、紐約和波多黎各的無線電FCC廣播許可證確認了減值費用。
營業收入
營業收入減少1,150萬美元或206%,主要是由於我們的廣播部門的減值費用,這是由於新冠肺炎的持續負面影響,但被出售我們電視部門資產的收益部分抵消。
利息支出,淨額
利息支出增加了10萬美元,增幅為1%,主要是因為確認了與上一年度結算州納税評估相關的利息減少。
所得税優惠
190萬美元的所得税收益主要是由於FCC許可證減值造成的遞延税負減少,被利息扣除結轉的使用以及無限活的無形資產的税收攤銷逐步減少所抵消。
淨虧損
淨虧損主要是由於營業收入的減少,部分被所得税優惠的增加所抵消。
流動性與資本資源
截至2020年3月31日以及截至本Form 10-Q季度報告日期,我們的流動性和資本資源最重要的方面如下:
|
• |
2017年4月17日,我們總計2.75億美元的12.5%高級擔保票據到期應付。由於我們手頭沒有足夠的現金,也沒有從業務中產生足夠的現金,我們沒有在債券到期時償還。到期後,我們用出售資產和FCC頻譜拍賣所得的2510萬美元償還了部分債券。債券目前的未償還餘額為2.499億元。 |
|
• |
我們B系列優先股的某些持有人在2013年10月15日要求贖回他們的B系列優先股,其中約有1.875億美元的流通股(包括約9050萬美元的清算優先股和約9700萬美元的應計股息),但我們沒有完全滿足這一要求。這導致了指定證書下持續的投票權觸發事件。投票權觸發事件的存在的一個後果是禁止產生額外的債務,包括為未償債務再融資而產生的新債務等。每個季度,我們根據B系列優先股的未清償優先股(或每年約970萬美元)以每年10 3/4%的速度累計額外股息,由於我們不以現金支付這些股息,因此這些股票的未清償優先股增加了股息金額。一羣聲稱持有B系列優先股的人已在特拉華州衡平法院起訴我們,該法院對某些外國實體持有B系列優先股的有效所有權提出了質疑,如10-Q表格本季度報告中的附註7.本季度報告中包含的財務報表附註中的承諾和或有事項以及我們年度報告中“我們持續的資本重組和重組努力”所述。 |
30
|
• |
我們有3.822億美元的營運資本赤字,主要是因為我們的票據和B系列優先股被歸類為流動負債。根據特拉華州的法律,我們的公司,B系列優先股被認為是股權。不包括1.875億美元的B系列優先股,我們調整後的營運資本赤字總計1.947億美元。 |
此外,我們無法到期償還債券,以及最近新冠肺炎冠狀病毒的爆發導致我們的核心收入來源暫時中斷,使我們得出結論,我們作為一家持續經營的企業繼續經營的能力存在很大疑問。
我們繼續評估實現資產負債表成功資本重組或重組的所有選擇,包括債券的再融資。我們的再融資努力變得更加困難和複雜,因為與我們B系列優先股的某些所謂持有者的訴訟,以及外國所有權問題。我們在年報中的標題“我們持續的資本重組和重組努力”和“風險因素--與我們的債務和優先股有關的風險”的標題下提供了有關這些項目的更多信息。
我們的主要流動性來源是我們目前的現金和現金等價物。我們目前沒有循環信貸安排或其他營運資本信貸額度。我們的運營現金流受到影響客户和目標受眾的因素的影響,例如整體廣告需求、人口變化、電臺收聽率和收視率、人口結構、觀眾品味和首選廣告媒體的波動,其中一些因素可能會因新冠肺炎疫情而加劇。我們預計不會通過增加債務來籌集現金,原因有幾個,包括償還票據的需要,2017年4月17日發生的契約違約事件的存在,以及投票權觸發事件的存在。此外,我們還面臨B系列優先股訴訟不利裁決的潛在負面影響的風險,這在本季度報告10-Q表未經審計的簡明綜合財務報表附註7“承諾和或有事項”中有更詳細的描述。
我們的綜合財務報表在編制時假設我們將繼續經營下去,不包括如果我們無法這樣做可能導致的任何調整,並考慮在正常業務過程中實現資產和償還負債。此外,截至2020年3月31日和2019年12月31日,我們出現營運資本赤字,主要原因是我們的B系列優先股被歸類為流動負債,我們的票據被歸類為流動負債。根據特拉華州的法律,我們的公司,B系列優先股被認為是股權。因為B系列優先股的持有者不是債權人,他們沒有債權人的權利,也沒有債權人可以獲得的補救措施。特拉華州法律不承認優先股東在公司沒有合法可用資金的情況下強制贖回或回購的權利。目前,我們沒有足夠的合法資金能夠贖回或回購B系列優先股及其累積的未支付股息。如果我們成功地對我們的票據進行了再融資,並且能夠根據特拉華州的法律產生合法可用資金,我們可能需要支付全部或部分累積的優先股息,並在合法可用資金的範圍內贖回全部或部分B系列優先股。
我們的戰略是主要利用來自運營的現金流來履行我們的正常運營義務。基於管理層對經營活動的信念的假設包括以下幾點:
|
• |
新冠肺炎疫情導致廣播業經濟狀況和廣告需求的顯著惡化預計是暫時的; |
|
• |
儘管投票權觸發事件的發生帶來了後果,但我們將繼續成功地實施我們的業務戰略,但需要債務融資收益的收購和投資除外; |
|
• |
我們將使用來自經營活動的現金流量為我們的運營提供資金,並支付我們的開支(包括債券的利息),但不會償還債券或贖回B系列優先股;以及 |
|
• |
我們不會招致任何重大的不可預見的責任,包括但不限於税收、環境責任、監管事項或法律判決。 |
我們不能向您保證這些假設將會實現。
公司無法以足夠的金額和可接受的條件獲得經營我們的業務、償還我們的票據、贖回或再融資我們的B系列優先股、獲得B系列優先股訴訟的有利解決方案或為未來的收購提供資金所需的融資,這對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流產生了負面影響,並使人對我們作為一家持續經營的公司繼續經營的能力產生了極大的懷疑。
31
從歷史上看,我們一直在評估戰略性媒體收購和/或處置,並努力通過分銷、節目安排和合作協議擴大我們的媒體內容,以便在美國最大的拉美裔市場實現與多家電視臺的顯著聯繫。從歷史上看,我們經常在正常業務過程中通過媒體渠道就潛在的收購和/或處置以及擴展我們的內容進行討論。由於投票權觸發事件的發生和償還票據的需要所產生的後果,我們目前無法通過產生額外債務來為收購融資,並受到額外限制的限制,這可能會阻止我們執行這一策略。
2020年4月15日,我們獲得了PPP資助的647.88萬美元的無擔保貸款。購買力平價貸款對於支持我們正在進行的運營是必要的,並使我們能夠在短期內避免進一步的員工休假或裁員。該公司打算申請免除購買力平價貸款,並將所得款項用於維持就業和補償水平,並支付福利、租金和水電費。儘管我們打算獲得全部或部分購買力平價貸款的寬恕,但不能保證我們會成功。如果PPP貸款的全部或部分不被免除,全部或剩餘部分的期限為兩年,但可以在到期前的任何時候預付,而不會受到任何提前還款的處罰。PPP貸款的年利率為1.0%,在小企業管理局將貸款豁免金額匯給我們的貸款人之前,不需要支付本金或利息,前提是我們必須在適用承保期最後一天後的10個月內向我們的貸款人提交貸款豁免申請。
2017年到期的12.5%高級擔保票據
截至2020年3月31日,我們的債券本金未償還2.499億美元,由於我們未能在到期時支付債券,根據契約償還債券的契約違約事件已經發生,並仍在繼續。不過,我們會繼續按目前年息12.5釐支付債券的利息。有關我們的資本重組努力和我們未能在到期時償還票據的更多細節,請參閲本季度報告(Form 10-Q)中其他部分包含的未經審計的簡明綜合財務報表的附註1。
B系列優先股
2003年10月28日,我們的董事會批准發行28萬股10/3%的B系列累積可贖回優先股,每股票面價值0.01美元,清算優先股為每股1,000美元。B系列優先股的持有者擁有慣常的投票權和規定。截至2020年3月31日,由於清算優先權和應計股息約9700萬美元,我們有約9050萬美元的B系列優先股未償還。
指定證書使B系列優先股的持有者有權在董事會宣佈時和如果宣佈時獲得股息。
B系列優先股的持有者有慣常的保護條款。該指定證書載有多項條款,其中包括限制我們以下各項的能力:(I)派發股息、購買初級證券、作出限制性投資或其他限制性付款;(Ii)招致債務,包括為債務再融資;(Iii)與其他公司合併或合併,或轉讓我們全部或幾乎所有資產;以及(Iv)與聯屬公司進行交易。一旦控制權變更,我們將被要求以這些股份總清算優先權的101%的價格購買這些股票,加上截至購買日期(但不包括購買日期)的累計和未支付的股息。
32
指定證書賦予持有人在2013年10月15日要求我們回購他們的股票的權利,條件是資金合法可用。在持有人的選擇下,我們被要求以相當於100%清算優先權的收購價,或每股1,000美元,加上應計和未支付的股息,回購B系列優先股。B系列優先股的某些持有者行使了回購選擇權,但我們無法完全回購要求回購的B系列優先股,導致持續的投票權觸發事件。在投票權觸發事件持續期間,我們會受到某些限制,包括(I)禁止我們產生額外的新債務,(Ii)限制我們支付限制性付款的能力,以及(Iii)限制我們與其他公司合併或合併或轉移我們所有或幾乎所有資產的能力。此外,在投票權觸發事件發生和懸而未決期間,B系列優先股的持有者有權選舉兩名成員進入我們的董事會。投票權觸發事件將一直持續到(I)所有拖欠股息均已全額支付,以及(Ii)當時已發行的B系列優先股的至少多數股份的持有者補救或放棄導致該投票權觸發事件的所有其他失敗、違約或違約。
正如本季度報告10-Q表其他部分包括的未經審計的簡明綜合財務報表附註10所述,我們將B系列優先股的股息報告為利息支出。
欲瞭解有關B系列優先股的更多信息,請參閲本季度報告10-Q表中其他部分包括的未經審計的簡明綜合財務報表的附註10。
C系列優先股
我們被要求向C系列可轉換優先股、每股面值0.01美元的C系列優先股(“C系列優先股”)的持有者支付與我們的A類普通股和B類普通股平價的股息,以及我們在2004年12月23日之後創建的彼此類別或系列的股本。C系列優先股的每股可根據持有者的選擇權轉換為兩股A類普通股的全額繳款和不可評估的股票。C系列優先股持有者在轉換後的基礎上擁有與我們的A類普通股相同的投票權和權力,但需要進行某些調整。C系列優先股的指定證書不包含像B系列優先股指定證書中那樣觸發事件的投票權條款。C系列優先股的每位持有者(I)均有優先購買權,可按比例購買我們可能提供的任何股本證券,但須受某些條件的限制,(Ii)可根據他們的選擇權,將C系列優先股每股轉換為兩(2)股A類普通股,但須作出某些調整。
我們C系列優先股的指定證書的條款限制了我們(I)與關聯公司進行交易和某些合併交易以及(Ii)創建或採用任何股東權利計劃的能力。
我們的首席執行官兼董事會主席勞爾·阿拉康(Raul Alarcón)是所有C系列優先股的實益所有者,這些優先股可轉換為76萬股A類普通股,但須進行某些調整。
A類普通股
截至2020年3月31日,我們有4,241,991股A類普通股流通股。
B類普通股
截至2020年3月31日,已發行的B類普通股有2,340,353股,每股有10票。阿拉貢對B類普通股中除3.5億股以外的所有股份都擁有投票權。
33
資本資源概述
下表提供了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月我們的資本資源與影響我們流動性的某些關鍵措施的比較(以千為單位)。下表中列出的更改將在下面討論。本節應與本公司未經審計的簡明綜合財務報表及其附註一併閲讀。
|
截至三個月 |
|
|
|
|
|
|||||
|
三月三十一號, |
|
|
變化 |
|
||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|||
資本支出: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收音機 |
$ |
563 |
|
|
$ |
610 |
|
|
|
(47 |
) |
電視 |
|
173 |
|
|
|
405 |
|
|
|
(232 |
) |
公司 |
|
133 |
|
|
|
158 |
|
|
|
(25 |
) |
整合 |
$ |
869 |
|
|
$ |
1,173 |
|
|
|
(304 |
) |
經營活動提供的淨現金流量 |
$ |
1,451 |
|
|
$ |
971 |
|
|
|
480 |
|
投資活動提供(用於)的淨現金流量 |
|
14,293 |
|
|
|
(1,235 |
) |
|
|
15,528 |
|
用於融資活動的現金流量淨額 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
現金及現金等價物淨增(減) |
$ |
15,744 |
|
|
$ |
(264 |
) |
|
|
|
|
資本支出
我們資本支出減少的主要原因是前一年為波多黎各電視業務非例行採購辦公室和發射機設備。
經營活動提供的淨現金流量
經營活動提供的淨現金流的變化主要是營運資本減少的結果。
投資活動提供(用於)的淨現金流量
我們由投資活動提供(用於)的淨現金的變化主要是因為我們在2020年3月出售了與休斯頓電視市場相關的資產。
融資活動產生的淨現金流
2020年3月23日,該公司以1500萬美元的價格完成了與其休斯頓KTBU電視業務相關的各種資產的出售,這還不包括關閉成本。儘管公司歷史上一直使用出售資產的淨收益(如契約所述)償還部分債券,但截至2020年7月6日,公司正在與我們的債券持有人就這些收益的使用和/或支付進行討論。
表外安排
我們沒有任何表外安排對我們的財務狀況、財務狀況、收入或支出、經營結果、流動性、資本支出或資本資源的當前或未來產生重大影響。
近期發佈的會計公告
最近發佈的會計聲明在本季度報告10-Q表其他部分包括的未經審計的簡明綜合財務報表的附註1中進行了説明。
34
關鍵會計政策
按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出影響報告金額和相關披露的估計和假設。在以下情況下,我們認為會計估計是至關重要的:
|
• |
它要求所作的假設在作出估計時是不確定的;以及 |
|
• |
估計的變化或本可以選擇的不同估計可能會對我們的運營結果或財務狀況產生實質性影響。 |
這些估計需要使用判斷力,因為未來的事件和這些事件的影響不能確切地預測。隨着新事件的發生,隨着更多的經驗和更多的信息的獲得,估計將會發生變化。我們會持續評估和更新我們的假設和估計,如有必要,我們可能會諮詢外部專家提供協助。
新冠肺炎疫情繼續給全球經濟和金融市場帶來重大不確定性和混亂。這些不確定性有可能對我們與收入確認、廣播許可證、商譽和所得税相關(但不限於此)的估計產生重大影響。因此,我們的許多估計和假設需要更高的判斷力,並帶有更高程度的可變性和波動性。隨着新事件的發生和更多信息的出現,我們的估計可能會發生變化,這些變化在我們的合併財務報表中得到確認或披露。
我們的重要會計政策載於年報的第7項。在截至2020年3月31日的三個月裏,我們的關鍵會計政策沒有實質性變化。
無限期無形資產與商譽的會計處理
我們的無限期無形資產包括FCC廣播許可證。根據該法案,FCC廣播許可證授予電視臺長達八年的時間。該法案要求FCC在以下情況下續簽廣播許可證:(I)它發現該電臺服務於公共利益、便利和必要性;(Ii)持牌人沒有嚴重違反1934年通信法或FCC的規則和規定;以及(Iii)沒有其他嚴重違規行為,這些行為加在一起,構成濫用模式。我們打算無限期地更新我們的執照,有證據支持我們這樣做的能力。從歷史上看,我們的執照續簽沒有遇到實質性的挑戰。此外,在可預見的未來,廣播使用的技術預計不會被另一種技術取代。
根據財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)主題350,無形資產-商譽和其他(ASC第350號),我們不會攤銷我們的FCC廣播許可證。如果事件或環境變化表明資產可能減值,我們必須至少每年或更頻繁地進行減值測試,並僅在這些資產的記錄價值超過其公允價值的期間計入運營減值費用。我們在市場集羣級別測試我們的FCC廣播許可證是否受損。如果我們的某些FCC廣播許可證的市場業務得到整合,我們將適用FASB和ASC主題為350-30-35,用於測試不受攤銷的無形資產減值的會計單位的指導。
我們的估值主要使用貼現現金流方法。這種收益方法由一個定量模型組成,該模型假設FCC廣播許可證是由第三方獲得和運營的。使用的估值方法是基於這樣一個前提,即未建成的初創電臺將擁有的唯一資產是FCC廣播許可證。該估值方法將可歸因於FCC廣播許可證的收入隔離開來,方法是將假想的綠地建設模擬為一家正常化企業,該企業在設計上缺乏固有的商譽,其僅有的其他資產基本上是作為建設過程的一部分支付的。因此,由此產生的價值增值完全歸因於FCC廣播許可證。
在貼現現金流預測中,十年的時間被確定為分析的合適時間範圍。使用截至2020年3月31日為廣播業計算的税後貼現率,將年度現金流調整為現值。此外,有必要在十年預測期結束時預測終值。終端值表示十年期末許可證的假設值。估計税額從假設的終端價值中扣除,相應地貼現到淨現值。
貼現現金流模型中包含的關鍵假設是市場收入預測、市場收入份額預測、預期營業利潤率和風險調整貼現率。這些假設因市場規模、廣播信號類型、媒體競爭和受眾份額而異。這些假設主要反映了類似電臺/廣播信號的行業規範,以及市場的歷史表現和趨勢。在準備FCC廣播許可證評估時,會做出影響無形資產估值的估計和假設。這些估計和假設可能與實際結果不同,並可能對我們未來的財務報表產生實質性影響。
35
對各個市場的主要假設進一步描述如下:
市場收入預測。收入是基於對從各種第三方來源收集的市場收入的估計。2020年的市場總收入是根據這些數據確定的,並對10年預測期內的市場收入進行了預測,以反映廣播業和每個市場的預期長期增長率。在10年的預測期內,預計收入增長率將恢復到與每個市場的預期長期增長率相等的增長率。長期增長率是根據每個市場的歷史和預期表現估計的。在確定每個市場的收入增長率時,會對不同行業分析師的收入增長預測進行審查和分析。
市場收入份額預測。市場收入份額預測是基於在每個市場運營的可比電視臺的最新平均調整後觀眾份額。這一假設並不是針對我們電臺的表現,而是基於這樣的預期,即假設競爭對手擁有類似的技術設施,新進入市場的公司可以合理地預期其表現與普通競爭對手的水平相似。
預期營業利潤率。營業利潤定義為扣除利息、折舊和攤銷、所得税和公司分配費用前的利潤。然後,營業利潤除以廣播收入,扣除經紀公司和代表佣金,計算出營業利潤率。每個加油站的運營利潤率是根據反映市場規模和加油站類型的行業運營利潤率標準進行預測的。在確定每個市場的營業利潤率時,會利用第三方信息。這一假設並不是針對我們電視臺的表現,而是基於這樣的預期,即新進入市場的人可以合理地預期其表現與典型競爭對手的水平相似。
風險調整後的貼現率。無線電牌照的貼現率為10.5%,電視牌照的貼現率為11.0%,用於計算税後淨現金流的現值。貼現率是基於截至2020年3月31日使用加權平均資本成本模型確定的税後税率。折扣率並不是我們或電視臺所特有的,而是基於典型市場參與者將使用的預期利率,其中包括風險溢價。
這些關鍵假設受到以下因素的影響:整體廣告需求、電臺收聽率和收視率、觀眾品味、技術、首選廣告媒體的波動以及估計的資本成本。由於許多因素可能會影響我們FCC廣播許可證的公允價值的確定,我們無法預測未來是否會發生減值。這些因素的任何重大變化都將導致關鍵假設的修改,這可能導致減值。
例如,貼現率的變化將對我們的減值測試產生重大影響。我們注意到,貼現率提高100個基點將導致4770萬美元的減值,長期增長率降低100個基點將導致3880萬美元的減值。
下表列出了截至2020年3月31日,我們的廣播許可證的公允價值相對於其賬面價值在8個會計單位(即市場)中下降的百分比。
|
公允價值的百分比範圍 的賬面價值超過 截至2020年3月31日的核算單位 |
|
|||||||||
|
|
|
|
|
大於 |
|
|
大於 |
|
||
|
0%至5% |
|
|
5%至15% |
|
|
15% |
|
|||
核算單位數 |
|
6 |
|
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
賬面價值(千) |
$ |
281,029 |
|
|
$ |
16,149 |
|
|
$ |
— |
|
除了進行年度減損測試外,在每個中期報告期間,我們都會對觸發事件的每個會計單位進行定性評估,這些事件可能表明我們的FCC廣播許可證受損。在本次評估中,我們考慮了FASB ASC 350-30-35-18B中概述的定性因素,包括但不限於經濟狀況、廣告需求、市場狀況、廣播業未來增長率、監管事項和技術。在2020年第一季度,由於中期減值測試的結果,我們確定我們在舊金山、芝加哥、邁阿密、紐約和波多黎各的幾個無線電FCC廣播牌照存在減值,主要是由於主題市場的行業廣告收入增長預期較低。我們記錄了大約1410萬美元的非現金減值虧損,這降低了此類FCC廣播許可證的賬面價值。除了這些總計1410萬美元的FCC廣播許可證減值外,我們的FCC廣播許可證在截至2020年3月31日的季度沒有進行減值測試的其他減值。
36
商譽是指在企業合併中取得的有形和可識別無形淨資產的收購價超過公允價值的部分。ASC/350要求我們至少每年在報告單位層面測試商譽減值,而不是攤銷。我們已經確定,我們在ASC/350廣播和電視下有兩個報告單位。我們目前只在我們的電臺報道中有善意。我們根據其經濟特徵的相似性,將我們的運營組件(電臺)聚合到一個單一的無線電報告單元中,包括考慮ASB/ASC/280,分段報告中的要求,如ASC/350所要求的。我們的評估考慮了監管環境、商業模式、毛利率、服務性質以及提供這些服務的流程等因素。
該公司評估定性因素,以確定是否有必要對其廣播報道單位進行定量評估。如有需要進行量化評估,本公司將釐定其電臺報道單位的公允價值。如果其無線電報告單位的公允價值低於賬面價值,本公司將就賬面價值超過公允價值的金額確認減值費用。確認的損失不會超過商譽總額。
在截至2020年3月31日的季度內,我們評估了定性因素,並確定了由於新冠肺炎疫情對經濟的影響而導致減值的觸發事件。我們對我們的商譽進行了中期減值審查,並確定商譽沒有減值。截至2020年3月31日,在我們的減值測試中,我們無線電報告部門的估計企業價值超過了賬面價值約4.4%。在評估我們的估計企業價值時,我們使用了一種收入方法,該方法使用了假設和估計,其中包括我們的FCC廣播許可證(即我們的電視臺)產生的總計預期收入和運營利潤率,以及使用風險調整後的貼現率。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
根據S-K規則,我們是一家“較小的報告公司”,因此,根據S-K規則,我們不需要提供本項目中包含的信息。
第四項:安全控制和程序
信息披露控制和程序的評估。我們的管理層,包括我們的主要高管和財務主管,已經對我們的“披露控制和程序”的設計和運作的有效性進行了評估,這一術語在“交易法”規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義,以確保我們根據“交易法”提交或提交的報告中要求我們披露的信息在SEC的規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告,幷包括旨在確保我們在此類報告中需要披露的信息累積的控制和程序。包括我們的主要行政人員和財務主管,以便及時決定需要披露的信息。基於這一評估,我們的首席執行官和財務官得出結論,截至本報告所述期間結束時,我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化。在截至2020年3月31日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響,或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第二部分-其他資料
項目1.法律訴訟
有關我們的法律程序的説明,請參閲本季度報告(Form 10-Q)中未經審計的簡明綜合財務報表的附註7“承諾和或有事項”。
37
第1A項。風險因素
我們年度報告中披露的風險因素應與本季度報告(截至2020年3月31日的Form 10-Q)中包含的信息一起考慮,而不應被視為我們面臨的唯一風險。我們在年報中提供以下有關先前披露的風險因素髮生變化的信息。除了下文討論的風險因素外,新冠肺炎的影響還可能加劇第1A項討論的其他風險。我們的年度報告中的風險因素,其中任何一個都可能對我們產生實質性的影響。除該等額外資料外,我們相信與本公司年報先前披露的風險因素相比,並無重大變動。
新冠肺炎疫情已經並可能繼續對我們的業務、財務狀況、經營業績、流動性和現金流產生不利影響。
新冠肺炎疫情正在並將繼續對我們的運營和財務狀況產生不利影響。它還影響了我們的許多廣告商,他們暫時停止了運營,從而影響了我們的核心收入來源。我們的廣告收入,特別是現金廣告銷售,構成了我們收入的大部分,而且,與其他依賴廣告支出的廣播和電視廣播公司以及類似業務一樣,由於新冠肺炎疫情,我們正在經歷這一收入流的下降。為了應對當前的健康危機,政府當局實施了某些限制,包括旅行禁令和限制社交集會的建議,這直接影響了我們在這些限制仍然有效的情況下繼續舉辦音樂會和特別活動的能力。在我們的市場、紐約、洛杉磯、波多黎各、邁阿密、芝加哥和舊金山發出一系列訂單後,我們不得不取消活動,直到另行通知,這降低了收入,併產生了負面影響,因為這些活動對我們的觀眾和廣告商很重要。此外,我們的電臺和電視臺的運營也受到了影響。雖然我們的物理位置仍然開放,但訪問權限有限,我們的員工正在遠程工作,只有某些基本員工在現場工作。對於在我們工廠工作的員工,我們制定了社會距離協議,提高了清潔和消毒水平,並採取了其他行動,使我們的設施更安全。我們總體上遵循美國疾病控制中心和世界衞生組織以及州和地方政府公佈的要求和協議。
我們還不得不實施某些措施來降低成本,包括解僱一些員工,減少內容製作,要求供應商提供折扣,取消廣告和營銷,限制除必要業務需求以外的所有旅行,並採取行動限制可自由支配的支出。新冠肺炎的影響還可能影響金融市場和企業信貸市場,這可能會對我們獲得融資的機會或任何此類融資的條款產生不利影響。新冠肺炎大流行對健康的危害,它將持續多長時間,這些東西將繼續對一般經濟和我們運營的市場產生什麼影響,目前都是未知的,在未來一段時間也可能是未知的。雖然我們相信,面對經濟衰退,我們的廣播和電視業務最終將被證明是有彈性的,但上述因素使得我們很難準確或確定地預測新冠肺炎疫情對我們的業務、財務狀況、運營業績、流動性和現金流的持續負面影響,而且這種影響可能繼續是實質性的。
我們的聯邦通信委員會執照和/或與新冠肺炎疫情影響相關的商譽減值將對我們的經營業績產生不利影響,我們未來可能需要記錄進一步的減值損失。
截至2020年3月31日,我們的合併資產負債表中約有3.3億美元的未攤銷無形資產,包括3280萬美元的商譽和2.972億美元的FCC廣播許可證。這些未攤銷的無形資產約佔我們總資產的73%。由於新冠肺炎疫情對美國經濟的影響,該公司在2020年第一季度測試了其聯邦通信委員會執照和商譽的減值情況。由於截至2020年3月31日對其FCC許可證進行的定量減值測試,該公司在舊金山、芝加哥、邁阿密、紐約和波多黎各市場記錄了與其無線電FCC廣播許可證相關的總計1410萬美元的減值損失。根據截至2020年3月31日進行的測試,該公司發現,在其所有六個無線電市場中,每個市場的FCC許可證的估計公允價值比其賬面價值高出不到2.5%,因此這些市場的FCC許可證未來可能會帶來更大的減值損失風險。由於對其截至2020年3月31日的商譽進行了減值測試,本公司確定,截至2020年3月31日,其無線電報告部門的估計公允價值比賬面價值高出4.4%。
減值虧損主要是由於折扣率上升,以及受新冠肺炎疫情的影響,主題市場的行業廣告收入增長預期下降。如果新冠肺炎疫情和相關的經濟下滑持續或惡化,我們未來可能需要記錄進一步的減值損失。
38
我們的FCC許可證和商譽的估值是基於估計,而不是精確的計算。我們的FCC許可證和商譽的公允價值計量都使用了重大的不可觀察的輸入,這反映了我們自己對市場參與者將用於計量公允價值的估計的假設,包括對風險的假設。由於許多因素可能影響我們無形資產的公允價值,我們無法預測未來是否會發生商譽減值或其他無限期存在的無形資產。如果未來的實際結果與使用的假設和估計不一致,我們可能會在未來面臨減值費用,這將導致我們確認相應的運營虧損,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。過去,我們不時產生重大減值費用,這對我們的經營業績造成了重大不利影響。
項目3.高級證券違約
有關高級證券違約的説明,請參閲本季度報告中未經審計的簡明綜合財務報表附註9,12.5%高級擔保票據,表格10-Q。
39
項目6.展品
以下展品根據第S-K法規第601項進行編號,隨函存檔,或如上所述,隨附提供,或通過引用併入本文:
展品 編號 |
|
展品説明 |
|
|
|
10.48* |
|
2020年4月15日由佛羅裏達州城市國民銀行、全國銀行業協會和西班牙廣播系統公司簽訂的貸款協議。 |
|
|
|
31.1* |
|
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節頒發首席執行官證書。 |
|
|
|
31.2* |
|
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節對首席財務官進行認證。 |
|
|
|
32.1** |
|
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350節對首席執行官定期財務報告的證明。 |
|
|
|
32.2** |
|
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的美國法典第18編第1350節對首席財務官定期財務報告的證明。 |
|
|
|
101.INS* |
|
XBRL實例文檔 |
|
|
|
101.SCH* |
|
XBRL分類擴展架構文檔 |
|
|
|
101.CAL* |
|
XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
|
|
|
101.DEF* |
|
XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
|
|
|
101.LAB* |
|
XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
|
|
|
101.PRE* |
|
XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
* |
在此提交 |
** |
隨信提供 |
40
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
西班牙廣播系統公司 |
|
|
|
由以下人員提供: |
/s/何塞·I·莫利納 |
|
何塞·I·莫利納 |
|
首席財務官 (首席財務會計官 及註冊人妥為授權的人員) |
日期:2020年7月6日
41