由Netfin Holdco根據1933年證券法規則 425提交，並被視為

根據1934年《證券交易法》第14a-12條規則提交

主題公司：Netfin收購公司

委託文號：001-39008

美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549

表格8-K

當前報告

依據該條例第13或15(D)條
1934年證券交易法

上報日期(最早上報事件日期)：2020年8月20日

NETFIN收購公司。

(註冊人的確切姓名見 其章程)

公園大道445號，9樓

紐約州紐約市，郵編：10022

(主要執行機構地址， 包括郵政編碼)

註冊人電話號碼，包括 區號：(972)979-5995

不適用 (前姓名或前地址，如果自上次報告後更改)

根據該法第 12(B)節登記的證券：

如果 Form 8-K備案旨在同時滿足註冊人根據以下任何條款的備案義務，請勾選下面相應的複選框：

用複選標記表示註冊人 是否為1933年證券法規則405(本章230.405節)或1934年證券交易法規則12b-2 (本章240.12b-2節)所定義的新興成長型公司。

新興成長型公司

如果是新興成長型公司，請勾選 註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則 。☐

2020年8月20日，Netfin Acquisition Corp.(“本公司”)和Triterras金融科技私人有限公司(“Triterras金融科技”)召開了 電話會議，討論本公司與Triterras金融科技擬議的業務合併(“業務合併”)。 電話會議記錄作為附件99.1以Form 8-K形式附在本報告之後。2020年8月24日，公司 發佈了一份新聞稿，該新聞稿的副本作為附件99.2以Form 8-K形式附在本報告之後，宣佈將提供演示錄音 。

本項目7.01中的信息，包括證據99.1和99.2，僅供提供，不應被視為根據經修訂的1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第 18節的規定而提交，也不應被視為根據該節規定承擔責任，也不得被視為根據1933年經修訂的《證券法》(以下簡稱《證券法》)或《交易法》以引用方式併入公司的備案文件中，不論是否有任何一般性規定本表格8-K的當前報告將不被視為承認本項目7.01中的信息 的任何信息的重要性，包括證據99.1和99.2。

有關業務合併的重要信息以及在哪裏可以找到它

關於擬議的業務合併，開曼羣島豁免公司Netfin Holdco(“Holdco”)打算向證券交易委員會提交一份表格F-4的註冊聲明(“註冊聲明”)，其中將包括一份委託書/招股説明書 和某些其他相關文件，這些文件將是分發給Netfin 普通股持有者的與Netfin為投票徵集委託書相關的委託書。以及與將在業務合併中發行的Holdco的某些證券的要約和出售有關的招股説明書。建議Netfin的股東 和其他感興趣的人士閲讀註冊聲明中包括的初步委託書/招股説明書 及其修正案和最終委託書/招股説明書，因為這些材料將包含有關業務合併協議、Netfin和業務合併各方的重要信息 。註冊聲明 宣佈生效後，最終的委託書/招股説明書將郵寄給Netfin的股東，截止日期為記錄日期 ，用於對企業合併和註冊聲明中可能描述的其他事項進行投票。股東 還可以獲得提交給SEC的委託書/招股説明書和其他文件的副本，這些文件將通過引用併入SEC的委託書/招股説明書中 ，一旦可以免費獲得，可在SEC的網站www.sec.gov上獲得，或 通過直接請求至：Netfin Acquisition Corp.，445 Park Avenue，9Floor，New York，NY 10022，注意：首席財務官格里·帕斯卡爾

前瞻性陳述

這份表格8-K的當前報告 包括《1995年私人證券訴訟改革法案》 “安全港”條款所指的“前瞻性陳述”。NetFIN、NetFIN代表、賣方和 Target的實際結果可能與他們的預期、估計和預測不同，因此，您不應 依賴這些前瞻性陳述作為對未來事件的預測。“預計”、“估計”、“ ”、“項目”、“預算”、“預測”、“預期”、“打算”、“計劃”、“ ”可能、“將”、“可能”、“應該”、“相信”、“預測”、“ ”、“潛在”、“繼續”等類似表述旨在識別此類前瞻性表述。 這些前瞻性表述包括但不限於，Netfin、Netfin代表、賣方 和目標方對業務合併的未來業績和預期財務影響的預期， 對業務合併的結束條件的滿足情況以及業務合併完成的時間。 這些前瞻性陳述涉及重大風險和不確定性，可能導致實際結果與預期結果大不相同 。這些因素中的大多數都不在NetFIN、NetFIN代表、賣方 和目標公司的控制範圍之內，很難預測。可能導致這種差異的因素包括但不限於 ：(1)在宣佈業務合併協議和計劃進行的交易之後，可能對Netfin、Netfin代表、賣方和目標公司提起的任何法律訴訟的結果；(2) 無法完成業務合併, 包括未能獲得Netfin股東的批准 或業務合併協議中的其他完成條件；(3)發生可能導致終止業務合併協議或可能導致計劃中的交易無法完成的任何事件、變更或其他情況 ；(4)無法在業務合併之後獲得或維持Holdco普通股在納斯達克上市；(5)業務合併擾亂現有計劃和(6)確認業務合併的預期收益的能力， 可能受到競爭以及合併後的公司盈利增長和管理增長並留住關鍵員工的能力的影響 ；(7)與業務合併相關的成本；(8)適用法律或法規的變化；(9) Netfin、Netfin代表、賣方、目標公司或合併後的公司可能受到其他經濟、業務和/或其他方面不利影響的可能性 以及(10)與業務合併有關的委託書/招股説明書中不時指出的其他風險和不確定性，包括 註冊説明書和Netfin提交給證券交易委員會的其他文件中“風險因素”項下的風險和不確定性。Netfin警告説，上述因素列表 並不是排他性的。Netfin告誡讀者，不要過度依賴任何前瞻性陳述，因為這些陳述僅限於日期的 。Netfin不承擔或接受任何義務或承諾公開發布任何前瞻性陳述的任何更新或修訂 以反映其預期的任何變化或事件的任何變化, 任何此類聲明所依據的條件或情況 。

沒有要約或邀約

本8-K表格中的當前報告 不應構成對任何證券或企業合併 的委託書、同意或授權的徵集。本表格8-K的當前報告也不應構成出售要約或邀請 購買任何證券的要約，也不得在任何州或司法管轄區出售證券，在這些州或司法管轄區，此類要約、徵求 或出售在根據任何此類司法管轄區的證券法註冊或獲得資格之前是非法的。除非通過符合證券法第10節要求的招股説明書，否則不得發行證券 。

參與徵集活動的人士

Netfin及其董事 和高級管理人員可能被視為Netfin股東徵集委託的參與者，並尊重業務合併 。這些董事和高管的名單以及他們在Netfin中的權益描述 包含在Netfin於2019年7月19日提交給SEC的S-1表格註冊聲明中， 可在SEC網站www.sec.gov免費獲取，或直接向Netfin Acquisition Corp.提出請求，地址為9號公園大道445號 Floor，New York，NY 10022，注意：首席財務官格里·帕斯卡爾(Gerry Pascale)電話：(972)979-5995。 有關這些參與者利益的更多信息將包含在註冊聲明中。

TRITERAS金融科技及其董事和高管也可能被視為與業務合併相關的向Netfin股東 徵集委託書的參與者。該等董事及行政人員的名單及有關他們在業務合併中的權益的資料 將載於註冊説明書(如有)。

展品索引

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求 ，註冊人已正式委託下列正式授權的簽名人代表其簽署本報告。

附件 99.1

Netfin 收購和 Trierras管理
演示文稿
SPACInsider

8月20日星期四, 2020

引言

Kristi： 嗨，感謝大家參加投資者演示以及我與Netfin Acquisition Corp和Triterras的問答環節。 正如您所知，這一合併是在7月底宣佈的，該團隊目前正在努力爭取股東 投票並結束交易。但是，與中的通常情況一樣，[聽不見]這些天，我們的日程很忙，所以Gateway的Cody Slach將主持 這次會議。為了簡短起見，我現在就把它交給科迪，這樣他就可以開始這次會議了。

科迪 斯萊克：太好了。謝謝你，克里斯蒂。感謝你們邀請我們站在你們的講臺上。很高興能加入你們的行列。因此，我希望 瞭解一下我們今天將從SPAC和目標公司聽取哪些人的意見。因此，首先，我們將聽取來自Marat Rosenberg的 ，他是Netfin Acquisition的創始人。我們還有Srinivas Koneru，他是Triterras的董事長兼首席執行官。 我們還有Jim Groh，他是Triterras的執行副總裁。我們還將有其他一些來自目標公司的人員 在最後進行問答：首席運營官John Galani以及來自財務團隊的Karthik Annapradada。因此， 我將把它交給Marat開始。

建議的業務合併概述

馬拉特 羅森博格

Netfin Acquisition Corp總裁

謝謝 你，科迪。感謝大家今天參加我們的節目。很高興來到這裏，感謝您對我們公司的興趣。因此， 今天我們很高興地向大家介紹這個機會，這是Netfin Acquisition Corporation和Triterras金融科技提議的業務合併。 首先，我們的投資者資料是通過Form 8-K提交的。我們知道你們中的一些人已經看過了甲板， 收聽了我們的電話會議。而對於其他人來説，這可能是你第一次瞭解我們的公司。因此，我們認為 最好的方法是讓我們以簡短的方式瀏覽一遍，這樣至少我們達到了一些高潮， 但之後我們會留下大量的問題和時間進行討論。

企業合併的最終 構成

所以 現在請大家把注意力轉到我們的幻燈片上，從第三張幻燈片開始。我想首先介紹一下 我們要納入業務合併的實際資產的具體情況，以及我們採取某些 Triterras資產的理由，特別是對於那些從 最初的意向書開始就一直關注這筆交易發展的投資者。

在 簽署意向書收購Triterras的兩家子公司後，我們決定完成具有約束力的業務合併協議， 只與Triterras金融科技合併，後者是Kriterras的100%所有者，您今天將會聽到很多關於他的消息。我們 決定不與Triterras Holdings合併，Triterras Holdings包括其Rhodium業務，這是一項大宗商品交易業務。 同時也是Kratos和該平臺的客户。

排除銠的原因

我們決定將現貨大宗商品交易業務Rhodium排除在外的原因真的有很多。首先 我們認為這將創造一個更低的倍數業務。通過讓Rhodium參與交易，合併後的公司的市盈率 大幅降低，因為大宗商品交易商，如Rhodium，EV至21財年EBITDA的倍數在個位數的中位數 。而像Kratos這樣的平臺，這些Comps的交易價格是電動汽車到21財年EBITDA的中值約20倍。因此，通過讓Rhodium 達成交易，我們真的有可能拖累Kratos業務的價值。就合併後業務的市場價值而言，奎託斯是增長和規模最大的地方。因此，由於Kratos的倍數業務要高得多， 我們不想將其與Rhodium合併。我們將在稍後的估值中更多地討論這一點，因為這一點 是非常重要的，需要理解。

至於其他原因，我們發現作為交易的一部分，很難解釋並與榮鼎諮詢進行比較。有一些 擔心投資者和分析師找不到正確的比較，而且很難理解合併後的公司是被視為數字平臺，還是大宗商品交易商，還是資產負債表風險敞口的融資業務，還是三者的某種混合體。因此，隨着講述喜憂參半的故事的潛在挑戰，人們擔心隨着時間的推移，這種 類型的股票最終可能會成為孤兒。

第三個原因是資產負債表風險敞口。Rhodium以股權的形式投資其資產負債表的一部分，為其部分交易提供貿易融資 。不過，在後COVID時代，它的資產負債表風險敞口比傳統的專業貸款機構或保理公司要低得多。投資者會更不願意投資於任何類型的資產負債表敞口的故事 。

最後，正如我之前提到的，合併後公司90%的增長將來自奎託斯，而不是Rhodium。

因此， 雖然我們最初想納入Rhodium，但考慮到它確實具有積極的規模， 有兩個關鍵的發展最終促使我們改變了方法並解決了上述問題。首先，Kratos數字平臺的增長速度明顯快於任何人的預期 。7月6日的新聞稿證明瞭這一點。這表明，在2020財年的前四個月(從2020年3月到2020年6月)，該公司完成了29億美元的交易額，而全年的預測為78億美元。這使該公司遠遠領先於預期 ，甚至沒有考慮斜坡因素，順便説一句，這一點也相當重要，因為前四個月的月均銷量為70%，甚至高於2019年的水平 。

發生的第二個重大發展是Rhodium，雖然它與Rhodium這樣的公司有着良好的關係和戰略優勢，因為它與Rhodium這樣的公司建立了合作伙伴關係，而Rhodium最初是該平臺的種子-而且平臺很難啟動，你需要在第一天就有足夠的用户，否則它就不是一個平臺，它不是一個平臺，因為 沒有人想要加入它。但Kratos-最初我們稱之為最初的大爆炸- 在第一筆交易中100%起步，現在只佔該平臺收入的11%。有一個巨大的網絡效應和遠離奎託斯，因為這是非常有價值的 。而全年預計只會高達營收貢獻的15%。

因此 這是一個非常分散的平臺，不依賴Rhodium。因此，考慮到這種快速增長，他們擁有的上市公司規模 包括[?]獨立於榮鼎諮詢或任何一家客户，我們看到了一個巨大的機會，可以解決我一開始關心的所有問題，創建一個真正快速增長的純金融科技100%營收平臺業務，而不會出現資產負債表 風險敞口。我們現在相信，我們擁有了一項更有價值的資產，其定價甚至比Rhodium is Include的初始 意向書中的報價更高。

交易 摘要

現在 我想把您的注意力轉移到第四張幻燈片上，真正談一談這筆交易以及我們真正喜歡它的什麼。 這筆交易會在每個框中勾選我們在開始該流程時想要收購的資產類型。與我們IPO路演期間的其他規格 不同，我們非常專注於專門討論貿易和貿易金融領域的技術顛覆機會。 而這家公司是這場運動的絕對領導者。他們是一家轉型的金融科技公司，因為他們的Kratos 數字市場是世界上交易量最大的大宗商品交易和貿易融資平臺之一。它使實物 大宗商品交易商和貸款人能夠直接在線交易，併為他們解決關鍵問題，這真正推動了公司的業績 。

公司具有相當大的規模。正如我提到的，該平臺自推出以來，交易額已接近70億美元。 他們的增長速度非常快，正如我之前提到的70%的平均加價數量所證明的那樣，他們 擁有非常高的利潤率，純粹的收費業務。

從投資的角度來看，競爭格局和市場規模同樣具有吸引力。它是唯一具有任何規模的非石油 商品平臺。而且，它至少領先於這個羣體中的任何其他人兩年。

此外， 這是一個40萬億美元的市場，每年貿易融資短缺1.5萬億美元，該平臺直接解決了這一問題 。顯然，這是先行者，但考慮到這個市場的規模，有很多很多玩家的空間，但他們遠遠領先於其他任何人。

這家 公司擁有極其強勁的財務狀況；今年的EBITDA為4000萬美元，2021年的EBITDA為8400萬美元。正如我前面提到的，它遠遠超出了預測，這是非常非常重要的。之所以這一切都有效，並以這種方式執行 是因為該公司提供[聽不見]為用户帶來好處，並解決造成短缺的主要問題。 對於實物商品交易商來説，它帶來了競爭優勢，因為它可以快速獲得資金，而且成本比他們離線的成本更低 。對於貸款人來説，它幫助中小企業首次以經濟高效的方式獲得和促進1000萬美元以下的高收益貸款。對於貸款人和交易商來説，它提供了更便宜、更快、更安全的交易。

所以 因為這些原因，這個平臺是超級粘性的，它的用户是不會離開的。事實上，每個交易員的平均交易量大約是最初建模的三到四倍。還有一個重要的網絡效應，我提到過， Rhodium一度是整個種子，現在只佔收入的11%，這就證明瞭這一點。

最後，這是一個市場，像這樣的市場和平臺很難啟動。這家公司有很大的領先優勢，但他們不會就此止步不前。他們正在創造更多的產品，這些產品只會增加他們的先發優勢 。他們正在創建信用保險模塊、物流模塊、在線移動應用程序、供應鏈應用程序以及許多其他營銷計劃，這些計劃將為所有貿易和貿易融資交易創建一站式商店， 這將使其在未來很難被擊敗。

因此， 基於上述諸多原因，我們相信特里泰拉斯金融科技將為網翅股東帶來非常強勁的財務業績。我們 希望在第四季度初完成這項業務合併。

我想説的最後一件事是，我們已經建立了非常密切的工作關係，我真的很高興與Triterras的創始人和他們經驗豐富的管理團隊合作，他們將在業務合併後繼續經營這項業務。 顯然，我們期待着通過這次合作支持他們和他們的新增長[聽不見]階段及以後。

所以 説到這裏，我想把這個交給Triterras的創始人、董事長兼首席執行官斯里尼瓦斯·科內魯(Srinivas Koneru)。斯里尼瓦斯。

Triterras簡介

斯里尼瓦斯 科內魯

Triterras金融科技創始人、 董事長兼首席執行官

謝謝 你，馬拉特。我要感謝你們所有人今天早上來到我們這裏，並對我們公司感興趣。

管理 和演示者

轉到 投資者演示文稿的第五張幻燈片。我是Triterras金融科技的創始人、董事長兼首席執行官，我們的總部設在新加坡 。憑藉我開發和部署先進技術的背景，以及作為一家貿易和貿易融資公司的所有者，我發現了一個機會，可以將技術以數字市場的形式帶到我們的空間，以改進 商品交易流程，並幫助貿易商獲得急需的貿易融資。我的高級領導團隊由駐倫敦的首席運營官John Galani、在新加坡與我共事的首席財務官Alvin tan、以及在美國資本市場擁有豐富經驗的執行副總裁Jim Groh以及Karthik等人組成。

公司 快照

因此， 轉到幻燈片6，我想向您介紹一下該公司的一些亮點。正如馬拉特提到的，我們運營着Kratos，這是一個商品交易和貿易融資的在線市場。Kratos於2019年6月推出。截至2020年6月底，他們有超過3500筆交易，相當於我們平臺上進行的交易額超過66億美元。到目前為止，我們已經入股了 只基金，我們估計這些基金管理着超過170億美元的資產。我是業務合併的執行人員，相信這將幫助我們執行我們的增長戰略。我們是貿易和貿易融資領域的技術領先者，我們正在改變這個行業。我們 預計2021財年EBITDA為8400萬美元，收入為1.23億美元，[聽不見]截至2022年2月的12個月。

我們 很高興能向您詳細介紹我們的故事，為此，我將把它交給Jim Groh。吉姆。

更詳細的Trierras

吉姆 格羅

TRITERAS金融科技執行副總裁

斯里尼瓦斯， 謝謝你。感謝你們收看我們的節目，大家早上好。

業務 概述

因此， 讓我們轉到幻燈片7，我們將概述我想要傳達的有關公司的一些要點。 基本上，Kratos是什麼和做什麼；我們正在享受商業上的成功和增長；以及我們相信我們能夠充分利用的巨大機遇。

奎託斯

簡而言之，克瑞託斯是一個在線市場。它在為我們的客户解決關鍵任務問題方面非常有效。在短短一年多的時間裏，它已經有機地成長為世界上最大的大宗商品貿易和貿易融資平臺之一。我們通過對平臺上交易的交易量和來源融資量收取費用來創造收入 。該平臺推出時已擁有臨界數量的用户，並且從一開始就一直在快速增長。我們將在2019年6月推出第一個模塊， 然後，在我們的2019財年大約8個月的時間裏，它促成了37億美元的交易額 併產生了1500萬美元的EBITDA。我們的業務多元化程度很高，上一財年沒有單一客户佔我們 收入的16%以上。

商業成功

今年 2月份，我們在平臺上增加了貿易融資模塊，真正提供了能力 和價值的新維度。增長勢頭持續。而在本財年2020財年的前四個月，我們已經 創造了超過29億美元的交易額，平均每個月超過7億美元。今年的預測 是促進77億美元的交易額，併產生大約4000萬美元的EBITDA。

超大的 增長機會

所以 我們是一個成長的故事。我們相信，通過奎託斯，Triterras金融科技可以像零售行業的領先在線零售商一樣，對我們的行業產生變革。我們的抱負是在我們的行業中做到亞馬遜在他們的行業中所做的事情。我們解決了大量機會，特別是每年為中小企業提供1.05萬億美元的貿易融資缺口。這就是今天被廣泛認可存在的中小型企業 。

除此機會外， 我們還確定了一些我們將追求的特定催化劑，我們相信 將推動我們的擴張。這些是指數級的有機增長模式；擴大了我們開展業務的地域；新的重大平臺增強；擴大了貿易融資替代方案。我將更詳細地介紹所有這些項目 。

演示文稿 概述

幻燈片 8是我們將要討論的內容的路線圖，出於時間考慮，我將跳過它，直接從 轉到幻燈片9。

行業 概述

我們的Kratos平臺服務於大宗商品貿易和貿易融資行業。具體地説，我們從事非石油商品的貿易和貿易融資。至於客户細分，它的設計是為了具有廣泛的吸引力，包括中小企業細分市場。

什麼是貿易金融 ？

從 到幻燈片10。這裏是我們要解決的問題，什麼是貿易，什麼是貿易融資？國際大宗商品交易通常是跨境和跨洋的大宗商品銷售和採購。由於海運的原因，交易週期通常在120 至150天之間，買賣雙方需要專門的營運資金來為購買商品提供資金 。這就是所謂的貿易融資，在全球範圍內，貿易融資估計是40萬億美元的業務。

貿易和貿易融資的複雜性 和挑戰

幻燈片 11是一張電子圖表，但從中可以得出一個重要結論：大宗商品交易和貿易融資交易是極其複雜的互動關係。它有時可能涉及20個不同的相關方，在整個過程展開的過程中會有信息文檔、交換、 審核和審批。

當前貿易和貿易融資中存在的問題

幻燈片 12從離線角度為您提供了活躍的行業視角。這是一個陳舊的過程；紙張密集，容易出現錯誤和疏忽，週期相當長。最重要的是，需要人員來管理所有的文書工作和通信 ，這會推高管理成本。而且，從帆船時代起，貿易就一直存在，國際貿易商 一直擔心欺詐和文件錯誤，並擁有降低業務風險的工具。

貿易融資中的市場機遇

在 幻燈片13中，我們將進行更深一層的潛水，因為這非常重要。這是一個公認的事實， 對於1000萬美元以下的交易，行業內可用貿易融資嚴重短缺。就是以中小企業，中小企業為代表的市場。造成這種情況的主要原因是，貸款人的成本太高，無法使較小規模的貿易融資貸款有利可圖。使用傳統的線下系統，如此勤奮 和管理小額貸款組合的成本實在太高了。世界貿易組織(World Trade Organization)估計，由於這一點，在規模較小的貸款領域，每年都會出現1.5萬億美元的貿易融資短缺。這是一個事實，我相信 您會在任何數量的貿易和貿易融資媒體來源中找到突出的信息。

這造成的影響是，貿易商缺乏貿易融資意味着交易無法進行。因此，這是數百萬交易員面臨的主要問題，克瑞託斯正在為這個問題提供解決方案。

Kratos 在線平臺

從 到幻燈片14。這概述了我們服務的社區。Kratos平臺本身服務於三個客户羣體：貿易商 作為他們進行商品交易活動的經營者；貿易商作為貿易融資的借款人；以及提供貿易融資的貸款人 。所有這一切都發生在一個單一的在線數字市場。

關鍵業務模式

幻燈片 15是我們的業務模式。今天，我們的平臺有三個模塊。交易模塊允許商品買賣雙方 在線交易。對於在該平臺上進行的交易，Kratos收取30個基點的費用，或交易量的0.3% 。貿易融資模塊促進貸款人和貿易商之間貿易融資貸款的獲得、來源和管理。對於平臺上安排的貿易融資，我們收取130個基點或融資額的1.3%。 需要注意的是，這一定價低於目前線下貸款經紀人收取的發起費 。第三個模塊是風險管理模塊，它提供透明度和風險緩解工具，以促進相互之間進行業務往來的各方之間的信任

Kratos 在以太區塊鏈上運行

幻燈片 16，我們將討論我們的區塊鏈基礎設施的優勢，這裏基本上有兩大要點。區塊鏈為Kratos的表現提供了關鍵的基礎。其次，我們經常會遇到這個問題，不，它與加密貨幣無關。 廣泛發佈的消息稱，區塊鏈技術具有強大的潛力，可以實現交易，就像互聯網對信息所做的那樣。 就我們的平臺而言，區塊鏈技術實現並推動了我們在本幻燈片中概述的關鍵平臺優勢。 簡而言之，我們相信Kratos是一個革命性的區塊鏈應用實例。

克瑞託斯 價值和利益

所以 繼續看幻燈片17，這是一張非常重要的幻燈片。我會花點時間和你們在一起。我們相信， 任何技術開發的最終價值都是它為其用户社區帶來的好處。在幻燈片17中，我們將詳細介紹 這些優勢。我們相信，Kratos的福利在如何影響我們客户 業務的核心方面具有變革性。

貸款人

我們先來看看幻燈片右側的出借方部分。Kratos為貸款人提供了強大的好處 ，基本上吸引了一個新的社區，他們準備好、願意並能夠向合格交易員發放規模較小的貸款-不到1,000萬美元 。這些規模較小的中小企業貸款的毛利率可以達到10%到13%，這對許多投資基金來説是一個非常有吸引力的收益率。

但 正如您可能還記得幻燈片13所示，這些資金面臨的主要挑戰以及市場上可用貿易融資總體短缺的原因是，相對於貸款規模，審核和管理這些小額貸款的成本較高。 關鍵點是，Kratos現在使貸款人能夠最大限度地減少他們在勤勉和管理貸款組合方面的行政和後臺成本 ，以至於發放這些類型的貸款變得很有吸引力。

此外， 交易數字化、風險緩解和防欺詐工具進一步使貸款人能夠使用Kratos平臺提高其盈利能力 。如果平臺上的貸款人決定尋找新的借款人客户，Kratos平臺 有一個內置的預審潛在客户社區，他們已經將KYC(瞭解您的客户)、AML(反洗錢)和金融 記錄上傳到該平臺進行審查。Kratos只是讓貸款人更輕鬆、更有利可圖地增長和 管理他們的貸款組合，同時滿足遵守非常嚴格的國際法規的要求。

因此， 我們的目標不僅是繼續吸引傳統的貿易融資貸款機構加入我們的平臺，還希望吸引希望進入貿易融資業務的另類貸款機構的新社區 。顯然，奎託斯非常專注於解決世貿組織確定的每年1.5萬億美元的貿易融資缺口。

貿易商/借款人

我們的注意力轉向幻燈片左側的交易員。因此，首先也是最重要的好處是增加了Kratos平臺上貿易融資的可用性 。缺乏貿易融資經常被交易員視為他們增長的最大制約因素。這 就是奎託斯要解決的問題。交易員還發現了一個額外的好處，即在我們的數字貿易環境中運營 大幅削減了他們的管理成本和週期時間；為他們提供了額外的欺詐保護和風險緩解工具； 並極大地增強了他們的報告和分析。對於交易員來説，所有這些都意味着交易量的增加、增長和盈利能力的提高 。

競爭格局

幻燈片 18，我要向您扔另一個圖表。我們只想談談一些重要的外賣。首先是貿易和貿易金融行業非常需要數字化 和平臺。第二，區塊鏈是許多此類平臺正在使用的殺手級應用 。第三，也是最重要的一點，我們認為，在網絡領域，奎託斯是唯一一個有規模的非石油商品貿易和貿易融資平臺。我們在第一線的人員會告訴您，他們根本沒有聽到 我們的中小企業客户提到大宗商品交易和貿易融資領域的任何競爭平臺。我們相信我們擁有強勁的領先優勢，但我們顯然不打算固步自封。

可持續的 競爭優勢

在 幻燈片19中，我們在這裏概述了我們認為是我們的競爭優勢。我們相信，我們在我們的 領域擁有先發優勢。瞭解任何數字平臺都很重要。您可以擁有世界上設計最好的數字市場， 但如果您的市場中沒有交易方和交易對手，這將是一個失敗。這是許多平臺商面臨的經典的雞或蛋的問題，也是新進入者的障礙。Kratos擁有Rhodium的主要交易商客户的好處 ，Rhodium提供了啟動平臺的最初臨界交易量和交易量。 像Kratos這樣規模龐大的網絡是難以替代的，我們的規模很大，而且還在不斷增長。

我們 進一步認為這些部分很難穿透。我們採用顛覆性定價模式，並計劃進一步擴展我們平臺上的模塊和服務產品 ，以更充分地吸引我們的客户，並增加我們在客户心目中的份額和與他們的份額 錢包。

Kratos 在Rhodium的幫助下啟動和成長週期

幻燈片 21.幻燈片右側的圖表介紹了我們如何構建我們在上一張幻燈片中所討論的領先優勢 。我們通過Rhodium交易業務啟動了該平臺，該業務提供了運行可行平臺所需的交易員數量和 交易量。然後我們添加了貿易融資模塊，到目前為止，我們已經加入了貸款機構，我們估計這些貸款機構管理着170億美元的資產，準備好、願意並能夠為我們的貿易商社區 提供貿易融資。這些貸款機構反過來吸引了更多的交易員，並創造了一個虛擬的增長週期，我們預計 將繼續加速。

我們 確實想指出，雖然Rhodium音量啟動了該平臺，但我們看到 獨立第三方的採用率非常高。我們所有11家Rhodium子公司加起來的總收入預計只佔我們2020年收入的15%，以後幾年還會更低。回想2019年6月，銠是我們100%的業務。因此，這 證明瞭該平臺被第三方採用的速度有多快。

Kratos 潛在的指數級有機增長機會

下一張幻燈片22説明瞭這是如何發生的，這就是所謂的網絡效應。隨着貿易商或貸款方加入 平臺，我們發現他們自己經常致力於將交易對手帶到平臺上。例如，如果您是賣家 ，則需要買家註冊，反之亦然。考慮到在該平臺上交易的好處，他們只是 將其視為利用現有關係開展業務的更好系統。

增長 計劃

正如我們在幻燈片23中概述的那樣，將 與這一非常強勁的有機增長結合在一起，我們計劃了許多單獨的管理計劃 ，以推動增長、增強我們的競爭地位，或者讓我們的客户更多地參與到他們永遠不會 離開平臺的願望中來。我們計劃推出兩個新模塊：一個是面向貿易商和貸款人的信用保險模塊，用於在平臺上購買信用保險 ；另一個是物流模塊，用於管理運輸或商品。我們還在規劃一個移動應用程序，以便 用户可以接收來自平臺的通知，並在交易進行時遠程授權審批。

此外，我們正在設計一個供應鏈金融試點項目，該項目具有非常顯著的增長潛力。最後， 我們希望在全球範圍內擴大我們的地理足跡，並繼續努力吸引更多不同商品產品的貿易商 。

新冠肺炎 更新和影響

幻燈片 24與新冠肺炎對話。作為一家服務於國際貿易的企業，我們處於這場流行病挑戰的第一線。通過我們自己的小方法，我們相信我們正在幫助業界解決這個問題。我們平臺上交易的商品類型 需求相對缺乏彈性。因此，國際貿易仍然需要發生。我們已經看到，面對流行病的挑戰，我們的Kratos 平臺促進了閲讀活動。隨着國家/地區實施全職訂單 ，我們看到我們的客户越來越多地將業務快速轉移到網上。

Kratos平臺為我們的客户提供了一種在關閉期間開展業務的方式，這種情況加快了我們的 客户克服我們所有人都面臨的心理挑戰，採用一種新的、改進的做事方式。在本財年的前四個月，與2019財年的月平均交易量相比，我們的月度交易量增長了約70%。

正如我們多次提到的，在我們最近的新聞稿中，我們報告了2020財年前四個月的交易額為29億美元，這使得我們的交易額高於我們在整個財年預計的78億美元的交易額，這一點我馬上就會討論。這一切都是在今年前四個月發生港口關閉的情況下發生的。

在貿易融資方面，新冠肺炎導致流動性和貸款來源減少，實際上正在加劇每年1.5萬億美元的貿易融資缺口。許多人認為情況正在變得更糟。因此，這推動了對貿易融資解決方案的更具説服力的 需求，考慮到Kratos的所作所為和解決方案，我們認為這將有助於我們平臺的增長 。

財務 亮點

好的。 幻燈片27。我們將討論財務數據，我將簡要介紹這些數字，因為您可以下載這些數據 。我們想提出幾點意見。我們在2019年6月才推出此平臺，也就是我們的財年 2019年。我只想提醒大家，我們的財政年度結束了。我們的財政年度截止到2020年2月28日。這就是我們的 2019財年結束的時候。在這一年裏，我們促成了36億美元的交易額，創造了1700萬美元的收入， 1500萬美元的EBITDA和1300萬美元的淨收入。在2020財年，我們預計交易額為78億美元，收入為5700萬美元，EBITDA為4000萬美元，淨收益為3300萬美元。

我 確實想指出，這考慮到了我們今天討論的企業合併交易的好處 ，並且充分預計了管理上市公司的成本。我們指出，我們在前四個月的交易額為29億美元，這一運行率表明我們在很大程度上有望實現2020年的預期。

因此 展望2021財年，我們預計我們的交易額將增長到170億美元，我們預計這將產生1.23億美元的收入、8400萬美元的EBITDA和7100萬美元的淨收入。

我的話到此結束。我會把它交給馬拉特，跟我們談談這筆交易。

交易詳情

馬拉特 羅森博格

Netfin Acquisition Corp總裁

謝謝 約翰。因此，我想總結一下今天關於交易細節的介紹，我們真的認為這很有説服力 。

交易 摘要

如果 您可以轉到幻燈片29。我們注意到，我們預計市值約為8.5億美元，預計企業價值約為6.75億美元，因為公司沒有債務。因此，如果您採用Jim剛才介紹的數據， 這相當於EV對FY21財年的8倍市盈率和FY21財年收益的12倍，我們認為這是非常有吸引力的 倍數，實際上大約是[聽不見]打折，我馬上就會詳細談到這一點。因此，作為 為投資者提供如此誘人的切入點的回報，我們安排了這筆交易，允許管理層在2021年至2022年的盈利中每年分別獲得500萬股 額外股票，因為他們達到了EBITDA數字，股票表現良好。 這種結構協調了所有利益，並給了每個人公平的待遇。

由於 大約90%的Triterras初始股東也將他們的股權投入到交易中，我們認為我們擁有一支高度一致和激勵的管理團隊。

上市 交易的可比公司概述

現在 轉到幻燈片30，我們概述了金融科技的三個薪酬片段，在我們看來，這三個片段確實涵蓋了所有可能的 比較，並從各個方向來看待這件事。第一類包括交易所和另類交易系統。 第二類是交易解決方案公司。最後，第三個是金融市場。而且它們在很多方面都有 類似於金融科技的商業模式，具體地説，幾乎所有這些上市的金融科技上市公司都有 輕資產、交易型的營收模式和相似的屬性。因此，我們認為這肯定代表了整體正確的COMP 集團，但從相關性的角度來看，我們認為交易所和另類交易系統以及 交易解決方案公司實際上具有最高的相關性。原因是這些公司往往具有更高的EBITDA利潤率和更快的金融市場增長率。

而且 我相信Triterras金融科技與幻燈片上的同行相比非常有利，因為它的EBITDA利潤率和增長實際上甚至比表現最好的公司都要快 。而它擁有的顛覆性技術實際上是在一個完全沒有得到充分服務的市場上，而Triterras目前所處的市場競爭比任何一家公司都要弱得多。而且他們擁有更好的 先發優勢。

公共 可比組-運營基準

在下一張幻燈片(31頁)上，您可以看到我們在增長和更高的EBITDA利潤率方面與每一組相比有多麼有利。 我剛才談到的情況。這一點非常非常重要，因為數字本身就説明瞭問題。

公開 可比集團-估值基準

然後 如果您隨後翻到第32頁，您可以在此處看到此交易定價的多個顯著折扣。 這實際上涵蓋了所有三個估值基準。如果你以收入為基礎來看，倍數是以EBITDA 為基礎，也是以淨收益為基礎。讓我們看看EV到FY21財年EBITDA的例子，平均可比中值，這 是所有三個的大約20倍。Triterras的價格是EV至21財年EBITDA的8倍；即超過此 指標並超過50%的折扣。如果你把這些倍數用在股票的交易價值上，它會將股價歸因於25美元。

以現在的市盈率為例，平均可比中值為23.3：Triterras以21財年 收益為基礎，市盈率為12倍。所以再説一遍，所有三個組別都有大約50%的折扣。因此，將這些倍數應用於交易值將 歸因於略低於20美元的股票價格。

因此， 無論您如何看待它，Triterras不僅表現更好、增長更快，而且還提供非常有意義的折扣 。我們認為，這筆交易的每股10.17美元，以及目前的交易價格，對我們的股東來説是一個令人信服的機會 和切入點。

摘要

因此， 在幻燈片33中總結一下，我們相信我們正在收購的是一傢俱有非凡前景的成熟企業。真正顛覆這一領域的是支持區塊鏈的 平臺。它解決了一個巨大的市場，這個市場每年有1.5萬億美元的缺口 該公司正在直接幫助解決這一問題。它擁有各種引人注目的增長機會，EBITDA已經非常高， 而且還在加速增長。到2023年，年複合增長率為60%，因此這種增長不只是現在，而且還將持續下去。我們預計，金融科技亞洲和這個非石油大宗商品子行業將真正推動後COVID時代的復甦。因此，我們認為我們找到了一家在多個領域都處於非常有利地位的公司 。最後但並非最不重要的一點是，我們認為De-SPAC上市將真正幫助Triterras有效地獲得公共資本。它將推動其增長。在業務合併後，從併購的角度來看，該公司可以採取許多舉措 。我們對此感到非常興奮。

到此為止，我想結束演示部分，並可能將其交給Cody來協調一些問題。

問答

科迪：是的。謝謝你，馬拉特。謝謝。這真的很有幫助，夥計們。因此，我們在觀眾中有很多問題 ，我想從高層次開始，因為我認為整個貿易融資概念對很多人來説都是新的。我知道您在演講中略微提到了這一點，但我想確保觀眾非常清楚這一點。你們誰能 闡述一下Kratos平臺給貸款人和交易商帶來的好處嗎？

詹姆斯 格羅：是的，我要那個，科迪。也許，你可以放17張幻燈片嗎？

科迪 史拉克：當然可以。

James Groh：孩子，我們真的認為這切中了問題的核心，因為這個平臺的設計目的是解決最核心的問題，併為平臺上所有人的核心使命帶來好處，現在甚至未來更是如此。

因此， 我將再次從貸款人開始。這個空間的平均收益率為9-13%。這些小型中小企業貸款，非常非常強勁，毛利率 。而這個平臺所做的，基本上是很多人第一次進入這個業務的助推器。 實際上，我們從貸款界看到的不僅僅是傳統的貿易融資貸款方，我們 看到一般的信貸資金也有興趣。而且我們實際上已經招收了一些普通信貸資金，他們是第一次進入 這個貿易融資業務。而他們進入這一新業務領域的推動者，也是他們進入這一新業務領域的載體，就是我們的平臺。

在客户訪問方面，我聽過一些網絡研討會，這是對業務的適應，對於任何貸款機構來説， 面臨的部分挑戰是真正擁有銀行級的建立銀行級KYC和AML的信息。(=>它切中了該領域國際合規法規的核心 。我們的平臺為他們提供了一種數字化和自動化的方式來訪問這些信息 。

我的 同事、首席運營官約翰·加拉尼(John Galani)會多次提到這種情況通常是在面對面的 訪問中發生的。真的，在新冠肺炎時代，人們不會登上國際航班，拜訪潛在的潛在客户。 他們需要一種不同的方法，我們在正確的時間、正確的地點提供這些信息。

最後，為了最大限度地提高這些員工的淨收益，我們削減了後臺成本，為他們提供了風險緩解工具，因此 他們可以將我們的流程、我們的可重複流程嵌入到他們的業務中，我們實際上免費為他們定製了平臺。

對於 貿易商來説，我之前提到的就是融資。還有一點我想我以前沒有提過，那就是線下業務。 今天，如果交易員去找經紀人，就像我們任何人都會去找抵押經紀人尋求抵押貸款一樣，他們會支付 發起費。對於這些線下貸款經紀人來説，光是發起費就是2-2.5%，而這些線下貸款經紀人在申請和管理貸款時涉及到的所有線下流程都很繁瑣 。我們的首席執行官有一個願景，我們不僅要在服務和效率方面帶來巨大的飛躍，而且我們要以1.3%，130個基點的速度做到這一點。

因此， 我們不僅帶來了一個全新的流動資金社區，隨時準備、願意並有能力發放貿易融資貸款，而且通過我們為交易商提供貸款的成本要低得多。我們回想起革命性的顛覆性技術；這基本上是我們的戰略。 這觸及了他們的頭號增長限制。因此，當他們獲得更多貿易融資，或者當我們的平臺通過縮短週期時間來提高他們的交易速度 時，他們就會進行更多的交易，賺得更多，利潤也會增加。 我們還幫助他們將後臺成本和週期時間降至最低。

所以我要説，我們帶來了所有的好處，但當您自掏腰包時，我們收取的費用比離線 發起成本低40%-50%。所以我們認為，從多個角度來看，這都是一個相當令人信服的故事。

科迪：知道了。謝謝。約翰，我不知道，你有什麼要補充的嗎？我知道這是一篇非常重要的評論， 所以吉姆，謝謝你。但是約翰，還有什麼要補充的嗎？

約翰·加拉尼：是的。我想補充的是，我們正在關注的是兩個不同的地理位置。一個是亞洲新興市場。 請記住，我們的總部設在新加坡。另一個是西歐。而在美國、西歐，這是你擁有過剩資本的地方，也是你擁有流動性的地方。新興市場，亞洲，你們沒有流動性。把兩者捆綁在一起，把資金 從一邊輸送到另一邊，這是關鍵。這就是這個平臺真正做的事情。

交易員可以在地理上彼此見面、交談、見面，但説真的，資助者，這是非常非常實實在在的 好處。這在新冠肺炎的情況下也是一個額外的好處。因此，例如，在過去的幾周裏，我們 有更大的交易員來到這個平臺，要求演示，詢問我們如何讓他們與金融家聯繫，因為 他們甚至無法親自與他們見面或交談。

所以我們一直在以一種相當好的方式發展這個生態系統，以擴大我們的地理分佈。

科迪：知道了。好吧。謝謝你，約翰。所以我們的下一個問題是--也許Karthik你可以選這個，它和我們的一些預測有關。所以我現在要看那張幻燈片，第27張幻燈片。因此，我知道吉姆講述了我們對2020年的看法，我們肯定正在順利地完成我們在7月份宣佈的一些運行率數據。但是， 您是否可以詳細介紹一下您對2021財年的假設以及這些數字中的一些看跌期權？

卡蒂克 安納普拉加達：當然。因此，在我們的整個收入遊戲計劃中，我們的關鍵驅動因素是交易量本身。當然， 我們看到的是，每個交易商在平臺上的交易量都有很大幅度的增長 。這主要是因為他們看到該平臺帶來了巨大的 好處。因此，我們看到他們在這個平臺上進行的交易越來越多。

所以 對我們來説，第二個驅動力當然是貿易融資額。為此，我們跟蹤的是貸款人有 要在平臺上部署的乾粉。只是為了給人一種感覺，當我們談論[聽不見]，如果我們談到25億美元的貿易融資 ，我想吉姆説了120到150天，大約是2.5次。這意味着我們正在討論在該平臺上部署大約10億美元的AUM，這一平臺大約旋轉了2.5倍，使我們實現了 個貿易融資數字。

因此， 在前四個月，我們看到貿易融資額有很大的牽引力。我認為，在前四個月的交易額中，我們已經談到了大約29億美元 。這在很大程度上增加了我們實現20財年的牽引力。

即將 來到21財年，這是問題的另一部分，什麼在推動，我們正在考慮推動每個交易員的交易量， 這是我們看到的已經在上升的東西。但更重要的是，我們還在考慮在該平臺上增加更多客户和 更多交易員。在添加更多交易商方面，我們看不到挑戰，因為我們有一個很好的渠道，大約有 400個可見客户，我們可以隨時將他們添加到平臺上。但更重要的是，正如我之前所説， 我們需要讓他們更多地在平臺上進行交易，更多地參與。這就是我們一直關注的問題。

我們如何確保能夠讓他們參與更多交易？我們也在談論新的模塊，[聽不見]保險、物流、 供應鏈。雖然我們一直很保守，我們沒有計入這些模塊的額外收入-除了供應鏈金融、保險和物流，我們沒有考慮這兩個模塊的任何額外收入。我們 相信，這將起到一個鈎子的作用，讓客户在平臺上進行更多交易。我認為，很明顯，我們 看到，隨着我們為客户提供更多價值，他們的交易也越來越多。我們已經看到，這些交易員每個月都做得很好。 這些交易員做得非常好。因此，今年前四個月，我們的平均交易量比去年有所增加。我認為，在我們前進的過程中，你會繼續看到這一點。

科迪：好的。

James Groh：科迪，我只想補充一點背景，今天我想向觀眾傳達一個信息。 我們理解並指導我們在預測中的想法的一件事是，未能實現預測的上市公司，特別是當你是新手時，會受到嚴厲的懲罰。我們理解這一點。我們已經討論了 我們推出的許多計劃，我們認為它們都是互補的，但在我們的財務預測中，我們沒有采取 在所有這些方面都採取的方法。

我們 談到了供應鏈金融。這是一個巨大的上行機會，但我們在財務預測中投入的金額是微不足道的。因此，‘做出你的預測’的哲學真的指導了我們做出的承諾類型和卡蒂克所談到的所有假設。

科迪：好的。太棒了。謝謝你，吉姆。所以我想下一個問題可能是問斯里尼瓦斯的。斯里尼瓦斯是這裏的 企業家，創始人，董事長。有人問我們為什麼要上市？這裏的願景是什麼？為什麼選擇此 路徑？所以也許你能在這方面幫我們。

斯里尼瓦斯， 我想你應該把自己關掉靜音。

Srinivas Koneru：其中一個原因是它使Triterras能夠抓住近期機遇，更快地執行其增長戰略。淨收益實際上將有助於為完成新模塊提供資金。我們談到了保險，物流， 供應鏈。我們還有很多類似的舉措，比如手機應用。然後是數字化，就像[聽不見]儀表盤 和人工智能以及其他各種功能。那麼，公開上市實際上將為平臺提供更高的知名度 ，應該會擴大客户和貸款人的視野。因為現在我們更專注於亞洲地區，我們正在努力向中東、非洲和美洲擴張。因此，這將極大地幫助我們，最重要的是能夠在未來招聘 並留住人才。

科迪：好的，太好了。所以，也許只是稍微誇大一下，也許你或這裏的其他人可以走過去， 你這裏的技術堆棧是建立起來的嗎？僅考慮到您的大幅利潤率增長，資本支出和費用都相當低。 那麼，或許可以向我們介紹一下還需要投入多少資產來構建這些新平臺中的一些技術， 才能讓平臺更有價值？

卡爾蒂克， 你想先把球帶到那裏，然後那裏的其他人來填補空缺嗎？

卡蒂克：對不起，我沒聽清問題。

Cody Slach：所以這只是技術堆棧，它是完全建成的嗎，還需要多少資金來建設這個平臺？ 我們的一位聽眾已經注意到，利潤率相當高，成本相對較低。那麼，還需要多少資金才能 為此提供資金，並從技術角度為我們的增長提供資金？

Karthik Annapradada：因此，從總體技術角度來看，對於我們已經擁有的現有模塊，我們需要非常有限的資金 來擴展或資助現有模塊。顯然，從我們的計劃 的角度來看，我們需要資金的是我們正在開發的較新的模塊，或者一些尚未啟動但正在籌備中的新項目。

所以 讓我們看看周圍的情況，比如説物流和保險，總的來説，我們需要接近 大約4000萬美元的總資本支出。其中，有些將是內部的，有些將是我們希望集成的軟件的購買。 所以這是兩者的結合。但其中大部分是內部的，用於移動應用程序。和 其他人，這也是一筆很大的支出，這將是內部的。因此，再一次，我們將需要近500萬至600萬美元。那麼， 總而言之，純粹為了開發這些平臺，你大概要花5,000萬-6,000萬美元。

此外，還計劃進行一定數量的併購，您可以將其整合到我們現有的平臺上，從而為整個項目增加更多價值。最後一部分顯然是供應鏈金融。因此，這本身就是一項獨立的活動。因此，其中約5,000萬至6,000萬美元 立即需要用於我們正在規劃的模塊的支出。然後平衡是併購 和我們將在前進過程中做出的各種機會主義決定。

科迪：好的，太好了。如果沒有其他要補充的內容，我將在這裏提出下一個問題，觀眾的下一個問題 。因此，看起來融資業務的波動性有一個問題。首先，它是不是不穩定？ 我知道我們在COVID上花了一些時間，這實際上是一個好處，但也許你能談談經濟低迷，像這樣的企業有多穩定 ，貸款機構在低迷時期嗎？如果經濟疲軟，融資條件可能會改變嗎？因此，也許 你可以談談這種模式的彈性，以及抵禦市場任何重大收縮的能力。

詹姆斯·格羅：約翰·戈拉尼在這件事的前線。我認為，從我們的角度來看，應該是他來回答這個問題。

約翰·加拉尼：當然可以，謝謝吉姆。聽着，所有這些之間的相互作用[聽不見]相當複雜，但我會説相當中立 ，有時在平臺上是積極的。因此，首先，我們從流動性的來源開始。所以流動性 是美元，世界貿易幾乎全部以美元進行交易。因此，我們談論的是美元。如果您 擁有流動性，就像您目前在美國和西歐擁有的那樣，那麼您就有放貸能力和能力。這是 關於流動性和美元的第一件事。

第二件事是亞洲中小企業和其他新興市場中小企業在跨境貿易方面有多有趣。而有趣的 部分顯然是收益率。收益率本身比你在歐洲大陸或美國大陸得到的要高得多。 因此，收益率差非常高，我認為在可預見的未來，我們不會看到太多的收益率收縮， 或者我應該説的息差，因為問題和這個市場並沒有向這麼多參與者開放 。

所以 市場和利率都有很大的穩定性。現在，在世界貿易方面，你必須記住，隨着已經發生的一切，人們會認為，好吧，世界貿易可能會下降，但實際上，貿易商在那裏 利用不確定性、不安全感和波動性。這才是交易員的真正目的。否則，對於成熟的玩家和成熟的市場，這將成為一場 簡單的遊戲。這真的不是我們今天看到的。

所以 有交易的需求。存在收益率差異，我們今天在世界各地看到的情況，我認為 真的沒有改變等式。

最後， 最後一點是我們正在談論的[聽不見]1.5萬億美元的貿易融資。因此，一位數的數十億，兩位數的數十億， 它真的是滄海一粟，它不會以任何方式、形狀或形式移動針頭。當然，對於我們來説，作為一個平臺， 這一切都是不同的。所以我認為真正的[聽不見]無論宏觀經濟層面發生了什麼，都會對我們產生中性到積極的影響。

科迪：好的，太好了。謝謝。所以我想尊重時間。我們為此編入了一個小時的預算，我們將在那個 小時內完成。或許我要做的就是看看-馬拉特，我知道是你打開的。有一些問題是關於交易的進展如何，我們的股票價格保持得很好。所以我只是想把它翻過來給你看看 個結論，備註。再説一次，我們很感謝你的參與，但是馬拉特，也許你可以把這件事做個了結。

結束語 備註

馬拉特 羅森博格

Netfin Acquisition Corp總裁

因此， 我認為，通過我們採取的舉措，機構的反應從我們在宣佈業務合併後舉行的會議上得到了證明。 宣佈業務合併的消息非常積極。在宣佈這一消息時，我們得到了一些 現有投資者的大力支持。我們從新投資者那裏得到了非常好的接待。我認為，任何花時間瞭解這個故事的基本基礎、為什麼會發生這種情況的人，都會真正理解和理解為什麼這隻會繼續 取得真正的巨大成功。

所以 我認為我們有很好的支持。我們有很好的勢頭。如您所知，在典型的SPAC流程中，我們將提交更強大的F4和代理。那裏將會有更多的信息閃耀着。我們將繼續將勢頭持續到9月和10月，屆時我們預計去SPAC將會結束。

因此， 我們認為這裏有一筆不錯的交易。我們認為我們正在慢慢形成勢頭。我們認為這是一個正確的故事，我們有合適的投資者類型參與其中，我們希望像這樣的一對一會議有助於澄清這一信息，真的 繼續讓人們(無論是機構還是散户)對這個機會感到興奮。

科迪 斯萊克：太好了。好了，謝謝你，馬拉特，感謝我們所有的小組成員和所有的聽眾。我只想説， 作為結束語，如果有任何人有任何後續問題，我知道還有其他問題我們無法得到回答，我 很高興嘗試回答這些問題，或者將您與管理層聯繫起來。如果你只看Netfin發佈的新聞稿的底部 ，你會看到我們的Gateway IR電子郵件，它只是一個股票代碼，nfin@gatewayir。我將非常高興 幫助促成我們今天沒有完成的任何事情。我們再次感謝您對該公司的關注，並希望您有一個美好的一天 。謝謝。

展品 99.2

Netfin收購公司和Triterras金融科技私人有限公司向SPACInsider訂户提供商業演示

紐約、紐約州和新加坡-2020年8月24日-針對金融科技行業企業的特殊目的收購公司Netfin Acquisition Corp.(納斯達克市場代碼：NFIN，NFINW)(簡稱：Netfin)和領先的金融科技大宗商品交易和貿易融資公司Triterras 金融科技私人有限公司(以下簡稱Triterras金融科技)向SPACInsisier的訂户介紹了他們擬議的業務合併。 在SPACInsii的訂户面前，Netfin Acquisition Corp.(以下簡稱：Netfin)和Triterras 金融科技私人有限公司(Triterras金融科技Pte Ltd.)向SPACInsisier的訂户介紹了他們擬議的業務合併

Netfin創始人、總裁兼董事Marat Rosenberg評論説：“這次網絡研討會給了我們一個極好的機會，讓我們展示了我們構建業務合併的思路，只包括Triterras金融科技的在線KRATOS平臺，以及我們相信這將為股東價值帶來的重大好處。

Triterras董事長兼首席執行官斯里尼瓦斯·科內魯(Srinivas Koneru)補充説：“SPACInsider提供了一個獨特的論壇，展示我們提前執行今年業務計劃的情況，並提供有關我們引人注目的增長計劃的詳細信息。我們要感謝克里斯蒂·馬文(Kristi Marvin)和她的團隊為我們提供了與他們寶貴且見多識廣的觀眾互動的機會。“

演示是在8月20日(星期四)進行的美國東部時間上午10：30。按照以下説明向所有觀眾提供重播 。

SPACInsider 演示文稿錄製：單擊此處

密碼： Gateway2020NFIN

重播將持續到2020年10月1日。如果您在連接錄音時遇到任何困難，請聯繫Gateway 投資者關係部，電話：(949)574-3860，電子郵件：nfin@gatewayir.com。

2020年7月29日，Netfin宣佈與Triterras金融科技達成最終協議，創建全球交易量最大的大宗商品交易和貿易融資平臺之一。在2019年財年，Triterras金融科技在36億美元的交易額中創造了1,320萬美元的淨收入 。在2020財年(截至2021年2月28日)，Triterras金融科技預計到2023年將產生約78億美元的交易額、5,660萬美元的收入和3,980萬美元的EBITDA，並將以60%以上的複合年增長率增長。

正如 之前宣佈的那樣，Triterras金融科技在2020財年前四個月創造了29億美元的交易額，月均交易額比2019財年高出70%。交易後企業價值估計為6.74億美元，對業務合併的估值是2021年EBITDA估計為8430萬美元的8.0倍，而可比公司中介的平均倍數為20.0倍。

業務合併已獲得Netfin和Triterras金融科技董事會的一致批准，並仍將 在2020年第四季度完成，這還有待監管部門和股東的批准，以及其他常規關閉條件 。

關於 Netfin Acquisition Corp.

Netfin Acquisition Corp.是一家空白支票公司，成立的目的是與一項或多項業務進行合併、換股、資產收購、 股份購買、重組或類似的業務合併，專注於金融科技、 技術和金融服務業，包括從事商業、在線和移動銀行及支付的業務， 貿易金融和電信，為與 金融服務業對接提供差異化的技術平臺和產品套件。欲瞭解更多信息，請訪問netfinspace.com。

關於金融科技三部曲

金融科技是一家專注於貿易和貿易融資的領先金融科技公司。它推出並運營了Kratos-世界上最大的大宗商品交易和貿易融資數字市場之一，它連接並使大宗商品交易商能夠直接在線交易和從貸款人那裏獲得資金。欲瞭解更多信息，請訪問triterras.com。

前瞻性陳述

本新聞稿包括1995年“私人證券訴訟改革法案”中“安全港”條款 所指的“前瞻性陳述”。Netfin和Triterras金融科技的實際結果可能與他們的預期、估計和預測大不相同，因此，您不應依賴這些前瞻性陳述作為對未來事件的 預測。諸如“預期”、“估計”、“項目”、“預算”、“ ”預測、“預期”、“打算”、“計劃”、“可能”、“將”、“ ”、“可能”、“相信”、“預測”、“潛在”、“繼續”、 以及類似的表述旨在識別此類前瞻性表述。這些前瞻性陳述包括但不限於Netfin和Triterras金融科技對業務合併的未來業績和預期財務影響、對業務合併的結束條件的滿足程度以及業務合併完成的時間的預期。這些前瞻性陳述涉及重大風險和不確定性， 可能導致實際結果與預期結果大不相同。這些因素中的大多數都不在Netfin 的控制範圍之內，很難預測。可能導致這種差異的因素包括，但不限於：(1)在宣佈業務合併後可能對網聯或金融科技提起的任何法律訴訟的結果 ；(2)無法完成業務合併，包括由於未能獲得網聯股東的批准或其他與業務合併相關的最終協議(“業務 合併協議”)完成的其他條件；(3)任何事件的發生。, 可能導致業務合併協議終止 或以其他方式導致協議中擬進行的交易無法完成的變更或其他情況；(4)業務合併後無法滿足納斯達克上市要求的 ；(5)新冠肺炎對網鰭 或特里特拉斯金融科技的影響；(6)業務合併因宣佈和完成業務合併而擾亂當前計劃和運營的風險；(7)確認業務合併的預期效益的能力， 可能受到競爭以及合併後公司盈利增長和管理增長並留住關鍵員工的能力的影響 ；(8)與業務合併相關的成本；(9)適用法律或法規的變化；(10) 網飛、金融科技或合併後公司可能受到其他經濟、商業、 和/或競爭因素不利影響的可能性；以及(11)委託書/招股説明書 中不時指出的與業務合併有關的其他風險和不確定性，包括註冊聲明(定義見下文 )以及Netfin提交給證券交易委員會的其他文件中“風險因素”項下的風險和不確定性。Netfin提醒，上述因素不是排他性的。 Netfin告誡讀者不要過度依賴任何前瞻性聲明，因為這些前瞻性聲明僅反映截至作出的日期。 Netfin不承擔或接受任何義務或承諾公開發布對任何前瞻性 聲明的任何更新或修訂，以反映其預期的任何變化，或任何此類聲明所依據的事件、條件或環境的任何變化。 Netfin不承擔或接受任何義務或承諾公開發布任何前瞻性聲明的更新或修訂，以反映其預期的任何變化或任何此類聲明所依據的事件、條件或環境的變化。 Netfin不承擔或接受任何義務或承諾公開發布任何前瞻性聲明 。

重要 有關業務合併的信息以及在哪裏可以找到它

關於擬議的業務合併，開曼羣島豁免公司Netfin Holdco(“Holdco”)打算 向證券交易委員會提交一份表格F-4的註冊聲明(“註冊聲明”)，其中將包括一份委託書/招股説明書和某些其他相關文件，這些文件將是將分發給Netfin 股東的與Netfin徵集委託書供Netfin投票相關的委託書以及與將在業務合併中發行的Triterras證券的要約和出售有關的招股説明書。建議Netfin的股東和其他感興趣的人士閲讀註冊 聲明中包括的初步委託書/招股説明書及其修正案和最終委託書/招股説明書，因為這些材料將包含有關業務合併協議各方、Netfin和業務合併的重要 信息。在註冊 聲明宣佈生效後，最終的委託書/招股説明書將在註冊 聲明中可能描述的對業務合併和其他事項進行投票的記錄日期 起郵寄給Netfin的股東。股東還可以獲得提交給證券交易委員會的委託書/招股説明書和其他文件的副本，這些文件將通過引用的方式併入委託書/招股説明書中，一旦可以獲得，可以免費在證券交易委員會的網站www.sec.gov上獲得，或者通過直接請求：Netfin Acquisition Corp.，445 Park Avenue，9Floor，New York， NY 10022，注意：首席財務官Gerry Pascale，電話：(972)979-5995.

無 邀請函或邀請函

本 新聞稿不應構成對任何證券或業務合併 的委託書、同意或授權的徵集。本新聞稿也不應構成出售要約或邀請 購買任何證券的要約，也不得在任何州或司法管轄區出售證券，在這些州或司法管轄區，根據任何此類司法管轄區的證券法，此類要約、徵求 或出售將是非法的。除非通過符合證券法第10節要求的招股説明書，否則不得發行證券 。

徵集活動參與者

Netfin 及其董事和高管可被視為與業務合併相關的Netfin股東 委託的參與者。這些董事和高管的名單以及他們在Netfin中的權益描述包含在Netfin於2019年7月19日提交給SEC的S-1表格註冊聲明中，可在SEC網站www.sec.gov免費獲取，或直接向Netfin Acquisition Corp.提出請求，地址為New York Park Avenue 445，New York，NY 10022，注意：首席財務官格里·帕斯卡爾有關此類參與者利益的其他 信息將包含在註冊聲明中(如果可用)。

投資者 關係聯繫人：

網關 投資者關係

科迪 斯萊奇和馬特·格洛弗

(949) 574-3860

郵箱：nfin@gatewayir.com

NetFin 聯繫方式：

馬拉特·羅森博格(Marat Rosenberg)總統

(972) 757-5998

Triterras 聯繫方式：

吉姆 格羅

(678) 237-7101

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