由Netfin Holdco根據規則425提交

根據1933年證券法

並被視為根據規則14a-12 提交

根據1934年的證券交易法

主題公司：Netfin Acquisition Corp.(文號001-39008)

佣金 文件號相關注冊聲明：333-248486

以下投資者演示文稿由Netfin Acquisition Corp.於2020年10月1日提交，作為與Netfin Acquisition Corp.、Netfin Holdco、Netfin Merge Sub和Triterras金融科技Pte擬議的 業務合併相關的當前8-K表格報告的附件99.1。LTD.

NETFIN獲取在文件中找不到關係ID為rId2的圖像部件。金融科技私人有限公司全球貿易融資領先平臺2020年7月全球貿易金融領先平臺金融科技私人有限公司NETFIN收購投資者説明會

本投資者陳述(“陳述”)僅供參考，並不構成出售要約、徵求買入要約或推薦購買Netfin A CQU isition Corp.(“Netfin”)、Triterras金融科技Pte的任何股權或債務或其他金融工具。Triterras有限公司(“Triterras”)或其各自的關聯公司。本演示文稿旨在幫助投資者就Netfin和Triterras擬議的業務合併(“交易”)進行自己的評估，而不是出於其他目的。本文中包含的某些信息源自第三方準備的來源。儘管對於本文使用的目的而言，此類信息被認為是可靠的，但Netfin和Triterras均不對此類信息的準確性作出任何陳述或擔保。本演示文稿中提及的任何和所有商標和商號均為其各自所有者的財產。本演示文稿並不聲稱包含評估交易或建議所需的全部信息，也不包含任何其他人關於本演示文稿中的信息或任何其他書面、口頭或其他在評估交易過程中傳輸或提供給任何一方的信息的準確性或完整性所需的全部信息，本演示文稿不承擔任何責任或責任，以保證本演示文稿中信息的準確性或充分性，或與之相關的任何錯誤、遺漏或誤述(疏忽或其他)。收件人還承認並聲明，本演示文稿中包含的信息是初步信息，可能會更改。, 任何這樣的變化都可能是實質性的。Netfin和Triterras不承擔任何更新其演示文稿中包含的信息的責任。前瞻性陳述。本報告包括1995年“私人證券訴訟改革法”中“安全港”條款所指的“前瞻性陳述”。Netfin和Triterras的實際結果可能與他們的預期、估計和預測不同，因此，您不應依賴這些前瞻性陳述作為對未來事件的預測。諸如“預期”、“估計”、“項目”、“預算”、“預測”、“預期”、“打算”、“計劃”、“可能”、“將”、“可能”、“應該”、“相信”、“預測”、“潛在”、“繼續”等詞語以及類似的表述都旨在識別此類前瞻性表述。這些前瞻性陳述包括但不限於Netfin和Triterras對交易未來業績和預期財務影響的預期、對交易成交條件的滿足程度、Netfin的公眾股東與交易相關的贖回水平以及交易完成的時間。這些前瞻性陳述涉及重大風險和不確定因素，可能導致實際結果與預期結果大不相同。這些因素中的大多數都不在Netfin和Triterras的控制之下，很難預測。可能導致這種差異的因素包括但不限於：新冠肺炎對Triterras業務的影響，Netfin完成業務合併的能力，任何事件的發生, 可能導致擬議交易的最終協議(“交易協議”)終止的變更或其他情況，或可能導致交易無法完成的其他情況；在交易協議和擬進行的交易公佈後，可能對Netfin、Triterras或其各自的任何董事或高級管理人員提起的任何法律訴訟的結果；無法完成交易，包括由於未能獲得Netfin股東的批准或交易協議中的其他條件；延遲獲得交易協議中包含的不利條件，或無法獲得必要的監管批准或完成完成交易協議所需的定期審查；交易的宣佈和完成可能擾亂當前計劃和運營的風險；無法確認交易的預期收益，這可能受到競爭等因素的影響，這些競爭可能會影響合併後的公司實現盈利增長和管理增長、維持關係和留住關鍵員工的能力；與交易相關的成本；適用法律或法規的變化；Triterras或合併後的公司可能受到其他經濟、商業和/或競爭因素的不利影響；對Triterras產品和服務的需求；Triterras的經營戰略；Triterras業務所需的運營現金流、流動性和資本；Triterras未來的收入、收入和經營業績；終止與主要客户的關係；可能增加Triterras成本的法律法規，包括環境法規, 這些風險和不確定性包括：對其產品和服務的需求限制或限制其運營；國內或國際政治、監管、經濟和社會條件的中斷；Triterras信息技術基礎設施的故障或任何重大安全漏洞；可能對我們提出的無保險索賠和訴訟；非歷史性的計劃、目標、預期和意圖；以及本演示文稿中確定的或Netfin不時提交給美國的文件中指出的其他風險和不確定性。S.美國證券交易委員會。Netfin告誡説，上述因素列表並不是排他性的。Netfin告誡讀者不要過度依賴任何前瞻性陳述，這些陳述只反映了截止日期。Netfin和Triterras都不承諾或接受任何義務或承諾，公開發布任何前瞻性陳述的任何更新或修訂，以反映其預期的任何變化，或任何此類陳述所基於的事件、條件或環境的任何變化。沒有邀請或懇求。本陳述不應構成對任何證券或交易的委託書、同意或授權的徵集。本陳述也不應構成出售要約或徵求任何證券的要約，也不得在任何州或司法管轄區出售證券，在這些州或司法管轄區，根據任何此類司法管轄區的證券法，在註冊或獲得資格之前，此類要約、招攬或出售將是非法的。無代理或擔保。沒有任何NetFin, Triterras或其各自的任何附屬公司對本演示文稿中包含的信息的準確性或完整性作出任何陳述或保證。演示的唯一目的是幫助人們瞭解他們是否希望對交易進行進一步的審查，而不是為了包羅萬象或包含一個人在考慮交易時可能希望的所有信息。它並不是關於Transa CTI On的任何投資決定或任何其他決定的基礎。財經資訊。本演示文稿中所載的財務信息摘自或基於Triterras所列各時期的歷史財務狀況編制。對其中某些財務報表的審計已經完成，幷包括在與交易有關的委託書中，然而，本文中包含的任何歷史財務信息均未經過紐約審計師的審計、審核、彙編或遵守任何程序，實際歷史財務信息可能與本文包含的信息存在實質性差異。投影的使用。本演示文稿包含財務預測，包括關於Triterras的淨收入、EBITDA、EBITDA利潤率、新收入、交易額等方面的預測。Netfin和Triterras的獨立審計師均未研究、審核、編制或執行任何程序，以將預測納入本演示文稿，因此，在本演示文稿中，他們均未就此發表意見或提供任何其他保證。這些預測僅用於説明目的，不應被認為必然預示着未來的結果。在本演示文稿中, 提供上述某些預測信息的目的是為了提供與歷史數據的比較。預期財務信息背後的假設和估計本身就是不確定的，會受到各種重大商業、經濟和競爭風險以及不確定性的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際結果與預期財務信息中包含的結果大不相同。由於Triterras控制之外的一些因素，預測本身就是不確定的。因此，不能保證預期結果表明Triterras或合併後公司在交易後的未來表現，也不能保證實際結果與預期財務信息中顯示的結果不會有實質性差異。在本演示文稿中包含預期財務信息不應被視為任何人的陳述，以確保預期財務信息中包含的結果能夠實現。行業和市場數據。在本演示中，我們依賴並參考有關Triterras競爭行業的市場參與者的信息和統計數據以及其他行業數據。我們從第三方渠道獲得了這些信息和統計數據，包括市場研究公司的代表和公司備案文件。在收到您同意的演示文稿後，您可能會被限制交易(或鼓勵他人交易)價格敏感型證券。非國際財務報告準則財務事項的使用。本報告包括非IFRS財務指標，包括EBITDA、EBITDA CAGR和EBITDA利潤率等。Netfin和Triterras認為，這些非國際財務報告準則的衡量標準對投資者有用，主要原因有兩個。第一, 他們認為，通過從經營業績中剔除不反映核心經營業績的項目的影響，這些措施可能有助於投資者在一致的基礎上比較不同報告期的業績。其次，Triterras管理層使用這些衡量標準來評估其業績，並可能(在遵守下文所述限制的前提下)使投資者能夠將Triterras和合並後的公司的業績與其競爭對手進行比較。Netfin和Triterras認為，這些非IFRS財務指標的使用為投資者評估正在進行的經營結果和趨勢提供了一個額外的工具。這些非“國際財務報告準則”計量不應與根據“國際財務報告準則”確定的財務計量分開考慮，也不應將其作為財務計量的替代措施。其他公司可能會以不同的方式計算EBITDA、EBITDA CAGR、EBITDA利潤率和其他非IFRS財務指標，因此Triterras的非IFRS財務指標可能無法直接與其他公司的同名指標進行比較。有關本演示文稿中使用的非“國際財務報告準則”計量的對賬，請參閲本演示文稿末尾附錄中的“國際財務報告準則對賬”。有關業務合併的重要信息以及在哪裏可以找到它。關於擬議的企業合併，合併後的公司已向證券交易委員會提交了一份表格F-4的註冊説明書(“註冊説明書”)，其中包括委託書/招股説明書和某些其他相關文件，這些委託書將分發給Netfin普通股的持有者，與Netfin的Solic Ita代理有關，供Netfin的股東就企業合併和註冊説明書中可能涉及的其他事項進行投票。“註冊説明書”中包括一份委託書/招股説明書和某些其他相關文件，這些委託書將分發給Netfin普通股的持有者，與Netfin的Solic Ita代理有關，供Netfin的股東就業務合併和可能在註冊説明書中提到的其他事項進行投票, 以及將在企業合併中發行的合併後公司證券的發售和出售的招股説明書。建議Netfin的股東和其他感興趣的股東閲讀註冊説明書中包含的初步委託書/招股説明書及其修正案和最終委託書/招股説明書，因為這些材料將包含有關交易、Netfin和業務合併的重要信息。在註冊聲明宣佈生效後，最終的委託書/招股説明書將郵寄給Netfin的股東，郵寄日期為待設立的記錄日期，以便就企業合併和註冊聲明中可能描述的其他事項進行投票。股東還可以從證券交易委員會獲得委託書/招股説明書和其他文件的副本，這些文件將通過引用的方式納入委託書/招股説明書中，一旦可用，可在證券交易委員會的網站www.sec.gov上免費獲得，或者直接向Netfin Acquisition Corp.，445 Park Avenue，9 Floor，New York，NY 10022索取，請注意：首席財務官格里·帕斯卡爾，電話：(972)979-5995。徵集活動的參與者。Netfin及其董事和高管可被視為就該交易向Netfin股東徵集委託書的參與者。這些董事和高級管理人員的名單以及他們的利益描述將在註冊説明書中列出，當註冊説明書可用時。註冊聲明將從上述來源免費獲得。免責聲明

交易摘要·簽署了業務合併的最終協議·預期成交：2020年第四季度，取決於SEC對F-4表格的審查、Netfin股東的批准以及對成交條件的滿意交易基本原理·業務合併創建了一個領先的多元化平臺，旨在連接並使大宗商品交易商和貸款人能夠在線交易，同時為其用户解決關鍵問題交易概述·Netfin收購公司。(納斯達克股票代碼：NFIN)(下稱“NetFIN”)與Triterras金融科技私人有限公司合併。與世界上最大的大宗商品交易和貿易融資平臺之一組建公開上市的技術業務(“業務合併”)·TRITERAS金融科技管理層繼續經營該業務，並保留61名員工。合併後公司5%的所有權(1)·初始董事會將由7名成員組成，其中包括2名由Netfin Approval&Timing Management&Board任命的成員1)不贖回(100%滾動)NFIN公開股票

管理層和演講者所有者在技術、風險管理和擴展業務方面擁有深厚的專業知識管理業務·高級執行副總裁James H.Groh，BS、工程、康奈爾MBA、財務、RIT·C-Suite企業管理和董事會經驗·為20多家公司管理上市流程·之前持有FINRA系列7、63和24個許可證·美國公民Srinivas Koneru，班加羅爾機械工程BMS工程學院BS創始人、董事長兼首席執行官BS·超過35年的專業經驗·與人共同創立了亞特蘭大的IT開發收入增長至8000萬美元，於2010年退出·多項創業計劃橫跨多個行業·美國公民馬拉特·羅森伯格(Marat Rosenberg)，賓夕法尼亞大學Netfin Acquisition Corp BA，經濟學總裁·25年資本市場，金融和技術投資和管理·讓50多家公司上市·15年，擔任哈爾特金融集團(Halt Financial Group)、商業銀行和基金管理公司的負責人·花旗集團(Citigroup)副總裁和安德森諮詢戰略公司(Andersen Consulting Strategy)校友·美國公民約翰·加拉尼(John Galani)首席運營官布魯內爾大學(Brunel University)卡斯商學院(MS Cass Business School)BA·Centurion European Capital和Phoenix Vision Management·運營和融資互聯網B2B航運平臺·常駐英國的Alvin Tan首席財務官B.Comm，科廷科技大學4·註冊會計師·在嘉吉(Cargill)、金農資源(Golden Agri Resources)、穆西姆·馬斯(Musim Mas)等領先大宗商品交易公司擔任集團首席財務官和財務總監超過20年

88億美元(1)交易量公司快照8400萬FY21E EBITDA(2)(3)169%FY19-FY21E收入CAGR(2)4,871+(1)交易數量170億美元累計資金進入FY21E收入1.23億美元(2)注：19財年代表2020財年2月29日結束；FY20E和FY21E代表2021年2月28日和2022年財年結束，交易量包括貿易和貿易融資卷2)幻燈片26中包含的20-23財年形式財務預測模型的代表。假設NFIN公開股票不贖回(100%滾動)3)請參閲幻燈片37的EBITDA調節器5 69%21財年EBITDA利潤率(2)(3)領先的商品貿易和貿易融資數字市場，有4,800多筆交易(1)先發優勢利用顛覆性專有技術解決關鍵行業問題金融科技平臺為貸款人和借款人提供了以前無法獲得的訪問權限，降低了成本，降低了風險，提高了速度

商業成功·截至2020年8月的6個月-50億美元的貿易和貿易融資額和1700萬美元的EBITDA(1)·多元化的業務，沒有單一客户對總收入的貢獻超過16%(2)·20E財年-103億美元的貿易和貿易融資額和4000萬美元的EBITDA(1)·2020年9月-宣佈達信與信用保險業務概述建立合作伙伴關係Triterras金融科技是領先的貿易和貿易融資金融科技公司·顛覆性的技術變革行業和迅速增加的用户基礎·解決1.5萬億美元問題的令人信服的機會供應鏈融資和額外的平臺模塊超大的增長機會·潛在的變革性貿易和貿易融資數字市場·世界上最大的大宗商品貿易和貿易融資平臺之一·為客户解決關鍵任務問題·為貿易和融資交易量創造手續費收入6注：Triterras有2月份的財年末。19財年代表截至2020年2月29日的12個月1)請參閲EBITDA對賬幻燈片37 2)19財年代表

演示文稿概述KRATOS-Triterras金融科技貿易和貿易金融平臺增長催化劑行業概述新冠肺炎更新財務摘要7交易概述

貿易和貿易融資簡介國際商品貿易商--他們是誰和他們做什麼中小企業貿易商(中小型企業)實物商品貿易商填補空白，促進/促成交易國際商品貿易·實物商品(例如小麥、食用油)在國際上買賣並運往海外·生產者(賣家)需要消費者(買家)·跨境/跨洋交易；150-180天週期賣方問題：·定位最好/及時的國際買家、海運和物流，儘早確保買方問題的付款：·ID賣方、物流、驗證數量和質量、儘可能晚付款以匹配他們的現金轉換週期商品交易商1.聯繫買家和賣家2.安排所有運輸、物流、海關、港口費等。3.用“貿易融資”解決雙向付款問題8.

什麼是貿易金融？來源和條件交易商在發貨時(或裝運前)向賣方付款貿易商在交貨時或交貨後(~120-150天)向買方收取貿易商的貿易融資資金來源良好(但有限)：銀行賬户中的現金更好：信用證(大多數中小企業貿易商需要用賬户上的現金支持)最佳：為財務槓桿借款貿易商貿易融資借款模式10%-15%現金首付從貿易融資貸款人借入85%-90%貿易融資貸款人可能的貿易信用保險以防止中小企業買方付款違約貿易融資為$國際貿易融資(1)9 1)來源：聯合市場研究，2019年12月，www.alliedmarket Research.com

貿易融資的複雜性和挑戰貿易融資是一個高度複雜的過程，涉及數十個各方和單據代理行發票平臺3發票快遞12單據快遞16保險商8出口商2貨運代理7裝運前檢查員9出口碼頭10託運人13發票碼頭14進口商銀行4 17 6同業報文出口商的銀行5進口商1進口海關15出口海關11實物裝運貨物轉讓指令和單據風險緩解和合規融資支付公司#銀行#理事機構#

·購買者利用經紀人、私家偵探、仲裁員等可靠的調解人，這增加了交易成本·昂貴的後臺人員和程序需要將產品從A點轉移到B點貿易融資延遲·對大宗商品貿易融資的需求基於即時和持續的商業交易·銀行和貸款人在融資方面變得非常挑剔，導致資金無法在要求的時間內到位紙張密集·整個供應鏈過程中，工業需要過多的紙質文件·貿易和貿易融資目前存在的問題是200年來沒有改變的陳舊業務管理費用巨大的文件差異·文件是人工處理的，由於易受人為錯誤的影響，風險和操作複雜性都很高·製成品的監管非常寬鬆，整個供應鏈都可以更改紙質文件·實物產品需要嚴格的質量保證11

交易員面臨壓力，因為資金來源減少可獲得貿易融資，但存在重大障礙·巴塞爾協議III(Basel III)的資本金要求導致銀行將重點放在最大的交易對手身上，因為它們將資本分配給貿易融資，即使有保險。要求高資本準備金率·貿易商經常指出，缺乏足夠的貿易融資是他們增長的頭號制約因素·新冠肺炎增加了該領域的額外壓力·貿易融資產生了誘人的收益·合規成本是一個關鍵問題·許多基金和投資者正在尋找進入該行業的途徑，但無法尋找機會或驗證和勤勉的交易對手世界貿易組織估計，貿易商每年面臨1.5萬億美元的貿易融資可獲得性缺口(1)貿易融資的市場機會管理1億美元貸款的成本與管理500萬美元貸款的成本相同--ll

Kratos平臺服務：·交易者作為經營者·貸款人·交易者作為借款人13 Kratos TM在線平臺

來源融資促進貿易關鍵業務模式·融資金額收費130個基點·明顯低於線下安排費用·交易商品價值收費30個基點·防欺詐、透明度、速度、分析和效率費用：+2 130個基點30個基點貿易商(商品買家和賣家)社區：交易商尋求貿易融資資助者尋求借款人模塊：貿易運營和風險管理貿易融資3個模塊推動2個收入流14個賣方

交易歷史數據的可追溯性每筆交易都有時間戳並按時間順序存儲在塊中，通過使用基於區塊鏈的智能合約提供透明、高效、快速高效的交易，減少紙張和管理費用欺詐沒有數據修改和數據篡改的風險；數據存儲在分佈式和複製的服務器鏈中，安全可靠的網絡交易，因為塊被加密密封在鏈中系統可用性無停機和24x7可用性給定分散的網絡體系結構，防止整個系統故障Kratos在Etherum B上運行

克瑞託斯價值和利益客户訪問克瑞託斯交易員應用程序易於預審kyc/aml潛在客户社區內建的kyc/aml毛利率最大化克瑞託斯將貿易融資的管理/後臺成本大幅降低到現在在經濟上可以為許多新進入者提供更高收益率的較小規模貸款最大限度地提高淨收益率最大限度地降低管理/後臺成本風險緩解和欺詐預防將損失降至最低為特定管理需求免費定製kratos™價值主張奎託斯提供盈利能力、風險消除和以前無法獲得的訪問權限交易員可以增加交易量和利潤，最大限度地降低成本，克瑞託斯在改善關鍵任務信息的同時，大幅削減管理成本和週期時間；欺詐保護和風險緩解從其他來源獲得安全融資申請信貸安排和與Kratos貸款人在線進行的個人交易：1-3天的融資額度解決了交易員的主要增長限制，低於目前的線下貸款發起成本沒有平臺費用和定製可用來抓住市場機會16

競爭格局許多平臺以全球貿易為目標，但很少是實時的，大多數是財團，只有兩個支持商品使用區塊鏈實時貿易融資>50億美元的貿易平臺Kratos TM是規模為17的唯一非石油大宗商品貿易和貿易融資區塊鏈平臺注：幾個平臺可能進行貿易融資，但不是基於區塊鏈的

可持續競爭優勢Kratos是一個顛覆實物商品貿易和貿易融資的數字市場在貿易和貿易融資領域多年的運營專長導致了平臺的設計和構建很少有技術公司擁有現有的客户基礎或行業專業知識來推出一個成功的平臺Kratos根深蒂固的規模化網絡是獨一無二的，並提供了顯著的進入壁壘Kratos在貿易和貿易融資行業具有先發優勢Kratos服務於進入門檻較高的細分市場(中小企業、非石油商品)保險、物流、供應鏈和移動產品正在開發中進一步擴大我們的平臺Kratos在貿易和貿易融資行業具有先發優勢的細分市場(中小企業、非石油商品)保險、物流、供應鏈和移動產品正在開發中進一步擴大我們的平臺Kratos在貿易和貿易融資行業具有先發優勢

19種生長催化劑

68%75%27%16%5%9%FY19財年第三方客户Triterras金融科技附屬公司Netfin贊助商貿易商吸引貸款人，進而吸引更多的貿易商/借款人，從而創造一個良性循環不斷增長的客户基礎，推動收入多樣化增加20貿易和貿易融資在線平臺貿易商T RADES保險T Rust&T RANSPARENCY 3 RD藝術L結束More P ARTICIPANTS More T Rades 1)FYR

FY23E：貿易額：約370億美元FY22E：貿易額：約290億FY21E：貿易額：~170億FY20E：貿易額：~80億FY19：貿易額：約36億美元2019 2020 2021 2022 2023在線貿易交易量D E T C B 5 4 D 1 2 3 y n 5 o m x z 21注：FY19代表2020財年2月29日結束注：財務預測包含在幻燈片26上

移動應用程序·查看交易狀態，遠程接收通知·移動審核和批准單個交易步驟，以管理交易進度物流模塊·供船東、貨運運營商和承租人管理租船、固定設備、航程管理和航程財務等方面的功能·由Kratos安排，由Seven Ocean保險模塊提供支持·供貿易商和貸款人向平臺上的可用保險公司申請信用保險·由達信安排，由Kratos提供動力·推動進一步的貿易融資增長計劃·商品產品擴張·擴展到其他非石油商品的貿易商社區·擴張到供應鏈原材料和零部件領域·Kratos目前以亞洲為中心·擴大歐洲業務·特別關注美洲·向大型跨國終端買家提供較小的原材料和零部件供應商的融資·最終貸款人風險落在跨國公司身上，這使得較小的供應商更容易獲得資金·高潛力和試點計劃正在進行中供應鏈金融擴大了地理位置22

23日新冠肺炎更新

新冠肺炎Impact Kratos平臺的表現好於2020年COVID之前的預測·由於全球範圍內的關閉，貿易和貿易融資活動越來越多地轉移到網上·現有客户在網上進行的業務量更高·20財年前6個月(2020年3月至2020年8月)，包括貿易和貿易融資在內的月平均交易量比截至2019年財年(2019年6月至2020年2月)的平臺發佈增長了97%·20財年前6個月的貿易額為41億美元，月度平均交易量的增加意味着預計20財年的貿易額·流動性減少和貸款來源減少加劇了目前每年1.5萬億美元的貿易融資短缺。創造對貿易融資解決方案的更迫切需求24注：Kratos於2019年6月推出注：FY20E分別代表2021年2月28日財年結束

強勁的盈利增長25財務摘要

財務要點26注：19財年每個交易員的年平均交易量相當於約9200萬美元注：代表20-23財年的形式財務預測模型。假設不贖回(100%滾動)NFIN公共沙龍和無管道注：Triterras有2月份的財政年度末。19財年代表截至2020年2月29日止12個月1)19財年根據國際會計準則委員會(“IASB”)發佈的國際財務報告準則(“IFRS”)編制。2)截至2020年8月的6個月的YTD代表和代表2020年7月和8月的月平均的月運行率3)不包括折舊。攤銷和淨融資成本(以百萬美元為單位)YTD(2)月度運行率(2)貿易量$3,614.6$4,100.0$785.0$7,779.1$16,977.4$28,994.4$37,429.1貿易融資額179.1 877.0 260.0 2,541.3 5,664.8 9,693.7 12,511.0貿易與貿易融資額$3,793.7$4,977.0$1,045.0$10,320.5$22,642.1$38,688.1$49,940.1收入貿易費0.40%0.30%0.30%0.30%0.25%0.25%貿易費$14.5$12.3$23.3$50.9$72.5$93.6貿易融資額$179.1$877.0$260.0$2,541.3$5,664.8$9,693.7$12,511.0貿易融資費1.32%1.30%1.30%1.25%1.20%貿易融資費$2.4$11.4$33.0$70.8$121.2$150.1許可證費&其他$0.1$0.0$0.3$1.0$2.0$3.0損益表亮點總收入$16.9$23.7$56.6$122.7$195.7$246.7支出(3)(1.7)(6.4)(16.8)(38.4)(56.0)(69.5)EBITDA$15.2$17.3$39.8$84.3$139.6$177.2 EBITDA利潤率89.9%73.1%70.3%68.7%淨收入$13.6$14.2$32.9$71.4$113.4$143.6 FY23E 2020年年中更新貿易和貿易融資額摘要19財年(1)FY20E FY21 FY22E

極具吸引力的Opportunity 27交易概述

(以百萬美元和股票為單位)預計未償還股票股價$10.17SPAC普通股價值$853.6加：債務$0.0以下：現金(3)179.5預計企業價值$674.1 FY21財年後貨幣估值倍數(4)每股收益/收入$122.7 5.5倍EV/EBITDA$84.38.0倍價格/淨收入$71.412.0x(以百萬美元和股票為單位)SPAC以信託形式持有的現金(1)257.3美元給Triterras初始股東(2)525.0現金給Triterras初始股東60.000估計交易費用18.0現金到資產負債表179.3總説明性來源$782.3總説明性使用$782.3説明性擁有Triterras初始股東關鍵交易條款説明性來源和使用來源使用Triterras初始股東，61.5%(2)(4)Netfin公眾股東，30.1%(5)Netfin發起人，8.3%交易摘要·Netfin將與Triterras合併創建上市公司，以貿易和貿易融資的數字市場引領金融科技業務·Triterras初始股東將把所持股權的90%投入交易·Triterras初始股東在實現以下里程碑時將獲得高達1,500萬股的額外業績收益：·如果達到20FYE EBITDA目標的90%，或在業務合併後1年內的任何30天交易期內，股票交易持續20天超過13.00美元，則為500萬股·如果實現FY21E EBITDA目標的90%，或股票交易達到上述目標，將獲得500萬股票·如果達到22E財年EBITDA目標的90%，或在業務合併後3年內的任何30天交易期內，股票在20天內交易超過17.00美元，則有500萬股·6.741億美元的形式企業價值, 意味着8.0x FY21E EBITDA 28注：截至2021年2月28日的12個月的FY20代表注：預計股數和業務合併後所有權不包括2530萬份公開認股權證和70萬份私募保薦權證，這些認股權證可行使，以11.50美元的執行價購買1股普通股，並在業務合併完成後被視為未償還1)代表截至2020年3月31日信託賬户中2.572億美元的現金和有價證券，外加估計預計關閉時間為第四季度。假設不會從Netfin的信託賬户中贖回(2)，基於10.17美元的參考價，該價格等於截至20年第四季度預期成交日期的估計信託資產(每股)除以公眾股東持有的Netfin股票。不包括在實現業績溢價時將釋放給現有Triterras Initia l S股票持有人的最多1500萬股託管股票3)截至2020年2月29日的現金相當於約1.65億美元，外加資產負債表中的1.795億美元現金4)交易倍數和説明性形式所有權百分比不包括業績溢價股票5)假設不贖回NFIN公開股票

上市可比公司概述交易所和另類交易系統精選同行交易解決方案金融市場2019-2021年收入EBITDA利潤率(1)2021e EBITDA利潤率(1)EV/2021e EBITDA(1)2019年-2021e EBITDA CAGR(1)關於與Kratos相關性29 x類似高增長的可比性的關鍵考慮因素，可持續的財務狀況x Select Comps包含顛覆性技術x沒有可利用或可能貨幣化的數據分析x促進交易x基於重複交易的收入模式X新的顛覆性技術服務不足的大型TAM x較低的增長狀況x為客户與貸款人或保險公司牽線搭橋並促進交易的類似利基技術解決方案x限制為無信用風險的收費模式x大型TAM和增長機會來源：SNL Financial和CapitalIQ注：截至2020年9月30日的市場數據截止。關鍵指標表示中值1)請參閲幻燈片34-36查看包含指數和值的公司列表。截至2020年9月30日的市場數據收盤。EBI TDA預估代表Capital IQ的預估中值為2.8%60.1%17.5x 10.4%22.6%31.6%17.1x36.9%17.5%21.2%22.4x15.6%

21.2%31.6%60.1%68.7%17.5%22.6%2.8%169.4%15.6%36.9%10.4%138.5%公眾可比集團-運營標杆Triterras交易解決方案金融市場交易所和另類交易平臺可比中介平均：14.3%可比中介平均值：37.6%可比中介平均值：21.0%30 2019年-2021年CAGR 2019-2021e EBITDA CAGR 2021e EBITDA保證金注：20-23財年形式財務預測模型的代表。假設NFIN公開股票不贖回(100%滾動)注：Triterras有2月份的財政年度結束注：截至2020年9月30日的市場數據收盤。關鍵指標表示中值注：代表標準普爾Capital IQ標準化每股收益估計的每股收益估計注：有關包含指數的公司列表和截至2020年9月30日的市場數據，請參閲幻燈片34-36收盤注：代表CapitalIQ共識估計的EBITDA和收入估計

22.4x 17.1x 17.5x 8.0x 27.9x 26.6x 23.5x 12.0x 3.2x 7.9x 12.3x 5.5x公眾可比中介估值基準平均值：7.8倍可比中介平均值：26.0倍可比中介平均值：19.0x Triterras交易解決方案金融市場交易所和另類交易平臺31 E假設NFIN公開股票不贖回(100%滾動)注：Triterras有2月份的財政年度結束注：截至2020年9月30日的市場數據收盤。關鍵指標表示中值注：代表標準普爾Capital IQ標準化每股收益估計的每股收益估計注：有關包含指數的公司列表和截至2020年9月30日的市場數據，請參閲幻燈片34-36收盤注：代表CapitalIQ共識估計的EBITDA和收入估計

摘要：具有非凡前景的成熟業務·支持Kratos區塊鏈的平臺是貿易和貿易融資領域顛覆性的先行者，具有商業吸引力和客户採用率·Kratos通過為貸款人和貿易商提供新的渠道，解決了許多大宗商品交易商提到的最大問題，直接解決了每年1.5萬億美元的貿易融資缺口·各種催化劑和管理舉措預計將推動持續增長·Kratos預計20財年EBITDA(1)(2)為4000萬美元，複合年增長率(CA0%)以上預計亞洲和非石油大宗商品將推動新冠肺炎後的復甦·業務合併和公開上市將為收購提供更好的資金渠道、吸引新客户和貨幣的可見性32注：20E財年和21財年分別代表2021年2月28日和2022年財年結束，1)幻燈片26和28中包含的20-23財年形式財務預測模型的代表。假設不贖回(100%滾動)NFIN公開股票2)請參閲EBITDA對賬幻燈片37

33附錄33

可比公司34來源：SNL Financial和CapitalIQ注：每股收益代表正常化每股收益(不包括特殊項目)注：收入和EBITDA估計代表CapIQ共識估計中值注：截至2020年9月30日的市場數據注：截至2020年9月30日的市場數據1)2019Y交易所和另類交易系統收盤市場調整後EBITDA代表企業EBITDA價格上限保證金Ticker公司2020年9月30日($MM)20E 2021E 20E 2021E 2020E603x 12.5x 12.3x 18.3x 18.2x 23.8 x 23.7x 67.6%2.4%4.8%聯交所：388香港交易所有限公司46.68 59,035 55,676 22.9x 20.3x 29.7x 26.3x NM 35.7 x 77.4%14.5%19.5%ICE InterContinental Exchange，Inc.100.05 56,153 64091 11.0x 9.7x 16.6x 15.3x 22.8x 21.2 x 63.4%12.8%15.0%LSE London Stock Exchange Group plc 114.78 40,28041,629 13.3x 12.8x 24.5x 23.8x 41.9x 38.0x 53.6%3.1%8.6%DB1 Deutsche Börse AG 175.90 32,26648,276 12.8x 12.4x 20.7x 20.5x 22.8x 22.3x 60.3%2.6%12.3%B3SA3Balcão 9.79 20,010 19,021 13.9x 13.1x 17.4x 16.7x 25.6 x 24.6x 78.6%(0.8%)15.2%NDAQ Nasdaq，Inc.122.71 20,156 23,359 8.4x 8.3x 15.5x 15.5x 20.8x 20.7x 53.6%(18.9%)6.4%MKTX MarketAxess Holdings Inc.481.59 18,287 17956 26.8x 24.7x 45.7x 42.5x 64.2x 61.1x 58.1%19.3%24.0%TW Tradeweb Markets Inc.(1)58.00 13,096 12,671 14.6x 13.6x 30.1x 28.0x 46.4x 42.7x 48.5%9.6%13.1%ASX Limited 58.08 11,243 10,456 15.6x 15.4x 21.0x 20.7x 31.0x 31.7x 58.08 11,243 10,456 15.6x 15.4x 21.0x 20.7x 31.0x 31.7x 58.08 11,243 10,456 15.6x 15.4x 21.0x 20.7x 31.0x 31.7ENX Euronext N.V.125.53 8,733 9,519 9.4x 9.2x 16.3x 16.3x 16.2x 22.8x 22.8x 56.5%16.8%18.4%S68新加坡交易所有限公司6.717,177 6,5199.4x 9.2x 16.3x 16.2x 22.8x 22.8x 56.5%16.8%18.4%S68新加坡交易所有限公司6.717,177 6,5199.4x 9.2x 16.3x 16.2x 22.8x 22.8x 56.5%16.8%18.4%S68新加坡交易所有限公司6.717,177 67688.5x 9.0x 15.1x 15.0x 20.4x 23.3x 60.0%3.0%7.0%多倫多證券交易所：x多倫多證券交易所集團有限公司102.78 5,8186, 394 9.8x 9.4x 16.9x 15.8x 22.8x 21.9 x 59.6%(12.9%)(19.5%)平均13.4x 12.7x 21.4 x 20.5x 29.4x 29.1x 62.6%1.2%%8.5%中值12.6x 12.3x 17.8x 22.8x 23.5x 60.1%2.8%10.4%增長(CAGR)2019-2021e電動汽車/EBITDA電動汽車/EBITDA價格/收入中位數12.6x 12.3x 17.8x 22.8x 23.5 x 60.1%2.8%10.4%增長(CAGR)2019-2021e EV/EBITDA價格/收入

可比公司(續)35來源：SNL Financial和CapitalIQ注：每股收益代表正常化每股收益(不包括特殊項目)注：收入和EBITDA估計代表CapIQ共識中值估計注：截至2020年9月30日的市場數據收盤交易解決方案企業EBITDA價格上限價值保證金Ticker公司2020年9月30日($MM)($MM)2020E 2021e 2020E 2021e 2021e 2021e收入EBITDA PP9/30($MM)($MM)2020E 2021e 2020E 2021e 2021e 2021e收入EBITDA PICTER公司9/30/2020($MM)($MM)2020E 2021e 2021e 2021e147.21 91,212 110,087 8.7x 8.1x 20.8x 17.8x 26.8 x 22.0x 45.3%14.9%34.7%FISV Fiserv，Inc.103.05 69,007 91,715 6.1x 5.7x 16.7x 14.5x 23.5x 19.1x 39.7%25.2%34.0%Sq Square，162.55 72,096 71,385 9.3x 7.8x NM 7.7%39.7%191.3%GPN Global Payments Inc.177.58 53,140 61,234 9.0x 8.1x 20.0x 17.0x 28.0x 22.3x 47.6%24.3%36.9%Adyen Adyen N.V.1,846.52 55,890 53,587 NM 49.9x 56.5%41.2%42.6%JKHY Jack Henry&Associates，162.59 12,461 12,316 7.2x 6.7x 23.5x 21.3x 43.7x 39.9x 31.6%5.9%13.1%Bill Bill.com Holdings，Inc.100.31 8,043,348 NM 35.1x 25.0%(47.5%)ACIW ACI Worldwide，Inc.26.13 3,041 4,303 3.4x 3.1x 13.5x 11.8x 19.3x 14.7x 26.5%4.4%34.2%epay Bottomline TechnologiesInc.42.16 1,884 1,891 4.2x 3.8x 19.8x 17.1x 37.9x 30.8x 22.1%7.2%71.1%Four Shift4 Payments，公司48.36 1,764 2,170 2.9x 2.0x 27.8x 14.6x NM 13.9%20.9%44.8%RPAY還款控股公司23.50 1,660 1,914 12.7x 10.5x 29.4x 23.7x 44.8x 38.9x 44.3%31.9%NM平均7.4x 12.5x 23.2x 18.7x 34.6x 28.9x 33.1%21.7%45.6%中位數8.0x 7.9x 20.8x 17.1x.6%22.6%36.9%增長(CAGR)EV/EBITDA 2019-2021e EV/收入價格/收益

36可比公司(續)36來源：SNL Financial和CapitalIQ注：每股收益代表標準化每股收益(不包括特殊項目)注：收入和EBITDA估計代表CapIQ共識估計中值注意：截至2020年9月30日收盤的市場數據企業EBITDA價格上限價值保證金收盤價收盤價($MM)($MM)20E 20E 2021E 20E 2021E 2021E 2021e 2021e Revenue EBITDA($MM)20E 2021e 20E 2021e 2020E 2021e 2021e Revenue EBITDA($MM)($MM)20E 2021e 20E 2021e 2021e 2021e收入EBITDA$306.89$4,025$4,417 4.9x 4.0x 36.2 x 24.0x NM 16.8%(0.5%)15.6%Lpro Open Lending Corporation 25.50 2,844 2,978 28.9x 14.0x 46.9x 20.8x NM 27.9x 67.5%51.3%51.2%Ever EverQuote，Inc.38.64 1,057 1,003 3.0x 2.5x NM 38.8x NM 45.6x 6.3%27.9%公司4.44 311 1,222 2.2x 2.0x 8.8x 7.8x 13.3x 11.5x 25.6%7.1%3.2%平均9.8x 5.6x 30.6x 22.9x 13.3x 28.4x 29.1%21.5%23.3%中值4.0x 3.2x 36.2x 22.4x 13.3x 27.9x 21.2%17.5%15.6%增長(CAGR)2019-2021e EV/EBITDAEV/收入/收益中值4.0x 3.2x 36.2x 22.4x 13.3x 27.9x 21.2%17.5%15.6%增長(CAGR)2019-2021e EV/EBITDAEV/收入/收益

EBITDA對賬37 1)19財年代表截至2020年2月29日的12個月2)未經審計的19財年(以百萬美元為單位)(1)截至2020年8月的19財年(1)600萬美元(2)本年度/期間的利潤/(虧損)$13.6$14.2折舊和攤銷0.0淨財務成本0.0 0.1所得税支出1.6 3.0 EBITDA$15.2$17.3

Trade Discovery·對於希望在平臺上與不同交易對手進行雙邊交易的買家和賣家·商品採購/銷售變得更加無縫的風險管理·對使用平臺的交易對手執行嚴格的KYC/AML檢查和公司信用報告檢查·檢查提單貿易融資·借款人從平臺上可用的貸款人那裏為其交易籌集資金·貸款人通過允許定製數據可視化的模塊化儀錶板跟蹤和管理其投資·物流(正在開發)·船舶&航程財務·由Kratos安排，由Seven Ocean Insurance(正在開發)提供支持·供貿易商和貸款人向平臺上現有的保險公司申請信用保險·由達信安排，由Kratos Kratos Modules 38提供支持

銀行級KYC/AML銀行級背景調查用於驗證客户詳細信息並增強安全性和合規性儀錶板可通過模塊化儀錶板進行自定義的數據可視化以支持戰略決策並提供可操作的見解數字合同貿易文檔被數字化並存儲在區塊鏈中以確保透明度和效率，並降低文檔更改的機會用户權限控制基於角色和/或基於用户的權限分配給個人以指定可以執行的操作通知系統通過平臺和電子郵件發送通知系統通知以更新用户的交易聊天功能與其直接通信

40 Kratos高級體系結構電子郵件服務器n用户Web服務器EC2文件服務器S3數據庫服務器RDS API網關

在與區塊鏈鏈接的Kratos TM區塊鏈上構建應收賬款文檔，使流程中的所有步驟都可以驗證和不可更改·Kratos TM將貿易融資交易的12個步驟鏈接到區塊鏈；交易6次·區塊鏈的不變性和安全性是採用任何平臺01訂單創建訂單的關鍵。交易對手訂單確認(已接受訂單獲得批准)付款確認，訂單關閉02 03 04 05 06 0 7 08 10 11 09 12交易文檔確認付款確認文件u上傳借款人的資金請求確認批准並上傳LPA貸款人支付交易對手接受的批准的資金訂單批准資金請求並上傳RPA